Universidad de Vigo Departamento de Economa Aplicada.

Poltica Econmica

La balanza de pagos -Concepto -Estructura -Anotacin de las operaciones

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La balanza de pagos es un documento contable que ofrece un registro sistemtico de las transacciones, tanto reales (bienes, servicios, etc.) como financieras (ttulos financieros) de una economa con el resto del mundo. La metodologa utilizada en su elaboracin es del Fondo Monetario Internacional (FMI), 5 manual. La balanza de pagos clasifica las operaciones en distintas cuentas, distinguiendo (en la Cuenta Corriente y en la Cuenta de Capital) entre: distinguiendo (en la Cuenta Corriente y en la Cuenta de Capital) entre:

INGRESOS

PAGOS SALDO

Operaciones que suministran divisas

Operaciones que implican salida de divisas

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Ingresos - Pagos

Estructura de la balanza de pagos

INGRESOS (I) PAGOS (P) 1. CUENTA CORRIENTE 1.1. 1.2. Balanza de Mercancas Balanza de Servicios Turismo y viajes Otros servicios Balanza de Rentas Trabajo Inversin Balanza de Transferencias Corrientes. Pblicas Privadas SALDO (I-P)

1.3.

1.4.

3 GRANDES SUBBALANZAS
2. CUENTA DE CAPITAL 2.1 Transferencias de Capital Pblicas Privadas VARIACIN PASIVOS 3. CUENTA FINANCIERA Cuenta financiera SIN reservas (3.1+3.2+3.3) 3.1. Inversiones Directas De Espaa en el Exterior Del Exterior en Espaa 3.2. Inversiones en Cartera De Espaa en el Exterior Del Exterior en Espaa 3.3. Otras Inversiones (Prstamos y otros) De Espaa en el Exterior Del Exterior en Espaa 3.4. Reservas VARIACIN ACTIVOS SALDO

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4. ERRORES Y OMISIONES

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Estructura de la balanza de pagos

1) LA CUENTA CORRIENTE

Agrupa las operaciones relacionadas con la creacin de renta en el perodo (ao), como la exportacin e importacin de bienes y servicios, la remuneracin de factores productivos, as como transferencias corrientes. Se compone a su vez de 4 sub-balanzas:

A.1. Balanza comercial o de mercancas A.2 Balanza de servicios A.3 Balanza de rentas A.4 Balanza de transferencias corrientes
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Estructura de la balanza de pagos

1) LA CUENTA CORRIENTE 1.1 Balanza comercial o de mercancas: Registra las importaciones y exportaciones de mercancas

- Una mercanca se exporta cuando sale del territorio nacional y se importa cuando entra en ese mismo territorio procedente de otros pases.

- El valor de las exportaciones se anota en ingresos y el de las importaciones en pagos.

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1) LA CUENTA CORRIENTE

1.2 Balanza de servicios: Registra las importaciones y exportaciones de servicios - Existe una exportacin de un servicio cuando un residente presta o vende un servicio a un no residente, independientemente del territorio donde se realiza la transaccin.

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1) LA CUENTA CORRIENTE 1.3 Balanza de rentas: Se anotan los ingresos y pagos asociados a intereses, alquileres y dividendos que resultan de una anterior operacin de inversin o crdito internacional. Tambin rentas del trabajo

OJO ! . Aqu no se anotan los movimientos monetarios asociados a la inversin o prstamo originarios.

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Estructura de la balanza de pagos

1) LA CUENTA CORRIENTE 1.4 Balanza de transferencias corrientes: Se anotan los ingresos y pagos asociados a transferencias corrientes sin contrapartida

Las transferencias corrientes pueden ser: Transferencias pblicas: entre las Administraciones Pblicas (Ej: aportacin de Espaa al presupuesto de la UE) Transferencias privadas: entre particulares (Ej: remesas de emigrantes)

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2) LA CUENTA DE CAPITAL - Registra: Transferencias de capital: flujos monetarios sin contrapartida destinados a financiar inversiones y obras pblicas. Transaccin de activos no producidos y de activos intangibles: - adquisicin y disposicin de activos no producidos (tierra y subsuelo) - y de activos intangibles (derechos de autor, franquicias, etc.).

- Se recogen tanto transferencias privadas como pblicas (Ej.: fondos de cohesin de la UE). - Los flujos monetarios hacia el exterior se anotan en pagos y las entradas en ingresos.
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Estructura de la balanza de pagos

3) LA CUENTA FINANCIERA Registra las transacciones de activos y pasivos financieros de una economa con el exterior. Conceptos que se incluyen: Conceptos que se incluyen: inversiones directas y de cartera crditos internacionales movimientos de reservas

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Estructura de la balanza de pagos

3) LA CUENTA FINANCIERA

Las anotaciones no se hacen como ingresos o pagos, sino como: VARIACIN DE PASIVOS (PA) VARIACIN DE ACTIVOS (VA) SALDO

Diferencia entre adquisicin de pasivos del exterior y disminucin de pasivos. Diferencia entre adquisicin de activos y disminucin de activos VP-VA

11 los

A diferencia de las anotaciones en ingresos o pagos, que siempre son positivas, cuando hacemos anotaciones en VA o VP stas pueden ser positivas o negativas, segn supongan un aumento o una disminucin de los activos y pasivos.

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3) LA CUENTA FINANCIERA 3.1 Inversiones directas: Una inversin es directa cuando se pretende obtener una rentabilidad permanente en la empresa en la que se invierte alcanzando, adems, un grado de influencia significativa en sus rganos de decisin. En concreto se incluyen: adquisicin de acciones que cumplen esas condiciones (adquisicin de ms del 10% del capital de una empresa) dotaciones para establecer sucursales o filiales adquisicin de inmuebles. Las inversiones de Espaa en el exterior se anotan en VARIACIN DE ACTIVOS (como aumentos o disminuciones, segn el tipo de operacin). Las inversiones de otros pases en Espaa se anotan en VARIACIN DE PASIVOS (como aumentos o disminuciones, segn el tipo de operacin).
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3) LA CUENTA FINANCIERA 3.2 Inversiones de cartera

- Una inversin es de cartera cuando slo se pretende el cobro de la remuneracin correspondiente al rendimiento de la inversin burstil realizada. - Se trata de transacciones en valores negociables: acciones, bonos, obligaciones, participacin en fondos de inversin, etc.

Las inversiones de Espaa en el extranjero se anotan en VARIACIN DE ACTIVOS (como aumentos o disminuciones, segn el tipo de operacin). Las inversiones de otros pases en Espaa se anotan en VARIACIN DE PASIVOS (como aumentos o disminuciones, segn el tipo de operacin).
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Estructura de la balanza de pagos

3) LA CUENTA FINANCIERA 3.3 Otras inversiones Aqu se anotan operaciones de prstamos, tanto comerciales como financieros, separando el corto del largo plazo. Los crditos comerciales estn ligados a alguna operacin de la balanza de bienes y servicios, como el aplazamiento de un pago que los vendedores pueden otorgar a los compradores. Los crditos financieros no estn necesariamente ligados a operaciones de comercio internacional. Los prstamos que residentes del pas conceden al exterior (incremento de activos) y las amortizaciones y liquidaciones de dichos crditos (disminucin de activos) se anotan en la columna de VARIACIN DE ACTIVOS. Los crditos concedidos desde el exterior a residentes espaoles (incremento de pasivos) y las amortizaciones y liquidaciones de estos crditos (disminucin de pasivos) se anotan en la columna de VARIACIN DE PASIVOS.
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3) LA CUENTA FINANCIERA 3.4 Reservas Las reservas son un tipo particular de activos lquidos que utilizan las autoridades monetarias para satisfacer las necesidades de la balanza de pagos., pues son medios de pago de aceptacin internacional. Las reservas estn en poder de los bancos emisores (Banco de Espaa, Banco Central Europeo)) y, por delegacin, en el resto de la banca tanto pblica como privada. privada. Las reservas incluyen: oro monetario divisas

En esta balanza se anota la variacin de reservas, no su stock: - Los incrementos se anotan con signo (+) en VARIACIN DE ACTIVOS. - Las disminuciones se anotan con signo (-) en VARIACIN DE ACTIVOS.
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Estructura de la balanza de pagos

4) ERRORES Y OMISIONES

La Balanza de Pagos, por construccin, est en equilibrio, es decir, tiene un saldo final nulo. Variacin de reservas = saldo de operaciones corrientes + saldo de capital + saldo Variacin de reservas = saldo de operaciones corrientes + saldo de capital + saldo de operaciones financieras sin reservas. Pero, dada la enorme cantidad de operaciones estimadas, algunas partidas presentan desfases temporales entre la transaccin real y la financiera; otras veces el tipo de cambio de las monedas que se aplica no es el mismo en todas las partes de la Balanza de Pagos, De modo que en Errores y omisiones se hacen las correcciones necesarias para que al final la balanza est equilibrada.

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Anotaciones de las operaciones en la balanza de pagos

Las anotaciones se rigen por el principio contable de PARTIDA DOBLE. Es decir, cada operacin requiere 2 anotaciones en la Balanza de Pagos, cada una de ellas en una subcuenta distinta, bien en dos columnas con el mismo signo o en una misma columna con signos diferentes. Esto implica que el saldo individual de cada operacin debe ser cero.

Este sistema de anotacin es el que explica que la Balanza de Pagos est equilibrada, esto es que su saldo final sea cero.

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