UNA INTRODUCCION UNA INTRODUCCION AL AL

ANALISIS DE RIESGOS

PROGRAMA
A manera de introduccin La historia Las probabilidades Los riesgos Anlisis del riesgo

La Historia
Desde sus albores, la humanidad ha querido dilucidar el futuro. Para ello ha apelado a muy variados mtodos como son la astrologa, la quiromancia, el Tarot, los sacrificios humanos, las entraas de las aves, y a ciertos individuos como los orculos, los augures y muchos otros ms. El desconocimiento de lo que nos depara el futuro nos crea tres sentimientos: Temor Incertidumbre Duda

Las Probabilidades
En el fondo, no son ms que el sentido comn reducido a clculos matemticos
Pierre Simon de Laplace Pierre Simon de Laplace

El inters de la humanidad por poder determinar con El inters de la humanidad por poder determinar con anticipacin los eventos del futuro fue la madre de un anticipacin los eventos del futuro fue la madre de un rea de la matemtica aplicada conocida inicialmente rea de la matemtica aplicada conocida inicialmente como Teora de Juegos por temor a la Santa como Teora de Juegos por temor a la Santa Inquisicin. Inquisicin.

Las Probabilidades
Muchos son los sentidos del vocablo probable: Es probable que maana llueva Probablemente est mintiendo La teora de Darwin es probablemente correcta Si lanzo una moneda 100 veces, probablemente tendr sello entre 40 y 60 veces. La primera de las frases es ms un asunto de la estadstica, la segunda y tercera envuelven problemas filosficos, la ltima es realmente un asunto de la teora de la probabilidad.

Las Probabilidades
En casos simples, es bastante sencillo asignar probabilidades a las incertidumbres. Si consideramos el lanzamiento de un dado, intuitivamente sabemos que existen seis posibles resultados, por lo tanto 1/6 de posibilidades que el resultado sea uno de los valores entre 1 y 6. A medida que consideramos eventos ms complejos, la intuicin se hace cada vez menos confiable. Veamos en detalle los resultados que se obtienen al lanzar dos dados:

Las Probabilidades
Posibilidades
1 1 1 1 1 1 2 3 4 5 6 y y y y y y y y y y y 1 2 3 4 5 6 6 6 6 6 6 2 2 2 2 2 3 4 5 6 y y y y y y y y y 1 2 3 4 5 5 5 5 5

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

f
1 2 3 4 5 6 5 4 3 2 1 36

Probabilidad
2,78% 5,56% 8,33% 11,11% 13,89% 16,66% 13,89% 11,11% 8,33% 5,56% 2,78% 100,00%

3 3 3 3 4 5 6

y y y y y y y

1 2 3 4 4 4 4

4 4 4 5 6

y y y y y

1 2 3 3 3

1 y 5 5 y 2 6 y 2

6 y 1

Una Aplicacin de las Probabilidades

Supongamos que una serie mundial de Baseball se interrumpe cuando se han jugado tres partidos y uno de los equipos ha ganado dos de ellos. Cmo se han de distribuir las apuestas sobre quin sera el ganador? La serie se compone de siete partidas, por lo tanto debemos hallar la probabilidad de que cada uno de los contendientes alcance los cuatro triunfos en las cuatro partidas restantes. Si A es quien ha ganado dos partidas y B solamente tiene una, las opciones en los cuatro juegos restantes son:

Posibles Resultados Juegos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

4 5 6 7
Vencedor

Existen 16 posibles resultados de los cuales 11 conducen al equipo A como vencedor y 5 definen al B como vencedor. Dado lo anterior, la distribucin de las apuestas debera ser: Apuestas por A, deben recibir 1+11/16=1.6875 veces el valor apostado Apuestas por B, reciben el valor apostado por 5/16 = 0.3125

Los riesgos
De todas las decisiones que han de encarar los ejecutivos, las ms crticas son aquellas asociadas con la inversin de capital. Tales decisiones requieren el determinar la tasa de retorno, el costo total de propiedad, otras medidas financieras, todas ellas basadas en una serie de suposiciones. La dificultad estriba en las suposiciones, cada una con su correspondiente grado de incertidumbre. Esto acrecienta el temor a equivocarse.

Los riesgos
Si a los clculos financieros adicionamos los grados de incertidumbre, el nivel de duda adquiere dimensiones crticas. Es aqu donde el factor RIESGO entra en juego y su evaluacin es la que permitir a los ejecutivos determinar la probabilidad de xito del proyecto.

Los riesgos
Un ejemplo Los ejecutivos de una compaa de alimentos han de decidir si se lanza al mercado un cereal con un nuevo tipo de empaque. Cinco son los factores variables determinantes: gastos de publicidad y promocin mercado total de cereales participacin de este producto en el mercado costos operativos otras inversiones de capital. Basados en los estimados ms probables de cada variable el panorama es bastante halagador pues la tasa de crecimiento alcanza el 30%.

Los riesgos
Un ejemplo Pero este futuro depende de qu tan veraces son los tales estimados. Supongamos que los estimados son ciertos en un 90%, bastante acertados. Las probabilidades de alcanzar la tasa de crecimiento del 30% son slo del 59%

Los riesgos
asignan valor

Los propietarios
imponen que pueden reducirse con deben saber si son

desean minimizar

Medidas de proteccin

para reducir que son

Vulnerables
aumentan

Los agentes perturbadores

que explotan

Los riesgos
a que estn sujetos los

aumentan

Las amenazas
a los desean abusar y/o pueden daar

activos

Las formas de evaluar los riesgos

El objetivo principal de la gestin de riesgos es reducir la exposicin a las consecuencias de eventos riesgosos a niveles que sean aceptables al negocio. La calificacin de los riesgos es muy importante porque provee un entendimiento de ellos y las bases para definir su aceptabilidad o inaceptabilidad. El empleo de tcnicas cuantitativas para calificar los riesgos financieros han sido muy limitadas, pese a su gran importancia cuando hemos de reportar responsabilidades en trminos financieros. Muchos ejecutivos son reacios a adoptar mtodos cuantitativos para evaluar su perfil de riesgos.

Las formas de evaluar los riesgos

Anlisis cualitativo de riesgos
De uso ms frecuente Trminos descriptivos para calificar el riesgo y sus consecuencias Se presenta generalmente en forma de una matriz

Las formas de evaluar los riesgos

Nivel A B C D E Descripciones Cualitativas de la Factibilidad Calificacin Descripcin Casi segura Probable Posible Improbable Rara Se espera que ocurra en la mayora de las circunstancias Ocurrir en la mayora de las circunstancias Puede ocurrir en cualquier momento Podra ocurrir en cualquier momento Ocurrira solo en circunstancias excepcionales

Nivel 1 2 3 4 5

Descripciones Cualitativas de las Consecuencias Calificacin Descripcin Insignificante No hay heridos ni prdidas financieras Menor Primeros auxilios, prdida financiera mediana Moderada Tratamiento mdico, alta prdida financiera Importante Heridas graves, importantes prdidas financieras Catastrfica Muertes, excesivas prdidas financieras

Las formas de evaluar los riesgos

Matriz de Anlisis Cuantitativo de Riesgos
Consecuencias Probabilidad 2 1 (insignificantes) (menores) Alto Moderado Bajo Bajo Bajo Alto Alto Moderado Bajo Bajo 3 (moderadas) Extremo Alto Alto Moderado Moderado 4 (mayores) Extremo Extremo Extremo Alto Alto 5 (catastrficas) Extremo Extremo Extremo Extremo Alto

A (Casi segura) B (Probable) C (Posible) D (Poco Probable) E (Rara)

Ventajas de emplear este mtodo

Rpido y relativamente fcil de usar. Si la evaluacin ha sido debidamente estructurada, los eventos riesgosos pueden ser considerados por turnos y su probabilidad y consecuencias generales identificadas. Los usuarios ganan generalmente un conocimiento general de la comparacin de los riesgos en eventos riesgosos. La matriz puede ser empleada para separar los eventos riesgosos en clases de riesgos.

Desventajas de emplear este mtodo

Impreciso. Los eventos riesgosos que caigan bajo la misma clase pueden Impreciso. Los eventos riesgosos que caigan bajo la misma clase pueden representar sustancialmente diferentes niveles de riesgo. representar sustancialmente diferentes niveles de riesgo. Dificulta la comparacin de eventos dentro de la misma base. Dificulta la comparacin de eventos dentro de la misma base. La comparacin entre clases puede conducir a inconsistencias La comparacin entre clases puede conducir a inconsistencias No existe una clara justificacin del proceso empleado para calificar la No existe una clara justificacin del proceso empleado para calificar la severidad de las consecuencias severidad de las consecuencias

Matriz Semicuantitativa de Riesgos

Probabilidad
Frecuencia Anual 0,5 (Casi segura) 0,1 (Probable) 0,01 (Posible) 0,001 (Poco Probable) 0,0001 (Rara) 1 (insignificantes) 0,5000 0,1000 0,0100 0,0010 0,0001 2 (menores) 1,0000 0,2000 0,0200 0,0020 0,0002

Consecuencias
3 (moderadas) 1,5000 0,3000 0,0300 0,0030 0,0003 4 (mayores) 2,0000 0,4000 0,0400 0,0040 0,0004 5 (catastrficas) 2,5000 0,5000 0,0500 0,0050 0,0005

Matriz Semicuantitativa de Riesgos con Peso Consecuencias Probabilidad Asignado

Frecuencia Anual Peso 1 (insignificantes) 0,5000 0,1000 0,0100 0,0010 0,0001 Peso 2 (menores) 1,0000 0,2000 0,0200 0,0020 0,0002 Peso 5 (moderadas) 2,5000 0,5000 0,0500 0,0050 0,0005 Peso 10 (mayores) 5,000 1,000 0,100 0,010 0,001 Peso 100 (catastrficas) 50,00 10,00 1,00 0,10 0,01 0,5 (Casi segura) 0,1 (Probable) 0,01 (Posible) 0,001 (Poco Probable) 0,0001 (Rara)

Ventajas de emplear este mtodo

De aplicacin rpida. De aplicacin rpida. Puede proveer un razonable entendimiento del riesgo comparativo. Los Puede proveer un razonable entendimiento del riesgo comparativo. Los aspectos de la relacin son relativos en lugar de absolutos aspectos de la relacin son relativos en lugar de absolutos Razonable diferenciacin entre los eventos riesgosos. Razonable diferenciacin entre los eventos riesgosos. Existe un menor uso de trminos descriptivos y emotivos para las Existe un menor uso de trminos descriptivos y emotivos para las clases de riesgos clases de riesgos

Desventajas de emplear este mtodo

Impreciso Impreciso Difcil comparar eventos con la misma base, an cuando en algunos Difcil comparar eventos con la misma base, an cuando en algunos casos es posible. casos es posible. No es posible asegurar que a dos eventos que les sea asignado el No es posible asegurar que a dos eventos que les sea asignado el mismo nivel valor de riesgo representen un riesgo similar. mismo nivel valor de riesgo representen un riesgo similar. Suministra una muy simplista definicin de los eventos riesgosos al Suministra una muy simplista definicin de los eventos riesgosos al mezclar varias consecuencias que puedan ser causadas por el mismo mezclar varias consecuencias que puedan ser causadas por el mismo evento evento De limitada aplicacin para el anlisis financiero De limitada aplicacin para el anlisis financiero

Evaluacin Cuantitativa de Riesgos

Identificar los riesgos Calificar su posibilidad Evaluar sus consecuencias Calificar los atenuantes Transferencia de la responsabilidad Desapropiacin Aceptacin

Cuantificacin de Eventos NO CUANTIFICABLES

Inconvenientes sociales y emocionales en los usuarios de las reas afectadas. Insatisfaccin de los clientes Eventos sociales y legales asociados con reclamos de compensacin Reclamos de la comunidad y problemas polticos por inconvenientes causados Multas, demandas y/o cambios en las condiciones de las licencias de operacin

Anlisis de los Riesgos

Tcnicas de Modelado Cuantitativo
Definir los Riesgos en Trminos Financieros Definir los Riesgos en Trminos Financieros Incertidumbre de la Probabilidad de un Evento Riesgoso Incertidumbre de la Probabilidad de un Evento Riesgoso Incertidumbre de la Magnitud de las Consecuencias Incertidumbre de la Magnitud de las Consecuencias

La Simulacin de Monte Carlo

Qu es y cmo trabaja? Qu es y cmo trabaja? Aplicacin de la Simulacin al Anlisis de Riesgo Aplicacin de la Simulacin al Anlisis de Riesgo Conservatismo y Niveles de Confianza Conservatismo y Niveles de Confianza

Clculo del Cociente de Riesgo

Posibilidad Posibilidad Costo Costo Cociente de Riesgo Cociente de Riesgo

El Mtodo de Simulacin de Monte Carlo

No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

$ Impresora 800 700 1.400 1.500 600 1.500 1.000 900 1.600 900 600 1.000 1.000 1.400 1.500

$ Computadora 1.700 1.500 2.100 1.800 1.600 1.700 1.500 1.500 1.900 1.300 1.500 1.500 1.600 1.300 1.700

$ TOTAL 2.500 2.200 3.500 3.300 2.200 3.200 2.500 2.400 3.500 2.200 2.100 2.500 2.600 2.400 3.200

No. 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

$ Impresora 800 900 1.000 900 1.400 800 900 1.100 500 600 900 1.500 1.000 900 1.600

$ Computadora 1.300 2.000 1.500 1.600 1.200 1.200 1.600 1.400 1.800 1.400 1.600 2.000 1.900 2.000 1.200

$ TOTAL 2.100 2.900 2.500 2.500 2.600 2.000 2.500 2.500 2.300 2.000 2.500 3.500 2.900 2.900 2.800

Impresora Impresora
8

Frecuencia Frecuencia

0 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600

Valor Valor

Computadora Computadora
7

Frecuencia Frecuencia

0 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100

Valor Valor

Impresora y Computadora mismo Proveedor Impresora y Computadora mismo Proveedor

Frecuencia Frecuencia

Valor Valor

Impresora y Computadora Impresora y Computadora

Frecuencia Frecuencia

Valor Valor

Referencia:

Triple Bottom Line Risk Management

Adrian R. Bowden Malcolm R. Lane Julia H. Martin John Wiley & Sons, Inc. 2001 ISBN 0-471-41557-X