UnidadI

Interssimple
Plazoenaos
Ejemplo1.1
Cuntosinteresesdeberpagarasuacreedorsobreun prstamode1.500.000durantedosaosymedio,
sila tasapactadaesdel37,50%anualylosinteresessepaganalvencimientodelaoperacin?

Solucin
I = C i n
I = 1.500.000,00 0,375 2,5
I =1.406.250,00

C = 1.500.000,00
i = 37,5% = 0,375
n = 2,5aos
I =?

Respuesta:
1.406.250,00sonlosinteresesqueusteddeberpagarasuacreedoralfinalizarlosdosaosymedio.

Plazoenmeses
Ejemplo1.2
Ustedinvierte250.000por9mesesenunainstitucinfinancieraqueleofreceel30%anual.Cuntoganar
porconceptodeinteresesenestetiempo?

Solucin:
C = 250.000,00
i = 30% = 0,3
n = 9meses =

I = C i n
I = 250.000,00 0,3

9
aos
12

9
12

I =56.250,00

I =?

Respuesta:
56.250,00sonlosinteresesganadosen9meses.

Nota:
1. Sielplazoestdadoprcticamenteenmeses,porejemplo,delda23deunmesalda23deotro
mes,eltiemposecalculademaneraaproximada.
2. Sielplazoestdadoendas,porejemplo,delda5deunmesalda23deotromes,eltiempose
calculadeformareal.

Plazoendas
Ejemplo1.3
Ustedinvierte250.000el13desetiembrede1997enunaentidadqueleofreceel28%anual.Cuntose
ganarporconceptodeinteresessiretiraeldineroel11deenerode1998?

Solucin:
C = 250.000,00
i = 28% = 0,28
n = dependedelmtodoautilizar
I =?

Los das aproximados que dura la operacin son 118, considerando meses de 30 das. Es muy fcil
determinarlos:
Set97
Oct
Nov
Dic
Ene98
Total

17
30
30
30
11
118

Losdasexactossedeterminanconla "tabla paraelclculodelosdas":

Dasde 1998
Das de1997
Fechainicial:13/09/97
Dasexactos

11
365
256

109
120

I = C i n

360/360
Tiempoaproximado/Tipodeintersordinario
C = 250.000
118
I = 250.000,00 0,28
i = 28% = 0,28
360
118
I =22.944,44
n=

360/365
Tiempoaproximado/Tipodeintersexacto
C = 250.000
118
I = 250.000,00 0,28
i = 28% = 0,28
365
118
I =22.630,14
n=

365/360(interscomercialobancario)
Tiempoexacto/Tipodeintersordinario
C = 250.000
120
I = 250.000,00 0,28
i = 28% = 0,28
360
120
I =23.333,33
n=

365/365
Tiempoexacto/Tipodeintersexacto
C = 250.000
120
I = 250.000,00 0,28
i = 28% = 0,28
365
120
I =23.013,70
n=

360
I =?

365
I =?

360
I =?

365
I =?

Clculodelatasadeinters:
Ejemplo1.5
QutasaderendimientopagalafinancieraABCqueseanunciaenlosperidicosconelsiguienteslogan
publicitario:"Tripliquesucapital encuatroaosymedioinvirtiendoenABC"?

Solucin:
I = C i n

C = 1(supuesto)

I
C n
2
i=
1 4,5
i = 0,4444
i =44,44%

I = 3 - 1 = 2(delenunciadodelejercicio)

i=

n = 4,5aos
i =?

Respuesta:
44,44%eskatasadeintersanualaqueseinvierteeldineroenlaFinancieraABC.

Clculodeltiempo:
Ejemplo1.6
Cuntosmesessonnecesariosparaqueunainversinde1.000.000genere250.000enintereses,sila
tasaderendimientopactadaesdel30%anual?

Solucin:
I = C i n

C = 1.000.000,00

I
C i
250.000,00
n=
1.000.000,00 0,3
n = 0,8333aos
n = 0,8333 12 =10meses

I = 250.000,00

n=

i = 30% = 0,3
n =?

Respuesta:
Debentranscurrir10mesesparaqueel capitalinvertidogenerelosinteresesdeseados.
Ejemplo1.7
Eneldadehoy,18demayode1991,ustedinvierte1.750.000enuncertificadodeinversinquereditael
37,50%,Enquefechaustedtendraacumulados3.000.000?(useel interssimplebancarioocomercial).

Solucin:
C = 1.750.000,00
I = 3.000.000,00 - 1.750.000,00 = 1.250.000,00
i = 37,50% = 0,375
dasexactosdeinversin
n=
=?
360

I = C i n
I
C i
1.250.000,00
n=
1.750.000,00 0,375
n = 1,9047aos
n = 1,9047 360 = 685,71 686dasexactos
n=

Deben transcurrir 686 das a partir del 18/05/91 para que el capital invertido genere los intereses
deseados.
Paraladeterminacindelafechadevencimientodelaoperacin,setiene,conlatablaparaelclculo
delosdas:
Dasen1991
Dasacumuladosal18/05/91
Dasparafinalizar1991

365
138
227

Dasdeplazodelainversin
Dasparafinalizar1991
Dasen1992(aobisiesto)
Dasalvencimientoen1993

686
227
366
93 03/04/93

Respuesta:
Debentranscurrir93dasdespusdefinalizado1993paraacumularlosinteresesdeseados.Esdecir,la
fechadevencimientoserel93(nonagsimotercer)dade1993,oseael3deabril.

Clculodelmonto
Ejemplo1.8
Culserelvaloralvencimientodeunpagarsuscritoeldadehoypor150.000aunatasadeintersdel
27,50%,sielplazodelaoperacines:
a. 2aos
b. 10meses
c. Del21deenerode1990al30denoviembrede1990 (utiliceelintersbancario)?

Solucin:
a)

b)

c)

i = 27,50% = 0,275

M = C (1 + i n)

M = C (1 + i n)

n = dependedelinciso

M = 150.000,00 (1 + 0,275 2)

M =?

M = 150.000,00 1,55
M = 232.500,00

10

M = 150.000,00 1 + 0,275
12

M = 150.000,00 1,22917

21/01/99al30/11/99 313 das

M = C (1 + i n)

C = 150.000,00

M =184.375,00

313

M = 150.000,00 1 + 0,275
360

M = 150.000,00 1,23910
M =185.864,58

Clculodelcapital
Ejemplo1.9
Su abogado le llama para que retire del banco XXX, la suma de 4.575.000 que le dejsu abuelo como
herencia hace tres aos y dos meses. Cunto exactamente le deposit su abuelito si el banco reconoci
interesesdel31%?

Solucin:
M = 4.575.000,00
i = 31% = 0,31
n = 3a,2m 38meses

M
1 + i n
4.575.000,00
C=
38
1 + 0,31
12
4.575.000,00
C=
1,98167
C =2.308.662,74
C=

Respuesta:
2.308.662,74eslacantidaddepositadahace3aosy2mesesenelBancoXXX.

1.3. Ecuacionesdevalor ovaloresfinancierosequivalentes

Diagramadetiempo
Esunaescaladondeserepresentaeltiempoenaos,enmesesoendas,dependiendodelosdatosde
cadaproblemaenparticular.
M
0

n1

C
Eldiagramadetiemposepuedemedirdedosmodos:
a) Acumular (sentido positivo, de izquierda a derecha): si se tiene una fecha inicial y se habla de un
valorfuturo, debecalcularseenmontoovaloracumuladoutilizandolafrmulacorrespondiente:

M = C (1 + i n)

b) Descontar (sentido negativo, de derecha a izquierda): si se tiene una fecha de vencimiento, debe
calcularseelcapitalovalorpresenteutilizandolafrmulacorrespondiente:

C=

M
1 + i n

Las ecuaciones de valores equivalentes son dos series de obligaciones vinculadas por un signo de
igualdadyvaloradasaunamismafechaofechafocal.Seformanigualandoenlafechafocal,lassumas
de los valores de dos conjuntos diferentes de obligaciones. En ellas hay dos problemas bsicos por
analizar:
a. Contestarlapreguntacundo?,esdecir,determinarlafechadevencimientopromedioenque
sepuedepagarunconjuntodeobligaciones, yaseamedianteunpagonicoomediantevarios.
b. Contestarlapreguntacunto?,esdecir,determinarelvalorquesedeberpagarenunafecha
determinada,equivalentealvalordeunconjuntodeobligacionesquevencenendiferentesfechas.
Aqudebenotarsequelaequivalenciaqueseobtiene,aligualarenlafechafocal,lasumadeun
conjuntodeobligacionesconotroconjunto,debemantenerlafechafocalescogida.

Para determinar el valor o los valores de readecuacin, se establece una ecuacin de valor, con las
obligaciones iniciales por un lado y el pago o los pagos por el otro tomando como fecha focal para el
anlisis preferiblemente el da de ltimo pago de readecuacin como se indic con anterioridad (o
cualquierotraqueseconsidereconveniente),dependiendodelaubicacindelospagos,dondequieraque
stosseencuentrenyacumulandoodescontandolosvaloresalatasadeintersdada.
Cuandoserealizanecuacionesdevalor,losdocumentosoriginalessellevanasuvalorfuturoasustasas
deintersrespectivasporelplazoestipulado,independientementededondeseencuentrelafechafocaly,
posteriormente, estos valores obtenidos se vuelven a llevar o traer a la fecha focal establecida (desde
dondeseobtuvieronlosprimerosvaloresfuturoshastadichafecha)alanuevatasadeinters(tasade
readecuacinorenegociacin).
Ejemplo1.15
Usted tienelassiguientesobligaciones:
a. 25.000firmadoaunplazode9mesesconunatasadel25,50%ylefaltan6mesesparasuvencimiento.
b. 50.000firmadohaceunaoquenodevenganinteresesfaltaunmesparasuvencimiento.
Viendo que el pago de 50.000 est cercano a vencerse y no va a poder honrarlo, usted propone a su
acreedorcancelar30.000ahorayelrestoaunaoplazo.Cuntodeberpagardentrodeunaosilatasa
deintersexigidaporelacreedoresde28%?Considerecomofechafocalelmes6.

Solucin:
Esconveniente,queenprimerainstancia,seidentifiquenlasoperacionesinvolucradasenelproblema.

Opciones paralacancelacindeladeuda

Opciones propuestaparalacancelacindeladeuda

1) Pagar50.000sinintereses,enunmes.
2) Pagar25.000msintereses del25,50%
durante9meses,dentrode6meses.

3) Pagar30.000elda dehoy.
4) PagofinaldeXdentrodeunaopara
cancelarladeuda.

Esimportantehacerhincapi quelacantidadpagadadebeser igualalmontoadeudado,peronomatemtica

sinofinancieramentehablando,osea,bajoelconceptode"valoresfinancierosequivalentes".
Segnloexpresadoanteriormentesepuedeplantearlaequivalenciadelpresenteejemplocomo:
(1)+(2)=(3)+(4)(enlafechafocal:mes6)
Deestaigualdadalgebraicaseoriginaelnombredeecuacionesdevalor.
Seutilizanlos"diagramasdetiempo"pararesolverproblemasdeciertogradodedificultadyquenosonni
msnimenosqueunarepresentacingrficadelproblema.Serecomiendaquesobrelalneadeltiempose
anotenlascondicionesoriginalesydebajolascondicionesnuevas:

FF
25.0000
50.000
Condicin
original
Condicin
propuesta

1m

6m12m

30.000

Propuestas

Obligaciones

1obligacin:

2obligacin:

1 propuesta:

2 propuesta:

C=50.000
j=28%=0,28
n=5m=5/12
M=?

C= 25.000
j=25,5%=0,255
n= 9m= 9/12
M=?

C= 30.000
j=28%=0,28
n= 6m= 6/12
M=?

M = x
j=28%=0,28
n= 6m= 6/12

ElVFdelos50.000+VFdelos25.000=VFdelos30.000+VPde x

5
9
6
x

50.000 1 + 0,28 + 25.000 1 + 0,255 = 30.000 1 + 0,28 +

12
12
12 1 + 0,28 6

12
x
50.000 1,11667 + 25.000 1,19125 = 30.000 1,14+
1,14
55.833,33 + 29.781,25 = 34.200 + 0,87719x
55.833,33 + 29.781,25 - 34.200 =0,87719x
51.414,58 = 0,87719x
51.414,58
0,87719
x =58.612,63
x=

Respuesta:
58.612,63eselmontoapagarenelmes12paracancelarladeuda.
Se puede concluir que, pagar 50.000,00 dentro de un mes y 25.000,00, con los intereses pactados,
dentrodeseismeses,esequivalenteapagar30.000,00hoyy58.715,42dentrodeunaoatasade
intersdel28%,conlafechafocalenelmes6.

Ejemplo1.16
UstedpuedeadquirirunTVdecontadoenELOSInc.por238.232,59ofinanciadomediante3pagosde
100.000 cada uno: el primero hoy, el segundo dentro de un mes y el tercero dentro de 2 meses.
Determine la tasa de inters simple anual que le estn cargando en el financiamiento. Incluya en sus
clculostodoslosdespejesmatemticosrespectivosylaformaenquellegalresultado.Utilicetodoslos
decimalesensusclculosintermediosydsurespuestafinalporcentualmentecon2decimales.

Solucin:
FF
Condicin
original

Condicin
Propuesta

238.232,59
100.000

100.000
100.000

100.000 100.000
+
1
2
1+ i
1 + i
12
12
100.000
100.000
138.232,59=
+
1 + 0,0833i 1 + 0,1667i
238.232,59 = 100.000+

1
1

138.232,59 = 100.000
+

1 + 0,0833i 1 + 0,1667i
1 + 0,1667i + 1 + 0,0833i
1,3823259=
(1 + 0,083333i)(1 + 0,166667i)
1,3823259=

2+ 0,25i
1 + 0,25i + 0,013889i2

1,3823259 (1 + 0,25i + 0,013889i2 ) = 2 + 0.25i

1,3823259 + 0,3455815i + 0,019199i2 = 2 + 0,25i
0,019199i2 + 0,095815i - 0,6176741 = 0
ax 2 + bx + c =0

x=

-b b 2 - 4ac
2a

x=

-0,0955815 + (0,0955815)2 - 4(0,0191989)( -0,6176741)

2(0,0191989)

x=

-0,0955815 + 0,0091358 + 0,0474347

0,0383978

-0,0955815 + 0,0565705
0,0383978
-0,0955815 + 0,2378455
x=
0,0383978
0,1422640
x=
0,0383978
x=3,705
x=

x =370,5%anual

Respuesta:
370,50%eslatasadeinterssimpleanualqueseestcargandoalfinanciamiento.
Ejercicio1.17 Ejerciciopropuesto10
Unapersonadebe20.000convencimientoa3mesesy16.000convencimientoa8meses.Propone
pagar su deuda mediante 2 pagos iguales con vencimiento a 6 meses y un ao, respectivamente.
Determineelvalordelosnuevospagarsconel8%derendimientosimpleen12meses.

Solucin :

10

9
4
6

20.000 1 + 0,08 + 16.000 1 + 0,08 = x 1 + 0,08 + x

12
12
12

20.000(1,06) + 16.000(1,02667) = x(1,04) + x

21.200 + 16.426,67 = 2,04x
37.626,67 = 2,04x
37.626,67
2,04
x =18.444,47
x =

Respuesta:
Elvalordelosnuevospagarsesde18.444,47.

11

Ejemplo1.18 Ejerciciopropuesto11
Unapersonadebelosiguienteconel8%deinterssimple:6.000exigiblesdentrode3mesesyfirmado
a 6 meses plazo 8.000 exigibles dentro de 6 meses y firmado a un ao plazo y otro de 5.000 sin
intereses, exigible dentro de 9 meses. Su acreedor acepta recibir 3 pagos iguales con el 9% de
rendimientosimple,acambiodelasanterioresobligaciones:elprimerpagodecontado,elsegundopagoa
6mesesyelterceroaunaoplazo.Determinarelvalordeestospagosiguales,conunafechafocalde
ltimopago.

Solucin:

6
9

6.00 0 1 + 0, 08
1 + 0, 09
12
12

6
3
6

+ 8.000 ( 1 + 0, 08 1 ) 1 + 0, 0 9
+ 5.000 1 + 0, 09
= x (1 + 0, 09 1) + x 1 + 0, 09
+ x
12
12
12

6.000 (1, 04 )(1, 0675 ) + 8.000 ( 1, 08 )(1, 0 45 ) + 5 .000 (1, 0225) = x (1, 09 ) + x (1, 045 )+ x
6 .661, 20 + 9 .028, 80 + 5.112,5 0 = 1, 09 x + 1, 045 x + x
20.802, 5 0 = 3,14 x
20 .802, 50
3,14
x = 6.635, 5 7
x =

Respuesta:
Elvalordelospagosiguales,confechafocaldeltimopago,esde6.635,57.

12

Ejercicio1.19 Ejerciciopropuesto15
Usted tiene las siguientes obligaciones: 216.000 a 4 meses y 169.500 a 6 meses. Revisando sus
ingresosproyectados,determinaquenopodrhacerfrenteaesasobligacionesalvencimiento,porloque
negociarconsuacreedorlosiguiente:hacerunpagoinmediatode100.000yunpagopor317.687,50a
un plazo determinado. Si la tasa de inters simple es del 25% anual y se considera como fecha focal
aquellaenlacualcancelarsudeuda,determinedentrodecuntosmesessedeberefectuarelltimo
pago.

Solucin:

x-4
x-6
x

216.000 1 + 0,25
+ 169.500 1 + 0,25
= 100.000 1 + 0,25 + 317.687,50
12
12
12

216.000 (1 + 0,02083x - 0,08333 ) + 169.500 (1 + 0,02083x - 0,125 ) = 100.000 (1 + 0,02083x ) + 317.687,50

216.000 ( 0,91667 + 0,02083x )+ 169.500 ( 0,875+ 0,02083x ) = 100.000 (1 + 0,02083x )+ 317.687,50
198.000 + 4.500x + 148.312,50 + 3.531,75x = 100.000 + 2.083,33x + 317.687,50
4.500x + 3.531,75x - 2.083,33x = 100.000 + +317.687,50 - 198.000 - 148.312,50
5.948,92x = 71.375
71.375
x=
5.948,92
x=12

Respuesta:
Elltimopagosedebeefectuardentrode12meses.

13