Relatrio sobre a Indstria de

Cartes de Pagamentos
Adendo Estatstico 2011

Banco Central do Brasil

Secretaria de Acompanhamento Econmico Ministrio da Fazenda

Relatrio sobre a Indstria de Cartes de Pagamentos

Adendo estatstico 2011
Este documento atualiza dados estatsticos do Relatrio sobre a Indstria de Cartes de
Pagamentos, publicado em maio/2010.
A elaborao deste documento de responsabilidade conjunta do Banco Central do
Brasil e da Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da Fazenda, no
mbito do convnio de cooperao tcnica assinado em 14 de julho de 2006.
permitida a reproduo, desde que mencionada a fonte: Relatrio sobre a Indstria de
Cartes de Pagamentos, Adendo Estatstico 2011, outubro/2012.

Convenes estatsticas:
... dados desconhecidos.
dados nulos ou indicao de que a rubrica assinalada inexistente.
0 ou 0,0 menor que a metade do ltimo algarismo, direita, assinalado.
O hfen (-) entre anos (1970-75) indica o total de anos, inclusive o primeiro e o ltimo.
A barra (/) utilizada entre anos (1970/75) indica a mdia anual dos anos assinalados, inclusive o primeiro
e o ltimo, ou ainda, se especificado no texto, ano-safra ou convnio.
Eventuais divergncias entre dados e totais ou variaes percentuais so provenientes de
arredondamentos
Todos os valores monetrios so apresentados a preos de dezembro de 2011, de acordo com o IPCA .

Banco Central do Brasil Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos

Endereo: SBS Quadra 3 Bloco B Ed. Sede Banco Central do Brasil 15 andar
Caixa Postal: 08670
Braslia DF
70.074-900
Internet: HTTP://www.bcb.gov.br
E-mail: cartoes.deban@bcb.gov.br

ndice
INTRODUO ...............................................................................................................................6
EVOLUO DO MERCADO .......................................................................................................6
FATOS RECENTES BRASIL ...................................................................................................10

ndice de Tabelas
Tabela 1: Grau de integrao dos credenciadores...............................................................
Tabela 2: Composio acionria da Redecard e da Cielo 4 trimestre de 2010...............
Tabela 3: Variao relativa da taxa de desconto praticada pelos credenciadores (carto de
crdito) 4 trimestre de 2010.............................................................................................
Tabela 4: Variao relativa da taxa de desconto praticada pelos credenciadores (carto de
dbito) 4 trimestre de 2010...............................................................................................
Tabela 5: Evoluo da receita dos emissores.......................................................................
Tabela 6: Evoluo dos custos de processamento por transao emissores....................
Tabela 7: Emissores - Evoluo das despesas.....................................................................
Tabela 7a: Emissores - Evoluo da despesa com programas de recompensa...................
Tabela 8: Credenciadores - Evoluo do lucro......................................................................
Tabela 9: Credenciadores - Evoluo das receitas...............................................................
Tabela 10: Credenciadores - Evoluo das despesas..........................................................
Tabela 11: Simulao de interoperabilidade reduo anual estimada de custos...............
Tabela 12: ndices financeiros da Redecard.........................................................................
Tabela 13: ndices financeiros da Cielo.................................................................................
Tabela 14: Credenciadores - Lucro justo estimado pelo modelo CAPM...............................
Tabela 15: MasterCard - Estrutura de formao da tarifa de intercmbio.............................
Tabela 16: Visa - Estrutura de formao da tarifa de intercmbio.........................................

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16
17

ndice de Grficos
Grfico 1: Cartes de crdito quantidade de cartes.........................................................
Grfico 2: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por bandeira.........................
Grfico 3: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por modalidade....................
Grfico 4: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por categoria de produto......
Grfico 5: Cartes de dbito quantidade de cartes..........................................................
Grfico 6: Cartes de dbito quantidade de cartes ativos por bandeira..........................
Grfico 7: Cartes de crdito quantidade mdia de estabelecimentos ativos...................
Grfico 7a: Cartes de crdito quantidade de estabelecimentos ativos por credenciador.....
Grfico 8: Cartes de dbito quantidade mdia de estabelecimentos ativos....................
Grfico 8a: Cartes de dbito quantidade de estabelecimentos ativos por
credenciador.........................................................................................................................
Grfico 9: Quantidade de terminais POS por credenciador..................................................
Grfico 10: Quantidade de terminais POS por estabelecimento ativo..................................

18
18
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19
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21
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23
23

4
Grfico 11: Cartes de crdito quantidade anual mdia de transaes por terminal
POS........................................................................................................................................
24
Grfico 12: Cartes de dbito quantidade anual mdia de transaes por terminal
POS........................................................................................................................................ 24
Grfico 13: Cartes de crdito nmero de cartes ativos por estabelecimento
credenciado............................................................................................................................ 24
Grfico 14: Cartes de dbito nmero de cartes ativos por estabelecimento
credenciado...........................................................................................................................
25
Grfico 15: Cartes de crdito quantidade de transaes.................................................
25
Grfico 16: Cartes de crdito quantidade de transaes por carto ativo.......................
26
Grfico 17: Cartes de dbito quantidade de transaes..................................................
26
Grfico 18: Cartes de dbito quantidade de transaes por carto ativo........................
27
Grfico 19: Valor mdio de transao por funo.................................................................
27
Grfico 20: Cartes de crdito valor mdio de transao por bandeira.............................
28
Grfico 21: Cartes de dbito valor mdio de transao por bandeira..............................
28
Grfico 22: Cartes de crdito percentual das transaes por forma de captura..............
29
Grfico 23: Cartes de dbito percentual das transaes por forma de captura...............
29
Grfico 24: Cartes de crdito percentual das transaes por parcelamento...................
29
Grfico 25: Cartes de crdito percentual das transaes por categoria de produto........
30
Grfico 26: Cartes de crdito percentual das transaes por modalidade do carto......
30
Grfico 27: Cartes de crdito participao relativa das bandeiras (quantidade de
transaes)...........................................................................................................................
30
Grfico 28: Cartes de dbito participao relativa das bandeiras (quantidade de
transaes)...........................................................................................................................
31
Grfico 29: Cartes de crdito Visa participao dos 4 maiores emissores (quantidade de
transaes)...........................................................................................................................
31
Grfico 30: Cartes de crdito Visa ndice de concentrao no mercado de emisso
(quantidade de transaes)..................................................................................................
32
Grfico 31: Cartes de crdito MasterCard Participao dos 4 maiores emissores
(quantidade de transaes)..................................................................................................
32
Grfico 32: Cartes de crdito MasterCard ndice de concentrao no mercado de emisso
(quantidade de transaes).................................................................................................
33
Grfico 33: Cartes de crdito todas as bandeiras participao dos 4 maiores emissores
(quantidade de transaes).................................................................................................
33
Grfico 34: Cartes de crdito todas as bandeiras ndice de concentrao no mercado de
emisso (quantidade de transaes)..................................................................................
34
Grfico 35: Cartes de dbito Visa ndice de concentrao no mercado de emisso
(quantidade de transaes).................................................................................................
34
Grfico 36: Cartes de dbito MasterCard ndice de concentrao no mercado de emisso
(quantidade de transaes)................................................................................................
35
Grfico 37: Cartes de dbito todas as bandeiras participao dos 4 maiores emissores
(quantidade de transaes).................................................................................................
35
Grfico 38: Cartes de dbito todas as bandeiras ndice de concentrao no mercado de
emisso (quantidade de transaes)..................................................................................
36
Grfico 39: Cartes de crdito todas as bandeiras participao dos 2 maiores
credenciadores (quantidade de transaes)......................................................................
36
Grfico 40: Cartes de dbito todas as bandeiras participao dos 2 maiores
credenciadores (quantidade de transaes)......................................................................
37

5
Grfico 41: Cartes de crdito todas as bandeiras ndice de concentrao no mercado de
credenciamento (quantidade de transaes).....................................................................
37
Grfico 42: Cartes de dbito todas as bandeiras ndice de concentrao no mer-cado de
credenciamento (quantidade de transaes)......................................................................
38
Grfico 43: Cartes de crdito tarifa de intercmbio mdia.............................................
38
Grfico 43a: Cartes de crdito tarifa de intercmbio mdia por credenciador...............
39
Grfico 44: Cartes de dbito tarifa de intercmbio mdia..............................................
39
Grfico 44a: Cartes de dbito tarifa de intercmbio mdia por credenciador................
39
Grfico 45: Cartes de crdito taxa de desconto mdia..................................................
40
Grfico 45a: Cartes de crdito taxa de desconto mdia por credenciador....................
40
Grfico 46: Cartes de crdito taxa de desconto mdia parcela nica.........................
40
Grfico 46a: Cartes de crdito taxa de desconto mdia por credenciador parcela
nica....................................................................................................................................
41
Grfico 47: Cartes de dbito taxa de desconto mdia...................................................
41
Grfico 47a: Cartes de dbito taxa de desconto mdia por credenciador.....................
42
Grfico 48: Cartes de crdito - relao entre tarifa de Intercmbio e taxa de desconto...
42
Grfico 49: Cartes de dbito relao entre tarifa de intercmbio e taxa de desconto...
43
Grfico 50: Cartes de crdito Visa valor mdio da tarifa de anuidade para as principais
categorias de carto............................................................................................................
43
Grfico 51: Cartes de crdito MasterCard valor mdio da tarifa de anuidade para as
principais categorias de carto............................................................................................
44
Grfico 52: Cartes de crdito valor mdio da tarifa de anuidade por esquema..............
44
Grfico 53: Emissores lucro participao relativa dos 10 bancos com maior lucro.......
45
Grfico 54: Cartes de crdito Indicadores de inadimplncia..........................................
45
Grfico 55: Valor financiado via crdito rotativo sobre volume total de transaes............
46
Grfico 56: Valor financiado via crdito rotativo sobre volume de transaes com pagamento
parcelado..............................................................................................................................
46
Grfico 57: Credenciadores - evoluo do lucro..................................................................
46
Grfico 58: Credenciadores composio das receitas......................................................
47
Grfico 59: Credenciadores composio das despesas...................................................
47
Grfico 60: Credenciadores custo de processamento por transao...............................
48
Grfico 61: Credenciadores lucro por carto de pagamento............................................
48
Grfico 62: Credenciadores lucro por terminal POS.........................................................
49
Grfico 63: Emissores e credenciadores Evoluo da rentabilidade................................
49

Introduo
Este documento atualiza as estatsticas apresentadas no Relatrio sobre
a Indstria de Cartes de Pagamentos (Relatrio), elaborado em conjunto pelo Banco
Central do Brasil, pela Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da
Fazenda e pela Secretaria de Direito Econmico do Ministrio da Justia, publicado em
maio de 2010.1 Na presente edio, so apresentados dados relativos ao ano de 2011.
Adicionalmente, feita uma anlise da evoluo do mercado e da
indstria de cartes de pagamento, inclusive no que diz respeito a fatos que ocorreram
aps a divulgao do Relatrio.
Nesta publicao, foram incorporados os credenciadores que ingressaram
no mercado recentemente, como o Santander/GetNet e o Banrisul, porm destacando
apenas os dados referentes s bandeiras pertencentes aos esquemas abertos. Os
dados do esquema nacional ELO tambm foram includos nos grficos que evidenciam
as bandeiras.

Evoluo do mercado
No final de 2011, a quantidade de cartes de crdito emitidos e ativos2
era de 169,1 e 84,4 milhes, respectivamente. Esses nmeros representam uma
queda de 2% e 1% em relao ao ano anterior e, tambm, uma inverso de
tendncia, uma vez que os cartes de crdito vinham crescendo a uma taxa mdia
de cerca de 20% a.a. nos ltimos dez anos. Parte dessa queda se deve a ajustes
nas bases de cartes dos emissores, resultantes dos processos de consolidao
das aquisies ocorridas recentemente no mercado bancrio. Os cartes emitidos
sob a modalidade hbrido foram os mais afetados pelo ajuste, o que resultou numa
reduo de sua participao de mercado para 16%, com queda de 3 p.p. em relao
ao ano anterior (grfico 3).
Ainda em relao ao final de 2010, observou-se uma mudana no perfil
dos produtos utilizados, com queda de 5% nos cartes bsicos, enquanto os
cartes intermedirios, premium e corporativos cresceram cerca de 9%, 29% e
1

http://www.bcb.gov.br/htms/spb/Relatorio_Cartoes.pdf.
De acordo com a metodologia empregada na contagem de cartes de crdito e de dbito, so
considerados como ativos todos os cartes por intermdio dos quais tenha sido efetuada pelo menos
uma transao no perodo que abrange os doze meses anteriores ao ltimo dia de cada trimestre de
referncia.
2

7
34%, respectivamente.

Esse comportamento pode estar associado a estratgias

dos emissores de aumentar a base de cartes associados a produtos com maiores

tarifas de intercmbio3 e de anuidade.
Quanto aos cartes de dbito, havia no Brasil 254 milhes de cartes
emitidos e 87,9 milhes de ativos no final de 2011, representando um crescimento
de cerca de 13% em relao ao ano anterior.
Em relao quantidade de transaes, foram 3,9 bilhes de
transaes com cartes de crdito e 3,6 bilhes com a funo dbito, crescimento
de 16,1% e de 20,5% em relao a 2010, respectivamente. A quantidade mdia de
transaes por carto ativo foi de 45 transaes com carto de crdito; e 42 com
carto de dbito, o que significa crescimento, em relao ao ano de 2010, de 13% e
11%, respectivamente.
A quantidade de terminais POS instalados aumentou cerca de 3% em
relao ao ano anterior, taxa inferior de estabelecimentos credenciados ativos,
que cresceu cerca de 12% no mesmo perodo. No obstante o aumento na
quantidade de terminais, as receitas advindas do respectivo aluguel e de
conectividade, no mercado de credenciamento, apresentaram queda de cerca de
2% em termos nominais, devido a uma possvel reduo do preo desses servios.
Alm disso, a mdia da quantidade de transaes por terminal, capturadas pelos
dois maiores credenciadores, aumentou 14% na funo crdito e 19% na funo
dbito.
Em relao forma de captura das transaes, permanece a
tendncia de incremento do uso de cartes com chip, tanto para a funo dbito
quanto para crdito. No ltimo ano, o percentual de transaes capturadas via
leitura do chip do carto de crdito aumentou de 49% para 61%, e, para as
transaes de dbito, de 43% para 47%; que se traduz em mais segurana para os
portadores de carto com esse dispositivo. As transaes realizadas sem a
apresentao fsica do carto de crdito (Internet, telefone etc.) j somam 7% da
quantidade e 14% do valor das transaes.
Em 2011, o percentual de transaes financiadas pelos comerciantes
(parcelado lojista) se manteve estvel, cerca de 20% em termos de quantidade, sendo
3

A tarifa de intercmbio paga pelo credenciador ao emissor e representa um percentual da compra

realizada com o carto de pagamento. Esse percentual varia com o produto utilizado; nesse sentido,
compras com cartes premium tm uma tarifa de intercmbio maior que compras com produtos bsicos.

8
que em termos de valor essas transaes atingiram um percentual de cerca de 50%,
ou seja, as transaes parceladas ocorreram nas vendas de produtos de maior valor.
Uma possvel explicao para a grande utilizao do parcelado lojista seria o fato de
o consumidor no observar o custo implcito do financiamento concedido pelo lojista
que, quase sempre, est embutido no preo dos bens ou servios ofertados.
Quanto concentrao de mercado do lado da emisso de cartes de
crdito, a parcela de participao dos quatro maiores emissores manteve-se
inalterada em 2011, 76% considerando a quantidade de transaes. A participao
dos quatro maiores emissores de cartes de dbito tambm se manteve
praticamente inalterada em relao ao ano anterior, ficando em 89,0% em 2011.
Tambm se manteve praticamente inalterada a concentrao no
mercado de credenciamento, apesar da presena de novos participantes. No
entanto, a expectativa que esse cenrio se altere medida que os novos
credenciadores obtenham maior escala.
No que diz respeito aos preos praticados no mercado de cartes, do final
de 2010 para o final de 2011, observou-se uma queda de 0,03 p.p. na tarifa de
intercmbio mdia referente s transaes com cartes de crdito e de dbito.
Importante ressaltar que no clculo da mdia da tarifa de intercmbio so consideradas
as transaes internacionais4 e que as tarifas domsticas no sofreram alterao em
relao 2010, de acordo com as tabelas publicadas pelos proprietrios dos esquemas
Visa e MasterCard. Desse modo, a variao na tarifa de intercmbio mdia pode ter
resultado de alteraes na composio das transaes, no que diz respeito variao
da participao dos segmentos de mercado informados pelos credenciadores e do
nmero de parcelas, no caso do carto de crdito.
Em 2011, a tarifa de intercmbio mdia da bandeira ELO foi de 1,3%
nas transaes de crdito e de 0,8% nas transaes de dbito, ligeiramente abaixo
e acima da mdia dos respectivos preos no mercado. Esses preos refletem a
competio entre os esquemas pelos emissores, com vistas a ampliar a emisso
dos respectivos cartes de pagamento. Por outro lado, a mdia do valor da
anuidade dos cartes de crdito ELO inferior dos demais produtos existentes no
mercado, cabendo a ressalva de que so cartes restritos ao mercado nacional.
4

Embora a tarifa de intercmbio das transaes internacionais entrem no clculo, ela pouco relevante,
tendo em conta que a ponderao se faz pelo valor das transaes e o percentual dessas transaes foi
de apenas 3% em 2011.

9
A taxa de desconto mdia nas operaes com carto de crdito e de
dbito caiu 0,13 p.p. e 0,01 p.p., respectivamente. Desse modo, a relao entre a
tarifa de intercmbio e a taxa de desconto se manteve estvel para a funo crdito
(54%) e caiu para a funo dbito (47%).
Observa-se que a mdia das taxas de desconto cobradas pelo
Santander/GetNet, grficos 45.a e 46.a, ficou acima da mdia do mercado. Nesse
caso, cabe ressaltar que esse credenciador tem maior atuao junto aos pequenos
e mdios varejistas e que as grandes redes varejistas pagam uma taxa de desconto
menor, posto que possuem maior poder de barganha na negociao dessa taxa.
Assim, essa diferena em relao aos demais credenciadores pode ser de cunho
meramente estatstico.
No lado da emisso, a tarifa de anuidade subiu, em mdia, 15%. Por
sua vez, a receita dos emissores com essas tarifas aumentou 18% no mesmo
perodo, impulsionada pelo aumento mdio das anuidades e pelo aumento da
quantidade dos cartes premium.
Com relao s receitas dos emissores, o financiamento das compras
efetuadas com carto de crdito representou 57% do total, ou seja, um crescimento
de 13% em relao a 2010. Por sua vez, as tarifas de intercmbio representaram
19% do total de receitas dos emissores. Considerando os custos totais dos
emissores, a inadimplncia respondeu por 34%, o que representa incremento de
27% em relao ao ano anterior.
Por outro lado, o incremento no lucro auferido no mercado de
credenciamento foi de apenas 0,5%. Contribuiu para esse cenrio o aumento de
23,7% na despesa com os repasses aos emissores, sob a forma de tarifa de
intercmbio, superior ao aumento de 17,6%, observado na receita proveniente da
taxa de desconto. Nesse ano, a receita dos credenciadores com a taxa de desconto
e a despesa com a tarifa de intercmbio somaram 81% e 56% do total das receitas
e despesas, respectivamente. Em 2011, embora tenha sido verificada uma queda na
receita proveniente do aluguel de POS e de conectividade, ela representava 11% do
total das receitas dos credenciadores, enquanto a receita referente prestao de
servios aos estabelecimentos comerciais, 8% do total das receitas, subiu 37,8%
em relao a 2010.

10

Fatos recentes Brasil

Em 1 de maro de 2011, entraram em vigor a Resoluo n 3.919 e a
Circular n 3.512, estabelecendo novas regras para a tarifao no mercado de
cartes de crdito. Referidos normativos limitaram as tarifas que podem ser
cobradas dos portadores dos cartes de crdito, alm de estabelecer o valor mnimo
da fatura de carto de crdito a ser pago mensalmente, que no pode ser inferior a
15% do saldo total da fatura.
No que diz respeito organizao da indstria de cartes de
pagamento, desde 1 de julho de 2010, com o fim da exclusividade na atividade de
credenciamento, tornou-se possvel aos credenciadores existentes atuar com mais
de uma bandeira, a princpio facilitando a entrada de novos concorrentes. Como
parte desse quadro, o Banco Santander, em parceria com a empresa de tecnologia
GetNet, passou a credenciar para as bandeiras Visa e MasterCard. Todavia, o
impacto dessa mudana foi modesto: no quarto trimestre de 2011, a Redecard e a
Cielo ainda detinham participao de mercado acima de 90%, com o Banco
Santander atingindo um percentual de mercado de 2,3%. O Banco Banrisul,
licenciado como credenciador da MasterCard h cerca de um ano, pouco avanou.
Juntos, esses dois bancos detm mais de 10% do total das contas de depsitos,
apresentando espao para crescimento junto aos clientes que tm domiclio nesses
bancos para recebimento das vendas com cartes e podendo exercer um
importante papel na quebra do duoplio do mercado brasileiro de credenciamento.
O grande desafio para os novos entrantes a conquista de novos
clientes, j que incorrem em custos fixos elevados e os ganhos de economia de
escala so extremamente importantes nesse negcio.
Ainda no que tange aos credenciadores, em dezembro de 2011, a
empresa americana Elavon criou uma joint-venture com a Credicard, subsidiria
do Citigroup. No entanto, sua estreia no pas foi postergada para 2012, uma vez que
foi necessrio adaptar seus sistemas tecnolgicos para poder operar no mercado
brasileiro (o pas o nico do mundo que tem o crdito parcelado lojista, por
exemplo).
Outra

empresa

americana,

Global

Payments,

anunciou

que

ingressaria no mercado brasileiro em 2011, mas ainda continua procura de um

banco para atuar em parceria. Essa parceria fundamental para uma credenciadora

11
porque, alm de ajudar na distribuio, a licena para operar com Visa e
MasterCard fornecida pelas bandeiras internacionais exclusivamente a bancos.
Trata-se de uma medida prudencial, uma vez que est em jogo, em ltima instncia,
a segurana do arranjo de pagamento.
Outro acontecimento relevante para a indstria brasileira de cartes foi
o lanamento, em abril de 2011, pelo Banco do Brasil e Bradesco, de uma nova
bandeira, ELO, contemplando as funes crdito, dbito e pr-pago, para fazer
frente s concorrentes internacionais Visa e MasterCard. Em dezembro do ano
passado, a Caixa Econmica Federal tambm entrou na sociedade, e comeou a
emitir cartes de dbito. At o momento, apenas a Cielo detm a licena para
credenciamento de estabelecimentos para aceitao de cartes dessa bandeira.
A bandeira ELO surgiu como proposta de um sistema de dbito local e
se entendeu para uma plataforma com produtos das funes crdito e pr-pago.
Nesse tipo de arranjo, no h o pagamento de royalties aos proprietrios de
esquemas internacionais, alm de representar uma alternativa mais barata aos seus
substitutos prximos, como o cheque e o dinheiro. A possibilidade de outros
emissores e, principalmente, de outros credenciadores participarem desse novo
esquema de quatro partes importante para aumentar a eficincia do mercado de
cartes.
Alm disso, no quarto trimestre de 2011, a mdia da tarifa de
intercmbio aplicada s transaes com carto de crdito era 17% inferior mdia
da tarifa dos demais esquemas. Cabe lembrar que essa bandeira tem um nico
produto, que pode ser categorizado como bsico, o que pode explicar a razo da
menor tarifa de intercmbio se comparada s bandeiras internacionais. Por outro
lado, nas transaes com cartes de dbito, a mdia da tarifa de intercmbio era
4% superior mdia dos demais esquemas.
A taxa de desconto mdia nas operaes com a bandeira ELO foi 16%
superior nas operaes na funo crdito e 10% superior nas operaes na funo
dbito, quando comparadas aos demais esquemas. Mais uma vez cabe alertar que
essa diferena nas taxas de desconto em relao s bandeiras internacionais pode
ser devido a efeito estatstico referente diferente penetrao da nova bandeira em
estabelecimentos de portes distintos.

12

Tabelas
Tabela 1: Grau de integrao dos credenciadores
Itens

TecBan

Redecard

Bankpar

Cielo

Hipercard

Santander/ Cetelem
GetNet

Credencia lojista

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

Vende ou aluga POS ou cobra conectividade

No

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

No

Captura e processa as transaes

No

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

Direciona pedidos de autorizao de pagamento

No

Sim

Sim

Sim

Sim

Sim

No

Compensa e liquida as transaes

No

Sim

Sim

Sim

Sim

No

Sim

Grau de integrao

Tabela 2: Composio acionria da Redecard e da Cielo 4 trimestre de 2011

Redecard

Cielo

Ita-Unibanco

50,00% Bradesco

28,65%

Free float

49,99% Banco do Brasil

28,65%

Free float

42,70%

Tabela 3: Variao relativa da taxa de desconto praticada pelos credenciadores

(carto de crdito) 4 trimestre de 2011
Credenciador - bandeira

m Smax

m Pmax

Cielo Visa

81%

144%

Cielo MasterCard

91%

129%

Cielo Diners Club

82%

93%

3878%

2098%

Redecard Visa

58%

148%

Redecard MasterCard

71%

160%

Redecard Diners Club

68%

176%

Cielo Elo

Santander Visa

34%

48%

Santander MasterCard

35%

91%

American Express

96%

592%

541%

82%

Hipercard

13
Tabela 4: Variao relativa da taxa de desconto praticada pelos credenciadores
(carto de dbito) 4 trimestre de 2011

m Smax

Credenciador - Bandeira

m Pmax

Cielo - Visa

151%

212%

Cielo - MasterCard

135%

216%

Cielo - Elo

266%

3136%

Redecard - Visa

101%

193%

Redecard - MasterCard

95%

228%

Santander - Visa

28%

45%

Santander - MasterCard

28%

43%

479%

277%

Cheque Eletrnico

Tabela 5: Evoluo da receita dos emissores

Ref. 2005
Receitas

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011 Tx. Mdia Anual

Total:

100,0

118,5

134,0

171,4

184,2

198,6

221,7

14,2%

Financeiras

58,9

73,4

80,7

103,8

111,7

116,4

125,3

13,4%

Tarifa de Intercmbio

13,3

15,8

20,1

28,1

31,0

36,4

42,1

21,2%

Tarifas ao Portador

17,7

18,0

20,1

23,4

23,5

25,9

29,2

8,7%

Outras Receitas

9,5

10,7

12,3

15,1

17,7

19,5

23,9

16,6%

Incentivo Emisso

0,5

0,4

0,6

0,9

0,3

0,3

0,8

6,8%

Marketing

0,1

0,1

0,2

0,1

0,0

0,0

0,4

23,4%

(%)

Tabela 6: Evoluo dos custos de processamento por transao emissores

Ref. 2005

Processamento
Custo/Transao

2005
100,0

2006

2007

2008

2009

2010

2011

80,5

74,3

72,2

56,3

41,5

40,7

Tabela 7: Emissores - Evoluo das despesas

Ref. 2005
Despesas

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Tx. Mdia Anual

Total:

100,0

129,3

155,5

227,3

258,3

277,1

360,2

23,8%

Inadimplncia

26,8

42,6

51,2

85,2

103,1

97,2

124,0

29,0%

Outras Despesas

45,0

54,6

63,7

92,1

103,6

129,6

118,2

17,5%

Prog. Recompensa

30,5

Impostos Diretos

24,6

Processamento

15,7

16,2

18,5

22,5

20,9

19,3

23,7

7,0%

Taxas Bandeiras

3,4

4,3

5,9

8,7

10,0

12,2

17,8

31,5%

Ger. Risco

2,7

2,9

4,4

6,7

9,0

8,9

12,1

28,4%

Market. & Vendas

6,3

8,7

11,7

12,0

11,7

9,8

9,4

7,0%

(%)

14
Tabela 7a: Emissores - Evoluo da despesa com programas de recompensa
Programas de recompensa dos emissores

2011/1

2011/2

298
1.129
26%
729.562
188.006
105.036
23.413
0,32%
R$ 2.069.037.334

Gastos com Recompensas (R$ Milhes)

Receita com Tarifa de Anuidade (R$ Milhes)
Gastos com Recompensas / Receita com Tarifa de Anuidade
Estoque de Pontos no final do trimestre (Milhes)
Pontos Adquiridos no trimestre (Milhes)
Pontos Convertidos no trimestre(Milhes)
Pontos Expirados no trimestre (Milhes)
Gastos com Recompensas / Faturamento com cartes de pagamento
Exposio dos Emissores (R$ Milhes)

2011/3

221
1.208
18%
756.621
208.365
103.718
28.875
0,22%
R$ 1.611.603.441

2011/4

342
1.183
29%
842.917
211.370
112.518
24.575
0,32%

358
1.387
26%
885.253
205.826
118.993
29.483
0,31%

R$ 2.558.252.764

R$ 2.661.955.812

Notas: Gastos com Recompensas equivalente ao montante (em R$ Milhes) gastos pelos emissores de Cartes de Crdito no
Perodo; Receita com Tarifa de Anuidade (R$ Milhes) refere-se ao total (em R$ Milhes) arrecadado pelos emissores de cartes
de crdito sob a forma de tarifa de anuidade; Gastos com Recompensas / Receita com Tarifa de Anuidade mostra o quanto da
tarifa de anuidade dos cartes foi, em mdia, revertida a seus usurios sob a forma de recompensas; Estoque de Pontos (Milhes)
o nmero de pontos acumulados em todos cartes de crdito; Pontos Adquiridos (Milhes) o nmero de pontos que foram
adquiridos pelos usurios por meio de transaes no perodo; Pontos Convertidos (Milhes) refere-se ao nmero de pontos que se
transformaram em recompensas efetivas no perodo; Pontos Expirados (Milhes) o nmero de pontos que expirou por falta de
utilizao dos consumidores ou pelo cancelamento do produto; Gastos com Recompensas / Receita com cartes de pagamento
indica o percentual das receitas com cartes que deve ser alocada para liquidar as despesas com os programas de recompensa no
perodo em anlise; Exposio dos Emissores (R$ Bilhes) refere-se ao potencial de gastos que os emissores teriam incorrido
caso todas os pontos do programa de recompensas fossem resgatados no perodo.

Tabela 8: Credenciadores - Evoluo do lucro

R$ milhes

Lucro

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2005-2011
(%)

Credenciadores

1.366,9

Variao (%)

2.204,1

2.886,9

4.083,2

4.573,3

4.574,8

4.478,6

61,2%

31,0%

41,4%

12,0%

0,0%

-2,1%

227,6%

Tabela 9: Credenciadores - Evoluo das receitas

R$ milhes

Receitas

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Taxa de Desconto

5.613,4

6.824,9

8.048,5

9.779,8

11.188,8

13.071,7

14.406,0

156,6%

17,0%

78,8%

Aluguel e Conectividade

1.137,6

1.420,1

1.694,0

1.978,1

2.259,7

2.322,6

2.121,9

86,5%

10,9%

14,8%

209,5

344,4

452,3

1.253,0

677,7

1.148,9

1.484,2

608,4%

38,6%

6,4%

Outras

2005-2011

2005-2011

2005-2011

(%)

Tx. Cresc. (%)

Particip. (%)

Tabela 10: Credenciadores - Evoluo das despesas

R$ milhes

Despesas
Tarifa de Intercmbio

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2005-2011

2005-2011

2005-2011

(%)

Tx. Cresc. (%)

Particip. (%)

2.301,3

2.935,8

3.517,7

4.555,9

5.302,8

6.337,9

7.352,6

219,5%

21,4%

85,8%

Marketing & Prop.

564,6

450,7

381,4

337,9

333,7

391,6

399,6

-29,2%

-5,6%

7,6%

Taxas Bandeira

119,7

185,0

267,1

299,3

379,7

524,7

725,3

506,1%

35,0%

6,6%

21,0

40,3

43,8

50,0

49,5

93,3

79,4

278,0%

24,8%

1,0%

Processamento

1.047,0

961,8

885,2

970,7

875,6

984,9

1.048,2

0,1%

0,0%

18,0%

Outras

1.540,0

1.811,7

2.212,7

2.709,5

2.590,6

3.512,2

3.790,9

146,2%

16,2%

48,2%

Ger. Riscos

15
Tabela 11: Simulao de interoperabilidade reduo anual estimada de custos
Cenrios

Reduo n POS

Reduo Custos

Economia

(%)

(%)

(R$ milhes)

100%

43,1%

16,1%

847,0

75%

32,3%

12,1%

635,2

50%

21,6%

8,0%

423,5

25%

10,8%

4,0%

211,7

Estimativas com base nos dados de 2007.

Tabela 12: ndices financeiros da Redecard (2010)

ndice

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Liquidez Corrente

0,94

0,89

0,99

1,02

1,44

1,58

1,45

0,21

Liquidez Geral

0,87

0,79

0,86

1,09

1,35

1,55

1,45

0,27

19,4%

16,1%

13,8%

12,3%

12,5%

10,1%

Ind. Imobilizao

16,2%

25,9%

ROE

740,6%

826,2%

ROI

30,3%

48,7%

54,6%

89,8%

63,3%

70,4%

71,5%

49,4%

Margem de Lucro

46,4%

49,5%

48,2%

57,0%

53,9%

58,1%

57,5%

53,5%

Giro Ativo

0,65

0,98

1,13

1,58

1,17

1,21

1,24

0,92

Lucro/Imobilizado

1,87

1,88

2,81

4,65

4,60

5,65

6,29

4,89

Aluguel de POS/Imobilizado

1,08

1,05

1,54

2,32

2,49

2,93

3,37

2,76

24,45

16,98

16,75

14,12

2,75

2,35

2,71

2,02

Grau de Alavancagem Financeira

Particip. Capital Terceiros

914,6% 1268,4% 174,4% 165,4% 193,9% 100,0%

2345,1% 1598,2% 1575,3% 1312,2% 175,4% 135,0% 171,3%

88,8%

1/ Indices relativos nova norma contbil adotada (IFRS)

Tabela 13: ndices financeiros da Cielo (2010)

2009

2010 2

0,90

1,24

0,15

0,95

1,30

0,42

2003

2004

2005

2006

2007

Liquidez Corrente

0,53

0,63

1,47

1,24

1,20

Liquidez Geral

0,50

0,67

1,21

1,18

1,26

Ind. Imobilizao

51,6%

44,1%

22,2%

19,8%

16,2%

12,6%

14,4%

13,2%

ROE

29,4%

44,4%

98,9%

156,6%

147,0%

876,3%

178,3%

155,1%

ROI

5,7%

10,9%

36,2%

56,1%

58,8%

71,7%

66,0%

69,7%

Margem de Lucro

2,6%

7,1%

21,0%

32,6%

36,8%

48,5%

44,7%

46,6%

Giro Ativo

2,19

1,54

1,72

1,72

1,60

1,48

1,48

1,50

Lucro/Imobilizado

0,11

0,25

1,63

2,83

3,63

5,52

4,67

5,28

Aluguel de POS/Imobilizado

0,76

0,80

2,16

2,59

3,06

3,57

3,25

3,37

2,50

12,22

Grau de Alavancagem Financeira

Particip. Capital Terceiros

5,13
412,8%

4,07
307,5%

2,73
173,0%

2,79
179,0%

2008

ndice

150,2% 1122,4%

2,70
170,1%

1/ Os ndices de 2008 ficaram distorcidos devido distribuio de dividendos de R$ 1,9 bilhes.

2/ Indices relativos nova norma contbil adotada (IFRS)

2,22
198,4%

16
Tabela 14: Credenciadores - Lucro justo estimado pelo modelo CAPM (2010)
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Limite Superior

258,0%

48,3%

70,0%

85,2%

104,4%

17,6%

17,8%

19,4%

Lucro Justo

170,2%

40,5%

54,5%

63,4%

71,0%

16,7%

16,6%

17,5%

Limite Inferior

82,5%

32,8%

39,0%

41,6%

37,6%

15,9%

15,4%

15,5%

Redecard

740,6%

826,2%

914,6%

1268,4%

174,4%

165,4%

193,9%

100,0%

Cielo

29,4%

44,4%

98,9%

156,6%

147,0%

876,3%

178,3%

155,1%

Tabela 15: MasterCard - Estrutura de formao da tarifa de intercmbio

15.1 Cartes de Crdito
Nvel

Programa de Intercmbio

Transaes parceladas

vista

2a6

7 a 12

n/a

n/a

Segmentos incentivados

1.

Pagamentos mensais*

n/a

Governo*

n/a

1,86

2,14

Atacadista

0,44

1,86

2,14

Transaes rpidas

0,75

1,86

2,14

Grandes Supermercados

0,85

1,86

2,14

Orientao por produto

2.

World / Black

1,90

1,90

1,90

Platinum

1,90

1,90

1,90

Purchasing card

1,90

1,90

1,90

Commercial

1,90

1,90

1,90

Demais segmentos

3.

Pequenos e Mdios Supermercados

0,95

1,86

2,14

Postos de Combustvel

1,00

1,86

2,14

Companhias Areas

1,10

1,10

1,10

Demais Estabelecimentos

1,30

1,86

2,14

15.2 Cartes de Dbito

Nvel

1.

Pagamentos Mensais

Transaes vista
Taxa (%)

Tarifa (R$)

Pagamentos Mensais

n/a

0.30

Governo

n/a

0.35

Atacadista

0.30

n/a

Transaes Rpidas

0.50

n/a

Supermercados

0.50

n/a

Uso Dirio

0.80

n/a

Postos de Combustvel

0.80

n/a

Companhias Areas

0.95

n/a

Viagens & Entretenimento

1.00

n/a

Lojas de Departamento

0.85

n/a

Servios Profissionais

0.95

n/a

Demais Estabelecimentos

1.00

n/a

17
Tabela 16: Visa - Estrutura de formao da tarifa de intercmbio

Produto
Classic
Gold

Taxa Base

Ajuste Parcelamento

vista

2a6

7 a 12

1,11%
1,34%

0,35%

1,00%

0,25%

0,75%

Platinum/
Infinite

1,73%

Empresarial

1,73%

Corporate e CTA
Compras

1,85%

Dbito

0,84%

Pr-pago

1,20%

Ajuste Captura

0,15%
0,15%

Ajuste por segmento

CNP autenticado (VbV)

0,40%

Supermercados

(0,27%)

Postos, drogarias, lojas depto.

(0,08%)

Hteis, aluguel carros, ag. turismo,

joalherias, telemarketing

0,26%

Outros

0,13%

1,83%
n/a (sem ajuste por captura ou parcelamento)
n/a (sem ajustes por segmento, captura ou parcelamento)

18

Grficos
Grfico 1: Cartes de crdito quantidade de cartes
Milhes
180

75,0%

160
70,0%

140
120

65,0%

100
60,0%

80
60

55,0%

40

50,0%
20
-

45,0%
2005/1

2006/1

2007/1

Emitidos

2008/1

2009/1

Ativos

2010/1

2011/1

% Ativao

Grfico 2: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por bandeira

Milhes
45
40

35
30

25
20

15
10
5
0
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Outros

19
Grfico 3: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por modalidade
Milhes (Hbrido e Co-branded)

Milhes (Puro)
80

20

70

18
16

60

14

50

12

40

10

30

8
6

20

10

0
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

Puro

2009/1

2010/1

Hbrido

2011/1

Co-branded

Grfico 4: Cartes de crdito quantidade de cartes ativos por categoria de

produto
Milhes (Bsico)

Milhes (Corporativo, Premium e Intermedirio)

90

12

80

10

70
60

50

40
30

20

10
0

0
2005/1

2006/1

Bsico

2007/1

2008/1

Intermedirio

2009/1

Premium

2010/1

2011/1

Corporativo

20
Grfico 5: Cartes de dbito quantidade de cartes
Milhes
40%
240

35%
200

30%

160

25%
20%

120
15%
80
10%
40

5%

0%
2005/1

2006/1

2007/1

Emitidos

2008/1

2009/1

Ativos

2010/1

2011/1

% Ativao

Grfico 6: Cartes de dbito quantidade de cartes ativos por bandeira

Milhes
60

50

40

30

20

10

2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Cheque Eletrnico

21
Grfico 7: Cartes de crdito quantidade mdia de estabelecimentos ativos
Milhares
1.200

1.000

800

600

400

200

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 7a: Cartes de crdito quantidade de estabelecimentos ativos por

credenciador
Milhares
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0

2005

Bankpar

2006

Cielo

2007

Hipercard

2008

Redecard

2009

2010

Santander/GetNet

2011

Banrisul

22
Grfico 8: Cartes de dbito quantidade mdia de estabelecimentos ativos
Milhares
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 8a: Cartes de dbito quantidade de estabelecimentos ativos por

credenciador
Milhares
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0

2005

2006
Cielo

2007
Redecard

2008
TecBan

2009

2010

Santander/GetNet

2011
Banrisul

23
Grfico 9: Quantidade de terminais POS por credenciador
Milhares
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2005
Cielo

2006
Redecard

2007
Bankpar

2008
Tecban

2009
Hipercard

2010
Santander/GetNet

2011
Banrisul

Grfico 10: Quantidade de terminais POS por estabelecimento ativo

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0
2005

Cielo

2006

Redecard

2007

Bankpar

2008

TecBan

2009

Hipercard

2010

Santander/GetNet

2011

Banrisul

24
Grfico 11: Cartes de crdito quantidade anual mdia de transaes por
terminal POS
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2005

Cielo

2006

2007

Redecard

2008

Bankpar

2009

Hipercard

2010

2011

Santander/GetNet

Banrisul

Grfico 12: Cartes de dbito quantidade anual mdia de transaes por

terminal POS
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2005

2006

Cielo

2007

Redecard

2008

Tecban

2009

2010

Banrisul

2011

Santander/GetNet

Grfico 13: Cartes de crdito nmero de cartes ativos por estabelecimento

credenciado
45
40

35
30
25
20
15
10
5
0
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

MasterCard

2008/1

American Express

2009/1

Diners Club

2010/1

2011/1

Hipercard

ELO

25
Grfico 14: Cartes de dbito nmero de cartes ativos por estabelecimento
credenciado
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Cheque Eletrnico

ELO

Grfico 15: Cartes de crdito quantidade de transaes

Milhes
600

500

400

300

200

100

0
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Outras

26
Grfico 16: Cartes de crdito quantidade de transaes por carto ativo
14
12
10
8
6
4
2
0
2005/1

2006/1

2007/1

Visa

2008/1

2009/1

2010/1

MasterCard

2011/1

Outras

Grfico 17: Cartes de dbito quantidade de transaes

Milhes
700
600
500
400
300
200
100
0
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Outras

27
Grfico 18: Cartes de dbito quantidade de transaes por carto ativo
14
12
10
8
6
4
2
0

2005/1

2006/1

2007/1

Visa

2008/1

2009/1

2010/1

MasterCard

2011/1

Outras

Grfico 19: Valor mdio de transao por funo

R$
120,00
110,00

100,00
90,00
80,00
70,00
60,00

50,00
40,00
2005/1

2006/1

2007/1

Crdito

2008/1

2009/1

2010/1

Dbito

2011/1

28
Grfico 20: Cartes de crdito valor mdio de transao por bandeira
R$
140,00

130,00
120,00
110,00
100,00
90,00
80,00
2005/1

2006/1

2007/1

Visa

2008/1

2009/1

2010/1

MasterCard

2011/1

Outros

Grfico 21: Cartes de dbito valor mdio de transao por bandeira

R$
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

2008/1

MasterCard

2009/1

2010/1

2011/1

Outras

29
Grfico 22: Cartes de crdito percentual das transaes por forma de captura
100%

90%
80%
70%

60%
50%
40%
30%
20%
2005/1

2006/1

No Presencial

2007/1

2008/1

No Eletrnica

2009/1

2010/1

EletrnicaChip

2011/1

EletrnicaTarja

Grfico 23: Cartes de dbito percentual das transaes por forma de captura
100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%
2005/1

2006/1

No Presencial

2007/1

2008/1

No Eletrnica

2009/1

2010/1

EletrnicaChip

2011/1

EletrnicaTarja

Grfico 24: Cartes de crdito percentual das transaes por parcelamento

100%
95%
90%
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
2005/1

2006/1

7 ou + parc.

2007/1

2008/1

4 a 6 parc.

2009/1

2 e 3 parc.

2010/1

2011/1

1 parc.

30
Grfico 25: Cartes de crdito percentual das transaes por categoria de
produto
100%
95%
90%
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
2005/1

2006/1

2007/1

Corporativo

2008/1

2009/1

Premium

2010/1

2011/1

Intermedirio

Bsico

Grfico 26: Cartes de crdito percentual das transaes por modalidade do

carto
100%

90%

80%

70%

60%

50%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

Hbrido

2009/1

Co-Branded

2010/1

2011/1

Puro

Grfico 27: Cartes de crdito participao relativa das bandeiras (quantidade

de transaes)
2002/1T

2011/4T

MasterCard
39,3%

Visa
53,8%

Outras
7,0%

MasterCard
41,3%
Visa
50,2%

Outras
8,5%

31
Grfico 28: Cartes de dbito participao relativa das bandeiras (quantidade
de transaes)

2011/4T

2002/1T

Visa
57,5%

Visa
52,9%

MasterCard
35,2%

MasterCard
42,4%

Cheque
Eletrnico
11,9%

Cheque
Eletrnico
0,0%

Grfico 29: Cartes de crdito Visa participao dos 4 maiores emissores

(quantidade de transaes)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2005/1

2006/1

2007/1

Demais emissores

2008/1

2009/1

2010/1

4 maiores emissores

2011/1

32
Grfico 30: Cartes de crdito Visa ndice de concentrao no mercado de
emisso (quantidade de transaes)
0,20
0,19
0,18
0,17
0,16
0,15
0,14
0,13
0,12
0,11
0,10
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 31: Cartes de crdito MasterCard Participao dos 4 maiores

emissores (quantidade de transaes)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%

30%
20%
10%
0%
2005/1

2006/1

2007/1

Demais emissores

2008/1

2009/1

2010/1

4 maiores emissores

2011/1

33
Grfico 32: Cartes de crdito MasterCard ndice de concentrao no
mercado de emisso (quantidade de transaes)
0,26

0,24
0,22

I H H p i2
i 1

1 / n IH H 1

0,20

0,18
0,16
0,14

0,12
0,10
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 33: Cartes de crdito todas as bandeiras participao dos 4 maiores

emissores (quantidade de transaes)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%

30%
20%
10%
0%
2005/1

2006/1

2007/1

Demais emissores

2008/1

2009/1

2010/1

4 maiores emissores

2011/1

34
Grfico 34: Cartes de crdito todas as bandeiras ndice de concentrao no
mercado de emisso (quantidade de transaes)
0,20

0,19

I H H p i2
i 1

0,18
0,17

1 / n IH H 1

0,16
0,15
0,14
0,13
0,12
0,11
0,10
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 35: Cartes de dbito Visa ndice de concentrao no mercado de

emisso (quantidade de transaes)
0,40
n

I H H p i2
i 1

0,35

1 / n IH H 1

0,30
0,25

0,20
0,15
0,10
0,05
0,00

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

35

Grfico 36: Cartes de dbito MasterCard ndice de concentrao no mercado

de emisso (quantidade de transaes)
0,45
n

I H H p i2

0,40

i 1

1 / n IH H 1

0,35
0,30
0,25
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 37: Cartes de dbito todas as bandeiras participao dos 4 maiores

emissores (quantidade de transaes)
100%
90%
80%
70%
60%

50%
40%
30%
20%
10%
0%
2005/1

2006/1

2007/1

Demais emissores

2008/1

2009/1

2010/1

4 maiores emissores

2011/1

36
Grfico 38: Cartes de dbito todas as bandeiras ndice de concentrao no
mercado de emisso (quantidade de transaes)
0,25
n

I H H p i2
i 1

0,20

1 / n IH H 1

0,15

0,10

0,05

0,00
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 39: Cartes de crdito todas as bandeiras participao dos 2 maiores

credenciadores (quantidade de transaes)
100%

90%

80%

70%

60%

50%
2005/1

2006/1

2007/1

Demais credenciadores

2008/1

2009/1

2010/1

2 maiores credenciadores

2011/1

37
Grfico 40: Cartes de dbito todas as bandeiras participao dos 2 maiores
credenciadores (quantidade de transaes)
100%

90%

80%

70%

60%

50%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

Demais credenciadores

2010/1

2011/1

2 maiores credenciadores

Grfico 41: Cartes de crdito todas as bandeiras ndice de concentrao no

mercado de credenciamento (quantidade de transaes)
0,50
n

H H I p i2
i 1

0,45
1 / n HHI 1

0,40

0,35

0,30

0,25

0,20
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

38
Grfico 42: Cartes de dbito todas as bandeiras ndice de concentrao no
mercado de credenciamento (quantidade de transaes)
0,60
n

H H I p i2
i 1

0,55

1 / n HHI 1

0,50

0,45

0,40

0,35

0,30

0,25
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Grfico 43: Cartes de crdito tarifa de intercmbio mdia

%
1,7000
1,6000
1,5000
1,4000
1,3000
1,2000
1,1000
1,0000
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

39
Grfico 43a: Cartes de crdito tarifa de intercmbio mdia por credenciador
%
1,7000
1,6000
1,5000
1,4000
1,3000
1,2000
1,1000
1,0000
0,9000
0,8000
2005/1

2006/1

2007/1

Cielo

2008/1

2009/1

Redecard

2010/1

2011/1

Santander/GetNet

Grfico 44: Cartes de dbito tarifa de intercmbio mdia

%
0,85

0,83

0,80

0,78

0,75

0,73

0,70
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

Grfico 44a: Cartes de dbito tarifa de intercmbio mdia por credenciador

%
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
2005/1

2006/1

Cielo

2007/1

Redecard

2008/1

2009/1

TecBan

2010/1

2011/1

Santander/GetNet

40
Grfico 45: Cartes de crdito taxa de desconto mdia
%
3,10
3,05
3,00
2,95
2,90
2,85
2,80
2,75
2,70
2,65
2,60
2,55
2,50
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

Grfico 45a: Cartes de crdito taxa de desconto mdia por credenciador

%
3,8
3,3
2,8
2,3
1,8
1,3
0,8
2005/1

2006/1

Cielo

2007/1

Redecard

2008/1

Hipercard

2009/1

Bankpar

2010/1

2011/1

Santander/GetNet

Banrisul

Grfico 46: Cartes de crdito taxa de desconto mdia parcela nica

%
2,75
2,70

2,65
2,60
2,55
2,50
2,45
2,40
2,35
2,30
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

41
Grfico 46a: Cartes de crdito taxa de desconto mdia por credenciador
parcela nica
%
3,05
2,80

2,55
2,30
2,05
1,80
1,55
1,30
1,05
0,80
2005/1

Cielo

2006/1

2007/1

Redecard

2008/1

Hipercard

2009/1

Bankpar

2010/1

2011/1

Santander/GetNet

Banrisul

Grfico 47: Cartes de dbito taxa de desconto mdia

%
1,65

1,60

1,55

1,50

1,45

1,40

1,35
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

42
Grfico 47a: Cartes de dbito taxa de desconto mdia por credenciador
%
3,80
3,55
3,30
3,05
2,80
2,55
2,30
2,05
1,80
1,55
1,30
1,05
0,80
0,55
0,30
2005/1

2006/1

Cielo

2007/1

Redecard

2008/1

TecBan

2009/1

2010/1

Santander/GetNet

2011/1

Banrisul

Grfico 48: Cartes de crdito - relao entre tarifa de Intercmbio e taxa de

desconto
60%

55%

50%

45%

40%

35%

30%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

43
Grfico 49: Cartes de dbito relao entre tarifa de intercmbio e taxa de
desconto
55%
54%
53%
52%
51%
50%
49%
48%
47%
46%
45%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

Grfico 50: Cartes de crdito Visa valor mdio da tarifa de anuidade para as
principais categorias de carto
R$
180,00
160,00
140,00
120,00
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
0,00
2005/1

2006/1

Classic Internacional

2007/1

2008/1

Classic Nacional

2009/1

Empresarial

2010/1

Gold

2011/1

Platinum

44
Grfico 51: Cartes de crdito MasterCard valor mdio da tarifa de anuidade
para as principais categorias de carto
R$
160,00
140,00
120,00
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
0,00
2005/1

2006/1

Gold

2007/1

Platinum

2008/1

Electronic

2009/1

2010/1

Standard Internacional

2011/1

Standard Nacional

Grfico 52: Cartes de crdito valor mdio da tarifa de anuidade por esquema
R$
160,00
140,00
120,00
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
0,00
2005/1

2006/1

Visa

2007/1

MasterCard

2008/1

2009/1

American Express

2010/1

Diners

2011/1

ELO

45
Grfico 53: Emissores lucro participao relativa dos 10 bancos com maior
lucro
100%
95%
90%

85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
2005

2006

2007

2008

2009

10 maiores

2010

2011

Demais

Grfico 54: Cartes de crdito - Indicadores de inadimplncia

Inadimplncia/Cred. Rotatativo,
Inadimplncia/Rec. Financeiras

Inadimplncia/Vol.
Transaes
5,0%

75,0%

4,0%

60,0%

3,0%

45,0%

2,0%

30,0%

1,0%

15,0%

0,0%

0,0%
2005/1

2006/1

2007/1

Inadimplncia/Vol.Transaes

2008/1

2009/1

Inadimplncia/Cred. Rotatativo

2010/1

2011/1

Inadimplncia/Rec. Financeiras

46
Grfico 55: Valor financiado via crdito rotativo sobre volume total de transaes
25,0%

20,0%

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

Grfico 56: Valor financiado via crdito rotativo sobre volume de transaes com
pagamento parcelado
R$ Bilhes
70

50%
45%

60

40%
50

35%
30%

40

25%
30

20%
15%

20

10%
10

5%

0%
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

Rotativo

2009/1

2010/1

Parcelado

2011/1

Rotativo/Parcelado

Grfico 57: Credenciadores evoluo do lucro

R$ Bilhes

5,0
4,5

4,0
3,5

3,0
2,5
2,0

1,5
1,0
0,5

0,0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

47
Grfico 58: Credenciadores composio das receitas
R$ Bilhes
20,0
18,0
16,0
14,0

12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2005

2006

2007

Taxa Desconto

2008

2009

Aluguel/Conectividade

2010

2011

Outras

Grfico 59: Credenciadores composio das despesas

R$ Bilhes
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2005

2006

Tar. Intercmbio

2007

Mkt & Propag.

2008

Taxas Bandeira

2009

Ger. Riscos

2010

Processamento

2011

Outros

48
Grfico 60: Credenciadores custo de processamento por transao
R$

0,50
0,45
0,40
0,35
0,30
0,25
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00
2005/1

2006/1

2007/1

2008/1

2009/1

2010/1

2011/1

Grfico 61: Credenciadores lucro por carto de pagamento

R$
35,00

30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
2005

2006

Emitidos

2007

2008

2009

Ativos

2010

2011

49

Grfico 62: Credenciadores lucro por terminal POS

R$
4.000,00
3.000,00
2.000,00
1.000,00
0,00
-1.000,00
-2.000,00
-3.000,00
2005

Bankpar

2006

2007

Hipercard

2008

Redecard

Tecban

2009

Cielo

2010

2011

Santander/GetNet

Grfico 63: Emissores e credenciadores Evoluo da rentabilidade

R$ Bilhes
16

14
12
10
8
6

4
2
0
2005

2006

2007

Credenciadores

2008

2009

Emissores

2010

2011