Transporte Aereo Boliviano

TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB) UMSA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA: TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

MATERIA: FINANZAS I
1. 2. 3. 4. INTEGRANTES: BLANCO BLANCO ARIEL MARQUEZ MEJILLON NELSON CUSSI CHUNGARA STEFANIE SHARON PARI ALEJO ROSA DOCENTE: LIC. NGEL QUISBERT GESTION: 2012
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TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB) INDICE

I. II. III. IV. V. VI. INTRODUCCION__________________________________Pg.3 ANTECEDENTES_________________________________Pg.3 MISION__________________________________________Pg.4 VISION__________________________________________Pg.4 ANALISIS FODA__________________________________Pg.5 ESTADOS FINACIEROS a) Notas a los Estados Financieros_________________Pg.6 b) Balance general_______________________________Pg.18 c) Estado de Resultados__________________________Pg.21 d) Estado de Flujo de Efectivo_____________________Pg.22 e) Estado de Evolucin del Patrimonio _____________Pg.24 f) Estado de recursos y gastos corrientes__________Pg.25 ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LAS ULTIMAS 2 GESTIONES a) Anlisis Horizontal__________________________Pg.26 b) Anlisis Vertical____________________________Pg.33 ANSISIS DE INDICES (Ratios)_____________________Pg.40
VII.
VIII.
DOCENTE: Lic. ngel Quisbert
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TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

I. INTRODUCCION
El transporte areo es el medio de transporte de ms reciente desarrollo, y por lo tanto el ms moderno. Este hecho implica presencia de condiciones tecnolgicas muy avanzadas, con procedimientos informticos adelantados y estandarizados a nivel mundial. Tarifas, destinos y vuelos se encuentran recogidos en publicaciones internacionales, que se pueden consultar de manera inmediata va Internet o con una simple llamada a las aerolneas, agencias de viaje, agentes de carga o transitarios. A pesar de estas facilidades, los altos costos en la operacin, convierten la gestin del transporte areo en un aspecto muy sensible dentro del sistema logstico donde un error puede significar importantes consecuencias econmicas. II. ANTECEDENTES
Transporte areo Boliviano (TAB) es una empresa creada el 7 de noviembre de 1977 mediante D.S. No. 15091 y esta certificada por la autoridad de aeronutica boliviana para realizar transporte areo comercial de carga a nivel nacional e internacional. Asimismo, posee autorizaciones emitidas por las autoridades aeronuticas de distintos pases donde opera la empresa. A partir de estas capacidades, TAB proporciona a Bolivia y a sus habitantes un medio de transporte de carga, administrado de manera tal, que cubre las necesidades logsticas de nuestra poblacin econmicamente activa, promoviendo y facilitando el intercambio comercial entre Bolivia y varios pases del mundo. Durante su existencia, la mayor accin comercial, estuvo orientada en la ciudad de Miami, desde donde se origina el mayor movimiento de carga. Actualmente realiza vuelos a cualquier lugar del mundo transportando todo tipo de carga contando para ello con aviones DC-10 con capacidad hasta 60 toneladas.
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III. MISION
Prestar servicios de transporte areo de carga nacional e internacional, promoviendo la integracin y la soberana nacional, realizando operaciones de apoyo al comercio internacional de los sectores productivos del pas, contribuyendo al desarrollo econmico y social nacionales. IV. VISION en el
Consolidarse como la empresa lder a nivel nacional e internacional
transporte areo de carga, correo y pasajeros articulando de manera efectiva mercados productivos y promover la insercin de nuestro pas en el contexto internacional.
V.
OBJETIVOS DE LA ENTIDAD
OBJETIVOS INSTITUCIONALES SEGN LA DIMENSIN DEL PND Los objetivos de Transportes Areos Bolivianos esta orientado al cumplimiento de los Planes Generales Nacionales de Desarrollo en la dimensin de la Vinculacin y Articulacin Productiva Social del Pas, apoyando a TAB en los siguientes objetivos: a) Aumentar la capacidad operacional de transporte de carga, orientada a coadyuvar el desarrollo de los servicios sociales y los sectores productivos. b) Aprovechar la posicin geogrfica que tiene Bolivia en el corazn del Continente Sudamericano, explotando la certificacin internacional en materia aeronutica de TAB. c) El Estado incentivar las operaciones de lneas Nacionales de Bajo costo para masificar el servicio de transporte areo. El desarrollo de Aeropuertos en zonas de alta afluencia turstica y del mejoramiento de infraestructura en el eje central y las trasversales existentes, permitir mejorar la competitividad del pas y los servicios que presta el sector. d) Con todo esto la comercializacin de productos que requieren la utilizacin de esta modalidad de transportes se vern favorecidos.
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VI. ANALISIS FODA A. Anlisis de Situacin Interna FORTALEZAS Disponibilidad de personera jurdica, norma que faculta su ejercicio autnomo, para el desarrollo de sus actividades. TAB, tiene una cartera aceptable, su rotacin de recuperacin de deudas es seis veces al ao. Cuenta con Gerencia Regionales estratgicamente ubicadas para desarrollar un trabajo eficiente. Empresa con capacidad de endeudamiento aceptable. Tiene la libertad e iniciativa para ejecutar inversiones a largo plazo. Dispone de personal de la FAB, con experiencia en aeronavegacin y mantenimiento. B. Anlisis de Situacin Externa AMENAZAS Empresas del estado que no son productivas corren el riesgo de ser cerradas. La competencia ms activa, la cual puede adquirir mejor tecnologa y mejorar su capacidad competitiva. Otra empresa puede ingresar al mercado de carga y correo internacional. DEBILIDADES Alta rotacin de personal perteneciente a la FAB..
Falta de equipamiento (equipo de apoyo en tierra). El CCO, no tiene una comunicacin constante con las tripulaciones que realizan la actividad de vuelo internacional No se cuenta con un sistema integrado de planificacin estratgica y operativa
OPORTUNIDADES Posibilidad de conformar alianzas estratgicas para ampliar nuestros servicios. Incremento de las exportaciones de productos agrcolas, materias primas y productos con valor agregado Capacitacin al personal tcnico en temas que corresponden a las actividades propias. TAB, cuenta con el monopolio en el transporte de carga. TAB, se constituye en una empresa estratgica Nacional.
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VII. ESTADOS FINACIEROS a) Notas a los Estados Financieros TRANSPORTES AEREOS BOLIVIANOS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Nota 1. ORGANIZACIN, NATURALEZA Y OBJETO
Transportes Areos Bolivianos fue creada el 7 de noviembre de 1977, mediante Decreto Supremos No. 15091, con personera jurdica y de derecho pblico y autonoma administrativas, domiciliada en la ciudad de La Paz. Mediante de Decreto Supremo No. 10422 del 22 de agosto de 1972, se puso en vigencia un conjunto de principios y normas de poltica area, destinados a lograr la vinculacin aerocomercial del pas, tanto en el orden interno como en el orden internacional, mediante Servicios Areos de Empresas Nacionales y Extranjeras. Mediante el Decreto Supremo No. 0239 del 5 de agosto de 2009 se califica a Transportes Aereos Bolivianos, como Empresa Publica Nacional Extrategica. En ese contexto Transportes Areos Bolivianos, tiene por objeto la explotacin de servicios de Transporte Areo regular y no regular, interno e internacional de pasajeros, de carga y correo, as como toda otra actividad relacionada con la aeronutica comercial. Transportes Areos Bolivianos, dependen en el orden jerrquico, disciplinario, orgnico, tcnico operativo y funcional del Comando General de la Fuerza Area Boliviana y en lo administrativo del Ministerio de Defensa Nacional.
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Nota 2. POLTICAS CONTABLES Los Estados Financieros de Transportes Areos Bolivianos, han sido preparados de acuerdo a Principios de Contabilidad Gubernamental Integrada, establecidos en las Normas Bsica del Sistema de Contabilidad Integrada impartidas por la Contadura General del Estado dependiente del Ministerio de Economa y Finanzas Publicas, los cuales son substancialmente similares con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Bolivia, los mismos que han sido aplicados. 2.1 Bases de preparacin de los Estados Financieros Los Estados Financieros de Transportes Aereos Bolivianos, corresponden al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron preparados de acuerdo a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y Normas Bsicas del Sistema de Contabilidad Gubernamental Integrada. 2.2 Clasificacin de los Activos y Pasivos Como base para la clasificacin de los activos y pasivos, en corrientes y no corrientes, la entidad adopto el criterio de ejercicio econmico. 2.3 Reconocimiento de los efectos de la inflacin De acuerdo al instructivo vde cierre presupuestario y contable del ejercicio fiscal 2011, emitido por el Ministerio de Economia y Finanzas Publicas, la re expresin de los Extados Financieros a moneda constante, con exceptcion de los saldos de activo, pasivo y efectivo en moneda extranjera, son realizados tomando en ucenta la variancon del ndice de la Unidad de Fomento a la Vivienda- UFVs. la re expresin con base a la variacin de UFVs, al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la cotizacin de la UFVs fue de Bs 1.71839 y Bs 1.56451 por cada UFVs respectivamente.
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Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 los saldos de los activos y pasivos en moneda extranjera estn contabilizados al tipo de cambio oficial a la fecha de cierre Bs. 6.96 y 7.04 respectivamente. 2.4 Criterios de evaluacin a. Activo exigible Los saldos de las cuentas por cobrar incluyen, las cuentas por cobrar comerciales, que controla el movimiento del ingreso por la venta de servicios (servicios de carga, vuelos chrters), depsitos en garanta de alquileres y garanta de aeronavegabilidad, pagos anticipados para permisos de
sobrevuelos, combustible registrados a su valor de costo actualizado. Asimismo, se encuentra incluido los derechos derivados de las entregas de fondos con cargo a rendicin a favor de la entidad. b. Bienes de consumo La composicin de este rubro considera a los inventarios consistentes en materiales rotables, materiales Hazzmant (materiales peligrosos diluidos, aceites, solventes), repuestos de las aeronaves, papelera y suministros de oficina. Para su registro se considera las normas y procedimientos de control interno, toda incorporacin es al precio factura mas fletes y otros gastos de
importancia que afecten al costo de adquisicin actualizados en funcin a la cotizacin oficial del dlar estadounidense. El mtodo de valuacin de los inventarios es LIFO (Last in First Out). La cuenta Rotables considera varios Items que requieren de un mantenimiento
especial de Overhaul (OVH)
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c. Inversiones Financieras Las inversiones de Transportes Areos Bolivianos, al cierre del ejercicio se encuentra constituidas por certificados de aportacin en diferentes
cooperativas de telfonos de las oficinas Regionales de Transportes Areos Bolivianos, los cuales son valuados a su costo de adquisicin actualizados al cierre de acuerdo a la variacin del tipo de cambio oficial del dlar estadounidense con respecto al bolivianos, que es consistente con el valor informado por las cooperativas telefnicas. d. Activo en modalidad de leasing El activo en modalidad de leasing de Transportes Aereos Bolivianos, al cierre del ejercicio se encuentra constituido por contratos de arrendamiento financiero de un aeronave DC 10-30F y un motor con numero de serie N 17 aprobado por el Consejo tcnico de Auditores y Contadores de Bolivia. e. Bienes de uso (activo fijo) Los bienes de uso, estn conformados por Aeronaves, Vehculos, Muebles y Enseres, Equipos de Computacin, Maquinaria en General, Equipo
Educacional y Equipos e Instalaciones. En fecha 25 de mayo de 2009 la empresa Alcazar y Morales Auditores y Consultores S.R.L. presento el revaluo tecnico de los bienes de uso de
Transportes Aereos Bolivianos efectuado al 31 de diciembre de 2008. El resultado del revaluo tcnico se incorporo en los registros contables al 31 de diciembre de 2009, realizndose las correspondientes actualizaciones y depreciacin del ejercicio de acuerdo a los facores de depreciacin presentados en el informe por la empresa en cumplimiento de la Norma de Contabilidad N 4 emitida por el Consejo Tecnico de Auditores y Contdores de Bolvia.
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Los bienes de uso adquiridos durante la gestin 20011 son actualizados en funcin a la variacin del ndice de Unidades De Fomento A La Vivienda. La depreciacin de los bienes de uso adquiridos durante la gestin 2011 se calcula en base al mtodo de lnea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida til estimada. f. Activo intangible Los gastos de organizacin, son actualizados al cierre del ejercicio de acuerdo con la variacin del tipo de cambio oficial del dlar estadounidense con respecto al boliviano. La amortizacin se calcular en base al mtodo de lnea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida til estimada. En aplicacin a las tasas de depreciacin y amortizacin de activos, definidas en el Articulo 27, Decreto Supremo 24051, a partir de la gestin 2000, la entidad ha efectuado el cambio de la tasa de amortizacin del activo intangible del 25% al 20% anual. g. Activo diferido El overhaul de aeronaves, se utiiza para el mantenimiento de las partes de las aeronaves, las cuales son reparadas a objeto de prolongar su tiempo de utilizacin de acuerdo a las horas de vuelo de los aviones y de sus componentes. Su amortizacin se calcula cada ao de acuerdo a las horas de vuelo de los aviones en base al reporte horario que proporcionan las empresas despus de su mantenimiento. A partir de la gestin 2010 el overhaul es registrado en la cuenta 241 mantenimiento y reparacin de inmuebles y equipos de acuerdo al clasificador presupuestario emanada por el Ministerio de Economa y Finanzas Publicas.
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h. Pasivo diferido Esta cuenta considera los pagos realizados por anticipado de los clientes por servicios a prestar. Asimismo consideramos, los cuales por decisin empresarial sern deducidos en futuros transportes de nuestros clientes de la Regional Miami. i. Ejecucin presupuestaria La ejecucin presupuestaria de recursos y gastos corresponde al periodo comprendido entre el 1ro de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010. j. Ingresos Un gran porcentaje de los ingresos de Transportes Areos Bolivianos corresponden a los servicios prestados por el transporte de carga de la Regional Miami- Bolivia. Nota 3. BANCOS Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la composicin del rubro es la siguiente: 2011 BS 2010(Reexpresado) BS 49.215.67 621.087.03
DETALLE Banco Moneda Nacional Cuenta nica del tesoro cta. 052250102001 81.349.52 Banco mercantil cta. Cte. 4010615585 0.00 Banco Moneda Extranjera Banco central de Bolivia cuenta fiscal (al 31 de diciembre de 2011) 5.245.534.92 Banco HSBC BANCK USA, NA Cta. Cte. (Al 31 de diciembre de 2010 USD2,763.15) 0.00 BANCA CONTINENTAL NATIONAL BANK, OF MIAMI Cta. Cta. N 2001-770-8 8.046.46 Saldo al 31 de diciembre 3.340.422.47
0.00 21.365.87 0.00 860.912.85
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Nota 4. CUENTAS POR COBRAR
4.1. CUENTAS POR COBRAR REGIONAL MIAMI Corresponde a las cuentas por cobrar generadas por la Regional Miami EE.UU. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin de rubro es la siguiente.
2011 Bs. CUENTAS A COBRAR CLIENTES ME PREVICION PARA INCOBRABLES A CORTO SALDO NETO 25,118,510,53 2010 Reexpresado Bs. 30,698,104,34 (1,194,502,07) 29,503,602,27
25,118,510,53
4.2. CUENTAS POR COBRAR E BOLIVIA Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la composicin del rubro es la siguiente:
2011 Bs. CUENTAS A COBRAR EMPRESAS PUBLICAS EMPRESA DE CORREOS BOLIVIA FUERZA AEREA BOLIVIANA MINISTERIO DE DEFENSA CIVIL MINISTERIO DE LA PRESIDENCIA TRANSPORTES AEREOS MILITARES CUENTAS A COBRAR EMPRESAS PRIVADAS SEGN ESTADO DE CUENTAS ADJUNTO CENTAS A COBRAR FUNCIONARIOS SEGN ESTADO DE CUENTAS ADJUNTO CUENTAS A COBRAR CLIENTES MN MANIPULEO GUIAS SANTA CRUZ, EL ALTO Y CBBA CUENTAS A COBRAR EMPRESAS PRIVADAS DEL EXTERIOR PLANET CARGO PERU SALDO POR CUENTAS POR COBRAR AL 31/12/2011 302,84 399.174,81 173.995,89 12.453,53 2.209.276,07 2.795.203,14 76.362,24 146.345,19 16.237,23 305.400,90 4.026.548,70
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4.3 IMPUESTOS (IVA- CREDITO FISCAL) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 Reexpresado el saldo por crdito fiscal alcanza a Bs. 1.335.870.38 y Bs. 17.700.819.95 respectivamente.
4.4 PAGOS ANTICIPADOS Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 , la composicin del rubro es la siguiente:
PAGOS ANTICIPADOS M.N. AIR BP (Jet Full) PAGOS ANTICIPADOS ME SEGN ESTADO DE CENTAS ADJUNTO SEGN ESTADO ADJUNTO AL 31 DE DICIEMBRE
48.693,540 7.964.356,61 8.013.050,150
0,00
4.615.809,34
4.5 DEPOSITOS EN GARANTIA Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de este rubro es la siguiente:
2011 Bs. SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 1.123.239,46
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Nota 5. BIENES DE CONSUMO Al 31 de diciembre de 2011, la composicin del rubro es la siguiente:
2011 Bs. 7.249.506,69 1.184.581,69 29.618,33
EQUIPO DC - 10 ALMACEN REPUESTO DE AVIACION ROTABLE ALMACEN MATERIAL COMBUSTIBLE DE AVIACION ALMACEN AREA HAZMANT EQUIPO HERCULES ALMACEN REPUESTOS DE AVIACION ROTABLE ALMACEN MATERIAL COMBUSTIBLE DE AVIACION ALMACEN AREA HAZMANT TOTAL ALMACEN DE MATERIAL EQUIPO DC 10Y HERCULES
1.748.296,02 1.856.050,99 30.465,86 12.098.519,58
EXISTENCIAS MATERIALES Y SUMINISTROS SALDO AL 31 DE DICIEMBRE
85.899,79 12.184.419,37
Nota 6. INVERSIONES FINACIERAS Al 31 de diciembre de 2011 se expone un saldo de Bs. 49.983.97 correspondiente a acciones telefnicas que se mantienen en las cooperativas de COTEL LTDA, COMTECO Y COTAS.
DETALLE VALOR DEPRECIACION ACTUALIZADO ACUMULADA VALOR NETO Bs. DOUGLAS DC 1030F a) 66.415.560,82 7.514.162,58 Bs. -33.207.780,40 0,00 Bs. 33.207.780,42 7.514.162,58
Motor N451249 b) SALDO AL 31/12/2011 SALDO Reexpresado al 31/12/2010
73.929.723,40 -33.207.780,40 40.721.943,00 82.134.552,08 -23.960.801,77 58.173.750,31
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a) En fecha 1 de enero de 2009 se firma el contrato Financiero de arrendamiento de aeronave DC 10 30F entre la empresa SUNIGTON S.A. y Transporte Areo Bolivianos, el monto pactado de contrato de arrendamiento financiero es por USD 9.679.965.14.
b) En fecha 1ro. De mayo de 2009 se firma contrato de arrendamiento
financiero de motor de aeronave con N 451249 de la compaa Sky Holding Company, LLC, una empresa de responsabilidad limitada, organizada y en existencia bajo leyes de Estado de Delaware EE.UU. y Transportes Areos Bolivianos por un monto de USD 595.177.56.
Nota 8.
ACTIVO FIJO
La composicin del rubro es la siguiente:
DETALLE AERONAVES VEHICULOS MUEBLES Y ENSERES EQUIPOS Y HERRAMIENTAS EDIFICIOS EQUIPOS DE COMPUTAICON EQUIPOS DE COMUNICACION MAQUINARIA EQUIPO EDUCACIONAL Y RECREATIVOS TERRENOS OTROS ACTIVOS SALDO TOTAL AL 31/12/2011 SALDO TOTAL AL 31/12/2010
VALOR ACTUALIZADO Bs. 97.410.262,67 551.774,68 1.457.931,77 701.576,93 1.083.813,53 649.314,82 1.443.401,42 1.268.371,39 32.416,59 55.210,45 7.476,01 104.661.550,26 104.619.957,05
DEPRECIACION ACUMULADA Bs. -76.086.795,36 -326.125,94 -477.177,54 -299.743,19 -108.381,35 -437.572,04 -985.576,46 -643.081,35 -13.299,83 0,00 0,00 -79.377.753,06 -58909861,93
VALOR NETO Bs. 21.323.467,31 225.648,74 980.754,23 401.833,75 975.432,18 211.742,77 457.824,96 625.290,04 19.116,76 0,00 0,00 25.221.110,74 45.710.095,13
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Nota 9. OBLIGACIONES POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2011 la composicin del rubro es la siguiente:
2011 Bs. CUENTAS POR PAGAR POR SERVICIOS BASICOS CUENTAS A PAGAR EMPRESAS ESTATALES CUENTAS A PAGAR EMPRESAS PRIVADAS CLIENTE A PAGAR MN CUENTAS A PAGAR A VARIOS ACREEDORES CUENTAS A PAGAR AGENTES PROVEEDORES EN EL EXTERIOR SERVICIOS PRESTADOS POR PAGAR EN EL EXTERIOR SERVICIOS AEROPUERTUARIOS POR PAGAR SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 16.602,35 835.684,64 1.089.430,36 172.521,28 11.855.120,99 453.241,18 9.623.862,33 906.478,40 585.947,51 25.538.889,04
NOTA 10.
SERVICIOS PRSONALES Y OTROS POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2011, es de Bs 17.050.31 segn el Estado de Cuentas anexas.
NOTA 11.
APORTES PATRONALES Y LABORALES POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2011, al saldo es de Bs. 0.00 segn el Estado de Cuentas anexo.
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Nota 12. IMPUESTOS POR PAGAR
Al 31 de diciembre de 2011, la composicin del rubro es la siguiente:
IMPUESTOS A LAS TRANSACCIONES IUE RETENCIONES IMPUESTOS AL REGIMEN COMPLEMENTARIO IT RETENCIONES SALDO AL 31 DE DICIEMBRE
2011 Bs. 311.843,48 179.059,42 179.425,11 38.591,63 708.919,64
NOTA 13.
PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de 2011, la composicin del rubro es la siguiente:

2011 Bs. CAPITAL INSTITUCIOAL AJUSTE DE CAPITAL AJUSTE GLOBAL AL PATRIMONIO RESERVA POR REVALUO TECNICO AJUSTE DE RESERVAS PATRIMONIALES RESULTADO ACUMULADO RESULTADO DEL EJERCICIO SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 39.700.000,00 16.947.771,34 1.698.965,30 42.060.225,27 7.849.548,71 43.484.661,22 -41.058.244,27 110.682.927,57
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b) Balance general
TRANSPORTE AEREOS BOLIVIANOS LA PAZ - BOLIVIA BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 de diciembre de 2011 y 2010 (expresado en bolivianos)
2011
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO DISPONIBLE BANCOS cuenta unica del tesoro CUENTAS FISCALES EN EL BCB M/E CTAS FISCALES Y OTRAS EN LA CUENTAS EN EL EXTERIOR DEL PAIS ACTIVO EXIGIBLE A CORTO PLAZO CUENTAS A COBRAR A CORTO PLAZO NACIONAL CUENTAS A COBRAR CLIENTES MIAMI M/E PREVISION PARA INCOBRABLES A CORTO CUENTAS A COBRAR EMPRESAS EXTERIOR CUENTAS A COBRAR A CORTO ANTICIPOS A CORTO PLAZO FONDOS EN DEPOSITO P/GARANTIAS Y FONDOS EN AVANCE BIENES DE CONSUMO ALMACEN DE REPUESTOS DE AVIACION EXISTENCIAS MATERIALES Y ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO acciones y participaciones de ACTIVO FIJO (BIENES DE USO) ACTIVO FIJO EN OPERACIN DOCENTE: Lic. ngel Quisbert 25118510, 5 1087535,6 8
2010
147.732.950,77 192.185.314,98 74.748.125,23 3.340.422,47 860.727,48 3.340.422,47 81.349,52 5.491,57 3.245.534,92 8.046,46 59.222.983,39 3.721.147,80 24.030.974,85
57.603.828,52
305.400,90 21.521.166,22 8.013.050,15 1.123.239,46 508.004,01 12.184.719.037,0 0
20.203.193,74
12.098.819,58 85.899,79 72.984.825,54 103.664.146,90 49.983,97 49.983,97 177.168.908,91 177.113.698,46 Pgina 18

EDIFICIOS EQUIPO DE OFICINA Y MUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCION EQUIPO DE TRANSPORTE, TRACCION Y EQUIPO DE COMUNICACIONES EQUIPO EDUCACIONAL Y RECREATIVO OTROS ACTIVOS TIERRAS Y TERRENOS TERRENOS (DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS) (EDIFICIOS) (EQUIPO DE OFICINA Y MUEBLES) (MAQUINARIA Y EQUIPO) (EQUIPO DE TRANSPORTE Y TRACCION (EQUIPO DE COMUNICACIONES) (EQUIPO EDUCACIONAL Y RECREATIVO) ACTIVO INTANGIBLE ACTIVO INTANGIBLE ACTIVOS DIFEREIDOS A LARGO PLAZO REACONDICIONAMIENTO COMPONENTES GASTOS DE ORGANIZACIN (AMORTIZACION ACUMULADA OVERHAUL) (AMORTIZACION OVERHAUL COMPONENTES (AMORTIZACION GASTOS DE ORGANIZACIN) PASIVO PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES A CORTO PLAZO CUENTAS A PAGAR SERVICIO BASICOS CUENTAS A PAGAR EMPRESAS ESTATALES CUENTAS A PAGAR EMPRESAS PRIVADAS DOCENTE: Lic. ngel Quisbert 1.083.813,53 2.107.246,57 1.969.948,33 170.237.360,58 1.443.401,40 32.416,59 239.511,46 55.210,45 55.210,45 (112.789.588,03) (108.381,35) (914.761,48) (913.518,75) (109.856.773,81) (985.576,46) (10.576,18) 2.817,53 2.817,53 16.609.883,31 16.569.678,26 40.205,05 (8.057.180,15) (8.017.101,71) (40.078,44) 37.050.023,20 26.585.277,16 24.952.941,53 16.602,35 835.684,64 1.089.430,36 Pgina 19 46.113.936,95 9.853.418,35
15.237.845,36

OTRAS CUENTAS A PAGAR M/N CUENTAS A PAGAR VARIOS ACREEDORES CUENTAS A PAGAR AGENTES PROVEEDORES EN EL EXTERIOR SERVICIOS AEROPORTUARIOSPOR PAGAR SERVICIOS PRESTADOS A CORTO PLAZO SERVICIOS PRESTADOS POR PAGAR SUELDOS Y SALARIOS A PAGAR A CORTO HABERES PERSONAL DEL TAB OTROS INGRESOS AL PERSONAL POR OTRAS RETENCIONES AL PERSONAL POR IMPUESTOS Y OTROS DERECHOS PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES A LARGO PLAZO CUENTAS A PAGAR LEASING FINANCIERO OTROS INGRESOS DIFERIDOS ANTICIPOS DE CLIENTES OTRAS CUENTAS CUENTAS TRANSITORIAS PATRIMONIO PATRIMONIO INSTITUCIONAL CAPITAL CAPITAL INSTITUCIONAL RESERVAS PATRIMONIALES RESERVAS PARA REVALUO TECNICO AJUSTE GLOBAL AL PATRIMONIO AJUSTE GLOBAL AL PATRIMONIO RESULTADOS RESULTADOS ACUMULADAS GESTION RESULTADOS DEL EJERCICIO DOCENTE: Lic. ngel Quisbert 172.521,28 11.855.120,99 453.241,18 9.623.862,33 906.478,40 585.947,51 585.947,51 1.046.388,12 17.050,31 136.130,65 184.287,52 708.919,64 10.464.746,04 10.458.628,04 9.057.866,11 36.107,56 1.364.654,37 6.118,00 6.118,00 110.682.927,57 146.071.378,04 110.682.927,57 39.700.000,00 39.700.000,00 42.060.225,27 42.060.225,27 1.698.965,30 1.698.965,30 2.426.416,95 43.484.661,22 (41.058.244,27) Pgina 20 30.876.091,59

AJUSTE DE CAPITAL AJUSTE DE CAPITAL AJUSTES DE RESERVAS PATRIMONIALES AJUSTE DE RESERVAS PATRIMONIALES 16.947.771,34 16.947.771,34 7.849.548,71 7.849.548,71 192.185.314,9 8
TOTAL ACTIVO Y PATRIMONIO
147.732.950,77
Pgina 21

c) Estado de Flujo de Efectivo
TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS CONPARATIVO del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011 y 2012 (expresado en bolivianos)
2010 (REEXPRESADO)
2011 FLUJO FINANCIERO DE EFECTIVO RECURSOS CORRIENTES venta de bienes y servicios otros ingresos transferencias recibidas TOTAL RECURSOS CORRIENTES (A) GASTOS CORRIENTES sueldos y salarios gastos de consumo impuestos regalias y otros perdidas en operaciones cambiarias TOTAL GASTOS CORRIENTES (B) EFECTIVO NETO USADO EN OPERACIONES CORRIENTES (C=A-B) FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION RECURSOS DE CAPITAL TOTAL RECURSOS DE CAPITAL (D) GASTOS DE CAPITAL formacion bruta de capital fijo TOTAL GASTOS DE CAPITAL EFECTIVO NETO USADO EN OPERACIONES DE INVERSION (F= D-E) FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
214.575.773,92 1.533.287,70 6.974.991,14 223.084.052,76 1.786.156,91 16.784.114,67 2.924.765,10 548.235,63 22.043.272,31 1.040.780,45
247.544.668,95
197.042.268,44
50.502.400,52
0,00
296.204,46 296.204,46 (296.204,46)
1.308.338,35 (1.308.338,35)
Pgina 22

FUENTES DE FINANCIAMIENTO incrementos de otros pasivos incremento de resultados acumulados TOTAL FUENTES DE FINANCIAMIENTO (G) GASTOS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO incremento de caja y banco incremento de cuentas por cobrara total gasros de financiamiento (H)
flujo de efectivo neto provenientes de las actividades de financiamiento (I=G -H) aumentos/disminucion neto de efectivo y equivalentes de efectivo (J= C + F + I)
2.370.602,90 7.235.811,42 9.606.414,32
2.556.603,45 5.237.783,41 7.794.386,86 1.812.027,46 2.556.603,45 0,00 0,00 783.819,02 3.340.422,47
31.047.797,28
(31.047.797,28)
49.194.062,17
(42.785.767,47)
menos movimientos que no generan flujos de efectivo aumento/ disminucion de cuentas por cobrar a corto plazo efectivo al inicio del ejercicio (K) EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO (L = J + K)
(9.028.209,68) 3.480.827,84 860.912,85
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d) Evolucin del patrimonio
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

CAPITAL AJUSTE DE RESERVA POR AJUSTE GLOBALAJUSTE DE RESULTADO ACUMULADOESULTADO DEL R DESCRIPCION INSTITUCIONAL CAPITAL REVALUO TECNICOAL PATRIMONIO RESERVAS PATRIMONIALE GETIONES ANTERIORES EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO saldo al 1ro de enro de 2011 39.700.000,00 11.875.023,56 42.060.225,27 1.698.965,30 3.215.727,29 24.855.535,47 9.614.005,80 133.019.482,69 reclasificacion del resultado 9.614.005,80 (9.614.005,80) 0,00 del ejercicio gestion 2010 ajustes realizados en la gestion 2011 5.591.802,62 5.591.802,62 ajuste por inflacion y tenecia de bienes 5.072.747,78 4.633.821,42 3.423.317,33 13.129.886,52 resultado de la gestion 2011 (41.058.244,27) (41.058.244,27) saldo al 31 de diciembre de 2011 39.700.000,00 42.060.225,27 1.698.965,30 78.495.548,71 43.484.661,22 (41.058.244,27) 110.682.927,56
Pgina 24
ESTADO DE RECURSOS Y GASTOS CORRIENTES COMPARATIVO por el ejercicio terminado del 01 de Enero al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (expresados en bolivianos)
2011
RECURSOS CORRIENTES VENTAS DE SERVICIOS vuelos Miami vuelos Bolivia vuelos Exportacion OTROS INGRESOS Bolivia Ganacia operaciones Cambiarias TRANSFERENCIAS CORRIENTES RECIBIDAS del sector publico no financiero GATOS CORRIENTES gastos de consumo sueldos y salarios serviciospersonales aportes paatronales prevision beneficios sociales costo de bienes y servicios servicios no personales materiales y suministros impuestos tasa y otros impuestos internos tasas, multas y otros DOCENTE: Lic. ngelSECTOR PUBLICO NO FINANCIERO TRANSFERENCIAS AL Quisbert transferencias al sector publico no financiero GASTOS TGN costo de bienes y servicios 214.575.773,92 202.368.687,85 7.342.490,26 4.864.595,81 1.533.287,70 1.513.171,59 20.116,11 6.974.991,14 6.974.991,14
2010
223.084.052,76 247.491.368,00
221.495.036,68 173.718.005,66 214.520.045,54 1.786.156,91 1.547.941,46 238.215,45 0,00 209.809.123,53 85.685.998,33 124.123.125,20 2.915.695,10 2.874.556,79 41.138,31 9.070,00 9.070,00 6.974.991,14 6.974.991,14 41.058.244,27
Pgina 25

VIII. ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LAS ULTIMAS 2 GESTIONES a) Anlisis Horizontal
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
TRANSPORTES AEREOS BOLIVIANOS BALANCE GENERAL COMPARATIVO ANLISIS HORIZONTAL Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 y 2011 (Expresado en Bolivianos)
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Activo Disponible Caja Bancos Activo Exigible Cuentas por Cobrar a Corto Plazo Cuenta por Cobrar Moneda Extranjera Previsin de Cuentas Incobrables Cuenta por Cobrar Moneda Nacional Cuenta a Cobrar Empresas Exterior Otras Cuentas a Cobrar a Corto Plazo
Absoluto 2010 2011 175.013.007,50 147.732.950,77 -27.280.056,73 71.638.561,33 783.819,02 0,00 783.819,02 52.456.761,71 29.826.806,24 27.949.121,69 -1.087.535,68 2.965.220,23 74.748.125,23 3.340.422,47 0,00 3.340.422,47 59.222.983,39 59.222.983,39 25.118.510,53 -1.087.535,68 3.721.147,80 305.400,90 21.521.166,22 3.109.563,90 2.556.603,45 0,00 2.556.603,45 6.766.221,68 29.396.177,15 -2.830.611,16 0,00 755.927,57 305.400,90 21.521.166,22
Porcentual -18,47 4,16 76,54 0,00 76,54 11,42 49,64 -11,27 0,00 20,31 100,00 100,00
Pgina 26

Anticipos a Corto Plazo Fondo en Deposito P/Garantias Fondos en Avence Impuestos por Cobrar Obligaciones con Cargo de Cuenta Pagos Anticipados Depsitos en Garanta M/E Activo Realizable(Neto) ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Acciones y Participaciones de Capital Activo Modalidad Leasing Activo Leasing Dep Acumulada Aeronave Leasing Activo Fijo Neto Aeronaves Depreciacin Acumulada Aeronaves Vehculos Depreciacin Acumulada Vehculos Muebles y Enseres Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Equipo y Herramientas Depreciacin Acumulada Equipo y Herramientas Edificios Depreciacin Acumulada Edificios 8.013.050,15 8.013.050,15 1.123.239,46 1.123.239,46 508.004,01 508.004,01 0,00 -15.842.595,00 0,00 -161.018,61 0,00 -5.947.791,66 0,00 -678.550,20 12.184.719,37 -6.213.261,23 72.984.825,54 -30.389.620,63 49.983,97 464,50 49.983,97 464,50 0,00 -52.964.352,74 0,00 -74.779.490,15 0,00 21.815.137,41 64.084.598,97 22.753.698,75 0,00 -88.693.336,34 0,00 51.539.369,11 0,00 -502.472,03 0,00 195.244,48 2.107.246,57 894.082,40 -914.761,48 -635.913,69 0,00 -615.158,89 0,00 95.779,07 1.083.813,53 96.841,84 -108.381,35 -42.583,24 100,00 100,00 100,00 -100,00 -100,00 -100,00 -100,00 -50,99 -41,64 0,93 0,93 -100,00 -100,00 -100,00 35,51 -100,00 -100,00 -100,00 -100,00 42,43 69,52 -100,00 -100,00 8,94 39,29
0,00 15.842.595,00 161.018,61 5.947.791,66 678.550,20 18.397.980,60 103.374.446,17 49.519,47 49.519,47 52.964.352,74 74.779.490,15 -21.815.137,41 41.330.900,22 88.693.336,34 -51.539.369,11 502.472,03 -195.244,48 1.213.164,17 -278.847,79 615.158,89 -95.779,07 986.971,69 -65.798,11
Pgina 27

Equipo de Computacin Depreciacin Acumulada Equipo de Computacin Equipo de Comunicaciones Depreciacion Acumulada de Equipo de Comunicaciones Maquinaria Depreciacin Acumulada Maquinaria Equipo Educacional y Recreativo Depreciacin de Equipo Educacional y Recreativo Equipo de Transporte y Traccion Depreciacin Acumulado de Equipo de Transporte Terrenos Activo Intangible Otros Activos Oficina La Paz Otros Activos Activo Diferido Gastos de Overhaul Amortizacin Acumulada Gastos de Reorganizacin Amortizacin Gastos de Reorganizacin Reacondicionamiento Componentes Amortizacion Overhaul Componentes PASIVO 529.413,13 -296.084,44 1.292.137,15 -764.832,65 1.117.301,12 -393.565,42 15.492,04 -5.025,27 0,00 -529.413,13 0,00 296.084,44 1.443.401,40 151.264,25 -985.576,46 -220.743,81 1.969.948,33 852.647,21 -913.518,75 -519.953,33 32.416,59 16.924,55 -10.576,18 -5.550,91 170.237.360,58 170.237.360,58 109.856.773,81 109.856.773,81 50.277,24 55.210,45 4.933,21 2.817,53 235.627,18 232.035,45 3.591,73 8.740.951,79 28.584.998,09 -19.844.172,91 40.205,05 -40.078,44 2.817,53 239.511,46 0,00 239.511,46 0,00 3.884,28 -232.035,45 235.919,73 -100,00 -100,00 10,48 22,40 43,28 56,92 52,21 52,49 100,00 100,00 8,94 0,00 1,62 -100,00 98,50 -2,20 -100,00 -100,00 0,00 0,00 100,00 100,00 -13,34 47,80 Pgina 28
8.552.703,16 -188.248,63 0,00 -28.584.998,09 0,00 19.844.172,91 40.205,05 0,00 -40.078,44 0,00 16.569.678,26 16.569.678,26 -8.017.101,71 -8.017.101,71 37.050.023,20 26.585.277,16 -4.943.501,61 12.708.976,86
41.993.524,81 13.876.300,30

PASIVO CORRIENTE Cuentas a Pagar a Corto Plazo Obligaciones por Pagar M/N Obligaciones por Pagar M/E Proveedores por Pagar M/E Varios Acreedores Cuentas a Pagar Serv. Basicos Cuentas a Pagar Empresas Estatales Cuentas a Pagar Empresas Privadas Cuentas a Pagar Agentes Servicios Aeroportuarios por Pagar Sueldos y Aportes por Pagar Servicios Prestados Sueldos y Salarios a Pagar Otros Ingresos al Personal Otras Retenciones al Personal Aportes Patronales por Pagar Impuestos y Otros Derechos a Pagar PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar a Largo Plazo Modalidad Leasing por Pagar Previsiones a Largo Plazo Provisiones para Beneficios Sociales Pasivo Diferido a Largo Plazo Otros Ingresos Diferidos 12.617.325,77 2.310.796,95 5.689.794,07 4.616.734,75 0,00 24.952.941,53 172.521,28 9.623.862,33 11.855.120,99 16.602,35 835.684,64 1.089.430,36 453.241,18 906.478,40 923.415,99 585.947,51 17.050,31 136.130,65 184.287,52 708.919,64 10.464.746,04 9.057.866,11 9.057.866,11 0,00 0,00 1.406.879,93 36.107,56 12.335.615,76 -2.138.275,67 -5.689.794,07 5.007.127,58 11.855.120,99 16.602,35 835.684,64 1.089.430,36 453.241,18 906.478,40 -47.141,74 130.572,99 -467.910,11 136.130,65 184.287,52 -30.222,79 420.502,84 -17.652.478,47 -18.733.588,70 -18.733.588,70 -10.391,20 -10.391,20 1.091.501,43 -273.152,94 49,44 1.239,43 -100,00 52,03 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 -5,11 22,28 2.744,29 100,00 100,00 -100,00 59,32 -168,69 -206,82 -206,82 -100,00 -100,00 77,58 -756,50
970.557,73 455.374,52 484.960,42
30.222,79 288.416,80 28.117.224,51 27.791.454,81 27.791.454,81 10.391,20 10.391,20 315.378,50 309.260,50
Pgina 29

Otras Cuentas a Pagar Anticipo a Clientes 6.118,00 6.118,00 1.364.654,37 0,00 1.364.654,37 0,00 100,00
PATRIMONIO Capital Institucional Ajuste de Capital Ajuste Global al Patrimonio Reserva por Revaluo Tecnico Ajuste Reserva Patrimonial Resultados Acumulados Ejercicios Anteriores Utilidad/Perdida del Periodo
133.019.482,69 39.700.000,00 11.875.023,56 1.698.965,30 42.060.225,27 3.215.727,29 24.855.535,47 9.614.005,80
110.682.927,57 39.700.000,00 16.947.771,34 1.698.965,30 42.060.225,27 7.849.548,71 43.484.661,22 -41.058.244,27
-22.336.555,12 0,00 5.072.747,78 0,00 0,00 4.633.821,42 18.629.125,75 -50.672.250,07
-20,18 0,00 29,93 0,00 0,00 59,03 42,84 123,42
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
175.013.007,50 147.732.950,77 -27.280.056,73
-18,47
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ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS
TRANSPORTES AREOS BOLIVIANOS ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO A N L I S I S H O R I Z ON T AL Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 y 2011 (Expresado en Bolivianos) 2010 2011 225.377.306,68 223.084.052,76 223.776.128,09 214.575.773,92 206.992.582,81 202.368.687,85 10.291.039,42 7.342.490,26 6.492.505,86 4.864.595,81 1.601.178,59 1.533.287,70 1.599.041,54 1.513.171,59 2.137,05 20.116,11 6.974.991,14 Absoluto Porcentual -2.293.253,92 -1,03 -9.200.354,17 -4,29 -4.623.894,96 -2,28 -2.948.549,16 -40,16 -1.627.910,05 -33,46 -67.890,89 -4,43 -85.869,95 -5,67 17.979,06 89,38 6.974.991,14 100,00
INGRESOS Ingresos Corrientes Vuelos Miami Vuelos Bolivia Vuelos Exportacin Otros Ingresos Corrientes Bolivia Miami Transferencias Corrientes Recibidas
Del Sector Publico no Financiero GASTOS Gastos Corrientes Remuneraciones
6.974.991,14 176.408.747,88 221.495.036,68 176.408.747,88 221.495.036,68 1.812.922,44 1.795.226,91
6.974.991,14 0,00 45.086.288,80 45.086.288,80 -17.695,53
100,00 20,36 20,36 -0,99
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Servicios Personales Aportes Patronales Transf.. Corrientes al SPNF Previsin Beneficios Sociales Costo de Bienes y Servicios Servicios No Personales Materiales y Suministros Impuestos Indirectos y Otros Impuestos Internos Tasas, Multas y Otros Gastos TGN Costos de Bienes y Servicios Materiales y Suministros 1.601.456,83 1.547.941,46 202.372,61 238.215,45 0,00 9.070,00 9.093,00 0,00 173.749.421,27 209.809.123,53 70.585.486,31 85.685.998,33 103.163.934,96 124.123.125,20 846.404,17 2.915.695,10 568.972,67 2.874.556,79 277.431,50 41.138,31 6.974.991,14 2.067.323,13 4.907.668,01 -53.515,37 35.842,84 9.070,00 -9.093,00 36.059.702,26 15.100.512,02 20.959.190,24 2.069.290,93 2.305.584,12 -236.293,19 6.974.991,14 2.067.323,13 4.907.668,01 -3,46 15,05 100,00 -100,00 17,19 17,62 16,89 70,97 80,21 -574,39 100,00 100,00 100,00 2.981,69 -10,78 5,26 -100,00 -100,00 -100,00 25,34 83,40 123,42
UTILIDAD OPERATIVA AJUSTES Depreciacin y Amortizacin Depreciacin Activos Fijos Amortizacin Obsolescencia Repuestos Amortizacin Gastos Reorganizacin Amortizacin Op. Pendientes Amortizacin Gastos Overhaul Estimacin Ctas. Incobrables Prdidas Operaciones Cambiarias Mas Ajustes por Inflacin y T. Bienes UTILIDAD DEL PERIODO
48.968.558,80
1.589.016,08 -47.379.542,72
-37.963.307,68 -34.268.428,52 -31.944.902,78 -33.720.192,89 0,00 0,00 -1.697,01 0,00 0,00 0,00 -5.607.409,31 0,00 0,00 0,00 -409.298,58 -548.235,63 -1.391.245,32 -8.378.831,83
3.694.879,16 -1.775.290,11 0,00 1.697,01 0,00 5.607.409,31 0,00 -138.937,05 -6.987.586,51 0,00 9.614.005,80 -41.058.244,27 -50.672.250,07
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b) Anlisis Vertical ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
TRANSPORTES AEREOS BOLIVIANOS ANLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL COMPARATIVO Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 y 2011 (Expresado en Bolivianos)
AL TOTAL GRUPO
AL TOTAL SUBGRUPO
2010 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Activo Disponible Caja Bancos Activo Exigible Cuentas por Cobrar a Corto Plazo Cuenta por Cobrar Moneda Extranjera Previsin de Cuentas Incobrables Cuenta por Cobrar Moneda Nacional Cuenta a Cobrar Empresas Exterior Otras Cuentas a Cobrar a Corto Plazo
2011
2010
2011 100,00 50,60 2,26 0,00 2,26 40,09 40,09 17,00 -0,74 2,52 0,21 14,57
2010
2011
175.013.007,50 147.732.950,77 100,00 71.638.561,33 783.819,02 0,00 783.819,02 52.456.761,71 29.826.806,24 27.949.121,69 -1.087.535,68 2.965.220,23 74.748.125,23 3.340.422,47 0,00 3.340.422,47 59.222.983,39 59.222.983,39 25.118.510,53 -1.087.535,68 3.721.147,80 305.400,90 21.521.166,22 40,93 0,45 0,00 0,45 29,97 17,04 15,97 -0,62 1,69 0,00 0,00
100,00 1,09 0,00 1,09 73,22 41,64 39,01 -1,52 4,14 0,00 0,00
100,00 4,47 0,00 4,47 79,23 79,23 33,60 -1,45 4,98 0,41 28,79
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Anticipos a Corto Plazo Fondo en Deposito P/Garantias Fondos en Avence Impuestos por Cobrar Obligaciones con Cargo de Cuenta Pagos Anticipados Depsitos en Garanta M/E Activo Realizable(Neto) ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Acciones y Participaciones de Capital Activo Modalidad Leasing Activo Leasing Dep Acumulada Aeronave Leasing Activo Fijo Neto Aeronaves Depreciacin Acumulada Aeronaves Vehculos Depreciacin Acumulada Vehculos Muebles y Enseres Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Equipo y Herramientas Depreciacin Acumulada Equipo y Herramientas Edificios 8.013.050,15 1.123.239,46 508.004,01 0,00 0,00 0,00 0,00 12.184.719,37 72.984.825,54 49.983,97 49.983,97 0,00 0,00 0,00 64.084.598,97 0,00 0,00 0,00 0,00 2.107.246,57 -914.761,48 0,00 0,00 1.083.813,53 0,00 0,00 0,00 9,05 0,09 3,40 0,39 10,51 59,07 0,03 0,03 30,26 42,73 -12,46 23,62 50,68 -29,45 0,29 -0,11 0,69 -0,16 0,35 -0,05 0,56 5,42 0,76 0,34 0,00 0,00 0,00 0,00 8,25 49,40 0,03 0,03 0,00 0,00 0,00 43,38 0,00 0,00 0,00 0,00 1,43 -0,62 0,00 0,00 0,73 0,00 0,00 0,00 22,11 0,22 8,30 0,95 25,68 100,00 0,05 0,05 51,24 72,34 -21,10 39,98 85,80 -49,86 0,49 -0,19 1,17 -0,27 0,60 -0,09 0,95 10,72 1,50 0,68 0,00 0,00 0,00 0,00 16,30 100,00 0,07 0,07 0,00 0,00 0,00 87,81 0,00 0,00 0,00 0,00 2,89 -1,25 0,00 0,00 1,48
0,00 15.842.595,00 161.018,61 5.947.791,66 678.550,20 18.397.980,60 103.374.446,17 49.519,47 49.519,47 52.964.352,74 74.779.490,15 -21.815.137,41 41.330.900,22 88.693.336,34 -51.539.369,11 502.472,03 -195.244,48 1.213.164,17 -278.847,79 615.158,89 -95.779,07 986.971,69
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Depreciacin Acumulada Edificios Equipo de Computacin Depreciacin Acumulada Equipo de Computacin Equipo de Comunicaciones Depreciacion Acumulada de Eq. de Comunicaciones Maquinaria Depreciacin Acumulada Maquinaria Equipo Educacional y Recreativo Depreciacin de Equipo Educacional y Recreativo Equipo de Transporte y Traccion Depreciacin Acumulado de Equipo de Transporte Terrenos Activo Intangible Otros Activos Oficina La Paz Otros Activos Activo Diferido Gastos de Overhaul Amortizacin Acumulada Gastos de Reorganizacin Amortizacin Gastos de Reorganizacin Reacondicionamiento Componentes Amortizacion Overhaul Componentes -65.798,11 529.413,13 -296.084,44 1.292.137,15 -764.832,65 1.117.301,12 -393.565,42 15.492,04 -5.025,27 -108.381,35 0,00 0,00 1.443.401,40 -985.576,46 1.969.948,33 -913.518,75 32.416,59 -10.576,18 170.237.360,58 109.856.773,81 50.277,24 55.210,45 2.817,53 235.627,18 232.035,45 3.591,73 8.740.951,79 28.584.998,09 -19.844.172,91 40.205,05 -40.078,44 2.817,53 239.511,46 0,00 239.511,46 8.552.703,16 0,00 0,00 40.205,05 -40.078,44 16.569.678,26 -8.017.101,71 -0,04 0,30 -0,17 0,74 -0,44 0,64 -0,22 0,01 0,00 0,00 0,00 0,03 0,00 0,13 0,13 0,00 4,99 16,33 -11,34 0,02 -0,02 0,00 0,00 -0,07 0,00 0,00 0,98 -0,67 1,33 -0,62 0,02 -0,01 115,23 -74,36 0,04 0,00 0,16 0,00 0,16 5,79 0,00 0,00 0,03 -0,03 11,22 -5,43 -0,06 0,51 -0,29 1,25 -0,74 1,08 -0,38 0,01 0,00 0,00 -0,15 0,00 0,00 1,98 -1,35 2,70 -1,25 0,04 -0,01 233,25
0,00 -150,52 0,05 0,08 0,00 0,23 0,22 0,00 8,46 27,65 -19,20 0,04 -0,04 0,00 0,00 0,00 0,33 0,00 0,33 11,72 0,00 0,00 0,06 -0,05 22,70 -10,98
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PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas a Pagar a Corto Plazo Obligaciones por Pagar M/N Obligaciones por Pagar M/E Proveedores por Pagar M/E Varios Acreedores Cuentas a Pagar Serv. Basicos Cuentas a Pagar Empresas Estatales Cuentas a Pagar Empresas Privadas Cuentas a Pagar Agentes Servicios Aeroportuarios por Pagar Sueldos y Aportes por Pagar Servicios Prestados Sueldos y Salarios a Pagar Otros Ingresos al Personal Otras Retenciones al Personal Aportes Patronales por Pagar Impuestos y Otros Derechos a Pagar PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar a Largo Plazo Modalidad Leasing por Pagar Previsiones a Largo Plazo 41.993.524,81 13.876.300,30 12.617.325,77 2.310.796,95 5.689.794,07 4.616.734,75 0,00 37.050.023,20 26.585.277,16 24.952.941,53 172.521,28 9.623.862,33 11.855.120,99 16.602,35 835.684,64 1.089.430,36 453.241,18 906.478,40 923.415,99 585.947,51 17.050,31 136.130,65 184.287,52 708.919,64 10.464.746,04 9.057.866,11 9.057.866,11 0,00 23,99 7,93 7,21 1,32 3,25 2,64 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,55 0,26 0,28 0,00 0,00 0,02 0,16 16,07 15,88 15,88 0,01 25,08 18,00 16,89 0,12 0,00 6,51 8,02 0,01 0,57 0,74 0,31 0,61 0,63 0,40 0,01 0,09 0,12 0,00 0,48 7,08 6,13 6,13 0,00 100,00 33,04 30,05 5,50 13,55 10,99 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,31 1,08 1,15 0,00 0,00 0,07 0,69 66,96 66,18 66,18 0,02 100,00 71,76 67,35 0,47 0,00 25,98 32,00 0,04 2,26 2,94 1,22 2,45 2,49 1,58 0,05 0,37 0,50 0,00 1,91 28,24 24,45 24,45 0,00
970.557,73 455.374,52 484.960,42
30.222,79 288.416,80 28.117.224,51 27.791.454,81 27.791.454,81 10.391,20
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Provisiones para Beneficios Sociales Pasivo Diferido a Largo Plazo Otros Ingresos Diferidos Otras Cuentas a Pagar Anticipo a Clientes 10.391,20 315.378,50 309.260,50 6.118,00 0,00 1.406.879,93 36.107,56 6.118,00 1.364.654,37 0,01 0,18 0,18 0,00 0,00 0,00 0,95 0,02 0,00 0,92 0,02 0,75 0,74 0,01 0,00 0,00 3,80 0,10 0,02 3,68
PATRIMONIO Capital Institucional Ajuste de Capital Ajuste Global al Patrimonio Reserva por Revaluo Tecnico Ajuste Reserva Patrimonial Resultados Acumulados Ejercicios Anteriores Utilidad/Perdida del Periodo
133.019.482,69 110.682.927,57 39.700.000,00 39.700.000,00 11.875.023,56 16.947.771,34 1.698.965,30 1.698.965,30 42.060.225,27 42.060.225,27 3.215.727,29 7.849.548,71 24.855.535,47 43.484.661,22 9.614.005,80 -41.058.244,27
76,01 22,68 6,79 0,97 24,03 1,84 14,20 5,49
74,92 26,87 11,47 1,15 28,47 5,31 29,43 -27,79
100,00 29,85 8,93 1,28 31,62 2,42 18,69 7,23
100,00 35,87 15,31 1,53 38,00 7,09 39,29 -37,10
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
175.013.007,50 147.732.950,77
100,00
100,00
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ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS DE RESULTADOS
TRANSPORTES AREOS BOLIVIANOS ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO ANLISIS VERTICAL Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 y 2011 (Expresado en Bolivianos) 2010 INGRESOS Ingresos Corrientes Vuelos Miami Vuelos Bolivia Vuelos Exportacin Otros Ingresos Corrientes Bolivia Miami Transferencias Corrientes Recibidas Del Sector Publico no Financiero 2011 2010 100,00 99,29 91,84 4,57 2,88 0,71 0,71 0,00 0,00 0,00 2011 100,00 96,19 90,71 3,29 2,18 0,69 0,68 0,01 3,13 3,13
225.377.306,68 223.084.052,76 223.776.128,09 214.575.773,92 206.992.582,81 202.368.687,85 10.291.039,42 7.342.490,26 6.492.505,86 4.864.595,81 1.601.178,59 1.599.041,54 2.137,05 1.533.287,70 1.513.171,59 20.116,11 6.974.991,14 6.974.991,14
GASTOS Gastos Corrientes Remuneraciones Servicios Personales Aportes Patronales Transf.. Corrientes al SPNF Previsin Beneficios Sociales Costo de Bienes y Servicios Servicios No Personales Materiales y Suministros Impuestos Indirectos y Otros Impuestos Internos Tasas, Multas y Otros DOCENTE: Lic. ngel Quisbert
176.408.747,88 221.495.036,68 176.408.747,88 221.495.036,68 1.812.922,44 1.795.226,91 1.601.456,83 1.547.941,46 202.372,61 238.215,45 0,00 9.070,00 9.093,00 0,00 173.749.421,27 209.809.123,53 70.585.486,31 85.685.998,33 103.163.934,96 124.123.125,20 846.404,17 568.972,67 277.431,50 2.915.695,10 2.874.556,79 41.138,31
78,27 78,27 0,80 0,71 0,09 0,00 0,00 77,09 31,32 45,77 0,38 0,25 0,12
99,29 99,29 0,80 0,69 0,11 0,00 0,00 94,05 38,41 55,64 1,31 1,29 0,02
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Gastos TGN Costos de Bienes y Servicios Materiales y Suministros 6.974.991,14 2.067.323,13 4.907.668,01 0,00 0,00 0,00 3,13 0,93 2,20
UTILIDAD OPERATIVA AJUSTES Depreciacin y Amortizacin Depreciacin Activos Fijos Amortizacin Obsolescencia Repuestos Amortizacin Gastos Reorganizacin Amortizacin Op. Pendientes Amortizacin Gastos Overhaul Estimacin Ctas. Incobrables Prdidas Operaciones Cambiarias Mas Ajustes por Inflacin y T. Bienes
48.968.558,80
1.589.016,08
21,73
0,71
-37.963.307,68 -34.268.428,52 -31.944.902,78 -33.720.192,89 0,00 0,00 -1.697,01 0,00 0,00 0,00 -5.607.409,31 0,00 0,00 0,00 -409.298,58 -548.235,63 -1.391.245,32 -8.378.831,83
-16,84 -14,17 0,00 0,00 0,00 -2,49 0,00 -0,18 -0,62 0,00
-15,36 -15,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,25 -3,76 0,00
UTILIDAD DEL PERIODO

Fuente: Estados Financieros presentados DGCF Elaboracin: DGPGP - UEP
9.614.005,80 -41.058.244,27
4,27
-18,40
INTERPRESTACION DEL ESTADO DE RESULTADOS 2010 Los Ingresos 2010 representan el 100% del total ingreso los Ingresos Corrientes representan el 99,29% del total ingreso Los Vuelos Miami representan el 91,84% del total ingreso Los Vuelos a Bolivia representan el 4,57% del total ingreso Los Vuelos Exportacin representan el 2,88% del total ingreso Otros Ingresos Corrientes representan el 0,71% del total ingreso Los ingresos Bolivia representan el 0,71% del total ingreso Los ingresos Miami representan el 0,00% de ltotal ingreso Las transferencias Corrientes Recibidas reprsentan el 0,00% del total ingreso El sector publico no financiero representa el 0,00% del ingreso total Los Gastos representan el 78,27% del total ingreso Los Gastos Corrientes representan el 78,27% del total ingreso

Las Remuneraciones representan el 0,80% del total ingresos Los Servicios Personales representan el 0,71% del total ingreso Los Aportes Patronales representan el 0,09% del total ingreso Las Transf Corrientes al SPNF representan el 0,00% del total ingreso Las Previsiones Beneficios Sociales representan el 0,00% del total ingreso Los Costos de Bienes y Servicios representan el 77,09% del total ingreso Los Servicios no Personales representan el 31,32% del total ingreso Los Materiales y Suministros representan el 45,77% del total ingreso Los Impuestos Indirectos y otros representan el 0,38% del total ingreso Los Impuestos Internos representan el 0,25% del total ingreso Las Tasas, Multas y Otros representan el 0,12% del total ingreso Los Gastos TGN representan el 0,00% del total ingreso Los Costos de Bienes y Servicios representan el 0,00% del total ingreso Los Materiales y Suministros representan el 0,00% del total ingreso La Utilidad Operativa representa el 21,73% del total ingreso Las Depreciaciones y Amortizacin representan el -16,84% del total ingreso La Depreciacin Activos Fijos representan el -14,17% del total ingreso La Amortizacin Obsolescencia Repuestos representan el 0,00% del total ingreso La Amortizacin Gastos Reorganizacin representan el 0,00% del total ingreso La Amortizacin Op. Pendientes representa el 0,005 del total ingreso La Amortizacin Gastos Overhaul representan el -2,49% del total ingreso Las estimaciones Ctas. Incobrables representan 0,00% del total ingreso Las perdidas Operaciones Cambiarias representan el -0,18% del total ingreso Mas ajustes por inflacin y tenencias bienes representan el -0,62% La Utilidad del Periodo representa el 4,27% del total ingreso 2011 Los Ingresos Corrientes representan el 96,19% del total ingreso Los vuelos a Miami representan el 90,17% del total ingreso Los vuelos Bolivia representan el 3,29% del total ingreso Los vuelos Exportacin representan el 2,18% del total ingreso Otros Ingresos Corrientes representan el 0,69% del total ingreso Los ingreso Bolivia representa el 0,68% del total ingreso Los ingresos Miami representa el 0,01% del total ingreso Las transferencias Corrientes Recibidas representan el 3,13% del total ingreso El Sector Publico no Financiero representa el 3,13% del total ingreso

Los Gastos representan el 99,29% del total ingreso Los gastos Corrientes representan el 99,29% del total ingreso Las Remuneraciones representan el 0,80% del total ingreso Los Servicios Personales representan el 0,69% del total ingreso Los Aportes Patronales representan el 0,11% del total ingreso Las Transf Corrientes al SPNF representan el 0,00% del total ingreso Las Previsiones Beneficios Sociales representan el 0,00% del total ingreso Los Costos de Bienes y Servicios representan el 94,05% del total ingreso Los Servicios no Personales representan el 38,41% del total ingreso Los Materiales y Suministros representan el 55,64% del total ingreso Los Impuestos Indirectos y Otros representan el 1,31% del total ingreso Los Impuestos Internos representan el 1,29% del total ingreso Las Tasas, Multas y otros representan el 0,02% del total ingreso Los Gastos TGN representan el 3,13% del total ingreso Los Costos de bienes y servicios representan el 0,93% del total ingreso Los Materiales y Suministros representan el 2,20% del total ingreso La Utilidad Operativa representan el 0,71% del total ingreso Las Depreciaciones y Amortizacin representan el -15,12% del total ingreso La Depreciacin Activos Fijos Representan el -15,12% del total ingreso La Amortizacin Obsolescencia Repuestos representan el 0,00% del total ingreso La Amortizacin Gastos Reorganizacin representan el 0,00% del total ingreso La Amortizacin Op. Pendiente representa el 0,00% del total ingreso La Amortizacin Gastos Overhaul representan el 0,00% del total ingreso Las estimaciones Ctas. Incobrables representan el 0,00% del total ingreso Las perdidas Operaciones Cambiarias representan el -0,25% del total ingreso Mas Ajustes por inflacin y Tenencia de Bienes representan el -3,76% del total ingreso La Utilidad del Periodo representa el -18,40% del total ingreso
Pgina 41

IX. ANSISIS DE INDICES (Ratios)
RATIOS RAZONES DE LIQUIDEZ Capital de trabajo Razn circulante Prueba acida Prueba super acida Razon fondo de maniobra
FORMA DE CALCULO
TIPO DE RATIO Monetario Nro.de veces Nro.de veces Nro.de veces Porcentaje
2010
2011
Activo circulante - Pasivo circulante Activo circulante / Pasivo circulante (Activo circulante - Inventario) / Pasivo circulante (Efectivo y equivalentes de efectivo + cuentas por cobrar) / Pasivo circulante Capital de trabajo / Total activo
57.762.261,03 5,16 3,84 0,06 0,33
48.162.848,07 2,81 2,35 0,13 0,33
RAZONES DE APALANCAMIENTO Endeudamiento Razn de autonomia Razn de apalancamiento externo Razon de capitalizacion externa Razon de capitalizacion interna
Total Pasivo / Total activo Total Patrimonio / Total Activo Total Pasivo / Total Patrimonio Deuda a largo plazo / (Patrimonio + Deuda a largo plazo) Patrimonio / (Patrimonio + Deuda a largo plazo)
Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje
0,24 0,76 0,32 0,17 0,83
0,25 0,75 0,33 0,09 0,91
RAZONES DE ACTIVIDAD O GERENCIA Das de cuentas por cobrar Das de inventarios
Cuentas por cobrar * 360 / Ventas Activo realizable * 360 / Ventas
Das Das
47,64 29,39
95,57 19,66
Pgina 42

Das de cuentas por pagar Rotacion de cuentas por cobrar Rotacion de capital de trabajo Ciclo de efectivo Cuentas por pagar * 360 / ventas Ventas / Cuentas por cobrar Ventas / Capital de trabajo Das de inventario + Das cuentas por cobrar - Das de cuentas por pagar Das Porcentaje Porcentaje Das 22,16 7,56 3,90 54,87 42,90 3,77 4,63 72,33
RAZONES DE RENTABILIDAD Margen de utilidad bruta Margen de utilidad en operaciones Margen de utilidad antes de impuestos Margen de utilidad neta Rendimiento sobre activos Rendimiento sobre patrimonio Rendimiento sobre capital empleado Rendimiento sobre capital de trabajo
Ventas - Costo de ventas / Ventas Utilidad de operaciones / Ventas Utilidad antes de impuestos / Ventas Utilidad Neta / Ventas Utilidad Neta / Total Activos Utilidad Neta / Patrimonio Utilidad Neta / (Patrimonio + Deuda a largo plazo) Utilidad Neta / Capital de trabajo
Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje
0,22 0,22 0,22 0,04 0,05 0,07 0,06 0,17
0,05 0,01 0,05 -0,18 -0,28 -0,37 -0,34 -0,85
Pgina 43

Transporte Aereo Boliviano

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TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB) UMSA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA: TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB) INDICE

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Consolidarse como la empresa lder a nivel nacional e internacional

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especial de Overhaul (OVH)

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0.00 21.365.87 0.00 860.912.85

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48.693,540 7.964.356,61 8.013.050,150

4.5 DEPOSITOS EN GARANTIA Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de este rubro es la siguiente:

2011 Bs. SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 1.123.239,46

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1.748.296,02 1.856.050,99 30.465,86 12.098.519,58

EXISTENCIAS MATERIALES Y SUMINISTROS SALDO AL 31 DE DICIEMBRE

Motor N451249 b) SALDO AL 31/12/2011 SALDO Reexpresado al 31/12/2010

73.929.723,40 -33.207.780,40 40.721.943,00 82.134.552,08 -23.960.801,77 58.173.750,31

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La composicin del rubro es la siguiente:

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Al 31 de diciembre de 2011 la composicin del rubro es la siguiente:

SERVICIOS PRSONALES Y OTROS POR PAGAR

Al 31 de diciembre de 2011, es de Bs 17.050.31 segn el Estado de Cuentas anexas.

APORTES PATRONALES Y LABORALES POR PAGAR

Al 31 de diciembre de 2011, al saldo es de Bs. 0.00 segn el Estado de Cuentas anexo.

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Al 31 de diciembre de 2011, la composicin del rubro es la siguiente:

2011 Bs. 311.843,48 179.059,42 179.425,11 38.591,63 708.919,64

Al 31 de diciembre de 2011, la composicin del rubro es la siguiente:

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305.400,90 21.521.166,22 8.013.050,15 1.123.239,46 508.004,01 12.184.719.037,0 0

12.098.819,58 85.899,79 72.984.825,54 103.664.146,90 49.983,97 49.983,97 177.168.908,91 177.113.698,46 Pgina 18

TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

TRANSPORTE AEREO BOLIVIANO (TAB)

TOTAL ACTIVO Y PATRIMONIO

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296.204,46 296.204,46 (296.204,46)

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2.370.602,90 7.235.811,42 9.606.414,32