QUOCIENTES DE RENTABILIDADE

importante para o administrador financeiro analisar a lucratividade das operaes, assim como a rentabilidade do negcio como um todo. Os investidores esperam que a empresa seja capaz de gerar lucros, e mais ainda, que estes lucros atinjam um determinado nvel mnimo de rentabilidade. Muito embora a lucratividade e rentabilidade apaream freqentemente como sinnimos, cabe definir com mais clareza esses termos: Lucro (ou Prejuzo) Pode-se dizer que seja o valor que sobra das ndices de Lucratividade Fornecem uma medida comparativa desses Rentabilidade Est associada aos ganhos obtidos pela empresa e

receitas, depois de abatidos todos os custos, despesas e os impostos. lucros. seus investidores pela aplicao de recursos no negcio. O lucro apurado atravs do demonstrativo de resultados do exerccio, enquanto a rentabilidade considera o lucro em proporo a certos itens do balano patrimonial

1 MARGEM LQUIDA ML = LUCRO LQUIDO VENDAS LQUIDAS X 100

O quociente de retorno sobre as vendas compara o lucro lquido em relao s vendas lquidas do perodo, fornecendo o percentual de lucro que a empresa est obtendo em relao a seu faturamento. Este quociente indica quanto a empresa obtm de lucro lquido para cada 100 vendidos. Com o ndice obtido verificamos a margem de lucro da empresa em relao s vendas. Assim, quanto maior o ndice maior sero os lucros obtidos.

 considerada a medida de sucesso da empresa, pois a margem de lucro lquido indica qual o percentual da receita operacional lquida que restou aps a deduo de custos, despesas, impostos e juros. O valor percentual aceitvel est relacionado com o setor de atuao da empresa. O valor do lucro lquido obtido diretamente no demonstrativo de resultados do exerccio que est sendo realizada a anlise.

2 MARGEM OPERACIONAL MO = LUCRO OPERACIONAL X 100 VENDAS LQUIDAS Este quociente indica quanto a empresa obtm de lucro operacional para cada 100 vendidos. Com o ndice obtido verificamos a margem de lucro operacional da empresa em relao s vendas. a proporo do lucro operacional (tambm intitulado de resultado operacional) sobre a receita operacional lquida. Este item representa o percentual de lucro que a empresa obteve, depois de pagos os custos dos produtos vendidos e as despesas operacionais, mas antes do pagamento dos juros sobre os emprstimos e do imposto de renda. Para este indicador, quanto mais elevadas forem as taxas, melhores so os resultados. O lucro operacional tambm obtido no demonstrativo de resultados do exerccio em anlise.

3 TAXA DE RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (TRI) RA= LUCRO LIQUIDO x 100 ATIVO TOTAL O quociente de retorno sobre o ativo indica a lucratividade que a empresa propicia em relao aos investimentos totais representado pelo ativo. Este quociente indica quanto a empresa obtm de lucro liquido para cada 100 de investimento total. Com o ndice obtido, verificamos o tempo necessrio para que haja retorno dos capitais totais (prprios e terceiros) investido na empresa. Quanto maior o quociente, maior ser a lucratividade obtida para a empresa em relao aos investimentos totais. A empresa trabalhando com capitais de terceiros, necessita remunerar esses capitais com a lucratividade de suas atividades normais. Se isso for possvel, a situao ser favorvel. Se no for possvel remunerar os capitais de terceiro, ser preciso buscar outras fontes para gerar recursos, aumentando o endividamento. O (return on total assets - ROA) tambm conhecido como retorno sobre o investimento (return on investment ROI), e o item que mede o desempenho gerencial na gerao de lucros com os ativos disponveis, atravs do percentual obtido pela diviso do lucro lquido pelo valor total dos ativos da empresa. O lucro lquido vem do demonstrativo de resultados do exerccio e o valor do ativo total extrado do balano patrimonial. Um nmero geralmente aceito como mais exato, considera no denominador, o valor do ativo mdio total que obtido pela mdia aritmtica dos ativos totais registrados nos balanos dos dois ltimos exerccios ou dos ltimos doze meses do perodo de apurao. O resultado, apresentado na forma decimal, deve ser lido sob a forma de porcentagem (multiplicando o resultado por cem). Quanto mais alto o valor, melhor o resultado.

4 RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO (RSPL) RSPL = LUCRO LQUIDO PATRIMNIO LQUIDO X 100

O quociente de retorno sobre o patrimnio lquido (recursos prprios) indica o retorno que os proprietrios ou acionistas esto obtendo em relao aos seus investimentos no empreendimento. Este quociente indica quanto a empresa obteve de lucro para cada 100 de capital prprio investido. Com o ndice obtido, verificamos qual o tempo necessrio para se obter o retorno do capital prprio investidos. Quanto maior o ndice maior ser o grau de lucratividade em relao ao capital prprio. Pode-se comparar o ganho obtido com o capital investido com o ganho que obteramos se investisse no mercado financeiro. Basta comparar a taxa de lucratividade do mercado financeiro com a taxa obtida neste quociente. Apelidado de ROE - return ou common equity, este indicador mede o retorno obtido no investimento do capital dos acionistas da empresa, que o capital prprio e est representado contabilmente nas contas do patrimnio lquido no balano patrimonial. O resultado, apresentado na forma decimal, deve ser lido sob forma de porcentagem (multiplicado seu resultado por cem). E o resultado deve ser o