Demanda Agregada

LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

Decisiones de Inversin. Decisiones de Financiamiento. Decisin de Administracin de Activos

ECONOMA II

MERCADO FINANCIEROS

Mercados de Capital: Comercializa instrumentos financieros de largo Plazo. Mercado Primario: Comercializa Valores de Primera Venta. Mercado Secundario: Comercializa Valores de Segunda Venta.

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ECONOMA II

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
FONDOS DE INVERSIN Compra acciones de empresas y luego venden participaciones de la cartera de activos.

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ECONOMA II

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
FONDOS DE PENSIONES Y SEGUROS DE VIDA
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Proporcionan una renta a sus miembros en el momento en que se jubilen.

ECONOMA II

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
ENTIDADES BANCARIAS

Depsitos Bancarios
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LA DEMANDA DE ACCIONES
Oferta y Demanda Expectativa de los Inversores
ECONOMA II

FACTORES QUE FIJAN EL PRECIO DE LAS ACCIONES

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

La Hiptesis de los mercados eficientes

Mercados Irracionales?
ECONOMA II

Las Cotizaciones y la Macroeconoma

El Mercado de Valores y el Sistema Burstil

Engloba la compra y venta de ttulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas.

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ECONOMA II

El Mercado de Valores y el Sistema Burstil

Permite la emisin, colocacin, y distribucin de valores. Incluye las relaciones de crdito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a travs de valores negociables.
ECONOMA II

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

Principales Funciones de la Bolsa

Canalizar el ahorro hacia la inversin productiva Optimizar la asignacin de los recursos financieros Brindar liquidez a los ttulos valores Contribuir a la fijacin de precios de mercado

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

ECONOMA II

Petrobras anuncia una oferta de acciones que puede llegar a los 73.563 millones dlares
Petrobras fue la gran atraccin en el Bovespa, la bolsa de Brasil

Brasil-bolsa-petrleo-empresas Acciones de Petrobras suben casi 5% tras anuncio de oferta de acciones

FLUCTUACIONES ECONMICAS
Para estudiar las

fluctuaciones econmicas
debemos comprender LA MACROECONOMA en el
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CORTO PLAZO desarrollando

3 etapas:

OFERTA AGREGADA
DEMANDA AGREGADA

OFERTA Y DEMANDA AGREGADA

ECONOMA II

Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo

10 8 6
Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

Tasa de crec. del PIB real

Tasa de crecimiento del consumo

Tasa de crecimiento promedio

4 2 0

-2
-4 1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversin

40 30 20
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Tasa de crecimiento de la inversin Tasa de crecimiento del PIB real

10 0 -10 -20 -30 1970

Tasa de crecimiento del consumo

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

PROPSITO DE LA CLASE
Al finalizar la clase estars preparad@ para: Identificar y analizar mediante ejemplos, los efectos de Perturbacin de Demanda Negativa, considerando La crisis de 1929; los efectos de Perturbacin de Demanda Positiva: La Segunda Guerra Mundial. Valorar las contribuciones de la economa Keynesiana al progreso de la economa.

DEMANDA AGREGADA

Muestra la relacin que existe entre el nivel de precios agregado y la cantidad de produccin agregada demandada por los hogares, las empresas, el estado y el resto del mundo.
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IMPORTANTE: La variacin de precios opera en todos los Bs y Ss de la Economa.

ECONOMA II

DEMANDA AGREGADA
Nivel de Precios Agregado del PIB, 2000 = 100

Un movimiento descendente a largo de la curva de Demanda Agregada implica un descenso en el nivel de precios agregado y un aumento de la produccin agregada
Por qu la curva de Demanda Agregada tiene pendiente negativa?

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Curva de Demanda Agregada, AD Ecuacin de la Renta Nacional

PIB Real (Miles de Millones de Dlares de 2000)

PIB = C + I + G + ( X M )
ECONOMA II

Demanda Agregada

Desplazando la curva DA
Precios Agregados

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Lo que sucedi en 1929 1930 Disminuy el consumo el 27%. El deflactor cay en 26%. Y el desempleo pas de 3% en 1929 a 25% en 1933.

P1 P2
B

DA2 DA1
Q2 Q1
Cantidades PIB

La curva de Oferta Agregada muestra la relacin que existe entre el nivel de precios agregados y la cantidad de productos agregada que ofertan los productores.
ECONOMA II

Por qu un aumento en el nivel de precios agregado conduce a una disminucin de los Bs y Ss finales demandados por los hogares? Existen dos razones para ello:

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

El Efecto - Riqueza de una variacin del nivel de precios agregado sobre el Poder Adquisitivo de los activos de los consumidores. (El consumo C disminuye).
ECONOMA II

Por qu un aumento en el nivel de precios agregado conduce a una disminucin de los Bs y Ss finales demandados por los hogares? Existen dos razones para ello:

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El Efecto Tipo de Inters Es el efecto que tiene sobre el consumo y la inversin. Una variacin en los precios agregados las personas tratan de aumentar la cantidad de dinero disponible mediante un endeudamiento o la venta de un activo financiero. Esto provoca que el tipo de inters suba.
ECONOMA II

RECORDAMOS
Reduce la Inversin, y eleva el precio de los prstamos.

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Tipo de Inters

Reduce el consumo, pues los hogares deciden ahorrar parte de su renta disponible. Reduce las Exportaciones y aumenta las Importaciones indirectamente.

ECONOMA II

Desplazamiento hacia la Derecha

Cuando hablamos de un aumento en la Demanda Agregada, nos referimos a un desplazamiento de la curva de Demanda Agregada
Nivel de Precios Agregado Magnitud del desplazamiento hacia la derecha de la curva de demanda Agregada SUBE LA CANTIDAD DEMANDADA

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DERECHA: Aumenta la Demanda Agregada.

ECONOMA II

PIB Real

Desplazamiento hacia la Izquierda

Nivel de Precios Agregado

CAE LA CANTIDAD DEMANDADA

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IZQUIERDA: Disminuye la Demanda Agregada.

ECONOMA II

PIB Real

Desplazamiento de la curva de demanda agregada. Efectos a corto plazo

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Una perturbacin de la demanda es un suceso que desplaza la curva de demanda agregada a corto plazo. RECORDEMOS: las variaciones ocurridas con la demanda tienen que ver con: Expectativa de los consumidores, la riqueza, el volumen de capital fsico, consecuencia de las polticas fiscales y monetarias.

Perturbacin de demanda NEGATIVA

Disminuye la riqueza. Retrae el consumo. La curva de demanda

de corto plazo se desplaza a la IZQUIERDA. Ejemplo: Crisis de 1930 - 1931.
ECONOMA II

PERTURBACIONES DE DEMANDA
Nivel de Precios Agregado

Una perturbacin de Demanda negativa . . .

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. . . provoca un declive del nivel de precios agregado y de la produccin agregada.

PIB Real
ECONOMA II

Desplazamiento de la curva de demanda agregada. Efectos a corto plazo

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

La Gran Depresin acab gracias a una perturbacin de demanda positiva. Aumento del gasto pblico, incremento del empleo, (durante la II Guerra Mundial).

Perturbacin de demanda POSITIVA

Aumenta el empleo. Aumenta el consumo. La curva de demanda

de corto plazo se desplaza a la DERECHA. Ejemplo: Aos 40.

ECONOMA II

PERTURBACIONES DE DEMANDA
Nivel de Precios Agregado Una perturbacin de Demanda positiva. . .

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

. . . provoca un aumento del nivel de precios agregado y de la produccin agregada.

PIB Real
ECONOMA II

Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Cambios en las expectativas: Sobre el futuro, la renta futura de las familias, las empresas definen cuanto invertir pronosticando las ventas futuras. (ndices de Confianza)

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ECONOMA II

Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Variacin en la Riqueza: Vara dependiendo del precio

de los activos financieros que posee la familia o la Actividad econmica que realiza.

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ECONOMA II

Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Variacin en el Volumen del Capital Fsico: Depender de los Periodos de inversin. Si es que en aos pasados adquiri activos o con cuantos activos cuenta.

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ECONOMA II

Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Polticas Macroeconmicas y Demanda: Mediante la intervencin del estado. Poltica Fiscal: Uso de Impuestos y Gasto Fiscal (Gasto y Transferencia) para estabilizar la economa. Los estados responden a las recesiones aumentando el gasto pblico.
ECONOMA II

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

Desplazamientos de la Curva de Demanda Agregada

Poltica Monetaria: Un aumento del nivel de precios agregados, disminuye el poder adquisitivo del dinero provocando un aumento en los tipos de inters, lo que a su vez disminuye la Inversin y el Consumo. Cuando el BCR aumenta las emisiones monetarias las personas entran en disposicin de prestar ms dinero, por lo tanto disminuyen los tipos de inters y aumentan las inversiones y el consumo.
ECONOMA II

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Desplazando la curva DA
La curva de demanda agregada describe la relacin entre el nivel de precios y la cantidad de produccin demandada.

Precios

Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

Un incremento en la oferta de dinero desplaza la curva DA hacia la derecha.

DA2 DA1
Cantidades
ECONOMA II

INCREMENTO DE PRECIOS
Calculamos los precios en una situacin de Invierno Crudo en EEUU
Clculo del costo de la cesta de compra Antes de la Helada Costo Total Px 2011 Q de la Cesta 0.20 200 40.00 0.60 50 30.00 0.25 100 25.00 95.00 Despus de la Helada Costo Total Px 2012 Q de la Cesta 0.40 200 80.00 1.00 50 50.00 0.45 100 45.00 175.00

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Precio del Pan Precio del Aceite Precio del Maz

IPC
De un ao dado

Costo de la cesta en un ao dado Costo de la cesta en un ao BASE

100

175 100 IPC = x 95 IPC =1,8421 x 100 IPC =184,21

TASA DE INFLACIN

La Tasa de Inflacin
Econ. Carlos Alberto Ramrez Tazza

IPC 2

- IPC 1 x IPC
1

100

IPC 2012 =150,35

IPC 2013 =222,65

ECONOMA II