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I DICE Cervecería acional Dominicana, C. por A. Estados Financieros Auditados 2012 - 2011 2011

I DICE

Cervecería acional Dominicana, C. por A.

Estados Financieros Auditados

2012 - 2011

2011 - 2010

2010 - 2009

2009 - 2008

2008 - 2007

2007 - 2006

2006 - 2005

2005 - 2004

2003 - 2002

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Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria de E. Leon Jimenes, C. por A.) Estados Financieros Consolidados

Arios terminados

el 31 de Diciembre

de 2006, 2005 Y 2004

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Indice 31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. par A.)

Pagina(s)

Informe

de los Auditores

Independientes

1-2

Estados Financieros

Consolidados

 

Balance General Consolidado

al 31 de Diciembre

de 2006, 2005

y 2004

3

Estado

de Resultados

Consolidado

al31

de Diciembre de 2006, 2005 Y2004

 

4

Estado

de Cambios en el Patrimonio

Consolidado

al 31 de Diciembre de 2006,

2005 y 2004

5

Estado

de Flujos de Efectivo Consolidado

al31

de Diciembre

de 2006, 2005 y 2004

6

Notas a los Estados Financieros

Consolidados

7-27

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Informe

(Una traduccion

de los Auditores

Independientes

Iibre del original preparado

en idioma ingles)

Al Consejo de Administracion Accionistas de

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A.

y

PricewaterhouseCoopers

Ave. John F. Kennedy

Banco Nova Scotia,

Apartado Postal 1286 Santo Domingo, Rep. Dom. Telefono (809) 567 7741 Facsimile (809) 541 1210

Edificio

3er Piso

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A., y

Subsidiarias.

(una subsidiaria

de E. Leon Jimenes, C. por A.) que comprenden

el balance general

consolidado

al 31 de diciembre

de 2006, asi como el estado de resultados,

el estado de cambios en el

patrimonio consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidados por el ano que termino en esa

fecha y un resumen de las principales

politicas contables y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la administracion por los estados financieros

La administracion de la Compania es responsable por la preparacion y presentacion razonable de los

estados financieros de conformidad

Republica Dominicana. Esta responsabilidad incluye: diseiiar, implementar y mantener el control interno relevante a la preparacion y presentacion razonable de estados financieros que no presenten

errores u omisiones importantes, ya sea por fraude 0 error; asi como seleccionar y aplicar politicas

contables apropiadas;

con los principios

de contabilidad

generalmente

aceptados

en la

y realizar estimaciones

contables que sean razonables

en las circunstancias.

Responsabilidad de los auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoria. Efectuamos nuestra auditoria de acuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en la Republica Dominicana. Estas normas requieren que cumplamos con requerimientos eticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no presentan effores u omisiones importantes.

Una auditoria implica efectuar procedimientos para la obtencion de evidencia sobre los montos y las

divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacion del riesgo que los estados financieros presenten errores u omisiones importantes, ya sea por fraude 0 error. Al realizar las evaluaciones de riesgo, el auditor considera los controles internos relevantes para la preparacion y presentacion razonable por parte de la entidad de

los estados financieros

las circunstancias;

interno de la entidad. Una auditoria tambien incluye evaluar 10 apropiado de los principios de

contabilidad

administracion,

con el objeto de diseiiar los procedimientos

de auditoria

que son apropiados

del control

en

pero no con el proposito

y la razonabilidad

de expresar un opinion sobre la efectividad

de las estimaciones

importantes

hechas por la

general de los estados financieros.

utilizados

asi como evaluar la presentacion

Consideramos que la evidencia de auditoria obtenida es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinion de auditoria.

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Base para la Opinion Calificada Segun se describe en Notas 2 y 6 a los estados financieros que se acompafian, los terrenos, edificios y maquinarias fueron revaluados en 1996 sobre la base de una tasaci6n (indexaci6n en el caso de maquinarias) realizada por un tasador independiente y su efecto se reconoci6 como un incremento del capital accionario. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en la Republica Dominicana establecen que una vez se adopte el modelo de reevaluaci6n para la propiedad, planta y equipo, las reevaluaciones deben ser actualizadas peri6dicamente para que el valor en libros de dichos activos reflejen el valor de mercado de los mismos. Desde el 1996 no se han efectuado reevaluaciones del valor en libros de la propiedad, planta y equipo. EI gasto de depreciaci6n y el gasto de impuesto sobre la renta diferido cambiarian en el estado de ganancia si el mismo reflejara el efecto de

reevaluaciones

peri6dicas.

No es pnictico determinar

el efecto en los estados financieros

de

reevaluaciones

peri6dicas

de la propiedad,

planta y equipo.

Sin embargo, si para fines de panimetro

del valor de mercado de la propiedad, planta y equipo se usara la base fiscal ajustada por inflaci6n, la

propiedad, planta y equipo neta hubiera sido mayor por RD$2, 100 millones y el impuesto sobre la

renta diferido disminuiria

hubiera sido mayor en RD$370 millones y el gasto de impuesto sobre la renta diferido menor en

RD$50 millones al compararse con los montos registrado para el afio terminado el 31 de diciembre del

2006. No se puede asumir que estas difercncias representen el efecto real en los estados financieros si

la Compafiia obtuviera y reflejara los efectos de una valuaci6n independiente de su propiedad, planta y eqUlpo.

en RD$260 millones al 31 de diciembre

del 2006, el gasto de depreciacion

Opinion Calificada En nuestra opinion, excepto por el efecto de los asuntos descritos en el parrafo de Base para la Opini6n Calificada, los estados financieros referidos anteriormente presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacion financiera de Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A., y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2006, y su desempefio financiero y sus flujos de efectivo por el afio que termino en esa fecha de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en la Republica Dominicana.

Febrero

16, 2007

2

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950

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

27,427,386,957

27,427,386,957

5,727,336,336 397,386

1,715,296,300

Pasivos corrientes

en circulacion

Efectivo en Caja y Bancos

Balance General Consolidado

(Una subsidiaria de E. Leon Jimenes, C. por A.)

31 de Diciembre de 2006 y 2005

Deuda a corto plazo (Nota 10)

acumulada

Accionesautorizadascomunes,17,391,305RD$115acciones;valoremitidaspar -

14,915,620 acciones

entre 5% - 10% en 2006, 4%-10% en 2005

(Notas

2 y 6)

y

10,181,292,000RD$

11,497,715,220

1,030,667,214437,075,741RD$

11,497,715,220

RD$

RD$

1,456,780,268233,879,458920,572,3534,089,438,576298,064,266726,500,00016,566,490

1,715,296,300228,927,1966,732,891,903

6,786,821,078556,746,41564,709,151

8,677,115,399

8,677,940,375824,976

1,192,578,0091,068,729,158143,116,5422,676,658,3032,819,774,845415,351,136

2005

RD$

RD$

6,548,189,285970,528,9082,177,368,96912,391,020,025973,704,837167,595,058325,557,125882,223,31220,543,862

7,571,664,062413,313,455503,200,130

3,778,141,440233,501,210

21,700,050,62117,157,834,9412,967,169,4833,016,275,194993,098,2644,242,768,000299,447,680

2006

Activos

Las notas a los estados financieros

3

son parte integral de los mismos.

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Estado de Resultados

31 de Oiciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidado

RD$

(280,987,546)

4,426,721,834

3,908,661,438

1,806,432,461

1,732,426,989

(132,372,625)

(692,992,954)

Ventas netas

144,211,106

1,161,484,428

(45,727,732)

518,060,396

4,559,094,459

8,097,953,909

3,538,859,450

50,131,547

49,568,922

8,451,845,123

RD$16,549,799,032

2006

53,780,87273,134,080

342,651,639

415,134,017

(543,302,024)

1,384,730,2681,145,614,132

109,633,507137,215,192

(155,383,737)(44,280,600)

(462,202,758)

(76,024,858)(17,693,452)

(156,180,439)(111,637,185)

(689,650,627)(768,893,297)

7,319,188,6937,122,630,981

3,482,299,0733,479,914,727

3,499,992,5253,555,939,585

6,418,970,5606,042,501,433

2,918,978,0352,486,561,848

1,534,247,7671,340,947,716

RD$13,738,159,253RD$13, 165, 132,414

696,410,919770,749,893

RD$RD$

20052004

3,944,501,8313,137,263,088

Costo de productos

Ganancia

bruta

vendidos

Gastos de mercadeo

Gastos generales y administrativos

(Nota

14)

(Nota 15)

Ingresos de Operaciones

Otros Ingresos (gastos) Otros Ingresos (Nota 16) Otros gastos (Nota 17) Perdida por diferencia de cambio Ingresos por intereses, netos

Ganancia

antes de impuesto sobre la renta

Impuesto sobre la renta (Nota 9) Corriente

Credito retenci6n

sobre dividendos

Diferido

Ganancia

neta

Atribuible

a:

de impuesto pagado

Accionistas

Interes minoritario

de la compafiia

RD$

3,908,556,827

3,944,006,629

3,136,705,184

104,611

495,202

557,904

RD$

3,908,661,438

RD$

3,944,501,831

RD$

3,137,263,088

Las notas a 10s estados financieros

4

son parte integral de los mismos.

Volver al Menú Principal Pág. 66

Cerveceria

3,137,263,0887,011,480,5467,234,125,094(2,922,215,238)(2,508,543,239)3,944,500,8215,082,255,7035,296,933,998213,472,799221,069,497455,744825,299(495,525)(188,349)495,202557,904

3,908,661,438(6,863,839,4918,677,940,3755,727,336,3366,732,891,9033,778,141,440233,501,210228,927,196397,386(532,201)824,976104,611 )

MinoritarioRD$RD$GananciasPatrimonioTotalRD$ReservasRD$lnteres

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Acciones

Consolidado

Retenidas

1,715,296,3001,715,296,3007,596,698 7,857,6997,596,698

1,715,296,3001,715,296,3007,857,6994,574,014 4,574,014

(6,863,307,290)3,908,556,827 (2,922,026,889)(2,508,047,7143,136,705,1843,944,005,619

)

Estado de Cambios en el Patrimonio

31 de Oiciembre de 2006, 2005 Y 2004

(Una subsidiaria

Las notas a 10s estados financieros

5

son parte integral de 105mismos.

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e

Cerveceria

financiamiento

actividades

operacionDepreciaci6nefectivo

inversion

delafio

Ganancia

operaci6n

Venta de propiedad,

operacion

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

p1anta y equipo

por actividades

de

2006

439,399,706

4,311,412,3814,072,941,551

1,096,467,2781,264,795,151

RD$RD$

RD$RD$

(153,103,973)(234,552,097)519,998,515(423,220,303)(774,345,978)111,187,560760,242,74738,411,387(71,718,570)25,306,009

(543,303,032)672,294,86027,479,57614,202,94216,695,757583,576,16454,012,77519,857,445415,134,01783,151,045

(168,327,873)7,362,1747,408,34967,108,463

935,678,463366,910,550

2,667,633(1,167,057,333)(29,984,294(1,312,462,745)7,467,857(4,550,651 ))

(1,309,545,539)(1,194,373,994)

(3,057,292,098)(2,816,268,346

(278,117,539)

(3,057,292,098)(2,939,132,234

20052004

3,944,501,8313,137,263,088

1,163,575,7411,096,467,278

) )

(16,244,291,193)

10,674,731,992

RD$

RD$

2,493,944,130

6,402,605,568

1,069,791,636(199,479,745)(27,492,859)483,075,43138,349,04166,284,400

14,424,060,000(315,061,264)

(3,434,266,744)

(12,391,020,025)(2,177,368,969)(1,626,523,856)(52,417,103)3,038,760

1,163,575,741

3,908,661,438

806,269,847156,331,13849,568,91332,372,26518,874,063

837,620,381

4,574,014

2,001,196,122

31Estadode Oiciembrede Flujos dede2006,Efectivo2005ConsolidadosY 2004

(Una subsidiaria

y equivalentes

Cuentas

Fondos

de financiamiento

tornados en prestamos

neto provisto

neta

por cobrar clientes

de efectivo

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Las notas a los estados financieros

6

son parte integral de los mismos.

( 122,863,888)

Volver al Menú Principal Pág. 68

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados

31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes,

Financieros

C. por A.)

Consolidados

1. Entidad

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. ("Ia Compania") es una subsidiaria de E. Leon Jimenes, C. por A., con domicilio social principal en la Autopista 30 de mayo Km 6'12de la ciudad de Santo Domingo. Esta organizada bajo las leyes de la Republica Dominicana y se dedica a la elaboracion y distribucion de cerveza y malta.

La Compania

tenia 4,383 empleados

al31

de Diciembre

de 2006.

2. Principales Politic as Contables

Los principios y practicas contables mas importantes que han sido aplicados en el registro de las operaciones y preparacion de los estados financieros de la Compania, son los siguientes:

Bases de Consolidacion

Los estados financieros consolidados que se acompanan incluyen los estados consolidados de Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y sus subsidiarias: Cerveceria Bohemia, S. A. (99.9%), incorporada en Republica Dominicana y Presidente USA, Inc. (100%), incorporada en el Estado de Delaware, Estados Unidos. La Compania y sus subsidiarias cerveceras lIevan a cabo sus actividades de elaboracion de cerveza, mercadeo y distribucion en la Republica

Dominicana, incluyendo exportaciones

servicios de mercadeo y promocion a terceros y distribuidores de la Compania.

a los Estados Unidos.

Presidente

USA proporciona

Todas las transacciones

significativas

entre companias

fueron eliminadas

en consolidacion.

Base de Preparacion

Los estados financieros

han sido preparados

de acuerdo con principios

de contabilidad

generalmente

preparados

planta y equipo en 1996.

aceptados

en la Republica

Dominicana.

Estos estados financieros

han sido de la propiedad,

bajo la convencion

de costo historico, excepto por la reevaluacion

Uso de Estimaciones

La preparacion de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en la Republica Dominicana requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectan 10s montos de activos y pasivos reportados y la revelacion de activos y pasivos contingentes a la fecha de 10sestados financieros y 10smontos de ingresos y gastos durante el periodo que se reporta. Estas estimaciones son subjetivas por naturaleza, implican incertidumbres y asuntos de juicio significativos, y por 10tanto, no pueden ser determinadas con precisi6n. En consecuencia, 10s resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y 10s supuestos subyacentes se revisan periodicamente. Las revisiones alas estimaciones contables se reconocen en el periodo en que el estimado se revisa, si la revision

afecta solamente

el periodo actual y el futuro.

ese periodo 0 en el periodo de la revision y futuros periodos si la revision afecta

7

Volver al Menú Principal Pág. 69

Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Oiciembre de 2006, 2005 y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

Registros Contables, Moneda y Transacciones en Moneda Extranjera La Compania mantiene sus libros en pesos dominicanos (RD$). EI peso dominicano se cotiza por debajo del dolar estadounidense. Los estados financieros consolidados son presentados en pesos dominicanos, el cual es la moneda funcional de la Compania. Activos y pasivos de la subsidiaria estadounidense han sido traducidos a tasas de fin de ano, ingresos y gastos han sido traducidos a tasas promedio, y las diferencias cambiarias son reconocidas en las provisiones, como un componente separado.

Debido a disposiciones de la Junta Monetaria todas las transacciones en moneda extranjera son realizadas a traves del mercado privado manejado por los bancos comerciales 0 a traves del mercado oficial para determinadas transacciones.

Las transacciones en moneda extranjera se reconocen a la tasa prevaleciente en la fecha en que se realiza la transaccion. Las ganancias 0 perdidas en cambio que resultan del pago 0 cobro de las

mencionadas transacciones y de la valuacion de los activos y pasivos denominados extranjera, se reconocen en los resultados del periodo.

en moneda

Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar se valuan al valor original de la factura menos la provision, si correspondiere, para cuentas de dudoso cobro.

La provision

circunstancia extraordinaria que pueda afectar la habilidad de los clientes para liquidar sus

deudas.

para cuentas de dudoso cobro se establece

asi determinada

en base a la experiencia

y cualquier

La provision

es cargada a la ganancia del ano y a fin de ano los montos

provisionados

se eliminan contra dicha reserva.

Inventarios

Los inventarios

se llevan al menor de costo 0 mercado.

El costa se determina

en base a costa

estandar para los productos terminados y en proceso y a costo promedio para la materia prima y repuestos y suministros. Los envases nuevos reutilizables se llevan al costa de adquisicion hasta que se utilizan la primera vez, en cuyo momenta se cargan al costa de produccion. Los envases usados en existencia se llevan a su costo de recompra a un precio fijo por envase. En adicion, se crea provision para obsolescencia para aquellos inventarios de materia prima, repuestos y suministros de muy lento movimiento 0 no aptos para su uso. La Compania considera el usa y edad del inventario al establecer la provision para obsolescencia.

Activos Financieros

La Compania ha clasificado sus activos financieros en documentos por cobrar 0 en inversiones disponibles para la venta. Existen ciertas opciones de clasificacion disponibles a la gerencia dependiendo del tipo de activo financiero adquirido. La gerencia determina la clasificacion de sus activos financieros en el reconocimiento inicial.

(a) Documentos

El documento

que no es cotizado en un mercado activo.

por cobrar

por cobrar a la casa matriz es un activo financiero

8

con pagos fijos 0 determinables

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de E. Leon Jimenes, C. por A.)

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(b) Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta se registran originalmente al costo y posteriormente se llevan a su valor realizable. Al 31 de diciembre del 2006, los valores disponibles para la venta consisten en la inversion de la Compania en su casa matriz. La politica de la Compania con relacion a la presentacion de su inversion en su casa matriz es el de reconocer y mostrar dichos montos como activos. Si el mercado para un activo financiero no

tiene actividad (y para valores que no cotizan), la Compania establece el valor de realizacion usando ttknicas de valuacion. Estas pudieran incluir el uso de transacciones recientes, referencia

a

otros instrumentos que sustancialmente son similares, analisis de flujos de efectivo descontados

y

modelos de opcion para determinar

precios.

Propiedad,

Planta y Equipo

Hasta 1995, 10s terrenos, edificios, maquinarias y equipos se llevaban al costo. A partir de 1996 la Compania decidio revaluar sus bienes inmuebles, maquinarias y equipos sobre la base de tasacion (indexacion para maquinarias y equipos) y su efecto se incluyo como parte del capital accionario. La Compania no ha actualizado la reevaluacion segun 10requieren los principios de contabilidad de aceptacion general en la Republica Dominicana. Las ampliaciones, renovaciones

y mejoras de importancia

reparaciones y mantenimiento que no tienden a mejorar 0 extender la vida util de los activos respectivos se consideran gastos corrientes cuando se incurren. Al momenta de venta 0 retiro, el

costa del activo y la depreciacion acumulada correspondiente se eliminan de las cuentas y la ganancia 0 perdida en venta 0 retiro se refleja en los resultados.

se capitalizan

cuando se incurren, mientras que las sustituciones,

La depreciacion se provee en base al metodo de linea recta sobre la vida util estimada de los activos. El activo se comienza a depreciar un mes despues de que el mismo entre en servicio. Las vidas utiles utilizadas a efectos del calculo de la depreciacion son:

Mejoras a terreno Edificios e instalaciones Maquinarias y equipos Muebles y enseres Equipo de transporte Huacales plasticos Otros activos depreciables

30 anos

15-40 anos

8-15 anos

3-10 anos

5-15 atlos

10 anos

3-15 anos

Deterioro de Valor de Activos

El valor en libros de los activos de la Compania

determinar

valor, el valor de realizacion

es revisado a cada fecha del balance general para

Si hubiese indicacion

de perdida de

si hay alguna indicacion

de perdida de valor.

del activo se estima.

Se reconoce una perdida por deterioro de valor cuando el valor en libros del activo excede su valor realizable. Las perdidas por valor se reconocen en el estado de ganancia.

9

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Huacales Phisticos para Empaques

Los huacales pllisticos para empaque son registrados al costo de adquisicion. Los huacales tienen una vida util de aproximadamente 10 afios, periodo durante el cual son depreciados con cargo al costa de produccion bajo el metodo de linea recta. AI efectuarse la venta, el huacal es consignado al c1iente con el compromiso de que sea devuelto al momenta del cobro. Cuando los huacales no son devueltos oportunamente por el cliente, este debe pagar a la empresa una suma establecida por cada huacal no retornado en calidad de deposito. Dicho deposito es devuelto al c1iente cuando se efectua el retorno. Las demas salidas de huacales por deterioro, salidas no recuperables y dafios durante el proceso de envasado son retirados de activos fijos al valor neto en libros y reconocidos como perdida.

Impuesto sobre la Renta

entre la ganancia antes

de impuesto reportada en los estados financieros y la ganancia imponible. EI metodo seguido es el de pasivo/activo en la contabilizacion del impuesto sobre la renta diferido. Bajo este metodo el impuesto sobre la renta diferido es ajustado por los cambios en tasas impositivas en la medida en que ellas ocurren. Las reservas de valuacion son establecidas cuando se consideran necesarias para reducir el impuesto diferido a las sumas que se espera sean realizables.

EI impuesto sobre la renta resulta del efecto de las diferencias transitorias

La Compania

fiscales.

impuesto a pagar en el futuro y se acredita al gasto corriente de impuesto sobre la renta en el ano en que se realiza el pago.

debe retener impuestos

sobre los dividendos

pagados y pagarlo alas

autoridades un credito del

EI monto retenido se registra como un avance de impuesto, representando

La provision

de impuesto sobre la renta incluye el impuesto a pagar corriente,

el cargo neto 0 el

beneficio

por cambios a los activos y pasivos fiscales diferidos, y el credito por los impuestos

retenidos

sobre los dividendos

pagados.

Otras Obligaciones

(a) Provision para prestaciones laborales

Las regulaciones locales requieren de los patronos, el pago de prestaciones sociales a los empleados que despiden sin causajustificada y por otros motivos establecidos en el Codigo de Trabajo. EI valor de esta compensacion depende de varios factores, incluyendo el tiempo que haya trabajado el empleado. La Compania provee para el pago de las prestaciones laborales

acumuladas

por los empleados

sobre la base de los derechos adquiridos

por los empleados,

segun

10 establece

el Codigo Laboral, descontado

sobre base actuarial.

Las premisas para este calculo

(tasa de descuento

de pension (Vease Nota

y tasa de aumento en los niveles de compensacion)

11).

10

son similares a las del plan

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Financieros

C. por A.)

Consolidados

(b) Plan

La Compania tenia establecido hasta el ano 2002 un plan de pensiones contributivo de beneficios

definidos que incluia a todos sus empleados. A partir del 2003 este plan se mantiene unicamente para los empleados que tenian mas de 10 anos en servicios a febrero de ese ano. Las

obligaciones y las contribuciones al plan se determinan por metodos actuariales. Con efectividad

a 1 de enero del 2006, la Compania

de Contabilidad 19 "Beneficios a Empleados". La Compania amortiza las ganancias y perdidas

de pensiones

adopto total mente las provisiones

de la Norma lnternacional

provisiones

costa de pension.

del Boletin 87 de la Junta Co table sobre Normas Financieras

Sin embargo,

la Compa - ia no reconocia

para determinar

el gasto pagado por anticipado

actuariales

asociado

sobre la base de que el efecto no era material (Vease Nota 11).

sobre el periodo de un ano. C~

anterioridad

al 2006, la Compania

siguio las

su

(e) Provision

por vaeaciones

laborables. Los pagos de las vacaciones s registran como un gasto en el ano en que se pagan. La

Compania ajusta la provision de las vacaciones acumuladas por los dias ganados

Los empleados tienen derecho a vacacion~s anuales pagadas por un minimo de 14 dias

cierre del ano fiscal.

y no tornados al

Oividendos

Oeclarados

Los dividendos

declarados

son calculado~ en base al numero promedio de las acciones en

circulacion.

Reeonocimiento

de Ingresos

descuentos

reconoce cuando el producto se entrega ( n el caso de las ventas locales) 0 cuando el mismo se

(pronto pago y por volumen)

al cliente.

impuestos (ITBIS, selectivo al consumo),

t la venta de productos,

acion)

y se

embarca EI ingreso (en consiste el caso en de el las valor ventas facturado de expo

haya sido transferida

y en cada caso cuando el riesgo de perdida

neto de devoluciones,

Instrumentos

Financieros

corrientes, documentos y cuentas por cob ar y por pagar a empresas relacionadas y otras cuentas por cobrar, son sustancialmente similares a sus valores razonables de mercado, considerando su

corto plazo de realizacion.

La inversion

n casa matriz refleja el mejor estimado de la gerencia

del valor de mercado de ese instrumento

Los valores en libros del efectivo, certifi1dOS

manciero

de depositos,

cuentas por cobrar y por pagar

Efectivo

y Equivalentes

de Efectivo

asiLa Companiacomo los depositosconsidera acomoplazo efectivoy otras in~ersionesy ~quivalentesa cortode efectivo,plazo de elaltaefectivoliquidezenconcajavencimientoy bancos, original de tres meses 0 menos.

11

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Consolidados

3.

Otras

Cuentas

por Cobrar

Las otras cuentas por cobrar consisten

de:

Relacionadas

Funcionarios

y empleados

Reclamaciones

Avances Interes por cobrar Otras

varias

2006

2005

RD$

6,816,306

RD$

62,197,843

34,510,333

23,789,816

4,317,581

2,588,438

28,135,141

67,229,023

1,688,756

831,991

92,126,941

77,242,347

RD$

167,595,058

RD$

233,879,458·

4.

Inventarios

920,572,353RD$

882,223,312

250,805,190252,285,612RD$

352,617,559332,422,903

937,326,074

2005

16,753,721

4 y repuestos

de lento movimiento

Los inventarios

consisten

de:

u obsoletos

RD$

73,688,612 354,616,363350,490,371

2006

5. Inversiones

en Casa

Matriz

AI31

de Oiciembre

de 2006, la inversion en la compania matriz era RD$12,391,020,025

consistiendo

RD$500,000

de 13,200 acciones Clase C de E. Leon Jimenes, C. por A., a un costo de

valor nominal de cada una y un dividendo fijo anual de 10%.

12

Cervec ;ria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidla. ias

7,170

Balance

Balance

Balance

Balance

Notas

(Una subsidiaria

1 de Diciembre

inicial

inicial

inicial

inicial

a

105 Estados

de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes,

Financieros

Consolidados

Mejoras

C. por A.)

La propiedad,

6.

planta y equipo incluye:

en

Propiedad,

(558,523,087)(101,320,133)(1,998,030,710)(353,367,428)(341,016,318)(829,442,914)

(20,126,02110,226,920,965211,482,5711,892,076,2292,634,883,2571,626,523,856(70,241,784)4,504,584,971(35,254,205)580,057,012)

(1,130,270,818)

(465,341,590)(1,693,626,829)(312,259,591(95,421,740)(254,475,283)(607,520,555))

MaquinariasMobiliarios y y

(558,523,087)(1,998,030,710)(829,442,914)

InstalacionesConstrucci6nTerreno

Edificios

2,721,83534,949,25352,539,524

RD$RD$ProcesoRD$RD$RD$RD$OtrosTotal

(657,121,385)(2,304,097,775)

103,866,94611,727,816,014216,809,6731,975,817,154(1,648,913,2945,333,8993,376,856,743812,215,270586,569,3695,055,900,135557,667,574)

2,240,24332,552,9247,855,710

161,222,98010,226,920,965210,244,575(3,864,013)211,482,5711,734,510,7641,892,076,229(1,340,745,580)9,133,550,343(11,307,714)949,543,680(58,138,739)4,286,878,3064,504,584,9712,634,883,257228,364,6791,167,057,333649,7001,743,478,316754,601,457580,057,012

1,318,695,769152,147,6997,571,664,0622,751,802,3602,246,585,925557,667,574

1,333,553,142157,379,3956,786,821,0782,506,554,2611,805,440,343580,057,012

Planta y Equipos

e

Equipos

en

90,217,782

(125,628,807)403,836,925

42,783,607

544,764,735

1,166,201,135403,836,925403,836,925(73,686,711)

(3,440,099,887)(806,269,847)

(3,440,099,887)403,836,925

140,927,810

(2,810,680,562)(672,202,932)

544,764,735(4,156,151,952)

1,614,241(376,245)

(10,565,968)(54, I03,176)

(64,661,974)

(54,103,176)

134,730

(44,191,588)(10,046,318)

(6,797)

206,498

13

Volver al Menú Principal Pág. 74

1,626,523,856

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Consolidados

La propiedad

planta y equipo al 31 de diciembre del 2006 esta sustancialmente

dada en garantia

de prestamos

a corto y largo plazo descritos en Nota 10.

Los terrenos, edificios y maquinarias fueron revaluados en 1996 sobre la base de tasaci6n (indexaci6n en el caso de maquinarias) en RD$796,559,281 y el monto, sin efecto fiscal, se reconoci6 como un incremento del capital accionario. Los principios de contabilidad de aceptaci6n general en la Republica Dominicana establecen que una vez se adopte el modelo de revaluaci6n para la propiedad, planta y equipo las revaluaciones deben ser revisadas peri6dicamente para que el valor en libros de dichos activos refleje el valor de mercado de los mismos. Desde el1996 no se han efectuado revaluaciones del valor en Iibros de la propiedad, planta y equipo. EI gasto de depreciaci6n y el gasto de impuesto sobre la renta diferido cambiarian en el estado de ganancia si los mismos reflejara el efecto de revaluaciones peri6dicas. No es practico determinar el efecto en los estados financieros de revaluaciones peri6dicas de la propiedad, planta y equipo. Sin embargo, si para fines de parametro para valor de mercado de la propiedad, planta y equipo se usara la base fiscal ajustada por inflaci6n, la propiedad, planta y equipo neta aumentaria aproximadamente en RD$2, 100 millones y el impuesto sobre la renta diferido hubiera disminuido en RD$260 millones, el gasto de depreciaci6n hubiera sido mayor en RD$370 millones y el gasto de impuesto hubiera disminuido en RD$50 millones al compararse con los montos registrado para el ano terminado el 31 de diciembre del 2006. No se puede asumir que estas diferencias representen el efecto real en los estados financieros si la Compafiia obtuviera y reflejara los efectos de una valuaci6n independiente de su propiedad, planta y equipo.

7.

1,192,578,009RD$

993,098,264680,495,731856,537,562RD$

Cuentas

por Pagar

175,536,4262005140,865,417876,176,16619,638,604

Las cuentas por pagar incluyen:

RD$

14

119,991,865102,951,01289,659,656

2006

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31 de Diciembre

de E. Leon Jimenes,

Financieros

C. por A.)

Consolidados

de 2006, 2005 Y 2004

8.

Otros Pasivos Corrientes

3,016,275,1941,068,729,158Impuesto743,324,948635,301,787RD$SobreRD$

2005

la103,750,46475,754,37569,258,137100,641,42244,535,03239,487,941854,294,567Renta

Impuestos

selectivo al consumo

Los otros pasivos corrientes

incluyen:

RD$

1,270,188,066323,593,097175,893,28259,404,481226,939,787123,821,06493,110,469

2006

EI Codigo Tributario

sobre la renta neta imponible.

establecida

establece

una tasa de impuesto sobre la renta de 30% (2005 y 2004-25%)

La conciliacion

de la provision de impuesto en base a la tasa

es como sigue:

por ley con el gasto de impuesto segun estados financieros

RD$

(11,929,267)

( 12,620,006)

(20,648,620)

Provision

a la tasa establecida

3,900,653

por

ley sobre la 1,328,016,550 ganancia antes de

impuesto segun estados

Diferencias

permanentes

Depreciacion

de activos revaluados

Indexacion

de inventarios

Otros (1)

Diferencias

transitorias

Provision prestaciones

vacaciones

Provision

laborales,

obsoletos

y bonificaciones

inventarios

(179,824,466)

(145,883,502)

9,713,554

8,730,342

Exceso depreciacion

Otros

1,161,484,428

2006

15,497,068

(36,003,596)

RD$RD$

869,978,682870,574,769

3,780,3956,541,509

20042005

11,606,07949,081,754

37,633,589

((54,151,184)15,228,560)

6,985,3864,056,584

(137,458,465)(137,564,167)

(161,116,257)(145,793,776)

696,410,919770,749,893

1,645,602(791,337)

15,026,8044,964,362

Gasto de impuesto corriente estados de ganancia

segtin 10s

(1)

Otros inc1uye el efecto neto de ingresos no sujetos a impuesto y gastos no deducibles para los propositos del impuesto.

15

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31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

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Consolidados

En el 2006, se nota que el calculo del impuesto sobre la renta para el ano 2005 resulto en una sobreestimacion del impuesto diferido al 31 de diciembre de 2005 y una sobrestimacion de los ingresos para el ano terminado en esa fecha por un monto de RD$120 millones. Esto fue corrigiendo los balances comparativos para el 2005 en los estados financieros, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en la Republica Dominicana.

C6digo Tributario

EI13

enero del 2006 modi fica el Codigo Tributario

Dominicano

del 2005 fue promulgada

de diciembre

la Ley No. 557-05, que con efectividad en los aspectos siguientes:

al

1 de

1)

de enero del 2006 las personas juridicas

pagaran el 30% de su renta neta

A partir dell imponible del 2009.

anual. Esta

tasa sera reducida al 29% en e12007, 27% en el 2008 y 25% a partir

2)

Las perdidas fiscales trasladables de las personas juridicas podran ser compensables con las utilidades obtenidas hasta el quinto periodo subsiguiente al de la perdida, con una amortizacion maxima de un 20% de dicha perdida y con los limites del 80% y 70% de la renta imponible, para el cuarto y quinto periodo, respectivamente.

3)

A partir del periodo fiscal 2006, la base para el pago de los anticipos mensuales dependeni de la tasa efectiva de tributacion (TET). Las personas juridicas con TET menor al 1.5% de los ingresos brutos del periodo anterior pagaran sus anticipos en base al 1.5% de dichos ingresos. Las personas juridicas con la TET mayor all.5% pagan in en base al impuesto liquidado del periodo anterior.

4)

Se establece un impuesto anual sobre los activos de las personas juridicas 0 fisicas con negocios de unico dueno de un 1% sobre el balance de los activos netos de depreciacion,

amortizacion y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones no forman parte de la base imponible de este impuesto. En el caso de las entidades financieras, ell % aplica sobre la base de los activos fijos segun muestran los estados financieros al cierre del periodo fiscal. Este impuesto es compensable contra el impuesto sobre la renta, en caso que el impuesto

sobre la renta corriente

impuesto sobre los activos en dos cuotas posteriores.

sea mayor.

En caso contrario,

la empresa debe completar

el pago del

2006

2005

18,422,153

RD$

9,897,114

(245,463)

4,661,239

2,367,172

2,008,137

20,543,862

RD$

16,566,490

799,451,121

RD$

843,098,094

53,531,912

39,640,399

852,983,033

882,738,493

(349,782,903)

(325,992,078)

503,200,130

RD$

556,746,415

La composicion

del impuesto diferido es como sigue:

Provision

Inventario

Diferencia

por tasa de cambio

Vacaciones

Diferido corriente

Activos fijos Costos prestaciones

Diferido no corriente Reserva diferido

Diferido neto no corriente

laborales

RD$

RD$

RD$

- antes de reserva

RD$

16

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Consolidados

En noviembre del 2004 el Poder Ejecutivo modifico el Reglamento para la Aplicaci6n del Titulo II del C6digo Tributario, e introdujo modificaciones a la metodologia para la determinacion del ajuste por inflacion a los fines fiscales. La base para determinar el ajuste por inflaci6n en 10 sucesivo sera el Patrimonio Fiscal - activos fiscales menos pasivos fisc ales - 0 los activos no monetarios, el que resulte menor. Dicho ajuste se distribuira entre los activos no monetarios proporcionalmente y se reconocera en la declaracion jurada en base al efecto en resultados de dichos activos en la determinacion de la renta neta imponible. En periodos anteriores el ajuste por inflacion era ajustado solamente a los activos de capital, inventarios y activos fijos, en base a los valores de adquisicion de los mismos.

10. Deuda a Corto y Largo Plazo

EI detalle de la deuda a corto y largo plazo, al 31 de diciembre de 2006, es como sigue:

Deuda a Corto Plazo

Prestamo garantizado puente por US$270,000,000, tasa de interes anual del 3.5% por ano a partir del21 de noviembre de 2006 (fecha de cierre), aumentando 0.5% por ano 0 6% anual despues

del primer aniversario

tasa mas alta de (i) la tasa LIBOR para cada periodo comenzando en la fecha de cierre, segun 10 seleccione la Compania: 0 (ii) tasa del Tesoro de los Estados Unidos de America, segun se define en el contrato de prestamo. La fecha del vencimiento de la totalidad del prestamo inicial es el 21 de noviembre del 2007 y puede ser

de la fecha de cierre, mas en cada caso la

extendida de manera automMica a termino de siete anos a partir de la fecha del vencimiento inicial, siempre y cuando no haya eventos de incumplimiento

RD$

9,120,600,000

Mas: Porcion corriente

de deuda a largo plazo

1,060,692,000

RD$1 0, 181,292,000

Deuda a Largo Plazo Prestamo garantizado a termino por US$157,000,000, tasa de

interes del 2.5% anual mas la tasa LIBOR, pagadero en 20 cuotas

trimestrales

iguales, iniciando en febrero del 2007.

Menos Porcion Corriente

RD$

5,303,460,000

1,060,692,000

RD$

4,242,768,000

Los vencimientos

2008-RD$I,060,692,000;

RD$I,060,692,000.

de la deuda a largo plazo con posterioridad

2009-RD$1 ,060,692,000;

al 31 de diciembre

del 2007 son:

201 O-RD$1,060,692,000

y 2011-

La deuda antes senalada forma parte de un acuerdo de credito sindicado de fecha 17 de noviembre del 2006 con el Citigroup Global Market, Inc., como coordinador lider, Citibank, N.A. actuando como agente administrativo y Citibank, N.A. Sucursal Republica Dominicana, actuando como agente colateral. La fecha de cierre de la transaccion y de desembolso de los prestamos fue el 21 de noviembre del 2006 (la "fecha de cierre").

17

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

La deuda antes senalada esta garantizada por una hipoteca en primer grado sobre los terrenos de Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. (CND) Ysu subsidiaria Cerveceria Bohemia, S. A. (CB) y adicionalmente, todos los activos fijos, vehiculos y marcas registradas de CND, CB y Presidente, USA, Inc. han sido sustancialmente dados en garantia de la deuda. Ademas, E. Leon Jimenes, C. por A. ha dado en garantia las acciones que ella posee en CND.

Los contratos del prestamo puente y el prestamo a termino contienen clausulas de cumplimiento por parte de la Compania sobre una base consolidada, que incluyen, aunque no se limitan alas siguientes:

Cumplimiento con el uso del dinero recibido producto de los prestamos,

Limitaciones para desembolsos de capital y restricciones para adquisiciones, ventas,

transferencias y otras disposiciones

Restricciones sobre endeudamiento financiero,

Restricciones

Clausulas financieras, como sigue: razones maximas de endeudamiento (Deuda total / EBITDA), razon de cobertura de interes, patrimonio minimo debe ser por 10menos ell 00% del patrimonio a la fecha de cierre, y Limitaciones en crear 0 asumir nuevas garantias sobre la propiedad.

de activos fijos,

en los dividendos,

incluyendo

un limite en el monto de dividendos

a pagar,

11. Plan de Pensiones

La Compania

mantiene

un plan de pension para ciertos ejecutivos

y empleados:

• La pension complementaria aillegar a la edad de retiro (conforme a la formulas establecidas en el plan) para aquellos empleados con mas de 45 anos de edad y mas de 10 anos de antigiiedad en servicios a febrero del 2003.

• Los beneficios adquiridos conforme a formulas del plan mas rendimientos

con menos de 45 anos de edad y mas de 10 anos de antiguedad

empleados

febrero del 2003.

por aquellos en servicios a

EI siguiente cuadro sumariza el status del plan (segun el ultimo estudio salarial) y las sumas relacionadas reconocidas en los estados adjuntos:

2006

Obligaciones por beneficios proyectados

RD$(788,098,752)

Activos del plan a su valor razonable de mercado

705,752,157

Exceso de beneficios proyectados sobre activos del plan (*)

RD$

(82,346,595)

(*)

Este monto fue contabilizado

como gasto y como pasivo al 31 de diciembre

18

del 2006.

Volver al Menú Principal Pág. 80

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados

31 de Oiciembre

de E. Leon Jimenes,

Financieros

C. por A.)

Consolidados

de 2006, 2005 Y 2004

Las premisas

usadas en el calculo actuarial para determinar

las contribuciones

y gastos del plan

fueron:

2006

2005

Tasa de retorno esperada

de los activos del plan

12.75%

11.5%

La tasa de descuento

para cada uno de los afios 2006 a 2004.

y la tasa de incremento

en los niveles de compensaci6n

fueron

2004

11.5%

14% y 10%

Durante e12006, se cambiaron las tasas de rotacion a las de las tablas ASPA Handbook WI y las tasas de mortalidad se cambiaron de la tabla de Group Annuity Mortality 1951a las de RP 2000 Mortality Rates para personal obrero, sin asumir mas mejoras futuras en mortalidad.

EI gasto del plan de pension para el afio terminado

el 31 de diciembre

del 2006 fue de

aproximadamente

RD$67 millones (2005-RD$59

millones) e incluy6 costos de servicios,

interes

sobre obligaciones

proyectadas

futuras menos el rendimiento

esperado de los activos.

12. Reservas, Restricciones e Impuestos sobre Remesas de Ganancias al Exterior

Reservas

Reserva Legal

De acuerdo con el C6digo de Comercio de la Republica Dominicana, no menos del 5% de la ganancia neta anual debe ser segregado como parte de la reserva legal de la Compafiia hasta que el balance alcance el 10% del capital en acciones en circulacion. La reserva legal no esta disponible para dividendos. Al 31 de diciembre del 2006 y 2005 dicha reserva habia alcanzado RD$203,276,72110 que excede el minimo requerido.

Reserva de Diferencias de Traduccion

EI balance en el Estado de Cambios en el Patrimonio

incluye la diferencia

cambiaria

acumulada

de traduccion

de estados financieros

de Presidente USA de dolares a pesos dominicanos.

Remesas de Utilidades e Impuestos

La ley de inversion extranjera del 20 de noviembre de 1995, elimina las restricciones existentes en el pasado respecto a la remesa al extranjero del capital y ganancias acumuladas. La remesa puede efectuarse libremente a partir de la citada fecha sin necesidad de autorizacion alguna, hasta el monto de los beneficios netos corrientes de cada periodo fiscal

13. Compromisos y Contingencias

a) Acuerdo de Licencia con Bavaria-St. Pauli Brauerei AG

Mediante un acuerdo con Bavaria-St. Pauli Brauerei AG ("Bavaria") de Octubre de 1983, CB obtuvo los derechos exclusivos de produccion y distribucion de la cerveza de malta "Lowenbrau Hamburg Malt Extract", y recibio de Bavaria el "know how" para la preparacion por cerveza de malta y asistencia tecnica en los servicios de mercadeo, produce ion y servicios de supervision.

19

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

EI 20 de agosto de 1993, el acuerdo fue enmendado para autorizar a CB el uso de varias instalaciones adicionales de la Compania para la produccion de cerveza de malta.

b) Contrato de Regalia

En Septiembre de 1984, CB firmo un acuerdo de licencia de marca y acuerdo de regalias con Parani Curacao, N.V. con el objeto de obtener el derecho exclusivo para producir y vender "Heineken Lager Beer" en la Republica Dominicana. Mediante el acuerdo, Parani ofrece todo el "know how" y la asistencia tecnica necesaria para la preparacion de "Heineken Lager

Beer".

publicitarios

En adicion, el contrato establece que Parani contribuini

incurridos.

una porcion de los gastos

Los gastos netos de regalia aparecen reflejados

c) Emision de Bonos

en el Gastos de Marketing

(Vease Nota 14).

La Compania esta en el proceso de emision de deuda no subordinada y no garantizada con vencimiento en e12014, en los Estados Unidos, bajo la RegIa 144A de Securities Act de

d)

1933 e internacionalmente

bajo la Regulacion

S del Securities Act de 1933.

Estos bonos

seran garantizados en su totalidad por la Compania y sus subsidiarias actuales y futuras. Los

fondos provenientes reorganizacion.

de esta emision seran utilizados

para financiar costos de la

Se espera completar

Compromisos

esta em ision en el 2007.

La Compania esta comprometida a realizar compras de malta, cebada y azucar por

aproximadamente RD$1 ,300 millones en un perfodo de un ano. En adicion, la Compania

firmo un contrato para adquirir generadores un monto de RD$330 millones.

de electricidad

para un proyecto de expansion

por

La Compania tambien ha firm ado un contrato exclusivo a largo plazo con Esso Standard Oil, S. A. Ltd., hasta el 2009 para la compra de fuel oil, gas oil y gasolina a precios basados en un descuento fijo de los precios establecidos por Industria y Comercio. La Compania 0 la contra partida al contrato pueden terminar el contrato con 90 dias de preaviso.

20

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Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros Consolidados

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

31 de Diciembre

de 2006, 2005 y 2004

14. Gastos de Mercadeo

Los

gastos

de mercadeo

consisten

de:

Promoci6n

Publicidad

Regalia

Servicios tecnicos

Gastos agencia publicidad Sueldos y salarios Eventos promocionales

Depreciaci6n

Actividades

promorcionales

Bonos

Beneficios

a empleados

Otros

15. Gastos Generales y Administrativos

Los gastos

generales

y administrativos

Servicios tecnicos

Relaciones

Beneficios

Desarrollo del producto Sueldos y salarios Bonos

Honorarios

a empleados

publicas

por consultarfas

Depreciaci6n

Seguro general

Donaciones

Comunicaciones

y electricidad

Gastos de Vehiculo

Otros

 

2006

2005

2004

RD$

662,031,795

RD$

624,524,658

RD$

233,981,596

239,263,527

188,911,147

257,442,048

15,491,318

17,023,192

19,077,222

167,816,078

174,055,855

292,429,892

106,995,794

142,627,743

85,721,004

122,229,109

85,222,761

47,927,733

85,593,123

70,760,453

195,467,758

76,356,713

29,467,792

25,019,925

66,507,686

30,631,773

3,034,162

50,804,225

40,446,683

3,271,059

31,439,087

34,332,791

23,481,330

181,904,006

96,242,919

154,093,987

RD$I,806,432,461

RD$I,534,247,767

RD$I,340,947,716

consisten

de:

 

2006

2005

2004

RD$

465,043,880

RD$

459,946,225

RD$

425,265,826

230,897,738

206,968,557

83,124,097

267,137,057

124,779,198

42,553,630

180,327,946

81,432,658

90,784,741

116,616,922

104,324,398

85,166,604

101,643,132

87,395,174

53,896,029

86,952,957

38,104,117

99,219,186

69,175,897

44,397,858

38,384,516

48,255,701

21,917,060

41,825,109

42,826,364

34,966,709

33,580,735

33,609,318

26,943,213

23,414,036

26,232,033

22,870,121

18,338,521

63,708,044

130,684,980

110,061,102

RD$I,732,426,989

RD$I,384,730,268

RD$1 ,145,614, 132

21

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(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros Consolidados

31 de Oiciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

16.

Otros

Ingresos

Otros ingresos consisten de cuentas misceilineas que varian de ano a ano, tales como reclamos a companias de seguros, ganancia por venta de activos fijos, reversos de provisiones por obsolescencia. En el 2006 otros ingresos incluyo RD$18.9 millones de ingresos por interes recibidos de notas por cobrar de E. Leon Jimenes, C. por A. (Vease Nota 23). Cada cuenta tiene un balance poco significativo en el contexto.

17.

36,567,489

61,097,304

RD$

19,420,453RD$

Otros

Gastos

20052004

26,166,037RD$27,634,92716,147,479RD$17,282,476156,180,439111,637,185

26,711,44432,773,50918,656,3413,232,811

30,462,75912,761,899

Otros gastos consisten

en:

RD$

25,948,88342,754,16935,555,73514,051,120 88,578,15713,002,178

2006

18.

Sistema

de Seguridad

Social

La Ley No.87-01

Social, el cual dentro de sus caracteristicas

trabajadores

Estado Dominicano

publicada

el9

de mayo del 2001 creo el Sistema Dominicano

incluye un Regimen Contributivo

financiado

de Seguridad que abarca a los

publicos y privados y a los empleadores,

como empleador.

por estos ultimos, incluyendo

a esta entidad.

Las contribuciones

se hacen directamente

al

A partir de julio del 2003, la Compania ha contribuido al financiamiento del Regimen Contributivo, tanto para el Seguro de Vejez, Discapacidad y Sobrevivencia como para el Seguro Familiar de Salud, con el 71.71 % del costo total y al trabajador Ie corresponde el 28.29% restante. EI costa del seguro de Riesgos Laborales es cubierto en un 100% por la Compania.

De igual manera, el sistema de seguridad social incluye la afiliacion obligatoria del trabajador

asalariado

Pensiones (AFP) y alas Administradoras de Riesgo de Salud (ARS).

y del empleador

al regimen previsional

a traves de las Administradoras

de Fondos de

22

Volver al Menú Principal Pág. 84

Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Oiciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

19.

Transacciones

con Relacionadas

La Compania

es subsidiaria

de E. Leon Jimenes, C. por A., y realiza transacciones

con afiliadas y

relacionas,

principalmente

con entidades

con accionistas

comunes.

Lo siguiente es un resumen de las transacciones

incluidos en el estado de resultado para cada uno de estos anos:

con relacionadas

y los gastos materiales

Existe un acuerdo de servicios compartidos con Empresas E. Leon Jimenes S. A. (EMU), una afiliada, mediante el cual EMU provee servicios administrativos y de gerencia, y servicios de transporte aereo. Mediante el acuerdo, la Compania paga mensualmente un cargo

correspondiente al costa real del servicio mas un 3%. Los honorarios pagados por estos servicios

totalizaron aproximadamente millones en 2004.

RD$497 millones en 2006, RD$502 millones en 2005 y RD$628

Como resultado de la reorganizacion, el 16 de noviembre de 2006 la Compania entro a un acuerdo transitorio de servicios con dos afiliadas y una compania que fue separada a traves de la reorganizacion. Mediante el acuerdo transitorio, que se espera que este vigente hasta el 16 de noviembre de 2008, la Compania continuara proveyendo ciertos servicios alas companias separadas, mientras la ultima y una afiliada proveeran a la Compania ciertos servicios, ambos similares a los proveidos por medio del acuerdo de servicios compartido arriba citado. Los honorarios que la Compania paga alas companias separadas bajo el acuerdo fueron RD$769,000 en diciembre del 2006 y la Compania cobro RD$1,570,000 en honorarios a esta compania dicho meso Estos servicios continuaran ejecutandose sobre una base mensual hasta que el acuerdo expIre.

La Compania es parte de un acuerdo con Editorial Padilla, C. por A., una entidad controlada por accionistas comunes, que suple a la Compania todas las etiquetas, asi como otros servicios de impresion relacionadas con materiales de empaque. EI acuerdo tiene 2 anos de vigencia, es renovable a opcion de ambas partes y puede ser terminado a opcion de ambas con una notificacion por escrito antes de los 90 dias. Los pagos mediante este acuerdo totalizaron

aproximadamente

RD$581 millones en 2006, RD$383 millones en 2005 y RD$372 millones en

2004.

La Compania es parte de un acuerdo con Transporte Comercial Julio Batista, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes que provee a la Compania ciertos servicios de transporte utilizados en el proceso de distribucion. EI acuerdo tiene una vigencia de cinco anos el cual expira en e12009. Los honorarios pagados en conexion con estos servicios totalizaron aproximadamente RD$245 millones en 2006, RD$205 millones en 2005 y RD$IOO millones en 2004.

Banco Leon, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, provee a la Compania con los servicios bancarios normales, incluyendo pagos de nomina y a suplidores, en competencia con otros bane os que proveen servicios similares. La Compania realiza pagos en conexion con estos servicios. Al 31 de Diciembre de 2006, la Compania tenia en Banco Leon, S. A. aproximadamente RD$176 millones en cuentas Corrientes y RD$204 millones en depositos a plazo; en 2005 - RD$l 0 millones en cuentas corrientes y RD$4 millones en depositos a plazo; y en 2004 - RD$l millon en cuentas corrientes y RD$4 millones en depositos a plazo.

Referirse

a la Nota 23 por informacion

adicional sobre transacciones

23

con partes relacionadas.

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Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados

31 de Oiciembre

de E. Leon Jimenes,

Financieros

C. por A.)

Consolidados

de 2006, 2005 Y 2004

20.

Dividendos

Saldos

1,675,73571,026,10839,875

279,748,289564,506,92568,104,455(14,546,715,419)15,265,257,6195,70916,926,7448,388,255

1,292,372433,550,00060,750,382348,662,460844,255,21415,081,431328,621,935306,778,90868,059,926718,542,20025,314,99910,454,6461,821,60113,000,00038,752

496,402,47010,181,292,0004,242,768,000841,191,91014,884,631

(6,888,090)8,563,8257,909,41263,116,696211,348(171,473)

en Moneda

RD$EURRD$

RD$US$RD$

Extranjera

301,400,000125,600,00024,902,070

1,594,058

2,014,7999,081,6739,728,299446,460

177,5131,416,545

(430,631,008)

2005

2005

169

2,042,113

diciembre

2006

Avances Efectivo

Cuentas por pagar

Deuda bancaria a corto plazo

de 2006 y 2005, son como siguen:

Los saldos en moneda extranjera

son, basados en la tasa de cambio del mercado al 31 de

2006

Mediante

millones para el ano terminado

millones en 2004.

RD$2,922.2

millones en 2006; RD$3,057.3

actas de asamblea

se declararon

el31

los siguientes dividendos

provisionales

por RD$6,863.8

de diciembre de 2006; RD$2,508.5

millones en 2005, y

RD$3,434.3

Los dividendos

pagados en efectivo ascendieron

en 2004.

en 2005, y RD$2,816.3

22. Administracion de Riesgos

La Compania esta expuesta a una serie de riesgos que mitiga como se describe a continuaci6n:

Riesgo de Moneda

La Compania esta expuesta en la compra de ciertos insumos y por los prestamos a corto y largo plazo incurridos en el 2006 a fluctuaci6n en el tipo de cambio. Estos riesgos se mitigan en la

medida de 10posible a traves de la adecuaci6n

de los precios de venta.

En adici6n,

la Compania

cuenta con una cobertura

generada por sus operaciones

de exportaci6n,

que cubren

aproximadamente el 40% de sus necesidades de moneda extranjera para pagar sus importaciones. Asimismo, la Compania diversifica su cartera de inversi6n con dep6sitos en US d61ares en

bancos en 10s Estados Unidos de America. La Compania entro en un swap de moneda para

mitigar sus riesgos asociados

con algunos de sus endeudamientos

en d61ares norteamericanos.

24

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

Riesgo Crediticio La Compafiia esta expuesta al riesgo de cn~dito, que es el riesgo de que los clientes no cumplan con sus pagos. Los activos financieros que potencialmente presentan riesgos crediticios para la Compafiia, consisten principalmente en depositos en bancos y cuentas por cobrar. Los depositos en bancos estan colocados principalmente en instituciones financieras de prestigio. Los creditos se administran a traves del analisis periodico, de la habilidad de los deudores para cumplir con sus obligaciones y de cambios en los Iimites de credito cuando sea apropiado. En adicion, la Compafiia no tiene concentraciones significativas de riesgo de credito. Adicionalmente, para minimizar aun mas los riesgos crediticios, la Compafiia ha establecido un conjunto de politicas y procedimientos que requieren ejecutar analisis de credito antes de otorgar limites de credito y someterlos a los diferentes niveles de autorizacion dependiendo del monto.

Riesgo de Tasa de Interes La Compafiia esta expuesta a los efectos de las fluctuaciones

La Compafiia administra este riesgo minimizando sus financiamientos bancarios.

de mercado en las tasas de interes.

Riesgo de Liq uidez EI riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compafiia no pueda cumplir con sus obligaciones. Este riesgo esta minimizado por el adecuado seguimiento de las cobranzas y el mantenimiento de fondos en instrumentos de alta liquidez.

Riesgo de "Commodity" EI riesgo de "commodity" es el riesgo de que el precio de los materiales usados en la produccion de cerveza pudiera aumentar y que la Compafiia pudiera ser afectada de manera negativa. Este riesgo se mitiga sustancialmente debido a que la Compafiia negocia sus compras de materiales mas importantes a precios fijos anuales y generalmente puede pasarle al cliente el aumento de precio de los insumos.

23. Reorganizacion

y Endeudamiento

E. Leon Jimenes, C. por A (ELl), la Compafiia Matriz de Empresas Leon Jimenes, S. A.,

Cerveceria Nacional Dominicana, C. por A., (y sus subsidiarias Cerveceria Bohemia, S. A., y Presidente USA, Inc.), Industria de Tabaco Leon Jimenes, S. A, (y su subsidiaria La Aurora, C. por A.) y Agroindustria Leon Jimenes, S. A- y Philip Morris International (accionista de ELl) suscribieron un Acuerdo de Reorganizacion, fechado 7 de noviembre del 2006. Bajo los terminos de este acuerdo, que incluyo la reorganizacion del capital accionario de ELl, Philip Morris International asumio el control total de Industria de Tabaco Leon Jimenes, S. A. Y Agroindustria Leon Jimenes, S. A. Las otras compafiias (incluyendo La Aurora, C. por A.)

permanecen bajo el control de ELl. En relacion con el proceso de reorganizacion, noviembre del 2006 la asamblea ordinaria de accionistas aprobo el endeudamiento

Compafiia para financiar operaciones, invertir en acciones Clase C de ELl (Compafiia Matriz) y acordo a facilidades de financiamiento a corto plazo con la Matriz. En tal sentido los accionistas resolvieron 10 siguiente:

el 2 de de la

25

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Cerveceria

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(Una subsidiaria

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31 de Oiciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

Autoriz6

US d6lares, sin exceder en totallos

2006 Cerveceria Nacional Dominicana,

puente por US$270,000,000 y un prestamo garantizado a termino por US$157,000,000, equivalentes a RD$1 0, 181,292,000 y RD$5,303,460,000 respectivamente al 31 de diciembre del 2006 (vease Nota 10). Los fondos de estos prestamos fueron recibidos en noviembre del

2006 para las dos transacciones

CND recibi6 los fondos de un prestamo en pesos dominicanos por RD$1 ,494,000,000

(US$43,000,000),

al Consejo a incurrir deuda a corto, mediano y largo plazo, en pesos Dominicanos

US$470,000,000.

En este sentido, en noviembre

del

C. por A. (CND) obtuvo un prestamo garantizado

0

descritas mas adelante.

Adicionalmente,

en enero del 2007

segun se describe mas adelante.

• Con relaci6n a los prestamos puente y a termino que fueron utilizados para financiar la reorganizaci6n, segun se describi6 con anterioridad; CND incurri6 en gastos por US$6,775,000 y US$2,797,500 respectivamente, equivalentes en total a RD$315,061,264, los cuales han sido diferidos y se incluyen en el balance general en "Otros Activos" al 31 de diciembre del 2006. Estos costos diferidos son parte del costa de obtener los prestamos y seran amortizados sobre el termino de los mismos, 7 anos para el prestamo puente y 5 anos para el prestamo a termino. Asimismo, en relaci6n con la reorganizaci6n, la Compania ha incurrido en gastos adicionales, mayormente honorarios legales y gastos de consultoria cargados a gastos generales y administrativos por un monto total de aproximadamente RD$47.2 millones para el ano terminado el31 de diciembre del 2006.

• Autoriz6 al Consejo a contribuir en efectivo a ELJ, Compania Matriz, por un monto que no exceda US$369,000,000, recibiendo a cambio acciones preferidas de ELJ. En este sentido, en noviembre del 2006, CND adquiri6 13,200 acciones preferidas Clase C de ELJ por US$369,000,000 equivalentes a RD$12,391,020,000. Dicho monto incluye una prima por encima del valor nominal de dichas acciones (vease Nota 5).

• Autoriz6

al Consejo a otorgar un prestamo a corto plazo a ELJ, Compafiia Matriz, por un

monto de US$64,000,000,

RD$2, 177,368,969 al 31 de diciembre del 2006.

interes anual de 8%, y se incluye en el balance general como documento

Compafiia Matriz.

RD$18.9 millones y se incluyen en otros ingresos en el estado de ganancia.

el cual fue otorgado en noviembre

del 2006, equivalente

a

Este prestamo vence en 90 dias, con tasa de

por cobrar a la

a

Los intereses ganados de este prestamo en el 2006 ascendieron

Las facilidades de credito estan garantizadas por un garantia en primer rango sobre el 100% de las acciones de ELJ en la Compafiia y sobre sustancialmente todos los activos tangibles e

intangibles (incluyendo

S. A. y Presidente

marcas de fabrica) de la Compafiia y los garantes (Cerveceria

Bohemia,

USA, Inc).

En enero del 2007, la Compafiia recibi6 del Citibank, N.A., Sucursal Republica Dominicana, los fondos relacionados con el prestamo garantizado a termino por RD$1 ,494,000,000, a una tasa de interes anual del 2.5%, mas una tasa de interes anual igual a la tasa pasiva de certificados de dep6sitos de bancos comerciales, mas el costa de encaje legal, segun se define en el contrato. Este prestamo es pagadero en 20 cuotas trimestrales iguales y el mismo es parte del acuerdo de facilidades de credito descrito en la Nota 10, Ypor consiguiente tiene todas las garantias y clausulas de los prestamos descritos en dicha Nota. Los fondos procedentes de este prestamo fueron usados para pagar dividendos declarados en diciembre del 2006, como parte del proceso

de reorganizaci6n,

RD$2,S67.5

millones en dividendos

extraordinarios

y RD$l ,048.7 millones

en impuestos.

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Cerveceria

Nacional Dominicana, C. por A. y Subsidiarias

(Una subsidiaria

Notas a los Estados Financieros

31 de Diciembre de 2006, 2005 Y 2004

de E. Leon Jimenes, C. por A.)

Consolidados

24. Evento Subsiguiente

EI 1 de enero del 2007 entr6 en vigencia una reforma fiscal que result6 en algunos cambios que afectaron los impuestos a la cerveza, inc1uyendo un aumento en el impuesto selectivo al consumo conforme alas tasas de inflaci6n, un nuevo impuesto ad valorem y un cambio en el metodo de ca1cular el impuesto a la transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS).

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