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BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Demonstraes Financeiras Trimestrais


3 Trimestre de 2012

C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O - 3T12
Senhores(as) Acionistas, A BM&FBOVESPA S.A. (BM&FBOVESPA ou Companhia) submete apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no terceiro trimestre de 2012 (3T12).

DESEMPENHO OPERACIONAL Segmento Bovespa


O volume mdio dirio negociado no 3T12 atingiu a marca de R$7,2 bilhes, 8,7% superior ao apresentado no terceiro trimestre de 2011 (3T11) e 6,1% menor que o recorde histrico do segundo trimestre de 2012 (2T12). O crescimento entre o 3T11 e o 3T12 deve-se ao desempenho do mercado a vista, cujo volume mdio dirio subiu 9,8%, explicado pelo aumento de 6,6% na capitalizao de mercado1 mdia e pelo crescimento da turnover velocity2 de 69,3% no 3T11 para 70,4% no 3T12. O 3T12 tambm teve como destaque o novo recorde histrico mensal de volume mdio dirio registrado no ms de setembro, quando atingiu R$8,4 bilhes, que contou com o volume da Oferta Pblica de Aquisio de aes (OPA) da Redecard, de R$10,5 bilhes. Volume Mdio Dirio Negociado (R$ milhes)
Mercados A vista Termo Opes Total 3T12 6.823,3 96,3 250,7 7.173,7 3T11 6.216,8 93,4 287,8 6.599,7 Var. 3T12/3T11 9,8% 3,1% -12,9% 8,7% 2T12 7.223,0 105,9 305,5 7.636,6 Var. 3T12/2T12 -5,5% -9,1% -18,0% -6,1%

J o volume do mercado de opes foi 12,9% inferior ao do 3T11, devido, principalmente, s quedas nos volumes de opes i) sobre aes da Vale, que foi a opo mais negociada do mercado e cujo volume saiu de R$143,9 milhes no 3T11 para R$106,2 milhes no 3T12, e ii) sobre o ndice Bovespa (Ibovespa), de R$42,8 milhes no 3T11 para R$33,0 milhes no 3T12. No caso do nmero mdio dirio de negcios, houve alta de 28,7% sobre o 3T11 e leve queda de 0,6% em relao ao 2T12. Ao comparar a evoluo do nmero mdio de negcios com o volume financeiro mdio negociado, verifica-se queda no ticket mdio das operaes (valor mdio por negcio), de R$10,5 mil no 3T11 para R$8,9 mil no 3T12. Nmero Mdio Dirio de Negcios (em milhares)
Mercados A vista Termo Opes Total 3T12 667,8 0,9 138,9 807,6 3T11 540,6 1,0 86,2 627,7 Var. 3T12/3T11 23,5% -5,4% 61,2% 28,7% 2T12 676,2 1,1 134,8 812,2 Var. 3T12/2T12 -1,2% -14,7% 3,0% -0,6%

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Resultado da multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas no segmento Bovespa pelos respectivos preos de mercado. A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado a vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo.

C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O - 3T12
A capitalizao mdia de mercado subiu de R$2.234,8 bilhes no 3T11 para R$2.383,1 bilhes no 3T12, alta de 6,6%. Destacaram-se em termos absolutos os setores de consumo, financeiro e utilidade pblica, dentre os que apresentaram maior aumento, enquanto que os setores de materiais bsicos, petrleo e gs e telecomunicaes foram os que tiveram maior queda. Capitalizao Mdia de Mercado e Turnover Velocity
69,3% 66,6% 66,2% 75,0% 70,4% 50,0% 2,2 3T11 4T11 1T12 Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes) 2T12 3T12 Turnover Velocity (%)

2,2

2,5

2,4

2,4 0,0%

Com relao aos investidores, os estrangeiros e institucionais brasileiros foram os mais relevantes do segmento Bovespa no 3T12, representando, respectivamente, 40,2% e 31,4% de participao no volume total negociado. Vale destacar que o volume total negociado pelos investidores estrangeiros aumentou 26,2% em relao ao 3T11. Distribuio do Volume Mdio Dirio por Tipo de Investidor (R$ bilhes)
9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 -

6,6
0,1 0,6
2,3

6,4
0,1 0,6

7,2
0,1 0,6 2,8 2,3
1,4 1T12 Estrangeiro Inst. Financ.

7,6
0,1 0,6
3,2 2,5

7,2
0,1 0,5
2,9

2,4 2,1 1,3


4T11 Institucional

2,2
1,5 3T11 Pes. Fsicas

2,3
1,3 3T12 Outros

1,3
2T12 Empresas

O fluxo de investimento estrangeiro foi negativo em R$2,4 bilhes no 3T12, com ingresso de R$1 bilho via ofertas pblicas, porm houve sada de R$3,4 bilhes no mercado secundrio, sendo que parte considervel do fluxo de sada de recursos no mercado secundrio deve-se OPA da Redecard, que movimentou R$10,5 bilhes. Fluxo de Investidores Estrangeiros no Mercado de Aes (R$ bilhes)
Mercado Secundrio 4,8 Ofertas Pblicas 4,8 3,5 0,8 0,8 0,9 Total

1,5
0,0 (1,0) (1,0) (2,6) 4T11 1T12 2T12 0,0

1,0

3T11

(3,4)

(2,4) 3T12

At 30 de setembro de 2012, foram realizadas oito ofertas pblicas de aes, sendo trs ofertas iniciais (IPOs, do ingls Initial Public Offerings) e cinco ofertas subsequentes, totalizando um volume de captaes de R$9,8 bilhes. Apenas uma dessas ofertas, o follow-on da TAESA - Transmissora Aliana de Energia Eltrica S.A., foi realizada no 3T12 e movimentou R$1,8 bilho.

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Os ETFs (fundos de ndices, do ingls Exchange Traded Funds) movimentaram uma mdia diria de R$102,3 milhes no 3T12, aumento expressivo de 90,2% em relao mdia negociada no mesmo perodo do ano anterior. Em relao ao 2T12, quando foi atingido nvel recorde de negociao desses fundos, houve queda de 34,4%. Atualmente, h quatorze ETFs em negociao na BM&FBOVESPA, sendo que o BOVA11 representou 90,9% do volume total de ETFs no 3T12. Alm disso, a mdia do valor financeiro em custdia dos ETFs (excludo o PIBB11) aumentou 143% entre o 3T11 e o 3T12, de R$1,0 bilho para R$2,3 bilhes. ETFs Volume Mdio Dirio (R$ milhes)
+90,2%

155,8
53,8 3T11 66,4 4T11

97,6
1T12 2T12

102,3 3T12

HFTs no segmento Bovespa A mdia diria negociada pelos HFTs (investidores de alta frequncia, do ingls High Frequency Traders) no 3T12 foi de R$1,4 bilho (compras mais vendas), alta de 3,0% em relao ao 3T11, atingindo 9,8%3 do volume total negociado no segmento Bovespa. Em relao ao 2T12, houve queda de 5,9% na mdia diria negociada pelos HFTs. O destaque foi o aumento de 24,9% do volume negociado por HFTs estrangeiros em relao ao 3T11. HFTs - Volume Mdio Dirio por tipo de investidor (considera compras + vendas) (em R$ milhes)
10,3%
1.329,1
174,6 319,3

10,3%
1.311,9
146,0 249,2

8,5%
1.199,1
325,3

9,4%
1.454,1
0,2 268,3

9,8%
1.368,9
73,8 251,6

835,1

916,7

873,9

1.185,6

1.043,5

3T11
Estrangeiros

4T11
Pessoa Fsica

1T12
Institucionais

2T12

3T12

% sobre o Volume Mdio Dirio Total

Emprstimo de Ativos O volume financeiro mdio de contratos em aberto no Banco de Ttulos (BTC) atingiu R$29,5 bilhes no 3T12, queda de 6,5% em relao ao 3T11, enquanto que na comparao com o 2T12 houve aumento de 1,2%. Emprstimo de Ativos
36,0
26,0

16,0
6,0

31,6

35,1

34,0

29,2

29,5

-4,0

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

Mdia de Contratos em Aberto (R$ bilhes)

Para o clculo do percentual, o volume negociado dividido por dois, pois se consideram os dois lados da transao, ou seja, compra mais venda (esta metodologia utilizada para ambos os segmentos).

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Segmento BM&F
O volume mdio dirio de contratos negociados no segmento BM&F no 3T12 apresentou queda de 4,0% em relao ao 3T11, decorrente, principalmente, do menor volume de contratos negociados de taxas de cmbio e de ndice de aes, que caram, respectivamente, 13,8% e 17,3%, relacionado, principalmente, reduo na atividade dos HFTs e queda da volatilidade da taxa de cmbio R$/US$ no 3T12 em relao ao 3T11, conforme demonstrado no grfico abaixo:
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

Vol. DOL (R$/US$) - Var. Margem

set-11

out-10

dez-10

out-11

dez-11

fev-12

fev-11

nov-10

mai-11

nov-11

mar-11

mar-12

mai-12

jun-12

jun-11

abr-11

ago-11

abr-12

Na comparao com o 2T12, houve queda de 19,8% do volume mdio dirio, explicada, principalmente, pela queda de 21,8% nos volumes negociados de contratos de taxa de juros em Reais, dado que o nvel de diversidade de expectativas quanto s decises do BCB em relao taxa Selic foi maior em maio de 2012. Volume Mdio Dirio Negociado (milhares de contratos)
3T12 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco Total 1.766,9 452,8 118,6 151,3 13,2 175,8 13,4 2.692,0 3T11 1.810,3 525,0 143,4 142,7 17,0 155,6 10,6 2.804,5 Var. 3T12/3T11 -2,4% -13,8% -17,3% 6,0% -22,2% 13,0% 26,9% -4,0% 2T12 2.260,4 542,4 204,0 151,0 11,6 177,5 9,0 3.356,0 Var. 3T12/2T12 -21,8% -16,5% -41,9% 0,2% 14,3% -1,0% 48,6% -19,8%

A Receita por Contrato (RPC) mdia do segmento BM&F no 3T12 cresceu 14,7% em relao ao 3T11. Houve aumento da RPC dos contratos de taxas de cmbio (alta de 36,2%) e taxa de juros em US$ (alta de 25,3%), devido, principalmente, apreciao do dlar4, moeda na qual esses contratos so referenciados. RPC mdia (em R$)
3T12 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco Total 1,074 2,416 1,550 1,087 2,325 0,110 1,888 1,269 3T11 0,975 1,773 1,493 0,868 1,886 0,121 1,658 1,106 Var. 3T12/3T11 10,1% 36,2% 3,8% 25,3% 23,3% -9,3% 13,8% 14,7% 2T12 0,961 2,077 1,450 0,990 2,065 0,116 1,357 1,133 Var. 3T12/2T12 11,7% 16,3% 6,9% 9,9% 12,6% -5,4% 39,1% 12,0%

Adicionalmente, a RPC dos contratos de taxas de juros em Reais subiu 10,1% em relao ao 3T11 devido concentrao da negociao nos vencimentos mais longos (4 e 5 vencimentos), cujos preos so mais altos, conforme grfico abaixo.
4

O Dlar apresentou valorizao de 29,8% em relao ao Real, considerando-se a variao da mdia da Ptax Venda no ltimo dia til dos meses de junho, julho e agosto de 2011 e 2012 (base para a RPC de julho, agosto e setembro de 2011 e 2012) e valorizao de 6,5% considerando-se a variao da mdia da Ptax Venda no ltimo dia til dos meses de maro, abril e maio de 2012 (base para a RPC de abril, maio e junho de 2012). Fonte: Banco Central do Brasil.

ago-12

jan-12

jan-11

set-12

jul-11

jul-12

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Distribuio dos volumes por vencimento de contratos de Taxa de Juros em Reais
(d.u. = dias teis)*
RPC: +10,1% (3T11x3T12)

57% 79% 8% 16% 15% 3T11


1 Vencimento 2 Vencimento

68%

4% 7% 7% 3% 2T12 4% 22% 2%

6% 3T12

2%

3 Vencimento

4 Vencimento

5 Vencimento

*1vencimento: 21 d.u. / 2: 42 d.u. / 3: 63 d.u. / 4: 84 d.u. / 5: 105 d.u.

Na comparao entre o 2T12 e o 3T12, a RPC mdia subiu 12,0% devido, principalmente, ao aumento da RPC dos contratos de taxa de juros em R$ (+11,7%) refletindo a queda da participao de day trades e aumento da RPC dos contratos de taxas de cmbio (+16,3%), reflexo da depreciao cambial e queda da participao de HFTs. A distribuio do volume de contratos negociados por grupo de investidores ficou praticamente estvel em relao ao 3T11. As instituies financeiras e os institucionais locais continuam sendo os principais investidores nesse segmento, com 34% do volume total cada. Participao no Volume Mdio Dirio por Tipo de Investidor
3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 34% 34% 34% 33% 26% 26% 4% 2%

5% 2%
5% 1%

36%
36% 33%

33%
33% 33%

25%
25% 26%

5% 5%

1% 2%

Inst. Financeira

Institucional

Estrangeiro

Pessoa Fsica

Empresa

Banco Central

HFTs no segmento BM&F No segmento BM&F, o volume mdio negociado pelos HFTs alcanou 6,7% do total no 3T12. O volume negociado por esses investidores apresentou queda tanto em relao ao 3T11 como em relao ao 2T12, principalmente por conta da reduo do volume negociado de contratos de taxas de cmbio e de ndices de aes, em linha com as quedas dos volumes totais desses contratos. HFTs - Volume Mdio Dirio em milhares de contratos (compras + vendas)
7,8% 7,2% 8,0% 6,3% 442,5
9,8 224,0 140,0 68,7

6,7%
500,0

419,5
24,4 178,7 148,3 68,2

335,2
24,8 139,6 119,9 50,9

412,2
101,4 134,8 129,5 46,5

342,2
0,9
209,1 73,8 58,3

400,0 300,0 200,0 100,0 -

3T11
ndice Cmbio

4T11

1T12

2T12
Taxa de Juros

3T12
% no Volume Total

Mini-Contratos

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DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO Principais Itens da Demonstrao de Resultados


RECEITAS A receita bruta no 3T12 foi de R$581,3 milhes, 6,2% superior aos R$547,1 milhes do 3T11, resultado, principalmente, do crescimento dos volumes negociados do segmento Bovespa, aumento da RPC do segmento BM&F e aumento da receita de outros produtos (no relacionados negociao e liquidao). A receita lquida do 3T12 foi de R$521,6 milhes, aumento de 5,7% em relao aos R$493,7 milhes do mesmo perodo do ano anterior. As receitas relacionadas aos volumes negociados nos segmentos Bovespa e BM&F representaram 83,0% do total das receitas, com crescimento de 6,3% em relao ao 3T11. Segmento Bovespa: As receitas no 3T12 totalizaram R$263,4 milhes (45,3% do total da receita bruta), alta de 5,9% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior, como resultado do crescimento nos volumes e estabilidade nas margens de negociao. As receitas de negociao e transaes, conjuntamente, totalizaram R$258,9 milhes, alta de 5,7% sobre 3T11, refletindo um aumento de 8,7%5 dos volumes negociados. As margens de negociao ficaram praticamente estveis, de 5,708 bps (pontos-base) no 3T11 para 5,728 bps no 3T12. Segmento BM&F: As receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F somaram R$219,3 milhes (37,7% do total da receita bruta), alta de 6,8% em relao ao 3T11. Tal crescimento resultado da combinao do aumento de 14,7% na RPC mdia, sobretudo (i) dos contratos de taxa de juros em R$, devido alta dos volumes dos contratos com vencimentos mais longos, (ii) dos contratos de taxa de juros em US$ e taxa de cmbio, ambos impactados pela depreciao do Real em relao ao Dlar, sendo que a RPC de cada contrato cresceu 10,1%, 25,3% e 36,2%, respectivamente, e da queda de 4,0% no volume negociado sobre o 3T11.

Outras Receitas: As receitas no relacionadas s atividades de negociao e liquidao somaram R$98,7 milhes (17,0% do total da receita bruta), crescimento de 5,8% sobre o mesmo perodo do ano anterior, sendo que os servios de depositria e vendors foram os que mais contriburam para esse crescimento. Os destaques foram: Emprstimo de Aes: A receita de R$18,5 milhes (3,2% do total da receita bruta) foi 6,7% inferior ao 3T11, reflexo da reduo do nvel de atividade do servio de emprstimos de aes, o que pode ser identificado pela queda de 6,5% do volume financeiro mdio de contratos em aberto de R$31,6 bilhes no 3T11 para R$29,5 bilhes no 3T12. Depositria, custdia e back-office: A receita atingiu R$26,2 milhes (4,5% do total da receita bruta), alta de 14,4% em relao ao 3T11. Tal crescimento decorre do desempenho das atividades do Tesouro Direto. Vendors: A receita de R$18,3 milhes (3,1% do total da receita bruta) representou aumento de 12,8% em relao ao 3T11, principalmente por conta da desvalorizao de 29,8% do Real em relao ao Dlar, considerando as cotaes mdias do 3T11 e do 3T12, uma vez que cerca de 40% dessas receitas so referenciadas em Dlares e cobradas de investidores estrangeiros.

DESPESAS Despesas: As despesas atingiram R$174,8 milhes no 3T12, leve alta de 3,1% em relao ao 3T11, como resultado do aumento das despesas com Servios de Terceiros e Impostos relacionados aos dividendos pagos pelo CME Group, que foram parcialmente neutralizados pela queda das despesas com Comunicao e Promoo e Divulgao. Pessoal: As despesas de R$81,8 milhes no 3T12 representam um leve aumento de 1,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior. A mdia do nmero de funcionrios ficou estvel na comparao com o 3T11. O aumento na capitalizao de pessoal (no 3T12 essa capitalizao foi R$1,8 milho maior que no 3T11) e menor nmero de

O crescimento reduzido em relao ao 3T11 pode ser parcialmente explicado pelo menor nmero de dias teis, no 3T11 foram 65 e no 3T12 foram 63.

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despesas com desligamentos e horas extras no 3T12 anularam parcialmente o crescimento inflacionrio dessa linha. Pessoal ajustado: Excluindo o impacto nas despesas com plano de opes, as despesas com pessoal ajustadas foram de R$73,9 milhes no 3T12, aumento de 2,1% em comparao ao 3T11.

Processamento de Dados: Atingiram R$24,6 milhes, queda de 2,6% em relao ao 3T11, devido, principalmente, reduo de despesas com terceiros de TI. Depreciao e Amortizao: As despesas com depreciao e amortizao totalizaram R$24,1 milhes no 3T12, aumento de 16,4% em relao ao 3T11, decorrente do aumento de investimentos realizados em TI. Servios de Terceiros: Totalizaram R$14,1 milhes, crescimento de 20,4% em relao ao 3T11, explicado pela contratao de servios de consultorias externas para projetos estratgicos. Comunicao: As despesas com comunicao atingiram R$4,6 milhes no 3T12, queda de 19,6% em relao ao 3T11, basicamente devido reduo dos gastos com envio de informes de posio em custdia e avisos de negociao aos investidores, reflexo direto de iniciativas da Companhia para reduzir as despesas com essas postagens. Promoo e Divulgao: As despesas com promoo e divulgao no 3T12 foram de R$4,0 milhes, queda de 38,3% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, refletindo principalmente a repriorizao das campanhas de divulgao para o ano e a reduo de veiculaes de publicidade. Impostos e Taxas: Essas despesas totalizaram R$5,9 milhes, alta de 36,7% em relao ao 3T11, basicamente decorrente dos impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group. Equivalncia Patrimonial: O resultado da participao no CME Group, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial, totalizou R$37,2 milhes no 3T12, dos quais R$14,1 milhes esto relacionados proviso para Imposto de Renda a compensar, referentes a impostos pagos no exterior. Descontada essa proviso, a equivalncia patrimonial atingiria R$23,1 milhes, queda de 18,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Resultado Financeiro: O resultado financeiro no 3T12 foi de R$45,5 milhes, queda de 44,9% em relao ao 3T11. As receitas financeiras atingiram R$67,6 milhes, queda de 33,7% sobre o 3T11, devido, principalmente, reduo da taxa de juros. As despesas financeiras subiram para R$22,1 milhes no 3T12, aumento de 14,0% em relao ao 3T11 em decorrncia da depreciao do Real em relao ao Dlar, uma vez que grande parte das despesas relacionada aos juros de ttulos de dvida emitidos no exterior. Imposto de Renda e Contribuio Social: No 3T12, a linha de Imposto de Renda e Contribuio Social somou R$152,9 milhes. O imposto corrente totalizou R$17,8 milhes, sendo composto da seguinte forma:
Em R$ milhes Proviso de Imposto de Renda pago no Exterior Compensados com Impostos a Recuperar Impostos pagos (impacto caixa) Impostos Corrente 3T12 14,1 2,7 1,0 17,8

Os R$135,1 milhes restantes foram diferidos, como segue:


Em R$ milhes Passivo Diferido* Reverso de crditos fiscais Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 3T12 134,8 0,3 135,1

*Constituio de passivo fiscal diferido de R$134,8 milhes sobre diferena temporria oriunda da amortizao fiscal do gio no trimestre, que no representam efeito caixa no perodo.

C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O - 3T12
LUCRO LQUIDO E EBITDA6 No 3T12, a BM&FBOVESPA apresentou lucro lquido de R$276,5 milhes, 5,3% abaixo do 3T11. Esta queda est relacionada, principalmente, reduo do resultado financeiro e ao aumento da linha de imposto de renda e contribuio social, que foram maiores que o aumento de receitas da Companhia. O EBITDA do 3T12 foi de R$375,6 milhes, 8,1% acima do 3T11, como reflexo das variaes nas receitas e despesas explicadas anteriormente. A Margem EBITDA ficou em 72,0%, contra 70,4% no mesmo perodo do ano anterior. Reconciliao do EBITDA (em R$ milhes)
Lucro Lquido* Participao dos no controladores Imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group EBITDA Margem EBITDA
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA

3T12 276,5 0,2 152,9 (45,5) 24,1 (37,2) 4,7 375,6 72,0%

3T11 % 292,3 -5,3% (0,08) -334,2% 143,2 6,8% (82,7) -44,9% 20,7 16,4% (28,3) 31,5% 2,6 76,1% 347,5 8,1% 70,4% 162 bps

INVESTIMENTOS No 3T12 foram capitalizados investimentos da ordem de R$52,3 milhes, dos quais R$51,1 milhes na rea de tecnologia e R$1,2 milho em outros projetos (e.g.: instalaes e equipamentos). Os investimentos acumulados nos nove meses de 2012 totalizaram R$124,2 milhes. O oramento de investimentos para 2012 permanece entre o intervalo de R$230 milhes a R$260 milhes.

Principais Itens do Balano Patrimonial Consolidado


CONTAS DO ATIVO Ativos Totais: A BM&FBOVESPA encerrou o 3T12 com ativos totais, no balano consolidado, de R$24.133,6 milhes, representando leve alta de 2,3% sobre dezembro de 2011. Disponibilidades e aplicaes financeiras: As disponibilidades e aplicaes financeiras de curto e longo prazo alcanaram R$3.998,8 milhes, representando 16,6% do Ativo Total. Ativo no circulante: O ativo no circulante totalizou R$20.439,7 milhes, sendo R$727,6 milhes realizveis a longo prazo (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo), R$2.946,0 milhes em investimentos, R$328,7 milhes em imobilizado e R$16.437,4 milhes em intangvel. O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding. Em dezembro de 2011, o gio foi submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas, o qual no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio. No 3T12, a Administrao no identificou fatores que levassem reviso das concluses obtidas em dezembro de 2011, no havendo, consequentemente, a necessidade de ajustes no valor do gio.

CONTAS DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Passivo Circulante: O Passivo Circulante representou 6,7% do Total do Passivo e Patrimnio Lquido, atingindo R$1.610,4 milhes, queda de 16,6% em relao a dezembro de 2011.

Lucro antes de juros, impostos, depreciao e amortizao, na sigla em ingls.

C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O - 3T12
Passivo No Circulante: O Passivo no circulante fechou o trimestre em R$2.898,8 milhes, alta de 20,7% em relao a dezembro de 2011, e composto principalmente por emprstimos de R$1.234,1 milhes e Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos de R$1.605,9 milhes. Patrimnio Lquido: O Patrimnio Lquido alcanou R$19.624,4 milhes, leve alta de 1,9% em relao a dezembro de 2011, e basicamente composto pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes e pela Reserva de Capital de R$16.031,6 milhes.

OUTRAS INFORMAES Distribuio de Proventos


No dia 6 de novembro de 2012, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio no montante de R$221,2 milhes, a serem pagos em 17 de dezembro de 2012 com base no registro de acionistas de 21 de novembro de 2012.

Programa de Recompra de Aes


Do programa de recompra aprovado pelo Conselho de Administrao em 26 de junho de 2012, no foram adquiridas aes da Companhia. Permanece autorizada a recompra de at 60 milhes de aes, com trmino em 28 de junho de 2013.

Risco de Contraparte Central Gesto de Risco


As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 30 de setembro de 2012, as garantias depositadas totalizavam R$181,3 bilhes.
Clearings (em R$ milhes) Aes e Renda Fixa Privada Derivativos Cmbio Ativos Total 30/09/2012 30/09/2011 Var. (%) 30/06/2012 Var. (%) 69.596,5 67.265,2 3,5% 67.070,8 3,8% 106.833,5 102.019,4 4,7% 106.901,8 -0,1% 3.778,5 3.396,8 11,2% 4.005,5 -5,7% 1.041,7 825,8 26,1% 1.109,6 -6,1% 181.250,2 173.507,2 4,5% 179.087,7 1,2%

O saldo total de garantias depositadas em nossas clearings aumentou 4,5% em relao ao 3T11. O volume depositado em margem de garantia para operaes de derivativos teve alta de 4,7%, principalmente devido ao aumento do volume de contratos futuros em aberto no segmento BM&F. No caso da clearing de aes e renda fixa privada, a alta de 3,5% das margens de garantia est relacionada, sobretudo, ao maior volume de posies em aberto em contratos de opes e no servio de emprstimo de aes (BTC). A atividade de contraparte central monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao que tem como principais atribuies realizar o acompanhamento e a avaliao de riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos mercados administrados pela Companhia, com enfoque estratgico e estrutural.

Sustentabilidade
Em 06 de setembro, a BM&FBOVESPA apresentou os principais destaques do novo questionrio-base de avaliao das empresas candidatas ao processo de seleo da oitava carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE), que ser divulgada em 29 de novembro, entrando em vigor no primeiro dia til de 2013. Para mais informaes, acesse www.isebvmf.com.br. No mesmo ms, em seminrio realizado na BM&FBOVESPA, o CODIM Comit de Orientao para Divulgao de Informao ao Mercado, do qual a Companhia faz parte, lanou o Pronunciamento de Orientao n 14 Melhores Prticas de Divulgao de Informaes sobre Sustentabilidade.

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C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O - 3T12

OUTROS DESTAQUES / EVENTOS PS 30 DE SETEMBRO DE 2012 Desenvolvimentos Tecnolgicos e Novos Produtos


PUMA Trading System: Em 09 de outubro, a BM&FBOVESPA promoveu um workshop tcnico sobre a implementao da plataforma de negociao PUMA Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group, para o segmento Bovespa. Ainda em outubro, foi iniciado o ltimo ciclo de testes do mdulo de aes antes de ter incio o processo de implantao, programado para o quarto trimestre de 2012. Listagem cruzada de derivativos com CME Group: Em 1 de outubro, a BM&FBOVESPA iniciou a negociao do mini contrato futuro de S&P 500 (ndice Standard and Poors 500) com liquidao financeira referenciada no preo do contrato futuro do ndice S&P 500 listado e negociado no CME Group. Esse o primeiro derivativo de um ndice de aes norte-americano negociado na Bolsa brasileira, facilitando o acesso de investidores locais a um dos ndices mais importantes do mundo. Ainda no mbito dessa parceria estratgica, em 22 de outubro comearam a ser negociados no CME Group os contratos futuros de Ibovespa denominados em dlares. Novos ndices: Em 03 de setembro, a BM&FBOVESPA lanou trs novos ndices: ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada - Novo Mercado (IGC-NM), composta pelas 127 aes emitidas por empresas negociadas no Novo Mercado; ndice de Fundos de Investimento Imobilirios (IFIX), composta pelas cotas dos 44 fundos imobilirios mais negociados nos ambientes de bolsa e balco organizado da BM&FBOVESPA; ndice de BDR No Patrocinado - GLOBAL (BDRX), composto pelos 70 BDRs No Patrocinados listados na Bolsa, criado com o objetivo oferecer uma referncia do desempenho dos recibos de depsito de aes estrangeiras negociados na BM&FBOVESPA.

AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes financeiras. A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais, na Companhia e nas controladas, que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras. Nos primeiros nove meses de 2012, no foram prestados, pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no relacionados auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorrios anuais relativos aos servios de auditoria externa.

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BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros


Informaes Trimestrais - ITR em 30 de setembro de 2012 e relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais


Aos Administradores e Acionistas

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2012, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para o perodo de trs e nove meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findos nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no esto elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no esto elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. So Paulo, 6 de novembro de 2012

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Luiz Antonio Fossa Contador CRC 1SP196161/O-8

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial


em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2011 3.348.607 63.716 3.080.853 45.061 11.491 130.093 17.393 20.035.052 542.883 367.600 80.550 94.178 555 2.785.455 2.673.386 112.069 352.590 16.354.124 16.064.309 289.815 23.383.659 Consolidado 31/12/2011 2.401.134 64.648 2.128.705 46.514 11.767 132.058 17.442 21.188.788 1.767.411 1.589.058 80.550 95.048 2.755 2.710.086 2.673.386 36.700 357.164 16.354.127 16.064.309 289.818 23.589.922

Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber Outros crditos Tributos a compensar e recuperar Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Outros crditos Investimentos Participao em coligada Participaes em controladas Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo

Notas

30/09/2012 3.462.462 45.583 3.198.697 56.523 11.619 130.792 19.248 20.354.118 563.288 364.992 103.474 94.822 3.029.188 2.910.470 118.718 324.249 16.437.393 16.064.309 373.084 23.816.580

30/09/2012 3.693.866 46.276 3.425.721 58.482 13.211 130.809 19.367 20.439.689 727.560 526.843 103.474 95.044 2.199 2.946.036 2.910.470 35.566 328.700 16.437.393 16.064.309 373.084 24.133.555

4 (a) 4 (b) 5 6

4 (b) 19 14 (g) 6

7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial


em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2011 1.745.088 1.501.022 39.038 56.038 59.310 31.008 33.566 4.177 20.929 2.397.571 1.138.659 1.204.582 54.330 19.241.000 2.540.239 16.033.895 22.532 804.025 (521.553) 128.257 233.605 19.241.000 23.383.659

(continuao)
Consolidado 31/12/2011 1.929.946 1.501.022 39.038 56.409 59.995 31.814 4.486 33.566 4.177 199.439 2.402.485 1.138.659 1.204.582 59.244 19.257.491 2.540.239 16.033.895 22.532 804.025 (521.553) 128.257 233.605 19.241.000 16.491 23.589.922

Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Salrios e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Outras obrigaes No-circulante Emisso de dvida no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias e obrigaes legais

Notas

30/09/2012 1.314.609 1.110.895 43.488 18.387 65.282 24.598 2.698 16.537 3.530 29.194 2.893.741

30/09/2012 1.610.382 1.110.895 43.488 18.907 66.222 25.377 4.864 16.537 3.530 320.562 2.898.757 1.234.067 1.605.870 58.820 19.624.416 2.540.239 16.031.606 22.093 577.298 (490.855) 294.767 240.065 393.017 19.608.230 16.186 24.133.555

17 10

11 12 13

12 19 14

1.234.067 1.605.870 53.804 19.608.230 2.540.239 16.031.606 22.093 577.298 (490.855) 294.767 240.065 393.017 19.608.230 23.816.580

Patrimnio lquido 15 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Lucros acumulados Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 5

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) BM&FBOVESPA 2011 Acumulado 1.409.013 (505.994) (257.310) (69.254) (51.748) (30.970) (7.324) (17.805) (30.171) (10.973) (4.603) (25.836) 91.919 213.968 267.593 (53.625) 1.208.906 (351.973) (351.973)

Notas Receita Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20

3 Trimestre 514.173 (169.567) (78.774) (23.827) (23.642) (13.338) (2.344) (4.568) (3.910) (5.809) (1.648) (11.707) 39.458 44.367 66.876 (22.509) 428.431 (151.955) (16.828) (135.127)

2012 Acumulado 1.542.699 (491.929) (230.949) (71.715) (68.664) (29.347) (7.302) (13.584) (13.392) (22.338) (4.974) (29.664) 123.530 164.011 229.527 (65.516) 1.338.311 (481.327) (70.752) (410.575)

3 Trimestre 485.527 (164.333) (77.893) (24.205) (20.244) (10.950) (2.441) (5.687) (6.356) (4.254) (1.655) (10.648) 31.358 81.633 100.568 (18.935) 434.185 (142.179) (142.179)

21 7 22

Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA

276.476

856.984

292.006

856.933

276.476

856.984

292.006

856.933

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) Consolidado 2011 Acumulado 1.433.496 (525.034) (266.575) (71.962) (53.081) (32.809) (7.833) (18.003) (30.601) (11.218) (4.603) (28.349) 87.933 216.662 271.468 (54.806) 1.213.057 (355.644) (3.671) (351.973)

Notas Receita Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20

3 Trimestre 521.604 (174.756) (81.774) (24.642) (24.080) (14.115) (2.542) (4.614) (4.017) (5.909) (1.648) (11.415) 37.224 45.518 67.596 (22.078) 429.590 (152.936) (17.809) (135.127)

2012 Acumulado 1.565.576 (507.038) (239.803) (74.242) (69.977) (31.475) (7.887) (13.704) (13.713) (22.637) (4.974) (28.626) 117.100 165.740 231.517 (65.777) 1.341.378 (484.306) (73.731) (410.575)

3 Trimestre 493.700 (169.558) (80.950) (25.302) (20.686) (11.719) (2.619) (5.741) (6.510) (4.324) (1.655) (10.052) 28.301 82.654 102.017 (19.363) 435.097 (143.167) (988) (142.179)

21 7 22

Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA (expresso em R$ por ao) 15 (h) Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao

276.654

857.072

291.930

857.413

276.476 178

856.984 88

292.006 (76)

856.933 480

0,143230 0,142878

0,443960 0,443082

0,150140 0,150078

0,439702 0,438217

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 7

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais) 2012 Acumulado 856.984 166.510 222.376 (94.738) 32.211 6.642 19 1.023.494 1.023.494 1.023.494 BM&FBOVESPA 2011 Acumulado 856.933 192.591 264.818 (115.179) 39.161 3.791 1.049.524 1.049.524 1.049.524

3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA 276.476 5.665 13.369 (5.692) 1.935 (3.930) (17) 282.141 282.141 282.141

3 Trimestre 292.006 290.393 407.844 (179.500) 61.030 1.019 582.399 582.399 582.399

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 8

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Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais) 2012 Acumulado 857.072 166.510 222.376 (94.738) 32.211 6.642 19 1.023.582 1.023.582 1.023.494 88 Consolidado 2011 Acumulado 857.413 192.591 264.818 (115.179) 39.161 3.791 1.050.004 1.050.004 1.049.524 480

3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 276.654 5.665 13.369 (5.692) 1.935 (3.930) (17) 282.319 282.319 282.141 178

3 Trimestre 291.930 290.393 407.844 (179.500) 61.030 1.019 582.323 582.323 582.399 (76)

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 9

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros Reservas Reserva estatutrias legal (Nota 15(e)) 3.453 800.572 (226.727) -

Nota Saldos em 31 de dezembro de 2011 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito por aumento em participao Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo de 2011 Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Saldos em 30 de setembro de 2012 15(b) 18 18 15(g)

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.033.895 (26.668) 24.379 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (439) -

Aes em tesouraria (Nota 15(b)) (521.553) (16.303) 47.001 -

Ajustes de avaliao patrimonial 128.257 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 -

Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -

Lucros acumulados 439 856.984

Total 19.241.000 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 (16.303) 20.333 24.379 (460.332) 856.984

Participao dos acionistas no controladores 16.491 (393) 88

Total do patrimnio lquido 19.257.491 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 (393) (16.303) 20.333 24.379 (460.332) 857.072

15(g)

2.540.239

16.031.606

22.093

3.453

573.845

(490.855)

294.767

240.065 240.065

(464.406) 393.017

(224.341) 19.608.230

16.186

(224.341) 19.624.416

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 10

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de setembro de 2011
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros Reservas Reserva estatutrias legal (Nota 15(e)) 3.453 844.205 (406.086) -

Capital social Saldos em 31 de dezembro de 2010 Reduo na participao dos no-controladores Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Total do resultado abrangente Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo adicional proposto Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de setembro de 2011 2.540.239 -

Reserva de capital 16.662.480 (25.964) 43.211 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.971 (293) -

Aes em tesouraria (Nota 15(b)) (613.903) (584.962) 39.780 -

Ajustes de avaliao patrimonial (88.680) 264.818 (76.018) 3.791 192.591 -

Dividendo adicional proposto 32.000 (32.000) -

Lucros acumulados 856.933

Total 19.402.765 264.818 (76.018) 3.791 192.591 (293) (584.962) 13.816 43.211 (438.086) 856.933

Participao dos acionistas no controladores 16.283 (321) 480

Total do patrimnio lquido 19.419.048 (321) 264.818 (76.018) 3.791 192.591 (293) (584.962) 13.816 43.211 (438.086) 857.413

2.540.239

16.679.727

22.678

3.453

438.119

(1.159.085)

103.911

235.336 235.336

(301.941) (150.000) 404.992

(66.605) (150.000) 19.269.370

16.442

(66.605) (150.000) 19.285.812

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 11

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
Perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA Acumulado 2011 Consolidado Acumulado 2011

Acumulado 2012 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Variao em participao minoritria Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a recuperar e antecipaes Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em salrios e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em proviso para contingncias Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Dividendos recebidos Aumento de capital em controladas Aquisio de softwares e projetos Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Variao em financiamentos Juros pagos Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 20.333 (16.303) (75.723) (685.320) (757.013) (18.133) 63.716 45.583 400 (18.914) 63.798 (105.548) (60.264) 856.984 68.664 470 410.575 (123.530) 24.379 59.576 (505.363) 44.335 (11.462) 217 (1.855) (644) 4.450 (37.651) (6.410) 2.698 5.972 8.265 (526) 799.144

Acumulado 2012

856.933 51.748 (207) 351.973 (91.919) 43.211 50.546 243.628 13.662 (13.837) (6.602) (9.702) (10.036) 2.533 (69.055) (679) (2.586) (2.008) 5.722 6.566 1.419.891

857.072 69.977 470 410.575 (117.100) (394) 24.379 59.576 (624.928) 46.285 (11.968) (880) (1.925) 4 4.450 (37.502) (6.437) 378 6.227 121.123 (424) 798.958

857.413 53.081 (221) 351.973 (87.933) 43.211 50.546 230.359 12.845 (14.041) (6.600) (9.789) (10.409) 2.533 (68.730) (275) (1.905) (2.421) 9.781 10.607 1.420.025

3.663 (32.945) 23.989 (1.433) (84.946) (91.672)

453 (19.020) 63.798 (105.548) (60.317)

3.618 (33.257) 23.989 (84.946) (90.596)

13.816 (584.962) (753) (67.819) (654.251) (1.293.969) 34.250 103.148 137.398

20.333 (16.303) (75.723) (685.320) (757.013) (18.372) 64.648 46.276

13.816 (584.962) (753) (67.819) (654.251) (1.293.969) 35.460 104.017 139.477

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 12

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado


Perodos findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011
(Em milhares de Reais)

Acumulado 2012 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas (a) 1.720.572 1.456.041 264.531 165.004 165.004

BM&FBOVESPA Acumulado 2011 1.567.989 1.323.972 244.017 181.360 181.360

Acumulado 2012 1.744.970 1.456.041 288.929 169.647 169.647

Consolidado Acumulado 2011 1.593.941 1.323.972 269.969 189.557 189.557

3 - Valor adicionado bruto (1-2)

1.555.568

1.386.629

1.575.323

1.404.384

4 - Retenes Depreciao e amortizao

68.664 68.664

51.748 51.748

69.977 69.977

53.081 53.081

5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)

1.486.904

1.334.881

1.505.346

1.351.303

6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras

353.057 123.530 229.527

359.512 91.919 267.593

348.617 117.100 231.517

359.401 87.933 271.468

7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)

1.839.961

1.694.393

1.853.963

1.710.704

8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho Impostos, taxas e contribuies (b) Federais Municipais Despesas financeiras Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do perodo retido

1.839.961 230.949 4.974 660.044 21.494 65.516 464.406 392.578

1.694.393 257.310 4.603 504.467 17.455 53.625 451.941 404.992

1.853.963 239.803 4.974 664.396 21.941 65.777 464.406 392.666

1.710.704 266.575 4.603 509.407 17.900 54.806 451.941 405.472

(a) Despesas operacionais (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 13

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Contexto operacional

A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor. A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, visando proporcionar aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes.

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. As subsidirias BM&FBOVESPA UK Ltd., localizada na cidade de Londres, e a BM&F USA Inc., localizada na cidade de Nova Iorque e tambm com escritrio de representao em Xangai, tm como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado.

Elaborao e apresentao das informaes trimestrais

As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 06 de novembro de 2012. As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovadas por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e de normas da Comisso de Valores Mobilirios CVM. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo CPC 21 Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes consideradas relevantes. A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as informaes trimestrais consolidadas, esto divulgadas na Nota 3(x).

(a)

Informaes trimestrais consolidadas

As informaes trimestrais consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Participao % Sociedades e entidades controladas Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&FBOVESPA) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F USA Inc. BM&F UK Ltd. Fundos de investimento: Bradesco Fundo de Investimento Multimercado Letters BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto Araucria Renda Fixa Fundo de Investimento 100,00 51,01 86,95 100,00 100,00

(b) Informaes trimestrais individuais


As informaes trimestrais individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e so publicadas com as informaes trimestrais consolidadas. Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora.

Principais prticas contbeis

a. Consolidao
As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das informaes trimestrais consolidadas. Controladas Controladas so todas as entidades nas quais a BM&FBOVESPA tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). A existncia e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis so considerados quando se avalia se a BM&FBOVESPA controla outra entidade. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea evidncias de uma

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BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. Coligadas Coligadas so todas as entidades sobre as quais a BM&FBOVESPA tem influncia significativa, mas no o controle. Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) acumulada, se houver. A participao da BM&FBOVESPA nos lucros ou prejuzos de coligadas ps-aquisio reconhecida na demonstrao do resultado e sua participao na movimentao em reservas ps-aquisio reconhecida nas reservas. As movimentaes cumulativas ps-aquisio so ajustadas contra o valor contbil do investimento. Quando a participao da BM&FBOVESPA nas perdas de uma coligada for igual ou superior a sua participao nessa coligada, incluindo quaisquer outros recebveis, a BM&FBOVESPA no reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigaes ou efetuado pagamentos em nome da coligada. Os ganhos no realizados das operaes entre a BM&FBOVESPA e suas coligadas so eliminados na proporo da participao da BM&FBOVESPA nas coligadas. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das coligadas foram alteradas, quando necessrio, para assegurar consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA.

b. Reconhecimento de receita
As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da prestao do servio.

c. Caixa e equivalentes de caixa


Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios.

d. Instrumentos financeiros
(i) Classificao e mensurao

A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.

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Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela administrao no momento inicial da contratao. Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente (instrumentos financeiros derivativos classificados como ativos circulantes) ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado (demais instrumentos financeiros (Nota 4)). Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a receber de clientes. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos, deduzidos de qualquer perda por reduo do valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o resultado abrangente, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por reduo em seu valor recupervel (impairment). A administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel desses ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos (substancialmente ttulos pblicos de alta liquidez) a BM&FBOVESPA no possui histrico de reduo significativa ao valor recupervel. O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no resultado do exerccio. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no resultado do exerccio. Valor justo Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao.

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(ii) Instrumentos derivativos Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes deste valor lanadas contra o resultado. (iii) Hedge de investimento lquido Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no resultado abrangente. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida. (iv) Anlise de efetividade do hedge A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%).

e. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas com crdito


As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de emolumentos e pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e ajustadas pela proviso para crditos de liquidao duvidosa, se necessria.

f. Despesas antecipadas
As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor.

g. Ativo no circulante mantido para venda


Os ativos no circulantes so classificados como ativos mantidos para venda quando seu valor contbil for recupervel, principalmente, por meio de uma venda e quando essa venda for praticamente certa. Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo menos os custos de venda.

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h. Ativos intangveis
gio O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da adquirida. O gio de aquisies registrado como Ativo intangvel. Se a adquirente apurar desgio, dever registrar o montante como ganho no resultado do perodo, na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas (impairment), e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas. O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou, e so identificadas de acordo com o segmento operacional. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de outro ativo intangvel. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.

i. Aquisio em etapas de coligada


O custo de uma coligada adquirida em etapas mensurado pela soma dos valores pagos em cada transao. Os ganhos ou perdas reconhecidos anteriormente no resultado abrangente, enquanto classificado como disponvel para venda, so revertidos em contrapartida ao investimento para recomposio do custo de aquisio. O gio apurado em cada fase de aquisio pela diferena entre o custo de aquisio e o valor justo dos ativos lquidos, proporcionais participao adquirida. O valor contbil total do investimento testado para fins de identificao de potencial reduo ao valor recupervel, atravs da comparao de seu valor contbil com seu valor recupervel (valor de venda lquido dos custos para vender ou valor em uso, dos dois o maior), sempre que os requisitos do CPC 38/IAS 39

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indicarem que o investimento possa estar afetado, ou seja, que indicarem alguma perda por reduo ao seu valor recupervel.

j. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada exerccio. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos. A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de um ativo intangvel.

k. Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais


O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os seguintes critrios definidos no CPC 25/IAS 37: Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas informaes trimestrais. Passivos contingentes So constitudos levando em conta a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, sendo registradas pelo valor integral em discusso. Outras provises As provises so reconhecidas quando a BM&FBOVESPA tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita.

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l. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.

m. Garantias recebidas em operaes


Valores recebidos dos participantes do mercado como garantia contra a inadimplncia ou insolvncia. Montantes recebidos em dinheiro so registrados como um passivo e demais garantias que no em dinheiro so controladas gerencialmente. Ambos os tipos de garantias recebidas no esto sujeitas a juros ou quaisquer outros encargos.

n. Outros ativos e passivos


So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos.

o. Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment)


Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente para a verificao de impairment, e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio.

p. Arrendamento mercantil
Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado.

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q. Benefcios a funcionrios
(i) Obrigaes de penso

A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A contribuio mensal do participante de 3,6% do salrio. A contribuio mensal da patrocinadora tambm de 3,6%, calculada sobre o total de salrios dos participantes e alocada aos participantes por meio de rateio. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio, e neste caso, poder optar: (i) pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de participao no plano, at 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora, ou (ii) pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante, sem qualquer parcela do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Em qualquer das opes acima no h custos adicionais BM&FBOVESPA. (ii) Remunerao com base em aes (opes de aes) A BM&FBOVESPA mantm um plano de Remunerao de longo prazo, estruturado por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA - stock option (Plano de Opo). O objetivo conceder, aos colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas, a oportunidade de se tornarem acionistas da BM&FBOVESPA, obtendo, em consequncia, um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas, bem como possibilitar BM&FBOVESPA e s suas controladas atrair e manter vinculados a ela administradores e empregados. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas), que geralmente representa o perodo no qual o servio prestado. Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. A BM&FBOVESPA reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido. (iii) Participao nos lucros A BM&FBOVESPA possui remunerao varivel semestral, constituda e paga em dinheiro por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR). O programa define potenciais de mltiplos de salrio mensal atribudos em funo dos indicadores de desempenho individuais, os quais consideram fatores prprios de cada funo (nvel de cargo), e os indicadores de desempenho global da BM&FBOVESPA, tendo por objetivo alinhar a remunerao dos colaboradores com os resultados de curto e mdio prazo da BM&FBOVESPA. A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia.

r. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao 23

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do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.

s. Converso em moeda estrangeira


Os itens includos nas informaes trimestrais de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As informaes trimestrais esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em Reais, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no resultado abrangente originados de operaes de hedge de investimento no exterior. No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no resultado abrangente da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados.

t. Tributos
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies. (i) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido

O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das informaes trimestrais. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com

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base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado. O imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. Os montantes de imposto de renda e contribuio social ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. (ii) Demais tributos Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no resultado na rubrica Receitas. O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento. A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado.

u. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 15(h)), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.

v. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio


A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas informaes trimestrais ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao do resultado. 25

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w. Apresentao de informaes por segmentos


Os segmentos operacionais esto apresentados de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, que onde se concentra a tomada das principais decises operacionais e estratgicas da BM&FBOVESPA.

x. Estimativas e julgamentos contbeis crticos


i) Equivalncia patrimonial

A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes materiais entre as companhias. No caso do investimento na CME Group, suas demonstraes financeiras originalmente preparadas consoante s normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP) so ajustadas para as normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial. ii) Reduo ao valor recupervel de ativos

A BM&FBOVESPA testa, em periodicidade anual ou quando requerido, eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3(o). As anlises de sensibilidade esto apresentadas nas notas 7. iii) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, est descrito na Nota 3(d). iv) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece a administradores, empregados e prestadores de servios plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3(q).

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4
a.

Disponibilidades e aplicaes financeiras


Disponibilidades
BM&FBOVESPA 31/12/2011 113 63.603 63.716

Descrio Bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total

30/09/2012 69 45.514 45.583

Descrio Bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total

30/09/2012 192 46.084 46.276

Consolidado 31/12/2011 363 64.285 64.648

As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os depsitos em moeda estrangeira so basicamente em dlares.

b.

Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:

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BM&FBOVESPA Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos

Descrio

At 3 meses

30/09/2012

31/12/2011

Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado

Fundos de investimento financeiro (1) Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes Total de aplicaes financeiras

2.720.736 -

883

2.720.736 883

3.025.217 2.423

11.655 2.732.391

6.563 7.446

371.236 86.950 674 458.860

364.899 18 48 364.965

27 27

736.162 86.968 48 18.892 3.563.689

408.508 12.305 3.448.453

Curto prazo Longo prazo

3.198.697 364.992

3.080.853 367.600

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CONSOLIDADO Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos

Descrio

At 3 meses

30/09/2012

31/12/2011

Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado

Fundos de investimento financeiro (3) Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes

214.540 -

2.419.913

27.530

214.540 2.447.443

207.890 1.810.960

11.679 226.219

7.547 2.427.460

613.719 88.423 674 730.346

491.938 9.123 48 501.109

13.333 13.333

1.118.990 97.546 48 19.900 3.898.467

1.538.559 85.812 13.798 3.657.019

Ativos financeiros disponveis para venda

Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional 552 552 41.144 41.144 7.033 874 1.135 9.042 3.359 3.359 48.177 1.426 4.494 54.097 58.370 2.374 60.744

Total de aplicaes financeiras

226.219

2.428.012

771.490

510.151

16.692

3.952.564

3.717.763

Curto prazo Longo prazo

3.425.721 526.843

2.128.705 1.589.058

(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto basicamente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais, operaes compromissadas e possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto apresentados de acordo com a natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido. O patrimnio lquido dos fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais de: (i) Bradesco FI Multimercado Letters R$1.975.060 (R$2.245.045 em 31 de dezembro de 2011); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$193.392 (R$176.081 em 31 de dezembro de 2011); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$105.918 (R$100.284 em 31 de dezembro de 2011); (iv) Araucria Renda Fixa FI R$252.838 (R$215.312 em 31 de dezembro de 2011); (v) Megainvest FICFI Renda Fixa R$256.145 em 31 de dezembro de 2011. (2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais. (3) O principal fundo de investimento no exclusivo o Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no valor de R$213.526 (R$207.890 em 31 de dezembro de 2011).

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Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da BM&FBOVESPA. No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no perodo. Valor justo A BM&FBOVESPA adota o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1); Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos preos) (nvel 2); Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (inseres no observveis) (nvel 3). O valor justo dos principais instrumentos financeiros determinado da seguinte maneira: Fundos de investimento financeiro valor justo determinado com base no valor da cota apurada no dia til anterior divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies. Operaes compromissadas so valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. Os ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado e os instrumentos financeiros derivativos so classificados como nvel 1, isto , possuem preos cotados (no ajustados) em mercados ativos. No houve reconhecimento de reduo ao valor recupervel dos instrumentos financeiros disponveis para venda no trimestre. Instrumentos financeiros derivativos Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, por opo da administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos.

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O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$3.514 (R$394 em 31 de dezembro de 2011). Os valores referentes aos ajustes dirios positivos/negativos esto apresentados em Outros crditos/Outras Obrigaes, respectivamente. Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados. Poltica de gesto de riscos financeiros A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Anlise de sensibilidade O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado) Fator de Risco Juros Posio Ps-fixada Juros Posio Prefixada Cambial Ouro Inflao Risco Queda do CDI Alta da pr Alta da moeda Queda do ouro Queda da inflao 30/09/2012 Percentual 96,83% 2,32% 0,45% 0,29% 0,11% 100,00% 31/12/2011 Percentual 99,29% 0,07% 0,38% 0,26% 0,00% 100,00%

Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada

Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de 25% e 50% sob o cenrio provvel da taxa CDI, para os prximos trs meses.

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Aplicaes financeiras Taxas do indexador

Fator de risco CDI/Selic CDI/Selic

Cenrio -50% 30.384 3,56%

Impacto no resultado Cenrio Cenrio Cenrio -25% provvel 25% 45.283 5,35% 59.993 7,13% 74.522 8,91%

Cenrio 50% 88.873 10,69%

Posio Prefixada

A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras em taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 30 de setembro de 2012 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira de R$16.882 (negativa em R$4.938 em 31 de dezembro de 2011). Tendo em vista os valores lquidos envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco de Liquidez A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no descontados):
Sem Vencimento Garantias recebidas em operaes Emisso de dvida no exterior (1) 1.110.895 69.679 69.299 208.088 1.470.561 Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de 1 ano anos 5 anos 5 anos

(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.

Risco de Crdito e Gesto de Capital A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e Moody's so, respectivamente, "A-" e "Baa2" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados como grau de 32

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investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI. A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME e criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.

Contas a receber

O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:


BM&FBOVESPA 31/12/2011 11.068 4.732 9.385 16.010 10.181 (6.315) 45.061

Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total

30/09/2012 19.385 4.667 11.699 14.700 13.462 (7.390) 56.523

Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total

30/09/2012 20.636 4.667 11.699 14.700 14.170 (7.390) 58.482

Consolidado 31/12/2011 11.850 4.732 9.385 16.010 10.852 (6.315) 46.514

Os valores apresentados acima so basicamente mantidos em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 30 de setembro de 2012 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$7.576 (R$6.838 em 31 de dezembro de 2011). A metodologia de provisionamento aprovada pela administrao baseia-se em uma anlise do comportamento histrico das perdas incorridas. Portanto, para faixas definidas de dias de atraso, de acordo com o comportamento histrico, atribudo um percentual sobre o valor vencido que visa refletir a expectativa futura de no recebimento. 33

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Movimentao da proviso para perdas com crdito:


BM&FBOVESPA e Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies Reverses Baixas Saldo em 30 de setembro de 2012 6.315 1.934 (504) (355) 7.390

Outros crditos

Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:


BM&FBOVESPA 31/12/2011 1.572 7.794 1.378 747 11.491

30/09/2012 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Almoxarifado Outros Total No-circulante Outros Total 6.050 3.622 1.107 840 11.619

555 555

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30/09/2012 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Almoxarifado Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (2) Outros Total 6.137 3.043 1.107 1.459 1.465 13.211

Consolidado 31/12/2011 1.672 7.169 1.378 1.548 11.767

2.199 2.199

2.200 555 2.755

(1) Representado, principalmente, por antecipao da primeira parcela do 13 salrio efetuada em 30 de junho de 2012. (2) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.

Investimentos

a. Participaes em controladas e coligadas


As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:

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Sociedades Controladas Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ BM&F USA Inc. BM&FBOVESPA UK Ltd.

Patrimnio lquido

Quantidade total de aes patrimoniais

Resultado ajustado

% Participao

Investimento 30/09/2012

Investimento 31/12/2011

Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2012

Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2011

54.106 16.371 62.571 890 966

24.000 403 115 1.000 1.000

4.459 (723) 2.698 160 (166)

100 51,01 86,95 100 100

54.106 8.351 54.405 890 966 118.718

49.628 8.720 52.059 646 1.016 112.069 2.673.386 2.673.386 2.785.455

4.459 (369) 2.346 160 (166) 6.430 72.065 45.035 117.100 123.530

3.375 809 (73) (420) 295 3.986 87.933 87.933 91.919

Coligada CME Group, Inc. (1) Imposto de renda a compensar pago no exterior (2) 44.081.899 331.689 2.534.056 5,12 2.910.470 2.910.470 Total 3.029.188

Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas:


Banco BM&FBOVESPA 347.686 293.581 10.645 Bolsa Brasileira de Mercadorias 19.065 2.694 2.523 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 68.191 5.620 4.004 BM&F USA Inc. 934 44 1.391 BM&FBOVESPA UK Ltd. 1.277 311 854 CME Group, Inc. 80.935.655 36.692.536 4.576.363

Descrio Ativo Passivo Receitas

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Movimentao dos investimentos:


Controladas Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 52.059 2.346 Coligada

Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2011 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada Dividendos recebidos

Banco BM&FBOVESPA 49.628 4.459 19 -

Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.720 (369) -

BM&F USA BM&FBOVESPA Inc. UK Ltd. 646 160 84 1.016 (166) 116 -

CME Group, Inc. 2.673.386 72.065 222.175 6.642 (63.798)

Total 2.785.455 78.495 222.375 6.661 (63.798)

Saldos em 30 de setembro de 2012

54.106

8.351

54.405

890

966

2.910.470

3.029.188

Saldos em 30 de junho de 2012 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada Dividendos recebidos

52.649 1.474 (17) -

8.296 55 -

53.769 636 -

747 140 3 -

1.005 (71) 32 -

2.893.443 23.095 13.333 (3.931) (15.470)

3.009.909 25.329 13.368 (3.948) (15.470)

Saldos em 30 de setembro de 2012

54.106

8.351

54.405

890

966

2.910.470

3.029.188

(1) A partir de julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. Em 30 de setembro de 2012, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de R$1.975.070. O teste fundamentado em laudo de avaliao atravs do mtodo de valor em uso no revelou a existncia de impairment em 30 de junho de 2012. No terceiro trimestre de 2012, a administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas e as anlises de sensibilidade consideradas na avaliao de junho de 2012 permanecem adequadas, no revelando a necessidade de impairment. (2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. (3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group que no est coberta pela parcela designada como hedge:

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Impacto no patrimnio lquido Queda na taxa de cmbio Alta na taxa de cmbio -50% -25% 30/09/2012 25% 50% Taxa de Cmbio Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre Hedge de investimento lquido no exterior Efeito lquido 1,0153 1,5230 2,0306 2,5383 3,0459

(904.781) 398.351 (135.439) (641.869)

(199.124) 87.669 (29.807) (141.262)

222.376 (94.738) 32.211 159.849

1.212.189 (533.695) 181.456 859.951

1.917.846 (844.376) 287.088 1.360.557

b. Propriedades para investimento


So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, apresentados no subgrupo propriedades para investimento e depreciados de acordo com a vida til estimada do bem em 25 anos.
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2011 Depreciao Saldo em 30 de setembro de 2012 36.700 (1.134) 35.566

Imobilizado
BM&FBOVESPA

Edifcios Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Transferncia (Nota 9) Realocaes Depreciao Saldos em 30 de setembro de 2012 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil, lquido 116.975 (2.455) 114.520 217.367 (102.847) 114.520

Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 16.010 465 (33) 587 (2.072) 14.957 44.575 (29.618) 14.957 117.588 10.077 (347) (251) 1.451 (35.248) 93.270 343.358 (250.088) 93.270 47.036 624 18 1.604 (4.478) 44.804 66.923 (22.119) 44.804

Telefonia 1.478 9 114 (349) 1.252 4.466 (3.214) 1.252

Outros 31.699 1.023 (490) 178 (2.174) 30.236 73.257 (43.021) 30.236

Imobilizado em andamento 21.804 6.716 624 (3.934) 25.210 25.210 25.210

Total 352.590 18.914 (870) 391 (46.776) 324.249 775.156 (450.907) 324.249

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Consolidado

Edifcios Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Transferncia (Nota 9) Realocaes Depreciao Saldos em 30 de setembro de 2012 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil, lquido 118.499 (2.519) 115.980 219.703 (103.723) 115.980

Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 16.101 482 (49) 587 (2.101) 15.020 45.110 (30.090) 15.020 117.672 10.100 (366) (252) 1.452 (35.272) 93.334 344.279 (250.945) 93.334 47.463 624 18 1.604 (4.531) 45.178 67.963 (22.785) 45.178

Telefonia 1.478 9 114 (349) 1.252 4.466 (3.214) 1.252

Outros 34.147 1.089 (508) 178 (2.180) 32.726 75.831 (43.105) 32.726

Imobilizado em andamento 21.804 6.716 625 (3.935) 25.210 25.210 25.210

Total 357.164 19.020 (923) 391 (46.952) 328.700 782.562 (453.862) 328.700

No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$6.461 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$38.999 foram dados em garantia de processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros processos judiciais ou vend-los. A depreciao do imobilizado considera a vida til esperada dos mesmos. Taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 30 de setembro de 2012 e de 31 de dezembro de 2011: Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos de computao Instalaes Telefonia Outros 2,5% 10% 10 a 25% 10% 20% 11% a 33%

9
gio

Intangvel

O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), ou em prazo mais curto quando houver indicadores da necessidade de impairment. O gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso. O teste de valor recupervel efetuado em 31 de dezembro de 2011 no revelou a necessidade de ajustes negativos ao valor do gio. Durante o perodo findo em 30 de setembro de 2012, no foram identificadas evidncias de 39

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impairment. Adicionalmente, durante 2012, a administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o perodo. Softwares e projetos
BM&FBOVESPA Custo de softwares gerados Softwares gerados internamente em internamente - Projetos desenvolvimento concludos Saldos em 31 de dezembro de 2011 Adies Transferncia (Nota 8) Realocaes Amortizao Saldos em 30 de setembro de 2012 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil, lquido 127.332 116.979 (669) (35.067) 208.575 208.575 208.575 53.150 37.332 (8.440) 82.042 94.414 (12.372) 82.042 Consolidado

Softwares 109.333 15.255 278 (2.265) (40.134) 82.467 256.064 (173.597) 82.467

Total 289.815 132.234 (391) (48.574) 373.084 559.053 (185.969) 373.084

Total 289.818 132.234 (391) (48.577) 373.084 560.194 (187.110) 373.084

Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de amortizao de 10% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares. No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$20.225 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos e a construo de uma nova arquitetura de negcios e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade.

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Proventos e direitos sobre ttulos em custdia

Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.

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Proviso para impostos e contribuies a recolher


30/09/2012 4.537 17.599 2.462 24.598 BM&FBOVESPA 31/12/2011 14.175 14.973 1.860 31.008
Consolidado 31/12/2011 14.816 15.100 1.898 31.814

Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total

Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total

30/09/2012 5.152 17.723 2.502 25.377

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Emisso de dvida no exterior

Em 16 de julho de 2010 a BM&FBOVESPA efetuou a oferta de senior unsecured notes, com valor nominal total de US$ 612 milhes, ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 30 de setembro de 2012 de R$1.250.604 (R$1.172.225 em 31 de dezembro de 2011), o que inclui o montante de R$16.537 (R$33.566 em 31 de dezembro de 2011) referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que por opo da BM&FBOVESPA, podero ser resgatadas pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano). Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc. (Nota 7), com o objetivo de proteger o risco de variao cambial. Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38/IAS 39. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura (hedged item), (v) identificao do

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instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (iv)) no revelou inefetividade durante o perodo findo em 30 de setembro de 2012. O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.410.036 em 30 de setembro de 2012 (R$1.190.534 em 31 de dezembro de 2011) (Fonte: Bloomberg).

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Outras obrigaes
30/09/2012 5.954 5.061 230 10.537 1.839 1.973 758 2.842 29.194 BM&FBOVESPA 31/12/2011 4.848 358 7.931 1.839 717 5.236 20.929

Descrio Receitas antecipadas - Anuidades Agentes de custdia Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Energia eltrica, gua e telefone Outros Total

Descrio Receitas antecipadas - Anuidades Agentes de custdia Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (2) Servios de terceiros Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Energia eltrica, gua e telefone Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Outros Total

30/09/2012 5.954 5.061 91.757 197.199 10.731 1.839 1.973 758 706 4.584 320.562

Consolidado 31/12/2011 4.848 59.165 118.350 8.138 1.839 717 6.382 199.439

(1) Referem-se a depsitos vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de 2005.

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(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de recompra para 1 de outubro de 2012 (31/12/2011 02 de janeiro de 2012), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.

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Provises e passivos e ativos contingentes

a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros.

b. Contingncias passivas
A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades. Os processos judiciais so classificados, por probabilidade de perda, em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas; Os processos cveis versam sobre questes atinentes a responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas controladas; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.

c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.

d. Movimentao dos saldos


A movimentao das provises de contingncias e das obrigaes legais pode assim ser resumida:

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BM&FBOVESPA Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2011 Provises Utilizao de provises (1) Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 30 de setembro de 2012 4.492 233 (22) (4) 172 4.871 Trabalhistas 7.121 3.170 (77) (873) (1.157) 650 8.834 Obrigaes Legais 28.579 3.184 (7.609) 1.274 25.428 Tributrias 14.138 533 14.671 Total 54.330 6.587 (7.708) (877) (1.157) 2.629 53.804

Consolidado Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2011 Provises Utilizao de provises (1) Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldos em 30 de setembro de 2012 8.248 233 (22) (4) 593 9.048 Trabalhistas 7.915 3.618 (98) (1.276) (1.183) 697 9.673 Obrigaes Legais 28.579 3.184 (7.609) 1.274 25.428 Tributrias 14.502 (367) 536 14.671 Total 59.244 7.035 (8.096) (1.280) (1.183) 3.100 58.820

(1) A utilizao da obrigao legal se refere ao trnsito em julgado de sentena desfavorvel BM&FBOVESPA no processo que questionava a legalidade da cobrana do Seguro Acidente de Trabalho (SAT) (Nota 14 (g)).

De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se ocorrer.

e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 30 de setembro de 2012 de R$49.926 na controladora (R$58.841 em 31 de dezembro de 2011) e de R$49.926 no consolidado (R$60.849 em 31 de dezembro de 2011);

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O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes responsabilidade civil por perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 30 de setembro de 2012 de R$86.701 na controladora e no consolidado (R$70.102 em 31 de dezembro de 2011); A quase integralidade do valor considerado para 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar;

Os processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se, principalmente, a questionamentos quanto ao enquadramento das bolsas como sujeito passivo de contribuies sociais. A maior parte desses valores est vinculada a duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdicotributria em face da Unio Federal, nas quais a BM&FBOVESPA pleiteia no estar sujeita incidncia de contribuies sociais at o ano de 1999. O valor envolvido nas referidas aes, em 30 de setembro de 2012 de R$50.337 (R$48.332 em 31 de dezembro de 2011). Em 22 de maio de 2012, a BM&FBOVESPA recebeu auto de infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil (RFB), por meio do qual efetua a cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em decorrncia de entendimento da RFB no sentido de que a BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. Em 21 de junho de 2012, a BM&FBOVESPA apresentou sua impugnao, a qual aguarda julgamento pela Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo. O valor envolvido no referido processo, em 30 de setembro de 2012, de R$151.436. O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$232.179 na controladora e no consolidado (R$76.697 em 31 de dezembro de 2011).

f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os Autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a apreciao do recurso especial interposto pelos Autores. Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso. A BM&FBOVESPA e seus consultores jurdicos entendem que as chances de perda nessa ao so remotas. 45

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A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da Receita Federal do Brasil (RFB), efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo julgador dever proferir deciso definitiva na instncia administrativa acerca da legalidade da amortizao do gio para fins fiscais. Com base na opinio de seus advogados, a BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$ 5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$ 1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. Com base na opinio de seus advogados internos e externos, a BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas demonstraes financeiras qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal.

g. Depsitos judiciais
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total 30/09/2012 25.541 61.454 4.629 3.198 94.822 BM&FBOVESPA 31/12/2011 28.838 58.819 4.459 2.062 94.178 30/09/2012 25.541 61.454 4.629 3.420 95.044 Consolidado 31/12/2011 29.202 58.819 4.459 2.568 95.048

Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$44.457 (R$41.704 em 31 de dezembro de 2011) referem-se aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo da Cofins, classificados pela BM&FBOVESPA e por seus consultores jurdicos como de perda possvel, 46

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conforme mencionado no item e acima; e (ii) R$10.717 (R$10.201 em 31 de dezembro de 2011) referem-se aos processos que discutem incidncia do PIS e da Cofins sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos relativos s Obrigaes Legais, R$25.541 (R$29.201 em 31 de dezembro de 2011) referem-se a processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Fator Acidentrio de Preveno. A diminuio do valor dos depsitos relativos a obrigaes legais se deve ao fato de que o depsito referente ao processo no qual se discutia a legalidade da cobrana do Seguro Acidente de Trabalho foi convertido em renda para a Unio em razo do trnsito em julgado de sentena desfavorvel bolsa nesta ao. Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios.

h. Programa da Lei 11.941/09


Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento vista do montante de R$2.365, referente parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre Cofins, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.

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Patrimnio lquido

a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.980.000.000 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.930.949.510 aes ordinrias se encontram em circulao em 30 de setembro de 2012 (1.927.991.988 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2011). A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 (dois bilhes e quinhentos milhes) de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.

b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 16 de junho de 2011, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de julho de 2011 e trmino em 31 de dezembro de 2011. Em 13 de dezembro de 2011, foi aprovada pelo Conselho de Administrao a extenso do Programa de Recompra por seis meses adicionais, passando a ter como termo final o dia 30 de junho de 2012. A

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BM&FBOVESPA recomprou 31.284.700 aes no perodo, sendo 29.552.500 aes em 2011 e 1.732.200 aes no primeiro semestre de 2012. Em reunio realizada em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 02 de julho de 2012 e trmino em 28 de junho de 2013. O limite de aes a ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes ordinrias, que representam 3,11% do total de aes em circulao. As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2011 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 30 de setembro de 2012 52.008.012 1.732.200 (4.689.722) 49.050.490 Valor 521.553 16.303 (47.001) 490.855 10,007 600.869

Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao) Valor de mercado das aes em tesouraria

c. Reservas de reavaliao
Constituda em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 31 de agosto de 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.

d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em 2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de aes.

e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. 48

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(ii) Reserva estatutria Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia. Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.

f. Ajustes de avaliao patrimonial


Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior (Nota 12) e (iii) resultado abrangente de coligada.

g. Dividendos e juros sobre capital prprio


Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos da legislao societria. Em novembro de 2011, a BM&FBOVESPA deliberou R$233.605 (R$0,121139 por ao) a ttulo de dividendo adicional ao mnimo obrigatrio relativo ao exerccio de 2011, o qual foi pago em 31 de janeiro de 2012. Em Assembleia Geral Ordinria realizada no dia 27 de maro de 2012, foi aprovada a proposta de pagamento aos acionistas do montante de R$226.727 (R$0,117420 por ao), a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, o qual foi pago em 30 de abril de 2012. Os dividendos deliberados referentes ao resultado do perodo esto demonstrados no quadro a seguir:
Data de deliberao 10/05/2012 07/08/2012 Data de pagamento 31/07/2012 31/10/2012 Por ao Bruto (R$) 0,116161 0,124359 Valor Total Bruto 224.341 240.065

Descrio Dividendos Dividendos

Total deliberado no perodo

464.406

A administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos decorrente da participao na coligada CME Group.

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h. Lucro por ao
Consolidado 2011 Acumulado

Bsico 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao

2012 Acumulado

3 Trimestre

276.476

856.984

292.006

856.933

1.930.288.806

1.930.317.625

1.944.885.163

1.948.895.031

Lucro por ao bsico (em R$)

0,143230

0,443960

0,150140

0,439702

Diludo 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes

2012 Acumulado

3 Trimestre

Consolidado 2011 Acumulado

276.476

856.984

292.006

856.933

1.935.050.734

1.934.143.399

1.945.693.091

1.955.498.119

Lucro por ao diludo (em R$)

0,142878

0,443082

0,150078

0,438217

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16
a.

Transaes com partes relacionadas


Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo) 2012 Descrio 30/09/2012 31/12/2011 3 Trimestre Acumulado 3 Trimestre Receita / (despesa) 2011 Acumulado

Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1) Contas a receber Operaes de cmbio a liquidar Ressarcimento de despesas Bolsa Brasileira de Mercadorias (1) Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais Aluguel de imvel Ressarcimento de despesas BM&F USA Inc. (1) Despesas diversas BM&F UK Ltd. (1) Despesas diversas CME Group Contas a pagar BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Ressarcimento de despesas Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos Valores a repassar Associao BM&F Contas a receber Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA Contas a receber Outras empresas Contas a receber 5 16 15 2.211 6.517 (81) 812 636 719 2.062 603 1.830 (59) 286 848 905 1.698 500 1.381 357 881 24 (230) 8 (218) (350) 6 32 (1.065) 17 67 (308) 5 16 (962) 15 45 533 22 597 20 1.545 4.643 1.831 4.917

(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.

As principais transaes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies: A BM&FBOVESPA paga Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos, que so devidos em razo da deteno da titularidade de ttulos patrimoniais dessas associaes.

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A Bolsa Brasileira de Mercadorias e a Associao BM&F reembolsam mensalmente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infra-estrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades. Com relao ao Banco BM&FBOVESPA, foi celebrado um instrumento contratual com a BM&FBOVESPA que prev a utilizao de sua infra-estrutura tecnolgica e logstica, bem como de seu pessoal, mediante repasse dos respectivos custos. A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor mensal pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infra-estrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso.

b.

Remunerao do pessoal-chave da administrao

O pessoal-chave da administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
2012 Acumulado 2011 Acumulado

3 Trimestre Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) Benefcios de resciso de contrato de trabalho Remunerao baseada em aes (1)

3 Trimestre

6.386 2.350

17.753 7.143

6.775 (355)

19.023 11 9.871

(1) Refere-se despesa apurada no perodo relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.

17

Garantia das operaes

A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial. Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor. 52

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A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos. Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen. As estruturas de salvaguardas das Clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento. Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte central garantidora. Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm 53

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de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de R$1.110.895 (R$1.501.022 em 31 de dezembro de 2011), so registradas contabilmente no passivo em Garantias Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$180.139.290 (R$177.055.433 em 31 de dezembro de 2011) so controladas gerencialmente. Em 30 de setembro de 2012 o total das garantias depositadas de R$181.250.185 (R$178.556.455 em 31 de dezembro de 2011), compostas por clearing conforme segue:

a) Estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Garantias depositadas em moeda Ouro Outros Total 30/09/2012 98.263.205 2.852.977 3.543.737 1.200.212 701.616 71.695 200.083 106.833.525 31/12/2011 95.413.934 3.090.051 3.242.459 1.448.298 707.212 80.619 212.935 104.195.508

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.095.159 (R$1.138.007 em 31 de dezembro de 2011), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:

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Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Garantias depositadas em moeda Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes

30/09/2012 902.981 176.730 5.037 10.408 3 1.095.159

31/12/2011 913.100 204.152 8.055 12.700 1.138.007

886.500 208.659

952.700 185.307

Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias. Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato. Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$391.096 (R$380.993 em 31 de dezembro de 2011), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/09/2012 349.938 38.185 2.973 391.096 31/12/2011 339.180 38.763 3.050 380.993

277.000 114.096

293.000 87.993

Patrimnio especial com valor de R$41.523 (R$38.906 em 31 de dezembro de 2011), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

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b) Estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC)


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado da Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC):
Composio Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (1) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Outros Total 30/09/2012 31.280.203 34.891.012 2.197.058 553.490 199.143 408.871 66.726 69.596.503 31/12/2011 34.422.215 31.417.638 2.134.513 621.817 245.616 762.113 166.210 69.770.122

(1) Ttulos do governo norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Liquidao, com valor de R$426.911 (R$384.326 em 31 de dezembro de 2011), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 30/09/2012 426.508 403 426.911 31/12/2011 384.326 384.326

Patrimnio especial com valor de R$44.379 (R$41.564 em 31 de dezembro de 2011), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

c) Estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio:

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Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total

30/09/2012 3.778.480 2 3.778.482

31/12/2011 3.416.862 31.697 3.448.559

ii) Outras garantias Fundo de Participao, com valor de R$188.875 (R$181.260 em 31 de dezembro de 2011), formado por garantias (Ttulos Pblicos Federais) aportadas pelos participantes da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes. Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas. Patrimnio especial com valor de R$41.573 (R$38.956 em 31 de dezembro de 2011), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

d) Estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais:
Composio Ttulos Pblicos Federais 30/09/2012 1.041.675 31/12/2011 1.142.266

ii) Outras garantias Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes. Patrimnio especial com valor de R$29.239 (R$27.395 em 31 de dezembro de 2011), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

e) Fundos de Garantia e Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos


A BM&FBOVESPA Superviso de Mercados - BSM administra o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos (MRP), cuja finalidade exclusiva assegurar aos clientes das sociedades corretoras que operam na BM&FBOVESPA o ressarcimento de prejuzos na ocorrncia das hipteses previstas no regulamento. Os recursos do MRP visam assegurar aos clientes de seus associados o ressarcimento de prejuzos decorrentes de

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erro na execuo de ordens aceitas e uso inadequado ou irregular de valores de propriedade de clientes, nos termos da Instruo CVM 461/07. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) tambm administram Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios. O patrimnio social do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos e dos Fundos de Garantia totalizou R$319.576 em 30 de setembro de 2012 (R$312.097 em 31 de dezembro de 2011).

18

Benefcios a empregados

Stock options Remunerao de Longo Prazo


A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, conforme alterado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 18 de abril de 2011, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas. O Plano de Opo delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as outorgas de opes e administr-las, por meio de Programas de Opo de Compra de Aes (Programas), os quais devem definir, entre outras condies especficas: (i) os respectivos Beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de outorga; (iii) a diviso da outorga em lotes, se for o caso; (iv) o preo de exerccio; (v) o prazo de carncia e o prazo para o exerccio da opo; (vi) eventuais restries transferncia das aes recebidas pelo exerccio da opo; e (vii) eventuais disposies sobre penalidades. O Plano tambm permite que o Conselho de Administrao aprove a concesso de opes com condies diferenciadas a determinados Beneficirios (Opes Adicionais). A outorga ou o exerccio das Opes Adicionais devero ser necessariamente condicionados (i) aquisio pelo Beneficirio de aes de emisso da BM&FBOVESPA, mediante o uso de recursos prprios e nos percentuais, termos e condies definidos em cada Programa (Aes Prprias); e (ii) observncia de um perodo de restrio alienao das Aes Prprias (lock-up). Atualmente, existem cinco Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram aprovados pelo Conselho de Administrao. A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$24.379 no perodo findo em 30 de setembro de 2012 (R$43.211 em 30 de setembro de 2011) e R$7.834 no terceiro trimestre (R$8.541 no terceiro trimestre de 2011), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 18%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting. Em 30 de setembro de 2012, a BM&FBOVESPA utilizava 1,58% (1,03% em 31 de dezembro de 2011) do limite total de 2,5% do capital social para concesso, restando 0,92% do capital social para novos programas. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria. 58

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O preo de exerccio por ao correspondente mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. As condies dos programas prevem que a opo poder ser exercida aps o vencimento de cada perodo de carncia, limitado ao prazo mximo de sete anos a partir do primeiro perodo de carncia. Cumprido o prazo de carncia, a opo poder ser exercida total ou parcialmente. Se a opo for exercida parcialmente, o titular poder exercer o remanescente dentro dos prazos j estipulados. A opo no exercida nos prazos e condies estipulados nos respectivos programas ser considerada automaticamente extinta, sem direito indenizao. Na hiptese de trmino da relao do beneficirio com a BM&FBOVESPA em razo de destituio ou renncia ao mandato de administrador, por demisso ou resciso do contrato de prestao de servios sem justa causa, ou ainda por desligamento voluntrio: (i) as opes j liberadas do prazo de carncia podero ser exercidas, respeitado o prazo mximo de exerccio fixado no respectivo programa; e (ii) as opes cujo prazo de carncia no tiver decorrido caducaro, sem direito a indenizao. Caso o beneficirio venha a falecer ou tornar-se permanentemente invlido para o exerccio de sua funo na BM&FBOVESPA, os direitos decorrentes das opes podero ser exercidos, conforme o caso, pelo prprio beneficirio ou por seus herdeiros e sucessores, que podero exercer tais direitos, tendo ou no decorridos os prazos iniciais de carncia, por um perodo de um ano a contar da data do bito ou invalidez permanente, aps o qual estaro extintos, sem direito a indenizao. Adicionalmente, em virtude da incorporao da BM&F S.A., a BM&FBOVESPA incorporou o Plano de Opo de Compra de Aes de emisso da BM&F S.A., aprovado na Assembleia Geral de Acionistas da BM&F S.A. realizada em 20 de setembro de 2007. As opes de aes outorgadas do referido plano j atingiram em sua totalidade a condio de vesting.

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(Em milhares de Reais)

Total de opes outorgadas


Preo de exerccio (R$ por ao) 1,00 1,00 1,00 Exercidas e canceladas em perodos anteriores (6.652.596) (6.065.996) (4.583.796) (17.302.388) (944.778) (868.026) (590.210) (402.612) (2.805.626) (1.559.257) (1.173.250) (499.000) (506.250) (3.737.757) (189.500) (378.375) (378.375) (447.125) (1.393.375) (25.239.146) (4.400) (4.400) (15.000) (88.750) (103.750) (564.500) (453.375) (421.625) (421.625) (1.861.125) (85.625) (85.625) (85.625) (85.625) (342.500) (4.483) (4.482) (8.965) (2.320.740) (4.689.722) Canceladas e vencidas no perodo findo em 30/09/2012 Exercidas no perodo findo em 30/09/2012 (210.900) (1.460.850) (1.671.750) (115.625) (146.900) (317.313) (301.724) (881.562) (477.410) (620.250) (931.500) (107.250) (2.136.410) Valor justo das opes na Contratos em data de aberto outorga (R$ 30/09/2012 por ao) 52.500 199.750 252.250 72.563 118.040 225.436 424.223 840.262 450.083 693.250 1.041.250 1.784.500 3.969.083 2.734.000 2.656.250 2.688.000 2.619.250 10.697.500 3.094.875 3.094.875 3.094.875 3.094.875 12.379.500 1.331.862 1.331.863 2.663.725 30.802.320 4,19 4,19 2,79 2,79 2,79 2,79 4,50 4,50 4,50 4,50 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 21,81 21,54 21,32

Plano BM&F S.A.

Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007

Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011

Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388

Programa 2008

19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008

30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012

5,174 5,174 5,174 5,174

1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850

Programa 2009

01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009

31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

6,60 6,60 6,60 6,60

2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000

Programa 2010

03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011

03/01/2011 03/01/2012 03/01/2013 03/01/2014

12,91 12,91 12,91 12,91

3.488.000 3.488.000 3.488.000 3.488.000 13.952.000

Programa 2011

02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012

02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016

10,07 10,07 10,07 10,07

3.180.500 3.180.500 3.180.500 3.180.500 12.722.000

Programa adicional

02/01/2012 02/01/2012

02/01/2015 02/01/2017

5,04 5,04

1.336.345 1.336.345 2.672.690

Total dos Planos

63.051.928

60

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Total de opes exercidas


Plano BM&F S.A. Plano BM&FBOVESPA

Ms de exerccio Opes exercidas no 1 Trimestre de 2012 Opes exercidas no 2 Trimestre de 2012 Opes exercidas no 3 Trimestre de 2012 Total de opes exercidas

Preo mdio de mercado (R$ por ao) 11,54 10,15 11,56

Quantidades exercidas 1.359.650 286.000 26.100 1.671.750

Preo mdio de mercado (R$ por ao) 11,66 10,63 11,67

Quantidades exercidas 1.560.003 444.129 1.013.840 3.017.972

Movimentao consolidada
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2011 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 30 de setembro de 2012 22.418.092 15.394.690 (4.689.722) (2.320.740) 30.802.320

Percentual de diluio
30/09/2012
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL

Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio

18/12/2007 252.250

19/12/2008 840.262

01/03/2009 3.969.083

03/01/2011 10.697.500

02/01/2012 12.379.500

02/01/2012 2.663.725 30.802.320 1.930.949.510

0,01%

0,04%

0,21%

0,55%

0,64%

0,14%

1,60%

31/12/2011
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL

Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio

18/12/2007 1.924.000

19/12/2008 1.726.224

01/03/2009 6.209.243

03/01/2011 12.558.625 22.418.092 1.927.991.988

0,10%

0,09%

0,32%

0,65%

1,16%

61

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Efeitos decorrentes do exerccio de opes


2012 3 Trimestre Valor recebido pelo exerccio de opes (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 6.120 (10.407) (4.287) Acumulado 20.333 (47.001) (26.668) 2011 3 Trimestre Valor recebido pelo exerccio de opes (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 2.307 (6.803) (4.496) Acumulado 13.816 (39.780) (25.964)

Modelo de apreamento das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o preo de uma opo do modelo europeu e o preo de uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao de pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas datas ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado. Levando-se em conta os fatores acima descritos, para a determinao do valor justo das opes concedidas foi empregado um Modelo Binomial (Cox-Ross-Rubinstein) modificado que considera a existncia de dois perodos distintos com relao possibilidade de exerccio antecipado (antes e depois das datas de vesting). Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas no apreamento das opes foram:

62

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes na data de outorga do plano; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio das opes; c) Por ser uma entidade recm listada poca da outorga do plano da BM&F S.A. e da primeira outorga do plano BM&FBOVESPA, a volatilidade histrica no expressava suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes para estas outorgas a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente para garantir a qualidade dos dados apurados; d) Para a definio da volatilidade empregada pelo modelo de apreamento, da segunda a quinta outorgas do plano BM&FBOVESPA, foram avaliadas trs medidas comumente empregadas em finanas: (i) volatilidades implcitas; (ii) volatilidades estimadas via modelo auto-regressivo (GARCH) e; (iii) volatilidades estimadas via modelo de mdia mvel com ponderao exponencial (EWMA). Embora a utilizao exclusivamente de volatilidades implcitas, isto , volatilidades computadas com base nos preos observados no mercado, oferea estimativas mais acuradas, a negociao de opes das aes objeto das referidas outorgas possua baixa liquidez nas datas de outorga, alm de se referirem a maturidades inferiores. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a mdia entra a volatilidade implcita observada e a volatilidade estimada via modelo EWMA, considerando que os resultados obtidos com o modelo GARCH no foram satisfatrios; e) Os preos das aes foram ajustados de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e f) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.

Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como entidades patrocinadoras Ancord, BM&FBOVESPA, Sindival e as corretoras Souza Barros e Talarico. No houve contribuies por parte da BM&FBOVESPA no perodo findo em 30 de setembro de 2012, pois as contribuies devidas no perodo foram compensadas com o saldo disponvel no Fundo de Penso, constitudo pelas contribuies da Patrocinadora, referente aos Participantes que no tiveram direito devido ao desligamento antes de se tornarem elegveis aos benefcios do Plano. O valor da contribuio para o perodo findo em 30 de setembro de 2011 foi de R$2.602.

19
(a)

Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro


Imposto de renda e contribuio social diferidos

Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

63

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao fiscal de gio (1) Outros Total do passivo diferido Diferido lquido

BM&FBOVESPA e Consolidado 30/09/2012 31/12/2011 10.619 19.342 55.578 17.935 103.474 (1.604.930) (940) (1.605.870) (1.502.396) 8.525 30.053 23.367 18.605 80.550 (1.200.623) (3.959) (1.204.582) (1.124.032)

(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.

Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no perodo:


BM&FBOVESPA e Consolidado Debito(crdito) na demonstrao do resultado 2.094 (10.711) (670) (9.287) Debito(crdito) no resultado abrangente 32.211 32.211

31/12/2011 Ativo diferido Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Passivo diferido Amortizao fiscal de gio Outros Total do passivo diferido Diferido lquido 8.525 30.053 23.367 18.605 80.550

30/09/2012 10.619 19.342 55.578 17.935 103.474

(1.200.623) (3.959) (1.204.582) (1.124.032)

(404.307) 3.019 (401.288) (410.575)

32.211

(1.604.930) (940) (1.605.870) (1.502.396)

(b)

Perodo estimado de realizao

Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$19.342) de R$7.746 at um ano e R$95.728 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano. Em 30 de setembro de 2012 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao de R$81.771. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 30 de setembro de 2012 de R$8.436.675 (R$9.625.812 em 31 de dezembro de 2011). A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.

(c)

Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social

Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
BM&FBOVESPA 2011 3 Trimestre Acumulado

3 Trimestre

2012 Acumulado

Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social

428.431

1.338.311

434.185

1.208.906

(145.667) (19.710) (2.664) (17.046) 13.416 13.416 6 (151.955)

(455.026) (67.785) (8.289) (59.496) 42.000 42.000 (516) (481.327)

(147.623) (4.546) (3.146) (1.400) 10.661 10.661 (671) (142.179)

(411.028) (22.293) (14.934) (7.359) 82.252 31.252 51.000 (904) (351.973)

65

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

3 Trimestre

2012 Acumulado

3 Trimestre

Consolidado 2011 Acumulado

Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social

429.590

1.341.378

435.097

1.213.057

(146.061) (19.537) (2.664) (16.873) 12.656 12.656 6 (152.936)

(456.069) (67.535) (8.289) (59.246) 39.814 39.814 (516) (484.306)

(147.933) (4.582) (3.146) (1.436) 7.718 7.718 1.630 (143.167)

(412.439) (22.329) (14.934) (7.395) 78.993 27.993 51.000 131 (355.644)

(1) Refere-se substancialmente a R$45.035 de imposto de renda a compensar pago no exterior (Nota 7).

66

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

20

Receita
3 Trimestre 2012 Acumulado 660.542 647.712 12.814 16 795.499 188.399 592.989 14.111 264.531 58.363 34.514 75.005 38.170 51.370 7.109 (177.873) (156.581) (21.292) 1.542.699 BM&FBOVESPA 2011 3 Trimestre Acumulado 205.246 201.533 3.684 29 248.626 135.475 109.406 3.745 84.586 19.841 11.214 22.856 11.119 16.221 3.335 (52.931) (48.977) (3.954) 485.527 583.056 570.570 12.374 112 740.916 488.360 229.305 23.251 244.017 52.448 34.107 67.898 35.667 48.746 5.151 (158.976) (142.192) (16.784) 1.409.013

Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras (2) Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita

219.261 214.776 4.483 2 263.367 61.993 196.879 4.495 90.738 18.503 11.050 26.151 12.903 18.296 3.835 (59.193) (52.069) (7.124) 514.173

67

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

3 Trimestre Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras (2) Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Bolsa Brasileira de Mercadorias - emolumentos e contribuies Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita 219.261 214.776 4.483 2 263.367 61.993 196.879 4.495 98.677 18.503 11.050 26.151 12.903 18.296 1.621 4.477 5.676 (59.701) (52.455) (7.246) 521.604

2012 Acumulado 660.542 647.712 12.814 16 795.499 188.399 592.989 14.111 288.929 58.363 34.514 75.005 38.170 51.370 3.354 15.122 13.031 (179.394) (157.743) (21.651) 1.565.576

3 Trimestre 205.246 201.533 3.684 29 248.626 135.475 109.406 3.745 93.268 19.841 11.214 22.856 11.119 16.221 1.135 5.564 5.318 (53.440) (49.370) (4.070) 493.700

Consolidado 2011 Acumulado 583.056 570.570 12.374 112 740.916 488.360 229.305 23.251 269.969 52.448 34.107 67.898 35.667 48.746 4.897 15.371 10.835 (160.445) (143.296) (17.149) 1.433.496

(1) Em agosto de 2011, com a entrada em vigor da nova poltica de preos do segmento Bovespa, as tarifas de Negociao e ps-negociao (Transaes) foram rebalanceadas, sem alterar o preo total pago pelos investidores. (2) Referem-se, principalmente, a receitas de taxas de liquidao de ofertas pblicas.

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Despesas diversas
2012 Acumulado 5.082 7.641 3.157 3.724 696 1.856 1.595 2.229 3.684 29.664 BM&FBOVESPA 2011 3 Trimestre Acumulado 995 2.633 987 2.003 205 552 770 1.262 1.241 10.648 3.092 7.410 3.428 3.174 605 1.769 2.024 2.579 1.755 25.836

Descrio Contribuies e donativos Energia eltrica, gua e esgoto Viagens Despesas com provises diversas Seguros Locaes Materiais de consumo Despesas com entidades no exterior Outras Total

3 Trimestre 2.542 2.733 996 1.657 218 672 601 786 1.502 11.707

Descrio Contribuies e donativos Energia eltrica, gua e esgoto Viagens Despesas com provises diversas Seguros Locaes Materiais de consumo Outras Total

3 Trimestre 2.564 2.780 1.095 2.069 221 824 614 1.248 11.415

2012 Acumulado 5.160 7.806 3.602 4.582 703 2.315 1.623 2.835 28.626

3 Trimestre 1.019 2.686 1.134 2.377 205 704 796 1.131 10.052

Consolidado 2011 Acumulado 3.163 7.565 3.867 7.436 606 2.202 2.124 1.386 28.349

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Resultado financeiro
2012 Acumulado 214.308 6.543 8.676 229.527 BM&FBOVESPA 2011 3 Trimestre Acumulado 92.661 4.772 3.135 100.568 252.516 4.719 10.358 267.593

3 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 63.606 663 2.607 66.876

Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras

(21.164) (780) (565) (22.509) 44.367

(59.576) (4.375) (1.565) (65.516) 164.011

(18.151) (246) (538) (18.935) 81.633

(50.546) (1.782) (1.297) (53.625) 213.968

Resultado financeiro

3 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 64.345 663 2.588 67.596

2012 Acumulado 216.731 6.543 8.243 231.517

3 Trimestre 93.670 4.772 3.575 102.017

Consolidado 2011 Acumulado 255.210 4.719 11.539 271.468

Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras

(21.164) (780) (134) (22.078) 45.518

(59.576) (4.375) (1.826) (65.777) 165.740

(18.151) (246) (966) (19.363) 82.654

(50.546) (1.782) (2.478) (54.806) 216.662

Resultado financeiro

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Informaes sobre segmentos de negcios

Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais. Devido a natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por segmentos para a tomada de decises. Segmento Bovespa O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os 70

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quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos. Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos Corporativos e Institucionais Referem-se basicamente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos.

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Segmento Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options PCLD e outras provises Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 499.236 795.499 (82.236) 713.263 (160.503) (33.717) (9.355) (1.413) (9.039) (214.027) 499.236

Segmento BM&F
660.542 (68.294) 592.248 (120.095) (24.383) (8.026) (1.251) (7.798) (161.553) 430.695

30 de setembro de 2012 Consolidado Produtos Corporativos e Institucionais Total


288.929 (28.864) 260.065 (108.675) (11.877) (6.998) (1.580) (2.328) (131.458) 128.607 1.744.970 (179.394) 1.565.576 (389.273) (69.977) (24.379) (4.244) (19.165) (507.038) 1.058.538 117.100 165.740 (484.306)

430.695

128.607

857.072

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Segmento Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options Proviso para perdas - Contas a receber Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 451.067 740.916 (75.512) 665.404 (171.270) (22.451) (16.707) (333) (3.576) (214.337) 451.067

Segmento BM&F
583.056 (57.928) 525.128 (123.755) (18.515) (14.644) (80) (2.896) (159.890) 365.238

30 de setembro de 2011 Consolidado Produtos Corporativos e Institucionais Total


269.969 (27.005) 242.964 (125.447) (12.115) (11.860) (655) (730) (150.807) 92.157 1.593.941 (160.445) 1.433.496 (420.472) (53.081) (43.211) (1.068) (7.202) (525.034) 908.462 87.933 216.662 (355.644)

365.238

92.157

857.413

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em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais)

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Seguros

A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 30 de setembro de 2012, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias seguradas 417.727 108.530 16.133

Ramo da Aplice Valores em risco, danos materiais, prdio e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte

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Eventos subsequentes

a. Em reunio realizada em 06 de novembro de 2012, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos acionistas de juros sobre o capital prprio no montante de R$90.000 e de dividendos no montante de R$131.181, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do exerccio social de 2012. Os juros sobre o capital prprio e os dividendos sero pagos em 17 de dezembro de 2012 tomando como base de clculo a posio acionria de 21 de novembro de 2012. b. A BM&FBOVESPA recebeu, em 30 de outubro de 2012, na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., um auto de infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil, que versa primordialmente sobre a indedutibilidade de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, imediatamente aps a desmutualizao da Bovespa. A Receita Federal interpretou que referidas despesas no se caracterizam como usuais e necessrias para a Bovespa Holding S.A., no podendo, portanto, serem consideradas como despesas operacionais para fins de dedutibilidade do IRPJ e da CSLL. O auto de infrao monta em R$ 117,6 milhes, referente a IRPJ e CSLL, considerados os valores de principal, juros e multa. A BM&FBOVESPA, com suporte na opinio de consultores jurdicos, considera possveis as chances de perdas para a Companhia decorrentes deste auto de infrao.

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