Working Paper

7 de enero de 2013

BANCOS, CAJAS DE AHORROS Y

COOPERATIVAS DE CRÉDITO
PRIVATE BANKS, SAVINGS BANKS BANKUAK, AURREZKI KUTXAK
AND CO-OPERATIVE BANKS ETA KREDITU KOOPERATIBAK

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
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LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
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 BANCOS, CAJAS DE AHORROS Y
COOPERATIVAS DE CRÉDITO

1. Es importante iniciar este documento con del problema: en cuanto a su contribución a la

un comentario previo: el análisis de los modelos de
propiedad en el sector bancario no sigue –ni debe
seguir- los criterios habituales en otros sectores de
actividad.
2. Esto se debe, fundamentalmente, al
carácter oligopolístico de este sector y a su directa
dependencia de la acción pública. Como
consecuencia de ello, las divergencias entre los
objetivos de maximización del beneficio y el interés
general –la máxima eficiencia de la actividad- a
medio y largo plazo- son amplísimas.
3. También es importante destacar que el
debate que en este sentido se mantiene en España
durante los últimos años es un debate que tiene
poco que ver con el que al respecto se está
planteando en el conjunto de Occidente.
4. En efecto, el debate en España se ha
centrado en el cuestionamiento del modelo de
gobierno de las cajas de ahorros –hasta llegar a la
probable desaparición de este sector en España- y,
muy en particular, al cuestionamiento de la
representación pública en estas entidades.
Como contraste, es el modelo de banca privada
bajo la titularidad de inversores -y, muy en especial,
el modelo de gran banca comercial y de inversión-
el que está siendo cuestionado en el conjunto de
Occidente.
5. Es evidente que el sobreendeudamiento y
el exceso de inversión afecta –en el conjunto de los
países occidentales- a todas las modalidades de
titularidad bancaria: banca de inversores, banca
cooperativa, cajas de ahorros y banca pública.
generación del problema de fondo y en cuanto a su
comportamiento ante los efectos de la crisis
financiera.
7. En cuanto a la generación de los problemas
de fondo hay pocas dudas sobre la atribución de
responsabilidades. Es evidente que, junto a los
bancos centrales, son las estrategias desarrolladas
por los bancos de inversión y por los grandes
bancos comerciales las que están en el origen de la
gran burbuja financiera que atenaza a nuestros
países y en el origen, por supuesto, del estallido de
la crisis financiera.
8. Aún con grandes diferencias en cada caso,
el resto de entidades bancarias -pequeños bancos
privados, cajas de ahorros, cooperativas de crédito-
han sido más “víctimas” que protagonistas del
colapso financiero. Su actuación en este proceso es,
de alguna forma, equivalente a la seguida por otros
agentes privados: se dejaron arrastrar por un
período continuado de disposición de dinero
desproporcionadamente fácil, abundante y barato,
se sobre-endeudaron y sobre-invirtieron.
9. A partir del estallido de la crisis, el
posicionamiento en cuanto a solvencia de las
distintas modalidades de titularidad bancaria ha
seguido pautas similares en el conjunto de
Occidente, con resultados diferenciales claros y
rotundos. La conclusión fundamental es que, con
carácter general en los países occidentales, las
cooperativas de crédito se han posicionado tras el
estallido de la crisis sensiblemente mejor que
bancos privados y cajas de ahorros. Se trata de una
constatación repetida y coincidente en los distintos
análisis elaborados en Europa y USA.

6. Pero también es cierto que el 10. Una segunda constatación es que los
comportamiento de las distintas modalidades de bancos pequeños y las cajas de ahorros se han
entidades de crédito ante la crisis ha sido comportado sensiblemente mejor que los grandes
sensiblemente distinto. Y ello en las dos vertientes bancos.

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15. En nuestra opinión, el debate en España se

11. Una tercera constatación es que el
comportamiento comparado de pequeños bancos y
cajas de ahorros parece ser variable según las
referencias utilizadas y los países. Mientras en unos
análisis parecen resultar mejor posicionadas las
cajas de ahorros, en otros son los pequeños bancos.
12. Es más difícil de valorar el comportamiento
de la banca pública comercial. Si excluimos de este
concepto el caso de los volksbanken alemanes y las
cajas de ahorros, en el momento del estallido de la
crisis la banca pública comercial en la Unión
Europea y USA había quedado reducida a espacios
mínimos del sector bancario. Consecuentemente,
no es fácil establecer comparaciones estadísticas al
respecto.
13. Sin embargo, el peso sustancial de la banca
pública comercial es contemplado con normalidad
en los países emergentes y Japón. En los países
emergentes (China, India, Rusia, …) la banca pública
dispone de cuotas del mercado bancario superiores
al 40% y en Japón ha sido y continúa siendo un
instrumento clave de las políticas económicas del
país. El Banco Postal japonés –de propiedad
pública- es probablemente el mayor banco de
depósitos del mundo.
ha basado en una mera traslación al sector
financiero de argumentaciones asentadas en otros
sectores de actividad, sin tener en cuenta que –por
las razones ya indicadas- los argumentos a favor de
la titularidad privada de los inversores utilizados en
sectores industriales en competencia abierta son
absolutamente inválidos en el sector financiero.
16. Como numerosos analistas han puesto de
manifiesto, el carácter oligopolístico y la altísima
incidencia de la acción pública en este sector tienen
como consecuencia una clara incentivación en la
banca privada de la asunción de riesgos excesivos,
del desenraizamiento con respecto a la economía
real, de la persecución permanente de la
connivencia política, etc. Todo ello provoca –muy
especialmente en la gran banca con relaciones
directas con los bancos centrales- una clara
separación entre beneficio privado a corto plazo por
un lado e intereses generales y perspectiva a largo
plazo por otro.
17. Como hemos visto, muy en particular, los
distintos análisis demuestran que, a largo plazo, las
cooperativas de crédito tienen un comportamiento
claramente más eficiente en la defensa de los
intereses de sus clientes y de su propia solvencia.

14. Por todo ello, son realmente sorprendentes

18. La reflexión sobre lo que todo esto significa
es especialmente urgente en España, donde se ha
las coordenadas en las que el debate sobre la
abordado un proceso de destrucción del sistema
propiedad bancaria se ha planteado en España.
financiero sin que todavía se haya perfilado el
Coordenadas que nada tienen que ver con los
futuro mapa de las distintas modalidades de
debates que al respecto están siendo en este
titularidad bancaria. Éste es precisamente el
momento dominantes en el conjunto de Occidente.
momento de abordar cuanto antes este análisis,
En España, con escaso soporte analítico, se ha
antes de que sea demasiado tarde.
cuestionado el papel de las cajas de ahorros, se ha
cuestionado el futuro de las pequeñas entidades
financieras, se ha dado por supuesto que la Si quieres participar en el debate, suscríbete a
propiedad privada de los inversores es la fórmula nuestro blog:
ideal de titularidad bancaria, … Exactamente lo
contrario de lo que se está planteando en otros economiasocialekai.blogspot.com
países.

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