Auditado Cerro Verde - Xstrata

Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 junto con el dictamen de los auditores independientes
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes

A los seores Accionistas de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (una compaa peruana subsidiaria de Freeport - McMoRan Copper and Gold Inc.), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, y los correspondientes estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales, ya sea por fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen manifestaciones errneas de importancia relativa. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan manifestaciones errneas de importancia relativa como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora. Opinin En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Lima, Per, 14 de febrero de 2011 Refrendado por:
Marco Antonio Zaldvar C.P.C.C. Matrcula No.12477
Balance general
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Nota Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales con terceros Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas Crdito fiscal por impuesto general a las ventas Derivado implcito por la cotizacin del cobre Otras cuentas por cobrar Existencias, neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente Otros activos Existencias a largo plazo Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos intangibles, neto Total activo 17(d) 6 7 17(c) 6 20 5 4
2010 US$(000)
2009 US$(000)
388,113 27,593 290,709 7,219 133,217 14,974 165,094 6,056 __________ 1,032,975 19,002 115,086 1,109,953 8,149 __________ 2,285,165 __________
203,391 24,792 216,562 4,228 64,760 6,335 156,319 4,178 __________ 680,565 49,535 91,235 1,082,051 9,779 __________ 1,913,165 __________
Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a afiliadas Impuesto a la renta por pagar Participaciones de los trabajadores por pagar Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente Provisin para remediacin y cierre de mina Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos, neto Otras cuentas por pagar a largo plazo Total pasivo Patrimonio neto Capital social Reserva legal Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 11 990,659 198,132 361,726 __________ 1,550,517 __________ 2,285,165 __________ 990,659 198,132 257,303 __________ 1,446,094 __________ 1,913,165 __________ 10(a) 9 231,714 2,204 __________ 734,648 __________ 158,040 39,310 __________ 467,071 __________ 17(a) 9 8 18(d) 67,376 3,851 174,275 110,065 133,057 __________ 488,624 12,106 39,798 2,719 83,792 48,254 76,516 __________ 251,079 18,642
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
Estado de ganancias y prdidas

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Nota
2010 US$(000) 2,368,988 (571,363) ____________ 1,797,625
2009 US$(000) 1,757,510 (528,047) ____________ 1,229,463
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos operativos Gastos de ventas Contribucin voluntaria Otros gastos operativos Utilidad de operacin
13 14
15 17(b) 17(d)
(76,638) (41,081) (14,401) ____________ 1,665,505 ____________
(67,877) (27,608) (9,718) ____________ 1,124,260 ____________
Otros ingresos (gastos) Gastos financieros Ingresos financieros Otros, neto Utilidad antes de participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Corriente Diferido Impuesto a la renta Corriente Diferido Utilidad neta Utilidad neta por accin bsica y diluida (en dlares estadounidenses) Promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin 19 350,056,012 ____________ 350,056,012 ____________ 19 3.01 ____________ 2.02 ____________ 12(b) 10(a) (417,594) (57,118) ____________ 1,054,423 ____________ (199,197) (121,459) ____________ 708,528 ____________ 12(b) 10(a) (120,995) (16,556) (57,740) (35,205) 1,666,686 1,122,129 16 16 (101) 1,261 21 ____________ 1,665 (3,796) ____________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital social US$(000) Saldos al 1 de enero de 2009 Distribucin de prima de capital, nota 11 (b) Recuperacin de dividendos pagados en exceso en el ao 2008, nota 11(f) Dividendos pagados, nota 11(f) Capitalizacin de utilidades restringidas, nota 11(d) y 11(b) Transferencia a reserva legal, nota 11(b) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2009 Dividendos pagados, nota 11(f) Utilidad neta 801,629 _________ 990,659 _________ 990,659 _________ 189,030 -
Capital adicional US$(000) 375,660 (215,000) (1,599) (159,061) _________ _________ _________
Reserva legal US$(000) 37,845 160,287 _________ 198,132 _________ 198,132 _________
Utilidades restringidas US$(000) 800,030 (800,030) _________ _________ _________
Resultados acumulados US$(000) (78,390) 78,390 (450,000) (1,225) 708,528 _________ 257,303 (950,000) 1,054,423 _________ 361,726 _________
Total US$(000) 1,324,175 (215,000) 78,390 (450,000) 1 708,528 ___________ 1,446,094 (950,000) 1,054,423 ___________ 1,550,517 ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2010
Estado de flujos de efectivo

2010
US$(000)
2009
US$(000)
Actividades de operacin Utilidad neta Ajustes a la utilidad neta que no afectan las actividades de operacin Depreciacin Amortizacin de activos intangibles Provisin para remediacin y cierre de mina Recupero de provisin por obsolescencia de materiales y suministros Prdida en venta de inmueble , maquinaria y equipo Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos Cambios en los saldos de las cuentas de activos y pasivos de operacin Disminucin neta (aumento neto) de activos de operacin Cuentas por cobrar comerciales con terceros Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas Crdito fiscal por impuesto general a las ventas Derivado implcito por la cotizacin del cobre Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratados por anticipado Otros activos Aumento neto (disminucin neta) de pasivos de operacin Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a afiliadas Derivado implcito por la cotizacin del cobre Impuesto a la renta por pagar Participaciones de los trabajadores por pagar Otras cuentas por pagar Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de las actividades de operacin 1,256,941 __________ 399,589 __________ 27,578 1,132 90,483 61,811 19,436 __________ (46,192) (3,678) (255,035) (8,030) (43,727) 14,064 __________ (2,801) (74,147) (2,991) (68,457) (8,639) (32,101) (1,878) 30,533 (16,080) (127,519) 7,386 (64,760) (5,029) 1,638 2,587 (783) (525) 153 73,674 (14) 156,664 86,326 1,630 1,301 77,971 (100) 1,698 1,054,423 708,528
Estado de flujos de efectivo (continuacin)
2010
US$(000)
2009
US$(000)
Actividades de inversin Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo Cobro por venta de maquinaria y equipo Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Pago de dividendos Devolucin de prima de capital Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las actividades de financiamiento Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalentes de efectivo en el ao Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 184,722 203,391 _________ 388,113 _________ (278,353) 481,744 _________ 203,391 _________ (950,000) _________ (586,610) _________ (950,000) _________ (371,610) (215,000) _________ (122,219) _________ (91,332) _________ (122,256) 37 _________ (91,559) 227 _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao
Informacin adicional del estado de flujos de efectivo: Pagos de impuesto a la renta 327,111 _________ 207,227 _________
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
1.
Identificacin y actividad econmica (a) Identificacin Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante la Compaa) se constituy en el Per el 20 de agosto de 1993, como resultado del proceso de privatizacin de ciertas unidades mineras llevado a cabo por el Estado Peruano en dicho ao. La Compaa cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima desde el 14 de noviembre de 2000. Con fecha 19 de marzo de 2007, Freeport - McMoRan Copper and Gold Inc. (Freeport) complet el proceso de adquisicin de Phelps Dodge Corporation (Phelps Dodge). Freeport, a travs de su empresa subsidiaria Cyprus Climax Metals Company, es titular de 53.56% de las acciones con derecho a voto de la Compaa. Adicionalmente, SMM Cerro Verde Netherlands B.V. (empresa subsidiaria de Sumitomo Metal Mining Company Ltd.) posee el 21% de participacin, Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. posee el 19.26% de participacin y los accionistas minoritarios poseen el 6.18% restante. El domicilio legal de la Compaa es Asiento Minero Cerro Verde S/N Uchumayo Arequipa y sus yacimientos mineros estn ubicados al suroeste de dicha ciudad. (b) Actividades de la Compaa Las actividades de la Compaa estn reguladas por la Ley General de Minera y comprenden la extraccin, produccin y comercializacin de ctodos y concentrado de cobre. (c) Aprobacin de estados financieros Los estados financieros del ejercicio 2010 han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa el 8 de febrero de 2011 y fueron presentados para la aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2011. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 30 de marzo del 2010.
2.
Principales principios y polticas contables 2.1. Bases de presentacin y cambios contables Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Estos principios comprenden a las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF oficializadas en el Per a travs de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las NIIF incorporan las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos de los respectivos Comits de Interpretaciones (SIC y CINIIF). A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin obligatoria de las NIIF de la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41, de las SIC de la 1 a la 32 y de las CINIIF 1 a la 14.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Los principios y prcticas contables adoptadas por la Compaa son consistentes con los utilizados en el ao anterior, excepto por la adopcin en el Per de las siguientes normas e interpretaciones a partir del 1 de enero de 2010: Revisiones de la NIIF 3 y NIC 27- vigentes para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009. Las modificaciones a dichas normas no tienen efecto en los estados financieros de la Compaa. Mejoras a las NIIF - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de 2008 y abril de 2009, el IASB aprob y public modificaciones a varias normas internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones tuvieron como objetivo primario eliminar inconsistencias, clarificar los textos y su adopcin resultara en cambios a las polticas contables. La adopcin de las siguientes mejoras emitidas en abril del 2009 result en cambios a las polticas contables de la Compaa pero no tuvieron un impacto en la posicin financiera y resultados de la Compaa: NIIF 8 Segmentos operativos; se clarific que los activos y pasivos segmentados necesitan ser reportados cuando dichos activos y pasivos son incluidos en las mediciones que son usadas por el encargado de tomar las decisiones de operaciones. Esta mejora no tuvo impacto en la Compaa. NIC 7 Estados de flujos de efectivo; se clarific que solo los gastos para reconocer un activo pueden ser clasificados como desembolsos del rubro de las actividades de inversin. Esta mejora no tuvo impacto en la Compaa. NIC 23 Costos por prstamos; se revisa la definicin de costos por prstamos para unificar los dos tipos de componentes (amortizacin de primas de emisin y gastos de formalizacin) en un solo tipo: el gasto financiero se calcula utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva aplicado conforme a la NIC 39. Esta mejora no tuvo impacto alguno en la situacin financiera de la Compaa. NIC 36 Desvalorizacin de activos; esta mejora clarifica que la unidad generadora de efectivo ms grande a la cual se debe asignar la plusvala para los propsitos de la prueba de deterioro es el segmento de operacin tal y como es definido en la NIIF 8. Esta mejora no tiene un impacto en la Compaa. Otras modificaciones, como resultados de las mejoras a las NIIF, a las siguientes normas no tienen ningn impacto en las polticas contables, posicin financiera o resultados de la Compaa: NIC 1 Presentacin de los estados financieros. NIC 17 Arrendamiento financieros. NIC 38 Activos intangibles. NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin.
En la reunin del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la participacin a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a las Ganancias. En consecuencia, una entidad slo est obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, bajo est consideracin no debiera calcularse participacin a los trabajadores diferida por las diferencias temporales por cuanto estos corresponderan a futuros servicios que no deben ser considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Per la prctica fue la de calcular y registrar la participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros. La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) emiti el oficio circular N 298-2010-EF/94.06.3, a travs del cual establece que las empresas debern aplicar obligatoriamente lo antes expuesto a partir del ao 2011 y de manera opcional durante el ao 2010, tratndose como un cambio de poltica contable y reestructurando el ejercicio comparativo segn la NIC 8 Polticas contables, cambios en las estimaciones, y errores. La Gerencia de la Compaa ha decidido mantener el tratamiento contable de la participacin de los trabajadores para el ao 2010 y adoptar el cambio a partir del ao 2011. Los estados financieros han sido preparados en trminos de costos histricos, excepto por los instrumentos financieros derivados que se llevan a su valor razonable. Los estados financieros adjuntos se presentan en dlares estadounidenses, la moneda funcional y de presentacin de la Compaa. Todas las cifras han sido redondeadas a miles, excepto cuando se seale lo contrario, ver nota 3. El Consejo Normativo de contabilidad, mediante la Resolucin N044-2010- EF-94 del 23 de agosto del ao 2010, oficializ la vigencia a partir del 1 de enero del 2011, de la versin del ao 2009 de las NIC, NIIF, CINIIF y SIC y de las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y CINIIF que internacionalmente son de aplicacin a partir del 1 de enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas para cada modificacin y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopcin de las NIIF, con excepcin de las siguientes normas: NIIF 9 Instrumentos Financieros que modifica el tratamiento y clasificacin de los activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Medicin y Valuacin, que es obligatoria a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2013. CINIIF 18 Transferencias de activos de clientes, vigente a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009. Es importante precisar, que el artculo 4 de la Resolucin del CNC N 034-2005-EF/93.01 del 17 de febrero de 2005, dej sin efecto la NIC 15 Informacin que Refleja los Efectos de los Precios Cambiantes, NIC 22 Combinacin (fusin) de Negocios y la NIC 35 Operaciones Discontinuadas. Asimismo el artculo 5 de la Resolucin del CNC N 040-2008-EF/93.01 del 14 de marzo de 2008, dej sin efecto la NIC 14 Informacin por segmentos, NIC 30
Revelaciones en los Estados Financieros de Bancos e Instituciones Financieras similares y NIC 32 Instrumentos Financieros: Relevacin y Presentacin (modificada en 2003). Mediante Resolucin N102-2010-EF/94.01.1 la Conasev oficializ la aplicacin plena de las Normas internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente para todas las personas jurdicas que se encuentren bajo el mbito de su supervisin, que para el caso de la Compaa, ser a partir de los estados financieros anuales que terminan al 31 de Diciembre del 2011. Esta aplicacin deber comprender la utilizacin de la NIIF 1 Aplicacin por primera vez de las NIIF. A la fecha, la Gerencia de la Compaa se encuentra en proceso de implantacin y determinacin de los ajustes para adecuarse a esta Resolucin. La preparacin de los estados financieros en conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto material sobre los estados financieros. Las estimaciones ms significativas en relacin con los estados financieros se refieren: (i) a los ajustes provisionales de precios de ventas de ctodos y concentrados de cobre que son fijados de acuerdo a contratos de venta y que son posteriores a la fecha del embarque, (ii) el factor de recuperacin utilizado para estimar el cobre contenido en los productos en proceso, (iii) la estimacin de la obsolescencia de materiales y suministros, (iv) la vida til y valor recuperable de los inmuebles, maquinaria y equipo, (v) la determinacin de las reservas de mineral, (vi) y la provisin para remediacin y cierre de mina. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es registrada en el ao en que ocurre. 2.2. (a) Resumen de principios y prcticas contables significativas Transacciones de moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin Los estados financieros se presentan en dlares estadounidenses, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaa. Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Inicialmente, las transacciones en moneda extranjera se registran usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Posteriormente, en cada fecha de balance: (a) los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera son
convertidos usando el tipo de cambio de cierre, y (b) los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son registrados en trminos de costos histricos, son convertidos usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. En la conversin de la moneda extranjera se utilizan los tipos de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultantes de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas. (b) Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial De acuerdo con la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin la Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La Gerencia determina la clasificacin de sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial y reevala esta clasificacin a la fecha de cada balance general. Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos directos atribuidos a la transaccin, excepto por los activos financieros a valor razonable para los cuales los costos derivados de transaccin se reconocen en resultados. Las compras y ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro de un perodo de tiempo establecido por regulacin o por convencin en el mercado (transacciones convencionales) se reconocen en la fecha de la negociacin, es decir, en la fecha en la que la Compaa se compromete a vender el activo. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales con terceros y afiliadas y otras cuentas por cobrar. Medicin subsecuente La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, tal como se detalla a continuacin: Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas Esta categora tiene dos sub-categoras: activos financieros negociables y aquellos designados a valor razonable a travs de ganancias o prdidas en el momento de su adquisicin. Un activo financiero se clasifica en esta categora si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo o si es designado as por la Gerencia. Los instrumentos financieros derivados tambin se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categora se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general. La Compaa mantiene valores negociables al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, los cuales se presentan como efectivos y equivalentes de efectivo en el balance general a esas fechas. Las ganancias y prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de ganancias y prdidas en el rubro de ingresos financieros o gastos financieros segn corresponde. Los derivados implcitos contendidos en los contratos husped son contabilizados como un derivado separado y registrados a su valor razonable si las caractersticas econmicas y riesgos asociados no estn directamente relacionadas con el contrato husped y ste contrato no ha sido designado como un activo financiero negociable o designado a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. Las ganancias o prdidas por los cambios en el valor razonable de los derivados implcitos son registradas en el estado de ganancias y prdidas. Prstamos y cuentas por cobrar La Compaa tiene en esta categora las siguientes cuentas: cuentas por cobrar comerciales con terceros y afiliadas, y otras cuentas por cobrar las cuales son expresadas al valor de la transaccin, netas de una provisin para cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable. Todos estos instrumentos son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables, que no son cotizados en un mercado activo. Despus de su reconocimiento inicial, los prstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier estimacin por cobrabilidad. La Compaa evala a la fecha de sus estados financieros si hay una evidencia objetiva de haberse producido una prdida por deterioro del valor del activo (tal como la probabilidad de insolvencia, dificultades financieras significativas del deudor, falta de pago del principal o de los intereses o alguna informacin observable que indique que han decrecido los flujos futuros estimados asociados a los prstamos y cuentas por cobrar). El monto de la prdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja estimados futuros, descontados a una tasa de inters efectiva original o aplicable para transacciones similares. El valor en libros de la cuenta por cobrar o prstamo es reducido mediante el uso de una cuenta de valuacin. El monto de la prdida se reconoce en el estado de ganancias y prdidas. Las cuentas por cobrar o prstamos deteriorados son castigados cuando son considerados incobrables. Si en un perodo posterior el importe de la prdida disminuye, la Compaa procede a reversar dicha prdida con abono a ganancias y prdidas. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la Gerencia de la Compaa tiene la intencin y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. La Compaa no tuvo estas inversiones al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados en ninguna de las otras categoras. Despus de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o prdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es reconocida en el estado de ganancias y prdidas cuando se dispone de la inversin. La Compaa no tuvo activos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. Baja de activos financieros Un activo financiero es dado de baja cuando: Los derechos de recibir flujos de efectivo del activo ha terminado. La Compaa ha transferido sus derechos de recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y La Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o; de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control En caso que la Compaa transfiera sus derechos de recibir flujos de efectivo de un activo o suscriba un acuerdo de transferencia, pero no haya transferido sustancialmente la totalidad de los riesgos y an mantiene el control del activo, debe reconocer un pasivo asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se miden sobre una base que refleje los derechos y obligaciones que haya retenido la Compaa. Valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos en cada fecha de reporte se determina mediante la referencia a los precios cotizados en el mercado o a las cotizaciones de precios de los agentes de bolsa (precio de compra para posiciones largas y precio de venta para posiciones cortas), sin ninguna deduccin por costos de transaccin. En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, el valor razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas. Dichas tcnicas pueden incluir la comparacin con transacciones de mercado recientes, la referencia al valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el anlisis de flujo de fondos ajustado u otros modelos de valuacin. En la nota 23 se presenta un anlisis de los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cmo se valorizan.
Clasificacin como corriente o no corriente Los instrumentos derivados que no son designados como instrumentos de cobertura efectiva son clasificados como corrientes o no corrientes o son separados en una porcin corriente y una no corriente en base a la evaluacin de los hechos y circunstancias (por ejemplo, los flujos de efectivo contratados subyacentes). Los derivados implcitos que no estn estrechamente relacionados con el contrato principal se clasifican consistentemente con los flujos de efectivo del contrato principal. Los instrumentos derivados designados como instrumentos de cobertura efectiva, se clasifican de acuerdo con la clasificacin del elemento cubierto subyacente. El instrumento derivado es separado en una porcin corriente y una porcin no corriente slo si se puede asignar confiablemente. (c) Efectivo y equivalentes de efectivo El rubro Efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el balance general y en el estado de flujo de efectivo de la Compaa comprende todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Se consideran como equivalentes de efectivo las inversiones de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos. Los depsitos de efectivo restringidos se presentan por separado en el balance general. (d) Provisin para cuentas de cobranza de dudosa El importe de la provisin por cobranza dudosa corresponde a la diferencia entre el valor nominal de la cuenta por cobrar y el valor razonable de los flujos que se esperan recibir en el futuro, descontados a una tasa de inters de mercado. (e) Existencias Las existencias, incluyendo los productos en proceso, estn valuadas al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El costo de los productos terminados y productos en proceso se determina usando el mtodo de primeras entradas, primeras salidas (PEPS), excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo especfico de adquisicin. El costo del producto terminado y del producto en proceso comprende el costo de los servicios de los contratistas, consumo de materiales y suministros, el costo de la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin. La estimacin para la prdida por el valor de realizacin de materiales y suministros es calculada sobre la base de una evaluacin tcnica individual que realiza peridicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisin.
(f)
Inmuebles, maquinaria y equipo Las partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operacin, el estimado inicial de la obligacin de rehabilitacin y, en el caso de activos que califiquen, el costo de endeudamiento y cualquier costo directamente atribuible a poner dicho activo en operacin. El costo tambin incluye el costo incurrido en reemplazar partes del activo, siempre y cuando se cumpla con los criterios de reconocimiento. Asimismo, el desembolso relacionado con una mejora sustancial es reconocido como parte del costo del activo fijo, siempre y cuando se cumpla con el criterio de reconocimiento. Los otros costos de reparacin y mantenimiento son reconocidos como gastos segn se incurren. Mantenimiento y reparaciones mayores Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo con el que se relaciona o se reconocen como un activo separado, segn corresponda, slo cuando es probable que la Compaa obtenga beneficios econmicos futuros asociados con el activo y el costo del activo puede ser medido confiablemente. Los costos derivados del mantenimiento del activo (reparaciones y conservacin) se cargan al costo de produccin, segn corresponda, en el perodo en el que estos se incurren. Los gastos de mantenimiento o reparaciones mayores comprenden el costo de reemplazo de los activos o partes de los activos y los costos de reacondicionamiento. El gasto es capitalizado cuando se reemplaza un activo o una parte de un activo que se depreci de manera separada y que se elimina en libros, y es probable que los beneficios econmicos futuros asociados con dicho activo o parte de activo fluyan a la Compaa durante un perodo de vida til adicional. Depreciacin Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los activos relacionados con la vida til de la mina se determina usando el mtodo de unidades de produccin, en funcin de las reservas probadas y probables. Los dems activos son depreciados utilizando el mtodo de lnea recta en funcin a la vida til estimada de los mismos:
Aos Edificios, otras construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Entre 10 y 30 Entre 3 y 25 7 7 Entre 3 y 15
Las reservas de mineral son utilizadas al momento de determinar la depreciacin y amortizacin de activos especficos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciacin y/o amortizacin proporcionales al desgate de la vida remanente anticipada de la produccin de la mina. Cada vida til, es evaluada anualmente en base a: i) las limitaciones fsicas del activo, y ii) a nuevas evaluaciones de las reservas econmicamente viables. Estos clculos requieren el uso de estimados y supuestos, los cuales incluyen el importe de reservas estimadas y los estimados de los desembolsos de capital futuro. Una partida de activo fijo es retirada al momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de ganancias y prdidas en el ao en que se retira el activo. El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin son revisados y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada ao. (g) Intangibles Los activos intangibles adquiridos se registran al costo menos su amortizacin acumulada. Tal como se indica en la nota 17(c), la Compaa ha reconocido como intangible el valor razonable del beneficio futuro relacionado con la adquisicin de energa elctrica a un precio fijo. El costo viene siendo amortizado durante el perodo del contrato (9 aos). (h) Determinacin de reservas y recursos minerales La Compaa calcula sus reservas utilizando mtodos generalmente aplicados por la industria minera y de acuerdo con guas internacionales. Todas las reservas calculadas, las cuales son auditadas por un tercero independiente, representan cantidades estimadas de mineral probado y probable que bajo las actuales condiciones pueden ser econmicamente procesadas. Las reservas representan cantidades estimadas de mineral probado y probable que bajo las actuales condiciones pueden ser econmicamente procesadas. El proceso de estimar las cantidades de reservas es complejo y requiere tomar decisiones subjetivas al momento de evaluar toda la informacin geolgica, geofsica, de ingeniera y econmica que se encuentra disponible. Anualmente la Compaa efecta revisiones de los estimados de reservas debido a, entre otros, revisiones de los datos o supuestos geolgicos, cambios en precios asumidos, costos de produccin y resultados de actividades de exploracin. Los cambios en las estimaciones de reservas podran afectar principalmente la depreciacin de los activos fijos directamente vinculados con la actividad minera, y la provisin de cierre de mina.
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(i)
Deterioro de activos no financieros La Compaa evala a fin de cada ao si existe algn indicio de que el valor de sus activos se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compaa hace un estimado del importe recuperable del activo. El importe recuperable del activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso, y es determinado para cada activo individual, a menos que el activo no genere flujos de caja que sean independientes de otros activos o grupos de activos. Una unidad generadora de efectivo es el grupo identificable de activos ms pequeo, denominado unidad minera, cuyo uso continuo genera entradas de efectivo independientes de los flujos de efectivo generados por otros activos o grupos de activos. Para determinar las unidades generadoras de efectivo, la Compaa ha considerado si existe un mercado activo para los minerales y metales producidos por una unidad minera. Cuando el valor en libros de un activo excede su importe recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a ese importe recuperable. Para determinar el valor de uso, los flujos futuros estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja la evaluacin actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. La prdida por deterioro se reconoce en el estado de ganancias y prdidas en la categora de gastos operativos. La prdida por deterioro reconocida en aos anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci una prdida por deterioro. La reversin no puede exceder el valor en libros que habra resultado, neto de la depreciacin, en caso no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en el estado de ganancias y prdidas.
(j)
Jerarqua del valor razonable Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el balance general no pueden ser derivados de mercados activos, su valor razonable es determinado usando tcnicas de valuacin las cuales incluyen el modelos de descuento de flujos de efectivo. Los inputs de estos modelos son tomados de mercados observables de ser posible, pero cuando no sea factible, un grado de juicio es requerido al momento de determinar el valor razonable. Los juicios incluyen consideraciones de los riesgos de liquides, de crdito y de volatilidad. Los cambios en los supuestos acerca de estos factores pueden afectar los valores razonables de los instrumentos financieros registrados.
(k)
Pasivos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de sus pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial.
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Todos los pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable, y en el caso de los prstamos y cuentas por pagar, ms los costos de transaccin directamente atribuibles. Los pasivos financieros de la Compaa clasificados como prstamos y cuentas por pagar incluyen los siguientes rubros: cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a afiliadas y otras cuentas por pagar. En el reconocimiento inicial, la Compaa no design derivados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva. Medicin posterior La medicin de los pasivos financieros depende de su clasificacin, de la siguiente manera: Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los pasivos mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen a los fines de negociarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compaa que no se designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura segn lo define la NIC 39. Los derivados implcitos separados tambin se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura efectiva. Las ganancias o prdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados. En el reconocimiento inicial, la Compaa no design pasivos financieros como al valor razonable con cambios en resultados. Prstamos y cuentas por pagar Despus del reconocimiento inicial, los prstamos y cuentas por pagar que devengan intereses se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado del resultado cuando los pasivos se dan de baja, como as tambin a travs del proceso de amortizacin bajo el mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integral de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se incluye como costo financiero en el estado del resultado.
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Baja de pasivos financieros Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia entre ambos en los resultados del perodo. (l) Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el balance general, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. (m) Provisiones General Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha de balance general. El gasto relacionado con una provisin se muestra en el estado de ganancias y prdidas. Cuando son significativas, las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos especficos relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero. Provisin para remediacin y cierre de mina La Compaa calcula una provisin para cierre de unidades mineras con frecuencia anual. A efectos de determinar dicha provisin, es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos factores que afectarn el pasivo final por esta obligacin. Estos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnolgicos, cambios en las regulaciones, incrementos en los costos en comparacin con las tasas de inflacin, y cambios en las tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden resultar en gastos reales en el futuro que difieren de los montos provisionados al momento de establecer la provisin. La Compaa registra la provisin para remediacin y cierre de mina cuando existe una obligacin legal. Al momento del registro inicial de esta provisin se estima el valor presente de su obligacin futura por remediacin del medio ambiente y cierre de mina (pasivo por remediacin o PPR), e incrementa el valor en libros del activo (activo por remediacin o APR) a retirarse en el futuro, el mismo que se muestra en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo en el balance general. Posteriormente, el APR se deprecia en el plazo de vida til de los activos que le dieron origen. La provisin reconocida se incrementa en cada perodo para considerar el costo por inters considerado en la estimacin inicial del valor razonable. Al liquidar el pasivo, la Compaa registra cualquier ganancia o prdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la
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obligacin que surgen de la revisin de los estimados iniciales, se reconocen como un incremento o disminucin del valor en libros de la obligacin y del activo relacionado de acuerdo con la NIC 16 Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Cualquier reduccin en un pasivo de cierre de mina y, por lo tanto, cualquier deduccin del activo relacionado no pueden exceder el valor en libros de dicho activo. De hacerlo, cualquier exceso sobre el valor en libros es llevado inmediatamente al estado de ganancias y prdidas. Si el cambio en el estimado diera como resultado un incremento la provisin para remediacin y en el pasivo de cierre de mina y, por lo tanto, una adicin al valor en libros del activo, la empresa deber tomar en cuenta si sta es una indicacin de deterioro del activo en su conjunto y realizar pruebas de deterioro en concordancia con la NIC 36 (n) Contingencias Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros. Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, slo se revelan en notas a los estados financieros. Los activos contingentes no se registran, pero se revelan cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos hacia la Compaa. (o) Reconocimiento de ingresos La Compaa reconoce los ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que beneficios econmicos futuros fluyan hacia la Compaa y se cumplan con los criterios especficos por cada tipo de ingreso como se describe ms adelante. Se considera que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. Venta de ctodos y concentrado de cobre Las ventas locales de ctodos de cobre se reconocen cuando la Compaa ha entregado los productos al transportista designado por el cliente, que es el momento en que se transfieren los riesgos y beneficios del mineral. Las ventas al exterior de ctodos y concentrado de cobre se reconocen en el momento en que el producto cruza el carril del navo en el puerto de embarque, que para este tipo de venta es cuando los riesgos y beneficios son transferidos al cliente.
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Derivado implcito Las ventas de concentrados de la Compaa estn basadas en contratos comerciales, en base a los cuales se asigna un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotizacin final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implcito que se debe separar del contrato. El contrato comercial est relacionado a la venta de concentrados a los precios de mercado (London Metal Exchange). El derivado implcito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados. En cuanto a la medicin del ingreso, en la fecha de reconocimiento de la venta, la Compaa reconoce el ingreso por venta en base al valor de venta provisional segn las cotizaciones del cobre en dicha fecha. El precio definitivo est sujeto a una liquidacin futura de acuerdo con los contratos comerciales suscritos con sus clientes. La exposicin al cambio en el precio de los metales genera un derivado implcito que se separa del contrato comercial. Para este ultimo propsito, al cierre de cada ejercicio, el precio final es estimado de acuerdo con el precio futuro para el perodo de cotizacin estipulado en el contrato. El precio de venta para el perodo de cotizacin puede medirse confiablemente ya que el cobre es comercializado activamente en mercados internacionales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un aumento o una disminucin de las ventas netas. Ingresos por intereses Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. (p) Crditos tributarios por programas de reinversin El beneficio tributario por programas de reinversin, nota 12(c), fue reconocido en los ejercicios en el que se ejecutaron las inversiones que forman parte de los programas de reinversin, como un crdito contra el impuesto a la renta por pagar en cada perodo. Cualquier diferencia respecto del crdito tributario aplicado en el ao contra el impuesto a la renta a pagar, fue incluida como parte de las diferencias temporales del impuesto a la renta diferido. (q) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Porcin corriente del impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corrientes El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta es calculado sobre la base de la informacin financiera individual de la Compaa. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente. Porcin diferida del impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos reflejan los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se
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recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compaa espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del balance general. El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa evala los activos diferidos no reconocidos, as como el saldo contable de los reconocidos. (r) Recuperacin de los activos tributarios diferidos Se requiere una evaluacin para determinar si los activos tributarios diferidos se deben reconocer en el balance general. Los activos tributarios diferidos exigen que la Gerencia evale la probabilidad de que la Compaa genere utilidades gravables en perodos futuros para utilizar los activos tributarios diferidos. Los estimados de ingresos gravables futuros se basan en las proyecciones de flujos de caja de operaciones y la aplicacin de las leyes tributarias existentes en cada jurisdiccin. En la medida en que los flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran significativamente de los estimados, ello podra tener un impacto en la capacidad de la Compaa para realizar los activos tributarios diferidos netos registrados en la fecha de reporte. Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias en las jurisdicciones en las que la Compaa opera podran limitar la capacidad de la Compaa para obtener deducciones tributarias en perodos futuros. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es registrada en el ao en que ocurre. (s) Costos de financiamiento Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo calificado son capitalizados y aadidos al costo del proyecto hasta el momento en que los activos sean considerados sustancialmente listos para su uso planificado, es decir, cuando sean capaces de generar produccin comercial. Todos los dems costos de endeudamiento se reconocen en el estado de ganancias y prdidas en el perodo en el que se incurren. (t) Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad bsica y diluida por accin se calcula dividiendo la utilidad por accin comn entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin durante el perodo, excluyendo las acciones comunes compradas y mantenidas como acciones en tesorera. Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto de dilucin, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin es la misma en los aos presentados.
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(u)
Segmentos Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y retornos de otros segmentos de negocios. Un segmento geogrfico se caracteriza por de proveer bienes o servicios dentro de un ambiente econmico particular que est sujeto a riesgos y retornos diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes econmicos.
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Nuevos pronunciamientos contables Las siguientes normas se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2010, y han sido aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para tener vigencia en el Per a partir del 1 de enero de 2011: NIC 24 Relevaciones de transacciones con relacionadas - revisada (efectiva a partir del 1 de enero de 2011) Esta norma clarifica la definicin de partes relacionadas a fin de simplificar la identificacin de dichas relaciones y de eliminar inconsistencias en su aplicacin. La Gerencia de la Compaa no espera ningn impacto importante por la aplicacin de esta norma en su situacin o performance financiera. NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin Clasificacin de la emisin de derechos (modificacin) - La modificacin de la NIC 32 son efectivas para los periodos anuales que comiencen el 1 de febrero de 2010, y mejora la definicin de una pasivo financiero a fin de clasificar la emisin de derechos (o ciertas opciones y warrants) como instrumentos de patrimonio en los casos en donde tales derechos se emiten de manera proporcional a todos los titulares existentes de la misma clases de instrumentos de patrimonio no derivado de la Compaa, o por un importe fijo que estn emitidos en cualquier moneda. La Gerencia de la Compaa no espera ningn impacto importante por la aplicacin de esta norma en su situacin o performance financiera. NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificacin y Medicin (efectiva a partir del 1 de enero de 2013) Esta norma modifica el tratamiento y clasificacin de los activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Medicin y Valuacin, que es obligatoria a nivel internacional. CINIIF 14 Pagos a cuenta de un requisito mnimo de financiacin La modificacin de la CINIIF 14 es efectiva para los periodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2011 con aplicacin retrospectiva. La modificacin provee una gua en la evaluacin del importe recuperable del activo neto por pensiones. La mejora permite tratar el pago a cuenta de un requisito mnimo de financiacin como un activo. La Gerencia de la Compaa no espera ningn impacto importante por la aplicacin de esta interpretacin en su situacin o performance financiera.
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CINIIF 19 Cancelacin de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio La modificacin de la CINIIF 19 es efectiva para los periodos anuales que comienzan a partir del 1 de julio de 2010. La interpretacin clarifica que los instrumentos de patrimonio emitidos a un deudor cancela un pasivo considerado como contraprestacin pagada. El instrumento de patrimonio emitido es medido a su valor razonable. En el caso de que esta no pueda ser confiablemente medida, los instrumentos son medidos al valor razonable del pasivo cancelado. Cualquier ganancia o prdida es reconocida inmediatamente como ganancia o prdida. La Gerencia de la Compaa no espera ningn impacto importante por la aplicacin de esta interpretacin en su situacin o performance financiera.
Mejoras a las NIIF (efectiva a partir del 1 de enero de 2011) Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, el IASB aprob y public modificaciones a varias normas internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones no han sido adoptadas debido a que son efectivas para los periodos iniciados en o a partir del 1 de julio de 2010 o enero 2011. La Compaa se encuentra analizando el posible impacto en los estados financieros de la Compaa de las siguientes mejoras: NIIF 1 Cambios en polticas contables en el ao de adopcin; la mejora aclara que en los estados financieros interinos se debe explicar los cambios en las polticas contables y/o el uso de las exenciones de la NIIF 1 y actualizar las conciliaciones requeridas por la norma. Asimismo, aclara que la NIC 8 no aplica a los primeros estados financieros bajo NIIF presentados por la Compaa. NIIF 7 Aclaracin de la informacin a revelar; se mejora la presentacin y la interaccin entre la presentacin de la informacin cualitativa y cuantitativa de los instrumentos financieros a fin de contribuir a revelar la informacin de una forma que mejor permita a los usuarios evaluar la exposicin de una entidad a los riesgos. NIC 1 Aclaracin del estado de cambios en el patrimonio; la mejora establece que se debe revelar en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas de los estados financieros, un anlisis por partida de los otros ingresos integrales. NIC 27 Requerimientos de transicin para las modificaciones que surgen como resultado de la NIC 27 - Estados Financieros Consolidados y Separados; se establece la aplicacin prospectiva de la mayora de las modificaciones previas de la NIC 27. NIC 34 Hechos significativos y transacciones significativas; la mejora establece que la Compaa debe revelar en sus estados financieros interinos, una explicacin de los eventos y transacciones que son significativas para entender los cambios en los estados financieros ocurridos desde la fecha del ltimo informe anual.
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3.
Transacciones en Nuevos Soles Las operaciones en Nuevos Soles se efectan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2010, los tipos de cambio emitidos por dicha institucin fueron de S/2.808 por US$1 para la compra y S/2.809 por US$1 para la venta (S/2.888 por US$1 para la compra y S/2.891 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2009) y han sido aplicados por la Compaa en las cuentas de activo y pasivo, respectivamente. Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 la Compaa no mantiene activos o pasivos significativos en nuevos soles.
4.
Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Caja y bancos Equivalentes de efectivo (b) 5,260 382,853 ________ 388,113 ________ 2009 US$(000) 3,536 199,855 ________ 203,391 ________
(b)
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 este rubro incluye un portafolio en el exterior de valores negociables altamente lquidos (principalmente en depsitos a plazo e inversiones clasificadas como A por Standard & Poors y Moodys), que generan un rendimiento variable y que se clasifican como activos financieros negociables de corto plazo de acuerdo con la intencin de la Gerencia. Debido al corto vencimiento de estas inversiones, las cuales no son mayores a 90 das, su valor en libros corresponde a su valor razonable a la fecha de los estados financieros. Los cambios en el valor razonable de estas inversiones se registran en el rubro ingresos financieros del estado de ganancias y prdidas, ver nota 16.
5.
Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2010 US$(000) Freeport - McMoRan Corporation (b) Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. (c) Climax Molibdenum Marketing Corporation (d) Minera Phelps Dodge S.A.C. 195,250 86,691 8,767 1 _________ 2009 US$(000) 98,615 114,061 3,886 _________
________
290,709
________
216,562
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en dlares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no cuentan con garantas especficas. Las ventas a empresas relacionadas se realizan a precios de mercado.
19
(b)
El 15 de octubre del 2006, la Compaa suscribi un contrato a largo plazo con Phelps Dodge Corporation (ahora Freeport - McMoRan Corporation), a travs del cual se comprometi a venderle el 20% de la produccin de concentrado de cobre que procese la planta de sulfuros primarios. En el ao 2010, las ventas de concentrado a Freeport - McMoran Corporation ascendieron a US$725,863,000 (US$522,089,000 en el 2009). Asimismo, durante el ao 2010, la Compaa efectu ventas de ctodo de cobre a Freeport McMoRan Corporation por un importe de US$318,948,000 (US$4,757,000 en el 2009). Las ventas se realizaron de acuerdo a la disponibilidad de ctodos de cobre pactndose las condiciones para cada embarque.
(c)
Con fecha 1 de junio de 2005, la Compaa suscribi un acuerdo a largo plazo con Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. por el que se comprometi a venderle el 50% de la produccin de concentrado de cobre que procese la planta de sulfuros primarios, por un plazo que se extiende hasta el 31 de diciembre de 2016. En el ao 2010, las ventas a Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. ascendieron a US$716,740,000 (US$612,775,000, en el ao 2009).
(d)
Con fecha 1 de octubre de 2006, la Compaa suscribi un acuerdo a largo plazo con Climax Molibdenum Marketing Corporation, a travs del cual se comprometi a venderle el 100% de la produccin anual de concentrado de molibdeno, a un precio negociado en funcin a la cotizacin del Metal Week Dealer Oxide (MLUDO) y bajo una modalidad de venta de tipo CIF (costo, seguro y flete). La vigencia del contrato es de un ao y es renovable hasta que una de las partes notifique la decisin de poner fin al acuerdo. En el ao 2010, las ventas a Climax Molibdenum Corporation ascendieron a US$106,682,000 (US$15,319,000 en el 2009). El 27 de enero del 2009, la Compaa anunci que debido a las condiciones del mercado la produccin de molibdeno sera suspendida a principios del segundo trimestre del 2009. Dada la mejora en el precio del molibdeno a nivel internacional, la Compaa decidi reanudar su produccin en el mes de septiembre del ao 2009.
(e)
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido presentada en el rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia de la Compaa considera que no tiene cuentas incobrables ya que sus principales clientes cuentan con un reconocido prestigio en el mercado internacional y no muestran problemas financieros al cierre del perodo.
20
6.
Existencias, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Ctodos de cobre Concentrado de cobre Concentrado de molibdeno Productos en proceso Materiales y suministros Existencias por recibir 6,081 6,609 867 139,241 125,118 3,994 _________ 281,910 Estimacin por obsolescencia de existencias (b) (1,730) _________ 280,180 Productos en proceso a largo plazo (c) (115,086) _________ 165,094 ________ 2009 US$(000) 3,767 1,281 808 118,274 124,683 996 _________ 249,809 (2,255) _________ 247,554 (91,235) _________ 156,319 ________
(b)
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para prdida de valor de existencias cubre adecuadamente dicho riesgo a la fecha del balance general.
(c)
Corresponde a mineral de sulfuros de cobre de baja ley que ha sido extrado del tajo abierto, es acumulado en los depsitos de minerales y se encuentra disponible para ser utilizado en la produccin de concentrados. De acuerdo a los planes operativos de la Compaa, este mineral ser procesado en los prximos aos. Asimismo, incluye mineral depositado en los PADs de lixiviacin cuya recuperacin es realizada a travs de su exposicin al cido sulfrico y cuya solucin es enviada a la planta de xidos para su recuperacin como ctodo de cobre. El factor de recuperacin de las libras de cobre en las pozas es estimado en funcin a las pruebas metalrgicas realizadas sobre el material tratado.
21
7.
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y la depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2010:
Saldos iniciales US$(000) Ajustes y/o reclasificaciones US$(000) Saldos finales US$(000)
Adiciones US$(000)
Transferencias US$(000)
Costo Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Obras en curso y unidades por recibir Activo por remediacin y cierre de mina 1,497 100,115 1,340,344 8,415 786 9,761 48,903 122,256 (11,557) 11,566 (283) (890) 2,484 95,166 717 2,991 (101,358) 1,497 91,042 1,447,076 8,849 786 11,862 69,801
_________ _________
13,081
_________ _________
178
_________ _________
(8,015) (9,179)
_________ _________
_________ _________
5,244
1,522,902
122,434
1,636,157
Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Activo por remediacin y cierre de mina 23,307 402,181 6,213 437 6,201 2,712 81,747 619 95 851 (250) (99) (624) 26,019 483,678 6,733 532 6,428
_________ _________
2,512
_________ _________
302
_________ _________
_________ _________
_________ _________ _________
2,814
440,851
86,326
(973)
526,204
Costo neto
_________
1,082,051
1,109,953
(b)
Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa mantena en uso activos fijos completamente depreciados, principalmente maquinaria y equipo, cuyo costo asciende a US$41,254,000 (US$41,593,000 al 31 de diciembre de 2009).
(c)
Al 31 de diciembre de 2010, las obras en curso y unidades por recibir corresponden principalmente a los proyectos de la expansin del PAD 1, (Fase 2) y PAD 4B.
(d)
La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia. Al 31 de diciembre del 2010 la Compaa ha tomado seguros por un valor aproximado de US$3,002 millones.
22
8.
Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisicin de materiales y suministros para las actividades mineras de la Compaa. Estas cuentas por pagar estn denominadas principalmente en dlares americanos, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas especficas.
9.
Otras cuentas por pagar A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Contribucin voluntaria, ver nota 17(b) Planta de agua, ver nota 17 (d) Anticipos recibidos Xstrata Tintaya S.A. (a) Anticipos recibidos de clientes (b) Otras cuentas por pagar 41,081 56,960 3,184 22,126 11,910 ________ 135,261 Anticipos recibidos, porcin no corriente (a) Planta de agua, porcin no corriente Otras cuentas por pagar, largo plazo (2,204) 2009 US$(000) 27,608 73,560 4,001 10,657 ________ 115,826 (3,060)
________ ________
________ ________
(36,250) (39,310)
(2,204)
Otras cuentas por pagar a corto plazo
133,057 _________
76,516 _________
(a)
Corresponde a un anticipo recibido por Xstrata Tintaya S.A. que fue destinado a la construccin, ingeniera e instalacin de un tanque de cido sulfrico de 20,000 toneladas, Este tanque es usado por la Compaa para brindar el servicio de descarga, almacenamiento y despacho de cido por un perodo de 5 aos.
(b)
Corresponde a un anticipo recibido de parte del cliente JP Morgan Metals & Concentrates LLC como parte de un despacho de concentrado de cobre a ser entregado en enero del 2011.
23
10.
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos, neto (a) La Compaa reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible. A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Cargo (abono) al estado de ganancias y prdidas US$(000) Cargo (abono) al estado de ganancias y prdidas US$(000)
Saldo al 01.01.09 US$(000) Activo por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido Provisin para la construccin de la planta de agua Diferencia en la valorizacin de existencias Provisin para remediacin y cierre de mina Costos de desbroce diferidos Ajuste de precio de ctodos y concentrado de cobre Otras provisiones 24,312 227 2,324 1,082 90,793 1,609 _________ 120,347 _________
Saldo al 31.12.09 US$(000)
Saldo al 31.12.10 US$(000)
2,777 2,985 550 (88) (90,793) 562 _________ (84,007) _________
27,089 3,212 2,874 994 2,171 _________ 36,340 _________
1,554 2,644 571 (127) (777) _________ 3,865 _________
28,643 5,856 3,445 867 1,394 _________ 40,205 _________
Pasivo por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos Diferencia en el mtodo de depreciacin Ajuste de precio de ctodos y concentrado de cobre 121,723 _________ 121,723 _________ 49,603 23,054 _________ 72,657 _________ 171,326 23,054 _________ 194,380 _________ 53,168 24,371 _________ 77,539 _________ 224,494 47,425 _________ 271,919 _________
Pasivo diferido, neto
_________
1,376
156,664 _________
________
158,040
73,674 _________
231,714 ________
Total cargado resultados
156,664 _________
________
73,674
24
(b)
Por los aos 2010 y 2009, el gasto registrado por el impuesto a la renta difiere del gasto terico que hubiera resultado de aplicar la tasa combinada a la utilidad antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta de la Compaa debido a lo siguiente:
2010 US$ Utilidad antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta Tasa del impuesto a la renta Gasto terico de impuesto a la renta Efecto terico en la participacin de los trabajadores 1,666,686 30% __________ 500,006 (41,265) __________ 458,741 Efecto fiscal de los gastos que no son deducibles al calcular el impuesto a la renta Contribucin voluntaria al Estado Peruano Otros 12,324 3,647 __________ 9,828 2,072 __________ 1,122,129 30% __________ 336,639 (27,883) __________ 308,756 2009 US$
Cargo a resultados por impuesto a la renta corriente y diferido 474,712 __________ 320,656 __________
11.
Patrimonio neto (a) Capital social El capital social autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos de la Compaa y sus modificaciones, est compuesto por 350,056,012 acciones comunes al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. Segn acuerdo de accionistas del 11 de julio de 2003, el valor nominal de las acciones se estableci en dlares estadounidenses y ascendi a US$0.54 por accin. Como consecuencia de la capitalizacin de las utilidades restringidas asociados al beneficio de reinversin (ver acpite d), en diciembre de 2009 el valor nominal de las acciones se increment a US$2.83. Al 31 de diciembre de 2010 la cotizacin burstil de estas acciones fue de US$54.10 por accin (US$23.30 por accin al 31 de diciembre de 2009) y su frecuencia de negociacin es de 100%, al igual que en el ao 2009.
25
Al 31 de diciembre de 2010, la estructura societaria del capital de la Compaa es la siguiente:

Nmero de accionistas 3,530 1 1 1 _________ 3,533 _________ Porcentaje total de participacin 6.18 19.26 21.00 53.56 ________ 100.00 ________
Porcentaje de participacin individual del capital Hasta 1.00 De 1.01 al 20.00 De 20.01 a 30.00 De 30.01 a 60.00
Al 31 de diciembre de 2009, la estructura societaria del capital de la Compaa es la siguiente:

Nmero de accionistas 3,876 1 1 1 _________ 3,879 _________ Porcentaje total de participacin 6.18 19.26 21.00 53.56 ________ 100.00 ________
Porcentaje de participacin individual del capital Hasta 1.00 De 1.01 al 20.00 De 20.01 a 30.00 De 30.01 a 60.00
(b)
Capital adicional Al 31 de diciembre de 2008 esta cuenta comprenda el diferencial de la conversin del valor nominal de las acciones representativas del capital social a dlares estadounidenses, as como la prima de emisin de acuerdo con el aumento de capital aprobado en Junta General de Accionistas del 18 de abril de 2005 y perfeccionado en Sesin de Directorio del 1 de junio del 2005. En Sesin de Directorio de fecha 22 de octubre de 2009, se acord distribuir US$215,000,000 de la cuenta capital adicional correspondiente a la prima de capital pagado por los accionistas en aos anteriores. Este importe fue pagado a los accionistas el da 20 de noviembre del 2009. Asimismo, como resultado de la capitalizacin de utilidades restringidas asociadas al beneficio de reinversin registrada por la Compaa (ver acpite d), se gener una disminucin de la cuenta capital adicional por US$1,599,000 originado por el cambio del valor nominal de las acciones y por el redondeo generado por la conversin de la denominacin del valor nominal de las acciones de nuevos soles a dlares americanos. En el mes de diciembre del 2009, se transfiri el integro del saldo remanente del rubro Capital Adicional por un importe de US$159,061,000 a la cuenta Reserva Legal con el fin de cubrir parte del lmite del 20 por ciento del capital pagado al 31 de diciembre del 2009 (ver acpite c).
26
(c)
Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser respuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.
(d)
Utilidades restringidas De acuerdo con el Decreto Supremo N07-94-EM, las compaas mineras podrn obtener un beneficio tributario (Crdito por Reinversin) aplicando las utilidades no distribuidas a programas de inversin orientados a lograr un incremento de los niveles de produccin, ver nota 12(c). De acuerdo con dicho Decreto Supremo, las utilidades no distribuidas se deben trasladar a una cuenta patrimonial de utilidades restringidas y deben ser capitalizadas una vez que el Ministerio de Energa y Minas apruebe el Programa de Inversin realizado. Con fecha 30 de octubre del 2009, a travs de la Resolucin Directoral No 213-2009/MEM-DGM, el Ministerio de Energa y Minas comunic a la Compaa la aprobacin de la ejecucin del programa de reinversin con cargo a utilidades no distribuidas de los ejercicios 2004, 2005, 2006 y 2007 por un monto de US$800,030,000. Con fecha 2 de diciembre del 2009, la Junta General de Accionistas aprob la capitalizacin de las utilidades no distribuidas en cumplimiento de la condicin legal exigible para que la Sociedad conserve su derecho al mecanismo de reinversin establecido en el artculo 72 (b) de la Ley General de Minera. Como consecuencia de este acuerdo el nuevo capital social se increment a US$990,659,000.
(e)
Resultados acumulados En virtud del contrato de estabilidad tributaria suscrito con el Estado Peruano, nota 12(a), la Compaa est autorizada a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, el ntegro de sus capitales (excepto por las utilidades restringidas capitalizadas en el ao 2009, ver acpite (d)) y dividendos registrados en el organismo nacional competente. Asimismo, los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades no constituyen renta gravable para efectos del impuesto a la renta. A partir del ao 2003, los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn afectos a una retencin del 4.1% por concepto del impuesto a la renta.
27
(f)
Distribucin de dividendos En Sesin de Directorio de fecha 1 de septiembre de 2008, la Compaa acord abonar un dividendo especial de US$460,000,000 a cuenta de las utilidades del ejercicio 2008 (US$1.314 por accin comn). Las distribuciones del ao 2008 han sido efectuadas al amparo de lo dispuesto por el artculo 230 de la Ley General de Sociedades. Como resultado del adelanto de dividendos acordado en la Sesin de Directorio de fecha 1 de septiembre del 2008, los accionistas recibieron un dividendo a cuenta en exceso por el importe de US$78,390,000 para el ejercicio 2008. En la Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo del 2009 se acord el destino de dichos dividendos, el cual se efectuar con cargo a las utilidades de los ejercicios siguientes para quienes mantengan su condicin de accionistas; siendo inmediatamente exigibles respecto de quienes hayan cesado o cesen en su condicin de accionistas. El da 30 de marzo del 2009 la Compaa reclasific el pago de dividendos en exceso al rubro otras cuentas por cobrar del balance general. En Sesin de Directorio de fecha 14 de agosto de 2009, se acord la distribucin de un dividendo de US$100,00,000 (US$0.286 por accin comn). Este dividendo tuvo la calidad de dividendo a cuenta de las utilidades del ejercicio 2009 y, por consiguiente, fue distribuido al amparo de lo dispuesto por el artculo 230 de la Ley General de Sociedades, siendo pagado el 11 de septiembre de 2009. En relacin al dividendo acordado, para el caso de aquellos accionistas de la Sociedad que mantuvieron dicha condicin en la Fecha de Registro (4 de septiembre del 2009) y que con fecha 30 de septiembre de 2009 recibieron dividendos en exceso en el ao 2008, la Compaa procedi a compensar el monto adeudado por dichos accionistas, ascendente a US$78,390,000, contra el monto que cada accionista recibi en esa fecha. En Sesin de Directorio de fecha 18 de noviembre de 2009, se acord la distribucin de un dividendo de US$350,000,000 (US$0.9998 por accin comn). Este dividendo tuvo la calidad de dividendo a cuenta de las utilidades del ejercicio 2009 y, por consiguiente, fue distribuido al amparo de lo dispuesto por el artculo 230 de la Ley General de Sociedades, siendo pagado el 18 de diciembre de 2009. El monto total de este dividendo fue aplicado contra las utilidades de libre disposicin al 31 de octubre 2009. En Sesin de Directorio de fecha 15 de junio de 2010 el directorio de la sociedad acord la distribucin de un dividendo de US$400,000,000 (US$1.1427 por accin comn) Del monto total del dividendo a pagar US$257,303,000 corresponden a utilidades de libre disposicin acumuladas al 31 de Diciembre del 2009, y US$142,697,000 en calidad de dividendo a cuenta correspondientes al ejercicio 2010. Este dividendo fue pagado a los accionistas el da 19 de julio del 2010. En Sesin de Directorio de fecha 8 de noviembre de 2010 el directorio de la sociedad acord la distribucin de un dividendo de US$550,000,000 (US$1.5712 por accin comn). El monto total del dividendo a pagar corresponde a utilidades de libre disposicin acumuladas al 31 de octubre del 2010, en calidad de dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 2010. Este dividendo fue pagado a los accionistas el da 10 de Diciembre del 2010.
28
12.
Situacin tributaria (a) El 13 de febrero de 1998, la Compaa suscribi un Contrato de Garantas y Medidas de Promocin a la Inversin con el Estado Peruano, a travs del cual se le garantiza que la Compaa gozar de estabilidad tributaria en los trminos establecidos en los incisos a) y e) del Artculo 80 de la Ley General de Minera, de acuerdo a ello, el rgimen tributario estabilizado es el vigente al 6 de mayo de 1996. De acuerdo con los trminos de dicho Contrato, el plazo de duracin de la estabilidad del rgimen tributario se extiende por un perodo de 15 aos contados a partir del 1 de enero de 1999. (b) De acuerdo con el rgimen tributario antes citado, la tasa del impuesto a la renta bajo el rgimen general es de 30%. En adicin, la Compaa est sujeta al impuesto mnimo a la renta equivalente al 2% del total de sus activos, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. El impuesto a la renta cargado a resultados y que ser liquidado ante las autoridades tributarias ser el mayor entre el impuesto a la renta del rgimen general y el impuesto mnimo a la renta. En los aos 2010 y 2009 el impuesto a la renta cargado a resultados corresponde al determinado segn el rgimen general.
29
Por los aos 2010 y 2009 la materia imponible y el impuesto a la renta corriente han sido determinados como sigue:
2010 US$(000) Utilidad antes de participacin de trabajadores e impuesto a la renta Mas Reversin del ajuste estimado de precios de ctodos y concentrado de cobre Planta de agua, presa Bamputae y contribucin voluntaria Gastos no deducibles Amortizacin de otros activos Ajuste de inventarios en proceso y productos terminados Otras adiciones 64,760 45,379 4,354 1,273 11,030 1,594 __________ 128,390 Menos Ajuste estimado de precios de ctodos y concentrado de cobre Depreciacin a la tasa del 20 por ciento anual Reversin del ajuste de precios de ctodos y concentrado del ao anterior __________ (282,939) Sub-total Participacin de trabajadores (8%) Utilidad imponible Impuesto a la renta (30%) Participacin de trabajadores de aos anteriores Impuesto a la renta de aos anteriores Total cargado a resultados por impuesto a la renta corriente Total cargado a resultados por participacin de los trabajadores corriente 120,995 __________ 57,740 __________ 417,594 __________ 199,197 __________ 1,512,137 (120,971) __________ 1,391,166 (417,350) (24) (244) __________ (255,035) __________ (457,416) 717,015 (57,361) __________ 659,654 (197,896) (379) (1,301) __________ (133,217) (149,722) (64,760) (137,621) 36,344 3,849 1,268 9,824 1,017 __________ 52,302 1,666,686 1,122,129 2009 US$(000)
(c)
De acuerdo con el Decreto Supremo N07-94-EM, la Compaa puede obtener un Crdito por Reinversin en caso que no distribuya utilidades y las destine a programas de inversin orientados a lograr un incremento de los niveles de produccin. Dichos programas deben ser revisados y aprobados por el Ministerio de Energa y Minas.
30
Con fechas 3 de septiembre y 25 de octubre de 2004, la Compaa envi para la aprobacin del Ministerio de Energa y Minas un Programa de Reinversin por US$800,030,000, relacionado con la construccin de una planta de sulfuros primarios, a ser realizado en el perodo de octubre de 2004 a febrero de 2007. El 9 de diciembre de 2004, a travs de la Resolucin Ministerial N510-2004-MEM/DM, el Ministerio de Energa y Minas aprob el Programa de Reinversin solicitado por la Compaa. Bajo los trminos del Programa de Reinversin, la Compaa reinvirti las utilidades obtenidas en los aos 2004, 2005, 2006 y 2007 por aproximadamente US$800,000,000, lo cual result en menores gastos por impuesto a la renta de aproximadamente US$240,000,000 en esos aos. De acuerdo a lo requerido por el artculo 7 del Decreto Supremo N07-94-EM, la Compaa ha sustentado ante el Ministerio de Energa y Minas la ejecucin del Programa de Reinversin. Con fecha 30 de octubre 2009, el Ministerio de Energa y Minas a travs de la Resolucin Directoral N2132009/MEM-DGM aprob la ejecucin del programa de reinversin con cargo a utilidades no distribuidas de los ejercicios 2004, 2005, 2006 y 2007 por un monto de US$800,030,000, luego de lo cual, de acuerdo a lo requerido por las leyes vigentes, la Compaa procedi a capitalizar dicho monto (ver nota 11(d)). (d) La administracin tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin jurada de impuesto correspondiente. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los aos 2002 al 2010 y, el Impuesto General a las Ventas del perodo comprendido entre diciembre de 2006 y diciembre de 2010 estn abiertas a fiscalizacin por parte de las Autoridades Tributarias. A la fecha, la Administracin Tributaria ha concluido los siguientes procesos de revisin: de los aos 2002 al 2005 los cuales se encuentran siguiendo el proceso de administracin correspondiente y el ao 2006 se encuentra actualmente en revisin. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales aplicables a la Compaa, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. (e) EI 23 de junio de 2004 se aprob la Ley No.28258 - Ley de Regala Minera por la cual los titulares de las concesiones mineras deben pagar, como contraprestacin econmica por la explotacin de los recursos mineros metlicos y no metlicos, una regala minera que se determina aplicando tasas que varan entre uno y tres por ciento sobre el valor del concentrado o su equivalente, de acuerdo con la cotizacin de los precios del mercado internacional publicado por el Ministerio de Energa y Minas.
31
Basados en el contrato de estabilidad mencionado en la letra (a), el pago de las regalas mineras no es aplicable a la Compaa, debido a que dicha contribucin fue creada con posterioridad a la firma del contrato de estabilidad con el Gobierno Peruano. 13. Ventas netas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2010 __________________________ Libras(000) Concentrados de cobre Ctodos de cobre Otros 472,494 181,883 US$(000) 1,607,815 625,827 135,346 __________ 2,368,988 __________ 2009 __________________________ Libras(000) 458,757 208,544 US$(000) 1,215,050 506,317 36,143 __________ 1,757,510 __________
Derivado implcito Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compaa mantiene derivados implcitos basados en precios estimados futuros del cobre en la fecha esperada de liquidacin. Los precios finales de las ventas de concentrado sern establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado en el contrato comercial. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las ventas netas corrientes. Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los cambios en el valor razonable de los derivados implcitos. Estos ajustes resultaron en mayores ventas de US$68,457,000 y US$319,795,000 en los aos 2010 y 2009; respectivamente. Las ventas a entidades afiliadas ascendieron a US$1,868,233,000 al 31 de diciembre de 2010 (US$1,154,940,000 al 31 de diciembre de 2009). Ver nota 18 (b). (b) El siguiente cuadro presenta las ventas a clientes por regin geogrfica:
2010 US$(000) Asia Amrica del Norte Europa Per 1,374,467 219,320 483,208 291,993 __________ 2,368,988 __________ 2009 US$(000) 998,454 343,190 271,007 144,859 __________ 1,757,510 __________
32
14.
Costo de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Inventario inicial de productos terminados Ms (menos) Consumo de materias primas e insumos Depreciacin y amortizacin Mano de obra directa Servicios prestados por terceros Energa elctrica Otros costos de produccin Variacin de productos en proceso Inventario final de productos terminados 276,297 87,956 79,914 69,350 53,001 33,513 (20,967) (13,557) _________ 248,447 77,871 63,879 66,907 49,061 35,570 (19,336) (5,856) _________ 5,856 2009 US$(000) 11,504
571,363 _________
528,047 _________
15.
Gastos de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Flete de concentrado Carguo Desalmacenaje Comisiones y otros gastos de ventas Flete de ctodo 62,789 6,842 3,996 3,011 _______ 2009 US$(000) 56,576 6,479 4,265 557 _______
76,638 _______
67,877 _______
16.
Gastos e ingresos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2010 US$(000) Gastos financieros Otros gastos financieros 101 _______ 101 _______ Ingresos financieros Ganancia en el valor razonable de equivalentes de efectivo, nota 4(b) Otros ingresos financieros 1,261 _______ 1,261 _______ 1,637 28 _______ 1,665 _______ _______ _______ 2009 US$(000)
33
17.
Compromisos y contingencias (a) Medio ambiente Las actividades de exploracin y explotacin de la Compaa estn sujetas a normas de proteccin del medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compaa cuenta con la aprobacin del Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA) y Estudios de Impacto Ambiental (EIA) requeridos para la operacin de la unidad de produccin Cerro Verde. El 14 de octubre de 2003, se promulg la Ley 28090, que regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboracin, presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Minas, as como la constitucin de las garantas ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujecin a los principios de proteccin, preservacin y recuperacin del medio ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprob el reglamento de esta Ley. Durante el ao 2006, en cumplimiento con la mencionada ley, la Compaa complet el Plan de Cierre para su unidad minera. Con fecha 05 de octubre del 2009, la Compaa recibi la Resolucin Directoral 302 2009 MEM-AAA a travs del cual se establece que el plan de cierre de minas es aprobado por el Ministerio de Energa y Minas. El estimado de los costos de remediacin y cierre de la mina se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. Esta provisin corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauracin de las zonas afectadas por las actividades de explotacin. Los principales trabajos a realizar corresponden a movimientos de tierra, recuperacin de suelos impactados y desmantelamiento de las plantas y equipos. A continuacin se muestra el movimiento de la provisin para remediacin y cierre de mina:
US$(000) Saldo al 1 de enero de 2009 Actualizacin Saldo al 31 de diciembre de 2009 Actualizacin Cambios en los estimados Saldo al 31 de diciembre de 2010
16,944
_______
1,698
18,642 1,479 (8,015)

_______ _______
12,106
Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los costos del cierre de la unidad dependern de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarn las condiciones econmicas futuras. Asimismo, el momento en que se realizarn los desembolsos depende de la vida til de la mina, lo cual estar en funcin de las cotizaciones futuras de los metales. La Compaa considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de proteccin del medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energa y Minas.
34
(b)
Contribucin voluntaria del 3.75% sobre las utilidades netas Las empresas mineras peruanas, representadas por la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE), iniciaron durante el ao 2006 un proceso de negociacin con el Gobierno Peruano para definir las condiciones de un aporte voluntario equivalente al 3.75% de la utilidad neta al cual se le deducira, en los casos en los que aplique, el pago de regalas mineras. El objetivo de las empresas mineras es participar de los esfuerzos del gobierno para erradicar la pobreza en el Per y generar un ambiente econmico favorable. Con fecha 21 de diciembre de 2006, el Gobierno Peruano emiti el Decreto Supremo 071-2006EM que regula las condiciones en las que el aporte voluntario sera pagado por las empresas mineras del Per. A travs de esta regulacin se aprob el esquema que utilizarn las empresas mineras para suscribir sus convenios individuales con el Gobierno Peruano a fin de efectuar este aporte. El esquema aprobado establece, entre otros: Que la contribucin sea equivalente al 3.75% de la utilidad neta, i) Que se pagara desde el ao 2006 y durante los prximos cuatro aos, dependiendo de la evolucin de los precios de los minerales, y ii) Que no sera considerada deducible para fines del impuesto a la renta.
La tasa del aporte voluntario se discrimina de la siguiente manera: 2.75% para el Fondo Minero Local y 1.00% para el Fondo Minero Regional
El 8 de noviembre de 2007 la Compaa firm con el Estado Peruano el contrato de aporte voluntario de acuerdo con las caractersticas descritas anteriormente, por lo cual registr un gasto de US$48,674,000 en el ao 2007 (US$16,673,000 y US$32,001,000 correspondientes a los aportes de los aos 2006 y 2007, respectivamente) , US$29,496,000 en el ao 2008, US$27,608,000 en el ao 2009 y US$41,081,000 en el ao 2010, los cuales se encuentran registrados en el rubro contribucin voluntaria en el estado de ganancias y prdidas. De estos totales, US$41,081,000 y US$27,608,000 se encontraban pendientes de pago al 31 de diciembre 2010 y de 2009, respectivamente, ver nota 9 (a). (c) Construccin de Presa Bamputae El 29 de diciembre de 2004, la Compaa suscribi con Empresa de Generacin Elctrica de Arequipa S.A. (EGASA) un contrato de suministro de electricidad para atender parte de sus operaciones mineras. De acuerdo con el contrato, EGASA se compromete a suministrar electricidad por el perodo comprendido entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2015 y la Compaa se compromete a ejecutar la obra de construccin de la presa Bamputae, que estar ubicada en el distrito de Santa Luca, provincia de Lampa, departamento de Puno. En esa fecha el presupuesto de ejecucin de la obra se estim en US$5,000,000. Con fecha 11 de junio de 2008, EGASA y la Compaa suscribieron una adenda al contrato para la construccin de la Presa Bamputae, en el cual las partes reconocen y declaran que el presupuesto para la ejecucin del proyecto Presa Bamputae es significativamente mayor al establecido 35
inicialmente. De acuerdo a los estudios de pre-factibilidad realizados por la Compaa al 31 de diciembre de 2008, se estim que el costo de la construccin de la obra ascendera aproximadamente US$14,000,000. Este contrato firmado por la Compaa le permitir obtener energa a una tarifa fija durante el perodo de nueve aos. Mediante acta de entrega y recepcin del da 1 de diciembre del 2009, la Compaa procedi a la entrega formal de la presa Bamputae a EGASA determinndose un costo final de US$11,390,000 por lo cual se recalcul la amortizacin acumulada a esa fecha. Al 31 de Diciembre del 2010, el valor del activo intangible asciende a US$8,149,000 (neto de una amortizacin de US$3,241,000). El intangible es amortizado durante el perodo del contrato (9 aos). (d) Planta de Tratamiento de Aguas Con fecha 2 de agosto de 2006 la Compaa y el Comit conformado por la sociedad civil y las autoridades de Arequipa (en adelante, el Comit) firmaron un acuerdo a travs del cual la Compaa se compromete a financiar y elaborar los expedientes tcnicos requeridos para la construccin de una planta de tratamiento de agua potable en Alto Cayma y una planta de tratamiento de aguas servidas. El acuerdo establece que el costo de la construccin de la planta tratamiento de agua potable ser asumido por la Compaa y el de la planta de tratamiento de aguas servidas ser asumido por las municipalidades de la provincia de Arequipa y, si surgiera alguna diferencia entre los costos requeridos para ambas plantas, se efectuara una compensacin de manera que se garantice que el 50% del costo total de ambas obras sea asumido por cada una de las partes. Al 31 de diciembre de 2010, en base al Informe de Ingeniera Bsica sobre el Estudio de Factibilidad de las Plantas de Tratamiento de Aguas, la Compaa estima un costo total de aproximadamente US$177,000,000, monto que vienen siendo incurrido desde el ao 2010, y de los cuales la Compaa se har cargo del 50% del costo total, ascendente a US$88,500,000, lo cual equivale a aproximadamente US$77,900,000 a valores del 31 de diciembre de 2010 (US$40,000,000 fueron reconocidos como parte de otros gastos operativos del estado de ganancias y prdidas del ao 2006, US$25,800,000 en el ao 2008, US$7,800,000 en el ao 2009 y US$4,300,000 en el ao 2010). El 18 de septiembre del 2009, la Compaa otorg la buena pro para el Diseo, Construccin y Puesta en Marcha de la Planta de tratamiento de agua potable al Consorcio Alto Cayma (conformado por las empresas Befesa, Graa y Montero y Aguas de Sevilla). Al 31 de diciembre del 2010, se han efectuado gastos relacionados a la construccin de la planta de tratamiento de agua potable en Alto Cayma por un importe aproximado de US$20,940,000.
36
Como parte de las obligaciones asumidas con el Comit y como una forma de garantizar la construccin de la Planta de Agua, la Compaa constituy un depsito en garanta en un banco local por S/150,000,000 (equivalente a US$50,000,000 a la fecha del depsito el cual fue efectuado en septiembre 2008), habiendo sido sustituido en abril del 2009 por un depsito en moneda extranjera. Este monto equivale a US$19,002,000 al 31 de diciembre de 2010 (US$49,535,000 al 31 de diciembre de 2009). Los desembolsos efectuados desde esta cuenta incluyen adelantos a proveedores relacionados con la construccin de la planta de agua. 18. Transacciones con afiliadas (a) La Compaa realiza transacciones con sus Accionistas (ver nota 1 a los estados financieros) y utiliza los servicios de Gerencia de Minera Phelps Dodge del Per S.A.C., subsidiaria de PD Per Inc. (b) Durante los aos 2010 y 2009, la Compaa ha efectuado principalmente las siguientes transacciones con sus afiliadas:
2010 US$(000) Ingresos / (gastos) Venta de ctodos, nota 5 Venta de concentrado de cobre, nota 5 Venta de molibdeno, nota 5 Servicio de gerenciamiento (c) 318,948 1,442,603 106,682 17,850 4,757 1,134,864 15,319 17,565 2009 US$(000)
(c)
Con fecha 1 de junio de 2005, la Compaa y Minera Phelps Dodge del Per S.A.C., suscribieron un acuerdo por el que se designa a Minera Phelps Dodge del Per S.A.C. como Gerente General de la Compaa (que incluye a la alta Gerencia de la Compaa).
(d)
Como resultado de estas transacciones, la Compaa gener las cuentas por cobrar descritas en la nota 5 y las siguientes obligaciones al 31 de diciembre de 2010 y de 2009:
2010 US$(000) Cuentas por pagar Minera Phelps Dodge del Per S.A.C. Freeport - McMoran Sales Company Freeport - McMoran Corporation PD Mining Service Chile Sociedad Contractual Minera Candelaria 1,679 1,530 641 1 _________ 1,386 1,279 42 12 _________ 2009 US$(000)
________
3,851
________
2,719
37
Trminos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas Las transacciones de compra y prestacin de servicios con partes relacionadas son realizadas a precios de mercado. Los saldos pendientes a fin de ao no tienen garanta especfica, se encuentran libres de intereses y su liquidacin se realiza en efectivo. No hubo garantas provistas ni recibidas por las cuentas por cobrar o cuentas por pagar a asociadas. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa no ha registrado ninguna provisin por cobranzas dudosas relacionada a los saldos pendientes por cobrar a asociadas. Esta evaluacin se realiza a cada cierre de los estados financieros a travs de la revisin de la situacin financiera de cada asociada y del mercado en el que opera. 19. Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta del perodo entre el promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin durante el ao. La utilidad bsica y diluida por accin ha sido determinada como sigue:
2010 Utilidad del ao Promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin Utilidad bsica y diluida por accin 1,054,423,000 350,056,012 US$3.01 2009 708,528,000 350,056,012 US$2.02
La utilidad por accin bsica y diluida es la misma puesto que no hay efectos reductores sobre las utilidades. 20. Derivado implcito por la cotizacin del cobre Tal como se indica en la nota 2(o), la exposicin al riesgo por la variacin de las cotizaciones del cobre y molibdeno es considerado como un derivado implcito y est relacionado con los contratos comerciales. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las liquidaciones provisionales de los precios estimados futuros (en libras pagables de cobre y molibdeno) mantenidos a esas fechas y sus perodos de liquidacin final son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2010 _____________________________________________________________ Cantidad libras pagables (000)
Metal Cobre: Concentrado Ctodo Molibdeno
Vencimiento 2011
Precios facturados provisionales US$ Entre 3.50 y 4.07 4.11 Hasta 14.94
Precios futuros estimados US$ Entre 4.35 y 4.37 4.37 16.40
Valor razonable US$(000) 127,220 3,297 2,700 _________ 133,217 _________
210,349 7,715 4,645
Enero a Abril Enero Enero a Febrero
38
Al 31 de diciembre de 2009 ______________________________________________ Cantidad libras pagables (000)
Metal Cobre: Concentrado Ctodo Molibdeno
Vencimiento 2010
Precios facturados provisionales US$ Entre 2.83 y 3.17 3.14 10.97
Precios futuros estimados US$ Entre 3.34 y 3.35 3.33 11.75
Valor razonable US$(000) 61,914 2,787 59 _________ 64,760 _________
141,112 14,329 389
Enero a mayo Enero Enero
Las cotizaciones futuras de las fechas en las que se esperan liquidar las posiciones abiertas al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 son estimaciones futuras tomadas del London Metal Exchange. 21. Divulgacin de informacin sobre segmentos La Norma Internacional de Informacin Financiera (NIIF) 8 requiere que las compaas presenten informacin financiera por segmentos geogrficos o de negocios. Las compaas deberan considerar su estructura organizacional y gerencial, as como sus sistemas internos de reporte financiero a fin de identificar sus segmentos. Un segmento de negocio es un componente diferenciable de una empresa que suministra un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios afines, y que est sujeto a riesgos y rentabilidad que son diferentes a los de otros segmentos de negocios. Un segmento geogrfico es un componente diferenciable de una empresa, que est dedicado a suministrar productos o servicios dentro de un entorno econmico particular y que est sujeto a riesgos y rentabilidad que son diferentes a los de los componentes que operan en otros entornos econmicos. El nico segmento para la Compaa es el minero. Las ventas a clientes se muestran segmentadas segn la ubicacin geogrfica, determinada segn la ubicacin de los clientes (ver nota 13). 22. Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, los principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compaa, as como a sus flujos de caja futuros son: riesgo de las variaciones en los precios de los minerales, riesgos de tasa de inters, riesgo de liquidez, riesgo de crdito y riesgo de capital. El programa de administracin de riesgos de la Compaa trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero.
39
La Gerencia de la Compaa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa y acuerda polticas para administrar cada uno de stos riesgos los cuales estn descritos a continuacin. Asimismo, se incluye el anlisis de sensibilidad que intenta revelar la sensibilidad en los instrumentos financieros de la Compaa frente a los cambios en las variables del mercado y mostrar el impacto en el estado de ganancias y prdidas, o en el patrimonio, de ser el caso. Los instrumentos financieros que son afectados por los riesgos de mercado incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y los derivados implcitos. La sensibilidad ha sido preparada para los aos terminado al 31 de diciembre de 2010 y 2009 usando los importes de los activos y pasivos financieros mantenidos a esa fecha. Es poltica de Freeport no mantener instrumentos derivados para propsitos especulativos. A la fecha, la Compaa no aplica ningn tipo de cobertura. El Directorio revisa y aprueba las polticas para administrar cada uno de stos riesgos los cuales estn descritos a continuacin: (a) Riesgos de mercado El riesgo de mercado, es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de caja de los instrumentos financieros flucte a consecuencia de los cambios en los precios del mercado. Los precios de mercado que aplican a la Compaa comprenden dos tipos de riesgos: riesgos en las variaciones de los precios de los minerales y riesgo de tasa de inters. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen prstamos, depsitos e instrumentos financieros derivados. El anlisis de sensibilidad en esta seccin est relacionado a la posicin al 31 de diciembre de 2010 y 2009. El anlisis de sensibilidad ha sido preparado sobre la base que la proporcin de los instrumentos financieros en moneda extranjera se van a mantener constantes. Riesgos en las variaciones de los precios de los minerales El precio internacional del cobre y el molibdeno tienen un impacto material en el resultado de las operaciones de la Compaa. Estos precios son afectados por cambios en la economa global. Generalmente los productores de cobre y molibdeno son incapaces de influir sobre este precio de manera directa; sin embargo, la rentabilidad de la Compaa es influenciada a travs del control efectivo de la Gerencia de sus costos y la eficiencia sobre sus operaciones. La Compaa administra su riesgo de precio principalmente a travs de compromiso de venta dentro de los contratos comerciales. La Compaa no cuenta con instrumentos financieros de cobertura para el manejo de su riesgo de precio.
40
Derivado implcito por la cotizacin del cobre La Compaa le asigna un valor de venta provisional a las ventas de cobre que estn sujetas a una liquidacin futura de acuerdo con los contratos comerciales suscritos con sus clientes. La exposicin al cambio en el precio de los metales genera un derivado implcito que se debe separar del contrato comercial. Al cierre de cada ejercicio, el valor de venta provisional es ajustado de acuerdo con el precio estimado futuro para el perodo de cotizacin estipulado en el contrato. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un aumento o disminucin de las ventas netas. Ver nota 2 (p). La tabla a continuacin resume el impacto en la utilidad antes de impuesto a la renta y participacin de trabajadores por los cambios en el precio de la cotizacin en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados. Este anlisis est basado en la presuncin de que el precio del cobre ha aumentado o disminuido en 10%, mientras que el resto de variables se mantienen constantes. Para el escenario positivo del 2010 se consideraron precios entre US$/lb de 4.79 a 4.81 (US$/lb de 3.67 a 3.69 en el 2009); mientras que para el escenario negativo se consideraron precios entre US$/Lb de 3.92 a 3.94 (US$/lb de 3.00 a 3.02 en el 2009)
Efecto en la utilidad antes del impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores US$(000) 2010 Aumento en el precio internacional del cobre y molibdeno Disminucin en el precio internacional del cobre y molibdeno 2009 Aumento en el precio internacional del cobre y molibdeno Disminucin en el precio internacional del cobre y molibdeno 48,453 (48,561) 78,995 (78,995)
Riesgo de tasas de inters La exposicin de la Compaa a este riesgo se da por cambios en las tasas de inters en sus activos y pasivos financieros. La Compaa no mantiene al 31 de Diciembre del 2010 y 2009 pasivos financieros sujetos a una tasa de inters flotante o fija. Dentro de los activos financieros la Compaa cuenta con valores negociables de alto grado de convertibilidad en efectivo que la Compaa posee a una tasa variable, y por el cual no se espera incurrir en prdidas asociados a riesgo de tasa de inters.
41
(b)
Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compaa controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestin de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma que le permita a la Compaa mantener una posicin de liquidez estructural (activo disponible) que le permite afrontar adecuadamente los requerimientos de liquidez. Cerro Verde vende ctodos y concentrados de cobre y molibdeno, a compaas reconocidas en el sector minero a nivel internacional. Asimismo, la Compaa actualmente tiene posibilidad de obtener fondos de instituciones financieras si lo requiriera para cumplir con sus obligaciones contractuales. La siguiente tabla muestra los vencimientos de los activos y pasivos del balance general al 31 de diciembre del 2010 y 2009:
Por vencer en menos de 3 meses US$(000) Por vencer de 3 a 12 meses US$(000) Por vencer de 1 a 5 aos US$(000)
Vencidos US$(000) Al 31 de diciembre de 2010 Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar no comerciales Provisin para remediacin y cierre de mina Total -
Total US$(000)
55,489 34,597 -
11,887 102,311 -
2,204 12,106 14,310
67,376 139,112 12,106
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
90,086
114,198
218,594
Vencidos US$(000) Al 31 de diciembre de 2009 Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar no comerciales Provisin para remediacin y cierre de mina Total -
Por vencer de menos de 3 meses US$(000)
Por vencer de 3 a 12 meses US$(000)
Por vencer de 1 a 5 aos US$(000)
Total US$(000)
38,167 10,532 -
1,631 68,703 -
39,310 18,642 57,952
39,798 118,545 18,642
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
48,699
70,334
176,985
42
(c)
Riesgo crediticio El riesgo crediticio comprende el riesgo de que una contraparte sea incapaz de pagar montos en su totalidad a su vencimiento y por el incumplimiento de terceras partes en transacciones de caja y equivalentes de efectivo el cual es limitado a saldos depositados en bancos e instituciones financieras y por cuentas por cobrar a la fecha del balance general. Para administrar este riesgo, la Compaa cuenta con una poltica de tesorera definida, la cual slo permite que se deposite excedentes de fondos en instituciones altamente calificadas, mediante el establecimiento de polticas de crdito conservadoras y a travs de una constante evaluacin de las condiciones del mercado en el cual conduce sus actividades. Consecuentemente, la Compaa no espera incurrir en prdidas potenciales sobre cuentas que involucren riesgos de crdito. La concentracin de riesgo de crdito existe adems cuando suceden cambios econmicos, en la industria o geogrficos que afecten de la misma manera a terceras partes, lo cual aade un riesgo de exposicin de crdito a la Compaa. En este sentido, el portafolio de clientes de la Compaa se encuentra concentrado principalmente en clientes con domicilio en el exterior, y al 31 de diciembre de 2010 los 3 clientes ms importantes de la Compaa representan aproximadamente el 82 por ciento de las ventas (3 clientes representaron el 85 por ciento de las ventas en el 2009). Dos de estos clientes son relacionados a la Compaa y tienen una slida estructura financiera. El riesgo de crdito es limitado al valor contable de los activos financieros a la fecha del balance general que consiste principalmente en efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales con terceros y cuentas por cobrar comerciales con afiliadas. La Compaa no utiliza instrumentos derivados para administrar estos riesgos crediticios.
(d)
Riesgo de capital El objetivo es salvaguardar la capacidad de la Compaa de continuar como negocio en marcha con el fin de proporcionar retornos para los accionistas y beneficios para los grupos de inters y mantener una ptima estructura que permita reducir el costo de capital. La Compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las condiciones econmicas del mercado. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus accionistas o emitir nuevas acciones. No ha habido cambios en los objetivos, polticas o procedimientos durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.
23.
Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
43
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado podra llevar cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros. Las metodologas y supuestos utilizados dependen de los trminos y riesgos caractersticos de los distintos instrumentos financieros. Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), como efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales con terceros, cuentas por cobrar comerciales con afiliadas, cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a afiliadas y otras cuentas por pagar, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, no existen diferencias importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. 24. Reservas de mineral (no auditado) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las reservas probadas y probables de mineral de la Compaa son:
TM (000) _____________________________ 2010 Minerales para lixiviacin Minerales para molienda 243,213 3,328,318 2009 243,780 2,809,085 Leyes _____________________________ 2010 0.41 0.40 2009 0.40 0.43
La produccin en miles de libras recuperables ha sido la siguiente:

2010 Ctodos Concentrados 183,426 483,937 2009 206,514 455,112
Precio London Metal Exchange promedio del ao por tonelada mtrica:

2010 US$/TM Cobre 7,539 2009 US$/TM 5,164
44
Ernst & Young Assurance | Tax | Transactions | Advisory Acerca de Ernst & Young Ernst & Young es lder global en auditora, impuestos, transacciones y servicios de asesora. Cuenta con aproximadamente 500 profesionales en el Per como parte de sus 141,000 profesionales alrededor del mundo, quienes comparten los mismos valores y un firme compromiso con la calidad. Marcamos la diferencia ayudando a nuestra gente, clientes y comunidades a alcanzar su potencial. Puede encontrar informacin adicional sobre Ernst & Young en www.ey.com
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Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Marco Antonio Zaldvar C.P.C.C. Matrcula No.12477

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Estado de ganancias y prdidas

2010 US$(000) 2,368,988 (571,363) ____________ 1,797,625

2009 US$(000) 1,757,510 (528,047) ____________ 1,229,463

(76,638) (41,081) (14,401) ____________ 1,665,505 ____________

(67,877) (27,608) (9,718) ____________ 1,124,260 ____________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.

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Estado de cambios en el patrimonio neto

Utilidades restringidas US$(000) 800,030 (800,030) _________ _________ _________

Saldos al 31 de diciembre de 2010

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.

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Estado de flujos de efectivo

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.

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Notas a los estados financieros

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Existencias, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Notas a los estados financieros (continuacin)

_________ _________ _________

Notas a los estados financieros (continuacin)

Otras cuentas por pagar A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Otras cuentas por pagar a corto plazo

Notas a los estados financieros (continuacin)

Saldo al 31.12.09 US$(000)

Saldo al 31.12.10 US$(000)

2,777 2,985 550 (88) (90,793) 562 _________ (84,007) _________

27,089 3,212 2,874 994 2,171 _________ 36,340 _________

1,554 2,644 571 (127) (777) _________ 3,865 _________

28,643 5,856 3,445 867 1,394 _________ 40,205 _________

Pasivo diferido, neto

Total cargado resultados

(76,638) (41,081) (14,401) 1,665,505

(67,877) (27,608) (9,718) 1,124,260

Utilidades restringidas US$(000) 800,030 (800,030) _____ _ _____

_____ _ _____

2,777 2,985 550 (88) (90,793) 562 _ (84,007) _

27,089 3,212 2,874 994 2,171 _ 36,340 _

1,554 2,644 571 (127) (777) _ 3,865 _

28,643 5,856 3,445 867 1,394 _ 40,205 _

Valor razonable US$(000) 127,220 3,297 2,700 _ 133,217 _

Valor razonable US$(000) 61,914 2,787 59 _ 64,760 _