t1: Puntata long

100 $
t2: Puntata long x $ e puntata
short y $
ProbIema (arbitraggio): esiste una coppia di valori (x,y) che garantisce un P/L>0 per ogni prezzo del sottostante alla scadenza?
Definizione: variabili x e y; parametri pw (fattore di guadagno in caso di vincita sulla puntata) e pl (fattore di perdita in caso di
perdita sulla puntata). Variabili e parametri tutti positivi.
prezzo sottostante p1
prezzo sottostante p2
Prezzo a scadenza > p1: (100+x)*pw-y*pl>0
p1>Prezzo a scadenza > p2: (-100+x)*pw-y*pl>0
Prezzo a scadenza < p2: -(100+x)*pw+y*pl>0
Prezzo
sottostante
tempo
$oIuzione: (x,y) esistono se si verifica la condizione (y+100)*(pl/pw) < x < y*(pw/pl) 100.
Soluzione possibile se y * (pl-pw) < -100 * pl
Se pl>pw la condizione sopra impossibile
Se pl<pw la condizione possibile e risulta fattibile l'arbitraggio
;;iamente i broker fanno si che pI>pw (ad es. pI=0.85 e pw=0.7). AIIora mi chiedo se esista Ia possibiIit di mettere in
essere posizioni Iong/short che "abbassino" Ia differenza pI-pw (fino ad annuIIarIa o addirittura in;ertirIa (ma su
quest'uItimo obietti;o ho poche speranze).
NeIIa prossima puntata si dimostra I'impossibiIit deII'obietti;o sopra indicato.