UNIDAD 6

Los Modelos de Crecimiento PostKeynesianos

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t
.
.
'
4
Los modelos de crecimiento
postkeynesianos
4.1. LA APORTACION POSTKEYNESIANA
Una vez expucstos los distintos modelos que podriamos considcrar como
crtodoxos, es decir. las aportaciones keynesiana y neocbisica, vamos a
centrarnos en el presentc capitulo en analizar los modelos postkcynesianos,
y para ello vamos a comenzar resaltando algunas de las caractcristicas
esenciales de est a corrien te de pensaillien to
1
.
En este scntido h:1y que scii.alar que lo que se entiende hoy en di2. por
postkeynesianismo surgi6 a finales de los cincuenta en los Estados
Unidos y en el Reino Unido principalmente, como consecucncia de las
protestas que realizaron algunos autores, S. Weintraub y J. Robinson, entre
otros, respecto a la forma en como se habia desaaollado y puesto en
practica el pensamiento de Keynes por parte de sus presuntos seguidores,
los keynesianos. Se habia viciado el pensamiento del famoso economista
utilizando un modelo altamente simplificado, el IS-LM.
El problema que se iba a generar respecto a esta presunta nueva
corriente de pensamiento era precisamente su denominaci6n. Por postkey-
nesianismo entendemos despues de Keynes, por lo que, en principia, se
incluiria dentro de el a todos los autores que de una forma u otra han
seguido o- se han apoyado en las ideas de Keynes, es decir, la sintesis
neoclasica y los keynesianos basicamente. Pero, por el contrario, como
tendremos ocasion de comprobar a continuaci6n, los postkeynesianos
pretenden establecer sus propios principios y postulados economicos sepa-
randose, en la medida que ello sea posible de otras corrientes mas conven-
cionales.
Otro problema que se presenta aqui es el alto grado de heterogeneidad
en sus aportaciones. Tanto es asi que en la actualidad podemos encontrar
1
Para un desarro!!o de. M.A. Galindo Lecciones de volitica macroeconomica.
Ed_ Esic.: Madrid, 1992, Cap. IX, y Ia bibliografia que se recoge en bi.
Cn.Yimienl<t L't'O!I<''Ili<'<i
trcs !!.Undcs cnr:-icntcs o -;ubcscuclas dcntro de ella
2
. En priml.'r iu!;:1r.
Ia amcric,ma, represcntada por S. \Veintrauh y P. DL1vidsnn entre
o:r,)s. que se caracreriu por basarsc en los trabajos de Keynes distintos a
los de su conocida Tevria General. En segundo Iugar, tenemos ia italiana,
que se apoya en las ideas de Marx y de Keynes, siendo sus principales
exponentes P. Garegnani y L Pasinetti. Finalmente, tenemos el resto de
las aportaciones, principalmente en paises de habla inglesa, que aunque no
descartan del todo Ia utilidad del pensamiento marxista, prefieren mejorar
las tesis de Keynes con los analisis del economista polaco M. Kalecki. Asi
pucs, nos encontramos con una gran diversidad de puntos de partida que
han ocasionado incluso algunos enfrentamientos entre los propios autorcs
que componen esta corriente.
Ahora bien, a pesar de esta dicotonomia, podemos encontrar tambien
algunas caracteristicas que son comunes a !a mayor parte de los autores
componen esta escueia de pensamiento y que podrian conformar tanto
su nucleo central como las hip6tesis auxiliares dentro de la terminologia
lakatosiana. Entre elias podemos destacar las siguientes:
1. Como ya se ha expuesto anteriormente. estos autores tratan de
eliminar lo que ellos consideran como impurezas que han vertido
los autores keynesianos sobrc e! pensamiento de Keynes. Er. e:-,tc
sentido consideran que Ia Teoria General quedo inacabada. po:- lo
qi.le consideran que su consistiria en finalizar dicho libfl."l.
cspecialmcnte en lo que respecta !1 Ia teoria de Ia demanda
'") No aceptan tampoco las posturas neocl<isicas, ya que, como veremos
a continuaci6n, piensan que los mercados y su
conjunto no tiene vor que alcanzar el e.Quilibrio por si solos.
3. El factor tiempo juega un papel importante, ya que dentro de los
mode los cualquier actuaci6n que se genere, oscila desde un pasado . . . . ....... .
que deja de ser relevante hacia. un. futurQ ..
"d h -' ''.J;\.1"' { :. l:>tn ,_ou;, .... w- c:
4. En este senti o. no .. - , ... .. :.::;:;: : ..,;;r .
d b d t d I. . . c"'"'"1cL: .. .. , .. ..
r::Cior: .e onql1'1 : .. ::' .. :),:i .. y} . e< a ... , . ::-: .... ,, .. ; .... : .. . ... .
5. Las instituciones tienen una gran dent_r9. ..
para los postkeynesianos, ya que, a traves de elias, se suelen adoptar
Ia mayoria de las decisiones que acaban afectando a los agentes
econ6micos. Es por ello que resulte conveniente realizar estudios
microecon6micos de comportamiento.
6. El desequilibrio es consustancial a la economia, especialmente la
capitalista. Por ello, suele ser inestable y hay que tratar de estabili-
zarla a traves de politicas econ6micas activas. Por tanto, el equilibria
es solo un caso particular de Ia ten den cia general que es .el. desequi-
librio
3
.
2
Vid. 0. F. Hamouda y G. C. Harcourt. Postkeynesianism: From criticism to coherence?>.
en J. Pheby (ed.). New directions in Postkeynesian Economics, Edwar1 Aldershot, 1989.
3
Vid. V. Cnick. Macroeconomics after Keynes. Philip Allan. Ox;ford, 1983.
\
- , ..
Los modelo.'i de crec imien r o post ke ynesianos
53
7. En los mercados no existe competencia perfecta, sino que, por el
contrario, suelen darse comportamientos monopoiistas que tratan de
afectar a los precios. Asi pues, la inOacion no es un problema
monetario, sino de costes. Tanto los salarios monetarios como el
margen de beneficios que pretende alcanzar el monopolista o el
oligopolista son los factores que hay que considcrar en una politica
antiinflacionista
4
.
8. Por lo que se refiere al ambito monetario, estos autores incorporan
dentro de la demanda monetaria el cuarto motivo que propuso
Keynes en sus publicaciones posteriores a la Teoria General: el
motivo financiero
5
De esta forma, se considera el periodo de tiempo
que transcurre desde que los empresarios deciden realizar la inver-
sion hasta que esta realmente se produce. En ese periodo deben ser
capaces de conseguir los fondos que necesitan.
Por ellado de la oferta monetaria, defienden el caracter end6geno
de la oferta monetaria
6
, aunque no existe consenso sobre la variable
que influye sobre la cantidad de dinero.
Asi pues, en la enumeraci6n de las ideas que acabamos de exponer
comprobamos como estos autores, en efecto, tratan de deslindarse de las
posturas keynesiana y neoclasica. intentando ser una teoria alternativa mas
para hacer frente a la crisis y proponer una politica econ6mica distinta.
Por lo que respecta a las teorias sobre el crecimiento. hay que seiialar
que algunas de las que vamos a presentar aqui han tenido una gran
aceptaci6n, especialmente la de Kaldor, encuadrandolas tradicionalmente
dentro del apartado de los neokeynesianos o la <<replica de Cambridge.
Nosotros hemos preferido incluirlas dentro de este capitulo, ya que los
postkeynesianos, y sobre todo sus seguidores, siempre las han considerado
como modelos a incorporar dentro de esta corriente de pensamiento.
Vamos, por tanto, en los siguientes epigrafes a destacar las ideas
fundamentales de dichos mode los, como hemos venido haciendo hasta
ahora. pero sin seguir ni tin orden cronol6gico ni de importancia.
4.2. LA APORTACION DE KALDOR
Kaldor ha sido uno de los autores que han ejercido una gran influencia
dentro del desarrollo y asentamiento de 'las ideas postkeynesianas. Su obra
es muy extensa, ya que ha abarcado distintos campos de la teoria y politica
.. Dentro de este ambito. el concepto k(lleckiano graJo de monopolio, juega un papel
significativo. Vid M. Kalecki, Theory of Economic Dynamics. Allen & Unwin, Londres, 1954.
5
Vid. P. Davidson. Keyne's finance motive, en L. Davidson (ed.), The Collected
writings of Paul Davidson, vol. I, MacMillan. Londres. 1990, pags, 13-14.
6
Vid. R. Pollin, Two theories of money supply endogeneity: some empirical evidence,
Journal of Pose keynesian Economics, vol. 13, num. 3, 1991, y M. A. Galindo, Diversas
apcrtaciones pcstkeynesianas sobre la endogeneidad de la vfcrta mC!nctaria;;. Hacienda
Publica Espanola, num. 122, 1992.
/
54 Crecimiento economico
economica (fiscal, monetaria, equilibrio, economia internacional, etc.). De
todas sus aportaciones, Ia que mas nos interesa aqui, como es obvio, es su
teoria de Ia distribucion y la del crecimiento, a las que nos referiremos a
continuacion por separado.
4.2.1. La teQria de Ia distribucion
Dentro de este ambito, Kaldor se ocupa del papel que juega el ahorro
dentro de Ia economia, mostrando asi una teoria de la distribuci6n alterna-
tiva a Ia keynesiana, sirviendo ademas de pieza fundamental a Ia hora de
desarrollar su modelo de crecimiento del que nbs ocuparemos mas ade-
lante.
En concreto, su modelo desde Ia perspectiva mas simple estaria com-
puesto por las siguientes ecuaciones
7
:
Y= W+B
S = Sw + Sb
I =.S
[1]
[2]
[3]
Donde Yes Ia produccion, W los salaries, B los beneficios, S el ahorro,
Sw el ahorro de los trabajadores, Sb el ahorro de los capitalistas e I Ia
inversion. Logicamente, Ia Ecuaci<?n [3] es de equilibrio.
Se considera que Ia inversion esta dada y se cumple ademas que
[4]
Ahora dividimos entre Ia renta y despejamos el valor B/Y y tenemos:
B
y
1 I
[6]
7
Vid. N. Kaldor, Alternative theories of distribution>>, Review of Economic Studies.
num. 2, 1955-1956. Recogido en ellibro editaao por F. Targettiy A.. P. Thirlwall The'.essential
Kaldor. Duckworth, Londres, 1989, pags. 220-228. Las citas corresponderan a1 libro.
-
:
"': .r .
""
Los modt'ios de crecimicnro postkcynesianos 55
Esta expresion nos indica que a n ~ e unas propensioncs a ahorrar dadas,
Ia participacion de los beneficios en Ia renta depende solo de Ia parte de
Ia renta que se dirige a Ia inversion
8
.
Si en vez de dividir entre Ia produccion, lo hubiesemos hecho entre el
nivel de capital, K, y despejamos B/K, tenemos entonces:
B I
K
[7]
En este caso nos encontramos con que dadas las propensiones a
ahorrar, la tasa de beneficios B/K depende de las relaciones I/K e YjK.
En ambas ecuaciones se tiene que cumplir que las propensiones a
ahorrar sean diferentes, hipotesis bastante l6gica, ya que no cabe suponer
que los perceptores de beneficios tengan la misma tendencia a sacrificar su
consume que los asalariados, cuya renta, en principio, debera ser menor.
Por otro lado, segun Kaldor, la condicion de estabilidad es que sb > s ... ,
ya que de ser al reves tendriamos una reduccion en los precios, como con-
secuencia de una menor demanda. Ello conduciria a una reduccion poste-
rior en los precios. Asi pues, el grado de estabilidad del sistema depende de
Ia diferencia que exista entre las propensiones a ahorrar de los asalariados
y de los percept ores de beneficios, denominandose a la relacion 1/ sb - s,..
como coeficiente de sensibilidad de la distribucion de la renta, que nos
indica cual es la alteracion que experimenta la participacion de los benefi-
cios en la renta tras la modificacion producida en la relacion I I Y en la
ecuaci6n [6]. Cuanto menor sea la diferencia existente entre estas propen-
siones, mayor sera dicho coeficiente, por lo que las alteraciones que se
produzcan en I/Y, por pequeiias que sean, daran Iugar a grandes modifica-
ciones en BjY.
Ahora bien, si en vez de suponer de forma general que tanto los
asalariados como los perceptores de beneficios ahorran, restringimos esta
hip6tesis, como hace Kaldor, a que los trabajadores gastan todo su salario
y, por consiguiente, no ahorran nada, entonces las ecuaciones anteriores
quedan reducidas a la misma expresion:
B I I 1
---- B=-I
y
sb
y
sb
B I I
1
-=-- B=-I
K sb K sb
8
Hay que tener en cuenta que Kaldor simplifico su modelo. al considerar una situacion
en Ia que existe pleno empleo. por lo que resultaba innecesario introducir el analisis del
multiplicador que podria afectar .a la inversion. Vid. N. Ka!dor, Alternative ... , op. '<:it .
pag. 219.
56 Crecimiento econ6mico
Por tanto. esto implica que el incremento en el consumo que realizan
los empresarios da Iugar a un aumento en los beneficios que estos per-
ciben
9
.
Asi pues, segun la aportaci6n de Kaldor, nos encontramos con que la
tasa de beneficio que genera una sociedad depende de Ia propensi6n al
ahorro que se tenga respecto a la renta que proviene de los beneficios.
Ademas, con esta aportaci6n Kaldor intenta completar el modelo de
Harrod que expusimos en el Capitulo 2. En efecto, como ya expusimos, en
ese modelo se suponia que Ia propensi6n media al ahorro era constante,
en cambio, para Kaldor, dicha propensi6n no cumple esa caracteristica, ya
que tenemos que 1/Y = s y, por tanto, si a Ia ecuaci6n [5} anterior Ia
dividimos entre. Y, nos quedaria:
I ( . B
- = sb-s )-+s
y w y w
[8]
Debido a ello, Kaldor afirma
10
que nos encontramos con que las tasas
de crecimiento "garantizada" y '"neutral" no son independientes entre si;
si los margenes de equilibrio son flexibfes, entonces la primera se ajustara
a Ia ultima a traves del cambio correspondiente en B/Y.
Ahora bien, ello no implica que en una economia capita!isra exista una
tendencia inherente hacia una tasa de crecimiento adecuada, sino que
tenemos que encontrar una relaci6n entre B e Y que nos asegure que la
propensi6n media al ahorro, s, alcance el nivel suficiente como para
asegurar que se cumpla la condici6n establecida en el modelo de Harrod,
que, como se recordara, indicaba que sfv/Ga, es decir, la condici6n referente
a la tasa efectiva de crecimiento.
Una vez expuestos los aspectos mas significativos del modelo propuesto
por Kaldor, hay que mostrar tambien cuales son los problemas
11
que se
plantean a Ia hora de implantarlo. Entre otros, caben destacar los siguientes:
. -... .
1. Ala bora de potenciar ese ahorro, que favorecer a aquellos
individuos que poseen una rehta superior ya que son los que sacrifi-
can en mayor medida su consumo, tal y como muestra Ia teoria
keynesiana sobre el ahorro, al hacer depender a este de la renta de
una forma creciente. Dicho de otra forma, hay que a cabo una
9
Esta afirmacion ya habia sido expuesta por Keynes en su Treatise, al referirse a Ia
parabola de Ia Tinaja de Ia viuda (vol. I, pag. 139). Tambien viene a demostrar Ia conocida
postura defendida por Kalecki, segun la cual los capitalistas ganan lo que gastan y los
trabajadores gastan lo que ganan.
10
Vid. N. Kardor, Alternative ... , op. cit., pag. 224.
11
Para profundizar en las criticas.al modelo de Kaldor vid. G. C. Harcourt, A critique
of Mr. Kaldor's model of income distribution and economic. growth, en C. Sardoni. On
political economists and modern political economy. Routledge, Londres, 1992, pags. 67-82.
-
Los modelos de crecimienco postkeynesianos
mala distribucion de Ia renta, de tal manera que se dara mas al que
mas tiene y guitar a los que menos tienen, que son los que mas
consumen
1 2
.
2. Con independencia del problema que acabamos de exponer, nos
encontramos tambien con que el salario real no puede reducirse por
debajo de un minimo, que se podria considerar como de subsistencia
13

Por ello podriamos considerar Ia siguiente restriccion en este ambito:
B ,
-<w
y
Siendo w' ese salario minimo.
3. Asimismo cabe indicar que Ia participacion de los beneficios en la
renta tiene que superar siempre al coste o tipo de interes (r) que
tienen que soportar los capitalistas por invertir. De no ser asi, seria
muy dificil que ellos siguiesen deseando realizar las correspondientes
inversiones dentro de sus empresas. Por tanto, otra restriccion a con-
siderar seria Ia siguiente:
B
- > r
v

4. Finalmente, cabria seiialar que. el ratio B/Y deberia tener en cuenta
lo que podriamos denominar como grado de monopolio, tal y
como lo analiza Kalecki. Es decir, contemplar Ia existencia de unos
acuerdos entre los distintos comerciantes respecto al margen de
beneficio que desean alcanzar. En este sentido, cabe pensar que los
empresarios desearan alcanzar un ratio B/Y superior a ese grado de
monopolio.
Hay que tener en cuenta, por ultimo, que esta aportacion de Kaldor
ha tenido importantes detractores, tales como Samuelson, Modigliani y
Tobin, que no estaban de acuerdo con que el reparto de la renta propuesto,
es decir, de los consumidores hacia los ahorradores, condujese a la econo-
mia hacia una tasa de beneficio mayor y a un nivel de pleno empleo con
precios estables, ya que al final habria que compensar de alguna forma a
aquellos agentes economicos que han salido perjudicados, -con lo cual se
acabara potenciando el consumo.
Pero, con independencia de- que se este o no de acuerdo con este
modelo, lo cierto es que presenta una forma peculiar de analisis de Ia
distribuci6n de la renta, que algunos gobiernos como, por ejemplo, el de
12
Sobre los modelos de distribuci6n vid. A. Fernandez Diaz y M.A. Galindo, Conside-
raciones sobre Ia inflacion y Ia distribuci6n de Ia renta, ICE, num. 667, marzo, 1989, pag5.
163-170. . :
..
13
Tal se recoger oentro de Ia postura keynesiana tradicional.
...:_. -:-.
_i_ ___
58 Crecimienco econ6mico
Reagan en la decada de los ochenta, practicaron mediante altcraciones en el
Impuesto que recae sobre la renta de las personas fisicas.
4.2.2. El modelo de crecimiento
Menos conocido que el de distribuci6n, que expusimos en el apartado
anterior, el modelo de crecimiento de Kaldor recoge el planteamiento que
propone este autor sobre los factores que pueden favorecer o perjudicar a
una economia que pretende crecer. .
En concreto, dicho modelo
14
se fundamenta en las siguientes tres ecua-
cwnes:
a) Una funcion de ahorro,
S B
- = ((/.- /3) - + f3
y y
Don de (X y f3 son panimetros superiores a 0 pero men ores a I,
siendo (X la propension marginal a ahorrar respecto a los beneficios
(B) y f3 la propension marginal a ahorrar respecto a los salarios. Y es
la renta bruta del periodo.
b) Una funcion que recoja el progreso tecnico, en el que se muestre la
relacion que existe entre la tasa de crecimiento de la produccion por
trabajador ( G
0
) y la tasa de crecimiento del capital per capita
( Gk - A), de la siguiente forma
15
:
G
0
=a' + /3' (Gk- A)
c) Una funci6n de inversion en la que aparezcan dos elementos. El
primero de ellos se refiere al volumen de inversion inducida que se
necesita ante la variacion del nivel de producci6n realizada en un
momento anterior, de tal forma que se supone que esta inversion
tendni que conseguir que el crecimiento en la capacidad de produc-
cion en un determinado periodo de tiempo, por ejemplo t + (}, sea
igual al crecimiento de la produccion en el momento inicial, es
decir, t.
El segundo termino depende de la alteracion que se produzca en
la tasa de beneficio, que seria una fracci6n crecien.te de la modifica-
cion que se genere en Y/K a lo largo del tiempo.
14
Vid. N. Kaldor, Capital accumulation and Economic growth, en F. Targetti y A. P.
Thirlwall, The essential Kaldor. Duckworth, Londres, 1989, pags. 272-281.
1
s Hemos expuesto una funcion lineal de dicha relacion tal y como lo hace Kaldor en." su
trabajo.
-
Los mode/as de crecimie11to postkeynesianos 59
Tenie:ndo en cuenta ambos elementos, conseguimos que la inver-
sion en el momento t + 0 sea de Ia siguiente forma:
d ( Y(t))
I K(t + 8) K(t)
I(t + 8) = [G0 (t) -ex] -
13
-, - + ).K(t + 8) + J1 -dt- [9]
Donde ). es la tasa de crecimiento de la poblacion y p. otro
panimetro.
De esta expresion se desprende que Ia tasa de crecimiento de Ia
economia (Gy) es superior a la del capital (Gk), ya que el segundo termino
de Ia Ecuacion [9] es positivo, por lo que Gk crecera a lo largo del tiempo,
lo que motiva que Gy tambien lo haga y mas que proporcionalmente.
Por otro lado, para tener una vision mas completa del modelo de
c;recimiento de Kaldor, hay que considerar tambien otros aspectos. Asi, en
primer Iugar, la tasa de beneficios respecto al capital existente no puede
ser inferior que el tipo de interes junto con el riesgo en el que se incurre
por llevar a cabo la inversion correspondiente. Y en s e g ~ n d o Iugar, Kaldor
supone que el tipo de inten!s, al que acabamos de hacer referencia, se
determina dentro del rnercado monetario, al enfrentar la demanda con la
oferta monetaria, tal y como se establece dentro del ana.lisis keynesiano.
Teniendo en cuenta todos estos aspectos, Kaldor llega a la conclusion
de que el nivel de acumulacion se alcanza en aquel momento en que el
nivel de beneficia real se iguala a Ia tasa minima de beneficia correspon-
diente a un tipo de interes determinado. Solo en estas circunstancias los
empresarios estanin dispuestos a introducir nuevas inversiones en las
empresas y mejorar de esta forma el crecimiento economico de ese pais.
4.2.3. Las leyes de crecimiento de Kaldor
Para finalizar nuestro amllisis de la aportacion de este autor, vamos a
enumerar seguidamente, aunque sea de una forma breve, las distintas !eyes
que servian de apoyo teorico para los trabajos empiricos en este aspecto.
Fueron presentadas en 1966
16
, con el objetivo fundamental de explicar
las diferencias que pudieran presentarse en las tasas de crecimiento en las
fases del desarrollo economico de un pais refiriendose, en concreto, al Reino
Unido. Se trata de tres leyes y han sido aceptadas por Ia mayor parte de
,
16
Vid. N. Kaldor, Causes of the slow rate of economic growth in the United Kingdom.
Cambridge University Press, Cambridge, 1966.
\ .
60 Crecimiento economico
los autores postkeynesianos, de ahi que consideremos conveniente hacer
una referencia a elias
1 7
.
La primera ley establece que existe una gran relaci6n entre las tasas de
crecimiento del PIB y la de la producci6n de los bienes manufacturados.
El analisis empirico realizado por Kaldor para el caso de doce paises
durante los afios 1953-1954 y 1963-1964 le perrnite llegar a una expresion
que adquiere Ia siguiente forma:
Y* =a+ b Ym*
Donde Y* es la tasa de crecimiento del PIB, Ym* la de los productos
manufacturados y a y b son parametros.
La segunda ley afirma que el crecimiento de Ia productividad en el
sector manufacturero esta correlacionado de una forma positiva con el
crecimiento de la producci6n en ese sector.
Esta aseveraci6n ya habia sido realizada por Verdoorn en 1949, por lo
que dicha ley lleva el nombre de este ultimo. Kaldor senala que dicha
relaci6n existe ya que al crecer el producto nipidamente, permite generar
beneficios que se pueden titilizar para introducir nuevas tecnicas que a su
vez conducen a nuevos aumentos en la produccion y a otras economias de
escala. Asi pues, la expansion de la economia depende en gran medida de
la incorporaci6n de esas nuevas tecnicas.
En concreto, la expresi6n que recoge dicha ley seria de la siguiente
forma:
Pm* = c + dQm*
Donde Pm* es el crecimiento de la productividad en el sector manufac-
turero, c y d son parametros.
La ultima ley que establece Kaldor se refiere a las causas por las que
existen diferencias en las tasas de crecimiento en Ia produccion manufactu-
rera. En este sentido se concede gran importancia a los facto res de la
demanda y de la oferta, especialmente al consumo, a la inversion y a las
exportaciones. Tambien se suele destacar el papel primordial que tiene el
factor trabajo en esta tarea, ya que cuanto mayor sea e1 numero y mas
productivo, se propiciara el crecimiento de Ia productividad. Es por ello,
que este autor, asi como alguno_s de sus seguidores, como Thirlwall
18
,
otorguen gran relevancia al proceso de trasvase de mano de obra del sector
no manufacturero al manufacturero.
17
Vid. P. J. Political Economy. A Synthesis of kaleckian and postkeynesian
economics. Wheatsheaf Books, Sussex, 1987, pags. 200-205.
18
Vid. A. P. Thirlwall, A plain man's guide to Kaldor's growth laws, Journal of
Postkeynesian Economics, vol. S, num. 3, 1983.
,.

. .
Los mode/as de crecimiento postkeynesianos 61
Las consecuencias politicas de estas leyes fueron, por un lado, Ia
introducci6n de nuevos impuestos que favorecieran ese trasvase de mano
de obra a! sector manufacturero, y por otro lado, se ayud6 a las empresas
exportadoras, para que desarrollasen mas su actividad.
4.3. EL MODELO DE PASINETTI
Uno de los problemas que plantea el mudelo de distribuci6n de Kaldor,
que expusimos anteriormente, era que analizaba el comportamiento del
ahorro y de Ia renta como si los trabajadores no pudieran ser propietarios
del capital que poseen. Este planteamiento en una economia de mercado
actual no resulta 16gico. Lo habitual, por el contrario, es que una persona
ahorre una parte de su renta, ya sea capitalista o asalariado y que posea
esa proporcion que no gasta para utiiizarla cuando desee. En caso contra-
rio, no ahorraria nada.
Esta critica fue introducida por Pasinetti, denominando a la postura dy
Kaldor como desliz 16gicm>, dando a entender que el stock de capital
que existe en el sistema es propiedad de las personas (capitalistas o
trabaj_adores) que en el pasado realizaron el ahorro correspondiente
19
.
Por ello van a percjbir una participacion en los beneficios, lo que se va a
traducir en Ia recepcion de un tipo de interes.
Como consecuencia, no resulta valido considerar solo el ahorro de los
capitalistas, como hacia Kaldor, ni mucho menos el supuesto de que el
ahorro que realizan los trabajadores, ya sea elevado o" escaso, es transferido
totalmente a los capitalistas, como si fuera un regalo, para que ellos lo
utilicen como lo juzguen mas oportuno.
Por el contrario, desde la perspectiva de Pasinetti, los beneficios tienen
que desagregarse en dos componentes, aquel que va dirigido a los trabaja-
dores, que podran emplearlos de aquella forma que les resulte mas intere-
sante (mantenerlos en forma de ahorro o consumirlos) y aquellos que
perciben los capitalistas.
Asi pues, tenemos que distinguir dos tipos de distribucion de la renJa
que son inherentes a toda sociedad: la que se realiza entre beneficios y
salarios y la que se lleva a cabo entre capitalistas y trabajadores. Solo en
el caso especial de que estos ultimos no ahorrasen coincidirian ambas.
Con estas matizaciones, L. Pasinetti, como hemos indicado, elabora su
modelo, que provoc6 una fuerte polemica y discusiones con los defensores
de Ia aportaci6n neoclasica, especialmente con Samuelson y Solow, que
presentaron una postura alternativa al modelo que denominaron como
antipasinetti. Vamos, por tanto, a exponer de una forma resumida la
aportacion del economista italiano .
..J Q Vid. L. Pasinelti, Tasa de beneficio y distribucion ae 1a renta en relacion con Ia tasa
de crecimiento economico, en L. Pasinetti, Crecimiento economico y distribucion de Ia renta.
Alianza Editori'al, Madrid, 1978, pag. 129 .
..::-i
62 Cree
to economico
4.3.1. El modelo
20
En concreto, el modelo sigue una estructura muy similar a Ia empleada
por Kaldor, con Ia diferencia de que ia funcion de beneficios (B) se desg!osa
entre los beneficios de los capitalistas (Be) y los de los trabajadores (Bw),
de Ia siguiente forma:
B =Be+ Bw
Las funciones de ahorro para cada uno de los dos grupos serian;
Sw = Sw(W + Pw)
Sc = scBe
Siendo sw y sc Ia parte de Ia renta que ahorran los trabajadores y
capitalistas respectivamente.
Como Ia condici6n de equilibrio es I= S y ademas S = Se + Sw.
Sabiendo que Y = W + B, sustituyendo y operando tenemos que:
Siguiendo los mismos pasos que los empleados en el modelo de Kaldor,
obtenemos las sigu4entes expresiones:
Be
y
Be
K
1 I
1 I
[10]
. : l . . ' . . ;
.. '
Como se puede com pro bar son las mismas ecuaciones:que :las
das en el modelo de Kaldor (Ecuaciones [6] y [7], con Ia (mica excepci6n de
aqui se relaciona Be y no los beneficios totales con Ia renta y con el capital.
Asi pues, cl modelo de Kaldor, en principia, era un caso particular en el
que se consideraba unicamente los beneficios que perciben los capitallstas.
Pero si queremos conseguir una expresi6n mas general que la que
acabamos de obtener, debemos incorporar la participaci6n que tienen los
20
A Ia bora de exponer esta aportacion seguiremos basicamente el trabajo de Pasinetti,
Tasa de beneficia ... , op. cit., y no como hace H. Jones en su libro lntroduccion a las teorias
modernas del crecimiento economico. A. Bosh, Barcelona, 1979, pags. 180-184, que utiliza para
analizar!o una reformulaci6n -detipo neochisico que presentaron Samuelson y Solow.
Los modelos de crecimiento postkeynesia ... _ 63
I"' trabajadores en los beneficios en relaci6n con Ia renta y con el capital.
Para ello, hay que considerar que:
y que
B Be Bw
-=-+-
y y y
B Be Bw
-=-+-
K K K
Por otro lado, sabemos que Be/ K va a estar influido por el tipo de
interes {i) que corresponde a] capital que poseen los trabajadores (Kw), por
lo que
Be iKw
----
K K
Sustituyendo estas expresiones en (10], tenemos que:
B I Y iWw
K
+-K
Sc- S,..
s,..
-----
K sc- s,., K
Por otro lado, podemos elaborar una expresi6n para Kw/K de Ia
siguiente forma:
Kw SIN s"'(Y- Pc) SwSc y
-=-= -
K S I Sc- S,.. I
Que sustituyendo en [10], nos queda:
(11]
De igual forma obtendriamos la siguiente expresi6n:
B 1 I
[12] -----
y sc- s,.. y
Asi conseguimos dos expresiones mas globales que [6] y [7] y distintas a
,-,.las de Kaldor. La primera de elias nos muestra Ia distribuci6n de Ia renta
entre los trabajadores y capitalistas, y Ia segunda, Ia distribuci6n entre los
. saiarios yios beneficios .
.. ~
64 Crecimit.. .. J economico
Pero el proceso no finaliza aqui, ya que resulta interesante conocer el
comportamiento de i. En este sentido cabe suponer que dicha variable es
igual a la tasa de beneficio, es decir i = B/ K
21
.
Sustituyendo este valor en [11] y sacando factor comun B/K, tenemos:
Operando
Para que B/K alcance un valor determinado se tiene que cumplir que
I-s,.. Y :;e 0, por lo que queda
22
:
B 1 I
Y de forma amiloga, Ia Expresi6n [12] se convierte en:
B 1 I
Como se puede comprobar, son dos expresiones iguales a las que
presentaba Kaldor cuando partia del supuesto restrictive s,.. = 0, solo que
en este caso Pasinetti considera que los trabajadores si ahorran. Ello
implica, en definitiva, que, a largo plazo, la propensi6n a
0
ahorrar de los
trabajadores, aunque influye en Ia distribuci6n de Ia renta entre los
capitalistas y los trabajadores, no influye sobre la distribuci6n de la renta
entre los beneficios y los salarios ( ... ) iNi ejerce Ia menor influencia sobre
Ia tasa de beneficio!-
23
0
0
' -
0

0

0

0
_
0
0
0
0
Por tanto, de esta aportaci6n podemos destacat;o -en prinCipio, dos
conclusiones
24
:
a) La escasa importancia que tiene Ia propens10n a ahorrar de los
trabajadores. Con ello se consigue dotar al modelo de Kaldor de una
mayor generalidad de la que se le suele conceder.
21
Esta es la hipotesis que introduce Pasinetti al considerar un modelo de erecimiento a
largo plazo. Vid L. Pasinetti, Tasa de ... , op. cit., pag. 132.
22
Segun Pasinetti, I I K = gn, siendo gn Ia tasa de natural de crecimiento propuesta por
Harrod. De esta forma quedarian relacionados ambos modelos. Vid. L. Pasinetti, Tasa de ... ,
op. cit., pag. 153.
23
Ibidem, pig. 132.
24
Ibidem, pags. 135-136.
-
. "'
,
0
i $
Los modelos de crecimiento postkeynesi "'A 65
b) Este hecho nos demuestra a su vez, la gran relevancia que tiene para
la economia las decisiones que adopte un solo grupo de la sociedad
respecto al ahorro, en concreto, los capitalistas. Hagan lo que hagan
los trabajadores solo van a percibir una parte de los beneficios
totales que ya esta predeterrninada.
4A. LOS MODELOS DE KALECKI
Otra de las contribuciones importantes dentro de Ia teoria del crecimiento
postkeynesiana es Ia que desarrollo cl economista polaco M. Kalecki. Este
autor que supone para algunos un antecedente claro a las ideas expuestas
por Keynes en su Teoria Genera/
25
, formulo dos modelos de crecimiento,
uno para el caso de una economia capitalista y el otro para una socialista,
a los que nos referiremos a continuacion.
Hay que seiialar que dichos planteamientos son bastante poco conoci-
dos dentro de la literatura especiaiizada, a pesar de que los cursos y
trabajos realizados por Kalecki en su momento, aiios cincuenta y sesenta,
fueron seguidos por gran parte de estudiantes y, especialmente, por los
politicos de los paises que componen Ia Europa del Este. Por el contrario,
mas aceptacion han tenido las posturas de Kaldor y de Pasinetti, que ya
estudiamos en los epigrafes anteriores.
Por regia general, los postkeynesianos suelen emplear mas los conceptos
referidos al grado de monopolio y las explicaciones referentes a la forma-
cion de los precios que present6 Kalecki en sus escritos, que estos modelos
que expondremos seguidamente.
En este sentido hay que tener en cuenta que los modelos kaleckianos
adolecen, por regia general, de una falta de desarrollo y de presentacion
matematica que dan Iugar a una argumentaci6n poco precisa en ocasio-
nes
26
Pero a pesar de ello, como ya hernos indicado anteriorrnente, su
pensamiento cal6 muy profundo en Ia actividaq politica de su pais y de
algunas economias de la 6rbita sovietica. Adem as, algunos :economistas
teoricos enseiiaron la doctrina del crecimiento utiltzando conceptos pro-
puestos por este economista, a u ~ q u e en la mayor parte de los casos no
explicitaban la autoria de los misinos. Por todo ello, pensamos que es
conveniente incorporar en este capitulo dichos planteamientos, q u ~ expon-
dremos por separado en los siguientes epigrafes.
25
Vid. en este sentido D. Patinkin, Anticipations of the General Theory? Basil Blackwell,
Oxford, i 982, pags. 59-78.
26
Vid. G. R. Feiwel, Michal Kalecki: Contribuciones a Ia teoria de Ia po/itica economica.
Fondo de Cultura Economica, Mejico, 1981. pag. 359.
66 Cree.
:o economico
4.4.1. El modelo para una economia capitalista
Kalecki, en su libro Teo ria de Ia dimimica economica
2 7
, especialmente en su
Capitulo 14 yen diversos articulos, nos presenta su modclo de crecimiento
para este tipo de economia, en el que el rasgo principal es que Ia inversion
va a jugar un papel fundamental.
A pesar de la relevancia que tiene dicha variable, hay que tener pre-
sente que, para el economista polaco, la inversion no va a depender del
proceso multiplicador como en el caso de los planteamientos expuestos por
Harrod, Hicks y Samuelson, sino que, por el contrario, va a estar relaciona-
da con el ciclo economico, que se ve afectado p9r las modificaciones en el
proceso inversor, y este a su vez habra que considerarlo dentro del contexto
de un pais que esta creciendo. Y, en definitiva, para poder crecer hay que
incorporar nuevo capital al ya existente. Asi pues, entrarnos en un mecanis-
mo continuo: para crecer hay que invertir, y al invertir modificamos el ciclo
economico que puede generar mejores expectativas de crecimiento, que a su
vez daran lugar a una variacion en la inversion.
Por nuestra parte, no vamos a desarrollar aqui de una forma especifica
el comportamiento de los ciclos economicos desde la perspectiva kaleckia-
na, ya que supondria complicar innecesariamente el analisis y porque a la
hora de exponer las conclusiones mas significativas del modelo haremos
una breve referencia al papel que tienen los ciclos.
Por lo que se refiere en concreto al modelo defendido por Kalecki,
este estaria compuesto por las siguientes expresiones:
a) La igualdad entre el ahorro (S) y la inversion (/),
S=l
b) Una ecuacwn referente a los beneficios (Bt) en relacion con la
inversion existente en un periodo de tiempo anterior (It - w), de Ia
siguie1,1te forma
28
: -- - .---
-_ .. . .... :..--.
': . ......,. _:> ..
. . It- cJ:+ A
Bt=-----
1-q
. . '1.' -.
donde A es el consumo estable de los capitalistas y q la tendencia a
consumir de los capitalistas cuando sus beneficios aumentan.
27
Vid. M. Kalecki, Teoria "de Ia dinam:ca economica. Fondo de Cultura Economica,
Mejico, 1977.
28
Para Ia determinacion de esta formula, desde un punto de vista estatico, vid. A.
Fernandez Diaz y M. A. Galindo, Politica de desarrollo y de asignacion de los recursos.
Universidad Compiutense, "Madrid, T991, pags. 163--164.
'
-
' . . . . .
_, - .. ..... \ --: ' -
.._, ' .
Los modelos de crecimiento postkeyne, JS 67
c) La relaci6n entre la produci6n (Ot) y los beneficios,
Bt + B'
Ot = + Ti
I- r:l
donde B' y rx' son parametros que se ven afectados por las alteracio-
nes que se produzcan en Ia imposicion que recae sobre los beneficios
y en Ia distribucion de Ia renta. Ti representa a los impuestos
indirectos. Asi pues, a traves de esta expresion se recogen aquellos
factores que de.terminan la distribucion de la renta nacional.
d) Por lo que se refiere a la inversion, la expresion que muestra los
factores que la determina seria:
a , ilBt ~ O t ,
It+ 8 = -- St + b-+ e- + d
1 + c llt ~ t
donde St es el ahorro, !J.Btlllt es la tasa de cambio de los beneficios,
~ O t / ! 1 t seria la variacion experimentada en la produccion y d' es un
panimetro que a largo plazo puede modificarse mediante las altera-
ciones en la tecnologia.
Por su parte a es un coeficiente que indica en que medida las decisiones
de invertir varian, c es la alteraci6n del nivel de capital. Kalecki seiiala que
ajl + c debe ria ser inferior a la unidad, ya que de no ser asi significaria
que los planes de inversion se Bevan a cabo por encima del nivel de ahorro
existente, al ser el resto de los componentes de dicha expresion mayores
que cero. Si ello se produjera, daria lugar, logicamente, a problemas a la
hora de encontrar financiar dicha inversion
29
.
Por su parte, b' corresponde a la expresion b/1 + c, donde b es el
coeficiente que afecta al nivel de beneficio y e el que influye sobre la
produccion.
Sustituyendo las distintas expresiones anteriores en Ia ecuacion de la
inversion y o.perando, tenemos que
30
:
It+ 8 =--It+-- b' + + Lt + d't
a l ( e ) Ill t - w
1 + c I - q 1 - rx' !1t
29
Vid. S. Sordi, Some notes on the second version of Kal\!cki's business-cycle theory,
en M. Sebastini (ed.), Kalecki 's relevance today. MacMillan. Londres, 1989, pag. 262.
30
En dicha ecuacion Kalecki consider<'> Ia variacion que experimentaron a lo largo del
tiempo las variables It - w, At, B' y Ti. Por otro !ado, para simplificar mas Ia expresion,
tendriamos que
,,
68 Crecimiento ecor.omico
Si se hace que
11
= _I (b' + _e )
1 - q 1- a'
tenemos
a 6./T- w
It+ 8 =--It+ J1 + Lt + d't
1 + c t
Asi pues, obtenemos los distintos componentes que pueden afectar al
nivel de inversion que genere, a su vez, un mayor crecimiento dentro de Ia
economia. Dentro de estos factores podemos destacar los siguientes:
1. El comportamiento de Lt y d' t. Ambas varian a largo plazo facilitan-
do asi una mayor inversion. Pero hay que tener en cuenta que su
alteracion se debe a una modificacion previa en Ia inversion, produ-
ciendose asi un proceso circular en el que Ia inversion genera a su
vez mas inversion.
En efecto, los factores que pueden alterar a Lt sori A, B' y Ti.
El primero solo se modifica a largo piazo, una vez que se haya
producido una inversion que de Iugar a mayores beneficios para los
capitalistas. Las otras dos variables tienen que ver con Ia imposicion,
por lo que cabe afirmar que cuanto mas inversion se produzca, mas
beneficios se generaran como acabamos de suponer, por lo que Ia
imposicion tambien se alterara. Es por ello, la conclusion de Kalecki
segun la cual a largo plazo un aumento en la inversion da Iugar a un
incremento en Lt.
31
Por su parte, d' t puede verse afectada por el a vance tecnico de la
economia. Pero al igual que en el caso anterior, para poder introdu-
cir esa nueva tecnologia en la empresa, resulta necesario un mayor
volumen de inversion, por lo que la conclusion sefialada para el caso
de Lt, tambien es vatida aqui.
2. La inversion realizada en un momento anterior t afecta igualmente
a la realizada en el ano t + 8, como nos muestra Ia ecuacion. Hay
que senalar que esa inversion proviene del ahorro existente en ese
ano t, por lo que resulta significative ese sacrificio de consumo
presente que II evan a cabo los capitalistas
32
.
Por otro lado, el ahorro es significative para Kalecki, ya que, con
independencia de lo que acabamos de indicar, permite financiar las
31
Vid. Sawyer. ihe Economics of Michal Kalecki. M-acMillan, Londres, 1985,
pag. 59. .
32
Hay que tener presente el presupuesto kaleckiano ya mencionado, segun el cual los
no ahorran.
-.
"
Los modelos de crecimiento postkeynesianos 69
innovaciones que se generen en la economia, que como vimos
anteriormente fomentan igualmente Ia inversion.
3. FinaJmente, nuestro economista polaco contempla tambien a la
poblacion como otro de los factores que afectan al desarrollo y
crecimiento de Ia economia. En principia, y al igual que Keynes,
como ya expusimos en el Capitulo 1, esta en contra de Ia idea segun
la cual un numero creciente de habitantes frena la marcha positiva
de Ia economia. Por el contrario, gracias a una mayor demogratia
podrian ampliarse las posibilidades de produccion a largo plazo.
Pero, a diferencia de lo que opinaba el economista ingles, Kalecki
no creia que la demanda efectiva se mantendria o incluso aumenta-
ria, sino que ese mayor numero de habitantes provocaria una caida
de los salarios, que da Iugar a unos precios mas reducidos a largo
plazo. Y si los bancos no reducen el volumen de dinero que prestan,
generara una caida en el tipo de interes que provocara una mayor
inversion y, en consecuencia, unos beneficios mayores que conduci-
ran a un aumento en el empleo que se supone sera suficiente para
contratar a la poblacion existente en ese momento
33
.
Asi pues, de Ia exposici6n que acabamos de presentar, conocemos los
parametros a traves de los cuales hay que actuar en una economia
capitalista, para aumentar su nivel de inversion que conducira a un
crecimiento mas elevado. Y como hemos podido comprobar. esos factores
no coinciden, necesariamente, con los que presentaban otros autores post-
keynesianos, centrados mas en la distribuci6n de la renta y en el papel del
ahorro, sin considerar en gran medida el comportamiento de !a poblaci6n
y de las innovaciones.
Vamos seguidamente a analizar el modelo propuesto por Kalecki para
una economia socialista.
4.4.2. El modelo para ~ a economia socialista
Dentro de este ambito hay que tener presente que los paises del Este
Europeo trataron de imitar el planteamiento seguido por Ia antigua Union
Sovietica de Stalin, que pretendia planificar Ia economia, basandose funda-
mentalmente en Ia estrategia de Ia industrializaci6n.
Pero, como es sabido, no iba .a ser.el mercado el que marcase las pautas
a seguir en dicha industrializaci6n, sino que mediante un organismo
33
Existe en cambio una circunstancia en Ia que Ia dinamica de Ia poblaci6n seria
perjudicial. Si ese aumento en el numero de habitantes provoca una caida en los salarios,
.ellos podrian conducir a un aumento en el grado de monopolio, dando Iugar a unos mayores
beneficios a los empresarios. Estos, al considerar que tienen una rentabilidad asegurada
(especialmente por haber reducido Ia competencia), no estanin dispuestos a invertir mas ni a
mejorar Ia producci6n. Vid. M. Kalecki, Teoria de Ia ... , op. cit, pag. 163.
70 Crecimiento economico
central, que ma a hacer las veces de director, se iban a dictar los objetivos
a seguir y Ia organizacion a implantar dentro de las industrias. La
consecuencia de ello fue doble. Por un lado, en ocasiones se emplearon
recursos de una forma poco eficiente y, por otro lado, se desarrollo un gran
aparato burocnitico que no solo implico un gran coste para Ia empresa
en cuestion, sino que tambien era poco operativo
34

Por su parte Polonia, al igual que otro paises de Ia orbita sovietica,
copio en gran medida dicho esquema, provocando problemas dentro del
comercio exterior y en ei abastecimiento de los mercados intemos
35
A su
vez, este pais experimento un crecimiento y desarrollo distinto al que
alcanzaron otros paises del Este. Ante esta situacion, algunos economistas
teoricos, entre ellos Kalecki, se plantearon Ia necesidad de conocer las
causas que daban Iugar a esa disparidad en el crecimiento y seiialar cuales
serian los medios para evitar los frenos que pudieran surgir.
En concreto, para nuestro economista, el modelo que considero para
una economia capitalista no va a ser util para este tipo de paises, ya que, en
su opinion, como veremos mas adelante, Ia utilizacion de las instalaciones
productivas es distinta en cada uno de los casos, dando Iugar a diferente
interpretacion en las ecuaciones expuestas y, por tanto, en Ia politica a
seguir
36

Asi pues, el planteamiento a tener en cuenta dentro de este ambito
partiria de una ecuacion que haria referenda a Ia renta nacional (Y) de Ia
siguiente forma:
Y=l+O+S
Donde I es Ia inversion, 0 es el circulante y S es el ahorro.
Pero lo que nos interesa aqui son las causas que pueden provocar una
alteracion de dicha renta, que, segun Kalecki, se pueden concretar en los
siguientes:
1. La inversion. Considerada de nuevo como una variable clave, este
autor seiiala que su variacion seria igual a:
1
1=-1
m
donde m es la relacion capital-producto, es decir, Ia variacion que
experimenta Ia inversion al aumentar en una unidad adicional Ia
rent a.
34
Vid. G. R. Feiwell, Michal Kalecki ... , op. cit., pag. 355.
35
Vid. 0. Lange, W sprawie doraznego programa (Sobre un programa inmediato ). Zyue
Warzawy, 1956.
36
Vid. M. Kalecki. El desarrollo de Ia economia socialista. Fondo de Cultura Economica,
Mejico. 1974, pag. 9.
, ..
Los modelos de crecimiento postkeynesianos 71
2. La depreciacion. Resulta claro que la utilizacion de la maquinaria
ocasiona un desgaste de Ia misma, que la va haciendo paulatinamen-
te menos operativa. Es por ello que se tenga que incluir un coeficien-
te de amortizacion dentro del proceso, al que denominaremos a.
3. Los avances tecnicos. Gracias a ellos se puede incrementar la renta
de un periodo a otro. Estos se representaran por u.
Asi .pues, teniendo en cuenta por ahora estos componentes, tene-
mos la siguiente expresion:
. l
Y=-1-aY+uY
m
Operando tenemos que:
o lo que es lo mismo,
Y 1 I
-=- --a+u
y my
1 I
y=- --a+u
my
[ 13]
Es precisamente en esta ecuacion donde aparece para Kalecki la
diferencia entre la economia capitalista y la socialista, a traves de la
consideracion de u.
En el sistema socialista, se supone que las instalaciones se aprove-
chan al maximo, por lo que cabe suponer que u es constante. En
en una economia capitalista existen importantes oscilacio-
nes, por lo que dicho coeficiente puede variar a largo plazo. Va a
ser precisamente la relacion que existe entre la demanda efectiva y
el volumen de produccion potencial, la que va a marcar su valor.
Por ello no puede considerarse ni como una constante ni como una
variable exogena.
4. En cuanto al circulante, tenemos que este vendria dado por:
0 =
[14]
donde J1 es la relacion que existe entre el circulante y la renta
nacional, es decir, el tiempo medio de rotacion de las existencias.
Como resulta .el valor de dicha variabie sera distinto segun
del tipo de mercancia de que se trate.
..
72 Crecit
J economico
Si en la Ecuaci6n [14] dividimos entre Y tendremos que:
0 y
-=-=y
y y
Side Ia Expresi6n [13] despejamos el valor de I/Y y le 6mmamos
Ia ecuaci6n que acabamos de obtener, el resultado final seria:
I+O
y = (m + p.)y + (a- u)m
despejando el valoc de y, tendriamos:
y = I I+ 0 _ m (a_ u)
m+p. Y m+p.
Si denominamos a I + 0 I Y como i y a m + J1. como k, nos
quedaria:
i m
y =--- (Q- u)
k k
Como k, m, a, Jl., son constantes, entonces nos encontramos con
que para asegurar un crecimiento constante a lo largo del tiempo,
resulta imprescindible modificar el comportamiento de i, esto es, de
la acumulaci6n de capital en relaci6n con Ia renta. Asi pues, y e i
creceran al mismo ritmo, lo que implica, en definitiva, una menor
participaci6n del consumo dentro del proceso. Por tanto, al elegir Ia
senda de crecimiento desde esta perspectiva kaleckiana, se esta
perjudicando Ia generaci6n del consumo dentro de Ia economia
socialista
3 7

4.5. LA POSTURA DE J. ROBINSON
AI igual que los autores que hemos venido citando a lo largo de este
capitulo dentro de Ia postura postkeynesiana, habria que considerar Ia
aportaci6n de Ia senora Robinson. Esta que colabor6 muy estrecha-
mente con Keynes en sus ultimos trabajos, ha venido desarroltando a traves
37
No vamos a detenernos aqui, por motivos obvios, a analizar cual debe ser el nivel de
consumo 6ptimo en este tipo de economias. Para profundizar en este aspecto vid. 0. M. Nuti,
Michal Kalecki's contributions to the theory and practice of socialist planning, ep M. Sa-
..bastini (ed.), op . .cit..,
Los modelos de crecimiento postkeynesi 73
de diversos trabajos una dura critica a Ia postura mantenida por los
modelos neoclasicos. En concreto, dicha critica se centra en, fundamental-
mente, en Ia obsolescencia de Ia teoria defendida por los autores que
componen dicha escuela, al irrealismo de sus postulados, a los errores
metodologicos y a los fallos empiricos.
Dentro del planteamiento defendido por esta autora, hay que destacar
el papel tan significativo que juega lo que ella denomino como el espiritu
animico esencial de las empresas que es el verdadero motor inicial y
determinante del proceso de acumulacion y de crecimiento. En principio,
dicho espiritu se expresaria en los terminos de una funcion que relaciona
Ia tasa deseada de crecimiento del stock de capital productivo, con el nivel
de las ganancias esperadas
38
.
Con este concepto, Ia sefiora Robinson pretendia sefialar que Ia econo-
mia podria obtener su equilibrio cuando se consiga un ritmo de acumula-
cion que genere una determinada tasa de beneficio que alcance un suficiente
volumen que le permita mantener dicho ritmo. En este caso, Ia economia
esta experimentando un maximo nivel de crecimiento compatible con un
volumen de pleno empleo de los recursos.
En este ambito hay que tener presente que Ia aportacion de ia sefiora
Robinson es tipicamente keynesiana, ya que considera que es Ia demanda
Ia que va a propiciar las situaciones de paro y de inflacion en el pais. Asi
pues, una insuficiencia de Ia demanda agregada dani Iugar a un mayor
numero de parados, pero, por el contrario, un menor nivel de inflacion.
Tambien hay que tener en cuenta que esta autora no elabor6 exacta-
mente un modelo matematico, sino que, mas bien, enumero una serie de
etapas por las que podria atravesar un pais, destacando los problemas que
significa estar situado en una de esas fases. Eilo no significa que sea
necesario atravesar cada una de elias para poder- alcanzar Ia fase que se
podria considerar como ideal, sino que eliminando las dificultades inheren-
tes a Ia etapa en Ia que nos encontramos, podemos dar un salto directo a
esa fase ideal.
En concreto, las ocho fases que contemplaba Ia sefiora Robinson serian
las siguientes
39
:
1. La edad de oro. Se trata de aquella situacion en Ia que Ia economia
se situa en un nivel de pleno empleo de los recursos y las empresas
estan llevando a cabo Ia inversion necesaria para alcanzarlo y man-
tenerlo.
En esta situacion las empresas consideran que prevalece el
equilibria, puesto que se ha realizado la tasa deseada de acumula-
cion. Desde el punto de vista de Ia oferta y de la demanda total de
mano de obra . es posible decir que reina Ia armonia.
38
Vid. J. Robinson, Ensayos sabre Ia teoria del crecimiento economico. Fondo de Cultura
Economica. Mejico, 1973, pag. 31:
39
Ibidem. pags. 63-74, y P. J. Reynolds, Political Economy ... , op. cit., pags. 182-186, y
A. F-ernandez J)iaz y .M.A. Galindo, Politica de desarrollo ... , op .. cit., pags. 149-152.
-
, ..
2. La ed ... __ de oro deficiente, en Ia que existe una tasa constante de
acumulacion de capital, pero por debajo del nivel de pleno empleo,
por lo que resulta muy dificil colocar a toda la poblacion activa.
3. La edad de oro limitada, en Ia que la economia crece a una cierta
tasa garantizada pero por encima del nivel natural de crecimiento,
que provoca un aumento en la demanda de trabajo, dando Iugar a
unos salarios mayores y a unos costes mas elevados para las em-
presas.
4. Una falsa edad de oro
40
En ella existe un importante nivel de
inflaci6n, por lo que cualquier intento de aumentar el proceso de
acumulaci6n se ve frenado por dichos precios tan elevados.
5. La edad de plomo. A diferencia de las fases descritas anteriormente,
nos encontramos con un nivel de paro cada vez mayor, lo que
provoca un nivel de pobreza y de descontento social mas elevado.
6. La edad de platino con crecimiento acelerado. En ella el stock de
capital es insuficiente para las necesidades de Ia economia, ya que e I
mercado de capital no es capaz de proporcionar todo aquel que se
necesita. Es de esperar que en un futuro mas o menos proximo, exista
una cierta expansion en dicho mercado que acabe beneficiando al
empleo.
7. La edad de platino con crecimiento Iento, que es Ia situacion
contraria a Ia anterior, es decir, el volumen de capital es muy
elevado.
8. Finalmente, Ia edad de platino falsa, en Ia que resulta necesario un
aumento en el nivel de inversion, mediante la implantacion de
mejoras tecnicas sustitutivas de mano de obra, por lo que las
retribuciones de los trabajadores seran menores, dando Iugar a un
crecimiento econ6mico sin brotes inflacionistas.
Asi pues, de la enumeracion que acabamos de realizar, cabe concluir
que esta autora concede gran importancia al papel de Ia tecnologia, las
condiciones que pueden afectar al comportamiento de las empresas y Ia
generacion de procesos inflacionistas.
Pero ademas de Ia descripcion de dichas etapas, esta autora se ocupa
tambien de las principales causas que pueden propiciar el crecimiento en
la economia. En concreto, se pueden destacar las siguientes
41
:
a) Las condiciones tecnicas. En elias se consideran una serie de condi-
cionantes que coinciden con los que expuso Harrod a la hora de
analizar los aspectos que afectarian a Ia tasa natural de crecimiento
que, como se recordara, eran Ia investigacion y Ia mejora en Ia
educacion.
40
Termino expuesto por Kahn en su articulo Exercises in the analysis of growth, Oxford
Economic Papers, 1959.
41
Vid. J. Robinson, Ensayos ... , op. cit.
4 M i ~ W J Q Oil a &> :a
-
Los modelos de crecimiento postkeynesic - 75
b) Las condiciones competitivas en Ia economia. Segun Robinson, Ia
existencia de un mayor grado de monopolio no implica que el pais
en su conjunto salga beneficiado, salvo que el nivel de demanda
agregada sea mayor. En concreto, la mejor forma de conseguir que
Ia sociedad mejore su bienestar es aumentando el nivel de inversion.
c) Los acuerdos salariales. Las alteraciones en los salarios provocan
brotes inflacionistas. Pero frente a este comportamiento negativo,
hay que considerar tambien que son la base para estimular Ia
demanda del sistema.
d) La posibilidad de financiar la inversion, que puede facilitar o perjudi-
car la introduccion de nuevos procesos en Ia industria para ha.cerla
mas competitiva.
e) El stock iniciai de capital y las expectativas que se forman de la
experiencia pasada. Estos factores son muy importantes, ya que si
queremos que Ia empresa se situe en un equilibria a largo plazo,
resulta necesario que disponga del capital y de los medios adecuados
para ello.
f) Finalmente, Robinson considera Ia politica de inversion que gracias
a ella se podra generar empleo. En este sentido, considera que dicha
inversion se adopta con independencia de los ahorros que hayan
venido produciendo.
Dentro de este ultimo punto hay que seiialar que Ia postura de esta
autora respecto a la inversion, se basa en las aportaciones de Keynes y de
,.. Kalecki, tratando de ofrecer una sintesis de ambas. En concreto, destaca
la importancia que tiene el animal spirit propuesto por Keynes a Ia hora
de llevar a cabo esa inversion (que dependeria de los beneficios esperados)
y una vez que se introduce esa nueva inversion habra que comprobar cual
es el nivel de beneficio que realmente se ha obtenido.
Esta doble relacion puede .analizarse a traves de Ia Figura 4.1 en Ia que
se muestra Ia conexion que existe entre Ia tasa de beneficio (B/ K) y Ia de
acumulacion (I I K). De hecho, este estudio parte de la ecuaci6n de benefi-
cios expuesta por Kalecki que ya recogimos en el epigrafe anterior:
B = 1/(1 - q)
Si dividimos entre K, tenemos:
Tenemos asi una relacion lineal entre ambas que viene recogida por la
recta AA de la Figura 4.1. La funcion II es la de inversion que vendria
representada por Ia siguiente expresion: