Conclusión Ejercicio Nº 3

Dada la baja en el margen operacional y un alza en todos los índices de rentabilidad

indicaría un mejor resultado no operacional.

La disminución en el ratio de endeudamiento esta muy ligada al comportamiento de la

cobertura de intereses, esto es debido a un cambio en la estructura de pasivos, entre el
crédito de proveedores y un financiamiento externo que devengue intereses.

En los ratios de eficiencia destaca el alza en el periodo medio de cobro lo que indica una
tardanza en las cobranzas a clientes por ventas, esto hace que repercuta en los índices de
liquidez (a la baja) por la falta de efectivo, esto agregado al pago de mayores intereses.