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Índice
3. CRITERIOS DE RIESGO 15
Cuaderno de trabajo 23
Cuaderno de trabajo 37
Estacionalidad 15
5. Productos para la Financiación de Necesidades Permanentes:
Inversión 16
Cuaderno de Trabajo 37
finalidades “vagas” 14
4. Análisis de la Solvencia 26
Cuaderno de trabajo 35
Cuaderno de trabajo 25
1
Básicos del
Análisis del
Riesgo
Crediticio
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Índice
3. Criterios de riesgo 15
3.1 Finalidad 15
3.2 Capacidad de Reembolso o Devolución 16
3.3 Solvencia 17
Cuaderno de trabajo 23
3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Objetivos
Transmitir una visión general e introductoria del Análisis del Riesgo Crediticio, a través de los conceptos
básicos que se desarrollarán en unidades didácticas posteriores.
Aplicabilidad
El riesgo de una operación genérica de activo sólo desaparece cuando recuperamos el dinero invertido.
Por lo tanto, ese factor deberá de tenerse presente en el estudio, en el momento de constituirse la
operación y durante todo el período comprendido entre la formalización y la cancelación, sin incidencias,
de la misma.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
En cumplimiento de su función como intermediarios financieros, las entidades bancarias captan los
depósitos de los ahorradores para facilitar esos fondos a aquéllos que los requieren, es decir:
En ese contexto, parece evidente que las inversiones han de estar regidas por un principio de prudencia,
justificado, por una parte, para preservar los depósitos de los clientes que han confiado los fondos a la
entidad y, por otra, para conseguir la razonable y suficiente rentabilidad de las operaciones.
Para una entidad financiera, por tanto, el riesgo de la actividad crediticia ha de entenderse como parte
consustancial del negocio y no puede ser percibido como un compartimento ajeno a la actividad
cotidiana.
A los efectos de profundización y familiarización con la génesis del riesgo crediticio, en esta exposición no
se tienen en cuenta todos los riesgos que define el enfoque de riesgo y las nuevas tendencias de análisis
contenidas en nuevos instrumentos como el Acuerdo de Capitales Basilea II, sino sólo aquellos que tienen
influencia directa en el riesgo de crédito. Así, el riesgo que soportan las entidades financieras, en su
actividad crediticia, se puede desglosar, a grandes rasgos, en tres tipos diferenciados:
Riesgo de Recuperación
Riesgo de Interés
Riesgo de Liquidez
De ellos, deberá prestarse una atención especial al Riesgo de Recuperación, que es el que realmente
puede gestionarse desde una oficina.
Con el fin de simplificar, en esta primera unidad didáctica, al referirse a Crédito o a Facilidad Crediticia,
hablamos de cualquiera de las modalidades de financiación con carácter general.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
El riesgo de recuperación atraviesa 3 fases distintas, de las cuáles se hablará, de forma más exhaustiva,
en el apartado 4 de esta misma unidad:
Originado por las posibles diferencias entre los tipos de interés aplicados
a las operaciones activas y pasivas; es decir, entre los intereses
abonados a los ahorradores por sus depósitos y los cobrados a los
deudores por operaciones o facilidades crediticias concedidas.
La remuneración recibida por una operación de crédito ha de ser suficiente para cubrir el costo de los
recursos ajenos (depósitos de clientes, por ejemplo), los costes de transformación y un margen razonable
de beneficio, correspondiendo el consumo de capitales propios al rating del acreditado.
En principio, parece lógico pensar que la rentabilidad debería guardar una proporción directa con el riesgo
de la operación, y así debe entenderse (a mayor riesgo, debe corresponder una mayor rentabilidad). Sin
embargo, nunca debe plantearse el silogismo contrario y realizar una inversión, por rentable que parezca,
sin una razonable seguridad de reembolso.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
La gestión de una entidad financiera ha de procurar la adecuación entre la disponibilidad de sus activos y
la exigibilidad de los pasivos. La realidad de mercado es que la clientela demanda, por una parte,
disponibilidad en los depósitos y, por otra, créditos con unos plazos de devolución más dilatados.
En definitiva, será la política general de cada entidad financiera la que establecerá, en cada momento, las
actuaciones en materia de crédito, fijando el tipo de operaciones y plazos que más convenga.
Tipo de +
Interés
variable
-
EL CLIENTE PUEDE CANCELAR ANTICIPADAMENTE
EL PRÉSTAMO SI LO DESEA
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Hay aún otros tipos de riesgo como el operacional, de formalizacion que, sin que sean frecuentes, deben
de tenerse en cuenta y, como se ha apuntado, existen definidos otros riesgos que, por sus características
peculiares, quedan fuera del ámbito de la operativa diaria en las oficinas, por lo que simplemente se ha de
dejar constancia de su existencia:
Riesgo País, desglosado éste en: riesgo soberano y riesgo de transferencia
Riesgo Legal
Riesgo de Reputación
Riesgo Operativo
etc…
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
2. Circular contable 04/2004 del banco de españa: Simulación del Impacto de la Morosidad en la
Cuenta de Resultados
La finalidad última de una adecuada Gestión del Riesgo consiste en maximizar el volumen y la rentabilidad
del negocio de activo, manteniendo las menores tasas posibles de morosidad en las operaciones.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Imaginemos un BUEN cliente que tiene una cuenta corriente con un saldo medio de 6.000
€, por la que la entidad obtiene un rendimiento bruto de 3 puntos porcentuales (ya que
este depósito lo tiene invertido la entidad al interbancario).
Tiene, además, un depósito en un Fondo de Inversión por un importe similar, por el que la
entidad percibe un rendimiento bruto de 1 punto porcentual.
Sobre este símil, y sólo desde el punto de vista conceptual, nótese que para obtener un
rendimiento bruto de 480 € han sido necesarias posiciones por un total de 18.000 €, de
las que 6.000 € son inversión.
La deducción es simple: si para obtener 480 € brutos han sido necesarias posiciones,
tanto de activo como de pasivo, por un total de 18.000 €, ¿Qué posiciones, tanto de activo
como de pasivo, necesitaremos para que los beneficios sean los 6.000 € que necesitamos
recuperar?
No ha lugar, por tanto, la vieja y errónea creencia de que para recuperar un fallido de
importe N sólo se ha de invertir por valor de otros N. Al contrario, ya se observa que el
esfuerzo comercial derivado de una situación de morosidad es importantísimo y que,
máxime en esta situación, no puede bajarse la guardia toda vez que el nuevo riesgo que
se asuma ha de ser totalmente “limpio” para evitar entrar en una rueda perniciosa.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Adicionalmente al esfuerzo comercial que representa la recuperación de un fallido, no puede olvidarse que
el Banco de España, en sus funciones de supervisor de la actividad bancaria, tiene especial empeño en
mantener la situación de confianza mundial en la solvencia del Sistema Financiero Español, de forma que,
cuando se produce cualquier situación que pudiera afectar a la solvencia de la entidad bancaria, remite a
lo ordenado en la Circular Contable 04/2004, que marca un escenario de mínimos para la adecuada
cobertura de los riesgos en situación de morosidad, es decir, para destinar fondos equivalentes a la
cantidad que no se ha reembolsado, procedentes de la cuenta de pérdidas y ganancias, a una cuenta que
será, en principio, indisponible.
De forma muy resumida y esquemática, los aspectos más importantes que detalla la Circular 04/2004 son
los que siguen:
El pase a la situación de mora se produce, para la parte impagada, transcurridos los 90 días desde el
inicio del incumplimiento (o de la primera reclamación en caso de descubiertos en cuenta y similares).
Se considera el pase del total de la operación crediticia a situación de
mora por efecto arrastre cuando existan cuotas de principal, intereses o
gastos pactados contractualmente, vencidos con más de tres meses de
antigüedad e impagados (y siempre que no tengan consideración de
fallidos).
Se define un nuevo tipo de riesgo, denominado subestándar, en el que se
incluyen las operaciones no debidamente documentadas y las
realizadas por clientes de colectivos en dificultades.
Se consideran como dudosos los débitos, vencidos o no, con dudas razonables en su reembolso
(patrimonio negativo, pérdidas continuadas, etc.) o con flujos de caja insuficientes para atender las
deudas o con imposibilidad de obtener nuevas financiaciones
Eventualmente, la reclasificación como débito normal, aunque identificado en una partida como
“crédito reestructurado” se producirá cuando, además de cobrar los intereses debidos, exista la certeza
de que el deudor puede cumplir el calendario previsto,
Los acreditados en concurso precisan el haber satisfecho al menos el 25 % de la deuda o que hayan
transcurrido al menos dos años desde la firma del convenio para su reclasificación.
Para minimizar el impacto producido por una situación de entrada en mora, se establecen dos coberturas:
una específica que marca un calendario de mínimos para reponer la solvencia afectada por la morosidad,
y una genérica, en función del nivel de riesgo asegurado a la operación en el momento de su
formalización.
Las coberturas específicas de los activos considerados como dudosos distinguen si los activos están
respaldados o no por garantía real.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
El calendario completo de establecimiento de cobertura específica para las operaciones sin garantía real
es el que sigue:
TITULARIDAD
PARTICULAR EMPRESA
Más de 90 días y hasta los 6 meses 4,5 % 5,3%
Más de 6 y hasta los 12 meses 27,4 % 27,8%
Más de 12 y hasta los 18 meses 60,5 % 65,1%
Más de 18 y hasta los 24 meses 93,3 % 95,8%
Más de 24 meses 100 % 100%
Lo que quiere decir que, en el mejor de los casos, la entidad debe haber restituido en sus cuentas el
importe de la operación dificultada en el plazo máximo de 2 meses, con cargo a beneficios. Lo habitual,
además, es que las entidades aceleren este calendario de mínimos para sanear carteras con celeridad.
El calendario específico para operaciones con garantía hipotecaria sobre vivienda terminada cuya garantía
haya nacido con la financiación y siempre que el riesgo vivo no supere el 80 % del valor de tasación
actualizado, es (redondeando los porcentajes):
A más de 90 días 2%
A más de 3 años 25%
A más de 4 años 50%
A más de 5 años 75%
A más de 6 años 100%
El resto de operaciones con garantía hipotecaria diferente de la expresada, tienen un calendario similar al
detallado para operaciones sin garantía real.
La circular 04/2004 también establece el criterio a aplicar para el cálculo de las coberturas genéricas a
efectuar en razón de la tipología del riesgo que enmarca la operación, de manera que:
Riesgos concedidos a Administraciones Públicas o avalados por éstas, o créditos con características
similares, están exentos de provisionar a su concesión, ya que se consideran sin riesgo apreciable
El resto de operaciones presentan coeficientes de dotación genérica positivos y crecientes, en
función del nivel de riesgo que entrañen. Así, nos podemos encontrar con:
Operaciones de riesgo bajo: aquéllas que presentan garantía reales sobre viviendas acabadas, con
riesgo vivo inferior al 80% del valor de tasación.
Operaciones de riesgo medio: desde operaciones con garantías reales que cubren plenamente el
riesgo vivo (riesgo medio-bajo) hasta las realizadas con personas físicas cuyo destino sea consumo
(riesgo medio-alto).
Operaciones de riesgo alto: las relacionadas a tarjetas de crédito, descubiertos, etc.
La Circular Contable 04/2004 establece unos coeficientes para asegurar una cobertura mínima en
cada uno de los tipos de operaciones descritas.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
3. Criterios de Riesgo
Los criterios básicos que son aplicables de forma generalizada en el análisis y diagnosis del riesgo, y que
resultan secuenciales en su examen cuando se pondera la conveniencia o no de autorizar una operación
de riesgo, son:
Finalidad
Capacidad de reembolso o de devolución
Solvencia
3.1. FINALIDAD
La finalidad de la operación de crédito va a condicionar en gran medida la concesión o no del riesgo, hasta
el punto de que, independientemente de quién fuere el peticionario, el plantear un determinado destino a
los fondos hace que la petición ni tan siquiera merezca ser estudiada.
Cuando se pregunte:
la respuesta siempre debe obedecer a una causa lícita, debe ser adecuada con la actividad, tipo de vida y
demás características del solicitante, debe ser clara en cuanto a su comprensión y debe ser demostrable.
Así pues, se pueden distinguir otras finalidades que no se corresponden con la definición que se acaba de
dar:
Finalidades en contra de la política de la entidad
Finalidades delictivas
Finalidades inadecuadas
Finalidades inconcretas
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Ejemplo
2. Finalidades delictivas
Una entidad jamás financiaría, por ejemplo, una operación de tráfico de drogas u
otra de similar finalidad.
3. Finalidades inadecuadas
La petición de financiar, por ejemplo, un posible viaje a la luna en transbordador
especial a Marte, no parece que sea, hoy día, adecuada.
4. Finalidades inconcretas
La entidad debe conocer con exactitud siempre cual es el destino real de los
fondos.
Ejemplo
El cliente debe demostrar que, por lo que a él respecta, puede hacer que el objetivo de la
Entidad financiera (recuperar el importe prestado más los intereses) sea una realidad. Si el
Sr. Sineuros tuviera unos ingresos de 1.000 € y unos gastos (incluidas las cuotas del
préstamo) de 950 €, difícilmente se le concedería la operación.
La capacidad de generación de fondos, tanto de un particular como de una empresa, se analiza a partir de
datos históricos, intentando “adivinar” el futuro a partir de otras informaciones adicionales que se
obtienen del cliente.
No obstante, en el análisis de una empresa confluyen otros aspectos que lo hacen más complicado, debe
ser mucho más exhaustivo, de tal forma que no se ha de limitar al estudio de los estados financieros de la
empresa, sino que, se han de analizar aspectos tales como: su estacionalidad, efectos del ciclo económico
en sus ventas, su entorno, el sector donde opera, su gestión, etc., como se verá en la Unidad Didáctica 4.
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Sin embargo, se debe tener en cuenta el hecho de que el principal producto de esta
empresa está en clara decadencia y, a pesar de que su capacidad de reembolso presente
sea buena, este hecho puede afectarle en un futuro si no toma alguna decisión estratégica,
como por ejemplo, exportar o fabricar otro tipo de productos.
3.3. SOLVENCIA
Se puede pensar, evidentemente, que siempre que haya más garantías personales y reales, más
seguridad ofrecerá la operación. Sin embargo, llevado al extremo, la concesión de un crédito basada sólo
en las garantías comoprincipal indicador, no siempre constituye una política de crédito acertada. Si el
negocio no va bien o el prestatario demora sus pagos, es evidente que la decisión se ha de apoyar más
en la CAPACIDAD DE REEMBOLSO O DE DEVOLUCIÓN que en las GARANTÍAS. Éstas se han de
considerar como una cobertura ante contingencias inicialmente imprevistas.
No obstante, el refuerzo, por parte del solicitante, mediante la aportación de garantías complementarias,
tiene el efecto inmediato de reducir el nivel de riesgo de la operación.
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
El riesgo dinerario empieza, como es natural, en el momento en que se formaliza una operación; sin
embargo, ha de tenerse presente que durante el proceso previo a la formalización, se suceden momentos
de especial relevancia, cuya inadecuada gestión puede provocar un incremento del nivel real de riesgo.
Ejemplo
Si un cliente nos declara unos determinados ingresos (sobre los cuales elaboramos el
análisis) pero no lo justifica documentalmente, estamos contribuyendo a incrementar el
riesgo por deficiencia e inconcreción de información.
Los diferentes momentos en que se puede desglosar la evolución del riesgo son:
1. Al recoger la información necesaria para poder iniciar el análisis
2. Al analizar la situación económico-financiera y patrimonial del cliente
3. Al diagnosticar la conveniencia o no de la operación
4. En el caso de un diagnóstico favorable, al formalizar la operación
5. Al efectuar el seguimiento de la operación/cliente/riesgo
Estos cinco momentos se pueden integrar, como ya se ha enunciado en el punto 1 de esta unidad, en tres
grandes fases:
Se estudiarán con detalle, en las siguientes unidades, cada uno de los momentos enunciados.
Seguidamente tan sólo se presenta un esquema de las fases del proceso de una operación genérica.
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Momentos
Momentos del
del Riesgo
Riesgo
Recogida
Recogida de
de la
la Información
Información
Análisis
la
de la
Cuantitativo Económico -
Financiero
Evaluación de
Operación
Operación
Análisis
Análisis
Evaluación
Cualitativo
Diagnóstico
Diagnóstico
+ -
Instrumentación
Operación
Instrumentación
la Operación
Autorizar
Autorizar la
la
Operación
Operación Desestimar
Desestimar la
la Reformular
Reformular la
la
Operación
Operación Operación
Operación
de la
Formalizar
Formalizar la
la
de
Operación
Operación
Seguimiento
Seguimiento
Riesgo
del Riesgo
Seguir
Seguir el
el
Riesgo Archivo
Archivo
Riesgo
del
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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
En esta primera fase, la entidad recoge la información necesaria y, en base a ésta, analiza la situación
económico-financiera y patrimonial del cliente.
Tras la visita y contacto inicial con el cliente y con la información suministrada por él, complementada con
la conseguida por otros medios internos y externos, a los que se refiere con más detalle la unidad 2, se
confeccionará la propuesta de riesgos (el informe en el que se propone la decisión de invertir/prestar el
dinero) y se realizará la evaluación de la capacidad de reembolso a través del estudio de la capacidad de
generación de fondos actual y futura del cliente, así como de la solvencia representada por su neto
patrimonial.
El riesgo en esta fase derivará de la fiabilidad de la información recogida y utilizada durante el análisis,
así como del correcto diagnóstico que se derive del mismo.
Al margen de las normas internas de cada entidad, el riesgo jurídico se puede minimizar, e incluso anular,
si respetamos, entre otras, las normas siguientes:
ELECCIÓN: del instrumento jurídico (contrato) que haya sido definido y no otro.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Formalizado el crédito, la Entidad entra en la fase de seguimiento de la operación. A través de los medios
disponibles, se deberá verificar el cumplimiento de los pactos no contractuales y VIGILAR el
comportamiento del titular y la evolución de las posiciones activas y pasivas.
En esta fase, que debe iniciarse en el momento de la concesión de la facilidad crediticia, el riesgo se
derivará de la falta de capacidad de reembolso del cliente y la irrecuperabilidad de los importes no
reintegrados, en el caso de que no cuente con suficiente solvencia. Dicho de otra forma, en esta fase se
manifiesta la existencia del riesgo dinerario.
El único “antídoto” para evitar situaciones de impago es la anticipación a dichas situaciones, lo que
únicamente se puede realizar a través de un adecuado seguimiento del riesgo vivo.
Ejemplo
Se le concedieron a Lucas Hernández los 12.000 € que nos había solicitado para la
adquisición de una máquina de remachado en cuero. A los tres meses cerró el taller y pasó
a ser empleado por cuenta ajena de Campel, S.A., empresa fabricante de muebles.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Un buen seguimiento del riesgo permitirá anticiparse a una posible insolvencia del cliente y
negociar antes de que sea demasiado tarde, un posible acuerdo para intentar disminuir el volumen
del quebranto.
Ejemplo
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
1. ¿Cuál o cuáles de los siguientes riesgos del negocio bancario son susceptibles de ser tratados y/o
analizados desde una oficina?
a) Riesgo de liquidez
b) Riesgo país
c) Riesgo de recuperación
2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Si el cliente tiene suficiente solvencia, y está verificada
documentalmente, puede financiarse cualquier solicitud crediticia, sea cual sea el destino de los
fondos”
a) Verdadero
b) Falso
3. En un proceso completo de análisis de una operación de financiación, ¿en qué momento cree usted
que empieza el riesgo dinerario?
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
a) El pase a la situación de mora se produce simultáneamente con el primer incumplimiento de pago de una
cuota mensual
b) El pase a mora del total de una operación crediticia se produce cuando no existe documento ejecutivo que
permita acciones legales
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo
Nº Pregunta Autoevaluación
A B C D
Nº 1 9
Nº 2 9
Nº 3 9
Nº 4 9
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
La
2 Información
y su
interpretación
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Índice
Cuaderno de trabajo 37
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Las fuentes de información genéricas, tanto externas como internas, y la documentación en que se recoge
la información necesaria.
Objetivos
Conocer, manejar e interpretar la documentación habitual acreditativa de la situación económico-
financiera-fiscal de un cliente autónomo, profesional liberal o microempresa.
Aplicabilidad
El proceso de análisis y diagnóstico del riesgo crediticio requiere de una fase previa de obtención e
interpretación de toda la información necesaria para ello. De una adecuada preparación y validación de
dicha información, depende el resultado del análisis posterior y el diagnóstico.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
El estudio de una operación de riesgo crediticio está condicionado por las diferentes maneras de registrar
la información según sea la forma jurídica del demandante de financiación, ya que sus obligaciones, en
cuanto a la confección los documentos referidos a su situación financiero-fiscal, son diferentes.
Las formas jurídicas que pueden presentar los solicitantes de financiación, una vez que trascienden la
consideración de solicitante persona física son:
Sociedades Cooperativas
Sociedades Colectivas
Sociedades Comanditarias
Sociedades Laborales
Empresario Individual
Teniendo en cuenta la perspectiva jurídica, se puede decir que el empresario individual es aquella
persona física que, contando con la capacidad legal necesaria, ejerce de forma habitual y por cuenta
propia una actividad empresarial.
Las personas físicas que se dedican a ejercer una actividad empresarial a título individual, contraen una
serie de obligaciones como consecuencia de dicha actividad; éstas pueden consistir en obligaciones de
diferente naturaleza, como el cumplimiento de los contratos que han suscrito, o la reparación del daño
causado a otros por sus actos y omisiones, al margen de la contratación.
En cualquiera de los casos el empresario individual o comerciante responde del cumplimiento de sus
obligaciones con todo su patrimonio personal (responsabilidad ilimitada). La obligación alcanza también
a la circunstancia en que se produzcan daños por actuaciones u omisiones culpables o negligentes de sus
empleados.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Una característica general del empresario individual que se debe tener en cuenta en el análisis, es que
cada día se enfrenta a la dificultad (inherente a su forma jurídica) de diferenciar lo que es su patrimonio
personal y el empresarial, derivado del ejercicio de su actividad.
Ejemplo
El Sr. Pepe Ramón, empresario individual al frente de una papelería, decide comprarle a
su mujer, como regalo de Navidad, un horno microondas para la cocina de su casa.
Como es tarde y no le da tiempo de pasar por el cajero automático para sacar dinero de su
cuenta corriente personal, echa mano del dinero que tiene en la caja de la papelería sin
darle a ello ninguna importancia…
Sociedades Anónimas
La mayoría de las sociedades que existen hoy en día adoptan formas jurídicas
que permiten limitar la responsabilidad de los socios ante las deudas de la
sociedad, en la cuantía de las aportaciones que han realizado, sin afectar el
resto de su patrimonio. Al mismo tiempo se intenta que estas sociedades gocen
de la suficiente flexibilidad para financiarse con nuevas aportaciones de capital,
ya sea atrayendo nuevos socios o incrementando la participación de los
existentes.
Entre las formas jurídicas societarias a que estamos haciendo referencia hay que
destacar la Sociedad Anónima (S.A.).
A fin de integrar de manera concisa los principales elementos que distinguen a esta forma jurídica, se
puede definir la Sociedad Anónima como:
Una sociedad mercantil constituida por uno o más accionistas, que no responden personalmente de las
deudas sociales y que en su conjunto aportan un capital no inferior a 60.101,21 euros dividido en
acciones.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Sociedades Limitadas
La S.R.L. es una sociedad mercantil, cualquiera que sea su objeto, con un capital mínimo de 3.005,06
euros dividido en participaciones, acumulables e indivisibles. Las participaciones atribuyen a los socios los
mismos derechos, con las excepciones establecidas en la ley. Los socios no responden personalmente de
las deudas sociales.
Sociedades Cooperativas
Los socios no responden de forma personal con su patrimonio, salvo que en los estatutos se fije otra cosa,
en cuyo caso deberán indicar cuál es el alcance de la responsabilidad; esto significa que, en principio, el
socio sólo arriesga el valor de su aportación a la cooperativa.
Sociedades Colectivas
La sociedad colectiva constituye el prototipo de sociedad personalista pura, ya que lo que importa es la
capacidad de sus socios, tanto económica como personal, puesto que todos ellos responden a título
personal de las deudas de la sociedad si ésta no pudiera hacer frente a las mismas. Al mismo tiempo
participan en su gestión, con independencia de que puedan contratarse empleados que no tengan la
condición de socios.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Está compuesta por una pluralidad de personas, que actúan bajo un nombre colectivo o razón social,
aportando capital y trabajo o sólo este último en los términos en que se hayan comprometido, para
conseguir el fin social marcado, respondiendo de forma personal, solidaria y subsidiaria de las
obligaciones contraídas por la sociedad.
Sociedades Comanditarias
La sociedad comanditaria es aquélla que, funcionando bajo una razón social, está compuesta por una
pluralidad de socios: unos denominados colectivos, que responden subsidiaria, solidaria e ilimitadamente
de las deudas de la sociedad, y otros comanditarios que responden en los términos anteriores, pero
limitando su responsabilidad a la cuantía de sus aportaciones.
Sociedades Laborales
Las sociedades laborales son aquellas sociedades en las que la mayoría del capital social es propiedad
de trabajadores que desempeñan en ella su actividad laboral. Pueden ser de dos tipos: Sociedades
Anónimas, denominadas SAL (Sociedad Anónima Laboral) o de Responsabilidad Limitada, denominadas
SLL (Sociedad de Responsabilidad Limitada Laboral). Los socios se diferenciarán en aquéllos que son
trabajadores (socios laborales) y los que no lo son (socios generales).
En resumen, la responsabilidad de las deudas del cliente, según su forma jurídica, es la que viene
recogida en el siguiente cuadro:
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
La información requerida para la posterior evaluación dependerá de la tipología del negocio y de su forma
jurídica, tal y como se ha explicado en el punto anterior. Una de las formas de clasificación de los clientes
es por la forma de generación de recursos, que se detalla a continuación:
Son personas físicas que realizan un trabajo remunerado por cuenta de un tercero.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
La figura del empleado por cuenta ajena, por su simpleza de análisis, no es objeto de esta acción
formativa, pero por ser habitual su presencia, incluso como avalista de negocios, conviene recordarla.
Supuesto 1
Profesionales liberales
Son personas físicas cuyos rendimientos se obtienen del ejercicio libre y autónomo de su profesión.
Según esta definición que, a efectos impositivos, indica el Ministerio de Hacienda, son profesionales
liberales, entre otros:
abogados
arquitectos
médicos
notarios
registradores
directores de música
etc.
Su actividad les permite facturar unas cuotas periódicas a la totalidad o parte de su cartera de clientes.
Se debe obtener información acerca de sus principales clientes con el fin de conocer:
Si existe un contrato por escrito que formalice los honorarios cobrados periódicamente
Cuáles son los importes que periódicamente recibe
Cuál es la solvencia de sus clientes
Qué porcentaje de facturación corresponde a cada cliente unitariamente
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Otro tipo de profesionales son aquéllos que perciben ingresos aleatorios en el tiempo y en la cuantía.
Se ha de obtener información acerca de la periodicidad con la que se produce el cobro de sus ingresos y
su procedencia, sus clientes y los proyectos pendientes con los que cuenta de cara al futuro.
Supuesto 2
La definición que publica el Ministerio de Hacienda del empresario individual es la de “aquél que obtiene
sus rendimientos del ejercicio de actividad empresarial”, y se citan como actividades empresariales, entre
otras:
confección
construcción
comercio al por mayor
comercio minorista
servicios de transporte
etc.
Cuando solicitan un crédito en el ámbito personal, hay que tener en cuenta que sus ingresos proceden
principalmente de la nómina cobrada a través de su empresa y, en su caso, de los beneficios obtenidos y
que decida repartir.
Con este tipo de particulares, la solvencia del solicitante pasa necesariamente por averiguar la solvencia
de su empresa. Por lo tanto, además del propio del solicitante, se realizará un análisis idéntico al que se
haría en caso de estudiar la concesión de una facilidad crediticia a una empresa.
Se obtendrá información acerca de la empresa: cuentas anuales, impuestos, referencias del sector, etc.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Comerciantes
Ejemplo
María Ramírez regenta una pequeña caseta de venta de helados y sus ingresos anuales
proceden exclusivamente de esa actividad durante la temporada más calurosa del año. En
el mes de diciembre, María Ramírez acude a una entidad para solicitar una facilidad
crediticia que le permita ofrecer una posición de fuerza en la inminente compra de helados
al fabricante al poder pagar en efectivo con descuento los suministros.
Siendo su actividad marcadamente estacional durante los meses de verano parece que la
fecha y el motivo que argumenta en la solicitud de la facilidad crediticia está fuera de los
marcos para los que ésta se podría considerar necesaria para la buena marcha del
negocio. Finalmente, la entidad decide no concedérsela.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
El solicitante de una operación de riesgo crediticio debe aportar una serie de información para
complementar toda aquella otra que ha conseguido la entidad de sus propias fuentes o de terceros. Dicha
información ha de ser tanto cuantitativa (asociada a información numérica y valorativa) como cualitativa
(datos sobre la estructura, funcionamiento y actividad del negocio).
DECLARACIÓN DE BIENES
HOJA DE NÓMINA
Siempre que sea posible, por tanto, se obtendrá al menos la información relativa a 2 ejercicios, de forma
que se pueda examinar la tendencia. El examen y la comparación ayudarán en la detección de posibles
incoherencias y confirmarán los datos fiscales de ingresos determinantes de la capacidad de reembolso.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
En particular se analizará:
datos del contribuyente, régimen matrimonial, cargas familiares…
rentas del trabajo
rentas del capital mobiliario
rentas de actividades profesionales y empresariales
- régimen de estimación directa (normal o simplificada)
- régimen de estimación objetiva
ganancias y pérdidas patrimoniales
imputaciones de renta
rentas de sociedades en transparencia fiscal
rentas de inmuebles que no son vivienda habitual ni está alquilada
deducciones de la base imponible por aportaciones a planes de pensiones o por pensiones alimenticias.
deducciones a la cuota por inversiones u otras causas
Si la cuota resulta a ingresar o devolver
El objetivo de la observación será el deducir una impresión válida de factores que conforman el entorno
económico en que se desenvuelve el cliente, con especial atención a determinar:
origen de sus rentas y su evolución comparada
tendencia al ahorro a partir de la identificación de los rendimientos y a partir de la observación de ciertas
señales de gastos
capacidad de ahorro a través de posible aportación a planes de pensiones o amortización anticipada de
créditos
Para su análisis, el profesional liberal y comerciante, queda a medio camino entre el particular empleado
por cuenta ajena y la pequeña empresa. Si el profesional no adopta una forma jurídica diferente de la de
persona física, el documento base de análisis sigue siendo la declaración de IRPF (en casos
excepcionales puede simultanearse el trabajo dependiente -concurrirían hoja de nómina y contrato de
servicios en este supuesto- con el ejercicio de la profesión liberal) si bien la forma de declarar y
documentar los ingresos cambia sustancialmente.
Los pequeños negocios que no reúnan las condiciones para acogerse al régimen de estimación objetiva
o que hayan renunciado, así como todos los profesionales liberales, tributarán en el IRPF en el régimen
de estimación directa, por los ingresos netos obtenidos por este concepto que, obviamente puede
simultanearse con percepción de rentas del trabajo dependiente.
El análisis de las rentas en este régimen de estimación podría compararse con una pequeña cuenta de
resultados del negocio, con sus ingresos y gastos anuales que, por recopilación de las declaraciones de
rentas de 2 años, como mínimo, reflejará la tendencia de la actividad.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Para validar la información extraída del análisis de la Declaración de IRPF, se comparará con la obtenida
con otras fuentes documentales, como puede ser en el caso de empleados por cuenta ajena las hojas de
nómina y en profesionales las declaraciones de IVA, entre otras.
Desde el punto de vista económico, generación de recursos, la declaración del impuesto sobre el
patrimonio, ayuda a conocer el desglose pormenorizado y la valoración de:
Los bienes urbanos y no urbanizados
Los importes exactos de los diferentes activos financieros suscritos por el cliente a 31 de diciembre de cada
año, y la entidad donde están realizados o depositados, tales como:
Cuentas corrientes y de ahorro a la vista y a plazo, cuentas financieras y otras imposiciones
Deuda pública, Obligaciones, Bonos y demás Valores negociados en mercados organizados
Certificados de Depósito, Pagarés, Obligaciones y demás Valores no negociados en mercados
organizados
Acciones y Participaciones en sociedades tanto cotizadas como no cotizadas en mercados
organizados
Los seguros contratados (vida, vitalicios) con indicación de la entidad aseguradora
Otros bienes detentados por el cliente
Las deudas de las que el cliente es titular, comparables con la información del CIRBE y básicas a la hora de
determinar los compromisos de pago, producto tanto de la amortización de esas deudas, como de los
intereses a los efectos del cálculo definitivo de la capacidad de reembolso
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Declaración de Bienes
La Declaración o Relación de bienes que se le solicita a los clientes de activo es realmente un compendio
de toda la documentación y su análisis responde a interrogantes que, cuando se estudia la situación de un
cliente nuevo, surgen desde diversos puntos de vista. Así cada enfoque responderá a la solución parcial
de un todo:
Desde el punto de vista patrimonial determina la estructura de su patrimonio
y la valoración de los elementos que lo integran
Desde el punto de vista económico se sabe cuál es la fuente de ingresos, el
volumen de éstos y si su patrimonio es proporcionado a ellos considerando
el tiempo en que lo ha adquirido. Este factor, deducible de la correcta
interpretación de la Declaración de Bienes, por otra parte, será sumamente
valioso a la hora de evaluar el carácter de la persona, su propensión al
ahorro, su forma de invertir, su familiarización con el mundo financiero, su
perfil conservador o arriesgado, etc.
Desde el punto de vista financiero se conoce su liquidez, si está excesivamente inmovilizado o posee
suficiente tesorería
Desde el punto de vista de validación de datos se puede averiguar si ostenta la titularidad de los elementos
que declaran y si su valor responde a la realidad
Como es fácilmente comprensible, el estudio de los diferentes elementos que componen la Declaración no
es definitivo: sólo llevará a formar una idea aproximada del cliente que, junto con otras informaciones
externas e internas y el conocimiento personal de él sirve de base sólida para decidir sobre una operación.
La hoja de nómina
Dentro del capítulo destinado al análisis de particulares se pueden segregar los empleados por cuenta
ajena, cuya fuente de ingresos suele estar constituida sólo (o principalmente) por los haberes recibidos por
nómina. Por ello, el principal documento que se manejará será la hoja de nómina, de la que se solicitará
un mínimo de 3 que sean consecutivas para eliminar posibles desviaciones indeseables en el estudio
sobre la base de pagas extras, atípicos no periódicos, etc.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
El análisis de estos datos se realizará con la finalidad de anticiparse a posibles contingencias de futuro, y,
en cualquier caso, el analista debe ponderar la importancia relativa de cada uno de los factores analizados
en función de su relevancia en la decisión final.
Ejemplo
La Sra. Mercedes Marín presenta en una tienda de electrodomésticos una hoja de nómina
para comprar un televisor a plazos. El “líquido total a percibir” de la hoja de nómina del mes
anterior es de 2.000 euros, que supera en 5 veces el precio del televisor. Pese a ser un
dato positivo para la concesión, al examinar el resto de la información, resulta que está
trabajando en una microempresa que está en situación de concurso, su contrato es a
tiempo parcial, tiene una antigüedad de 2 meses, el 60% de su nómina es retribución
variable y un 10% en especie. De este modo, conceder el crédito sobre estas bases se
convierte en una operación de “alto” riesgo.
Se recuerda la importancia de comparar y emparejar, hasta donde sea posible, los datos obtenidos de las
diferentes fuentes documentarias (hoja de nómina, declaración de IRPF, contratos, etc.)
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
2
3 4
Participación en beneficio 9
10
11
12
13
14
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Cuentas Anuales
Las cuentas anuales, que se han de presentar al Registro Mercantil para su depósito, se componen del
balance de situación (cerrado generalmente en las empresas españolas a final de año natural), cuenta de
resultados y memoria. El informe de gestión no es obligatorio pero, cuando se confecciona, pasa a formar
parte de la documentación de que se componen las Cuentas Anuales.
La estructura de su balance difiere del que se incluye en el Impuesto de Sociedades, ya que su finalidad
es diferente, estando más focalizada al desglose de partidas desde el punto de vista meramente operativo
y no impositivo como en el Impuesto de Sociedades.
Debe analizarse siempre desde el punto de vista evolutivo por el que deben conseguirse, al menos, las de
dos años consecutivos.
Impuesto de Sociedades
Se pide de, como mínimo, los dos últimos ejercicios, y a través de él, se tiene un reflejo de la situación
fiscal/impositiva de la firma. Incluye Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias Oficiales así como la hoja
de liquidación del impuesto.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Se comprueba si la empresa está al corriente de ellos, tanto de la cuota obrera como de la patronal (cada
vez es menos habitual, pero aún se detecta algún caso en que se pretende realizar el ingreso de la
cotización con solo la cuota obrera) y, si tiene empleados, su número, evolución, variación en los tipos de
contratos y bases de cada uno de ellos
Informa, no solamente de que está al corriente en su pago y de la cifra de facturación declarada, sino
también de la eventualidad de estacionalidad en su negocio o no recurrencia de ingresos en su actividad.
Ejemplo
Una empresa que fabrique piscinas para residencias particulares de veraneo puede tener
unas liquidaciones de IVA mayores en el segundo y tercer trimestre que en el cuarto y el
primero, puesto que su mayor actividad se concentra cuando sus clientes le demandan
piscinas (antes y durante el verano), poniendo de manifiesto la marcada estacionalidad de
la actividad.
A través de éstos se tiene una aproximación a su política laboral y cumplimiento de obligaciones sociales.
Debe evaluarse también, eventualmente, el impacto que el monto de la liquidación anual podría tener en la
tesorería de las pequeñas empresas.
Asimismo el modelo 110 y 190 informarán sobre el % de profesionales liberales que trabajan para la
empresa.
Se deben declarar las operaciones con proveedores y clientes con una cifra de facturación superior a los
3.005,06 euros, IVA incluído. Este modelo se revela imprescindible, en particular, en el estudio de líneas
de descuento toda vez que informa de sus principales clientes y ayuda a seleccionar, ya de entrada, el
posible papel a negociar.
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Análisis del Riesgo
Ejemplo
La empresa Canastilla, S.A. fabrica ropa para bebé y en su modelo 347 sólo figura como
cliente de más de 3.005,06 € la cadena de grandes almacenes Galerías Aprecio,
sobradamente conocida. El conocer que tiene un solo cliente es un dato de suma
relevancia, desde el punto de vista comercial (está en manos de su único cliente) y desde
el punto de vista del análisis del riesgo (si su cliente deja de comprarle, tendrá problemas
seguros a corto plazo). Naturalmente, hay que conocer también el resto de sus clientes por
debajo de esa cifra..
Otros
Informe de Auditoria
Si la empresa está obligada a ella, las auditorias sirven para ampliar la información sin
que por ello sean una panacea ni eximan del correspondiente análisis de las diferentes
partidas. La obligación de auditar las cuentas anuales se regula en el artículo 203 del
Texto Refundido citado y el artículo 84 de la Ley de Sociedades de Responsabilidad
Limitada.
Todas las sociedades, independientemente de su forma jurídica, tienen obligación de auditar sus cuentas
anuales, salvo las que puedan presentar balance abreviado.
No obstante, la Ley de Auditoria de Cuentas establece la obligación de auditoria en todo caso, de ciertas
empresas:
Cotizadas
Emisoras de obligaciones en oferta pública.
De intermediación financiera
Determinadas ramas de seguro
Que reciban subvenciones o ayudas dentro de los límites que señale el Gobierno.
Este último caso no es de aplicación en tanto el Gobierno no señale el correspondiente límite (señalado a
partir del 28-2-2003).
Desde el ejercicio de 2003, se amplía la obligación a todas las empresas que tengan que formular cuentas
de acuerdo con el Código de Comercio y no reúnan los requisitos para formular balance abreviado y a
todas las empresas que reciban ayudas o subvenciones públicas mayores de 600.000 € o realicen
contratos públicos por importe superior a 600.000 €, siendo su importe superior al 50% de la cifra de
negocios.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Actualmente, para poder presentar balance abreviado y memoria abreviada (y omitir el informe de
gestión), se exige que, durante dos años consecutivos, en la fecha de cierre del ejercicio se cumplan al
menos dos de las tres circunstancias siguientes:
Que el activo total no sea superior a 2.373.997,81 €
Que el importe neto de la cifra de negocios sea inferior a 4.747.995,62 €
Que el número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio no sea superior a 50.
A partir del 1 de enero del 2008, con la entrada en vigor del Nuevo Plan General de Contabilidad y una
reforma del código de comercio, entre otras cosas, aumenta los límites anteriores para poder presentar el
balance abreviado:
a) El total de las partidas del activo no supera los 2.850.000 euros.
b) El importe neto de su cifra anual de negocios no supera los 5.700.000 euros.
c) El número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio económico no es superior a 50.
Esto es una buena noticia para las empresas ya que los límites son más altos y muchas empresas que
estarían obligadas a auditarse con la anterior legislación, no tendrán que hacerlo. Además, las sociedades
dejarán de estar obligadas si dejan de reunir, durante dos ejercicios consecutivos, dos de las
circunstancias anteriores.
Otro de los casos habituales es que una parte de los socios que represente al menos el 5 % del capital
solicite que se sometan a auditoría las cuentas anuales. Esta solicitud debe realizarse ante el Registrador
Mercantil del domicilio social en el plazo de 3 meses a contar desde la fecha de cierre del ejercicio.
No siempre fiables, pero que, cuando lo son, acercan a la situación de la empresa en períodos no
coincidentes con el cierre de ejercicio.
Escrituras
Sin ser demostrativas de la actual situación económica, sí que proporcionan datos respecto a la evolución
de capital y accionariado de la empresa, así como a las personas facultadas a representarla.
La Declaración de Bienes de los Avalistas de las operaciones, como del propio titular, nos informa de su
solvencia global. Es fundamental identificar cuál es el rol del avalista, y, en este sentido, debe recordarse
que un avalista/garante no es solo quien aporta garantías adicionales sólidas a la operación sino quien
asume la obligación de cumplir con las amortizaciones en caso de que el deudor principal no lo hiciera. Es
por eso por lo que la recogida de la declaración de bienes de los avalistas no debe ser nunca tomada
como un mero trámite formal sino como un documento imprescindible para evaluar realmente una
segunda alternativa de cobro. Adicionalmente, para comprobar los bienes, es recomendable solicitar las
pertinentes notas del Registro de la Propiedad y no sólo e examen de las escrituras que presenten.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Sin que sea documentación formal a exigir a la empresa, el análisis de sus áreas operativas es de suma
importancia para evaluar su viabilidad inmediata y futura mediante el diagnóstico de la gestión
empresarial, la interrelación entre departamentos, el estudio de sus mercados y otras variables.
Los parámetros a considerar en el análisis cualitativo difieren de una a otra empresa en razón de su
actividad, entorno, volumen, ámbito de mercado, tipología de clientes, etc.
Sin embargo, para la clase de negocios objeto de este manual, en las que las áreas operativas
acostumbran a solaparse y una sola persona es responsable de varios departamentos, se han de buscar
otros elementos de estandarización de análisis.
Es importante también, para evitar incrementos no previstos del nivel de riesgo que asumimos, la
obtención de los documentos que atestigüen que la empresa ha tomado sus precauciones en cuanto a la
prevención de siniestros, muy particularmente si sus productos son perecederos o entran dentro de las
categorías de inflamables, combustibles, etc., ya que el dar por supuesta sin verificarla la existencia de un
seguro de instalaciones y mercancías es habitualmente un camino directo a la entrada en dificultades.
Todo ello, no obstante, sin menoscabo del análisis que el propio director de la entidad pueda hacer
basado en su experiencia con negocios similares del entorno.
Jamás conceda un riego a un cliente si no ha visitado sus instalaciones (y no sólo el despacho del
gerente o la oficina de representación).
Mención aparte merecen situaciones, en principio normales dentro de la vida de un negocio, como:
La ponderación del momento histórico que vive la empresa: no puede estudiarse el riesgo sin tener en
cuenta si el negocio está en sus inicios, en desarrollo o consolidado.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
No debe de pasar inadvertida la preparación profesional del solicitante; en efecto, es frecuente que en
los inicios del negocio, una sola persona concentre todas las áreas de responsabilidad, sea comercial,
técnica, administrativa, etc. Es evidente que, con el crecimiento del negocio, cada área ha de contribuir
con eficacia al progreso general, lo que sólo se consigue con la expertización de cada responsable.
Los hábitos cambiantes de los consumidores y usuarios de servicios obligan a mantener en alerta la
observación de la evolución de la competencia del negocio del solicitante. (Los bares musicales que “de
repente” se ponen de moda, las tiendas de diseño ligadas totalmente a modas cambiantes, la tienda de
barrio al lado de la que instalan un hipermercado, etc.)
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
El primer momento del análisis de una operación de riesgo crediticio, como ya se ha avanzado en la
unidad didáctica anterior, es la recogida de información. La procedencia de dicha información permite
diferenciar aquélla que es facilitada por el solicitante y la que se consigue a través de los datos de la
propia entidad (fuentes internas) o de agentes económicos externos a la operación (fuentes externas). En
este punto se desglosan las principales fuentes de información internas y externas que complementan la
información a facilitar por el solicitante.
En la Unidad didáctica 4, al referirse a la fase de Análisis de la Información y del Cliente, se tratará sobre
la utilidad práctica de las diferentes informaciones recogidas y explicadas en esta unidad didáctica.
La información que puede obtener una entidad por sus propios medios es
básicamente idéntica tanto si el solicitante es profesional liberal, comercio
o microempresas, porque la misma se refiere a registros e informes que
son independientes de la forma personal o jurídica del informado. Aparte
del historial interno en la entidad (si es cliente) al que se tiene acceso de
forma automática, es conveniente recoger la reseña de su situación e
historial en el mercado, para lo cual existen registros conocidos que
proporcionan datos contrastables.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Con toda esta información se puede afrontar el análisis de una manera más eficaz y disponer de mayor
número de elementos de juicio para tomar decisiones.
Es importante el nivel de fidelización del cliente, ya que, de ser éste del 100%, el simple extracto de su
cuenta corriente de un período razonablemente largo, se convierte en una cuenta de resultados en la que
se podrá analizar la totalidad de su actividad bien sea personal o empresarial.
Las principales fuentes externas de información, a las que se suelen añadir herramientas propias
utilizadas en cada entidad, son:
RAI: Registro de Aceptaciones Impagadas
Agencias de Informes de Situaciones Irregulares
ASNEF: Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito
CIRBE: Central de Información de Riesgos del Banco de España
REGISTRO DE LA PROPIEDAD
REGISTRO MERCANTIL
OTROS INFORMES COMERCIALES
REFERENCIAS DE BANCOS
OTRAS REFERENCIAS
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
El RAI, actualmente, es una más de las bases de datos de los morosos o incumplidos en compromisos
aceptados y en él se recogen los efectos aceptados (letras y pagarés) que no han sido atendidos a su
vencimiento, publicándose el detalle de:
Nombre del aceptante
Nombre del librador
Indicación de si el efecto ha sido o no protestado
Importe
Plaza librada
Fecha de vencimiento y de publicación en la relación
Cuando se encuentra información de efectos anulados se refiere, sobre todo, a aquellos errores
administrativos de las propias entidades que provocan que un librado aparezca indebidamente en el RAI
por, no estar aceptado, importe inferior al cierto, etc. y que, advertidos del error, se comunica al servicio
RAI para su anulación.
En el caso de retirados y satisfechos, como su nombre indica, se refiere a aquellos efectos que han sido
pagados con posterioridad a su vencimiento y se ha comunicado al servicio RAI para que se retiren.
En las consultas del RAI ante solicitudes de operaciones con riesgo debe consultarse siempre este
registro, pero conviene puntualizar que sólo contempla los efectos aceptados.
La búsqueda en esta fuente se realiza por apellidos en el caso de las personas físicas, y por el nombre
cuando se trata de sociedades.
La información contenida en el RAI debe interpretarse con suma precaución, siendo preciso distinguir
entre apariciones esporádicas (que podrían deberse a errores administrativos o a tensiones puntuales de
tesorería que convendría aclarar) y apariciones continuadas (síntoma de dificultades habituales o falta de
atención a que su nombre salga perjudicado).
Es obvio que, cuando se presume el segundo de los supuestos, difícilmente puede prosperar una
propuesta de riesgos.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Existen empresas privadas que facilitan información, recogida de los Boletines Oficiales, sobre
procedimientos judiciales que afectan a empresas: procedimientos concursales, reclamaciones ejecutivas,
falta de pago a la Seguridad Social o a la Hacienda Pública, reclamaciones por vía declarativa,
notificaciones, etc.
La información facilitada suele incluir tanto a demandados / deudores como a demandantes / acreedores.
Hay que tener en cuenta, sin embargo, que estos ficheros no recogen, en ocasiones, la resolución de las
incidencias.
La aceptación de efectos está cada vez más en desuso, optándose por otras formas de financiación o de
aplazamientos; así el RAI se revela, en muchas ocasiones, casi inservible.
Por ello, para consulta de filtros, están cobrando mayor importancia las entidades como ASNEF. Esta
asociación agrupa a empresas de grandes superficies, editoriales, empresas de comunicaciones,
entidades financieras y los propios bancos y cajas, y facilita a sus asociados información sobre
incumplimientos de pago en operaciones de financiación.
Hay que tener en cuenta que, a diferencia de los ficheros anteriores, la búsqueda en ASNEF se realiza por
NIF ó CIF, lo que confiere mayor certeza en la localización de peticionarios.
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Análisis del Riesgo
La Central de Información de Riesgos es un servicio del Banco de España (de ahí que también sea
conocida como SCIRBE (Servicio de la Central de Información de Riesgos del Banco de España) al que
las diferentes entidades facilitan mensualmente los riesgos que mantienen con sus clientes por todos los
conceptos y con desglose de límite concedido y dispuesto.
La obligatoriedad de declarar para riesgos directos es cuando éstos superan los 6.010,12 euros
unitariamente, en la suma del tramo dispuesto y del disponible, y para riesgos indirectos (avales
prestados), si sólo existen éstos, cuando superan los 60.101,21 euros. En el caso de que los riesgos se
encontraran en situación de morosidad (en cualquiera de sus grados según el Banco de España), no hay
límite de importe para la información.
La consulta a la CIRBE es muy importante cuando se estudia una solicitud de riesgo: permite conocer el
endeudamiento global del peticionario (y de los garantes), su estructura, y, además, contrastar con los
datos facilitados por él mismo. Pero pueden conseguirse más beneficios de esta información, tanto en el
estudio de operaciones como en el seguimiento posterior, y, en este sentido, cabe añadir:
Identificación de posible estacionalidad
Evolución en el tiempo del endeudamiento
Conocimiento de la cuota global de riesgo propia y por modalidades
Constitución de hipotecas y otras prendas
Asunción por el peticionario de riesgos indirectos (avales)
Aparición de posiciones en mora en otras entidades
Etc.
En el seguimiento del riesgo, la información que proporciona la Cirbe es de suma utilidad ya que, al estar
clasificado el cliente e informar, por tanto, la entidad mes a mes de sus cifras de endeudamiento
financiero, se obtiene información de retorno también cada mes, con lo que se puede observar su
evolución y detectar posibles desviaciones.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Registro de la Propiedad
El Registro de la Propiedad es un organismo estatal cuyo cometido es hacer constar, y exponer a consulta
pública, las operaciones que afectan a las fincas registrales, con unas características particulares:
La inscripción o anotación de operaciones se llevarán a cabo en el Registro en cuya circunscripción radiquen
los inmuebles
El acceso a los Registros es público, con el único requisito de que exista un interés legítimo en averiguar el
estado de los bienes o derechos reales inscritos
La información se consigue mediante la exhibición de los libros en el propio Registro, mediante una nota
simple informativa o mediante una certificación de dominio y cargas. Sólo esta última modalidad tiene valor
de documento público
Sin necesidad de detallar todas las particularidades del Registro, que quedan fuera de los objetivos de
este capítulo, sí que conviene conocer los conceptos básicos de las operaciones inscribibles:
FINCA REGISTRAL: es la unidad básica registral, constituida por todo aquello susceptible de ser inscrito
con un solo número, como trozos de superficie, pisos, locales, dependiendo en todo caso su situación de los
planes urbanísticos correspondientes.
LIBROS DE REGISTRO: son los volúmenes encuadernados en los que se hacen figurar los asientos de las
operaciones.
TÍTULOS INSCRIBIBLES: documentos públicos (con alguna excepción) acreditativos de los derechos de
las personas, físicas o jurídicas, sobre las fincas registrales.
En el análisis de operaciones con garantía hipotecaria es imprescindible la consulta del Registro para
verificar que los datos aportados por el cliente son los correctos, así como en el estudio de operaciones en
las que se precisa contrastar la veracidad de la situación registral de los bienes inmuebles descritos en la
Declaración de Bienes.
Registro Mercantil
El depósito de cuentas es obligatorio de forma que, si una empresa no lo hiciera, queda excluida del
Registro, esto es, no puede inscribir los actos que le afectan, como variaciones en el capital, renovación
de mandato de administradores, cambios en las personas apoderadas, cambio de domicilio, etc.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
La consulta en el Registro Mercantil ayuda a despejar dudas sobre si, particularmente, los poderes de
actuantes están efectivamente inscritos o si el depósito de las cuentas anuales se efectúa con normalidad.
Informes Comerciales
Aún así, la consulta de informes de agencia es una buena herramienta de conocimiento que complementa
lo que ya sabemos y que en ocasiones nos informa de filiales y otros negocios que quizá desconocemos.
Es útil, además, conservar actualizado el informe y examinar la evolución de sus relaciones comerciales y
bancarias como fuente adicional de información si se considera necesaria.
La situación habitual es que cada entidad tenga contratados los servicios de una o varias agencias de
informes.
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Esta información permite evaluar, en función de sus pormenores, los motivos de la demanda y la
repercusión económica que pueda tener sobre el cliente, pero también, como se apuntaba en las
consultas al RAI, la repercusión que podría tener si el cliente es el demandante si cobra o no del
demandado. Por otra parte, la presentación frecuente de demandas indica que la cartera de clientes no
está saneada.
Referencias de Bancos
En cuanto a la información a obtener de la situación del cliente con otras entidades, es necesario partir de
la evidencia de que existe el deber de confidencialidad en el tratamiento de los datos financieros de los
clientes y el cumplimiento de la vigente LOPD. Aún así, y siempre que el facilitar información (que pueda
facilitarse) no vulnere las instrucciones internas de cada entidad, su interpretación depende de la
credibilidad que merezca la persona que manifiesta su opinión.
El contraste de los datos (básicamente relativos a comportamiento y no tanto a los datos cuantitativos de
límites y modalidades) que pueden conseguirse por esta vía es particularmente útil para corroborar
información cualitativa de agencias e incluso paralelismo con el historial del cliente en la propia entidad.
Esta información no siempre es exacta, y adolece de desviaciones más o menos interesadas en función
del conocimiento real que el banco tenga del cliente, de si el cliente tiene posiciones importantes (el
informador no querrá correr el riesgo de que le arrebaten al cliente), de si por el contrario sus posiciones
son dudosas (el informador dará buenos informes para no cerrarle otras puertas y recuperar su inversión),
etc. Es por ello que la experiencia demuestra que la información más fiable se consigue acudiendo a
aquellos bancos que ya han extinguido el riesgo o con los que el cliente ha dejado de operar y que es
conveniente pulsar la opinión de varias entidades para contrastarlas entre sí.
Aún así, debe tenerse muy en cuenta que la actual Ley Orgánica de Protección de Datos de Carácter
Personal prohibe la cesión sin consentimiento del afectado de información (datos) referidos a personas
físicas.
Otras Referencias
Este apartado trata las referencias a obtener de fuentes tales como los proveedores del solicitante, sus
clientes y competidores con que se relaciona. No es ésta una fuente de uso habitual en el segmento de
clientes objeto de este curso por los sesgos, intencionados o no, que puede contener.
Por lo que se refiere a las referencias de los proveedores, pueden ser muy valiosas porque aportan la
experiencia en cobros de quien vende al peticionario del crédito.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
La validez de esta información reside en la credibilidad del proveedor que ha de informar y el grado real de
conocimiento que éste tenga del cliente.
Tanto en consultas a clientes como a proveedores se observa que, dentro de lo posible, se efectúen a
aquéllos que ya sean clientes de la entidad, con lo que conseguiremos una mayor fiabilidad en las
respuestas.
Además de clientes y proveedores, los competidores del cliente, y ellos mejor que nadie, pueden
informar de las características del negocio:
Tamaño de la empresa
Calidad de sus productos
Técnica y organización
Capacidad y solvencia de sus componentes
La información de competidores viene condicionada por la atomización del sector en concreto y por la
dimensión de los clientes, pero, la información que se puede obtener, es difícilmente detectable por otros
medios.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Sea cual sea la fuente de información utilizada, la conclusión del analista es que se ha de ser cauto en su
interpretación y que la decisión de riesgo nunca debe basarse en la buena información conseguida. La
información de terceros servirá para detectar señales de alerta, de modo que, nunca será base de
autorización de riesgo, una información desfavorable ha de servir para profundizar en el estudio, pese a
que los cálculos numéricos de solvencia hayan resultado positivos.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Los trabajadores por cuenta ajena de una empresa pública, como en el caso que nos
ocupa, “RENFE”, tienen una mayor estabilidad en su empleo, sus ingresos son constantes
y seguros. Si bien esta información es una señal positiva para la concesión de la facilidad
crediticia, también es cierto, por contra , que dichos trabajadores tienen muy difícil prever
una mejora en su situación laboral y, en consecuencia, mayores ingresos futuros.
Los ingresos correspondientes a sus servicios como supervisor para la Junta de Andalucía
son recurrentes, puesto que dicha actividad le permite facturar cuotas periódicas.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
1. La responsabilidad de los socios frente a las deudas asumidas por una sociedad anónima es:
2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Un profesional liberal nunca puede acreditar ingresos
recurrentes”
a) Verdadero
b) Falso
3. A efectos de análisis y diagnóstico del riesgo, las fuentes de información sobre un solicitante de una
operación se conocen como:
a) Públicas y semipúblicas
b) Cerradas y abiertas
c) Internas y externas
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
4. ¿En qué registro aparecería indicado el nombre de quien ha impagado una letra aceptada?
a) ASNEF
c) RAI
a) El Banco de España
b) Morosidad y recuperaciones
a) Verdadero
b) Falso
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
8. Un solicitante de una facilidad crediticia nos pide asesoramiento para rellenar correctamente un modelo
estándar de Declaración de Bienes y más concretamente, saber en qué apartado del impreso debe
consignar un préstamo monetario concedido a un familiar y declarado en escritura pública. ¿Dónde
debe indicarse?
a) Depósitos en bancos
c) Participación en negocios
9. En la declaración de la renta por Estimación Directa Normal, son gastos deducibles, entre otros
b) Arrendamientos
c) Primas de seguros
10. La declaración anual de operaciones con terceros registra las operaciones con proveedores y clientes
de un importe superior a:
a) 1.000 euros
b) 500 euros
c) 2.000 euros
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Nº Pregunta Autoevaluación
A B C D
Nº 1 9
Nº 2 9
Nº 3 9
Nº 4 9
Nº 5 9
Nº 6 9
Nº 7 9
Nº 8 9
Nº 9 9 9 9
Nº 10 9
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Fiscalidad:
ANEXO I IRPF de
Profesionales
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Por no ser objeto de esta acción formativa y por tener, además, un conocimiento más cercano de la
interpretación de la información contenida en la declaración del IRPF de las personas físicas empleados
por cuenta ajena, este manual se centrará en la interpretación de las modalidades referidas más
concretamente al sector de profesionales y autónomos.
Son varios los métodos que se utilizan para estimar los rendimientos de actividades, dependiendo, en todo
caso, de la situación particular del declarante.
Si no se especifica el método de estimación al darse de alta en el I.A.E., se entenderá que opta por la
modalidad simplificada siempre que no se supere el límite máximo.
En la estimación directa, el análisis de las rentas podría equipararse a una pequeña cuenta de resultados
de un negocio, con sus ingresos y gastos anuales. La observación de, al menos, dos declaraciones
consecutivas, reflejará la tendencia de la actividad profesional.
Para el colectivo de profesionales liberales no está permitido aplicar el régimen de estimación objetiva, ya
que sólo se permite para ciertas actividades empresariales (ej: comercios).
1 Si se ha iniciado la actividad durante el año anterior, el importe neto de la cifra de negocios se elevará al año.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Ingresos Imputables
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Gastos Deducibles
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
La información anteriormente mencionada se presenta en los impresos del IRPF con el siguiente formato:
INGRESOS INTEGROS
RENDIMIENTO NETO
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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
Sólo podrá aplicarse este régimen si se aplica alguno de los siguientes regímenes de IVA:
Régimen Especial Simplificado del IVA
Régimen Especial de Agricultura, Ganadería y Pesca
Recargo de Equivalencia
Y cuando los ingresos íntegros del año inmediatamente anterior no superen, redondeando, los 450.000
euros (ni, redondeando, los 300.000 euros si se trata de actividad agrícola o ganadera).
La declaración anual del IRPF no refleja los beneficios reales del negocio, dado que los ingresos netos se
basan en baremos estandarizados por el Ministerio de Hacienda. Por tanto, es conveniente que el cliente
informe de la situación real de su negocio en cuanto a ventas, compras y gastos generales.
Por tanto, el rendimiento neto se obtendrá a partir de la suma de los rendimientos netos de cada una de
las actividades, aplicándose la metodología que a continuación se expone a cada actividad aislada e
individualmente.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo
(-) Reducción legal sobre rendimiento neto de estimación objetiva (Ley 55/1999)
En general, se puede presuponer que en la mayoría de los casos los rendimientos reales serán superiores
a los declarados. No obstante, se debe ser consciente de que cuando se inicia una actividad pueden
resultar rendimientos netos negativos o muy bajos y, si no hubiese presentado renuncia, pudiera ser que
los resultados declarados no estén acorde con la realidad.
Ante estas situaciones y en caso de falta de información se puede utilizar el extracto para analizar los
movimientos de la cuenta del negocio. Se debe actuar con prudencia para que no existan ingresos de
fondos procedentes de cuentas de su patrimonio personal, simulando ventas no reales.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Necesidades
Financieras
3 de los
Clientes y
Productos de
Activo
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Índice
Introducción 7
Cuaderno de trabajo 37
3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Las características de los diferentes productos de activo como herramienta de financiación de dichas
necesidades
Objetivos
Conocer con profundidad los diferentes productos de activo, sus características y el riesgo que comportan
Identificar el producto que más se adecua a cada tipo de las necesidades más habituales de los negocios
o microempresas
Aplicabilidad
Con anterioridad al análisis del cliente y de la información, es totalmente necesario verificar la coherencia
entre los productos que se utilizarán como vehículo de financiación y el tipo de necesidades que se
pueden cubrir con los mismos.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Introducción
Necesidades
Transitorias
de Financiación
Necesidades
Permanentes
de Financiación
Una vez detectado el tipo de necesidad, se deberá adecuar la modalidad de operación al importe
solicitado y al plazo durante al cual se presta y se financia. Se debe abordar el análisis de las necesidades
en función del colectivo al que se refiere la operación.
Necesidades de consumo…
Vehículos Electrodomésticos
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Necesidades de inversión
Las Empresas
Al igual que en los particulares y negocios, las empresas se encuentran ante diferentes tipos de
necesidades en función de si éstas afectan a su estructura, y, por lo tanto, han de considerarse
integrantes de su vida a largo plazo (necesidades permanentes), o que se deriven de su actividad
(necesidades transitorias).
En las empresas, las necesidades permanentes y transitorias son las que se relacionan con las
inversiones realizadas, bien sean éstas activo no corriente o para el corriente.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Activo no corriente: comprende los activos destinados a servir de forma duradera en las
actividades de la empresa, incluidas las inversiones financieras cuyo vencimiento, enajenación o
realización se producirá en un plazo mayor a un año a partir de la fecha de cierre del ejercicio.
Por ejemplo: Aquellos activos financieros que hayan sido negociados con un periodo de liquidación
superior a un año, deberán ser clasificados tanto en no corriente como corriente. Es decir, la parte
proporcional que le corresponda al ciclo de explotación actual (corriente) y el restante se registra en
el no corriente.
Activo Corriente: este grupo recoge aquellos activos que están vinculados con el ciclo normal de
explotación de la empresa. Es decir, son aquellos elementos que la empresa espera vender,
consumir o realizar en el transcurso de dicho ciclo. En términos generales ese ciclo de explotación
no excederá de un año.
Por ejemplo: Aquellos activos cuya utilización no esté restringida para ser utilizados o intercambiados
dentro de un periodo al menos dentro de un año siguiente a la fecha del ejercicio.
Patrimonio propio: son las fuentes de financiación que, en principio, no son exigibles a la empresa.
Por ejemplo: las aportaciones de capital de los socios (Capital social), sea por tratarse de beneficios
retenidos (Reservas). Además, de las subvenciones.
Pasivo no corriente: se integra por aquellas obligaciones que están vinculadas con el ciclo normal
de explotación y la empresa espera liquidar en un plazo superior a un año.
Por ejemplo: Aquellos pasivos financieros que hayan sido negociados con un periodo de liquidación
superior a un año, deberán ser clasificados tanto en no corriente como corriente. Es decir, la parte
proporcional que le corresponda al ciclo de explotación actual (corriente) y el restante se registra en
el no corriente.
Pasivo corriente: se integra por aquellas obligaciones que están vinculadas con el ciclo normal de
explotación y la empresa espera liquidar en el transcurso del mismo.
Por ejemplo: Aquellos obligaciones con vencimiento o extinción producidas dentro de un plazo
máximo de un año a partir de la fecha de cierre del ejercicio.
La suma del patrimonio propio y el pasivo no corriente se denomina recursos o fondos permanentes.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO PROPIO
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
La ortodoxia financiera recomienda que las necesidades financieras permanentes se financien por medio
de recursos permanentes y que las necesidades transitorias lo sean con deudas a corto plazo de cualquier
tipo.
(Patrimonio
Necesidades Financieras
Recursos Permanentes propio + pasivo
Permanentes no corriente)
Supuesto 1
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Ejemplo
Luis Méndez posee un negocio de venta de vehículos usados. Los coches que tiene en la
exposición son sus existencias (Activo Corriente), pero siempre tendrá que tener un
volumen de dinero invertido en esos u otros coches de la exposición. Dado que siempre
tendrá una inversión en coches, esta existencia, o parte de ella, la financia con un
préstamo a largo plazo.
Por último señalar que, las solicitudes en las que exista una flagrante contradicción entre el plazo de la
operación y la necesidad que trata de atenderse, se debe proceder, en general, a reformularlas o
plantearse su denegación.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Se ha definido como Activo No Corriente los activos destinados a servir de forma duradera en las
actividades de la empresa, incluidas las inversiones financieras cuyo vencimiento, enajenación o
realización se producirá en un plazo mayor a un año. Esta definición incluye locales, maquinaria,
instalaciones, etc, es decir, todos aquellos elementos que han de tener una permanencia prolongada en la
vida del negocio.
Parece razonable, por lo tanto, que la financiación necesaria para su adquisición se formalice a un plazo
tal que se adecue a la vida útil prevista, con independencia del nivel de amortización que se aplique.
Cabe recordar, por otra parte, que esta deducción encaja en la aplicación de la ortodoxia Financiera,
expuesta anteriormente, de financiar con recursos permanentes (patrimonio propio + pasivo no corriente)
las inversiones permanentes (que han de perdurar).
Nota de prensa:
En un diario de tirada nacional, se publicó no hace mucho un documentado estudio sobre el mundo
de las Pymes en el que se llegaba a la conclusión estadística de que la vida media de una Pyme en
España a duras penas alcanza los diez años. Es evidente que no debe tomarse al pie de la letra este
dato y relativizarlo por variadas razones:
La existencia de empresas creadas expresamente con vocación de temporalidad, como por
ejemplo en las obras y edificios.
Las fusiones y adquisiciones de empresas, que siguen en junto su vida útil pero que provocan la
desaparición formal de una de ellas.
La escisión en filiales independientes con desaparición de la matriz.
Otras causas.
A la vista de esta noticia, lo que resulta evidente es que la financiación del activo no corriente, que se
contempla, por las razones técnicas descritas, a un largo plazo, se convierte en un verdadero “acto de fe”
en la viabilidad de la empresa. Por un criterio elemental de riesgo, ya conocido en la Unidad Didáctica 1,
cuanto mayor es el plazo de la operación, mayores son las posibilidades de concurrencia de
circunstancias adversas que alteren la previsión inicial sobre el reembolso del crédito concedido.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Se han de considerar dos elementales medidas de prudencia cuando se está evaluando una operación a
largo plazo:
La financiación del activo no corriente ha de acompañarse con el aporte de garantías sólidas que lo
respalden, relacionadas con el propio bien a financiar: garantía real en el caso de inmuebles y,
cuando menos, garantía personal de terceros (prácticamente indiscutible en negocios) en maquinaria
y otros
El conocimiento de los socios del negocio, su historial en ésta u otras empresas, otros negocios,
perfil como inversores, etc., deviene indispensable como complemento necesario del estudio de una
operación de estas características
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Existe el hábito arraigado de establecer un criterio de proporcionalidad entre las cifras de negocio, y el
tiempo en que se generan, es decir, que cuando se analiza una cuenta de explotación de una empresa
(este concepto se verá en la Unidad didáctica 4) en la que consta una cifra anual de ingresos de 1 millón
de euros, la tendencia es la de uniformar las ventas por trimestres y pensar, por tanto, que la facturación
en cada trimestre, en todos igual, es de 250.000 euros.
Ejemplo
Una tienda de venta de helados en una ciudad de la costa ofrece un perfil de marcada
estacionalidad, ya que su actividad se concentra en la época estival. Una cafetería de la
ciudad que también venda helados, tendrá estacionalidad en un producto, pero el negocio
en sí (dependiendo, naturalmente del porcentaje sobre el total de facturación represente la
venta de helados y de otras variables que puedan concurrir) no tendrá una estacionalidad
tan marcada en sus ingresos.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
No siempre se tiene la oportunidad de identificar con facilidad la estacionalidad en un negocio, salvo que
su voluntad sea precisamente la de ser estacional: las tiendas dedicadas exclusivamente a la venta de
artículos decorativos navideños son un claro ejemplo.
Para paliar en lo posible esta problemática, deberá compararse adecuadamente la información de que se
dispone, tanto externa como interna. Se presentan algunas ideas sobre cómo esclarecer y detectar la
estacionalidad:
Las cuentas anuales facilitarán la cifra total de negocio, pero no se puede deducir de ellas la posible
estacionalidad; para ello, en principio, se ha de acudir a las declaraciones de IVA, en las que consta
la facturación de cada periodo de liquidación (en el segmento de clientes objeto de este curso, lo
habitual es que sea con periodicidad trimestral).
Las cotizaciones mensuales de la Seguridad Social pondrán de manifiesto contrataciones temporales
para campañas y similares.
El examen más certero vendrá de la comparación entre las propias
declaraciones de IVA y los datos del histórico de la CIRBE, ya que la
utilización de líneas ha de ir paralela a la evolución de la actividad;
de todas formas es conveniente determinar, sin sesgos, la
comparación de ambos documentos:
Temporalmente no tienen por qué coincidir ya que la utilización
de líneas correspondería al endeudamiento en el momento de
la compra de materiales mientras que el IVA repercutido se
corresponde al momento en que el producto ya se ha vendido
La CIRBE informa de la cantidad de financiación demandada; el IVA informa de la cifra de
ventas, que incluye el valor añadido en el proceso y el beneficio de la venta
Adicionalmente, si el solicitante es cliente de la entidad, la comparación de la CIRBE y las
posiciones internas corroborarán la evolución temporal de su negocio
Supuesto 2
Malvino Aguado Caro tiene la representación del cava Cordon New para la Bañeza y
el Bierzo. El 50% de sus ventas anuales, que ascienden a 1.000.000 de euros y que
cobra descontando recibos a 90 días, se concentran en la época navideña. Sabemos,
a través de la CIRBE, que tiene autorizadas líneas en la competencia por 300.00
euros para papel a 90 días, pero, en el mes de septiembre, solicita a la entidad una
línea de descuento adicional. ¿Es razonable su solicitud?
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
La operativa crediticia debería estar guiada por ese principio básico de reservar las operaciones a corto
plazo como la cuenta de crédito, el descuento comercial, la financiación de importaciones y otros
productos que se verán a continuación, para atender las necesidades transitorias de las empresas, y
destinar los productos de financiación a largo plazo como préstamos a más de un año, leasing, etc., para
aquellas solicitudes que vengan motivadas por la cobertura de necesidades de tipo permanente.
Entre los productos de activo para la financiación de necesidades tanto permanentes como transitorias, se
pueden encontrar:
Préstamo Hipotecario
Préstamos
Cuentas de Crédito
Descuento Comercial
Avales y Fianzas
1 Renting
Leasing
Factoring
Confirming
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Edificios
Locales
Maquinaria
Vehículos
Otros
A continuación se presentan, de forma muy resumida, los principales productos para la financiación de
necesidades permanentes y en el siguiente punto Nº5 los referidos a necesidades transitorias.
Al final de esta Unidad didáctica 3 se presenta un anexo que recoge, con mayor detalle, cada uno de los
productos de financiación referidos.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso Fedatario Público
Interés
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Personal al Consumo una modalidad de crédito, en el que la entidad financiera
entrega al cliente (persona física) una cantidad de dinero para que le sea devuelto en un plazo acordado.
FINALIDAD
El Préstamo Personal al Consumo es el producto de utilización más usual en las economías domésticas, y
abarca tanto la financiación de productos propiamente de consumo como vehículos, equipamiento de
hogar, etc., como otras necesidades de viajes, celebraciones, intervenciones quirúrgicas, estudios
universitarios, etc.
Ejemplo
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
PRÉSTAMO HIPOTECARIO
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés Registrador de la Propiedad
- Interés fijo
- Interés variable
- Índice de referencia
- Diferencial
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Un Préstamo Hipotecario es un préstamo con garantía real que queda materializada en la hipoteca de un
bien inmueble (la vivienda habitualmente) a favor de la entidad que presta el dinero. Debe ser constituido
mediante Escritura Pública, autorizada por el Notario e inscrita en el correspondiente Registro de la
Propiedad.
FINALIDAD
La finalidad usual de este tipo de operaciones es la de facilitar la adquisición de vivienda, tanto la habitual
como la segunda residencia. Puede solicitarse también para la adquisición de naves industriales o locales
comerciales, y si bien las características técnicas en todos los casos son similares, el tratamiento y
enfoques internos son diferentes en cada caso desde el punto de vista del riesgo a contraer.
Ejemplo
El importe del Préstamo Hipotecario solicitado por el Sr. Martín Rojo para adquirir la que
será su vivienda habitual, se determina a partir del valor de tasación externa de la vivienda
a adquirir, y la capacidad de devolución del Sr. Rojo.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Hipotecario al Promotor, aquél cuyo destino es la financiación de una
construcción o promoción inmobiliaria. Son posibles suscriptores de préstamos con garantía hipotecaria a
la construcción, cualquier persona física o jurídica.
Ejemplo
Celestino López S.A. es una empresa promotora inmobiliaria que posee la propiedad de un
solar de 1.000 m2 sobre el que desea construir 6 viviendas. Solicita un préstamo promotor
para la construcción de éstas. La garantía de dicho préstamo es la propia obra que,
certificada por el arquitecto, se vaya construyendo.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
PRÉSTAMOS
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de cancelación o
amortización anticipada
- Comisión por cambio de
condiciones contractuales
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Préstamos son aquellos contratos en virtud de los cuales la entidad financiera entrega al prestatario la
totalidad de la cantidad contratada habitualmente en un abono único, estando obligado el prestatario a
devolverla en los importes y plazos previamente fijados, así como el abono de los intereses, comisiones y
gastos pactados.
FINALIDAD
Ejemplo
Churrería Castella S.L. solicita un préstamo para acondicionar el local y adquirir una nueva
máquina de amasar, por un total de 100.000 euros a devolver en 6 años. Tras el pertinente
análisis del cliente y operación, la entidad le concede el préstamo para su amortización en
el plazo previsto de forma que cada año devolverá 16.667 euros de capital más los
intereses que correspondan en cada año.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
LEASING
DEFINICIÓN
Se puede definir el Leasing como una alternativa de financiación que, mediante un contrato de
arrendamiento financiero, permite a cualquier persona física o jurídica sujeta al Impuesto de Actividades
Económicas, disponer de un bien de capital productivo y utilizarlo durante un plazo determinado de tiempo
pagando para ello unas cuotas periódicas.
El contrato de arrendamiento financiero incluye la posibilidad de una opción de compra a favor del usuario
y lo habitual es que se ejerza con el fin de incorporar el bien al activo de la empresa.
Si por algún motivo no se llegara a ejercitar dicha opción en los plazos establecidos, el arrendador podrá
ceder el bien a un tercero que se convertiría en nuevo usuario, o bien enajenarlo.
RENTING
DEFINICIÓN
Es una modalidad de arrendamiento no financiero a medio y largo plazo para bienes de uso duradero.
Podrán realizar operaciones de Renting, los bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito o
establecimientos de crédito destinados al arrendamiento financiero que así lo contemplen.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Para poder atender las Necesidades Financieras Temporales, que pueden quedar acotadas en el tiempo,
se utilizan principalmente la Cuenta de Crédito y el Descuento Comercial, si es que se trata de relaciones
comerciales dentro del país, y la financiación de importaciones o exportaciones para comercio
internacional.
Conceptualmente, la financiación tiene un enfoque similar tanto si es para amparar comercio interior como
si lo es para el exterior, centrándose realmente las diferencias en los procedimientos.
Tal como se decía en el capítulo 4, sin embargo, se ha de ser suficientemente prudente en el estudio de
una operación a corto plazo ante la eventualidad de que encubra realmente una necesidad permanente
(aún cuando se presente a corto) y ante el período de generación de recursos necesario para atender la
financiación.
CUENTA DE CRÉDITO
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de indisponibilidad
- Gastos de terceros
Garantías
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
DEFINICIÓN
Es un contrato por el que la entidad financiera concede a un cliente la facultad de disponer libremente, no
siempre para fines concretos, de una suma de dinero por un período de tiempo determinado. El contrato
concede al cliente la disposición de fondos hasta el límite otorgado, sea parcial o total, durante toda la
vida de la operación, pudiéndose realizar de igual forma ingresos totales o parciales mientras la cuenta
esté vigente. La cuenta de crédito debe amortizarse total o parcialmente, según determine el contrato, al
vencimiento fijado en el mismo.
FINALIDAD
La Cuenta de Crédito es el instrumento normal de financiación de la tesorería de un negocio. En definitiva,
con ella se cubrirán los desfases de tesorería que existan durante su vigencia y por el debería canalizarse
el movimiento habitual de operaciones. Pueden contemplarse, lógicamente, posiciones puntuales y
medias acreedoras.
Ejemplo
Distribuciones Manisero S.R.L. tiene en vigor una cuenta de crédito de 100.000 euros que
le permite comprar directamente a los importadores pequeñas partidas de producto que
cubren las necesidades de los bares y restaurantes de la zona, necesidades que le
comunican en cada entrega para la siguiente. Los establecimientos le pagan en cada
entrega la anterior. Esta operativa le permite a Distribuciones Manisero ingresar el importe
de cada entrega para así pagar al banco sólo por el tramo dispuesto de la cuenta en cada
momento.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
3No se cita, por no ser objeto de este curso, la casuística de operaciones especiales con carencia, combinadas en una
misma póliza de afianzamiento y otras de mayor complejidad.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
DESCUENTO COMERCIAL
- Comisión
- Comisión de apertura
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Se entiende por Descuento Comercial el contrato a través del cual la entidad financiera anticipa al
solicitante el importe de un crédito dinerario no vencido contra un tercero reflejado en un documento de
giro. El solicitante de la operación (que cuando se realiza pasa a denominarse cedente), asume la
obligación de restituir el principal en caso de incumplimiento del tercero del pago de la deuda.
FINALIDAD
La línea de descuento es una modalidad muy utilizada para financiar a aquellos clientes que realizan sus
ventas a terceros con pago aplazado y reflejado, como se ha dicho, en un documento de giro.
Ejemplo
Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.
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Análisis del Riesgo
AVALES BANCARIOS 4
Plazo
Comisiones
DEFINICIÓN
La entidad financiera puede prestar su firma al solicitante para que éste pueda pedir financiación o
concluir operaciones o contratos en los que la otra parte exige mayor solvencia o credibilidad en caso de
discrepancia en el cumplimiento del contrato o por las responsabilidades que se deriven de él.
El aval, firmado y registrado por la entidad financiera, será entregado al cliente avalado para que éste lo
haga llegar al beneficiario.
FINALIDAD
Tal como se ha detallado al especificar las clases de aval, la finalidad es la de responder en nombre del
avalado de sus obligaciones o compromisos.
Ejemplo
4Aunque no es un producto de financiación, que represente desplazamiento de recursos, se recoge por su utilidad e
importancia para la gestión de operaciones de activo bancario.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
FACTORING
DEFINICIÓN
Se puede definir el Factoring como el conjunto de servicios administrativos, de riesgo y financieros, que
presta el factor (habitualmente una empresa filial de la propia entidad bancaria) a las sociedades que
venden a crédito (cedente), para sus transacciones comerciales, en lo que se conoce como Factoring con
recurso al cedente o sin recurso al cedente.
El Factoring puede utilizarse tanto para ventas nacionales como de exterior, puede llevar pareja la
financiación de dichas ventas y puede asumir el factor el riesgo de impago, siempre que éste no se
produzca por desavenencias de índole comercial.
CONFIRMING
DEFINICIÓN
Se utiliza el término Confirming para referirse a un servicio administrativo-financiero que presta un
establecimiento financiero o compañía de Confirming a sus clientes y a los proveedores de los mismos.
En ningún momento el contrato de Confirming altera los términos en precio y plazo pactados entre cliente
y proveedor.
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Análisis del Riesgo
Según las particularidades operativas expuestas de cada uno de los productos usuales de financiación, no
debe extrañar que una de las fuentes adicionales de Riesgo en que incurre la entidad al autorizar una
operación sea la posible distorsión entre la necesidad a cubrir y el producto financiero utilizado para
hacerlo. Se ha de revisar, por tanto, muy cuidadosamente, la información para eliminar incoherencias en la
concesión del producto adecuado.
De acuerdo con ello, y antes de la concesión de una operación, habrá de tenerse en cuenta el riesgo que
entraña por sí mismo cada uno de los productos. A continuación se trata este aspecto producto por
producto:
El riesgo en el préstamo para adquisición de bienes de consumo, por lo que respecta al producto en sí,
suele estar controlado en su origen, ya que la finalidad está claramente definida y en la mayoría de
ocasiones es verificable. Los plazos de amortización se adecuan a la generación de caja del titular.
Pese a todo, es una buena política controlar el destino de los fondos de manera que se efectúe el
pago al proveedor del bien o servicio directamente desde el banco, mediante transferencia, cheque
nominativo u otro sistema y no abonando directamente en cuenta del cliente para que él disponga
libremente.
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Análisis del Riesgo
Ejemplo
Aunque se trate de una finalidad no especialmente deseable, puede estar justificado, eventualmente, el
plantear un préstamo para reconducir una situación irregular, en cuyo caso, lo dicho particularmente en la
observación de cumplimiento, cobra especial relevancia y será abordado en unidades didácticas
posteriores.
Préstamo Hipotecario
Los riesgos en cuanto a Producto Financiero que envuelven el préstamo con garantía
hipotecaria son más bajos, toda vez que, por su trascendencia jurídico-legal, suele
estar perfectamente delimitado, tanto en cuanto acreditación de finalidad y control de
destino de fondos, como a aspectos relativos a plazo de concesión. Los plazos de este
producto son dilatados, pero controlados por la estrategia de la entidad, con lo que los
riesgos se circunscriben al del propio de cliente y al de evaluación de la solvencia, que
se desarrollarán en la U. D. 4.
Cuenta de Crédito
En cuanto al plazo, lo habitual en este tipo de productos es que se pacten a un año y que, transcurrido ese
tiempo, se renegocie una nueva concesión.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Descuento Comercial
Una de las formas más habituales de financiar los negocios en los que las ventas no se cobran al contado,
es la de movilizar su cartera de clientes mediante el descuento comercial.
Como quiera que la disposición de los fondos se realiza a través del abono en la cuenta del cliente de las
cantidades que figuran en los documentos, que son precisamente los créditos concedidos por el cliente a
sus compradores, no hay duda que seleccionar los librados del papel a descontar es la primera medida de
control de riesgo.
Tienen fuerza ejecutiva para reclamar por la vía de regreso que contempla la
Ley Cambiaria, las letras de cambio aceptadas y los pagarés. No tienen fuerza
ejecutiva los recibos.
Mención especial merecen los pagarés “no a la orden”. Estos documentos, que no pueden ser objeto de
endoso, sólo se pueden transmitir al banco a través de una cesión ordinaria, lo que impide la acción
ejecutiva. Ello obliga a ser muy cuidadosos a la hora de valorar al cedente del documento y a
recoger el pertinente documento de cobertura intervenido.
El plazo de la operación suele ser indicativo de la urgencia del cliente, ya que debe estar en relación con
sus plazos medios de venta, y el plantear plazos discordes es señal de alerta previa a la concesión del
riesgo.
En el Descuento Comercial, operación en la que es primordial la calidad de los compradores del cliente,
cuando se detecta concentración de librados a través del examen del Modelo 347 (recordar lo tratado al
respecto en la U.D. 2), se ha de determinar quiénes son los clientes que acumulan la mayor concentración
de operaciones.
Otro recurso que se debe utilizar es el seguimiento de los librados (los obligados al pago del efecto). Por
encima de determinados importes se puede consultar el resultado de cobro en las cesiones históricas de
ese cedente. Además se debe recurrir también a valorar el porcentaje de impagados que registran los
descuentos ya vencidos, así como su tendencia.
Asegurarse del origen comercial de los documentos cedidos al descuento es una forma más de introducir
calidad en nuestros riesgos. Por ello se recomienda la revisión sistemática de las remesas buscando una
coherencia lógica en librados, importes y plazos, en un intento de detectar posibles situaciones de “favor
financiero” o “de peloteo” que no se deben admitir.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
La ferretería El Llavín, S.L. nos solicita una línea de descuento de 60.000 € en papel
variado a 90 días para movilizar su cartera de clientes, entre los que hay instaladores de
aire acondicionado y calefacción, carpinterías que trabajan para promotores, y unos
grandes almacenes. A los instaladores les vende mediante recibo a 60 días, las
carpinterías le aceptan letra a 90 días y los grandes almacenes le emiten pagarés “no a la
orden” a un plazo de 120 días.
El tratamiento de los pagarés “no a la orden” debe ser fuera de la línea de descuento.
Avales
Los Avales no representan entrega de efectivo sino un compromiso de pago si no lo hiciera el titular. La
finalidad suele estar suficientemente acreditada, ya se esté ante avales técnicos como económicos o
financieros.
Desde la óptica de la previsión del riesgo, sí que es conveniente que el plazo y las condiciones de
cancelación a su vencimiento quede suficientemente explícito.
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Análisis del Riesgo
Ejemplo
La empresa Parcheados Asfálticos S.A.L. trabaja asiduamente desde hace 10 años para
una gran empresa constructora de ámbito nacional, a la que presta sus servicios en los
acabados de calles de las urbanizaciones u otras obras. Recientemente nos solicitó un
aval indefinido ante el ayuntamiento de Tomelloso para responder de los posibles
desperfectos en la calzada por el paso de camiones de gran tonelaje a unas obras para el
propio ayuntamiento que han iniciado por sí mismos.
Concedimos el aval por el conocimiento e historial de la empresa, que nos firmó la garantía
del contra-aval.
Leasing
Las operaciones de Leasing han de encaminarse a la adquisición de bienes del inmovilizado para
incorporarlos permanentemente al balance. Naturalmente, el bien a adquirir debe corresponder a la
actividad de la empresa.
En cuanto a los plazos de la operación, la diferencia estriba en si se trata de leasing para adquirir bienes
mobiliarios o inmobiliarios. Según la normativa, el plazo mínimo a que puede concederse una operación
de leasing para adquisición de bienes muebles (maquinaria e instalaciones o equipamiento básicamente)
es de dos años, mientras que si se trata de bienes inmuebles, el plazo mínimo es de 10 años.
Desde el punto de vista del Riesgo Crediticio, se enfoca como si de un préstamo tradicional se tratara por
la similitud de obligaciones del cliente e igualdad de cálculo de las cuotas.
No se debe pensar que la garantía es total por acreditar la sociedad de leasing la propiedad del bien, ya
que, ocasionalmente, este aspecto es un requisito meramente formal que no confiere la certeza de la
recuperación del bien en caso de litigio.
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Análisis del Riesgo
Ejemplo
La empresa Cenicienta S.A. había adquirido, mediante una operación en curso de leasing,
una máquina de inyectar pelo de plástico de los cepillos para limpieza de suelos.
Las cosas no iban muy boyantes porque la competencia de los aspiradores se notaba en la
cifra de ingresos, y, finalmente, empezó a incumplir sus compromisos y presentó un plan
de regulación de empleo para sus trabajadores.
Renting
El Renting es una operación que guarda ciertas similitudes con el leasing, con la diferencia fundamental
de que no está concebido para adquirir inmovilizado sino para acceder al uso de un bien temporalmente,
siendo, por tanto, un arrendamiento tradicional que se rige por la Ley de Arrendamientos.
La finalidad declarada de las operaciones de Renting, pese a seguir ligada a la actividad de la empresa,
no tiene por qué relacionarse con bienes afectos directamente a la actividad, y así se tiene cada vez con
más frecuencia equipos informáticos, automóviles, etc. que poco o nada tienen que ver la propia actividad.
Ejemplo
El plazo del Renting no suele exceder los cuatro años y su concesión suele basarse en parámetros
similares al leasing.
La diferencia principal para el cliente es que la empresa de renting asume mantenimiento, gastos e
impuestos del bien arrendado.
Para el cliente, las operaciones de renting quedan fuera del balance y sólo se reflejan en la cuenta de
explotación.
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Análisis del Riesgo
Desde el punto de vista del riesgo se ha de ser especialmente cuidadoso en el bien que se arrienda y la
importancia relativa que éste tiene para la empresa solicitante, por el grado de compromiso moral ante
diferentes bienes.
Ejemplo
Factoring
Contrariamente, sin embargo, al descuento tradicional, las facturas a anticipar no pueden corresponder
nunca a usuario final (excepto que éste sea un organismo público), sino necesariamente a compra-venta
entre empresas, con pago aplazado.
Cuando se pacta el Factoring sin recurso, la compañía asume el riesgo de insolvencia del comprador y
además gestiona los procedimientos de reclamación necesarios.
No debe olvidarse en este tipo de productos el riesgo, no como tal sino como merma de rentabilidad,
derivado del volumen de documentos a factorizar y su manipulación. Este riesgo estriba en que puede
clasificarse un comprador en base a su calidad, pero no tener en cuenta que las facturas que se generan
para él son numerosas y de pequeño importe; en este caso, la comisión de factoraje se complementa con
una tarifa, que acostumbra a ser fija por documento y que recibe el nombre, precisamente, de
manipulación.
En el estudio de los balances de una empresa que opere habitualmente mediante Factoring sin recurso,
se ha de tener en cuenta que, al transmitirse en firme la titularidad de los créditos por cesión, su ratio de
solvencia ha mejorado y ha desaparecido la partida de cuentas a cobrar. Para mayor exactitud en el
análisis, habría que tener en cuenta los clientes factorizados al cierre del ejercicio para añadirlos al de los
sostenidos y descontados a fin de calcular correctamente el período medio de cobro de las operaciones.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Confirming
A grandes rasgos, dado que esta operación representa un compromiso de pago a los proveedores que
asume la entidad confirmadora, el riesgo principal es el derivado de la calidad del cliente a quien se
autoriza la operación, y su enfoque es similar al de los avales.
La característica peculiar, no obstante, de esta operación, es que permite cerrar el círculo de relación
facilitando la financiación a los proveedores si es que la necesitan, por lo que, siempre que se plantee una
operación de confirming se ha de analizar esta posible financiación de proveedores.
De manera generalizada para los productos de nueva generación, los llamados “ing”, se ha de tener
presente un riesgo adicional encarnado en el posible desconocimiento operativo, lo que hace a veces
asimilarlos a los productos tradicionales sin que sea realmente así.
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Cuaderno de Trabajo
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Análisis del Riesgo
Dada la naturaleza de la inversión, parece ría más razonable plantear un préstamo a largo
plazo
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
1. Cuando una empresa cliente, dedicada a la venta de objetos de regalo, nos solicita una facilidad
crediticia para las compras extraordinarias de la campaña de Navidad, ¿de qué tipo de necesidad
estamos hablando?
2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “ Cuando una empresa cobra sus ventas a un plazo de 90 días,
siempre podemos asegurar que la facturación cada trimestre es la cuarta parte de la facturación total
anual”
a) Verdadero
b) Falso
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
4. En los préstamos con garantía hipotecaria para la adquisición de primera vivienda, ¿cómo se calculan
los intereses de cada cuota?
b) Sobre el capital inicial del préstamo en su formalización, repartiendo el resultado entre todas las cuotas para
que resulten del mismo importe
5. Defínase sobre la siguiente afirmación: “El titular de un préstamo debe ser siempre una persona física
mientras el de una póliza de crédito debe ser siempre una persona jurídica”
a) Verdadero
b) Falso
6. ¿Cuál o cuáles, de entre las siguientes, son características de una cuenta corriente de crédito?
c) La entidad no está obligada a atender pagos, aunque estén domiciliados, que representen exceso del límite
autorizado
a) Letras de cambio
c) Certificaciones de obra
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
a) Verdadero
b) Falso
c) El que cumple todos los requisitos de garantía de contra-aval independientemente del motivo de solicitud
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Nº Pregunta Autoevaluación
A B C D
Nº 1 9
Nº 2 9
Nº 3 9
Nº 4 9
Nº 5 9
Nº 6 9 9 9
Nº 7 9
Nº 8 9
Nº 9 9
Nº 10 9
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Características
Generales de
ANEXO I los principales
Productos de
Financiación
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Análisis del Riesgo
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo Avalista
- Reembolso Fedatario Público
Interés
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Personal al Consumo una modalidad de crédito en el que la entidad financiera
entrega al cliente (persona física) una cantidad de dinero para que le sea devuelto en un plazo acordado.
Ejemplo
CARACTERÍSTICAS
Importe
Suele de ser de importe no muy elevado ajustado siempre a la necesidad a cubrir y al nivel económico del
solicitante.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Plazo
Por razones similares, los plazos no suelen ser muy prolongados. Normalmente se establecen a corto o
medio plazo, oscilando entre los 2 y 5 años, aunque existen a un plazo de 1 año e incluso inferior
Reembolso: El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas (por lo
general mensuales) comprensivas de capital e intereses.
Interés
El interés en este tipo de préstamos suele ser fijo durante toda la vida de la operación (aunque
técnicamente pueda contemplarse interés variable) y se calcula sobre el capital pendiente al inicio de
cada período de liquidación. La liquidación, a su vez, es postpagable por períodos y en función del capital
vivo.
Ejemplo
Consuelo Digital quiere comprar un televisor con lector de DVD incorporado, para lo
que solicita un préstamo personal al consumo. El director de la entidad le informa que
deben analizar su capacidad de devolución para ver qué plazo le es más beneficioso,
porque, si bien es cierto que a un mayor plazo la cuota a pagar es menor, al final se han
pagado más intereses y, además, a mayor plazo se genera mayor incertidumbre y, por
tanto, mayor riesgo.
Garantías
Nunca pueden generalizarse y se han de determinar en cada caso; lo más habitual es la garantía
personal, sólo la propia del solicitante o con refuerzo de terceros.
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Análisis del Riesgo
INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero. En el momento de la formalización se suele poner a
disposición del peticionario la totalidad del importe concedido.
Prestatario
Es la persona física que recibe el dinero en su origen y quien queda obligado por contrato a devolver el
principal más los intereses en los plazos pactados.
Avalista
Es la persona que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el principal más los
intereses si el prestatario no lo hiciera.
Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo.
FINALIDAD
El Préstamo Personal al Consumo es el producto de utilización más usual en las economías domésticas, y
abarca tanto la financiación de productos propiamente de consumo duradero como vehículos,
equipamiento de hogar, etc., como otras necesidades de viajes, celebraciones, intervenciones quirúrgicas,
estudios universitarios, etc.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
PRÉSTAMO HIPOTECARIO
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
- Reembolso Avalista
Fedatario Público
Interés
Registrador de la Propiedad
- Interés fijo
- Interés variable
- Índice de referencia
- Diferencial
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Un Préstamo Hipotecario es un préstamo con garantía real que queda materializada en la hipoteca de un
bien inmueble (la vivienda habitualmente) a favor de la entidad que presta el dinero. Debe ser constituido
mediante Escritura Pública, autorizada por el Notario e inscrita en el correspondiente Registro de la
Propiedad.
CARACTERÍSTICAS
Importe
El importe de estas operaciones es generalmente, más elevado que las de préstamo de consumo, ya que
el bien que se adquiere es muy diferente.
Ejemplo
El importe del Préstamo Hipotecario solicitado por el Sr. Martín Rojo para adquirir la que
será su vivienda habitual, se determina a partir del valor de tasación externa de la vivienda
a adquirir y la capacidad de devolución del Sr. Rojo.
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Análisis del Riesgo
Plazo
Normalmente, este tipo de préstamos se formalizan a medio y largo plazo. En el caso de vivienda, el plazo
habitual es de entre 10 y 20 años, pudiendo alcanzar , en algunas entidades y casos excepcionales, los
50 años. Cuando se trata de locales comerciales y naves, la referencia es de 10 años.
Reembolso
El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas (por lo general mensuales), que
comprenden capital e intereses y calculadas por el sistema francés.
Interés
Los intereses se calculan sobre el capital pendiente al inicio de cada período de liquidación. En los
préstamos hipotecarios se utilizan usualmente dos modalidades de interés:
Interés fijo: El tipo de interés especificado en contrato permanece invariable durante toda la vida del
préstamo.
Interés variable: El tipo de interés varía cada cierto período de tiempo. Normalmente se acuerda un
tipo inicial que permanece fijo durante un tiempo establecido que en la mayoría de casos oscila entre
6 y 18 meses. Una vez transcurrido este período, el tipo de interés varía según el índice de referencia
acordado en el contrato.
Índice de referencia: Es la base sobre la que se estructura la variabilidad del interés que se
aplica en los sucesivos períodos. El índice de referencia ha de ser ajeno a la entidad y de
conocimiento público. Habitualmente se utilizan como índices de referencia el Euribor (precio del
dinero en operaciones entre entidades) y el IRPH ó IRMH (Índice de Referencia de Préstamos
Hipotecarios o Índice de Referencia del Mercado Hipotecario), aunque también existen otros
menos usuales: emisiones de determinada Deuda Pública, preferenciales publicados por otras
entidades, etc.
Diferencial: Es el importe que las entidades financieras añaden al índice de referencia
correspondiente.
Comisión de apertura: Son comisiones a favor de la entidad, que se calculan sobre el total importe
de la operación y que se devengan en el momento de la formalización.
Comisión de estudio: Son comisiones que se fundamentan en los gastos en que se incurre durante
el estudio de la operación, se calculan sobre el importe total de la misma y se devengan en el
momento de la formalización.
Comisión por cancelación o amortización anticipada: Si se incluye en la Escritura, es la comisión
que se cobra en el momento de amortizar un préstamo total o parcialmente, y se calcula sobre el
importe amortizado. Si el préstamo hipotecario se ha formalizado a tipo de interés variable, esa
comisión no puede exceder del 1 %; si el tipo de interés es fijo, la comisión se pacta libremente.
Gastos de terceros: Además de las comisiones propias de la operación a favor de la entidad, estas
operaciones comportan otros gastos en los que la entidad es mero intermediario:
Tasación: Es el coste que repercute la sociedad de tasación (homologada para efectuar
tasaciones) y cuyos servicios son inexcusables para conocer el valor real del bien objeto de la
garantía.
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Análisis del Riesgo
En el caso de negocios, la compra de locales y naves se financian con la hipoteca sobre el propio
inmueble adquirido o sobre la vivienda habitual del peticionario.
Ejemplo
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Análisis del Riesgo
INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero.
Prestatario
Es la persona física que recibe el dinero en su origen, quedando a partir de ese momento, obligada
contractualmente a devolver el principal más los intereses pactados en los plazos acordados.
Avalista
Ver lo detallado en el apartado de “características”.
Fedatario público
Es la persona legitimada para dar fe de la personalidad y capacidad de los intervinientes y del contenido
de las condiciones del contrato.
Registrador de la Propiedad
Es la persona autorizada para inscribir en el Registro de la Propiedad la Escritura Pública de Préstamo
Hipotecario.
FINALIDAD
La finalidad usual de este tipo de operaciones es la de facilitar la adquisición de vivienda, tanto la habitual
como la segunda residencia. Puede solicitarse también para la adquisición de naves industriales o locales
comerciales y las características técnicas en todos los casos son similares, si bien el tratamiento y
enfoques internos son diferentes en cada caso desde el punto de vista del riesgo a contraer.
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Análisis del Riesgo
DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Hipotecario al Promotor, aquél cuyo destino es la financiación de una
construcción o promoción inmobiliaria. Son posibles suscriptores de préstamos con garantía hipotecaria a
la construcción, cualquier persona física o jurídica.
Ejemplo
Celestino López S.A. es una empresa promotora inmobiliaria que posee la propiedad de
un solar de 1.000 m2 sobre el que desea construir 6 pisos. Solicita un préstamo al
promotor para la construcción de éstos. La garantía de dicho préstamo es la propia obra
que, certificada por el arquitecto, se vaya construyendo.
OTRAS CONSIDERACIONES
Se pueden presentar dos tipos de Préstamos Hipotecarios al Promotor:
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Análisis del Riesgo
PRÉSTAMOS
Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de cancelación o
amortización anticipada
- Comisión por cambio de
condiciones contractuales
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Préstamos son aquellos contratos en virtud de los cuales la entidad financiera entrega al prestatario la
totalidad de la cantidad contratada, estando obligado el prestatario a devolverla en los importes y plazos
previamente fijados, así como el abono de los intereses, comisiones y gastos pactados.
Ejemplo
Churrería Castella S.L. solicita un préstamo para acondicionar el local y adquirir una nueva
máquina de amasar, por un total de 100.000 euros a devolver en 6 años. Tras el pertinente
análisis del cliente y operación, la entidad le concede el préstamo para su amortización en
el plazo previsto de forma que cada año devolverá 16.667 euros de capital más los
intereses que correspondan anualmente.
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Análisis del Riesgo
CARACTERÍSTICAS
Importe
Admite importes de relativa importancia toda vez que contempla inversiones variadas, tanto a particulares
como a empresas.
Plazo
Pese a existir préstamos instrumentados a corto plazo, lo habitual es que tengan una duración de entre 3
y 6 años, pudiendo alcanzar hasta los 10 años.
Reembolso: El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas, con una
periodicidad mensual o trimestral generalmente.
Interés
El interés en este tipo de préstamos suele ser fijo si la operación es a corto plazo y variable sobre el índice
de referencia que se haya acordado si se pacta medio o largo plazo.
Comisión de apertura: Se calcula aplicando el porcentaje establecido sobre el capital concedido y
se cobra a la formalización.
Comisión de estudio: Se cobra a la formalización de la operación, calculada aplicando el porcentaje
pactado sobre el principal y fundamentada por los gastos en que incurre la entidad para el análisis de
la operación.
Comisión de cancelación o amortización anticipada: Si el contrato contempla el poder cancelar la
totalidad o realizar amortizaciones parciales anticipadamente, esta comisión se calcula aplicando el
porcentaje pactado sobre el importe cancelado o amortizado.
Comisión por cambio de condiciones contractuales: Será la que se establezca en cada caso por
la entidad.
Gastos de terceros: La entidad repercutirá los gastos relativos a la intervención del fedatario
público.
Garantías
Nunca pueden generalizarse y se han de determinar en cada caso; lo habitual es que cuando se trata de
un préstamo a una razón social o negocio, se soliciten garantías de terceros, dinerarias, mobiliarias y
según el caso, hipotecarias, particularmente si la operación es a medio o largo plazo.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero. En el momento de la formalización se pone a disposición del
peticionario la totalidad del importe concedido.
Prestatario
Es la persona, física o jurídica, que recibe el dinero en su origen y quien queda obligado por contrato a
devolver el principal más los intereses en los plazos pactados.
Avalista
Es la persona que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el principal más los
intereses si el prestatario no lo hiciera.
Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo.
FINALIDAD
La Cuenta de Préstamo se utiliza en negocios y microempresas para financiar la adquisición de bienes
que han de incorporarse al patrimonio de la empresa y que pueden amortizarse en un plazo apreciable:
maquinaria, reformas de instalaciones, etc.
También se utiliza en financiaciones puntuales a corto plazo, con amortizaciones parciales, mensuales o
trimestrales, lo que permite controlar, antes del vencimiento, las posibilidades de reembolso del
acreditado.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
LEASING
DEFINICIÓN
Se puede definir el Leasing como una alternativa de financiación que, mediante un contrato de
arrendamiento financiero, permite a cualquier persona física o jurídica sujeta al Impuesto de Actividades
Económicas, disponer de un bien de capital productivo y utilizarlo durante un plazo determinado de tiempo
pagando para ello unas cuotas periódicas.
El contrato de arrendamiento financiero incluye la posibilidad de una opción de compra a favor del
usuario. De este modo, habitualmente, en este tipo de contrato la opción de compra se ejerce.
Si por algún motivo no se llegara a ejercitar dicha opción en los plazos establecidos, el arrendador lo
podrá ceder a un tercero que se convertiría en nuevo usuario, o bien enajenarlo.
Leasing Mobiliario
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Leasing Inmobiliario
Retroleasing (Lease-Back)
El propietario de un bien lo vende a una entidad de Leasing con el compromiso, asumido por ésta, para
que de forma inmediata se lo arrende a él mismo mediante un contrato de Leasing Financiero. Detrás de
esta modalidad aparecen dos tipos de operaciones:
Por un lado, la venta del bien por el particular a la sociedad de leasing y, por otro, el contrato de leasing
mediante el cual la entidad, ya propietaria del bien, se lo arrenda al cliente.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
RENTING
DEFINICIÓN
Es una modalidad de arrendamiento no financiero a medio y largo plazo para bienes de uso duradero.
Podrán realizar operaciones de Renting, los bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito o
establecimientos de crédito destinados al arrendamiento financiero que así lo contemplen.
Las cuotas que pagará por el alquiler de los bienes serán constantes e incluirán el mantenimiento y el
seguro del bien contratado.
Por norma general, las compañías de Renting, y por efecto de la economía de escala, obtienen precios
muy ventajosos en los bienes, ventajas que transfieren habitualmente a sus clientes.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
CUENTA DE CRÉDITO
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de indisponibilidad
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Es un contrato por el que la entidad financiera concede a un cliente la facultad de disponer libremente,
para unos fines concretos, de una suma de dinero por un período de tiempo determinado. El contrato
concede al cliente la disposición de hasta el límite otorgado, sea parcial o total, durante toda la vida de la
operación, pudiéndose realizar de igual forma ingresos totales o parciales mientras la cuenta esté vigente.
La cuenta de crédito debe amortizarse total o parcialmente, según determine el contrato, al vencimiento
fijado en el mismo.
Ejemplo
Distribuciones Manisero S.R.L. tiene en vigor una cuenta de crédito de 100.000 euros que
le permite comprar directamente a los importadores pequeñas partidas de producto que
cubre las necesidades de los bares y restaurantes de la zona, necesidades que le
comunican en cada entrega para la siguiente. Los establecimientos le pagan en cada
entrega la anterior. Esta operativa permite a Distribuciones Manisero ingresar el importe de
cada entrega para pagar al banco sólo por el tramo dispuesto de la cuenta en cada
momento.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
CARACTERÍSTICAS
Importe
Los importes son variados, toda vez que cubren una amplia gama de necesidades. Lógicamente el
importe estará limitado por la situación del solicitante.
Plazo
El plazo usual de instrumentación es de un año, ya que la cuenta de crédito está concebida para cubrir
necesidades definidas e insertas en la actividad del negocio. No obstante, puede establecerse a un plazo
superior, de hasta 5 años en casos especiales.
Reembolso: El reembolso será de la totalidad del límite el día del vencimiento, con independencia
del grado de utilización de los fondos puestos a disposición.
Interés
El interés en este tipo de cuentas suele ser fijo durante toda la vida de la operación y se calcula sobre el
capital medio ponderado dispuesto en cada período de liquidación. Es, por tanto, pospagable en cada
período de liquidación. En los casos en que el vencimiento final supere el año, suele pactarse interés
variable sobre un índice de referencia acordado, al que se le añade el diferencial pactado.
Comisión de apertura: Se calcula aplicando el porcentaje establecido sobre el límite de disposición
concedido, y se cobra a la formalización.
Comisión de estudio: Es la que cobra la entidad por los gastos incurridos para el estudio de la
operación; se calcula sobre el límite concedido y se cobra en el momento de la formalización.
Comisión de indisponibilidad: Es la que se cobra aplicando el porcentaje pactado al saldo medio
no dispuesto del límite concedido. Se devenga coincidiendo con las liquidaciones de intereses.
Gastos de terceros: La entidad repercutirá los gastos relativos a la intervención del fedatario
público.
Garantías
Lo habitual en las cuentas de crédito usuales de negocios es la garantía personal. No obstante, pueden
darse cuentas de crédito amparadas con garantía real, que en este caso especial reciben el nombre de
Hipoteca de Máximo.
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Análisis del Riesgo
INTERVINIENTES
Acreedor
Es la entidad financiera que faculta al solicitante a utilizar los fondos hasta el límite acordado.
Acreditado
Es la persona física o jurídica a la que la entidad financiera concede la facultad de disponer de los fondos
hasta el límite acordado.
Avalista
Es la persona física o jurídica que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el
principal más los intereses si el prestatario no lo hiciera.
Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo1.
FINALIDAD
La Cuenta de Crédito es el instrumento normal de financiación de la tesorería de un negocio. En definitiva,
con ella se cubrirán los desfases de tesorería que existan durante su vigencia y por él debería canalizarse
el movimiento habitual de operaciones. Pueden contemplarse, lógicamente, posiciones puntuales y
medias acreedoras.
1 La formalización de este tipo de operaciones suele llevarse a cabo en modelos propios de póliza de la entidad, pudiéndose
también instrumentar en Escritura Pública.
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Análisis del Riesgo
DESCUENTO COMERCIAL
- Comisión
- Comisión de apertura
- Gastos de terceros
Garantías
DEFINICIÓN
Se entiende por Descuento Comercial el contrato a través del cual la entidad financiera anticipa al
solicitante el importe de un crédito dinerario no vencido contra un tercero. El solicitante de la operación
(que cuando se realiza pasa a denominarse cedente), asume la obligación de restituir el principal en caso
de incumplimiento del tercero del pago de la deuda.
Ejemplo
Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.
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Análisis del Riesgo
CARACTERÍSTICAS
Importe23:
Se asigna un límite global a la operación de acuerdo con el correspondiente análisis y dentro de ese
límite, el cliente presentará al descuento documentos que no excedan del mismo. Los documentos que
puede presentar para su descuento son: letras de cambio, pagarés “a la orden” y recibos.
Plazo
En el Descuento Comercial hay que tener en cuenta dos plazos diferentes: plazo de la propia línea de
descuento es, en principio, indefinido, estudiándose con una periodicidad que usualmente es anual, la
conveniencia o no de continuar con ella en vigor, reducir su límite i/o ampliarla. y plazo de los documentos
a descontar, que viene definido en la autorización y está acorde con los usos comerciales de
aplazamiento de pago.
Reembolso: El reembolso de cada disposición se realiza cuando se cobra cada documento del
tercero deudor del cedente.
Interés
Se cobra un tipo de interés pactado por los días que se anticipa el cobro respecto del vencimiento de cada
documento. Este interés puede ser escalonado, de forma que, a mayor plazo de anticipo, mayor tasa de
interés se aplica.
Comisión: Por cada documento que se descuenta e independientemente del plazo al que se anticipe
el cobro, se percibirá una comisión fijada, que suele ser diferente si el documento contiene la
aceptación del deudor o no.
Comisión de apertura: Se cobra a la puesta en vigor de la línea aplicando un porcentaje pactado
sobre el total de límite autorizado.
Garantías
De manera genérica, se establece una póliza de cobertura, que deberá intervenirse por fedatario público,
para amparar el descuento de aquellos documentos que no tienen por sí mismos fuerza ejecutiva. Por lo
que se refiere a garantías explícitas, la habitual es la garantía personal del cliente y/o de terceros.
2 En este punto conviene diferenciar entre descuento simple o circunstancial, en que el importe es el de una sola operación
que no presupone descuentos posteriores, o el de la llamada línea de descuento o límite que se autoriza a un cliente para
que, de forma continuada pueda descontar documentos. En el cuadro sinóptico nos referiremos a esta última modalidad.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
INTERVINIENTES
Descontante
Es la entidad financiera que anticipa el importe de las deudas al solicitante, cobrando por ello los intereses
y comisiones pactados.
Cedente
Es el titular de la deuda, que la cede al descontante para que se le anticipe. Asume la obligación de
restitución en caso de incumplimiento de su deudor. Recibe el nombre de librador. Ocasionalmente, el
titular de la deuda puede ser un endosatario.
Pagador
Es el deudor final, la persona física o jurídica que debe hacer frente al pago de la deuda al vencimiento
que se indica en el documento. Recibe el nombre de librado.
Avalista
Es la persona física o jurídica que asume la obligación del pago de deuda en caso de incumplimiento.
Según este esquema puede encontrarse: avalista de la línea de descuento (que es la figura más habitual
de las que se citan) o del librador o avalista del librado, en general referido a un solo documento o grupo
de ellos.
FINALIDAD
La línea de descuento es una modalidad muy utilizada para financiar a aquellos clientes que realizan sus
ventas a terceros con pago aplazado y reflejado en un documento de giro.
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Análisis del Riesgo
AVALES BANCARIOS 3
Clases Avalista
Avalado
Importe
Beneficiario
Plazo
Comisiones
DEFINICIÓN
La entidad financiera puede prestar su firma al solicitante para que éste pueda pedir financiación o
concluir operaciones o contratos en los que la otra parte exige mayor solvencia o credibilidad en caso de
discrepancia en el cumplimiento del contrato o por las responsabilidades que se deriven de él.
El aval, firmado y registrado por la entidad financiera, será entregado al cliente avalado para que éste lo
haga llegar al beneficiario.
CARACTERÍSTICAS
Clases
Los Avales pueden ser técnicos, en los que la entidad financiera garantiza el pago frente a un tercero,
generalmente la Administración, participación en subastas, concursos públicos, etc.; comerciales o
económicos en los que la entidad garantiza el pago frente a un tercero originado por una operación
comercial y financieros, en los que la entidad garantiza el pago del avalado ante otra entidad financiera.
Importe
Los importes a avalar estarán siempre proporcionados a la solvencia del cliente, toda vez que es un
compromiso que se adquiere en su nombre.
Plazo
Hay avales con vencimiento, generalmente los comerciales y financieros, cuando se fija un período
concreto de validez de la garantía y avales sin vencimiento, habitualmente los técnicos, en los que la
cancelación del aval se producirá con la recuperación del documento de garantía.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
Comisiones
Los avales devengan una comisión por su formalización, por una sola vez y que se calcula aplicando el
porcentaje pactado al importe avalado, y una comisión periódica (usualmente trimestral que se cobra por
períodos anticipados) por el mantenimiento del compromiso de riesgo, también sobre el total importe
avalado.
Ejemplo
Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.
Garantías
La entidad exigirá a su cliente una contra-garantía o contra-aval, que será intervenida por fedatario
público, y que puede ser prestada por el propio avalado o por terceros. Puede ser garantía personal o
real, aunque en el caso de avales indefinidos es aconsejable la garantía real de prenda.
INTERVINIENTES
Avalista
En este caso es la entidad que presta su garantía.
Avalado
Es la persona física o jurídica a quien se garantiza.
Beneficiario
Es la persona física o jurídica cuyo derecho queda garantizado.
FINALIDAD
Tal como se ha detallado al especificar las clases de aval, la finalidad del aval es la de responder en
nombre del avalado de sus obligaciones o compromisos.
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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
FACTORING
DEFINICIÓN
Se puede definir el Factoring como el conjunto de servicios administrativos, de riesgo y financieros, que
presta el factor (habitualmente una empresa de la propia entidad) a las sociedades que venden a crédito
(cedente), para sus transacciones comerciales.
El Factoring puede utilizarse tanto para ventas nacionales como de exterior, puede llevar pareja la
financiación de dichas ventas y asumir el factor el riesgo de impago.
Esta modalidad de Factoring puede ofrecer (o no) adicionalmente financiación al vendedor mediante el
anticipo de todas o parte de las facturas cedidas.
En esta modalidad de contrato el factor procederá a estudiar al deudor y asignará un límite de riesgo de
impago. En ningún caso, cubrirá el impago que se produzca como consecuencia de disputas comerciales
de cualquier índole.
Como el caso de Factoring con recurso, también aquí se contempla financiación, si así se acuerda.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo
CONFIRMING
DEFINICIÓN
Se utiliza el término Confirming, no como una forma de pago, sino para referirse a un servicio
administrativo-financiero que presta un establecimiento financiero o compañía de Confirming a sus
clientes y a los proveedores de los mismos.
En ningún momento el contrato de Confirming altera los términos en precio y plazo pactados entre cliente
y proveedor.
TIPOS DE CONFIRMING
Podemos diferenciar tres tipos de Confirming:
1. Confirming Simple
Contempla la gestión Administrativa-Financiera de pagos a proveedores, con la posibilidad de anticipo al
proveedor. Al cliente se le carga con el valor medio ponderado de las facturas.
2. Confirming de Financiación
Posibilita al cliente financiar, al vencimiento o fecha de pago, los pagos realizados a un tipo preferencial.
3. Confirming de Inversión:
Posibilita al cliente colocar los excedentes de tesorería que tenga a tipos de interés de mercado,
habitualmente EURIBOR, para cancelar los anticipos que haya realizado la compañía de confirming.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Análisis de la
4
Información
del cliente: el
Análisis del
Riesgo
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Índice
4. Análisis de la Solvencia 26
4.1 Solvencia, Patrimonio y Calidad del Patrimonio 26
4.2 Solvencia Insuficiente y Garantías Adicionales: personales y reales 28
Cuaderno de trabajo 35
3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Los procesos de análisis de la finalidad de una operación y la capacidad de reembolso y la solvencia del
cliente.
Objetivos
Saber detectar a tiempo posibles incoherencias en la información, obtenida del cliente, en lo referido al
destino previsto de los fondos, la generación de los mismos y la solvencia del solicitante.
Obtener, tras el análisis, las primeras conclusiones sobre la viabilidad de una facilidad crediticia.
Aplicabilidad
De acuerdo con el modelo de análisis, Ud. habrá adquirido soltura en la detección de incoherencias en
cada una de las fases del estudio, de forma que habrá conseguido una mayor objetividad, que le permitirá
decidir sobre la solicitud de la operación con mejores elementos de juicio.
5
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Cuando se efectúa el estudio de una operación de activo, es indispensable tener suficiente conocimiento
de quién es realmente el solicitante, teniendo en cuenta que el objetivo del análisis no es tanto determinar,
por ejemplo, una determinada tendencia al ahorro o una estructura financiera “de libro”, sino el de verificar,
dentro de lo razonable, que la operación no ha de causar incidencias añadidas por inadvertencia de
aspectos que se debían de conocer.
Desde este punto de vista, el examinar adecuadamente las características de los clientes, tanto personas
físicas como personas jurídicas, ayuda a evitar la entrada en situaciones no deseadas.
Para los particulares se acostumbra a tener un hábito de análisis de aspectos personales que pueden
condicionar la evolución del riesgo: nivel de ingresos, obligaciones familiares, hobbies conocidos, etc. de
forma que, en su conjunto, conforman un marco de referencia más creíble cuanto más fiable sea la
información conseguida y mayor cantidad de datos puedan cruzarse.
Supuesto 1
Para las empresas, la información de referencia de que se dispone es básicamente la que se encuentra en
los balances (contrastada, como se detalla en la Unidad didáctica 2, con otras informaciones). Si se
admite que un balance es la foto fija de una situación patrimonial en un momento determinado, la
interpretación de las partidas que lo componen se convierte en fundamental para situar correctamente a la
empresa analizada.
La composición del activo del balance, en tanto reflejo de los bienes y derechos de la empresa, permite
determinar la existencia de partidas que se alejen de lo que debería ser la empresa por la actividad que
realiza.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
A su vez, dentro del activo no corriente se encuentra el inmovilizado material cuyos volúmenes más
importantes los representan los Terrenos y Construcciones, la Maquinaria e Instalaciones el Inmovilizado
intangible y las inversiones a largo plazo, financieras o no.
Dentro del activo corriente, y a efectos de análisis, se encuentra el Realizable y el Disponible, estando
compuesto el Realizable por las Existencias, en cualquiera de sus grados desde materia prima a
producto acabado listo para su venta y deudores por operaciones comerciales y otras cuentas a
cobrar, y el Disponible representado por el efectivo y otros activos líquidos.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
El siguiente esquema, muestra gráficamente y de forma elemental los anteriores conceptos y otros
referidos a las fuentes de financiación.
BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO PASIVO
Inmovilizado Material Patrimonio neto
- Terrenos y construcción Fondos propios
- Maquinaria e (Capital Social Reservas
instalaciones - Legal
Inversiones
Inmovilizado intangible - Voluntaria
en activo no - I+D, aplicaciones - Otras)
RECURSOS
corriente informáticas, fondo de
Subvenciones, PROPIOS
comercio … donaciones y legados
Inversiones financieras a Ajustes por cambios
largo plazo de valor
Inversiones inmobiliarias
Activos por impuestos Recursos
diferidos
Permanentes
Pasivo no corriente
(Deudas y provisiones Recursos
a largo plazo) ajenos
EXISTENCIAS - Préstamos y créditos largo plazo
- Deudas con empresas
asociadas
Inversiones - Otros
RECURSOS
en activo (REALIZABLE)
AJENOS
corriente - Deudores comerciales y
otras cuentas a cobrar
Pasivo corriente
- Inversiones financieras Recursos ajenos corto
a corto plazo
Comercial
plazo
Bancario
(DISPONIBLE)
- Efectivo y otros activos
líquidos
Los terrenos y construcciones se componen de todos aquellos inmuebles necesarios para el desarrollo
de la actividad.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Supuesto 2
El despacho de asesoría contable Asecon S.L. solicita una línea de crédito para
tener liquidez en tanto cobra de sus clientes, que le pagan a 60 días. Nos aporta el
balance en el que, sobre un total de Activo de 100 unidades monetarias, 60
corresponden a valor de inmuebles,
¿Merece este dato alguna profundización o aclaración?
La maquinaria e instalaciones responden, como su nombre indica, a los elementos técnicos necesarios
para llevar a cabo la actividad.
Ejemplo
La empresa Plástic S.A. se dedica desde hace años a la inyección de plásticos para la
industria de la perfumería. Nos solicita aumento de la línea de descuento y en el balance,
observamos que el valor de la maquinaria es prácticamente nulo.
El inmovilizado intangible recoge los bienes que forman parte del patrimonio de la empresa pero que no
son tangibles, como inversiones en I+D (inversiones en Investigación de procesos y Desarrollo de nuevos
productos), derechos de traspaso, etc, aunque también conceptos más usuales como operaciones de
leasing (en tanto no se ejerza la opción de compra, en cuyo caso se incorpora el valor al inmovilizado
material, en el epígrafe que corresponda), fondo de comercio (cuando corresponda), aplicaciones
informáticas, etc..
Las inversiones financieras a largo plazo integra los instrumentos financieros (incluidos fianzas y
depósitos a largo plazo en garantía de operaciones) sean o no grupo, multigrupo, asociadas y otras partes
vinculadas.
Se debe reseñar en este punto, la importancia del concepto de Amortizaciones Acumuladas que minoran
el valor del inmovilizado y generan el Inmovilizado Neto.
La amortización se realiza en función de la vida útil del bien que se amortiza. Por ello será necesario
comprobar que dicha amortización se genera en los plazos adecuados a la duración real del bien en
cuestión.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
La partida de Existencias es una de las más relevantes a la vez de las que mayor dificultad ofrecen en su
análisis, debido a que puede componerse, en razón de la actividad del negocio de diferentes subpartidas
de difícil cuantificación, según se refiera a materia prima, producto semielaborado (en sus diferentes fases
de fabricación) o producto acabado.
Además de esta traba, merece la pena analizar la composición de la partida contable para que guarde
coherencia con las necesidades del desarrollo de la actividad.
Ejemplo
Analizada la información se concluye que debe haber algún error de transcripción, toda vez
que no es normal que una empresa de servicios de esas características tenga unas
existencias abultadas, lo que confirma documentalmente el gestor asumiendo el error del
asiento de origen.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
La partida de deudores por operaciones comerciales (clientes) refleja aquellas ventas ya efectuadas
pero que aún no se han cobrado. La evolución de esta partida guarda un cierto paralelismo con las
variaciones en la facturación, aunque no se debe caer en la deducción simple de pensar que, si se
incrementa la facturación, siempre se incrementará la partida de clientes, que podría conducir a
conclusiones desviadas.
Además de la dinámica propia de proporcionalidad relativa del incremento de la cifra de “clientes” por el
incremento de la facturación, un aumento de la cifra de clientes puede obedecer a:
Alargamiento de los plazos de cobro
Impagados de sus ventas
Lanzamiento de nuevos productos, con un mayor aplazamiento de cobro para facilitar la
comercialización
Dependencia excesiva de determinado cliente, que fuerza el aplazamiento
Ejemplo
Agendas Duato S.L. ha realizado un muestreo de mercado y, siguiendo una moda que
conocen y que ha tenido gran aceptación en USA y Canadá, han lanzado al mercado un
modelo de agenda en el que las anotaciones pueden trasladarse de una a otra página
presionando lo escrito y transportándolo físicamente para pegar con una nueva presión en
la nueva página. Saben que las novedades son siempre difíciles de admitir, por lo que se
han visto obligados a alargar los plazos de cobro de sus clientes para darles tiempo a
vender mejor el producto, pero manteniendo los plazos de servicio y de reposición de todas
las ventas.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Ultramarinos Aege S.L. es una tienda del barrio con una clientela selecta basada en la
excelente calidad de los productos perecederos que vende y al servicio domiciliario para
sus ventas. Tiene autorizada una póliza de crédito que utiliza habitualmente para compras
de oportunidad de determinados productos. La venta la cobra al contado, sea en efectivo o
mediante tarjeta que pasa para su abono inmediato por un TPV. Sin embargo, al
aportarnos la documentación para el estudio de la renovación del crédito, observamos que
la partida de clientes pendientes de cobro, prácticamente inexistente hasta entonces, tiene
un volumen importante.
La razón que nos expone el dueño, Sr. Egea, es que “por fin hemos conseguido entrar a
suministrar al Corte Japonés; lo que pasa es que nos pagan a 120 días”. Nuestra
obligación consistirá siempre en analizar y valorar las aclaraciones que nos dé el cliente.
Una vez eliminada la posibilidad de posibles distorsiones en cuanto al cliente, que conducirían a
conclusiones erróneas, qué duda cabe que el estudio debe continuar con el objetivo de evitar
incoherencias en los sucesivos pasos del modelo.
La partida de otras cuentas a cobrar está integrada por deudas de clientes que son empresas del grupo,
asociadas o vinculadas, deudores diversos (no exactamente clientes) deudas con Administraciones
públicas y anticipos al personal.
Es necesario recordar que no pueden admitirse dudas más allá de lo razonable en la interpretación de la
información que sirva de base a la concesión de una operación de riesgo, por los dos motivos que no
deben olvidarse:
preservar la integridad de los depósitos de los clientes que los han confiado a la Entidad
obtener el beneficio operacional previsto en tiempo y forma
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Los departamentos centrales de riesgos se quejan de forma generalizada de que, en más ocasiones de
las que fueran deseables, la solicitud de crédito, tanto de particulares (profesionales liberales) como de
empresas, se argumenta en “necesidades de tesorería” o “necesidades de circulante” u otras más
llamativas como “colchón” o “por si lo necesito”.
Ciertamente, cualquier petición crediticia viene derivada de una necesidad de dinero. Sin embargo, en el
momento de efectuar un análisis, lo realmente importante es determinar y aclarar totalmente el origen
último de la necesidad.
Ejemplo
La “necesidad de tesorería” es, para los clientes A y B, una petición de una facilidad con
un importe similar para llegar a fin de mes, pero, ¿será igual enfoque si sabemos que A ha
soportado gastos extras por una operación quirúrgica, mientras B acude cada viernes (que
casualmente es el día de cobro de nómina) al casino?
Cuando se tienen dudas sobre la finalidad planteada, una forma eficaz de verificar esta finalidad declarada
es, plantear al solicitante, desde el inicio del análisis, (con el argumento, por ejemplo, de facilitar las
gestiones del propio cliente) que la entidad controlará el destino de los fondos, es decir, se ocupará de
efectuar la transferencias al proveedor, emitir cheque nominativo o, en definitiva, asegurarse de la bondad
de la operación.
En el caso de empresas suele ser más complejo, en muchas ocasiones, llegar a determinar el destino real
de los fondos cuando lo que se dilucida es una cuenta de crédito.
Si la facilidad planteada es la adquisición de un bien concreto mediante una operación a largo plazo, no
suele haber discrepancia: el bien a adquirir está perfectamente identificado, pero si, como se apuntaba al
principio, la finalidad es “para el circulante” frecuentemente ni siquiera la propia empresa tiene una idea
clara de cuál es la necesidad última.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Tal como se detallaba en la Unidad didáctica 3, el examen de las masas patrimoniales de la empresa y su
evolución puede contribuir a situarse correctamente ante la necesidad real. Pero también el examen de la
propia capacidad de reembolso en el proceso de análisis que se inicia a continuación, puede arrojar luz
sobre la base auténtica de la petición de financiación.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
La Cuenta de Resultados de una empresa recoge los flujos de carácter económico y los beneficios o
pérdidas de las operaciones realizadas durante un determinado período, tanto los relativos a la propia
explotación como los obtenidos por operaciones atípicas (venta de inmovilizado, resultado de cartera de
valores, etc.).
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Debe matizarse en cada caso según se analice una empresa industrial, comercial, de servicios, etc., pero,
de manera genérica, y mencionando únicamente los aspectos de mayor relevancia, puede establecerse
que:
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ingresos de Explotación
Los ingresos de explotación incluyen todos los ingresos, una vez deducidas las
devoluciones y los descuentos en el precio de venta, e incluidos los ingresos
accesorios y las subvenciones si las hubiere. Con el correcto análisis de los
ingresos se determinará cuál es la principal fuente de los mismos y,
comparando varios ejercicios, su tendencia y estabilidad o recurrencia,
particularmente si estamos hablando de una empresa que opera en varios
mercados.
Este coste se obtiene después de calcular las existencias al inicio del ejercicio, sumarle las compras del
periodo y restarle la existencia al final de dicho periodo.
Sería interesante comparar este saldo (en porcentaje sobre la cifra de ventas), con el de otras empresas
de parecidas características, con el fin de detectar posibles incoherencias de dicha rúbrica.
Resultado de Explotación
Cuando a la cifra de beneficio bruto (ingresos - gastos) se le restan todos los costes internos de la
empresa, se llega al Beneficio de Explotación que informa sobre la eficacia del negocio
independientemente de la estructura financiera, es decir, de cómo está financiada la empresa.
Ejemplo
La empresa de venta de jarrones de China Xiao Feng Import S.L. ha vendido el último año
por valor de 100 unidades monetarias; el coste de los productos que ha vendido asciende
a 70 unidades monetarias, lo que le proporciona un beneficio bruto de 30; todos los gastos
en que precisa incurrir para desarrollar la actividad (gastos de personal, gastos de
producción, etc.) suman 23 unidades monetarias, lo que se traduce en un beneficio de
explotación del negocio de 7 unidades monetarias. El Sr.Feng cree que es un porcentaje
de beneficio razonable.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Es el resultado del ejercicio sin tener en cuenta la incidencia fiscal y se obtiene restando (o sumando), al
Resultado de Explotación, los gastos e ingresos financieros producidos durante el ejercicio, las diferencias
enlos cambios, la diferencia en el valor razonable de los activos financieros y el resultado positivo o
negativo de la enajenación de activos financieros.
Se deduce que con la separación entre el resultado de explotación y el resultado antes de impuestos, se
podrá evaluar, de manera independiente, si su negocio es rentable por sí mismo y si es correcta su
financiación. Se debe recordar siempre que son dos cosas diferentes y que se dirigen de forma
diferente.
Ejemplo
En el supuesto anterior, una vez verificado que la actividad del negocio es rentable, el Sr.
Feng quiere saber cuanto dinero le reporta a él personalmente el negocio, por lo que, al
beneficio de explotación debe restarle el coste de la financiación que ha necesitado.
Como los gastos financieros ascienden a 8 unidades monetarias, el beneficio ordinario real
es de 7 – 8, es decir, realmente incurre en pérdidas por la insuficiencia del resultado de
explotación para encajar el coste de la financiación ajena.
Es el Resultado una vez deducida la cuota correspondiente del impuesto sobre sociedades legalmente
establecido y teniendo en cuenta las posibles operaciones interrumpidas (bienes enajenados o dispuestos
para su venta).
Se ha de analizar atentamente el destino que se le otorga a los Resultados, que puede ser:
autofinanciación o
reparto de dividendos
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Se conoce como Cash-Flow financiero o flujo de caja de una empresa, la diferencia producida entre el
saldo inicial de tesorería al inicio del período considerado, más los cobros del período menos los pagos del
período.
En sentido económico, como Cash-Flow se puede entender los recursos generados en un determinado
periodo de tiempo:
El análisis del cash-flow se realiza en esta Unidad didáctica desde el punto de vista de estudio de riesgos,
no concordante en su integridad con el análisis meramente contable. Como se puede observar, el “Cash-
Flow o Recursos Generados” es un concepto de naturaleza puramente económica. Un negocio o empresa
que es capaz de conseguir valor añadido en su actividad mercantil y además gestionar racionalmente sus
gastos, va originando nuevos recursos que son el soporte principal para su futuro.
Pero hay otro concepto diferente del anterior que se llama “generación de tesorería”, denominado en su
información el nuevo plan general de contabilidad como “estado de flujos de efectivo” y que muchas veces
se confunden entre sí. La primera diferencia está en su naturaleza: enfoque enteramente financiero,
porque no tienen nada que ver con la cuenta de resultados si bien cobros y pagos proceden de ella.
En un negocio o empresa son muchas las causas por las que se originan movimientos de tesorería (en
positivo y negativo), entre ellas se pueden enumerar las siguientes:
De Activo:
La venta de un local (+)
Incremento de existencias por lanzamiento de un nuevo producto (-)
Cobro de una deuda antigua con un cliente moroso (+)
Mayor plazo a determinados clientes con fuertes pedidos (-)
De Pasivo:
Ampliación del capital social (+)
Concesión de una ayuda oficial vía subvención (+)
Cancelación de un préstamo de campaña (-)
Cambio de política con proveedor y pago al contado con descuento (-)
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Por tanto, cuando se estudien las peticiones de financiación (principalmente en las de largo plazo) será
necesario contar con información suficiente para realizar un análisis correcto: no solamente debe generar
recursos para poder pagar sino que, además, los acontecimientos previstos van a permitir una tesorería
suficiente para ello.
Ejemplo
La mayoría de los activos tienen una duración limitada, por lo que parece coherente
que su coste de adquisición se reparta entre cada uno de los períodos contables que
forman su vida útil. Este “reparto” es lo que se conoce como amortización, que se ha
de efectuar de acuerdo con los criterios contables y plazos máximos establecidos en
el Plan General de Contabilidad y que se repercute como gasto en la Cuenta de
Beneficios, habiendo trasladado este coste al precio de venta de los productos.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
El objetivo del análisis del endeudamiento de una empresa es calibrar su importancia relativa respecto a la
estructura financiera. Se trata, por tanto, de evaluar qué parte de los recursos totales de la empresa (el
pasivo) se refiere a recursos aportados por los accionistas (capitales propios y reservas procedentes de
beneficios no distribuidos) y qué parte se corresponde con recursos aportados por terceros (créditos a
corto y largo plazo, proveedores, etc.). Así mismo se ha de analizar el coste y el grado de compromiso de
los propietarios de la empresa con relación a dicho endeudamiento.
Por ello, una de las claves del análisis del endeudamiento es relacionar el
total de la deuda asumida con los fondos propios aportados a la empresa en
forma de capital y reservas.
De todos modos, resulta incierto determinar un valor óptimo-genérico para el endeudamiento y la calidad
del mismo para una empresa concreta. No obstante, cifras superiores a 3 implican un elevado riesgo
financiero. La estructura del pasivo no es del todo independiente de la del activo, pero viene marcada por
el perfil del propietario y el grado de confianza del sistema financiero. Para cada caso, según la actividad
que desempeñe el negocio, se deberá analizar su endeudamiento.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
La Sra. María Candil abrió hace dos años una tienda de venta de comestibles en el barrio
de su ciudad. Aportó 30.000 € y tuvo que pedir un préstamo a 5 años por 180.000 €
hipotecando su casa. Este año ha cancelado anticipadamente el préstamo que pidió (y le
concedieron) para iniciar la actividad, por lo que cree que el negocio va viento en popa. Sin
embargo, le ha entrado un cierto desasosiego porque el director de la entidad financiera le
ha dicho que su endeudamiento es “sólo” del 200 %, compuesto sobre todo de deuda
espontánea y no ha resistido la tentación de pedir explicaciones para saber qué significa
exactamente eso, porque a veces las entidades “ven las cosas diferentes a uno mismo”.
El director de la entidad financiera le ha pedido disculpas por utilizar tecnicismos que
pueden crear una alarma infundada y le ha explicado que se refería a que actualmente,
por cada euro que ha aportado al negocio, sólo debe dos, mientras que, inicialmente,
debía seis y que, además, la mayoría de la deuda se concentra en sus proveedores
comerciales.
Se entiende que la calidad de la deuda está relacionada directamente con su grado de exigibilidad, de
manera que la deuda bancaria a corto plazo sería de peor calidad a la hora de efectuar un análisis que si
la misma deuda bancaria fuera a largo plazo.
De igual forma, la deuda que incorpora directamente coste (o financiera), ha de admitirse que es de peor
calidad que aquélla que no lo incorpora. De aquí no debe llegarse a la conclusión errónea de que la deuda
de proveedores no incorpora coste, ya que, seguramente, si el pago hubiera sido al contado, el precio a
pagar hubiera sido inferior al poder aprovecharse de un descuento por pronto pago.
Ejemplo
Suministros de papelería, S.L. es una empresa saneada que no tiene ningún crédito en
vigor y se financia mediante el descuento del papel que gira a sus clientes. Al analizar sus
balances, sólo se encuentra en el exigible bancario la partida de “Deudas por efectos
descontados” por un 25 % del total del activo.
Su competidora directa, Escritorios Modernos, S.L. dice tener mejores clientes pero no le
admiten giro, por lo que necesita financiar el cobro de sus ventas a través de póliza de
crédito que representa un 20 % del total del activo.
Desde el punto de vista estricto de la “calidad de la deuda”,y sin considerar ninguna otra
variable, la situación de la primera empresa es mejor que la de la segunda, haciendo
abstracción de qué situación global es más favorable, sobre lo que, con los datos de que
se dispondrían en el supuesto, no podría evaluarse.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Por tanto, no es igual descuento que crédito en la deuda bancaria, por la propia naturaleza de cada
modalidad crediticia.
Desde el punto de vista de análisis, la autofinanciación se podría definir como la creación de nuevos
recursos financieros por la propia unidad económica en forma de recursos generados que permanecen en
el seno de la empresa, es decir, de beneficios no distribuidos. Una vez obtenido el Resultado del ejercicio
y descontada la remuneración a los socios, quedará el resto de libre disposición para la empresa; esta
autofinanciación beneficiará indudablemente la estructura y el sistema de gestión, redundando, a futuro,
en beneficio de los propios accionistas.
En definitiva, permiten la automatización de tareas para optimizar los procesos implicados: esta es la
esencia de los sistemas de puntuación de variables o scoring.
Actualmente, la automatización en las entidades es de uso habitual en procesos tales como la tramitación
de operaciones, el seguimiento del riesgo, la tabulación de tarifas a aplicar, la gestión de recuperaciones y
empieza a implantarse con fuerza la preclasificación de clientes para determinados productos financieros.
En el campo del riesgo, la definición de Scoring podría ser la de “modelo estadístico para prevenir que
una cuenta desemboque en situación irregular”, de forma que con el análisis de ciertas variables
definidas se predice el comportamiento futuro en función del comportamiento estadístico de grupos de
similares características.
Las ventajas de la implantación de modelos estadísticos son evidentes por varias razones:
Facilitan la identificación de los predictores reales del riesgo
Añaden objetividad a la evaluación del riesgo
Reducen la morosidad por el efecto discriminatorio
Permiten un mayor y mejor control de las operaciones
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Por otra parte, sin embargo, su uso ha de ser discrecional por ofrecer limitaciones evidentes:
Debe usarse como un elemento más, dentro del proceso de análisis y no convertirlo en sustitutivo del
propio análisis.
No anticipa todas las situaciones indeseadas
No puede (ni debe) tomar todas las decisiones
No es la solución ideal en todas las tareas
No debe sustituir nunca a la persona en la decisión final
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
4. Análisis de la Solvencia
Tal como está definido en la Unidad didáctica 1, la Solvencia es todo aquello que
pudiera incluirse en el neto patrimonial del solicitante de una facilidad crediticia,
independientemente de que estos bienes se conviertan o no en garantías
formales. Es evidente, a la vista de la definición, la conveniencia de analizar
adecuadamente la composición de la solvencia, en previsión de que la operación
en estudio deba reforzarse con el aporte de garantías que, en principio y si son
propias del solicitante, saldrán de su propia solvencia.
Ejemplo
Ladislao Duque de Haro nos ha solicitado un préstamo para comprar una casa en la sierra
y aunque los bienes que figuran en la Declaración de Bienes que nos ha firmado son,
básicamente, los mismos que figuran en la Declaración del Impuesto sobre el Patrimonio
que ha aportado, realmente los valores son sensiblemente diferentes.
Ello podría deberse a que en los importes declarados en la Declaración de Bienes se suele
partir de expectativas (a las que no son ajenas la visión puramente subjetiva y afectiva del
bien) y no de valores reales de realización, aunque en algún caso pueden responder
realmente a plusvalías latentes porque se declare por el valor catastral, en el caso de
inmuebles, a menudo lejano al valor real o de mercado.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
El objetivo del examen de la Declaración de Bienes, en tanto que expresión voluntaria del patrimonio
del declarante (teniendo en cuenta que puede contener sesgos importantes en cuanto a su valor) es
cribar y valorar tan sólo aquellos bienes que puedan constituirse en garantía eficaz.
Ejemplo
El Sr. Miguel Fierro es el heredero de una conocida familia y ha solicitado una facilidad
crediticia para la compra de un yate de competición. Presenta las siguientes garantías:
unos cuadros originales de Miró, autentificados y con factura de compra a su nombre en
regla, una colección de joyas de Malta y su caballo “Imperial”, de pura raza árabe que
participa con sonados éxitos en carreras.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
La forma de presentarse las garantías puede ser diferente en función del compromiso se ha adquirido
como persona o si éste se traduce en la afectación al buen fin de la operación de alguna cosa concreta.
Así se puede hablar de:
Garantía Personal
Garantía Real
CONTRATO
CLIENTE BANCO
PRINCIPAL
GARANTÍAS
PERSONALES REALES
FIANZA ó
HIPOTECA
AVAL MERCANTIL
PRENDA
AVAL
CAMBIARIO
AVAL BANCARIO
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Garantía Personal
Cuando la garantía ofrecida es personal, la base de análisis del avalista es idéntica a la que se tomaría
para el propio prestatario, con todas sus cautelas y precauciones, reflejada en cuanto a la capacidad de
reembolso en los mismos documentos y en cuanto a los bienes que complementan su solvencia en la
Declaración de Bienes.
La Fianza o Aval Mercantil significa la garantía personal del fiador o garante a responder
subsidiariamente de la deuda contraída por el deudor principal. Como características de la fianza cabe
destacar:
Debe constar siempre por escrito
Puede establecerse un solo contrato en garantía de una o varias operaciones determinadas o puede
instrumentarse un contrato por cada una de las operaciones
Los contratos de fianza deben ser intervenidos por fedatario público para no perder fuerza ejecutiva
Debe hacerse constar de forma expresa la solidaridad entre el fiador y el deudor principal
En caso de concurrir varios fiadores, responderán solidariamente entre sí si no se pacta en
contrario
Ejemplo
Este ejemplo, aunque exceda el ámbito bancario, puede ayudar a entender la idea de aval
como responsabilidad de asumir la obligación y no de prestar “ladrillos” de cobertura.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
El aval cambiario se formaliza en letra de cambio o pagaré y mediante éste, el avalista garantiza al
librado de forma personal, solidaria e ilimitada.
Ha de figurar por escrito en el propio documento o en un suplemento añadido y se convierte
habitualmente en refuerzo eficaz del pago de la letra
El aval cambiario puede prestarse por una o varias personas, físicas o jurídicas, pudiendo admitirse
incluso que sean entidades financieras
El aval bancario se constituye cuando el fiador es una entidad bancaria, sin ninguna diferencia en cuanto
a su grado de compromiso de si fuera una persona física.
Garantía Real
Cuando la garantía ofrecida es una prenda, se analiza que su valor sea adecuado a la operación que
garantiza por lo que se refiere a variabilidad de principal, plazos, etc., recordando que cuando la garantía
está debidamente intervenida y el valor de la prenda cubre el principal más todos los gastos derivados,
se puede considerar que la operación no entraña riesgos.
Cuando la garantía ofrecida es hipotecaria, sea del deudor principal o del avalista, nuestro mayor cuidado
irá encaminado a determinar sin dudas que su estado posesorio, valor intrínseco y obligaciones latentes
(si las hubiera) son los apropiados para responder de la operación que garantiza. La hipoteca no es eficaz
en tanto no está debidamente inscrita en el Registro de la Propiedad.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Tasación
Es necesario que la tasación la efectúe una empresa reconocida, inscrita como tal sociedad de tasación y
que cumpla los requisitos formales que le exige el Banco de España.
Ejemplo
El Sr. Juan Ramírez pide la concesión de una facilidad crediticia a nuestra Entidad
ofreciendo como garantía su primera vivienda que él valora en 300.000 euros, según lo
que se paga en el mercado. La Entidad ha de realizar la tasación a través de una
Sociedad de Tasación homologada que dictamina un valor real de 200.000 euros. Para el
estudio de la operación, la entidad ha de tomar como referencia válida ésta y no el valor
supuesto por el propietario.
Es importante verificar en los informes de tasación que no hay salvedades o condicionales declarados por
el propio tasador que afecten al valor de la garantía.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Dicho de otra forma: la incorporación de un garante se debe efectuar, no para incrementar la capacidad
normal de pago, si es el caso, sino, sobre todo, para que un tercero asuma la obligación de pagar la
facilidad si no lo hiciera el titular.
Ejemplo
En cuanto a la calidad de las garantías, siempre deben tomarse desde el punto de vista de su
realizabilidad y no sólo desde el punto de vista de su valor declarado.
Ejemplo
Seguramente será más atractivo, desde el punto de vista de ejecutabilidad, un piso en una
zona céntrica de la ciudad, por valor de 240.000 euros, que un palacete del siglo XVII en
una zona rural, afecto a Patrimonio Histórico y cuyo valor es de 600.000 euros.
No está de más recordar que para que una garantía fincable sea eficaz, debe cumplir tres requisitos:
El bien ha de ser realizable (ha de poderse vender)
El bien ha de tener versatilidad (debería poder admitir diferentes usos para venderlo con prontitud)
El bien, en tanto pueda realizarse, no debe originar gastos (mantenimiento, servicios, impuestos,…)
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
Facundo Ovejero es un taxista de la ciudad que nos solicitó hace tres años un préstamo de
12.020 euros para comprar el taxi que utiliza para su trabajo; se le concedió con su
garantía personal y ha cumplido a satisfacción. Actualmente nos ha vuelto a solicitar un
préstamo de 25.000 euros para renovar el taxi, y nos aporta como documentación la propia
personal y la de una S.L. a nombre de la cual estaría el taxi.
Es evidente que el préstamo ha de contar con la garantía personal del taxista, ya que su
vinculación con la sociedad es absoluta, y si quisiera abandonarla, y tiene prestada su
garantía, se lo pensará dos veces antes de hacerlo.
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
El análisis de los factores detallados en los puntos anteriores proporciona la información que ayudará a
tomar la decisión correspondiente por lo que se refiere a:
viabilidad o no de la finalidad del crédito
progreso de la actividad económica del negocio y la valoración de éste a efectos del importe a
reembolsar
gestión de los recursos, propios y ajenos
posible cobertura del riesgo a través de la solvencia
Todo ello será indicativo para conocer la marcha global del negocio, su posición en el mercado, sus costes
y su beneficio.
Es preciso no olvidar que un análisis cuantitativo, no es sino una parte, a veces pequeña, del estudio
global del solicitante, para lo que se utilizará, además de las herramientas expuestas, otras de carácter
cualitativo, al menos tan eficaces como aquéllas para la toma de decisión correcta por convertirse en
instrumentos fiables en el conocimiento de la realidad del negocio analizado.
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Cuaderno de Trabajo
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Supuesto 1(Pág. 7)
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
a) Su pasivo corriente
b) Su activo
c) El informe de gestión
2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La expresión de necesidades de tesorería como argumento
para la solicitud de una facilidad crediticia, no siempre indica la finalidad última”
a) Verdadero
b) Falso
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
c) El saldo de tesorería al inicio del período considerado, más los cobros menos los pagos.
5. De entre las siguientes opciones, ¿con cuál se consigue incrementar la autofinanciación de una
empresa?
b) A su exigibilidad
7. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La Declaración de Bienes es un impreso útil únicamente para
determinar la capacidad de reembolso, ya que para determinar la solvencia del solicitante sólo nos
debemos guiar por la Declaración para el Impuesto del Patrimonio”
a) Verdadero
b) Falso
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
8. Como refuerzo para una operación de activo, Juan Gómez aporta un avalista que posee un importante
patrimonio en fincas, libres de cargas. Esta forma de garantía se conoce como:
a) Garantía personal
b) Garantía real
c) Garantía prendaria
9. ¿Por quién ha de estar efectuada una tasación de un inmueble para que tenga plena validez?
10. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La finalidad de una operación no condiciona en absoluto su
autorización, siempre que se cuenten con suficientes garantías fincables”
a) Verdadero
b) Falso
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Nº Pregunta Autoevaluación
A B C D
Nº 1 9
Nº 2 9
Nº 3 9
Nº 4 9
Nº 5 9
Nº 6 9 9
Nº 7 9
Nº 8 9
Nº 9 9
Nº 10 9
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Ratios
Básicos
Anexo I para el
Análisis
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Independientemente del análisis técnico completo y pormenorizado que efectúan las aplicaciones
informáticas, parece evidente que debemos tener una aproximación lo suficientemente fiable a la situación
económica y financiera de un negocio en el momento de evaluar la conveniencia de analizar en toda su
extensión el riesgo de que se trate. A tal fin existen herramientas de fácil cálculo y aplicación que nos
permiten tener una visión global que, a la postre, coincide con los valores numéricos que ofrece la
aplicación. Los parámetros fundamentales cuyo resultado aconsejará continuar o no con el estudio son: la
disonancia en la evolución de las partidas, la estructura, el endeudamiento y la rentabilidad (de la actividad
y del negocio)
1. ANÁLISIS DE DISONANCIA
Esta es una herramienta de análisis previa al cálculo formal de las ratios necesarias para completar el
análisis financiero y económico de la empresa. Con la comprensión de la estructura de las cuentas
anuales de una empresa y su puesta en relación con la actividad y los parámetros que condicionan el
desarrollo de la misma, se estará en disposición de abordar el cálculo de las ratios necesarias y su
correcta interpretación.
Se trata de un estudio relativo de las cuentas que componen el balance y la cuenta de pérdidas y
ganancias de la empresa. El objetivo del mismo es:
Detección de cuentas con peso relativo elevado en el conjunto del balance o la cuenta de resultados
Detección de cuentas incoherentes o no esperadas, respecto de la actividad conocida de la empresa
Detección de cuentas con evoluciones importantes en los periodos estudiados
Este análisis permite anticiparse a posibles discrepancias en la interpretación de las ratios calculadas,
solicitando u obteniendo la información necesaria que explique las distorsiones detectadas.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Obsérvese, como ejemplo, la empresa TALLER DEL AUTOMÓVIL, S.A. que presenta los siguientes
balances:
AÑO N AÑO N + 1
Investigación y
desarrollo...12
Inversiones Inversiones
financieras...5 financieras...25
EVOLUCIÓN
Ajustes por
periodificación...30
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Se presentará el balance de la empresa por sus masas patrimoniales y en términos relativos, con un doble
objetivo:
AÑO N AÑO N + 1
10%
40%
80%
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Ejemplo
AÑO N
? Inmovilizaciones financieras...15
50%
40%
? Existencias...10 ? Proveedores...15
50% 40%
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Deberá valorarse, de igual forma, la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa en términos relativos:
Ejemplo
AÑO N AÑO N + 1
Ejemplo
Como ejemplo, se presenta el caso de TRAUMASPORT, S.L., consultorio formado por dos
traumatólogos, dos fisioterapeutas y tres ATS’s dedicado a los procesos de recuperación en
lesiones deportivas. Nos presenta la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias.
100% Ingresos
? 60% Consumos
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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
2. FONDO DE MANIOBRA
El Fondo de Maniobra indica la forma en que se financian los activos no corrientes de la empresa. Si su
valor es positivo, se financian con recursos permanentes y si es negativo, se financian en parte con
recursos a corto plazo.
3. LIQUIDEZ GENERAL
Activo corriente
Liquidez = x 100
Pasivo corriente
Esta es una primera aproximación a la capacidad de la empresa para atender sus compromisos (a mayor
activo corriente respecto de los recursos ajenos a corto plazo en el pasivo corriente, mayor será la
facilidad de la empresa de cumplir sus obligaciones a corto plazo) Cabe tener en cuenta, de todas formas,
que ello no asegura la puntualidad en el pago.
4. ENDEUDAMIENTO
Ratio de Endeudamiento
Ratio que hace referencia a la estructura financiera de la empresa: “de cada unidad monetaria de
patrimonio propio, cuantas unidades monetarias obtenemos de fuentes ajenas a la empresa”.
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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo
Pasivo corriente
x 100
Pasivo exigible total (corriente+ no corriente)
Ratio que indica el porcentaje de exigible total que tiene un vencimiento, o una exigibilidad, a corto plazo.
Ratio que indica el porcentaje de exigible de la empresa que corresponde a deudas con entidades de
crédito, sujetas por tanto, al pago de intereses. Cuanto menor sea este cociente, mayor será la capacidad
teórica de financiación bancaria. A medida que crece esta proporción, es evidente que se detecta un
mayor agotamiento en la capacidad de financiación bancaria.
5. CASH-FLOW
El Cash-Flow o Flujo de caja son los recursos generados en un determinado periodo de tiempo,
generalmente un año, por la empresa.
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Análisis del Riesgo
6. AUTOFINANCIACIÓN
Resultado de explotación
Rendimiento = ROA = x 100
Activo total neto
Es posible afirmar, de forma casi intuitiva, que sería interesante que el rendimiento sea cuanto más
elevado, mejor, pero, en todo caso, superior, con cierta holgura, al coste de la financiación de las
inversiones de la empresa.
Este dato es fundamental para el accionista, porque le permite comparar este resultado con inversiones
alternativas para conocer el coste de oportunidad de los capitales invertidos en la empresa y, en su caso,
conocer el diferencial de rentabilidad al que renuncian.
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Diagnóstico,
5 Sanción y
Formalización
de Operaciones
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Índice
Cuaderno de trabajo 25
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Objetivos
Diagnosticar adecuadamente, a partir del análisis de la información, para adoptar la mejor decisión en
cada caso
Conocer el proceso de elaboración de la propuesta
Dominar las señales de alerta de la entidad en el seguimiento del riesgo
Aplicabilidad
La fase final del proceso de toma de decisión sobre una operación es el diagnóstico. Se trata del
“momento de la verdad”: la ortodoxia llevada a cabo en las fases anteriores, conducirá a situaciones de
diagnóstico positivo o negativo. Si el diagnóstico es positivo, nacerá el riesgo y sólo el adecuado
seguimiento nos llevará a niveles de anticipación tales que podamos reconducir a tiempo situaciones
perniciosas.
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
La gestión bancaria comporta la necesidad de tomar cada día decisiones en la correcta administración de
los depósitos que los clientes ahorradores han confiado a la entidad, siempre sobre un esquema que,
básicamente, pivota sobre dos pilares:
Preservar íntegros los depósitos de los ahorradores
Obtener la rentabilidad prevista
La eliminación de los riesgos se consigue sólo en contadas ocasiones, pero si que puede conseguirse
reducirlo razonablemente desde el momento del estudio de la operación.
Por el contrario, incrementar los niveles de riesgo por encima de lo previsto, sucede con más frecuencia
de la que sería deseable a todos los niveles.
Sin embargo, existen otros factores internos en la entidad que pueden influir en la toma de decisiones:
la fluidez, a través de los canales de información internos, de la información de que se dispone y
analiza
el volumen de operaciones
Por lo que se refiere a la fluidez de la información, deberá tenerse muy en cuenta el saber decidir cuál es
la información relevante a transmitir (o a dejar constancia, si es que se trata de operaciones resueltas en
uso de facultades delegadas) por medio de la documentación adecuada (la propuesta de riesgo).
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Análisis del Riesgo
Ejemplo
Sin embargo conocemos que uno de los peticionarios tiene un perfil claramente ahorrador,
lo que le ha permitido ir adquiriendo patrimonio propio mientras el segundo dilapida sus
ingresos en el casino y el patrimonio es heredado.
Parece evidente que la decisión adecuada no debe ser la aplicación estricta del resultado
del scoring.
Como complemento al proceso descrito hasta aquí, vale la pena poner de manifiesto 4 principios básicos
que contribuyen a una eficaz toma de decisión en materia de riesgos:
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Análisis del Riesgo
No confundir “el cliente me pagará seguro” con “el cliente, seguro que VA A QUERER pagar”
La mente fría es un buen antídoto para separar lo que dicta la propia mente de lo que dicta el
corazón
El proceso debe hacerse sencillo. Las primeras impresiones, en sentido positivo o negativo acerca de
una operación, deben pesar en la decisión final tanto como las conclusiones posteriores elaboradas
con el método conveniente
Relacionado con el principio anterior, siempre que algún aspecto del análisis ofrezca una duda
razonable, se ha de investigar. No sería la primera vez que se comete un fallo por basar el estudio en
un supuesto, en un “yo creía que…” que no se ha verificado
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Análisis del Riesgo
No basta con haber averiguado convenientemente cada uno de los factores que concurren en la
operación. Es fundamental verificar que encajan perfectamente entre sí para desechar incoherencias que
invaliden el análisis.
No es redundante en este punto recordar que el mayor factor de riesgo es el propio cliente y que, a
medida que avanza el grado de conocimiento sobre él, menor será la incertidumbre en la toma de
decisión.
En el proceso de análisis, la información es una variable indispensable y sería un error ceñirla al simple
cotejo de documentación. Cuando el profesional de una entidad financiera se enfrenta a la disyuntiva de
conceder o no una financiación para, por ejemplo, la ampliación de un negocio, sabe que concurren
aspectos de difícil cuantificación pero que son indispensables en el estudio:
Profesionalidad del cliente
Seriedad y cumplimiento
Apoyo personal al negocio, etc.
Los diferentes perfiles personales de los clientes han permitido la elaboración estadística de llamadas de
atención cuyo conocimiento ha minimizado en ocasiones, (cuando no anulado, por no haberse concedido
la financiación) el riesgo.
Ejemplo
Borja Rico Pudiente nos ha solicitado un préstamo para la adquisición de una residencia de
verano en la Costa del Sol y nos ha manifestado que no es su estilo “rebajarse a discutir de
precio como si fuéramos mercaderes”, por lo que la tarifa que le ofrecemos, del Euribor + 5
puntos, ya le parece bien.
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Análisis del Riesgo
Finalidad
Es práctica común en las entidades financieras rechazar aquellas operaciones que ofrezcan dudas sobre
el destino real de los fondos prestados, no sean legítimas o, simplemente, se alejen de la política de
inversiones de la entidad.
Supuesto 1
Producto
La modalidad del producto ha de guardar estrecha relación con la necesidad expuesta por el cliente para
evitar distorsiones que afecten a la recuperación de la inversión.
Es interesante recordar en este punto la clasificación de las necesidades financieras que se presentaba en
la Unidad didáctica 3 así como de los productos bancarios que las satisfacen:
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Ejemplo
Plazo
Por la incertidumbre que comporta, siempre ha sido el plazo el mayor factor de riesgo. Efectivamente,
cuanto mayor es el plazo de una operación, mayor es el número de contingencias que pueden suceder y
que afecten a su correcto desarrollo.
En la práctica diaria, siempre que permanezcan igual el resto de condiciones, es preferible una operación
a corto plazo que a largo plazo.
El plazo va a servir para “ligar” el resto de variables de la operación: debe guardar coherencia con el
destino manifestado, ser lógico con la modalidad de producto elegida, y sobre todo estar en consonancia
con la capacidad de reembolso del cliente.
Normalmente, cuando un pequeño empresario se dirige a la entidad tiene una idea clara de qué necesita y
hasta de cómo quiere financiarlo. Pero es en el plazo donde el gestor de la operación tiene que colaborar
activamente para identificar el adecuado:
Ejemplo
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Análisis del Riesgo
Importe
La calidad del riesgo viene marcada, entre otras circunstancias, por el grado de conocimiento que se tiene
de dónde se están invirtiendo los créditos. Por tanto, es razonable que, como línea general de actuación,
no se financie más allá del coste del bien o servicio de que se trate. Además está el concepto de “grado de
aportación por parte del cliente”, que cobra importancia en las operaciones para “necesidades
permanentes”.
Ejemplo
Reembolso
De esta forma:
en un descuento comercial, el recurso primario de cancelación que se contempla es que pague el
librado al vencimiento
en un préstamo para anticipar una exportación es que las divisas hayan venido antes del vencimiento
de aquel
en una financiación a corto plazo para adquirir existencias de temporada, será el propio
convencimiento que se tenga de que el peticionario va a ser capaz de generar tesorería vendiéndolas
en el tiempo debido
Cuando la financiación es a largo plazo, se intentará conciliar los compromisos de pago con la generación
de recursos del negocio que quedan en la empresa (autofinanciación neta, tal como se citan en la UD 4).
Es una práctica correcta de riesgos establecer para las operaciones de largo plazo, y algunas de corto, un
plan intermedio de amortizaciones (o cuotas) que vayan en consonancia con la generación prevista de
tesorería.
Hasta aquí se ha hablado del análisis de una operación, pero la realidad suele ser que en un cliente se
acumulan diversas operaciones, de diferentes modalidades y lo normal es que de distintas Entidades
Financieras. Esto hace que se deba adoptar un enfoque global al analizar la capacidad de reembolso
contemplando los compromisos de pago totales por bloques homogéneos de financiación.
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Garantías
Se acostumbra partir de la hipótesis de que se cuenta con la garantía personal del solicitante y que éste
responde con la totalidad de su patrimonio.
La decisión de asumir o no un riesgo no debe basarse en las garantías o, al menos, no sólo en ellas, sino
considerarlas como una alternativa de reembolso.
Ejemplo
FINALIDAD PRODUCTO
REEMBOLSO IMPORTE
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Análisis del Riesgo
Por último, se presenta un esquema que recoge un análisis de la coherencia entre los tipos de necesidades
y los productos de financiación, sin que dicho esquema pretenda ser una guía de productos del banco, ni
que se puedan excluir otros valores que no se reflejan en el mismo.
PERMANENTES
TEMPORALES
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Análisis del Riesgo
Estas características son detectables mediante la instauración de un proceso de aplicación lógica del
análisis de tal manera que la consecución razonablemente satisfactoria de una fase lleve a la siguiente de
igual manera que la aparición de distorsiones en una fase puede comportar la finalización apresurada del
proceso.
Tanto si la operación solicitada puede autorizarse (siempre después del correspondiente análisis) al
amparo de facultades delegadas, como si se ha de elevar para su sanción, es necesario confeccionar la
propuesta para cubrir dos objetivos:
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Pese a que nunca debe considerarse la rentabilidad como un criterio de riesgo, y, por lo tanto, no debe de
formar parte del proceso de análisis, qué duda cabe de que el objetivo final de éste, es el de conseguir
operaciones rentables y seguras.
A la hora de definir la rentabilidad, se ha de tener en cuenta tanto la que se obtiene de la propia operación
(es decir, básicamente los intereses y comisiones inherentes a la misma), como, la rentabilidad futura
derivada por las compensaciones y negocio paralelo que el cliente pueda aportar (las propias
compensaciones pactadas, saldos medios, cuentas vinculadas, etc.) Con frecuencia, debido al continuo
estrechamiento de márgenes financieros en las operaciones, es más relevante la contribución al margen a
través de la rentabilidad indirecta.
En este punto vale la pena recordar un axioma que frecuentemente no se aplica: las operaciones de
activo, por sí mismas, no fidelizan. De aquí se desprende que la operación ha de ser rentable en su
planteamiento, y la rentabilidad indirecta se ha de conseguir como complemento de la anterior.
Ejemplo
Pese a todo, la autorización de una operación de activo es una excelente oportunidad para la venta
cruzada que, bien gestionada, finalmente puede llegar a fidelizar.
Dentro de esa búsqueda de la rentabilidad particular de la operación (directa) y global del cliente
(indirecta) es importante llegar a determinar qué límite de financiación se está dispuesto a conceder a un
cliente dentro del total de financiación que éste a su vez puede asumir. Este aspecto, que puede no
ofrecer ninguna desviación al determinarlo para un cliente aislado, deviene crucial en los grupos: se ha de
ser, por tanto, muy cuidadoso si se está analizando la situación de un grupo familiar, negocios con
vinculaciones en la participación o en el accionariado, etc.
No todos los clientes deben cubrir la misma prima de riesgo. Esta vendrá identificada por el porcentaje de
compensaciones que se exigirá a un cliente en función de la calidad del riesgo en que se incurre con él.
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Ejemplo
De igual forma, habría que buscar la justa equivalencia entre las cifras de financiación y las
compensaciones pactadas; dicho de otra forma, se ha de reivindicar ante el cliente el “derecho” de
participar en su operativa bancaria, cuanto menos, en un porcentaje similar al de la financiación que se
soporta.
Ejemplo
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validez de contratos
poderes para actuar inadecuados
Realmente, la estadística de las entidades indica que las ocasiones en que se incurre en un riesgo
derivado de la formalización, son escasas, dado que es un proceso controlado suficientemente por los
servicios jurídicos y, en muchos de sus aspectos, por sistemas informáticos cerrados que prácticamente
anulan la posibilidad de error. Eso, sin embargo, no debe ser obstáculo para concederle la importancia
que merece en la tarea cotidiana.
Ejemplo
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Por ello es necesario establecer señales de alerta que, a ser posible, avisen del cambio de signo en las
tendencias con el tiempo suficiente para poder tomar algún tipo de medida de previsión.
Ejemplo
Constantino Mazas es un buen cliente que tiene un préstamo hipotecario en vigor y nos
mantiene un saldo apreciable en cuenta corriente. Cumple puntualmente los pagos, pero
un día nos ordena devolver un recibo del club de tenis del que es socio, lo que nos
sorprende. Investigamos el historial de sus cuentas y observamos que el saldo medio es
inapreciable y que la cuota del préstamo se atiende mediante una transferencia que le
llega por casi la misma cantidad. Continuamos nuestra investigación y observamos en la
Cirbe la aparición de un nuevo endeudamiento que antes no tenía.
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
También hay otras señales que son más fáciles de detectar con mayor inmediatez por
afectar a las posiciones en la entidad:
Insuficiencia de saldo para atender recibos domiciliados, cheques emitidos,
disposiciones de tarjetas de crédito
Reincidencia en posiciones irregulares
Disposición de cuenta de crédito por encima de un 90 % del límite de forma
permanente
Adeudos desproporcionados al movimiento normal de la cuenta, correspondientes a pagos
domiciliados de tarjetas de crédito de otros emisores
Disposición rápida de los abonos (por nómina, por prestación de servicios, por descuento de papel,
etc.)
Solicitudes frecuentes de incremento de límites de crédito en cualquier modalidad
Crecimiento del riesgo declarado en la CIRBE
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Cuaderno de Trabajo
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Sin duda, Ud. ha elegido la primera opción, porque la finalidad de la solicitud guarda mayor
concordancia con el perfil del solicitante, conocedor del negocio, que la segunda, que, en
el mejor de los casos, puede parecer una aventura para probar suerte en un ramo
desconocido.
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Análisis del Riesgo
CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN
2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Si existe una razonable seguridad en el reembolso, no vale la
pena detenerse en analizar la finalidad declarada”
a) Verdadero
b) Falso
a) A igualdad de condiciones, es preferible, desde el punto de vista estricto del riesgo, una operación a corto
plazo que a largo plazo
b) El plazo es, por la incertidumbre que comporta, el mayor factor de riesgo crediticio
c) Cuanto mayor es el plazo de una operación, mayor es el número de contingencias que pueden ocurrir
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
5. Indique cuál de las siguientes operaciones financieras conlleva ineludiblemente la fidelización del
cliente:
6. Señale cuál o cuáles de las siguientes pueden ser señales de alerta en el seguimiento de la evolución
de una operación:
a) Venta de patrimonio
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Nº Pregunta Autoevaluación
A B C D
Nº 1 9
Nº 2 9
Nº 3 9 9 9
Nº 4 9
Nº 5 9
Nº 6 9 9
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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo
Tú, que has tenido la voluntad de profundizar sobre un tema tan apasionante en la tarea cotidiana como el
riesgo bancario, quizás pienses que todas estas normas de actuación son nuevas. Desde que empezó a
funcionar algo parecido a los sistemas financieros actuales, la máxima preocupación ha sido mantener
una vigilancia estricta sobre el solicitante.
Eso es lo que se desprende de una carta de recomendación a los banqueros de hace más de un siglo, de
la que se reproduce un extracto, y sobre la que te proponemos una reflexión:
No conceda créditos que no estén asegurados más allá de toda contingencia razonable. No haga nada para
animar o promover la especulación. Facilite solamente las transacciones que sean legítimas y prudentes.
Que sus descuentos sean por un plazo tan corto como le permita el negocio de sus clientes, e insista en
que el pago de todo el papel se realice al vencimiento, tanto si usted necesita el dinero como si no. No
renueve nunca una operación o una factura simplemente porque no conozca dónde colocar el dinero con
el mismo rendimiento, en caso de que el pago se realizase. De ninguna otra forma puede usted controlar
adecuadamente su línea de descuento, o hacerla permanentemente segura.
Distribuya sus créditos en lugar de concentrarlos en unas pocas manos. Los créditos elevados
concedidos a una firma o a un individuo únicos, aunque puedan ser en ocasiones lícitos y necesarios, son
generalmente poco juiciosos y frecuentemente inseguros. Los acreedores importantes pueden tener
posibilidad de controlar el Banco; y cuando se produce esta relación entre un Banco y su cliente, no es
difícil decidir quién sufrirá las consecuencias al final.
Cada dólar que un Banco presta por encima de su capital y reservas, lo debe, y sus gerentes tienen
por consiguiente la obligación más estricta hacia sus acreedores, así como hacia sus accionistas, de
mantener sus descuentos permanentemente controlados.
No trate nunca con un bribón en la creencia de que usted puede impedir que le engañe. El riesgo en
este caso es mayor que los beneficios.
Persiga un negocio bancario directo, honesto y legítimo. No deje que la perspectiva de grandes beneficios
lo tiente a hacer nada que no esté permitido por la Ley de Moneda Nacional. Los “espléndidos financieros”,
en el mundo de la Banca son, generalmente, o farsantes o truhanes.
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