MEF Liquidez

CMO ADMINISTRO MI EMPRESA
AGROPECUARIA PARA MEJORAR

LA DISPONIBILIDAD DEL DINERO?
Mdulo
Manejo empresarial
de la finca
F UNDACI N MANUEL MEJ A
SERVICIO NACIONAL
DE APRENDIZAJE
Fundacin Manuel Meja
Programa:
MANEJO EMPRESARIAL DELA FINCA
Mdulo:
Cmo administro mi empresa
agropecuaria para mejorar la
disponibilidad del dinero?
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ARTCULO 32 DE LA LEY 23
El siguiente material se reproduce con nes estrictamente acadmicos y es para uso exclusivo de los estudiantes
de la Fundacin Manuel Meja, de acuerdo con el Artculo 32 de la Ley 23 de 1982, cuyo texto es el siguiente:
Es permitido utilizar obras literarias o artsticas o parte de ellas, a ttulo de ilustracin, en otras destinadas a
la enseanza, por medio de publicaciones, emisiones o radiodifusiones, o grabaciones sonoras o visuales, dentro
de los lmites justicados por el n propuesto, o comunicar con propsito de enseanza la obra radiodifundida
para nes escolares, educativos, universitarios y de formacin personal sin nes de lucro, con la obligacin de
mencionar el nombre del autor y el ttulo de las obras utilizadas.
Este mdulo es propiedad de la Fundacin Manuel Meja y tiene derechos reservados de
autor. Prohibida su reproduccin total o parcial por cualquier medio impreso.
ISBN: 978-958-98058-2-4
2 edicin, .00 ejemplares
Copyright. Fundacin Manuel Meja 2010
FUNDACIN MANUEL MEJA
Equipo Directivo
Mauricio Perfetti del Corral Director Ejecutivo, Lus Hernn Cardona Orozco Director
de Desarrollo Educativo y Proyeccin, Magdalena Arango Vallejo Directora de Organizacin y
Gestin, Andrs Fernando Casas Moreno Director de Planeacin y Finanzas.
Equipo Tcnico
Coordinacin General
Lus Hernn Cardona Orozco
Coordinacin Editorial
Erika Mosquera Ortega
Autor
Carlos Augusto Villa Henao
Revisin Tcnica
Beatriz Castao Duque
Correccin de textos
Santiago Meja Orejarena
Diseo y Diagramacin
Jhon Jairo Loaiza Martnez
Recursos fotogrcos
Jhon Jairo Loaiza Martnez
Archivos Fundacin Manuel Meja
Revisin acadmica para esta edicin
Beatriz Castao Duque
Oscar Fernando Gmez
Ajustes en el diseo para esta edicin
Mauricio Galvis Fernndez
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PRESENTACIN
Estoy motivado a comprender cmo mejoro la gestin nanciera de mi empresa
agropecuaria.
Se ha credo que administrar una empresa es llevar muy bien una serie
de registros y cuentas. Esto es en parte cierto, pero, adems, administrar
una empresa es tomar las decisiones adecuadas para que cada uno
de sus recursos se utilice convenientemente y as lograr sus objetivos.
Administrar es tambin obtener el mayor provecho de los recursos, del
dinero invertido, de los trabajadores, de las instalaciones, de la maquinaria
y de los productos que se tienen para la venta.
Como empresario debo pensar y actuar teniendo en cuenta esto. Por eso debo
tomar todas las decisiones en mi empresa pensando en alcanzar sus objetivos
y basado en el anlisis de su informacin.
En este programa voy a fortalecer mi condicin como empresario, de tal
forma que me proponga metas realizables, soportadas en el conocimiento
que adquiera de mi empresa y de la informacin que se produzca en ella, para
alcanzarlas.
Voy a aprender entonces a conocer la informacin que debo construir en
mi empresa de tal manera que apoye mi proceso de toma de decisiones;
informacin que sea til, ya que la informacin que no me sirve para nada no
debo registrarla; verdadera, ya que no puedo tomar decisiones con informacin
falsa; oportuna, pues de nada me sirve la informacin que no me permite evitar
problemas; clara, ya que no puedo usar la informacin que no comprendo; y
concisa, ya que mucha informacin me puede confundir.
Para sacarle el mayor provecho a la informacin necesito tener una buena
capacidad de anlisis. Para aumentar mi capacidad de anlisis necesito afrontar
los problemas con una actitud positiva. Por eso debo aprender a preguntar, a
comparar y a relacionar informacin entre s con el nimo de comprender y
construir.
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Este programa est apoyado en el desarrollo de actividades de aplicacin en
mi empresa, que me llevarn a la meta de fortalecer la conanza en m mismo
y mejorar mi capacidad de anlisis para enfrentar los diferentes problemas que
se me presenten. Si lo logro, podr encontrar diferentes formas de alcanzar los
objetivos de mi empresa de una manera inteligente.
Es por eso que debo resolver todas las actividades ordenadamente, una a
una, sin saltarme ninguna, as me parezcan demasiado sencillas unas veces,
demasiado complicadas otras, ya que si no lo hago de esta forma puedo dejar
de descubrir detalles importantes en la bsqueda de mi propsito.
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COMPETENCIA GENERAL ESPERADA
Una vez termine el programa de gestin administrativa y nanciera podr
armar que:
Gestiono las acciones necesarias para asegurar el mximo valor,
crecimiento y permanencia de mi empresa en el tiempo a travs del ptimo
manejo del dinero.
El programa completo se desarrolla en tres niveles:
Nivel de fundamentacin, mediante el desarrollo de los siguientes mdulos:
Iniciacin al programa: Cmo estudio desde mi regin con el convenio
interinstitucional SENA - Federacin Nacional de Cafeteros - Fundacin Manuel
Meja?
Desarrollo humano: Cmo fortalezco mi desarrollo personal y contribuyo al
progreso de mi comunidad?
Nivel de profundizacin, conformado por los siguientes mdulos temticos
especcos:
Nivelacin: De cuales herramientas dispongo para administrar mi empresa
agropecuaria?
Indicadores: Cmo verico el cumplimiento del objetivo nanciero de mi
empresa agropecuaria?
Costos: Cmo analizo la estructura de costos de mi empresa agropecuaria?
Liquidez: Cmo administro mi empresa agropecuaria de acuerdo con la
Rentabilidad: Cmo aumento la rentabilidad de mi empresa agropecuaria?
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Nivel de aplicacin, a travs del desarrollo de un plan de accin que haga
posible la prctica de los contenidos vistos en el mdulo y contribuya a los
procesos de mejoramiento de las ncas y las comunidades.
Cmo administro mi empresa agropecuaria de acuerdo con la
Mi empresa, independientemente de su tamao, se mueve con base en efectivo.
El pago de la mano de obra, la compra de insumos, el pago de servicios y deudas
que tiene mi empresa, entre otros, los realizo con efectivo y no con utilidades.
El tema del manejo del efectivo en mi empresa, es fundamental para el
anlisis de su actividad nanciera. Sin embargo, la mayora de los anlisis que
normalmente realizo, se encuentran orientados hacia evaluar la rentabilidad
que nos genera el negocio.
Determinar si mi negocio genera utilidades es relativamente fcil, pues este
anlisis se logra a travs del conocimiento del estado de resultados. Sin embargo,
una empresa o negocio puede ser rentable, pero no ser un buen negocio en el
corto plazo, por no generar la suciente liquidez y mantener en riesgo. Muchos
negocios han fracasado por no producir el suciente efectivo para lograr el
xito.
De all la gran importancia que tiene, comprender la problemtica de la liquidez,
ya que sta puede ocupar la mayor parte de mi tiempo como administrador
o gestor del recurso nanciero de mi empresa. Este es el propsito del
presente mdulo, que me permitir comprender la importancia de manejar
ecientemente la liquidez en mi empresa.
Con el presente mdulo me har competente en identicar la forma como
la disponibilidad del dinero afecta las decisiones que tome en mi empresa
agropecuaria. Adems, estar en capacidad de construir un presupuesto
de efectivo para determinar la necesidad de liquidez de mi empresa
agropecuaria.
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COMPETENCIA ESPERADA
Una vez termine el mdulo, podr armar que:
Identico alternativas para mejorar la situacin nanciera de mi empresa
agropecuaria de acuerdo con la disponibilidad del dinero.
El Mdulo consta de las siguientes guas de aprendizaje:
Gua 1. Cmo analizo y mejoro la liquidez de mi empresa agropecuaria?
Gua 2. Cmo elaboro el presupuesto de efectivo de mi empresa
agropecuaria?
Un plan de accin y un glosario de trminos
Gua 1
COMO ANALIZO Y MEJORO
LA LIQUIDEZ DE MI EMPRESA
AGROPECUARIA?
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Cmo analizo y mejoro la liquidez de mi empresa
agropecuaria?
En la presente gua de aprendizaje voy a identicar con claridad la forma como
la disponibilidad del dinero afecta las decisiones que tome en mi empresa y
ser conciente de la necesidad de identicar, dentro de mi empresa, maneras
de mejorar la disponibilidad del dinero.

Competencia esperada:
Una vez termine esta gua podr armar que:
Comprendo el concepto de liquidez y analizo la forma como la disponibilidad
del dinero afecta las decisiones en mi empresa
Para lo cual, trabajar los siguientes temas bsicos:
Concepto de liquidez e importancia de la disponibilidad de dinero.
Concepto de ujo de caja.
Anlisis de la liquidez desde el balance general
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RECONOZCO LO QUE S
Ejercicio 1. Mis criterios para identicar la
disponibilidad de dinero en mi
empresa.

Antes de abordar una reexin ms tcnica sobre el tema de la liquidez de
mi empresa, conviene responder algunos interrogantes acerca de la idea que
tengo de la disponibilidad del dinero en mi empresa.
Para ello responder de forma espontnea las preguntas que se relacionan
a continuacin, contestando lo que entienda por cada trmino que all me
preguntan. Las preguntas que no comprenda no las responder. Tampoco
tendr en cuenta los conceptos que no conozco.
1) Por qu situaciones se producen ingresos en mi empresa?
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________________________________________________________________
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2) Por qu situaciones se producen egresos en mi empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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3) Qu entiendo por liquidez de mi empresa?
________________________________________________________________
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4) Cundo hablo de liquidez y de disponibilidad de dinero estoy hablando de
la misma cosa? Por qu?
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5) Qu es ms importante en una empresa, que produzca utilidad o que tenga
liquidez? Por qu?
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6) Por qu es importante conocer la disponibilidad de dinero de mi empresa?
________________________________________________________________
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7) Cul es la idea que tengo acerca del ujo de caja?
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8) De acuerdo con mis respuestas, considero que mis conocimientos acerca de
la liquidez son:
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________________________________________________________________
Comparto esta experiencia con mis amigos y vecinos.
ENRIQUEZCO MIS CONOCIMIENTOS
La utilidad puede ser considerada como el resultado ms importante de toda
empresa. Si se logra mantener en el tiempo una buena utilidad, sta conducir
al incremento del valor de la empresa y al fortalecimiento del patrimonio
de sus propietarios. En una empresa con una utilidad alta es posible ampliar
la capacidad instalada; aumentar el volumen de operaciones; actualizar
la tecnologa; implementar nuevas estrategias de mercadeo, mejorar su
posicionamiento en el mercado; aumentar la productividad y mejorar la calidad
de los productos.
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La utilidad en mi empresa la calculo teniendo en cuenta tanto los ingresos
como los egresos durante un perodo de tiempo determinado. El clculo bsico
lo realizo restando de los ingresos totales, los egresos totales causados durante
el mismo periodo de tiempo, tal y como se describe en la siguiente ecuacin:
UTILIDAD = INGRESOS - EGRESOS
De acuerdo con lo anterior, el dinero en mi empresa se comporta principalmente
de dos formas: o entra a mi empresa o sale de mi empresa. Al dinero que entra
a mi empresa se le denomina ingresos y al dinero que sale de mi empresa se le
denomina egresos. Los ingresos en mi empresa se dan como resultado de su
actividad productiva y estn representados en las ventas de productos y en los
incentivos, principalmente. Los egresos en mi empresa tambin se dan como
resultado de su actividad productiva y estn representados principalmente por
inversiones, costos de produccin y pago de impuestos.
Puedo deducir, entonces, que los ingresos de dinero son la razn de ser de mi
empresa, ya que sin ingresos es imposible que exista utilidad. Por otro lado, los
egresos de dinero no pueden producir utilidad por s solos. Por el contrario, por
s solos los egresos producen prdidas.
Dependiendo de los momentos en que ingrese el dinero a la empresa,
depender en buena medida la administracin de los recursos, la toma de
decisiones y el resultado econmico. Por ejemplo, no es lo mismo administrar la
produccin de un cultivo semestral que genere ingresos desde el cuarto mes,
que administrar la produccin de un cultivo perenne que genere ingresos a
partir del quinto ao. En este caso, las decisiones que se tomen sern distintas
as como el resultado econmico.
Es probable que el cultivo perenne sea ms rentable que el cultivo transitorio;
sin embargo, a pesar que la rentabilidad del cultivo perenne es mayor que la
rentabilidad del cultivo transitorio, no todas las personas estarn en capacidad
y en disposicin de invertir en el cultivo perenne, ya que invertir en este,
implica tener que esperar cinco aos para empezar a recibir ingresos, mucho
tiempo para alguien que tenga que sobrevivir con lo que el cultivo le genere
en ingresos.
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En el caso anterior, la decisin de invertir se toma ms por la forma como
se comporta la liquidez del negocio que por la misma rentabilidad del
negocio.
Ejercicio 2. Anlisis de negocios con base en
su rentabilidad y la disponibilidad
de dinero.
Respondo las preguntas formuladas con base en la informacin suministrada
en la siguiente tabla.
Proyecto Inversin Rentabilidad
Periodo
improductivo
(aos)
Proyecto 1 $25.000.000 65% 5
Proyecto 2 $12.000.000 55% 4
Proyecto 3 $7.000.000 35%
Proyecto 4 $12.000.000 40% 1
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1) Cul proyecto es la opcin ms rentable?
________________________________________________________________
2) Cul proyecto es la opcin que compromete mayor cantidad de dinero?
________________________________________________________________
3) Cul proyecto es la opcin menos rentable?
________________________________________________________________
4) Cul proyecto es la opcin que compromete menor cantidad de dinero?
________________________________________________________________
5) Cul proyecto es la opcin que genera ingresos ms rpidamente?
________________________________________________________________
6) En cul proyecto estara dispuesto a invertir mi dinero?
________________________________________________________________

La respuesta a la pregunta seis puede ser diferente para todos. En este caso
no hay una nica respuesta, ya que puede darse el caso que muchos de los
que tengan como invertir $25.000.000 durante cinco aos sin esperar un slo
peso de ingreso, preferirn esta opcin por ser la ms rentable. Sin embargo,
no todos tienen esta posibilidad y escogern alguna otra de las opciones, con
una alta probabilidad de escoger la opcin de los $7.000.000 aunque sea la de
menor rentabilidad.
Lo anterior permite hacer evidente que no todos los negocios se dan
exclusivamente por la rentabilidad o por la utilidad. La utilidad y la rentabilidad
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siempre sern muy importantes, pero la liquidez es la que determina si un negocio
se puede realizar o no. La liquidez afecta no slo la inversin, si no tambin
los costos de produccin. En muchas ocasiones es el comportamiento de la
liquidez el que determina el tipo de negocio que preere un inversionista.
Por ejemplo, hay inversionistas que preeren los negocios en los cuales la
necesidad de sacar dinero de su bolsillo es mnima, as la rentabilidad sea
baja. Este tipo de inversionistas preeren ir a la ja e invertir en negocios de
rpido retorno de la inversin. Otros por el contrario preeren los negocios ms
rentables as el retorno de la inversin sea a ms largo plazo.
Concepto de liquidez e importancia de la disponibilidad del
dinero
Se puede decir que la liquidez corresponde a la disponibilidad de efectivo que
posee mi empresa para garantizar que su operacin se lleve a cabo normalmente.
Para garantizar una adecuada liquidez de mi empresa, debo buscar que mis
ingresos se comporten de tal forma que puedan cubrir la mayor cantidad de
los egresos requeridos. La liquidez es un componente muy importante de la
gestin nanciera de mi empresa ya que limita la inversin y su capacidad
operativa.
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Una empresa estar en riesgo cuando en el corto plazo, sus ingresos no alcanzan
a cubrir sus egresos. Esto quiere decir que la empresa tendr que endeudarse,
lo que reducir su utilidad o tendr que dejar de realizar ciertas actividades
del proceso productivo, lo que pondr en riesgo la calidad y la generacin
de utilidades. Para conocer si los ingresos de mi empresa alcanzan a cubrir
los egresos requeridos para garantizar la produccin, es necesario conocer el
comportamiento de los mismos a travs del tiempo.
Ejercicio 3. Anlisis del comportamiento de los
ingresos y los egresos en el tiempo
Empresa
Ingresos Egresos
Utilidad
1semestre 2 semestre total ao 1semestre 2 semestre total ao
A
$0 $6.000.000 $6.000.000 $4.000.000 $0 $4.000.000 $2.000.000
B
$3.000.000 $3.000.000 $6.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $4.000.000 $2.000.000
C
$1.500.000 $4.500.000 $6.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $4.000.000 $2.000.000
D
$6.000.000 $0 $6.000.000 $0 $4.000.000 $4.000.000 $2.000.000
E
$2.000.000 $4.000.000 $6.000.000 $1.000.000 $3.000.000 $4.000.000 $2.000.000
F
$1.500.000 $4.500.000 $6.000.000 $3.500.000 $500.000 $4.000.000 $2.000.000
1) Cul empresa tiene menor riesgo de no poder cubrir sus egresos?
________________________________________________________________
2) Cul empresa tiene mayor riesgo de no poder cubrir sus egresos?
________________________________________________________________
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3) De cul empresa preferira ser propietario?
________________________________________________________________
4) De cul empresa preferira no ser propietario?
________________________________________________________________
5) Cul es la diferencia entre el concepto de utilidad y de liquidez?
________________________________________________________________
6) Cul empresa tiene ms liquidez en el tiempo?
________________________________________________________________

7) Cul empresa tiene menos liquidez en el tiempo?
________________________________________________________________
8) Cules empresas no tienen problemas de liquidez?
________________________________________________________________
9) Qu conclusin puedo construir del anlisis de la informacin de la tabla?
________________________________________________________________
Como puedo darme cuenta, la utilidad no es el nico indicador importante
para administrar mi empresa. En el ejercicio que acabo de analizar, a pesar
que poseen ingresos totales y egresos totales idnticos y que la utilidad es
exactamente igual para todas las empresas, puedo notar que en todos los casos,
los ingresos y los egresos se producen en momentos diferentes, lo que hace
que unas empresas tengan ms riesgo que otras para realizar adecuadamente
todas las actividades del proceso productivo.
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El comportamiento de los ingresos y los egresos hacen que el gerente nanciero
tenga que tomar decisiones en cuento al dinero que debe reservar para cubrir
los egresos de la produccin sin problemas. Esta reserva por lo general se hace
con dinero de la misma empresa y en algunos casos con dinero proveniente de
un crdito.
Por lo general, se acepta que en una empresa debe producirse primero el egreso
antes que el ingreso, sin embargo, existen muchas empresas en las cuales es
mnimo el riesgo de operacin, ya que el ingreso se produce antes que el egreso.
Por ejemplo, las grandes cadenas de supermercados, o ms conocidas como
grandes supercies, compran a sus proveedores a 60 das y venden de contado
a sus clientes, esto quiere decir que cuando deben a pagar a sus proveedores,
a los 60 das, ya han recibido los ingresos de los mismos productos que deben
pagar. Esto es lo que se conoce comnmente como trabajar con la plata del
mister.
Algo parecido sucede con muchos de los cafeteros que secan su caf en
secadoras mecnicas, ellos pueden vender el da viernes como caf pergamino
seco, el caf que fue recolectado y beneciado los das lunes, martes y mircoles
de la misma semana; esto quiere decir que tendrn suciente dinero para pagar
el da sbado la nmina de la semana. Es evidente pues la importancia de tener
siempre disponibilidad del dinero.
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Ejercicio 4. Anlisis de la reserva para la
produccin
Empresa Primer semestre Segundo semestre
Ingresos Egresos Diferencia Ingresos Egresos Diferencia
A $0 $4.000.000 -$4.000.000 $6.000.000 $0 $6.000.000
B
$3.000.000 $2.000.000 $1.000.000 $3.000.000 $2.000.000 $1.000.000
C $1.500.000 $2.000.000 -$500.000 $4.500.000 $2.000.000 $2.500.000
D
$6.000.000 $0 $6.000.000 $0 $4.000.000 -$4.000.000
E
$2.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $4.000.000 $3.000.000 $1.000.000
F
$1.500.000 $3.500.000 -$2.000.000 $4.500.000 $500.000 $4.000.000
1) Cuales empresas deben reservar una cantidad de dinero para poder cubrir
los egresos de todo el ao?
________________________________________________________________
2) Cuales empresas no deben reservar una cantidad de dinero para poder
cubrir los egresos de todo el ao?
________________________________________________________________
3) Cul empresa debe reservar la mayor cantidad de dinero para cubrir los
egresos de todo el ao?
________________________________________________________________
4) De cul empresa preferira no ser propietario?
________________________________________________________________
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5) De cul empresa preferira ser propietario?
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6) Cules empresas trabajan con la plata del mister?
________________________________________________________________
7) Cul es la empresa que mejor conoce la forma de trabajar con la plata del
mister?
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8) Qu conclusin puedo construir del anlisis de la informacin de la tabla?
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9) Identico otras empresas o negocios en los cuales los ingresos sean anteriores
a los egresos. Pueden ser actividades o labores dentro de mi empresa.
________________________________________________________________
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Como pude darme cuenta, en algunas empresas se presenta un manejo muy
diferente de los ingresos y de los egresos. Por lo general este manejo no
depende del azar o de la suerte, si no de la gestin de los gerentes o de sus
propietarios. Muchos propietarios decidieron que administraran sus empresas
sin comprometer la liquidez del negocio y han establecido estrategias para
anticipar los ingresos a los egresos.
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En muchas actividades productivas no es posible anticipar todos los ingresos
a los egresos, sin embargo, existe la posibilidad de reducir el tiempo entre los
egresos y los ingresos buscando que la cantidad de dinero que es necesario
reservar para garantizar la produccin sea la menor posible y que de ser
necesario el crdito, este sea crdito de corto plazo.
Para poder denir estrategias que permitan anticipar los ingresos a los egresos
o reducir el tiempo entre los ingresos y los egresos, es necesario conocer muy
bien la forma como se producen los ingresos en la empresa y la forma como se
producen los egresos en la empresa.
Ejercicio 5. Anlisis de los ingresos y los egresos
en la empresa
Con base en la siguiente informacin, identico la forma como pueden
presentarse en el tiempo tanto los ingresos como los egresos.
Informacin general de la empresa el zaro en un periodo de un ao.
Produccin anual: 2.090 @ c.p.s/ao
Precio de venta: $37.000 @ c.p.s*
COSTOS DE PRODUCCIN:
Costos Directos por arroba de c.p.s.
Recoleccin: $10.620
(Kilo de caf cereza: $180, Conversin:
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Benecio: $1.147 (Gas y Mano de Obra.)
$11.767
Costos Indirectos
Renovacin: $1.125.360
Fertilizacin: $4.832.800
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Limpias: $6.458.540
M.I.P Broca**: $2.891.500
Mantenimiento: $6.420.000
Administracin: $6.958.560
Servicios Pblicos: $1.000.000
$29.686.760
*caf pergamino seco.
** Manejo integrado de broca
1) Cuales actividades pueden tener ingresos anteriores a los egresos?
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________________________________________________________________
2) Cuales actividades tienen egresos anteriores a los ingresos?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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3) Cul es el porcentaje que representa la cantidad de dinero de las actividades
que pueden tener ingresos anteriores a los egresos?
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4) Cul es el porcentaje que representa la cantidad de dinero de las actividades
que pueden tienen egresos anteriores a los ingresos?
________________________________________________________________
5) Qu actividades puedo llevar a que sus egresos sean posteriores a los
ingresos?
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6) Qu conclusin puedo construir de la realizacin de este ejercicio?
________________________________________________________________
El concepto de ujo de caja
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Durante el desarrollo de la presente gua he venido construyendo el concepto
de ujo de caja. Contable y nancieramente, el ujo de caja es el informe que me
muestra la forma como se comportan los ingresos y los egresos de mi empresa
a travs del tiempo.
Como es lgico suponerlo, el ujo de caja se construye con base en los
ingresos y los egresos de la empresa. Este debe reejar elmente la dinmica
de los ingresos y de los egresos. La dinmica de los ingresos y de los egresos
corresponde al comportamiento de los mismos a travs del tiempo y a la forma
como se comportan de acuerdo con el nivel de produccin.
Si bien existen estructuras generales, es importante que cada productor
identique la estructura a partir de la cual se analizar la informacin de la
empresa. De no hacerlo, puede perder la posibilidad de realizar verdaderos
anlisis de sensibilidad para tomar las decisiones adecuadas y disear las
estrategias que le permitan garantizar la produccin de la empresa y la
generacin de utilidades.
En trminos generales un ujo de caja, tambin conocido como ujo de efectivo,
se construye teniendo en cuenta las siguientes cuentas: saldo anterior, que
corresponde con la informacin del dinero que viene del periodo anterior, puede
ser una cifra positiva o negativa; ingresos, que corresponden a los ingresos por
todos los conceptos de la actividad productiva del periodo, la cuenta de ingresos
se puede detallar de acuerdo con las necesidades y expectativas del productor
o administrador, los ingresos siempre sern una cifra positiva; egresos, que
corresponde a los egresos por todos los conceptos de la actividad productiva,
al igual que los ingresos se pueden detallar de acuerdo con las necesidades
y expectativas del propietario o administrador, los egresos siempre sern una
cifra negativa; saldo, es la diferencia que se da de sumarle o restarle al saldo
anterior, los ingresos y restarle los egresos.
A continuacin se describen las cuentas bsicas del ujo de caja para una
empresa durante el primer semestre del ao.
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Concepto enero febrero marzo abril mayo junio
Saldo
anterior
$0 -$2.000.000 $0 $2.000.000 $4.000.000 $6.000.000
Ingresos
$1.000.000 $3.000.000 $4.000.000 $3.000.000 $4.000.000 $4.000.000
Egresos
-$3.000.000 -$1.000.000 -$2.000.000 -$1.000.000 -$2.000.000 -$3.000.000
Saldo
-$2.000.000 $0 $2.000.000 $4.000.000 $6.000.000 $7.000.000
En el caso anterior, para el mes de enero la empresa gener ms egresos que
ingresos, lo que se logra evidenciar en el saldo de dicho mes. Este saldo pasa
al mes de febrero con saldo negativo, para este mes la empresa genero tantos
ingresos que alcanz a cubrir el saldo negativo que traa y a cubrir los egresos
del mismo mes. Al nal de febrero, termin con saldo cero. A partir de este mes,
la empresa termino con saldo positivo hasta junio.
Como puedo darme cuenta, el ujo de caja es un informe sencillo, fcil de
construir, pero de una gran utilidad como fuente de informacin nanciera
de la empresa. Por ejemplo, hoy por hoy los bancos solicitan para un aprobar
un crdito el ujo de caja de la empresa, ya que se dieron cuenta que cuando
solicitaban solamente el balance general, no se saba con certeza si la empresa
estaba generando el dinero suciente para cubrir el prstamo sin problemas.
La estructura bsica del ujo de caja permite construir un informe que da cuenta
de la forma como se han comportado los ingresos y los egresos de la empresa,
pero tambin permite construir un informe proyectado o presupuestado de
los ingresos y egresos de la empresa. Con el ujo de caja proyectado, se puede
estimar con un alto nivel de conanza la cantidad de dinero que requiere
reservar la empresa para asegurar su produccin en los periodos en los que los
egresos no alcanzan a ser cubiertos por los ingresos.
Es importante tener presente que a diferencia de la informacin que se registra
en la estructura de costos, la informacin que se registra en el ujo de caja debe
guardar correspondencia con el momento real en que se produce el ingreso
o el egreso. As por ejemplo, si se vende parte de la produccin a crdito, el
27
27
ingreso no se ha producido en realidad, y este deber proyectarse para el mes
en que se tendr el ingreso efectivo, de lo contrario seria un informe poco til.
De igual forma, los egresos se deben registrar en el momento en que realmente
se producen, si se compra a crdito, se relaciona el egreso en el mes en que se
va a pagar el dinero.
En la actualidad el ujo de caja es considerado el informe nanciero
ms importante, ya que es el que muestra con mayor detalle las posibles
oportunidades de intervencin de la empresa para mejorar la rentabilidad.
Anlisis de la liquidez desde el balance general
La liquidez tambin se puede analizar desde la informacin que proporciona
el balance general. La liquidez analizada desde el balance general permite
establecer si mi empresa posee el dinero suciente para cubrir sus deudas en
el corto plazo. De cualquier forma, el anlisis de la informacin desde el balance
general es un anlisis ms esttico que el que se puede construir desde el ujo
de caja.
Para realizar un anlisis de la liquidez desde el balance general se requiere tener
claras las cuentas del activo y del pasivo. La cuenta del activo contablemente
se subdivide en activo jo y activo corriente; los activos corrientes son aquellos
que pueden convertirse rpidamente en efectivo. La cuenta del pasivo
contablemente se subdivide en pasivo a largo plazo y pasivo corriente.
28
28
Son ejemplo de Activos corrientes:
El dinero que tiene mi empresa en efectivo.
El dinero que tiene en los bancos y corporaciones.
Las cuentas por cobrar, o sea el dinero que le deben a mi empresa.
El valor de los productos que tengo an sin vender en la bodega.
El valor de los animales que tengo listos para la venta.
El valor de los cultivos de corta duracin.
El valor de los insumos que aplico a los cultivos.
Son ejemplo de pasivos corrientes:
Los pagos por tarjetas de crdito.
Las obligaciones bancarias a menos de un ao.
Las cuentas por pagar.
Lo que debo a proveedores por bienes y servicios suministrados a mi
empresa.
Los impuestos por pagar.
Lo que debo a los trabajadores de mi empresa.
A continuacin analizo la liquidez de una empresa desde la informacin que
proporciona el balance general:
Cuentas del Balance General a Diciembre 31
Activos Corrientes
Caja $ 1600.000
Bancos $ 1635.000
Inventarios $ 560.000
Total Activos Corrientes $ 3795.000
29
29
Pasivos Corrientes
Tarjeta crdito $ 400.000
Cuentas por pagar (Almacn del
caf)
$ 1650.000
Total pasivos corrientes $ 2050.000
La razn corriente:
La Razn corriente o ndice de liquidez corriente, es el resultado de la
comparacin o razn matemtica entre los activos corrientes y los pasivos
corrientes, as:
Activos corrientes
Razn corriente = ----------------------
Pasivos corrientes
$3.795.000
Razn corriente = ----------------------
$2.050.000
Razn corriente = 1,85
Interpretacin: lo anterior signica que por cada peso ($1) de deuda inmediata
la empresa tiene $1,85 para pagar.
Para calcular la razn corriente se tienen en cuenta los inventarios ya que se
considera que los inventarios se pueden convertir con relativa facilidad en
efectivo.
30
30
Ejercicio 6. Valores de la razn corriente.
1) Qu pasa si la relacin entre los activos corrientes y los pasivos corrientes
es igual a 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
es menor que 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
es mayor que 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Prueba cida
La prueba cida o prueba de fuego, es el resultado de la comparacin o razn
matemtica entre efectivo disponible y los pasivos corrientes, as:
31
31
Efectivo disponible
Prueba cida = _________________

Pasivos corrientes
$3.235.000
Prueba cida = _______________

$2.050.000
Prueba cida = 1,58
Interpretacin: lo anterior signica que por cada peso ($1) de deuda inmediata
la empresa tiene $1,58 para pagar.
Para calcular la prueba cida no se tienen en cuenta los inventarios. En esta
ocasin se considera que los inventarios se pueden convertir con efectivo pero
no en el corto plazo.
Ejercicio 7. Valores de la Prueba cida.
1) Qu pasa si la prueba cida es igual a 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
32
32
Qu pasa si la prueba cida es menor que 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Qu pasa si la prueba cida es mayor que 1?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Cul es la diferencia entre razn corriente y prueba cida? Cul de los dos
indicadores sera el ms adecuado para medir la liquidez de mi empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Discuto con mi grupo de trabajo y explico mis conclusiones.
33
33
REFLEXIONO Y CONCLUYO
A travs del desarrollo de esta gua de aprendizaje, tengo claro que:
La utilidad puede ser considerada como el resultado ms importante de
toda empresa.

Los ingresos de dinero son la razn de ser de mi empresa, ya que sin
ingresos es imposible que exista utilidad.

Dependiendo de los momentos en que ingrese el dinero a la empresa,
depender en buena medida la administracin de los recursos, la toma de
decisiones y el resultado econmico.

La liquidez afecta no slo la inversin, si no tambin los costos de
produccin.
El ujo de caja es el informe que me muestra la forma como se comportan
los ingresos y los egresos de mi empresa a travs del tiempo.
Ejercicio 8.. Mis conclusiones de la gua 1.
Elaboro mis propias conclusiones y las comparto con mi familia y vecinos:
En mi empresa puedo fortalecer mi proceso de toma de decisiones si
analizo la liquidez de la siguiente manera:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
34
34
Para lograr optimizar el anlisis de la liquidez en mi empresa debo llevar
a cabo las siguientes acciones:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Que cuentas de los ingresos y egresos puedo detallar en el nu|o de ca|a
para optimizar el anlisis de la informacin de mi empresa:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
35
35
Ejercicio 9. Anlisis de mis avances.
Realizo un anlisis de las respuestas a los diferentes ejercicios de la gua y
escribo a continuacin mis consideraciones acerca de los nuevos conceptos:

Portalecl verdaderamente mis conceptos frente al temaI Por queI
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Que aspectos positivos encontre a partir de lo que sabla y los nuevos
conocimientos?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Cuales fueron los aspectos negativosI
________________________________________________________________
________________________________________________________________
36
36
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Que aspectos debo reforzar de la gula lI
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
PREGUNTAS Y COMENTARIOS PARA COMPARTIR CON MI GRUPO
Ejercicio 10. Preguntas e inquietudes de la gua 1.
En el prximo encuentro grupal socializar las siguientes experiencias
de las actividades desarrolladas en la presente gua:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
37
37
________________________________________________________________
Y manifestar las siguientes inquietudes, para ser resueltas con el
profesor y mis compaeros de grupo:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
En la siguiente gua voy a denir como se elabora el presupuesto
de efectivo en mi empresa.
Gua 2
COMO ELABORO
EL PRESUPUESTO DE
EFECTIVO DE MI EMPRESA
AGROPECUARIA?
39
39
Cmo elaboro el presupuesto de efectivo de mi empresa
agropecuaria?
En la presente gua de aprendizaje voy a conocer la forma como se elabora un
presupuesto de efectivo y comprender la forma de analizar la informacin de
dicho presupuesto con el propsito de tomar las decisiones ms adecuadas
para mi empresa.

Competencia esperada:
Una vez termine esta gua podr armar que:
Comprendo como se elabora el presupuesto de efectivo y tomo decisiones con
base en la informacin que me suministra
Para lo cual, trabajar los siguientes temas bsicos:
El presupuesto de ujo de efectivo.
El detalle en las cuentas del presupuesto de efectivo.
Anlisis de los presupuestos de efectivo
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
MI
EMPRESA
PROMEDIO
DE LA
ZONA

ESTANDAR
dddd dddii j ll ff
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
MI
EMPRESA
PROMEDIO
DE LA
ZONA
ESTANDAR
40
40
RECONOZCO LO QUE S
Ejercicio 11. Mis criterios para identicar la
importancia del presupuesto de
efectivo en mi empresa.
Antes de abordar una reexin ms tcnica sobre el tema del presupuesto de
efectivo de mi empresa, conviene responder algunos interrogantes acerca de
la idea que tengo del presupuesto de efectivo en mi empresa.
Para ello responder de forma espontnea las preguntas que se relacionan
a continuacin, contestando lo que entienda por cada trmino que all me
preguntan. Las preguntas que no comprenda no las responder. Tampoco
tendr en cuenta los conceptos que no conozco.
1) Qu entiendo por la palabra presupuesto?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________

2) Qu relacin existe entre planeacin y presupuesto?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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41
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3) Qu entiendo por presupuesto de efectivo en mi empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________

4) Por qu es importante realizar el presupuesto de efectivo en mi empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
5) Qu relacin existe entre el presupuesto de efectivo y el ujo de caja de mi
empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________

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42
6) Si deseo calcular la cantidad de dinero mnima que requiero para cubrir los
egresos de mi empresa, en que informe me puedo apoyar?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
7) De acuerdo con mis respuestas, considero que mis conocimientos acerca del
presupuesto de efectivo en mi empresa son:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
ENRIQUEZCO MIS CONOCIMIENTOS
43
43
Muchas veces he escuchado las frases populares guerra avisada no mata
soldado y si uno supiera donde se va a caer, pasa arrodillado, que quieren
signicar que cuando uno sabe con anterioridad lo que va a suceder, se encuentra
preparado. Esto es lo que se busca cuando se realiza un presupuesto de efectivo,
poder anticiparse concierto nivel de seguridad a lo que va a suceder con los
ingresos y los egresos de la empresa durante un cierto periodo de tiempo.
Se puede armar, entonces, que el presupuesto de efectivo es un informe que
permite establecer con anterioridad la necesidad de efectivo de mi empresa.
Por tal motivo es un informe de alto valor agregado cuando se construye con
responsabilidad y cuando se construye con informacin cierta. El presupuesto
de efectivo se puede construir con diferentes fuentes de informacin. La
informacin histrica de la empresa, la informacin de la economa, los estudios
de mercados, el anlisis de la oferta y la demanda, son insumos que sirven para
elaborar un buen presupuesto de efectivo.
En los ltimos aos, el presupuesto de efectivo se ha impuesto como el informe
que reviste ms importancia para los analistas nancieros, toda vez que es el
informe que permite establecer la capacidad generadora de efectivo de la
empresa. Muchos valoran esta capacidad generadora de efectivo por encima
de las mismas utilidades, ya que las decisiones nancieras se planican con el
efectivo de la empresa y no con las utilidades.
Una empresa vale en realidad por el efectivo que sea capaz de generar, no tanto
por sus activos. Si hoy fuera a vender mi empresa, quien se interese en comprarla,
estar dispuesto a pagar por ella una suma que este seguro podr recuperar
con la misma empresa y obtener una ganancia adicional, de lo contrario no
estara dispuesto a comprarla.
En esencia, el presupuesto de efectivo es idntico a un ujo de caja proyectado
cuando se realiza con todo el rigor del comportamiento de los ingresos y los
egresos de la empresa. Al igual que el ujo de caja, el presupuesto de efectivo
permite establecer con exactitud los momentos en los cuales va a ser necesario
buscar fuentes externas de dinero para garantizar que la produccin se realice
sin contratiempos; tambin suministrar una informacin muy acertada acerca
de la posible utilidad de la empresa y de su posible rentabilidad.
44
44
El presupuesto de efectivo permite denir las estrategias para garantizar que
los ingresos cubran en su totalidad a los egresos y de esta forma reducir el
riesgo de iliquidez de la empresa.
El anlisis del presupuesto de efectivo se ha visto favorecido con el uso cada
vez ms frecuente de los computadores y de las hojas de calculo.
Ejercicio 12. Comparacin del ujo de caja y el
presupuesto de efectivo de una
empresa.
Presupuesto de efectivo de enero 1 a diciembre 31
Mes Saldo anterior Ingresos Egresos Saldo actual
Enero $3.235.000 $7.884.300 $10.839.303 $279.997
Febrero $279.997 $8.754.700 $13.795.384 -$4.760.687
Marzo -$4.760.687 $9.951.500 $9.787.718 -$4.596.905
Abril -$4.596.905 $12.127.500 $8.691.882 -$1.161.287
Mayo -$1.161.287 $8.210.700 $9.734.694 -$2.685.281
Junio -$2.685.281 $7.340.300 $6.872.561 -$2.217.542
Julio -$2.217.542 $7.068.300 $7.600.035 -$2.749.277
Agosto -$2.749.277 $8.994.700 $11.124.909 -$4.879.486
Septiembre -$4.879.486 $13.599.500 $9.584.907 -$864.893
Octubre -$864.893 $31.775.500 $15.305.762 $15.604.845
Noviembre $15.604.845 $21.007.500 $9.043.407 $27.568.938
Diciembre $27.568.938 $11.807.500 $7.579.613 $31.796.825
45
45
1) Qu diferencias existen entre el ujo de caja y el presupuesto de efectivo de
mi empresa?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________

2) En que meses se va a necesitar mayor cantidad de efectivo disponible?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3) La empresa presenta dcit de efectivo disponible? En cuales meses?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________

46
46
4) La empresa termina el ao con dcit de efectivo o con supervit? Por
qu?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
5) Qu cantidad de dinero debe reservar o conseguir la empresa para garantizar
la produccin normal? Por qu?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
6) Que tipos de empresa presentan un ujo de efectivo parecido al anterior?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
7) Qu informacin aporta el ujo de caja para la elaboracin del presupuesto
de efectivo?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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47
Como puedo darme cuenta, no existe diferencia entre la estructura general
del ujo de caja y la del presupuesto de efectivo. Sin embargo, dependiendo
de la complejidad de la empresa, de las expectativas del propietario y del
administrador, las cuentas del presupuesto de efectivo sern ms o menos
detalladas. En trminos generales se recomienda tener presente una estructura
de costos y las inversiones que deben realizarse y las deudas que deben pagarse
durante el periodo proyectado o presupuestado.
Ejercicio 13. Elaboracin de un presupuesto de
efectivo.
Con base en la siguiente informacin, elabor el presupuesto de efectivo de la
empresa Las Mieles y respondo las preguntas formuladas.
La empresa Las Mieles, productora de panela para el mercado local desea
elaborar su presupuesto de efectivo para un periodo de medio ao (enero 1 a
junio 30) para lo cual suministra la siguiente informacin:
Precio de venta del kilogramo de panela: $1.050
Tanto las compras de insumos, pago de mano de obra como las ventas de
panela son en efectivo
48
48
Para construir el presupuesto se tiene la siguiente informacin
proyectada:
Saldo a 31 de diciembre ao anterior $2.000.000
Enero
Venta de panela 1.500 kilogramos
Mano de obra en corte y molienda $900.000
Pago de impuesto predial $250.000
Febrero
Mano de obra en corte y molienda $1.200.000
Fertilizacin $2.000.000
Marzo
Control de malezas $1.000.000
Abril
Mayo
Abono a crdito Banco Agropecuario $4.000.000
Junio
49
49
Presupuesto de efectivo Las Mieles de enero 1 a junio 30
Enero $2.000.000
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
1) En que meses requiere ms efectivo la empresa Las Mieles?
________________________________________________________________
2) Los ingresos proyectados alcanzar para cubrir el crdito del Banco
Agropecuario?
________________________________________________________________
3) La empresa terminar el primer semestre con supervit o con dcit de
efectivo?
________________________________________________________________
4) Me gustara ser socio de la empresa Las Mieles? Por qu?
________________________________________________________________
5) Qu conclusin puedo construir de la elaboracin del presupuesto de
efectivo de la empresa Las Mieles?
________________________________________________________________
50
50
El detalle en las cuentas del presupuesto de efectivo
Por lo general no se espera que un presupuesto de efectivo, ni un ujo de
caja tengan una informacin tan general como la que hasta el momento se
ha presentado en estos dos informes. Siempre se busca que los presupuestos
de efectivo permitan establecer proporciones, relaciones, dinmicas que
garanticen un amplio anlisis y una adecuada toma de decisiones.
La estructura bsica siempre partir del saldo anterior, de los ingresos, los
egresos y los saldos. Sin embargo, tanto los ingresos como, muy especialmente,
los egresos, admiten un nivel de detalle tal, que en si mismo permite enriquecer
el anlisis de la informacin que proporciona un presupuesto de efectivo.
Lo cierto del caso es que el nivel de detalle depender en su totalidad, en primer
lugar del tipo de actividad productiva, y en segundo lugar de las necesidades y
expectativas de quien toma las decisiones. No puede esperarse que las cuentas
de ingresos y egresos sean las mismas para la actividad ganadera que para
la actividad agrcola o que para el sector comercial. Todas estas actividades
presentan diferencias que se deben reejar, no slo en el nombre de las cuentas,
sino, y muy especialmente, en la misma dinmica de los ingresos y los egresos.
A continuacin analizo una propuesta de cuentas detalladas para la actividad
ganadera desde una empresa productora de leche.
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51
Presupuesto de efectivo empresa lechera La Francesa (enero diciembre)
Concepto enero febrero ...diciembre
Saldo anterior
Ingresos por venta de productos:
- Egresos variables de produccin:
Mano de obra en ordeo:
Ayudante de ordeo
Concentrado en ordeo
Transporte de leche (etes)
Insumos ordeo
Mantenimiento del equipo y tanque
Combustibles y lubricantes
- Subtotal Egresos variables de
produccin:
Margen Bruto de contribucin:
-Egresos jos de produccin:
Mayordomo de campo
Concentrado bovinos
Sales mineralizadas
Droga Veterinaria
Fertilizantes
Herbicidas e insecticidas
Herramientas de trabajo
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52
Mantenimiento cercas, bebederos,
saladeros
Mantenimiento maquinaria y equipo
-Subtotal egresos jos de
produccin:
Saldo sin administracin
-Egreso jos de Administracin
Gerente General
Asistencia Tcnica
Servicios pblicos + repetidora
Impuestos, seguros, cuotas fomento, icas
Financieros
-Subtotal egresos jos de
Administracin:
Saldo con administracin
Ejercicio 14. Anlisis de las cuentas detalladas de
un presupuesto de efectivo.
Respondo las siguientes preguntas:
1) Qu modicaciones se pueden observar en la anterior propuesta de
estructura de presupuesto de efectivo con relacin a la propuesta general?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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53
2) Qu ventajas tiene construir una propuesta de presupuesto de efectivo con
cuentas ms detalladas?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3) Qu desventajas tiene construir una propuesta de presupuesto de efectivo
con cuentas ms detalladas?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
4) Qu cuentas resultan totalmente nuevas para mi? Por qu?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
5) Por qu es ms fcil detallar las cuentas de egresos que las cuentas de
ingresos?
________________________________________________________________
6) Qu conclusin puedo construir partiendo de la propuesta detallada de
cuentas de presupuesto de efectivo?
________________________________________________________________
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54
A continuacin analizo una propuesta de cuentas detalladas para la actividad
agrcola desde una empresa productora de caf pergamino seco.
Presupuesto de efectivo empresa cafetera la Esperanza (enero
diciembre)
Concepto enero febrero ..diciembre
Saldo anterior
Ingresos por venta de productos
-Egresos Directos de produccin
Recoleccin:
Benecio:
- Subtotal Egresos directos de
produccin:
Margen bruto de contribucin
55
55
Egresos indirectos
Renovacin:
Fertilizacin:
Limpias:
M.I.P Broca**:
Mantenimiento:
Administracin:
Servicios Pblicos:
- Subtotal Egresos indirectos de
produccin:
Saldo
Ejercicio 15. Anlisis complementario de las
cuentas detalladas de un
presupuesto de efectivo.
Respondo las siguientes preguntas:
1) Qu modicaciones se pueden observar en la anterior propuesta de
estructura de presupuesto de efectivo con relacin a la propuesta general?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
56
56
2) Qu diferencias se observan entre la estructura propuesta para la actividad
ganadera y para la actividad agrcola?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3) Alguna de las estructuras no corresponde con la estructura general de un
presupuesto de efectivo?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
4) Qu cuentas resultan totalmente nuevas para mi? Por qu?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
5) Qu conclusin puedo construir partiendo de la propuesta detallada de
cuentas de presupuesto de efectivo?
________________________________________________________________
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57
Como puedo darme cuenta, todo presupuesto de efectivo, al igual que todo
ujo de caja conservan una estructura bsica para el anlisis que se ve puede
detallar en caso de considerarse necesario.
Anlisis de los presupuestos de efectivo
El anlisis de los presupuestos de efectivo permite, entre otros, identicar
las necesidades de crdito que puedan llegar a tener las empresas. Dicha
informacin proporciona la cifra aproximada de efectivo que se requiere. De
esta forma el administrador slo se endeuda en la cantidad requerida, haciendo
muy eciente el crdito.
Ejercicio 16. Anlisis de las necesidades de
crdito.
En el siguiente ejercicio completo la tabla y respondo las preguntas
formuladas
Mes Saldo anterior Ingresos Egresos Saldo
actual
Enero $ 2.546.000 $ 7.884.300 $ 9.000.130 $ 1.430.170
Febrero $ 13.065.900 $ -1.400.730
Marzo $ 5.456.000 $ 9.650.000 $ -5.594.730
Abril $ -5.594.730 $ 3.280.788 $ 11.000.000 $-13.313.942
Mayo $ 7.000.500 $-11.314.442
Junio $ 5.400.000 $ -9.214.442
Julio $ 6.800.000 $-10.014.392
Agosto $ 7.979.000 $ 9.300.000
Septiembre $ -11.335.392 $ 11.000.000 $ 9.584.907
Octubre $ 26.000.000 $ 14.000.300 $ 2.079.401
Noviembre $ 23.987.000 $ 12.345.000 $ 13.721.401
Diciembre $ 13.721.401 $ 13.982.000 $ 5.480.000 $ 22.223.401
58
58
1) Cul es la necesidad de crdito de la empresa de acuerdo con lo analizado
en el presupuesto de efectivo?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
2) Cmo hice para identicar la cantidad de dinero requerida?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3) En que mes es necesario realizar un prstamo por la cantidad identicada
para garantizar el normal desarrollo de las actividades productivas, de acuerdo
con lo que se puede analizar desde el presupuesto de efectivo?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
4) construyo el nuevo presupuesto de efectivo considerando el crdito que
debe tomar el administrador de la empresa
59
59
Enero $ 2.546.000 $ 7.884.300 $ 9.000.130 $ 1.430.170
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre $ 13.721.401 $13.982.000 $ 5.480.000 $ 22.223.401
5) En que mes se producen sucientes ingresos que permitan pagar el
crdito?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
60
60
REFLEXIONO Y CONCLUYO
A travs del desarrollo de esta gua de aprendizaje, tengo claro que:
El presupuesto de efectivo es un informe que permite establecer con
anterioridad la necesidad de efectivo de mi empresa.

Una empresa vale en realidad por el efectivo que sea capaz de generar,
no tanto por sus activos.

En esencia, el presupuesto de efectivo es idntico a un ujo de caja
proyectado cuando se realiza con todo el rigor del comportamiento de los
ingresos y los egresos de la empresa.

El anlisis de los presupuestos de efectivo permite, entre otros, identicar
las necesidades de crdito que puedan llegar a tener las empresas.
Ejercicio 17. Mis conclusiones de la gua 2.
Elaboro mis propias conclusiones y las comparto con mi familia y vecinos:
Ln mi empresa puedo fortalecer mi proceso de toma de decisiones
construyo el presupuesto de efectivo de la siguiente manera:
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
61
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Para lograr optimizar el analisis del presupuesto de efectivo en mi
empresa debo llevar a cabo las siguientes acciones:
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________________________________________________________________
Ejercicio 18. Anlisis de mis avances.
Realizo un anlisis de las respuestas a los diferentes ejercicios de la gua y
escribo a continuacin mis consideraciones acerca de los nuevos conceptos:

Fortalec verdaderamente mis conceptos frente al tema? Por
qu?
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Qu aspectos positivos encontr a partir de lo que saba y los
nuevos conocimientos?
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Cules fueron los aspectos negativos?
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Qu aspectos debo reforzar de la gua 1?
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Preguntas y comentarios para compartir con mi grupo
Ejercicio 19. Preguntas e inquietudes de la gua 2.
Ln el proximo encuentro grupal socializare las siguientes experiencias
de las actividades desarrolladas en la presente gua:
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________________________________________________________________
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manifestare las siguientes inquietudes, para ser resueltas con el profesor
y mis compaeros de grupo:
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________________________________________________________________
________________________________________________________________
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Acabo de terminar la ltima gua de este mdulo. Eso quiere decir que ya
debo haber desarrollado la competencia general del mdulo prevista al
inicio del mismo. Para conrmar si lo he hecho, voy a desarrollar mi plan
de accin nal.
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Para ello debo comunicarme con el profesor, a n de que en el prximo
encuentro grupal me entregue el formato correspondiente, donde desarrollar
mi plan. Una vez revisado y corregido este plan de accin, el profesor mismo
me entregar el mdulo siguiente, dentro del plan de trabajo convenido con la
Fundacin Manuel Meja cuando me inscrib en el programa.
Observaciones generales del profesor:
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Firma del profesor
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GLOSARIO
Nota: en este glosario encuentro, en orden alfabtico, los trminos tcnicos ms
importantes usados en el mdulo y en todo el programa de Gestin Financiera
de la Empresa Agropecuaria. Las palabras que no entienda y no estn incluidas
en el glosario, las puedo consultar en mi grupo de estudio, con el profesor o
buscarlas en un diccionario.
activos:
son la representacin nanciera de todos los recursos de la empresa de cuya
utilizacin se esperan benecios econmicos para la misma.
activos corrientes:
bienes y derechos de una empresa que son lquidos (cajas, bancos, activos
nancieros a corto plazo) o pueden ser convertidos en efectivo en el plazo de
un ao (clientes, existencias)
activos jos
aquellos que son de naturaleza duradera, algunos activos jos comunes son:
maquinaria y equipo, terrenos, vehculo.
apalancamiento amplicador:
es cuando el apalancamiento nanciero es favorable ya que la rentabilidad
del activo es mayor que el inters del crdito, produciendo de esta manera un
efecto favorable sobre la rentabilidad del patrimonio.
apalancamiento nanciero:
efecto que el endeudamiento origina en la rentabilidad de los capitales propios
de una empresa, cuyos resultados pueden incrementarse por encima de lo que
se derivara de sus recursos originarios. para ello la condicin necesaria es que
la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el costo de las deudas.
el aumento en el pasivo implicar cada vez mayor rentabilidad para el
propietario, cuando la tasa de inters del crdito es menor que la rentabilidad
de la empresa.
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apalancamiento nanciero positivo:
se da cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es productiva,
es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la
empresa, es mayor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en
los prstamos. tambin es llamado apalancamiento amplicador
apalancamiento nanciero negativo:
se da cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva,
es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la
empresa, es menor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en
los prstamos.
apalancamiento nanciero neutro:
se da cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos llega al punto
de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de inters que se paga por los fondos
obtenidos en los prstamos.
balance general
es un resumen de todo lo que tiene la empresa (activos), de lo que debe
(pasivos) y de lo que pertenece a su propietario (patrimonio) e indica la situacin
nanciera de una empresa a una fecha determinada.
capital:
suma de dinero que se presta aun determinado inters en un tiempo
determinado, igualmente entendemos como capital aquella suma de dinero
invertido para la produccin de bienes y servicios.
capital de trabajo:
se dene como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes.
permite identicar la disponibilidad de dinero para adelantar las operaciones
de la empresa y la capacidad que se tiene para enfrentar los pasivos o deudas
con terceros.
captacin:
absorcin de recursos directamente del pblico de manera que los fondos
conseguidos son colocados en depsitos, prestamos etc.
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costo:
precio pagado o solicitado para la adquisicin de bienes servicios. precio o
gasto de elaboracin de un producto.

costo directo:
costos para los que existe evidencia de que corresponden especcamente
a un producto, grupo de productos, una seccin, etc., y que son, por tanto,
proporcionales al numero de unidas producidas. incluyen el costo de los
materiales, ajustado por la variacin de existencias de materias primas, y el
costo de la mano de obra directa.
costo jo:
costo que no se modica en funcin del nivel de produccin a diferencia del costo
variable, por ejemplo: alquileres, depreciacin, sueldos base de trabajadores.
costo indirecto:
son aquellos que no pueden ser asignados de una forma directa a un centro o a
un producto por ser compartidos entre varias unidades de referencia. estos son
repartidos entre las unidades que los comparten en funcin de su porcentaje
de participacin.
costos de produccin:
costos devengados durante un periodo determinado en el proceso de
transformacin. incluye la mano de obra directa, el consumo de materias primas
y los gastos generales de fabricacin.
costo unitario:
costo equivalente de cada unidad producida.

costo variable:
costo que se modica en funcin del nivel de produccin, a diferencia del costo
jo. por ejemplo el costo de materias primas, de mano de obra directa y energa,
etc.
demanda:
conjunto de bienes o servicios que los consumidores estn dispuestos a
adquirir.
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ecacia:
es el logro o cumplimientos de los objetivos propuestos.
eciencia:
uso adecuado y racional de los recursos de trabajo en la empresa (terrenos
dinero, mano de obra, insumos).
endeudamiento:
captacin por parte de las empresas de recursos ajenos, es decir, de fuentes de
nanciacin externas para poder desarrollar sus actividades.
estados nancieros:
resumen ordenado de la informacin contable de una empresa. estos estados
estn destinados a todas las personas que estn interesados en la marcha de
la empresa.
estado de resultados:
es el estado nanciero que nos muestra la utilidad obtenida por la empresa en
un periodo en cuestin. tambin conocido como estado de ingresos y egresos,
estado de rentas y gastos o estado de perdidas y ganancias.
estndar:
patrn, modelo utilizado para medir la cualidad de alguna cosa o el rendimiento
de algn proceso.
estructura de nanciacin:
corresponde a la relacin entre los pasivos y patrimonio utilizados para nanciar
los activos de mi empresa.
nanzas:
rea de la economa que estudia el funcionamiento de los mercados de dineros
y capitales, las instituciones que operan en ellos, las polticas de captacin de
recursos, el valor del dinero en el tiempo y el costo del capital.
ujo de caja:
es un registro diario, mensual o anual de entradas y salidas en efectivo de una
empresa durante un perodo determinado. es el que reeja en un momento
dado la liquidez de la empresa.
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ujo de efectivo:
muestra la capacidad que tiene una empresa para cubrir todos sus compromisos
en el momento oportuno.
gestin:
la gestin se encuentra integrada a todos los actos que se llevan a cabo en una
empresa. signica, anlisis para anticipacin y toma de decisiones.
indicador:
dato que se lleva de una determinada labor, el cual sirve como base para analizar
y comparar el desarrollo de esa labor a travs del tiempo.
indicadores empresariales:
los indicadores empresariales se conocen comnmente como indicadores
de gestin. Ms exactamente, un indicador empresarial es una expresin
cuantitativa de las variables que intervienen en un proceso y de los atributos de
los resultados de dichos procesos. en otras palabras, es una relacin entre cifras
extractadas de la informacin de mi empresa, con la cual me puedo formar una
idea acerca del comportamiento de algn aspecto en ella.
indicador de gestin:
me muestra el estado en el que se encuentra mi negocio frente a un parmetro
deseado.
ndices nancieros:
es una relacin de cifras extractadas de los estados nancieros y dems informes
de la empresa con el propsito de formarse una idea acerca del comportamiento
de algn aspecto especco de esta.
ndice de liquidez:
llamado tambin razn corriente y es el resultado entre la divisin de los
activos corrientes y los pasivos corriente. este resultado nos indica la capacidad
que se tiene para responder por las deudas a corto plazo. eso signica que por
cada peso ($ 1) de deuda inmediata la empresa tiene el valor de esta % para
respaldarlo.
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inacin:
elevacin general del nivel de precios que normalmente es medida con el ndice
de precios al consumo. produce una disminucin del poder adquisitivo del
dinero, y no afecta a todos los sectores o personas por igual, pues los precios
o las rentas no crecen en igual proporcin para unos u otros.
ingresos:
entrada de dinero que tiene como contrapartida una entrega de bienes o
prestacin de servicios.

insumo:
producto que se utiliza en la actividad productiva. por ejemplo, guadua, arena,
fertilizantes.
inters:
retribucin que se paga o se recibe por utilizar o prestar una cantidad de
dinero
por un periodo determinado.
inters de oportunidad:
es la cantidad de dinero que estoy dispuesto a dejar de recibir en actividades
de rentabilidad conocida por ocupar mi dinero en actividades de rentabilidad
esperada mayor.
inventario:
relacin de bienes y derechos que posee una persona fsica o jurdica.
inversin:
colocacin de fondos en un proyecto de (explotacin, nanciero etc.) con la
intencin de obtener un benecio en el futuro.
liquidez:
en una empresa representa el dinero o lo que puede fcilmente convertirse en
dinero (inventarios). La liquidez es la disponibilidad inmediata de dinero que
tiene una empresa para continuar con sus operaciones normales y en forma
oportuna, cumplir con el pago a sus proveedores, atender sus deudas y pagos
en el corto plazo
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macroeconoma:
rama de la ciencia que estudia la economa en su conjunto y sus principales
subdivisiones. pretende obtener una visin general de la estructura de la
economa.
margen bruto:
diferencia entre el precio de venta y el costo de produccin o el costo de
adquisicin.
margen de contribucin:
es la utilidad que se obtiene con el n de cubrir los costos y los gastos jos y
proporcionar una utilitad.
mercado:
cualquier demanda real o potencial de bienes de diversa naturaleza que se vea
satisfecha por la oferta de dichos bienes y sus sustitutos.
objetivo nanciero de una empresa:
maximizar su valor
oferta:
cantidad de un bien o servicio que se ponen a disposicin de un mercado.
palanca nanciera o apalancamiento nanciero:
es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad del patrimonio.
de igual manera, puedo denir el apalancamiento como la posibilidad de
nanciar algunas compras de activos que requiera mi empresa sin necesidad
de tener que contar con el dinero de la operacin en el momento requerido.
parmetro:
valor constante que forma parte de una ecuacin para el clculo de una variable
determinada y cuyo valor se toma de la realidad observable
pasivos corrientes:
corresponden a las deudas que se debe pagar en el corto plazo.

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patrimonio:
esta formado por los medios econmicos y nancieros con los que cuenta
una empresa para realizar sus operaciones, el cual se vera aumentado con
la obtencin de benecios o aportaciones de accionistas y disminuido si se
producen perdidas o distribucin de dividendos.
planeacin:
consiste en la seleccin de los objetivos de la organizacin y en la eleccin de las
estrategias y de las polticas globales, axial como de los planes y procedimientos
que normalmente a ms corto plazo contribuirn a la consecucin de aquellos.
la planicacin realiza una proyeccin de la vida de la empresa en un futuro,
pero siempre teniendo en cuenta el entorno que la rodea.
proceso:
mtodo, sistema adecuado para llegar aun determinado n.
productividad:
para una unidad econmica determinada, indicativo del uso y aprovechamiento,
es decir del rendimiento que se obtiene de cada factor de produccin.
prueba acida:
indicador que resulta de la divisin entre el efectivo disponible y el pasivo
corriente. muestra que por cada peso ($1) que debe la empresa, dispone del
valor de este resultado en efectivo para respaldarlo
punto de equilibrio:
hace relacin al ndice que determina el momento en que la empresa produce
y vende sin ganar ni perder en su operacin. el nivel de operacin donde la
utilidad operativa es igual a cero, ya que no se gana ni se pierde.
razn de endeudamiento:
me permite saber por cada peso invertido en activos en mi empresa, cuntos
pesos estn comprometidos en deudas.
rentabilidad:
la rentabilidad la puedo comprender como el benecio que recibo por el hecho
de invertir en una alternativa determinada. es el clculo del rendimiento del
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dinero, expresado en porcentaje, que se ha invertido en un negocio durante un
periodo de tiempo determinado.
rentabilidad del activo
indicador que me muestra la capacidad que tienen los activos invertidos en
mi empresa de generar ms dinero en el largo plazo y siempre se expresa en
porcentaje. tambin se llama rentabilidad operativa, pues mide la productividad
que me estn generando los activos de operacin.
rentabilidad del patrimonio
es otra forma de medir la rentabilidad y se calcula teniendo en cuenta el dinero
del propietario (patrimonio). me sirve para saber la rentabilidad de una inversin
o el dinero del propietario.
sostenibilidad:
permanencia e incremento progresivo de la productividad de un sistema de
produccin en el tiempo.
tasa:
es el porcentaje al cual se presto el dinero
tasa anticipada:
es cuando la tasa de inters se expresa al principio de cualquier periodo de
tiempo.
tasa anual:
son aquellas tasa de interes que se expresan en un periodo de tiempo de un
ao.
tasa de cambio: tipo de cambio
unidades de la divisa de un pais que hay que entregar para obtener una unidad
de la divisa de otro pais.
tasa de inters de oportunidad (tio):
es cuando expreso el inters de oportunidad en porcentaje
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tasa efectiva:
es la tasa anual vencida, es la tasa ms alta de inters que cobran los bancos
en un ao
tasas equivalentes:
las tasas equivalentes son aquellas tasas de inters que corresponden a un valor
igual de una tasa anual vencida pero que se expresan en periodos de tiempo
diferentes.
tasa de inters:
es la cantidad de dinero, expresada en porcentaje, que debo pagar por un
crdito.
tasa vencida:
es cuando la tasa de inters se expresa al nal de cualquier periodo de tiempo.
tributacin:
accin y efecto de estar sometido a un tributo determinado (tasas, impuestos y
contribuciones especiales) y cuya nalidad es nanciar los gastos pblicos.
utilidad:
benecio o ganancia que deja un negocio en un tiempo determinado. resulta
de reatarle a los ingresos de un periodo los costos del mismo
utilidad bruta:
es la utilidad que se obtiene restando de los ingresos que genera una empresa
en un tiempo determinado el costo de ventas.
utilidad neta:
es la utilidad operativa menos los gastos nancieros y de impuestos.
utilidad operativa:
es la utilidad que una empresa genera como negocio dedicado a una
determinada actividad, independientemente de su estructura nanciera.
valor agregado:
aumento de valor que experimenta un bien en el proceso de produccin o
distribucin mediante la incorporacin de capital y de trabajo.
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valor de una empresa:
es igual al valor presente de sus fututos ujos de caja a perpetuidad.
variables:
son aquellas caractersticas que presentan variabilidad o variacin, se clasican
en variables cualititivas- por ejemplo color en las ores y varibles cuantitativas
- por ejemplo,, peso, cantidad, tamao, valor.

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