PROGRAMA DETALHADO Programa Detalhado da da Certificao Profissional Certificao Profissional ANBIMA Srie 10 (CPA-10) ANBID Srie 10

Controle: D.04.08-03 Data da Elaborao: 10/11/2009 ltima atualizao: 13/06/2012

Programa Detalhado da Certificao Profissional ANBIMA Srie 10 (CPA-10)

Verso 5.7 OBJETIVOS DA CPA-10
A CPA10 uma importante parte do Programa de Certificao Continuada da ANBIMA (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), um esforo empreendido pela entidade e pelos profissionais do setor de investimentos para elevar significativamente o nvel de conhecimento e de qualidade do mercado de produtos de investimento. O principal objetivo da CPA-10 a contnua elevao da capacidade tcnica dos profissionais que atuam em agncias bancrias e cooperativas de crdito, em contato com o pblico, no processo de comercializao de produtos de investimento. Essa iniciativa, amparada nas Resolues 3.158 e 3.309 do Conselho Monetrio Nacional, instituiu um processo de aferio do conhecimento dos principais aspectos relacionados distribuio desses produtos de investimento. O profissional deve demonstrar conhecimento sobre as principais caractersticas dos produtos de investimento que so ofertados nas agncias bancrias e os padres ticos de comportamento que devem ser adotados no relacionamento com o investidor, de tal forma que os produtos oferecidos satisfaam os desejos do cliente que foi atendido. A ANBIMA acredita que esse esforo de modernizao do mercado de capitais - com a disponibilizao de informaes de melhor qualidade sobre os produtos de investimento, em especial, sobre os principais fatores de risco envolvidos e a decorrente melhoria do atendimento ao investidor resultar em estmulos concorrncia leal, padronizao de procedimentos e adoo das melhores prticas operacionais que aproximaro o mercado de capitais nacional dos mercados das economias mais avanadas. O resultado final desse esforo ser tambm o estmulo ao crescimento da poupana financeira no pas, uma das maneiras de favorecer o crescimento sustentado da economia brasileira.

O CONTEDO DO PROGRAMA DETALHADO

O programa apresentado a seguir coloca em linhas gerais o contedo que estar presente no processo da CPA-10. Ele composto de seis grandes temas: Sistema Financeiro Nacional; tica e Regulamentao; Noes de Economia e Finanas; Princpios de Investimento: Conceitos; Fundos de Investimento e Demais Produtos de Investimento.

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Os profissionais do mercado financeiro e de capitais indicados pela ANBIMA para elaborar esse Programa acreditam que seus respectivos desdobramentos em tpicos, itens e subitens detalham os assuntos, cujo conhecimento pelos profissionais envolvidos na distribuio de produtos de investimento nas agncias bancrias considerado essencial. A ANBIMA, ao mesmo tempo, assume o compromisso de revisar periodicamente o Programa Detalhado com a finalidade de incluir novos assuntos, to logo o dinamismo e a evoluo do mercado de capitais venham torn-los relevantes e essenciais. A legislao vigente relacionada distribuio de produtos de investimento, ainda que no explicitada, encontra-se presente, por meio dos conceitos e dos contedos dos diversos temas e tpicos abordados. Nesse contexto, foi considerado mais importante o domnio do conceito envolvido nas converses do que a simples replicao de clculos que so feitos de forma automtica e segura. Assim, no haver necessidade do uso de calculadora para a realizao nos exames de certificao. A ANBIMA espera que os participantes desta etapa do Programa de Certificao Continuada partilhem do mesmo entusiasmo sentido por todos os profissionais que participaram da construo desse processo.

VALIDADE E PROCEDIMENTO DE ATUALIZAO

A CPA-10 vlida pelo prazo mximo de 05 (cinco) anos contados da data de realizao do exame ou da concluso da atualizao para os profissionais que permanecerem durante este perodo vinculados Instituio Participante. Desta forma, dentro deste perodo de 05 (cinco) anos o profissional dever atualizar sua certificao por uma das formas relacionadas abaixo. Por sua vez, o profissional certificado que no estiver vinculado Instituio Participante ou venha a perder o vnculo com Instituio Participante aps sua certificao, ter sua certificao suspensa enquanto perdurar tal situao. Este profissional, caso deseje manter a certificao CPA-10, dever atualiz-la dentro do prazo mximo de 03 (trs) anos a contar da data da suspenso da certificao, respeitado o prazo mximo de 05 (cinco) anos da data de realizao do exame. A atualizao da certificao CPA-10 ser efetivada por qualquer das seguintes formas:

Participao em programas de treinamento, oferecidos ou validados pela Instituio Participante, baseado no todo ou em parte relevante do Programa Detalhado da Atualizao (PDA);

Realizao de exame de atualizao da CPA-10, baseado no Programa Detalhado da Atualizao (PDA).

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PROGRAMA DETALHADO CPA-10 Verso 5.7

A legislao aplicvel ao contedo do exame aquela que se encontra vigente e eficaz em at 6 meses antes do exame.

1. Sistema Financeiro Nacional (Proporo: de 5% a 10%)

1.1. Funes Bsicas 1.1.1. Funo dos intermedirios financeiros e definio de intermediao financeira 1.2. Estrutura 1.2.1. rgos de Regulao, Auto-Regulao e Fiscalizao: 1.2.1.1. Conselho Monetrio Nacional CMN: 1.2.1.1.1. Principais atribuies: regular a constituio e regulamentos das Instituies Financeiras; estabelecer medidas de preveno ou correo de desequilbrios econmicos; disciplinar todos os tipos de crdito 1.2.1.2. Banco Central do Brasil Bacen: 1.2.1.2.1. Principais atribuies: autorizar o funcionamento e fiscalizar as Instituies Financeiras; emitir moeda; controlar crdito e capitais estrangeiros; executar a poltica monetria e cambial 1.2.1.3. Comisso de Valores Mobilirios CVM: 1.2.1.3.1. Principais atribuies: promover medidas incentivadoras da canalizao de poupana ao mercado de capitais; estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituies operadoras do mercado de capitais; proteger os investidores de mercado 1.2.1.4. ANBIMA 1.2.1.4.1. Atribuies: Conduo dos Processos de Regulao e Melhores Prticas das Instituies e dos Mercados. Propsito e Abrangncia 1.2.1.4.1.1. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios 1.2.1.4.1.2. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento 1.2.1.4.1.3. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais 1.2.1.4.1.4. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de Certificao Continuada 1.2.1.4.1.5. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para Atividade de Private Banking no Mercado Domstico 1.2.1.4.1.6. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para Novo Mercado de Renda Fixa. 1.2.1.4.1.7. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para o Mercado Aberto 1.2.1.4.1.8. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para Gesto de Patrimnio Financeiro no Mercado Domstico. 1.2.2. Principais Intermedirios Financeiros: conceito e atribuies 1.2.2.1. Bancos Mltiplos 1.2.2.2. Bancos Comerciais 1.2.2.3. Bancos de Investimento

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1.2.3. Outros Intermedirios ou Auxiliares Financeiros: conceito e atribuies 1.2.3.1. Bolsa: BM&FBovespa 1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios: principais funes 1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios: principais funes 1.2.4. Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia ( Clearing): atribuies e benefcios para o investidor 1.2.4.1. Sistema especial de liquidao e de custdia Selic: principais ttulos custodiados no Selic (LFT; LTN; NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F) 1.2.4.2. Cmara de custdia e liquidao Cetip (Balco Organizado de Ativos e Derivativos): principais ttulos e contratos custodiados no Cetip (CDB, Swap, Debntures, LCI, NP, Cotas de Fundos, Letras Financeiras) 1.2.4.3. Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC. Operaes realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, Segmento Bovespa ( vista, derivativos, balco organizado e renda fixa privada). 1.2.4.4. Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB 2. tica, Regulamentao e Anlise do Perfil do Investidor (Proporo: de 10% a 15%) 2.1. Princpios ticos de acordo com Cdigo de tica e Responsabilidade Profissional do IBCPF Instituto Brasileiro de Certificao de Profissionais Financeiros atualizado em Dezembro/2010. 2.1.1. Princpio de Integridade 2.1.2. Princpio de Objetividade 2.1.3. Princpio de Competncia 2.1.4. Princpio de Confidencialidade 2.1.5. Princpio da Conduta Profissional 2.1.6. Princpio da Probidade 2.1.7. Princpio da Diligncia

2.2. Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA 2.2.1. Cdigo Anbima de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimentos 2.2.1.1. Propsito e Abrangncia 2.2.1.2. Princpios gerais 2.2.1.3. Prospecto. Informaes relevantes e obrigatrias: informaes do fundo, objetivo de investimento; poltica de investimento; fatores de risco, Selo ANBIMA. 2.2.1.4. Publicidade e divulgao de material tcnico dos fundos de investimento Consultar o Cdigo para fundos de investimento e as Diretrizes para publicidade e divulgao de material tcnico de fundos de investimentos, disponvel no site da ANBIMA. 2.2.1.4.1. Melhores Prticas 2.2.1.4.2. Dos avisos obrigatrios 2.2.1.4.3. Divulgao de rentabilidade, rendimento e comparaes 2.2.1.4.4. Das qualificaes 2.2.1.5. Marcao a Mercado MaM Consultar o Cdigo para fundos de investimento e Diretrizes de Marcao a Mercado, disponvel no site da ANBIMA. 2.2.1.6. Servios: Administrao, Gesto e Distribuio de Fundos de Investimento 2.2.1.7. Dever de verificar a adequao dos investimentos recomendados (Suitability)

2.3. Preveno Contra a Lavagem de Dinheiro 2.3.1. Conceito de lavagem de dinheiro. Legislao

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2.3.2. Clientes/investidores 2.3.2.1. Aes preventivas: princpio do conhea seu cliente 2.3.2.1.1. Funo do cadastro e implicaes de um cadastro desatualizado e anlise da capacidade financeira do cliente 2.3.2.1.2. O princpio conhea seu cliente como forma de proteo da instituio financeira e do profissional 2.3.2.2 Identificao e registros de operaes 2.3.3. Operaes suspeitas 2.3.3.1 Caracterizao 2.3.3.2 Obrigatoriedade de comunicao e controle instituies, empresas e autoridades competentes 2.3.4. Responsabilidades administrativas e legais. Entidades e pessoas fsicas sujeitas lei e a regulamentao 2.3.5. Crime de lavagem de dinheiro 2.3.5.1 Responsabilidades e co-responsabilidades 2.4. tica na Venda 2.4.1. Venda casada: conceito 2.4.2. Restries do investidor: idade, horizonte de investimento, conhecimento do produto e tolerncia ao risco 2.5. Anlise do Perfil do Investidor 2.5.1. Fatores que determinam o perfil do investidor. 2.5.2. Adequao de produtos em funo do perfil do investidor 3. Noes de Economia e Finanas (Proporo: de 10% a 15%)

3.1. Conceitos Bsicos de Economia 3.1.1. Indicadores econmicos: PIB, ndices de inflao (IPCA e IGP-M), taxa de cmbio, taxa SELIC (over e meta), taxa DI e TR: definio 3.1.2. COPOM: finalidade e atribuies 3.2. Conceitos Bsicos de Finanas 3.2.1. Taxa de juros nominal e taxa de juros real 3.2.2. Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional 3.2.3. Capitalizao Simples versus Capitalizao Composta 3.2.4. ndice de referncia (benchmark) aplicado a produtos de investimento: conceito e finalidade 3.2.5. Volatilidade. Conceito 3.2.6. Prazo mdio ponderado de uma carteira de ttulos: conceito e riscos associados 3.2.7. Marcao a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificao e volatilidade: impactos de prazos e taxas) 3.2.8. Mercado Primrio e Mercado Secundrio: conceito, finalidade e relevncia para o investidor e para a empresa emissora.

4. Princpios de Investimento: Conceitos (Proporo: de 10% a 20%) 4.1. Principais Fatores de Anlise de Investimentos 4.1.1. Rentabilidade 4.1.1.1. Rentabilidade absoluta versus rentabilidade relativa (benchmark) 4.1.1.2. Rentabilidade esperada versus rentabilidade observada

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4.1.1.3. Rentabilidade bruta versus rentabilidade lquida 4.1.2. Liquidez 4.1.3. Risco 4.2. Principais Riscos do Investidor 4.2.1. Risco de Mercado 4.2.1.1. Riscos de mercado externo: conceito (oscilaes na taxa de cmbio, mudanas no cenrio macroeconmico mundial, riscos geopolticos especficos de cada pas investido, questes legais, regulatrias e tributrias especficas de um pas) 4.2.2. Risco de Crdito 4.2.3. Risco de Liquidez 4.3. Fatores Determinantes para Adequao dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores 4.3.1. Objetivo do investidor 4.3.2. Horizonte de investimento 4.3.3. Risco versus retorno 4.3.4. Diversificao: vantagens e limites de reduo do risco incorrido 4.3.4.1 Risco sistemtico e no sistemtico 4.3.5. Situao Financeira 4.3.6. Grau de conhecimento do mercado financeiro experincia em matria de investimento.

5. Fundos de Investimento (Proporo: de 25% a 40%) 5.1. Definies Legais 5.1.1. Fundo de Investimento e Fundo de Investimento em Cotas 5.1.2. Condomnio 5.1.3. Cota 5.1.4. Propriedade dos ativos de Fundos de Investimentos excluindo fundos imobilirios 5.1.5. Segregao entre gesto de recursos prprios e de terceiros ( chinese wall) tambm conhecido como Barreira de Informao 5.1.6. Assemblia Geral de Cotistas (competncias e deliberaes) 5.1.7. Direitos e obrigaes dos condminos 5.1.8. Informaes relevantes (disclaimers) 5.1.8.1. Informaes peridicas 5.1.8.2. Conceito de informaes eventuais e fato relevante 5.1.9. Segregao de funes e responsabilidades: 5.1.9.1. Administradores 5.1.9.2. Gestores 5.1.9.3. Distribuidores 5.1.9.4. Custodiante 5.1.9.5. Auditor independente 5.1.10. Fundos de Investimento (FI) e Fundos de Investimento em Cotas (FIC): definies 5.1.10.1. Abertos 5.1.10.2. Fechados 5.1.10.3. Exclusivos 5.1.10.4. Com carncia 5.1.10.5. Sem carncia 5.2. Dinmica de Aplicao e Resgate 5.2.1. Aplicao de recursos e compra de ativos por parte dos gestores 5.2.2. Resgate de recursos e venda de ativos por parte dos gestores

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5.2.3. Prazo de cotizao: conceito (prazo de converso de cotas na aplicao e no resgate) 5.2.4. Prazo de liquidao financeira: conceito e limite 5.2.5. Cota de abertura e fechamento: conceitos e impactos 5.2.6. Prazo de carncia para resgate. 5.2.7. Fechamento dos fundos para resgates e aplicaes 5.3. Principais Caractersticas 5.3.1. Acessibilidade ao mercado financeiro 5.3.2. Diversificao 5.3.3. Liquidez 5.4. Poltica de Investimento 5.4.1. Objetivo 5.4.2. Fundos com gesto ativa e passiva: definio 5.4.3. Carteiras de curto prazo e longo prazo: definio CVM 5.4.4. Dificuldades de replicao dos ndices de referncia (benchmarks) e suas principais causas: custos, impostos, dinmica de clculo da rentabilidade do fundo e regras de contabilizao a mercado 5.4.5. Instrumentos de divulgao das polticas de investimento: regulamento, prospecto, termo de adeso e termo de cincia de risco de crdito 5.5. Carteira de Investimentos 5.5.1. Principais mercados (juros pr e ps-fixados, cmbio, inflao, aes; seus derivativos) 5.5.1.1. Marcao a Mercado. Conceito, finalidade e relevncia para investidor5.5.2. Riscos dos ativos individuais versus riscos da carteira 5.5.3. Alavancagem: conceito, vantagens e desvantagens 5.5.4. Impacto de variaes nas taxas de juros, cmbio e inflao sobre os tipos de fundos: conseqncias 5.6. Taxas de Administrao e Outras 5.6.1. Taxa de administrao, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa de sada: conceitos e formas de cobrana 5.7. Classificao CVM: 5.7.1. Curto prazo, referenciado, renda fixa, aes, cambial, dvida externa e multimercado: 5.7.1.1. Ativos elegveis e composio do patrimnio 5.7.1.2. Fatores de risco inerentes a cada classe 5.7.1.3. Fundos de Longo Prazo, segundo regulamentao fiscal. Definio e utilizao 5.7.1.4. Fundos de Crdito Privado: definio 5.8. Outros Fundos: 5.8.1. Fundo de Investimento em ndice de Mercado tambm conhecido como ETF (Exchange Traded Fund): conceito. 5.8.2. Fundo de Investimento Imobilirio FII: conceito. 5.9. Tributao 5.9.1. IOF 5.9.2. Imposto de Renda (IR): fato gerador, alquotas (conforme tipo de fundo curto prazo, longo prazo e aes, segundo a Secretaria da Receita Federal e tempo de permanncia da aplicao), bases de clculo e responsabilidade de recolhimento. 5.9.3. Imposto de Renda (IR) come-cotas: fato gerador, alquotas (conforme tipo de fundo curto prazo e longo prazo), datas de incidncia e responsabilidade de recolhimento. 5.9.4. Compensao de perdas no pagamento de IR

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6. Demais Produtos de Investimento (Proporo: de 15% a 25%) 6.1. Aes 6.1.1. Conceito 6.1.2. Tipos de ao: ordinria e preferencial - definio e direito dos acionistas 6.1.3. Canais de distribuio. Tipos e principais caractersticas. CTVM, DTVM, agncias bancrias e internet (home broker) 6.1.4. Oferta Pblica Inicial de Aes (IPO). Definio e entendimento dos conceitos: perodo de reserva, possibilidade de ocorrncia de rateio, ordem limitada e a mercado 6.1.5. Definies: ganhos de capital; dividendos; juros sobre capital prprio; bonificao; subscrio; desdobramento (split) e grupamento. 6.1.6. Riscos inerentes ao produto: 6.1.6.1. Risco da empresa: conceito 6.1.6.2. Risco de mercado: conceito 6.1.6.3. Risco de liquidez: conceito 6.1.7. Despesas incorridas na negociao Tipos: 6.1.7.1. Corretagem 6.1.7.2. Custdia 6.1.7.3. Emolumentos 6.1.8. Tributao: 6.1.8.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas, bases de clculo e responsabilidade de recolhimento. 6.1.9. Clube de Investimento em aes. Conceito, caractersticas 6.1.9.1. Fundos de aes versus Clube de Investimento: vantagens e desvantagens 6.2 Ttulos de Crdito Imobilirio 6.2.1. Letras de Crdito Imobilirio LCI e Certificado de Recebveis Imobilirios - CRI 6.2.2. Caractersticas quanto a prazo, lastro, forma de resgate, liquidez, taxas e formas de remunerao 6.2.3. Riscos inerentes ao produto: 6.2.3.1. Risco de crdito 6.2.3.1.1. O papel do FGC em caso de inadimplncia do emissor 6.2.3.2. Risco de mercado 6.2.3.3. Risco de liquidez 6.2.4. Tributao: 6.2.4.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas, base de clculo e responsabilidade de recolhimento. 6.2.5. LCI versus CRI: diferenas. 6.3. CDB Certificado de Depsito Bancrio 6.3.1. Definio 6.3.2. Caractersticas: 6.3.2.1. Prazos 6.3.2.2. Formas de resgate 6.3.2.3. Taxas e formas de remunerao: 6.3.2.3.1. Pr-fixada 6.3.2.3.2. Ps-fixada (TR, CDI e SELIC) 6.3.2.4. CDB com SWAP: conceito 6.3.3. Riscos inerentes ao produto: 6.3.3.1. Risco de crdito 6.3.3.1.1. O papel do FGC em caso de inadimplncia do emissor

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6.3.3.2. Risco de mercado 6.3.3.3. Risco de liquidez 6.3.4. Tributao: 6.3.4.1. Imposto de renda: fato gerador, alquotas, base de clculo e responsabilidade de recolhimento. 6.3.4.2. IOF 6.4. Debntures 6.4.1. Aspectos gerais: 6.4.1.1. Definio 6.4.1.2. Tipos: conversveis, no-conversveis 6.4.1.3. Taxas e formas de remunerao 6.4.2. Riscos inerentes ao produto 6.4.2.1. Risco de crdito 6.4.2.2. Risco de mercado 6.4.2.3. Risco de liquidez 6.4.3. Tributao 6.4.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas, base de clculo e recolhimento. 6.4.3.2. IOF

responsabilidade

de

6.5. Notas Promissrias 6.5.1. Definio 6.5.2. Riscos inerentes ao produto: 6.5.2.1. Risco de crdito 6.5.2.2. Risco de mercado 6.5.2.3. Risco de liquidez 6.5.3. Tributao: 6.5.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas, base de clculo e responsabilidade de recolhimento. 6.5.3.2. IOF 6.6. Ttulos Pblicos 6.6.1. Conceito e finalidade 6.6.2. Riscos inerentes ao produto: 6.6.2.1. Risco de crdito 6.6.2.2. Risco de mercado 6.6.2.3. Risco de liquidez 6.6.3. Principais ttulos e suas caractersticas: LFT; LTN; NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F 6.6.4. Tributao: 6.6.4.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas, base de clculo e responsabilidade de recolhimento 6.6.4.2. IOF 6.6.5. Tesouro Direto. Conceito e forma de negociao 6.7. Caderneta de Poupana: 6.7.1. Conceito e finalidade 6.7.2. Riscos inerentes ao produto: 6.7.3. Rentabilidade 6.7.4. Tributao 6.8 Operaes Compromissadas: 6.8.1 Conceito e finalidade

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6.8.2 Caractersticas quanto a prazo, lastro, forma de resgate e remunerao.

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