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1. Cmo encuentra la situacin financiera de la empresa en general?

La situacin financiera de Agroinsumos, la analizamos a partir del rbol de rentabilidad donde se compara el ao 2 Vs el 3, de acuerdo a ello, podemos analizar que la rentabilidad operativa ha decrecido en un 0.2% aunque su disminucin haya sido leve. Este cambio se debe al incremento de la cuentas por cobrar y el incremento en los inventarios que se tuvo de un ao a otro. 1. La situacin financiera en general ha presentado un aumento en su Rentabilidad Operativa a pesar de que en el tercer ao disminuy con respecto al segundo, pero sin ser muy drstica. En general se observa que la rentabilidad es ms sensible a los cambios en la Productividad del Activo Operacional que al Margen Operativo. Tambin se puede apreciar que las utilidades han crecido de forma continua, y de igual forma lo han hecho sus activos, pero tambin sus pasivos totales (los activos a largo plazo han disminuido). La empresa es muy sensible a una variacin de la rotacin de inventarios y de cartera. Si se incrementa en das el recaudo de cartera o en la rotacin de inventarios influyen enormemente en la rentabilidad operativa. 2. Cmo ha evolucionado la gestin de inventarios? Analizando el ao 2 contra el 3, realmente pensamos que no ha evolucionado, durante el ltimo ao han aumentado sus das de inventario, esto ocasiona que la liquidez de la empresa se vea afectada porque no est circulando el efectivo de acuerdo a lo presupuestado en el plan. A pesar de que la variacin en el segundo ao la fue negativa, en el tercer ao se incrementa. Esto da a entender que el producto tiene un comportamiento de salida cclica. 2. La gestin de inventarios en general est mejor al trmino del tercer ao que en el primer ao. En el segundo ao se logr una disminucin muy significativa en los das de inventario con respecto al primer ao (Aprox. 40%), sin embargo en el tercer ao volvi a aumentar, pero sin exceder el nmero de das del ao 1. El tiempo de recaudo de la cartera cada vez se est incrementando, es decir, que con los recursos propios de la empresa estamos financiando a terceros. 3. Qu opina de la gestin de recaudo? Analizando el ao 2 contra el 3, realmente pensamos que no ha evolucionado, durante el ltimo ao han aumentado sus das de recuperacin de cartera, es decir, los clientes se estn demorando ms en cancelar los productos y servicios, aumentando los plazos pactados, esto ocasiona que la liquidez de la empresa se vea afectada porque no est circulando el efectivo de acuerdo a lo presupuestado en el plan. 3. La gestin de recaudo ha sido deficiente, evidencindose un aumento general en el nmero de das de recaudo a travs de los aos. Sin embargo es ms marcado el aumento entre los aos 1 y 2 que entre los aos 2 y 3; para este ltimo periodo el aumento no es tan significativo. Se evidencia que la Productividad KTO es muy sensible a este aspecto, por lo que es una variable importante a controlar, ms an si se le conjuga con los das de inventarios, las cuales en conjunto pueden afectar de manera importante la rentabilidad operativa.

4. Qu muestran los mrgenes de utilidad? Muestran que con respecto a los dos ltimos aos, se tiene un aumento, debido al incremento que se ha tenido en los ingresos como resultado de las ventas, sin embargo podemos ver que los costos y gastos operativos se han venido incrementado, con lo cual deben tener cuidado, pues aun presentan una margen de utilidad positivo.

4. Aunque han aumentado los ingresos operacionales, tambin lo han hecho los costos de ventas, y en mayor proporcin, afectando negativamente el margen bruto y desde luego el margen operativo. Se evidencia que los gastos operacionales no afectan mucho el margen operativo, porque a pesar de que para el segundo ao disminuyeron, el margen operativo decreci; y aunque para el tercer ao aumentaron, el margen operativo creci. El margen de utilidad est supeditado o influido por el costo de ventas, ya que en la medida que este disminuye el margen de utilidad se vuelve positivo. 5. Si solo pudiera mejorar un aspecto, cul sera? Centraramos todos los esfuerzos en trabajar en la recuperacin de cartera, es decir, disminuir los das de recaudo en cada cliente, implementar planes e incentivos para que los clientes paguen mas rpido, etc. 5. Mejoraramos los das de inventario, procurando sostenerlos o disminuirlos, ya que una variacin significativa all afecta casi que directamente la rentabilidad operativa. Esencialmente, revisar la rotacin de cartera tratando de disminuir el tiempo de recaudo de la misma. 6. Si slo pudiera formularle una pregunta al gerente financiero, Qu le preguntara? Que nos explique para l, cul sera el punto de partida para iniciar el plan de accin y mejoramiento viendo los resultados actuales y teniendo en cuenta los pronsticos de la economa mundial. 6. A qu se deben las falencias (aumentos) en los das de inventario y de recaudo? Por qu la poltica de recaudo de la empresa lleva a otorgar ms de 90 das a los acreedores?

7. Si usted fuera el analista de un banco, le concedera un nuevo crdito a esta empresa? Pensamos que si le prestaramos el dinero, es una empresa que aun continua siendo rentable, que debe cuidad sus gastos e implementar planes para mejorar el recaudo de la cartera, esperemos a negociar el inters que cobraremos con el Gerente Financiero 7. S, porque en general la empresa ha mostrado un incremento en sus utilidades y un buen comportamiento comercial (ingresos operacionales en aumento), a pesar de que a aumentado sus obligaciones bancarias. Sin embargo los problemas de cartera e inventario pueden volverse una limitante, y se debera evaluar con ms detalle las medidas que la empresa tomar al respecto para el cuarto ao para tomar una decisin final. NO, la oportunidad del recaudo es necesaria para el cumplimiento de las obligaciones financieras.

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