Formacin en Lnea para el Desarrollo Rural Diseo de Proyectos de Desarrollo

PROYECCIN DE INGRESOS Y EGRESOS1

Este material Mdulo: Unidad: Actividad:

1

corresponde al: Anlisis de resultados y evaluacin del diseo 1 1.8

Material de apoyo didctico integrado y compilado por el INCA Rural, con la finalidad de complementar la formacin del participante a travs de la lectura, anlisis y discusin de los temas y contenidos de los procesos Formacin en Lnea para el Desarrollo Rural. No expresa una posicin institucional con respecto al tema.

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Proyeccin de Ingresos y Egresos

Introduccin
La proyeccin de ingresos y egresos refleja el comportamiento financiero del proyecto durante su horizonte de anlisis. Toda la proyeccin esta elaborada en unidades monetarias de la fecha de anlisis, es decir pesos del momento en que se hace el estudio. No obstante, los precios pueden ser diferentes a los de ahora si se considera que alguno de ellos estar en el futuro por encima o por debajo de los precios actuales. El manejo de la proyeccin a pesos del momento del anlisis, permite que la inflacin futura se deje de considerar. Los componentes de la proyeccin de ingresos y egresos son: Cuadro 1. Estructura de la Proyeccin de Ingresos y Egresos Ingresos 1a.Ingresos por ventas 1b.Otros Ingresos Total (1a. + 2b) 2. Costos de operacin (2a + 2b) 2a. Costos variables 2b. Costos fijos Utilidad de operacin (1 2). Gastos financieros Depreciaciones y amortizaciones Utilidad gravable (3-4-5) Impuestos y participacin de los trabajadores en las utilidades Utilidad del proyecto Amortizaciones Capacidad de pago Utilidad de la empresa (3 - 4) Punto de equilibrio [2b+9]/[1-2a] en %

1.

3. 4. 5. 6. 7 8. 9. 10. 11. 12.

1. Ingresos.
Los ingresos estn constituidos por los volmenes de venta de productos, subproductos, servicios y otros ingresos multiplicados por sus respectivos precios. Una de las primeras tareas es identificar todos aquellos conceptos que implican ingresos para la empresa sin concentrarse nicamente en la venta del producto principal ya que, en algunos casos,

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como consecuencia de la obtencin del producto se generan subproductos que tambin pueden generar ingresos. La parte del anlisis financiero lo que hace es integrar las diferentes partes del proyecto en trminos monetarios por lo cual se retoma informacin de los captulos precedentes que a este nivel del estudio deben estar completos. Del capitulo de mercado en la parte correspondiente a precios se retoma la estimacin realizada de precios unitarios para el producto(s) y subproducto(s). Adems de la identificacin de los productos y sus precios unitarios, es necesario identificar los volmenes a vender por lo que del capitulo de tamao, en su parte de programa de produccin anual se retoman las estimaciones de los volmenes a vender. Debe recordarse que tanto los productos, precios y volmenes a vender guardan una relacin estrecha con la estrategia comercial que se ha definido.

2. Costos de operacin.
Son todos aquellos costos en que incurre la empresa para poder realizar sus procesos productivos y obtener el producto o productos de inters. Incluye tanto los costos de produccin propiamente dichos as como aquellos asociados al proceso de comercializacin. Los costos de produccin en relacin con los niveles de operacin presentan comportamientos distintos. Pueden variar ms que proporcionalmente que las variaciones en los niveles de produccin, menos que proporcionalmente, con economas o deseconomas de escala o bien son independientes de los niveles de produccin. Sin embargo, con el fin de poder calcular el punto de equilibrio los costos suelen agruparse en dos categoras, los costos fijos y los costos variables. Los costos fijos, que son aquellos independientes del volumen de produccin. An si la empresa no esta obteniendo producto hay ciertos gastos que se generan como por ejemplo el pago de rentas (edificios y telfonos), el pago de la nomina de empleados permanentes, los seguros y el mantenimiento, entre otros. Los costos variables son los que tienen una variacin en la misma magnitud que lo hacen los volmenes de produccin. Por ejemplo si la produccin se incrementa en un 20% los costos variables lo hacen tambin en este 20% y si la empresa no opera no genera costos variables. En este rubro se incluyen los costos de cosecha, de empaque, de materia prima, materiales auxiliares, energa elctrica en reas de produccin, combustibles, etc.

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Cuadro 2. Ejemplos de costos fijos y variables

Tipo de costo Agrcola Tipo de proyecto Ganadero Gastos de venta Alimentos Vacunas Implantes Industria Rural Materia prima Insumos auxiliares Empaque Transporte

Costos variables

Cosecha Acarreo Empaque

Semilla Fertilizantes Agroqumicos Riegos Labores

Administracin Seguros Pie de cra

Administracin Seguros Renta telfono

Costos fijos

Otro concepto importante de los costos de operacin es el correspondiente a mano de obra tanto directa como administrativa. En ese caso adems del sueldo o salario debe considerarse las prestaciones que se vayan a otorgar a los trabajadores. De acuerdo a la Ley Federal del Trabajo se deben incluir al menos los siguientes conceptos: se guro social (10%), aguinaldo y prima vacacional (10%), vacaciones (5%), Infonavit (5%) y SAR (2%); lo que hace un total de 32% sobre el salario. Es posible incluir un concepto de imprevistos que no debe exceder del 10%. Si bien esto constituye un margen de seguridad, a veces no es bien visto por lo que es mejor incluir este porcentaje en los diferentes conceptos de costos.

3. Utilidad de operacin.
Es la diferencia entre los ingresos y los costos de operacin del proyecto y corresponde a la riqueza generada por el proyecto una vez que se han recuperado los costos fijos y variables y con la cual deber recuperar las inversiones realizadas para obtener el valor agregado.

4. Gastos Financieros
Los gastos financieros estn constituidos por los intereses que paga la empresa como consecuencia de recurrir a fuentes externas de financiamiento, el caso ms comn en proyectos de desarrollo rural es el uso de crditos de avo, refaccionarios y prendarios. Dado que constituyen un concepto ms de gastos, el pago de intereses se deduce de la utilidad de operacin para calcular la utilidad gravable.

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5. Depreciaciones y amortizaciones
La depreciacin cuantifica el desgaste fsico de un activo fijo como consecuencia de su uso. Este desgaste implica una disminucin del valor del activo que debe ser incluido como un costo para la obtencin de los productos y/o servicios que generar el proyecto. El hecho de cargar un costo por el desgaste de los activos tiene como finalidad en permitir que la empresa reponga el activo una vez que este alcance el trmino de su vida til. En trminos fiscales, las inversiones se pueden deducir mediante la aplicacin, en cada ejercicio, de los porcentajes que autoriza la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR). En caso de que la inversin que se pretenda reducir sea de tipo diferida, es decir sobre bienes no tangibles, el concepto que se utiliza es el de amortizacin y en actividades agrcolas y pecuarias en que los activos estn constituidos por plantas y animales, el trmino aplicable es el de agotamiento. En al articulo 39 de la LISR, se establece el por ciento mximo para amortizacin de gastos diferidos en 5%. Los artculos 40 y 41 de la misma ley, establecen los por cientos correspondientes a otros bienes, en el primer caso los porcentajes se establecen por tipo de bien y en el segundo por tipo de actividad (Cuadro 3) Cuadro 3. Porcentajes de depreciacin aplicables por tipo de bien y tipo de actividad

6. Utilidad gravable.
Corresponde a la utilidad sobre la cual se aplica la tasa de impuesto para calcular el monto destinado a este ltimo concepto. Se obtiene al deducir de la utilidad de operacin, los gastos financieros y las depreciaciones.

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7. Impuestos y Participacin de los trabajadores en las utilidades

Los impuestos resultan de aplicar la tasa correspondiente a la utilidad gravable. El impuesto ms importante que tiene la actividad productiva es el Impuesto Sobre la Renta para el que se aplican tasas que dependen del tipo de actividad productiva de que se trate y del tipo de organizacin social que lleve a cabo la misma. Por ley, los trabajadores tienen derecho a participar en las utilidades de las empresas correspondindoles el 10% de las mismas.

8. Utilidad del Proyecto

La utilidad del proyecto es la que resulta restar a la utilidad e operacin el monto pagado de impuestos, representa el recurso que quedar disponible para cubrir los compromisos financieros con las fuentes externas de recursos y para los socios.

9. Amortizaciones
Uno de los usos de la utilidad generada de la operacin del proyecto es el pago de los compromisos que se adquieran como resultado de la financiacin del proyecto. Estos pagos pueden tomar dos formas bsicas, a manera de intereses por el pago de crditos que deben sumarse al pago del capital recibido o bien como un porcentaje de las utilidades en el caso de participacin de accionistas, co -inversiones, asociacin en participacin, etc. Por ejemplo en crditos bancarios las amortizaciones incluiran el pago al capital ms intereses en el caso de crditos refaccionarios ms los intereses del crdito de avo. En otro esquema como el del Fondo Nacional de Empresas en Solidaridad (FONAES) se incluiran los pagos al capital de acuerdo a la programacin que se halla realizado.

10. Capacidad de Pago

Generalmente, el pago a fuentes externas de financiamiento se establece en funcin de la capacidad que tenga el proyecto para generar utilidades. El concepto que permite establecer la parte de la utilidad que se destinar al pago de financiamientos externos e s el de capacidad de pago. La capacidad de pago resulta de dividir la utilidad entre las amortizaciones. Una capacidad de pago comnmente utilizada es de 1.5, esto significa que la utilidad es 1.5 veces a las amortizaciones, en otros trminos, se estar destinando al pago de amortizaciones el 66.66% de la utilidad. El margen restante sirve para que los socios del proyecto dispongan de recursos para cubrir otras necesidades.

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11. Utilidad de la empresa.

Corresponde al remanente de la utilidad del proyecto despus de pagar, si es el caso, las amortizaciones para los agentes que financiaron con crditos o aportaciones al capital. Esta utilidad es la que queda disponible para el uso de los socios y puede ser destinada ya sea a nuevas inversiones, re -inversiones en el mismo proyecto o bien retiradas como participacin de utilidades. El reparto de esta utilidad entre los socios puede ser de manera equitativa o en proporcin a su participacin en el capital o contribuciones a la empresa.

12. Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es el nivel de produccin donde las ventas son iguales a los costos y gastos. Requiere clasificar los costos y gastos en que incurre la empresa en fijos y variables, los primeros estn en funcin del tiempo y lo segundos en funcin de las ventas. Entre sus desventajas, se debe tener presente que no es una tcnica para determinar rentabilidad ya que para su clculo no se considera la inversin inicial, en ocasiones su clculo es muy fcil y sirve para determinar el nivel mnimo de produccin en el cual la empresa no sufre prdidas ni obtiene beneficios o utilidades. Mientas los costos fijos sean menores, se alcanzar ms rpido el punto de equilibrio. Los costos fijos en la empresa sern siempre los mismos as produzca poco o mucho, pero los costos variables estn en funcin de las ventas (p x Q ), o sea que la relacin de CV/Ventas, debe ser constante. El punto de equilibrio constituye un primer indicador de la operacin del proyecto y esta asociado principalmente con el riesgo del proyecto. A mayor punto de equilibrio mayor ser el nivel de operacin que requiere la empresa para no incurrir en prdidas. Adems de los costos fijos en el clculo del punto de equilibrio, puede incluirse un monto para cubrir el gasto familiar de los socios de la empresa, esto con el fin de asegurar la disponibilidad de recursos para este fin. El punto de equilibrio puede ilustrase con la ayuda de la grfica siguiente y corresponde al punto de cruce de la lnea de ingreso total con la de costo total.

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Existen diferentes formas de medir el punto de equilibrio por ejemplo, calcular los ingresos mnimos (en pesos) que debe tener la empresa para cubrir sus costos fijos y variables, se aplica la siguiente frmula.

Otra forma de medir el punto de equilibrio es por el porcentaje de la capacidad instalada (100%). En este caso, se utiliza la formula siguiente:

Donde Qo es el porcentaje de la capacidad que se debe operar para recuperar los costos de operacin y dar el ingreso en el punto de equilibrio Finalmente, es posible medir el punto de equilibrio como las unidades fsicas que es necesario vender para recuperar los costos de operacin con la formula:

Donde Qo son las unidades fsicas en el punto de equilibrio, p es el precio de venta de cada unidad y Cv es el costo variable unitario que resulta de la divisin de los costos variables totales entre las unidades mximas producidas (CV/Q).

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Ejemplo: Una empresa ganadera de engorda de novillos presenta la estructura de costos e ingresos de la manera siguiente:
Ingreso total (IT) Costo variable total (CV) Costo fijo total (CF) Capacidad instalada (Q) 4,657,500 3,956,020 332,000 900 Pesos Pesos Pesos Novillos

Calcular el punto de equilibrio en nivel de ingresos, unidades vendidas (novillos gordos) y en porcentaje de la capacidad de engorda de los corrales. Ejercicio sobre punto de equilibrio Un grupo de productores le pide que le apoye en encontrar un indicador que les seale cuanto tiene que vender en un proyecto que estn operando de tal manera que les permita recuperar sus costos ya que el mercado esta teniendo variaciones que lo hacen impredecible. El ao anterior ante una buena situacin de mercado lograron operar su empresa obteniendo 12,480 toneladas de producto y segn el registro que les entreg el encargado del proyecto, para obtener esa cantidad de producto gastaron los siguientes montos de recursos:

De acuerdo con los mismos registros, existen los siguientes costos por mes:

El precio de venta por tonelada de producto es de 48 pesos por tonelada. Qu indicador puede calcular el prestador de servicios a partir de esta informacin y cul sera el resultado?