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i
1 ) i 1 (
R S
n
Valor presente :
Lic. Herrera Vega, Hctor 6
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
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0
1 2 3
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0
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0
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R R R R R R R
Teora de las Rentas
]
]
]
+
+
n
n
) i 1 ( i
1 ) i 1 (
R P
4.2 Simbologa
S : Valor Futuro o Monto
P : Valor Presente
R : Renta
n : Nmero de periodos o plazo de la renta
i : Tasa efectiva de inters por cada periodo
4.3 Frmulas Complementarias
a) En funcin del Valor Futuro o Monto
Renta Vencida.
]
]
]
1 ) i 1 (
i
S R
n
Nmero de periodos :
) i 1 ( Log
1
R
Si
Log
n
+
,
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|
+
+
+
1 ) i 1 (
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P R
n
n
Nmero de periodos:
) i 1 ( Log
R
Pi
1 Log
n
+
,
`
.
|
4.4 Observaciones:
Factor de Capitalizacin de la Serie (FCS)
En la frmula del monto, el trmino entre corchetes es conocido como factor
de capitalizacin de la serie uniforme.
i
1 ) i 1 (
FCS
n
n ; i
+
+
+
i
1 ) i 1 (
) i 1 ( R S
n
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+
+
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1
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n
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+
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n
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1 ) i 1 (
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+
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) i 1 (
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R
n
n
) i 1 ( Log
) i 1 ( R
Pi
1 Log
n
+
]
]
]
Simbologa
S : Valor Futuro o Monto
P : Valor Presente
R : Renta anticipada o imposicin
n : Nmero de Periodos o plazo de la renta
i : Tasa efectiva de inters por cada periodo
1) Industrias del Mar S.A. (Indumar) y Peruexport han celebrado un contrato por
medio del cual la primera le alquila a la segunda un terreno por un periodo de dos
Lic. Herrera Vega, Hctor 9
PROBLEMAS DE APLICACIN I
Teora de las Rentas
aos y por una renta de $500 mensuales, los cuales deber depositar a fin de cada
mes en una cuenta bancaria que le reportar a Indumar una TEM del 1,5%.
Asumiendo que Peruexport cumplir con su compromiso. Qu importe habr
acumulado Indumar al finalizar el contrato de alquiler? Rpta. $ 14 316,76
2) Qu monto se habr acumulado con imposiciones trimestrales iguales de S/. 500
durante 18 meses, si se colocan en un banco que paga una tasa del 1% mensual con
capitalizacin bimestral? Rpta. S/. 3 332,97
3) Un local es alquilado por 5 meses con pagos anticipados de S/. 500 Cul es el valor
actual del contrato de arriendo, aplicando una TEM del 3%? Rpta. S/. 2 358,55
4) Calcule el importe por depositar hoy en un banco que paga una TNC del 12%
capitalizable mensualmente, el cual permitir retirar 5 rentas de 900 u.m cada una al
final de cada mes. Rpta. 4 121,74 u.m.
5) Aplicando una TEM de 4%, calcule el valor presente de una serie compuesta de
20 rentas uniformes vencidas de S/. 2 000 cada una; si la primera renta se pagar
dentro de tres meses y las siguientes en periodos de 3 meses cada una.
Rpta: S/. 14 494,80
6) Diego tiene en una libreta de ahorros, un importe de S/ 3 000; de la cual piensa
retirar, a inicios de cada mes y durante 4 aos, una determinada renta constante.
Calcule el importe de la renta considerando que el banco paga una tasa nominal
bimestral del 2% con capitalizacin trimestral. Rpta. S/. 78,05
7) Con cuntos depsitos trimestrales anticipados de S/. 400 se podr acumular un
monto de S/. 4 720 asumiendo una TEC de 4%? Rpta. 10 depsitos
8) Se necesita adquirir una mquina valorizada en $ 8 000. Dentro de que tiempo
podr disponerse de ese importe ahorrando, cada fin de mes, la suma constante
de $ 1 800 en una institucin financiera que paga una tasa de inters compuesto del
2% mensual? Rpta. 4 meses, 9 das
6. RENTAS TEMPORALES DIFERIDAS
Lic. Herrera Vega, Hctor 10
Teora de las Rentas
Son aquellas que consideran un plazo previo, llamado plazo diferido, en el que no se
realiza ningn pago, luego del cual se efecta una renta de pago vencido o
anticipado.
6.1. Rentas Temporales Diferidas de Pago Vencido
R R R R R
0 1 2 k-1 k 1 2 3 n-1 n
Plazo Diferido Plazo de la Renta Vencida
(k periodos) (n periodos)
Plazo de la Renta Diferida
(n + k periodos)
Frmulas:
Monto de una renta vencida diferida k periodos
( )
]
]
]
i
i
R S
n
1 1
Valor presente de una renta vencida diferida k periodos
( )
( )
( )
]
]
]
+
+
+
n
n
k
i i
i
i
R
P
1
1 1
1
6.2. Rentas Temporales Diferidas de Pago Anticipado
R R R R R
0 1 2 k-1 k 1 2 3 n-1 n
Plazo Diferido Plazo de la Renta Anticipada
(k periodos) (n periodos)
Plazo de la Renta Diferida
(n + k periodos)
Frmulas
Monto de una renta anticipada diferida k periodos
( )
( )
]
]
]
]
+
+
i
1 i 1
i 1 R S
n
Valor presente de una renta anticipada diferida k periodos
( )
( )
( ) ]
]
]
]
+
+
+
n
n
1 k
i 1 i
1 i 1
i 1
R
P
6.3. Observacin
Lic. Herrera Vega, Hctor 11
Teora de las Rentas
En las Rentas Temporales Diferidas Vencidas o Anticipadas, el plazo diferido
(k) afecta el clculo del Valor Presente (P) mas no del Monto (S)
1) Hoy da recibo un prstamo por el cual, luego de medio ao (periodo de gracia),
debo pagar una cuota de S/.150. al final de cada mes, durante los tres aos
siguientes y a una TEA del 6%.
Cul es el monto al final del tiempo estipulado? Qu cantidad de dinero recib hoy
da?
Rpta. S/. 5 886,41 y S/. 4 800,43
2) La compaa AEDO solicita al Banco del Sur un prstamo de 10 000 u.m para
cancelarlo en el plazo de un ao con cuotas trimestrales anticipadas; el banco cobra
una TNA de 20% capitalizable trimestralmente. Si la gerencia de AEDO consigue
diferir las dos primeras cuotas sin variar el plazo del crdito, A cunto ascender el
importe de las cuotas restantes?
Rpta. 5 646, 95 u.m
3) Un empleado estatal recibe por compensacin S/. 3 350,64 depositndolo en una
cuenta de ahorros que devenga intereses de 1,5% mensual compuesto; para que una
vez que su hijo concluya sus estudios secundarios, pueda retirar cada fin de mes
S/. 200 durante dos aos. Determine el tiempo que falta al hijo para que concluya
sus estudios secundarios.
Rpta. 1 ao.
4) Si hoy da se deposita $ 8 000 en una cuenta de inversiones que paga una TNA de
6% capitalizable mensualmente. Cuntos retiros mensuales anticipados de $500 se
podrn hacer comenzando dentro de 6 meses?
Rpta. 17,16 retiros
7. RENTAS PERPETUAS
Lic. Herrera Vega, Hctor 12
PROBLEMAS DE APLICACIN
Teora de las Rentas
Son aquellas en las cuales el nmero de rentas no tiene un fin determinado; es decir,
el horizonte temporal tiende al infinito.
Las rentas perpetuas pueden ser: Vencidas, Anticipadas y Diferidas
Observacin: Como los trminos de la renta perpetua se pagan durante un nmero
infinito de periodos, el Monto (S) es imposible de ser calculado.
7.1. Rentas Perpetuas Vencidas
Frmula del Valor Presente:
i
R
P
7.2. Rentas Perpetuas Anticipadas
Frmula del Valor Presente: ( ) i 1
i
R
P +
7.3. Rentas Perpetuas Diferidas
7.3.1. Rentas Perpetuas Diferidas de pago vencido
Frmula del Valor Presente de una Renta Perpetua Vencida Diferida
k periodos:
( )
k
i 1 i
R
P
+