Lenin Quilisimba

AP5-1

Sector Financiero Pblico y Privado

Semejanzas y Diferencias El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros. Funcin del sistema financiero

INTRODUCCION Sistema financiero En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit. Esta labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las preferencias de los ahorradores. El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros. Funcin del sistema financiero El sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero son: * Captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversin. * fomentar el ahorro. * Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los ahorradores y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor satisfaccin con el menor coste. * Lograr la estabilidad monetaria. Activos financieros Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables emitidos por las unidades econmicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un pas, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un pas, pero s contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la economa, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las caractersticas de los activos financieros son tres: * Liquidez * Riesgo

* Rentabilidad Mercados financieros Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio fsico concreto en el que se realizan los intercambios, El contacto entre los agentes que operan en estos mercados puede establecerse de diversas formas telemtica, telefnicamente, mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida y puntual para cada tipo de activos. Funciones: * Ponen en contacto a los agentes econmicos que intervienen o participan en El mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien. * Fijacin de los precios. * Proporcionan liquidez a los activos. * Reducen los plazos y costes de intermediacin. Organismos reguladores del sistema financiero Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas por los parlamentos, as como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulacin financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisin reguladora del Mercado de valores puede suspender la cotizacin de un valor burstil si se realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor). Intermediarios financieros Los activos financieros son emitidos por las unidades econmicas de gasto con el propsito de cubrir su dficit, estos activos pueden ser adquiridos directamente por los ahorradores ltimos de una economa. Sin embargo, en la medida que se desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios financieros, una serie de instituciones o empresas que median entre los agentes con supervit y los que poseen dficit, con la finalidad de abaratar los costes en la obtencin de financiacin y facilitar la transformacin de unos activos en otros. Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios financieros (bancos, cajas de ahorro, entidades de leasing, entidades de crdito oficial...) reciben el dinero de las unidades de gasto con supervit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos a ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida por una sola unidad de gasto con supervit, de modo que realiza una transformacin de los recursos recibidos por las familias. Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en bancarios, estos ltimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son pasivos monetarios es decir billetes y depsitos a la vista, aceptados de forma genrica por el pblico como medio de pago. Estas instituciones pueden generar recursos financieros, no limitndose a realizar una simple funcin de mediacin. Funciones: * La actuacin de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de

los diferentes activos financieros mediante la diversificacin de las carteras de inversin, pudiendo tambin obtener unos rendimientos de sus carteras a largo plazo superior al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las economas de escala que se derivan de la gestin de las mismas. * El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisicin de activos de cualquier valor nominal, que podra se inalcanzable a ahorradores individuales. * Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor informacin, ms completa, rpida y fiable sobre la evolucin de los mercados que los inversores individuales. * Permiten aprovechar economas de escala en los costes de transaccin. * Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios, mediante la transformacin de los plazos de las operaciones. Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores. ORIGEN Y EVOLUCIN * Maximizar el bienestar social y econmico de la nacin; el aumento de bienestar viene de la mano con el crecimiento y desarrollo econmico. * Principales factores que determinan el crecimiento econmico, desarrollo del sistema financiero. Sistema Financiero Ecuatoriano Conjunto de instituciones financieras (bancos, sociedades financieras, etc.) que realizan intermediacin financiera con el pblico. Estructura del sistema financiero ecuatoriano * Sector publico * Sector privado

Sector Pblico Financieras BANCOS PRIVADOS Instituciones que realizan labores de intermediacin financiera recibiendo dinero de unos agentes econmicos (depsitos), para darlo en prstamo a otros agentes econmicos (crditos) Funciones: * Recibir recursos del pblico en depsitos a la vista * Recibir depsitos a largo plazo * Asumir obligaciones por cuentas de terceros * Emitir obligaciones y cedulas garantizadas * Recibir prstamos y aceptar crditos de instituciones financieras * Otorgar prstamos hipotecarios y prendarios * Conceder crditos en cuentas corrientes * Negociar documentos que representen obligaciones * Negociar ttulos valores * Constituir depsitos en instituciones financieras * Efectuar operaciones con divisas * Efectuar servicios de caja y tesorera * Efectuar cobranzas, pagos y transferencias

* Emitir giros * Recibir y conservar objetos muebles, valores y documentos en depsitos * Actuar como emisor u operador de tarjetas de crdito, debito o tarjetas de pago. * Efectuar operaciones de arrendamiento mercantil * Comprar, edificar, conservar bienes races * Comprar o Vender minerales preciosos * Garantizar la colocacin de acciones u obligaciones * Efectuar inversiones de capital social * Efectuar inversiones en el Capital de otras instituciones financieras. SERVICIOS FINANCIEROS Y AUXILIARES CASAS DE CAMBIO Son las organizaciones privadas que la ley faculta como las nicas responsables de la actividad auxiliar del crdito. Su objeto social es la realizacin de compra, venta y cambio de divisas; billetes y piezas metlicas nacionales extranjera que no tengan curso legal en el pas de emisin BOLSAS DE VALORES Es un centro de negociacin y cumplimiento que propende por la creacin, mantenimiento y desarrollo de un mercado de valores financieros, regulado, informado y de libre concurrencia que permite la movilizacin de recursos con una adecuada formacin de precios. Funciones: * Inscripcin de ttulos para negociarse * Mantener un mercado organizado ofreciendo seguridad, honorabilidad y correccin * Establecer cotizacin efectiva de valores inscritos diariamente. * Velar que sus miembros cumplan disposiciones legales reglamentarias * Difundir resultados de las ruedas * Ofrecer informacin al pblico de emisores * Establecer martillos para remates SEGUROS DE DEPSITO Son organizaciones auxiliares de crdito, cuyo objetivo principal es el almacenamiento, guarda, conservacin, manejo, control distribucin o comercializacin de los bienes o mercancas que se encomiendan a su custodia. CASAS DE VALORES Son sociedades calificadoras de valores. Es una entidad especializada en el estudio de riesgo y emite una opinin sobre la calidad crediticia de las empresas de una emisin de ttulos. MONTES DE PIEDAD Es una institucin de tipo benfico que con autorizacin legal prestan dinero sobre prendas, las cuales podrn ser alhajas de oro o plata, metales, piedras, ttulos de la deuda consolidada y cualesquiera otros objetos de valor intrnseco y permanente a juicio del tasador. TARJETAS DE CREDITO Un tipo de tarjeta de pago que involucra una lnea de crdito rotativa otorgada a la tarjeta habiente. Proporciona flexibilidad, permitindole pagar su factura por completo o en incrementos durante un perodo de tiempo. Si usted escoge

no pagar por completo su factura cada mes, se le requerir hacer por lo menos un pago mnimo y pagar cargos de financiamiento sobre el balance remanente. Las tarjetas de crdito son expedidas por bancos, uniones de crdito y algunas tiendas como almacenes de departamentos y compaas de gasolina. CALIFICADORAS DE RIESGOS Calificadoras de Riesgos gradan el riesgo de los inversionistas que acuden al mismo en bsqueda de medios alternativos para captar recursos o colocarlos como un buen negocio. Una de las funciones de las calificadoras de riesgo es el acercar a los inversionistas con los emisores, dar informacin transparente al mercado y ante todo dar una opinin imparcial y objetiva sobre los riesgos que pertenecen a cada negocio o a cada emisin. COMPAIAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL Son intermediarios orientados a financiar operaciones de corto y mediano plazo, mediante crditos que no exceden en ms de tres aos el tiempo de duracin del contrato. Estas entidades poseen lneas de crdito dirigidas a financiar el consumo, con herramientas como las tarjetas de crdito y las lneas especiales para compra de vehculos y bienes durables. Su costo es mayor que el del crdito bancario. COMPAA DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL El arrendamiento mercantil financiero, es la operacin por la cual el arrendador, persona jurdica legalmente autorizada, arrienda un bien de su propiedad, por un plazo determinado y forzoso, y el arrendatario reconoce el pago de una renta, pudiendo al vencimiento ejercer cualquiera de los siguientes derechos alternativos: * Comprar el bien por el precio acordado para la opcin de compra o valor residual previsto en el contrato, el que no ser inferior al 20% del total de las rentas devengadas; * Prorrogar el contrato por un plazo adicional. Durante la prrroga la renta deber ser inferior a la pactada originalmente, a menos que el contrato incluya mantenimiento, suministro de partes, asistencia u otros servicios; * Recibir una parte inferior al valor residual del precio en que el bien sea vendido a un tercero; y, * Recibir en arrendamiento mercantil un bien sustitutivo. CAJEROS AUTOMATICOS Les permite a los clientes realizar transacciones bancarias en cualquier lugar y en cualquier momento. Al usar una tarjeta de dbito en un Cajero Automtico, los individuos pueden retirar fondos de sus cuentas de cheques o ahorros, hacer un depsito o transferir dinero de una cuenta a otra. Tambin pueden obtener anticipos de efectivo utilizando una tarjeta de crdito en un Cajero Automtico. CORPORACION DE GARANTIA CREDITICIA Es un mecanismo de servicio social, sin fines de lucro y autofinanciable en su gestin , con el objeto de afianzar las obligaciones de las unidades populares econmicos de produccin, comercio y servicios, de los pequeos industriales, artesanos, pescadores artesanales y agricultores que no estn en capacidad de operar en el sistema bancario y financiero por falta de garantas suficientes OFF-SHORE Las sociedades off-shore se compone de acciones al portador cuyo propietario son los sujetos extranjeros no residentes, dueos efectivos de la

misma. Estas jurisdicciones han adoptado normas que permiten a los sujetos no residentes gozar de sus ventajas, confidencialidad y facilidades de actuacin. SEGUROS Y REASEGUROS NACIONALES Seguros Funcin econmica cuya finalidad es permitir la indemnizacin de los daos causados o sufridos por bienes y personas mediante la aceptacin de un conjunto de riesgos y su compensacin Reaseguros Son compaas annimas constituidas en el territorio nacional y las sucursales de empresas extranjeras establecidas en el pas de conformidad con la ley; y cuyo objeto es el de otorgar coberturas a una o ms empresas de seguros por los riesgos que stas hayan asumido, as como el realizar operaciones de retrocesin. FONDOS DE PENSIONES Son instituciones financieras de carcter provisional, cuyo objeto exclusivo es la administracin y manejo de fondos y planes de pensiones del Rgimen de Ahorro Individual con Solidaridad. En su calidad de administradoras de este rgimen, se encuentran obligadas a prestar en forma eficiente, eficaz y oportuna todos los servicios relacionados con la administracin de dichos fondos. El reglamento del fondo de pensiones jubilares del Banco Central del ecuador se dice que el patrimonio del Fondo se constituye de: * Los aportes individuales de los empleados y pensionistas; y, * Los aportes del Banco Central del Ecuador a los que est obligado como patrono.

SECTOR PRIVADO

BANCO CENTRAL Persona jurdica de derecho pblico, con Autonoma y patrimonio propio, es el organismo ejecutor de la POLTICA MONETARIA, FINANCIERA, CREDITICIA Y CAMBIARIA. Funciones: * Posibilita que las personas dispongan de monedas en la cantidad en la calidad y en las denominaciones necesarias * Facilita los pagos y cobros que todas las personas realizan en efectivo o a travs del sistema financiero privado * Revisa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del Estado que se manejan a travs de nuestras operaciones bancarias. * Ofrece a las personas , empresas y autoridades pblicas informacin para la toma de decisiones financieras y econmicas NUEVOS PROYECTOS DEL BCE SISTEMA DE PAGOS INTERBANCARIOS Es un servicio que presta el BCE, a travs de las instituciones del sistema financiero, que permite que clientes de una institucin financiera transfieran, en

forma electrnica, recursos de su cuenta a un cliente de otra entidad del sistema financiero DINERO MOVIL El cliente deber afiliarse al servicio, ya sea en el BCE o en el banco del que sea cliente para recibir una clave. Para el proceso no se necesita un celular de ltima generacin, sino que todo celular es apto para las transacciones. Posteriormente, debe recargar su billetera o celular con un monto que ser transferido desde su banco y, a travs del envi de un mensaje de texto con el valor de la compra en el establecimiento afiliado, adquirir el producto que necesite. Es funcin del Banco Central del Ecuador analizar, calcular y difundir la informacin sobre tasas de inters y de esa manera contribuir a la transparencia y competencia del sistema financiero. BANCO DEL ESTADO Han pasado ms de 32 aos desde entonces, tiempo en el que el Banco del Estado se ha consolidado institucional y financieramente para convertirse en la entidad lder en el financiamiento de la obra de los gobiernos autnomos descentralizados, brindando servicios financieros y no financieros en las mejores condiciones para sus clientes. Por qu invertir en el banco? * SOLIDEZ FIANCIERA * RENTABILIDAD * EFICIENCIA BANCO DE FOMENTO ------------------------------------------------Otorgar crditos, facilitar prstamos, descongestionar trmites personales, y ayudar a disminuir el desempleo, apertura cuentas de ahorros y de crditos para personas naturales de toda condicin y estatus, es la funcin del Banco Nacional de Fomento, BNF. Misin Fomentar el desarrollo socio-econmico y sostenible del pas con equidad territorial, enfocado principalmente en los micro, pequeos y medianos productores a travs de servicios y productos financieros al alcance de la poblacin. Visin Ser la institucin referente de la banca de fomento y desarrollo en gestin eficiente, que aporta al logro de los objetivos del Plan Nacional para el Buen Vivir. Art. 1.- El Directorio del Banco Nacional de Fomento estar integrado por los siguientes vocales: 1. El Presidente de la Repblica o su delegado, quien lo presidir; 2. El Ministro Coordinador de la Poltica Econmica o su delegado; 3. El Ministro Coordinador de la Produccin, Empleo y Competitividad o su delegado; 4. El Ministro de Agricultura, Ganadera, Acuacultura y Pesca o su delegado; y,

5. El Ministro de Industrias y Productividad o su delegado. BANCO ECUATORIANO DE LA VIVIENDA Fue creada en el gobierno de JOSE MARA VELASCO IBARRA El motivo para crear el banco ecuatoriano de la vivienda es para poder cubrir el dficit de demanda habitacional del pas UNOS DE LOS OBJETIVOS PRINCIPALES DE DICHA ENTIDAD ES QUE DEBE ATENDER EL MERCADO HIPOTECARIO Y FINANCIERO PARA PODER ASI ATENDER LA DEMANDA DE VIVIENDA Y SU FUNCIONAMIENTO DIRECTORIRO DEL (BEV) * PRESIDENTE DEL DIRECTORIO * VOCAL REPRESENTANTE DEL IESS * DELEGADA DEL MINISTERIO DE FINANZAS * REPRESENTANTE DE TRABAJADORES DEL BEV PRINCIPALES PRODUCTOS Y SERVICIOS DEL BEV * OPERACIONES A CREDITICIAS * CREDITOS A PERSONAS NATURALES * CREDITOS A PERSONAS JURIDICAS * CREDITOS A GOBIERNOS AUTONOMOS DESCENTRALIZADOS * CREDITOS A FIDEICOMISOS * CREDITOS A COOPERATIVA * CREDITOS A ORGANIZACIONES DE CARCTER SOCIAL * REDESCUENTO DE CARTERA * CAPTACIONES FINANCIERAS * CUENTA DE AHORROS * FONDOS DE GARANTIA * REQUISITOS PARA TRAMITES * CANCELACIN DE HIPOTECA * LEVANTAMIENTO DE PATRIMONIO FAMILIAR Requisitos Para abrir una cuenta * Persona Natural * Copia de la cdula de identidad. * Copia de la papeleta de votacin. * Copia del pasaporte (Extranjeros). * Declaracin del Impuesto a la Renta del ao inmediato anterior, de ser el caso. * Copia de los recibos de cualquiera de los servicios bsicos. * Formulario de declaracin de Origen Lcito de Fondos. Cuentas de ahorro * Para abrir una cuenta de ahorro se empieza con un minino de $ 20.00 Ventajas: * La tasa de inters ms competitiva. * Cero dlares por costos en mantenimiento, servicios bancarios (retiros en ventanilla, transferencias, etc.). * Seguridad en sus ahorros. Beneficios:

* Ahorrar, recibir transferencias nacionales, remuneraciones de empresas pblicas y privadas, fondos de reserva, pensiones del Seguro Social, ahorro para calificar al Bono de la Vivienda. Corporacin Financiera Nacional Corporacin Financiera Nacional banca de desarrollo del Ecuador, es una institucin financiera pblica, cuya misin consiste en canalizar productos financieros y no financieros alineados al Plan Nacional del Buen Vivir para servir a los sectores productivos del pas. La accin institucional est enmarcada dentro de los lineamientos de los programas del Gobierno Nacional dirigidos a la estabilizacin y dinamizacin econmica convirtindose en un agente decisivo para la consecucin de las reformas emprendidas. Lleva un ritmo de accin coherente con los objetivos nacionales, brindando el empuje necesario para que los sectores productivos enfrenten en mejores condiciones la competencia externa. El sector privado se siente estimulado para emprender proyectos de envergadura con la incorporacin de modernos y sofisticados procesos tecnolgicos acorde con las exigencias de la sociedad y la globalizacin del siglo XXI. Cuenta con una amplia red de oficinas Sucursales independientes y autnomas a nivel nacional, permitindoles servir a los sectores ms alejados de las principales capitales de provincia reflejando ptimos niveles de operatividad y colocacin de crditos. La CFN durante su trayectoria institucional, ha consolidado su actividad crediticia, reiterando el compromiso de continuar sirviendo al sector productivo con especial atencin a la micro y pequea empresa apoyndoles adicionalmente en programas de capacitacin, asistencia tcnica y firma de convenios interinstitucionales para el fomento productivo buscando mejorar y resaltar la gestin empresarial como fuente de competitividad a mediano y largo plazo. La Corporacin Financiera Nacional reafirma el propsito de caminar de la mano con las polticas macroeconmicas del Estado, anteponiendo el contingente tcnico y altamente profesional de sus funcionarios que con mstica y lealtad mantienen a la Institucin como el pilar fundamental de desarrollo del pas, conscientes de que el esfuerzo comn se revierte en la generacin de fuentes de trabajo y empleo en beneficio del pueblo ecuatoriano. Segn los estatutos de la Corporacin Financiera Nacional, son consideradas financiables las siguientes actividades: * Agricultura,ganadera,caza y silvicultura * Pesca * Explotacin minas y canteras * Industria manufacturera * Suministro de electricidad, gas y agua * Construccin * Comercio al por mayor y por menor. * Reparacin de vehculos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domsticos. * Hoteles y restaurantes * Transporte y almacenamiento

* Comunicaciones * Actividades inmobiliarias * Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales La CFN funciona como banca de primer y segundo piso: Crditos de primer piso * Crdito Directo * Financiamiento de exportaciones * Crdito automotriz * Crdito revolvente para capital de trabajo Crditos de segundo piso * Multisectorial inclusivo * Multisectorial productivo * Multisectorial patrimonial * Reprogramacin de pasivos Adems ha desarrollado el proyecto "Socio emprendedor", que busca impulsar los crditos de primer piso a gente comn que desee iniciar un pequeo negocio. Productos y servicios * Factoring * Negocios fiduciarios * Programa de financiamiento burstil * Programa de fomento productivo * Asistencia tcnica * Fondo de garanta IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO Como ya se ha venido mencionando el sistema financiero en la actualidad es de vital importancia para la economa de cualquier pas, ya que a travs de ste se realizan todas las actividades financieras existentes. Para dejar mas en claro la importancia de dichos sistemas financieros describiremos la importancia que dan importantes economistas a este, tal es el caso de Joseph Stiglitz (2006) para quien el sistema financiero puede ser comparado con el cerebro de la economa. Asigna el capital escaso entre usos alternativos intentando orientarlo hacia donde sea ms efectivo, en otras palabras, hacia donde genere los mayores rendimientos. Por su parte Samuelson (2005) establece que el sistema financiero es una parte muy crtica de la economa moderna, puesto que a travs de ste se realizan toda clase de actividades financieras, tales como transferir recursos en el tiempo, entre sectores y entre regiones por lo que esta funcin permite que las inversiones se dediquen a sus usos ms productivos, en vez de embotellarse en donde menos se necesitan. Los sistemas financieros abarcan, empresas, bancos e instituciones que satisfacen las decisiones financieras de las familias, las empresas y los gobiernos locales y del exterior, como se puede ver el sistema financiero es tan amplio e importante que en la actualidad segn Samuelson (2005) la poltica monetarias es la herramienta ms importante con la que cuenta un gobierno para controlar los ciclos econmicos. Los bancos centrales recurren a la oferta monetaria para estabilizar la economa cuando los niveles de desempleo crecen o para frenar la economa

cuando los precios suben. Otro autor que explica la importancia del sistema financiero es Mishkin (2008) quien afirma que el sistema financiero tiene cmo actividad central transferir los fondos de las personas que los tienen, a quienes tienen un dficit, por lo que el sistema financiero promueve una mayor eficiencia, ya que hace rentable el dinero de quien no lo necesita llevndolo a quien si lo hace producir. Este escritor tambin menciona que el buen funcionamiento del sistema financiero es un factor clave para el crecimiento de un pas, y el desempeo deficiente de ste, es una de las causas de la pobreza de tantos pases del mundo. Segn Stiglitz (2006) el sistema financiero tambin vigila los recursos para asegurarse de que son empleados en la forma comprometida. Tambin explica como el sistema financiero puede crear una crisis en un pas, nos menciona que si colapsa el sistema financiero, las empresas no pueden conseguir el dinero que necesitan para continuar con los niveles corrientes de produccin, y mucho menos para financiar la expansin mediante nuevas inversiones. Una crisis puede desencadenar un crculo vicioso por lo cual los bancos recortan su financiamiento, lo que lleva a las empresas a recortar su actividad, lo que a su vez reduce la produccin y las rentas. Cuando la produccin y las rentas se retumban, los beneficios hacen lo propio y algunas compaas se ven abocadas a la quiebra. Cuando las empresas entran en quiebra, los balances de los bancos empeoran y estas entidades recortan an ms sus crditos, lo que aumenta la coyuntura negativa (Stiglitz, 2006:150). Como se puede ver la mayora de los economistas modernos coinciden en que el sistema financiero es de vital importancia en la economa moderna, ya que entre otras funciones, de mucha importancia en la economa de un pas, canaliza el dinero de los ahorradores a los inversionistas quienes lo utilizan para generar mayor produccin en los distintos sectores de la economa, pero esto no en todos los pases se cumple, en la actualidad tenemos que en Mxico el financiamiento al consumo ha aumentado de manera considerable, y por otra parte el financiamiento otorgado por los bancos al sector productivo a disminuido en gran proporcin en los ltimos aos, por lo que el financiamiento o ahorro en Mxico no est siendo utilizado muy productivamente. Otros autores tales como Schumpeter (1963) establecen que el sistema financiero es importante para la promocin de la innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo. Por su parte Harrod (1939) y Domar (1946) establecieron el modelo de crecimiento de Harrod Domar el cual se realiz de forma paralela e independiente, pero ambos planteamientos llegaron a conclusiones muy similares, por un lado Harrod concluy que para mejorar el crecimiento de una economa el tipo de medidas que se deben de tomar, no deben ser mixtas, es decir, una combinacin de medidas monetarias y fiscales. Lo principal que se debe de hacer para generar un crecimiento sostenido a largo plazo es reducir el ahorro que est por encima de las necesidades que la economa presenta para conseguir el pleno empleo e introducir las innovaciones tecnolgicas. En cuanto a lo poltica econmica Harrod sugiere distribuir mejor el nivel de ahorro dentro de la economa. El Sector pblico tiene que ahorrar, si los agentes privados no lo hacen y llevar a cabo las inversiones necesarias con un bajo volumen de dicha variable, necesaria sin tener que incurrir en una inflacin de demanda derivada de una poltica fiscal expansiva.

Por su parte Domar concluye que el principal problema para lograr un crecimiento equilibrado con pleno empleo radica en la existencia de una inversin con nivel bajo para las necesidades de la economa. Para Mntey (2003) la desregulacin del crdito interno, y la consecuente elevacin del multiplicador monetario, ha ocasionado que la emisin de deuda pblica interna con propsitos de regulacin monetaria sea an mayor. Esta autora menciona que todo lo anterior se ha agravado por que el financiamiento se ha destinado a gastos de consumo que no incrementan la capacidad exportadora. Otros autores coinciden en que el nivel de ahorro en un pas es determinante para el crecimiento econmico del mismo, tal es el caso de Bruman (1999), quien menciona que los pases desarrollados reflejan que sus niveles de ahorro son muy altos comparados con pases en desarrollo. Menciona que dicho ahorro se traduce en inversin productiva y sobre todo en implementacin de tecnologas. Otro autor que comparte este razonamiento es McKinnon (1974), quien ejemplifica con datos de Japn y Alemania despus de la segunda guerra mundial, la tasa de ahorro en Japn para 1970 era del 98% con respecto al producto Nacional Bruto (PNB), mientras que para Alemania la tasa de ahorro ascendi al 52% en 1970 con respecto al PNB. Los depsitos a plazo para los pases en desarrollo es alrededor del 25% con respecto al PNB esto para 1970. De todo lo anterior podemos concluir que el desarrollo econmico exija transferencias inter e intersectoriales de magnitudes extraordinarias como las que tuvieron lugar en Alemania y Japn. Un amplio sistema bancario parece absolutamente capaz de realizar esto con alto nivel de eficiencia, mediante las acciones voluntarias de empresas y unidades familiares. Desafortunadamente, el mtodo ms usual en los pases en desarrollo es el de mantener un sistema monetario pequeo y reprimido y, entonces, basarse en un cmulo de intervenciones, fiscales y de otra ndole, en los mercados de mercancas y de los factores, como sustitutivo de la intervencin bancaria. CONCEPTO DE TASAS DE INTERS Al igual que los mercados financieros las tasas de inters tienen una gran importancia en la economa de un pas ya que juegan un papel muy importante en los mercados financieros. Las tasas de inters realizan una funcin vital en la economa monetaria, actuando como si fueran una vlvula que regula el flujo de fondos y activos financieros entre ahorradores (prestamistas) e inversionistas (deudores). Las tasas de inters son el costo de pedir dinero prestado o el precio pagado por la renta de fondos (que generalmente se expresa como un porcentaje de la renta). Un costo de financiamiento elevado reduce la capacidad de competencia de las empresas, obstaculiza la capacidad de los individuos para alcanzar mejores niveles de bienestar y, contra lo que se piensa afecta tambin la salud financiera de los bancos y los intermediarios. Estas situaciones enfrentan crecientes riesgos derivados de sus carteras vencidas. (Ramrez, 2001) En la actualidad se observan muchas tasas de inters en la economa (hipotecaras, sobre prstamos de automviles y sobre diferentes activos). Las tasas de inters tienen un impacto sobre la salud de la economa, debido a que afecta la decisin de las personas a ahorrar o a solicitar un financiamiento, es

decir, si son muy altas habr ahorros pero quizs no haya quien solicite crditos y con tasas bajas o muy bajas pasar lo contrario, habr quien quiera pedir financiamiento pero no va haber ahorro. Por lo que si se facilita la manera en que los agentes con excedentes (ahorradores) encuentren a los que tienen posiciones deficitarias de recursos (inversionistas), a tasas de inters adecuadas para ambos, es posible lograr la mejor asignacin de recursos y promover la asignacin de recursos y capital (Ramrez, 2001). Para algunos autores las altas tasas de inters perjudican a la economa y dan argumentos como los expuestos anteriormente, pero tambin hay quienes piensan que las tasas de inters altas benefician a la economa de un pas entre ellos se encuentra McKinnon (1974) quin afirma que mediante el pago de una tasa de inters sobre activos financieros, que sea significativamente superior a la eficiencia marginal de la inversin en las tcnicas existentes, se puede inducir a algunos empresarios a desinvertir en procesos inferiores con la mira de permitir que se preste para inversiones en mejor tecnologa y mayor escala en otras empresas. Cuando abundan los prstamos, unas tasas elevadas de inters, tanto del lado de los prestamistas como de los prestatarios, crean el dinamismo que se quiere lograr en el desarrollo, provocando un nuevo ahorro neto y desviando la inversin de los usos inferiores, de manera que se estimule el mejoramiento tcnico. Por el contrario, con la poltica comn de mantener tasas de inters bajas o negativas sobre los activos financieros y una limitada disponibilidad de prstamos, es posible que no se consiga ni una ni otra cosa (McKinnon, 1974). Para terminar esta parte de las tasas de inters vamos a decir que las dos opiniones son validas en diferentes pases y en diferentes momentos, es decir, en Mxico la afirmacin de McKinnon no aplica porque no hay empresas con altas tecnologas que puedan pagar altas tasas de inters y las tasas pasivas (prestamistas) son muy bajas mientras que las activas (prestatarios) son muy altas. As que para aplicar esta afirmacin en Mxico primero se deben crear empresas con altas tecnologas, crear polticas que logren que tanto las tasas de inters pasivas como las activas sean altas y con un margen pequeo entre ambas. Diferencias entre el sector pblico y el sector privado Los resultados de la revisin se presentan en funcin de dos unidades de anlisis diferentes: la organizacin y los individuos de la organizacin. Del mismo modo, entre los individuos de la organizacin diferenciaremos entre directivos y trabajadores. - A escala de la organizacin: Una de las caractersticas principales del sector pblico es la gran cantidad de procesos formales que parecen imprescindibles para su funcionamiento. Y, adems, no solo presentan un mayor grado de formalizacin, sino que tambin tienen un mayor grado de lo que en el mundo anglosajn se conoce como red tape. Red tape son aquellas normas, regulaciones y procedimientos que, a pesar de ser de obligado cumplimiento, no sirven a los propsitos legtimos para los que fueron creados (Bozeman, 1993). Segn Kurland y Egan (1999), las organizaciones pblicas presentan un mayor grado de red tape a causa de

la separacin de la autoridad en tres grandes ramas: la ejecutiva, la legislativa y la judicial. Con el objetivo de prevenir los abusos de poder y de asegurar la transparencia de las organizaciones de todos y todas, los grados de formalizacin del sector pblico superan con creces los del sector privado, y ninguno de los estudios analizados no muestra que estas diferencias tiendan a disminuir (Baldwin, 1990; Bretschneider, 1990; Rainey y Bozeman, 2000, y Feeney y Bozeman, 2009). El segundo gran tema que se ha analizado en muchos de los estudios de nuestra muestra es la especificidad de los objetivos de las organizaciones de ambos sectores. Qu percepcin tienen los directivos sobre los objetivos que deben alcanzar? Aunque los resultados no siempre han mostrado la misma direccin, Boyne (2002) concluye que las organizaciones pblicas tienen objetivos ms ambiguos y, por tanto, como observan Lan y Rainey (1992), resulta ms difcil medir su consecucin. - A escala de los directivos: Un atributo importante que diferencia a los directivos de las organizaciones pblicas de aquellos que operan en organizaciones privadas es el proceso de la toma de decisiones. Por ejemplo, Schwenk (1990) analiza de qu modo interpretan la aparicin de conflictos en una decisin estratgica los directivos de cada sector. El autor sugiere que los directivos de las organizaciones privadas ven los conflictos como una seal negativa, porque indica que algunos miembros de la organizacin no creen que los resultados de la accin estratgica sean positivos. En cambio, en el caso de los directivos del sector pblico, el conflicto, en una decisin estratgica, tiene un componente positivo, puesto que muestra que diferentes stakeholders participan en el proceso y se aseguran, pues, de que la decisin final representar o, por lo menos, considerar sus intereses. Siguiendo con este argumento, los experimentos de Nutt (2006) demuestran que los directivos pblicos valoran mucho ms el uso de prcticas consultivas a la hora de realizar decisiones relacionadas con los presupuestos. Por el contrario, los directivos privados prefieren el uso de prcticas analticas. La explicacin de este hecho puede residir en la misin social de los directivos en sus organizaciones. El fin ltimo de los directivos pblicos es maximizar el valor colectivo. En cambio, los directivos de las organizaciones privadas se deben a la teora de la eleccin racional para maximizar los deseos de los shareholders de la organizacin (Mort, Weerawardena y Carnegie, 2003). - A escala de los trabajadores: Numerosos estudios han tratado las diferencias entre los trabajadores del sector pblico y los del sector privado. En trminos generales, los trabajadores del sector pblico dan ms valor que sus homnimos del sector privado a realizar tareas que resulten tiles a la sociedad. Por contra, los trabajadores del sector privado presentan unos valores ms altos en cuanto a la remuneracin econmica que perciben (de Graaf y van der Wal, 2008).

Los resultados de de Graaf y van der Wal ilustran la nocin del ethos del sector pblico, un concepto que trata de definir las caractersticas que hacen nicos a los trabajadores pblicos. Aldridge y Stoker (2002) lo describen como: a) cultura del rendimiento: fuerte intencin de servir al individuo y a la comunidad; b) responsabilidad de transparencia: gran nfasis por abrir el acceso a la informacin; c) capacidad de dar apoyo al acceso universal: reconocimiento de la necesidad de dar apoyo a todos los usuarios de los servicios de un entorno; d) prcticas de trabajo responsables, y, finalmente, e) contribucin al bienestar de la comunidad. Conclusin El inters por entender cules son las diferencias entre el sector pblico y el privado radica, primordialmente, en habilitar el traspaso de prcticas de gestin de un sector al otro. En la lnea que defiende la nueva gestin pblica (new public management), el sector pblico parece adoptar prcticas atribuidas con frecuencia al sector privado en pro de una mayor eficiencia. Sin embargo, esta afirmacin tendra que acompasar una aproximacin de ambos sectores y reducir sus diferencias. An as, esta revisin de la literatura no ha encontrado ningn acercamiento entre los sectores. Significa esto que la adopcin de prcticas de gestin de la empresa privada no ha sido realmente implementada en les organizaciones pblicas? Nosotros creemos que no, que la verdadera razn es el diseo de los estudios que analizan las diferencias entre los dos sectores. La inmensa mayora de los estudios analizados se basa en datos extrados de cuestionarios muchos de los cuales provienen de pases anglosajones, que no resultan lo bastante acurados para determinar si las organizaciones han evolucionado ni cmo lo han hecho. Por este motivo, pensamos que son necesarios otros diseos, como las entrevistas en profundidad o los diseos experimentales, para evaluar la evolucin de las diferencias entre los dos sectores y, lo que es ms importante, para entender cules son sus implicaciones prcticas.