CONTABILIDAD DE GESTION

FACULTAD DE INGENIERIA
CARRERA PROFECIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL

TEMA

: ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COSTOS DE PRODUCCION Y COSTO VOLUMEN UTILIDAD CORRESPONDIENTE A LA EMPRESA LICORP S.A.A

DOCENTE : Julio Cesar Crdenas Ramrez

RESPONSABLES : Aristizval Albarrn, Karen Cecilia Malca Becerra Karin Tentalean Ramos Robert CAJAMARCA PERU 2009
INDICE

INTRODUCCIN CAPITULO I Ubicacin de la empresa en el marco macroeconmico actual Marco Empresarial Cartera de productos Actividad econmica Estructura CAPITULO II Estados Financieros Anlisis horizontal y Anlisis vertical CAPITULO III Anlisis de Ratios Ratios de liquidez Ratios de gestin Ratios de solvencia Ratios de rentabilidad ndices financieros CAPITULO IV Costos de produccin Punto de equilibrio Anlisis de sensibilidad Mtodo de contribucin marginal CONCLUSIONES RECOMENDACIONES ANEXO .Econmico Estados Financiero

INTRODUCCION

En el presente trabajo se da un informe sobre los aspectos social, cultural y econmico que desarrolla la empresa ALICORP S.A.A. tanto en el entorno internacional como nacional. Detallaremos el funcionamiento y estructura de la empresa, los diversos productos que ofrece, establecimientos y desarrollo a travs del tiempo. Adems se analiza los estados financieros, utilizando las diversas herramientas como el anlisis horizontal, vertical y ratios.

CAPITULO I ALICORP S.A.A

1.1 Ubicacin de la empresa en el marco macroeconmico actual: - Entorno Mundial: En Alicorp, los procesos de produccin se realizan aplicando los ms altos estndares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores. Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 pases: Hait Negocio de Consumo Masivo Chile Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales Bolivia Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales Repblica Dominicana Negocio de Consumo Masivo EEUU Negocio de Consumo Masivo Costa Rica Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutricin Animal Ecuador Negocio de Nutricin Animal Colombia Negocio de Nutricin Animal y Negocio de Productos Industriales Venezuela Negocio de Nutricin Animal Honduras Negocio de Nutricin Animal Nicaragua Negocio de Nutricin Animal Guatemala Negocio de Nutricin Animal Panam Negocio de Nutricin Animal Belice Negocio Nutricin Animal Cuenta con operaciones propias en: Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan productos dentro de las categoras de cuidado personal y cuidado del hogar.

 Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa Colombiana Propersa. Comercializa las categoras de alimento para mascotas, galletas y cuidado del cabello. Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razn social de Agassycorp, adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el 2008. Comercializa las categoras de alimento para mascotas, galletas, cuidado del cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas. - Entorno Nacional: La empresa licorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional, de las cuales 10 estn concentradas en Lima, 1 en la Regin Norte y 4 en la Regin Sur. Todas sus plantas estn diseadas con tecnologa de avanzada, regidas bajo las normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha permitido elevar los estndares de produccin y la calidad de sus productos. En los ltimos aos, la empresa ha elevado sus niveles de produccin consolidando su liderazgo en diversas categoras. Por ejemplo en sus productos de salsa cerr el ao 2007 con una participacin en el mercado rcord del 61.7%. En pastas, consolid su liderazgo en la categora alcanzando una participacin de 46% al cierre del 2007. El negocio de Nutricin Animal continu liderando al representar el 70% de participacin. Por otro lado, licorp est comprometido con una gestin responsable en los aspectos productivos, laborales, sociales y ambientales en las comunidades donde opera. Aporta proactivamente al desarrollo de iniciativas en las comunidades con su conocimiento o recursos organizacionales. Mantiene los ms altos estndares de tica y transparencia en las relaciones con sus grupos de inters.

En este ao la empresa Alicorp obtuvo el reconocimiento de la Bolsa de Valores de Lima por buenas prcticas de Gobierno Corporativo. 1.2 Marco Empresarial: licorp es la primera empresa de alimentos del Per dedicada a la fabricacin, desarrollo y comercializacin de productos de consumo masivo, helados, lavandera, nutricin animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso internacional. Historia: Con el correr de los aos Alicorp ha experimentado una gran expansin y un importante crecimiento, elevando sus niveles de produccin consolidando su liderazgo en diversas categoras. Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional:

Almacenes en: Arequipa, Cusco, Hunuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque, Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes. Distribuidoras Exclusivas: Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca, Cusco, Ica, Junn, La Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna. Oficinas de Ventas: Arequipa, Ayacucho, Cusco, Hunuco, Huaraz, Ica, Junn, La Libertad, Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San Martn, Tumbes, Tacna y Ucayali.

Cartera de Productos: La empresa ALICORP S.A.A cuenta con una amplia gama de productos los cuales mencionaremos a continuacin:

Aceites domsticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab, Friol Soya, Cil. Alimentos balanceados: Nicovita Camarn De Mar, Nicovita Truchas. Bebidas: Chicha Morada Negrita. Cuidado del cabello: Anua Advance, Anua Lnea Clsica. Fideos: Don Vittorio, Rugozzo, Lavaggi, Nicolini, Nicolini Al Huevo, Alianza, Victoria. Galletas: Casino, Tentacin, Glacitas, Miniglacitas, Chomp, Soda Victoria, Soda Royal, Integrackers, Marquesitas, Chocobum, Mambo, Wazz, Divas, Crikas, Agua, Zoologa, Rellena Fnix, +Vainilla, +Soda, Ricotonas, +Wafer, Slix, Cream Soda. Grasas industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera Panisuave, Manteca Gordito, Margarina Industrial Primavera, Harinas domesticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini. Harinas industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria. Helados: Lamborgini. Infusiones: Zurit. Lavandera: Bolvar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suavizante Suaviss. Leches: Soyandina, Soyavena. Margarinas domesticas: Sello De Oro, Manty. Mascotas: Mimaskot, Nutrican. Panetones: Dulce Receta. Postres: Negrita. Productos industriales: Copsacid, Copsarine. Pur: Men. Refrescos: Negrita, Kirib, Kan, Yaps. Salsas: Alacena, Salsa Golf. Smola: Smola Nicolini.

Visin:
Ser una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes en cualquier mercado.

Misin:
Es una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de alimentos y derivados, integrada por personas con espritu de empresa, comprometidas en fijar nuevos estndares de excelencia en la satisfaccin de los clientes. Querer lograr nuevos niveles de xito competitivo en cada categora de negocios en los que compite para beneficio de sus accionistas, clientes y consumidores, trabajadores y de las comunidades en las que opera.

Actividad econmica:
Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, detergentes, salsas, helados, refrescos instantneos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de cuidado personal y olena de pescado con alto contenido de Omega 3, as como la distribucin de productos fabricados por terceros. La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional, as tambin exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Hait, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de Amrica, Repblica Dominicana, Nicaragua, Canad, Panam, Blice y Honduras. Al respecto, en los aos 2008 y 2007, las exportaciones representaron 17.2% y 10.9% de sus ventas netas, respectivamente.

Estructura:

Alicorp est compuesta por los negocios de consumo masivo, productos industriales y nutricin animal, as como por diversas reas de lnea y soporte corporativo. Cada negocio ha sido creado con el propsito de servir mejor al mercado y obtener mayores eficiencias, contando para ello con el sostn de las reas de Ventas; Marketing; Recursos Humanos & Relaciones Institucionales; Planeamiento & Logstica; y Administracin, Finanzas & Sistemas.

Gobierno Corporativo:
- Accionistas: Alicorp es una Sociedad Annima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2008 con 936 accionistas comunes y 1,598 accionistas de inversin. Acciones con derecho a voto:

Tenencia Menor 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total Acciones de inversin: Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total

Nmero de Accionistas 917 14 2 3 936

% de Participacin 9.74 39.84 15.34 35.08 100.00

Nmero de Accionistas 1593 2 1 2 1598

% de Participacin 58.68 4.79 6.54 29.99 100.00

- Estructura de Gobierno: o Junta de Accionistas

Directorio: Conformado por 1 presidente (Dionisio Romero Paoletti), 1 vicepresidente (Luis Romero Belismelis), 6 directores (Jos Antonio Onrubia Holder, Calixto Romero Guzmn, Alfredo, Romero Vega, Gustavo Caillaux Zazzali, Jose Alberto Haito Moarri, Manuel Romero Belismelis) y 2 directores suplentes (Manuel Romero Belismelis, Rafael Romero Guzmn). Por otro lado se cuenta con 4 directores independientes (Gustavo Caillaux Zazzal, Jose Alberto Haito Moarri, Alfredo Romero Vega, Jos Raimundo Morales Dasso) que son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentra vinculado con la administracin de la sociedad, ni con los accionistas principales de Alicorp S.A.A.

Gerencia: Est conformada por 11 personas: Gerente General (Leslie Pierce Diez Canseco) Vicepresidente de Finanzas, Administracin y Sistemas Corporativo (Paolo Sacchi Giurato) Vicepresidente de Supply Chain Corporativo (Jaime Butrich Velayos) Vicepresidente de Negocios Productos Industriales (Alvaro Campos Crosby) Martn Carrin Lavalle Vicepresidente de Consumo Masivo Andino y Centro Amrica (Mario Fiocco Cornejo) Vicepresidente de Consumo Masivo Per (Guillermo Paredes Larco) Vicepresidente de MKT Corporativo y Consumo Masivo (Hugo Carrillo Goyeneche) Country Manager Colombia (Roger Alvaro Vargas Romero) Vicepresidente de Recursos Humanos Corporativo (Anthony

Middlebrook Schofield) Vicepresidente de Consumo Masivo Mercosur (Salvador Renato Falbo) Vicepresidente de Negocio de Nutricin Animal (Martn Carrin Lavalle)

Comit de Riesgos: Es la administracin de los riesgos a que se encuentra expuesta la compaa, entre los principales: materias primas, financieras, tributarias y legales. El Comit est integrado por 1 Presidente y 4 miembros.

Comit de Buen Gobierno Corporativo: Sus funciones principales son la evaluacin y revisin del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno Corporativo y la adopcin de las medidas necesarias para lograr el cumplimiento de dichos principios. Est integrado por 1 Presidente y 4 miembros.

Comit de Auditora: Su funcin principal es velar por mantener la transparencia de la informacin financiera hacia el mercado. Asiste al Directorio mediante la evaluacin de los procedimientos contables, la verificacin de la independencia del auditor externo y la revisin de los sistemas de control interno. Est integrado por 1 Presidente y 4 miembros. Organigrama:

CAPITULO II ESTADOS FINANCIEROS

ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 ACTIVO AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas Otras cuentas por cobrar a partes Otras cuentas por cobrar Existencias Activos disponibles para las ventas, netas Gastos contados por anticipsdo Total del activo corrientes ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras Inmueble, maquinaria y equipo. Neto Activos disponibles para las ventas, netas Activos intangibles netos TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DE ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar relacionadas Papeles comerciales Impuesto a la renta y participaciones corrientes Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligaciones financieras largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversin Excedentes de revaluacin Reserva legal Resultados no realizados Resultados acumulados TOTAL DE PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 847192 7388 37206 37492 -13745 418316 1333849 2663589 847192 7388 37206 25390 5134 384836 1307146 2197312 552572 267788 45196 0 20505 79408 40864 1006333 349276 214033 5535 35979 45620 59603 30692 740738 561108 588025 8612 344628 1502373 2663589 420097 490450 28140 241103 1179790 2197312 2008 24893 417163 37840 123837 533495 6258 17730 1161216 2007 16433 394394 61505 56372 476089 0 12729 1017522

266716 54501 2190 323407 1329740

94800 53079 1549 149428 890166

ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007 2008 3124150 -2421240 702910 2007 2505425 -1850022 655403

Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta Gastos de administracin Gastos de venta Ganancias (prdida) por venta de activos Otros gastos netos Total Utilidad operativa Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participacin patrimonial en partes relacionadas Ganancia (prdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total Utilidad antes de participacin de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas Participacin de los trabajadores corriente Impuesto a la renta corriente Participacin de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Utilidad neta de actividades comunes Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas Utilidad neta del ejercicio Utilidad por accin bsica y diluida en nuevos soles

-109414 -350176 442 -13890 -473038 229872

-98962 -304749 -1693 -998 -406402 249001

7131 22048 -89674 -60495

13777 -4711 -4587 4479

169377 -26339 -68528 2404 6489 83403 4179 87582 0,102

253480 -29179 -78782 2591 6998 155108 -34093 121015 0,142

 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALNCE GENERAL

AANALISIS HORIZONTAL
ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 VARIACIONES ACTIVO AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas Otras cuentas por cobrar a partes Otras cuentas por cobrar Existencias Activos disponibles para las ventas, netas Gastos contados por anticipsdo Total del activo corrientes ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras Inmueble, maquinaria y equipo. Neto Activos disponibles para las ventas, netas Activos intangibles netos TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DE ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar relacionadas Papeles comerciales Impuesto a la renta y participaciones corrientes Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 552572 267788 45196 0 20505 79408 40864 349276 214033 5535 35979 45620 59603 30692 203296 53755 39661 -35979 -25115 19805 10172 58,2 25,12 716,5 -100 -55,05 33,23 33,14 561108 588025 8612 344628 1502373 2663589 420097 490450 28140 241103 117979 0 219731 2 141011 97575 -19528 103525 322583 466277 33,57 19,89 -69,4 42,94 27,34 21,22 24893 417163 37840 123837 533495 6258 17730 1161216 16433 394394 61505 56372 476089 0 12729 101752 2 8460 22769 -23665 67465 57406 6258 5001 143694 39,29 14,12 51,48 5,773 -38,48 119,7 12,06

2008

2007

S/

TOTAL DE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversin Excedentes de revaluacin Reserva legal Resultados no realizados Resultados acumulados TOTAL DE PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO

1006333

740738

265595

35,86

266716 54501 2190 323407 1329740

94800 53079 1549 149428 890166

171916 1422 641 173979 439574

181,3 2,679 41,38 116,4 49,38

847192 7388 37206 37492 -13745 418316 1333849 2663589

847192 7388 37206 25390 5134 384836 130714 6 219731 2

0 0 0 12102 -18879 33480 26703 466277

0 0 0 47,66

8,7 2,043 21,22

ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL

Al finalizar el ao 2008 el activo corriente de la Empres ALICORP S.A.A se ha incrementado en 14.12% S/. 143694 respecto al ao 2007; mientras que el pasivo corriente creci en 35.86% S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es mayor que el activo corriente, lo que determina una reduccin del capital de trabajo y de la liquidez en la empresa. El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% S/. 322583 mientras que los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio neto) crecieron en 116.4% s/. 173979 y en 2.04% S/. 26703 respectivamente, esto demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos a corto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto tambin su solvencia a largo plazo. El patrimonio tuvo un incremento de (en miles) S/.26,703 (2.0%), pasando de (en miles) S/.1,307,046 a diciembre de 2007 a S/.1,333,849 a diciembre de 2008. Esta variacin se debe bsicamente a:
i) La utilidad neta del ejercicio por (en miles) S/.87,582, ii) Al incremento de utilidad no realizada en operaciones de cobertura

por (en miles) S/.28,713,

iii) A la disminucin del impuesto diferido por (en miles) S/.(10,315), iv) A la disminucin del valor de las inversiones en acciones disponibles

para la venta por (en miles) S/.(35,907),

v) La aplicacin de utilidades por distribuir a dividendos por pagar de

(en miles) S/.(42,000) y vi) otros, neto de (en miles) S/.(1,370).

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

ANALISIS HORIZONTAL ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007 VARIACIONE S S/ % 61872 24,6 5 95 30,8 57121 76 8 47507 7,24 85 10452 2135 12892 66636 19129 10,5 62 126, 1 129 1,8 16,3 97 7,68 2

Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta Gastos de administracin Gastos de venta Ganancias (prdida) por venta de activos Otros gastos netos Total Utilidad operativa

2008 312415 0 242124 0 70291 0 109414 350176 442 -13890 47303 8 22987 2

2007 2505425 1850022 655403 -98962 -304749 -1693 -998 -406402 249001

Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participacin patrimonial en partes relacionadas Ganancia (prdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total Utilidad antes de participacin de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas

7131 22048 -89674 60495

13777 -4711 -4587 4479

-6646 26759 85087 64974

48,2 4 -568 185 5 145 1 33,1 8

16937 7

253480

84103

Participacin de los trabajadores corriente Impuesto a la renta corriente Participacin de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Utilidad neta de actividades comunes

-26339 -68528 2404 6489 83403

-29179 -78782 2591 6998 155108

2840 10254 -187 -509 71705 38272

9,73 3 13,0 2 7,21 7 7,27 4 46,2 3 112, 3 27,6 3 28,1 7

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas

4179

-34093

Utilidad neta del ejercicio Utilidad por accin bsica y diluida en nuevos soles

87582 0,102

121015 0,142

33433 -0,04

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS

Las ventas netas crecieron en 24.7% con respecto del ao 2007 y cabe resaltar que las ventas de las nuevas categoras, de los negocios adquiridos y en el mercado externo representaron el 27.2% del total de la empresa. Las ventas netas de este periodo fueron superiores a las logradas en el ao anterior, pasando de (en miles) S/.2,505,425 a S/.3,124,150, debido al crecimiento en la facturacin de la mayora de categoras en las que participamos. Es importante mencionar, los incrementos en las ventas de las nuevas categoras de alto valor agregado en 22.3%, y de

las ventas en el mercado internacional en 35.1%, bases de nuestra estrategia de crecimiento. La disminucin de la utilidad operativa se debe principalmente a la mayor utilidad bruta de (en miles) S/.47,507, la cual se vio disminuida por los mayores gastos operativos de (en miles) S/.55,879 y los mayores gastos diversos por (en miles) S/.10,757. El aumento de los gastos operativos se genera principalmente por los mayores gastos variables de (en miles) S/.22,080 como consecuencia de los mayores ventas netas y de la mayor inversin publicitaria por (en miles) S/.8,472. Tambin podemos hacer notoria que la utilidad del ao 1 mucho

mayor a la utilidad obtenida en el ao 2 presentando una diferencia decreciente de S/.33433 o a disminuido en un 27.63%

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICAL ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

ACTIVO AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas Otras cuentas por cobrar a partes Otras cuentas por cobrar Existencias Activos disponibles para las ventas, netas Gastos contados por anticipado Total del activo corrientes ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras Inmueble, maquinaria y equipo. Neto Crdito mercantil Activos intangibles netos TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DE ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar relacionadas Papeles comerciales Impuesto a la renta y participaciones Corrientes Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligaciones financieras largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras

2008 24893 417163 37840 123837 533495 6258 17730 1161216

% 0,9 35 15, 66 1,4 21 4,6 49 20, 03 0,2 35 0,6 66

2007 16433 394394 61505 56372 476089 0 12729 1017522

% 0,7 48 17, 95 2,7 99 2,5 65 21, 67 0 0,5 79 46, 31 19, 12 22, 32 1,2 81 10, 97 53, 69 10 0

561108 588025 8612 344628 1502373 2663589

21, 07 22, 08 0,3 23 12, 94 56, 4 100

420097 490450 28140 241103 1179790 2197312

552572 267788 45196 0 20505 79408 40864 1006333

20, 75 10, 05 1,6 97 0 0,7 7 2,9 81 1,5 34 37, 78 10, 01

349276 214033 5535 35979 45620 59603 30692 740738

15, 9 9,7 41 0,2 52 1,6 37 2,0 76 2,7 13 1,3 97 33, 71 4,3 14

266716

94800

Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversin Excedentes de revaluacin Reserva legal Resultados no realizados Resultados acumulados TOTAL DE PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO

54501 2190 323407 1329740

2,0 46 0,0 82 12, 14 49, 92 31, 81 0,2 77 1,3 97 1,4 08 1,0 3 15, 7 50, 08 100

53079 1549 149428 890166

2,4 16 0,0 7 6,8 40, 51 38, 56 0,3 36 1,6 93 1,1 56 0,2 34 17, 51 59, 49 10 0

847192 7388 37206 37492 -13745 418316 1333849 2663589

847192 7388 37206 25390 5134 384836 1307146 2197312

ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

En el cuadro anterior se muestra que en el ao 2007 el activo esta formado por el 46.31% perteneciente al activo corriente y el y el 53.69% correspondientes al activo no corriente, notndose que existe una mayor inversin en los recursos a largo plazo aunque no muy marcada; en el activo el rubro ms resaltante es de inmueble, maquinaria y equipo con el 22.3% pues es el que ms porcentaje representa de las inversiones del activo. El pasivo y patrimonio o sea la estructura financiera esta compuesta por el 40.5% de capitales de terceros y el 59.5% de capitales propios, esto nos muestra que la empresa no hace uso excesivo de capital ajeno si no que su poltica es financiar sus activos a la par . y tambin se hace notorio que el mayor endeudamiento lo hace a

corto plazo, lo que futuramente provocara que al llegar el plazo de vencimiento afecte la caja de la empresas o asea la liquidez. Para el ao 2008 el activo esta formado el 43.59% (activo corriente) y el 56.4% del activo no corriente. Donde la mayor inversin sigue en maquinaria y equipo con el 22.1%del activo no corriente. La estructura del finamiento es compuesta por el 49.9% de capitales ajenos y por el 50.1% de capitales propios

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS

ANALISIS VERTICAL ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007

2008 Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta 3124150 -2421240 702910

% 100 -77,5 22,5

2007 2505425 -1850022 655403

% 100 -74 26,2

Gastos de administracin Gastos de venta Ganancias (prdida) por venta de activos

-109414 -350176 442

-3,502 -11,21 0,014

-98962 -304749 -1693

-3,9 -12 -0,1

Otros gastos netos Total

-13890 -473038

-0,445 -15,14

-998 -406402

-0 -16

Utilidad operativa Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participacin patrimonial en partes relacionadas Ganancia (prdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total Utilidad antes de participacin de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas

229872

7,358

249001

9,94

7131 22048 -89674 -60495

0,228 0,706 -2,87 -1,936

13777 -4711 -4587 4479

0,55 -0,2 -0,2 0,18

169377

5,422

253480

10,1

Participacin de los trabajadores corriente Impuesto a la renta corriente Participacin de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Utilidad neta de actividades comunes

-26339 -68528 2404 6489 83403

-0,843 -2,193 0,077 0,208 2,67

-29179 -78782 2591 6998 155108

-1,2 -3,1 0,1 0,28 6,19

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas

4179

0,134

-34093

-1,4

Utilidad neta del ejercicio Utilidad por accin bsica y diluida en nuevos soles

87582 0,102

2,803 3E-06

121015 0,142

4,83 0

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS

La empresa ALICORP S.A.A las ventas del ao 2 ascienden a S/. 2505425; el costo de ventas es el 73.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de S/.655403 que equivale al 2616%de las ventas netas. En el ao 1 las ventas fueron de S/. 3124150y el costo de ventas fue el 77.5% de las ventas netas, y tendramos un margen de utilidad de S/.702910 que es equivalente a 22.5% La utilidad operativa en el ao 2 fue de S/. 249001 lo que representa el 9.94% del total de todos los gastos. En el ao 1 la utilidad fue de S/.229872 equivalente al 7.35% del total de todos los gastos. La utilidad neta fue de 87582(2.8% sobre las ventas), disminuyendo en S/. 33433 con relacin al ao 2007.

CAPTULO III RATIOS

RATIO DE LIQUIDEZ Liquidez flotante 2007 Activo Corriente = 1017522 = 1.37 Pasivo corriente 740738 Activo corriente = 1161216 = Pasivo corriente 1006333 1.15 2008

Esto nos quiere decir que el activo corriente es mayor en 1.15 veces el pasivo corriente: o que por cada nuevo sol de deuda, la empresa cuenta con 1.15 soles para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas; por lo tanto la empresa ha disminuido su capacidad de liquidez respecto al ao 2007. Prueba acida o liquidez severa 2007 Activo corriente (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 10175222 488818 = 0.71 Pasivo corriente 2008 Activo corriente (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 1161216 - 551225 = 0.61 Pasivo corriente 1006333 740738

A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos liquida en caso de quiebra. Por tanto se obtiene que al restar las inventarios la empresa no cuenta con la liquidez suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo, ya que el resultado que lanza es de por cada S/. 1.00 de deuda la empresa cuenta con S/. 0.61 para pagar respecto al 2007 contaba con S/. 0.71. Liquidez absoluta 2007 Disponible en caja bancos = 16433 = 0.022 Pasivo corriente 74078 2008 Disponible en caja bancos = Pasivo corriente 24893 = 0.025 1006333

Se tiene S/ 0.025 este ndice nos indica que la empresa puede operar solo hasta este monto, se sabiendo que el ao anterior fue de 0.022. RATIOS DE GETION Margen bruto 2007 Utilidad bruta Ventas = 655403 = 0.26 2505425 2008 3124150

Utilidad Bruta = 702910 = .0.22 Ventas

El saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de administracin y ventas de la empresa a disminuida en 22% respecto al ao anterior de 26% Margen operativo. 2007 Utilidad operativa = 249001 Ventas 2505425 2008 3124150 = 0.10

Utilidad operativa = 229872 = 0.07 Ventas

La proporcin en que los ingresos generados por la empresa en el 2008 mediante las ventas han disminuido de un 10% a un 7% respecto al ao anterior. RATIOS DE SOLVENCIA Endeudamiento patrimonial 2007 Pasivo total = 890166 = 0.68 patrimonio 1307146 2008 1333849

Pasivo total = 1329740 = 1.00 patrimonio

Mide el endeudamiento del patrimonio en relacin con las Deudas a largo y corto plazo, en 2007 fue del 68%, con un aumento del 100% en el ao 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con el Patrimonio indicando la proporcin que esta comprometida por las deudas

 Endeudamiento a largo plazo 2007 Total pasivo no corriente = 149428 Inmuebles, maqui. Y equi. 759693 = 0.20

2008 Total pasivo no corriente = 323407 = 0.34 Inmuebles maqui y equi. 941265

Mide el endeudamiento de los inmuebles maquinaria y equipo en relacin con las Deudas a largo plazo, en 2007 fue del 20%, con un aumento del 34% en el ao 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con los inmuebles maquinaria y equipo indicando la proporcin que esta comprometida por las deudas Utilidad neta = 121015 = 0.05 Ventas netas RATIOS DE RENTABILIDAD Rentabilidad patrimonial 2007 Utilidad neta = 121015 = 0.09 Patrimonio 1307146 Quiere decir, que cada S/. 1.00 que el dueo mantuvo en el 2008 gener un rendimiento de 7% sobre el patrimonio neto. Que es menor respecto al ao anterior con 9% sobre el patrimonio neto Rentabilidad general 2007 Utilidad neta = 121015 = 0.14 Capital social 847192 Utilidad neta = 87582 = 0.07 Patrimonio 1333849 2008 2008 2505425

El rendimiento del aporte de los socios o accionistas en funcin del capital aportado disminuyo de un 14% a un 10% en relacin al ao anterior Utilidad neta = 87582 = 0.10 Capital social 847192

Rentabilidad neta sobre las ventas 2007 Utilidad neta = 87582= 0.03 Ventas netas 3124150 2008

ndice que por cada S/.1.00 vendido la empresa obtuvo 3% de rentabilidad, respecto al ao anterior fue mayor con 5% de rentabilidad. Capital de trabajo 2007 Capital de trabajo = activo corriente pasivo corriente = 1017522 740738 = 276784 2088 Capital de trabajo = activo corriente pasivo corriente = 1161216 1006333 = 154883 El capital de trabajo a diciembre de 2008 ascendi a (en miles) S/.154, 883 (ratio corriente 1.15), a diciembre de 2007 fue de (en miles) S/.276, 784 (ratio corriente 1.37). INDICADORES FINANCIEROS ndices de liquidez Prueba corriente Prueba cida Liquidez absoluta ndices de gestin Margen bruto Margen operativo ndices de solvencia Endeudamiento patrimonial Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo ndices de rentabilidad Rentabilidad neta sobre patrimonio Rentabilidad general Rentabilidad neta sobre ventas Capital de trabajo 0.07 0.14 0.03 154883 0.09 0.10 0.05 276784 1.00 0.34 0.68 0.20 0.22 0.07 0.26 0.10 1.15 0.61 0.025 1.37 0.71 0.022 2008 2007

CAPITULO IV
COSTOS DE PRODUCCIO Y PUNTO DE EQUILIBRIO

1.- Determinar el costo de produccin 2008 Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de produccin inv. Fin. De prod. Ter. Costo de produccin = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter. Costo de produccin = 2, 421,240 - 80,110 + 111,357 Costo de produccin = s/. 2 452 487 2007

Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de produccin inv. Fin. De prod. Ter. Costo de produccin = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter. Costo de produccin = 1, 850,022 - 59,775 + 80,110 Costo de produccin = S/.1 870 357

2.- Determinacin del costo de fabricacin 2008 Costo de fabricacin = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricacin Costo de fabricacin = 2, 231,316 + 47,455 + 166,385 Costo de fabricacin = s/.2 445 156 2007 Costo de fabricacin = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricacin Costo de fabricacin = 1 676 026 + 383 46 + 155 097 Costo de fabricacin = S/. 469 3.- Determinacin del gasto de fabricacin 2008 Gasto de fabricacin = costo de fabricacin materia prima consumida mano de obra directa Gasto de fabricacin = 2 445 156 2 231 316 47 455 Gasto de fabricacin = S/. 166 385 2007 Gasto de fabricacin = costo de fabricacin materia prima consumida mano de obra directa Gasto de fabricacin = 1 869 469 - 1, 676,026 - 38,346 Gasto de fabricacin = S/.155 097

4.- COSTOS La empresa Alicorp S.A. fabrica insumos para el consumo diario y la gerencia de dicha empresa necesita asesoramiento para lo cual dispone de la siguiente informacin. La cantidad de capital en uso en el negocio es S/ 1 974 125 Se tarda 4 minutos en fabricar y empaquetar el producto, a una tarifa promedio de pago de S/550 soles/hora

Los materiales directos cuestan S/30 por producto Los costos generales variables cuestan S/1 525soles/hora Los costos generales fijos ascienden a S/18 000 El precio de venta unitario es de S/190 por producto

Calcular el nmero de unidades que Alicorp S.A que tendr que vender para alcanzar el punto de equilibrio Datos: 12 minutos para producir una unidad Mano de obra (1hora/60min)= S/ 36.7 Materiales directos Costos generales variables min.)X 4 min.= S/101.7 4min ((S/550/hora) x S/. 30/ unidad (S/1525/1hora) x (1hora/60

Costos variable unitario: Mano de obra Materiales directos Costos generales variables Total de costos variables S/36.70 S/30.00 S/101.70 186.40

Reemplazando

18 000 190 186.40

= 5000 unid.

PE =

 La gerencia desea saber el nmero de unidades que es necesario vender para obtener una rentabilidad de 15% sobre el capital. Rentabilidad 15% sobre el capital: 15% x S/. 1 974 125 = S/. 296 118.75

Meta = Meta = 18 000 + 296118.75 190 - 186.40 = 87 255 unid.

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Mtodo de ecuacin:
Costos variables por unidad = 1525 / 400 Costo variable por unidad = 3.81
Q unidades Utilidad Precio Costos de Operati = de x - variables produccin va Venta unitarios vendidas

Q de unidades Costos x de produccin fijos vendidas

Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

(190x 10 000) - (3.81x10 000) (18 000) = utilidad operativa S/. 1 843 900 = utilidad operativa Cuando Alicorp S.A.A. vende 5 000 unidades:

(190x5000) (3.81x5000) 18000 =utilidad operativa S/. 912 950 = utilidad operativa Cuando Alicorp S.A.A. vende 12000 unidades:

(190x12000) (3.81*12000) 18000 = utilidad operativa 2 216 280 = utilidad operativa

MTODO DE CONTRIBUCIN MARGINAL:

(Precio de Venta - Costo Variable Unitario) (Cantidad de unidades x de produccin - Costos fijos vendidas)

Utilidad Operativa

Utilidad Operativa

(Cantidad (Contribucin unidades = x marginal unitaria) produccin vendidas)

de de Costos fijos

Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

Utilidad operativa = (190 3.81) x (10 000) = utilidad operativa S/. 1 861 900 = utilidad operativa Cuando Alicorp S.A.A. vende 5000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) x (5000) = utilidad operativa S/. 930 950 = utilidad operativa Cuando Alicorp S.A.A. vende 12 000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) X (12 000) = utilidad operativa S/. 2 234 280 = utilidad operativa

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES PRODUCIDAS

Por el mtodo de la ecuacin:

(190x Q) (186.4xQ) 18 000 = 0 3.6Q = 18 000 Q = 5 000 unidades

UMBRAL DE RENTABILIDAD (MTODO GRFICO):

Conclusiones
o

La capacidad de endeudamiento se ve afectada, dado que en este periodo se ha hecho un aumento de las deudas a largo plazo para con terceros, lo cual

indica que la empresa est dividida en el cincuenta por ciento para terceros y el otro cincuenta por ciento para la empresa.

o La empresa ha experimentado una mejora sostenida en indicadores de rentabilidad, liquidez, solvencia, capacidad de generacin de recursos, as como en el nivel de ventas a lo largo de los ltimos perodos analizados.
o Es importante resaltar la posicin de liderazgo que posee la compaa en

casi todos los mercados en los que participa, contando con la mayor red de distribucin en el mbito nacional.

La solvencia del grupo econmico que la respalda, el denominado

Grupo Romero, el cual es uno de los mayores grupos econmicos del pas. o Otro aspecto que influy en el crecimiento del pasivo de la

compaa es el financiamiento de la serie de adquisiciones que ha realizado en los ltimos aos, producto de su estrategia de expansin internacional.

ANEXOS ESTADOS FINANCIEROS

A continuacin se presentan las variaciones ms importantes en los estados financieros de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2008 con respecto al 2007, expresados en miles de nuevos soles.

Ingresos Totales Entre diciembre de 2007 y 2008 los ingresos operativos se incrementaron de S/.2,505,425 a /.3,124,150 lo que significa un aumento de 24.7%. Utilidad Bruta Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad bruta se increment de S/.655,403 a /.702,910. Utilidad Operativa Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad operativa disminuy de S/.249,001 a S/.229,872. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuy de 9.9% a 7.4% respectivamente. Gastos Financieros, Neto Entre diciembre de 2007 y 2008 los gastos financieros, neto incluyendo la ganancia o Prdida por instrumentos financieros derivados, tuvieron un incremento de S/.9,298 a S/.67,626, este mayor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2007 fue una ganancia de S/.14,082 y en el ao 2008 fue una prdida por S/.23,150, excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.21,096 Ventas Al 31 de diciembre de 2008, las ventas netas de la sociedad en miles de nuevos soles por segmentos de negocio respecto de los productos de mayor incidencia, fueron las siguientes: Individuales 2008 S/. 000 Consumo Masivo Productos Industriales y Otros Alimentos Balanceados Total de ventas individuales 1, 988,417 948,212 187,521 3124150 2007 S/.000 1, 615,114 720,890 169,421 2505425

Costo de venta El costo de ventas comprende:

2008 S/.000

2007 S/.000

Saldo inicial de productos terminados Y mercaderas (Nota 7) Saldo inicial de productos en proceso Y subproductos (Nota7) Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Depreciacin (Nota 9) Amortizacin (Nota 11) Otros gastos de fabricacin Saldo final de productos en proceso Y subproductos (Nota 7) Saldo final de productos terminados Y mercaderas (Nota 7) Total (111,357) 2, 421,240 (80,110) 1, 850,022 (46,745) (36,949) 36,949 2, 231,316 47,455 16,983 144 166,385 26,220 1, 676,026 38,346 11,441 176 155,097 80,110 59,775

Gastos de administracin Gastos de administracin comprende: 2008 S/.000 Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Provisiones del ejercicio: Depreciacin (Nota 9) Amortizacin (Nota 11) Otros gastos de administracin Total 37,888 29,345 9,915 8,021 8,554 15,691 109,414 2007 S/.000 32,350 28,514 9,080 9,587 7,681 11,750 98,962

Gastos de venta Gastos de venta comprende: 2008 2007

S/.000 Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Provisiones del ejercicio: Depreciacin (Nota 9) Amortizacin (Nota 11) Otros gastos de venta Total 4,520 2,621 26,932 350,176 44,419 269,995 1,689

S/.000 39,141 233,735 1,400 4,115 2,606 23,752 304,749

Otros gastos, neto Otros gastos, neto comprende: 2008 S/.000 Baja de plusvala mercantil Desguace de materiales Impuesto general a las ventas por obsequios y Bonificaciones Utilidad en venta de materias primas Alquileres diversos Recupero de provisin de cobranza dudosa de aos anteriores Otros, neto Total (9,891) (4,325) (2,941) 2,847 1,678 743 (2,001) (13,890) 2007 S/.000 (4,882) (2,540) 919 1,878 1,776 1,851 (998)

Gastos financieros, neto Gastos financieros, neto comprende: 2008 2007

S/.000 Intereses por prstamos a terceros y vinculadas Dividendos recibidos Intereses por bonos Intereses por financiamiento de importacin Intereses por prstamo IFC Intereses por prstamo - ABN Amro Bank N.V. Intereses por bonos corporativos Intereses por papeles comerciales Intereses por prstamos bancarios Intereses por prstamos a vinculadas Otros gastos financieros, neto Total Diferencia de cambio, neta (Nota 3) Total 2,537 645 273 (23,547) (5,950) (4,500) (3,924) (1,999) (1,855) (1,691) (2,053) (42,064) (47,610) (89,674)

S/.000 1,724 750 (18,572) (7,569) (3,242) (4,658) (1,656) (1,277) (34,500) 29,913 (4,587)

Participacin de los trabajadores El gasto por participacin de los trabajadores comprende: 2008 S/.000 Participacin en las utilidades que se otorga a los Trabajadores de acuerdo con el D. Legislativo 892 - 10% Sobre la renta gravable de impuesto a la renta (Nota 31(c)) Participacin de los trabajadores corriente de aos anteriores Participacin diferida (Nota 32 (c)) Participacin diferida de aos anteriores (Nota 32 (c)) Total (25,380) (959) 2,111 293 (23,935) (29,179) 2,591 (26,588) 2007 S/.000

INFORME A GERENCIA De:

Aristizval Albarrn, Karen Malca Becerra, Karin. Tantalean Ramos, Robert A: JULIO CESAR CRDENAS RAMREZ Asunto: INFORME ECONOMICO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A Introduccin: En el presente informe se le da a conocer el anlisis realizado a la empresa ALICORP S.A.A y el estado financiero en que se encuntrala empresa. El total activo corriente en el 2008 es superior al total pasivo corriente del mismo ao, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez y con capital de trabajo. El total activo no corriente en el 2008 es superior al total pasivo no corriente del mismo ao, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez a largo plazo. pero el total pasivo corriente es superior al total patrimonio neto, muestra que la empresa adquiri prstamos para incrementar sus existencias en el 2008, y adems el total del pasivo corriente es mayor al total activo corriente en un 137%, esto nos indica que la empresa tiene ms obligaciones con terceros. En el estado de ganancias y prdidas la utilidad del periodo despus de otros ingresos y gastos al final del ao 2008 asiendo a S/. 83403 revelando una disminucin de 71705 S/.46.23 con respecto al ao 2007; esto debido a que el costo de ventas aumento en un 30,9% generando que las ventas disminuyan. En el flujo Las operaciones generadas por las decisiones de operacin no han sido suficientes para cubrir el uso de fondos en las operaciones. En el caso de inversin tampoco han sido suficientes para cubrir las aplicaciones, pero en las decisiones provenientes por las decisiones de financiamiento si cubren las aplicaciones de financiamiento.

Conclusiones

 Alicopr en el 2008, tuvo un crecimiento sostenido, basado en la consolidacin de sus marcas en el mercado local, en la orientacin de sus productos en el mercado externo y en adquisicin de negaciones son productos de mayor valor agregado. Alicorp posee una amplia cartera de productos, principalmente por las constantes adquisiciones de acciones, marcas, plantas, as como la estrategia de la empresa de desarrollar y lanzar nuevos productos constantemente; incrementando su cantidad y valor de activos.

El patrimonio de la empresa esta comprometido en un 100% con las deudas de la empresa (ratio de solvencia), debido a la continua expansin de la actividad comercial de la empresa que genera una mayor necesidad de financiamiento en sus operaciones por innovacin de nuevos productos, desarrollo y penetracin de mercados y de nuevos segmentos de actividad econmica, as como adquisiciones de compaas que les signifiquen sinergias positivas importantes.

Debido a que el 2008 se present como un ao variable, de gran volatilidad en el precio de las principales materias primas cotizadas en los mercados internacionales, algunas de las cuales como el aceite vegetal y el trigo-, son insumos de gran importancia estratgica para Alicopr, es por ello que se incrementaron sus costos de ventas y a consecuencia disminuy su utilidad neta.

La empresa no cuenta con la suficiente liquidez para cubrir con sus deudas a costo plazo (ratio de liquidez) debido a que durante los ltimos 12 meses, los pasivos corrientes se incrementaron principalmente por la mayor utilizacin de lneas de financiamiento y a las mayores cuentas por pagar diversas. Adems, destaca el crecimiento de las cuentas por pagar comerciales.

Los doce meses transcurridos del ao 2008 experiment una reduccin en sus indicadores de rentabilidad; su resultado neto con respecto al del ejercicio anterior disminuyo debido al incremento de los gastos de ventas generados por los gastos de publicidad y marketing experimentados en el lanzamiento de

nuevos productos y en la penetracin de mercados internacionales como Ecuador y Colombia; a diferencia de lo registrado en el ejercicio 2007.

Alicorp presenta una elevada composicin de sus obligaciones en moneda

nacional, es as que su deuda al 31 de diciembre de 2008 ha sido contrada en moneda nacional, con la finalidad de mitigar el riesgo de tipo de cambio que esta coyuntura genera.

Recomendaciones.
la compaa debe seguir manteniendo las acciones necesarias para continuar con

el programa de reduccin de gastos operativos a fin de mejorar sus actuales niveles de rentabilidad, dado el estrecho margen con que se maneja el rubro de bienes de consumo. La empresa mantiene en ejecucin un proyecto para reduccin de gastos denominado proyecto prisma, cuya ejecucin le ha significado ahorros por encima de los US$ 49 millones desde su implementacin. Ya que no estamos siendo solventes para recupera esta capacidad es necesario poner en rotacin el capital de trabajo, lograremos mas liquidez. Alicorp debe mitigar el riesgo de volatilidad de los precios en las materias primas a travs de operaciones de cobertura y una adecuada poltica de compras de materias primas.
Seria conveniente que Alicorp siga invirtiendo cantidades importantes de dinero

en el mejoramiento de su planta, principalmente las orientadas a las reas de logstica y distribucin para incentivar la produccin ya que teniendo una fuerte cantidad invertida en maquinaria y equipo seria muy conveniente hacerlos producir ms. Reestructurar la poltica de cobranzas y ventas para mantener o incrementar la rotacin de mercaderas.

 Imponer mayor dinamismo al sistema de crdito, lo que permitir contar con

recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de la empresa.

La empresa debe seguir la postura de que al contraer deudas las haga en moneda nacional, ya que el dlar puede llagar ha ser muy inestable y a causa de esto ls intereses pueden llegar a ser muy altos.