DICIONRIO DO INVESTIDOR

JOS RIBAMARGASPAR FERRE IRA Professor da Faculdade de Direito da Universidade Federal do Paran

o estgio de desenvolvimento econmico por que passamos criou atos e instrumentos, ou, pelo menos, ps em maior atividade tradi~ cionais instrumentos de negociao. E dai, necessariamente, adveio o uso da linguagem prpria para esses atos e instrumentos, e, como linguagem, a convenincia de difundi-Ia. Nos ltimos anos, ~obretudo com a dinamizao do mercado de capitais e o interesse manifestado por grandes parcelas da po~ pulao, algumas publicaes vieram luz com glossrio de termos do comrcio financeiro. Grande parte dessas publicaes surgiu por iniciativa de instituies financeiras no trabalho de treinamento e de~ senvolvimento de seu pessoal. Outra parte apareceu como material de rgos especializados. Na funo de assessoria a algumas dessas instituies revimos e coordenamos o que existia publicado. E o resultado foi um pequeno dicionrio ~obre termos da rea financeira. O Prof. Manoel de Oliveira Sobrinho, Diretor da Faculdade de Direito da Universidade Federal do Paran viu o dicionrio e achou conveniente public-Io na Revista da Faculdade como forma de dar, aos jovens estudantes, uma fonte imediata de consulta. Esse gesto o maior mrito da publicao que ora se faz como significao do desejo de servir aos educandos.

iNDICE
A PRAZO

... ... ............ .

....... .. .... .. ...

A VISTA........................
ABATIMENTO.

ABECIP .........................
AO AO NOMINATIVA AO NOMINATIVA

.........................

..".........

ENDOSSVEl

AO ORDINRIA..
AO

.. .. ...

AO AO PORTADOR. . . . . . . . . . . .

ACEITE. .. ... ....

ACREFI
"""""""""""'"

PREFERENCIAL............

..,

...

ACCEPTANCE(FUNDO DE) , ACIONISTA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ACUMULAO. .. . .. . . .. . . . . . . . .

ADITIVO .......................
ADMINISTRAO

DE CARTEIRAS. . .

AD-VALOREM ,............. AGENTE AUTNOMO............ AGENTE FINANCEIRO............ GIO ..........................

ALIENAO ALONGO. ALTA AL VAR.

15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 17 17 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21

BLOCK TRADE
BLUE CHIP

BNDE

BNH

.......................... ,... ..............

...............

......................

..................

BOLETIM (DAS BOLSAS)

..........

BOLETO (BOLETA) BOLSA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

BOLSADE VALORES.............
BONECO. ......................

.................. BONIFICAO BONUS BOOM BORDERAU """""""""'"

.........................

,...

22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 26 26 26 26 26 26 26 26 26 27 27 27 28 28

CADERNETADE POUPANA...... CAIXAS DE LIQUIDAO .. CALlSP A ' ,........ CMARA DE COMPENSAO..... CAMBIAL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CMBIO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

RANTIA........................

FIDUCIRIA

EM GA-

.... ... .. ... ... ... .. ..

CMBIO LIVRE.................. CMBIO MANUAL............... CMBIO OFICIAL................

CMBIOPARALELO (negro)
CAPATAZIA CAPITAL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAPITAL CAPITAL ABERTO (Sociedade de)

.....

........... .......... .. ....... ...... .. ..

........ ....................

AMORTIZAO.

ANLISE DEBALANO...........
ANLISE DE MERCADO .......

. ...
.,

ANBID ,......... APE ...........................

APLICAO. ................... APLICE REAJUSTVEL DO TESOURO MUNICIPAL. .. .... .. ........ ... .

CAPITAL CIRCULANTE""""""
CAPITAL FECHADO (Sociedade de)

CAPITAL FIXO..................
CAPITAL DE GIRO. . .. .. . ... . . . . . . CARNCIA. .................... CARTEIRA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ARBITRAGEM... . .. . .. .. . . . .. . ..

ATIVO AVAL ..........................

A VERBAO BAIXA BALANO.
BANCO

;"......

....................
........ .............
DO

CARTEIRADE CRDITO........... CARTEIRADE TTULOS........... CARTEL . ......... ...... ... CAUO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CAUTELA. .............. ... .....

.........................

CDULA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

BRASIL... . . . BANCO DO BRASIL..............

CENTRAL

CDULA HIPOTECRIA........... CDULA PIGNORATCIA ..........

CERTIFICADO. . . . . . . . . . . . . . . . . .
~

BANCO COMERCIAL.. . .. .. . .. .. .. BANCO DE DESENVOLVIMENTO.. . .

CHEQUE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CLUBE DE INVESTIMENTOS.......

BANCO DE INVESTIMENTO.......

CNBV ..........................

--

- ---

--

12

DICIONRIO DO INVESTIDOR

COFIE
COHAB

,.....
........ ............. ...

28
29 29 29 29 29 29 29 30 30 30 30 31 31 31 31 32 32 32 32
33 33 33 33 33 33 33 34 34 34 35 35 35 35 35 36 36 36 36

FIADOR........................
FIANA.
FIDUCIAL

... ......... ..... .... ..

COMPENSAO. . . . . . . . . . . . . . . . .

CONCORDATA CONDOMNIO..

,.. .. ..

FILOOTE

CONSELHO FISCAL..............
CONSElHO MONETRIO NACIONAL CONSRCIO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CONTA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FINAME FINANCEIRAS. ............ .... .. FINANCIAMENTO. ... .. ....... ...

........................ ........................

,................

FUNDAMENTAlISTA ..............
FUNDO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . FUNDOS DE INCENTIVOS FISCAIS. FUNDO MTUO DE INVESTIMENTOS FUNDO DE RESERVA LEGAL....... FUSO DE EMPRESAS............

CONTACORRENTE..............
CONVERSO. . . . . . . . . . . . (. . . . . . . .

CORREO MONETRIA.......... CORREO PREFIXADA........... CORRENTISTA ...................

38 38 38 38 39 39 39 39 39 39 39 40 40 40 40 40 40 40 40 41 41 41 41 41 41 41 42 42 42 42 42 42 42 42 42 43 43

CORRETAGEM

... .. .

COTAO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CRDITO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
CREDOR PIGNORATCIO CREDOR QUEROGRAFRIO CUPOM. ... ..... ............ ...
DEALER

GARANTIA. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . GERES. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

.......... ........

GRFICO PONTO-FIGURA......... GRAFISTA ......................

HIPOTECA. HOLDING IBDF ...... ... ........... .

...................
... .. .......... ... ..

,...........

DEBNTURE.

...........................

DECRETO-LEI 157 ................

DEFICIT """"""""""""

IBOVESPA

......................

DEL-CREDERE ................... DELI BERAO...................

DEPSITOS. ...... ........... ...

DEPSITO MERCANTIL...........
DESGIO """"""""""'" DESDOBRAMENTO. .. . . . . . .. . .. . . DINHEIRO VISTA..............

IMPOSTODE RENDA. . . . . . . . . . . . . . IMPOSTO RETIDO NA FONTE..... INBV , ....... INCENTIVOS FISCAIS............ NCORPORAODE EMPRESAS.... INCORPORAO DE RESERVAS... INCORPORADOR ................
INDENIZAO. ...... .......... . NDICE. . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . .

I i

DINHEIRO EMESPCIE........... DINHEIRO A RISCO..............

DIREITOS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . DISTRIBUiO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . DIVIDENDO. ... .............. ... DOMNIO. .... .. ............... DUMPING DUPLICATA """'"''''''''''''

INSOLVNCIA. .. . INTEGRALlZAO ...............

INVENTRIO.. . . .. . .."
INVESTIDOR.
INVESTMENTO

INFLAO.

......... ...... ... ...

I
I I
i!

.. ... ....

.......................
.,.....................

........ ......... ..

..................

ISENO FISCAL................ JURO JUROS DEMORA.. ., . .. .

EMBRAER
EMBRA TUR

......................

EMITENTE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EMPENHAR. .. ...... ....... .....

EMPRESAS COLIGADAS...........
EMPRESA SUBSIDIRIA
controlada)

36 37 37 37 37 37 37 37 37 37
38 38 38 38

43 43
43 43 43 43 43 44 44 44 44 44 44 45 45 45 45

. ,
i .

LANAMENTO. . . . . . . . . . . . . . . . . . LANCE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LEASING

,...

(Vinculada

ou

... . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.... .. ...... .......

LETRABANCRIA................ LETRADE CMARA..............

LETRA DE CMBIO.. ... ........ ..

EMPRSTIMO.

ENDOSSO. ........ .... ... ....... ESPECULAR. ..... ....... ........

EXTRATO DE CONTA

.....

LETRAHIPOTECRIA............. LETRAIMOBILIRIA..............
LETRA

} I ~ !, ! ~ i ~ i I

PRMIO.. . .. . .. . .. . .. .. .

FALNCIA """"""'" FATURA FISCAL (ou Nota Fiscal)

...

lETRA DO TESOURONACIONAL.. LIMITE. . . . . . . . . . . . . . . : . . . . . . . . . LIQUIDAO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FATURA SIMPLES(ou Conta de Ven-

lIQUIDEZ

da) ............................
FAVORECIDO. ...... ......... ...

LlQUIDEZ BANCRIA............ lOTE .,. ........

c.........

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

13

MARGEM.

.. ... .... .............

MERCADO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . MERCADO DE BALCO.......... MERCADO DE CAPITAIS.......... MERCADO ESTREITO............. MERCADO FINANCEIRO.......... MERCADO FIRME................ MERCADO FRACIONRIO """" MERCADO IMOBILIRIO......... MERCADO LARGO............... MERCADO MOBILIRIO. . . . . . . . . . .

MERCADO NACIONAL............ MERCADOPARALELO............ MERCADO PRIMRIO.. ........... MERCADO SECUNDRIO.......... MERCADO TERMO............. MERCADO VISTA.............. MOEDA CORRENTE.............. MOEDAFIDUCIRIA .............. MONOPLIO. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MORA.........................

.................... MUTUANTE.....................
MORATRIA
MUTURIO. ...... ... ...... .....

45 45 45 45 46 46 46 46 46 46 46 46 46 46 46 47 47 47 47 47 47 47 47
47

PATRIMNIO LQUIDO...........
PECLIO. ......... ......... .... .

PENHOR. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PESSOA FSICA

.......

PESSOA JURDICA............... PONTE. . .. . ... .. . .. . ... ., . .. . "

PONTO. ....... .. ......... ... ..
POOL .......................... POTFOLlO ......................

POSTO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . POUPANA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PRAZO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PRAZO FIXO................... PRAZODE SUBSCRiO.......... PREO / LUCRO.. . .. .. .. . .. . .. .. . PREGO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PRMIO. .................. .....

PRO.LABORE.................... PRO RATATEMPORIS............

QUITAO (ou Recibo) """"" QUOTA. ... ............. .. .....

51 51 51 51 51 51 51 51 51 51 52 52 52 52 52 52 52 52 53 53 53 53 53 53 53 54 54 54 54 .54 54 54 54 54 54 55
55 55 55 55 55 55 55 55 56 56 56 56 56 56 .156 56

QUORUM
RATIO

....................... ..................

.........................

NEGCIO DIRETO............... NOTA PROMISSRIA............ NOTA PROMISSRIA RURAL...... NOV AO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NUMERRIO EFETIVO............ OBRIGAES REAJUSTVEIS DO TESOURO NACIONAL.............. OPEN MARKET.................. OPERAOA TERMO............ OPERAO VISTA............
OPERADOR. .................... ORAMENTO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47 48 48 48 48

REAPLlCAO RECEITA

... ....

RECIBO DE TTULO.. .. . .. .. . .. .. .

REDESCONTO ...................
RDITO """""""""""" REEMBOLSA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
REFORMA (de ttulo)

48 48 48 48 49 49 49 49 49 49 49 49 49 50 50 50 50 50 50 50 50 50 51 51

.............
...............

RENDAFIXA....................
RENDA VARIVEL

RENDIMENTO. . . . . .. .. . .. . . . . . .. . RENTABILIDADE. ...... .. ...... .. RESERVAS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . RESERVA DE DOMNIO...........

RESGA TE SACADO.

ORAMENTQ PBLICO........... ORDEM FIRME.................. ORDEMDE OPERAES.......... ORDEMDE PAGAMENTO......... OSCILAODE TTULOS......... PAINEL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PAPAGAIO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PAPEL. . .. . . . ... . . . . .. ... .".. . . .. PAPEL COMERCIAL.............. PAPELFRIO..................... PAPEL QUENTE................. PAR ........ PARTESBENEFICIRIAS .......... PARTES DE FUNDADOR........... PARTICIPAO.. . . . . . . . . . . . . . . . .
PASSE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PASSIVO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PATRIMNIO

.......................
. . . . . . .'. . . . . . . . . . . . . . .

SACADOR

,. . . . . . . . . . . .

SALDO MDIO..................
SEGURANA. . . . . .'. . . . . . . . . . . . . . SEGURO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SOCIEDADEANNIMA........... SOCIEDADE DE CAPITALAUTORIZA-

DO ............................ SOCIEDADE CIVIL............... SOCIEDADE CORRETORA .......... SOCIEDADE D,ECRDITO, FINANCIA-

RIO ...........................

SOCIEDADEDE CRDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTOS........ SOCIEDADEDISTRIBUIDORA.......

SOCIEDADE LIMITADA............ SUBSCRiO.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . SUCURSAL.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

........................ SUDEPE.........................
SUPERAVIT .SWAP .'.' TARIFA

SUDAM SUDENE

............
.

"...'-."'..

57 57 57 57 57
\57 57 57 58 58 58 58 58 59 59 59

TRUSTCOMPANY

UNDERWRITING UPC USURA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

................ .................

........

59 59 59 60
60 60 60 60 60 60 60 .60 61 61 61

VALE

'..'.'..

... .......

TAXA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TAXAS DE BOLSA...............

TENDNCIA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TERMO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TIED LOAN

....................

TTULODE CRDITO............. TTULODE DVIDA PBLICA...... TTULODE FAVOR............... TTULOAO PORTADOR ........... TOMADOR.-.....................

VALOR NOMINAL............... VALOR REAL................... VALORDE RESGATE............. VALORVENAL .................. VALORES MOBILIRIOS.......... VALORIZAO. . . . . . . . . . . . . . . . .
VENCIMENTO. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

VOTO (Direito de) WARRANT ......................

ZANGO.

,..

......................

I I

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t i ~ ~ I ~ ~ . ~ i I
,

I I

A
A PRAZO

diz-se do pagamento, de uma s vez ou em parcelas, que deva ser realizado posteriormente concretizao do negcio. O prazo pode ser curto, mdio ou longo; ser parcelado, ou devido de uma s vez.
VISTA

diz-se do pagamento ou recebimento feito contra entrega do bem ou do valor adquirido.

ABATIMENTO

ao ou efeito de abater; desconto, reduo no preo; reduo no imposto de renda a pagar, pelas pessoas fsicas, especialmente quando se fazem determinados investimentos de capital.
ABECIP

Associao Brasileira das Entidades de Poupana e Emprstimo: entidade que congrega instituies financeiras filiadas ao Sistema Bra~ileiro de Poupana e Emprstimo, vinculado ao BNH. AO ttulo de propriedade, transfervel.. que representa amenor frao indivisvel do capital das sociedades annimas. AO NOMINATIVA. ao que identifica seu possuidor. A propriedade deve ser registrada em livro especial, onde tambm constaro eventuais transferncias de propriedade.
AO NOMINA TIVA ENDOSSAVEL

tem a mesma caracterizao da ao nominativa; sua transferncia, porm, opera-se pelo endosso em preto no cer-

-- - -

-- - - - -

-- -- --

-- ---

16

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

tificado correspondente; realizada a posteriori. AO ORDINRIA

a transferncia

em livro prprio

ttulo de propriedade que confere ao titular o direito de voto, bem como a participao integral nos resultados da empresa. AO AO PORTADOR ttulo de propriedade que confere os direitos acion rios a seu portador; pertence a quem a detiver em seu poder, e tal poder transferido mediante simples entrega do certificado correspondente.

AO PREFERENCIAL
ttulo de propriedade que d ao titular prioridade no recebimento de dividendos e no reembolso do capital; ou ambas as coisas. Normalmente, a ao preferencial no confere poder de voto ao titular, ainda que possa faz-Io. A ao preferencial pode adquirir poder de voto, desde que determinadas condies estatutrias no sejam obedecidas.
SIGLAS REPRESENTATIVAS

OP == ao ordinria ao portador; ON == ao ordinria nominativa; PP == ao preferencial ao portador; PN == ao preferencial nominativa; CB == usada nos Boletins de Bolsa para indicar que determinada ao est sendo negociada "com bonificao" (com direito a bonificao). Sem esse direito, a ao negociada EB (ex-bonificao).
~ ~ ~

CD

==

usada nos Boletins de Bolsa para indicar que

a ao est sendo negociada "com direitos" ou "com dividendos". Depois de exercido o direito, ou recebidos os dividendos, a ao passa a ser negociada ED (ex-direitos ou ex-di. videndos).

J . . , ~. i

CS

==

usada nos Boletins de Bolsa para indicar que a ao est sendo negociada com direito a
subscrever novas aes, subscrio essa j vo-

t I I

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

17

~ ~

i "

tada pela Assemblia de Acionistas da empresa, e em fase de execuo. As aes que j exerceram eS5e direito sero apregoadas em Bolsa com ES (ex-subscrio), tambm apelidadas "aes limpas".
ACEITE

declarao, numa duplicata ou letra de cmbio, pela qual o sacado ou terceiros se comprometem a quitar o dbito representado pelo ttulo, na data aprazada e na praa
.

indicada no ttulo.

ACCEPTANCE(FUNDO DE) acumulao de recursos de diversos investidores, para aplicao em ttulos de crdito.
ACIONISTA

titular de aes de uma sociedade annima.

ACREFI

Associao das Empresas de Crdito, Financiamento e Investimento de So Paulo; congrega as instituies' finan. ceiras do setor de financiamento; em outros estados ADECIF (GB), AMECIF (MG), AGECIF (RS), ADECRENE(PE e outros estados do Nordeste).
ACUMULAO fase
.

do mercado

de aes em que

poucos

investidores

. acumulam

estoques elevados de aes, para depois distribu-las entre a grande massa de investidores.

ADITIVO

condies suplementares ADMINISTRAO DE CARTEIRAS

inseridas num contrato.

ato de gerir; manter sob guarda, carteiras de ttulos pertencentes a terceiros, movimentando-as por conta e ordem do titular, e prestando contas periodicamente da situao da carteira a seu possuidor.
AD-VALOREM

direitos alfandegr!os cobrados sobre o valor da fatura consular de mercadorias.

18

DICIONRIO DO INVESTIDOR

AGENTE AUTNOMO pessoa dedicada venda de ttulos e valores mobilirios, alm de outros <>servios financeiros, junto ao pblio. S pode operar desde que credenciado pelo Banco Central do Brasil, e vinculando-se a uma instituio financeira. AGENTE FINANCEIRO intermedirio de assuntos financeiros. Instituio Financei. ra que aproxima o investimento do crdito a conceder. Coobrigado em operaes de financiam~nto com fundos oficiais, ou repasses de agncias de fomento e desenvolvi. mento, nacionais e internacionais. GIO importncia adicionada ao valor nominal de um ttulo, quando de uma transao (venda ou subscrio). Normalmente usado s no ltimo caso (subscrio). A importncia cobrada como gio nas subscries de aes pode ser incorporada s reservas da sociedade annima, ou reverter em benefcio dos acionistas lanadores da subscrio, quando estes abrem mo de seus direitos de subscrio. ALIENAO FIDUCIRIA EM GARANTIA garantia de dvida, pela qual o credor - instituio financeira - adquire a propriedade resolvel e a posse indireta, de um mvel, que fica na posse direta do devedor. Sendo obrigao do devedor o pagamento do bem financiado, a garantia subsiste at a quitao total da dvida. ALONGO retngulo de papel, de mesmas dimenses que as da cambial, a e!a colado, quando seu verso se encontra inteiramente tomado pelos endossos. ALTA tendncia do mercado em que, por causa de uma presso de compra, o preo de um ou de vrios papis sofre elevao. ALVAR forma especial de proviso, em que o juiz aprova ou cer tifica alguma medida, ou confirma algum estado ou direito. Documento passado pelo juiz, ordenando ou reconhecendo atos e direitos. Despacho, licena, ordem da autoridade constituda.
I i! I I

I
j

I
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,
J

JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

19

~~ ,

VENDA POR ALVARA a venda que se realiza de bens de pessoas que, por outra forma, estariam interditas para concretiz-Ia. AMORTIZAO ato de pagar parte de um dbito contrado em terceiros. ANALISE DE-BALANO decomposio de um balano, para efeito de exame, observao e crtica. O estudo do comportamento financeiro da empresa, com base nos seus demonstrativos financeiros. BALANO HORIZONTAL evoluo das contas de mais de um balano, para observao do comportamento comparado daquela conta, no transcorrer de mais de um exerccio. BALANO VERTICAL decomposio percentual de um grupo de contas, para observar a incidncia de cada uma no agrupamento. ANALISTA DE BALANO
o tcnico que prOcede anlise de balano.

"

! ~

ANALISE DE - MERCADO exame, observao e crtica do comportamento e tendncias de um mercado determinado, realizada em funo de ndices das cotaes de aes e do volume de negcios ocorrido num espao de tempo especfico. O resultado desse exame.

ANALISTADO MERCADO
o tcnico que procede anlise do mercado,__~./o acompanha visando ao exame e crtica. ANBID

Associao Nacional dos Bancos de Investimento ~ Desenvolvimento; entidade que congrega essas instituies financeiras, com sede no Rio de Janeiro.
APE

Associao de Poupana e EmprstJmo - sociedade que aplica as contribuies de associados na concesso de em-

20
.T

DICIONRIO DO INVESTIDOR

prstimos, aos prprios cooperados, com determinadas finalidades. Especificamente, entidades que atuam desta forma, pertencentes ao Sistema Brasileiro de Poupana e
.

Emprstimo, filiadas ao Sistema Financeiro da Habitao.

APLICAO ato de aplicar; investir dinheiro na compra de ttulos, ou valores mobilirios, com a finalidade de auferir rendimento.
APLICE

papel que representa uma obrigao de pagar, da dvida pblica, comercial ou civil. Usa-se tambm para designar o contrato de seguro.

DO TeSOUROMUNICIPAL APLICE REAJUSTVEL

ttulo da dvida pblica, emitido pela Prefeitura do Municpio de So Paulo, vencendo juros e correo monetria. Os prazos variam at 3 anos, e a taxa de juros crescente de acordo com o prazo de resgate. No mercado secundrio, as Aplices Reajustveis so cotadas na Bolsa de Valores de So Paulo.
ARBITRAGEM

Compra e venda simultnea de um mesmo papel, em praas diferentes, com o objetivo de se beneficiar de uma discrepncia de preos entre as praas.
ATIVO

totalidade de bens e valores. de uma empresa ou pessoa inclusive seus direitos, mesmo que dependentes de avaliao. AVAL garantia de pagamento dada por terceiros, estranhos a uma dvida, mediante assinatura aposta no ttulo cambial ou documento comprobatrio dessa dvida. AVERBAAO confirmao do recolhimento de tributo, dada pelo rgo fiscal; registro da transferncia de ttulo de propriedade, ou de vnculo estabelecido sobre determinado ttulo ou valor.

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JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

BAIXA
I

tendncia do mercado em que, por causa de uma presso de venda, o preo de um ou de vrios papis sofre reduo nas cotaes.
BALANO

I ~

I ,
I I

demonstrao contbil e financeira, levantada ao fim de cada exerccio ou periodicamente, para tornar pblico o estado patrimonial. e a situao econmico-financeira de~ r uma empresa. ..:..;
~1

BANCO CENTRAL DO BRASIL

>

rgo federal executor e normativo; agente fiscalizador g das normas baixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. ~Ji, Entre suas diretorias, existe a do Mercado de Capitais, encarregada de dar curso s normas estabelecidas para o

~ ~

perfeito funcionamento dos mercados de ttulos e va!ores mobilirios.

BANCO DO BRASIL

~ ~--

f5
"'>
'()

agente financeiro do Governo federal, atua como banco comercial e como instituio financeira de fomento s atividades bsicas do Pas. Suas aes so "blue-chips", nas Bolsas de Valores.
BANCO COMERCIAL

instituio financeira dedicada s operaes de desconto, depsitos, emprstimos de curto prazo, saques, cobranas, cmbio e outros servios (transferncias, acolhimento de tributos e taxas, etc.).
BANCO DE DESENVOLVIMENTO

tambm conAecido como banco de fomento; instituio financeira que destina recursos para amparar financeiramente, atividades industriais, comerciais ou. agrcolas oferecendo crdito dirigido atividade econmica.

BANCO DE INVESTIMENTO instituio financeira que opera especialmente na captao

e aplicao de recursos a longo prazo. Entre as apl icaes mais comuns: repasses de recursos do exterior, financia'j '~(r\!!'A~ . ,,- 'H:fM'Lli~ _i.!l'W--O~

22

DICIONRIO DO INVESTIDOR

mento ao capital de giro das empresas, emisso de certificados de depsito bancrio com correo monetria, operaes de lanamento de novos ttulos Cunderwriting"), lanamentos secundrios de aes, administrao de fundos - mtuos e fiscais - e de carteiras individuais de ttulos e valores.
BLOCK TRADE

tambm chamado IIbig block trade"j expresso america~ na que designa a transao de lotes desproporcionalmente grande de aes, de uma s vez.
BLUE CHIP

ao de grande procura, por suas caractersticas de segurana, rentabilidade e liquidezj as aes mais solicitadas do mercado acionrio.
BNDE

empresa pblica que canaliza e orienta recursos de investimentos para o desenvolvimento econmico do Pas, operando diretamente ou garantindo transaes aprovadas oficialmente, e concedendo crditos a longo prazo para empreendimentos enquadrados, em seus programas de fomento atividade econmica. BNH ({Banco Nacional de Habitao) instituio financeira vinculada ao Ministrio do Interior, destinada a angariar, canalizar e controlar os recursos para o Plano Nacional da Habitao. O BNH capta recursos do pblico e de agncias de fomento, financia a casa prpria, programas de saneamento urbano e a indstria de construo civil. BOLETIM (D'AS BOLSAS Resumo dirio do movimento das Bolsas. Neste boleti~ constam o comportamento do ndice (indicando abertura, fechamento, mdio, evoluo), quantidade de negcios realizados, quantidade de ttulos transacionados, volume em cruzeiros, aes que mais subiram, aes que mais baixaram, aes mais negociadas em cruzeiros, cotaes de abertura, fechamento, preo mximo, preo mnimo, etc. Algumas Bolsas inserem nesse boletim informaes sobre assemblias de empresas, assim como anlise do comportamento de suas aes.

-- --

--

--- - - -- n-

JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

23

BOLETO (BOLETA)

I ~
~

I "
~ /.

documento simplificado, utilizado nos preges de Bolsa de Valores, onde as partes (comprador e vendedor) contratam, por escrito, o lote transacionado e as condies do negcio. O boleto discrimina quem comprou, quem vendeu, o que se negociou, a que preo, em que condies, qual o valor do lote, e em que data. BOLSA

" ~;

genericamente, o recinto onde se negociam valores e mercadorias; aproximando a oferta da procura e criando preos certos e ajustados entre as partes, as Bolsas tornam pblico o negcio, facilitando-o e assegurando a fixao de preos correntes para os bens negociados.
BOLSA DE VALORES

instituio financeira na qual se reunem os representantes das Sociedades Corretoras para realizarem, em nome prprio ou de terceiros, negcios com ttulos e valores mobilirios. Por delegao oficial, exercem ainda ao fiscalizadora sobre o mercado de aes.
BONECO

diferena irregular de preo, em uma operao, em benefcio de corretor inescrupuloso. BONIFICAO filhote; ao distribuda gratuitamente aos acionistas, como consequncia de aumentos de capital por incorporao de reservas e lucros ainda no distribudos, ou por reavaliao do ativo imobilizado. BONUS ttulo da dvida pblicaj bonus rotativosj emitidos em So Paulo, pela Secretaria dual, garantido pelo governo do Estado nanciamento de obras e antecipao de
BOOM

ttulos estaduais, da Fazenda estae destinado fireceita tributria.

fase do mercado de aes, caracterizada por aumento ino,pinado do volume de transaes, como presso de compra e normalmente, elevao das cotaes dos ttulos.

24

DICIONRIO DO INVESTIDOR

BORDERAU relao dos ttulos de crdito que um cliente leva a um Banco para realizar operao de desconto, cobrana, cauo I etc.

c
CADERNETADE POUPANA livro onde se lanam os depsitos de poupana livre institudos pelas entidades do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo, vinculado ao BNH. CAIXAS DE LIQUIDAO entidades ligadas s Bolsas de Valores, encarregadas de promover o registro de liquidao e a compensao de operaes vista e a termo, realizados em Bolsa de responsabilidade de Sociedades Corretoras associadas ou de seus comitentes. Executam ainda emisso de certificados, negociveis ou no, visando o resgate, desdobramentos, agrupamentos, converso e transferncias de ttulos negociados em prego, o recebimento de margens para as garantias de operaes realizadas por Sociedades Corretoras.
CAUSPA

a Caixa de Liquidao da Bolsa de Valores de So Paulo. CMARA DE COMPENSAO instituio fundada por convnio de Bancos para a compensao de cheques, entre si, evitando assim movimentao de dinheiro em espcie.
CAMBIAL

t
letra de cmbio, letra sacada numa praa sobre outra; de cmbio, que se refere a cmbio.

CMB.IO

operao de converso de moedas ou obrigaes de um pas pelo equivalente de outro; relao de valores entre moedas de dois ou mais pases.

CMBIO LIVRE
operao cambial regulada pela lei de oferta e procura.

JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

25,

CMBIO MANUAL a troca fsica de uma moeda por outra. CMBIO OFICIAL taxas de converso entre moedas fixadas pelas autoridades monetrias, relacionadas moeda em curso num pas.

I
i I

CMBIO PARALELO(negro) operao cambial efetuada por pessoas ou estabelecimen. tos no autorizados a operar em cmbioi a taxa de con"' verso nesse mercado.
CAPA TAZIA

quantia paga por volume de mercadoria embarcada.

B ~

CAPITAL a quantia representada pelos recursos mobilizados numa empresa, para sua constituio e operao. O dinheiro dos scios de uma empresa, usualmente dividido em aes quotas ou participao. A empresa deve aos scios at o valor do capital. O dinheiro ou valor monetrio que constitui o fundo de uma empresa, ou o principal de uma renda. CAPITAL ABERTO (Sociedade) sociedade annima especialmente registrada como tal, por tempo fixado em lei, cuias aes esto distribudas por elevado nmero de acionistas. CAPITAL CIRCULANTE o numerrio de uma empresa. Capital circulante, lquido: a soma algbrica do Disponvel, mais o Realizvel a Cur. to Prazo menos o Exigvel a Curto Prazo. CAPITAL FECHADO (Sociedade) a sociedade annima que no preenche os requisitos para registro de capital aberto.
CAPBTAL FIXO

; ~
~ ~
~

I
~ fi ~

.
CAPITAL
I ~

capital empregado pamentos.

em bens imveis, mquinas

e equi-

DE GIRO v. Capital Circulante.

26

DICIONRIO DO INVESTIDOR

CARI:NCIA

prazo concedido pelo financiador, durante o qual a amortizao do principal dispensada.

CARTEIRA
.

conjunto de ttulos ou valores de que uma pessoa fsica ou

jurdica dispem.

CARTEIRA DE CRDITO

departamento de instituio financeira que regula a concesso de emprstimos a cliente.

CARTEIRA DE TITULOS

p'ortfolio; conjunto de tftulos e valores pertencentes a uma pessoa ou empresa; as carteiras podem ser concentradas ou diversificadas, isto , podem conter pequena ou grande variedade de ttulos diferentes.
CARTEL

forma alem do sindicato. ~ o acordo entre empresas com o fito de monopolizar o mercado. CAUO Depsito em valores como garantia de cumprimento de contrato ou de liquidao de dbitos. Depsitos de aes para garantia de mandato de diretor de S.A.; a cauo pode ser prestada com bens de terceiros.
CAUTELA

certificado de um ttulo de propriedade (ao). Ttulo que representa tantas aes de uma empresa quantas estiverem indicadas, com especificao de tipo, quantidade, caracterizao do titular, alteraes estatutrias que modifiquem as caractersticas do ttulo, direitos acion rios j exercidos pelas aes representadas na cautela.
CDULA

toda espcie de papel em que haja obrigao, seja passada pelo poder pblico, seja por particular.
CDULA HIPOTECRIA

I I I
~

ttulo emitido ~ob garantia hipotecria ou sob o valor de hipoteca efetivada.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

27

CDULA PIGNORATCIA

ttulo emitido para circulao de crdito decorrente de um penhor.

CERTIFICADO

atestado em que se certifica um fatoj documento que certifica.

CERTIFICADO DE PROPRIEDADE

legal

documento que certifica a propriedade de um valor ou bemj CERTifiCADO DE DESDOBRAMENTO documento emitido pelas Caixas de Liquidao, comprovando que a::>cautelas que representa encontram-se em fase de desdobramento; CERTIFICADO DE COMPRA DE AES documento emitido pelos fundos fiscais, para comprovar a aplicao de parcelas do imposto de renda devido, a ttulo de incentivos fiscais; CERTIFICADODE INVESTIMENTO
c
w

i ~

~ E

~ w ~

i
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~ ~ r
~

, ~ i

a cautela de um fundo mtuo de investimentos, representando um nmero de quotas desse fundo; CERTIFICADODE DEPSITO BANCRIO documento negocivel, que representa um depsito a prazo fixo realizado em Bancos de Investimentos ou Banco Comercial.
CHEQUE

I
li

I
I

5 ~

f fi

ordem de pagamento para a soma que determinar, por conta de fundos bancrios de propriedade do emitente da ordem. CHEQUE AO PORTADOR sem identificao do beneficirioj CHEQUE NOMINAL com identificao do benefici rio; CHEQUE AVULSO

I ~
~

cheque fornecido ao correntista de um Banco que no tem consigo seu talo usual;

28

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

CHEQUE MARCADO

cheque em que o Banco .designa, com a concordncia do beneficirio, dia certo para pagamento, passando a ser o nico responsvel; CHE~UE CRUZADO s pode ser descontado por um Banco. cruzado por duas linhas paralelas apostas pelo emitente. CHEQUE BANCRIO cheque emitido por um banco, no por um correntista. CHEQUE VISADO por meio de chancela especial, garante o pagamento da importncia deClarada; CHEQUE DE VIAGEM comprado ao Banco, em valores fixos, no qual o emitente ape duas assinaturas; uma na hora da aquisio, outra quando transacion-Io ou convert-Io em moeda.
CLUBE DE INVESTIMENTOS

associao de investidores para reunir fundos com vistas a operar no mercado de aes; o clube administrado pelos scios, e supervisionado por sociedades corretoras membros das Bolsas de Valores; suas caractersticas bsicas assemelham-se quelas dos fundos mtuos de investimentos, mas sem obrigatoriedade de patrimnio mnimo.

CNBV
Comisso Nacional de Bolsa de Valores - instituio civil que congrega as Bolsas de Valores do Pas, com vistas principalmente manuteno do Mercado Nacional de Valores Mobil irios.

t I i

COFIE
Comisso. de Fuso e Incorporao de Empresas, criada pelo Governo Federal,. vinculada ao Ministrio da Fazenda. instrumento de Incentivo fuso de empresas, que
visa estimular a formao dos aglomerados industriais,

abertura do capital das pequenas e mdias empresas.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

21j

COHAB (Cooperativa Habitacional). organismo do Sistema Financeiro da Habitao, destinados construo e financiamento da casa prpria com caractersticas populares. COMPENSAO acerto de contas entre credores e devedores o de diferenas.
CONCORDATA

por apura-

acordo entre o devedor e os credores para pagamento parcial de dvida contrada, em virtude de estado de insolvncia daquele. CONDOMiNIO domnio conjunto de duas ou mais pessoas. Coisa indivisa, cuja propriedade est dividida entre duas ou mais pessoas. Patrimnio dos fundos de investimentos. CONDOMiNIO ABERTO aquele em que se admite a entrada de novos donos de partes ideais do patrimnio. CONDOMiNIO FECHADO aquele em que o nmero de condminos limitado plo regulamento condominal.
CONSELHO FISCAL

rgo coletivo de uma sociedade annima, composto de no mnimo trs membros efetivos, no ligados sociedade, cuja funo fiscalizar e opinar sobre a vida financeira da empresa. CONSELHOMONETARIO NACIONAL rgo da administrao federal, responsvel peJa formulao da poltica da moeda e do crdito, objetivando o progresso eco'nmico e social do Pas.
CONSRCIO

associao, unio, comunho de "interesses. Consrcio de automveis: associao de compradores de automveis que fazem caixa comum para a aquisio desses bens; consrcio financeiro: unio de instituies financeiras visando concretizao de uma operao de grande porte.

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DICIONRIO DO INVESTIDOR

CONTA clculo; cmputo; classe denominada de valores em que, contabilmente, se decompe um patrimnio.
-CONTA CORRENTE

contrato pelo qual duas pessoas convencionam que os diferentes dbitos ou crditos resultantes das transaes entre elas sejam lanados em uma conta. assim denominada, compensando-se os respectivos dbitos e crditos, at a liquidao por saldo nas pocas estabelecidas.
CONTA BANCRIA

a conta corrente em que uma das partes um Banco; conta corrente em que uma das partes representada por dois ou mais titulares, que dispem solidariamente dos fundos da conta. CONTA DE LUCROS E PERDAS demonstrao de receitas e despesas das empresas, que permite verificar, num determinado perodo financeiro, os lucros ou prejuzos e a forma de distribuio daqueles. CONTA DE RESULTADO as diversas rubricas contbeis da conta de lucros e perdas. CONTA VINCULADA conta bancria, cujo movimento est condicionado a operaes com fins especficos.
CONVERSO

mudana nas caractersticas de um ttulo (ao ou obrigao). Nas aes, mudana da condio de "nominativa", para "ao portador", e vice-versa. Nas debntures conversveis em aes, a alterao da situao de debnture (obrigao) para ao.
CORREO MONETRIA

nova atribuio de valor aquisitivo moeda brasileira de

.

acordo com ndices oficiais. Os bens imobilizados das sociedades, o capital de giro, os dbitos fiscais, e determinados ttulos esto sujeitos correo monetria. Todo o

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

31

esquema financeiro duo BNH tambm est montado sobre o instituto da correo monetria.
CORREO PREFIXADA

o valor, fixado antecipadamente, crdito.

CORRENTIST

atribudo a um ttulo de

depositante de dinheiro em Banco.

CORRETAGEM

a atividade do agente intermedirio de papis financeiros; o valor do pagamento pela atuao do corretor; nas operaes em Bolsa de Valores, a tabela de corretagens uma s, para todo o Pas. COTAO
(

o preo certo e ajustado de uma ao ou obrigao, nos negcios efetuados em Bolsa ou no mercado de balco, Variaes na cotao determinam a alta ou a baixa do valor do mercado de um ttulo. Indicao do preo corrente; divulgao desse preo.
SIGLA DO QUADRO DE COTAES AB (PREO DE ABERTURA)

o preo do primeiro negcio realizado no dia.

UP (OL TIMO PREO) o preo do ltimo negcio. UQ (OL TIMA QUANTIDADE) a quantidade transacionada no ltimo negcio.

MA (MDIA ANTERIOR)

o preo mdio da ao nos negcios do dia anterior. MI/MA (MfNIMO/MXIMO) o preo mnimo e o preo mximo da ao no dia presente. QT (Quantidade Total) a soma de todos os negcios realizados.

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DICIONRIO DO INVESTIDOR

.CRDITO

facilidade deter dinheiro adiantado para a atividade econmica; denominao de empesas que operam no forncimento de adiantamento a outras empresas ou a pessoas; soma posta disposio de .algum; parte de uma conta onde se escrituram as dvidas ativas. CRDITOPIGNORA TCIO o crdito concedido mediante garantias de penhor de bens;
CRDITO COMERCIAL

crdito concedido mediante garantias comerciais (ttulos de efeitos comerciais); CREDITO ,DIRETOAO CONSUMIDOR crdito concedido diretamente ao comprador de bens durveis, para que este negocie com o comerciante, vista;
CRDITO A DESCOBERTO aquele dado sem garantia real, apoiado apenas na idoneidade de pessoa por ele beneficiada;

CRDITOPRIVilEGIADO aquele que, por lei, tem preferncia para efeitos de pagamento.
CREDOR PIGNORATCIO o credor que tem seu crdito garantido por penhor. Tem o privilgio sobre os bens dados em penhor. CREDOR QUIROGRAFRIO

sobre outros,

ou preferncia em relao aos bens do devedor, devendo, por isso, ser pago segundo a fora dos bens livres do devedor.
o credor que

no possui ql,;alquer ttulo de garantia

CUPOM parte destacvel de um ttulo (patrimonial ou de crdito) para o exerccio autnomo de um direito do titular. Cupons para recebimento de dividendos, bonificaes, juros e/ou correo monetria, renda mensal, etc. Os ttulos e valores mobilirios utilizam cupons ou carimbos para expressar que o direito do. titular j foi exercido.

f fi ~

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

33

D DEALER

comerciante, no mercado de quesde determinados ttulos em comprar e vender certas taes firmes e permanentes
DEBNTURE

capitais, que mantm estoe geralmente se especializa classes de ttulos, dando code compra e venda.

ttulo de dvida, amor-i"izvel, garantido normalmente los bens do ativo das empresas; DEBENTURIES CONVERS[VEIS EM AES

pe-

o mesmo ttulo, possuidor de clusula que permite a sua converso em aes da empresa, na forma prevista no corpo do prprio ttulo. At a data da converso, o portador de debntures conversveis goza dos direitos de renda atribudos debnture; a partir dessa data, goza dos direitos estatutrios do tipo de ao em que a debnture se converteu.
DECRETO-LEI 157

instrumento federal de estmulo capitalizao das empresas e formao de poupanas. Com base nele, as pessoas fsicas contribuintes do imposto de renda podem abater 12% do imposto de renda, devido, para aplicao em certificados de compra de aes de fundos fiscais, administrados por instituies financeiras especialmente criadas para tal fim.
DEFICIT

diferena negativa entre a receita e a despesa.

DEL-CREDERE

comisso que o intermedirio cobra em garantia, ao vendedor, da solvncia do comprador.

DELIBERAO

resoluo tomada por uma assemblia.

DEPOSITOS
ato de depositar, confiar guarda de algum.

34

DICIONRIO DO INVESTIDOR

DEPSITO VISTA

depsito em dinheiro em conta corrente bancria, sacvel vista pelo depositante. DEPSITO DE AVISO PRVIO depsito em que o depositante faz saber ao Banco em que data retirar o valor depositado. DEPSITO A PRAZO FIXO depsito efetuado em Banco Comercial ou de investimentos, a prazo predeterminado, que no pode ser levantado antes do prazo decorrido. Rende juros e correo monetria prefixada. CERTIFICADODE DEPSITO A PRAZO FIXO ttulo nominativo, endossvel e negocivel com ter~ ceiros que no o Banco que acolhe o depsito. RECIBO DE DEPSITO A PRAZO FIXO recibo no negocivel representando zo fixo. depsito a pra-

DEPSiTO EM CONTA DE POUPANA depsito efetuado em instituies financeiras do Sistema Financeiro da Habitao (ver cadernetas de poupana), com juros e correo monetri, livremente movimentvel pelo depositante.
DEPSITO MERCANTIL

reduo que se faz no valor nominal de um ttulo. DESG!O contrato pelo qual uma pessoa recebe bens mveis para guardar.
DESAGIAR

reduzir o valor nominal de um ttulo, para que a diferena se apresente como renda.
DESDOBRAMENTO

ato de desdobrar, de dividir. O desdobramento

de uma

cautela de aes em outras, equivalentes mesma quantidade de aes da cautela original. Certificado de desdo-

JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

35

bramento; documento provisrio, emitido pelas Caixas de Liquidao das Bolsas de Valores, que indicam que a operao de desdobramento est em curso da empresa emitente do ttulo. DINHEIRO VISTA a expresso que se usa para designar o pagamento que feito, imediatamente, to logo se realize a operao.
DINHEiRO EM ESPCIE

assim se diz do dinheiro metlico ou seja, aquele que se fabrica com metais preciosos (ouro e prata). Por extenso, aplica-se a locuo para o papel moeda. DINHEIRO A RISCO

emprstimo que uma pessoa faz a outra, mediante um

prmio certo, com garantia de cousas expostas a riscos martimos, sujeitando-se a perder o capital e a renda, se houver um acidente.
DIREITOS

retribuio regulamentar, estatutria ou legal dada quele que adquire um ttulo ou valor; os rendimentos, e vantagens correspondentes ao ttulo. Nos ttulos de crdito, a renda um direito inerente ao ttulo. DIREITO DE SUBSCRiO direito reservado aos acionistas de subscrever novas aes da sociedade, quando de aumentos de capital sob essa forma, na proporo das aes j possudas, ou em outras que os estatutos determinarem. O direito de subscrio, normalmente, transfervel a terceiros, contra pagamento ou no. Os direitos devem ser exercidos na forma dos estatutos ou da lei, para se manterem.
DISTRIBUiO

DISTRIBUiO DE DIVIDENDOS
pagamento desse direito.

DISTRIBUiO DE RENDA
pagamento. de renda.

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DICIONRIO DO INVESTIDOR

DIVIDENDO

parcela de lucro que deve ser distribuda entre os acionistas ou cotistas de uma sociedade. A distribuio se d em moeda corrente. Existem incentivos fiscais que reduzem a tributao dos dividendos das sociedades annimas de capital aberto, de 25 para 15%. Os dividendos podem ser fixos ou atribudos ao fim de cada exerccio; podem ainda ser cumulativos, dependendo do que estabelecerem os estatutos da sociedade. DOMfNIO qualidade de proprietrio; propriedade; faculdade de dispor de um bem ou valor. Reserva de domnio: transferncia da faculdade de dispor de um bem ou valor a terceiro, normalmente como garantia de dvida. DUMPING venda de um produfo abaixo do preo de mercado vigorante no pas ou regio de origem, visando anular a concorrncia. DUPLICATA ttulo de crdito formal, nominativo, emitido por comerciante com a mesma data, valor global e vencimento da fatura, representativo e comprobatrio de crdito pr-existente (venda de mercadorias a prazo), destinado a aceite e pagamento do comprador, circulvel por meio de endosso e sujeito disciplina do direito cambial. Tambm pode ser emitida duplicata prestao de servio.

E
EMBRAER

sociedade de economia mista, em que o governo detm 51 % do capital, ficando os demais 49% para serem subscritos por pessoas jurdicas ou fsicas. At o exerccio financeiro de 1975, inclusive, as pessoas jurdicas podero deduzir 1% do imposto de renda devido, a ttulo de incentivo fiscal, para aquisio de aes novas da EMBRAER.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

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EMBRATUR(EmpresaBrasileirade Turismo) entidade autrquica qual compete planejar, executar e controlar a ao federal, visando ao incremento do turismo em todo o territrio nacional.
EMITENTE

pessoa que emite ou saca um ttulo, criando uma obrigao de pagamento.

EMPENHAR

dar em garantia algum bem, ttulo ou valor.

EMPRESAS COLIGADAS

empresas onde os scios so comuns, em sua totalidade/ ou em parte essencial.

EMPRESA SUBSIDIRIA (Vinculada ou controtada)

empresa cujo capital, em sua maior parte/ pertence a outra empresa.

EMPRSTIMO

entrega de dinheiro a pessoa ou empresa para devoluo em tempo prefixado, acrescido de taxas remuneratrias (juros e comisses).
ENDOSSO

assinatura do detentor de um ttulo, usualmente colocada no verso deste ltimo/ repreentando a transferncia do crdito para outrem.
ESPECULAR

negociar no mercado de capitais ou cmbio com o objetivo de auferir lucros, aproveitando-se de uma situao temporria do mesmo mercado. Operar na Bolsa jogando na alta ou na baixa dos ttulos.
EXTRATO DE CONTA

sumrio de uma conta qualquer, com indicao de saldo.

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DICIONRIO DO INVESTIDOR

F
FAL~NCIA ato ou efeito de faliri quebra. Execuo coletiva da pessoa jurdica devedora, qual concorrem todos os credores, visando a levantar o patrimnio disponvel, verificar 05 crditos, solver o passivo e liquidar o ativo, mediante rateio, com observncia das preferncias legais.

FATURA FISCAL (ou Nota Fiscal) documento que legitima a circulao da mercadoria, servindo tambm de base para a cobrana de imposto. FATURA SIMPLES(ou Contade Venda) relao que acompanha a remessa de mercadorias expedidas, ou se remete mensalmente ao comprador, com a designao de quantidades; marcas, pesos, preos e importncias, podendo estas referncias ser substitudas por simples meno dos nmeros e valores e notas fiscais extradas e guardadas segundo determinao da lei.
FAVORECIDO

f
j

beneficirioi pessoa ou entidade em cujo nome se encontra o ttulo ou direito. Aquele a quem se destina o pagamento da obrigaoi credor.
FIADOR

aquele que presta fiana. Aquele que abona algum, responsabilizando-se pelo cumprimento de obrigaes do abonado.

.
FIANA

obrigao assumida por terceiros, responsabilizando-se total ou parcialmente pelo cumprimento da obrigao do devedor, quando este no a cumpre ou no a possa cumprir.
FIDUCIAL

fi
'1

que diz respeito a confiana. (v. Moeda Fiduciria). FILHOTE (v. Bonificao)

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

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FINAME agncia especial de financiamento destinada aquisio de mquinas e equipamentos industriais. O crdito, fornecido quer ao comprador, quer ao fabricante, pelo BNDE isoladamente ou em regime de coobrigao com outros agentes financeiros. FINANCEIRAS sociedades de crdito, financiamento e investimento que se dedicam, principalmente, a operaes de financiamento ao consumidor final de bens durveis, atravs do sistema de aceite cambial. FINANCIAMENTO emprstimo de recursos levantados quer pela emisso de ttulos ou valores mobilirios negociados com o pblico em geral, quer com recursos prprios de financiador. Concesso de prazo para pagamento de dvidas comerciais. Emprstimo de dinheiro.
FUNDAMENTALlSTA

orientao pela qual os investidores projetam possibilida~ des futuras de determinados papis, atravs do exame da contabilidade das empresas e seu ramo de atividades, definindo a situao econmica e financeira das mesmas. FUNDO o conjunto de disponibilidades criado para desenvolver ou consolidar, atravs de financiamentos, um setor deficitrio da atividade pblica ou privada. Conjunto de recursos. FUNDOS DE INCENTIVOS FISCAIS (Decreto-Lei 157) fundos especiais criados pelo Decreto-Lei 157 para acorrer s deficincias de capital de giro e de capital fixo para as empresas, levando ao mercado de capitais um nmero crescente. de novos investidores. .As quotas destes fundos so adquiridas com a deduo de parcelas do imposto de renda a pagar pelos contribuintes. (v. Decreto-Lei 157). FUNDO MOTUO DE INVESTIMENTOS(ou Fundo em. Candomnio aberto)

conjunto de recursos administrados por uma sociedade

corretora, financeira ou banco de investimento (com exi-

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

-=.

gncias mnimas de capital) que os aplica em carteira de ttulos ou valores mobilirios, distribuindo depois aos quotistas, proporcionalmente, os resultados de tais aplicaes. Os participantes dos fundos mtuos adquirem quotas-partes ide.ais do valor das aes e ttulos que compem o con-

domnio.

FUNDO DE RESERVALEGAL
fundo destinado a garantir a integridade uma sociedade annima. FUSO DE EMPRESAS unio de uma ou mais empresas de um mesmo ramo de atividade econmica. GARANTIA meio pelo qual o credor se precavm contra o devedor, de qualquer risco que a transao possa acarretar. GERES entidade do Governo do Estado do EsprHo Santo, destinada a administrar e distribuir recursos de incentivos fiscais especialmente regulados para aquele Estado. GRFICO PONTO-FIGURA sistema de aferio e anlise de tendncias dos preos de uma ao, em funo do seu comportamento no mercado. GRAFISTA orientao pela qual os investidores acompanham o mercado de valores atravs da anlise de grficos especiais, como o grfico ponto-figura. H
HEPOTECA

do capital de

garantia de pagamen~o de dvida. dada a um credor, representada por um bem imvel, sem transferncia da posse do bem em questo ao credor.
HOlDING

sociedade acionista ou scia de outras. Sociedade em cadeia. Empresa que detm o controle acionrio de outras empresas.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

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I
IBDF

Instituto Brasileiro de Desenvolvimento

Florestal

autarquia vinculada ao Ministrio da Agricultura, encarre gado de desenvolver planos de florestamento no Pas, administrar e executar polticas de reflorestamento. O reflorestamento admite a deduo de at 50% do imposto de renda devido pelas pessoas jurdicas, e o abatimento pelas pessoas fsicas, das despesas de reflorestamento incorridas, at o limite de 50% da renda bruta. IBOVESPA (ndice da Bolsa de Valores de So Paulo) IMPOSTO DE RENDA imposto federal que incide sobre os lucros auferidos pelas empresas, e sobre os rendimentos das pessoas fsicas. IMPOSTO RETIDO NA FONTE imposto cobrado no momento da percepo de certos rendimentos, atravs da prpria fonte pagadora. No caso do imposto de renda de pessoa fsica, tal recolhimento antecipado dedutvel do imposto a pagar no exerccio seguin. te. INBV (ndice Nacional das Bolsas de Valores) representativo da evoluo das cotaes do mercado nacional. (v. Mercado Nacional). INCENTIVOS FISCAIS instrumento de poltica fiscal destinado pela renncia de parte de receita federal .tributria, a fomentar a atividade econmica e promover o desenvolvimento de certas regies econmicas ou de certos setores da atividade pblica ou privada. Traduzem-se pela faculdade dada ao contribuinte de deduzir do imposto de que ~ejam devedores, as quantias investidas naquelas regies ou setores. O setor pblico transfere, ento, para a iniciativa privada a responsabilidade da execuo de projetos de investimento definidos segundo os objetivos poltkos do Poder Pblico.

INCORPORA~O DE EMPRESAS
compra de uma ou mais empresas por uma empresa maior.

42

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

INCORPORAODE RESERVAS
op~rao contbil pela qual os lucros no distribudos em exerccios. anteriores, assim como outras reser"vas livres, so levados conta de capital. INCORPORADOR fundador de uma sociedade annima. INDENIZAO repao; compensao; reembolso. NDICE valor numrico abstrato que retrata a oscilao do mercado mobilirio, com base na mdia das cotaes de um grupo de aes que o representa, referido a uma data determinada. INFLAO aumento dos nveis de preos. Emisso excessiva de papelmoeda, provoc:ando a reduo do valor real de uma moeda em relao a determinado padro monetrio estvel ou ao ouro. INSOLVNCIA situao na qual o devedor no pode pagar o que deve. INTEGRALlZA'O o ato de concluir o pagamento de um ttulo que se adquiriu. Normalmente usado nas subscries de aes ou debntures conversveis, em que o pagamento se faa por etapas. INTEGRAUZAO NO ATO o pagamento integral de uma s vez. INVENTRIO balano; levantamento completo dos bens e valores ativos e passivos de uma sociedade ou pessoa. INVESTIDOR a pessoa ou empresa que aplica suas poupanas ou disponibilidades na aquisio de aes ou ttulos comercializados no mercado financeiro.

JOS RIBAMAR GASPAR F,ERREIRA

43

!NVESTIMENTO aplicao de capital em determinado negcio; empresa/ ou projeto (v. investidor). Usa-se tmbrh/ mais propriamente/ a palavra inverso como sinnimo de investimento. ISENO FISCAL dispensa legal do pagamento de um tributo devido.

J JURO taxa percentual incidente sobre um valor ou quantia/ numa unidade de tempo determinada. JUROS DE MORA os que o devedor paga/ sobre o devido/ da data do vencimento at o dia em que faz o pagamento.

L
LANAMENTO

colocao de ttulos novos no mercado de capitais/ por conta prpria ou atravs de intermedirios financeiros.
LANCE

oferta de compra ou venda de aes.

"LEASING.

operaes de arrendamento de equipamentos industriais/ com opo de comprar pelo arrendatrio no trmino do contrato.
LETRA BANCRIA"

a sacada por um banco sobre a matriz/ filial/ agncia/ escritrio/ correspondente ou sobre si mesmo.
.

LETRA DE CMARA
.". "

bilhete ou letra emitida por prefeit~~a ou municipalidade.

44

DICIONRIO DO INVESTIDOR

LETRA DE CMBIO

ordem de pagamento

com valor, vencimento e praa de

pagamento explcitos. ' emitida por pessoas fsicas ou jurdicas (sacadoras), aceita por instituies financeiras (sociedades financeiras ou Bancos de Investimento) e colocada junto ao pblico investidor. O aceite cambial eviden~ cia que aquele que aceitou o primeiro obrigado a honrar o resgate da letra, porque afirmou a existncia de fundos para honrar o resgate na data prevista.
LETRA HIPOTECRIA

ttulo emitido por um banco de crdito real, mediante garantia de um imvel; muturio o portador de letra cJessa espcie.
LETRA IMOBILIRIA

ttulo de promessa de pagamento emitido pelo Banco Nacional de Habitao ou por sociedade de crdito imobilirio. O capital levantado com a venda dessas letras destina-se carrear recursos para o Sistema Financeiro da Habitao, cuja misso o financiamento de moradias de porte mdio. As emisses das letras imobilirias so autorizadas e controladas pelo prprio BNH, vencendo juros e correo monetria e podendo ser nominativas ou ao portador.
LETRA A PRi:MIO

ttulo que o Banco d, ao depositante de dinheiro a prazo fixo.

LETRA DO TESOURO NACIONAL

ttulo emitido pelo governo federal, para operaes de lIopen market", negociadas com desgio. (v. "open market/J).
LIMITE

de alta ou de baixa, valor estipulado diariamente pelas Bolsas de Valores, como limites de preo para negociao de uma ao. No se poder vender abaixo do limite de baixa, nem comprar acima do limite de alta. No dia do lanamento na sala de prego, ou conforme a deciso de
r

uma Bolsa, aes podero ser negociadas "sem limite de preo".

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

.15

UQUIDAO ato de liquidar; apuramento de contas; operao pela qual uma casa comercial paga o passivo e distribui o ativo pelos scios. UQUIDEZ grau de negociabilidade de um ttulo, sua possibilidade de ser transformado em dinheiro a qualquer momento. UQU~DEZ BANCRIA disponibilidade do sistema bancrio em caixa ou ou realizvel a curto prazo. (NDICE DE LlQUIDEZ relao entre as disponibilidades uma sociedade. lOTE conjunto de cautelas, certificados ou ttulos de qualquer natureza. lote redondo: lotes de 100 e 1.000 aes. e exigibilidades dp

M MARGEM nas operaes o termo, em Bolsa de Valores, a parte do valor da operao que o comprador e o vendedor a termo depositam como garantia contra eventuais no-liquidaes da operao 'Contratada. A margem, pelo comprador, pode ser depositada em dinheiro e em ttulos.
MERCADO

rea em que os compradores e vendedores estabelecem contato e realizam transaes; instituio de transaes de compra e venda de forma contnua. MERCADO DE BALCO compra e venda de ttulos fora das Bolsas de Valores. MERCADO DE CAPITAIS

procura e oferta de recursos financeiros disponveis como poupana para aplicao em investimentos.

- ---

-- -- --

46

DICIONRIO DblNVESTI'DR

MERCADO ESTREITO

.mercado' de uma ao ou' ttulo com baixo volume de transaes mdio dirio.
/'

MERCADO FINANCEIRO

procura e oferta de dinheiro. MERCADO FI,RME fase do mercado de aes em que as cotaes dos papis negociados apresentam oscilaes mnimas/ em preo e volume de transaes. MERCADO FRACtONRIO em Bolsa/ conjunto das negociaes com lotes fracionrios de cem ou miI aes~ MERCADO IMOBILIRIO mercado de bens imveis.
. .

MERCADO LARGO mercado de uma ao ou ttulo com alto volume de transaes mdio dirio. MERCADO MOBILIRIO mercado de valores mobilirios. MERCADO NACIONAL convnio estabelecido por Bolsas de Valores brasileirosr visando ao registro nico de empresas cotadasr funcionando a Bolsa onde se fez o registro como reguladora; as transaes efetuadascom esses ttulos. MERCADO PARALELO mercado cujas operaes no so regulamentadas calizadas. MERCADO PRIMRIO mercado de ttulos em fase de lanamento para subscrio pbl ica. Pode ser desenvolvido fora da Bolsa. MERCADO SECUNDRIO mercado de ttulos j lanados/ obrigatoriamente em Bolsasr onde as houver/ se se tratar de sociedades de capital aberto. ou fis-

JOS RIBAMARGASPAR FERREfRA

47

MERCADO A TERMO

mercado de aes ou ttulos onde as operaes de compra ou venda so liquidadas em prazo determinado posterior sua realizao, acima de 5 dias.
MERCADO VISTA

mercado de aes ou ttulos onde as operaes de compra ou venda so liquidadas quando de sua realizao.
MOEDA CORRENTE

moeda de curso legal em um pas.

MOEDA FIDUCIRIA papel-moeda e bilhetes ou notas de banco (cheques).

MONOPLIO privilgio que uma pessoa, sociedade ou governo tem para vender sem concorrentes certas mercadorias ou explorar determinada indstria. MORA atraso no pagamento
MORA TRIA

de um ttulo de crdito.

prorrogao concedida ao devedor para o prazo de pagamento.

MUTUANTE

cedente de um emprstimo.
MUTURIO

tomador de um emprstimo. N
NEGCIO DIRETO.

transao realizada em Bolsa, onde uma mesma Sociedade Corretora intermediria na compra e na venda de um mesmo lote. Os negcios "diretos" so apregoados nos postO$ de negociao, sendo lcita a interferncia de outras corretoras, comprando a preo maior, ou vendendo a preo menor.

48

DICIONRIO DO INVESTIDOR

NOTA PROMISSRIA ttulo de crdito que representa a promessa de pagamento, pelo emitente, de determinada importncia ao beneficirio, em lugar e tempo prefixados.
NOTA PROMISSRIA RURAL

ttulo de promessa de pagamento originado de transaes agrcolas ou pastoris e emitido diretamente pelos produtores ou pelos proprietrios rurais. NOVAO converso de uma obrigao em outra, extinguindo-se primeira.
NUMERRIO EFETIVO

dinheiro em caixa.

o
OBRIGAES REAJUSTA VEIS DO TESOURO NACIONAL ttulos emitidos pelo governo federal que vencem juros e cujos valores de emisso so periodicamente acrescidos de correo monetria fixadas pelas autoridades. OPEN MARKET operaes de mercado aberto, realizadas pelo Banco Central, no sentido de regular o fluxo de dinheiro oferecido no mercado monetrio. Quando h muito dinheiro em circulao o BC vende suas Letras do Tesouro Nacional, recolhendo dinheiro do mercado. No caso inverso, ele injeta dinheiro no mercado comprando suas letras. OPERAO A TERMO cotnpra e venda de ttulos para liquidao em prazo superior a cinco dias, a contar de sua realizao. OPERAO VISTA

operao de compra e venda de ttulos para liquidao dentro de quarenta e oito horas, aps ter sido fechada no prego.

JOS R!BAMARGASPAR FERREIRA

49

OPERADOR

funcionrio de uma Sociedade Corretora, credenciado nas Bolsas de Valores, e encarregado de apregoar ofertas para compra ou venda de ttulos, e fazer o fechamento das operaes.
ORAMENTO

previso da receita e da despesa.

ORAMENTO POBLlCO

previso da receita a ser arrecadada em um exerccio financeiro e das despesas a ser feitas pela administrao pblica (federal, estadual, municipal), organizado obrigatoriamente pelo Executivo e submetido aprovao das respectivas cmaras legislativas. ,
ORDEM FIRME

ordem em que se estipulam preos e condies para a concretizao da transao; ordem "ao mercado", ordem em que se autoriza o negcio, aos preos correntes no mercado do dia. A "ordem ao mercado" deve ser cumprida no dia especificado, desde que haja mercado para o ttulo.
ORDEM DE OPERAES ordem dada pelo investidor ao seu corretor, para a realizao de uma operao de mercado (compra, venda, etc.). ORDEM DE PAGAMENTO

instrumento pelo qual algum autoriza outrem (geralmente um banco) a pagar certa quantia a um terceiro. OSCILAO DE TITULO movimento alternativo de alta ou baixa que os ttulos so-

frem em seus valores.

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PAINEL

quadro onde se registram as operaes relativas s aes das empresas, durante o prego nas Bolsas de Valores.

PAPAGAIO (v. ttulo de favor).

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DICIONRIO

DO INVESTIDOR

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PAPEL
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q~tlquer valor mobilirio

de transao corrente.

'P:P~{ 'OOMERCIAL documento, ttulo de crdito ou contrato emitido em decorrncia de uma obrigao assumida em transao comercial.
PAPEL FRIO

ao sem possibilidades de venda ou rendimento no mercado. Ttulo sem valor. PAPEL QUENTE
ao com possibilidades de venda ou rendimento cado. Ttulo com valor de mercado. no mer-

PAR valor idntico ao oficial ou nominal, pago na compra de ttulos, moedas ou obrigaes.

PARTES BENEFICIARIAS
ttulos negociveis, no integrantes do capital, sem valor nominal, emitidos a qualquer tempo pelas sociedades annimas e que conferem aos proprietrios participao de at 10% nos lucros. PARTES DE FUNDADOR partes benefici rias que podem ser institudas na fundao da sociedade annima para distribuio aos fundadores da empresa.

PARTICIPAO
o ato ou a forma de participar. Os direitos de participao nos resultados, no caso das aes preferenciais. De acordo com os estatutos de uma empresa, as aes preferenciais podem ser limitaes na participao integral nos resultados. da poltica

comum,

em empresas formadas ao abrigo de incentivos fiscais, estabelecerem-se restriaes preferencJais

es na distribuio dos lucros, para de determinados tipos, ou lidasses".

PASSE licena; bilhete de trnsito; remessa de dinheiro de uma

praa a outra por intermdio de banco (giro bancrio).

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JOS RIBAMAR GASPAR FERREIRA

PASSIVO a totalidade dos dbitos de uma empresa PATRIMNIO

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a expresso, em dinheiro, do valor lquido do total dos bens e .obrigaes de uma pessoa ou empresa. PATRIMNIO LIQUIDO
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diferena entre o ativo e o passivo de uma empresa, quando o primeiro maior que'o segundo.
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PECOLlO

a soma de poupanas acumuladas por uma resultado de seu trabalho.

PENHOR

pessoa,

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garantia representada pela entrega de coisa mvel para aS5egurar o c~mprimento da obrigao assumida.
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PESSOA FSICA a prpria pessoa natural. O indivduo considerado contribuinte fiscal. PESSOA JUR[DICA entidade de direito pblico (Unio, Estado, Municpio) ou privado (sociedade civil, mercantil,. associao, fundao). PONTE diz-se do intermediro com o vendedor. PONTO unidade usada para expressar a variao dos ndices ou mdias. POOL reunio ou ,combinao temporria entre empresas visando fins especulativos. Consrcio.
PORTFOLlO

como

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(corretor) que liga comprador

v; Carteira de Ttulos: POSTO

local das Bolsasde Valoresonde se processam as' operae tulos... -. es de compra e Venda ' lt .. -Slr:sl ft1 1"f ..f'!' rr- ;-P'::'~!('!A~iq .~ .." \ ._""'-'...";.-,,, t; R u. ~sjli!C
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52

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

POUPANA diferena entre a renda e o consumo de pessoa fsica ou jurdica passvel de ser transformada em investimento.
PRAZO tempo concedido ao devedor para liquidar a conta; pode ser: a) a dia certo, quando se precisa a data. b) c) PRAZO FIXO (v. Depsito a prazo fixo). PRAZO DE SUBSCRiO prazo para subscrio preferencial de aes pelos j acionistas, em sociedades annimas. PREO /LUCRO ndice que mede o prazo para retorno do capital investido em uma ao. Obtm-se dividindo a cotao de Bolsa pelo lucro anual por ao, tirado da anlise de balanos da empresa. O inverso do ndice preo/lucro chama-se "taxa de retorno de capital", e mede em percentagem, quanto do capital aplicado em uma ao retoma anualmente ao investidor. de data, quando contado do dia lanado pelo credor; de vista, quando contado do dia do aceite.

PREGO
declarao, pelo corretor, das condies em que vende ou compra certos ttulos. Local onde se desenvolvem as negociaes das Bolsas.

PRMIO
de aes, de sociedade annima. Diferena entre a taxa de emisso de debntures e o preo do reembolso. Pagamento de uma determinada quantia quando, na liquidao de uma operao no mercado a termo, uma das partes no honrar o compromisso assumido.
PRO-LABORE

gio exigido pelos subscritores

gratificao por servio; h duas espcies:

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

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PRO-LABORE FACIENDO

por servio que se faz;

PRO-LABORE FACTO

por servio j prestado.

PRO RATA TEMPORIS

proporcional ao tempo decorrido.

QUITAO (ou recibo) declarao expressa do credor de que recebeu parte ou a totalidade de determinado dbito. QUOTA frao do capital de uma sociedade por quotas de responsabilidade limitada. Frao de um condomnio ou fundo de investimento.
QUORUM

nmero mnimo, exigido por lei, para que, legalmente, possa funcionar uma assemblia geral da sociedade.

R
RATIO

razo; relao numrica entre contas que se extrai para observao dos aspectos de uma situao ou marcha de um negcio. REAPUCAO ajuste pelo qual o investidor autoriza sejam os seus rendi-' mentos utilizados em novas aplicaes.
RECEITA

complexo dos recursos monetrios com que as pessoas jurdicas contam para cobrir as despesas de um exerccio financeiro.

54

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

RECIBO DE TITULO provisrio, comprobatrio da posse de um ttulo~ Em certos casos, o recibo negocivel, podendo ser contado no prego das Bolsas de Valores.
REDESCONTO

documento

operao pela qual uma instituio financeira desconta em outra ttulos, que, por sua vez, descontou para terceiros. RDITO lucro, juro, rendimento.
REEMBOLSO

indenizao; restituio do que se emprestou. REfORMA (de ttulo)

prorrogao do vencimento pelo valor total ou parcial

RENDA FIXA
renda que vem prescrita no corpo do ttulo ou valor mobilirio; os ttulos de crdito, certificados de depsito e os ttulos da dvida pblica tem renda fixa. A renda fixa pode ser prefixada, ou vinculada correo monetria.

RENDA VARIVEL renda que no pr-contratada, nem faz parte das condies do ttulo emitido. As aes das sociedades annimas, as quotas de fundos mtuos e fiscais tm renda varivel Renda que depende das condies de mercado.
RENDIMENTO provenLo de dinheiro, bens ou servios que uma pessoa ou empresa aufere de suas atividades profissionais ou de transaes mercantis ou civis. Renda. RENTABILIDADE carter ou qualidade do que produz renda. Taxa ou nvel de rendimento de uma aplicao ou investimento.
RESERVAS

partes dos lucros, obtidos por uma empresa, retidos para garantir a integridade do capital ou atender a outros fins.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

")5

RESERVADE DOMNIO manuteno pelo vendedor da propriedade de determinado bem vendido a prazo. Enquanto a dvida no inteiramente saldada, o comprador detm apenas a posse do bem.
RESGATE

pagamento de ttulo.

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SACADO
pessoa ou entidade ou responsvel um cheque ou duplicata.
SACADOR

pelo pagamento

de

pessoa ou entidade que emite cheque, duplicata, ou letra de cmbio.

SALDO M~DIO

valor mdio do saldo bancrio de um correntista, usado como base para a concesso de emprstimos ou para operaes de descomo.
SEGURANA garantia SEGURO de retorno do capital investido.

contrato pelo qual uma das partes se obriga em favor da outra, mediante pagamento de uma taxa (prmio), cobertvra dos risos relacionados no instrumento (aplice).
.

SOCIEDADE ANNIMA

sociedade em que o capital representado por aes onde a responsabilidade do acionista se limita ao capital investido.
SOCIEDADE DE CAPITAL AUTORIZADO

companhias constitudas de capital inferior ao autorizado pelo estatuto social. As aes de suas emisses, s podem ser nominativas ou endossveis.

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DICIONRIO DO INVESTIDOR

SOCIEDADE .CIVIL

empresa sem objetivos comerciais. Na forma, pode seguir o modelo de qualquer sociedade comercial, menos o da sociedade annima.
SOCIEDADE CORRETORA

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instituies financeiras dedicadas a operar no mercado de capitais com ttulos e valores mobilirios. As Corretoras compram, vendem e administram valores, transando nos mercados de balco ("over-the-counter-market"). So os membros da Bolsa de Valores.
SOCIEDADE DE CRDITO IMOBILIRIO

sociedade de financiamento do Sistema Nacional da Habitao, atravs da colocao junto ao pblico das letras imobil irias. SOCIEDADEDE CRDITO,FINANCIAMI;NTO E INVESTIMENTOS sociedade financeira que opera com o financiamento de bens de consumo durvel, atravs do sistema de crdito direto ao consumidor final (v. Financeira).
SOCIEDADE DISTRIBUIDORA

empresas integrantes do sistema financeiro nacional que realizam o trabalho de revenda e distribuio de ttulos e valores. Estas sociedades tem a misso especfica de operar o mercado primrio de aes (mercado de lanamento de papis novos) ou da colocao de ttulos no cotados nas Bolsas de Valores.
SOCIEDADE LIMITADA

sociedade comercial cujo capital se compe de cotas e cuja responsabilidade dos scios limitada importncia total do capital, enquanto no integralizado.
SUBSCRiO

ato pelo qual uma pessoa ou empresa se obriga a pagar o preo das aes de aumento de capital que se comprometeu em adquirir. (v. direitos).
SUCURSAL

estabelecimento dependente

de outro, em geral da matriz.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

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SUDAM (Superintendncia

de Desenvolvimento

da Amaznia)

entidade autrquica qual compete planejarl executar e controlar a ao federal na regio amaznica, visando ao seu incremento e sua valorizao econmica. SUDENE (Superintendncia do Desenvolvimento do NCTdeste)

entidade autrquica qual compete planejar, executar e controlar a ao federal do Nordeste, com vistas a uma ampla reformulao do sistema vital dessa regio do Pas e a valorizao do homem nordestino.
SUDEPE (Superintendncia

do Desenvolvimento

da Pesca)

entidade autrquica qual compete planejarl executar e controlar a ao federal visando implantao e ao desenvolvimento da indstria pesqueira.
SUPERA Vii

diferena positiva entre a receita e a despesa. SWAP a compra de cmbio pronta contra a venda de cmbio futura.

T TARIFA relao das taxas correspondentes a cada classe de risco (seguros)i pauta de direitos alfandegrios, tabela de preos. TAXA valor fixo ou percentuall que incide sobre um ttulo ou negcio. Taxas de juros: valor percentual dos juros devidos ou havidos. TAXAS DE BOLSA as taxas de corretagem so reduzidas e de entendimento. Numa operao de compra e vendal at a importncia de Cr$ 5.000,00, a corretagem cobrada de 1,5%. Se for superior a essa quantia e at Cr$ 30.000,001 a corretagem cai para 1%. E se a operao envolver quantia superior a 30 mil a taxa de .015%. Preste muita ateno
~

58

DICIONRIO

DO INVESTIDOR

para o que se segue: esses percentuais so cumulativos. Se o investidor realizou uma Qperao de Cr$ 8 mil (serve para compra e venda), ele ir pagar a seguinte ta~ xa de corretagem:
. .

1,5% at Cr$ 5.000,00 1,0% sobre Cr$ 3.000,00 TO T A L.......................

TENDNCIA

75,00 30,00 105,00

previso do comportamento futuro das cotaes de uma ao ou evoluo de um ndice.

TERMO

I/fazerum termol/:operar no mercado a termo.

TERMO DE POSSE

como comprador ou vendedor,

documento que confirma apossei

TERMO DE TRANSFERNCIA

documento que confirma a transferncia

TIED LOAN

de posse.

emprstimo obrigando o devedor a adquirir no pas financiador os materiais ou produtos de que necessita para a execuo de um projeto de investimento e na aquisio dos quais ser aplicado o emprstimo. Ajuda vinculada. TTULO DE CRDITO documento formal, autnomo e negocivel, representando obrigao de pagamento.
TTULO DA DVIDA PBLICA

papel de crdito emitido e garantido pela Unio, por um Estado ou por um Municpio, destinado a financiar o deficit governamental ou antecipar outras receitas pblicas ou, ainda, servir de instrumento de poltica monetria, garantindo fluxo estvel de meios monetrios, no mercado de dinheiro. Tem caractersticas variveis conforme a emisso, oferecendo renda prefixada ou renda real mais a correo monetria do capital investido. Normalmente traz indicado o prazo de resgate e a taxa de juros incidente.

Jos RIBAMARGASPAR FERREIRA

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TTULO DE FAVOR o resultante de ajuste entre comerciantes, figurando nele, ficticiamente, devedor, credor e avalista. Sinnimos: ttulo de circulao cruzada; IIpapagaioll.
TTULO AO PORTADOR ttulo emitido sem a identificao
TOMADOR

do beneficirio.

beneficirio original de cheque ou letra de cmbio; muturo.

TRUST COMPANY

companhia de administrao. U
lJUNDERWRlTlNGlJ

contrato celebrado entre uma empresa nanceira, ou consrcio de instituies lanamento pblico de suas aes ou tratps de lIunderwritingll podem ser formas: 1.

e uma instituio fifinanceiras), para o debntures. Os concelebrados de trs

IIstraight": os lanadores da ao subscrevem a totalidade do lanamento, pagando-o diretamente empresa. "stand-bl' - os lanadores colocam a emisso de aes junto ao pblico investidor, comprometendo-se a adquirir o saldo no vendido da emisso. IIbest-efforts" - os lanadores comprometem-se a envidar esforos para a colocao da emisso de aes, devolvendo empresa o saldo no
.

2.

3.

colocado, eximindo-se da obrigao de subscrev-Io.

UPC (Unidade Padro de Capital) forma pela qual entidades vinculadas ao Sistema Financeiro da Habitao atualizam o valor monetrio do cruzeiro. Uma UPC equivale a uma Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional. Valor pelo qual so emitidas as
letras imobilirias liDe Poupanall.

60

DICIONRIO DO INVESTIDOR

USURA

ganho ilcito por parte do credor, a ttulo de juros de quantias acima dos limites estabelecidos em lei.

v
VALE documento tado.
VALOR NOMINAL

representativo

de dinheiro

tomado

empres-

valor inscrito em cada ao ou cota em que se divide o capital de uma sociedade. Valor de emisso ou de res-

gate inscrito no ttu10.

VALOR REAL

o que efetivamente tem o ttulo, deduzido o imposto sobre a renda, ou feito o desgio sobre o valor nominal.
VALOR DE RESGATE

soma paga por ttulo de renda no dia do seu vencimento.

VALOR VENAL

valor real de transao. Valor de mercado.

VALORES MOBILIRIOS

documentos que representam capital ou de um crdito. VALORIZAO

as partes alquotas de um

termo que indica a capitalizao de um ttulo em Bolsa. Diferena positiva entre o valor do ttulo no mercado e o seu valor nominal. A medida de valorizao das aes nas Bolsas dada pelos fNDICES. Em So Paulo, o ndice BOVESPA mede as valorizaes de suas aes. No Rio, o ndice o IBV. Os ndices so compostos das aes mais negociadas, de maiorliquidez, portanto.
VENCIMENTO

data limite do prazo de pagamento de uma dvida. O dia do resgate do titulo.

JOS RIBAMARGASPAR FERREIRA

61

VOTO (Direito de) o direito que tem o proprietrio de aes ordinrias (ou preferenciais no destitudas desta faculdade) de notar sobre os assuntos dei iberados em assemblias, de acionistas. Cada ao equivale a um voto.

w
WARRANT

ttulo representativo de mercadoria depositada em armazm geral e com que se pode d-Ia em garantia de emprstimo, mediante endosso.

ZANGO pessoa que, sem estar devidamente trado, opera nos mercados. qualificando e regis-