AB InBev compra GModelo por 20,100 mdd

Informacin recopilada por M.F. Leobardo Martn Vzquez Gonzlez 30 junio 2012

La empresa belga Anheuser-Busch InBev (ABI), un grupo internacional basado en Blgica, anunci que acept adquirir el control de la cervecera mexicana Grupo Modelo por $20,100 millones de dlares (mdd) en efectivo, en una transaccin que aumentar considerablemente la magnitud y dominio de la cervecera ms grande en el mundo. El gigante cervecero acord adquirir el 50% que no posee de la firma mexicana; el pacto dispone que Grupo Modelo mantendr su nombre y su Consejo de Administracin propio. Ab InBev ofert $9.15 dlares por accin, lo que representa un premio de aproximadamente 30% con respecto al precio de cierre de las acciones de la cervecera mexicana. Las firmas sealaron que el nombre de Grupo Modelo y el corporativo en la Ciudad de Mxico permanecern sin cambio. La transaccin est sujeta a las aprobaciones regulatorias en Estados Unidos, Mxico y otros pases, a la aprobacin de la Asamblea de Accionistas de Grupo Modelo y se espera que se cierre en el primer trimestre de 2013. Cervecera Modelo se mantiene como lder de la industria cervecera en Mxico con una cuota de mercado de alrededor de 57% (con un volumen de 56.1 millones de hectolitros anuales), seguida de Heineken con 42% y el resto en manos de cerveza importada. A nivel mundial, el fabricante de la cerveza Corona, Negra Modelo, Victoria y Pacfico, ocupa el lugar nmero 7. En ese sentido, en mayo de 2010, Corona fue catalogada como la cuarta marca de cerveza ms valiosa del mundo de acuerdo con el ranking BrandZ Top 100 Most Valuable Brands 2012. La compaa combinada ser la lder de la industria cervecera mundial, con alrededor de 400 millones de hectolitros de volumen de cerveza producidos para el cierre de este ao e ingresos estimados en alrededor de $47 mil millones de dlares, operaciones en 24 pases y ms de 150 mil empleados en todo el mundo. Esta megafusin acelera la tendencia a la consolidacin en el mercado planetario de la cerveza. El nmero dos mundial, el britnico SABMiller (marcas Grolsch, Miller, Pilsner Urquella) lanz en 2011 una OPA de $7,000 millones de euros sobre el australiano Foster's. El holands Heineken tom posesin en 2010 de otro grupo mexicano, Femsa (marca Sol) por $5.300 millones de euros. Adems, en el pasado mes de abril, el norteamericano Molson Coors compraba el checo StarBev por 2,650 millones de euros.

Quin es Grupo Modelo? Nacida en 1925, Grupo Modelo produce las marcas cerveceras Corona, Modelo Especial, Victoria, Pacfico y Negra Modelo. $7,360 millones de dlares son los ingresos de la cervecera. 55.9 millones es el volumen de Hectolitros producidos. 37,307 empleados tiene la empresa. 180 pases en los que tiene presencia.

En los ltimos 60 aos Grupo Modelo ha afianzado su posicin de liderazgo. 1925 Nace en la Ciudad de Mxico. 1928 La venta de Corona y Modelo asciende a 8 millones de botellas. 1930 Lanzan la Negra Modelo. 1933 Realizan primeras exportaciones a EU. 1935 Adquiere la Compaa Cervecera de Toluca y Mxico fabricante de Victoria y Plisner. 1943 Emplea el lema 20 millones de mexicanos no pueden estar equivocados. 1954 Compra Cervecera del Pacfico en Mazatln, Sinaloa y la Cervecera Estrella en Guadalajara. 1964 Adquiere la Cervecera Modelo del Noroeste en Ciudad Obregn, Sonora. Cervecera Modelo de Guadalajara. 1966 Entra al mercado la primera cerveza en lata. 1967 Abren Cervecera Modelo de Torren. 1984 Nace Compaa Cervecera del Trpico. 1985 Exporta a Japn, Australia, Nueva Zelanda y algunos pases de Europa. 1993 Anheuser-Busch adquiere acciones de Grupo Modelo. 1994 Cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Tambin cotiza con Certificados de Depsito Americanos (ADR) bajo la clave GPMCY en los mercados OTC de EU y en Latibex, en Espaa, bajo el smbolo XGMD. 1997 Abren Cervecera de Zacatecas. 2003 Inicia la construccin de la maltera en Idaho Falls, en EU. 2008 InBev se hizo de 50 por ciento de las acciones de la empresa Grupo Modelo, al comprar a la estadounidense Anheuser-Busch (la cual se integr como Anheuser-Busch InBev), que en ese entonces tena una participacin accionaria importante en la cervecera mexicana. 2010 Terminan construccin de Nava Coahuila, la cervecera considerada la ms moderna de todo el mundo. 2012 Se anuncia la venta del 50 por ciento restante a Anheuser-Busch InBev, operacin valuada en 20 mil 100 millones de dlares. Inaugura

Por qu vende Modelo? Por qu compra AB InBev? Por qu la mayor cervecera del mundo quiere comprar Grupo Modelo? Anheuser-Busch InBev controla la mitad del mercado de Estados Unidos, a travs de marcas como Budweiser y Michelob; en Europa, tiene Stella Artois y en Brasil, Brahma. Estados Unidos y Europa son los mayores mercados del planeta, pero ya no crecen. El primero tiene una dcada de decrecimiento sostenido. All estn dejando la cerveza, en favor del vino y los licores. Las estadsticas lo reflejan. Las cervezas representan 48% del gasto en alcohol en territorio estadounidense. Era 55% en el 2000. Modelo es la sexta mayor productora del orbe. El atractivo para AB InBev es el dominio del mercado mexicano, que es el cuarto ms lucrativo del mundo y est creciendo. En el 2011, Modelo tuvo ventas de 91,203 millones de pesos y ganancias de 11,945 millones. AB InBev est acostumbrado a ser un jugador dominante en los mercados en los cuales participa. En Brasil, tiene 70% de participacin y en Estados Unidos, ya lo dijimos, cuenta con 50 por ciento. Grupo Modelo tiene 60% en Mxico. Los analistas enfatizan las posibilidades de crecer el margen de utilidad que el grupo belga-brasileo-estadounidense podra obtener en la empresa mexicana. En Brasil, con la productora de la cerveza Brahma, el margen es el doble que en Mxico. Por qu los accionistas de Modelo estaran dispuestos a vender? FEMSA vendi su divisin de cervezas a Heineken hace dos aos porque encontr una oferta interesante y porque su presidente, Jos Antonio Fernndez Carvajal, concluy que el mercado cervecero estaba viviendo una consolidacin a nivel global que dejara poco espacio para crecer a grupos nacionales. Dejaron las cervezas y se concentraron en las embotelladoras de Coca-Cola y el desarrollo de las tiendas OXXO. 5

Los accionistas de Modelo, encabezados por las familias Fernndez y Aramburuzabala, seguramente, han llegado a la misma conclusin: los titanes globales estn cercando a los gigantes locales. No tienen una relacin ptima con sus socios de AB InBev, desde que ellos se hicieron de 50% de la empresa con la compra de Anheuser-Busch en el 2008. Su mayor incentivo sera el precio de venta. Se habla de una cifra cercana a los 15,000 millones de dlares. Este nmero incluye un sobreprecio sobre el valor de mercado aproximado a 30%, que es usual cuando se trata de paquetes de control de las empresas. El mercado cervecero quedar en manos de grupos extranjeros. La cerveza artesanal ser el reducto de los empresarios mexicanos. Es menos de 2% del mercado. Lo bueno es que est creciendo a dos dgitos.

Fuentes de consulta: Peridico Mural Peridico El Economista Peridico El Financiero Peridico El Pas CCN Expansin

Links de internet: http://eleconomista.com.mx/industrias/2012/06/29/inbev-se-lleva-corona-total-gmodelo-paga20100-mdd http://eleconomista.com.mx/caja-fuerte/2012/06/27/que-vende-modelo-que-compra-ab-inbev http://www.negociosmural.com/aplicaciones/articulo/default.aspx?id=72694&grcidorigen=1&v=7 http://www.cnnexpansion.com/negocios/2012/06/29/ab-inbev-compra-gmodelo-por-20100-mdd http://www.cnnexpansion.com/negocios/2012/06/25/quien-es-grupo-modelo http://www.milenio.com/cdb/doc/noticias2011/dbd1ce87b7901fd6e2aa1bc5f7ff6e83 http://economia.terra.com.mx/noticias/noticia.aspx?idNoticia=201206292055_TRR_81359368 http://elsemanario.com.mx/categorias/Negocios/nota/3/11799/cerveza-corona-ya-es-belga http://economia.elpais.com/economia/2012/06/29/actualidad/1340985517_629310.html 6