A&D Reflexões Sobre o Pós Crise

BAHIA ANLISE & DADOS
SALVADOR v. 20 n. 1 ABR/JUN. 2010

ISSN 0103 8117
REFLEXES SOBRE O PS-CRISE: POSSVEIS CENRIOS
15anos
BAHIA ANLISE & DADOS
ISSN 0103 8117
Bahia anl. dados
Salvador
v. 20
n. 1
p. 1-144
abr./jun. 2010
Foto: Stock xchng/Alessandro Paiva
Governo do Estado da Bahia Jaques Wagner Secretaria do Planejamento (Seplan) Antnio Alberto Valena Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI) Jos Geraldo dos Reis Santos Diretoria de Indicadores e Estatsticas(Distat) Gustavo Casseb Pessoti Coordenao de Acompanhamento Conjuntural (CAC) Luiz Mrio Vieira
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Bahia Anlise & Dados, v. 1 (1991- ) Salvador: Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia, 2010. v.20 n.1 Trimestral ISSN 0103 8117 CDU 338 (813.8) Impresso: EGBA Tiragem: 1.000 exemplares Av. Luiz Viana Filho, 4 Av., n 435, 2 andar CAB CEP: 41.745-002 Salvador Bahia Tel.: (71) 3115-4822 / Fax: (71) 3116-1781 sei@sei.ba.gov.br www.sei.ba.gov.br
SUMRIO
Apresentao Entrevista: O norte da nova bssola econmica Ladislau Dowbor Crises e oportunidades em tempos de mudana Ignacy Sachs Carlos Lopes Ladislau Dowbor A Hidra de Lerna Fernando Pedro A crise da desregulamentao e da financeirizao e seu impacto no Brasil Nilson Arajo de Souza A crise capitalista subprime: origens e possveis desdobramentos Paulo Balanco A natureza assimtrica do Sistema Financeiro Internacional: crises sistmicas e seu processo de (des)regulamentao Clesio Marcelino de Jesus Michelle da Silva Borges Priscila Santos de Araujo Um exame das finanas estaduais no contexto de crise internacional Danilo Jorge Vieira Mundo do trabalho e crise Nilton Vasconcelos Padro de insero da economia baiana pscrise: exportao de commodities e poltica industrial Carla do Nascimento Jorge Tadeu Caff Crise econmica internacional e o mercado de trabalho da Regio Metropolitana de Salvador Laumar Neves de Souza Thaiz Braga 5 7
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Foto: Koukou
APRESENTAO
crise financeira que eclodiu em meados de 2008, nos Estados Unidos, gerou um processo recessivo em diversas economias do mundo, tendo por consequncia o aumento abrupto do desemprego. A crise global engendrou mecanismos de interveno do Estado na economia privada, de forma ampla e imediata, para salvar o capitalismo da dbcle. Os protagonistas desse sistema econmico, que se deparam ciclicamente com crises, tm sido os mesmos de sempre: os proprietrios e os no proprietrios dos meios de produo ou os capitalistas e os trabalhadores. A radicalidade do Estado no papel de interventor no mercado financeiro evitou, num primeiro momento, a ruptura do setor privado, com a transferncia de vultosos recursos pblicos, para sustentar a rentabilidade do capital, e apontou a necessidade de uma nova regulao das atividades econmicas e financeiras. Essas medidas intervencionistas tambm procuraram manter equilibrados os nveis de emprego e garantir a estabilidade da estrutura econmica, social e ideolgica ao sistema de mercado. A conjuntura ps-crise, sob o ngulo da gesto econmica, sinalizou com indicadores a retomada do crescimento global em princpios de 2010, apesar de ainda perdurarem imensas dificuldades econmicas localizadas, com risco de esgaradura do tecido social em alguns pases da Zona do Euro Portugal, Itlia, Irlanda, Grcia e Espanha. A economia brasileira, por sua vez, saiu da crise de forma menos traumtica que das vezes anteriores, e encontra-se fortalecida para continuar o processo de crescimento, iniciado em 2004, graas adoo de efetivas medidas anticiclcas, por parte do governo federal, que impediram uma retrao ainda maior no desempenho do Produto Interno Bruto nacional. As reflexes apresentadas nos diversos artigos, que integram esta edio da revista Bahia Anlise & Dados, abordam temticas que vo desde o processo de acumulao de capital, passando pela regulao financeira, insero externa das economias emergentes, polticas fiscais, emprego, at s questes extraeconmicas, sobretudo aquelas relacionadas ao meio ambiente global. Assim, a Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia procurou reunir diferentes perspectivas de anlise sobre a temtica do ps-crise, restando agradecer a todos os autores que colaboraram com seus prestigiosos artigos, que, por certo, iro enriquecer o conhecimento e alimentar o debate.
Foto: Stock xchng/Marcelo Terraza
BAhIA ANlISE & DADOS
O norte da nova bssola econmica

ENTREVISTA COM LADISLAU DOWBOR CONSULTOR DE DIVERSAS AGNCIAS DAS NAES UNIDAS, GOVERNOS E MUNICPIOS
Economista, professor da PUC-SP e consultor para organizao de sistemas de planejamento. Em tempos de reforma nos alicerces da socioeconomia mundial, Ladislau Dowbor aponta o norte da nova ordem econmica. Nesta entrevista revista Bahia Anlise & Dados, publicada sem cortes, o economista polons radicado em So Paulo mostra o caminho que alia reduo do impacto da crise, aumento da demanda, melhoria da situao social, controle do desemprego e reduo das emisses climticas. Formado em economia poltica pela Universidade de Lausanne, doutor em Cincias Econmicas pela Escola Central de Planejamento e Estatstica de Varsvia e atual professor da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo, ele destaca o conhecimento como um dos novos vetores de expanso: O fato de evoluirmos para a economia do conhecimento uma mudana tecnolgica profunda que muda as formas de organizao e vai, por sua vez, mudar o prprio conceito de propriedade. Nas prximas pginas, possvel conhecer um pouco mais da lucidez de suas ideias sobre as mudanas provocadas pela crise financeira mundial e a crise ambiental, a falncia dos mecanismos de regulao via mercados, a importncia da redistribuio de renda e a soluo sustentada no triple bottom line: Tem que ser uma economia vivel, socialmente justa e ambientalmente sustentvel. So os trs elementos, no um ou outro. Boa leitura.
Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.7-16, abr./jun. 2010
BA&D O que fica depois da monetria. E isso uma nuvem sos que est gerando presses crise financeira internacional? escura no horizonte porque nin- novas. Eu acho que as multipliQuais os grandes desafios que o gum sabe como enfrentar esse caes das reunies de G20, de Planeta deve atravessar? tipo de equilbrio oramentrio a G8... Esto propondo o G192, ou Ladislau Dowbor Olha, seja, reunir todos os pases, a crise atingiu com fora os O aquecimento global, que est a presso por repensar as pases mais desenvolvidos e Naes Unidas, ou seja, tudo se tornando crtico, com imensa o volume de recursos mobili- dificuldade de chegar a um acordo isso o que fica depois da zados gerou uma nova conscrise financeira internaciointernacional cincia sobre a fragilidade nal. Uma conscincia muito geral do sistema de regulao ser restabelecido. Num outro pla- ampla de que o sistema de redo capitalismo. O fato de se mo- no, a crise financeira momenta- gulao baseado no vale-tudo bilizarem trilhes de dlares em neamente arrefeceu, porque foi neoliberal e na tica do cada um poucos meses para especulado- transferida para o Estado, mas arranque o que pode, isso est res financeiros revelou a defor- se tornou muito mais evidente a sendo ultrapassado. mao geral relativamente aos crise climtica, a crise da desiBA&D Qual o novo capitaprocessos produtivos e ao subfi- gualdade, a crise do desempre- lismo que surge no mundo psnanciamento de reas essenciais go o que a Susan George tem crise? como o meio ambiente e como a chamado de convergncia das LD O que est sendo aponproblemtica social e da desi- crises. Basicamente, ns temos tado, por exemplo, por Joseph gualdade. O enfrentamento se o aquecimento global, que est Stiglitz, que prmio Nobel de deu atravs de um papel muito se tornando crtico, com imensa economia e ex-economista chefe forte do Estado. Ento, isso mu- dificuldade de chegar a um acordo Banco Mundial, que no nedou radicalmente o conceito que do internacional. Ns temos a nhuma pessoa, digamos assim, vinha sendo defendido de Estado desigualdade, que est atingindo radical, que a mudana climmnimo, de Estado no se intro- os limites do insuportvel. Isso tica mostra a profunda falncia metendo nos processos econ- gera, em particular, uma coisa dos mecanismos de mercados. A micos. Nesse sentido, isso abre prosaica e trgica que a fome. regulao via mercados est enoportunidades para uma restau- O ltimo relatrio da FAO estima frentando problemas trgicos, por rao de polticas econmicas em um bilho e 20 milhes de exemplo, sobre a explorao dos que tenham p e cabea. A cri- pessoas que esto desnutridas. mares. Isso sentido por qualse financeira foi em boa parte Ns temos coisas bsicas como quer pescador de pesca artesasuperada do ponto de vista dos cerca de dois bilhes de pesso- nal das costas brasileiras, o peixe mecanismos especulativos dos as que no tm acesso a gua est simplesmente desaparecengrandes bancos, mas isso se limpa. Ns temos 10 milhes de do. No por culpa deles, mas por deu pela transferncia de recur- crianas que morrem anualmen- culpa da grande pesca internasos pblicos, e o que era um bu- te de causas ridculas. E para to- cional. Bom, em que isso envolve raco privado se transformou num das essas tragdias imediatas, mecanismos de mercado? que dficit pblico. Ento, tanto a Eu- essas crises, os recursos no cada empresa de pesca oceniropa quanto muito particularmen- aparecem, mas aparecem, sim, ca industrial, como o peixe est te os Estados Unidos esto en- para os intermedirios financei- acabando, est correndo para frentando um gigantesco dficit ros. Ento, a conscincia dessa chegar antes dos outros. Ento, pblico, coberto com a emisso desproporo do uso dos recur- em vez de se fazer um pacto de 8
uma pesca sustentvel, portanto tveis. Em particular temos que lao financeira, eles compram recolhendo s aquilo que permi- orientar firmemente os recursos produtos, os chamados bens sate aos peixes se reproduzirem e para situaes crticas, em par- lrio. Isso dinamiza as atividades termos nova safra no ano seguin- ticular a fome, as grandes doen- econmicas, refora o emprego, te, est havendo uma corrida e isso fez com que o Brasil de quem chega primeiro. Eu E h outro keynesianismo que , escapasse mais rapidamennegociei com empresas desna realidade, o que est sendo em te da crise. Por isso que, na sas, dizendo que precisamos realidade, como ele j vinha grande parte aplicado no Brasil. nos comedir porque seremos distribuindo a renda, a criOu seja, redistribuio de renda todos prejudicados e a resse o atingiu bastante pouco. posta simples: Meu amigo, se as, o no acesso a educao, Um exemplo muito utilizado no for eu vai ser outro. Esse uso os direitos humanos, enfim, bus- o da Coreia do Sul, que fez um predatrio dos recursos, numa car as solues crticas que mais programa agora de 36 bilhes de corrida entre as corporaes, geram sofrimento e tragdias no dlares, que est gerando 960 quando ramos ainda, no scu- Planeta. mil empregos, ou seja, melhora lo passado, empresas pequenas BA&D possvel repensar a situao social por gerar emou mdias, tudo bem. Havia para a interveno econmica na pers- pregos e por distribuir salrios. todo mundo. Mas hoje, com as pectiva de ao keynesiana, ou Esses salrios, por sua vez, elenovas tecnologias, est se liqui- isso j est ultrapassado? Qual a vam o consumo de bens salrio, dando a cobertura florestal do participao do Estado? o que aumenta, digamos, a dePlaneta, porque tambm de LD A viso keynesiana est manda agregada no pas e reduz quem chegar primeiro. Est se sendo resgatada. Hoje, parece o impacto da crise. Agora, esses gerando eroso dos solos por que todo mundo est sendo key- 36 bilhes de dlares esto senexcesso de quimizao. Est se nesiano. Tem um lado um pouco do aplicados no em especulacontaminando lenis por exces- cnico nisso. As grandes corpora- o financeira, mas em novas so de qumica na monocultura. es da intermediao financei- energias e, particularmente, em A monocultura exige uma den- ra, que encheram os bolsos sem transporte coletivo. O que signisidade qumica de agrotxicos produzir nada, fazendo especula- fica um salto tecnolgico no pas, muito grande. Isso, com a irriga- o e desorganizando a econo- no sentido de pesquisa de novas o, filtra para os lenis freti- mia, de repente dizem que o Es- tecnologias, e significa tambm, cos e contamina as reservas de tado deve encher os seus cofres atravs do transporte coletivo, a gua no Planeta. A prpria gua de novo, ou seja, um keynesia- reduo da emisso de gases de est sendo esgotada, est sendo nismo de viso financeira para efeito estufa. Ento, na realidade, chamada de ouro azul. Tanto por sustentar especulador. E h outro a gente constata que o uso intelipoluio quanto por excesso de keynesianismo que , na realida- gente dos recursos em particuextrao, porque as tecnologias de, o que est sendo em grande lar por parte do Estado, porque modernas permitem. Ento, so parte aplicado no Brasil. Ou seja, os bancos no se interessam por desafios de regulao que no redistribuio de renda. Isso gera esse tipo de clculo, os bancos estavam nas pginas, digamos, uma demanda maior na base da privados, comerciais permite, ou nos manuais de economia sociedade, justamente na parte simultaneamente, promover uma do capitalismo. Ns temos que da sociedade que mais precisa poltica anticclica da reduo do construir outro sistema de regulao que permita sistemas sustenaumentar seu consumo. Como os pobres no fazem especuimpacto da crise, aumentar a demanda, melhorar a situao so9
cial, reduzir o desemprego e, ao bm, dos Estados Unidos, porque LD Tem um primeiro ponmesmo tempo, reduzir as emis- um pas que legalizou a tortura, to evidente que repensar a esses climticas. Esse tipo de uso ento, apesar das tentativas do trutura das Naes Unidas. A inteligente de recursos, visando Obama, isso continua a ser forte. ndia tem um voto nas Naes impactos articulados, sociais, Unidas, a ilha de Malta, que econmicos e ambientais, , A fragilidade das Naes Unidas tem l seus 100 mil habitande certa maneira, o norte da tes, tambm tem um voto nas e a falta de governana planetria nova bssola econmica. Naes Unidas. Isso no tem no impedem que muitos BA&D possvel que o mnimo sentido. A estrutura problemas tenham se tornado ocorra um reordenamento do Conselho de segurana planetrios geopoltico a partir da crise? ainda a estrutura dos vitorioLD Ele est ocorrendo, em um pas que passou por cima sos da Segunda Guerra Mundial, particular porque grande parte do das Naes Unidas para agredir ns estamos falando de mais de poder dos Estados Unidos estava outros pases. Meteu-se em aven- 60 anos atrs. Ento, o mundo apoiado em ter uma moeda que, turas militares ao mesmo tempo deve se dotar de um sistema insimultaneamente, moeda na- em que reduziu os impostos dos ternacional de governana adecional, portanto que podem emi- ricos do pas, ou seja, mesmo an- quado, as Naes Unidas so tir vontade, e ao mesmo tempo tes da crise financeira j gerava imprescindveis, absolutamenera moeda de troca e moeda de um dficit tremendo. Ento, h te vital. H uma srie de proposreserva internacional. Como mui- uma perda de confiana polti- tas elaboradas nesse sentido. Ao tos pases faziam poupana em ca, econmica e at cultural nos mesmo tempo, a fragilidade das dlar, esse dlar no circulava, Estados Unidos. Isso muda, de Naes Unidas e a falta de govero que levava, digamos, a que os certa maneira encerra, no a do- nana planetria no impedem Estados Unidos pudessem emitir minncia, que ainda forte, mas que muitos problemas tenham papel, compensar os seus bura- a fase, digamos, de chefia nica se tornado planetrios. O problecos financeiros e isso no gera- no Planeta. Estamos claramente ma do aquecimento global no va inflao, porque so dlares evoluindo para um sistema multi- de um pas, todo mundo tem que que eram estocados nos bancos polar. H uma reserva crescente contribuir. Como que se faz gocentrais sob forma de reserva. E da Europa relativamente s aven- vernana planetria na ausncia muito sob forma de poupanas turas americanas. E em particular de um governo mundial? O resuldo tipo que a gente chama de en- temos o deslocamento da bacia tado so medidas ad hoc, como tesouramento, de colcho com econmica planetria do Atlnti- reunio do G8, reunio do G20, dlares, o colcho verde. Mas, na realidade, a fragilizao gerada com a crise financeira tornou todo mundo assustado, em particular a China, que tem quase dois trilhes de dlares de suas reservas em dlares. E muitos pases esto pensando em como se livrar do processo. Ento, h uma fragilizao desse lado. H uma fragilizao tica evidente, tam10 co para o Pacfico, com a presena da China, da ndia, do prprio Japo, enfim, h uma reconfigurao que tem sido chamada de sistema multipolar, diferente da polarizao norte-sul que existia nas dcadas anteriores. BA&D Quais as medidas que podem ser tomadas no sentido de aprofundar e dar mais consistncia governana mundial? para ver se reunindo governantes se consegue dar certo semblante de governana planetria sem que haja a continuidade suficiente desses processos. Na realidade, a economia se globalizou, muitos dos problemas se globalizaram, o problema dos mares, o problema gesto do espao, o problema da gesto dos bens comuns, o problema do acesso
ao petrleo, o problema da ges- h apenas solues planetrias. fase de preparao do ps-petrto da gua, que um proble- A gente tem que ter, sim, meca- leo, de ps-combustveis fsseis, ma planetrio. Ento, ns temos nismos de confrontao plane- tanto porque est acabando o peproblemas planetrios, grandes trios, que esto por ser cons- trleo fcil, como pela necessidacorporaes mundiais que de de reduzir as emisses de navegam sem que nenhum O conhecimento um bem e um gases de estufa. Ento, esse governo as controle e no um eixo de transformao fator de produo cujo estoque temos a governana planetimportante em termos tecno se reduz quando a gente o ria correspondente. Ento, a nolgicos. Tem um segundo consome, pelo contrrio, quanto economia e os problemas se eixo, que extremamente mais se comunica, mais gera globalizam, mas as polticas importante, que das tecriqueza destinadas a regular continunologias da informao e da am nacionais, dispersas em 192 titudos. Ns temos que reforar comunicao. Hoje em dia, quannaes. Ento, esse processo, o papel do Estado, e com isso do voc compra um produto qualbasicamente, insustentvel. o programa neoliberal mostrou quer, uma caneta, por exemplo, H propostas interessantes, de que era ideolgico, e que no voc vai ter ali, no conjunto, gese fazer um tipo de IPCC, que era realista. Mas temos tambm neralizando, no produto, voc vai o Painel Intergovernamental para que introduzir fortes mecanismos ter 25% de matria-prima, trabaa Mudana Climtica, portanto de regulao local, e de gesto e lho fsico das pessoas, e 75% de um sistema cientfico planetrio, planejamento locais e regionais. pesquisa, conhecimento incorpode seguimento do problema da Coisas para as quais o mundo rado, comunicao, design e coifome, do problema da gua, do est despertando. sas do gnero, o que se chama problema da destruio da vida BA&D E do ponto de vista de economia imaterial, ou os innos mares, do problema da li- tecnolgico, quais as principais tangveis. Por que isso muda proquidao da cobertura florestal, mudanas em curso? fundamente as coisas? Porque a do problema da esterilizao do LD O eixo central, digamos, informao, o conhecimento solo agrcola. So os grandes que est fazendo todo mundo re- uma matria-prima diferente da problemas que esto se multi- pensar seu horizonte de desen- matria-prima fsica, ou do trabaplicando. Em muitas regies do volvimento uma mudana do lho humano fsico. Se eu te passo Planeta esto surgindo novas paradigma energtico produtivo. a minha caneta, que um bem fformas de governana. Mesmo Essa nossa pequena espaona- sico, eu deixo de ter essa caneta, durante o governo Bush, que era claramente aliado a grandes grupos de petrleo e velha direita, e, portanto, com posies antiambientalistas, muitas cidades nos Estados Unidos adotaram, por iniciativa prpria, medidas na linha das chamadas cidades saudveis, cidades educadoras, cidades Agenda 21 local e coisas do gnero, como reduo de emisses. E isso mostra que no ve Terra veio com tanques de combustvel que a gente chama de petrleo. As pessoas falam em produo de petrleo, o que uma bobagem, pois ningum produz petrleo, ns estamos extraindo petrleo e as reservas so limitadas. Achar que a gente pode extrair cada vez mais e pr mais carros na rua, e que isso no vai acabar, uma bobagem evidente. Ento, ns estamos na ento eu digo minha. Agora, se eu passo meu conhecimento para algum, eu continuo com esse conhecimento. Ento, os bens fsicos so bens que a gente chama na economia de bens rivais. Ento, geram a apropriao privada. Agora, os bens conhecimento so bens no rivais. O conhecimento um bem e um fator de produo cujo estoque no se reduz quando a gente o 11
consome, pelo contrrio, quanto mais se comunica, mais gera riqueza. Pegue o exemplo do MIT, o Massachusetts Institute of Technology, que o principal centro de pesquisa norte-americano. Eles disponibilizam hoje toda a sua produo cientfica gratuitamente, on-line. Eles calculam que nos ltimos anos foram feitos downloads gratuitos de 51 milhes de textos. Voc imagina a contribuio planetria para o conhecimento, porque est disponvel gratuitamente on-line para qualquer pessoa do Planeta utilizar. Isso um enriquecimento gigantesco em termos cientficos e culturais de todo o Planeta. E isso est sendo seguido pela Wikipedia e por um conjunto de outros sistemas gratuitos de acesso. Eu mesmo tenho todos os meus livros disponveis no site, on-line. No prejudica a venda dos livros, mas permite que o conhecimento circule. interessante que, faz semanas, um grupo das principais corporaes internacionais publicou um documento chamado Viso 2050, preparando, digamos, a mudana de comportamentos corporativos frente aos novos desafios sociais e ambientais. Esse documento est sendo distribudo on-line, gratuitamente, porque quem quer ser lido no vai esperar um ano para que aparea na livraria e seja distribudo em alguns locais apenas, ou em algumas capitais. Ento, o fato de evoluirmos para a economia do conhecimento uma mudana 12
tecnolgica profunda, que muda as formas de organizao e vai, por sua vez, mudar o prprio conceito de propriedade. Veja toda a discusso que est havendo em torno da propriedade intelectual. E tem um terceiro elemento muito importante na mudana tecnolgica, que a conectividade. Hoje, de maneira muito barata, em qualquer parte do mundo, via celular, via computador, enfim, por diversas maneiras, as pessoas esto se conectando ao sistema de conhecimento que banha todo o Planeta. Sob as mais diversas formas: o Google, o Wikipedia, os documentos do MIT. O fato que ns temos hoje uma situao em que uma pequena empresa, ou um pequeno municpio, que antes se dizia que no era vivel, que no tinha dimenses viveis, que no tinha escala, se descobre que ele pode ser pequeno, mas se est bem conectado e, portanto, tem acesso matria-prima, tem acesso a mercados, tem acesso a informao tecnolgica, esse conjunto de atividades se torna vivel. So novos rumos, digamos, que esto sendo traados para a economia, tanto para a mudana geral da base energtica do Planeta, uma gigantesca revoluo, a revoluo de bens fsicos para bens conhecimento, que exige muito mais processos colaborativos e muito menos apropriao privada, e a conectividade que permite processos de colaborao em rede entre grandes, pe-
quenos, dentro do pas, fora do pas e coisas do gnero. BA&D Considerando que possveis solues para os problemas ambientais na atualidade passam por mudanas de valores e de comportamento, como promover tais mudanas numa sociedade de culto produo e ao consumo? LD Primeiro que h um gigantesco esforo de negao dos problemas. Por exemplo, a Exxon Mobil, grupos da direita americana e as associaes de relaes pblicas que captavam votos para a direita norte-americana, para os republicanos, se lanaram numa grande campanha de que no h problema climtico, no h esgotamento de petrleo, no h problemas sociais e coisas do gnero. Ento, a coisa no pacfica, porque eles no tm dados cientficos novos, mas eles dizem que tudo est em discusso, ainda , digamos, um problema controverso. O que permite que as pessoas digam: Bom, j que o problema est controverso eu vou continuar minha vidinha como estava. O fato que os grandes problemas que eu mencionei: a gua, os mares, o clima, o desemprego etc. esto se avolumando. E no questo de se a gente acha que deve ser feita alguma coisa ou no, porque o Planeta est simplesmente sob tenso crescente. Tem um norte-americano que tem uma expresso muito boa. Ele diz: Estamos vivendo uma catstro-
fe em cmera lenta. A nica di- interessante ver que est sur- sas do gnero. Quando voc est ferena se a gente comea a gindo com fora uma imprensa na cidade, a casa at de metomar medidas fortes agora, com alternativa. Por exemplo, eu re- nos, voc tem que ter a conexo gua no joelho, ou daqui a uma cebo on-line newsletters como de gua encanada com a rede, ou duas dcadas, com gua um consumo coletivo, um na garganta, quando tudo Ns temos um problema claro que sistema pblico. Voc tem ser muito mais catico. O uma insuficiente democratizao que ter acesso a energia elrelatrio que eu mencionei, trica, voc tem que ter acesda informao. A informao no das grandes corporaes inso a telefonia, voc tem que Brasil, em particular, controlada ternacionais, o Viso 2050, ter guias e sarjetas, voc tem basicamente por meia dzia de diz que se queremos asseque ter canalizao tambm grupos gurar um mnimo de equilde esgoto, ou seja, quando a brio ambiental e social, temos Envolver-me, Carta Maior, Mer- populao se urbaniza, o conjunque fazer mudanas drsticas no cado tico, Desafios Ambientais to das infraestruturas sociais e de nosso comportamento, portanto e semelhantes que me trazem consumo coletivo se tornam muidas prprias corporaes, e tem informaes muito srias, muito to mais importantes, e isso muda que ser agora. Um documento in- bem selecionadas, e pela primei- a governana e d um novo pateressante desse ponto de vista. ra vez eu posso, digamos, ter um pel gesto urbana, em geral. Agora, h uma mudana de cultu- meio de comunicao e de infor- Agora, o conceito de Servios ra, digamos, de comportamento, mao que no fique falando de eu no gosto de utilizar porque de valores que essencial. Ns quantos crimes houve, quantos muito confuso. um conceito temos um problema claro que bbados morreram num bairro residual. A Agricultura a gente uma insuficiente democratizao qualquer, mas me traga as infor- sabe o que , trabalha com a terda informao. A informao no maes que permitem o exerc- ra. Quem trabalha com a mquiBrasil, em particular, controla- cio de cidadania. um processo na a Indstria, a gente sabe o da basicamente por meia dzia em construo. que . Ento, tudo o mais a gende grupos. No nvel mundial a siBA&D Quais os novos seto- te jogou num saco chamado Sertuao basicamente a mesma. res da economia que tendem a ser vios, e isso, digamos, torna as Temos o Murdock e meia dzia mais dinmicos e qual a importn- coisas confusas, porque quando que controlam em grande par- cia do setor de Servios e da esfe- os servios ocupam dois teros te, que esto articulados com os ra do social nesse processo? das atividades e tecnicamente grandes grupos publicitrios que LD O principal vetor de uma definio que pertence compram os tempos dessas te- transformao a evoluo para a outros, portanto um conceilevises, ou espaos dos jornais a economia do conhecimento. to residual, isso realmente tira e revistas etc., e que passam o Est mudando muito a forma de a utilidade cientfica do conceitempo empurrando o maior consumismo, uma corrida absurda, digamos, frente aos desafios do Planeta. Ento, na realidade, a construo de uma nova cultura antes que os desastres se avolumem demasiado um dos grandes desafios. muito a gente pensar as atividades. Tem outra mudana tambm profunda que est ligada urbanizao. Por que a urbanizao muda esses processos? Porque quando voc est no campo, as solues so individuais: o lixo na valeta, a gua no poo e coito. Agora, o que interessante que dentro do que a gente chama amplamente de Servios, nesse amplo saco de gatos, ns temos uma rea que est em grande expanso, que so as polticas sociais. Estou falando de educao, sade, cultura, informao, 13
esportes, segurana, habitao, alidade, esses so os setores em grandes vises ideolgicas que esses tipos de setores que tm franca expanso, e para ns, no geraram massacres tremendos em comum o fato de serem inves- Brasil, uma coisa interessante. durante o sculo passado, ns timentos na pessoa humana. Isso Como ns temos um gigantesco evolumos hoje para um tipo de um gera riqueza imensa para o pragmatismo de buscar solupas. preciso lembrar que Tem que ser uma economia vivel, es efetivas. Ns entendeuma empresa que produz socialmente justa e ambientalmente mos, primeiro, que temos que sapatos ou calas, ou coi- sustentvel. So os trs elementos, ter solues equilibradas em sas do gnero, diz que ela termos econmicos, sociais e no um ou outro produtiva e o Estado um ambientais. Tem que ser uma custo, porque, digamos, com os atraso na rea social, por causa economia vivel, socialmente jusimpostos, essa empresa que das bobagens nos tempos dos ta e ambientalmente sustentvel. paga a sade etc. Eles no fa- militares se dizia que primeiro So os trs elementos, no um zem o clculo reverso, no ?! iriam fazer crescer o bolo para ou outro. o que se chama hoje Como que uma empresa con- depois distribuir , no se inves- de triple bottom line, os objetivos trata uma pessoa, um engenhei- tiu no ser humano e ns temos triplos. Ainda que uma direita um ro que ele mesmo financiou ou o hoje esses imensos buracos em pouco ranosa fique falando disso Estado financiou a formao, os termos de renda, de sade, de agora com a perspectiva de eleipais financiaram todo o desen- formao de mo de obra. Esse es, ns no temos no horizonte volvimento da fase no produtiva eixo das polticas sociais, junto nenhuma simplificao estatizandele, e a empresa recebe mo de com a economia do conhecimen- te, mas sim o equilbrio adequado obra formada, bem alimentada e to e as infraestruturas sociais so entre a capacidade do Estado de pronta para trabalhar na fase dos as reas de expanso que temos regular e articular as polticas, a seus 20, 25 anos. Ento, na re- pela frente. presena da sociedade civil orgaalidade, um processo circular, BA&D Na sua opinio, esgo- nizada, que traz as necessidades s que medida que a mo de tou-se a utopia iluminista? Con- elementares e mais concretas da obra tem que ser mais formada, ceitos como capitalismo e socia- populao, e o prprio setor em medida que evolumos para a lismo continuam como referncias presarial, que tem que aprender sociedade do conhecimento e utpicas? a se aproximar das necessidades tecnologias mais avanadas, um LD Eu acho que ns vive- sociais, no apenas empurrar investimento no ser humano est mos no sculo passado uma tr- produtos com gigantescas camse tornando cada vez mais signi- gica polarizao de grandes sim- panhas de publicidade. Ento, eu ficativo. Antigamente um menino plificaes. De um lado, a viso acho que h uma certa evoluo de 12 anos ajudava os pais no da direita, que diz que basta pri- para o pragmatismo, para a buscampo e ningum pensava em vatizar, deixar o mercado regular ca de solues que funcionem. formao, em servio de sade, as coisas e a classe empresria Eu vejo muito no governo Lula, em viagens formativas e coisas resolver os problemas. A gente hoje, essa atitude de bom senso do gnero. Hoje isso mudou. Veja v no que est dando. Do outro e de fazer funcionar, e de no se bem, o principal setor econmico lado tivemos uma coisa que no prender demais a discursos idenos Estados Unidos no a in- foi mais adiante tambm, que olgicos. Tem outro elemento dstria blica nem a indstria do estatizar, fazer planejamento que est mudando tambm isso, automvel. a sade, com 17% central e outra classe redentora, que a prpria presso das sido PIB e crescendo. Ento, na re- que seria o proletariado. Dessas tuaes crticas quer dizer, o 14
conjunto desses elementos que Brasil excepcional. Nesse do- n etc., como o aqufero Guarani eu mencionei, a gua, a vida nos cumento que eu acabei de ler, da e o regime atual de chuvas nos mares, as florestas, o clima, o de- World Business Council for Sus- garantem terra e gua, alm de semprego. O desemprego uma tainable Development, essa or- um clima que nos permite cultivo coisa gritante. Ns temos o ano todo. Isso significa que hoje cerca de quatro bilhes tambm uma grande vantagem num planeta com densidade de pessoas, quase dois terpopulacional muito grande e do Brasil a nossa matriz os da populao mundial, que precisa de fibras, de bioenergtica, basicamente limpa que o Banco Mundial classicombustveis e de alimentos fica como fora dos benefcios da ganizao das corporaes que de maneira crescente, os trunglobalizao, ou seja, so pesso- buscam um desenvolvimento fos do Brasil so extremamente as que esto fora dos processos sustentvel, eles trabalham com fortes. preciso, sim, evitar que modernos produtivos. Portanto, o horizonte 2050, e o Brasil est isso se transforme em mais um ns temos situaes crticas, e colocado como a quarta potn- ciclo agroexportador, como j foi a presso dessas situaes crti- cia econmica do mundo. So feito com a cana ou com o gado cas est tirando a nossa viso de declaraes que tm peso pela na Amaznia, e soja, madeira e um grande horizonte, de qual a origem. Agora, ns temos um coisas do gnero, em que gransociedade ideal que eu desejo, conjunto de vantagens. Primeiro des intermedirios enriquecem e est nos puxando para o con- porque ns temos solo agrcola. e os grupos internacionais enricreto. Que solues eu encontro O Brasil tem a maior reserva de quecem, e acaba ficando muito para gerar sistemas adequados solo agrcola parado do Planeta, pouco para o Brasil, em partide uso da gua? Como que eu hoje. Curiosamente ns ainda re- cular porque so atividades que trabalho para proteger a vida nos sistimos reforma agrria. Pod- no geram muito emprego. Uma mares? Como que eu encontro amos ter acesso a terra, quando soluo adequada, mais distriformas alternativas de emprego ns somos a maior reserva de buda e mais inteligente do uso e renda para as populaes que terras subutilizadas ou no uti- desses recursos pode assegurar deixam de desmatar a Amaznia? lizadas do Planeta. Com o au- ao pas uma vida digna e conforComo que eu encontro alterna- mento da populao mundial a tvel para toda essa populao e tivas para o transporte individual cada ano, ns temos 70 milhes ao mesmo tempo assegurar uma de carros, que entope as cidades a mais, ns vamos para um hori- presena internacional muito fore gera emisses climticas? E da zonte de 2050 de nove bilhes de te. tambm uma grande vanpor diante. Enfim, tudo isso so habitantes. E com o aumento da tagem do Brasil a nossa matriz problemas que nos puxam para renda planetria, muito mais gen- energtica, basicamente limpa. o cho e que tiram um pouco da te est querendo mais alimentos, Ns somos baseados essencialmesa as grandes declaraes vo precisar de mais fibras e vo mente em hidroeletricidade. Teideolgicas. precisar mais de biocombust- mos experincia, conhecimentos BA&D E o Brasil, quais so veis. Ento, quem tem terras em e prtica com biocombustveis, os cenrios possveis para o pas reserva, como o Brasil, de certa em particular com a cana, que no mdio prazo? E de que forma maneira tem vantagens assegu- de longe o elemento mais produo pas pode colaborar com a go- radas. Essa vantagem do Brasil tivo entre as opes de biocomvernana mundial? reforada, e muito, pela presen- bustveis. Isso nos coloca numa LD So duas questes. O a de gua. Tanto todo o sistema situao confortvel em termos cenrio no mdio prazo para o amaznico, o Pantanal, o Para- dos controles ambientais que graBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.7-16, abr./jun. 2010
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dualmente esto se instalando. Porque se outros pases vo precisar, digamos, expandir atividades que so nocivas do ponto de vista climtico, no Brasil se trata essencialmente de reduzir as queimadas, de reduzir a forma perdulria de uso da gasolina e diesel na forma de transporte que temos e coisas do gnero. Ento, ns temos uma cartada ambiental tambm extremamente forte pelo tipo de matriz energtica que temos. Agora, o Brasil como fora internacional, o Brasil est presente. O Brasil tem uma riqueza cultural muito grande, e s vezes as pessoas subestimam isso, a riqueza da msica,
da cultura, da alegria desse povo, da maneira de viver, do prprio futebol, tudo isso gera, digamos, uma popularidade, para dizer um termo simples, que atrai muito as pessoas. Digamos que o Brasil bem-visto. Agora, isso tudo se reforou com o governo Lula porque os dramas ambientais e os dramas sociais no Planeta so a grande tragdia, so os icebergs que o nosso Titanic aqui tem pela frente. E esse governo, de maneira pragmtica, adotou medidas redistributivas, que esto gerando mercado interno e que esto dinamizando a economia, e negou todas as declaraes anteriores de que isso gera d-
ficit pblico e coisas do gnero. E ns conseguimos dividir por quatro o desmatamento da Amaznia, que era de 28 mil quilmetros por ano e hoje j de sete mil quilmetros. Continua sendo uma tragdia, mas um pas que deixa bvio que est, de certa maneira, tirando os pobres do buraco, gerando um sistema de conectividade e de acesso educao mais amplo, e fazendo uma poltica ambiental basicamente descente. Ento, um pas que no s tem uma imagem herdada muito forte, internacional, como se tornou, hoje, o grande modelo de polticas sociais, econmicas e ambientais associadas.
Entrevista concedida jornalista Luzia Luna, em 8 de maro de 2010.
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Crises e oportunidades em tempos de mudana1

Ignacy Sachs* Carlos Lopes** Ladislau Dowbor***
Doutor em Economia pela Universidade de Dlhi; graduado em Economia pela Faculdade de Cincias Econmicas e Polticas do Rio de Janeiro (atualmente ligada Universidade Cndido Mendes); professor da cole des Hautes tudes en Sciences Sociales (EHESS) em Paris; criador e diretor do Centre International de Recherches sur lEnvironnement et le Dveloppement (CIRED) e do Centre de Recherches sur le Brsil Contemporain (CRBC). ** Doutor em Histria pela Universidade de Paris 1, Panthon-Sorbonne; especialista em Desenvolvimento e Planejamento Estratgico pelo Instituto de Altos Estudos Internacionais e Desenvolvimento da Universidade de Genebra; sub-secretrio geral da Organizao das Naes Unidas (ONU), encarregado da United Nations Institute for Training and Research (UNITAR) em Genebra e da Escola de Lderes da ONU em Turim. *** Doutor em Cincias Econmicas e mestre em Economia Social pela Escola Superior de Estatstica e Planejamento de Varsvia, Polnia; professor titular do departamento de ps-graduao da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo; consultor de diversas agncias das Naes Unidas, governos e municpios, bem como do Servio de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (Sebrae) e outras instituies. ladislau@dowbor.org
Resumo O artigo visa dar uma viso mais ampla e sistemtica dos principais desafios que temos pela frente: o equilbrio ambiental, a reduo da desigualdade, a incluso produtiva e a mudana do perfil dos processos produtivos em funo das prioridades reais. E prope 12 eixos bsicos de interveno que so ao mesmo tempo razoavelmente viveis, de toda forma j aplicados com sucesso em numerosas experincias, e se generalizados poderiam levar a mudanas estruturais mais amplas. Palavras-chave: Crises. Desafios. Prioridades. Agenda. Gesto. Desenvolvimento sustentvel. Abstract The article intends to give a broader and systemic vision of the main challenges that we have to face: the different environmental crises, the inequality predicament, productive inclusion through decent jobs and the change of the profile of productive processes in function of real priorities. A twelve-point agenda is suggested, based on technologies and policies that have already been experienced and shown to be feasible. If generalized, they could lead to broader structural change. Keywords: Crisis. Challenges. Priorities. Agenda. Sustainable development.
INTRODUO Todos temos as nossas crises prediletas. So as crises dos valores, das pandemias, da demografia, da economia, da energia, da especulao financeira, da educao, da pasteurizao cultural, de identidades, da banalizao da vida, da misria que explode no mundo, da falta de gua que j atinge mais de um bilho de pessoas. A questo no mais a de escolher a crise que nos parea mais ameaadora. A verdadeira ameaa vem de uma convergncia impressionante de tendncias crticas, da siner-
Documento de referncia para as atividades do ncleo Crises e Oportunidades no Frum Social Mundial Temtico Bahia, jan. 2010.
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Crises e oportunidades em tempos de mudana
gia de um conjunto de comportamentos at compreensveis, mas profundamente irresponsveis, e frequentemente criminosos, que assolam a nossa pequena espaonave. Nas ltimas dcadas fechamos o horizonte estatstico do planeta. Com todas as variaes possveis nos detalhes, no conjunto hoje sabemos o que est acontecendo. E a imagem que emerge simplesmente trgica. Inicialmente foi vista em fragmentos. No Rio de Janeiro, em 1992, ampliamos a nossa viso do que est acontecendo com o meio ambiente; em Viena, com os direitos humanos; no Cairo, com o crescimento populacional; em Beijing, com o papel das mulheres; em Istanbul, com a urbanizao; em Copenhague de 1996, com a situao social do planeta; em Johanesburgo em 2002, com o desenvolvimento sustentvel, antes de vermos agora, de novo em Copenhague, a dimenso dos desafios climticos. Hoje, mesmo sem grandes reunies planetrias, nos damos conta, em relatrios que cobrem desde a extino das espcies at a acidificao dos oceanos e o esgotamento de metais raros, que enfrentamos um desafio sistmico, onde j no cabem simples arranjos nas formas como organizamos o que podemos chamar de maneira ampla de gesto da sociedade. Uma outra gesto inevitvel. Os desafios so simplesmente vitais, no sentido mais direto do termo. Somos todos avessos a catastrofismos. No queremos parecer bruxos que pintam um futuro negro. O Clube de Roma de certa maneira nos vacinou contra alertas que nos pareceram prematuros. Hoje estamos comeando a avaliar de forma mais sensata o realismo destas previses. Com os dados se cruzando de forma coerente, com a generalizao e aperfeioamento dos modelos, com a prpria acessibilidade on-line das mais variadas pesquisas cientficas, permitindo a confrontao dos dados de inmeros ncleos de pesquisa, o futuro deixou de ser uma vaga ameaa, um desenho inseguro. De certa forma, nas nossas conscincias, o futuro chegou. Na forte expresso adotada 18
como ttulo do Frum de Salvador, trata-se de uma crise civilizatria. E nos preocupamos tambm em manter o realismo, seno nos nossos desejos que podem ser infinitos, pelo menos nas nossas propostas. Mas este realismo tem de ser qualificado. Na maioria dos casos, ao olhar o difcil que obter o mnimo avano de reduo da poluio, ou alguma proteo para crianas em situao de risco, achamos que colocar os nossos objetivos muito altos alimenta bons sonhos, mas no assegura boas polticas. Hoje, com a dimenso das ameaas, a viso tende a se deslocar. Temos de colocar no nosso horizonte realista aes que assegurem a sobrevivncia das espcies na terra e nos mares, a manuteno das condies de reproduo da nossa prpria vida. Qual o mnimo que assegura a sobrevivncia? Um poltico pode se dar ao luxo de pensar de quanto vai reduzir as suas aspiraes, para conseguir um voto favorvel sua proposta. Ns, como construtores de vises, temos de deixar claro, sim, qual o mnimo necessrio para evitar a catstrofe e assegurar uma vida digna e sustentvel. A nossa tarefa, neste sentido, de definir horizontes mnimos de resultados sistmicos que temos de obter, j no como sonho de um mundo possvel, mas como exigncia do que necessrio. E frente a estes resultados sistmicos, irmos definindo estratgias, propostas, agendas. Todos j estamos, sem dvida, cansados de fazer isto. E cansados de ver as propostas rejeitadas ou adiadas, as anlises serem diludas em supostas dvidas cientficas, e o planeta embalado no marasmo to bem qualificado de business as usual. O que nos est tirando do business as usual, o que transforma a crise em oportunidade, o fato que a crise atinge muita gente, e est se tornando de uma evidncia mais palpvel. Como humanidade, estamos reagindo de maneira realista: ou seja, estamos reagindo no quando a gua estava nas canelas, mas quando comea a chegar ao pescoo.
Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor
O exerccio que pretendemos no presente texto, ao apresentarmos argumentos para estimular a discusso e provocar propostas, apontar os principais eixos de mudana, e as possveis convergncias de ao. Porque o que temos pela frente um imenso esforo planetrio de agregao de foras, de articulao em rede, de aprofundamento da compreenso dos desafios, de ampla comunicao, com o objetivo de gerar uma massa crtica de conhecimento por parte dos mais variados atores sociais. Paulo Freire definia bem a nossa tarefa: somos os andarilhos do bvio. Dizia isto com bom humor, pois o bom humor faz parte do processo. Queremos parar de nos matar de trabalhar para construir coisas inteis e destruir o planeta. Queremos priorizar radicalmente a melhoria da situao de um bilho de pessoas que passam fome e de dez milhes de crianas que morrem anualmente de causas ridculas. Queremos a prosaica qualidade de vida, o prazer do cotidiano, em paz, para todos, e de forma sustentvel. O sistema hoje vigente produz muitos bilionrios, mas no responde aos anseios de uma vida digna e sustentvel para todos. Na realidade, agrava todos os problemas e nos empurra para impasses cada vez mais catastrficos. Temos um deslocamento tico fundamental pela frente: parar de nos admirar com a fortuna dos afortunados, como se fossem smbolos de sucesso. A tica do sucesso deve estar centrada no que cada um de ns, individualmente ou em atividades institucionais, contribui para melhorar o planeta, e no no quanto consegue dele arrancar, ostentando fortunas e escondendo os custos2. Aproveitamos aqui vrios documentos, aportes dos mais variados pesquisadores, porque tratase, essencialmente, de sistematizar pontos-chave, de facilitar a convergncia dos nossos esforos. Apoiamo-nos em particular nos aportes da ampla
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conferncia sobre a crise e o desenvolvimento de Braslia, em maro de 2009, buscando construir sobre o j adquirido.
A DIMENSO DOS DESAFIOS Focaremos aqui o que nos parecem ser os quatro principais desafios, ou vetores de desequilbrio que nos ameaam. Trata-se de salvar o planeta, de reduzir as desigualdades, de assegurar o acesso ao trabalho digno e de corrigir as prioridades produtivas. A convergncia dos desequilbrios O Grfico 1 constitui um resumo de macrotendncias, no perodo histrico que vai de 1750 at a atu-
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1750
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1800
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1950
2000
Nothern hemisphere average surface temperature [2] Population [3] CO2 concentration [4] GDP [5] Loss of tropical rainforest and woodland [6] Species extinctions [7] Motors vehicles [8] Water use [9] Paper consumption [10] Fisheries exploited [11] Ozone depletion [12] Foreign investment
Os rios de dinheiro e embustes utilizados pela ExxonMobil e outras empresas para tentar camuflar os impactos da mudana climtica e outros desastres ambientais esto descritos em detalhe no livro de Hoggan (2009).
Grfico 1 Resumo das macrotendncias 1750/2000

Fonte: New Scientist (2008).
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alidade. As escalas tiveram de ser compatibilizadas, e algumas das linhas representam processos para os quais temos cifras apenas mais recentes. Mas no conjunto, o Grfico 1 permite juntar reas tradicionalmente estudadas separadamente, como demografia, clima, produo de carros, consumo de papel, contaminao da gua, liquidao da vida nos mares e outros. A sinergia do processo tornase bvia, como se torna bvia a dimenso dos desafios ambientais3. O comentrio do New Scientist sobre essas macrotendncias foca diretamente o nosso prprio conceito de crescimento econmico:
The science tells us that if we are serious about saving the Earth, we must reshape our economy. This, of course, is economic heresy. Growth to most economists is as essential as the air we breathe: it is, they claim, the only force capable of lifting the poor out of poverty, feeding the worlds growing population, meeting the costs of rising public spending and stimulating technological development not to mention funding increasingly expensive lifestyles. They see no limits to growth, ever. In recent weeks it has become clear just how terrified governments are of anything that threatens growth, as they pour billions of public money into a failing financial system. Amid the confusion, any challenge to the growth dogma needs to be looked at very carefully. This one is built on a long standing question: how do we square Earths finite resources with the fact that as the economy grows, the amount of natural resources needed to sustain that activity must grow too? It has taken all of human history for the economy to reach its current size.
On current form, it will take just two decades to double4. (NEW SCIENTIST, 2008, p. 40).
A convergncia das tenses geradas para o planeta torna-se evidente. No podemos mais nos congratular com o aumento da pesca quando estamos liquidando a vida nos mares, ou com o aumento da produo agrcola quando estamos liquidando os e contaminando as reservas planetrias de gua doce. Isto sem falar do aumento de produo de automveis e da expanso de outras cadeias produtivas geradoras de aquecimento climtico. As solues tm de ser sistmicas. Esta viso mais ampla pode e apenas pode viabilizar mudanas mais profundas, ao estender o nvel de conscincia dos desafios. Qual o desenvolvimento que queremos? E para este desenvolvimento, que Estado e que mecanismos de regulao so necessrios? No h como minimizar a dimenso dos desafios. Com sete bilhes de habitantes e 75 milhes a mais a cada ano que buscam um consumo cada vez mais desenfreado, e manejam tecnologias cada vez mais poderosas, o nosso planeta mostra toda a sua fragilidade. E ns, a nossa irresponsabilidade ou impotncia. O escndalo da desigualdade A financeirizao dos processos econmicos vem h dcadas se alimentando da apropriao dos ganhos da produtividade que a revoluo tecnolgica
New Scientist (2008, p. 40); para acessar o grfico on-line veja <http:// dowbor.org/ar/ns.doc>; o dossi completo pode ser consultado em <www.newscientist.com/opinion>; os quadros de apoio e fontes primrias podem ser vistos em <http://dowbor.org/ar/08_ns_overconsumption.pdf>; contriburam para o dossi Tim Jackson, David Suzuki, Jo Marchant, Herman Daly, Gus Speth, Liz Else, Andrew Simms, Suzan George e Kate Soper.
A cincia nos diz que se queremos ser srios com a viso de salvar a terra, precisamos dar outra forma nossa economia. Isso, naturalmente, constitui uma heresia econmica. O crescimento para a maioria dos economistas to essencial como o ar que respiramos: seria, dizem, a nica fora capaz de tirar os pobres da pobreza, de alimentar a crescente populao mundial, de enfrentar os custos crescentes dos gastos pblicos e de estimular o desenvolvimento tecnolgico isso sem mencionar o financiamento de estilos de vida cada vez mais caros. Eles no veem limites ao crescimento, nunca. Nas semanas recentes tornou-se claro quo aterrorizados esto os governos de qualquer coisa que ameace o crescimento, enquanto derramam bilhes em dinheiro pblico num sistema financeiro em falncia. No meio da confuso, qualquer questionamento do dogma do crescimento precisa ser visto de forma muito cuidadosa. O questionamento apoia-se numa questo duradoura: como conciliamos os recursos finitos da terra com o fato que medida que a economia cresce, o montante de recursos naturais necessrio para sustentar a atividade tambm deve crescer? Levamos toda a histria humana para a economia atingir a sua dimenso atual. Na forma corrente, levar apenas duas dcadas para dobrar (NEW SCIENTIST, 2008, p. 40, traduo nossa).
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Distribution of Income 82.7% 11.7% 2.3% 1.9% 1.4%
Grfico 2 Distribuio de renda

Fonte: Relatrio de Desenvolvimento Humano (1992, p. 35, 2005, p. 37).
Essa concentrao no se deve apenas especulao financeira, mas a contribuio significativa e, sobretudo, absurdo desviar o capital de prioridades planetrias bvias. The Economist traz uma cifra impressionante sobre o excedente social, gerado essencialmente por avanos tecnolgicos da rea produtiva, mas apropriado pelo setor que qualifica de indstria de servios financeiros:
The financial-services industry is condemned to suffer a horrible contraction. In America the industrys share of total corporate profits climbed from 10% in the early 1980s to 40% at its peak in 20076 (A SPECIAL, 2009, p. 20).
em curso permite, de forma radicalmente desequilibrada. No o caso de desenvolver o processo aqui, mas importante lembrar que a concentrao de renda no planeta est atingindo limites absolutamente obscenos5. A imagem da taa de champagne extremamente expressiva (Grfico 2), pois mostra quem toma que parte do contedo, e em geral as pessoas no tm conscincia da profundidade do drama. Os 20% mais ricos se apropriam de 82,7% da renda. Como ordem de grandeza, os dois teros mais pobres tm acesso a apenas 6%. Em 1960, a renda apropriada pelos 20% mais ricos era 70 vezes o equivalente dos 20% mais pobres; em 1989 era 140 vezes. A concentrao de renda absolutamente escandalosa, e nos obriga a ver de frente tanto o problema tico, da injustia e dos dramas de bilhes de pessoas, como o problema econmico, pois estamos excluindo bilhes de pessoas que poderiam estar no s vivendo melhor, como contribuindo de forma mais ampla com a sua capacidade produtiva. No haver tranquilidade no planeta enquanto a economia for organizada em funo de um tero da populao mundial.
H imensa literatura sobre o assunto. O Grfico 1, conhecido como taa de champagne, do Relatrio de Desenvolvimento Humano (1992) das Naes Unidas; para uma atualizao em 2005, ver Relatrio de Desenvolvimento Humano (2005, p. 37). A taa de champagne apenas afinou o gargalo, no houve mudanas substantivas. Uma excelente anlise do agravamento recente destes nmeros pode ser encontrada no relatrio Report on the World Social Situation 2005, The Inequality Predicament (UNITED NATIONS, 2005). O documento do Banco Mundial, The next 4 billion, que avalia em 4 bilhes as pessoas que esto fora dos benefcios da globalizao, igualmente interessante (UNITED NATIONS, 2005); estamos falando de dois teros da populao mundial.
Gera-se uma clara clivagem entre os que trazem inovaes tecnolgicas e produzem bens e servios socialmente teis os engenheiros do processo, digamos assim e o sistema de intermedirios financeiros que se apropriam do excedente e deformam a orientao do conjunto. Os engenheiros do processo criam importantes avanos tecnolgicos, mas a sua utilizao e comercializao pertence a departamentos de finanas, de marketing e de assuntos jurdicos, que dominam nas empresas e se apropriam da sua utilizao. um sistema que gerou um profundo divrcio entre quem contribui produtivamente para a sociedade e quem remunerado. Ao juntarmos os dois grficos, o do New Scientist sobre os megatrends histricos, e o da taa de champagne do Relatrio de Desenvolvimento Humano, chegamos a uma concluso bastante bvia: estamos destruindo o planeta, para o proveito de um tero da populao mundial. Estes so os dados bsicos que orientam as nossas aes futuras: inverter a marcha da destruio do planeta e reduzir a desigualdade acumulada. importante lembrar que a nossa principal medida de progresso, o PIB, no mede nenhum dos dois, pois no contabiliza a reduo do capital natu6
A indstria de servios financeiros est condenada a sofrer uma horrvel contrao. Na Amrica, a participao desta indstria nos lucros corporativos totais subiu de 10%, no incio dos anos 1980, para 40% no seu pico em 2007 (A SPECIAL, 2009, p. 20, traduo nossa).
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ral do planeta, contabiliza como positiva a poluio camente ativa. O estudo sublinha que a existncia que exige grandes programas de recuperao e na dessa parcela de trabalhadores margem do sisterealidade apresenta-nos apenas a mdia nacional ma no pode em nenhuma hiptese ser encarada de intensidade de uso da mquina produtiva7. E como uma soluo para o mercado (IPEA, 2006, p. lembrar tambm que o mo346). Essa parcela representivador principal dos investiEvoluir para formas alternativas ta a metade do pas8. mentos privados, o lucro, age O fato essencial para ns de organizao torna-se contra ambos: tem tudo a ga que o modelo atual subutilisimplesmente necessrio nhar com a extrao mxima za a metade das capacidades de recursos naturais e a externalizao de custos, produtivas do Brasil. E imaginar que o crescimento e no tem nada a ganhar com quem tem pouca ca- centrado em empresas transnacionais, grandes expacidade aquisitiva. A motivao do lucro de curto tenses de soja (200 hectares para gerar um emprazo age naturalmente tanto contra a preservao prego), ou ainda numa hipottica expanso do emcomo contra a igualdade. prego pblico, permitir absorver esta mo de obra, no realista. Evoluir para formas alternativas de organizao torna-se simplesmente necessrio. O desafio do acesso ao trabalho digno O drama no Brasil representativo de um uniA desigualdade e a sustentabilidade esto direta- verso mais amplo: mente ligadas aos desequilbrios na incluso nos processos produtivos. A mo de obra, a nossa imensa capacidade ociosa de produo, mais parece um problema do que uma oportunidade. Na forma atual de uso dos fatores de produo e das tecnologias, a incluso produtiva a exceo. No Brasil, temos 190 milhes de habitantes. Destes, 130 milhes esto em idade ativa, entre 15 e 64 anos de idade, pelo critrio internacional. Na populao economicamente ativa, temos 100 milhes de pessoas, o que j aponta para uma subutilizao significativa. As estatsticas do emprego, por sua vez, mostram que temos neste ano apenas 31 milhes de pessoas formalmente empregadas no setor privado, com carteira assinada. Podemos acrescentar os nove milhes de funcionrios pblicos do pas, e chegamos a 40 milhes. Ainda assim, estamos longe da conta. O que fazem os outros? Temos empresrios, sem dvida, bem como uma massa classificada como autnomos, alm de cerca de 15 milhes de desempregados. No conjunto, forma-se um imenso setor de pessoas classificadas no conceito vago de informais, avaliados pelo IPEA em 51% da populao economi7
O emprego informal representa entre a metade e trs quartos do emprego no agrcola na maioria dos pases em desenvolvimento. A parte dos trabalhadores informais na fora de trabalho no agrcola varia entre 48% na frica do Norte e 51% na Amrica latina e o Caribe, atingindo 65% na sia e 78% na frica subsaariana (UNITED NATIONS, 2005, p. 30).
Assim, o drama da desigualdade que vimos acima no constitui apenas um problema de distribuio mais justa da renda e da riqueza: envolve a incluso produtiva digna da maioria da populao desempregada, subempregada ou encurralada nos diversos tipos de atividades informais. O conjunto das propostas que surgem a partir da OIT sobre o trabalho digno, as vises do Banco Mundial sobre os quatro bilhes de excludos dos benefcios da globalizao e um conjunto de iniciativas de desenvolvimento local encontram aqui a sua lgica: um
Ver em particular o relatrio de Sen, Stiglitz e Fitoussi (2008).
Na sua expresso mais direta, o setor informal encarado como gerador de empregos de baixa qualidade e remunerao, ineficincias e custos econmicos adicionais, constituindo uma distoro a ser combatida ... Em 1992 o percentual da informalidade era de 51,9%, atingiu 53,9% em 1998, voltando a 51,7% em 2003 e caindo para 51,2% em 2004. Os dados so muito semelhantes praticamente para a totalidade da Amrica Latina (IPEA, 2006, p. 337, 339).
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PIB que cresce mas no inclui as populaes no sustentvel. Estamos falando de quase dois teros da populao mundial a quem se trava o acesso ao financiamento, s tecnologias, ao direito de cada um ganhar o po da sua famlia9.
utilizados os recursos econmicos do planeta, incluindo aqui no s os recursos dos oramentos pblicos, mas a orientao das aplicaes dos gigantescos recursos de fundos de penso e dos grandes intermedirios e esUm PIB que cresce mas no inclui peculadores financeiros. No A deformao das podemos continuar a andar as populaes no sustentvel prioridades completamente deriva em termos da priorizao dos nossos objetivos. O uso A Tabela 1, extrada do Relatrio de Desenvolvi- dos recursos que so o resultado dos esforos do mento Humano de 1998, apresenta a deformao conjunto da sociedade deve obedecer a uma viso das prioridades do uso dos recursos no planeta. A sistmica e de longo prazo, obedecendo s prioleitura simples: no se conseguem os seis bilhes ridades crticas de reduzir os desastres sociais e anuais suplementares para universalizar a educa- ambientais. Em termos das megatendncias econmicas, o bsica, mas se conseguem, sim, oito bilhes para cosmticos nos EUA, e assim por diante. Os sociais e ambientais, portanto, estamos deriva. valores so baixos, pois so dlares que valiam Estamos destruindo o planeta em favor de uma mimais na poca, mas o contraste evidente. As ci- noria, para ampliar a oferta de bens sem critrios de fras mais recentes apenas se agravaram. Os 780 prioridade de uso ou de impacto ambiental e social, bilhes de dlares em gastos militares, em 2008 concentrando-nos em tecnologias de ponta sem asj somam 1,5 trilho. E se pensarmos nos trilhes segurar os mecanismos de acesso correspondende recursos pblicos transferidos nesta crise para tes. E temos como pano de fundo a imensa tarefa intermedirios financeiros privados, teremos uma de organizar a transio para outro paradigma energtico produtivo, a era ps-petrleo. Sempre haver ideia do grau absurdo das prioridades. Na realidade, o que precisa ser expandido hoje quem espere que uma mo invisvel resolva estes no mundo so os servios bsicos essenciais da hu- desafios. Quem aqui so os sonhadores? manidade, e muito menos os bens fsicos de consumo. Em particular, h coisas que no podem faltar a Tabela 1 ningum. O planeta produz quase um quilo de gros Gastos anuais em dlares mundiais por dia e por habitante, e temos um bilho de pesEducao bsica para todos $ 6 bilhes (1) soas que passam fome. Os dez milhes de crianas Cosmticos nos EUA $ 8 bilhes gua e servios sanitrios bsicos $ 9 bilhes que morrem de fome e de falta de acesso gua limSorvetes na Europa $ 11 bilhes pa e causas semelhantes constituem um escndalo Sade reprodutiva das mulheres $ 12 bilhes insustentvel. Mas do ponto de vista do investimento Perfumes na Europa e nos EUA $ 12 bilhes privado, resolver problemas essenciais no rende, e Sade bsica e nutrio $ 13 bilhes o conjunto da orientao das nossas capacidades Rao para animais de estimao na Europa $ 17 bilhes e EUA produtivas se v radicalmente deformado. Entretenimento corporativo no Japo $ 35 bilhes Aparece como inevitvel, no horizonte poltico, Cigarros na Europa $ 50 bilhes a democratizao das decises sobre como so
Bebidas alcolicas na Europa
9
$ 105 bilhes $ 400 bilhes $ 780 bilhes
Temos hoje inmeros estudos que apresentam propostas prticas tanto para a informalidade, como para a desigualdade de gnero, a mudana da jornada de trabalho, polticas locais de incluso e outras, dada a extrema diversidade das situaes herdadas, inclusive o aproveitamento inadequado de universitrios.
Drogas no mundo Gastos militares no mundo
Fonte: Human Development Report (1998, p. 37). (1) Estimativa de custo anual adicional para alcanar o acesso aos servios sociais bsicos em todos os pases em desenvolvimento.
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RESGATAR A CAPACIDADE DE GESTO PBLICA Na discusso de outro mundo, que esperamos seja possvel, temos de evoluir cada vez mais para o como fazer, para os mecanismos de gesto correspondentes, para a descoberta das brechas que existem no sistema no sentido da sua transformao. O mundo no vai parar em determinado momento para passar a funcionar de outro modo. Cabe a ns introduzir, ou reforar, as tendncias de mudana. A anlise dos processos decisrios e a busca de correes tornaram-se centrais. O que emerge como eixo central de reflexo, portanto, a inadequao dos processos decisrios nas diversas tendncias crticas que temos de enfrentar. Enfrentar o desafio ambiental planetrio exige processos colaborativos e a construo de uma cultura de pactos pelo bem comum, ou pelo menos para evitar o desastre comum. A ruptura do ciclo da pobreza e da desigualdade implica no deslocamento da viso tradicional que atrai investimentos para onde se situa a capacidade de compra, e, portanto, envolve a mudana da chamada governana corporativa. O processo de incluso produtiva dos quase dois teros de excludos envolve outra lgica do emprego, formas mltiplas e diferenciadas de insero na produo de bens e servios. O resgate destas prioridades reais do planeta e da humanidade envolve, por sua vez, uma participao muito mais significativa do Estado, que com todas as suas fragilidades ainda constitui o melhor instrumento de coordenao de esforos sociais de que dispomos. Mas se trata de um Estado muito mais regulador do conjunto dos esforos da sociedade. indispensvel o resgate da viso sistmica, da viso de longo prazo, e dos mecanismos de planejamento. Estamos falando, na realidade, da construo de outra cultura poltica. Naturalmente, todos nos sentimos pequenos frente a processos de mudana desse porte. E podemos achar que colocar os desafios to alto no realista. O fato que ningum nos est perguntan24
do se queremos ou no enfrentar a tarefa. O aquecimento global no est esperando que estejamos de acordo, nem o esgotamento do petrleo, nem a explorao sem controle dos mares, nem a perda de cobertura florestal, nem o vrus da Aids, e a lista longa. Outras formas de gesto so inevitveis, a nica pergunta realista se queremos pagar um preo menor agora ou muito maior mais frente. Reforar e democratizar o Estado As crticas ao tamanho do setor pblico refletiram no passado recente uma viso ideolgica e conhecimento fragmentado da realidade. Nas palavras de um diretor da cole Nationale dAdministration, a famosa ENA, melhorar a produtividade do setor pblico constitui a melhor maneira de melhorar a produtividade sistmica de toda a sociedade. O Relatrio Mundial sobre o Setor Pblico, elaborado pelas Naes Unidas em 2005, mostra a evoluo que houve a partir da viso tradicional da Administrao Pblica baseada em obedincia, controles rgidos e conceito de autoridades, transitando por uma fase em que se buscou uma gesto mais empresarial, na linha do public management que nos deu, por exemplo, o conceito de gestor da cidade no lugar do prefeito, e desembocando agora na viso mais moderna, que o relatrio chama de governana participativa ou responsive governance. Essa ltima forma de organizao implica que no espao pblico a boa gesto se consegue por meio da articulao inteligente e equilibrada do conjunto dos atores interessados no desenvolvimento, os chamados atores interessados, ou stakeholders. uma gesto que busca responder, ou corresponder aos interesses que diferentes grupos manifestam, e supe sistemas amplamente participativos, e em todo caso mais democrticos, na linha da governana participativa, alm da ampliao da transparncia de todos os processos. A evoluo da administrao pblica tradicional (Public Administration) para o New Public Management se baseou numa viso privatista da
gesto, buscando chefias mais eficientes. A evoluo mais recente para o responsive governance, que traduzimos aqui por governana participativa, est baseada numa proposta mais pblica, onde as chefias escutam melhor o cidado e onde a participao cidad, atravs de processos mais democrticos, que assegura que os administradores sero mais eficientes, pois mais afinados com o que deles se deseja. a diferena entre a eficincia autoritria por cima e a eficincia democrtica pela base. A eficincia medida no s no resultado, mas no processo. O Quadro 1 ajuda a visualizar esta evoluo.
Conceito Relao cidado-estado Responsabilidade da administrao superior Princpios orientadores Administrao pblica Obedincia Polticos Nova gesto pblica Credenciamento Clientes Governana participativa Empoderamento Cidados, atores
bem como para formas de governo com nveis mais diferenciados e descentrados [...] A abertura (openness) e transparncia constituem portanto parte deste modelo emergente (UNITED NATIONS, 2005, p. 13).
Cumprimento de leis e regras
Eficincia e resultados
Responsabilidade, transparncia e participao Processo Participao
Critrio para sucesso Atributo chave
Objetivos quantitativos Imparcialidade
Objetivos qualitativos Profissionalismo
Quadro 1 Evoluo do conceito de governo

Fonte: The Globalization ... (2005).
O modelo de governana... enfatiza um governo aberto e que se relaciona com a sociedade civil, mais responsabilizada e melhor regulada por controles externos e a lei. Prope-se que a sociedade tenha voz atravs de organizaes no governamentais e participao comunitria. Portanto o modelo de governana tende a se concentrar mais na incorporao e incluso dos cidados em todos os seus papis de atores interessados (stakeholders), no se limitando a satisfazer clientes, numa linha mais afinada com a noo de criao de valor pblico [...] A teoria da governana olha para alm da reforma da gesto e dos servios, apontando para novos tipos de articulao Estado-sociedade,
O novo modelo que emerge est essencialmente centrado numa viso mais democrtica, com participao direta dos atores interessados, maior transparncia, com forte abertura para as novas tecnologias da informao e comunicao, e solues organizacionais para assegurar a interatividade entre governo e cidadania. A viso envolve sistemas de gesto do conhecimento mais sofisticados, com um papel importante do aproveitamento das novas tecnologias de informao e comunicao. Para a discusso no Brasil e na Amrica Latina, esses pontos so muito importantes. Tm a virtude de ultrapassar vises saudosistas autoritrias, e tambm a pseudomodernizao que colocava um manager onde antes tnhamos um poltico, resultando numa mudana cosmtica por cima. uma evoluo que busca a construo de uma capacidade real de resoluo de problemas atravs das pactuaes necessrias com a sociedade realmente existente. Esta sistematizao de tendncias mundiais vem dar maior credibilidade aos que lutam pela reapropriao das polticas pela cidadania, na base da sociedade, em vez da troca de uma soluo autoritria por outra. A alocao racional de recursos A alocao de recursos feita por intermedirios, sejam eles governo, bancos, seguradoras, fundos de penso, planos de sade ou os gigantes planetrios que chamamos de investidores institucionais. Todas essas instituies recolhem recursos sob diversas justificativas. Mas so intermedirios, ou seja, trabalham com dinheiro que do pblico, e deveriam destinar os recursos a atividades afins. O governo, principal intermedirio, aloca os recursos segundo um oramento discutido no parlamento e aprovado em lei. Fato importante: o gover25
no tem de assegurar a captao dos recursos que vai investir. A poltica fiscal (fazenda) e a aplicao (planejamento) tm de estar casados na pea oramentria. No conjunto do planeta, os governos so os maiores gestores de recursos, e quanto mais rico o pas, maior a participao do governo nesta mediao. A Tabela 2 interessante, pois mostra esta correlao rigorosa entre o nvel de desenvolvimento e a participao do setor pblico. Nos pases de renda baixa, a parte do PIB que cabe ao governo central de 17,7%, elevando-se numa progresso regular medida que chegamos aos pases de alta renda (SCHIEBER; FLEISHER; GOTTRET, 2007). Falar mal dos governos parece ser um consenso planetrio, mas precisamos cada vez mais deles, inclusive nos Estados Unidos.
Tabela 2 Nvel de desenvolvimento de pases e a participao do setor pblico 2000
Paises de: Baixa renda Renda mdia baixa Renda mdia alta Alta renda
Fonte: Finance and Development (2007).
Governo central, porcentagem do PIB, incio dos anos 2000 17,7 21,4 26,9 31,9
Note-se que se trata, na Tabela 2, dos gastos do governo central apenas, os gastos pblicos totais so bem mais amplos.
H uma dcada os gastos do governo americano eram de 34,3% do PIB, comparados com 48,2% na zona europeia, uma distncia de 14 pontos percentuais; em 2010, o gasto americano esperado de 39,9% do PIB, comparados com 47,1% na zona europeia, uma distncia de menos de oito pontos percentuais.10
Lembremos que a cifra equivalente no Brasil de 36%. Na Sucia, que ningum vai acusar de ser
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The Economist, March 14th-20th 2009, p. 37, citando dados do Newsweek.
mal gerida, de 66%. E so cifras anteriores interveno do Estado para salvar os bancos. Seja qual for a poltica adotada, portanto, essencial assegurar a qualidade da alocao de recursos por parte do maior ator, o governo. Essa correlao entre o nvel de prosperidade do pas e a participao do setor pblico no misteriosa: simplesmente, o mundo est mudando. Antigamente, ramos populaes rurais dispersas, e as famlias resolviam muitos dos seus problemas individualmente, com a gua no poo e o lixo no mato. Na cidade generalizam-se os investimentos sociais, pois precisamos de redes de gua e esgoto, de guias e sarjetas, de redes escolares, de sistemas de segurana, destino final de resduos slidos e assim por diante, evidentemente, assegurados com forte presena do setor pblico. So servios de consumo coletivo. H que se levar em conta igualmente, nesta presena crescente do setor pblico em todo o planeta, a mudana da composio intersetorial das nossas atividades. H poucas dcadas, o que chamvamos de atividades produtivas eram essencialmente atividades industriais, agrcolas e comerciais. Hoje passam a ocupar a linha de frente as polticas sociais. Vale lembrar que o maior setor econmico dos Estados Unidos no a indstria blica, nem a automobilstica, mas a sade, com 16% do PIB, e crescendo. No Brasil, somando a populao estudantil, os professores e gestores da rea educacional, estamos falando de 60 milhes de pessoas, quase um tero da populao do pas. As polticas sociais esto se tornando um fator poderoso de reestruturao social, pelo seu carter capilar (a sade tem de chegar a cada pessoa) e a sua intensidade em mo de obra. So reas onde, com a exceo dos nichos de alta renda, o setor pblico tem prioridade evidente, frequentemente articulado com organizaes da sociedade civil, outra rea em expanso, caracterizando um setor pblico no governamental. A economia social e suas variantes ocupam um lugar crescente no conjunto das atividades econmicas.
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Um terceiro eixo de transformao social a Street apenas despertaram, inicialmente na esevoluo para a sociedade do conhecimento. Hoje querda, depois na direita, a compreenso de que as quase todas as atividades envolvem uma forte in- mudanas precisam ser sistmicas. O business as corporao de tecnologia, de conhecimentos dos usual (BAU), de ambos os lados do espectro poltimais variados tipos, do conco, est saindo de cena. So junto do que temos chamado Estamos evoluindo para a as relaes de produo no de intangveis, ou de imasociedade em rede, para sistemas sentido amplo que mudam, e terial. Quando o essencial com isso os mecanismos atudensamente interativos e do valor de um produto est ais de regulao tornaram-se, colaborativos no conhecimento incorporaem boa parte, obsoletos. do, mudam as formas de organizao corresponO papel do Estado aparece assim como cendentes. Na base est um amplo processo social que tral, inclusive na dimenso mundial da crise. Dada envolve as pesquisas dos mais diferentes setores, a a extrema fragilidade dos instrumentos planetrios generalizao do acesso educao e os sistemas de governana, o eixo estratgico de construo de difuso de informaes que elevam a densidade dos novos sistemas de regulao passar mais pela de conhecimento no conjunto da sociedade, com articulao de polticas nacionais do que propriafortssima participao de recursos pblicos em to- mente pela esfera global. O Estado aparece, assim, dos os nveis. A tendncia natural os conhecimen- com uma funo reforada no plano dos equilbrios tos se tornarem bem pblico (creative commons), internos e no plano da redefinio das regras do pela facilidade de disseminao que as tecnologias jogo entre as naes. modernas permitem, e pela compreenso que gradualmente penetra na sociedade de que o conheci- O potencial da gesto local mento se multiplica melhor quando se compartilha. O conhecimento um bem cujo consumo no reduz Com a passagem do milnio, a humanidade toro estoque, pelo contrrio. nou-se dominantemente urbana. Isto implica outra Estes so megatrends, macrotendncias que racionalidade nos processos decisrios e nas instransformam a sociedade, e que exigem de ns tituies que nos regem, pois hoje cada regio ou sistemas de gesto muito mais diversificados, des- localidade tem um ncleo urbano que pode adminiscentralizados e flexveis. Estamos evoluindo para trar o seu desenvolvimento, e este ncleo torna-se a sociedade em rede, para sistemas densamente por sua vez um articulador natural do seu entorno interativos e colaborativos. Alianas e parcerias en- rural, ponto de convergncia de uma gesto raciotre diversos segmentos sociais, envolvendo reas nal do desenvolvimento. Hoje ainda predominam tanto pblicas como privadas, nos diversos nveis iniciativas setoriais como Cidades Saudveis, Cide organizao territorial, esto se generalizando. dades Educadoras, Agenda XXI Local e assim por A urbanizao leva a uma ampliao acelerada das diante, mas gradualmente estamos evoluindo para dinmicas da gesto local, em que as comunidades iniciativas integradas como Bogot Como Vamos, se apropriam do seu desenvolvimento. As polticas Nossa So Paulo e tantas outras. sociais geram processos participativos, a sociedaO desenvolvimento local permite a apropriao de do conhecimento nos leva para processos cola- efetiva do desenvolvimento pelas comunidades, e borativos em rede. a mobilizao destas capacidades vital para um O que est acontecendo na realidade um cho- desenvolvimento participativo. Inmeras experinque do futuro generalizado, e tanto a queda do muro cias no mundo tm mostrado que o interesse inde Berlim como a pilantragem irresponsvel de Wall dividual das pessoas pelo seu progresso funciona
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Os diversos programas sociais do governo brasiefetivamente quando ancorado no desenvolvimento integrado do territrio. Com sistemas simples de leiro, desde o Bolsa Famlia at o Luz para Todos, conseguimento de qualidade de vida local, e o condi- vergem no seu impacto de dinamizar o acesso local cionamento do acesso aos recursos estruturao a recursos, mesmo nas regies mais pobres do pas. de entidades locais de proEsta convergncia agora moo do desenvolvimento, O que temos pela frente uma reforada com o programa gera-se a base organizacioTerritrios da Cidadania, que mudana civilizatria, com a nal de um desenvolvimento dimenso que isto significa, e com representa um programa anmais equilibrado. J se foi o tirrecessivo de recorte roosea janela de tempo relativamente tempo em que se acreditava veltiano capaz de compor ao curta de que dispomos em projetos paraquedas: o lado do PAC11 uma poderosa desenvolvimento funciona quando participativo, alavanca, no apenas para resistir s turbulncias atucom um razovel equilbrio entre o fomento externo ais, mas para deflagrar uma nova dinmica de crescie a dimenso endgena do processo. mento, mais equilibrada do ponto de vista regional e A racionalidade da alocao dos recursos exi- capaz de incorporar, de fato, as populaes do campo ge em ltima instncia uma avaliao eficiente do ao desenvolvimento do sculo XXI. So cerca de 20 uso final dos emprstimos, coisa bastante mais bilhes de reais para 120 regies do pas. Esta viso, trabalhosa do que o comrcio de derivativos e oude apoio ao desenvolvimento local, tanto responde a tras atividades especulativas. O agente de crdito uma poltica anticclica, como democratizao do no nvel local, que conhece o seu bairro e a sua governo e ao resgate das desigualdades. comunidade, as necessidades e os potenciais da No conjunto, est se desenhando em parte regio, torna-se de certa maneira um credenciador graas crise financeira de 2008, mas, sobretudo, da solidez dos usos finais dos recursos. traba- pelo acmulo de desequilbrios crticos um Estado lhoso, exige conhecer a realidade das pessoas, mais descentralizado, mais participativo, mais demofazer o seguimento, mas a nica maneira de crtico nos seus processos decisrios, mais transtransformar as poupanas de uns no aumento da parente no plano da informao e com maior papel produtividade de todos, a chamada produtividade articulador dos diversos agentes de transformao sistmica do territrio. da sociedade. ampla a experincia nesta rea, desde o GraNo conjunto, naturalmente, se os instrumentos de meen Bank no Bangladesh, at as ONGs de inter- gesto pblica constituem um vetor chave de transmediao financeira da Frana, a constituio de formao, no h como ignorar a profundidade da Bancos Comunitrios de Desenvolvimento e de Os- mudana cultural que necessria para que o prprio cips de crdito em numerosos municpios no Bra- Estado mude. O que temos pela frente uma mudansil, a evoluo das experincias de microcrdito do a civilizatria, com a dimenso que isto significa, e Banco do Nordeste. A exigncia da aplicao local com a janela de tempo relativamente curta de que da poupana da populao, com regras mais am- dispomos. A conscincia dos desafios e o sentimenplas de compensao entre regies ricas e pobres to de urgncia penetram lentamente nas mentes das atravs da rede pblica, dever permitir o financia- pessoas. A nossa tarefa trabalhar nesta tomada de mento tanto da micro e pequena empresa, como de conscincia e ajudar na construo dos rumos. organizaes da sociedade civil empenhadas em projetos sociais e ambientais, investimentos pbli- 11 O Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) um dos programas centrais do governo federal brasileiro no sentido de dinamizar cos locais e regionais em saneamento, manuteno a expanso de infraestruturas, gerar empregos, reforar a incluso urbana e semelhantes. (PAC Social) e enfrentar a crise financeira global. 28
ESBOOS DE AGENDA Est na moda dizer que o estatismo ruiu com o muro de Berlim, e o neoliberalismo com o muro de Wall Street. Morreram, na realidade, as vises simplificadoras dos processos decisrios da sociedade. A viso dicotmica que nos deu o Estado burocrtico do Leste europeu de um lado e a arrogncia corporativa exemplificada por Wall Street por outro, que esto em crise. A sociedade complexa moderna j no comporta este tipo de simplificaes. Temos de desenvolver processos mais flexveis e diferenciados de regulao, no estrangulando os processos decisrios, mas aproximando-os das necessidades reais da sociedade, com mais transparncia e democracia. Como sociedade, desejamos no somente sobreviver, mas viver com qualidade de vida. E isto implica elencarmos de forma ordenada os desafios e as respostas. So os resultados mnimos a serem atingidos, com os processos decisrios correspondentes. As propostas, ou linhas de ao sugeridas abaixo, tm um denominador comum: todas j foram experimentadas e esto sendo aplicadas em diversas regies do mundo, setores ou instncias de atividade. So iniciativas que deram certo e cuja generalizao, com as devidas adaptaes e flexibilidade em funo da diversidade planetria, hoje vivel. No temos a iluso relativamente distncia entre a realidade poltica de hoje e as medidas sistematizadas abaixo. Mas pareceu-nos essencial, de toda forma, elencar de forma organizada as medidas necessrias, pois ter um norte mais claro ajuda na construo de outra governana planetria. No esto ordenados por objetivos, pois a maioria tem implicaes simultneas e dimenses interativas. Resgatar a dimenso pblica do Estado Como podemos ter mecanismos reguladores que funcionem se o dinheiro das corporaes a regular que elege os reguladores? Se as agncias que avaliam risco so pagas por quem cria o risco? Se
aceitvel que os responsveis de um banco central venham das empresas que precisam ser reguladas, e voltam para nelas encontrar emprego? Uma das propostas mais evidentes da ltima crise financeira, e que encontramos mencionada em quase todo o espectro poltico, a necessidade de se reduzir a capacidade das corporaes privadas ditarem as regras do jogo. A quantidade de leis aprovadas no sentido de reduzir impostos sobre transaes financeiras, de reduzir a regulao de banco central, de autorizar os bancos a fazerem toda e qualquer operao, somado com o poder dos lobbies financeiros tornam evidente a necessidade de se resgatar o poder regulador do Estado, e para isto os polticos devem ser eleitos por pessoas de verdade, e no por pessoas jurdicas, que constituem fices em termos de direitos humanos. Enquanto no tivermos financiamento pblico das campanhas, polticas que representem os interesses dos cidados, prevalecero os interesses econmicos de curto prazo e a corrupo. Refazer as contas As contas tm de refletir os objetivos que visamos. O PIB indica a intensidade do uso do aparelho produtivo, mas no nos indica a utilidade do que se produz, para quem e com que custos para o estoque de bens naturais de que o planeta dispe. Conta como aumento do PIB um desastre ambiental, o aumento de doenas, o cerceamento de acesso a bens livres. O IDH j foi um imenso avano, mas temos de evoluir para uma contabilidade integrada dos resultados efetivos dos nossos esforos e, particularmente, da alocao de recursos financeiros, em funo de um desenvolvimento que no seja apenas economicamente vivel, mas tambm socialmente justo e ambientalmente sustentvel. As metodologias existem, aplicadas parcialmente em diversos pases, setores ou pesquisas. A ampliao dos indicadores internacionais como o IDH, a generalizao de indicadores nacionais como os Calvert-Henderson Quality of Life Indicators nos 29
Estados Unidos, as propostas da Comisso Stiglitz/ investido que se possa imaginar, e as experincias Sen/Fitoussi, o movimento Felicidade Interna Bruta brasileira, mexicana e de outros pases j nos for(FIB), todos apontam para uma reformulao das neceram todo o know-how correspondente. A teoria contas. A adoo em todas as cidades de indica- to popular, de que o pobre se acomoda se receber dores locais de qualidade de ajuda, simplesmente desvida veja-se os JacksonO benefcio de curto e mdio mentida pelos fatos: sair da ville Quality of Life Progress misria estimula. prazo grande, na medida em Indicators tornou-se hoje que os recursos direcionados indispensvel para que seja Assegurar o direito de base da pirmide dinamizam medido o que efetivamente ganhar a vida imediatamente a micro e pequena interessa: o desenvolvimento produo, agindo como processo sustentvel, o resultado em Toda pessoa que queira gaanticclico termos de qualidade de vida nhar o po da sua famlia da populao. Muito mais do que o output, trata-se deveria poder ter acesso ao trabalho. Num planede medir o outcome. ta onde h um mundo de coisas a fazer, inclusive para resgatar o meio ambiente, absurdo o nmeAssegurar a renda bsica ro de pessoas sem acesso a formas organizadas de produzir e gerar renda. Temos os recursos e os A pobreza crtica o drama maior, tanto pelo sofri- conhecimentos tcnicos e organizacionais para asmento que causa em si, como pela articulao com segurar, em cada vila ou cidade, acesso a um traos dramas ambientais, o no acesso ao conheci- balho decente e socialmente til. As experincias mento, a deformao do perfil de produo que se de Maharashtra na ndia demonstraram a sua viadesinteressa das necessidades dos que no tm bilidade, como o mostram as numerosas experincapacidade aquisitiva. A ONU calcula que custa- cias brasileiras, sem falar no New Deal da crise dos ria 300 bilhes de dlares (no valor do ano 2000) anos 1930. So opes onde todos ganham: o mutirar da misria um bilho de pessoas que vivem nicpio melhora o saneamento bsico, a moradia, com menos de um dlar por dia. So custos rid- a manuteno urbana, a policultura alimentar. As culos quando se considera os trilhes transferidos famlias passam a poder viver decentemente; e a para grupos econmicos financeiros no quadro da sociedade passa a ser melhor estruturada e menos ltima crise financeira. O benefcio tico imenso, tensionada. Os gastos com seguro-desemprego se pois inaceitvel morrerem de causas ridculas dez reduzem. No caso indiano, cada vila ou cidade milhes de crianas por ano. O benefcio de curto obrigada a ter um cadastro de iniciativas intensivas e mdio prazo grande, na medida em que os re- em mo de obra. Dinheiro emprestado ou criado cursos direcionados base da pirmide dinamizam desta forma representa investimento, melhoria de imediatamente a micro e pequena produo, agin- qualidade de vida e d excelente retorno. E argudo como processo anticclico, como se tem cons- mento fundamental: assegura que todos tenham tatado nas polticas sociais de muitos pases. No o seu lugar para participar na construo de um mais longo prazo, ser uma gerao de crianas desenvolvimento sustentvel. Na organizao ecoque tero sido alimentadas decentemente, o que nmica, alm do resultado produtivo, essencial se transforma em melhor aproveitamento escolar e pensar no processo estruturador ou desestruturamaior produtividade na vida adulta. Em termos de dor gerado. A pesca ocenica industrial pode ser estabilidade poltica e de segurana geral, os im- mais produtiva em volume de peixe, mas o procespactos so bvios. Trata-se do dinheiro mais bem so desastroso, tanto para a vida no mar, como 30
Neste planeta de sete bilhes de habitantes, com um aumento anual da ordem Reduzir a jornada de O setor informal situa-se na ordem de 75 milhes, toda poltica trabalho de 50% da PEA. Uma imensa parte envolve tambm uma muda nao se vira para sobreviver. dana de comportamento A subutilizao da fora de individual e da cultura do conNo lado dos empregos de ponta, trabalho um problema pla- as pessoas no vivem por excesso sumo. O respeito s normas netrio, ainda que desigual ambientais, a moderao do de carga de trabalho na sua gravidade. No Brasil, consumo, o cuidado no endiconforme vimos, com 100 milhes de pessoas na vidamento, o uso inteligente dos meios de transporte, PEA, temos 31 milhes formalmente empregadas a generalizao da reciclagem, a reduo do desperno setor privado, e nove milhes de empregados dcio h um conjunto de formas de organizao do pblicos. A conta no bate. O setor informal situa- nosso cotidiano que passa por uma mudana de vase na ordem de 50% da PEA. Uma imensa par- lores e de atitudes frente aos desafios econmicos, te da nao se vira para sobreviver. No lado dos sociais e ambientais. No apago energtico do final empregos de ponta, as pessoas no vivem por dos anos 1990 no Brasil, constatou-se como uma boa excesso de carga de trabalho. No se trata aqui campanha informativa, o papel colaborativo da mdia, de uma exigncia de luxo: so incontveis os sui- e a punio sistemtica dos excessos permitiu uma cdios nas empresas onde a corrida pela eficincia racionalizao generalizada do uso domstico da se tornou simplesmente desumana. O stress pro- energia. Esta dimenso da soluo dos problemas fissional est se tornando uma doena planetria, essencial, e envolve tanto uma legislao adequada, e a questo da qualidade de vida no trabalho passa como, sobretudo, uma participao ativa da mdia. Hoje 95% dos domiclios no Brasil tm televiso, e a ocupar um espao central. A redistribuio social da carga de trabalho torna-se hoje uma necessi- o uso informativo inteligente deste e de outros meios dade. As resistncias so compreensveis, mas a de comunicao tornou-se fundamental. Frente aos realidade que com os avanos da tecnologia os esforos necessrios para reequilibrar o planeta, no processos produtivos tornam-se cada vez menos basta reduzir o martelamento publicitrio que apela intensivos em mo de obra, e reduzir a jornada para o consumismo desenfreado, preciso generaliuma questo de tempo. No podemos continuar a zar as dimenses informativas dos meios de comunibasear o nosso desenvolvimento em ilhas tecnol- cao. A mdia cientfica praticamente desapareceu, gicas ultramodernas enquanto se gera uma massa os noticirios navegam no atrativo da criminalidade, de excludos, inclusive porque se trata de equilibrar quando precisamos vitalmente de uma populao a remunerao e, consequentemente, a demanda. informada sobre os desafios reais que enfrentamos. A reduo da jornada no reduzir o bem-estar ou Grande parte da mudana do comportamento india riqueza da populao, e sim a deslocar para no- vidual depende de aes pblicas: as pessoas no vos setores mais centrados no uso do tempo livre, deixaro o carro em casa (ou deixaro de t-lo) se com mais atividades de cultura e lazer. No preci- no houver transporte pblico; no faro reciclagem samos necessariamente de mais carros e de mais se no houver sistemas adequados de coleta. Precibonecas Barbie, precisamos, sim, de mais qualida- samos de uma poltica pblica de mudana do comportamento individual. de de vida.
para centenas de milhes de pessoas que viviam da pesca tradicional. A dimenso de gerao de emprego de todas as iniciativas econmicas tem de se tornar central.
Favorecer a mudana do comportamento individual
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Racionalizar os sistemas de intermediao financeira A alocao final dos recursos financeiros deixou de ser organizada em funo dos usos finais de estmulo e orientao de atividades econmicas e sociais para obedecer s finalidades dos prprios intermedirios financeiros. A atividade de crdito sempre uma atividade pblica, seja no quadro das instituies pblicas, seja no quadro dos bancos privados que trabalham com dinheiro do pblico, e que para tanto precisam de uma carta-patente que os autoriza a ganhar dinheiro com dinheiro dos outros. A recente crise financeira de 2008 demonstrou com clareza o caos que gera a ausncia de mecanismos confiveis de regulao no setor. Nas ltimas duas dcadas, temos saltado de bolha em bolha, de crise em crise, sem que a relao de foras permita a reformulao do sistema de regulao em funo da produtividade sistmica dos recursos. Enquanto no se gera uma relao de foras mais favorvel, precisamos batalhar os sistemas nacionais de regulao financeira. O dinheiro no mais produtivo onde rende mais para o intermedirio: devemos buscar a produtividade sistmica de um recurso que pblico. A Coreia do Sul abriu recentemente um financiamento de 36 bilhes de dlares para financiar transporte coletivo e alternativas energticas, gerando com isto 960 mil empregos. O impacto positivo ambiental pela reduo de emisses, anticclico pela dinamizao da demanda, social pela reduo do desemprego e pela renda gerada, e tecnolgico pelas inovaes que gera nos processos produtivos mais limpos. Tem inclusive um impacto raramente considerado, que a reduo do tempo vida que as pessoas desperdiam no transporte. Trata-se aqui, evidentemente, de financiamento pblico, pois os bancos comerciais no teriam esta preocupao, nem esta viso sistmica (UNITED NATIONS ENVIRONMENT PROGRAMME, 2009). Em ltima instncia, os recursos devem ser tornados mais acessveis segundo os objetivos do seu 32
uso sejam mais produtivos em termos sistmicos, visando a um desenvolvimento mais inclusivo e mais sustentvel. A intermediao financeira um meio, no um fim. Taxao das transaes especulativas Uma das alternativas mais frequentemente sugeridas a taxao das transaes especulativas. Na linha da antiga proposta de James Tobin, uma taxa de, por exemplo, 0,20% sobre cada transao reduziria drasticamente a lucratividade dos que tm como atividade o constante movimento de capitais, ao que apresentada pelos especuladores como aumentando a fluidez do mercado, quando na realidade gera comportamentos de manada que jogam preos de papis e de commodities para cima e para baixo e desorganizam qualquer atividade de planejamento organizado da produo e do investimento produtivo. Um segundo importante efeito de uma taxa deste tipo que todas as transaes passariam a ser registradas, o que reduziria drasticamente os imensos volumes de movimentos ilegais, em particular a evaso fiscal e o uso de parasos fiscais. Trata-se de uma medida necessria, ainda que no suficiente, para a desintermediao das transaes e reduo dos diversos tipos de atividades alavancadas (carry trade etc.). A recente aplicao no Brasil de uma taxa de 2% sobre capitais que entram mostra o potencial de polticas nacionais de racionalizao dos fluxos especulativos. Particular ateno precisa ser dada aos intermedirios que ganham apenas nos fluxos entre outros intermedirios com papis que representam direitos sobre outros papis e que tm tudo a ganhar com a maximizao dos fluxos, pois so remunerados por comisses sobre o volume e ganhos, e geram, portanto, volatilidade e pr-ciclicidade, com os monumentais volumes que nos levaram, por exemplo, a valores em derivativos da ordem de 863 trilhes de dlares em junho de 2008, 15 vezes o PIB mundial. A intermediao especulativa diferentemente da intermediao de compras e
imprios onde a grande luta pelo controle do poder financeiro, poltico e miditico, e a apropriao de recursos naturais. O sistema tributrio tem de ser reformulado no sentido anticclico, privilegiando atividades produtivas e peRepensar a lgica dos Est se tornando evidente que o nalizando as especulativas; sistemas tributrios mercado de carbono simplesmente no sentido do maior equilno suficiente como mecanismo brio social ao ser fortemente Uma poltica tributria, equiprogressivo; e no sentido de de dissuaso das emisses. librada na cobrana, e reoproteo ambiental ao taxar A aplicao de taxas sobre as rientada na aplicao dos emisses j em curso na Sucia, emisses txicas ou geradorecursos, constitui um dos ras de mudana climtica, na Noruega ou na Itlia instrumentos fundamentais bem como o uso de recursos tecnicamente simples de que dispomos, sobretudo naturais no renovveis13. porque pode ser promovida por mecanismos deParticular ateno dever ser dada s taxas somocrticos. O eixo central no est na reduo dos bre emisso de gases do efeito estufa, que devero impostos, e sim na cobrana socialmente mais jus- desempenhar um papel importante em termos de ta e na alocao mais produtiva em termos sociais captao de recurso, e podero constituir um fundo e ambientais. A taxao das transaes especula- de primeira importncia, para o equilbrio ambiental. tivas (nacionais ou internacionais) dever gerar fun- Est se tornando evidente que o mercado de carbodos para financiar uma srie de polticas essenciais no simplesmente no suficiente como mecanismo para o reequilbrio social e ambiental. O imposto de dissuaso das emisses. A aplicao de taxas sobre grandes fortunas hoje essencial para redu- sobre as emisses j em curso na Sucia, na Nozir o poder poltico das dinastias econmicas (10% ruega ou na Itlia tecnicamente simples, e o seu das famlias do planeta so donas de 90% do pa- uso generalizado permite que os usurios particulatrimnio familiar acumulado no planeta). O imposto res ou industriais sejam obrigados a incorporar nas sobre a herana fundamental para dar chances a suas decises econmicas os custos reais indiretapartilhas mais equilibradas para as sucessivas ge- mente gerados para toda a sociedade, inclusive as raes. O imposto sobre a renda deve adquirir mais futuras geraes. peso relativamente aos impostos indiretos, com alquotas que permitam efetivamente redistribuir a renda. importante lembrar que as grandes fortunas do planeta em geral esto vinculadas no a um acrscimo de capacidades produtivas do planeta, e sim aquisio maior de empresas por um s grupo, gerando uma pirmide cada vez mais instvel e menos governvel de propriedades cruzadas,
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vendas entre produtores e utilizadores finais apenas gera uma pirmide especulativa e insegurana, alm de desorganizar os mercados e as polticas econmicas12.
Repensar a lgica oramentria O poder redistributivo do Estado grande, tanto pelas polticas que executa por exemplo, as polticas de sade, lazer, saneamento e outras infraestruturas sociais que melhoram o nvel de consumo coletivo , como pelas que pode fomentar, como opes energticas, incluso digital e assim por diante. Fundamental tambm a poltica redistribu13
In November, the BIS released the latest statistics based on positions as at end-june 2008 in the global over-the-counter (OTC) derivatives markets. The notional amounts outstanding of OTC derivatives continued to expand in the first half of 2008. Notional amounts of all types of OTC contracts stood at $863 trillion at the end of June, 21% higher than six months before (BABA; GADANECZ; MCGUIRE 2008, p. 26). So 863 trilhes de dlares de derivativos emitidos, frente a um PB mundial de cerca de 60 trilhes.
Susan George traz uma ilustrao convincente: um bilionrio que aplica o seu dinheiro com uma conservadora remunerao de 5% ao ano aumenta a sua fortuna em 137 mil dlares por dia. Taxar este tipo de ganho no aumentar os impostos, corrigir absurdos.
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tiva que envolve poltica salarial, de previdncia, de crdito, de preos, de emprego. A forte presena das corporaes junto ao poder poltico constitui um dos entraves principais ao equilbrio na alocao de recursos. O essencial assegurar que todas as propostas de alocao de recursos sejam analisadas pelo triplo enfoque: econmico, social e ambiental. No caso brasileiro, constatou-se com as recentes polticas sociais (Bolsa Famlia, polticas de previdncia etc.) que volumes relativamente limitados de recursos, quando chegam base da pirmide, so incomparavelmente mais produtivos, tanto em termos de reduo de situaes crticas e consequente aumento de qualidade de vida, como pela dinamizao de atividades econmicas induzidas pela demanda local. A democratizao aqui fundamental. A apropriao dos mecanismos decisrios sobre a alocao de recursos pblicos est no centro dos processos de corrupo, envolvendo as grandes bancadas corporativas, por sua vez ancoradas no financiamento privado das campanhas. Facilitar o acesso ao conhecimento e s tecnologias sustentveis A participao efetiva das populaes nos processos de desenvolvimento sustentvel envolve um denso sistema de acesso pblico e gratuito informao necessria. A conectividade planetria que as novas tecnologias permitem constitui uma ampla via de acesso direto. O custo-benefcio da incluso digital generalizada simplesmente imbatvel, pois um programa que desonera as instncias administrativas superiores, na medida em que as comunidades com acesso informao se tornam sujeitos do seu prprio desenvolvimento. A rapidez da apropriao deste tipo de tecnologia at nas regies mais pobres se constata na propagao do celular, das lan houses mais modestas. O impacto produtivo imenso para os pequenos produtores, que passam a ter acesso direto a diversos mercados tanto de insumos como de venda, escapando 34
aos diversos sistemas de atravessadores comerciais e financeiros. A incluso digital generalizada um destravador potente do conjunto do processo de mudana que hoje se torna indispensvel. O mundo, frequentemente, esquece que dois bilhes de pessoas ainda cozinham com lenha, rea em que h inovaes significativas no aproveitamento calrico por meio de foges melhorados. Tecnologias como o sistema de cisternas do Nordeste, de aproveitamento da biomassa, de sistemas menos agressivos de proteo dos cultivos etc. constituem um vetor de mudana da cultura dos processos produtivos. A criao de redes de ncleos de fomento tecnolgico on-line, com ampla capilaridade, pode se inspirar da experincia da ndia, onde foram criados ncleos em praticamente todas as vilas do pas. O World Economic and Social Survey (UNITED NATIONS, 2009) particularmente eloquente ao defender a flexibilizao de patentes no sentido de assegurar ao conjunto da populao mundial o acesso s informaes indispensveis para as mudanas tecnolgicas exigidas por um desenvolvimento sustentvel. Democratizar a comunicao A comunicao uma das reas que mais explodiu em termos de peso relativo nas transformaes da sociedade. Estamos em permanncia cercados de mensagens. As nossas crianas passam horas submetidas publicidade ostensiva ou disfarada. A indstria da comunicao, com sua fantstica concentrao internacional e nacional e a sua crescente interao entre os dois nveis , gerou uma mquina de fabricar estilos de vida, um consumismo obsessivo que refora o elitismo, as desigualdades, o desperdcio de recursos como smbolo de sucesso. O sistema circular permite que os custos sejam embutidos nos preos dos produtos que nos incitam a comprar, e ficamos envoltos em um cacarejo permanente de mensagens idiotas pagas do nosso bolso. Mais recentemente, a corporao utiliza este caminho para falar bem de si,
para se apresentar como sustentvel e, de forma mais ampla, como boa pessoa. O espectro eletromagntico em que estas mensagens navegam pblico, e o acesso a uma informao inteligente e gratuita para todo o planeta simplesmente vivel. Expandindo gradualmente as inmeras formas alternativas de mdia que surgem por toda parte, h como introduzir uma cultura nova, outras vises de mundo, cultura diversificada e no pasteurizada, pluralismo em vez de fundamentalismos religiosos ou comerciais. A lista de propostas e sugestes pode evidentemente alongar-se. O fato que mais inspira esperana a multiplicao impressionante de iniciativas nos planos da tecnologia, dos sistemas de gesto local, do uso da Internet para democratizar o conhecimento, da descoberta de novas formas de produo menos agressivas, de formas mais equilibradas de acesso aos recursos. O Brasil, neste plano, tem mostrado que comear a construir uma vida mais digna para o andar de baixo, para os dois teros de excludos, no gera tragdias para os ricos. Inclusive, numa sociedade mais equilibrada, todos passaro a viver melhor.
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A hidra de lerna1
Fernando Pedro*
* Doutor e livre-docente em Economia pela Universidade Federal da Bahia (UFBA); presidente do Instituto de Pesquisas Sociais e professor do Departamento de Economia da Universidade Salvador (Unifacs). fcpedrao@terra.com.br
Resumo A grande crise mundial foi debelada em muitos pases, mas permanece latente no sistema em seu conjunto e reaparece nos pases de periferia do centro. Em um ambiente geral de recesso e desemprego, o ressurgimento da crise revela as diferenas e as contradies daquela parte do centro representada pela Europa. A crise da Grcia representativa de um movimento que tende a incluir a Espanha, a Irlanda, a Itlia e Portugal. Reafirma-se a necessidade de uma anlise estrutural da crise e de uma leitura do processo da Unio Europeia numa viso no germnica. Palavras-chave: Crise. Periferia. Europa. Anlise estrutural. Abstract The great world crisis was quelled in many countries but remains dormant in the system as a whole and comes out again in the minor economies of Europe. In an environment of general recession and unemployment, the reappearance of the crisis reveals the differences and contradictions inherent to that part of the Center represented by Europe. The Grecian crisis indicates a movement that tends to include Spain, Ireland, Italy and Portugal. The need for a structural analysis is now reassured on a non Germanic prospect. Keywords: Crisis. Periphery. Europe. Structural analysis.
OS DRAMATIS PERSONAE Em um ambiente geral de recesso (-2% em 2009) e desemprego (10% em 2010), o recrudescimento da crise mundial em seu captulo europeu veio mostrar rachaduras na fortaleza Europa que so diferentes daquelas que comprometeram as defesas ocidentais da Alemanha em 1944, mas que mostram a mesma obstinao de algumas naes relegadas a um segundo plano, de construrem sua prpria proteo. Tal como naquela poca, os espaos gregos, turcos e balcnicos foram zonas de expanso de linhas de conflito em que os europeus do norte tratavam de garantir petrleo. A Grcia foi vtima dessa geopoltica continental e saiu da guer1
Na mitologia grega era um monstro de nove cabeas que habitava no pntano de Lerna e cuja destruio seria o segundo dos 12 trabalhos de Hrcules. As cabeas se reconstituam quando eram cortadas e Hrcules cauterizou as que cortou para extinguir gradualmente a capacidade de recuperao do monstro.
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a Hidra de Lerna
ra sob verdadeira invaso britnica que fez com Unio Europeia uma coleo de naes com que o pas ficasse numa posio desconfortvel poucas perspectivas de expanso de mercado, jode quem passa de uma situao de dependn- gando uma poltica conservadora historicamente cia a outra. Influncia poltica norte-americana e inadequada. dependncia econmica da O fato essencial da geEuropa rica. A Unio Europeia cavou suas opoltica europeia ultramoConvm rever alguns derna que a Alemanha reprprias contradies mediante dados essenciais da Unio construda tornou-se o eixo ampliaes que alargaram Europeia, que se construiu central de uma aliana quaa distncia entre as naes sobre um sistema liberal conse compulsria em torno do fundadoras e as naes servador baseado em vantamarco agora fantasiado de convidadas gens de capital acumulado euro. A estratgia europeia que se identificam com a participao na produo leia-se bloco germnico2 gira em torno de uma mundializada. A Unio Europeia tem como principal indstria de alta tecnologia, voltada para exportar, parceiro os Estados Unidos, a quem realiza 23% com um coeficiente de exportao na faixa de 35%, de suas exportaes e de quem traz 14% de suas ancorada em slido sistema financeiro3. A Holanda importaes. Tem uma relao formalmente muito e a Blgica so scias naturais desse bloco, que menor com a Rssia 5% de exportaes e 8% de continua vendo com desconfiana a Gr-Bretanha, importaes , mas depende dela em 30% do gs cuja adeso aos EUA tem sido mais forte que sua que importa, que chega a 70% do que consome, solidariedade com o continente. A Rssia contialm de importar praticamente todo o petrleo que nuou sendo a terceira exclusa dessa poltica meconsome. dieval modernizada. No deve ser surpresa para Um grande ponto fraco do sistema representado ningum que a Alemanha assuma o papel de guarpela Unio Europeia, que se agravou com a incluso di dessa Unio Europeia hierarquizada. A prospede novos membros, a baixa interatividade entre os ridade do grupo mais rico abriu oportunidades que pases membros, cujas economias se voltam para foram aproveitadas pela Espanha e por Portugal, disputar no mercado mundial antes de garantirem antes convidados de pedra do sistema, que relinhas slidas de cooperao. aparecem na Amrica com a mesma empfia dos Um aspecto essencial por trs dessas cifras tempos dos imprios. gerais a imensa diferena de indstria e tecnoNa dcada de 1990, a Unio Europeia cavou logia entre Alemanha e Holanda, de um lado, e suas prprias contradies mediante ampliaes Grcia, Portugal e Irlanda, de outro lado. A Espa- que alargaram a distncia entre as naes fundanha tem mais investimentos no exterior, mas tem doras e as naes convidadas, quando os fundauma estrutura produtiva no muito diferente da de mentos desse sistema passavam a ser ameaados seus colegas do Mediterrneo, procurando apro- pela competitividade da China e quando se definia ximar-se da Itlia, mas sem dispor de um parque o principal ponto fraco da Europa, que a falta de industrial equivalente. A crise energtica ronda a expanso de seu mercado. Repetindo um questioEuropa e bate com mais fora nos pases que tm namento de Perry Anderson (1998), preciso penmenos com que comprar combustvel. A perspectiva de crise no novidade e j foi abertamente 2 O bloco germnico de fato compreende a Alemanha, a ustria, a Holanda, a Dinamarca, a Noruega, a Crocia, a Repblica Tcheca e ventilada em encontros de grandes investidores a Hungria. 3 Observe-se que esse coeficiente de exportao passou a parecer peinteressados em prospectar mercados em outros queno quando comparado com os 60% da China, cuja economia em continentes, inclusive no Brasil. No conjunto, a 2010 provavelmente alcanar um crescimento no inferior a 8%. 38
Fernando pedro
sar se a Europa inclui todas as naes europeias, RESSURGNCIA DO MONSTRO se termina nos Pirineus, no Oder, ou se algum dia incluiu aos Blcs. As naes que j foram parte Um dos 12 trabalhos de Hrcules foi matar a Hidra do Imprio Otomano ficaram numa posio se- de Lerna, um animal mitolgico de sete cabeas. cundria no declarada em O romancista Carlos Fuenrelao Europa Ocidental, Mas a hidra grega e pela Grcia tes usou a hidra como mede que no foram salvas nem tfora para representar a que assistimos revelao mais pelos regimes socialistas. forma sutil do poder oculto completa de crise, quando a O problema que a fortaledo Estado na vida mexicaUnio Europeia havia decretado za Europa Econmica no tem na moderna (FUENTES, ter controlado a crise, com uma regras de ajuda para pases que 1978). A crise mundial, poltica de avestruz pensem em termos de polticas mas assume formas locais econmicas prprias. A Europa pode desenhar re- e revela condies nacionais dependentes para gras de controle de imigrantes semi-indesejveis enfrentar as ressacas da economia mundializada. que podem ser tratados por mtodos individualiza- econmica, mas tem sua ancoragem na relao dos. Pode ter margens de tolerncia calculada para entre concentrao de capital e poder poltico (PEex-coloniais que insistem em instalar-se l. Mas DRO, 2009). Mas a hidra grega e pela Grcia encontra-se com novos fatos perturbadores, como que assistimos revelao mais completa de cria recalcitrante Turquia, que se recusa a ser julgada se, quando a Unio Europeia havia decretado ter pelos massacres dos armnios, mas que declara controlado a crise, com uma poltica de avestruz, que a Europa ter que aceit-la, j no como os que fazia de conta que a resposta europeia crise otomanos que quase tomam Viena, mas como o tinha algum tipo de unidade. Ignoravam-se as difialiado que faz contrapeso entre a Rssia e os di- culdades para recuperar taxas de crescimento nos versos rabes4. pases mais ricos, assim como ficaram para depois Nesse quadro coloca-se a Grcia, adversria os processos de insolvncia na Espanha e na Itlia. orgnica da Turquia, mas na posio, alternada- Precisaremos voltar conceituao de crise. Ser mente confortvel e espinhosa, de ser interlocuto- ela um momento de ruptura de um processo de ra do impertinente Israel. A Grcia tornou-se uma crescimento previsvel, ou um processo com uma democracia, em padres formais aceitveis pelos tendncia a gerar contradies e bloqueios da conimpolutos saxnicos, apesar de ter sofrido uma di- tinuidade do crescimento. A Grcia se encontra em tadura penosa. Mas ficou inapelavelmente atrasada condies crticas, exposta a exigncias dos pases na corrida da tecnologia industrial, transformada em ricos sem garantia alguma de apoio significativo e rea de lazer para europeus, americanos e outros, sem grandes perspectivas de sada, mas preciso em busca de decadncia pr-industrial. H uma perguntar se o perfil do problema da Grcia muito grande ironia neste novo desvo da crise, porque diferente do da Espanha. A recente invocao a aua Grcia hoje est representada por uma verso xlio do Fundo Monetrio Internacional significa que social-democrata que pouco tem a dizer para um a Unio Europeia se submete s regras da poltica novo futuro para aquele pas. Nesse contexto de financeira dos Estados Unidos. Europa, a Grcia est sozinha. Pressionada com o confronto com a Alemanha, a Grcia acena com pedido ao FMI de fato questio4 nando a liderana dos pases do norte. O governo Recentemente o primeiro ministro da Turquia, Erdogan, afirmou em entrevista na Alemanha que a Turquia j entrou informalmente para grego encontra-se no crculo vicioso das polticas a Unio Europeia com a presena de 5 milhes de imigrantes turcos, conservadoras ditas liberais e sem espao para se muitos dos quais na Alemanha.
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compor com o deterioramento do nvel de vida da venir terremotos secundrios do grande terremoto maioria. No tem ex-colnias como a Espanha, que do Chile6, seria tambm imprudente pensar que os lhe facilitem presena na Amrica. No tem colnias cortes de despesas geram algum mecanismo de rede emigrados como a Itlia, de quem se diz que h cuperao. Em termos muito simples, a conteno mais italianos fora da Itlia da despesa pblica no gaque em seu pas de origem. Cada crise est ligada ao modo rante que se crie um saldo de A receita que se impe balana comercial suficiencomo funciona o pas vtima e o governo socialista grego te para derrubar o custo do que todos os pases vitimados amarga, mas a mesma que endividamento. por crises tm variaes em sua a criatividade conservadora H duas observaes que participao na economia mundial tem oferecido desde o que foi as lies de nossos mestres 5 proposto pela dupla Friedmann-Haberger at hoje . ortodoxos nos recomendam. Primeiro, reconheTal como aconteceu com a Inglaterra pr-Thatcher, cer que cada crise est ligada ao modo como fun um governo socialista que encaminha a poltica ciona o pas vtima e que todos os pases vitimados de corte de despesas e desemprego. A poltica de por crises tm variaes em sua participao na equilbrio erode e destri as conquistas dos traba- economia mundial. Ragnar Nurkse colocou este palhadores em seus direitos e vantagens. A hidra rea- radigma das interdependncias do crescimento naparece na Grcia desafiando possveis novos heris cional com o mundial, de modo magistral na dcada e demonstrando a falncia desses instrumentos de de 19607. Mesmo em termos de ortodoxia, e quando poltica econmica derivados de uma crena religio- se reconhece que h setores que so conduzidos sa no mercado, na concorrncia, no equilbrio entre por monoplios tolerados, a Unio Europeia teria fatores da produo. A primeira pergunta que nos que dispor de uma verdadeira moeda comum, que fazemos , se o mercado o regulador de tudo, por no tem, e de um banco central com a disposio e que nos surpreendemos quando os capitais migram a capacidade de intervir. O comportamento internapara onde o mercado se expande e por que o siste- cional da Unio Europeia parece antecipado pelas ma de financiamento cobra mais caro pelo dinheiro peas de Tchecov e de Gogol, que desmontam toaos pases que querem recuperar seu mercado? A das as aparncias de comportamento coletivo para desfaatez dos europeus continua sendo insuper- exibir um individualismo essencial da burguesia. A vel. Ingleses e alemes esto no mesmo barco. Foi a tese de parcerias desiguais, ou de atualizao de inefvel Margaret Thatcher que sugeriu que o Brasil parcerias desiguais, que foi levantada por Balogh hipotecasse a Amaznia para pagar a dvida externa. (1968) foi retomada pela leitura crtica das multinaAgora so os alemes que sugerem que os gregos cionais feita por Vaitsos (1978). vendam algumas de suas ilhas e de seus monumenEssas economias europeias que passaram a gatos para apoiar emprstimos ainda no garantidos, nhar com turismo so subsidirias da prosperidade isto , aqueles monumentos que no foram roubados dos mais industrializados e tm estruturas produtivas por eles desde que Schliemann encontrou Troia. atrasadas em relao ao sistema internacional. NinA segunda pergunta que nos fazemos refere-se gum espera que a Espanha produza automveis ao valor das polticas de conteno como vacinas. prprios capazes de competir com os japoneses nem Assim como seria risvel supor que se poderia pre6 5
Esses economistas da Universidade de Chicago assessoraram o governo de Pinochet em uma frrea poltica de equilbrio que levou ao desemprego e ao empobrecimento dos trabalhadores em geral, dando lugar a um estilo vigoroso de crescimento baseado em concentrao e exportao de capitais.
Observe-se que um terremoto de grau 6,2, catastrfico, foi ali apresentado como secundrio. Nurkse (1967), em trabalho antecipatrio da atual polmica sobre a variedade de formas como o crescimento de algumas naes modula a economia mundial e como o prprio rumo do crescimento determina um rumo de crises estruturais.
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com os coreanos. No h avies gregos. No h avi- a sua competitividade internacional, hoje abalada es nem navios nem automveis portugueses. Todos pela penetrao por atacado da China8. A Europa do esses pases pertencem periferia da Segunda Re- norte manteve sua posio em uma composio de voluo Industrial, que lhes permite faixas colaterais indstrias e capital especulativo e como intermedide mercado desde as quais ria comercial, em que se despodem operar em pases Est claro que a hidra no est taca a Holanda. Os gigantes com mercados em expanso, da economia europeia, como morta. Estamos diante de um como por exemplo, o Brasil. a Shell, a Phillips, a Nestl, recrudescimento da crise sobre Todos eles operam com a sudependem total e complenovas bases nacionais perestrutura de uma compotamente de suas operaes sio tecnolgica superada, mas se mantm ricos e internacionais. Amsterdam o centro mundial de soberbos porque comandam receitas de um tercirio um negcio semi-ilegtimo de diamantes, que opera prspero dependente. Com elevada concentrao material contrabandeado atravs de sua articulao de capital e escasso crescimento demogrfico, seu com a Cidade do Cabo, Tel Aviv e Nova York. O porto mercado prprio cresce pouco ou nada e dependem de Rotterdam opera com negcios de petrleo que de seus investimentos no exterior. Seus sistemas escapam aos controles dos pases produtores. o previdencirios tornam-se relativamente mais caros, centro do contrabando legalizado de petrleo que sobrecarregados pelo grande nmero de desempre- serve aos pases mais carentes. gados crnicos, definindo uma tendncia que inclui os Nesse contexto, o governo de Papandreou moseuropeus em geral e especialmente os franceses. tra dignidade e falta de recursos tcnicos e ideolA crise da Grcia revela as diferenas entre Euro- gicos para enfrentar uma crise que nega na prtica pa do norte e Europa do sul, bem como mostra as dis- a viabilidade do modelo econmico da Unio Eurotncias entre as economias que vendem produtos de peia. No vazio de uma relao em falso com a Euroalta tecnologia e as que vendem servios. Os resulta- pa Ocidental flui, outra vez, para uma subordinao dos das grandes empresas, tais como o Santander e poltica norte-americana, para a qual sempre a Repsol, entram no circuito de reproduo do grande bom ter mais um aliado frente ao Oriente Mdio. A capital e os capitais de pequeno e mdio porte depen- contradio, bem europeia, entre ideais socialistas e dem de maior desempenho de exportaes. Define- prticas neoclssicas tem como resultado polticas se uma diferena entre o equilbrio de contas gerais conservadoras incipientes que no debelam a crise, do governo e a distribuio de suas despesas. mas que produzem danos sociais. Aparentemente, A crise da Grcia revela, ainda, outros dois as- o governo da Grcia se atm a preceitos de poltipectos da economia mundial, em que o primeiro cas pblicas que esto defasados perante a fora responde pelas limitaes da Unio Europeia como do capital financeiro internacionalizado. Est claro e enquanto bloco econmico e o segundo pelas limi- que a hidra no est morta. Estamos diante de um taes do centro dinmico da Europa para puxar o recrudescimento da crise sobre novas bases naciocrescimento da regio. H uma acumulao financei- nais, com os modos de difuso que correspondem ra que flui na mesma direo das aplicaes de risco (CHESNAIS, 1997). As pretenses de geopoltica, de 8 Mais uma vez, interessante lembrar que quando caiu o muro de Berlin os europeus falavam em perigo amarelo, referindo-se peneespanhis e franceses, de estender sua influncia ao trao do Japo em sua economia e desconhecendo, por ignorncia ou por convenincia, que a fora da sia j era a da China. Europeus leste ignoram o fato iniludvel da presena majoritria e norte-americanos continuaram a aplicar a mesma poltica de avesda Rssia, detentora do maior potencial energtico truz em relao Rssia. Curiosamente, com a crise se alastrando entre os pases europeus, todos altamente dependentes de energia do mundo e principal supridora de gs Alemanha. importada, esquecem que a Rssia tem mais energia que a China e Passam por alto sua prpria fragilidade no relativo os Estados Unidos juntos.
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a uma regio econmica com poucas opes para um crescimento acelerado, pela simples razo que ficou sem motores de crescimento como poderiam ser as indstrias leves de alta tecnologia.
O PATHOS DO SISTEMA E AS POLTICAS DA CRISE Aprendemos algumas lies sobre os modos de gestao e de desenvolvimento da crise do capitalismo avanado. Esse sistema nasceu com uma patologia congnita de precisar de crises para se manter. O sistema turbulento (BRENNER, 1999). Mas, se aceitamos com Prigogine que os sistemas so mais instveis em sua periferia que em seu centro, a turbulncia passa para a periferia que no dispe de mecanismos para devolv-la ao centro. Surge outro perfil de crise, com diferentes espaos de tenso, articulados por um poder maior, que, neste caso, por induo o norte-americano. H nisso um paradoxo porque a superpotncia precisa superar as condies de isolamento que vm junto com o poder (NYE, 2002). Veremos que falta aprender sobre crise na periferia, onde estamos ns, enquanto se torna incompreensvel a insistncia da UE em atribuir a crise a mecanismos imobilirios e desconsiderar seus fundamentos estruturais. Por conta dessa distoro de anlise a periferia europeia corre mais riscos que a periferia latino-americana9. Tornou-se claro que h fontes comuns e diferentes modos de desenvolvimento dos processos constitutivos da crise, assim como ficou claro que no ambiente de crise os movimentos dos capitais seguem certos padres, geralmente acompanhando a expanso dos mercados. Trata-se de comparar a composio da crise com a capacidade de cada pas para enfrent-la. exatamente o oposto do que os pases em crise precisam ou pretendem obter.
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Ao escrever estas pginas 10/03/10 vemos que a mdia eletrnica repete, com mais nfase, que a atual bolha imobiliria prossegue e que os pases mais empobrecidos pela crise sero a Espanha e a Irlanda. Esses pases perdem capacidade para socorrer seus desempregados que aumentam em nmero e tornam crnicos.
Esse um aspecto fundamental da questo, que ter que ser observado, quando as solicitaes de recursos, tal como acontece com a Grcia, so para compensar situaes em curto prazo. Sacrificam-se opes do longo prazo em favor de conter situaes desfavorveis em curto prazo. O que aprendemos sobre o perfil cclico das economias industriais nos leva a considerar que a perspectiva em longo prazo um referencial necessrio para definir o curto prazo. Vale a pena voltar a ver a magnfica reviso da teoria e das polticas de desenvolvimento feita por Benjamin Higgins (1968), que explorou as interdependncias entre os prazos muito longos e o curto prazo. preciso voltar a examinar as inter-relaes entre o desempenho da economia industrial em longo prazo, com as ondas longas da histria do capitalismo (KUZNETS, 1958; MANDEL, 1985) e com os efeitos combinados das revolues tecnolgicas e da concentrao de capital (MANDEL,1985). Tambm ser preciso reconhecer que o movimento global de concentrao de capital, associado com seu desdobramento em imperialismo, atinge todos os tipos de naes, inclusive aquela que a me da civilizao ocidental. O que ser preciso esclarecer refere-se a como se desenvolvem mecanismos de propagao de crise entre economias desigualmente industrializadas, isto , que operam com estruturas tecnolgicas de diferentes escalas e idades. A superproduo um fenmeno que acontece onde h capacidade de ofertar. Se a economia grega ficou tecnologicamente defasada comparada com a dos pases do norte, isso ter acontecido nos setores de alta tecnologia e no afetar a produo de azeite de oliva. S que a presso para comprar mercadorias dos setores de alta tecnologia cair sobre um sistema incapaz de gerar mais moeda internacional. A lgica para a Grcia seria abandonar essa Unio Europeia e procurar se associar com seus colegas do Mediterrneo oriental, os pases balcnicos, srvios, blgaros, romenos, turcos e at mesmo o famigerado Israel. Em caso algum foi possvel gestar uma poltica anticclica que no fosse com a liderana e a partici-
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pao ativa do Estado. Mas o modo como o Estado keynesiana, dentre vrias, hoje prestigiada no Braagiu diante da crise iniciada em 2008 pouco tem a sil. Uma teoria monetria da produo v a produver com os preceitos da teoria econmica. H uma o como um fenmeno apenas monetrio e s tem grande diferena entre programar despesas pblicas remdios monetrios para a crise que, obviamente, com multiplicador superior atinge a inter-relao entre media ou intervir seletivaO governo norte-americano a esfera monetria e a real. mente para salvar empresas. Essa perspectiva traduziu-se despejou enormes quantidades O governo norte-americano em intervenes de ajuda a de dinheiro em empresas que despejou enormes quantidaempresas, mas no na reanada tinham a ver com a crise des de dinheiro em empresas lizao de despesas em sisimobiliria que nada tinham a ver com a temas de infraestrutura cujo crise imobiliria, mas cuja ineficincia tinha estado multiplicador dinamizasse o sistema. Registre-se que acobertada por um crescente endividamento, tais empresas espanholas concorrem para obras de infracomo as empresas areas e as sacrossantas monta- estrutura e para servios de infraestrutura no Brasil, doras de automveis. No exatamente uma poltica mas aparentemente tm muito menos oportunidade de compensao de perdas da classe mdia, como de fazer o mesmo em seu pas de origem. Desde o incio da dcada de 1990 h uma indisfarvel tenfoi propalado pelo governo Obama. Os Estados Unidos, campees do liberalismo e tativa de franceses e espanhis de se acolherem ao defensores do mercado, intervieram de modo deci- beneplcito dos norte-americanos para desenharem sivo e desastrado, injetando quantidades macias de suas polticas de participao econmica na Amridinheiro em grandes empresas sem conseguir que ca. Os franceses tomaram a dianteira com um deelas mudassem seus modos operacionais. Ningum sempenho concertado de suas grandes empresas. esperaria que uma poltica de proteo da economia Os espanhis entram atravs de seus dois grandes financeira norte-americana conduzida por Paul Vol- bancos, da atividade em telecomunicaes e da pecker fosse dirigida para a classe mdia. Mesmo sob troleira Repsol, mas a Espanha sonha com algum presso, as empresas resistiram a abandonar seus tipo de restaurao de seu fausto colonial tentando pagamentos milionrios aos seus dirigentes e conti- construir uma influncia perante os governos latinonuaram com suas prticas de oligoplio. As interven- americanos que facilite as coisas para suas empresas es do governo norte-americano, primeira vista, e compense sua frustrao pela perda do imprio10. podem parecer polticas keynesianas, mas esto Aparentemente a Espanha no se compenetra que longe de trabalhar com os efeitos progressivos em seu papel na fortaleza Europa de um protagonismo cadeia que caracterizam o uso do multiplicador. Pelo limitado, que seus riscos aumentam na razo inversa contrrio, so polticas de salvaguarda dos oligop- da falta de crescimento de seu mercado prprio. lios e do grande capital. A identificao de um ncleo A nova experincia da Europa refora a interprede pensamento sobre poltica econmica baseada tao de que a perspectiva em longo prazo situa as nas ideias de Keynes envolve certo sentido de inter- condies de rentabilidade iniciais e os efeitos indiredependncia e interao entre setores que em nada tos que se concentram em curto prazo. uma mase parece com a simplificao das polticas norte10 Esse argumento pode ser chocante ou surpreendente, mas h inmeamericanas de hoje (LEKACHMAN, 1968). ras provas de que ele real. Tanto os espanhis como os portugueses continuam com o ressabio pattico de seus finados imprios e Esse aparente desvio de polticas corresponde olham para os latino-americanos como se fossem seus superiores. A a uma opo de encaminhamento de anlise, que expanso de interesses ibricos nos ramos de turismo e j em outras prestaes de servios internacionalizados tem dado mostras dessa priorizou o aspecto puramente monetrio da anlise auto-suficincia intempestiva. uma atitude que oscila entre o ridculo de Keynes, convertendo-se em uma corrente neoe o grotesco perante a objetividade dos americanos do norte e do sul.
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neira de dizer que a perspectiva do planejamento panso ou de retrao que as empresas precique permite estabelecer prioridades em curto prazo. sam acompanhar em tempo hbil para garantirem A adeso da Grcia ao Ocidente fez-se mediante o encadeamento dos seus investimentos. Como uma custosa guerra civil instigada pelos ingleses, nos ensina Marshall (1966), oferta e demanda se que marcou suas posies ajustam mediante deslocaexternas e os deixou com A progresso das economias mentos graduais. Para os essa social-democracia sohomens de negcios que nacionais pode enfrentar brevivente de uma ditadura conduzem os interesses do bloqueios determinados por sua violenta sutilmente apoiada capital, contam aqueles siincapacidade de se adaptarem pelo Ocidente11. A Grcia no nais de mercado futuro que s tendncias do grande capital foi nem parte desse clube permitem ligar sua composiinternacionalizado de naes-do-Mar-do-Norte o atual de negcios com que a Unio Europeia, nem parte de um clube composies futuras. Esse discernimento pressude latinos. Fica basicamente isolada diante de seus pe um conhecimento razovel das tendncias de adversrios histricos turcos com os quais passa a tecnologia e de mercado financeiro que esto disconfabular. Ter que se aproximar de seus aliados posio das grandes empresas de capital industrial naturais que so os Blcs e procurar um caminho para seu planejamento, mas que certamente no prprio, livre de euros e de outros balangands. esto disposio de sistemas econmicos que no contam com o componente de multinacionais (VAITSOS, 1978). 12 KATABASIS Em algum momento no sculo passado fomos informados por estudos crticos da economia indusUma lei inexorvel do capitalismo que o capital trial avanada, que alguns insistem em denominar flui para onde o mercado se expande (MARX, 1956) e de ps-industrial, que a progresso das economias onde pode continuar a se expandir. Esta observao nacionais pode enfrentar bloqueios determinados por obriga a pensar em que consiste a expanso do mer- sua incapacidade de se adaptarem s tendncias do cado, em seus aspectos lineares e em seu contexto grande capital internacionalizado. So economias mais profundo, no que envolve substituies de tec- que se tornaram perifricas em relao ao movimennologia, incorporao de qualificao dos trabalhado- to principal de acumulao e concentrao de capital, res, capacidade de mobilizao de recursos naturais ficando relegadas a posies subsidirias de prestae o desenvolvimento de nova cultura da produo13. doras de servios dispensveis. a posio desconH dados imediatos de mercado e sinais de ex- fortvel de todos aqueles que se especializaram em turismo, que no essencial consiste em suprir servios de lazer para os que geram e comandam o capital. A 11 Deve ter sido o primeiro caso em que a sada da ditadura foi a priso do ditador, no caso Stilianos Patakos. nica alternativa plausvel para essa situao voltar 12 Volta base, que seria o verdadeiro ttulo da grande aventura narrada s bases, reconstruir os fundamentos da economia por Xenofonte com o nome de Anbasis. 13 Um argumento essencial na compreenso do mercado segundo Marx, de baixa tecnologia, trabalhar sobre sua insero no que ele carrega um fator de composio que est na relao orgnimercado e lutar por melhor posio nas transformaca entre o elenco de mercadorias do produto social realizado e o elenco de mercadorias que pode ser produzido, com margens e restries es do mercado internacional. A volta s bases para tcnicas na lista e na qualidade das novas mercadorias. Segundo se processa a produo industrial algumas economias nacionais podeos gregos seria escrever o segundo volume da Anro ampliar a lista de mercadorias que produzem e outras ficaro resbasis de Xenofonte, que o momento de uma leitura tritas lista daquelas que j produziam. O fator composio ser mais importante naquelas situaes em que a passagem entre situaes crtica do processo de modernizao excludente conde composio se d mediante melhor aproveitamento da tecnologia duzido pelos gestores da fortaleza Europa. disponvel, que outro argumento de Marshall. 44
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POSFCIO Desde que essas notas foram escritas, novos acontecimentos relativos crise da Grcia sacudiram os fundamentos da poltica econmica mundial, numa infeliz coincidncia entre as tendncias da crise na Europa, os efeitos do vulco da Islndia e a exploso e o vazamento de petrleo no Golfo do Mxico. Neste caso, combinaes aleatrias de problemas regionalmente localizados se transformam em problema mundial. O emprstimo concedido com relutncia pela Unio Europeia Grcia, pela cifra colossal de 150 bilhes de euros, sofreu demoras que representam custos penosos para o pas recipiente e deixam claro seu verdadeiro significado estratgico. No pode ser considerado como ajuda Grcia seno como um adiantamento de proteo ao sistema liderado pela Alemanha, para prevenir o alastramento da crise. A participao do Fundo Monetrio Internacional nessa operao significa que o sistema europeu reconhece o senhorio do poder norte-americano em seus assuntos regionais. O presidente Obama liga ao primeiro ministro da Espanha solicitando dele medidas enrgicas para conter a crise. A crise ronda a Espanha, com seus 20% de desemprego, a Irlanda e seus rumores chegam Frana14. A questo poltica da crise certamente extrapola os limites da crise econmica continental e mostra como se formam espaos de turbulncia do sistema mundializado do capital, que se concentram nos pases cujo mercado no se expande e que no controlam sua equao de energia. Os deslocamentos no processo do poder prosseguem, definindo novas composies de interesse. A inesperada reaproximao da Grcia com a Turquia pressagia uma nova linha de interesses comuns no Mediterrneo oriental entre pases descontentes com a predominncia do norte da Europa e em busca de alternativas prprias.
REFERNCIAS
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Mais uma vez a ironia do mundo financeiro. O banco espanhol Santander est entre os mais lucrativos do mundo, mas opera mais no exterior cresce no Brasil que na Espanha, onde aparentemente nada faz para debelar a crise.
Artigo recebido em 25 de maro de 2010 e aprovado em 17 de maio de 2010.
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A crise da desregulamentao e da financeirizao e seu impacto no Brasil

Nilson Arajo de Souza*
Resumo O objetivo deste artigo investigar as causas e o desdobramento do colapso financeiro mundial iniciado em 2007. Constata-se que, deflagrado pela imploso da bolha hipoteco-imobiliria dos EUA, representou, simultaneamente, o colapso da financeirizao da economia mundial e da forma de gesto desse sistema. Na essncia, trata-se do desdobramento de uma crise mais geral, iniciada no final dos anos de 1960 nos EUA. Para enfrentar a nova crise, os governos dos pases desenvolvidos injetaram trilhes de dlares na economia e passaram a praticar juros bsicos reais negativos. Fundamentalmente, esses recursos foram canalizados para o sistema financeiro, gerando novas bolhas financeiras e ameaa de novos colapsos. O impacto da nova crise na economia brasileira foi menor do que os ocorridos na dcada de 1990 porque, ao dispor de elevado nvel de reservas cambiais e depender menos do mercado externo, ela estava mais preparada para enfrentar uma nova crise. Palavras-chave: Crise. Colapso financeiro. Financeirizao. Desregulamentao. Estado. Abstract The purpose of this article is to investigate the causes and evolution of 2007 started world financial break-down. We verify that US mortgage bubble crash revealed, at the same time, the failure of both world economy financialization and system management. Now crisis is a development of a general crisis that begun in the end of 60s at the US. To face the new crisis, the developed countries governments inject trillions of dollars on economy and practice a negative interest rate. In real, these amount were carry out to financial system, producing new financial bubbles and new crash threats. In the other hand, more prepared to face a new crises, the brazilian economy suffer minor effects than it has in 90s especially due to higher cash-exchange-reserve and lower external market dependency. Keywords: Crisis. Financial break-down. Financialization. Unregulation. State.
* Ps-doutor em Economia pela Universidade de So Paulo (USP); doutor em Economia pela Universidad Nacional Autnoma de Mxico; professor aposentado da Universidade Federal de Mato Grosso do Sul e professor visitante da Universidade Federal da Integrao Latino-Americana; autor de vrios livros sobre economia mundial e economia brasileira, destacando-se Economia Brasileira Contempornea: de Getlio a Lula e Economia Internacional Contempornea da depresso de 1929 ao colapso financeiro de 2008, ambos editados pela Atlas. araujonilson@terra.com.br
INTRODUO As crises recorrentes que se espalharam pelo mundo ao longo da dcada de 1990 e comeo da de 2000 eram apenas o prenncio de uma
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a Crise da desreguLamentao e da finanCeirizao e seu impaCto no BrasiL
crise mais geral que, sob a forma inicial de colapso financeiro, teria incio no segundo semestre de 2007 nos EUA. Com essa crise, entrou em colapso o sistema baseado em uma estrutura econmica que descolou da produo massas gigantescas de recursos, que passaram a circular na esfera puramente financeiro-especulativa. Colapsou tambm a forma de gesto desse sistema, que, fundada numa ideologia (neoliberalismo) que prega que o Estado deve retirar-se da economia para dar lugar ao mercado, restringiu ou mesmo eliminou as vrias formas de regulao estatal da economia, particularmente a financeira. A economia brasileira, que vinha experimentando um processo de crescimento desde 2004, foi impactada pela crise mundial. Esse impacto revelou sua vulnerabilidade externa. No entanto, o impacto foi menor do que o verificado durante as turbulncias da dcada de 1990, indicando que estava mais preparada do que antes para enfrentar adversidades externas.
subiram medida que os investidores corriam em busca de proteo (JOLLY, 2009, p. 1)1.
A queda das bolsas se alastrou por todas as regies do planeta:

O ndice Dow Jones Euro Stoxx 600, que acompanha o mercado europeu como um todo, fechou o ano com queda de 46%. O ndice MSCI sia-Pacfico caiu em 43% (JOLLY,
2009).
O COLAPSO FINANCEIRO E A RECESSO A crise foi precedida de um colapso financeiro deflagrado pela elevao da taxa bsica de juros nos EUA. O colapso financeiro se manifestou, inicialmente, no desabamento de suas bolsas de valores, provocando o mesmo efeito nas bolsas de valores no mundo inteiro, pulverizando trilhes de recursos nelas aplicados. Segundo o articulista do The New York Times, David Jolly:
As aes perderam 42% de seu valor em 2008, no cmputo do ndice mundial MSCI, o que reduziu em cerca de US$ 29 trilhes o valor de mercado das empresas de capital aberto e reverteu todos os ganhos conquistados desde 2003. Os nicos ativos que prosperaram foram os ttulos dos governos de pases desenvolvidos e o ouro, cujos preos
O ndice Dow Jones, que mede o comportamento das aes da principal bolsa dos EUA, caiu 34,7% em 2008, perdendo apenas para a queda de 1931 (52,7%) e a de 1907 (37,7%)2. Enquanto isso, o Standard & Poors 500, que mais abrangente do que o Dow Jones, caa 38,5%. A economia real foi tambm seriamente afetada. Para o rgo responsvel pela determinao do comeo e do fim das recesses nos EUA, a Agncia Nacional de Pesquisas Econmicas3, a economia daquele pas entrou em recesso desde dezembro de 2007. A retrao da atividade econmica impactou severamente o mercado de trabalho dos EUA. A taxa de desemprego naquele pas subiu de 4,5% em novembro de 2007 para 8,9% em abril de 2009, at ento a maior taxa desde a recesso encerrada em 1983. A partir do segundo trimestre de 2008, o colapso financeiro, que j havia repercutido na economia real dos EUA desde o ltimo trimestre de 2007, comeava a promover a recesso na Europa e no Japo.
O Japo se une assim Eurozona, Alemanha, Itlia, Irlanda e Hong Kong na lista de pases e territrios que entraram oficialmente em recesso pelo choque provocado pela crise financeira mundial (ECONOMIA..., 2008).
Nos primeiros 15 meses de recesso, iniciada em dezembro de 2007, as famlias dos EUA j haviam perdido US$ 16,5 trilhes mais do que o PIB anual do pas de riqueza financeira, considerando a depreciao do valor aplicado nas bolsas de valores e do valor dos imveis, conforme clculo do Instituto de Finanas Internacionais, rgo que rene 380 grandes bancos. O ndice caiu de 13.043,96 pontos em 2 de janeiro de 2008 para 8.688,39 em 30 de dezembro do mesmo ano. Em ingls, National Bureau of Economic Research (NBER); a agncia formada por um grupo de respeitveis acadmicos dos EUA.
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nIlSon arajo de Souza
A discusso concentrou-se, a partir de ento, na profundidade e na durao da crise. Comeou a formar-se um consenso acerca de que seria a crise mais grave desde a Grande Depresso iniciada em 1929. A nica das grandes economias que no sofreu recesso em 2008-2009 foi a chinesa. A economia da China seguiu crescendo, mas reduziu o ritmo de crescimento. Seu PIB, que vinha crescendo a uma taxa mdia anual de 10% nos trs primeiros trimestres de 2008 (CHINA..., 2009), aumentou apenas 6,8% no ltimo trimestre do ano. Mas, ao longo de 2008, o PIB ainda cresceu 9%. A China no entrou em recesso porque estava mais preparada para se defender do impacto de crises financeiras internacionais. Vrios fatores possibilitavam que aquele pas pudesse se defender melhor de uma eventual contaminao financeira da crise externa. Possua: a. um elevado volume de reservas cambiais e um saldo positivo e elevado na balana comercial4; b. um elevado volume de poupana interna e um baixo nvel de endividamento; c. um forte peso do Estado na economia, que permitia uma maior capacidade de utilizar os instrumentos capazes de proteger sua economia. Os bancos chineses, por sua vez, diferentemente dos europeus, jamais entraram nos negcios dos derivativos e das hipotecas dos Estados Unidos.
Segundo Peters Goodman,

Em 1984, os norte-americanos economizavam mais de um dcimo de sua renda, de acordo com o governo. Uma dcada depois, a metade. Agora, o ndice negativo, sugerindo que gastam mais do que a renda (GOODMAN, 2008, p. 4).
Estudo de John Foster sobre o endividamento familiar nos EUA constatou que sua causa bsica se encontra na deteriorao do poder de compra do salrio. Segundo esse autor:
[...] no h dvidas quanto crescente compresso dos rendimentos baseados nos salrios. Exceto no que se refere a uma pequena subida nos anos 90, h dcadas que os salrios reais esto a marcar passo. Uma famlia tpica (de rendimento mediano) tenta compensar isso aumentando o nmero de empregos e trabalhando horas extras. Apesar disso, o rendimento real (com ajustamento da inflao) duma famlia tpica baixou durante cinco anos seguidos at 2004. Em 2003-2004, os 95 por cento de famlias que se encontram no grupo inferior de rendimentos, sofreram uma reduo dos rendimentos mdios reais por agregado familiar (tendo os 5 por cento do topo, claro, feito lucros maiores). Em 2005 os salrios reais caram em 0,8 por cento (FOSTER, 2008, p. 1).
DFICIT FAMILIAR E BOLHA IMOBILIRIA DEFLAGRAM CRISE A crise deflagrou-se nos EUA pela incapacidade de prosseguir o financiamento de um dos trips do dficit trigmeo: o dficit das famlias, as quais vinham, desde 1999, consumindo mais do que ganham.
As reservas cambiais chinesas montavam, ao final de 2008, a US$ 1,95 trilho.
O objetivo dessa conteno salarial, iniciada durante a administrao Reagan nos anos de 1980, era recuperar a taxa de lucro e a competitividade externa da economia estadunidense. A queda da taxa de lucro e a perda de competitividade, ocorridas a partir da segunda metade da dcada de 1960, estavam na origem da crise iniciada naquele pas a partir daquela poca. O resultado do dficit familiar foi o aumento crescente do endividamento das famlias estadunidenses. O conjunto da dvida familiar pulou de US$ 6,96 trilhes em 2000 (96,8% da renda disponvel) para US$ 11,5 trilhes em 2005 (127,2% da renda). Era de apenas US$ 736,3 bilhes em 1975 (62% da 49
renda) (FOSTER, 2008). Artigo de Stephen Roach, atingirem a taxa de 5,25% em 2006 e 2007, j no presidente do Morgan Stanley sia, indica que esse foi possvel manter esse disfarce e a bolha estouendividamento atingiu 133% da renda disponvel em rou em inadimplncia, tomada dos imveis pelos 2007 (ROACH, 2008). bancos9, queda do valor dos imveis10, desvaloriUm dos principais camizao das hipotecas e dos nhos do endividamento famiUm dos principais caminhos do respectivos derivativos, crise liar adotado no perodo consisdo sistema bancrio11 e enendividamento familiar adotado tiu na tomada de emprstimos curtamento do crdito12. no perodo consistiu na tomada no mercado imobilirio dando Assim, a elevao da taxa de emprstimos no mercado como garantia a prpria resibsica de juros furou a boimobilirio dando como garantia dncia, isto , hipotecando-a5. lha especulativa do mercado a prpria residncia, isto , Enquanto, de 1998 a 2001, a imobilirio. hipotecando-a dvida hipotecria nos EUA A raiz mais remota da crise cresceu em mdia a 3,8% ao ano, de 2001 a 2004 a est na perda de competitividade da economia dos EUA e na queda da sua taxa de lucro a partir do final expanso foi de 27,3% anuais (FOSTER, 2008)6. Os bancos, havendo esgotado o mercado dos dos anos de 1960, o que redundou no dficit trigmeo que dispunham de renda mais elevada, entraram e na insuficincia da produo em relao demanda com fora total nesse mercado dos que no tinham agregada. Para garantir uma demanda efetiva superior renda suficiente, mas contavam com um imvel prpria produo, os Estados Unidos vm se endivipara dar em garantia. Por isso, esses emprstimos dando de forma crescente. passaram a ser designados de subprime. Com isso, adiava-se a crise, mas, ao mesmo Como base nas hipotecas, os bancos emitiam tempo, quando o endividamento atinge o limite, enderivativos que vendiam para outros bancos, os gendra crises peridicas. Esse fato se manifesta no quais, por sua vez, emitiam novos derivativos e dficit trigmeo: o dficit externo, o dficit pblico e assim sucessivamente, montando uma verdadeira o dficit familiar. pirmide financeira. Foi a desregulamentao finanE os trs dficits esto intimamente relacioceira que permitiu a montagem dessa pirmide. nados. O dficit externo significa que o pas est O resultado foi um intenso processo de especu- consumindo mais do que produz, mas quem conlao imobiliria nos EUA, repetindo o que ocorrera some so as famlias e o governo (consumo final) no Japo entre fins da dcada de 1980 e comeo e as empresas e o governo (consumo intermedirio da de 19907. matrias-primas, mquinas, equipamentos etc.). 8 Quando os juros estavam baixos , foi possvel Isso significa que parte do problema de o pas condisfarar a incapacidade estrutural de honrar essas 9 O ritmo de despejos passou de 1,2 milho de imveis em 2006 para dvidas (isto , a ausncia de poupana para pagar 2,2 milhes em 2007 e 2,4 milhes nos dez primeiros meses de 2008 (CANZIAN, 2008b, p. 3). Foi uma das maiores transferncias patrimoas prestaes), mas quando voltaram a subir at
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Neste caso, refinanciava-se um imvel j quitado ou um imvel parcialmente quitado que havia se valorizado no bojo da especulao imobiliria. Como consequncia, a dvida hipotecria em dezembro de 2005 j era de US$ 8,66 trilhes (69,4% do PIB) (FINANCIAL MARKETS CENTER, 2006). Segundo Yoshiaki Nakano, desde o incio do boom imobilirio em 2000, os preos reais dos imveis dobraram at seu pico em 2006 (NAKANO, 2008, p. 4). Em 2003, a taxa bsica praticada pelo Banco da Reserva Federal, o banco central dos EUA, chegou ao patamar de 1% ao ano.
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niais da histria. De acordo com o ndice S&P-Case\Shiller, em 2007 esse valor caiu cerca de 7% e em 2008 mais 19%; a queda foi de 27% desde o pico em meados de 2006, levando o preo das residncias em 20 grandes reas metropolitanas dos EUA ao menor patamar desde abril de 2004. Estimava-se no comeo da crise que seus prejuzos dentro dos EUA podiam variar de US$ 400 bilhes a US$ 700 bilhes, mas, no incio de 2009, o economista Paul Krugman (2009, p. 5) apresentou estimativa de US$ 1 trilho, enquanto o economista Nouriel Roubini, que inicialmente estimara prejuzos de US$ 1,15 trilho, reestimou-os depois para cerca de US$ 3 trilhes. Se o prejuzo fosse de apenas US$ 400 bilhes, esses bancos [contrairiam] a oferta de crdito em US$ 2 trilhes (NAKANO, 2008, p. 4).
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sumir mais do que produz se manifesta no dficit familiar e outra parte no dficit pblico (em nvel empresarial, no costuma haver dficit, a no ser nos momentos de forte recesso).
Tabela 3 Evoluo do dficit pblico (% do PIB) EUA 2001-2004

2001 0,2 2002 3,3 2003 4,0 2004 4,9
Fontes: Bureau of Economic Analysis (BEA), U.S. Department of Commerce (2008b).
DFICIT, DVIDA E ESPECULAO O dficit externo, medido pelo saldo em transaes correntes do balano de pagamentos (soma da balana comercial com a de servios), surgiu nos EUA em 1982 e vem crescendo desde ento, exceo do perodo 1987-1991. Sua evoluo recente consta da Tabela 1. O resultado foi o surgimento e o crescimento acelerado da dvida externa estadunidense, j que se tomava dinheiro emprestado no exterior para cobrir o dficit externo. J em meados dos anos de 1980, os EUA haviam se tornado os maiores devedores lquidos do mundo. E essa dvida tem crescido de maneira explosiva na presente dcada, como mostra a Tabela 2. A origem mais remota do dficit externo foi a perda de competitividade da economia estadunidense em relao s economias japonesa e alem, que se manifestou no surgimento de dficits comerciais a partir da segunda metade da dcada de 1960. Este fato est na raiz do longo declnio da economia dos EUA iniciado naquela poca. A Reagonomics adotada ao longo dos anos de 1980 para combater a crise teve como resulTabela 1 Evoluo do dficit em conta corrente do balano de pagamentos (% do PIB) EUA 1997/2007
1997 1,75 2000 4,2 2001 4,8 2002 4,5 2003 4,8 2004 5,7 2005 6,4 2006 6,5 2007 7,0
Tabela 4 Evoluo da dvida pblica (em US$ trilhes) EUA 1989/2009

1989 2,7 2001 5,8 2002 6,3 2003 6,8 2004 7,4 2005 7,9 2006 8,5 2007 8,9 2008 2009 9,6 10,4 (1)
Fonte: Casa Branca. (1) Estimativa.
Fontes: Bureau of Economic Analysis (BEA), U.S. Department of Commerce (2008b).
Tabela 2 Evoluo da dvida externa EUA 1995/2007

1995 (US$ bilhes) 862
Fontes: FMI, BIRD, BIS. (1) At junho.
tado a deteriorao das finanas pblicas. Entre suas medidas, destacam-se a reduo de impostos e o aumento de gastos pblicos, sobretudo militares. A administrao Clinton conseguiu equilibrar as contas pblicas em seu segundo mandato, a partir de 1997, inclusive chegando a gerar supervit. Legou a George W. Bush um supervit de US$ 236 bilhes (2000). Mas Bush j o transformou em dficit em seu primeiro ano de governo. Em seu primeiro mandato, o dficit das contas pblicas teve a evoluo exibida na Tabela 3. A partir de 2005, o montante desse dficit comeou a cair, reduzindo de US$ 413 bilhes em 2004 para US$ 161 bilhes no ano fiscal de 2007, mas voltou a crescer em 2008, inclusive superando o pico de 2004: atingiu US$ 455 bilhes. A consequncia do ressurgimento e manuteno do dficit pblico foi o crescimento da j elevada dvida pblica, que teve o comportamento indicado na Tabela 4. Foi, sobretudo, a dvida dos EUA que alavancou a especulao em nvel mundial. O Banco Internacional de Compensaes (BIS, na sigla em ingls) estimava um montante de derivativos da ordem de US$ 596 trilhes, antes de comear a ser pulverizado pela dbcle das bolsas13.
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2001 (US$ trilhes) 1,4
2005 (1) (US$ trilhes) 8,84
2006 (1) (US$ trilhes) 10,04
2007 (US$ trilhes) 12,50
Segundo o Escritrio Federal de Controle da Moeda dos EUA, US$ 200,4 trilhes esto em mos de bancos estadunidenses, sendo que US$ 193 trilhes em apenas cinco bancos: JP Morgan, Citibank, Bank of America, Goldman Sachs e Wells Fargo. Registre-se que o total de ativos desses bancos no passa de US 4,6 trilhes. Isso o que se chama de alavancagem.
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ESTADO CHAMADO DE VOLTA PARA SALVAR MERCADO A administrao Bush voltou a adotar na conjuntura recessiva de 2007-2008 o mesmo remdio que utilizara em 2001. J em 2007, a Reserva Federal comeou a baixar a taxa bsica de juros14. Alm disso, ao lado do Banco Central Europeu e do Banco do Japo, o Fed passou a injetar (a taxas de redesconto inferiores s taxas bsicas de juros) grandes montantes de dinheiro no sistema bancrio a fim de cobrir os prejuzos com a queda do valor das hipotecas e dos ttulos por elas alavancados. H estimativas de que, desde o comeo de 2008 at setembro daquele ano, o governo j havia gastado ou aprovado o gasto de uma cifra entre US$ 1 trilho e US$ 1,5 trilho cerca de 10% do PIB , dos quais US$ 300 bilhes para a Federal Housing Administration, US$ 200 bilhes para a Federal National Mortgage Associaton (conhecida como Fannie Mae) e para a Federal Home Loan Mortgage Corporation (batizada de Freddie Mac), US$ 316 bilhes para emprstimos privilegiados a bancos e US$ 85 bilhes para a interveno no American International Group (AIG) (DVILA, 2008, p. 5). Na rea fiscal, a administrao estadunidense baixou um conjunto de medidas no comeo de 2008. Desta vez, abdicou do aumento de despesas e concentrou-se em restituies de dinheiro para pessoas fsicas e isenes tributrias para pessoas jurdicas na compra de bens de capital. O valor da renncia fiscal aprovado na Cmara de Representantes, em janeiro de 2008, atingiu US$ 146 bilhes, pouco mais de 1% do PIB (compare com os US$ 700 bilhes dos dois primeiros anos do pacote fiscal de 2001). Em deciso posterior, em fevereiro, o Senado acrescentou mais US$ 22 bilhes a esse montante (FOLHA DE SO PAULO, 2008, p. 5). Os analistas econmicos de todos os matizes foram unnimes na avaliao de que o volume de
recursos aprovados seria insuficiente para evitar o processo recessivo nos EUA. No passava de um gro de areia no deserto. Essa anlise se confirmou quando, a partir de setembro de 2008, deflagrouse a quebradeira de bancos, seguradoras e casas hipotecrias, sendo seguido do estado semifalimentar de grandes empresas industriais. O sinal de alerta foi a falncia, em meados de setembro, de um dos principais bancos de investimento do pas, o Lehman Brothers15; logo depois, ruiriam as duas principais casas hipotecrias do pas: a Fannie Mae e a Freddie Mac; em seguida, a seguradora das seguradoras, considerada a maior do mundo: o AIG16. O primeiro foi abandonado pelo governo. As outras instituies foram salvas pela injeo de macios recursos pelo governo e sua estatizao temporria. Mas a crise persistiu, ameaando as instituies financeiras de uma quebradeira generalizada, no apenas nos EUA, mas tambm na Europa. No final de 2008, a crise comearia a engolfar tambm os gigantes da economia real. As trs principais companhias automobilsticas do pas, General Motors, Ford e Chrysler, pediram ao governo um socorro de US$ 34 bilhes17. No comeo de 2009, a Chrysler pediu concordata e seu controle foi parcialmente assumido pela Fiat italiana. Em junho de 2009, depois de pedir concordata, a GM foi estatizada18. O Financial Times sintetizou essa situao na seguinte frase: Mas, embora a frase o fim de uma era tenha ficado gasta ultimamente, ela certamente se aplica neste caso (FINANCIAL TIMES, 2009, p. 1).
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Reduziu-a, em trs etapas, de 5,25% ao ano para 4,25%; derrubou-a novamente no comeo de 2008 para 3%.
Na mesma poca, o terceiro maior banco de investimento do pas, ameaado de insolvncia, foi adquirido por US$ 44 bilhes pelo Bank of America, tornando este o maior banco estadunidense. Mesmo depois de o governo haver injetado, a partir de setembro de 2008, US$ 150 bilhes nessa instituio, ela anunciou um prejuzo de US$ 61,7 bilhes no ltimo trimestre do ano, completando um prejuzo anual de US$ 99,3 bilhes (COM PREJUZO..., 2009). J havia sido aprovado antes um pacote de ajuda de US$ 25 bilhes. O governo dos EUA assumiu 60% de seu controle acionrio, dividindo o resto das aes da seguinte forma: 17,5% para os trabalhadores da empresa, 12,5% para o governo do Canad e 10% para os credores (os quais converteram crditos em aes (GM FECHA..., 2009, p. 1).
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Deixadas solta aps o processo de desregula- aplicar 500 bilhes de euros, equivalentes a US$ 677 mentao financeira pregado pela ideologia neolibe- bilhes, seguida pela Frana com US$ 490 bilhes, a ral, que propugnava a morte do Estado e o triunfo do Holanda com US$ 272 bilhes e a Espanha e a usmercado, as instituies financeiras dos EUA e da tria com US$ 136 bilhes cada (LEITE, 2008, p. 8). Europa haviam usado as dviA Comisso Europeia das para alavancar uma monaprovou um plano de mais 200 Na hora da runa financeira que tanha de derivativos, formanafetou a todo o sistema, o Estado, bilhes de euros US$ 270 do verdadeiras pirmides da bilhes (entre 1,2% e 1,5% do do demnio em que o haviam especulao (SOUZA, 2009). PIB de cada pas-membro). transformado, ressuscitou como Mas a economia real, Alm disso, decidiu flexibilio messias para tentar salvar os cuja rentabilidade no podia donos das finanas de si mesmos zar a aplicao da norma que sustentar indefinidamente a exige dficit fiscal mximo de incomensurvel valorizao artificial desses ttulos 3% do PIB, como forma de poder aumentar o gasto portadores de riqueza fictcia, terminou cobrando pblico. Estimava-se que, aps os pacotes fiscais do seu preo. final de 2008, o dficit ultrapassaria 4% do PIB. No entanto, na hora da runa financeira que afetou Fora da UE, a Inglaterra, em outubro de 2008, a todo o sistema, o Estado, do demnio em que o ha- editou um pacote de 500 bilhes de euros, equivaviam transformado, ressuscitou como o messias para lentes a US$ 867 bilhes (em fevereiro de 2009, o tentar salvar os donos das finanas de si mesmos. governo ingls baixaria um novo pacote envolvendo E o governo Bush, de pregoeiro da total liber- mais 560 bilhes de euros), basicamente destinadade de mercado, negociou com o Congresso, em dos a adquirir aes dos bancos em dificuldades, setembro de 2008, um novo pacote financeiro-fis- mas sem direito a voto. cal, desta vez de US$ 850 bilhes, sendo que US$ Paul Krugman, em apoio ao plano ingls, de19 700 bilhes para adquirir ttulos txicos e aes clarou que preferenciais dos bancos (sem direito a voto) e US$ A coisa natural a fazer, portanto, e a solu150 bilhes sob a forma de vrias isenes fiscais20. o adotada em muitas crises do passado, O novo pacote recebeu o nome de Troubled Asset seria lidar com o problema da capitalizao Relief Program (TARP). inadequada do setor financeiro por meio de Posteriormente, o presidente do Fed anunciou injees de capital realizadas pelo goverque no iria mais comprar ttulos desvalorizados dos no, em troca de participaes acionrias bancos, mas apenas aes preferenciais. Ao mesmo nas empresas beneficiadas (KRUGMAN, tempo, o Fed acelerou a queda da taxa bsica de 2008, p. 11). juros. Chegou a 1% em novembro de 2008 e logo deO problema era que essa imensa injeo de repois foi estabelecida uma banda de 0% a 0,25%. cursos pblicos nos bancos no permitia ao goverOs governos da Europa e do Japo seguiram o no adquirir qualquer controle sobre eles, na medida exemplo dos EUA. Os pases integrantes da Unio em que se limitava a comprar aes preferenciais, Europeia adotaram programas que envolviam a ci- sem direito a voto. Alm disso, mantinha-se o marco fra de US$ 2 trilhes. A Alemanha, sozinha, decidiu (des)regulatrio que havia provocado a crise. No final do ano, o primeiro-ministro japons 19 Ttulos que haviam perdido parte de seu valor, no bojo do colapso anunciou um programa de US$ 830 bilhes para financeiro, tambm conhecidos como ttulos podres. 20 ser implementado durante dois anos na expanso Esses US$ 150 bilhes foram includos no pacote pelo Congresso. At a sada de Bush, em janeiro de 2009, os US$ 378,4 bilhes utilide crdito para pequenas empresas e restituies zados haviam beneficiado 257 bancos, sendo que 61% dos recursos fiscais s famlias japonesas. foram destinados a sete grandes bancos.
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Assim, os EUA, a Europa e o Japo comprome- RESSURGE O FANTASMA DA teram, ao longo de 2008, recursos da ordem de US$ NACIONALIZAO 7 trilhes em seus programas de recuperao econmica cerca de 25% das perdas nas bolsas de Foi nesse quadro de crise que o povo estadunivalores do mundo. dense elegeu Barack HusAlm disso, o Banco CenOs pacotes deixados por Bush sein Obama, do Partido tral Europeu, o Banco da InDemocrata, para presidenprovocaram um vertiginoso glaterra e o Banco do Japo te dos Estados Unidos. Foi crescimento do dficit pblico: reduziram fortemente a taxa uma reao tanto crise subiria de US$ 455 bilhes em bsica de juros. O Banco da econmica quanto poltica 2008 para US$ 1,186 trilho em Inglaterra, que estava com a belicista e expansionista da 2009, aumentando de 3,2% do taxa bsica de juros em 5% administrao Bush, poltica PIB para 8,3% ao ano, realizou vrias reduque vinha isolando os EUA es at atingir 0,5% em maro de 2009 o menor at de seus aliados tradicionais21. nvel em quase quatro sculos , enquanto o Banco A situao da economia do pas era to grave Central Europeu, de setembro de 2008 a maro de que, mesmo antes de assumir, no dia 20 de janeiro 2009, baixou sua taxa, em vrias etapas, de 4,25% de 2009, a presidncia da Repblica, Obama dipara 1,5%. At o Japo, que vinha mantendo uma vulgou os aspectos gerais do programa econmico taxa insignificante de juros, reduziu mais ainda: de que pretendia seguir e comeou a negociar sua 0,50% para 0,10%. aprovao pelo Congresso. Foi designado de PlaOs bancos europeus estavam ameaados de ir no Americano de Recuperao e Reinvestimen falncia porque haviam adquirido dos bancos es- to. Depois de tensas negociaes no Congresso, tadunidenses os derivativos emitidos com base nas aprovou-se, ao final, um montante de US$ 787 hipotecas. bilhes22 (65% para investimentos e programas A China adotou um pacote fiscal-financeiro de sociais e 35% para isenes fiscais). quatro trilhes de yuans, equivalentes a cerca de Houve ento uma mudana de eixo na utilizaUS$ 580 bilhes, destinado a fortalecer a infraes- o dos recursos fiscais: enquanto a administrao trutura (principalmente o setor ferrovirio), o setor Bush concentrava a utilizao desses recursos no habitacional e o mercado interno, por meio, sobre- socorro aos bancos, o governo de Obama retornou tudo, de investimento na ampliao e modernizao poltica keynesiana clssica: investimentos em inde ferrovias. Alm disso, o Banco do Povo, banco fraestrutura e na rea social. central chins, baixou a taxa anual de juros. Foi reMas o novo presidente teria pela frente um granduzida, em quatro etapas, entre setembro e novem- de desafio. Os pacotes deixados por Bush provocabro de 2008, de 7,47% para 5,31%. ram um vertiginoso crescimento do dficit pblico: possvel, com base nos dados aqui analisa- subiria de US$ 455 bilhes em 2008 para US$ 1,186 dos, diagnosticar que a conjuntura econmica que trilho em 2009, aumentando de 3,2% do PIB para se inaugurou em 2007 constitui o agravamento de uma crise iniciada desde o final dos anos de 1960, 21 Obama, alm de afrodescendente e de haver estudado em escola muulmana na Indonsia, era considerado um dos senadores mais quando se revelou o incio do declnio da economia esquerda no espectro poltico dos EUA, havendo se posicionado contra a poltica exterior de Bush, sobretudo contra a guerra no Iraque dos EUA. Trata-se de mais uma crise estrutural da desde o incio. economia capitalista mundial, como foi a de 1914 a 22 Cabe registrar que, na Cmara, o programa no contou com um s 1945, quando ocorreram duas guerras mundiais e a Grande Depresso. 54
voto dos republicanos, e no Senado contou com apenas dois. Lembre-se de que eles votaram a favor do programa de Bush, que entregava dinheiro ao sistema financeiro.
8,3% (antes do uso dos recursos programados pela nova administrao), sendo o maior dficit, na relao com o PIB, no perodo de ps-guerra. Depois do pacote fiscal de Obama aprovado no Congresso, o novo presidente apresentou a essa casa legislativa uma proposta oramentria para o ano fiscal de 2009 que previa um dficit pblico de US$ 1,84 trilho, correspondente a 12,9% do PIB, o maior dficit desde a II Guerra Mundial. Registre-se que o oramento total proposto era de US$ 3,6 trilhes. Alm do pacote fiscal editado por Obama, dos US$ 700 bilhes aprovados durante a administrao Bush para ajudar os bancos, j haviam sido gastos US$ 378,4 bilhes, restando US$ 321,6 bilhes para serem utilizados durante a nova administrao (ANDREWS, 2009, p. 3). O grande desafio era a forma como esses recursos seriam utilizados: seria mantida a forma anterior, isto , o uso dos recursos pblicos para adquirir os ttulos txicos dos bancos, ou o governo passaria a adquirir aes desses bancos, podendo, inclusive, chegar a seu controle acionrio? Segundo o editorialista do New York Times, Edmund Andrews:
Especialmente no caso do Citigroup, as perdas so to grandes que tornam quase matematicamente impossvel uma injeo de capital grande o suficiente sem assumir uma participao majoritria ou seja, uma nacionalizao (ANDREWS, 2009, p. 3).
dies para uma retomada sustentada do crescimento. No entanto, como a partir do segundo trimestre de 2009 comearam a aparecer sintomas de reanimao econmica na Europa, que se estenderam pelos EUA no terceiro trimestre, muitos analistas, secundados pela mdia, anunciaram o fim da crise. No caso dos EUA, do ponto de vista da atividade econmica, o comportamento era contraditrio: a partir do terceiro trimestre de 2009, o PIB deixou de cair em relao ao trimestre imediatamente anterior, mas seguia caindo em relao a igual trimestre do ano anterior; ao mesmo tempo, a taxa de desemprego seguia se expandindo23. O alvio foi mais evidente nas finanas dos bancos. Deixaram de ter prejuzo e de ir falncia e voltaram a apresentar balanos altamente positivos. Isso no ocorreu toa. Como vimos nas sees anteriores, foi em funo deles que foram adotadas as principais medidas para combater a crise. Examinemos o significado e o impacto dessas medidas. A forma declarada de ajudar os bancos foi a disponibilizao de recursos no redesconto e a compra dos chamados ttulos txicos pelo governo. Certamente, ao retirar dos balanos esses ttulos, substitudos por dinheiro vivo ou ttulos do governo, isso contribuiu para tirar do vermelho esses balanos. No entanto, foi a combinao entre a forte monetizao da dvida mediante a emisso monetria com a prtica de juro nominal quase zero que cumpriu o papel principal no salvamento e nova alavancagem do sistema bancrio dos EUA. Segundo Nakano,
[...] essa emisso de dlares, sem nenhum lastro, nos EUA chegou a triplicar seu estoque logo depois da crise financeira e, neste ano, est em mdia mais de 100% maior do que no perodo pr-crise (NAKANO, 2009b).
Essa avaliao foi igualmente manifestada pelo editorialista do Financial Times, John Gapper:
Os governos do Reino Unido e dos Estados Unidos esto sendo pressionados a no ajudar simplesmente esses bancos, que eles j tentaram, e sim nacionaliz-los (GAPPER, 2009, p. 10).
A NOVA ONDA ESPECULATIVA E A GUERRA CAMBIAL DOS EUA A ao estatal conseguiu bloquear as tendncias depressivas imediatas, mas no garantiu as conBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.47-63, abr./jun. 2010
Por sua vez, a taxa de redesconto praticada pelo Fed tem estado entre 0% e 0,25% ao ano, sendo, portanto, negativa em termos reais.
23
A taxa de desemprego j havia superado os 10% da fora de trabalho.
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Nessas circunstncias, de um lado, os bancos refinanciam suas dvidas a custo real negativo, mas, principalmente, tomam emprestadas, tambm a custo real negativo, essas toneladas de dlares emitidos sem lastro. E o que fazem com esse dinheiro todo? Segundo Nakano, esses recursos no esto sendo reemprestados dentro do pas. Isso porque:
ttulos nos pases emergentes com elevada lucratividade. A enorme oferta de dlar em nvel mundial promove sua desvalorizao. Para Roubini (2009, p. 1),
[...] negociantes esto contraindo emprstimos a juros negativos de 20% para investir em base altamente alavancada em uma massa de ativos globais de alto risco que esto subindo devido ao excesso de liquidez e a um carry trade macio. Cada investidor que joga esse jogo de alto risco fica parecendo um gnio mesmo que s navegue numa bolha imensa , j que os retornos totais tm estado na faixa entre 50% e 70% desde maro.
Como a crise de endividamento excessivo e de grande reduo da riqueza financeira dos bancos e das famlias norte-americanas, que agora tm que reconstituir seu capital e aumentar a taxa de poupana, respectivamente, sabemos que reduo de juros no tem o efeito convencional de retomada do crdito e, portanto, da demanda agregada como numa recesso tpica (NAKANO, 2009c, p. A 2 ). Para o economista Nouriel Roubini, os bancos esto usando esse dinheiro para adquirir ativos de alto risco, principalmente fora dos EUA:
Desde maro vem ocorrendo um aumento macio em ativos de alto risco de todo tipo participaes, preos do petrleo, energia e commodities , um estreitamento dos spreads de alta rentabilidade e alta classificao e um aumento maior ainda nas classes de ativos de mercados emergentes (suas aes, obrigaes e moedas) (ROUBINI, 2009, p. 1).
As emisses de dlares sem lastro, tomados pelos bancos a juros reais negativos, e sua aplicao na compra macia de ativos de alto risco, sobretudo dos pases emergentes, provocam um duplo efeito: a) a intensa valorizao desses ativos e o surgimento de uma nova onda especulativa; b) uma forte desvalorizao do dlar, promovendo o que Nakano designou de guerra cambial. Os bancos dos EUA ganham nessa corrida especulativa pela valorizao dos ativos e, ao realizarem essa corrida, promovem a desvalorizao do dlar. Isso porque tomam dinheiro nos EUA a juro real negativo e com ele adquirem aes e 56
E os bancos tambm ganham com a desvalorizao do dlar. Por exemplo, se, ao internalizarem seu dinheiro no Brasil, fizerem o cmbio a R$ 1,80 por dlar para aplicar no mercado financeiro interno e se, na hora do retorno, o dlar houver se desvalorizado para R$ 1,70, vo precisar de menos reais para adquirir cada dlar. Ento, ganham no diferencial de juros entre os EUA e o Brasil (a chamada arbitragem) e na variao cambial. Os dois mecanismos significam a drenagem de gigantescas quantidades de recursos dos demais pases, sobretudo dos chamados emergentes, para o sistema financeiro dos EUA. Algo semelhante ao que ocorreu depois da crise da dvida na dcada de 1980. Contraditoriamente, naquela poca, para atingir esse resultado, aumentaramse as taxas de juros nos EUA, enquanto, agora, essas taxas foram derrubadas para o rs do cho. A diferena que, enquanto naquela poca a movimentao internacional do capital se dava prioritariamente sob a forma de emprstimo, agora ocorre sob a forma de aplicaes financeiras. Naquela poca, sua remunerao era fixada na origem; agora, no destino. Esses mecanismos esto promovendo a salvao dos bancos, mas esto gestando as condies para nova dbcle. Isso porque, como no se aproveitou a crise para se voltar a regulamen-
tar o sistema financeiro, os bancos aproveitaram- pelo aumento dos investimentos e pela dinamizase das fortes emisses de dlar, que tomam a o do mercado interno. custo real negativo, para promover nova e febril A economia brasileira estava nesse processo onda especulativa, que pode implodir novamente de expanso quando foi surpreendida, em 2007, a qualquer momento. pelo colapso financeiro deEnquanto isso, como viComo no se aproveitou a crise flagrado nos EUA. A granmos, a economia real da de questo que passou a para se voltar a regulamentar o principal economia no colocar-se a partir de ento sistema financeiro, os bancos apresenta sinais sustentafoi a seguinte: o Brasil saaproveitaram-se das fortes dos de melhora. Isso porque, beria aproveitar-se dessa emisses de dlar, que tomam a segundo Nakano (2009a), a custo real negativo, para promover nova crise como oportunidademanda interna dos EUA de para avanar, como fez nova e febril onda especulativa, no responde positivamente quando da Grande Depresque pode implodir novamente a medida que (sob a presso so, ou retomaria a trajetqualquer momento ria estagnacionista? do aumento do desemprego) Examinemos ento o impacto da crise sobre a esto caindo os salrios mdios, e as famlias, para se proteger na crise, voltam a poupar (em lugar de economia brasileira. Apresentamos, inicialmente, trs hipteses: a do descolamento, a de que haconsumir). A nica sada para a economia real dos EUA ver impacto negativo e a do recolamento. atualmente seria o aumento das exportaes. A Depois de iniciada a crise financeira nos EUA, guerra cambial e a consequente desvalorizao deflagrou-se, em nvel internacional, o debate sodo dlar, alm de enriquecer os bancos, tambm bre seu impacto nos chamados pases emergenpodem favorecer suas exportaes. No entanto, tes. Um momento importante desse debate ocornada garante que essa situao se mantenha por reu por ocasio do Frum Econmico Mundial, muito tempo. Os demais pases podem reagir, des- realizado em Davos, na Sua, em janeiro de 2008. valorizando tambm suas moedas. A China foi a Trs posies foram postuladas a partir de ento. primeira a reagir, atrelando o movimento do yuan A primeira tese apresentada foi a de que haao do dlar. Se este se desvaloriza em relao s veria um descolamento da economia dos pases demais moedas, ocorre fenmeno igual com aque- emergentes em relao s turbulncias originale. O mesmo fizeram os pases do Oriente Mdio das na economia estadunidense. Nessa viso, exportadores de petrleo. esses pases sofreriam um impacto pequeno na medida em que estariam mais preparados para enfrentar crises internacionais. Isto porque conO IMPACTO DA CRISE NO BRASIL: tariam com grandes volumes de reservas camDESCOLAMENTO? biais, um forte supervit na balana comercial; alm disso, sua dinmica econmica interna seria Depois de um longo perodo de estagnao fortemente influenciada pelo crescimento da de(1981-2003), a economia brasileira vinha crescen- manda interna. do desde 2004. No perodo 2004-2008, seu PIB A segunda tese postulou que, ao contrrio, os cresceu a um ritmo anual de 4,7% contra pouco pases emergentes seriam afetados pela crise na mais de 2% na mdia dos 23 anos anteriores. O medida em que, dado o grau de internacionalizacrescimento, que inicialmente foi alavancado pelo o da economia, pas algum poderia escapar de aumento das exportaes, foi depois induzido uma crise na principal economia do Planeta.
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A terceira tese defendia a posio de que, ao contrrio do descolamento, o que poderia ocorrer seria o recolamento. Na sua formulao original, em lugar de serem afetados pela crise nos EUA, os pases emergentes que iriam puxar as grandes economias. Para examinar essas alternativas, tem-se que levar em considerao que, dado o grau a que chegaram as relaes econmicas internacionais, uma crise internacional inaugurada na principal economia do planeta tenderia a afetar o conjunto das economias nacionais. No entanto, a profundidade desse impacto e sua durao em cada economia nacional dependeriam, de um lado, das suas condies econmicas internas e da sua forma de insero internacional e, de outro, da forma de reao de seus governos diante de referido impacto. possvel conjeturar que, durante a crise iniciada em 2007, o governo brasileiro contava com condies mais favorveis do que as de que dispunha nos anos de 1990 para, diante da crise, adotar medidas no sentido de proteger e fortalecer sua economia (SOUZA, 2008). No entanto, como veremos, as condies adversas tambm eram muito fortes. Consideremos dois cenrios: um de curto prazo e outro de mdio/longo prazo: no cenrio de curto prazo, devemos examinar o impacto da turbulncia financeira deflagrada nos EUA sobre a situao financeira do Brasil; no mdio/longo prazo, examina-se o impacto tanto da turbulncia financeira quanto da recesso (dela derivada) das economias estadunidense e mundial sobre a balana comercial e a atividade econmica no Brasil.
financeiras internacionais. Vrios fatores possibilitavam que o pas pudesse defender-se melhor de uma eventual contaminao financeira da crise externa, a saber: a. um elevado volume de reservas cambiais e de um saldo positivo e elevado na balana comercial; b. a dinmica econmica vinha sendo alavancada principalmente pelo investimento e pelo crescimento do mercado interno, tanto de bens de consumo quanto de meios de produo; c. um baixo nvel de endividamento. Assim, a economia brasileira no sofreu imediatamente o impacto da crise iniciada em 2007, revelando que, de fato, estava mais protegida. No entanto, depois do agravamento da crise nos EUA em setembro de 2008, comeou a ser contaminada pela crise. A principal expresso foi a forte queda nas bolsas de valores. O ndice Bovespa caiu 41,22% em 2008. Tambm houve suspenso dos crditos externos para exportao e dos crditos internos para capital de giro das empresas e o credirio ao consumidor. A forte suspenso dos emprstimos implicou em grande queda das vendas e da produo de bens de consumo durveis, sobretudo automveis, no ltimo trimestre de 2008. Mesmo dispondo de recursos, inclusive liberados pelo BC, os bancos brasileiros preferiam emprest-los ao prprio governo do que correr o risco de repassar ao tomador final. A elevada taxa de juros praticada pelo BC certamente contribuiu para essa preferncia. A intensa queda nas bolsas, no entanto, no se traduziu imediatamente em fuga de capitais. At o comeo de 2009, no havia ocorrido uma fuga em massa. Muitos capitais que saram das bolsas permaneceram dentro do pas. Expresso disso foi o aumento do volume de reservas cambiais24. Isso mostra que os fatores de defesa citados anteriormente funcionaram de alguma forma.
O CENRIO DE CURTO PRAZO Comecemos pelo primeiro cenrio. Consideramos corretas as alegaes de que o Brasil estaria mais preparado para se defender do impacto de crises 58
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No Brasil, houve aumento das reservas de US$ 180,3 bilhes em dezembro de 2007 para US$ 206,8 bilhes em dezembro de 2008.
Isso no significa, porm, que o Brasil estivesse imune a um eventual ataque especulativo ou sada em massa de capitais para cobrir prejuzos dos bancos e fundos nos pases centrais. S significa que estava com mais bala na agulha para enfrentar uma situao adversa como essa.
O CENRIO DE MDIO/LONGO PRAZO No cenrio de mdio/longo prazo, a questo que se colocou desde o incio foi a seguinte: dado o agravamento e possvel prolongamento da crise mundial, que efeito isso teria sobre a balana comercial e a atividade econmica no Brasil? Quanto ao possvel impacto de uma recesso nos EUA sobre a balana comercial e a atividade econmica do Brasil, cabe registrar, em primeiro lugar, que, tambm neste aspecto, a economia brasileira estava mais preparada do que nas crises que ocorreram nos anos de 1990. Um aspecto decisivo era o fato de que os EUA j no tinham o peso na economia mundial de antes. Segundo clculos do FMI, com base no PIB medido pela Paridade do Poder de Compra, a participao dos EUA na economia mundial, em 2006, era de 19,7%, vindo a China em segundo lugar, com 15,1% (CANZIAN, 2008a, p. 3). Ou seja, o impacto mundial da crise iniciada nos EUA, ainda que grande, j no teria a mesma fora do passado. Alm disso, houve mudanas na economia brasileira que a tornaram menos dependente da dinmica da economia dos EUA. Destacam-se duas a seguir: a. em primeiro lugar, ainda que suas exportaes ainda dependessem do mercado estadunidense, houve uma forte diversificao de seus mercados, medida que passaram a intercambiar mais entre si e com outros parceiros comerciais: a participao dos EUA na pauta de exportao brasileira chegou a superar os 30% na segunda metade da dcada de 1990; em 2007, no passava de 17% (BRASIL, 2008);
b. apesar da forte contribuio das exportaes para o dinamismo recente dessa economia, o mercado interno vinha evoluindo positivamente no perodo recente: o conjunto da demanda interna (incluindo bens de consumo e meios de produo) cresceu 5,2% em 2006 e 7% em 2007, segundo estimativa da LCA Consultores (FOLHA DE SO PAULO, 2008b, p. 2). Isso significa duas coisas: a. que a economia brasileira, para seguir exportando e se expandindo, dependia menos do mercado estadunidense; b. que, graas expanso do mercado interno, dependia menos das exportaes do que antes para manter o crescimento. No entanto, aqui tambm h alguns elementos de vulnerabilidade: os importadores de produtos brasileiros tais como Unio Europeia, Amrica Latina, tigres asiticos dependem, em certa medida, de suas exportaes para o mercado estadunidense; isso significa que, com a recesso nos EUA, eles tendem a diminuir suas exportaes, contraindo, em consequncia, suas importaes oriundas dos BRICs; as importaes brasileiras vinham crescendo a um ritmo muito superior ao das exportaes25, gerando um desequilbrio dinmico que estava deteriorando o saldo positivo na balana comercial; isso poderia levar a economia brasileira a depender novamente da entrada de capitais externos para fechar seu balano de pagamentos26; ainda que o dinamismo recente da economia brasileira viesse sendo puxado pela expanso do mercado interno, as exportaes ain-
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Em 2007, no Brasil, as importaes cresceram 32,04% contra 16,58% das exportaes; essa dinmica se reproduziu em 2008: 43,6% contra 23,2%. O dficit em transaes correntes retornou fortemente em 2008 (US$ 28,3 bilhes), devido queda do supervit comercial (de US$ 40 bilhes em 2007 para US$ 24,7 bilhes em 2008) e ao aumento de 51% das remessas de lucros, que atingiram US$ 33,88 bilhes em 2008.
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da tm um peso importante na sua dinmica: Alm disso, sob o impacto da recesso munrepresentaram, em 2007, 12,2% do PIB. dial e da forte valorizao do real, ocorreu em 2009 Isso significa que uma eventual queda das exuma intensa reduo das exportaes brasileiras: portaes, derivada da contrao da economia 22%. S no houve uma diminuio do superestadunidense, poderia afevit comercial porque, como tar sua balana comercial, Sob o impacto da recesso consequncia da retrao aumentando as perspectivas e depois lenta recuperao mundial e da forte valorizao de queda do supervit coda economia interna, as imdo real, ocorreu em 2009 uma mercial, e repercutir negatiportaes experimentaram intensa reduo das exportaes vamente, ainda que em grau semelhante queda. brasileiras menor (graas ao mercado interno), na atividade econmica interna, medida que, vendendo menos no exterior, as empresas A AO DO GOVERNO BRASILEIRO passariam a produzir menos. Isso no se refletiria necessariamente na queda Para enfrentar o desaparecimento do crdito, o goda produo interna por um perodo prolongado, verno brasileiro: mas se poderiam perder, a depender da dimenso aumentou o financiamento dos bancos pda retrao das exportaes, alguns pontos na blicos para exportao, agricultura e constaxa de crescimento do PIB, alm de poder ocorrer truo civil; uma retrao econmica por um perodo curto. adotou medidas para fortalecer o papel desA economia real do Brasil, na verdade, comeou ses bancos, como a autorizao para que a ser impactada pela crise internacional no ltimo eles pudessem comprar carteiras ou bancos trimestre de 2008. em dificuldades; A produo industrial brasileira, que, na base injetou mais dinheiro nos bancos privados27; anualizada, cresceu a 6,4% at setembro daquele aportou, atravs do Tesouro, R$ 100 bilhes ano, fechou o ano em 3,1%, em razo da forte retraao BNDES para que o banco financiasse, em o econmica ocorrida no ltimo trimestre do ano, 2009-2010, o investimento em projetos nos quando a produo industrial caiu 6,2% ante igual setores de petrleo, gs, energia eltrica, trimestre do ano anterior (INSTITUTO BRASILEIRO infraestrutura e bens de capital; ao final de DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA, 2009). 2009, foram aportados mais R$ 80 bilhes28. A correia de transmisso foi o desaparecimento Alm disso, na rea do investimento e da dedo crdito. Primeiro, os bancos internacionais dei- manda interna, decidiu: xaram de financiar as exportaes brasileiras. Se acrescentar ao oramento do PAC, que era de gundo, os bancos instalados no Brasil comearam R$ 503 bilhes para o perodo 2007-2010, mais a segurar o crdito interno para o capital de giro das R$ 142 bilhes para o perodo 2009-2010; empresas e para o credirio dos consumidores. ampliar significativamente o programa de inA situao foi agravada pela forte remessa de vestimentos da Petrobras, que aumentou de lucros para o exterior. Houve, em 2008, um aumenUS$ 112,4 bilhes no perodo 2008-2012 para to de 51% em relao ao ano anterior, atingindo a US$ 174,4 bilhes no quinqunio 2009-2013; cifra recorde de US$ 33,875 bilhes. O capital estrangeiro cobrava de volta, durante a crise em suas matrizes, a crescente participao na economia brasileira na ltima dcada e meia. 60
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O mecanismo atravs do qual injetou esses recursos consistiu na diminuio do compulsrio bancrio, isto , do montante dos recursos que os bancos so obrigados a depositar no Banco Central. O problema foi que cerca de 80% desses recursos foram destinados a grandes grupos privados, estrangeiros ou nacionais.
reduzir o IPI sobre veculos e eletrodomsticos. Essas medidas, no entanto, foram insuficientes para bloquear a internalizao da crise internacional. Tanto que diminuiu fortemente o ritmo de crescimento econmico, tendo ocorrido retrao econmica por dois trimestres seguidos ltimo de 2009 e primeiro de 2010. No bastasse isso, as aes iniciais nas reas monetria e fiscal, com impacto no cmbio, estavam na contramo das demais medidas anticclicas. A partir de abril de 2008, j em plena crise mundial, o Banco Central comeou a aumentar a taxa Selic, a qual, em vrias etapas, passou de 11,25% ao ano para 13,75%. Quanto poltica fiscal, apesar de a meta estabelecida para o supervit primrio ser de 3,8% do PIB, podendo ser descontado 0,5% para investimentos prioritrios, atingiu-se em 2008 a cifra de 4,07%. Essa situao s comeou a mudar em 2009, depois que a crise mundial j havia se internalizado mediante uma forte retrao da economia. A partir de janeiro, a Selic comeou a baixar at atingir a taxa de 8,75%, correspondendo a pouco mais de 4% em termos reais29. Por sua vez, o supervit primrio foi reduzido para menos de 2% do PIB (o acumulado at novembro estava em 1,41%), permitindo a liberao de mais recursos pblicos para investimentos, isenes fiscais e demais gastos pblicos. A atividade econmica voltou a reanimar-se, ainda que muito lentamente, a partir do segundo trimestre de 2009. A converso dessa reanimao em crescimento autossustentado passaria a depender, a partir de ento, do desarmamento do trip juros altos, supervit primrio elevado e real valorizado, bem como da diminuio da vulnerabilidade externa mediante a transformao da economia de modo a aumentar seu grau de endogeneidade, isto , de forma a fazer sua dinmica
depender cada vez mais de fatores internos, que esto sob controle nacional30.
CONSIDERAES FINAIS O colapso financeiro mundial iniciado no segundo semestre de 2007, seguido de forte retrao da atividade econmica e de intensa elevao dos nveis de desemprego, foi deflagrado pela imploso da bolha hipoteco-imobiliria dos EUA. Mas representou, simultaneamente, o colapso de um sistema baseado em uma estrutura econmica que descolou da produo massas gigantescas de recursos que passaram a circular na esfera puramente financeiro-especulativa e da forma de gesto desse sistema, que restringiu ou mesmo eliminou as vrias formas de regulao estatal da economia, particularmente a financeira. Na essncia, trata-se do desdobramento de uma crise mais geral, que, iniciada entre o final dos anos de 1960 e o incio dos anos de 1970 nos EUA, vem se desenvolvendo com altos e baixos desde ento. Na raiz dessa crise est a tendncia estrutural queda da taxa de lucro e a perda da corrida tecnolgica por parte dos EUA manifestadas a partir da segunda metade da dcada de 1960. A partir de ento, o funcionamento da principal economia do planeta passou a depender de crescente endividamento externo, pblico e privado , necessrio ao financiamento do crescente dficit trigmeo externo, pblico e familiar , que resultara da incapacidade da produo atender aos nveis de consumo. Esse endividamento, por sua vez, tem alavancado a crescente financeirizao da economia mundial e aumentado a vulnerabilidade da economia estadunidense, convertendo-se em seu calcanhar de Aquiles.
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Ainda elevada para os padres mundiais, cujas taxas, com a crise, haviam descido para a faixa de 0% em termos reais.
Com esse objetivo, o governo brasileiro havia iniciado antes da crise, por meio do Programa de Desenvolvimento Produtivo, um processo com o objetivo de substituir importaes, desenvolver setores de tecnologia de ponta e modernizar setores mais atrasados da indstria.
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Para enfrentar a crise de 2007-2009, os governos dos pases desenvolvidos, rompendo com a pregao neoliberal de que o Estado deve retirarse da economia, injetaram trilhes de dlares na economia e passaram a praticar juros bsicos reais negativos. Fundamentalmente, esses recursos foram canalizados para o sistema financeiro. Houve algum alvio no segundo semestre de 2009, mas custa de medidas que tendem, contraditoriamente, a agravar a situao geral, ao aumentar os dficits e as dvidas, gerar novas bolhas financeiras e redundar em verdadeira guerra cambial. O impacto da nova crise na economia brasileira foi menor do que os ocorridos na dcada de 1990 porque, ao dispor de elevado nvel de reservas cambiais e depender menos do mercado externo, ela estava mais preparada para enfrentar a nova crise. No entanto, as medidas adotadas para enfrentar a crise aumento do crdito dos bancos oficiais e dos investimentos e demais gastos pblicos, ao lado de medidas de isenes fiscais poderiam ter produzido efeitos mais positivos caso houvesse sido desarmado tempestivamente o trip juros altos, supervit primrio elevado, moeda valorizada.
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Artigo recebido em 2 de janeiro de 2010 e aprovado em 26 de abril de 2010.
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A crise capitalista subprime: origens e possveis desdobramentos

Paulo Balanco*
* Doutor em Teoria Econmica pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp); professor adjunto da Faculdade de Cincias Econmicas e do curso de Mestrado em Economia da Universidade Federal da Bahia (UFBA); membro do Ncleo de Estudos Conjunturais (NEC/UFBA) na rea de Economia Internacional. balanco@ufba.br
Resumo A finalidade deste artigo reunir os elementos para a elaborao de uma base terica, de forma concisa, explicativa da crise capitalista ora em desenvolvimento, a crise dos mercados subprime. Tendo em vista o arcabouo terico fornecido pela corrente marxista, conclui-se que os abalos econmicos iniciados em 2007 no correspondem a fatores estritamente financeiros ou de ordem tica e moral. Ao contrrio, estes eventos correspondem a uma crise estrutural de longo prazo que atinge o corao do processo de acumulao do capital. Ao mesmo tempo, este estudo procura elaborar, a partir desses ltimos acontecimentos, algumas reflexes relativas ao plano poltico e aos desdobramentos e perspectivas dessa economia. Palavras-chave: Capitalismo. Teoria geral da crise. Crise subprime. Bolha estrutural. Hegemonia. Abstract The purpose of this article is to gather the elements to elaborate a theoretical base, in a concise way, explanatory of the current capitalist crisis, the crisis of the subprime markets. According to the Marxist current, one comes to the conclusion that the economical disturbances initiated in 2007 do not correspond strictly to financial or ethical and moral factors. On the contrary, these events correspond to a long-term structural crisis that smites at the heart of the process of accumulation of capital. At the same time, this study tries to elaborate, based on these last events, some speculations about political questions and the unfolding and perspectives of that economy. Keywords: Capitalism. Crisis general theory. Subprime crisis. Structural bubble. Hegemony.
INTRODUO A chamada crise do subprime, experimentada atualmente pela economia capitalista internacional, corresponde a um processo explosivo cuja visibilidade tornou-se amplamente possvel em um pice acontecido em meados de 2007, com desdobramentos de grande magnitude que prosseguiram durante os anos de 2008 e 2009. No obstante, seus efeitos e consequncias mais abrangentes, no tempo e no espao, ainda so relativamente inBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.65-74, abr./jun. 2010
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a Crise CapitaLista suBprime: origens e possveis desdoBramentos
certos, sobretudo se a expectativa quanto ao fim da crise estiver acompanhada da formulao de um cenrio no qual a economia capitalista recuperaria sua capacidade de acumulao a taxas relativamente elevadas e em bases sustentadas. Por outro lado, a maioria dos economistas, ortodoxos e heterodoxos, raciocina a crise como um evento de curta durao o ciclo econmico teria teoricamente desaparecido, como querem os neoclssicos, ou diz respeito a uma desestabilizao temporria, como afirmam heterodoxos de matiz keynesiana , durante o qual os instrumentos regulatrios aplicados pelo Estado exigem um determinado perodo para a maturao de seus resultados. Nesse sentido, podemos constatar certa convergncia entre os economistas das duas correntes mencionadas no que tange interpretao dos dados econmicos relativos ao segundo semestre de 2009, os quais apontariam para o fim ou superao da crise. Mas no possvel ignorar que parte dessas afirmaes otimistas tambm empregada para neutralizar uma constatao que, no princpio, soara como uma aparente unanimidade, qual seja, a equiparao, em grau e abrangncia, entre a crise das hipotecas e a grande crise de 1929. V-se, portanto, que tais interpretaes esto em consonncia com movimentos fortemente ideolgicos, ou, de alguma forma, alinhados com embasamentos terico-conceituais acentuadamente limitados. A verdade que as explicaes da crise e suas origens so muito diferentes daquelas implcitas a uma Teoria do Acidente ou a uma Moralidade Inadequada, e muito provavelmente no esto respaldadas em uma exclusiva razo financeira. A iniciativa de consolidar a abordagem da inadequao comparativa da crise atual com o portentoso evento deflagrado em 1929 repousa na viso dos acontecimentos presentes como relacionados a um evento episdico, e no como o processo complexo que de fato a ele corresponde. Em face disso, o presente artigo tem como finalidade apresentar uma interpretao da crise subprime como um aspecto de um processo de 66
grande amplitude, a crise geral capitalista, assentada em alicerces estruturais objetivos, que apresenta uma continuidade inaudita sem dar mostras de superao alinhada abertura de uma nova onda-longa de crescimento sustentado. Este desenvolvimento efetuado na segunda seo deste trabalho. Na terceira seo, tendo em vista a descrio dos seus elementos estruturais, diante das grandes e notveis transformaes efetivadas pela economia capitalista nas ultimas dcadas, as quais acarretam um funcionamento em permanentes condies de turbulncia e vulnerabilidade, so formuladas as interpretaes correspondentes aos determinantes histricos e conjunturais da crise subprime. Na sequncia, a quarta seo reservada anlise de possveis desdobramentos da crise atual, para o que se discutem algumas perspectivas com base em dois cenrios ps-crise. Finalmente, so apresentadas as notas conclusivas na ltima seo.
AS BASES ESTRUTURAIS DA CRISE GERAL DO CAPITAL Nossa anlise identifica a crise do subprime no como um epifenmeno, pois a considera uma manifestao de um processo estrutural que continua em pleno desenvolvimento, desde sua ecloso, em meados dos anos 1970. Tal viso, portanto, se apoia em um recurso metodolgico composto de duas classes de fenmenos, a saber, por um lado, os determinantes gerais da crise, os quais so comuns a todas elas, e que expressam a estrutura e a dinmica do capitalismo, e, por outro lado, os determinantes histricos, que dizem respeito a elementos particulares de cada uma delas, tais como o padro de acumulao e o arcabouo institucional de cada perodo de desenvolvimento dessa economia (FILGUEIRAS, 2009). Trata-se de uma abordagem que adota como ponto de partida a teoria da acumulao de Marx e sua noo de crise geral do capitalismo.
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Dessa forma, teorizado como um fenmeno para introduzir coerncia a esse processo, a saber, ordinrio do capitalismo, a crise constitui-se o crescimento da produtividade do trabalho, e no em uma categoria de anlise dessa economia, a sua reduo, como consequncia da introduo tornando-se um recurso necessrio e indispensvel de inovaes tecnolgicas decorrentes da compepara a apreenso de sua tio entre os capitais indiinteligibilidade (GILL, 2002; Teorizado como um fenmeno viduais. Portanto, de acordo MATTICK, 1974; SHAIKH, com Gill (2002, p. 721), ordinrio do capitalismo, a crise 2006). [...] a tendncia baixa da taxa de constitui-se em uma categoria de Tendo-se em vista os delucro a forma particular atravs anlise dessa economia terminantes gerais da crise, da qual se expressa o aumento da considera-se que o processo da acumulao de produtividade social na sociedade capitalista. capital, lgica e empiricamente, est sempre sujeiEm segundo lugar, afirma-se que a mesma to a interrupes, posto que se depara com fatores indispensvel, em funo de seu papel de limpelimitantes a sua continuidade, e de maneira alguma za, de destruio de valores e de restabelecimento pode ser considerada como harmnico. Disto de- das condies necessrias retomada. corre uma primeira constatao crucial, qual seja, Por outro lado, a teorizao da crise no deve aquela que localiza a crise como um dos compo- permanecer circunscrita esfera da produo. nentes regulares da dinmica capitalista, portanto, Dessa maneira, torna-se necessrio a extenso correspondendo a eventos estritamente necess- da anlise, perseguindo uma diretriz metodolgica rios para a reproduo do sistema. da totalizao, mediante a incorporao da circulaNesse sentido, a origem da crise geral radica na o. Em termos efetivos, a reproduo do capital insuficiente valorizao do capital, a qual, por sua processo unitrio entre duas esferas, a produo e vez, expressa a atuao de uma das mais importan- a circulao, muito embora a crise seja detectada tes leis econmicas deduzidas por Marx acerca da previamente na circulao. Mesmo assim, seria erestrutura de funcionamento da economia capitalista, rneo afirmar que a crise capitalista corresponde a tendncia queda da taxa geral de lucro (MARX, isoladamente a um problema de circulao ou de 1986). Se esta sua origem, por conseguinte, a base realizao, quando, de fato, ela representa uma rupda crise se fundamenta na insuficincia da mais-va- tura do processo de reproduo como um todo. Se, lia frente ao capital acumulado. Assim, permanente- como afirmamos, a acumulao de capital depende mente, so criadas as condies para uma latente da massa de mais-valia, ento na produo que queda da taxa de lucro acompanhada por uma real se localizam os fatores que explicam a passagem escassez de lucratividade. A interrupo da acumu- da crise de fenmeno potencial para a efetivao lao em uma etapa subsequente faz a crise emergir; concreta da mesma. nestas condies gerais, a mesma caracterizada Determinadas formulaes tericas, mesmo no de sobreacumulao (MATTICK, 1974). campo marxista, procuram localizar determinados Procurando melhorar o significado da dinmica aspectos isolados como fatores explicativos da cricapitalista, depreende-se que a crise , em pri- se, portanto, incorrendo em uma ruptura com uma meiro lugar, um fenmeno inevitvel, uma vez que adequada anlise unitria. Tais postulaes enxera queda da taxa de lucro, contraditoriamente, de- gam na reproduo capitalista uma pseudoexcepcorre do aumento da produtividade do trabalho, da cionalidade, uma falha. Esta se manifestaria na produo de bens e da limitao simultnea da capacidade de produo de valores. Aqui, como se observa, uma contradio crucial se faz presente
forma de desproporo ou subconsumo, quando, a bem da verdade, estas manifestaes no ocorrem como fenmenos excepcionais, mas, sim, regulares, 67
portanto, insuficientes para justificarem a crise, pois Temos aqui, portanto, as bases para o surgia economia capitalista sempre funciona, nas fases mento e perpetuao do capital fictcio, que carde prosperidade ou recesso, com despropores regam uma potencial autonomia das finanas frente entre as esferas e setores e por intermdio de des- produo. Por seu turno, os ativos financeiros que pesas de consumo aqum compem o capital fictcio das necessidades sociais A crise subprime deve ser so transacionados e precifi(SWEEZY, 1976; SHAIKH, cados em mercados especfientendida como o reflexo de 2006). Por consequncia, cos, refletindo a presena de uma crise sistmica geral, que no aceitvel a tese que leis particulares intrnsecas transcorre no perodo presente, postula o restabelecimento da aos mesmos e denotando porm, representativa de um unidade entre produo e cirque a emisso desses ttulos processo de longa durao, ao culao, com a eliminao da acompanhada de um conmesmo tempo inconcluso, cujas desproporo e crescimento origens remetem aos anos de 1970 junto de operaes mltiplas do consumo relativamente que acabam por tornar inviproduo para atender as necessidades sociais, svel a origem de seus dividendos e rendas (BAcomo pr-requisitos para a superao da crise. LANCO; FILGUEIRAS; PINHEIRO, 2009). Este , Em continuidade, em presena do mundo mais como se sabe, um fenmeno de grande relevncia acabado e complexo da produo de mercadorias e no capitalismo contemporneo e sinnimo de exauniverso ideal do capital, imperioso se torna a pre- cerbao da crise estrutural enfrentada por essa sena da categoria dinheiro e sua relao com o economia nos dias que correm. processo da acumulao. Se o funcionamento do capitalismo regulado por uma lei do valor e a acumulao do capital representa a valorizao do va- PARTICULARIDADES HISTRICAS E lor via realizao do excedente extrado como mais- CARACTERSTICAS DA CRISE SUBPRIME valia do trabalho assalariado, ento, a apropriao efetiva da mais-valia exige como pressuposto uma Uma vez efetuados os desenvolvimentos constitudeterminada forma do valor, o dinheiro, que, atuan- tivos da teorizao da crise geral do capitalismo, do como capital, integraliza o processo reprodutivo chegado o momento de examinar as particularidade maneira lgica. des da convulso que abalou esta economia a partir O dinheiro representa a forma mais geral da ri- de meados de 2007, cujos efeitos prosseguem at queza e, por ser uma forma de manifestao do o momento. Em consonncia com os fundamentos capital, traz consigo a possibilidade do surgimento que nortearam tal desenvolvimento, a crise subpride dificuldades quando da passagem do valor da me deve ser entendida como o reflexo de uma crise forma mercadoria para a forma dinheiro no mbito sistmica geral, que transcorre no perodo presendo circuito do capital (conservao e aumento do te, porm, representativa de um processo de longa valor D-M-D). Acontece que este processo, por durao, ao mesmo tempo inconcluso, cujas origens se manifestar de forma aparente, ou fenomnica, remetem aos anos de 1970, quando do ocaso da como lucro (ou juros), no plano da circulao, acar- longa onda de crescimento do ps-Segunda Guerra. reta a iluso da possibilidade, tendo em vista a exis- Consequentemente, em nossa opinio, este momentncia da categoria concreta do capital portador de to conjuntural que atravessa a economia capitalista juros, da extrao de mais valor do dinheiro em si somente seria inteligvel mediante os seguintes presmesmo (D D), resultado que, em termos prticos, supostos, a saber: 1) a superposio entre a crise geral e os determinantes histricos das trs ltimas equivale suspenso da esfera da produo. 68
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dcadas; 2) a interao entre o enfraquecimento da racumulao persistente de capital e consequente acumulao e a desintegrao do setor financeiro e 3) estagnao das economias centrais, uma particulao declnio da vitalidade das economias avanadas ridade histrica inerente a este processo constituiudesde os anos 1970 e, particularmente, desde 2000, se por intermdio do surgimento e afirmao de como fonte primria da crise uma notvel macroestrutura atual (BRENNER, 2009). Surge uma nova institucionalidade produtivo-financeira da gloA finalizao do longo cibalizao, a qual pode ser composta por corporaes, clo expansivo do ps-Segungovernos e agentes negociadores identificada como a base fida Guerra, ao tempo em que nanceira da crise subprime. de papis das mais diferentes representou o fenecimento Esta se desdobra em uma modalidades das elevadas taxas de lucro ampla financeirizao e mue acumulao, associadamente, ao revs, significou danas no sistema bancrio, integradas por novas a abertura de um outro perodo de longa durao, formas do capital financeiro. Mas, como expresso que atravessaria cerca de trs dcadas, chegando do excesso de capacidade no setor produtivo nos at os dias atuais, sem que o sistema lograsse lan- paises desenvolvidos, esta nova estrutura financeiar as bases de uma nova plataforma de crescimento ra se articula s mudanas produtivas e aos novos sustentado. Dito de outro modo, a soluo da crise eixos geogrficos de acumulao, de tal forma a torsurgida em meados da dcada de 1970 continuou em nar viveis formas inditas de vasos comunicantes, suspenso e, em decorrncia, foi iniciada uma trajet- executores do movimento dos excedentes gerados ria errtica da acumulao, marcada por turbulncia nos chamados pases emergentes, e utilizados como e vulnerabilidade endmicas. Mesmo assim, contra- fonte de financiamento do consumo e expanso da ditoriamente, tal trajetria foi seguida de um intenso esfera financeira nos pases centrais e no restante processo de inovaes, tanto no plano produtivo da economia mundial (PANITCH; GINDIN, 2009). quanto no financeiro, cujos resultados mais expressiA reconstruo da esfera financeira aps o vos representaram a integrao definitiva de amplas surgimento da crise dos anos 1970, mediante a reas do planeta ao mercado mundial e reproduo qual as finanas se descolam acentuadamente da capitalista sistmica, assumindo mesmo a conota- esfera produtiva, resultou em uma nova hegemoo de uma verdadeira globalizao (mundializao) nia das finanas (DUMNIL; LVY, 2004) ou em das relaes capitalistas. A queda da lucratividade, uma mundializao financeira (CHESNAIS, 1998). a recesso persistente e uma relativa estagnao Efetivamente, a financeirizao tornou-se possvel secular conviveram lado a lado com transformaes devido reduo das restries enfrentadas pelos logicamente adequadas ao relanamento da plata- capitais quando, em virtude da contrao da taxa forma para um novo ciclo de acumulao consisten- geral de lucro, buscavam um diferencial positivo te. Entre as quais, cabe destaque, a universalizao de rentabilidade de seus investimentos financeiros das relaes capitalistas e o fim do pr-capitalismo, relativamente aos investimentos produtivos. O caa abertura de novos canais para a extrao da mais- pital em sua forma dinheiro, dirigido para a geravalia, particularmente, nesse sentido, a consolidao o de juros, tem sua rentabilidade potencializada de um Exrcito Industrial de Reserva de amplitude por um conjunto de ativos, agentes e instituies mundial e a introduo e concretizao de um novo financeiras, representando um universo multifaparadigma tecnolgico fortemente propcio desva- cetado indito vis--vis os tradicionais agentes lorizao da fora de trabalho (BALANCO, 2008). financeiros. Surge uma nova institucionalidade Todavia, ao lado dos elementos gerais da crise, composta por corporaes, governos e agenque se expressava, sobretudo, mediante uma supe- tes negociadores de papis das mais diferentes
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modalidades, os quais remuneram os investidores com base em riqueza previamente inexistente, acentuando, dessa maneira, seu carter desmesuradamente especulativo (BALANCO; PINTO, 2005; McNALLY, 1999). A financeirizao se projeta em torno do objetivo da busca da liquidez absoluta. Sua efetivao ocorre mediante comportamentos que podem ser descritos, de acordo com a proposio de Chesnais (2003), atravs do conceito de efeito mercado de aes, que se desdobra em um efeito renda (gastos de consumo apoiados em rendas oriundas de juros e dividendos) e em um efeito posse de patrimnio (gastos realizados em antecipaes de ganhos financeiros previstos para se realizarem no futuro). Contudo, essa lgica no permanece circunscrita esfera das finanas, sendo, consequentemente, generalizada como a norma principal que orienta a rentabilidade do capital em todas as esferas. Tudo isso acaba por reformular a dinmica capitalista num determinado perodo histrico em que predomina a dinmica fundamental assentada na lei da queda tendencial da taxa geral de lucro, j que a deflagrao de uma nova onda longa de crescimento permanece postergada para um futuro indefinido. Esta redefinio introduz ciclos expansivos de curta durao apoiados nas chamadas bolhas estruturais, que se traduzem como a relao entre o capital fictcio, as novas tendncias de crescimento e a bolha financeira:
Dito de outra forma, desde que os encadeamentos do circuito econmico global e a formao da demanda foram reconfigurados para transitarem pela esfera financeira, no pode mais haver um regime de crescimento sem uma bolha, sem a formao de um capital fictcio sem precedente. Mas a bolha no pode assegurar mais valias financeiras aos investidores sem a condio de ser alimentada permanentemente. aqui que intervm os fluxos financeiros externos dos quais os Estados Unidos so os beneficirios (CHESNAIS, 2001, p. 66).
No passado recente, duas dessas bolhas resultaram em ciclos expansivos de curta durao na principal economia capitalista, os EUA, seguidos de fortes abalos que se propagaram para toda a economia mundial, a saber, a expanso da nova economia (1995-2000) e a expanso do mercado subprime (2003-2007). Tanto a crise da nova economia quanto a crise do subprime decorrem das mudanas econmicas e financeiras ps-1970, entre elas, a liberalizao financeira, o surgimento de novos tipos de investidores institucionais, a financeirizao das corporaes no financeiras e o enfraquecimento do banco tradicional face ao aparecimento de novos tipos de negcios e fundos. Cada um desses ciclos apoiados em uma bolha estrutural carrega consigo alguns elementos inovadores e distintivos relativamente bolha precedente. A crise subprime estar articulada ao desenvolvimento de um sistema bancrio distintivo, implantado mediante a extenso de emprstimos para setores historicamente oprimidos da populao. Entretanto, a esse respeito, um pressuposto incontornvel deve ser ressaltado, j que o mesmo foi fortemente explorado quando da organizao do ciclo expansivo americano do perodo 2003-2007. Corresponde exacerbao da iniciativa polticoeconmica orientada para a desvalorizao da fora de trabalho, cuja resultante mais expressiva foi o crescimento do desemprego, a estagnao salarial e a elevao da desigualdade em amplos espaos da economia capitalista mundial. Entre vrios mecanismos, a potencializao desse pressuposto tornou-se possvel por meio de um amplo processo de privatizao e mercantilizao de atividades antes circunscritas ao controle pblico-estatal. A captura desses espaos pelo capital apresentou como contrapartida a expanso da oferta privada de meios educacionais, residenciais, servios de sade e modalidades de arranjos de aposentadoria, o que acabou por exigir o recurso forado dos assalariados ao sistema bancrio. Dessa forma, pode ser afirmado, por um determinado ngulo, que a crise subprime est for-
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temente articulada com a procura do lucro na esfera da circulao, representando, portanto, um giro em direo aos salrios como fonte do lucro bancrio. Com isso h a estruturao de um mecanismo de financiamento demanda apoiada em emprstimos reorientados das empresas para formas de consumo e hipotecas, ao tempo em que os negcios bancrios foram ampliados para vrios tipos de bancos, resultando, dessa forma, em crescimento dos fundos de investimento de varejo (LAPAVITSAS, 2009). Tendo em vista a continuidade, at aqui inabalada, das fundaes da crise geral de superproduo e as transformaes subsequentes operadas no interior da economia mundial, entre elas a fixao da exclusividade capitalista, aps o incio da dcada de 1990, e a inaudita financeirizao instalada, surgem copiosos volumes de excesso de liquidez e fontes permanentes de crise no curto-prazo. No que tange particularmente ao perodo expansivo subprime, a exploso da bolha imobiliria EUA decorre dos meios de reanimao da economia dos EUA aps a exploso da bolha precedente (Nova Economia 1995-2000). Destarte, as causas financeiras do colapso se exprimiram como a generalizao do fenmeno da securitizao, a facilitao do acesso aos mercados de dinheiro pelas camadas assalariadas da economia estadunidense, a alta alavancagem bancria e a potencialidade destrutiva da competio financeira. Esses mecanismos foram aplicados com a elevao para o primeiro plano de importncia, como tomadores de emprstimos, dos recebedores de renda antes enquadrados nos mercados de segunda categoria, em virtude dos riscos que apresentavam recuperao de emprstimos ofertados pelo sistema bancrio-financeiro. Em termos prticos, mudou-se na direo oposta o sinal das variveis usualmente manipuladas nesses mercados, implicando em juros baixos, o acesso fcil propriedade, a exigncia de pequenas garantias e a instalao de uma opaca arquitetura financeira baseada na hiperexposio ao risco.
DESDOBRAMENTOS INTERNACIONAIS E SISTMICOS POSSVEIS DA CRISE ATUAL Transcorridos cerca de dois anos aps a exploso da bolha subprime e as graves consequncias que se seguiram, no momento ocorre, em vez de um debate mais qualificado acerca dos desdobramentos, uma intensa especulao de corte ideolgico conduzida pelos formuladores de opinio e meios de comunicao pr-capital. Nessa linha, qualquer nova informao que d conta de uma recuperao nos indicadores saudada como uma mostra da suposta recuperao da economia capitalista e, ao mesmo tempo, do carter limitado dessa crise, sobretudo quando se projetam comparaes com o grande evento deletrio de 1929. Evidentemente, essa cegueira diz respeito a uma postura autoimposta por aqueles que procuram veemente negar a presena de um processo de crise em bases estruturais, e no ser deles que poderemos obter elementos interpretativos, e crticos, mais consistentes acerca do futuro da economia capitalista, e por isso mesmo, da humanidade. Dessa maneira, seguindo outra direo, possvel trabalhar com alguns cenrios, os quais podem oferecer algumas indicaes dos rumos que os acontecimentos podem tomar. Quanto ao primeiro cenrio, que chamaremos de Superao restrita lgica da bolha estrutural, ele apresenta duas alternativas, no necessariamente excludentes, a saber, uma delas marcada principalmente por um processo de Re-regulao da economia. Nesta situao se descortinam algumas possibilidades de diferentes matizes, como, no plano terico-conceitual, um relativo recuo do espao ocupado pelo mainstream econmico-politico neoclssico-liberal, mediante o reconhecimento tericodoutrinrio da funo estatal para a preservao da reproduo capitalista, portanto, a incorporao de forma mais abrangente entre os estudiosos e pesquisadores dos preceitos da formulao economia keynesiana da depresso. Por outro lado, ainda no mbito dessa alternativa, no plano das relaes en71
tre as foras polticas, no espao da superestrutura onda de crescimento sustentado. Todavia, este pareinerente esfera da economia mundial, tornar-se-ia ce ser o cenrio de mais difcil consecuo; diversas necessria a continuidade da manuteno da hege- opinies convergem para a constatao de que o monia americana, posto que, mesmo diante de um capitalismo teria chegado ao seu limite de expannovo ambiente em que foras so, denotando que sua conpolticas nacionais emergen- Diversas opinies convergem para tinuidade deveria equivaler a tes ganham musculatura, a constatao de que o capitalismo uma reproduo autofgica. como o caso emblemtico De qualquer modo, a fuga teria chegado ao seu limite de da China, pareceria inquesrecesso interminvel exigiria expanso, denotando que sua tionvel a importncia do a construo de uma nova arcontinuidade deveria equivaler a Estado americano na conduquitetura monetrio-financeira uma reproduo autofgica o da aplicao das, agora, internacional, cujos vrtices permanentes medidas de salvao, tal como ficou mais significativos so a introduo de uma nova comprovado quando do estouro dessa ltima bolha. moeda internacional e a remodelagem da hegemoIsto se deve continuidade da centralidade do d- nia, de modo que esta seja confirmada aos moldes lar como moeda reserva de valor internacional e do compartilhamento, ensejando um quadro econconservao da poderosa fora militar e do lugar de mico-poltico internacional que incorpore os novos centro de gravidade da econmica mundial por parte eixos sistmicos da acumulao recentemente vindos EUA (FIORI, 2009). Esta seria uma situao que dos luz. Este novo cenrio representaria a passase arrastaria por um perodo de tempo imprevisvel, gem do atual superimperialismo norte-americano de crise permanente, mas sem ameaas latentes para um quadro de correlaes de foras que poordem do capital. deramos denominar de ultra-imperialismo, em que Uma segunda alternativa no interior desse pri- uma coalizo de estados imperialistas dominantes, meiro cenrio corresponde a uma formulao que mas relativamente autnomos, exerceriam o papel Mszros (2009) denomina de Crise estrutural do indispensvel de preservao da unidade do sistema capital. Sob as mesmas bases estruturais teoriza- (ROWTHORM, 1982, p. 46). das anteriormente acerca da crise geral do capitalismo, a turbulncia e a vulnerabilidade tornar-se-iam permanentes, tanto quanto, certamente, a estagna- NOTAS CONCLUSIVAS o econmica e, por conseguinte, a consolidao de uma tendncia declinante sistmica. Concomitan- Procurou-se ao longo deste artigo desenvolver uma temente, ao contrrio da soluo precria, mas sob anlise da crise subprime que escapasse das excontrole, anteriormente postulada, a instabilidade plicaes simplistas ou ideolgicas implcitas ao sociopoltica acarretaria o fortalecimento dos movi- pensamento econmico-poltico ligado direta ou mentos de negao do capital cujos desfechos no indiretamente ao status quo capitalista. A crise ora poderiam, a priori, ser antecipados em termos de enfrentada pela economia capitalista est profundaritmos e prazos. mente enraizada em seu mecanismo dinmico, no O segundo cenrio denominamos Nova onda- podendo ser elucidada se permanecermos refns longa de crescimento. Este representa a superao dos fenmenos aparenciais, dos fatores exclusiva ou da crise geral que se prolonga desde meados dos majoritariamente financeiros, como tem sido a tenanos 1970, o que exigiria a remoo aos obstculos dncia majoritria, inclusive das chamadas posies reinstalao da unidade necessria introduo heterodoxas. Alm disso, por outro lado, lanando de uma plataforma de relanamento de uma nova mo dessa base terica, estamos em condies de 72
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refutar os simulacros explicativos que se apoiam em valores ticos e morais, quer dizer, numa linguagem tipicamente neoclssica, aqueles fatores externos ao mundo econmico, supostamente natural, causadores de choques vindos de fora. A argumentao terica aqui desenvolvida permite explicar a crise das hipotecas como um evento intrinsecamente vinculado a um processo estrutural de longo-prazo que tem comandado as transformaes da economia capitalista internacional nas ltimas dcadas. Este processo remonta dinmica dessa economia, a qual se escora em determinadas leis econmicas fundamentais. No perodo que se inaugura na dcada de 1970 e se prolonga at os dias atuais, em que pese as grandes mudanas mencionadas, os limites acumulao do capital se reproduzem permanentemente e se expressam em sobreacumulao e estagnao continuadas. Dessa maneira, os fenmenos financeiros que ocorrem neste perodo, embora, em boa medida, inditos e abrangentes, de forma alguma podem ser considerados como de carter autnomo ou desacoplados da base estrutural que fundamenta a crise de longo prazo. Por conseguinte, a autonomia financeira que pode ser admitida diz respeito apenas particularidade inerente a cada bolha estrutural que se forma de tempos em tempos para alavancar perodos de crescimento de curto prazo e de flego limitado. Poder-se-ia dizer, consequentemente, que o capitalismo busca, mediante o improviso, adotar mecanismos excepcionais, comparativamente ao processo lgico da acumulao, para a viabilizao de taxas de lucro mais elevadas. Estes so de consistncias fortemente fictcias e, evidentemente, muito frgeis, que no se convertem em trajetrias sustentadas de acumulao do capital, favorecendo a vulnerabilidade e a turbulncia como regularidades. A reproduo continuada desse cenrio faz emergir relevantes reflexes a respeito das possibilidades atuais do capitalismo. O padro atual de acumulao implica importantes desdobramentos, tanto no que diz respeito implantao de uma trajetria de desenvolvimento mais estvel e menos
turbulenta, como aos aspectos de outra ordem associados aos processos econmicos fundamentais. Dessa forma, a crise subprime, inevitavelmente, sobretudo por seus impactos e abrangncia, estimula os estudiosos a analisarem os prximos passos e os movimentos mais longos que o capitalismo ser capaz de empreender. Assim, neste artigo, cogitamos que parece muito difcil que o capitalismo escape imediatamente da ascendncia das bolhas estruturais. A superao dessa lgica deletria exigiria grandes mudanas no plano poltico institucional, quer dizer, a formatao de uma nova hegemonia no quadro das relaes entre os Estados nacionais mais importantes, a qual, talvez, em termos prticos, j esteja se desenhando, porm, provavelmente, no exatamente na direo da unidade e da estabilidade.
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Artigo recebido em 22 de janeiro de 2010 e aprovado em 26 de abril de 2010.
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A natureza assimtrica do Sistema Financeiro Internacional: crises sistmicas e seu processo de (des)regulamentao
Clesio Marcelino de Jesus* Michelle da Silva Borges** Priscila Santos de Araujo***
* Doutorando em Economia pelo Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlndia (UFU); professor do Centro Universitrio do Cerrado (Unicerp/Patrocnio). clesio@unicerp.edu.br. ** Doutoranda em Economia pelo Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlndia (UFU); professora da Universidade Estadual de Gois (UEG). michelleborges01@yahoo.com.br. *** Doutoranda em Economia pelo Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlndia (UFU). priscilasantoseco@yahoo.com.br
Resumo Este artigo tem por objetivo destacar a natureza assimtrica do Sistema Financeiro Internacional. Parte primeiramente da recuperao dos aspectos centrais dos acordos monetrios entre as principais naes do mundo. Delineia seus desdobramentos at a crise atual, destacando trs perodos importantes: padro-ouro, padro dlar-ouro e ps-Bretton Woods. As questes tratadas so de natureza histrica e terica, envolvendo, assim, ampla reviso bibliogrfica de autores que exploram a temtica das finanas internacionais. Conclui-se que h necessidade de um sistema financeiro mais simtrico, o que exigir tempo para ser efetivado, uma vez que a crise representou uma derrota avassaladora dos defensores da desregulamentao do sistema. Palavras-chave: Sistema Financeiro Internacional. Assimetria. Crise atual. Abstract This article has the objective of highlighting the asymmetric nature of the International Financial System. It deals primarily with the recovery of the central aspects of the monetary agreements among the main nations of the world. It delineates its unfolding as far as the current crisis, highlighting three important periods: gold standard, standard dollar-gold and Bretton Woods. The subjects under concern are of historical and theoretical nature, therefore involving wide bibliographical revision of authors that you/they explore the thematic of the international finances. One comes to the conclusion that there is the need of a financial system with larger symmetry and this will demand time to be carried out, once the crisis represented an overpowering defeat of the defenders of the deregulation of the system. Keywords: International Financial system. Asymmetry. Current crisis.
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a natureza assimtriCa do sistema finanCeiro internaCionaL: Crises sistmiCas e seu proCesso de (des)reguLamentao
INTRODUO Este trabalho tem a pretenso de analisar a evoluo assimtrica do Sistema Financeiro Internacional. Para tanto, parte da sua evoluo histrica, passa pelos acordos monetrios entre as principais naes do mundo e seus desdobramentos at os conflitos e crise atual. O desenvolvimento do trabalho envolveu ampla reviso bibliogrfica de carter histrico/terico, partindo de um conjunto de autores que exploram a temtica das finanas internacionais. A primeira seo retrata a formao do padroouro e o peso da velha Inglaterra. Parte de uma recuperao histrica ao demonstrar a consolidao do padro e o peso dos ingleses na conformao de um Sistema Financeiro Internacional (SFI) assimtrico, bem como a reao dos outros pases e a crise desse sistema. Enquanto a segunda seo retrata a formao do sistema padro dlar-ouro e a importncia dos Estados Unidos com a coparticipao dos ingleses na reconfigurao do SFI, at o fim do sistema padro dlar-ouro e peso do dlar nas finanas internacionais. Ocorre tambm uma anlise dos anos de 1980 e 1990 ao apontar algumas alternativas de naes frente hegemonia americana no SFI, abalando a sua posio. Por fim, na terceira seo, levantam-se alguns questionamentos embasados na seguinte pergunta: a hegemonia/assimetria do dlar persistir? Ou seja, procura-se realizar um debate complexo por seus desdobramentos no calor da atual crise, sobre a hegemonia do dlar e a ampliao de outras moedas e naes no cenrio do SFI (Euro e China). Tudo isso, permite considerar que a turbulncia financeira mundial iniciada em 2007 no indita e que a crise atual leva as principais potncias econmicas a debaterem a necessidade de novos arranjos institucionais com o objetivo de assentar as turbulncias da economia mundial no contexto de um sistema financeiro internacional assimtrico. 76
A NATUREZA ASSIMTRICA DO PADRO-OURO O padro-ouro marca um perodo de acentuada estabilidade monetria entre 1870 e 1914. De acordo com Eichengreen (2000), o padro-ouro foi um Sistema Financeiro Internacional de taxas de cmbio fixas, cujo surgimento e operao se deve necessariamente s condies histricas especficas de sua implantao e tambm s vrias decises autnomas dos governos nacionais. Para se entender a evoluo do Sistema Monetrio Internacional (SMI) necessrio fazer um exame histrico das formas em que os arranjos monetrios internacionais refletiram e influenciaram a distribuio de poder poltico-econmico entre os principais pases capitalistas, em especial no perodo padro-ouro e sua dissoluo. Assim, torna-se fundamental utilizar a histria financeira internacional para entender o papel da Inglaterra e a relao Estados Unidos X Europa Ocidental, uma vez que o Sistema Monetrio Internacional representa o modo como os pases se relacionam1. Eichengreen (2000) destaca que a Revoluo Industrial Inglesa e a emergncia do pas no sculo XIX condio de mais importante potncia financeira e comercial do mundo fizeram com que as prticas monetrias britnicas, baseadas no ouro, tornassem-se cada vez mais uma alternativa lgica e atraente moeda baseada nos metais para os pases que procuravam desenvolver comrcio com as Ilhas Britnicas e delas obter emprstimos. O padro-ouro, que foi um sistema internacional de taxas de cmbio fixas, consistiu num mecanismo central que foi a fixao de valores monetrios a uma mercadoria, por parte da maioria dos pases assim, fixando suas moedas em relao ao ouro.
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Vale ressaltar que o sistema mundial teve no crescimento do comrcio de longa distncia uma de suas origens, constituindo uma das bases dos primeiros centros dinmicos do capitalismo. Entretanto, somente no sculo XIX, sob o padro-ouro internacional, que existiu um sistema monetrio integrado de dimenso internacional. No entanto, o ouro satisfazia funes monetrias h muitos anos, sendo que nos pases europeus mais desenvolvidos j compunha o principal meio para algumas transaes de valores mais elevados.
cleSIo MarcelIno de jeSuS, MIchelle da SIlva BorgeS, prIScIla SantoS de araujo
Alm disso, esses pases permitiam o movimento pela Inglaterra, Frana, Alemanha e Estados Unilivre do ouro atravs de suas fronteiras e faziam a dos. Em outros pases a adoo do padro-ouro troca de sua moeda em ouro ao preo estabelecido. se dava no sentido de que, sempre que solicitaIsso exigia mercados abertos e flexveis, que arti- dos, seus governos se prontificavam a converter culassem os fluxos de capio dinheiro em circulao em tais e mercadorias. Segundo O padro-ouro como sistema ouro a um preo fixo. Block (1980, p. 18), o mecaAqui importante comfoi uma instituio socialmente nismo do padro-ouro protepreender algumas questes construda e que caracterizou um gia o valor dos emprstimos sobre o funcionamento do momento histrico estrangeiros porque as taxas padro-ouro. Primeiramente, de cmbio dos pases principais eram mantidas re- a pioneira e mais influente exposio terica do palativamente constantes. dro-ouro foi o modelo de fluxo de moedas metliConforme Eichengreen (2000), no incio do s- cas de David Hume, datado de 1752, ao apontar que culo XIX somente a Gr-Bretanha havia adotado com o movimento do dinheiro em sentidos opostos plenamente o padro-ouro, pois os estatutos mo- entre os pases, os preos relativos se ajustariam, netrios de muitos pases permitiam a cunhagem e equilibrando novamente o Balano de Pagamentos. a circulao conjunta de moedas de ouro e prata, Em geral, o instrumento utilizado pelos bancos cenpraticando o que ficou conhecido como padres bi- trais para esta finalidade era a taxa de redesconto, metlicos ou bimetalismo, que mesmo sendo um ou seja, a taxa qual o Banco Central se dispe a padro extremamente complexo para se operacio- conceder emprstimos atravs de operaes de renalizar, persistiu durante dois teros do sculo XIX, desconto (aquisio de letras ou notas promissrias pelas externalidades em rede que ele gerava. As a um valor ligeiramente abaixo do nominal). Atravs mesmas externalidades que a partir de 1870 empur- da manipulao de sua taxa de redesconto, o Banco raram os pases para o ouro, numa espcie de rea- Central poderia interferir no volume de crdito doo em cadeia provocada pela segunda fase da Re- mstico, j que, por exemplo, com a taxa mais elevoluo Industrial e pela ascenso da Gr-Bretanha vada, os descontos tornavam-se mais dispendiosos, e da Alemanha como as duas principais potncias resultando em um nmero menor de intermedirios econmicas mundiais, fontes de capitais e, na viso financeiros dispostos a descontar ttulos e obter didas autoridades monetrias da poca, exemplos a nheiro do Banco Central (EICHENGREEN, 2000). serem compartilhados por seus vizinhos e parceiros importante compreender que o padro-ouro comerciais e financeiros. como sistema foi uma instituio socialmente consO padro-ouro foi seguido por Dinamarca, Ho- truda e que caracterizou um momento histrico em landa, Noruega, Sucia entre outros, atingindo in- que a sociedade dificilmente encontraria meios viclusive a Amrica Latina, cujos interesses ligados veis de exercer oposio s polticas dos bancos minerao da prata eram muito fortes. Seguiram o centrais de atribuir prioridade manuteno da esrastro do padro-ouro a Argentina, o Mxico, Peru tabilidade da moeda, mesmo que o resultado fosse e Uruguai2. No incio do sculo XX j se havia es- contrao da atividade econmica e aumento do tabelecido um sistema internacional puramente ba- desemprego, uma vez que havia um relativo grau de seado no ouro que, no entanto, era seguido apenas independncia entre as polticas governamentais e
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O fato de Eichengreen (2000) no colocar o Brasil neste rol torna evidente o que Celso Furtado chamou de impossibilidade de adaptao s regras do Padro Ouro nos moldes da economia cafeeira no Brasil
as decises tomadas pelas autoridades monetrias. Uma vez que o padro-ouro foi socialmente construdo, era esperado que as autoridades tomassem todas as medidas necessrias para defender a con77
versibilidade, atraindo capitais externos inclusive emergncia de uma nova nao hegemnica e da para pases de moedas fracas, contribuindo para o manuteno da assimetria do Sistema Financeiro financiamento dos dficits nos Balanos de Paga- Internacional. mentos mesmo quando os bancos centrais desresBlock (1980) argumenta que a desordem dos peitassem, no curto prazo, anos 1920 e 1930 derivara as regras do jogo, pois no Os graves problemas decorrentes do esforo de restaurao longo prazo todos estavam do padro-ouro depois da da ecloso da Primeira Guerra certos de que elas seriam Primeira Guerra Mundial. O Mundial minaram por completo a 3 plenamente respeitadas . relativa estabilidade do padro-ouro esforo foi fracassado porDestarte, a estabilidade que se acreditava na poca, do sistema nos pases da Europa ocidental en- que a restaurao das regras do padro-ouro iria tre 1870 e 1913 s foi possvel graas ao papel automaticamente refletir na estabilidade vivida no exercido pela Gr-Bretanha como pilar financei- perodo (1875 e 1914), porm a estabilidade relaro do sistema e tambm em funo da abertu- tiva da poca anterior era baseada em uma realira dos mercados e do crescimento do comrcio, dade poltica e econmica particular: a dominante que atuando em conjunto garantiam o funciona- posio da Gr-Bretanha e o papel que este pas mento do mecanismo de ajuste caracterstico do desempenhou na organizao da ordem monetria padro-ouro. Contribuiu tambm para o relativo internacional, influenciando as finanas mundiais. sucesso do padro-ouro em sua primeira fase Aps a Guerra, a frgil posio internacional do o isolamento poltico desfrutado pelas autorida- pas o impediu de exercer uma efetiva liderana des monetrias, as quais podiam se comprometer monetria internacional. com a manuteno da conversibilidade em ouro, A Gr-Bretanha utilizou sua diplomacia e seu obtendo a credibilidade do mercado e tambm a poderio militar para criar uma economia mundial paz que predominou na Europa neste perodo, que concedia a mxima liberdade no comrcio e facilitando a cooperao internacional que deu nos investimentos. Conforme Block (1980), o uso sustentao ao sistema quando sua existncia da libra esterlina como principal moeda internafoi ameaada. cional e o papel central dos banqueiros britnicos Entretanto, os graves problemas decorrentes eram uma indicao do xito obtido pelo pas na da ecloso da Primeira Guerra Mundial minaram converso do mundo em sua rea comercial. Quanpor completo a relativa estabilidade do padro- do a Inglaterra possua um dficit na sua balana ouro. E a libra esterlina, que antes fora fundamen- de pagamentos o Banco da Inglaterra elevava a tal para o sistema, j no desfrutava da mesma taxa bancria, elevando as taxas de juros de seu posio privilegiada ao final da guerra. Alm dis- pas, o que resultava na atrao de capitais em so, o mundo j observava a ascenso poltica e seu pas e freava a sada de capital novo. Contueconmica dos Estados Unidos, o que indicava a do essa atitude freava o ritmo da atividade que se traduzia em maior desemprego. Assim, os custos 3 Eichengreen (2000) argumenta que os resultados do padro-ouro enormes da Primeira Guerra Mundial reduziram a nos pases perifricos no foram satisfatrios, devido principalmensuperioridade econmica da Inglaterra, minando te ausncia de cooperao para com regies to distantes, pois os principais bancos centrais europeus como o Banco da Inglateras condies especficas que haviam sustentado ra, o Bundesbank (Alemanha) e o Banco da Frana entendiam que
os problemas na periferia no colocavam em risco a estabilidade do sistema. Alm disso, na Amrica Latina, por exemplo, no havia bancos centrais com os quais os pases pudessem articular uma prtica cooperativa e tambm os prprios sistemas bancrios eram frgeis e vulnerveis a dificuldades no Balano de Pagamentos (EICHENGREEN, 2000, p. 67).
o padro-ouro do sculo XIX. Eichengreen (2000) destaca ainda que com a perda da flexibilidade nos mercados de trabalho, em razo do aumento da sindicalizao, e, tambm,
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no de commodities, em funo das intervenes Bretton Woods para fazer o esboo de um plano dos governos destinadas a manter a competitivida- criando uma ordem econmica no ps-Guerra. Os de de suas pautas de exportaes, o padro-ouro Estados Unidos e a Gr-Bretanha viam como urrestaurado no conseguia absorver impactos com gente a necessidade de construir uma economia vivel para o ps-Guerra. facilidade, sendo que o auConforme Rezende e Garlipp mento das presses sociais A Segunda Guerra Mundial deixa por crescimento e emprego explcita a supremacia econmico- (2006), na esteira dessas lies do perodo entre guertornava nula a credibilidafinanceira dos Estados Unidos no ras que se buscam alcanar de do novo regime. Assim, mundo capitalista na Conferncia de Bretton passou a existir uma contestao poltica das autoridades monetrias, que Woods um padro monetrio estvel e um ordenaatriburam prioridade exclusiva conversibilidade. mento das relaes internacionais via instituies O prprio capital financeiro, que antes atuava como reguladoras como o Acordo Geral de Comrcio fator estabilizador, agora fugia em massa, gerando e Tarifas (GATT), atual Organizao Mundial do fortes crises econmicas e polticas, culminando em 1929 na Grande Depresso e no colapso definitivo do prprio padro-ouro. Com isso, o Sistema Financeiro Internacional mergulhou num perodo de instabilidade, marcado pelas dcadas de 1920 e 1930, recuperadas com o padro dlar-ouro na dcada de 1940. Block (1980) apresenta trs lies do perodo entre guerras importantes para a configurao de uma nova ordem institucional: a) a incapacidade ou falta de vontade da potncia americana em assumir as responsabilidades desempenhadas anteriormente pela Inglaterra; b) a dificuldade de um pas isoladamente desempenhar o papel anteriormente da nao inglesa na nova conjuntura; e c) os erros cometidos pela poltica econmica. Estas lies estiveram presentes na construo da nova ordem, que acentuou a emergncia dos Estados Unidos no papel de recuperao da economia mundial. Comrcio (OMC), para controlar o mercado de bens; o Fundo Monetrio Internacional (FMI), para resolver os desequilbrios dos balanos de pagamentos; e o Banco Internacional de Reconstruo e Fomento (BIRD), mais tarde Banco Mundial, voltado para financiar infraestrutura e superao do subdesenvolvimento. Porm, conforme Garllip (2001), um questionamento era feito: sobre quais condies seria ocupado o vazio hegemnico decorrente do declnio do imprio britnico, tido como responsvel por duas guerras mundiais e pela Grande Depresso dos anos 1930? Esta a questo de fundo que informa a Conferncia Monetria e Financeira das Naes Unidas, realizada em Bretton Woods. Ao mesmo tempo, a Segunda Guerra Mundial deixa explcita a supremacia econmico-financeira dos Estados Unidos no mundo capitalista, conferindo-lhe, portanto, o status de potncia hegemnica para estabelecer a ordem internacional do segundo ps-Guerra. Conforme Garllip (2001), a agenda da conferncia de Bretton Woods contava com a busca de mecanismos capazes de garantir o predomnio do livre comrcio, o financiamento externo de pases com problemas de curto prazo (queda no volume e/ou preo das exportaes, dficits oramentrios, instabilidade monetria), bem como um conjunto de polticas destinadas reconstruo e desenvolvimento das economias do ps-Guerra. 79
FORMAO E DECLNIO DO SISTEMA PADRO DLAR-OURO E O PESO DOS ESTADOS UNIDOS Em primeiro de julho de 1944, as naes aliadas, perseguidas por trs dcadas de depresso, runa financeira e guerras mundiais, reuniram-se em
O autor sumariza em cinco pontos basilares os princpios e regras de natureza econmica tratados em Bretton Woods. O primeiro ponto levantado em Bretton Woods foi o estabelecimento de um sistema de padro ouro-divisas segundo o qual, cada nao poderia manter suas reservas em ouro e tambm em uma moeda reserva, livremente conversvel em ouro. O Tesouro americano, interessado em soerguer a credibilidade do dlar, prometeu trocar saldos em dlares de estrangeiros por ouro, ao preo de 1934, que era de 35 dlares por ona. Assim, ouro e dlar eram considerados equivalentes. O segundo ponto basilar foi a elevao do dlar como principal moeda-reserva. As discusses sobre a estruturao da nova economia internacional eram compostas por algumas ideias bsicas: os Estados Unidos assumiriam o papel de potncia hegemnica, j que aps a Segunda Guerra sua economia emergiu estruturada e preparada para expandir-se; alm disso, o pas havia se tornado o grande credor do mundo. Portanto, a misso de Bretton Woods era, em grande parte, a de criar um ambiente internacional propcio emergncia dos Estados Unidos no papel de motor da recuperao mundial. O terceiro ponto a adoo de taxas de cmbio fixas ajustveis, j que em Bretton Woods o cmbio fixo tornou-se ajustvel, sendo que cada pas-membro deveria declarar a paridade de suas moedas em dlares ou em ouro e comprometer-se a mant-la dentro de limites mximos de 1%, para mais ou para menos. O quarto ponto basilar discutido na conferncia foi a necessidade de eliminar brechas que permitissem o ressurgimento de guerras monetrias. Os pases somente poderiam mudar o valor de suas moedas se obtivessem aprovao do FMI. Por fim, temos a criao do FMI. O Fundo foi criado com o objetivo de monitorar as polticas econmicas nacionais e oferecer financiamento para equilibrar o balano de pagamentos de pases em situaes de risco. A monitorao do FMI revelou-se um leo 80
desdentado; alm disso, os recursos totais do Fundo tornaram-se rapidamente muito pequenos. Mesmo com suas contradies, o sistema monetrio de Bretton Woods funcionou razoavelmente bem at o final da dcada de 1950. No entanto, enquanto economistas, de uma forma geral, celebravam o fim da escassez de dlares, o professor Robert Triffin, de Yale, previu a aproximao de problemas. Conforme Block (1980), Triffin argumentava na poca que o Sistema de Bretton Woods era congenitamente fraco. Alm disso, o mecanismo responsvel pelo seu sucesso, os dficits crnicos no balano de pagamentos dos Estados Unidos, trazia a semente da destruio do sistema. Assim, o cerne do que se tornou conhecido como o Dilema de Triffin era que os dficits americanos no poderiam servir por tanto tempo como fonte de moeda internacional enquanto os Estados Unidos mantivessem a ligao entre dlar e ouro. Se a ampliao de dlares no mundo acabasse, a antiga escassez de dlares retornaria e estrangularia o comrcio mundial. Conforme Moffit (1984), em outra ponta, o fluxo estvel de dlares dos Estados Unidos para o exterior criaria um excesso de dlares no exterior, instigando governos a demandarem ouro com esses dlares. Com isso, o estoque de ouro do Tesouro norte-americano diminuiria, minando a confiana na capacidade dos Estados Unidos de honrar o lastro de dlar em ouro, levando, portanto, a uma crise monetria internacional. De tal modo, a partir das regulamentaes estabelecidas em Bretton Woods, os Estados Unidos passam a ter privilgios econmicos e polticos, mantendo e ampliando a assimetria do Sistema Financeiro Internacional. E justamente a partir da potncia hegemnica e de seu papel fundamental na gerao de liquidez internacional que comeam a se processar as inovaes financeiras que vm comprometer a estabilidade financeira e, assim, advertir as contradies e assimetrias intrnsecas quela institucionalidade egressa a partir de Bretton Woods (REZENDE, 2005).
O ponto principal do estrangulamento estava DE, 2005). A conjugao destes elementos leva a nos crescentes dficits americanos. Tavares (1992) uma contnua oferta de dlar fora dos Estados Unidestaca que os Estados Unidos perderam o contro- dos e configura o crescimento de um mercado de le sobre o balano de pagamentos dado o seu de- dlares fora da praa (off-shore) dos EUA, evoluinclnio. Em meados da dcada do para a formao de um de 1960, a Europa e o Japo O laissez-faire que permeia o mercado financeiro internareapareceram como respeieuromercado faz parecer o melhor cional o euromercado. tveis competidores econO euromercado, de acordos mundos, possibilitando micos e disputaram a supre- infinitas oportunidades para operar do com Rezende (2005), macia industrial americana. um mercado supranacional, em escala mundial Por outro lado, a Guerra do no subordinado a controles Vietn, um dos fatos mais nocivos economia dos de autoridades monetrias nacionais a partir de Estados Unidos no ps-Guerra, adicionou bilhes ento, a estabilidade da ordem econmica internaao dficit americano. cional vigente comea a ser questionada. Isto, [...] na medida em que o euromercado se diAlm disso, Garlipp (2001) destaca que os mecanismos de ajuste, nesta fase de hegemonia dos Esversifica na oferta de moedas durante os anos tados Unidos, adquirem um carter diferenciado em 1960, torna-se um veculo apropriado esperelao queles que vigoraram durante a hegemonia culao com moedas, contribuindo sobremobritnica. Agora, sob a hegemonia norte-americana, do para a derrocada de Bretton Woods. com a nova organizao da produo mundial e a Segundo Garlipp (2001), demais restries autonomia dos sistemas monetrio-creditcios, ine- regulatrias, como controle de capital ou fixao xiste processo de ajuste de crditos das estruturas fi- de teto mximo para taxas dos depsitos em bannanceiras norte-americanas que pudesse assegurar cos domsticos, podem ser burladas atravs de que a situao de seu balano de pagamentos conti- transaes bancrias de reenvio no euromercado nuasse sendo compatvel com o desenvolvimento da desregulado. O laissez-faire que permeia o euroliquidez internacional. Por outro lado, no h sincro- mercado faz parecer o melhor dos mundos, posnia das conjunturas, e os ajustes em outros pases sibilitando infinitas oportunidades para operar em passam a depender de suas polticas econmicas. escala mundial. Pode-se dizer que a assimetria no tratamento No incio da dcada de 1970, o Dilema de Triffin no tinha sido eliminado. A evaso de ouro dos pases superavitrios e deficitrios ratifica das reservas americanas do final da dcada de a desigualdade imposta ao padro monetrio 1960 bastante considervel, pois a cooperao internacional e aos seus mecanismos organiinternacional (entre governos e bancos centrais) zativos internos (GARLIPP, 2001, p. 110). Diante de tal problemtica, j nos anos 1960, chega ao fim, ou seja, os detentores de reservas os Estados Unidos passam a adotar medidas de em dlares optam pela sua converso em ouro. Os controle de sada de capitais, impondo a proibio EUA, como resposta a esta atitude das outras ecoaos bancos de concederem crdito a no residen- nomias, determinam, unilateralmente, suspender a tes. Tal medida atinge diretamente as filiais das em- conversibilidade do dlar em ouro em 1971. presas multinacionais americanas, tidas como no J o ano de 1973 marcou um ponto de inflexo residentes. Como resposta, os bancos americanos significativo na evoluo do euromercado a partir intensificam seu movimento de internacionalizao, estendendo sua cobertura de servios aos pases estrangeiros onde tais empresas atuavam (REZENBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.75-87, abr./jun. 2010
da elevao dos preos dos petrleos. O expressivo volume de recursos originrios dos supervits dos pases da OPEP, que inundou o euromercado 81
em busca de valorizao, gerou um clima de expectativas e de incertezas quanto ao futuro desse mercado. Este clima de instabilidade foi gerado em relao capacidade desse mercado de reciclar esse montante expressivo de recursos e a falta de mecanismos de regulao e controle. Inicialmente, este desafio de reciclagem foi resolvido pelo financiamento dos dficits dos pases em desenvolvimento. A partir de 1979, com o segundo choque do petrleo e a brusca elevao das taxas de juros internacionais, agravou-se a situao dos pases devedores do terceiro mundo, pois se ampliaram suas necessidades de recursos externos para financiar os desequilbrios de seus Balanos de Pagamentos. A elevao brusca da taxa de juros pelos EUA foi o ltimo golpe s condies de estabilidade que ainda existiam. Assim, tem-se o final da ordem monetria e financeira instituda a partir de Bretton Woods. De uma desvalorizao lenta e quase continua do dlar a partir de 1973, que levou a valorizao das moedas (marco e iene), tornando-as referncias internacionais, em 1978 houve uma forte ruptura neste processo com grande interveno de Volcker no mercado monetrio, elevao da taxa de juros em 8%; logo aps, mais um choque nas taxas de juros provocando grandes turbulncias em todo o mundo, mostrando o peso do dlar. Neste contexto, Tavares (1992) ressalta que nem os indicadores de mercado nem a poltica econmica apontavam para uma reestruturao da economia americana na dcada de 1970. Prevalecia uma mistura de polticas monetria e fiscal frouxas, junto com desvalorizao. Ao invs de fechar a brecha comercial, deu lugar fuga de capitais e presso inflacionria, no contribuindo em nada para deter o declnio industrial do pas. Lembra ainda que os EUA nunca tiveram uma poltica industrial explcita, salvo no complexo militar. No caso do Japo, ocorreu exatamente o contrrio; ao ser forado a valorizar o iene e ao sofrer o primeiro choque de petrleo, e dada sua extrema 82
vulnerabilidade externa em matrias-primas estratgicas, este pas realizou um ajuste drstico, tanto macroeconmico como em termos de eficincia industrial (microeconmico), buscando medidas para ampliar as exportaes, economizar petrleo e matrias-primas, minimizando as importaes. Em termos industriais, alm de atuar nos setores em crise, como o da siderurgia, naval e petroqumicas, dedicou-se implementao de uma estratgia de transformao tecnolgica e difuso acelerada das novas tcnicas de informao e controle no interior de todo o aparelho produtivo. Tudo isso, no seguindo as orientaes do livre mercado; pelo contrrio, com forte interveno estatal. Os demais pases da OCDE responderam perda da capacidade de regulao monetria e financeira da economia americana na dcada de 1970 atravs de ajustes recessivos, seguidos de ciclos curtos de recuperao. A diplomacia forte do dlar foi uma deciso unilateral dos EUA que, com sua poltica de juros altos, promoveram uma valorizao de 50% entre 1980 e 1985, destinados no somente a fechar o balano de pagamentos, mas tambm a reverter a decadncia da moeda americana no cenrio mundial. Os tigres asiticos flutuaram entre o dlar e o iene, segundo a sua insero no comrcio internacional e o grau de endividamento com os bancos americanos ou japoneses. As maxidesvalorizaes, acompanhadas de acelerao inflacionria, foram a regra nos pases perifricos. No caso da Amrica Latina, o resultado da ao americana foi a ampliao da crise da dvida externa e das polticas de ajustes dos Balanos de Pagamentos, com exportao lquidas de capitais e o comprometimento de sua reestruturao industrial. As polticas de ajuste macroeconmico do incio da dcada de 1980 deram origem a um movimento de carter recessivo global, que piorou a situao das finanas pblicas, com dficits endgenos provocados pela queda da arrecadao e a elevao da dvida pblica. De acordo com Garllip (2001), com a crise do padro-dlar o sistema financeiro internacional
passou por fortes transformaes. As taxas de cmbio fixas cedem lugar a taxas flutuantes, a economia mundial se submete a um acentuado grau de instabilidade e atravessa vrias tentativas de coordenao macroeconmica; ao longo de quase trs dcadas (posterior crise do padrodlar), a gesto monetria internacional oscilou entre esforos unilaterais de estabilizao da taxa de cmbio e tentativas de cooperao ad hoc. Assim, desde a ruptura de Bretton Woods a economia mundial passou por um perodo marcado pela ausncia de normas e regras concertadas. Na realidade, como visto anteriormente, esses esforos unilaterais representavam as respostas dos pases face ao desmantelamento do arranjo monetrio financeiro internacional institudo psSegunda Guerra Mundial. Um primeiro esforo realizado em 1971, na busca de estabilizao da taxa de cmbio, foi o Acordo Smithsoniano. Este acordo tinha como um de seus objetivos permitir que o cmbio variasse, frente ao dlar, em at 9% para os membros da Comisso Econmica Europeia essa variabilidade era bastante alarmante, assim procuraram limitar a flutuao de suas taxas bilaterais em 4,5%. Este foi o acordo conhecido como Serpente. Os estudos feitos sobre a Serpente mostram que ela logo enfrentou graves dificuldades em consequncia da queda do dlar ps-1973 e do choque do petrleo. De forma geral, a Serpente no garantiu uma estabilidade cambial em nvel regional, j que as estabilidades das taxas intraeuropeias foram limitadas e os esforos frustrados, sendo que vrios foram obrigados a abandonar a Serpente, interrompendo a tendncia de crescimento do comrcio intraeuropeu, o que esfriou o entusiasmo de integrao dos pases. Ademais, no existia uma harmonizao das polticas monetrias e fiscais de forma a manter as taxas de cmbio dentro da Serpente. Outra questo importante era a precria autoridade do Fundo Monetrio de Cooperao Europeu os bancos centrais nacionais no estavam dispostos a delegarem
suas prerrogativas (vantagens), assim, a Comisso fez apenas coordenaes de intervenes no mercado de cmbio. Dada essa fraqueza institucional do Fundo, em 1979 foi criado o Sistema Monetrio Europeu (SME) com o objetivo de responsabilizar as autoridades encarregadas de implementarem as polticas monetrias nacionais. Com o SME foi autorizado aos governos sacarem linhas de financiamento de curto prazo e pareceu obrigar os pases de moeda forte a ajudarem os pases de moeda fraca; porm, na prtica, nada funcionou. Permitiu-se a ao de controles de capital como uma forma de preservar a limitada autonomia das autoridades monetrias nacionais e um grau de manobra para conduzir o realinhamento das taxas de cmbio dentro da banda de 2,25% 4 (EICHENGREEN, 2000). Neste perodo, a Frana passa a propor um Banco Central Europeu (BCE) em que as polticas fossem adotadas aps ouvir todos os estados membros. O governo alemo foi simptico proposta da Frana, mas estava disposto para que houvesse uma maior e mais profunda integrao poltica, de forma que o pas pudesse conquistar um papel na poltica externa. A comisso Delors reuniu-se entre 1988 e 1989, e assim como o Relatrio de Werner defendia a adoo da Unio Monetria dentro de uma dcada. Props a eliminao dos controles de capital logo no incio da implementao do acordo (ao contrrio do Relatrio de Werner, que propunha a eliminao apenas no final), propunha tetos para os dficits oramentrios e exclua a possibilidade dos governos de acesso a crditos e recomenda a completa centralizao da poltica monetria e criao de BCE. Em junho de 1989 o relatrio de Delors foi aceito. As conferncias foram concludas no tratado de Maastricht, em 1991, assumindo a tarefa de implementao da Unio Monetria Europeia
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As taxas foram modificadas em vrios momentos, o que provocou um relaxamento dos controles de capital (que tornou mais difcil promover realinhamentos controlados).
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(UME) e da unio poltica.5 Vale ressaltar que a da troca, fazendo o sistema monetrio evoluir para Alemanha somente entrou no acordo aps se ga- uma estrutura bipolar simtrica coordenada (colirantir de que apenas pases com um histrico de derana). Isto contribuiria, assim, com a pacificaestabilidade monetria entrariam na unio. Assim, o de relaes monetrias internacionais e com existiram vrios critrios de a estabilizao das taxas de histricos de inflao, reduEsta crise de coeso crise da cmbio. Consequentemente, es de dvidas e dficits p- capacidade de regulao da nao os autores acreditam que, no blicos, alm de taxas de julongo prazo, o euro contribuihegemnica sobre a economia ros. Em dezembro de 1991, ria para condies polticas internacional quando as negociaes do de uma reforma verdadeira tratado estavam concludas, parecia que a maioria do Sistema Monetrio Internacional isto poderia dessas condies estava ao alcance dos pases conduzir a um retorno ao esprito das leis de Bretmembros. No entanto, j na dcada de 1990, o ton Woods, promovendo uma ordem cooperativa SME entra em crise, resultando na sada de al- centrada sobre o dlar, o euro e, eventualmente, guns pases. Em 1993, ocorre um alargamento outras moedas. das bandas de 2,25% para 15% maior liberdade de flutuao das moedas. Einchengreen (2000) destaca que os pases estavam bastante expostos O RESSURGIMENTO DA FNIX? aos ataques especulativos, o que desestabilizava suas economias no objetivo de combat-las. A crise financeira atual trouxe consigo velhos quesMesmo com as crises cambiais da dcada de tionamentos pertencentes dcada de 1970. Essas 1990, que repercutiram sobre os sistemas monet- indagaes circunscrevem-se hegemonia do drios internacionais, foi levado a cabo a implementa- lar e reconfigurao dos espaos de poder entre o do euro. A sua criao teve dois efeitos princi- as economias. Ser que est crise desferiu o golpais na cena monetria internacional: um efeito de pe fatal sobre a hegemonia norte-americana? Ser tamanho e um efeito da balana de pagamento. Es- que se observa outra economia capaz de construir/ tes efeitos, combinados, podem, conforme Allegret coordenar um novo princpio para o SFI? e Sandreto (2002), ameaar minar a supremacia do Segundo Aglietta (1986), a importncia terica da dlar. No entanto, afirmam os autores, improvvel noo de hegemonia decorre de que ela tomada que o euro se transforme ou altere o papel (ou o sta- como princpio coesivo, isto , como o principal fator tus) do dlar no curto prazo. Certamente, tomando de coeso das relaes internacionais; portanto, o deem considerao o fato que a histria importa e clnio da hegemonia de uma nao manifesta-se como que os fatores institucionais exercem uma influn- crise de coeso nas relaes econmicas internaciocia decisiva, a internacionalizao de uma moeda nais. Mais especificamente, esta crise de coeso cridomstica um processo muito lento. se da capacidade de regulao da nao hegemnica Assim, para Allegret e Sandreto (2002), o de- sobre a economia internacional, crise da capacidade senvolvimento do euro como uma moeda chave de resoluo dos desequilbrios recorrentes e do acigual ao dlar em um sistema bipolar contnuo mulo de tenses que resulta da incompatibilidade dos pode conduzir a um retorno maior estabilidade modos nacionais de regulao.
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Por volta de 1993, todos os 12 pases ento pertencentes Unio Europeia haviam ratificado o Tratado. Ao se associarem Unio Europeia em 1995, ustria, Finlndia e Sucia aceitaram as disposies do Tratado.
Desde o incio da dcada de 1990, o comportamento econmico, cultural e diplomtico dos Estados Unidos frente ao mundo tem sido de um pas que no apenas acredita, mas se comporta por uma viso unipolar
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do mundo. A nova ordem mundial, posterior a 1991, o sculo americano anunciado por George Bush, mas conduzido por Bill Clinton, foi extremamente benfica para o poder e a economia dos Estados Unidos (FIORI, 1997). A postura norte-americana tem sido pela defesa de seus interesses nacionais e pela proteo e promoo explcita de todos os segmentos de sua economia produtiva e financeira. Por isso a ordem poltica e econmica emergente tem pouco ou nada a ver com o conceito de hegemonia e parece muito mais prxima da ideia de um imperial system. Desde meados da dcada de 1990, o que mais se destaca a crescente assimetria econmica e polarizao do sistema. Enquanto Estados Unidos e China crescem junto com uma pequena parte da sia, as economias japonesa e europeia ficam praticamente estagnadas. E, no que se refere s economias emergentes, a profuso das inovaes financeiras, bem como o esvaziamento das condies de expanso do mercado na direo dos capitais produtivos, juntamente com a asfixia das polticas nacionais tornaram a dcada de 1990 uma dcada negativa e prejudicial para os pases emergentes. A discusso sobre a supremacia do imprio americano em um contexto de globalizao traz consigo um importante debate, o do fim dos estados nacionais. Aqui, importante perceber que o questionamento sobre a morte dos estados nacionais vem sendo feito no momento em que a competio por capitais internacionais se acirra e quando se multiplicam o nmero dos novos estados independentes. A unificao europeia, certamente, o fenmeno contemporneo que mais instiga o imaginrio com relao ao fim dos estados nacionais. Mas independentemente do futuro da UME, pode-se afirmar que europeus esto buscando a construo de um estado capaz de participar da competio interestatal que se anuncia para o sculo XXI. Uma competio que ser mais pesada e complexa quanto mais os estados estiverem envolvidos com o processo de globalizao. No h nada no projeto de unificao europeia que comprove a tese do fim dos estados. Pelo conBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.75-87, abr./jun. 2010
trrio, trata-se da tentativa histrica mais ambiciosa e voluntarista de criao de um superestado nacional. O que objetiva-se destacar que a globalizao no est eliminando os estados, apenas est redefinindo suas hierarquias e seus espaos e graus de autoridade no exerccio de suas hierarquias. Estados territoriais e capitalismo nascem juntos e, desde ento, nasce uma relao que viria a ser extremamente tormentosa, mas indispensvel e frutfera tanto para os donos do dinheiro quanto para os donos do poder poltico. como se a riqueza e o poder fundassem a um s tempo, os seus poderes e necessidades de expanso. A evoluo para o capital financeiro eleva a importncia da magnitude do espao econmico. Mas o poder poltico decisivo na luta competitiva de carter econmico, e para o capital financeiro a posio do poder estatal vital para o lucro. Na atual fase de expanso e hegemonia do capital financeiro, o que se altera no o papel do poder poltico, so suas formas de atuao e de proteo dos espaos econmicos garantidos para os seus capitais (FIORI, 1997). Como afirma Fiori (1997), os estados, mais do que nunca, se aliam s finanas sustentando a multiplicao do capital fictcio pelo truque da vara de condo das dvidas pblicas. Com a diferena de que hoje, avanado o processo de internacionalizao e desregulamentao das finanas, surgiu uma espcie de dvida pblica mundial que capitaneada por quatro ou cinco bancos centrais relevantes. Alm disso, desfeita as fronteiras entre moeda, finanas e capital, as polticas monetrias se transformaram em alavancas simultneas da competio entre os estados e o jogo especulativo e de acumulao da riqueza abstrata. Contudo, esse jogo especulativo no se sustenta infinitamente, como previa Minsky6 em suas anlises
De acordo com anlises de Minsk (1994:2), as economias capitalistas esto sob a influncia de perodos de estabilidade e perodos de comportamento turbulento. Com o passar do tempo, a busca de interesses prprios pelas diversas unidades de uma economia capitalista leva acelerao da expanso bem como emergncia da especulao e de uma baixa inflao que, tambm, com o passar do tempo, conduzem a um outro regime de expanses incoerentes e contraes.
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sistmicas. Vale notar que o capitalismo dirigido pe- domsticas na Europa e no Japo, como tambm las finanas tende a gerar crises financeiras, todavia a moderao das estratgias mercantilistas nos a crise atual diferente, j que foi originada do centro emergentes asiticos. Mas, como Keynes (1982) do capitalismo e apontou grandes falhas estruturais havia previsto em seus escritos preparatrios da na arquitetura institucional de reunio de Bretton Woods, contratos, fundos e mercados A crise atual leva as principais tal coordenao de polticas que compunham o sistema supe um verdadeiro Sistepotncias econmicas a financeiro novo e desregulama Monetrio Internacional discutirem a necessidade de mentado. Conforme Guttmann ou um sistema monetrio vernovos arranjos institucionais (2008), temos um capitalismo dadeiramente internacional. com o objetivo de assentar as patrimonial, ou seja, um regi- turbulncias da economia mundial me de crescimento dirigido pelas finanas, ou melhor, um regime de acumulao CONSIDERAES FINAIS dominado pelas finanas. Ocampo (2009) faz algumas advertncias so- A turbulncia financeira mundial iniciada em 2007 bre as causas da crise e sobre as intervenes no indita. Como visto ao longo deste trabalho, o governamentais. Segundo o autor, convm ressal- motim vivido pela economia mundial nas primeiras tar que um dos principais problemas da crise dcadas do sculo XX levou as principais naes a falta de coordenao das autoridades interna- a definirem uma nova arquitetura financeira muncionais, com exceo das ltimas medidas apli- dial, representada pelo acordo de Bretton Woods. cadas pelos bancos centrais a fim de providenciar De forma anloga, a crise atual leva as principais liquidez ao mercado. Uma das evidncias dessa potncias econmicas a discutirem a necessidafalta de coordenao o no consenso7 europeu de de novos arranjos institucionais com o objetivo sobre a necessidade de se aplicar uma poltica fis- de assentar as turbulncias da economia mundial. cal mais expansiva. Muito se tem discutido se as Dentre as questes levantadas, podemos destacar polticas fiscais devem ou no ser expansionistas, o questionamento da hegemonia do dlar. Renato para garantir um efeito positivo sobre a demanda Baumann (INSTITUTO DE PESQUISA ECONagregada, ou se seria necessrio incluir medidas MICA APLICADA, 2009), por exemplo, aponta o tributrias cujos efeitos na demanda agregada so que j era defendido por Keynes a necessidamais incertos. de de uma moeda mundial. Outros economistas Belluzzo (2009) chama ateno para essa falta defendem a existncia de uma cesta de moedas de coordenao. Diante das assimetrias estrutu- como padro internacional. Porm, sabe-se que rais da economia global, a almejada correo de a arquitetura poltica e econmica do Sistema Fidesequilbrios mediante o realinhamento entre as nanceiro Mundial dificulta essas mudanas. moedas problemtica. A dita correo passa neNo entanto, como visto, na ltima dcada, uma cessariamente por uma redistribuio de dficits e importante parte das operaes financeiras munsupervits entre as regies envolvidas. Isto exigiria diais tm sido efetuadas em euro. Alm disso, o no s a forte reativao das fontes de crescimento iene, a libra e o franco so moedas que tambm possuem espaos nas transaes financeiras e,
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Os economistas tampouco concordam hoje sobre a melhor maneira de resolver a crise. Eles principalmente superestimam o poder da poltica monetria para restaurar a prosperidade. Hoje, alguns negam o poder da poltica fiscal para fazer o mesmo. Outros defendem com apaixonada intensidade. Entre os apaixonados esto Delong e Krugman (THE ECONOMIST..., 2009).
se somadas, representam um significativo montante. Neste sentido, apesar da confiana e fortaleza do dlar, a sua influncia tende a ser diferente de perodos anteriores.
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A crise atual deixou clara a fragilidade econmica de grandes economias. Por outro lado, os chamados pases em desenvolvimento mostramse mais fortes s turbulncias do que em anos anteriores e aparecem com mais peso nas discusses para uma coordenao financeira mundial diferente das discusses de Bretton Woods, que foram feitas, sobretudo, entre as grandes potncias, Estados Unidos e Inglaterra. Mas existiria a possibilidade de uma evoluo mais simtrica do Sistema Financeiro Internacional? A histria mostra que os acordos de estabilizao da economia mundial resultaram na conformao de um Sistema Financeiro Internacional cada vez mais assimtrico. Entende-se que a assimetria do sistema financeiro intrnseca. No entanto, essa assimetria pode ser menor, resultado de um maior equilbrio na correlao de foras na geopoltica mundial, o que possibilitaria uma maior autonomia das polticas nacionais e, consequentemente, maiores possibilidade de crescimento. Porm, estamos em um momento em que se discute no s a reorientao das polticas pblicas, mas tambm a necessidade de uma maior fiscalizao dos capitais, ou melhor, de um maior controle dos capitais financeiros que vm conduzindo as economias nacionais. No entanto, mesmo que essa regulamentao ocorra, ela no ser estabelecida no curto prazo. necessrio reconhecer o desafio proposto, pois, para que ocorram essas mudanas, ser necessrio retirar o papel dado ao grande capital, no que diz respeito sua valorizao fictcia e a conduo das polticas conforme suas necessidades. Assim, a necessidade de um sistema financeiro com maior simetria reconhecida, mas sua implementao, seguramente, ser precedida por desacordos substanciais e exigir tempo para ser efetivada. Mas algo ficou explicito: esta crise representa uma derrota avassaladora dos defensores da desregulamentao do sistema nos ltimos trinta anos.
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Artigo recebido em 6 de maro de 2010 e aprovado em 9 de abril de 2010.
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Um exame das finanas estaduais no contexto de crise internacional

Danilo Jorge Vieira*
* Doutorando e mestre em Desenvolvimento Econmico pela Universidade Estadual de Campinas (IE/Unicamp). danilojorge@eco.unicamp.br
Resumo O artigo analisa a evoluo das finanas estaduais no contexto de crise internacional, verificando em que medida a poltica fiscal desses entes federativos pde ser manejada a fim de contra-arrestar os impactos negativos da adversa conjuntura macroeconmica sobre suas respectivas jurisdies. Sustenta que os limites impostos pelo atual regime fiscal restringiram as possibilidades de atuao discricionria dos estados. Assim, a despeito das medidas adotadas para minimizar os efeitos da crise, os governos estaduais no conseguiram alterar os fundamentos da poltica fiscal vigente, que permaneceu orientada no sentido de assegurar a sustentabilidade intertemporal das contas pblicas, mediante a gerao continuada e obrigatria de supervits primrios. Palavras-chave: Poltica fiscal. Poltica anticclica. Responsabilidade fiscal. Finanas estaduais. Federalismo. Abstract The paper analyzes the evolution of state governments finances in the context of international crisis and looking to see if it was possible to adopt a countercyclical policy in subnational level. Argues that the current fiscal system has restricted the possibility of discretionary actions of state governments. Thus, despite the measures taken to minimize the effects of the crisis, the state governments have not changed the fundamentals of fiscal policy, which remained oriented to ensure the long-term sustainability of public finances by generating continuous and compulsory primary surpluses. Keywords: Fiscal policy. Countercyclical policy. Fiscal responsibility. Subnational finances. Federalism.
INTRODUO A ecloso da crise financeira global exigiu uma ampla e generalizada interposio dos Estados nacionais a fim de contra-arrestar seus efeitos desestabilizadores e recessivos, por meio da adoo de variadas medidas fiscais e da execuo de programas seletivos de saneamento de empresas e de instituies financeiras, envolvendo volumes substantivos de recursos. Considerando apenas as aes anticclicas de natureza oramentria, os pacotes de estmulos implementados pelos governos para fazer face aos
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um exame das finanas estaduais no Contexto de Crise internaCionaL
problemas de insuficincia de demanda tiveram os limites impostos pelo atual regime fiscal neutralicustos onerosos e diferenciados do ponto de vista zaram a possibilidade de atuao discricionria dos regional, correspondendo, em mdia, a 3,7% do PIB gestores das finanas estaduais. Assim, a despeito nos pases desenvolvidos, a 4,7% nos emergentes das medidas encaminhadas a fim de minimizar os e a 5,8% nas economias em impactos negativos da crise transio (UNITED NATIONS Os limites impostos pelo atual sobre as bases econmicas CONFERENCE ON TRADE de suas jurisdies, os estaregime fiscal neutralizaram AND DEVELOPMENT, 2009, dos no conseguiram alterar a possibilidade de atuao p. 32-35). No Brasil, de igual os fundamentos da poltica discricionria dos gestores das modo, o setor pblico tanto fiscal vigente, que permafinanas estaduais no plano federal quanto no neceu orientada no sentido nvel subnacional buscou dar enfrentamento s de assegurar a sustentabilidade intertemporal das dificuldades macroeconmicas derivadas da crise contas pblicas, mediante a gerao continuada e mediante diversos instrumentos, visando incentivar obrigatria de supervits primrios. O texto est organizado em cinco sees, ino investimento e sustentar o consumo. Basta verificar que, em relao estrita ao governo central bra- cluindo esta parte introdutria. A discusso a sesileiro, as medidas fiscais e o apoio dado ao sistema guir trata de alguns elementos tericos centrais do financeiro corresponderam a 7,1% do PIB, conforme regime fiscal dominante que, como ser abordado informaes organizadas pelo citado documento da na terceira seo, iriam balizar o programa de ajusUNCTAD. Como consequncia do recobrado ati- te das finanas estaduais a partir do Plano Real, vismo fiscal e, em adio, das condies mais ad- cujos parmetros foram delineados no bojo da reversas que passaram a ser observadas, ocorreu a negociao da dvida dos estados, amparada na Lei deteriorao dos resultados oramentrios, sendo 9.496/1997, e consolidados posteriormente na Lei projetado incremento expressivo dos dficits em es- Complementar 101/2000, a Lei de Responsabilidade cala mundial prximo a seis pontos percentuais em Fiscal (LRF). O entendimento prvio de tais mudan2009/2010, na comparao com o nvel do momento as e reformas importante, na medida em que as pr-Crise de 2007. (INTERNATIONAL MONETARY perspectivas de atuao dos gestores das contas FUND, 2009, p. 27). Este artigo tem como objeti- pblicas ficaram delimitadas pela nova institucionavo avaliar o comportamento das finanas estaduais lidade fiscal emergente. A anlise da evoluo das no referido contexto de crise internacional, buscan- finanas dos estados no contexto de crise feita do verificar em que medida a poltica fiscal desses na quarta seo, com base na apreciao de um entes federativos pde ser efetivamente manejada conjunto de indicadores oramentrios e financeino sentido de mitigar os impactos negativos sobre ros selecionados. A ltima parte apresenta algumas consideraes finais. suas respectivas regies. A anlise proposta no presente documento ancorada no desempenho de indicadores meramente oramentrios e financeiros dos estados, ficando ALGUNS ANTECEDENTES TERICOS DA centrada no primeiro semestre de 2009, compa- POLTICA FISCAL RECENTE rativamente ao exerccio de 2008, embora sejam arroladas informaes referentes a 2007 e apresen- Antecede a anlise do comportamento das finanas tados alguns dados selecionados da Unio a fim estaduais no contexto de crise global a discusso de contextualizar melhor os argumentos desenvol- prvia de alguns aspectos tericos relacionados vidos. A viso mais geral aqui defendida a de que poltica fiscal, tendo em vista que os limites e as 90
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possibilidades de atuao dos gestores das contas investidores. A trajetria da dvida pblica em proporpblicas ficaram demarcados pela nova instituciona- o ao PIB transformou-se, assim, no indicador por lidade oramentria conformada aps o Plano Real. excelncia dos mercados e a sua estabilizao ou reO ponto de partida o reconhecimento de que a libe- cuo, ancorado na gerao continuada de supervits ralizao financeira internaprimrios, a meta perseguida cional implicou em mudanas A trajetria da dvida pblica em obstinadamente pelos gestosubstantivas no papel atribures das finanas governamenproporo ao PIB transformoudo poltica fiscal nos anos tais com o intuito de afianar o se, assim, no indicador por 1990. Basta verificar que na compromisso com o equilbrio excelncia dos mercados e a sua dcada precedente, o debate oramentrio intertemporal1. estabilizao ou recuo, ancorado havia ficado centrado primorVale a pena recapitular, na gerao continuada de dialmente nos efeitos inflacioem linhas gerais, esse persupervits primrios nrios do dficit pblico, bem curso terico, ainda que sem como nas repercusses negativas que os desequi- a preocupao de fazer uma aprofundada discusso lbrios oramentrios traziam para a evoluo das sobre o tema o que extrapolaria em muito os objecontas externas do pas a conhecida hiptese dos tivos do presente trabalho. A inteno destacar aldficits gmeos. Ademais, sob a predominncia da guns modelos de maneira seletiva, visando colocar viso ortodoxa, parecia ter sido superada a contro- em acento apenas breves questes que possibilitem vrsia a respeito da capacidade da interveno go- contextualizar melhor a anlise a ser feita posteriorvernamental impulsionar o produto e o emprego por mente a respeito do comportamento das finanas meio de uma poltica calcada em gastos deficitrios, estaduais frente ao cenrio conturbado de crise. Uma primeira abordagem a ser tratada a da nos moldes preconizados pelo modelo de inspirao keynesiana, a favor do entendimento das supostas equivalncia ricardiana, retomada por Barro (1974). Embora baseado em diversas premissas controverineficcia ou inconvenincia de tal ativismo fiscal. Novos desenvolvimentos tericos, partindo dos sas, entre as quais merece destaque a que confere princpios tratados antes pelas vertentes convencio- comportamento altrusta dos contribuintes em relanais, ensejaram a adequao da poltica fiscal s exi- o s geraes futuras (ELMENDORF; MANKIW, gncias postas pelo aprofundamento da integrao 1998)2, o referido modelo estabelece algumas ideias dos mercados financeiros domsticos, que deu vazo a movimentos desimpedidos de capitais volteis e 1 Conforme Blanchard et al. (1990, p. 11-12), [...] a noo de sustentabilidade da poltica fiscal [...] depende de um conjunto de regras como especulativos em busca permanente de valorizao. tambm do nvel da dvida herdada do passado. Por conseqncia, uma poltica fiscal sustentvel pode se definir como uma poltica desNesse referido contexto de abertura e internacionalitinada a reduzir, ao longo do tempo, a relao da dvida em proporzao financeiras, a situao oramentria corrente o ao PNB ao seu nvel inicial. [...] Para que uma poltica fiscal seja sustentvel, o governo que acumulou dvida considervel deve prever dos governos nacionais permaneceu sob a ateno executar, mais cedo ou mais tarde, supervits primrios [...] suficientemente importantes (para fazer a relao dvida/PNB retornar ao seu dos agentes econmicos privados, mas tornaram-se nvel inicial). Ver tambm Blanchard (1990). bem mais sensveis as condies de solvncia das 2 Prammer (2004, p. 36) observa que os pressupostos em que a teoria Ricardo-Barro se baseia so muito fortes [...] (e) mais importante, na contas pblicas no longo prazo. O foco recaiu sobre literatura emprica, a equivalncia ricardiana muito ambgua, o que a sustentabilidade fiscal e, nesse sentido, passou a iria apoiar as dvidas de Ricardo de que a sua ideia de equivalncia poderia no funcionar na prtica. Da mesma forma, Hemming, Kell ser crucial o acompanhamento sistemtico da capae Mahafouz (2002, p.7) sustentam que horizontes temporais mais curtos, capacidade prospectiva menos perfeita, restries parciais de cidade efetiva do setor pblico fazer frente aos seus passivos, de modo a minimizar os riscos de default ou a adoo de medidas que viessem frustrar as perspectivas de rentabilidade das posies ativas dos
Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.89-108, abr./jun. 2010 liquidez, mercados de capitais imperfeitos e um desejo no altrusta de legar s futuras geraes parte da carga tributria atual podem restabelecer uma ligao mais forte entre a poltica fiscal e o consumo. Ver o citado trabalho de Elmendorf e Mankiw (1998, p. 35-68) para uma discusso mais detida do modelo.
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que iriam, em grande medida, balizar outras elabora- cais, em aberto contraste s proposies de orientaes tericas subsequentes. Em concordncia com o o keynesiana (GIAVAZZI; PAGANO, 1990). Mesprincpio das expectativas racionais, um dos pressu- mo que seja motivo de dificuldades reconhecidas postos de que os agentes privados tomam decises de comprovao emprica3, a hiptese da contrao sob orientaes prospectivas fiscal expansionista sintetiza (foward-looking) tendo em A hiptese da contrao fiscal diversos desenvolvimentos conta a restrio oramenttericos no campo das finanexpansionista sintetiza diversos ria intertemporal do governo, as pblicas, fundamentandesenvolvimentos tericos no no sentido de que sabem que do, por isso mesmo, muito do campo das finanas pblicas o dficit pblico no pode ser debate e das reformas fiscais indefinidamente financiado por meio da expanso dos anos 1990. Embora tenha diversas variantes da dvida. Dessa forma, os agentes entendem que a analticas4, pode-se dizer que a referida formulao execuo corrente de gastos amparados em opera- teve como antecedentes diretos a discusso sobre es de crdito equivale, em verdade, a um aumento os efeitos de deslocamento provocados pelo gasto de impostos, porque a carga tributria dever ser ne- pblico (crowding-out), enfatizada sob o enfoque cessariamente acrescida em dado momento frente monetarista, e o princpio das expectativas raciocom a finalidade de satisfazer os servios da dvida. nais da vertente novo-clssica. Isso fica evidenciado logo nos pargrafos inicias Para aliviar o nus das prximas geraes, os agentes, ento, elevariam a poupana no presente, em do citado trabalho de Giavazzi e Pagano (1990), nos decorrncia da comentada perspectiva de impostos quais recuperado, em linhas gerais, o debate somaiores no futuro, de modo que o efeito multiplicador bre o ajuste fiscal implementado na Alemanha no dos gastos pblicos sobre o consumo ser nulo, ao incio da dcada de 1980. Orientado pela viso concontrrio do que predizia o modelo simples keyne- vencional, de reduo do dficit pblico como meio siano. Nesses termos, o ativismo fiscal no s seria de desaquecer a demanda domstica e amainar as ineficaz em estimular a demanda agregada, como re- presses sobre o balano de pagamentos, o prosultaria igualmente em efeitos colaterais indesejveis: cesso de ajustamento deveria provocar o aumento o crescimento da carga tributria e dos encargos do da taxa de desemprego e a reduo dos investiendividamento governamental suportado por toda a mentos no curto prazo, conforme previam as prsociedade donde deriva a exigncia de uma poltica fiscal direcionada a assegurar o equilbrio oramen- 3 Hemming, Kell e Mahafouz (2002, p. 22-26) fazem uma reviso dos estudos a respeito da ocorrncia de contraes fiscais expansionistrio de forma permanente. Do que foi apresentado tas. Diversos trabalhos tm refutado esse fenmeno, sob o argumento de que, em verdade, so outros fatores, muitas vezes omitidos ou sinteticamente, deve ser retida a suposio implcita negligenciados nas anlises empricas, que explicariam a reativao de que os agentes privados tomam suas decises econmica. Em alguns casos, seria o crescimento econmico que reduz o dficit, e no o contrrio. Em outros, seriam as desvalorizaes luz de uma avaliao precisa das condies de solcambiais que acompanham os programas de ajustamento fiscal as responsveis por deslanchar o ciclo expansivo. Ademais, os estudos vncia das contas pblicas no longo prazo. empricos que comprovariam as contraes fiscais expansionistas Partindo tambm desse mesmo pressuposto de apresentariam problemas nas amostragens, tendo em vista que somente os casos supostamente exitosos e aqueles de curta durao que os agentes privados tm capacidade de avaestariam sendo selecionados. Serrano e Braga (2006) abordam o liao prospectiva perfeita das condies fiscais e caso dos Estados Unidos nos anos 1990 e renem evidncias de que o prolongado perodo de crescimento da economia norte-americana financeiras do governo, e levando tal suposio ao no resultou de um suposto programa de contrao fiscal, mas de extremo, outra perspectiva terica mais recente, que recebeu grande ateno desde a dcada passada, buscou demonstrar efeitos expansionistas sobre a demanda agregada derivados de consolidaes fis92
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uma poltica monetria expansionista. H uma extensa bibliografia terica e emprica tratando de consolidaes fiscais expansionistas. Hemming, Kell e Mahafouz (2002) fazem uma anlise dessa literatura e apresentam as obras que so referncia. Prammer (2004) e Rzoca e Cikowicz (2005) fazem uma tipificao sinttica das diversas variantes tericas.
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prias autoridades econmicas. Estudos posteriores, proporcionalmente ao PIB, mensurada, no caso, no entanto, teriam demonstrado que: i) a consolida- pela magnitude das despesas pblicas, teriam o fiscal teve impacto positivo sobre a atividade a capacidade de desencadear efeitos virtuosos econmica, pois a queda do dficit via corte de des- sobre o setor privado, uma vez que os agentes pesas fez cair a participao econmicos formariam suas do governo no PIB, dando O comportamento dos agentes expectativas a partir de espao para o setor privauma avaliao otimista das privados delineado a partir do do expandir (FROEHLICH condies prospectivas da clculo prospectivo dos riscos FELS, 1986 apud GIAVAZZI; economia, antecipando uma potenciais envolvidos nas suas PAGANO, 1990, p. 76); e ii) reduo da carga tributria decises econmicas a reduo das despesas meno futuro. Assim, famlias lhorou as expectativas dos agentes privados, na aumentariam o consumo e empresas os investimedida em que teria sido compreendida como mentos correntes, assegurando o crescimento [...] parte de um programa de consolidao econmico sustentado 6. Por outra parte, crucial, sob o ponto de vista dessa perspectiva analtica, a crvel de mdio prazo, visando a reduo credibilidade do esforo fiscal anunciado pelo gopermanente da participao do governo verno, que deve ser percebido como um programa no PIB [...] e assim dos impostos no futuro irremedivel de controle de gastos com o objetivo (HELLWIG; NEUMANN, 1987 apud GIAVAde assegurar a solvncia e o equilbrio estrutural ZZI; PAGANO, 1990, p. 76). No cabe aqui uma anlise pormenorizada des- e permanente das finanas pblicas, de modo a se modelo em suas diversas verses, mas apenas transmitir confiana ao mercado, melhorando, algumas observaes essenciais. suficiente ve- com isso, as expectativas dos agentes privados. rificar, de imediato, que um elemento central na Em sntese: proposio da contrao fiscal expansionista A razo terica para o surgimento de consoo princpio das expectativas racionais, embora a lidaes fiscais no keynesianas [...] depenideia dos efeitos de deslocamento se vincule para de fundamentalmente de: (a) a suposio de clarificar o suposto da ineficcia e da inconveninagentes perfeitamente racionais; (b) a credicia das polticas de gastos deficitrios do governo bilidade do ajuste; e c) a composio do ajuscomo instrumento de estmulo atividade econtamento (PRAMMER, 2004, p. 39). mica, nos moldes da crtica ortodoxa dirigida ao Importa observar que, nos termos dessa promodelo simples de inspirao keynesiana5. Nesse posta terica, na qual o comportamento dos agensentido, deve ser realado o entendimento de que tes privados delineado a partir do clculo proso contedo das consolidaes fiscais assume pa- pectivo dos riscos potenciais envolvidos nas suas pel importante, devido aos sinais que emite aos decises econmicas, a confiana de que a ao agentes privados, considerados racionais e otimizadores na tomada de decises. Medidas que 6 Conforme assinalam Giavazzi e Pagano (1990, p. 104), como no caso do consumo, as decises de investimento podem refletir um aumento se destinem a reduzir a participao do governo
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Vale notar que o estudo de Giavazzi e Pagano (1990, p. 99-100) considera que a reduo dos gastos pblicos pode abrir espao para a ampliao das despesas privadas, principalmente daquelas supostamente mais provveis de serem substitudas por dispndios governamentais (sade, educao, cultura etc.), o que contribuiria, na viso dos autores, para minimizar os efeitos negativos das contraes fiscais ou, at mesmo, se somaria a outros fatores para produzir efeitos no keynesianos.
na rentabilidade associada com a antecipao de corte de impostos futuros. Alternativamente, os autores destacam elos com o cmbio e os juros, argumentando que, no caso da experincia do ajuste fiscal da Dinamarca, a fixao da taxa de cmbio e a liberalizao financeira teriam, em adio confiana demonstrada pelas empresas na continuidade do sistema de cmbio fixo, reduzido os juros nominais domsticos e impulsionado as inverses privadas. Neste contexto, a eliminao do controle sobre fluxos de capitais pelas autoridades dinamarquesas foi equivalente a um choque positivo da demanda (GIAVAZZI E PAGANO, 1990, p. 105).
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governamental estar compromissada com metas cal poltica monetria. Tal hierarquizao deriva anunciadas de equilbrio oramentrio permanen- do fato antes comentado de que a gesto orate torna-se eixo basilar de qualquer poltica fiscal mentria, no referido contexto de liberalizao dos considerada adequada estabilidade macroe- fluxos internacionais de capital, passa a funcionar conmica. Por isso a nfatambm como balizadora se conferida credibilidade Neutralizar a dominncia fiscal das decises de composicomo premissa mnima dos o dos portflios de invesa favor da conformao de um programas de consolidao, regime de dominncia monetria timento dos participantes do o que dependeria de reformercado financeiro mundialimas que represassem o grau de poder discricion- zado, influenciando, decisivamente, a evoluo de rio dos gestores das finanas pblicas em prol de outras variveis macroeconmicas, mais especifiarranjos institucionais suficientemente capazes de camente as taxas de juros e de cmbio. Isso porassegurar o atendimento compulsrio s regras es- que, na eventualidade de distrbios que afetem as tabelecidas, independentemente de alteraes nos expectativas em relao s condies de solvncia fiscal, os investidores acreditariam em riscos ciclos econmico e poltico-eleitoral7: A questo da aplicabilidade de uma lei de maiores de default por parte do governo, levando liquidao preventiva de ativos, o que redundaria oramento equilibrado tambm bastante na fuga de capitais, para logo se refletir negaticomplexa. Qualquer lei pode ser alterada vamente no cmbio e na inflao. Nesse quadro por um chefe de Estado, ainda que certas de instabilidade crescente, restaria autoridade leis sejam mais difceis de alterar do que monetria a alternativa de elevar os juros a fim outras. Por exemplo, uma emenda constitude conter o recrudescimento inflacionrio. Juros cional normalmente uma lei mais difcil de mais altos, no entanto, resultariam no aumento do ser modificada, uma vez que requer procecusto de rolagem dos passivos governamentais, dimentos mais complexos e altas maiorias realimentando, a um s tempo, os desajustes orqualificadas no Legislativo [...] A conduta amentrios, a deteriorao da relao dvida/PIB escolhida determina o habitual trade-off ene a piora da percepo de risco dos investidores tre compromissos e flexibilidade: tornando quanto trajetria sustentvel das contas pblimais difcil alterar a lei, os compromissos cas. Novas presses encadeadas sobre o cmbio so mais crveis, mas reduz a possibilidade e, posteriormente, sobre os juros se fariam presende reagir a choques imprevistos [...] Aumentes (BLANCHARD, 2004). tando a proporo da maioria necessria ao A partir desse ponto de vista, as proposies rompimento da regra, ganha-se credibilidaapontam no sentido de neutralizar a dominncia de, mas perde-se flexibilidade (ALESINA; fiscal a favor da conformao de um regime de PEROTTI, 1994, p. 26). Alm de regras institucionais rgidas direciona- dominncia monetria, no qual os gestores das das a coibir a ao discricionria do governo, com finanas pblicas ficam encarregados de asseguo fito de limitar a possibilidade de ruptura com os rar supervits primrios em magnitude suficiente compromissos previamente fixados de sustentabi- para estabilizar ou fazer recuar a relao dvida/ lidade das contas pblicas e, consequentemente, PIB, seja qual for a taxa de juros estabelecida pela infundir confiana nos agentes privados, o modelo autoridade monetria de forma independente, de em referncia cobra a subordinao da poltica fis7
Ver Kopits (2001) e Hemming e Kell (2001).
modo a manter as condies fiscais dentro dos parmetros de solvibilidade de longo prazo exigidos pelos agentes participantes do mercado financeiro
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mundializado8. Simplificadamente, a lgica de funcionamento do regime fiscal que se vem discutindo pode ser representada, de maneira sinttica, da seguinte forma9:
evoluo da relao dvida/PIB, o que estabelece limites estreitos ao governamental mesmo durante fases de expanso da atividade econmica. Nessa referida abordagem, a poltica fiscal, sobredeterminada por um conjunto extenso de s (r - g)*d/(1+g) A austeridade fiscal permanece fatores condicionantes que extrapolam a rbita estritamente como premissa bsica a ser A equao acima demonsoramentria10, perde autonoobservada em qualquer contexto tra ser necessria para estamia, ficando subordinada s macroeconmico, cobrando bilizar ou reduzir a relao supervits primrios permanentes expectativas formadas pelos dvida/PIB (d), a gerao coninvestidores acerca da rentapara controlar a evoluo da tinuada de supervit primrio bilidade esperada e dos prorelao dvida/PIB (s) em montante equivalente vveis riscos envolvidos nas ou superior ao total resultante da parte direita da ex- suas escolhas de alocao de recursos financeiros, presso, cujo valor depende do comportamento dos ao mesmo tempo em que deixa de ser considerada juros reais (r) e da variao do PIB (g), bem como do como instrumento disponvel de regulao da demanestoque acumulado da dvida (d). Fica explcito que o da agregada. supervit primrio (s) a varivel dependente, devenOutro aspecto relacionado questo fiscal que do ser ajustado de maneira irremedivel para acomo- ganhou grande ateno diz respeito aplicao das dar elevaes das taxas de juros (r) e/ou reverses regras oramentrias no mbito de sistemas federano ciclo econmico, traduzidas em menores ndices tivos. O entendimento foi quanto necessidade de de crescimento do PIB (g), a fim de manter a dvida (d) uniformizao dos arranjos institucionais, no sentido numa trajetria considerada sustentvel pelos agen- de que as normas e diretrizes estabelecidas no plano tes privados. Em linha com as formulaes antes co- nacional fossem compulsoriamente estendidas tammentadas, contrrias interveno discricionria das bm aos nveis inferiores de governo, cujo objetivo, autoridades oramentrias, tal configurao impe de modo geral, seria o de evitar que o conjunto da Feum carter pr-cclico gesto das contas pblicas. derao viesse a arcar com eventuais nus decorrenCabe salientar, no entanto, que a austeridade fiscal tes de descalabros fiscais e financeiros cometidos permanece como premissa bsica a ser observada por um nico ente em particular, bem como permitir em qualquer contexto macroeconmico, cobrando o compartilhamento dos custos derivados de prograsupervits primrios permanentes para controlar a mas de consolidao entre a Unio e as demais instncias subnacionais:
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Segundo Ramos e Tanner (2002, p. 6, 11), estreitamente associada sustentabilidade das contas pblicas est a questo do ordenamento fiscal: qual varivel ajusta para refrear a dvida pblica? Potencialmente, o dficit primrio (PDEF = G - T*) pode reagir a mudanas no valor real dos passivos, atravs de mudanas em G e/ou T*. [...] Neste caso, a poltica monetria no est subordinada s exigncias de financiamento fiscal. Por esta razo, este regime tem sido chamado de dominncia monetria (DM). Alternativamente, se no houver essa resposta, o dficit primrio definido independentemente de qualquer passivo ou dispndio real de juros. Neste caso, a poltica monetria determinada pelas necessidades fiscais, sujeita uma dominncia fiscal (DF). E um regime DM necessrio para que a poltica monetria seja conduzida independentemente. Esses citados autores e Blanchard (2004) retomam o debate a respeito da interao entre as polticas fiscal e monetria, a partir da anlise do caso brasileiro. Ver Goldfajn (2002, p. 17-18), bem como Blanchard et al. (1990, p. 10-12).
O caso de regras subnacionais especialmente forte quando um pas, como a Argentina ou o Brasil, confrontado com uma tarefa de grande ajuste fiscal que no pode ser cumprida pelo governo central sozinho. De fato, tal como na UE, maior a necessidade de aplicar regras subnacionais para reagir
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Como assinala Biasoto Jr. (2006, p. 420), a poltica fiscal repositrio de um conjunto de desequilbrios que encontram explicao em outras dimenses da poltica econmica. Chick (1993, p. 351-354) tambm discute o conceito elstico conferido poltica fiscal nas proposies posteriores s que tinham sido feitas originalmente por Keynes.
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ao risco moral que possa surgir no mbito dos governos subnacionais (ou dos governos nacionais da UE) ao incorrerem em desequilbrios fiscais com repercusses sobre os custos de financiamento do conjunto da Federao. O princpio fundamental subjacente nestes argumentos que as regras e, de modo geral, a legislao de responsabilidade fiscal precisam ser impostas ao correspondente nvel do governo, isto , o locus da accountability para a execuo de polticas (KOPITS, 2001, p. 12).
O enquadramento dos governos subnacionais visa, nessa perspectiva terica, induzi-los a convergir para a meta mais ampla de solvncia das contas pblicas no longo prazo, a partir do estabelecimento de quatro princpios diretivos bsicos: i) equilbrio oramentrio obrigatrio; ii) restrio ao endividamento; iii) limitao ao aumento de despesas; e iv) limitao ao incremento da carga tributria (SUTHERLAND; PRICE; JOUMARD, 2005, p. 145-156)11. Em verdade, essa busca de homogeneizao das regras fiscais no mbito de sistemas federativos, redesenhando, em grande medida, as relaes intergovernamentais at ento prevalecentes, foi imposta pelo novo contexto de vertiginosa desregulao financeira mundial nos anos 1990, sobretudo para as naes federadas de longo passado macroeconmico conturbado, premidas a ajustar suas polticas econmicas s exigncias de previsibilidade dos cenrios futuros e de rentabilidade esperada dos investidores privados internacionalizados a fim de se credenciarem como receptoras de substantivos fluxos de capi11
O referido estudo de Sutherland, Price e Joumard (2005), refletindo sobre a experincia da OCDE, aponta para outra categoria de regras fiscais, cujo objetivo seria assegurar a transparncia e ampla publicidade das contas pblicas; a definio de mecanismos de controle e de sanes a administradores pblicos, bem como mecanismos que permitam, excepcionalmente e dentro de limites bem definidos, flexibilizar a rigidez das normas para fazer frente a choques econmicos inesperados. Alm do objetivo central de alcanar uma trajetria fiscal sustentvel de longo prazo, as regras fiscais buscariam: a) contribuir para a estabilidade econmica de curto prazo; b) conferir maior equilbrio entre a utilidade marginal das despesas pblicas e da carga tributria; e c) promover uma alocao eficiente do dispndio pblico em conformidade com as preferncias da comunidade local.
tais volteis e especulativos, bem como de inverses estrangeiras diretas (FIORI, 1995). Em pases como o Brasil, em que os governos estaduais controlavam bancos pblicos de porte relevante, mantinham expressiva participao em atividades econmicas estratgicas por meio de empresas estatais e detinham passivos de grande potencial instabilizador, a adeso desses entes federativos aos novos marcos institucionais fixados como os mais convenientes para a ao do setor pblico em prol da sustentabilidade fiscal tornou-se forosa (LOPREATO, 2002, p. 200-214). O que deve ser sublinhado por ora, a ttulo de sntese, que esses renovados paradigmas tericos, ao reafirmarem a rejeio s possibilidades de a poltica fiscal ser manejada com o intuito de fazer frente a problemas de insuficincia de demanda, delinearam as bases de um regime consoante com as exigncias postas pela liberalizao financeira internacional, que havia aprofundado a mobilidade de capitais volteis e especulativos e cobrado estabilidade, mas tambm previsibilidade na conduo da poltica macroeconmica. O arcabouo institucional da emergente apontou para a fixao de restries ao endividamento e limites expanso de gastos e de tributos, bem como a subordinao da poltica fiscal poltica monetria, cerceando a ao discricionria dos gestores das finanas governamentais, cuja atribuio passou a ser a gerao compulsria de supervits primrios em magnitude suficiente para afianar, aos agentes participantes do mercado financeiro mundializado, o compromisso inabalvel com a solvncia das contas pblicas no longo prazo. No mbito dos sistemas federativos, foi reclamada coeso das autoridades governamentais, tornando obrigatria a aderncia das instncias subnacionais a esses mesmos marcos mais rgidos de disciplinamento fiscal. De maneira geral, como se buscar discutir na prxima seo, foram tais paradigmas que balizaram o processo de ajuste das finanas estaduais promovido pelo governo brasileiro aps a implementao do Plano Real.
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tando as diretrizes aplicadas no Programa de Apoio Reestruturao e ao Ajuste Fiscal dos Estados, institudo por meio do Voto 162/1995 do Conselho A despeito de mudanas ocorridas em anos recen- Monetrio Nacional (CMN), que foi uma tentativa do tes12, o regime fiscal brasileiro governo central de responmantm inalterados os seus O dficit operacional de estados e der aos problemas enfrenfundamentos, cujas bases municpios cresceu da mdia anual tados pelas administraes esto assentadas nos paraestaduais, que tiveram seus de 0,3% para 2,1% do PIB entre digmas tericos que foram desequilbrios fiscais e finan1990/1994 e 1995/1998 antes resumidamente exposceiros aprofundados no novo tos. A lgica desse regime, que repousa na ideia contexto macroeconmico derivado do programa de comprometimento com o equilbrio oramentrio de estabilizao. Emblemtica no sentido de inferir permanente, por meio da gerao continuada de ex- a extenso de tais dificuldades foi a progressiva piopressivos supervits primrios a fim de assegurar a ra do resultado operacional registrado pelos entes solvncia das contas pblicas no longo prazo, ga- subnacionais a partir do Plano Real, sugerindo, por nhou formato mais acabado a partir dos entendimen- outra parte, a predominncia do componente finantos firmados com o Fundo Monetrio Internacional ceiro nos desajustes oramentrios. O dficit ope(FMI) ao final de 1998, no bojo da crise internacional racional de estados e municpios cresceu da mdia que suscitou, posteriormente, a alterao da poltica anual de 0,3% para 2,1% do PIB entre 1990/1994 cambial brasileira e a introduo do regime de metas e 1995/1998, contribuindo com mais de 35% da inflacionrias. A promulgao da Lei Complementar deteriorao observada no resultado operacional 101/2000 a Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) agregado do setor pblico no mesmo perodo (RI foi um marco desse processo, na medida em que GOLON; GIAMBIAGI, 1999, p. 9-10). Diante do agravamento da crise, incapaz de estabeleceu um novo arcabouo institucional para a gesto oramentria no pas, principalmente no que ser enfrentada isoladamente no mbito estadual, foi necessrio outra vez o auxlio do governo cense refere s finanas pblicas subnacionais. O que interessa destacar, para os propsitos tral prtica que havia sido recorrente ao longo do presente trabalho, que os elementos centrais dos anos anteriores. Vale a pena destacar, como desse regime fiscal j tinham sido delineados logo exemplo, o socorro financeiro prestado pelo Banco no incio de implementao do Plano Real13, orien- do Brasil na primeira metade da dcada de 1980, fazendo frente aos dbitos externos dos estados 12 A instituio do Projeto Piloto de Investimento (PPI), em 2005, e a (Avisos MF-30, MF-09 e sucedneos). A mesma criao do Fundo Soberano do Brasil (FSB), em 2008, so exemplos instituio propiciou posteriormente crdito para dessas mudanas. Enquanto os gastos previstos no PPI podem ser deduzidos das metas de supervit primrio do governo federal, o FSB a rolagem da dvida interna, a cobertura do dtem, entre os seus objetivos, mitigar efeitos decorrentes das variaes cclicas da atividade econmica. Embora possam apontar para ficit e o saneamento dos bancos estaduais (Lei certa flexibilizao da gesto oramentria, os dois instrumentos no 7.614/1987). Na sequncia, o Banco do Brasil foi implicam em alterao do regime fiscal. Ver Carvalho (2009) sobre o FSB e Afonso e Biasoto Jr. (2007) para uma avaliao do PPI. novamente convocado a consolidar essas duas 13 Segundo Lopreato (2006c, p. 186), [...] a mudana de lgica da poloperaes pendentes junto ao Tesouro Nacional tica fiscal mostrou-se presente desde o incio do plano de estabilizao, mas a alterao do regime fiscal no se completou nos primeiros (Lei 7.976/1989). Outras rodadas de refinanciaanos [...] O momento marcou o incio de uma fase de transio, na qual estavam presentes os sinais do que deveria ser o futuro sem que mento viriam depois para equacionar os passia atuao caracterstica da fase anterior fosse totalmente abandonada. A proposta no se resumiu a cortar dficits e fechar os possveis canais de descontrole monetrio, na tentativa de controlar inflao; mas defendeu a adoo de uma poltica fiscal consistente com o movimento de globalizao financeira.
VISO SUMRIA DO AJUSTE FISCAL E FINANCEIRO DOS ESTADOS NO PS-REAL
vos estaduais detidos contra o FGTS, o INSS (Lei 8.212/1991 e 8.620/1993) e as instituies federais (Lei 8.727/1993). 97
A interposio do governo central, entretanto, corporao dos juros ao principal nas operaes de ocorreria agora em novas bases. Fortalecida pelo rolagem a nveis adequados s condies dos essucesso obtido no combate inflao, a Unio pde tados em cumprirem com suas obrigaes financeiimpor suas diretrizes, induzindo os governadores, ras, conferindo, assim, uma trajetria considerada impossibilitados de defender sustentvel no longo prazo. seus espaos de sustentao O programa federal avanou com Era evidente, portanto, a nede gastos, a convergir em dio objetivo de disciplinar, por meio cessidade de estabelecer um reo s determinaes mais fluxo contnuo de amortizade regras duras, a gesto fiscal e gerais da poltica macroecoes e em patamar superior financeira dos estados nmica estabelecidas no plaao do incremento dos passino federal (LOPREATO, 2002). Foi nesse contexto vos acumulados, alm de promover a esterilizao que se instituiu o Programa de Apoio Reestrutu- dos efeitos da taxa de juros sobre os estoques e da rao e ao Ajuste Fiscal dos Estados, que buscou adoo de normas que restringissem a contratao combinar o refinanciamento de dvidas com o ajuste de novas operaes de crdito. fiscal e a reforma patrimonial das administraes Para atender a tais requisitos, o programa federal estaduais. Em contrapartida a crditos destina- avanou com o objetivo de disciplinar, por meio de redos implementao de programas de demisso gras duras, a gesto fiscal e financeira dos estados, incentivada, reciclagem de onerosas operaes bem como de induzi-los a vender empresas controlade Antecipao de Receita Oramentria (ARO) das (sobretudo concessionrias de energia eltrica) e e ao pagamento de dbitos em atraso, os estados a privatizar ou liquidar seus bancos, ceifando, assim, deveriam cumprir metas fiscais e financeiras, bem um vetor potencial de expanso de gastos e de crdicomo encaminhar medidas destinadas venda de to. Adicionalmente, foram constitudos mecanismos estatais, a concesso de servios pblicos e, se- legais para assegurar o pagamento dos servios da guindo as determinaes do Programa de Incentivo dvida refinanciada, atravs do empenho obrigatrio Reduo do Setor Pblico Estadual na Atividade e automtico de receitas prprias e transferncias Bancria (Proes)14, promover a reorganizao de do Fundo de Participao, impedindo, na prtica, seus sistemas financeiros. a inadimplncia dos governadores15 prtica que O prosseguimento da crise, no entanto, exigiu havia sido recorrente no passado, tendo frustrado o aprofundamento das medidas, cujos parmetros continuamente as expectativas de ajuste que se esforam dados pela Lei 9.496/1997, permitindo o go- perava lograr aps os seguidos auxlios financeiros verno federal estabelecer aes mais abrangentes, propiciados pela Unio. Assim, a renegociao amcom a incluso da dvida mobiliria e demais passi- parada na Lei 9.496/1997 estabeleceu parmetros vos das administraes direta e indireta ainda no que a diferenciaram distintivamente de outras anterenegociados. A diretriz bsica que fundamentou o riores, porque no buscou apenas reestruturar os formato da nova rodada de refinanciamento foi a passivos acumulados. Vinculou o refinanciamento de reduzir, progressivamente, o estoque da dvida adoo de novos marcos para a gesto das finanas em expanso acelerada devido sistemtica de in- estaduais, desde ento comprometida, compulsoria-
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O Proes (MP 1.514/1996) estabeleceu o refinanciamento das dvidas dos estados com seus bancos em condies semelhantes ao da Lei 9.496/1997, mas condicionado-o privatizao, extino ou transformao das instituies em agncias de fomento. Para refinanciamento parcial (50%), os estados poderiam manter o controle dos bancos, desde que os saneassem e passassem a seguir critrios rgidos de gesto e concesso de crdito.
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As duas rodadas de renegociao de passivos estaduais anteriores, promovidas ao amparo das Leis 7.976/1989 e 8.727/1993, tambm estabeleceram mecanismos semelhantes para coibir a inadimplncia dos governadores. Enquanto na primeira foram empenhadas as transferncias constitucionais, na segunda a garantia foi estendida, incorporando recursos prprios, que poderiam ser apropriados pela Unio em caso de atrasos no pagamento.
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mente, com objetivos de equilbrio oramentrio per- incorriam em dficits primrios e operacionais cresmanente e ao redesenho do prprio aparato estatal, centes, determinando, por isso mesmo, ajustamento coerente com a estratgia predominante em mbito expressivo para fazer frente ao fluxo agora contnuo federal de reduo da interveno do setor pblico e obrigatrio representado pelos gastos financeiros. no domnio econmico. Em segundo lugar, os goverDe maneira geral, o pro- ilustrativo [...] o novo tratamento nos estaduais passaram a se grama federal refinanciou as defrontar com barreiras cladado ao endividamento pblico, dvidas por 30 anos, fixanras ao financiamento. Alm cujas regras definidas pelas do pagamentos mensais e resolues n 40/2001 e 43/2001 do dos contratos firmados com consecutivos, cujas parcelas a Unio obstarem as opeSenado [...] impem um esforo eram calculadas pela Tabela raes de crdito enquanto fiscal permanente Price e limitadas a um paa dvida superasse a RLR, tamar entre 11,5% e 15% da Receita Lquida Real a reestruturao do aparato estatal vinculada ao (RLR). Os juros variaram de 6% a 9% ao ano, acres- programa tolheu os mecanismos que as administracidos do IGP-DI, sendo que a taxa final dependeria es utilizavam no passado recente para sustentar do valor do refinanciamento pago antecipadamente e ampliar gastos e alavancar crdito por meio de com recursos originados na venda de ativos, empre- suas empresas e, principalmente, bancos. Assim, as sas e bancos controlados pelos estados. Em contra- dificuldades fiscais e financeiras enfrentadas desde partida, os governos estaduais ficaram proibidos de aquele momento tiveram que ser suportadas no memitir novos ttulos at o valor da dvida se igualar ao bito restrito do oramento e nas condies dadas, da RLR anual e foram obrigados a cumprir metas r- praticamente, pela capacidade tributria do Tesouro, gidas relativas a (i) resultados primrios; (ii) despesas num explcito estreitamento das bases de financiacom funcionalismo; (iii) investimentos/RLR; (iv) dvida mento, ampliando ainda mais o esforo exigido ao financeira/RLR; (v) arrecadao de receitas prprias; atendimento das obrigaes estipuladas nos acore (vi) desestatizao e reforma administrativa16. dos de renegociao da dvida. Em terceiro lugar, e Os limites estreitos impostos aos gestores das como resultante dos obstculos ao financiamento e finanas pblicas estaduais ganham contornos evi- do esforo fiscal determinado pelo ajustamento, os dentes a partir dessa apreciao panormica do estados perderam, na prtica, muito da autonomia programa federal. Em primeiro lugar, transparece que tinham no direcionamento de gastos, tanto deo grande esforo fiscal requerido para o atendi- vido s metas de evoluo das despesas quanto ao mento das metas e das obrigaes estabelecidas fato de que os recursos primrios gerados no orano acordo de refinanciamento. Basta verificar, por mento deveriam servir a dvida renegociada. exemplo, que os dispndios dos servios da dvida, A Lei Complementar 101/2000 (a Lei de Responque antes eram rolados praticamente na sua tota- sabilidade Fiscal) viria como desdobramento das mulidade, passaram a ser compulsrios, alcanando danas antes descritas, reforando os novos marcos valores importantes de at 15% da Receita Lquida institucionais estabelecidos com o objetivo de ensejar Real. O comprometimento de tal nvel de recursos uma gesto comprometida com o equilbrio intertemassumiu dimenso substantiva, se for considerado poral das finanas pblicas. ilustrativo, nesse sentique os estados, desde a estabilizao inflacionria, do, o novo tratamento dado ao endividamento pblico,
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No mbito da Lei 9.496/1997, foram firmados 25 contratos de reestruturao de dvidas estaduais entre 1997 e 1999, alcanando o montante nominal de R$ 115,554 bilhes, em valores correntes, segundo informaes da STN.
cujas regras definidas pelas resolues n 40/2001 e 43/2001 do Senado, seguindo os princpios da LRF, impem um esforo fiscal permanente. No caso dos estados, ficou determinado que a Dvida Consolidada 99
Lquida (DCL) deve equivaler a no mximo duas ve- mento ou medidas compensatrias para a criao de zes a Receita Corrente Lquida (RCL) at 2016, obri- despesas, com destaque para aquelas obrigatrias de gando a eliminao do excesso numa proporo de carter continuado. 1/15 ao ano a partir de dezembro de 2001, estando As novas regras determinam ainda o estabelecias administraes estaduais mento de metas fiscais coedesenquadradas proibidas de O poder discricionrio dos gestores rentes com os nveis estreitos efetuarem operaes de crdide endividamento, a serem das finanas estaduais foi limitado, to (incluindo ARO) e de rece- uma vez que se tornou inescapvel a cumpridas nos trs anos seberem transferncias volunt- necessidade de redimensionamento guintes e consecutivos, senrias. Mesmo para os estados do que os eventuais desvios dos oramentos que demonstrem DCL igual ou devem ser equacionados 17 abaixo do limite , as regras so rgidas, pois even- obrigatoriamente no prprio exerccio fiscal, por meio tuais desvios devem ser forosamente eliminados de instrumentos que assegurem o corte automtico no prazo de um ano (trs quadrimestres), sendo que de gastos. Buscou-se, igualmente, coibir a prtica de pelo menos 25% do excesso devem ser suprimidos renncia de receitas, uma vez que a concesso ou no primeiro quadrimestre. Em ambas as situaes, ampliao de incentivos ou benefcios de natureza portanto, a premissa a gerao compulsria de su- tributria no pode afetar as metas fiscais e, caso pervits primrios continuados. isso ocorra, exige a adoo de medidas compensaEmbora autorizadas, novas contrataes de trias tais como elevao de alquotas, ampliao crdito foram obstadas por um extenso conjunto de da base de clculo e majorao ou criao de tributo condies: a referida trajetria da DCL em relao ou contribuio. Ademais, cabe observar que a LRF RCL no pode ser alterada; o valor das operaes induz o fortalecimento das fontes de recursos tributest limitado a 16% da RCL; os gastos com servios rios, ao tornar obrigatrio o efetivo ato de instituio, no podem superar a 11,5% da RCL, e devem ser previso e cobrana de todos os impostos. atendidos todos os demais limites estabelecidos na Do exposto nos pargrafos anteriores, deve LRF. Tambm foram vedados os refinanciamentos da ser retido que os novos marcos institucionais fixadvida e restringidas as ARO: tais operaes, limitados a partir dos contratos de refinanciamento da das a 7% da RCL, devem ser liquidadas no mesmo dvida e consagrados na LRF pretenderam disciexerccio fiscal em que foram contratadas e ficaram plinar os governos estaduais com o objetivo de proibidas no ltimo ano de mandato dos adminis- ensejar uma gesto oramentria comprometida tradores. Da mesma forma, no pode ser contrado com o equilbrio fiscal de longo prazo. A diretriz nenhum crdito a 180 dias do trmino do mandato e central foi a de circunscrever a capacidade de se restringiu o adiamento de dispndios para o exer- gastos pblicos s condies dadas estritamente ccio fiscal seguinte. Por outra parte, a LRF constituiu pelas bases de origem tributria, obstando, para parmetros de gesto mais rigorosos, na medida em isso, a contratao de recursos de terceiros e que fixou teto para o gasto com funcionalismo (60% confinando, portanto, os oramentos praticamenda RCL no caso de estados e municpios) e passou te s disponibilidades de carter fiscal. Vale dizer: a exigir a identificao de fontes efetivas de financia- revalorizou o papel do Tesouro como locus da atuao estadual (LOPREATO, 2006a, p. 266). 17 Em dezembro 2001, entre os 26 estados e o Distrito Federal, cinco Diante do maior peso dos servios da dvida e
unidades estavam acima do limite permitido (GO, MA, MG, MS e RS). Em abril de 2009, somente o RS permanecia desenquadrado, com relao DCL/RCL equivalente a 2,25, enquanto para todos os estados, considerados conjuntamente, a mesma relao era de 1,09, conforme dados consolidados pelo Tesouro Nacional de agosto de 2009.
das metas de resultados primrios e de evoluo sustentvel dos passivos, o poder discricionrio dos gestores das finanas estaduais foi limitado,
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uma vez que se tornou inescapvel a necessidade de redimensionamento dos oramentos a fim de comport-los na nova realidade de obrigaes e de financiamento, implicando na busca incessante do controle das despesas e do fortalecimento da arrecadao. Tal orientao de represamento das possibilidades de conduo de polticas fiscais mais ativas, alis, est subjacente no bojo da prpria LRF, na medida em que seus artigos 65 e 66 preveem a no observncia temporria dos limites, metas e prazos referentes a endividamento, despesas e resultados oramentrios em caso de calamidade pblica e de crescimento real baixo ou negativo igual ou superior a quatro trimestres. Preceitos que se tornaram passveis de serem acessados para o exerccio de 2009, conforme recomendao autorizativa expedida pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN) em janeiro de 201018. Mas como foi oficializada j num quadro macroeconmico mais favorvel, a prerrogativa flexibilizante foi incapaz de propiciar alvio s contas pblicas ou alteraes nos rumos da poltica fiscal, como ser examinado na seo seguinte.
de suas respectivas regies. O Quadro 1 sintetiza, de forma seletiva, algumas das aes anunciadas, que contemplaram mudanas variadas na sistemtica de cobrana do ICMS para setores produtivos e sociais elegidos como estratgicos ou prioritrios; o aumento do contingenciamento de gastos (sobretudo de custeio); a busca da sustentao dos investimentos programados; a oferta direcionada de crdito etc. A avaliao dos reflexos e da efetividade que essas medidas tiveram no sentido de mitigar os efeitos da crise no mbito de cada
BA Contingenciamento seletivo de 3% das despesas oradas para 2009; parcelamento do ICMS para o comrcio varejista; liberao de crdito acumulado na exportao da indstria caladista e novo enquadramento no Programa Desenvolve das empresas desse mesmo setor com projetos de expanso; linhas de crdito especiais atravs do Desenbahia aos segmentos de alimentos e bebidas; txteis e confeces; calados, informtica e eletrnica, e transformao de plstico. Redutor na variao dos gastos de custeio equivalente a um ponto percentual da variao do IPCA; preservao e concentrao do cronograma de execuo dos investimentos nos dois ltimos quadrimestres do ano; oferta de crdito por meio do BDMG; parcelamento do recolhimento do ICMS para setores determinados (siderurgia, comrcio varejista, papel e celulose etc.) Conteno dos gastos de custeio. Diferimento do ICMS para o setor de comrcio varejista; reduo das alquotas de ICMS e/ou concesso de regime especial nas operaes internas e interestaduais em diversos setores e para vrios produtos (trigo, siderurgia, hortifrutigranjeiros, pescados, madeira e celulose). Reduo do ICMS sobre 95 itens de consumo popular, compensando queda de arrecadao por meio de aumento da alquota de outros produtos. Corte de 9,3% nos gastos orados de 2009; desonerao do ICMS nas aquisies de bens de capital e sobre produtos da indstria eletromecnica; reduo da parcela do ICMS apropriada pelo Fundo Estadual de Pobreza incidente em energia e telecomunicaes. Corte nos gastos de custeio; aumento do montante de crdito por meio do Banrisul. Contingenciamento de 38% das despesas de custeio; pacote de R$ 4,4 bilhes em investimentos pblicos em 24 meses; antecipao do 13 salrio do funcionalismo em 2008. Contingenciamento de R$ 1,5 bilho nos gastos orados para 2009; diferimento do ICMS nas aquisies de bens de capital; oferta seletiva de crdito (autopeas, mquinas e equipamentos); ampliao do regime de substituio tributria; preservao e acelerao do cronograma dos investimentos orados para 2009; suspenso do ICMS na aquisio de insumos destinados a produo de bens para exportao de setores considerados estratgicos para o emprego; prorrogao da reduo de alquota do ICMS de 18% para 12% at 31/12/2009.
MG
MT PA
PR
O COMPORTAMENTO DAS FINANAS ESTADUAIS NO CONTEXTO DA CRISE A crise internacional afetou as finanas dos estados por diversos canais de transmisso, sendo o mais evidente deles o efeito negativo sobre as receitas de ICMS em decorrncia da retrao da atividade econmica. Para fazer frente s dificuldades emergentes, os governos estaduais buscaram enfeixar medidas a fim de readequar os oramentos e contrabalanar, onde fosse possvel, os impactos desfavorveis das condies macroeconmicas adversas sobre as bases produtivas
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RJ
RS SC
SP
A recomendao da STN foi anunciada em 04/01/2010. Cabe comentar que, mesmo antes dessa orientao, o Senado Federal j discutia a possibilidade de flexibilizar as obrigaes previstas na LRF, por meio do Projeto de Lei n 450/2009.
Quadro 1 Algumas medidas anticrise de estados selecionados

Fonte: Jornais noticiosos e portais dos governos estaduais na internet.
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estado extrapola o propsito do presente artigo, mas, embora possam ser consideradas positivas e oportunas, as mesmas no foram suficientes para alterar a dinmica fiscal a que se vem fazendo referncia, cujo corolrio o compromisso inarredvel com uma trajetria das contas pblicas considerada sustentvel no longo prazo, por meio da gerao continuada de supervits primrios, independente do ambiente macroeconmico vigente. Esse elemento basilar do atual regime fiscal, que abrevia os espaos para execuo de polticas anticclicas pelas autoridades oramentrias, fica patente na evoluo dos resultados primrio e nominal dos estados, tomados em conjunto, como pode ser visualizado na Tabela 1. Em meio s dificuldades impostas pela crise, os governos estaduais lograram ampliar o supervit primrio para 2,26% do PIB entre janeiro e junho de 2009, quase 60% acima do obtido em 2008. Mais expressivo foi o desempenho nominal: o saldo de 2,4% do PIB no primeiro semestre de 2009, alm de expressar um ajuste da ordem de 3,5% do PIB, rompeu a tendncia de dficits crescentes verificada desde 2007. Interessa avaliar, portanto, os principais fatores explicativos do referido movimento, com base na anlise de alguns indicadores selecionados das receitas e dos gastos pblicos19. Deve ser colocada em acento, inicialmente, a queda na arrecadao do ICMS principal fonte de recursos prprios dos estados, responsvel por 57%, em mdia, da receita lquida disponvel (RLD) nos perodos em tela. O refluxo da atividade econmica, observada desde o quarto trimestre de 2008, foi decisivo para o comportamento desse tributo, que acumulou perda de participao no PIB de quase 5% no primeiro semestre de 2009.
Tabela 1 Indicadores fiscais e financeiros selecionados dos estados e do governo federal

Em % do PIB a preos de mercado Valores correntes Governos estaduais Receita lquida disponvel Receita de ICMS Outras receitas tributrias Receita de IPVA 1 semestre Receita lquida de transferncia Fundo de participao dos estados Fontes financeiras de financiamento Despesa de capital primria Despesa corrente primria Despesa de pessoal Outras despesas correntes primrias prprias Investimento Servio da dvida Resultado primrio Resultado nominal Governo federal Receita tributria Despesa de pessoal Outras despesas de custeio e de capital Resultado primrio Resultado nominal Indicadores de endividamento (*) Divida Lquida do Setor Pblico (DLSP) Dvida Lquida do Setor Pblico Federal (DLSPF) Dvida Lquida do Setor Pblico Estadual (DLSPE) Jan./dez. 2007 10,69 6,35 1,25 0,89 0,78 1,15 0,08 0,75 10,32 5,13 3,23 0,56 1,00 1,03 0,11 Jan./dez. 2007 8,25 4,48 4,18 2,23 1,85 Dez. 2007 43,88 29,53 11,84 Jan./dez. 2008 11,67 6,71 1,31 0,94 1,02 1,24 0,17 0,99 11,02 5,21 3,73 0,79 1,05 1,42 1,08 Jan./dez. 2008 9,32 4,53 4,19 2,47 1,27 Dez. 2008 38,83 25,59 12,10 Jan./jun. 2009 11,90 6,39 1,74 1,03 1,17 1,22 0,26 0,64 10,86 5,16 3,51 0,51 1,08 2,26 -2,40 Jan./jun. 2009 8,73 5,01 4,24 1,29 3,54 Jun. 2009 43,21 29,14 11,92
Fonte: Relatrios Resumidos da Execuo Oramentria dos estados e do governo federal; Contas Nacionais Trimestrais do IBGE; Boletim do Banco Central; Boletim da Cotepe. Obs: (1) no incluem dados do DF, RR e AP devido inexistncia dos RREO em alguns anos. (2) Resultado Nominal = dficit (+) supervit (-). (*) Relao calculada com base no PIB dos ltimos 12 meses a preos do ms assinalado Deflator: IGP-DI centrado.
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Indicadores utilizados: Receita Lquida Disponvel = Receita Realizada (Operaes de Crdito + Alienao de Bens + Transferncias Obrigatrias); Outras Receitas Tributrias = Receita Tributria Receita de ICMS; Receita Lquida de Transferncia = Transferncias Correntes + Transferncias de Capital Transferncias Obrigatrias; Fontes Financeiras de Financiamento = Operaes de Crdito + Alienao de Bens; Outras Despesas Correntes Primrias Prprias = Despesa Corrente Primria (Despesa de Pessoal + Transferncias Obrigatrias); Servio da Dvida = Juros e Encargos da Dvida + Amortizao da Dvida.
A diminuio do ICMS foi parcialmente contrabalanada pelo aumento substancial dos recursos repassados e da arrecadao dos demais impostos, com destaque para o IPVA. Somadas, a receita lquida de transferncia e as outras receitas tributrias cresceram mais de 25% entre dezem-
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bro de 2008 e junho de 2009, alcanando nvel prximo a 3% do PIB, ante pouco mais de 2% em 2007. Assim, mesmo com a piora do ICMS, a RLD teve incremento relativo prximo a 2%. Dois aspectos devem ser destacados luz dessas consideraes. Em primeiro lugar, a reduo do IPI patrocinada pelo governo federal com o intuito de estimular a produo de setores como automotivo e de eletrodomsticos (linha branca), embora tenha afetado o fundo de participao dos estados (FPE), foi compensada por outros mecanismos de transferncias de recursos aos governos estaduais, de modo que seus recebimentos lquidos foram positivos e crescentes. Em segundo lugar, possvel dizer que, ao dar sustentao ao nvel de atividade do segmento de automveis, o governo federal contribuiu, indiretamente, para manter o recolhimento de IPVA em ascendncia, cujo aumento foi de quase 13% em proporo ao PIB no primeiro semestre de 2009, comparativamente ao mesmo perodo do ano anterior. De igual modo, as fontes financeiras de financiamento (FFF) cresceram 53% em relao ao PIB no mesmo perodo, mas se mantiveram em nveis retrados, em grande medida devido s restries impostas pela LRF s captaes de recursos de terceiros por parte dos estados, conforme explicado na seo anterior. Ainda assim, esse aumento foi oportuno, dando certa folga aos gestores das finanas pblicas. Basta observar, por exemplo, que as FFF foram suficientes para arcar com 16% dos servios da dvida em 2008, passando a cobrir 24% desses gastos no primeiro semestre de 2009 o que permitiu a realocao de recursos no mbito do oramento a fim de sustentar nveis pretritos de determinados dispndios ou evitar cortes mais pronunciados em outros20.
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O governo federal criou, em 2009, o Programa Emergencial de Financiamento (PEF), pelo qual ofertou uma linha de crdito de R$ 10 bilhes, operada por meio do BNDES, a fim de viabilizar despesas de capital previstas pelos estados nos oramentos daquele exerccio fiscal. Assim, as FFF mais precisamente as operaes de crdito compensaram, em parte, perdas de receitas tributrias, propiciando, como afirmado, a sustentao de determinados programas e/ou cortes menos acentuados nos investimentos.
Esse redimensionamento oramentrio pelo lado dos gastos no foi negligencivel, como pode ser percebido pela evoluo das despesas primrias correntes e de capital, cujo peso relativo ao PIB baixou, conjuntamente, 4,3% entre 2008 e os primeiros seis meses de 2009. A reduo dos dispndios, no entanto, foi bastante diferenciada e atingiu de maneira mais acentuada os de capital, com corte de quase 36%, ao passo que os correntes tiveram conteno de 1,5%. A grande discrepncia verificada reflete a reconhecida rigidez dos gastos correntes, o que reduz sobremaneira o espao de manobra dos gestores das finanas pblicas e faz recair o esforo fiscal principalmente sobre aquelas programaes de carter discricionrio. Foi o caso dos investimentos, que apresentaram retrao de 35%, enquanto a folha de pessoal caiu pouco mais de 1,0% e as outras despesas correntes primrias prprias (proxy do custeio) retrocederam em 6%. Diversamente, os servios da dvida aumentaram de importncia e atingiram a soma de 1,08% do PIB pouco mais de 3% em relao ao montante de 2008, mantendo o movimento ascendente verificado nos anos em anlise. O comentado comportamento explicado, em grande parte, pelo fato de que os compromissos financeiros dos estados assumiram estatuto de despesa obrigatria desde o refinanciamento dos passivos amparado na Lei 9.496/1997 (artigo 4), que afastou o risco de inadimplncia dos governos estaduais, ao estabelecer a vinculao compulsria e automtica de receitas prprias e de recursos oriundos do FPE ao pagamento dos servios da dvida. Vale a pena, para melhor contextualizar a evoluo das finanas estaduais, uma breve apreciao de alguns indicadores oramentrios do governo federal, com o propsito de colocar em salincia aspectos importantes a serem considerados na avaliao das caractersticas bsicas do atual regime fiscal. Um deles diz respeito aos resultados nominal e primrio da Unio, que foram discrepantes em relao aos apurados pelos estados. Enquanto o supervit primrio do primeiro se103
mestre de 2009 foi 48% menor do que o de 2008, o A postura fiscal distinta observada nos estados dficit nominal quase triplicou, configurando clara e no plano federal se desdobrou, evidentemente, inflexo com a trajetria antecedente de melhoria. nos nveis de endividamento. A Dvida Lquida do A deteriorao das condies fiscais do governo Setor Pblico Estadual (DLSPE) voltou a retrocefederal explicitada por amder no primeiro semestre de bos os indicadores, entretanEnquanto o supervit primrio do 2009 para 11,92% do PIB, to, no foi causada somente primeiro semestre de 2009 foi 48% enquanto a da Unio (DLSpela retrao da atividade PF) interrompeu a sua trajemenor do que o de 2008, o dficit econmica, que afetou fortria de queda e subiu para nominal quase triplicou temente suas receitas tribu29,14% do PIB, implicando trias, mas tambm pela deciso de implementar na ampliao do estoque global da DLSP em 4,38 uma poltica de sustentao da demanda na ten- pontos percentuais no mesmo perodo. Uma contativa de contra-arrestar os efeitos recessivos da siderao a ser feita que o comentado comporcrise, mediante diversas iniciativas, entre as quais tamento oramentrio diferenciado decorreu, entre podem ser citadas, resumidamente e do ponto de outros fatores, do fato de que as normas de disvista estritamente oramentrio, a reduo seleti- ciplinamento fiscal e financeiro da LRF so mais va de alquotas de impostos e contribuies e a ex- restritivas para as instncias de governo inferiores panso do gasto pblico de carter primrio. Essa do que para a Unio, principalmente em razo do diretriz imprimida na ao federal transparece, em tratamento desigual dado ao endividamento das parte, na progressiva elevao das despesas de mesmas. Como explicado na seo precedente, pessoal e das outras despesas de custeio e capital a LRF (Artigo 31) estabelece punies a todos os (OCC). Os dados apresentados na Tabela 1 mos- entes federativos desenquadrados dos limites estram que a participao das referidas modalidades tabelecidos para o montante da dvida consolidada de gastos no PIB subiu, conjuntamente, cerca de e determina a eliminao imediata dos excessos 6% no primeiro semestre de 2009. Cabe chamar incorridos num prazo de trs quadrimestres consea ateno para o aumento dos gastos de pessoal cutivos, induzindo, assim, um esforo fiscal perma(10,59%) em ritmo superior variao bem mais nente objetivando manter o estoque dos passivos modesta das OCC (1,30%), explicitando, nessa as- numa trajetria congruente com os parmetros fisimetria, o estreito raio de atuao das autorida- xados. Ocorre que desde a promulgao da LRF, des nacionais, que assim como os gestores esta- somente os limites de endividamento de estados e duais, tambm esbarraram na comentada rigidez municpios foram definidos, estreitando, com isso, dos gastos correntes e se mantiveram igualmente o horizonte de atuao dos gestores subnacionais, subordinados aos parmetros fundamentais do re- impelidos a gerar resultados primrios continuados gime fiscal vigente. Vale dizer, a obrigatoriedade para cumprir os referidos marcos legais. No se quer de assegurar um padro considerado sustentvel dizer com isso que o governo central esteja livre de para as contas pblicas no longo prazo, com o que atender o conjunto de metas e limites quantitativos a gerao de supervits primrios continuados e/ consagrados na LRF e muito menos desobrigado ou o represamento permanente das despesas se de se guiar por diretrizes coerentes com um padro apresentam como peas essenciais do modelo intertemporal de sustentabilidade fiscal consubsfiscal em referncia, redundando em dificuldades bem demarcadas para a execuo de uma poltica anticclica calcada, primordialmente, na ampliao mais incisiva dos dispndios de capital. 104 tanciado, como discutido antes, na relao dvida/ PIB. Ao contrrio, a ao das autoridades federais permanece pautada no sentido de afianar o inescapvel compromisso com a solvncia das contas
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pblicas, afastando os riscos potenciais de default. nuar a magnitude dos cortes de gastos requeridos Mas correto dizer que a indefinio de um teto pelo ajustamento nova conjuntura de crise, ainda para a dvida consolidada da Unio deixa uma bre- que ao custo de uma deteriorao de suas prprias cha para o encaminhamento de medidas no campo condies oramentrias e financeiras. fiscal, que, embora diminuta, efetivamente no est aberta Diversos estados encetaram 21 aos estados . CONSIDERAES FINAIS medidas a fim de minimizar Deve ser apontado, em os impactos negativos sobre resumo, que a queda na arO texto avaliou a evoluo das o investimento produtivo e o recadao de ICMS ocasiofinanas estaduais na adversa consumo nada pela crise fez emergir conjuntura macroeconmica um quadro adverso para os estados, parcialmente derivada da crise internacional, cujas consequnmitigado pelo incremento de outras fontes de recur- cias no foram triviais, conforme demonstrado. Para sos, com destaque para as receitas transferidas, contrabalanar as dificuldades emergentes, diverbem como as provenientes de outros tributos es- sos estados encetaram medidas a fim de minimizar taduais e as de carter financeiro (operaes de os impactos negativos sobre o investimento producrdito e de alienao de bens). A necessidade de tivo e o consumo em suas respectivas jurisdies, manter a observncia dos limites e das metas fixa- sem conseguir, entretanto, alterar os fundamentos das pela LRF e de fazer face aos compromissos da poltica fiscal vigente, que permaneceu orientada com a dvida obrigou os governos estaduais a pro- no sentido de assegurar a sustentabilidade das conmoverem um reordenamento importante dos gastos tas pblicas no longo prazo, por meio da gerao oramentrios. Diante das dificuldades de cortar continuada de supervits primrios. A dinmica prdespesas correntes rgidas como as de pessoal e cclica assumida pelas finanas estaduais em meio custeio da mquina e da obrigatoriedade de pa- ao conturbado quadro de crise pde ser percebida gar a carga de juros e amortizao, a rubrica dos pelo desempenho de diversos indicadores, cabendo investimentos foi a mais sacrificada, de modo que a mencionar a melhoria substancial dos resultados noperspectiva de implementao de uma poltica fis- minal e primrio, para a qual a conteno de gastos cal anticclica pelos estados, a fim de minimizar os oramentrios de natureza no financeira contribuiu efeitos da crise sobre suas respectivas jurisdies, de forma importante. acabou sendo atrofiada. Por outra parte, a forma Esse comportamento imprimido s contas pde operao da poltica fiscal pelo governo federal, blicas dos estados, no entanto, no pode ser consiaproveitando as oportunidades e brechas possveis derado como resultante de uma ao intencional ou para dar sustentao demanda, foi importante no de mera omisso dos gestores das finanas subnasentido de afrouxar um pouco o espao de atuao cionais, mas, sim, da impossibilidade dos mesmos dos gestores das finanas estaduais e, assim, ate- de encaminharem medidas mais extensivas e consistentes ao enfrentamento da crise em razo das 21 Em agosto de 2000, a Presidncia da Repblica enviou ao Senado Ferestries impostas pelo atual regime fiscal. Como deral duas propostas de limites globais para a dvida consolidada da argumentado em vrias partes do presente trabaUnio e dos estados, Distrito Federal e municpios. No Senado, as proposies do Executivo foram apreciadas separadamente. O limite dos lho, o modelo vigente repousa em mecanismos insentes subnacionais foi definido por meio da Resoluo n 40/2001, ao
passo que a proposta do limite da Unio continua em tramitao no Senado, atravs do projeto de Resoluo n 84/2007. A proposta fixar um limite para a dvida consolidada lquida (DCL) da Unio correspondente a 3,5 vezes a receita corrente lquida (RCL). Para os estados e municpios, o limite vigente de 2,0 e 1,2 vezes a RCL, respectivamente. Em abril de 2009, a DCL do governo federal equivalia a 1,92 a RCL.
titucionais direcionados a cercear a discricionariedade na conduo da poltica fiscal, atando a sua operacionalidade ao compromisso inescapvel com a solvncia oramentria intertemporal. 105
Sob tal diretriz elementar, poucas alternativas restaram aos gestores das finanas estaduais frente crise, que se mantiveram forosamente empenhados em produzir os resultados primrios requeridos tanto observncia das metas e limites quantitativos fixados pela LRF quanto ao atendimento do servio da dvida que desde a renegociao dos passivos (Lei 9.496/1997), vale assinalar, passou a ser uma despesa obrigatria e inadivel, por ter liquidao automtica garantida por tributos e recursos oriundos do FPE. Vinculao que estabelece a prevalncia das obrigaes financeiras sobre outras modalidades de dispndio e amplia ainda mais a rigidez oramentria, com o que os ajustamentos cobrados em momentos de crise passam a recair, primordialmente, sobre despesas de carter discricionrio, como o caso dos investimentos. Devem ser recordados aqui alguns nmeros para clarificar melhor esse aspecto. Enquanto o servio da dvida teve incremento de 8,6% entre 2007 e o primeiro semestre de 2009, atingindo 1,08% do PIB, os gastos com investimento recuaram na mesma magnitude (-8,8%) e os de pessoal e custeio subiram menos da metade (3,7%). Tal arranjo fiscal que atrofia as perspectivas de encaminhamento de medidas de sustentao da demanda por parte dos estados problemtico porque lana sobre a Unio toda a responsabilidade de implementao de uma poltica anticclica, ao custo da deteriorao de suas condies oramentrias e financeiras, como ficou patente no perodo de crise analisado. A necessidade de reviso desse modelo, de modo a vislumbrar a possibilidade de compartilhamento de tarefas em momentos crticos de reverso macroeconmica, ganha relevncia no quadro contemporneo, uma vez que a profundidade e a severidade da crise internacional e o seu prprio alcance temporal ainda em aberto colocaram em xeque os paradigmas tericos que fundamentam o atual regime e abriram espao para a retomada do debate acerca da importncia e do papel a ser atribudo poltica fiscal, como atesta a mudana de postura observa106
da no seio do mainstream em relao a essa agenda temtica embora no tenha sido abandonada a defesa intransigente da manuteno de uma institucionalidade em prol da solvncia intertemporal das contas pblicas. O trecho abaixo, extrado de documento divulgado pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), emblemtico nesse sentido, ao recomendar uma atuao incisiva e prolongada do Estado a fim de estimular a demanda agregada, por meio dos tpicos instrumentos de expanso do gasto pblico e/ou reduo de impostos, antes repudiados pela suposio da ineficincia e dos efeitos inconvenientes do ativismo fiscal:
O pacote fiscal mais eficiente deve ser oportuno, amplo, duradouro, diversificado, contingente, coletivo e sustentvel: oportuno, porque a necessidade de ao imediata; amplo, porque a queda atual e esperada da demanda privada excepcionalmente grande; duradouro, porque a desacelerao durar por algum tempo; diversificado, por causa do grau excepcional de incerteza associado com qualquer medida nica; contingente, porque a necessidade de reduzir a percepo de probabilidade de outra Grande Depresso requer o compromisso de fazer mais, caso necessrio; coletivo, posto que cada pas que tenha espao fiscal deva contribuir, sustentvel, de modo a no conduzir a uma exploso da dvida e a reaes adversas dos mercados financeiros. Olhando para o contedo do pacote fiscal, nas circunstncias atuais, aumentos das despesas e redues focadas de impostos e transferncias tero provavelmente multiplicadores mais altos. Redues generalizadas de impostos ou subsdios, sejam para os consumidores ou para as empresas, provavelmente tero multiplicadores mais baixos (SPILIMBERGO et al., 2008, p. 2)22.
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Veja, na mesma linha, INTERNATIONAL MONETARY FUND (2009, p. 46-47) e Blanchard (2008, p. 8-10).
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Convm deter, da citao acima, a avaliao nela contida de que a crise no episdica, mas tem uma temporalidade mais extensa, o que remete para o entendimento do vis estrutural dos distrbios macroeconmicos vivenciados, exigindo, por isso mesmo, uma interposio do Estado, simultaneamente, ampla, duradoura e diversificada. Sob tal prisma, questionvel a interpretao de alguns analistas de que o modelo fiscal institudo no pas adequado ao enfretamento de crises, uma vez que a prpria LRF contm mecanismos anticclicos, ao permitir a flexibilizao temporria de limites, metas e prazos dos resultados oramentrios e financeiros em casos excepcionais23. A fragilidade mais evidente da argumentao reside no fato de no estar sendo cobrada mais apenas uma ao intempestiva, ocasional e pontual do setor pblico para fazer frente a possveis contingncias conjunturais. No rastro da crise, foi recolocada na ordem do dia a necessidade da presena persistente do Estado, por meio da execuo de polticas que combinem mecanismos vale repetir amplos, duradouros e diversificados. a partir dessa compreenso que se coloca como urgente a reviso do regime fiscal vigente no pas, cujas mudanas devem ser pautadas por diretrizes que, simultaneamente, apontem para: i) a recuperao da capacidade de regulao da demanda agregada pelo setor pblico; ii) a conformao de um novo arranjo poltico-institucional cooperativo favorvel ao combinada e sinrgica entre as esferas federativas; e iii) a reabilitao do poder de comando e de coordenao da Unio sobre a poltica fiscal sem com isso neutralizar as possibilidades de atuao dos governos estaduais, que tm um papel importante a exercer no plano subnacional, podendo reforar e dar maior abrangncia e profundidade s iniciativas implementadas no campo fiscal.
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23
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Artigo recebido em 25 de janeiro de 2010 e aprovado em 19 de maro de 2010.
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Mundo do trabalho e crise

Nilton Vasconcelos*
* Doutor em Administrao Pblica pela Universidade Federal da Bahia (UFBA); professor do Instituto Federal de Educao, Cincia e Tecnologia da Bahia (IFBA); secretrio do Trabalho, Emprego, Renda e Esporte do Estado da Bahia (Setre). niltonvj@gmail.com
Resumo O texto aborda os efeitos do processo de contnua desvalorizao do trabalho imposta por polticas de cunho neoliberal e o agravamento deste quadro com a evoluo recente da economia global. Destaca o compromisso por parte dos mandantes tripartites da OIT atravs do Pacto Mundial para o Emprego, colocando a gerao de postos de trabalho e a proteo social como elementos centrais das polticas econmicas e sociais baseadas na promoo do trabalho decente como estratgia de enfrentamento da crise. Analisa as caractersticas do mercado de trabalho brasileiro e os desafios da superao dos entraves na promoo do trabalho decente liberdade, segurana, igualdade, gerao de emprego, remunerao adequada. Ressalta a importncia de experincias subnacionais neste campo, a partir de iniciativa do governo da Bahia. Palavras-chave: Trabalho decente. Crise. Polticas pblicas. Mercado de trabalho. Abstract The text addresses the effects of the continuous devaluation of labor imposed by neoliberal policies and the worsening of this situation due to recent developments in the global economy. It highlights the commitment of the ILOs tripartite constituents through the Global Compact for labor, setting out the generation of employment and social protection as elements central to the economic and social policies, focused on promoting decent work, as a strategy for coping with the crisis. It analyzes Brazilian labor market characteristics and the challenges of overcoming obstacles in the promotion of decent work - freedom, security, equality, job creation, and appropriate remuneration. It emphasizes the importance of sub-national experiences in this field, from the perspective of the Government of Bahia initiative. Keywords: Decent work. Crisis. Public policy. Labor market.
INTRODUO Ao discutir os cenrios possveis do mundo do trabalho no ps-crise, preciso ter em conta a natureza do desenvolvimento capitalista. O mercado de trabalho sofreu, antes mesmo da crise de 2007-2009, profundos ajustes decorrentes da reestruturao produtiva iniciada ainda no sculo passado, quadro este agravado com a crescente financeirizao da economia que tambm remonta algumas dcadas. Assim, analisaremos, neste texto, algumas caractersticas que vem assumindo o mercado de trabalho no Brasil e suas perspectivas, sem deixar de observar que o quadro internacional sinaliza para novas crises que se gestam.
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mundo do traBaLHo e Crise
A ltima crise, cuja intensidade estimulou, de incio, comparaes com a Grande Crise Capitalista de 1929, atingiu em cheio o capital financeiro e se desenvolveu a partir do centro em direo periferia da economia mundial. Essa particularidade, contudo, no tornou menos perversos os seus reflexos sobre todo o globo. Embora o impacto sobre as economias centrais tenha sido mais intenso num primeiro momento, o alto grau de integrao resultante da intensificao do comrcio internacional de bens e servios, e especialmente da atividade financeira, fez com que os seus efeitos chegassem tambm s economias perifricas, que, em geral, tm estruturas socioeconmicas mais sensveis. O trabalho como um dos fatores essenciais do sistema econmico tambm padece, refletindo a crise do capital. A fora de trabalho, como de outras vezes, est entre as primeiras vtimas com o fechamento de oportunidades de emprego, de incio nos bancos e no sistema financeiro, em seguida na indstria, na agricultura, no comrcio e nos demais segmentos do setor servio. As consequncias da quebra de instituies centenrias, que arrastou tantas outras empresas para o abismo, no se produzem igualmente ou de forma homognea nos diversos pases. Ao contrrio, as discrepncias entre as economias das naes foram acentuadas pelas polticas da fase precedente, fundadas no estmulo abertura de mercados genrica e erroneamente chamadas de globalizao , de modo que o impacto sobre o mercado de trabalho tende a se manifestar, pelo mesmo mecanismo, de forma mais agravada nas economias menos protegidas e mais frgeis. Uma das manifestaes mais evidentes desse processo o revigorado protecionismo dos pases centrais com polticas anti-imigrao, estimuladas pelo nacionalismo e pelo racismo, fazendo retornar aos pases de origem trabalhadores antes indispensveis na execuo de tarefas consideradas menos nobres. Os efeitos da crise, portanto, no alcanam homogeneamente os trabalhadores pelo mundo afora. 110
Tambm no se pode afirmar que sero facilmente superados os mecanismos que a deflagraram. A Conferncia Internacional do Trabalho, em Genebra, em junho de 2009, salientou a prolongada perspectiva de aumento do desemprego e agudizao da pobreza e da desigualdade. O entrelaamento entre os setores financeiro e produtivo, elevado a altos nveis, resultou na eliminao de milhes de postos de trabalho. Essa crise chegou num perodo histrico marcado pela hegemonia das concepes tericas baseadas na preponderncia da lgica do capital e do mercado sobre outras dimenses da atividade humana. Chama-se, aqui, a ateno para este acontecimento, tambm pelo significado intrnseco prpria crise: o socorro organizado pelo Estado capitalista, com recursos pblicos, para salvar o mercado e as suas instituies, aps dcadas e dcadas de cantilena sobre o necessrio afastamento do Estado do ambiente econmico, em funo da sua suposta ineficincia. Circunstncia irnica e trgica ao mesmo tempo. Naturalmente, os idelogos do modelo ora abalado realizam novos malabarismos tericos para explicar e justificar sua maneira a superioridade do sistema e, possivelmente (no se deve tomar como surpresa), apontar intromisses do prprio Estado, no passado, como fator deflagrador da crise atual. Ao contrrio, essa crise tem sua origem na subordinao do trabalho a outras esferas, notadamente o capital financeiro, e expressa, evidentemente, as limitaes de um modelo econmico insustentvel. A contnua desvalorizao do trabalho, imposta por polticas de cunho neoliberal nas ltimas dcadas em todo o mundo, produziu o aumento do desemprego e da pobreza, e o achatamento salarial. As condies de trabalho se deterioraram com o incremento da carga horria laboral, a submisso a atividades exaustivas, o crescimento do trabalho eventual e informal, entre outras precariedades. Assim, a insegurana, a desigualdade, a inadequada remunerao e a falta de liberdade passaram a
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comprometer uma evoluo dirigida valorizao e dignidade no mundo do trabalho. Esse quadro socioeconmico agora agravado, e sobre ele devem estar atentos os formuladores de poltica pblica do trabalho. Ampliar as conquistas do trabalho e restringir a influncia do mercado atravs da observncia de normas rigorosas parece ser um caminho a ser trilhado. No se pode imaginar, entretanto, que medidas que no alterem os elementos propulsores da crise possam obter sucesso ao ponto de reverter tendncias j mencionadas. Medidas anticclicas trazem os genes econmicos do sistema, e no se propem a alter-los na essncia. Nesse quadro, um grande avano o estabelecimento de um compromisso por parte dos mandantes tripartites da Organizao Internacional do Trabalho, que decidiram firmar um Pacto Mundial para o Emprego, colocando a gerao de postos de trabalho e a proteo social como elementos centrais das polticas econmicas e sociais (ORGANIZAO INTERNACIONAL DO TRABALHO, 2009). Propugna-se, naquele documento, a promoo do trabalho decente como estratgia de enfrentamento da crise, como base poltica que vise a 1) acelerar a criao de postos de trabalho; 2) estabelecer sistemas de proteo social; 3) fortalecer o respeito a normas internacionais; e 4) estimular o dilogo social. Sem dvida, indispensvel destacar os pontos acima formulados, que serviram de fundamento ao Pacto Mundial para o Emprego, cabendo a cada um dos signatrios adequar estes aspectos, evidentemente, s circunstncias de cada pas e ao nvel de desenvolvimento das polticas pblicas do trabalho. So eixos que tm norteado a atuao da Organizao Internacional do Trabalho, cuja reafirmao revela coerncia e firmeza de propsitos do mandado que lhe foi confiado. Em face desse contexto, prope-se neste texto analisar algumas das caractersticas do mercado de trabalho brasileiro e os desafios da superao dos entraves na promoo do trabalho digno no contexto acima referenciado.
O BRASIL NO CENRIO DO TRABALHO Mesmo entre os pases em desenvolvimento, especialmente o grupo denominado de BRICs (Brasil, Rssia, ndia e China), observa-se um variado quadro das relaes de trabalho, quanto ao grau de formalizao do emprego, do nvel de desenvolvimento das normas trabalhistas e da proteo social em particular. Esta diversidade revela a complexidade da abordagem do problema em plano mundial, significando dizer que, considerada a formulao de carter geral no mbito da OIT e preservada a autonomia de cada pas, trata-se de conhecer profundamente as realidades especficas e estabelecer metas factveis para o enfrentamento dos dficits de trabalho decente, sobretudo, em momento de uma crise de grande envergadura. Vale ressaltar que a promoo do trabalho decente ter tanto mais xito quanto este conceito puder ser traduzido eficazmente para os contextos nacionais. No Brasil, registram-se, ao longo do sculo XX, importantes conquistas para os trabalhadores do ponto de vista da organizao sindical, da regulamentao das relaes do trabalho em diversos nveis, incluindo a implantao dos Tribunais do Trabalho, do Ministrio Pblico do Trabalho e do Ministrio do Trabalho e Emprego. A existncia dessas instituies assegura polticas pblicas continuadas na regulao e fiscalizao do trabalho, a manuteno do sistema pblico de emprego de qualificao e intermediao de mo de obra, do seguro- desemprego, das normas sobre sade e segurana do trabalho, entre outras. foroso, entretanto, considerar que preciso ampliar a cobertura destes servios e benefcios, atingindo mais e mais trabalhadores. Os chamados dficits de trabalho decente podem ser observados ao se analisar distintos aspectos da atividade daqueles que vivem do trabalho. Ainda so expressivos, por exemplo, os ndices de acidentes de trabalho, cujo nmero aumentou 13,4% em 2008, comparado com o ano anterior. Foram registradas, naquele ano, 2,7 mil mortes por 111
acidentes do trabalho em todo o pas. Considere-se lheita da cana-de-acar, em particular, tem estimuo agravante que as estatsticas existentes abarcam lado o empresariado do setor a estabelecer acordos apenas os segurados. Portanto, os acidentes com com o governo federal visando a sua erradicao, trabalhadores informais no so contabilizados inclusive porque a existncia daquela prtica pode (ANURIO ESTATSTICO impor sanes econmicas DE ACIDENTES DO TRAEntre os jovens, a taxa de comercializao da sua BALHO, 2009). produo. Estratgias semedesemprego continua alta, Entre os jovens, a taxa de lhantes j haviam adotado as representando, em mdia, duas desemprego continua alta, empresas siderrgicas, que vezes a taxa de desemprego representando, em mdia, deixaram de adquirir carvo registrada para os trabalhadores duas vezes a taxa de dede empresas em cujas terras em geral semprego registrada para os tivesse havido resgate de tratrabalhadores em geral. O desemprego tambm balhadores em regime de trabalho forado. maior entre mulheres que homens, apesar do cresAlm de combater e buscar a eliminao das cimento da participao feminina no mercado. Da piores formas de trabalho degradante, o Brasil tem mesma forma, h mais desempregados entre ne- perseguido combater a pobreza e a fome com um gros do que entre brancos, assim como as estatsti- vigoroso programa de transferncia de renda, destacas lhes so desfavorveis quanto ao rendimento e cando-se a abrangncia do Programa Bolsa Famlia, qualidade da ocupao. So aspectos da desigual- que atingiu 12 milhes de famlias em 2009. Alm do dade no mundo do trabalho que se deve procurar subsdio mensal, tm sido tomadas medidas comalterar atravs da ao do Estado. plementares de estmulo insero produtiva e sabido, contudo, que o nosso pas tem feito melhoria da qualidade de vida. Aes de qualificaum grande esforo, reconhecido internacionalmen- o profissional nas reas de construo civil e tute, para enfrentar situaes efetivamente aviltantes rismo, entre outras, visam ao pblico do Programa no ambiente do trabalho, notadamente visando er- Bolsa Famlia de modo a contribuir com a sua emanradicao do trabalho forado e do trabalho infantil. cipao. Na atualidade, o observado incremento do Esse esforo coordenado pelo governo federal tem consumo das famlias de baixa renda tem sido relasido persistente, a despeito de inmeras presses cionado implementao do Programa. internas, e tem contribudo para o debate nacional Outra medida de enorme abrangncia social a sobre a precarizao do trabalho e as medidas para poltica de valorizao do salrio mnimo1, que prosuper-la. moveu, em termos reais, um aumento de 53,67%, No que diz respeito ao trabalho forado (escra- entre 2002 e 2010 (DEPARTAMENTO INTERSINvo), obteve-se xito nas operaes de resgate dos DICAL DE ESTATSTICA E ESTUDOS SOCIOEtrabalhadores da condio degradante, garantindo- CONMICOS, 2010). Apenas essas duas medidas, lhes todos os direitos trabalhistas, indenizaes, no bastassem os efeitos sociais diretos, tiveram seguro-desemprego e, mais recentemente, apoio grande impacto na atividade econmica, que pode na insero no mercado de trabalho. Ampliaram-se ser facilmente observado nas regies mais pobres as punies aos empregadores em cujas terras so do pas. Assim, diferentemente do que previam resgatados trabalhadores em condio anloga aqueles que se opunham valorizao do salrio escravido, impedindo-lhes o acesso ao crdito ofi- mnimo, no s a medida no causou demisses, cial, sem prejuzo de penalidades administrativas e judiciais. O crescimento dos resgates de trabalhado- 1 46,1 milhes de pessoas tm rendimentos referenciados no salrio res em condio anloga ao trabalho escravo na comnimo. 112
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como, ao inverso, gerou novos empregos, tendo em No que tange cobertura previdenciria4, tamvista o aumento da atividade econmica. bm se pode constatar avanos. Em 2003, somente Com uma populao economicamente ativa 42,9% contribuam para a Previdncia Social, ndice estimada em 98,8 milhes de pessoas e uma po- que alcanou 50,7% de toda a populao ocupapulao ocupada de 90,8 mida no Brasil, em 2007 (INSlhes de trabalhadores, em No perodo de 2001 a 2008, a TITUTO BRASILEIRO DE 2007 (ANURIO DOS TRAGEOGRAFIA E ESTATSTIgerao de emprego formal foi de BALHADORES, 2009), con- 13,2 milhes, o que representa mais CA, 2008). Em nmeros abtabiliza-se um total de 58,8 solutos, os contribuintes da de trs vezes o emprego formal milhes de empregados no Previdncia representaram gerado em toda a dcada de 1990 Brasil, incluindo os trabalha46,1 milhes de ocupados, 2 dores domsticos . Desses empregados, contudo, em 2007, incluindo empregados, trabalhadores por uma parte expressiva permanece na informalidade, conta prpria e empregadores, sendo o aumento da como veremos a seguir. formalizao do emprego o fator que mais impulsioSegundo os dados divulgados pelo Ministrio de nou o resultado. Trabalho e Emprego referentes RAIS3, ao final de O esforo brasileiro tambm pode ser mensura2008 contabilizaram-se no pas 39,4 milhes em- do atravs da adoo, em 2008, da Conveno 102 pregos formais, entendido como vnculos empregada OIT, que estabelece parmetros para a segurantcios nos setores pblico e privado. A significativa a social dos trabalhadores, entre eles os critrios diferena entre o nmero total de empregados e o para a concesso de benefcios previdencirios estoque de empregos formais deve ser comparada, bsicos como aposentadoria por idade e invalidez, entretanto, com a evoluo recente da formalizao auxlio-doena, salrio-famlia e maternidade e pendos vnculos empregatcios. Efetivamente, no per- so por morte (ORGANIZAO INTERNACIONAL odo de 2001 a 2008, a gerao de emprego formal DO TRABALHO, 1998). Como se pode perceber, foi de 13,2 milhes, o que representa mais de trs a importncia da deciso brasileira est circunscrivezes o emprego formal gerado em toda a dcada ta no somente aos compromissos ali sinalizados, de 1990, segundo o mesmo indicador. Mais relevan- mas tem especial significado por ter sido tomada te ainda observar que nos ltimos oito anos foram em um contexto econmico adverso. Foi a 81 norgerados 30% do estoque total de empregos formais ma da OIT a ser ratificada pelo Brasil. existentes no pas em 2008, segundo o mesmo reOutro indicador a ser destacado quando se gistro administrativo RAIS (BRASIL, 2008). Esta aborda a questo da proteo ao trabalhador a rpida evoluo, alm de refletir uma conjuntura abrangncia do seguro-desemprego, que coneconmica favorvel do pas no perodo em anlise, cedido principalmente ao trabalhador dispensado cria a expectativa de que possa ser reduzida ainda involuntariamente, com pelo menos seis meses de mais a informalidade na relao empregatcia, ele- vnculo empregatcio5. Observa-se um crescimenvando a proteo social daqueles trabalhadores. to da concesso, variando de 4,9 milhes para 7
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O restante da populao ocupada formado pelos empregadores, trabalhadores por conta prpria, no remunerados e pelos que trabalham para o prprio consumo ou uso. A Relao Anual de Informaes Sociais (RAIS) registro administrativo do Ministrio do Trabalho e Emprego, divulgado anualmente, e que atinge aproximadamente 97% do mercado formal do pas, incluindo os empregados no regime estatutrio e da Consolidao das Leis Trabalhistas (CLT).
Calculada como proporo das pessoas de dez anos ou mais de idade, ocupadas na semana de referncia, que contribuem para instituto de previdncia social em qualquer trabalho (Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios). O seguro-desemprego tambm pago aos trabalhadores resgatados de condio anloga a trabalho escravo, aos empregados domsticos, ao pescador artesanal em perodo de defeso e na verso bolsa de qualificao. Observadas condies especficas para concesso do benefcio em cada situao.
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milhes de trabalhadores beneficiados anualmente, entre 2002 e 2008 (CONSELHO DELIBERATIVO DO FUNDO DE AMPARO AO TRABALHADOR, 2009). Evoluo que guarda proporo com o crescimento do nmero total de empregos celetistas, ou seja, quanto mais empregos formais, mais beneficirios do seguro-desemprego. O simples crescimento do nmero de segurados beneficirios no pode, contudo, ser apontado como um nmero a ser festejado sem que se faam ponderaes, como veremos adiante neste texto, visto que reflete tambm uma grande flexibilidade no mercado de trabalho brasileiro. Evidentemente, se h resultados positivos a festejar, v-se um longo caminho a percorrer, sobretudo quando se sabe que os passos seguintes so mais difceis, no se obtendo melhorias nos indicadores no mesmo ritmo dos avanos anteriores.
OS DESAFIOS DA POLTICA PBLICA DE TRABALHO NO BRASIL Gerar mais empregos, ampliar o grau de formalizao do emprego e a cobertura previdenciria, garantir a proteo do seguro-desemprego, eliminar o trabalho infantil e o trabalho escravo so desafios relevantes na agenda do trabalho. Ao mesmo tempo, h outros aspectos que merecem ateno, a exemplo da ainda incipiente poltica de promoo da equidade no trabalho, sobretudo quando se compara o desempenho entre sexos e etnias no mercado de trabalho, desfavorvel s mulheres, negros e ndios. O mercado de trabalho tambm se mostra restrito para as pessoas com deficincia (PCD), a despeito de toda a legislao que impe cotas aos empregadores. Da mesma forma, os jovens, principalmente na busca do primeiro emprego, mas tambm as pessoas de idade avanada sofrem com ndices mais elevados de desocupao. indispensvel, ainda, estimular as polticas j existentes, que levam em considerao 114
as diferenas entre o trabalho urbano e rural, garantindo, por conseguinte, tratamento diferenciado, que proteja as populaes rurais, dando condies propcias de vida e produo, principalmente aos agricultores familiares. Como se v, embora no sejam caractersticas exclusivas do mercado de trabalho brasileiro, sendo comuns essas dificuldades em outras naes, h especificidades a considerar na busca da soluo. Neste sentido, deve-se ter em conta no apenas o emprego formal, mas outras formas de ocupao no mbito do empreendedorismo individual ou associado. A poltica pblica do trabalho no Brasil s recentemente estimula ocupaes atravs de empreendimentos coletivos, cooperativados, especialmente aqueles trabalhadores mais pobres, que tm dificuldade de acessar o mercado de trabalho, muitos dos quais beneficirios do Programa Bolsa Famlia. A criao de uma Secretaria Nacional de Economia Solidria, vinculada ao Ministrio do Trabalho, representou um avano, embora ainda faltem fundos consistentes para desenvolver suas polticas. A articulao entre as polticas de desenvolvimento social e do trabalho pode ser uma alternativa que propicie um enfrentamento adequado da questo. Tambm o incremento ao microcrdito produtivo e o incentivo formalizao do empreendedor individual so polticas que, conduzidas adequadamente, podero oferecer resultados que contribuam para a melhoria geral das condies do trabalho. Criar mais empregos e empregos de qualidade depende, naturalmente, do crescimento da atividade econmica. Tornar formais os empregos informais um passo importante para ter mais e melhores empregos, mas preciso ir adiante. No Brasil, esta temtica tem sido associada ao debate sobre a normatizao das relaes de trabalho. Em certos crculos acadmicos, polticos e empresariais convencionou-se dizer que um dos entraves ao desenvolvimento brasileiro o alto custo do trabalho imposto s empresas, atra-
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vs dos encargos trabalhistas supostamente alto nvel de demisses a restrio do investimenelevados, o que exigiria, de acordo com estas to privado na formao da mo de obra em razo da concepes, uma flexibilizao das relaes de expectativa de desligamento dos seus empregados. trabalho. Entretanto, este argumento carece de Por tudo isso, no se pode considerar aceitvel o nsubstncia quando se anavel de demisses observado lisa um pouco mais as caAmpliar as aes de qualificao na economia brasileira. ractersticas do mercado de Acrescente-se a isto o propicia melhores resultados na trabalho. Diferentemente do fato que, dos 15,2 milhes intermediao e pode contribuir que sustentam essas teses, de desligados em 2008, para uma maior permanncia no alta a rotatividade entre os nada menos que 8,8 milhes emprego empregados formais. foram demitidos sem justa Sobre esse aspecto, os dados obtidos no Ca- causa, reforando a necessidade de retomada, no dastro Geral de Empregados e Desempregados6 Congresso Nacional, da discusso para aprovao (Caged) do Ministrio do Trabalho e Emprego so da Conveno 158 da OIT que dispe sobre a disreveladores. Esse cadastro, que considera apenas pensa imotivada, e que deixou de vigorar no Brasil os empregados regidos pela Consolidao das Leis em 1997, revogada por decreto presidencial. do Trabalho (CLT), aponta a existncia de um conSimultaneamente, deve-se ressaltar como funtingente de 31,4 milhes de empregos ao final de damental o aprimoramento das polticas pblicas 2009, fruto de um incremento em relao ao ano de trabalho e do sistema pblico de emprego, paranterior, que registrou 995 mil empregos. Signifi- ticularmente as aes de intermediao de mo ca um acrscimo de 3,11% em apenas um ano. de obra e de qualificao profissional. Ampliar as Ocorre, no entanto, que esse saldo foi resultante de aes de qualificao propicia melhores resultados 16,2 milhes empregados admitidos e 15,2 milhes na intermediao e pode contribuir para uma maior de desligados. Temos, ento, que o equivalente a permanncia no emprego. No entanto, enquanto 50% do estoque total de empregados ao final da- cresce o investimento na ampliao da rede fedequele ano foi demitido! Um nmero espantoso, que ral de educao profissional, com cursos tcnicos permite concluir que h uma grande flexibilidade e superiores de tecnologia, h uma carncia de no mercado de trabalho brasileiro, contrariando o recursos para qualificao profissional. Os cursos argumento daqueles que consideram haver regras de curta durao voltados para responder a deem demasia, excesso de regulamentao que de- mandas imediatas do mercado de trabalho tiveram, sencorajaria as contrataes. ano aps ano, as dotaes reduzidas, situao que claro que h variadas motivaes para esse tende a se agravar com as restries oramentrias comportamento dos empregadores e empregados, do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT). Criado e em muitos casos o desligamento decorrncia para garantir o custeio do Programa do Seguro-Dede caractersticas sazonais de alguns setores eco- semprego e do Abono Salarial, e o financiamento nmicos. Mas esses casos no explicam o quadro de Programas de Desenvolvimento Econmico, o aqui exposto, que guarda maior complexidade, im- FAT tem como principal fonte primria de receitas pactando fortemente a eficincia e eficcia do gasto as contribuies para o Programa de Integrao pblico, alm, claro, da insegurana gerada entre Social (PIS) e para o Programa de Formao do os trabalhadores. Outro impacto decorrente deste Patrimnio do Servidor Pblico (Pasep). Os recursos do Fundo consomem mais e mais verbas com 6 O Caged tem como funo acompanhar e fiscalizar o processo de o pagamento do seguro-desemprego e do abono admisso e de dispensa de trabalhadores regidos pela CLT, sendo salarial anual, reduzindo os dispndios com o sisdivulgado mensalmente.
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tema pblico de emprego, entre os quais figuram as verbas para a qualificao profissional. A despeito dessas e outras questes, objetivamente, o pas vem alcanando metas importantes ao superar dificuldades histricas no seu mercado de trabalho, aumentando o nmero de novos postos de trabalho, ampliando o sistema de proteo social e o respeito a normas internacionais do trabalho, com a adoo de novas Convenes da OIT. A existncia de um ambiente poltico e institucional favorvel tem propiciado o desenvolvimento do dilogo entre empregadores, empregados e governo. Em um quadro econmico de incerteza, a perspectiva de avanar rapidamente nas conquistas sociais no se apresenta como a hiptese mais factvel. Entretanto, razovel considerar que o fortalecimento da democracia no pas passa, necessariamente, pelo enfrentamento de dficits sociais histricos. Cabe ao poder pblico fortalecer as instncias de discusso e deliberao, permitindo o surgimento de solues mais consistentes e duradouras. Neste sentido, o Programa Nacional do Trabalho Decente, criado a partir da Agenda Nacional, reafirma as prioridades ali definidas. Com efeito, no estabelecimento de estratgias de desenvolvimento com incluso social fundamental para a construo de uma sociedade mais justa , o crescimento econmico condio necessria, mas no suficiente. Sua efetividade est condicionada adoo de mecanismos que permitam melhor distribuio das riquezas e melhor qualidade das ocupaes ofertadas. Setores produtivos e atividades que concentram a populao mais vulnervel, como a agricultura e o trabalho domstico, por exemplo, tambm devem ser espaos prioritrios de ao. Aderir convocao global para o debate do trabalho decente reconhecer o trabalho como cerne do desenvolvimento e de incluso social, reconhecer o valor do trabalho como aspecto central na nossa sociedade, apresentar disposio para 116
dirigir esforos a fim de consolidar as conquistas e mobilizar a sociedade para a busca de alternativas para esses desafios.
AGENDAS DO TRABALHO DECENTE (TD) O conceito de TD desenvolvido pela OIT desdobrou-se na formulao de Agendas, construdas em decorrncia da identificao de prioridades com o objetivo de reduzir dficits de TD. As Agendas so aplicveis a um determinado territrio e devem estar pautadas em quatro pilares: o respeito aos princpios e direitos fundamentais no trabalho, a gerao de ocupaes de qualidade, a ampliao da proteo social e a promoo do dilogo social. Assim, os chefes de Estado das Amricas estabeleceram uma Agenda Hemisfrica com metas especficas para o perodo de 2006/2015, tendo como objetivos: 1) promoo e cumprimento das normas e os princpios fundamentais; 2) criao de maiores oportunidade para mulheres e homens para que disponham de remunerao e empregos decentes; 3) ampliao da abrangncia e da eficcia da proteo social para todos; e 4) fortalecimento do tripartismo e o dilogo social. Da mesma forma, em 2006, foi elaborada a Agenda Brasil, tendo como prioridades: 1) gerar mais e melhores empregos, com igualdade de oportunidades e de tratamento; 2) erradicar o trabalho escravo e eliminar o trabalho infantil, em especial em suas piores formas; e 3) fortalecer os atores tripartites e o dilogo social como instrumento de governabilidade democrtica. A Bahia inova nesse campo ao lanar a primeira Agenda do Trabalho Decente7 em nvel subnacional no mundo, segundo constatao da OIT, que tem prestado apoio tcnico a esse processo. Construda de forma participativa, em dilogo tri-
Para informaes adicionais, acessar o Portal do Trabalho Decente em: <http://www.setre.ba.gov.br/trabalhodecente/>.
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partite ampliado, envolvendo trabalhadores, em- em prticas e metodologias de desenvolvimento pregadores, governo e sociedade civil organiza- dessas iniciativas. da, a Agenda expressa compromissos prioritrios O Comit Gestor do Programa baiano, integraquanto erradicao do trabalho escravo e infantil, do por 27 instituies pblicas estaduais e federais, segurana e sade do (a) representativas de empregatrabalhador (a), juventude, A Agenda expressa compromissos dores e empregados e socieao trabalho no servio pblidade, articula aes orientaprioritrios quanto erradicao co, promoo da igualdado por metas definidas para do trabalho escravo e infantil, de, ao trabalho domstico e cada eixo prioritrio. A re segurana e sade do (a) empregos verdes. alizao da 2 Conferncia trabalhador (a), juventude, ao As Agendas subnacioEstadual do Trabalho Decentrabalho no servio pblico, nais devem ser vistas numa promoo da igualdade, ao trabalho te, a se realizar no primeiro perspectiva de articulao semestre de 2010, precedida domstico e empregos verdes com a respectiva agenda nade seis plenrias regionais, cional, como se pode concluir a partir da anlise contribuir para a consolidao do Programa Estaque se segue: dual do Trabalho Decente, avaliando o cumprimento Uma Agenda do Trabalho Decente em mbito das metas e estabelecendo novos desafios.
subnacional traz um enfoque local proposta de promoo do trabalho decente, favorecendo, pela proximidade e nvel executivo dos atores, melhor operacionalizao do projeto, em tese. Contudo, Agendas locais guardam uma limitao significativa, uma vez que polticas voltadas para o trabalho decente no podem prescindir de aes amplas, em nvel nacional, algumas das quais so de competncia exclusiva da Unio. O poder central, que, em ltima instncia, o articulador das polticas macroeconmicas, deve estar alinhado com as aes locais e direcionado a maior crescimento econmico (DIAS SILVA; VASCONCELOS, 2008, p. 5).
CONSIDERAES FINAIS O quadro global do mundo do trabalho nas ltimas dcadas de desemprego e subemprego persistentes, e a Organizao Internacional do Trabalho tem apresentado como nica sada para a crise a implantao de programas baseados no trabalho decente. Como se pde observar ao longo deste texto, a promoo do trabalho decente no Brasil implica em superar as peculiaridades do seu desenvolvimento, inerentes condio de um pas que tem grandes disparidades regionais e forte concentrao de renda. Um pas que precisa vencer limitaes histricas para alcanar novos avanos econmicos e sociais. Situar-se adequadamente no quadro das grandes naes implica promover um crescimento mais equitativo, com melhor condio de vida e trabalho para os brasileiros. Ampliando as oportunidades de trabalho e a proteo social, o pas esfora-se para cumprir os seus compromissos com relao s Normas Internacionais, promovendo o trabalho decente e enfrentando as causas do trabalho degradante. 117
O projeto do Estado da Bahia foi discutido no mbito do Foro Consultivo de Cidades e Regies (FCCR), do Mercosul, resultando na assinatura, em dezembro de 2008, de Termo de Compromisso visando a estabelecer estratgias locais de desenvolvimento econmico e social, com sustentabilidade ambiental, que tenham como referncia os eixos centrais da Agenda do Trabalho Decente. Firmado por 27 cidades, provncias, municipalidades e estados do Brasil, Argentina e Paraguai, este documento marca o incio de troca de experincias
Estabelecido um conjunto de instituies, normas e polticas para a proteo do trabalho, o desafio assegurar conquistas a crescentes contingentes de trabalhadores e avanar na incorporao de outros benefcios, com base em um crescimento econmico socialmente justo e sustentvel. A garantia de um ambiente democrtico, a consolidao de agremiaes partidrias de cunho nacional, a existncia de amplas liberdades polticas e de organizao social, e eleies democrticas que propiciam a alternncia de poder representam um patrimnio indispensvel valorizao do trabalho com promoo de prticas laborais as mais dignas. A determinao, pelo governo federal, em estabelecer uma Agenda e um Programa Nacional do Trabalho Decente de grande valia. Os resultados positivos j obtidos evidenciam o quanto a poltica pblica pode ser bem sucedida e estimulam a adoo de estratgias semelhantes em outras reas prioritrias. O surgimento de Agendas em nvel subnacional a partir da experincia da Bahia, em estados e municpios brasileiros, sinaliza a possibilidade de se desenvolver, em maior abrangncia, esforos de articular aes governamentais em diferentes nveis para o cumprimento dos objetivos norteados pela bandeira do trabalho decente, da OIT. Essas iniciativas demonstram que h possibilidade de se estabelecer prioridades em nvel local que complementem aes federais, com carter inovador, contribuindo para o alcance das metas nacionais. A integrao de aspectos da poltica pblica de valorizao do trabalho na Amrica do Sul enriquece as experincias nacionais, particularmente
aquela que se desenvolve no Brasil, objeto de discusso deste texto.
REFERNCIAS
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Artigo recebido em 8 de maro de 2010 e aprovado em 26 de maro de 2010.
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Padro de insero da economia baiana ps-crise: exportao de commodities e poltica industrial

Carla do Nascimento* Jorge Tadeu Caff**
* Mestre pela Universidade Federal da Bahia (UFBA); economista pela Universidade Estadual de Feira de Santana (UEFS) e tcnica da Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI). carlajanira@sei.ba.gov.br ** Especialista em Planejamento Agrcola pela Universidade Federal de Pernambuco (Sudene/UFPE); economista pela Universidade Federal da Bahia (UFBA) e analista tcnico da Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI). tadeu@sei.ba.gov.br
Resumo Este artigo sugere algumas hipteses para se compreender o que ocorreu na economia baiana imediatamente aps o pico da crise financeira internacional, mais precisamente em 2009, no mbito interno e externo. Essas hipteses dizem respeito ao padro de insero da economia baiana no comrcio internacional, por um lado, e a adoo de polticas de dinamizao do mercado domstico, por outro. Ambas as hipteses lanam luzes para identificar fatores que teriam influenciado a performance da economia baiana no ano em tela. Palavras-chave: Crise financeira. Exportao. Importao. Commodities. Produo industrial. Abstract The present article suggests some hypotheses so as to understand more clearly what occurred in the Bahian economy immediately after the peak of the international crisis, more precisely in 2009, in the internal and external scope. These hypotheses deal with the insertion standard of the Bahian economy in the international trade, on the one hand, and the adoption of politics of dynamics of the domestic market, on the other. Both hypotheses help to identify factors that would have influenced the performance of the Bahian economy in the year concerned Keywords: Financial crisis. Exportation. Importation. Commodities. Industrial production.
INTRODUO A tendncia de queda no dinamismo de exportaes de maior valor agregado e a concentrao da pauta exportadora brasileira em commodities produtos com preos cotados nos mercados internacionais, como gros, minrio e outras mercadorias de baixo valor agregado tem sido, atualmente, a grande preocupao de alguns analistas econmicos no Brasil. Por outro lado, existem aqueles que defendem a produo de commoBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.119-128, abr./jun. 2010
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padro de insero da eConomia Baiana ps-Crise: exportao de Commodities e poLtiCa industriaL
dities com elevado nvel de tecnologia agregada, ancorados em uma poltica industrial que propicie a competitividade desses produtos, pela atrao de investimentos para setores exportadores de alto nvel tecnolgico. A ecloso da crise financeira internacional em 2008 colocou novos elementos nesse debate, uma vez que os impactos sobre o setor industrial foram bastante significativos, o qual apresentou desempenho pfio em vrias economias mundiais. Os preos das commodities caram abrupta e fortemente no perodo, afetando diretamente a balana comercial brasileira. Nesse sentido, o presente artigo procurou enfatizar a anlise das variveis exportao e importao na economia brasileira e, particularmente, na economia baiana, por manterem uma relao estreita com o conceito macroeconmico da demanda agregada (DA = C + I + G + (X-M))1. Tendo por base esse conceito, buscou-se identificar, por aproximaes, os efeitos da crise financeira internacional sobre a economia domstica, compondo um sucinto painel da situao ps-crise e identificando o papel das polticas econmicas, em especial a poltica industrial para a retomada do crescimento econmico. A insero da economia nacional e da Bahia no mercado externo, apesar de ser marginal quando comparada s economias desenvolvidas, trouxe um nvel de instabilidade maior na produo industrial no perodo da crise financeira. A composio da pauta das exportaes, baseada sobremaneira em commodities, abriu a possibilidade de um debate sobre a consistncia da poltica industrial e de exportao do pas e seus reflexos regionais. Outro aspecto relevante levantado foi a configurao dos pases asiticos na vanguarda do comrcio exterior com a Bahia, em particular a China, e seus efeitos face aos termos da relao de troca. Outros elementos da equao da demanda agregada (DA) esto relacionados ao consumo do-
mstico insuficincia de crdito no perodo mais crtico da crise e aos gastos do governo utilizados como medidas anticclicas, que no artigo foram analisados no mbito restrito das medidas adotadas pelo governo federal e do estado da Bahia para minimizar os efeitos da crise internacional na produo e no consumo, alm da identificao dos segmentos econmicos que reagiram a essa provocao exgena de forma diferenciada. Em relao aos investimentos (I), por sua vez, fechando a equao da demanda agregada, de importncia crucial para a retomada do processo de crescimento sustentado da economia, foram mais retroativos no setor produtivo industrial, pois sofreu mais com a crise financeira e com a retrao do comrcio exterior. Os investimentos em infraestrutura, tendo em vista o perodo de maturao e o compromisso poltico do governo federal de financi-los, reagiram melhor onda da crise internacional. Nas consideraes finais do presente artigo so alinhados instrumentos e medidas macroeconmicas e de poltica industrial a serem adotadas pela economia brasileira diante do ambiente extremamente competitivo, em que os pases asiticos emergem como principais parceiros comerciais, visando a manter as taxas de exportao e investimento ascendentes e sustentadas.
A INSERO DA BAHIA NO MERCADO EXTERNO As incertezas macroeconmicas provocadas pela recente crise financeira internacional intranquilizaram os agentes econmicos, cujos sintomas mais visveis no front externo puderam ser verificados na economia baiana em suas taxas de crescimento das exportaes, importaes e corrente de comrcio, sobretudo aquelas relacionadas com as commodities. O comrcio internacional de commodities, aqui representadas pelo seu nvel de preos, que vinha apresentando uma curva de crescimento contnuo
Onde, DA = demanda agregada; C = consumo; I = investimento; G = despesas do governo; X = exportaes; M = importaes.
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carla do naScIMento, jorge tadeu caFF
entre 2002 e 2007, reagiu negativamente em meados de 2008, retrocedendo abruptamente sua trajetria de crescimento, estendendo as retraes at 2009 (Grfico 1). Os fatores que explicariam a alta dos preos das commodities no perodo de bonana do comrcio internacional seriam: 1) o desequilbrio da oferta e demanda, observado principalmente nos pases asiticos em desenvolvimento, em cujo mbito se destaca a China (efeito-China), com acelerado crescimento econmico e demanda crescente de petrleo e seus derivados e alimentos; 2) as baixas taxas de juros americanas e a depreciao cambial do dlar, que, por sua vez, teria influenciado os preos de outras commodities; e 3) a especulao financeira tambm teria pressionado os preos das commodities nos mercados futuros2 atravs das operaes dos fundos de investimento especulativos (os hedge funds) e dos investidores institucionais (os fundos de penso).
ndice de Preo (janeiro 2002=100)
de centro-periferia, que considerava o papel do progresso tecnolgico como a essncia para compreender o desenvolvimento desequilibrado entre esses dois polos, pois existiria uma desigualdade muito acentuada entre produtores e exportadores de commodities primrias e os produtores e exportadores de bens manufaturados, expressas nas diferenas de elasticidade de demanda desses dois tipos de bens, e na tendncia deteriorao dos termos de troca das commodities primrias; isto , exigir-se-ia um volume cada vez maior de exportaes para manter a mesma receita (YOUNG; LUSTOSA, 2003). Outra abordagem, mais moderna, defendida pelo economista Joo Carlos Ferraz (2010, p. 1), professor do Instituto de Economia da Unicamp e diretor de planejamento do BNDES3, acredita que, ao contrrio do que afirmariam os neocepalinos:
[...] uma grande participao do setor primrio na economia no representa mais, necessariamente, uma ameaa industrializao e diversificao de atividades. A indstria de commodities do sculo XIX no a do sculo XXI. As atividades que antes eram bsicas agora so sofisticadas;
600.0 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 0.0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ou ainda,
[...] as dificuldades enfrentadas na introduo da cultura da soja e do algodo na Regio Centro-Oeste e a complexidade envolvida na extrao do petrleo nas profundezas do mar so exemplos de obstculos que exigiram o uso intensivo de tecnologias na produo
Gros, oleaginosas e frutas Commodities geral Minerais
Geral (exceto petrleo) Matrias-primas Petrleo e derivados
Grfico 1 Indices de commodities por categoria 2002-2009

Fonte: Ipeadata.
Teoricamente, existem controvrsias em torno da insero da economia brasileira, especializada em commodities, no mercado mundial, sobretudo as denominadas primrias, assim entendidas pela sua elevada dotao de recursos naturais e energticos, alm da baixa transformao industrial. A tese do economista argentino Ral Prebisch (CEPAL) explicaria essa questo baseada na polaridat2
brasileira (SOMOS..., 2010).
Independente da vertente terica sobre o comportamento econmico da insero das commodities no mercado internacional, o fato que o comrcio exterior baiano como um todo se encontrava em elevao at princpios de 2008 graas ao desempenho, principalmente, das commodities. Entre 2002 e 2008, as exportaes baianas cres3
Os recursos alocados pelos investidores institucionais nos mercados futuros de commodities saltaram de US$ 13 bilhes para US$ 260 bilhes ente o final de 2003 e maro de 2008 (FREITAS, 2008).
O autor defende esta abordagem no Seminrio Produo de Commodities e Desenvolvimento Econmico O esforo empresarial brasileiro (2010).
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ceram a uma taxa mdia anual de 22,3%, superior metalrgico (-46,2%), de petrleo (-42,8%) e auto taxa de 4,9% observada no perodo de 1994 a motivo (-36,3%) (CENTRO INTERNACIONAL DE 2001 (Grfico 2). Nesses mesmos perodos consi- NEGCIOS DA BAHIA, 2009). derados, a corrente de comrcio cresceu de 9,9% A queda nas exportaes baianas comeou a a.a., em 1994-2001, para ser sentida a partir do quarto mais de 19,0%, em 2002As vendas externas de produtos trimestre de 2008 (Grfico 3), 2008. Isso se deveu tanto quando os efeitos da crise se bsicos foram os principais expanso das exportaes tornaram mais agudos sobre propulsores das exportaes quanto das importaes, baianas, crescendo 10,1% em 2009 a economia mundial, com que aumentaram 15,6% ao repercusses no comrcio ano. O resultado foi que a participao da econo- exterior. As importaes apresentaram uma signimia baiana nas exportaes brasileiras passou de ficativa reduo j no terceiro trimestre de 2008, e 3,9%, em 1994, para 4,4%, em 2008. A participa- evidenciaram resultado mais significativo no trimeso nas importaes passou de 2,3% para 3,6% tre seguinte. Ao longo dos trs primeiros trimestres no mesmo perodo. de 2009, observaram-se taxas negativas de cresciEm 2009, a balana comercial baiana regis- mento, tanto nas exportaes quanto nas importatrou exportaes no valor total de US$ 7,0 bilhes, es baianas. Apenas no ltimo trimestre de 2009 foi acusando decrscimo de 19,4% em comparao observado saldo positivo das exportaes, enquancom o ano de 2008. As importaes registraram to as importaes ainda mantiveram saldo negativo, queda de 26,9% no perodo, com total de US$ 4,6 com taxas de 11,0% e -11,7%, respectivamente. bilhes. Os resultados declinantes, no entanto, A anlise por categorias de uso mostrou que configuraram um supervit no saldo comercial de as vendas externas de produtos bsicos foram os US$ 2,40 bilhes. Este saldo foi 0,5% superior ao principais propulsores das exportaes baianas, observado em 2008. A corrente de comrcio exte- crescendo 10,1% em 2009. J as exportaes dos rior registrou queda de 22,5%, atingindo um valor produtos semimanufaturados e manufaturados de US$ 11,62 bilhes. Com a exceo de duas das registraram desempenho negativo de -23,0% e principais commodities agrcolas da Bahia soja e -27,0%, respectivamente. algodo e seus derivados , todos os demais segDestacou-se o acrscimo na exportao de mentos da pauta de exportao baiana permane- produtos derivados da agricultura como gros de ceram com desempenho negativo no ano em tela. 60 Os segmentos mais afetados pela crise foram o
40 60 40
(%) 20
(%)
20 0 -20 -40 -60 I-2008 II-2008 III-2008 IV-2008 I-2009 II-2009 III-2009 IV-2009 Exportao Ao longo dos quatro trimestres Importao Ao longo dos quatro trimestres
0 -20 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -40
Exportaes
Produo industrial
Grfico 2 Variaes anuais do valor exportado e da produo fsica industrial da Bahia 1994-2009
Fontes: Secex, IBGE.
Grfico 3 Variaes trimestrais (1) da balana comercial da Bahia 2008-2009

Fonte: Secex. Elaborao: SEI/CAC. (1) Em relao ao mesmo perodo ano anterior .
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soja (43,75%), bagaos de soja (17,2%) e algodo dos EUA foi de (-2,6%) e da China (7,5%), com as (23,1%). Estas estatsticas evidenciaram no so- respectivas previses de crescimento para 2010 de mente o esforo exportador da economia baiana, 0,6% e 8,5%, respectivamente. num contexto de crise, como tambm expressaram Considerando-se os blocos econmicos, destaa importncia das commodicou-se o acrscimo de 9,4% ties agrcolas e sua posio A expanso da economia chinesa no comrcio bilateral da Bahia de dinamismo no comrcio com a sia, mas, em contragerou e ainda poder gerar exterior, face ao incremento partida, verificou-se reduo impactos positivos, indiretos e do quantum exportado. no fluxo de comrcio com a diretos, no comrcio exterior da Do lado das importaes, Unio Europeia (-36,4%), NafBahia os resultados por classes de ta (-35,2%), Mercosul (-21,7%) produtos mostraram que as compras externas acu- e demais pases da Amrica Latina (-25,0%). saram desempenho abaixo dos registrados em 2008, A China tornou-se o maior comrcio comprador sendo que a contrao mais acentuada ocorreu nas externo da Bahia em 2009, antes liderado pelos Esaquisies de combustveis e lubrificantes (-40,0%), tados Unidos. As vendas externas, em 2009, para resultado do decrscimo nos preos internacionais a China, registraram US$ 1,081 milho, e as imporda commodity petrleo, seguindo-se os decrscimos taes US$ 373 milhes. Vale mencionar que no nas aquisies de bens intermedirios (-32,4%), bens comrcio da Bahia com a China, em 2009, grande de consumo durveis (-12,4%), bens de consumo no parte das vendas externas refere-se a commodities, durveis (-12,1%) e bens de capital (-4,0%). evidenciando-se na pauta, em termos de participaRessalte-se, assim, que a tendncia recente o e variao anual, os seguintes produtos: ctode queda na evoluo dos saldos comerciais baia- dos de cobre (25,9% e 439,71%); celulose (18,4% e nos resultou de uma combinao de um pequeno 162,6%) e outros gros de soja (13,9% e 112,1%). acrscimo das vendas de produtos bsicos e de Constata-se assim que foi nos segmentos com baium relativamente baixo dinamismo das compras xo valor agregado que a Bahia se destacou como externas de bens intermedirios e combustveis e exportador para o mercado chins, em 2009. lubrificantes. A expanso da economia chinesa gerou e ainda Outro aspecto que merece ser enfatizado refe- poder gerar impactos positivos, indiretos e direre-se ao comrcio bilateral com os principais blocos tos, no comrcio exterior da Bahia. Indiretamente, e pases que apresentou retrao generalizada em pela diminuio dos efeitos da crise internacional na 2009, em relao ao ano de 2008, com nfase no economia domstica, na medida em que mais do recuo observado em relao aos EUA. A corrente de comrcio com os quatro principais pases parceiros comerciais da Bahia decresceu 21,2%, compreendendo retraes com a Argentina (-21,6%), os EUA (-34,8%) e o Chile (-46,0%). Entretanto, considerando-se apenas a China, registrou um incremento positivo de 32,0% no perodo, resultante de corrente de comrcio no valor de US$ 1,45 milho. A configurao dos resultados na corrente de comrcio dos EUA e China com a Bahia, em 2009, pareceu refletir a performance de suas economias internas, pois a taxa de crescimento do PIB
que compensou a reduo da corrente de comrcio com os EUA. Diretamente, pela expanso da demanda chinesa por commodities minerais e agrcolas, propiciando inclusive elevao do seu preo no mercado internacional, em meados de 2009. Mas a grande dvida ainda reside sobre os ganhos de competitividade desses produtos no comrcio exterior. Sero esses ganhos sustentveis no mdio e longo prazo? Esta pergunta se torna importante tendo em vista que a China imps aos seus parceiros comerciais um restrito espao de manobra econmica, ao adotar uma estratgia que seguida 123
por este pas nas ltimas duas dcadas, qual seja, de importar das empresas estrangeiras produtos de commodities primrias e priorizar a exportao, para o resto do mundo, de produtos com elevada escala de produo (p. ex.: brinquedos, txteis etc) (BARBOSA; MENDES, 2006). Portanto, uma postura mais direta dos agentes econmicos no sentido de postular uma poltica de comrcio exterior para o Estado, tende a proteger a Bahia nas relaes internacionais.
arrecadao tributria da Unio, que tambm afetou os estados e municpios, via tributos compartilhados, como o Imposto de Renda (IR), o Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) e a Contribuio de Interveno no Domnio Econmico (CIDE). Este ltimo tributo teve corte para compensar a alta de preos da commodity petrleo (BRASIL, 2009; ORAMENTO... 2009). As medidas fiscais adotadas no mbito da competncia do estado da Bahia tambm foram de contingenciamento de despesas oramentrias do governo (da ordem de R$ 600 milhes, em 2009), mais as desoneraes feitas pelo governo para enfrentar a crise, como o parcelamento do ICMS para o comrcio varejista e metalurgia bsica, a dispensa de ICMS relativo substituio tributria para produtos cermicos, a liberao de crditos fiscais acumulados do ICMS para empresas do segmento qumico, a reduo tributria progressiva da nafta (principal insumo do polo petroqumico), alm da oferta de crditos especiais, via Desenbahia, para empresas industriais do segmento de informtica e eletrnica e transformao de plstico, alimentos e bebidas, calados, txteis e confeces (GOVERNO ..., 2009). Diante das medidas implantadas, a atividade econmica baiana no sofreu impacto negativo, uma vez que o Produto Interno Bruto (PIB) manteve o resultado positivo com taxa de 1,7%. No entanto, observou-se um recuo na trajetria de crescimento do PIB estadual, que vinha acumulando taxas anuais de crescimento de 5,3% e 4,8%, em 2007 e 2008, respectivamente. Em termos setoriais, o valor adicionado na Bahia resultou da queda da agropecuria (-4,8%) e da indstria (-1-1%) e do crescimento em servios (4,0%) (SUPERINTENDNCIA DE ESTUDOS ECONMICOS E SOCIAIS DA BAHIA, 2010a, 2010b). Como a indstria foi um dos setores mais atingidos pela crise financeira, evidenciou-se que, ao sinal de um leve aquecimento nesse setor, a economia baiana adquiriria novos rumos. No entanto, mesmo com a retomada da produo, em meados
A DINMICA DO MERCADO INTERNO Graas consistncia dos fundamentos da economia brasileira e da poltica macroeconmica, a mesma resistiu aos impactos da conjuntura internacional adversa em 2008/2009. No entanto, o choque inflacionrio observado em 2008, causado pela forte alta dos preos internacionais dos alimentos e de matrias-primas, culminou na adoo de medidas de poltica monetria. As polticas anticclicas engendradas pelo governo federal, para enfrentar as expectativas deletrias da crise financeira sobre a economia nacional, estiveram dirigidas para o fortalecimento da demanda agregada, por meio de medidas de incentivo ao consumo. A poltica monetria de reduo dos juros e do compulsrio dos bancos aumentou a fluidez de recursos para a concesso de crditos, e os incentivos fiscais beneficiaram importantes cadeias produtivas, especialmente automveis e durveis da linha branca, mitigando a forte retrao das exportaes de manufaturados. A poltica fiscal operada com reduo pontual da carga tributria, o contingenciamento do Oramento da Unio, o aumento do salrio mnimo e a ampliao dos benefcios sociais tambm repercutiram no consumo e, por consequncia, na manuteno da atividade econmica. Com relao ao corte nos gastos do governo federal em 2009, o Oramento da Unio foi contingenciado em torno de R$ 21,6 bilhes. Houve expressiva queda da 124
de 2009, a mesma acumulou, no ano, retrao de de commodities. Por outro lado, as contribuies 4,9%, em relao a 2008, refletindo, em parte, o positivas vieram dos setores de minerais no mecomportamento do setor externo. tlicos (8,9%) e alimentos e bebidas (1,4%), vincuOs impactos da crise financeira internacional lados ao mercado interno no mbito da construo sobre a indstria baiana, e do varejo. em 2009, foram intensos, Os impactos da crise financeira Essa anlise confirma contribuindo, sobremaneira, que a reduo na demanda internacional sobre a indstria para um recuo significativo externa teve influncia para baiana, em 2009, foram intensos, em seus indicadores acumuo desempenho da indstria. contribuindo, sobremaneira, para lados. O Grfico 4 ilustra o Puga e Nascimento (2010, um recuo significativo em seus comportamento da indstria, p. 1) evidenciaram essa relaindicadores acumulados trimestralmente, durante o o para a produo indusperodo mais crtico da crise. Com base nos dados trial nacional, no seguinte contexto: da Pesquisa Industrial Mensal (2010), acumulados [...] a retrao da demanda externa teve imnos ltimos quatro trimestres, pode-se visualizar pacto direto nas empresas que direcionam que o setor declinou a partir do ltimo trimestre de parte das suas vendas para outros pases, 2008, apenas revertendo a trajetria da curva no mas tambm afetou indiretamente suas caltimo trimestre de 2009. deias de fornecedores. O efeito da queda A anlise segmentada da indstria revela que na demanda externa foi magnificado pela os setores mais impactados foram os produtores elevada participao de setores produtores de bens de maior valor agregado ou destinados ao de matrias-primas e bens intermedirios na mercado externo. Os dados de produo fsica inproduo industrial. dustrial elaborados pelo IBGE (PESQUISA INDUSOu ainda, TRIAL MENSAL, 2010) confirmam esta hiptese. [...] alm do efeito direto da queda das venNeste contexto, a performance da produo indusdas ao exterior sobre cada setor, houve extrial, que decresceu 4,9% em 2009, foi influenciada pressivo efeito direto da queda das vendas pelo resultado negativo nos segmentos de refino ao exterior sobre cada setor, houve expresside petrleo (-14,3%), metalurgia bsica (-17,0%) vo efeito indireto sobre as vendas domsticas e borracha e plstico (-7,0%). Observa-se que os da indstria de insumos destinados produdois primeiros segmentos citados so produtores o de bens exportados por outros setores.
Nesse sentido constata-se que a indstria
12 8
(%)
brasileira possui razovel grau de integrao entre os setores (verticalizada), que amplifica os efeitos de variaes das exportaes sobre a produo.
4 0 -4 -8 -12 I-2008 II-2008 III-2008 IV-2008 I-2009 II-2009 III-2009 IV-2009 Trimestral Ao longo dos quatro trimestres
Grfico 4 Variaes trimestrais da produo fsica industrial (1) Bahia 2008/2009

Fonte: IBGE. Elaborao: SEI/CAC. (1) Em relao ao mesmo perodo ano anterior.
A crise externa e, consequentemente, as redues da demanda externa e do nvel de produo industrial afetam negativamente as intenes de investimento industrial. O agravamento da crise financeira, em setembro de 2008, ocorreu em momento virtuoso de acelerao dos investimentos, quando crescia a produo, o emprego e a produtividade, portanto, de ampliao da capacidade 125
instalada. Os empresrios s deram sequncia aos projetos que j estavam em andamento e paralisaram as novas decises de investimento, afetando a cadeia industrial de bens de capital e dos setores exportadores (PAPEL ..., 2009; SETOR ..., 2009). Mensurar os investimentos nesse contexto de crise financeira tornou-se uma tarefa bastante complexa e difcil, pois os registros de intenes de investimentos protocolados em agncias governamentais parecem no conseguir capturar a variabilidade de expectativas dos agentes econmicos, que vai desde as intenes de investir at a efetiva realizao das inverses. Feitas essas ressalvas, isso no impediu, no entanto, de se observar, por meio de outras fontes de informaes de investimentos mais consistentes (p. ex., BNDES), que existe uma tendncia crescente nos desembolsos de investimentos para a Bahia, no perodo de 2003 a 2009, a preos nominais. Em 2008 e 2009, os desembolsos de recursos de investimentos para o estado somaram R$ 3,15 bilhes e R$ 3,37 bilhes (Grfico 5), e representaram 3,42% e 2,44% do total dos desembolsos nacionais do sistema BNDES, respectivamente, para estes anos em tela (TEIXEIRA FILHO et al., 2009). No que tange aos investimentos em infraestrutura na Bahia, que compreendem no s, mas, principalmente, os investimentos do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC), os mesmos parecem ter sido menos afetados com a crise internacional que os investimentos da indstria. Alm disso, existe um forte compromisso poltico do governo federal de manter os investimentos do PAC com os estados federados.
3,500,000,000
2008 2009
O acompanhamento dos desembolsos dos recursos do PAC 1 Bahia, cujos investimentos totais foram estimados em 24,2 bilhes (CHIAVON, 2008, p. 75), no horizonte temporal do quadrinio 2007/2010, tornou-se uma importante tarefa a ser realizada, mas de complexa conduo. No obstante, informaes disponveis sobre os principais investimentos programados, realizados e em andamento na Bahia pelo PAC 1, indicavam que os mesmos se circunscreviam em trs grandes eixos: 1) Infraestrutura logstica; 2) Infraestrutura energtica; e 3) Infraestrutura social e urbana.
CONSIDERAES FINAIS Os indicadores da conjuntura, no comeo do ano de 2010, sinalizaram que a economia brasileira saiu da crise financeira, deflagrada em setembro de 2008, de forma menos traumtica que das crises anteriores, e encontra-se em um ambiente estvel para retomar o ciclo de crescimento iniciado em 2004. As perspectivas no cenrio brasileiro mostramse favorveis para a conduo de polticas econmicas, em especial polticas industriais, em razo de se observar a manuteno da retomada do crescimento na economia mundial, apesar dos rumores de novas turbulncias no mercado financeiro, com riscos de crdito, vindas da Europa, causadas pelo aumento do endividamento pblico dos PIIGS (grupo formado pelos seguintes pases da Zona do Euro: Portugal, Itlia, Irlanda, Grcia e Espanha). Outros fatores que merecem ateno referem-se retomada mais rpida da atividade nos EUA e um superaquecimento na China, que acarretariam mudanas na taxa de cmbio. Neste sentido, a competitividade ps-crise ser brutal e todas as economias devero intensificar os movimentos para aumentar a concorrncia entre as empresas e as presses por redues nos custos. As exportaes nacionais devero ser especializadas em setores com maiores vantagens competitivas. Portanto, chegado o momento de refletir sobre a insero da economia
3,000,000,000 2,500,000,000 2,000,000,000 1,500,000,000 1,000,000,000

2004 2003 2005
2006
2007
Grfico 5 Desembolsos do Sistema BNDES para o estado da Bahia 2003-2009
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brasileira na competio global a partir da entrada ral para a poltica industrial brasileira; no entanto, dos pases asiticos, principalmente, no que tange fica o alerta de que o caminho a seguir exige a dinamizao da diversificao setorial e industrial busca da consolidao de investimentos produtivos da economia brasileira, para recuperar e manter as (privados e pblicos) que estejam alinhados com taxas ascendentes das exuma poltica industrial efeportaes e do investimento. O estado da Bahia dever tiva, bem como a insero neste sentido que foi de commodities agrcolas e beneficiar-se do maior ritmo de criada pelo governo fedeindustriais no mercado excrescimento dos pases do Leste ral, em 2008, a Poltica de Asitico, uma vez que estes pases terno, combinada com a amDesenvolvimento Produtivo pliao e fortalecimento do iro demandar mais commodities (PDP), que objetiva promover mercado interno receptivo agrcolas e industriais a inovao de modo sistmiexpanso dos demais setoco em todos os setores da atividade produtiva, para res da economia brasileira. acelerar os ganhos de produtividade, que tm entre Nesse contexto, o estado da Bahia dever suas metas agregar mais valor, marca e qualidade beneficiar-se do maior ritmo de crescimento dos produo de commodities. Esse instrumento de pases do Leste Asitico, uma vez que estes papoltica industrial tem como macrometas aumentar ses iro demandar mais commodities agrcolas e a taxa de investimento, aumentar os investimentos industriais. Para isso, mostra-se necessrio a reprivados em P&D, ampliar a participao das expor- tomada dos investimentos pblicos e privados em taes no comrcio mundial e aumentar o nmero setores exportadores, com o objetivo de ampliar as de empresas micro e pequenas exportadoras. vantagens competitivas da Bahia em seus produtos Para tanto, o governo daria incentivos fiscais exportveis. e creditcios, financiamentos de capital de risco e desejvel, portanto, que o cenrio macroecosubverso econmica; poder de compra do Esta- nmico do pas se mantenha estvel, com taxas de do (compras da administrao direta e de estatais); inflao dentro das metas estipuladas, recomposiregulao tcnica econmica e concorrncial; e o do curso das cotaes das commodities e maapoio tcnico (BRASIL, 2010). Para integrar os es- nuteno do nvel da taxa de cmbio. A demanda tados nacionais e difundir os instrumentos da PDP, interna ser a principal propulsora do crescimento, a Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial com aumento no nvel de consumo, de investimen(ABDI) criou a Rede Nacional de Agentes da Po- tos e de gastos pblicos. A dinmica do mercaltica Industrial (Renapi). Os ncleos que integram do de trabalho, com forte criao de empregos e esta Rede (em cada estado) objetivam sinalizar as aumento da massa salarial, dever ser o principal potencialidades e prioridades para o fortalecimento da competitividade de setores da indstria de cada estado em particular. Mesmo com as aes estratgicas implantadas, os reflexos da crise econmica impediram o cumprimento das metas do PDP para 2010; porm as polticas de incentivo ao mercado interno e ao investimento das empresas amenizaram a influncia negativa da crise financeira internacional (BNDES..., 2010). Mas no objeto deste artigo se estender sobre o tema dos instrumentos de ao do governo fedeBahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.119-128, abr./jun. 2010
vetor para este desempenho.
REFERNCIAS
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Artigo recebido em 5 de abril de 2010 e aprovado em 3 de maio de 2010.
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Crise econmica internacional e o mercado de trabalho da Regio Metropolitana de Salvador

Laumar Neves de Souza* Thaiz Braga**
* Doutor em Cincias Sociais; mestre e bacharel em Economia pela Universidade Federal da Bahia (UFBA). Coordenador de Pesquisas Sociais da Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI); professor da Universidade Salvador (Unifacs). laumar@sei.ba.gov.br ** Mestre em Economia pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp); bacharela em Economia pela Universidade Federal da Bahia (UFBA). Diretora de Pesquisa da Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI). thaizbraga@sei.ba.gov.br
Resumo Este artigo tem o objetivo de apresentar uma anlise do panorama conjuntural do mercado de trabalho da Regio Metropolitana de Salvador (RMS), possibilitado pela comparao dos perodos janeirojunho de 2008, meses que antecedem a crise econmica internacional, e janeirojunho de 2009, momento marcado pelos efeitos deletrios desse evento. Buscando fundamentar os resultados observados para o mercado de trabalho, o estudo iniciado com a descrio do cenrio macroeconmico configurado a partir da crise. Os indicadores disponveis para a consecuo dos objetivos propostos, mais especificamente a anlise do comportamento da fora de trabalho metropolitana diante do desaquecimento da atividade econmica, so: taxa de desemprego, taxa de participao, distribuio dos ocupados segundo posio na ocupao e setor de atividade, rendimentos. Palavras-chave: Crise econmica. Mercado de trabalho. Regio metropolitana. Desemprego. Ocupao. Abstract This article intends to present an analysis of the conjuncture panorama of the work market of the Metropolitan Region of Salvador (SMR), by comparing the January-June 2008 period, months that anticipated the international economic crisis, and JanuaryJune 2009, which was marked by the deleterious effects of this event. Trying to base the results observed in the work market, this study began with the description of the macroeconomic scenario after the crisis. The available indicators for the realization of these objectives, more specifically the analysis of the behavior of the metropolitan work force taking into account the slowdown of economic activity, are: unemployment rate, participation rate, and distribution of people holding jobs according to post and activity sector and earnings. Keywords: Economic crisis. Work market. Metropolitan Region. Unemployment. Occupation.
INTRODUO No se pode negar que a crise econmica e financeira mundial trouxe algumas inquietaes para o mercado de trabalho nacional, tendo em vista
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Crise eConmiCa internaCionaL e o merCado de traBaLHo da regio metropoLitana de saLvador
que interrompeu a trajetria de arrefecimento das suas condies de operao e funcionamento1, tidas como deterioradas e que se expressam: 1) no registro de taxas de desemprego consideravelmente mais altas do que as contabilizadas em outros pases especialmente os considerados avanados; 2) na verificao de situaes ocupacionais que indicam precarizao da fora de trabalho e 3) em um padro de rendimento que se situa muito aqum daquele presente nas economias mais desenvolvidas. Essa uma questo substantiva e que, portanto, merece ser investigada, posto que nem todas as vicissitudes dessa crise foram plenamente exploradas. Ao menos no plano dos sentidos mais imediatos, prevalecia a expectativa de que tal ocorrncia pudesse comprometer ainda mais a j desgastada capacidade que os trabalhadores brasileiros esboam no sentido de garantir as suas condies de reproduo. Diante desse cenrio e visando a ampliar ainda mais a discusso, no mbito do mercado de trabalho brasileiro, acerca dos impactos provocados pelo colapso que atingiu a economia mundial no final de 2008, este artigo busca identificar de que forma o mercado de trabalho da Regio Metropolitana de Salvador (RMS) assimilou, no decorrer do primeiro semestre de 2009, os contratempos decorrentes de tal crise. Cabe ressaltar que, do ponto de vista temporal, privilegiou-se esse recorte analtico em funo de que essa crise ainda provocava, nesse perodo, fortes turbulncias, as quais, consequentemente, implicavam doses de instabilidade para o conjunto da economia nacional. Isso, evidentemente, dificultava as aes dos diferentes agentes econmicos, notadamente daqueles responsveis,
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de forma direta, pela dinamizao da atividade produtiva. Para dar conta dessas questes, optou-se por estruturar esta anlise em trs sees. Inicialmente, so apresentadas as informaes que revelam como foi a reao da economia internacional, em geral, e da economia brasileira, em particular, diante da crise financeira mundial. Logo em seguida, discorre-se a respeito do comportamento da conjuntura da economia baiana em face desse mesmo evento. Vale notar que nesses dois primeiros estgios da anlise, as determinaes de carter econmico ocupam um lugar central. Na sequncia da exposio, busca-se detalhar a performance do mercado de trabalho da RMS, tratando da evoluo de alguns indicadores (todos retirados da PED2) referentes a desemprego, ocupao e rendimento. Por fim, nas consideraes finais, so ressaltados os principais achados apreendidos ao longo deste estudo.
O CONTEXTO INTERNACIONAL E NACIONAL: UMA BREVE DESCRIO Como argumenta Hobsbawn (1995, p. 91),
[...] as operaes de uma economia capitalista jamais so suaves, e flutuaes variadas, muitas vezes severas, fazem parte integral dessa forma de reger os assuntos do mundo.
Tomando como correta essa linha de raciocnio, eram absolutamente legtimas as interpretaes que afirmavam que o capitalismo passou a experimentar, a partir dos ltimos meses de 2008, um dos piores contratempos da sua histria. O temor
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Deve-se ter a prudncia de relativizar esse movimento, posto que o mesmo no foi de molde a perpetrar melhoras substantivas nesse mercado, de tal sorte que se verifique uma completa reverso do seu quadro de precarizao. Nesse sentido, o que se tem constatado, nos ltimos tempos, um arrefecimento da situao de esgaradura experimentada pelo mercado de trabalho nacional, fazendo-o reviver condies semelhantes quelas que foram apuradas nos anos 1990.
Tal pesquisa distingue-se, por razes metodolgicas, das pesquisas publicadas pelo IBGE, a exemplo da Pesquisa Mensal de Emprego (PME), conseguindo fornecer uma viso mais realista das condies de funcionamento do mercado de trabalho metropolitano. De acordo com o relato de Hoffmann, Costa e Sanches (2003, p. 7), a PED, desde o seu nascimento, teve como propsito a gerao de indicadores que expressassem de forma acurada a realidade a ser estudada, o que s foi possvel pela considerao das peculiaridades do mercado de trabalho brasileiro.
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lauMar neveS de Souza, thaIz Braga
maior dos analistas da economia mundial era que fossem reeditadas, nesse ltimo episdio, e numa escala ampliada, as catstrofes econmicas e sociais que estiveram presentes naquela que foi a mais avassaladora crise por qual passou tal sistema no sculo anterior: a Grande Depresso de 19293. A razo de todo esse alarde era plenamente justificada, tendo em vista que, como expem Krugman e Obstfeld (1999, p. 1),
[...] pelo comrcio internacional de bens e servios, e via fluxos monetrios internacionais, as economias dos diferentes pases esto mais inter-relacionadas do que jamais estiveram anteriormente.
Com efeito, a capacidade que hoje possui o sistema capitalista de disseminar as suas disfunes em escala planetria exponencialmente maior do que em tempos pretritos, at mesmo relativamente recentes. Como pontua Gilpin (2004, p. 184):
Enquanto as crises anteriores restringiamse a regies ou mercados especficos do mundo, a imensa escala e velocidade dos fluxos financeiros internacionais e a igual rapidez dos fluxos de informao resultaram, hoje, numa situao em que, apertando-se um boto, bilhes de dlares podem ser transferidos de um pas a outro, e todo o planeta pode rapidamente ser arrastado na corrente.
Em face desse trao da economia contempornea, as expectativas mais gerais dos agentes econmicos eram que, com a crise de 2008, o caos econmico se instalasse. No que tange especificamente questo do crescimento, desenhava-se a configurao de um cenrio assustador e sombrio para 2009. Afinal, tal qual verificado em crises anteriores, aquela que se abateu sobre a economia mundial no segundo semestre de 2008 tambm ha3
veria de provocar severos efeitos colaterais sobre o nvel de produo. Nesse particular, tem-se que os nmeros que indicavam o ritmo da atividade econmica em alguns pases importantes no cenrio internacional, nos momentos iniciais do referido evento, retratavam com exatido o quadro de adversidade que eles enfrentariam no decorrer de 2009. Muitos pases, inclusive, j esboavam sinais de fragilidade em suas economias (leia-se crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) negativo), mesmo antes de essa crise ser oficialmente deflagrada. Isso o que mostrava, por exemplo, um levantamento feito pelo JP Morgan, no qual se podia ver, com clareza, que algumas das principais economias do mundo (EUA, Itlia, Alemanha e Japo) j apresentavam retrao da atividade econmica em perodos (trimestres) de 2008 anteriores ao detonar da crise. Assim sendo, quando a crise foi deflagrada em setembro de 2008, verificou-se a agudizao do processo de derrocada econmica esboada por tais economias. Assentados nessas evidncias, os prognsticos de ampliao da economia mundial, elaborados por diferentes organismos internacionais, eram pouco animadores. O Fundo Monetrio Internacional (FMI), por exemplo, chegou a trabalhar com uma projeo de expanso do PIB global, para 2009, da ordem de 0,8% (FONDO MONETRIO INTERNACIONAL, 2009). Para o conjunto da economia latino-americana e caribenha, previa-se uma queda do PIB por habitante na maioria das economias e no se esperava que nenhuma delas tivesse crescimento significativo (COMISSO ECONMICA PARA AMRICA LATINA E CARIBE, 2009)4.
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Neste momento, um dos mais insidiosos e corrosivos males que acometeram a economia mundial notadamente os EUA, epicentro maior desse evento foi o desemprego, posto que se alastrou de modo generalizado pelas principais potencias econmicas de ento e tambm atingiu aqueles pases de menor expresso no cenrio internacional.
Vale salientar que, no obstante as economias dessa regio estivessem em uma situao menos desconfortvel do que em episdios de crises anteriores, havia inmeros canais atravs dos quais elas poderiam ser afetadas pela crise mais recente. De acordo com a Cepal (COMISSO ECONMICA PARA AMRICA LATINA E CARIBE, 2008), era provvel que em muitos pases da Amrica Latina e do Caribe a desacelerao da economia global provocasse a reduo do volume e dos preos das exportaes; a perda de reservas; a reduo das inverses estrangeiras diretas; a diminuio da demanda de servios de turismo; e ainda trouxesse maiores dificuldades de acesso, com custo mais elevado, ao financiamento externo.
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Baseada nesse rol de cenrios, a International se tratando do Brasil, especificamente, no h dLabour Organization (ILO) passou a expor a ideia de vida de que a crise produziu os seus impactos com que a crise econmica mundial colocaria o mundo certo vigor. Com efeito, pode-se assegurar que, diante de uma perspectiva prolongada de aumento de uma forma geral, as informaes que davam do desemprego e de agudiconta do panorama da ecozao da pobreza e desiA crise econmica mundial nomia nacional, em 2009, gualdade (INTERNATIONAL evidenciavam um quadro colocaria o mundo diante de uma LABOUR ORGANIZATION, perspectiva prolongada de aumento relativamente preocupante, 2009). Este material, ao mes- do desemprego e de agudizao da que exigia ateno das aumo tempo em que revelava toridades que comandam a pobreza e desigualdade todo o temor desse organispoltica macroeconmica do mo internacional em relao ao referido cataclisma, pas. Certamente, a mais impactante dizia respeito propunha um encaminhamento para tentar ameni- ao comportamento do PIB. zar as consequncias desastrosas desse evento Os dados disponveis para esse agregado masobre o mercado de trabalho em todo o mundo, qual croeconmico expressam que, definitivamente, a seja, o firmamento de um pacto mundial para o em- economia nacional no passou inclume aos reveprego. Era sugerido, em tal documento, um conjun- ses da crise internacional, posto que saiu de uma to equilibrado e realista de medidas de poltica que conjuntura de forte crescimento para uma outra, de os pases, com o apoio de instituies regionais e contrao importante da atividade econmica. Prova multilaterais, poderiam adotar com a finalidade de disso que nos trs primeiros semestres de 2008, potencializar os esforos que j estavam sendo en- tal economia registrou taxas de crescimento que vacampados para fazer frente crise. riaram entre 6,1% e 7,1%. Do quarto trimestre desse As preocupaes da ILO em relao a essa ano em diante houve uma reverso completa do requesto revelam-se muito pertinentes, posto que, ferido cenrio de expanso e a economia nacional segundo estimativas recentes fundamentadas nas passou a contabilizar taxas de ampliao do PIB que ltimas revises de crescimento econmico mundial se situaram no intervalo de -1,2% (terceiro trimestre , dever ser computada, em 2009, uma taxa de dede 2009) a -2,1% (primeiro trimestre de 2009). semprego da ordem de 6,6%, nmero esse que corNo poderia se configurar um quadro diferente, responde, em termos absolutos, a um contingente de em virtude do grau de interconexo que o Brasil desempregados, em todo o mundo, de 212 milhes mantm com os principais pases do mundo5. Oude pessoas. Este ltimo nmero espelha claramente tra razo que pode ser apontada com o objetivo de os efeitos colaterais negativos da convulso econ- explicar o porqu da crise internacional ter trazido mica sobre o mercado de trabalho, haja vista que, efeitos colaterais adversos para a economia naciotomando-se como parmetro de comparao o con- nal, assim como trouxe para outras economias em tingente de desempregados existentes em 2007, ou diferentes partes do globo, encontra-se associada seja, no perodo pr-crise, corresponde, segundo as ao fato dela ter provocado alteraes significativas previses existentes, a um incremento bastante sig- no padro de expectativas, o que reduziu o nvel de nificativo no total de pessoas (algo em torno de 34 confiana dos agentes econmicos privados, espemilhes) conviventes com o infortnio do desempre- cialmente daqueles que se encarregam da realizago (CONFERENCIA..., 2009). o dos investimentos. Perante esse cenrio, revelou-se muito difcil, 5 No por acaso, na nova ordem econmica internacional a economia quase impossvel, que a maioria dos pases deixasbrasileira tem ocupado, juntamente com a Rssia, ndia e China, um se de experimentar determinados dissabores. Em lugar de relativo destaque. 132
Para comprovar a assertiva referente questo a economia nacional ficasse menos vulnervel s das expectativas, pode-se recorrer, por exemplo, s contingncias internacionais. estatsticas que detalham o comportamento do PIB Seguindo essa lgica de exposio, deve-se nacional pela tica dos diferentes componentes que fazer meno ao comportamento das exportaintegram a demanda agregaes outro componente da, e verificar a queda da for com a efetivao dos fundamental do PIB, nessa mao bruta de capital fixo, perspectiva da demanda investimentos [...] que se ocorrida nos trs primeiros agregada. Tambm nesse descortina a possibilidade de trimestres de 2009. Esse foi particular os movimentos abertura de novos postos de um dos acontecimentos que de queda, como seria de trabalho despertaram mais a ateno esperar, foram naturalmendos analistas de mercado de trabalho, na medida te bruscos, dado que em momentos como esse o em que sinalizava que, pelo menos no curto e mdio comrcio internacional apresenta certa involuo. prazos, a tendncia deveria ser de escasseamento Assim sendo, tem-se que uma das mais graves vidas oportunidades de ocupao. Isso porque com cissitudes impostas economia brasileira durante a efetivao dos investimentos sejam eles de car- a crise foi a diminuio do volume de suas exporter privado ou pblico , que se descortina a possibi- taes, o que, por via de consequncia, contribuiu lidade de abertura de novos postos de trabalho. para arrefecer o ritmo da atividade econmica inAs famlias e o governo (outros dois agentes eco- ternamente. Em verdade, as exportaes foram o nmicos de extrema importncia na determinao nico componente da demanda agregada nacioda demanda agregada), por sua vez, nesse mesmo nal a imediatamente acusar, no quarto trimestre intervalo de tempo, tambm reviram suas expecta- de 2008, as complicaes provocadas pela crise, tivas e declinaram os seus padres de gasto. Um continuando a se ressentir dessa conjuntura descomentrio importante em relao a esse fato que favorvel nos meses subsequentes. embora contraindo, de maneira substancial, os seus Esse cenrio de fragilidade econmica, matevolumes de despesa, tais agentes no apresenta- rializado, sobretudo, como j apontado, no recuo ram, como foi o caso do setor empresarial, taxas da atividade produtiva, foi tambm, em grande negativas de crescimento nos seus respectivos n- medida, potencializado pela retrao da oferta de veis de dispndio. crdito em escala mundial, situao que trouxe, Esses foram acontecimentos que devem ser obviamente, reflexos importantes sobre a definio interpretados de maneira positiva, no obstante das taxas de juros praticadas pelas instituies fino plano da aparncia mais imediata tenham se nanceiras do pas e do exterior. Destarte, foi normal assemelhado a algo puramente negativo. Isso porque alguns setores, notadamente aqueles que deque evidenciaram certa vitalidade do mercado in- pendem, cotidianamente, da abertura de linhas de terno, condio que se revelou indispensvel para crdito para realizar suas operaes, experimense pensar, ainda em meio ao turbilho econmico, tassem momentos de muita dificuldade, como foi, numa eventual retomada do crescimento, sem que por exemplo, o caso daquele que manufatura bens se dependesse completamente da verificao de de consumo durveis. No sem razo, foram exafatores exgenos favorveis. Nessa medida, tais tamente esses setores os alvos da poltica de desoocorrncias foram bastante influenciadas pelo com- nerao fiscal encampada pelo governo federal. portamento das autoridades econmicas, as quais, Nesse ponto, cabe assinalar que o setor da atiexercendo o papel que lhes cabia, implementaram vidade econmica que mais sofreu os reflexos da polticas de natureza anticclica que permitiram que crise internacional foi a indstria, haja vista que
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diferentemente dos demais j no ltimo trimestre impactos negativos provocados por esse evento de 2008 registrou taxa de crescimento de -2,5%, sobre a dinmica do mercado de trabalho nacional. e na sequncia, ou seja, nos trs trimestres sub- Em termos mdios, no perodo de janeiro a setemsequentes, contabilizou decrscimos nos seus n- bro de 2008, foi apurado um saldo de emprego de veis de atividade da ordem 231.841 postos de trabalho. de, respectivamente, 10,4%, Porm, logo depois da crise Acusou um saldo de emprego 6 8,6% e 6,9% . ter se instalado, ou seja, em de 61.401 postos de trabalho, No fosse a ocorrncia outubro de 2008, tal registro situao que expressava uma da crise que fez cair o ritadministrativo acusou um enorme queda no ritmo de mo da atividade produtiva , saldo de emprego de 61.401 expanso das oportunidades de a economia brasileira teria emprego no conjunto da economia postos de trabalho, situao um desempenho bastante que expressava uma enorme satisfatrio, posto que, pelos nmeros apresenta- queda no ritmo de expanso das oportunidades de dos anteriormente, apuraria uma taxa de cresci- emprego no conjunto da economia. mento que superaria a barreira dos 6,0%, patamar Nos dois meses seguintes, constatou-se um de crescimento inusitado na sua histria dos ltimos agravamento em termos do escasseamento de postrinta anos. tos de trabalho, uma vez que se verificaram saldos A perspectiva de verificao dessa taxa de cres- de emprego da ordem de, respectivamente, -40.821 cimento em 2008, que at o terceiro trimestre pare- e -654.946 postos de trabalho7. Quando o ano de cia bastante factvel, fez com que fossem traados 2009 se inicia, esse panorama desfavorvel conticenrios bastante positivos para o mercado de tra- nua prevalecendo, tendo em vista que em janeiro balho nacional. As projees oficiais do Ministrio apura-se um saldo de emprego de -101.748 postos do Trabalho e Emprego (MTE), por exemplo, no to- de trabalho. A inflexo desse quadro s comeou, cante gerao de vagas formalizadas, indicavam de forma lenta e gradual, a partir do ms de fevereique seria obtido um saldo de emprego recorde, algo ro, momento em que a economia nacional acumuem torno de dois milhes de novos postos de traba- lou um saldo de emprego de 9.179 vagas. lho. Na esteira desse fenmeno, tambm se admitia que fosse possvel dar sequncia consistente trajetria de queda do desemprego, a qual j vinha OS REFLEXOS DA CRISE NA ECONOMIA sendo captada pela PED para os mercados de tra- BAIANA balho metropolitanos desde o ano de 2004. Entretanto, conforme esboado, medida que Toda a argumentao desenvolvida at aqui visou, a conjuntura internacional se modificou, a econo- basicamente, discutir a forma pela qual a economia mia nacional respondeu com reduo do nvel de mundial e brasileira assimilaram os reveses provoproduo, seguida de um ajuste no ritmo de con- cados pela grave crise econmica que se instalou trataes. Nos meses imediatamente posteriores a partir do segundo semestre de 2008. Alm disso, ao detonar da crise, o Cadastro Geral de Empre- procurou-se, tambm, tecer algumas consideraes gados e Desempregados (Caged) importante re- em relao s alteraes das expectativas que paigistro administrativo do MTE contabilizou saldos ravam sobre o mercado de trabalho brasileiro antes de emprego que no deixavam dvida quanto aos
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Essas comparaes referem-se ao trimestre em relao ao mesmo trimestre do ano anterior.
Deve-se pontuar que no ms de dezembro, em virtude da influncia de questes sazonais, o Caged normalmente registra saldos de emprego negativos. No obstante, mesmo em face dessa sua caracterstica, jamais esse registro administrativo havia computado um saldo negativo de tal magnitude.
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que a crise fosse deflagrada, bem como sobre as independente/autnomo, que padece da incapacidapolticas e/ou diretrizes que foram tomadas nessa de de formular e definir polticas macroeconmicas economia, as quais funcionaram satisfatoriamente e que, destarte, no possui autonomia, nem, muito e amenizaram os efeitos negativos derivados des- menos, controle em relao aos elementos determise contexto adverso. nantes da conjuntura econDepois de mapeadas es- Na esfera da economia nordestina, mica (CARVALHO JNIOR; sas questes, cabe agora, a liderana baiana incontestvel, PESSOTI; PEREIRA, 2002). dado o objetivo principal deste Com efeito, a Bahia ostenrespondendo por pouco mais de estudo que avaliar em que ta uma posio de destaque um tero do conjunto de riquezas medida o mercado de trabadentro do ranking que classiproduzidas nessa regio lho da RMS se ressentiu das fica os mais importantes escircunstncias adversas decorrentes da instalao da tados da Federao do ponto de vista do tamanho crise, tomando como base de anlise as informaes do PIB. J h algum tempo, a Bahia a sexta maior produzidas pela PED , traar um breve panorama da economia do pas, s sendo superada pelos estaeconomia baiana no momento recente, de tal sorte dos de So Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, que se possa perceber como esse estado assimilou Rio Grande do Sul e Paran, os quais, como se as adversidades provocadas por essa ocorrncia. sabe, esto localizados na parte economicamente Diante desse propsito, torna-se interessante mais desenvolvida do pas. Na esfera da economia procurar responder duas questes bsicas. A pri- nordestina, a liderana baiana incontestvel, resmeira diz respeito aos impactos que a economia pondendo por pouco mais de um tero do conjunto baiana sofreu do ponto de vista da sua capacidade de riquezas produzidas nessa regio. de produzir bens e servios. A segunda, por seu No que tange composio setorial do PIB, turno, verificar que setores da atividade produtiva tem-se que a economia baiana possui uma razoforam mais penalizados. vel concentrao das suas atividades produtivas Para dar conta dessa tarefa, deve-se assumir o no setor terciario (60,3%)8, o qual se responsabilisusposto de que, para se ter a perfeita compreen- za, de acordo com as informaes disponibilizadas so do modo pelo qual a economia baiana respon- pela Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios deu aos acontecimentos ocorridos nos mbitos da (2008), por 51,3% de todos os ocupados do estado. economia internacional e nacional, em funo da Essa importncia das atividades tercirias no PIB crise mundial, necessrio entender a forma pela baiano deriva do peso que tem a RMS na formao qual o estado da Bahia articula-se e integra-se ao desse agregado macroeconmico. As informaes processo de acumulao capitalista brasileiro. Por consolidadas mais recentes que se tem a respeito certo, a partir desse passo que se pode identificar, disso revelam que, em 2007, a RMS respondia por com clareza, os principais fatores que condiciona- quase a metade de tudo aquilo que foi produzido na ram a sua capacidade de oferecer respostas s forma de bens e servios. mudanas operadas no plano nacional. Nesse sentido, esse espao se configura como Nesse ponto, importante no perder de vista, o mais articulado possvel s principais foras pretambm, que o estado da Bahia se configura em sentes no capitalismo nacional e fora dele, sendo, termos poltico-administrativos como um estado por conseguinte, bastante vulnervel s intempries subnacional perifrico, inserido em uma economia que, naturalmente, se manifestam no sistema ecoigualmente perifrica. Ou seja, no controla as vari8 Valor aferido pela equipe de Contas Regionais da Superintendncia veis e polticas macroeconmicas, constituindo-se, de Estudos Econmicos e Sociais da Bahia (SEI) para o ano de 2008, na verdade, num poder poltico e administrativo no porm sujeito a retificao.
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nmico brasileiro e internacional quando qualquer disfuno acontece. Delineadas essas nuances, cabe assinalar que a economia baiana espelhou ipsi literi o movimento de retrao das atividades produtivas verificado no plano nacional. Fazer essa afirmao significa dizer, basicamente, que no plano local o ritmo de expanso dos negcios sofreu certa soluo de continuidade, acompanhando, portanto, os movimentos mais gerais esboados pelo conjunto da economia brasileira. Para comprovar essa assertiva, basta comparar as taxas de crescimento que foram medidas para o Brasil e a Bahia no horizonte temporal de manifestao da crise. Ao fazer esse exerccio, percebe-se, de pronto, a relativa sincronia dessas duas economias, uma vez que acusaram, no mesmo instante, as adversidades decorrentes desse momento, apresentando movimentos de contrao econmica bastante intensos no ltimo trimestre de 2008 (Brasil: 1,3% e Bahia: -1,6%). Alm disso, tambm possvel perceber que, vencido esse perodo inicial de choque e de crise de confiana, a economia baiana ensaiou um movimento de recuperao, mesmo que muito sutilmente, das suas atividades econmicas, ao passo que a economia nacional viveu o seu pior momento. Essa maior vitalidade da economia baiana vis a vis a nacional um dos acontecimentos que mais auxiliam na busca de explicaes para o fato do mercado de trabalho da RMS no ter acusado, como ser visto adiante, as pertubaes que normalmente se manifestam em momentos de crise econmica aguda. Nesse ponto, interessante frisar que no caso especfico da RMS, por mais paradoxal que possa parecer, um dos seus traos mais caractersticos, visto por muitos como uma das maiores fragilidades de sua economia ter uma indstria centrada no fornecimento de bens intermedirios, altamente intensiva em tecnologia e com reduzida capacidade de absoro de mo de obra9 , pode ter sido um dos elemen-
tos que mais atuaram no sentido de blindar o seu mercado de trabalho, fazendo com que ele no experimentasse situaes ainda mais adversas do que aquelas que j fazem parte do seu cotidiano, como, por exemplo, ostentar a maior taxa de desemprego entre todas as regies metropolitanas do pas. Outra circunstncia crucial na conformao desse quadro de menor exposio do mercado de trabalho metropolitano aos efeitos deletrios da crise esteve associada natureza da dinmica do crescimento experimentado pela economia baiana no decorrer de 2009. Depois de apurados os resultados preliminares que do conta do movimento de expanso da economia baiana, pode-se afirmar que os setores da atividade econmica que contriburam mais decisivamente para que, no cmputo geral, fosse apurada, em 2009, uma taxa de crescimento de 1,7% resultado que superou inclusive a medida no plano nacional (-0,2%) foram a construo civil e o comrcio10, os quais, por questes relacionadas s suas respectivas caractersticas, so destacados absorvedores de fora de trabalho.
O MERCADO DE TRABALHO METROPOLITANO E A CRISE ECONMICA: APENAS UMA MAROLA? Na anlise especfica da capacidade do mercado de trabalho metropolitano baiano de resistir s intempries do cenrio econmico internacional, deve-se atentar para o fato de que, assim como tantos outros mercados, este expressa as dinmicas da oferta e da demanda. Nesse sentido, como j foi relatado anteriormente, a crise econmica deflagrada, aps a onda de falncias e incorporaes no setor financeiro em 2008, ocasionou impactos diretos sobre o nvel de atividade econmica e, portanto, sobre a demanda de trabalho, trazendo srias consequncias para as condies de reproduo da mo de obra.
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De acordo com a PED, a Indstria de Transformao na RMS congrega apenas 8,5%, valor referente a fevereiro de 2010.
Segundo as informaes disponibilizadas pelo Caged, esses foram os setores que mais expandiram as oportunidades de emprego na Bahia em 2009.
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Junto com a escassez de crdito e o crescimento do grau de incerteza dos agentes econmicos, o arrefecimento do forte processo de formalizao do mercado de trabalho, bem como a desacelerao da queda do desemprego foram os resultados mais imediatos da crise apreendidos para o mercado de trabalho da RMS. Em um ambiente de incertezas, os empregadores agem com mais cautela, evitando contrataes, sobretudo as contraes formais, que representam um maior dispndio, no caso da necessidade de dispensa de trabalhadores. Seguindo a mesma tendncia das economias mundiais, o cenrio de desacelerao da taxa de crescimento real do produto que se confirmou, para o Brasil e a Bahia, a partir do final de 2008, provocou repercusses muito menos severas do que as inicialmente previstas sobre o mercado de trabalho local. Sua complicao mais efetiva parece ter sido mesmo brecar a performance, observada nos ltimos anos, do mercado de trabalho metropolitano de queda expressiva nas taxas de desemprego, alm de formalizao crescente da ocupao. Os dados coletados pela PED para a RMS, a partir da comparao dos perodos janeiro a julho de 2008 (pr-crise) e janeiro a julho de 2009 (crise)11, vm corroborar as assertivas citadas. A avaliao semestral do comportamento do mercado de trabalho da Grande Salvador mostra que a taxa de desemprego ficou praticamente estagnada, no refletindo, portanto, os efeitos da desacelerao da economia, haja vista que no primeiro semestre de 2009 essa taxa alcanou 20,7%12
Tabela 1 Taxas de desemprego segundo tipo de desemprego no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em porcentagem) Semestre Tipo de desemprego Total Aberto Oculto Pelo trabalho precrio Pelo desalento 2000.1 27,8 15,8 12,1 8,4 3,6 2008.1 20,8 12,2 8,5 6,0 2,6 2009.1 20,7 12,9 7,8 5,4 2,4 Variaes relativas (%) 2009.1/ 2008.1 -0,5 5,7 -8,2 -10,0 -7,7 2009.1/ 2000.1 -25,5 -18,4 -35,5 -35,7 -33,3
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT).
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A comparao das informaes do mercado de trabalho metropolitano baiano nos perodos especificados, primeiros semestre de 2008 e 2009, tambm justificada pela necessidade de evitar interferncias sazonais na evoluo dos indicadores. Uma breve anlise da evoluo do emprego na RMS mostra que a estruturao do mercado de trabalho apresentou fortes limitaes em razo da insero perifrica e dependente dessa regio em um modelo de desenvolvimento concentrado num recorte do territrio nacional. Por esses motivos, verifica-se o estreitamento das possibilidades de expanso do processo de industrializao e de articulao de um mercado de trabalho mais homogneo, o que resultou na proliferao de uma imensa maioria de trabalhadores excludos e sem acesso a quaisquer direitos sociais, bem como a baixa capacidade de incorporao da sua mo de obra ao mercado de trabalho, situao expressa nas altas taxas de desemprego verificadas para a regio.
da PEA, ao passo que, no mesmo perodo de 2008, ela era de 20,8%. interessante ressaltar que em relao aos seis primeiros meses de 2000, quando a taxa de desemprego alcanou o patamar de 27,8%13, o desemprego entre os residentes da RMS em 2009 era 7,1 pontos percentuais menor (Tabela 1). Conforme j mencionado, a implementao, por parte do governo federal, de polticas anticclicas foi um fator importante para suavizar os efeitos da desacelerao registrada nos nveis de consumo e de produo. Medidas de poltica fiscal, como a reduo do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI)14, alm dos programas de financiamento habitacional e o Plano de Acelerao do Crescimento (PAC) trouxeram efeitos positivos sobre o comrcio varejista e a construo civil, aumentando a absoro de mo de obra nesses setores. Ademais, pelo lado da poltica monetria, o governo buscou restaurar a liquidez da econo-
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Como se pode atestar a partir dos nmeros do desemprego disponibilizados pela PED, os quatro primeiros anos da atual dcada foram os mais difceis para os trabalhadores metropolitanos. Na verdade, esse foi um momento em que os trabalhadores experimentaram um elevado aumento da precarizao do mercado de trabalho local, materializado, sobretudo, na elevao da taxa de desemprego. A desonerao fiscal concedida s indstrias automobilstica e de material de construo, e que se estendeu para alguns produtos da indstria de mveis e de eletrodomsticos, os chamados produtos da linha branca, so exemplos de aes empreendidas pelo governo federal na tentativa de minimizar os efeitos do cenrio econmico desfavorvel.
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mia, o que repercutiu positivamente sobre as expectativas dos agentes econmicos, aumentando a demanda por novas concesses de crdito, principalmente para consumo. Ainda considerando o desemprego, mais especificamente a sua composio por tipo15, observase que a relativa estabilidade da taxa de desemprego total resultou de dois movimentos distintos. Enquanto observou-se a ampliao do desemprego aberto, que passou de 12,2% para 12,9%, em 2009, a taxa de desemprego oculto ficou 8,2% menor do que a registrada no primeiro semestre de 2008 (Tabela 1). De outra forma, verificou-se que as atividades precrias e de curta durao, caractersticas de mercados de trabalho pouco estruturados como o da RMS, apresentaram decrscimo no perodo analisado. importante destacar tambm que os grupos populacionais registraram, em 2009, taxas de desemprego diferentes das aferidas no ano imediatamente anterior. No caso das mulheres, por exemplo, constatou-se uma reduo da taxa de desemprego (1,6%), ao passo que para os indivduos do sexo oposto verificou-se um aumento (1,8%). Segundo a posio no domiclio, o desemprego ampliou-se entre os chefes de famlia (9,7%), passando de 11,3%, em 2009, para os atuais 12,4%; j entre os cnjuges, o desemprego total ficou 4,8% menor, na comparao com o semestre anterior (Tabela 2). Desses nmeros se depreende que as polticas anticclicas tiveram efeitos positivos sobre o mercado de trabalho, controlando o desemprego, embora o rebatimento sobre os grupos populacionais tenha sido diferenciado. Para alm da taxa de desemprego, e considerando a participao da Populao em Idade Ativa
Tabela 2 Taxas de desemprego segundo atributos pessoais no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em porcentagem) Semestre Atributos pessoais Total Sexo Homens Mulheres Cor No negra Negra Posio no domiclio Chefe Demais Cnjuge Filho Outros Faixa etria 10 a 17 anos 18 a 24 anos 25 a 39 anos 40 anos e mais Nvel de instruo Analfabeto Ensino fundamental incompleto Ensino fundamental completo + ensino mdio incompleto Ensino mdio completo + ensino superior incompleto Superior completo 25,4 31,4 35,7 ( 1) 21,5 27,8 (1) 20,5 30,3 -4,7 9,0 -34,7 -15,1 48,8 41,6 23,8 17,1 45,0 37,0 19,9 10,8 ( 1) 36,9 20,7 10,9 -0,3 4,0 0,9 -11,3 -13,0 -36,3 17,5 34,3 27,9 40,4 28,6 11,3 27,2 20,9 31,6 26,4 12,4 26,5 19,9 30,8 26,7 9,7 -2,6 -4,8 -2,5 1,1 -29,1 -22,7 -28,7 -23,8 -6,6 19,0 29,4 14,6 21,8 14,4 21,8 -1,4 0,0 -24,2 -25,9 25,2 30,7 16,7 25,0 17,0 24,6 1,8 -1,6 -32,5 -19,9 2000.1 27,8 2008.1 20,8 2009.1 20,7 Variaes relativas (%) 2009.1/ 2008.1 -0,5 2009.1/ 2000.1 -25,5
24,1
21,1
20,6
-2,4
-14,5
( 1)
(1)
(1)
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT). (1) A amostra no comporta a desagregao para esta categoria. (-) Dados no disponveis.
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A PED alm de captar o desemprego aberto, comparvel a outros pases mais desenvolvidos, investiga formas camufladas de desemprego ao utilizar um conceito mais amplo de desocupao, que inclui o desemprego oculto pelo trabalho precrio e o desemprego oculto pelo desalento. Para maiores detalhes acerca da metodologia da PED, ver o site da Superintendncia de Estudos Econmicos e Sociais (SEI): http://www.sei.ba.gov.br.
(PIA)16 na atividade produtiva, a crise financeira internacional e seus impactos na economia brasileira tiveram repercusses importantes na insero da fora de trabalho no mercado de trabalho. Como se sabe, as alteraes na estrutura da produo e
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A PIA constitui-se numa categoria econmica que engloba todos os indivduos com dez anos e mais da amostra da PED, ou seja, esse indicador informa o nmero de indivduos que constituem o contingente da fora de trabalho potencial do espao estudado.
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na demanda por trabalho acabam por modificar as condies em que se d a oferta de trabalho, bem como as escolhas e estratgias de ingresso da populao na atividade econmica. Mais recentemente, os sinais negativos enviados ao mercado a partir da crise econmica e percebidos pela populao de dez anos e mais, ou PIA, reduziram o nvel de confiana desse segmento populacional com relao s possibilidades de encontrar uma oportunidade ocupacional; estes assumem ento uma postura de excessiva cautela, especialmente aqueles com menores responsabilidades pelo sustento da famlia, reduzindo a oferta de trabalho. Conforme os dados da PED, medida da presso da oferta de trabalho sobre o mercado, a taxa de participao diminuiu 1,7 p.p. entre o primeiro semestre de 2008 (60,3%) e o primeiro semestre de 2009 (58,6%). A comparao se mantm desfavorvel pelo cotejamento desses resultados com aqueles observados no incio da dcada. No primeiro semestre de 2000, a proporo da PEA no total da populao em idade ativa era de 60,9% (Tabela 3). Em 2009, a queda da taxa de participao ocorreu devido menor insero da mulher no mercado de trabalho (-3,3%) e em menor proporo, tambm pela queda da taxa de participao dos homens (-2,2%). Segundo a idade, de 2008.1 para 2009.1, observou-se que as maiores quedas da incorporao de pessoas no mercado de trabalho foram registradas nas faixas etrias de dez a 17 anos (-24,3%) e de 60 anos e mais (-10,3%), embora tambm seja resultado, em muito menor proporo, da maior inatividade entre chefes de famlia (-1,4%) (Tabela 3). A anlise da ocupao, possibilitada pela desagregao dos dados de acordo com algumas caractersticas dos postos de trabalho, demonstra que a trajetria dos anos 2000 a trajetria do crescimento da formalizao, descontados alguns poucos momentos de retrao. Na Grande Salvador, o trabalho assalariado absorve 65,4%
Tabela 3 Taxas de participao segundo atributos pessoais no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em porcentagem) Semestre Atributos pessoais Total Sexo Homens Mulheres Cor No negra Negra Posio no domiclio Chefe Demais Cnjuge Filho Outros Faixa etria De 10 a 17 anos De 18 a 24 anos De 25 a 39 anos De 40 a 59 anos De 60 anos e mais Nvel de instruo Analfabeto Ensino fund. incompleto Ens. fund. comp. + ens. mdio incompleto Ens. mdio comp.+ ens. superior incompleto Superior completo 39,6 50,4 63,7 29,1 41,3 59,5 25,2 38,2 58,9 -13,4 -7,5 -1,0 -36,4 -24,2 -7,5 19,8 74,4 84,7 71,3 18,9 10,3 72,7 84,6 70,5 17,4 7,8 70,3 83,6 70,1 15,6 -24,3 -3,3 -1,2 -0,6 -10,3 -60,6 -5,5 -1,3 -1,7 -17,5 75,0 54,5 58,8 51,1 58,1 69,3 55,4 59,1 54,4 51,9 68,3 53,3 57,3 52,2 49,6 -1,4 -3,8 -3,0 -4,0 -4,4 -8,9 -2,2 -2,6 2,2 -14,6 57,9 61,5 56,4 61,0 56,3 59,1 -0,2 -3,1 -2,8 -3,9 69,2 53,9 67,5 54,3 66,0 52,5 -2,2 -3,3 -4,6 -2,6 2000.1 60,9 2008.1 60,3 2009.1 58,6 Variaes relativas (%) 2009.1/ 2008.1 -2,8 2009.1/ 2000.1 -3,8
78,6
75,3
73,9
-1,9
-6,0
84,8
82,7
82,7
0,0
-2,5
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT).
da populao ocupada. Com relao ao tipo de vnculo empregatcio, o crescimento da participao do assalariamento no total da ocupao, em relao a 2008.1, foi sustentado pela parcela dos ocupados com carteira de trabalho assinada. No primeiro semestre de 2009, 41,6% da populao ocupada no setor privado possua vnculo formal de emprego. Em 2008, este percentual era menor: 39,1% (Tabela 4). 139
Tabela 4 Distribuio dos ocupados segundo posio na ocupao no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em porcentagem) Semestre Posio na ocupao Ocupados (1) Assalariados total (2) Assalariados setor privado Com carteira assinada Sem carteira assinada Assalariados setor pblico Autnomo Que trabalha para empresa Que trabalha para o pblico Empregadores Empregados domsticos 2000.1 100,0 59,0 44,5 32,7 11,8 14,5 23,1 5,1 18,0 3,9 10,7 2008.1 100,0 63,4 49,5 39,1 10,3 13,9 22,4 3,5 18,9 3,2 8,3 2009.1 100,0 65,4 50,9 41,6 9,3 14,5 21,6 2,7 18,8 2,8 8,2
Tabela 5 Distribuio dos ocupados segundo setor de atividade econmica no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em porcentagem) Semestre Setor e ramo de atividade Ocupados (1) Indstria Comrcio Servios Construo civil Servios domsticos 2000.1 100,0 8,3 16,1 58,1 5,4 10,7 2008.1 100,0 9,0 15,7 60,3 5,7 8,3 2009.1 100,0 8,4 16,4 59,7 6,4 8,2
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT). (1) Inclui ocupados em outras atividades que no permitem a desagregao setorial.
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT). (1) Inclui ocupados em outras atividades que no permitem a desagregao setorial. (2) Inclusive os Assalariados que no sabem o tipo de empresa em que trabalham.
Embora se perceba certa inflexo na trajetria semestral da formalizao da ocupao no mercado de trabalho local, a participao relativa dos empregados com carteira de trabalho assinada manteve-se em elevao. Confrontando os dados do primeiro semestre de 2000 e os perodos mais recentes, percebe-se, com clareza, a diminuio da acelerao da formalizao do mercado de trabalho da RMS. Junte-se a esse movimento a queda da proporo dos empregados sem registro em carteira. Em 2009, o emprego no registrado representava 10,1% dos ocupados contra 9,1% em 2008 (Tabela 4). Outra desagregao da populao ocupada que merece destaque aquela que abrange os trabalhadores autnomos. A Tabela 4 revela uma diminuio da sua participao na ocupao total, de 22,4%, em 2008, para 21,6%, em 2009. interessante notar que, na contramo das expectativas do comportamento do mercado de trabalho, a crise econmica no parece ter se tornado um fator impeditivo da trajetria de formalizao da ocupao na RMS. Como consequncia, a desacelerao da ocupao para os grupos de trabalhadores sem carteira ou por conta prpria informa que esta dei140
xa de ser a opo de muitos para a insero no mercado de trabalho metropolitano17. O comportamento da ocupao conforme o setor de atividade diante do cenrio macroeconmico adverso tambm merece destaque. Na avaliao semestral, a construo civil um dos setores que parece no conviver com os efeitos nocivos da crise sobre os indicadores de ocupao. Os investimentos pblicos e privados, consolidados no mbito do PAC, os incentivos gerados pelo programa habitacional do governo federal Minha Casa Minha Vida, alm da desonerao fiscal concedida indstria de material de construo, concorrem para ampliar e consolidar a importncia da construo civil na gerao de postos de trabalho na economia baiana. Em face dessas medidas, e diante da forte expanso de novas modalidades de crdito e financiamento do setor, no primeiro semestre de 2009, a construo civil respondia por 6,4% do total da ocupao na RMS, contra 5,7% nos seis primeiros meses de 2008 (Tabela 5). Conforme os dados do Caged, os subsetores obras de infraestrutura, construo de edifcios e servios especializados para construo so os principais responsveis pela expanso das oportunidades ocupacionais no estado da Bahia nos primeiros meses de 2009.
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Estes resultados so particularmente interessantes para a RMS, uma vez que o mercado de trabalho regional caracteriza-se historicamente por uma estrutura ocupacional frgil, onde se destacam frequentemente as relaes informais de trabalho, com a presena marcante de ocupaes e atividades precrias.
Movimento semelhante verificado no setor do comrcio. As dificuldades enfrentadas pela economia brasileira desde meados de setembro de 2008 refletiram-se nos resultados do comrcio varejista no primeiro semestre de 2009. Nesse perodo, conforme dados da Pesquisa Mensal do Comrcio (PMC)18, elaborada pelo IBGE/SEI, o comrcio e as instituies financeiras, temendo a inadimplncia, ficaram mais cautelosos na liberao de financiamentos, repercutindo no volume de vendas. O crdito tornouse escasso e mais caro em razo dos juros altos. Associado diminuio do parcelamento das vendas, o desempenho do varejo, principalmente nos segmentos de bens durveis mais dependentes da disponibilidade de crdito , apresentou queda do seu desempenho. Nesse cenrio, as medidas adotadas pelo governo federal com o objetivo de minimizar os efeitos colaterais da crise financeira internacional foram fundamentais para impedir que o desaquecimento do varejo se acentuasse, provocando destruio de postos de trabalho no setor. Assim, a ocupao no comrcio entre os primeiros semestres de 2008 e 2009 aumentou, passando de 15,7% para 16,4% (Tabela 5). Por sua vez, a indstria e o setor de servios, maior empregador regional, apresentaram resultados negativos. No caso especfico da indstria, em funo das particularidades da configurao do setor na Bahia, esta foi o setor mais atingido pela crise econmica mundial. A indstria de transformao baiana que se apresenta ainda concentrada em torno de segmentos marcados por processos produtivos intensivos em capital, especializados na fabricao de bens intermedirios e direcionados para o exterior19, sofre sobremaneira com o en18
xugamento da demanda externa, provocado pelo ambiente macroeconmico desfavorvel. O parque industrial, baseado na grande empresa poupadora de mo de obra, ao obstacularizar maior gerao de empregos, coloca a indstria entre os ltimos do ranking no oferecimento de oportunidades ocupacionais no perodo analisado. Entretanto, apesar desses resultados interferirem na ocupao do setor (que passa de 9,0% para 8,4%, no perodo analisado), no determinam a reverso da tendncia positiva do nvel ocupacional no mercado de trabalho metropolitano (Tabela 5). Por fim, examinando no apenas a capacidade do mercado de trabalho da RMS de gerar empregos durante a crise, mas a qualidade da ocupao oferecida, observa-se que o rendimento real mdio no trabalho principal dos ocupados, dando continuidade tendncia dos ltimos dois semestres, de janeiro a junho de 2009, tem um aumento de 2,7%, cujo valor foi estimado em R$ 984 contra os R$ 958 no primeiro semestre de 2008. Valor esse 5,8% maior que aquele registrado em 2000 (Tabela 6).
Tabela 6 Rendimento real mdio dos ocupados segundo posio na ocupao no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em reais de maio de 2009) Semestre Posio na ocupao Ocupados Assalariados (1) Setor privado Com carteira assinada Sem carteira assinada Setor pblico Autnomo Empregadores Empregados domsticos 2000.1 930 1048 858 977 503 1624 642 2849 254 2008.1 958 1073 889 979 538 1724 668 2443 341 2009.1 984 1084 884 948 584 1800 692 2805 357 Variaes (%) 2009.1/ 2008.1 2,7 1,0 -0,6 -3,2 8,6 4,4 3,6 14,8 4,7 2009.1/ 2000.1 5,8 3,4 3,0 -3,0 16,1 10,8 7,8 -1,5 40,6
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Na anlise do comportamento do comrcio varejista baiano, este apresenta seus piores resultados nos trs meses iniciais de 2009. Verifica-se que, embora o setor tenha registrado variaes positivas (jan, 2,8%; fev, 4,0%; mar, 1,0%), estas foram pouco expressivas, ante igual perodo do ano anterior (jan, 10,0%; fev, 7,8%; mar, 8,5%). Como resultado, encerrou-se o primeiro semestre de 2009 com crescimento de 4,7% no volume de vendas, patamar inferior ao apurado no primeiro semestre de 2008 (7,7%). Destacam-se como principais caractersticas da indstria baiana, forjadas ao longo do tempo, a elevada intensidade em capital e o baixo grau de relaes intersetoriais (TEIXEIRA; GUERRA, 2000).
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT). (1) Inclusive os Assalariados que no sabem o tipo de empresa em que trabalham. Nota: Exclusive os assalariados e os empregados domsticos assalariados que no tiveram remunerao no ms, os trabalhadores familiares sem remunerao salarial e os trabalhadores que ganharam exclusivamente em espcie ou benefcio. Inflator utilizado: IPC da SEI.
141
A trajetria do rendimento por posio na ocupao tambm traz alguns aspectos interessantes, que podem ser vistos a seguir. Os assalariados experimentaram elevaes dos seus rendimentos. Com um valor estimado em R$ 1.084, o rendimento mdio real dos assalariados apresentou elevao de 1,0% em 2009. Relativamente ao primeiro semestre de 2000, esses tm alta de 3,4% em seu rendimento real mdio (Tabela 6). O movimento de alta dos rendimentos dos trabalhadores assalariados pode ser atribudo evoluo dos rendimentos dos empregados sem carteira. Entre os assalariados do setor privado, apenas os trabalhadores sem registro em carteira apresentaram elevao do seu rendimento mdio (8,6%). O rendimento mdio dos empregados com carteira assinada, por sua vez, registrou variao negativa de 3,2% do poder aquisitivo. Os empregadores experimentaram elevaes relativamente mais expressivas nos seus rendimentos mdios (14,8%). As categorias de autnomos e os empregados domsticos tambm registraram aumento nos seus nveis de rendimento, de 3,6% e 4,7%, respectivamente. Em relao ao perodo de janeiro a junho de 2000, o rendimento dos assalariados do setor privado com carteira assinada apresentou retrao (3,0%). Cabe ressaltar que, na comparao com 2000, os maiores aumentos foram registrados para aqueles assalariados do setor privado sem registro em carteira (16,1%). No primeiro semestre de 2009, quando examinados os rendimentos dos ocupados segundo o setor de atividade econmica, os ocupados na indstria tiveram rendimentos mdios 7,5% maiores que nos primeiros seis meses de 2008, ao passar de R$ 1.259, em 2008, para os atuais R$ 1.353. Nessa base de comparao, com exceo dos ocupados na construo civil, todos apresentaram ganhos nos seus rendimentos mdios: comrcio (6,2%), servios domsticos (4,7%) e servios (2,4%) (Tabela 7). A partir destas informaes, percebe-se que, tambm do ponto de vista do rendimento, o comporta142
Tabela 7 Rendimento real mdio dos ocupados segundo setor de atividade econmica no semestre Regio Metropolitana de Salvador 2000, 2008 e 2009
(Em reais de maio de 2009) Semestre Setor de atividade Ocupados Indstria Comrcio Servios Construo civil Servios domsticos 2000.1 930 1286 781 1078 807 254 2008.1 958 1259 721 1083 865 341 2009.1 984 1353 766 1109 820 357 Variaes (%) 2009.1/ 2008.1 2,7 7,5 6,2 2,4 -5,2 4,7 2009.1/ 2000.1 5,8 5,2 -1,9 2,9 1,6 40,6
Fonte: PEDRMS (Convnio SEI, Setre, UFBA, Dieese, Seade, MTE/FAT). Nota: Exclusive os assalariados e os empregados domsticos assalariados que no tiveram remunerao no ms, os trabalhadores familiares sem remunerao salarial e os trabalhadores que ganharam exclusivamente em espcie ou benefcio. Inflator utilizado: IPC da SEI.
mento do mercado de trabalho ao longo do perodo estudado surpreendeu positivamente.
CONSIDERAES FINAIS O recrudescimento da crise econmica e financeira mundial marcou o fim de um ciclo de expanso da economia brasileira. Esse cenrio, experimentado por todo o territrio nacional, pode ser mais dramtico para as regies metropolitanas localizadas no Norte e Nordeste do pas, na medida em que as oportunidades de emprego para o total da populao so menores nestas localidades, dada a prpria condio perifrica destas economias. Na Regio Metropolitana de Salvador destacam-se o perfil da indstria, centrada em ramos capital intensivos, e as restries impostas ao mercado consumidor local em funo da elevada concentrao de renda, o que acaba por colocar obstculos expanso de atividades urbanoindustriais com potencial de absorver mo de obra. Entretanto, diante do enxugamento da liquidez internacional e da forte retrao da economia a partir do ltimo trimestre de 2008, sobre o mercado de trabalho, importante indicador do comportamento da dinmica da economia, apresentou resultados que ficaram acima das expectativas projetadas no incio da crise.
Essa afirmao pode ser verificada para o mercado de trabalho da Regio Metropolitana de Salvador (RMS) a partir da anlise dos dados da Pesquisa de Emprego e Desemprego (PED). De fato, a evoluo da taxa de desemprego, da formalizao da ocupao e dos rendimentos, embora no registre na RMS o mesmo desempenho observado nos ltimos anos, no reagiu de forma to negativa crise. A taxa de desemprego, por exemplo, destacase, por um lado, por ter fechado o primeiro semestre de 2009 em 20,7%, a menor taxa verificada nos primeiros semestres dos anos 2000, e por outro, por apresentar um arrefecimento do ritmo da queda do desemprego ao longo deste perodo. Nesse mesmo perodo, quando se trata da ocupao, os resultados chamam a ateno pelo fato da continuidade do incremento dos contratos com carteira assinada. Para os trabalhadores sem contrato de trabalho, no entanto, a comparao com o nvel de atividade econmica relacionada ao comportamento do PIB durante a crise indica que esta parcela da ocupao, no primeiro semestre de 2009, exibe um padro pr-cclico, o que talvez reflita os menores custos associados ao desligamento dos trabalhadores associados a este tipo de vnculo. Por fim, embora no salte aos olhos a elevao dos rendimentos experimentados pelos ocupados entre os semestres iniciais de 2008 e 2009, vale destacar os ganhos reais experimentados por todas as categorias de posio na ocupao: assalariados, autnomos, empregadores e empregados domsticos. Em suma, no plano regional no se pode afirmar que com a crise houve uma piora abrupta dos indicadores examinados, em particular da trajetria de formalizao do mercado de trabalho da Grande Salvador.
CARVALHO JUNIOR, Csar Vaz de; PESSOTI, Gustavo Casseb; PEREIRA, talo Guanais Aguiar. Panorama da economia baiana sob a tica do PIB 1975/2000. In: SUPERINTENDNCIA DE ESTUDOS ECONMICOS E SOCIAIS DA BAHIA. Dez anos de economia baiana. Salvador: SEI, 2002. p. 7-23. (Srie estudos e pesquisas, 57). COMISSO ECONMICA PARA AMRICA LATINA E CARIBE. Panorama social da Amrica Latina: documento informativo. [S.l.]: CEPAL, 2009. Disponvel em: <http://www.eclac.cl/ publicaciones/xml/9/37859/PSP2009-Sintesis-lanzamiento. pdf>. Acesso em: 22 mar. 2010. ______. Balance preliminar de las economias de Amrica Latina y el Caribe: documento informativo. [S.l.]: CEPAL, 2008. Disponvel em: <http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/5/34845/ LCG2401e.pdf>. Acesso em: 18 fev. 2010. CONFERENCIA INTERNACIONAL DEL TRABAJO, 98., 2009, Ginebra. Para recuperarse de la crisis: un Pacto Mundial para el Empleo. Ginebra, 2009. Disponvel em: <http://www.ilo.org/ public/libdoc/ilo/2009/109B09_192_span.pdf>. Acesso em: 22 mar. 2010. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL. Perspectivas de la economia mundial Outubre de 2009 Sustentar la recuperacin. [Washington, DC]: FMI, 2009. (Estdios econmicos y finaceiros 1020-5071). Disponvel em: <http:// www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2009/02/pdf/texts. pdf>. Acesso em: 10 jan. 2010. HOBSBAWM, Eric. Era dos extremos o breve sculo XX 1914/1991. So Paulo: Cia das Letras, 1995. 632 p. HOFFMANN, Marise B. P.; COSTA, Patrcia L.; SANCHES, Solange. O sistema PED: Pesquisa de Emprego e Desemprego em seis regies metropolitanas. In: SUPERINTENDNCIA DE ESTUDOS ECONMICOS E SOCIAIS DA BAHIA. Emprego e desemprego. Salvador: SEI, 2003. p.7-22. (Srie estudos e pesquisas, 62). INTERNATIONAL LABOUR OFFICE. Global employment trends: January 2010. Geneva: ILO, 2010, 84 p. Disponvel em: <http://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/---ed_emp/--emp_elm/---trends/documents/publication/wcms_120471.pdf>. Acesso em: 22 mar. 2010. GILPIN, Robert. Desafio do capitalismo global: a economia mundial do sculo XXI. Rio de Janeiro: Record, 2004. 496 p. KRUGMAN, Paul; OBSTFELD, Maurice. Economia internacional teoria e poltica. So Paulo: Makron Books, 1999. 809 p. PESQUISA DE EMPREGO E DESEMPREGO: Regio Metropolitana de Salvador. Salvador: SEI, 2000. PESQUISA DE EMPREGO E DESEMPREGO: Regio Metropolitana de Salvador. Salvador: SEI, 2008.
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BOLETIM MENSAL DO CAGED: emprego formal. Salvador: SEI, [2009]. Disponvel em: http://www.sei.ba.gov.br. Acesso em: 22 out. 2009.
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SOUZA, Laumar Neves de. Uma anlise da insero feminina no mercado de trabalho da RMS: uma leitura a partir dos dados da PED. 2007. 288 f. Tese (Doutorado em Cincias Sociais)-Faculdade de Filosofia e Cincias Humanas, UFBA, Salvador, 2007. TEIXEIRA, Francisco; GUERRA, Oswaldo. 50 anos da industrializao baiana: do enigma a uma dinmica exgena e espasmdica. Bahia Anlise & Dados: leituras da Bahia II. Salvador, v. 10, n. 1, p. 87-98, jun. 2000.
Os autores agradecem o trabalho da equipe tcnica da Pesquisa de Emprego e Desemprego (PED) da RMS, sobretudo ao coordenador da estatstica Leormnio Moreira. Artigo recebido em 29 de abril de 2010 e aprovado em 21 de maio de 2010.
144

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SALVADOR v. 20 n. 1 ABR/JUN. 2010

ISSN 0103 8117

REFLEXES SOBRE O PS-CRISE: POSSVEIS CENRIOS

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O norte da nova bssola econmica

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.7-16, abr./jun. 2010

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Entrevista concedida jornalista Luzia Luna, em 8 de maro de 2010.

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Crises e oportunidades em tempos de mudana1

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Crises e oportunidades em tempos de mudana

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor

[2] [3] [5] [4]

[8] [9] [7]

[10] [12] [11]

Grfico 1 Resumo das macrotendncias 1750/2000

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Crises e oportunidades em tempos de mudana

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor

Distribution of Income 82.7% 11.7% 2.3% 1.9% 1.4%

Grfico 2 Distribuio de renda

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Crises e oportunidades em tempos de mudana

Ver em particular o relatrio de Sen, Stiglitz e Fitoussi (2008).

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor

$ 105 bilhes $ 400 bilhes $ 780 bilhes

Drogas no mundo Gastos militares no mundo

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Crises e oportunidades em tempos de mudana

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor

Cumprimento de leis e regras

Responsabilidade, transparncia e participao Processo Participao

Critrio para sucesso Atributo chave

Objetivos quantitativos Imparcialidade

Objetivos qualitativos Profissionalismo

Quadro 1 Evoluo do conceito de governo

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Crises e oportunidades em tempos de mudana

The Economist, March 14th-20th 2009, p. 37, citando dados do Newsweek.

Bahia anl. dados, Salvador, v. 20, n. 1, p.17-35, abr./jun. 2010

Ignacy SachS, carloS lopeS, ladISlau dowBor

Crises e oportunidades em tempos de mudana

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