Fbrica Peruana Eternit S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Fbrica Peruana Eternit S.A.

Estados financieros al 31 diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes

A los accionistas de Fbrica Peruana Eternit S.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fbrica Peruana Eternit S.A. (una sociedad annima peruana subsidiaria de Etex Per S.A.C., la que a su vez es subsidiaria de Eternit Investment S.A., una empresa domiciliada en Luxemburgo e integrante del Grupo Etex), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2009, y el estado de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 y por el ao terminado en esa fecha, que se presentan para propsitos comparativos, fueron examinados por otros auditores independientes, cuyo dictamen de fecha 16 de febrero de 2009, no contuvo salvedades. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para que estn libres de manifestaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen manifestaciones errneas de importancia relativa. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan manifestaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora. Opinin En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Fbrica Peruana Eternit S.A. al 31 de diciembre de 2009, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. 10 de marzo de 2010

Refrendado por:

Carlos Ruiz C.P.C.C. Matrcula N 8016

Fabrica Peruana Eternit S.A.

Balance general
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota

2009
S/(000)

2008
S/(000)

Nota

2009
S/(000)

2008
S/(000)

Activo Activo corriente Caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a empresas relacionadas Otras cuentas por cobrar, neto Existencias, neto Impuestos pagados por anticipado Gastos diversos pagados por anticipado 4 5 21(b) 6 7 12,791 4,460 950 578 23,211 7,832 167 _________ 6,540 3,998 2,088 25,338 6,079 788 _________

Pasivo patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a empresas relacionadas Porcin corriente de obligaciones financieras Total pasivo corriente Obligaciones financieras a largo plazo 11 9 10 21(b) 11 13,116 13,520 4,133 9,952 _________ 40,721 22,938 _________ 63,659 _________ 13 20,230 5,178 4,593 13,489 _________ 43,490 _________ 107,149 _________ 20,230 5,178 4,228 6,543 _________ 36,179 _________ 69,241 _________ 10,320 15,925 4,448 2,369 _________ 33,062 _________ 33,062 _________

Total activo corriente

49,989 _________

44,831 _________

Total pasivo Patrimonio neto Capital social Acciones de inversin Reservas Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto

Inversiones en valores Activo diferido por participacin de los trabajadores e impuesto a la renta Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos intangibles, neto Total activo 12 8

32 612 56,228 288 _________ 107,149 _________

37 545 23,617 211 _________ 69,241 _________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

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Estado de ganancias y prdidas

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota Venta netas Costo de ventas Utilidad bruta Otros ingresos (gastos) operativos Gastos de ventas Gastos de administracin Otros ingresos (gastos) operacionales Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Gastos financieros Ingresos financieros 19 19 15 16 18 14

2009
S/(000)

2008
S/(000)

122,792 (83,227) ________ 39,565

124,034 (80,106) ________ 43,928

(7,697) (8,157) 986 ________ 24,697 ________ (1,702) 1,645 ________

(6,484) (8,719) 1,128 ________ 29,853 ________ (1,820) 1,385 ________

Utilidad antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta Participaciones de los trabajadores Impuesto a la renta 12 12

24,640 (2,620) (7,074) ________ 14,946 ________

29,418 (3,048) (8,227) ________ 18,143 ________

Utilidad neta Promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin (en unidades) Utilidad neta por accin bsica y diluida (en Nuevos Soles)

22 22

25,406,736 __________ 0.588 __________

25,406,736 ___________ 0.714 __________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de cambios en el patrimonio neto

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Capital social
S/(000)

Acciones de inversin
S/(000)

Reserva legal
S/(000)

Otras reservas
S/(000)

Resultados acumulados
S/(000)

Total
S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2008 Dividendos no cobrados Utilidad neta del ao Distribucin de dividendos

20,230 ________ 20,230 ________ 20,230 ________

5,178 ________ 5,178 ________ 5,178 ________

4,046 ________ 4,046 ________ 4,046 ________

141 41 ________ 182 365 ________ 547 ________

5,302 1 18,143 (16,903) ________ 6,543 14,946 (8,000) ________ 13,489 ________

34,897 42 18,143 (16,903) ________ 36,179 365 14,946 (8,000) ________ 43,490 ________

Saldos al 31 de diciembre de 2008 Dividendos no cobrados Utilidad neta del ao Distribucin de dividendos

Saldos al 31 de diciembre de 2009

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de flujos de efectivo

Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

2009
S/(000)

2008
S/(000)

Actividades de operacin Cobranzas por: Ventas Otros cobros relativos a la actividad Menos pagos por: Proveedores de bienes y servicios Remuneraciones y beneficios sociales Tributos Intereses Otros cobros (pagos) relativos a la actividad, neto Efectivo neto proveniente de las Actividades de operacin Actividades de inversin Cobranzas por: Venta de inmuebles, maquinaria y equipo Inversiones en valores Menos pagos por: Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo Adquisicin de activos intangibles Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Pago de dividendos Prstamos a la Principal Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento Aumento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao (7,968) (950) __________ (8,918) __________ 6,251 6,540 __________ 12,791 __________ (16,903) __________ (16,903) __________ (3,819) 10,359 __________ 6,540 __________ (4,692) (77) __________ (4,741) __________ (4,772) (85) __________ (4,848) __________ 23 5 9 (80,037) (15,758) (10,076) (57) 673 __________ 19,910 __________ (93,416) (11,043) (5,847) (435) (419) __________ 17,932 __________ 122,709 2,456 123,993 5,099

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

2009
S/(000)

2008
S/(000)

Conciliacin de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operacin Utilidad neta Mas (menos) partidas incorporadas al resultado del ao que no afectarn los flujos de efectivo de las actividades de operacin Provisin para cuentas de cobranza dudosa Provisin para desvalorizacin de existencias Depreciacin y amortizacin Recupero y castigos de provisin para cuentas de cobranza dudosa Recupero de provisin para desvalorizacin de existencias Prdida en venta de activos Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidas Otros, neto Disminucin (aumento) en los activos operativos Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado Aumento (disminucin) en pasivos operativos Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 2,574 (1,551) __________ 19,910 __________ 1,357 8,051 __________ 17,932 __________ (54) 1,510 2,228 (1,132) 2,334 (869) (7,859) (4,872) 26 731 2,534 (434) (832) 45 (67) (614) 99 2,630 (926) 49 61 (266) 14,946 18,143

Efectivo neto provisto de las actividades de operacin

Transacciones que no implican movimiento de efectivo: Adquisicin de activos en arrendamiento financiero 30,521 2,369

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

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Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008

1.

Actividad econmica Fbrica Peruana Eternit S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima constituida en la ciudad de Lima, Per el 15 de abril de 1940. La Compaa es subsidiaria de Etex Per S.A.C. domiciliada en el Per (subsidiaria de Eternit Investment S.A., una empresa domiciliada en Luxemburgo e integrante del Grupo Etex), la que posee el 99.6045 por ciento del accionariado. Su domicilio legal, as como su fbrica, almacenes y oficinas administrativas se encuentran en el Jirn Repblica de Ecuador 448, Lima. La actividad econmica de la Compaa consiste en la produccin y comercializacin de materiales de construccin elaborados a base principalmente de fibrocentro. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Gerencia el 15 de febrero de 2010 y sern presentados para su aprobacin al Directorio y a la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por ley. En opinin de la Gerencia General, los estados financieros adjuntos sern aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados el 30 de marzo de 2009 en la Junta General de Accionistas.

2.

Principales principios y polticas de contabilidad (a) Bases de presentacin y usos de estimados Bases de presentacin Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, sobre la base del costo histrico. Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles (S/), su moneda funcional y de presentacin. Todos los montos estn redondeados a miles (S/000), excepto cuando se indique lo contrario. Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Estos principios comprenden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF oficializadas en el Per a travs de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el ao anterior, excepto por la adopcin de las siguientes normas e interpretaciones a partir del 1 de enero de 2009: NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar NIIF 8 Segmentos de operacin CINIIF 13 Programas de fidelizacin de clientes

Notas a los estados financieros (continuacin)

CINIIF 14 NIC 19 el lmite de un activo por beneficios definidos, obligacin de mantener un nivel mnimo de financiacin y su interaccin

La adopcin de estas normas e interpretaciones no resultaron en cambios de importancia en las polticas contables de la Compaa o en modificacin de los estados financieros de ejercicios anteriores. A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin de las NIIFs 1 a la 8 y las NICs 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comit de Interpretaciones (SIC), as como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la 14. Uso de estimados La preparacin de los estados financieros requiere el uso de estimaciones y supuestos de la Gerencia, los que afectan los montos por los que se presentan los activos, pasivos, y las revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros; as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008. Las cifras reales que resulten en el futuro podran diferir de las cifras estimadas. La incertidumbre que existe sobre estos estimados y supuestos podra dar lugar a resultados que podran afectar en el futuro, de manera importante, el valor en libros de los activos y pasivos de la Compaa. A continuacin, se discuten los estimados y supuestos importantes a la fecha del balance general, que pueden causar ajustes significativos posteriores a los valores en libros de los activos y pasivos: Moneda funcional La Compaa considera que su moneda funcional y de presentacin es el Nuevo Sol, por cuanto refleja la esencia econmica de los acontecimientos y las circunstancias pertinentes de sus principales operaciones y transacciones, las cuales son establecidas y liquidadas principalmente en dlares estadounidenses. Ver nota 2(c). Desvalorizacin de activos no financieros La Compaa evala a fin de cada ao si existe algn indicio de que el valor de sus activos no financieros se han deteriorado. Cuando se efectan clculos de valor de uso, la Gerencia estima los flujos de caja futuros esperados para el activo o para la unidad generadora de efectivo y elige una tasa de descuento adecuada a fin de calcular el valor presente de dichos flujos de efectivo. Ver nota 2(k).

Notas a los estados financieros (continuacin)

Contingencias Las obligaciones contingentes, cuando se identifican, son calificadas como remoto, posible o probable. Las obligaciones contingentes son registradas en los estados financieros cuando son acontecimientos probables que en el futuro los confirmarn y cuando su cantidad puede ser estimada razonablemente. Las obligaciones contingentes calificadas como posibles slo son reveladas en notas a los estados financieros, junto con el valor estimado de la prdida o rango de la misma. Ver notas 2(p) y 20. (b) Activos y pasivos financieros Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y bancos, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar y pagar a relacionadas, otras cuentas por cobrar, obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo a la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero se registran como ingreso o como gasto. Los activos y pasivos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos, y la Gerencia tiene la intencin de cancelarles sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

Las polticas contables sobre el reconocimiento y la valuacin de estas partidas se divulgan en las respectivas polticas contables descritas en esta nota. (c) Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional, ver nota 2(a). Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera se registran al costo histrico y se convierten a moneda funcional a la tasa de cambio vigente a la fecha de transaccin.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye adems los depsitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.

(e)

Cuentas por cobrar comerciales y diversas Las cuentas por cobrar comerciales y diversas, que generalmente tienen trminos de pago de hasta 30 das, se reconocen al valor nominal; menos una provisin para las cuentas por cobrar de cobranza dudosa, que se constituye de acuerdo a las polticas establecidas por la Gerencia, segn lo indicado en el prrafo siguiente. La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia evala la suficiencia de la provisin a travs de un anlisis individual de la antigedad de las cuentas por cobrar, el cual fue previamente establecido en base a las estadsticas de cobrabilidad, al juicio y experiencia de la Gerencia quienes concluyeron que deben de provisionarse todas las cuentas vencidas mayores a 90 das, excepto aquellas en que exista evidencia suficiente de cobro. Como resultado de dicha evaluacin, una provisin por cobranza dudosa es cargada a resultados en el ejercicio de ser requerida. En opinin de la Gerencia de la Compaa, este procedimiento permite estimar razonablemente la provisin para cuentas por cobrar de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir el riesgo de cobrabilidad segn las condiciones del mercado peruano.

(f)

Existencias Las existencias estn valuadas al costo o al valor neto de realizacin, el menor. Los costos incurridos en el traslado de cada producto hasta su ubicacin y condicin actual se contabilizan como sigue: Productos terminados: al costo de materiales directos y mano de obra directa y una proporcin de los gastos indirectos de fabricacin sobre la base de la capacidad operativa normal pero excluyendo los costos de prstamos. Suministros: al costo de compra segn factura usando el mtodo de promedio ponderado. Suministros en trnsito: al costo especfico de adquisicin.

El valor neto de realizacin es el precio estimado de venta en el curso ordinario de los negocios menos los costos estimados para realizar la venta.

Notas a los estados financieros (continuacin)

La provisin para prdida de valor de existencias es calculada sobre la base de un anlisis especfico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisin.

(g)

Inversiones Las inversiones se valan al costo. Los dividendos se reconocen como ingreso en el ejercicio que se toma el acuerdo de distribucin o capitalizacin, segn corresponda.

(h)

Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin acumulada El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos la depreciacin acumulada y la prdida acumulada por deterioro, excepto por los terrenos que se presentan a su valor revaluado determinado en base a tasaciones efectuadas por peritos independientes. Estas tasaciones son hechas con suficiente regularidad, para asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiera significativamente del valor razonable existente a la fecha del balance general. El costo de construcciones industriales y maquinaria y equipo tambin incluye unidades de reemplazo identificables directamente con activos especficos. La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta en funcin de la vida til estimada del activo. Las vidas tiles utilizadas son las siguientes:
Aos Edificaciones y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y de computo 33 De 8 a 10 5 10 De 4 a 10

El desembolso relacionado con una mejora sustancial es reconocido como parte del costo del activo fijo, siempre y cuando se cumpla con el criterio de reconocimiento. Todos los costos de mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren. Una partida de activo fijo es retirada al momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro del activo fijo es incluida en el estado de ganancias y prdidas en el ao en que se retira el activo. La vida til y los mtodos de depreciacin son revisados, y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada ao.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Las obras en curso representan activos en construccin y se registran al costo. Esto incluye el costo de de inmuebles, maquinaria y equipo y otros costos directos. Las obras en curso no se deprecian hasta que los activos relevantes contribuyan al proceso productivo. (i) Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo es o contiene un arrendamiento est sobre la base de si, en la fecha de suscripcin del acuerdo, el cumplimiento del mismo depende del uso de un activo o activos especficos o si otorga el derecho de usar el activo. Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren a la Compaa sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del bien arrendado, son capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es inferior, al valor presente de los pagos mnimo de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento son redistribuidos entre los cargos financieros y la reduccin del pasivo por arrendamiento, de forma tal que se obtenga una tasa de inters constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los cargos financieros se reflejan en el estado de ganancias y prdidas. Los activos arrendados capitalizados se deprecian sobre la base de la vida til. Los pagos de un arrendamiento operativo se reconocen como un gasto en el estado de ganancias y prdidas sobre la base de la lnea recta durante el perodo de arrendamiento.

(j)

Activos intangibles Los intangibles se contabilizan al costo inicial menos su amortizacin acumulada. Despus del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por desvalorizacin. Los intangibles se amortizan bajo el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til estimada. El perodo y el mtodo de amortizacin se revisan al final de cada ao.

(k)

Prdida de valor de uso de activos de larga duracin La Compaa revisa y evala la desvalorizacin de sus activos de larga duracin cuando ocurren eventos o cambios econmicos que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una prdida por desvalorizacin es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duracin excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. Una prdida por valor de uso reconocida en aos anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci dicha prdida.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Para la ejecucin de la prueba anual de prdida de valor de sus activos, la Compaa utiliza el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo. Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluacin actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Las prdidas por deterioro de las operaciones continuas se reconocen en el estado de ganancias y prdidas en las categoras de gastos consistentes con la funcin del activo deteriorado. Asimismo, se ejecuta una evaluacin en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de que las prdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio existe, la Compaa realiza un estimado del importe recuperable. Una prdida de valor previamente reconocida, se extorna slo si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci una prdida por deterioro. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. La reversin no puede exceder el valor en libros que habra resultado, neto de la depreciacin, en caso no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en el estado de ganancias y prdidas. (l) Costos financieros Los costos de prstamos directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo que necesariamente toma un periodo sustancial de tiempo para estar disponible para su uso o venta son capitalizados como parte del costo del activo respectivo. Todos los otros costos de prstamos son cargados como gastos del periodo cuando se incurren. Los costos de prstamos incluyen principalmente los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados para la obtencin de prstamos. La Compaa ha capitalizado los costos de prstamos relacionados con activos que iniciaron su construccin posterior al 1 de enero de 2008.

(m)

Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida que sea probable que los beneficios econmicos fluirn a la Compaa. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso: Ventas de bienes Las ventas son reconocidas cundo se han transferido al comprador todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los bienes, normalmente al momento de su despacho.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Ingresos por intereses Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido, de forma que refleje el rendimiento efectivo del activo. (n) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de productos terminados y mercaderas que comercializa la Compaa, se registra cuando se entregan los mismos, de manera simultnea al reconocimiento de la venta correspondiente. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que se pagan, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan. (o) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Porcin corriente del Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores para el perodo corriente se calcula por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias y al personal, respectivamente. Las tasas y leyes usadas para calcular los importes por pagar son las que estn vigentes en la fecha del balance general. Porcin diferida del Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores para los periodos futuros son reconocidos usando el mtodo del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general. Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales, excepto por las diferencias relativas a inversiones en asociadas, donde la oportunidad de las diferencias temporales puede ser controlada y es probable que puedan ser revertidas en un futuro previsible. Todas las diferencias deducibles y las prdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las prdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balance general y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(p)

Provisiones y contingencias General Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o implcita como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para pagarla y su importe puede ser estimado en forma razonable. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa de descuento que refleja los riesgos especficos de la obligacin. Cuando se utiliza la tasa de descuento, el aumento de la provisin se reconoce como un costo financiero. Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, estos se revelan en notas a los estados financieros a menos que la posibilidad que se desembolse un flujo econmico no sea remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de ocurrencia es probable.

(q)

Utilidad por accin La utilidad por accin bsica y diluida se calcula dividiendo la utilidad por accin comn entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin durante el perodo. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin es la misma por los aos presentados.

(r)

Nuevos pronunciamientos contables Las siguientes NIIF se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2009, pero an no han sido aprobadas por el CNC: Revisiones de las NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales, NIC 23 Costos de Financiacin (Revisada), NIIF 2 Pagos basados en acciones (Revisada), NIC 1 Presentacin de estados financieros( Revisada 2007), NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin y NIC 1 Presentacin de estados financieros, NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin (Revisada 2008) y CINIIF 15 Acuerdo para la construccin de bienes inmuebles; todas vigentes a nivel internacional para periodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2009. NIIF 3 Combinaciones de negocios y NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales (Revisados), vigentes a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009. CINIIF 16 Cobertura de una inversin neta en un negocio en el extranjero, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de octubre de 2008.

Notas a los estados financieros (continuacin)

CINIIF 17 Distribucin de activos que no son efectivo a los propietarios, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009.

Mejoras a las NIIF - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de 2008 el IASB public y aprob modificaciones a 35 diferentes normas internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones se dividen en dos categoras: 1) modificaciones relacionadas con la presentacin, reconocimiento y medicin que tienen implicancias contables, y 2) modificaciones relacionadas a los trminos y reduccin de las normas internacionales, que se espera tengan un efecto mnimo, si es que lo hubiera, en los aspectos contables 3. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2009, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dlares estadounidenses fueron de S/2.888 para la compra y S/2.891 para la venta (S/3.137 para la compra y S/3.142 para la venta al 31 de diciembre de 2008). Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:
2009 US$(000) Activo Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar diversas 41 92 _________ 133 _________ Pasivo Cuentas por pagar comerciales (3,621) _________ (3,621) _________ (2,796) _________ (2,796) _________ 89 127 _________ 216 _________ 2008 US$(000)

Posicin pasiva, neta

(3,488) _________

(2,580) _________

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compaa decidi tomar el riesgo de cambio, por lo que no efectu a esas fechas cobertura alguna por riesgo de cambio.

10

Notas a los estados financieros (continuacin)

4.

Caja y Bancos (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2009 S/(000) Caja Cuentas corrientes (b) Depsitos a plazo (c) 30 12,761 ________ 2008 S/(000) 43 1,895 4,602 ________

12,791 ________

6,540 ________

(b)

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, las cuentas corrientes bancarias estn denominadas en moneda local y en dlares estadounidenses y se encuentran depositadas en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.

(c)

Al 31 de diciembre de 2008, los depsitos a plazo estaban denominados principalmente en nuevos soles y devengaban intereses a una tasa promedio anual del orden del 6.5 por ciento.

5.

Cuentas por cobrar comerciales, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2009 S/(000) Facturas Letras 3,722 957 ________ 4,679 Menos Provisin para cuentas de cobranza dudosa (219) ________ (627) ________ 2008 S/(000) 3,447 1,178 ________ 4,625

4,460 ________

3998 ________

(b)

Las cuentas por cobrar comerciales tienen vencimiento corriente y no generan intereses.

11

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2009 S/(000) Vigentes Vencidas: De 0 a 90 das De 91 a 180 das De 181 a ms de un ao 123 63 205 ________ 4,679 ________ 1,062 31 532 ________ 4,625 ________ 4,288 2008 S/(000) 3,000

(d)

El movimiento de la provisin para cuentas e cobranzas dudosa durante los aos 2009 y 2008 fue el siguiente:
2009 S/(000) Saldo inicial al 1 de enero Provisin del ejercicio Recuperos Castigos 627 26 (163) (271) ________ 2008 S/(000) 1,553 (864) (62) ________

Saldo final al 31 de diciembre

219 ________

627 ________

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2009 y 2008 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas fechas. 6. Otras cuentas por cobrar, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2009 S/(000) Reclamo a la SUNAT (b) Anticipo a proveedores Otras cuentas por cobrar 2,629 272 306 ________ 3,207 ________ 2008 S/(000) 2,629 1,961 127 ________ 4,717 ________

Provisin para cuentas de cobranza dudosa

(2,629) ________ 578 ________

(2,629) ________ 2,088 ________

12

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Corresponde al reclamo interpuesto a Sunat por el saldo a favor del impuesto a la renta, acotado por la aplicabilidad de ciertas normas legales referidas a la revaluacin de activos fijos, vigentes en el ao 1999. Dicho importe incluye los pagos a cuenta del impuesto a la renta acumulados al 31 de diciembre de 1999, por S/1,017,000, el pago efectuado en abril de 2000 por S/1,096,000 y los pagos por intereses relacionados efectuados en el ao 2003 por S/516,000, aproximadamente, ver nota 20. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Gerencia de la Compaa mantiene una provisin por el total de dicho saldo, la cual se debit en resultados en el ao 2003.

7.

Existencias, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2009 S/(000) Mercaderas Productos terminados Productos en proceso Materias primas Suministros diversos Existencias por recibir 3,035 1,852 2,475 8,260 3,428 4,410 ________ 23,460 Menos Provisin por desvalorizacin de existencia (249) ________ 23,211 ________ (350) ________ 25,338 ________ 2008 S/(000) 3,743 4,675 1,951 7,292 3,420 4,607 ________ 25,688

(b)

A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para desvalorizacin de existencias:

2009 S/(000) Saldo inicial al 1 de enero Adiciones Castigos Saldo final al 31 de diciembre 350 731 (832) _______ 249 _______ 2008 S/(000) 251 99 _______ 350 _______

En opinin de la Gerencia de la Compaa la provisin para desvalorizacin de existencias es suficiente para cubrir adecuadamente los riesgos de obsolescencia y de lento movimiento a la fecha del balance general.

13

Notas a los estados financieros (continuacin)

8.

Inmuebles, maquinaria y equipo (a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:
2009 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Unidades por recibir en arrendamiento financiero (b) S/(000) 2008 _______________

Terrenos S/(000) Costo Saldos al 1 de enero Adiciones Ventas/retiros Transferencias 3,152 _________

Edificios y otras construcciones S/(000)

Maquinaria y equipos S/000)

Muebles y enseres S/000)

Unidades de transporte S/(000)

Equipos diversos S/(000)

Obras en curso S/(000)

Total S/(000)

Total S/(000)

22,403 290 _________

51,804 (6) 1,154 __________

3,698 (6) 18 __________

1,336 124 __________

3,611 (62) 725 __________

2,709 4,692 (2,311) _________

2,369 30,521 _________

91,082 35,213 (74) _________

84,129 7,122 (169) _________

Saldos al 31 de diciembre

3,152 _________

22,693 _________

52,952 _________

3,710 __________

1,460 _________

4,274 _________

5,090 _________

32,890 _________

126,221 _________

91,082 _________

Depreciacin acumulada Saldos al 1 de enero Adiciones, nota 19 Ventas/retiros _________ 18,139 678 _________ 42,565 1,368 _________ 3,622 13 (4) _________ 551 262 _________ 2,588 213 (2) _________ _________ _________ 67,465 2,534 (6) _________ 64,893 2,630 (58) _________

Saldos al 31 de diciembre

_________

18,817 _________

43,933 _________

3,631 _________

813 _________

2,799 _________

_________

_________

69,993 _________

67,465 _________

Valor neto

3,152 _________

3,876 _________

9,019 _________

79 _________

647 _________

1,475 _________

5,090 _________

32,890 _________

56,228 _________

23,617 _________

(b)

La Compaa, con el objeto de financiar la ampliacin de una nueva planta industrial de planchas planas y adquirir diversa maquinaria y equipo, ha solicitado a un banco local un financiamiento, el cual le ha sido otorgado bajo la modalidad de arrendamiento financiero. Para tal efecto, con fecha 4 de noviembre de 2008, la Compaa celebro con el Banco de Crdito del Per S.A.A. (en adelante BCP) cuatro contratos de arrendamiento financiero por un total de S/37.3 millones. Al 31 de diciembre de 2009, BCP ha efectuado desembolsos por un monto ascendente a S/32.9 millones para la ampliacin de la planta de adquisicin de maquinaria y equipo (S/2.4 millones al 31 de diciembre de 2008). Dicho contratos sern amortizados en un plazo de tres aos, ver nota 11. A la fecha del presente informe, la Compaa se encuentra en el proceso de pruebas de la nueva planta y de la maquinaria financiada y estima que iniciar su operacin a partir del segundo trimestre del ao 2010.

14

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

La Compaa cuenta con una pliza de seguros contra todo riesgo que asegura el ntegro de sus activos fijos. En opinin de la Gerencia, su poltica de seguros es consistente con la prctica internacional de la industria y el riesgo de eventuales prdidas por siniestros considerados en las plizas de seguros es razonable, considerando el tipo de activos que mantiene la Compaa.

(d)

Al 31 de diciembre de 2009, este rubro incluye activos totalmente depreciados que se mantienen en uso por aproximadamente S/44.7 millones ( S/44.5 millones al 31 de diciembre de 2008).

(e)

El gasto de depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de ganancias y prdidas:
2009 S/(000) Costo de ventas, nota 14 Gastos administrativos, nota 16 1,974 560 ________ 2,534 ________ 2008 S/(000) 2,203 427 ________ 2,630 ________

9.

Cuentas por pagar comerciales A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2009 S/(000) Facturas moneda nacional Facturas moneda extranjera Facturas por recibir 6,009 6,336 2008 S/(000) 5,118 4,337

______ ______

771

______ ______

865

13,116

10,320

Las cuentas por pagar comerciales se adeudan a diversos proveedores de materias primas y suministros. Estas obligaciones tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.

15

Notas a los estados financieros (continuacin)

10.

Otras cuentas por pagar A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2009 S/(000) Tributos por pagar Remuneraciones, participaciones y vacaciones por pagar Dividendos por pagar Provisin para beneficios sociales Provisiones 8,139 4,592 301 87 401 _______ 13,520 _______ 2008 S/(000) 9,339 4,943 634 81 927 _______ 15,924 _______

11.

Obligaciones financieras (a) Las obligaciones financieras estn compuestas por un financiamiento recibido bajo la modalidad de arrendamiento financiero, a travs de un contrato celebrado entre la Compaa y el Banco de Crdito del Per, para la ampliacin de la planta de planchas planas, ver nota 8. Este financiamiento est garantizado con los mismos bienes adquiridos y devengan intereses calculados con una tasa de 4.28 por ciento. De acuerdo con el periodo de vencimiento dicho financiamiento se clasifica de la manera siguiente:
2009 S/(000) Porcin corriente Porcin no corriente 9,952 2008 S/(000) -

_________

22,938

_________

2,369

Porcin no corriente

32,890 _________

2,369 _________

A continuacin se detalla el vencimiento de la porcin no corriente de 31 de diciembre de 2009 y de 2008:

2009 S(000) 2010 2011 2012 2013 en adelante 7,808 12,931 2,199 _________ 2008 S(000) 2,369 _________

________

22,938

________

2,369

16

Notas a los estados financieros (continuacin)

Durante el ao 2009, las obligaciones financieras generaron intereses ascendentes aproximadamente a S/(000)1,439,000, los cuales han sido capitalizados como parte del proceso de adquisicin del activo relacionado conforme con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. (b) Los pagos mnimos futuros para el arrendamiento financiero descrito en el acpite (a) de la presente nota, netos de los cargos financieros futuros son los siguientes:
2009 _____________________________ Valor presente de los pagos de arrendamientos financieros S/(000) 9,952 22,938 ________ 32,890 2008 ______________________________ Valor presente de los pagos de arrendamientos financieros S/(000) 2,369 ________ 2,369

Pagos mnimos S/(000) Hasta 1 ao Entre 1 y 5 aos Total pagos a efectuar 11,107 24,257 ________ 35,364

Pagos mnimos S/(000) 2,535 ________ 2,535

Menos intereses por pagar

(2,474) ________

________

(166) ________

________

Total pagos mnimos

32,890 ________

32,890 ________

2,369 ________

2,369 ________

(c)

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 las obligaciones financieras no tienen restricciones para su utilizacin o condiciones que la Compaa deba cumplir.

17

Notas a los estados financieros (continuacin)

12.

Activo por participacin de los trabajadores e impuesto a la renta diferido (a) A continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro:
Abono (cargo) al estado de ganancias y prdidas S/(000) Abono (cargo) al estado de ganancias y prdidas S/(000)

Al 1 de enero de 2008 S/(000) Activo diferido Provisin por desvalorizacin de existencias Provisin para cuentas de cobranza dudosa Vacaciones no pagadas Otros menores 169 239 131

Al 31 de diciembre de 2008 S/(000)

Al 31 de diciembre de 2009 S/(000)

(1)

130

51

181

(108) 44

61 283

(61) 7

290

_________

67

_________

_________

71

_________

70

_________

141

Total

_________

606

_________

(61)

_________

545

_________

67

_________

612

(b)

Los gastos por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores mostrados en el estado de ganancias y prdidas de los aos 2009 y de 2008 se componen de la siguiente manera:
2009 S/(000) Participacin de los trabajadores Corriente Diferido (2,638) (3,032) 2008 S/(000)

_________ _________

18

_________ _________

(16)

(2,620)

(3,048)

Impuesto a la renta Corriente Diferido (7,123) (8,182)

_________ _________

49

_________ _________

(45)

(7,074)

(8,227)

_________

(9,694)

_________

(11,275)

18

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva de la participacin de los trabajadores e impuesto a la renta con la tasa legal combinada para los aos 2009 y 2008:
2009 S/(000) Utilidad contable antes de la participacin de los trabajadores e impuesto a la renta Gasto terico/tasa combinada Efecto neto por gastos no deducibles, ingresos exonerados, de carcter permanente Gastos por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores % 2008 S/(000) %

__________
9,117

24,640

__________
37.00

100.00

__________
10,885

29,418

__________
37.00

100.00

__________

577

__________

2.00

__________

390

__________

1.00

__________

9,694

__________

39.00

__________

11,275

__________

38.00

13.

Patrimonio neto (a) Capital social Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 est representado por 20,229,572 acciones comunes, suscritas y pagadas en circulacin, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin. No existen restricciones respecto a la repatriacin de las inversiones y utilidades al exterior. La estructura de la participacin accionaria es como sigue:
Nmero de accionistas 5 1 _______ Porcentaje de participacin 00.40 99.60 ________

Porcentaje de participacin individual en el capital Hasta 00.01 De 90.01 al 99.60

6 _______

100.00 ________

Mediante Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha de 28 de marzo de 2008 se aprob la distribucin de dividendos sobre los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2007 por S/5,303,000.

19

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Acciones de inversin Las acciones de inversin confieren a sus titulares dividendos patrimoniales pero no les confieren derecho a intervenir ni votar en las juntas de accionistas ni en el directorio y se mantienen hasta que la Compaa convenga con los titulares la rendicin de las mismas. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la acciones de inversin estn conformadas principalmente por 5,177,620 acciones de un valor nominal de S/1.00. Corresponde a las acciones entregadas a los trabajadores hasta el 31 de diciembre de 1990. Las acciones de inversin otorgan a sus titulares el derecho en la distribucin de los dividendos de acuerdo a su participacin patrimonial pero no intervienen ni votan en las Juntas de Accionistas. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el nmero de acciones inscritas en la Bolsa de Valores de Lima asciende a 4,029,841 y el valor de mercado fue de S/2.55 y S/2.40 respectivamente.

(c)

Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.

(d)

Otras reservas Comprende aquellos dividendos por pagar que no han sido cobrados dentro de los plazos establecidos por ley y que segn el artculo 232 de la Nueva Ley de Sociedades formarn parte de la reserva legal, pasados 3 aos a partir de la fecha en que su pago era exigible conforme al acuerdo de declaracin dividendo.

20

Notas a los estados financieros (continuacin)

14.

Costo de ventas A continuacin se presenta la determinacin del rubro:

2009 S/(000) Inventario inicial de productos terminados y mercaderas, nota 7 Inventario inicial de productos en proceso, nota 7 Consumos Mercaderas, materias primas e insumos utilizados Personal, nota 17 Depreciacin y amortizacin, nota 8(e) Otros gastos de fabricacin Inventario final de productos en proceso, nota 7 Inventario final de productos terminados y mercaderas, nota 7 66,701 5,947 1,974 5,598 (2,475) (4,887) ________ 72,440 3,596 2,203 4,966 (1,951) (8,418) ________ 8,418 1,951 2008 S/(000) 6,034 1,236

83,227 ________

80,106 ________

15.

Gastos de ventas A continuacin se presenta la determinacin del rubro:

2009 S/(000) Asistencia tcnica Personal, nota 17 Servicios de terceros Provisiones Publicidad Transportes y comunicaciones Diversos 2,560 1,462 1,035 955 869 181 635 ________ 2008 S/(000) 2,540 1,099 1,799 24 815 25 182 ________

7,697 ________

6,484 ________

21

Notas a los estados financieros (continuacin)

16.

Gastos de administracin A continuacin se presenta la determinacin del rubro:

2009 S/(000) Personal, nota 17 Servicios de terceros Provisiones Depreciacin, nota 8(e) Diversos 5,360 1,297 560 940 ________ 2008 S/(000) 4,504 2,358 51 427 1,379 ________

8,157 ________

8,719 ________

17.

Gastos de personal (a) A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:

2009 S/(000) Remuneraciones Gratificaciones Vacaciones Compensacin por tiempo de servicios Otros gastos sociales 9,738 991 782 611 647 _________ 2008 S/(000) 6,376 841 765 566 651 _________

12,769 _________

9,199 _________

Durante los aos 2009 y 2008, el nmero promedio de trabajadores de la Compaa fue de 212 y 176, respectivamente. (b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:
2009 S/(000) Costo de produccin, nota 14 - Mano de obra directa - Mano de obra indirecta Gastos administrativos, nota 16 Gastos de ventas, nota 15 3,134 2,813 5,360 1,462 _________ 12,769 _________ 2,839 757 4,504 1,099 _________ 9,199 _________ 2008 S/(000)

22

Notas a los estados financieros (continuacin)

18.

Otros ingresos y gastos operacionales A continuacin presentamos la composicin de estos rubros:

2009 S/(000) Otros ingresos Ingresos por venta de maquinaria y equipo Ganancia neta por venta de suministros 23 1,031 _________ 1,054 _________ Otros gastos Costo neto de retiro y baja de activos fijos (68) _________ 986 _________ (46) _________ 1,128 _________ 9 1,165 _________ 1,174 _________ 2008 S/(000)

Neto

19.

Ingresos y gastos financieros A continuacin presentamos la composicin de estos rubros:

2009 S/(000) Ingresos financieros Ganancia por diferencia de cambio Intereses y otros 1,492 153 _________ 1,645 _________ Gastos financieros Prdida por diferencia de cambio Intereses de obligaciones financieras Otros gastos financieros (1,333) (2) (367) _________ (1,702) _________ (1,385) (435) _________ (1,820) _________ 982 403 _________ 1,385 _________ 2008 S/(000)

20.

Contingencia (a) Procesos legales La Compaa es parte de procesos legales (judiciales, tributarios y laborales) que surgen del curso de sus actividades. Estos procesos han sido encargados a asesores legales externos, quienes conjuntamente con la Gerencia, han estimado, sobre la base de los argumentos disponibles a esa fecha, constituir una provisin ascendente a S/190,000 al 31 de diciembre de 2009. Los asesores legales y la Gerencia de la Compaa estiman que el importe de la provisin registrada constituye un estimado razonable de las posibles prdidas que se pudieran generar a la culminacin de dichos procesos.

23

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Procesos Administrativos Al 31 de diciembre de 2009, la Compaa mantiene pendiente de resolver la reclamacin relacionada con el desconocimiento por parte de la SUNAT del costo revaluado en un proceso de fusin, de un inmueble enajenado en 1990, en la aplicacin de Stima Disposicin Transitoria y Final de la Ley No 27034. La reclamacin es por concepto de multa por S/1,128,768 y por concepto de monto de saldo a favor del impuesto a la renta del ejercicio 1999 por S/99,755. Dichos montos fueron cancelados por la Compaa en los aos en que fueron notificados. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compaa cuenta con argumentos suficientes que defienden su posicin, por lo que esperan resultados favorables y la recuperacin de los montos relacionados.

21.

Saldos y transacciones con partes relacionadas (a) Las principales transacciones entre la Compaa y sus empresas relacionadas registradas en el estado de ganancias y prdidas son como sigue:
2009 S/(000) Ingresos Venta de mercaderas y productos terminados 2 2008 S/(000)

Costos y gastos Compras de mercaderas y productos terminados Compras de insumos y accesorios 5,153 14,862 4,237 13,743

Prstamos otorgados a la Principal (c)

950

Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, as como las bases de clculo para la determinacin de stos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo a normas tributarias vigentes.

24

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Como resultado de estas y otras transacciones, la Compaa tiene las siguientes cuentas por cobrar y por pagar:
2009 S/(000) Cuentas por cobrar diversas Etex Peru S.A.C. (c) Total 950 950 2008 S/(000) -

_________ _________

_________ _________

Cuentas por pagar comerciales Easa S.A. Sociedad Industrial Pizarreo S.A. Eternit Gresik Sociedad Industrial Romeral S.A. 3,621 35 2,663 629

_________

477

_________

1,156

Total

_________

4,133

_________

4,448

(c)

Corresponde a un prstamo otorgado a su accionista Etex Per S.A.C. para la distribucin de dividendos de los accionistas de sta. Dicho prstamo est sujeto a una tasa de inters de 2.33 por ciento anual.

(d)

Durante los aos 2009 y 2008, los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos a los miembros de la Gerencia clave de la Compaa ascendieron a S/(000)2,172 y S/(000)2,100, respectivamente. Dichos conceptos han sido totalmente pagados al cierre de los ejercicios.

22.

Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad bsica por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente que es atribuible a los accionistas comunes y de inversin entre el nmero promedio ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

25

Notas a los estados financieros (continuacin)

A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2009 y 2008:

Das de vigencia hasta el cierre Promedio En circulacin del ao ponderado ________________________________________________ Acciones comunes 20,229,572 __________ 5,177,164 __________ 365 20,229,572 __________ 5,177,164 __________

Acciones de inversin

365

El clculo de la utilidad bsica y diluida por accin al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 se presenta a continuacin:
2009 Utilidad del ao, en nuevos soles (numerador) Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin en el ejercicio Acciones comunes Acciones de inversin 14,946,000 2008 18,143,000

__________

__________

__________ __________

20,229,572 5,177,164 25,406,736

__________

20,229,572 5,177,164

25,406,736 __________ 0.714 __________

Utilidad bsica y diluida por accin

0.588 __________

23.

Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros Por la naturaleza de sus actividades, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, tasa de inters, liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad continua de la Compaa y cada persona dentro de la Compaa es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.

26

Notas a los estados financieros (continuacin)

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnologa e industria. Estos son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica de la Compaa. (a) Estructura de gestin de riesgos La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compaa, que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinacin con otras reas como se explica a continuacin: (i) Directorio El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y el uso de instrumentos financieros derivados. (ii) Tesorera y finanzas El rea de tesorera y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Compaa, tomando en cuenta las polticas, procedimientos y lmites establecidos tanto por el Directorio y la Gerencia de la Compaa. (b) Mitigacin de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa evala constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito. Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un instrumento financiero o contrato, originando una prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades financieras, incluyendo sus depsitos en bancos y transacciones con derivados y otros instrumentos financieros. (a) Cuentas por cobrar La Compaa efecta sus ventas al contado y al crdito, las cuales durante el ao 2009, representaron el 49 por ciento y 51 por ciento, respectivamente (61 por ciento y 39 por ciento durante el ao 2008) del total de ingresos del ao. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para asegurar su recupero. Por las cuentas por cobrar comerciales la Gerencia efecta un anlisis individual por cada cliente respecto su viabilidad financiera antes de iniciar negociaciones comerciales con estos, considerando las condiciones del crdito; asimismo, la base de datos de clientes est compuesta principalmente por clientes grandes a los

27

Notas a los estados financieros (continuacin)

cuales se les solicita garantas especficas antes de otorgarles dichos crditos; por consiguiente, la Compaa no espera incurrir en prdidas significativas por riesgo de crdito en este rubro. (b) Instrumentos financieros y depsitos bancarios El riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administracin y Finanzas de acuerdo con las polticas de la Compaa. Los lmites de crdito de contraparte son revisados por la Gerencia y el Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la concentracin de riesgo y, por consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte. La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008 proviene de los rubros caja y bancos, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar. Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de moneda y riesgo sobre inversiones en acciones. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen los depsitos y prstamos; los cuales estn expuestos a riesgo de moneda y de inters. El anlisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente seccin se relaciona con la posicin al 31 de diciembre de 2009 y de 2008. El anlisis de sensibilidad ha sido preparado considerando que el monto de la deuda neta y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera permanecen constantes. (a) Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters de mercado. La Compaa maneja su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas con tasa de inters fija. Como se indica en la nota 11, al 31 de diciembre de 2009, la deuda a largo plazo mantenida por la Compaa est relacionada con contratos de arrendamiento financieros los cuales estn sujetos a un tasa de inters fija. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compaa no mantiene deudas con tasa variable, las cuales estaran expuestas a un riesgo de cambio en la tasa de inters. (b) Riesgo de moneda El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucte por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia de Finanzas es la responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposicin al riesgo cambiario global de la Compaa. El riesgo cambiario surge cuando la Compaa presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las que opera, que son principalmente nuevos soles (moneda funcional) y dlares estadounidenses.

28

Notas a los estados financieros (continuacin)

La Compaa maneja este riesgo mediante la realizacin de sus principales transacciones en su moneda funcional. Como resultado de esto, el riesgo de que la Compaa quede expuesta a las variaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera es mnimo. Asimismo, como se indica en la nota 3, al 31 de diciembre de 2009, la Compaa mantiene una posicin de riesgo en moneda extranjera pasiva neta ascendente aproximadamente a US$(000)3,488 (US$(000)2,580 al 31 de diciembre de 2008). Durante el ao 2009, las operaciones que se realizaron en moneda extranjera generaron una ganancia por diferencia en cambio, neta ascendente a S/(000)159 (prdida neta de S/(000)403 en el ao 2008). Al 31 de diciembre de 2009, la Gerencia de la Compaa ha analizado las proyecciones de las fluctuaciones del ao 2010 en el tipo de cambio local y estima que dichas fluctuaciones no sern significativas. (c) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros. La Compaa controla su riesgo a la escasez de fondos utilizando una proyeccin de flujos de caja a corto plazo para la determinacin de faltantes de efectivo en un corto plazo, solicitando ampliaciones a las lneas de crdito establecidas y una proyeccin de flujos de caja a largo plazo para la determinacin de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de inversin, considerando de ser requerido el financiamiento a mediano y largo plazo. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros de acuerdo con las estimaciones de efectivo disponible. El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la Compaa a la fecha del balance general y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no descontados que se realizarn:
Menos de 3 meses S/(000) De 3 a 12 meses S/(000) De 1 a 5 aos S/(000)

Vencidos S/(000) Al 31 de diciembre de 2009 Obligaciones financieras (incluye intereses) Cuentas por pagar (comerciales y no comerciales) Cuentas por pagara empresas relacionadas Total -

Total S/(000)

22,022 4,614

11,108 -

24,256 -

35,364 22,022 4,614

________ ________

________ ________
26,636

________ ________
11,108

________ ________
24,256

________ ________
62,000

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Vencidos S/(000) Al 31 de diciembre de 2008 Obligaciones financieras (incluye intereses) Cuentas por pagar (comerciales y no comerciales) Cuentas por pagar a empresas relacionadas Total -

Menos de 3 meses S/(000)

De 3 a 12 meses S/(000)

De 1 a 5 aos S/(000)

Total S/(000)

21,182 5,063

2,535 -

2,535 21,182 5,063

________ ________

________ ________
26,245

________ ________

________ ________
2,535

________ ________
28,780

Riesgo de gestin de capital La Compaa administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. La adecuacin del capital de la Compaa es monitoreada usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la Gerencia. Los objetivos de la Compaa cuando gestiona su capital es un concepto ms amplio que el Patrimonio neto que se muestra en el balance general, dichos objetivos son: (i) salvaguardar la capacidad de la Compaa para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo y crecimiento de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no han existido cambios en las actividades y polticas de manejo de capital en la Compaa. 24. Informacin sobre el valor razonable de los instrumentos financieros En opinin de la Gerencia de la Compaa, el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compaa no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

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