DESCUENTO El descuento es una operacin de crdito que se realiza normalmente en el sector bancario, y consiste en que los bancos reciben

documentos negociables como cheques, letras de cambio, pagares, de cuyo valor nominal descuentan una cantidad equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha del vencimiento. Con este procedimiento se anticipa el valor actual del documento. Existen dos tipos de descuento en el inters simple: a) El descuento comercial o bancario b) El descuento real o justo c) El descuento racional o matemtico En el inters compuesto, existe el descuento compuesto

DESCUENTO COMERCIAL O BANCARIO Es el que se aplica sobre el valor nominal del documento (F). Puede decirse que es el inters simple del valor nominal. En el descuento comercial o bancario, el inters se cobra por adelantado, en lugar de cobrarlo hasta la fecha de vencimiento. Los intereses cobrados anticipadamente se llaman descuento. Por definicin se tiene: D=Vnin=Vndn desconocida) Vn = Es el valor que se encuentra escrito en el documento (valor nominal) y que slo es exigible al vencimiento; si el documento gana intereses, el valor nominal ser el monto o valor futuro. d = Es el tipo de inters que se aplica para descontar un documento (tasa de descuento). n = Es el nmero de perodos que an le falta al documento para vencer, es decir, el tiempo que transcurre, entre la fecha de negociacin (venta) y la fecha de vencimiento. El valor presente o valor de la transaccin, siempre ser igual a la diferencia del valor nominal (Vn ) y el descuento (D), y es la cantidad de dinero que recibe realmente la persona que negocia el documento. VT =Vn -D= Vn -Vndn=Vn(1-dn) VT , se conoce como valor efectivo del documento Ejemplo: El descuento comercial simple al 7% anual durante 6 meses alcanza la suma de $350.000. Calcular el valor efectivo y nominal de la operacin.

Solucin: Tenga en cuenta que seis (6) meses, equivalen a 0,5 aos. El valor nominal se determina as:

El valor efectivo se calcula de la siguiente manera: VT =Vn(1-dn)=10.000.000 (1-0,07 *0,5) =$ 9.650.000

DESCUENTO REAL O JUSTO A diferencia del descuento comercial, el descuento real o justo se calcula sobre el valor real que se anticipa, y no sobre el valor nominal. Se simboliza con Dr. El descuento real, se puede determinar con la siguiente expresin: Dr =Vn P ; donde: P F/(1+ in) El valor nominal de un documento es $ 2.185.000, si se descuenta 2 meses antes de su vencimiento a una tasa del 20%, encontrar el descuento comercial y el real. Solucin: El descuento comercial seria: D= Vndn =2.185.000 * 0,20 * (2/12) =$ 72.833,33 El valor comercial del documento es: VT =Vn -D=2.185.000 -72.833,33 =$2.112.177,67 Para determinar el descuento real, se calcula el valor que se anticipa, es decir, se encuentra el valor presente a partir del valor nominal del documento, por lo cual, se utiliza la siguiente frmula:

DESCUENTO RACIONAL O MATEMATICO El descuento racional, es aquel que se determina sobre el valor efectivo de un documento. Dr =Descuento racional =VTdn S e tiene que: VT =Vn -Dr = Vn VTdn ; por consiguiente : Vn = VT + VTdn =VT(1+ dn) ; de donde

Ejemplo: El descuento racional al 7% anual durante 6 meses alcanza la suma de $ 350.000. Calcular el valor efectivo y nominal de la operacin Solucin: Se debe tener en cuenta que seis (6) meses, equivalen a 0,5 aos. Dr =Descuento racional =VTdn , por consiguiente:

DESCUENTO SIMPLE Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la ley financiera de descuento simple. Es una operacin inversa a la de capitalizacin.

DESCUENTO COMPUESTO Es la operacin financiera que tiene por objeto el cambio de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la frmula de descuento compuesto. Es un descuento que opera con base en el inters compuesto. Si el proceso de capitalizacin es la suma peridica de los intereses, el descuento compuesto debe ser todo lo contrario. Se simboliza con Dc.

Ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de $ 4.500.000 por 5 meses a un tipo de descuento del 15%. Solucin: Se tiene que:

VALOR ACTUAL Se define como la suma con la cual se liquida una operacin en la fecha de evaluacin o vencimiento, que matemticamente viene dada a travs de la siguiente expresin, donde las magnitudes que aparecen en la misma tienen el significado que se explica a continuacin:

Ck: cobro esperado en el periodo k. rk: tasa de inters (descuento) del periodo de tiempo k. Es la compensacin que exige el inversor por un pago aplazado. Tambin se denomina tasa de rentabilidad, tasa mnima o Costo de Oportunidad.