MATEMATICA FINANZIARIA Appello dell1 aprile 2009 Cognome e Nome . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C.d.L. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Matricola n. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Firma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cattedra: prof. Pacati prof.

Ren` o dott. Quaranta dott. Falini dott. Riccarelli

Fornire le risposte richieste utilizzando esclusivamente gli spazi nelle caselle; eventuali punti decimali e/o segni negativi occupano una casella. Non consegnare fogli aggiuntivi. Scrivere con chiarezza i passi essenziali del procedimento negli appositi spazi. Esercizio 1. Si consideri linvestimento di una somma S = 8 500 e al tasso annuale composto i = 2.5%. Si calcoli linteresse I prodotto dallinvestimento in 18 mesi. I= e

Si calcoli linteresse I prodotto dallinvestimento nello stesso periodo e allo stesso tasso annuo, ma inteso come tasso semplice. I = e

Assumendo inne che linvestimento non frutti un rimborso unico ma invece tre rate R costanti semestrali posticipate, si calcoli la rata R in modo tale che lo scambio di S contro le tre rate sia equo secondo la legge esponanziale di tasso annuo i. R= e

Esercizio 2. Siano dati i seguenti titoli obbligazionari: x: TCF di maturity un anno, valore nominale C = 100 e, cedole semestrali I = 1.5 e e quotato al prezzo P = 102 e; y: TCN di maturity un anno, valore nominale C = 100 e e prezzo P = 98 e. Si calcolino i tassi interni di rendimento dei titoli x, y e delloperazione composta x + y esprimendoli in forma percentuale e su base annua. i = x i = y i = x+y % % %

Esercizio 3. Si consideri un individuo che vuole accendere un mutuo per un importo S = 80 000 e, da restituirsi in 4 rate semestrali posticipate a quota capitale costante al 7% annuo composto. Si compili il piano di ammortamento. rata n. 0 1 2 3 4 rata 0 quota capitale 0 quota interesse 0 debito residuo 80 000

Esercizio 4. Si consideri un mercato in cui, al tempo t0 = 0, sia in vigore la seguente struttura per scadenza per le intensit` di a rendimento a scadenza: h(0, s) = 4% + 0.2% s2 con il tempo espresso in anni. In riferimento allo scadenzario t = {1, 2, 3} anni si determini la struttura per scadenza delle intensit` istantanee di interesse, dei tassi di interesse a pronti e dei tassi di interesse a termine. a (0, 1) = (0, 2) = (0, 3) = i(0, 1) = i(0, 2) = i(0, 3) = % % % i(0, 0, 1) = i(0, 1, 2) = i(0, 2, 3) = % % %

Esercizio 5. Unistituzione nanziaria detiene un portafoglio obbligazionario composto da 500 ZCB a tre mesi, da 200 ZCB a sei mesi e da 200 ZCB ad un anno. Tutti gli ZCB presentano valore nominale C = 100 e. Sotto lipotesi che la struttura dei tassi sia piatta al livello del 3% annuo, si calcoli la duration D del portafoglio: D= anni.

Listituzione decide di incrementare la duration del portafoglio di 3 anni acquistando un numero n di rendite perpetue con rata annuale posticipata R = 100 e. si indichi il valore n che permette di ottenere lincremento desiderato. n=

Esercizio 6 Si consideri il problema dellinvestimento in un mercato in cui siano presenti solo due titoli fra loro non correlati, il primo con rendimento medio annuo E1 = 3%, il secondo con rendimento medio annuo E2 = 1%. I titoli hanno le varianze uguali alle loro medie. Si supponga di investire una percentuale del proprio capitale nel titolo 1 e 1 nel titolo 2. Si determini la percentuale tale per cui il rendimento del portafoglio cos` ottenuto sia E = 2.5%, e si determini la varianza V del portafoglio cos` ottenuto. = V =

Si risponda alla stessa domanda nel caso in cui i titoli siano correlati con coeciente di correlazione = 0.88 = V =

MATEMATICA FINANZIARIA Appello dell1 aprile 2009 Cognome e Nome . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C.d.L. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Matricola n. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Firma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cattedra: prof. Pacati prof. Ren` o dott. Quaranta dott. Falini dott. Riccarelli

Fornire le risposte richieste utilizzando esclusivamente gli spazi nelle caselle; eventuali punti decimali e/o segni negativi occupano una casella. Non consegnare fogli aggiuntivi. Scrivere con chiarezza i passi essenziali del procedimento negli appositi spazi. Esercizio 1. Si consideri linvestimento di una somma S = 8 500 e al tasso annuale composto i = 3.5%. Si calcoli linteresse I prodotto dallinvestimento in 18 mesi. I= e

Si calcoli linteresse I prodotto dallinvestimento nello stesso periodo e allo stesso tasso annuo, ma inteso come tasso semplice. I = e

Assumendo inne che linvestimento non frutti un rimborso unico ma invece tre rate R costanti semestrali posticipate, si calcoli la rata R in modo tale che lo scambio di S contro le tre rate sia equo secondo la legge esponanziale di tasso annuo i. R= e

Esercizio 2. Siano dati i seguenti titoli obbligazionari: x: TCF di maturity un anno, valore nominale C = 100 e, cedole semestrali I = 1.5 e e quotato al prezzo P = 103 e; y: TCN di maturity un anno, valore nominale C = 100 e e prezzo P = 99 e. Si calcolino i tassi interni di rendimento dei titoli x, y e delloperazione composta x + y esprimendoli in forma percentuale e su base annua. i = x i = y i = x+y % % %

Esercizio 3. Si consideri un individuo che vuole accendere un mutuo per un importo S = 80 000 e, da restituirsi in 4 rate semestrali posticipate a quota capitale costante al 5% annuo composto. Si compili il piano di ammortamento. rata n. 0 1 2 3 4 rata 0 quota capitale 0 quota interesse 0 debito residuo 80 000

Esercizio 4. Si consideri un mercato in cui, al tempo t0 = 0, sia in vigore la seguente struttura per scadenza per le intensit` di a rendimento a scadenza: h(0, s) = 4% + 0.2% s2 con il tempo espresso in anni. In riferimento allo scadenzario t = {1, 2, 3} anni si determini la struttura per scadenza delle intensit` istantanee di interesse, dei tassi di interesse a pronti e dei tassi di interesse a termine. a (0, 1) = (0, 2) = (0, 3) = i(0, 1) = i(0, 2) = i(0, 3) = % % % i(0, 0, 1) = i(0, 1, 2) = i(0, 2, 3) = % % %

Esercizio 5. Unistituzione nanziaria detiene un portafoglio obbligazionario composto da 500 ZCB a tre mesi, da 200 ZCB a sei mesi e da 150 ZCB ad un anno. Tutti gli ZCB presentano valore nominale C = 100 e. Sotto lipotesi che la struttura dei tassi sia piatta al livello del 3% annuo, si calcoli la duration D del portafoglio: D= anni.

Listituzione decide di incrementare la duration del portafoglio di 3 anni acquistando un numero n di rendite perpetue con rata annuale posticipata R = 100 e. si indichi il valore n che permette di ottenere lincremento desiderato. n=

Esercizio 6 Si consideri il problema dellinvestimento in un mercato in cui siano presenti solo due titoli fra loro non correlati, il primo con rendimento medio annuo E1 = 3%, il secondo con rendimento medio annuo E2 = 1%. I titoli hanno le varianze uguali alle loro medie. Si supponga di investire una percentuale del proprio capitale nel titolo 1 e 1 nel titolo 2. Si determini la percentuale tale per cui il rendimento del portafoglio cos` ottenuto sia E = 2.5%, e si determini la varianza V del portafoglio cos` ottenuto. = V =

Si risponda alla stessa domanda nel caso in cui i titoli siano correlati con coeciente di correlazione = 0.88 = V =