Demonstraes Financeiras Neoenergia S.A.

31 de dezembro de 2011

Neoenergia S.A.
Demonstraes financeiras
31 de dezembro de 2011 e 2010

Relatrio da administrao Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras Demonstraes financeiras auditadas Balanos patrimoniais Demonstrao do resultado do exerccio Demonstraes consolidadas das mutaes do patrimnio lquido e resultado abrangente Demonstraes dos fluxos de caixa Demonstraes do valor adicionado Balano social Notas explicativas s demonstraes financeiras Membros da Administrao Manifestao do Conselho de Administrao Declarao dos Diretores da Companhia Plano de investimento

Relatrio de Administrao 2011

CARTA DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

Senhores e Senhoras Acionistas, Submetemos para apreciao o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia, acompanhadas do Parecer dos Auditores Independentes e do Conselho Fiscal referentes aos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010. O ano de 2011 foi marcado pelas dificuldades oriundas da crise internacional que impactou a economia mundial. A elevao da inflao, o aumento das taxas de juros e o encarecimento do crdito provocaram, de uma forma geral, perda do poder de compra dos consumidores. No campo regulatrio, merece destaque fatos especficos do setor eltrico que tambm impactaram no nvel de arrecadao, dentre eles as mudanas decorrentes das novas regras comerciais estabelecidas pela Resoluo Normativa ANEEL n 414/10, que implicaram em restrio nas aes de cobrana referente aos dbitos j existentes, recuperao de perdas e aumento dos custos para combat-las. As alteraes das regras de aplicao da tarifa social de energia eltrica para os consumidores de baixa renda, decorrentes de novos critrios fixados pela Lei n 12.212, de 2010, exigiram um esforo maior do Grupo Neoenergia em parceria com prefeituras para recadastrar as famlias que se enquadram no benefcio da tarifa social junto ao cadastro nico do Governo Federal. Esse esforo permitiu ampliar em mais de 50% o cadastramento de famlias para atender ao novo critrio, embora com a nova regra 2 milhes de unidades consumidoras perderam o benefcio e migraram para a tarifa residencial normal (sem desconto), sendo cerca de 1 milho somente na Coelba. As distribuidoras do Grupo Neoenergia realizaram R$ 1,5 bilho de investimentos, dos quais R$ 152,0 milhes de subvenes dos governos Federal e Estaduais. Esses investimentos objetivaram, principalmente, a expanso do atendimento com realizao de novas ligaes, expanso da rede de distribuio e construo, ampliao e modernizao de subestaes, focando sempre no atendimento e na qualidade dos servios prestados aos seus consumidores. No mbito da responsabilidade social, destaca-se a continuidade do Programa de Eficincia Energtica nas comunidades de baixa renda que, desde sua implantao, proporcionou a doao e venda subsidiada de 174.619 geladeiras (50.302 apenas em 2011) e doao de 1.431.016 mil lmpadas fluorescentes compactas (292.486 em 2011). O crescimento do mercado das trs distribuidoras foi de 2,5% em relao ao ano anterior, elevando o fornecimento consolidado de energia do Grupo para 29.178 GWh em 2011. A base de clientes das empresas aumentou 2,9% em relao ao mesmo perodo de 2010, passando de 9,1 milhes para 9,4 milhes de clientes. Parte desse acrscimo, equivalente a 40 mil ligaes, correspondeu s ligaes 3

do programa de eletrificao rural Luz para Todos. Desde o lanamento do programa, em 2003, as trs distribuidoras executaram 636 mil novas ligaes de clientes nas reas rurais dos estados da Bahia, Pernambuco e Rio Grande do Norte. Em Gerao, os investimentos foram de R$ 588 milhes, sendo R$ 162 milhes aplicados na aquisio da Energyworks, empresa de cogerao de energia, R$ 175 milhes aplicados nas obras da UHE Teles Pires, R$ 98 milhes aportados nas obras da UHE Belo Monte e R$ 49 milhes no trmino das obras da UHE Dardanelos, que entrou em operao comercial em agosto de 2011. A Neonergia mantm o nvel de Investment Grade (Grau de Investimento) concedido pela agncia internacional de classificao de risco Standard & Poors, com rating BBB- na Escala Global. Seguindo a estratgia adotada nos anos anteriores, as empresas do Grupo Neoenergia mantiveram o endividamento no longo prazo, utilizando recursos de bancos e agncias de fomento para financiar seus planos de investimento, com o ingresso de R$ 811 milhes para as distribuidoras, tendo como fontes o BNDES, o BNB e a FINEP e ingresso de R$ 389 milhes para geradoras, tendo como fontes o BNDES e bancos repassadores. Em relao a nossas aplicaes financeiras, aumentamos o volume de nossa carteira prpria de R$ 575 milhes em dezembro de 2010 para R$ 1.170 milhes em dezembro de 2011, quando sua rentabilidade acumulada ao ano alcanou 102,27% do CDI. Nossas aplicaes em Fundos Exclusivos encerraram o ano com um volume de R$ 3,15 bilhes e uma rentabilidade mdia acumulada ao ano de 100,21% do CDI, resultando num total de caixa de R$ 4,6 bilhes. Nesse contexto, foi registrado um lucro lquido de R$ 1,6 bilho, 12,7% inferior ao obtido em 2010 e EBITDA (a gerao operacional de caixa) de R$ 2,9 bilhes, 2,5% inferior ao obtido em 2010. A receita operacional bruta alcanou R$ 14,0 bilhes e registrou incremento de 9,27% em relao a 2010. A margem bruta foi de 34,14%, 2,4 pontos percentuais inferior obtida em 2010. A Neoenergia encerrou 2011 com R$ 6,8 bilhes de dvida. Por outro lado, a gerao lquida de caixa cresceu de R$ 2,7 bilhes para R$ 3,2 bilhes (17,5%) e o total das disponibilidades de R$ 3,9 bilhes para R$ 4,6 bilhes (19,8%), o que garante solidez confortvel para fazer frente aos investimentos em Gerao e Distribuio. Em relao a dividendos e juros sobre capital prprio, a Neoenergia j deliberou a distribuio de R$ 543 milhes na forma de juros sobre capital prprio e est propondo a destinao de R$ 194 milhes para reserva de dividendos a serem deliberados por Assemblia Geral. No ano de 2011 foram pagos R$ 878,4 milhes a seus acionistas. No mbito de nossos colaboradores, foram investidos R$ 3,5 milhes em treinamento no ano de 2011, valor 4,5% superior ao ano anterior. So por esses resultados que a Neoenergia reafirma seu compromisso com o desenvolvimento do Pas, ao tempo que agradece aos seus mais de 18 mil colaboradores, diretos e indiretos, a todos os seus Acionistas, Conselheiros, clientes, fornecedores e governos Municipais, Estaduais e Federal.

MARCO GEOVANNE TOBIAS DA SILVA Presidente do Conselho de Administrao

1.

CONJUNTURA ECONMICA

Para 2011, de acordo com o IPEA Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada estima-se que o PIB Brasileiro registre um crescimento de 3% ante 7,5% em 2010. A crise mundial, que desacelerou o crescimento da economia brasileira, aparece como responsvel pelo baixo crescimento do PIB brasileiro. Os setores de servios e agropecuria foram os principais responsveis pelo crescimento dos estados da Bahia, Pernambuco e Rio Grande do Norte. O ano de 2011 foi um perodo em que o pas decidiu controlar gastos, iniciou uma ainda tmida reforma fiscal e desacelerou o crescimento desafiado pela crise mundial. O governo retirou os estmulos fiscais no ano passado e o Banco Central brasileiro comeou a elevar os juros para conter as altas de preos. Apesar disso, a economia perdeu fora e a inflao, medida oficialmente pelo IPCA, fechou 2011 em 6,5%, dentro da meta do governo, e acima da taxa de 2010 (5,91%) em 0,59 ponto percentual. Este ndice impacta diretamente o reajuste das tarifas de gerao energia eltrica. A taxa de cmbio fechou 2011 em R$/U$ 1,88 apontando uma desvalorizao do real frente ao dlar de 12,6% quando comparada a 2010, tendo como um dos principais fatores a crise europia. O IGP-M acumulado em 2011 encerrou em 5,1% registrando uma forte desacelerao em relao a 2010 que foi de 11,3%, justificado principalmente pela depreciao nos preos das commodities. Este ndice impacta diretamente o reajuste das tarifas de distribuio energia eltrica. 2. AMBIENTE REGULATRIO

2.1. REAJUSTE TARIFRIO A ANEEL, em 22 de abril de 2011 e 29 de abril de 2011, publicou Resolues Homologatrias estabelecendo as tarifas a serem praticadas pela Coelba, Celpe e Cosern no perodo de abril de 2011 a abril de 2012. Tais tarifas foram reajustadas, em mdia, em 13,12%, 10,86% e 12,40%, respectivamente, com efeito mdio percebido pelos consumidores foi de 9,92%, 8,27% e 9,86%. 2.2. NOVA METODOLOGIA DA REVISO TARIFRIA A ANEEL definiu a metodologia para o 3 ciclo de revises tarifrias atravs da Resoluo Normativa n 457 de 08 de novembro de 2011. Para as distribuidoras do Grupo Neoenergia a nova metodologia de reviso tarifria ser aplicada e seus efeitos percebidos a partir de abril de 2013, quando da 3 reviso tarifria das empresas, conforme previsto nos contratos de concesso. A Taxa de Remunerao de Capital (WACC) ,que no 2 ciclo de revises foi de 9,95% (aps impostos), foi definida para o 3 ciclo de revises como 7,50% (aps-impostos). Para as empresas localizadas nas reas de atuao da SUDENE e SUDAM, a ANEEL, fixou taxa diferenciada, considerando a possibilidade de obteno de benefcio Fiscal, estabelecido em Lei. Tendo em vista que a deciso administrativa desnatura benefcio fixado em Lei as empresas ingressaram com ao judicial atravs da ABRADEE, Associao Brasileira de Distribuidoras de Energia Eltrica, obtendo liminar em janeiro de 2012 junto a justia federal mantendo o benefcio, ainda sem julgamento do mrito. Para o estabelecimento dos nveis regulatrios de custos operacionais ser utilizada uma nova metodologia, baseada em benchmarking e na anlise da eficincia mdia setorial, sendo

reconhecido nas tarifas a eficincia mdia. Foi tambm definida uma trajetria de reduo dos custos operacionais a ser aplicada ao longo do ciclo tarifrio. O Fator X ser calculado considerando a produtividade; a qualidade e a trajetria de custos operacionais. O Fator de produtividade ser estabelecido por benchmarking na qual analisada a produtividade mdia setorial, considerando a evoluo verificada do mercado, custos, redes e investimentos. O componente de qualidade ser aplicado em funo da evoluo dos indicadores de qualidade da empresa (DEC e FEC), a ser apurado nos reajustes anuais entre as revises tarifrias. Para a Base de Remunerao foi mantida a metodologia utilizada ser feita a avaliao dos investimentos incrementais, com a blindagem da base de remunerao avaliada no 2 ciclo de reviso. Houve ampliao do conjunto de receitas capturadas para modicidade tarifria. Especificamente para as receitas com ultrapassagem de demanda e excedente reativos, a ANEEL determinou sua destinao para Obrigaes Especiais a partir da reviso tarifria do 3 ciclo, o que tambm deve ser objeto de questionamento judicial pela ABRADEE. Para perdas de receitas irrecuperveis foi mantida a metodologia utilizada no 2 ciclo com poucas alteraes. Os ndices de inadimplncia regulatria a serem reconhecidos passaram a ser estabelecidos por classe de consumo. Para a parcela dos encargos setoriais sero reconhecidas as inadimplncias reais de cada empresa. A metodologia utilizada para perdas de energia no 2 ciclo teve poucas alteraes. Sero definidos limites mximos de trajetria de reduo de perdas no tcnicas considerando agrupamentos de empresas por clusters e nveis de perdas. 3. MERCADO DE ENERGIA ELTRICA

3.1. EVOLUO DO MERCADO DE DISTRIBUIO DE ENERGIA A energia distribuda totalizou 29.178 GWh em 2011, representando um crescimento 2,5% em relao ao ano anterior.

Descrio Residencial Industrial Comercial Rural Poder Pblico Iluminao Pblica Servio Pblico Consumo Prprio Total

Quantidadade 31/12/11 31/12/10 10.820.435 10.459.399 6.207.219 6.112.227 5.786.543 5.618.298 1.991.274 1.991.976 1.409.109 1.382.732 1.321.274 1.280.742 1.610.153 32.203 29.178.211 1.586.308 32.660 28.464.341

Evoluo do mercado de clientes cativos Participao 31/12/11 31/12/10 37,1% 36,7% 21,3% 21,5% 19,8% 19,7% 6,8% 7,0% 4,8% 4,9% 4,5% 4,5% 5,5% 0,1% 100,0% 5,6% 0,1% 100,0%

Variao horizontal 361.036 94.992 168.245 -702 26.378 40.532 23.845 -457 713.870

3,45% 1,55% 2,99% -0,04% 1,91% 3,16% 1,50% -1,40% 2,51%

3.2. EVOLUO DO NMERO DE CLIENTES A classe de consumo residencial representa 87,4% do total de consumidores do Grupo e a composio dos clientes por classe, est assim composta, de forma consolidada em 2011:
Quantidadade 31/12/11 31/12/10 8.217.153 7.951.565 38.381 39.968 586.965 580.091 436.538 442.892 80.403 79.413 27.085 26.386 13.324 12.442 1.449 1.355 37 9.401.335 42 9.134.154 Evoluo do nmero de clientes ativos Participao 31/12/11 31/12/10 87,4% 87,1% 0,4% 0,4% 6,2% 6,4% 4,6% 4,8% 0,9% 0,9% 0,3% 0,3% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% 100,0%

Descrio Residencial Industrial Comercial Rural Poder Pblico Iluminao Pblica Servio Pblico Consumo Prprio Suprimento
Total

Variao horizontal 265.588 3,34% -1.587 -3,97% 6.874 1,18% -6.354 -1,43% 990 1,25% 699 2,65% 882 7,09% 94 6,94% -5 267.181 -11,90% 2,93%

Com relao ao enquadramento na subclasse tarifria baixa renda, foi aplicada em 2011 a transio para os novos critrios fixados pela Lei n 12.212, de 2010, em que de uma forma geral passa a ser obrigado o cadastramento junto ao Cadastro nico do Governo Federal e renda de at salrio mnimo por pessoa. Pela regulamentao da ANEEL, o critrio antigo de enquadramento da tarifa social baseado no consumo mdio de energia, foi gradativamente eliminado por faixas de consumo. No obstante as campanhas de mdia e comerciais promovidas que permitiram ampliar, no mbito das distribuidoras do Grupo Neoenergia, em mais de 50% o nmero de famlias cadastradas que atendem ao novo critrio, houve a perda do benefcio para cerca de 2 milhes de unidades consumidoras que migraram para a tarifa residencial normal (sem desconto), sendo cerca de 1 milho somente na Coelba. Nesse contexto, as empresas do Grupo tm trabalhado para o cadastramento de novas famlias de baixa renda em parceria com as prefeituras, sendo que ao longo de 2012 se buscar atingir, se no o todo, o mximo de consumidores reenquadrados na tarifa social, de forma a contribuir para a reduo das perdas e melhoria da arrecadao. Dessa forma j tem se dedicado esforo adicional para que no se amplie o nvel de inadimplncia e perdas. Abaixo a movimentao dos clientes baixa renda:
Antes da Lei no 12.212 2.596.124 1.548.386 453.158 4.597.668 Quantidade de clientes Clientes no recadastrados 1.162.787 678.506 113.527 1.954.820 Aps Lei no 12.212 1.433.337 869.880 339.631 2.642.848

Coelba Celpe Cosern Total

3.3. BALANO ENERGTICO O balano energtico da Coelba, Celpe e Cosern combinado como segue:
CCEAR

28.427.269 26.751.930 6,26%

PARTES RELACIONADAS

% 78,6% 77,2%

CONTRATOS

36.184.214 34.669.259 4,37%

GERAO PRPRIA

% 98,4% 97,5%

MERCADO PROPRIO

29.178.212 28.464.342 2,51%

MERCADO LIVRE

% 79,3% 80,1%

RESIDENCIAL

10.820.435 10.459.401 3,45%

INDUSTRIAL

% 37,1% 36,7%

8.283.956 8.280.853 0,04%

PROINFA

% 22,9% 23,9%

14.582 13.093 11,37%

PERDAS REDE BSICA

% 0,0% 0,0%

2.192.760 2.093.686 4,73%

INJETADA DISTRIBUDA PERDA DISTRIBUIO

% 6,0% 5,9%

6.207.219 6.112.237 1,55%

COMERCIAL

% 21,3% 21,5%

757.002 763.724 -0,88%

MCSD

% 2,1% 2,2%

(738.159) (720.755) 2,41%

MERCADO LIVRE

% -2,0% -2,0%

36.781.494 35.552.811 3,46%

5.265.973 4.869.056 8,15%

INTERCMBIO

% 14,3% 13,7%

5.786.543 5.618.288 2,99%

RURAL

% 19,8% 19,7%

(1.284.014) (1.127.249) 13,91%

% -3,5% -3,3%

1.176.308 1.465.487 -19,73%

INTERCMBIO

% 3,2% 4,1%

144.549 125.727 14,97%

Legenda

% 0,4% 0,4%

1.693.833 1.669.902 1,43%

OUTROS

% 5,8% 5,9%

144.549 125.727 14,97%

% 0,4% 0,4%

2011 2010 Variao

4.670.181 4.604.515 1,43%

% 16,0% 16,2%

3.4. PERDAS As perdas globais de energia so acompanhadas nas distribuidoras atravs do ndice percentual que compara a relao entre a energia fornecida/faturada e a energia requerida/comprada, acumulados no perodo de 12 meses. Para combate s perdas em 2010 foram realizadas aes, onde podem ser destacadas: inspees em unidades consumidoras, blindagem de redes e caixas de medio, verificao de ligaes clandestinas. A seguir apresentamos o histrico das perdas totais de distribuio (tcnicas e comerciais) das distribuidoras do Grupo Neoenergia.

Indice de Perdas (%)

16,61 15,60 12,47 13,20 13,61 11,68 10,37 10,82 15,16

COELBA
2009

CELPE
c 2010 2011

COSERN

4.

DESEMPENHO OPERACIONAL

4.1. QUALIDADE NO FORNECIMENTO Os principais indicadores que medem a qualidade do sistema eltrico, DEC (Durao das Interrupes por Consumidor) e FEC (Freqncia das interrupes), refletiram por mais um ano a forte incidncia de chuvas em um perodo prolongado na regio Nordeste. A seguir a evoluo da Durao das Interrupes por Consumidor DEC e da Freqncia das interrupes - FEC, sem supridora:
2009 13,63 1,11 COELBA 2010 24,81 1,78 COELBA 2010 10,14 1,03 2011 22,72 0,95 2009 16,25 0,29 CELPE 2010 16,41 0,69 CELPE 2010 6,68 0,58 2011 16,24 0,26 2009 13,71 0,48 COSERN 2010 12,30 0,42 COSERN 2010 6,38 0,60 2011 14,90 0,66

DEC (Sem Supridora) Efeito Supridora (DEC)

FEC (Sem Supridora) Efeito Supridora (FEC)

2009 6,73 0,74

2011 9,48 1,01

2009 6,48 0,51

2011 6,38 0,32

2009 6,54 1,35

2011 7,88 1,32

4.2. ATENDIMENTO A CLIENTES As aes e melhorias implementadas nos servios de uma forma geral, prestados aos clientes em 2011, se fazem notar atravs da reduo do nmero de reclamaes registrado nas distribuidoras do Grupo. As empresas mantm uma rede de atendimento com canais de relacionamento compatvel com as exigncias especficas de cada segmento, garantindo a qualidade necessria no uso dos servios de energia eltrica. Ao longo do ano de 2011, a Resoluo Normativa n 414/2010 da Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL, de 09 de setembro de 2010, foi implantada pelas distribuidoras de acordo com cronograma fixado no regulamento o que trouxe impactos relevantes para os processos operacionais da empresa. Destaca-se entre as mudanas, a vedao para a suspenso do fornecimento fora do horrio comercial e aps o decurso do prazo de 90 dias, contado da data da fatura vencida e no paga, salvo comprovado impedimento da sua execuo por determinao judicial ou outro motivo justificvel, ficando suspensa a contagem pelo perodo do impedimento. Alm disso, a distribuidora deve emitir nova notificao, caso no efetue a suspenso do fornecimento no prazo mximo de 10 dias teis. Essas duas medidas implicaram em importantes restries nas aes de cobrana referente a dbitos j existentes, prejudicando a arrecadao e de outro lado em maiores despesas, em face do maior volume de suspenses para novas faturas vencidas.

5.

INVESTIMENTOS

Em 2011 os investimentos totais do Grupo Neoenergia foram de R$ 2,1 bilhes. Com isso, o Grupo Neoenergia acumula investimentos no Brasil, desde 1997, da ordem de R$ 15,0 bilhes em temos nominais, distribudos entre aquisies de empresas em leiles de privatizaes, compras de aes, aumentos de capital em controladas, investimentos nas controladas de distribuio e gerao. Os recursos foram destinados ampliao da rede de distribuio de energia eltrica e para a expanso da gerao, tendo como destaque o programa Luz Para Todos e os projetos de gerao. 5.1. PROGRAMA LUZ PARA TODOS O Programa Luz para Todos foi institudo pelo Governo em 11 de novembro de 2003, destinado a propiciar o atendimento em energia eltrica parcela da populao do meio rural brasileiro que ainda no tem acesso a esse servio pblico. Em 2011, as distribuidoras do Grupo Neoenergia executaram 40 mil novas ligaes, e receberam R$ 152 milhes de subveno do Governo para aplicao nesse Programa. No acumulado j foram efetuadas 636 mil novas ligaes dentro do Programa Luz para Todos.
Ligaes executadas at 2009 Ligaes executadas em 2010 Ligaes executadas em 2011 Total Em execuo A executar Ligaes previstas pelo programa (*) Total 520.575 75.637 39.888 636.100 3.595 639.695 COELBA 353.209 75.637 39.888 468.734 3.595 472.329 CELPE 114.841 114.841 114.841 COSERN 52.525 52.525 52.525

5.2. INVESTIMENTOS EM GERAO E TRANSMISSO Em 2005 a Neoenergia adquiriu a autorizao das Pequenas Centrais Hidreltricas (PCHs) Goiandira e Nova Aurora, localizadas no Estado de Gois. A energia a ser produzida por essas usinas foi comercializada no Leilo no 003/2005 de Gerao de Energia, realizado em junho de 2006. Tambm em 2005, a Neoenergia obteve autorizao para a construo da Usina Hidreltrica (UHE) Baguari, localizada no Rio Doce, em Minas Gerais. Em 2006 participou do Leilo no 002/2006 de Gerao de Energia comercializando a energia da PCH Pedra do Garrafo e PCH Pirapetinga, localizadas no Estado do Rio de Janeiro. Em setembro de 2006, adquiriu 60% da Usina Hidreltrica Corumb III, construda no rio Corumb, no municpio de Luzinia, no Estado de Gois. A energia eltrica desta usina foi comercializada com a Companhia Energtica de Braslia (CEB). No leilo de energia n 004/06, realizado em 10 de outubro de 2006, adquiriu a concesso para construo e comercializao da energia da UHE Dardanelos, no rio Aripuan, no Estado do Mato Grosso. Em 2007 adquiriu autorizao para construo da PCH Stio Grande, localizada no rio das Fmeas, no Estado da Bahia. A energia desta PCH foi comercializada no mercado livre. Em 2008 adquiriu a concesso para construo e comercializao da energia da UHE Baixo Iguau, no rio Iguau, no Estado do Paran, que ter potncia instalada de 350 MW. O contrato de concesso ainda no foi assinado pelo poder concedente. No leilo de transmisso n 006/08, adquiriu a concesso para construo da Subestao NARANDIBA, localizada em Salvador, no Estado da Bahia, investimento concludo e em operao. 10

Em 2010, no leilo de energia n 002/10, realizado em 26 de agosto de 2010, a Neoenergia, em parceria com a Iberdrola Renovveis, conquistou participao de 50% nos contratos de compra e venda de energia de nove parques de gerao de energia elica, nos Estado da Bahia e Rio Grande do Norte, que tero potncia instalada de 258 MW. Em 21 de julho de 2010 a Neoenergia adquiriu 10% do capital social da Norte Energia S.A., empresa constituda para explorar a concesso para construo e comercializao a energia da UHE Belo Monte, no rio Xingu, no Estado do Par, que ter potncia instalada de 11.233 MW. O contrato de concesso foi assinado pelo poder concedente em 26 de agosto de 2010. No leilo de energia n 004/10, realizado em 17 de dezembro de 2010, a Neoenergia, em consrcio com Furnas, Eletrosul e OPI, adquiriu 50,01% da concesso para construo e comercializao da energia da UHE Teles Pires, no rio Teles Pires, no Estado do Par, que ter potncia instalada de 1.820 MW. O contrato de concesso ainda no foi assinado pelo poder concedente. Os quatro investimentos ainda a construir iro demandar investimentos da Neoenergia de aproximadamente R$ 5,0 bilhes, com a expectativa de alavancagem na ordem de 70%. A seguir, as principais caractersticas dos projetos:
Gois Sul Goiandira Nova Aurora Bahia PCH I 100% 100% 100% 27 21 25 17,09 12,37 19,62 6,42 6,83 0,55 Rio PCH I Pirapetinga Garrafo 75% 75% 17 17 11,31 11,50 0,40 2,71 Gerao Elica 50% 258 112,27

Participao da Neoenergia Potncia Instalada (MW) (*) Energia Assegurada (MWm) (*) 2 rea do Reservatrio (Km ) (*)

Participao da Neoenergia Potncia Instalada (MW) (*) Energia Assegurada (MWm) (*) rea do Reservatrio (Km2) (*)

Baguari I Corumb III 51% 60% 140 94 81,4 50,9 14,2 72,4

Dardanelos Baixo Iguau 51% 100% 261 350 154,9 172,8 0,2 31,6

Belo Monte 10% 11.233 4.571,0 516,0

Teles Pires 50,1% 1.820 915,4 115,0

* Dados estimados dos projetos As UHEs Baguari e Corumb III e das PCHs Pirapetinga e Pedra do Garrafo entraram em operao comercial em 2009. As PCHs Stio Grande e Goiandira entraram em operao comercial em 2010 e a UHE Dardanelos e a PCH Nova Aurora entraram em operao comercial em 2011. As UHEs Belo Monte e Teles Pires tem expectativa para entrada em operao comercial em 2014 e as Usinas Elicas em 2012.

11

6.

DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO

6.1. INDICADORES EMPRESARIAIS A seguir apresentamos quadro resumo com os principais indicadores econmico-financeiros consolidados, destacando que os resultados de 2011 e 2010 esto de acordo com as novas normas contbeis.
31/12/2010 12.837.837 8.958.177 2.975.228 2.480.497 78.033 1.777.984 19.611.557 5.767.155 1.904.621 10.407.849 31/12/2011 14.019.582 9.770.849 2.894.064 2.355.041 (88.797) 1.551.628 21.634.744 6.760.191 2.133.038 11.042.326 Variao 9,2% 9,1% -2,7% -5,1% -213,8% -12,7% 10,3% 17,2% 12,0% 6,1%

Dados Econmico-Financeiros Receita Operacional Bruta (R$ mil) Receita Operacional Lquida (R$ mil) EBITDA (R$ mil) Resultado do Servio - EBIT (R$ mil) Resultado Financeiro (R$ mil) - Exceto JSCP Lucro Lquido (R$ mil) Ativo Total (R$ mil) Dvida Bruta (R$ mil) Dvida Lquida (R$ mil) * Patrimnio Lquido (R$ mil) Indicadores Econmico-Financeiros Margem EBITDA Margem EBIT Margem Lquida Cobertura de Juros (EBITDA/Resultado Financeiro) - Em vezes Dvida Bruta/EBITDA** ndice de Endividamento Lquido

33,2% 27,7% 19,8% (38,1) 1,9 15,5%

29,6% 24,1% 15,9% 32,6 2,3 16,2%

-3,59 p.p -3,59 p.p -3,97 p.p -185,5% 20,5% 0,72 p.p

6.2. ENDIVIDAMENTO Em 2011, o Grupo acumulou 79% da dvida em operaes de longo prazo.
Evoluo do Endividamento Consolidado (R$ milhes) 6.760 5.922 5.121 5.326

543
2008

754
2009

1.169
2010

1.246
2011

Curto Prazo

Longo Prazo

12

7.

RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

O Grupo Neoenergia, por meio de suas controladas, atua ativamente nas localidades onde essas esto estabelecidas, mantendo seu compromisso de contribuir para a melhoria da qualidade de vida da populao, por meio de convnios, aes filantrpicas, realizao de obras, doaes, programas de meio ambiente, alm da realizao de diversos patrocnios culturais.

8.

AUDITORES INDEPENDENTES

Nos termos da Instruo CVM no. 381, de 14 de janeiro de 2003, destacamos que a Companhia firmou contrato com a Ernst & Young Auditores Independentes, em abril de 2009, para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes contbeis, bem como a reviso de informativos contbeis, para um perodo de 2 (dois) anos. A Ernst & Young desde ento no prestou servios no-relacionados auditoria independente que superassem 5% (cinco por cento) do valor do contrato. A poltica de atuao da Companhia, bem como das demais empresas do Grupo Neoenergia, quanto contratao de servios no-relacionados auditoria junto empresa de auditoria, se fundamenta nos princpios que preservam a independncia do auditor independente. 9. AGRADECIMENTOS

Ao reconhecermos que o resultado alcanado conseqncia da unio e do esforo de nossos colaboradores e do apoio, empenho, incentivo e profissionalismo recebidos dos pblicos com os quais nos relacionamos, queremos expressar nossos agradecimentos aos nossos acionistas, aos Senhores membros do Conselho Fiscal, aos nossos clientes e fornecedores, aos nossos Governos Municipais, Estaduais e Federal e demais autoridades, s Agncias Reguladoras e aos Agentes do Setor.

13

Relatrio dos financeiras

auditores

independentes

sobre

as

demonstraes

Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da Neoenergia S.A. Rio de Janeiro - RJ Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Neoenergia S.A., identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Responsabilidade dos auditores independentes--Continuao Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. 1 demonstraes financeiras com brasileiras e internacionais de ticas pelos auditores e que a segurana razovel de que as

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Neoenergia S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Neoenergia S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 3, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Neoenergia S.A. essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, preparadas sob a responsabilidade da administrao, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 23 de janeiro de 2012 ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC - 2SP 015.199/O-6-F-RJ Paulo Jos Machado Contador CRC - 1RJ 061.469/O-4 Roberto Cesar Andrade dos Santos Contador CRC - 1RJ 093.771/O-9 2

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

NEOENERGIA S.A.
Balanos patrimoniais Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Em milhares de reais

Ref ATIVO

Controladora 31/12/11 31/12/10

31/12/11

Consolidado 31/12/10 Reapresentado

CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes e outros Ttulos e Valores Mobilirios Impostos e Contribuies a recuperar Estoques Despesas pagas antecipadamente Entidade de Previdncia Privada Servios em curso Concesso do Servio Pblico (Ativo Financeiro) Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Contas a receber de clientes e outros Ttulos e Valores Mobilirios Impostos e Contribuies a recuperar Coligadas e controladas Dividendos a receber Juros sobre capital prprio a receber Impostos e contribuies sociais diferidos Benefcio fiscal - gio incorporado da controladora Fundos vinculados Depositos Judicias Despesas pagas antecipadamente Entidade de Previdncia Privada Concesso do Servio Pblico (Ativo Financeiro) Outros ativos no circulantes Investimentos Investimentos em coligadas e controladas Outros investimentos Imobilizado Intangvel TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO

(6) (7) (8) (9)

3.150.422 62 59.523 101.025 -

2.799.730 154.050 111.921 328 3.066.029

4.255.486 2.078.466 177.470 365.262 22.927 30.580 6.555 156.008 27.064 105.515 7.225.333

3.391.601 1.958.110 243.319 406.740 16.504 19.196 96.588 26.098 183.313 6.341.469

(16) (13)

10.107 3.321.139

(7) (8) (9)

51.652 67.386 64.662 29.164 95.764 15.135 7.558.785 7.558.785 27.268 59.417 7.969.233 11.290.372

160.557 26.584 62.723 27.144 90.457 12.630 7.079.849 7.079.849 27.283 57.918 7.545.145 10.611.174

907.912 139.142 89.227 39.192 335.265 546.207 55.055 302.243 37.596 1.097.347 25.744 163.873 136.081 27.792 3.780.995 6.889.613 14.409.411 21.634.744

1.040.174 117.825 81.104 2.960 333.502 598.170 109.789 310.409 2.676 43.702 722.164 44.599 20.493 20.493 3.555.823 6.286.698 13.270.088 19.611.557

(10) (11) (12)

(16) (13) (14)

(15) (17)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

NEOENERGIA S.A.
Balanos patrimoniais Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Em milhares de reais

Ref PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Salrios e encargos a pagar Taxas regulamentares Impostos e Contribuies a recolher Dividendos e Juros sobre capital proprio Provises Entidade de Previdncia Privada Coligadas e controladas Concesso do Servio Pblico (Uso do Bem Pblico) Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Taxas regulamentares Impostos e Contribuies a recolher Impostos e contribuies sociais diferidos Provises Entidade de Previdncia Privada Coligadas e controladas Concesso do Servio Pblico (Uso do Bem Pblico) Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucro Outros resultados abrangentes Proposta de Distribuio de dividendos adicional PATRIMONIO LQUIDO Participao dos no controladores TOTAL DO PATRIMONIO LQUIDO CONSOLIDADO TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMONIO LQUIDO (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25)

Controladora 31/12/11 31/12/10

31/12/11

Consolidado 31/12/10 Reapresentado

2.422 762 216 103.200 133.910 1.010 5 241.525

1.455 86 56 97.505 100.055 1 8 199.166

798.956 812.252 433.525 65.496 172.486 432.606 157.954 46.240 15.233 3.276 3.045 256.917 3.197.986

759.320 547.916 609.563 69.853 154.168 392.093 120.787 27.269 14.355 16.512 209.486 2.921.322

(26)

(18) (19) (20) (22) (23) (10) (25)

5.911 587 23 6.521

3.494 494 171 4.159

61.159 4.315.250 1.199.164 102.654 10.458 193.094 186.499 281.188 67.246 37.062 6.453.774

12.722 3.488.040 1.121.636 87.845 11.791 184.456 179.505 292.984 3.787 21.731 16.246 5.420.743

(26)

(27) 4.739.025 2.288 6.045.590 61.400 194.023 11.042.326 4.739.025 2.288 5.230.982 21.146 414.408 10.407.849 4.739.025 2.288 6.045.590 61.400 194.023 11.042.326 940.658 11.982.984 11.290.372 10.611.174 21.634.744 4.739.025 2.288 5.230.982 21.146 414.408 10.407.849 861.643 11.269.492 19.611.557

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

NEOENERGIA S.A.
Demonstrao do resultado do exerccio Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Em milhares de reais

Ref 31/12/11

Controladora 31/12/10 Reclassificado 159 (53) 106 106 (20.634) 1.594.315 1.696.242 (101.927) 1.573.787 238.311 (38.581) 1.773.517 4.467 4.467 31/12/11

Consolidado 31/12/10 Reclassificado 12.837.837 (3.879.660) 8.958.177 (5.693.504) 3.264.673 (355.003) (429.173) (101.927) (101.927) 2.378.570 848.853 (770.820) 2.456.603 (392.011) (622.048) (27.461) 310.989 (53.491)

RECEITA BRUTA (-) DEDUES DA RECEITA BRUTA RECEITA LQUIDA CUSTO DO SERVIO LUCRO BRUTO Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado de participaes societrias Equivalncia Patrimonial (-) Proviso para desvalorizao de investimento Amortizao de gio LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E IMPOSTOS Receita financeira Despesa financeira LUCRO ANTES DO IMPOSTOS Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido Imposto de renda - SUDENE Amortizao gio e reverso PMIPL LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES DOS ACIONISTAS NO CONTROLADORES Participaes dos acionistas no controladores LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

(28) (29)

17.010 17.010

14.019.582 (4.248.733) 9.770.849 (6.434.863) 3.335.986 (530.426) (450.519) (151.070) 473 (51.245) (100.298) 2.203.971 920.584 (1.009.381) 2.115.174 (270.077) (478.996) 3.988 256.899 (51.968)

(30)

17.010

(30) (30) (13) (13) (13)

(21.040) 1.257.437 1.408.107 (51.245) (99.425) 1.253.407

(31) (31)

333.360 (33.335) 1.553.432

(10)

(1.804) (3.824) 2.020 -

1.551.628 1.551.628

1.777.984 1.777.984

1.845.097 (293.469) 1.551.628

2.064.592 (286.608) 1.777.984

LUCRO BSICO DILUDO POR AO: Ordinria 0,27 0,30

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 3

NEOENERGIA S.A.
Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Em milhares de reais

Atribuvel aos Acionistas Controladores Reservas de Lucros Reserva de Reserva Reteno Legal de Lucros 327.201 3.970.342

Capital Social Saldos em 31 de dezembro de 2009 (reapresentado) Ajuste Adoo Inicial CPC Aprovao de dividendos propostos Lucro lquido do exerccio Outros resultados abrangentes: Ganhos e perdas atuariais com plano de penso de benefcio definido Ganhos e perdas em ativos financeiros disponveis para venda Ganhos e perdas em hedges de instrumentos financeiros Ganho sobre ativo disponvel para a venda Destinaes: Reserva Legal Reserva de reteno de lucros Juros sobre capital prprio Dividendos adicionais Saldos em 31 de dezembro de 2010 Aprovao de dividendos propostos Lucro lquido do exerccio Ganho sobre ativo disponvel para a venda Destinaes: Reserva Legal Reserva de reteno de lucros Juros sobre capital prprio Dividendos adicionais Saldos em 31 de dezembro de 2011 4.739.025 4.739.025 4.739.025

Reserva de Capital 2.288

Outros Resultados Abrangentes (4.324)

Lucros Acumulados

Proposta de Distribuio de Dividendos adicional 103.200

Total 9.137.732

Participao de no controladores 740.538

Total 9.878.270

(103.200) 1.777.984

(103.200) 1.777.984

286.608

(103.200) 2.064.592

25.470 88.900 844.542 (88.900) (844.542) (430.134) (414.408) 21.146 -

25.470

4.588

30.058

(430.134) 414.408 414.408 (414.408) 10.407.852 (414.408) 1.551.628 40.254 (543.000) 11.042.326

(170.091)

(600.225)

2.288

416.101

4.814.884

861.643

11.269.495 (414.408) 1.845.097 49.706 (646.465) (120.441) 11.982.984

1.551.628 40.254 77.582 737.023 (77.582) (737.023) (543.000) (194.023) 61.400 0

293.469 9.452

194.023 194.023

(103.465) (120.441) 940.658

2.288

493.683

5.551.907

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras. 1

NEOENERGIA S.A.
Demonstrao dos resultados abrangentes Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais)

31/12/2011

31/12/2010

Lucro do exerccio Outros resultados abrangentes Ganhos (perdas) sobre ativos financeiros disponveis para venda Tributos s/ ganhos (perda) de ativos financeiros disponiveis para venda Outros resultados abrangentes do exerccio, lquidos de impostos Total de resultados abrangentes do exerccio, lquidos de impostos Atribuvel a: Acionistas controladores Acionistas no controladores

1.551.628 72.637 (22.931) 49.706 1.601.334

1.777.984 49.188 (19.130) 30.058 1.808.042

40.254 9.452

25.470 4.588

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

NEOENERGIA S.A.
Demonstrao do fluxo de caixa Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Em milhares de reais
Controladora 31/12/11 31/12/10 Reclassificado 1.553.432 1.773.517 Consolidado 31/12/11 31/12/10 Reclassificado 2.115.174 2.456.603

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL Lucro Lquido do Perodo (Antes dos Impostos) AJUSTES PARA CONCILIAR O LUCRO AO CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Depreciao e amortizao Equivalncia patrimonial Amortizao de gio, lquida Encargos de dvidas e atualizaes monetrias e cambiais Outras receitas e despesas financeiras lquidas Valor residual do ativo intangvel / imobilizado baixado Proviso para plano de benefcio ps emprego Proviso (reverso) para contingncias cveis, fiscais e trabalhistas Proviso para creditos de liquidao duvidosa Outras provises Participaes minoritrias

3.177 (1.408.107) 99.425 454 7.362 93 51.245 307.081

2.105 (1.696.242) 101.927 (4.457) (585) 176.265

545.813 (473) 100.298 619.893 4.244 31.931 62.254 291.036 51.254 3.821.424

482.681 101.927 432.453 3.971 15.420 (141) 2.713 16.974 205 3.512.806

(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS OPERACIONAIS Contas a receber de clientes e outros Impostos e contribuies a recuperar Recebimento de dividendos e juros sobre capital prprio Estoques Fundos Vinculados Depsitos judiciais Despesas pagas antecipadamente Entidade de Previdncia Privada Coligadas e Controladas Concesso Servio Pblico (Ativo Financeiro) Outros ativos

(62) 10.896 1.275.475 (5.307) (15.211) (9.765) 1.256.026

(24.714) 1.767.411 70.097 (71.523) (128.085) (4.185) 1.609.001

(268.334) 49.696 (6.423) 55.261 26.136 (11.279) 2.043 (36.232) 1.707 (11.258) (198.683)

(391.704) (183.954) (2.367) 67.892 (108.917) 4.365 1.727 (158.739) (771.697)

AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS OPERACIONAIS Fornecedores Salrios e encargos a pagar Encargos de dvidas e swap pagos Taxas regulamentares Impostos e Contribuies a recolher Coligadas e Controladas Indenizaes/Contingncias pagas Entidade de Previdncia Privada Outros passivos

967 160 (406) 1.871 1.032 (174) 3.450 1.566.557

462 16 15.861 (2) 16.337 1.801.603

98.946 (5.448) (424.122) 27.547 (178.259) (511) (66.965) (27.894) 110.480 (466.226) 3.156.515

120.406 (9.381) (34.838) 50.950 (228.868) 9.912 (42.754) 80.836 (53.737) 2.687.372

CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS ATIVIDADE DE FINANCIAMENTO Aumento(Reduo) de Capital Adiantamento para futuro aumento de capital Captao de Emprstimos e financiamentos Captao de Debntures Amortizao do principal de emprstimos, financiamentos Amortizao do principal de debntures Emprstimos com partes relacionadas Obrigaes vinculadas Pagamento de dividendos e juros sobre o capital proprio UTILIZAO DE CAIXA EM ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO ATIVIDADE DE INVESTIMENTO Integralizao de capital Aquisio de investimentos Alienao de bens do ativo permanente Aquisio de imobilizado Aquisio de intangvel Concesso Servio Pblico (Ativo Financeiro) Ttulos e valores mobilirios GERAO (UTILIZAO) DE CAIXA EM ATIVIDADES DE INVESTIMENTO AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA Caixa e equivalentes no incio do exerccio Caixa e equivalentes no final do exerccio

3.045 (923.553) (920.508)

3.580 (517.063) (513.483)

1.715.419 535.630 (769.291) (696.663) 114.701 (1.137.218) (237.422)

1.342.134 80.274 (716.037) (408.187) 7.707 (637.177) (331.286)

(216.211) (161.652) (1.221) (10.800) 94.527 (295.357) 350.692 2.799.730 3.150.422 350.692

(203.801) (26.382) (4.492) (114.919) (349.594) 938.526 1.861.204 2.799.730 938.526

(98.001) (159.736) 1.036 (282.882) (1.572.904) (5.223) 62.502 (2.055.208) 863.885 3.391.601 4.255.486 863.885

2.000 (21.738) (27) (410.579) (920.493) (171.394) (64.215) (1.586.446) 769.640 2.621.961 3.391.601 769.640

VARIAO LQUIDA DE CAIXA

NEOENERGIA S.A.
Demonstraes do valor adicionado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais, exceto quando especificado)
Controladora 31/12/2011 31/12/2010 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010
(Reclassificado)

Receitas Vendas de energia, servios e outros Proviso para crditos de liquidao duvidosa Resultado na alienao / desativao de bens e direitos Insumos adquiridos de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Encargos de Uso da Rede Bsica de Transmisso Matrias-primas consumidas Materiais, servios de terceiros e outros Valor adicionado bruto Depreciao e amortizao Perda e recuperao de valores ativos Valor adicionado lquido Valor adicionado recebido em transferncia Receitas financeiras Resultado de equivalncia patrimonial Valor adicionado total a distribuir

17.010 17.010 (11.852) (11.852) 5.158 (102.602) (51.245) (148.689)

159 (4.586) (4.427) (7.487) (7.487) (11.914) (2.105) (14.019)

14.019.582 (291.036) 1.768 13.730.314 (3.155.650) (538.874) (7.215) (2.382.359) (6.084.098) 7.646.216 (646.111) (51.245) 6.948.860

12.837.837 (62.014) (20.185) 12.755.638 (3.016.489) (510.525) (31.906) (1.883.063) (5.441.983) 7.313.655 (576.055) 6.737.600

333.360 1.408.107 1.741.467 1.592.778

238.311 1.696.242 1.934.553 1.920.534

920.584 473 921.057 7.869.917

850.963 850.963 7.588.563

Distribuo do valor adicionado Pessoal Remuneraes Encargos sociais (exceto INSS) Entidade de previdncia privada Auxlio alimentao Convnio assistencial e outros benefcios Incentivo aposentadoria e demisso voluntria Proviso para frias e 13 salrio Plano de sade Indenizaes trabalhistas Participao nos resultado Administradores Encerramento de ordem em curso (-) Transeferncia para Ordens Custos imobilizados / intangveis Outros Subtotal . Governo INSS (sobre folha de pagamento) ICMS PIS/COFINS sobre faturamento Imposto de renda e contribuio social Obrigaes intra-setoriais Outros Subtotal . Financiamentos Juros e variaes cambiais Aluguis Outros Subtotal . Acionistas Juros sobre capital prprio Dividendos propostos Lucro retido (Reserva Legal) Reserva de reteno de lucro Participao dos no controladores Subtotal Valor adicionado distribudo

(229) 104 228 23 2 53 89 3.931 752 4.953

194 5.644 10 7 78 4 57 8 13 6.015

251.546 58.846 22.740 26.065 24.094 4.075 58.195 23.390 22.058 35.619 12.597 5.734 (132.771) 2.958 415.146

248.640 50.946 16.228 20.613 15.141 5.248 37.922 16.819 23.971 40.579 8.829 2.982 (121.132) (335) 9.734 376.185

829 1.803 116 2.748

53 (4.467) 432 (3.982)

61.089 2.377.413 1.194.621 270.071 669.313 15.719 4.588.226

50.245 2.174.523 1.113.470 424.224 587.588 9.894 4.359.944

33.336 113 33.449

140.507 10 140.517

1.001.750 11.476 8.222 1.021.448

770.876 10.487 6.479 787.842

543.000 194.023 77.582 737.023 1.551.628 1.592.778

430.134 414.408 88.900 844.542 1.777.984 1.920.534

543.000 194.023 77.582 737.023 293.469 1.845.097 7.869.917

430.134 414.408 88.900 844.542 286.608 2.064.592 7.588.563

NEOENERGIA S.A.
Balano Social Consolidado Informao adicional (No Auditado) Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais, exceto quando especificado)
BALANO SOCIAL CONSOLIDADO 1 - BASE DE CLCULO 2011 R$ mil (Em milhares de reais, exceto quando especificado) 2010 R$ mil

Receita Lquida (RL) Resultado Operacional (RO) Folha de Pagamento Bruta (FPB) Valor Adicionado Total (VAT)

9.770.849 2.203.971 434.571 7.869.917 % sobre FPB 5,59 26,09 5,96 6,16 1,55 0,45 0,00 1,44 0,45 0,01 2,60 6,47 1,27 58,04 % sobre RO 0,07 1,81 0,10 0,06 0,20 0,03 0,00 1,42 0,02 0,01 0,00 32,16 19,67 12,49 0,00 1,45 0,04 35,56 178,34 213,89 % sobre RL 0,02 0,41 0,02 0,01 0,04 0,01 0,00 0,32 0,01 0,00 0,00 7,25 4,44 2,82 0,00 0,33 0,01 8,02 40,23 48,25 % sobre RL 0,25 1,16 0,26 0,27 0,07 0,02 0,00 0,06 0,02 0,00 0,12 0,29 0,06 2,58 % sobre VAT 0,02 0,51 0,03 0,02 0,05 0,01 0,00 0,40 0,01 0,00 0,00 9,01 5,51 3,50 0,00 0,41 0,01 9,96 49,95 59,91 % sobre VAT 0,31 1,44 0,33 0,34 0,09 0,02 0,00 0,08 0,02 0,00 0,14 0,36 0,07 3,20

8.958.177 2.378.570 394.101 7.588.563 % sobre FPB 5,03 25,05 7,75 4,42 1,05 0,36 0,05 1,32 0,45 0,00 4,76 5,96 0,67 56,87 % sobre RO 0,08 1,56 0,07 0,08 0,07 0,01 0,00 1,33 0,05 0,00 0,00 17,10 12,43 4,67 0,00 0,99 0,02 19,81 -0,19 19,61 % sobre RL 0,02 0,41 0,02 0,02 0,02 0,00 0,00 0,35 0,01 0,00 0,00 4,54 3,30 1,24 0,00 0,26 0,01 5,26 -0,05 5,21 % sobre RL 0,22 1,10 0,34 0,19 0,05 0,02 0,00 0,06 0,02 0,00 0,21 0,26 0,03 2,50 % sobre VAT 0,02 0,49 0,02 0,02 0,02 0,00 0,00 0,42 0,01 0,00 0,00 5,36 3,90 1,46 0,00 0,31 0,01 6,21 -0,06 6,15 % sobre VAT 0,26 1,30 0,40 0,23 0,05 0,02 0,00 0,07 0,02 0,00 0,25 0,31 0,03 2,94

2 - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS (1) Alimentao Encargos sociais compulsrios Previdncia privada Sade Segurana e sade no trabalho Educao Cultura Capacitao e desenvolvimento profissional Creches ou auxlio-creche Esporte Transporte Participao nos lucros ou resultados Outros Total - Indicadores sociais internos

R$ mil 24.311 113.388 25.892 26.769 6.738 1.947 6.251 1.960 53 11.320 28.115 5.516 252.260

R$ mil 19.840 98.739 30.560 17.419 4.145 1.412 210 5.216 1.760 11 18.752 23.475 2.650 224.189

3 - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS Educao Cultura Projeto Faz Cultura LeiRouanet Lei Audiovisual Fundo de Cultura Cine Coelba Outros Sade e Saneamento Esporte Combate a fome e segurana alimentar Desenvolvimento Social Luz para Todos Universalizao Outros Pesquisa e Desenvolvimento Tecnolgico Outros Total das Contribuies para a Sociedade Tributos (Exceto Encargos Sociais) Total - Indicadores sociais externos

R$ mil 1.560 39.938 2.281 1.408 4.323 565 31.361 532 118 708.755 433.579 275.176 31.903 835 783.641 3.930.644 4.714.285

R$ mil 1.843 37.161 1.740 1.837 1.572 245 115 31.652 1.127 10 406.795 295.709 111.034 52 23.639 528 471.103 (4.414) 466.689

4 - INDICADORES AMBIENTAIS Investimentos relacionados com a operao da empresa Manejo da vegetao Substituio de equipamentos Reciclagem de leo Licenciamento ambiental Rede compacta ou isolada Educao ambiental Energia solar fotovoltaca Sistema de Gesto Ambiental Outros projetos ambientais Total dos investimentos relacionados com a operao da empresa Investimento em programas e/ou projetos externos Pesquisa e Desenvolvimento Eficientizao Energtica Educao ambiental para comunidade Preservao e/ou recuperao de ambientes degradados Outros Total dos investimento em programas e/ou projetos externos Total dos investimentos em meio ambiente Quantidade de processos ambientais, administrativos e judiciais movidos contra a entidade Valor das multas e das indenizaes relativas matria ambiental, determinadas administrativa e/ou judicialmente Passivos e contingncias ambientais. Quanto ao estabelecimento de meta anuais para minimizar resduos, o consumo em geral na produo/operao e aumentar a eficcia na utilizao de recursos naturais, a empresa: 5 - INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL N de empregados(as) ao final do perodo N de admisses durante o perodo N de desligamentos durante o perodo N de empregados(as) terceirizados (1) N de estagirios(as) (1) N de empregados acima de 45 anos N de empregados por faixa etria, nos seguintes intervalos: menores de 18 anos de 18 a 35 anos de 36 a 60 anos acima de 60 anos N de empregados por nvel de escolaridade, segregados por: analfabetos com ensino fundamental com ensino mdio com ensino tcnico com ensino superior ps- graduados N de empregados por sexo: homens mulheres % de cargos de chefia por sexo: homens mulheres N de negros(as) que trabalham na empresa % de cargos de chefia ocupados por negros(as) N de empregados portadores(as) de deficincia ou necessidades especiais (1) Remunerao bruta segregada por: Empregados Administradores

R$ mil

% sobre RO

% sobre RL

% sobre VAT

R$ mil

% sobre RO

% sobre RL

% sobre VAT

17.110 14.475 379 3.145 53.403 97 724 7.430 11.235 107.998

0,78 0,66 0,02 0,14 2,42 0,00 0,03 0,34 0,58 4,97

0,18 0,15 0,00 0,03 0,55 0,00 0,01 0,08 0,11 1,11

0,22 0,18 0,00 0,04 0,68 0,00 0,01 0,09 0,14 1,36

9.906 5.235 158 2.405 52.407 181 20.382 429 6.625 97.728

0,42 0,22 0,01 0,10 2,20 0,01 0,86 0,02 0,28 4,12

0,11 0,06 0,00 0,03 0,59 0,00 0,23 0,00 0,07 1,09

0,13 0,07 0,00 0,03 0,69 0,00 0,27 0,01 0,09 1,29

2.269 37.727 18.211 3.382 39 61.628 107.998

0,10 1,71 0,83 0,15 0,00 2,79 4,90

0,02 0,39 0,19 0,03 0,00 0,63 1,11

0,03 0,48 0,23 0,04 0,00 0,78 1,37

1.646 63.652 12.214 15.031 30 92.573 97.728

0,07 2,68 0,51 0,63 0,00 3,89 4,11

0,02 0,71 0,14 0,17 0,00 1,04 1,09

0,02 0,84 0,16 0,20 0,00 1,22 1,29

59 373 8.047

56 4.324 14

( ) No possui Metas, ( ) Cumpre de 0 a 50%, ( ) Cumpre de 51 a 75%, ( x ) Cumpre de 76 a 100% 2011 5.137 422 447 19.890 385 2.632 0 1.814 3.273 50 0 405 1.698 953 1.638 443 3.038 2.099 78% 22% 2.640 2,50% 138 478.229 9.654

( ) No possui Metas, ( ) Cumpre de 0 a 50%, ( ) Cumpre de 51 a 75%, ( x ) Cumpre de 76 a 100% 2010 5.096 423 411 19.139 337 2.777 0 1.646 3.405 45 0 462 1.312 1.281 1.586 455 2.979 2.117 79% 21% 2.171 2% 156 290.769 13.403

NEOENERGIA S.A.
Balano Social Consolidado Informao adicional (No Auditado) Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais, exceto quando especificado)
6 - INFORMAES RELEVANTES QUANTO AO EXERCCIO DA CIDADANIA EMPRESARIAL Relao entre a maior e a menor remunerao na empresa N total de acidentes de trabalho Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela empresa foram definidos por: Os padres de segurana e salubridade no ambiente de trabalho foram definidos por: Quanto liberdade sindical, ao direito de negociao coletiva e representao interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa: A previdncia privada contempla: ( ) direo ( X ) direo e gerncias ( ) todos(as) empregados (as) ( X ) segue as normas da OIT ( ) direo e gerncias ( ) direo e gerncias ( ) so sugeridos ( ) apia 2011 41 166 ( ) todos(as) empregados (as) ( ) todos(as) (X) Cipa ( ) incentiva e segue a OIT ( X ) todos(as) empregados (as) ( X ) todos(as) empregados (as) ( X ) so exigidos ( X ) organiza e incentiva ( ) direo ( X ) direo e gerncias ( ) todos(as) empregados (as) ( X ) segue as normas da OIT ( ) direo e gerncias ( ) direo e gerncias ( ) so sugeridos ( ) apia 2010 49 172 ( ) todos(as) empregados (as) ( ) todos(as) (X) Cipa ( ) incentiva e segue a OIT ( X ) todos(as) empregados (as) ( X ) todos(as) empregados (as) ( X ) so exigidos ( X ) organiza e incentiva

( X ) direo e gerncias ( ) no se envolve ( ) direo

( X ) direo e gerncias ( ) no se envolve ( ) direo

A participao nos lucros ou resultados contempla:

) direo

) direo

Na seleo dos fornecedores, os mesmos padres ticos e de responsabilidade social e ambiental adotados pela empresa: Quanto participao dos empregados em programas de trabalho voluntrio, a empresa:

( ) no so considerados ( ) no se envolve

( ) no so considerados ( ) no se envolve

2011 Contencioso Cvel: N total de reclamaes e crticas de consumidores(as): na empresa no procon na justia % das reclamaes e crticas solucionadas: na empresa no procon na justia

2010

332673 2884 23238 98% 87% 62%

435954 4286 23994 90% 90% 63%

Montante de multas e indenizaes a clientes, determinadas por rgos de proteo e defesa do consumidor ou pela Justia 22.591 Aes empreendidas pela entidade para sanar ou minimizar as causas das reclamaes: 1 - Contagem do prazo de 15 dias para suspenso do fornecimento pela data da apresentao da fatura e no da emisso da mesma 2 - Alterao nas planilhas dos processos de irregularidade no SAP/CCS; 3 - Procedimento para aplicao de sazonalidade para consumidores no industrial; 4 - Suspenso de cobrana de diferena de consumo para consumidor regular com derivao do ramal para terceiros; 5 - Orientao para classificao correta de Quadra de Esportes do poder pblico; 6 - Contratao de consultoria para diagnosticar e propor melhorias do processo de RDE, Irregularidade e Qualidade do Fornecimento. Observaes: (1) - Os valores que compem os indicadores sociais internos abrangem os colaboradores e os administradores. No possumos os valores de terceirizados e autnomos. Contigncias e passivos trabalhistas: Nmero de processos trabalhistas: movidos contra a entidade julgados procedentes julgados improcedentes Valor total de indenizaes e multas pagas por determinao da justia Valor adicionado total a distribuir (em mil R$) Distribuio do Valor Adicionado (DVA):

16.994

1.830 811 187 30.862 Em 2011: 7.869.917 58,30% governo 5,28% colaboradores(a) 13,09 % acionistas 12,98% terceiros 3,26% Reserva SUDENE 7,09 %Retido

1.888 560 113 18.558 Em 2010: 7.588.563 57,45% governo 4,96% colaboradores(a) 14,91% acionistas 10,38% terceiros 4,10% Reserva SUDENE 8,20%Retido

7 - OUTRAS INFORMAES NEOENERGIA S.A CNPJ:01.083.200/0001-18 Esta empresa no utiliza mo-de-obra infantil ou trabalho escravo, no tem envolvimento com prostituio ou explorao sexual de criana ou adolescente e no est envolvida com corrupo. Nossa empresa valoriza e respeita a diversidade interna e externamente.

1. INFORMAES GERAIS A NEOENERGIA S.A. (NEOENERGIA ou Companhia) uma sociedade por aes de capital aberto, constituda com o objetivo principal de atuar como holding, participando no capital de outras sociedades dedicadas s atividades de distribuio, transmisso, gerao e comercializao de energia eltrica. A sede da Companhia est localizada na Praia do Flamengo, 78 - 3 andar Flamengo - Rio de Janeiro - RJ. A administrao da Companhia autorizou a concluso da preparao destas demonstraes contbeis em 23 de janeiro de 2012. A Companhia possui participaes diretas e indiretas nas seguintes controladas e controlada em conjunto, segregadas por atividade de negcio:
Percentual da Participao (%) 31/12/11 31/12/10 Direta Indireta Direta Indireta 87,84 89,65 84,45 87,84 99,99 99,99 51,00 99,99 99,99 42,00 70,00 23,13 99,99 99,99 50,01 99,99 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 87,84 99,99 100,00 99,99 1,00 99,00 0,01 0,01 0,01 15,58 0,01 0,01 0,01 10,00 0,01 100,00 0,01 0,01 99,00 1,00 87,84 89,65 84,45 87,84 99,99 99,99 51,00 99,99 99,99 42,00 75,00 23,13 99,99 99,99 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 87,84 99,99 100,00 99,99 1,00 0,01 0,01 0,01 15,58 0,01 0,01 0,01 10,00 0,01 0,01 99,00 -

Empresas Controladas DISTRIBUIO COELBA CELPE COSERN GERAO AFLUENTE GERAO BAGUARI I BAHIA PCH I ENERGTICA GUAS DA PEDRA GERAO CIII ENERGTICA CORUMBA III GOIS SUL ITAPEBI RIO PCH I TERMOAU TERMOPERNAMBUCO GERAO CU AZUL NORTE ENERGIA TELES PIRES ENERGYWORKS CAPUAVA CALANGO I CALANGO II CALANGO III CALANGO IV CALANGO V MEL I ARIZONA I CAETIT I CAETIT II CAETIT III TRANSMISSO AFLUENTE TRANSMISSO SE NARANDIBA COMERCIALIZAO NC ENERGIA OUTROS NEOINVEST NEOSERVIOS BELO MONTE PARTICIPAES

Ref

(e)

(a) (c) (a) (d) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a)

(b) (a)

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(a) Empresas constitudas para construo de novos empreendimentos em gerao ou transmisso, os quais se encontram em fase pr-operacional. (b) Participao atravs da NC Energia. Vide nota explicativa n 14. (c) Participao atravs de Belo Monte Participaes. Vide nota explicativa n 14. (d) Participao atravs de EnergyWorks. Vide nota explicativa n 14. (e) Participao atravs de Gerao CIII. Vide nota explicativa n 14.
Percentual da Participao (%) 31/12/11 31/12/10 Direta Indireta Direta Indireta 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 -

Sociedades de Propsito Especfico ("SPEs") Garter Properties INC. BB Polo 28 Fundo de Investimento Renda Fixa Ancona Renda Fixa Fundo de Investimento Fundo de Investimento Bilbao Santander Fundo de Investimento Rio de Janeiro Referenciado DI Bradesco Fundo de Investimento Referenciado DI Recife

Adicionalmente, a informao contbil para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 foi reclassificada, quando aplicvel, para fins de melhor apresentao e manuteno da uniformidade na comparabilidade. A comparao entre os saldos apresentados e os saldos reclassificados para fins de comparabilidade, est demonstrada a seguir:
Consolidado 31/12/2010 Publicado ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes e outros Ttulos e Valores Mobilirios Impostos e Contribuies a recuperar Estoques Fundos vinculados Despesas pagas antecipadamente Servios em curso Concesso do Servio Pblico Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE Reclassificao Reclassificado PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Salrios e encargos a pagar Taxas regulamentares Impostos e Contribuies a recolher Dividendos e Juros sobre capital proprio Provises Entidade de Previdncia Privada Concesso do Servio Pblico Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Taxas regulamentares Impostos e Contribuies a recolher Impostos e contribuies sociais diferidos Provises Entidade de Previdncia Privada Coligadas e controladas Concesso do Servio Pblico Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Neoenergia S.A. Publicado Consolidado 31/12/2010 Reclassificao Reclassificado

3.391.601 1.958.110 243.319 406.740 16.504 5.857 19.196 96.588 214.619 6.352.534

5.857 (26.098) 31.306 11.065

3.391.601 1.958.110 243.319 406.740 16.504 19.196 96.588 26.098 183.313 6.341.469

759.320 545.324 609.563 69.853 152.702 392.093 120.787 27.269 14.355 226.842 2.918.108

(2.592) (1.466) (16.512) 17.356 (3.214)

759.320 547.916 609.563 69.853 154.168 392.093 120.787 27.269 14.355 16.512 209.486 2.921.322

NO CIRCULANTE Contas a receber de clientes e outros Ttulos e Valores Mobilirios Impostos e Contribuies a recuperar Coligadas e controladas Impostos e contribuies sociais diferidos Benefcio fiscal - gio incorporado da controladora Fundos vinculados Depositos Judicias Despesas pagas antecipadamente Entidade de Previdncia Privada Concesso do Servio Pblico Outros ativos no circulantes Investimentos Imobilizado Intangvel TOTAL DO NO CIRCULANTE

1.040.174 127.299 81.104 2.960 333.502 598.170 100.315 304.552 2.676 43.702 722.164 44.599 20.493 3.550.615 6.276.784 13.249.109

9.474 (9.474) (5.857) (5.208) (9.914) (20.979)

1.040.174 117.825 81.104 2.960 333.502 598.170 109.789 310.409 2.676 43.702 722.164 44.599 20.493 3.555.823 6.286.698 13.270.088

12.722 3.490.632 1.121.636 87.845 11.791 184.456 179.505 292.984 3.787 28.685 5.414.043

2.592 (21.731) 12.439 (6.700)

12.722 3.488.040 1.121.636 87.845 11.791 184.456 179.505 292.984 3.787 21.731 16.246 5.420.743

4.739.025

Reservas de Capital
Reservas de Lucro Outros resultados abrangentes Dividendos adicional Acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMONIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

2.288
5.230.982 21.146 414.408 861.643 11.269.492 19.601.643

(9.914)

4.739.025

2.288
5.230.982 21.146 414.408 861.643 11.269.492 19.611.557

TOTAL DO ATIVO

19.601.643

(9.914)

19.611.557

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2. CONCESSES
Distribuio COELBA CELPE CELPE CELPE COSERN Comercializao NC ENERGIA Nmero de Municpios 415 184 1 1 167 Localidade Estado da Bahia Estado de Pernambuco Distrito de Fernando de Noronha Estado da Paraba Estado do Rio Grande do Norte Localidade Rio de Janeiro Data de Concesso 08/08/97 30/03/00 30/03/00 30/03/00 31/12/97 Data de Vencimento 07/08/27 30/03/30 30/03/30 30/03/30 30/12/27

Data de Autorizao 16/08/2000

Gerao em Operao

Tipo de Usina

Localidade

Capacidade Instalada (MW)

Energia Assegurada (MWmed)

Energia Contratada (Mwmed)

Data da Concesso Autorizao

Data de Vencimento

COELBA Belmonte Ilha Grande AFLUENTE Alto Fmeas I Presidente Goulart ITAPEBI TERMOPERNAMBUCO CELPE Fernando de Noronha TERMOAU RIO PCH I Pedra do Garrafo Pirapetinga GOIAS SUL Nova Aurora Goiandira BAGUARI I GERAO CIII Corumb III BAHIA PCH I DARDANELOS ENERGYWORKS Kaiser Jacare Kaiser Pacatuba Corn Mogi Corn Balsa Brahma Rio

Termeltrica - UTE Termeltrica - UTE

Belmonte - BA Camamu - BA

1,5 MW 1,7 MW

1,2 MW

1,2 MW

29/08/05 08/08/97

Indeterminado 07/08/27

Hidreltrica - PCH Hidreltrica - PCH Hidreltrica - UHE Termeltrica - UTE

Rio das Fmeas - So Desidrio - BA Rio Correntina - BA Rio Jequitinhonha - BA Complexo Porturio do Suape - PE

10,6 MW 8 MW 450 MW 532 MW

9,0 MW 8,0 MW 214,3 MW 490,6 MW

9,0 MW 8,0 MW 214,3 MW 455 MW

08/08/97 08/08/97 28/05/99 15/12/00

07/08/27 07/08/27 27/05/34 18/12/30

Trmica a diesel Termeltrica - UTE

Distrito de Fernando de Noronha - PE Alto do Rodrigues - RN

4,08 MW 368 MW 331 MW

1,6 MW 266 MW

21/12/89 09/07/01

21/12/19 08/07/31

Hidreltrica - PCH Hidreltrica - PCH

Rio Itabapoana - RJ Rio Itabapoana - RJ

19 MW 20 MW

11,91 MW 12,71 MW

11 MW 11 MW

17/12/02 17/12/02

16/12/32 16/12/32

Hidreltrica - PCH Hidreltrica - PCH Hidreltrica - UHE

Rio Verssimo - GO Rio Verssimo - GO Rio Doce - MG

21 MW 27 MW 140 MW

12,37 MW 17,09 MW 81,4 MW

12 MW 16 MW 77 MW

17/02/04 17/12/02 15/08/06

16/02/34 16/12/32 15/08/41

Hidreltrica - UHE Hidreltrica - PCH Hidreltrica - UHE

Rio Corumb - GO Rio das Fmeas - BA Rio Aripuan - MT

93,6 MW 25 MW 261 MW

50,9 MW 19,6 MW 154,9 MW

50,9 MW 19 MW 147 MW

07/11/01 09/12/99 03/07/07

06/11/36 09/12/29 28/06/42

Termeltrica - UTE Termeltrica - UTE Termeltrica - UTE Termeltrica - UTE Termeltrica - UTE

Av. Pres.Humberto de Alencar - SP Rodoviria Cear - CE Rua Paula Bueno - SP Rua Francisco Manuel da Cruz - PR Antiga estrada Rio So Paulo - RJ

10,4 MW 5,6 MW 34,9 MW 10,7 MW 14,7 MW Capacidade Instalada (MW) 350 MW 11.233 MW 1.819,8 MW

10,4 MW 5,6 MW 34,9 MW 10,7 MW 14,7 MW Energia Assegurada (Mwmed) 172,8 MW 4.571 MW 915,4 MW

10,4 MW 5,6 MW 34,9 MW 10,7 MW 14,7 MW Energia Contratada (Mwmed) 121 MW 3.199,7 MW 778,1 MW

1998 1998 2003 2002 1999 Data da Concesso/ Autorizao 26/08/10 07/06/11

2028 2031 2031 2028 Data de Vencimento 26/08/45 06/06/46

Gerao em Construo

Tipo de Usina

Localidade

BAIXO IGUAU BELO MONTE TELES PIRES PARQUES ELICOS Arizona 01 Mel 2 Caetit 1 Caetit 2 Caetit 3 Calango 1 Calango 2 Calango 3 Calango 4 Calango 5

Hidreltrica - UHE Hidreltrica - UHE Hidreltrica - UHE

Rio Iguau - PR Rio Xingu - PA Rio Teles Pires - MT

Elica Elica Elica Elica Elica Elica Elica Elica Elica Elica

Rio do Fogo - RN Areia Branca - RN Caetit - BA Caetit - BA Caetit - BA Bod,Santana do Matos, Lagoa Nova - RN Bod,Santana do Matos, Lagoa Nova - RN Bod,Santana do Matos, Lagoa Nova - RN Bod,Santana do Matos, Lagoa Nova - RN Bod,Santana do Matos, Lagoa Nova - RN

28 MW 20 MW 30 MW 30 MW 30 MW 30 MW 30 MW 30 MW 30 MW 30 MW

12,9 MW 9,8 MW 13,3 MW 11,2 MW 11,2 MW 13,9 MW 11,9 MW 13,0 MW 12,8 MW 13,7 MW

03/03/11 24/02/11 04/02/11 23/02/11 -

03/03/46 24/02/46 04/02/46 23/02/46 -

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3. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 3.1 Base de apresentao As demonstraes financeiras individuais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais incluem as disposies da Lei das Sociedades por Aes e normas e procedimentos contbeis emitidos pela Comisso de Valores Mobilirios CVM e Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, e que diferem das normas internacionais de contabilidade emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, conforme requerido pelo ICPC 09, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. As demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais incluem as disposies da Lei das Sociedades por Aes e normas e procedimentos contbeis emitidos pela Comisso de Valores Mobilirios CVM e Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, que esto em conformidade com as normas internacionais de contabilidade emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. A preparao das demonstraes financeiras requer o uso de estimativas contbeis, baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no julgamento da administrao para determinao do valor adequado a ser registrado nas demonstraes financeiras. Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem: o registro da receita de fornecimento de energia e de uso da rede de distribuio no faturados, o registro da comercializao de energia no mbito da Cmara de Comercializao de Energia Eltrica CCEE, a avaliao dos ativos financeiros pelo valor justo, mensurao do uso de bem pblico, estimativas do valor justo das propriedades para investimento, anlise do risco de crdito para determinao da proviso para crditos de liquidao duvidosa, assim como da anlise dos demais riscos para determinao de outras provises, inclusive para contingncias. Os valores contbeis de ativos e passivos reconhecidos que representam itens objeto de hedge a valor justo que, alternativamente, seriam contabilizados ao custo amortizado, so ajustados para demonstrar as variaes nos valores justos atribuveis aos riscos que esto sendo objeto de hedge. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstraes financeiras devido ao tratamento probabilstico inerente ao processo de estimativa. A Companhia revisa suas estimativas e premissas pelo menos anualmente.

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3.2 Converso de saldos em moeda estrangeira As demonstraes financeiras so apresentadas em Reais (R$), que a moeda funcional da Companhia. Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira que no sejam instrumento de hedge ou objeto de hedge, so convertidos para a moeda funcional usando-se a taxa de cmbio vigente na data dos respectivos balanos patrimoniais. Os ganhos e perdas resultantes da atualizao desses ativos e passivos verificados entre a taxa de cmbio vigente na data da transao e os encerramentos dos exerccios so reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado. 3.3 Reconhecimento de receita A receita reconhecida na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados para a Companhia e quando possa ser mensurada de forma confivel. A receita lquida mensurada com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo descontos, abatimentos e encargos sobre vendas. a) Receita no faturada Corresponde receita de fornecimento de energia eltrica, entregue e no faturada ao consumidor, e receita de utilizao da rede de distribuio no faturada, calculada em base estimada, referente ao perodo aps a medio mensal e at o ltimo dia do ms. b) Receita de construo A ICPC 01 estabelece que o concessionrio de energia eltrica deva registrar e mensurar a receita dos servios que presta de acordo com os Pronunciamentos Tcnicos CPC 17 Contratos de Construo (servios de construo ou melhoria) e CPC 30 Receitas (servios de operao fornecimento de energia eltrica), mesmo quando regidos por um nico contrato de concesso. A Companhia contabiliza receitas e custos relativos a servios de construo ou melhoria da infraestrutura utilizada na prestao dos servios de distribuio de energia eltrica. A margem de construo adotada estabelecida como sendo igual a zero, considerando que: (i) a atividade fim da Companhia a distribuio de energia eltrica; (ii) toda receita de construo est relacionada com a construo de infraestrutura para o alcance da sua atividade fim, ou seja, a distribuio de energia eltrica; e (iii) a Companhia terceiriza a construo da infraestrutura com partes no relacionada. Mensalmente, a totalidade das adies efetuadas ao ativo intangvel em curso transferida para o resultado, como custo de construo, aps deduo dos recursos provenientes do ingresso de obrigaes especiais.

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c) Receita de Juros A receita de juros reconhecida quando for provvel que os benefcios econmicos futuros devero fluir para a Companhia e o valor da receita possa ser mensurado com confiabilidade. A receita de juros reconhecida pelo mtodo linear com base no tempo e na taxa de juros efetiva sobre o montante do principal em aberto, sendo a taxa de juros efetiva aquela que desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados durante a vida estimada do ativo financeiro em relao ao valor contbil lquido inicial deste ativo. 3.4 Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido As despesas de imposto de renda e contribuio social so calculadas e registradas conforme legislao vigente e incluem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto para os casos em que estiverem diretamente relacionados a item registrados diretamente no patrimnio lquido. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio liquido. As alquotas aplicveis do imposto de renda e da contribuio social (IR e CS) so de 25% e 9%, respectivamente. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber/compensar esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio. Para o clculo do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro corrente, a Companhia adota o Regime Tributrio de Transio RTT, que permite expurgar os efeitos decorrentes das mudanas promovidas pelas Leis 11.638/2007 e 11.941/2009, da base de clculo desses tributos. As Companhias Coelba, Celpe, Cosern, Itapebi e Termopernambuco tem direito a reduo do Imposto de Renda (Incentivo Fiscal Sudene), calculada com base no lucro da explorao (vide nota explicativa n 27). O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores contbeis de ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins de tributao. Seu reconhecimento ocorre na extenso em que seja provvel que o lucro tributvel dos prximos anos esteja disponvel para ser usado na compensao do ativo fiscal diferido, com base em projees de resultados elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que possibilitam a sua utilizao. Periodicamente, os valores contabilizados so revisados e os efeitos, considerando os de realizao ou liquidao, esto refletidos em consonncia com o disposto na legislao tributaria.

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3.5 - Imposto sobre vendas Receitas, despesas e ativos so reconhecidos lquidos dos impostos sobre vendas exceto: Quando os impostos sobre vendas incorridos na compra de bens ou servios no for recupervel junto s autoridades fiscais, hiptese em que o imposto sobre vendas reconhecido como parte do custo de aquisio do ativo ou do item de despesa, conforme o caso; e Quando os valores a receber e a pagar forem apresentados juntos com o valor dos impostos sobre vendas. O valor lquido dos impostos sobre vendas, recupervel ou a pagar, includo como componente dos valores a receber ou a pagar no balano patrimonial. 3.6 Instrumentos financeiros a) Ativos Financeiros Os ativos financeiros da Companhia esto classificados como ativos financeiros a valor justo por meio do resultado (os mantidos para negociao e os designados assim no reconhecimento inicial), emprstimos e recebveis, investimentos mantidos at o vencimento, ativos financeiros disponveis para venda ou derivativos classificados como instrumentos de hedge eficazes. Ativos financeiros so reconhecidos inicialmente ao valor justo, acrescidos, no caso de ativos no designados a valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio do ativo financeiro. Os ativos financeiros da Companhia incluem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber de clientes, ttulos e valores mobilirios, concesso de servio pblico (indenizao), outros crditos e instrumentos financeiros derivativos classificados como instrumentos de hedge. a.1) Mensurao subsequente dos ativos financeiros A mensurao subsequente de ativos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado Ativos financeiros so classificados como mantidos para negociao se forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo. Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado so apresentados no balano patrimonial a valor justo, com os correspondentes ganhos ou perdas reconhecidas na demonstrao do resultado. 7

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Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. Aps a mensurao inicial, esses ativos financeiros so contabilizados ao custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por reduo ao valor recupervel. O custo amortizado calculado levando em considerao qualquer desconto ou prmio na aquisio e taxas ou custos incorridos. A amortizao do mtodo de juros efetivos includa na linha de receita financeira na demonstrao de resultado. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas como despesa financeira no resultado. Investimentos mantidos at o vencimento Ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e vencimentos fixos so classificados como mantidos at o vencimento quando a Companhia tiver manifestado inteno e capacidade financeira para mant-los at o vencimento. Aps a avaliao inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so avaliados ao custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, menos perdas por reduo ao valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so aqueles ativos financeiros no derivativos que no so classificados como: (a) emprstimos e recebveis, (b) investimentos mantidos at o vencimento ou (c) ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado. Aps mensurao inicial, ativos financeiros disponveis para venda so mensurados a valor justo, com ganhos e perdas no realizados reconhecidos diretamente dentro dos outros resultados abrangentes at a baixa do investimento, com exceo das perdas por reduo ao valor recupervel, dos juros calculados utilizando o mtodo de juros efetivos e dos ganhos ou perdas com variao cambial sobre ativos monetrios que so reconhecidos diretamente no resultado do perodo. a.2) Desreconhecimento (baixa) dos ativos financeiros Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) baixado quando: Os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expirarem; A Companhia transferiu os seus direitos de receber fluxos de caixa do ativo ou assumiu uma obrigao de pagar integralmente os fluxos de caixa recebidos, sem demora significativa, a um terceiro por fora de um acordo de repasse; e (a) A Companhia transferiu substancialmente todos os riscos e benefcios do ativo, ou (b) A Companhia no transferiu nem reteve substancialmente todos os riscos e benefcios relativos ao ativo, mas transferiu o controle sobre o ativo. 8

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b) Passivos Financeiros Os passivos financeiros da Companhia so classificados como passivos financeiros a valor justo por meio do resultado, emprstimos e financiamentos, ou como derivativos classificados como instrumentos de hedge, conforme o caso. A Companhia determina a classificao dos seus passivos financeiros no momento do seu reconhecimento inicial. Passivos financeiros so inicialmente reconhecidos a valor justo e, no caso de emprstimos e financiamentos, so acrescidos do custo da transao diretamente relacionado. Os passivos financeiros da Companhia incluem contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar, emprstimos e financiamentos, debntures e instrumentos financeiros derivativos classificados como instrumento de hedge. b.1) Mensurao subsequente dos passivos financeiros A mensurao dos passivos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado incluem passivos financeiros para negociao e passivos financeiros designados no reconhecimento inicial a valor justo por meio do resultado. A Companhia no apresentou nenhum passivo financeiro a valor justo por meio do resultado. Mantidos para negociao Passivos financeiros so classificados como mantidos para negociao quando forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo. Esta categoria inclui instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia que no satisfazem os critrios de contabilizao de hedge definidos pelo CPC 38. Derivativos, tambm so classificados como mantidos para negociao, a menos que sejam designados como instrumentos de hedge efetivos. Ganhos e perdas de passivos para negociao so reconhecidos na demonstrao do resultado. Emprstimos e financiamentos Aps reconhecimento inicial, emprstimos e financiamentos sujeitos a juros so mensurados subsequentemente pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa de juros efetivos. Ganhos e perdas so reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa dos passivos, bem como durante o processo de amortizao pelo mtodo taxa efetiva de juros.

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b.2) Desreconhecimento (baixa) dos passivos financeiros Um passivo financeiro baixado quando a obrigao for revogada, cancelada ou expirar. Quando um passivo financeiro existente for substitudo por outro do mesmo mutuante com termos substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo existente forem significativamente alterados, essa substituio ou alterao tratada como baixa do passivo original e reconhecimento de um novo passivo, sendo a diferena nos correspondentes valores contbeis reconhecida na demonstrao do resultado. c) Valor justo de instrumentos financeiros O valor justo de instrumentos financeiros ativamente negociados em mercados financeiros organizados determinado com base nos preos de compra cotados no mercado no fechamento dos negcios na data do balano, sem deduo dos custos de transao. O valor justo de instrumentos financeiros para os quais no haja mercado ativo determinado utilizando tcnicas de avaliao. Essas tcnicas podem incluir o uso de transaes recentes de mercado (com iseno de interesses); referncia ao valor justo corrente de outro instrumento similar; anlise de fluxo de caixa descontado ou outros modelos de avaliao. 3.7 Instrumentos financeiros derivativos e contabilidade de hedge A Companhia firma contratos derivativos de swap com o objetivo de administrar a exposio de riscos associados com variaes nas taxas cambiais e nas taxas de juros. De acordo com o preconizado no CPC 38, esses contratos foram contabilizados como instrumentos financeiros instrumento de hedge (hedge accounting). A Companhia no tem contratos derivativos com fins comerciais e especulativos (vide nota explicativa n 34). Os instrumentos financeiros derivativos designados em operaes de hedge so inicialmente reconhecidos ao valor justo na data em que o contrato de derivativo contratado, sendo reavaliados subsequentemente tambm ao valor justo. Derivativos so apresentados como ativos financeiros quando o valor justo do instrumento for positivo, e como passivos financeiros quando o valor justo for negativo. Para os fins de contabilidade de hedge (hedge accounting), a Companhia classifica os hedges como hedge de valor justo, ao fornecer proteo contra a exposio s alteraes no valor justo de ativo ou passivo reconhecido ou de compromisso firme no reconhecido, ou de parte identificada de tal ativo, passivo ou compromisso firme, que seja atribuvel a um risco particular e possa afetar o resultado.

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Quaisquer ganhos ou perdas resultantes de mudanas no valor justo desses derivativos e do item coberto durante o exerccio so lanados diretamente na demonstrao de resultado, no resultado financeiro. A Companhia classifica formalmente e documenta a relao de hedge qual deseja aplicar contabilidade de hedge, bem como o objetivo e a estratgia de gesto de risco da administrao para levar a efeito o hedge. A documentao inclui a identificao do instrumento de hedge, o item ou transao objeto de hedge, a natureza do risco objeto de hedge, a natureza dos riscos excludos da relao de hedge, a demonstrao prospectiva da eficcia da relao de hedge e a forma em que a Companhia ir avaliar a eficcia do instrumento de hedge para fins de compensar a exposio a mudanas no valor justo do item objeto de hedge. Espera-se que esses hedges sejam altamente eficazes para compensar mudanas no valor justo, sendo permanentemente avaliados para verificar se foram efetivamente eficazes ao longo de todos os perodos-base para os quais foram destinados. 3.8 Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem saldos de caixa, depsitos bancrios vista, e as aplicaes financeiras com liquidez imediata. So classificadas como ativos financeiros a valor justo por meio do resultado - disponveis para negociao, e esto registradas pelo valor original acrescido dos rendimentos auferidos at as datas de encerramento das demonstraes financeiras, apurados pelo critrio pr-rata, que equivalem aos seus valores de mercado. 3.9 Contas a receber de clientes e outros Engloba as contas a receber com fornecimento de energia e uso da rede, faturado e no faturado, este por estimativa, servios prestados, acrscimos moratrios e outros, at o encerramento do balano, contabilizado com base no regime de competncia. So considerados ativos financeiros classificados como emprstimos e recebveis. As contas a receber de clientes e outros esto apresentadas lquidas da proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD reconhecida em valor considerado suficiente pela administrao para cobrir as provveis perdas na realizao das contas a receber de consumidores e ttulos a receber cuja recuperao considerada improvvel. A PCLD constituda com base nos valores a receber dos consumidores da classe residencial vencidos h mais de 90 dias, da classe comercial vencidos h mais de 180 dias e das classes industrial, rural, poderes pblicos, iluminao pblica e servios pblicos vencidos h mais de 360 dias. Considera tambm, uma anlise individual dos ttulos a receber e do saldo de cada consumidor, de forma que se obtenha um julgamento adequado dos crditos considerados de difcil recebimento, baseando-se na experincia da Administrao em relao s perdas efetivas, na existncia de garantias reais, entre outros. 11

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3.10 Ttulos e valores mobilirios So classificados como ativos financeiros mantidos at o vencimento, e esto demonstrados ao custo amortizado, acrescido das remuneraes contratadas, reconhecidas proporcionalmente at as datas de encerramento das demonstraes financeiras, equivalentes ao seu valor justo.

3.11 Estoques Os materiais e equipamentos em estoque, classificados no ativo circulante (almoxarifado de manuteno e administrativo) esto registrados ao custo mdio de aquisio e no excedem os seus custos de reposio ou valores de realizao, deduzidos de provises para perdas, quando aplicvel. 3.12 Outros investimentos Representam investimentos em bens imveis, aes e quotas de direitos sobre a comercializao de obra audiovisual, que no se destinam ao objetivo da concesso e esto registrados pelo custo de aquisio, lquidos de proviso para perdas, quando aplicvel. 3.13 Concesso do Servio Pblico (Ativo Financeiro) Refere-se parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados at o final da concesso classificada como um ativo financeiro por ser um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder concedente decorrente da aplicao das Interpretaes Tcnicas ICPC 01 (R1) Contrato de Concesso e ICPC 17 Contrato de Concesso: Evidenciao e da Orientao Tcnica OCPC 05 Contrato de concesso. Essa parcela de infraestrutura classificada como ativo financeiro remunerada por meio do denominado WACC regulatrio, que consiste na remunerao do investimento e que cobrada mensalmente na tarifa dos clientes. O valor justo do ativo financeiro est sendo revisado trimestralmente, considerando a atualizao pelo IGPM, como forma de distribuir linearmente ao longo do exerccio o reajuste da denominada Base Tarifria, que corrigida anualmente por esse ndice. Diferenas entre o valor justo contabilizado e o novo valor justo apurado so reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, como Ajuste de Avaliao Patrimonial. Na data da reviso tarifria da Coelba e Cosern, que ocorre a cada cinco anos, e da Celpe, que ocorre a cada quatro anos, (prxima reviso tarifria prevista para abril de 2013) o ativo financeiro poder ser ajustado ao valor justo de acordo com a base de remunerao determinada ao valor novo de reposio pelos critrios tarifrios. 3.14 Imobilizado Registrado ao custo de aquisio ou construo deduzido da depreciao acumulada. Inclui principalmente os ativos de gerao e ativos administrativos. 12

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A depreciao acumulada calculada a taxas que levam em considerao a vida til efetiva dos bens. 3.15 Intangvel Compreende o direito de uso da infraestrutura, construda ou adquirida pelo operador ou fornecida para ser utilizada pela outorgante como parte do contrato de concesso do servio pblico de energia eltrica (direito de cobrar dos usurios do servio pblico por ela prestado), em consonncia com as disposies das Deliberaes CVM ns 553 de 12 de novembro de 2008, 677 de 13 de dezembro de 2009 e 654 de 28 de dezembro de 2010, que aprovam respectivamente o CPC 04 Ativos Intangveis, os ICPC 01 (R1) Contrato de Concesso e ICPC 17 Contrato de Concesso: Evidenciao e o OCPC 05 Contrato de Concesso. avaliado ao custo de aquisio/construo, deduzido da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel, quando aplicvel. A Companhia entende no haver qualquer indicativo de que o valor contbil dos bens do ativo intangvel exceda o seu valor recupervel. Tal concluso suportada pela metodologia de avaliao da base de remunerao utilizada para clculo da amortizao cobrada via tarifa, j que enquanto os registros contbeis esto a custo histrico a base de clculo da amortizao regulatria corresponde aos ativos avaliados a valor novo de reposio. Contudo, a fim de corroborar seu entendimento a Companhia efetua anualmente o teste de recuperabilidade utilizando o mtodo do valor presente dos fluxos de caixa futuros gerados pelos ativos resultando um valor superior quele registrado contabilmente (vide nota explicativa n 14). 3.16 Perda por reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Sendo tais evidncias identificadas, e o valor contbil lquido exceder o valor recupervel, constituda proviso para desvalorizao ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel. Essas perdas sero lanadas ao resultado do exerccio quando identificadas. O teste de perda por reduo ao valor recupervel de ativos intangveis de vida til indefinida e gio por expectativa de rentabilidade futura efetuado pelo menos anualmente (31 de dezembro) ou quando as circunstncias indicarem perda por desvalorizao do valor contbil. O valor contbil de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor lquido de venda. Na estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita o custo mdio 13

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ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade geradora de caixa. O valor lquido de venda determinado, sempre que possvel, com base em contrato de venda firme em uma transao em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou, quando no h contrato de venda firme, com base no preo de mercado de um mercado ativo, ou no preo da transao mais recente com ativos semelhantes. 3.17 Emprstimos, financiamentos e debntures As obrigaes em moeda nacional so atualizadas pela variao monetria e pelas taxas efetivas de juros, incorridos at as datas dos balanos, de acordo com os termos dos contratos financeiros, deduzidas dos custos de transao incorridos na captao dos recursos. De acordo com o preconizado no CPC 38, as obrigaes em moeda estrangeira so consideradas como itens objeto de hedge (hedge accounting), e esto contabilizados pelos seus valores de mercado. Os custos de emprstimos atribudos aquisio, construo ou produo de ativos qualificados, nesse caso o ativo intangvel correspondente ao direito de uso da infraestrutura para a prestao do servio pblico, esto includos no custo do intangvel em curso at a data em que estejam prontos para o uso pretendido, conforme disposies das Deliberaes CVM ns 553, de 12 de novembro de 2008 e 672, de 20 de outubro de 2011, que aprovaram, respectivamente, o CPC 04 Ativo Intangvel e CPC 20 (R1) Custos de Emprstimos. Os ganhos decorrentes da aplicao temporria dos recursos obtidos com emprstimos especficos ainda no gastos com o ativo qualificvel so deduzidos dos custos com emprstimos qualificados para capitalizao. Todos os outros custos com emprstimos so reconhecidos no resultado do perodo, quando incorridos. 3.18 Taxas Regulamentares a) Reserva Global de Reverso (RGR) Encargo do setor eltrico pago mensalmente pelas empresas concessionrias de energia eltrica, com a finalidade de prover recursos para reverso, expanso e melhoria dos servios pblicos de energia eltrica. Seu valor anual equivale a 2,5% dos investimentos efetuados pela concessionria em ativos vinculados prestao do servio de eletricidade, limitado a 3,0% de sua receita anual. b) Conta Consumo de Combustvel (CCC) Parcela da receita tarifria paga pelas distribuidoras, nos sistemas interligados com dupla destinao: pagar as despesas com o combustvel usado nas trmicas que so acionadas para garantir as incertezas hidrolgicas e; subsidiar parte das despesas com combustvel nos sistemas isolados para permitir que as tarifas eltricas naqueles locais tenham nveis semelhantes aos praticados nos sistemas interligados. 14

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c) Conta de Desenvolvimento Energtico (CDE) Tem o objetivo de promover o desenvolvimento energtico dos Estados e a competitividade da energia produzida, a partir de fontes alternativas, nas reas atendidas pelos sistemas interligados, permitindo a universalizao do servio de energia eltrica. Os valores a serem pagos tambm so definidos pela ANEEL. d) Programas de Eficientizao Energtica (PEE) Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (FNDCT) e Empresa de Pesquisa Energtica (EPE) So programas de reinvestimento exigidos pela ANEEL para as distribuidoras de energia eltrica, que esto obrigadas a destinar, anualmente, 1% de sua receita operacional lquida para aplicao nesses programas. e) Taxa de Fiscalizao do Servio Pblico de Energia Eltrica (TFSEE) Os valores da taxa de fiscalizao incidentes sobre a distribuio de energia eltrica so diferenciados e proporcionais ao porte do servio concedido, calculados anualmente pela ANEEL, considerando o valor econmico agregado pelo concessionrio. f) Encargo do Servio do Sistema ESS Representa o custo incorrido para manter a confiabilidade e a estabilidade do Sistema Interligado Nacional para o atendimento do consumo de energia eltrica no Brasil. Esse custo apurado mensalmente pela CCEE e pago pelos agentes da categoria consumo aos agentes de gerao. g) Uso de Bem Publico Corresponde aos valores estabelecidos no contrato de concesso para explorao do potencial de energia hidrulica, o qual registrado pelo valor das retribuies ao poder concedente pelo aproveitamento do potencial hidreltrico, descontada a valor presente a taxa implcita do projeto. h) Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos A Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos - CFURH um percentual que as concessionrias e empresas autorizadas a produzir energia por gerao hidreltrica pagam pela utilizao de recursos hdricos, calculado pelo valor da energia produzida. 3.19 - Distribuio de dividendos A poltica de reconhecimento contbil de dividendos est em consonncia com as normas previstas no CPC 25 e ICPC 08, os quais determinam que os dividendos propostos a serem pagos e que estejam fundamentados em obrigaes estatutrias, devem ser registrados no passivo circulante. 15

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O estatuto social da Companhia estabelece que no mnimo 25% do lucro lquido anual seja declarado a ttulo de dividendos. Adicionalmente, de acordo com o estatuto social, compete ao Conselho de Administrao deliberar sobre o pagamento de juros sobre o capital prprio e de dividendos intermedirios, que devero estar respaldados em resultados revisados por empresa independente, contendo projeo dos fluxos de caixa que demonstrem a viabilidade da proposta. Desse modo, no encerramento do exerccio social e aps as devidas destinaes legais, a Companhia registra a proviso equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio ainda no distribudo no curso do exerccio, ao passo que registra os dividendos propostos excedentes ao mnimo obrigatrio como dividendo adicional proposto no patrimnio lquido. A Companhia distribui juros a ttulo de remunerao sobre o capital prprio, nos termos do Art. 9, pargrafo 7 da Lei n 9.249, de 26/12/95, os quais so dedutveis para fins fiscais e considerados parte dos dividendos obrigatrios. Os dividendos e juros sobre o capital prprio no reclamados no prazo de trs anos so revertidos para a Companhia e suas controladas. 3.20 Plano previdencirio e outros benefcios aos empregados A Companhia possui diversos planos de benefcios a empregados incluindo planos de penso e aposentadoria, assistncia mdica, participao nos lucros e resultados, dentre outros. Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria so provisionados com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio independente, de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicvel, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o perodo aquisitivo dos empregados, em conformidade com a Deliberao CVM n 600, de 7 de outubro de 2009. Eventuais supervits com planos de benefcios a empregados tambm so contabilizados, reconhecidos at o montante provvel de reduo nas contribuies futuras da patrocinadora para estes planos. O mtodo da unidade de crdito projetada considera cada perodo de servio como fato gerador de uma unidade adicional de benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente, so utilizadas outras premissas atuariais, tais como hipteses biolgicas e econmicas e, tambm, dados histricos de gastos incorridos e de contribuio dos empregados. Os ganhos e perdas atuariais gerados por ajustes e alteraes nas premissas atuariais dos planos de benefcios de penso e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistncia mdica so reconhecidos no resultado do exerccio. 3.21 Provises A Companhia registrou provises, as quais envolvem considervel julgamento por parte da Administrao, para contingncias ambientais, fiscais, trabalhistas e cveis que, como resultado de um acontecimento passado, provvel que uma sada de recursos envolvendo benefcios 16

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econmicos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa razovel possa ser feita do montante dessa obrigao. A Companhia tambm est sujeita a vrias reivindicaes, legais, cveis e processos trabalhistas cobrindo uma ampla faixa de assuntos que advm do curso normal das atividades de negcios. O julgamento da Companhia baseado na opinio de seus consultores legais. As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais. Os resultados reais podem diferir das estimativas. 3.22 Demais direitos e obrigaes Outros ativos e passivos, circulantes e no circulantes sujeitos variao monetria por fora de legislao ou clusulas contratuais esto corrigidos com base nos ndices previstos nos respectivos dispositivos, de forma a refletir os valores atualizados at a data das demonstraes contbeis. Os demais esto apresentados pelos valores incorridos na data de formao, sendo os ativos reduzidos de proviso para perdas e/ou ajuste a valor presente, quando aplicvel. 3.23 Operaes de Compra e Venda de Energia Eltrica na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE Os registros das operaes de compra e venda de energia na CCEE esto reconhecidos pelo regime de competncia de acordo com informaes divulgadas por aquela entidade ou por estimativa da Administrao da Companhia, quando essas informaes no esto disponveis tempestivamente. 3.24 Questes Ambientais A Companhia capitaliza gastos referentes a demandas ambientais consubstanciada nas previses regulamentares do setor de energia eltrica e tem por motivadores os condicionantes ambientais exigidos pelos rgos pblicos competentes, para concesso das respectivas licenas que permitiro a execuo dos projetos. Nesse particular, esto enquadrados o Instituto Brasileiro do Meio Ambiente IBAMA e o Instituto do Meio Ambiente IMA, este na esfera estadual. Os condicionantes ambientais correspondem a compensaes que devem ser realizados para executar o projeto, visando reparar, atenuar ou evitar danos ao meio ambiente onde ser realizado o empreendimento. Na hiptese dos gastos decorrerem de convnios com ONGs e outros entes que promovem a preservao ambiental, sem, no entanto, estarem relacionados a projetos de investimentos, o gasto apropriado ao resultado como despesa operacional. O reconhecimento das obrigaes assumidas obedece ao regime de competncia, a partir do momento em que haja a formalizao do compromisso, e so quitadas em conformidade com os prazos avenados entre as partes. 17

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3.25 Segmento de Negcios Segmentos operacionais so definidos como atividades de negcio das quais pode se obter receitas e incorrer em despesas, cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo principal gestor das operaes da entidade para a tomada de decises sobre recursos a serem alocados ao segmento e para a avaliao do seu desempenho e para o qual haja informao financeira individualizada disponvel. 3.26 Combinao de negcios Combinaes de negcios so contabilizadas utilizando o mtodo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado pela soma da contraprestao transferida, avaliada com base no valor justo na data de aquisio, e o valor de qualquer participao de no controladores na adquirida. Para cada combinao de negcio, a adquirente deve mensurar a participao de no controladores na adquirida pelo valor justo ou com base na sua participao nos ativos lquidos identificados na adquirida. Custos diretamente atribuveis aquisio devem ser contabilizados como despesa quando incorridos. Ao adquirir um negcio, a Companhia avalia os ativos e passivos financeiros assumidos com o objetivo de classific-los e aloc-los de acordo com os termos contratuais, as circunstncias econmicas e as condies pertinentes na data de aquisio, o que inclui a segregao, por parte da adquirida, de derivativos embutidos existentes em contratos hospedeiros na adquirida. Se a combinao de negcios for realizada em estgios, o valor justo na data de aquisio da participao societria previamente detida no capital da adquirida reavaliado a valor justo nas datas de aquisio das parcelas adicionais, sendo os impactos reconhecidos na demonstrao do resultado. Qualquer contraprestao contingente a ser transferida pela adquirente ser reconhecida a valor justo na data de aquisio. Alteraes subsequentes no valor justo da contraprestao contingente considerada como um ativo ou como um passivo devero ser reconhecidas de acordo com o CPC 38 na demonstrao do resultado ou em outros resultados abrangentes. Se a contraprestao contingente for classificada como patrimnio, no dever ser reavaliada at que seja finalmente liquidada no patrimnio. Inicialmente, o gio mensurado como sendo o excedente da contraprestao transferida em relao aos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis adquiridos, lquidos e os passivos assumidos). Se a contraprestao for menor do que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, a diferena dever ser reconhecida como ganho na demonstrao do resultado. Aps o reconhecimento inicial, o gio mensurado pelo custo, deduzido de quaisquer perdas acumuladas do valor recupervel. Para fins de teste do valor recupervel, o gio adquirido em uma combinao de negcios , a partir da data de aquisio, alocado a cada uma das unidades geradoras 18

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de caixa da Companhia que se espera sejam beneficiadas pelas sinergias da combinao, independentemente de outros ativos ou passivos da adquirida serem atribudos a essas unidades. Quando um gio fizer parte de uma unidade geradora de caixa e uma parcela dessa unidade for alienada, o gio associado parcela alienada deve ser includo no custo da operao ao apurar-se o ganho ou a perda na alienao. O gio alienado nessas circunstncias apurado com base nos valores proporcionais da parcela alienada em relao unidade geradora de caixa mantida.

4. NOVOS PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS 4.1. Pronunciamentos Tcnicos revisados pelo CPC em 2011 Alguns procedimentos tcnicos e interpretaes emitidas pelo CPC foram revisados e tm a sua adoo obrigatria para o perodo iniciado em 01/01/2011. Segue abaixo a avaliao da Companhia dos impactos das alteraes destes procedimentos e interpretaes: CPC 00 - Estrutura Conceitual para Elaborao e Divulgao de Relatrio Contbil-Financeiro (R1) - aprovado pela Deliberao CVM n 675, de 13 de dezembro de 2011. A reviso da norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia. CPC 15 (R1) - Combinao de Negcios - aprovado pela Deliberao CVM N 665, de 04 de agosto de 2011. A reviso da norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia. CPC 19 (R1) - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) aprovado pela Deliberao CVM N 666, de 04 de agosto de 2011. A reviso da norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia. CPC 20 (R1) - Custos de Emprstimos - aprovado pela Deliberao CVM N 672, de 20 de outubro de 2011. A reviso da norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia. CPC 26 (R1) - Apresentao das Demonstraes Contbeis - aprovado pela Deliberao CVM N 676, de 13 de dezembro de 2011. A reviso da norma esclarece que as empresas devem apresentar anlise de cada item de outros resultados abrangentes nas demonstraes das mutaes do patrimnio lquido ou nas notas explicativas. A Companhia apresenta essa anlise na nota explicativa n 27. Interpretao Tcnica ICPC 01(R1) e Interpretao Tcnica ICPC 17 - Contabilizao e Evidenciao de Contratos de Concesso - aprovado pela Deliberao CVM N 677, de 13 de dezembro de 2011. A reviso da norma no impactou as Demonstraes Financeiras da Companhia vez que os requerimentos estabelecidos pelas interpretaes j vm sendo adotados pela Companhia na elaborao de suas demonstraes financeiras. 19

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4.2. Pronunciamentos tcnicos emitidos pelo IASB Em junho de 2011, o International Accounting Standards Board - IASB emitiu os seguintes pronunciamentos contbeis, cuja adoo obrigatria dever ser feita a partir de 01/01/2013: IFRS 9 Instrumentos Financeiros O IFRS 9 estabelece os princpios de divulgao de ativos e passivos financeiros que iro apresentar informaes teis e relevantes para avaliao dos valores, poca e incertezas dos fluxos de caixa futuros. IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas - O IFRS 10 inclui nova definio de controle na determinao de quais entidades sero includas nas demonstraes consolidadas de um grupo. O IFRS 10 substitui em parte o IAS 27 (CPC 36). IFRS 11 Operaes conjuntas - O IFRS 11 prescreve a contabilizao para contratos nos quais existem controle conjunto. Consolidao proporcional no ser mais permitida para empreendimentos conjuntos e/ou onde haja controle compartilhado. IFRS 12 Divulgao de participao em outras entidades - O IFRS 12 determina as exigncias de divulgao para controladas, controladas em conjunto e/ou empreendimentos conjuntos, coligadas e sociedades de propsito especfico. O IFRS 12 substitui requerimentos previamente includos nos IAS 27 (CPC 35), IAS 31 (CPC 19) e IAS 28 (CPC 18). Enquanto aguarda a aprovao das normas internacionais pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis brasileiro, a Companhia est procedendo sua anlise sobre os impactos desses novos pronunciamentos em suas demonstraes financeiras. No existem outras normas e interpretaes emitidas e ainda no adotadas que possam, na opinio da Administrao, ter impacto significativo no resultado ou no patrimnio divulgado pela Companhia.

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5. PROCEDIMENTOS DE CONSOLIDAO As demonstraes contbeis consolidadas incluem a Neoenergia, suas controladas e controladas em conjunto. As demonstraes contbeis da controlada em conjunto Termoau, Teles Pires e as empresas Elicas, foram consolidadas com base no mtodo de consolidao proporcional, aplicvel sobre cada componente das demonstraes contbeis da investida.
Termoau 31/12/11 31/12/10 801.665 786.612 89.585 43.216 712.080 743.396 801.656 68.262 733.394 786.612 68.028 718.584 Teles Pires 31/12/11 31/12/10 20.586 13.361 7.225 20.586 2.637 231 17.718 -

Ativo Circulante No Circulante Passivo Circulante No Circulante Patrimnio Lquido

Os principais procedimentos de consolidao so: Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas;

Eliminao das participaes no capital, reservas e lucros acumulados das empresas consolidadas; Eliminao dos saldos de receitas e despesas decorrentes de negcios entre as empresas.

6. CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

Controladora 31/12/11 Caixa e Depsitos bancrios vista Aplicaes Financeiras de liquidez imediata: Certificado de Depsito Bancrio (CDB) Fundos de investimento 147 1.159.882 1.990.393 3.150.422 31/12/10 185 421.261 2.378.284 2.799.730

Consolidado 31/12/11 280.015 1.239.928 2.735.543 4.255.486 31/12/10 Reclassificado 297.518 484.009 2.610.074 3.391.601

A Companhia considera equivalentes de caixa uma aplicao financeira de conversibilidade imediata em um montante conhecido e estando sujeita a um insignificante risco de mudana de valor. Por conseguinte, um investimento, normalmente, se qualifica como equivalentes de caixa quando tem vencimento de curto prazo, por exemplo, trs meses ou menos, a contar da data da contratao. 21

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Incluem caixa, depsitos bancrios vista e aplicaes financeiras de curto prazo, os quais so registrados pelos valores de custo acrescidos dos rendimentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de mercado ou de realizao. As aplicaes financeiras esto representadas, principalmente, de Certificados de Depsito Bancrio - CDB e operaes compromissadas lastreadas em ttulos do tesouro, realizadas com instituies que operam no mercado financeiro nacional e contratadas em condies e taxas normais de mercado, tendo como caracterstica alta liquidez, baixo risco de crdito e remunerao pela variao do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI) a taxas que variam de 90% a 106%. 7. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS As contas a receber de clientes e outros esto compostas da seguinte forma:
Consolidado Ref. Consumidores Ttulos a Receber Comercializao de Energia na CCEE Disponibilizao do Sistema de Distribuio Servios Prestados a Terceiros Outros Crditos (-) Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Total Circulante No Circulante (a) (b) (c) 31/12/11 3.111.350 130.041 75.430 35.157 93.431 99.457 (558.488) 2.986.378 2.078.466 907.912 31/12/10 Reclassificado 2.905.054 154.657 74.123 29.553 70.560 106.027 (341.690) 2.998.284 1.958.110 1.040.174

(d)

(a)

Consumidores
Consolidado Saldos vincendos Saldos vencidos At 90 Mais de 90 dias dias Total 31/12/11 31/12/10 Reclassificado 1.234.095 322.508 398.471 138.923 2.093.997 31/12/11 PCLD 31/12/10 Reclassificado (123.067) (81.801) (48.074) (27.438) (280.380)

Setor Privado Residencial Industrial Comercial, servios e outras Rural Setor Pblico Poder Pblico Federal Estadual Municipal Iluminao pblica Servio pblico Fornecimento no faturado Consumidores Circulante No Circulante

713.266 193.304 298.049 59.157 1.263.776

220.369 16.014 53.079 18.347 307.809

452.681 101.394 90.005 86.506 730.586

1.386.316 310.712 441.133 164.010 2.302.171

(345.373) (55.017) (47.096) (46.553) (494.039)

14.699 168.744 181.484 364.927 49.352 80.330 231.258 1.989.643

2.543 3.950 17.137 23.630 14.954 3.176 349.569

3.863 1.917 17.861 23.641 9.965 7.946 772.138

21.105 174.611 216.482 412.198 74.271 91.452 231.258 3.111.350 1.220.843 1.890.507

20.860 182.045 223.011 425.916 72.467 91.693 220.981 2.905.054 1.083.349 1.821.705

(1.484) (1.438) (29.912) (32.834) (2.456) (11.656) (540.985) (165.827) (375.158)

(2.820) (1.643) (28.056) (32.519) (5.199) (10.611) (328.709) (171.789) (156.920)

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As contas a receber de consumidores de longo prazo representam os valores resultantes da consolidao de parcelamentos de dbitos de contas de fornecimento de energia vencidos de consumidores inadimplentes e com vencimento futuro, cobrados em contas de energia. Inclui juros e multa calculados pr-rata temporis. (b) Ttulos a Receber Referem-se s contas de fornecimento de energia das empresas geradoras e comercializadoras com os diversos agentes de mercado.
Saldos Vincendos Setor Pblico Setor Privado Total Circulante No Circulante 4.744 102.245 106.989 Vencidos At 90 dias Mais 90 dias 1.809 15.705 17.514 37 5.501 5.538 Consolidado Total 31/12/11 31/12/10 Reclassificado 6.590 6.397 123.451 148.260 130.041 154.657 125.363 115.947 4.678 38.710 PCLD 31/12/11 (44) (4.427) (4.471) (1.104) (3.367) 31/12/10 Reclassificado (89) (3.486) (3.575) (1.941) (1.634)

Os parcelamentos de dbitos incluem juros e atualizao monetria a taxas, prazos e indexadores comuns de mercado e os valores lquidos da PCLD so considerados recuperveis pela Administrao da Companhia. (c) Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE Referem-se a crditos oriundos da comercializao de energia no mercado de curto prazo no mbito da Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE (antigo Mercado Atacadista de Energia MAE) informados pela CCEE a partir da medio e registro da energia fornecida no sistema eltrico interligado. Os valores de longo prazo compreendem as operaes realizadas no perodo de setembro de 2000 a dezembro de 2002 vinculados a processos judiciais em andamento movido por agentes do setor que contestam a contabilizao da CCEE para o perodo. A Companhia no constituiu proviso para crditos de liquidao duvidosa por entender que os valores sero integralmente recebidos seja dos devedores que questionaram os crditos judicialmente ou de outras empresas que vierem a ser indicadas pela CCEE. (d) Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa PCLD A Proviso para crditos de liquidao duvidosa foi constituda de acordo com as normas do Manual de Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica da ANEEL e aps criteriosa anlise das contas a receber vencidas, a Administrao da Companhia entendeu ser suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao dos valores a receber, inclusive ttulos a receber. Para fins fiscais, o excesso de proviso calculado em relao aos termos dos artigos 9 e 10 da Lei n 9.430/96, est adicionado ao lucro real e base de clculo da contribuio social sobre o lucro lquido CSLL. 23

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Consolidado Consumidores Saldos em 31 de dezembro de 2010 (reclassificado) Adies Reverses Baixados a Reserva Saldos em 31 de dezembro de 2011 (328.709) (286.447) 29.398 44.773 (540.985) Ttulos a Receber (3.575) (1.262) 366 (4.471) Outros Crditos (9.406) (5.322) 1.696 (13.032) Total (341.690) (293.031) 31.460 44.773 (558.488)

8. TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Consolidado Agente Financeiro Disponveis para venda Banco do Brasil Banco do Brasil Banco do Brasil Banco do Brasil Banco do Brasil Banco Ita Banco Ita Banco Ita Banco Ita Banco Nordeste do Brasil Banco Nordeste do Brasil Banco Nordeste do Brasil Banco Nordeste do Brasil Banco Nordeste do Brasil Bradesco Bradesco Bradesco Bradesco Bradesco Bradesco Caixa Econmica Federal Caixa Econmica Federal Caixa Econmica Federal Caixa Econmica Federal Santander Santander Votorantim Votorantim Votorantim Votorantim Votorantim Total Circulante No Circulante Ref. Tipo de aplicao Fundo de Investimento CDB Fundo de Investimento Fundo de Investimento Fundo BB Polo CDB CDB Ttulos Pblicos CDB CDB CDB CDB Fundo CDB Fundo Recife Fundo de Investimento CDB/CDI CDB CDB LFT Fundo de Investimento CDB LFT CDB CDB/CDI CDB CDB CDB CDB CDB CDB Vencimento mar-13 mar-13 mar-11 / jun-12 out-15 (*) jan-10 diversos mai-12 / ago-12 / fev-13 out-13 Diversos (*) jan-14 jan-10 dez-12 (*) (*) Diversos mar-12 / jan-13 / set-13 out-11 mar-12 diversos diversos diversos diversos (*) jan-10 diversos dez-11 dez-12 dez-12 jun-13 Indexador Varivel CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDIC CDI CDI CDI CDI Varivel CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI CDI 31/12/11 15.069 28.701 6.593 23.076 5.067 16.312 19.698 15.961 4.782 7.502 742 552 2.000 92.954 28.675 2.267 999 5.555 4.727 226 5.871 6.260 312 112 1.195 9.889 11.515 316.612 177.470 139.142 31/12/10 Reclassificado 16.973 43.792 12.211 20.792 9.993 14.367 2.729 14.697 5 9 1.085 1.273 1.510 14.388 19.410 154.050 9.870 895 6.753 7.174 7.564 132 202 1.270 361.144 243.319 117.825

(1) (1)

(2) (2) (1) (1) (1) (2) (2) (2) (2) (2)

(1)

(2) (2) (2)

(1) Constituem reservas reais para garantia de emprstimos junto s instituies financeiras. (2) Constituem garantia para contrato de energia. (*) Aplicaes com liquidez sem vencimento pr-determinado.

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9. IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECUPERAR

Ref. Circulante Imposto de Renda - IR Contribuio Social - CSLL Imposto sobre Circulao de Mercadorias - ICMS Programa de Integrao Social - PIS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Instituto Nacional de Seguridade Social - INSS IOF Imposto sobre Servios - ISS Outros No-Circulante Imposto sobre Circulao de Mercadorias - ICMS Programa de Integrao Social - PIS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Recuperao Fiscal - REFIS Outros (a) (a) (b) (c) (c) Controladora 31/12/2011 31/12/2010 92.719 3.843 3.811 21 631 101.025 101.025 61.738 2.605 5.650 38.308 3.620 111.921 111.921 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 191.651 28.304 79.475 14.298 36.133 9.171 3.811 1.035 1.384 365.262 85.103 304 1.173 2.412 235 89.227 454.489 91.276 14.771 94.459 27.594 158.865 6.260 392 13.123 406.740 78.577 2.527 81.104 487.844

(b) (c) (c) (d)

Total

(a) O ativo de Imposto de Renda (IR) e Contribuio Social Sobre Lucro Lquido (CSLL) antecipado corresponde, principalmente, aos montantes recolhidos quando das apuraes tributrias mensais, nos termos do artigo 2 da Lei n 9.430, de 27 de dezembro de 1996, alm das antecipaes de aplicaes financeiras, reteno de rgos pblicos, reteno na fonte referente a servios prestados e saldo negativo do Imposto de Renda IR e base de clculo negativa da CSLL. (b) Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) registrado no ativo est composto principalmente por ICMS a recuperar sobre Ativo Permanente (CIAP) decorrente das aquisies de bens destinados prestao de servios pela Companhia, registrado com base na Lei Complementar n. 102, de 11 de julho de 2000 (c) A Companhia e suas controladas Coelba, Celpe, Cosern e Itapebi impetraram Mandado de Segurana com pedido de Liminar, em 2004, argindo a inconstitucionalidade da Lei n. 9.718/98 que incluiu na base de clculo do PIS e da COFINS as receitas derivadas de operaes financeiras. A matria foi julgada pelo STF resultando na declarao de inconstitucionalidade do alargamento da base de clculo. Exaurido a fase recursal sem xito para o Errio Federal, as Companhias obtiveram o direito de reconhecer o referido crdito, e, observando as exigncias do CPC 25, procederam o registro contbil do indbito tributrio, que ser compensado com outros tributos federais aps homologao da Receita Federal do Brasil, no montante atualizado at 31/12/2011, de R$ 185.326, dos quais R$164.560 foram efetivamente utilizados at 31/12/2011. (d) Crdito decorrente do pagamento de parcelas adicionais a ttulo de Recuperao Fiscal (REFIS), em virtude da existncia de uma diferena entre o valor do dbito parcelado consolidado e o declarado pela Coelba, derivado de multas moratrias calculadas sobre o IRPJ, CSLL e FINSOCIAL. A Companhia impetrou Agravo de Instrumento e obteve a suspenso da exigibilidade do crdito tributrio. Vide nota explicativa n. 25 Provises. 25

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10. IMPOSTOS E CONTRIBUIES SOCIAIS CORRENTES E DIFERIDOS A Neoenergia e suas controladas registraram os tributos e contribuies sociais diferidos sobre diferenas temporrias, cujos efeitos financeiros ocorrero no momento da realizao dos valores que deram origem as bases de clculo. Para as empresas que optaram pelo regime fiscal do lucro real, o IR calculado alquota de 15%, considerando o adicional de 10%, a CSLL, o PIS e a COFINS esto constitudos, respectivamente as alquotas de 9%, 1,65% e 7,6%. Para as empresas que optaram pelo regime fiscal do lucro presumido o PIS e a COFINS esto constitudos, respectivamente s alquotas de 0,65% e 3,0%, as quais so aplicveis aos contribuintes que elegeram ao regime cumulativo.
Ativo 31/12/11 Base de clculo Imposto de Renda Prejuzos Fiscais Diferenas Temporrias Contribuio Social Base Negativa Diferenas Temporrias Total 2.131 992.696 994.827 2.131 942.083 944.214 Tributo diferido 533 249.278 249.811 192 85.262 85.454 335.265 31/12/10 Base de clculo 980.437 980.437 983.701 983.701 Tributo diferido 244.969 244.969 88.533 88.533 333.502 31/12/11 Base de clculo 568.627 568.627 567.986 567.986 Tributo diferido 141.975 141.975 51.119 51.119 193.094 Passivo 31/12/10 Base de clculo 545.682 545.682 545.682 545.682 Tributo diferido 135.345 135.345

49.111 49.111 184.456

A base de clculo das diferenas temporrias composta como segue:

Consolidado 31/12/11 Ativo Proviso para crditos de liquidao duvidosa Proviso para passivo atuarial Proviso para demisso voluntria Proviso desvalorizao de ativos financeiros Proviso para contingncias Proviso agente arrecadador Proviso PLR Depreciao indedutvel (Proviso para contingncias ambientais) Pis/Cofins diferidos Pesquisa e desenvolvimento Incentivo Fiscal Sudene Ajustes RTT Aplicao do "Hedge Accounting" Diferena entre valor justo do ano corrente e da adoo inicial Dficit plano previdencirio Ativos e passivos regulatrios Outros Total Ativo Passivo Precatrio Finsocial/PAES Ajustes RTT Aplicao do "Hedge Accounting" Diferena entre o valor justo do ano corrente e o valor justo na adoo inicial Ajuste da quota anual de amortizao Capitalizao/(Amortizao) de juros de acordo com o IFRS Dficit plano previdencirio Supervit plano previdencirio Ativos e Passivos regulatrios Custo de Captao Outros Total Passivo 8.122 2.128 106.075 117.576 138.709 443 48.025 128.110 19.439 568.627 8.122 2.128 105.435 117.576 138.709 443 48.025 128.110 19.438 567.986 10.847 5.136 48.831 144.681 85.095 140 28.757 189.384 6.826 25.985 545.682 10.847 5.136 48.831 144.681 85.095 140 28.757 189.384 6.826 25.985 545.682 IR 160.227 291.672 927 5.000 217.011 2.099 9.919 5.021 85.778 34.961 59.904 2.130 77.708 42.470 994.827 CSLL 160.227 291.672 927 5.000 217.011 2.099 9.919 5.021 85.778 59.904 2.130 77.708 26.818 944.214 IR 108.186 302.227 1.146 5.000 186.400 2.099 19.333 4.759 65.488 3.512 29 12.944 2.130 134.647 132.537 980.437 31/12/10 CSLL 108.186 302.227 1.146 5.000 186.400 2.099 19.333 4.759 65.488 6.776 29 12.944 2.130 134.647 132.537 983.701

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Estudos tcnicos de viabilidade, apreciados e aprovados pelos Conselhos de Administrao e apreciados pelo Fiscal da Companhia e de suas controladas, indicam a plena recuperao dos valores de impostos diferidos reconhecidos como definido pela Instruo CVM n 371, de 27 de junho de 2002 e correspondem s melhores estimativas da Administrao sobre a evoluo futura das controladas e do mercado que as mesmas operam. A seguir apresentada reconciliao da (receita) despesa dos tributos sobre a renda divulgados e os montantes calculados pela aplicao das alquotas oficiais em 31 de dezembro de 2011 e 2010.
Consolidado 31/12/11 Ref. Lucro contbil combinado antes do imposto de renda e contribuio social Amortizao do gio e reverso da PMIPL Ajustes decorrentes do RTT Juros sobre capital prprio Lucro antes do imposto de renda e contribuio social aps ajuste RTT Alquota do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social s alquotas da legislao Ajustes ao lucro lquido que afetam o resultado fiscal do perodo: (+) Adies Amortizao gio Participao Societria Perda de Equivalncia Patrimonial JSCP Juros sobre Obras em Andamento - JOA Contribuies e Doaes Multas Indedutveis Depreciao Veculos Executivos Excesso Despesas Previdencirias Efeito Regime Lucro Presumido Outras Adies Subtotal Adies (-) Excluses Equivalncia Patrimonial Reverso da Proviso do gio Reverso da PMIPL Incentivo Fiscal SUDENE Incentivos Audiovisual/Rouanet e PAT Efeito Regime Lucro Presumido Outras Excluses Subtotal Excluses Imposto de renda e contribuio social no perodo Prejuzo Fiscal e Base Negativa de Contribuio Social gerado (compensado) Imposto de renda e contribuio social no resultado Corrente Diferido IR 3.527.259 (51.965) (16.259) (838.986) 2.620.049 25% 655.012 CSLL 3.527.259 (51.965) (16.259) (838.986) 2.620.049 9% 235.804 IR 31/12/10 CSLL (Reclassificado) 3.736.909 3.736.909 (53.491) (53.491) (20.053) (20.053) (264.494) (264.494) 3.398.871 3.398.871 25% 9% 849.716 305.897

(a)

25.075 166 63.923 955 938 432 3.511 (21.702) 28.465 101.763

9.027 60 23.012 15 344 338 154 1.264 (7.802) 7.402 33.814

25.482 58.419 971 928 470 3.242 6.207 95.719

9.173 21.031 17 349 334 169 1.167 2.166 34.406

(353.513) (16.053) (9.164) (256.269) (10.024) (9.766) (15.895) (670.684) 86.091 1.549 87.640 94.400 (6.760) 87.640

(127.265) (5.779) (3.299) (2.392) (1.409) (140.144) 129.474 995 130.469 127.697 2.772 130.469

(421.411) (14.668) (11.283) (310.933) (7.068) (10.596) (8.056) (784.015) 161.420 4.215 165.635 146.743 18.892 165.635

(153.795) (5.280) (4.060) (3.133) (2.709) (168.977) 171.326 1.559 172.885 164.316 8.569 172.885

(a) Regime Tributrio de Transio A Medida Provisria n 449/2008, de 03 de dezembro de 2008, convertida na Lei n 11.941/09, instituiu o RTT - Regime Tributrio de Transio, que tem como objetivo neutralizar os impactos dos novos mtodos e critrios contbeis introduzidos pela Lei n 11.638/07, na apurao das bases de clculos de tributos federais. 27

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A aplicao do RTT foi opcional para os anos de 2008 e 2009 e obrigatria a partir de 2010 para as pessoas jurdicas sujeitas ao Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ) de acordo com a sistemtica de lucro real ou de lucro presumido. Foram excludos na apurao das bases de clculos dos tributos federais da Companhia, conforme determinado no RTT, os ajustes contbeis decorrentes da aplicao dos CPCs: Estrutura Conceitual Bsica (Reconhecimento de ativos e passivos regulatrios e baixa do ativo diferido), 04 (Ativo Intangvel) IAS38, 08 (Custo de Transao e Prmios na Emisso de Ttulos e Valores Mobilirios) IAS39 , 20 (R1) (Custos de Emprstimos) IAS23, 33 (Benefcios a Empregados) IAS19, 38 (Instrumentos Financeiros) IAS39 e ICPC 01 (R1) (Contrato de Concesso) IFRIC12.

11. BENEFCIO FISCAL - GIO INCORPORADO O benefcio fiscal do gio incorporado refere-se ao crdito fiscal calculado sobre o gio de aquisio incorporado e est registrado de acordo com os conceitos das Instrues CVM ns 319/99 e 349/01. O gio tem como fundamento econmico a perspectiva de resultados durante o prazo de explorao da concesso e tem origem na aquisio do direito de concesso delegado pelo Poder Pblico, nos termos da alnea b, do 2, do artigo 14 da Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, com as alteraes introduzidas pela Instruo CVM n 285 de 31 de julho de 1998. Com o objetivo de evitar que a amortizao do gio afete de forma negativa o fluxo de dividendos aos acionistas, foi constituda uma proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido de sua incorporadora (PMIPL), de acordo com o estabelecido na Instruo CVM n 349, de 06 de maro de 2001. A amortizao do gio, lquida da reverso da proviso e do crdito fiscal correspondente, resulta em efeito nulo no resultado do exerccio e, conseqentemente, na base de clculo dos dividendos mnimos obrigatrios. Objetivando uma melhor apresentao da situao financeira e patrimonial das controladas nas demonstraes contbeis consolidadas, o valor lquido total de R$ 546.207 (R$ 598.170), que, em essncia, representa o crdito fiscal, foi classificado no ativo no circulante como benefcio fiscal gio incorporado, com base na expectativa de sua realizao. Os registros contbeis mantidos para fins societrios e fiscais das controladas apresentam contas especficas relacionadas com gio incorporado, proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido e amortizao, reverso e crdito fiscal correspondentes, cujos saldos em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010 so como segue:

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gio - incorporado Proviso Constituda Benefcio fiscal Amortizao acumulada Reverso acumulada Saldos em 31 de dezembro de 2010 Amortizao Reverso Saldos em 31 de dezembro de 2011 Ativo Circulante Ativo No Circulante

3.443.491 (2.272.705) 1.170.786 (1.684.169) 1.111.553 598.170 (152.801) 100.838 546.207 546.207

O gio est sendo amortizado pelo perodo remanescente de explorao da concesso, desde junho de 2000, em 319 parcelas mensais para Coelba, agosto de 2001, em 336 parcelas mensais para Celpe, dezembro de 2000, em 325 parcelas mensais para Cosern, maio de 2004, 248 parcelas mensais para Termopernambuco e dezembro de 2006, em 325 parcelas mensais para Itapebi e segundo a projeo anual de rentabilidade futura, como determina a Resoluo ANEEL n 195, de 07 de junho de 2000 para Coelba, n 192, de 31 de maio de 2001 para Celpe, n 474, de 30 de novembro de 2000 para Cosern. O Despacho n 2.250, de 20 de dezembro de 2005, alterou a curva autorizada para a amortizao do gio na Coelba. A curva autorizada por meio da Resoluo ANEEL n. 474, de 30 de novembro de 2000, para a amortizao dos gios nas controladas, esto assim composta:
Ano 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 COELBA 0,04930 0,04930 0,04750 0,04420 0,04350 0,04340 0,04180 0,04010 0,03790 0,03680 0,03480 0,03280 COSERN 0,04133 0,03983 0,03842 0,03705 0,03741 0,03575 0,03430 0,03289 0,03153 0,03022 0,02907 0,02784 CELPE 0,04184 0,04033 0,03641 0,03480 0,03342 0,03202 0,02918 0,02798 0,02682 0,02573 0,02335 0,02238 Curvas de amortizao de gio TERMOPE ITAPEBI Ano COELBA 0,05830 0,05320 0,04640 0,04010 0,03510 0,03100 0,02630 0,02270 0,02100 0,01820 0,01580 0,01380 0,09702 0,08710 0,07771 0,06660 0,05944 0,05205 0,04534 0,02878 0,01883 0,01558 0,01338 0,01149 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 0,03130 0,02970 0,02820 0,02680 0,02540 COSERN 0,02666 0,02551 0,02442 0,02336 0,02235 0,02138 CELPE 0,02140 0,02045 0,01860 0,01773 0,01690 0,01690 0,01476 TERMOPE 0,01220 0,01010 0,00830 ITAPEBI 0,00986 0,00847 0,00727 0,00625 0,00536 0,00461 0,00396 0,00340 0,00292 0,00250 0,00215 0,00185

12. DEPSITOS JUDICIAIS Esto classificados neste grupo os depsitos judiciais recursais disposio do juzo para permitir a interposio de recurso, nos termos da lei.

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Controladora Ref. Trabalhistas Cveis Fiscais: PIS / COFINS Incentivo Fiscal SUDENE Outros Outros Total 31/12/11 1.870 11 93.883 93.883 95.764 31/12/10 1.858 88.599 88.599 90.457 Consolidado Reclassificado 31/12/11 31/12/10 93.172 88.279 55.414 47.070 135.634 159.472 105.739 99.697 7.329 44.860 22.566 14.915 18.023 15.588 302.243 310.409

(a) (b) (c)

(a) O depsito judicial de PIS e COFINS esta composto da seguinte forma: (a1) A Coelba, Celpe e Cosern acolheram determinao judicial, emanada de Mandado de Segurana individual impetrado pela Neoenergia S.A. (Guaraniana poca), processo n 2002.5101000216/4, na qual as controladas foram oficiadas a depositar os valores do imposto de renda retido na fonte IRRF, incidente sobre os Juros sobre Capital Prprio JSCP, lanado em dezembro de 2001 nas empresas Coelba, Celpe e Cosern, em favor da Neoenergia S.A., que deveriam ser recolhidos Receita Federal. Em julho de 2010 foi proferida deciso judicial favorvel Unio Federal e a mesma levantou o referido depsito. Em conseqncia disto, a Neoenergia tem registrado o respectivo crdito fiscal no valor de R$ 19.661 (R$ 19.661 em 2010). (a2) Em 2006, a Neoenergia impetrou o mandado de segurana n 2005.51.01.009039-0 visando impedir a cobrana de crditos tributrios de PIS/COFINS que supostamente deixaram de ser recolhidos sobre o recebimento de juros sobre capital prprio (JCP) sendo proferida sentena nos autos do referido processo concedendo a segurana para declarar o direito da Neoenergia de no recolher as contribuies de PIS e COFINS sobre os valores recebidos a ttulo de juros sobre capital prprio e de suas controladas e coligadas, bem como compensao das parcelas recolhidas indevidamente nos ltimos 10 anos, tendo a Fazenda Nacional interposto recurso de apelao. Em 12/04/2010, a 4 Turma Especializada do Tribunal Regional Federal da 2 Regio deu provimento ao recurso de apelao da Unio e remessa necessria, para reformar a sentena favorvel Neoenergia proferida nos autos do referido mandado de segurana. A Neoenergia efetuou o depsito judicial do valor do PIS no montante de R$ 8.719 e da COFINS no montante de R$ 68.167, devidamente atualizado, nos termos do artigo 63, 2 da Lei n 9.430/96. (b) A Coelba desistiu do processo judicial impetrado contra a Receita Federal que questionava a falta de excluso da proviso para a manuteno da integridade do PL do clculo do lucro da explorao, sendo assim, os depsitos judiciais realizados tornaram-se disponveis para levantamento pela Unio. O saldo residual contabilizado corresponde aos depsitos feitos em duplicidade em decorrncia da notificao feita pela Receita Federal atravs de carta cobrana, os quais esto sendo questionados judicialmente. (c) A Termopernambuco mantm, depsito em juzo de R$ 5.621 at o julgamento final do mrito, referente ao IRRF incidente sobre a fatura de n 200.000.0087, emitida em outubro de 2002, relativa prestao de servio da Iberdrola Energia S.A.. 30

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13. OUTROS ATIVOS

Controladora Ref. (a) 31/12/11 3 42 25.197 25.242 10.107 15.135 31/12/10 31 62 12.865 12.958 328 12.630 Consolidado Reclassificado 31/12/11 31/12/10 23.857 86.961 2.827 2.474 3.098 8.257 7.525 6.964 1.614 2.269 647 701 13.152 10.845 7.514 9.515 11.010 24.921 6.424 2.414 26.835 14.503 4.848 21.908 58.088 131.259 227.912 105.515 183.313 25.744 44.599

Subveno baixa renda - tarifa social Adiantamentos a Empregados Adiantamentos a Fornecedores Servios Prestados a Terceiros Alienaes em Curso RGR a compensar Precatrio - Finsocial/PAES Desativaes em Curso Dispndios a Reembolsar em Curso Cobrana extra judicial Adiantamentos de crdito a receber Uso mtuo de postes Outros crditos a receber Total Ativo Circulante Ativo No Circulante

(b) (c) (d)

(a) O Governo Federal, atravs da Lei n 10.438 de 26 de abril de 2002, determinou a aplicao da tarifa social de baixa renda, com impacto significativo na receita operacional da Coelba, Celpe e Cosern. Por meio do Decreto Presidencial n 4.538, de 23 de dezembro de 2002, foram definidas as fontes para concesso de subveno econmica com a finalidade de contribuir para a modicidade da tarifa de fornecimento de energia eltrica aos consumidores finais integrantes da subclasse residencial baixa renda, decorrente dos novos critrios estabelecidos no art.1 da Lei n 10.438, de 26 de abril de 2002, e conforme o estabelecido no art. 5 da Lei n 10.604, de 17 de dezembro de 2002. Por meio da Lei n 12.212, de 2010, a partir de 2011 o consumidor passa a ser obrigado a estar inscrito junto ao Cadastro nico do Governo Federal. (b) Precatrios Federais expedidos em julho de 2003 pela Coelba, no valor de R$ 18.776, com expectativa de realizao do saldo, que depende de aprovao em Lei de Oramento Anual LOA, em 10 (dez) prestaes anuais, iguais e sucessivas, com acrscimo de juros legais, j tendo sido liberadas as 7 (sete) primeiras parcelas anuais. (c) Referem-se a gastos efetuados em obras de construo/instalao do padro de entrada e do kit de baixa renda do Programa Luz para Todos, a serem reembolsveis atravs de subvenes de recursos do Governo Federal. (d) Referem-se principalmente a adiantamento para aquisio de direitos da RIO PCH que sero recebidos com dividendos futuros do acionista minoritrio e a adiantamento concedido pela Bandeirantes para veiculao de mdia. 31

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14. INVESTIMENTOS Abaixo as informaes sobre as investidas:

Investidas COELBA CELPE COSERN ITAPEBI TERMOPE BAGUARI I GOIAS SUL GERAO C III RIO PCH I BAHIA PCH I SE NARANDIBA AGUAS DA PEDRA TERMOAU GERAO CU AZUL NC ENERGIA NEOSERV GARTER AFLUENTE GERAO AFLUENTE TRANSMISSO BELO MONTE PARTICIPAES NORTE ENERGIA ENERGYWORKS CAPUAVA ECIII NEOINVEST TELES PIRES CALANGO I CALANGO II CALANGO III CALANGO IV CALANGO V MEL I ARIZONA I CAETIT I CAETIT II CAETIT III (12) (13) (13) (13) (13) (13) (13) (13) (13) (13) (13) (11) (11) (3) (3) (10) (2) (7) (1) (4) (5) (6) (8) (9) Ref. Data-base 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 Aes possudas (em milhares) Ordinrias Preferenciais 98.122 67.179 98.122 67.179 66.023 864 66.023 864 110.782 31.153 110.782 31.153 44.100 44.100 214.570 214.570 87.133 76.000 109.643 109.643 128.566 70.265 74.166 74.166 49.174 49.174 16.000 1 145.557 145.557 290.047 290.047 1 1 13.600 13.600 1 1 1 1 98.122 67.179 98.122 67.179 55.416 7 55.417 7 198.001 180.010 214.479 24.200 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Participao no capital Integralizado % 87,84 87,84 89,65 89,65 84,45 84,45 42,00 42,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 70,00 70,00 100,00 100,00 100,00 100,00 51,00 51,00 23,13 23,93 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 87,84 87,84 87,84 87,84 100,00 100,00 10,00 100,00 100,00 15,58 100,00 100,00 50,01 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 Capital Realizado 542.163 542.163 590.174 590.174 179.787 179.787 105.000 105.000 214.570 214.570 87.133 87.133 188.446 109.643 147.575 128.566 105.951 105.951 91.067 49.174 16.000 16.000 253.000 253.000 699.736 161.849 5.231 366 15.486 13.600 2.631 726 30.916 30.916 63.084 63.084 200.001 200.001 117.964 11.456 116.706 24.200 23.600 192.648 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Patrimnio Lquido 2.297.937 2.132.028 1.607.294 1.481.600 769.748 666.017 396.096 321.939 436.273 435.894 97.857 89.240 186.075 104.317 164.926 128.489 114.140 104.367 97.527 58.397 16.055 15.955 313.978 249.586 733.394 165.586 4.860 51 15.741 65.189 8.302 5.448 40 51 42.350 41.322 81.257 79.431 209.514 202.934 1.152.264 132.680 17.718 127.219 22.945 23.527 190.518 2 2 2 2 2 10 2 2 5 2 Lucro/Prejuzo Lquido no perodo 750.490 681.268 283.415 359.682 232.128 192.908 149.002 108.546 92.210 77.577 14.808 10.789 5.500 (4.857) 22.533 9.840 10.702 3.036 6.812 8.418 155 (34) 83.469 (1.172) 14.821 1.525 (52) (287) 4.999 28.921 3.603 2.178 (10) (9) 7.535 5.087 21.162 15.262 8.483 2.933 (1.121) 4.094 2.334 6.113 841 (35) (2.133) 1 1 1 1 1 9 1 1 4 1 -

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(1) TERMOAU A Termoau uma usina termeltrica que tem como acionistas a Neoenergia e a Petrobrs. A energia eltrica gerada destinada a suprir as distribuidoras de energia eltrica do Grupo Neoenergia e o vapor usado pela Petrobrs para injeo contnua nos seus poos de petrleo, aumentando sua produo na regio. Em 18 de abril de 2005 foi firmado um Acordo de Acionistas que ratificou a transferncia da gesto operacional do projeto Termoau para a Petrobras, motivo pelo qual essa empresa foi consolidada na Neoenergia proporcionalmente ao percentual de participao. O investimento da Neoenergia na Termoau continuar sendo avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Em 08 de setembro de 2008, em razo de impasse em relao s condies comerciais da Termoau, os acionistas decidiram iniciar procedimento arbitral e firmaram um Acordo de Cooperao, garantindo o incio da operao e estabelecendo disposies transitrias at a concluso do processo. Como parte do Acordo de Cooperao, foi firmado contrato de locao pela Termoau Petrobras, que dever explorar, operar e manter as instalaes da Usina. As partes acordaram que a deciso do tribunal arbitral dever retroagir para abranger no clculo da condenao o perodo de vigncia do Acordo de Cooperao. O saldo do investimento lquido composto como segue:
Consolidado 31/12/11 31/12/10 262.551 259.124 31.738 31.738 (100.431) (49.186) 193.858 241.676

Investimentos - aes gio (-) Proviso p/perda Investimento lquido

A Administrao, baseada no plano de negcios do projeto e considerando o atual estgio do processo arbitral efetuou em 2001 proviso para perda no montante de R$ 51.245 para cobrir eventuais incertezas, no prevendo perdas adicionais s j registradas. No evento do resultado do procedimento arbitral ser desfavorvel a Companhia, provvel que o valor recupervel do investimento seja reduzido. (2) NEOENERGIA SERVIOS Em 08 de novembro de 2001, a Companhia, em sociedade com a NC Energia S.A. constituiu a Termo NC Ltda., que a partir de 12 de julho de 2007 adotou a razo social de Neoenergia Servios LTDA - NEOSERV. A Companhia detm em conjunto com a NC Energia 100% do capital total da NEOSERV.

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(3) AFLUENTE GERAO E AFLUENTE TRANSMISSO A Afluente Gerao e Transmisso de Energia Eltrica S.A. foi constituda em 31 de agosto de 2005, atendendo a segregao de atividades na Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia Coelba no processo de desverticalizao do setor eltrico brasileiro, determinado pelo Governo Federal e em atendimento ao contrato de concesso firmado entre a Coelba e a Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL, que anui com a verso patrimonial e conseqentemente transfere a concesso de gerao e transmisso de energia eltrica para uma empresa subsidiria. A controlada comunicou, atravs de fato relevante, publicado em 16 de janeiro de 2009, que os diretores da Afluente e da Imanisse Participaes S.A. (Imanisse), ambas controladas pela Neoenergia S.A., celebraram Protocolo e Justificao de Ciso Parcial da Afluente (Protocolo de Ciso), tendo por objeto a reestruturao societria da Afluente, mediante a ciso parcial dos ativos e passivos relacionados a atividade de transmisso desta controlada, e a incorporao desta parcela cindida pela Imanisse. Em reunio de Diretoria da Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, realizada no dia 1 de dezembro de 2009, foi aprovado o Processo de Ciso da Afluente. A ciso parcial da Afluente-G foi submetida deliberao de seus acionistas em 29 de dezembro de 2009 e aprovada em Assemblia Geral Extraordinria de cada uma destas companhias, com a absoro da parcela cindida de seu patrimnio no montante de R$ 63.084, em virtude do acervo lquido vertido, pela Afluente-T (atual denominao social da Imanisse Participaes S.A.). (4) BAGUARI I A Baguari I Gerao de Energia S.A. foi constituda em 11 de janeiro de 2006, com o propsito de participar do Consrcio UHE Baguari, com participao de 51% da Neoenergia, e onde participam tambm a SPE (49%) formada por CEMIG e Furnas. O Consrcio UHE Baguari responsvel pela construo e operao da UHE Baguari, empreendimento localizado no rio Doce, no estado de Minas Gerais. A energia ser gerada atravs de quatro unidades geradoras, totalizando uma capacidade instalada de 140 MW e energia assegurada de 81,4 MW mdios. As obras para a implantao da UHE se iniciaram em 10 de maio de 2007, e sua entrada em operao comercial ocorreu em 09 de setembro de 2009. (5) GOIS SUL A Gois Sul foi criada com o propsito de construir, operar e manter a PCH Goiandira e a PCH Nova Aurora, ambas localizadas no Rio Verssimo, Gois. A energia ser gerada atravs de quatro unidades geradoras sendo duas para a PCH Goiandira (27 MW) e duas para a PCH Nova Aurora (21 MW). A energia assegurada total de 29,47 MW mdios, sendo 17,09 MW mdios para Goiandira e 12,37 MW mdios para Nova Aurora. As obras para a implantao das PCHs se iniciaram em 31 de julho de 2007 e a PCH Goiandira entrou em operao comercial em dezembro de 2010 e a PCH Nova Aurora em maro de 2011. 34

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(6) GERAO C III A Gerao C III S.A. foi constituda com o propsito de participar do Consrcio Empreendedor Corumb III, com a participao de 60%, onde tambm participam do consrcio a Companhia Energtica de Braslia (CEB) e a Companhia Energtica de Gois (CELG). O Consrcio Empreendedor Corumb IIII responsvel pela construo da UHE Corumb III, empreendimento localizado no rio Corumb, no Estado de Gois. A energia ser gerada atravs de duas unidades geradoras, totalizando uma capacidade instalada de 93,6 MW e energia assegurada de 50,9 MW mdios. As obras para implantao da UHE se iniciaram em 31 de agosto de 2007, e sua entrada em operao comercial ocorreu em 24 de outubro de 2009. (7) ENERGTICA GUAS DA PEDRA (DARDANELOS) A Neoenergia adquiriu no leilo de energia n 004/06, promovido pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) no dia 10 de outubro de 2006, a concesso para construo da Usina Hidreltrica (UHE) de Dardanelos, com potncia de 260 MW, localizada no rio Aripuan, no estado do Mato Grosso. O Consrcio Aripuan, formado pela Neoenergia (51%), Companhia Hidroeltrica do So Francisco (CHESF) e ELETRONORTE, responsvel pela construo da UHE Dardanelos. A UHE entrou em operao comercial em agosto de 2011. (8) RIO PCH I A Rio PCH I foi constituda em 26 de janeiro de 2007, onde a Neoenergia tem participao majoritria em 70% e os 30% restantes pertencem Performance Centrais Hidreltricas Ltda., onde esto implantadas as Pequenas Centrais Eltricas de Pirapetinga (20MW) e Pedra do Garrafo (19 MW), no rio Itabapoana, divisa dos estado do Rio de Janeiro e Esprito Santo. As PCHs Pirapetinga e Pedra do Garrafo entraram em operao comercial em agosto e setembro de 2009, respectivamente. (9) BAHIA PCH I A Bahia PCH I foi criada com o propsito de construir, operar e manter a Pequena Central Hidreltrica (PCH) Stio Grande, localizada no Rio das Fmeas, municpio de So Desidrio BA. A energia ser gerada atravs de duas unidades geradoras que tero potncia instalada de 25 MW. Sua entrada em operao comercial ocorreu em julho de 2010, com venda de energia atravs de contrato bilateral a partir de dezembro de 2009. (10) BELO MONTE PARTICIPAES A Neoenergia possui a participao de 100% em BELO MONTE PARTICIPAES, empresa de propsito especifica constituda para ingresso no Consrcio Norte Energia com a participao de 10%, para a construo da usina hidreltrica Belo Monte, no Rio Xingu, Estado Par com a potncia instalada de 11.233 MW. 35

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(11) ENERGYWORKS Em 03 de janeiro de 2011 a Neoenergia firmou contrato com o Grupo Iberdrola, seu acionista, para compra da empresa de cogerao EnergyWorks do Brasil Ltda, que possui seis plantas de gerao de energia eltrica e vapor, movidas a gs natural, instaladas em indstrias dos estados de So Paulo, Rio de Janeiro, Paran e Cear. A EnergyWorks tem uma capacidade instalada atual de 93 MW e produo de 405 ton/h de vapor. A empresa foi fundada nos Estados Unidos em 1995 pela Pacific Corporation e iniciou suas operaes em 1997, sendo a primeira de cogerao a operar no Brasil com plantas na modalidade de Produtor Independente de Energia & PIE. A aquisio da EnergyWorks do Brasil Ltda foi efetuada a valor de mercado, pelo montante global de R$ 162.267, liquidado em dinheiro. O valor contbil da controlada na data da aquisio era de R$ 130.973. A Companhia est atualmente no perodo de mensurao e alocao do preo de compra, conforme preconiza o CPC 15 (IFRS 3R), tendo contratado consultor externo para proceder essa anlise. Preliminarmente, o excesso sobre o valor patrimonial da adquirida foi alocado a ativos imobilizados identificveis nas demonstraes financeiras consolidadas, considerando seus valores de reposio e de mercado. Assim, o valor justo preliminar da adquirida est como segue: Valor justo Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber Impostos a recuperar Ativo imobilizado Ativo Intangvel Outros ativos Fornecedores Salrios e encargos a pagar Imposto de renda e contribuio social Outros impostos a pagar Outras contas a pagar Preo de aquisio Valor contbil na data de aquisio Preo de compra alocado 22.687 6.339 4.601 142.341 8.308 791 1.800 1.204 16.548 1.231 2.017 162.267 (133.175) 29.092

A aquisio se coaduna com os objetivos estratgicos da Companhia de investir no segmento de cogerao de energia.

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(12) TELES PIRES O Consrcio Teles Pires Energia Eficiente, formado por Neoenergia (50,1%), Furnas (24,5%), Eletrosul (24,5%) e Odebrecht (0,9%) adquiriu no leilo de energia A-5, promovido pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) no dia 17 de dezembro de 2010, a concesso para a construo da Usina Hidreltrica de Teles Pires e as respectivas instalaes de transmisso. A Usina ser construda no rio Teles Pires, entre os municpios de Paranata (MT) e Jacareacanga (PA) e ter potncia instalada de 1.820 MW. A parcela de energia produzida e negociada no leilo ser objeto de Contratos de Comercializao de Energia, com prazo de durao de 30 anos e incio de suprimento em 1 de janeiro de 2015. (13) ELICAS No leilo de energia n 002/10, realizado em 26 de agosto de 2010, a Neoenergia, em parceria com a Iberdrola Renovveis, conquistou participao de 50% nos contratos de compra e venda de energia de nove parques de gerao de energia elica, nos Estado da Bahia e Rio Grande do Norte, que tero potncia instalada de 258 MW. Apresentamos abaixo a movimentao do saldo de investimentos:
Saldos em 31 de dezembro de 2010 22.104 2.544.267 1.890.423 812.653 167.986 434.912 91.533 101.772 129.623 91.837 56.233 15.916 126.862 241.676 46 44.348 54 50 35.830 69.312 202.412 7.079.849 Aumento de capital 78.803 19.009 41.892 4.865 1.886 161.652 878 192.994 501.979 Reduo de Capital (2.518) (2.518) Proviso para perda (51.245) (51.245) Outros Resultados Abrangentes 24.798 13.685 1.771 40.254 Equivalncia patrimonial 840 662.187 247.202 196.159 66.083 92.212 14.808 5.500 24.066 7.471 6.815 155 42.922 3.427 (51) 5.012 32 (10) 6.621 16.280 8.398 4.096 (2.134) 16 1.408.107 Amortizao de gio (36.699) (39.464) (15.599) (3.075) (4.588) (99.425) Dividendos e JSCP (754.696) (210.753) (155.844) (38.283) (60.301) (8.485) (7.772) (2.064) (7.413) (16) (9.656) (35.492) (3) (5.249) (14.214) (3.391) (4.584) (1.318.216) Saldos em 31 de dezembro de 2011 22.944 2.439.857 1.901.093 839.140 192.711 462.235 97.856 186.075 164.926 94.726 97.527 16.055 160.128 193.858 4.860 15.754 83 40 37.202 71.378 207.419 161.164 878 190.860 16 7.558.785

NEOINVEST. COELBA CELPE COSERN ITAPEBI TERMOPE BAGUARI I GOIAS SUL GERAO CIII RIO PCH I BAHIA PCH I SE NARANDIBA AGUAS DA PEDRA TERMOAU GERAO CU AZUL NC ENERGIA NEOSERV GARTER AFLUENTE GERAO AFLUENTE TRANSMISSO BELO MONTE PART. ENERGY WORKS BAHIA PCH II TELES PIRES SPE ELICA TOTAL

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15. IMOBILIZADO Por natureza, o valor dos ativos imobilizados consolidados est composto da seguinte forma:
31/12/2011 Taxas anuais mdias ponderadas de depreciao (%) Em servio Terrenos Reservatrios, Barragens e Adutoras Edificaes, Obras Civis e Benfeitorias Mquinas e Equipamentos Veculos Mveis e Utenslios Outros Subtotal Em curso Terrenos Reservatrios, Barragens e Adutoras Edificaes, Obras Civis e Benfeitorias Mquinas e Equipamentos Veculos Mveis e Utenslios Material em Depsito Outros Subtotal Total Depreciao amortizao acumulada (85.089) (135.483) (386.804) (1.019) (2.586) (610.981) 31/12/2010

Custo 65.180 1.387.277 662.981 1.918.539 2.211 5.793 4.041.981

Valor Lquido 65.180 1.302.188 527.498 1.531.735 1.192 3.207 3.431.000

4% 5% 20% 9%

Valor Lquido Reclassificado 56.285 85.457 941.021 812.335 738 3.863 23.010 1.922.709

700 7.713 76.073 55.794 876 21.290 187.549 349.995 4.391.976

(610.981)

700 7.713 76.073 55.794 876 21.290 187.549 349.995 3.780.995

20.028 192.054 602.104 433.661 168 54 21.290 363.755 1.633.114 3.555.823

A ANEEL, atravs do ofcio n 459/2001 - SFF/ANEEL, de 26/06/2001, autorizou a doao dos direitos emergentes, bens e instalaes da concesso em garantia ao cumprimento das obrigaes assumidas pela Companhia e suas controladas no mbito do financiamento direto, repasse e emisso de debntures das controladas de gerao de energia eltrica. A movimentao do imobilizado como segue:
Em servio Depreciao acumulada (407.343) (102.794) 11.168 (105.277) (6.735) (610.981) Em curso Valor lquido 1.922.709 102.981 (13.648) (105.277) 1.524.235 3.431.000 Custo 1.633.114 267.678 (26.143) (1.524.654) 349.995 Valor lquido 1.633.114 267.678 (26.143) (1.524.654) 349.995 Total 3.555.823 370.659 (39.791) (105.277) (419) 3.780.995

Custo Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Amortizao Transferncias Saldos em 31 de dezembro de 2011 2.330.052 205.775 (24.816) 1.530.970 4.041.981

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16. CONCESSO DO SERVIO PBLICO (ATIVO FINANCEIRO) Os Contratos de Concesso de Servios Pblicos de Energia Eltrica n 10, de 07 de agosto de 1997 e aditivos posteriores, n 26, de 30 de maro de 2000 e aditivos posteriores, e n 08, de 31 de dezembro de 1997 e aditivos posteriores, celebrados entre a Unio (Poder Concedente Outorgante) e a Coelba, Celpe e Cosern (Concessionria - Operador), respectivamente, regulamentam a explorao dos servios pblicos de distribuio de energia eltrica pelas Companhias, onde: O contrato estabelece quais os servios que o operador deve prestar e para quem (classe de consumidores) os servios devem ser prestados; O contrato estabelece padres de desempenho para prestao de servio pblico, com relao manuteno e melhoria da qualidade no atendimento aos consumidores, e o operador tem como obrigao, na entrega da concesso, devolver a infraestrutura nas mesmas condies em que a recebeu na assinatura desses contratos. Para cumprir com essas obrigaes, so realizados investimentos constantes durante todo o prazo da concesso. Portanto, os bens vinculados concesso podem ser repostos, algumas vezes, at o final da concesso; Ao final da concesso os ativos vinculados infraestrutura devem ser revertidos ao poder concedente mediante pagamento de uma indenizao; e O preo regulado atravs de mecanismo de tarifa estabelecido nos contratos de concesso com base em frmula paramtrica (Parcelas A e B), bem como so definidas as modalidades de reviso tarifria, que deve ser suficiente para cobrir os custos, a amortizao dos investimentos e a remunerao pelo capital investido. Com base nas caractersticas estabelecidas no contrato de concesso de distribuio de energia eltrica das Companhias, a Administrao entende que esto atendidas as condies para a aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 01 (R1) Contrato de Concesso, a qual fornece orientaes sobre a contabilizao de concesses de servios pblicos a operadores privados, de forma a refletir o negcio de distribuio eltrica, abrangendo: (a) Parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o final da concesso classificada como um ativo financeiro por ser um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder concedente; e (b) Parcela remanescente determinao do ativo financeiro (valor residual) classificada como um ativo intangvel em virtude de a sua recuperao estar condicionada utilizao do servio pblico, neste caso, do consumo de energia pelos consumidores (vide nota explicativa n 17).

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A infraestrutura recebida ou construda da atividade de distribuio, que estava originalmente representada pelo ativo imobilizado e intangvel da Coelba, Celpe e Cosern recuperada atravs de dois fluxos de caixa, a saber: (a) parte atravs do consumo de energia efetuado pelos consumidores (emisso do faturamento mensal da medio de energia consumida/vendida) durante o prazo da concesso; e (b) parte como indenizao dos bens reversveis no final do prazo da concesso, esta a ser recebida diretamente do Poder Concedente ou para quem ele delegar essa tarefa. A movimentao dos saldos referentes ao ativo indenizvel (Concesso) est assim apresentada:
Consolidado 748.262 5.223 (1.569) (25.505) 317.123 80.877 1.124.411

Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Amortizao/Reverso Transferncias Atualizao Monetria / Valor Justo Saldo em 31 de dezembro de 2011

As concesses das Companhias de distribuio no so onerosas, desta forma, no h obrigaes financeiras fixas e pagamentos a serem realizados ao Poder Concedente. As concesses outorgadas tm prazo de vigncia de 30 anos e os contratos de concesso prevem a possibilidade de prorrogao da vigncia, a critrio exclusivo do Poder Concedente, mediante requerimento da concessionria. Em caso de extino da concesso pelo advento do termo final do contrato ou outra das hipteses que prev, operar-se-, de pleno direito, a reverso, ao Poder Concedente, dos bens vinculados ao servio, procedendo-se aos levantamentos, avaliaes e determinao do montante de indenizao devida s Companhias, observados os valores e as datas de sua incorporao ao sistema eltrico.

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17. INTANGVEL Por natureza, o intangvel est constitudo da seguinte forma:

31/12/11 Taxas anuais mdias ponderadas de amortizao (%) Em servio Direito de Uso da Concesso gio atribudo a Concesso Direito de Uso de Software Outros Subtotal Em curso Direito de Uso da Concesso Direito de Uso de Software Outros Subtotal Total 5,28 4,57 19,61 8.890.520 5.592 49.919 8.946.031 920.257 248 12.935 933.440 9.879.471 (2.509.376) (2.891) (2.726) (2.514.993) (2.514.993) (565.723) (565.723) 90.858 90.858 (474.865) 5.815.421 2.701 47.193 5.865.315 1.011.115 248 12.935 1.024.298 6.889.613 5.579.390 905 61.595 5.641.890 634.786 224 9.798 644.808 6.286.698 31/12/10

Custo

Amortizao acumulada

Obrigaes especiais

Valor Lquido

Valor Lquido

De acordo com os artigos n s 63 e 64 do Decreto n 41.019, de 26 de fevereiro de 1957, os bens e instalaes utilizados na subtransmisso, distribuio e comercializao de energia eltrica so vinculados a estes servios, no podendo ser retirados, alienados, cedidos ou dados em garantia hipotecria, sem a prvia e expressa autorizao do rgo Regulador. A agncia reguladora ANEEL responsvel por estabelecer a vida til-econmica estimada de cada bem integrante da infraestrutura de distribuio, para efeitos de determinao da tarifa, bem como para apurao do valor da indenizao dos bens reversveis no vencimento do prazo da concesso. Essa estimativa revisada periodicamente e aceita pelo mercado como uma estimativa razovel/adequada para efeitos contbeis e regulatrios e que representa a melhor estimativa de vida til dos bens. A movimentao do saldo do direito de uso da concesso est demonstrada a seguir:
Em servio Amortizao Obrigaes acumulada especiais Valor lquido Em curso Obrigaes especiais Valor lquido

Custo Saldos em 31 de dezembro de 2010 (Reclassificado) Adies Baixas Amortizao Transferncias - Intangiveis Transferncias - Ativos Financeiros Transferncias - Outros Saldos em 31 de dezembro de 2011

Custo

Total

8.135.108 3.580 (20.894) 940.810 (112.573) 8.946.031

(1.956.505) (4.299) 5.722 (561.676) 1.765 (2.514.993)

(536.713) (609) (3.244) 120.099 (153.933) 7.922 755 (565.723)

5.641.890 (1.328) (18.416) (441.577) 786.877 (104.651) 2.520 5.865.315

644.734 1.570.138 (7.560) (1.029.684) (242.506) (1.682) 933.440

74 (112.569) 191 142.498 30.034 30.630 90.858

644.808 1.457.569 (7.369) (887.186) (212.472) 28.948 1.024.298

6.286.698 1.456.241 (25.785) (441.577) (100.309) (317.123) 31.468 6.889.613

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A Administrao da Companhia entende que a amortizao do ativo intangvel deve respeitar a vida til estimada de cada bem integrante do conjunto de bens tangveis contidos na infraestrutura de distribuio. Assim sendo, esses bens devem ser amortizados individualmente, respeitando a vida til de cada um deles, limitada ao prazo de vencimento da concesso. Como resultado da utilizao desse critrio de amortizao, o total do ativo intangvel ser sempre amortizado de forma no linear. O valor residual de cada bem que ultrapassa o prazo do vencimento da concesso est alocado como ativo financeiro ativo indenizvel concesso (Vide nota explicativa n 16). (a) Obrigaes Vinculadas Concesso do Servio Pblico de Energia Eltrica As obrigaes especiais (no remuneradas) representam as contribuies da Unio, dos Estados, dos Municpios e dos Consumidores, bem como as doaes no condicionadas a qualquer retorno em favor do doador e as subvenes destinadas a investimentos na concesso do servio pblico de energia eltrica na atividade de distribuio. As obrigaes especiais esto sendo amortizadas s mesmas taxas de amortizao dos bens que compem a infraestrutura, usando-se uma taxa mdia a partir do segundo ciclo de reviso tarifria peridica (na Coelba e Cosern, a partir de abril de 2008 e na Celpe, a partir de abril de 2009). Ao final da concesso o valor residual das obrigaes especiais ser deduzido do ativo financeiro de indenizao. (b) Anlise do valor de recuperao dos ativos A Companhia avaliou o valor de recuperao dos seus ativos com base no valor presente do fluxo de caixa futuro estimado. Os valores alocados s premissas representam a avaliao da Administrao sobre as tendncias futuras do setor eltrico e so baseadas tanto em fontes externas de informaes como dados histricos. O fluxo de caixa foi projetado com base no resultado operacional e projees da Companhia at o trmino da concesso, tendo como principais premissas: Crescimento orgnico compatvel com os dados histricos e perspectivas de crescimento da economia brasileira; e Taxa mdia de desconto obtida atravs de metodologia usualmente aplicada pelo mercado, levando em considerao o custo mdio ponderado de capital.

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O valor recupervel destes ativos supera seu valor contbil, e, portanto, no h perdas por desvalorizao a serem reconhecidas. (c) Uso do Bem Pblico (UBP) De acordo com o OCPC 05, para os contratos de concesso de geradoras em que se entende que o direito e a correspondente obrigao nascem para o concessionrio simultaneamente quando da assinatura do contrato de concesso (autorizao), o ativo intangvel inicialmente (no termo de posse) mensurado pelo custo. No caso de outorga fixa, o custo corresponde aos valores j despendidos e a despender no futuro devem ser reconhecidos a valor presente, conforme dispositivos do Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presente. Em se tratando de outorga varivel, por exemplo, com base na receita do perodo, seu montante deve ser registrado como despesa do perodo concomitantemente receita que o tenha originado. Assim a Companhia contabilizou os registros do direito de Uso de Bem Pblico, os quais foram descontados ao custo mdio ponderado de capital (Weighted Average Cost Of Capital WACC) na data de incio da concesso. O ativo intangvel vem sendo amortizado de forma linear ao longo da vida til econmica da concesso, enquanto o passivo atualizado ao valor presente, acrescido da taxa de desconto mais a inflao do perodo. 18. FORNECEDORES A Composio do saldo em 31 de dezembro de 2011 e 2010 como segue:
Fornecedores 31/12/11 Controladora 31/12/10 31/12/11 Consolidado 31/12/10 Reclassificado 351.938 62.714 234.109 123.281 772.042 759.320 12.722

Energia Eltrica: Encargos de Uso da Rede Materiais e Servios Energia Livre Total Circulante No Circulante

2.422 2.422 2.422 -

1.455 1.455 1.455 -

412.856 64.335 329.577 53.347 860.115 798.956 61.159

Os montantes classificados no no circulante referem-se a valores remanescentes de energia livre, fixados pela ANEEL atravs do Despacho n. 2517/2010, a serem repassados pelas distribuidoras s geradoras, e que esto contestados pelos concessionrios de distribuio, representados pela ABRADEE, e impetraram Mandado de Segurana Coletivo com pedido de liminar (Processo n 437399120104013400/DF), requerendo o reconhecimento da ilegalidade do ato e a anulao do despacho. Em 28.09.2010 obteve-se o deferimento da antecipao da tutela recursal e em 22/11/2010 a liminar foi deferida.

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19. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ENCARGOS

Taxa Composio da dvida Moeda nacional Banco do Nordeste Subtotal - Banco do Nordeste BNB (-) Custos de transao Subtotal - BNB BNB 6 (-) Custos de transao Subtotal - BNB 6 BNDES (-) Custos de transao Subtotal - BNDES BNDES Emergencial Subtotal - BNDES Emergencial BNDES FINEM (-) Custos de transao Subtotal - BNDES FINEM Eletrobrs (-) Custos de transao Subtotal - Eletrobrs FINEP (-) Custos de transao Operaes com Swap Subtotal - FINEP BNP Paribas Subtotal - BNP Paribas Banco do Brasil (-) Custos de transao Operaes com Swap Subtotal - Banco do Brasil Banco do Brasil (-) Custos de transao Subtotal - Banco do Brasil BONDS BRL (-) Custos de transao Subtotal - BONDS BRL Outros Subtotal - Outros Total moeda nacional Moeda estrangeira Banco Interamericano Desenvolvimento BID Operaes com Swap Subtotal - Banco Interamericano Desenvolvimento BID Kreditanstalt fur Wiederaufbau KfW Operaes com Swap Subtotal - Kreditanstalt fur Wiederaufbau KfW Safra Cayman Operaes com Swap Subtotal - Safra Cayman BANK OF AMERICA Operaes com Swap Subtotal - BANK OF AMERICA Total moeda estrangeira Total 2% a.a. / 5,5% a.a. 12,15% a 15,6% a.a. / CDI + 1% a.a. Efetiva 10% a.a. Circulante 146 146 1.777 1.777 128 128 3.223 3.223 131 131 3.110 3.110 1.029 1.029 255 255 58.493 58.493 7.931 7.931 8.225 8.225 84.448 Encargos No Circulante 1.693 1.693 31.966 31.966 33.659 Consolidado Principal No Circulante 10.013 10.013 427.850 (2.931) 424.919 94.095 (211) 93.884 1.194.659 (1.700) 1.192.959 752.760 (45) 752.715 197.301 (566) 196.735 98.524 (564) 97.960 787.210 (5.004) (17.922) 764.284 78.991 (627) 78.364 400.000 (2.788) 397.212 35 35 4.009.081 Total 31/12/11 21.992 21.992 525.773 (4.172) 521.601 121.107 (348) 120.759 1.314.354 (607) 1.313.747 160.163 160.163 897.908 (88) 897.820 239.797 (725) 239.072 117.491 (809) 116.682 967.669 (8.317) (17.922) 941.430 87.141 (1.190) 85.951 408.225 (3.627) 404.598 52 52 4.823.868 31/12/10 Reclassificado 31.928 31.928 352.111 (5.506) 346.605 134.521 (513) 134.008 1.459.593 5.429 1.465.022 505.874 (139) 505.735 299.944 (792) 299.152 92.174 (739) 3.580 95.015 18.017 18.017 864.524 (14.434) (14.633) 835.457 69 69 3.731.008

Circulante 11.833 11.833

10% a 10,50% a.a. / TJLP + 3,21% a.a.

96.146 (1.241) 94.905 26.884 (137) 26.747 116.472 (600) 115.872 160.032 160.032 142.038 (43) 141.995 41.467 (159) 41.308 18.712 (245) 18.467 90.000 (3.313) 86.687 219 (563) (344) (839) (839) 17 17 696.680

10% a 10,11% a.a.

4,25% a 4,50% a.a. / TJPL + 2,12% a 3,12% a.a.

Selic + 1% a.a.

2,12% a 8,06% a.a. / TJLP + 3,12% a 4,30% a.a.

5% a 5,45% a.a.

TJLP + 2% a 5% a.a. / 5% a 5,27% a.a.

VC + 3% a.a.

21 21 61 61 82 84.530

33.659

1.226 314 1.540 8.139 24.087 32.226 (315) (2.409) (2.724) 31.042 727.722

4.979 20 4.999 264.996 (14.873) 250.123 16.710 678 17.388 272.510 4.281.591

6.205 334 6.539 273.156 9.214 282.370 16.456 (1.731) 14.725 303.634 5.127.502

1.216 1.168 2.384 6.916 670 7.586 234.451 60.527 294.978 304.948 4.035.956

2% a.a. / 4,5% a.a.

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a) Captaes de recursos: a.1) Coelba Banco do Nordeste do Brasil BNB no montante de R$ 243.542 para financiamento dos investimentos em 2011, proveniente do Contrato de Abertura de Crdito no valor de R$ 284.132, assinado em setembro de 2010, com prazo de 8 anos, a ser amortizado em 72 parcelas mensais a partir de outubro de 2012, com custo de 10% a.a. e juros pagos trimestralmente durante a carncia e mensalmente aps a carncia. Foram dadas como garantia a este financiamento a centralizao de recebveis, fundo de liquidez e aval da Neoenergia. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES no montante de R$ 319.568, referente ao financiamento dos investimentos realizados no 3 trimestre de 2011, provenientes do Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Limite de Crdito Rotativo, assinado em maro de 2009 e aditado em maro de 2011. Emisso de Bonds em reais captao de recursos no mercado internacional, por meio da emisso de notas no exterior (bonds em reais) no montante de R$ 400.000, com vencimento em 27 de abril de 2016 e juros de 11,75% a.a com pagamento semestral. Os recursos foram destinados ao refinanciamento de dvida. Financiadora de Estudos e Projetos FINEP no montante de R$ 7.032 para financiar o Projeto de Inovao, provenientes do Contrato de Financiamento assinado em outubro de 2009. Eletrobrs Em 2009 a Coelba assinou o Contrato de Financiamento n ECFS 277/2009 (6 Tranche) para financiar parte dos investimentos realizados no mbito do Programa Luz Para Todos, atravs da Reserva Global de Reverso RGR. Em 2011 foi liberado o montante de R$ 4.981. a.2) Celpe Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES no montante de R$ 142.393 do BNDES para financiar parte dos investimentos realizados em 2011, provenientes do Contrato de Financiamento N 08.2.1089.1 assinado em maro de 2009 e aditado em maro e agosto de 2010 e maro de 2011. Financiadora de Estudos e Projetos FINEP no montante de R$ 16.389 da FINEP para financiar o seu Projeto de Inovao, proveniente do Contrato de Financiamento assinado em Outubro de 2009. O contrato tem vencimento em fevereiro de 2018, ser amortizado em 80 parcelas mensais a partir de junho de 2011, com custo de TJLP - 6% + 5% a.a. e juros pagos semestralmente. Banco do Brasil BB no montante de R$ 75.000 do BB referente a uma linha de crdito rural do Banco, com vencimento em janeiro de 2014, amortizao em uma nica parcela ao final do contrato, com custo de 98,5% do CDI e juros pagos mensalmente. 45

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Banco Safra no montante de R$ 143.000 referentes a operaes de curto prazo para cobertura de caixa com o Banco Safra, sendo a primeira no montante de R$ 18.000, vencimento em 04 de abril de 2011 e custo de 107,5% do CDI e a segunda operao no valor de R$ 125.000, vencimento em 27 de abril de 2011 e custo de 106,5% do CDI. Ambos com prazo de 3 meses, juros pagos mensalmente e amortizao em parcela nica no vencimento. a.3) Cosern Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social no montante de R$ 77.004 para financiamento dos investimentos realizados em 2010 e 2011, provenientes do Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Limite de Crdito Rotativo n. 08.2.1089.1, assinado em maro de 2009 e aditado em dezembro de 2009, maro de 2010 e maro e novembro de 2011. Banco do Brasil para cobertura de caixa no montante de at R$ 80.000, vencimento em 18/04/2014, amortizao e juros bullet, custo 98,5% CDI, sem garantia e, Bank Of America para cobertura de caixa no montante de US$ 9.482, correspondentes a R$ 15.000, vencimento em 06/05/2016, amortizao bullet com juros semestrais, custo de LIBOR + 1,65%, sem garantia. Financiadora de Estudos e Projetos- FINEP, a ltima parcela de recursos no montante de R$ 5.019, relativa ao Projeto de Inovao 2009-2011, provenientes do Contrato de Financiamento assinado em outubro de 2009.

(b) Condies Restritivas Financeiras (covenants): Os contratos mantidos com o BNDES/FINEM e os Ttulos Externos contm clusulas restritivas que requerem a manuteno de determinados ndices financeiros com parmetros pr estabelecidos. Nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011 e 2010, as controladas atingiram todos os ndices requeridos contratualmente.

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Condies contratuais dos emprstimos das controladas em 31 de dezembro de 2011:

Fonte BB REN MN - BNDES BB REN MN - ELETROBRS BNB 1 BNB 3 BNB 6 BNDES 6 FINEM (A) BNDES 6 FINEM (B) BNDES 6 FINEM (C) CEF/COHAB ECF 0018 UFIR ECF 0115 UFIR ECF 1983 UFIR ECF EMERGENCIAL 2871/2010 FINEP FINEP KFW 1 KFW 2 BNDES 7 - FINEM (C3) BNDES 7 - FINEM (D3) BNDES 7 - FINEM (E3) BANCO DO BRASIL Data de Assinatura 01/03/94 01/03/94 30/11/04 29/12/05 27/06/08 01/12/06 01/12/06 01/12/06 Diversos 01/07/04 17/11/05 11/02/00 28/10/10 23/12/04 14/10/09 29/05/96 29/05/96 23/12/09 23/12/09 23/12/09 06/05/10 Moeda R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ EURO EURO R$ R$ R$ R$ Objetivo Pgto BNDES Pgto Eletrobrs Eletrificao Eletrificao Eletrificao Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Eletrificao Conj. Habitacional Universalizao Universalizao Eletrificao Rural Expanso/Melhoramento de Redes Investimento em Distribuio e Eficincia Energtica Pesquisa e Desenvolvimento Distribuio Rural/Se's/Lt's Distribuio Rural/Se's/Lt's Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Rest. da Dvida Programa de Expanso e Melhoramento do Sistema de Transmisso e Distribuio de Energia Eltrica do Estado da Bahia - 2 Etapa Programa de Investimentos em Distribuio Investimentos nos sistemas de linhas e redes Melhoramento em Redes de Transmisso e Distribuio Sub-Transmisso e Distribuio de Energia Eltrica Sub-Transmisso e Distribuio de Energia Eltrica Distribuio de Energia Eltrica Expanso das Linhas e Redes de Distribuio e Luz Para Todos Investimento em Distribuio e Eficincia Energtica Projeto de Inovao Investimentos em Distribuio Capital de giro Capital de giro Ampliao e Modernizao de Redes de Distribuio Reestruturao da Dvida Expanso/Melhoramento de Redes Emergencial de Reduo do Consumo de Energia Eltrica Distribuio de Energia Eltrica Expanso de linhas e redes de distribuio, linhas de transmisso e aquisio de medidores Otimizao e desempenho da rede de distribuio e programas comunitrios Juros TJLP + 9,16% a.a. IGPM + 9,16% a.a. 10% a.a. 10% a.a. 10% a.a. TJLP + 4,3% a.a. TJLP + 4,3% a.a. TJLP + 4,3% a.a. TR + 2 a 5,5% a.a. UFIR + 6% a.a. UFIR + 6% a.a. UFIR + 6% a.a. 5 % a.a. TJLP + 5% a.a. (TJLP-6%) + 5% a a 2% a.a. 4,5% a.a. TJLP + 2,12% aa TJLP + 3,12% aa 4,5% aa 12,149% a.a. Swap No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel 72,5% do CDI 92% do CDI No aplicvel No aplicvel No aplicvel 99,5% do CDI Vencimento 2014 2014 2013 2012 2016 2011 2012 2013 2014 2016 2017 2012 2015 2011 2018 2026 2016 2015 2015 2015 2014 Garantias Contrato Liquidado Contrato Liquidado Fiana Bancria, Aval Neoenergia e Aplicao Financeira. Fiana Bancria, Aval Neoenergia e Aplicao Financeira. Recebveis, Aval Neoenergia e Aplicao Financeira. Aval Neoenergia e Fundo de Investimento. Aval Neoenergia e Fundo de Investimento. Aval Neoenergia e Fundo de Investimento. Receita Prpria, Aval Governo do Estado e Fiana Bancria. Receita Prpria. Receita Prpria. Receita Prpria. Receita Prpria e Nota Promissria Aval Neoenergia Aval Neoenergia. Aval Governo do Estado/Federal e Fiana Bancria. Aval Governo do Estado/Federal e Fiana Bancria. Aval Neoenergia Aval Neoenergia Aval Neoenergia Clean Aval Governo do Estado/Federal e Fiana Bancria Centralizao recebveis, Hipoteca, Fundo de Liquidez e Aval Neoenergia Centralizao recebveis, Fundo de Liquidez e Aval Neoenergia Centralizao recebveis, Fundo de Liquidez e Aval Neoenergia Aval Neoenergia e Conta Reserva

BID

23/03/86

US$

3,0% a.a.+ vc

CDI - 6% a.a.

2011

BNB BNB IV BNB V BNDES/FINEM

29/11/04 27/06/08 22/08/08 04/10/06

R$ R$ R$ R$

10% a.a. 10% a.a. 10% a.a. TJLP + 4,30% a.a.

No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

2012 2016 2016 2011

BNDES/FINEM BNDES/FINEM ELETROBRS FINEP FINEP TTULOS EXTERNOS BANCO DO BRASIL BANCO DO BRASIL BNB BNY - BONDS BRL 2016 BNDES 7 - FINEM (Q4) BNDES/ Emergencial BNDES/FINEM

12/12/07 16/03/09 1999 a 2009 23/12/04 14/10/09 28/12/05 23/03/10 06/05/10 09/09/10 27/04/11 23/12/09 14/02/02 16/03/09

R$ R$ R$ R$ R$ US$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

TJLP + 3,30% a.a. TJLP + 2,12 aa /TJLP + 3,12% a.a. / 4,50% aa 5% a.a TJLP + 5% a. a. TJLP + 5% a.a. Libor + 1,875% a.a. + vc CDI + 1% aa 12,149% a.a. 10% a.a. 11,75% a.a. 5,5% aa SELIC + 1% a.a. TJLP + 2,12 aa TJLP + 3,12% a.a. 4,50% aa

No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel % do CDI No aplicvel 99,5% do CDI No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

2012 2015 2022 2011 2018 2015 2015 2014 2018 2016 2016 2010 2015

Aval Neoenergia e Conta Reserva Aval Neoenergia Nota Promissria e Receita Prpria Aval Neoenergia. Aval Neoenergia Sem garantia Sem garantia Sem garantia Centralizao recebveis, Fundo de Liquidez e Aval Neoenergia Sem garantia Aval Neoenergia Recebveis

ELETROBRS

2001 a 2009

R$

6 a 9 % a.a.

No aplicvel

2018

Recebveis/Nota Promissria

FINEP

23/12/04

R$

TJLP + 5% a.a.

No aplicvel

2011

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Data de Assinatura 04/05/10 06/05/10 24/03/11 06/05/11 24/12/01 24/12/01 30/06/05 30/03/94 30/03/94 30/12/97 30/11/04 29/12/05 16/04/08 27/06/08 23/12/04 27/11/06 30/11/07 30/11/07 30/06/08 20/12/07 07/10/08 07/08/08 09/06/05 23/09/05 1994 a 2007 23/12/09 23/12/09 11/04/11 2001 a 2006 27/06/08 23/12/09 29/10/10 04/05/10 06/05/11 06/05/10 14/10/09 24/03/11 23/12/09 23/12/09 23/12/09 15/04/2009

Fonte BB n 342.901.057 BB n 20/00852-X BNDES/FINEM BB n 20/00863-5 BNDES BNDES BNDES UNIO - BNDES UNIO - ELETROBRS BB REN ME BNB 1 BNB 3 BNB 5 BNB 6 BNB I BNB II BNB III BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES 5 FINEM BNDES/FINEM

Moeda R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ US$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

Objetivo Capital de Giro Capital de Giro Distribuio de Energia Eltrica Capital de Giro Construo da UHE Itapebi Construo da UHE Itapebi Construo Usina Refinanciamento de dvida com BNDES Refinanciamento de dvida com Eletrobrs Acordo Dvida Externa Eletrificao Eletrificao Giro Expanso/Melhoramento de Redes Investimentos nos sistemas de linhas e redes Investimentos nos sistemas de linhas e redes Investimentos nos sistemas de linhas e redes Construo Usina Construo Usina Financiamento para construo da Usina Construo Usina Construo Usina Expanso/Melhoramento de Redes Sub-Transmisso e Distribuio de Energia Eltrica Expanso das Linhas e Redes de Distribuio e Luz Para Todos Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Capital de giro Expanso de linhas e redes de distribuio, linhas de subtransmisso e aquisio de medidores Investimentos nos sistemas de linhas e redes Investimentos em redes de distribuio de energia eltrica Distribuio de energia eltrica Capital de giro Capital de giro Capital de giro Projeto de Inovao Distribuio de Energia Eltrica Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Expanso/Melhoramento de Redes Construo Usina

Juros CDI + 1% aa 12,149% aa TJLP + 1,82 aa /TJLP + 2,82% a.a. / 5,50% aa 98,5%aa CDI TJLP + 4,50% a.a. TJLP + 4,25% a.a. 6,625% a.a. acima da TJLP IGPM + 10,236% a.a. *TJLP+ 10,236% a.a. 4,0% a 8,0% a.a. 10% a.a. 11,5% a.a. 13,11% a.a. 10% a.a. 10% a.a. 10% a.a. TJLP + 3,21% a.a. TLP + 2,27% TJLP + 1,91% TJLP + 2,19% a.a TJLP + 1,81% a.a TJLP + 2,28% a.a TJLP + 5% a.a. TJLP + 5% a.a.

Swap No aplicvel 99,5% do CDI No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

Vencimento 2015 2014 2018 2014 2013 2013 2015 2014 2014 2024

Garantias Sem garantia Sem garantia Aval Neoenergia Sem garantia Conta Reserva Conta Reserva

Recebveis Recebveis Fiana Bancria, Aval Neoenergia e Aplicao Financeira.

No aplicvel

2013 2012 2009 2016

No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

2013 2014 2022 2024 2023 2026 2027 2024 2010 2010

Aval Neoenregia/Recebveis/Fundo Liquidez Aval Neoenregia/Recebveis/Fundo Liquidez Aval Neoenregia/Recebveis/Fundo Liquidez

ELETROBRS BNDES 7 - FINEM (O4) BNDES 7 - FINEM (P4) BANK OF AMRICA ELETROBRS

R$ R$ R$ US$ R$

5% a.a e 6,5% a.a TJLP + 1,82% aa TJLP + 2,82% aa US$ + Libor + 1,65% 6% a.a

No aplicvel No aplicvel No aplicvel 107,85% CDI No aplicvel

2019 2016 2016 2016 2013 a 2018 Aval Neoenergia Aval Neoenergia Sem garantia Recebveis Aval Neoenergia/ Recebveis/Fundo Liquidez Aval Neoenergia Aval Neoenergia Sem garantia Sem garantia Sem garantia Aval Neoenergia Aval Neoenergia Aval Neoenergia Aval Neoenergia Aval Neoenergia Aval da Neoenergia / Conta Reserva Dvida

BNB IV BNDES 2009 - Aditivo II BNDES 2010 - Aditivo V BANCO DO BRASIL BANCO DO BRASIL BANCO DO BRASIL FINEP BNDES/FINEM - Aditivo IX BNDES 7 - FINEM (O8) BNDES 7 - FINEM (P8) BNDES 7 - FINEM (Q8) BNDES

R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

10% a.a. TJLP + 2,12 aa /TJLP + 3,12% a.a. / 4,50% aa TJLP + 1,82 aa /TJLP + 2,82% a.a. / 5,50% aa CDI + 1% aa 98,5% CDI 12,149% a.a. TJLP -6% + 5% a.a. TJLP + 1,82 aa /TJLP + 2,82% a.a. / 5,50% aa TJLP + 1,82% aa TJLP + 2,82% aa 5,5% aa TJLP + 1,92% a.a

No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel 99,5% do CDI No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel No aplicvel

2016 2016 2015 2015 2014 2014 2018 2018 2018 2018 2018 2024

Para alguns emprstimos foram dadas garantias de receita prpria, notas promissrias, imveis administrativos, fiana bancria ou aplicaes financeiras vinculadas (contas reservas), cesso condicional de contratos, penhor dos direitos relacionados concesso, manuteno de conta reserva e aval da Neoenergia S.A..

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O total devido em moeda nacional no consolidado desdobra-se da seguinte forma:

Consolidado 31/12/11 Moeda Nacional Juros pr-fixados UFIR FINEL TJLP TR CDI Total Principal Encargos R$ 1.643.993 239.072 2.253.472 52 687.279 4.823.868 4.705.761 118.107 % 34,1% 5,0% 0,0% 46,7% 0,0% 14,2% 31/12/10 R$ 1.053.071 299.152 3.580 1.957.310 69 417.826 3.731.008 3.311.440 419.568 % 28,2% 8,0% 0,1% 52,5% 0,0% 11,2%

O total devido em moeda estrangeira no consolidado desdobra-se da seguinte forma:

Consolidado 31/12/11 Moeda Estrangeira Dlar norte americano Euro Total Principal Encargos Moeda de Origem 158.383 2.496 R$ 297.095 6.539 303.634 303.552 82 % 97,8% 2,2% Moeda de Origem 178.467 3.405 31/12/10 R$ 297.362 7.586 304.948 304.934 14 % 97,5% 2,5%

As principais moedas e indexadores utilizados para atualizao dos emprstimos e financiamentos tiveram as seguintes variaes nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010:
Moeda / Indexador EURO Dlar norte-americano IGP-M FINEL TJLP CDI SELIC TR Variao % 31/12/10 31/12/11 9,25 (11,14) 12,58 (6,29) 5,10 11,31 1,00 2,18 6,00 6,00 11,64 9,75 11,84 11,11 1,26 0,60

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Os vencimentos das parcelas a longo prazo so os seguintes:

Consolidado 31/12/11 Custos Transao (6.053) (4.657) (2.581) (751) (394) (14.436) Total Lquido 458.886 1.123.844 907.985 764.577 1.059.958 4.315.250 31/12/10 Custos Transao (6.179) (5.172) (4.313) (2.022) (491) (390) (18.567)

Dvida 2012 2013 2014 2015 2016 Aps 2016 Total 464.939 1.128.501 910.566 765.328 1.060.352 4.329.686

Dvida 574.003 355.689 784.911 750.710 194.286 847.008 3.506.607

Total Lquido 567.824 350.517 780.598 748.688 193.795 846.618 3.488.040

A mutao dos emprstimos e financiamentos a seguinte:

Moeda nacional Passivo No Circulante Circulante 497.666 3.233.342 165.576 1.391.844 302.440 70.280 (2.274) 208 (522) 547.849 (561.521) (738.218) (86.252) 5.607 (2.157) 781.128 4.042.740 Consolidado Moeda estrangeira Passivo No Circulante Circulante 50.250 254.698 143.001 15.000 7.151 (6.631) 34.696 29.661 (22.551) (5.415) 9.045 18.378 (18.378) (205.271) 31.124 272.510

Saldos em 31 de dezembro de 2010 Ingressos Encargos Variao monetria e cambial Swap Efeito cumulativo marcao a mercado Transferncias Amortizaes e pagamentos de juros (-) Custos de Transao Saldos em 31 de dezembro de 2011

Total 4.035.956 1.715.421 379.871 28.065 4.836 3.316 (13.672) (1.029.741) 3.450 5.127.502

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20. DEBNTURES E ENCARGOS

Encargos Quantidade de Ttulos Emitidos 3.000 Consolidado 31/12/11 Principal No Circulante 10.445 25.097 35.542 157.318 (325) 156.993 80.000 (3) 79.997 97.959 (162) 97.797 352.196 (1.015) 351.181 71.492 (245) 71.247 220.000 (829) 219.171 (157) (157) 410.616 187.756 (520) 187.236 1.199.164 31/12/10

Empresa COELBA

Debntures 3 Emisso (-) Custos de transao Operaes com swap Subtotal - 3 Emisso 5 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 5 Emisso 6 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 6 Emisso 7 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 7 Emisso 2 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 2 Emisso 2 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 2 Emisso 3 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 3 Emisso 4 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 4 Emisso 4 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 4 Emisso 2 emisso (-) Custos de transao Subtotal - 2 emisso 1 Emisso Subtotal - 1 Emisso 2 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 2 Emisso 3 Emisso (-) Custos de transao Subtotal - 3 Emisso

Srie nica

Remunerao V.C. + 10,8% a.a.

Taxa Efetiva 10,80%

Swap IGPM+13,95% a.a.

10.000

IGPM + 10,8% a.a.

10,90% No aplicvel.

nica

35.392

CDI + 0,6% a.a.

11,52% No aplicvel.

nica

80

106,70% CDI

12,90%

Circulante 761 761 2.156 2.156 280 280 3.772 3.772 286 286 8.156 8.156 980 980 2.177 2.177 4.341 4.341 22.909

Circulante 6.264 15.301 21.565 78.642 (380) 78.262 (92) (92) 97.959 (646) 97.313 83.003 (76) 82.927 (309) (309) 35.738 (284) 35.454 96.000 (347) 95.653 -

Total 17.470 40.398 57.868 238.116 (705) 237.411 80.280 (95) 80.185 199.690 (808) 198.882 83.289 (76) 83.213 360.352 (1.324) 359.028 108.210 (529) 107.681 318.177 (1.176) 317.001 192.097 (677) 191.420 1.632.689

Total 20.798 (283) 48.617 69.132 112.793 (77) 112.716 317.554 (1.247) 316.307 80.309 80.309 299.300 (1.918) 297.382 42.033 (18) 42.015 170.646 (253) 170.393 146.790 (881) 145.909 389.281 389.281 55.446 55.446 52.580 (271) 52.309 1.731.199

CELPE

3.000,00

108,5% do CDI

15,27% a.a

No aplicvel

40.000,00

Variao IGPM + 10,95% a.a.

18,62% a.a

No aplicvel

nica

17.000,00

105% do CDI

13,67% a.a

No aplicvel

nica

36.000,00

111,3% do CDI

14,65%

No aplicvel

COSERN

nica

16.360

CDI + 0,6% a.a

11,50%

No aplicvel

TERMOPE

40.000

105% CDI a.a

CDI + 0,50 %

No aplicvel

ITAPEBI

1 2

IGPM+9,5% IGPM+9,5%

IGPM + 9,71% a.a. No aplicvel IGPM + 9,70% a.a. No aplicvel

3a.

111% CDI a.a. No aplicvel

Total

(a) Condies Restritivas Financeiras (covenants): As escrituras de emisses das debntures prevem a manuteno de ndices de endividamento e cobertura de juros com parmetros preestabelecidos, como segue: Dvida Lquida/EBITDA menor ou igual a 3 e EBITDA/Resultado Financeiro maior ou igual a 2. Nas demonstraes financeiras encerradas em 31 de dezembro de 2011 e 2010, as controladas atingiram todos os ndices requeridos contratualmente. (b) Garantias: Para a 3. Emisso de debntures nas empresas Coelba e Celpe foram dadas garantias de receita prpria e aval do acionista controlador. Os vencimentos das parcelas a longo prazo consolidados so os seguintes:

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Consolidado
31/12/11 Debntures 2012 2013 2014 2015 2016 Aps 2016 31/12/10 Total Lquido Debntures

Custos Transao (1.413) (1.014) (365) (241) (67) (3.100)

Total

417.425 243.218 216.648 216.648 108.325 1.202.264

416.012 242.204 216.283 216.407 108.258 1.199.164

466.939 416.847 241.431 1.125.217

Custos Transao (1.749) (1.267) (565) (3.581)

Total Lquido

465.190 415.580 240.866 1.121.636

A mutao das debntures a seguinte:

Circulante 609.563 207.802 8.862 2.717 (134) 463.803 (860.332) 1.244 433.525 Consolidado No Circulante 1.121.636 536.113 1.284 4.586 (202) (463.803) (450) 1.199.164 Total 1.731.199 536.113 207.802 10.146 7.303 (336) (860.332) 794 1.632.689

Saldos em 31 de dezembro de 2010 Ingressos Encargos Variao monetria e cambial Swap Efeito cumulativo marcao a mercado Transferncias Amortizaes e pagamentos de juros (-) Custos de transao Saldos em 31 de dezembro de 2011

21. SALRIOS E ENCARGOS A PAGAR A Composio do saldo como segue:

Consolidado 31/12/11 11.553 7.473 26.227 8.413 10.851 979 65.496 31/12/10 10.687 6.873 23.897 6.155 19.960 2.281 69.853

Salrios Encargos sociais Provises Frias e 13 salrio Encargos Sobre Provises de Frias e 13 salrio Proviso PLR Outros Total

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22. TAXAS REGULAMENTARES A Composio do saldo como segue:

Ref. Reserva Global de Reverso RGR Conta de Consumo de Combustvel CCC Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico - FNDCT Empresa de Pesquisa Energtica - EPE Pesquisa e Desenvolvimento - P&D Programa de Eficientizao Energtica - PEE Taxa de Fiscalizao Servio Pblico de Energia Eltrica TFSEE Compensao Financeira pela utilizao de Recursos Hdricos - CFURH Encargo do Servio do Sistema - ESS Encargo do Consumidor - Tesouro Nacional Total Passivo Circulante Passivo No Circulante Consolidado 31/12/11 31/12/10 22.019 17.471 38.123 31.934 5.640 4.992 4.188 4.488 1.304 1.751 102.176 88.827 87.943 76.507 1.682 1.572 2.325 7.723 12.476 2.017 1.995 275.140 242.013 172.486 154.168 102.654 87.845

(a) (a)

(a) A Coelba, Celpe e Cosern reconheceram os passivos relacionados a valores j faturados em tarifas (1% da Receita Operacional Lquida), mas ainda no aplicados nos Programas de Eficientizao Energtica PEE e Pesquisa e Desenvolvimento P&D, atualizados mensalmente, a partir do 2 ms subseqente ao seu reconhecimento at o momento de sua efetiva realizao, com base na Taxa SELIC, conforme as Resolues ANEEL ns. 300/2008 e 316/2008. O saldo dos projetos que foram iniciados esta registrado em servios em curso e ser liquidado quando da finalizao de cada projeto.

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23. IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER A Composio do saldo como segue:

Controladora 31/12/2011 31/12/2010 Circulante Imposto de Renda - IR Contribuio Social - CSLL Imposto sobre Circulao de Mercadorias - ICMS Programa de Integrao Social - PIS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Instituto Nacional de Seguridade Social - INSS Fundo de Garantia por Tempo de Servio - FGTS IOF Imposto sobre Servios - ISS Parcelamento de Tributos Outros No-Circulante Imposto de Renda - IR Contribuio Social - CSLL Imposto sobre Circulao de Mercadorias - ICMS Programa de Integrao Social - PIS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Instituto Nacional de Seguridade Social - INSS Total 11.235 1 10.782 80.912 100 9 121 10 30 103.200 103.200 11.161 2 10.030 75.356 749 21 120 66 97.505 97.505 Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 22.833 8.562 188.626 26.198 150.815 12.531 2.515 121 8.488 1.795 10.122 432.606 7.275 2.361 292 415 115 10.458 443.064 25.628 17.541 160.065 23.087 134.877 8.716 2.113 120 4.686 (49) 15.309 392.093 5.033 1.283 4.058 1.026 391 11.791 403.884

24. DIVIDENDOS E JUROS SOBRE O CAPITAL PRPRIO Em reunies do Conselho de Administrao foram aprovadas as declaraes de juros sobre capital da seguinte forma:
Deliberao 2011 RCA de 24 de maro de 2011 AGO de 29 de abril de 2011 RCA de 30 de junho de 2011 RCA de 30 de setembro de 2011 RCA de 15 de dezembro de 2011 Provento JSCP Dividendos JSCP JSCP JSCP Valor deliberado 136.000 414.408 132.000 130.000 145.000 957.408 Valor por ao ON 23,2453361 70,8312737 22,5616497 22,2198059 24,7836304 PNA N/A N/A N/A N/A N/A PNB N/A N/A N/A N/A N/A

2010 RCA de 18 de maro de 2010 AGO de 30 de maro de 2010 RCA de 30 de junho de 2010 RCA de 30 de setembro de 2010 RCA de 30 de dezembro de 2010

JSCP Dividendos JSCP JSCP JSCP

94.134 103.200 100.000 125.000 111.000 533.334

16,0895328 17,6391080 17,0921589 21,3651986 18,9722963

N/A N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A N/A

O pagamento dos juros sobre o capital prprio est sendo considerado no cmputo do dividendo mnimo obrigatrio. 54

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O artigo 9 da Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995, permite a dedutibilidade, para fins de imposto de renda e da contribuio social, dos juros sobre o capital prprio pagos aos acionistas, calculados com base na variao da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP. De acordo com o previsto no estatuto social da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido, ajustado nos termos da legislao societria.
31/12/2011 Dividendos mnimos - sobre o lucro lquido Aes ordinrias Dividendos mnimos - sobre o lucro lquido ajustado Lucro lquido do exerccio Constituio da reserva legal Base de clculo do dividendo Dividendos mnimos obrigatrios Dividendos e juros sobre capital prprio pagos e propostos: Juros sobre capital prprio Total Bruto Imposto de renda retido na fonte sobre os juros sobre capital prprio 15%(*). (*) Na parcela de acionistas imunes no ocorre a incidncia de imposto de renda. 5.850.636 31/12/2010 5.850.636

1.551.628 (77.582) 1.474.046 368.512

1.777.984 (88.900) 1.689.084 422.271

543.000 543.000 (45.187)

430.134 430.134 (42.412)

A formao dos saldos de dividendos e JSPC a pagar, como segue :

Controladora 100.055 543.000 414.408 (45.187) (878.366) 133.910

Saldos em 31 de dezembro de 2010 Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio: Declarados Propostos Imposto de renda retido na fonte - IRRF Pagos no perodo Saldos em 31 de dezembro de 2011

25. PROVISES 25.1 PROVISES PASSIVAS As provises constitudas para contingncias riscos trabalhistas, cveis e fiscais, no montante de R$ 46.240 classificada no passivo circulante (R$ 27.269 em 31 de dezembro de 2010) e R$ 186.499 no no circulante (R$ 179.505 em 31 de dezembro de 2010) esto compostas como segue:

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Saldos em 31 de dezembro de 2010 Constituio Baixas/reversao Remunerao Saldos em 31 de dezembro de 2011

Trabalhistas 98.396 67.354 (60.827) 14.606 119.529

Cveis 79.757 44.016 (51.727) 13.004 85.050

Contingncias Fiscais 9.059 10.350 (4.526) 1.080 15.963

Ambientais 19.562 1.042 (9.213) 806 12.197

Total 206.774 122.762 (126.293) 29.496 232.739

A Administrao da Companhia e suas controladas consubstanciadas na opinio de seus consultores legais quanto possibilidade de xito nas diversas demandas judiciais, entende que as provises constitudas registradas no balano so suficientes para cobrir provveis perdas com tais causas. Trabalhistas Referem-se a aes movidas por ex-empregados contra as controladas, envolvendo a cobrana de horas-extras, adicional de periculosidade, equiparao/reenquadramento salarial, discusso sobre plano de cargos e salrios e outras, e tambm, aes movidas por ex-empregados de seus empreiteiros (responsabilidade subsidiria e/ou solidria) envolvendo cobrana de parcelas indenizatrias e outras.
Contingncia Trabalhista Ex-empregados da Companhia Ref. Valor Atualizado 48.092 333.967 50.227 57.606 210.483 60.212 13.831 61.695 6.042 842.155 Instncia 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 Expectativa de Perda Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Valor Provisionado 31/12/11 31/12/10 48.092 34.983 57.606 13.831 119.529 45.036 18.377 98.396

Ex-empregados de Empreiteiras

Empregados

Total

Os valores foram atualizados monetariamente pela variao da Taxa Referencial (TR) ndice de atualizao de processos trabalhistas divulgado pelo Conselho Superior da Justia do Trabalho, acrescidos de juros de 1% a.m.

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Cveis Referem-se aes de natureza comercial e indenizatria, movidas por pessoas fsicas e pessoas jurdicas, envolvendo repetio de indbito, danos materiais e/ou danos morais.

Contingncia Cvel Clientes Tarifas Plano Cruzado

Ref. (a)

Valor Atualizado 17.638 3.555 4.787 38.325 591.092 12.435 10.176 50.981 3.827 3.402 55.984 1.424 6.910 75.674 5.122 14 5.749 82 4.817 1.436 1.107 4.440 128 2.382 1 16 1.973 9

Instncia 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3

Expectativa de Perda Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota

Valor Provisionado 31/12/11 31/12/10 17.638 20.178 38.325 10.176 3.402 6.910 14 1.107 2.382 16 5.080 85.050 34.275 8.528 3.294 7.240 13 2.311 13 3.905 79.757

Indenizao por perdas

(b)

Acidente terceiros/trabalho

(c)

Comerc. Energia e produtos

(d)

Irregularidade de consumo

Emprstimo compulsrio

Iluminao pblica

Negativao SPC e Serasa

Societrio Aes

Racionamento de Energia Elertrica

Outras

(e)

Total

5.080 141.696 8.031 1.058.293

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Nas controladas, os valores foram atualizados monetariamente pela variao do INPC, acrescidos de juros de 1% a.m. a) Clientes Plano Cruzado - Aes movidas por alguns consumidores industriais e comerciais questionando a legalidade da majorao da tarifa de energia eltrica ocorrida na vigncia do Plano Cruzado, conforme portarias n 38 e 45 do DNAEE, de 27 de janeiro e de 4 de maro, ambas de 1986, e pleiteando a restituio de valores envolvidos. b) Indenizao por Perdas Referem-se a diversas aes indenizatrias movidas por pessoas fsicas e jurdicas em funo das atividades das Concessionrias. As aes envolvem pedidos de ressarcimento de danos morais e materiais em virtude de suspenso de fornecimento de energia e queima de equipamentos, bem como pedido de ressarcimento por descumprimento contratual. c) Acidente terceiros/trabalho Referem-se a diversas aes cveis movidas por pessoas fsicas, nas quais a Companhia e suas controladas so r, envolvendo danos morais e/ou danos materiais. d) Comercializao de Energia, Servios e Produtos - Referem-se a diversas aes cveis e comerciais movidas por pessoas fsicas e jurdicas, nas quais as controladas so r, envolvendo repetio de indbito, reviso de dbito de consumo medido e no medido (irregularidade de consumo), cancelamento de dbito, restabelecimento do fornecimento de energia eltrica, anulao de dvida com pedido de tutela antecipada, execuo de ttulo judicial, declaratria de inexistncia de dbito. e) Outras Diversas aes movidas por pessoas fsicas e jurdicas envolvendo repetio de indbito, reviso de dbito de consumo medido e no medido (irregularidade de consumo), cancelamento de dbito, restabelecimento do fornecimento de energia eltrica, anulao de dvida, litgios com agentes arrecadadores de contas de energia eltrica, bem como demanda relativa multa contratual com fornecedores de energia eltrica e servios e outros.

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Fiscais Referem-se a aes tributrias e impugnaes de cobranas, intimaes e autos de infrao fiscal.
Contingncia Fiscal ICMS Ref. (a) Valor Atualizado 895 406.564 1 2.432 65.770 1.798 2.895 4.545 184 65.538 10.737 3 2.999 1.588 17.046 102.535 433 48.722 16.572 490 1.269.029 18.151 8.614 988 2.210 262 4.785 430 6.882 4.155 4.384 2.912 50.293 3.447 2.128.289 Instncia 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 Administrativa Administrativa Judicial 1, 2 e 3 1, 2 e 3 1, 2 e 3 Expectativa de Perda Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Possvel Possvel Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Remota Provvel Possvel Possvel Remota Possvel Remota Possvel Remota Possvel Provvel Possvel Remota Valor Provisionado 31/12/11 31/12/10 895 125 2.432 184 3 433 490 8.614 2.912 15.963 2.308 184 3 371 490 4.398 1.180 9.059

ISS

(b)

(c) CPMF

CSLL

(d)

TLF/IPTU

(e)

REFIS PIS/COFINS COFINS

(f) (g) (h)

IRPJ

(i)

INSS

(j)

ITD S/DOAES RECEBIDAS

(k)

CIDE

(l)

Taxas Diversas

(m)

Incentivo Fiscal SUDENE Outras

(n) (o)

Total

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Os valores foram atualizados monetariamente pela variao da taxa SELIC. (a) ICMS (a.1) Na Cosern referem-se diversas aes movidas pelos municpios do Rio Grande do Norte objetivando a nulidade da remisso do ICMS para a Cosern antes da privatizao da empresa, compreendendo o perodo de maro de 1989 a junho de 1996, aonde os consultores legais entendem que a maior parte dos valores cobrados j se encontram prescritos e que a responsabilidade por indenizar os municpios seria do Governo do Estado do Rio Grande do Norte. possvel alguma condenao para a controlada, em virtude do no recolhimento do ICMS no perodo supracitado, desde que o crdito no esteja atingido pela decadncia ou prescrio. Entretanto, os valores ainda no so passveis de estimativa considerando a fase atual dos processos. (a.2) Na Celpe refere-se a autuao que ensejou a discusso sobre o valor do desconto, mediante o limite da legislao em vigor permitido e, autuao sobre isenes. Adicionalmente houve a ocorrncia do auto de infrao contra a Celpe em 09/2011 no montante de R$ 213.546 mil decorrente de iseno aos clientes Rurais e Poder Publico. A Companhia reconheceu parcialmente a procedncia do auto e recolheu o valor que entende ser devido. A diferena remanescente de 185.393 foi objeto de impugnao administrativa. (a.3) Na Coelba, refere-se aos Autos de Infrao lavrados pela Secretaria Estadual da Fazenda questionando o aproveitamento de crditos do ICMS decorrentes da aquisio de bens utilizados na atividade da Companhia, luz do que dispe o Regulamento do ICMS/BA. A Companhia no concorda com a autuao imposta pelo Fisco estadual por entender que a utilizao dos referidos crditos est em sintonia com as disposies contidas na Lei Complementar 87/96. Para tanto, a Companhia tem utilizado os meios de defesa necessrios para anular o lanamento de ofcio. Alm do Auto de Infrao lavrado contra a Companhia questionando a concesso da reduo da base de clculo do ICMS aos consumidores tipificados no artigo 80, incisos I, II e III do RICMS/BA. A Companhia interps impugnao administrativa ao lanamento de ofcio, argumentando que a definio das classes de consumo dos consumidores segue as determinaes da legislao regulatria e que tais procedimentos j foram ratificados pela prpria SEFAZ/BA, mediante solues de consulta acerca do objeto da autuao. (b) ISS A Coelba apresentou impugnao aos autos de infrao, e constituiu a proviso contbil dos processos em que no existem jurisprudncias favorveis tese. Os processos que existem jurisprudncias favorveis esto classificadas como possveis e no houve constituio de proviso. Na Celpe, refere-se a discusso sobre a no-exigibilidade de crditos relativos a autos de infrao lavrados pela Prefeitura do Recife e algumas prefeituras de cidades do interior do Estado, exigindo ISS sobre servios taxados e servios prestados por terceiros. Na Cosern, refere-se a autos de infrao lavrados pela Prefeitura de Natal e algumas prefeituras de cidades do interior do Estado, exigindo ISS sobre servio prestado por terceiros. 60

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(c) CPMF Na Coelba, refere-se a auto de infrao cobrando a CPMF sobre os pagamentos de tributos com vencimentos no perodo de setembro de 1998 a agosto de 2002, realizados atravs do SIAFI (Sistema Integrado de Administrao Financeira do Governo Federal). A Coelba procedeu impugnao do auto de infrao, juntando os extratos bancrios que comprovam a incidncia da CPMF sobre os pagamentos realizados. Entretanto o processo administrativo foi julgado procedente em primeira instncia. A Coelba impetrou recurso para o Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF, em junho de 2007, e o processo encontra-se pendente de julgamento. (d) CSLL Na Coelba, refere-se ao auto de infrao do ano calendrio 2003, em virtude da excluso da depreciao dos ativos imobilizados majorados pela correo monetria complementar (IPC/BTNF), adicionada indevidamente em anos anteriores na base de clculo da CSLL. A Coelba entende ser indevida a sano realizada pelo Fisco Federal, por isso, apresentou impugnao administrativa. (e) IPTU - Demandas em esfera administrativa envolvendo cobrana de IPTU nos municpios de Salvador e Itabuna. (f) REFIS Refere-se a divergncia no valor consolidado dos dbitos declarados no parcelamento alternativo REFIS integralmente quitado em 03/05. No entanto, a Receita Federal alega que h saldo devedor em desfavor da Coelba. Objetivando evitar embaraos suas atividades operacionais pelo cerceamento da concesso de certides negativas, a Coelba utilizou os instrumentos judiciais cabveis para suspender a exigibilidade do crdito tributrio (g) PIS/COFINS Correspondem a Autos de Infrao contra a Coelba, lavrado pela Receita Federal, argindo ausncia de recolhimento das contribuies para o PIS e COFINS sobre as receitas financeiras. A Companhia apresentou impugnao administrativa referida cobrana e aguarda manifestao do Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF. Ressalte-se que a incidncia do PIS e da COFINS sobre receitas financeiras institudas pela Lei 9.718/98, foi objeto de declarao de inconstitucionalidade pelo Supremo Tribunal Federal. (h) COFINS Refere-se ao processo judicial argindo pela Cosern a excluso da multa de mora do parcelamento da COFINS. A deciso do STJ no tem sido favorvel tese da denncia espontnea em parcelamento de dbitos. Na Coelba, refere-se ao Auto de Infrao lavrado em agosto de 2003 questionando o pagamento dos dbitos de COFINS, referente aos meses de novembro e dezembro de 1998 e janeiro a fevereiro de 1999. Esses valores foram compensados com crdito de IRRF, pleiteado atravs do processo 10580.007.291/98-41, porm no foi observado o rito formal de compensao que a utilizao da Declarao de Compensao. No obstante a Coelba protocolou defesa judicial sob o argumento de que a forma no deve prevalecer sobre a essncia, ou seja, o mero descumprimento de formalidades acessrias no deve prejudicar crditos fiscais legtimos (princpio da essncia sobre a forma). Processo aguardando julgamento do mrito. Na Celpe, os procedimentos resultantes de autuao fiscal, pela Secretaria da Receita Federal, envolvendo a Contribuio para Financiamento da Seguridade Social COFINS, ainda esto em julgamento perante as instncias administrativas fiscais. 61

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(i) IRPJ - Refere-se a autos de infrao contra a Celpe sobre lucro inflacionrio acumulado, realizado em valor inferior ao limite mnimo obrigatrio, compensao e antecipao, todos ainda em julgamento perante as instncias administrativas fiscais.. Na Coelba, refere-se a auto de infrao do ano-calendrio 2003, motivado pela falta de reteno do IRRF incidente sobre o pagamento de juros sobre capital prprio. A Coelba interps impugnao administrativa sob o argumento que o procedimento adotado est lastreado nas disposies contidas no Parecer Normativo COSIT n. 01/2002. Refere-se ainda a autos de infrao na Coelba, Celpe, Cosern, Itapebi e Termopernambuco, decorrente da falta de reteno do IRRF incidente sobre os juros sobre capital distribudo para a Neoenergia. As controladas entendem ser indevida a sano imposta pelo Fisco Federal, por entender que seu procedimento est lastreado nas disposies contidas no Parecer Normativo n. 01/2002. Adicionalmente, nas controladas Coelba, Celpe, Cosern, Itapebi e Termopernambuco houveram autos de infrao decorrentes da no adio da despesa de gio contabilizado no perodo de 2006 a 2010 nas bases de clculo do IRPJ e CSLL. As controladas apresentaram impugnao, pois entendem que esse gio, por ser derivado da expectativa de rentabilidade futura, dedutvel na apurao desses tributos. (j) INSS - Autos de infrao em relao s contribuies sociais no recolhidas pelos prestadores de servios. Na Coelba, referem-se a notificaes Fiscais de Lanamento de Dbito NFLD lavradas pelo INSS, referentes aos exerccios de 1998 e 1999, sob a alegao de que a Coelba no apresentou os comprovantes de recolhimento das contribuies previdencirias devidas pelas empresas que lhes prestou servios. A Coelba apresentou impugnao argumentando que a imputao do dbito s pode ocorrer aps a constatao de descumprimento da obrigao pelo devedor principal, mas, como em alguns processos no possui em arquivo a documentao comprobatria exigida pelo INSS, conservadoramente, realizou a proviso dos respectivos valores. Em relao aos processos que possui a documentao suporte exigida pelo FISCO, no houve constituio de proviso. (k) ITD - Imposto sobre Transmisso Causa Mortis e Doao de Quaisquer Bens ou Direitos Autos de infrao lavrados pela SEFAZ/BA cobrando o recolhimento do ITD sobre a transferncia de ativos de particulares para a concesso. A Companhia protocolou impugnao administrativa juntando manifestao do Superior Tribunal de Justia contrria a incidncia do referido imposto sobre essas operaes. (l) CIDE - Auto de infrao pela falta de recolhimento. Na Coelba, refere-se ao auto de infrao lavrados pela Receita Federal argindo ausncia de recolhimento da Contribuio de Interveno do Domnio Econmico CIDE, A Companhia apresentou impugnao administrativa argumentando a inexistncia de base legal na poca em que ocorreram os fatos geradores. Processo encontra-se em curso no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF. (m) Taxas diversas Refere-se a notificaes fiscais envolvendo taxa de licena para ocupao de reas em vias e logradouros pblicos e processos judiciais contra a cobrana da taxa de iluminao pblica. 62

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(n) Incentivo Fiscal Sudene Mandado de segurana impetrado pela Coelba contra soluo de consulta emitida pela Receita Federal, que contraria o procedimento adotado para apurar o incentivo fiscal SUDENE, o qual consiste na excluso da proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido no clculo do lucro da explorao. A divergncia abarca os fatos geradores de 2003 a agosto de 2010. Em virtude do risco de ocorrer o lanamento de ofcio, a Companhia resolveu efetuar o depsito judicial do montante integral do tributo objeto da divergncia e dessa forma, garantir a suspenso da exigibilidade do crdito tributrio. Atualmente o processo est sob anlise do Tribunal Regional Federal 1 Regio. (o) Outras Diversos processos fiscais tais como, questionamento de consumidor contra a cobrana de tributos em conta de energia, honorrios advocatcios de processos fiscais, etc. Inclui ainda procedimento resultante de autuao fiscal contra a Celpe, pela Secretaria da Receita Federal, envolvendo a CSLL e outros tributos, ainda em julgamento perante as instncias administrativas fiscais e na Cosern referem-se a demandas em esfera administrativa ou judicial que envolvem matrias no enquadradas nas hipteses anteriores, ou que digam respeito a mais de uma exao fiscal. Ambiental
Contingncia Ambiental Licena Ambiental Total Ref. Valor Atualizado 12.197 12.197 Instncia 1, 2 e 3 Expectativa de Perda Provvel Valor Provisionado 31/12/11 31/12/10 12.197 19.562 12.197 19.562

A Itapebi firmou, em 21 de novembro de 2002, acordo com o autor da ao popular, impetrada em setembro de 2002, e com o Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis IBAMA, visando definir a compensao adicional de impactos scio-ambientais decorrentes da implantao do empreendimento denominado Usina Hidreltrica de Itapebi. As deliberaes contidas no acordo compreendem dentre outras: elaborao de estudos, regularizao fundiria das unidades, elaborao de plano de manejo e proteo. Esse acordo foi valorizado em R$ 8.042 e provisionado no balano de 31 de dezembro de 2002. Como condicionante da licena de operao do Instituto Brasileiro do Meio Ambiente IBAMA, a Itapebi desenvolveu novos projetos definindo medidas ambientais compensatrias da explorao do potencial hidreltrico relacionadas aquisio de terras, assessoria ambiental, assessoria jurdica, administrao do meio ambiente, incluindo consolidao, monitoramento e proteo ambiental. O custo orado destes projetos foi estimado em R$ 12.868 e encontra-se registrado contabilmente.

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26. OUTROS PASSIVOS A Composio do saldo como segue:

Ref Consumidores Empregados - Adiantamento Acordo Coletivo Plano de Sade (Fundo de Reserva) Contribuio para custeio do servio de iluminao pblica - COSIP Emprstimos compulsrios - ELETROBRS Convnios Cauo em Garantia FGTS Conta Empresa Encargos CBEE Taxa Iluminao Pblica - TIP Adiantamentos recebidos Devoluo Recursos Eletrobras Outras Total Circulante No Circulante (1) (2) 31/12/11 Consolidado 31/12/10 50.889 4 11.580 14.416 293 1.762 61.964 336 2.553 8.410 31.819 41.706 225.732 209.486 16.246

(3)

(4) (5)

67.506 45 13.146 6.548 293 169 63.050 336 1.868 8.466 45.759 70.189 16.604 293.979 256.917 37.062

(1) Obrigaes perante consumidores de energia eltrica decorrentes de antecipao de recursos para construo de obras em municpios ainda no universalizados, contas pagas em duplicidade, ajustes de faturamento e outros. (2) Fundo de Reserva constitudo por contribuies sob a forma de pr-pagamento para o Plano de Sade Bradesco da Coelba, por parte da controlada e participantes (empregados ativos, empregados da FAELBA e assistidos empregados inativos, aposentados e pensionistas), para atender as despesas futuras com a assistncia mdica (ambulatorial e hospitalar) e odontolgica, de seus participantes (titulares e dependentes). O saldo atualizado mensalmente pela variao de 100% do CDI. (3) Garantia constituda em espcie para assegurar o cumprimento dos contratos, tanto no que diz respeito a suas clausulas operacionais, como na obrigatoriedade do pagamento dos encargos dos empregados das empresas fornecedoras de servios. (4) Taxa Iluminao Pblica TIP - Corresponde a valores arrecadados a serem repassados as Prefeituras. (5) Conforme estabelecido no Manual de Operacionalizao Financeira do Programa Luz para Todos o resultado do processo de encerramento do crdito do Contrato ECFS-239/2008 e aditivo, aprovado pela Eletrobrs, MME e Coelba, resultou em saldo a ser devolvido, no montante de R$ 70.189, a ttulo de restituio de adiantamentos de recursos de RGR e CDE. Os recursos a serem devolvidos sero atualizados pela taxa SELIC desde a data de aprovao do processo de encerramento do crdito at o dia do efetivo pagamento. 64

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27. PATRIMNIO LQUIDO Capital Social O capital social em 31 de dezembro de 2011 e 2010, subscrito e integralizado de R$ 4.739.025. A composio do capital social realizado por classe de aes (sem valor nominal) e principais acionistas a seguinte:
Lote de mil aes Aes Ordinrias nica 2.281.748 1.301.396 701.327 1.566.165 5.850.636

Acionistas Iberdrola Energia S A Previ-Caixa de Prev. dos Func. do Banco do Brasil BB - Banco de Investimentos S A Fundo Mtuo Inv. em aes Cart. Liv - BB Carteira Livre I Total

% 39,00% 22,24% 11,99% 26,77% 100,00%

Acionistas Iberdrola Energia S A Previ-Caixa de Prev. dos Func. do Banco do Brasil BB - Banco de Investimentos S A Fundo Mtuo Inv. em aes Cart. Liv - BB Carteira Livre I Total

R$ Mil Aes Ordinrias nica 1.848.220 1.054.133 568.076 1.268.596 4.739.025

% 39,00% 22,24% 11,99% 26,77% 100,00%

Reserva de Lucro Reserva de Incentivo Fiscal A legislao do imposto de renda possibilita que as empresas situadas na Regio Nordeste, e que atuam no setor de infraestrutura, reduzam o valor do imposto de renda devido para fins de investimentos em projetos de ampliao da sua capacidade instalada, conforme determina o artigo 551, 3, do Decreto n 3.000, de 26 de maro de 1999. Em atendimento Lei n 11.638/07 e CPC n 07, o valor correspondente ao incentivo SUDENE apurado a partir da vigncia da Lei foi contabilizado no resultado do trimestre, e posteriormente ser transferido para a reserva de lucro devendo somente ser utilizado para aumento de capital social ou para eventual absoro de prejuzos contbeis conforme previsto no artigo 545 do Regulamento de Imposto de Renda. 65

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Por conta disso, a Coelba, Cosern, Celpe, Itapebi e Termopernambuco formalizaram pleito Sudene/Adene e obtiveram o deferimento da reduo do imposto de renda e adicionais, conforme a seguir:
Empresa COELBA COELBA COELBA CELPE CELPE COSERN COSERN ITAPEBI TERMOPE TERMOPE Laudo constitutivo n 0145/2011 0144/2005 0039/2002 0157/2010 0039/2002 0183/2010 0038/2002 0307/2003 0118/2005 0119/2005 Reduo 75% 75% 25% 75% 25% 75% 25% 75% 75% 75%

A Coelba, Celpe, Cosern, Itapebi e Termopernambuco apuraram, respectivamente at 31 de dezembro de 2011, os valores de R$ 143.060, R$ 40.628, R$ 32.951, R$ 28.131 e R$ 11.497 (R$ 166.364, R$ 65.521, R$ 41.656, R$ 27.632 e R$ 9.816 em 31 de dezembro de 2010 respectivamente) de incentivo fiscal SUDENE, calculados com base no Lucro da Explorao. Conforme descrito na nota 3, em atendimento aos requerimentos da Lei n 11.638/07 o efeito do benefcio fiscal passou a ser contabilizado no resultado do exerccio das controladas. As controladas excluem esse efeito para fins e clculo dos dividendos, conforme permitido para Lei n 11.638/07. Reserva Legal A reserva legal calculada com base em 5% de seu lucro lquido conforme previsto na legislao em vigor, limitada a 20% do capital social. Reserva de Reteno de Lucros A Lei das S.A. permite s sociedades reterem parcela do lucro lquido do exerccio, prevista em oramento de capital, previamente aprovado pela Assemblia Geral. Em 31 de dezembro de 2011, a Neoenegia mantm em seu patrimnio lquido Reserva de Reteno de Lucros, no montante de R$ 6.045.590 (R$ 5.230.982 em 31 de dezembro de 2010) a qual foi constituda de acordo com o artigo n 196 da Lei das S.A, visando a realizao de investimentos futuros. Em reunio realizada em 16 de dezembro de 2011, os Conselhos de Administrao da COELBA e COSERN aprovaram a distribuio da reserva constituda em 2002 nos montantes de R$ 65.069 e R$ 30.504, respectivamente.

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Outros Resultados Abrangentes No patrimnio lquido, a demonstrao dos outros resultados abrangentes, em atendimento ao CPC 26 (R1), inclui os ganhos e perdas, no realizados, decorrentes da mensurao a valor justo do ativo financeiro disponvel para venda, lquida dos efeitos tributrios. 28. RECEITA BRUTA A Composio da receita bruta a seguinte:
Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 5.200.785 4.762.895 5.061.170 4.666.025 139.615 96.870 83.965 236.275 7.101.299 6.518.442 7.066.356 6.491.302 34.943 27.140 23.798 22.915 1.439.120 1.111.669 170.615 185.641 14.019.582 12.837.837

Fornecimento de Energia Receita de operao e manuteno Remunerao financeira wacc Cmara de Comercializao de Energia - CCEE Receita pela disponibilidade da rede eltrica Receita de operao e manuteno Remunerao financeira wacc Receita de Concesso Receita de Construo da Infraestrutura da Concesso Outras Receitas Total

Ref. (a)

(b) (c)

(d)

(a) Fornecimento de Energia A Composio do fornecimento de energia eltrica, por classe de consumidores a seguinte:
Consolidado N de consumidores faturados (*) 31/12/11 31/12/10 Consumidores: Residencial Industrial Comercial Rural Poder Pblico Iluminao Pblica Servio Pblico Consumo Prprio Suprimento Fornecimento no faturado Reclassificao da receita pela disponibilidade da rede eltrica - Consumidor Cativo Subtotal Acordo Geral do Setor Eltrico Subveno tarifa social baixa renda Total 8.191.569 38.574 586.515 436.890 80.266 26.567 13.224 712 161 9.374.478 9.374.478 7.902.702 40.217 578.423 441.183 79.177 25.937 12.329 668 101 9.080.737 9.080.737 MWh (*) 31/12/11 10.820.435 6.474.749 5.786.543 1.991.274 1.409.109 1.321.274 1.610.153 32.204 8.986.605 38.432.346 38.432.346 31/12/10 10.459.401 6.376.142 5.618.297 1.991.975 1.382.732 1.280.741 1.586.307 32.658 6.792.942 35.521.195 35.521.195 31/12/11 4.445.977 2.028.225 2.653.073 437.257 605.904 290.289 423.274 754.543 10.277 (6.806.987) 4.841.832 358.953 5.200.785 R$ mil 31/12/10 (Reclassificado) 4.034.031 1.836.987 2.441.020 409.710 566.825 269.991 406.691 544.530 12.438 (6.259.310) 4.262.913 (521) 500.503 4.762.895

(*) O exame dessas informaes no est includo no escopo dos auditores independentes.

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(b) Cmara de Comercializao de Energia CCEE Os montantes de receitas/despesas faturados e/ou pagos pelas concessionrias que tiveram excedente/falta de energia, comercializados no mbito da CCEE, foram informados pela mesma e referendados pela Companhia. (c) Disponibilizao do Sistema de Distribuio A receita com Tarifa de Uso do Sistema de Distribuio TUSD refere-se basicamente a venda de energia para consumidores livres e cativos com a cobrana de tarifa pelo uso da rede de distribuio.
Consolidado Disponibilizao do sistema de transmisso e distribuio Receita pela disponibilidade da rede eltrica - Consumidor Livre Receita pela disponibilidade da rede eltrica - Consumidor Cativo Total Ref. (1) 31/12/11 294.312 6.806.987 7.101.299 31/12/10 259.132 6.259.310 6.518.442

(1) Em atendimento ao Despacho ANEEL n 1.618 de 23/04/2008, a Companhia efetuou a segregao da receita de comercializao e distribuio utilizando uma TUSD mdia calculada a partir da TUSD homologada para consumidores cativos. (d) Outras receitas
Consolidado 31/12/11 Renda da prestao de servios Arrendamentos e Aluguis Servio taxado Taxa de iluminao pblica Administrao de faturas de fraudes Outras receitas Saldos em 31 de dezembro de 2011 49.367 62.006 11.741 14.779 14.743 17.979 170.615 31/12/10 (Reclassificado) 65.091 50.072 9.823 11.929 38.822 9.904 185.641

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(e) Reajuste Tarifrio 2011

Receita Anual (RA) Encargos Setoriais Compra de Energia Eltrica Transporte de Energia Parcela A Remunerao Bruta de Capital - Parcela B Receita Requerida (Parcela A +B) CVA e Neutralidade Componentes Financeiros Subsdios Tarifrios Total Comp. Financeiros e Subsdios Reajuste Econmico [ (2) / (1) ] Componentes Financeiros e Subsdios [ (3) / (2) ] Reajuste Tarifrio Total [ (4) + (5) ] Reajuste Percebido pelo Consumidor (*) Coelba 4.116 461 1.922 252 2.635 1.830 4.465 50 157 207 8,47% 4,65% 13,12% 9,92% Celpe 2.731.500 315.795 1.418.928 170.622 1.905.345 1.049.848 2.955.193 (9.442) (26.696) 115.071 78.933 8,19% 2,67% 10,86% 8,27% Cosern 1.044.583 129.207 493.379 68.340 690.926 430.149 1.121.075 (9.238) (17.238) 83.382 56.906 7,32% 5,08% 12,40% 9,86%

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(e.1) Coelba A ANEEL, atravs da Resoluo Homologatria n 1.142 de 19 de abril de 2011, publicada no Dirio Oficial da Unio do dia 20 de abril de 2011, homologou o resultado do Reajuste Tarifrio anual da Coelba, em 13,12%, sendo 8,47% relativo ao reajuste econmico e de 4,65% relativo aos componentes financeiros, o que corresponde a um efeito mdio de 9,92% a ser percebido pelos consumidores cativos. Os consumidores industriais e comerciais de mdio e grande porte, atendidos em alta tenso, tiveram reajuste mdio de 10,16%. Para os consumidores atendidos em baixa tenso, que inclui os consumidores residncias e baixa renda, o aumento mdio foi de 9,79%.As novas tarifas entraram em vigor a partir do dia 22 de abril de 2011 com vigncia at 21 de abril de 2012. (e.2) Celpe A ANEEL, atravs da Resoluo Homologatria n 1.143 de 26 de abril de 2011, publicada no Dirio Oficial da Unio do dia 29 de abril de 2011, homologou o resultado do Reajuste Tarifrio anual da Celpe, em 10,86%, sendo 8,19% relativo ao reajuste econmico e de 2,67% relativo aos componentes financeiros, o que corresponde a um efeito mdio de 8,27% a ser percebido pelos consumidores cativos. Os consumidores industriais e comerciais de mdio e grande porte, atendidos em alta tenso, tiveram reajuste mdio de 8,68%. Para os consumidores atendidos em baixa tenso, que inclui os consumidores residncias e baixa renda, o aumento mdio foi de 8,04%. As novas tarifas entraram em vigor a partir do dia 29 de abril de 2011 com vigncia at 28 de abril de 2012. (e.3) Cosern A ANEEL, atravs da Resoluo Homologatria n 1.139 de 19 de abril de 2011, publicada no Dirio Oficial da Unio do dia 20 de abril de 2011, homologou o resultado do Reajuste Tarifrio anual da Cosern, em 12,40%, sendo 7,32% relativo ao reajuste econmico e de 5,08% relativo aos componentes financeiros, o que corresponde a um efeito mdio de 9,86% a ser percebido pelos consumidores cativos. Os consumidores industriais e comerciais de mdio e grande porte, atendidos em alta tenso, tiveram reajuste mdio de 10,27%. Para os consumidores atendidos em baixa tenso, que inclui os consumidores residncias e baixa renda, o aumento mdio foi de 9,70%. As novas tarifas entraram em vigor a partir do dia 22 de abril de 2011 com vigncia at 21 de abril de 2012.

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29. DEDUES DA RECEITA BRUTA A Composio das dedues da receita bruta a seguinte:
Dedues da Receita Bruta Impostos: ICMS PIS COFINS ISS Encargos Setoriais: Quota para reserva global de reverso - RGR Conta de desenvolvimento energtico - CDE Subveno conta consumo de combustvel CCC Programa de Eficientizao Energtica - PEE Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico - FNDCT Empresa de Pesquisa Energtica - EPE Pesquisa e desenvolvimento - P&D Encargos do Consumidor - PROINFA Encargos do Consumidor - Tesouro Nacional Outros Total Controladora 31/12/11 31/12/10 (9) (44) (53) Consolidado 31/12/11 31/12/10 (2.380.534) (223.095) (967.224) (9.758) (99.676) (68.036) (388.205) (36.671) (14.246) (7.123) (26.928) (3.883) (21.368) (1.986) (4.248.733) (2.174.864) (190.219) (923.057) (6.429) (90.725) (60.164) (326.043) (36.295) (14.488) (7.244) (24.773) (2.919) (21.731) (709) (3.879.660)

30. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS Os custos e as despesas operacionais tm a seguinte composio por natureza de gasto:
Consolidado 31/12/11 Custos de Bens e Servios Vendidos (173.026) (10.728) (24.421) (187.337) (239.053) (15.899) (9.450) (3.155.649) (538.874) (445.131) (4.454) (1.284) (101.560) (75.194) (1.439.121) (13.682) (6.434.863) Despesas com vendas (103.299) (4.219) (2.162) (220.240) (4.145) (68.196) (949) (2.365) (189.476) 75.194 (10.569) (530.426) Despesas Gerais e Administrativas (168.604) (8.586) (7.896) (2.757) (152.516) (32.500) (6.547) (3.490) (1.995) 1.474 7.684 (74.786) (450.519) 31/12/10

Custos / Despesas Pessoal Administradores Entidade de previdncia privada Material Combustvel para produo de energia Servios de terceiros Taxa de fiscalizao servio energia eltricaTFSEE Compensao Financeira Recursos Hdricos - CFRH Energia eltrica comprada para revenda Encargos de uso do sistema transmisso Depreciao e amortizao Arrendamentos e alugueis Tributos Provises Lquidas - PCLD Provises Lquidas - Contingncias Provises atuariais Custo de construo da infraestrutura da Concesso Outros Total custos / despesas

Ref. (a)

(b) (c) (d)

(e)

Total (444.929) (8.586) (22.843) (29.340) (187.337) (611.809) (20.044) (9.450) (3.155.649) (538.874) (545.827) (11.950) (7.139) (293.031) 1.474 7.684 (1.439.121) (99.037) (7.415.808)

Total (388.084) (13.776) (16.192) (31.906) (147.957) (585.905) (18.648) (5.701) (3.016.489) (510.525) (474.521) (10.502) (5.720) (65.626) 1.368 14.682 (1.111.669) (90.509) (6.477.680)

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a) Custo e Despesa de Pessoal

Pessoal Remuneraes Encargos sociais Auxlio alimentao Convnio assistencial e outros benefcios Rescises Proviso para frias e 13 salrio Plano de sade Contencioso trabalhista Participao nos resultados Encerramento de ordem em curso (-) Transferncias para ordens Total Controladora 31/12/11 31/12/10 (3.931) (332) (22) (2) (53) (89) (1.130) (5.559) (143) (274) (7) (7) (20) (20) (41) (52) (564) Consolidado 31/12/11 31/12/10 (Reclassificado) (247.471) (229.637) (117.755) (95.274) (26.130) (20.333) (20.578) (10.876) (13.010) (13.910) (58.402) (55.347) (29.481) (16.519) (22.438) (23.797) (36.704) (40.847) (5.735) (2.984) 132.775 121.440 (444.929) (388.084)

b) Energia Eltrica Comprada para Revenda

Consolidado 31/12/11 Energia Eltrica Comprada para Revenda Terceiros Partes Relacionadas Cmara de Comercializao de Energia Eltrica Proinfa Encargos Servio Sistema - ESS Crditos de PIS e COFINS Total R$ (3.259.583) (9.527) (67.001) (120.770) (53.382) 354.614 (3.155.649) MWh (*) 29.105.188 8.755.271 816.828 757.117 39.434.404 R$ (3.024.213) (40.576) (102.912) (117.626) (52.603) 321.441 (3.016.489) 31/12/10 MWh (*) 27.241.423 6.677.616 252.986 763.920 34.935.945

(*) O exame dessas informaes no est includo no escopo dos auditores independentes. c) Custo com Encargos de Uso do Sistema de Transmisso
Encargos de uso do sistema de transmisso Terceiros Crdito PIS / COFINS Outros Total 31/12/11 Consolidado 31/12/10 (Reclassificado) (578.748) (531.073) 50.939 46.545 (11.065) (25.997) (538.874) (510.525)

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d) Depreciao e amortizao
Depreciao e Amortizao Quota de depreciao e amortizao no exerccio (-) Depreciao e Amortizao transferida para ordens em curso (-) Crdito PIS/COFINS Depreciao e Amortizao residual no resultado Consolidado 31/12/11 31/12/10 (546.292) (480.874) (14.302) (6.770) 14.767 13.123 (545.827) (474.521)

e) Outros Custos e Despesas Operacionais

Outros custos e despesas Operacionais Seguros Doaes e contribuies Recuperao de despesa Transporte Publicaes e avisos de desligamentos rgos de classe do Setor Eltrico Despesas de viagem Consumo prprio e energia eltrica Propaganda e publicidade Indenizao processos cveis e fiscais Alimentao Encerramento de ordem em curso Outros Total

Controladora 31/12/11 31/12/10 (5) (135) (76) (567) (145) (462) (8) (7.968) (5.084) (8.337) (6.113)

Consolidado 31/12/11 31/12/10 (9.733) (7.921) (4.439) (4.947) 13.028 18.356 (8) (265) (29) (32) (3.974) (4.303) (7.600) (8.707) (13.137) (12.172) (4.015) (9.592) (44.253) (21.508) (1.680) (2.782) (8.731) (6.620) (14.466) (30.016) (99.037) (90.509)

31. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS A Composio da receita financeira a seguinte:

Receita Financeira Renda de aplicaes financeiras Juros, comisses e acrscimo moratrio de energia Variao monetria Variao cambial Operaes Swap Outras receitas financeiras Total Consolidado 31/12/11 31/12/10 454.395 319.360 159.450 159.007 138.565 124.884 56.449 59.105 84.986 56.403 26.739 130.094 920.584 848.853

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A Composio da despesa financeira a seguinte:

Despesa Financeira Encargos de dvida Variao monetria Variao cambial Operaes Swap Outras despesas financeiras Total Consolidado 31/12/11 31/12/10 (510.078) (376.476) (150.269) (111.259) (86.704) (42.503) (113.677) (110.073) (148.653) (130.509) (1.009.381) (770.820)

32. PARTICIPAO NOS LUCROS A Companhia mantm o programa de participao dos empregados nos lucros e resultados, nos moldes da Lei n 10.101/00 e artigo n 189 da Lei n 6.404/76, baseado em acordo de metas operacionais e financeiras previamente estabelecidas com os mesmos. O montante desta participao no consolidado foi de R$ 36.704 (R$ 40.847 em 31 de dezembro de 2010), a qual considerado o benefcio de curto prazo. A companhia mantm ainda benefcios usuais de mercado para rescises de contratos de trabalho.

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33. SALDOS E TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS A Companhia mantm operaes comerciais com partes relacionadas pertencentes ao mesmo grupo econmico, cujos saldos e natureza das transaes esto demonstrados a seguir:
Controladora 31/12/11 Passivo 31/12/10 Passivo

Ativo COELBA (1) AFAC Dividendos e JSCP Outros Total Coelba Dividendos e JSCP Outros Total Celpe Dividendos e JSCP Outros Total Cosern Dividendos e JSCP Outros Total Termopernambuco Outros Total Termoau Dividendos e JSCP Outros Total Itapebi (1) AFAC Contrato de Mutuo Dividendos e JSCP Outros Total Gerao CIII Dividendos e JSCP Outros Total NC Energia (1) AFAC Dividendos e JSCP Total Neoenergia Sevios AFAC Total Garter Dividendos e JSCP Outros Total Baguari (1) AFAC Contrato de Mutuo Dividendos e JSCP Outros Total Bahia PCH I AFAC Outros Total Bahia PCH II 2.480 25.001 27.481 20.083 1.128 21.211 4.411 218 4.629 6.073 6.073 343 343 2.117 1.418 3.535 5.352 5.352 29.239 32 29.271 2.795 3 2.798 2 2 2.210 2.210

Resultado

Ativo 1.694 23.570 11 25.275 18.992 18.992 7.409 7.409 5.636 2 5.638

Resultado

863 863

CELPE

570 570

COSERN

198 198

TERMOPERNAMBUCO

343 343

1 1

TERMOAU

9.246 2 9.248 4.770 13.778 2.339 13 20.900 10.239 4 10.243 1.587 23 1.610 2 2 1.370 6 1.376 41.893 16.778 2.951 1 61.623 878 8 886

ITAPEBI

806 806

GERAO CIII

NC ENERGIA

23 23

372 372

NEOENERGIA SERVIOS

GARTER

(1)

BAGUARI I

BAHIA PCH I

20.970 10.364 31.334

2.362 656 3.018

BAHIA PCH II

(1)

15 15

75

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BAHIA PCH III Outros Total Bahia PCH III Dividendos e JSCP Outros Total Rio PCH Outros Total Neoinvest (1) AFAC Outros Total Gois Sul AFAC Outros Total Gerao Cu Azul Contrato de Mutuo Dividendos e JSCP Outros Total SE Narandiba Outros Total Alto do Rio Grande Dividendos e JSCP Outros Total Afluente G Dividendos e JSCP Total Afluente T Dividendos e JSCP Outros Total BM Participaes Dividendos e JSCP Total guas da Pedra Outros Total Teles Pires Dividendos e JSCP Total Energy Works Contrato de Mutuo Total Calango 1 Contrato de Mutuo Total Calango 2 Contrato de Mutuo Total Calango 3 Contrato de Mutuo Total Calango 4 Contrato de Mutuo Total Calango 5 Contrato de Mutuo Total Mel 2 Contrato de Mutuo Total Arizona 1 Contrato de Mutuo Total Caetit 1 Contrato de Mutuo Total Caetit 2 Contrato de Mutuo Total Caetit 3 2 2 102 10 112 96 96 73.618 5 73.623 3.825 139 3.964

2.186 2.186

RIO PCH I

NEOENERGIA INVESTIMENTOS

750 750 713 713 5.693 16 5.709 2 2 1.572 1.572 4.415 4.415 4.765 4.765 9.657 9.657

GOIAS SUL

GERAO CU AZUL

(1)

322 71 393

SE NARANDIBA

2 2 2 2 2.023 5 2.028 4.032 4.032 1.374 584 1.958

PCH ALTO DO RIO GRANDE

AFLUENTE GERAO

AFLUENTE TRANSMISSO

BELOMONTE PARTICIPAES

GUAS DA PEDRA

500 500

TELES PIRES

4.584 4.584 330 330 330 330 254 254 254 254 254 254 3.912 3.912 457 457 711 711 1.628 1.628 711 711

ENERGY WORKS

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 29 29 3 3 5 5 12 12 5 5

CALANGO 1

CALANGO 2

CALANGO 3

CALANGO 4

CALANGO 5

MEL 2

ARIZONA 1

CAETIT 1

CAETIT 2

CAETIT 3

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Consolidado 31/12/11 Passivo 51.914 4.339 56.253 31/12/10 Passivo 43.697 265 43.962 19.539 135 19.674

Empresas Iberdrola Energia S.A

Ref

Natureza de Operao Dividendos e JSCP Sevios Prestados Total Dividendos e JSCP Outras Total

Ativo

Resultado

Ativo

Resultado

34 34

(42.910) (42.910)

34 34

(31.336) (31.336)

521 Participaes S.A.

Previ - Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil

Dividendos e JSCP Total Dividendos e JSCP Total

33.778 33.778 15.601 15.601

25.420 25.420 13.101 13.101

BB - Banco do Brasil Investimentos S.A.

Fundo Mtuo Invest. em Aes Cart. Livre - BB Aes Price

Dividendos e JSCP Total

38.815 38.815

7.200 7.200

Fundo Mtuo Invest. em Aes Cart. Livre - BB Carteira Livre I

Dividendos e JSCP Total (2) Sevios Prestados Total Constituio Patronal Total (3) Contrato de Mtuo Outras Total

951 951

(3.809) (3.809) 834 834 (7.298) (1.193) (8.491)

6.144 6.144 332 332

(3.017) (3.017) 751 751 (7.742) (2.649) (10.391)

Amara Brasil

Faelba

147.277 147.456 294.733

138.705 155.095 293.800

Celpos

(1) Referem-se aos adiantamentos para futuro aumento de capital efetuados pela Neoenergia.

(2) Refere-se administrao e logstica de almoxarifado prestado pela Amara Coelba, Celpe e Cosern, corrigido anualmente pela IPCA, com diversos contratos com vigncia at 2011. (3) Ref. ao contrato de benefcio da Celpe com a Celpos, com vigncia at dezembro de 2023, corrigido pelo INPC + 6% a.a. (4) Refere-se ao acordo de servios de operao e manuteno O&M da Termopernambuco, com ajuste anual com base na variao do IGP-M.

A Administrao da Companhia entende que todas as operaes comerciais realizadas cm partes relacionadas esto em condies usuais de mercado. A remunerao total dos administradores para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 R$ 4.010 (R$ 5.246 em 31 de dezembro de 2010) na controladora e no consolidado nos montante de R$ 12.627 (R$ 13.776 em 31 de dezembro de 2010), o qual considerada benefcio de curto prazo. A Companhia mantm ainda benefcios usuais de mercado para rescises de contratos de trabalho.

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34. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Em atendimento Deliberao CVM n. 604, de 19 de novembro de 2009, que aprovou os Pronunciamentos Tcnicos CPC 38, 39 e 40 e Instruo CVM n. 604, de 19 de novembro de 2009, a Companhia efetuou uma avaliao de seus instrumentos financeiros, inclusive os derivativos. Consideraes gerais: Em 31 de dezembro de 2011, os principais instrumentos financeiros esto descritos a seguir: Caixa e equivalentes de caixa so classificados como mantido para negociao. O valor de mercado est refletido nos valores registrados nos balanos patrimoniais. Ttulos e valores mobilirios so classificados como mantidos at o vencimento, e registrados contabilmente pelo custo amortizado. Os valores registrados equivalem, na data do balano, aos seus valores de mercado. Contas a receber de clientes e outros decorrem diretamente das operaes da Companhia, so classificados como emprstimos e recebveis, e esto registrados pelos seus valores originais, sujeitos a proviso para perdas e ajuste a valor presente, quando aplicvel. Fornecedores decorrem diretamente das operaes da Companhia e so classificados como passivos financeiros no mensurados ao valor justo. Emprstimos, financiamentos e debntures:

O principal propsito desse instrumento financeiro gerar recursos para financiar os programas de expanso da Companhia e eventualmente gerenciar as necessidades de seus fluxos de caixa no curto prazo. Emprstimo em moeda nacional Banco do Brasil (NCC) considerado como item objeto de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de operao hedge (hedge accounting), e est contabilizado pelo seu valor de mercado. O valor justo calculado projetando os fluxos futuros da operao (ativo e passivo) utilizando o custo da ponta passiva do seu swap. Demais emprstimos e financiamentos em moeda nacional so classificados como passivos financeiros no mensurados ao valor justo, e esto contabilizados pelos seus valores contratuais, e atualizados pela taxa efetiva de juros da operao. Os valores de mercado destes emprstimos so equivalentes aos seus valores contbeis. Trata-se de instrumentos financeiros com caractersticas oriundas de fontes de financiamento especficas para financiamento de investimentos em distribuio de energia, com custos subsidiados, atrelados TJLP Taxa de Juros do Longo Prazo ou com taxas pr-fixadas, e 78

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do capital de giro da Companhia, com custos atrelados CDI Certificado de Depsito Interbancrio. Debntures em moeda nacional so classificados como passivos financeiros no mensurados ao valor justo, e esto contabilizados pelos seus valores contratuais, e atualizados pela taxa efetiva de juros da operao. Para fins de divulgao, as debntures tiveram seus valores de mercado calculados com base em taxas de mercado secundrio da prpria dvida ou dvida equivalente, divulgadas pela ANDIMA, sendo utilizado como projeo dos seus indicadores as curvas da BM&F em vigor na data do balano. Emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira e debntures em moeda nacional indexada a variao cambial coerente com a poltica financeira do Grupo Neoenergia e da Companhia, so considerados como itens objeto de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de operao hedge (hedge accounting), e esto contabilizados pelos seus valores de mercado. Os valores justos so calculados projetando os fluxos futuros das operaes (ativo e passivo) utilizando o custo da ponta passiva dos seus swaps. Instrumentos Financeiros Derivativos Operaes com derivativos para proteo contra variaes cambiais tm por objetivo a proteo contra variaes cambiais nas captaes realizadas em moeda estrangeira e moeda nacional indexada a variao cambial, sem nenhum carter especulativo. Operao com derivativo para troca de taxa de juros consiste na troca do resultado financeiro apurado pela aplicao de taxa pr-fixada, equivalente aos juros de um emprstimo, pelo resultado financeiro apurado pela aplicao, sobre o mesmo valor, de percentual da taxa DI, sem nenhum carter especulativo. Dessa forma, so considerados como instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de operao hedge (hedge accounting), e esto contabilizados pelos seus valores de mercado. Os valores justos so calculados projetando os fluxos futuros das operaes (ativo e passivo) utilizando as curvas da BM&F e trazendo esses fluxos a valor presente utilizando o custo da ponta passiva dos seus swaps.

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Os valores contbeis e de mercado dos instrumentos financeiros da Companhia em 31 de dezembro de 2011 e 2010 so como segue:
Ativos (Passivos) 31/12/11 Categoria Ativo Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes e outros Fundos Vinculados Passivo Fornecedores Emprstimo em moeda nacional Banco do Brasil (NCC) Demais Emprstimos e financiamentos em moeda nacional Debntures em moeda nacional Emprstimos, financ. e debntures em moeda estrangeira Instrumentos financeiros derivativos Mantido para negociao Mantidos at o vencimento Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis Contbil 4.255.486 316.612 2.986.378 55.055 Mercado 4.255.486 316.612 2.986.378 55.055 Contbil 3.391.601 361.144 2.998.284 109.789 31/12/10 Mercado 3.391.601 361.144 2.998.284 109.789

No mensurado ao valor justo Objeto de hedge No mensurado ao valor justo No mensurado ao valor justo Objeto de hedge Destinados a hedge (hedge accounting )

(860.115) (880.467) (3.961.323) (1.574.819) (313.288) (30.294)

(860.115) (880.467) (3.961.323) (1.586.562) (313.288) (30.294)

(772.042) (854.303) (2.891.338) (1.662.068) (263.097) (96.349)

(772.042) (854.303) (2.891.338) (1.657.910) (263.097) (96.349)

A Companhia e suas controladas possuem instrumentos derivativos com objetivo de proteo econmica e financeira contra a variao cambial utilizando swap dlar para CDI, swap Euro para CDI e IGP-M e troca de taxa de juros utilizando swap de taxa pr-fixada para CDI, conforme descrito a seguir: Foram contratadas operaes de hedge para a totalidade do endividamento com exposio cambial, de forma que os ganhos e perdas dessas operaes decorrentes da variao cambial sejam compensados pelos ganhos e perdas equivalentes das dvidas em moeda estrangeira. Foi contratada operao de hedge para o emprstimo em moeda nacional Banco do Brasil (NCC), de forma que o resultado financeiro apurado pela aplicao de taxa pr-fixada seja trocado pelo resultado financeiro apurado pela aplicao, sobre o mesmo valor, de 99,5% da taxa DI. A poltica do Grupo Neoenergia no permite a contratao de derivativos exticos, bem como a utilizao de instrumentos financeiros derivativos com propsitos especulativos. As operaes de hedge so contratadas para a totalidade do endividamento em moeda estrangeira, de forma que os ganhos e perdas dessas operaes decorrentes da variao cambial sejam compensados pelos ganhos e perdas equivalentes das dvidas em moeda estrangeira.

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Os contratos de derivativos vigentes em 31 de dezembro de 2011 e 2010 so como segue:

Valores de Referncia Moeda Estrangeira Data dos Contratos Data de Vencimento Moeda Local Valor Justo Efeito acumulado 31/12/11 Valor a receber/recebido a pagar/pago

Descrio Contratos de swaps: Coelba Swap Ativa Passiva Swap

Contraparte

Posio

31/12/11

31/12/10

31/12/11

31/12/10

31/12/11

31/12/10

Banco Votorantim

12/01/01

22/03/11

USD + 3,446% a.a. CDI - 6% a.a.

USD 535

R$ 1.040

1.215 2.384 (1.169)

(31)

Bancos Santander e Citibank Ativa Merrill Lynch e BNP Paribas

Passiva Swap Ativa Passiva Swap Ativa Passiva Celpe Swap Ativa Passiva Swap Ativa Passiva Swap Ativa Passiva Cosern Swap Ativa Passiva Swap Ativa Passiva

11/07/06 15/06/09 22/06/10 26/08/10 10/12/10

26/06/2013 26/06/2015

USD 6M LIBOR + 1%a.a./ USD 6M LIBOR + 1,875 %a.a. 106,75% / 107,25% / 101,61% / 101,72% / 103,27% / 100,40% e 102,87% do CDI

275.428 USD 150.000 USD 150.000 R$ 284.400 R$ 301.017 284.641 (9.213) USD 4.847 USD 7.012 R$ 14.646 R$ 21.191 17.475 57.875 (40.400) 124.992 118.978 6.014

240.871

301.398 (60.527) 20.804 69.422 (48.618) 108.247 106.675 1.572

4.251

Banco Votorantim

30/07/04

27/01/14

USD + 13,4853% a.a. IGPM + 13,95% a.a

(7.045)

Banco do Brasil

06/05/2010 14/04/2014

12,16% a.a. 99,5 % do CDI

R$ 100.000

R$ 100.000

4.444

Banco Citibank

30/06/08

30/06/26

Euro + 2% a.a 72,5% do CDI

USD 334

USD 357

R$ 807 R$ 843

R$ 789 R$ 901

815 876 (61) 5.390 5.663 (273) 181.239 172.519 8.720

829 902 (73) 6.084 6.681 (597) 167.128 154.899 12.229

(61)

Banco Citibank

30/06/08

30/06/16

Euro + 4% a.a 92% do CDI

USD 2.163

USD 2.643

R$ 5.235 R$ 5.465

R$ 5.845 R$ 6.680

(273)

Banco do Brasil

06/05/10

14/04/14

12,16 a.a 99,5% do CDI

USD 0

USD 0

R$ 175.323 R$ 172.519

R$ 156.386 R$ 154.679

8.721

Bank Of America

08/04/11

06/05/16

USD 6M LIBOR + 2,39%a.a. 107,85% do CDI

USD 9.482

R$ 15.000

16.989 15.259 1.730 66.245 63.057 3.188 (30.295)

57.370 56.537 833 (96.350)

1.890

Banco do Brasil

06/05/10

14/04/14

12,16 a.a 99,5% do CDI

R$ 53.000

R$ 53.000

401 12.297

Total

Consoante facultado pela Deliberao CVM 604, que aprovou os pronunciamentos tcnicos CPC 38, 39 e 40, a Companhia contabilizou os instrumentos derivativos de acordo com a metodologia de contabilidade de operao hedge (hedge accounting). Por essa metodologia, os impactos na variao do valor justo dos derivativos utilizados como instrumento de hedge so reconhecidos no resultado de acordo com o reconhecimento do item que objeto de hedge. Os hedges da Companhia foram avaliados como efetivos. Os derivativos (instrumentos de hedge), e as dvidas em moeda estrangeira e o emprstimo Banco do Brasil (NCC), respectivos itens objeto de hedge, foram ajustados ao valor justo. A valorizao ou a desvalorizao do valor justo do instrumento destinado a hedge e do item objeto de hedge foram registradas em contrapartida da conta de receita ou despesa financeira, no resultado do exerccio.

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Fatores de Risco: Riscos financeiros Risco de Variao Cambial

Esse risco decorre da possibilidade da perda por conta de elevao nas taxas de cmbio, que aumentem os saldos de passivo de emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira e das debntures em moeda nacional indexadas a variao cambial captadas no mercado. A Companhia, visando assegurar que oscilaes significativas nas cotaes das moedas a que est sujeito seu passivo com exposio cambial no afetem seu resultado e fluxo de caixa, possui em 31 de dezembro de 2011, operaes de hedge cambial, representando 100% do endividamento com exposio cambial. Coelba No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 a Coelba apurou um resultado positivo nas operaes de hedge cambial no montante de R$ 1.618 (R$ 53.511 negativo em 31 de dezembro de 2010). Celpe No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 a Celpe apurou um resultado negativo nas operaes de hedge cambial no montante de R$ 13.747 (R$ 10.328 negativo em 31 de dezembro de 2010). Cosern No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 a Cosern apurou um resultado positivo nas operaes de hedge cambial no montante de R$ 2.291.

A tabela abaixo demonstra a anlise de sensibilidade do risco da taxa de cmbio do US$, mantendose todas as outras variveis constantes, no lucro da Companhia (devido s variaes no valor justo de ativos e passivos monetrios) e no patrimnio lquido da Companhia.
Variao na taxa do US$ 2011 2010 -6,71% 8,63% No resultado (755) (42) Efeitos No patrimnio lquido (755) (42)

Risco de encargos de dvida Este risco oriundo da possibilidade da Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros ou outros indexadores de dvida, que aumentem as despesas 82

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financeiras relativas a emprstimos e financiamentos captados no mercado. A Companhia, com o objetivo de acompanhar a taxa de juros do mercado refletida no CDI e reduzir sua exposio a taxas pr-fixadas, contratou derivativo utilizando swap de taxa pr-fixada para CDI. Ainda assim, a Companhia monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de proteo contra o risco de volatilidade dessas taxas. A tabela abaixo demonstra a anlise de sensibilidade de uma possvel mudana nas taxas de juros, mantendo-se todas as outras constantes no lucro da Companhia.
Efeitos
Aumento/reduo em pontos base 2011 Ativos Financeiros CDI Passivos Financeiros CDI IGPM 2010 Ativos Financeiros CDI Passivos Financeiros CDI IGPM No resultado No patrimnio lquido

(83) (83) 14

36.230 (15.722) (83)

36.230 (15.722) (83)

99 99 (632)

(37.082) 16.162 (5.398)

(37.082) 16.162 (5.398)

Essas anlises de sensibilidade tm por objetivo ilustrar a sensibilidade a mudanas em variveis de mercado nos instrumentos financeiros da Companhia. As anlises de sensibilidade acima demonstradas so estabelecidas com o uso de premissas e pressupostos em relao a eventos futuros. A Administrao da Companhia revisa regularmente essas estimativas e premissas utilizadas nos clculos. No obstante, a liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados devido subjetividade inerente ao processo utilizado na preparao dessas anlises. Riscos operacionais Risco de crdito O risco surge da possibilidade da Companhia vir a incorrer em perdas resultantes da dificuldade de recebimento de valores faturados a seus consumidores, concessionrias e permissionrias. Para reduzir esse tipo de risco e para auxiliar no gerenciamento do risco de inadimplncia, a Companhia monitora as contas a receber de consumidores realizando diversas aes de cobrana, incluindo a interrupo do fornecimento, caso o consumidor deixe de realizar seus pagamentos. No caso de consumidores o risco de crdito baixo devido grande pulverizao da carteira. Risco de vencimento antecipado 83

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A Companhia possui contratos de emprstimos, financiamentos e debntures com clusulas restritivas que, em geral, requerem a manuteno de ndices econmico-financeiros em determinados nveis (covenants financeiros). O descumprimento dessas restries pode implicar em vencimento antecipado da dvida. Risco quanto escassez de energia O Sistema Eltrico Brasileiro abastecido predominantemente pela gerao hidreltrica. Um perodo prolongado de escassez de chuva, durante a estao mida, reduzir o volume de gua nos reservatrios dessas usinas, trazendo como conseqncia o aumento no custo na aquisio de energia no mercado de curto prazo e na elevao dos valores de Encargos de Sistema em decorrncia do despacho das usinas termeltricas. Numa situao extrema poder ser adotado um programa de racionamento, que implicaria em reduo de receita. No entanto, considerando os nveis atuais dos reservatrios e as ltimas simulaes efetuadas, o Operador Nacional de Sistema Eltrico ONS no prev para os prximos anos um novo programa de racionamento. Gesto do Capital Social

A Companhia promove a gesto de seu capital atravs de polticas que estabelecem diretrizes qualitativas aliadas a parmetros quantitativos que visam a monitorar seu efetivo cumprimento. A gesto do capital consiste em estabelecer nveis de alavancagem que maximizam valor para a empresa, considerando o benefcio fiscal da dvida, o custo de endividamento e todos os diversos aspectos envolvidos na definio da estrutura tima de capital. A poltica financeira do Grupo ao qual pertencemos tem como objetivo estar no primeiro quartil de empresas privadas no setor eltrico brasileiro com maior rating, atravs da manuteno dos seguintes indicadores:
Indicador Dvida Lquida/ EBITDA Definio Reflete a capacidade de pagamento da dvida atravs da gerao operacional de caixa da empresa medida pelo EBITDA no perodo de 1 ano. Reflete a proporo da dvida que est concentrada no perodo no curto prazo (1 ano). Reflete a capacidade de pagamento do servio da dvida da companhia. Limites 2,0 segmento de distribuio

Dvida de Curto Prazo/ Dvida Total EBITDA/ Despesa financeira lquida

20% segmento de distribuio 3,5 segmento de distribuio

No houve alteraes dos objetivos, polticas ou processos durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010.

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35. COMPROMISSOS Os compromissos relacionados a contratos de longo prazo com a compra de energia so como segue:
COELBA COSERN CELPE Vigncia 2011 a 2030 2011 a 2042 2011 a 2042 2012 1.962.999 629.487 1.622.806 2013 2.686.392 626.026 1.842.294 2014 3.105.701 602.876 1.903.178 2015 3.288.833 619.896 2.056.414 2016 3.518.544 628.952 2.208.342 Aps 2016 112.197.807 9.507.774 48.060.480

Os valores relativos aos contratos de compra de energia, cuja vigncia variam de 6 a 30 anos, representam o volume total contratado pelo preo corrente no final do exerccio de 2011, e foram homologados pela ANEEL.

36. PLANOS PREVIDENCIRIOS E OUTROS BENEFCIOS AOS EMPREGADOS 36.1 Coelba A Companhia patrocinadora da Fundao Coelba de Previdncia Complementar FAELBA, pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, mantenedora dos planos previdencirios: Plano Misto de Benefcios Previdencirios n 1 (Plano CD FAELFLEX) e Plano Previdencirio n 2 (Plano BD); que tm por finalidade principal propiciar aos seus associados participantes e aos seus beneficirios, uma renda pecuniria de suplementao de aposentadoria e penso, em conformidade com os planos a que estiverem vinculados. O Plano n 1 FAELFLEX, com caractersticas de contribuio definida, contemplando a renda de aposentadoria programada e os benefcios de peclio por morte e por invalidez, foi implantado em 1998, com adeso de mais de 98% dos participantes ativos (que migraram do Plano BD). O plano de contribuio definida (CD) por sua caracterstica de poupana individual, no apresenta dficit ou supervit j que o resultado dos investimentos integralmente repassado para os participantes. No entanto, alm da poupana individual, o FAELFLEX confere aos participantes benefcio de recomposio da reserva matemtica nos casos de morte ou invalidez permanente ocorridas durante a atividade laboral at os 62 anos de idade. Essa peculiaridade insere o FAELFLEX nas disposies contidas no CPC 33, no que tange realizao de clculos atuariais. O Plano n 2 BD um plano maduro e est fechado a novos participantes desde 1998. Eventuais insuficincias sero de responsabilidade da patrocinadora e dos participantes. As contribuies correntes (da patrocinadora e dos participantes, na paridade de 1 para 1) destinamse cobertura dos benefcios a serem pagos aos participantes, acumulados desde a sua admisso no plano.

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36.2 Cosern A Companhia patrocinadora da FASERN - Fundao Cosern de Previdncia Complementar, pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, que tem por finalidade principal propiciar aos seus participantes, e respectivos beneficirios, uma renda pecuniria de suplementao de aposentadoria e penso, conforme regulamentos dos planos de benefcios a que estiverem vinculados. As contribuies correntes (da patrocinadora e dos participantes) destinam-se constituio de reservas para cobertura dos benefcios a serem pagos aos participantes, e so acumuladas desde sua admisso nos planos. No Plano de Benefcios Previdencirios da FASERN Regulamento 001 (Benefcio Definido) eventuais insuficincias sero de co-responsabilidade da Companhia. A partir de maro de 1999, a FASERN implantou o Plano Misto de Benefcios Previdencirios n. 001, de Contribuio Definida, ao qual esto vinculados todos os empregados ativos. O Plano Misto de Benefcios Previdencirios n. 001 proporciona aos seus participantes ativos benefcios relacionados possibilidade de ocorrncia de invalidez e morte durante a vida laborativa, classificados como benefcios de risco, totalmente custeados pela Companhia e pelos participantes autopatrocinados. Esses benefcios so pagos sob a forma de peclio, com pagamento nico ou parcelado, a critrio do participante ou de seus beneficirios. Por suas caractersticas, este plano no apresenta dficit ou supervit, j que o resultado dos investimentos integralmente repassado para os participantes. A contribuio da Companhia para o Plano Misto de Benefcios Previdencirios n. 001 corresponde a 5,73% do total da folha de pagamento mensal dos participantes ativos do plano (Soma dos Salrios Reais de Contribuio), dos quais 3,67% correspondem contribuio normal (igual a dos participantes), 0,25% contribuio dos benefcios de risco e 1,81% cobertura das despesas administrativas dos planos previdencirios administrados pela FASERN. 36.3 Celpe O Plano n 1 CELPOS CD, com caractersticas de contribuio definida, contemplando a renda de aposentadoria programada, e caractersticas de benefcio definido, nos benefcios de peclio por morte e por invalidez, foi implantado em 2006 (que migraram do Plano BD). A parcela CD do plano CELPOS CD, por suas caractersticas de poupana individual (CD), no apresenta dficit ou supervit, j que o resultado dos investimentos integralmente repassado para os participantes. J a parte de risco, referente ao peclio por invalidez ou morte, atuarialmente calculada e de acordo com as definies da CVM 600, deve ser contabilizada como um benefcio BD. O Plano n 2 CELPOS BD um plano maduro e est fechado a novos participantes desde 2006. Eventuais insuficincias sero de responsabilidade da patrocinadora e dos participantes. Com o propsito de anular o passivo atuarial correspondente parcela apropriada ao resultado, equivalente a 4/5, a Companhia firmou com a Celpos, no exerccio de 2001, um instrumento 86

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contratual previsto para ser amortizado at o ano de 2022, de valores referentes s reservas a amortizar e a outros passivos atuariais a amortizar existentes. Os valores esto apresentados da seguinte forma:
Consolidado Circulante No Circulante 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 Contrato de reconhecimento de dvida Benefcios a conceder Subtotal Contribuio da patrocinadora Obrigao atuarial Participao ativos Desligados PDV Subtotal Total 12.361 12.361 11.648 11.648 134.916 134.916 138.608 138.608

2.135 737 2.872 15.233

1.977 730 2.707 14.355

144.395 189 144.584 279.500

151.972 415 152.387 290.995

As contribuies pagas ou provisionadas em 31 de dezembro de 2011 e 2010 foram as seguintes:

FAELBA 2.745 5.392 8.137 31/12/11 FASERN 458 (3.611) (3.153) CELPOS 117 12.674 12.791 FAELBA 2.845 5.094 7.939 31/12/10 FASERN 335 558 893 CELPOS 147 7.610 7.757

Custo do Imobilizado em Curso Despesas Operacionais Total

Avaliao atuarial dos planos previdencirios Na avaliao atuarial dos planos previdencirios foi adotado o mtodo do crdito unitrio projetado. Os pareceres atuariais, emitidos por aturio independente, considerando a situao econmicofinanceira dos planos previdencirios mantidos pelas Fundaes, em 31 de dezembro de 2011 e 2010, esto resumidos a seguir, bem como as demais informaes requeridas pela Deliberao CVM n 600, de 07/10/2009 e CPC 33. Os valores reconhecidos no balano patrimonial so os seguintes:
ATIVOS E PASSIVOS DOS PLANOS DE BENEFCIOS Valor presente das obrigaes atuariais com cobertura Valor justo dos ativos do plano Dficit / (Supervit) para planos cobertos Ganhos / (Perdas) atuariais no reconhecidos Efeito do Limite de Pargrafo 58B (1) Passivo / (ativo) atuarial lquido total Limite do corredor para reconhecimento no resultado Faelba No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 4.955 1.357 3.598 (1.911) 1.687 4.237 1.832 2.405 (523) 1.882 252.081 374.233 (122.152) (6.360) 111.176 (17.336) 234.587 365.643 (131.056) 18.401 73.316 (39.339) Fasern No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 578 381 197 (199) (2) 489 712 (223) 330 107 65.216 100.233 (35.017) 2.287 29.570 (3.160) 59.753 93.084 (33.331) 3.490 25.478 (4.363) Celpos No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 843 (3.149) (2.306) 1.898 (272) (680) 315 879 (2.088) (1.209) 1.607 (293) 105 208 786.488 (472.191) 314.297 (21.023) 293.274 78.649 687.038 (446.178) 240.860 61.528 302.388 68.704

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Os valores reconhecidos no resultado so os seguintes:

Faelba No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Custo do servio corrente (com juros, lquido da contribuio do participante) Juros sobre as obrigaes atuariais Rendimento esperado dos ativos do plano Amortizao de (ganhos) ou perdas atuariais lquidos Efeito do Limite de Pargrafo 58B (1) Total da despesa (receita) a ser reconhecida Rendimento efetivo dos ativos do plano Fasern No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Celpos No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

277 488 (264) 10 511 1.188

297 474 (258) 27 540 (695)

2 23.950 (39.796) 18.158 26 2.340 35.753

31 22.652 (32.390) (5.068) (1.247) (16.022) 44.418

48 58 (88) (23) (5) (439)

44 53 (44) 53 215

6.151 (10.328) 1.289 4.091 1.203 13.074

5.661 (8.424) 453 (2.310) 9.111

63 101 (392) 21 (109) (316) -

87 105 (269) 21 (102) (158) -

1.415 83.558 (52.215) 32.758 -

914 71.403 (51.462) 20.855 -

Conforme previsto na Deliberao CVM n. 600/09, a parcela dos ganhos ou perdas atuariais a ser reconhecida, como receita ou despesa, em um plano de benefcio definido o valor dos ganhos e perdas no reconhecidos que exceder, em cada perodo, ao maior dos seguintes limites: - 10% do valor presente da obrigao atuarial total do benefcio definido; e - 10% do valor justo dos ativos do plano. As movimentaes no valor presente da obrigao com benefcios definidos so os seguintes:
Faelba No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Valor das obrigaes no incio do ano Custo do servio corrente bruto (1) Juros sobre obrigao atuarial Contribuies de participantes vertidas no ano (Ganho) / perda atuarial Benefcios pagos no ano (-) Impacto da reduo do plano (-) Impacto da liquidao antecipada no plano Valor das obrigaes calculadas no final do ano 4.237 277 488 9 (55) 4.956 4.582 297 474 10 (1.126) 4.237 234.587 2 23.950 12 20.718 (27.188) 252.081 244.706 31 22.652 49 (9.113) (23.738) 234.587 Fasern No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 489 48 58 3 (20) 578 501 44 53 2 (111) 489 59.753 6.151 5.238 (5.926) 65.216 60.801 5.662 (1.468) (5.242) 59.753 Celpos No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 879 87 105 15 (243) 843 996 135 122 10 293 (677) 879 687.038 914 71.403 2.357 80.375 (55.599) 786.488 714.500 1.427 74.542 3.162 (14.712) (51.118) (9.690) (31.075) 687.036

As movimentaes no valor justo dos ativos do plano so as seguintes:

Faelba No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 Valor justo dos ativos no incio do ano Rendimento esperado no ano Ganho / (perda) atuariais nos ativos do plano Contribuies da patrocinadora Contribuies de participantes Benefcios pagos pelo plano (-) Impacto da liquidao antecipada no plano Valor justo dos ativos no final do ano 1.832 264 (1.452) 704 9 1.357 1.861 258 (953) 654 11 1.831 365.643 39.796 (4.043) 12 12 (27.188) 374.232 344.865 32.391 12.027 50 49 (23.738) 365.644 Fasern No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 712 88 (526) 104 3 381 414 44 171 80 2 711 93.084 10.328 2.746 (5.926) 100.232 89.215 8.425 686 (5.242) 93.084 Celpos No. 1 - CD No. 2 - BD 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010 2.088 270 150 626 15 3.149 1.237 179 260 402 10 2.088 446.177 51.462 (2.176) 29.968 2.357 (55.598) 472.190 438.320 52.465 6.371 28.051 3.162 (51.118) (31.075) 446.176

A Deliberao CVM n. 600/09, em linha com os procedimentos contbeis estabelecidos no CPC 33 Benefcios a Empregados, determina o registro de um passivo quando o montante das obrigaes ultrapassa o valor dos ativos do plano de benefcios, e de um ativo quando o montante dos ativos supera o valor das obrigaes do plano. Nesta ltima hiptese, o ativo somente dever ser registrado quando existirem evidncias de que este poder reduzir efetivamente as contribuies da patrocinadora ou que ser reembolsvel no futuro. 88

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Principais premissas econmicas adotadas para os clculos atuariais referentes aos exerccios de 2011 e 2010:
FAELBA Principais premissas atuariais Taxa de desconto para valor presente da obrigao atuarial Taxa de rendimento esperada sobre os ativos do plano ndice estimado de aumentos salariais futuros Reajuste de benefcios concedidos de prestao continuada Fator de capacidade benefcio/salrio Tbua geral de mortalidade Tbua de mortalidade de invlidos Tbua de entrada de invalidez 31/12/11 10,77% 11,26% 4,50% 4,50% 98,00% AT-2000 AT-83 Light-Mdia 31/12/10 9,20% 9,20% 4,00% 4,00% 98,00% AT-2000 AT-83 Light-Mdia 31/12/11 10,99% 11,73% 7,10% 5,00% 98,0% AT-2000 AT-83 Light-Mdia FASERN 31/12/10 10,77% 11,70% 6,59% 4,50% 98,0% AT-2000 AT-83 Light-Mdia 31/12/11 10,99% 11,49% 6,58% 5,00% 98,0% AT 2000 UP-84 50% Light- Franca CELPOS 31/12/10 10,77% 12,36% 5,83% 4,50% 98,0% UP-94 UP-84 50% Light- Franca

Outros Benefcios Tanto na Coelba, Cosern e Celpe, alm dos benefcios concedidos por intermdio dos planos de previdncia complementar, so oferecidas outras vantagens aos empregados, tais como: plano de sade, auxlios refeio, transporte, funeral e creche, capacitao e desenvolvimento profissional, que so periodicamente negociadas por ocasio dos acordos coletivos de trabalho. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, a Coelba, Celpe e Cosern despenderam com essas rubricas o montante de R$ 36.231 (R$ 22.608 em 2010), R$ 21.565 (R$ 13.127 em 2010) e R$ 8.885 (R$ 7.017 em 2010), respectivamente.

37. INFORMAES POR SEGMENTO Os segmentos operacionais da Companhia so internamente organizados principalmente como entidade jurdica. A Companhia agrupou os segmentos operacionais da seguinte forma: Distribuio, Gerao, transmisso, Comercializao e Administrao central e outros. A Companhia analisa o desempenho dos segmentos e aloca-lhes recursos baseando-se em diversos fatores, sendo as receitas e o lucro operacional os fatores financeiros preponderantes.
Distribuio 31/12/2011 31/12/2010 9.031.164 8.405.235 (6.370.912) 2.660.252 (530.426) (384.376) 1.745.450 534.671 (815.091) 1.465.030 (198.997) (5.689.713) 2.715.522 (355.003) (366.744) 1.993.775 541.160 (578.427) 1.956.508 (308.833) Gerao 31/12/2011 31/12/2010 1.323.186 1.039.225 (695.929) 627.257 (45.088) 2.807 (873) 584.103 48.611 (160.205) 472.509 (63.763) (581.605) 457.620 (29.818) 427.802 52.072 (151.638) 328.236 (58.492) Transmisso 31/12/2011 31/12/2010 34.008 28.195 (11.677) 22.331 (721) 21.610 4.061 (1.631) 24.040 (2.723) (8.050) 20.145 (601) 19.544 1.797 (398) 20.943 (1.692) Comercializao 31/12/2011 31/12/2010 457.576 525.118 (454.985) 2.591 (3) 3.559 6.147 2.526 (2.607) 6.066 (1.067) (457.723) 67.395 (9.188) 2.212 60.419 6.123 (4.205) 62.337 (23.257) Administrao Central e outros 31/12/2011 31/12/2010 39.109 14.616 (14.708) 24.401 (21.851) 1.408.158 (51.245) (99.425) 1.260.038 333.894 (34.343) 1.559.589 (3.527) (10.625) 3.991 (22.823) 1.696.078 (101.927) 1.575.319 247.701 (39.298) 1.783.722 263 Eliminaes e Ajustes 31/12/2011 31/12/2010 (1.114.194) (1.054.212) 1.113.348 (846) 1.520 (1.414.051) (1.413.377) (3.179) 4.496 (1.412.060) 1.054.212 0 (1.698.290) Consolidado 31/12/2011 31/12/2010 9.770.849 8.958.177 (6.434.863) 3.335.986 (530.426) (450.519) 473 (51.245) (100.298) 2.203.971 920.584 (1.009.381) 2.115.174 (270.077) (5.693.504) 3.264.673 (355.003) (429.174) (101.927) 2.378.569 848.853 (770.819) 2.456.603 (392.011)

RECEITA LQUIDA CUSTO DO SERVIO LUCRO BRUTO Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado de equivalncia patrimonial (-) Proviso para desvalorizao do Investimento Amortizao do gio IMPOSTOS Receita financeira Despesa financeira RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE LUCRO Imposto de renda e contribuio social LUCRO ANTES DA PARTICIPAO DOS NO CONTROLADORES Atribuvel aos acionistas controladores LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR SEGMENTO

(1.698.290) 3.147 (1.695.143) -

1.266.033 1.266.033

1.647.675 1.647.675

408.746 408.746

269.744 269.744

21.317 21.317

19.251 19.251

4.999 4.999

39.080 39.080

1.556.062 1.556.062

1.783.985 3 1.783.988

(1.412.060) (293.469) (1.705.529)

(1.695.143) (286.611) (1.981.754)

1.845.097 (293.469) 1.551.628

2.064.592 (286.608) 1.777.984

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Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais, exceto quando especificado)

38. QUESTES AMBIENTAIS A Companhia e suas controladas pautam sua conduta pela preservao do Meio Ambiente e respeito legislao ambiental e vem garantindo a melhoria do Sistema de Gesto Ambiental SGA, criado em 2005 cujas aes voltadas para a sustentabilidade so diversas e cada vez mais arraigadas ao negcio da Empresa. Em 2011, dentre as aes voltadas preservao do meio-ambiente destacam-se: Manejo da Vegetao Projeto voltado para a melhoria da arborizao urbana e rural, atravs da qualificao de equipes que realizam a atividade de poda de rvores com mdulos de tcnicas de poda, ferramental adequado, planejamento da arborizao urbana, incentivo ao plantio de espcies adequadas na via urbana e legislao ambiental, realizado em parceria com as Prefeituras Municipais. Foi elaborada a 2 edio do Guia de Manejo da Arborizao Urbana da Coelba. Mapeamento de Rudo nas Subestaes - Como uma das aes do SGA, foi realizado o mapeamento de rudo ambiental com avaliaes pontuais nas reas externas e internas das subestaes da Coelba, existentes em todo o Estado da Bahia. Os resultados obtidos destas medies demonstraram que todas as subestaes da Coelba, existentes no estado da Bahia esto de acordo com os parmetros de avaliao definido pela NBR 10151: 2000 - Avaliao do Rudo em reas Habitadas, visando o conforto da comunidade, garantindo assim a melhoria contnua do SGA. Rede Compacta / Linha Verde - Utilizao de cabos eltricos protegidos evitando acidentes por contato com rvores, reduzindo a necessidade de poda da arborizao e melhorando o desempenho do sistema eltrico. Projeto de Educao Ambiental Ecotrilha (PEA) - O Projeto Ecotrilha em parceria com a Faculdade rea1 e Odebrecht, voltado para crianas, jovens e adultos de escolas e instituies pblicas e particulares, tem o propsito de trabalhar com os visitantes a importncia da questo ambiental em nosso dia a dia, visando conservao da fauna, flora mananciais hdricos, a biodiversidade e os remanescentes de Mata Atlntica. Projeto Taboarte - Visa o desenvolvimento sustentvel do artesanato de taboa em Maracangalha, municpio de So Sebastio do Pass, realizado em parceria com o Sebrae, a Secretaria de Meio Ambiente do Estado da Bahia e a Prefeitura de So Sebastio do Pass. Projeto Despertar Projeto desenvolvido em parceria com o Servio Nacional de Aprendizagem Rural, para desenvolver o Programa Socioambiental em 50 municpios baianos para a rede de ensino de escolas na rea rural. Gesto Sustentvel de Resduos Diversas aes que contribuem para a melhoria da gesto dos resduos gerados no processo produtivo da empresa, a exemplo de:

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NEOENERGIA S.A.
Notas explicativas s demonstraes financeiras--Continuao 31 de dezembro de 2011 e 2010 (Em milhares de reais, exceto quando especificado) Projeto Logisverde - reutilizao de carretis de madeira proveniente da aquisio de condutores usados nas redes e linhas da Coelba; Descarte de Lmpadas Fluorescentes - coleta e descontaminao de lmpadas fluorescentes queimadas de suas instalaes, oferecendo este servio aos seus colaboradores, para as comunidades de baixa renda que fazem parte do programa de eficincia energtica da Companhia, e para o Centro Administrativo do Estado da Bahia, atravs de um convnio firmado entre a concessionria e o governo do Estado. Coleta de leo Residual - com a Comanche Clean Energy que consiste em coletar o leo residual produzido nas casas dos colaboradores e nos dois restaurantes da empresa para ser reciclado e reutilizado no processo de produo de biodiesel. A Companhia realiza ainda investimentos voltados conservao do meio ambiente, que se encontram inseridos nos Projetos e Programas de Investimentos, e que tem por motivadores os condicionantes ambientais, que correspondem a compensaes que devem ser realizados quando da execuo dos projetos, visando reparar, atenuar ou evitar danos ao meio ambiente onde ser realizado o empreendimento. Destacamos abaixo os recursos aplicados de modo a atender aos seus compromissos com o meio ambiente.
Ativo 2011 2010 84.736 97.729 Resultado 2011 2010 40.047 28.804

Recursos Aplicados

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Membros da Administrao
Conselho de Administrao
Marco Geovanne Tobias da Silva Presidente
Titulares

Gonzalo Prez Fernndes Eduardo Capelastegui Saiz Joaquim Augusto Nunes Pina Moura Fernando Becker Zuazua

Jorge Luiz Pacheco Jacques de Oliveira Pena Maria da Glria Guimares dos Santos Allan Simes Toledo Lscio Fbio de Brasil Camargo
Suplentes

Mnica Grau Domene Santiago Martinez Garrido Mario Jos Ruiz-Tagle Larrain Antnio Martnez Atienza Jose Maurcio Pereira Coelho

Ricardo Guaranys de Oliveira Castro Ari Sarmento do Valle Barbosa Ceclia Maria Habib de Sant`Anna Reis Jos Carlos de Andrade Junqueira Andr Luis Dantas Furtado

Conselho Fiscal
Walter Malieni Junior Presidente
Titulares

Carlos Magno Jobim

Suplentes

Nilson Martiniano Moreira Francesco Gaudio

Asclpius Ramatis Lopes Soares Jos Cassiano de Freitas

Diretoria Executiva
Marcelo Maia de Azevedo Corra Diretor-Presidente Paulo Roberto Dutra Diretor de Planejamento e Controle Erik da Costa Breyer Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores Lady Batista de Morais Diretora de Gesto de Pessoas Solange Maria Pinto Ribeiro Diretora de Regulao

Enio Emlio Schneider Diretor de Gerao Gonzalo Gmez Alcntara Diretor de Distribuio

Contador Claudia Almeida Santos Franqueira CRC MG 068369/0-0-T-RJ

MANIFESTAO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

O Conselho de Administrao da Neoenergia S.A., tendo examinado, em reunio nesta data, as Demonstraes Financeiras relativas ao Exerccio Social de 2011, compreendendo o relatrio da administrao, o balano patrimonial, as demonstraes do resultado, do resultado abrangente, de mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa, e do valor adicionado, complementadas por notas explicativas e balano social, bem como a proposta de destinao de lucro, ante os esclarecimentos prestados pela Diretoria e pelo contador da Companhia e considerando, ainda, o parecer dos auditores independentes, Ernst & Young e do Conselho Fiscal, aprovou os referidos documentos e prope sua aprovao pela Assemblia Geral Ordinria da Companhia. Rio de Janeiro, 27 de janeiro de 2012.

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da NEOENERGIA S.A., dando cumprimento ao que dispe o artigo 163 da Lei n 6404/76, e suas posteriores alteraes, examinou o relatrio da administrao e demonstraes financeiras referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, compreendendo: balano patrimonial, demonstraes do resultado, do resultado abrangente, de mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, complementadas por notas explicativas e balanos sociais. Com fundamento nas anlises realizadas e no Parecer dos Auditores Independentes, opina este Conselho no sentido de que as Demonstraes Financeiras, acima referidas, esto em condies de serem submetidas apreciao e aprovao dos Senhores Acionistas. Rio de Janeiro, 25 de janeiro de 2012.

Walter Malieni Junior Presidente Carlos Magno Jobim Nilson Martiniano

DECLARAO DOS DIRETORES DA COMPANHIA Os diretores da Companhia declaram que reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes e que reviram, discutiram e concordam com as Demonstraes Financeiras da Neoenergia S.A..
Rio de Janeiro, 23 de janeiro de 2012

Marcelo Maia de Azevedo Corra Diretor Presidente Erik da Costa Breyer Diretor Executivo Financeiro e de Relaes com Investidores Enio Emilio Schneider Diretor Executivo de Gerao Gonzalo Gomez Alcntara Diretor Executivo de Distribuio Lady Batista de Morais Diretora Executiva de Recursos Humanos Paulo Roberto Dutra Diretor Executivo de Planejamento e Controle Solange Maria Pinto Ribeiro Diretora Executiva de Regulao

PLANO DE INVESTIMENTO Reviso 2011/2012

ndice

REALIZAO DO PLANO DE INVESTIMENTO 2004/2008 ............................................... 6 1) Leiles de Transmisso .................................................................................................. 7 2) Leiles de Gerao ......................................................................................................... 7 3) PCH com energia no comercializada em leiles ........................................................ 10 4) Empreendimentos em operao ................................................................................... 10 PROJETOS PARA 2012 ...................................................................................................... 11 (i) PCH com projetos prprios ......................................................................................... 11 (ii) PCH com projetos a serem adquiridos de terceiros .................................................... 11 (iii) PCH Estudos de inventrios de rios ......................................................................... 11 (iv) Usinas Hidro Eltricas (UHE) ................................................................................... 12 (v) Transmisso ................................................................................................................ 12 (vi) Distribuio ................................................................................................................ 13 CONCLUSO ....................................................................................................................... 14

PLANO DE INVESTIMENTO Reviso 2011/2012

o o

A Lei n

6.404/76, alterada pela Lei n

10.303/2001 determina em seu artigo 196 que a

assemblia geral poder, por proposta dos rgos da administrao, deliberar reter parcela do lucro lquido do exerccio prevista em oramento de capital por ela previamente aprovado. Pargrafo 1o O oramento, submetido pelos rgos da administrao com a justificao da reteno de lucros proposta, dever compreender todas as fontes de recursos e aplicaes de capital, fixo ou circulante, e poder ter a durao de at cinco exerccios, salvo no caso de execuo, por prazo maior, de projeto de investimento. Pargrafo 2o O oramento poder ser aprovado na assemblia geral que deliberar sobre o balano do exerccio e revisado, anualmente, quando tiver durao superior a um exerccio social.

Nos anos 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 e 2010, a Neoenergia efetuou reteno de R$ 209,9 milhes, R$ 545,1 milhes, R$ 614,5 milhes, R$ 827,5 milhes,914,2 milhes, R$ 859,1 milhes e R$ 844,5 milhes do seu lucro lquido, respectivamente, para efetuar investimentos na rea de gerao e transmisso de energia eltrica e/ou efetuar aquisio de empresas de distribuio de energia eltrica. O registro dessa reserva no patrimnio lquido esta na conta contbil de Reserva de Reteno de Lucros no valor total de R$ 4,81 bilhes em 31 de dezembro de 2010.

Nos anos de 2005, 2006 e 2007 a Neoenergia adquiriu a concesso das UHEs Baguari, Corumb III e Dardanelos e a autorizao das PCHs Goiandira, Nova Aurora, Pirapetinga e Pedra do Garrafo e Stio Grande. Essas UHEs e PCHs demandaram investimentos da ordem de R$ 1,9 bilho tendo a Neoenergia participao de no mnimo 51% e no mximo 100%.

Em 2008 a Neoenergia adquiriu a concesso da UHE Baixo Iguau, que demandar investimentos da ordem de R$ 1,5 bilho, tendo a Neoenergia 90% de participao. Adquiriu ainda a concesso da subestao Narandiba, localizada em Salvador, com investimento de R$ 50 milhes.

Em 2010, a Neoenergia adquiriu a concesso da UHE Belo Monte que demandar investimento na ordem de R$ 25,8 bilhes, tendo a Neoenergia participao de 10%. Ainda, obteve a concesso da UHE Teles Pires que demandar investimentos da ordem de R$ 3,8 bilhes, tendo a participao de 50,1% na SPE. No Leilo de Fontes Alternativas 007/2010 a Neoenergia adquiriu, em parceria com a Iberdrola Renovveis, na proporo 50%/50%, dez parques elicos com investimento total previsto de R$ 1,2 bilho. Tambm adquiriu 100% da Participao acionria da Iberdrola Energia S.A na empresa

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EnergyWorks do Brasil LTDA e de sua subsidiria direta Capuava Energy LTDA, com potncia instalada total de 93,3 MW ISO, num investimento de R$ 162 milhes

Em 2011, a Neoenergia obteve a Concesso da Subestao Extremoz II, localizada no municpio de Natal, estado do Rio Grande do Norte, com investimento previsto de R$ 23 Milhes.

Para fazer frente a estes compromissos, , a Administrao da Neoenergia est propondo a seguinte distribuio do lucro lquido: reteno de R$ 77,5 milhes para reserva legal, distribuio de R$ 737,0 milhes na forma de dividendos (R$ 194,0 milhes) e juros sobre capital prprio (R$543,0 milhes) e a reteno de R$ 737,0 milhes para reserva de reteno de lucros para dar continuidade aos projetos em andamento e aos novos projetos de investimentos na rea de gerao e transmisso de energia eltrica e, eventualmente, em alguma aquisio na rea de distribuio de energia eltrica. Com esta reteno a reserva de reteno de lucros encerrar o ano de 2011 com R$ 5,55 bilhes de saldo.

REALIZAO DO PLANO DE INVESTIMENTO 2005/2011

Durante os anos de 2005 a 2011, o Governo Federal, atravs da ANEEL, realizou licitaes, sob a forma de leilo, para:

1)

A Contratao das Concesses para a Prestao do Servio Pblico de Transmisso de Energia Eltrica, incluindo a Construo, a Operao e a Manuteno das Instalaes de Transmisso da Rede Bsica do Sistema Interligado Nacional SIN.

2)

A Outorga do Direito de Explorao do Aproveitamento Hidreltrico e Contratao de Energia Proveniente dos Novos Empreendimentos, para o Sistema Interligado Nacional SIN, no Ambiente de Contratao Regulada ACR.

3)

A Contratao de energia proveniente de Fontes Alternativas de Gerao, especfico para Pequenas Centrais Hidreltricas (PCH) e empreendimentos de gerao que tenham como fontes biomassa e elica, para o Sistema Interligado Nacional SIN. 6

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1) Leiles de Transmisso A Neoenergia participou de diversos leiles de transmisso promovidos pela ANEEL, efetuando oferta de construo, montagem, operao e manuteno de linhas de transmisso de 230 kV e 500 kV e de subestaes.

Em 2008, a Neoenergia arrematou a concesso do lote E do Leilo de Transmisso n 006/2008 da Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel) realizado em 3 de outubro de 2008 na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. O lote E previa a construo de instalaes de transmisso compostas pela Subestao Narandiba, em 230/69 kV, no estado da Bahia. A entrada em operao comercial do empreendimento ocorreu em 2011 e sua implementao reforou o suprimento de energia para a Regio Metropolitana de Salvador. Esta a nica estao blindada SF6 GIS (Gas Insulated Switchgear) do grupo e est localizada em Salvador, Bahia.

Em 2011, a Neoenergia obteve a concesso do Lote G do Leilo de Transmisso n 006/2011 da Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel) realizado em 16 de dezembro de 2011 na Bolsa de Valores de So Paulo. O lote G prev a construo de instalaes de transmisso compostas pela Subestao Extremoz II em 230/69 kV, no estado do Rio Grande do Norte. A previso de entrada em operao comercial do empreendimento de 18 meses e sua implementao visa reforar o suprimento de energia para a Regio Metropolitana de Natal.

O nvel de retorno demonstrado pelos desgios oferecidos nos demais leiles em que a Neoenergia participou desde 2005 faz com que a Neoenergia no fosse competitiva. Estimase que a estrutura verticalizada, que permite as construtoras estrangeiras obterem retorno tambm na construo e em prazo mais curto, e s baixas taxas de retorno que vem sendo aplicadas pelos competidores tornem esses leiles ainda no rentveis para a Neoenergia.

2) Leiles de Gerao Nos leiles de Gerao, conforme previsto nos planos de investimento dos anos anteriores, a Neoenergia obteve xito na aquisio dos seguintes empreendimentos, em parceria ou isoladamente:

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Empreendimento Baguari Corumba III Dardanelos Baixo Iguau Pirapetinga Pedra do Garrafo Goiandira Nova Aurora Teles Pires Belo Monte Calango 1 Calango 2 Calango 3 Calango 4 Calango 5 Mel 2 Arizona 1 Caetit 1 caetit 2 Caetit 3 Total

MW 140 94 261 340 17 17 27 21 1.820 11.233 30 30 30 30 30 20 28 30 30 30 14.258

Total Investimento (R$ MM) 559 317 719 1.500 66 66 54 45 3.824 25.885 121 111 122 134 113 89 120 115 116 113 34.189

Participao 51% 60% 51% 90% 75% 75% 100% 100% 50% 10% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%

Neoenergia Investimento MW (R$ MM) 71 56 133 306 13 13 27 21 910 1.123 15 15 15 15 15 10 14 15 15 15 2.818 285 190 367 1.350 50 50 54 45 1.912 2.588 61 56 61 67 57 45 60 58 58 57 7.467

UHE Baguari: Usina de 140 MW de potncia instalada nominal, situado no rio Doce. Participao: Neoenergia (51%), Cemig (34%) e Furnas (15%). Consrcio Construtor: CNO e Voight Siemens. Entrou em operao comercial em 2009.

PCHs Goiandira e Nova Aurora: adquiriu junto a Perfomance Centrais Hidreltricas a autorizao para a construo das PCHs localizadas no Rio Verssimo, no Estado de Gois, totalizando 48 MW de potncia instalada. Participao: 100% Neoenergia. Consrcio Construtor EIT e Energ Power. Entrou em operao comercial em 2010 e 2011.

PCHs Pirapetinga e Pedra do Garrafo: adquiriu junto a Perfomance Centrais Hidreltricas a autorizao para a construo das PCHs localizadas no Rio Itabapoana, no Estado de Gois, totalizando 34 MW de potncia instalada. Participao: 75% Neoenergia e Performance 25%. O Consrcio Construtor CNO e Hisa. Entrou em operao comercial em 2009.

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Dardanelos: projeto localizado no Rio Aripuan, a cerca de 900 km de Cuiab, no Estado de Mato Grosso, com 261 MW de potncia instalada. Participao: Neoenergia (51%), Eletronorte (24,5%) e Chesf (24,5%). Consrcio construtor CNO e Voight Siemens. Entrou em operao comercial em 2011.

Corumb III: projeto localizado no Rio Corumb III, no estado de Gois, com potncia instalada de 93,60 MW. Participao: Neoenergia (66,23%), CEB (15%), CELG (15%) e EIT/Energ Power e Strata (3,77%). Consrcio construtor EIT e Energ Power. Entrou em operao comercial em 2009.

UHE Baixo Iguau: projeto localizado no Rio Iguau, no estado do Paran, com potncia instalada de 340 MW. Participao: Neoenergia (90%) e Desenvix (10%). Consrcio construtor CNO e Voith Siemens. Contrato de concesso ainda no assinado.

UHE Belo Monte: projeto localizado no rio Xing, no estado do Par, com potncia instalada de 11.233 MW. Participao acionria: 49,98% Grupo Eletrobras (CHESF, Eletronorte e Eletrobrs); 10,0 % Belo Monte Participaes (Neoenergia); 10,0% Funcef/Cevix; 10,0% Petros; 1,0% Sinobras; 9,0% Vale ; 9,77% Amaznia Energia (Light+CEMIG); 0,25% JMalucelli

UHE Teles Pires: projeto localizado no rio Teles Pires, entre os estados do Par e Mato Grosso, com potncia instalada de 1820MW. Participao: 50,1% Neoenergia; 24,5 % Furnas, 24,5% Eletrosul e 0,9% Construtora Norberto Odebrecht.

Parque Elico Calango 1, 2, 3, 4 e 5: projeto localizado no estado do Rio Grande do Norte, no municpio Bod, com potncia instalada de 30MW cada. Participao: 50% Neoenergia; 50% Iberdrola Renovveis.

Parque Elico Mel 2: projeto localizado no estado do Rio Grande do Norte, no municpio de Areia Branca, com potncia instalada de 20MW. Participao: 50% Neoenergia; 50% Iberdrola Renovveis.

Parque Elico Arizona 1: projeto localizado no estado da Bahia, no municpio de Eio do Fogo, com potncia instalada de 30 MW. Participao: 50% Neoenergia; 50% Iberdrola Renovveis.

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Parque Elico Caetit 1, 2 e 3: projeto localizado no estado da Bahia, no municpio de Caetit, com potncia instalada de 30 MW cada. Participao: 50% Neoenergia; 50% Iberdrola Renovveis.

Vale ressaltar que o governo no obteve xito em efetuar ofertas de UHEs em leiles de gerao no ano de 2011 em funo das dificuldades observadas para obteno de licenciamento ambiental. A nica UHE licitada no ano de 2011 foi a UHE So Roque, com potncia instalada de 135 MW.

3) PCH com energia no comercializada em leiles A Neoenergia adquiriu as autorizaes das seguintes PCHs para venda da energia no mercado livre.

Neoenergia Total Empreendimento MW Investimento (R$ MM) Participao MW Investimento (R$ MM) Stio Grande 25 130 100% 25 130 Palmeiral 10,9 122 100% 10,9 122 Jatob 11,4 134 100% 11,4 134 Alto do Rio Grande 28 87 100% 28 87 Total 75,3 473 75,3 473

Stio Grande: projeto localizado no Rio das Fmeas, no estado da Bahia, com potncia instalada de 25 MW com 100% de participao da Neoenergia.. Entrou em operao comercial em outubro de 2010.

Palmeiral e Jatob: projeto localizado no Rio Grande, no estado da Bahia, com potncia instalada de 11 MW e 10,6 MW, respectivamente, com 100% de participao da Neoenergia. Os empreendimentos esto em fase de elaborao de EIA/RIMA para obteno da licena ambiental.

Alto do Rio Grande: projeto localizado no Rio Grande, no estado de Minas Gerais, com potncia instalada de 27,9 MW com 100% de participao da Neoenergia. O empreendimento est em fase de obteno da licena ambiental.

4) Empreendimentos em operao Em 30 de dezembro de 2010, a Neoenergia assinou Instrumento Particular de compra e venda com a Iberdrola Energia S.A, adquirindo 100% das aes da empresa EnergyWorks do Brasil LTDA, Os projetos, alm do fornecimento de vapor, suprem as empresas com energia adquirida das seguintes plantas: Kaiser Pacatuba (5,6 MW), Kaiser Jacare (10,4MW MW), Brahma Rio (14,7 MW), Corn Balsa

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Nova (10,7 MW), Corn Mogi (34,9 MW) e PQU Capuava (17,0 MW). O valor total da aquisio foi de R$150 milhes para Iberdrola Energia S.A.

PROJETOS PARA 2012

A Neoenergia encontra-se desenvolvendo novos projetos de gerao e transmisso de energia eltrica divididos nas seguintes reas: (i) PCH com projetos prprios, (ii) PCH com projetos adquiridos de terceiros, (iii) PCH - Estudos de Viabilidade, (iv) UHEs, (v) linhas de transmisso e (vi) empresas de distribuio. (i) PCH com projetos prprios A Neoenergia vem desenvolvendo inventrio de duas PCHs localizadas no Estado da Bahia com potncia instalada estimada de 36 MW e investimento previsto de R$ 216 milhes. Os projetos destas PCHs foram desenvolvidos originariamente da IBENBRASIL, controlada da antiga Guaraniana, extinta em 2004. Os projetos possuem o inventrio do rio arquivado na ANEEL e esto em fase de desenvolvimento do projeto bsico e obteno da licena prvia. Adicionalmente foi assinada parceria para desenvolvimento da PCH Pedra Azul, localizada no estado de So Paulo.

(ii) PCH com projetos a serem adquiridos de terceiros A Neoenergia monitora oportunidades constantes de obteno de projetos de PCHs nas regies Sudeste, Nordeste, Norte e Centro-Oeste. (iii) PCH Estudos de inventrios de rios Com a mudana da regulamentao em dez08, abriu-se uma nova oportunidade para empreendedores do porte da Neoenergia (anteriormente, a legislao limitava a acesso). Desta forma, esto sendo identificados rios e eventuais parceiros com potencial atrativo para realizao de estudos de inventrio, com o objetivo de desenvolvimento de projetos bsicos para posterior obteno das autorizaes sem ser necessrio o pagamento de prmios para 11

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sua aquisio. Os estudos de Inventrio que a Neoenergia possui registro ativo atualmente so: Rio Corrente, localizado no estado da Bahia. Rio Jequitinhonha e Araua localizado no estado de Minas Gerais.

(iv) Usinas Hidroeltricas (UHE) Devido falta de projetos ofertados pela EPE, a Neoenergia resolveu por desenvolver um plano de mdio prazo para estudar projetos de UHEs no Brasil. Para tanto, entrou em diversas parcerias para efetuar estudo de inventrio de rios e de viabilidade de UHEs.

Conforme demonstrado abaixo, estes estudos totalizam 2.093 MW de potncia instalada e, caso viabilizados, previso de investimentos de R$ 8,1 bilhes.
Localizao Potncia (MW) 219 724,6 74 31 38 990 230 219 400 120 740 320 4105,6 Investimento (R$mil) 1.477.000 2.878.000 511.000 232.000 261.000 3.300.000 749.000 1.100.000 1.893.000 328.350 2.215.001 1.050.000 15.994.351 Ano Base Dez/2010 Jul/2008 Out/2008 Out/2008 Out/2008 Jun/2010 Dez/2008 Jul/2007 jul/2010 Dez/2004 Dez/2009 Participao mnima Neoenergia 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% Potncia (MW) 111,7 369,5 37,7 15,8 19,4 504,9 117,3 111,7 204,0 61,2 377,4 163,2 2093,9 Investimento Neoenergia (R$mil) 753.270 1.467.780 260.610 118.320 133.110 1.683.000 381.990 561.000 965.430 167.459 1.129.650 535.500 8.157.119

Cachoeira do Caldeiro Itapiranga Davinpolis Paraso Travesso Jequitinhonha Foz do Apiacs gua Limpa SINOP Telmaco Borba So Manoel Pedra Branca TOTAL

AP RS/SC GO/MG GO MG MG MT MT MT PR MT/PA PE/BA

Destacamos que a realizao destes investimentos est condicionada realizao de Leiles por parte do Governo Federal e ao sucesso da Neoenergia nesses leiles. Esse sucesso, por sua vez, est diretamente relacionado s condies impostas pelos editais dos leiles e s premissas scio-ambientais, econmicas e financeiras que sero utilizadas pelo Grupo a fim de agregar valor ao nosso acionista. (v) Transmisso A Neoenergia vem analisando oportunidades de adquirir projetos no prximo leilo de transmisso, tendo a expectativa que o mesmo ocorra ainda no primeiro semestre de 2012.

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Devido s sinergias existentes, o foco principal da Neoenergia ser a aquisio da concesso, atravs do leilo de transmisso, da conexo do complexo de gerao da bacia do rio Teles Pires ao Sistema Interligado Nacional SIN., a previso de investimento do projeto de 3,8 bilhes, conforme informaes divulgadas pela ANEEL. A Neoenergia elaborou o R2 (Estudos de sistemas Energticos Eltricos) e R3 (Estudos Ambientais) para as Linhas de Transmisso do complexo Teles Pires, O custo do estudo foi de R$598 mil.

Adicionalmente, a Neoenergia vem analisando a possibilidade de aquisio da concesso, atravs do leilo de transmisso, da Subestao Piraj 230/69 kV e linhas de transmisso 230 kV Camaari IV Pituau Piraj.. O estudo deste lote foi elaborado pela Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia COELBA.

Alm das novas aquisies atravs dos Leiles de Transmisso, esto autorizados os seguintes reforos: SE Narandiba - Implantao de um terceiro transformador trifsico 230/69 kV, 100 MVA , com investimento previsto de R$14,5 milhes. Tomba/ Governador Mangabeira - construo de 1,055 km de circuito duplo com um condutor por fase do tipo CAA 636 MCM GROSBEAK e dois cabos pararraios por fase de ao 7,94 mm2, com investimento previsto de R$ 112,6 mil. LT 230 kV Camaari II/ Polo C1/C2 - Remanejamento para a futura Subestao Camaari IV, com a construo de 0,3 km com cabos GROSBEAK, 636 MCM, com investimento previsto de R$124,2 mil. Subestao Camaari IV - instalao de dois mdulos de entrada de linha 230 kV, arranjo barra dupla a quatro chaves, para os dois circuitos remanejados da SE Camaari II; acrscimo de Infraestrutura de Mdulo Geral pela instalao dos dois mdulos de entrada de linha 230 kV, arranjo barra dupla a quatro chaves, com investimento previsto de R$6,8 Milhes.

(vi) Distribuio A Distribuio no setor eltrico mundial orientada por ganhos de escala, ou seja, concentrao de ativos nas mos de poucos investidores. Nos prximos anos existe a expectativa de aquisies/fuses na rea de distribuio de energia eltrica do Brasil.

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PLANO DE INVESTIMENTO Reviso 2011/2012

CONCLUSO
A Neoenergia no ano de 2010 adquiriu a concesso e autorizao para as UHEs Belo Monte (10%) e Teles Pires (51%) com investimento total no valor de R$ 4,5 bilhes e de 10 parques elicos em parceria com a Iberdrola. Adicionalmente, adquiriu 100% as aes da EnergyWorks do Brasil LTDA pelo valor de R$ 150 milhes.

A Neoenergia possui no balano patrimonial consolidado de 31 de dezembro de 2011 o montante de aproximadamente R$ 4,5 bilhes em disponibilidade e uma forte expectativa de gerao de caixa para os prximos anos.

A Administrao da Neoenergia reitera sua inteno de adquirir a concesso de novos empreendimentos motivo pelo qual prope a destinao de R$ 737,0 milhes do lucro lquido apurado em 31 de dezembro de 2011 para a reserva de reteno de lucros.

Tendo em face que os estudos de viabilidade sero concludos entre o binio 2011/2012, e a construo das usinas tero prazo de 3 a 5 anos, o plano de investimento da Neoenergia poder ser estendido por prazo superior a 5 anos.

Cabe ressaltar as incertezas inerentes s perspectivas de realizao de novos investimentos que, conforme destacamos anteriormente, esto condicionadas realizao de Leiles por parte do Governo Federal e ao sucesso da Neoenergia nesses leiles. Esse sucesso, por sua vez, est diretamente relacionado s condies impostas pelos editais dos leiles e s premissas scio-ambientais, econmicas e financeiras que sero utilizadas pelo Grupo a fim de agregar valor ao nosso acionista.

A Administrao da Neoenergia prope ainda que, caso no obtenha sucesso na aquisio de novos empreendimentos, analisar a convocao de uma Assemblia Geral Extraordinria para deliberar novamente sobre a distribuio da reserva reteno de lucros.

A Administrao

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