Tecnologas de Informacin Aplicadas a la Administracin

Fundamentos de Contabilidad y Finanzas

Tema: Ratios.

Ratios. Una de las tcnicas ms utilizadas y difundidas en el Anlisis Econmico Financiero de cualquier entidad es precisamente a travs del empleo de los Ratios o Razones Financieras. Los Ratios resultan de gran utilidad para los Directivos de cualquier empresa, para el Contador y para todo el personal econmico de la misma por cuanto permiten relacionar elementos que por s solos no son capaces de reflejar la informacin que se puede obtener una vez que se vinculan con otros elementos. Los Ratios, como parte esencial del Anlisis Econmico - Financiero, constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, facilitan el anlisis, pero nunca sustituirn un buen juicio analtico. Sirven para obtener un rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa. Cuando se comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la evolucin de la misma en el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia como una de las herramientas necesarias para la proyeccin Econmico - Financiera. Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de indicadores, atendiendo a sus caractersticas o las temticas a analizar, atendiendo a los estados financieros que toman en consideraciones para su determinacin, etc. Los ms usados generalmente se agrupan en cuatro grupos: liquidez, endeudamiento, actividad y rentabilidad. La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo, atendiendo al grado de liquidez del activo circulante. Pueden obtenerse varios ndices segn el grado de las partidas que se tomen para su confeccin. Razn Circulante

La Razn Circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes. Los primeros normalmente incluyen efectivo, valores negociables, cuentas y documentos por cobrar, e inventarios; mientras los

segundos se forman a partir de cuentas y documentos por pagar, pagars a corto plazo, vencimientos circulantes de deudas a corto plazo, impuestos sobre ingresos acumulados y otros gastos acumulados. Es la razn ms utilizada para medir la solvencia a corto plazo, e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo ms o menos igual al del vencimiento de las obligaciones. Razn Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante Razn Rpida o Prueba cida.

La Razn Rpida o Prueba cida se calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes. Los inventarios constituyen, por lo general, el menos lquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos ser ms probable que ocurran prdidas en el caso de liquidacin. Por tanto, sta es una "prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms exigibles. Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable para este indicador. Si fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer frente a los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de recursos y afectar su rentabilidad. Prueba cida = (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante Estos ratios permiten analizar el ciclo de rotacin del elemento econmico seleccionado y por lo general son expresados en das. Sus resultados proporcionan elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos ndices. Entre los ms utilizados se encuentran los de rotacin de cuentas por cobrar, de cuentas por pagar, del activo total, del activo fijo, inventarios, as como el plazo promedio de cobro, de pago y de inventarios.

Las razones de actividad miden la efectividad con que la empresa emplea los recursos de que dispone.

Rotacin de Cuentas por Cobrar.

La Rotacin de Cuentas por Cobrar muestra las veces que rotan las cuentas por cobrar en el ao. Se calcula dividiendo las Ventas Netas entre el saldo de las Cuentas por Cobrar a corto plazo. Rotacin de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas / Cuentas por Cobrar.

Plazo Promedio de Cobro

El Plazo Promedio de Cobro expresa el nmero de das promedio que tardan los clientes en cancelar sus cuentas. A travs de este ndice se puede evaluar la poltica de crditos de la empresa y el comportamiento de su gestin de cobros. Esta razn se calcula dividiendo el nmero de das del ao fiscal entre el nmero de veces que rotan las Cuentas por Cobrar, para encontrar el nmero de das de ventas invertidos en cuentas por cobrar, o lo que es lo mismo, el plazo promedio de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el efectivo despus de realizar una venta. Plazo Promedio de Cobro = 360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar

Rotacin de Cuentas por Pagar La Rotacin de las Cuentas por Pagar muestra la relacin existente entre las compras a crdito efectuadas durante el ao fiscal y el saldo final de las Cuentas por Pagar. Rotacin de Cuentas por Pagar = Compras / Cuentas por Pagar

Plazo Promedio de Pago

El Plazo Promedio de Pago muestra los das que se demora la empresa para pagar sus deudas. Plazo Promedio de Pago = 360 / Rotacin de Cuentas por Pagar Rotacin de Inventarios

La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que rota el inventario en el almacn. Se define como las ventas divididas entre el inventario. Rotacin de Inventarios = Ventas Netas / Inventario Promedio

Plazo Promedio de Inventarios

El Plazo Promedio de Inventarios ayuda a determinar el nmero de das que permanece determinada mercanca en el almacn. Plazo Promedio de Inventarios = 360 / Rotacin de Inventarios

Rotacin del Activo Fijo

La Rotacin del Activo Fijo se basa en la comparacin del monto de las ventas con el total del activo fijo neto. El objetivo de esta comparacin es tratar de maximizar las ventas con el mnimo de activo posible, logrando as disminuir las deudas y traducindose, finalmente, en una empresa ms eficiente. Rotacin del Activo Fijo = Ventas Netas / Activo Fijo Neto Este indicador manifiesta un crecimiento paulatino que denota la correcta administracin de los activos fijos.

Rotacin de Activos Totales

La Rotacin de los Activos Totales mide el grado de eficiencia con que estn siendo utilizados los activos para generar ventas. Se calcula a partir de la divisin de las ventas entre el activo total. Rotacin de Activos Totales = Ventas Anuales / Activo total

Razn de Endeudamiento

La Razn de Endeudamiento mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con relacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los acreedores. Razn de Endeudamiento = Activo Total / Pasivo Total

Razn de Autonoma

La Razn de Autonoma muestra hasta qu punto la empresa tiene independencia financiera ante sus acreedores. Se determina dividiendo el valor del patrimonio entre el activo total. Razn de Autonoma = Patrimonio / Activo Total

Calidad de Deuda

La Calidad de la Deuda permite conocer qu parte de ella corresponde a deudas a corto plazo. Se determina mediante la divisin del pasivo circulante entre el pasivo total. Calidad de Deuda = Pasivo Circulante / Pasivo Total Abarcan el conjunto de ratios que comparan las ganancias de un periodo con determinadas partidas del Estado de Resultado y de Situacin. Sus resultados materializan la eficiencia en la gestin de la empresa, es decir, la forma en que los directivos han utilizado los recursos, ofrecen respuestas ms completas acerca de qu tan efectivamente est siendo manejada la empresa. Por tales razones la direccin debe velar por el comportamiento de estos ndices, pues mientras mayores sean sus resultados, mayor ser la prosperidad para la misma.

Margen de Beneficio Neto

El Margen de Beneficio Neto o Rentabilidad de los Ingresos indica cunto beneficio se obtiene por cada peso de venta, en otras palabras, cunto gana la

empresa por cada peso que vende. Se calcula dividiendo el ingreso neto despus de impuestos entre las ventas. El valor de este ndice estar en relacin directa al control de los gastos, pues por mucho que la empresa venda si los gastos aumentan, el resultado se ver reducido por la influencia negativa del exceso de gastos incurridos en el perodo. Utilidad antes de intereses e impuestos / Ventas Rendimiento sobre la Inversin

El Rendimiento sobre la Inversin o ndice de Rentabilidad Econmica muestra la capacidad bsica de la entidad para generar utilidades, o lo que es lo mismo, la utilidad que se obtiene por cada peso de activo total invertido. Proporciona el nivel de eficacia de la gestin, el nivel de rendimiento de las inversiones realizadas. Muestra en cunto aument el enriquecimiento de la empresa como producto del beneficio obtenido y se calcula a travs de la divisin de las Utilidades antes de Impuesto entre el activo total.
Rendimiento sobre la inversin = Utilidad antes de intereses e impuestos / Activo total

La Rentabilidad Econmica est en funcin del Margen Neto que se obtenga del resultado de la gestin de la empresa y del grado de Rotacin del Activo.

ndice de Rentabilidad Financiera

El ndice de Rentabilidad Financiera, tambin conocido como el Rendimiento del Capital Contable, muestra la utilidad obtenida por cada peso de recursos propios invertidos, es decir, cunto dinero ha generado el Capital de la empresa.
Rentabilidad Financiera = Utilidad Despus de Intereses e Impuestos / Patrimonio

En el caso de que el Capital o Patrimonio haya tenido variaciones significativas se debe tomar como denominador el valor medio de ste, para lo cual se calcular el promedio de sus distintos valores en el perodo que s este analizando. Bibliografa

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