Toda empresa est constantemente sometida a un proceso de cambio y de crecimiento que le obliga a realizar nuevas inversiones.

En las decisiones de inversin intervienen las Gerencias tcnicos y financieros, cada uno aportando puntos de vista diferentes. La Gerencia Tcnica tendr en cuenta los criterios de eficiencia tcnica, productividad, mejora de la calidad, mejoras medio ambientales, mejora de las condiciones de trabajo que aporta la inversin. La Gerencia Financiera se preocupar de los recursos necesarios para realizar la inversin, la financiacin externa necesaria, el costo de estos recursos ajenos y la rentabilidad que se espera obtener de la misma. El proyecto seleccionado ser aquel que rena las mejores condiciones tanto tcnicas como financieras. Las estrategias financieras se formulan en funcin de los objetivos del plan corporativo; con frecuencia estos objetivos son afines con la creacin de valor, por lo que en la ltima dcada ha ganado popularidad el enfoque gerencial que planifica las operaciones de la empresa, y la evaluacin de sus resultados, en funcin de este fin. Tradicionalmente, la estructura organizativa de la empresa (o de una unidad de negocios) divide los procesos y actividades en reas funcionales; con frecuencia estas reas se relacionan con la produccin, las finanzas, los recursos humanos, el mercadeo, investigacin y desarrollo, entre otras, aunque su denominacin suele variar de una organizacin a otra. Obviamente estas funciones no operan en forma aislada, ya que la interrelacin y comunicacin entre ellas constituye un factor clave para el xito de la estrategia global de la empresa. El plan estratgico diseado para toda la organizacin establece claramente los objetivos globales que se desean alcanzar, y los cursos de acciones necesarias para alcanzarlos, pero a un nivel genrico. Deben traducirse esos objetivos y estrategias a niveles ms especficos para que cada rea funcional pueda ejecutar adecuadamente su contribucin al logro de los fines globales; de ah la importancia de formular las estrategias funcionales en el marco del plan estratgico matriz. El enfoque del Balanced Scorecard y mapas estratgicos para formular la estrategia funcional, partiendo de los objetivos e iniciativas definidas en cada una de las perspectivas, es una de las tcnicas avanzadas. Este enfoque integra los planes estratgicos en el rea de las finanzas y las variables de decisin que en ellos se utilizan, sin olvidar que el resto de las reas funcionales de la empresa son igualmente importantes y lo es an ms, considerar la interdependencia entre todas ellas como el diseo de las estrategias funcionales se encuentra supeditado a los objetivos y lineamientos del plan estratgico de la empresa. En el rea de las finanzas, la formulacin del conjunto apropiado de estrategias resulta fundamental para cualquier negocio, cualquiera sea su naturaleza, ya que toda actividad requiere la presencia de recursos financieros para su funcionamiento.

Siguiendo el orden de ideas ya desarrollado, puede definirse brevemente a la estrategia financiera como parte del proceso de planificacin y gestin estratgica de una organizacin, que se relaciona directamente con la obtencin de los recursos requeridos para financiar las operaciones del negocio y con su asignacin en alternativas de inversin que contribuyan al logro de los objetivos esbozados en el plan, tanto en el corto como en el mediano y largo plazo. La gestin de esos recursos depender, en primer trmino de los objetivos generales perseguidos por la organizacin; pero si se trata de negocios lucrativos estos objetivos generalmente son compatibles con la maximizacin del valor invertido por los accionistas, y en general con la optimizacin de los intereses de todos los actores involucrados en la empresa (stakeholders: accionistas, clientes, proveedores, comunidad, gobierno), objetivo que en el largo plazo debe conducir a esa maximizacin del valor, y que frecuentemente se convierte en el propsito no solo del gerente financiero sino tambin del gerente general. El objetivo, alineado con la estrategia corporativa respectiva, es maximizar esa creacin de valor, lo que se traduce en arrojar el mayor rendimiento posible sobre el capital utilizado y convertirse en el negocio de mayor rentabilidad dentro de un conjunto de alternativas que estn sujetas a niveles de riesgo similar. Es necesario sealar que este objetivo va ms all de la generacin de valor en trminos financieros, ya que para lograr resultados satisfactorios es necesario mantener una clientela satisfecha, empleados motivados, excelentes relaciones con proveedores y con entes gubernamentales, y hasta preocupacin por el entorno. Con este objetivo en mente, el gerente financiero tiene la responsabilidad de evaluar cada una de sus decisiones en funcin de cmo se ver afectado el objetivo estratgico de la empresa. La ejecucin de nuevos proyectos de inversin, incorporacin de nuevas tecnologas, expansin a nuevos mercados, adquisicin de empresas competidoras, o de proveedores, fusiones con otras empresas, diversificacin y expansin de operaciones, cierre de unidades de negocios, solicitud de prstamos a instituciones financieras, emisin de ttulos valores, fijacin de los niveles de endeudamiento, pago de dividendos, diseo de los sistemas de remuneraciones a empleados, capacitacin y actualizacin del personal, son apenas algunas de las decisiones que debe tomar la gerencia de la empresa. En ellas se involucra activamente el gerente financiero, evaluando los efectos de stas sobre los objetivos de la empresa (plan estratgico) y la maximizacin del valor en el largo plazo. Todo ese conjunto interminable de decisiones son las que sern delineadas en las estrategias financieras, las cuales, en trminos generales, estarn agrupadas en dos categoras: estrategias relacionadas con la inversin (asignacin de recursos) y estrategias de financiamiento (obtencin de recursos, incluyendo las decisiones relacionadas con el reparto de dividendos), tanto en el corto como en el largo plazo. Dentro de estos dos grandes grupos de estrategias se involucra un proceso de toma de decisiones que considera un importante nmero de variables e indicadores, gestin del riesgo, gerencia de tesorera, gerencia basada en valor, innovacin de herramientas financieras, planificacin tributaria. Jasmin R.