INDICE

ACERCA DEL ESTUDIO OLAECHEA........................................................................................... 6 I. UNA MIRADA AL PERU ............................................................................................................ 8 A. Geografa...................................................................................................................... 8 B. Demografa.................................................................................................................... 8 C. Historia .......................................................................................................................... 9 D. El Sistema Constitucional y Poltico ........................................................................... 11 II. INVERSIONES. CONSIDERACIONES GENERALES .............................................................13 A. Historia Econmica del Per ...................................................................................... 13 B. Sistema Econmico..................................................................................................... 16 C. Miembro de Bloques Econmicos Regionales y Grupos Comerciales...................... 18 D. Datos Econmicos Recientes ..................................................................................... 21 1. Producto Bruto Interno........................................................................................... 21 2. Inflacin ................................................................................................................... 22 3. El Mercado Cambiario ............................................................................................. 22 4. Deuda Externa Peruana .......................................................................................... 23 E. Mercado de Capitales Peruano................................................................................... 24 F. Privatizaciones entre 1991-2009 ................................................................................ 29 G. Recientes y Principales Inversiones Directas ............................................................. 32 III. ESTRUCTURAS SOCIETARIAS .............................................................................................36 A. Sociedad Annima (S.A.) ............................................................................................ 36 1. Sociedad Annima Cerrada (S.A.C.)........................................................................ 36 2. Sociedad Annima Abierta (S.A.A.)........................................................................ 37 2.1 Derecho a la Informacin Fuera de la Junta..................................................... 38 2.2 Derecho de los Accionistas a Convocar una Junta .......................................... 38 2.3 Derecho a Aplazar una Junta General de Accionistas ..................................... 38 2.4 Derecho a Impugnar Resoluciones .................................................................. 38 2.5 Derecho a Suspender un Acuerdo ................................................................... 39 2.6 Derecho de Separacin..................................................................................... 39 3. Sociedad Annima Ordinaria (S.A.) ........................................................................ 39 4. Estructura de Capital............................................................................................... 40 5. rganos Societarios en la Sociedad Annima ....................................................... 41 5.1 La Junta General de Accionistas ....................................................................... 41 5.2 El Directorio ....................................................................................................... 41

B. Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) ........................................ 42 C. Sociedad Colectiva (S.C.)............................................................................................. 43 D. Sociedad en Comandita Simple (S. en C.).................................................................. 43 E. Sociedad en Comandita por Acciones (S. en C. por A) .............................................. 43 F. Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada (S. C. de R.L.) ........................................ 44 G. Sucursal Extranjera ..................................................................................................... 44 H. Asociacin en Participacin ....................................................................................... 45 I. Consorcio...................................................................................................................... 46 J. Fusiones y Escisiones ................................................................................................... 46 1. Fusiones................................................................................................................... 46 2. Escisiones................................................................................................................. 47 IV. OTROS TIPOS DE ORGANIZACIONES SOCIETARIAS......................................................47 A. Instituciones Financieras ............................................................................................ 47 1. Bancos...................................................................................................................... 48 2. Empresas Financieras.............................................................................................. 49 3. Sucursales de Bancos Extranjeros........................................................................... 49 4. Oficinas de Representacin Bancaria ..................................................................... 49 5. Bancos de Inversin ................................................................................................ 50 6. Compaas de Arrendamiento Financiero ............................................................. 50 7. Empresas de Factoring............................................................................................ 50 8. Empresas Afianzadoras y de Garanta .................................................................... 50 9. Empresas de Servicio Fiduciarios............................................................................ 50 10. Empresas de Capitalizacin Inmobiliaria ............................................................. 51 B. Compaas de Seguros ............................................................................................... 51 C. Administracin Privada de Fondo de Pensiones....................................................... 52 V. RGIMEN DE LA INVERSIN EXTRANJERA .......................................................................53 A. Leyes de Inversin Extranjera en el Per ................................................................... 53 B. Registro de la Inversin Extranjera............................................................................. 54 C. Restricciones a la Inversin Extranjera ....................................................................... 55 D. Inversiones en Moneda Extranjera ............................................................................ 55 E. Remesas de Capital, Ganancias, Dividendos y Regalas............................................. 55 F. Convenios de Estabilidad Jurdica para Inversionistas Privados ............................... 55 G. Garantas a la Inversin Extranjera............................................................................. 56 H. Obtencin y Liquidacin de Prstamos..................................................................... 57 VI. LEGISLACION SOBRE PROTECCION AL CONSUMIDOR ................................................58 A. Legislacin Antimonopolio ........................................................................................ 58

1. Regulacin............................................................................................................... 58 2. Procedimiento Administrativo ............................................................................... 60 3. Sanciones Administrativas...................................................................................... 60 B. Legislacin sobre Competencia Desleal .................................................................... 61 1. Regulacin............................................................................................................... 61 2. Procedimiento Administrativo ............................................................................... 62 3. Sanciones Administrativas...................................................................................... 63 C. Proteccin al Consumidor .......................................................................................... 64 1. Regulacin............................................................................................................... 64 2. Procedimiento Administrativo ............................................................................... 65 3. Sanciones Administrativas...................................................................................... 67 D. Ley de Publicidad....................................................................................................... 67 1. Regulacin............................................................................................................... 67 2. Procedimiento Administrativo ............................................................................... 69 3. Sanciones Administrativas...................................................................................... 69 VII. ASPECTOS TRIBUTARIOS ...................................................................................................70 A. Impuesto a la Renta .................................................................................................... 70 1. Personas Jurdicas ................................................................................................... 70 1.1 Tasas Aplicables ................................................................................................ 71 1.2 Tratamiento de las Prdidas ............................................................................. 72 1.3 Precios de Transferencia ................................................................................... 73 1.4 Reglas Territoriales ............................................................................................ 74 1.5 Crdito Tributario.............................................................................................. 74 1.6 Parasos Fiscales ................................................................................................ 74 1.7 Retenciones ....................................................................................................... 75 a) Dividendos .................................................................................................... 75 b) Regalas ......................................................................................................... 75 c) Intereses ........................................................................................................ 76 d) Rentas Derivadas del Alquiler de Naves y Aeronaves ................................. 77 e) Asistencia Tcnica ......................................................................................... 77 f) Rentas Derivadas de la Enajenacin de Valores Mobiliarios........................ 77 g) Otras Rentas Generadas por una Empresa Extranjera................................. 78 h) Rentas de Naturaleza Internacional ............................................................. 78 2. Personas Naturales.................................................................................................. 78 2.1 Determinacin de la Base Imponible ............................................................... 79 2.2 Deducciones...................................................................................................... 79 2.3 Exoneraciones ................................................................................................... 80 2.4 Tasas Aplicables ................................................................................................ 80

2.5 Tratamiento de las Prdidas ............................................................................. 81 2.6 Reglas Territoriales ............................................................................................ 81 3. Contratos Asociativos ............................................................................................. 81 B. Impuesto General a las Ventas (IGV) .......................................................................... 82 C. Recuperacin Anticipada del IGV............................................................................... 82 D. Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) ........................................................................ 83 E. Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF).......................................................... 83 F. Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN).......................................................... 84 G. Impuesto Predial......................................................................................................... 84 H. Otras Materias. Incentivos Tributarios y Tratados Tributarios .................................. 85 1. Regiones con Regmenes Especiales...................................................................... 85 2. Drawback................................................................................................................. 85 3. Convenios de Estabilidad Tributaria....................................................................... 85 4. Convenios para evitar la Doble Imposicin ........................................................... 86 5. Futuros Convenios .................................................................................................. 87 VIII. PROPIEDAD INTELECTUAL ...............................................................................................87 A. Introduccin................................................................................................................ 87 B. Marcas.......................................................................................................................... 88 C. Patentes....................................................................................................................... 89 D. Derechos de Autor...................................................................................................... 95 E. Software de Computadoras........................................................................................ 96 F. Contratos de Transferencia de Tecnologas............................................................... 97 G. E-Commerce ............................................................................................................... 97 IX. LEYES LABORALES Y DE MIGRACIONES ..........................................................................98 A. Principales Leyes Laborales........................................................................................ 98 1. Relaciones Laborales entre Trabajadores y Empleadores ..................................... 98 2. Contribuciones del Trabajador y Empleador ....................................................... 100 3. Rgimen Laboral de las Micro y Pequeas Empresas.......................................... 102 4. Sindicatos y Relaciones con el Empleador ........................................................... 103 B. Contratacin de Trabajadores Extranjeros .............................................................. 104 1. Trabajador Migrante Andino ................................................................................ 107 C. Otras Formas de Contratacin ................................................................................. 107 1. Intermediacin Laboral......................................................................................... 107 2. Tercerizacin ......................................................................................................... 108 X. SISTEMA DE GARANTAS .................................................................................................. 109 A. General ...................................................................................................................... 109

1. Garanta Mobiliaria................................................................................................ 109 2. Hipoteca ................................................................................................................ 111 3. Anticresis ............................................................................................................... 111 4. Derecho de Retencin .......................................................................................... 111 5. Fideicomiso ........................................................................................................... 112 B. Garantas en un Procedimiento Concursal .............................................................. 112 C. Ejecucin de Garantas ............................................................................................. 112 1. Garanta Mobiliaria................................................................................................ 112 2. Otras Garantas ...................................................................................................... 113 XI. DERECHO AMBIENTAL ..................................................................................................... 114 A. Marco Normativo ...................................................................................................... 114 1. Convenios Internacionales ................................................................................... 114 2. La Constitucin Poltica del Per .......................................................................... 115 3. La Ley General del Ambiente................................................................................ 115 3.1 Poltica en materia ambiental............................................................................. 115 3.2 Principios de Derecho Ambiental....................................................................... 116 3.3 Instrumentos de Gestin Ambiental .................................................................. 116 3.4 Incumplimiento de Obligaciones Ambientales ................................................. 118 XII. RGIMEN DE COMERCIO EXTERIOR ............................................................................. 119 A. Importaciones ........................................................................................................... 120 B. Exportaciones............................................................................................................ 120 C. Zonas de Libre Comercio y CETICOS ....................................................................... 121 XIII. SISTEMA CONCURSAL.................................................................................................... 121 A. Procedimiento Ordinario.......................................................................................... 122 B. Reestructuracin ....................................................................................................... 125 C. Liquidacin................................................................................................................ 126 D. Quiebra Judicial ........................................................................................................ 127 XIV. PROTECCIN LEGAL PARA EL INVERSIONISTA EXTRANJERO ............................... 127 A. Opcin Contractual de la Ley y de la Jurisdiccin ................................................... 127 B. Ejecucin de Sentencias Extranjeras ........................................................................ 129 C. Arbitraje..................................................................................................................... 130 D. Sistema Judicial ........................................................................................................ 131

ACERCA DEL ESTUDIO OLAECHEA

Fundado en 1878, el Estudio Olaechea es la Firma ms antigua del Per y desde su fundacin es considerada una de las instituciones lderes en el pas. La Firma es independiente y presta una gama completa de servicios legales a empresas, instituciones financieras e individuos que buscan los ms altos estndares de calidad, eficiencia y profesionalismo para la atencin de sus diversas consultas. Particularmente, el Estudio goza de prominencia nacional e internacional en las reas de finanzas, mercado de valores, asociaciones pblico privadas, concesiones, fusiones y adquisiciones y trabajo corporativo; atendiendo a muchas compaas transnacionales a establecerse en el pas y realizar sus negocios de acuerdo a los ms altos estndares legales. A fin de atender a nuestros clientes corporativos, instituciones financieras e individuos en conexin con sus actividades en el Per, el Estudio Olaechea ha organizado grupos especializados que ejercen la prctica legal desde una perspectiva de trabajo multidisciplinario. Los grupos de prctica se componen de socios y asociados que tienen amplia experiencia en las principales reas de prctica de la Firma, utilizando en su asesora las tendencias actuales de negocios desde una perspectiva econmica mundial globalizada.

De esta manera, el Estudio asiste a empresas e individuos interesados en asociaciones pblico privadas (APP), concesiones, fusiones y adquisiciones corporativas, escisiones, incluyendo procesos de due diligence, auditora legal, reestructuracin corporativa e insolvencia. Nuestros abogados representan a compradores, vendedores, inversores, grupos de accionistas y asesores financieros en estructurar, negociar y cerrar arreglos que involucran combinaciones complejas de negocios domsticas e internacionales y otras transacciones comerciales; siendo las ms representativas de alcance internacional. Tambin brinda asesoramiento legal en materia laboral, tributaria, propiedad intelectual, banca y finanzas, minera, telecomunicaciones, entre otras. Como poltica, su estrategia se basa en la combinacin de habilidades legales y de negocios. Es as que los abogados del Estudio han trabajado, estudiado y/o vivido en el extranjero y estn familiarizados con prcticas de negocios y esquemas legales de trabajo bajo estndares internacionales. La Firma mantiene relaciones profesionales valiosas desde hace mucho tiempo con bancos, instituciones financieras y autoridades del sector pblico; y tiene una relacin exclusiva de correspondencia con Lex Mundi, el Club de Abogados, el International Network of Boutique Law Firms (INBLF), Ius Laboris y el Interlex Group, todas ellas consideradas asociaciones globales de firmas independientes del ms alto nivel. La firma cuenta con lo ltimo en tecnologa, utilizando modernos equipos que le permite manejar expeditivamente todos los requerimientos de los clientes relacionados a sus casos legales, honorarios, facturacin y cuentas contables en general. Finalmente, el Estudio posee el archivo legal ms grande del Per, reuniendo documentacin desde su fundacin en 1878. La biblioteca es la ms completa en derecho civil, conteniendo ms de 12,000 volmenes, as como diarios oficiales publicados desde la independencia del Per.

I. UNA MIRADA AL PERU

A. Geografa

El Per es el tercer pas ms grande de Amrica del Sur despus de Brasil y Argentina con 1.28 millones de kilmetros cuadrados. Situado en el noroeste de Amrica del Sur, el Per colinda con Ecuador y Colombia al norte; Brasil y Bolivia al este; Chile al sur y el Ocano Pacfico al oeste, con una costa de 2,500 kilmetros de largo. El pas est, de manera general, dividido en tres regiones distintas separadas longitudinalmente por los Andes montaosos. La regin de la costa es una franja de tierra de 60 por 100 kilmetros de ancho, atravesada ocasionalmente por ros poco profundos que crean valles frtiles, en donde crece con la ayuda de sistemas de riego, caa de azcar, arroz, algodn, esprragos, uvas, mangos, etc. Tambin hay en esta zona una importante produccin de harina de pescado, siendo el Per uno de los lderes mundiales exportadores de este producto. Su clima es moderado debido a la corriente fra de Humboldt y las lluvias son escasas. Los Andes separan el desierto costeo al oeste de la selva amaznica en el este. Las tierras montaosas tienen alturas que van desde 2,000 a 6,768 m.s.n.m. La agricultura es dispersa y de difcil acceso debido a las condiciones geogrficas. En las laderas, sobre los valles, se han construido terrazas para cultivar papas, ollucos y granos autctonos como la quinua, entre otros. En la regin central y sur sobre los 4,000 metros, podemos encontrar grandes rebaos de llamas, alpacas, vicuas y ovejas. Esta rea estaba densamente poblada, pero debido al terrorismo en los ltimos 27 aos ocurri una migracin masiva hacia la costa; actualmente esta tendencia est revertiendo. Esta regin soporta una industria minera importante de cobre, hierro, zinc, plomo, plata y oro que genera uno de los principales ingresos de moneda extranjera. . La selva amaznica es la regin ms grande del Per pues cubre 550,000 kilmetros cuadrados de tierras bajas de bosque tropical. Recientemente, gas y petrleo fueron descubiertos y su explotacin est encaminada.

B. Demografa El Per tiene una poblacin de aproximadamente 28 millones de personas. Casi el

72.3% de la poblacin vive en el rea urbana y 34.8% en el rea rural. El crecimiento de la poblacin es cercana al 2.1% por ao. El 35% de los habitantes es menor de 14 aos y el 55% est entre 15 y 55 aos.

C. Historia La historia poltica del Per es confusa y violenta. Desde que fuera conquistada en 1535 la Dinasta Inca, fundada por Manco Cpac cerca del ao 1200, que era una sociedad semi-feudal militarista, colaps bajo los espaoles. Los espaoles establecieron un sistema de rgimen colonial que exigi sumisin de la poblacin local lo que caus mucha friccin entre los conquistadores y los habitantes locales. El virreinato se estableci entre 1544 y 1821, cuando Per logr su independencia. Los primeros aos de la independencia en el Per estuvieron marcados por disturbios internos entre los militares y la aristocracia terrateniente, ambos compitiendo por el poder. El primer presidente en ejercer cierto control real fue el Mariscal Ramn Castilla entre 1845-1851 y entre 1855-1860. Bajo su presidencia, el pas se moderniz y los recursos del guano fueron explotados, pero las ganancias producto de su exportacin y prstamos fueron rpidamente dilapidados. La Guerra del Pacfico (desde 1879 a 1884) fue declarada por Chile a Per y Bolivia y se libr en los depsitos de nitrato al sur de ambos pases. La guerra fue ganada por Chile uniendo ambos territorios. Esto fue el preludio de dcadas de inestabilidad poltica, que fue aprovechado por los militares quienes tomaron el control una vez ms. Hacia el final del siglo la economa fue fomentada por la exportacin de productos primarios y los terratenientes reclamaron control poltico pero fueron sacados por Augusto B. Legua, quin gobern por tres perodos, desde 1908 hasta 1912 y desde 1919 hasta 1929. Durante los aos 30 surgi un movimiento laboral; APRA (Alianza Popular Revolucionaria Americana) liderada por Haya de la Torre pero fue proscrita en 1931. En 1945 el APRA apoy a Jos Luis Bustamante y Rivero como presidente, aunque fueron expulsados y proscritos nuevamente en 1948 hasta 1956 cuando retomaron legitimidad y compitieron por primera vez en contra de Accin Popular liderada por Fernando Belande. Esta eleccin llev al APRA a cambiar polticamente de izquierda a centro-izquierda. Accin Popular tom el rol de reformador radical y el APRA, para contrarrestar la amenaza de Accin Popular, busc el apoyo del Ejrcito y de la lite. Con este apoyo, el APRA gan la siguiente eleccin de 1962, por un pequeo margen electoral insuperable, lo que condujo a un perodo de control militar, pero en 1963

Belande nuevamente fue electo presidente. La insatisfaccin sobre el programa econmico y de reforma condujo a que en 1968 se realizara un golpe militar de izquierda, conducido por el General Velasco. La reforma radical fue impuesta hasta el ao 1975 en que el General Velasco es reemplazado por el General Morales Bermdez quien manej el pas los siguientes cinco aos teniendo que ocuparse de la crisis causada por los gastos excesivos de su predecesor. Las elecciones de 1980 fueron ganadas nuevamente por Accin Popular con Belande como presidente pero las dificultades econmicas, la amenaza de grupos insurgentes como Sendero Luminoso y los desastres naturales causados por el fenmeno de El Nio causaron que Accin Popular fuera derrotada en las elecciones de 1985 las que fueron ganadas por el APRA por primera vez sin el apoyo de otro grupo poltico y bajo el liderazgo de Alan Garca de centro-izquierda. Los siguientes cinco aos se caracterizaron por el gasto libre, la suspensin de crditos extranjeros lo que condujo a que el Per fuera declarado inelegible por el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo y trajo como consecuencia que el gobierno terminara sumergido en una crisis econmica y poltica. La inflacin alcanz su mximo nivel por encima de 7,000% en el ao 1989. Durante este perodo Sendero Luminoso, un movimiento marxista-leninista que empez a operar en 1980, alcanz su mxima actividad terrorista cometiendo ataques en las zonas rurales de los Andes para luego concentrarse en Lima. El MRTA (Movimiento Revolucionario Tupac Amaru), considerado ms como un movimiento criminal que una organizacin terrorista, tambin tuvo su participacin en acciones subversivas. En 1990 Alberto Fujimori fue elegido presidente. El Per estaba viviendo una de sus peores crisis sociales, econmicas y polticas de su historia. El presidente Fujimori aplic una poltica de shock que inicialmente result en una reduccin del consumo y en una disminucin de la produccin. Es en ese momento que se implementaron reformas tales como un vasto programa de reestructuracin del Estado, la privatizacin de empresas estatales, el corte de subsidios, apertura del mercado, combate a la evasin fiscal, entre otras medidas, que crearon una poltica clara neo-liberal. Tambin reinsert al Per en el sistema financiero internacional convirtindolo nuevamente en elegible para prstamos del Banco Mundial y otras instituciones multilaterales y bancos comerciales. La inflacin comenz a caer dramticamente (menos de 3% al ao) y la recuperacin de la economa comenz. Todo esto no hubiera sido posible sin la desarticulacin de Sendero Luminoso y el MRTA, lo que fue logrado exitosamente e incluso con intentos de controlar el negocio del narcotrfico, cuyo ingreso ha financiado el terrorismo. Fujimori fue reelecto como presidente en 1995 en respuesta a sus reformas econmicas exitosas y a su estrategia pacifista.

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En el 2000, Fujimori fue reelecto presidente por tercera vez pero las elecciones fueron cuestionadas por su parcialidad. En octubre del mismo ao, Fujimori renunci como presidente del Per y se llevaron a cabo nuevas elecciones sin su participacin. Alejandro Toledo fue elegido presidente con ms del 50% de los votos y en segundo lugar, Alan Garca con ms del 45% de los votos. La poltica econmica de Toledo desde el 2001 al 2006 fue exitosa, logrando una inflacin acumulada de 10.01%, reservas internacionales de US$ 14,200 millones y un incremento en el PBI per cpita de S/ 4,680 a S/. 5,185 Nuevos Soles (al 7 de julio de 2006, la tasa del tipo de cambio era de S/. 3.23 Nuevos Soles por cada US$ dlar). Se llevaron a cabo elecciones presidenciales en abril del 2006 y en segunda vuelta, Alan Garca fue elegido nuevamente presidente del Per con ms del 53% de los votos. Ollanta Humala obtuvo el 46% de los votos. En abril de 2011 se llevar a cabo nuevas elecciones presidenciales para un mandato de 5 aos.

D. El Sistema Constitucional y Poltico La Constitucin Poltica del Per fue aprobada por el Congreso, ratificada por el voto de los peruanos en un referndum que se llev a cabo el 31 de octubre de 1993 y consecuentemente promulgada por el Poder Ejecutivo el 29 de diciembre de 1993. El Congreso haba sido disuelto el 5 de abril de 1992 y un Congreso Constituyente fue elegido para aprobar el texto de la nueva Constitucin para ser sometida a un referndum. La nueva Constitucin tiene el claro objetivo de redefinir la balanza de poderes establecidos en la Constitucin de 1979. La Repblica del Per es democrtica, social, independiente y soberana. El Estado no es divisible y su gobierno es unitario, representativo y descentralizado. El gobierno del Per est organizado de acuerdo al principio de separacin de poderes y est dividido en tres poderes: Ejecutivo, Legislativo y Judicial. La Constitucin define la jurisdiccin de cada poder, sus miembros y el criterio para la eleccin de los integrantes de cada uno de los poderes. El Poder Ejecutivo comprende al Presidente de la Repblica y a los Ministros de Estado. El presidente es elegido por un perodo de 5 aos y no puede ser inmediatamente reelegido. Transcurrido otro periodo constitucional, como mnimo, el ex presidente puede volver a postular, sujeto a las mismas condiciones. El Poder Legislativo comprende al Congreso Nacional que es unicameral con 120 parlamentarios elegidos

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por un perodo presidencial de cinco aos. El Poder Judicial es el encargado de tomar decisiones independientes para sentencias de casos en materias disciplinarias, econmicas y administrativas. El sistema judicial tiene cuatro niveles: Corte Suprema, Cortes Superiores, Juzgados de Primera Instancia y Juzgados de Paz. El sistema judicial est organizado de acuerdo a la divisin poltica peruana vigente. La organizacin poltica del pas ha sido cambiada en regiones con el fin de descentralizar el pas. El alcance y distribucin del gobierno descentralizado ha sido dejado al mandato del Poder Legislativo. La Constitucin abarca los derechos y libertades fundamentales individuales. Todos los peruanos tienen los mismos derechos ante la ley, tales como el derecho a la propiedad, a trabajar, a heredar, a participar en la vida poltica, social y econmica, a practicar una religin o creencia, a la seguridad, al tratamiento igualitario al margen del sexo, color, religin, idioma, opinin, situacin econmica, etc. La Constitucin protege stos y otros derechos fundamentales a travs del Tribunal Constitucional el cual tiene jurisdiccin sobre acciones legales que buscan proteger la violacin de un derecho constitucional por las autoridades o por otro ciudadano tales como el habeas corpus, amparo, habeas data y la accin de cumplimiento. Los partidos polticos deben registrarse ante el Jurado Nacional de Elecciones para postular a una eleccin. La Constitucin otorga al jurado la responsabilidad de velar y asegurar la integridad del proceso electoral. En el terreno econmico segn la Constitucin de 1993, la regla bsica econmica es el establecimiento de una economa social de mercado libre en donde todos los controles han sido excluidos, primordialmente el tipo de cambio y control de precios. Las prcticas de mercado desleales estn prohibidas. La competencia de negocios, la inversin irrestricta y el ingreso libre de capitales por inversionistas locales y extranjeros estn permitidos. El mercado es el agente encargado de regular la actividad econmica en vez del Estado. Muchas reas previamente reservadas para la explotacin del Estado estn siendo entregadas al sector privado. Un proceso de asociaciones pblico privadas y concesiones est llevndose a cabo para permitir al sector privado competir eficientemente en una economa de mercado y prevenir que anteriores compaas estatales continen incurriendo en grandes prdidas debido a sus ineficacias. El Estado ha sido reservado para dedicar sus esfuerzos a servicios sociales, seguridad y continuar con su rol normativo. El monopolio estatal sobre los recursos naturales que fueran previamente amenazados por expropiaciones arbitrarias ha sido abolido. Los servicios pblicos como transporte, energa, salud, turismo, educacin e infraestructura pueden ser dados en concesin al sector privado.

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En el rea judicial, la Constitucin de 1993 ha establecido que la Academia de la Magistratura se encarga de la formacin y capacitacin de los magistrados en todos sus niveles. Por otro lado, el Consejo Nacional de la Magistratura, integrado por miembros de diferentes instituciones, es la autoridad responsable de seleccionar, nombrar, ratificar y destituir a los jueces y fiscales del Per. Los conflictos de intereses entre el Poder Ejecutivo y el Poder Legislativo son tratados en la Constitucin de 1993. El Presidente del Per puede disolver el Congreso si en dos ocasiones ste no da su voto de confianza al Gabinete de Ministros; est obligado a convocar a elecciones dentro de los cuatro meses de la fecha de disolucin. Sin embargo, el Presidente no puede disolver el Congreso dentro del ltimo ao de su administracin.

II. INVERSIONES. CONSIDERACIONES GENERALES

A. Historia Econmica del Per El territorio ocupado por el Per hoy en da fue inicialmente habitado hace veinte mil aos atrs por bandas de colectores y cazadores que siguieron los pasos de los animales que cazaban. Cuevas pintadas atestiguan su existencia. El nacimiento de la civilizacin en el Per empez con la aparicin de la cultura Chavn en el segundo milenio antes de Cristo. Esta cultura tuvo como su principal centro de operaciones a Chavn de Huntar, que es la representacin de la expresin arquitectnica de una sociedad altamente jerarquizada que evolucion ms all de la agricultura, caza y pesca. Otras culturas aparecieron tales como la Paracas que dej testimonios de un extraordinario desarrollo alcanzado en el arte de textiles y en las momias con crneos trepanados. Los Nazcas fueron distinguidos por sus cermicas y por la construccin ingeniosa de acueductos. Los Mochicas fueron grandes arquitectos que construyeron sus templos en forma de pirmides con ladrillos de adobe horneados con el calor del sol. Los Tiahuanacos fueron famosos por su economa basada en la alimentacin de llamas y alpacas y el cultivo de papas y granos en las altitudes de los Andes (quinua). Los Chims fueron excelentes orfebres cuyo tesoro fabuloso se estima fue llevado a Espaa. Estas y otras culturas no mencionadas ac fueron dominadas por los Incas en 1438. Un siglo antes del arribo de los espaoles, los Incas empezaron una gran expansin que los llev a conquistar sucesivamente los numerosos grupos tnicos y regionales dispersos en los Andes. Los Incas formaron un imperio enorme que se extendi desde el sur de Colombia y Ecuador hasta el norte de Chile y el noroeste de Argentina. La organizacin

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socio-econmica Inca fue socialista basada en el ayllu, que consista en familias a las que el Estado les asign una porcin de terreno para su propia subsistencia y para pagar impuestos. Es importante mencionar que ni la cermica, tejidos ni la metalurgia alcanzados durante el perodo de los Incas tuvo el refinamiento y desarrollo de civilizaciones anteriores. Sin embargo, los Incas sobresalieron en el arte de la ingeniera civil y la arquitectura como puede verse en Machupicchu y Cusco. La conquista espaola represent un cambio en el modelo de autosuficiencia de los Incas hacia un modelo de insercin en el mundo a travs de la exportacin de minerales. El comercio y la minera fomentaron el desarrollo de las primeras ciudades hispnicas. El comercio era bsicamente de comida y prendas de vestir como resultado del trabajo de los nativos y las importaciones de Espaa. El comercio monoplico entre Espaa y el Per a travs de Panam y el Puerto del Callao en Lima fue suplantado en importancia por el Puerto de Buenos Aires. Las importaciones afectaron la agricultura y la industria local incipiente. Cuando el Per se emancip de Espaa en el siglo XIX, la mayor parte de la actividad econmica fue transferida de la montaa a la costa. Grandes recursos de guano (fertilizante) fueron explotados generando la produccin ms importante que se export en el siglo XIX. Tambin se export azcar, algodn, lana, plata y salitre. No obstante la existencia de los grandes ingresos provenientes de la explotacin del guano en el Per, el crecimiento econmico durante este perodo no fue grande. Gran parte de los ingresos fueron destinados a la construccin del ferrocarril que une la costa con el centro del pas (el ferrocarril ms alto del mundo). Sin embargo, estos ingresos, no fueron suficientes para impedir que el Per se endeudara externamente. La industria no pudo desarrollarse adecuadamente debido a la importacin de bienes con los ingresos del guano. El fin del auge del guano coincidi con la guerra con Chile en 1879 y con el auge de la caa de azcar y el algodn en la costa, causando una polarizacin entre la costa urbana y los Andes centrales. La economa peruana se convirti en una economa costea y las tierras se concentraron en grandes ingenios privados. El auge del azcar trajo la necesidad de contratar una gran cantidad de trabajadores dado que en el Per eran escasos debido a que los nativos de las montaas estaban reacios a trabajar en la regin costera. Se trajeron esclavos de frica para trabajar en las fbricas de azcar hasta que la esclavitud fue abolida en 1854. Esta escasez de mano de obra fue tambin resuelta trayendo 87,000 coolies de China entre 1849 y 1874. En 1879, el comercio del azcar alcanz a ser un tercio de todas las exportaciones peruanas. La

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agricultura costea se expandi al cultivo de algodn en Piura, Lima e Ica, subsistiendo hasta hoy en da. En la primera mitad del siglo XX, la minera se recuper por la inversin extranjera en este sector, diversificndose adems de la plata, en cobre, plomo y zinc. En el siglo XX, se encontr petrleo y ste fue un producto exportado. La primera guerra mundial ayud al sector industrial a recuperarse con la inmigracin de empresarios europeos (bsicamente de Italia, Inglaterra y Francia) y de empresarios japoneses. En los 50s, la minera alcanz su record con la explotacin del cobre, hierro, plata, zinc y plomo. La agricultura costea increment su exportacin de azcar y algodn; la produccin de arroz creci y en la selva empez la produccin de caf. Durante esa dcada, la produccin aument en un promedio de 8%. El Estado introdujo polticas de promocin de industrializacin lo que gener la migracin del campo a las grandes ciudades. Este dinamismo industrial fue particularmente importante en los sectores qumicos, metalrgicos y papeleros (representaron un tercio del la produccin industrial peruana). En la dcada de los 60s otro tercio de la industria produjo alimentos y bebidas y el resto fue dominado por la industria textil y los productos metalrgicos. Como resultado, en 1960 la industria produjo un cuarto del Producto Nacional Bruto. Durante los 60s hasta el final de los 80s, el rol del Estado aument sobre todo en el gasto para obras pblicas, generando una crisis financiera en la balanza de pagos y la imposibilidad de mantener un nivel de consumo artificialmente alto. Empez un proceso de reforma agraria. La estructura de la propiedad fue cambiada a travs de un mayor control y pertenencia por el Estado en todos los sectores econmicos. El Estado aplic un plan ambicioso de redistribucin de ingresos, reservando para el Estado las industrias estratgicas, controlando toda la comercializacin agraria y el comercio exterior, nacionalizando gran parte de las inversiones extranjeras, incluyendo la participacin de los trabajadores en la administracin e ingresos de las empresas privadas, y expropiando las tierras de los terratenientes. Sin embargo, las compaas industriales no fueron expropiadas siguiendo el consejo de la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) de crecimiento interno al proteger industrias artificiales e ineficientes. Para lograr la participacin de las compaas en el esquema de industrializacin, se crearon innumerables subsidios y restricciones de mercado. Como resultado de esta poltica, las empresas industriales fueron ineficientes productoras comparadas con las del resto del mundo. La estructura arancelaria se bas en un esquema de proteccin a travs de medidas para-arancelarias y exenciones arancelarias otorgadas a empresas segn la prioridad asignada a cada industria y la localizacin de la planta industrial.

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En 1983 la balanza de pagos registr el impacto de la cada de todas las exportaciones peruanas. Este factor, unido a la disminucin de la demanda interna y los desastres naturales ocasionados por el fenmeno del Nio, causaron la cada del Producto Nacional Bruto en 12.3% con respecto a 1982. El gobierno decidi reestablecer las polticas proteccionistas de los productos industriales, aplicando una vez ms barreras para-arancelarias a las importaciones. Para 1988, todas las importaciones estuvieron sujetas nuevamente a restricciones. La moneda nacional fue sobrevaluada para incrementar el consumo interno en el corto plazo. El pago de la deuda externa fue limitado a slo el 10% del valor de las exportaciones. Las reservas internacionales netas del pas fueron agotadas y el Per alcanz una hiperinflacin de aproximadamente 7,000% al ao, lo que caus que el ingreso fiscal fuera reducido a slo el 4% del Producto Nacional Bruto. La inversin pblica se redujo en extremo a menos de 1% del Producto Nacional Bruto. El Per se convirti en un pas cerrado al crdito externo y con ingresos tributarios escasos, generando la contraccin del Estado y el retroceso de la sociedad hacia una despojada y manejada por el mercado negro. La tendencia socialista de las ltimas dos dcadas fue reemplazada por un movimiento neoliberal liderado por Alberto Fujimori quien fue elegido presidente en 1990 y reelegido en 1995, por Alejandro Toledo, elegido en el 2001 y por Alan Garca, elegido en el 2006. La situacin severa que heredaron fue revertida como se ver en las siguientes secciones.

B. Sistema Econmico El Producto Bruto Interno (PBI) del Per creci 4.0% en el 2003, 5.1% en el 2004, 6.7% en el 2005, 7.6% en el 2006, 9.0% en el 2007, 9.8% en el 2008 y 0.9% en el 2009. El crecimiento en la economa es afectada en promedio por el fenmeno de El Nio cada 2 a 7 aos. Este fenmeno es una alteracin de las condiciones climticas oceanogrficas y atmosfricas, caracterizado por un incremento en la temperatura del ocano lo que genera alteraciones en los niveles de lluvia, causando un decrecimiento en el PBI agrcola y pesquero. El sector agrcola siempre ha jugado un rol primordial en el Per, generando riqueza, empleo e ingresos por exportacin. Este sector emplea ms de un tercio de la poblacin econmicamente activa. El Per es uno de los pases ms importantes del mundo por su diversidad botnica y zoolgica. Dentro de sus linderos limtrofes el Per cuenta con 84 de los 103 diferentes microclimas clasificados por el Banco Mundial. Sus tres zonas

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distintas (costa, sierra y selva) favorecen productos y mtodos de cultivo particulares. La costa es especialmente productiva. La combinacin climtica rara de relativa aridez, sol y temperatura estable permite cultivar todo el ao diferentes productos (e.g. esprragos). La proximidad de las tierras agrcolas a la infraestructura de transporte de la costa permite que la exportacin hacia los mercados estacionales del hemisferio norte sea relativamente fcil y barata. La naturaleza de la sierra es contraria a una produccin intensiva dado que es ms difcil la irrigacin y la tierra est ms alejada de la necesaria infraestructura para su distribucin. La selva tiene al menos dos millones de hectreas adecuadas y preparadas para el cultivo pero la infraestructura no est todava disponible. La presencia agrcola significativa incluye la produccin de arroz, caa de azcar, maz, caf, algodn y papas. Otros productos agrcolas incluyen flores marigold, esprragos, camotes, vegetales, especialmente tomates y cebollas, y frutas tales como el mango y limones. El sector pesquero de por s preparado y listo por la costa masiva del Per es uno de los grandes activos del pas. Existe una gran diversidad de reservas de pescado fuera de la costa que todava tiene que ser desarrollado e incluso la industria de harina de pescado que est bien establecida en el pas muestra un considerable mbito de expansin. En 1997, el sector pesquero se desarroll bajo condiciones anmalas debido al fenmeno de El Nio. En 1998 la produccin decreci 13.4% con respecto a 1997. En el 2001, el sector pesquero decreci 11.1% debido al clima fro pero se increment en 6.2% en el 2002. En el 2003, la produccin decreci 10.3% con respecto al 2002, aument 30.7% en el 2004 con respecto al 2003, 3.2% en el 2005 con respecto al 2004, 2.4% en el 2006 con respecto al 2005, 6.9% en el 2007 con respecto al 2006, 6.3% en el 2008 con respecto al 2007 y (7.9) en el 2009 con respecto al 2008. La produccin de harina de pescado y aceite de pescado representan la gran mayora de la actividad pesquera en el Per. El Per est considerado como uno de los tres ms grandes exportadores en el mundo de harina de pescado. En 1991, el Per fue considerado el primer exportador. Mientras que la industria pesquera representa slo menos del 0.5% del PBI en el 2009, tiene un mayor efecto proporcional en las exportaciones. En el 2009, las exportaciones totales sumaron aproximadamente US$ 26.9 mil millones dentro de las cuales las exportaciones pesqueras fueron de US$ 1.7 mil millones, representando alrededor de 6.3% de las exportaciones totales. La inversin extranjera est siendo activamente promovida en el sector minero desde la ltima dcada. La minera proporcion ingresos por exportacin de alrededor de US$ 16.4 mil millones en el 2009, representando 61.0% de todos los ingresos por

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exportaciones y 79.5% de lo obtenido por exportaciones tradicionales. El Per produce seis grandes metales: cobre, zinc, plomo, plata, oro y hierro. Muchas de las minas en el Per son polimetlicas y contienen diversos minerales en el mismo depsito. En el pasado, las exportaciones de petrleo han hecho una contribucin significante a los ingresos por exportaciones. El fracaso del sector petrolero de sobresalir se debi a una insuficiente inversin extranjera debido a las expropiaciones de compaas extranjeras por gobiernos anteriores. Las ganancias por exportaciones de la produccin de petrleo en el 2009 fueron de cerca de US$ 1.9 mil millones, representando slo el 7.0% del total de exportaciones. Un campo que ha sido explorado y est hoy en da en produccin es el gas de Camisea ubicado en Ucayali al norte de Cusco. Este es el ms importante proyecto de inversin para el Per. Alguno de los beneficios para el Per que se derivan de este proyecto incluye los ingresos por regalas, ahorros a travs de costos de generacin de energa ms baja y condiciones energticas mejores. Las exportaciones no tradicionales del sector manufacturero fueron de US$ 6.6 mil millones en el 2009. Los productos de exportaciones tradicionales (agrcolas, minerales, harina de pescado, etc.) todava constituyen ms del 76.5% del total de exportaciones. Las principales industrias manufactureras son alimentos y bebidas, textiles, procesamiento de pescado, qumicos, refinacin de petrleo, metalmecnica y cemento. Los textiles son el sector en el cual el Per tiene una ventaja competitiva por la mayor oferta de lana de alta calidad, principalmente de alpacas y vicuas. En el 2009, los textiles fueron el producto no tradicional en segundo lugar con el mejor rendimiento, ganando US$1.5 mil millones lo que represent 24.2% de las exportaciones no tradicionales. Durante 1997, el sector construccin creci 18.9%, principalmente debido a trabajos de infraestructura orientados a vivienda, centros comerciales, hoteles, oficinas, supermercados, rehabilitacin de carreteras y los trabajos para prevenir daos del fenmeno de El Nio. En el 2002, el sector construccin creci en 7.7% luego de 3 aos consecutivos de recesin. En el 2003, creci 4.5%; 4.7% en el 2004, 8.4% en el 2005, 14.8% en el 2006, 16.6% en el 2007, 16.5% en el 2008 y 6.1% en el 2009.

C. Miembro de Bloques Econmicos Regionales y Grupos Comerciales Los bloques comerciales significativamente como socios comerciales del Per, dando

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clara evidencia de la importancia de organizaciones regionales tales como la Comunidad Andina de Naciones y la Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI). El comercio exterior en el Per se ha diversificado y durante los ltimos aos se han establecido relaciones comerciales con la Cooperacin Econmica del Asia-Pacfico (APEC), el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (TLC-NAFTA), la Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI), la Unin Europea, el Grupo Andino, el MERCOSUR, entre otros. El Per se integr al Acuerdo General sobre Comercio y Aranceles (GATT) en 1951. Bajo la administracin de Fujimori, el sistema de aranceles se liberaliz y se eliminaron los subsidios a la exportacin. Adems, el Per es ahora consistente con los principios liberales y reglamentos del GATT, el mismo que fue reemplazado por la Organizacin Mundial del Comercio (WTO). El Per es ahora miembro de este grupo. El Per era miembro de la ALALC (Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio) creada en 1960 para el establecimiento de una zona de libre comercio en Amrica Latina por un plazo fijo de 12 aos. Sin embargo, la ALADI (Asociacin Latinoamericana de Integracin) creada en el ao 1980 sustituy a la ALALC. Per es actualmente miembro de la ALADI. Este acuerdo fue diseado para eliminar las barreras comerciales entre todos los pases latinoamericanos y establecer un mercado latinoamericano comn. Per ha firmado varios acuerdos de preferencia comercial (es decir, de complementacin econmica as como acuerdos parciales) con los pases miembros de la ALADI. Desde 1969, el Per tambin es miembro de la Comunidad Andina de Naciones (anteriormente Pacto Andino). La intencin de los pases es experimentar una integracin econmica que les permita competir en igualdad de condiciones con economas ms grandes. Como un primer paso hacia esta direccin, Bolivia, Colombia, Ecuador y Venezuela formaron en 1993 una Zona Andina de Libre Comercio eliminando aranceles aduaneros y abriendo sus mercados entre dichos pases. En julio de 1997, despus de una suspensin de cinco aos (durante los cuales el Per firm acuerdos bilaterales con los otros Estados miembros), el Per se convirti en parte de la Zona Andina de Libre Comercio al gradualmente desregularizar su comercio con los otros pases miembros. Segn la agenda aprobada por la Decisin 414, el Per deba abrir su mercado a sus socios andinos antes de 2005 (hasta ahora se ha alcanzado casi en un 90%). Por otra parte, la Comunidad Andina estableci desde 1995 una Unin Aduanera (Decisin 370) cuando Bolivia, Venezuela, Colombia y Ecuador adoptaron un arancel

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comn a la importacin de mercancas de pases no miembros. Aunque Per no firm el acuerdo, bajo la Declaracin de Santa Cruz de la Sierra, en enero de 2002 se comprometi (con los otros pases miembros) a adoptar un nuevo arancel comn. En mayo de 1999, los presidentes de los pases miembros se comprometieron finalmente a establecer el Mercado Comn Andino antes del 2005. Esto implicara una libre circulacin de mercancas, servicios, capitales y personas. El Mercado Comn del Sur (MERCOSUR) fue firmado por cuatro pases (Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay) con el objetivo de establecer un mercado comn. En 2003, despus de varias negociaciones, el Per fue incluido en el MERCOSUR como Estado asociado. Asimismo, debera notarse que durante agosto de 2002, el Senado estadounidense aprob el Acta de Promocin Comercial Andina y Erradicacin de Drogas (ATPDEA). El ATPDEA concede tratamiento preferencial a importaciones seleccionadas del Per y de otros tres miembros de la Comunidad Andina (Bolivia, Colombia y Ecuador) con la finalidad de incentivar el comercio legal como una alternativa a la produccin ilcita de drogas. El ATPDEA est vigente hasta diciembre de 2008. En enero del 2009, entr en vigencia el Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos, lo que garantizar la permanencia del tratamiento preferencial otorgado por el ATPDEA y la eliminacin de las barreras no arancelarias entre los mercados de Per y Estados Unidos. Adems, Per es miembro activo del Foro de Cooperacin Econmica Asia Pacfico (APEC) desde 1998. El objetivo principal de esta organizacin es establecer el libre comercio y las inversiones entre los pases miembros con la reduccin de aranceles y otras barreras comerciales a travs de la regin Asia-Pacfico. El Per ha firmado tambin los acuerdos que garantizan las inversiones extranjeras contra riesgos comerciales y no-comerciales supervisados por la Corporacin de Inversin Privada en el Exterior (OPIC), la Agencia Multilateral de Garanta de Inversiones del Banco Mundial (MIGA) y la Convencin Internacional de Arbitraje y Disputas de las Naciones Unidas (ICSID). Es importante mencionar que el Per firm un Acuerdo de Libre Comercio con Tailandia, el cual abrir el mercado asitico a productos peruanos. Asimismo, ha firmado acuerdos de libre comercio con Canad y Singapur, los que entraron en vigencia el 1 de

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agosto de 2009. En abril de 2009, Per suscribi un Tratado Libre Comercio con China, el mismo que entr en vigencia el 1 de marzo de 2010. Este acuerdo representa una oportunidad muy importante para acceder al mercado chino bajo una regulacin fija y transparente que beneficiar los intereses del Per. Por otro lado, las negociaciones entre el Per y la Unin Europea para firmar un acuerdo de libre comercio han concluido. El texto final deber ser aprobado por el Parlamento Europeo as como por el Congreso Peruano. De aprobarse, se espera que el acuerdo entre en vigencia en el ao 2012. Este acuerdo de libre comercio abrir an ms el mercado europeo a los productos peruanos y promover las oportunidades de comercio e inversin. Actualmente, el Per est realizando negociaciones con Japn y Corea para firmar un acuerdo de libre comercio.

D. Datos Econmicos Recientes 1. Producto Bruto Interno El Per registr una tasa de crecimiento fenomenal del PBI de 12.9% en el ao 1994, la ms alta en el mundo. Este incremento no fue un asunto aislado sino parte de una tendencia favorable. En efecto, durante los aos 1993 a 1996 la economa peruana creci un total de 32.4%, siendo la tasa ms alta en Amrica Latina. Gran parte de este desarrollo en la produccin ha sido el resultado de un impacto positivo en la reorganizacin de la economa mencionada a lo largo de la Seccin II. El crecimiento tambin se explica, entre otros, por el aumento de la inversin extranjera directa y las exportaciones. Esta ltima acumul tasas de crecimiento superiores a las alcanzadas por el PBI desde que la economa se estabiliz. En efecto, mientras las exportaciones alcanzaron US$ 5.9 mil millones en el ao 1996, al final del ao 2009 llegaron a US$ 26.9 mil millones, resultando en un aumento de ms de 456% en trece aos. Sin embargo, las importaciones tambin crecieron significativamente durante los perodos mencionados debido a un aumento en la demanda por bienes de capital y bienes intermedios. Las importaciones fueron de US$ 7.9 mil millones en 1996 y llegaron a 21.0 mil millones en el 2009, resultando en un incremento de 265% en el perodo de trece aos. El PBI creci un modesto 2.5% en 1996, 6.9% en 1997, decreci

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(0.7%) en 1998, creci 0.9% en 1999, 3.0% en el 2000, 0.2% en el 2001, 5.0% en el 2002, 4.0% en el 2003, 5.0% en el 2004, 6.4% en el 2005, 7.7% en el 2006, 8.9% en el 2007, 9.8% en el 2008 y 0.9% en el 2009, un ao donde muchas de las economas mundiales se vieron afectadas por la crisis financiera del 2008.

2. Inflacin El Per ha logrado una recuperacin econmica significativa durante los 90s. La inflacin anual ha sido reducida de ms de 7,000% en 1990 a 139.2% en 1991, 56.7% en 1992, 39.5% en 1993, 15.4% en 1994, 10.2% en 1995, 11.8% en 1996, 6.5% en 1997, 6.0% en 1998, 3.7% en 1999, 3.7% en el 2000, (0.1%) en el 2001, 1.5% en el 2002, 2.5% en el 2003, 3.5% en el 2004, 1.5% en el 2005, 1.1% en el 2006, 3.9% en el 2007 y 6.7% en el 2008. Durante el 2009, la inflacin fue de 0.3%. El xito del Per en combatir la inflacin ha sido el resultado de un intenso compromiso con el Fondo Monetario Internacional de mantener la disciplina fiscal y monetaria. El dficit fiscal decreci de 6.5% del PBI en 1990 a 2.5% del PBI en el 2001, 2.5% del PBI en el 2002, 1.7% del PBI en el 2003, 1.0% del PBI en el 2004 y 0.3% del PBI en el 2005. Se logr un supervit del 2006 al 2008; 2.0% del PBI en el 2006, 3.1% del PBI en el 2007 y 2.1% del PBI en el 2008. Durante el 2009, se gener un dficit fiscal de 1.9%. Estas metas han sido posibles gracias a una significante mejora en las cobranzas fiscales y a una poltica conservadora relativa en el gasto pblico.

3. El Mercado Cambiario Actualmente, el mercado cambiario en el Per est determinado por la oferta y la demanda. El Banco Central de Reserva del Per interviene ocasionalmente slo para estabilizar la tasa de devaluacin o apreciacin de la moneda peruana comparada al dlar estadounidense o para evitar movimientos especulativos de corto plazo del tipo de cambio. Es importante mencionar que las Reservas Internacionales Netas durante el 2009 alcanzaron US$ 33 mil millones. Los inversores tienen libertad para cambiar la moneda local por moneda extranjera a precios de mercado y no se requiere de autorizacin gubernamental para realizar transacciones de compra y venta de moneda extranjera. La moneda local es el Nuevo Sol y a Diciembre de 2009, un dlar estadounidense era equivalente a S/. 2.88 Nuevos Soles. El tipo de cambio se basa en una tasa flotante. Ms an, no existen restricciones para el flujo de capital. Los inversores estn permitidos 22

de usar moneda extranjera para comprar bienes extranjeros y cubrir sus obligaciones financieras. Los individuos y las compaas pueden mantener cuentas bancarias en moneda extranjera ya sean stas cuentas corrientes, cuentas de ahorro, depsitos a plazo, entre otras operaciones, en bancos locales o extranjeros.

4. Deuda Externa Peruana Durante el perodo del presidente Garca (1985-1990), el Per fue declarado inelegible para prstamos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y en 1987 se le otorg un status de no sujeto a crdito y fue considerado un mal deudor por el Banco Mundial. El gobierno haba decidido unilateralmente no pagar la deuda externa salvo con slo el 10% de los ingresos por exportaciones. En 1989 el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) tambin declar al Per como pas no sujeto a crdito. El presidente Fujimori asumi el cargo en 1990 cuando por casi una dcada el Per haba dejado de pagar sus deudas externas y los intereses vencidos a sus acreedores internacionales, perdiendo acceso a los mercados financieros internacionales. La deuda no pagada por el Per en 1990 era de aproximadamente US$ 20 mil millones. La deuda externa represent cerca de 500% de los ingresos anuales por exportaciones del Per y cerca de la mitad de su Producto Bruto Interno. El pago de los intereses vencidos a agencias multilaterales, acreedores bilaterales y bancos comerciales fue crtico para que el Per se convirtiera en elegible de nuevos crditos. Una vez que los intereses pendientes fueron pagados, el Per se convirti en un pas totalmente elegible para prstamos y desembolsos y desde entonces ha negociado nuevos prstamos para apoyar las reformas en agricultura, energa, salud, educacin, entre otros. Luego que el Per mejor sus relaciones con agencias multilaterales y acreedores proveedores, le fue posible reiniciar negociaciones significativas con el Club de Pars compuesto por los bancos comerciales agrupados en el Comit de Bancos Asesores bajo la conduccin del Citibank. A marzo de 1997, el Per finaliz la reestructuracin de su deuda con el cierre del Plan Brady. El Plan Brady canje deuda por un monto de US$ 10.6 mil millones por un nuevo valor nominal de US$ 4.9 mil millones. Esta deuda contena intereses estimados superiores a 150% del principal. (El principal era de US$ 4.2 mil millones y los intereses vencidos llegaban a US$ 6.4 mil millones). La reduccin de la deuda obtenida con el Plan Brady ha trado beneficios como la

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reduccin del riesgo pas para el Per, lo que trae consigo menores tasas de inters para nacionales fuera del Per, acceso a crdito internacional, ms dinamismo en el mercado de capitales y un mejor manejo de los retornos de las reservas internacionales peruanas. En febrero del 2002, el gobierno del Per retorn a los mercados de capitales internacionales luego de 74 aos de ausencia con la emisin de bonos soberanos. A fines del 2009, la deuda pblica fue de US$ 33.8 mil millones lo que represent 26.6% del PBI comparado con el 24.0% del PBI en el 2008. Este incremento se debi a mayores colocaciones de bonos soberanos y bonos globales durante el 2009. Parte de estas colocaciones fueron destinadas a prepagar la deuda con pases miembros del Club de Paris. En el 2008, la agencia de clasificacin de riesgo Standard & Poors elev la clasificacin de riesgo del Per a grado de inversin. El 13 de mayo de 2009, Fitch Ratings ratific el grado de inversin para el Per para su deuda externa de largo plazo en moneda extranjera (-BBB) y en moneda local (BBB). Los bonos en moneda extranjera se mantuvieron en BBB. Los fundamentos macroeconmicos detrs de estas clasificaciones son que el Per goza de una robusta posicin fiscal, solvencia externa y alto grado de liquidez en moneda extranjera. En diciembre de 2009, la agencia internacional Moodys otorg el grado de inversin a la deuda emitida por el Per en moneda extranjera. La calificacin fue mejorada a Baa3 o riesgo moderado, lo que permite mayor acceso a financiamiento internacional. La decisin de Moodys de elevar la calificacin de Per respondi a un incremento en la capacidad del pas de absorber mejor los choques externos y confirm implcitamente el buen rendimiento del Per frente a la reciente crisis financiera y la recesin econmica.

E. Mercado de Capitales Peruano Actualmente, en el Per solamente hay una bolsa de valores: la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Antes de 1990, la BVL no haba alcanzado niveles ptimos de desarrollo y era poco usada. Tasas de inters subvencionadas y altos niveles de inflacin animaron a prestatarios a utilizar el mercado de crdito antes que buscar financiamiento en el mercado de capitales. El volumen de la bolsa, tanto del mercado primario como del secundario, en proporcin al Producto Bruto Interno (PBI), cay del 13% en 1979 al 5%

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en los ltimos aos de la dcada de los 80s. Al ao 1997, este volumen aument hasta el 27% del PBI. En 1992, la BVL fue la segunda bolsa de valores ms rentable en el mundo, con un crecimiento de 123.7% en trminos del dlar americano. Durante los aos 1993 y 1994, la BVL creci 89.7% y 51.2% en trminos del dlar americano, respectivamente. Para el ao 1997 la capitalizacin total de la BVL alcanz US$ 17.4 mil millones. Sin embargo, como resultado de la compleja coyuntura y de la creciente volatilidad a nivel internacional, la BVL perdi parte del crecimiento que alcanz durante los ltimos aos de la dcada de los 90s. No obstante, durante los aos 2002 y 2003, la BVL consigui resultados favorables reflejndose un incremento en sus ndices burstiles Durante el ao 2006 la BVL fue la bolsa ms rentable del mundo, con un crecimiento de 186.92% en trminos del dlar americano. No obstante que el Per estaba preparado y por ende no fue afectado como otras economas, la crisis financiera global del 2008-2009 tuvo un impacto negativo en el mercado de capitales peruano. En el 2008, la tasa de crecimiento del PBI fue de 9.8%, situndonos entre los pases que ms crecieron en dicho periodo, lo que se dio tras ocho aos consecutivos de crecimiento. En el 2009, cuando la mayora de pases en el mundo decrecieron en trminos econmicos debido a la crisis internacional, el Per registr un crecimiento del PBI de 0.9%. Hasta abril del 2010, la capitalizacin burstil fue de US$ 110.37 mil millones, a diferencia de los US$ 107.33 mil millones con los que se cerr en el ao 2009. La capitalizacin burstil para el 2008 fue de US$ 57.23 mil millones. Este monto represent una disminucin del crecimiento constante de US$ 108.22 mil millones en el 2007 y US$ 60.20 mil millones en el 2006. El mercado de capitales haba estado creciendo sostenidamente alcanzando US$ 36.2 mil millones en el ao 2005, US$ 20.11 mil millones en el 2004, US$ 16.08 mil millones en el 2003, US$ 12.6 mil millones en el 2002, US$ 10.9 mil millones en el 2001 y US$ 10.5 mil millones en el 2000. A finales del ao 2009, la BVL tena 254 compaas listadas en comparacin a las 257 y 245 compaas listadas en el 2008 y 2007, respectivamente. El volumen negociado en la BVL en el ao 2008 fue de US$ 7.9 mil millones, decreciendo de US$ 12.4 mil millones en el 2007, ao en que hubo in incremento significante con respecto a los US$ 6.3 mil millones y US$ 3.6 mil millones negociados en los aos 2006 y

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2005, respectivamente. Debe notarse que las negociaciones fuera de un mecanismo centralizado de negociacin fueron desactivadas en septiembre de 1999 y gradualmente los instrumentos de deuda fueron listados en el mecanismo de la rueda de la bolsa de valores. El volumen negociado en la BVL hasta abril del 2010 fue de US$ 1.6 mil millones, a diferencia de los US$ 5.7 mil millones alcanzados en el 2009 Desde los 90s se han diseado varias reformas para aumentar la eficiencia de los mercados de capitales e incrementar las negociaciones en dicho mercado. Los cambios principales fueron dados por la Ley del Mercado de Valores promulgada por el Decreto Legislativo No. 755 de noviembre de 1991 y que fuera luego modificado por el Decreto Legislativo No. 861 de octubre de 1996. Se expidieron diversas modificaciones a la Ley del Mercado de Valores a partir de octubre de 1996. En junio de 2002, el decreto mencionado fue actualizado por el Decreto Supremo No. 093-2002-EF. El mercado de capitales peruano es regulado y supervisado por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), una agencia similar a la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos de Amrica. Una vez registrados los valores en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la CONASEV, el emisor tiene la obligacin permanente de comunicar toda informacin relevante, as como reportar sus estados financieros trimestrales y anuales a la CONASEV y a la BVL. La solicitud para registrar una emisin pblica primaria debe ser presentada en CONASEV. Esta debe contener informacin respecto a la personera jurdica del emisor, sus estados financieros y su giro de actividades. Debe tambin referirse el tipo de valores y mecanismo de oferta que se utilizar. Si van a ser ofrecidos bonos, el prospecto debe describir la garanta (si existe) que asegura el cumplimiento de las obligaciones y detallar los derechos y obligaciones de los futuros tenedores de los bonos. Las acciones no registradas en el registro de la CONASEV no se pueden negociar o listar en la bolsa de valores. Recientemente ha entrado en vigencia un rgimen especial y ms flexible aplicable a ofertas dirigidas a inversionistas acreditados. Las sociedades agentes de bolsa (SAB) deben registrarse en la CONASEV y deben tener un capital mnimo de aproximadamente US$ 438,580.00 1. En la actualidad existen 23 SABs registradas ante la CONASEV. Las SABs cobran una comisin que va desde el 0.3% hasta el 1% por operacin. Adems, la BVL cobra 0.0825% por operacin, 0.0075% por fondo de garanta, y 0.005% para un fondo de liquidacin. La comisin de la CONASEV asciende a 0.05% por operacin, mientras que la de CAVALI ILCV (Institucin de Liquidacin de Valores) asciende a 0.065%. Se cobra un impuesto a las ventas del 19%
1

Considerando una tasa de cambio equivalente a S/. 2.80 por dlar de los Estados Unidos de Amrica.

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(IGV) sobre las comisiones totales. La Ley del Mercado de Valores contiene normas sobre la oferta pblica de adquisicin (OPA). Asimismo, se promulg un rgimen especial para regular los procesos de ofertas pblicas de adquisicin. Como resultado de ello, en el Per es obligatorio hacer una OPA siempre que haya una adquisicin onerosa de un nmero de acciones con derechos a voto, obligaciones convertibles en acciones con derecho a voto, certificados de suscripcin preferente de acciones con derecho a voto, u otros valores similares que den derecho a la suscripcin o adquisicin de acciones con derecho a voto y siempre que con dicha adquisicin el adquiriente alcance una participacin significativa en la sociedad objetivo. La participacin significativa se define como toda propiedad directa o indirecta de 25% o ms de las acciones con derecho a voto de una sociedad que se negocia pblicamente. Tambin se considera participacin significativa (i) la facultad de ejercer el derecho a voto de acciones que representen el 25% o ms del total de las acciones con derecho a voto del la sociedad listada (sin tener la propiedad directa o indirecta) o (ii) la adquisicin de cualquier cantidad de acciones con derecho a voto o la capacidad de ejercer los derechos de voto de acciones en cantidad tal que permita a una persona (natural o jurdica) a (a) remover o designar la mayora de los directores o (b) modificar el estatuto de la sociedad objetivo. La OPA debe formularse si una persona (natural o jurdica) alcanza o supera una participacin del 25% o ms de las acciones con derecho a voto de una sociedad listada. Se debe hacer una OPA tambin en el caso que se adquiera una propiedad de 50% o ms o 60% o ms de las acciones con derecho de voto de una sociedad listada. La Ley tambin regula el establecimiento de fondos mutuos. Los fondos mutuos estn sujetos a cumplir con determinados criterios de diversificacin. As, los fondos mutuos se encuentran restringidos de invertir en: (i) no ms del 15% del total del capital de una sola compaa; (ii) no ms del 15% del total de las deudas de una sola compaa, (iii) no ms del 15% del total de activos del fondo mutuo pueden ser invertidos en acciones o instrumentos de deuda emitidos por una sola compaa, (iv) no ms del 30% del total de activos del fondo mutuo pueden ser invertidos en acciones o instrumentos de deuda emitidos por un mismo grupo econmico. Los fondos deben contar con un nmero mnimo de cincuenta (50) partcipes registrados para obtener la aprobacin de la CONASEV, aunque se prohbe que algn partcipe pueda ser titular de ms del 10% del patrimonio neto del fondo.

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A junio de 2010, (i) el patrimonio administrado por los fondos mutuos operativos ascendi a US$ 5.12 mil millones, aumentando los US$ 4.86 mil millones alcanzados en el 2009., (ii) el nmero de partcipes alcanz los 268,312 aumentando de los 263, 031, 196,072 y 275,126 alcanzados en el 2009, 2008 y 2007, respectivamente, y (iii) existen 51 fondos mutuos operativos, a diciembre de 2009 en comparacin con los 49 y 39 que haba en diciembre del 2008 y 2007, respectivamente. En el pasado pocos bonos fueron ofertados en el mercado de capitales peruanos. Fueron emitidos bsicamente por entidades del Estado tales como la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) y algunos por compaas de leasing. La ley exoner del impuesto a la renta a los intereses y ganancias obtenidas en los bonos emitidos por las compaas de leasing. Las regulaciones del mercado de capitales permiten que la deuda sea denominada en dlares de los EE.UU. o en moneda local (Nuevos Soles) y que los pagos de intereses estn relacionados a una variedad de referencias (tales como la Unidad Impositiva Tributaria UIT, tasas de crecimiento del PBI, etc). Las emisiones de bonos corporativos han aumentado desde 1993, fecha en que el impuesto a la renta del 37% por los intereses generados por los bonos fue derogado. As pues, estos intereses estn exonerados del impuesto a la renta en la medida que los bonos sean emitidos por una compaa peruana mediante oferta pblica en la rueda de bolsa de la BVL. Las nicas entidades que estn gravadas con el impuesto a la renta por los intereses de los bonos son los bancos e instituciones financieras. La emisin de bonos y otros instrumentos de deuda se increment de US$ 13 millones en 1990 a aproximadamente US$1.44 mil millones en el 2008. Si bien en el 2009 decreci a US$1.06 mil millones, a abril de 2010 ya se encuentra en US$ 237 millones. Por su parte, la negociacin de instrumentos de renta variable (i.e., acciones) aument de US$ 1.19 mil millones en el ao 2002 a aproximadamente US$ 5.11 mil millones en el ao 2008. ste disminuyo en el 2009 a US$ 4 mil millones. Al mes de abril de 2010 ha alcanzado los US$ 987 millones. Las negociaciones en la BVL empiezan a partir de las 9.00 a.m. hasta la 2.00 p.m., de lunes a viernes, y se conducen electrnicamente en dos sesiones simultneas: la Rueda de Bolsa y la sesin over-the-counter o Mercado Abierto. Durante 1997, el 56% de las negociaciones se llevaron a cabo en la Rueda de Bolsa y el 44% over-the-counter. Los instrumentos negociados en la Rueda de Bolsa incluyen cartas de crdito, pagars, letras bancarias, letras de cambio, certificados de depsito, papeles comerciales y bonos.

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F. Privatizaciones entre 1991-2009 El Per, desde 1991, ha tomado agresivas medidas para privatizar las empresas del Estado. Al 2009, el flujo de la inversin privada alcanz los US$ 23.8 mil millones. Principales compaas estatales pendientes de ser privatizadas Los siguientes proyectos y compaas se encuentran pendientes de ser privatizados o concesionados por el gobierno peruano:
INVERSION ESTIMADA US$ MM

SECTOR

PROYECTO

TIPO

Agricultura

Agricultura Agricultura Mercado de Capitales Mercado de Capitales Turismo

Majes -.Sihuas II- Concesin Afianzamiento Hdrico e Irrigacin Siguas Venta de Tierras eriazas (1,000 hs) Proyecto Chavimochic Fase I Tercera Etapa Venta de Acciones Etevensa / EDEGEL Venta de Acciones de la Empresa Inmobiliaria Milenia S.A. Telecabinas de Kuelap

Concesin

344

Venta de Tierras Sistema de Irrigacin Venta de Acciones Venta de Acciones Sistema de Transporte de Turismo (Telefrico) Proyecto Urbansitico.

A ser definido 265 Sujeto a Subasta Sujeto a Subasta 10.6

Turismo

Proyecto Isla San Lorenzo

1,000 (Estimado Inicial) A ser definido A ser definido 70

Red Vial Red Vial Red Vial

Autopista del Sol (Tramo SullanaGuayaquil) Carretera Achamanqui- Tingo (Amazonas) Carretera IRSA-CENTRO, Tramo 2

N.D. N.D N.D. (25 aos)

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SECTOR

PROYECTO

TIPO

INVERSION ESTIMADA US$ MM

Red Vial Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte Infraestructura en transporte (Inversin Privada) Rutas Fluviales

Panamericana Sur (Ica- Frontera con Chile) Nuevo Terminal Portuario San Martn (Pisco) Nuevo Terminal Portuario en Ilo Nuevo Terminal Portuario de Salaverry Nuevo Terminal Portuario de Iquitos Nuevo Terminal Portuario de Pucallpa Nuevo Terminal Portuario de Yurimaguas Nueva Reforma Nuevo Terminal Portuario de San Juan de Marcona Terminal de Embarque de concentrados de Minerales en el Terminal Portuario del Callao Navegabilidad de Rutas Fluviales (Primera Etapa Ruta fluvial Yurimaguas Iquitos) Ferrocarril Huancayo Huancavelica Tren Cajmarca Bayvar

N.D Concesin (Max. 30 aos) Concesin (Max. 30 aos) Concesin (Max. 30 aos) N.D. Concesin (Max. 30 aos) Concesin Concesin N.D.

A ser definido 107.8 88.9 (Mediano Plazo) A ser definido 14.4 16 39 133 120.30

N.D.

A ser definido

Red Vial Red Vial Red Vial

Concesin (15 aos) N.D. Concesin (30 aos) Concesin (25 aos)

11 A ser definido A ser definido 237

Sistema Elctrico de Transporte Masivo de Lima y Callao Linea 1 Infraestructura en Aeropuertos Regionales Transporte (Segundo Paquete: Andahuaylas, Arequipa, Ayacucho, Juliaca, Puerto Maldonado y Tacna) Infraestructura en Aeropuerto Internacional del Transporte Cusco Telecomunicaciones Implementacin de Banda Ancha Rural Juliaca Puerto Maldonado (antes Poyecto San Gabn) Telecomunicaciones Banda Ancha para el Desarrollo de los Valles de los Rios

N.D. Concesin

A ser definido 12

N.D.

8.3

30

SECTOR

PROYECTO

TIPO

INVERSION ESTIMADA US$ MM

Apurmac y Ene (VRAE) y Camisea Lurn Telecomunicaciones Servicios Integrados de Telecomunicaciones Buenos Aires Chancaque, Regin Piura Telecomunicaciones Banda C de 1900 MHz (Nivel Nacional) Energa Energa Lnea de Transmisin SGT 500 KV Chilca Marcota - Montalvo Lnea de Transmisin TintayaSocabaya 220 Kv y subestaciones asociadas Lnea de Transmisin TalaraPiura 220 Kv Reforzamiento del Sistema Norte Lnea de Transmisin Macchupicchu AbancayCotaruse de 220 Kv Lnea de Transmisin Trujillo Chiclayo en 500 Kv y subestaciones asociadas Central Hidroelctrica Santa Teresa Reserva Fra de Generacin (600 Mw)

N.D.

7.2

Concesin

14.5

Concesin (30 aos ) Concesin (30 aos) Concesin (30 aos) Concesin (30 aos) N.D.

A ser definido 80

Energa

16

Energa

A ser definido

Energa

A ser definido

Energa

Concesin

150

Energa

Hidrocarburos Hidrocarburos

Hidrocarburos

Minera Minera

Gasoducto a Chimbote Sistema de Distribucin de Gas Natural en los departamentos de Ayacucho, Junn y Ancash Sistema de Distribucin de Gas Natural en las ciudades de Quillabamba, Cusco, Puno, Arequipa, Moquegua y Tacna Proyecto Huayday Ambara Proyecto Michiquillay Remanentes

Concesin (20 aos ms el periodo de construccin) N.D. N.D.

200

13000 A ser definido

N.D.

A ser definido

N.D. N.D.

A ser definido A ser definido

31

SECTOR

PROYECTO

TIPO

INVERSION ESTIMADA US$ MM

Minera Minera Minera Inmobiliaria Inmobiliaria Saneamiento (Iniciativa Privada) Refinera agraria de azcar Refinera agraria de azcar Refinera agraria de azcar Establecimientos Penitenciarios

Proyecto Bayobar Remanentes Samueras Prospecto Arena Seca Activos IPEN Inmueble Cuartel San MartnSegunda Subasta Cuartel Lobitos Planta de Tratamiento de Aguas Residuales y Emisor Submarino La Chira Venta de Acciones de Agroindustrial Tuman S.A.A. Venta de acciones de Cayalt Venta de acciones de Pomalca Concesin de Establecimiento Penitenciario en la Regin Lima

N.D. N.D. N.D. N.D. N.D. Concesin (25 aos) Venta de acciones Venta de acciones Venta de acciones Concesin (aprox. 25 aos)

30 A ser definido A ser definido Sujeto a Subasta Sujeto a Subasta 145

Sujeto a Subasta Sujeto a Subasta Sujeto a Subasta A ser definido

G. Recientes y Principales Inversiones Directas A 31 de diciembre de 2009, el monto total de la inversin extranjera directa registrada por la Agencia de Promocin de la Inversin Privada (Proinversin) es de aproximadamente US$18.84 mil millones comparados con los US$ 18.07 mil millones al 31 de diciembre de 2008, US$ 15.8 mil millones al 31 de diciembre de 2007 y US$ 15.47 mil millones al 31 de diciembre de 2006. Estos montos no incluyen proyectos de inversin, prstamos, valoracin de mercanca u otros bienes no asignados al capital de la sociedad local. A finales del 2009, Espaa, Estados Unidos de Amrica, Sudfrica, Chile y Suiza constituyeron las principales fuentes de inversin en el Per llegando a tener un 60% de la inversin extranjera. Slo Espaa y Estados Unidos de Amrica por s mismos originan un 36.7% de la inversin extranjera acumulada. En el 2008, los principales sectores en donde se efectuaron las ms importantes

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inversiones extranjeras fueron telecomunicaciones (22.27%), minera (20.81%), industria (16.23%), finanzas (15.41%) y energa (9.93%). Por otro lado en el 2009 fueron la minera (21%), telecomunicaciones (20%), industria (15%), finanzas (15%), energa (14%) y otros (15%). La inversin extranjera ms importante de los ltimos aos ha sido la de Telefnica de Espaa en 1994, que adquiri la mayora de las acciones de Compaa Peruana de Telfonos (CPT) y de la Empresa Nacional de Telecomunicaciones (ENTEL). El monto invertido asciende aproximadamente a US$ 2 mil millones de dlares, de los cuales US$ 1.4 mil millones fueron utilizados para comprar las acciones del Estado y US$ 600 millones como contribucin al capital para el desarrollo de la compaa. En el sector de telecomunicaciones, han ocurrido algunas transacciones significativas adicionales, entre otras, la compra que hizo Telefnica de las operaciones de telefona mvil de BellSouth Per en el ao 2004, y la adquisicin de Amrica Mvil Per del 100% de las operaciones de TIM Per en el 2005, que era controlada por Telecom Italia Mobile S.p.A. Amrica Mvil opera en el Per a travs de su marca Claro. A la fecha, el desarrollo de este sector se encuentra dinamizado por un agresivo programa de concesiones que busca principalmente ampliar la cobertura de telefona en zonas rurales. La inversin extranjera tambin ha sido significante en el sector energa. Las participaciones del Estado en compaas energticas fueron vendidas y otros activos fueron otorgados en concesin al sector privado. En febrero del ao 2000, el desarrollo del Gas de Camisea fue otorgado al consorcio Pluspetrol-Hunt-SK, siendo otorgada en octubre del 2000 la etapa de distribucin a la corporacin Techint-Pluspetrol-Hunt Pipeline Company of Peru-SK y al consorcio LEnterprise Nationale Sonatrach-Graa y Montero. En abril del 2001, el gobierno peruano otorg en concesin las lneas de transmisin elctrica La Oroya Carhuamayo Paragsha Derivacin Antamina y Aguayta - Pucallpa a las empresas Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. y Transelca S.A. E.S.P., ambas compaas de origen colombiano. En diciembre de 2001, PSEG adquiri Electroandes a travs de Transamerica Energy y PSEG Americas. En junio de 2002, los sistemas de transmisin elctrica de ETECEN y ETESUR fueron otorgados en concesin por 30 aos a la empresa colombiana Interconexin Elctrica S.A., que ofreci US$ 241.58 millones y US$ 10.5 millones en inversin proyectada. Por otro lado, a ENERSUR se le otorg un contrato de uso para el Proyecto Yuncan (Contrato para el Uso de Activos), ofreciendo US$ 205 millones. El mencionado proyecto consiste en la construccin de una planta hidroelctrica con una potencia instalada de 130MW, incluyendo la instalacin de 3 generadores de 44.5 MW cada uno para producir 901 Gwh por ao. La construccin de 50 km. de lneas de transmisin elctrica tambin es necesaria para la interconexin al Sistema Nacional de Electricidad.

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El sector energtico se presenta como un sector con un desarrollo prometedor debido al gran potencial hidroenergtico de nuestro pas y a la posibilidad de desarrollar las reservas gasferas. En ese escenario ya se cuenta con propuestas de empresas interesadas en invertir en proyectos que involucran montos superiores a los veinte mil millones de dlares, entre las cuales figuran Electrobras, OAS, Endesa, Inkia y SK. En el sector minera, diversas e importantes compaas estatales fueron vendidas a inversionistas extranjeros. Vale la pena mencionar la venta de Hierro Per a la compaa china Shougang Corp. por un monto ascendente a los US$ 120 millones de dlares; la venta del depsito de cobre de Quellaveco a la compaa chilena Mantos Blancos por US$ 12 millones; la refinera de zinc de Cajamarquilla a Cominco Ltd. y Marubeni por US$ 193 millones; la refinera de Ilo a Southern Per Copper Corporation por US$ 66.6 millones; y la compaa minera Tintaya a las empresas Global Magma Ltd. y Magma Copper por US$ 246.9 millones. Al 16 de setiembre de 1998, el consorcio canadiense Noranda Teck Ro Algom firm un acuerdo de inversin con el gobierno para invertir durante los prximos tres aos US$ 2.2 mil millones en la que fuera una minera estatal, Antamina, fuera de los US$ 300 millones ya invertidos para exploraciones. El 15 de marzo de 2005, a la compaa brasilera Vale do Doce le fue otorgada el derecho a explotar la concesin minera de fosfatos en Bayvar, en la provincia del norte de Piura. El grupo brasilero Gerdau adquiri un inters mayoritario en SiderPer como parte del proceso de privatizacin. Recientemente, el gobierno peruano ha dado en concesin el proyecto minero Michiquillay a Anglo American Services dentro del marco de un concurso pblico internacional. La compaa minera Milpo adquiri un porcentaje mayoritario en la Compaa Minera Atacocha; Iberian Minerals adquiri la Compaa Minera Condestable de Trafigura. Durante el 2009, se anunciaron inversiones por ms de US$30 mil millones para los prximos aos, dentro de los cuales se destacan inversiones de Chinalco, Grupo Mexico, Xstrata, Shougang, entre otras. En el sector financiero, las principales contribuciones de capital fueron hechas por: (i) Banco Bilbao Vizcaya, banco espaol que adquiri el Banco Continental por US$ 256 millones; (ii) Banco Santander S.A., banco tambin espaol que adquiri dos bancos locales por US$ 97 millones; (iii) International Financial Holding por la adquisicin de Interbank por US$ 51 millones; (iv) Banque Sudameris de Italia por la adquisicin del Banco de Lima por US$ 100 millones y luego por la adquisicin del Banco Wiese; y (v) Scotiabank de Canad por la adquisicin del Banco Wiese Sudameris, Banco del Trabajo y Profuturo AFP. El fondo de pensin Prima AFP adquiri AFP Unin Vida del Grupo Santander. Bancos como HSBC y Deutsche Bank decidieron entrar al mercado peruano en la forma de greenfield.

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La actividad de fusiones y adquisiciones en nuestro pas se ha incrementado en los ltimos aos. Un claro ejemplo es la adquisicin de la cervecera colombiana Bavaria por SABMiller, con lo que sta ltima adquiri el control de la mayor cervecera del Per, Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A y sus subsidiarias. Dentro del mismo sector de la cervecera, Ransa Comercial adquiri el 30% de la compaa holding de Compaa Cervecera Ambev Per. Adicionalmente, el Grupo Gloria adquiri la mayora de la acciones de la azucarera Empresa Agroindustrial Casa Grande. Han habido muchas adquisiciones en la industria pesquera, tal como la compra de Grupo Sindicato Pesquero (SIPESA) por Tecnolgica de Alimentos (Tasa) en US$ 130 millones. Adicionalmente, a finales del 2007, la empresa chilena Cencosud adquiri Supermercados Wong S.A.; Citibank vendi su participacin en Profuturo AFP; Rank Group adquiri el negocio de empaquetado de Alcoa; la compaa mexicana Sigma Alimentos adquiri la compaa peruana Braedt S.A.; Central Parking System vendi su paticipacin de 70% en sus subsidiaria peruana al Grupo Delosi; 3M del Per S.A. adquiri 100% de las acciones comunes de la compaa peruana Abrasivos S.A., entre otras transacciones de fusiones y adquisiciones. Durante los ltimos aos el Per ha atrado nuevas inversiones como la entrada del Grupo Slim (Amrica Mvil), Enap, Votorantim, Scotiabank, Latina Holding, China Fishery Group, Ashmore, Parque Arauco y la consolidacin de otros como Telefnica, Freeport McMoran Copper & Gold, Phelps Dodge, Xtrata, entre otros. Asimismo, ingresaron nuevas empresas en la modalidad de greenfield, como el caso de Ambev, HSBC Bank; Deutsche Bank y Grupo Gea. Grupos como Sumitomo, Odebrecht, Andrade Gutierrez, Repsol, Pluspetrol, que ya estn establecidas en el Per, han incrementado sus inversiones en nuestro pas. Por ltimo, cabe mencionar que entre los principales inversionistas que efectuaron algn movimiento de capital mediante aportes o adquisiciones de acciones en el periodo 2008-2009 fueron Cencosud Internacional Limitada (Chile), Endesa Latinoamericana S.A.(Espaa), Golds Field Corona BVI LMI (Reino Unido), SN Power Per PTE.LTD (Singapur), Compaa Minera Latino Amrica (CMLA) (Chile), Perenco LTD. (Francia), Gerdau S.A. (Brasil), Anglo American PLC (UK), Invercable S.A. (Chile) y Asa Iberoamrica S.L. (Espaa).

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III. ESTRUCTURAS SOCIETARIAS

Existen diferentes estructuras que los inversionistas extranjeros pueden usar como vehculos de inversin en el Per de acuerdo a sus necesidades. Estas van desde constituir cualquiera de los seis diferentes tipos de personas jurdicas, constituir una sucursal extranjera, hasta crear dos tipos de joint ventures: Asociacin en Participacin o Consorcio. De conformidad con la Ley General de Sociedades N 26887, que entr en vigencia el 1 de enero de 1998, existen diferentes formas de organizacin societaria. Las formas societarias ms utilizadas son la Sociedad Annima y la Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada. Adems de stas, la Ley General de Sociedades reconoce la existencia de la Sociedad Colectiva, la Sociedad en Comandita Simple, la Sociedad en Comandita por Acciones y la Sociedad Civil.

A. Sociedad Annima (S.A.) Para constituir una sociedad annima se requiere la participacin de por lo menos dos (2) personas naturales y/o jurdicas. La duracin de la sociedad annima puede ser por un tiempo determinado o indeterminado. Su caracterstica esencial radica en la responsabilidad limitada de sus accionistas, quienes slo respondern hasta el lmite de sus aportes. Los accionistas son responsables slo en la medida que el capital accionario que stos hayan suscrito permanezca impago. No hay restriccin alguna respecto al mnimo del capital requerido para la constitucin de este tipo de sociedad. Adems, su constitucin puede ser por suscripcin simultnea o por oferta a terceros de sus acciones (suscripcin sucesiva). La suscripcin simultnea se da cuando los fundadores suscriben todo el capital accionario; la sucesiva se da cuando los fundadores ofrecen las acciones al pblico. Las acciones deben estar ntegramente suscritas y pagadas en no menos del veinticinco por ciento (25%). La Sociedad Annima puede tomar tres formas: Sociedad Annima Cerrada (S.A.C.), Sociedad Annima Abierta (S.A.A.) o Sociedad Annima Ordinaria (S.A.). Ser Sociedad Annima Ordinaria cuando no rene ninguna de las caractersticas establecidas para la Sociedad Annima Cerrada o para la Sociedad Annima Abierta. 1. Sociedad Annima Cerrada (S.A.C.) Ser una Sociedad Annima Cerrada, si rene los siguientes requisitos: No tiene ms de veinte (20) accionistas y sus acciones no se inscriben en el Registro Pblico del Mercado de Valores y por ende no pueden estar listadas en la bolsa de

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valores. El Directorio es facultativo. Los accionistas tienen un derecho de adquisicin preferente para adquirir las acciones de los dems accionistas en caso stos decidan transferirlas, salvo que expresamente se suprima este derecho en el acto constitutivo.

2. Sociedad Annima Abierta (S.A.A.) Una sociedad annima ser considerada abierta de cumplirse cualquiera de los siguientes requisitos: Ha efectuado oferta pblica primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones; Cuenta con ms de setecientos cincuenta (750) accionistas; Ms del treinta y cinco por ciento (35%) de su capital pertenece a ciento setenta y cinco (175) o ms accionistas, sin considerar dentro de este nmero aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco por ciento (5%) del capital; Se constituya como una Sociedad Annima Abierta; o, Todos los accionistas con derecho a voto deciden por unanimidad la adaptacin a dicho rgimen.

El pacto social y el estatuto no pueden contener clusulas que limiten de manera alguna la libre transmisibilidad de sus acciones, restricciones a la negociacin de las mismas, ni clusulas que otorguen a un accionista o a la sociedad el derecho de preferencia para adquirir acciones en caso de transferencia de stas. Esta tipo de sociedad debe inscribir todas sus acciones en el Registro Pblico del Mercado de Valores. La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) es la agencia gubernamental encargada de supervisar y controlar las S.A.A. y tiene las siguientes facultades: Exigir la adaptacin a una Sociedad Annima Abierta y la inscripcin de sus acciones en el Registro Pblico de Mercado de Valores (RPMV), cuando corresponda; Exigir la adaptacin de la Sociedad Annima Abierta a otro tipo de sociedad annima cuando sea el caso; Exigir la presentacin de informacin financiera y cualquier otra informacin relacionada ante el pedido de los accionistas que representen cuando menos el cinco por ciento (5%) del capital suscrito; Convocar a junta general de accionistas o a junta especial cuando la sociedad no lo haga en los plazos establecidos en la ley o su estatuto. Conducir el Registro Pblico de Mercado de Valores (RPMV) y determinar su organizacin y funcionamiento sobre la base de los principios de libre acceso a la informacin y de simplificacin administrativa

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Determinar las infracciones que constituyan conductas sancionables, as como imponer las sanciones correspondientes

En una Sociedad Annima Abierta, los derechos de los accionistas minoritarios son los siguientes:

2.1 Derecho a la Informacin Fuera de la Junta La Sociedad Annima Abierta debe proporcionar la informacin que le soliciten, fuera de la Junta, accionistas que representen no menos del 5% del capital pagado, siempre y cuando no se trate de hechos reservados o temas cuya divulgacin pueda ocasionar dao a la sociedad. 2.2 Derecho de los Accionistas a Convocar una Junta La Sociedad Annima Abierta, requiere del 5% de sus acciones suscritas con derecho a voto para convocar a la junta general de accionistas.

2.3 Derecho a Aplazar una Junta General de Accionistas Ante el pedido de un grupo de accionistas que representen el 25% de las acciones suscritas con derecho a voto, la junta general de accionistas ser aplazada por una sola vez, por un lapso entre tres y cinco das sin emitir una nueva notificacin. El propsito de dicha postergacin es discutir y votar en temas sobre los cuales consideran que no poseen informacin suficiente.

2.4 Derecho a Impugnar Resoluciones Los acuerdos de la junta general de accionistas que contravienen la Ley General de Sociedades, el estatuto o el pacto social o que daen directa o indirectamente los intereses de la compaa, en beneficio de uno o varios accionistas, pueden ser impugnados judicialmente. Igualmente, los acuerdos que se encuentren dentro de las causales de nulidad prescritas en la Ley General de Sociedades o en el Cdigo Civil pueden ser impugnados siguiendo las formas y plazo establecidos por La Ley General de Sociedades. No hay ningn porcentaje mnimo para el ejercicio de este derecho. La mencionada impugnacin puede ser presentada por aquellos accionistas que dejaron constancia de su oposicin al acuerdo en la junta general de accionistas, por los accionistas que estuvieron ausentes y por aquellos accionistas privados ilegtimamente de sus derechos a voto. El derecho a impugnar caduca a los dos meses de la fecha en que el acuerdo fue tomado si es que el accionista que lo pide estuvo presente en la junta; a los tres meses si es que el accionista estuvo ausente; y cuando se refiera a acuerdos inscribibles en el libro de actas, dentro del mes siguiente de su inscripcin. Este derecho

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tambin es otorgado en la sociedad annima ordinaria y en la sociedad annima cerrada.

2.5 Derecho a Suspender un Acuerdo Ante el pedido de accionistas que representan ms del 20% del capital suscrito, el Juez podr dictar una medida cautelar de suspensin del acuerdo impugnado. El Juez debe ordenar que los solicitantes presenten un depsito compensatorio en caso existan daos eventuales causados por esta suspensin. Este derecho tambin es otorgado en la sociedad annima ordinaria y en la sociedad annima cerrada.

2.6 Derecho de Separacin Este derecho se da cuando la sociedad annima abierta decide excluir sus acciones u obligaciones del Registro Pblico del Mercado de Valores. Este hecho hace que pierda la condicin de sociedad annima abierta y deba adaptarse a otro tipo de sociedad annima. Los accionistas que no votaron a favor del acuerdo tienen derecho de separacin. Asimismo, para poder proteger efectivamente los derechos de los accionistas minoritarios, la sociedad deber publicar en el Diario Oficial as como en la pgina web de la sociedad, en un trmino de no ms de sesenta das desde la fecha en que la junta general de accionistas fue realizada, lo siguiente: 1. El nmero total de acciones no reclamadas y el valor total de las mismas, segn la cotizacin vigente en el mercado de valores. Si no existe cotizacin vigente, se consignar el valor nominal de las acciones; 2. El monto total de dividendos no cobrados y exigibles conforme al acuerdo de declaracin de dividendos; 3. El lugar donde se encuentran los listados con informacin detallada y el lugar y hora donde los accionistas minoritarios pueden reclamar sus acciones y/o cobrar sus dividendos; 4. La lista de accionistas que no han reclamado sus acciones ni dividendos; y, Para aquellas compaas que estn en proceso de liquidacin o en situacin de insolvencia o con patrimonio negativo, se requiere la publicacin de un aviso que indique el lugar donde se encuentra la informacin antes requerida y el horario de atencin.

3. Sociedad Annima Ordinaria (S.A.) Las sociedades que no tengan las caractersticas especiales de las sociedades annimas cerradas o abiertas se consideran sociedades annimas ordinarias y estn reguladas por las disposiciones

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generales establecidas para todas las sociedades annimas en la Ley No. 26887.

4. Estructura de Capital La sociedad annima puede emitir diferentes clases de acciones. La diferencia puede consistir en los derechos que se otorgan a sus titulares, en las obligaciones a su cargo o en ambas a la vez. Todas las acciones de la misma clase tienen los mismos derechos y obligaciones. Igualmente, la sociedad annima puede emitir acciones sin derecho a voto, as sea una sociedad annima ordinaria, sociedad annima abierta o sociedad annima cerrada. Las acciones sin derecho a voto no se toman en cuenta para determinar el qurum necesario para realizar las juntas generales de accionistas. Este tipo de acciones confiere a su tenedor la calidad de accionista con los siguientes derechos: Participar en el reparto de utilidades y patrimonio neto resultante de la liquidacin antes que cualquier accionista comn; Ser informado cuando menos semestralmente de las actividades y gestin de la sociedad; Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos; Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto.

En caso de aumento de capital: 1. A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su participacin en el capital, en el caso que la junta general de accionistas acuerde aumentar el capital nicamente mediante la creacin de acciones con derecho a voto; 2. A suscribir acciones con derecho a voto de manera proporcional y en el nmero necesario para mantener su participacin en el capital, en el caso que la junta general de accionistas acuerde que el aumento incluye la creacin de acciones sin derecho a voto, pero en un nmero insuficiente para que los titulares de estas acciones conserven su participacin en el capital; 3. A suscribir acciones sin derecho a voto a prorrata de su participacin en el capital en los casos de aumento de capital en los que el acuerdo de la junta general de accionistas no se limite a la creacin de acciones con derecho a voto o en los casos en que la junta general de accionistas acuerde aumentar el capital nicamente mediante la creacin de acciones sin derecho a voto; y, 4. A suscribir obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a ser convertidos en acciones, aplicndose las reglas de los literales anteriores.

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5. rganos Societarios en la Sociedad Annima La administracin y direccin de una sociedad annima estn a cargo de las juntas generales de accionistas y del directorio.

5.1 La Junta General de Accionistas La junta general de accionistas es el rgano supremo de la sociedad y est compuesto por todos los accionistas. Todos los accionistas, presentes, ausentes e incluso los disidentes, se encuentran sometidos a los acuerdos adoptados por la junta general. La junta puede ser convocada por el directorio, la gerencia o por el veinte por ciento (20%) de las acciones suscritas con derecho a voto. La ley permite la celebracin de juntas universales cuando la totalidad de las acciones suscritas con derecho a voto estn presentes y acuerdan unnimemente celebrar la junta. La junta obligatoria debe reunirse por lo menos una (1) vez al ao, dentro de los tres (3) primeros meses del siguiente ejercicio econmico. Las cuestiones que deben discutirse incluyen la aprobacin de los estados financieros, la asignacin de utilidades, la eleccin de los miembros del directorio y sus remuneraciones, la designacin de auditores externos y cualquier otro tema requerido por el estatuto de la sociedad o indicado expresamente en el aviso de convocatoria. Asimismo, la junta general de accionistas es competente para remover a los miembros del directorio y nombrar a sus sucesores, modificar el estatuto, aumentar o reducir el capital de la sociedad, emitir bonos, acordar la venta de activos cuando su valor exceda el cincuenta por ciento (50%) del capital de la sociedad, ordenar investigaciones y auditorias especiales, acordar la transformacin, fusin, escisin, reorganizacin y disolucin de la sociedad y resolver sobre su liquidacin.

5.2 El Directorio La junta general de accionistas elige a los miembros del directorio. El estatuto establecer un nmero fijo o un nmero mnimo o mximo de directores, que no ser menor de tres (3). Asimismo, el estatuto deber determinar la duracin del cargo, el mismo que no podr ser menor de un (1) ao ni mayor de tres (3). Se permite la reeleccin de los directores. La junta general de accionistas puede remover a los directores en cualquier momento sin una causa especfica. El cargo de director es personal, a menos que el estatuto permita que los directores sean representados por un tercero. No se requiere ser accionista o residente para ser elegido director. Sin embargo, el estatuto puede establecer este requisito. El cargo slo puede ser

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ejercido por personas naturales, por lo que ninguna persona jurdica podr ser elegida como miembro del directorio. Bajo la Ley General de Sociedades, la sociedad est obligada a constituir su directorio con la representacin de los accionistas minoritarios (voto acumulativo). En este sentido, la ley indica que cada accin otorga tantos votos como miembros del directorio deban elegirse. Puede darse el caso que la minora de accionistas resulte obteniendo una participacin mayor en el directorio con respecto al porcentaje del capital que poseen. El qurum del directorio es del cincuenta por ciento (50%) ms uno. Sin embargo, el estatuto puede establecer un qurum ms elevado, pero nunca podr requerir la asistencia de todos los miembros del directorio. Las decisiones son adoptadas por la mayora de los directores que asisten, pero el estatuto puede establecer un requisito ms alto. La Ley General de Sociedades no establece ningn requisito particular para el directorio en la sociedad annima abierta.

B. Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) La sociedad comercial de responsabilidad limitada tiene su capital dividido en participaciones de igual valor, las mismas que son acumulativas e indivisibles y que no pueden ser incorporadas en ttulos valores, ni denominadas acciones. El nmero total de socios no puede exceder de veinte (20). Dichos socios no responden personalmente por las obligaciones de la sociedad. As como la sociedad annima, no hay capital mnimo requerido. Sin embargo, el 25% de cada participacin debe estar pagada antes de poder registrarse la constitucin de dicha sociedad en el Registro Pblico de Personas Jurdicas. Los acuerdos de la sociedad sern tomados por la voluntad de los socios que representen la mayora del capital. El estatuto puede establecer la forma y modo en que dichos acuerdos deben tomarse. Sin embargo, la junta general ser obligatoria cuando es convocada por los socios que representen por lo menos el 20% del capital pagado. La administracin de la sociedad es llevada a cabo por uno o ms gerentes elegidos por los socios, quienes podrn o no ser socios. Dichos gerentes estn prohibidos de formar parte de cualquier negocio que sea del mismo tipo que el de la sociedad, ya sea por cuenta propia o en nombre de terceras personas. No se requiere tener un directorio. El estatuto de la sociedad puede restringir la transmisibilidad de participaciones a herederos en caso de muerte de un socio, a favor de su adquisicin por otros socios. Las participaciones de los socios no son transferibles libremente a terceras personas. El socio debe primero ofrecer sus participaciones a los otros socios, quienes tienen derecho de adquisicin preferente para

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comprarlas. En el caso que ninguno de los socios ejerza este derecho, la compaa puede adquirirlas y amortizarlas, reduciendo el capital. Si no ocurre ni lo primero ni lo segundo, entonces el socio puede recin transferir sus participaciones a una tercera persona.

C. Sociedad Colectiva (S.C.) Es una forma societaria en la que los socios responden en forma solidaria e ilimitada por las obligaciones de la sociedad. Esta forma de organizacin societaria es raramente utilizada por inversionistas extranjeros. La sociedad colectiva tiene un plazo fijo de duracin. Sin embargo, su duracin se puede prolongar con el consentimiento de todos los socios. Asimismo, cualquier modificacin de los acuerdos colectivos de la sociedad debe ser aprobada por todos los socios e inscrita en el Registro Pblico de Personas Jurdicas. La transferencia de las participaciones de la sociedad debe ser aprobada por todos los socios. A menos que se haya estipulado lo contrario, los acuerdos de la sociedad sern adoptados por mayora de votos, computados por personas. Si el acuerdo fuera adoptado en trminos de la tenencia de capital, el pacto social debe establecer el voto que corresponde a cada socio. En caso cualquier socio tenga ms de la mitad de los votos, es necesario tambin contar con el voto del socio que contribuye con sus servicios personales.

D. Sociedad en Comandita Simple (S. en C.) Esta forma societaria se conforma por uno o ms socios colectivos (activos) que responden de manera ilimitada y solidaria por las obligaciones en las que incurre la sociedad, y uno o ms socios comanditarios (no activos) cuya responsabilidad se limita al monto de su contribucin al capital. Estas participaciones en el capital no pueden ser representadas por acciones o ningn otro tipo de ttulo negociable. Salvo pacto en contrario, los socios comanditarios no pueden participar en la administracin del negocio. Para transferir las participaciones pertenecientes a los socios colectivos se requiere el consentimiento unnime de los socios colectivos y del cincuenta por ciento (50%) ms uno de los votos que corresponden a los socios comanditarios computados por capital. Para transferir las participaciones de los socios comanditarios es necesario el acuerdo del cincuenta por ciento (50%) ms uno de los votos computados por persona de los socios colectivos y del cincuenta por ciento (50%) ms uno de los votos computados por el capital de los socios comanditarios. E. Sociedad en Comandita por Acciones (S. en C. por A) Esta forma societaria tambin tiene socios colectivos (activos) y socios comanditarios (no activos), con las mismas responsabilidades econmicas que en la sociedad en comandita simple. La diferencia radica en el hecho que todo el capital social se debe dividir en acciones.

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Los socios colectivos estn a cargo de la administracin de la sociedad. Sin embargo, los socios comanditarios pueden asumir la administracin en cuyo caso adquieren la calidad de socios colectivos. Los socios colectivos son responsables solidaria e ilimitadamente mientras que los socios comanditarios son responsables slo hasta por el monto de sus aportes. Las acciones que pertenecen a los socios colectivos no pueden ser transferidas sin el consentimiento de todos ellos y del cincuenta por ciento (50%) ms uno de los socios comanditarios, computado por el capital para ambos tipos de socios. Las acciones de los socios comanditarios son libremente transferibles, a menos que el estatuto de la sociedad establezca clusulas que limiten esta posibilidad.

F. Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada (S. C. de R.L.) Las sociedades civiles son creadas por profesionales, generalmente en el rea de servicios, para desarrollar un fin econmico conjunto. Hay dos tipos de sociedades civiles: (i) la sociedad civil ordinaria; y (ii) la sociedad civil de responsabilidad limitada. En la primera, los socios son personalmente responsables por las obligaciones de la sociedad, a menos que est indicado de otra manera. En las segundas, los socios no tienen responsabilidad personal y no pueden ser ms de treinta (30). En ambos casos, el capital de la sociedad civil debe estar ntegramente pagado al tiempo de la celebracin del pacto social. Las participaciones de los socios en el capital no pueden ser incorporadas en ttulos negociables, ni denominarse acciones. La transferencia de participaciones debe ser acordada por todos los socios y requiere la firma ante notario mediante escritura pblica y su inscripcin en el Registro Pblico de Personas Jurdicas. Las utilidades o las prdidas se dividen entre los socios de acuerdo con lo establecido en el pacto social; y a falta de estipulacin en proporcin a sus aportes. Aquellos que contribuyen con servicios y no con capital pueden ser socios. En este ltimo caso, y salvo estipulacin diferente, corresponde al socio que slo contribuye su profesin u oficio un porcentaje igual al valor promedio de los aportes de los socios capitalistas. La junta de socios es el rgano supremo de la sociedad y ejerce como tal los derechos y las facultades de decisin y disposicin que legalmente le corresponden, salvo aquellos que, en virtud del pacto social, hayan sido encargados a los administradores. Los acuerdos se adoptan por mayora de votos computada conforme al pacto social y, a falta de estipulacin, por capitales y no por personas. Toda modificacin del pacto social requiere acuerdo unnime de los socios.

G. Sucursal Extranjera Las sucursales extranjeras de una empresa constituida y domiciliada en el extranjero pueden ser establecidas en el Per mediante Escritura Pblica, la misma que debe ser inscrita en el Registro

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Pblico de Personas Jurdicas. La Escritura Pblica debe contener al menos la siguiente informacin: El certificado de vigencia de la sociedad principal en su pas de origen con la constancia de que su pacto social ni su estatuto le impiden establecer sucursales en el extranjero; Copia del pacto social y del estatuto o de los instrumentos equivalentes en el pas de origen; y, El acuerdo de establecer la sucursal en el Per, adoptado por el rgano social competente de la sociedad, que indique: el capital que se le asigna para el giro de sus actividades en el pas; la declaracin de que tales actividades estn comprendidas dentro de su objeto social; el lugar del domicilio de la sucursal; la designacin de por lo menos un representante legal permanente en el pas; los poderes que le confiere; y su sometimiento a las leyes del Per para responder por las obligaciones que contraiga la sucursal en el pas.

Carecen de personera jurdica independiente de su principal y se organizan e inscriben en los Registros Pblicos. Asimismo, cuentan con un representante legal permanente en el pas y gozan de autonoma de gestin. La sociedad principal responde por las obligaciones de la sucursal, siendo nulo todo pacto en contrario.

H. Asociacin en Participacin Este tipo de negocio consiste en un acuerdo contractual entre un socio gestor (asociante) y un socio que contribuye (asociado). Este acuerdo se puede ejecutar por dos (2) o ms personas naturales y/o jurdicas con el fin de ejecutar un negocio o un proyecto particular. El acuerdo no est sujeto a registro ante los Registros Pblicos. El asociante acuerda conceder al asociado una participacin en los resultados o utilidades de uno o ms negocios de su propiedad a cambio de una determinada contribucin (dinero, propiedad y/o servicios) a la empresa o al proyecto. El asociante acta en su propio nombre y la asociacin en participacin no tiene denominacin legal. La gerencia de la asociacin en participacin es realizada solamente por el asociante, quien es la nica persona responsable ante terceros. A menos que est indicado de otra manera, el asociado participa en las prdidas en el mismo porcentaje en que participa en las utilidades. En ningn caso las prdidas pueden exceder la cantidad de su aporte. El asociante no puede incluir en el negocio a terceros sin el consentimiento escrito del asociado.

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Los activos aportados por el asociado se presumen que pertenecen al asociante, a menos que estos activos se registren a nombre del asociado en los Registros Pblicos.

I. Consorcio Un consorcio es un acuerdo por el cual dos o ms personas participan activa y directamente en un proyecto o una empresa especfica para obtener ventajas econmicas. Cada miembro mantiene su propia autonoma y realiza las actividades confiadas por el consorcio o asumidas por l. Al hacerlo, debe coordinar sus actividades con los otros miembros del consorcio segn los procedimientos y los mecanismos establecidos en el acuerdo. Los activos aportados al consorcio permanecen bajo titularidad exclusiva de quien los aport. La adquisicin conjunta de activos estar regulada por el rgimen de la copropiedad. Cada miembro del consorcio es individualmente responsable contra terceros por sus actividades dentro del consorcio. Cada derecho o deuda y responsabilidad asumida por el miembro del consorcio es tomada bajo su propio riesgo. En caso que el consorcio celebre algn contrato con un tercero, la responsabilidad ser solidaria entre los miembros del consorcio, a menos que se haya acordado lo contrario en el contrato o por ley. El contrato de consorcio debe establecer la participacin de cada miembro en las ganancias y prdidas. De lo contrario, la participacin se entender por partes iguales para cada miembro.

J. Fusiones y Escisiones

1. Fusiones Existen dos (2) diferentes clases de fusiones establecidas en la Ley General de Sociedades: (i) fusin por integracin, que implica que dos (2) o ms compaas se integran en la sociedad fusionada creando as una nueva compaa; y (ii) fusin por absorcin, por lo cual una o ms compaas son incorporadas en la compaa absorbente. En el caso (i), las primeras son disueltas pero no liquidadas. En su fase inicial, el procedimiento de fusin implica la elaboracin de un proyecto de fusin, que es preparado por las compaas que participarn en la fusin y que deber ser aprobado por el directorio o por la administracin de cada compaa por voto mayoritario. La fusin debe ser despus aprobada por la junta de accionistas o la asamblea de cada una de las compaas implicadas. La convocatoria a la junta de accionista o a la asamblea debe ser publicada en el

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Diario Oficial al menos diez (10) das antes de la reunin. Cada compaa involucrada en la fusin debe presentar los siguientes documentos a sus accionistas, socios, tenedores de bonos y otros acreedores: (i) el proyecto de acuerdo de fusin; (ii) los ltimos estados financieros auditados; (iii) el acuerdo de los accionistas y estatuto de la compaa por fusionarse; y (v) la relacin de los principales accionistas, directores y administradores de cada una de las compaas involucradas en la fusin. Para que la fusin sea vlida sta debe estar inscrita en los Registros Pblicos. El registro de la fusin produce la extincin de la compaa absorbida o integrada. El acuerdo de fusin otorga al accionista o socio el derecho de separacin. El acreedor de cualquiera de las compaas que participan en la fusin tiene el derecho a oponerse a la fusin.

2. Escisiones La escisin implica la transferencia de parte o todos los activos de una compaa a una o ms compaas ya existentes o constituidas para ese propsito. Si todos los activos de la compaa son transferidos, la compaa ser extinguida. Si slo parte de los activos son transferidos, la compaa no se extinguir pero debe reducir su capital. Los derechos y obligaciones de la compaa escindida sern distribuidos proporcionalmente por la(s) compaa(s) que recibe(n) los activos. Para escindir una compaa es necesario cumplir con los mismos requisitos establecidos por la ley o el estatuto para modificar el pacto social o el estatuto. Las escisiones estn sujetas a reglas similares a las fusiones, entre otros, el derecho de separacin de los accionistas, el derecho de los acreedores a oponerse a la escisin, la inscripcin de la escisin en los Registros Pblicos y el proyecto de acuerdo de escisin.

IV. OTROS TIPOS DE ORGANIZACIONES SOCIETARIAS

A. Instituciones Financieras Las instituciones financieras estn reguladas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N 26702 del 9 de diciembre de 1996. Los bancos nacionales y extranjeros son tratados de igual manera. Los inversionistas extranjeros pueden establecer una entidad bancaria o una sucursal, o designar un representante. Las instituciones financieras pueden actuar como bancos mltiples para ejercer diferentes funciones a travs de la creacin de subsidiarias para operaciones de arrendamiento financiero, fondos mutuos, seguros y reaseguros compaas financieras y almacenes de depsitos, entre otras funciones. El rol del Estado en el sistema financiero ha sido limitado a la supervisin y a fijar polticas 47

monetarias. Actualmente, todas las entidades bancarias estatales han sido privatizadas con excepcin del Banco de la Nacin (BN), la cual recauda los impuestos para el gobierno, paga los salarios y beneficios de los empleados del sector pblico y representa al gobierno en los contratos de crdito internacional. El BN es una entidad estatal que posee agencias en todo el pas. El Banco Central de Reserva del Per (BCR) establece la poltica monetaria. La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es la agencia estatal a cargo de autorizar y supervisar las actividades de los bancos, compaas financieras y compaas de seguros, entre otras. La SBS aprueba la organizacin y constitucin, ordena controles e inspecciones, autoriza transacciones especiales, operaciones de auditora, reemplazo de directores y gerentes, entre otras funciones. La SBS puede interpretar la ley, emitir regulaciones e imponer sanciones, incluyendo el cierre y la disolucin de compaas bajo su supervisin. Todas las instituciones financieras deben ser constituidas como sociedades annimas.

1. Bancos El banco debe tener por lo menos un mnimo de dos (2) accionistas y sus acciones deben listarse en la Bolsa de Valores de Lima. Las acciones preferentes estn permitidas con o sin derecho a voto. Los bancos deben contar con un capital mnimo (aproximadamente US$ 7.2 millones), el que es ajustado trimestralmente segn la inflacin. Un banco es una institucin cuyo negocio consiste en recibir dinero del pblico en calidad de depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin para conceder crditos en diversas modalidades o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. Los bancos pueden hacer todo tipo de transacciones financieras, incluyendo adquisiciones de valores, compra y venta de oro y metales preciosos, operaciones de arrendamiento financiero, actuar como fiduciarios en fideicomisos, emisin de bonos y obligaciones, servicios de asesora financiera, gerencia de fondos mutuos (slo a travs de una subsidiaria), actividades de intermediacin financiera, underwriting y almacenaje (todas estas slo a travs de subsidiarias). En trminos de propiedades inmuebles, los bancos pueden adquirirlos solamente para usarlos en sus actividades bancarias (es decir agencias). La ley establece que los bienes muebles y las propiedades

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inmuebles adquiridos o recibidos como parte de pago de una deuda por terceros se deben vender en el plazo de un (1) ao. Si no se han vendido durante este lapso de tiempo, entonces el banco se obliga a constituir una reserva en libros por el monto de los bienes muebles y de las propiedades inmuebles no vendidas.

2. Empresas Financieras Una empresa financiera puede realizar actividades similares a la de los bancos pero no puede abrir cuentas corrientes, ni depsitos. El trato a los bancos y a las compaas financieras es el mismo en trminos de constitucin y operaciones pero el requisito de capital de las compaas financieras es inferior. Las compaas financieras son aquellas que captan recursos del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.

3. Sucursales de Bancos Extranjeros Los bancos extranjeros pueden establecer sucursales en el Per conforme a los requisitos establecidos por la SBS. El proceso es ms simple que el requerido para constituir un banco. El banco extranjero debe pagar el capital mnimo requerido para establecer una sucursal y designar un representante legal permanente con plenos poderes en toda materia referida al desarrollo de sus actividades. Las sucursales de los bancos extranjeros no tienen un directorio en el Per pues es suficiente designar a un personero investido con amplias facultades.

4. Oficinas de Representacin Bancaria Los bancos extranjeros pueden tener oficinas de representacin en el Per para mantener relaciones de negocios con bancos locales y con potenciales clientes de crditos o capital externo. Los representantes de empresas financieras del exterior, estn prohibidos de: 1. Realizar operaciones o brindar servicios que sean propios de la actividad de su representada. 2. Captar depsitos o colocarlos en forma directa en el pas. 3. Ofrecer o colocar directamente, en el territorio nacional, valores y otros ttulos 49

negociables forneos.

5. Bancos de Inversin Los bancos de inversin son aquellos cuyo propsito es promover la inversin en general, en el pas y en el exterior, sea como inversionistas directos, o como intermediarios entre inversionistas y empresarios que requieren capital. No pueden recibir depsitos del pblico, efectuar colocaciones ni otorgar crditos contingentes, careciendo, por tanto, de cartera crediticia.

6. Compaas de Arrendamiento Financiero Las empresas de arrendamiento con opcin a compra son instituciones que se especializan en la adquisicin de bienes muebles y bienes inmuebles para asignarlos al uso de una persona natural o jurdica como parte de pago de una renta peridica y con la opcin a comprar dichos bienes por un valor predeterminado.

7. Empresas de Factoring Estas compaas son instituciones que se especializan en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.

8. Empresas Afianzadoras y de Garanta Son empresas especializadas en otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

9. Empresas de Servicio Fiduciarios Se especializan en actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza. El fideicomiso es una relacin jurdica por el que el fideicomitente transfiere los bienes en fideicomiso a otra persona, llamada el fiduciario para la constitucin de un

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patrimonio fideicometido. El patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario, y en su caso, del destinatario de los bienes remanentes. El fideicomiso no puede modificar las normas sobre herencia establecidas en nuestro Cdigo Civil, que prohbe la imposicin de condiciones y restricciones sobre lo que corresponde a los herederos (ascendientes, descendientes y el cnyuge sobreviviente).

10. Empresas de Capitalizacin Inmobiliaria Empresa de capitalizacin inmobiliaria es aquella cuya actividad consiste en comprar y/o edificar inmuebles, y con relacin a los mismos, celebrar contratos de capitalizacin inmobiliaria individual con terceros, entregando en depsito al inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Estos contratos incluyen el derecho de opcin del inversionista para la adquisicin de la unidad inmobiliaria mediante el pago de su precio al contado, en cualquier momento. Estas empresas pueden celebrar contratos pasivos para el pre-financiamiento de los inmuebles y emitir cdulas hipotecarias. Este tipo de empresas no podrn efectuar colocaciones.

B. Compaas de Seguros La Ley No. 26702 no distingue entre inversionistas nacionales y extranjeros. En tal sentido, no hay discriminacin contra inversionistas extranjeros que participen en el capital de una compaa establecida por inversionistas nacionales o si deciden establecer su propia compaa. La SBS es la agencia encargada de autorizar la constitucin de las compaas de seguros y de supervisar sus operaciones. La SBS est investida con el poder de imponer sanciones e incluso el cierre y la liquidacin de dichas compaas. Los inversionistas extranjeros pueden optar por constituir una compaa de seguros o designar a un intermediario o corredor de seguros o reaseguros. Las compaas de seguros deben constituirse con un capital mnimo y pueden ser constituidas solamente como sociedades annimas, con un mnimo de dos (2) accionistas. Para constituir una compaa de seguros se requiere la autorizacin previa de la SBS. La ley permite que compaas en el sistema de seguros y reaseguros usen un intermediario en el Per. El intermediario puede ser corredor de seguros o reaseguros. 51

Los corredores deben ser autorizados por la SBS. Tambin, la ley establece la libertad de celebrar contratos de seguros dentro y fuera del pas. As, las personas naturales o jurdicas pueden celebrar contratos de seguros con compaas no domiciliadas en el Per. En este caso, el acuerdo debe realizarse y formalizarse directamente en el exterior, pues la ley prohbe contratar o intermediar dentro del territorio peruano sin la aprobacin de la SBS.

C. Administracin Privada de Fondo de Pensiones El Sistema Privado de Fondo de Pensiones fue creado por el Decreto Ley No. 25897, promulgado el 6 de diciembre de 1992. Dicho Decreto Ley establece las reglas bsicas para la creacin y operacin de las Administradoras de Fondos de Pensiones Privadas (AFPs). Las AFPs son sociedades organizadas que operan bajo las reglas de la Ley General de Sociedades, la Ley de Pensiones y sus reglamentos. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), entidad supervisora de las AFPs, debe autorizar la constitucin de una AFP. Todas las AFPs deben tener las siguientes caractersticas: i) tener por lo menos 5 accionistas no relacionados directa o indirectamente; ii) su objeto social exclusivo debe consistir en administrar un fondo de pensin y brindar las ventajas establecidas por ley; iii) las AFPs deben actuar nicamente como una administradora del fondo. El administrador y el fondo deben tener activos y pasivos separados y llevar contabilidad independiente; y, iv) sus acciones deben estar listadas en la Bolsa de Valores de Lima. El sistema privado de pensiones funciona sobre una base de contribuciones definidas, en la que cada contribucin de los afiliados es acreditada en una cuenta individual. Las contribuciones son parte de un fondo de inversin, que es administrado por la AFP. Toda la renta de inversin pertenece al fondo. Los beneficios por retiro del fondo son determinados por el balance en la cuenta individual de cada empleado al momento de su retiro, que se puede utilizar para adquirir una anualidad de una compaa de seguros o de una AFP, o para financiar un plan de retiro. La afiliacin al sistema privado de pensiones ofrece beneficios por jubilacin, muerte e invalidez del afiliado.

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V. RGIMEN DE LA INVERSIN EXTRANJERA

A. Leyes de Inversin Extranjera en el Per El rgimen de inversin extranjera en el Per se rige por el Decreto Legislativo No. 662 (Ley de la Promocin de la Inversin Extranjera) y por el Decreto Legislativo No. 757 (Ley Marco para la Inversin Privada) publicados el 9 de setiembre y 13 de noviembre de 1991, respectivamente. Ambas leyes son reguladas por el Decreto Supremo No. 162-92EF del 12 de octubre de 1992. El Decreto Legislativo No. 662 crea mecanismos que garantizan la estabilidad tributaria y legal de los inversionistas extranjeros, la disponibilidad de moneda extranjera y el tratamiento no discriminatorio entre inversionistas nacionales y extranjeros, con el objeto de estimular el flujo del capital extranjero. El Decreto Legislativo No. 757 contiene las medidas requeridas para el crecimiento de la inversin privada en todos los sectores econmicos, incluyendo la eliminacin de barreras legales y administrativas y distorsiones que bloqueen el desarrollo econmico y restrinjan la libre iniciativa privada, permitiendo as la competencia de las compaas en el sector privado. Esta ley tambin establece los preceptos bsicos con respecto a impuestos, protegiendo a los inversionistas contra cambios arbitrarios. La inversin extranjera se define como inversin que proviene de otro pas y se puede realizar en cualquier actividad econmica que genere ingresos. Puede tomar cualquiera de las siguientes formas: Aportes realizados por personas naturales o jurdicas extranjeras, canalizadas a travs del sistema bancario nacional, al capital de una empresa nueva o existente, en moneda libremente convertible o en bienes fsicos o tangibles. Inversiones en moneda nacional provenientes de recursos con derecho a ser remitidos al exterior. Conversin de obligaciones privadas con el exterior en acciones. Reinversin de utilidades que se efecten de conformidad con la legislacin vigente.

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Adquisicin de bienes ubicados fsicamente en el territorio del Per. Contribuciones tecnolgicas intangibles tales como marcas, modelos industriales, asistencia tcnica y conocimientos tcnicos, patentados o no, que puedan ser clasificados como bienes fsicos, documentos tcnicos e instrucciones. Inversiones en ttulos, instrumentos negociables o certificados bancarios en moneda nacional o extranjera. Recursos destinados a contratos de asociacin en participacin o similares que otorgan al inversionista extranjero una forma de participacin en la capacidad de produccin de una compaa, sin que ello suponga aportes de capital. Cualquier otra modalidad de inversin extranjera que contribuya al desarrollo del pas.

Todas las actividades econmicas estn abiertas a la inversin extranjera sin ninguna restriccin en la participacin de inversionistas extranjeros, salvo la establecida en el prrafo C) siguiente. Los derechos de los inversionistas extranjeros son las siguientes: (i) tienen los mismos derechos que los inversionistas nacionales; (ii) pueden adquirir acciones, participaciones o derechos de propiedad de inversionistas nacionales; (iii) pueden remitir en moneda extranjera el ntegro de sus utilidades despus de deducir los impuestos correspondientes. Los dividendos recibidos por inversionistas extranjeros estn sujetos a una retencin de 4.1% por concepto de impuesto a la renta; (iv) pueden remitir el ntegro de su capital en moneda extranjera; (v) No se requiere ninguna autorizacin del gobierno en cualesquiera de los casos mencionados en (i) a (iv). Las remesas de moneda extranjera se deben realizar a travs del sistema bancario peruano; y, (vi) tienen acceso ilimitado a crdito interno ya sea de corto, medio y largo plazo.

B. Registro de la Inversin Extranjera Los aportes en efectivo al capital de una empresa deben realizarse a travs del sistema bancario nacional. Las inversiones extranjeras que se vayan a realizar en el pas quedan autorizadas automticamente. Una vez efectuadas, deben registrarse ante ProInversin, la que emitir un certificado de registro que refleje la cantidad invertida. ProInversin

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tambin se encuentra a cargo de materias referentes a la firma de convenios de estabilidad.

C. Restricciones a la Inversin Extranjera La participacin de la inversin extranjera en cualquier sector no tiene ninguna prohibicin, excepto para algunas actividades especficas y aquella establecida en la Constitucin Poltica del Per. El artculo 71 de la Constitucin indica que dentro de los 50 kilmetros de las fronteras, los extranjeros no pueden adquirir ni poseer, por ttulo alguno, minas, tierras, aguas, bosques, combustibles ni fuentes de energa, directa ni indirectamente.

D. Inversiones en Moneda Extranjera Las inversiones en moneda extranjera no requieren ninguna autorizacin oficial previa. Existe libertad para la tenencia y disponibilidad de moneda extranjera en el Per y su valor es fijado por la oferta y la demanda del mercado.

E. Remesas de Capital, Ganancias, Dividendos y Regalas Los inversionistas extranjeros no necesitan ningn tipo de autorizacin para transferir al exterior fondos que deriven de sus capitales, ganancias, dividendos y regalas. Estos fondos se pueden transferir en moneda libremente convertible previo pago de los impuestos. Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de ganancias se encuentran gravados con el impuesto a la renta. Una tasa de 4.1% ser aplicada, salvo a entidades domiciliadas en el Per. Por otra parte, las regalas estn gravadas con una tasa de retencin de 30%. F. Convenios de Estabilidad Jurdica para Inversionistas Privados Los inversionistas privados nacionales y extranjeros pueden firmar convenios de estabilidad jurdica con el gobierno a travs de ProInversin para mantener en vigencia ciertas normas legales al momento que se realiza la inversin. La estabilidad jurdica legal se concede por 10 aos. Las normas legales que podran ser congeladas incluyen las tributarias, el acceso libre a moneda extranjera y el derecho a un tratamiento no

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discriminatorio entre los inversionistas en compaas sobre la base de una participacin nacional o extranjera. Para gozar de las ventajas mencionadas, los inversionistas deben comprometerse, alternativamente, a : (i) efectuar aportes dinerarios, por un monto que no sea inferior a US$ 5000,000; o, (ii) efectuar aportes dinerarios, por un monto que no sea inferior a US$ 10000,000 si la inversin se hace en minera o hidrocarburos. Las inversiones mencionadas se pueden hacer en efectivo, contribuciones al capital social de una compaa constituida o por constituirse en el Per, capitalizacin de deuda, capitalizacin de recursos con derechos de remisin. La inversin debe ser efectuada por el mismo inversionista. Las compaas locales que reciben la inversin extranjera tambin pueden gozar de estabilidad tributaria, pero solamente con respecto al impuesto a la renta, siempre y cuando el monto de la inversin extranjera sea mayor al 50% del capital pagado y las reservas de la compaa receptora de la inversin y la inversin est destinada a la ampliacin de la capacidad productiva o al mejoramiento tecnolgico. El acuerdo de estabilidad tributaria tambin puede ser firmado al llevarse a cabo la privatizacin de ms del 50% de las acciones de una compaa que sea de propiedad del Estado. La compaa receptora podra tambin obtener estabilidad en el sistema de contratacin de los empleados y en el tratamiento especial de promocin.

G. Garantas a la Inversin Extranjera Los inversionistas estn autorizados a contratar seguros dentro del Per y en el exterior, con el objeto de proteger sus inversiones contra riesgos comerciales y no comerciales. El gobierno ofrece a los inversionistas una cobertura para proteger sus inversiones por medio de la Agencia Multilateral de Garanta de Inversiones del Banco Mundial (MIGA), convenio que fuera ratificado por el Congreso Peruano el 2 de abril de 1991. MIGA ofrece garantas a las inversiones contra riesgos no comerciales relacionados con asuntos tales como transferencias de dinero, expropiacin, guerra y disturbios civiles o en caso de violacin de acuerdos celebrados con los inversionistas. MIGA tambin ofrece servicios de asesora con el fin de mejorar la imagen de los pases signatarios para atraer inversiones. Por otra parte, el Per ha firmado con los Estados Unidos de Amrica un convenio financiero sobre incentivos para las inversiones, que permite a la Overseas Private

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Investment Corporation (OPIC), emitir seguros, reaseguros o garantas para promover

las inversiones de los Estados Unidos de Amrica en el Per. La OPIC promueve el desarrollo a travs de arreglos financieros total o parcialmente apoyados por el gobierno de los Estados Unidos de Amrica. Luego de meses de negociacin, el Per tambin ha firmado un Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos de Amrica que entr en vigencia el 1 de enero de 2009. Este tratado incluye asuntos tales como el comercio de servicios, comercio electrnico, compras gubernamentales, promocin y proteccin de las inversiones, proteccin de los derechos de propiedad intelectual, acatamiento de provisiones legales en temas laborales y medio ambientales, solucin de disputas, entre otros. Acuerdos similares fueron firmados con Singapur, Canad, China y Chile. Hoy en da, el Per est negociando Tratados de Libre Comercio con Corea, Japn y la Unin Europea. Asimismo, el Per ha firmado acuerdos bilaterales de inversin con pases como los Estados Unidos de Amrica, Corea, Suiza, Tailandia, Bolivia, el Reino Unido de Gran Bretaa, Francia, Paraguay, Singapur, Repblica Checa, Colombia, Canad, Suecia, Italia, Rumania, Chile, Cuba, Ecuador, China, Japn, Argentina, Espaa, Portugal, Dinamarca, Holanda, Alemania, Noruega, Finlandia, Malasia, El Salvador, Australia, Venezuela y la Unin Econmica conformada por Blgica y Luxemburgo. El Per tambin ha suscrito el Convenio Internacional del Banco Mundial sobre el Centro Internacional para la Solucin de Conflictos de Inversiones (ICSID) entre los Estados y nacionales de otros Estados. Este es un centro internacional creado para solucionar controversias sobre inversiones.

H. Obtencin y Liquidacin de Prstamos Las transacciones en moneda extranjera son libres y no existen restricciones para efectuar prstamos en monedas extranjeras. El desembolso se hace en la moneda convenida, y el prestatario no est obligado a convertir el prstamo extranjero a moneda nacional. Los prstamos hechos por bancos extranjeros e instituciones financieras a prestamistas no estn sujetos a ningn requisito de autorizacin o registro, ni tampoco tienen que ser depositados en el Banco Central de Reserva del Per o cualquier otra agencia estatal antes de ser otorgados al prestamista. El pago de intereses y el reembolso del principal del prstamo pueden hacerse sin restricciones y no requieren de ninguna autorizacin.

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La legislacin peruana no establece diferencia alguna entre bancos locales que otorgan prstamos a inversionistas peruanos o extranjeros residentes. Ambos son tratados en igual forma. Los intereses pagados por deudores que no tengan vinculacin con sus acreedores no domiciliados se encuentran gravados con una tasa de retencin de 4.99%, siempre que se cumplan ciertos requisitos. De lo contrario, se aplicar una tasa de retencin de 30%. De otra parte, los intereses por pagar por bancos y entidades financieras domiciliadas, al utilizar sus lneas de crdito en el exterior, estn sujetos a una tasa de retencin del 1%. Finalmente, los intereses provenientes de crditos de fomento otorgados directamente o mediante proveedores o intermediarios financieros, por organismos internacionales o instituciones gubernamentales extranjeras se encuentran exonerados del impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre de 2011.

VI. LEGISLACION SOBRE PROTECCION AL CONSUMIDOR

A. Legislacin Antimonopolio El Decreto Legislativo No. 1034 publicado el 25 de junio de 2008, cuya entrada en vigencia es a partir del 25 de julio de 2008, establece las regulaciones antimonopolio en el Per.

1. Regulacin La legislacin antimonopolio define ciertas prcticas consideradas infracciones del orden econmico. Hay tres (3) tipos de infracciones: (i) abuso de una posicin dominante en el mercado, que incluye la negacin injustificada para satisfacer rdenes de compra de algn producto, valoracin discriminatoria y clusulas de fijacin de precios; (ii) prctica colusoria horizontal, que contempla cualquier forma de colusin entre competidores a fin de restringir la competencia entre ellos. Casos especficos de prctica colusoria horizontal incluyen, entre otros, fijar precios y condiciones de la produccin, suministro, demanda y condiciones de comercializacin por parte de

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compaas competidoras o con potencial de ser competidoras; acuerdos para restringir la produccin, distribucin, y el desarrollo tcnico y tecnolgico; acuerdos que buscan repartir mercados o la asignacin de partes del mercado de la produccin; discriminacin concertada de precios o condiciones; y el uso de clusulas que fijen precios o que obliguen a comprar a un proveedor especfico y (iii) prctica colusoria vertical, que contempla los casos de abuso de posicin de dominio y prctica colusoria horizontal. Asimismo, la Autoridad de Competencia debe sancionar per se las conductas ilegales, acuerdos horizontales entre competidores (al menos uno de ellos con una posicin de dominio) que no son complementarios ni accesorios a otros acuerdos legales, y que: (a) fijen precios u otras condiciones comerciales; (b) limiten la produccin o las ventas; (c) dividan el mercado (clientes, proveedores, zonas geogrficas); (d) establezcan abstenciones o posturas en ofertas u otro tipo de contratacin u adquisicin pblica en la legislacin peruana, as como en subastas pblicas. Es importante mencionar que la legislacin peruana permite tener una posicin de dominio y ello no implica ningn tipo de acto restrictivo. Dicho comportamiento ser sancionado cuando una empresa lder abuse de dicha posicin de dominio, daando a otros agentes y obteniendo beneficios que seran imposibles de alcanzar sin dicha posicin de dominio. La Autoridad de Competencia aplicar a otras conductas no mencionadas arriba, la Regla de la Razn y analizar si las ventajas obtenidas por una compaa en el mercado son la consecuencia de una eficiencia superior en el uso de los recursos o como resultado de prcticas penalizadas. Para ello, la eficiencia ser definida de acuerdo con el bienestar que la prctica pueda o no generar en los consumidores. Esto permite a las partes defenderse ellas mismas, demostrando que sus conductas no generan efectos en desmedro del mercado, y por consiguiente, a los consumidores. Es importante mencionar que los casos especificados en la ley para ambos tipos de infraccin son simplemente ilustrativos, y el gobierno puede considerar como prcticas antimonoplicas otros casos con efecto equivalente. Slo es suficiente probar que el caso tiene un efecto equivalente a los casos mencionados en la ley. Para que la ley antimonopolio sea violada, debe existir ya sea (i), (ii) o (iii). Por ende, un monopolio puede existir en la economa de un pas sin cometer una violacin a la ley antimonopolio. En contraste con otros pases, la legislacin antimonopolio en el Per no ha establecido

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normas de control para aprobar fusiones y adquisiciones o ninguna otra forma de agrupacin corporativa, con algunas excepciones. Segn la Ley No. 26876, publicada el 19 de noviembre de 1997, la Comisin de Libre Competencia (en adelante la Comisin) del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (INDECOPI) debe aprobar previamente las fusiones y adquisiciones entre compaas que brinden servicios de electricidad dentro del mismo sistema interconectado. El control de las fusiones y adquisiciones tambin existe en otras actividades como las sociedades annimas abiertas, fondos mutuos, sociedades agentes de bolsa, bancos y compaas de seguros.

2. Procedimiento Administrativo La Secretara Tcnica tiene la autoridad de investigar cualquier irregularidad en contra de la ley antimonopolio y abrir procesos administrativos. El proceso puede ser promovido por la Secretara Tcnica o por cualquier parte interesada en que la Secretara Tcnica decida admitir o no la denuncia. La autoridad competente para decidir la existencia de una conducta restrictiva y para imponer la correspondiente sancin en los procedimientos, a su vez, es la Comisin que es una entidad autnoma vinculada al INDECOPI. La decisin de esta Comisin puede ser apelada ante la Sala de Defensa de la Competencia del INDECOPI (en adelante la Sala), que es la ltima instancia dentro del proceso administrativo. La decisin de la Sala puede ser apelada judicialmente ante la Corte Superior a travs del procedimiento contencioso administrativo, que a su turno puede ser revisado por la Corte Suprema como instancia ltima y definitiva.

3. Sanciones Administrativas Durante los procesos, la Secretara Tcnica puede sugerir a la Comisin imponer medidas cautelares al infractor con el fin de detener la infraccin. Si el infractor no cumple con dichas medidas cautelares, ser sancionado con una multa no menor de (25) UIT (aproximadamente US$ 30,000) ni mayor de (125) UIT (aproximadamente US$ 150,800). En caso el infractor insista con su incumplimiento, la Comisin puede incrementar por dos veces la ltima multa pero no deber ser ms de (1,000) UIT (aproximadamente US$ 1,207,000). Las multas impuestas no limitan la facultad de la Comisin de imponer, al final del procedimiento, una sancin diferente. El monto de la multa ser establecido de acuerdo a la gravedad de la violacin. En el caso de una infraccin leve, la Comisin podr imponer al infractor el pago de una 60

multa no mayor a (500) UIT (aproximadamente US$ 603,000), en tanto la multa no exceda del ocho por ciento (8%) de las ventas o del ingreso bruto percibido por el infractor durante el ao fiscal anterior. Si la infraccin es grave, la Comisin puede imponer una multa de no ms de (1,000) UIT (aproximadamente US$ 1,207,000) siempre que la multa no exceda 10% de las ventas o del ingreso bruto percibido durante el ao fiscal anterior. Si la infraccin es muy grave, la Comisin puede imponer una multa de ms de (1,000) UIT (aproximadamente US$ 1,207,000) siempre que la multa no exceda del 12% de las ventas o del ingreso bruto percibido durante el ao fiscal anterior. Si el infractor es un colegio profesional, una unin de comercio de compaas o un agente econmico que haba iniciado sus actividades despus del 1 de enero del ao fiscal anterior, la Comisin puede imponer una multa de ms de (1,000) UIT (aproximadamente US$ 1,207,000). Si el infractor es una compaa, una asociacin de negocios que no ha sido constituida de acuerdo a requerimientos legales formales, un patrimonio autnomo o una entidad, la Comisin puede imponer una multa de no ms de (100) UIT (aproximadamente US$ 121,000) a cada representante legal o a las personas que conforman el rgano de administracin, de acuerdo con su responsabilidad en la infraccin cometida.

B. Legislacin sobre Competencia Desleal

1. Regulacin La normatividad peruana est orientada a evitar, desalentar y sancionar los actos de competencia desleal en los que incurran personas naturales o jurdicas que realicen actividades econmicas propiciando as un ambiente apropiado para las inversiones. Esta regulacin se aplica a cualquier acto que sea contrario a las prcticas comerciales honestas, al margen del sector o la actividad econmica en la cual se realiza, incluyendo actos de publicidad, ya sea llevados a cabo por cualquier persona natural o entidad legal. La Ley de Represin de la Competencia Desleal, Decreto Legislativo No. 1044, regula los actos de competencia desleal. Se aplica a cualquier acto de competencia desleal que produce sus efectos en cualquier parte o en todo el territorio nacional, incluso si estos efectos tienen su origen en el exterior. Se considerar como acto de competencia desleal y en consecuencia, ilcito y prohibido, 61

toda conducta que resulte contraria a la buena fe comercial, al normal desenvolvimiento de las actividades econmicas y, en general, a las normas de correccin que deben regir las actividades econmicas. La Autoridad Administrativa deber determinar la naturaleza real de actos bajo investigacin aplicando el principio de primaca de la realidad. Son considerados actos desleales los destinados a crear confusin, reproducir, imitar, engaar, inducir a error, denigrar, desacreditar la actividad, productos, prestaciones o establecimientos ajenos, efectuar comparaciones inapropiadas, violar secretos de produccin o de comercio, aprovechar indebidamente la reputacin ajena y, en general, cualquier otro acto que por su naturaleza o finalidad pueda considerarse anlogo o asimilable a aqullos que enunciativamente se sealan en la Ley de Represin de la Competencia Desleal. Para que se configure un acto de competencia desleal, no se requiere acreditar conciencia o voluntad para su realizacin y bastar el perjuicio potencial e ilcito al competidor, a los consumidores o al orden pblico.

2. Procedimiento Administrativo Los reclamos por infraccin son conocidos por el Comisin de Fiscalizacin de la Competencia Desleal del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (en adelante la Comisin) en primera instancia. La segunda y ltima instancia administrativa es la Sala de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual del Tribunal del INDECOPI (en adelanta la Sala). Los procedimientos se inician ex officio (i) bajo solicitud de la Secretara Tcnica de la Comisin o (ii) bajo solicitud formal de una parte. En este ltimo caso, la Secretara Tcnica mantendr el derecho de accin, los demandantes sern considerados como colaboradores en los procedimientos. La Secretara Tcnica podr emprender acciones previas con la finalidad de identificar evidencia razonable de actos de competencia desleal antes de iniciar procedimientos. Las acciones previas debern llevarse a cabo en un perodo no mayor de treinta (30) das hbiles, contados desde que la demanda fue registrada. Los procedimientos administrativos pueden iniciarse en cualquier momento, cuando el acto de competencia desleal est ocurriendo, cuando exista amenaza de que se

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produzca e, incluso, cuando ya hubieren cesado sus efectos. Se debe tener en cuenta que las acciones por competencia desleal prescriben a los cinco (05) aos, contados desde la fecha en que ces la realizacin del acto de competencia desleal. Contra (i) la resolucin final o (ii) la resolucin que impide continuar con el procedimiento o cause falta de defensa emitida por la Comisin, procede el recurso de apelacin, el mismo que deber ser resuelto por la Sala de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual del Tribunal del INDECOPI (en adelante la Sala). El plazo para interponer dicho recurso es de diez (10) das hbiles. Asimismo, es posible presentar un recurso de apelacin contra el fallo por el cual la Comisin ordena o deniega un requerimiento. El plazo para presentar dicha apelacin es de cinco (5) das hbiles. Con lo resuelto por la Sala, queda agotada la va administrativa y las partes tendrn expedito su derecho para iniciar el proceso contencioso administrativo ante el Poder Judicial. El plazo para iniciar el proceso contencioso administrativo es de tres (3) meses contado desde la fecha de la notificacin de la resolucin que pone fin a la instancia. Las resoluciones emitidas por las Salas del Tribunal de Defensa del INDECOPI se ejecutarn inmediatamente, sin perjuicio de que el interesado presente la demanda judicial correspondiente. nicamente se suspender la ejecucin de lo resuelto por algn rgano funcional del INDECOPI cuando la Corte Suprema del Poder Judicial, de ser el caso, lo dispusiera expresamente.

3. Sanciones Administrativas La Ley dispone que cualquier acto de competencia desleal puede ser sancionado al otorgar amonestaciones o penalidades administrativas de hasta 700 UIT dependiendo de la gravedad de la falta (aproximadamente hasta US$ 912,500). Sin perjuicio de lo anterior, la Comisin as como la Sala podrn tambin ordenar medidas disciplinarias con el fin de reestablecer la competencia leal. Estas pueden ser:

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a) Ordenar las medidas necesarias para revertir los efectos que la contravencin pudieran haber causado; b) Cesar los actos violatorios o contenerse de que stos ocurran; c) Embargo y/o destruccin de todos los bienes, etiquetas, contenedores, y cualquier material usado para infringir la ley; d) Cierre temporal del establecimiento; e) Rectificacin de cualquier informacin engaosa, inexacta o falsa; f) Ordenar a los agentes de aduanas a tomar medidas precautorias para prevenir que bienes que infringen entren al pas; g) Publicacin del veredicto culposo.

C. Proteccin al Consumidor

1. Regulacin El Texto nico Ordenado del Decreto Legislativo 716, Ley de Proteccin al Consumidor (en adelante la Ley), la Ley Complementaria para el Sistema de Proteccin al Consumidor, Decreto Legislativo No. 1045, as como el Texto nico Ordenado de la Ley de Proteccin al Consumidor Decreto Supremo N 006-2009 PCM, se aplican a todas las relaciones de consumo celebradas o ejecutadas en el territorio nacional. En este sentido, estn sujetas a esta norma todas las personas naturales o jurdicas, de derecho pblico o privado, que se dediquen en forma habitual a la produccin o comercializacin de bienes o a la prestacin de servicios en el territorio nacional. La Ley busca proteger nicamente a los consumidores finales. Al respecto es preciso sealar que el consumidor final es aquel que como persona natural, al interactuar en cualquier rea que no est en la lnea con su actividad profesional o industrial, adquiere, utiliza o disfruta de cualquier producto o servicio. Asimismo, y como una excepcin, aquellos microempresarios que puedan probar la existencia de una relacin de informacin asimtrica con sus proveedores, sern considerados consumidores finales. Segn esta Ley, los proveedores son responsables de manera enunciativa, por lo siguiente: a) La idoneidad y calidad de los productos y servicios; la autenticidad de las marcas y leyendas que exhiben los productos; la veracidad de la propaganda comercial de los mismos y, el contenido y la vida til del producto, en lo que 64

corresponda. b) Poner a disposicin de los consumidores toda la informacin de manera tal, que aquella pueda ser conocida o conocible por un consumidor razonable usando su diligencia ordinaria. En este sentido, toda informacin sobre productos de manufactura nacional deber brindarse en idioma castellano. Tratndose de productos de manufactura extranjera, deber brindarse en idioma castellano la informacin relacionada con las condiciones de las garantas, las advertencias y riesgos previsibles, as como los cuidados a seguir en caso de que se produzca un dao. c) Consignar el precio de venta total de los bienes y servicios que ofrecen en Nuevos Soles, el mismo que deber incluir el Impuesto General a las Ventas. En los casos en que los precios de los bienes o servicios se encuentren en moneda extranjera, se deber consignar tambin los precios en moneda nacional en caracteres y condiciones iguales. En caso el proveedor diferencie el precio del bien o servicio, en funcin del medio de pago, dicha informacin deber ser puesta expresamente en conocimiento del consumidor. Los consumidores no podrn ser obligados al pago de sumas adicionales en caso dicha circunstancia no sea especificada debidamente. Por otro lado, la Ley establece que todo consumidor tiene derecho a recibir informacin necesaria e idnea, a no ser discriminado y a recibir una indemnizacin por daos y perjuicios en caso el producto o servicio ofrecido contravenga sus derechos.

2. Procedimiento Administrativo La Comisin de Proteccin al Consumidor del INDECOPI (en adelante la Comisin), es el rgano administrativo competente y especializado para conocer las presuntas infracciones a las disposiciones contenidas en la Ley. El plazo para presentar dicha denuncia es de dos (2) aos desde que fuera cometida la presunta infraccin. En caso los consumidores consideren que han sido vulnerados sus derechos, cuentan con dos alternativas a fin de obtener una adecuada proteccin legal: a) Acudir al Servicio de Atencin al Ciudadano del INDECOPI. Dicho servicio es

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brindado gratuitamente, y busca que el consumidor afectado y el proveedor lleguen a un acuerdo conciliatorio vinculante y definitivo. Si las partes no llegasen a un acuerdo, el consumidor o el INDECOPI (de oficio), pueden iniciar el procedimiento administrativo correspondiente. b) Iniciar una accin administrativa presentando una denuncia dirigida al Secretario Tcnico de la Comisin. Las denuncias pueden ser interpuestas directamente por el consumidor, por su representante o por una Asociacin de Consumidores podr iniciar el procedimiento administrativo. La Ley tambin contempla la posibilidad que el procedimiento sea iniciado de oficio por decisin de la Comisin o del Secretario Tcnico de la Comisin y, en este ltimo caso, con cargo a dar cuenta a la Comisin y nicamente cuando considere que el caso lo amerita. Contra la resolucin final emitida por la Comisin procede el recurso de apelacin, el mismo que deber ser resuelto por el Tribunal del INDECOPI. Dicho recurso tambin procede contra la resolucin que impone multas y contra la resolucin que dicta una medida cautelar. El plazo para interponer dicho recurso es de cinco (5) das hbiles. Con lo resuelto por el Tribunal del INDECOPI, queda agotada la va administrativa y las partes tendrn expedito su derecho para iniciar el proceso contencioso administrativo ante el Poder Judicial. El plazo para iniciar el proceso contencioso administrativo es de tres (3) meses contados desde la fecha de la notificacin de la resolucin que pone fin a la instancia.

Las resoluciones emitidas por el Tribunal se ejecutarn inmediatamente, sin perjuicio de que el interesado interponga los recursos impugnatorios que la ley le otorga. nicamente se suspender la ejecucin de lo resuelto por algn rgano funcional del INDECOPI cuando lo ordene el Poder Judicial, de ser el caso, disponiendo expresamente la suspensin de los efectos de la resolucin impugnada.

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3. Sanciones Administrativas De acuerdo a lo establecido en la Ley, la Comisin puede imponer a los proveedores que hubiesen infringido la Ley, una sancin de amonestacin o de multa hasta un mximo de 300 UIT (aproximadamente hasta US$ 391,000). Sin perjuicio de ello, la Comisin o la Sala estn facultadas para dictar las medidas correctivas necesarias para revertir los efectos que las conductas infractoras hubieran ocasionado. Algunas de las medidas correctivas tipificadas en la Ley son las siguientes: La clausura temporal del establecimiento o negocio hasta por un plazo mximo de 60 das calendario; Decomiso y destruccin de mercadera, envases, envolturas y/o etiquetas; La publicacin de avisos rectificatorios o informativos en la forma que determine la Comisin; La devolucin de la contraprestacin pagada por el consumidor; Reposicin y reparacin de productos; Que el proveedor cumpla con atender la solicitud de informacin requerida por el consumidor, siempre que dicho requerimiento guarde relacin con el producto adquirido o servicio contratado; Otras que la Comisin considere pertinente ordenar y que tengan por finalidad revertir los efectos que la conducta infractora hubiera ocasionado o evitar que sta se produzca nuevamente en el futuro.

Las sanciones administrativas y medidas correctivas detalladas en la Ley, se aplicarn sin perjuicio de las indemnizaciones de carcter civil y la aplicacin de las sanciones penales a que hubiera lugar.

D. Ley de Publicidad

1. Regulacin En el Per, la publicidad comercial de bienes y servicios est tambin regulada por la Ley de Represin de la Competencia Desleal, Decreto Legislativo No. 1044. Dicha norma es de aplicacin en cualquier sector o actividad econmica, independientemente del

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hecho que el destinatario del mensaje sea un consumidor final, un intermediario o un proveedor de bienes y servicios. Las normas de publicidad comercial protegen el valor que tiene sta como mecanismo de informacin y como elemento que permite un correcto funcionamiento del mercado. La publicidad permite a los empresarios ejercer su derecho a un discurso libre y es un vehculo para la iniciativa privada siempre que no se incurra en actos de competencia desleal. Al respecto, constituye publicidad comercial cualquier forma de comunicacin pblica que tenga por finalidad o como efecto fomentar, directa o indirectamente, la adquisicin de bienes o la contratacin de servicios, captando o desviando las preferencias de los consumidores. Por su parte, no constituye publicidad comercial la propaganda poltica ni la publicidad institucional, entendida esta ltima como aquella que tiene por finalidad promover conductas de relevancia social. Tratndose del contenido de los anuncios publicitarios, se considerar responsable a la persona natural o jurdica anunciante si la infraccin est referida a una caracterstica intrnseca o propia del producto anunciado. Por otro lado, al ser la publicidad un servicio profesional, existe responsabilidad solidaria entre el anunciante y la agencia de publicidad o quien haya elaborado el anuncio cuando la publicidad no se ajuste a las caractersticas propias del producto anunciado. Por su parte, el medio de comunicacin social tambin ser responsable si se comete una infraccin relacionada con las normas de difusin ya que ste se encuentra en capacidad de ejercer un control sobre lo que difunde o publica. Dichas normas son las que regulan las condiciones de transmisin de algunos anuncios y pueden referirse al horario o a los medios de comunicacin social. La fiscalizacin de los anuncios publicitarios, en todos los casos, slo podr realizarse con posterioridad a la difusin de stos.

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2. Procedimiento Administrativo El nico rgano competente para verificar el cumplimiento de las normas de publicidad es la Comisin de Fiscalizacin de la Competencia Desleal del INDECOPI, (en adelante la Comisin). Todos los organismos integrantes del Estado quedan impedidos de aplicar sanciones en materia de publicidad comercial, debiendo denunciar ante la Comisin las infracciones a las normas de publicidad que conozcan en el rea de su competencia, a fin de que este rgano proceda a imponer las sanciones que legalmente correspondan. Es nula cualquier sancin dispuesta por un rgano del Estado que contravenga esta disposicin. Los procedimientos administrativos ante la referida Comisin estn regulados por los procedimientos de la Ley de Represin de la Competencia Desleal. Los procedimientos son los mismos que para la Competencia Desleal (ver arriba).

3. Sanciones Administrativas Si durante la tramitacin del procedimiento administrativo la Comisin o la Sala concluye que se ha cometido un acto contrario a las normas de publicidad, podr aplicar una sancin de amonestacin o de multa de hasta 700 UIT (aproximadamente de hasta US$ 912,500), sin perjuicio de que la Comisin ordene en su caso la cesacin de los anuncios y/o la rectificacin publicitaria. Como mencionamos anteriormente, la Comisin est facultado para ordenar como medida complementaria la publicacin de un aviso rectificatorio a fin de corregir el efecto residual que la difusin de la informacin engaosa hubiese dejado en el mercado a travs del anuncio publicitario. Por ello, slo corresponder su aplicacin en los casos en que su difusin sea idnea para corregir la distorsin que la informacin engaosa hubiera originado en el mercado.

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VII. ASPECTOS TRIBUTARIOS

El sistema tributario peruano est regulado por diversas normas. El artculo 74 de la Constitucin Poltica del Per de 1993 establece que los tributos se crean, modifican o derogan exclusivamente por medio de una Ley (o Decreto Legislativo, en caso de delegacin de facultades del Poder Legislativo al Poder Ejecutivo). Esta premisa es aplicable tambin a las exoneraciones tributarias y establece los principios aplicables de derecho tributario. El Cdigo Tributario es la norma principal de nuestro sistema. Dicha norma incluye los principios que guan la aplicacin de los tributos, establece la clasificacin tributaria, determina las facultades de la Administracin Tributaria y el Tribunal Fiscal, y regula los procedimientos tributarios, as como el rgimen de infracciones. Los tributos ms importantes que gravan a los inversionistas individuales y personas jurdicas son los siguientes: (i) Impuesto a la Renta; (ii) Impuesto General a las Ventas; (iii) Impuesto Selectivo al Consumo; (iv) Derechos Arancelarios (v) Impuesto Predial (vi) Impuesto a las Transacciones Financieras (vii) Impuesto Temporal a los Activos Netos y (viii) Contribuciones de Seguridad Social. Cabe resaltar que en el Per existen regmenes tributarios especiales a fin de promover inversiones privadas en diversas actividades econmicas, tales como minera, petrleo, gas, agricultura y generacin de energa elctrica por medio de recursos hdricos y otros recursos renovables. Asimismo, existen beneficios referidos a la recuperacin anticipada del Impuesto General a las Ventas y facilidades para el pago de derechos arancelarios para aquellas compaas involucradas en la exploracin, desarrollo y/o explotacin de recursos naturales.

A. Impuesto a la Renta 1. Personas Jurdicas Las personas jurdicas domiciliadas en el Per (empresas, sociedades, personas jurdicas

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de responsabilidad limitada, fundaciones y asociaciones gravables, contratos asociativos que tengan contabilidad independiente, y cualquier otra forma usada para conducir un negocio) estn gravadas por sus rentas de fuente mundial. Todas estas sern sometidas al mismo tratamiento tributario. Los resultados de sus operaciones en el exterior sern compensados y luego agregados a su renta neta de fuente peruana solo si como resultado de la compensacin se obtiene una renta neta (las prdidas provenientes de operaciones en parasos fiscales no podrn ser compensadas contra la renta de fuente extranjera). En ningn caso se compensar la prdida neta total de fuente extranjera con la renta neta de fuente peruana para efectos de la determinacin del Impuesto a la Renta. Por otro lado, las personas jurdicas no domiciliadas en el pas as como sus sucursales y establecimientos permanentes en el Per estn gravadas nicamente sobre sus rentas de fuente peruana. La Ley del Impuesto a la Renta establece reglas para determinar cuando los beneficios obtenidos califican como renta de fuente peruana. 1.1 Tasas Aplicables Para los efectos del Impuesto a la Renta, las rentas afectas de fuente peruana se califican en cinco categoras. Las rentas obtenidas por personas jurdicas domiciliadas en el pas, se consideran como rentas de tercera categora y estn sujetas a una tasa de 30%. A fin de establecer la renta neta de personas jurdicas domiciliadas, todos los gastos incurridos para producirla, as como aquellos necesarios para el mantenimiento de su fuente, pueden ser deducidos de su renta bruta, en tanto la deduccin no est expresamente prohibida por ley. Los siguientes son algunos de los gastos que no podrn ser deducidos de la renta bruta: Los gastos personales; El Impuesto a la Renta; Las multas y sanciones tributarias; Ciertas donaciones; Las sumas invertidas en la adquisicin de bienes o mejoras de carcter

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permanente; Las asignaciones destinadas a la constitucin de reservas o provisiones cuya deduccin no admite la Ley; La amortizacin de llaves, marcas, patentes, procedimientos de fabricacin, juanillos y otros activos intangibles de duracin ilimitada; Las comisiones mercantiles originadas en el exterior por compra o venta de mercadera u otra clase de bienes, por la parte que exceda del porcentaje que usualmente se abone por dichas comisiones en el pas donde stas se originen; El Impuesto General a las Ventas, el Impuesto de Promocin Municipal y el Impuesto Selectivo al Consumo que graven el retiro de bienes; Los gastos cuya documentacin sustentatoria no cumpla con los requisitos y caractersticas mnimas establecidos por el Reglamento de Comprobantes de Pago; Los gastos incurridos en ciertas operaciones realizadas con entidades domiciliadas en parasos fiscales; Los pagos que no sean efectuados con alguno de los medios de pago autorizados por la Ley del Impuesto a las Transacciones Financieras.

1.2 Tratamiento de las Prdidas Las personas jurdicas domiciliadas en el Per pueden compensar sus prdidas utilizando uno de los siguientes sistemas: Compensar la prdida neta total de tercera categora de fuente peruana que registren en un ejercicio gravable imputndola ao a ao, hasta agotar su importe, a las rentas netas de tercera categora que obtengan en los cuatro (4) ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generacin. El saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podr computarse en los ejercicios siguientes. Compensar la prdida neta total de tercera categora de fuente peruana que registren en un ejercicio gravable imputndola ao a ao, hasta agotar su importe, al cincuenta por ciento (50%) de las rentas netas de tercera categora que obtengan en los ejercicios inmediatos posteriores.

En ambos sistemas, los contribuyentes que obtengan rentas exoneradas debern considerar entre los ingresos a dichas rentas a fin de determinar la prdida neta compensable.

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Si el contribuyente se abstiene de elegir uno de los sistemas antes mencionados, la Administracin Tributaria aplicar de oficio el primer sistema. 1.3 Precios de Transferencia La Administracin Tributaria tiene facultades para ajustar el valor asignado por las partes a sus operaciones, si el mismo difiere del valor de mercado. Lo anterior, proceder independientemente de que exista vinculacin entre las partes, o que una de ellas resida en un paraso fiscal. No obstante, existen normas especiales de precios de transferencia aplicables para transacciones entre partes vinculadas o que se realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin, cuando la valoracin convenida hubiera determinado un pago del Impuesto a la Renta, en el Per, inferior al que hubiere correspondido por aplicacin del valor de mercado. En todo caso, las normas de precios de transferencia sern aplicables en las siguientes situaciones: (i) cuando se trate de operaciones internacionales en donde concurran dos o ms pases o jurisdicciones distintas; (ii) cuando se trate de operaciones nacionales en las que, al menos, una de las partes sea un sujeto inafecto, goce de exoneraciones del Impuesto a la Renta, pertenezca a regmenes diferenciales del Impuesto a la Renta o tenga suscrito un convenio que garantice la estabilidad tributaria; o (iii) cuando se trate de operaciones nacionales en las que, al menos, una de las partes haya obtenido prdidas en los ltimos seis (6) ejercicios gravables. De acuerdo con la legislacin peruana, el precio de mercado deber ser determinado por uno de los siguientes mtodos: mtodo del precio comparable no controlado, mtodo del precio de reventa, mtodo del costo incrementado, mtodo de particin de utilidades, mtodo residual de particin de utilidades, o mtodo del margen neto transaccional. Se deber aplicar el mtodo que resulte ms apropiado para reflejar la realidad econmica de la operacin. Cabe mencionar que la Ley del Impuesto a la Renta establece las reglas aplicables para celebrar Acuerdos Anticipados de Precios con la Administracin Tributaria. Adicionalmente, los contribuyentes debern cumplir con ciertas obligaciones formales relacionadas con la aplicacin de las normas de precios de transferencia.

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1.4 Reglas Territoriales Para efectos tributarios, las personas jurdicas se consideran domiciliadas en el Per cuando hayan sido constituidas en el pas. Las personas jurdicas domiciliadas estn gravadas por sus rentas de fuente mundial. De otro lado, las personas jurdicas no domiciliadas estn gravadas slo por sus rentas de fuente peruana. Lo mismo ocurre con las sucursales, y establecimientos permanentes de personas jurdicas no domiciliadas en el Per, aunque califiquen como personas jurdicas domiciliadas para efectos tributarios. 1.5 Crdito Tributario Con el fin de evitar la doble tributacin, las personas jurdicas domiciliadas pueden deducir del Impuesto a la Renta, los impuestos a la renta abonados en el exterior. Sin embargo, dicho crdito est sujeto a lmites. 1.6 Parasos Fiscales Un pas o territorio es considerado como paraso fiscal (pases o territorios de baja o nula imposicin) cuando: (i) ha sido incluido en la lista peruana de parasos fiscales, o (ii) si la tasa efectiva del Impuesto a la Renta en dicho pas es 0% o inferior en 50% o ms a la que correspondera en el Per sobre rentas de la misma naturaleza, y que adicionalmente presente al menos una de las siguientes caractersticas: i. No est dispuesto a brindar informacin de los sujetos beneficiados con gravamen nulo o bajo. Exista un rgimen tributario particular para no residentes que contemple beneficios o ventajas tributarias que excluya explcita o implcitamente a los residentes. Los sujetos beneficiados con una tributacin baja o nula se encuentren impedidos de operar en el mercado domstico de dicho pas o territorio. El pas o territorio se publicite a s mismo o es percibido que se publicita a s mismo, como un pas o territorio a ser usado por no residentes para escapar del gravamen en su pas de residencia.

ii.

iii.

iv.

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Actualmente, son 43 los pases o territorios incluidos en la lista de parasos fiscales: Alderney, Andorra, Anguila, Antigua y Barbuda, Antillas holandesas, Aruba, Bahamas, Bahrein, Barbados, Belice, Bermuda, Chipre, Dominica, Guernesey, Gibraltar, Granada, Hong Kong, Islas de Man, Islas Caimn, Islas Cook, Islas Marshall, Turcas y Caicos, Islas Vrgenes Britnicas, Islas Vrgenes de Estados Unidos, Jersey, Labuan, Liberia, Liechtenstein, Luxemburgo, Madeira, Maldivas, Mnaco, Monserrat, Nauru, Niue, Panam, Samoa Occidental, San Cristbal y Nevis, San Vicente y las Granadinas, Santa Lucia, Seychelles, Tonga y Vanuatu. Adicionalmente, segn lo establecido en el inciso m) del artculo 44 de la Ley del Impuesto a la Renta, los gastos incurridos por una persona jurdica domiciliada en el pas provenientes de operaciones efectuadas con sujetos que residan en parasos fiscales, no sern deducibles para determinar la renta imponible de tercera categora. No obstante, los gastos relacionados con las operaciones de: (i) crdito; (ii) seguros o reaseguros; (iii) cesin en uso de naves o aeronaves; (iv) transporte que se realice desde el pas hacia el exterior y desde el exterior hacia el pas; y, (v) derecho de pase por el Canal de Panam, sern deducibles siempre que el precio o monto de la contraprestacin sea igual al que hubieran pactado partes independientes en transacciones comparables.

1.7 Retenciones

a) Dividendos

Se aplicar una retencin de 4.1% sobre los dividendos pagados a personas naturales (domiciliadas o no) y personas jurdicas no domiciliadas. Los dividendos pagados a personas jurdicas domiciliadas estn exentos de dicha retencin hasta que se distribuyan a favor de personas naturales o personas jurdicas no domiciliadas. La Ley del Impuesto a la Renta establece supuestos en los cuales se entiende que existe distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de utilidades.

b) Regalas

Las personas no domiciliadas estarn sujetas a una retencin del 30% sobre las regalas. 75

Para efectos del Impuesto a la Renta, las regalas son definidas como toda contraprestacin en efectivo o en especie originada por el uso o por el privilegio de usar patentes, marcas, diseos o modelos, planos, procesos o frmulas secretas y derechos de autor de trabajos literarios, artsticos o cientficos, as como toda contraprestacin por la cesin en uso de los programas de instrucciones para computadoras (software) y por la informacin relativa a la experiencia industrial, comercial o cientfica. Adicionalmente, se entiende por informacin relativa a la experiencia industrial, comercial o cientfica, toda transmisin de conocimientos, secretos o no, de carcter tcnico, econmico, financiero o de otra ndole referidos a actividades comerciales o industriales, con prescindencia de la relacin que los conocimientos transmitidos tengan con la generacin de rentas de quienes los reciben y del uso que stos hagan de ellos.

c) Intereses

Los intereses por financiamiento concedidos por no domiciliados estn sujetos a una tasa de retencin de 4.99%, siempre que: No exista vinculacin econmica entre el acreedor extranjero y el deudor domiciliado en Per. Adicionalmente, deber presentarse una declaracin jurada expedida por la institucin bancaria o de financiamiento que haya participado en la operacin como acreedor, estructurador o agente, por la que certifique que como consecuencia de su actuacin en la operacin no ha conocido que la operacin encubra una entre partes vinculadas (es decir, que no se trata de una operacin back-to-back). En caso de prstamos en efectivo, que se acredite el ingreso de la moneda extranjera al pas. El crdito externo debe estar destinado a cualquier finalidad relacionada con el giro del negocio o actividad gravada, as como a la refinanciacin de los mismos. El crdito no deber devengar una tasa de inters anual al rebatir superior a la tasa PRIME ms 6 puntos (EE.UU. y Canad) o LIBOR ms 7 puntos (otras plazas). Slo el excedente de dicha tasa de inters estar sujeto a un impuesto de 30%.

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De lo contrario, aplicar una tasa retencin de 30%. Los intereses derivados de prstamos entre partes vinculadas tambin estarn sujetos a una tasa de retencin de 30%. Los intereses que abonen al exterior las empresas de operaciones mltiples establecidas en el Per, como resultado de la utilizacin en el pas de sus lneas de crdito en el exterior estarn sujetos a una tasa de retencin de 1%. Los intereses provenientes de crditos de fomento otorgados directamente o a travs de intermediarios extranjeros, por organismos internacionales o instituciones gubernamentales extranjeras, estn exonerados del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2011.

d) Rentas Derivadas del Alquiler de Naves y Aeronaves

La renta derivada del alquiler de naves y aeronaves est sujeta a una tasa de retencin de 10%.

e) Asistencia Tcnica

La renta derivada de servicios que califiquen como asistencia tcnica estar gravada con una tasa de retencin de 15% siempre que se presente ante la Administracin Tributaria peruana lo siguiente: (i) una declaracin jurada expedida por la empresa no domiciliada en la que sta declare que prestar la asistencia tcnica y registrar los ingresos que ella genere y (ii) Un informe de una firma de auditores de prestigio internacional en el que se certifique que la asistencia tcnica ha sido prestada efectivamente.

f) Rentas Derivadas de la Enajenacin de Valores Mobiliarios

La renta proveniente de la enajenacin de valores mobiliarios realizada dentro del pas (valores inscritos en el Registro Pblico de Mercado de Valores y negociados a travs de un mecanismo centralizado de negociacin en el Per) est sujeta a una tasa de retencin de 5%.

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g) Otras Rentas Generadas por una Empresa Extranjera

Como regla general, las rentas de fuente peruana obtenidas por personas jurdicas no domiciliadas estn sujetas a una tasa de retencin del 30%. No obstante, para determinar la renta neta de fuente peruana obtenida por compaas no domiciliadas como consecuencia de la transferencia de bienes o derechos, el costo de tal adquisicin podr ser deducido siempre que se cumplan ciertas condiciones. Para tal efecto, la empresa no domiciliada deber obtener previamente una certificacin otorgada por la Administracin Tributaria. Asimismo, en relacin con la explotacin de bienes que sufran desgaste, podr deducirse un monto igual al 20% de la suma pagada o acreditada. Finalmente, como regla general, los servicios prestados en el extranjero no son objeto de retenciones en Per. Sin embargo, las personas jurdicas no domiciliadas que presten servicios, tales como servicios de asistencia tcnica, sern objeto de una retencin de 15% (siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos), sin importar donde sea prestado el servicio. Asimismo, los servicios digitales utilizados en el Per son objeto de una retencin de 30% sin importar donde hayan sido prestados. En el caso de intereses, dividendos o pensiones, estos sern considerados renta de fuente peruana cuando el pagador sea una persona domiciliada.

h) Rentas de Naturaleza Internacional

Debido a su naturaleza internacional, se considera que diversas actividades realizadas por personas jurdicas no domiciliadas y sus establecimientos permanentes generan diferentes porcentajes de renta neta de fuente peruana. En estos casos, la tasa efectiva del impuesto se obtiene aplicando la tasa de retencin sobre el porcentaje de la renta que se considere de fuente peruana. 2. Personas Naturales

Las personas naturales domiciliadas en el Per estn gravadas por sus rentas de fuente mundial. Las personas naturales no domiciliadas estn gravadas slo por sus rentas de fuente peruana. Las personas extranjeras sern consideradas como no domiciliadas a menos que hayan permanecido en el Per por ms de 183 das calendario durante un

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perodo cualquiera de 12 meses.

2.1 Determinacin de la Base Imponible

Las rentas de fuente peruana obtenidas por personas naturales domiciliadas en el Per pueden ser clasificadas en las siguientes categoras:

Categora Primera

Segunda

Cuarta

Quinta

Tipo de Renta Rentas producidas por operaciones de arrendamiento, subarrendamiento y cesin de bienes Ejemplo: Rentas provenientes del arrendamiento. Rentas del capital no comprendidas en la primera categora (excepto dividendos). Ejemplo: Ganancias de capital. Rentas del trabajo independiente. Ejemplo: renta obtenidas por el ejercicio individual de cualquier profesin. Rentas del trabajo dependiente y determinadas rentas del trabajo independiente expresamente sealadas por ley. Ejemplo: rentas obtenida por los empleados de una empresa.

La base imponible se determina deduciendo de la renta bruta de cada una de las categoras mencionadas anteriormente los porcentajes fijados por la Ley Impuesto a la Renta (vase abajo).

2.2 Deducciones

Las personas naturales domiciliadas en el Per pueden efectuar las siguientes deducciones:

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Categora Tipo de Renta Rentas de Capital El 20% de la renta bruta total obtenida. (incluye la renta de primera y segunda categora ) Cuarta El 20% de la renta bruta total hasta un lmite de 24 Unidades Impositivas Tributarias (UIT). Para el ao 2010, 1 UIT es equivalente a S/. 3.600 (US$ 1,277.00, aproximadamente).

Las personas naturales domiciliadas en el pas sumarn y compensarn entre s los resultados que arrojen sus fuentes productoras de renta extranjera, y nicamente si de dichas operaciones resultara una renta neta, la misma se sumar a la renta neta del trabajo (suma de las rentas de cuarta y quinta categora). En ningn caso se computar la prdida neta total de fuente extranjera, la que no es compensable a fin de determinar el impuesto.

2.3 Exoneraciones

De las rentas de trabajo se puede deducir un monto fijo equivalente a 7 UIT.

2.4 Tasas Aplicables

Las rentas de personas naturales domiciliadas en el Per estn clasificadas en dos grandes rubros: Renta Neta de Capital (rentas de primera y segunda categora) y Renta Neta de Trabajo (rentas de cuarta y quinta categora). La renta neta anual de primera categora est sujeta a una tasa de 6.25%. La renta neta anual de segunda categora (sin incluir los dividendos) proveniente de la venta de valores mobiliarios (entre otros, acciones o participaciones representativas del capital) est sujeta a una tasa de 6.25%. Otras rentas de segunda categora estn sujetas a una tasa de retencin de 6.25%. Por su parte, al resultado obtenido de sumar la renta neta de trabajo y la renta de fuente 80

extranjera se aplica la siguiente escala progresiva acumulativa: Renta Neta de Trabajo Hasta 27 UIT Ms de 27 hasta 54 UIT Ms de 54 UIT Tasa 15% 21% 30%

Como regla general, la renta obtenida por una persona natural no domiciliada est sujeta a una tasa de retencin de 30%. La ganancia de capital obtenida por una persona natural no domiciliada proveniente de la enajenacin de valores mobiliarios realizada dentro del pas, est sujeta a una tasa de retencin de 5%. Los dividendos pagados a personas naturales domiciliadas y no domiciliadas, y a personas jurdicas no domiciliadas en el pas estarn sujetas a una tasa de retencin de 4.1%. 2.5 Tratamiento de las Prdidas Las personas naturales no pueden compensar ni arrastrar prdidas. Excepcionalmente, las prdidas de capital originadas en la enajenacin de valores mobiliarios se compensarn contra la renta neta anual originada por la enajenacin de dichos bienes. 2.6 Reglas Territoriales Las personas naturales domiciliadas en el Per estn gravadas por sus rentas de fuente mundial, mientras que las personas naturales no domiciliadas estn gravadas por sus rentas de fuente peruana.

3.

Contratos Asociativos

Como regla general, los contratos asociativos que llevan contabilidad independiente son considerados como contribuyentes del Impuesto a la Renta, esto es, como personas

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jurdicas independientes y no como entidades transparentes. Si el contrato asociativo no lleva contabilidad independiente o si ste tiene una duracin menor a un ao, sern las partes contratantes (y no el contrato asociativo) quienes debern tributar sobre los resultados obtenidos por el negocio (considerado como una entidad transparente, en estos casos).

B. Impuesto General a las Ventas (IGV) La Ley del Impuesto General a las Ventas (IGV) grava: la venta en el pas de bienes muebles; la prestacin o utilizacin de servicios en el pas, los contratos de construccin; la primera venta de bienes inmuebles realizada por el constructor de los mismos; y, la importacin de bienes.

La tasa actual del IGV es de 19%. Aunque el impuesto se aplique a cada uno de los niveles de la cadena de comercializacin, ha sido diseado para que el consumidor final sea quien asuma la carga econmica. Para determinar el IGV, el contribuyente deber deducir del monto bruto mensual el crdito fiscal del IGV. C. Recuperacin Anticipada del IGV El Rgimen de recuperacin anticipada del Impuesto General a las Ventas (en adelante el Rgimen) permite la devolucin del IGV que grav las importaciones y/o adquisiciones locales de bienes o servicios realizados en la etapa preproductiva, a ser empleados por los beneficiarios del Rgimen directamente para la ejecucin de los proyectos previstos en un Contrato de Inversin suscrito con el Estado peruano. El propsito del Rgimen es otorgar dicho beneficio a las personas naturales o jurdicas que realicen inversiones en cualquier sector de la actividad econmica que genere renta de tercera categora.

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A fin de acogerse al Rgimen, debern cumplirse los siguientes requisitos: (i) Suscribir un Contrato de Inversin con el Estado peruano para la realizacin de inversiones en cualquier sector de la actividad econmica que genere renta de tercera categora. Esta inversin deber ser superior a los US$ 5,000,0000.00 (cinco millones y 00/100 dlares), sin incluir el correspondiente IGV. Contar con un proyecto que requiera de una etapa preproductiva igual o mayor a dos aos, contado a partir de la fecha del inicio del cronograma de inversiones contenido en el Contrato de Inversin. Obtener una Resolucin Suprema refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas y el titular del sector a que corresponda la inversin, en la que se apruebe al inversionista como beneficiario del Rgimen.

(ii)

(iii)

Adicionalmente, para obtener el beneficio ser necesario cumplir con otros requisitos. Asimismo, el Rgimen tiene otras particularidades que deben ser observadas.

D. Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) El Impuesto Selectivo al Consumo aplica a la venta de combustibles (gas, gas-oil, y diesel), bebidas alcohlicas, vehculos, bebidas gaseosas (incluyendo el agua mineral), cigarrillos y tabaco, juegos de apuestas, loteras y otras actividades relacionadas. Las tasas son variables, siendo que para ciertos productos el impuesto se determina aplicando un monto fijo por unidad vendida.

E. Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) A fin de deducir gastos o costos u obtener derecho a crdito fiscal, los contribuyentes debern utilizar medios de pago autorizados a travs de empresas del sistema financiero nacional, en transacciones iguales o superiores a S/. 3,500 o US$ 1,000. Adicionalmente, el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) grava una serie de transacciones financieras realizadas a travs del sistema financiero peruano, independientemente del monto de la transaccin. El ITF pagado es crdito contra el Impuesto a la Renta.

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Durante el 2010, la tasa del ITF es de 0.05%.

F. Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) El ITAN grava el valor de los activos netos de las empresas al 31 de diciembre del ao anterior. Las normas que crean este impuesto temporal contienen una lista de activos que pueden ser deducidos a fin de determinar la base imponible. El ITAN se aplica a los contribuyentes que generan rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a la Renta (en tal sentido, se incluyen a las sucursales, agencias y otros establecimientos permanentes de personas jurdicas no domiciliadas en el pas). La norma establece ciertos supuestos en los cuales el contribuyente est exonerado del ITAN. El ITAN se determinar aplicando la tasa de 0.4% segn se indica en el siguiente cuadro:

Aos

Tasa

Base Imponible Valor histrico de los Activos Netos de la empresa

2009 - en adelante

0.4%

Ms de S/.1,000,000.00 ( US$ 354,610 aprox.)

El ITAN pagado podr ser utilizado como crdito contra el Impuesto a la Renta. El contribuyente podr solicitar la devolucin del ITAN en caso tenga prdida tributaria o un menor impuesto obtenido sobre la base de las normas del rgimen general, siempre que cumpla ciertas condiciones. G. Impuesto Predial El Impuesto Predial es un impuesto municipal aplicado sobre el valor total de los predios (urbanos y rsticos) de propiedad de personas naturales o jurdicas, cualquiera sea su naturaleza. La base imponible se calcula sobre el valor de autoavalo declarado por el propietario. El impuesto se determina aplicando la siguiente escala progresiva acumulativa: 84

Escala Hasta 15 UIT De 15 a 60 UIT Ms de 60 UIT

Tasa 0,2% 0,6% 1,0%

H. Otras Materias. Incentivos Tributarios y Tratados Tributarios 1. Regiones con Regmenes Especiales La legislacin tributaria peruana ha establecido regmenes especiales para inversiones e industrias en regiones especficas del pas. En este sentido, el Decreto Supremo No.11297-EF, regula las zonas denominadas como CETICOS, donde es posible importar bienes libres de impuestos con el objeto de transformarlos. Sin embargo, la venta de dichos bienes a otras zonas est gravada con impuestos. La Ley No. 27037 (Ley de Promocin de la Inversin en la Amazona), publicada en el Diario Oficial el 30 de diciembre de 1998, establece un rgimen tributario especial para las empresas ubicadas en la regin amaznica del Per, que incluye tasas reducidas de impuestos para actividades especficas realizadas en dicha zona. 2. Drawback El Per ofrece el incentivo del drawback que permite la restitucin parcial o total de los derechos arancelarios pagados en la importacin de mercancas incorporadas o consumidas en la produccin de mercancas exportadas, siempre que se cumplan ciertos requisitos. Asimismo, los exportadores pueden solicitar la devolucin del IGV que grava la compra de los bienes o servicios utilizados en la produccin de bienes exportados. 3. Convenios de Estabilidad Tributaria Los convenios de estabilidad tributaria deben ser suscritos con el Estado Peruano. Tales convenios posibilitan al inversionista reducir el riesgo poltico congelando las normas bsicas y su regulacin (incluyendo ciertas normas tributarias) vigentes al momento de

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su suscripcin. Dicho rgimen no puede ser unilateralmente modificado por el Estado. En ese sentido, el inversionista puede prever el marco legal que regir su inversin durante un tiempo razonable. 4. Convenios para evitar la Doble Imposicin Per ha suscrito Convenios para evitar la Doble Imposicin (en adelante, CDI) con Chile, Canad (ambos vigentes desde el 2004) y Brasil (vigente desde el 2010). Segn estos convenios, los beneficios empresariales obtenidos en el Per por empresas residentes en Chile, Canad o Brasil sern gravadas solo en Chile, Canad o Brasil, segn corresponda, salvo que la empresa realice su actividad por medio de un establecimiento permanente situado en nuestro pas. Dichos convenios establecen tasas de retencin reducidas respecto de intereses, dividendos y regalas. En el caso de los tres CDI, las tasas establecidas son de 10% o 15% para dividendos (de ser el caso, ser aplicable la menor tasa del Impuesto a la Renta peruano equivalente a 4.1%), 15% para intereses (de ser el caso, ser aplicable la menor tasa del Impuesto a la Renta peruano equivalente a 4.99%, siempre que adems se cumplan ciertos requisitos y el prstamo no se realice entre partes vinculadas), y 15% para regalas. El Impuesto a la Renta aplicado en el Per sobre estas rentas pasivas (intereses, dividendos y regalas) que se encuentren sujetos a tributacin en Chile, Canad o Brasil, podr aplicarse como crdito contra el Impuesto a la Renta chileno, canadiense o brasileo, segn corresponda. Adicionalmente, Per ha suscrito CDI con Espaa, no obstante, se encuentra pendiente de ratificacin. Asimismo, Per es parte en la Decisin No.578 de la Comunidad Andina de Naciones, que regula el rgimen para evitar la doble tributacin y prevenir la evasin fiscal entre los pases miembros de dicha organizacin (Bolivia, Ecuador, Colombia y Per). Finalmente, el Decreto Supremo No.090-2008-EF promulgado el 4 de julio de 2008, establece la obligacin de requerir la presentacin de un Certificado de Residencia a fin de aplicar los Tratados para evitar la Doble Tributacin suscritos por el Per. Dicha norma, regula adems la emisin del Certificado de Residencia por la Administracin Tributaria peruana.

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5. Futuros Convenios
Actualmente se est negociando la suscripcin de CDI con las comisiones tcnicas de Suecia, Suiza, Italia, Tailandia, Francia, y el Reino Unido.

VIII. PROPIEDAD INTELECTUAL

A. Introduccin El Per es signatario de la Convencin de Pars, de la Convencin de Berna, del Acuerdo de Lisboa, de la Convencin que establece la Organizacin Mundial de la Propiedad Intelectual (WIPO), de la Convencin de Ginebra, de la Convencin Interamericana para la Proteccin de la Marca Registrada y el Comercio, los Aspectos Relacionados al Comercio del Acuerdo de Derechos de Propiedad Intelectual (TRIPs), el Acuerdo que establece la Organizacin Mundial del Comercio (OMC), entre otros. A fin de cumplir con el Acuerdo de Libre Comercio firmado entre los Estados Unidos de Amrica y el Per, se han introducido algunos cambios en la legislacin peruana. En cuanto a propiedad intelectual, los fundamentos se han mantenido; las nuevas regulaciones son slo para aspectos complementarios. Dado que Per es tambin miembro de la Comunidad Andina, la propiedad intelectual ser regulada por la Decisin 486 y por el Decreto Legislativo No. 1075, el cual aprueba disposiciones complementarias a la Decisin. La Decisin 486 cubre patentes de invencin, certificados de proteccin, modelos de utilidad, diseos industriales, secretos industriales, esquemas de trazado de circuitos integrados, marcas registradas, marcas de certificacin, nombres comerciales, lemas comerciales, denominaciones de origen, entre otros. El Per ha ratificado el Tratado de Cooperacin en Materia de Patentes (PCT) el 10 de enero de 2009, el cual entr en vigencia el 9 de junio de 2009. El Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (en adelante INDECOPI), es la entidad estatal a cargo del registro y la proteccin de los derechos de propiedad intelectual.

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B. Marcas La proteccin de una marca en el Per depende de su registro ante la Oficina de Signos Distintivos del INDECOPI. Generalmente, el trmite de registro tiene una duracin aproximada de cuatro (4) meses siempre que no se presente ninguna oposicin. Las marcas no registradas, con la nica excepcin de las marcas notoriamente conocidas, no tienen ninguna proteccin aunque se hayan utilizado por aos. Las marcas registradas en el extranjero pueden ser registradas por terceros en el Per. El titular de una marca notoriamente conocida puede impedir que terceros la registren. Asimismo, al amparo de la Decisin No. 486, una solicitud de registro puede ser oponible si la marca es idntica o substancialmente similar a otra marca previamente registrada o ingresada para su registro en cualquier pas de la Comunidad Andina, si la marca distingue los mismos bienes o servicios, o para bienes o servicios cuyo uso de la marca pueda causar confusin o asociacin errada en los consumidores. Sin embargo, las partes en un procedimiento pueden acordar la coexistencia de marcas idnticas o similares, siempre y cuando el INDECOPI considere que tal coexistencia no afecta el inters general de los consumidores. Segn la Ley de Propiedad Industrial, los titulares nacionales y extranjeros de marcas tienen derechos iguales. Cualquier ventaja, favor, privilegio o inmunidad otorgada a un miembro de la Comunidad Andina debe ser tambin otorgada a los nacionales de todos los otros miembros de la Organizacin Mundial del Comercio o de la Convencin de Pars. La ley no distingue entre los individuos o personas jurdicas. Cualquier persona que haya solicitado debidamente un registro de marca en otro pas miembro de la Comunidad Andina o en pases que son miembros de la Convencin de Paris, o con autoridad nacional, regional o internacional con la que el Per est unido por un tratado que establezca un derecho anlogo de prioridad, tendr derecho a conferrsele a l o a su cesionario el derecho de prioridad por un perodo no extensible de seis meses. El solicitante que reclama prioridad, otorgada en cualquier acuerdo o tratado internacional al que el Per se adscribe, deber cumplir con los plazos especificados en el tratado o acuerdo que invoque.

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Si la solicitud de registro rene los requisitos formales establecidos por el INDECOPI, la Direccin de Signos Distintivos ordenar su publicacin. Dentro de un perodo de 30 das hbiles siguientes al da de la publicacin, cualquier persona que tenga legtimo inters, podr presentar, por una sola vez, oposicin a dicho registro que puede resultar en la denegacin del registro de la marca. Oposiciones presentadas con mala fe sern sancionadas con una multa de hasta 50 UIT (aproximadamente US$ 65,000). El solicitante de la marca tendr 30 das hbiles contados desde la notificacin para hacer los descargos de la oposicin o presentar la documentacin requerida. La Direccin de Signos Distintivos deber, a solicitud de cualesquiera de las partes, otorgar por una sola vez, un plazo adicional de treinta (30) das para presentar las pruebas que sustenten tanto la oposicin como la contestacin a la oposicin. Vencido el plazo, la Direccin de Signos Distintivos del INDECOPI proceder a otorgar o denegar el registro de la marca e informar su decisin a las partes. El registro de una marca garantiza a su titular el uso exclusivo de la misma por diez (10) aos y puede ser renovado por perodos consecutivos de 10 aos. No se requiere acreditar el uso de la marca en un procedimiento de renovacin de marca. La renovacin se otorgar automticamente en los mismos trminos que el registro original. Sin embargo, el registro puede ser cancelado por el no uso injustificado de la marca durante un perodo ininterrumpido de al menos tres (3) aos consecutivos, inmediatamente antes del inicio del procedimiento de cancelacin. La autoridad gubernamental competente deber requerir de los dueos de la marca en cuestin que prueben sus argumentos y que entreguen la prueba que consideren conveniente en caso exista el riesgo de ser objetados por un tercero.

C. Patentes Como se ha mencionado con anterioridad, el Per es ahora un Estado contratante del Tratado de Cooperacin en Materia de Patentes (PCT) y forma parte de la Unin para la cooperacin en la presentacin, bsqueda y examen de solicitudes de proteccin de las invenciones, y para la prestacin de servicios tcnicos especiales. Asimismo, otorga cooperacin para la presentacin, bsqueda y examen de solicitudes para certificados de invencin, certificados de utilidad, o modelos de utilidad en vez de una patente. Cualquier controversia entre dos o ms Estados contratantes relativa a la interpretacin

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o aplicacin del presente Tratado o de su Reglamento, que no sea solucionada por va de negociacin, podr ser sometida por cualquiera de los Estados de que se trate a la Corte Internacional de Justicia mediante solicitud a tal efecto, a no ser que los Estados en disputa convengan otro medio de solucin. El PCT establece un nico sistema internacional de solicitudes de patentes entre los Estados contratantes. Ello permite que, ante una sola oficina de patentes (Oficina Receptora), se presente una nica solicitud (solicitud internacional) que pueda hacerse efectiva en cada uno de los pases que el solicitante designe (Estados designados). De este modo, cualquier solicitud presentada al amparo del PCT ser considerada como una solicitud internacional. El PCT deja a casa pas contratante la libertad de establecer las condiciones sustantivas de patentabilidad. En Per, ser el Instituto Nacional de Defensa de la competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual INDECOPI, quien finalmente otorgue la patente en cumplimiento de la legislacin nacional pertinente. Los conceptos de nacionalidad y residencia y su aplicacin han sido definidos en el Reglamento. Es importante mencionar que un solicitante, sea persona natural o no, que tenga la nacionalidad peruana y resida en el Per, tendr una reduccin del 90% sobre las tasas de presentacin internacional, de tramitacin de la bsqueda suplementaria y de tramitacin. El procedimiento contemplado en el PCT consiste de dos etapas: una etapa internacional y una nacional. La fase internacional comprende: una solicitud internacional, una bsqueda internacional, una publicacin internacional y, de ser requerido un examen preliminar internacional. La fase nacional comprende todos los procedimientos legales necesarios establecidos por el INDECOPI para el otorgamiento de una patente una vez finalizada la fase internacional.. En este sentido, el sistema PCT constituye un sistema de presentacin de solicitudes y no de concesin de patentes. La solicitud internacional estar redactada en el idioma prescrito por la Oficina Receptora, en Per el INDECOPI. Ser un idioma vlido tanto para la Autoridad de Bsqueda Internacional como para su publicacin. Esta solicitud cumplir con los requisitos materiales as como con las exigencias prescritas de de unidad de la invencin y estar sujeta al pago de la tasa (tasa de presentacin internacional) especificada as como a cualquier otro requisito necesario para una solicitud nacional. Toda solicitud contendr al menos, los siguientes elementos: el nombre y la indicacin de que el solicitante tiene el derecho a presentar la misma (ya sea por razn de nacionalidad o domicilio); la indicacin de que ha sido presentada a ttulo de solicitud

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internacional, la designacin de un Estado contratante por lo menos; una descripcin y una o ms reivindicaciones. Asimismo, podr contener una declaracin en la que se reivindique la prioridad de una o varias solicitudes anteriores presentadas en o para cualquier pas parte en el Convenio de Pars para la Proteccin de la Propiedad Industrial o en o para cualquier Miembro de la Organizacin Mundial del Comercio que no sea parte he dicho Convenio. La solicitud internacional se presentar en la Oficina receptora prescrita, la cual la verificar y transmitir una copia a la Oficina Internacional y otro ejemplar a la Administracin encargada de la bsqueda internacional competente. Dicha tramitacin est sujeta al pago de una tasa (tasa de transmisin) establecida por la Oficina receptora equivalente a la tasa establecida por la Administracin Internacional. Cada solicitud internacional ser objeto de una bsqueda internacional. La administracin encargada de la bsqueda internacional redactar un informe de bsqueda internacional as como una opinin escrita. Esta Autoridad puede ser el INDECOPI o cualquier organizacin intergubernamental. La Oficina receptora otorgar como fecha de presentacin internacional la fecha de recepcin de la solicitud internacional que satisfaga los requisitos materiales especificados en el prrafo anterior. Asimismo, dicha solicitud ser considerada equivalente a una presentacin nacional regular en el sentido del Convenio de Pars para la Proteccin de la Propiedad Industrial. La bsqueda internacional tendr por finalidad descubrir el estado de la tcnica pertinente en base a las reivindicaciones, la descripcin y los dibujos presentados. El estado de la tcnica pertinente a los fines de la bsqueda internacional comprender todo lo que se haya puesto a disposicin del pblico en cualquier lugar del mundo mediante una divulgacin escrita (con inclusin de dibujos y otras ilustraciones) y que sea susceptible de ayudar a determinar si la invencin reivindicada es nueva o no, y si implica o no actividad inventiva (es decir, si es evidente o no lo es), a condicin de que la puesta a disposicin del pblico haya tenido lugar antes de la fecha de presentacin internacional. La bsqueda internacional deber abarcar todos los sectores tcnicos que puedan contener elementos pertinentes para la invencin as como la exigencia de unidad de la invencin y se efectuar sobre la base de toda la documentacin de bsqueda que pueda contener tales elementos. La opinin escrita ser relativa a si la invencin parece nueva, implica una actividad

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inventiva (no es evidente) y es susceptible de aplicacin industrial y si la solicitud internacional cumple las condiciones del Tratado y el Reglamento, en la medida en que estn controladas por la Administracin encargada de la bsqueda internacional. Tambin deber contener una notificacin que informe al solicitante de que, si se ha presentado una solicitud de examen preliminar internacional, sta ser considerada como la opinin escrita de la Administracin encargada del examen preliminar internacional. De ser ste el caso, se requerir al solicitante para que comunique a esa Administracin, antes del vencimiento del plazo previsto (entre dos (2) y tres (3) meses), una respuesta escrita acompaada de modificaciones, de ser necesarias. La Administracin encargada de la bsqueda internacional transmitir a la Oficina Internacional y al solicitante, copia del informe de bsqueda internacional y de la opinin escrita. El solicitante tendr una nica oportunidad para realizar las modificaciones requeridas, en un plazo de dos (2) meses desde la fecha en que la Administracin haya transmitido el informe de bsqueda internacional o de diecisis (16) meses desde la fecha de prioridad, segn el que venza ms tarde. Las modificaciones se presentarn directamente en la Oficina Internacional. Salvo peticin o autorizacin del solicitante, la Oficina Internacional y las Administraciones encargadas de la bsqueda internacional no permitirn que ninguna persona o administracin tenga acceso a la solicitud internacional antes de su publicacin internacional. La solicitud de bsqueda internacional, junto con el informe de bsqueda internacional, sern comunicados a cada Oficina designada siempre y cuando sta no haya renunciado a este requisito. La Oficina Internacional publicar las solicitudes internacionales rpidamente tras el vencimiento de un plazo de dieciocho (18) meses desde la fecha de prioridad de esa solicitud, en la Gaceta de la OMPI, as como las reivindicaciones y sus modificaciones. La fecha de publicacin pasar a formar parte del estado de la tcnica. El solicitante podr pedir a la Oficina Internacional que publique su solicitud internacional en cualquier momento antes del vencimiento del plazo. No se efectuar ninguna publicacin internacional si la solicitud internacional se retira o se considera retirada antes de que finalice la preparacin tcnica de la publicacin. A peticin del solicitante, su solicitud internacional ser objeto de un examen preliminar internacional. Este examen preliminar tiene el efecto de posponer la fase nacional por un perodo de treinta (30) meses desde la fecha de prioridad. La solicitud estar sujeta

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al pago de una tasa y dentro del plazo establecido y deber efectuarse independientemente de la solicitud internacional. Se podr presentar una solicitud de examen preliminar internacional en cualquier momento, antes del vencimiento de cualquiera de los siguientes plazos, segn el que venza ms tarde: i) tres meses contados a partir de la fecha de transmisin al solicitante del informe y de la opinin escrita de bsqueda internacional, ii) veintids (22) meses contados a partir de la fecha de prioridad. El examen preliminar internacional tendr por objeto formular una opinin preliminar y no vinculante, sobre si la invencin reivindicada parece ser nueva, implica actividad inventiva y es susceptible de aplicacin industrial. De este modo permitir al solicitante evaluar mejor la posibilidad de obtener una patente en el o los estados designados, sin incurrir en los gastos que conllevara la presentacin de una solicitud individual en cada uno stos. El solicitante tendr la oportunidad de modificar las reivindicaciones, la descripcin y los dibujos ante cada Oficina elegida, dentro del plazo prescrito. La modificacin no podr implicar una ampliacin de la proteccin que correspondera a la divulgacin contenida en la solicitud inicial. Una vez terminada esta fase internacional, se inicia la fase nacional, relativa al otorgamiento de la patente siguiendo los procedimientos nacionales establecidos para ello. Las patentes de invencin se pueden conceder en el Per para productos o procedimientos en todas las reas de la tecnologa en la medida que la invencin sea nueva, tenga carcter inventivo y sea susceptible de aplicarse industrialmente. El gobierno concede al titular de la patente el derecho exclusivo de explotar la invencin dentro de su territorio. El primer registro de una patente que ha sido solicitada en otro pas miembro de la Comunidad Andina o en los pases que son miembros de la Convencin de Pars, o que tengan autoridad nacional, regional o internacional a los que el Per est relacionado por un tratado en el que se establezca un derecho de prioridad anlogo, conferir al solicitante o cesionario el derecho de prioridad. Con el fin de calificar para dicho derecho, la solicitud que reclama prioridad deber ser presentada dentro de los siguientes perodos no extensibles, contados a partir del da de presentada la solicitud que reclama prioridad: un (1) ao para patentes de invencin y seis (6) meses para diseos industriales. La proteccin concedida por la patente tendr una duracin de veinte (20) aos a partir

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de la fecha de registro de la solicitud ante la Direccin de Invenciones y de Nuevas Tecnologas del INDECOPI. Transcurrido este periodo, la patente pertenecer al dominio pblico. No es posible otorgar ms de una patente de invencin para una misma materia inventiva. Una vez presentada la solicitud de patente la Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas del INDECOPI verificar que se han cumplido con los requisitos de forma, entre los que se incluyen, entre otros, los datos que identifican al solicitante o a la persona que presenta la solicitud, una descripcin completa y clara de la invencin, documento de poder y cesin, y la prueba de pago de los honorarios establecidos. Asumiendo que el inventor cumple con todos los requisitos legales de forma, la Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas emitir una orden de publicacin, que consiste en un resumen de la solicitud dentro de los dieciocho (18) meses de presentada la solicitud de patente. La publicacin estar a cargo del solicitante. Hasta el momento de la publicacin, la solicitud ser mantenida en secreto. En el plazo de sesenta (60) das desde la publicacin de la solicitud, cualquier tercero con legtimo inters puede presentar, por una sola vez, una oposicin con razones vlidas al registro de la patente. A solicitud del interesado, la oficina encargada podr otorgar un periodo adicional de sesenta (60) das para presentar las evidencias. El solicitante de la patente tendr un mximo de sesenta (60) das desde que fuera notificado para contestar cualquier oposicin o para presentar la documentacin requerida. Dicho plazo puede ser prorrogado por sesenta (60) das adicionales. El solicitante puede requerir que se realice un examen de la patentabilidad de la invencin dentro de los seis (6) meses de publicada la solicitud, al margen de si se han presentado o no cualquier oposicin. Si el examen final resulta favorable, un certificado de registro de la patente ser concedido al solicitante. Las oposiciones temerarias sern sancionadas con una multa de hasta 50 UIT (aproximadamente US$ 65,000). El titular de la patente esta obligado a explotar el invento patentado en cualquier pas miembro de la Comunidad Andina, directamente o a travs de alguien autorizado por l. Para mantener en vigencia las patentes, es necesario pagar anualidades desde el tercer ao posterior a la fecha de registro. Estas anualidades deben ser pagadas durante todo el tiempo que la patente est vigente. Segn lo sealado por la Decisin No. 486, la Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas del INDECOPI podr otorgar una licencia obligatoria de una patente

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registrada si la misma no es explotada o es insuficientemente explotada dentro de tres (3) aos contados desde la fecha que la patente es otorgada o dentro de los cuatro (4) aos desde la fecha de la solicitud de su registro, el plazo que sea mayor. Las licencias obligatorias no son exclusivas y pueden ser tambin otorgadas para asegurar la libre competencia en el mercado y para evitar prcticas de competencia desleal. El concesionario de la licencia debe pagarle al tenedor de la patente una remuneracin adecuada. Siguiendo con la declaracin por un pas miembro de la existencia de inters pblico, emergencia o seguridad nacional y slo mientras existan estas consideraciones, la patente puede estar sujeta a licencia obligatoria. El otorgamiento de una licencia obligatoria por razones de inters pblico, emergencia o seguridad nacional no deben reducir el derecho del dueo de la patente a continuar explotndola.

D. Derechos de Autor Los derechos de autor estn regulados por la Decisin No. 351 de la Comunidad Andina y por el Decreto Legislativo No. 822 (Ley de Derechos de Autor y Derechos Conexos) y por sus modificaciones introducidas por el Decreto Legislativo No. 1076. La proteccin a los derechos de autor abarca libros, revistas, conferencias, discursos, explicaciones didcticas, composiciones musicales, trabajos cinematogrficos, pinturas, esculturas, trabajos arquitectnicos, fotografas, mapas, planos, artes plsticas, programas de computadores, editoriales, traducciones, entre otros. La proteccin se otorga al autor al margen de la nacionalidad, domicilio o el lugar de publicacin o divulgacin. El registro del derecho de autor es opcional en el Per y no es esencial para su proteccin. El registro es meramente declaratorio y no constitutivo. Sirve como un medio de publicidad y prioridad. Sin embargo, el registro es recomendable para asegurar el derecho de autor en caso de propsitos de litigio y por ende deviene en forzoso contra terceros. La Direccin de Derechos de Autor del INDECOPI es la entidad gubernamental encargada del registro de los derechos de autor. Tiene facultades para dictar medidas preventivas como inspecciones y confiscaciones, as como para imponer sanciones. El autor de una obra tiene por el slo hecho de la creacin la titularidad originaria de un derecho exclusivo y oponible a terceros, que comprende, a su vez, los derechos de orden moral y patrimonial determinados en la ley. Una persona natural o una entidad

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puede ser el titular de los derechos de autor sobre su trabajo. Los derechos de autor sobre traducciones pueden existir aunque la obra original pertenezca al dominio pblico. Sin embargo, las traducciones no brindan ningn derecho exclusivo sobre el trabajo original. Por tanto, el traductor no puede prohibir la publicacin de otra traduccin de la obra original. Sin embargo, si puede hacerlo si esta nueva versin se deriva de su propio trabajo. En el Per los derechos de autor son protegidos mientras el autor est vivo y 70 aos despus de su muerte. Una vez que este plazo expira el trabajo pertenece al dominio pblico. Los derechos de autor pueden hacerse cumplir mediante una accin de infraccin en procedimientos administrativos o mediante una accin criminal si los hechos son considerados un crimen. En relacin a los procedimientos administrativos, las penalidades por violacin incluyen: I. II. III. IV. V. VI. VII. Una advertencia Una multa de hasta 180 UIT (aproximadamente US$ 234,000) Cierre temporal del negocio por 90 das Comiso y destruccin de los bienes as como destruccin de los medios usados para producir los bienes infractores Retiro de todos los bienes que cometen infraccin del mercado y canales de distribucin Cierre permanente del negocio Publicacin del veredicto culpable y notificacin a las partes interesadas a costo del infractor

Las cortes penales pueden imponer multas y pena privativa de la libertad por varios aos a cualquiera que atente contra los derechos de autor. El impuesto aplicable a las regalas por derechos de autor de contribuyentes domiciliados y no domiciliados es del orden de un 30 %.

E. Software de Computadoras El software de computadoras es regulado por el Decreto Legislativo No. 822 y la Decisin No. 351 de la Comunidad Andina. Estas regulaciones proveen proteccin al software a travs de los derechos de autor. La ley no hace ninguna diferencia en el

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tratamiento del software ya sea desarrollado dentro o fuera del Per. El software es protegido por setenta aos desde el da de su publicacin o desde su vigencia. La proteccin del software no depende de su registro y el autor no necesita registrarlo. Sin embargo, al igual que en los derechos de autor, es aconsejable registrar el software en el INDECOPI para evitar cualquier posible litigio.

F. Contratos de Transferencia de Tecnologas Los contratos que transfieren tecnologas, licencias para el uso de patentes, marcas y otros derechos de autor extranjero, asistencia tcnica, ingeniera bsica y detallada y franquicias pueden ser suscritos sin previa autorizacin por una agencia gubernamental. Sin embargo los contratos que contienen el pago de regalas requieren su registro ante el INDECOPI. Los contratos deben incluir clusulas que identifiquen a las partes, mencionen expresamente sus domicilios y nacionalidades, describan la tecnologa transferida, el valor asignado a cada elemento del contrato y la duracin del mismo. Las condiciones de los contratos pueden ser libremente negociadas, salvo que el INDECOPI no registrar los contratos de transferencia de tecnologa que contengan clusulas que prohban o limiten la libre exportacin de productos manufacturados a pases de la Comunidad Andina. Despus de deducir los correspondientes impuestos, estos contratos dan el derecho a remitir fuera del Per las regalas o pagos estipulados de manera peridica a travs del sistema bancario. No se requiere ninguna autorizacin gubernamental a efectos de remitir regalas o pagos.

G. E-Commerce Las firmas electrnicas estn reguladas por: La Ley de Firmas y Certificados Digitales emitida en el ao 2000, que regula el uso de firmas electrnicas y les otorga la misma validez y efectividad que una firma manuscrita. Las normas de Firmas y Certificados Digitales promulgadas el ao 2002, que establecen que el INDECOPI es la autoridad administrativa relevante.

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En relacin a promociones comerciales a distancia, el Decreto Legislativo No. 1045 ha creado un registro donde consumidores que no desean recibir promociones comerciales a distancia deben ser registrados. En este sentido, todos los proveedores que usen centros de llamadas, sistemas de llamadas por telfono, mensajes de texto o correos electrnicos con el objeto de vender sus productos y/o servicios deben excluir todos los nmeros de telfonos y/o correos electrnicos registrados en la mencionada lista. La Ley Anti-spam promulgada el ao 2005, que establece que el emisor de un correo electrnico con publicidad debe indicar este hecho en el correo electrnico. De no hacerlo, puede estar sujeto a una multa.

IX. LEYES LABORALES Y DE MIGRACIONES

A. Principales Leyes Laborales La Ley del Trabajo aprobada por el Decreto Legislativo No. 728, del 27 de marzo de 1997 regula las relaciones entre trabajadores individuales y empleadores. Por su parte, la Ley de Relaciones Colectivas de Trabajo, aprobada por Decreto Supremo No. 010-2003-TR del 5 de octubre de 2003, regula los sindicatos, la negociacin colectiva y el derecho de huelga. El Decreto Legislativo No. 689 del 11 de noviembre de 1991 regula las condiciones especficas para la contratacin de trabajadores extranjeros.

1. Relaciones Laborales entre Trabajadores y Empleadores De acuerdo a la legislacin laboral, los empleadores pueden celebrar contratos a plazo fijo o indefinido con los trabajadores. Como regla general, los contratos laborales son indefinidos y carecen de formalidades. Los contratos laborales que contengan beneficios distintos a los legales deben ser por escrito con el fin de reflejar los trminos y condiciones acordados por las partes que sean diferentes a aquellos establecidos por la ley. Los contratos laborales que sean a plazo fijo deben ser reportados a la Autoridad Administrativa de Trabajo. Los contratos a plazo fijo pueden ser renovados varias veces pero en trminos agregados no pueden superar los 5 aos de duracin. El trmino de los contratos 98

depender de su tipo y/o naturaleza. Los trabajadores contratados a plazo fijo, tienen los mismos derechos y beneficios laborales que los trabajadores contratados a plazo indefinido. Los trabajadores tienen derecho a un descanso semanal obligatorio, que no podr ser inferior a 24 horas consecutivas por cada semana, preferentemente, a otorgarse en los das domingos. En el Per, la jornada de trabajo es de 48 horas semanales como mximo. Las horas extras trabajadas, sern consideradas sobretiempo y se deben pagar con un incremento no menor del 25% del valor hora-ordinaria calculado sobre la remuneracin ordinaria recibida por las dos primeras horas y del 35% por las horas adicionales. Empleadores y trabajadores pueden voluntariamente celebrar acuerdos respecto a las horas extras. Los empleadores pueden establecer regmenes laborales alternativos o acumulativos, dependiendo de los requerimientos de produccin. La remuneracin mnima mensual en el Per es de aproximadamente US$ 190. Los empleadores estn obligados a pagar una Compensacin por Tiempo de Servicios (CTS) cuando el trabajador cumple una jornada mayor a 4 horas diarias. Los empleadores deben depositar en los meses de mayo y noviembre de cada ao, tantos dozavos de la remuneracin computable percibida por el trabajador, en los meses de abril y octubre, respectivamente, en base al nmero de meses completos trabajados. La fraccin de mes se depositar por treintavos. Es remuneracin computable la remuneracin bsica y todas las cantidades que perciba el trabajador en dinero o en especie como contraprestacin de la labor, siempre que sea de libre disposicin. Existen reglas especficas para pagar y depositar la CTS. Los trabajadores tienen derecho a percibir 2 gratificaciones en el ao, una con motivo de Fiestas Patrias y la otra con ocasin de Navidad. Las gratificaciones sern abonadas en la primera quincena del mes de julio y de diciembre, segn corresponda. Cada una de las gratificaciones es equivalente a una remuneracin mensual ms cualquier otra cantidad fija y recibida regularmente por el trabajador y que sea de su libre disponibilidad. Si el trabajador ha laborado menos de 6 meses para el empleador, su gratificacin ser proporcional a los meses laborados. Los trabajadores de empresas que desarrollan actividades generadoras de rentas de tercera categora y sujetos al rgimen de la actividad privada, con 20 o ms trabajadores/empleados participan en las utilidades de la empresa, segn los porcentajes establecidos por la ley. Los trabajadores mineros reciben el 8%, los trabajadores pesqueros el 10%, los trabajadores del sector industrial el 10%, los del

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sector de telecomunicaciones el 10%, los del sector comercial el 8% y los de otras actividades el 5%. Asimismo, los trabajadores tienen derecho a 30 das calendarios de vacaciones, por cada ao completo de servicios bajo un mismo empleador, siempre que hayan trabajado al menos 4 horas por da. Para gozar de vacaciones, los trabajadores que laboran 6 das a la semana deben haber trabajado 260 das al ao, mientras que los trabajadores que laboran 5 das a la semana deben haber trabajado 210 das al ao. Se consideran das laborables cuando: i) La jornada ordinaria mnima sea al menos de 4 horas diarias; ii) el trabajo sea prestado en da de descanso cualquiera sea el nmero de horas laboradas; iii) las horas de sobretiempo sean 4 o ms horas en un da; iv) ocurran inasistencias por enfermedad comn, accidentes de trabajo o enfermedad profesional, siempre que no superen los 60 das al ao; y, v) otros casos establecidos en la ley. La Constitucin Poltica del Per reconoce la proteccin del trabajador contra el despido arbitrario, la misma que es adquirida una vez que ha superado el periodo de prueba y ha laborado al menos 4 horas al da. De acuerdo a nuestra legislacin, el perodo de prueba se extiende durante los 3 primeros meses contados desde la fecha de contratacin. Sin embargo, dicho perodo de prueba puede ser extendido a 6 meses si el trabajador es calificado y extendido a 1 ao si el trabajador desempea un cargo de direccin. Una vez que el trabajador ha superado el periodo de prueba, solo puede ser despedido por causa justa establecida en la Ley. Los trabajadores que sean despedidos sin causa justa tienen derecho a recibir una indemnizacin por despido arbitrario, que es equivalente a una remuneracin y media ordinaria mensual por cada ao completo de servicios, para contratos a plazo indefinido, y de una remuneracin y media por cada mes restante hasta el trmino del contrato en caso de contrato a plazo fijo. En ambos casos, la indemnizacin no podr exceder de 12 remuneraciones mensuales.

2.

Contribuciones del Trabajador y Empleador

Tanto el trabajador como el empleador efectan diferentes contribuciones para beneficio del primero. Entre dichas contribuciones tenemos: a) Fondo de Pensiones: Si el trabajador se encuentra bajo el sistema privado de pensiones (AFP) el empleador debe descontarle de su remuneracin mensual una tasa del 12.5% aproximadamente. En caso el trabajador se encuentre bajo el 100

sistema pblico de pensiones la tasa es del 13%. Para el caso de extranjeros afiliados al sistema privado de pensiones, cuando stos se van del pas pueden solicitar la transferencia al extranjero de los fondos que acumularon durante su permanencia en el pas.

b) Impuesto a la Renta: Este impuesto se le descuenta al trabajador. El empleador retiene cada mes aproximadamente un 8% del impuesto a la renta anual. Para tales efectos tendr que realizarse una proyeccin de la remuneracin anual del trabajador deduciendo la suma de S/. 25,200 para el ao 2010. A la diferencia obtenida se le aplicar las siguientes tasas: Si la diferencia es menor o igual a S/.97,200 Si la diferencia es mayor a S/. 97,200 y menor a S/194,400 Si la diferencia es mayor a S/. 194,400 15% 21% 30%

Una vez que la tasa sea aplicada a la diferencia, se obtendr el resultado del impuesto anual que ser dividido entre los meses del ao.

c) Seguridad Social (ESSALUD): Los empleadores estn obligados a registrar a sus trabajadores en el sistema nacional de salud, as como a pagar un equivalente al 9% de la remuneracin mensual del trabajador.

d) Sistema Privado de Salud: Es posible para los trabajadores afiliarse a una Entidad Prestadora de Salud (EPS), la cual es complementaria al servicio prestado por ESSALUD. En este caso, el empleador debe pagar el costo del servicio a la EPS y puede pagar 6.75% de la remuneracin mensual a ESSALUD.

Tomando en consideracin lo anteriormente mencionado, la estructura de costos mensuales para una compaa o empleador que contrata a un trabajador es la siguiente:

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CONCEPTO

EMPLEADOR

TRABAJADOR

Remuneracin ESSALUD Vacaciones Gratificaciones legales Compensacin por tiempo de servicios (CTS) Impuesto a la Renta AFP

100% 9% 8.33% 16.66% 11.66% (aprox.) Segn escala 12.5% (Approx.)

3. Rgimen Laboral de las Micro y Pequeas Empresas El Decreto Legislativo No. 1086 del 28 de junio de 2008, establece un rgimen laboral especial aplicable a las micro y pequeas empresas con el fin de promover el desarrollo de estos tipos de empresas y combatir la economa informal. Consecuentemente, la legislacin laboral considera como micro empresa a la que tiene entre 1 y 10 empleados/trabajadores y las ventas anuales no exceden de 150 Unidades Impositivas Tributarias - UIT (aproximadamente US$ 190,000). De otro lado, de acuerdo a la legislacin laboral, son pequeas empresas aquellas que tienen entre 1 y 100 empleados/trabajadores y las ventas anuales no exceden de 1,700 UIT (aproximadamente US$ 2,154,000). Los trabajadores que laboran en estas empresas tienen derecho a los siguientes beneficios laborales: i) vacaciones de 15 das por todo el ao de servicios; ii) 2 gratificaciones al ao, las que debern ser pagadas el 15 de julio y el 15 de diciembre, respectivamente. El monto de estas gratificaciones es equivalente a 15 das de remuneracin por cada ao de servicio; iii) compensacin por tiempo de servicios (CTS) que deber ser depositada por el empleador en los meses de abril y octubre de cada ao. Este beneficio es equivalente a 15 das de remuneracin por cada ao de servicio, con un mximo de 90 das de remuneracin. Consecuentemente, las empresas que sean consideradas como micro o pequeas 102

empresas, de acuerdo a lo indicado arriba, pueden acogerse a un rgimen laboral especial, que tiene menos costos laborales, de acuerdo a la siguiente tabla:

CONCEPTO Remuneracin Vacaciones Gratificaciones Compensacin por tiempo de Servicios (CTS)

EMPLEADOR 100% 4.165% 8.33% 5.83% (approx.)

TRABAJADOR

Adems, dicha Ley establece regulaciones especiales referidas a seguridad social, fondo de pensiones, impuesto a la renta e indemnizacin por despido arbitrario de los trabajadores de estas empresas, que es equivalente a 10 das de remuneracin por cada ao de servicio con un mximo de 90 das de remuneracin en caso de micro empresas y 20 das de remuneracin por cada ao de servicio con un mximo de 120 das de remuneracin en caso de pequeas empresas.

4. Sindicatos y Relaciones con el Empleador El Per es miembro de la Organizacin Internacional de Trabajo (OIT). Los trabajadores pueden constituir diversos tipos de sindicatos, los mismos que se describen a continuacin: (i) Sindicatos de Empresa: aquellos formados por empleados de diversas profesiones, ocupaciones o especialidades, que trabajan para un mismo empleador; (ii) Sindicatos de Actividad: aquellos formados por trabajadores de diversas profesiones, especialidades u ocupaciones que trabajan para dos o ms empresas en la misma actividad; (iii) Gremios: formados por trabajadores de diversas empresas que realizan la misma ocupacin, profesin o especialidad; y (iv) Sindicatos de Ocupaciones Diversas: formados por trabajadores de diversas profesiones, ocupaciones o especialidades que trabajan para diferentes empresas, cuando en un lugar, una provincia o una regin especfica el nmero de trabajadores es menor al mnimo necesario para constituir sindicatos de otro tipo. La afiliacin a un sindicato es voluntaria. Para ser miembro del sindicato, los trabajadores deben trabajar en la empresa, desarrollar la actividad, o tener la profesin u ocupacin que corresponda a cada tipo de sindicato. No se permite a los gerentes y directores formar parte de sindicatos, salvo que los Estatutos de sus empresas lo

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permitan. Para ser miembro de un sindicato, el trabajador no puede estar afiliado a otro sindicato. Los sindicatos representan a sus miembros en las negociaciones colectivas que se desarrollen con los empleadores. El Convenio Colectivo de Trabajo -alcanzado en la negociacin- prevalece sobre los contratos individuales de trabajo. Este acuerdo tiene una duracin de 1 ao, salvo que las partes acuerden otro plazo. Si no se alcanza ningn acuerdo entre el sindicato y el empleador, las partes pueden solicitar a la Autoridad Administrativa de Trabajo, una reunin a fin de conciliar. Si no se alcanza ninguna conciliacin, las partes pueden someterse a un arbitraje. A efectos de resolver la controversia, la autoridad arbitral, que puede ser un rbitro nico o un tribunal arbitral, debe emitir el laudo recogiendo en su integridad la propuesta de una de las partes, y no establecer una solucin distinta de las propuestas por las partes, como tampoco proponer una solucin que combine los planteamientos de una y otra parte. Sin perjuicio de lo anterior, el sindicato tiene el derecho de optar por declarar la huelga, y elegir no someterse a un arbitraje. Para que la declaracin de huelga sea legal, la decisin debe haberse adoptado por ms del 50% de sus afiliados votantes y tener como objeto la defensa de los derechos laborales establecidos en la ley. Finalmente, tambin constituye requisito de validez que la negociacin colectiva no haya sido sometida a arbitraje.

B. Contratacin de Trabajadores Extranjeros Los extranjeros que ingresan al Per a efectos de realizar diversas actividades estn sujetos a diferentes clasificaciones migratorias. Cada una de dichas clasificaciones tiene un diferente tipo de visa. El Decreto Legislativo No. 689 promulgado el 22 de julio del 2002, establece la regulacin aplicable para trabajadores extranjeros. La ley peruana reconoce, entre otras, las siguientes clasificaciones migratorias: Turista: Los extranjeros que vienen al Per sin el propsito de establecer residencia, y que no realizan actividades para percibir ingresos o remuneraciones recibirn una visa temporal. Esta visa permite que el extranjero permanezca en el pas hasta por 183 das calendario, improrrogables. Negocios: Se permite el ingreso de extranjeros al Per, aunque stos no pretendan establecer residencia en el pas. Los extranjeros no pueden percibir renta de fuente peruana pero se les permite firmar contratos y acuerdos de negocios. En estos casos, el extranjero recibir una visa temporal, pudiendo con ello, permanecer en el pas hasta 104

por 183 das calendario, improrrogables. Trabajo: El extranjero que viene al pas a realizar actividades laborales, cuyo contrato de trabajo ha sido aprobado previamente por la Autoridad Administrativa de Trabajo, puede recibir una visa de residente y permanecer en el pas por el trmino del contrato de trabajo. Independiente. Los extranjeros que obtienen una visa de residente como independiente, pueden permanecer indefinidamente en el pas. Existen tres 3 distintas modalidades de visa: i) Inversionista: aplicable para aquellos extranjeros que vienen al Per a realizar inversiones, debiendo acreditar que la empresa inversionista cuenta con un capital social no menor a los US$ 25,000, debidamente suscrito y pagado; ii) Rentista: para aquellos extranjeros que vienen al Per a vivir de sus rentas, para lo cual deben acreditar que perciben un ingreso permanente proveniente del exterior no menor a US$ 1,000 mensuales; y iii) Profesional: aplicable a aquellos extranjeros que vienen al pas con el objeto de practicar sus profesiones de manera independiente para lo cual, deben presentar sus ttulos profesionales con las legalizaciones correspondientes. Inmigrante. Los extranjeros que vienen al Per con la intencin de residir permanentemente, as como llevar a cabo sus actividades, pueden obtener una visa de residente y de esta manera, pueden permanecer indefinidamente en el Per. Cooperante: Aquellas personas a las que el gobierno Peruano, a travs del Ministerio de Relaciones Exteriores, les ha otorgado esta calidad bajo tratados internacionales, convenciones o contratos internacionales de cooperacin, gubernamentales o no y que estn gobernados por dichos instrumentos internacionales o provisiones especiales. Negocios ABTC: El extranjero que viene al pas sin haber planeado establecer una residencia y que usando la Tarjeta de Viajes de Negocios de la Cooperacin Asia-Pacfico (APEC), autorizada por el Ministerio de Relaciones Exteriores, estar permitido de firmar contratos o transacciones. No podrn realizar ninguna actividad lucrativa o remunerativa ni recibir ingresos de fuente peruana, salvo gastos como Director de compaas domiciliadas en el Per u honorarios como expositores o consultores internacionales concernientes a un contrato de servicios que no exceda de 30 das dentro de un perodo de 12 meses. Los extranjeros que desean trabajar en el Per estn sujetos a los procedimientos establecidos en el Decreto Legislativo No. 689 del 5 de noviembre de 1991, que regula la contratacin de trabajadores extranjeros.

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Las compaas nacionales y extranjeras pueden emplear personal extranjero, que salvo ciertas restricciones establecidas en la ley- gozan de los mismos derechos y beneficios que los trabajadores de nacionalidad peruana. El contrato de trabajo tiene que constar por escrito y ser aprobado por la Autoridad Administrativa de Trabajo. El trmino del contrato no puede exceder de 3 aos, aunque es posible renovarlo por trminos no mayores a 3 aos. La ley establece ciertas restricciones para emplear a personal extranjero: a) Los trabajadores extranjeros no pueden exceder del 20% de la mano de obra de un negocio y/o empresa; y, b) Los trabajadores extranjeros no pueden recibir remuneraciones que excedan del 30% de la planilla de pago de salarios y sueldos. Sin embargo, estas restricciones no son aplicables para los siguientes extranjeros: (i) extranjeros que tienen un esposo/a, ascendiente, descendiente o hermano/a peruano/a; (ii) extranjeros que tengan visa de inmigrante; (iii) extranjeros en cuyos pases de origen se haya ejecutado contratos de reciprocidad en materia laboral con respecto a acuerdos internacionales de doble nacionalidad con el Per; (iv) personal que pertenece a compaas extranjeras dedicadas al servicio internacional de transporte, terrestre, areo u acutico con bandera y registro extranjero; (v) personal extranjero que trabaja para compaas o bancos multinacionales; (vi) personal extranjero que proporciona servicios en el Per en virtud de acuerdos bilaterales o multilaterales suscritos con el Estado; (vii) inversionistas extranjeros, a condicin que, durante el trmino del contrato, mantengan una inversin permanente no menor a 5 UIT (aproximadamente US$ 6,340); y, (viii) artistas, deportistas y en general aquellas personas que participen en acontecimientos pblicos, dentro del Per, durante un perodo mximo de 3 meses por ao. Asimismo, estos 2 grupos de restricciones indicados anteriormente pueden obviarse por los empleadores, en los siguientes casos: (i) cuando se trata de profesionales o tcnicos especializados; (ii) cuando el personal extranjero ostenta un cargo de gerencia en una nueva actividad econmica o en un negocio reestructurado; (iii) cuando el personal extranjero es profesor de universidades o colegios privados; (iv) cuando el personal extranjero pertenece al sector pblico, o a compaas privadas que han suscrito contratos con agencias, instituciones o compaas del sector pblico; y, (v) otros casos establecidos en la ley.

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1. Trabajador Migrante Andino

La Decisin No. 545 referida al Instrumento Andino de Migracin Laboral, establece que los nacionales de Ecuador, Colombia, Per y Bolivia estn permitidos de trabajar con un contrato de trabajo en cualquiera del los pases miembros de la Comunidad Andina (CAN). Este procedimiento es ms fcil que el requerido para contratar extranjeros. Los trabajadores migrantes andinos deben registrarse en el Ministerio de Trabajo. El contrato de trabajo puede ser por plazo indefinido. Consecuentemente, el Ministerio de Trabajo expedir a favor del trabajador un Certificado de Trabajador Migrante Andino. El trabajador migrante andino ser considerado como un trabajador nacional.

C. Otras Formas de Contratacin

1. Intermediacin Laboral Las compaas estn autorizadas a contratar compaas de servicios o cooperativas de trabajadores a fin de que stas las provean con sus trabajadores. Estas compaas de servicios o cooperativas tienen como propsito nico proveer servicios a travs de la intermediacin laboral. Las compaas de intermediacin laboral no podrn ser contratadas para brindar servicios que impliquen la ejecucin de actividades relacionadas con el objeto principal o giro de la compaa usuaria. Slo podrn proporcionar los siguientes servicios y/o actividades: Actividad especializada: Aquella secundaria o auxiliar que no est relacionada a la actividad principal de la empresa que exige un alto nivel de conocimientos tcnicos, cientficos o calificados tales como actividades de mantenimiento, contables, legales, etc. La contratacin de este tipo de actividades no establece ningn lmite respecto al nmero de trabajadores a ser destacados ni sobre el plazo de contratacin. 107

Actividad complementaria: Aquella de carcter auxiliar, no vinculada a la actividad principal, y cuya ausencia o falta de ejecucin no interrumpe la actividad empresarial, tales como las actividades de vigilancia, seguridad, reparaciones, mensajera externa y limpieza. La contratacin de este tipo de actividades tampoco establece ningn lmite respecto al nmero de trabajadores a ser destacados ni sobre el plazo de contratacin. Servicios temporales: Se consideran como tales a los servicios de naturaleza ocasional o de suplencia que se deben realizar por perodos cortos; tales como el reemplazo de un trabajador durante sus vacaciones. Los trabajadores de las empresas de servicios o de las cooperativas de trabajadores que presten servicios temporales, no pueden exceder del 20% del total del personal de la empresa usuaria y el plazo mximo para dicho tipo de contratacin es de 6 meses en un periodo de 1 ao.

Las compaas usuarias no tienen vnculo laboral con los trabajadores destacados y/o que proveen servicios a travs de las compaas de intermediacin laboral. Las compaas de servicios o trabajadores cooperativos tienen los mismos derechos y beneficios que los trabajadores de las compaas usuarias. Sin embargo, si la compaa de servicio o de intermediacin laboral no cumple con el pago de sus obligaciones laborales como empleador, la compaa usuaria ser solidariamente responsable por el pago de dicha deuda por el tiempo que los trabajadores brindaron sus servicios.

2. Tercerizacin De acuerdo a la Ley No. 29245 referida a la Ley que regula los servicios de tercerizacin, la tercerizacin de servicios implica contratar compaas para desarrollar actividades especializadas. Estas compaas deben asumir los servicios brindados bajo su responsabilidad y riesgo, teniendo sus propios recursos financieros, tcnicos y materiales, responder por los resultados de sus actividades y garantizar que sus trabajadores laboren bajo su exclusiva subordinacin.

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No obstante lo anterior, a fin de estar bajo los efectos y obligaciones de la ley sobre tercerizacin de servicios, resulta indispensable que la tercerizacin se realice con desplazamiento continuo de personal a las instalaciones de la empresa principal o a sus centros de operaciones. Se configura la continuidad del desplazamiento en los siguientes 2 supuestos: a) b) Que el desplazamiento ocurra cuando menos durante ms de un tercio de los das laborables del plazo pactado en el contrato de tercerizacin; o, Que el desplazamiento exceda de 420 horas o 52 das de trabajo efectivo, consecutivos o no, dentro de un semestre.

Adems, la empresa usuaria que contrata el servicio de tercerizacin, es solidariamente responsable con la empresa tercerizadora por el pago de los beneficios laborales y obligaciones de seguridad social acumuladas durante el tiempo que el trabajador fue desplazado.

X. SISTEMA DE GARANTAS

A. General De acuerdo a las leyes peruanas, las garantas bsicas son: la garanta mobiliaria, la hipoteca, la anticresis, el derecho de retencin y el fideicomiso. Las dos primeras son las ms usadas en nuestro sistema. La principal caracterstica en el Per de las garantas es que son accesorias a la obligacin principal y no tienen existencia independiente.

1. Garanta Mobiliaria La garanta mobiliaria est regulada por la Ley No. 28677, vigente desde mayo de 2006. La idea subyacente a esta norma es la de proteger al crdito en lugar de al acreedor o deudor. Se trata de una norma bastante innovadora, ya que le da a las partes un alto margen para regular la constitucin y extensin de la garanta mobiliaria. Esta garanta asegura todo tipo de obligaciones, presentes o futuras, determinadas o determinables, sujetas o no a modalidad y puede ser otorgada con o sin desposesin

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del bien mueble. La norma en mencin permite que se constituya una garanta mobiliaria abierta para garantizar obligaciones propias o de terceros. Mientras que la garanta mobiliaria est vigente, el constituyente de la garanta podr constituir garanta mobiliaria de segundo y posteriores rangos sobre el mismo bien mueble afectado por la garanta, dando aviso notarial al acreedor garantizado por la primera garanta. El incumplimiento de la obligacin garantizada otorga al acreedor garantizado el derecho a adquirir la posesin del bien mueble, y, en caso sea pertinente, a retener el bien mueble afectado por la garanta. El acreedor garantizado podr vender el bien mueble para el pago de su crdito. Se puede preconstituir garanta mobiliaria sobre crditos presentes o futuros. La garanta mobiliaria se constituye mediante un acto jurdico constitutivo que debe constar por escrito y ser inscrito en el registro respectivo para poder ser oponible a terceros. Cabe mencionar que un tercero puede constituir garanta mobiliaria sin el consentimiento del deudor. Se puede constituir una garanta mobiliaria en los siguientes casos: Sobre bien mueble ajeno, antes de que el constituyente adquiera la propiedad del bien mueble. Sobre bien mueble futuro, antes de que exista. Para asegurar el cumplimiento de obligaciones futuras o eventuales.

En los casos anteriormente mencionados, la caracterstica de ser bien mueble futuro, ajeno, o la caracterstica de la obligacin garantizada de ser futura o eventual deber constar en el acto jurdico constitutivo de la garanta. La eficacia de la garanta mobiliaria preconstituida est sujeta a las siguientes reglas: En el caso de bien mueble ajeno, a que el constituyente adquiera la propiedad del bien. En el caso de bien mueble futuro, a que el bien exista. En el caso de una obligacin futura o eventual, a que se contraiga la obligacin.

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La garanta preconstituida debe ser inscrita en el registro respectivo para poder ser oponible a terceros y una vez que adquiera su eficacia, esta se retrotraer a la fecha de inscripcin en el registro.

2. Hipoteca La propiedad inmueble puede ser utilizada como garanta. La hipoteca debe formalizarse mediante escritura pblica ante un notario. Para el perfeccionamiento de la garanta se requiere la inscripcin de la misma en el Registro Pblico de la Propiedad Inmueble donde se encuentra localizada la propiedad. Si hay un incumplimiento de la obligacin principal, el acreedor puede iniciar un breve procedimiento para la ejecucin de la propiedad y cobrarse la deuda con el resultado de la venta. El acreedor bajo ninguna circunstancia puede adquirir la propiedad dada en garanta.

3. Anticresis La anticresis es una clase de garanta donde la propiedad inmueble es dada al acreedor, quien puede utilizarla y tomar los beneficios como pago de la deuda o los intereses generados. Esta garanta se formaliza mediante escritura pblica la misma que debe incluir la renta acordada sobre el inmueble. La obligacin asegurada no tiene que estar relacionada con el inmueble.

4. Derecho de Retencin Por el derecho de retencin, un acreedor tiene el derecho de retener los bienes del deudor, ya sea un bien mueble o inmueble por un tiempo determinado, si la obligacin principal no est garantizada suficientemente. Para cobrar temporalmente la deuda, el acreedor puede retener los bienes y demandar su ejecucin. El derecho de retencin desaparece tan pronto como la deuda sea pagada o cuando sta est debidamente garantizada. El derecho de retencin no puede ser ejecutado entre bienes destinados a propsitos de depsito o para ser entregados a otra persona en el momento en que son recibidos. El derecho de retencin puede ser ejecutado de manera judicial o extrajudicial. Cuando se ejerce de manera extrajudicial, el acreedor no devuelve el bien a su deudor hasta que cumpla con la obligacin garantizada. Se ejerce de manera judicial, interponiendo una 111

excepcin que se oponga a la accin del deudor destinada a recuperar el bien. En dicho caso, el juez podr autorizar la sustitucin del derecho de retencin por una garanta que sea suficiente.

5. Fideicomiso Mediante un fideicomiso el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a otra persona llamada fiduciaria para la constitucin de un patrimonio fideicometido sujeto a un dominio fiduciario y afectado al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o de un tercero llamado fideicomisario. B. Garantas en un Procedimiento Concursal Si el deudor se encuentra sujeto a un procedimiento concursal, las garantas se pagarn solo despus que se han cubierto los crditos laborales y las obligaciones alimentarias. Si lo recaudado mediante la venta de los bienes no fuese suficiente para pagarle por completo a todos los acreedores, el deudor seguir siendo responsable por el saldo restante, que ser pagado mediante la venta de cualquier bien sujeto a embargo que subsecuentemente adquiera el deudor, hasta que su deuda se declare completamente pagada.

C. Ejecucin de Garantas

1. Garanta Mobiliaria La Ley de Garanta Mobiliaria, Ley No. 28677, ha elaborado un mecanismo de venta extra-judicial de bienes muebles afectados por una garanta. Se considerar invlida cualquier venta acordada por las partes por menos de dos tercios del valor del bien mueble o de su valor comercial al tiempo que la venta fuera realizada. No es necesario que la venta se realice a travs de un procedimiento judicial. Asimismo, esta ley establece que es vlido el acuerdo en el cual el acreedor se adjudica el bien mueble en forma de pago. Cuando la otra parte no ha cumplido sus obligaciones, el acreedor comunicar al deudor y a sus representantes la decisin de la adjudicacin del bien mueble. Una vez que la obligacin garantizada se vuelve exigible, el acreedor garantizado puede vender el bien mueble afectado por la garanta en la forma pactada en el acto constitutivo de la garanta o de la siguiente manera:

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En el acto constitutivo de la garanta se otorgar un poder de representacin especfico e irrevocable a un representante para vender y formalizar la transferencia de propiedad del bien mueble afectado por la garanta. Est prohibido que el acreedor garantizado sea el representante. El poder de representacin se inscribe en el registro respectivo. El bien mueble afectado por la garanta deber venderse en al menos las dos terceras partes del valor del bien acordado por las partes, o, en caso que estas no hubiesen acordado precio alguno, del valor comercial del bien al momento de su venta. Una vez que se incumple con la obligacin garantizada, el acreedor deber dejar constancia de ello mediante una carta notarial dirigida al deudor y al representante y, en caso que la garanta hubiese sido constituida por persona distinta al deudor, al constituyente. Una vez que la carta notarial ha sido recibida por el deudor, el acreedor garantizado debe esperar tres das hbiles para poder proceder a la venta del bien mueble dado en garanta. Se permite el pacto mediante el cual el acreedor garantizado se adjudica la propiedad del bien mueble dado en garanta en caso de incumplimiento.

2. Otras Garantas El Cdigo Procesal Civil regula la ejecucin de cualquier clase de garanta contemplada en la Seccin V del Libro V del Cdigo Civil, que incluye a la hipoteca, anticresis y derecho de retencin. La ejecucin de la garanta se lleva a cabo a efectos de cobrarse la deuda debido al incumplimiento del deudor. Slo en caso que el crdito no tenga un instrumento de ejecucin o el mismo no sea vlido por alguna razn, el acreedor debe interponer una accin ordinaria a efectos de obtener una decisin judicial. En los otros casos, el Cdigo Procesal Civil contempla un procedimiento especfico para la Ejecucin de Garantas. La finalidad del proceso de ejecucin de garantas es ejecutar el bien garantizado a efectos de satisfacer el derecho del acreedor. El proceso implica el remate del bien objeto de la garanta de propiedad del deudor y si ste no es vendido en remate judicial, el acreedor puede proceder a adjudicarse la garanta en su favor, salvo en el

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caso de la anticresis y el derecho de retencin. Una vez que el proceso de ejecucin se inicie, el deudor ser requerido a efectos de que pague la suma adeudada en el plazo de 3 das. Si el deudor no paga, el juez dispondr del bien otorgado en garanta a efectos de cubrir el pago de la deuda principal, intereses, costos y costas procesales. Si las partes no han acordado sobre el valor de los bienes a ser ejecutados, los bienes sern valorados por un experto designado para este propsito. El juez fijar la fecha y la hora para que la ejecucin se lleve a cabo. Si los bienes no se venden en la primera convocatoria sobre el valor base, se llevar a cabo una segunda convocatoria y los bienes sern ofrecidos a un precio que resulte de descontar el valor base establecido en 15%. Si es necesario que se lleve a cabo una tercera convocatoria, los bienes sern ofrecidos a un precio que resulte de incrementar en un 15% el descuento sobre el ltimo precio ofrecido. Sin embargo, si luego de esta tercera convocatoria no hay postores que ofrezcan comprar los bienes materia de ejecucin, la parte que solicit la ejecucin de los bienes dados en garanta podr adquirirlos directamente al precio ofrecido en la ltima subasta. El monto obtenido de la venta ser usado para cubrir el crdito del acreedor. Sin embargo, si estos bienes no son suficientes para pagar al acreedor, ste puede proceder a afectar otros bienes del deudor iniciando un procedimiento ejecutivo de acuerdo al Cdigo Procesal Civil.

XI. DERECHO AMBIENTAL

A. Marco Normativo

1. Convenios Internacionales Respecto a convenios o tratados internacionales en materia medio ambiental, dentro de los ms importantes que el Per ha suscrito, se puede mencionar a la Convencin de Desarrollo y Ambiente de Ro de Janeiro de 1992 (Resolucin Legislativa No. 26181), al Protocolo de Montreal de 1993 (Decreto Ley No. 26178), as como al Protocolo de Kyoto (Resolucin Legislativa 27824). Estos tratados internacionales defienden el principio del desarrollo sostenible en concordancia con la Constitucin Poltica del Per.

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2. La Constitucin Poltica del Per Las obligaciones legales en el Per sobre proteccin al Medio Ambiente se encuentran presentes en todos los niveles jerrquicos de la normatividad nacional, empezando por aquellas contenidas en la Constitucin Poltica del Per. El Captulo II de la Constitucin Poltica del Per se refiere especficamente al Medio Ambiente y a los Recursos Naturales. Entre otros, los mandatos constitucionales son los siguientes: En relacin con el medio ambiente, la Constitucin manda que el Estado Peruano determine la poltica nacional del medio ambiente y promueva el uso sostenible de los recursos naturales, la conservacin de la diversidad biolgica, la conservacin de las reas naturales protegidas y el desarrollo sostenible de la amazona. En relacin con los recursos naturales, la Constitucin otorga soberana al Estado sobre su aprovechamiento, precisando que por Ley se fijan las condiciones de su utilizacin y otorgamiento a particulares.

En lnea con lo sealado por la Constitucin, el uso y disfrute de recursos naturales por personas naturales o jurdicas del sector privado o por empresas estatales de derecho privado, debe estar debidamente autorizado por la correspondiente entidad gubernamental (e.g., Autoridad Nacional del Agua: derecho de aguas; Ministerio de Energa y Minas: concesiones mineras).

3. La Ley General del Ambiente

3.1 Poltica en materia ambiental

La Ley 28611, Ley General del Ambiente, publicada el 15 de octubre de 2005, es el marco general en el que el Estado Peruano plasma la poltica nacional en materia Medio Ambiental. De esta manera, el Estado Peruano, determina los lineamientos, objetivos y estrategias bsicas para orientar a las entidades del gobierno y del sector privado en materia de conservacin ambiental.

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3.2 Principios de Derecho Ambiental

En su Ttulo Preliminar, la Ley General del Ambiente recoge diversos principios en los que se debe basar el diseo de la poltica ambiental, la interpretacin de las normas ambientales y el comportamiento de las autoridades y los ciudadanos en materia ambiental. Dichos principios coinciden con aquellos recogidos en la Declaracin de Ro del ao 1992 aprobada en el marco de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Medio Ambiente y Desarrollo. As, la Ley General del Ambiente incorpora en su texto los Principios de Sostenibilidad, de Prevencin, Precautorio, de Internalizacin de Costos, de Responsabilidad ambiental y de Gobernanza Ambiental. Por otro lado, cabe destacar que la Ley bajo comentario otorga legitimidad a cualquier persona para demandar ante el poder judicial a quienes ocasionen o contribuyan a ocasionar un dao ambiental.

3.3 Instrumentos de Gestin Ambiental

La Ley General del Ambiente tambin contiene las bases regulatorias de los Instrumentos de Gestin Ambiental, como mecanismos orientados a la ejecucin de la poltica ambiental. Destacan entre los Instrumentos de Gestin Ambiental, los Estudios de Impacto Ambiental, los Programas de Adecuacin y Manejo Ambiental, los Planes de Cierre Ambiental, los Estndares de Calidad Ambiental y los Lmites Mximos Permisibles. Tambin cabe destacar que la Ley General del Ambiente hace especial nfasis en la necesidad de garantizar un adecuado acceso a la informacin ambiental y participacin ciudadana. En relacin a los instrumentos de Gestin Ambiental citados en el prrafo anterior, resulta pertinente, describir brevemente la finalidad de cada uno de ellos: Estudios de Impacto Ambiental: Para la realizacin de nuevas actividades que sean susceptibles de ocasionar impactos ambientales negativos, se requerir de un informe de tales impactos. Los detalles de este informe dependern de los niveles del impacto generado por esta actividad. A partir de cierto nivel ser necesario presentar un Estudio de Impacto Ambiental (EIA), o un Estudio de Impacto Ambiental semi-detallado (EIAsd) el mismo que deber ser aprobado por las autoridades competentes antes de iniciar la actividad en cuestin. El principal objetivo de este informe de impactos ambientales es poder identificar los daos que se podran causar al medio ambiente, as como determinar las medidas para evitar o reducir los posibles daos a niveles tolerables. El reporte servir tambin, para informar a la comunidad sobre los impactos ambientales

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que pueden ser generados por el proyecto a desarrollarse, permitiendo de esta forma que la comunidad pueda emitir su opinin. Esto es desarrollado con mayor detalle en la Ley 27446, Ley del Sistema Nacional de Evaluacin del Impacto Ambiental, la misma que precisa que est prohibido el inicio de actividades que puedan generar implicancias ambientales significativas, si stas no cuentan por anticipado con una Certificacin Ambiental. Dicha Certificacin es solicitada a la autoridad competente (la competencia depender del sector de la economa en el cual se inserte el proyecto) adjuntando el correspondiente instrumento de gestin ambiental para su aprobacin (e.g., Estudio de Impacto Ambiental), el mismo que debe contener como mnimo: Una descripcin de la accin propuesta y los antecedentes de su rea de influencia; La descripcin de los impactos ambientales negativos en todas las fases del proyecto; La estrategia de manejo ambiental, incluyendo: Plan de Manejo, Plan de Contingencias, Plan de Compensacin, y el Plan de Cierre; Plan de Participacin Ciudadana; Planes de Seguimiento, Vigilancia y Control; La valorizacin Econmica del Impacto Ambiental; Resumen Ejecutivo Programas de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA): Para aquellos casos en los que la norma ambiental es emitida con posterioridad al inicio de alguna actividad econmica que genere impactos ambientales regulados por la norma en cuestin, la autoridad ambiental competente debe aprobar el correspondiente PAMA. De este modo se busca facilitar la adecuacin de la correspondiente actividad econmica a las obligaciones ambientales nuevas. Planes de Cierre: Las regulaciones relativas al cuidado del medio ambiente incluyen obligaciones de desarrollar planes de cierre con la finalidad de implementarlos durante la ejecucin del proyecto, al momento de concluir el proyecto y con posterioridad a la conclusin del proyecto, buscando reducir los impactos negativos que dicha actividad contaminante pueda generar durante su tiempo de vida.

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Lmites Mximos Permisibles (LMP) y Estndares de Calidad Ambiental (ECA): Mientras que el LMP se refiere a aquel parmetro fsico, qumico o biolgico, correspondiente a un efluente, que de excederse pueden causar daos al ambiente o a la salud; el ECA se refiere al grado de concentracin de determinados elementos fsicos, qumicos o biolgicos que un cuerpo receptor puede acoger y que de excederse pueden causar daos al ambiente o a la salud. Tanto los LMP como los ECA son determinados por el Ministerio del Medio Ambiente, y son tomados en cuenta por la autoridad competente para aprobar los EIA, PAMA o Planes de Cierre.

3.4 Incumplimiento de Obligaciones Ambientales

La Ley General del Ambiente seala que a todo aquel que incumpla lo establecido por las leyes que regulan la proteccin del ambiente se le impondrn sanciones administrativas, las cuales podrn ir desde multas, clausuras temporales, suspensin de licencias hasta confiscacin de bienes, entre otros. Sin perjuicio de la sancin administrativa correspondiente, el sujeto que incumpla las normas relacionadas con la proteccin del medio ambiente, estar sometido no slo a una responsabilidad de tipo administrativa o civil, sino tambin penal. El Cdigo Penal Peruano de 1991 posee un captulo especfico referido a delitos en materia ambiental y recursos naturales.

B. Entidades competentes 1. El Ministerio del Ambiente Como parte de una poltica para mejorar las recientes normas del medio ambiente, asumidas por nuestro pas debido al impacto negativo generado por cambios climticos y la necesidad de promover el desarrollo sostenible, se cre el Ministerio del Ambiente por Decreto Legislativo No. 1013, promulgado en mayo de 2008. Otra causa importante que motiv la creacin de esta entidad gubernamental fue el Acuerdo de Libre Comercio que el Per firm con Estados Unidos de Amrica y otros acuerdos similares que estn siendo negociados con diversos pases.

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El Ministerio del Ambiente tiene la facultad de ejecutar y supervisar el cumplimiento de la poltica nacional del medio ambiente. En esta lnea, dicho Ministerio se encarga del diseo del plan de accin nacional del medio ambiente y su agenda, de la gestin del sistema nacional de evaluacin del impacto ambiental, del establecimiento de los lmites mximos permisibles y de los estndares de calidad ambiental. 2. Otras autoridades competentes en materia ambiental Dependiendo de la actividad especfica a ser desarrollada, se debern aplicar regulaciones especiales de medio ambiente, pero todas ellas se encontrarn siempre enmarcadas dentro de los parmetros establecidos en la Ley General del Ambiente antes referida. Actualmente, los instrumentos ambientales tales como el EIA, PAMA o Planes de Cierre no son aprobados por ninguna entidad adscrita al Ministerio del Ambiente, sino mas bien por el sector correspondiente a la actividad econmica del proyecto en cuestin (i.e., Ministerio de Energa y Minas; Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento, etc.). Por otro lado, entidades reguladoras, como el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minas (OSINERGMIN) que no depende del Ministerio del Ambiente , son las que actualmente supervisan el cumplimiento de las obligaciones ambientales contenidas en los instrumentos de gestin ambiental antes mencionados. Sin embargo, dichas actividades de supervisin, en el caso de OSINERGMIN, sern pronto transferidas al Organismo de Evaluacin Fiscalizacin Ambiental (OEFA) entidad que s depende del Ministerio del Ambiente.

XII. RGIMEN DE COMERCIO EXTERIOR

El Decreto Legislativo No. 668, promulgado en septiembre de 1991, constituye el marco jurdico del sistema de comercio exterior en el Per. La Nueva Ley General de Aduanas, aprobada por Decreto Legislativo No. 1053, entr en vigencia en su totalidad el 26 de abril de 2010. Esta norma, al igual que la anterior Ley General de Aduanas aprobada por Decreto Legislativo No. 809, mantiene entre sus disposiciones, la libre importacin y exportacin de todo tipo de mercancas (con algunas excepciones debido a razones

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culturales, ambientales y de seguridad), as como la eliminacin de cualquier autorizacin gubernamental previa, prohibicin, control, requisitos de registro pblico y/o privado y otras restricciones no arancelarias. El principal propsito de la Nueva Ley General de Aduanas es agilizar los procedimientos aduaneros como resultado de la implementacin del Tratado de Libre Comercio suscrito entre el Per y los Estados Unidos de Amrica. En lnea con lo anterior establece, entre otros, facilidades para el despacho anticipado de mercancas, envos de entrega rpida, as como la presentacin de garantas globales o especficas que garanticen el pago de la deuda tributaria aduanera previamente a la numeracin de la declaracin de mercancas.

A. Importaciones Actualmente, la importacin de mercancas est sujeta a los siguientes impuestos: Arancel CIF-ad-valorem, con tasas que varan entre el 0%, 9% y 17%, dependiendo del tipo de mercanca importada. El Per ha suscrito acuerdos bilaterales con varios pases de Amrica Latina, estableciendo diferentes tarifas e incluso tarifas-cero. Impuesto General a las Ventas (IGV), con una tasa de 19%. Impuesto Selectivo al Consumo (ISC), con tasas que van desde 0% hasta 50%, aplicable a un nmero reducido de productos, tales como cigarrillos, licores, ciertos automviles, etc.

Otras cargas y derechos pueden gravar la importacin de bienes dependiendo de la naturaleza de los mismos (i.e. derechos especficos, antidumping, seguros, servicios de despacho, etc.)

B. Exportaciones Las exportaciones no estn sujetas al pago de impuestos. Adems, tratndose de la exportacin de productos manufacturados, las compaas tienen derecho a solicitar el reembolso de los derechos de aduana pagados en la importacin de mercancas contenidas/consumidas en la produccin de mercancas exportadas, a travs del mecanismo del drawback. Este reembolso se otorgar aplicando una tasa equivalente a 120

6.5% del valor FOB de los bienes exportados desde el 1 de julio hasta el 31 de diciembre de 2010, y de 5% desde el 1 de enero de 2011. No se requiere autorizacin previa, licencias o cualquier otro procedimiento administrativo para exportar. Sin embargo, existen ciertas mercancas que no pueden ser exportadas debido a razones de seguridad nacional, razones culturales o para evitar la extincin de las especies nativas.

C. Zonas de Libre Comercio y CETICOS En marzo del 2002 el Congreso Peruano promulg la Ley No. 27688 creando una Zona de Libre Comercio en el departamento sureo de Tacna (lmite con Chile). Todos los bienes que ingresen a dicha zona se considerarn ubicados fuera del territorio peruano para fines aduaneros, y estarn sujetos a un rgimen tributario especial. Por otro lado, el Gobierno ha creado los Centros de Exportacin, Transformacin, Industria, Comercio y Servicios (CETICOs) con la finalidad de desarrollar la industria de servicios y manufacturera en ciertas zonas estratgicas del pas. Los CETICOs son considerados como Zonas Primarias Aduaneras con tratamiento tributario especial, y por ende, los derechos de aduana, el impuesto general a las ventas, el impuesto a la renta y otros impuestos no sern aplicados en dichas reas. Los bienes que ingresen a dichas zonas provenientes de distintos lugares del pas sern considerados como exportados (otorgando al transferente el derecho a usar el mecanismo del drawback e incluso solicitar la devolucin del saldo a favor del exportador, si fuera el caso). Asimismo, los bienes producidos en los CETICOs podrn ingresar al pas previo pago de los derechos aduaneros correspondientes. Actualmente, los CETICOs han sido establecidos en las siguientes zonas estratgicas: Paita, Ilo, Matarani, Tacna y Loreto.

XIII. SISTEMA CONCURSAL

Los procedimientos de insolvencia son regulados por la Ley General del Sistema Concursal, que entr en vigencia bajo la Ley No. 27809 de 8 de agosto de 2002. El Decreto Legislativo No. 1050 introdujo modificaciones al dicha Ley. El nuevo

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mecanismo establecido en la ley ha prevenido el cierre de muchas compaas declaradas insolventes por la Comisin de Procedimientos Concursales del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual INDECOPI - (en adelante la Comisin), proporcionando alternativas a la insolvencia tales como la reestructuracin de sociedades. Las modificaciones introducidas en la Ley, incluyen el cambio del concepto referido al objetivo de la Ley, establecindose que el inters protegido por la Ley es la cobranza o recuperacin del crdito a travs de la regulacin del procedimiento de insolvencia que promueve la eficiente asignacin de recursos de la compaa, con el fin de darle al patrimonio del deudor el valor mximo posible. La ley establece que los acreedores o deudores tienen dos opciones a elegir: (i) reestructuracin de la compaa; (ii) liquidacin de la compaa. Asimismo la ley no permite que ningn acreedor demande directamente la bancarrota de una compaa. La bancarrota ser declarada solamente si el acreedor elige liquidar la compaa y los activos vendidos no son suficientes para pagar las deudas de la misma.

A. Procedimiento Ordinario El inicio de un procedimiento ordinario es un requisito previo para optar por la reestructuracin o liquidacin de la compaa. La peticin puede ser presentada slo por los acreedores o por el deudor ante la Comisin. Los procedimientos ordinarios pueden ser presentados por cualquier acreedor impago, cuyos reclamos tengan ms de treinta das de atrasado y representen ms de 50 UIT (aproximadamente US$ 60,300.00). Cabe resaltar que desde la entrada en vigencia del Decreto de Urgencia N 061-2009 del 28 de mayo de 2009, los acreedores vinculados no podrn iniciar ste procedimiento contra el deudor. Asimismo, al margen de si el deudor es una persona natural o jurdica, ste puede solicitar la iniciacin de un procedimiento ordinario certificando prdidas por ms de un tercio de su patrimonio neto. El inicio de un procedimiento ordinario solicitado por acreedores impagos ser evaluado por la Comisin, y para ese propsito se verificar la existencia de los mencionados crditos y se solicitar al deudor sus estados financieros y un reporte detallado de todas sus obligaciones, en el que se deber consignar la identidad y domicilio de cada acreedor, el monto debido y la fecha de vencimiento de cada crdito,

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entre otros requisitos. El deudor tiene el derecho a rplica contando con las siguientes opciones: Pagar el crdito que origina el requerimiento. Ofrecer pagar la totalidad de la deuda a la fecha de vencimiento de la misma, en cuyo caso el acreedor tendr que aceptar expresamente el pago dentro del plazo de diez das. En caso de silencio, se tendr por aceptada la oferta de pago ofrecida. Oponerse a la existencia, monto o exigibilidad del crdito reclamado por los acreedores. Aceptar la decisin de la autoridad.

Si el deudor opta por la primera opcin u ofrece pagar al acreedor y ste acepta, la Comisin declarar infundado el pedido de los acreedores para abrir un procedimiento ordinario y en consecuencia, concluido el procedimiento administrativo. Previamente debe confirmarse el pago de la deuda. El procedimiento ordinario tambin se declarar infundado si la oposicin del deudor es declarada fundada. El procedimiento ordinario se iniciar cuando: Los acreedores rechacen la oferta de pago del deudor. La oposicin del deudor sea declarada contraria a la ley, infundada o improcedente. El deudor reconoce el monto de los crditos debidos a los acreedores y acepta la decisin de la autoridad. El deudor no se pronuncie dentro de los veinte (20) das posteriores a la fecha en que fue notificado para que se apersone al procedimiento.

Una vez que la Comisin emite la resolucin decretando el inicio del procedimiento ordinario, sta se publica en el Diario Oficial El Peruano con la finalidad de poner en conocimiento dicho procedimiento a cualquier posible acreedor. A partir de ese momento, todas las obligaciones del deudor se convierten temporalmente en inexigibles. Las garantas tambin se convierten en inexigibles, a menos que fueren otorgadas por un tercero. A los acreedores que no hubiesen solicitado el inicio del procedimiento ordinario se les otorga un plazo determinado para presentar sus solicitudes de reconocimiento de crditos para no perder su derecho a participar en la correspondiente junta de

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acreedores, en la cual se decide el destino de la compaa. La junta de acreedores tiene el poder de decidir el destino de la compaa substituyendo a la junta general de accionistas mientras dure el procedimiento. La junta de acreedores tiene que probar la existencia, el origen, la propiedad y el monto de las demandas. Se presentan entonces dos posibilidades una vez que la junta de acreedores est constituida: liquidar al deudor o reestructurarlo. Si el deudor va a ser liquidado, la ley establece el siguiente orden de preferencia para el pago de los crditos: (1) crditos de origen laboral y beneficios sociales; (2) crditos alimentarios; (3) crditos garantizados con bienes del deudor; (4) crditos de origen tributario con el Estado, incluidos los del Seguro Social de Salud -ESSALUD; y (5) cualquier otro crdito, tales como crditos simples o crditos no garantizados. Para la primera convocatoria de la junta de acreedores, el qurum debe ser de ms de 66.6% de todos los crditos reconocidos por la Comisin. En segunda convocatoria, la junta se instalar con la presencia de los acreedores reconocidos que hubieren asistido. Una vez que se ha alcanzado el qurum, el deber de la junta de acreedores consiste en decidir el futuro de la compaa. Si luego de las dos fechas sealadas en el aviso de convocatoria, la junta no se instalase, la Comisin podr disponer en un plazo mximo de 10 das, a pedido de cualquiera de las partes, que el solicitante del inicio del procedimiento o cualquier otro interesado involucrado en el procedimiento disponga la publicacin de un nuevo aviso de convocatoria. La junta de acreedores tiene dos opciones una vez que se alcance el qurum: (i) decidir la continuacin de las actividades del deudor, para lo cual la compaa ingresar a un rgimen de reestructuracin patrimonial; (ii) decidir cerrar las operaciones del deudor, en cuyo caso se iniciar un proceso de disolucin y liquidacin de la compaa, con excepcin de los bienes inembargables. Las alternativas antedichas se deben adoptar en primera convocatoria con el voto favorable de acreedores que representen ms de 66.6% de los crditos reconocidos por la Comisin contra la compaa insolvente. En segunda convocatoria, se requerir del voto favorable de acreedores que representen un importe superior al 66.6% del total de crditos asistentes. Adems del procedimiento ordinario existe uno incluso ms simple, denominado procedimiento preventivo, el cual podra ser iniciado slo por el deudor con el propsito de reajustar todas sus obligaciones con la mayora de acreedores a travs de un acuerdo global de refinanciacin. Si dicho acuerdo no es aprobado, el deudor podra ser llevado a un procedimiento ordinario, siempre y cuando ms del 50% de los acreedores que participaron en la junta de acreedores que desaprob el acuerdo global

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de refinanciacin acordaran el ingreso al mismo.

B. Reestructuracin Cuando la junta de acreedores decida la continuacin de las actividades del deudor, ste ingresar a un rgimen de reestructuracin patrimonial por el plazo que se establezca en el plan de reestructuracin correspondiente. Este plazo no podr exceder de la fecha establecida para la cancelacin de todas las obligaciones en el cronograma de pago de las obligaciones incorporado en el plan de reestructuracin. La junta de acreedores decidir el rgimen de administracin temporal del deudor durante su reestructuracin patrimonial, eligiendo entre las alternativas siguientes: (i) la continuacin del mismo rgimen de administracin; (ii) la administracin del deudor por un administrador inscrito ante la Comisin; o (iii) un sistema de administracin mixta que mantenga en todo o en parte la administracin del deudor e involucre obligatoriamente la participacin de personas naturales y/o jurdicas designadas por la junta de acreedores. La Comisin optar por la disolucin y la liquidacin si la junta de acreedores no se rene, no decide sobre el futuro del deudor, ni opta por el plan de reestructuracin o el convenio de liquidacin, dependiendo del caso. El plan de reestructuracin tiene que ser aprobado por la junta de acreedores en un plazo no mayor de sesenta (60) das desde que la decisin de reestructurar ha sido tomada por la junta de acreedores. El plan debe incluir los mecanismos para llevar a cabo la reestructuracin econmico financiera del deudor, con la finalidad de extinguir las obligaciones comprendidas en el procedimiento y superar la crisis patrimonial que origin el inicio del mismo, en funcin a las particularidades y caractersticas propias del deudor en reestructuracin. Mientras que se est ejecutando el plan, los activos de la compaa se protegen legalmente contra las acciones que los acreedores pueden presentar individualmente. El proceso de reestructuracin concluye luego que la administracin del deudor acredite ante la Comisin que se han extinguido los crditos contenidos en el plan de reestructuracin, en cuyo caso la Comisin declarar la conclusin del procedimiento y la extincin de la junta de acreedores. Terminado el procedimiento se levantar el estado de insolvencia de la compaa y la junta de acreedores cesa en sus funciones y los socios, asociados o titulares de la empresa, segn sea el caso, reasumirn sus funciones.

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C. Liquidacin Si la junta de acreedores decidiera la disolucin y liquidacin de la compaa, sta no podr continuar desarrollando la actividad propia del giro del negocio a partir de la suscripcin del convenio de liquidacin, bajo pena de multa. Sin embargo, la junta de acreedores podr acordar la continuacin de actividades slo en el caso que opte por llevar a cabo estas actividades simultneamente al proceso de liquidacin, por estimar que con esta modalidad los activos sern ms lquidos. Dicha liquidacin deber efectuarse en un plazo mximo de seis meses. Deber firmarse un convenio de liquidacin en caso la junta de acreedores decida por la disolucin y liquidacin de la compaa. El convenio de liquidacin designar a una entidad o persona que tenga registro vigente ante la Comisin como liquidador. Los efectos siguientes se derivan de la celebracin del convenio de liquidacin: Se produce un estado indivisible entre el deudor y sus acreedores, que comprende todos los bienes y obligaciones de aqul, an cuando dichas obligaciones no sean de plazo vencido, salvo excepciones. Los directores, gerentes y otros administradores del deudor cesan en sus funciones, quedando privados del derecho de administrar los bienes del deudor. La administracin y representacin legal le corresponde al liquidador designado por la junta de acreedores. Todas las obligaciones de pago del deudor se harn exigibles, aunque no se encuentren vencidas. Los acuerdos de condonacin surtirn efectos respecto de la totalidad de acreedores, salvo aquellos exceptuados por ley; cuando hayan sido aprobados en primera convocatoria con el voto favorable de acreedores que representan ms de 66.6% de las crditos reconocidos por la Comisin contra la compaa insolvente. En segunda convocatoria estos acuerdos se adoptarn con el voto favorable de acreedores que representen un importe superior al 66.6% del total de crditos asistentes.

El liquidador tiene las atribuciones y las facultades siguientes, entre otras: (i) actuar en resguardo de los intereses de la masa o del deudor, en juicio o fuera de l, con plena representacin de ste y los acreedores; (ii) disponer de los bienes muebles e inmuebles, acreencias, derechos, valores y acciones de propiedad del deudor; (iii) continuar los actos y contratos necesarios con el objeto de conservar, mantener y asegurar los bienes del deudor; (iv) celebrar los contratos que fuesen necesarios, transigir y realizar, las operaciones de crditos estrictamente necesarias para cubrir los

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gastos y obligaciones que demande la liquidacin, con conocimiento de la junta de acreedores; (v) cesar a los trabajadores del deudor; y, (vi) solicitar el levantamiento de las cargas y gravmenes que pesen sobre los bienes del deudor. El liquidador deber proceder al pago de los crditos debidamente reconocidos por el INDECOPI una vez que haya obtenido, como resultado de la realizacin de activos, no menos del 10% del monto total de crditos reconocidos. Cuando se hayan pagado todos los crditos, el liquidador deber entregar a los accionistas o socios del deudor los bienes sobrantes de la liquidacin y el remanente, si los hubiere.

D. Quiebra Judicial
El juez declarar a la empresa en bancarrota una vez que se haya verificado que dicha empresa, insolvente y extinta carece de patrimonio neto para cubrir las deudas. La funcin del liquidador cesar con el registro de la extincin de la empresa en los Registros Pblicos.

XIV. PROTECCIN LEGAL PARA EL INVERSIONISTA EXTRANJERO

A. Opcin Contractual de la Ley y de la Jurisdiccin La opcin contractual de elegir cul es la ley y la jurisdiccin aplicable se encuentra regulada por los principios bsicos del derecho internacional privado incorporados en el Cdigo Civil de 1984. Las partes pueden acordar cual ser la ley aplicable, siempre y cuando la ley extranjera elegida sea compatible con el orden pblico internacional y la moral. Asimismo, es necesario sealar que en el Per todos los derechos adquiridos bajo un rgimen legal extranjero sern reconocidos siempre que stos no contravengan el orden pblico internacional y la moral. Si las partes no especifican cual ser la ley aplicable que regular las obligaciones derivadas de un contrato, stas sern reguladas por la ley del pas en donde la obligacin tiene que ser ejecutada. Sin embargo, si las obligaciones contractuales tienen que ser ejecutadas en diferentes pases, entonces la ley aplicable ser la del lugar en donde se deba ejecutar la obligacin principal. Si no se puede determinar cul es la obligacin contractual principal, la ley aplicable ser la del lugar donde se formaliz el

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contrato. Por su parte, las personas jurdicas estn sujetas a la ley del pas en donde se constituyen. Las personas jurdicas constituidas en el exterior son reconocidas como tales en el Per y pueden ejercitar sus derechos y acciones dentro del territorio peruano. Para poder ejecutar acciones que se encuentren dentro de su objeto social, las personas jurdicas constituidas en el exterior deben seguir las normas establecidas en el Per. La capacidad reconocida a las personas jurdicas constituidas en el exterior no puede exceder a la otorgada por la ley peruana a las personas jurdicas nacionales. En el Per, la ley aplicable para las personas naturales es la ley del pas donde la persona est domiciliada. El cambio de domicilio no limita la capacidad adquirida bajo la ley del domicilio anterior. La constitucin, el contenido y la extincin de los derechos reales est sujeta a la ley del lugar en donde se sita el bien en el momento en el cual se constituy el derecho real. Los bienes en trnsito se consideran situados en el lugar de su destino final. Asimismo, la constitucin, transferencia y extincin de derechos reales sobre medios de transporte (naves, aviones) sujetos a un rgimen de registro, son reguladas por la ley del pas en donde est registrado el medio de transporte. El Cdigo Civil establece que los tribunales peruanos tienen jurisdiccin para conocer las acciones iniciadas contra personas domiciliadas en el territorio nacional. Sin embargo, los tribunales peruanos tienen jurisdiccin para conocer aquellas acciones de contenido patrimonial iniciadas contra personas domiciliadas en el exterior en los siguientes casos: Cuando las acciones estn relacionadas con derechos reales relativos a bienes situados en el Per. En el caso de bienes inmuebles, la jurisdiccin peruana es exclusiva. Cuando las acciones estn relacionadas con obligaciones que deban ser ejecutadas en territorio peruano o se deriven de contratos celebrados o hechos ocurridos en territorio peruano. La jurisdiccin de los tribunales peruanos es exclusiva cuando se trata de acciones civiles derivadas de actos criminales o de faltas cometidas en el Per. Cuando las partes eligen expresa o tcitamente la jurisdiccin peruana. Una persona se convierte en parte de un proceso judicial cuando se somete a la jurisdiccin del tribunal que lo emplaz sin hacer reserva alguna sobre su competencia.

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La eleccin de un foro extranjero para conocer los procesos judiciales derivados de acciones con contenido patrimonial es reconocida por las autoridades peruanas siempre que estos procesos no sean considerados asuntos de competencia exclusiva de la jurisdiccin peruana, y no constituyan abuso de derecho ni vayan en contra del orden pblico peruano. Los tribunales peruanos tienen jurisdiccin exclusiva para conocer todos los procedimientos de insolvencia referidos a deudores domiciliados en el Per. Si el deudor domicilia en el exterior, los tribunales peruanos tienen competencia respecto de los bienes situados en el Per. Los tribunales peruanos declinarn su jurisdiccin si las partes han acordado someter a arbitraje un asunto permitido por ley, a menos que el acuerdo de arbitraje haya contemplado la eventual sumisin de la controversia a los tribunales peruanos. Los tribunales peruanos carecen de jurisdiccin para conocer aquellas acciones relacionadas con derechos reales sobre bienes inmuebles situados en el extranjero. Asimismo, carecen de jurisdiccin cuando las partes han acordado someter la controversia a una jurisdiccin extranjera.

B. Ejecucin de Sentencias Extranjeras Las sentencias extranjeras pueden ejecutarse en el Per. En este sentido, se presume la existencia de la reciprocidad entre el pas donde se emiti la sentencia que se pretende ejecutar y el Per, a menos que se pruebe lo contrario (en base a tratados firmados entre ambos pases). Si no existe ningn tratado, la sentencia emitida en el extranjero tiene la misma fuerza que las sentencias peruanas en el pas extranjero. Para poder ser ejecutadas en el Per, las sentencias extranjeras tienen que ser reconocidas. Para ello, la Corte Superior est a cargo de verificar lo siguiente: (i) que la sentencia extranjera no resuelva sobre asuntos de competencia exclusiva de la jurisdiccin peruana; (ii) que la sentencia extranjera haya sido dictada por un foro competente; (iii) que el demandado haya sido debidamente emplazado; (iv) que la sentencia tenga la calidad de cosa juzgada segn las leyes del lugar donde se llev a cabo el proceso; (v) que no exista un proceso judicial pendiente en el Per entre las partes implicadas y relacionado con el mismo propsito; (vi) que la sentencia extranjera no sea incompatible con otra sentencia dictada previamente en el Per; y, (vii) que la

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sentencia extranjera no sea contraria al orden pblico y a las buenas costumbres.

C. Arbitraje El Decreto Legislativo No. 1071 del 28 de junio de 2008, conocido como la Nueva Ley de Arbitraje, regula todos los aspectos relacionados con los procesos arbitrales tramitados dentro del territorio peruano. Asimismo, en dicha ley se ha regulado el procedimiento para el reconocimiento y la ejecucin de laudos arbitrales extranjeros en el Per. La mayora de los conflictos pueden ser resueltos en un arbitraje, con excepcin de las controversias en materia penal, asuntos de familia y de inters pblico, propiedad industrial, procedimientos de quiebra, etc. Una vez que las partes han decidido someter una controversia a arbitraje, los tribunales peruanos ya no pueden conocer esa causa. El convenio arbitral puede estar relacionado con conflictos que ya han surgido, as como con conflictos que puedan presentarse en el futuro. El convenio arbitral debe constar por escrito, ya sea mediante una clusula colocada dentro de un contrato en particular o como un acuerdo separado. Se entiende que el convenio arbitral se ha formalizado por escrito cuando, a pesar de no existir un acuerdo previo, las partes participan en un procedimiento arbitral sin objetar la competencia de los rbitros. El convenio arbitral debe contemplar, entre otros aspectos, el nmero de rbitros, el procedimiento para designarlos, el idioma que se utilizar en el arbitraje, la ley aplicable, los puntos controvertidos, etc. El procedimiento para tramitar un arbitraje puede ser de dos tipos: arbitraje de conciencia y arbitraje de derecho. La diferencia principal entre ellos es que en el primer caso la resolucin final ser emitida por el rbitro segn su leal saber y entender, mientras que en el segundo caso, el rbitro basa su decisin en el ordenamiento legal vigente. Por su parte, en un arbitraje de conciencia, el rbitro puede ser cualquier persona natural, nacional o extranjera, mientras que en el arbitraje de derecho el rbitro, necesariamente, debe ser abogado. El procedimiento para tramitar un arbitraje es el que las partes elijan. Por otro lado, si las partes se someten a las reglas de un centro de arbitraje, stas sern aplicables al procedimiento arbitral. Asimismo, las partes son libres de pactar el lugar en el cual se llevar a cabo el arbitraje, pero en ausencia de tal acuerdo, el lugar ser determinado por el centro de arbitraje o por los rbitros. Salvo pacto en contrario, el tribunal arbitral

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funcionar con la concurrencia de la mayora de los rbitros designados. Las resoluciones y el laudo deben contar necesariamente con el voto de la mayora de los rbitros. El presidente del tribunal arbitral tiene voto dirimente. El laudo tiene la autoridad de cosa juzgada y las partes se obligan a cumplir el mismo una vez que hayan sido notificados con su contenido. La ejecucin del laudo debe ser solicitada ante el poder judicial y sigue el mismo procedimiento utilizado para la ejecucin de una sentencia. Contra el laudo procede un solo recurso: el recurso de anulacin (ante el Poder Judicial) El recurso de anulacin del laudo debe ser resuelto por la Sala Comercial de la Corte Superior de la jurisdiccin donde se realiz el arbitraje. Contra la resolucin de la Sala Superior nicamente procede el recurso de casacin cuando el laudo fue declarado total o parcialmente nulo.

D. Sistema Judicial Adems del Tribunal Constitucional, que est a cargo del control constitucional de las leyes, el sistema judicial peruano est conformado de la siguiente manera: La Corte Suprema, que tiene jurisdiccin en toda la nacin; 29 Salas Superiores, una en cada departamento del Per, excepto en el Departamento de Lima (ms de 1); Los Juzgados de Primera Instancia, organizados segn las diversas especialidades; Los Juzgados de Paz Letrados; y, Los Juzgados de Paz, ubicados en reas rurales.

Segn la Constitucin, el Consejo Nacional de la Magistratura es el rgano encargado de nombrar a los magistrados supremos y superiores, sin la intervencin de los poderes legislativo y ejecutivo para mantener la independencia del Poder Judicial. El sistema de justicia peruano garantiza el derecho a la doble instancia. Generalmente, los procesos civiles y comerciales son resueltos por los juzgados y las partes pueden presentar el correspondiente recurso de apelacin, ante la Corte Superior. Finalmente, las partes pueden presentar un recurso de casacin ante la Corte Suprema.

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Se puede presentar un recurso de casacin por las siguientes causales: (i)Peticin de una adecuada aplicacin de la ley; y, (ii) la inaplicacin del precedente judicial sin sustento alguno.

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