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Empresas transnacionales y crisis de transicin sistmica: del corporativismo monopolista al totalitarismo de mercado
Jorge Fonseca*
* Profesor del departamento de Economa Aplicada I, Universidad Complutense de Madrid Al querido amigo ngel Tablas, maestro de tica y economa crtica

El anlisis del papel de las empresas transnacionales en las crisis capitalistas, requiere la inclusin del estudio de su relacin con el Estado, y de los cambios en dicha relacin a lo largo del desarrollo capitalista, lo que impone una perspectiva de largo plazo. Tambin la caracterizacin de las crisis exige analizarlas en el proceso histrico en el que tienen lugar, con el mayor alcance temporal posible para captar la singularidad o no de las mismas. Esta exigencia tambin es vlida para analizar la crisis actual y poder identicar el papel del principal agente del capitalismo monopolista, las grandes corporaciones transnacionales, tanto en su gestacin como en su evolucin y, a la vez, observar los impactos que la crisis tiene en ellas. Por lo tanto, analizaremos la evolucin de las grandes empresas en el desarrollo capitalista, el tipo de vnculo que tienen con el Estado en cada fase, la correlacin entre la importancia de las grandes corporaciones de los distintos pases y la hegemona econmica mundial y el papel concreto de las grandes empresas en las crisis. 1. LAS GRANDES CORPORACIONES EN EL CAPITALISMO COMPETITIVO Aunque entre las empresas transnacionales las grandes corporaciones monopolistas han sido siempre numricamente minoritarias, la denominacin de empresa multinacional o empresa transnacional9 est asociada a ellas, desde que a nales del siglo xix iniciaron el despliegue de
9. Una empresa (ET) o corporacin transnacional (CT) es una empresa que comprende entidades locales en dos o ms pases, las cuales estn vinculadas por propiedad o de forma que una o ms de ellas pueden ejercer inuencia signicativa sobre las actividades de las otras En otras palabras las CT son empresas corporativas o no corporativas y comprenden matrices y liales en el extranjero. Una empresa matriz es denida como empresa que controla activos de otras entidades en otros pases Un capital accionarial de 10% o ms de participacin ordinaria o poder de voto son considerados como umbral para el control de activos UNCTAD, 2004.

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liales en el exterior, lo que para muchos autores da lugar a una fase monopolista o imperialista de nuevo tipo. La gran empresa con inuencia que trasciende los lmites estatales ha estado presente desde los albores del capitalismo y ha jugado un papel fundamental en la disputa del poder hegemnico entre las potencias econmicas. En la economa-mundo10 del norte de Italia en los siglos xv-xvi, el Arsenal fue un conglomerado pblico de la Repblica de Venecia (astillero, metalurgia, fbrica de armamentos, banca) que empleaba a miles de trabajadores, y que jug un papel esencial en la expansin vneta y en la construccin de un Imperio en el Mar Egeo. Otra empresa, la de los Mdicis, en Florencia, nanciaba a numerosos Estados y tenan subsidiarias en las principales ciudades europeas. En este periodo casi no exista separacin entre el Estado y las grandes corporaciones, que actuaban de forma unicada en la actividad econmica y nanciera, en la lucha por el control de los recursos y mercados y en la distribucin del excedente social. Durante la hegemona holandesa del siglo xvii esta estrecha asociacin entre Estado y Gran Empresa se mantuvo pero con una mayor separacin formal, pues el Estado holands promovi la creacin de la Compaa Holandesa de las Indias Orientales (conocida por su acrnimo neerlands, VOC), primera sociedad annima por acciones, en la que deleg poderes propios del Estado: monopolio comercial legal, autorizacin para emisin de moneda y autoridad diplomtica y militar. La VOC concentr el comercio exterior holands y fue la autntica Armada holandesa (su ota era mercante y de guerra, construida por la misma empresa), que con apoyo mercenario desplaz a Portugal de sus dominios en Asia y buena parte de frica y le arrebat el monopolio comercial de oro, plata, opio, especies, otros bienes y esclavos y cre a sangre y fuego un vasto imperio colonial que, gracias a unos benecios continuados de en torno al 20%, permiti una gran acumulacin interna de capital en Holanda que durante los siglos xvii y xviii fue la economa ms avanzada del mundo con el mayor ingreso per cpita (Fonseca, 2011). La hegemona britnica, consolidada despus de la Revolucin Industrial de nales del siglo xviii, fue la culminacin de un proceso en el que se combinaron la erosin del monopolio holands por Inglaterra a travs de leyes proteccionistas, guerras libradas durante ms de un siglo y la delegacin real de poderes y monopolio comercial en India a la Honourable Compaa Britnica de las Indias Orientales (HEIC, en acrnimo ingls) que coloniz virtualmente la India en el siglo xvii y tambin Birmania, Filipinas, Singapur y Hong Kong en el xix. Esta autntica empresa-Estado, a principios del siglo xix tena bajo su dominio vastos territorios que concentraban al veinte por ciento de la poblacin mundial, que hacia 1860 pasaron formalmente a la corona britnica como colonias. La acumulacin de riquezas de oro y plata, el control de la produccin y el comercio del algodn, la seda, el ail para tinte en la industria textil, adems del monopolio del t, obtenidos a travs de la Compaa de las Indias Orientales y del creciente control del comercio Atlntico, jugaron un papel esencial en la acumulacin
10. Entidad econmica pero no poltica, en la que la economa es el vnculo bsico de diversas unidades polticas que tienen como principal objetivo garantizar privilegios monopolsticos (Wallerstein, 1974, p. 21).

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de capital que favoreci la Revolucin Industrial inglesa y la hegemona mundial britnica durante el siglo xix (Ibdem). 2. CRISIS Y EMPRESAS TRANSNACIONALES EN EL CAPITALISMO MONOPOLISTA INDUSTRIAL Aunque unas pocas decenas de empresas europeas y estadounidenses establecieron sus primeras liales en el exterior entre 1850 y 1880, fue la crisis europea de los setenta del siglo xix, acentuada por la guerra franco-alemana, la que impuls la conformacin de grandes empresas surgidas de una ola de fusiones y un auge de la exportacin de capital a la bsqueda de nuevos mercados para su valorizacin. Entre las miles de fusiones impulsadas por la crisis, hubo numerosas compras de empresas industriales por parte de bancos, congurando lo que Hilferding (1910) deni como capital nanciero. Hacia 1880 el aumento de la concentracin y centralizacin del capital en Europa y Estados Unidos (convertido ya en primer productor industrial del mundo, en donde 300 empresas concentraban el 40% de la inversin industrial), y los excedentes de produccin e inversin en sus propios mercados domsticos, empuj a numerosas rmas de ambas reas a realizar inversiones directas en el exterior, principalmente Amrica Latina, Estados Unidos y Europa. Esta expansin internacional del capital elev el stock mundial de inversin extranjera directa (IED) a ms del 9% del producto bruto mundial en 1914. El reparto colonial de casi toda frica entre las principales potencias europeas durante este periodo, que se sum a las colonias en gran parte de Asia, completaban el mapa del nuevo imperialismo (Ibdem). En 1914, las corporaciones transnacionales britnicas concentraban casi el 45% del stock mundial de inversin extranjera directa, las francesas, alemanas y holandesas en conjunto 35%, y las estadounidenses 15%, reejando que, a pesar del liderazgo productivo y tecnolgico que EEUU haba logrado, la hegemona mundial era del capital nanciero britnico. Por sectores, el 55% del total estaba invertido en el primario, el 20% en FFCC y el 15% en manufacturas. Geogrcamente, dos tercios de las inversiones estaban en pases subdesarrollados, entre los cuales destacaban los de Amrica Latina que con el 33% del stock mundial de inversin extranjera, era la principal regin receptora, por encima de los pases desarrollados (EEUU y Europa Occidental) que concentraban el 24%, y de Asia que tena el 21%. El despliegue mundial de inversiones de las grandes corporaciones en las ltimas dcadas del siglo xix y las primeras del siglo xx, fue encabezado por las empresas que han sido dominantes en la economa mundial durante el siglo xx y que, en muchos casos, continan sindolo en la actualidad: Singer, Morgan Guaranty, Chase Manhattan, City Bank, Exxon, General Motors, Ford, Chrysler, IBM, Good Year, Otis, Merck, Kodak, Standard Electric, General Electric, Portland Cement, Johnson & Johnson, Pzer, Dow Chemical, Procter & Gamble, Coca Cola, United Fruit de Estados Unidos, Deutsche Bank, Dresdner Bank, Wella, Telefunken, Bayer, Basf, Anglo Persian (hoy British Petroleum), Royal Dutch-Shell, CFP (hoy Total), Nestl, Roche de Europa, y Mitsui y Mitsubishi de Japn, entre otras. Esta empresas, inicialmente perte-

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necan a las industrias que fueron el ncleo tecnolgico del siglo xx (metalmecnicas, qumicas, petroqumicas, principalmente, junto a bancos y otras) pero, gradualmente, han acentuado su diversicacin (Ibdem). Hasta 1960, la inversin extranjera directa (IED) como porcentaje del producto bruto mundial se mantuvo por debajo del 9% de 1914, aunque las transnacionales estadounidenses, reejando la nueva hegemona mundial, aumentaron su parte en el total mundial de forma notoria, a costa de las empresas de Francia y Alemania, seriamente afectadas por las guerras mundiales. Las transnacionales de EEUU concentraban el 28% del stock de salidas de inversin extranjera en 1929 (eran las segundas inversoras despus de las del Reino Unido que tenan el 40%) y en 1960 el 50%, despus de rondar el 60% en los aos cincuenta. Tambin cambi la orientacin sectorial y geogrca de la inversin transnacional, que se concentraba ahora en manufacturas (35%) y petrleo y minera (30%) y, geogrcamente, en los pases desarrollados (dos tercios del total), mientras que la participacin de Amrica Latina se redujo a un 17%, lo que revelaba una fuerte orientacin a explotar los mercados interiores solventes y protegidos y al control de recursos (Ibdem). Durante la segunda guerra mundial las grandes corporaciones se beneciaron del conicto blico, todas por la recuperacin que produjo. Pero adems, muchas de ellas colaborando con Hitler, como General Motors y Ford (que nanciaron al nazismo y produjeron para ambos bandos en la II GM) o Exxon, actualmente la mayor empresa del mundo por valor de mercado (entonces denominada Standar Oil), que provea combustibles al rgimen nazi, o el Chase Bank (actualmente JP Morgan Chase, 2. banco de EEUU y 5. del mundo) que lo nanci, o IBM (10. empresa no nanciera del mundo actualmente) que fabricaba las chas de identicacin de prisioneros para los campos de concentracin. General Electric (hoy empresa con ms activos en todo el mundo) y muchas otras como Du Pont, ITT, y la mayora de las grandes empresas alemanas no slo producan armamentos para el rgimen nazi sino tambin, directa o indirectamente, utilizaban trabajo esclavo de prisioneros polticos. Las empresas de EEUU fueron las ms beneciadas, porque gracias a la guerra desplazaron a las europeas en casi todos los mercados (Black, 2001; Highman, 1993; Muchnik, 1999; Sampson, 1973). Entre 1950 y 1970, periodo en que las liales extranjeras de empresas de EEUU se multiplicaron por cuatro y el stock de su inversin en el exterior por siete, mientras las empresas europeas iniciaban un nuevo despliegue exterior, la transnacionalizacin aument lo que se tradujo en una fuerte monopolizacin de los mercados de todo el mundo. En los pases subdesarrollados tambin en una recurrente crisis de balanza de pagos y un continuo aumento de la deuda externa, ya que las transnacionales no exportaban, pues producan para el mercado interior en los que la proteccin permita precios de monopolio, a la vez que importaban maquinarias y componentes del producto, pagaban royalties, intereses y benecios a sus matrices. Adems, no aportaban recursos genuinos desde el exterior, pues la mayor parte de las nuevas inversiones se realizaban mediante reinversin de parte de los benecios que obtenan en los propios mercados de los pases subdesarrollados, a lo

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que se sumaba su baja aportacin tributaria en los mercados huspedes, ya que gozaban de ingentes subsidios y benecios scales y, transferan benecios y recursos al exterior en buena parte a parasos scales mediante precios de transferencia y operaciones nancieras diversas (Fonseca, 2008 y 2011). El aumento de la presencia de monopolios transnacionales en todo el mundo, se tradujo tambin en una creciente inuencia de las empresas transnacionales en las polticas internas de los pases en los que se radican, de forma directa o a travs de las embajadas de sus pases. En algunos pases con actuaciones propias del imperialismo del siglo xix, como fue el caso de la United Fruit en Guatemala, que con su dictadura durante dcadas mediante dictadores asalariados (que dio lugar a la denominacin de Repblica bananera), cuando vio el riesgo de perder el poder apel a un golpe de Estado. Con apoyo militar de EEUU provoc el derrocamiento del presidente Arbenz que intent recuperar para el Estado las tierras ilegtimamente ocupadas por la transnacional. Pero el modelo ms extendido de intervencin poltica de los monopolios, fue el rgimen de corporativismo monopolista o neocorporativismo (conocido eufemsticamente como corporativismo liberal) de la fase fordista de posguerra, que tena como objetivo congelar la lucha de clases mediante el pacto social de colaboracin capital-trabajo, representados por los dirigentes de las corporaciones monopolistas y de los sindicatos burocratizados bajo la bendicin del Estado, dominado por el capital industrial. En los periodos en el que en algunos pases los trabajadores rompieron con las direcciones sindicales burocratizadas y lucharon por mejoras sociales que fuesen ms all de las concesiones funcionales al capital, ste pas de la defensa del corporativismo a la del terrorismo de Estado. Es el caso de Chile de los setenta, donde la ITT y otras corporaciones capitalistas nanciaron el golpe de Estado terrorista dirigido por Pinochet. Circunstancias similares se dieron en Argentina y otros pases. 3. REESTRUCTURACIN CAPITALISTA MUNDIAL, FINANCIARIZACIN Y CENTRALIZACIN GLOBAL DEL CAPITAL La crisis de sobreproduccin que se manifest a nales de los sesenta provocando la cada de la tasa media de ganancia en las principales economas y una recesin mundial en 1972, dio inicio a una crisis sistmica de largo plazo y tambin fue el acto fundacional de una nueva fase del capitalismo monopolista. En ella, el capital nanciero acelera su transnacionalizacin y transita desde una organizacin basada en mercados nacionales o regionales, que requiere decisiones relativamente independientes para cada mercado por parte de las empresas transnacionales, a otra basada en el mercado mundial como un todo, a la que se ha denominado capitalismo global, que da lugar a la globalizacin y exige decisiones nicas globales. Tambin requiere el cambio de patrn tecnolgico, desde el modelo fordista, vinculado a la metalmecnica, a otro relacionado con la microelectrnica y las tecnologas de la informacin y la comunicacin, que exibilizan el proceso productivo permitiendo

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su segmentacin y la conguracin de una cadena mundial de valor aadido. Esto permite sustituir gradualmente a la antigua fbrica de proceso integral por una fbrica virtual global con eslabones en todo el mundo pero decisiones centralizadas, en la cual el amplia rea no capitalista de Europa Oriental y de Asia (China y Vietnam, particularmente) reintegradas al sistema, cumplen un papel destacado. En este periodo crtico de transicin sistmica los pases del ncleo desarrollado del sistema se enfrentan a serias dicultades para compatibilizar el mantenimiento de una elevada demanda interna solvente y a la vez reducir drsticamente los costes de produccin para recuperar la tasa de benecios. Todo ello se traduce en serias dicultades para superar la crisis sistmica y recuperar el crecimiento prolongado, por lo que el capital se ha refugiado en las nanzas, que son las que impulsan el crecimiento y tambin provocan las crisis: desde la recesin de 1972 los ciclos de crecimiento mundial han estado siempre liderados por las nanzas, a caballo de burbujas especulativas, y nunca han superado los ciclos de seis o siete aos de crecimiento antes de caer en una aguda crisis nanciera que se traslada rpidamente a la produccin (Grco 1).
Grco 1. Crecimiento PIB mundial 1973-2011 %

Fuente: Elaboracin propia con datos del FMI

Este proceso de reorganizacin mundial del capital tiene como principal agente a las empresas transnacionales, que son quienes efectivamente tienen desplegadas inversiones en todo el mundo. Hasta los setenta estas corporaciones operaban en mercados protegidos y gradualmente saturados, por lo que no podan aumentar la escala de produccin a pesar de sus elevados excedentes de inversin. En consecuencia, necesitaban reorganizar sus inversiones mundiales, desinvirtiendo en los mercados saturados y de mano de obra con remuneraciones relativamente elevadas para invertirlos en otros de bajos salarios y demanda en cre-

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cimiento. Esto, tericamente, favorece el objetivo de recuperar altos niveles de ganancias para las empresas, pero resulta antagnico con el mantenimiento de una alta demanda interna solvente, por lo que, cuatro dcadas despus de iniciado el proceso de crisis de largo plazo y transicin sistmica, no ha sido posible conciliar el objetivo micro de las corporaciones y el objetivo global de la clase capitalista de recuperar un proceso de crecimiento sostenido en el largo plazo. Ante esta dificultad de recuperar la rentabilidad en los sectores productivos sometidos a la competencia internacional, en un contexto de creciente liberalizacin, la salida del capital financiero ha sido la inversin especulativa en capital dinero. En consecuencia, en este largo periodo crtico de transicin, los ciclos cortos de recuperacin han estado asociados a la creacin de una burbuja financiera que, al estallar, empuja la economa a la recesin. La primera de estas burbujas se gest a partir mismo de la crisis de 1972, que se dio en un contexto internacional marcado por la volatilidad cambiaria provocada por el abandono del sistema monetario de posguerra, (basado en paridades fijas con convertibilidad del dlar), y por el elevado endeudamiento mundial como consecuencia de generalizados dficit fiscales y de balanzas de pagos. Ttulos de la deuda y divisas se convirtieron en los activos ms rentables para la especulacin financiera, favorecida por la cuantiosa oferta de petrodlares, los nuevos mercados de eurodivisas y la proliferacin de centros bancarios extraterritoriales que operaban como parasos fiscales: entre 1970 y 1982 los activos bancarios mundiales se multiplicaron por veinte y el mercado de divisas creci desde un valor equivalente al doble del comercio mundial en 1973 a otro equivalente a diez veces dicho valor en 1980, mientras la base monetaria creci en los setenta a un ritmo entre tres y cuatro veces el de la dcada anterior. A su vez, los flujos de IED de las empresas transnacionales se multiplicaron por cinco entre 1970 y 1981, pero crecientemente concentrados en adquisiciones de empresas preexistentes, que en los ochenta alcanzaban el 80% del total de los flujos de inversin, revelando una estrategia de diversificacin de actividades en la que las finanzas adquiran creciente importancia (Fonseca, 2008 y Fonseca y Martnez Gonzlez-Tablas, 2008). El drstico aumento de tipos de inters por parte de la Reserva Federal estadounidense en 1979, empuj a Mxico a la quiebra en 1982, al no poder hacer frente a los servicios de la deuda externa. Tambin hundi las endeudadas economas de Amrica Latina, que experimentaron un brutal drenaje de recursos hacia el exterior, y multiplic el volumen mundial de la deuda creando una burbuja nanciera en torno a ella y la especulacin con divisas y futuros de tipos de inters. Fue sta la primera burbuja nanciera del capitalismo global en formacin, facilitada por las primeras reformas nancieras neoliberales que eliminaron restricciones a los movimientos especulativos de capital mantenidas desde la crisis de 1929 y abrieron paso a la proliferacin de fondos de pensiones y fondos de inversin de todo tipo. Estas reformas y las masivas privatizaciones de empresas pblicas e infraestructuras realizadas en el marco de los programas de ajuste estructural que se experimentaron primero en las dictaduras de Chile

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y Argentina y que el Fondo Monetario Internacional universaliz a partir de 1979, fueron cruciales para articular la deuda externa con privatizaciones y, a la vez, ofrecer oportunidades de inversin en condiciones de monopolio con rentabilidad garantizada a las corporaciones transnacionales. Bajo estas circunstancias, la ingeniera nanciera se convirti en estrategia central de estas rmas ya que, mediante estos instrumentos, lograron licuar sus inversiones productivas excedentes y, mediante una generalizada fuga de capitales, reasignarlas a inversiones puramente nancieras, a la espera de condiciones ms favorables para invertirlas en nuevos mercados o en nuevas actividades productivas, en la mayora de los casos adquiriendo empresas privadas preexistentes o empresas pblicas que se privatizaban. Este proceso deriv en un aumento de la diversicacin de todas las corporaciones, con un creciente peso de las actividades nancieras en las corporaciones no nancieras (incluyendo inversiones en entidades nancieras o creacin de divisiones nancieras como parte de los grupos corporativos). Desde el inicio de la recesin de 1972, hasta 1982 la IED mundial se multiplic por cuatro y hasta 1990 por trece, a la vez que se desplazaba hacia las nanzas, que pasaron de recibir menos del 10% del total al 18%, mientras que las manufacturas perdan importancia, cayendo del 40%, que reciban en 1970, al 30% en 1990 (Fonseca y Martnez GonzlezTablas, 2008). 4. BURBUJAS ESPECULATIVAS RECURRENTES Y CONSOLIDACIN DE LA FINANCIARIZACIN Las nuevas tecnologas de la informacin y la comunicacin (TIC), de aplicacin intensiva en la industria blica, tuvieron su bautismo de fuego en la Guerra del Golfo, que en 1990 sac a EEUU de la recesin y estimul la especulacin con las empresas relacionadas a esas tecnologas. Esta ebre especulativa se vio favorecida por la plena desregulacin nanciera realizada en el contexto de las polticas neoliberales de los aos siguientes, que expandi los mercados de derivados nancieros, particularmente los extra burstiles no organizados, contribuyendo a gestar una gran burbuja nanciera, que termin de galvanizar el proceso mundial de nanciarizacin de la economa, llevando al lmite la subordinacin de los procesos econmicos reales a las instancias nancieras. Entre 1990, y 1997, cuando la devaluacin del baht tailands formaliz el inicio de la crisis asitica vinculada al pinchazo de la burbuja especulativa con divisas y acciones de las punto.com (empresas relacionadas con TIC), las operaciones diarias en el mercado mundial de divisas se multiplicaron por dos veces y media, alcanzando ms de un billn y medio de dlares. A su vez, las transacciones transfronterizas de acciones y obligaciones en EEUU, pasaron de un porcentaje del PIB en torno al 90% al 200% y, en Alemania y Francia, de porcentajes en torno al 50% a otros superiores al 250% y 300% del PIB, respectivamente. Similar expansin vivieron las operaciones bancarias: en 1997 casi

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duplicaban el valor de 1990 y alcanzaban los 10 mil millones de dlares (el equivalente a cien veces el valor de 1970). La extensin mundial de la crisis afect principalmente a las economas relativamente ms endeudas, como Rusia, Brasil y Argentina, con lo que la explosin de la burbuja burstil (los valores de las empresas vinculadas a la TIC cayeron de forma generalizada) reanim la especulacin con los ttulos de la deuda externa, forzando al rescate de Brasil (ms de 30 mil millones de dlares) para evitar su cesacin de pagos y empujando a Argentina a la devaluacin, abandonando el esquema de convertibilidad del peso, y a una bancarrota bancaria que forz la incautacin de depsitos (corralito) por parte del Estado (Fonseca, 2002 y 2003). En esta dcada se generaliz el modelo denominado puertas giratorias, por el cual los Consejos de Administracin de las grandes corporaciones se nutren de miembros que han sido ministros y presidentes de gobierno y pueden aportar informacin privilegiada y los gobiernos se nutren de ministros que proceden de las grandes corporaciones empresariales, en muchos casos en ministerios directamente relacionados con sus intereses, situaciones que estn extendidas en todo el mundo y ampliamente documentadas11. En la ltima dcada, la corta recuperacin de la economa mundial que sigui a la crisis que recorri el planeta, desde Tailandia a Argentina, fue impulsada por una nueva ola especulativa en torno a la inversin inmobiliaria, favorecida por bajos tipos de inters (pero variables) y una poltica crediticia de extensin de los plazos de amortizacin basada en la expectativa de un crecimiento sostenido de los precios. Esta estrategia, consentida o estimulada desde los organismos financieros internacionales, implic una fuga hacia delante del capitalismo que acentu su financiarizacin y cre una nueva y descomunal burbuja financiera, ahora en torno a los ttulos garantizados con hipotecas. Esto impuls gradualmente al alza los tipos de inters (en Estados Unidos pasaron de algo ms del 1% a casi el 6% en 2006), lo que gener un creciente nmero de crditos hipotecarios impagados a la vez que creca el volumen de negocios bancarios. Entre 2002 y 2007, las operaciones bancarias mundiales se multiplicaron por tres, hasta alcanzar casi los 32 billones de dlares (equivalentes a 320 veces el valor de 1970), mientras que los mercados derivados del crdito se multiplicaron por 40 entre 2001 y 2007, alcanzando los 45 billones de dlares, y las transacciones medias diarias en divisas en 2007 se elevaron a un valor equivalente a 72 veces la media diaria de exportaciones mundiales de ese ao. Pero an ms fuerte fue el aumento de las operaciones diarias de derivados financieros en mercados extra-burstiles no organizados que, en 2007, alcanzaron los 4,2 billones, valor equivalente a 90 veces las exportaciones mundiales del ao o al total de reservas mundiales a finales de ese ao. A su vez, el tamao12 del mercado de derivados financieros en mercados no organizados, se multiplic por dos veces y media en slo tres aos
11. El premiado documental estadounidense Inside Job abunda en evidencias al respecto, referidas a EEUU en la ltima dcada, pero la prctica es generalizada en todo el mundo. 12. Valor total de operaciones vivas.

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(2004-2007) alcanzando los 516 billones de dlares, cantidad equivalente a casi 10 veces el producto bruto mundial del ao (Fonseca y Martnez Gonzlez-Tablas, 2008). El auge en los movimientos de capitales, tambin se reflej en la IED de las empresas transnacionales: el stock mundial acumulado de salidas de IED en 2007 alcanz los 18 billones de dlares, 30 veces ms que en 1982, equivalente al 35% del PIB mundial, rcord histrico siete veces superior al 5% de 1982 y tres veces y media ms que el de 1990 cuando se lleg al 10%, ao en que recuper el nivel perdido en 1914. En esta expansin el poder econmico del ncleo duro del capitalismo mundial se vio fortalecido, pues mantuvo la concentracin de la propiedad del capital transnacional en los pases que lo componen. En 2007, el conjunto de empresas transnacionales de los pases desarrollados, que en 1914 posean el 95% del stock de salidas de la IED mundial, en 1990 mantenan un 93%, y en 2007 el 85%. Esas empresas en 1914 pertenecan a slo cinco pases (R. Unido -45%-, EEUU, -15%, Alemania, Francia y Pases Bajos, -35% en conjunto), que en 1990 seguan siendo junto a Japn los mayores poseedores del capital extranjero en el mundo, concentrando el 73% del total y en 2007 el 60%. Este porcentaje se eleva al 80% del total mundial si se consideran las empresas de los diez mayores inversores mundiales: los seis mencionados, ms Espaa, Italia, Canad y China, (incluyendo a Hong Kong), pas ste que ocupa el cuarto lugar en el ranking global y que es el nico subdesarrollado entre los diez primeros. En estos diez pases se concentra tambin el stock de entradas de IED (75% en 1990 y 68% en 2007) (Fonseca, 2008; Fonseca, 2011 y UNCTAD, 2010). Este auge de la inversin transnacional estuvo relacionado con una aceleracin del proceso de centralizacin mundial del capital, particularmente a partir de la crisis de 1997, ya que la fusiones y adquisiciones transfronterizas, en su mayora compras por parte de empresas transnacionales de empresas locales privadas o estatales privatizadas, pasaron de representar el 56% del total de los ujos de IED entre 1987-1996, al 72% entre 1997-2002, el 80% entre 2003-2007 y el 89% en este ltimo ao, cuando alcanzaron 1,6 billones de dlares. El 90% del valor total de las adquisiciones realizadas entre 2005-2007 se realiz con benecios obtenidos globalmente por la misma IED en los pases huspedes13, y en 2007 el 71% del valor de las mismas se concentr en slo 300 mega operaciones (sobre un total de diez mil) de ms de mil millones de dlares cada una, que sumaron 1,16 billones de dlares, y la mitad del valor total de las adquisiciones en slo 96 operaciones de ms de 3 mil millones de dlares. Estos datos muestran que la IED, globalmente, no supone un aporte neto de recursos a los pases receptores, pues se limita a obtener la propiedad de inversiones preexistentes, acelerando el proceso de centralizacin del capital a escala global (Fonseca, 2008).

13. El benecio neto promedio antes de intereses e impuestos de las transnacionales pas de menos del 5% en 1997 al 7% en 2007, aunque en telecomunicaciones y alimentos subi al 13% y en la industria farmacutica al 16% (UNCTAD, 2008).

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Este proceso de centralizacin se tradujo en un aumento del peso de los grandes monopolios transnacionales: los cien mayores bancos que en 1966 posean el 55% del capital bancario mundial, en 2007 concentraban el 77% y los 50 mayores pasaron del 42% en 1966 al 60% en 2007. Las 100 mayores empresas del mundo, en 2007 acumulaban activos por valor de 45 billones de dlares, equivalentes al 92% del valor del PIB mundial de ese ao y los activos de las 500 mayores acumulaban un equivalente al 175% del PIB mundial. A su vez, los ingresos de las 200 mayores empresas equivalan al valor de las exportaciones mundiales. Este extraordinario poder econmico y nanciero se concentra en empresas transnacionales de los pases del G5, ya que el 70% de las 500 empresas ms grandes del mundo (y el 80% de las 50 mayores) pertenecen, por orden de importancia, a EEUU, Reino Unido, Francia, Alemania y Japn, mientras que las que tienen origen en China 25 de las 500 citadas le siguen a continuacin. (Fonseca, 2011). En este proceso aument la orientacin hacia las nanzas que pasaron de recibir el 19% de los ujos de salida de IED en el periodo 1990-92 al 24% en el periodo 2006-2008, tambin hacia los servicios a empresas, que aumentaron su participacin del 13 al 24%, y hacia el petrleo y minera, que pas de recibir el 6,5% al 13% del total. En conjunto, estas tres actividades que obtenan el 38,5% pasaron a recibir en torno al 60% de todos los ujos de inversin de las empresas transnacionales. Por el contrario, las manufacturas redujeron su porcentaje del 38% al 23% en ese periodo14. Esta orientacin sectorial a escala global presenta algunas diferencias segn el grado de desarrollo de los pases receptores: mientras que en los pases desarrollados se revela una orientacin sectorial concentrada en las tres actividades citadas a partir de una estrategia orientada a la explotacin del mercado como parte de sistemas globales integrados de abastecimiento, produccin y consumo, en Asia Oriental y Sur Oriental, especializada en la exportacin de manufacturas, las inversiones de las empresas transnacionales se orientan ms a la industrias en el marco de una estrategia que busca el aprovechamiento de las ventajas salariales para mejorar el acceso a terceros mercados. En Amrica Latina, el destino sectorial combina inversiones en servicios, basados en importantes infraestructuras preexistentes, y la explotacin de recursos naturales, destino este ltimo preferente de las inversiones de las empresas transnacionales en Rusia y los pases que conforman las Comunidad de Estados Independientes (Fonseca, 2008). La centralizacin del capital estuvo asociada a un aumento espectacular de la concentracin de la riqueza: en EEUU el 1% ms rico concentraba el 24% del ingreso total, porcentaje histrico que slo se alcanz hace ms de 80 aos, precisamente el ao antes a la crisis de 1929 (Atkintson, Piketty y Sez, 2010).

14. Clculos propios a partir de UNCTAD, 2010.

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5. ESTALLIDO DE LA BURBUJA HIPOTECARIA EN 2007: EL ESTADO AL SERVICIO DE LAS TRANSNACIONALES FINANCIERAS La burbuja generada por el descomunal crecimiento de las operaciones especulativas con derivados nancieros (particularmente las collaterallized debt obligation, CDO, que incorporaban subyacentes hipotecarios de alto riesgo de impago) explot en 2007 y 2008, provocando una serie de insolvencias bancarias en EEUU y Europa, que fue enfrentada con rescates gubernamentales multimillonarios con el pretexto de evitar la quiebra de todo el sistema nanciero. Esta crisis puso en evidencia el carcter articial del crecimiento nanciarizado de las ltimas dcadas, asociado a sucesivas burbujas especulativas, y tambin que las burbujas y sus crisis son elementos orgnicos del proceso de nanciarizacin en el periodo de transicin sistmica hacia el capitalismo global. Este carcter orgnico de un proceso de crisis recurrentes, no excluye singularidades especcas de cada crisis, tal y como se analiza en Fonseca y Martnez Gonzlez-Tablas (2008), del mismo modo que el factor especulativo propio de la nanciarizacin no niega el papel de factores como la crisis ecolgica y su impacto en los recursos y otros que Martnez Gonzlez-Tablas (2008) denomina fuerzas estructurantes del sistema capitalista actual. Aunque la propagacin de deudas hipotecarias impagadas en Estados Unidos se remonta a 2004, la reduccin del crecimiento econmico en los pases industrializados y los sntomas inequvocos de riesgo de quiebra bancaria en muchos pases se manifestaron abiertamente desde 2007. En ese ao, numerosos bancos transnacionales de los ms grandes e internacionalizados del mundo con base en EEUU y Europa tuvieron prdidas de decenas de miles de millones de dlares. Entre los principales de Europa, estaban el francs BNP Paribas (tercera entidad nanciera del mundo por activos y cuarta por internacionalizacin en 2006), el suizo UBS, (primera del mundo por activos y novena por internacionalizacin en 2006), varios bancos alemanes (entre ellos el Bayer LB, 43. del mundo por activos en 2003) y el britnico Northern Bank (rescatado por el Banco de Inglaterra y nacionalizado). Entre las entidades con serios problemas en EEUU, estaban el Citigroup (primer banco del mundo por activos hasta 2003, cuarto del mundo por activos y primero por internacionalizacin en 2006), que se vio forzado a vender el 5% de sus acciones al emirato de Abu Dabi para obtener recursos en 2007, Merryl Lynch (34. del mundo por activos y 23. por internacionalizacin en 2006), Wachovia (42. del mundo por activos en 2003) y Morgan Stanley (16. del mundo por activos y 32. por internacionalizacin), forzado en 2007 a vender el 10% de su capital al gobierno chino. Al nalizar 2007, la crisis bancaria era ya tambin burstil como consecuencia de la venta masiva de las acciones en cartera de los bancos que buscaban liquidez desesperadamente (elaboracin propia15).
15. Elaboracin propia a partir de datos de UNCTAD, 2005, 2007, 2009 y 2010, Forbes, Fortune, Bloomberg, US Federal Reserve System, US Department of the Treasury, BCE, FT y NYT, online). Detalles en referencias bibliogrcas.

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Pero fue en 2008 cuando la crisis bancaria alcanz su mximo apogeo, debido a la generalizacin de los problemas bancarios, que llev al gobierno estadounidense a aprobar un fondo de rescate (TARP, en sus siglas en ingls), posteriormente emulado por los gobiernos europeos. Durante 2008 y 2009 los rescates y quiebras fueron cuantiosos. En EEUU destaca el rescate con 200 mil millones de dlares y posterior nacionalizacin de las hipotecarias Fanny Mae y Freddie Mac, y la quiebra por una valor de ms 600 mil millones de dlares (la mayor en EEUU en medio siglo) de Lehman Brothers, cuarto banco de inversin, que posea ttulos hipotecarios de alto riesgo por valor de 50 mil millones de dlares. Poco despus se aadi el mega rescate del Citigroup por 45 mil millones en efectivo y una garanta estatal16 de 306 mil millones dlares, a cambio de acciones preferenciales para el Estado, pero recuperables. Luego el del Bank of America, 17. banco del mundo por activos en 2003 y 2006, que recibi 45 mil millones en sucesivas ayudas y una garanta por 118 mil millones de dlares, a cambio de la cesin temporal del 6% del capital para el Estado, (lo que convirti a ste en el principal accionista). Tambin el de la nanciera y aseguradora American International Group (AIG, 21. entidad nanciera del mundo por activos y 15. por internacionalizacin en 2006), que recibi 85 mil millones de dlares a cambio de casi el 80% de las acciones. Rescates de 10 mil millones o ms fueron los de JP Morgan Chase, que recibi 30 mil millones para absorber el Bearn Stern al borde la quiebra, el de 25 mil millones recibida por el banco Wells Fargo (44. del mundo por activos en 2006 y 2003) que absorbi al ya mencionado Wachovia en crisis, o la Merril Lynch que recibi diez mil millones al ser absorbido por Bank of Amrica antes de ser este mismo rescatado. Pero adems de estas multimillonarias ayudas, hubo ms de setecientas entidades nancieras de todo tamao que recibieron ayuda pblica. A ello se aaden las inyecciones de fondos mediante participaciones entre entidades, como fue el caso de la inyeccin de capital de Warren Buffet de Berkshire Hathaway a Goldman Sachs (25. del mundo por activos y 33. por internacionalizacin en 2006), que se convirti en banco comercial para poder recibir ayudas, al igual que Morgan Stanley y American Express (rescatado y luego comprado por el Bank of America) (Ibdem). La crisis alcanz a las entidades nancieras de las grandes corporaciones industriales, revelando la implicacin de stas en actividades especulativas: GMAC (44. del mundo por activos y 43. por internacionalizacin en 2006), la divisin nanciera de General Motors debi ser rescatada por el gobierno mediante una compra masiva de acciones y GE Capital (32. del mundo por activos y 2. por internacionalizacin en 2006), la nanciera de General Electric, debi recurrir a Buffet en busca de ayuda de emergencia, con lo que su nanciera, Berkshire Hathaway, que en 2006 no estaba entre las 50 entidades ms grandes e internacionalizadas del mundo, adquiri gradualmente importancia y en 2008 era la 36. entidad del mundo ms internacionalizada. Estos masivos rescates dispararon el dcit de EEUU
16. La garanta estableca que a partir de 29 mil millones de prdidas, el 90% de las mismas sera asumida por el Estado.

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que, en 2008, duplic el del ao anterior y alcanz el record histrico de 450 mil millones de dlares (Ibdem). La banca europea experiment un colapso similar en 2008: el banco belga-holands Fortis (20. del mundo por activos y 18. por internacionalizacin en 2006) que en 2007 asociado con el Banco de Santander y el Royal Bank of Scotland haba realizado la mxima adquisicin bancaria de la historia, comprando por 98 mil millones de dlares el ABN-AMRO, (18. banco del mundo por activos y 3. por internacionalizacin en esos momentos), debi ser rescatado mediante una inyeccin de recursos de 11.200 millones de euros por parte de los gobiernos belga, holands y luxemburgus; el banco holands ING (8. del mundo por activos y 11. en internacionalizacin en 2006) fue rescatado con una inyeccin de 10 mil millones de dlares. En Alemania el segundo banco del pas por depsitos y 28. mayor del mundo por activos en ese ao, el Hypo Real Estate, debi ser rescatado con 50 mil millones de euros y estatizado y el Commerzbank fue rescatado por 16 mil millones. En Blgica, Dexia (19. del mundo por activos y 16. por internacionalizacin en ese momento) recibi 6.400 millones de euros y fue nacionalizado. Desde 2009 hasta el presente, el terremoto nanciero mundial no ha parado, ya que otras grandes entidades han debido ser salvadas de la quiebra, como es el caso de BNP Paribas, rescatado con 5.100 millones de euros mediante la compra por el estado francs del 17% de sus acciones y que, a pesar de sus graves problemas desde 2007, en 2009 era el primer banco del mundo por activos y el 2. por internacionalizacin, o el reciente rescate de 85 mil millones de euros del Bank of Ireland (42. del mundo por activos y 49. por internacionalizacin en 2008). Fondos de decenas de miles de millones de euros para ayudas directas de rescate bancario o fondos de garanta han sido tambin creados en Grecia y Portugal, pases que, al igual que Irlanda, se encuentran en una situacin nanciera extrema y forzados a pagar a cualquier precio por el BCE, el FMI, y los gobiernos europeos que dominan la Unin Europea y que deenden los intereses de sus banqueros, importantes tenedores de bonos de deuda de estos pases. El Pacto por el Euro de la Unin Europea tiene por nalidad sostener los benecios de la gran banca europea, particularmente alemana, mayores tenedores de bonos de la deuda de los pases con problemas de pago y a la vez esos bancos estn endeudados en otras divisas, por lo que si el euro pierde valor frente a stas a ellas se les encarece la deuda en esas otras divisas. Por otra parte, el euro fuerte les abarata las compras de otros bancos en el exterior, mientras que destruye empleo en Europa debido a que encarece los productos locales y abarata los importados. De manera que las exigencias de brutal ajuste scal a estos pases, con elevadsimos costes sociales, tiene como nalidad garantizar los benecios de la banca transnacional que ha repartido altsimos benecios en los aos anteriores y que ahora ante la crisis recibe ayudas sin condiciones, lo que revela que se aplica una ley distinta a los banqueros y al resto de la sociedad. En Espaa, el Fondo de Ayuda a la banca beneci principalmente a los dos grandes bancos, Banco de Santander y BBVA, que sin necesidad de recurrir a ellos, obtuvieron un respaldo nanciero que mejor su solvencia y elev la

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cotizacin de sus acciones, y redujo el coste de su endeudamiento externo facilitando su expansin internacional, facilitada ya por el euro fuerte. Adems, todo indica que sern los principales beneciarios de la privatizacin de Cajas de Ahorro forzado por el ajuste impuesto por Alemania a travs de las instituciones europeas (Ibdem). La crisis bancaria tambin ha tenido importantes repercusiones entre las empresas transnacionales no nancieras, particularmente en las automotrices, el eslabn ms dbil de stas, pues constituyen el ncleo duro del patrn tecnolgico dominante hasta la crisis de los setenta, ahora con la ms baja tasa de ganancia, incluso a pesar de los ingentes subsidios que recibe en todo el mundo. Las histricas tres grandes de Detroit, Ford, Chrysler y General Motors, pidieron ser rescatadas por encontrarse al borde de la quiebra. GM y Chrysler virtualmente lo estaban, pues su valor de mercado era nmo. En marzo de 2009 Chrysler recibi una ayuda de 6 mil millones de dlares del Departamento del Tesoro estadounidense, que forz su venta parcial a la italiana Fiat. General Motors, primera empresa del mundo por ingresos y segunda por activos detrs de Exxon hasta los aos 70s, y todava 5. empresa no nanciera del mundo por ingresos en 2007, fue rescatada por el gobierno estadounidense por 50 mil millones de dlares en noviembre de 2010 y adems los gobiernos de Canad, Alemania y otros pases han aportado prstamos y subsidios a las liales de GM en esos pases. En Europa contina la prolongada crisis de Volkswagen y otras corporaciones automotrices en rescate permanente (Ibdem). Este descomunal despliegue de ayudas de varios billones de dlares, ha supuesto una transferencia de rentas desde los asalariados al capital nanciero, que se constata al observar que la amplia mayora de los ciudadanos se ha empobrecido: muchos asalariados por desocupacin, pensionistas y beneciarios de subsidios por reduccin o supresin de rentas, trabajadores autnomos y pequeos empresarios por ruina econmica, deudores hipotecarios por prdida de la vivienda o aumento de intereses de la deuda, todos los ciudadanos por aumento de impuestos al consumo para reducir dcit, etc. Mientras tanto, las grandes corporaciones transnacionales nancieras y no nancieras, adems de haber recibido excepcionales ayudas para evitarles prdidas, una vez superadas stas han vuelto a obtener elevados niveles de benecios y su riqueza hoy es mayor que antes de la crisis: el valor de mercado de las 2000 mayores empresas del mundo en abril de 2011, era un 11% mayor que en marzo de 2007, cuando la crisis estaba apenas comenzando. Y las 100 mayores nancieras y no nancieras, entre estas mismas fechas, aumentaron su valor de mercado un 14%, porcentaje que alcanza al 18% si slo se considera a las nancieras (calculado a partir de datos de Cuadro 1 y Cuadro 2).

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Cuadro 1: Corporaciones nancieras posicionadas entre las 100 empresas del mundo por valor del mercado

Fuente: Elaboracin propia a partir de Global 2000, Abril de 2007, Abril de 2011 y UNCTAD, 2010

En el conjunto de corporaciones, las de origen estadounidense que venan declinando de forma continuada entre el conjunto de grandes corporaciones mundiales, entre 2007 y 2010, en valor de mercado, han mejorado posiciones respecto a las del resto del mundo, especialmente entre las grandes corporaciones nancieras. Gracias a las ingentes ayudas recibidas, las grandes entidades que dominaban el sector nanciero han recuperado o mejorado la posicin relativa despus de haber estado tcnicamente en quiebra. Es el caso del Citigroup, que en abril de 2011, se situaba doce puestos ms arriba que en marzo de 2007 en el ranking por valor de mercado entre todas las empresas nancieras y no nancieras. Tambin de AIG, que ha vuelto a situarse entre las 100 empresas nancieras y no nancieras de mayor valor de mercado del mundo, despus de estar en el puesto 1.572 en 2007, cuando su situacin era crtica. Tambin JP Morgan Chase que ha subido del puesto 22 al 18, y Wells Fargo, del 29 al 22. Destaca la evolucin del Berkshire Hathaway de Buffet que se mantiene como el de mayor valor de los bancos de EEUU y el britnico HSBC, con fuerte insercin en China y Asia, como el de mayor valor de Europa. Estos fueron prcticamente los nicos grandes de EEUU y Europa, que no fueron golpeados por la crisis (excepto la lial estadounidense del HSBC) y que se vieron beneciados en la misma. Al
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menos hasta este momento, ya que la situacin est lejos de tocar fondo y se debate acerca de la estabilidad, no slo de grandes bancos como JP Morgan o Bank of America, sino del sistema bancario en su conjunto. Del otro lado, de los cuatro grandes bancos y la gran compaa de seguros chinos, todos con relativamente bajo grado de internacionalizacin, el ICBC y el China Construction mantienen el primer y segundo puesto entre las entidades nancieras, respectivamente, pero mientras el primero contina en el 4. puesto entre todas las corporaciones (nancieras y no nancieras), el segundo retrocede del 7. al 12. puesto. El Bank of China retrocede del 7. al 8. puesto entre las nancieras y del 24 al 31 entre todas corporaciones. El Agricultural Bank of China, que en 2007 no cotizaba, en 2011 se sita 9. entre las nancieras y 35. entre todas las corporaciones, mientras la aseguradora China Life se mantiene 10. entre las nancieras pero retrocede del 39. al 56. puesto entre todas las empresas del mundo (Cuadro 1). Entre las corporaciones no nancieras destaca el predominio en valor de mercado de las empresas de petrleo y gas, y en menor medida, las vinculadas a las TIC, incluyendo las telefnicas, que ocupan los primeros puestos mundiales. Las corporaciones fundadas en el siglo xix y principios del xx siguen siendo amplia mayora (Cuadro 2). El balance global de la crisis, en la cual las nancieras al borde de la quiebra han recuperado con creces su riqueza, es que adems la hegemona estadounidense se ha recuperado: 5 de las 10 nancieras ms grandes del mundo son de EEUU, y 4 son de China, dato que confunde porque su poder en tamao no se corresponde con un poder mundial equivalente, ya que ninguno de sus gigantes bancarios se sitan entre los 50 primeros del mundo por internacionalizacin (nmero de pases, liales y activos en el extranjeros), por lo que su poder tiene de momento una base local. Entre las corporaciones no nancieras EEUU tiene la ms grande del mundo por Ventas (Wall Mart), las dos primeras por valor de Mercado (la petrolera Exxon y la tecnolgica Apple), 6 de las 10, 15 de las 23 y 24 de las 50 ms grandes (cuadros 1 y 2).

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6. CONCLUSIONES El anlisis del proceso histrico nos muestra que la actual crisis es un elemento de una serie de crisis que caracterizan la fase de transicin sistmica iniciada en los aos setenta. Con sus singularidades, comparte sin embargo con las de los ochenta y noventa su origen en la nanciarizacin que se traduce en ciclos de crecimiento apoyados en burbujas nancieras que al estallar provocan unas grandes prdidas de capital dinero implicado en la especulacin pero trasladan estos costes a la economa real y particularmente a los trabajadores. El Estado en su empeo de salvaguardar los intereses de la oligarqua nanciera, que ha tenido un papel fundamental en la gestacin de la crisis, les transere ingentes recursos nancieros, en vez de destinarlos al mantenimiento del empleo y dar a ayudas a los desempleados para mantener la demanda (ya que es impensable que el Estado capitalista lo haga por reconocer que el trabajo es la nica fuente de riqueza). Al mismo tiempo, el coste de las grandes ayudas a las mayores corporaciones transnacionales nancieras y no nancieras del mundo es cargado por el Estado a los asalariados por distintas vas. De forma directa con la prdida de puestos de trabajo en el sector pblico para reducir el gasto y en el privado al acentuar la recesin, la reduccin de salarios, pensiones, subsidios por desempleo y de servicios y derechos sociales, etc. Tambin de forma indirecta a travs de los presupuestos pblicos que reducen el gasto social a la vez que aumentan los impuestos al consumo, para cubrir las cuantiosas ayudas al capital nanciero. Las eventuales posteriores devoluciones de parte de ellas no pueden reducir el brutal perjuicio que ya han provocado, pues adems de haber detrado recursos de la sociedad, que pudieron emplearse para estimular la demanda y ayudar a las familias en crisis (por ejemplo ayudndoles a ellas para que pagasen la hipoteca y no perdiesen su vivienda, en vez de ayudar a la banca). Todo ello ha provocado un rpido aumento de los dcit pblicos, las deudas soberanas y los tipos de inters y han acentuado la recesin con la consiguiente prdida de ingresos scales que dispara an ms los dcit pblicos, el coste y el volumen de la deuda, generando una espiral similar a la que se vivi en los pases latinoamericanos endeudados durante las dcadas de los setenta, ochenta y noventa. Adems, sirve de pretexto para aplicar nuevos y brutales ajustes scales de corte neoliberal similares a los realizados por las dictaduras neoliberales terroristas de aquellos pases en los aos setenta, que provocaron ms de una dcada de recesin y expandieron la pobreza, agravada en los noventa por los gobiernos civiles neoliberales. Similares consecuencias tendrn las actuales polticas europeas, por lo que si la sociedad no reacciona, una buena parte de Europa avanza hacia la latinoamericanizacin econmica y social. Se ver si tambin poltica. La desmesura de la accin estatal a favor del gran capital, que recibe ingentes recursos pblicos a pesar de ser los causantes de la crisis, no slo se maniesta en el terreno monetario, sino tambin en la subordinacin al sistema totalitario de instituciones privadas gestado por el capital nanciero transnacional. Este sistema articula diversas instituciones y agentes: parasos scales tolerados por gobiernos, FMI y todas las instituciones democrticas que saben que

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adems de posibilitar la evasin de 1 billn de euros en impuestos por parte de las transnacionales y oligarcas de todo el mundo (billn que les roban a los ciudadanos de sus pases), son centros claves de la especulacin nanciera mundial y tambin del lavado de dinero del crimen organizado a nivel mundial. Otra pieza clave de este sistema son los inversores institucionales que hacen de la especulacin un juego en el que siempre ganan y la sociedad siempre pierde, mercados no regulados que en realidad son mbitos de transacciones sustradas a cualquier regulacin y transparencia que tambin forman parte de la cadena mundial de lavado de capitales proveniente de la criminalidad del trco de drogas y de personas, que a travs de estas instancias se fusiona con el capital valorizado en la criminalidad nanciera. Papel importante tienen tambin las empresas denominadas agencias de calicacin que en realidad son apndices del gran capital que evalan indulgentemente a ste y destructivamente a pases soberanos para deteriorar su situacin nanciera, lo que eleva el coste de su endeudamiento que a su vez posibilita multiplicar los benecios de los buitres nancieros. Pero sin duda los agentes fundamentales de este sistema contra la democracia son las entidades nancieras y grandes corporaciones de todo tipo, que no slo controlan la economa sino crecientemente los medios de comunicacin, la educacin, la cultura, la sanidad, la poltica17 y en muchos pases tambin el sistema judicial, ya que la evidencia indica que los crmenes nancieros gozan de impunidad. La mayora de estas instituciones brindan profuso nanciamiento al comercio de armas, a la vez que niegan nanciacin a pequeas y medianas empresas y consumidores. Todos esos agentes se valen de instrumentos nancieros (derivados) que ms que sosticados son encubridores de operaciones que atentan contra la humanidad, (armas de destruccin masiva las ha denominado alguien tan implicado en la especulacin como Warren Buffet). Con estos instrumentos se especula diariamente con el precio de los alimentos, encareciendo productos bsicos y condenando al hambre a miles de millones de personas, con las materias primas y con todo tipo de activos. En este sistema, las instituciones estatales (bancos centrales) o supraestatales (FMI, OCDE, etc.) cumplen el simple papel de coordinadores de los intereses corporativos empresariales, que ahora intentan imponer condiciones laborales de servidumbre y rechazan el modelo de corporativismo monopolista liberal en el que los sindicatos colaboraban con el capital nanciero pactando la paz social, con lo que los sindicatos pierden la base de su poder, que desde hace dcadas es el papel de contraparte del capital para el pacto social y no los trabajadores movilizados en defensa de sus intereses. Este nuevo sistema de totalitarismo perfecto, en el que los capitalistas nancieros han sustituido a los caudillos dictadores del totalitarismo de Estado de la era industrial, y dominan coercitivamente la totalidad de los aspectos de la vida, pero mediante mecanismos de mercado, en vez de leyes del Estado abiertamente represivas, aunque sin excluirlas. Este totalitarismo de mercado opera combinando la coercin difusa, (general17. A travs del sistema de nanciacin de partidos, la corrupcin y las presiones a gobiernos como han puesto en evidencia los papeles desvelados por Wikileaks.

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mente existe la libertad de elegir entre someterse o aceptar la exclusin), la corrupcin y la sumisin, y en la prctica reemplaza a las instituciones pblicas, no slo las relacionadas con la economa, reduciendo al Estado capitalista a la condicin de apndice de las grandes corporaciones monopolsticas, verdaderas clulas de direccin del totalitarismo nanciero. En este sistema la protesta es tolerada. Siempre que no pretenda cambiar las reglas del juego. Pero las que de forma an precaria lo intentan, son reprimidas, lo que hace cada vez ms evidente que, como seal Wallerstein (1974), la funcin de cohesin social del Estado capitalista para evitar que la confrontacin de intereses entre las clases capitalista y trabajadora provoque la cada de la tasa de benecio capitalista, est siempre subordinada a la funcin principal del Estado capitalista, que es precisamente garantizar el benecio privado y la acumulacin de capital. En el despliegue mundial del capital en los ltimos quinientos aos, el carcter expropiador de la riqueza social de gran parte de las grandes corporaciones empresariales capitalistas, ha estado apoyado en la violencia, el terror y la corrupcin, como lo demuestran las experiencias mencionadas de las pioneras Compaas de las Indias Orientales de varios pases europeos, de las que colaboraron con el nazismo, o propiciaron dictaduras, o las muchas que estn acusadas de diversos crmenes (incluyendo contra numerosos sindicalistas o defensores ambientales), pero tambin de numerosas otras que despojan de recursos a numerosos pueblos, destruyen el medio ambiente a lo largo y ancho de mundo, en muchos casos desestabilizando gobiernos o provocando guerras, como las muchas desarrolladas en frica o Medio Oriente en el ltimo siglo (Giordano, 2002), curiosamente en pases poseedores de materias primas minerales o energticas en las que la concentracin monopolista es mxima (la empresa ms grande del mundo, 3 de las 4, 5 de las 10 y 10 de las 30 mayores empresas no nancieras del mundo son petroleras). En el capitalismo nanciarizado esa violencia es crecientemente necesaria para ocultar la violencia del mercado, que es la violencia del capital nanciero, conrmando la armacin de Bertolt Brecht: En las sociedades capitalistas democrticas no se revela el carcter violento de la economa. En las sociedades autoritarias queda velado el carcter econmico de la violencia. Durante dcadas la evolucin hacia el totalitarismo de mercado no ha encontrado respuesta en las aletargadas sociedades europeas. Sin embargo, los brotes verdes de protesta ciudadana comenzaron a expresarse en Grecia y otros pases de forma aislada, por lo que fueron momentneamente neutralizadas, pero posteriores reacciones en diversos pases de Europa y la creciente extensin del movimiento de protesta iniciado por la juventud en Madrid el 15 de mayo (movimiento del 15M), que encontr eco en numerosas ciudades de Europa, abre un espacio de esperanza para las fuerzas del progreso que resisten a este sosticado totalitarismo del capital nanciero.

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