IX ESERCITAZIONE DI MATEMATICA FINANZIARIA

30 Maggio 2012

Esercizio 1. Assegnato un BTP a cedola semestrale, scadenza 2 anni, tasso nominale annuo 4% rinnovabile due volte lanno e valore facciale C = 200 euro, in riferimento alla legge esponenziale caratterizzata dal tasso annuo i = 5.20%, calcolare: o il valore attuale del titolo; o le duration del primo e del secondo ordine del titolo; o la variazione relativa e lelasticit del titolo (in funzione del tasso i); o la convexity (in funzione del tasso i) Determinare inoltre la variazione del titolo e lelasticit in funzione dellintensit istantanea di interesse . [V(0,x) = 195.74; D(0,x) = 1.94, D(2)(0,x) = 3.834; Vrel = -1.845, El = -0.0959] Esercizio 2. La sig.ra Zoratti decide di acquistare uno Zero Coupon Bond il cui valore, calcolato utilizzando il tasso del 6% composto annuo, pari a 761.30 euro. Nel caso in cui il tasso scendesse al 5.5% si stima che il suo prezzo diventerebbe uguale a 770 euro. Calcolare la duration del titolo. [D(0,x) = 2.423 anni] Esercizio 3. Data la rendita perpetua posticipata avente rata costante R, con valore attuale pari a 2.000 euro, calcolato ad un tasso annuo costante i. Sapendo che la duration di tale rendita 21 anni, determinare quanto valgono il tasso di interesse annuo e la rata. [i = 5%, R = 100] Esercizio 4. La famiglia Canali acquista sul mercato obbligazionario il titolo X al prezzo di 240 euro e duration 2.40 anni e il titolo Y al prezzo di 430 euro e duration 3.25 anni. In presenza di una diminuzione di tasso di valutazione dal 5% al 4.5%, stimare il prezzo finale previsto per entrambi i titoli. [PX = 242.74, PY = 436.65] Esercizio 5. Nellistante corrente, il Sig. Porti consapevole di dover pagare, sia dopo due anni che dopo quattro anni, un importo di 200 euro e decide di coprirsi da eventuali variazioni dello stato di mercato, caratterizzato nellistante di osservazione t0 = 0 dalla struttura piatta di tasso annuo i = 4%. Si supponga che sul mercato obbligazionario siano disponibili solamente i titoli a cedola nulla unitari a scadenza annuale e quinquennale, determinare: o le quote a1 del titolo a cedola nulla unitario a scadenza in un anno e a2 dei titoli a cedola nulla unitari a scadenza in cinque anni da acquistare affinch il flusso costituito dalle attivit e dalle passivit risulti immunizzato. Dare uninterpretazione geometrica e finanziaria di quanto ottenuto. [a1 = 253.97, a2 = 212.26; flusso immunizzato]