Econ. Carlos E.

Bastardo Estudio de pre-factibilidad para la siembra de 10 hectreas de Lechosa Carica Papaya en el Estado Bolvar, Venezuela, para Carlos Eloy Silva
Econ. Carlos Eloy Bastardo Inscrito en el CEEB bajo el N 278

PRESENTACIN El "Estudio de pre-factibilidad para la plantacin de 10 hectreas de lechosa Cartagena roja precoz o enana ubicadas en la Finca San Germn, ubicada en La Flor, Municipio Heres, parroquia Zea, Edo Bolvar, en terrenos aptos para el cultivo, son propiedad de la Agropecuaria C&C, C.A., empresa registrada por ante el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripcin Judicial del Estado Bolvar bajo el N 63 tomo 12A 2 en fecha 06 de junio de 2007, empleando tcnicas y tecnologas modernas, que permitan lograr la cosecha de frutas a partir del primer ao y su respectiva comercializacin. Se proyecta la perforacin de un pozo tubular y la implementacin de sistema de riego por Goteo. El proyecto proporcionar trabajo convenientemente remunerado a ms de 15 personas en forma directa (cosecha) e indirecta a ms de 5, en servicio y dems actividades de apoyo. La inversin en Activo Fijo Tangible es de BsF. 914.983,33 y capital de trabajo inicial de BsF. 56.537,51, ms el capital de trabajo correspondiente al primer ao, que suma BSF. 103.101,15 que sern financiados por la propietaria y con prstamo bancario para pagarse en 3 aos con 12 meses de gracia, a una tasa de inters estimada en 18% anual. A partir del segundo ao el presupuesto de ingresos se incrementa en forma constante, debido a la produccin, hasta el cuarto ao (horizonte del proyecto), contando con buena fertilizacin y labores culturales. Originaria de las planicies de la regin centroamericana, la produccin de lechosa (carica papaya) se ha extendido a la mayor parte de los pases tropicales y subtropicales del mundo; adems, representa hoy en da uno de los productos con mayor demanda en los mercados mundiales, ya sea para el consumo de mesa, o bien, en la actividad industrial. Este producto se comercializa principalmente es estado fresco, a su vez, diversas industrias (farmacutica, cervecera, cosmticos, enlatados, etc.) muestran un crecimiento constante en la demanda de este producto. Este fruto es una planta de fcil cultivo, rpido crecimiento y fructificacin temprana y en trminos econmicos la tasa interna de retorno es alta, lo que se traduce en que en un corto periodo de tiempo se recupera la inversin; adems, tiende a adaptase a una gran diversidad de climas. Contrario a lo observado con diversos productos del sector primario, la lechosa tiende a presentar una demanda creciente y altos precios, lo que se ha traducido en un atractivo margen de rentabilidad. Se cultiva en terrenos de muy distinta naturaleza, pero es fundamental que stos sean ricos en materia orgnica y que contengan una humedad abundante. La lechosa es una planta tropical, puede cultivarse desde el nivel del mar hasta los 1.000 metros sobre el nivel del mar, pero los frutos de mejor calidad y los rendimientos ms altos se obtienen en altitudes por debajo de los 800 metros. A continuacin se analizan los factores 1

Econ. Carlos E. Bastardo climticos ms importantes que influyen de manera decisiva en el desarrollo de este cultivo, as como las caractersticas principales que debe tener un suelo para que el cultivo produzca de manera exitosa. Temperatura Es el factor climtico limitante, que permite que este frutal se desarrolle, o no. El rango de temperatura es entre 22 y 30C, pero su ptima es entre 23 y 26C. Las temperaturas bajas inhiben su crecimiento y las temperaturas altas le provocan abscisin floral y bajas en la produccin. Canculas y sequas especialmente en la floracin ocasionan su cada y la planta llega a suspender su crecimiento. Humedad El agua es el contribuyente principal de la planta; alrededor del 85% est compuesta por agua. La lechosa, tanto en el proceso de germinacin, vivero y primeros meses despus de plantada, necesita para su crecimiento y desarrollo una gran cantidad de agua, por lo cual en esta fase se deben realizar riegos semanales. En la poca seca y cuando la lluvia no es adecuada, se debe recurrir al riego para mantener las plantas con un buen desarrollo. Luz Es imposible desarrollar plantaciones con restricciones de luz, pues las plantas seran alargadas y amarillas, sintomatologa esta de desnutricin, lo que trae como consecuencia un inadecuado desarrollo de las plantas. Suelos Las principales caractersticas que debe reunir un suelo para este cultivo son las siguientes: Suelto y hmedo, con buen drenaje, alto contenido de materia orgnica, un pH que flucte entre seis y siete, suelos frtiles y profundos. El suelo tambin puede ser mejorado, por lo cual no es de los factores ms preocupantes cuando se planifica una plantacin. La zona de La Flor, cuenta con las condiciones climticas y posicinales para la siembra y comercializacin de la lechosa. CULTIVO Y MANEJO Prcticas culturales necesarias para el ptimo desarrollo del cultivo: a).- El terreno a cultivar debe estar en zonas alejadas mnimo 1.5 km. De huertas de papaya con problemas de virosis, as como de huertas de cucurbitceas, principalmente ( sanda, meln, calabaza, pepino, etc.) y solanceas (jitomate, chile, papa, etc.) b).- Los dos problemas ms importantes en el desarrollo de una plantacin son el virus de la mancha anular de la papaya (VMAP) y las enfermedades fungosas (principalmente antracnosis), en ambos casos es necesario observar una actitud preventiva mas que correctiva, ya sea a travs de un manejo adecuado o de la utilizacin de otro tipo de controles

Econ. Carlos E. Bastardo c).- El cultivo debe tener disponibilidad de agua para el buen manejo del riego en todas las etapas de desarrollo de la planta y evitar encharcamientos anegamientos por periodos mayores de 48 horas que puede provocar pudriciones de la raz, amarillamiento del follaje muerte de la planta principalmente en las adultas. d).- Una prctica comn es el sexado de plantas, la que tiene como objeto seleccionar el porcentaje de plantas hermafroditas y/o hembras que se desea tener, para esta prctica se deben considerar los aspectos propios de la regin donde se produce y los requerimientos del mercado. Cuidados de la semilla: La semilla de lechosa es muy sensible a los cambios de temperatura y de humedad, dichos cambios causan una disminucin progresiva de la viabilidad y el porcentaje de germinacin de la misma, por lo que se debe conservar el menor tiempo posible bajo las condiciones del medio ambiente reinante. Para la produccin comercial de lechosas se parte de establecer viveros para posteriormente llevar las posturas plntulas a su plantacin definitiva en el campo. Desinfeccin del substrato: Debido a que el sustrato que se utilice para la siembra ser el medio de desarrollo del sistema radical y por consiguiente del suministro de los nutrientes y el agua para el ptimo desarrollo de la futura planta, es necesario la desinfeccin del mismo cuando utilicemos suelo como tal, ya sea slo mezclado con materia orgnica (estircol vacuno, gallinaza, hojarasca, bagazo, etc.). Es comn que el suelo sea el hbitat de muchos seres vivos y algunos de stos son dainos para el cultivo de la papaya como son: hongos, plagas (particularmente nemtodos) y semillas de malezas. La desinfeccin del suelo se debe realizar con una semana de anticipacin antes de la siembra y se le agregan 50 mililitros de la mezcla a cada bolsa, stas deben de tener perforaciones para un buen drenaje, despus de aplicar la mezcla, hay que regar todas las bolsas para percolar el producto y que todo el sustrato quede desinfectado. Tipo de contenedor para la siembra: Para que la planta tenga un buen desarrollo del sistema radical y de la parte area, lo ideal para la siembra de la papaya es la bolsa negra para vivero calibre 300-400 con medidas de 15 x 20 cm. Siembra de la semilla pre germinada: Esta labor es muy importante ya que un mal manejo puede ocasionar mermas o prdidas importantes de plntulas. La semilla pre-germinada se transporta en un recipiente que mantenga la humedad con franelas para evitar deshidratacin. Se mantiene la humedad de la bolsa sistemticamente y de forma adecuada, teniendo presente las condiciones climticas. Si no se cumple con la humedad sistemtica, se producen prdidas considerables de plntulas. Se debe eliminar la maleza que brote germine antes que la papaya cuando se utilice el suelo como sustrato y no se desinfecte con bromuro de metilo. Fertilizacin foliar y al suelo: Para un ptimo desarrollo de la planta en el vivero, aplicar la formulacin 12-24-12 a razn de 350 grs. por planta, adems de un fertilizante foliar completo, como Bayfolan forte (2-3 ml./ lt. agua), dependiendo del grado nutricional que muestren las plantas

Econ. Carlos E. Bastardo Control de enfermedades: Se aplican mezclados, dirigidos al cuello de la planta en forma preventiva y/o curativa a partir de los primeros das de la emergencia. A los diez das de la emergencia es muy recomendable prevenir pudriciones con la aplicacin de: FUNGICIDAS: kumulus, azufre mojable, manzate, dithane M-22, M-45, sulfato de cobre, captan, cupravit son algunos. Se utilizan generalmente al comenzar la poca de invierno con aplicaciones cada 7-10 das. Su aplicacin depende de si es necesario o no y cual es el hongo, as que no hay una regla de cuando y cual aplicar INSECTICIDAS: aceite blanco, lebaycid, malathion, pirimor, temik, furadan, basadin son algunos. Se utilizan generalmente ms en la epoca de veranoo con aplicaciones cada 10 das. Su aplicacin depende igualmente de si es necesario o no y cuales son las plagas, as que tampoco hay una regla de cuando y cual aplicar. cada caso es especifico y se mezclan generalmente de 100 a 200 Grs o mililitros en 100 a 200 Lts de agua. HERBICIDAS: Roundup plus, gramomix, se requieren al inicio para preparar el rea a cultivar y luego su uso es muy limitado Preparacin del terreno para el transplante: El terreno debe estar listo por lo menos 15 das antes del transplante. El principio de esta labor, es crear un lecho bien mullido, suelto y limpio de malas hierbas para que las plantas encuentren las mejores condiciones para el desarrollo de su sistema radical. Las labores dependern de las condiciones propias del terreno que se va a trabajar. Normalmente en las zonas de alta produccin la precipitacin puede llegar a ser excesiva durante las temporadas de lluvia y es necesario la creacin de drenes. Es recomendable la nivelacin del terreno para un mejor manejo del agua de riego y evitar encharcamientos. Diseo y densidad de la plantacin: El diseo del cultivo es muy importante ya que debe ser utilizado como una estrategia para poder lograr buenas cosechas conviviendo con el Virus de la Mancha Anular. ste deber ser acorde a las condiciones topogrficas del terreno y los drenes, y debe considerarse que la distancia entre calles y plantas ser con relacin as el trabajo se realizar en forma manual o mecanizada, as como el tipo de riego que se utilizar. El ordenamiento puede ser efectuado en hileras, simples o dobles, en tresbolillo Riegos El cultivo de lechosa es extremadamente exigente al riego, tiene un sistema radicular superficial y por lo tanto requiere que el suelo est siempre con buena humedad, que le permita un crecimiento continuo en el tallo y la formacin de hojas nuevas, en cuyas axilas se forman los frutos. Los factores que inciden en la cantidad de agua que se debe utilizar son: edad de la planta, tipo de suelo, temperatura, viento y luz. Despus del transplante y hasta la floracin, la frecuencia de riegos ser de 3 a 5 das con una norma de 4 a 12 litros por planta, del inicio de la floracin a los seis meses despus del transplante la frecuencia debe ser de 5 a 10 das, con 15 a 20 litros por planta, de los seis meses en adelante la frecuencia ser de 5 a 12 das, con un volumen de 20 a 40 litros por planta. Es muy importante mantener la humedad requerida durante todo el ciclo del cultivo, una buena medida para saber que se est aplicando la cantidad adecuada de agua es

Econ. Carlos E. Bastardo que se mantenga el suelo a capacidad de campo en forma continua y que nunca se encharque el agua. Replante Sobre los 4 a 7 das despus de realizado el transplante, en las posiciones donde el transplante no fue exitoso y se perdieron plantas, se debe colocar otra planta, es en base a esto que el clculo de la semilla siempre debe estar un 5 a 10% sobrado, no hacerlo en este momento producir problemas de homogeneidad en la misma huerta. Fertilizacin La lechosa es una planta de crecimiento rpido y continuo, con un ciclo de cultivo relativamente prolongado, entre los frutales es el de ms rpido crecimiento y temprana produccin, por lo que tiene altos requerimientos de nutrientes durante todo el ciclo. El programa de fertilizacin tiene como objetivo restituir o aportar los nutrientes deficitarios en el suelo con relacin a las exigencias del cultivo. La aplicacin de fertilizantes debe ser lo mas fraccionada posible para evitar prdidas por lavado y volatilizacin, el fertilizante puede aplicarse manualmente, con mquinas fertilizadoras o a travs de los sistemas de riego por goteo o microaspersin, siempre debe aplicarse en la zona de races activas o sea en la zona de sombra o de goteo. Los elementos nutricionales ms importantes extrados por la planta son: Nitrgeno, Fsforo, Potasio, Calcio, Magnesio, Azufre y Boro, siendo tambin importantes el Hierro, Manganeso y Zinc. Abonos edficos utilizados

UREA : Como fuente de Nitrgeno FOSFATO DIAMONICO (DAP) : Como fuente de Fsforo CLORURO DE POTASIO : Como fuente de Potasio SULFATO DE ZINC : Como fuente de Zinc YESO : Como fuente de Calcio

Abonos foliares utilizados

RAISE 1 : 4 Lt / ha 35 d.d.g. ( N,P,K,S,Zn y B ) PRIMAL : 4 Lt / ha 50 d.d.g. ( N,P,S,Mg y B ) ENGRU-S : 4 Lt / ha 80 d.d.g. ( N,K,S,B y Cu )

Control de Malezas: Las malas hierbas compiten por nutrientes, agua y luz, son hospederas de plagas y enfermedades dainas, especialmente de fidos, transmisores de enfermedades perjudiciales para el cultivo, particularmente el virus de la mancha anular del papayo, por esto reviste gran importancia lograr durante todo el ciclo del cultivo la huerta libre de malezas. La limpia de la huerta se puede lograr de las siguientes formas: Manual: Con azadn o con machete Mecanizada: Con tractor usando rastra.

Econ. Carlos E. Bastardo Qumica: Aplicando herbicidas, evitando que el mismo no entre en contacto con la planta ya que la puede afectar, los productos mas utilizados son: Las dosis estarn en dependencia del tamao de las malas hierbas, es recomendable la utilizacin de un coadyuvante para una aplicacin ms eficaz. Deshije o deschuponado La planta de lechosa durante su desarrollo produce hijos, chupones o vstagos en las axilas de las hojas, los cuales deben ser eliminados, ya que no es rentable dejar que se desarrollen y evitar el desvo de recursos nutricionales hacia ellos. Deshoje Las hojas ms viejas de la planta deben de ser eliminadas ya que son hospedajes de muchas plagas y enfermedades, en poca de lluvia crean un microclima favorable para el desarrollo de enfermedades y dificultan las labores de fumigacin a la columna de frutos. De la hoja solamente se quita la lamina foliar, dejando el peciolo unido al tallo, el cual se desprender por s solo posteriormente, no debe de utilizarse ni cuchillos ni tijeras, ya que al utilizar estas herramientas se transmitir el virus de plantas enfermas a plantas sanas, la labor se debe realizar en forma manual. Las hojas cortadas deben de sacarse de la huerta o bien deben de ser asperjadas con un fungicida - acaricida, que puede ser azufre entre otros. Apuntalamiento o soportes Cuando las plantas tienen abundante carga y el terreno por efecto de las lluvias o el riego se torna blando, las plantas pueden ladearse y por consecuencia caerse, para evitar este problema se deben colocar soportes como horquetas, varas o troncos de madera, tambin se utilizan cordel o rafia que sujetan las plantas apuntaladas con estacas clavadas al suelo. Es una prctica comn, apoyar el anclaje de los rboles arrimando tierra al tallo, esta prctica solo se realiza en plantas adultas, ya que en las primeras etapas del cultivo el realizar esto provocar pudriciones en el tallo. Cosecha Las frutas estn listas para cosecharse cuando el color de la epidermis empieza a cambiar de un color verde oscuro a un verde ms claro, formando vetas amarillas que posteriormente se convierten en rayas amarillas de la punta de la fruta hacia el pednculo. Las frutas pueden ser colectadas de dos a tres veces por semana y debe realizarse de preferencia durante las horas ms frescas del da evitando el sobre calentamiento de las mismas.
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO COMPOSICION DE LA INVERSION TOTAL

La inversin total del Proyecto, para desarrollar 10 Has., esta compuesta por activos fijos y capital de trabajo necesario durante el primer ao. La inversin se expresa en Bolvares Fuertes. En el siguiente cuadro se aprecia su composicin.

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COMPOSICION DE LA INVERSION FIJA MONTO EN CONCEPTO BSF. INVERSION FIJA TANGIBLE 914.833,33 INVERSION FIJA INTANGIBLE 5.600,00 CAPITAL DE TRABAJO 159.638,86 INVERSION TOTAL 1.080.072,20

Inversin Fija La inversin fija se subdivide en dos partes. Inversin tangible e inversin intangible ambos suman el monto de BSF. La inversin fija esta conformada por activos de larga duracin, es decir, aquellos bienes que no son motivo de transaccin inmediata y que son adquiridos durante la fase de instalacin y puesta en marcha del proyecto. La inversin se realizar durante el primer ao del proyecto. a.- Inversin Tangible Esta inversin consiste en el terreno, edificaciones, equipos, muebles y enseres necesarios para la produccin, los cuales estn sujetos a depreciacin, tomando en cuenta el tiempo de vida til. Esta inversin asciende a un total de BSF. b.- Inversin Intangible En esta inversin esta constituida por los servicios y derechos adquiridos, necesarios para la puesta en marcha del proyecto. Este tipo de inversin se amortizar en 3 aos. El monto estimado comprende los costos de los estudios previos a la ejecucin del proyecto, gastos preoperativos, costos de organizacin (incluyendo el acondicionamiento del terreno), etc. c.- Capital De Trabajo El capital de Trabajo comprende los recursos en efectivo necesarios (disponibilidad econmica y material) para atender sus necesidades y poder operar. Esta inversin incluye pagar la mano de obra directa e indirecta de produccin, gastos administrativos, insumos requeridos (semillas, fertilizantes, etc) y otros gastos, es decir es el capital que hay que contar para empezar a trabajar, ms el necesario mientras crece la cosecha, esta cantidad asciende a BsF. 159.368,86.
DETALLE DE LA INVERSION INICIAL AO 1 INVERSION FIJA 920.433,33 INVERSION TANGIBLE 914.833,33 TERRENO DE CULTIVO (10 Has) 13.333,33 PERFORACION DE POZO (INCLUYE BOMBA DE AGUA) 150.000,00 SISTEMA DE RIEGO (INCLUYE 2 BOMAS DE AGUA) 350.000,00 CONSTRUCCION DE VIVERO 10.000,00 PLANTA ELECTRICA 10 KVA 50.000,00 RASTRA 20.000,00 HERRAMIENTAS 5.000,00 ZORRA (5) 75.000,00 CONCEPTO AO 2 AO 3 AO 4

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TRACTOR JOHN DEERE 3 CIL 4X4 MOTOASPERJADORA STIHL SR 450 DE 14LTS TANQUE AUSTRALIANO DE 46.100 LTS OBRAS CIVILES PARA HABITACION MOBILIARIO INVERSION INTANGIBLE ESTUDIO IMPREVISTOS CAPITAL DE TRABAJO SEMILLAS ACONDICIONAMIENTO DEL TERRENO MANO DE OBRA DIRECTA FERTILIZANTES INSECTICIDA FUNGICIDA HERBICIDAS GASOLINA AMORTIZACION CREDITO AMORTIZACION ACTIVO FIJO OTROS GASTOS 180.000,00 4.500,00 22.000,00 20.000,00 15.000,00 5.600,00 600,00 5.000,00 56.537,71 103.101,15 790.507,27 823.575,11 27.200,00 0,00 0,00 0,00 4.275,00 0,00 8.550,00 10.687,50 16.000,00 64.348,29 77.217,94 96.522,43 2.500,00 18.186,50 21.823,80 27.279,75 1.583,34 3.958,36 4.750,03 5.937,54 3.273,57 8.183,93 9.820,71 12.275,89 205,80 514,50 617,40 771,75 500,00 3.000,00 3.600,00 4.500,00 0,00 0,00 351.424,78 351.424,78 0,00 0,00 306.811,11 306.811,11 1.000,00 4.909,58 5.891,49 7.364,37

864.909,92 0,00 13.359,38 120.653,04 34.099,69 7.421,93 15.344,86 964,69 5.625,00 351.424,78 306.811,11 9.205,46

FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Se refiere a la determinacin de las fuentes de donde se obtendr los recursos y las condiciones bajo las cuales sern captados. Se trata de identificar las fuentes, establecer las exigencias que ellas plantean y demostrar que son accesibles; fijar la estructura de financiamiento y presupuestar las obligaciones que generara durante el horizonte del proyecto. Al ser el costo del crdito mas barato que el costo del capital propio, mientras mayor financiamiento crediticio tenga el proyecto, las utilidades que genere cubrirn con mayor holgura los costos de financiamiento. Adems, en muchos casos, los intereses que se pagan por el crdito, se convierten en ventajas tributarias, dado que reduce la renta imponible. Por lo descrito anteriormente, puede plantearse el proyecto en su totalidad, con capitales provenientes de fuentes crediticias, pero este financiamiento total no es aconsejable porque se sobrecargara el endeudamiento o pasivo de la empresa o porque el acceso al crdito implica poner en prenda decesos activos patrimoniales, entre otros. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO CONCEPTO PARTICIPACION MONTO Capital propio 25,00% 270.018,05 Banca Comercial 75,00% 810.054,15 INVERSIN TOTAL 100,00% 1.080.072,20
PROGRAMA DE PAGO DE INTERESES Y AMORTIZACIN

Los pagos se realizaran Anualmente, por lo que considerando una tasa efectiva anual de 18%, resulta una tasa semestral de 9%, con un perodo de gracia de un (1) ao, correpondiente hasta el momento de la primera cosecha. De all en adelante, se cancelarn mensualmente los montos de la cuota correpondiente, incluyendo capital e intereses. 8

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TABLA AMORTIZACION

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PRINCIPAL PERIODO TASA ANUAL TASA MENSUAL CUOTA CUOTA 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 29.285,40 810.054,15 36,00 18,00% 1,50% 29.285,40 INTERESES 12.150,81 11.893,79 11.632,92 11.368,13 11.099,37 10.826,58 10.549,70 10.268,67 9.983,41 9.693,88 9.400,01 9.101,73 8.798,98 8.491,68 8.179,77 7.863,19 7.541,86 7.215,70 6.884,66 6.548,65 6.207,60 5.861,43 5.510,07 5.153,44 4.791,46 4.424,05 4.051,13 3.672,62 3.288,42 2.898,47 2.502,67 2.100,92 1.693,16 1.279,27 859,18 432,79 BSF MESES ANUAL MENSUAL BSF CAPITAL 17.134,59 17.391,60 17.652,48 17.917,27 18.186,02 18.458,82 18.735,70 19.016,73 19.301,98 19.591,51 19.885,39 20.183,67 20.486,42 20.793,72 21.105,62 21.422,21 21.743,54 22.069,69 22.400,74 22.736,75 23.077,80 23.423,97 23.775,33 24.131,96 24.493,94 24.861,35 25.234,27 25.612,78 25.996,97 26.386,93 26.782,73 27.184,47 27.592,24 28.006,12 28.426,22 28.852,61

MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

SALDO 792.919,56 775.527,96 757.875,48 739.958,21 721.772,19 703.313,37 684.577,68 665.560,94 646.258,96 626.667,45 606.782,06 586.598,39 566.111,97 545.318,25 524.212,63 502.790,42 481.046,88 458.977,18 436.576,44 413.839,69 390.761,89 367.337,92 343.562,59 319.430,63 294.936,69 270.075,34 244.841,08 219.228,30 193.231,32 166.844,39 140.061,66 112.877,19 85.284,95 57.278,82 28.852,61 0,00

PRESUPUESTO DE COSTOS TOTALES

El costo es un desembolso en efectivo hecho en el pasado, en el presente o en el futuro. A los costos o desembolsos hechos en el presente (tiempo cero) es una evaluacin econmica se les llama inversin. A continuacin se detallan los costos ms importantes incurridos en este proyecto. Presupuesto de Costo de Produccin Lo dividimos en 2 partes:

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Econ. Carlos E. Bastardo El presupuesto de insumo, en los cuales detalla el presupuesto de insumo hasta el ao 5. Mano de obra directa. Presupuesto de Gastos de Administracin Los gastos de administracin comprende los sueldos y salarios, obligaciones laborales, materiales de oficinas, etc.
MANO DE OBRA DIRECTA CONCEPTO DESMALEZAMIENTO FUMIGACION MANTENIMIENTO COSECHA CANTIDAD 2 2 2 10 TOTAL SUELDO 466,67 466,67 560,4 560,4 SEMANAS 7 6 52 52 TOTAL AO 3.266,67 2.800,02 29.140,80 29.140,80 64.348,29

Abonos edficos
UREA FOSFATO DIAMONICO (DAP) CLORURO DE POTASIO SULFATO DE MAGNESIO NITRATO DE CALCIO

UNIDAD KG KG KG KG KG SUBTOTAL

CANTIDAD 4.000,00 3.250,00 1.020,00 500,00 2.400,00

COSTO 2 1,25 2,6 0,75 0,78

TOTAL 8.000,00 4.062,50 2.652,00 375,00 1.872,00 16.961,50

Abonos foliares
SELT (CALCIO + BORO) QUELATOS MICROELEMENTOS

UNIDAD KG KG KG SUBTOTAL

CANTIDAD 500,00 40,00 100,00

COSTO 0,9 12,5 2,75

TOTAL 450,00 500,00 275,00 1.225,00 18.186,50

TOTAL GENERAL

OFERTA Y DEMANDA COMPRADORES: El mercado es actualmente muy dinmico y hay un gran dficit de la oferta, contrarrestando un gran nmero de demandantes. Al comenzar el proceso de siembra se contactan varios distribuidores. Vienen de cualquier parte del pas, pero los mayores compradores vienen de la regin central. COMPETIDORES: Debido a la gran diferencia entre la oferta y la demanda, no hay tampoco competidores serios. En el estado Bolvar existen pocos productores mecanizados y tecnificados. La mayora son conuqueros que limpian pequeas reas y comienzan a producir.

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Econ. Carlos E. Bastardo

PRODUCCIN E INGRESOS La produccin de lechosa estimada es de 6 Kgs. semanales por rbol, atendiendo clculos conservadores, aunque puede llegar hasta los 10 Kgs., y tomando en cuenta un precio de venta a puerta de finca de Bs. 1,00 por KG., lo cual nos deja el siguiente cuadro:
PRODUCCION EN KG CONCEPTO PROMEDIO POR ARBOL PROMEDIO POR HECTAREA TOTAL PROYECTO SEMANAL 6,00 6.000,00 60.000,00 INGRESOS EN BSF. CONCEPTO PROMEDIO POR ARBOL PROMEDIO POR HECTAREA TOTAL PROYECTO SEMANAL 6,00 6.000,00 60.000,00 MENSUAL 25,71 25.714,29 257.142,86 ANUAL 308,57 308.571,43 3.085.714,29 MENSUAL 25,71 25.714,29 257.142,86 ANUAL 308,57 308.571,43 3.085.714,29

Como se puede observar, la venta mensual de lechosa cubre sobradamente los costos de produccin. EVALUACIN DEL PROYECTO Este capitulo permite la decisin de aceptar o rechazar la ejecucin del proyecto y analizar los riesgos que esta implica, analizando las principales tcnicas de medicin de la rentabilidad del proyecto. Tambin sirve como sustento para la solicitud de financiamiento externo. La evaluacin econmica mide la viabilidad del proyecto en si, mientras que la financiera evala si es recomendable el financiamiento. DETERMINACIN DE LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Presente Neto permite determinar si una inversin cumple con el objetivo bsico financiero: maximizar la inversin. El Valor Actual Neto permite determinar si dicha inversin puede incrementar o reducir el valor de las inversiones. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significar que el valor de la firma tendr un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducir su riqueza en el valor que arroje el VAN. Si el resultado del VAN es cero, la empresa no modificar el monto de su valor. Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: La inversin inicial previa, las inversiones durante la operacin, los

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Econ. Carlos E. Bastardo flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el nmero de periodos que dure el proyecto. Este clculo se puede hacer usando la frmula algebraica. El VAN de cada ao se calcula con la siguiente frmula: VAN a = M / (1 + T)n Donde: VAN = valor actual del flujo de fondos del perodo a M = monto por pagar T = tasa de actualizacin o descuento n = cantidad de perodos
FLUJO NETO DE FONDOS 1 2 3 4 0,00 3.085.714,29 3.394.285,71 3.733.714,29 1.031.738,86 790.507,27 823.575,11 864.909,92 (1.031.738,86) 2.295.207,02 2.570.710,60 2.868.804,37

PERIODOS INGRESOS EGRESOS

FLUJO NETO

Perodo 1 2 3 4 VAN

10% (937.944,42) 2.086.551,84 2.337.009,64 2.608.003,97 6.093.621,02

VALOR ACTUAL NETO 13% 18% (913.043,24) (874.354,97) 2.031.156,65 1.945.090,69 2.274.965,13 2.178.568,31 2.538.764,93 2.431.190,14 5.931.843,47 5.680.494,17

24% (832.047,47) 1.850.973,40 2.073.153,71 2.313.551,91 5.405.631,55

30% (793.645,28) 1.765.543,86 1.977.469,69 2.206.772,59 5.156.140,86

El valor actual neto (VAN) de una inversin es el presente de los flujos netos de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida del efectivo inicial de la propuesta. Las tasas utilizadas para calcular el valor presente fueron: la tasa de inters pasiva promedio de la banca (10%), el costo de oportunidad del capital propio, que es 13%, la tasa de inters bancaria para crditos agrcolas (18%), la tasa de inters activa bancaria (24%) y la tasa de inflacin ms alta esperada (30%). Como los beneficios del proyecto son mayores a sus costos (dada la positividad del flujo de fondos), se debe aceptar la inversin. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) La TIR (Tasa Interna de Retorno) es aquella tasa que hace que el valor actual neto sea igual a cero. Algebraicamente: VAN = 0 = i=1...n BNi / (1+TIR)i Donde: VAN: Valor Actual Neto BNi: Beneficio Neto del Ao i TIR: Tasa interna de retorno

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Econ. Carlos E. Bastardo La regla para realizar una inversin o no utilizando la TIR es la siguiente: Cuando la TIR es mayor que la tasa de inters, el rendimiento que obtendr el inversionista realizando la inversin es mayor que el que obtendr en la mejor inversin alternativa, por lo tanto, conviene realizar la inversin. Si la TIR es menor que la tasa de inters, el proyecto debe rechazarse. Cuando la TIR es igual a la tasa de inters, el inversionista es indiferente entre realizar la inversin o no. TIR > i => realizar el proyecto TIR < i => no realizar el proyecto TIR = i => el inversionista es indiferente entre realizar el proyecto o no. Para este proyecto la TIR dio como resultado una altsima tasa de 684%, lo que indica la rentabilidad del proyecto. EL PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN (PRI) Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de una inversin recuperen su costo o inversin inicial. Por su facilidad de clculo y aplicacin, el PRI es considerado un indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como tambin el riesgo relativo pues permite anticipar los eventos en el corto plazo. Es importante anotar que este indicador es un instrumento financiero que al igual que el Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, permite optimizar el proceso de toma de decisiones y se basa prcticamente con los mismos clculos. Del pronstico se toman los siguientes rubros con sus correspondientes valores: ingresos y salidas de fondos, la depreciacin, las amortizaciones de activos diferidos y las provisiones. Estos resultados se suman entre s y su resultado, positivo o negativo ser el flujo neto de efectivo o de fondos de cada periodo proyectado. La depreciacin, las amortizaciones de activos nominales y las provisiones, son rubros (costos y/o gastos) que no generan movimiento alguno de efectivo (no alteran el flujo de caja) pero si reducen las utilidades operacionales de una empresa. La siguiente tabla muestra un ejemplo que resume lo hasta ahora descrito:
FLUJO NETO DE FONDOS 1 2 3 4 0,00 3.085.714,29 3.394.285,71 3.733.714,29 1.031.738,86 790.507,27 823.575,11 864.909,92 (1.031.738,86) 2.295.207,02 2.570.710,60 2.868.804,37

PERIODOS INGRESOS EGRESOS

FLUJO NETO

Podemos observar que el perodo de recuperacin de la inversin es de un ao y 7 meses, es decir que a los 7 meses de estar comenzar la cosecha se recuperar el monto de la inversin.

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