INSTITUCIONES DE BANCA MLTIPLE Instituciones de Crdito o Bancos son empresas especializadas en la intermediacin de crdito, cuyo principal objetivo es la realizacin

de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captacin y las de colocacin de recursos. La actividad de la Banca Mltiple consiste en la captacin de recursos del pblico a travs de la realizacin de operaciones en razn de las cuales asumen pasivos a su cargo para su posterior colocacin entre el pblico mediante las operaciones activas. Adicionalmente prestan una serie de servicios mediante la intermediacin financiera. Las operaciones pasivas se representan por un documento que emiten para formalizar su obligacin de retornar a sus clientes los recursos depositados y los rendimientos. Las operaciones activas quedan con un activo a su cargo que consiste precisamente en los documentos que los clientes destinatarios de los recursos firman al comprometerse a su devolucin junto con el costo que aceptan pagar por la utilizacin de los mismos. El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente, destinndolos al otorgamiento de crditos para obtener una mayor rentabilidad. El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma inmediata a los retiros de los ahorradores. El capital de un banco funciona como respaldo para garantizar el cumplimiento de los compromisos. Autorizacin. Para operar como institucin de Banca Mltiple se requiere autorizacin del Gobierno Federal. Deben verificarse tanto la capacidad tcnica como la solvencia econmica y moral. La SHCP, otorga la autorizacin para organizarse y operar como Institucin de Banca Mltiple. Para obtener autorizacin para operar como institucin de crdito una sociedad debe organizarse como una sociedad annima de capital fijo conforme a lo dispuesto por la LGSM. Las solicitudes de autorizacin debe acompaarse de los siguiente: Proyecto de estatutos de la sociedad, relacin de los socios y cada una de sus aportaciones. Plan general de funcionamiento de la sociedad. Comprobante de depsito a favor de la Tesorera de la Federacin en alguna institucin de crdito o de inversin por una cantidad igual al 10% del capital mnimo.

Integracin del Capital. El capital pagado de las instituciones de banca Mltiple, en su parte ordinaria, debe integrarse al menos por un 51% de acciones de la serie A; y el 49% restante puede integrarse por acciones de la serie A y B. El capital pagado tambin puede integrarse con una parte adicional, representada por acciones serie L, que pueden emitirse hasta por el 49% del capital con previa autorizacin de la CNBV. Las diferencias entre las acciones A y B se relacionan principalmente con quieres pueden ser sus posibles adquirientes. Las acciones de la serie L deben ser de voto limitado y otorgar derecho de voto nicamente en los asuntos relativos a cambio de objeto, fusin, transformacin, disolucin y liquidacin, as como cancelacin de su inscripcin en la Bolsa de Valores. La serie A pueden ser adquiridas por personas fsicas mexicanas y por personas morales mexicanas controladas por mexicanos. Las acciones de la serie B y L deben ser de libre suscripcin. La ley establece que en el capital de las instituciones de crdito no pueden participar las personas morales extranjeras. Los lmites de tenencia y la adquisicin de control. La ley establece que ninguna persona fsica o moral puede adquirir directa o indirectamente el control de acciones de las series A y B por ms del 5% del capital social de una institucin de Banca Mltiple, con la excepcin del Gobierno Federa. Para que cualquier grupo de personas pueda adquirir el control de una institucin Banca Mltiple se requiere autorizacin de la SHCP. Administracin. La administracin se encomienda a un Consejo de Administracin y a un Director General. Debe estar integrado por once consejeros o por mltiplos de esta cantidad que deben ser nombrados en Asamblea Especial para cada una de las series accionarias de la Institucin. El Director General debe ser honorable, con amplios conocimientos en materia financiera y administrativa y su nombramiento requiere la aprobacin de la CNBV. Filiales de Instituciones Financieras del exterior. De acuerdo a la LIC las instituciones de Banca Mltiple en cuyo capital participe una Institucin financiera del exterior o filial puede realizar las mismas operaciones que las instituciones de Banca Mltiple con capital mayoritario

mexicano. Las filiales se rigen por tratados internacionales correspondientes por la LIC y por las reglas para el establecimiento de filiales expedidas por la SHCP. El monto mximo que puede alcanzar el capital de una filial es equivalente al 1.5% de la suma de los capitales netos de las instituciones de Banca Mltiple establecidas en el territorio nacional, mientras que el lmite para el capital agregado de tales sociedades es del 9.4%. Las filiales no pueden emitir obligaciones subordinadas directa o indirectamente de la filial emisora, tampoco se les permite el establecimiento de sucursales, en territorio nacional. LAS OPERACIONES BANCARIAS Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de cualquier Sistema Financiero debido a que las instituciones de Crdito presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crdito, simplicidad en las operaciones y gran variedad de alternativas. Otras Instituciones Financieras paulatinamente han estado en posibilidad de realizar operaciones de nuevos productos financieros con caractersticas competitivas, en cuanto a liquidez, costo/rendimiento y flexibilidad. Las operaciones Pasivas Las instituciones de Banca Mltiple de acuerdo a la LIC, slo pueden realizar las siguientes operaciones pasivas: Recepcin de depsitos bancarios de dinero a la vista, depsitos retirables en das preestablecidos, depsitos de ahorro y a plazo o con previo aviso. Aceptacin de prstamos y crditos. Emisin de Bonos bancarios. Emisin de Obligaciones Subordinadas. Depsitos Bancarios: o Depsitos Bancarios: Son de tipo irregular mediante los cuales los bancos adquieren la propiedad del dinero recibido en depsito. o Depsitos a la vista en Cuenta de Cheques: Constituyen un medio de pago, no generan rendimiento y tienen un alto costo de oportunidad, pero cuentan con liquidez inmediata. o Depsitos de ahorro: Destinados a los pequeos ahorradores con inters capitalizable, por las tasas muy de inters fuera de mercado.

o Depsitos a plazo: Representados por certificados que son ttulos de crdito que pagan un inters en funcin del monto y plazo de la inversin. Bonos Bancarios: Medio para captar recursos, ttulos de crdito a cargo de la institucin emisora, se hace constar ante la CNVB y deben contener: o o o o o o o o o La mencin de ser Bonos bancarios y ttulos al portador. Lugar y fecha de expedicin. Nombre y firma de la emisora. Importe de la emisin con especificacin del nmero y el valor nominal de cada bono. Tipo de inters que devengarn. Plazos para el pago de intereses y de capital. Condiciones y formas de amortizacin. Lugar de pago nico. Plazos y trminos de condiciones del acta de emisin.

Obligaciones Subordinadas: En caso de liquidacin de la emisora el pago de las obligaciones subordinadas se debe hacer a prorrata despus de cubrir todas las dems deudas de la institucin. Pueden emitirse en moneda nacional o extranjera, mediante declaracin que se hace constar ante la CNBV, con autorizacin previa del Banco de Mxico. En el acta de emisin puede designarse un representante comn de los tenedores de las obligaciones en donde se indican sus derechos y obligaciones. La inversin de los pasivos captados a travs de la colocacin de obligaciones subordinadas, se deben hacer respetando las disposiciones que el Banco de Mxico estipule y no pueden destinarse a inversiones de largo plazo. Disposiciones Generales en Relacin a los Depsitos Bancarios El titular de las operaciones causantes de pasivo, podr en cualquier tiempo designar o sustituir beneficiarios, as como modificar en su caso, la proporcin correspondiente. En caso de fallecimiento del titular, la Institucin de Crdito debe entregar el importe correspondiente a los beneficiarios que el titular haya designado expresamente y por escrito para tal efecto.

Los depositantes o inversionistas pueden autorizar a terceros para hacer disposiciones de dinero. Las Operaciones Activas Las instituciones de Banca mltiple, de acuerdo a la LIC, nicamente pueden realizar as siguientes operaciones activas: o Realizacin de descuentos y otorgamiento prstamos o crditos. o Expedicin de tarjetas de crdito con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente. o Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en crditos concedidos, a travs del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de ttulos de crdito, as como mediante la expedicin de cartas de crdito. o Expedicin de Cartas de crdito, previa recepcin de su importe, as como hacer efectivos crditos y realizar pagos por cuenta de clientes. o Celebracin de contratos de arrendamiento financiero y adquisicin de los bienes que sean objeto de tales contratos. o Para el otorgamiento de financiamientos, las Instituciones Crdito deben realizar un estudio de crdito que consiste en estimar la viabilidad econmica de los proyectos de inversin respectivos, los plazos de recuperacin de stos. o Este rgimen legal, que obliga a fundamentar el otorgamiento de los crditos en la solvencia, salud financiera y en viabilidad de los proyectos destinados. La Apertura de Crdito El banco se obliga a poner a disposicin del acreditado una suma de dinero o contraer una obligacin por l y el acreditado se obliga a restituirle la suma dispuesta y pagarle los intereses y comisiones estipuladas. La apertura de crdito puede ser simple cuando los derechos del acreditado concluyen cuando disponen del crdito o en cuenta corriente cuando el acreditado tiene el derecho de hacer remesas antes del vencimiento del crdito y hacer nuevas disposiciones del saldo a su favor. Una lnea de crdito se extiende por parte de los bancos por un monto y por un plazo que la mayora de los casos es de un ao y se utiliza para cubrir necesidades eventuales de efectivo por parte de los acreditados. Las tarjetas de crdito se expiden con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente.

El Descuento Consiste en que el acreditante pone a disposicin del acreditado una suma de dinero a cambio de la transmisin de un crdito de vencimiento posterior mediante el endoso de los ttulos correspondientes. Los Crditos Refaccionarios o los Crditos de Habilitacin o Avo Los crditos de Habilitacin o Avo son un prstamo de corto o mediano plazo que se utilizan para dotar a la empresa de los elementos de produccin o transformacin en su actividad. Estos crditos deben quedar garantizados con los materiales adquiridos y con los frutos que se obtengan de su aplicacin. Los crditos Refaccionarios son un prstamo a mediano y largo plazo que se utilizan para fomentar la produccin y transformacin de artculos industriales, agrcolas o ganaderos. Estos crditos quedan garantizados con las fincas, construcciones o bienes adquiridos con el importe del crdito. Los Crditos con Garanta Inmobiliaria Son un tipo de prstamo que se conoce con el nombre de Prstamo Hipotecario, ya que quedan garantizados mediante una hipoteca sobre un bien inmueble. Existen 3 tipos de crditos con garanta inmobiliaria: o Para empresas: el destino del crdito debe ser compatible con el objeto social de la empresa, es un crdito a mediano y largo plazo. o Para particulares: para vivienda, crdito a largo plazo en el que las amortizaciones de capital se realizan en pagos mensuales, trimestrales, etc. o Otros crditos con garanta inmobiliaria: cumplen con las caractersticas pero no son destinados ni para vivienda ni para el objeto social de la empresa.

Los Crditos con garanta en la unidad industrial Es un tipo de prstamo cuyo destino es de avo o refaccionarios, y no debe ser utilizado para adquirir o construir bienes inmuebles. Puede ser utilizado para consolidar pasivos, para tesorera o cuando no se dispone de un tipo de prstamo especfico al cual acudir. Se documenta con pagars, autorizado por el Banco de Mxico y ratificado ante notario pblico. Los Crditos Prendarios Son un tipo de crdito con garanta especfica constituida mediante un contrato de prenda. Esta prenda sobre bienes y valores se constituye en la forma

prevenida en la LGTOC. Un tipo especial de crdito prendario es el prstamo para la adquisicin de bienes de consumo duradero. El Crdito Documentario Es un tipo de crdito que generalmente se utiliza para realizar pagos en operaciones de comercio exterior. En este una institucin de crdito se compromete a pagar a travs de sus bancos corresponsales, esta operacin puede ser revocable o irrevocable. Las Cartas de Crdito Es una operacin de crdito que consiste en la orden de pago expresada en un documento girado por el dador al destinatario. No se considera un ttulo de crdito ya que no es negociable ni literal y es esencialmente revocable. Los bancos pueden expedirlas en base a crditos concedidos. o Los prstamos Quirografarios o No se establece garanta especfica, representada por su firma. o Disposiciones Generales acerca de los Prstamos Bancarios Los contratos o las plizas en los que se hacen constar los crditos otorgados por instituciones de crdito, junto con los estados de cuenta certificados por el contador facultado por la institucin de crdito acreedora, son ttulos ejecutivos, sin necesidad de reconocimiento de firma ni de otro requisito. Basta con el estado de cuenta certificado por el contador para la fijacin de los saldos resultantes a cargo de los acreditados para dar fe en todos los casos. Los Crditos de Complacencia Son aquellos en las que las operaciones, resultan o pueden resultar deudores de las mismas a algunas de las siguientes personas: Personas fsicas y morales que detenten directa o indirectamente el control del 1% o ms de los ttulos representativos del capital de la institucin. Miembros del consejo de administracin. Los cnyuges y las personas que tengan parentesco por consanguinidad, Personas que no sean empleados, que con su firma puedan obligar a la institucin. LA PRESTACION DE SERVICIOS Las instituciones de Banca Mltiple nicamente pueden prestar los siguientes servicios:

Prestacin de servicios de Caja de Seguridad: obliga a la institucin que lo presta, a responder de la integridad de las cajas y mediante el pago de la contraprestacin correspondiente, mantener el libre acceso a ellas en los das y horas hbiles. Practicar las operaciones de fideicomiso: Se utilizan estas operaciones cuando se requiere transparencia y seguridad en cuanto a qu determinados bienes o recursos se aplique a la realizacin de un fin determinado. o Recepcin de negocios en administracin o custodia o Actuar como representante comn de los tenedores de ttulos de crdito o Realizar servicio de caja y tesorera relativa a ttulos de crdito, por cuenta de las emisoras o Llevar la contabilidad y los libros de actas y de registro de sociedades y empresas o Desempear el cargo de albacea o Desempear la sindicatura o encargarse de la liquidacin judicial o extrajudicial de negociaciones, establecimientos, concursos o herencias o Otras actividades permitidas LAS INVERSIONES DE LAS INSTITUCIONES DE CRDITO EN OTRAS EMPRESAS Mediante la ley de instituciones de crdito de 1990 se estableci un lmite patrimonial entre banca e industria con el fin de evitar prcticas inapropiadas que fueran realizadas con anterioridad a la nacionalizacin de la banca, tales como el que una institucin de crdito acte principalmente como vehculo de financiamiento del grupo de empresas del que forme parte o al cual se encuentre vinculada y no del mercado en general, favorecindolo de esa manera al darle acceso preferencial a los recursos del pblico captado. Las Instituciones de Banca Mltiple requieren de autorizacin de la SHCP para invertir en ttulos representativos del capital social de empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares en su administracin o en la realizacin de su objeto. Las Instituciones de Banca Mltiple no pueden destinar mas del 5 por ciento de los recursos captados del pblico en el mercado nacional a inversiones en ttulos representativos del capital. DISPOSICIONES GENERALES PROHIBICIONES La LIC dispone explcitamente que las instituciones de crdito tienen prohibido la realizacin de las siguientes actividades:

o Dar en garanta sus activos. o Operar sobre los ttulos representativos sobre su capital. o Celebrar operaciones y otorgar servicios con su clientela en los que se pacten condiciones y trminos que se aparten de manera significativa de las condiciones prevalecientes en el mercado. o Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten, o puedan resultar, deudores de la institucin sus funcionarios y empleados. o Aceptar o pagar documentos o certificar cheques en descubierto. o Contraer responsabilidades u obligaciones por cuenta de terceros. o Otorgar fianzas o cauciones. o Garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de los documentos domiciliados. o Comerciar con mercancas de cualquier clase. o Participar en sociedades que no sean de responsabilidad limitada. o Adquirir con recursos provenientes de sus pasivos, ttulos, valores, o realizar inversiones de largo plazo. o Mantener cuentas de cheques a aquellas personas que en el curso de dos meses hayan librado tres o ms de dichos documentos. o Pagar en forma anticipada, totalmente o en parte, obligaciones a su cargo derivadas de depsitos bancarios de dinero. o Adquirir ttulos o valores emitidos o aceptados por ellas o por otras Instituciones de Crdito. o Otorgar crditos o prstamos con garanta de los pasivos a su cargo o de cualquier otra institucin de crdito. o Celebrar operaciones bancarias activas o pasivas por un plazo mayor de veinte aos. ESTABILIDAD FINANCIERA Es de suma importancia para que est en posibilidad de realizar en forma adecuada sus funciones y al, respecto la ley establece que mientras un integrante del Sistema Bancario Mexicano, no se encuentre en liquidacin o en procedimiento de quiebra, debe considerarse de acreditada solvencia y no estar obligado a constituir depsitos o fianzas legales. Capital Mnimo y Capitalizacin El capital tiene como principal objetivo el respaldar los depsitos realizados por los ahorradores. El capital neto de la Banca Mltiple se integra por el capital pagado y las reservas sealadas al respecto por la SHCP, adicionado la utilidad no aplicada o sustrayendo la prdida no absorbida de ejercicios anteriores, los resultados del ejercicio en curso, y deduciendo las inversiones en el capital de entidades financieras del exterior y en otras sociedades financieras, excepto en las Sociedades de Inversin en Instrumentos de Deuda.

El capital mnimo de las Instituciones de Banca Mltiple debe estar ntegramente pagado y su capital social excedente debe estar pagado por lo menos en n cincuenta por ciento, estn obligadas a anunciar al mismo tiempo su capital pagado. La Diversificacin de Activos Los Bancos persiguen con su funcionamiento la generacin de la mayor cantidad posible de utilidades, no pueden aplicar nicamente este criterio en las actividades que les proporcionan su rentabilidad, o sea en la colocacin de recursos. Deben evitar la realizacin de operaciones con un grado de riesgo alto y aquellas que comprometan su liquidez. La SHCP determina las clasificaciones de los activos, de las operaciones causantes de pasivo contingente, y de otras operaciones, en funcin de su seguridad; y determina, as mismo, los porcentajes mximos de pasivo exigible y de pasivo contingente, que pueden estar representados por los distintos grupos de activos y de operaciones resultantes de las referidas clasificaciones. La Diversificacin.. De Riesgos. La ley establece que la Banca Mltiple deben diversificar sus riesgos al realizar sus operaciones. La SHCP, debe determinar, mediante reglas de carcter general, los porcentajes mximos de los pasivos a cargo de una institucin que correspondan a obligaciones directas o contingentes a favor de una misma persona, entidad o grupo de personas. La Calificacin de La Cartera de Crditos La SHCP debe determinar mediante disposiciones de carcter general, las bases para la calificacin de la cartera de crditos. Para analizar y calificar la cartera de crditos de una Institucin de Crdito, a efecto de definir su grado de riesgo, se deben tomar en cuenta de las caractersticas siguientes las que sean aplicables a los mismos: o Experiencia respecto al cumplimiento de las obligaciones correspondientes al pago del principal e intereses del crdito. o Manejo de cuentas acreedoras y deudoras con la propia institucin. o Situacin financiera del acreditado. o Administracin de la empresa. o Condiciones de mercado en relacin con el acreditado. o Situacin de las garantas. o Situacin laboral del acreditado. o Otros factores relevantes.

LA PROTECCIN DE LOS INTERESES DEL PBLICO Las Reclamaciones en contra de las Instituciones de Crdito Los usuarios del servicio de banca y crdito pueden, a su eleccin, presentar sus reclamaciones ante la CNBV, o hacer valer sus derechos ante los tribunales competentes de la Federacin o del orden comn y las instituciones de Crdito estn obligadas a someterse al procedimiento de conciliacin establecido en la LIC, si es el caso. El Secreto Bancario Las Instituciones de Crdito en ningn caso pueden dar informacin sobre los depsitos, servicios o cualquier tipo de operaciones, sino al depositante, deudor, titular o beneficiario que corresponda, a sus representantes legales o a quienes tenga otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en la operacin o servicio, salvo cuando sean solicitadas por la autoridad judicial. El Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro Es un fideicomiso que administra el Banco de Mxico, cuya finalidad es la realizacin de operaciones preventivas tendientes a evitar problemas financieros que puedan presentar las Instituciones de Banca Mltiple, as como procurar el cumplimiento de obligaciones a cargo de las instituciones que sean objeto de proteccin expresa del fondo. Las Instituciones de Banca Mltiple deben participar en un mecanismo preventivo y de proteccin del ahorro denominado FOBAPROA, que tiene la finalidad de que los inversionistas no sufran quebranto en caso de que alguna de las Instituciones de Crdito resulte insolvente. LOS EVENTOS EXTRAORDINARIOS La Fusin de Instituciones de Crdito Para que se pueda realizar la fusin de las Instituciones de Crdito se requiere de la autorizacin de la SHCP. Las fusiones se deben de efectuar de acuerdo a lo siguiente: o Presentacin de los proyectos. o Cuidar la adecuada proteccin de los intereses del pblico, as como los derechos de los trabajadores de las sociedades. o La fusin surte efecto a partir de la fecha en que la autorizacin y los acuerdos de la fusin adoptados por las respectivas asambleas de accionistas se inscriban en el Registro Pblico de Comercio. o Se debe realizar la publicacin de los acuerdos de fusin en el Diario Oficial de la Federacin.

o Los acreedores de las sociedades pueden oponerse judicialmente a la fusin durante los noventa das naturales a partir de la fecha de la publicacin. LAS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA Las Sociedades de Informacin Crediticia, tambin conocidas como Burs de Crdito, son empresas que cuentan con la autorizacin de la SHCP para prestar servicios consistentes en proporcionar informacin sobre las operaciones crediticias. Las instituciones de banca mltiple estn reguladas por la Ley de Instituciones de Crdito (LIC), pudiendo realizar las operaciones establecidas en el artculo 46 de dicha Ley. Actualmente estn en operacin las instituciones de banca mltiple siguientes: o American Express Bank (Mxico), S.A., Institucin de Banca Mltiple o BBVA Bancomer, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer o BanCoppel, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banca Afirme, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Afirme Grupo Financiero o Banca Mifel, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Mifel o Banco Actinver, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Actinver o Banco Ahorro Famsa, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Amigo, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Autofin Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Azteca, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Compartamos, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Credit Suisse (Mxico), S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Credit Suisse (Mxico) o Banco Fcil, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Inbursa, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Inbursa o Banco Interacciones, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Interacciones o Banco Invex, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Invex Grupo Financiero o Banco JP Morgan, S.A., Institucin de Banca Mltiple, JP Morgan Grupo Financiero (CHASE) o Banco Mercantil del Norte, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Banorte o Banco Monex, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Monex Grupo Financiero

o Banco Multiva, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Multiva o Banco Nacional de Mxico, S.A., Integrante del Grupo Financiero Banamex o Banco Regional de Monterrey, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco Regional, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Banregio Grupo Financiero o Banco Santander (Mxico), S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Santander o Banco Ve por Ms, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Ve por Ms o Banco Wal-Mart de Mxico Adelante, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Banco del Bajo, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Bank of America Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Bank of America. o Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (Mxico), S.A. Institucin de Banca Mltiple Filial o Bansi, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Barclays Bank Mxico, S.A., Institucin de Banca Multiple, Grupo Financiero Barclays Mxico o CIBanco, S.A., Institucin de Banca Mltiple o Deustche Bank Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple o HSBC Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero HSBC o ING Bank (Mxico), S.A. Institucin de Banca Mltiple, ING Grupo Financiero. o Ixe Banco, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Ixe Grupo Financiero o Scotiabank Inverlat, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat o The Bank of New York Mellon, S.A., Institucin de Banca Mltiple o The Royal Bank of Scotland Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple o UBS Bank Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, UBS Grupo Financiero o Volkswagen Bank, S.A., Institucin de Banca Mltiple

BANCAS DE DESARROLLO El trmino banca de desarrollo nace a partir de la expedicin de la legislacin bancaria derivada del Decreto de Nacionalizacin de la Banca Privada del 1 de septiembre de 1982. En efecto, tanto la primera Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito de 1983, como la segunda de 1985, establecan que el servicio pblico de banca y crdito sera prestado exclusivamente por el Estado, a travs de las instituciones estructuradas como sociedades nacionales de crdito, las cuales fungirn como banca mltiple y banca de desarrollo, cabe comentar que este concepto que surge con el Banco de Avo en 1830, representa el de fomento de un rea especfica: la industria, el comercio, el campo, etc. Este concepto de banca especializada, que con iguales mecanismos de captacin de recursos que los de la banca mltiple, tiende a financiar solamente las actividades y sectores que le seala a cada institucin su propia Ley Orgnica. La Ley de Instituciones de Crdito en su artculo 30, define a las instituciones de banca de desarrollo como: ...entidades de la administracin pblica federal, con personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de sociedades nacionales de crdito, en los trminos de sus correspondientes leyes orgnicas y de esta Ley... La Banca de Desarrollo forma parte del Sistema Bancario Mexicano, tal como se establece en el artculo 3 de la Ley de Instituciones de Crdito. En este marco, las instituciones de Banca de Desarrollo son entidades de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de sociedades nacionales de crdito, cuyo objetivo fundamental es el de facilitar el acceso al financiamiento a personas fsicas y morales; as como proporcionarles asistencia tcnica y capacitacin en los trminos de sus respectivas leyes orgnicas. En el desempeo de sus funciones, la Banca de Desarrollo deber preservar y mantener su capital garantizando la sustentabilidad de su operacin, mediante la canalizacin eficiente, prudente y transparente de recursos. En el marco del Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo (PRONAFIDE), la Banca de Desarrollo se ha constituido como una herramienta de poltica econmica fundamental para promover el desarrollo, resolver los problemas de acceso a los servicios financieros y mejorar las condiciones de los mismos para aquellos sectores que destacan por su contribucin al crecimiento econmico y al empleo: micro, pequeas y medianas empresas (MIPYMES), infraestructura pblica, vivienda para familias de bajos recursos, y el financiamiento a los productores rurales de ingresos bajos y medios. En consecuencia, la poltica de la Banca de Desarrollo ha perseguido los siguientes objetivos:

Centrar la atencin en la poblacin objetivo: PYMES, pequeos y medianos productores rurales, vivienda para la poblacin de bajos recursos, proyectos de infraestructura y municipios. Complementar a los intermediarios financieros privados con fondeo y garantas para generar ms y mejores vehculos de canalizacin del crdito. Fomentar una mayor coordinacin entre los bancos de desarrollo y otras dependencias pblicas cuyos programas apoyan al financiamiento. Impulsar el crdito de largo plazo para apoyar la competitividad y capitalizacin de las unidades productiva

Caractersticas de los Bancos de Desarrollo: Conforme al artculo 46 de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica federal, las instituciones nacionales de crdito son entidades de la administracin pblica paraestatal, con personalidad jurdica y patrimonio propios, duracin indefinida, con domicilio en el territorio nacional. Tienen la naturaleza jurdica de sociedades nacionales de crdito, una figura jurdica que no se contempla en la Ley de Sociedades Mercantiles. Atendern las actividades productivas que el Congreso de la Unin determine como especialidades de cada uno de stos, en los trminos de sus respectivas Leyes Orgnicas. Puede efectuar todo tipo de operaciones que realizan las instituciones de Banca Mltiple. Se le puede asignar recursos fiscales. OBJETO El objeto de las Instituciones de Banca de Desarrollo es fomentar el desarrollo de determinados sectores de la economa, a travs de los servicios de banca y crdito mencionados para la banca mltiple, actuando de manera directa o como banca de segundo piso, en la que destina recursos a intermediarios financieros bancarios y no bancarios para que stos a su vez los derramen al acreditado, las instituciones de desarrollo ya no tienen una verdadera ventaja competitiva en la captacin de recursos. A este tipo de intermediarios se les asignan objetivos de tipo social, en virtud de que la mayora de capital social es propiedad del Estado. En este modelo por lo general no se persiguen fines de lucro, es decir no se obtienen utilidades, sin embargo; esto no debe aislarla de la disciplina que imponen los mecanismos del mercado y de que sea autofinanciable.

MARCO LEGAL

Regulacin como entidades del sistema bancario. El art. 6, ltimo prrafo, de la Ley de Instituciones de Crdito establece el marco primario y supletorio aplicable a los bancos de desarrollo. b) Regulacin como entidades de la administracin pblica federal. Atendiendo a que estas sociedades nacionales de crdito son entidades de la administracin pblica paraestatal, se deben de ajustar a las normas de planeacin, programacin, presupuesto y control aplicables para el conjunto de las entidades del sector.

CREACIN Los bancos de desarrollo se crean por Decreto Presidencial y es requisito esencial para su constitucin, que el Congreso de la Unin autorice su existencia, expresada a travs de sus leyes orgnicas respectivas. De esta manera, dichos ordenamientos no slo limitan la facultad del ejecutivo para crear stas sociedades de intermediacin financiera, sino que adems dotan a estas de un carcter de especialidad, ya sea en cuanto a los sujetos, actividades y a las regiones en las que prestarn sus servicios (especialidad ausente en la llamada banca comercial o mltiple), y orientan su funcionamiento y operacin hacia objetivos de fomento. FUNCIONES E INSTRUMENTOS QUE OPERAN 1) FUNCIONES Los bancos de desarrollo que operan de conformidad con sus propias Leyes Orgnicas y de la Ley de Instituciones de Crdito, estn facultados para realizar todas y cada una de las funciones que realiza la banca mltiple o comercial y, adems, tienen una funcin especfica dentro del sistema financiero mexicano, que no es orientar recursos al desarrollo de un determinado sector que sus leyes orgnicas particulares les encomienden; esta funcin la llevan a cabo mediante financiamientos a travs de crditos con tasas preferenciales a mediano y largo plazo, lo cual constituye la razn de ser de estas entidades. Actuar como agente financiero de los Gobiernos Federal, Estatales y Municipales y como consejeros en la emisin, contratacin y colocacin de valores y bonos pblicos: Proveer de asistencia tcnica y financiamiento para el desarrollo industrial y los programas de desarrollo econmico regionales. La asistencia tcnica se desarrolla mediante la promocin de estudios, capacitacin, apoyo a la creacin, fortalecimiento de la investigacin, asistencia tcnica directa. Apoyar a la pequea y mediana empresa.

 Promover y financiar actividades prioritarias para el gobierno Federal, los Estados y Municipios. Desarrollar programas de fomentos especiales. Brindar asistencia tcnica como servicios al funcionamiento que otorgan. Asesorar proyectos. 2) INSTRUMENTOS QUE OPERAN Las sociedades nacionales de crdito en materia de crdito, actan dentro de los plazos mediano y largo, prefiriendo los proyectos de beneficio colectivo. Entre los instrumentos que operan tenemos: Crditos directos; Garante de crditos; Lnea de Crdito; Redescuento de documentos; Crditos de dlares; Crditos a la exportacin; Lneas revolventes; Agente en sindicatos de crditos; Coinanciamiento. GARANTA DEL ESTADO EN LAS OPERACIONES La Nacin responder en todo tiempo de las operaciones que realicen los bancos de desarrollo con la garanta del Gobierno Federal, de los concertados con instituciones extranjeras y por los depsitos que efecten en los trminos de sus propias leyes. Los bancos de desarrollo no forman parte del nuevo Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario. FINANCIAMINETO Atencin a los Sectores Objetivo Enfocando sus apoyos en la poblacin que tiene como mandato atender, la Banca de Desarrollo ha alcanzado los siguientes resultados al tercer trimestre de 2010 con respecto a igual periodo de 2007:

50% ms MIPYMES beneficiadas por Nafin y Bancomext 43% ms productores rurales de bajos ingresos apoyados por Fira y Finrural 159 municipios de alta y muy alta marginacin ms en cartera de Banobras

Se duplic la proporcin de crditos a la vivienda para personas de bajos ingresos

Complemento a los intermediarios financieros privados La Banca de Desarrollo busca llegar a su poblacin objetivo a travs de los Intermediarios Financieros Privados (IFP) ya sea con fondeo o garantas. Al mes de septiembre 2010, la Banca de Fomento mantiene operacin con 479 IFP, 168 IFP ms en operacin que los que se tenan al mes de septiembre de 2007.

En los ltimos aos, se ha buscando incrementar la coordinacin con los Intermediarios Financieros No Bancarios (IFNBs) que tengan la capacidad de atender a su poblacin objetivo, y que por ende sean vehculos propicios para hacerles llegar financiamiento. Entre stos estn, SOFOLES y SOFOMES, Uniones de Crdito, Cajas y Cooperativas, Empresas de Factoraje, Arrendadoras, entre otros.

De esta forma, entre septiembre de 2007 y septiembre 2010, el nmero de intermediarios financieros no bancarios, a travs de los cuales la Banca de Desarrollo canaliza recursos pas de 246 a 402. El saldo de la cartera de crdito y garantas a estos intermediarios se increment en el mismo periodo en 43 mil millones de pesos, esto es 38% en trminos reales. Destaca el crecimiento en el saldo de crdito de la Banca de Desarrollo a Uniones de Crdito y Sofoles y Sofomes, que de septiembre 2007 a septiembre 2010 se increment en 68% y 69% real respectivamente.

*/ Incluye: Almacenadoras, Entidades de Fomento, Comercializadoras de Gas, Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y Sociedades Financieras Populares Financiamiento de largo plazo La Banca de Desarrollo tiene dentro de sus principales estrategias para promover el crecimiento econmico, impulsar el financiamiento de largo plazo para apoyar la competitividad y capitalizacin de las unidades productivas. En los ltimos 12 meses, el plazo promedio de la cartera de las instituciones de Banca de Desarrollo del sector empresarial y del sector rural en su conjunto, se increment en 14%, pasando de un plazo promedio de su cartera de 2.5 aos en septiembre 2009 a casi 3 aos en septiembre 2010. Por su parte, la cartera de Banobras y la SHF, dada la naturaleza del tipo de proyectos que financian, han mantenido durante el ltimo ao un plazo promedio de su cartera de 13 y 17 aos respectivamente.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO Fiscales. (Algunos de los bancos de desarrollo no requieren recursos del presupuesto, sino ms bien recursos generados por la propia institucin). Lneas de crdito con instituciones financieras del exterior o del pas; y organismos multinacionales y gubernamentales. Cofinanciamiento. Emisin de bonos de garanta o de desarrollo. (Eurobonos, lo cual tiene como propsito constituirse como fuente estable y de largo plazo para estas instituciones. Bursatilizacin del crdito, mediante la constitucin de fideicomiso que emiten certificados de participacin. Los intereses que generen las operaciones de crdito. Estabilidad Financiera de la Banca de Desarrollo El crecimiento de la cartera que ha tenido la Banca de Desarrollo durante la presente administracin ha sido cuidadoso, siguiendo sanas prcticas bancarias, para preservar su capital. A pesar de la expansin de su balance, el ndice de capitalizacin (ICAP) de la Banca de Desarrollo sigue siendo al menos el doble del mnimo regulatorio del 8%. Por su parte, la buena originacin de los crditos se refleja en un ndice de morosidad de la cartera de crdito al sector privado de alrededor del 3.3%, porcentaje menor al que se tena en el 2006 que fue del 4.5%.

TIPOS DE INTERES Tipo de inters. Porcentaje que se aplica al capital pendiente de un prstamo para calcular los intereses que deben abonarse. Ver tambin TAE. Puede ser fijo, variable o mixto. El tipo de inters fijo es aquel que se mantiene constante durante toda la vida del prstamo. El tipo de inters variable se actualiza y revisa en los plazos establecidos con la entidad financiera. El tipo de inters mixto mantiene un tipo fijo durante los primeros aos y el resto de tiempo hasta su cancelacin, a tipo variable. Para una mayor informacin sobre los tipos de inters: fijos, variables, mixtos... o sobre la hipoteca de cuota fija, o la hipoteca variable con techo, ver nuestra pgina: tipos de inters. Oferta de hipotecas o prstamos hipotecarios a un tipo de inters determinado: Cuando se habla de un prstamo a un tipo de inters variable generalmente se hace referencia a euribor + un porcentaje (diferencial), aplicado por las entidades financieras. Hay que insistir en un tipo de inters determinado ("euribor + diferencial") no es significativo a la hora de hacer comparativas para determinar cuales son las mejores hipotecas. Al respecto, se debe partir siempre de la TAE a efectos de hacer equivalente un nmero determinado de condiciones que definen el prstamo (comisiones, plazos...). Tipo de inters nominal (TIN) Se llama tipo de inters nominal (TIN), abreviado tambin como inters nominal, al porcentaje aplicado cuando se ejecuta el pago de intereses. Por ejemplo:

Si se tiene un inters nominal de 6% anual y se aplica una vez al ao, cuando se aplica al finalizar el ao se abona un 6% sobre lo que se tena ahorrado. Si se aplicase una vez al mes, en vez de al ao, sera el 0,5% de lo que se tena ahorrado:

Pero al siguiente mes el TIN se aplica sobre lo que se tena ahorrado ms lo producido por los intereses. Con lo que a final de ao es como si se tuviese ms de un 6% de inters:

En concreto se obtendra un 6,17% tasa anual equivalente (TAE). Este TAE permite comparar cualquier tipo de inters nominal ya sea ahorrado o pagado,

diariamente, semanalmente o mensualmente con otro pagado anualmente y por tanto en general resulta ms claro que el inters nominal. Tasa anual equivalente (TAE) Artculo principal: Tasa anual equivalente. Para mostrar cul es la ganancia al final del ao, de forma normalizada (con independencia de los perodos de aplicacin y otros factores), se utiliza la tasa anual equivalente (TAE).

Un TAE de un 6% sera igual a un inters nominal de 6% aplicado una vez al ao. Un inters nominal de un 6% anual aplicado cada mes dara un 6,17% TAE. Para calcular el TAE se utiliza la siguiente frmula:

Donde: i = Inters nominal (tanto por uno). n = Fracciones en que el inters va a ser aplicado. Si p. ej. se aplica una vez al mes, son 12 al ao, por lo que en ese caso, n=12. As, n vale 6 si la aplicacin es cada dos meses (bimestral), 4 si es cada 3 meses (trimestral), 3 si es cada cuatro meses (cuatrimestral), 2 si es cada 6 meses (semestral), y 1 si es anual.

TAE = Tasa anual equivalente (tanto por uno). Ejemplo: Con un inters nominal del 6% y 12 pagos al ao, resulta un TAE de 6,17%:

obtenindose al finalizar el ao, para 600 euros: Existe una relacin entre los tipos de inters nominales pagados anualmente, mensualmente, semanalmente o diariamente que tienen el mismo TAE: TAE TINa TINm TINs TINd

equivalente anual

mensual

semanal

diario

1%

1%

0,99%

0,99%

0,99%

2%

2%

1,98%

1,98%

1,98%

3%

3%

2,96%

2,96%

2,96%

4%

4%

3,92%

3,92%

3,92%

5%

5%

4,89%

4,88%

4,88%

5%

5%

4,89%

4,88%

4,88%

6%

6%

5,84%

5,83%

5,82%

10%

10%

9,57%

9,54%

9,53%

20%

20%

18,37%

18,26%

18,24%

30%

30%

26,52%

26,30%

26,24%

50%

50%

41,24%

40,70%

40,57%

Debido a que los tipos de inters nominales son numricamente ms grandes cuando se toma una fraccin ms grande del ao, histricamente los bancos dan como referencia del inters que pagan por los depsitos el TAE (que es numricamente ms grande), aunque cuando conceden crditos suelen proporcionar el tipo inters nominal mensual (que es numricamente ms pequeo), as logran que lo que cobran a sus clientes por su dinero parezca algo menor que lo que les ofrecen por sus depsitos.

Tipo de inters real o ajustado (TIR) El tipo de inters real muestra qu rentabilidad obtendr de facto el inversor que realice algn tipo de operacin de crdito. Se expresa por norma general en porcentaje. Este sistema tiene en cuenta la inflacin que sufren las economas, por lo que refleja la devaluacin de la divisa debida al paso del tiempo y con ello la prdida de poder adquisitivo. Se obtiene a partir del tipo de inters nominal y la tasa de inflacin esperada.

Donde: = Tipo de inters nominal. = Tipo de inters real. = Inflacin esperada. Existe una manera ms sencilla, aunque aproximada, de estimar el tipo de inters real, que sirve para hacerse una idea de su posible valor al instante: Tipo de inters Real Tipo de Inters Nominal Tasa de Inflacin Aunque para cantidades pequeas de dinero esta aproximacin es aceptable, para cantidades mayores, dista bastante del clculo anteriormente mencionado PLAN DE PAGOS En los prstamos con tasa fija, sus pagos mensuales permanecen constantes durante la duracin del prstamo. Sin embargo, al comienzo del plazo de su prstamo, la mayor parte del pago mensual se destina a intereses, y solo una pequea cantidad del pago es destinada a reducir el saldo del capital. Esto cambia gradualmente y hacia el final del plazo de su prstamo, los pagos mensuales se destinan mayoritariamente a pagar el capital. El costo total del prstamo le ser indicado en la Declaracin Informativa sobre la Verdad en Prstamos. Si el pago mensual del prstamo es de $500, por ejemplo, $5 del primer pago se destinar para pagar el capital, mientras que $495 se utilizarn para pagar los intereses. En el ltimo pago, la situacin puede ser la inversa, con $5 destinados al pago de intereses y $495 al pago del saldo del capital. En el caso de prstamos con tasa de inters ajustable, los pagos mensuales pueden cambiar con los cambios en la tasa de inters debido a cambios en el ndice. Esto puede ser una ventaja si las tasas de inters disminuyen y el pago es menor. Sin embargo, en algunos perodos, las tasas de inters pueden aumentar, lo cual significa que los pagos probablemente sern mayores. Morosidad en el pago del prstamo Lo mismo que en el caso de tarjetas de crdito, si usted no paga a tiempo el pago mensual, enfrentar serias penalidades. Adems, la informacin negativa resultante probablemente aparecer en su prximo informe crediticio, lo cual

daa su puntuacin de crdito y podra dificultar el que pueda conseguir crdito en el futuro. Sin embargo, si usted se prepara cuidadosamente, analiza las caractersticas de su prstamo y presupuesta los pagos, dicho prstamo puede ser muy beneficioso para su vida financiera. Polticas de financiamiento Puesto que la ampliacin del acceso a los servicios de financiamiento sigue siendo un desafo importante aun en las economas desarrolladas, no basta con dejar esa tarea librada al mercado. Las fallas que ste presenta en relacin con la informacin, la necesidad de coordinar la accin colectiva y la concentracin de poder implican que los gobiernos de todo el mundo deben desempear un papel importante en el establecimiento de sistemas financieros incluyentes. No obstante, no todas las iniciativas gubernamentales son igualmente eficaces; algunas de ellas (como las polticas crediticias excesivamente laxas) pueden incluso ser contraproducentes. En consecuencia, es importante que los gobiernos se fijen objetivos realistas. A menudo, para contar con sistemas financieros que funcionen correctamente, se requiere como condicin con frecuencia, de largo plazo llevar adelante una reforma institucional profunda que garantice, sobre todo, la solidez de los derechos de propiedad contra la expropiacin por parte del Estado. Se puede establecer prioridades entre las reformas institucionales a fin de ampliar el acceso en el corto a mediano plazo? Las pruebas recientes sugieren que: En los pases de ingreso bajo, establecer registros de antecedentes crediticios para mejorar la infraestructura de la informacin es ms importante que consolidar los derechos de los acreedores. En entornos institucionales relativamente poco desarrollados, las reformas que posibilitan a un prestamista individual cobrar los contratos de deuda (por ejemplo, los relacionados con garantas) son ms importantes para promover el financiamiento bancario que las reformas referidas a la solucin de conflictos entre mltiples demandantes, como los cdigos de quiebras y concursos. La incorporacin de leyes especficas para respaldar las tecnologas modernas en el mbito financiero, desde el arrendamiento financiero y el factoraje hasta las operaciones por Internet o mediante telefona mvil, tambin permitir generar resultados en el corto a mediano plazo. Propiciar la apertura y la competencia incluida la propiedad privada y la participacin de extranjeros es tambin una parte esencial de la ampliacin del acceso al financiamiento, puesto que alienta a las instituciones

involucradas a buscar formas rentables de brindar servicios a los segmentos de la poblacin previamente excluidos. Tambin acelera el ritmo de incorporacin de las nuevas tecnologas que mejoran el acceso al financiamiento. Es importante brindar al sector privado los incentivos apropiados, puesto que la competencia tambin puede dar lugar a una expansin catica e improcedente si no va acompaada de un marco regulatorio y de supervisin adecuado. A medida que se imponen a los bancos las normas internacionales cada vez ms complejas como el Basel II destinadas a minimizar los riesgos de costosas quiebras bancarias, es importante garantizar que se d amplia cabida al potencial que encierra una cartera de prstamos destinados a las pymes para lograr la distribucin del riesgo. De este modo, se evitar castigar inadvertidamente a los pequeos prestatarios. Las investigaciones sugieren que, si bien los bancos que otorgan prstamos de montos pequeos deben disponer de mayores reservas para contrarrestar el incremento previsto de las prdidas por concepto de prstamos y, por lo tanto, deben cobrar tasas de inters ms elevadas para cubrir dichas reservas, deberan necesitar relativamente menos capital para cubrir el extremo superior de la distribucin, esto es, para respaldar el riesgo de que las prdidas excedan su valor estimado (lo que en ocasiones se denomina como prdidas imprevistas por concepto de prstamos). El margen para las intervenciones directas de los gobiernos destinadas a mejorar el acceso al financiamiento es ms limitado que lo que suele creerse. Si bien hay una gran cantidad de indicios que sugieren que, en general, se ha obtenido poco xito con las intervenciones realizadas a travs de subsidiarias de propiedad estatal que tienen por objetivo brindar crdito, la experiencia en lo que respecta a los servicios no crediticios ha sido ms dispar. Si bien en el informe se examina y se pone de relieve una gran cantidad de investigaciones, tambin se identifican numerosas deficiencias en el conocimiento de que se dispone: Se requiere mucha ms investigacin para medir el acceso a los servicios financieros y hacer su seguimiento, as como para evaluar su impacto en el desarrollo y para disear y evaluar las intervenciones en materia de polticas. La conformacin de conjuntos de datos sobre acceso al financiamiento que sirvan como parmetro para evaluar a los pases anualmente podra ayudar a centrar la atencin de los encargados de disear polticas y posibilitara el seguimiento y la evaluacin de las iniciativas de reforma encaminadas a ampliar el acceso.

 Es importante contar con mejores datos, tanto a nivel de las empresas como de los hogares, para mejorar la comprensin del impacto del acceso al financiamiento. De hecho, las encuestas de hogares son a menudo la nica forma de obtener informacin detallada acerca de los usuarios, los servicios financieros utilizados y las instituciones en las que se los procura, incluidas las informales. A la hora de evaluar el impacto, resultan prometedores los experimentos aleatorios sobre el campo. Al introducir un componente aleatorio en la asignacin de los productos financieros (como la capacitacin en temas financieros o la variacin aleatoria en las condiciones o la disponibilidad de crdito para microempresarios y hogares), esas investigaciones pueden ilustrar el modo en que la eliminacin de obstculos y la mejora del acceso a los servicios influyen en el crecimiento y el bienestar de los hogares. Por ltimo, una detallada evaluacin de las intervenciones directas tambin ayudara a mejorar el diseo de las polticas encaminadas a desarrollar sistemas financieros ms incluyentes. http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.do ?sector=40&seccion=2