Lectura - Reyes

oikos
Ao 11, N
o
24, 2007 ISSN 0717-327 X
ESCUELA DE ADMINISTRACIN Y ECONOMA
REVISTA OIKOS
Director: lvaro Acua Vercelli
Editor: Claudio Tieme Jara
Co - editor: Marcelo Yez Prez
COMIT EDITORIAL
Claudio Tieme Jara Ingeniero Civil Industrial, Doctor en Administracin, Acadmico e investigador
Escuela de Administracin y Economa, Universidad Catlica Silva Henrquez,
Chile
Marcelo Yez Prez Ingeniero Comercial mencin Administracin, Master en Organizacin y Direccin
de Empresas, Acadmico e investigador Escuela de Administracin y Economa,
Universidad Catlica Silva Henrquez, Chile
Patricio Guerrero Molina Economista, Acadmico Escuela de Administracin y Economa, Universidad
Catlica Silva Henrquez, Chile
Luis Medina vila Economista, Magster en Ciencias Sociales, Diploma de Estudios Avanzados
en Economa, Acadmico Escuela de Administracin y Economa, Universidad
Catlica Silva Henrquez, Chile
COMIT CONSULTIVO NACIONAL E INTERNACIONAL DE REVISTA OIKOS
Osvaldo Ferreiro Poch Ingeniero Matemtico, Doctor en Estadstica, Director de la Carrera de Ingeniera
Comercial, Universidad Alberto Hurtado, Chile
Ernesto Gore Doctor, Director Departamento Acadmico de Administracin, Universidad de
San Andrs, Argentina
Francisco Jurez Rubio Ingeniero Agrnomo, Doctor en Economa Agraria, Acadmico Universidad de
Lleida, Espaa
Sergio G. Matviuk Doctor en Liderazgo en la Organizacin, Director del Programa de Doctorado en
Liderazgo Estratgico, School of Global Leadership & Entrepreneurship, Regent
University, Estados Unidos
Vernica Pizarro T. Doctora, Acadmico, Ponticia Universidad Catlica de Valparaso, Chile
Diego Prior Jimnez Doctor, Acadmico Departamento de Economa de la Empresa, Universidad
Autnoma de Barcelona, Espaa
Ricardo Vega Bois Contador Pblico - Contador Auditor, Doctor en Administracin de Negocios,
Acadmico Universidad Arturo Prat, Chile
oikos Es una publicacin semestral de la Escuela de Administracin y Economa de la Universidad Catlica Silva
Henrquez (UCSH). Direccin: General Jofr 462, Santiago de Chile, tel. 56-2-4601112, fax: 56-2-6351272.
El contenido de las opiniones de los artculos es de exclusiva responsabilidad de sus autores y no representa
necesariamente el pensamiento de esta Escuela y/o Universidad. Revista OIKOS autoriza la reproduccin de
su contenido mencionando la fuente. Revista indexada en: CLASE, UNAM; LATINDEX; Google Scholar
scholar-publisher-es@google.com
Diseo y Diagramacin: Fabiola Hurtado. Fotografa de portada: lvaro Salas Rojas, Arquitecto PUC, Becario
VRAID. Impreso en LOM ediciones.
ndice
Presentacin 7
Listas de espera en los hospitales pblicos espaoles y
acciones estratgicas para su control
Diego Prior Jimnez
Magda Sol Tey 9
Seis Sigma en hospitales chilenos?
Martha T. Ramrez Valdivia
Shella A. Pinto de la Sota Navarro
Alfredo Serpell Bley
Luis I. Enberg 31
El desarrollo de competencias de empleabilidad en dos
universidades chilenas. Un estudio emprico
Claudio Tieme Jara 47
Evaluacin de la gestin de fondos de inversin de renta
variable en condiciones de informacin limitada
Slvia Bou Yss 73
Riesgo, inestabilidad y falta de regulacin de los mercados
de crdito: un enfoque sistmico para los gerentes de empresas
en economas emergentes
Luis F. Brunstein
Guillermo Cardoza 93
El lucro como principio universal, falacia o realidad?
Luis Medina vila 109
Redes de cooperacin: interaccin de empresas y gobiernos
para la creacin de valor regional
Daniel Scandizzo 131
Revista OIKOS ao 11, N 24, diciembre de 2007
El estudio de casos como estrategia de investigacin en creacin
de empresas: cuestiones preliminares
David Urbano Pulido
Nria Toledano Garrido 145
Presentacin de artculos a la revista Oikos 161
Normas para la presentacin de originales 162
ndice
Presentation 7
Waiting lists in spanish public hospitals and strategic actions for their
control
Diego Prior
Magda Sol 9
Six Sigma in chilean hospitals?
Martha T. Ramrez
Shella Pinto de la Sota
Alfredo Serpell
Luis Enberg 31
Te development of employment competencies in two chilean universities.
An empirical study
Claudio Tieme 47
Evaluation of investment funds management of variable rent in conditions
of limited information
Slvia Bou Yss 73
Risk, instability and lack of regulation of the credit markets: a systemic
approach for the company managers in emergent economies
Luis Brunstein
Guillermo Cardoza 93
Prot as a universal principle, myth or reality?
Luis Medina 109
Cooperation networks: company and government interaction for the
creation of regional value
Daniel Scandizzo 131
Te case study as a research strategy in the establishment of companies:
preliminary issues
David Urbano
Nria Toledano 145
7
Presentacin
Una vez ms Revista Oikos recoge las inquietudes de investigadores de Universidades
y Centros de Estudios de diferentes pases de Amrica y Espaa en torno a diversos
temas en el mbito de la Administracin y la Economa, con un fuerte acento en la
gestin de polticas pblicas y funcionamiento de los mercados.
Es as como el primer artculo, de los acadmicos Diego Prior y Magda Sol, se anali-
za, desde una novedosa y rigurosa perspectiva metodolgica, un problema transversal
en nuestros pases como es el caso de las listas de espera en los centros pblicos de
atencin en el rea de la salud, evaluando y proponiendo posibilidades reales para su
reduccin.
Siguiendo esta lnea de mejorar el desempeo de los sistemas de salud, Martha Ramrez,
Shella Pinto De la Sota, Alfredo Serpell y Luis Enberg, revisan las opciones de aplica-
cin de Seis Sigma en hospitales chilenos a travs de la adaptacin de esta metodologa
a la gestin de los servicios mdicos y hospitales en el pas para mejorar el desempeo
de los procesos, reducir el nmero de posibles errores, y contribuir al mejoramiento
del grado de satisfaccin de todos los involucrados en el sistema.
En el mbito de investigacin en el rea de Educacin, el artculo de Claudio Tieme
se centra en evaluar las competencias de empleabilidad en alumnos de distintas carreras
de dos universidades del pas y concluye que las diferencias en el grado de presencia de
estas competencias no son producto del trabajo de estas instituciones, sino caractersticas
propias de los alumnos, en particular su experiencia laboral. Lo anterior, a pesar de la
explcita intencionalidad de ambas universidades por incorporarlas en sus objetivos de
enseanza y de ser ampliamente requeridas por el mercado laboral. El estudio alerta sobre
los mecanismos y estrategias de formacin que estn utilizando las universidades para
desarrollarlas en sus alumnos y cumplir parte esencial de su misin que es prepararlos
adecuadamente para su desempeo exitoso en el mercado laboral.
Por su parte, dentro de la reexin en torno a la calidad de la educacin, Luis Medina
realiza una reexin sobre el lucro como principio universal. Para ello describe los
distintos tipos de lucro y expone las condiciones que, a su juicio, seran necesarias
para que el mercado pudiera contribuir a una educacin de calidad a travs de la libre
competencia de las instituciones educacionales.
Las inquietudes en torno al mercado nanciero son abordadas, desde distintas pers-
pectivas, en dos interesantes artculos escritos por Slvia Bou y por Luis Brunstein y
Guillermo Cardoza. En el primer caso, el artculo Evaluacin de la gestin de fondos
8
de inversin de renta variable en condiciones de informacin limitada, propone una
medida de desempeo adecuada para los fondos de inversin de renta variable en
condiciones de informacin limitada. En el segundo artculo, denominado Riesgo,
inestabilidad y falta de regulacin de los mercados de crdito: un enfoque sistmico
para los gerentes de empresas en economas emergentes, se analizan las polticas
adoptadas por varios pases emergentes frente a la inestabilidad nanciera, la falta de
regulacin efectiva y las fuertes sacudidas registradas en los mercados de crdito de los
pases desarrollados, para luego proponer ideas a los directivos de empresas que intentan
pronosticar las condiciones econmicas en mercados emergentes con el n de disear
sus estrategias de inversin.
En tanto, Daniel Scandizzo presenta el artculo Redes de Cooperacin: Interaccin
de Empresas y Gobiernos para la Creacin de Valor Regional, donde describe las
bases de un modelo de cooperacin y alianzas estratgicas entre gobiernos y empresas
orientado a mejorar la competitividad del tejido productivo de una regin y a fortalecer
sus posibilidades de insercin en la economa internacional.
Por ltimo, David Urbano y Nria Toledano, en su artculo El estudio de casos
como estrategia de investigacin en creacin de empresas: cuestiones preliminares,
analizan las principales caractersticas y fortalezas del estudio de casos como estrategia
de investigacin.
Agradecemos los aportes de todos los autores que nos hicieron llegar artculos, as
como a todos los evaluadores que participaron annima y desinteresadamente en su
evaluacin. A nuestros lectores, les invitamos a difundir esta Revista y compartir a
travs de ella sus experiencias investigativas.
9
Listas de espera en los hospitales pblicos espaoles y
acciones estratgicas para su control
a
Waiting lists in spanish public hospitals and strategic actions for
their control
Diego Prior Jimnez*
Magda Sol Tey**
RESUMEN
El control de las listas de espera se ha asumido como un objetivo primordial dentro de la gestin de la
sanidad pblica. Sin embargo, cuando los responsables pblicos hablan del control de las listas de espera,
las opciones existentes, y sus correspondientes costes, no siempre son denidos de forma rigurosa. Con el
objetivo de claricar la discusin, este artculo presenta el caso de estudio espaol y analiza las posibilidades
reales para su reduccin.
Se usan mtodos frontera no paramtricos y se denen diferentes opciones estratgicas: a) el aumento de la
eciencia tcnica; b) el cambio en la estancia media por paciente; c) el incremento en el uso de la capacidad
instalada; y d) el incremento en la capacidad de los hospitales. Paralelamente, se estima el impacto en el
total de los costes de cada una de las anteriores opciones. Los resultados indican 1) la limitada reduccin de
las listas de espera cuando nicamente se consigue el aumento en los niveles de eciencia; 2) el importante
efecto de la combinacin de estrategias para mejorar la estancia media y aumentar la utilizacin de la
capacidad instalada; y 3) que la contencin de las listas de espera en los servicios de ciruga y traumatologa
requiere un signicativo incremento en la capacidad de los hospitales.
Palabras clave: Listas de espera, utilizacin de la capacidad, eciencia hospitalaria, estancia media.
ABSTRACT
Te control of waiting lists is taken on as a primordial target to be met by public sector management.
However, when policy makers speak about the control of waiting lists, the strategic options to be taken
and their corresponding costs are not always clearly dened. In an attempt to clarify the discussion, we
present the Spanish case study analysing the real situation of waiting lists and the existent strategies to
reduce them.
We use DEA non-parametric frontier methods and dene dierent strategic options: a) the reduction of
technical ineciency; b) the change in the average length of stay; c) the increase in the use of the xed
capacity; and d) the increase in the hospitals capacity. Additionally, the impact on the total costs of each
of these options is estimated. Te results show 1) the limited potential reduction of waiting lists if only
ineciencies were controlled; 2) the important eect of a combination of policies to control the average
number of stays and to increase the capacity utilization; and 3) the eective contention of waiting lists in
surgery and trauma services requires an increase in existent capacity.
Keywords: Waiting lists, capacity utilisation, eciency, average stay.
a
Este trabajo ha recibido la ayuda del proyecto de investigacin del Ministerio de Educacin
y Ciencia de Espaa referencia SEJ2007-60995/ECON.
* Departamento de Economa de la Empresa, Universidad Autnoma de Barcelona, Espaa.
Correspondencia con el autor: diego.prior@uab.es
** Departamento de Economa de la Empresa, Universidad Autnoma de Barcelona. Espaa.
ISSN 0717-327 X pp. 9 - 29
10
Listas de espera en los hospitales pblicos espaoles / Prior y Sol
1. Introduccin
Las listas de espera constituyen uno de los mayores problemas de los sistemas de sanidad
pblica que, con criterios de equidad, proporcionan cobertura universal a la poblacin.
Los pacientes en lista de espera se ven forzados a diferir la obtencin del tratamiento
especializado requerido y, como consecuencia, sufren una suspensin temporal en su
derecho de acceso a los servicios sanitarios. As, en mayor o menor medida, los pacientes
en lista de espera soportan costes personales relacionados con el probable incremento
de la gravedad de su enfermedad y tambin por la disminucin de su calidad de vida
durante el obligado tiempo de espera. Por dicho motivo, ante la existencia de un sec-
tor privado de atencin mdica en el que no existen listas de espera, un paciente que
disponga de los sucientes recursos monetarios, y que evale la desutilidad de estos
costes superior a la del precio que deber pagar al recibir la atencin sanitaria privada,
puede plantearse elegir esta ltima (Worthington 1991). Esta situacin incluso llega a
poner en tela de juicio la deseable equidad en el acceso a los servicios sanitarios porque,
de acentuarse la presin de las listas de espera, estaramos tratando de una equidad
ms aparente que real.
Desde el lado de la oferta, las listas de espera tambin generan costes. As los hospitales,
al tener que administrar y gestionar las listas, incurren en mayores costes de adminis-
tracin. Tambin se producen mayores costes mdicos por la repeticin de pruebas
diagnsticas, ya que durante el tiempo de espera puede haber variado el estado de salud
del paciente (Iversen, 1993).
Ms all de los costes que generan, las listas de espera tambin son un instrumento de
negociacin o el resultado de una determinada gestin estratgica: 1) Los hospitales
pueden mantener elevadas listas de espera como medida de presin para conseguir
recursos suplementarios del organismo pblico que los nancia, utilizando as la presin
de la demanda (Iversen 1993); 2) si, como sucede en el sistema sanitario espaol, el
personal mdico puede simultanear dedicaciones en el sector pblico y tambin en el
privado, entonces el aumento en el tiempo de espera de los pacientes en los hospitales
pblicos puede incentivar el uso de los servicios sanitarios privados (Iversen, 1997);
3) ciertos objetivos de prestigio mdico llevan aparejado el crecimiento articial de las
listas de espera; 4) una inadecuada planicacin de las plazas universitarias actuales
puede general cuellos de botella en el futuro; 5) la incorporacin de las nuevas tecno-
logas puede inducir una demanda adicional; y 6) la inadecuada reposicin de equipos
obsoletos puede reducir la productividad del personal mdico.
A pesar de todo lo anterior, y mientras no se implanten otros mecanismos, las listas de
espera tienen una clara funcin de racionalizacin en un sector en el que, al no existir
el efecto moderador del pago por los servicios recibidos, la demanda de servicios de
salud puede ser excesiva para unos recursos siempre escasos. Se comprueba, pues, que
una decisin poltica basada en principios de justicia social puede generar ciertos efectos
11
secundarios indeseables: la demanda de tratamiento mdico a un coste nulo tiende a
innito, pero la oferta de servicios siempre ser limitada, con lo cual se produce el
fenmeno de las listas de espera.
Naturalmente, las listas de espera no existen en los sistemas de salud basados en el
mercado, pero, en este contexto, no todos los pacientes pueden acceder al tratamiento
mdico. Tampoco existen excesivos problemas de listas de espera en algunos servicios
pblicos en los que, preservando los objetivos de equidad, el pago por cada tratamiento
provoca un efecto moderador, en algunos casos disuasorio, similar al de los precios de
mercado.
Como no poda ser de otra forma en un problema de tanta complejidad, las listas de
espera tambin pueden contener aspectos favorables. As, segn McDonald et al. (1998),
la presencia de listas de espera denota que no existe exceso de capacidad lo cual siempre
es muy costoso y facilita la actividad operativa porque la oferta se planica mejor.
Existen tambin otros efectos que, indirectamente, pudieran ser beneciosos. Uno sera
otorgar un mayor tiempo de reexin a los pacientes para madurar decisiones relativas
a intervenciones, especialmente si estas conllevan riesgos. En este sentido, McDonald
et al. (1998) indican que, al auditar las listas de espera britnicas de ortopedia y uro-
loga, entre el 17 y el 31% de los pacientes se manifestaron en contra de proseguir el
tratamiento quirrgico diagnosticado.
Aceptemos que la reduccin de las listas de espera es un objetivo operativo de un
programa de gobierno. Ello conviene porque establece una denicin ntida del obje-
tivo perseguido, pero trae de la mano problemas adicionales al ser preciso depurar la
metodologa de elaboracin de las listas de espera. As, McDonald et al. (1998) indican
que entre el 20 y el 30 por ciento de las listas de espera mencionadas en las estadsticas
internacionales son inapropiadas debido a diferentes causas: 1) puede que parte de los
pacientes incluidos en las listas ya hubieran recibido el tratamiento; 2) puede que tales
pacientes nunca supieran que formaban parte de la lista de espera; 3) es posible que
algunos pacientes fueran inicialmente asignados por razones ajenas a criterios sanitarios;
y, 4) posiblemente los pacientes prerieron acudir al sector privado, debido a lo cual
nunca esperaron a recibir el tratamiento especicado en un hospital pblico.
En general, existen tres medidas que ayudan a superar los problemas causados por las
listas de espera: a) polticas de control y auditora de los datos de pacientes en lista de
espera; b) polticas de oferta, consistentes en una mayor prestacin de servicios; y c)
polticas de demanda, orientadas hacia la gestin de las listas de espera. Aqu nos con-
centramos en las polticas del lado de la oferta, analizando la ecacia de las diferentes
acciones que pueden ser tomadas para reducir las listas y los tiempos de espera. Tenemos
dos razones que justican nuestra eleccin: 1) nuestra base de datos nicamente incluye
datos de la actividad hospitalaria y 2) la metodologa que aplicamos, el anlisis de la
eciencia frontera, est basada en la teora de la produccin.
12
Para el control de las listas de espera desde el lado de la oferta, la experiencia histrica
espaola seala que la Administracin Central habitualmente ha planteado un escenario
que generalmente no coincide con el defendido por las Comunidades Autnomas
1
. As,
mientras la Administracin Central entiende que el problema de las listas de espera en
los hospitales no se debe a una falta de recursos sino al uso ineciente de ellos, los go-
biernos autonmicos arman que slo con un incremento de recursos es posible reducir
las listas de espera (grosso modo, esta es la sntesis general de las posiciones reveladas por
las autoridades polticas de las administraciones central y autonmicas espaolas).
En este contexto, el objetivo del trabajo es analizar las posibilidades de reduccin de
las listas de espera de los distintos servicios mdicos, considerando las alternativas que
pueden conducir a su reduccin, y determinar en qu servicios sera suciente con
una mejora de eciencia para reducir las listas, lo que no requerir un incremento de
recursos, y en cules es necesario la inversin de recursos adicionales para poder dismi-
nuirlas signicativamente. Adems, en el supuesto de ser necesario un incremento de
recursos, determinamos en qu servicios sera suciente con incrementar los factores
variables (personal mdico, personal enfermera, personal no sanitario, consumo) y en
cules sera necesario aumentar la capacidad del hospital (incrementando el capital fsico
invertido). Ms concretamente, vamos a estudiar la ecacia de las siguientes medidas
para la reduccin de las listas de espera: 1) el incremento de la actividad mediante la
eliminacin de los niveles de ineciencia interna de los hospitales; 2) la reduccin de
la estancia media de los pacientes en los hospitales; y 3) la utilizacin mxima de la
capacidad instalada.
El artculo se estructura de la siguiente forma: en el apartado 2 se desarrolla la meto-
dologa que permite cuanticar la reduccin potencial de las listas de espera siguiendo
las estrategias ya indicadas. El apartado 3 describe la muestra y los valores estadsticos
de los factores y tambin de los productos. El apartado 4 contiene los resultados. Fi-
nalmente, en el apartado 5 se detallan las conclusiones obtenidas y sus implicaciones
para la toma de decisiones.
2. Denicin de la metodologa para determinar la potencial
reduccin de las listas de espera
Para determinar las potenciales reducciones en las listas de espera, utilizamos los modelos
frontera no paramtricos de Anlisis Envolvente de Datos (en ingls, Data Envelopment
Analysis o DEA). Los modelos DEA, desarrollados por Charnes, Cooper y Rodes (1978)
a partir de la aportacin de Farrell (1957), no precisan especicar forma funcional
alguna para caracterizar el proceso de produccin de servicios de salud.
1
Unidades de gobierno territorial, que tienen descentralizada la provisin de los servicios
sanitarios pblicos.
13
La formulacin existente ms prxima a la que requerimos se encuentra en el trabajo de
Fre, Grosskopf y Valdmanis (1989), en el cual se valora el incremento de produccin
potencial de una muestra de hospitales dada la posibilidad de incrementar alguno o
todos los factores variables.
La formulacin de la tecnologa utilizada queda denida en la siguiente correspondencia
de produccin:
T x u u z u m M z x
m
o k
m
k
k
K
k
n
k
1
1
1
{

( , ) : , ,..... ,
x n N z R
n
o
k
K
K
, ,..... , 1
1
[1]
Donde:
k K 1,......, , son las unidades analizadas,
mm M 1,....., , son los servicios producidos,
uu
m
k
corresponde a la produccin del servici io de la unidad
u corresponde a la p
m
o
m k,
rroduccin observada del servicio por la m uunidad " sometida a anlisis, o
n
"
,......, 1 NN, es el conjunto de los factores utilizadoos,
corresponde al consumo del factor x n
n
k
k
x
n
o
por la unidad
corresponde al consum
,
oo observado del factor por la unidad " " n o sometida a anlisis,
es el v z K 1,......, , eector intensidad que sirve para determinar los pesos asignados
a cada una de lass observaciones que sirven de comparacin ppara determinar los niveles
relativos de ineficiencia,
corresponde al peso de z
k
la unidad . k
Una vez establecida la referencia tecnolgica, vamos a plantear los problemas de pro-
gramacin lineal para medir los potenciales aumentos de servicios hospitalarios que,
bajo distintas alternativas, reducen las listas de espera: 1) mediante una mejora de los
niveles de eciencia de los hospitales, 2) consiguiendo simultneamente mejorar la
eciencia y reducir la estancia media, y 3) incrementando la utilizacin de la capacidad
de los hospitales.
2.1. Reduccin de las listas de espera mediante una mejora de los
niveles de eciencia de los hospitales
Valoramos aqu las posibles mejoras en eciencia de los hospitales siguiendo el modelo
clsico de evaluacin de la metodologa DEA, es decir, determinando los posibles au-
mentos radiales de produccin, dado el de consumo de factores. La resolucin de este
modelo implica la identicacin de los hospitales que, utilizando distintas combina-
ciones de factores, consiguen una mejor produccin de servicios hospitalarios, con lo
cual se determina la frontera de hospitales ecientes, que se constituye como referencia
para medir la ineciencia de los dems. Dicha medida establece la proporcin en que
deben aumentarse todos los servicios del hospital para que su actividad se asimile a la
del hospital eciente de referencia.
14
El anlisis grco permite ilustrar las posibilidades existentes. Supongamos que la curva
de la gura 1 representa, en el espacio de la produccin, la frontera de los hospitales ms
ecientes, es decir, los que dado un determinado consumo de factores (en este trabajo
camas, personal mdico, personal de enfermera, personal no sanitario y consumos)
son capaces de generar una combinacin mayor de servicios (altas, consultas y estan-
cias). Para facilitar una mejor representacin grca en el espacio de dos dimensiones,
juntaremos las altas y las consultas en el eje vertical y representaremos las estancias en
el eje horizontal.
Figura 1. Eciencia radial y con disminucin de la estancia media (sin incremento de
recursos)
2
El programa [2] presupone una tecnologa con rendimientos variables a escala. Una ampliacin de
los diferentes presupuestos tecnolgicos puede encontrarse en Cooper, Seiford y Tone, 2000.
Si nos jamos en el hospital A, se observa que est por debajo de la frontera eciente.
Para mejorar su eciencia, este hospital deber aumentar sus altas, sus consultas y sus
estancias hasta ofrecer en todos sus servicios un nivel igual al del hospital B. Este incre-
mento de actividad evidentemente conllevara una reduccin en las listas de espera. La
formulacin ms tradicional de los modelos DEA consiste en cuanticar un coeciente
de eciencia tcnica () que indica la proporcin de aumento radial en los servicios
que conseguira llevar a la unidad analizada a alcanzar la frontera eciente. El programa
lineal que permite determinar el coeciente de eciencia tcnica es el siguiente
2
:
ETG
s a
z u u m 1, .....
k
k
K
m
k
m
o
max.
. .
,
1
..,M
z x x n 1, ......., N
z
k
n
k
n
o
k
K
k
k

,
1

1
1
K
[2]
Altas y
consultas
Estancias
O
A
B
C
15
2.2. Reduccin de las listas de espera mediante reduccin de la
estancia media y mejora de la eciencia
Supongamos que un hospital se encuentra en la frontera eciente, con lo cual no es
posible obtener mejoras de eciencia. An en este caso, y sin requerir incremento de
factores, cabra la posibilidad de reducir la estancia media es decir, aumentar las altas
sin generar ms estancias (grcamente estaramos pasando del punto B al punto
C). De esa forma, un hospital ineciente (A) disminuye las listas de espera al mejorar
su eciencia. Es decir, el efecto es mayor cuando el aumento de servicios se realiza de
forma no radial, con lo cual se consiguen dos vas para la reduccin de las listas de
espera: la mejora de eciencia y la reduccin de la estancia media (situacin que queda
representada por el punto C).
Denamos, pues, otra referencia tecnolgica, separando el conjunto de servicios maxi-
mizable (u
mn
) en nuestra aplicacin, altas y consultas y los que van a mantenerse
constantes (u
mo
) en nuestro caso las estancias:
T x u u z u mn MN u z u
mn
o k
mn
k
mo
o k
2
1 ( , ) : , ,...., ,
mmo
k k
n
k
n
o
mo MN M z x x n N , ,...., , , ,..., , + 1 1 zz
k
k
K
k
K
k
K
k=1
K

|
|
|
|
|

1
1 1 1
[3]
As pues, en la formulacin del modelo [4] se maximizan nicamente aquellos servi-
cios que ayudan a reducir las listas de espera, en este caso los subvectores de altas y de
consultas.
ETG
s a
z u u mn
k
mn
k
k
K
mn
o
max
. .
, ,....
1
1 . .........,
,
MN
z u u mo MN
k
mo
k
mo
o
k
K
+
1
1,,.....,
, ,....
M
z x x n
k
n
k
k
K
n
o

1
1 . ............, N
z
k
k
K
1
1
[4]
2.3. Reduccin de las listas de espera mediante el incremento en la
utilizacin de la capacidad de los hospitales
Cuando las anteriores acciones son insucientes para reducir las listas de espera, pues
tanto el incremento de eciencia como la disminucin de las estancias medias tienen
un lmite, ser posible una reduccin adicional de listas de espera incrementando el
consumo de recursos variables como el personal mdico o el personal de enferme-
16
ra para, de esa forma, aprovechar mejor la capacidad del hospital (esta opcin es la
que queda representada por el punto B en la gura 2).
Figura 2. Eciencia radial y con disminucin de la estancia media (con incremento de
recursos)
Lgicamente, el aumento de recursos variables tambin se puede combinar con alter-
nativas adicionales: disminuir las listas de espera aumentando las altas y las consultas
externas manteniendo las estancias (alternativa representada por el punto C).
En la representacin grca observamos cmo, si hay un incremento de recursos, se
dene una nueva frontera de produccin que va a permitir una reduccin superior de
las listas de espera. Si se realiza un incremento radial de los servicios, incrementando
el nivel de factores variables, el hospital A puede aumentar sus servicios hasta llegar a
B. Sin embargo, podr llegar a mayores reducciones de listas de espera si, al realizar el
incremento de servicios, aumenta las altas y las consultas pero no las estancias (C).
La referencia tecnolgica que prev una mayor utilizacin de la capacidad instalada no
debe imponer restricciones en los factores variables, con lo cual se restringe nicamente
el consumo de los factores jos. Presentamos dicha referencia en la expresin [5]:
T x u u z u m M z x x f
f m
k
m
k k
f
k
f 3
1 1 ( , ) : , ,...., , , ,. ...., , F z R
K
k
K
l
K
|
|
|
|
+

1 1
[5]
Siendo f el subndice que denota que tratamos con el subvector de factores jos, cuyo
nivel de utilizacin mximo est restringido y es imposible aumentarlo en el corto
plazo. En nuestro trabajo, consideramos el nmero de camas como factor jo sujeto a
restriccin. Ntese, sin embargo, que es posible denir como jo cualquier otro factor
que, por razones diversas, no pueda o no deba aumentar.
La formulacin del programa para hallar las medidas de eciencia en este supuesto es
el siguiente:
Altas y
consultas
Estancias
O
A
B
C
C
B
E
Frontera de produccin
con incremento de
recursos variables
17
ETG
s a
z u u m M
z
k
m
k
m
o
K
K
k
max
. .
, ,....
1
1
xx x f F
z
f
k
f
o
k
K
k
k
K

, ,..... 1
1
1
1

[6]
Al solucionar este programa, obtenemos el coeciente que aumenta los servicios del
hospital A hasta alcanzar el punto B de la gura 2, teniendo en cuenta que puede
aumentar sus factores variables (mdicos, personal de enfermera, personal no sanitario,
consumos), pero no los factores jos (camas).
Para el caso de coecientes radiales, Fre, Grosskopf y Valdmanis (1989) dividen el
coeciente de ineciencia obtenido con restriccin de todos los factores () por el co-
eciente obtenido sin restriccin de los factores variables (). Con ello, obtienen una
medida de la utilizacin de la capacidad mxima del hospital (CU):
CU

Donde CU <1 implica que los factores variables, con relacin a la capacidad, son
susceptibles de incremento para atender a un mayor nmero de pacientes.
Por otra parte, cuando CU = 1 el hospital est al lmite de utilizacin de sus factores
variables.
En la gura 2, la relacin que dene el indicador CU queda:
CU
OB
OB

Por otro lado, si, al aumentar el nivel de servicios incrementando los factores variables,
suponemos que se impulsan las altas, es decir, disminuye la estancia media, entonces
la aplicacin se hara teniendo en cuenta la referencia tecnolgica que correspondera
al programa [7]
3
:
3
Los programas [4], [6] y [7] dieren de los habituales modelos DEA, para su resolucin se
programaron rutinas en el entorno del programa GAMS (General Algebraic Modeling System).
Los autores las proporcionarn a cualquier investigador interesado en ellas.
18
ETG
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k
K
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K
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+

1
1
,.....,
, 11
1
1
,................, F
z
k
k
K
[7]
Donde los nicos factores sujetos a restriccin son los jos.
En este caso, el indicador del grado de utilizacin del factor jo (CU) quedara denido
como:
CU
EC
EC

Esta ratio indica en qu porcentaje es posible aumentar la utilizacin de los factores

variables si reducimos la estancia media adems de mejorar la eciencia.
En el caso de listas de espera muy nutridas, puede que las anteriores medidas produzcan
unos incrementos insucientes de actividad. En tal caso, deben explorarse soluciones
adicionales: 1) incrementar la capacidad ja de los hospitales pblicos; y 2) derivar, en
los momentos de mayor incremento de las listas de espera, pacientes hacia hospitales
privados o, incluso, hacia otros hospitales pblicos de pases vecinos (experiencia se-
guida en ciertas pocas por el National Health Service britnico). Estas opciones (cuyo
impacto en los presupuestos pblicos es notable) han sido desestimadas por falta de
datos representativos.
3. Denicin de variables, datos estadsticos de los factores y de
los productos de la muestra analizada
Para demostrar la validez de la metodologa descrita, hemos utilizado datos de 137
hospitales generales espaoles con ms de 200 camas contenidos en la EESRI
4
. Las
conclusiones presentadas deben ser tomadas con la debida cautela porque los datos
sobre listas de espera estn medidos de forma demasiado heterognea. As, Peir (2000)
conrma que no existe una frmula estndar para establecer las listas de espera porque
4
Estadstica de Establecimientos Sanitarios en Rgimen de Internado. Ministerio de Sanidad
y Consumo espaol.
19
los hospitales utilizan una gran variedad de mtodos lo que, por otra parte, facilita el
uso de diversos ardides para inuir en la magnitud informada.
Rerindonos a la denicin del servicio hospitalario, existe consenso al considerar
que el objetivo nal de un hospital es la mejora de salud de los pacientes. El problema
aparece cuando hay que denir una variable que demuestre la mejora de salud con-
seguida. El indicador conocido que mejor capta la produccin de salud es el QUALY
(Quality-adjusted life years), formulada por Culyer et al. (1971) y desarrollado por
Wagsta (1991); sin embargo, su uso an es muy limitado. Por ello, en general, hay
que buscar variables aproximativas para medir la produccin de un hospital, lo que
impide que exista una nica denicin posible, dependiendo sta de los objetivos del
anlisis y de la metodologa que se va a aplicar.
En los trabajos que evalan la eciencia frontera de los hospitales, la seleccin de variables
suele ser muy diversa porque existe un elevado nmero de variables razonablemente
cercanas al producto hospitalario. Existe tambin una cierta discusin en si debe tenerse
en cuenta la estancia media, incluyendo simultneamente altas y estancias, o bien si es
suciente con incluir las altas o utilizar nicamente estancias.
Considerar exclusivamente el nmero de altas sin contemplar el nmero de estancias
solo es adecuado si las altas se subdividen por tipo de enfermedad, tal como realizan
Byrnes y Valdmanis (1994) o bien ajustando las altas por DRG (Diagnostic Related
Group), denicin adoptada por Bitran y Valor-Sabatier (1987), ya que, de otro modo,
se estaran comparando altas con grados de severidad muy distintos, apareciendo los
hospitales que tratan casos con un menor grado de gravedad como ms ecientes.
En cambio, en una evaluacin de hospitales cuya severidad media es muy distinta, es
ms adecuado incluir solo estancias, para no favorecer a los hospitales que se limitan
al tratamiento de casos sencillos con menor estancia media. Sherman (1984), Register
y Bruning (1987) o Maindiratta (1990) han optado por no incluir el nmero de altas
como indicador de actividad asistencial.
La inclusin de ambas variables, altas y estancias, es adecuada cuando se evalan
hospitales que tratan casos de similar severidad o bien cuando pueden denirse los
servicios de forma muy desagregada. De esa forma, se introduce la estancia media
como un componente ms en la valoracin de la eciencia cuando realmente los casos
tratados en los hospitales son homogneos y, por lo tanto, comparables. Trabajos como
Fre, Grosskopf y Valdmanis (1989), Ferrier y Valdmanis (1996) o Prior y Sol (1996)
utilizan tal denicin y tambin es la opcin considerada aqu, pues las potenciales
reducciones de listas de espera estn estrechamente relacionadas con incrementos en
eciencia y con reducciones de la estancia media.
20
As pues, las variables relativas a servicios que consideramos son las siguientes:
u
1,s
: Estancias hospitalarias causadas en los servicios de medicina, ciruga, traumatologa,
obstetricia y ginecologa y otras, durante el ao por todos los pacientes ingresados.
Por estancia se entiende el conjunto de pernoctaciones y el tiempo que corresponde al
suministro de una comida o cena.
u
2,s
: Altas hospitalarias. Nmero de pacientes que han salido del hospital durante el ao
y que han producido como mnimo una estancia en los servicios de medicina, ciruga,
traumatologa y ortopedia, obstetricia y ginecologa y otras.
u
3
: Consultas externas. Actos mdicos clasicadas por servicios de medicina, ciruga,
traumatologa y obstetricia y ginecologa, realizados de forma ambulatoria para el
diagnstico, tratamiento o seguimiento de pacientes.
En la tabla 1 se recogen los valores estadsticos de las variables de servicios.
Tabla 1. Valores estadsticos de los servicios hospitalarios
Se aprecia que, a pesar de ser hospitales generales, no todos producen servicios para
casos de traumatologa, obstetricia y ginecologa.
Prestando atencin a la literatura existente, la denicin de los factores utilizados es
mucho ms homognea, excepto en el nivel de inversin realizado por el hospital que,
por falta de informacin, a veces se sustituye por el nmero de camas. En nuestro caso,
los factores considerados son los siguientes:
x
1,s
: nmero de camas instaladas en los distintos servicios.
x
2,s
: personal mdico que atiende los distintos servicios.
x
3
: personal de enfermera.
x
4
: personal no sanitario.
x
5
: consumos (frmacos, material sanitario, comestibles y bebidas, instrumental y
pequeo utillaje sanitario, ropera, materiales de consumo y reposicin y otros).
Ante la imposibilidad de obtener criterios ables de imputacin, el personal de enfer-
21
mera, el personal no sanitario y los consumos se consideran como no especializados e
imputables a todos los servicios.
Los valores estadsticos de los factores se incluyen en la tabla 2.
Tabla 2. Valores estadsticos de los factores consumidos
Las listas de espera corresponden al nmero de pacientes que se encuentran pendientes
de hospitalizacin o consulta en los servicios de medicina y especialidades mdicas,
ciruga, traumatologa y obstetricia-ginecologa. En la tabla 3 se incluyen sus valores
estadsticos.
Tabla 3. Valores estadsticos de las listas de espera
La estructura tpica que nos aparece es de hospitales generales cuya oferta de servicios
para casos de medicina general y ciruga est entre dos y tres veces la oferta para trau-
matologa, obstetricia y ginecologa.
4. Resultados
En primer lugar, se ha querido determinar el impacto de la dimensin en los niveles
de eciencia. Los resultados de la tabla 4 indican un aparente mejor nivel de eciencia
para hospitales de reducido tamao (entre 200 y 299 camas), excepto en los hospitales
especializados en obstetricia y ginecologa. Sin embargo, tales diferencias no alcanzan
signicacin estadstica y, por tanto, no puede rechazarse la hiptesis nula de igualdad
de medias en los niveles de eciencia.
22
Tabla 4. Medias de eciencia radiales por servicios y capacidad
Despus de resolver los programas [2], [4], [6] y [7], hemos medido el potencial incre-
mento de eciencia de cada hospital y la consiguiente disminucin de listas de espera,
tanto en el caso de que el hospital no emplee recursos adicionales como si existiese
la posibilidad de aumentar los recursos consumidos. Se ha determinado tambin la
potencial disminucin de listas de espera al conseguir reducciones en la estancia media.
Finalmente, se han estimado los incrementos en costes de cada uno de los factores va-
riables: personal mdico, personal de enfermera, personal no sanitario y consumos.
Los resultados, que se detallan en la tabla 5, muestran en la segunda columna el por-
centaje de listas de espera sobre las altas que mantienen los hospitales en cada servicio.
En la tercera columna, aparecen las posibles reducciones de listas de espera al aumentar
radialmente la eciencia (equivalente al punto B de la gura 2). La cuarta columna
recoge las posibles reducciones de listas de espera al mejorar la eciencia y disminuir la
estancia media (equivalente al punto C de la gura 2). La quinta columna presenta la
potencial disminucin en las listas de espera al incrementar el consumo de los factores
variables (equivalente al punto B de la gura 2). Finalmente, la sexta columna sintetiza
los resultados obtenidos al incrementar el consumo de factores variables con reduccin
de la estancia media (equivalente al punto C de la gura 2). En los dos ltimos casos,
tambin se muestra el incremento de costes variables requerido.
23
T
a
b
l
a

5
.

P
o
t
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n
c
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s
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e
s
p
e
r
a
24
Si analizamos los resultados por servicios, se observa que en Medicina las listas de espera
ascienden al 0,83% de las altas, con lo cual ser suciente una reorganizacin del hospital
para mejorar la eciencia y anular completamente dichas listas de espera pues, de este
modo, pueden absorberse colas de un 3,62 %. Al no utilizar recursos adicionales, la
disminucin de listas de espera en este caso no representa un coste aadido.
Muy distinta es la situacin del servicio de Ciruga, en el que se registran listas de
espera de un 32,90% sobre las altas. En este servicio no pueden anularse las listas
de espera incrementando los recursos variables, ni siquiera disminuyendo la estancia
media, ya que en este caso la posibilidad de disminucin est en el 20,81%. Dada esta
situacin, una anulacin de las listas de espera requerira un incremento de capacidad
del hospital. As pues, reducir las listas de espera un 20,81% requerir un incremento
de costes variables del 9,45%.
Muy similar al servicio de Ciruga es la situacin de Traumatologa, con un 41,40% de
listas de espera, cuya posibilidad mxima de disminucin con incremento de recursos
y disminucin de listas de espera es del 20,34%. Como consecuencia, en Traumato-
loga solo es posible anular las listas de espera destinando ms camas a este servicio,
conociendo que la reduccin del 20,34% de las listas de espera implica un incremento
de inversin del 6,70%.
Finalmente, el servicio de Obstetricia-Ginecologa presenta un 7,15% de listas de espera
sobre las altas. Mejorando su eciencia con un incremento proporcional de todos sus
servicios podran reducirse un 4,09% y si, en lugar de ello, slo se incrementan las altas
y consultas, es decir, disminuyendo la estancia media, podra conseguirse reducirlas en
la proporcin del 6,11%. Slo con un aumento de recursos sera posible la anulacin
de las listas de espera en este servicio, pues con ello podran conseguirse reducciones
de hasta un 8,42%, con un incremento de 1,02% de sus costes.
Los resultados sugieren que con una reduccin de la estancia media sin incrementar
la inversin en recursos variables puede conseguirse disminuciones adicionales de las
listas de espera que van desde un 0,73% en los servicios de Medicina hasta un 2,02%
en Obstetricia-Ginecologa. Mucho mejores resultados pueden obtenerse al reducir la
estancia media si se permite a los hospitales incrementar sus factores variables, pues se
consiguen disminuciones aadidas de listas de espera de entre un promedio del 12,80%
en Medicina y 13,5% en Ciruga.
La explicacin a esta diferencia en las reducciones de listas de espera por disminucin
de la estancia media debemos buscarla en la limitacin tecnolgica que impone la
capacidad del hospital. Esta situacin queda reejada en la gura 3.
25
Figura 3. Fronteras de produccin con crecimientos asimtricos de servicios
Fijmonos, por ejemplo, en los resultados obtenidos en Ciruga. En este servicio, un
incremento radial sin incrementos de factores permitira aumentar su eciencia, y
como consecuencia, reducir sus listas de espera en un 3,87% (o, lo que es lo mismo,
consiguiendo reducir la ineciencia en el tramo representado por la lnea AB). Pero,
si en lugar de incrementar todos sus servicios, se mantienen las estancias aumentando
las altas (con la consecuente disminucin de la estancia media) y las consultas, se
puede conseguir una disminucin del 5,68% de las listas de espera (movimiento que
queda representado por la lnea AC). Es decir, elegir el punto C en lugar de B como
objetivo de eciencia representa una disminucin adicional del 1,81% en el total de
las listas de espera.
Si se permite un incremento de los factores variables, el servicio de Ciruga puede
incrementar su eciencia en un 7,31% (movimiento representado por la lnea AB)
mediante un incremento de este porcentaje de todos sus servicios. Por otro lado, au-
mentos de eciencia con incrementos de altas y consultas, pero no de estancias permite
a este servicio disminuir en un 20,81% sus listas de espera (movimiento AC), un
13,5% ms que en el caso de permitir tambin incrementar sus estancias (B, C).
En esta situacin, queda claro que las estancias son determinantes en los posibles
aumentos de eciencia, de lo cual se inere que, debido a los lmites de capacidad
existentes, los hospitales no pueden aumentar esta variable en igual porcentaje que las
altas y las consultas.
De hecho, los resultados del indicador de capacidad (CU) ratica la existencia de dichas
limitaciones, tal como queda expuesto en la tabla 6.
C Altas y
consultas
Estancias
O
A
B
C
B
E
D
D
26
Tabla 6. Grado de utilizacin de la capacidad de los hospitales
En la segunda la de la tabla 6 aparecen los resultados del grado de utilizacin de la
capacidad del hospital, es decir, de la posibilidad de aumentar los factores si solo el factor
camas es jo, en caso de disminuir la estancia media (CU EM). Es decir, maximizando
altas y consultas, dejando jo el nmero de estancias. Por otra parte, en las medidas
del CU RADIAL se maximizan todos los factores.
Los resultados demuestran que, si se controla el nmero de estancias, la posibilidad de
mejorar la utilizacin de la capacidad del hospital es del 13% (1-0,87). En cambio, en
el caso de incrementar las estancias, la posible mejora queda limitada al 5% (1-0,95).
As pues, podemos atribuir a las estancias el factor que limita el potencial incremento de
utilizacin de los hospitales. Obsrvese que esta variable est condicionada por el nmero
de camas existente, lo cual obstaculiza el crecimiento en el nmero de estancias.
5. Conclusiones
Este trabajo constata que, para reducir las listas de espera hospitalarias, existen diferentes
estrategias de aplicacin especca para cada servicio hospitalario. De esa forma, se
han propuesto distintos modelos, basados en la valoracin de posibles incrementos de
eciencia, para evaluar las potenciales reducciones de listas de espera de los servicios
hospitalarios. Dichos modelos tienen en cuenta la posible aportacin de nuevos recursos
variables, para reducir las listas de espera. Por otra parte, hemos estudiado las disminu-
ciones adicionales que se consiguen si los aumentos de eciencia se realizan orientados
a conseguir, al mismo tiempo, disminuciones en la estancia media. Esta opcin debe
ser considerada y tambin sometida a control ya que una estancia media por debajo
de un determinado nmero de das puede repercutir en una disminucin de la calidad
mdica y derivar en un aumento de la tasa de reingresos o de la tasa de mortalidad.
De hecho, si hubisemos contado con medidas de calidad para cada hospital, podra
haberse establecido como condicin que las mejoras de productividad no implicasen
prdidas en los niveles de calidad (condicin ya introducida en un trabajo previo que
evaluaba una muestra de hospitales catalanes; vase Sol y Prior, 2001).
En la aplicacin realizada, los resultados sugieren que, para eliminar las listas de espera
en Medicina, que representan el 0,83% de sus altas anuales, los hospitales no tienen
que asumir un aumento en sus costes puesto que incrementando su eciencia pueden
reducirlas hasta un 3,62%. Sin embargo, en otros casos, cuando las listas de espera
tienen un volumen importante, no ser suciente un incremento de eciencia, lo que
27
requerir fondos adicionales para incrementar los factores variables, tales como el
personal y los consumos. Este es el caso del servicio de Obstetricia-ginecologa que,
con un 7,15% de listas de espera sobre las altas, simplemente con un incremento de
su eciencia va a conseguir reducir un 4,09% sus listas y un 6,11% si disminuye la
estancia media de los pacientes.
Por otro lado, en los servicios de Ciruga y Traumatologa, no bastara un incremento
de factores variables, ni siquiera con reduccin de estancia media, puesto que en este
caso podra conseguirse una disminucin de un 20,81% en Ciruga y un 20,34%
en Traumatologa, mientras que en estos servicios se mantienen un 32,90% y un
41,40% de listas de espera respectivamente. Es evidente que, para reducir de forma
signicativa dichas listas, deber afrontarse un incremento de costes no solamente de
factores variables sino tambin de factores jos, aumentando la capacidad del hospital,
o bien derivando pacientes hacia otros hospitales. Hemos determinado tambin que
la capacidad de los hospitales limita la posibilidad de reduccin de listas de espera, ya
que pueden conseguirse mejoras de eciencia incrementando slo los servicios que no
estn relacionados con la capacidad como son las altas y las consultas.
A pesar de que, en las actuales circunstancias, la eliminacin de listas de espera parece
imposible, en un entorno de libre acceso a la sanidad pblica es necesaria una raciona-
lizacin de las listas de espera. Efectivamente, en algunos casos su existencia supone un
importante coste personal para los pacientes, que deben esperar largos perodos en los
que soportan un deterioro efectivo en su calidad de vida e incluso el empeoramiento
de su enfermedad. Como caba esperar, las medidas ms ecaces para controlar las listas
de espera y reducir los costes de espera personales son, a su vez, las que presuponen un
mayor incremento en los costes variables. Con la intencin de aportar instrumentos
de gestin tiles para resolver este problema, en este trabajo hemos presentado una
metodologa de anlisis muy orientada hacia la toma de decisiones, la cual creemos es
de gran utilidad para determinar el efecto que cabe esperar de la puesta en prctica de
las diferentes medidas estratgicas tendientes a la reduccin de las listas de espera.
Las implicaciones que se deducen de este trabajo son claras: es necesario el aumento
de la eciencia en la gestin hospitalaria, pero ello no basta. Conviene impulsar las
acciones que permiten aumentar el nmero de casos tratados sin que ello signique
necesariamente la generacin de estancias hospitalarias. En este sentido, las experiencias
relativas a la ciruga ambulatoria y a los hospitales de da se demuestran como alternativas
ecaces para moderar las listas de espera porque permiten tratar ms casos sin requerir
hospitalizacin, y todo ello con unos niveles excelentes de calidad asistencial. Por otra
parte, la forma en que se disean los mecanismos de nanciacin puede introducir
incentivos que incrementan las listas de espera. En este sentido, si la nanciacin de
los servicios hospitalarios depende del nmero de estancias causadas en los hospitales,
los incentivos para aumentar la estancia media por paciente son muy importantes (esta
28
ha sido, en el pasado, la experiencia habida en la red de hospitales pblicos espaoles).
Afortunadamente, los sistemas de nanciacin captativos introducen unos incentivos
ms acordes con el objetivo de ofrecer una asistencia sanitaria pblica universal y de
calidad contrastada.
Como no poda ser de otra forma, las conclusiones obtenidas en la aplicacin realizada
deben ser tomadas con las habituales cautelas porque la informacin disponible impide
obtener resultados ms concluyentes. Por una parte, una base de datos ms actual sobre
actividad hospitalaria y, por otra, la homogeneizacin en los criterios de contabilizacin
de las listas de espera permitiran realizar un anlisis dinmico cuya evolucin temporal
sera de mayor relevancia. Dicho lo anterior, cabe sin embargo comprobar que los
resultados ponen de relieve las potencialidades del proceso de evaluacin propuesto.
Bibliografa
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31
Seis Sigma en hospitales chilenos?
Six Sigma in chilean hospitals?
Martha T. Ramrez Valdivia*
Shella A. Pinto de la Sota Navarro**
Alfredo Serpell Bley ***
Luis I. Enberg****
RESUMEN
La gestin hospitalaria se reeja en la repercusin social que esta tiene. Los hospitales forman parte
de un sistema cuyo objetivo fundamental es el apropiado tratamiento de pacientes para mejorar
su estado de salud de una forma eciente y efectiva. Para conseguir este objetivo, es necesaria una
correcta utilizacin de los recursos con el n de incrementar la eciencia de la gestin hospitalaria,
la cual ha quedado rezagada respecto a otras reas industriales y de servicios. Este trabajo se enfoca
en adaptar la metodologa Seis Sigma a la gestin de los servicios mdicos y hospitales chilenos desde
una perspectiva integral, con el n de: mejorar el desempeo de los procesos y por ende reducir el
nmero de posibles errores, especialmente aquellos que pueden signicar la prdida de vidas humanas,
y coadyuvar en el mejoramiento del grado de satisfaccin de los clientes internos y externos.
Palabras clave: seis sigma, gestin hospitalaria, mejora continua, satisfaccin del cliente
ABSTRACT
Te appropriate management of health centers is evaluated through its social impact. Hospitals are
part of a system which ultimate goal is the adequate treatment of patients in order to improve the
health status of the society in an eciently and eectively manner. To achieve this goal, it is necessary
to utilize properly the scarce resources hospitals have in order to increase their eciency, which lag
behind other industrial and service areas. Tis work focuses on adapting the Six Sigma methodology
to the management of Chilean medical centers and hospitals from a systems perspective in order to:
improve the performance of the processes and thus reduce the number of potential errors, mostly
those related to the care of patients, and assist in improving the satisfaction of internal and external
customers.
Keywords: six sigma, healthcare management, continuous improvement, customer satisfaction
* Nicaragense, Ingeniero Industrial, M.Sc., Acadmico del Departamento de Ingeniera de Sis-
temas de la Universidad de La Frontera, Chile. Correspondencia con el autor: marthar@ufro.cl
** Peruana, Ingeniero Civil. Correspondencia con el autor: sapintod@uc.cl
*** Chileno, Ingeniero Civil, M.Sc., Ph.D., Acadmico y Jefe de Departamento de Ingeniera
y Gestin de la Construccin de la P. Universidad Catlica de Chile, Gerente de Divisin
Ingeniera y Gestin de la Construccin - DICTUC S.A. Correspondencia con el autor:
aserpell@ing.puc.cl
**** Chileno, Mdico Cirujano, Diplomado en Administracin y Gestin de Salud, Director
Mdico Servicio de Rescate ESACHS S.A. Correspondencia con el autor: lenberg@achs.cl
ISSN 0717-327 X pp. 31 - 46
32
Seis Sigma en hospitales chilenos? / Ramrez et al.
1. Introduccin
Chile ha evolucionado signicativamente durante los ltimos aos en materia de gestin
pblica hospitalaria. El sector salud se ha visto beneciado con mayor inversin en in-
fraestructura, equipamiento y capacitacin del recurso humano. Numerosas jornadas se
realizan anualmente para abordar el tema de gestin en salud; adems, los esfuerzos por
mejorar la gestin se han focalizado en los hospitales tipo 1 y 2 con iniciativas tales como el
Programa de Excelencia en la Gestin de Redes Asistenciales del Ministerio de Salud.
A pesar de que los modelos de excelencia proporcionan una base metdica y sistemtica
para mejorar la calidad de los procesos, stos no garantizan la reduccin constante de
la variabilidad en los procesos. En la salud, existen diversos procedimientos que exigen
niveles de desempeo ptimo, con un nivel mnimo de errores debido a las consecuencias
graves que stos pueden generar. Es aqu donde la aplicacin de Seis Sigma en hospitales
chilenos es relevante, ya que es una metodologa exitosa de mejoramiento que busca la
perfeccin incorporando la eciencia como una meta, enfocada en reducir la variabili-
dad de los procesos y los costos asociados a la mala calidad e incrementando en forma
simultnea la satisfaccin de los clientes. Esta tcnica ha sido exitosamente aplicada en
otros pases donde ha permitido mejorar el desempeo operacional de los centros hospi-
talarios, reducir los costos del servicio de salud, y mejorar la satisfaccin de los clientes.
Tales benecios son posibles de alcanzar en el sistema de salud chileno a travs de una
aplicacin adecuada de esta metodologa, tal como se describe en este artculo.
A continuacin, se exponen los antecedentes del sector salud en Chile, se describen los
principales conceptos relacionados con la metodologa Seis Sigma y se aborda el proceso
DMAIC
2
. Posteriormente, se presentan experiencias exitosas de aplicaciones de Seis
Sigma en los servicios y se esboza la propuesta de aplicacin de Seis Sigma para hospitales
chilenos. Finalmente, se presentan las principales conclusiones de este trabajo.
2. Antecedentes
En general, las instituciones pblicas estn poco acostumbradas a competir y deben
aprender a transformarse. Los hospitales pblicos en particular, son difciles de manejar:
la presin por atender ms rpido y brindar una mejor atencin a los pacientes es muy
alta. A esto se suma un presupuesto limitado para su funcionamiento, lo que puede ser
causal de restriccin de su capacidad operativa. Para ser ecientes, es necesario transformar
la manera tradicional de operar. Los hospitales chilenos tienen un gran desafo: con costos
operativos que aumentan cada vez ms, deben atender a un mayor nmero de pacientes,
con una menor cantidad de personal calicado disponible y con una infraestructura
limitada. Un 70% de la poblacin se atiende en el sector pblico de salud, y el restante
utiliza el privado. Respecto a la productividad del Sistema Pblico de Salud, se observa en
la Figura 1 que el indicador que relaciona la produccin y el gasto decrece en el tiempo.
33
Al respecto, Rodrguez y Tokman (2000) arman que la eciencia del gasto pblico en
salud ha disminuido a una tasa promedio anual de 5,2% acumulndose un 45% entre
1992 y 1999. Adicionalmente, el estudio sobre la eciencia de los hospitales pblicos
chilenos de Castro (2004) concluye que, si bien el nmero de prestaciones ha aumentado,
el gasto asociado a stas creci ms que proporcionalmente, indicando una alta ineciencia
productiva, producto tal vez, de una inadecuada gestin de los recursos.
Figura 1.
Fuente: Elaboracin propia con datos de Rodrguez y Tokman (2000)
En Chile, la reforma en la salud se haba orientado hasta hace algunos aos casi exclusi-
vamente a la cobertura de prestaciones y forma de nanciamiento, ms que a la mejora
de la gestin de los procesos hospitalarios (Peppers, 2001). La estructura actual del sector
salud tiende a producir e incentivar serias inequidades e ineciencias en la gestin
del sector (Sonneborn, 2005) por lo que deben tomarse medidas al respecto y mejorar
la gestin hospitalaria, ya que se mantiene la insatisfaccin de los pacientes e inadecuada
cohesin social en torno al sistema. Se observa inters en los ltimos aos en mejorar
la gestin del sistema de salud chileno para brindar una mejor calidad de atencin. Los
indicadores de calidad en salud son relevantes desde el punto de vista de que un error
defecto/no conformidad puede ocasionar la prdida de vidas humanas.
El Ministerio de Salud, con la colaboracin del Centro Nacional de Productividad y
Calidad (ChileCalidad), decidi implementar para el perodo 2004-2005, el modelo
chileno de gestin de excelencia en los servicios de salud y los hospitales tipo 1 y 2 del
pas (Venezian, 2005). Este modelo proporciona una metodologa de auto-evaluacin
sistemtica para medir la gestin e identicar oportunidades de mejores prcticas para
superar las deciencias detectadas. Se basa en el Modelo Baldrige para la Gestin de
Excelencia en Salud. Respecto a los hospitales privados, existe solamente un estudio
de Bastas y Jimnez (2004) relacionado con el desarrollo de un sistema de evaluacin
del desempeo de la gestin clnica en los grandes hospitales chilenos.
Sin embargo, a la fecha, los resultados obtenidos no han sido los esperados. En las X
Jornadas de Calidad en Salud realizadas el ao 2005, los resultados presentados indican
que, aunque este modelo ha sido ecaz para evaluar y discriminar las diferencias en la
34
gestin de los centros de salud y hospitales evaluados, existe una variabilidad importante
en el nivel alcanzado por stos, ya que se encuentran en un nivel de gestin que no
asegura ningn avance (Titelman, 2005).
La gran mayora muestra un estancamiento en su gestin con niveles similares a los
alcanzados durante la evaluacin realizada en el 2002, mencionndose en la bibliografa
como posibles causas la debilidad de la visin estratgica, la falta de involucramiento
del personal de salud en todos los niveles organizacionales y problemas especcos de
cada hospital, tales como: negligencias mdicas, infraestructura inadecuada, ineciente
planicacin de consultas, disponibilidad de recursos. Estos factores evitan el despliegue
adecuado del modelo de gestin sealado como herramienta de mejora.
Por otra parte, la literatura actual especializada en sistemas de salud presenta nuevos
avances en la gestin de los mismos, mediante el uso de metodologas que antiguamente
se aplicaban exclusivamente a la manufactura, como es el caso de Seis Sigma y Lean
Manufacturing. Desde esta perspectiva, se postula en este trabajo la aplicacin de los
principios fundamentales de Seis Sigma en el sistema de salud chileno con el n de
fortalecer los modelos de gestin hospitalaria.
3. Metodologa de Mejoramiento Seis Sigma
Seis Sigma es una losofa de trabajo y una estrategia de negocios, la cual se basa en
el enfoque hacia el cliente, por medio de un manejo eciente de los datos y diseos
robustos, los cuales son ampliamente aplicables en diferentes reas, permitiendo eli-
minar la variabilidad en los procesos y alcanzar un nivel de defectos menor o igual a
3,4 defectos por milln (Baczewski, 2005).
Iniciada en la manufactura por Motorola, mejorada por General Electric, y en la actuali-
dad aplicada por muchas otras empresas de clase mundial, la metodologa Seis Sigma se
utiliza para reducir la variacin de los procesos y permite, entre otros benecios, reducir
el tiempo de ciclo de los procesos, incrementar la satisfaccin del cliente, reducir los
costos, tener procesos ms predecibles con productos o servicios de mejor desempeo
y mejorar signicativamente el aspecto nanciero de una organizacin. El comprender
esta metodologa y su eciente aplicacin en una institucin facilita que sta establezca
la calidad como un objetivo a cumplir, ya que quienes ha implementado Seis Sigma
en sus procesos presentan, en general, mejores resultados econmicos y tendencias de
crecimiento cada vez ms relevantes.
Sin embargo, para que efectivamente funcione, se requiere que el despliegue de la
losofa y los principios de Seis Sigma sean aplicados por todo el personal involucra-
do de arriba hacia abajo. Como toda losofa de cambio, requiere del compromiso
de la direccin superior, quienes deben estar realmente involucrados con la cultura
organizacional de Seis Sigma. El personal que participe de estos proyectos necesita
35
ser experto en conocer, comprender y aprender a administrar los elementos que
conforman el PMS Performance Management with SIPOC (Pande et al, 2002). La
herramienta SIPOC (Suppliers Inputs, Process, Outputs, Customers) es usada para iden-
ticar todos los elementos relevantes de un proceso de mejora. Otro factor importante
en el xito de la metodologa es motivar al personal a desarrollar sus conocimientos y
habilidades, incrementando as el potencial individual de los involucrados por medio
de la utilizacin de las herramientas ya conocidas de mejoramiento de la calidad
(Gutirrez, 2004). Finalmente, se necesita de un facilitador para el trabajo en equipo,
siendo necesario seleccionar a un patrocinador para cada proyecto en ejecucin, un
maestro (coach) y un equipo de personas dispuestas a realizar acciones que aseguren
el efectivo proceso de implementacin requerido (Frazier y Forbes, 2004).
La estrategia de mejora de Seis Sigma se conoce como DMAIC (Denition - Measurement
- Analysis -Improvement - Control) y est conformada por cinco etapas que despliegan la
metodologa en forma ordenada y sistemtica hacia todos los niveles organizacionales,
incorporndose de esta manera en los procesos operacionales diarios (Merry, 2003).
Estas cinco etapas se detallan brevemente a continuacin:
I. Denir. Se establece la misin del equipo de trabajo, asignando los recursos, las
respectivas metas y lmites del proyecto identicando los elementos crticos de
calidad (Critical Task Quality - CTQ) y los clientes; adems, es necesario identicar
el entrenamiento que requerirn los participantes.
II. Medir. Se conrma la meta del proyecto; recolectando los datos del proceso en
estudio, se examina en detalle el desempeo actual y se dene el estado deseado. Se
determina la capacidad del proceso a partir de las relaciones y niveles de causalidad
entre los procesos y los resultados.
III. Analizar. Utilizando mtodos estadsticos, se identican aspectos crticos a partir
de los cuales se puede modicar la situacin actual, interpretando los datos y
determinando la variabilidad y cuellos de botella.
IV. Mejorar. Se generan alternativas de solucin y se interviene activamente en los
procesos mediante pruebas y experimentacin estadstica; se analizan los resulta-
dos y se desarrollan las estrategias para lograr los cambios en el desempeo de los
procesos.
V. Controlar. Se desarrolla el plan de control para monitorear el desempeo de los
procesos, vericar la calidad y la reduccin de los defectos a travs del tiempo.
En la Figura 2, se muestra el despliegue de estas etapas con las actividades mnimas
requeridas en cada una de ellas. Para la aplicacin de esta estrategia de mejoramiento,
se deben seleccionar proyectos que posean las siguientes caractersticas bsicas:
1. Ser un proceso especco que contribuya a brindar un servicio superior.
2. Ser factible de realizar.
3. Tener un impacto medible en la mejora de la calidad del proceso.
4. Incrementar los niveles de productividad del proceso.
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37
Finalmente, para asegurar una aplicacin exitosa de esta losofa y de las herramientas
necesarias en cada etapa del DMAIC, es necesario identicar adecuadamente al inicio del
proceso, los CTQs de los clientes internos y externos. Esto permite lograr una adecuada
identicacin de las variables que afectan el proceso bajo anlisis. Adicionalmente, es
de suma importancia la realizacin de estudios peridicos de benchmarking con el n
de reconocer posibles oportunidades de mejora.
4. Seis Sigma en los Servicios
Quines utilizan Seis Sigma? Aquellas empresas y organizaciones comprometidas
con la satisfaccin del cliente en la entrega oportuna de productos y servicios libres de
defectos y comercializados a precios razonables. La mayora de las veces escuchamos
que Seis Sigma no es aplicable a los servicios, tenindose una perspectiva errnea de
esta metodologa (Foster, 2005). Sin embargo, reducir la variacin de un proceso e
incorporar las necesidades de los clientes en el diseo de los procesos tiene igual o
mayor complejidad en los servicios que en la manufactura debido a las caractersticas
inherentes de los mismos: intangibilidad, entrega inmediata y relacin estrecha y directa
con los clientes. Los procesos de servicio tienen generalmente cuatro fases: reconocer
necesidad del servicio, formulacin de demanda, interaccin y provisin del servicio
(Kunts y Lemmink, 1995). Las fases de interaccin y provisin del servicio pueden ser
mejoradas por medio de Seis Sigma, ya que esta metodologa es aplicable a cualquier
mbito: la clave es entender las necesidades de los clientes y adaptarse a stas a medida
que evolucionan.
Las organizaciones de salud que no aplican estrategias de mejora, adems de no garantizar
la seguridad de los pacientes que son los que reciben los servicios, exponindolos a
correr riesgos de negligencia mdica por la falta de calidad arriesgan quedarse atrs
porque la brecha se est agrandando entre aquellas instituciones consideradas buenas
y las excelentes. En los servicios, igual que en la manufactura, existen experiencias de
superacin empresarial utilizando Seis Sigma, en su mayora en pases desarrollados.
En Chile se conocen aplicaciones de Seis Sigma en General Electric, 3M, Minera
Escondida Limitada, Compaa Minera Cerro Colorado, Prax Air Gases Industriales,
Grupo IMSA, Sherwin Williams Chile S.A., Coca Cola Chile, y ADT Security Ser-
vices, entre otros.
A nivel internacional, Patton (2005) menciona aplicaciones de Seis Sigma en Wal-
Mart donde utilizan SIPOC en su cadena de suministro as como en GE Capital,
Bank of America y Quest Diagnostic. Teresko (2005) destaca el uso de Seis Sigma en
la industria electrnica y Ru (2005) presenta destacadas experiencias en tiendas por
departamentos Macys, Bloomingdales, Vanguard Group y en una empresa que
manufactura circuitos electrnicos llamada GAI-Tronics. En tecnologas de informa-
38
cin, se destaca el estudio presentado por Gutirrez (2004); Lanyon (2003) presenta
una aplicacin a la funcin de Recursos Humanos de la empresa con el n de contar
con un proceso de gestin de personal ms eciente, ms efectivo en costos, y ms
amigable con los usuarios.
En el sector salud, existen en Estados Unidos numerosas experiencias documentadas.
Rago y George (2004) describen los logros obtenidos en la unidad de ciruga cardiaca
en Stanford Hospitals and Clinics, mientras que Esimai (2005) detalla cmo redujeron
los errores en el suministro de medicamentos a travs del uso combinado de tcnicas
Lean y Seis Sigma. Frazier y Forbes (2004) relatan experiencias exitosas en sistemas de
salud en Alaska aplicando Change Accelereration Process y Work-Out antes de Seis Sigma.
Scalise (2003) presenta, en su artculo, cuatro casos de aplicacin en varios hospitales
estadounidenses con excelentes resultados en la mejora de su desempeo. Volland (2005)
presenta un caso exitoso en el proceso de programacin para incrementar el nmero
de pacientes atendidos y el volumen de procedimientos en un hospital de Omaha.
Pexton (2005) destaca el impacto en los pacientes al reducir los defectos entregando
servicios de salud con un menor nivel de error y menor variacin producto de la im-
plementacin de este tipo de metodologa. Tambin se ha implementado efectivamente
Seis Sigma en hospitales holandeses con el n de estandarizar el enfoque de gestin de
calidad en proyectos obteniendo resultados importantes al reducir el tiempo de espera
de los pacientes, errores en los cobros, nmero de errores en los seguros, y nmero de
pacientes con antibiticos intravenosos, registrando ahorros de varios miles de dlares
(Van den Heuvel et al., 2005). De Koning et al (2006) presentan una metodologa
de combinacin entre Lean y Seis Sigma as como casos de aplicacin en la salud. En
Latinoamrica, Mario (2005) detalla aplicaciones exitosas en los sectores de manu-
factura y salud colombianos.
5. Propuesta de Aplicacin en Hospitales Chilenos
Una metodologa de gestin de los sistemas de salud debe ser diseada cuidadosamente
pensando en los pacientes. Reducir la variacin en los procesos, eliminar fuentes de
defectos y calidad eciente es la meta. Merry (2003) argumenta, en su artculo, de
necesidad de cambios revolucionarios en la salud, que anteriormente el pensamiento
era el siguiente: nuestro trabajo es diagnosticar y tratar, no es crear un sistema de
salud centrado en el paciente para atender sus necesidades de salud y humanas, y que
ahora se estaban logrando cambios de mentalidad.
No hay disponibilidad en la literatura revisada, de casos de aplicacin de Seis Sigma
en Salud en Chile. Tampoco se encontraron estudios sobre la tasa de errores que
ocurren en los hospitales pblicos chilenos, pero s existen estadsticas al respecto de
otros pases. Sonebborn (2005) documenta que en Estados Unidos, las causas de los
errores mdicos no suelen quedar consignadas y que stas se deben bsicamente a la
39
falta de cumplimiento de normas o con relacin a los frmacos que se administran;
entre el 2000 y 2003, existi una alta tasa de mortalidad por error mdico igual a
200.000 personas, superando los ndices registrados causados por diabetes, neumona,
Alzheimer y enfermedades renales.
La falta de documentacin respecto a errores mdicos en Chile y otros pases es preocu-
pante, ya que no signica que estos no ocurran. Se presenta, entonces, una oportunidad
inmediata de mejora en el sector salud chileno, aplicando la metodologa Seis Sigma que
permitir no slo reducir este nivel de errores, sino que tambin puede generar mejoras
en la atencin de los pacientes, reduccin de costos operacionales, optimizacin de
recursos, mejores ujos de informacin, reduccin de tiempos de atencin y de espera,
mejor programacin de cirugas, entre otros. Las oportunidades de mejora se orientan a
utilizar mejores prcticas de gestin, contar con instituciones ms giles y colaborativas,
focalizarse en la prevencin, utilizar mejor los escasos recursos, realizar un mejor ajuste
oferta-demanda, y utilizar mejor la informacin para la toma de decisiones.
El enfoque de aplicacin deber ser convergente con la tecnologa, la infraestructura y el
personal de la institucin, posicionando la metodologa Seis Sigma como el denomina-
dor comn de todas las acciones: visin, compromisos y oportunidades de mejora. Para
aplicar efectivamente el proceso DMAIC en la gestin hospitalaria chilena, es necesario
denir una estrategia que se ajuste a las caractersticas de este tipo de organizacin, la
cual debe estar focalizada en:
Mejorar progresivamente, no reformular todos los procesos a la vez; e.g. seleccionar
al inicio, dos proyectos piloto que utilicen la metodologa DMAIC en un periodo
de seis meses a un ao.
Desarrollar un plan a largo plazo, que incluya la denicin de la misin, visin y
plan estratgico; fortalecer el liderazgo.
Desarrollar rea/departamento de excelencia dentro del hospital.
o Nivelar capital intelectual.
o Entrenar personal (Black Belt, Champion, Green Belt) que participar en
los proyectos.
La Figura 3 muestra el despliegue de la metodologa que se propone utilizar en el sistema
de salud chileno, donde se observa la interaccin entre los agentes que intervienen en
el proceso de mejora de la gestin.
40
Figura 3. Despliegue de la metodologa propuesta
Fuente: elaboracin propia
Dicha metodologa debe utilizar las herramientas tpicas de la mejora continua. En
cada una de las etapas de aplicacin de la metodologa DMAIC se pueden utilizar
diferentes tcnicas de anlisis, tal como se presenta en la Tabla 1.
Algunos ejemplos de proyectos piloto para llevar a cabo mejoras en la salud incluyen:
Mejora del proceso/seguridad en la administracin de medicamentos, Reduccin de
infecciones en la UCI, Reduccin de neumona adquirida por ventilacin, Duracin
de estadas de pacientes, Reduccin del nmero de transferencia de pacientes, Tiempo
de espera del paciente en la Sala de Urgencias, Mejora del rendimiento en radiologa,
Mejora en la programacin de cirugas, Contratacin y retencin del personal, Exacti-
tud en la facturacin, Calidad de la atencin y satisfaccin de los familiares del recin
nacido en la UCI.
41
Tabla 1. Etapas DMAIC y sus herramientas
DMAIC Etapas Herramienta sugerida
D Denir: Denir la meta del proyecto y lo que se entrega a los clientes internos y externos
Denir clientes y sus requerimientos (pacientes,
clientes internos CTQs)
Documentar problemas, metas y benecios acorde a
estrategia de hospital
Identicar Champion, dueo del proceso y equipo
Asignar recursos acorde a presupuestos
Evaluar apoyo clave de la organizacin
Desarrollar plan de proyecto e hitos
Desarrollar mapa de proceso de alto nivel
Diagrama de ujo del proceso
Diagrama SIPOC
Anlisis de benecios a interesados
Deniciones de requerimientos crticos de
calidad CTQ
Voz del cliente QFD
Mapa de cadena de valor
Anlisis de actividades que no crean valor
M Medicin: Medir el proceso para determinar desempeo actual; cuanticar el problema. Puede
usarse la evaluacin realizada en el modelo de excelencia
Denir defectos , oportunidades, unidades y mtricas
Detallar mapa de proceso de reas adecuadas
Desarrollar plan de coleccin de datos o usar datos
recopilados para evaluacin del modelo si son relevantes
Validar sistema de medicin
Colectar los datos
Desarrollar relaciones Y=f(x)
Determinar capacidad del proceso
Diagrama de ujo del proceso
Plan de recoleccin de datos
Benchmarking
Anlisis de sistema de medicin
Incorporar Voz del Cliente
Clculo de sigma del proceso
Muestreo estadstico
Eciencia del ciclo de proceso
A Analizar: Analizar y determinar la causa raz de los defectos.
Denir objetivos de desempeo
Identicar valor/pasos que no agregan valor
Identicar fuentes de variacin
Determinar causa raz de los problemas
Determinar pocos vitales, relacin Y=f(x)
Histograma
Grco de Pareto
Series de tiempo/Grco de corridas
Diagrama de relaciones
Anlisis de regresin
Diagrama Causa/Efecto
5 Por qus
Revisar mapa de proceso y analizarlo
Anlisis estadstico
Test de Hiptesis
Anlisis de actividades que no agregan valor
ANOVA
I Improve (Mejorar): Mejorar proceso mediante eliminacin de defectos
Desarrollar diseo de experimentos
Desarrollar soluciones potenciales
Denir tolerancias naturales del sistema potencial
Evaluar FMEA de soluciones potenciales
Validar mejoras potenciales por medio de estudios
piloto
Corregir/Re-evaluar solucin potencial
Tormenta de ideas
Benchmarking
Diseo a prueba de errores (poka yoke)
Diseo de experimentos
Casa de calidad
Anlisis de Modos de Fallas y Efectos FMEA
Software de Simulacin
C Control: Control de desempeo de proceso futuro
Denir y validar monitores y sistema de control
Desarrollar estndares y procedimientos
Implementar control estadstico del proceso
Determinar capacidad del proceso
Desarrollar plan de transferencia, entregar proceso a dueos
Vericar benecios, ahorros en costos
Cerrar proyecto, documentar
Comunicar al resto del personal del hospital, celebrar
Empezar un nuevo proyecto
Calcular sigma del proceso
Grco de Control (variable/atributo)
Clculo de ahorro en costos
Plan de control
PDCA
Fuente: Adaptado de varios autores
42
A modo de ejemplo, la Figura 4 muestra un rbol de identicacin de factores crti-
cos aplicado al sector salud, el cual est relacionado con la primera etapa. Este rbol
ejemplica el desglose del resultado esperado (Y) y los factores (x
i
) que impactan en
la consecucin de los objetivos. Dichos factores permiten identicar prioridades de
accin y la seleccin de proyectos a ejecutar. Cada Y puede ser descompuesta en
Ys de nivel inferior que pueden ser descompuestas en xs controlables o variables
independientes. La ecuacin Y= f(x
1
, x
2
, ..x
n
) reconoce que los resultados Y son de-
pendientes de factores de bajo nivel potencialmente controlables por la organizacin.
Entre las x
i
encontramos muchos factores triviales y pocos vitales, y stos ltimos deben
ser identicados claramente.
Figura 4. Ejemplo de rbol gua.
Fuente: elaboracin propia
Finalmente, con el objetivo de facilitar el proceso de adopcin de la metodologa pro-
puesta, es necesario tomar en cuenta ciertas caractersticas propias del sector salud al
momento de iniciar un proyecto que involucre la metodologa Seis Sigma. Un breve
resumen de factores a considerar son los siguientes:
Involucrar en la aplicacin y despliegue de la metodologa de Seis Sigma al personal
mdico y no mdico es fundamental y juega un papel relevante para la ejecucin
de los proyectos dentro de cualquier organizacin pblica/privada.
Formar equipos de mejora que respondan a la credibilidad del personal mdico
y el sta.
Adaptar la metodologa de mejoramiento en los servicios de salud y hospitales de
forma continua involucrando el proceso o los procesos crticos (e.g. administra-
tivos).
43
Priorizar los proyectos de salud y necesidades ms urgentes a atender y, de acuerdo
a eso, desarrollar la metodologa de mejoramiento. Desarrollar un proyecto a la
vez.
Desarrollar un liderazgo efectivo en la alta direccin superior, capaz de transmitir
los objetivos y la visin del proyecto a los involucrados, as como reconocer los
logros obtenidos por el personal, incrementando la motivacin a continuar con
los cambios.
Establecer un cambio sistemtico en la cultura organizacional de los hospitales
pblicos permitiendo una mayor dinmica de los procesos reconociendo las
debilidades y fortalezas de los profesionales involucrados a travs de la alineacin
de objetivos y metas especcos.
Planicar las actividades a desarrollar y proporcionar los sucientes recursos para
lograr un mejor desempeo del proyecto, aplicando procedimientos operativos y
estndares claros para cada paso/etapa de cada proceso.
Organizar y clasicar la demanda existente de los pacientes, evitando la generacin
de cuellos de botella, agilizando la entrega de los servicios a tiempo.
Establecer reuniones con el personal para informar los avances, el despliegue y las
barreras existentes en la implementacin de la metodologa.
Establecer una gestin de RRHH, donde la capacitacin y los entrenamientos
recibidos por el personal de salud sean los adecuados para cumplir las metas de
los proyectos seleccionados y estn orientados a alcanzar la calidad requerida.
Disponer de una adecuada planicacin estratgica a corto, mediano y largo plazo,
con metas realistas implementando, adems, sistemas de evaluacin de desempeo
basados en hechos.
Optimizar el uso de las Tecnologas de Informacin para agilizar el desarrollo
operativo de los procesos.
Denir sistema de incentivos por mejoras en el desempeo logradas a travs de
la ejecucin de proyectos Seis Sigma.
6. Conclusiones
A pesar de los esfuerzos realizados en los ltimos aos, el Sistema Pblico de Salud en
Chile an presenta muchas fallas que lo hacen ineciente, particularmente, aquellas
asociadas a la gestin de calidad hospitalaria, creando una imagen de mala atencin
al pblico y de pobre desempeo operacional. No obstante, existen importantes
oportunidades para implementar enfoques de manufactura en el sector de la salud,
tales como Seis Sigma que permite reducir la variabilidad de los procesos, mejorar la
44
atencin de los clientes y tener una gestin ms eciente. El esfuerzo no es menor.
Requiere no slo de un cambio cultural, sino adems de la transmisin de principios,
conceptos y metodologas de trabajo que permitan, a travs de la mejora continua,
cambios sustanciales de la gestin hospitalaria actual.
Las herramientas de apoyo a utilizar deben ser exibles y de fcil aplicacin, pero, a la
vez, deben capturar ecaz y ecientemente la esencia compleja de los sistemas de salud
siendo esto posible de lograr a travs de la aplicacin de la metodologa Seis Sigma
tal como se documenta en este artculo, la cual ha sido adaptada a los requerimientos
particulares de este servicio. Evitar errores tales como suministrar drogas a pacientes in-
correctos, olvidarse de piezas de ciruga en el organismo, operar a personas equivocadas,
entre otros, son errores mdicos totalmente evitables para lo cual la metodologa Seis
Sigma propone identicar y acabar con el origen de las causas de los errores, detectarlos
en forma oportuna, y garantizar un nivel de calidad cercano a cero defectos. De esta
forma, se crea la base para una serie de iniciativas que generan soluciones orientadas
a incrementar la satisfaccin de los usuarios. Es factible alcanzar altos niveles de des-
empeo en los procesos, as como una reduccin signicativa en los costos a travs
de mejoras en la eciencia, asegurando en el largo plazo una mejor utilizacin de los
recursos hospitalarios por medio del uso de esta metodologa innovadora.
El contar con el personal adecuado que participe activamente del proceso de mejora
y la implementacin de medidas preventivas en cada rea de los Centros de Salud u
Hospitales permite de forma inmediata actuar oportunamente en la prevencin de
situaciones de posible riesgo y trabajar de forma conjunta, en equipo.
Las oportunidades de aplicacin de esta metodologa se sustentan en: la iniciativa del
Ministerio de Salud de promover la excelencia en los servicios; los xitos ya obtenidos
en sistemas de salud de otros pases desarrollados y en vas de desarrollo que han
adoptado Seis Sigma como su losofa de trabajo; el creciente inters despertado en
la comunidad chilena del rea de salud pblica y privada por mejorar la gestin de
calidad de su servicio, lo cual se maniesta en el desarrollo de mltiples Jornadas que
se realizan anualmente en el pas.
Los benecios tangibles e intangibles de la aplicacin de Seis Sigma en los sistemas
de salud son muchos, tal como se present en el desarrollo de este trabajo. Con una
estrategia adecuada de implementacin, es posible desarrollar proyectos que, paso a
paso, lleven a los centros de salud y hospitales chilenos al nivel de excelencia deseado.
No es fcil ser pionero, pero conamos en poder demostrar en el corto plazo, que
esta metodologa de mejora continua puede implementarse exitosamente en nuestras
instituciones de salud.
45
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47
El desarrollo de competencias de empleabilidad en dos
universidades chilenas. Un estudio emprico
Te development of employment competencies in two chilean
universities. An empirical study
Claudio Tieme Jara*
RESUMEN
Vivimos grandes y rpidos cambios en lo social, cultural, valrico, econmico, tecnolgico y
demogrco que repercuten de diversas maneras sobre la sociedad, sus organizaciones y personas.
Una de ellas es la relacin entre trabajo y educacin que, entre otros aspectos, pone nfasis en la
necesidad de desarrollar nuevas competencias de empleabilidad requeridas para funcionar ecazmente
en economas que cambian rpidamente y se encuentran sujetas a una fuerte presin competitiva.
El estudio se centra en evaluar estas competencias de empleabilidad en distintas carreras de dos
universidades del pas y determina que, pese a existir importantes diferencias en el grado de presencia
de estas competencias en sus estudiantes, ellas no son producto del trabajo de estas instituciones, sino
caractersticas propias de los alumnos, en particular su experiencia laboral. A pesar de la explcita
intencionalidad de ambas universidades por incorporarlas en sus objetivos de enseanza, el estudio
concluye el bajo aporte de estas instituciones en el desarrollo de estas competencias ampliamente
requeridas por el mercado laboral y alerta sobre los mecanismos y estrategias de formacin que
utilizan para desarrollarlas.
Palabras clave: competencias de empleabilidad, educacin superior.
ABSTRACT
We are experiencing major and quick changes as far as the social, cultural, valuable, economic,
technological and demographic aspects that aect, in countless ways, on the society, their organizations
and people. One of them is the relationship between work and education that, among other aspects,
emphasizes the necessity to develop new employment competencies required to work eectively in
economies that change quickly and are subject to a heavy competitive pressure. Te study is focused
on evaluating these employment competencies in dierent study programs from two national
universities, and determines that in spite of existing important dierences in the degree of presence
of these competencies in their students, they are not the product of the work of these institutions,
but students own characteristics, in particular their work experience. In spite of the specic attempt
of both universities to integrate them in their educational goals, the study concludes with the low
contribution of these institutions in the development of these competencies widely required by the
work market, and it alerts us on the mechanisms and training strategies that are used to develop
them.
Keywords: employment competencies, higher education.
ISSN 0717-327 X pp. 47 - 72
* Chileno, Ingeniero Civil Industrial, Doctor en Administracin, Acadmico de la Universidad
Catlica Silva Henrquez, Chile. Correspondencia con el autor: cthieme@ucsh.cl
48
El Desarrollo de Competencias de Empleabilidad / C. Tieme
1. Planteamiento del problema
No cabe duda de que vivimos en nuevo tipo de sociedad, caracterizada por continuos y
profundos cambios. Esta situacin se produce por diversas razones que se entrelazan y
que, adems, conguran mltiples efectos sobre la vida de las personas y sus organiza-
ciones. Entre ellas encontramos el rpido avance del conocimiento humano, la facilidad
de acceso a informacin, los cambios en los contextos culturales y los cambios en los
mercados laborales y de la educacin.
En particular, en el mercado del trabajo se constata, entre otros: i) una disminucin
en la estabilidad del empleo, ii) un aumento en los requerimientos educacionales, de
informacin y conocimientos para las distintas ocupaciones, iii) la exibilidad se vuelve
un imperativo, y iv) la movilidad y reconversin laboral son nuevos elementos que se
agregan a este competitivo mercado.
Por otra parte, la propia evolucin de la Educacin Superior, caracterizada por: i) un
aumento real y proyectado en la cobertura, ii) los requerimientos no slo de acceso
sino de calidad y ms altos niveles de graduacin, y iii) los cambios en las condiciones
de entrada de los alumnos, conguran un claro cambio en los requerimientos que se
hace a este sector.
Todo lo anterior provoca el nacimiento de una redenicin del vnculo entre educa-
cin y trabajo cuya principal expresin lo constituye el concepto de competencias de
empleabilidad. La denicin ms utilizada del trmino seala que esta consiste en la
capacidad de conseguir y conservar un empleo, de sintonizar con el mercado del trabajo,
de poder cambiar de empleo sin dicultades o encontrar un puesto de trabajo.
Se caracterizan por no estar asociadas a una ocupacin en particular (genricas), ser
necesarias en todo tipo de empleos (transversales), de poder ser adquiridas mediante
procesos sistemticos de enseanza-aprendizaje (transferibles) y ser su adquisicin
evaluable.
La literatura nacional e internacional muestra que estas competencias son, en la actua-
lidad, las ms valoradas por los empleadores. A modo de ejemplo, podemos sealar: la
capacidad de construir relaciones, las destrezas intelectuales de resolucin de problemas,
la capacidad de inuencia y persuasin, las destrezas de comunicacin, la capacidad de
logro, la autorresponsabilidad, la proactividad, la independencia, etc.
Por ende, existe un creciente inters por denirlas, socializarlas, medirlas y, en particular,
desarrollarlas en los estudiantes. Al respecto, son numerosos los ejemplos de polticas
pblicas de diversos pases que apuntan hacia ello. La decisin de la Ponticia Univer-
sidad Catlica de Chile en orden a aplicar un plan piloto que cambia su actual sistema
de admisin, incorporando una evaluacin de habilidades personales y sociales, es un
claro ejemplo de la comprensin de este hecho. Sin embargo, esta seleccin tambin
49
apunta a disminuir la brecha entre las competencias requeridas y las de ingreso, que
representa el desafo de la universidad, atenuando la responsabilidad de las instituciones
de educacin superior en esta materia. La seleccin, sin la incorporacin de medidas
efectivas para su desarrollo, slo se traduce en la bsqueda de mejores resultados de
sus egresados con poco esfuerzo y bajo valor aadido.
Por tanto, resulta altamente relevante y pertinente analizar si las instituciones de
Educacin Superior chilenas han sido capaces de captar estas nuevas demandas y,
principalmente, si estn respondiendo de una manera efectiva a estos nuevos desafos.
En otras palabras, han sido nuestras universidades capaces de comprender los nuevos
requerimientos del medio y actuar en concordancia de manera efectiva?
Nuestra hiptesis es que existe una comprensin creciente de ello, pero esto no se ha
traducido en acciones concretas y efectivas que demuestren la adquisicin de estas
competencias de empleabilidad durante el paso de nuestros jvenes por la universidad
a pesar, inclusive, de la explicitacin pblica y formal de tal intencin por parte de
estas instituciones. Si este tema es de tal importancia tanto para el xito laboral de los
profesionales que egresan de estas instituciones como de la consiguiente competitividad
del pas, no resultara altamente preocupante que las universidades no aportasen a su
desarrollo?
2. Objetivos del estudio
El objetivo general del estudio es medir el nivel de presencia de las competencias
genricas, en los estudiantes adscritos a diversas carreras de dos universidades privadas
del pas.
En particular, a partir de los proyectos educativos y los requerimientos laborales, se ha
identicado un conjunto de competencias genricas que debieran poseer los estudian-
tes egresados de ambas universidades y se ha elaborado un instrumento que permite
evaluar el grado de presencia de cada una de estas competencias en los estudiantes.
Ello posibilita analizar los resultados y comparar, entre las distintas categoras evaluadas
(avance curricular, experiencia laboral, sexo y edad), las competencias de empleabilidad
o genricas de los estudiantes de las carreras analizadas y determina el aporte que estas
instituciones de educacin superior estn realizando en esta materia.
3. Metodologa
La metodologa del estudio se inicia con el anlisis de los modelos de formacin de
dos instituciones de Educacin Universitaria del pas y prosigue con la seleccin de
diez competencias de empleabilidad relevantes y presentes en dichos modelos. Pos-
teriormente, se construye y aplica una encuesta que autoevala la presencia de estas
competencias en los estudiantes de diversas carreras y niveles.
50
A partir de ah, se desarrolla un anlisis estadstico que permite comprobar si existen di-
ferencias estadsticamente signicativas en las competencias que exhiben los estudiantes
que ingresan versus los que estn por egresar, y entre ambas universidades. Tambin se
analiza el efecto que producen sobre las competencias evaluadas distintas variables que
moderan la situacin como sexo del estudiante, experiencia laboral y edad.
El estudio emprico corresponde a dos tesis independientes de distintas universidades
guiadas por el autor del artculo durante el ao 2005.
4. Marco Terico
Vivimos una era de rpidos y grandes cambios en lo social, econmico, poltico, tec-
nolgico, demogrco e inclusive valrico que obliga a los Estados, organizaciones de
toda ndole y personas a responder adecuadamente a los nuevos requerimientos de que
son objeto. La diferencia entre el xito y el fracaso depende entonces de su capacidad
de comprender el medio y actuar en concordancia de manera efectiva.
Esta situacin se explica bsicamente por tres factores: la globalizacin y su consiguiente
apertura de los mercados y aumento de la competencia, el progreso tcnico y los cambios
en la organizacin de las empresas.
En este nuevo escenario, la relacin entre trabajo y educacin se encuentra en el cen-
tro del debate pblico, cuestionando la naturaleza y metodologa de enseanza en la
educacin bsica, media y universitaria.
Como seala Brunner (1999b), lo anterior ha provocado una serie de cambios que
afectan la naturaleza de la relacin educacin y trabajo:
Aumenta el componente de informacin/conocimiento de la mayora de ocupa-
ciones por efecto de la revolucin tecnolgica.
Se modican las competencias requeridas.
Se elevan los requerimientos educacionales de la fuerza de trabajo.
La educacin misma pasa a ser concebida como un proceso continuo de aprendizaje
a lo largo de la vida.
Particularmente, el sector de la enseanza tcnico-profesional enfrenta la necesi-
dad de una completa revisin de objetivos, contenidos, mtodos, articulaciones
y diseo institucional.
La estabilidad en el empleo disminuye por la transformacin de las ocupaciones,
el imperativo de la exibilidad y la intensicacin de la competencia.
La movilidad laboral, el cambio de las ocupaciones y la continua redenicin de
competencias introducen elementos adicionales de presin sobre los trabajadores
y ejecutivos.
51
En la mayora de las economas el desempleo se transforma en un problema de
primera magnitud, particularmente entre los jvenes.
Es claro que la educacin cumple la funcin de preparar a las personas para el cumpli-
miento de roles de adulto, particularmente, entre ellos, el desempeo en el mercado
laboral. Para muchos, esta situacin ha sido perversamente acentuada por efecto de la
globalizacin (Brunner, 2000).
Independiente de lo anterior, las competencias que las personas adquieren a lo largo de
su proceso de enseanza aprendizaje y que luego le permiten desempear ecazmente
una profesin constituyen el principal vnculo entre educacin y trabajo (Bertrand,
1998) y resulta evidente que un cambio en las condiciones de contexto afectan esta
relacin y modican las bases que sustentan la educacin.
Brunner (1999a) seala que lo anterior lleva a sustituir el modelo de Educacin a uno
que pone nfasis en:
a) La formacin de competencias fundamentales
b) El desarrollo de competencias cognitivas superiores (aquellas que permiten un
desempeo ecaz en situaciones relativamente complejas, tales como la capacidad
de resolver problemas, aprender a aprender, actuar creativamente y tomar deci-
siones).
c) La formacin de competencias de empleabilidad, que son aquellas disposiciones
requeridas para funcionar ecazmente en economas que cambian rpidamente
y se hallan sujetas a una fuerte presin competitiva.
Por su parte, Bertrand (1998) seala que existe un desplazamiento desde las destrezas
tradicionales a unas nuevas como son:
Adaptabilidad a nuevos productos, tecnologas y mtodos de organizacin
Trabajo abstracto sobre pantalla usando cdigos y smbolos
Autonoma y responsabilidad
Trabajo en contacto permanente con clientes y colegas
Lo anterior es uno de los muchos desarrollos que podemos encontrar en la literatura
con distintas denominaciones. Lo importante es que, producto de este cambio de la
relacin Educacin y Trabajo, nace y se instala con fuerza el concepto de competencias
de empleabilidad.
Actualmente, se entiende por competencias de empleabilidad un conjunto de capa-
cidades esenciales para aprender y desempearse ecazmente en el puesto de trabajo,
incluyendo capacidades de comunicacin y de relacin interpersonal, de resolucin
de problemas y manejo de procesos organizacionales y de organizacin de los propios
52
comportamientos en funcin de los requerimientos del puesto de trabajo. Pueden
caracterizarse como competencias genricas (no ligadas a una ocupacin en particular),
transversales (necesarias en todo tipo de empleos), transferibles (se adquieren mediante
procesos sistemticos de enseanza y aprendizaje), generativas (permiten un desarrollo
continuo de nuevas capacidades) y medibles (su adquisicin y desempeo puede eva-
luarse de manera rigurosa) (Brunner, 2000).
La denicin ms conocida internacionalmente es la que proporciona por la Secretary
of Labours Commission on Achieving Necessary Skills (SCANS, 1993) que deni dichas
competencias agrupndolas en cinco clases y determin los estndares que deban
obtenerse en cada caso.
As, trabajadores efectivos seran aquellos que pueden usar productivamente:
Recursos: saben organizar, planicar y asignar tiempo, dinero, materiales y recursos
humanos;
Capacidades interpersonales: pueden trabajar con otros participando en equipos, en-
searles, servir al cliente, conducir, negociar y trabajar con gente de distintos orgenes
sociales;
Informacin: pueden adquirir y evaluar informacin, organizar y mantener archivos,
interpretar y comunicar, y usar computadoras para procesar informacin;
Sistemas: entienden sistemas sociales, organizacionales y tecnolgicos, pueden moni-
torear y corregir su performance y disear y mejorar sistemas;
Tecnologa: pueden seleccionar equipos y herramientas, aplicar tecnologas a tareas
especcas, y mantener y solucionar problemas de los equipos.
Cabe sealar que no existe consenso sobre la denominacin de este concepto. Para el Ser-
vicio Nacional de Capacitacin y Empleo (2003), existen tres tipos de competencias:
Competencias bsicas: que son los conocimientos adquiridos en la educacin
bsica y media como matemticas, lenguaje, fsica, historia, etc. Algunos ejem-
plos pueden ser: procesar el pensamiento abstracto; capacidad para interpretar
instrucciones; capacidad de comunicacin oral y escrita: uso del lenguaje; opera-
cionalizacin de la lgica - matemtica.
Competencias transversales, genricas o de empleabilidad: que es el desempeo
comn a diferentes ocupaciones. Como ejemplos tenemos: autonoma y aptitud
de liderazgo; adaptacin al cambio; comunicacin y trabajo en equipo; innova-
cin y creatividad; ser protagonista en el desarrollo de la carrera o itinerario de
empleo; fomentar la toma de decisiones y la capacidad de manejo; aprender a
explorar, a probar y a practicar; promover y asegurar el desarrollo de capacidades
de emprender, organizarse y actuar.
53
Competencias especcas, tcnicas o funcionales: que son los conocimientos
tcnicos de una ocupacin especca. Ejemplos: conocimientos y destrezas ligadas
a las familias ocupacionales; desarrollo de habilidades propias y caractersticas de
las reas ocupacionales.
Por otra parte, diversos autores sealan que existen dos tipos fundamentales de
competencias que conviene distinguir: las competencias tcnicas o de puesto, y las
competencias directivas o genricas.
Las competencias tcnicas se reeren a aquellos atributos o rasgos distintivos que
requiere un trabajador en forma excepcional en un puesto de trabajo determinado.
Las competencias tcnicas describen conocimientos, habilidades o actitudes espe-
ccas necesarias para desempear una tarea concreta. Por ejemplo, determinados
puestos pueden requerir cierto dominio del ingls, en este caso, el dominio del
ingls sera una competencia tcnica para esos puestos de trabajo.
Las competencias genricas son aquellos comportamientos observables y habituales
que posibilitan el xito de una persona de cualquier profesin. Estas competencias
son ms genricas y, aunque cada empresa pueda enfatizar ms unas que otras,
pueden estudiarse de manera conjunta.
Por ltimo, el proyecto Tuning (Universidad de Deusto, 2003) clasica las competencias
genricas en tres grupos: instrumentales, interpersonales y sistmicas:
1) Competencias instrumentales: competencias que tienen una funcin instrumental.
Entre ellas se incluyen:
Habilidades cognoscitivas, la capacidad de comprender y manipular ideas y
pensamientos.
Capacidades metodolgicas para manipular el ambiente: ser capaz de organizar
el tiempo y las estrategias para el aprendizaje, tomar decisiones o resolver
problemas.
Destrezas tecnolgicas relacionadas con el uso de maquinaria, destrezas de
computacin y gerencia de la informacin.
Destrezas lingsticas tales como la comunicacin oral y escrita o conoci-
miento de una segunda lengua.
2) Competencias interpersonales: capacidades individuales relacionadas con la ca-
pacidad de expresar los propios sentimientos, habilidades crticas y de autocrtica.
Destrezas sociales relacionadas con las habilidades interpersonales, la capacidad de
trabajar en equipo o la expresin de compromiso social o tico. Estas competencias
tienden a facilitar los procesos de interaccin social y cooperacin.
54
3) Competencias sistmicas: son las destrezas y habilidades que conciernen a los siste-
mas como totalidad. Suponen una combinacin de la comprensin, la sensibilidad
y el conocimiento que permiten al individuo ver cmo las partes de un todo se
relacionan y se agrupan. Estas capacidades incluyen la habilidad de planicar los
cambios de manera que puedan hacerse mejoras en los sistemas como un todo y
disear nuevos sistemas. Las competencias sistmicas o integradoras requieren,
como base, la adquisicin previa de competencias instrumentales e interpersona-
les.
Al respecto, poniendo nfasis en las competencias interpersonales, Raineri (2001) realiz
una revisin de la literatura sobre el desarrollo de habilidades psicosociales. Seala que
estas corresponden a un conjunto similar de habilidades que han sido identicadas
y estudiadas en la literatura bajo diferentes nombres, tales como habilidades sociales,
habilidades interpersonales, habilidades vitales, o en ingles Ufe skills, y en los ltimos
aos, habilidades emocionales, e incluso habilidades polticas.
Para administradores, ejecutivos y empresarios, las habilidades tales como liderar y
motivar a sus colaboradores, trabajar en equipo, negociar, inuir en otros individuos y
entender los puntos de vista e intereses de personas altamente diversas ha recibido con-
siderable atencin en los ltimos aos. Se ha observado un crecimiento en la demanda
por seleccionar personas que posean estas habilidades en los procesos de seleccin de
personal (North y Worth, 1998).
Este solo cambio de escenario y de interlocutores ha dejado a los administradores
ms dependientes de sus capacidades de comprensin y comunicacin. Adems, el
surgimiento de organizaciones ms exibles, planas y cercanas a los clientes, ha hecho
que la comunicacin informal, el trabajo en equipo y la negociacin adopten mayor
importancia que la comunicacin jerrquica tradicional para la coordinacin de estas
organizaciones (Hayes, Rose-Quirie y Allinson, 2000).
La importancia e inters por desarrollar habilidades interpersonales para poder trabajar
con mayor armona junto a otras personas es analizada tanto en revistas de investigacin
cientca (Sternberg, 1997 y Botvin, 2000) como en textos de difusin como Goleman
(1995). Ambos tipos buscan demostrar que el desarrollo de estas habilidades genera
resultados beneciosos para las personas y las organizaciones en las que trabajan. Este
ltimo tipo de literatura ha producido una divulgacin masiva de la importancia de
estas habilidades entre los administradores, ejecutivos y empresarios.
Cabe destacar que los efectos del dominio de estas habilidades sociales (o la ausencia
de stas) en la administracin de organizaciones han sido documentados en reiteradas
ocasiones (Wayne y Ferris, 1990; Haneman, Greenberg y Anonyuo, 1989). Los admi-
nistradores que poseen ms habilidad para entender a sus subordinados pueden denir
con mayor precisin si el rendimiento de ellos es producto de falta de habilidades, falta
55
de motivacin u otra cosa. Baron y Markman (1998) concluyen que los empresarios
que poseen este tipo de habilidades tienen un mayor xito nanciero (medidos en
ingresos personales). Estos autores incluso replicaron esta investigacin, con resultados
similares, usando una muestra de microempresarios (contratistas independientes que
operaban sus propias organizaciones) y otra muestra de ejecutivos de empresas de alta
tecnologa y biotecnologa.
El Cuadro 1 presenta algunas de las principales clasicaciones que se han denido de
este conjunto de habilidades en la literatura. Como se observa en este cuadro, las
habilidades incluidas en estas clasicaciones varan de un autor, programa y contexto
a otro. En sntesis, seala Raineri (2001), la gran mayora de estas categorizaciones
tienen en comn la inclusin de habilidades bsicas, tales como la comprensin de otros
y la comunicacin con otros. En muchas de estas categorizaciones, adems, se incorporan
habilidades de comprensin y administracin de s mismo, de los propios sentimientos y
conducta. Adems, la relacin de los propios sentimientos y conducta con el entorno
que nos rodea resulta ser extremadamente relevante para entender cules habilidades
son crticas y de qu manera usarlas. Por ltimo, estas habilidades pueden ser usadas de
manera estratgica, selectiva y concertada, para construir una historia de relaciones dentro
de un grupo humano. Es al conjunto de estas habilidades a las que en este documento nos
referimos como habilidades psicosociales, por tener componentes psicolgicos, tales como
el autoconocimiento de las propias emociones y componentes de marcada interaccin
social como es la comunicacin interpersonal y comprensin del entorno en que se
desarrollan.
En nuestro caso, nuestro inters reside en estudiar lo que la literatura ha denominado compe-
tencias transversales, genricas o de empleabilidad, que corresponde a las competencias
que son comunes a las distintas ocupaciones y sectores industriales.
Cuadro 1: Comparacin de algunas clasicaciones de Habilidades Psicosociales
Autor Organizacin
Mundial de la Salud-
1993
Buhrmester
Furman,
Wittenberg y Reis
(1998)
Mayer, Salovey,
Carusso y
Sitarenios
Baron y
Markman
-2000
Perrewe, Ferris,
Frink y Anthony
-2002
Nombre de la
Categorizacin
Habilidades Vitales
Habilidades
Interpersonales
Habilidades
Emocionales
Habilidades
Sociales
Habilidades
Polticas
Poblacin de
Estudio
Adolescentes
Estudiantes
Universitarios
Nios y Adultos Empresarios
Ejecutivos y
Administradores
Objeto de
Anlisis
Adaptacin a la
Sociedad
Interacciones
Interpersonales
Efectivas
Adaptacin Social xito
Empresarial
Generacin de
un ambiente
de conanza y
disminucin de
estrs en el trabajo
56
Habilidades
Descritas
(a) Toma de
Decisiones
(b) Solucin de
problemas
(c) Creatividad
(d) Pensamiento
Crtico
(e) Comunicacin
(f ) Habilidades
Interpersonales
(g) Autoconocimiento
(h) Empata
(i) Administracin de
Emociones
(j) Administracin de
Estrs
(a) Iniciacin de
interacciones y de
relaciones
(b) Expresin
asertiva de
los derechos
personales y de
desagrado con
otros
(c) Declaracin
o revelacin de
informacin
personal
(d) Apoyo
emocional de
otros
(e) Administracin
de conictos
interpersonales
(a) Comprensin
de las propias
emociones
(b) Expresin
de stas en
consideracin del
contexto social en
que ocurren
(c) Uso de las
emociones
para dirigir y
motivar el propio
comportamiento
(d) Comprensin
de las emociones
de otros
(e) Administracin
de relaciones
interpersonales
(a) Entender
con precisin
a otros
(b) Inducir
reacciones
positivas en
otros
(c) Persuasin
e inuencia
(d) Ajustarse
con
comodidad
a un rango
de diversas
situaciones
sociales
(a) Entender la
situacin social y
las personas en el
trabajo
(b) Saber cmo
actuar en una
situacin de
trabajo particular
(c) Comunicarse
de una manera
convincente
(d) Generar
conanza entre los
colaboradores
(e) Estimar y
desarrollar las
contactos sociales
necesarios para
asegurarse el xito
(f ) Disminuir
tensiones con
humor
(g) Disfrutar
inuir
positivamente en
otros
Fuente: Raineri (2001: 162)
Por otra parte, diversas son las publicaciones que buscan identicar las competencias
genricas o de empleabilidad que son ms valoradas por el mercado laboral.
Ejemplos de estos estudios a nivel internacional son: Luthans, Rosenkrantz y Hennessey
(1985) quienes investigaron en una muestra de 52 directivos en 3 organizaciones aquellas
habilidades demostradas por los directivos ms ecaces contra los menos ecaces. Las
habilidades detectadas fueron: ganar poder e inuencia, comunicarse con individuos
fuera de la organizacin, manejar conictos, tomar decisiones, comunicarse con in-
dividuos dentro de la organizacin, desarrollar a subordinados, procesar el papeleo,
planicar y jar metas.
Curtis, Winsor y Stephens (1989) aplicaron un cuestionario a 428 miembros de la
Sociedad Americana de Directivos en Estados Unidos para determinar las habilidades
necesarias para obtener empleo, las habilidades importantes para un desempeo exitoso
en el trabajo, y las habilidades necesarias para ascender dentro de la organizacin. Sus
resultados indicaron que las habilidades necesarias para obtener empleo eran las de
comunicacin verbal, escuchar, entusiasmo, comunicacin escrita, competencia tcnica,
apariencia. El xito en el trabajo se relacionaba con la posesin de las habilidades de
comunicacin verbal y escrita, habilidades interpersonales, persistencia/determina-
cin, entusiasmo y competencias tcnicas. Por su parte, para ascender al interior de
57
la organizacin, resulta necesaria la capacidad para trabajar bien con los dems mano
a mano, capacidad para recolectar informacin y tomar una decisin, capacidad para
trabajar en grupos, escuchar y dar consejo, retroalimentar, escribir informes ecaces,
conocimiento del trabajo, utilizar computadoras, conocimientos de teora de la admi-
nistracin, conocimientos de nanzas, de marketing y de contabilidad.
Por su parte, Van Velsor & Brittain (1995) resumen 5 estudios previos de descarri-
lamiento (lo opuesto al xito) en una muestra de 20 directivos estadounidenses y 42
directivos europeos. Los resultados indicaron que las principales causas del descarrila-
miento se produjeron por: i) problemas con las relaciones interpersonales, ii) fracaso
para cumplir los objetivos del negocio, iii) incapacidad para formar y dirigir un equipo,
y iv) incapacidad para manejar el desarrollo personal o para adaptarse.
La Asociacin Americana de Administracin (2000) aplic un instrumento de recolec-
cin de informacin para determinar la importancia que un determinado nmero de
habilidades tena para las organizaciones. Los resultados indicaron el siguiente orden
de importancia:
1 Enfoque al cliente
2 Capacidad para utilizar la informacin con el n de resolver problemas
3 Reconocer problemas e implementar soluciones
4 Credibilidad entre pares, subordinados y jefes
5 Capacidad para transformar las palabras en hechos
6 Escuchar y hacer preguntas
En nuestro pas, existen tambin diversos estudios que dan cuenta de la identicacin
y valoracin de diversos atributos y competencias por parte del mercado laboral. Este
es el caso de Coria y Marshall (2001), quienes realizan una valoracin de atributos de
los Ingenieros Comerciales en Chile. Para ello, utilizan la tcnica denominada Anlisis
Conjunto que permite estimar las utilidades que los distintos atributos tienen en sus
distintos niveles. En primer lugar, realizaron un estudio exploratorio para identicar
los atributos ms relevantes. Como resultado de esta fase exploratoria, los atributos
considerados en la aplicacin a ingenieros comerciales comprenden los conocimientos
del idioma ingls y de computacin, la universidad de origen, el nivel socioeconmico
y cultural, el sexo, el estado civil, las notas de egreso, el nivel de especializacin en el
rea que postula, y los niveles de desarrollo de la capacidad de liderazgo y de trabajo
en equipo. El estudio consider una muestra de 30 empresas de cada sector de la
economa. Los resultados indican que los atributos ms importantes que inuyen en
la seleccin y contratacin de ingenieros comerciales son el nivel de especializacin en
el rea que postula, la capacidad de trabajo en equipo, la universidad de origen y el
dominio del idioma ingls.
Tambin en el plano nacional, Fernndez y Kristjanpoller (2005) analizaron las
58
competencias de los egresados de Ingeniera Civil Industrial de la Universidad Santa
Mara, buscando determinar aquellas mayormente requeridas por el mercado laboral
y las brechas existentes con el nivel adquirido. Para ello, contactaron a los egresados
de los aos 1999 y 2000 y se les solicit que respondieran un cuestionario de ms de
200 palabras. Los resultados arrojaron que las seis competencias ms requeridas por
el mercado laboral eran:
1 Lealtad, honestidad
2 Habilidad para resolver problemas
3 Pensamiento crtico
4 Competencias analticas
5 Habilidad para el aprendizaje
Por otra pare, las competencias ms decitariamente exhibidas corresponden a:
1 Capacidad de negociacin
2 Planicacin, coordinacin y organizacin
3 Creatividad
4 Administracin del tiempo
5 Capacidad de expresin oral
6 Habilidad en comunicacin escrita
De igual forma, podemos citar el seminario de Tesis titulado Competencias interperso-
nales requeridas por el mercado laboral a los profesionales del rea de la administracin
en la sptima regin (Espinoza, 2004). Dicho seminario evalo la importancia que el
mercado laboral le asigna a 28 competencias genricas. Los resultados indicaron que,
independiente del sector, la competencia de honestidad era la ms valorada. A partir de
ah, se obtienen diferencias dependiendo del sector analizado. Sin embargo, es posible
determinar que las de mayor importancia en trminos globales son las de honestidad,
persistencia, orientacin al logro, exigir eciencia y calidad, y compromiso.
5. Desarrollo emprico
Para determinar las competencias genricas a evaluar se procedi a analizar los princi-
pios declarados por ambas instituciones, as como sus modelos de formacin. De esta
forma, se pretendi evaluar el nivel de desarrollo de las competencias genricas o de
empleabilidad entre los alumnos, slo para el caso de aquellas relevantes para el mercado
laboral y que estuviesen explcitamente declaradas por estas instituciones superiores
como parte de su formacin.
La Universidad 1 corresponde a una Universidad Catlica, Privada, Autnoma, Acre-
ditada Institucionalmente, no perteneciente al Consejo de Rectores y ubicada en la
ciudad de Santiago. Plantea un Modelo de Formacin innovador, en el cual se da la
59
posibilidad a los estudiantes de ir estructurando su plan de estudio, y seala que aspira
a educar con calidad, identidad y responsabilidad.
Esta universidad entiende por formacin, en sentido general, la adquisicin de co-
nocimientos, actitudes, habilidades y conductas asociadas al mbito profesional, es
decir, preparacin para un tipo particular de actividad o para el aprendizaje de ciertas
disciplinas. De acuerdo con esta opcin, la universidad quiere ser un instrumento para
el desarrollo de las personas y del pas. De igual forma, el Modelo de Formacin de
esta universidad dene las competencias genricas que se busca desarrollar a lo largo
de la vida acadmica de los estudiantes.
Por su parte, la Universidad 2 es igualmente una universidad Catlica, participante del
Consejo de Rectores, Autnoma y ubicada en la zona centro sur del pas. Su modelo
formativo da cuenta del espritu formativo y sello de los egresados de la universidad,
estableciendo las competencias genricas que pretende desarrollar.
A partir de lo anterior, la seleccin de las competencias se realiz de manera que con-
siderara los requerimientos del mercado laboral y las explicitaciones formales que cada
institucin de educacin superior realiza en sus modelos de formacin. Del cruce de
informacin, fue posible identicar las siguientes 10 competencias genricas:
1) Anlisis de problemas: Capacidad para identicar problemas, reconocer infor-
macin signicativa, buscar y coordinar datos relevantes y diagnosticar posibles
causas.
2) Aprendizaje: Capacidad para asimilar nueva informacin y aplicarla ecazmente.
3) Flexibilidad: Capacidad para adaptarse a situaciones y condiciones nuevas o impre-
vistas, tolerando la incertidumbre y el cambio. Apertura para nuevas perspectivas
y mtodos.
4) Innovacin y Creatividad: Capacidad para desarrollar soluciones (nuevas) de
problemas relacionadas con el trabajo.
5) Escucha Activa: Capacidad para demostrar al interlocutor que se le est escuchando
y comprendiendo en profundidad, incluyendo los aspectos emocionales implicados
en la interaccin.
6) Trabajo en Equipo: Disposicin para cooperar con otros y apoyar activamente
decisiones grupales, sacricando intereses propios en favor del grupo.
7) Sociabilidad: Capacidad para interactuar sin esfuerzo con otras personas, haciendo
contactos con ellos y desarrollar actividades sociales.
8) Autorresponsabilidad: Atribuir los xitos y fracasos laborales al comportamiento
de uno mismo y no al de otras personas o casualidades. Hacerse cargo de las
consecuencias de las propias acciones.
60
9) Proactividad: Capacidad para tomar la iniciativa ante situaciones (futuras) crticas
o difciles y de planicarse a largo plazo, en vez de slo reaccionar.
10) Independencia: Capacidad para actuar sobre la base de las propias convicciones
ms que intentar satisfacer las expectativas de los dems, y mantener el mismo
punto de vista mientras se puede (razonablemente).
Con el objeto de evaluar el nivel de presencia de estas competencias entre los estudiantes,
se realiz un cuestionario que estaba compuesto por 72 preguntas. Se mezclaron las
competencias, en forma descontinuada, para as lograr que el entrevistado no notara la
habilidad o competencia que se estaba consultando. De esta manera, se promediaron
todas las preguntas que estaban asociadas a cada competencia genrica y se procedi a
realizar el anlisis de los resultados.
Universo y muestra del estudio
Este estudio se congur sobre una poblacin compuesta por 2 Universidades y, en
particular, sobre 7 carreras. De la universidad 1 (Catlica, Privada, Autnoma y cuya
sede se encuentra en Santiago) participaron 3 carreras: Ingeniera Comercial; Audi-
tora e Ingeniera en Administracin de Empresas. Todas ellas impartidas en rgimen
vespertino. El nmero total de alumnos de estas carreras es de 320. De la universidad
2 (Catlica, perteneciente al Consejo de Rectores y ubicada en la zona centro sur del
pas) participaron 4 carreras, tres de ellas de rgimen diurno tradicional: Kinesiologa,
Ingeniera en Construccin y Pedagoga en Educacin Fsica; y una de rgimen ves-
pertino: Auditora. El universo de estas 4 carreras es de 1260 estudiantes.
Cuadro 2: Nmero de casos de la muestra
No Casos Porcentaje
Universidad 1 (Santiago) 64 50,0%
Universidad 2 (Regin) 64 50,0%
U1. Ingeniera Comercial 39 60,9%
U1. Auditora 15 23,4%
U1. Ingeniera en Administracin 10 15,6%
U2. Auditora 13 20,3%
U2. Ped. en Educacin Fsica 16 25,0%
U2. Ingeniera en Construccin 14 21,9%
U2: Kinesiologa 21 32,8%
Femenino 69 53,9%
Masculino 59 46,1%
=< 21 aos 34 26,6%
22 - 25 aos 58 45,3%
+ 26 aos 36 28,1%
Fuente: Elaboracin propia
61
6. Resultados
Como puede apreciarse en la gura 1, los resultados de cada una de las competencias
evaluadas por universidad muestran que existen claras diferencias entre instituciones. Un
anlisis de varianza realizado indica que las diferencias son estadsticamente signicativas
para la totalidad de las diez competencias evaluadas dependiendo de la universidad del
estudiante. Lo anterior no signica necesariamente diferencias de desempeo por parte
de las instituciones en esta materia ya que pueden reejar caractersticas propias de la
poblacin evaluada y no el trabajo de la universidad a la cual pertenecen.
Para la Universidad 1, la competencia con mayor presencia entre los estudiantes de
esa casa de estudios es la auto responsabilidad, seguida por innovacin, sociabilidad y
capacidad de aprendizaje. Las competencias menos desarrolladas entre los estudiantes
son la independencia, el trabajo en equipo, la exibilidad y el anlisis de problemas.
El anlisis global de la muestra indica que, si bien existen diferencias estadsticamente
signicativas en el nivel de desarrollo de las competencias genricas evaluadas entre
las instituciones de educacin superior participantes del estudio, existe tambin una
correspondencia muy cercana con respecto al orden en que ellas se ubican. En el grupo
coincidente de las mejor desarrolladas se encuentran: auto responsabilidad, sociabi-
lidad, escucha activa y aprendizaje.
Por otra parte, en el grupo coincidente de las peor desarrolladas entre los estudiantes
se encuentran las de: independencia, trabajo en equipo, pro actividad y exibilidad.
Grca 1: Resultados promedios por Institucin
62
Cuadro 3: Centro de los conglomerados nales (en %)
G.H.1 G.H. 2 G.H. 3
Universidad
Universidad 1 (Santiago) 28,1 71,9 0,0
Universidad 2 (Regin) 23,4 0,0 76,6
Carrera U1
U1. Ingeniera Comercial 35,9 64,1 0,0
U1. Auditora 26,7 73,3 0,0
U1. Ingeniera en Administracin 0,0 100,0 0,0
Carrera U2
U2. Auditora 69,2 0,0 30,8
U2. Ped. en Educacin Fsica 12,5 0,0 87,5
U2. Ingeniera en Construccin 21,4 0,0 78,6
U2: Kinesiologa 4,8 0,0 95,2
Avance curricular
=< 1 ao estudio 12,5 50,0 37,5
2 - 3 aos de estudio 4,8 52,4 42,8
+ 4 aos de estudio 45,2 19,4 35,4
Experiencia laboral
Sin experiencia laboral 3,4 49,2 47,4
1 - 2 aos experiencia laboral 20,0 30,0 50,0
3 - 7 aos experiencia laboral 61,9 23,8 14,3
+ 4 aos experiencia laboral 66,7 16,7 16,6
Edad
=< 21 aos 2,9 61,8 35,3
22 - 25 aos 17,2 34,5 48,3
+ 26 aos 61,1 13,9 25,0
Con el objeto de avanzar en el anlisis de los resultados, se procedi a realizar un anlisis
de varianza de los resultados de la evaluacin de las competencias genricas contempladas
en el estudio. A travs de este estudio, pretendemos conocer si caractersticas como el
sexo, la edad, el nivel de avance del estudiante o la experiencia laboral, se relacionan
con el nivel de desarrollo de las distintas competencias genricas evaluadas. El software
estadstico empleado correspondi al SPSS en su versin 11.5 en castellano.
Los resultados del anlisis por carrera muestran que los mejores desempeos en cada
competencia genrica evaluada no son obtenidos de manera persistente por una carrera
en particular. En cambio, en la Universidad 2, los mejores resultados los obtiene la
carrera de Auditora, seguido de muy lejos por las carreras de Pedagoga en Educacin
Fsica, Ingeniera en Construccin. En ltimo lugar, se ubica constantemente la carrera
de Kinesiologa.
Resulta fundamental poder analizar por qu ocurren estas grandes diferencias en la Uni-
versidad 2. Existen dos posibilidades. La carrera como tal juega un papel fundamental
en su desarrollo o se trata de caractersticas propias de los estudiantes que pertenecen
a estas carreras.
Tambin llama la atencin la similitud de resultados entre las tres carreras de la Uni-
versidad 1 y la carrera de Auditora de la universidad 2. Qu tienen en comn que
pueda explicar estas diferencias? El anlisis de varianza realizado posibilita ahondar en
este tema y obtener conclusiones ms precisas. Existen diferencias signicativas entre
63
carreras para casi la totalidad de las competencias evaluadas, salvo sociabilidad. Las
diferencias en el desarrollo de las competencias genricas evidenciadas por los estu-
diantes de la universidad 1 por sobre la Universidad 2 es, en la mayora de los casos,
slo estadsticamente signicativa cuando se compara con la carrera de Kinesiologa
de la Universidad 2. Las diferencias entre la carrera de Auditora y las otras carreras de
la misma Universidad (pedagoga en Educacin Fsica, Ingeniera en Construccin y
Kinesiologa) slo se da de manera estadsticamente signicativa en tres competencias
y slo comparado con una carrera de la misma universidad.
De igual forma, se realiz un anlisis de varianza para establecer si el sexo determina,
de alguna forma, una capacidad superior de desarrollar alguna de estas competencias
Los resultados muestran que estas diferencias slo se dan de manera signicativa para
la competencia de escucha activa; determinndose que esta habilidad se encuentra
presente de manera superior en el sexo femenino. Medio en broma, medio en serio, de
esta forma podemos validar, de manera parcial, el libro que se convirti en best seller
Por qu los hombres no escuchan y las mujeres no entienden los mapas?
El mismo anlisis de varianza se realiz por rango de edad del estudiante, concluyndose
que existen diferencias signicativas en dos de ellas: capacidad de aprendizaje y auto
responsabilidad, para los grupos de edad de menos de 21 y los mayores de 26 aos.
Por otra parte, la adquisicin de estas competencias no se realiza de manera sostenida
a medida que se tiene mayor edad, salvo tres excepciones en que s. En el resto de los
casos se produce un efecto que llama poderosamente la atencin donde los estudiantes
pertenecientes al rango intermedio de edad aparecen disminuyendo la exhibicin de
esta competencia para posteriormente recuperar los niveles que mostraban cuando ms
jvenes (menos de 21 aos).
Tal como lo sealamos previamente, elemento importante de este estudio es deter-
minar si a medida que el estudiante avanza curricularmente tambin lo hace con el
desarrollo de las competencias genricas explicitadas en los modelos de formacin de
ambas universidades. El anlisis de varianza realizado indica que efectivamente existen
diferencias estadsticamente signicativas para 7 de las 10 competencias evaluadas. Un
anlisis de los descriptivos por categora para cada una de las competencias nos indica
que la hiptesis de aumento de los niveles de competencia a medida que se avanza
de nivel curricular planteada no se cumple. Por el contrario, para la mayora de las
competencias evaluadas se produce la paradoja que los estudiantes disminuyen el nivel
de estas competencias. Si bien se trata de sujetos distintos, resulta asombroso que los
estudiantes de los ltimos aos exhiban un nivel incluso inferior que aquellos que se
encuentran en primer ao.
Los resultados muestran que se produce un fenmeno similar al de la edad. En un
rango intermedio de la vida acadmica, se produce una baja ostensible en el nivel de
exhibicin de esta competencia, incluso estadsticamente signicativa en tres casos. Por
64
tanto, pareciera que la institucin no hace nada por sus estudiantes en este mbito. Por
el contrario, este anlisis muestra un retroceso en el desarrollo de estas competencias.
En otro aspecto, la literatura reconoce, como elemento fundamental en el desarrollo de
este tipo de competencias, la prctica en escenarios laborales reales. Por tal motivo, resulta
altamente valioso el determinar si se cumple la hiptesis que los estudiantes con mayor
experiencia laboral exhiben efectivamente niveles ms altos de estas competencias.
Para ello, se dividieron los estudiantes en cuatro categoras dependiendo de su expe-
riencia laboral. El grupo compuesto por 59 estudiantes correspondiente a los alumnos
que no poseen experiencia laboral. El grupo 2 conformado por estudiantes con baja
experiencia laboral (1 2 aos) y representado por 30 sujetos en la muestra. El grupo
3, compuesto por estudiantes con una importante experiencia laboral de entre 3 a 7
aos. Por ltimo, el grupo 4, el de mayor experiencia, con 8 ms aos y representado
por 21 estudiantes.
A diferencia de lo ocurrido con las categoras de edad y nivel de avance curricular, en
general para esta caracterstica se aprecia una tendencia alcista en el desarrollo de esta
competencia. Sin embargo, resulta importante destacar una leve baja, no estadstica-
mente signicativa una vez que se ha alcanzado un importante nivel de experiencia
laboral (sobre 8 aos). El anlisis de varianza indica que efectivamente existen diferencias
estadsticamente signicativas en 5 competencias: Anlisis de problemas, capacidad de
aprendizaje, auto responsabilidad, pro actividad e independencia.
Anlisis de conglomerados
Con el objeto de clasicar los estudiantes en grupos homogneos de acuerdo a su nivel
de desarrollo de las competencias genricas evaluadas, se realiz un anlisis de conglo-
merados de dos etapas, disponible en el software SPSS en su versin 11.5. El anlisis de
conglomerados, grupos homogneos o cluster, es un mtodo de clasicacin de objetos
(individuos, organizaciones, etc.) de tal forma que cada objeto es muy parecido a los
que hay dentro del conglomerado y muy distinto a los que estn presentes en otros
grupos (Hair et al., 1999). En otras palabras maximiza la homogeneidad de los objetos
dentro de los conglomerados mientras que a la vez maximiza la heterogeneidad entre
los grupos.
Para realizar el anlisis, se escogieron las variables que median el grado de desarrollo de
las competencias evaluadas en los estudiantes, en conjunto con las variables categricas
identicadas en el estudio como son: Universidad, Carrera, Sexo, Rango de Edad,
Rango de Nivel y Rango de experiencia laboral.
La utilizacin del Bayesian Information Criterion (BIC) determin la seleccin de tres
grupos homogneos como nmero ptimo de conglomerados que corresponden al
65
desempeo que exhiben los estudiantes en las competencias genricas evaluadas. El
cluster 1, el ms pequeo con slo 33 casos (26% de la muestra), es el grupo homog-
neo con estudiantes de buen nivel de desarrollo de las competencias evaluadas. En l
se encuentran aquellos estudiantes con niveles de desarrollo de todas las competencias
por sobre la media de la muestra.
El cluster 2, compuesto por 46 estudiantes (36% de la muestra), es el grupo homogneo
con dispares resultados entre las distintas competencias evaluadas. Algunas presentes por
sobre la media de la muestra como en el caso de las competencias de Independencia,
Flexibilidad y Pro actividad; y otras presentes por bajo la media de la muestra como
auto responsabilidad, escucha activa, capacidad de aprendizaje.
El cluster 3, el ms numeroso con 49 casos que representa el 38% de la muestra de
estudiantes, est conformado por aquellos estudiantes con niveles de desarrollo de la
totalidad de las competencias evaluadas por bajo la media.
El grupo homogneo 1, el de buen desempeo en esta materia por parte de los estudian-
tes, est compuesto por alumnos de ambas casas de estudio con 18 y 15 casos cada una.
Por carrera la situacin no resulta tan equitativa. La carrera que ms aporta es Ingeniera
Comercial de la Universidad 1 con 14 casos, seguida por la carrera de Auditora de la
universidad 2 con 9 casos. Posteriormente, y muy lejos de la anterior representatividad,
se encuentra la carrera de Auditora de la Universidad 1 con 4 estudiantes. El resto lo
componen casos aislados de las carreras de Pedagoga en Educacin Fsica (2 casos),
Ingeniera en Construccin (3 casos) y Kinesiologa (1 caso).
Este grupo est conformado principalmente por estudiantes con altos niveles de ex-
periencia laboral; 13 estudiantes de entre 3 y 7 aos de experiencia y 12 estudiantes
con 8 ms aos de experiencia en el trabajo. En mucho menor medida, se encuentra
representados los estudiantes con poca o nada de experiencia, en 6 y 2 situaciones,
respectivamente. En 28 de los 33 casos corresponden a estudiantes de los ltimos aos.
Slo los restantes 5 se dividen entre las categoras de menor avance curricular. Por otra
parte, 22 de los casos que conforman este conglomerado lo componen estudiantes de
ms de 26 aos. Diez poseen entre 22 y 25 aos y slo un estudiante que pertenece a
este grupo tiene 21 aos o menos.
Por tanto, una caracterizacin de este grupo homogneo de buen desempeo indica
que se trata de estudiantes de ambas Universidades, principalmente de las carreras ves-
pertinas de Ingeniera Comercial y Auditora, aunque se encuentran casos aislados de
otras unidades acadmicas. Corresponde a estudiantes con altos niveles de experiencia
laboral, de los ltimos niveles de su carrera y edades superiores a los 22 aos.
Por su parte, el cluster 2, de resultados dispares en las diversas competencias, est com-
puesto exclusivamente por estudiantes de la universidad 1. Pertenecen a las tres carreras
analizadas para esta institucin. A diferencia del primero, est compuesto por estudiantes
66
con pocos aos de experiencia laboral. En 29 de los 46 casos de este conglomerado, los
estudiantes no tienen experiencia laboral y en 9 oportunidades esta experiencia es baja
(1 a 2 aos). Tambin participan estudiantes de categoras superiores de experiencia
laboral pero en considerable menor medida, 5 y 3 casos. En cuanto al nivel de avance
curricular corresponde a estudiantes de niveles intermedios. 22 de los 46 casos de este
grupo poseen un avance curricular de entre 2 a 3 aos. El resto de niveles, primer ao
y ltimos aos, aportan cada uno con 12 estudiantes. Se trata de estudiantes que en
su gran mayora tiene poca edad ya que en 21 y 20 casos se trata de estudiantes de 21
aos o menos y de entre 22 y 25 aos, respectivamente.
Por tanto, este grupo se caracteriza por pertenecer a la universidad 1, con estudiantes
de sus tres carreras, principalmente sin o con poca experiencia laboral, que casi el 50%
se ubica en los niveles intermedios aunque el restante 50% lo hace de forma equitativa
entre los niveles ms bajos y los ms altos. Se trata principalmente de alumnos de 25
aos o menos.
El cluster 3, de desempeo inferior a la media, se encuentra conformado exclusivamente
por estudiantes de la universidad 2. En su gran mayora, corresponde a estudiantes de
las carreras diurnas de Kinesiologa (20 casos), Ingeniera en Construccin (11 casos),
Pedagoga en Educacin Fsica (14 casos) y Auditora (9 casos). Ms de la mitad de los
estudiantes de este conglomerado son alumnos sin experiencia laboral (28 de 49 casos)
o con muy poca experiencia (15 casos). Los casos de estudiantes con mayores niveles de
experiencia laboral son aislados (3 casos para cada una de las 2 categoras superiores). En
cuanto al nivel de avance curricular, se trata de estudiantes de los niveles intermedio y
nales (18 y 22 casos, respectivamente). Por ltimo, la gran mayora de ellos pertenece
al rango de edad intermedia de entre 22 y 25; lo que rearma la tesis de que se produce
una baja en el desarrollo de las competencias genricas en esa edad.
Por tanto, se trata de estudiantes diurnos de la universidad 2, con nula o poca expe-
riencia laboral, que se encuentran en los niveles intermedios y nales de su carrera y
un rango de entre 22 y 25 aos.
Para claricar la situacin de diferencias de desempeo de los estudiantes entre las
universidades resulta necesario realizar un estudio comparativo de los elementos que
han resultado relevantes en el desarrollo de este estudio: el nivel de avance curricular
y los aos de experiencia laboral.
En primer lugar, un anlisis por nivel de avance curricular realizado para cada una
de las universidades, mostr que las diferencias existentes se producen de manera
constante durante todos los niveles de avance curricular, incluyendo la situacin de
los alumnos de primer ao. Por tanto, las diferencias que se aprecian no corresponden
a un mejor o peor desempeo de la institucin, sino por las caractersticas propias
que traen los estudiantes. En la gran mayora de los casos, se repite la tendencia, esta
67
vez de manera independiente por universidad, de producirse una baja ostensible en
los niveles intermedios de avance curricular (segundo y tercer ao), para repuntar a
niveles parecidos, aunque levemente inferiores a los que traen los estudiantes una vez
que ingresan a la Universidad.
Por tanto, se comprueba que el avance curricular en la universidad no produce efectos en
las competencias genricas de los estudiantes. Por el contrario, los resultados muestran
una baja en los ciclos intermedios. Por otra parte, las diferencias en el desarrollo de las
distintas competencias genricas evaluadas que se dan entre las dos universidades eva-
luadas no corresponden a una labor propia de la Institucin, sino a diferencias propias
de los estudiantes que se mantienen desde su ingreso a la universidad.
Tambin resulta interesante analizar de manera comparativa la situacin entre univer-
sidades dependiendo del nivel de experiencia laboral que poseen sus estudiantes. Al
igual que en el caso anterior, se mantiene, al menos en promedio, la tendencia, en su
mayora al alza en el nivel de exhibicin por parte de los estudiantes de las competencias
genricas al aumentar la experiencia laboral.
Esta situacin se aprecia ms claramente en la universidad 2, donde se distinguen
aumentos estadsticamente signicativos en el grado de desarrollo de las competencias
evaluadas de:
Anlisis de problemas
Capacidad de aprendizaje
Escucha activa
Trabajo en equipo
Autorresponsabilidad
Proactividad
Independencia
Lo anterior es coincidente con el anlisis global, salvo para el caso de escucha activa y
trabajo en equipo, que, de acuerdo a la muestra total, no se produce esas diferencias
signicativas.
7. Conclusiones
A partir del estudio, es posible determinar un conjunto de competencias genricas,
transversales o de empleabilidad, presente tanto en los modelos de formacin de cada
universidad participante del estudio como en los antecedentes recopilados de los re-
querimientos del mercado laboral.
Los resultados indican que existen diferencias estadsticamente signicativas de la pre-
sencia de la totalidad de las competencias de empleabilidad evaluadas dependiendo de
la universidad del alumno. La universidad 1 muestra superiores y constantes mejores
68
resultados que la universidad 2. Sin embargo, un anlisis posterior permite sealar que
tales diferencias no se producen por efecto del desempeo de la institucin de educacin
superior, sino que corresponden a factores propios del estudiante. Lo anterior es veri-
cable dado que dichas diferencias son constantes a lo largo de toda la vida acadmica
del alumno, incluso desde su ingreso.
Un ordenamiento de las competencias genricas evaluadas por Universidad permite
visualizar niveles de presencia de cada una de ellas entre los estudiantes muy similares.
Por tal motivo, es posible identicar un grupo de competencias con buen nivel de
presencia y otro grupo, peor desarrolladas entre los estudiantes.
En el grupo coincidente con las mejor desarrolladas se encuentran:
Auto responsabilidad
Sociabilidad
Escucha activa
Aprendizaje
Por otra parte, en el grupo coincidente con las peor desarrolladas entre los estudiantes
se encuentran las de:
Independencia
Trabajo en equipo
Pro actividad
Flexibilidad
A partir del anlisis de varianza por carrera, podemos visualizar que, para la universidad
1, los mejores resultados en cada competencia genrica evaluada no son obtenidos de
manera persistente por una carrera en particular. En cambio, en la Universidad 2, los
mejores resultados los obtiene la carrera de Auditora, seguida de muy lejos por las carre-
ras de Pedagoga en Educacin Fsica, Ingeniera en Construccin. En ltimo lugar, se
ubica constantemente la carrera de Kinesiologa. Un anlisis al interior de la universidad
2 nos permite sealar que tales diferencias no se producen por efecto de la carrera sino
por las caractersticas propias de los alumnos, en especial el nivel de experiencia laboral
que exhiben los estudiantes de Auditora ya que corresponde a una carrera de rgimen
vespertino, al igual que la totalidad de las carreras de la universidad 1.
Sin embargo, las diferencias que son estadsticamente signicativas no se producen en
todas las competencias evaluadas sino en particular en las de: anlisis de problemas,
exibilidad, innovacin creativa, trabajo en equipo, sociabilidad, proactividad e inde-
pendencia.
Se puede observar que slo la carrera de Auditora de la universidad 2 obtiene resul-
tados altos, similares a los de las 3 carreras de la universidad 1. Estas cuatro carreras
comparten caractersticas de los alumnos que las componen, ya que se trata de carreras
69
vespertinas, de estudiantes con experiencia laboral y de mayor edad que el resto de
la muestra. Lo anterior muestra que los resultados superiores no obedecen a la labor
propia de la universidad o carrera, sino que bsicamente a las caractersticas propias de
los estudiantes, en particular el grado de experiencia laboral.
El anlisis de varianza realizado por sexo del estudiante concluy que esa caracterstica
slo haca la diferencia en la competencia de escucha activa, validando la creencia de
que los hombres no escuchan.
Similar situacin ocurre cuando se realiza un anlisis por edad del estudiante. Los
resultados estadsticamente signicativos se producen slo en dos competencias: capa-
cidad de aprendizaje y auto responsabilidad; producindose estas diferencia entre las
categoras de edad extremas. Sobre los 26 aos, presencia signicativamente superior
de estas dos competencias que en los estudiantes de 21 aos y menos.
Elemento fundamental era determinar si a medida que el estudiante avanzaba curri-
cularmente tambin lo haca en la presencia de las competencias de empleabilidad
evaluadas. La hiptesis era al menos que existieran diferencias entre los alumnos que
ingresan y los que estn a punto de egresar. Lamentablemente los resultados no indi-
caron ello. Por el contrario, se aprecia una baja de la presencia de estas competencias
en los niveles intermedios de avance curricular, lo cual se logra revertir slo de manera
parcial en los ltimos niveles ya que, en la mayora de los casos, ni siquiera se alcanzan
los niveles que poseen los estudiantes al ingreso. Por tanto, pareciera que la institucin
no hace nada por sus estudiantes en este mbito. Por el contrario, este anlisis muestra
un retroceso en el desarrollo de estas competencias.
A diferencia de lo ocurrido con las categoras de edad y nivel de avance curricular,
en general para el factor de experiencia laboral se aprecia una tendencia alcista en el
desarrollo de esta competencia. Sin embargo, resulta importante destacar una leve baja,
no estadsticamente signicativa una vez que se ha alcanzado un importante nivel de
experiencia laboral (sobre 8 aos).
El anlisis de varianza indica que efectivamente existen diferencias estadsticamente
signicativas en 5 competencias: Anlisis de problemas, capacidad de aprendizaje,
auto responsabilidad, pro actividad e independencia. Por tanto, podemos concluir
que efectivamente la experiencia laboral juega un rol valioso en la adquisicin de las
competencias genricas o de empleabilidad.
Se puede concluir que, a diferencia de lo establecido en los Proyectos Educativos que
por ejemplo para el caso de la universidad 2 indica: Junto con su formacin profesional,
se pretende desarrollar en los estudiantes otras competencias complementarias, necesarias
y transversales que amplan sus horizontes profesionales la presencia de competencias
genricas en los estudiantes de las carreras evaluadas se relaciona directamente con
caractersticas personales relativas a su edad y experiencia laboral, no as al modelo
70
formativo declarado, ya que, al analizar la variable nivel de estudio, no se encontraron
diferencias estadsticamente signicativas, lo que dice relacin con que los programas
de estudio no aportan al desarrollo de competencias genricas en los estudiantes.
Lo anterior es preocupante, sobre todo teniendo presente que la formacin de profe-
sionales ha variado considerablemente, en relacin estrecha con el cambio social y el
papel de trabajo en la sociedad.
Las instituciones educativas han evaluado adecuadamente la necesidad de incorporar
en sus proyectos educativos el desarrollo de este tipo de competencias. Sin embargo,
han sido lentas en poner en prctica los mecanismos de formacin que permitan hacer
efectivas tales declaraciones. Como hemos visto, el desarrollo de este tipo de compe-
tencias no se realiza espontneamente por el mero hecho del paso del estudiante por la
universidad. La universidad debe desarrollar acciones concretas y efectivas que posibiliten
la adquisicin real de tales competencias por parte de los alumnos. Lo anterior, implica
organizar e implementar nuevas formas de aprender, de ensear y de organizar la vida
acadmica para hacer realidad las hermosas propuestas educativas de las instituciones
de educacin superior.
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73
Evaluacin de la gestin de fondos de inversin de renta
variable en condiciones de informacin limitada
Evaluation of investment funds management of variable rent in
conditions of limited information
Slvia Bou Yss*
RESUMEN:
El objetivo de este trabajo consiste en proponer una medida de performance adecuada para los fondos
de inversin de renta variable en condiciones de informacin limitada. Se propone como medida de
performance la net selectivity ajustada al riesgo, que permite medir la rentabilidad por gestin efectiva
ponderada en funcin del nivel de riesgo asumido por el fondo y que coincide con la diferencia entre
los ratios de Sharpe del fondo y de la cartera de mercado.
Palabras Clave: Fondos de inversin. Estrategias activas y pasivas. Performance. Net selectivity .
ABSTRACT:
Te main purpose of this article is to propose a performance measure suitable for equity mutual funds
in a limited information environment. A new performance measure is suggested, the risk adjusted
net selectivity which allows to evaluate the eective management payout according to the level of
risk assumed by the fund, a measure that can also be dened as the dierence between the Sharpes
ratios of the fund and the market portfolio.
Keywords: Mutual Funds, Active and passive strategies, Performance, Net selectivity.
* Espaola, Profesor asociado, Universidad Autnoma de Barcelona, Espaa. Correspondencia
con el autor: Silvia.Bou@uab.es
ISSN 0717-327 X pp. 73 - 91
74
Evaluacin de la Gestin de Fondos de Inversin de Renta Variable / S. Bou
1. Introduccin
La evaluacin de los fondos de inversin presenta como principal condicionante la
informacin disponible sobre stos. Por un lado, la informacin sobre la composicin
de la cartera se suele generar de manera agregada y con carcter trimestral. Por otro
lado, la rentabilidad de la cartera se obtiene a partir de los valores liquidativos diarios
que reejan una valoracin de la cartera del fondo a precios de mercado.
En el caso de los fondos de inversin de renta variable esta limitacin de la informacin
tiene como consecuencia directa la dicultad para determinar el grado de diversicacin
de la cartera del fondo y, por tanto, hace que la eleccin de la medida de riesgo adecuada
se convierta en crucial a la hora de realizar el anlisis de performance.
La literatura sobre el tema de estudio de este trabajo se divide en dos ramas: por un
lado, encontramos aquellos autores que analizan la performance de carteras de fondos
de inversin y, por el otro, aquellos trabajos que estudian el impacto de las estrategias
activas o pasivas en los resultados de estas carteras.
Los estudios centrados en la performance de los fondos de inversin parten del coe-
ciente beta de la cartera como medida de riesgo y en su gran mayora toman el ndice
de Jensen como medida de performance. ste es el caso de Grinblatt y Titman (1994) o
Daniel, Grinblatt, Titman y Wermers (1997) que contrastan empricamente el ndice
de Jensen como medida para evaluar fondos de inversin. Tambin vemos este enfoque
en Baierl y Chen (2000), que basan su trabajo en el alpha de Jensen como medida
de tracking error, Kothari y Warner (2001), que evalan la bondad de las medidas
clsicas de performance a partir de carteras simuladas, o el enfoque de Prather, Bertin y
Henker (2004), que consiste en determinar qu caractersticas del fondo inuyen en
la performance del mismo, medida a partir del ndice de Jensen. Por ltimo, cabe citar
a Pstor y Stambaugh (2002), cuyo trabajo se basa en el alpha de Jensen, pero sugiere
como camino alternativo un cambio de enfoque, ya que se explica la performance de
los fondos de inversin a partir de acciones que no pertenecen al benchmark o cartera
de referencia.
Entre los estudios referentes a la inuencia de las estrategias activas y pasivas en la
performance de los fondos de inversin debemos citar el trabajo de Shukla (2004), en
el que se pretende medir el valor de la gestin activa, y el trabajo de Matalln y Fer-
nndez-Izquierdo (2003), donde se realiza una clasicacin de las carteras de los fondos
de inversin en el mercado espaol por niveles de riesgo sistemtico y se desarrolla un
modelo de beta dinmico.
El presente trabajo tiene como objetivo desarrollar un modelo que permita evaluar
de manera correcta las carteras de los fondos de inversin de renta variable teniendo
en cuenta sus particulares caractersticas y que, a su vez, permita determinar el nivel
75
de actividad o pasividad de las estrategias seguidas por los gestores de estos fondos de
inversin.
2. El riesgo y las medidas de Performance
Las medidas clsicas de performance parten como marco terico del modelo de valora-
cin de activos Capital Asset Pricing Model o C.A.P.M. Por tanto, las relaciones tericas
mediante las que justican la rentabilidad esperada son la LMC y la LMT, segn se
considere el riesgo por el que el inversor debe ser recompensado. En consecuencia,
podemos clasicar las distintas medidas de performance en funcin de si toman como
base la LMC o la LMT.
Las medidas de performance basadas en la LMT parten del supuesto de que la prima
por el riesgo exigida por el inversor se limita al riesgo sistemtico. Por tanto, o bien
el inversor est evaluando una cartera similar a la cartera de mercado, en cuyo caso el
coeciente beta es la unidad, o bien la cartera evaluada constituye slo una parte de la
cartera total del inversor y, aunque la cartera evaluada no est correctamente diversi-
cada, s lo est el conjunto de sus inversiones
1
.
Este punto de vista presenta ciertos problemas a la hora de ser utilizado para evaluar
carteras de fondos de inversin, ya que no se podra comparar entre fondos sin tener
en cuenta las caractersticas del conjunto de las inversiones realizadas por los partci-
pes. Por tanto, el hecho de utilizar una medida de performance basada en la LMT para
evaluar fondos de inversin slo sera justicable en el caso de carteras correctamente
diversicadas.
Al hablar de carteras correctamente diversicadas se hace referencia a una diversica-
cin similar a la del benchmark o cartera de referencia, que en este caso es la cartera de
mercado M. Este enfoque es adecuado para aquellos fondos que pretendan replicar el
comportamiento del mercado y, por tanto, tengan una cartera altamente correlacionada
con la cartera de referencia, es decir, que sigan una estrategia pasiva. Sin embargo, los
fondos de inversin cuyos gestores pretendan batir el mercado y que, por tanto, lleven
a cabo estrategias activas no veran debidamente valorado su esfuerzo, ya que el enfoque
basado en la LMT solamente incluye en la valoracin de la cartera el riesgo de tipo
sistemtico ignorando la existencia de un riesgo no sistemtico que no sea residual.
Las medidas de performance desarrolladas a partir de la LMC suponen la no elimina-
cin de una parte del riesgo por medio de la diversicacin. Al partir de este supuesto,
resultan adecuadas para la evaluacin de aquellas carteras que no estn correctamente
diversicadas o que lleven a cabo estrategias activas, as como para carteras sobre las
1
Esta justicacin es recogida por Sharpe, Alexander y Bailey (1999), P. 835
76
que no se disponga de suciente informacin sobre su grado de diversicacin, como
es el caso de las carteras de los fondos de inversin de renta variable que son el objeto
de anlisis en este trabajo.
3. El ndice de Jensen y el Riesgo Total
El ndice de performance propuesto por Jensen (1968) pretende comparar los rendi-
mientos de una cartera gestionada por expertos con los que hubiera podido obtener
cualquier inversor que invirtiera en una combinacin de cartera de mercado y activo
libre de riesgo:
J R i R i
p p M p
( - ) - ( - )
'
[1]
donde R
p
indica la rentabilidad efectiva de la cartera p, i es la rentabilidad del ttulo
libre de riesgo,
p
el coeciente beta de la cartera, es decir, una medida de riesgo sis-
temtico de sta, y R
M
la rentabilidad de la cartera de mercado.
Este ndice permite evaluar la parte de la rentabilidad de un fondo debida a la calidad
de la gestin, como rentabilidad adicional a la que cualquier inversor que diversique
correctamente puede obtener. Esta medida de performance destaca por su capacidad
para cuanticar la rentabilidad proveniente de la buena o mala gestin de una cartera
desgajndola de la rentabilidad total efectiva. Sin embargo, presenta las limitaciones
propias del riesgo sistemtico a la hora de evaluar carteras de fondos de inversin.
El ndice de Jensen puede adaptarse al riesgo total para poder aplicarlo al anlisis de la
performance de aquellos fondos en los que ste es la medida de riesgo adecuada.
Fama (1972) introduce en el anlisis de performance el concepto de net selectivity
que puede fcilmente demostrarse resulta ser igual al ndice de Jensen sustituyendo el
coeciente beta como medida de riesgo por la desviacin tpica de la cartera analiza-
da (sustituyendo la LMT por la LMC como relacin que determina la rentabilidad
exigida).
Por tanto, partiendo de la LMC, tomamos el enfoque de Jensen y buscamos la diferencia
entre la rentabilidad efectiva de la cartera p y la rentabilidad que, dado el nivel de riesgo
total de la cartera p, se hubiera obtenido con combinaciones de cartera de mercado M
y el activo libre de riesgo. Esta medida es la net selectivity de Fama, NS
p
:
NS R R
p p Mp

[2]
donde
R
p
es la rentabilidad efectiva de la cartera p y R
Mp
es la rentabilidad que, dado
el riesgo total de la cartera p, se hubiera obtenido combinando cartera de mercado M
y activo libre de riesgo.
77
El valor de R
Mp
se determina sustituyendo el riesgo total de la cartera p,
p
, en la LMC
de manera que la expresin de la net selectivity quedara de la siguiente forma:
NS R i
R i
p p
M
M
p
+

]
]
]

[3]
Partiendo de esta ecuacin, podemos desglosar la rentabilidad efectiva de la cartera en
tres componentes:
+

+ R i
R i
NS
p
M
M
p p

[4]
esto es:
a- La rentabilidad del activo libre de riesgo.
b- La rentabilidad adicional de mercado (o prima que obtiene cualquier inversor que
adquiera combinaciones de cartera de mercado y activo libre de riesgo).
c- La rentabilidad obtenida por el gestor.
La net selectivity se perla como un ndice que nos permite evaluar la gestin de carteras
de fondos de inversin tomando como medida de riesgo el riesgo total de la cartera
pudiendo interpretarse como la traduccin del ndice de Jensen al riesgo total.
4. El Riesgo Total y las medidas de Performance asociadas
El hecho de tomar como medida de riesgo el riesgo total de la cartera
p
nos lleva al
enfoque que parte de la LMC. Por tanto, para determinar el buen comportamiento de
la cartera, deberamos ver si ha podido superar la frontera eciente LMC o si, por el
contrario, se ha situado por debajo.
Al representar grcamente las posibles combinaciones de las carteras a evaluar con el
activo libre de riesgo, conseguimos una serie de rectas que tienen como ordenada en el
origen la tasa de inters libre de riesgo y que pasan cada una de ellas por el punto (R
p
,
p
) que representa la combinacin rentabilidad riesgo obtenida por la cartera analizada.
Llamaremos a estas rectas lneas de posibilidades de la cartera
2
. Podemos ordenar las
carteras estudiadas en funcin de la pendiente de las rectas, es decir, cuanto mayor sea la
pendiente de la recta mejor es el resultado de la cartera. En efecto, una mayor pendiente
denota un mayor aumento de rentabilidad dado un mismo aumento de riesgo.
Las pendientes de las rectas representativas de cada cartera nos permiten ordenar de
mejor a peor las carteras a evaluar, de modo que comparando las pendientes de las rectas
representativas con la de la LMC podemos evaluar la calidad de la gestin.
2
Del trmino portfolio-possibility line utilizado por Treynor (1965: 67 )
78
La pendiente de la lnea de posibilidades de la cartera coincide con el ndice de Sharpe
(1966). En efecto, el ndice de Sharpe expresa la prima de riesgo obtenida por cada
unidad de riesgo soportado por la cartera y constituye una medida del grado de de-
seabilidad de sta. Su expresin es la siguiente:
S
R i
p
p
p
[5]
Para evaluar el resultado de una cartera de la que no tengamos informacin sobre el
grado de diversicacin podemos comparar su lnea de posibilidades de la cartera con la
lnea de posibilidades de la cartera de mercado M. La diferencia entre ambas pendientes
o ndices de Sharpe puede a su vez relacionarse con el ndice de Jensen.
La diferencia entre los ndices de Sharpe de la cartera evaluada y la cartera de mercado
es:
S S
R i
R i
p M
p
p
M
M

|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[6]
Sustituyendo el valor de la prima por riesgo efectiva de la cartera p, R i
p
, por su
valor segn la ecuacin (1) referente al ndice de Jensen obtenemos:
S S
J R i
R i
p M
p M p
p
M
M

+ ( )
|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[7]
y teniendo en cuenta la denicin del coeciente
p
:
S S
J
R i R i
p M
p
p
M
p
pM
p
M
M
M
+

|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[8]
expresin que puede simplicarse como:
S S
J
R i R i
p M
p
p
M
M
pM
M
M
+

|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[9]
o su equivalente:
S S
J
R i
p M
p
p
M
M
pM
+

( )

1
[10]
Vemos cmo la diferencia entre lneas de posibilidades de la cartera p y la cartera de
referencia M se explica en parte por la rentabilidad por gestin del ndice de Jensen,
pero tambin por un factor que depende directamente del grado de diversicacin de
la cartera a evaluar. El coeciente de correlacin
pM
nos da el grado de correlacin de
la cartera p con la cartera M, de manera que si la cartera p estuviera diversicada de
manera idntica a M tendra un coeciente
pM
igual a uno y, por tanto, la diferencia
entre lneas de posibilidades de las carteras o ndices de Sharpe, vendra determinada
exclusivamente por la rentabilidad del gestor denida en el ndice de Jensen.
79
La ecuacin [10] sintetiza, pues, la relacin entre los ndices de performance de Jensen
y Sharpe.
Este hecho nos lleva a plantear cul sera el valor del ndice de Jensen al que llamamos
J
Bp
, que igualara los ndices de Sharpe comparados y as obtener el valor mnimo que
debe alcanzar el ndice de Jensen para compensar una diversicacin no ptima.
Igualamos a cero el segundo miembro de [10] :
S S
J
R i
p M
Bp
p
M
M
pM
+

( )

1 0
[11]
y despejando J
Bp
obtenemos.
J
R i
Bp
M
M
p pM

( )
1
[12]
5. Relacin entre el ndice de Jensen y la Net Selectivity
A continuacin, relacionamos el parmetro que acabamos de obtener con la net selec-
tivity. Partimos de la diferencia entre los ndices de Sharpe para p y M :
S S
R i
R i
p M
p
p
M
M

|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[13]
Sustituyendo

( )
R i
p
segn [4] obtenemos:
S S
NS
R i
R i
p M
p
M
M
p
p
M
M

+
( )
|
(
'
'
'
'
`
J
J
J
J
J
|
(

''
`
J
J
[14]
Simplicando:
S S
NS
R i R i
p M
p
p
M
M
M
M
+

|
(
'
`
J
J

|
(
'
`
J
J

[15]
de donde:
S S
NS
p M
p
p

[16]
Igualando las dos versiones de la diferencia entre los ndices de Sharpe que proporcionan
las ecuaciones [10] y [16] obtenemos la siguiente relacin:
80
NS J
R i
p
p
p
p
M
M
pM

+

( )
1
[17]
multiplicando ambos miembros por p:
NS J
R i
p p
M
M
p pM
+

( )
1
[18]
Sustituyendo la expresin recogida en la ecuacin [12], obtenemos:
NS
p
= J
p
J
Bp
[19]
Vemos cmo la net selectivity que mide la performance de una cartera en funcin de su
riesgo total resulta igual al ndice de Jensen que mide la performance para una diversi-
cacin ptima menos el valor mnimo que este ndice debe alcanzar para compensar
la diversicacin no ptima.
A partir de [18] podemos escribir:
NS J
R i R i
p p
M
M
p
M
M
p Mp

|
(
'
`
J
J
|
(
'
`
J
J

[20]
Teniendo en cuenta el valor de
p
podemos escribir:
NS J
R i
R i
p p
M
M
p M p

|
(
'
`
J
J
( )
]
]
]
]
]

[21]
Con lo que, a partir de [23], resulta:
J
R i
R i
Bp
M
M
p M p
|
(
'
`
J
J
( )
]
]

[22]
Y vemos cmo, en efecto, el coeciente J
Bp
se explica por la diferencia segn las primas
por riesgo entre la LMC y la LMT.
6. Rentabilidad por Riesgo Sistemtico y Rentabilidad por
Riesgo no Sistemtico
Partiendo de la ecuacin [4], que explica la rentabilidad efectiva de la cartera p a partir
de las diferentes fuentes de rentabilidad, podemos desglosar la prima por riesgo total
en dos niveles de rentabilidad: en primer lugar, la prima por riesgo sistemtico y, en
segundo lugar, la prima por riesgo no sistemtico.
La prima por riesgo sistemtico viene determinada por aquella parte de la rentabilidad
por riesgo atribuible a una cartera correctamente diversicada, es decir, la parte pro-
porcional de la prima por riesgo total que se obtiene al multiplicar por el coeciente
de correlacin entre la cartera y el mercado
pM
. La prima por riesgo no sistemtico es
el resto de rentabilidad por riesgo y, por tanto, se calcula multiplicando la prima por
81
riesgo por la unidad menos el coeciente de correlacin entre la cartera a evaluar y el
benchmark o cartera de mercado:

( )

|
(
'
`
J
J
+
|
(
'
`
J
J
R i
R i R i
p
M
M
p pM
M
M
p
1
pM p
NS
( )
+
[23]
Teniendo en cuenta el valor de J
Bp
segn [12]
+ ( ) + + R i R i J NS
p M p Bp p
[24]
de donde:
NS R i R i J
p p M p Bp

( )
( ) [25]
A partir de donde obtenemos de nuevo la expresin [19]:
NS J J
p p Bp

[19]
En conclusin, podemos interpretar NS
p
como la rentabilidad por gestin activa, J
p
como la prima por el riesgo para una cartera p con una diversicacin igual a la de la
cartera M y J
Bp
como aquella prima adicional exigida por diversicacin distinta de la
de la cartera de referencia.
7. El nivel de actividad en la evaluacin de las estrategias de
Gestin de Carteras
Como se ha mostrado, el coeciente de correlacin entre la rentabilidad de la cartera
evaluada y la cartera de mercado deviene una medida del grado de actividad / pasividad
de la gestin de la cartera. Un coeciente de correlacin igual a la unidad signica que
la cartera a evaluar sigue una estrategia totalmente pasiva y, a medida que el valor de
pM
decrece, las carteras estn gestionadas siguiendo estrategias cada vez ms activas.
Esta propiedad se puede aplicar tanto a carteras que asuman un riesgo superior al de M
como a aqullas que asuman un riesgo inferior, ya que el hecho de seguir una estrategia
activa puede implicar tanto asumir mayor riesgo en caso de una coyuntura alcista como
reducir el riesgo en un entorno de mercado bajista.
Con la nalidad de incorporar al modelo C.A.P.M. la existencia de estrategias activas
introducimos en nuestro anlisis las lneas de isoactividad. Cada lnea de isoactividad se
obtiene jando un determinado nivel de coeciente de correlacin
pM
y proyectando
3

la rentabilidad exigida para el nivel de beta correspondiente sobre la grca de la LMC.
3
Toda lnea de isoactividad parte de la tasa de inters libre de riesgo (ordenada al origen) y
tiene como pendiente el cociente entre la prima por el riesgo segn LMT y el riesgo total de
la cartera.
82
De este modo, obtenemos aquella parte de la rentabilidad exigida atribuible al riesgo
sistemtico, para cada nivel de riesgo total.
La diferencia entre cada lnea de isoactividad y la LMC es el valor de la medida J
Bp
correspondiente a cada nivel de actividad/pasividad de estrategia. Este valor J
Bp
mide
la rentabilidad exigida adicional por el hecho de realizar una estrategia activa.
Las lneas de isoactividad se pueden denir a partir de la siguiente ecuacin:
R i
R i
p
M
M
pM p
]
]
]
[26]
Vemos que para un coeciente de correlacin
pM
= 1, que corresponde a una cartera
con una estrategia totalmente pasiva, la lnea de isoactividad coincide con la LMC. A
medida que
pM
va disminuyendo, para carteras con estrategias cada vez ms activas
(por el hecho de disminuir la pendiente de la recta) la distancia entre la LMC y las
lneas de isoactividad o J
Bp
aumenta.
Estas lneas de isoactividad nos permiten descomponer las rentabilidades efectivas de
las carteras a evaluar para cada nivel de riesgo total
p
.
La ecuacin [24] desglosa la rentabilidad efectiva de la cartera en funcin de los distin-
tos factores de rentabilidad. En el grco 1 vemos la representacin de este desglose:
la rentabilidad efectiva de la cartera evaluada
R
p
se puede dividir entre rentabilidad
exigida R
p
y a su vez la rentabilidad efectiva por gestin NS
p
. La rentabilidad exigida a
la cartera est compuesta por tres factores: la rentabilidad del activo libre de riesgo i ,
la prima por riesgo sistemtico (R
M
i)
p
y la prima por riesgo especco J
Bp
.
Grco 1: Desglose de la rentabilidad efectiva del fondo
83
Hasta aqu hemos tomado el coeciente de correlacin como un indicador del grado
de actividad de la estrategia. Esta eleccin presenta, sin embargo, dos limitaciones.
Por una parte, el coeciente de correlacin se mueve en sentido contrario al nivel de
actividad y, por otra, el hecho de medir el nivel de actividad a partir de la correlacin
no se asocia a ninguna interpretacin directamente nanciera, sino que se constrie
al signicado del coeciente de correlacin en s mismo. Ambas limitaciones pueden
separarse a partir de la informacin que proporcionan las lneas de isoactividad. En la
representacin de las lneas de isoactividad observamos que, para un nivel de actividad
dado, la proporcin entre la prima por riesgo especco y la prima por riesgo sistem-
tico es constante para todos los valores posibles del riesgo total. Por tanto, se propone
como medida de actividad de una cartera el siguiente cociente, al que denominamos
ratio de actividad A
Bp
:
A
J
R i
Bp
Bp
M
M
p

[27]
Este ratio A
Bp
mide la proporcin de la rentabilidad exigida por riesgo que proviene del
grado de actividad de la cartera a evaluar y permite, por tanto, ordenar las carteras en
funcin del nivel de actividad de la estrategia seguida por el gestor, con independencia
del riesgo total asumido por cada una de ellas.
Vemos que el valor del ratio de actividad A
Bp
es el mismo para una misma lnea de
isoactividad para cualquier nivel de riesgo, ya que, por aplicacin directa del teorema
de Tales, deben mantenerse las proporciones entre numerador y denominador.
Si sustituimos la ecuacin [12] en la [28] obtenemos la siguiente relacin:
A
R i
R i
Bp
M
M
p pM
M
M
p
pM

( )
( ) 1
1
[28]
Puede, pues, concluirse que el ratio de actividad A
Bp
permite ordenar las carteras de los
fondos de inversin con independencia del nivel de riesgo total asumido por stas y de
cualquier otro parmetro diferente del nivel de actividad y tiene asimismo una inter-
pretacin directamente nanciera por el hecho de consistir en un cociente de primas.
Cabe considerar como medida alternativa al ratio de actividad el coeciente de inde-
terminacin, es decir, la unidad menos el coeciente de correlacin al cuadrado.
El coeciente de indeterminacin (Sharpe, Alexander y Bailey 1999) expresa la pro-
porcin de la varianza de la rentabilidad de la cartera que viene explicada por el riesgo
no sistemtico, es decir, que cabe atribuir a la diversicacin imperfecta, no ptima.
84
El coeciente de indeterminacin presenta, sin embargo, dos inconvenientes a efectos
de medir la actividad de las estrategias: por un lado, no est directamente relacionado
con primas por el riesgo y, por otro lado, no permite distinguir el efecto de hipotticas
correlaciones negativas.
8. El ndice de Jensen y la evaluacin de estrategias activas
La pericia de un gestor engloba distintas habilidades, como denir el tipo de estrategia
o escoger adecuadamente los ttulos que permitan alcanzar los objetivos marcados,
si analizamos este modelo desde el punto de vista del ndice de Jensen, observamos
como la rentabilidad por gestin J
p
se puede descomponer a partir de la ecuacin [19]
en dos factores:
J
p
= J
Bp
+ NS
p
[29]
La rentabilidad atribuible a la gestin segn el ndice de Jensen se descompone en
la rentabilidad por grado de actividad de la estrategia J
Bp
y la rentabilidad adicional
obtenida por la pericia del gestor NS
p
. No obstante, mientras J
Bp
es una prima exigida
por el hecho de seguir una estrategia de inversin con un cierto grado de actividad y
puede interpretarse como el coste de oportunidad de la diversicacin imperfecta, NS
p

es una prima efectiva, es decir un exceso o un defecto de rentabilidad con respecto al
benchmark, que en este caso es la LMC.
Vemos cmo el ndice de Jensen resulta adecuado para medir la performance en carteras
que sigan estrategias pasivas o que a su vez son parte de carteras bien diversicadas.
En cambio, este ndice pierde capacidad explicativa cuando se incrementa el grado de
actividad de la estrategia ya que incorpora a la rentabilidad atribuible a la pericia del
gestor aquella rentabilidad exigida a la cartera por el hecho de aplicar una estrategia
con un grado de actividad superior al de la cartera de referencia. Por tanto, el ndice
de Jensen revela menor informacin sobre la bondad de la gestin cuanto mayor sea el
grado de actividad de la cartera ya que, implcitamente, considera la prima por riesgo
especco J
Bp
como un componente de la calidad de la gestin.
9. Net Selectivity ajustada al Nivel de Riesgo
Como se acaba de exponer, el ndice de Jensen no resulta adecuado para evaluar la
rentabilidad por gestin en carteras que sigan estrategias activas. El ndice net selectivity
si cumple este objetivo al sustraer la prima por riesgo especco.
No obstante, la net selectivity es un ndice que no se ha ponderado en funcin del nivel
de riesgo, al igual que ocurre con el ndice de Jensen. La falta de ponderacin segn el
nivel de riesgo tiene el inconveniente de dar lugar a medidas no aplicables a combina-
ciones de carteras de renta variable y renta ja distintas de aquella combinacin para
la cual se ha calculado el ndice de performance.
85
Dividiendo NS
p
por el riesgo total extendemos la aplicacin de este ndice a cualquier
combinacin entre renta variable y renta ja obteniendo el ndice net selectivity ajustada
al riesgo
p
:
p
p
p
NS
[30]
Teniendo en cuenta [3] es inmediato ver que el cociente entre la net selectivity y el
riesgo total es igual a la diferencia entre el ratio de Sharpe de la cartera evaluada y el
ratio de Sharpe del mercado:
NS
R i R i
p
p
p M
p
M
p
( ) ( )
[31]
de donde:
NS R i
R i
p
p
p
p
M
M

( )
( )
[32]
Este resultado refuerza el sentido de la net selectivity como medida de performance, pues
si el objetivo del inversor es obtener el mximo valor del ratio de Sharpe para su cartera,
el objetivo de la gestin activa debe consistir en maximizar la diferencia entre el ratio
de Sharpe de la cartera gestionada y el ratio de Sharpe de la cartera de mercado.
10. Estudio emprico
Con el n de ilustrar los resultados obtenidos, se procede a realizar un estudio con
datos de mercado. Se han tomado las series anuales de valores liquidativos diarios de
los diez primeros fondos clasicados del ranking INVERCO en el periodo 2004 para
la categora de fondos de inversin de renta variable nacional.
A su vez se ha realizado un vaciado de los folletos informativos depositados en la
C.M.N.V. para cada uno de los fondos estudiados. Este vaciado ha originado el
descarte de dos fondos por no ajustarse a la denicin de renta variable nacional, ya
que ambos respondan a la descripcin de renta variable euro. Los fondos analizados
se han denominado mediante el ordinal correspondiente a la posicin ocupada en el
ranking. En el anexo 1 se presentan las denominaciones completas de los fondos y el
nombre de la gestora a la que pertenecen, as como una breve resea de la poltica de
inversin del fondo.
Como cartera representativa del mercado espaol se ha tomado el ndice IBEX 35 ya
que los fondos analizados, una vez realizado el descarte comentado anteriormente,
invierten mayoritariamente en el mercado espaol.
86
Como ttulo libre de riesgo se ha tomado la rentabilidad diaria de una letra del tesoro
a doce meses emitida en enero de 2004.
Se ha aplicado el modelo propuesto en este trabajo a las rentabilidades diarias de los
fondos de la muestra. En la tabla 1 se presentan los valores de los distintos estadsticos
correspondientes a cada uno de los fondos tratados.
Tabla 1: Resultados del estudio emprico
1 3 5 6 7 8 9 10 M
R
p
0,00128171 0,00118542 0,00102907 0,00107498 0,00103808 0,00088109 0,00091388 0,00088913 0,00821279
p
0,00527694 0,00762099 0,0054917 0,0061808 0,00833508 0,00617237 0,00608506 0,00655951 0,00060160
pM
0,77143092 0,94771687 0,78782259 0,62089189 0,97525338 0,9321509 0,95059109 0,97024823 1
p
0,49566504 0,87942516 0,52679776 0,46727193 0,98977426 0,70056346 0,70431611 0,77493241 1
A
Bp
0,22856908 0,05228313 0,21217741 0,37910811 0,02474662 0,0678491 0,04940891 0,02975176 0
PRS
p
0,00026999 0,00047902 0,00028695 0,00025452 0,00053913 0,0003816 0,00038364 0,00042210 0,00815589
J
Bp
8,00E-05 2,64E-05 7,73E-05 0,00015541 1,37E-05 2,78E-05 1,99E-05 1,29E-05 0
NS
p
0,00087482 0,00062307 0,00060794 0,00060814 0,00042837 0,00041481 0,00045339 0,00039717 0
p
0,16578168 0,08175709 0,11070160 0,09839179 0,05139362 0,06720433 0,07450871 0,06055002 0
donde R
p
es la rentabilidad diaria media del fondo p,
p
es la desviacin tpica de la
rentabilidad diaria del fondo p,
pM
denota el coeciente de correlacin entre el fondo
p y el ndice de mercado (IBEX 35), p es el coeciente beta del fondo p, A
Bp
es el
ratio de actividad del fondo, PRS
p
es la prima por riesgo sistemtico correspondiente
al fondo p, J
Bp
es la prima por riesgo sistemtico, NS
p
es el valor de la net selectivity y
p

corresponde la net selectivity ajustada al riesgo para el fondo p.
Los fondos descartados por no corresponderse con la denominacin renta variable
nacional son el fondo 2 y el fondo 4.
Los valores de rentabilidad para las carteras de los fondos de inversin tratados se sitan
por encima de la rentabilidad del ndice de mercado o de combinaciones de este ndice
con el ttulo libre de riesgo. Cabe remarcar que se trata de los primeros clasicados
de un ranking por rentabilidades, por lo que estos resultados se consideran normales
y deseables.
Se observa que los valores de la desviacin tpica de la rentabilidad se encuentran en un
rango igual o inferior al nivel de riesgo correspondiente al de la cartera de referencia,
por lo que se trata de fondos de inversin con una rentabilidad superior a la del ndice
de mercado, pero tambin con una mejor relacin rentabilidad-riesgo.
87
A partir de la informacin contenida en los folletos, se observa que aquellos fondos
que declaran seguir una estrategia activa se pueden identicar con los valores ms altos
del ratio de actividad y que aquellos que maniestan seguir el ndice de mercado o
llevar a cabo una estrategia conservadora obtienen unos valores del ratio de actividad
sensiblemente inferior. Obsrvese que los datos son coherentes con la teora ya que a
un mayor nivel de actividad viene asociada un menor coeciente de correlacin con
la cartera de referencia.
Tomando como medida de performance la net selectivity ajustada al riesgo se observa
un cambio notable en el orden ocupado en el nuevo ranking por parte de los fondos
estudiados, siendo los fondos con mayor grado de actividad aquellos mejor clasicados
en el nuevo orden. La introduccin del nivel de actividad de la estrategia en el anlisis,
permite distinguir dos grupos diferenciados en funcin del ratio de actividad. En primer
lugar, existe un grupo cuyo ratio de actividad se sita por encima de 0.20 y otro grupo
que obtiene valores inferiores a 0.07, no existiendo fondos con valores intermedios.
Con el n de analizar con mayor profundidad estos datos se ha procedido a la repre-
sentacin grca de los resultados plasmados en la tabla 1.
En los grcos 2 y 3 se observan las representaciones de las parejas rentabilidad-riesgo
para cada fondo de inversin. A su vez se representa la L.M.C. como conjunto de
carteras de referencia. Por ltimo observamos, en la misma vertical que la rentabilidad
ofrecida por el fondo, la rentabilidad exigida por riesgo sistemtico para cada fondo
analizado.
Los fondos de inversin analizados se han agrupado en funcin del grado de actividad.
En el grco 2 se representan, de izquierda a derecha, los fondos 1, 5 y 6, cuyos ratios
de actividad se sitan por encima del 0.20, y en el grco 3 se han representado, de
izquierda a derecha, los fondos 9, 8, 10, 3 y 7 ,cuyos ratios de actividad no superan
el valor 0.07.
Grco 2: Fondos con ratio de actividad mayor a 0.20
Rp
Rex
Rex LMC
Lneal (RexLMC)
1
5
6
0,0014
0,0012
0,001
0,0008
0,0006
0,0004
0,0002
0
0 0,001 0,002 0,003 0,004 0,005 0,006 0,007 0,008 0,009
88
Grco 3: Fondos con ratio de actividad mayor a 0.07
Resulta muy ilustrativo observar cmo los fondos con un menor nivel de actividad,
asociado a estrategias pasivas, presentan una rentabilidad exigida por riesgo sistem-
tico muy prxima a la LMC cuando por el contrario los fondos con un mayor nivel
de actividad pueden atribuir a la rentabilidad exigida por riesgo sistemtico solo una
parte de su rentabilidad exigida, ambos hechos son coherentes con los argumentos
desarrollados en este artculo. Adicionalmente se observa que aquellas carteras con un
ratio de actividad superior al 0.20 tambin presentan un mejor comportamiento de la
rentabilidad respecto al riesgo, tanto por obtener un mayor valor de la net selectivity,
como por asumir un menor nivel de riesgo, lo que nos permite concluir que nos en-
contramos delante de carteras que siguen una estrategia activa con xito. Este hecho
se reeja en los valores de la net selectivity ajustada al riesgo que otorgan una mejor
posicin a este conjunto de carteras con respecto a los valores obtenidos por el grupo
de carteras que adoptan estrategias ms pasivas.
Este estudio emprico pone de maniesto las limitaciones de la net selectivity como
medida de performance, dado que, al tratarse de una prima por gestin, no tiene en
cuenta el nivel de riesgo total que se ha asumido para la consecucin de esta prima. Sin
embargo, la net selectivity ajustada al riesgo
p
supera este obstculo, por lo que deviene
la medida idnea para la evaluacin de los fondos estudiados.
11. Conclusiones
El objetivo principal de este trabajo ha consistido en proponer una medida de performan-
ce adecuada para la evaluacin de fondos de inversin de renta variable en condiciones
de informacin limitada. El hecho de que una buena parte de los fondos de inversin
que operan en el mercado espaol no especiquen su estrategia ms all de prometer
la mejor gestin posible para el tipo de activos en los cuales se comprometen a invertir,
que la informacin sobre sus carteras sea trimestral y que en ocasiones faciliten esta
Rp
Rex
Rex LMC
Lneal (RexLMC)
9
8
10
0,0014
0,0012
0,001
0,0008
0,0006
0,0004
0,0002
0
0 0,001 0,002 0,003 0,004 0,005 0,006 0,007 0,008 0,009
3
7
89
informacin con un elevado nivel de agregacin, nos lleva a descartar aquellas medidas
de performance que tomen el riesgo sistemtico como medida de riesgo para la evaluacin
de de este tipo de carteras, ya que no existen garantas de una diversicacin similar
a la del ndice burstil de referencia (IBEX-35). Por tanto, se opta por la desviacin
tpica de la rentabilidad de la cartera o riesgo total como medida de riesgo adecuada
para la evaluacin de los fondos de inversin de renta variable. Adems, las medidas de
riesgo sistemtico tampoco son aplicables a las estrategias activas que, por naturaleza,
se apartan de la diversicacin propia del mercado (del ndice).
En este trabajo se ha optado, pues, por el enfoque basado en la LMC, tomando como
punto de partida, para evaluar los fondos de inversin en condiciones de informacin
limitada, la net selectivity de Fama que mide la rentabilidad atribuible a la gestin,
comparando la rentabilidad efectiva obtenida por el fondo de inversin a evaluar con
la rentabilidad exigida en funcin del riesgo total asumido por el fondo.
El hecho de estudiar fondos que siguen estrategias activas implica que la diversicacin
de su cartera resulta diferente de la diversicacin del mercado y, por tanto, obliga a
determinar en el anlisis de su performance qu porcin de la rentabilidad exigida es
atribuible a la actividad de la estrategia. Para ello comparamos las rentabilidades exigi-
das en funcin del riesgo total y del riesgo sistemtico, obteniendo la medida J
Bp
, que
consiste en la diferencia entre la rentabilidades exigidas ex-post segn la LMC y la LMT
y se interpreta como la rentabilidad exigida adicional por llevar a cabo una estrategia
con un grado de actividad superior al de la cartera de referencia al que se denomina
prima por riesgo no sistemtico y se interpreta como el coste de oportunidad de la
diversicacin imperfecta. A partir de aqu es inmediato descomponer la prima por el
riesgo obtenida por un determinado fondo en prima por el riesgo sistemtico, prima
por riesgo no sistemtico y prima por gestin o net selectivity.
A partir de la obtencin de la prima por riesgo especco J
Bp
y con el n de ordenar
las carteras en funcin del grado de actividad de la estrategia se propone el ratio de
actividad A
Bp
, que mide la proporcin de la rentabilidad adicional de mercado atribuible
al grado de actividad de la cartera. Este ratio permite ordenar las carteras de los fondos
de inversin de renta variable en funcin del nivel de actividad de la estrategia seguida
por los gestores con independencia del nivel de riesgo total. Hemos demostrado que
este ratio es igual a la unidad menos el cuadrado del coeciente de correlacin.
Resulta, en consecuencia, que la prima por el riesgo obtenido por el fondo est formada
por la adicin de la prima por riesgo sistemtico, la prima por riesgo especco y la
prima por gestin. La suma de las primas por nivel de actividad y gestin equivale al
ndice de Jensen. En caso de una diversicacin que iguale la cartera de mercado, la
prima por riesgo especco es cero.
Para permitir la aplicacin de la net selectivity a toda combinacin entre la cartera
90
evaluada y renta ja y tambin para permitir la comparacin entre diversos fondos que
obtienen una net selectivity diferente pero que asimismo han asumido un nivel diferente
de riesgo total, se ha procedido a crear un nuevo ndice que resulta de dividir la net
selectivity por el riesgo total. Se demuestra que este cociente equivale a la diferencia
entre el ratio de Sharpe del fondo y el ratio de Sharpe del mercado, por lo cual nos
permite armar que la net selectivity ajustada al nivel de riesgo
p
es una medida de
performance adecuada para todo inversor interesado en maximizar el ratio de Sharpe
del fondo respecto al ratio de Sharpe del mercado.
Adems, las medidas de evaluacin propuestas en este trabajo permiten al inversor
disponer de informacin sobre la composicin de la prima por el riesgo obtenida por
el fondo distinguiendo entre prima por riesgo sistemtico, prima por riesgo especco
y net selectivity.
Por ltimo, otro resultado de este trabajo, el ratio de actividad, permite al inversor
disponer de un indicador del nivel de gestin activa del fondo con independencia del
riesgo total de la cartera del fondo. La relevancia de este resultado radica en que se
trata de un indicador no vinculado a ningn otro tipo de riesgo que aqul que por s
mismo se deriva de la gestin activa.
En conclusin, las medidas de evaluacin de la gestin de fondos de inversin de renta
variable presentadas en este trabajo contribuyen a un anlisis ms preciso de la bondad
de la misma en contextos con informacin limitada sobre las caractersticas de los
activos seleccionados y el grado de diversicacin de la cartera del fondo, es decir, el
escenario con el que, en la mayora de los casos, se enfrenta el inversor en el momento
de escoger el fondo en el cual invertir sus ahorros.
Bibliografa
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Anexo 1: Fondos de Inversin de Renta Variable analizados
Fondo Gestora Tipologa Estrategia Adicional
1 Bestinver Bolsa, FIM. Bestinver gestin S.A.
Renta variable
Nacional
Activa
2 Bestinfond, FI. Bestinver gestin S.A.
Renta variable
Euro
Activa
3 Metavalor, FI Metagestin S.A.
Renta variable
Nacional
Conservadora
4 Euroagentes plus, FIM Euroagentes gestin S.A.
Renta variable
Euro
Activa
5
Barclays small caps
Espaa, FI.
Barclays Fondos S.A.
Renta variable
Nacional
Activa
6
Sabadell BS Espaa
dividendo, FI
Bansabadell Inversin S.A.
Renta variable
Nacional
Activa
Fondo
subordinado
7 Bolsalider, FIM Gaesco gestin S.A.
Renta variable
Nacional
IBEX 35
8
Espirito santo bolsa
espaola seleccin, FIM
Espirito Santo Gestin S.A.
Renta variable
Nacional
Conservadora
9 EDM inversin FIM EDM Gestin S.A.
Renta variable
Nacional
No denida
10
Catalana occidente
bolsa espaola, FIM
Gesiuris S.A.
Renta variable
Nacional
IBEX 35
93
Riesgo, inestabilidad y falta de regulacin de los mercados
de crdito: un enfoque sistmico para los gerentes de
empresas en economas emergentes
Risk, instability and lack of regulation of the credit markets: a
systemic approach for the company managers in emergent economies
Luis F. Brunstein*
Guillermo Cardoza**
RESUMEN
La inestabilidad nanciera, la falta de regulacin efectiva y las fuertes sacudidas registradas en los
mercados de crdito de los pases desarrollados estn afectando el entorno econmico en los pases
emergentes. El reciente asco de los crditos de baja calidad en el mercado inmobiliario en los
Estados Unidos e Inglaterra ofrece un buen ejemplo de esta situacin. En respuesta, varios pases
emergentes se han visto forzados a adoptar un arsenal heterodoxo de polticas defensivas en un intento
por proporcionar cierto grado de estabilidad nanciera y econmica con el objetivo de promover
inversin, crecimiento y empleo. Este trabajo analiza dichas polticas y ofrece consejos a los gerentes
de empresas que intentan pronosticar las condiciones econmicas en mercados emergentes con el
n de disear sus estrategias de inversin. Se utiliza una serie de diagramas sistmicos para ilustrar
y resumir las cuestiones analticas centrales.
Palabras clave: inestabilidad nanciera, contagio, poltica de la estabilizacin, riesgo poltico,
regulacin de los mercados de capitales, modelado y diseo de dinmica de sistemas.
ABSTRACT
Financial instability, lack of eective regulation and the strong shocks experienced by the credit
markets in developed economies have had important eects on the economic conditions of emerging
markets. Te recent asco experienced by the sub-prime credit markets in the United States and
England oer a good example of this problem. Te response of various emergent countries has been
to adopt an arsenal of heterodox defensive policies in an attempt to provide certain degree of nancial
and economic stability with the objective of promoting investment, growth and employment. Tis
paper analyzes these policies and oers advice to the business managers who try to forecast the
economic conditions in the emerging markets with the objective of designing their investment
strategies. Tis work utilizes a series of systemic diagrams to illustrate and summarize the central
analytical issues.
Keywords: nancial instability, contagion, stability policy, political risk, capital markets regulation,
systems dynamics modeling and design.
* Profesor de Economa en Rowan University, New Jersey, USA. Correspondencia con el autor:
brunstein@rowan.edu
** Profesor de Direccin de Operaciones y Tecnologa del Instituto de Empresa y Director del
Centro Euro-Latinoamericano del Instituto de Empresa, Madrid, Espaa. Correspondencia
con el autor: guillermo.cardoza@ie.edu
ISSN 0717-327 X pp. 93 - 107
94
Riesgo, inestabilidad y falta de regulacin de los mercados de crdito / Brunstein y Cardoza
Introduccin
La inestabilidad en los mercados nancieros registrada durante los meses de marzo,
julio y agosto de 2007 y mayo de 2006 acrecent la percepcin de que las economas
emergentes deberan proteger sus sectores nancieros con polticas macroeconmicas
estables frente a las sacudidas en los mercados de crdito.
Sorprendentemente, no existe una denicin nica de estabilidad nanciera. Segn
Schinasi (2004) no hay una denicin mayoritariamente aceptada y usada de estabilidad
nanciera. El autor argumenta que un sistema nanciero es estable siempre que sea capaz
de facilitar el funcionamiento de una economa, y de disipar los desequilibrios nancieros
que se generan internamente o como resultado de acontecimientos signicativos adversos
e inesperados. Alternativamente, Mishkin (1999: 6) dice que la inestabilidad nanciera
se produce cuando las sacudidas del sistema nanciero distorsionan la informacin de
modo que el sistema no puede mantener el ujo de fondos que requieren los agentes
econmicos para aprovechar las oportunidades de inversin productiva.
En el sentido ms amplio, la estabilidad nanciera esta determinada por: a.- estabilidad
monetaria, b.- niveles de empleo cercanos a los naturales (empleo pleno de los recursos),
c.- conanza en la calidad de las instituciones y, d.- precios relativos estables de activos
reales y nancieros (Foot, 2003).
Por su parte, Hall y Taylor (2002) sostienen que la poltica monetaria y scal utilizada
para responder a las distorsiones externas inuye sobre el grado de contagio que una
economa experimenta luego de un temblor externo. Es decir, las polticas pro-activas
adecuadas podran mitigar el contagio de una sacudida externa.
Por lo tanto, los gobiernos, particularmente los de pases emergentes, se ven forzados
a implementar polticas defensivas para reforzar sus economas contra las sacudidas
externas, actuales y futuras. En este contexto globalizado cualquier gerente necesita
entender las razones detrs de las polticas del gobierno para anticiparlas y beneciarse
de los cambios generados por las mismas. Este trabajo procurar construir una herra-
mienta analtica con tal n.
El siguiente estudio se hace dentro de un marco terico ampliamente establecido en
la literatura sobre la estabilidad nanciera macroeconmica y el anlisis tambin se
apoya en los trabajos empricos relevantes publicados sobre el tema. El trabajo procura
caracterizar los problemas fundamentales a los que hacen frente los gobiernos hoy al
disear la poltica econmica.
Es decir, el anlisis trata uno de los dilemas centrales de la poltica actual de la estabi-
lizacin: su costo de oportunidad. Pero dado que ste es un problema muy amplio y
ambicioso para un solo trabajo, el anlisis presente se realiza estrictamente en funcin
de la problemtica que enfrentan los gerentes empresariales en los pases emergentes
que se ajustan al perl del anlisis aqu expuesto.
95
Por otra parte, el trabajo utiliza la capacidad descriptiva y exploratoria de la diagra-
macin sistmica y dinmica para aportar un enfoque ms comprensivo y facilitar la
construccin de un marco conceptual que pueda ser utilizado como una herramienta
analtica ms por el directivo de empresas.
El trabajo est estructurado de la siguiente manera: primero discute cmo el contagio
afecta a los mercados nancieros. Luego, argumenta cmo la falta de adecuada regu-
lacin en los mercados de capitales determina a su vez inestabilidad nanciera y fuga
de capitales en los pases emergentes y en este sentido, propone varias formas de medir
la fragilidad nanciera macroeconmica. Despus, aborda el asunto de las sacudidas
externas y contempla qu tipo de polticas utilizan los gobiernos de los pases emer-
gentes para proteger sus economas. La siguiente seccin establece la relacin entre el
diseo de la poltica econmica y el riesgo poltico. A continuacin, se ofrecen consejos
a los gerentes de empresas que intentan pronosticar la evolucin de las condiciones
econmicas en sus mercados. La ltima seccin resume los puntos principales y sugiere
algunas extensiones a este trabajo.
El problema del contagio
El grado de comercio bilateral entre los pases afectados, el punto hasta el cual com-
parten los mismos acreedores y mercados comunes, y el riesgo al que se exponen los
inversores en estas economas promueven el contagio ante las sacudidas nancieras
externas (Hall and Taylor, 2002).
Adems de esto, segn De Alessi Gracio et al. (2005), los inversores institucionales
contribuyen a agravar las crisis ya que se ven forzados a vender algunas de sus inver-
siones en diferentes mercados debido a que sus portafolios se tornan ms riesgosos
durante las crisis.
Durante una crisis en el mercado nanciero los prestamistas se comportan con mayor
precaucin y estn ms dispuestos a prestar y a invertir en mercados de menor riesgo.
Por lo tanto, durante una crisis las economas emergentes que solicitan capital de un
grupo comn de prestamistas sufrirn una contraccin en las lneas de crdito dispo-
nibles para sus economas lo cual causar el agravamiento de sus crisis (Kaminsky et
al., 2003). El mismo trabajo tambin postula que el grado de propagacin depende de
cmo los mercados anticipan los episodios de crisis.
Canova (2005) encuentra que el contagio que se ltra mediante el intercambio co-
mercial no es muy importante pero que la poltica monetaria en pases desarrollados
si lo es. Villar Frexedas y Vay (2005) y Van Rijckeghem y Weder (2001) demuestran,
adems, que el factor del prestamista comn referido en el prrafo anterior es un canal
signicativo de propagacin de crisis.
96
El comportamiento tipo rebao y la ignorancia racional
1
amplican el efecto (Chui et
al., 2004). As, los inversionistas ms pequeos siguen a los ms grandes asumiendo que
estos poseen un conocimiento superior, mientras que los directivos adversos al riesgo se
imitan entre s dado que sus remuneraciones se basan en su resultados (Calvo y Mendoza,
2000).
Diagrama 1. Dinmica del contagio
1
Dado que el costo de adquirir informacin no es trivial y que la utilidad de la informacin
adicional decae en la medida que la cantidad de informacin aumenta, llega un momento en
que el agente econmico decide que el costo adicional de obtener ms informacin es mayor al
benecio potencial de la misma. En ese punto el agente toma una decisin racional de asumir
cierto grado de ignorancia, de all el trmino ignorancia racional.
Segn lo sugerido en el diagrama 1: a.- los choques externos, a los cuales se suman
ahora las crisis de los mercados de capitales de los pases desarrollados asociadas a la
falta de regulacin adecuada, modican las expectativas de crisis y generan rumores;
b.- tan pronto como los grandes inversionistas comienzan a retirase de los mercados
emergentes se produce un efecto rebao que agrava la crisis.
Las echas en el diagrama indican las relaciones causales y el + al frente de la echa
indica que el efecto est relacionado positivamente con la causa. Cuando los lazos estn
reforzados, la polaridad se identica con +. Los lazos negativos son auto-correctores
y contrarrestan el cambio. Una retroalimentacin negativa se identica con un - de
la muestra.
Una regulacin inadecuada de los mercados de capitales
El problema regulatorio observado recientemente en los mercados de crdito, especial-
mente en los fondos de alto riesgo e hipotecas de baja calidad, por ejemplo en Estados
Rumores
Choques externos
Anticipacin de crisis y
percepcin de riesgo
Directivos adversos
al riesgo comienzan
a retirarse
Comportamiento
de rebao e
ignorancia racional
Grandes inversiones
institucionales comienzan
a retirarse
Crisis en mercados de capitales
en pases desarrollados
Huida hacia la
seguridad de
los inversores
Marco regulatorio
laxo
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
97
Unidos e Inglaterra, se ha generado en parte como consecuencia de una mayor liquidez
en los mercados de capital y una tendencia de los inversionistas a aceptar ms riesgo.
En efecto, el exceso de liquidez y la disponibilidad un gran nmero de nuevos instru-
mentos nancieros, contribuyeron a mejorar la imagen de los mercados de capitales en
los pases emergentes y determinaron un importante incremento del ujo de capitales
hacia estas economas.
En este contexto, cuando se produce una crisis nanciera en los mercados de los pases
desarrollados, los capitales se desplazan rpidamente hacia instrumentos y mercados
ms seguros y estables (run for safety). Es por ello que un marco regulatorio laxo en los
pases industrializados crea un terreno frtil para la aparicin de nuevas crisis que se
propagan como plvora hacia las economas emergentes.
La conuencia reciente de liquidez excesiva en los mercados de capital mundial con-
juntamente con un optimismo extremo por parte de los inversionistas exuberancia
irracional en un marco regulatorio laxo fomentaron las burbujas en los mercados de
crdito hipotecarios cuya crisis se propag sobre los mercados de crditos en los pases
desarrollados y se potenci con mayor fuerza en los pases emergentes.
La recurrencia de estas crisis obliga a estos pases emergentes a adoptar polticas defensivas
orientadas a disminuir el impacto de los choques externos y a aumentar la seguridad
nanciera. Sin embargo, estas medidas generalmente tienen un coste social y poltico pues
determinan la reduccin de los recursos destinados a los planes de inversin social.
Diagrama 2: Exuberancia irracional, regulacin laxa y crisis en mercados de capitales: Efectos
en las economas emergentes
Nuevos y ms complejos
instrumentos nancieros
Exceso de
liquidez
Burbuja en los ndices
de los mercados de
valores
Exuberancia
irracional
Marco
regulatorio laxo
Crisis de mercados
de capitales en
pases desarrollados
Comportamiento
de rebao
Mayor propensin
a tomar riesgos
Percepcin de
riesgo en mercados
emergentes
Run for safety
behavior
Fuga de
capitales
Deterioro de
condiciones polticas,
econmicas y sociales
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
-
+
+
+
98
Como se aprecia en el Diagrama 2, el exceso de liquidez y la aparicin de nuevos y
ms complejos instrumentos nancieros, sumados al fenmeno de burbuja que expe-
rimentan los mercados de activos tales como el hipotecario, conducen a una situacin
de exuberancia irracional y consecuentemente, a una mayor propensin a tomar riesgos
por parte de los inversionistas. Si a esta situacin agregamos la falta de regulacin ade-
cuada en los mercados de capitales de las economas desarrolladas, nos encontramos
en el escenario ideal para el desencadenamiento de crisis como la originada en Estados
Unidos por las hipotecas de baja calidad. Estas crisis, a su vez, aumentan la percepcin
de los riegos en los mercados emergentes y desencadenan un comportamiento de
huida hacia activos ms slidos por parte de los inversionistas. Como consecuencia, se
produce una salida de capitales y un deterioro de las condiciones econmicas, polticas
y sociales que compromete la estabilidad y por ende, los resultados de las polticas de
crecimiento econmico en estos pases.
Fragilidad nanciera
Segn Hilbers et al. (2000) los datos sobre crecimiento agregado y sectorial, las tenden-
cias en la balanza de pagos, el nivel y volatilidad de la inacin, las tazas de inters, el
valor de la moneda, el crecimiento del crdito, los cambios en los precios de los activos,
especialmente en la bolsa de valores y las hipotecas, junto a la informacin acerca de
la vulnerabilidad del sistema nanciero y los indicadores de comportamiento de los
inversionistas y de contagio, constituyen indicadores macroeconmicos relevantes de
la capacidad del pas de hacer frente a los cambios en los ujos de capital y las crisis
de las monedas locales.
La calidad de las instituciones reguladoras, particularmente del marco legal, debe
considerarse en el anlisis que los polticos y los directivos de empresas llevan a cabo
peridicamente en los pases en desarrollo donde hacen sus inversiones. Hilbers et al.
(2000) tambin agregan que los anlisis deben basarse en un sistema comprensivo de
indicadores, considerando la situacin econmica de un pas y de su sistema nan-
ciero.
Un choque externo que conduce a una rpida devaluacin de la moneda domstica
puede tener un efecto signicativo en la capacidad de los deudores domsticos para
hacer frente a sus obligaciones en moneda extranjera (Grabel, 2003, 2004). Esto po-
dra amplicar el efecto inicial del choque generando, de una parte, una venta masiva
de activos y de otra, la extensin del pnico la consecuente amplicacin del efecto
inicial del contagio.
Por lo tanto, la exposicin al riesgo de las uctuaciones de la moneda extranjera debe ser
continuamente estudiado y analizado por la autoridad monetaria en su funcin poltica
y simultneamente, es aconsejable que los gerentes de las empresas tomen conciencia de
99
la importancia que dichas variables tienen sobre la estabilidad del entorno econmico
donde realizan sus negocios.
Polticas defensivas
La acumulacin de reservas internacionales para defender la moneda domstica durante
episodios de fugas de capital, junto con el uso limitado de las herramientas de control
de capitales, pueden contribuir a blindar, en parte, la economa frente a los choques
externos. El banco central tambin puede poner en prctica polticas para cambiar la
estructura y calidad de la deuda pblica negociando mayores plazos junto con la emisin
de deuda denominada en moneda domstica en un intento por disminuir el riesgo al cual
se exponen las nanzas pblicas cuando las monedas experimentan uctuaciones.
Sin embargo, la inestabilidad no se produce solamente por factores externos, tambin
puede generarse por causas internas. Ms an, la estabilidad macroeconmica no
garantiza que los indicadores socioeconmicos mejorarn tan rpido como se requiere
puesto que esta dinmica depende en gran parte de las condiciones iniciales y de una
serie de factores. En otras palabras, la sostenibilidad poltica de los planes de estabili-
zacin no esta asegurada. En efecto, la historia de los pases emergentes muestra que el
descontento social, que surge a raz de polticas de desarrollo fallidas o inadecuadas para
un determinado sistema social, genera otra forma de inestabilidad: el riesgo poltico.
Riesgo poltico
La investigacin acadmica sobre riesgo nanciero ha reconocido que la situacin
poltica y social de un pas es por lo menos tan importante como el estado de sus
nanzas. Segn Lensink et al. (2000), hay una correlacin robusta entre el riesgo, la
fuga de capital y el riesgo poltico. Kashiwase y Kodres (2005) incorporan la estabilidad
del gobierno, las condiciones socioeconmicas, posibles conictos externos e internos,
corrupcin, intervencin militar en polticas, calidad de ley y orden burocrtico entre
las variables polticas que utilizan para medir el grado de riesgo.
Erb et al. (1996, 2000) incluyen el riesgo poltico y su inuencia en las relaciones del
pas y Bilson et al. (2002: 1) argumentan que el riesgo poltico es importante para
explicar la variacin en las tazas de rendimiento en mercados emergentes Por su
parte, Le y Zak (2006: 308) indican que la inestabilidad poltica es el factor ms
importante asociado a la fuga de capital. Los autores argumentan que el riesgo poltico
esta asociado a la inestabilidad sociopoltica y el cambio en el rgimen.
De otra parte, los altos niveles de pobreza y desempleo pueden promover la inestabilidad
poltica que conduce a la incertidumbre sobre el futuro del gobierno y su plan econmico
(Tokman, 2003: 95-96; Holzmann y Jorgensen, 1999; Stiglitz, 2003).
100
Diagrama 3. Relaciones entre choques externos, poltica macroeconmica y riesgo poltico en
pases emergentes
El diagrama 3 muestra que para reducir al mnimo los efectos de la desestabilizacin
producidos por los choques externos -a los cuales se agregan, como sugiere el diagrama,
las crisis de los mercados de capitales de los pases desarrollados por falta de adecuada
supervisin-, los gobiernos destinan recursos para promover estabilidad nanciera (p.e.
aumento de reservas internacionales). Sin embargo, estas acciones reducen los recursos
para los programas sociales, lo cual genera inestabilidad social y poltica y aumenta la
percepcin de riesgo domstico. Segn lo sealado en el diagrama, comprometer recursos
para reducir el impacto nanciero negativo de los choques externos desva parte de los
recursos necesarios para reducir el riesgo poltico interno comprometiendo de paso la
sostenibilidad de los programas de estabilidad econmica de los gobiernos.
Discusin
La discusin anterior sugiere que la bsqueda de la estabilidad macroeconmica tiene
asociado un costo importante. La capacidad expansiva de la poltica monetaria en
las economas emergentes es inhibida por su necesidad de apoyar la meta central de
promover estabilidad y se transforma en una muralla defensiva del sector nanciero.
En cierto grado, dicha poltica protege a la economa real de los efectos deletreos,
inmediatos y distributivos que se presentan por los cambios en los precios relativos
asociados a las uctuaciones inesperadas de la moneda determinados por los cambios
bruscos de los ujos de capital durante las crisis nancieras globales.
Por lo tanto, el problema central del gobierno de un pas emergente es encontrar un
nivel de riesgo que le permita disear una poltica macroeconmica sostenible a largo
plazo.
Dado que el riesgo se genera a partir de los choques externos y de la inestabilidad social
interna, para reducir al mnimo el riesgo total y conseguir resultados sostenibles se
requiere de diversas combinaciones de polticas. A tal n, el gobierno debe monitorear
Inestabilidad
social y poltica
Incertidumbre sobre
el plan econmico
Alto desempleo y
pobreza crnica
Percepcin de riesgo
Choques externos
Polticas de
estabilizacin
Inversiones
sociales
Fuga de
capitales
Huida hacia la
seguridad de
los inversores
Crisis en mercados
de capitales en
pases desarrollados Marco
regulatorio laxo
+
+
+
+
+
+
+
+
+ -
-
101
continuamente tanto los sectores nancieros y reales de la economa, como la evolucin
de las condiciones sociales y polticas para disear un conjunto de medidas que le per-
mitan cumplir con el objetivo central de hacer sostenible su poltica macroeconmica
de estabilizacin.
De esta manera el gobierno podra alcanzar una asignacin de recursos ptima que
sustente la poltica macroeconmica y simultneamente, atienda las necesidades sociales
del pas de acuerdo a su estructura econmica y social dentro del contexto histrico
del pas en cuestin.
Todo esto sugiere que si bien los objetivos de las polticas macroeconmicas son claros,
los medios para conseguirlos no lo son. En un contexto caracterizado por incertidumbre
econmica y social, los gobiernos se ven forzados a reaccionar a los cambios que se van
presentando en el entorno econmico y social mundial.
La adaptacin continua del marco de polticas demanda un enfoque eclctico dado
que las medidas econmicas y sociales se van tomando sin seguir alguna regla denida
sino con el objetivo de sostener un conjunto de polticas.
Diagrama 4. Enfoque balanceado de la gestin de riesgos
El diagrama 4 muestra que los gobiernos deben gestionar los diversos tipos de riesgos
derivados tanto de la inestabilidad nanciera externa como de las condiciones polticas
y sociales internas. Esto sugiere que el objetivo del gobierno es disear un marco de
polticas macroeconmicas sostenible a travs de una combinacin de instrumentos
y acciones que reduzcan al mnimo el riesgo total, no solo el riesgo nanciero. Para
minimizar el riesgo total, los gobiernos de los pases emergentes deben disear sus
marcos polticos en forma dinmica y eclctica, monitoreando los cambios externos e
internos e introduciendo los ajustes necesarios.
102
Diagrama 5. Enfoque eclctico y dinmico para el diseo de polticas pblicas
El diagrama 5 ilustra el enfoque eclctico y dinmico para el diseo de polticas pbli-
cas. Como se aprecia, tanto el monitoreo como la evaluacin continua de los riesgos
internos y externos informan el proceso de gestin de riesgos y el diseo de polticas.
El enfoque balanceado intenta responder tanto a las necesidades de: 1- crear sistemas
nancieros robustos que permitan asimilar los choques externos y disminuir su impacto
negativo y, a la vez, 2- mantener una asignacin de recursos para mejorar las condiciones
sociales a travs de la creacin de empleo y las inversiones orientadas a la reduccin de
la pobreza. Slo a condicin de adoptar este enfoque eclctico, dinmico y balanceado
los pases emergentes estarn en capacidad de garantizar la sostenibilidad de sus planes
de estabilidad y crecimiento econmico.
Tomando en consideracin los anlisis precedentes, las lecciones tiles para el gerente
de empresa en el proceso de diseo de estrategias corporativas en mercados emergentes
pueden ser resumidas de la siguiente manera:
1. No hay reglas jas que lo simpliquen todo. Se debe realizar una lectura detallada
del entorno econmico interno y externo en forma peridica. Un seguimiento
continuo de la evolucin de los mercados de capitales es indispensable para elaborar
escenarios y prever contingencias.
2. Los cambios en las variables econmicas que apoyan el sistema nanciero, tales
como las reservas extranjeras y el nivel de la deuda nacional, tienen un efecto
signicativo sobre el riesgo total y por lo tanto sobre la estabilidad. Debido a esto,
necesitan ser monitoreados peridicamente por las empresas.
Proceso dinmico de
diseo de polticas
Inversiones sociales
Enfoque balanceado de la
gestin de riesgos
Polticas de estabilidad
nanciera
Minimizar riesgos
nancieros
Percepcin de riesgo
Minimizar
riesgos
polticos
Evaluacin del
riesgo social y
poltico
Evaluacin
del riesgo
nanciero
Monitoreo de las
condiciones sociales y
polticas internas
Choques
internos y
externos
Monitoreo de los
factores de riesgo
nanciero internos y
externos
103
3. Un anlisis adecuado del entorno econmico de un pas emergente debe tomar
en consideracin las condiciones sociopolticas locales as como los factores de
riesgo nancieros internos y externos.
4. Los cambios en las variables sociales son importantes ya que la estabilidad de-
pende tambin del efecto que dichas variable tienen sobre el riesgo total. Es por
esto que deben ser supervisadas peridicamente. Es importante seguir de cerca la
evolucin de los ndices de desempleo, subempleo y pobreza pues ellos podran
anticipar el comienzo de una crisis social. Obviamente, cada pas tiene su propio
grado de expresin democrtica y esto debe ser tomado en cuenta. Por ejemplo,
Burma era un pas estable pero su situacin social y poltica llev al pas al borde
del abismo en el mes de octubre de 2007. Una lectura adecuada de la evolucin
de sus condiciones sociales hubiese facilitado anticipar dicha crisis.
5. Un mercado emergente estable debe exhibir, entre otras cosas, las siguientes
caractersticas: a- polticas macroeconmicas capaces de proporcionar un cierto
grado de estabilidad ante posibles choques externos y, b- una poltica social que
proporcione un grado de estabilidad sociopoltica adecuada para el desarrollo
empresarial sostenible.
6. Si los gobiernos, mediante sus polticas econmicas, no tratan de balancear los
riesgos internos y externos en forma adecuada, la economa corre el riesgo de tor-
narse inestable. Por ello, es importante hacer una lectura peridica de las polticas
macroeconmicas.
7. Las percepciones de todos los agentes econmicos son importantes. El compor-
tamiento de los consumidores y los inversionistas, as como las opiniones de los
funcionarios pblicos responsables del diseo de las polticas desempean un papel
fundamental en la formacin de expectativas. Estas ltimas podran desencadenar,
o la menos potenciar, crisis en pases con historiales recientes de inestabilidad. Por
ello hay que aprender a ponderar el valor de los rumores polticos y sociales.
8. Los choques externos pueden tornarse importantes y deben ser monitoreados y
analizados en trminos de los efectos globales, regionales, nacionales y sectoria-
les. Estos pueden afectar las expectativas y los precios relativos de los factores de
produccin y los de los bienes y servicios. Cada empresa tiene una funcin de
produccin especca a sus necesidades y desarrollo. Por ello cada empresa debe
seguir de cerca la evolucin de sus mercados especcos.
9. Una empresa opera en un mercado que es parte de un sector econmico y algunos
de los insumos usados en sus procesos de produccin provienen de otros sectores
econmicos. Por lo tanto, la intensidad y la capacidad de sustituir dichos insumos
es importante y debe ser considerada cuando uno o ms sectores de la economa
se ven afectados por una crisis. As mismo, es necesario observar los efectos que
104
los choques internos y externos tienen sobre los sectores que afectan la demanda
de los productos o servicios de la empresa.
10. Lo anterior sugiere que, ante la presencia de incertidumbre, riesgo y choques,
las empresas deben analizar la situacin antes de tomar decisiones apresuradas,
como por ejemplo alejarse de un mercado rentable. La construccin de diversos
escenarios es una herramienta til en este tipo de situaciones para desarrollar una
estrategia de largo plazo.
11. El marco analtico de este trabajo se puede utilizar como una herramienta adicional
en el proceso de diagnstico, elaboracin de escenarios y diseo de estrategias de
inversin en mercado emergentes.
12. Dada la importancia que los marcos sociopolticos e institucionales tienen sobre
la sostenibilidad y el funcionamiento empresarial en economas nancieramente
vulnerables, los gerentes deben considerar: a.- el promover las redes polticas for-
males e informales dedicadas a la mejora de las infraestructuras sociales, polticas
e institucionales para el desarrollo; b.- la cooperacin con los lderes locales, regio-
nales y federales que facilite a los gerentes un canal de comunicacin para poder
expresar sus preocupaciones con respecto a las condiciones sociales y econmicas
de sus socios estratgicos, incluyendo proveedores y clientes, y c.- el promover
acuerdos y alianzas pblico-privadas dedicadas a la gestin conjunta de riesgos
nancieros y sociopolticos asociados al desarrollo. La participacin activa en el
diseo de polticas y la co-gestin de instituciones dedicadas a la resolucin de
conictos sociales y a la promocin de las estrategias equilibradas de desarrollo
econmico son beneciosas para las empresas as como para su entorno econ-
mico. En ltima instancia, el mensaje para los lderes polticos y corporativos es
claro: mejores condiciones sociales, econmicas y polticas permiten desarrollar
empresas sostenibles y rentables (Deyo, 1987; Cardoza, 1997).
Conclusiones
El objetivo principal de trabajo es introducir un marco analtico para un gerente de
empresa interesado en pronosticar el comportamiento de los mercados en economas
emergentes. Este trabajo asume que el gobierno de dicho pas est intentando estabilizar
la economa que frecuentemente experimenta los efectos de los choques externos y las
crisis sociales domsticas.
El dilema al que se enfrenta la mayora de los gobiernos se deriva de la necesidad de
asignar los recursos disponibles para reforzar la estabilidad y credibilidad del sector
nanciero y simultneamente, satisfacer las necesidades sociales y as obtener el respaldo
necesario para implementar una poltica macroeconmica sostenible a largo plazo.
105
Estos gobiernos deben adoptar un modelo macroeconmico exible, dinmico, balan-
ceado y eclctico con el n de garantizar su sostenibilidad. Esto implica que el gobierno
debe monitorear constantemente cambios en todas las variables relevantes mientras
estas evolucionan en un marco global incierto.
El marco analtico de este trabajo se ofrece a los gerentes empresariales como una
herramienta ms con el n de enriquecer la elaboracin de escenarios alternativos del
entorno econmico del pas en donde producen o cuentan con mercados de insumos
y productos.
El estudio tambin intenta explicar las razones detrs de la poltica macroeconmica
heterodoxa y eclctica y sugiere cmo usar dicha informacin para mejorar la estrategia
de las empresa en entornos econmicos inciertos, de alto riesgo, golpeados frecuente-
mente por crisis nancieras y sociales, y posiblemente con historias recientes de crisis
sociales, polticas y econmicas.
Teniendo en cuenta que este trabajo ofrece un marco analtico til para caracterizar
la poltica macroeconmica de un pas emergente que experimenta crisis frecuentes,
una extensin lgica sera su aplicacin a estudio de casos y de anlisis a nivel regional
tendiendo en cuenta que existe una tendencia a nivel mundial hacia la formacin de
regiones integradas econmicamente, como el MERCOSUR y la Unin Europea
entre otras.
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109
El lucro como principio universal, falacia o realidad?
Prot as a universal principle, myth or reality?
Luis Medina vila*
RESUMEN
Los sectores liberales ms radicales deenden enrgicamente la idea de que todos los bienes pueden
ser proporcionados por el mercado, incluso la educacin. Ciertamente que es as, ya que todo bien
puede ser convertido en mercanca. Pero lo que est en discusin no es eso, sino si el mercado, a
travs de la mano invisible, puede ofrecer una educacin de calidad. Este paper tiene como nico
objetivo aportar a este importante debate haciendo una reexin sobre el tema, describiendo los tipos
de lucro y exponiendo las condiciones que a juicio del autor seran necesarias para que el mercado
pudiera contribuir a una educacin de calidad a travs de la libre competencia de las instituciones
educacionales.
Palabras clave: lucro, ganancia, competencia, mano invisible, educacin, vocacin.
ABSTRACT
Te more radical liberal sectors energetically defend the idea that all goods can be provided by
market, including education. It is certainly so, since all good can be turned into merchandise.
But what is under discussion is not that, but if the market, through the invisible hand, can oer
quality education. Tis paper has as an only aim to contribute to this important debate, by making
a reection on the subject, describing the types of prot, and exposing the conditions that, in the
authors opinion, are necessary so that the market can contribute to quality education through the
free competition of educational institutions.
Keywords: prot, gain, competition, invisible hand, education, vocation.
* Chileno, Economista, Magster en Ciencias Sociales y Doctor (C) en Economa, Acadmico de
la Universidad Catlica Silva Henrquez, Chile. Correspondencia con el autor: lmedina@ucsh.cl
ISSN 0717-327 X pp. 109 - 129
110
El Lucro como Principio Universal, Falacia o Realidad? / L. Medina A.
Introduccin
En economa podemos denir a la empresa como cualquier organizacin en la cual
existe un empleador y uno o ms empleados, o bien, como cualquier entidad, institu-
cin, organismo o sociedad, pblica o privada, con o sin nes de lucro, que absorbe
recursos de la comunidad y del medio ambiente y que proporciona bienes y servicios.
Para que una empresa exista como tal requiere de un capital. ste puede ser aportado
por individuos, sociedades privadas o el Estado, quienes pasan a ser sus propietarios.
Los capitalistas al ceder su dinero o parte de su patrimonio adquieren el derecho a
recibir una fraccin de las ganancias, sea en forma de retiros o como dividendos en el
caso de las sociedades annimas. Si la empresa es sin nes de lucro (not for prot), la
retribucin no es dineraria, ya que su accionar est orientado hacia otros propsitos,
como contribuir al bien comn. En todo caso, esto no quiere decir que todas estas
empresas renuncien a conseguir utilidades, ya que aquellas que han creado un nego-
cio con propsitos sociales encaminan tambin sus esfuerzos a generar excedentes o
ingresos residuales que les permitan, mediante su reinversin, crecer y cumplir mejor
sus tareas. Por supuesto, hay empresas en donde la denominacin sin nes de lucro
constituye slo un eufemismo, ya que, en la prctica, y aunque operen formalmente
en esta categora, simulan el lucro como gasto.
Difcilmente podra cuestionarse que la obtencin de benecios es un poderoso incentivo
que impulsa el comportamiento humano. El pensamiento econmico tradicional asume
el proceso de optimizacin de la brecha costo benecio, o de la relacin medios nes,
como la clave del comportamiento racional (racionalidad instrumental). La postura liberal
ms radical lo extiende adems a todas aquellas actividades humanas que no se relacionan
con el mercado. Esto ha contribuido a que este tema haya sido, y siga siendo, muy contro-
versial entre las ciencias sociales. Los economistas en general se deenden armando que
suponer que los individuos o agentes actan en base a este tipo de racionalidad es muy
til para la generacin de modelos econmicos explicativos, pero que esto no signica
creer que, en la realidad, todas las personas sean calculadoras, individualistas o egostas.
Simplemente han llegado a la conclusin de que las teoras que suponen racionalidad
instrumental funcionan mejor que aquellas que no lo hacen.
Es cierto que la ganancia puede ser considerada como el justo pago que el empresario
recibe por su importante aporte. Tambin podemos aceptar que constituye una pode-
rosa fuerza que dinamiza la actividad econmica de una nacin: su bsqueda obliga
a las empresas a sacarle el mayor provecho a su capital, innovar e incorporar nuevas
tecnologas, orientar las inversiones hacia los mercados ms atractivos y generar nuevos
productos. Sin embargo, aunque el lucro es un potente combustible que nos pone
rpidamente en movimiento, tambin hay que considerar que la tica y los valores no
son elementos que encajan fcilmente en esta lgica. Slo hay que tomar en cuenta
que, independientemente de la actividad que estemos llevando a cabo, cuando el nico
111
objetivo es generar ms dinero, necesariamente el fruto de nuestro esfuerzo se transforma
en mercanca, los beneciarios en clientes, los trabajadores en factores productivos y
las interrelaciones con todos ellos en mercados.
Toda esta dinmica se amplica poderosamente si habitamos en una sociedad cuyo
sistema econmico se basa en la exaltacin del mercado. Si este es el caso, la comunidad
deja de estar constituida por personas y pasa a estar conformada por consumidores,
tracantes y mercaderes. El neoliberalismo, que va mucho ms all de lo simplemente
econmico, ya que tambin constituye todo un sistema de pensamiento losco,
poltico y social, con una innegable inuencia sobre los sistemas socioeconmicos y
polticos actuales, promueve justamente el lucro y la competitividad, pero adems el
individualismo, el utilitarismo y el hedonismo, y ha creado smbolos de xito y felicidad
basados en el estatus econmico y en el consumo individual. Adems, esta ideologa
fomenta la neutralidad estatal, la atomizacin del tejido social, la profesionalizacin de
la vida universitaria, y propugna la idea de que los problemas pblicos son meramente
tcnicos y no polticos
1
. Por supuesto, todos sus planteamientos se justican en nombre
de la ciencia y la modernizacin (Zahler, 1982)
2
.
El lucro es bueno, pero no si su bsqueda traspasa todos los lmites. El lsofo talo-
argentino Jos Ingenieros escriba a principios del siglo XX que la obsesin de acu-
mular tesoros materiales borra del espritu colectivo todo rastro de ideales, y los pases
dejan de ser patrias y se convierten en empresas. Seala que cuando se reemplaza lo
cualitativo por lo cuantitativo y se entibian los ideales, los mediocres toman el prota-
gonismo, ejerciendo su inuencia a medida que van escalando. En estas condiciones,
la mediocridad se condensa: el sabio es igualado al analfabeto, el rebelde al servil y
el poeta al prestamista. Nadie piensa donde todos lucran y nadie suea donde todos
tragan (Ingenieros, 1913).
Los conceptos de lucro
Etimolgicamente, la palabra lucro deriva del latn lucrum que signica ganancia. La
ganancia es la utilidad, benecio o provecho de orden econmico que obtiene un in-
dividuo o empresa por sus negocios, actividades u operaciones. La economa distingue
varios tipos de ganancias que es necesario conocer y diferenciar si es el caso. Estn las
ganancias contables y las econmicas, las normales y las extraordinarias, las competitivas
y las monoplicas, la renta ricardiana y la denominada bsqueda de rentas.
1
Utilizando la justicacin de que sus criterios son tcnicos y no polticos, el neoliberalismo
logra pasar de contrabando su marcado sello ideolgico.
2
Hay que recordar que el neoliberalismo es la forma ms radical del capitalismo, lo que algunos
llaman capitalismo de laissez-faire, ultracapitalismo o capitalismo salvaje, opuesto a un capi-
talismo ms humano, de coordinacin estatal, de proteccin social o de cooperacin entre el
trabajo y el capital.
112
Las ganancias contables se obtienen de la brecha entre los ingresos totales de la empresa
y sus costos totales explcitos, excluyendo los denominados costos implcitos. Los con-
tadores registran en sus libros los montos que la compaa desembolsa por compras de
insumos, pagos de salarios y uso de bienes de capital que no son de su propiedad. Estos
son los costos explcitos. Los costos implcitos son todos aquellos que no se han registrado
contablemente y corresponden al costo de oportunidad del capital, y, algunas veces, en
especial en las micro y pequeas empresas, tambin al trabajo que los mismos propietarios
realizan en ellas. La brecha resultante entre ingresos y costos contables se presenta como
la ganancia de la empresa. Aunque esta utilidad es la que las organizaciones publican y
declaran para propsitos informativos y tributarios, resulta inapropiada para evaluar la
eciencia en el uso del capital o de la actividad empresarial, ya que existen ciertos costos
que se registran equivocadamente como ganancias. Esta distorsin es corregida por los
economistas por medio del uso del concepto de costo econmico.
La economa determina la ganancia de una empresa considerando cunto se debera
pagar a los dueos de los recursos productivos para que sacriquen la mejor de sus
alternativas. Estos son los costos econmicos. Un ejemplo aclarar este punto. Conside-
remos el caso de un peluquero que adems es el dueo de la peluquera. Si su contador
le informa que las ganancias que obtuvo en el ao, producto de restar a los ingresos los
egresos, ascienden a 12 mil dlares, el peluquero puede considerar errneamente que
sus utilidades son extraordinarias y su capital correctamente asignado. Si el peluquero
hubiera trabajado como dependiente en otra peluquera obteniendo un salario de 5.900
dlares anuales y si hubiera arrendado su local a un colega recibiendo 6.000 mil dlares
anuales libres de todo gasto, encontramos que el negocio no presenta realmente tan
altas ganancias, ya que hay involucrados costos de oportunidad por valor de 11.900
dlares, los cuales no se han registrado. Luego, aunque los libros contables indiquen
utilidades por 12 mil, realmente slo fueron de 100 dlares (12.000 5.900 6.000)
(Hirshleifer & Glazer, 1994)
3
.
Estos 100 dlares corresponden justamente a las ganancias econmicas de la peluquera
y dieren de las contables debido a que no solamente incluyen los costos explcitos,
sino tambin los implcitos, como el salario que podra haber ganado el peluquero si
hubiera elegido estar trabajando en su mejor alternativa de ocupacin y lo que recibira
si hubiera arrendado su peluquera, es decir, el costo de oportunidad del capital. Si el
peluquero hubiera registrado en los libros contables el pago que se hace a s mismo,
que sera lo adecuado, la utilidad contable hubiera sido ms dedigna en cuanto a
reejar la verdadera rentabilidad econmica del negocio. De todos modos, lo usual
es que no se iguale la utilidad contable y la econmica, ya que no todos los costos
3
Aqu se puede observar cmo la contabilidad considera los 12 mil dlares ntegros como
ganancia, sabiendo que 11.800 de ellos son realmente costos.
113
se explicitan por el hecho de que los contadores no utilizan criterios econmicos de
valoracin
4
.
En resumen, si el clculo del costo de oportunidad es correcto, una utilidad econmica
positiva indica que la actividad empresarial llevada a cabo ha sido eciente y el capital
correctamente asignado. En caso contrario, de ser negativa, hay que cerrar o asignar los
recursos a otros negocios que s estn proporcionando ganancias econmicas positivas
5
.
El benecio econmico es un indicador de la creacin de riqueza, ya que si es positivo,
el valor de los bienes creados ser superior al de los utilizados.
Una empresa est obteniendo ganancias normales cuando sus utilidades son iguales al
benecio promedio alcanzado por la industria. Si este es el caso, su ganancia econmica
es cero, indicando que sus ingresos totales apenas son sucientes para mantenerse en el
negocio. Si las ganancias obtenidas superan el promedio, se habla de ganancias extraor-
dinarias. Por ejemplo, si el peluquero estuviera produciendo en una industria donde
las ganancias contables ascienden en promedio a US$ 11.900, las ganancias normales
de este mercado seran precisamente de este monto y el peluquero estara obteniendo
ganancias extraordinarias de US$ 100.
Una empresa puede estar obteniendo utilidades extraordinarias por diversas razones.
Puede estar manejada por un individuo de sorprendentes capacidades empresariales,
estar operando con equipos productivos con tecnologas an no difundidas o por tener
acceso a informacin privilegiada. Sin embargo, si estas son las causas, las ganancias
econmicas pueden mantenerse a largo plazo slo si no hay competencia en el mercado.
Si la hay, la misma competencia que existe por conseguir aquellos factores que elevan
las utilidades har, por ejemplo, que la empresa pague nalmente al empresario hbil el
costo de oportunidad de su trabajo; sino no lo hace, tendr que resignarse a ver cmo
se lo lleva un competidor.
Las denominadas ganancias competitivas y monoplicas se vinculan ciertamente con
los conceptos de utilidades normales y extraordinarias. Las ganancias competitivas
son ganancias normales (ausencia de utilidades econmicas), pero en el contexto de
4
Ejemplo. Si una empresa ha desarrollado e implementado una tecnologa altamente rentable,
el contador no la valorar de acuerdo a la cantidad de dinero que otra empresa pagara por
ella, sino segn el costo que signic su desarrollo e implementacin en la empresa. Si la rma
hace aos adquiri un edicio a bajo valor que en estos momentos ha elevado sustancialmente
su precio por el hecho de estar ubicado en un sector que est experimentando un importante
desarrollo comercial, el contador no estar depreciando el activo jo en funcin de su alto
valor de mercado, sino segn el precio histrico (Hirshleifer & Glazer, 1994).
5
Una empresa puede perfectamente estar obteniendo ganancias contables positivas y utilidades
econmicas negativas. Por ejemplo, Si el peluquero de nuestro ejemplo estuviera alcanzando
ganancias contables por US$ 11.000, debe necesariamente reasignar su capital, ya que la
prdida econmica ascendera a US$ 900.
114
un mercado competitivo. Como contrapartida, las ganancias monoplicas son utili-
dades extraordinarias que se sustentan en la existencia de las denominadas barreras a
la entrada
6
.
La renta ricardiana (o renta diferencial) es un caso interesante de utilidad econmica.
Este tipo de renta, denominada de esa manera en honor al economista David Ricardo,
el cual a comienzos del siglo XIX llam la atencin sobre la existencia de este tipo de
ganancia, se deni originalmente como el supervit diferencial que aparece cuando la
tierra cultivable, producto de su mayor fertilidad y mejor ubicacin geogrca, produce
ms de lo necesario para pagar el capital y la mano de obra empleados en ella. En este
sentido, la renta no constituye un costo de produccin, y por tanto, no es un factor
que participa en la determinacin del precio (Hahne, 1995)
7
.
Aunque Ricardo consideraba que era exclusivo de la tierra cultivable, este tipo de
renta tambin puede aparecer en cualquier recurso no producible, como es el caso de
los dems recursos naturales (subsuelo, mares y ros). Por esta razn, se denomina a
menudo renta de los recursos naturales. Un aspecto clave de la renta ricardiana es que
no deriva de la accin de los agentes productivos, sino que proviene de factores creados
exclusivamente por procesos propios de la naturaleza. Es decir, las empresas obtienen
estas rentas cuando explotan recursos naturales de mayor calidad o por estar situados
en lugares o territorios ms ventajosos para la explotacin y comercializacin.
Un tema crucial que se deriva de la renta ricardiana es su relacin con el desarrollo
econmico de un pas. Conocer y tomar conciencia respecto de cmo se genera la
apropiacin de la renta de los recursos naturales y en qu se destinan estos excedentes es
6
Existen tres tipos de barreras: las estratgicas, las legales y las naturales. Las barreras estratgi-
cas corresponden al conjunto de prcticas que adoptan las rmas con el objetivo de obtener
algn grado de manejo sobre la industria o inhibir la entrada de competidores. Aunque son
numerosas las iniciativas de este tipo que llevan a cabo las empresas, algunas de las ms re-
currentes e importantes son las colusiones y las fusiones o adquisiciones. Las barreras legales
corresponden a todas aquellas disposiciones y normas impuestas por autoridades municipales,
centrales, econmicas, etc., que limitan o impiden el acceso a ciertos mercados. Las barreras
estratgicas y legales son barreras articiales. En tanto, las barreras naturales surgen debido a
la existencia de una estrecha relacin entre la escala mnima eciente de produccin de una
rma y la demanda de mercado. Esta caracterstica hace que sea menos costoso que pocas
empresas, e incluso una, provean todo el mercado.
7
Aqu aparecen los conceptos de tierras marginales, intramarginales y extramarginales. Las
primeras son las que slo producen lo suciente para pagar el trabajo y el capital utilizado en
ellas, incluyendo los costos implcitos, y, por tanto, no generan utilidades econmicas. Las
intramarginales son las que proporcionan la renta ricardiana al estar generando un rendimiento
superior a las tierras marginales. En tanto, las extramarginales son aquellas que obtienen ms
rentabilidad si se destinan a otro tipo de cultivo.
115
fundamental para una nacin que cuenta con abundantes dotaciones y cuya propiedad
qued establecida al margen de una discusin pblica democrtica y transparente. Este
es el caso de la renta minera en Chile. Dado que nuestro pas cuenta con yacimientos de
una relativamente alta ley de mineral y, adems, cercanos a puertos, la renta ricardiana
proveniente del cobre es mayor que en otros pases. En este escenario, y dado que en
la propia Constitucin Poltica chilena qued establecido que el Estado es el dueo del
subsuelo, es un derecho del pas absorber todas las rentas ricardianas provenientes de la
actividad minera, cobro que adems no afecta en absoluto la eciencia y produccin de
las empresas por el simple hecho de que tal renta corresponde al atractivo especial de
los yacimientos existentes en nuestro pas y no a otra cosa (Ramos, 2004).
Por ltimo, un tipo de lucro muy interesante e importante de analizar y describir es el
denominado bsqueda de rentas (rent seeking), concepto trabajado por primera vez por
el economista norteamericano Gordon Tullock. La bsqueda de rentas puede denirse
como la manipulacin de los gobiernos democrticos por parte de grupos de inters
organizados con el objetivo de obtener privilegios especiales y favores polticos, gene-
rando un costo social neto a la comunidad debido a que la gente que sale perjudicada
por dichos privilegios sufre un perjuicio mayor que lo que ganan sus beneciarios. La
bsqueda de rentas constituye, por consiguiente, una poderosa herramienta econmica
para explicar las causas estructurales de la corrupcin (De Len, Julio C. et al, 2001).
La corrupcin no es algo fcil de denir, y, por cierto, tampoco de abordar. El tema
es tan complejo que incluso hay culturas que han integrado a su vida diaria prcticas
corruptas que ya ni siquiera se cuestionan socialmente. Podemos denir la corrupcin
como el mal uso o abuso de los cargos o funciones pblicas para satisfacer intereses
secretos particulares o sectoriales en desmedro del bien comn. Estas acciones no slo
pueden ir encaminadas a la apropiacin indebida de recursos pblicos, como los robos o
la malversacin de fondos, sino tambin involucra el trco de inuencias, el nepotismo,
el fraude, la extorsin, el soborno y el cohecho. Adems, la corrupcin favorece otros
actos criminales, como el lavado de dinero y el trco de drogas o armas.
El enfoque de bsqueda de rentas se centra en aquel tipo de corrupcin que emerge por la
accin de los grupos de presin sobre los Estados Democrticos y por la implementacin
de regulaciones, reglamentos o leyes cuyo nico propsito es la generacin de rentas
burocrticas improductivas a favor de determinados individuos o sectores. Siempre que
haya rentas disponibles, habr individuos y grupos que tratarn de captarlas. Si para
tal propsito se requiere necesariamente de la intervencin del Estado, el lobby y las
presiones polticas surgirn. Si nalmente los funcionarios, autoridades y legisladores
ceden, la expoliacin de los recursos se concreta, la probidad estorba, las reglas claras y
la transparencia desaparecen, la igualdad ante la ley se esfuma, la justicia se resiente, la
eciencia econmica se distorsiona y la distribucin del ingreso de deteriora, en resumen,
los costos sociales de la corrupcin se maniestan en toda su amplitud.
116
En el mbito de las empresas, la hiptesis de la bsqueda de rentas apunta a todas aquellas
iniciativas que realizan las rmas para obtener, mantener o incrementar los benecios
extraordinarios que derivan de alcanzar un estatus privilegiado en el mercado. Es usual
y natural que las rmas hagan todos los esfuerzos posibles para consolidar posiciones
monoplicas e incurrirn en todos los costos adicionales que sean necesarios para lograr
este objetivo. Evidentemente, estos esfuerzos van especialmente dirigidos a conseguir
del gobierno regulaciones o concesiones que restrinjan la entrada de competidores o
que favorezcan la concentracin econmica.
La relacin entre la bsqueda de rentas y la concentracin econmica es estrecha. Por
esta razn es crucial que las autoridades polticas, econmicas y antimonoplicas ten-
gan siempre en cuenta que el resguardo de la competencia de los mercados no slo es
necesario para el benecio de los consumidores y la eciencia econmica, sino tambin
para evitar que surjan poderosos grupos econmicos que conduzcan al pas hacia una
espiral de presiones crecientes hacia el poder poltico en busca de mayores rentas.
El lucro y la mano invisible
Para muchos el dinero es una de las cuestiones ms importantes de la vida, pudiendo
incluso llegar a convertirse en una motivacin esencial, un inters extremo y radical,
que de manera inevitable los impulsar a comportarse en concordancia. Por esta razn
hay individuos que por dinero hasta son capaces de envilecer su comportamiento,
traspasando las barreras del pundonor, transgrediendo los cdigos tico/morales de la
comunidad o incluso llegando a delinquir.
En estos tiempos de globalizacin econmica con marcado sello neoliberal, la bsqueda
del lucro o la conducta maximizadora no son en s mismos objeto de mayor cuestiona-
miento. Y no slo por el hecho de ser considerados comportamientos positivos para el
buen funcionamiento de un sistema econmico que est regido, regulado y orientado
por el mercado, sino tambin porque pocos se aventuran a discutir sobre la verdadera
bondad de las conductas humanas si en gran parte de la gente est muy arraigada la
idea de que lo bueno es simplemente todo aquello que la ley no prohbe. Si el sentido
pragmtico es el dominante, entonces lo justo, lo moral y lo legtimo pasan a ser valores
puramente conceptuales
Pero la bsqueda del lucro no siempre ha sido tan ampliamente aceptada. La racionali-
dad econmica liberal como criterio dominante de racionalidad de todas las conductas
humanas es relativamente reciente en la historia de la Humanidad. Por ejemplo, en
la Grecia Antigua, no haba lugar para la bsqueda del inters individual. Debido a
que las relaciones econmicas estaban orientadas segn el modelo de las relaciones
familiares, se consideraba inmoral pretender obtener un benecio de los intercambios
econmicos. De hecho, para Aristteles, toda actividad destinada a obtener ganancias
117
dinerarias y acumular riquezas era antinatural e ilegtima. Cualquier bien adquirido
o vendido para tales propsitos lo consideraba superuo y slo poda ser necesaria y
elogiada una actividad si no tena nimos de lucro y cuya nalidad era la adquisicin
de bienes necesarios que la familia no poda producir (Paradinas, 2004).
El mismo economista britnico Adam Smith, padre del pensamiento econmico liberal
y considerado el fundador de la ciencia econmica, si bien planteaba que la satisfaccin
del propio inters y la bsqueda del lucro son inclinaciones naturales de los individuos y
que estas producen infaliblemente el bien de toda la sociedad, su postura no constitua
una apologa del ms despiadado egosmo como s ocurre con el neoliberalismo. As, en
sus famosas obras Teora de los Sentimientos Morales de 1759 y la Riqueza de las Naciones
de 1776, Smith no slo hablaba de egosmo como sinnimo de preocupacin del inters
personal, sino tambin de simpata (empata) al referirse a la preocupacin por los dems.
Tampoco crea ciegamente, como los actuales defensores radicales del libre mercado, en la
funcin armonizadora del ste. Pensaba que el orden espontneo del mercado se limitaba
a armonizar los intereses individuales y los generales de la sociedad, pero no entre los
individuos entre s. Y ante cualquier conicto de intereses, la solucin no vendra por la
competencia econmica, sino por la capacidad natural de simpata (Paradinas, 2004; De la
Fuente & De la Vega, 2005). Las diferencias entre el neoliberalismo y el liberalismo clsico
de Adam Smith son reconocidas incluso por intelectuales de la izquierda estadounidense
como Noam Chomsky. Para Chomsky no hay nada ms inapropiado que considerar a
Smith como una especie de icono de la teora neoliberal. Para l Smith es un pensador
progresista dentro de una tradicin liberal humanista (Fox, 2004).
Pero la mayor suspicacia que asalta respecto de la bsqueda del lucro quizs no sea tanto
si est reida con los valores humanos o si es un impulso natural del hombre, sino si
realmente es capaz de transmitir sus benecios a toda la sociedad tal como lo sostienen
a rajatabla los intelectuales y economistas liberales ms ortodoxos. En efecto, uno de los
principales mandamientos que profesan estos sectores es buscad el lucro y todo lo dems
vendr por aadidura. La conanza casi absoluta aqu depositada deriva de la creencia
de que la bsqueda de ganancias constituye una fuerza bsica de la naturaleza, una pieza
clave de un orden natural donde los fenmenos econmicos se procesan de manera me-
canicista al igual que los fenmenos fsicos, donde la economa de mercado opera como
un fenomenal mecanismo autorregulador que utiliza como combustible el egosmo o la
satisfaccin del inters personal. Es este tipo de ideas el que est detrs de aquella creencia
que se le ha ido imponiendo subliminalmente a la opinin pblica de que el mercado opera
con vida propia. Por esta razn, ste ha sido erigido a la categora de juez, imponiendo
una especie de tutela sobre las acciones de las autoridades econmicas
8
.
8
Por ejemplo, cuando alguna poltica econmica provoca movimientos a la baja en los merca-
dos, no se dice que esto es producto de individuos vinculados a fondos de inversin, bancos,
empresas u otro tipo de instituciones que sienten que sus intereses han sido perjudicados, sino
que es el mercado el que ha rechazado tal medida.
118
Las concepciones econmicas ms liberales sostienen que la manera ms efectiva de
promover el benecio de la sociedad no es la preocupacin por el inters social, ni la
intervencin del Estado, sino slo la satisfaccin del propio inters. La mano invisible
hace el resto. La mano invisible es una metfora creada por Adam Smith para referirse
al mecanismo del mercado que se encarga de armonizar los intereses sociales con los
individuales
9
. La idea que subyace aqu es que existe un orden econmico natural que
tiene la facultad de impulsar automticamente la creacin de riqueza para toda la so-
ciedad cuando los individuos compiten libremente entre s en unos mercados libres y
no regulados. Luego, la mano invisible de Smith intentaba romper con esa creencia de
que la benevolencia era la nica manera de colaborar con el prjimo. La amplia red de
interconexiones de orden espontneo que se produca cuando cada individuo trabajaba
para s mismo haca que en el fondo cada uno trabajara por el bien de los dems.
No cabe duda de que pueden encontrarse muchos ejemplos donde la mano invisible fun-
ciona. Las empresas por conseguir ganancias producen bienes que la gente desea, y adems
proporcionan trabajo a la comunidad. Los automovilistas, al intentar ser ecientes en el uso
del automvil para minimizar costos, ayudan a la sociedad a preservar sus recursos energti-
cos. El cientco, el ingeniero y el inventor, por afn de riqueza, crean, innovan e inventan,
poniendo a disposicin de toda la humanidad sus logros. Y el camarero, en su anhelo de
conseguir buenas propinas, benecia a los comensales dndoles la mejor atencin. No hay
amor de por medio, ni benevolencia, ni preocupacin por el prjimo, pero la sociedad es
beneciada con una innita variedad de bienes y servicios, nacionales o de lejanas tierras,
que la gente necesita, a pesar de que nunca nadie lo plane de esa manera.
Pero no todo siempre es tan positivo. En su frrea defensa ideolgica de los benecios
del lucro, los neoliberales muchas veces soslayan el hecho de que se requieren ciertas
condiciones que incluso la misma teora microeconmica tradicional expone explcita
y abundantemente. La mano invisible no funciona en cualquier escenario. Falla cuando
hay externalidades (costos o benecios derivados de una actividad que no recaen en
quien los genera), bienes pblicos (bienes cuyo consumo no se puede excluir a quien
no desea pagar por l) o conductas que atenten contra la libre competencia. Cuando
estas fallas de mercado no estn presentes, quedan establecidas las condiciones para
que el comportamiento ptimo de individuos y empresas conduzca a un resultado
econmicamente eciente.
9
Smith sostena en La Riqueza de las Naciones (libro IV, captulo. 2): Es slo por el inters en
las utilidades que un hombre emplea su capital en apoyo de la industria; por tanto, siempre
se esforzar en usarlo en aquella actividad cuyo producto tienda a ser de mayor valor o en
intercambiarlo por la mayor cantidad posible de dinero u otros bienes...En esto est, como en
muchos otros casos, guiado por una mano invisible para alcanzar un n que no formaba parte
de su intencin. Y tampoco es lo peor para la sociedad que esto haya sido as. Al buscar el propio
inters, el hombre a menudo favorece el de la sociedad mejor que cuando realmente desea hacerlo
(citado en Hirshleier & Glazer, 1994). Smith tambin haba expuesto la metfora de la mano
invisible en su Teora de los Sentimientos Morales.
119
Aunque las externalidades y los bienes pblicos son elementos importantes a considerar,
se puede sostener que el factor esencial para que la mano invisible funcione es la existen-
cia de competencia en los mercados. Pero, de qu tipo? La pregunta es vlida, ya que
no hay en realidad un solo concepto de competencia. Este trmino puede ser utilizado
en dos sentidos diferentes: como una actividad o como una forma que adquiere el mer-
cado. Usado en el sentido de actividad, la competencia se dene como aquellas formas
de rivalidad que adoptan las rmas entre s cuando no intentan pasivamente adaptarse
a las condiciones existentes en el mercado e intentan cambiarlas. Esto las impulsa a
diferenciar sus productos y aplicar todas las estrategias posibles para mantenerse en el
tiempo, incrementar su participacin, cautivar a los clientes, y contar con un mayor
manejo del mercado para aumentar sus ganancias. Este es el sentido que se observa en
los mercados reales y el que describe lo que la gente entiende por competencia.
El segundo sentido es el que se conoce en economa como competencia perfecta, y el que
permite el funcionamiento de la mano invisible segn la teora microeconmica, hecho
que queda claramente establecido en el teorema de la mano invisible, tambin conocido
como primer teorema de la economa del bienestar. La competencia perfecta es una cons-
truccin terica que representa la situacin ideal de los mercados, siendo su caracterstica
esencial la absoluta incapacidad de los agentes econmicos de afectar unilateralmente los
precios (ausencia de poder de mercado). Bsicamente, un mercado opera en condiciones
perfectamente competitivas cuando (Hall & Lieberman, 2005): (1) hay una gran cantidad
de compradores y vendedores de tamao similar, de modo que ninguno de ellos tiene la
posibilidad de inuir unilateralmente sobre los precios ni manipular a su favor el mercado;
(2) los productos vendidos en la industria son homogneos o estandarizados (tanto en
contenido como en apariencia), haciendo que los compradores sean indiferentes entre
un vendedor u otro; y (3) hay plena libertad para entrar y salir del mercado.
Tal vez haya quienes no perciban claramente una gran diferencia entre el segundo con-
cepto de competencia y el primero. Sin embargo, aunque es razonable pensar que en la
vida real puedan existir mercados con una gran cantidad de competidores, y barreras
a la entrada que no distorsionan mayormente la movilidad empresarial en el mercado,
es la condicin (2) la que hace la gran diferencia entre la realidad y la teora, ya que la
homogeneizacin prcticamente no existe. Cuando en un mercado slo se satisfacen
las condiciones (1) y (3), se habla de competencia monopolstica
10
.
10
La competencia monopolstica se caracteriza por la existencia de una gran variedad de bienes
que en esencia satisfacen el mismo tipo de necesidad, pero que tienen algn grado de dife-
renciacin que se mantiene gracias a instrumentos legales como marcas, patentes y licencias
exclusivas. En estas circunstancias, cada empresa es un monopolio en su producto, pero no en
la industria, ya que para esto ltimo se requiere controlar todos los tipos de productos que son
sustitutos directos en un mercado, o bien producir un bien que no tenga sustitutos cercanos.
Una empresa que opera en condiciones de competencia monopolstica disfruta de las mismas
ventajas que un monopolio, pero en grado bastante inferior.
120
A excepcin de los commodities, los productos que se transan en los mercados reales son
claramente diferenciados. Luego, si los modelos microeconmicos concluyen que la
condicin fundamental para que la mano invisible funcione es la existencia de mercados
perfectamente competitivos, signica que aquella no puede operar en la prctica? La
respuesta es no. Y la razn es simple: la mano invisible puede desempearse adecua-
damente si las condiciones (1) y (3) estn presentes, lo que coloca a la competencia
monopolstica en el estatus de second best. Esta idea se potencia cuando constatamos
que la diferenciacin de productos trae ms benecios que costos a la sociedad. Y no
slo porque es una fuente de motivacin a la creacin y produccin de nuevos bienes
y servicios, y al mejoramiento de los ya existentes, sino que, aunque suene paradjico,
tambin ha resultado ser un ecaz remedio contra los monopolios. En el mundo real
es muy poco frecuente encontrar monopolios puros, debido precisamente a que la
economa moderna ha adquirido la capacidad de proveer todo tipo de bienes y servicios
que cuentan con muy cercanos sustitutos en la mayora de los casos.
Pero la competencia monopolstica no es una situacin a la que converjan naturalmente
los mercados. Es necesario fomentar la competencia y protegerla a toda costa, regulan-
do o eliminando las prcticas anticompetitivas y manteniendo la transparencia en el
mercado. Tambin hay que corregir las externalidades (por ejemplo, la contaminacin
del medio ambiente) y proveer la cantidad socialmente adecuada de bienes pblicos.
Aqu no debe haber equvocos ni malas interpretaciones: entre ms restringida se en-
cuentre la competencia, mayores sern las ganancias de las empresas favorecidas, pero
ms alejada estar la sociedad de aquellas condiciones que sustentan el funcionamiento
de la mano invisible. El conocido proverbio neoliberal lo que es bueno para las em-
presas es bueno para el pas siempre debe ser evaluado en su justa medida. Cuando
se trata de maximizar ganancias a rajatabla existe un claro conicto de intereses entre
las empresas y la sociedad.
Los temas pendientes
Aunque la colectividad promueva y resguarde adecuadamente la competencia de los
mercados y el funcionamiento del sistema de precios, todava quedarn importantes
materias por resolver. Hay por lo menos dos temas fundamentales e ineludibles que
deben ser abordados seriamente por toda sociedad, y donde necesariamente debe
haber un pronunciamiento y decisiones serias: la cuestin distributiva y la naturaleza
del bienestar social.
Que la mano invisible funcione apropiadamente no es garanta de que el resultado al
que nos conduzca sea socialmente deseable. Se alcanzar efectivamente un alto nivel
de eciencia econmica, la sociedad disfrutar de un mayor bienestar, pero no necesa-
riamente de un ptimo social. Y la razn es sencilla: todo este proceso parte con una
distribucin dada del ingreso. Si la distribucin es socialmente no deseable, la mano
121
invisible jams podr transformarla en deseable aun si est operando plenamente. Slo
puede conducirnos a un estado econmico ms avanzado, con menos pobreza, pero
con la misma distribucin deciente
11
. Aqu cada quien debe tomar su opcin: bien
se aplica la receta neoliberal que sostiene que para reducir la pobreza y la desigualdad
debemos esperar con estoica paciencia que el crecimiento econmico, a travs del famoso
fenmeno conocido como del chorreo, propague los benecios a toda la sociedad
12
;
bien se cambian las condiciones iniciales del proceso redistribuyendo la riqueza entre
los individuos y dejando que posteriormente la mano invisible opere libremente en
mercados competitivos, tal como lo expresa el muchas veces olvidado segundo teorema
de la economa del bienestar; o bien, permitimos que el Estado asuma la funcin de
redistribuir el ingreso en la sociedad sacricando algo de eciencia econmica.
Por otro lado, qu es el bienestar social? Es simplemente el resultado de sumar los
niveles de bienestar de cada uno de los integrantes de la comunidad o la sociedad tiene
tambin sus propias necesidades? Alude a un concepto unidimensional, bienestar
material = felicidad, o gran parte del consumo real de la colectividad est conformado
tambin por bienes espirituales, tal como lo sostiene el Premio Nbel de Economa
Robert Fogel? (Idea House, 1999) Se reere a un bienestar de tipo hedonista, y por
tanto, una sociedad es ms feliz en la medida que pueda acceder a un mayor disfrute
de sensaciones efmeras como las apariencias, la hipocresa, la comida, la bebida, el cine
o el sexo, o tambin importan otras cosas como la bondad, la solidaridad, el talento y
la vocacin? Es mayor en la medida que hay ms competencia entre los individuos,
mayor poder econmico y ms xito individual respecto de los otros, o bien, cuando
hay ms amistad, menos aspiracin de bienes materiales, menor comparacin con los
dems, ms hospitalidad y mayor tendencia a compartir los bienes?
Si una sociedad ha determinado en su conjunto que el sistema econmico de libre
competencia constituye un factor esencial para la consecucin de sus nes, se hace in-
dispensable, entonces, analizar la calidad de los satisfactores
13
que se estn produciendo
en los mercados competitivos para determinar si son funcionales al tipo de bienestar
social que se ha propuesto alcanzar. Para que las empresas tengan ganancias deben
vender. Para que vendan deben tener clientes. Y si estn operando en mercados com-
11
Algunos, para minimizar esta realidad, sostienen que la reduccin de la pobreza absoluta es lo
que importa y no la relativa, planteamiento que no concuerda en absoluto con la tendencia
humana de compararse con los dems.
12
La losofa neoliberal rechaza de plano la aplicacin de criterios distributivos que atenten
contra los intereses creados (criterios no paretianos), argumentando que estos entorpecen la
asignacin ptima de recursos que lleva a cabo el mercado.
13
Es necesario distinguir entre necesidades y satisfactores. Las primeras buscan satisfacerse, las
segundas satisfacen. As por ejemplo, hay necesidades de subsistencia, afecto, proteccin, par-
ticipacin, ocio, libertad, identidad, entendimiento, etc. La alimentacin no es una necesidad,
sino un satisfactor de la necesidad de subsistencia.
122
petitivos, slo pueden atraerlos y cautivarlos produciendo bienes necesarios, variados,
diferenciados, atractivos y de calidad. La sociedad gana y los empresarios ganan. As
funciona la mano invisible.
Sin embargo, lo que se considera ganancia social como resultado de ese proceso no
necesariamente se traduce en efectivo bienestar social, ya que la satisfaccin directa
que los consumidores disfrutan al consumir un determinado bien tiende a relacionarse
slo con las cualidades que ellos identican en el producto, las que no necesariamente
son nicas o efectivas. Las empresas, conscientes de este fenmeno, promocionan y
publicitan sus bienes y servicios omitiendo o disimulando las cualidades negativas,
exaltando las positivas, asignndoles mritos que a veces escasamente poseen o eri-
gindolos como smbolos de estatus, de sueos e ilusiones. Esto es, tienden a explicitar
aquellas cualidades, reales o imaginarias, que ms utilidades pueden proporcionarles,
pero que no necesariamente conducen a una mayor calidad de vida de la poblacin.
As, al considerar estos elementos, la mano invisible queda una vez ms en entredicho.
Por ejemplo, una poblacin adicta a la comida chatarra, no slo compra productos de
buen sabor que satisfacen ampliamente su paladar, sino tambin grasas hidrogenadas,
colesterol, trabajo adicional para el hgado, obesidad y la multiplicacin del riesgo
de desarrollar enfermedades coronarias. Una comunidad que sufre del sndrome de
la higiene, llenando sus hogares de todo tipo de desinfectantes para liberar sus am-
bientes de infecciones, tambin queda expuesta a sufrir de alteraciones en sus sistemas
inmunolgicos. Y consumir ms bebidas alcohlicas, implica tambin consumir ms
accidentes de trnsito, violencia, enfermedades y muertes. Etc.
Este tipo de consumo con efectos de doble direccin sobre el bienestar, y que bien puede
traducirse a la larga en un empeoramiento neto de la calidad de vida, es especialmente
evidente en sociedades de consumo hedonista
14
. En esta clase de sociedades, el bienestar
queda reducido a sensualidad cuantitativa, placer efmero, descuido e inmediatez. Si la
sociedad ha optado por un sistema de libre competencia, pero rechaza la proliferacin
de consumidores miopes y el seudo bienestar social hedonista, debe encauzar todos sus
esfuerzos para reeducar a los consumidores y fortalecer los mecanismos de informacin
acerca de los satisfactores que se estn suministrando en los mercados. Las empresas
14
El consumidor hedonista es aquel que busca slo el placer sensorial instantneo por considerarlo
el bien supremo de la existencia. Tiene deseos innitos, y por eso es un ser frustrado. No acta
de forma autnoma, es pasivo, pero reacciona impulsivamente, dejndose cautivar rpidamente
por la publicidad y todos los objetos e imgenes ofrecidas por la economa de mercado. Es
supercial, acumula sensaciones, y no se preocupa de los efectos nocivos posteriores de los bienes
que consume. Es aparentador y gusta de los productos que le proporcionan estatus. Cuando
va de compras se concentra en las delicatessen, anda a la moda, compra muchos souvenirs y
expone cada vez que puede los trofeos adquiridos. Compra libros, pero no los lee. No trabaja
por vocacin, slo para nanciar sus deleites. Y no tiene problemas para endeudarse a granel
si sus placeres lo ameritan.
123
deben ser forzadas a explicitar de manera equitativa todas las propiedades reales de
sus productos, y no solamente las cualidades que les interesan destacar. Todo debe ser
visibilizado: composicin, atributos y perjuicios, inmediatos y de largo plazo. Toda la
publicidad engaosa debe ser eliminada, y la persuasiva, regulada. Solamente cuando los
consumidores estn bien informados de todas las caractersticas de los bienes y servicios
que estn consumiendo, y estn conscientes del verdadero impacto sobre su calidad
de vida, la libre competencia reorientar los recursos de la economa hacia aquellos
productos que eleven efectivamente el bienestar social de la comunidad.
La educacin como ejemplo
La sociedad o sus representantes pueden evidentemente optar por el mercado para
proporcionar educacin a todos los individuos. Pero hay que tener presente que en
estas circunstancias la educacin se convierte en una mercanca ms, los colegios y
universidades pasan a ser empresas, y los estudiantes simples clientes. Los neoliberales
sostienen que cuando las instituciones educativas buscan la maximizacin de ganancias,
el objetivo de entregar mejor educacin se cumple ms ampliamente que si hubiera una
preocupacin directa por hacerlo: la mano invisible garantiza el xito
15
. Si la educacin
se transa como mercanca, est sujeta a los mismos requerimientos mnimos que cual-
quier otro bien que se comercia en el mercado para que la mano invisible funcione:
debe haber libre competencia. Si se cumple esta condicin, las empresas elaborarn y
aplicarn las estrategias correspondientes para atraer clientes, las cuales se traducirn
en la explicitacin de una serie de atractivas cualidades asociadas al producto.
Sin embargo, dichas cualidades no necesariamente se relacionarn con la calidad
educativa. Y la razn es muy sencilla: la calidad es un atributo intangible, difuso
16
y
con resultados que slo se observan a largo plazo, y la ganancia tiene que ser asegurada
lo antes posible, ya que este es el propsito nal de la actividad. Adems, la calidad
est indisolublemente asociada a elementos tales como exigencia y esfuerzo, males
15
Por supuesto, si se comprueba que la educacin no mejora efectivamente a pesar de que las
instituciones ganan mucho dinero, los neoliberales apelarn una vez ms al viejo argumento
de que el Estado, a travs de alguna regulacin o intervencin, est perturbando al mercado,
o bien, que hay que esperar pacientemente a que el largo plazo haga su triunfal llegada. Aqu
uno no puede dejar de recordar la clebre frase de John Keynes a largo plazo estamos todos
muertos. El neoliberalismo no entiende, tal como seala el destacado economista chileno
Ricardo Ffrench-Davis (2003), que para alcanzar el largo plazo es preciso transitar por una
sucesin de cortos plazos que afectan el resultado nal (histresis).
16
La calidad es un trmino que forma parte de ese conjunto de vocablos que constituyen lo que
el autor de este artculo llama palabras mgicas, trminos sugerentes que adornan las frases,
hermosean los discursos, pero que generalmente nadie entiende bien lo que signican: amor,
libertad, felicidad y calidad. El autor propone crear una norma que impida a las personas
utilizar dichas palabras sin haberlas explicado previamente.
124
que aceptan los estudiantes, pero no los clientes. Por esta razn, los consumidores de
educacin son cautivados con infraestructura, ubicacin, buenos eslganes, indicado-
res cuantitativos, estatus y muchas promesas. Incluso algunos atraen o retienen a los
clientes relajando abierta o subrepticiamente los niveles de esfuerzo y exigencia. Bajo
estas circunstancias, la seleccin de alumnos es fundamental para mantener el renombre
de instituciones que se han creado una imagen destacada en la comunidad: que mejor
forma de conservar la percepcin de calidad si existe constantemente la posibilidad de
seleccionar y tener a los mejores.
Si la sociedad no es una sociedad de consumo hedonista, signica que es consciente de
que la educacin no es meramente un producto ms con el cual impresionar placen-
teramente sus sentidos cuantitativos, sino que constituye un factor esencial de calidad
de vida, especialmente a largo plazo. Si este es el caso, se ver impelida permanente-
mente a mejorar los niveles educativos de la poblacin. Si opta por el lucro para la
consecucin de este objetivo, debe primeramente, y de manera impostergable, denir
qu es una educacin de calidad, y de aqu derivar todos los indicadores cuantitativos
y, especialmente, cualitativos con los cuales las diferentes instituciones educacionales
debern competir en el mercado de acuerdo a sus niveles de satisfaccin.
Pero, qu es la calidad? Est slo en funcin de los buenos resultados Simce y PSU,
y en el caso de la educacin superior, en indicadores cuantitativos tales como la alta
tasa de ingreso, retencin o egreso? Calidad implica slo preparar a los individuos
para insertarse adecuadamente en el mbito productivo, funcionales al mercado, tal
como lo sostienen los sectores neoliberales, o ser tambin cultivar el espritu, las
letras, el anlisis crtico, la reexin y la perfeccin de los seres humanos? Denida la
calidad, el Estado debe asegurar, mediante los mecanismos imperativos o regulatorios
correspondientes, que el producto educacin explicite en su etiqueta de venta el
grado de satisfaccin de las cualidades que aseguran los mnimos estndares de calidad
denidos
17
. Por supuesto, muchos son los temas o problemas involucrados que deben ser
abordados y resueltos. Uno de los principales es la generacin de aquellos mecanismos
que permitan neutralizar el efecto de la cuna sobre la formacin. Un pas no puede
pretender proporcionar educacin de calidad si sta contina en funcin de la capacidad
de pago de los individuos. Otro importante es el capital mnimo que debe exigrsele a
una empresa educativa para que empiece a operar, tal como sucede, por ejemplo, con
las instituciones bancarias. Aqu no hay dobles lecturas: una buena educacin es cara.
Cuantiosos son los recursos que deben ser asignados para tal propsito.
Pero aunque la educacin sea convertida en una gran mercanca, la tarea por mantener
la calidad para todos ser un constante desafo. El mercado de manera natural siempre
tiende a asignar los mejores recursos a las demandas ms robustas. Tampoco habr
17
Por supuesto, aquellas empresas que no alcancen dichos mnimos debern cerrar sus opera-
ciones.
125
calidad si los clientes pueden sortear los males esfuerzo y exigencia. Difcil ser pre-
servarlos si en el mercado de la educacin la competencia viene acompaada de total
movilidad de los clientes, ya que estar siempre latente en las instituciones educativas
la tentacin de competir por bienes.
Pero hay otra alternativa al lucro o al mercado, o a los planteamientos del cuantitati-
vismo neoliberal: la vocacin. Eso s, asumir esta opcin no es simple; hay que cam-
biar los paradigmas, las maneras de hacer las cosas. Hay que retroceder para volver a
avanzar. Un hombre o una mujer con vocacin es aquel que est convencido del papel
que representa en la existencia. Su sentido vocacional lo conduce a emprender con
esfuerzo, valenta y desinters las ms grandes tareas e iniciativas, sin que le importe
mayormente el dinero, la fama o la gratitud. Si en el pas los proyectos y procesos
educativos fueran conducidos por individuos, maestros, profesores o docentes con
verdadera vocacin, no necesitaramos hablar de elevar las cuentas corrientes de los
sostenedores de los establecimientos educacionales. Estaramos abocados nicamente a
cumplir un nico y gran propsito: educar. Si queremos inspirarnos con la vocacin del
educador podemos recurrir a aquella inmortal y profunda pieza de prosa de Gabriela
Mistral llamada Oracin de la Maestra
18
: Dame el amor nico de mi escuela: que ni la
quemadura de la belleza sea capaz de robarle mi ternura de todos los instantes. Hazme
perdurable el fervor y pasajero el desencanto. Arranca de m este impuro deseo de mal
entendida justicia que an me turba, la mezquina insinuacin de protesta que sube de
m cuando me hieren, que no me duela la incomprensin ni me entristezca el olvido
de las que ense. Dame el ser ms madre que las madres para poder amar y defender
como ellas lo que no es carne de mis carnes. Permteme hacer de una de mis nias mi
verso perfecto y a dejarle a ella clavado mi ms penetrante meloda, para cuando mis
labios no canten ms.
Conclusiones
La bsqueda del lucro constituye, sin duda, un poderoso incentivo que impulsa a
individuos y empresas a actuar, favoreciendo la dinmica del crecimiento econmico.
Pero cuando este proceso se radicaliza, situacin que se produce en sociedades que
han optado por un sistema econmico que exalta al mercado, los efectos sociales son
controversiales. La losofa neoliberal promueve justamente esta exaltacin, ensalzando
el lucro, la competitividad, el individualismo, el utilitarismo y el hedonismo.
La economa utiliza varios conceptos de lucro que se hace necesario distinguir: las ga-
nancias contables y las econmicas, las normales y las extraordinarias, las competitivas
y las monoplicas, la renta diferencial y la bsqueda de rentas. Las ganancias contables
sirven para propsitos tributarios, pero no son adecuadas para evaluar la eciencia en
18
Citado en Aun Weor (1979).
126
el uso del capital. Slo las ganancias econmicas cumplen este propsito. Las ganancias
normales corresponden al benecio promedio que se est obteniendo en la industria.
Cualquier utilidad por sobre dicho promedio es extraordinaria. Cuando el mercado es
competitivo y la empresa est obteniendo utilidades normales, se habla de ganancias
competitivas. Si est disfrutando de ganancias extraordinarias gracias a la existencia de
barreras a la entrada, stas se denominan monoplicas. Por su parte, la renta ricardiana,
hoy tambin conocida como renta de los recursos naturales, es aquella que no deriva de
la accin de los agentes productivos, sino de la mayor calidad natural de los recursos
y/o de la ubicacin geogrca ventajosa para su explotacin y comercializacin. Por
ltimo, la bsqueda de rentas se reere a ganancias no productivas que obtienen grupos
organizados al presionar a Estados dbiles para que les concedan privilegios especiales
y favores polticos, daando el bienestar social.
Los sectores liberales ms ortodoxos arman que la forma ms efectiva de promover el
benecio de la sociedad no es la preocupacin por el inters social, ni la intervencin
estatal, sino slo la satisfaccin del propio inters. Y no hay mejor forma de satisfacer
el inters individual que la maximizacin de ganancias. El mecanismo que asegura la
correlacin positiva entre el bienestar individual y el social es la famosa mano invisible
del mercado. Pero para que este mecanismo funcione se requiere de una condicin
esencial, la cual la teora microeconmica tradicional expresa claramente: la presencia
de mercados perfectamente competitivos.
Aunque en la realidad no encontramos mercados perfectos, de todas maneras es posible
acceder a las condiciones mnimas para que la mano invisible funcione: atomicidad
y libre entrada. Pero dichas condiciones no son consustanciales al mercado, hay que
generarlas, fomentarlas y/o protegerlas. Aqu no debe haber confusiones: no hay mano
invisible si no hay competencia, como mnimo la monopolstica. No siempre lo que es
bueno para una empresa es bueno para el pas. Aqu se maniesta un claro conicto de
intereses entre las compaas y la sociedad, la cual los neoliberales tienden a soslayar: la
restriccin de la competencia benecia a las rmas, pero perjudica a la comunidad.
Si la sociedad ha establecido las condiciones mnimas para que la mano invisible fun-
cione, todava faltan dos temas claves por resolver. Si la distribucin del ingreso dista
de ser equitativa, la mano invisible no corregir el problema. En estas circunstancias,
la sociedad puede optar por la receta neoliberal redistributiva, lo que signica esperar
estoicamente por un largo plazo que nunca llegar, o puede asumir otras estrategias. El
otro tema es el de la compatibilidad de los satisfactores con el tipo de bienestar social
que la sociedad desea disfrutar. Si se rechaza la opcin del bienestar social hedonista, la
comunidad debe reeducar a los consumidores y generar las normativas correspondientes
que obliguen a las empresas a competir explicitando todas las propiedades reales de sus
productos, inmediatas y de largo alcance, y no slo las que ellas desean resaltar. Si los
consumidores son racionales, examinarn y avaluarn todos los efectos sobre su calidad
127
de vida y elegirn en concordancia. La mano invisible podr de esta manera cumplir
bien lo que se espera de ella.
Si un pas desea optar por el mercado para proveer de educacin a todos sus habitantes,
puede evidentemente hacerlo, ya que cualquier bien puede ser transformado en mer-
canca. Los problemas a resolver son otros: es socialmente tico, aceptable o correcto
transformar la educacin en mercanca, los colegios en empresas y los estudiantes en
clientes? Si se considera irrelevante la pregunta, entonces la interrogante fundamental
es: puede el mercado ofrecer una educacin de calidad para todos? Y si es as, qu
condiciones se requieren? El despeje de esta interrogante requiere de los mismos medios
y procesos que se utilizan para proveer cualquier producto de calidad en el mercado:
fomentar y resguardar la competencia de las empresas e instituciones en base al grado
de satisfaccin de todos los indicadores cuantitativos y, especialmente, cualitativos que
se establecieron previamente como garantes de los estndares mnimos de calidad. Slo
de esta manera la bsqueda del lucro, a travs de la mano invisible, podr elevar la
calidad de la educacin. Eso s, la tarea nunca estar totalmente resuelta y se debe estar
en alerta constante. El mercado siempre tender a proporcionar los mejores productos
a aquellos que ms pueden pagar y los clientes siempre tratarn de evitar consumir los
males inherentes a la calidad educativa: la exigencia y el esfuerzo. De todas maneras,
si la comunidad no opta por el lucro como factor de orientacin de esta fundamental
tarea, la vocacin es la alternativa, asumiendo el Estado el rol de proporcionar todos
los recursos necesarios.
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131
Redes de cooperacin: interaccin de empresas y
gobiernos para la creacin de valor regional
Cooperation networks: company and government interaction for
the creation of regional value
Daniel Scandizzo*
RESUMEN
El objetivo general de esta presentacin consiste en formular las bases de un modelo de cooperacin
y alianzas estratgicas entre gobiernos y empresas orientado a mejorar la competitividad del tejido
productivo de una regin y a fortalecer sus posibilidades de insercin en la economa internacional.
A su vez, se analiza la incidencia de la falta de competitividad productiva en las posibilidades de
crecimiento y desarrollo de una regin.
Palabras clave: Cooperacin, redes, competitividad, productividad, desarrollo
ABSTRACT
Te general mission of this presentation consists of formulating the strategic bases of a cooperation
model and alliances between governments and companies oriented to improve the competitiveness
of the productive weave of a region and to fortify its possibilities of insertion in the international
economy. One as well analyzes the incidence of the lack of productive competitiveness in the
possibilities of growth and development of a region.
Keywords: Cooperation, networks, competitiveness, productivity, development
* Director Acadmico del Instituto de Ciencias de la Administracin de la Universidad Catlica
de Crdoba, Argentina. Correspondencia con el autor: scandizzo@icda.uccor.edu.ar
ISSN 0717-327 X pp. 131 - 144
132
Redes de Cooperacin / Daniel Scandizzo
1. Introduccin
1.1. Por qu redes de cooperacin?
El concepto de redes resulta clave en el esquema que en este trabajo se plantea. Siempre
existieron redes (de comunicaciones por ejemplo), pero ahora surgen con ms vigor
y se extienden vertiginosamente sobre todos los mbitos de la economa. Potenciadas
por la tecnologa, transforman la vida cotidiana y organizan la actividad econmica,
desde la produccin hasta el consumo, de una manera diferente.
Sin entender la lgica del funcionamiento de las redes, es imposible beneciarse de las
transformaciones en curso. En Estados Unidos, por ejemplo, el sector econmico basado
en la informacin representa el 15% del total de su economa. Sectores dinmicos como
la computacin, las telecomunicaciones y el entretenimiento superan en dimensin a
la construccin, la industria automotriz o la alimenticia.
El signicado de red trasciende a la cobertura creciente e inexorable de Internet, ms
bien abarca la interaccin entre seres humanos, entre seres humanos y empresas, entre
empresas, entre gobiernos y nalmente entre empresas y gobiernos. Cada parte acta
con la otra y transmite informacin y conocimiento. A partir de esta realidad la co-
operacin como valor adquiere un nuevo espacio.
La irrupcin de la economa de bloques, a partir de la consolidacin de la Unin Europea,
el aanzamiento de la integracin de las naciones del sudeste asitico en torno al Japn,
el NAFTA, los avances aunque no sin titubeos del MERCOSUR y la incorporacin
de China a la Organizacin Mundial del Comercio, nos demuestran claramente que la
evolucin de los negocios va a estar signada por las pautas de relaciones plurilaterales entre
las distintas economas, las que a su vez debern apuntalarse regionalmente, procurando
una sinergia en la suma de sus ventajas competitivas y actuando conjuntamente en la
determinacin de los objetivos macroeconmicos fundamentales.
Esto signica que las diferentes regiones deberan denir sus objetivos de desarrollo
en una direccin compatible con los planes del bloque, de tal manera que su estrategia
de progreso se asiente sobre las ventajas derivadas de su plena insercin a una econo-
ma integrada, estrechando vnculos con otras regiones del pas y de los dems pases
miembros del bloque. Ser imposible suponer una hiptesis de desarrollo de provincias
o regiones de un pas sin previamente evaluar los efectos que una integracin produce
en su propia estructura de produccin.
1.2. La competitividad como acceso al desarrollo
La preocupacin en torno al problema de la competitividad surgi a partir de los
signicativos cambios que se produjeron en la economa mundial a mediados de los
133
aos setenta. La crisis del petrleo, la combinacin de inacin con desempleo, los
avances tecnolgicos en comunicacin y transporte y el trnsito hacia una apertura del
orden internacional generaron un renovado inters por el estudio de la competitividad
y sus determinantes.
Los criterios dominantes sobre las fuentes de competitividad que se manifestaban
en las recomendaciones de los organismos internacionales a los pases del tercer
mundo, se orientaban hacia la apertura del comercio exterior, la desregulacin de la
actividad econmica y las privatizaciones de las empresas estatales. Se pregonaba que
el libre funcionamiento de los mercados inducira el establecimiento de un patrn de
especializacin internacional. Esto signicaba que cada pas deba concentrarse en la
produccin de aquellos bienes en los que su estructura de costos le otorgaba ventajas
comparativas.
Sin embargo, en la dcada de los ochenta se registr un fenmeno que refut aquellas
recomendaciones: un grupo de pases del este de Asia irrumpi en los mercados ms
desarrollados para inundarlos con productos de alta y media tecnologa y, adems, a
precios competitivos.
A partir de esta experiencia, las ideas dominantes acerca de la competitividad comen-
zaron a ser severamente cuestionadas. Por un lado, resultaba evidente que las fuentes
de competitividad no podan quedar relegadas a una cuestin de costos de produccin,
mientras que, por otra parte, el libre funcionamiento de las fuerzas de mercado no
garantizaba el xito en la competencia internacional.
El trmino competitividad encierra una serie de conceptos que tornan imposible acotar
una nica denicin. Asumiendo esta realidad, el autor vasco Jon Azua (2000: 2) cuya
investigacin sirvi de inspiracin para encarar este trabajo, seala: Competitividad
permite simplicar el complejo mundo de la economa y, pese a la dicultad de denir
correctamente el concepto, separar las empresas, industrias y regiones buenas, de xito
y de futuro de las malas, fracasadas y obsoletas. Pertenecer al primero de los grupos
es garanta de bienestar y progreso. La desgracia de formar parte del segundo es tanto
como carecer de futuro.
En la ltima dcada se instal, asimismo, otro debate que apunta a responder a la
siguiente pregunta: cundo se habla de competitividad se est haciendo referencia a
un pas o de sus empresas?
Bernardo Kosaco, economista de la CEPAL de las Naciones Unidas, sostiene que
el xito de los pases que lograron fuertes avances en trminos de competitividad se
explica a partir de la fortaleza del sistema en el que estn inmersas las empresas. Dicha
fortaleza va a estar sustentada no slo en cuestiones relativas al salario y al tipo de
cambio, sino tambin en los valores culturales, las instituciones y el marco jurdico

(Stulwark et al., 1999)
134
El World Economic Forum (WEF)
1
elabora anualmente, desde 1979, el Global Compe-
titiveness Report, en el que se presenta un ndice que evala la incidencia del entorno
nacional en la competitividad de las empresas que operan en los pases estudiados. La
competitividad se dene aqu como la habilidad de un pas para alcanzar tasas altas y
sostenidas de crecimiento en el PBI per cpita en los prximos cinco aos.
La metodologa utilizada se basa en la identicacin y anlisis de ocho factores que
determinan la posicin de cada pas en trminos relativos: la apertura, el gobierno, las
nanzas, la infraestructura, la tecnologa, la gestin empresarial, el trabajo y las insti-
tuciones. El ndice de competitividad combina los indicadores de los ocho factores y
los vincula con las posibilidades de crecimiento de mediano y largo plazo.
Sin cuestionar la importancia de los factores ponderados en la determinacin del
ndice, el trabajo resulta deciente en cuanto a los aspectos ms intangibles y difcil-
mente mensurables del sistema econmico: el conjunto y la calidad de las relaciones o
interacciones entre las instituciones y las empresas.
En los ltimos aos el debate se ha dirigido, al decir de Paul Krugman (1997), hacia
la supuesta analoga que se hace entre la competitividad de una empresa y la de una
nacin. Al mismo tiempo, el autor entiende que el concepto de competitividad nacional
es engaoso y que en realidad muchos autores usan la expresin competitividad como
una forma potica de referirse a la productividad, lo que implicara que la competencia
internacional no tiene nada que ver con el trmino.
1.3. Hacia la formulacin de un modelo de cooperacin
A partir de la denicin del concepto de competitividad, aplicado necesariamente
sobre un espacio econmico conformado por una regin o conjunto de regiones
que compartan una visin de la realidad global y objetivos comunes, y apelando a la
interaccin en forma de red, surgirn los argumentos de un modelo de cooperacin
estratgica orientado a fortalecer las ventajas competitivas y crear valor para lograr su
insercin en la economa mundial.
En denitiva, de lo que se trata es que cada regin dena claramente sus objetivos
de desarrollo con la intervencin de la totalidad de los actores involucrados en los
acontecimientos socio-econmicos de la comunidad luego de un proceso de profundo
diagnstico y anlisis de sus potencialidades, puntos fuertes y oportunidades para con-
servarlos y reforzarlos y sus principales dcits y amenazas para contrarrestarlos.
La estrategia para alcanzar dichos objetivos cobrar vida a partir de la cooperacin
entre gobiernos y empresas. La idea es sustituir el antiguo pensamiento de concebir las
1 Para mayor informacin ver: www.weforum.org
135
realidades de empresas y gobiernos como contrapuestas y, ms an, enfrentadas por un
proceso interactivo que asegure la potencia necesaria para avanzar hacia la competitividad
por el camino de la productividad, innovacin y creatividad.
1.4. La competitividad y la eciencia del gobierno
An en el supuesto de lograr una consolidacin de la productividad empresarial, el
proceso de competitividad regional no se edicar sobre pilares rmes si no se alcanza
un Estado prctico, transparente y ecaz.
Un Estado prctico signica un gobierno que se aboque principalmente a resolver los
problemas inherentes a su naturaleza (salud, educacin, justicia), pero que adems
posea la suciente capacidad para reasignar recursos y destinarlos al fortalecimiento
de las ventajas competitivas de cada regin.
Un Estado transparente apunta a dotar a la administracin pblica de los mecanismos
de control necesarios para garantizar la legalidad y la legitimidad en la disposicin de
los fondos pblicos.
Finalmente, un Estado ecaz est vinculado a una organizacin que determine una
estrategia para conseguir objetivos, que le asegure a sus gobernados el logro de resultados
concretos, y stos puedan ser visualizados por la sociedad, que alcance una equilibrada
combinacin de sus recursos humanos y nancieros y que, resumiendo, se convierta en
la plataforma del espinoso camino hacia la prosperidad y desarrollo regional.
Mucho se ha escrito acerca de la competitividad de empresas e industrias; sin embargo,
no siempre se ha avanzado en la posibilidad de trasladar ese anlisis al mbito del sector
pblico. Lo que se pretende manifestar es que lograr un funcionamiento eciente del
gobierno es tan funcional al objetivo de la competitividad de una regin o un pas
como lo es la propia competitividad de sus empresas productivas.
Los gobiernos deben asumir una actitud proactiva, trabajando como nexo entre los
deseos de bienestar por parte de los ciudadanos y su materializacin que provendr,
en gran medida, del crecimiento de las empresas de su territorio.
2. La estrategia regional hacia la cooperacin y la competitividad
El xito de una estrategia de insercin internacional a travs de la competitividad de
una regin ser una variable dependiente de la estrategia de desarrollo y de intercambio
comercial de la nacin a la que la regin pertenece. Sin embargo, la minscula partici-
pacin directa de los territorios subnacionales en la denicin de la poltica econmica
y exterior de un pas desnaturaliza en muchos casos los ambiciosos proyectos regionales
y obliga a renunciar a algunos objetivos.
136
No obstante, esta inevitable dependencia no debe constituirse en un obstculo para el
impulso de acciones organizadas de internacionalizacin de las economas regionales.
2.1. Las relaciones empresas-gobiernos
Convencidos de que la cooperacin debe constituirse en el factor desencadenante de
un proceso de competitividad, el desafo consiste en la denicin de los actores y, al
mismo tiempo, el alcance de su participacin. La enunciacin de un programa de co-
operacin en vistas al logro de objetivos de productividad y competitividad aunque
no son sinnimos ambos conceptos apuntan al bienestar y al crecimiento, tal vez no
resulte una tarea dicultosa, antes bien es el corolario de una suma de aspiraciones y
actitudes de agentes y sectores que se relacionan social y econmicamente y perciben
que el crecimiento de cada uno de ellos en forma individual no podr ser sostenido en
el tiempo, si los restantes marchan en direccin contraria.
Consecuentemente, el mbito de la cooperacin entre gobiernos y empresas deber
ser analizado desde una ptica especial, atendiendo especialmente a sus diferencias
naturales en cuanto a su concepcin, objetivos propios, estructura, recursos humanos
involucrados y organizacin administrativa entre otras.
El autor vasco Jon Azua (2000), a cuyo pensamiento ya se hizo referencia anteriormente,
habla de tres verbos ntimamente relacionados y, al mismo tiempo, dotados de indi-
vidualidad en cuanto a su signicado econmico: competir, compartir, cooperar. Segn
Azua la cooperacin no debe confundirse con renunciar al propio protagonismo ni
debe eliminar la competencia. Ahora bien, la relacin entre estos conceptos da lugar
a una estructura triangular en la cual, si bien existe un hilo conductor que potencia
el conjunto de estos conceptos, cada uno de ellos tambin tiene un importante valor
en s mismo.
El tringulo competir, cooperar, compartir
COMPETIR
Diagnstico
Proyectos
Capacitacin
Investigacin
Control
Medio Ambiente
Estrategia
Informacin
Proyectos
Recursos
Tecnologa
Financiamiento
Know how
Objetivos
COOPERAR COMPARTIR
CREACIN
DE
VALOR
137
2 Extrado de www.gobcan.es (Gobierno de Canarias). Consulta 2002
2.1.1. El plan de desarrollo de Canarias 2000-2006 (Espaa)
2

Seguidamente, como ejemplo vinculado a la temtica de esta presentacin se expone
un extracto del Plan de Desarrollo de Canarias 2000-2006, una expresin surgida del
trabajo del Consejo Econmico y Social de Canarias, rgano consultivo de la Comu-
nidad Autnoma de Canarias y cuya nalidad es reforzar la participacin de los agentes
econmicos y sociales de la Comunidad. El plan contiene los lineamientos bsicos y
cursos de accin para alcanzar los objetivos jados de desarrollo y crecimiento de la
regin.
Presentacin del plan
El Plan de Desarrollo de Canarias 2000-2006 (PDCAN) constituye un documento
bsico para afrontar el futuro de los ciudadanos canarios en la primera dcada del
prximo milenio.
Se ha perseguido un plan de consenso que recoja las prioridades de desarrollo de la
sociedad canaria, para ello se ha previsto la movilizacin de un considerable volumen
de recursos pblicos y privados que superar los 4,5 billones de pesetas.
La planicacin es cada da ms una pieza fundamental que tiene toda comunidad para
conducir su rumbo colectivo. Es imprescindible conocer nuestro principales dcits y
estrangulamientos al desarrollo para contrarrestarlos; y asimismo, nuestros puntos fuertes
y oportunidades, para conservarlos y reforzarlos. Por ello, en este documento se recogen
las metas y los objetivos de desarrollo a perseguir y las medidas a implementar.
Los principales esfuerzos de los poderes pblicos, agentes socioeconmicos y ciudadana
en general habrn de ir orientados en el prximo septenio a combatir el desempleo,
a hacer de la economa canaria ms competitiva y productiva, a preservar el valioso
patrimonio territorial, medioambiental y cultural de las Islas, a mitigar las an persis-
tentes desigualdades socioeconmicas de la poblacin y a promover desarrollos insulares
adaptados a las peculiaridades de cada isla.
En denitiva, el PDCAN 2000-2006 se ha construido como una va por la que Cana-
rias, regin archipielgica y en la frontera atlntica de Europa, Amrica y frica, tenga
una buena oportunidad para llegar al nal del trayecto, en el horizonte del 2006, con
resultados tangibles y duraderos en trminos de bienestar y calidad de vida.
Expresiones tales como cooperacin, diagnstico, competitividad, generacin de empleo
y calidad de servicios pblicos constituyen los ejes de la formulacin del plan. Otra
de sus caractersticas elementales est dada por los trminos y vigencia del plan. Los
objetivos apuntan a un horizonte de siete aos y, de acuerdo a su propio contenido,
138
algunos aspectos trascienden este plazo. El Plan de Desarrollo de Canarias puede ser
considerado como un ejemplo sumamente vlido de cooperacin entre los diferentes
actores socioeconmicos de una regin que, sin perder de vista el marco global en el
que se encuentran insertos, procura planicar un futuro con identidad propia.
2.2. Los clusters locales en la economa global
En un artculo publicado en Febrero de 2000, Michael Porter arma que los clusters
representan una nueva manera de pensar acerca de la economa nacional, regional y local
y esto implica nuevos roles para las empresas, gobiernos y otras instituciones con el n
de mejorar la competitividad. La idea de cluster sugiere que las ventajas competitivas
yacen afuera de las compaas e incluso ms all de las industrias, residen ms bien en
la localizacin de sus unidades de negocios. Porter resalta que la competitividad de
una compaa es funcional a las reas geogrcas en las cuales sta decide actuar. Un
claro pensamiento potenciado adems por la denicin del cluster como una nueva
unidad competitiva que vincula a la compaa con la industria.
2.2.1. Qu es un cluster?
Porter (2000) dene a un cluster como un grupo geogrcamente aproximado, integrado
por compaas, instituciones y asociaciones de un sector econmico afn, vinculadas a
travs de la complementariedad y la cooperacin. El concepto es simple; slo requiere
la concurrencia de tres condiciones: la proximidad geogrca, el sector econmico y la
voluntad de cooperacin. Aunque no lo menciona explcitamente, las universidades o
centros de investigacin tambin son llamados a componer la estructura orgnica de un
cluster. Esta es, precisamente, una de las caractersticas distintivas del cluster, ya que por
denicin no slo implica un grupo de empresas sino asociaciones, centros de estudios,
investigadores e incluso organismos pblicos directamente relacionados con el sector
econmico particular.
Un cluster tambin se extiende hacia canales de consumidores y lateralmente a producto-
res de manufacturas complementarias. Muchos clusters incluyen tambin universidades
o instituciones gubernamentales que proveen capacitacin especializada, informacin,
estudios y soporte tcnico. Finalmente, siempre segn la visin de Porter, rmas extran-
jeras pueden ser parte de un cluster pero slo si ellas deciden inversiones permanentes
y mantienen una presencia local signicativa.
El cluster inuye en la competitividad a travs de tres amplias maneras: a) incrementando
la productividad corriente de las rmas e industrias, b) incrementando la capacidad de
los participantes del cluster en el crecimiento de la innovacin y la productividad, c)
estimulando la formacin de nuevos negocios que sostengan la innovacin y expandan
el mismo cluster. Fundamentalmente, el cluster debe tender a convertirse en un sistema
139
interconectado de rmas e instituciones ms que en una simple sumatoria de partes.
El cluster no debe ser confundido con un simple trmino de moda. La ausencia de un
vocablo en espaol que encierre completamente el signicado que se le atribuye a su
par en ingls induce a pensar que slo se trate de uno de los tantos anglicismos que
han invadido el estudio de las ciencias de la administracin. En denitiva, lo realmente
importante se dirige hacia los efectos de la conformacin de un cluster sobre la com-
petitividad de la regin, ms concretamente sobre la productividad, la incorporacin
de tecnologa y la innovacin.
3. Las redes competitivas como base del modelo de creacin de
Valor Regional
No ser posible elaborar exitosamente una hiptesis de cooperacin y accin conjunta
entre los diferentes agentes sociales y econmicos de un nivel subnacional, sin antes
lograr un entendimiento cabal del funcionamiento de las redes en la nueva economa.
En la gura siguiente se aprecian los diferentes alcances del concepto de red y su radio
de inuencia social:
Los distintos signicados de las redes
Redes Sociales
Redes
interorganizacionales
Redes interempresas
Redes informales
Realidades organizativas no
formales y fundamentales o para la
realizacin de tareas
Redes como bloques de construccin social
del tejido econmico en el nivel nacional o
subnacional
Empresas, gobierno y asociacioes
vinculadas entre s
Empresas de un mismo sector vinculadas
entre s. Conforman la industria
REDES COMPETITIVAS
La comprensin del funcionamiento de las redes, con sus distintos signicados y en
sus diferentes niveles, resulta imprescindible para la aplicacin de las llamadas tres C
compartir, cooperar, competir. El concepto de que mi trabajo se transforma en
nuestro trabajo, pero a su vez uno y otro competimos entre s muchas veces se
hace difcil de entender; sin embargo, se transforma en la clave de un proceso exitoso
de competitividad.
140
Si de buscar un respaldo a la importancia de la organizacin en redes para edicar un
modelo de estrategia se trata, la opinin del autor M. Boisot (1993) es la que ms se
ajusta a los objetivos esbozados al inicio de esta presentacin.
Las redes constituyen la forma en que la accin colectiva con objetivos econmicos se
estructura dentro del modo de institucionalizar las relaciones sociales.
Sobre la base de los tres elementos que sostienen la denicin, esto es accin colectiva,
objetivos econmicos y relaciones sociales es posible edicar una estrategia exitosa de
desarrollo regional. A los nes de identicar este proceso, se le dar la denominacin
de enfoque de creacin de valor regional, procurando abarcar y sintetizar los aspectos
esenciales de la competitividad hasta aqu evaluados.
3.1. La estructura del enfoque de creacin valor regional
Tal como se reeja en la gura, la estrategia regional se abre camino entre los distintos
actores sociales y al mismo tiempo los involucra en el proceso, avanzando desde la
dimensin micro -asumiendo los condicionantes macro- hasta posicionarse en el nivel
de la competitividad global. Todo ello en el marco de permanentes interrelaciones
guiadas por un concepto moderno de liderazgo y visin compartida.
El enfoque de Creacin de Valor Regional
El resultado o, en otras palabras, el objetivo superior al que debe conducir la estrategia
es la creacin de valor regional. De all derivarn una serie de sub-objetivos no menos
importantes a partir de los cuales se podr medir el xito del camino elegido.
El paso siguiente apunta a determinar la estructura del proceso de la estrategia. Al
respecto, ms all de que la identidad de cada regin o territorio se manieste en su
E
s
t
r
a
t
e
g
i
a

R
e
g
i
o
n
a
l
Competitividad
global
Competitividad
micro
Competitividad
macro
Liderazgo
Visin global
compartida
Mundo
Sectores de la
actividad econmica
Bloque econmico
Pas
Empresas
Familias
CREACIN
DE VALOR
REGIONAL
Regin
141
diseo, slo se lograr crear valor si la metodologa que se aplique contenga los elementos
apuntados como esenciales para tal n, tal como se explicita en el prximo apartado.
3.1.1. La visin/misin y el componente cultural
Consecuentes con la aproximacin al modelo estratgico que se viene trazando en la
presentacin, el proceso debe continuar con la denicin de la misin que los involu-
crados buscarn a travs de la estrategia de desarrollo. Indudablemente, las identidades
de la regin o el nivel subnacional de que se trate, al igual que los modelos mentales
dominantes impondrn en gran parte su ascendiente, pero al menos la misin de un
proceso de creacin de valor regional debe estar sujeta a una serie de premisas que
permanecern a lo largo de la totalidad del plan. Esas premisas estarn dirigidas a:
Delinear los patrones de un modelo cultural favorable del desarrollo. Existen culturas
favorables y desfavorables al desarrollo; sin embargo, un proceso de estrategia de
competitividad regional no poda estar completamente supeditado a un cambio
cultural para su concrecin. Se trata de tener plena conciencia de las limitaciones
que un determinado modelo mental puede imponer al diseo del plan.
Insercin en la economa global preservando las identidades regionales (subnacio-
nales). Pensamiento global y actuacin local es uno de los conceptos que tomaron
mayor fuerza en los ltimos aos. La irrupcin de la denominada nueva econo-
ma y la sujecin de las relaciones econmicas al funcionamiento de las redes,
oblig a que el empresario se abriera a las reglas de la internacionalizacin
de los negocios y buscara adaptar su empresa a los designios globales. Con todo,
los involucrados en un proceso de creacin de valor regional deben actuar de tal
forma que esa internacionalizacin no vulnere las identidades que caracterizan a
la regin. La individualidad regional debe ser resguardada ya que una identicacin
plena de los actores con el proceso es condicin natural para alcanzar exitosamente
los objetivos planeados.
Potenciar la relacin cooperar, compartir, competir. Anteriormente se analiz que
el tringulo de las tres C es una premisa bsica en el proceso de creacin de
valor. Ya el diamante expone con claridad la idea de que el hecho de competir,
cooperando a la vez en la bsqueda permanente de la innovacin y la mejora de
la productividad y compartiendo a su vez informacin y mbitos de discusin
no slo que no constituyen conceptos incompatibles sino que representan una
pieza fundamental del proceso. El rol del gobierno en este punto es clave, ya que
su actitud impulsora en la gestacin de clusters por ejemplo resulta vital para su
consolidacin.
Con el convencimiento de la importancia del contenido de estas proposiciones, ya es
posible intentar la denicin de la misin del proceso de creacin de valor. Es preciso
142
recordar que, si bien las aspiraciones y el modelo cultural de las comunidades inte-
grantes de la regin se vern reejados en la misin, sta debera encaminarse, aunque
con matices hacia:
Construccin de un ambiente competitivo. Edicar un ambiente competitivo
regional no constituye una tarea coyuntural, ni tampoco un objetivo puntual. Es
la base del proceso. Por otro lado, como tambin ya se ha indicado, la sujecin
de una regin a polticas macroeconmicas de carcter nacional ser un obstculo
y un condicionante que los involucrados debern considerar desde el primer
momento. El ambiente competitivo se traduce en la determinacin de reglas de
juego claras y seguridad para los emprendedores e inversores.
Inversin, productividad e innovacin. Una estrategia que contenga la aplicacin
de las premisas aludidas y el compromiso de los actores en la consolidacin de un
ambiente competitivo para la regin, debe dar lugar al surgimiento de condiciones
favorables para la inversin, ya sea sta de origen forneo, si lo que se persigue como
objetivo es la atraccin de capitales o de origen local, si el criterio competitivo
trazado apunta a robustecer una poltica de agresividad comercial. No obstante;
la inversin, para traducirse en benecios concretos deber ir acompaada de
un proceso de mejora en la productividad de las empresas generadoras de valor
agregado para la regin. La participacin de los gobiernos, las cmaras sectoriales
y las universidades y centros de investigacin adquiere ribetes signicativos en la
adopcin de herramientas modernas de management y la capacitacin como base
para la innovacin.
3.2. Un modelo posible para generar valor competitivo y social
El control y la aplicacin de las lecciones aprendidas a lo largo de la planicacin, eje-
cucin e implementacin del programa, constituyen el corolario del modelo propuesto.
Tal como se manifestara anteriormente, el enfoque planteado marca la alternativa de
un sendero a recorrer si una comunidad decide, a travs de sus lderes y actores sociales,
asumir con rmeza el desafo de insertarse en un mundo que responde a parmetros de
integracin en bloques, competencia, calidad y exigencia. La falta de reaccin de los
dirigentes no debe ser el motivo para que una sociedad emprenda con determinacin e
identidad una estrategia que le permita asegurarse un futuro de bienestar y dignidad.
El procedimiento para implementar un plan sistemtico que tienda a inuir sobre las
variables que determinan la competitividad de una regin que se vuelca en este trabajo,
gira sobre una serie de elementos bsicos, a partir de los cuales se ramican un gran
nmero de acciones y tareas asociadas a los objetivos jados.
143
4. Consideracin nal
El lector de este trabajo seguramente se preguntar si la mayora de los conceptos y
propuestas aqu vertidos pueden verse materializados en tan cambiante y dinmica
realidad. Probablemente tambin se cuestionar si la decisin de encarar una estrate-
gia para fortalecer las condiciones competitivas de una regin inserta en un pas cuya
denicin de su poltica de integracin constituye an un saldo pendiente, no sera
una dilapidacin de recursos y esfuerzos que termine una vez ms en un mero acto de
voluntad y buenas intenciones.
Pues bien, la respuesta a estos naturales planteos conduce a la necesidad de expresar
que el enfoque de creacin de valor regional sobre el cual se basa conceptualmente este
trabajo tiende a edicar un modelo de desarrollo asentado sobre la activa integracin
del sector pblico y el privado. El primero, generando a travs de sus polticas condi-
ciones transparentes que permitan crear una atmsfera favorable para las inversiones
y los emprendimientos productivos y el otro concibiendo una gestin eciente de sus
recursos y asumiendo compromisos de tica y responsabilidad social.
El impulso de la sociedad y de sus lderes ser la garanta de la continuidad del enfo-
que aqu planteado, y la cultura resistente a agudos procesos de cambios que anida en
numerosas comunidades no debe erigirse en una valla insalvable para promover una
visin y un modo diferente de llevar adelante proyectos de crecimiento.
Pertenecer al mundo representa no slo una meta a lograr, debe formar parte de los
supuestos bsicos de cualquier estrategia poltica o econmica. Sin embargo, no existe
un modelo estndar para lograrlo que pueda ser aplicado tal como una receta. Cada
comunidad, regin o pas deber trazar su sendero guiado por su propia cultura, sus
aspiraciones, sus experiencias, sus valores y, en denitiva, sus propios objetivos. La de-
nicin del futuro deseado es una decisin que compete a cada sociedad, estas pginas
slo expresan un sencillo aporte en ese sentido.
Bibliografa
Azua, Jon (2000). Alianza competitiva para la nueva economa. Espaa, McGraw
Hill.
Gobierno de Canarias. Plan de Desarrollo de Canarias 2000-2006. http://www.gobcan.es
Krugman, Paul (1997). El internacionalismo moderno. La economa internacional y las
mentiras de la competitividad. Crtica. Barcelona (Espaa).
Porter, Michael (2000). Location, competition and economic devolpment: local
clusters in a global economy. EconomicDevelopment Quarterly, 14 (1).
Stulwark, Sebastin et al., (1999). La competitividad en Argentina. Mercado, N
984, 22-54.
144
Boisot, Max Henri (1993). Is a Diamond a Regions Best Friend? Towards an Analysis
of Interregional Competition, en J. Child, M. Crozier, R. Mayntz (Eds.).
Societal Change Between Market and Organization, Aldershot: Avebury
(1993).
145
El estudio de casos como estrategia de investigacin en
creacin de empresas: cuestiones preliminaresa
Te case study as a research strategy in the establishment of
companies: preliminary issues
David Urbano Pulido*
Nria Toledano Garrido**
RESUMEN
El objetivo del presente trabajo es analizar las principales caractersticas y fortalezas del estudio de
casos como estrategia de investigacin, identicando, por un lado, los aspectos que con carcter previo
deben considerarse para iniciar con xito el proceso investigador en cualquier campo de estudio y, por
otro, las aplicaciones metodolgicas que pueden ejecutarse para investigar los problemas subyacentes
en el mbito de la creacin de empresas.
Palabras clave: estudio de casos, creacin de empresas, estrategia de investigacin, cuestiones
preliminares.
ABSTRACT
Te objective of this paper is to analyze the main characteristics and strengths of the case study as a
research strategy, identifying the aspects that should be considered previously to initiate the research
in any eld of study, and considering the methodological applications in entrepreneurship eld.
Keywords: case study, entrepreneurship, research process, research preliminaries.
a Los autores agradecen el apoyo nanciero recibido de los proyectos de investigacin del Minis-
terio de Ciencia y Tecnologa y del Ministerio de Educacin y Ciencia, SEC2003-04770/ECO
y SEC2006-06017, respectivamente.
* Departamento de Economa de la Empresa, Universidad Autnoma de Barcelona. Espaa.
Correspondencia con el autor: David.Urbano@uab.es
** Departamento de Economa de la Empresa, Universidad Autnoma de Barcelona.
ISSN 0717-327 X pp. 145 - 160
146
El estudio de casos / Urbano y Toledano
Introduccin
Una de las cuestiones que tradicionalmente ha sido debatida al abordar los fenmenos
cientcos se encuentra relacionada con la estrategia de investigacin utilizada. En
este sentido, la principal decisin radica en elegir entre una aproximacin cualitativa o
cuantitativa para explicar la realidad objeto de estudio. La distincin entre ambas, sin
embargo, no est relacionada de forma directa con la utilizacin de mtodos cuantita-
tivos y cualitativos para la recogida de la informacin, sino ms bien con la bsqueda
de causas versus bsqueda de acontecimientos (Stake, 1995).
Especcamente, los investigadores cuantitativos se han preocupado, sobre todo, de
explicar la relacin o asociacin entre variables de una forma deductiva, es decir, tratando
de generalizar los resultados de una muestra para hacer inferencia a una poblacin de la
cual procede. El inters del investigador cualitativo, en cambio, se sita en comprender
mediante un acercamiento inductivo las complejas relaciones que existen en determi-
nados contextos, adentrndose en la profunda naturaleza de las realidades para tratar de
representar los hechos a travs de su propia interpretacin (Bryman, 1984, Lakatos, 1989;
Chalmers, 1994; Soldevilla, 1995; Daciler, 1997). Las complejidades inherentes en dicho
proceso de anlisis inuyen, en parte, en el desconocimiento que sigue existiendo en la
actualidad sobre su adecuada aplicacin como estrategia de investigacin cientca.
En este contexto, el objetivo del presente trabajo es cubrir parte del vaco existente a travs
de la identicacin de las principales caractersticas y fortalezas del estudio de casos como
estrategia de investigacin cualitativa, en especial para el anlisis de los problemas subya-
centes en el campo de la creacin de empresas. Ms concretamente, nuestro inters se sita
en las decisiones preliminares que deben adoptarse como paso previo y determinante del
xito en la utilizacin de esta aproximacin metodolgica. No obstante, dada la exibilidad
que caracteriza los estudios de esta naturaleza, nuestro planteamiento se acercar, ms que
a la elaboracin de una gua cerrada, hacia la formulacin de una serie de propuestas de
actuacin que a nuestro juicio ayudarn a desarrollar estudios de estas caractersticas.
En denitiva, y con tales propsitos, el presente artculo se estructura de la siguiente ma-
nera. Tras esta introduccin, en el siguiente apartado realizamos una caracterizacin del
estudio de casos como estrategia de investigacin cualitativa, delimitando su concepto y
sus principales etapas. Posteriormente, nos centramos en los aspectos preliminares que
deben concretarse antes de iniciar el estudio de casos para, a continuacin, presentar
una aplicacin de dichos aspectos metodolgicos en la investigacin en creacin de
empresas. Por ltimo, se exponen las conclusiones ms relevantes del trabajo.
El estudio de casos: caractersticas del proceso investigador
La conceptualizacin del estudio de casos, as como la delimitacin de sus caractersticas
distintivas como estrategia de investigacin cualitativa, suele derivarse de trabajos desa-
147
rrollados en el campo de la sociologa, antropologa o la educacin, donde su utilizacin
cuenta ya con una larga trayectoria. No obstante, el empleo de esta estrategia en otras
ciencia sociales, como la economa, as como su concreta aplicacin en el mbito de
la creacin de empresas y de las PYMEs ha ido creciendo con el tiempo, pudiendo
encontrarse hoy tanto investigaciones empricas que han adoptado esta aproximacin
(Chetty y Hamilton, 1995; Beaver y Murphy, 1996; Chetty, 1996; Cope y Watts,
2000; Godel, 2000; McMullan, 2000; McMullan y Vesper, 2000, entre otros) como
acercamientos tericos que profundizan en la metodologa seguida por dicha estrategia
(Romano, 1989; Chetty, 1996, Perren y Ram, 2004).
De cualquier forma, e independientemente del mbito y objeto de anlisis, la razn
que justica su utilizacin es el deseo de comprender un fenmeno o evento individual,
grupal, organizacional o social, dentro de su propio contexto, a partir de la observacin
y anlisis de sus principales caractersticas, y mediante el empleo de diversas fuentes
de evidencia. Ello permite, a su vez, tanto la vericacin de la teora existente sobre
dicho fenmeno como el planteamiento de nuevos marcos tericos que mejoren su
comprensin. En concreto, se recomienda explcitamente hacer uso del estudio de casos
en aquellos supuestos en los que las preguntas de investigacin son del tipo cmo o
por qu, el investigador tiene poco control sobre los eventos y el ncleo del estudio
lo constituye un fenmeno contemporneo en su contexto particular (Yin, 1989). En
otras ocasiones, ha sido destacada su especial idoneidad para analizar situaciones en las
que se conoce poco sobre el evento investigado, las perspectivas tericas vigentes son
inadecuadas o carecen de una robusta sustentacin emprica, el estudio examina un rea
temtica nueva o considera procesos de cambio longitudinal (Eisenhardt, 1989).
No obstante, y a pesar de las diversas situaciones en las que la utilizacin del estudio
de casos resulta apropiada, debe reconocerse que dicha estrategia ha sido tambin
objeto de muchas crticas. En particular, se ha desacreditado su rigor cientco,
debido a la subjetividad del propio investigador y la de los informantes clave, se ha
criticado la falta de representatividad del fenmeno estudiado de cara a la realizacin
de generalizaciones, e incluso ha sido criticada la validez de los mtodos empleados
para obtener las evidencias (Gummesson, 1991; Hamel et al., 1993). Cada una de las
crticas, sin embargo, ha sido razonablemente refutada por sus defensores (Yin, 1989;
Miles y Huberman, 1994; Stake, 1995; Maxwell, 1996, entre otros)
1
.
1
La subjetividad que, en parte, acompaa este tipo de estudios ha sido justicada por la funcin
que desempea para la comprensin del fenmeno investigado, y ha sido confrontada mediante
el uso de la triangulacin; el tipo de generalizaciones que se realiza es analtica a travs de la
comparacin de los resultados de la investigacin con la teora desarrollada, mientras que la
validez de los mtodos empleados queda garantizada a travs de diversos procedimientos entre
los que se encuentran la determinacin de la validez de constructo, la validez interna y externa
y la abilidad.
148
Por otra parte, con el n de impulsar la utilizacin de esta estrategia de investigacin y
hacer frente a algunas de las crticas mencionadas, se han desarrollado numerosos tra-
bajos en los que se especican los pasos a seguir para realizar con mayores posibilidades
de xito un estudio de casos de calidad (Yin, 1989; Strauss y Corbin, 1990; Miles y
Huberman, 1994; Stake, 1995; Maxwell, 1996, Gillham, 2000, entre otros). Dichos
pasos quedaran explicitados en el propio diseo de la investigacin, el cual adopta la
forma de protocolo de estudio. La diversidad de pasos que se pueden encontrar en las
distintas aportaciones tericas se explica, en gran parte, por las mltiples posibilidades
que permite la investigacin con estudios de casos. No obstante, en un esfuerzo de
sntesis, se puede armar que, en general, los estudios desarrollados a partir de esta
estrategia de investigacin irn precedidos de las siguientes decisiones o etapas: 1)
revisin del marco terico y proposiciones previas; 2) planteamiento de objetivos y
preguntas de investigacin; 3) determinacin y seleccin de la unidad de anlisis; 4)
delimitacin de las fuentes y mtodos de informacin; 5) determinacin del enfoque
de anlisis y 6) especicacin de los criterios para redactar el informe nal. Estas
decisiones abarcaran tanto las cuestiones preliminares o previas a la investigacin,
como aquellas referidas al desarrollo y ejecucin del estudio, o las concernientes a
su presentacin como informe o resumen. Adems, a lo largo de todo el proceso,
debern observarse los criterios apropiados para garantizar la validez y calidad de la
investigacin (ver Figura 1).
Figura 1. El proceso de investigacin a travs de estudios de casos
Cuestiones preliminares o previas
a la realizacin del estudio.
Qu pretende investigar?
Cuestiones relativas al desarrollo
y ejecucin del estudio.
Cmo realizar la investigacin?
Cuestiones posteriores a la
realizacin del estudio. Para
qu/quin investiga?
Revisin del marco terico y
proposiciones previas
Planteamiento de objetivos y
preguntas de investigacin
Determinacin de la unidad de
anlisis y seleccin del/los caso/s
Delimitacin de fuentes y mto-
dos de informacin
Determinacin del enfoque de
anlisis
Especicaciones de criterios para
la redaccin del informe
V
a
l
i
d
e
z

y

c
a
l
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d
a
d

d
e

l
a

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n
v
e
s
t
i
g
a
c
i
n
149
Finalmente, cabe aclarar que, a pesar de que en la Figura 1 se ha representado el proceso
de investigacin de una forma secuencial, lo cierto es que el camino a seguir no siempre
sigue una secuencia lineal, siendo necesario en ocasiones retroceder en el proceso, e
incluso replantear la situacin de partida.
En los prximos apartados, nos centramos en las cuestiones previas a la realizacin
del estudio de casos, es decir, en aquellas decisiones preliminares que justican el
desarrollo de una investigacin con esta estrategia, primero de una forma genrica, y
posteriormente aplicadas a la investigacin en creacin de empresas.
Cuestiones preliminares: cmo preparar una investigacin con
estudios de casos
Revisin del marco terico y proposiciones previas
En el desarrollo de estudios de casos, la revisin del marco terico o conceptual en el
que se encuadra la investigacin es una etapa esencial (Yin, 1989; Maxwell, 1996). De-
terminar los aspectos que ya son conocidos sobre el fenmeno a estudiar, concretar sus
caractersticas fundamentales, los conceptos clave, las posibles relaciones que existen entre
ellos o identicar los mbitos en los que se carece de explicaciones robustas, constituye
una labor necesaria para iniciar adecuadamente la investigacin, independientemente de
que su principal propsito sea vericar una teora previa o, por el contrario, contribuir a
la generacin de otra nueva (Miles y Huberman, 1994). En la primera situacin, es decir,
cuando la realizacin del estudio de casos viene precedida por el objetivo de contrastar
una teora desarrollada con anterioridad, la investigacin adopta un enfoque positivista.
En l, las proposiciones tericas adquieren pleno signicado cuando se ven contrastadas
empricamente (Passmore, 1967 Brown, 1998). En cambio, cuando la nalidad ltima
reside en la bsqueda de un nuevo marco terico, el proceso de investigacin toma una
naturaleza interpretativa (Strauss y Corbin, 1990). De este modo, la eleccin de uno u
otro enfoque dar como resultado la obtencin de proposiciones tericas formuladas a
base de una teora generalmente aceptada, o a una teora rival
2
(explicacin alternativa),
o bien la determinacin de algunas orientaciones genricas que servirn al investigador
para identicar la informacin relevante, determinar los mtodos ms adecuados para
la recogida y anlisis de datos, y evitar su dispersin a la hora de recoger las evidencias
durante el desarrollo del trabajo de campo (Yin, 1989; Hamel, et al., 1993; Stake, 1995).
Al mismo tiempo, la eleccin del enfoque positivista o interpretativo condiciona el
2
Una teora rival es una teora diferente a la original que explica de forma ms consistente los
resultados obtenidos empleando para ello un sustrato terico distinto al que caracteriza a la
teora de referencia.
150
resto de las etapas a desarrollar para la realizacin del estudio de casos y determina, en
parte, el carcter exploratorio o explicativo del estudio
3
.
Finalmente, cabe indicar que, para plantear adecuadamente la estructura conceptual
del estudio de casos, es aconsejable que la delimitacin del marco terico no se realice
nicamente desde una ptica descriptiva, sino tambin desde una perspectiva crtica.
En este sentido, adems de analizar los problemas investigados anteriormente, ser ne-
cesario identicar las posibles contradicciones y vacos, as como las formas alternativas
de plantear la situacin (Yin, 1989). Para ello, es importante efectuar una adecuada
revisin de la literatura relevante, tanto terica como emprica, y complementarla,
cuando sea necesario, con el desarrollo de estudios pilotos sobre casos similares, con
las ideas generadas a partir de la discusin con otros investigadores y con las propias
experiencias del investigador (Yin, 1989; Maxwell, 1996).
Planteamiento de objetivos y preguntas de investigacin
Toda investigacin, sea del tipo que sea, se efecta con algn propsito u objetivo. Su
delimitacin constituye una parte sustancial en el desarrollo de cualquier estudio, dado
que condicionar, en gran parte, el resto de las decisiones a tomar sobre el proceso
investigador y determinar, en denitiva, la conveniencia de llevarlo a cabo, as como
la estrategia ms apropiada para su realizacin (Yin, 1989; Eisenhardt, 1989; Stake,
1995). De ah, que el planteamiento de los objetivos constituya una de las cuestiones
preliminares que requieren ms tiempo de reexin por parte del investigador.
Como se ha comentado anteriormente, en la investigacin con estudios de casos se
pretende conocer un determinado fenmeno en profundidad (Yin, 1989). En este
sentido, la dicultad de plantear los objetivos radica, sobre todo, en la necesidad de
compatibilizar adecuadamente los lmites que acotarn el estudio de dicho fenmeno,
con la exibilidad con la que ste habr de analizarse y con la relevancia de las res-
puestas que se prevn encontrar, tanto desde el punto de vista acadmico, cientco o
investigador como desde la perspectiva econmica, social o institucional. Asimismo,
es importante acentuar que el propio objetivo de la investigacin ir acotndose a lo
largo del proceso, a medida que se vayan descubriendo las variables y conceptos ms
signicativos para mejorar la comprensin del evento.
3
Mientras los estudios exploratorios pretenden reducir la incertidumbre sobre algn aspecto
relevante de otro estudio principal o identicar algn fenmeno no previsto anteriormente,
los estudios explicativos tratan de conocer la relacin entre varios factores. Junto a estas dos
categoras, algunos autores reconocen una tercera tipologa, rerindose a estudios de casos
descriptivos cuando la nalidad ltima es describir de la forma ms completa posible el objeto
de estudio dentro de su propio contexto. No obstante, este tipo de estudios no goza an del
reconocimiento general que merecen a nivel cientco (Yin, 1989).
151
Como consecuencia de lo anterior, el propsito de la investigacin suele plantearse
a travs de preguntas de investigacin, las cuales en estudios de casos se encuentran
orientadas hacia la accin y el proceso. De este modo, el estudio de casos constituye
una buena estrategia de investigacin para abordar cuestiones del tipo cmo o por
qu acontecen determinados eventos (Yin, 1989). No obstante, preguntas del tipo
qu o cul/es son utilizadas tambin con cierta frecuencia en estudios de estas
caractersticas. La naturaleza de la pregunta de investigacin ir vinculada, adems,
con el carcter exploratorio o explicativo del estudio de casos (ver Tabla 1).
Tabla 1. Ejemplos de preguntas de investigacin y su relacin con el tipo de estudio de casos.
Preguntas de Investigacin Estudio de casos
Qu signicado tienen los eventos, situaciones y acciones para sus propios
participantes?
Exploratorio
Qu evento, situacin o accin no prevista anteriormente puede tener lugar y
qu inuencia tienen para sus participantes?
Exploratorio
Cmo/ por qu ocurren determinados eventos, situaciones o acciones? (qu
proceso siguen)
Explicativo
Cmo/ por qu se relacionan diferentes eventos, situaciones o acciones? (qu
proceso siguen)
Explicativo
Por ltimo, cabe indicar que, a pesar de la especialidad que presupone la realizacin de
estudios de casos, y, en consecuencia, la particularidad que envuelve el planteamiento de
los propsitos y preguntas de investigacin, diversos autores (Yin, 1989; Hamel et al.,
1993; Maxwell, 1996; Gillham, 2000) han proporcionado algunos consejos prcticos
con el n de facilitar esta tarea al investigador de cualquier campo. En un esfuerzo de
sntesis, podramos destacar, entre todos ellos, los siguientes:
Plantear preguntas de investigacin vinculadas con los propsitos investigado-
res.
Proponer preguntas de investigacin cuyas respuestas no estn disponibles en el
actual marco terico o conceptual.
Comprobar que los datos requeridos para dar respuesta a las preguntas de inves-
tigacin se encuentran accesibles.
Fundamentar que las respuestas que se prev obtener tendrn cierta repercusin
para el pblico objetivo.
Distinguir claramente las preguntas de investigacin de las preguntas que podran
plantearse a los participantes del estudio con el n de recabar la informacin ne-
cesaria (por ejemplo, de las preguntas de la entrevista en los supuestos de utilizar
este mtodo de recogida de informacin).
152
Determinacin de la unidad de anlisis y seleccin del/los caso/s
Las ltimas cuestiones preliminares que han de concretarse antes de comenzar la eje-
cucin prctica del estudio de casos hacen referencia a la determinacin de la unidad
de anlisis y a la seleccin del caso o los casos a investigar.
La determinacin de la unidad de anlisis constituye, en esencia, la denicin del
fenmeno o evento, es decir el caso, que ser objeto de estudio. Esta cuestin queda
lejos de ser una tarea sencilla debido, por un lado, a las mltiples alternativas posibles y,
por otro, a la dicultad de separar el fenmeno a investigar del contexto en el que tiene
lugar. Ambos, unidad de anlisis, o caso, y contexto, debern ser delimitados con gran
precisin pues ser la conjuncin de ambos lo que haga especco y nico el proceso
de investigacin. Por esta razn, la adecuada denicin del caso y su contexto servir
tambin para justicar la originalidad del proceso de investigacin.
Sin nimos de ser exhaustivos, sino ms bien con el propsito de ofrecer una perspectiva
genrica u orientativa sobre esta cuestin, se resumen en la Figura 2 algunas alternati-
vas que podran investigarse a travs de estudios de casos. En ella, se pueden apreciar
ejemplos que van desde la investigacin de unidades de anlisis ms concretas, como
el estudio de una persona en particular, hasta la exploracin de aspectos ms abstractos
como el anlisis de una determinada decisin.
Figura 2. Ejemplos de unidades de anlisis para la investigacin con estudio de casos
Persona en algn tipo de rol
(paciente, estudiante, profesor, empleado,
empresario, lder, poltico)
Comunidades, grupos o sociedades
(sociedad rural, industrial, grupo tnico)
Producto/s, proyectos o programas
(bienes de consumo, proyectos de
innovacin, programas de apoyo)
Relaciones personales, sociales o laborales
(padre/hija, amistad, equipos)
Organizaciones pblicas, privadas o mixtas
(administraciones, escuelas, empresas,
ONGs)
Decisiones personales, econmicas u
organizativas
(compra de un determinado bien, cierre
de una empresa)
CASOS CONCRETOS CASOS ABSTRACTOS
Por otra parte, cabe aclarar que un estudio de casos podra desarrollarse identicando
ms de una unidad de anlisis. De este modo, podra hablarse de estudios de casos
holsticos (holistic case study) en los que nicamente se dene una unidad de anlisis
sera, por ejemplo, el estudio de un proyecto de innovacin especco, o estudios
153
de casos encajados (embedded case study), en los que, adems de la unidad principal,
se identican y estudian diversas subunidades de anlisis estudiando, por ejemplo,
los diversos programas, productos o servicios que integran el proyecto de innovacin
considerado en su totalidad.
Una vez concretada la unidad de anlisis, con la seleccin del caso o los casos a estudiar,
se concluira el primer grupo de decisiones a adoptar en el proceso investigador. A este
respecto, son dos las cuestiones fundamentales que se deben resolver: 1) cuntos casos
investigar?, y 2) qu casos especcos investigar?
En relacin con la primera pregunta cuntos casos investigar, las alternativas iran
desde el estudio de un nico caso hasta el estudio de un nmero muy elevado de ca-
sos, no existiendo un lmite mximo por encima del cual sera imposible emplear esta
estrategia de investigacin. Sin embargo, en gran parte de la literatura se ha puesto de
maniesto que estudiar entre cuatro y diez casos proporciona sucientes evidencias
para responder a los propsitos planteados en estas investigaciones(Eisenhardt, 1989).
Un segundo principio aplicable para decidir sobre el nmero de casos a investigar se
encuentra referido al concepto de saturacin terica sealado por Eisenhardt (1989).
De acuerdo con la autora, la saturacin terica se logra cuando la incorporacin de
un nuevo caso no proporciona evidencias que mejoren la comprensin del fenmeno
investigado, por lo que, en parte, se deja a juicio del propio investigador la adopcin
de tal decisin.
De cualquier forma, e independiente del razonamiento que se emplee para resolver
esta cuestin, lo cierto es que, en general, son ms frecuentes los estudios de varios
casos estudio de casos mltiples, que aquellos que analizan un solo caso (Chetty y
Hamilton, 1995; Beaver y Murphy, 1996; Chetty, 1996). No obstante, en determinadas
circunstancias el estudio de un nico caso podra ser la decisin ms acertada. En este
sentido, hay que poner de maniesto que algunos autores (Yin, 1989; Stake, 1995),
acentan el importante papel que desempea el estudio de un nico caso para entender
un fenmeno en profundidad. Especcamente, Yin (1989), apunta cinco razones por
las que sera apropiada emprender una investigacin de estas caractersticas: 1) cuando
el caso a estudiar representa el caso crtico para testar una teora bien formulada; 2)
cuando el caso representa un caso extremo o nico (situaciones se dan comnmente
en la psicologa clnica); 3) cuando se trata del caso ms representativo o tpico
de una situacin en particular; 4) cuando adopta el carcter de caso revelador, en el
sentido de que se proporciona al investigador la oportunidad de observar y analizar un
fenmeno que previamente se haba encontrado inaccesible; y 5) cuando se analiza un
caso longitudinal, es decir, se estudia la evolucin del caso en diferentes momentos
del tiempo.
En lo que se reere a la segunda pregunta qu casos especcos investigar, hay que
indicar que, lgicamente, dicha cuestin se encuentra estrechamente relacionada con la
154
primera cuntos casos investigar. De esta forma, si se decide estudiar un nico caso,
la seleccin del caso podra responder a algunas de las circunstancias planteadas por Yin
(1989) y expuestas anteriormente. Si, por el contrario, se decide emplear un estudio
de casos mltiples, la seleccin de dichos casos estar basada en un muestreo terico,
lo que signica que el investigador deber escoger aquellos casos que proporcionen
mayores oportunidades de aprendizaje con respecto al propsito de la investigacin.
Para ello, se podr optar entre elegir casos en los que se traten de obtener evidencias
similares (replicacin literal), o diferentes (replicacin terica), situacin en la que,
adems, podra ser aconsejable seleccionar casos polares o extremos con el n de que
las derivaciones del estudio sean claramente comparables.
Aplicaciones metodolgicas del estudio de casos en la
investigacin en creacin de empresas
Las observaciones anteriores sobre las cuestiones preliminares que han de considerarse
para la utilizacin de estudios de casos son aplicables, en parte, a las investigaciones
relacionadas con la creacin de empresas. Este mbito, aunque desprovisto de una
conceptualizacin y delimitacin unnimemente aceptada (Gartner, 2001; Low, 2001;
Shane y Venkataraman, 2000; 2001; Zahra y Dess, 2001, entre otros), ha progresado
de manera signicativa en los ltimos aos, aspecto que ha quedado evidenciado en
numerosos trabajos empricos (Shane y Venkataraman, 2000; Davidsson y Wiklund,
2001; Low, 2001, entre otros). Todo ello hace que en la actualidad pueda apreciarse
su reconocimiento como mbito de estudio especco, con problemticas propias e
independientes de la originadas de forma ms genrica en el campo de la economa de
la empresa. En este contexto, el realce de la creacin de empresas como accin y proceso
de cambio, sita al estudio de casos como una de las estrategias de investigacin ms
apropiadas para avanzar en su desarrollo.
Especcamente, de acuerdo con la dinmica seguida en el presente trabajo, en los
prximos prrafos se abordarn los aspectos relacionados con el marco conceptual,
as como con los objetivos, las preguntas de investigacin y las unidades de anlisis
ms apropiadas para emplear el estudio de casos como estrategia de investigacin en
creacin de empresas.
Revisin del marco terico en el mbito de la creacin de empresas
Como ya se ha comentado anteriormente, con independencia del enfoque que adopte
el estudio de casos, la necesidad de partir de una revisin del marco terico existente es
fundamental para garantizar, en mayor medida, el xito de la investigacin. Lgicamente,
ello presupone partir de una conceptualizacin clara y precisa del rea o mbito objeto
de estudio. En este sentido, la consideracin de la creacin de empresas como una accin
155
o proceso nos lleva a emplear la denicin de Shane y Venkataraman (2000), acepcin
reconocida y aceptada por gran parte de los investigadores del rea.
De acuerdo con los autores citados, el campo cientco de la creacin de empresas
vendra denido por el estudio de cmo, por quien y con qu efectos se descubren,
evalan y explotan las oportunidades de crear bienes y servicios (Shane y Venkataraman,
2000: 218). En consecuencia, la investigacin en creacin de empresas implicara el
estudio de las fuentes de oportunidades, del proceso seguido para descubrir, evaluar y
explotar las oportunidades, as como de las caractersticas de las personas que descubren,
evalan y explotan dichas oportunidades. Cabe aclarar a este respecto, que la creacin de
una nueva organizacin no sera requisito indispensable para incluir una investigacin
en este mbito de estudio, sino que sera la puesta en marcha de un nuevo proyecto
empresarial, surgido a raz del aprovechamiento de una oportunidad de negocio, lo que
delimitara la integracin del estudio en el campo de la creacin de empresas.
Teniendo en cuenta lo anterior, algunos autores han intentado ordenar y sistematizar
las mltiples aportaciones tericas que tienen cabida en este campo de estudio, englo-
bndolas en un nmero ms reducido de temticas y niveles de anlisis. En concreto,
por lo que se reere a la delimitacin de los diferentes temas de estudio, es importante
destacar el trabajo de Ucbasaran, Westhead y Wright (2001) en el que reconocen seis
orientaciones tericas que han caracterizado las investigaciones en este campo, y sobre las
que aconsejan seguir investigando. Especcamente, los autores hablan de estudios que
abordan la creacin de empresas desde la ptica de: 1) el comportamiento del empresario,
2) la relacin entre el empresario y las estrategias adoptadas por la nueva empresa, 3)
el proceso de creacin de la empresa, 4) las formas organizativas seleccionadas por el
nuevo empresario, 5) la inuencia del entorno en la creacin de la empresa, y 6) los
resultados de la actividad empresarial. Con respecto a los niveles de anlisis, Davidsson
y Wiklund (2001) diferencian dos niveles jerrquicos, rerindose a estudios de nivel
micro, centrados en la gura del empresario o de su nueva empresa, e investigaciones
de nivel macro, orientados a la repercusiones del sector o del contexto geogrco en el
que se ubica la nueva organizacin.
De cualquier forma, un aspecto que se puede encontrar en la mayora de los enfoques
apuntados es la falta de una teora establecida que explique de forma robusta los
aspectos esenciales de la realidad objeto de anlisis. De ah que, en el mbito de la
creacin de empresas, el enfoque interpretativo sea el ms apropiado para el avance
del conocimiento cientco, por lo que, con frecuencia, se tienda a no especicar las
proposiciones del estudio al comienzo de la investigacin. En este sentido, es de esperar
que sean los trabajos de naturaleza exploratoria los que aporten mejores pistas y, en
denitiva, los que faciliten el desarrollo de un marco terico integrador en cada una
de las temticas analizadas.
156
Planteamiento de objetivos y preguntas de investigacin en el mbito
de la creacin de empresas
En las investigaciones sobre creacin de empresas, el propsito y los objetivos que
guiarn el proceso investigador irn relacionados con algunos de los aspectos tratados
en las diversas orientaciones tericas. No obstante, dada la juventud del campo de
investigacin y la ausencia de arraigadas teoras en muchos de los temas objeto de
estudio, el planteamiento inicial tender a expresarse de una forma amplia y exible,
de manera que su concrecin se ir deniendo a medida que va avanzando la propia
investigacin.
En cuanto a las preguntas de investigacin, y teniendo en cuenta la orientacin prefe-
rentemente exploratoria que adoptar este tipo de estudios en el mbito de la creacin
de empresas, cabe suponer, en principio, un predominio de las cuestiones planteadas
con interrogantes del tipo qu y cmo. Dichas cuestiones, a su vez, podrn abordar
aspectos ms o menos genricos de la realidad estudiada. As, y a modo de ejemplo,
podramos citar entre las diversas preguntas de investigacin que adoptan una pers-
pectiva genrica, las siguientes: qu comportamientos de los empresarios les llevan a
alcanzar el xito empresarial?, qu factores, acontecimientos, hechos o situaciones
desencadenan el proceso de creacin de una empresa?, qu estrategias y decisiones
son adoptadas por el empresario al comienzo de la actividad empresarial?. Finalmente,
y desde una ptica ms concreta cabra incidir, por ejemplo, en los siguientes aspectos:
cmo inuye la experiencia previa del empresario en la decisin de crear la nueva
empresa?, cmo afectan determinados factores en la creacin de nuevas empresas?,
o cmo se descubren oportunidades de negocio que impulsan la creacin de la nueva
empresa?.
Determinacin de la unidad de anlisis y seleccin del/los caso/s
objeto de estudio en el mbito de la creacin de empresas
La especicacin del objeto a estudiar dentro del mbito de la creacin de empresas,
o lo que es lo mismo la delimitacin de la unidad de anlisis, constituye la decisin
denitiva de cara a la realizacin prctica o efectiva del estudio del caso. Su delimitacin
se vuelve especialmente difcil en este mbito, debido a la unin natural que existe entre
el fenmeno estudiado y el contexto en el que se estudia.
En cuanto a las diferentes alternativas, la Figura 3 recoge, a modo orientativo, los
principales ejemplos que pueden representar unidades interesantes de anlisis en el
campo de la creacin de empresas.
157
Figura 3. Ejemplos de unidades de anlisis para la investigacin en creacin de empresas con
estudio de casos.
Persona en algn tipo de rol
(empresario potencial, nuevo empresario)
Comunidades, grupos o sociedades
(el empresario rural, social, tnico,
tecnolgico, femenino, joven, los distritos
industriales)
Producto/s, proyectos o programas
(proyectos/productos nuevos en los que se
materializa la nueva empresa, programas
de apoyo a la creacin de empresa)
Relaciones personales, sociales o laborales
(formacin de equipos para la creacin de
empresas, utilizacin de redes sociales en
la creacin de empresas)
Organizaciones pblicas, privadas o mixtas
(nueva empresa, parques tecnolgicos
que promueven el desarrollo de nuevas
empresas)
Decisiones personales, econmicas u
organizativas
(decisin de crear la empresa, decisin
de invertir en nuevos proyectos, decisin
estratgica)
CASOS CONCRETOS CASOS ABSTRACTOS
Fuente: Elaboracin propia.
Por ltimo, en cuanto a la seleccin de los casos concretos, cabe indicar que la investiga-
cin en creacin de empresas con estudio de casos puede abordarse desde las diferentes
categoras identicadas con carcter general, tanto en funcin del nmero de casos objeto
de estudio, como del nmero de unidad de anlisis a analizar. A modo de ejemplo, esto
requera, por un lado, adoptar la decisin de estudiar un nico empresario, empresa o
programa de apoyo (estudio de casos nico) o varios de cada uno de ellos (estudio de
casos mltiple) y, por otro lado, elegir entre estudiar cada uno de los eventos citados
en su globalidad (estudio holstico), o bien teniendo en cuenta, adems, sus distintas
partes o elementos integrantes (estudio encajado).
Consideraciones nales
Una de las partes ms difciles que existe en todo proceso investigador radica en decidir
de qu forma comenzar la investigacin. En este trabajo, nos hemos ocupado de los
aspectos preliminares que habran de ser consideradas para desarrollar un estudio de
casos en cualquier campo cientco, prestando especial atencin a su aplicacin en el
mbito de la creacin de empresas. Con ello, hemos tratado de reducir algunas de las
ambigedades que existen en torno a la utilizacin de esta estrategia de investigacin,
y dilucidar las cuestiones claves para iniciar con mayores posibilidades de xito un
estudio de estas caractersticas. Concretamente, la importancia del marco terico o
conceptual en el que se inserta el estudio, el planteamiento de los objetivos y preguntas
158
de investigacin, la delimitacin de la unidad de anlisis y la seleccin de los casos a
estudiar han sido tratados explcitamente en el presente artculo.
Por ltimo, de lo apuntado en las pginas precedentes estimamos que es importante
destacar lo siguiente:
Es necesario dedicar el tiempo suciente a adoptar las decisiones oportunas du-
rante la fase preliminar de la investigacin, dada su especial repercusin para la
comprensin del fenmeno investigado y, en denitiva, para la efectividad de los
resultados que se obtendrn.
Las decisiones acordadas en esta fase previa dependen, en gran medida, del juicio
y experiencia del propio investigador, por lo que sern importantes las destrezas
que ste muestre en el manejo de las cuestiones tratadas.
Existe un enorme potencial para emplear el estudio de casos como estrategia de
investigacin en el mbito de la creacin de nuevas empresas, dado que gran parte
de las cuestiones que se plantean en este campo exigen un acercamiento profundo
al fenmeno investigado desde la perspectiva del proceso o accin, as como un
anlisis intenso de su relacin con el contexto en el que tiene lugar.
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ging dialogue and debate, Academy of Management Review, vol. 26, n 1,
pp. 8-10.
Presentacin de artculos a Revista Oikos
Identidad y propsitos
Oikos es una publicacin acadmica de carcter semestral editada por la Escuela
de Administracin y Economa (EAE) de la Universidad Catlica Cardenal Ral
Silva Henrquez con sede en la ciudad de Santiago de Chile.
Su propsito principal es dar a conocer, particularmente en los medios
universitarios y profesionales de la regin, los principales resultados de la
produccin acadmica de los docentes e investigadores de la EAE.
En la realizacin de esta labor, Oikos busca adems promover el desarrollo y
difusin de ideas convergentes con la opcin valrica de la EAE, identicada
con una perspectiva solidaria de la economa y las organizaciones.
Con tal propsito, Oikos tambin abre sus pginas a trabajos elaborados por otros
investigadores vinculados a su mismo campo disciplinario, buscando establecer
con ellos un fecundo espacio de encuentro, dilogo y creacin intelectual.
Su mayor inters se concentra en la publicacin de textos inditos que, desde
las diversas perspectivas disciplinarias que conguran su universo temtico,
representen una real contribucin al desarrollo de las ciencias de la economa y
la administracin.
Dichos textos pueden tener el carcter de artculos, informes de investigacin,
reseas crticas, conferencias o entrevistas. En el caso de estos dos ltimos
gneros, ellos debern contar con la explcita autorizacin del(la) conferencista
o entrevistado(a).
Oikos tambin contempla la publicacin de reediciones y traducciones de trabajos
y debates sobre tpicos especcos de las disciplinas cientcas antes sealadas
cuya divulgacin sea considerada del mayor Inters.
Salvo expresa mencin en contrario, los trabajos que se publiquen representarn
siempre los puntos de vista de sus propios autores(as), sin involucrar las posiciones
de la revista, su Comit Editorial o la Universidad Catlica Cardenal Ral Silva
Henrquez.
Normas para la presentacin de originales
La publicacin de cualquier material estar supeditada a la aprobacin previa del Comit
Editorial de la revista atendiendo a los requisitos de presentacin que a continuacin
detallamos:
Los artculos deben presentarse en el idioma ocial de la publicacin que es el
castellano.
Como criterio general, los artculos debern tener una extensin mxima de quince
carillas, incluyendo grcos, cuadros, citas y bibliografa, teniendo en cuenta el
formato de presentacin que se describe a continuacin. No obstante, de estimarlo
pertinente, el Comit Editorial podr acoger tambin trabajos de una extensin
mayor.
Los artculos debern ser escritos en tamao carta, a espacio simple, con fuente
times new roman, mrgenes de 3 cms. en todos sus costados y con sus pginas
numeradas. El ttulo del trabajo en castellano debe venir en tamao de fuente 16,
el ttulo en ingls y los subttulos en 14, y el texto del artculo en tamao 12.
Bajo el ttulo en castellano, se debe colocar el ttulo en ingls.
Luego del ttulo en ingls, alineado al centro, se debe colocar el nombre del o los
autores(as) en una misma lnea. En asterisco, al pie de la pgina, se deber indicar
para cada autor:
1. nacionalidad
2. perl profesional y / o acadmico
3. institucin(es) a las que est(n) adscrito(s)
4. direccin de correo electrnico, telfono o fax.
Si los trabajos corresponden a charlas o conferencias, se debe hacer mencin de
este origen, su ocasin, evento y fecha, adems de los cambios que se hayan hecho
para su versin impresa.
Antes del comienzo del artculo, en no ms de seis lneas en cada caso y en tamao
de fuente 10, se colocar su resumen en castellano y en ingls (abstract), adems
de la indicacin, en rengln aparte (castellano e ingls) de cuatro a seis palabras
o conceptos clave (keywords) de identicacin de contenido
Los artculos deben atenerse al sistema de referencias bibliogrcas Harvard,
conocido tambin como sistema autor-fecha. En consecuencia, las alusiones a
fuentes bibliogrcas van en el texto, entre parntesis, con el formato siguiente
(Apellido del autor, ao: pginas). Las referencias completas se incluyen al nal,
del siguiente modo:
Libros:
Apellido, Nombre, (ao): Ttulo del libro destacado o en cursivas, Editorial, Ciudad,
nmero de pginas.
Artculos de revista o captulo en libro:
Apellido, Nombre, (ao) Ttulo del artculo o captulo entre comillas, Ttulo de la revis-
ta o del libro destacado o en cursivas, Volumen, nmero, pginas / Editorial, Ciudad.
Las notas complementarias al contenido de un artculo deben incluirse a pie de
pgina en tamao de fuente 11.
Para el caso que un trabajo contenga tablas, esquemas y / o grcos, se debe tener
presente que el contenido de la revista se imprime en blanco y negro, por lo que
se debe procurar el uso de fondos claros y tonalidades que permitan el contraste
si posee ms de un color.
Las tablas, esquemas, frmulas, grcos y similares, que hayan sido generados en
un programa diferente de Word, adems de estar contenidos en el artculo, deben
ser provistos en archivos separados en un formato que sea posible editar, de modo
que permitan su adecuada diagramacin e impresin.
El envo de un trabajo a Oikos implica que ste no ha sido ni est en trmite de ser
publicado por otra revista.
El Comit Editorial acusar recibo de los textos e informar a sus autores de la decisin
que sobre ellos se adopte en plazos no superiores a 10 y 30 das respectivamente.
La validacin de las contribuciones enviadas para su publicacin se har bajo el sistema
de doble ciego a cargo de dos evaluadores independientes.
Los autores cuyas contribuciones sean publicadas recibirn 2 ejemplares del respectivo
nmero de la revista.
Las colaboraciones debern ser enviadas en un archivo de cualquier versin de Word, a:
Editor Revista Oikos
Escuela de Administracin y Economa
Universidad Catlica Cardenal Ral Silva Henrquez
Correo electrnico: edit_oikos@ucsh.cl,
Direccin: General Jofr 462, Santiago, Chile (en CD o diskette 3,5)
Canje de revistas
Oikos mantiene servicio de canjes con revistas acadmicas del campo de las ciencias
sociales editadas por otras Universidades y Centros de Investigacin de Chile y otros
pases. Quienes estn interesados en establecer algn convenio de este tipo con Oikos
deben dirigirse a
Alfredo Glvez Jara
Encargado de Gestin de Informacin
Direccin de Biblioteca y Recursos de Informacin, DIBRI.
Tel. 460 12 86 Fax 460 11 17
e-mail: agalvez@ucsh.cl
oikos
FICHA SUSCRIPCIN
Nombre Suscriptor (a): ..............................................................................
(persona o institucin)
Direccin de envo: ...................................................................................
Comuna: ........................................Regin o Provincia .............................
Pas: ..........................................................................................................
Telfono: .......................................Fax: ....................................................
e-mail: .......................................................................................................
Solicitudes y rdenes de compras a Ediciones UCSH,
General Jofr 462, Santiago de Chile, Fono: 56-2 4601144
Fax: 56-2 6345508
e-mail: publicaciones@ucsh.cl
Cheques o depsito bancario a nombre de
Universidad Catlica Cardenal Ral Silva Henrquez
Banco Santander Santiago Cuenta Corriente N 39-81726 -8.
Enviar comprobante de depsito por fax.
* Incluye despacho nacional.
SUSCRIPCIONES
Periodicidad: Semestral
Valor sin IVA*: $ 7.000 (2 nmeros)

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