Mapping The Security Environment - Understanding The Perceptions of Local Communities, Peace Support Operations, and Assistance Agencies

'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS
+VOF
.BQQJOHUIF4FDVSJUZ&OWJSPONFOU
6OEFSTUBOEJOHUIFQFSDFQUJPOTPGMPDBM
DPNNVOJUJFT QFBDFTVQQPSUPQFSBUJPOT
BOEBTTJTUBODFBHFODJFT
"OUPOJP%POJOJ -BSSZ.JOFBS *BO4NJMMJF

5FEWBO#BBSEB BOE"OUIPOZ$8FMDI
5IF 'FJOTUFJO *OUFSOBUJPOBM 'BNJOF $FOUFS FTUBCMJTIFE JO JT MPDBUFE XJUIJO 5VGUT 6OJWFSTJUZT
'SJFENBO4DIPPMPG/VUSJUJPO4DJFODFBOE1PMJDZ0VSHPBMJTUPEFWFMPQBOEQSPNPUFPQFSBUJPOBMBOE
QPMJDZSFTQPOTFTUPQSPUFDUBOETUSFOHUIFOUIFMJWFMJIPPETPGQFPQMFMJWJOHJODSJTJTBGGFDUFEBOENBSHJOBM
J[FEDPNNVOJUJFT JNQBDUFECZWJPMFODF NBMOVUSJUJPOPSMPTTPGBTTFUT8FXPSLHMPCBMMZUPVOEFSTUBOE
UIFDBVTFTBOEFGGFDUTPGNBSHJOBMJ[BUJPO GBNJOF DPOGMJDU BOEGPSDFEEJTQMBDFNFOU BOEXJUIOBUJPOBM
BOEJOUFSOBUJPOBMPSHBOJ[BUJPOTUPCSJOHBCPVUJOTUJUVUJPOBMDIBOHFTUIBUFOIBODFFGGFDUJWFQPMJDZSFGPSN
BOEQSPNPUFCFTUQSBDUJDF
"SFQPSUDPNNJTTJPOFECZUIF6OJUFE,JOHEPN
/(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQ
+VOF
6OEFSTUBOEJOHUIFQFSDFQUJPOTPGMPDBM
DPNNVOJUJFT QFBDFTVQQPSUPQFSBUJPOT
BOEBTTJTUBODFBHFODJFT
"OUPOJP%POJOJ -BSSZ.JOFBS *BO4NJMMJF

5FEWBO#BBSEB BOE"OUIPOZ$8FMDI
ª'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS"MMSJHIUTSFTFSWFE
5IFWJFXTQSFTFOUFEJOUIJTQBQFSEPOPUSFQSFTFOUUIFPGGJDJBMWJFXTPGUIF'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF
$FOUFS5IJTQBQFSJTBWBJMBCMFPOMJOFBUXXXGBNJOFUVGUTFEV
$PSSFDUDJUBUJPO
%POJOJ " .JOFBS - 4NJMMJF * WBO#BBSEB 5BOE8FMDI "$
6OEFSTUBOEJOHUIF1FSDFQUJPOTPG-PDBM$PNNVOJUJFT 1FBDF4VQQPSU0QFSBUJPOTBOE"TTJTUBODF"HFODJFT"
SFQPSUDPNNJTTJPOFECZUIF6,/(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQ'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS 5VGUT
6OJWFSTJUZ.FEGPSE ." 64"
'SJFENBO4DIPPMPG/VUSJUJPO4DJFODFBOE1PMJDZ
5VGUT6OJWFSTJUZ
.FEGPSE ."
&NBJMGBNJOFDFOUFS!UVGUTFEV
$POUFOUT
&YFDVUJWF4VNNBSZ W
"GHIBOJTUBOi1FBDFJTKPCTBOEFMFDUSJDJUZw WJ
,PTPWPi-JWJOHJOBCVCCMFw WJJJ
4JFSSB-FPOFi8FBSFTFDVSJUZGPSPVSTFMWFTw Y
*OUSPEVDUJPO
#BDLHSPVOE
$PODFQUVBMGSBNFXPSL
"DLOPXMFEHFNFOUT
$BTF4UVEJFT
"GHIBOJTUBOi1FBDFJTKPCTBOEFMFDUSJDJUZw
,PTPWPi-JWJOHJOBCVCCMFw
4JFSSB-FPOFi8FBSFTFDVSJUZGPSPVSTFMWFTw
'JOEJOHTBOE$PODMVTJPOT

#BTJDDPODFQUT
0WFSBSDIJOHGJOEJOH
5IFFWPMVUJPOPGTFDVSJUZBOEQFSDFQUJPOTUIFSFPG
4FDVSJUJ[BUJPOPGBJE
)PXEP140TMPPLBUTFDVSJUZ
)PXEP""TMPPLBUTFDVSJUZ
)PXEPMPDBMDPNNVOJUJFTMPPLBUTFDVSJUZ
"SFUIFWPJDFTPGMPDBMDPNNVOJUJFTCFJOHIFBSE
5IFSPBEBIFBE
&OEOPUFT
"QQFOEJDFT
"QQFOEJY"DSPOZNT
"QQFOEJY4VSWFZ*OTUSVNFOUT
"QQFOEJY.FUIPEPMPHJDBM*TTVFT
"QQFOEJY3FTFBSDI4FNJOBS
"QQFOEJY'PS'VSUIFS3FGFSFODF
"QQFOEJY#JPHSBQIJDBMJOGPSNBUJPOPO5VGUT5FBN.FNCFST
*MMVTUSBUJWF#PYFT
#PY0WFSWJFXPGDBTFTUVEJFT
#PY3FTFBSDI5FSNTPG3FGFSFODF"TFDVSFFOWJSPONFOUGPSXIPN
#PY5FSNJOPMPHZ
#PY4PVSDFTPGEBUB-PDBMDPNNVOJUJFT
#PY4PVSDFTPGEBUB140T""T
#PY5IFGJOBMTUBUVTPG,PTPWP
#PY4FMFDUFEWJFXTGSPNUIFTDFOF
#PY*OUFS"MCBOJBOWJPMFODFJOUIF8FTUFSOSFHJPOPG1FD1FKB
#PY5FOTJPOTJOUIF1SJTIUJOÑ1SJTUJOBBSFB
#PY*OUFSOBUJPOBMSFTPVSDFGMPXTUP4JFSSB-FPOF
#PY$PNQBSBCJMJUZJTTVFT
#PY4FDVSJUZBOEFDPOPNJDBTTJTUBODFJOQFBDFCVJMEJOHPQFSBUJPOT
#PY4VNNBSZUBCMFPGJOUFSWJFXTJO"GHIBOJTUBO
.BQT
"GHIBOJTUBO
,PTPWP
4FSCQPQVMBUJPOTJO,PTPWPQSFBOEQPTUXBS
4JFSSB-FPOF
1IPUPHSBQIT
'PDVTHSPVQXJUIBNQVUFFT )BTUJOHT 4JFSSB-FPOF DPWFS
'PDVTHSPVQo$IFOBS7JMMBHF 4BSPCJ%JTUSJDU ,BCVM1SPWJODF
"O"MCBOJBODIJMEFODPVOUFSTBO"NFSJDBOQBUSPMJO.JUSPWJDBEVSJOHUIFSJPUTPG
'PDVTHSPVQXJUITUVEFOUTJO,BNCJB
.ÏEJDJOTTBOT'SPOUJÒSFT .4'
WFIJDMFQBTTJOHBUBOLJO,PTPWP
&YFDVUJWF4VNNBSZ
5IJTSFTFBSDI DPNNJTTJPOFECZUIF6,/(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQBOEGVOEFECZUIF%FQBSUNFOU
GPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU %'*%
FYBNJOFTQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZBNPOHUISFFTFUTPGBDUPST
QFBDFTVQQPSUPQFSBUJPOT 140T
BTTJTUBODFBHFODJFT ""T
BOEMPDBMQPQVMBUJPOT JODPVOUSJFTJOPS
SFDPWFSJOHGSPNDSJTJT%VSJOH+BOVBSZ.BSDI BGJWFQFSTPOSFTFBSDIUFBNGSPN5VGUT6OJWFSTJUZ
DPOEVDUFEJOUFSWJFXTXJUITPNFQFSTPOTJOJOEJWJEVBMBOEGPDVTHSPVQTFUUJOHTJOUISFFMPDBUJPOT
"GHIBOJTUBO ,PTPWP BOE4JFSSB-FPOF5IFGJOEJOHTXFSFUIFTVCKFDUPGBTFNJOBSIPTUFECZUIF6,
.JOJTUSZPG%FGFODFJO-POEPOPO"QSJMBOEUIFIJHIMJHIUTPGUIBUEJTDVTTJPOBSFJODMVEFEJO
UIJTSFQPSU
5IFSFTFBSDINBEFUISFFNBKPSGJOEJOHT'JSTU QFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZEJGGFSTJHOJGJDBOUMZBNPOHUIF
UISFFTFUTPGBDUPST8JUIJOUIFDPOUFYUPGUIFJSNJTTJPOPCKFDUJWFT UIFNJMJUBSZDPOUJOHFOUTUIBUDIBS
BDUFSJ[F140TVOEFSTUBOETFDVSJUZGJSTUBOEGPSFNPTUJOUFSNTPGiGPSDFQSPUFDUJPOw UIBUJT UIFOFFEGPS
QSPUFDUJPOPGUIFJSPXOQFSTPOOFMGSPNBUUBDLTBOEUISFBUTPGBUUBDL140QFSDFQUJPOTPGUIFTFDVSJUZ
OFFETPG""TBOEMPDBMDPNNVOJUJFTBSFWJFXFEUISPVHIUIPTFMFOTFT8IJMF""TBSFBMTPDPODFSOFE
BCPVUJOTFDVSJUZBTJUJNQJOHFTPOUIFJSBCJMJUZUPDBSSZPVUUIFJSBTTJTUBODFBOEQSPUFDUJPOBDUJWJUJFT
UIFZBSFNPSFMJLFMZUPUBLFSJTLTJOUIFJOUFSFTUPGDBSSZJOHPVUUIFJSUBTLT5IFZBMTPUFOEUPIBWFB
CFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGIPXTPDJPFDPOPNJDJTTVFTJNQBDUPOTFDVSJUZBOEHFOFSBMMZIBWFBCFUUFS
HSBTQUIBO140TEPPGUIFDPODFSOTPGMPDBMQPQVMBUJPOT'PSUIFJSQBSU MPDBMDPNNVOJUJFTWJFXTF
DVSJUZBTTBGFUZGSPNQIZTJDBMIBSNBOEBCVTFCVUBMTPFYUFOEJOHGBSCFZPOEUPFODPNQBTTBTFOTFPG
XFMMCFJOH JODMVEJOHFMFNFOUTTVDIBTFNQMPZNFOU BDDFTTUPCBTJDTFSWJDFT QPMJUJDBMQBSUJDJQBUJPO
BOEDVMUVSBMJEFOUJUZ"TPOFSFTQPOEFOUQVUJU i5IFSFJTOPQFBDFXJUIPVUCSFBEw5IVT DPNNVOJUJFTIBWFB
NPSFIPMJTUJDVOEFSTUBOEJOHPGXIBUDPOTUJUVUFTTFDVSJUZUIBOUIFOBSSPXFSDPODFSOTPGUIFUXPPUIFS
TFUTPGBDUPST
5IFTFDPOENBKPSGJOEJOHJTUIBUQFSDFQUJPOTEJGGFSTJHOJGJDBOUMZXJUIJOFBDIPGUIFUISFFTFUTPGBDUPST
/BUJPOBMDPOUJOHFOUTUIBUNBLFVQ140TIBWFEJGGFSFOUVOEFSTUBOEJOHTPGGPSDFQSPUFDUJPOBOEIPXCFTU
UPBDIJFWFJU SFGMFDUJOHOBUJPOBMNJMJUBSZBOEQPMJUJDBMDVMUVSFT5IJTSFTVMUTJORVJUFEJGGFSFOUTFDVSJUZ
QPTUVSFTFWFOXJUIJOUIFTBNF1405IFSFBSFBMTPNBKPSEJGGFSFODFTXJUIJOUIFDPNNVOJUZPG""T
XJUIPOUIFPOFIBOENBOZJOUFSOBUJPOBMOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPOT /(0T
TFFLJOHTFDVSJUZ
UISPVHIACMFOEJOHJOXJUIMPDBMDPNNVOJUJFTXIJMTUPOUIFPUIFSIBOE6/BTTJTUBODFPSHBOJ[BUJPOT
LFFQJOHBUBSNTMFOHUI%JGGFSFODFTBSFFWJEFOUFWFOBNPOH6/BHFODJFTBOEXJUIJOUIF/(0GBNJMZ
-PDBM QFSDFQUJPOT PG TFDVSJUZ SFGMFDU B NÏMBOHF PG GBDUPST JODMVEJOH BHF HFOEFS FDPOPNJD TUBUVT
QPMJUJDBMQPTJUJPO BOEUIFMJLF
5IJSEMZ QFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZFWPMWFTJHOJGJDBOUMZPWFSUJNF5IFUISFFTFUUJOHTFYBNJOFEXFSFBUEJG
GFSFOUTUBHFTPGUIFJSSFTQFDUJWFDSJTFT,PTPWPXJUISFMBUJWFQFBDFTJODFNJE 4JFSSB-FPOFTJODF
BOE"GHIBOJTUBOXJUIDPOUJOVJOHXBSGBSFJODFSUBJOBSFBT5IFEBUBTVHHFTUTUIBUMPDBMQFSDFQUJPOT
PGTFDVSJUZNPWFSBUIFSRVJDLMZUPFODPNQBTTBXJEFSSBOHFPGDPODFSOTCFZPOEQIZTJDBMTFDVSJUZ8IJMF
UIFDIBOHJOHTFDVSJUZTJUVBUJPOPOUIFHSPVOENBEFGPSDIBOHJOHSPMFTGPSPVUTJEFBDUPST 140TBOE
""TPGUFOTFFNFEIBSEQSFTTFEUPBDDPNNPEBUFUPDIBOHJOHOFFET5IFSFJTTPNFFWJEFODFUPTVH
HFTU IPXFWFS UIBU140TIBWFEPOFCFUUFSBUBEBQUJOHUIBO""T"UUIFTBNFUJNF MPDBMDPNNVOJUJFT
IBEMJUUMFQBUJFODFGPSUIFLJOETPGEJTDVTTJPOTPGDPNQBSBUJWFBEWBOUBHFUIBUQSFPDDVQZJOUFSOBUJPOBM
BHFODJFT CFJOHDPODFSOFENPSFXJUIFOIBODJOHTFDVSJUZ CSPBEMZVOEFSTUPPE UIBOXJUIEJTUJODUJPOT
BCPVUXIJDIJOTUJUVUJPOTXPVMEBTTJTUUIFNJOUIFQSPDFTT
WJ
5IFSFQPSUQSPQPTFTUIFDPODFQUTPGQIZTJDBMBOEIVNBOTFDVSJUZBOEPGOFHBUJWFBOEQPTJUJWFQFBDF
BTBGSBNFXPSLGPSVOEFSTUBOEJOHUIFEJGGFSJOHQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZFODPVOUFSFE1IZTJDBMTFDV
SJUZJTVOEFSTUPPEUPJOWPMWFQSPUFDUJPOGSPNIBSNBOEBCVTF XIJMFIVNBOTFDVSJUZFODPNQBTTFT
BCSPBEFSSBOHFPGiRVBMJUZPGMJGFwFMFNFOUT/FHBUJWFQFBDFJTVOEFSTUPPEUPNFBOUIFBCTFODFPG
PVUSJHIUDPOGMJDU XIFSFBTQPTJUJWFQFBDFDPOOPUFTBTJUVBUJPOJOXIJDIUIFSPPUDBVTFTPGDPOGMJDU
BSFCFJOHFGGFDUJWFMZBEESFTTFE-PDBMQPQVMBUJPOTJOFBDIPGUIFUISFFTFUUJOHTBSUJDVMBUFEBTUSPOH
TFOTFUIBUTVDITFDVSJUZBOEQFBDFBTIBTCFFOBDIJFWFEDPVMEFWBQPSBUFRVJDLMZJGQFBDFXFSFOPU
DPOTPMJEBUFEBOEUIFJOTUJUVUJPOTPGDJWJMTPDJFUZOPUQSPNQUMZOVSUVSFE
*OTVN UIFEBUBQSFTFOUFEBOEBOBMZ[FECZUIFTUVEZPGGFSTBOJOUSJHVJOHBOEQSPWPDBUJWFMPPLBUUIF
XJEFSBOHJOHTFDVSJUZOFFETPGMPDBMDPNNVOJUJFTBOEUIFVOFWFOFYUFOUUPXIJDIUIFTFBSFVOEFS
TUPPEBOESFTQPOEFEUPCZNBKPSJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOT5IFWPJDFTPGMPDBMDPNNVOJUJFTBSFOPU
CFJOHIFBSE NVDIMFTTiQSJWJMFHFE wCZPVUTJEFBDUPST5IFEPNJOBOUWPJDFTJOUSBOTJUJPOFOWJSPONFOUT
JOTUFBEBSFUIPTFPG140TBOE""T&WFOUIFWPJDFPGHPWFSONFOUJTPGUFONVGGMFE4VDIBEJTDPOOFDU
IBTNBKPSJNQMJDBUJPOTJGUIFQFSDFQUJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFTXFSFUPCFUIFFOUSZQPJOUGPSPVUTJEF
BDUPSFOHBHFNFOUPSUIFCFODINBSLGPSUIFFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBUJPOBMBTTJTUBODFBOEQFBDFTVQ
QPSU BNBKPSSFUIJOLJOHPGUIFXBZT140TBOE""TPQFSBUFXPVMECFSFRVJSFE
5IFSFQPSUUIFSFGPSFQPJOUTUPUIFWBMVFPGJODSFBTFEBTTFTTNFOUBOEBOBMZTJTPGMPDBMQFSDFQUJPOT
CZ140TBOE""T5PHJWFUIFTUVEZCSPBEFSSFMFWBODF NPSFSFTFBSDITIPVMECFDPOEVDUFEJOPUIFS
DPVOUSJFTo*SBRBOEUIF%FNPDSBUJD3FQVCMJDPG$POHP %3$
IBWFCFFOTVHHFTUFEoBOETZTUFNB
UJ[FE 0VSTUVSOTPVUUPIBWFCFFOBSBSFTUVEZPGMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZJTTVFT
4VDIHSPVOE
USVUIJOHJTFTTFOUJBMGPSFGGFDUJWFQSPHSBNNJOHBTXFMMBTGPSFOIBODJOHUIFBDDFQUBCJMJUZPGPVUTJEF
BHFODJFT4JNJMBSMZ BOEUPFOIBODFUIFPWFSBMMBDDPVOUBCJMJUZPGPVUTJEFBDUPSTBOEFNQPXFSMPDBM
DPNNVOJUJFT TZTUFNBUJDDPOTVMUBUJPOJTSFRVJSFEUPBTTFTTCFOFGJDJBSZQFSDFQUJPOTBOEBTQJSBUJPOT
XJUISFTQFDUUPJOUFSOBUJPOBMBTTJTUBODF
&BDIPGUIFUISFFDBTFTUVEJFTJTTVNNBSJ[FECFMPX
"GHIBOTTFFNUPCFIPMEJOHUIFJSCSFBUI5ISFFBOEBIBMGZFBSTBGUFSUIFGBMMPGUIF5BMJCBOSFHJNF
QFBDF TUBCJMJUZBOEBCFUUFSMJGFTFFNGJOBMMZUPCFXJUIJOHSBTQ BUMFBTUJO,BCVM5IFGFFMJOHPG
PQUJNJTNJTQBMQBCMFBOEDMFBSMZMJOLFEUPUIFi#GBDUPSwBOEUIFQSFTFODFPGGPSFJHOUSPPQT"U
UIF TBNF UJNF BT "GHIBOT TUBSU UP MPPL CFZPOE JNNFEJBUF TVSWJWBM OFX OFFET BOE DIBMMFOHFT
DPNFJOUPGPDVT
5IFQSPDFTTFTTFUJONPUJPOCZUIF#POO"HSFFNFOUPG%FDFNCFSBSFNPSFPSMFTTPOUSBDL
1SFTJEFOUJBMFMFDUJPOTXFSFIFMEJO0DUPCFSXJUIBOVOFYQFDUFEMZIJHIMFWFMPGQBSUJDJQBUJPOBOE
BMPXMFWFMPGWJPMFODF5IFZIBWFMFHJUJNJ[FE1SFTJEFOU,BS[BJBOEIJTHPWFSONFOUBOEGVFMMFENBTTJWF
FYQFDUBUJPOT5IFDIBMMFOHFGPSUIFHPWFSONFOUBOEUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZJTUPSFTQPOEUPUIFTF
FYQFDUBUJPOTBOEUPEFNPOTUSBUFWJTJCMZUIBUUIJOHTBSFDIBOHJOHGPSUIFCFUUFS:FUUIFEJWJEFOETPG
QFBDFBSFTUJMMBEJTUBOUNJSBHFGPSUIFWBTUNBKPSJUZPG"GHIBOT
"TPGUIFXJOUFSPG"GHIBOJTUBOSFNBJOTBXFBL GSBHNFOUFE BOEGSBHJMFTUBUF"GHIBOTSFNBJO

BUUIFCPUUPNPGUIFIFBQJOUIFTUBUJTUJDTPGIVNBONJTFSZ6OMFTTUIFIVNBOOFFETBOEHSJFWBODFT
PGUIFQPQVMBUJPOBSFNFU UIFDPVOUSZDPVMEFBTJMZTMJEFCBDLJOUPDIBPT*UJTOPUKVTUHSJOEJOHQPW
FSUZBOEVOEFSEFWFMPQNFOU UIFDSJNJOBMJ[FEQPQQZFDPOPNZ UIFDPSSVQUJPOUIBUJUHFOFSBUFT BOE
WJJ
UIFXFBLMFHJUJNBDZPGUIF4UBUFUIBUUISFBUFOUIFTVDDFTTPGUIFQFBDFQSPDFTT5IFPWFSXIFMNJOH
NBKPSJUZPG"GHIBOTBMTPXBOUSFESFTTGPSUIFBCVTFTUIFZIBWFFOEVSFE
140QFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ
6OEFSTUBOEJOHUIFQFSDFQUJPOTPGJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZDPOUJOHFOUTPONBUUFSTPGTFDVSJUZBOESFMBUJOH
UIFTFUPUIFQFSDFQUJPOTPGDPNNVOJUJFTJTOPUBTJNQMFUBTL5IF140GPSDFTBSFNPSFEJWFSTFUIBO
UIFWBSJFHBUFEBJEDPNNVOJUZ5IF/PSUI"UMBOUJD5SFBUZ0SHBOJ[BUJPO /"50
*OUFSOBUJPOBM4FDVSJUZ
"TTJTUBODF'PSDF *4"'
BOEUIF64MFE$PBMJUJPO'PSDFT $'
EPOPUDPOTUJUVUFIPNPHFOPVTCMPDT
5IF$'JTCPUIBGJHIUJOHGPSDFBDUJWFMZFOHBHFEJOBOUJJOTVSHFODZBDUJWJUJFTBOEBIFBSUTBOENJOET
PQFSBUJPOUIBUQSPWJEFTBTTJTUBODFUPUIFMPDBMQPQVMBUJPOJOBNBOOFSGVODUJPOBMUPJUTNJMJUBSZPCKFD
UJWFT*UT1SPWJODJBM3FDPOTUSVDUJPO5FBNT 135T
BSFMPDBUFEJOUIFNPSFJOTFDVSFBSFBTPGUIFDPVOUSZ
*4"' CBTFEJO,BCVM XIFSFJUIBTCSPBEMZCFFOTVDDFTTGVMJOiTUBCJMJ[JOHwUIFTFDVSJUZTJUVBUJPO JTOPU
BGJHIUJOHGPSDF*UIBTJUTPXO135TJOUIF/PSUIBOE8FTUPGUIFDPVOUSZBOEJTFTUBCMJTIJOHOFXPOFT
XJUIUIFTUBUFEPCKFDUJWFPGUBLJOHPWFS$'135TXIFOTFDVSJUZQFSNJUT*4"'135TBSFSVOCZJOEJWJEVBM
OBUJPOBMDPOUJOHFOUTBOEBMUIPVHIUIFSFJTBQMBO BDPPSEJOBUJPONFDIBOJTN BOESFDFOUMZBHSFFE5FSNT
PG3FGFSFODF 503
GPSBMM $'BOE*4"'
135T IVHFEJGGFSFODFT EJDUBUFECZOBUJPOBMDVMUVSBMUSBEJUJPOT
IJTUPSZ BOEEJGGFSFOUTFDVSJUZQPTUVSFT FYJTUCPUIXJUIJOBOEBNPOHUIFUXPHSPVQJOHT
"TPOFPGGJDFSQVUJU SFGMFDUJOHOPUPOMZPOUIF135TCVUPOUIFPWFSBMMMBDLPG$PBMJUJPOTUSBUFHZ
GPSOBUJPOCVJMEJOHJO"GHIBOJTUBOi1PMJDZJTCFJOHJOWFOUFEBTXFHPBMPOH"MMQMBOOJOHJTTIPSUUFSNw"
TFOJPS*4"'PGGJDFSTVNNBSJ[FEUIFTJUVBUJPOBTGPMMPXTi"QQSPBDIFTUPTFDVSJUZWBSZFOPSNPVTMZGSPN135
UP1354PNFBSFNPSFDPODFSOFEXJUIUIFJSPXOGPSDFQSPUFDUJPO5IFZESJWFBSPVOEJOBSNPVSFEWFIJDMFTXJUIGMBL
KBDLFUTBOEXFBQPOTBUUIFSFBEZ XIJMFPUIFSTHPNBJOMZPOGPPUXJUIGMPQQZIBUTBOEOPWJTJCMFXFBQPOT*UTNPSFB
RVFTUJPOPGDVMUVSFUIBOPGTFDVSJUZPOUIFHSPVOEw
5IFTFDVSJUZQPTUVSFJTSFGMFDUJWFPGIPX135TBOE$JWJMo.JMJUBSZ$PPQFSBUJPO $*.*$
UFBNTSFMBUFUP
UIFMPDBMQPQVMBUJPO&BSMZPO $'135TTFFNFEUPIBWFBQPMJDZPGMJOLJOHBTTJTUBODFUPUIFQSPWJTJPO
PSDPMMFDUJPOPGJOUFMMJHFODFJOGPSNBUJPOPOUIFJOTVSHFODZ8IJMFFYBNQMFTPGEJSFDUDPOEJUJPOBMJUZ
TFFNUPCFMFTTGSFRVFOU UIF$'135TTFFUIFNTFMWFTBTQBSUPGUIF$'DPNCBUUFBN"TPOF64PGGJDFS
QVUJUi5IFJSSPMFJTUPQSPWJEFSFDPOTUSVDUJPOBOETFDVSJUZJOPOFPSHBOJ[BUJPOw"UUIFPQQPTJUFFOEPGUIF135
TDBMF UIF6,BQQSPBDIJTUPTFQBSBUFTFDVSJUZGSPNBTTJTUBODFUPUIFNBYJNVNFYUFOUQPTTJCMF"
LFZSPMFPGUIF135TJTiUPCVJMEDPOTFOUwGPSUIFJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZQSFTFODF SFGMFDUJOHBDMFBSFS
VOEFSTUBOEJOHUIBUXJUIPVUTVDIDPOTFOU135TDBOOPUPQFSBUF5IJTJNQMJFTBOBMZ[JOHUIFTJUVBUJPO
BOEEFGJOJOHJOEJDBUPSTUPNFBTVSFDPOTFOUTVDIJOEJDBUPSTIBWFCFFOSFDFOUMZESBXOVQBOEBSF
SFHVMBSMZNPOJUPSFEBOEJODMVEFMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ
""QFSDFQUJPOT
"JEXPSLFSTSBJTFBNJYPGQIZTJDBMBOEIVNBOTFDVSJUZDPODFSOT8IJMFUIFJSXPSLJTUPFOHBHFXJUI
DPNNVOJUJFTPOSFIBCJMJUBUJPOBOEEFWFMPQNFOUJTTVFT XIJDIIBWFIVNBOTFDVSJUZBUUIFDPSF QFSTPOBM
BOEBHFODZTFDVSJUZXFSFTUJMMIJHIPOUIFBHFOEB.PTUGFFMUIFTFDVSJUZTJUVBUJPOIBTJNQSPWFEJO
SFDFOUNPOUIT QBSUJDVMBSMZTJODFUIFFMFDUJPOT5IFOVNCFSTPGBUUBDLTXBTEPXOBUUIFUJNFPGXSJUJOH
UIPVHIJUIBTTVCTFRVFOUMZJODSFBTFEBOEUIPVHIUIFPWFSBMMUPUBMTBSFTUJMMXPSSZJOHMZIJHI5IFMVMM
JOBUUBDLTXBTWBSJPVTMZBUUSJCVUFEUPUIFIBSTIXJOUFS QSPHSFTTJOQVTIJOHCBDLUIFJOTVSHFODZBOEJO
DVUUJOHJUPGGGSPNJUTTVQQPSUFSTJO1BLJTUBO BOEHSFBUFSDBVUJPOCZBJEBHFODJFTJOWFOUVSJOHJOUPIJHI
SJTLBSFBT"TB6/PGGJDJBMQVUJUi5IFNPTUJOTFDVSFBSFBTBSFUIFNPTUOFHMFDUFECZUIFBJEDPNNVOJUZw
6/BOE/(0TFDVSJUZQPTUVSFTDPOUSBTUTIBSQMZ8IJMFCPUIIBWFTJHOJGJDBOUMZUJHIUFOFEUIFJSSVMFT
iUIF6/IBTUIJDLFOFEJUTBSNPVS XIJMFUIF/(0TIBWFHPOFMPDBMw"TPOFPCTFSWFSOPUFEi5IF6/QSPUFDUTJUTFMG
CVUUIJTESBNBUJDBMMZSFEVDFTJUTBDDFTTUPUIFMPDBMQPQVMBUJPO*USFMJFTIFBWJMZPOJUT/(0JNQMFNFOUJOHQBSUOFSTBOE
WJJJ
JOBTFOTFIBTQBTTFEPOUIFSJTLUPUIFNw.BOZ/(0TIBWFESBTUJDBMMZMJNJUFEJOUFSOBUJPOBMTUBGGUSBWFMCZ
SPBE5IJTBMMPXTQSPKFDUTUPDPOUJOVFCVUJODSFBTFTUIFSJTLTGBDFECZOBUJPOBMTUBGG/PUBGFXJOUFS
WJFXFFTNFOUJPOFEUIFSJTLTPGDSFBUJOHBTFMGGVMGJMMJOHQSPQIFDZMFTTBDDFTTNFBOTMFTTBTTJTUBODF
GPSUIFNPTUWVMOFSBCMFBSFBT XIJDIXJMMMFBEJOUVSOUPHSPXJOHSFTFOUNFOUBOEBOFWFONPSFGSBHJMF
TFDVSJUZFOWJSPONFOU
-PDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ
"GHIBOTDJUJ[FOTIBWFBNVDIXJEFSVOEFSTUBOEJOHPGTFDVSJUZUIBOQIZTJDBMTFDVSJUZBMPOF*UJTB
NVMUJMBZFSFEDPODFQUJOXIJDITPDJPFDPOPNJDBTQFDUToIVNBOTFDVSJUZoQMBZBLFZ JGOPUQSFQPO
EFSBOU SPMF5ZQJDBMMZ GPDVTHSPVQEJTDVTTJPOTXPVMETUBSUCZJEFOUJGZJOHQIZTJDBMTFDVSJUZJTTVFT
VTVBMMZXJUIBOBDLOPXMFEHFNFOUUIBUUIFSFIBTCFFOBTJHOJGJDBOUJNQSPWFNFOUJOSFDFOUNPOUIT
5IJTXPVMECFGPMMPXFECZEFCBUFXJUIJOUIFHSPVQPOUIFiFMFNFOUTwPGQFBDF"GUFSTPNFTDSBUDIJOH
UIFTVSGBDF JTTVFTPGFNQMPZNFOU BDDFTTUPTFSWJDFT BOEXFMGBSFXPVMEDPNFUPUIFGPSF*OTVN
JOUIFSFMBUJWFMZTFDVSFQIZTJDBMFOWJSPONFOUPG,BCVMBOEUIFBEKPJOJOHSVSBMBSFBT UIFBCTFODFPG
BSNFEDPOGMJDUJTBOJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPO CVUUIFBCTFODFPGTUBCMFBOETFDVSFMJWFMJIPPETJTUIF
GVOEBNFOUBMEFUFSNJOBOUJOUIFTFDVSJUZQFSDFQUJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFT
&NQMPZNFOUBTBDPNQPOFOUPGQFBDFBOETFDVSJUZDBNFVQPWFSBOEPWFSBHBJO QBSUJDVMBSMZBNPOH
UIFNPTUEJTBEWBOUBHFE5IFDMFBSFTUGPSNVMBUJPOXBTHJWFOCZBOJMMJUFSBUFTIPQLFFQFSJO,BCVMi1FBDF
JTKPCTBOEFMFDUSJDJUZw0GUFO BTTPPOBTPOFQBSUJDJQBOUNFOUJPOFEFNQMPZNFOU UIFPUIFSTDIJNFEJO
XJUIUIFJSPXOEFGJOJUJPOT"TBGBSNFSJO1BHINBOQVUJUi/PXXFIBWFTFDVSJUZCVUOPKPCToTPUIFQFBDF
JTOPUDPNQMFUFw
$PODMVTJPOT
$PNNVOJUJFT ""T BOE140TQFSDFJWFTFDVSJUZJOXBZTEJGGFSFOUZFUGVODUJPOBMUPUIFJSNPEVTPQFSBOEJ
*UJTEJGGJDVMUUPHFOFSBMJ[FPOUIFCBTJTPGBTIPSUWJTJUMJNJUFEUPUIFi,BCVMCVCCMFwBOEFOWJSPOT
:FUJUJTQPTTJCMFUPTBZUIBUUIFDPNNVOJUJFTXIPTFWJFXTXFSFUBQQFEJOUIJTTUVEZTFFNUPIBWF
BNVDIXJEFSEFGJOJUJPOPGQFBDFBOETFDVSJUZUIBOUIFPVUTJEFBDUPST1FBDFJTNVDINPSFUIBOUIF
BCTFODFPGXBS UIFZBSFTBZJOH1PTJUJWFQFBDFoFNQMPZNFOU FEVDBUJPO IFBMUI FMFDUSJDJUZBOEB
CFUUFSMJGFoJTIJHIPOUIFJSBHFOEB5IFZBSFBMTPRVJDLUPEFGJOFXIBUJTQSFWFOUJOHQPTJUJWFQFBDF
GSPNCFJOHBDIJFWFEBDPSSVQUQPMJDFGPSDF DSJNJOBMJUZ BOEBQFSWBTJWFTFOTFUIBUVOMFTTUIFXBSMPSET
BSFSFJOFEJOBOEJG "MMBIGPSCJE *4"'BOEUIF$PBMJUJPOTIPVMEMFBWF DIBPTDPVMEXFMMFOTVF5IJT
TFFNTUPCFUIFDFOUSBMNFTTBHF
*NQSPWFEPWFSBMMTFDVSJUZIBTBMMPXFEDPNNVOJUJFTUPTIJGUUIFJSTJHIUTQSPHSFTTJWFMZGSPNQIZTJDBM
TFDVSJUZJTTVFToGSFFEPNGSPNGFBSBOEWJPMFODFoUPBSBOHFPGIVNBOTFDVSJUZDPODFSOT"TGPS140T
BOE""T UIFJSQSPHSFTTJPOBMPOHUIFBYJTJTOPUBCMZTMPXFS5IJTSFGMFDUTUIFOBUVSFPGUIFJSXPSL JO
UIFDBTFPGUIFGPSNFS BOE GPSUIFMBUUFS SFBMUJNFTFDVSJUZDPODFSOTBTXFMMBTBDFSUBJOTMVHHJTIOFTT
JOBEBQUJOHUPBTJUVBUJPOUIBUQSFTFOUTNBOZQPTUDPOGMJDUBTQFDUT*UTIPVMECFSFDPHOJ[FE PGDPVSTF
UIBUUIFSFBSFHSFBUWBSJBUJPOTXJUIJOUIF140BOE""DPNNVOJUJFT
,PTPWPIBTFYQFSJFODFEQSPGPVOEDPOGMJDUCFUXFFOJUT4FSCJBOBOEFUIOJD"MCBOJBOQPQVMBUJPOT
*O BNJESJTJOHCSFBLBXBZNPWFNFOUTUISPVHIPVU:VHPTMPWJB 1SFTJEFOU4MPCPEBO.JMPTFWJD
SFWPLFE,PTPWPTBVUPOPNZ BTUFQUIBUEFFQFOFE4FSCo,PTPWBS"MCBOJBOBOJNPTJUZ5IFNBKPSJUZ
PG,PTPWBS"MCBOJBOTJOJUJBMMZGBWPVSFEOPOWJPMFOUQPMJUJDBMBDUJPOCVUUIF,PTPWP-JCFSBUJPO"SNZ
,-"
DBNF UP UIF GPSF BUUBDLJOH QPMJDF BOE HPWFSONFOU JOTUBMMBUJPOT BT XFMM BT 4FSC DJWJMJBOT
JY
"T4FSCJBOGPSDFTTUSVDLCBDL BUSPDJUJFTXFSFDPNNJUUFEBOEUIF,PTPWBSQPQVMBUJPOCFHBOUPGMFF
JOMBSHFOVNCFST
4FWFSBM JOUFSOBUJPOBM FGGPSUT UP CSPLFS B QFBDF QMBO GBJMFE 8FTUFSO OBUJPOT EFNBOEFE NBKPS
DPODFTTJPOT GSPN #FMHSBEF JODMVEJOH TUBSUJOH B TVCTUBOUJWF EJBMPHVF CFUXFFO UIF NBJO FUIOJD
DPNNVOJUJFT UIFXJUIESBXBMPGQBSBNJMJUBSZGPSDFT BOEBVUPOPNZGPS,PTPWP8IFO.JMPTFWJD
SFKFDUFEUIFTFEFNBOET /"50CFHBOBEBZCPNCJOHDBNQBJHO MFBEJOHUPBOJODSFBTFJOUIF
GMPXPGSFGVHFFT/"50CPNCBSENFOUFWFOUVBMMZGPSDFE.JMPTFWJDUPXJUIESBXUSPPQTGSPN,PTPWP
JO+VOFBOEUPQFSNJUJOUFSOBUJPOBMUSPPQTUPFOUFS5IF6/BVUIPSJTFEB,PTPWP'PSDF ,'03

BOEFTUBCMJTIFEB6/*OUFSJN"ENJOJTUSBUJPO.JTTJPOJO,PTPWP 6/.*,
BTTFSUJOH SFTQFDUJWFMZ
NJMJUBSZBOEDJWJMBENJOJTUSBUJWFDPOUSPMPWFSUIFQSPWJODF3FOFXFEFUIOJDWJPMFODFJOBOE
SBJTFEDPODFSOTPWFS6/.*,hTBCJMJUZUPNBJOUBJOQFBDFJO,PTPWPUBMLTUPEFUFSNJOF,PTPWPhT
GVUVSFBSFFYQFDUFEUPDPNNFODFCZNJE

8IJMFCPUI,'03BOE6/.*,BSFFYQSFTTJPOTPGUIFXJMMPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ UIFZIBWF
EJGGFSJOHBQQSPBDIFTUPTFDVSJUZ6/.*,TNBOEBUFJTUPNBJOUBJOiDJWJMMBXBOEPSEFS JODMVEJOHFTUBC
MJTIJOHMPDBMQPMJDFGPSDFTwBOEUIVTEPJOHCBUUMFBHBJOTUiPSEJOBSZwDSJNF,'03TSFTQPOTJCJMJUZ PO
UIFPUIFSIBOE JODMVEFTEFUFSSFODFPGIPTUJMJUJFT%VSJOHUIFGJSTUZFBSTPGJUTQSFTFODFUIJTSFTQPOTJ
CJMJUZXBTQBSBNPVOU"SNFEFUIOJD"MCBOJBOHBOHTIBECFFOPQFSBUJOHJOUIFEFNJMJUBSJ[FE[POFJO
UIF4PVUIPG4FSCJBQSPQFS UFSSPSJTJOHUIFMPDBMQPQVMBUJPO%VSJOHFUIOJDTUSJGFJOUIF'PSNFS
:VHPTMBW3FQVCMJDPG.BDFEPOJB ':30.
CFUXFFOFUIOJD4MBWTBOEFUIOJD"MCBOJBOTUISFBUFOFEUIF
QFBDFQSPDFTT$SPTTCPSEFSSBJETBOETVQQMZMJOFTIBEUPCFDVU XIJDIXBT,'03TSFTQPOTJCJMJUZ
*OBEEJUJPO WJPMFODFCSPLFPVUJOBOEJOUIFEJWJEFEDJUZPG.JUSPWJDBBOEFMTFXIFSFJOUIF
QSPWJODF SFRVJSJOH,'03TEFQMPZNFOUJOTVQQPSUPGUIF*OUFSOBUJPOBMBOE,PTPWP1PMJDF4FSWJDFT
8IJMFCPUI,'03BOE6/.*,BDLOPXMFEHFUIFUFOTJPOTUIBUDPVMETQBSLGVSUIFSWJPMFODFJOUIFDPN
NVOJUZBOEBSFXFMMBXBSFPGUIFPOHPJOHFUIOJDEJWJEF XIJDICPUIGVFMTBOESFTVMUTGSPNUIFTFUFOTJPOT
UIFUXPPSHBOJTBUJPOTBQQSPBDIUIFNBUUFSPGTFDVSJUZGSPNEJGGFSFOUEJSFDUJPOT,'03TFFLTUPLFFQ
UFOTJPOTJODIFDLCZDMPTFMZNPOJUPSJOHUIFPOHPJOHTJUVBUJPOBOEUBLJOHTXJGUBDUJPOUPRVFMMBOZSJTF
JOWJPMFODF*ODPOUSBTU 6/.*,OFFET CFDBVTFPGJUTNBOEBUF UPMPPLGPSXBZTPGESBXJOHUIFEJWJEFE
DPNNVOJUZUPHFUIFSBOEDSFBUJOHBDMJNBUFGPSUIFSFFTUBCMJTINFOUPGBNVMUJFUIOJDTPDJFUZ"UUJNFT
UIFBJNTPGUIFUXPPSHBOJTBUJPOTBSFOPUNVUVBMMZTVQQPSUJWF5IFSFTUPSBUJPOPGBNVMUJFUIOJDTPDJFUZ
SVOTBUPEETXJUIUIFEFTJSFTPGMBSHFTFDUJPOTPGUIFQPQVMBUJPOBOEFGGPSUTUPFTUBCMJTIJUDBOMFBEUPB
SJTFJOUFOTJPOT5IFTFUFOTJPOTBSFUIFODPVOUFSFECZNFBTVSFTUBLFOCZ,'03XIJDIDBO JOUVSO SBJTF
UIFQSFTTVSFNBOJGFTUJOHJUTFMGBTBUUBDLTBDSPTTUIFFUIOJDEJWJEFUIBUGVSUIFSJOGMBNFUIFTJUVBUJPO
#PUI,'03BOE6/.*,QFSTPOOFMWJFXUIFQSFTFOUVODFSUBJOUZXJUISFHBSEUPBGJOBMQPMJUJDBMTUBUVTGPS
,PTPWPBTBOJOWJUBUJPOUPEFTUBCJMJ[BUJPOCZSBEJDBMFMFNFOUT*UJTBDLOPXMFEHFEUIBUUSPVCMFNBLFST
IBWFMFBSOFEUIBU UISPVHIWJPMFODF UIFZDBOESBXJOUFSOBUJPOBMBUUFOUJPOCBDLUP,PTPWP
""QFSDFQUJPOT
"JEBHFODZQFSTPOOFMJOUFSWJFXFESFGFSSFEUPGSFFEPNPGNPWFNFOU UIFBCTFODFPGJOUJNJEBUJPO
BOEBOFOWJSPONFOUUIBUBMMPXTUIFNUPXPSLBTDFOUSBMUPUIFJSQFSDFQUJPOPGTFDVSJUZ5IFZBSFBU
QSFTFOUVOEFSOPUISFBUGSPNBSNFEWJPMFODFSFTVMUJOHGSPNUIFXBS8PSLJOHBNPOHUIFQPQVMBUJPO
BOEBDSPTTUIFFUIOJDEJWJEF UIFBHFODJFTBSFBXBSF IPXFWFS UIBUUFOTJPOTDBOSBQJEMZTVSGBDF
BOEEFTUSPZUIJTQFSDFQUJPOPGTFFNJOHUSBORVJMJUZ""TBSFBMTPBXBSFUIBUUIFJODJEFODFPGDSJNF
MPPUJOH BOEUIFGUIBWFSJTFODPOTJEFSBCMZ5IFGFXBJEBHFODJFTSFNBJOJOHJO,PTPWPIBWFCFFO
GPSDFEUPQSPUFDUUIFJSPGGJDFTXJUITFDVSJUZHVBSET DMPTFEDJSDVJUDBNFSBT BOEPUIFSNFBTVSFT
Y
"MM""JOUFSWJFXFFTTBXUIFTUBUFPGUIFFDPOPNZ JODPNCJOBUJPOXJUIUIFVOSFTPMWFEJTTVFPGUIF
GJOBMTUBUVTPG,PTPWP BTTFSJPVTUISFBUTUPTFDVSJUZBOEQFBDF5IFZBMTPQPJOUPVUBDPOOFDUJPO
CFUXFFOUIFMFUIBSHJDFDPOPNZBOEJOUFSFUIOJDBOJNPTJUJFT*OBEEJUJPO UIFMJOHFSJOHWJPMFODFJO
UIFQSPWJODFEFUFSTJOUFSOBUJPOBMBOEEJBTQPSBJOWFTUNFOU XIJDIIBTMFEUPBNPSJCVOEFDPOPNZ
BOEIJHIMFWFMTPGVOFNQMPZNFOU
*OUFSWJFXFFTNBEFBEJTUJODUJPOCFUXFFOUIFAOFHBUJWFQFBDFUIBUFYJTUTBOEUIFNPSFQPTJUJWFQFBDF
GPSXIJDIUIFZMPOH%JGGFSFODFTPGPQJOJPOGPMMPXFEUIFFUIOJDEJWJEF.PTUPGUIFFUIOJD"MCBOJBOT
FYQSFTTFEUIFWJFXUIBUOFHBUJWFQFBDFFYJTUTJO,PTPWP5IFQSFTFODFPG,'03XBTTFFOJOWFSZ
QPTJUJWFUFSNT TBWJOHUIFNGSPN#FMHSBEF5IFZSFBMJ[FEUIBUUIFEFUFSSFODFPGMBSHFTDBMFWJPMFODF
JOJUTFMGEPFTOPUCSJOHBCPVUQFBDF4FSCJBOJOUFSWJFXFFTFYQSFTTFEUIFJSTFOTFPGUIFBCTFODFPG
QFBDF SFGMFDUJOHBQFSDFQUJPOPGMJWJOHVOEFSFOFNZPDDVQBUJPOBOEIBWJOHUPDPQFXJUIFDPOPNJD
EFQSJWBUJPO&UIOJD"MCBOJBOSFTQPOEFOUT CZDPOUSBTU TQPLFPGBTQFDUTPGQFBDFBTTPDJBUFEXJUIUIF
BCTFODFPGGFBS GSFFEPNPGNPWFNFOUBOEUIFPQQPSUVOJUZUPMJWFBEFDFOUMJGF5IFWBTUNBKPSJUZPG
JOUFSWJFXFFT CPUI4FSCBOE,PTPWBS"MCBOJBO TUSFTTFEKPCJOTFDVSJUZ IBSETIJQ BOEEFFQGFFMJOHT
PGIFMQMFTTOFTTCPSOFPGUIFSFBMJ[BUJPOUIBUOPNBKPSGPSFJHOJOWFTUNFOUXJMMCFGPSUIDPNJOHVOMFTT
UIFGVUVSFTUBUVTPG,PTPWPJTSFTPMWFE
$PODMVTJPOT
"OJNPTJUZJO,PTPWPCFUXFFOFUIOJD4FSCTBOE,PTPWBS"MCBOJBOTEVSJOHUIFTMFEUPUIFBUUFNQUFE
SFESBXJOHPGUIFNBQCZWJPMFOUNFBOTBOEUPUIFFOHBHFNFOUPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZBOEJUT
QPMJUJDBM NJMJUBSZ BOEIVNBOJUBSJBOJOTUJUVUJPOTJOSFTQPOTF$POUJOVFEFUIOJDUFOTJPOTLFFQUIFTJUV
BUJPOVOTUBCMFUPEBZ5IJTSFTVMUSVOTDPVOUFSUPUIFFYQSFTTFEQVSQPTFPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ
UPDSFBUFBEFNPDSBUJDNVMUJFUIOJDTUBUFJOXIJDIGSFFEPNBOEFRVBMJUZBSFFOKPZFECZBMMFUIOJDJUJFT
,'03BOE6/.*,BQQSPBDIUIFNBJOUFOBODFPGTFDVSJUZGSPNEJGGFSFOUEJSFDUJPOT,'03JOUFSNTPG
QIZTJDBMTFDVSJUZGPSUIFQPQVMBUJPOBOEUIFNTFMWFTBOE6/.*,JOUIFDSFBUJPOPGBTPDJFUZJOXIJDI
UIFFUIOJDDPNNVOJUJFTDBOMJWFTJEFCZTJEFJOFDPOPNJDBOEQPMJUJDBMTUBCJMJUZ5IFMPDBMQPQVMBUJPO
TFFTTFDVSJUZJOUFSNTPGUIJTNJTTJOHFDPOPNJDTUBCJMJUZBOEUIFQSFTTVSFTJUJTQVUUJOHPOUIFXIPMF
PG TPDJFUZ 'SVTUSBUJPO XJUI UIF QFSDFJWFE MBDL PG QSPHSFTT JT UIFO FYQSFTTFE UISPVHI JOUFSFUIOJD
WJPMFODFBOEJODSFBTJOHDSJNJOBMJUZ XJUI*TMBNJDGVOEBNFOUBMJTNSFQPSUFEMZPOUIFSJTF"JEBHFODZ
QFSTPOOFMBSFDBVHIUJOUIFNJEEMF TFFLJOHUPDBSSZPVUUIFJSUBTLTPOCFIBMGPGUIFQPQVMBUJPOCVU
BQQSFIFOTJWFBCPVUXIBUUIFGVUVSFIPMET
5IF GJOBM TUBUVT JTTVF PG ,PTPWP JT JOUJNBUFMZ MJOLFE UP XIFUIFS UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ DBO
PWFSDPNFFUIOPDFOUSJTNUISPVHIUIFJNQPTJUJPOPGQSJODJQMFTPGEFNPDSBDZBOEIVNBOSJHIUT5P
NPTUJOUFSWJFXFFT DPODFQUTPGATFDVSJUZBOEPGAQFBDFBSFSFMBUJWFMZDMFBSBUBCBTJDMFWFM)PXFWFS
UIFVOEFSMZJOHJTTVFPGFUIOPDFOUSJDJUZVOEFSTDPSFTUIFSFBMJUZUIBUCPUIATFDVSJUZBOEAQFBDFOFFE
DPODFQUVBMJTBUJPOBUBNPSFGVOEBNFOUBMMFWFM
4JFSSB-FPOFTiSFCFMXBSwCFHBOJOBOEPGGJDJBMMZFOEFEJO"OFTUJNBUFE QFPQMFXFSF
LJMMFE PGUFOVOEFSDPOEJUJPOTPGIPSSJGJDCSVUBMJUZ"OFTUJNBUFENJMMJPOQFPQMFoIBMGUIFQPQVMBUJPO
oXFSFEJTQMBDFEPSCFDBNFSFGVHFFT5IFXBSXBTVOJRVFJOUIFBOOBMTPG"GSJDBODPOGMJDUJOUIBUJUIBE
OP$PME8BSBOUFDFEFOUTBOEOPFUIOJDCBTJT*UHSFXPVUPGEFDBEFTPGDPSSVQU POFQBSUZSVMFBOE
FDPOPNJDDPMMBQTF5IF3FWPMVUJPOBSZ6OJUFE'SPOU 36'
QVSQPSUFEUPCFGJHIUJOHGPSEFNPDSBDZCVU
YJ
EJETPCZXBHJOHXBSBHBJOTUDJWJMJBOT5IF36'IBEOPQPMJUJDBMJEFPMPHZPSQPQVMBSTVQQPSUBOEQBJE
GPSJUTFMGUISPVHIUIFTBMFPGiCMPPEEJBNPOETw5IFXBSBUUSBDUFEMJUUMFIVNBOJUBSJBOPSJOUFSOBUJPOBM
QPMJUJDBMBUUFOUJPOVOUJMBQFBDFBHSFFNFOUXBTTJHOFECFUXFFOUIF36'BOEUIF(PWFSONFOUJO
BGUFSFBSMJFSBHSFFNFOUTGBJMFE"MBSHF6/QFBDFLFFQJOHGPSDF UIF6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO4JFSSB
-FPOF 6/".4*-
XBTUIFOTBODUJPOFEBOEFWFOUVBMMZSFBDIFEBUSPPQTUSFOHUIPG
5IF4JFSSB-FPOFXBSBOEUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPONVTUCFTFFOJOBSFHJPOBMDPOUFYUPGDSPTT
CPSEFS JODVSTJPOT MBSHF NPWFNFOUT PG EJTQMBDFE QFPQMF BOE SFGVHFFT BOE PG DPOUJOVFE QPMJUJDBM
VODFSUBJOUZ8IJMF4JFSSB-FPOFXBTBDPNQMFUFMZGBJMFETUBUFBOEUIFMFBTUTUBCMFDPVOUSZJOUIFSFHJPO
EVSJOHUIFMBUUFSIBMGPGUIFT UIBUTJUVBUJPOIBTDIBOHFE#VU4JFSSB-FPOFSFNBJOTBEFTQFSBUFMZ
QPPSDPVOUSZ*UOFWFSSFDFJWFENVDIGPSFJHOBJE BOEFNFSHFODZBQQFBMTEVSJOHUIFXBSoBMXBZTMPX
JODPNQBSJTPOUPPUIFSToSBSFMZNFUNPSFUIBOIBMGUIFJSUBSHFU
140PQFSBUJPOTBUUIFCFHJOOJOHPGXFSFWBSJFE5IFMBSHFTUXBT6/".4*-"OJOUFSOBUJPOBM
NJMJUBSZUSBJOJOHPQFSBUJPO UIF*OUFSOBUJPOBM.JMJUBSZ"TTJTUBODF5SBJOJOH5FBN *."55
XBTSFCVJME
JOHUIF4JFSSB-FPOFNJMJUBSZoUIF3FQVCMJDPG4JFSSB-FPOF"SNFE'PSDFT 34-"'
BOEB$PNNPO
XFBMUIQPMJDFUSBJOJOHQSPHSBN QSFTFOUTJODF IBTCFFOJOWPMWFEJOBDPNQMFUFPWFSIBVMPGUIF
QPMJDFGPSDF"UUIFUJNFUIJTTUVEZXBTDBSSJFEPVU 140TFDVSJUZDPOTJEFSBUJPOTGPDVTFEQSJNBSJMZPO
NJMJUBSZBOEQPMJDFSFMBUFEJTTVFT
6/".4*-TUSPPQTUSFOHUIIBEEFDMJOFEHSBEVBMMZEVSJOH UPBCPVUUSPPQTJO+BOVBSZ
.PTUCPSEFSQBUSPMMJOHBOEPUIFSNJMJUBSZSFTQPOTJCJMJUJFTIBEEFWPMWFEUPUIF4JFSSB-FPOFBSNZ
6/".4*- JT FYQFDUFE UP QVMM PVU DPNQMFUFMZ CZ %FDFNCFS BMUIPVHI B CBUUBMJPO XJMM MJLFMZ
SFNBJOCFIJOE JOQBSUUPQSPUFDUUIF4QFDJBM$PVSU XIJDIXJMMOPUDPNQMFUFJUTXPSLVOUJMNJE
PSQPTTJCMZMBUFS
$PNNFOUT BCPVU UIF BSNZ XFSF NBEF NPSF GSFRVFOUMZ CZ JOUFSOBUJPOBM NJMJUBSZ BEWJTFST BOE
/(0TUIBOCZ4JFSSB-FPOFBOT5IFNPTUESBNBUJD CZBOJOTJEFSi5IFBSNZJTJUTFMGUIFCJHHFTUUISFBUUP
TFDVSJUZ5IF34-"'IBTOPUZFUGPVOEJUTOJDIFJOUIFOFXEFNPDSBUJD4JFSSB-FPOF5IFSFIBWFCFFOSFBMQSPCMFNT
JOBEKVTUJOHUIFZIBWFOPUTFUUMFEEPXO5IFBSNZTIPVMEIBWFCFFOEPXOTJ[FENPSFWJHPSPVTMZGSPNUIFTUBSU:PV
EPOUOFFENPSFUIBO BTJUXBTJOUIFT5IBUMFWFMDPVMECFBEFRVBUFMZGVOEFEBTXFMM BWPJEJOH
UIFSFTFOUNFOUUIBUZPVDVSSFOUMZGJOE5IFSFIBTCFFOBMPUPGUSBJOJOHBOESFPSHBOJ[BUJPO CVUBUUJUVEJOBMDIBOHF
JTIBSEFSUPBDIJFWFw
""QFSDFQUJPOT
""SFQSFTFOUBUJWFTJONPTUJOUFSWJFXTCFHJOUIFEJTDVTTJPOPGTFDVSJUZXJUIUIFTBNFTPSUTPGJTTVFT
QPTFECZ140SFQSFTFOUBUJWFTUIFQMBOOFEEFQBSUVSFPG6/".4*-UIFSPMFPG*."55BOEUIFMPZBMUZ
PGUIF34-"'QMVTQPUFOUJBMTFDVSJUZUISFBUTGSPN(VJOFBBOE-JCFSJB4FWFSBMDPNNFOUFEPOUIF
XJEFTQSFBEJODJEFODFPGSPCCFSZ BMUIPVHIBMMOPUFEUIBUJODJEFOUTPGBSNFESPCCFSZBSFSBSF
5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

SFHBSEFECZ""TBTUIFNPTUJNQPSUBOUTFDVSJUZUISFBUT'PSNPTU UIFNBJOTFDVSJUZJTTVFTSFWPMWF
BSPVOEUIFFDPOPNZ BSFMBUFEJTTVFoVOFNQMPZFEZPVUIoBOEBSPVOEQFSDFQUJPOTPGNJTNBOBHFNFOU
BOEDPSSVQUJPOJOHPWFSONFOU
5ZQJDBMMZ B EJTDVTTJPO XJUI 4JFSSB -FPOFBOT BCPVU TFDVSJUZ CFHJOT XJUI B TUBUFNFOU BCPVU IPX
QFBDFIBTBUMBTUDPNFUP4JFSSB-FPOF*OBMNPTUFWFSZDBTF IPXFWFS UIJTJTGPMMPXFERVJDLMZXJUI
YJJ
BTFSJFTPGRVBMJGJFST3PCCFSZJTSBJTFEBTUIFNPTUDPNNPOTFDVSJUZQSPCMFNUPEBZ5IJTMFBETUPB
EJTDVTTJPOBCPVUUIFQPMJDF KVTUJDFBOEUIFDPVSUT BOEJOFWJUBCMZUPUIFEFFQFSVOEFSMZJOHDBVTFT
PGDSJNFoBOEVMUJNBUFMZPGUIFXBSUIFFDPOPNZ QPWFSUZ ZPVUIVOFNQMPZNFOU DPSSVQUJPOBOE
NJTNBOBHFNFOU
&WFSZDPOWFSTBUJPOFNQIBTJ[FTUIFFDPOPNZBOEUIFMBDLPGWJBCMFMJWFMJIPPET4JFSSB-FPOFIBTCFFO
MBTUPOUIF6/)VNBO%FWFMPQNFOU*OEFYTJODFUIFZFBSUIFJOEFYXBTJOBVHVSBUFE5IFQPWFSUZoCPUI
SVSBMBOEVSCBOoJTQBMQBCMF1PPSXBHFTBOEIJHIQSJDFTBSFBQBSUPGFWFSZDPOWFSTBUJPO BOEBSFB
CBDLESPQUPFWFSZEJTDVTTJPOBCPVUDPSSVQUJPO5IFMFBEFSPGBMPDBM/(0TBZT i5IFSFBMTFDVSJUZJTTVF
JTUIFFDPOPNZ BOEQFPQMFTMJWFMJIPPET0QQPSUVOJUJFTBSFWFSZMJNJUFE5IFSFIBTCFFOBMPUPGUBMLBCPVUGPPETFDVSJUZ
CVUTPGBSJUIBTOPUCFFOUSBOTMBUFEJOUPBOZUIJOHWFSZNFBOJOHGVMw
$PODMVTJPOT
1FPQMFXIPMJWFJO4JFSSB-FPOF DJUJ[FOTBOEFYQBUSJBUFTBMJLF IBWFIJHIFYQFDUBUJPOTPGBDPVOUSZ
DPNJOHPVUPGXBS5IFSFBSFDPNNPOSFGSBJOTBCPVUDPSSVQUJPOBOEUIFHPWFSONFOUiEPJOHOPUIJOHw
5IFOBUVSFBOEGSFRVFODZPGUIFTFDPNNFOUTIBTOPUDIBOHFENVDIJOUIFQBTUZFBST BMUIPVHI
GPSUIFPDDBTJPOBMWJTJUPS PCKFDUJWFDIBOHFTBSFDMFBSMZFWJEFOU
5IFNPTUTUSJLJOHUIJOHBCPVU4JFSSB-FPOFJTUIFJOEJWJTJCJMJUZGPSMPDBMQFPQMFPGNJMJUBSZTFDVSJUZBOE
IVNBOTFDVSJUZ'PS140T NJMJUBSZJTTVFTBSF OPUTVSQSJTJOHMZ UIFJSGJSTUBSFBTPGDPODFSO5IFZUPP
IPXFWFS SFDPHOJ[FUIFUISFBUTUPMPOHUFSNQFBDFQPTFECZBXFBLFDPOPNZBOEQPPSHPWFSOBODF
""SFQSFTFOUBUJWFTBSFGVSUIFSBMPOHUIFDPOUJOVVNCFUXFFONJMJUBSZBOEIVNBOTFDVSJUZ'PSUIFN
UIFFDPOPNZJTBQSJNFTFDVSJUZJTTVF FTQFDJBMMZBTJUUSBOTMBUFTJOUPVOFNQMPZFEZPVUIBOEBDUTBT
BDBUBMZTUGPSDPSSVQUJPOBOENJTNBOBHFNFOU
'PS4JFSSB-FPOFBOToBOEUIJTWJFXFNFSHFTGSPNBMNPTUBMMJOUFSWJFXToUIFFDPOPNZJTUIFOVNCFS
POFTFDVSJUZJTTVF&WFSZUIJOHGMPXTGSPNQPWFSUZDPSSVQUJPOBOENJTNBOBHFNFOUUIFEBOHFSTQPTFE
CZVOFNQMPZFEZPVUIUIFEFQFOEBCJMJUZPGUIFQPMJDFUIFMPZBMUZPGUIFBSNZ&OEJOHUIFXBSBOE
TFDVSJOHUIFQFBDFXBTBUPQQSJPSJUZGPSFWFSZPOFEVSJOHUIFMBUFTBOEUISPVHIUPUIFGPSNBM
QFBDFJO5ISFFZFBSTMBUFS IPXFWFS WFSZMBSHFBNPVOUTBSFTUJMMCFJOHTQFOUCZEPOPSTPOTFDVSJUZ
BOEHPWFSOBODFSFMBUFEQSPHSBNNJOH XIJMFFDPOPNJDEFWFMPQNFOUTQFOEJOHMBHTCFIJOE
*OUSPEVDUJPO
#BDLHSPVOE
5IFDPNNJTTJPOFSTPGUIJTSFQPSUXFSFUIF6,/(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQ /.$(
CBTFEJO-POEPO
5IFHSPVQJTDPNQPTFEPGJOEJWJEVBMTGSPNJOUFSOBUJPOBMOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPOT /(0T
UIF
#SJUJTI3FE$SPTT4PDJFUZ #3$4
UIF6,.JOJTUSZPG%FGFODF .0%
UIF6,%FQBSUNFOUGPS*OUFSOB
UJPOBM%FWFMPQNFOU %'*%
BOE4U"OESFXT6OJWFSTJUZ5IFPWFSBMMQVSQPTFPGUIF/.$(JTUPGBDJMJUBUF
CFUUFSDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOUIFNJMJUBSZBOEBJEPSHBOJ[BUJPOT BTXFMMBTUPPSHBOJ[FFWFOUTBOE
QSPKFDUTUIBUXJMMCVJMEUPXBSETBOJODSFBTFEMFWFMPGNVUVBMVOEFSTUBOEJOH'VOETGPSUIFVOEFSUBLJOH
XFSFQSPWJEFECZ%'*%JOUIFGPSNPGBHSBOUBENJOJTUFSFECZUIF#3$4UIFQSPKFDUXBTNBOBHFEJOUIF
6,CZB4UFFSJOH$PNNJUUFFPGUIF/.$("EEJUJPOBMGVOETXFSFQSPWJEFECZUIF.0%UPPSHBOJ[FB
TFNJOBSIFMEPO"QSJMUPDPOTJEFSUIFTUVEZTGJOEJOHT5IFVOEFSUBLJOHJTBOPVUHSPXUIPGBO
/.$(NFFUJOHIFMEJO.BSDIUPDPOTJEFSDPNQFUJOHWJTJPOTPGTFDVSJUZBOEIPXJUJTNFBTVSFE
BOEUPGPSNVMBUFBSFTFBSDIBHFOEBUPTFFLUPEFGJOFTFDVSJUZBTBOPQFSBUJPOBMDPODFQU
5IFSFQPSUJTCBTFEPOSFTFBSDIDPOEVDUFECZBUFBNGSPN5VGUT6OJWFSTJUZT'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM
'BNJOF$FOUFSJO.FEGPSE .BTTBDIVTFUUT5IFUFBN JOUFSEJTDJQMJOBSZBOEJOUFSOBUJPOBMJOOBUVSF
XBTDPNQPTFEPG"OUPOJP%POJOJ UFBNMFBEFS
*BO4NJMMJF 5FEWBO#BBSEB "OUIPOZ$8FMDI BOE
-BSSZ.JOFBS 4FF"QQFOEJYGPSCSJFGCJPHSBQIJFT
5IFUFBNNFNCFSTCSPVHIUBHSFBUEFBMPGFY
QFSJFODFUPUIFDBTFTUVEJFT XIJDIXFSFTFMFDUFECZUIFEFTJHOFSTPGUIFSFTFBSDI&BDIPGUIFDBTF
TUVEJFTXBTDBSSJFEPVUCZBOJOEJWJEVBMXIPIBEMJWFEBOEXPSLFEJOUIFBSFBTJORVFTUJPOBOEIBE
XSJUUFOFYUFOTJWFMZBCPVUUIFDPOGMJDUTBOESFDPOTUSVDUJPOJTTVFT
5IFSFTFBSDIXBTDPOEVDUFEEVSJOHUIFQFSJPE+BOVBSZo.BSDIJO"GHIBOJTUBO %POJOJ
,PTPWP
8FMDIWBO#BBSEB
BOE4JFSSB-FPOF 4NJMMJF
4FF#PYGPSBOPWFSWJFXPGUIFDBTFTUVEJFT
*O
FBDIDPVOUSZ UIFSFTFBSDIVUJMJ[FETVSWFZJOTUSVNFOUTEFTJHOFECZUIF5VGUTUFBNJOJOEJWJEVBMBOE
GPDVTHSPVQJOUFSWJFXTDPOEVDUFEPOBOPGGUIFSFDPSECBTJT 5IF4VSWFZ*OTUSVNFOUTBSFSFQSPEVDFE
JO"QQFOEJY
5IFUISFFDBTFTUVEJFTUIBUNBLFVQ$IBQUFSXFSFESBGUFECZUIFSFTFBSDIFSTBOE
SFGJOFEGPMMPXJOHEJTDVTTJPOTBNPOHUIFUFBN$IBQUFSTBOEBSFUIFQSPEVDUPGBOFYDIBOHFPG
WJFXTBNPOHUFBNNFNCFST5IFUFBNNFUJO#PTUPOPOo.BSDIUPEJTDVTTJUTGJOEJOHTBOE
DPODMVTJPOTBOEUPQSFQBSFGPSUIF-POEPOTFNJOBS
#PY0WFSWJFXPGDBTFTUVEJFT
$BTF4UVEZ %BUFT 5PUBM*OUFSWJFXFFT 5FBN.FNCFST
"GHIBOJTUBO 'FCSVBSZo "OUPOJP%POJOJ
,PTPWP +BOVBSZo "OUIPOZ8FMDI

5FEWBO#BBSEB
4JFSSB-FPOF +BOVBSZo _ *BO4NJMMJF

'FCSVBSZ

5IFSFTFBSDIUFBNNFUXJUIUIFTUBLFIPMEFSTBUBQSFSFTFBSDITFNJOBSIFMEBU%'*%PO/PWFNCFS
BOEBUUFOEFECZTPNFQBSUJDJQBOUTGSPNUIF6,NJMJUBSZ %'*% /(0T BOEBDBEFNJB5IFTFNJ
OBSQSPWJEFEBOPQQPSUVOJUZGPSUIFUFBNUPQSFTFOUJUTBQQSPBDIGPSDPNNFOUBOEGPSUIFQBSUJDJQBOUT
UPSFGJOFGVSUIFSUIFVOEFSUBLJOHTUFSNTPGSFGFSFODF5IFUFBNXBTBTLFEUPHJWFQSJPSJUZUPUIFWJFXT
PGMPDBMDPNNVOJUJFTUIFWJFXTPGUIFNJMJUBSZDPOUJOHFOUTPGQFBDFTVQQPSUPQFSBUJPOT 140T
BOE
BTTJTUBODFBHFODJFT ""T
XIJMFPGJOUFSFTU XFSFBMSFBEZCFUUFSLOPXO5IFTUVEZTCBTJDQVSQPTF TFF
#PY
XBTUPBOBMZ[FBOEVOEFSTUBOEUIFWBSZJOHQFSTQFDUJWFTPOTFDVSJUZPGFBDIPGUIFUISFFTFUTPG
JOTUJUVUJPOT5IFPCKFDUJWF UIFTUBLFIPMEFSTDMBSJGJFE XBTOPUOFDFTTBSJMZUPQSPNPUFDMPTFSDPPQFSBUJPO
PSJOUFHSBUJPOPGBDUJWJUJFTCFUXFFONJMJUBSZBOEDJWJMJBOJOTUJUVUJPOT
5IFUFBNWJFXTPOFPGUIFNBKPSGVODUJPOTPGUIFSFTFBSDIBTCFJOHUPJEFOUJGZBOEBOBMZ[FUPUIFWJFXT
PGMPDBMDPNNVOJUJFT*OGBDU UIJTNBZ POCBMBODF CFPOFPGUIFNBKPSDPOUSJCVUJPOTPGUIFSFQPSU8JUI
UIBUJONJOE XFIBWFUBLFOUIFSBUIFSVOVTVBMTUFQPGSFQSPEVDJOHBMMPGUIFRVPUBUJPOTGSPNJOUFSWJFXT
PGMPDBMDPNNVOJUJFToBOEGPSUIBUNBUUFS PG140BOE""PGGJDJBMTBTXFMMoJOJUBMJDTTPUIBUUIFZXJMM
CFSFBEJMZBQQBSFOUUPSFBEFST8FBSFBMTPNBLJOHBSSBOHFNFOUTUPFOTVSFUIBUUIPTFXIPDPOUSJCVUFE
UPUIFTUVEZXJMMSFDFJWFDPQJFTPGUIFGJOJTIFEQSPEVDU
5IFTUBLFIPMEFSTEJEOPUFYQFDUDPNQSFIFOTJWFRVBOUJUBUJWFEBUBGSPNUIFSFQPSUCVUTPVHIUJOTUFBEiBO
JOUFMMJHFOUQSPCJOHPGUIFJTTVFTwBOEiBGSFTIQFSTQFDUJWFwPOUIFN5IFUFBNVQEBUFEUIFTUBLFIPMEFST
BOETPVHIUUIFJSJOQVUBUSFHVMBSJOUFSWBMTEVSJOHUIFDPOEVDUPGUIFTUVEZ
.FUIPEPMPHJDBMJTTVFTBSFEJTDVTTFEJO"QQFOEJYBOEUIFTVSWFZJOTUSVNFOUTVTFECZUIFUFBNBQQFBS
JO"QQFOEJY
5IFSFTVMUTPGUIFSFTFBSDIXFSFQSFTFOUFEBUBOJOUFSOBUJPOBMTFNJOBSTQPOTPSFECZUIF.0%JO-POEPO
PO"QSJM5IFTFNJOBSESFXUPHFUIFSBHSPVQPGTPNFQFSTPOT DPNQSJTFEPGNJMJUBSZQFSTPOOFM
GSPNUIF6, /"50 BOE/"50NFNCFSDPVOUSJFTGSPN%'*%BOEUIF'PSFJHO0GGJDF&VSPQFBO$PN
NJTTJPO)VNBOJUBSJBO0GGJDF &$)0
UIF3FE$SPTT.PWFNFOU /(0TBOEUIF6/TZTUFNBOETFWFSBM
BDBEFNJDT"QQFOEJYQSPWJEFTJOGPSNBUJPOPOUIFTDPQFPGUIFTFNJOBSBTXFMMBTJUTQBSUJDJQBOUT
#PY3FTFBSDI5FSNTPG3FGFSFODF"TFDVSFFOWJSPONFOUGPSXIPN
5IFJOJUJBUJWFXJMMMPPLiBUTQFDJGJDTJUVBUJPOTXIFSFB6/NBOEBUFE140JTJOQMBDFBMPOHTJEFBOPOHPJOH
EFWFMPQJOHIVNBOJUBSJBOSFTQPOTF5IFSFTFBSDITIPVMEBMTPCFGSBNFETPBTUPNBYJNJ[FUIFCFOFGJUTPG
UIFQPTTJCJMJUZPGFOHBHFNFOUXJUIUIF6,NJMJUBSZBGGPSEFECZUIFDPPQFSBUJPOPGNFNCFSTPGUIF/.$(
8JUIJOUIJTTQFDJGJDDPOUFYU UIFGPMMPXJOHRVFTUJPOTDPVMECFBTLFE
)PXEPFTEJEUIF140NJMJUBSZGPSDFEFGJOFTFDVSJUZoGPSJUTFMGBOEGPSUIFXJEFSDPOUFYU 8IBUXFSFUIF
JOEJDBUPSTCZXIJDIDIBOHFTJOTFDVSJUZMFWFMTXFSFNFBTVSFE
)PXEPFTEJEUIFIVNBOJUBSJBODPNNVOJUZ BOEPSJOEJWJEVBMIVNBOJUBSJBOBDUPST
EFGJOFBOENFBTVSF
TFDVSJUZ )PXGBSXBTTFDVSJUZTFFOJOUFSNTPGIVNBOJUBSJBOPQFSBUJPOTBTPQQPTFEUPUIFXJEFSTJUVBUJPO
GPSUIFQPQVMBUJPOPGUIFDPVOUSZBSFBBTBXIPMF
)PXEPEJEUIFDPNNVOJUJFTBGGFDUFECZDPOGMJDUPSHBOJ[F EFGJOFBOETFFLUPFOIBODFUIFJSPXOTFDVSJUZ
5PXIBUFYUFOUEJEEPDPNNVOJUJFTVOEFSTUBOEPSTFFBTSFMFWBOUUIFEFGJOJUJPOTBOEJNQMFNFOUBUJPOPG
TFDVSJUZEFTDSJCFEBCPWF
)PXDBODPNNVOJUZQFSDFQUJPOTBOEEFGJOJUJPOTPGTFDVSJUZDPOUSJCVUFUPXBSETUIFFGGPSUTPGBMMBDUPST
JOUIFDSFBUJPOBOENBJOUFOBODFPGBTFDVSFFOWJSPONFOU w

#PY5FSNJOPMPHZ
*OUIJTTUVEZUIFUFSNMPDBMDPNNVOJUZJTVTFEBTTIPSUIBOEGPSJOEJWJEVBMTBOEHSPVQTJOUFSWJFXFEBUUIF
MPDBMMFWFM5IFDPNNVOJUJFTSFGFSFODFEBSFOPUOFDFTTBSJMZTUSVDUVSFEPSIPNPHFOPVTJOBEFNPHSBQIJDPS
BOUISPQPMPHJDBMTFOTF4PNFXFSFJOEJWJEVBMTPSNFNCFSTPGQSFFYJTUJOHHSPVQTTVDIBTTDIPPMUFBDIFSTPS
USJCBMFMEFSTPUIFSTXFSFBTTFNCMFEGPSQVSQPTFTPGUIFTUVEZ"HJWFOMPDBMDPNNVOJUZPGUFOTQPLFXJUI
NBOZWPJDFT
5IFUFSNBTTJTUBODFBHFODJFT ""T
JTVTFEJOQSFGFSFODFUPUIFNPSFSFTUSJDUJWFUFSNIVNBOJUBSJBOPSHBOJ[B
UJPOTJOSFDPHOJUJPOPGUIFGBDUUIBUJOFBDIPGUIFUISFFDBTFTTVSWFZFE UIFDPOGMJDUJTQBSUJBMMZPSGVMMZQBTU
XJUIUIFBTTJTUBODFBDUPSTUIBUBSFOPXQSFTFOUPOUIFHSPVOEFOHBHFEJOSFDPOTUSVDUJPOBOEEFWFMPQNFOU
BTXFMMBTFNFSHFODZSFMJFGBDUJWJUJFT.PTUPGUIF""TJOUFSWJFXFEXFSFJOUFSOBUJPOBMIPXFWFS TPNFXFSF
JOEJHFOPVTi"TTJTUBODFwBOEiBJEwBSFVTFEJOUFSDIBOHFBCMZUISPVHIPVUUIJTSFQPSU
"OPGGJDJBMEFGJOJUJPO JOUFSOBUJPOBMMZBHSFFE PGUIFUFSNQFBDFTVQQPSUPQFSBUJPO 140

EPFTOPUFYJTU
5IFUFSNJTVTFEJOGPSNBMMZCZUIF#SJUJTINJMJUBSZUIF64NJMJUBSZJOTUFBEVTFTiNJMJUBSZPQFSBUJPOTPUIFS
UIBOXBS .0058
w*OQSBDUJDF UIFBCCSFWJBUJPO140SFGFSTUPBOPQFSBUJPOXIPMMZPSNBJOMZNJMJUBSZ
JOTVQQPSUPGQFBDFNBLJOHPSQFBDFCVJMEJOHFGGPSUTNBOEBUFECZUIF6/PSUIF0SHBOJ[BUJPOGPS4FDVSJUZ
BOE$PPQFSBUJPOJO&VSPQF 04$&
5IF4UFFSJOH$PNNJUUFFDMBSJGJFEGPSUIFSFTFBSDIUFBNUIBUBMUIPVHI
JOEJWJEVBM140TPGUFOJODMVEFOPONJMJUBSZFMFNFOUT GPSQVSQPTFTPGUIFTUVEZUIJTDBUFHPSZXBTJOUFOEFEUP
CFDPNQSJTFETPMFMZPGNJMJUBSZGPSDFT5IVTUIFSFQPSUEPFTOPUDPOTJEFSFJUIFSUIF6OJUFE/BUJPOT"TTJTUBODF
.JTTJPOJO"GHIBOJTUBO 6/"."
PS6/.*,JO,PTPWPXJUIJOUIF140DBUFHPSZ TUSJDUMZEFGJOFE
#PYQSPWJEFTBOPWFSWJFXPGUIFNBKPSDBUFHPSJFTPG140BOE""QFSTPOOFMJOUFSWJFXFEJOFBDIPGUIF
UISFFDPVOUSJFT8IJMFUIJTSFQPSUSFGFSTUPiDPVOUSJFTwWJTJUFEPSiDPVOUSZTUVEJFTw JUTIPVMECFOPUFEUIBU
UIFFOUJUZSFGFSSFEUPBTi,PTPWPwJTMFHBMMZBQBSUPG4FSCJBBOE.POUFOFHSP5IFUFBNUBLFTOPQPTJUJPOBT
UPUIFGVUVSFMFHBMTUBUVTPG,PTPWP
"QQFOEJYDPOUBJOTBTFMFDUJPOPGFOUSJFTGPSGVSUIFSSFGFSFODF*UJTOPUJOUFOEFEUPCFJODMVTJWFFJUIFS
PGBMMXPSLTPOQFBDFBOETFDVSJUZPSPGBMMSFTPVSDFTPOFBDIPGUIFUISFFDPVOUSJFTTUVEJFE*UGPDVTFT
JOTUFBEPOUIFNPSFMJNJUFEOVNCFSPGEPDVNFOUTBWBJMBCMFPOMPDBMQFSDFQUJPOTPGUIFTFJTTVFTBOE
JODMVEFTOPUPOMZHSFZMJUFSBUVSFCVUBMTPSFMFWBOUXFCTJUFTBOEPUIFSJOGPSNBUJPOTPVSDFT4PNFPG
UIFNPTUIFMQGVMFOUSJFTBSFBOOPUBUFEXJUICSJFGDPNNFOUT
"TJTPGUFOUIFDBTFJOTVDIVOEFSUBLJOHT UIFSFTFBSDISBJTFTBTNBOZJTTVFTBTJUBEESFTTFT5IF
'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS '*'$
BU5VGUTTUBOETSFBEZUPQVSTVFJTTVFTUIBUNFSJUGVSUIFS
FYQMPSBUJPO"TUIF'*'$XJMMDPOUJOVFUPCFFOHBHFEJONPOJUPSJOHEFWFMPQNFOUTJOUIJTBSFB XF
XFMDPNFDPNNFOUBOEGFFECBDLPOUIFSFQPSUJUTFMG XIJDITIPVMECFDPOWFZFEUP"OUPOJP%POJOJ
BUBOUPOJPEPOJOJ!UVGUTFEV
$PODFQUVBMGSBNFXPSL
5IFCBTJDDPODFQUTFYBNJOFEJOUIJTTUVEZBSFUIPTFPGTFDVSJUZBOEQFBDFBTTFFOUISPVHIUIFFZFT
PGUISFFEJTUJODUTFUTPGBDUPST140GPSDFT ""T BOEMPDBMQPQVMBUJPOT5IFTFDPODFQUTIBWFEJGGFSFOU
DPOOPUBUJPOTGPSFBDIPGUIFUISFFTFUTPGBDUPSTTVSWFZFE5IFSFBSFBMTPEJGGFSFODFTJOVOEFSTUBOE
JOHTXJUIJOFBDITFUPGBDUPST5IJTTUVEZVTFTUIFUFSNiQIZTJDBMTFDVSJUZwUPEFTDSJCFQSPUFDUJPO
GSPNWJPMFODFBOEBCVTF BTDPOUSBTUFEXJUI CVUBMTPDPOUBJOFEXJUIJO
UIFJEFBPGiIVNBOTFDVSJUZw

B NVDI CSPBEFS DPODFQU UIBU FODPNQBTTFT FDPOPNJD TPDJBM XFMMCFJOH BOE DVMUVSBM JEFOUJUZ
4JNJMBSMZ UIFSFQPSUTQFBLTPGiOFHBUJWFQFBDFwUPEFTDSJCFUIFBCTFODFPGBDUJWFBSNFEDPOGMJDU
BTEJTUJODUGSPNiQPTJUJWFQFBDFw XIJDIDPOOPUFTBTJUVBUJPOJOXIJDIUIFTUSVDUVSBMDPOEJUJPOT
UIBUHBWFSJTFUPDPOGMJDUBSFCFJOHBEESFTTFEBOEMPDBMQFPQMFIBWFBTFOTFPGFNQPXFSNFOU
QBSUJDJQBUJPO BOEBDDPVOUBCJMJUZ
5IBOLTUPBXJEFSMJUFSBUVSFPOUIFTVCKFDU UIFTFDPODFQUTDBOCFGVSUIFSSFGJOFEUPQSPWJEFB
HFOFSBMGSBNFXPSLGPSJOUFSQSFUJOHUIFEBUBHFOFSBUFE5IFDPODFQUPGiTFDVSJUZwJOWPMWFTTFWFSBM
TVCDBUFHPSJFT
% 5IFSFNBZCFBEJNFOTJPOPGNJMJUBSZTFDVSJUZ JFUIFBCTFODFPGBIPTUJMFQPXFSPSEFTUBCJ
MJTJOHJOGMVFODFUIBUIBTUIFDBQBCJMJUZUPXFBLFOUIFEFGFODFTPGPOFTPXOOBUJPO#ZUIF
TBNF UPLFO UIF QSFTFODF PG TVDI B IPTUJMF QPXFS PS EFTUBCJMJTJOH JOGMVFODF TVHHFTUT UIF
QSFTFODFPGNJMJUBSZJOTFDVSJUZ&YBNQMFTBSFUIFHMPCBMXBSPOUFSSPSMFBEJOHUPUIF64BU
UBDLPO"GHIBOJTUBO CVUBMTPJOUIFDBTFPG,PTPWP XIFO/"50EFDJEFEUIBUJUTTPVUIFSO
GMBOLDPVMECFFOEBOHFSFECZUIFQPTTJCMFTQJMMPWFSPGJOTVSHFOUTBOEPSSFGVHFFTJOUPPUIFS
OBUJPOT
% 4FDVSJUZDBOBMTPJNQMZJEFPMPHJDBMDVMUVSBMTFDVSJUZ JFUIFBCTFODFPGB QFSDFJWFE

UISFBU
UPBDFSUBJOJEFPMPHZPSDVMUVSF XIJMFJEFPMPHJDBMDVMUVSBMJOTFDVSJUZDPOOPUFTUIJTUISFBU
%VSJOHUIF4PWJFUPDDVQBUJPOPG"GHIBOJTUBOGPSJOTUBODF DPNNVOJTNXBTTVQFSJNQPTFEPO
BUSBEJUJPOBMMZ*TMBNJDDVMUVSF UIVTDSFBUJOHBUISFBUUPEFFQMZJOHSBJOFECFMJFGTBOENPSFT
"MFTTESBDPOJBOFYBNQMFXPVMECFBUUFNQUTUPJNQPTF8FTUFSOTUZMFEFNPDSBDZ JODMVEJOH
FMFDUJPOT JOOBUJPOTUIBUIBWFUSBEJUJPOBMMZCFFOPSHBOJTFEPOBUSJCBMCBTJT4VDIBUUFNQUT
DPVMEVQTFUBEFMJDBUFCBMBODFPGQPXFSBOEDBVTFDVMUVSBMJOTFDVSJUZBOESFTJTUBODF
% &DPOPNJDTFDVSJUZGPDVTFTPOUIFVOJOUFSSVQUFEGMPXPGDPNNPEJUJFTPGBHJWFOOBUJPO BT
XFMMBTPQQPSUVOJUJFTUPFOHBHFJOFRVJUBCMFJOUFSOBUJPOBMUSBEF6ODFSUBJOUJFTDPODFSOJOH
UIFBDDFTTUPDPNNPEJUJFTPSUSBEFPQQPSUVOJUJFTXPVMETVHHFTUFDPOPNJDJOTFDVSJUZ"U
UIF-POEPOTFNJOBSNFOUJPOFEBCPWF UIFFYBNQMFXBTHJWFOPGSJDFJNQPSUTJOUP4JFSSB
-FPOF BMUIPVHI UIF DPVOUSZ JT DBQBCMF PG QSPEVDJOH JUT PXO SJDF UIF JNQPSU PG DIFBQ
TVCTJEJTFE SJDF GSPN UIF 64 VOEFSDVUT MPDBM QSPEVDUJPO UP UIF EFUSJNFOU PG FDPOPNJD
TFDVSJUZ
% 5IFDPODFQUPGIVNBOTFDVSJUZJTPGQBSUJDVMBSJNQPSUBODFGPSUIJTTUVEZ TJODFJUGPDVTFTPO
UIFQFSDFQUJPOTPGUIFNFNCFSTPGUIFMPDBMQPQVMBUJPOSBUIFSUIBOTFDVSJUZDPOTJEFSBUJPOT
BUUIFTUSBUFHJDMFWFM0GDPVSTF EFWFMPQNFOUTJOPOFBTQFDUPGTFDVSJUZBSFMJLFMZUPJOGMVFODF
PUIFSBSFBT

1FBDFOFFETBNJOJNVNPGKVTUJDF1FBDFBOETUBCJMJUZDBOOPUDPFYJTUXJUITUSVDUVSBMWJPMFODFPO
BMBSHFTDBMF4USVDUVSBMWJPMFODFJTEJTUJOHVJTIFEGSPNQFSTPOBMWJPMFODFoJUSFGFSTUPUIFATUSVD
UVSFTPGTPDJFUZ JUTSFQSFTTJWFMBXT DVTUPNT FDPOPNJDVTBHFTXIJDIJNQFEFUIFEFWFMPQNFOUPG
IVNBOQPUFOUJBMJOBNFBOJOHGVMXBZ5IFTUBSLEJGGFSFODFCFUXFFOSJDIBOEQPPSPSUIFVOFRVBM
EJTUSJCVUJPOPGGPPETUVGGTBSFGSFRVFOUMZNFOUJPOFEBTFYBNQMFTPGTUSVDUVSBMWJPMFODF-JLFXJTF
BTJUVBUJPOJOXIJDITUSVDUVSBMJOKVTUJDFJTTPXJEFTQSFBEUIBUWJSUVBMMZOPNFBOTFYJTUUPFGGFDU
DIBOHFUISPVHIQFBDFGVMNFBOT)PXFWFS UIFDPOWFSTFJTBMTPUSVFUIFSFXJMMCFOPQFBDFXJUIPVU
BNJOJNVNPGUPMFSBODFGPSQFSDFJWFEJOKVTUJDF'PSUIFTBLFPGQFBDF BNFBTVSFPGUPMFSBODFGPS
QFSDFJWFE
JOKVTUJDFSFNBJOTFTTFOUJBM FWFOGPSTPDJFUJFTJOUSBOTJUJPOGSPNSVUIMFTTSFHJNFTPS
DJWJMXBST
#PY4PVSDFTPGEBUB-PDBMDPNNVOJUJFT
$PVOUSZ /VNCFSPG*OEJWJEVBMT /VNCFSPG'PDVT /VNCFSPG-PDBUJPOT $BUFHPSJFTPG1FSTPOT

*OUFSWJFXFE (SPVQT/VNCFSPG
'(1BSUJDJQBOUT
"GHIBOJTUBO FMFDUSPOJD JO-PHBSQSPWJODF 5SJCBMFMEFSTVOJWFSTJUZTUVEFOUTSVSBMBJE

SFTQPOTFT
JOSVSBM,BCVMQSPWJODF CFOFGJDJBSJFTVSCBOXBUFSBOETBOJUBUJPODPN
JOVSCBO,BCVM
NJUUFFTNBMMCVTJOFTTNFOGFNBMFQSPGFTTJPOBMT
EFTUJUVUFXJEPXTEBZMBCPSFST0OMZPOFHSPVQ
TUVEFOUT
XBTNJYFEJOHFOEFS BMMPUIFSHSPVQT
XFSFPGFJUIFSFYDMVTJWFMZNBMFPSFYDMVTJWFMZ
GFNBMFNBLFVQ
,PTPWP 1SJTUJOB ;VCJO1PUPLBOE ,PTPWP4FSCT,PTPWBS"MCBOJBOTTUVEFOUT

.JUSPWJDB/PSUIBOE4PVUI
FNQMPZFEBOEVOFNQMPZFEXPSLFSTUFBDIFST
MBXZFSTEPDUPSTOFXTQBQFSFEJUPSTFOJPSQPMJUJ
DJBOCVTJOFTTNFOSFQSFTFOUBUJWFTPGBEJTQMBDFE
DPNNVOJUZGBSNFSTIPVTFXJWFTJOUFSFUIOJD
EJBMPHVFHSPVQ(SPVQTXFSFBMMNJYFEHFOEFSBOE
HFOFSBMMZSFGMFDUFEUIFQSPWJODFTHFOEFSCBMBODF
4JFSSB-FPOF 'SFFUPXOBOETJYPUIFS /BUJPOBMBOEEJTUSJDUMFWFMPGGJDJBMTQPMJDF4JFSSB

UPXOT
-FPOFBODJWJMTPDJFUZPSHBOJ[BUJPOTSFQSFTFOUB
UJWFTPG4QFDJBM$PVSUGPS4JFSSB-FPOFTUVEFOUT
BUBMMMFWFMTUFBDIFSTZPVUIWJMMBHFFMEFSTXBS
XPVOEFE(SPVQTXFSFPGNJYFEHFOEFS FYDMV
TJWFMZNBMF BOEFYDMVTJWFMZGFNBMFNBLFVQ
5PUBMT



#PY4PVSDFTPGEBUB140T""T
$BTF4UVEZ 140T ""T
"GHIBOJTUBO *4"' $*.*$ $PBMJUJPO 'PSDFT 3FE $SPTT3FE $SFTDFOU 6/"." BOE
6,NJMJUBSZ PUIFS 6/ BHFODJFT JOUFSOBUJPOBM BOE
OBUJPOBM/(0TJOUFSOBUJPOBMSFTFBSDIJO
TUJUVUFTEPOPST"GHIBOTFOJPSPGGJDJBMT
,PTPWP ,'036/.*,&VSPQFBO"HFODZ -PDBM /(0T $"3& %'*% ,PTPWBO

GPS3FDPOTUSVDUJPO04$& /BOTFO%JBMPHVF
4JFSSB-FPOF 6/".4*-*."554QFDJBM$PVSU -PDBM BOE JOUFSOBUJPOBM /(0T EPOPS

GPS4JFSSB-FPOF PSHBOJ[BUJPOT
5IFSFJTBOJOUJNBUFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOQFBDFBOEEFWFMPQNFOU5IFUFSNEFWFMPQNFOUJTGSF
RVFOUMZJOUFSQSFUFEJOUIFDPOUFYUPGEFWFMPQNFOUBTTJTUBODF XJUIQFBDFBOFTTFOUJBMQSFSFRVJTJUF
:FUEFWFMPQNFOUIBTBNPSFGVOEBNFOUBMNFBOJOH"TFYQSFTTFEJOB6/EPDVNFOU i%FWFMPQNFOUJT
OPUyBOBJNUIBUPVSTPDJFUJFTBSFGSFFUPBEPQUPSSFKFDUJUJTUIFJSWFSZTVCTUBODFBOEMJOLCFUXFFO
UIFQBTU QSFTFOUBOEGVUVSFHFOFSBUJPOT*GSJHIUMZVOEFSTUPPE JUJTOPUKVTUPOFQBSUJDVMBSTPDJBMEVUZ
BNPOHTUPUIFST OPUFWFOUIFQSJNBSZEVUZEFWFMPQNFOUJTUIFDPOEJUJPOPGBMMTPDJBMMJGFBOEUIFSFGPSF
BOJOIFSFOUSFRVJSFNFOUPGFWFSZPCMJHBUJPO*OEJWJEVBMTBOEOBUJPOTDBOPOMZCFVOJUFEXJUIFBDI
PUIFSJUUIFZGJSTUFYJTU*OEJWJEVBMFYQFSJFODFTBOEUIFFYJTUFODFPGIVNBOTPDJFUJFTBSFBGVODUJPOPG
QSPHSFTT JOPUIFSXPSETPGUIFFYQBOTJPOPGIVNBOQPUFOUJBMJUJFTBOEPGBDPSSFTQPOEJOHJODSFBTFPG
NBUFSJBMHPPET5PSFKFDUEFWFMPQNFOUBTBQSJNBSZPCMJHBUJPOXPVMECFUPSFKFDUUIFIVNBOJTBUJPO
PGNBOBOEUIFSFGPSFUIFQPTTJCJMJUZPGBNPSBMTZTUFNw
5IFGJOBMHPBMXPVME JOBMMMJLFMJIPPE CFTVTUBJOBCMFQFBDF UIFLFZFMFNFOUTVTUBJOBCJMJUZ4VTUBJO

BCJMJUZSFGFSTUPUIFBCJMJUZPGBTPDJFUZUPSFTPMWFQPUFOUJBMDPOGMJDUTBOEJOGSJOHFNFOUTPGUIFMBXPOBO
JNQBSUJBMBOEUSBOTQBSFOUCBTJTJOBDDPSEBODFXJUIUIFMBX*UBMTPSFGFSTUPBQSPQFOTJUZGPSQFBDFGVM
DIBOHF JFUPFOIBODFUIFDPOTUSVDUJWFUSBOTGPSNBUJPOPGDPOGMJDUTUPXBSETBTPDJFUZXJUIJOXIJDI
QPTJUJWFQFBDFDBOFYJTU5PUBMQFBDFIPXFWFS XJMMOFWFSFYJTUUIFSFXJMMBMXBZTCFBHBQCFUXFFO
UIFQSFTFOUBOEUIFBTQJSFE"TGPSNFS6/6OEFS4FDSFUBSZ(FOFSBMGPS1FBDF,FFQJOH"GGBJST#SJBO
6SRVIBSUOPUFEi4USVHHMFJTUIFFTTFODFPGMJGF5IFQSPCMFNJTUPESBXBMJOFCFUXFFOTUSVHHMF XIJDI
JTTUJNVMBUJOH BOEDPOGMJDU XIJDIJTPGUFOMFUIBMw0GUIF6OJUFE/BUJPOTy%BH)BNNBSTLKPMETBJE
UIBUiUIFDPOTUBOUTUSVHHMFUPDMPTFUIFHBQCFUXFFOBTQJSBUJPOBOEQFSGPSNBODFOPX BTBMXBZT
NBLFTUIFEJGGFSFODFCFUXFFODJWJMJ[BUJPOBOEDIBPTw
"DLOPXMFEHFNFOUT
5IFUFBNXPVMEMJLFUPBDLOPXMFEHFXJUIUIBOLTUIFTVQQPSUPGBOVNCFSPGBHFODJFTBOEJOEJWJEVBMT
JODBSSZJOHPVUJUTXPSL*O"GHIBOJTUBO UIFNJTTJPOXPVMEIBWFBDDPNQMJTIFEWFSZMJUUMFXJUIPVUUIF
TVQQPSUPG$"3&"GHIBOJTUBOJO,BCVM4QFDJBMUIBOLTBSFEVFUP1BVM#BSLFS $PVOUSZ%JSFDUPS BOE
UP.JDIBFM,MFJONBO "EWPDBDZ$PPSEJOBUPS GPSIJTDPOUBDUT NVMUJUBTLJOHBOEMPHJTUJDBMNPCJMJ[JOH

TLJMMT.JDIBFMBMTPBSSBOHFEGPSUIFMPDBM/(04BZBSBUPTFUVQGPDVTHSPVQNFFUJOHTBUTIPSUOPUJDF
BOEQSPWJEFUSBOTMBUJPOTFSWJDFTUIFBTTJTUBODFPG4FCBTUJFO5VSCPU 4BZBSB%JSFDUPS BOE3BNJO XIP
EJEUIFUSBOTMBUJOH JTHSBUFGVMMZBDLOPXMFEHFE5IBOLTBMTPUP$ISJT'SFFNBOBOE4DPUU#SBVOTDIXJH
BOEUIFTUBGGBOEESJWFSTPGUIF5SJCBM-JBJTPO0GGJDFGPSBSSBOHJOHUIFBCPSUFEUSJQUP(BSEF[BOEGPS
PSHBOJ[JOHBGPDVTHSPVQJOUIFWJMMBHFPG$IFOBS 4BSPCJ%JTUSJDU ,BCVM1SPWJODF
$BQUBJO4UFQIFO
3JDIBSETPOBOEIJTDPMMFBHVFTBUUIF*OUFSOBUJPOBM4FDVSJUZ"TTJTUBODF'PSDF *4"'
XFSFNPTUIFMQGVM
JOBSSBOHJOHNFFUJOHTXJUINJMJUBSZQFSTPOOFMJO*4"'BOEUIF$PBMJUJPO5IBOLTBMTPUP,BUI$BNQCFMM
1BVM0#SJFO "OESFX8JMEFS BOENBOZPUIFSTXIPDPOUSJCVUFEUPNBLJOHUIFTUBZJO,BCVMJOGPSNB
UJWFBTXFMMBTQMFBTBOU EFTQJUFGSJHJEXFBUIFSBOEJOUFSNJUUFOUFMFDUSJDJUZ

*O,PTPWP UIFUFBNXPVMEMJLFUPBDLOPXMFEHF XJUIUIBOLT UIFBTTJTUBODFPG7BMCPOB#PHVKFWDJPG
UIF%'*%,PTPWP0GGJDF -JOEJUB9IFGFSJPGUIF"NFSJDBO0GGJDF 1SJTUJOB "MBTUBJS-JWJOHTUPOPGUIF
04$&JO.JUSPWJDBBOE+FBO-VD4JOUFTPG6/.*, BOE;VCJO1PUPLXJUIPVUXIPTFIFMQJUXPVMEIBWF
CFFOJNQPTTJCMFUPDPNQMFUFUIFPQJOJPOTVSWFZT
*O4JFSSB-FPOF TQFDJBMUIBOLTBSFPXFEUPTFWFSBMPSHBOJ[BUJPOTBOEJOEJWJEVBMTXIPIFMQFEUPNBLF
UIFUSJQCPUIQPTTJCMFBOEQSPEVDUJWF4$'o6,BSSBOHFETPNFPGUIFFBSMZMPHJTUJDBMTVQQPSUBOENFFU
JOHTJO'SFFUPXOBOEBSSBOHFEGPSBGVMMQSPHSBNNFPGNFFUJOHTJOTFWFSBMUPXOTPG,BNCJB%JTUSJDU
6/%1QSPWJEFEUSBOTQPSUBUJPOGPSUIFEBZUSJQUPUIFGJFME5IF/FUXPSL.PWFNFOUGPS+VTUJDFBOE
%FWFMPQNFOUIFMQFEXJUIBEEJUJPOBMNFFUJOHTJO'SFFUPXO BOEUIF5BMLJOH%SVN4UVEJPIFMQFEXJUI
USBOTQPSUBUJPOJO'SFFUPXO.BOZJOEJWJEVBMTBMTPIFMQFE1BVM3PCFSUT "CV,PLPGFMF "OJUB:BNCB
"CV#SJNB 4BMMJFV,BNBSB 8JMMJBN%BVEB 'SBODFT'PSUVOF 4ZMWJB'MFUDIFS BOEESJWFST)FOSZ5VSBZ
BOE4JNFPO$POUFI.BOZUIBOLTUPBMM
5IFUFBNJTBMTPHSBUFGVMUPUIF/(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQXIJDIDPNNJTTJPOFEUIJTSFTFBSDIBOE
UPNFNCFSTPGJUT4UFFSJOH$PNNJUUFFXIPQSPWJEFEHVJEBODFBOETVQQPSUBMPOHUIFXBZ'JOBODJBM
TVQQPSUGSPN%'*%BOEUIF.0%JTBMTPBQQSFDJBUFE"U5VGUT6OJWFSTJUZ UIFUFBNCFOFGJUFEGSPN
SFTFBSDIBTTJTUBODFQSPWJEFECZ%JOB#SJDLBOEGSPNTVQQPSUGSPN1FUFS8BMLFS 3PTB1FOEFO[B
BOE+FOOJGFS(BUUP
$BTF4UVEJFT
5IFCJHQJDUVSF
"GHIBOTTFFNUPCFIPMEJOHUIFJSCSFBUI5ISFFBOEBIBMGZFBSTBGUFSUIFGBMMPGUIF5BMJCBOSFHJNF
QFBDF TUBCJMJUZBOEBCFUUFSMJGFTFFNGJOBMMZUPCFXJUIJOHSBTQ BUMFBTUJO,BCVM5IFGFFMJOHPGPQUJ
NJTNJTQBMQBCMFBOEDMFBSMZMJOLFEUPUIFi#GBDUPSwBOEUIFQSFTFODFPG*4"'"UUIFTBNFUJNF BT
"GHIBOTTUBSUUPMPPLCFZPOEJNNFEJBUFTVSWJWBM OFXOFFETBOEDIBMMFOHFTDPNFJOUPGPDVT
5IF"GHIBODSJTJTTQBOTBZFBSQFSJPEUIBUIBTTFFOUIFEFNJTFPGUIF$PME8BS UIFFOTVJOHSF
TIVGGMJOHPGQPMJUJDBMBOENJMJUBSZBHFOEBTJO$FOUSBMBOE4PVUI"TJB BOEUIFUFOUBUJWFFNFSHFODF
PGBOFXBQQSPBDIUPXPSMEPSEFSJOHDFOUFSFEBSPVOEUIFHMPCBMXBSPOUFSSPSBOEUIFQSPNPUJPO
PGMJCFSBMQFBDF5IFDSJTJTDBOCFEJWJEFEJOUPGPVSEJTUJODUQIBTFToFBDIXJUIJUTPXOEFBEMZNJY
PGTVGGFSJOHBGGFDUJOHUIF"GHIBOQFPQMF'JSTU UIFQFSJPEGSPNUIF4PWJFUJOWBTJPOUPUIFGBMMPGUIF
/BKJCVMMBISFHJNF o
XIJDISFTVMUFEJOCJUUFSDPOGMJDU POFPGUIFMBSHFTUFYPEVTFTPGSFGV
HFFTBOENBTTJWFJOUFSOBMEJTQMBDFNFOU4FDPOE UIFDJWJMXBSBNPOHUIFNVKBIFEJOGBDUJPOTBOEUIF
USJVNQIPGXBSMPSEJTN o
XIJDIMFEUPBUPUBMCSFBLEPXOPGTUBUFJOTUJUVUJPOT XJEFTQSFBE
GJHIUJOHBOEEFTUSVDUJPOJOUIFDJUJFTBOEGVSUIFSEJTQMBDFNFOU5IJTXBTGPMMPXFE UIJSE CZUIFFNFS
HFODFPGUIF5BMJCBO BOEUIFJSBVUIPSJUBSJBOSVMF o4FQUFNCFS
UIFJNQPTJUJPOPGBCVTJWF
NFBTVSFT SJHJE*TMBNJDPSUIPEPYZBOETVQQPSUGPS"M2BFEBBOEPUIFSJOTVSHFOUHSPVQT6OEFSUIF
5BMJCBO "GHIBOJTUBOQSPHSFTTJWFMZESJGUFEGSPNiGBJMFEwUPiSPHVFwTUBUFBOEXBTIFMEBUCBZCZUIF
JOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ
'JOBMMZ QPTU XJUIUIFIFBWZJOWPMWFNFOUPGUIF64BOEPUIFSJOUFSOBUJPOBMBDUPST "GHIBOJTUBO

IBTFOUFSFEBQFSJPEPGSBQJEDIBOHFXIFSFUIFQSPNJTFPGQFBDF BDDPVOUBCMFHPWFSOBODFBOETPDJP
FDPOPNJDEFWFMPQNFOUIBTHJWFOSJTFUPBXBWFPGPQUJNJTN1JUGBMMTPOUIFSPBEUPQFBDFBOEKVTUJDF
BSF IPXFWFS EFFQBOEXJEF"GUFSNPSFUIBOUXPEFDBEFTPGXBS EFTUSVDUJPO EJTQMBDFNFOUBOE
IVNBOSJHIUTBCVTFT DPVQMFEXJUIUIFDPOTFRVFODFTPGUIFNPTUTFWFSFESPVHIUJOMJWJOHNFNPSZ
"GHIBOTBSFTUJMMTUSVHHMJOHUPTVSWJWF"DDFTTUPFNQMPZNFOU TFSWJDFTBOESFTQFDUGPSIVNBOSJHIUT
BSFUFOVPVTBUCFTUHPWFSOBODFSFNBJOTGSBHNFOUFEBOEDPOUFTUFEBOEUIFFDPOPNZMBSHFMZDSJNJ
OBMJ[FE5IFSFUVSOPGTPNFUXPNJMMJPOSFGVHFFTGSPN1BLJTUBOBOE*SBO NBJOMZUP,BCVMBOEPUIFS
VSCBOBSFBT BEETUPUIFTUSFTTPGBOBMSFBEZGSBHJMFUSBOTJUJPOQSPDFTT
5IFQSPDFTTFTTFUJONPUJPOCZUIF6/TQPOTPSFE#POO"HSFFNFOUPG%FDFNCFSBSFNPSFPS
MFTTPOUSBDL XJUIUIFFYDFQUJPOPGUSBOTJUJPOBMKVTUJDF1SFTJEFOUJBMFMFDUJPOTXFSFIFMEJO0DUPCFS
XJUIBOVOFYQFDUFEMZIJHIMFWFMPGQBSUJDJQBUJPOBOEBMPXMFWFMPGWJPMFODF5IFZIBWFMFHJUJNJ[FE
1SFTJEFOU,BS[BJBOEIJTHPWFSONFOUBOEHFOFSBUFEBTFOTFPGCVPZBODZJOUIFQPQVMBUJPOBUMBSHF
BTXFMMBTGVFMJOHNBTTJWFFYQFDUBUJPOT5IFDIBMMFOHFGPSUIFHPWFSONFOUBOEUIFBTTJTUBODFDPN
NVOJUZJTUPSFTQPOEUPUIFTFFYQFDUBUJPOTBOEUPEFNPOTUSBUF WJTJCMZ UIBUUIJOHTBSFDIBOHJOHGPS
UIFCFUUFS5IJTJTBUBMMPSEFS5IFEJWJEFOETPGQFBDFBSFTUJMMBEJTUBOUNJSBHFGPSUIFWBTUNBKPSJUZ
PG"GHIBOTBOEUIFSPBEBIFBEJTMJUUFSFEXJUIPCTUBDMFT
"TPGUIFXJOUFSPGoBCJUUFSMZDPMEPOF XIJDIQFSIBQTFYQMBJOTBQSPUSBDUFEMVMMJOJOTVS
HFODZ BDUJWJUZ o "GHIBOJTUBO SFNBJOT B XFBL GSBHNFOUFE BOE GSBHJMF TUBUF 5IF JOUFSOBUJPOBM BOE
EFKVSFMFHJUJNBDZPGUIFDFOUSBMHPWFSONFOUIBTCFFODPOTJEFSBCMZTUSFOHUIFOFECZUIFTVDDFTTGVM

B B B B
B B

"

"
"

B

,920
!<9./65;,77(
<9.(5$?<),

(9?
@
096?( 40
<:;0 /69<./
9
$,

,?@()(+

,3,-; "6:;(8

,?9,;(5
!(3A,/?, (51,/
5+2/=6?
(@(9,

#/,),9./(5
#/(90- /634
65+6@
$(368(5 694

:/2(:/,4
6>3(;()(+ /(5()(+ !

# (./3(5 (92/(9
B #/<3.(9(/ !
B
,?4(5,/ #(9, 63
#(4(5.(5 6>:/0

"
03.0;

$62@(9
/(=(2

!,?:(9

<:/.?

"
(/4<+,

$6>9(./65+0

"(80
<9,:;(5

$(?)(+
/(902(9
!(3A,/?, 6>

:(+()(+
,/;(93(4

6>3(;

/(./*/(9(5
&(9
(40(5 !
,9(; (962/ >),/

,?+(5
(3(3()(+

#/(/9
(9+(5

B

B

$

63,
$" ,:/(>(9
A3(4

(9+0@
/(@50

"(>(3705+0

#/05+(5+

!(9(/ (./ /6>:;
(99,/ (55<
5(9 9<@.(5 #/(9(5

6>; 9.<5
$(905

(9(/ 6> '(+

(1(20

B

B

(

$(52
,3( 9 !(3(;

!

(:/2(9 (/ (5+(/(9 (;065(3 *(70;(3

(+,:/ '/6) 96=05*0(3 *(70;(3
'()63
$6>5 =033(.,
! "
'(9(51
<3+(2

#705 ! $ 09769;:
/(4(5

$

# $
5;,95(;065(3 )6<5+(9?
! ! $
! ! $ 96=05*0(3 )6<5+(9?

/,/(9
,/ #/< ! $

(05 96(+
B 691(2 !<,;;(
24
B
#,*65+(9? 96(+

'(/,+(5 ! "(0396(+
40

B B
B
B
B B

B
.BQPG"GHIBOJTUBO
4PVSDF6OJUFE/BUJPOT
QSFTJEFOUJBMFMFDUJPOT CVUJUTEFGBDUPMFHJUJNBDZSFNBJOTXFBLUISPVHIPVUUIFDPVOUSZ*UJTQPT
TJCMFUPEJWJEFUIFDPVOUSZJOUPUISFF[POFTXJUIDPSSFTQPOEJOHMFWFMTPGMFHJUJNBDZ*OUIFi,BCVM
CVCCMF wMFHJUJNBDZBOETFDVSJUZBSFTUSPOHUIBOLTUPUIFDPNCJOFEQSFTFODFPG$PBMJUJPO'PSDFT
$'
BOEUPQBUSPMMJOHCZ*4"'*OUIFOPSUIFSOIBMGPGUIFDPVOUSZ XIFSFUIFHPWFSONFOUJTTUSVH
HMJOHUPFYUFOEJUTBVUIPSJUZ QPDLFUTPGJOTFDVSJUZSFNBJO5IFJOTVSHFODZJTOPUBTFSJPVTQSPCMFN
CVUMBSHFBOETNBMMTDBMFXBSMPSEJTN BTXFMMBTUIFDSJNJOBMJ[FEFDPOPNZMJOLFEUPESVHTBOE
TNVHHMJOH DPOUJOVFUPDIBMMFOHFUIFBVUIPSJUZPGUIFDFOUSBMHPWFSONFOU'JOBMMZ UIFSFJTUIFWBTU
1BTIUVOCFMUGSPN,VOBSUP)FMNBOEQSPWJODFTXIFSFUIFHPWFSONFOUIBTMJUUMFPSOPQSFTFODF
PVUTJEFUIFNBJOUPXOT XIFSFUSJCBMTUSVDUVSFTSFNBJOUIFNBJOGPSNPGTPDJBMPSHBOJ[BUJPOBOE
XIFSF QBSUJDVMBSMZJOUIFTPVUIBOETPVUIXFTU ""TDBOPOMZPQFSBUFXJUIHSFBUEJGGJDVMUZCFDBVTF
PG DPOUJOVJOH JOTVSHFODZ BOE DPVOUFSJOTVSHFODZ BDUJWJUJFT BOE XJEFTQSFBE JOTFDVSJUZ 5IF IJHI
QSJDFQBJECZOBUJPOBMTUBGGPG/(0TJOUIFTPVUIBOETPVUIXFTUUFTUJGJFTUPUIFSJTLTUIBUTUBGGBSF
QSFQBSFEUPUBLFUPEFMJWFSNVDIOFFEFETFSWJDFT
5IFQSFTFODFBOEGVODUJPOTPGUIFJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZGPSDFTJOUIFUISFF[POFTBSFDMFBSMZEJGGFS
FOUJBUFEUIFZBSFCFOJHOBOEXFMMBDDFQUFEJO,BCVM XIFSF *4"'USPPQTFOIBODFUIFTFDVSJUZ
PGUIFMPDBMQPQVMBUJPO5IFZBSFMJHIUBOETQBSTFUISPVHIUIFTNBMM*4"'1SPWJODJBM3FDPOTUSVDUJPO
5FBNT 135T
UIBUQSPWJEFBSBOHFPGDPOGMJDUNFEJBUJPO EJTTVBTJPO BOESFDPOTUSVDUJPOTFSWJDFTJO
UIFQSPWJODFTPGUIFOPSUIFBTU OPSUI BOEXFTU'JOBMMZ UIFZBSFNFOBDJOHBOEBHHSFTTJWFUISPVHIPVU
UIFSFNBJOJOHBSFBTXIFSFUIF$'BSFBDUJWFMZFOHBHFEJODPNCBUBTUIFZTUSJWF TJNVMUBOFPVTMZ UP
XJOIFBSUTBOENJOETUISPVHIUIF$'135T

8IJMF UIF QSFTFODF PG JOUFSOBUJPOBM GPSDFT DPOTUJUVUFT B LFZ FMFNFOU JO UIF "GHIBO TFDVSJUZ
FRVBUJPO PUIFSWBSJBCMFTBSFBUQMBZXIJDI BSHVBCMZ NBZVMUJNBUFMZIBWFBEFFQFSJNQBDUPO
UIFTVDDFTTPSGBJMVSFPGUIFPWFSBMMUSBOTJUJPOQSPDFTT5IFTFBSF JOSPVHIMZEFTDFOEJOHPSEFS
PGJNQPSUBODF
tUIFFYUFOUUPXIJDIUIFHPWFSONFOUJTBCMFUPEFMJWFSBWJTJCMFQFBDFEJWJEFOEUIBUNFFUTUIF
IJHIFYQFDUBUJPOTPGUIFQPQVMBUJPO
tUIF NBOOFS JO XIJDI UIF JTTVF PG XBSMPSET MBSHF BOE TNBMM JT BEESFTTFE BOE XIFUIFS UIF
JTTVFPGBDDPVOUBCJMJUZGPSXBSDSJNFTBOEDSJNFTBHBJOTUIVNBOJUZJTFGGFDUJWFMZQVUPOUIF
BHFOEB
tXIFUIFSUIFJTTVFTPGTUSVDUVSBMWJPMFODFUIBUBGGFDUUIFMJWFMJIPPETPGUIFWBTUNBKPSJUZPG"G
HIBOTBSFBDLOPXMFEHFEBOEBEESFTTFE DPSSVQUJPO BCVTJWFBVUIPSJUJFT DPOGMJDUTPWFSMBOE
QSPQFSUZBOEXBUFS WJPMFODFBHBJOTUXPNFOBOEHJSMT NBSHJOBMJ[BUJPOPGUIFQPPS

tXIFUIFSUIFEJTBSNBNFOU EFNPCJMJ[BUJPOBOESFJOUFHSBUJPO %%3
QSPDFTTTVDDFFETJOUBLJOH
UIFHVOTBXBZBOEQSPWJEFTBNPEJDVNPGMJWFMJIPPETGPSFYHVOIPMEFST
tUIFJTTVFPGQPQQZDVMUJWBUJPO UIFTUSBUFHZGPSJUTFSBEJDBUJPOBOEUIFTIFFSNBHOJUVEFPGUIF
DSJNJOBMJ[FEBTDPNQBSFEUPUIFMFHJUJNBUFFDPOPNZ
tUIFOBUVSFBOESFNJUPGJOTUJUVUJPOTPGHPWFSOBODFBOEXIFUIFSUIFZXJMMCFBCMFUPGPTUFSB
QSPDFTTPGSFDPODJMJBUJPOPS POUIFDPOUSBSZ MFBEUPGVSUIFSQPMBSJ[BUJPOJO"GHIBOTPDJFUZ
BOE QFSIBQTNPTUJNQPSUBOUMZ
tXIFUIFSBCBMBODFXJMMCFNBJOUBJOFECFUXFFOUSBEJUJPOBOENPEFSOJ[BUJPOPSJOTUFBE BTTP
PGUFOJOUIFQBTU BCBDLMBTIPDDVSTBHBJOTUFYUFSOBMMZJOEVDFEUSBOTGPSNBUJWFQSPDFTTFT
"GHIBOTSFNBJOBUUIFCPUUPNPGUIFIFBQJOUIFTUBUJTUJDTPGIVNBONJTFSZ8IJMFBDBVUJPVTTFOTF
PGPQUJNJTNJTQFSDFQUJCMF BUMFBTUJO,BCVM "GHIBOJTUBOJTTUJMMBiOBUJPOBUPEETXJUIJUTFMGw6OMFTT
UIFIVNBOOFFETBOEHSJFWBODFTPGUIFQPQVMBUJPOBSFNFU UIFDPVOUSZDPVMEFBTJMZTMJEFCBDLJOUP
DIBPT*UJTOPUKVTUHSJOEJOHQPWFSUZBOEVOEFSEFWFMPQNFOU UIFDSJNJOBMJ[FEQPQQZFDPOPNZ UIF
DPSSVQUJPOUIBUJUHFOFSBUFT BOEUIFXFBLMFHJUJNBDZPGUIFTUBUFUIBUUISFBUFOUIFTVDDFTTPGUIFQFBDF
QSPDFTT5IFPWFSXIFMNJOHNBKPSJUZPG"GHIBOTBMTPXBOUSFESFTTGPSUIFBCVTFTUIFZIBWFFOEVSFE"
SFDFOUDPVOUSZXJEFTVSWFZVOEFSUBLFOCZUIF"GHIBOJTUBO*OEFQFOEFOU)VNBO3JHIUT$PNNJTTJPO
"*)3$
IBTTIPXOUIBUGVMMZPGUIFNPSFUIBO SFTQPOEFOUTTBZUIBUiUIFSFDBOCFOPQFBDF
XJUIPVUKVTUJDFw"OPUIFSTUVEZDPODMVEFTUIBUBTJNJMBSQSPQPSUJPOCFMJFWFTUIBUVOMFTTUIFHVOTBSF
UBLFOBXBZBOEUIFXBSMPSETBSFIFMEUPBDDPVOU UIFSFXJMMCFOPEVSBCMFQFBDF
5IFJTTVFPGXIFUIFSUIFSFDBOCFQFBDFXJUIPVUKVTUJDF XIJDIGPSBMMJOUFOUTBOEQVSQPTFTIBE
CFFOCVSJFECZUIFHPWFSONFOU UIF6/ BOEUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZEVSJOHUIFGJSTUUXPBOE
BIBMGZFBSTPGUIFQPTU#POOQFSJPE IBTOPXDPNFDFOUSFTUBHF5IBOLTUPUIFFGGPSUTPGUIF"*)3$
BOEIVNBOSJHIUT/(0T JUJTVOMJLFMZUIBUUIFHPWFSONFOUBOEEPOPSTXJMMCFBCMFUPDPOUJOVFUP
JHOPSFJU-JOLFEUPUIJTJTUIFJTTVFPGUIFOBUVSFPGUIFEFNPDSBUJ[BUJPOQSPDFTT6OMFTTMFHJUJNBDZ
UIFSVMFPGMBX BOEUIFQSPUFDUJPOPGDJUJ[FOTSJHIUTFYUFOEUPUIFMPDBMMFWFM FMFDUJPOTNBZXFMM
TBUJTGZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZTDBMFOEBSCVUEPMJUUMFUPSFTQPOEUPQPQVMBSBTQJSBUJPOTGPS
QSPUFDUJPOBHBJOTUBCVTJWFDPNNBOEFST XBSMPSET ESVHMPSETPSPQQSFTTJWFBTQFDUTPGUIFDVMUVSF
.PSFPWFS UIF#POOBHSFFNFOUXBTBOBHSFFNFOUBNPOHWJDUPST*UEJEOPUGPSFTFFUIFOFFEGPSB
QSPDFTTPGSFDLPOJOHPSSFDPODJMJBUJPO)FODFUIFSJTLPGBHSPXJOHEJTDPOOFDUCFUXFFOUIFGPSNBMJUZ
PGUIFEFNPDSBUJDQSPDFTTSFTVMUJOHGSPN#POOBOEUIFSFBMJUZPGQPXFSBOETPDJPFDPOPNJDSFMB
UJPOTBUUIFWJMMBHFPSEJTUSJDUMFWFM$PNCJOFEXJUIUIFNVMUJQMFGBDUPSTPGJOTUBCJMJUZNFOUJPOFE
BCPWF UIFMBDLPGUSBDUJPOPOKVTUJDFBOESJHIUTDPVMEXFMMDPOUSJCVUFUPBEBOHFSPVTIVNBOTFDVSJUZ
DSJTJToFWFOJGUIFQSFTFODFPGJOUFSOBUJPOBMGPSDFTJTBCMFUPQSFWFOUUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPO
GSPNTQJOOJOHPVUPGDPOUSPM

5IFi,BCVMCVCCMFw
"TNVDIPGUIFEBUBDPMMFDUFEGPSUIJTDBTFTUVEZJTCBTFEPOJOUFSWJFXTIFMEJOBOEBSPVOE,BCVM
JUNBZCFVTFGVMUPQSPWJEFBTOBQTIPUPGXIBU,BCVMMPPLFEMJLFJO'FCSVBSZ*OUISFFZFBSTUIF
QPQVMBUJPOPGUIFDJUZIBTNPSFUIBOEPVCMFE SFBDIJOHBTUBHHFSJOHFTUJNBUFENJMMJPO UIBOLT
JOQBSUJDVMBSUPUIFNBTTJWFSFUVSOPGSFGVHFFT"NVSLZQBMMPGQPMMVUJPOIBOHTPWFSUIFDPOHFTUFE
DBQJUBM'PSFJHOFSTBOEMPDBMTBMJLFBSFBGGFDUFECZUIFi,BCVMDPVHIw)PVTJOHJTBWFSZTFSJPVTQSPC
MFNDPSSVQUJPO MBOEHSBCCJOHBOETQFDVMBUJPOBSFQVTIJOHUIFQPPSFTUTFHNFOUTPGUIFQPQVMBUJPO
PVUPGUIFDFOUFSBOEJOUPQSPHSFTTJWFMZNPSFJOTBMVCSJPVTTIFMUFS"UUIFTBNFUJNF ,MPOEJLFTUZMF
DPOTUSVDUJPOGFWFSJTHSJQQJOHUIFDJUZ(BSJTINBSCMFDPWFSFEMVYVSZIPVTFTBSFSFQMBDJOHUSBEJUJPOBM
CVOHBMPXTDPODSFUFBOEHMBTTPGGJDFCMPDLTBOEDBSEFBMFSTIJQTBSFJODPOHSVPVTMZTQSPVUJOHBNPOH
UIFESBCNVEIPVTFTPGVSCBONJTFSZ-BSHFCVJMEJOHTTUBOEVOGJOJTIFEPSPDDVQJFECZJOUFSOBMMZ
EJTQMBDFEQFSTPOT *%1T
UIFWBTUFYQBOTFTPGQPWFSUZCSBODIPVUGSPNUIFDJUZDFOUFSUPTRVBMJE
TRVBUUFSTFUUMFNFOUTJOCPNCFEPVUOFJHICPVSIPPETBOEVQUIFCBSSFOIJMMTXIFSFUIFESVEHFSZPG
DBSSZJOHXBUFS TFDVSJOHTPNFQSPUFDUJPOBHBJOTUUIFCJUUFSDPME BOECBTJDIVNBOTVSWJWBMBSFOPU
NVDIEJGGFSFOUGSPNXIBUUIFZXFSFJO5BMJCBOUJNFT
5IFDJUZJTQBUSPMMFEBOETFDVSF PVUXBSEMZBUMFBTU$PBMJUJPOBOE*4"'WFIJDMFTTQFFEBSPVOEGSPNPOF
IFBWJMZCVOLFSJ[FENJMJUBSZDPNQMFYUPBOPUIFS$PODSFUFCMPDLT SB[PSXJSFBOEBHHSFTTJWFBSNFENFO
QSPUFDUFWFSZDJWJMPSNJMJUBSZGPSFJHOJOTUBMMBUJPO&OUJSFOFJHICPVSIPPETIBWFCFFOPDDVQJFEBOETF
DVSFECZUIFWBTUBSSBZPG$' *4"' 6/ FNCBTTZ QSJWBUFTFDVSJUZDPNQBOZ CVTJOFTTBOEPUIFSFYQBUSJBUF
DPODFSOTBOEUIFJSNVMUJUVEFPGHVBSET/(0TIBWFJODSFBTFEUIFIFJHIUPGUIFJSXBMMTBOESFTUSJDUFE
BDDFTTUPUIFJSDPNQPVOET CVUIBWFVOUJMOPXSFTJTUFEUIFFNQMPZNFOUPGBSNFEHVBSET
,BCVMJTBMTPBTPNFXIBUTVSSFBMQMBDF BOEOPUPOMZCFDBVTFPGUIFGBNJMJBSDPOUSBTUCFUXFFOFYUSFNF
XFBMUIBOEBCKFDUQPWFSUZUIBUPOFGJOETJONBOZ5IJSE8PSMEDBQJUBMT5IFFYQBUSJBUFDPNNVOJUZJT
OVNFSPVTBOEIJHIMZDPOTQJDVPVT*UIBTJUTPXOBMDPIPMTFSWJOHSFTUBVSBOUT TIPQQJOHDFOUFSTBOE
NFEJDBMTFSWJDFT/(0TUFOEUPESJWFJOVONBSLFEWFIJDMFT XIJDINBLFTUIFMVYVSZ467TPGUIF6/
FNCBTTJFTBOEQSJWBUFDPNQBOJFTBMMUIFNPSFWJTJCMF#FDBVTFPGTFDVSJUZDPODFSOToBOENBTTJWF
USBGGJDKBNToFYQBUESJWJOHIBTCFDPNFNPSFBHHSFTTJWF$' *4"'BOETFDVSJUZDPNQBOZWFIJDMFTBSF
GSFRVFOUMZJOWPMWFEJOBDDJEFOUT BGFXSFTQPOEFOUTNFOUJPOFEUIBUUIJTXBTUIFIJHIFTUTFDVSJUZSJTL
UIBUUIFZ PSUIFJSDIJMESFO XFSFGBDJOH
4VSQSJTJOHMZ UIFSFJTMJUUMFPQFOSFTFOUNFOUWJTËWJTUIF
GPSFJHONJMJUBSZQSFTFODFoNPTU,BCVMJTBSFUIBOLGVMGPSJU/PUTPWJTËWJTUIFBTTJTUBODFDPNNV
OJUZSFTFOUNFOUJTHSPXJOHQBSUMZEVFUPIJHIQSPGJMFTUBUFNFOUTCZUIFGPSNFS.JOJTUFSPG1MBOOJOH
XIPJOFBSMZIBEBDDVTFE/(0TPGCFJOHiUIJFWFTw"TJNJMBSWJFXXBTFYQSFTTFECZ1SFTJEFOU
,BS[BJIJNTFMGXIFOIFJTTVFEBTUJOHJOHSFCVLFUP/(0TiGPSTRVBOEFSJOHUIFQSFDJPVTSFTPVSDFT
UIBU"GHIBOJTUBOSFDFJWFEJOBJEGSPNUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZw
"TJONBOZQPTUDPOGMJDUTJUVBUJPOT DSJNFJTPOUIFSJTF PSJTQFSDFJWFEUPCFTP#VSHMBSJFTBSFBCJH

DPODFSO0GUFOUIFTFBSFTFFOUPCFDPNNJUUFECZiNFOJOVOJGPSNwPSCZQFPQMFXIPBSFQSPUFDUFE
CZUIFQPMJDF4UPSJFTBCPVOEPGQFPQMFGMFFDFEBUPGGJDJBMPSVOPGGJDJBMDIFDLQPTUT3VNPVSTBSFBMTP
SJGFBCPVUHBOHTLJEOBQQJOHDIJMESFOBOEHJSMT QMBVTJCMF
PSUSBGGJDLJOHJOIVNBOPSHBOTGPSSFTBMFJO
1BLJTUBOBOEUIF(VMG MFTTQMBVTJCMF
5SVFPSOPU UIFJNQBDUJTSFBM1BSFOUTBSFXBSZPGUIFNPWF
NFOUTPGUIFJSDIJMESFOBOEBSFPGUFOSFMVDUBOUUPMFUUIFNHPPVUUPQMBZ5IBOLTUPGVODUJPOJOHNPCJMF
QIPOFTZTUFNT IPXFWFS UIFFMJUFBSFNPSFBCMFUPDIFDLPOUIFXIFSFBCPVUTPGUIFJSZPVOHPOFT
.BOZQFPQMFIBWFDPNNFOUFEUIBUiCFJOHSJDIwJTUBOUBNPVOUUPCFJOHJOTFDVSFBTXFBMUIBUUSBDUT
DSJNF5BYJESJWFSTBSFFRVBMMZJGOPUNPSFWVMOFSBCMF
5IFGPMMPXJOHQBSBHSBQITQSFTFOUUIFGJOEJOHTPGUIFSFTFBSDIJO"GHIBOJTUBO'JSTUUIFQFSTQFDUJWFT
PG140TBOE""TPOUIFJSPXOTFDVSJUZBOEUIBUPGUIFQPQVMBUJPOBSFFYBNJOFE5IJTJTGPMMPXFECZ

BEJTDVTTJPOPGUIFQFSTQFDUJWFTPGDPNNVOJUJFTBTUIFZFNFSHFEGSPNUIFGPDVTHSPVQNFFUJOHTBOE
SFMBUFEJOUFSWJFXT
140TBOETFDVSJUZ
6OEFSTUBOEJOHUIFQFSDFQUJPOTPGUIFJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZDPOUJOHFOUTPONBUUFSTPGTFDVSJUZBOE
SFMBUJOHUIFTFUPUIFQFSDFQUJPOTPGDPNNVOJUJFTJTBUBMMPSEFS5IF140DPNNVOJUZJO"GHIBOJTUBO
JTQFSIBQTNPSFEJWFSTFBOEDPOGVTJOHUIBOFWFOUIFWBSJFHBUFEBJEDPNNVOJUZ*4"'BOEUIF$PBMJ
UJPOEPOPUDPOTUJUVUFIPNPHFOPVTCMPDT5IF$'JTCPUIBGJHIUJOHGPSDFBDUJWFMZFOHBHFEJOBOBOUJ
JOTVSHFODZTIPPUJOHXBSBOEBiIFBSUTBOENJOETwPQFSBUJPOUIBUQSPWJEFTSFMJFGBOETFSWJDFTUPUIF
MPDBMQPQVMBUJPOJOBNBOOFSUIBUJTGVODUJPOBMUPJUTNJMJUBSZPCKFDUJWFT#PUIUIF$'BOE*4"'PQFSBUF
135T5IFTFSFMBUJWFMZTNBMMCBTFTXJUINJYFETFDVSJUZBOEDJWJMJBOTVQQPSUGVODUJPOT JODMVEJOHJO
TPNFDBTFTEJSFDUBTTJTUBODF
DPOTUJUVUFBOJNQPSUBOUJOOPWBUJPOJOUIFXBZJOXIJDI140TDPOEVDU
UIFJSCVTJOFTTJODSJTJTFOWJSPONFOUT4PGBSUIJTFYQFSJNFOUJTMJNJUFEUP"GHIBOJTUBO CVUJUJTTBGF
UPBTTVNFUIBUUIF"GHIBOFYQFSJFODFXJMMCFDMPTFMZTUVEJFEGPSQPTTJCMFBQQMJDBUJPOFMTFXIFSF
135TEPOPUDPNFJOBPOFTJ[FGJUTBMMNPEFM5IF$PBMJUJPO135T XJUIUIFFYDFQUJPOPGUIF/FX
;FBMBOE135JO#BNJZBO
BSFMPDBUFEJOUIFNPSFJOTFDVSFBSFBTPGUIFDPVOUSZJOUIFWBTU1BTIUVO
CFMUGSPN,VOBSQSPWJODFUP)FMNBOE*4"' CBTFEJO,BCVM XIFSFJUIBTCSPBEMZCFFOTVDDFTTGVMJO
iTUBCJMJ[JOHwUIFTFDVSJUZTJUVBUJPO JTOPUBGJHIUJOHGPSDF*UIBTJUTPXO135TJOUIFOPSUIBOEXFTU
PGUIFDPVOUSZBOEJTFTUBCMJTIJOHOFXPOFTXPSLJOHXFTUXBSETXJUIUIFVMUJNBUFTUBUFEPCKFDUJWFPG
UBLJOHPWFSUIF$'135TXIFOUIFTFDVSJUZTJUVBUJPOQFSNJUT*4"'135TBSFSVOCZJOEJWJEVBMOBUJPOBM
DPOUJOHFOUTBOEBMUIPVHIUIFSFJTBQMBO BDPPSEJOBUJPONFDIBOJTN BOEBHSFFE503GPSBMM$'BOE
*4"'135T IVHFEJGGFSFODFT EJDUBUFECZOBUJPOBMDVMUVSBMUSBEJUJPOT IJTUPSZ BOEEJGGFSFOUTFDVSJUZ
QPTUVSFT FYJTUCPUIXJUIJOBOEBNPOHUIFUXPHSPVQJOHT
135TEPEJGGFSFOUUIJOHTJOEJGGFSFOUHFPHSBQIJDBMBSFBT8IJMFBOPWFSBMMQPMJDZNFDIBOJTNFYJTUTBU
UIFDFOUSBMMFWFMoUIF4UFFSJOH$PNNJUUFFGPSUIF135TJOXIJDI$' *4"' EPOPSTBOEUIFHPWFSONFOU
BSFSFQSFTFOUFEBUIJHIMFWFMToBDUVBMQPMJDZJTWBHVFBOEBDUJWJUJFTEJTQBSBUF"TPOFPGGJDFSQVUJU
SFGMFDUJOHOPUPOMZPOUIF135TCVUPOUIFPWFSBMMMBDLPG$PBMJUJPOTUSBUFHZGPSOBUJPOCVJMEJOHJO
"GHIBOJTUBOi1PMJDZJTCFJOHJOWFOUFEBTXFHPBMPOH"MMQMBOOJOHJTTIPSUUFSNw"OPUIFS*4"'PGGJDFSEFGJOFE
UIFSPMFPGUIF135TBTiUPCSJOHTUBCJMJUZBOETFDVSJUZCZOVSUVSJOHUIFDSFBUJPOPGGVODUJPOJOHMPDBMHPWFSONFOU
TUSVDUVSFT8FBTTJTU CVUJEFBMMZUIFHPWFSONFOUQFPQMFBSFJODIBSHFw5IF64$'BQQSPBDIJTNVDINPSFJOUFS
WFOUJPOJTU XJUIWJTJCMFQSPKFDUTIBQQFOJOHPOUIFHSPVOE
%FDJTJPOTPOXIBUUIF135TEPBSFNBEFXJUIJOOBUJPOBMDPOUJOHFOUTBOEDVMUVSBMPSQPMJUJDBMDPO
TJEFSBUJPOTBQQMZ5IF.BJNBOB135 6,*4"'
BOEUIF#BNZBO135 /FX;FBMBOE$'
EPOPUEP
BTTJTUBODFQSPKFDUT5IFZTFFUIFJSSPMFBTQSPWJEJOHBOFOBCMJOHFOWJSPONFOUGPSBJEBHFODJFT TVQ
QPSUJOHHPWFSONFOUBOEHPWFSOBODFTUSVDUVSFT BOEEFGVTJOHMPDBMDPOGMJDUT"TPOFPGGJDFSQVUJUi8F
UBMLUPUIF/(0TCVUEPOUUSFBEPOUIFJSUVSG5IFPOMZQSPKFDUUIF135EJEXBTUPSFCVJMEUIFKBJMCFDBVTFOP/(0
XBOUFEUPUPVDIJUw5IF$'135TJOUIFTPVUI TPVUIFBTU BOEFBTUIBWFBNVDINPSFBDUJWJTUSPMF5IF
DPNNBOEFSTIBWFGVOETBUUIFJSEJTQPTBMBOEEJTDSFUJPOGPSQSPKFDUT5IFZIBWFFNCFEEFECJMBUFSBM
BJE SFQSFTFOUBUJWFT XPSL XJUI MPDBM HPWFSONFOU SFQSFTFOUBUJWFT BOE GVODUJPO MJLF NJMJUBSZSFMJFG
IZCSJET5IFZDPOTUJUVUFQFSIBQTUIFJEFBMUZQFPGBNJMJUBSZNPEFMPGTFDVSJUJ[BUJPOPGBJEUPCFSFQMJ
DBUFEFMTFXIFSF*O(BSEF[ JUJTTBJEUIBUUIF135BJNTUPUBLFPWFSBJEDPPSEJOBUJPOPOCFIBMGPGUIF
HPWFSONFOU"TPOFPCTFSWFSOPUFEi5IFNFSHJOHPGUIFNJMJUBSZBOEBTTJTUBODFBHFOEBTXJMMCF(FOFSBM#BSOPT
MBTUJOHDPOUSJCVUJPOUP64NJMJUBSZIJTUPSZw
5PDPNQMJDBUFNBUUFSTGVSUIFS UIFTFDVSJUZQPTUVSFTPGUIF135TWBSZXJEFMZBOEEPOPUTFFNUPCFBS
NVDISFMBUJPOUPUIFBDUVBMTFDVSJUZUISFBUUIFZGBDF1SFEJDUBCMZ GPSDFQSPUFDUJPOJTBLFZDPODFSOJO

BOZNJMJUBSZEFQMPZNFOU FTQFDJBMMZJOBSFBTXIFSFUIFSFBSFBSNFEJOTVSHFOUT#VUFWFOJOSFMBUJWFMZ
QFBDFGVMBSFBTUIFSFBSFXJEFEJGGFSFODFT5IF(FSNBO *4"'
135JO,VOEV[JTTBJEUPIBWFBMBSHF
TUSPOH NJMJUBSZ DPOUJOHFOU UP QSPUFDU JU 5IF %VUDI 135 JO #BHIMBO BMTP *4"'
XPSLJOH JO BO
FRVBMMZCFOJHOTFDVSJUZFOWJSPONFOUJTNVDINPSFNPEFTUMZHVBSEFE
%FDJTJPOTPOXIFSFUPTFUVQB135TFFNUPCFEPOPSESJWFO"DDPSEJOHUPPOFIJHISBOLJOH%VUDI
PGGJDFS UIF%VUDI(PWFSONFOUDIPTF#BHIMBOCFDBVTFTFDVSJUZBTTFTTNFOUTIBEJEFOUJGJFEUIJTQSPW
JODFBTCFOJHO5IFFUIOJDNJYXBTMJNJUFEBOEJUEJEOPUBQQFBSUPCFWPMBUJMFJOOBUVSF#FDBVTFPG
UIFMPXSJTLTJOWPMWFEJO#BHIMBO JUXBTFYQFDUFEUIBUQBSMJBNFOUXPVMEBQQSPWFB%VUDINJTTJPO
UIFSFXIJMFJUNJHIUOPUIBWFBQQSPWFEBNJTTJPOJOBNPSFWPMBUJMFSFHJPOi*O#BHIMBO HFUUJOHNVHHFE
JTUIFHSFBUFTUTFDVSJUZSJTLw
"TFOJPS*4"'PGGJDFSTVNNBSJ[FEUIFTJUVBUJPOBTGPMMPXT
i"QQSPBDIFTUPTFDVSJUZWBSZFOPSNPVTMZGSPN135UP1354PNFBSFNPSFDPODFSOFEXJUIUIFJSPXOGPSDFQSPUFDUJPO
5IFZESJWFBSPVOEJOBSNPVSFEWFIJDMFTXJUIGMBLKBDLFUTBOEXFBQPOTBUUIFSFBEZXIJMFPUIFSTHPNBJOMZPOGPPUXJUI
GMPQQZIBUTBOEOPWJTJCMFXFBQPOT4PNF135TBSFHVBSEFECZ$PBMJUJPO'PSDFT5IF*4"'135JO.BJNBOBJTHVBSEFE
CZMPDBMHVBSET*UTNPSFBRVFTUJPOPGDVMUVSFUIBOPGTFDVSJUZPOUIFHSPVOEw
5IFTFDVSJUZQPTUVSFJTSFGMFDUJWFPGIPXUIF135TBOEUIF$*.*$UFBNTSFMBUFUPUIFMPDBMQPQVMB
UJPO&BSMZPO $'135TTFFNFEUPIBWFBQPMJDZPGMJOLJOHBTTJTUBODFUPUIFQSPWJTJPOPSDPMMFDUJPOPG
JOUFMMJHFODFJOGPSNBUJPOPOUIFJOTVSHFODZ8IJMFCMBUBOUFYBNQMFTPGEJSFDUDPOEJUJPOBMJUZoiXFXJMM
QSPWJEFZPVXJUIBTTJTUBODFJGZPVUFMMVTXIFSFUIF5BMJCBOBSFwoTFFNOPXUPCFMFTTGSFRVFOU UIF$'135T
DMFBSMZTFFUIFNTFMWFTBTQBSUPGUIF$'DPNCBUUFBN"TPOF64PGGJDFSQVUJUi5IFJSSPMFJTUPQSPWJEF
SFDPOTUSVDUJPOBOETFDVSJUZJOPOFPSHBOJ[BUJPOw*OUFSFTUJOHMZ TFOJPS64NJMJUBSZPGGJDFSTTFFNFEUPTFFUIF
SPMFPGUIF135TJOIVNBOTFDVSJUZUFSNTi5IFDBNQBJHOQMBOPGUIF$PBMJUJPOFODPNQBTTFTBXJEFEFGJOJUJPOPG
TFDVSJUZJGQFPQMFIBWFKPCT UIJTFODPVSBHFTBTUBCMFFOWJSPONFOUw
"UUIFPQQPTJUFFOEPGUIF135TDBMFPGEJWFSTJUZ UIF6,BQQSPBDIJTUPTFQBSBUF UPUIFNBYJNVN

FYUFOUQPTTJCMF TFDVSJUZGSPNBTTJTUBODF5IFSPMFPGUIF135TBOEPG$*.*$JOHFOFSBMJTiUPCVJME
DPOTFOUwGPSUIFJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZQSFTFODFTPUIBUJUDBOPQFSBUFXJUIPVUCFJOHBUUBDLFECZ
IPTUJMFGPSDFT5IFSFJTBDMFBSFSVOEFSTUBOEJOHCBTFE SFQPSUFEMZ POUIF6,NJMJUBSZTFYQFSJFODF
PGQBUSPMMJOHJO/PSUIFSO*SFMBOE UIBUXJUIPVUOVSUVSJOHTVDIDPOTFOUUIF135TDBOOPUPQFSBUF5IJT
JNQMJFTBMTPBOBMZ[JOHUIFTJUVBUJPOBOEEFGJOJOHJOEJDBUPSTUPNFBTVSFDPOTFOU4VDIJOEJDBUPST
IBWFCFFOESBXOVQ BOEBSFQSFTVNBCMZNPOJUPSFE
CZ*4"'5IFMJTUJTDMBTTJGJFECVUJODMVEFTB
OVNCFSPGJOEJDBUPSTPGMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ UIFSBUFTPGDSJNJOBMJUZBOEVOFNQMPZNFOU
TIPPUJOH JODJEFOUT UIF QSFTFODF PS OPU PG BSNFE FMFNFOUT XBSMPSET UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIF
QPMJDF BOEUIFMJLF8IFOBTLFEIPXUIFZiNFBTVSFETFDVSJUZw B6,$*.*$PGGJDFSFYQMBJOFEUIBU
*4"'MPPLFEBUCPUIPCKFDUJWFJOEJDBUPST OVNCFSPGTIPPUJOHJODJEFOUTXIFUIFSUIFSFBSFBSNFE
QFPQMFBSPVOEPSJMMFHBMDIFDLQPTUTPOUIFSPBETXIFUIFSDIJMESFOPSDJWJMJBOTXFSFJOUJNJEBUFE
CZ*4"'QBUSPMT
BOENPSFRVBMJUBUJWFPOFTCBTFEPOMPDBMQFSTQFDUJWFTUIBUUIFZXPVMEQJDLVQJO
EJTDVTTJPOTXJUIUIFMPDBMQPQVMBUJPO
/FFEMFTTUPTBZ UIFDVSSFOUDPOGVTJPOSFHBSEJOHUIFSPMFTBOEGVODUJPOTPGUIF135TJTBIPUUPQJD
PGEJTDVTTJPOJO,BCVMBNPOHEPOPST 6/BHFODJFT /(0TBOEPGDPVSTFUIFNJMJUBSZ8IJMFUIF
UPQJDJTTUJMMIPU UIFEFCBUFCFUXFFOUIFBJEDPNNVOJUZBOEUIF$'*4"'POUIFJTTVFPG135TJT
MFTTBDSJNPOJPVTBOEJEFPMPHJDBMUIBOJUXBTJOUIFFBSMZEBZTPG135TXIFOBJEBHFODJFTXFSFVQJO
BSNTCFDBVTFTPNFUJNFT135USPPQT PSUIFJS$*.*$QSFEFDFTTPST NPWFEBSPVOEJODJWJMJBODMPUIFT
UIFZOPMPOHFSEPTP
$PODFSOTTUJMMBCPVOE JODMVEJOHXJUISFTQFDUUPUIFJTTVFPGUIFiESFTT

DPEFwTFWFSBMPGGJDFSTDPOGJSNFEUIBUEFTQJUFBTTVSBODFTFBSMJFSQSPWJEFEJO8BTIJOHUPOUP/(0T
64TQFDJBMGPSDFTTUJMMNPWFBSPVOEJODJWJMJBODMPUIFTBOEVONBSLFE /(0TUZMFWFIJDMFT#VU CZ
BOEMBSHF CPUITJEFTIBWFCFDPNFNPSFQSBHNBUJDBOENPSFPQFO5IFGBDUUIBUUIFNJMJUBSZBSF
QSFQBSFEUPMJTUFOUP/(0DPODFSOTIBTIFMQFE/(0TIBWFBMTPCFFOJOWJUFEUPTQFBLBUDPPSEJOB
UJPONFFUJOHTGPS135TBOEUIFSFJTBCJXFFLMZ$*.*$NFFUJOHJO,BCVMBUXIJDIDPODFSOTDBOCF
SBJTFE/(0TIBWFDPNFUPBDDFQUUIBU XIFUIFSUIFZMJLFJUPSOPU 135TXJMMSFNBJOBOJNQPSUBOU
QBSUPGUIF"GHIBOTDFOFGPSNBOZZFBSTUPDPNF
""TBOETFDVSJUZ
5IFGPMMPXJOHTFDUJPOESBXTPOPWFSJOUFSWJFXT IFMEJOQFSTPOBOESFDFJWFEFMFDUSPOJDBMMZ
XJUI
BJEXPSLFSTCBTFEJO,BCVMBOEPUIFSEVUZTUBUJPOTBOEJODMVEJOHTPNFADPOUFYUJOUFSWJFXTXJUI
,BCVMCBTFEBTTJTUBODFBHFODZPGGJDJBMT 6/BHFODZIFBET /(0EJSFDUPST /(0TFDVSJUZTUBGG BOE
/(0BHFODZTUBGGBUEJGGFSFOUMFWFMT
$PNQBSFEUPGPDVTHSPVQQBSUJDJQBOUTXIPNPTUMZSFGMFDUFE
UIFJSQFSTPOBMBOEMPDBMFYQFSJFODFT BJEBHFODZTUBGGUFOEFEUPIBWFBCSPBEFSWJFXPGTFDVSJUZ
JTTVFTBTUIFZUSBWFMMFEUP PSIBEBDDFTTUPJOGPSNBUJPOPOTFDVSJUZDPOEJUJPOTJO EJGGFSFOUQBSUT
PGUIFDPVOUSZ
5IFNBKPSJUZPGBJEXPSLFSTGFMUUIBUUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPOIBEJNQSPWFEJOSFDFOUNPOUIT
QBSUJDVMBSMZTJODFUIFFMFDUJPOT5IFOVNCFSTPGBUUBDLTXBTEPXOJO UIPVHIUIFPWFSBMMUPUBMT
XFSFTUJMMXPSSZJOHMZIJHI BJEXPSLFSTLJMMFEJOJOFMFDUPSBMTUBGGLJMMFEJO
BTPG"QSJM JO
5IFQPTUFMFDUJPOTMVMMJOBUUBDLTXBTWBSJPVTMZBUUSJCVUFEUPUIFIBSTIXJOUFS
QSPHSFTTJOQVTIJOHCBDLUIFJOTVSHFODZBOEJODVUUJOHJUPGGGSPNJUTTVQQPSUFSTJO1BLJTUBO BOEUP
UIFGBDUUIBU""TXFSFNPSFDBVUJPVTBOEOPMPOHFSWFOUVSFEJOUPIJHISJTLBSFBT"TB6/PGGJDJBMQVU
JUi5IFNPTUJOTFDVSFBSFBTBSFUIFNPTUOFHMFDUFECZUIFBJEDPNNVOJUZw
4FDVSJUZDPODFSOTXFSFIJHIPOUIFBHFOEBPGBMMTFOJPS6/BOE/(0TUBGGJOUFSWJFXFE*OGBDU TFW
FSBMVTFEBTBZBSETUJDLPGJNQSPWFNFOUUIFGBDUUIBUUIFZiTQFOUMFTTUJNFwPOTFDVSJUZNBOBHFNFOU
JTTVFT5IBUTBJE EFTQJUFUIFXFMMFTUBCMJTIFEQSPDFEVSFTGPSEBUBDPMMFDUJPOPOTFDVSJUZJODJEFOUT
CZUIF"GHIBOJTUBO/(04FDVSJUZ0GGJDFo"/40oBOECZUIF6/
UIFJNQSFTTJPOJTUIBUUIFEBUB
JTMBSHFMZBOFDEPUBMXJUIMJUUMFFGGPSUUPBOBMZ[FUSFOETPSUPMJOLUIFTFUSFOETUPPUIFSQPMJUJDBMBOE
TPDJPFDPOPNJDGBDUPST*OUIFXPSETPGBTFBTPOFEJOUFSOBUJPOBM/(0EJSFDUPSi5IFSFJTBOBUNPTQIFSF
PGBOUJFNQJSJDJTNJO"GHIBOJTUBO1PMJDZJTCFJOHNBEFPOBOFDEPUFBOEQFSDFQUJPO5IFSFJTWFSZMJUUMFSFBMBOBMZTJTw
"GFXQFPQMFNFOUJPOFEUIFQPUFOUJBMMZFYQMPTJWFJNQMJDBUJPOTPGUIFDPNCJOBUJPOPG%%3 CPUDIFE
QPQQZFSBEJDBUJPO VOFNQMPZNFOU BOEUIFEJTJOUFHSBUJPOPGCPUIJOTVSHFOUGPSDFTBOEXBSMPSETJOUP
TNBMMFSFOUJUJFT CVUUIFSFXBTTDBOUBOBMZTJTUPCBDLUIJTVQ
5IFTFDVSJUZQPTUVSFTPGUIF6/BOE/(0TBSFWFSZEJGGFSFOU8IJMFCPUITFUTPGQMBZFSTIBWFTJH
OJGJDBOUMZUJHIUFOFEUIFJSSVMFT iUIF6/IBTUIJDLFOFEJUTBSNPVS XIJMFUIF/(0TIBWFHPOFMPDBMw5IJTXBT
CSPVHIUIPNFEVSJOHBWJTJUUPSVSBM-PHBSQSPWJODF5IFBVUIPSXBTUSBWFMMJOHXJUI"GHIBOTUBGGXIP
LOFXUIFBSFBXFMMJOBOVONBSLFE/(0WFIJDMFXJUIOPSBEJP8FTUVNCMFEPOB6/BHFODZDPOWPZ
PGUXPXIJUFMBOEDSVJTFSTBOEUXPQJDLVQTGVMMPG"GHIBOBSNFEHVBSET"TPOFPCTFSWFSOPUFEi5IF
6/QSPUFDUTJUTFMGCVUUIJTESBNBUJDBMMZSFEVDFTJUTBDDFTTUPUIFMPDBMQPQVMBUJPO*USFMJFTIFBWJMZPOJUT/(0JNQMFNFOU
JOHQBSUOFSTBOEJOBTFOTFIBTQBTTFEPOUIFSJTLUPUIFNw.BOZ/(0TIBWFESBTUJDBMMZMJNJUFEJOUFSOBUJPOBM
TUBGGUSBWFMCZSPBE5IJTBMMPXTQSPKFDUTUPDPOUJOVFCVUMJNJUTUIFSBOHFPGQSPHSBNNJOHQPTTJCJMJUJFT
FTQFDJBMMZXIFOEPOPST MJLF&$)0 JOTJTUUIBUQSPKFDUTCFNPOJUPSFECZJOUFSOBUJPOBMTUBGG
/PUB
GFXJOUFSWJFXFFTNFOUJPOFEUIFSJTLTPGBDSFBUJOHBTFMGGVMGJMMJOHQSPQIFDZMFTTBDDFTTNFBOTMFTT
BTTJTUBODFGPSUIFNPTUWVMOFSBCMFBSFBT XIJDIXJMMMFBEJOUVSOUPHSPXJOHSFTFOUNFOUBOEBOFWFO
NPSFGSBHJMFTFDVSJUZFOWJSPONFOU

/PUTVSQSJTJOHMZ BSBOHFPGWJFXTXFSFBEWBODFEPOIPXCFTUUPXPSLJOJOTFDVSFFOWJSPONFOUT.PTU
SFTQPOEFOUTXFSFPGUIFWJFXUIBUi*UTOPUXPSLJOHUIFSF JUTHFUUJOHUIFSF UIBUJTQSPCMFNBUJDw5IFJNQMJDB
UJPOJTUIBUPODFBSFMBUJPOTIJQPGNVUVBMUSVTUIBTCFFOFTUBCMJTIFE DPNNVOJUJFTXJMMQSPUFDUBJE
XPSLFSTJOUIFQSPKFDUBSFB CVUUIBUUIFZBSFBUSJTLXIFOUSBWFMMJOHUISPVHIUFSSJUPSZXIFSFUIFZEP
OPUIBWFBSFMBUJPOTIJQXJUIUIFMPDBMT5IJTNBZCFNPSFPSMFTTUSVFEFQFOEJOHPOUIFBSFB CVUJU
EPFTJOEJDBUFUIBUUIFTPDJBMDPOUSBDUUIBUBJEBHFODJFTSFMJFEVQPOUPXPSLJOBQBSUJDVMBSDPNNVOJUZ
PSBSFBJTEJSFDUMZDIBMMFOHFECZTPNFXIPCFMJFWFUIBUJUJTBDDFQUBCMFUPBUUBDLBJEXPSLFST BWFSZ
SBSFFWFOUJOUIFQSFDFEJOHZFBSTPGDPOGMJDU
i*UIJOLUIFNPSFUIFBJEBHFODJFTTUBZBXBZCFDBVTFPGCBETFDVSJUZ UIFNPSFUIFJOTVSHFOUTXJMMCFOFGJU*GBHFODJFT
DPOUJOVFUPTVQQPSUUIFOFFEZDPNNVOJUJFTUIJTXJMMFOBCMFBJEBHFODJFTUPCVJMEUSVTUBNPOHTUDPNNVOJUJFT0ODFXF
BSFUSVTUFECZUIFDPNNVOJUZUIFO*BNTVSFUIBUTFDVSJUZXJMMTMPXMZTUBSUUPJNQSPWFCFDBVTFUIFQFPQMFXJMMBMXBZT
XBOUVTCVUOPUUIFJOTVSHFOUT*GXFEPOPUFNQPXFSDPNNVOJUJFTUIFZXJMMOFWFSCFBCMFUPGJHIUBHBJOTUCBEFMFNFOUT
PSFWFOEJTUJOHVJTICFUXFFOHPPEBOECBEFTQFDJBMMZJOSVSBMBSFBTw "GHIBONBMFBJEXPSLFSSFGFSSJOHUPUIF
TJUVBUJPOJOUIFTPVUI
4PNF MJLFUIF5SJCBM-JBJTPO0GGJDF BDJWJMTPDJFUZ/(0UIBUXPSLTNBJOMZJOUIFTPVUIFBTU UBLFUIJT

BSHVNFOUBTUFQGVSUIFSBOEBUUFNQUUPMFWFSBHFUIFUSJCBMTUSVDUVSFTCPUIBTJNQMFNFOUFSTBOEBT
HVBSBOUPSTPGTFDVSJUZi8FDBOUSBWFMQSBDUJDBMMZFWFSZXIFSFJOUIFTPVUIFBTUTJNQMZCZXPSLJOHUISPVHIUIFUSJCBM
FMEFST/PUFWFOUIF5BMJCBOXPVMEEBSFUPUPVDIUIFHSFZCFBSETw0UIFSJOUFSMPDVUPSTXFSFNPSFDBVUJPVTBCPVU
UIFQSPUFDUJPOGBDUPSPGDPNNVOJUJFTi0OFTIPVMECFDBSFGVMOPUUPPWFSTUBUFUIJTJTTVFDPNNVOJUJFTPGUFOIBWF
WFSZMJUUMFJOGMVFODFPOMPDBMEZOBNJDTPGQPXFSoQBSUJDVMBSMZJGUIFSFJTBXBSMPSEBSPVOEw"UUIFPUIFSFYUSFNF
BGFXBHFODJFTBOEEPOPSSFQSFTFOUBUJWFTDIPPTFUPFNCFEUIFNTFMWFTXJUIUIF135TPSUPUSBWFM
BMPOHTJEF$'DPOWPZTGPSUIFJSQSPUFDUJPO5IJTBQQSPBDIXBTDIBTUJTFEBTEBOHFSPVTCZNPTUBTTJTU
BODFBHFODJFT0OFOBUJPOBM/(0TUBGGFSOPUFEi.JYJOHTPMEJFSTXJUIBJEXPSLFSTJTKVTUBTLJOHGPSUSPVCMF
:PVBSFKVTUBUUSBDUJOHBOBUUBDLw
*O"GHIBOJTUBO BTFMTFXIFSF BMMQPMJUJDTUFOETUPCFMPDBM5IFTJUVBUJPOPOUIFHSPVOEJTFWPMWJOH

BOEBQQSPBDIFTUIBUXPSLFEJOQBTUEJTQFOTBUJPOTBSFOPMPOHFSOFDFTTBSJMZFGGFDUJWFUPEBZ0OF
JNQSFTTJPO UIBU XPVME OFFE UP CF DPOGJSNFE CZ GVSUIFS TUVEZ JT UIBU /(0T BT WFDUPST PG TPDJBM
USBOTGPSNBUJPOSFNBJOMBSHFMZGBJUIGVMUPDPODFQUVBMGSBNFXPSLTUIBUBSFSBQJEMZCFDPNJOHPVUEBUFE
/(0TBSFOPMPOHFSBVUPNBUJDBMMZBOEVODSJUJDBMMZBDDFQUFEBTUIFZXFSFEVSJOHUIFNVKBIFEJOBOE
5BMJCBOZFBST*OUIPTFQBSUTPGUIFDPVOUSZUIBUBSFBMSFBEZJOBAQPTUDPOGMJDUNPEF UIFIVNBOJUBS
JBOGSBNFXPSLJTOPMPOHFSWBMJE CVUBUSBOTJUJPOPSEFWFMPQNFOUGSBNFXPSLIBTOPUSFBMMZCFFOQVU
POUIFBHFOEB5IFSFIBTBTZFUCFFOMJUUMFEFCBUFBNPOHHPWFSONFOU EPOPSBOE/(0TUBLFIPMEFST
POUIFSPMFPGDJWJMTPDJFUZJOTUJUVUJPOTBOEIPXUIFZSFMBUFUPUIF4UBUFJOUIFDVSSFOUQIBTFBOE
JOUIFGVUVSF*TTVFTPGUIFSJHIUTPG BOEBDDPVOUBCJMJUZUP CFOFGJDJBSJFTBSFTUJMMJOUIFJSJOGBODZ
4JNJMBSMZ EFCBUFTPOUIFDBQBDJUZCVJMEJOHPGMPDBMJOTUJUVUJPOTTFFNUPIBWFNPWFEMJUUMFCFZPOE
GPSNVMBJDEFDMBSBUJPOTPGJOUFOU
5IFTVSWFZJOTUSVNFOUTTQFDJGJDBMMZBTLFEBJEXPSLFSTUPEFTDSJCFUIFUISFBUTGBDFECZUIFDPN
NVOJUJFT JO UIF BSFB BOE UIPTF GBDFE CZ UIFNTFMWFT BOE UIFJS BHFODJFT 5IF SFRVFTU NBEF GPS
JOUFSFTUJOHDPNQBSJTPOT5IFIJHIFTUUISFBUGBDFECZDPNNVOJUJFTJTQFSDFJWFEUPCFSFMBUFEUP
NJMJUJBTBOEXBSMPSET GPMMPXFECZUIFQSFTFODFPGXFBQPOTBOEDSJNFSPCCFSJFT5IFSJTLTGBDFECZ
JOEJWJEVBMBJEXPSLFSTBOEUIFJSBHFODJFTBSFEJGGFSFOU5IFJTTVFDJUFENPTUPGUFOJTUIFQIZTJDBM
TFDVSJUZPGTUBGG JFEJSFDUBUUBDLTPOBJEXPSLFST GJHIUJOHJOUIFBSFBBOEiCFJOHBUUIFXSPOHQMBDF
BUUIFXSPOHUJNFw5SBWFMMJOHXJUIBSNFEFTDPSUT BOECFJOHBTTPDJBUFEXJUIUIF$PBMJUJPO XFSF
BMTPNFOUJPOFE"OETPXFSFUSBGGJDBDDJEFOUTBOEUIFBSSPHBOUCFIBWJPVSPGIFBWJMZBSNFEQSJWBUF
TFDVSJUZDPNQBOJFT

*OUFSFTUJOHMZ UIFDPODFSOUIBUXBTGPSFNPTUJOUIFNJOETPGGPDVTHSPVQ '(
QBSUJDJQBOUToFNQMPZ
NFOUBOEBDDFTTUPTFSWJDFTXFMGBSF TFFCFMPX
oIBSEMZGJHVSFTJOUIFXBZBJEXPSLFSTMPPLBUUIF
TFDVSJUZPGUIFDPNNVOJUJFTJOXIJDIUIFZXPSLFWFOUIPVHINPTUSFTQPOEFOUT JODMVEJOHSFMBUJWFMZ
KVOJPSMPDBMBHFODZTUBGG TFFNUPIBWFBHPPEHSBTQPGUIFEJTUJODUJPOTCFUXFFOQIZTJDBMBOEIVNBO
TFDVSJUZ5IJTBSFBoUIFQFSDFJWFEEJTDPOOFDUCFUXFFOBJEXPSLFSTQFSDFQUJPOTBOEUIPTFPGDPN
NVOJUJFToXPVMEXFMMEFTFSWFGVSUIFSTUVEZ*UJTJNQPSUBOUUPOPUF IPXFWFS UIBUUIJTTUVEZJTBCPVU
QFSDFQUJPOTSBUIFSUIBOSFBMJUJFTBOEUIBUNVDIEFFQFSJOWFTUJHBUJPOUIBOXBTQPTTJCMFJOUIFDVSSFOU
SFMBUJWFMZTIPSUTUVEZXPVMECFSFRVJSFEJOPSEFSUPVOTDSBNCMFXIBUUIFTFSFBMJUJFTBDUVBMMZBSF
)PXDPNNVOJUJFTMPPLBUTFDVSJUZ
5IFLFZGJOEJOHJTUIBUUIF"GHIBOTDJUJ[FOTJOUFSWJFXFEJO,BCVM BOEJOUIFSFMBUJWFMZTFDVSFSVSBM
BSFBTWJTJUFEJO-PHBSBOE,BCVMQSPWJODFT UFOEUPIBWFBNVDIXJEFSVOEFSTUBOEJOHPGTFDVSJUZUIBO
QIZTJDBM TFDVSJUZ BMPOF 4FDVSJUZ JT B NVMUJMBZFSFE DPODFQU JO XIJDI UIF TPDJPFDPOPNJD BTQFDUT
oIVNBOTFDVSJUZoQMBZBLFZ JGOPUQSFQPOEFSBOU SPMF5ZQJDBMMZ UIFGPDVTHSPVQEJTDVTTJPOTXPVME
TUBSUCZJEFOUJGZJOHQIZTJDBMTFDVSJUZJTTVFT VTVBMMZXJUIBOBDLOPXMFEHFNFOUUIBUUIFSFIBTCFFOB
TJHOJGJDBOUJNQSPWFNFOUJOSFDFOUNPOUIT5IJTXPVMECFGPMMPXFECZEFCBUFXJUIJOUIFHSPVQPOUIF
iFMFNFOUTwPGQFBDF"GUFSTPNFQSFMJNJOBSZTDSBUDIJOHUIFTVSGBDF JTTVFTPGFNQMPZNFOU BDDFTTUP
TFSWJDFTBOEXFMGBSFXPVMEDPNFUPUIFGPSF*OTVN JOUIFSFMBUJWFMZTFDVSFQIZTJDBMFOWJSPONFOUPG
,BCVMBOEUIFBEKPJOJOHSVSBMBSFBT OFHBUJWFQFBDFoUIFBCTFODFPGBSNFEDPOGMJDUoJTBOJNQPSUBOU
DPOTJEFSBUJPO CVUUIFBCTFODFPGQPTJUJWFQFBDFoTUBCMFBOETFDVSFMJWFMJIPPEToJTUIFLFZEFUFS
NJOBOUJOUIFTFDVSJUZQFSDFQUJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFT
8IBUEPFTQFBDFNFBO
5IJTXBTUIFPQFOJOHRVFTUJPOBOEOPSNBMMZFMJDJUFEHFOFSJDSFTQPOTFTiQFBDFJT*TMBNw iQFBDFJTIBQQJ
OFTTw"DDFQUBODFPGFBDIPUIFS GSFFEPNGSPNGFBSBOEGSPNHVOT GSFFEPNPGNPWFNFOUXFSFPUIFS
DPNNPOSFTQPOTFT8IFOBTLFEUPCFNPSFTQFDJGJD UIF'(QBSUJDJQBOUTXPVMEPGUFOEJTDVTTBNPOH
UIFNTFMWFTBOETPDJPFDPOPNJDJTTVFTXPVMETUBSUUPFNFSHF
i1FBDFJTIBWJOHBQJFDFPGCSFBEBOEGFFMJOHGSFFw WJMMBHFS -PHBS

i1FBDFJTXIFOUIFSFJTOPQPWFSUZw WJMMBHFFMEFS -PHBS
i1FBDFJTDIJMESFOHPJOHUPTDIPPMw WJMMBHFS 1BHINBO
&NQMPZNFOUBTBDPNQPOFOUPGQFBDFBOETFDVSJUZDBNFVQPWFSBOEPWFSBHBJO QBSUJDVMBSMZBNPOH
UIFNPTUEJTBEWBOUBHFEQBSUJDJQBOUT5IFDMFBSFTUGPSNVMBUJPO FDIPJOH-FOJOTTMPHBO XBTHJWFOCZBO
JMMJUFSBUFTIPQLFFQFSJO,BCVMT%JTUSJDUi1FBDFJTKPCTBOEFMFDUSJDJUZw0GUFO BTTPPOBTBPOFQBSUJDJQBOU
NFOUJPOFEFNQMPZNFOU UIFPUIFSTDIJNFEJOXJUIUIFJSPXOEFGJOJUJPOT"TBGBSNFSJO1BHINBOQVU
JUi/PXXFIBWFTFDVSJUZCVUOPKPCToTPUIFQFBDFJTOPUDPNQMFUFw
5IFSFXFSFTPNFSVSBMVSCBOEJGGFSFODFTXPSUIOPUJOH*OUIFWJMMBHFT USJCBMTUSVDUVSFTBSFBOJNQPSUBOU
FMFNFOUJOTFDVSJUZ iTFDVSJUZJTUIFUSJCFw iXIFOUIFSFJTBTFDVSJUZQSPCMFN UIFUSJCBMTIVSBEFBMTXJUIJUw
5IFUSJCFT
BSFBMTPEJSFDUMZFOHBHFEJOUIFQSPWJTJPOPGTFDVSJUZ5IFWJMMBHFFMEFSTJO$IFOBSDPOUSJCVUFNFOUPUIF
USJCBMQPMJDFUIBUQBUSPMTUIF,BCVMo+BMBMBCBE PME
SPBE5IFGBDUUIBUUIFUSJCFJTiVOJUFEwBOEUIBUUIFSF
BSFOPMPOHFSBOZiDPNNBOEFSTGSPNPVUTJEFwJTBHVBSBOUFFPGTFDVSJUZ BUMFBTUGSPNUIFQFSTQFDUJWF
PGUIFHSFZCFBSET PVUPGEFGFSFODF NPSFKVOJPSNFNCFSTPGUIFUSJCFXPVMEOPUTQFBLVQJOGSPOUPG
UIFJSFMEFST
6SCBOSFTQPOEFOUTXFSFNPSFDPODFSOFEBCPVUDSJNFBOEDPSSVQUJPOCVUTFFNFEUPCF
NPSFQBTTJWF XJUIOPEJSFDUJOWPMWFNFOUJOUIFNBOBHFNFOUPGUIFJSPXOTFDVSJUZ5IFFYDFQUJPOXBT
BOJNQPWFSJTIFE,BCVMOFJHICPVSIPPEXIFSFUIFSFTJEFOUTPSHBOJ[FOJHIUQBUSPMTi'PSFWFSZIPVTFT
SFTJEFOUTUBLFUVSOTPGIPVSTBUOJHIUUPQBUSPMUIFTUSFFU*GUIFSFJTBQSPCMFN UIFQBUSPMNBLFTBMPUPGOPJTFUPXBLF
FWFSZPOFVQBOETDBSFUIFSPCCFSTBXBZw

6OTVSQSJTJOHMZ UIFKPVSOBMJTNTUVEFOUT NBMFBOEGFNBMF
XFSFBSUJDVMBUFBEWPDBUFTPGGSFFEPNPG
FYQSFTTJPOBTBOJOHSFEJFOUPGTFDVSJUZ5IFZBOEUIFQSPGFTTJPOBMGFNBMF'(XFSFUIFPOMZPOFTUP
EJSFDUMZJOWPLFIVNBOSJHIUTBTBDPNQPOFOUPGQFBDFBOETFDVSJUZ NPSFPSMFTTPOBQBSXJUIFN
QMPZNFOU
8PNFOBMTPIBEHFOEFSTQFDJGJDDPODFSOTHJSMTXFSFBUSJTLPGLJEOBQQJOHPOUIFXBZUP
TDIPPM XPNFOXIPXFSFOPMPOHFSJOQVSEBIGBDFENPSFIBSBTTNFOUCZZPVOHNFOJOUIFTUSFFU
5IFZBMTPDMFBSMZTBXQFBDFBTBOJTTVFPGHPWFSOBODFBOEGBJMVSFPGTFSWJDFTUIFKVEJDJBMTZTUFNJT
OPUGVODUJPOJOH UIFIPTQJUBMTBSFOPUXPSLJOH UIFQPMJDFJTJODBIPPUTXJUIUIFUIJFWFT"GFNBMFBJE
XPSLFSSFDBMMFEUIF"GHIBOQSPWFSCi(PETBWFVTGSPNUIFIPTQJUBMBOEGSPNUIFDPVSUTw
%PZPVGFFMTBGFJOZPVSBSFB
8IFOBTLFEUPFMBCPSBUFPOUIFSFMBUJWFTFDVSJUZPSJOTFDVSJUZPSUIFJSPXOOFJHICPVSIPPEPSWJM
MBHF BOPWFSXIFMNJOHQSPQPSUJPOPGSFTQPOEFOUTBOTXFSFEUIBUUIFZGFMUTFDVSFBOEUIBUTFDVSJUZ
IBEJNQSPWFEPWFSUIFMBTUDPVQMFPGZFBST5IFWJMMBHFSTGFMUNPTUTFDVSFi:PVDBOMFBWFBQJFDFPGHPME
JOUIFTUSFFUBOEOPPOFXJMMUPVDIJUw FMEFS $IFOBSWJMMBHF
5IFZGFMUDPNGPSUBCMF QSFTVNBCMZ CFDBVTF
UIFUSJCFXBTQSPWJEJOHTFDVSJUZ5IBUTFDVSJUZQSPWJEFECZUIF4UBUFXBTBCTFOUEJEOPUTFFNUPCFB
QSPCMFN6SCBOSFTJEFOUTBMTPBHSFFEUIBUUIBOLTUPUIF$PBMJUJPOJOUFSWFOUJPOBOEUIFQSFTFODFPG
*4"' TFDVSJUZIBEJNQSPWFE CVUUIFSFXFSFBGFXEJTTFOUJOHWPJDFT4PNFXPNFOBOEVOFNQMPZFE
ZPVUIGFMUUIBUUXPZFBSTBHPQFPQMFXFSFNPSFIPQFGVMCVUUIBUUIFJSFYQFDUBUJPOTIBEOPUCFFONFU
+PCTXFSFOPXIBSEFSUPGJOEBOEMFTTXFMMQBJEBOEUIFSFXBTJODSFBTJOHDPNQFUJUJPOXJUISFUVSOJOH
SFGVHFFTXIPIBEQJDLFEVQTLJMMTBCSPBE
%FTQJUFUIFUSBJOJOHUIBUIBECFFOQSPWJEFECZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZJOUIFDPOUFYUPGUIF
4FDVSJUZ4FDUPS3FGPSN 443
UIF"GHIBO/BUJPOBM"SNZ "/"
BOEFTQFDJBMMZUIFQPMJDFXFSFDPOTJTU
FOUMZTJOHMFEPVUBTBTPVSDFPGDPODFSO5IFGSFRVFODZBOEBNPVOUTPGCSJCFTUIBUCVTJOFTTNFOBOE
FWFOWFHFUBCMFTUBMMWFOEPSTIBEUPQBZXBTTFFOUPCFJODSFBTJOH5BYJESJWFSTTFFNFEQBSUJDVMBSMZ
WVMOFSBCMFUPQPMJDFCSJCFSZBOECSVUBMJUZTFWFSBMJOTUBODFTPGUBYJESJWFSTLJMMFEBUDIFDLQPTUTXFSF
NFOUJPOFE$POGMJDUTPWFSQSPQFSUZ BOEUIFCSJCFTUIBUIBEUPCFQBJEUPIBWFSJHIUTPGPXOFSTIJQ
SFTUPSFE XFSFBMTPGSFRVFOUMZNFOUJPOFE#PUIJOVSCBOBOESVSBMTFUUJOHT UIFMJOLCFUXFFOKPCMFTT
OFTT DSJNFBOEXBSMPSEJTNDBNFVQ
i*GZPVOHQFPQMFEPOUIBWFKPCT UIFZXJMMHPBOETUFBMw UFBDIFS 1BHINBO

i8IFOQFPQMFBSFKPCMFTT UIFZHPUPUIFXBSMPSETw VOFNQMPZFEUBJMPS 1BHINBO

"GFXQFPQMFOPUFEUIBUVOEFSUIF5BMJCBO TFDVSJUZXBTWFSZUJHIUCFDBVTFPGUIFSFQSFTTJWFUBDUJDT
VTFE CVUUIFSFXFSFOPSFHSFUTUIBUUIFGPSNFSSVMFSTIBECFFOEFGFBUFE*OCPUISVSBMBOEVSCBOTFU
UJOHT UIFGFBSPGUIFiSFJHOPGUIFDPNNBOEFSTwXBTQSFTFOU4PNF MJLFUIFFMEFSTJO$IFOBS IBECFFO
TVCKFDUFEUPTVDDFTTJWFXBWFTPGXBSMPSEJTNUPUIFFYUFOUUIBUBUPOFQPJOUPOMZUXPPVUPGTFWFSBM
IVOESFEGBNJMJFTIBESFNBJOFEJOUIFWJMMBHF5IFQSPCMFNTPGUPEBZTFFNFETMJHIUJODPNQBSJTPO
5IFJNQSPWFNFOUTJOUIFTFDVSJUZTJUVBUJPOJO,BCVMBSFPWFSXIFMNJOHMZBUUSJCVUFEUPUIFQSFTFODFPG
*4"'5IJTJTOPUTVSQSJTJOHHJWFOJUT TUSPOHQSFTFODFJOBOEBSPVOE,BCVM*4"' XIJDIQBUSPMT
SFHVMBSMZ
BOEUIF$PBMJUJPO XIJDIEPFTOPU
BSFOPUDMFBSMZEJTUJOHVJTIFE"TPOFSFTJEFOUPG%JTUSJDU
QVUJUi4JODF"NFSJDBJTIFSFXFIBWFTFDVSJUZw8IFOBTLFEBCPVUUIF*4"'QBUSPMT UIFZHFOFSBMMZHFUIJHI
NBSLT i5IFZQVUPVUGJSFTBOETPMWFMPDBMDPOGMJDUTw
FYDFQUGPSUIFJSESJWJOHTLJMMT i*4"'QFPQMFESJWFBSPVOEBTJG
UIFZBSFESVOLw
BOEUIFZXBSOZPVBHBJOTUBUUFNQUJOHUPPWFSUBLFUIFJSWFIJDMFT i5IFZXJMMTIPPUBUZPVw

"GFNBMFBJEXPSLFSTBJEi5IFZDSFBUFUSBGGJDKBNTBOEBDDJEFOUT-PUTPGLJETIBWFCFFOSVOPWFSBOEUIFZEPOU
FWFOCPUIFSUPTUPQw"OPUIFSOPUFEUIBUUIF*4"'QFPQMFNVTUCFWFSZBGSBJEPG"GHIBOTiCFDBVTFUIFZCVJME
XBMMBGUFSXBMMUPQSPUFDUUIFNTFMWFT wCFGPSFBEEJOH SFBMJTUJDBMMZ BOEJOUFSQSFUJOHUIFWJFXTPGUIFFOUJSF
HSPVQi8BSXJMMTUBSUBHBJOJGUIFZMFBWF8FXBOUUIFNUPTUBZw

,BS[BJTFMFDUJPO UIF%%3QSPDFTTUIBUIBTTUBSUFEUPUBLFUIFHVOTBXBZ BOEUIFSFMBUJWFSFEVDUJPO
JOUIFQPXFSPGiDPNNBOEFSTwXIPSFBQQFBSFEPOUIFTDFOFBGUFSUIFEFNJTFPGUIF5BMJCBOSFHJNF
BSFBMTPDSFEJUFEGPSUIFJNQSPWFNFOUPGUIFTFDVSJUZTJUVBUJPO$POWFSTFMZ UIFSFUVSOPGUIFKBOHTBMBS
BOEUIFUPGBOHTBMBS XBSMPSETBOEHVOMPSET
JTQFSDFJWFEBTBQPTTJCMFUISFBUUPTFDVSJUZ*OUFSFTUJOHMZ
JOUIFSVSBMBSFBTPG-PHBS UIFDMPTFTUBSFBWJTJUFEUPXIFSFJOTVSHFOUTBSFPQFSBUJOH
UIF5BMJCBOBSF
OPUQBSUJDVMBSMZGFBSFE CVUUIFTQFDUSFPGUIFXBSMPSETTUJMMIPWFST"WJMMBHFFMEFSJO*TBSBL -PHBS

QVUJUUIJTXBZ
i8BSMPSETBSFPVSCJHHFTUQSPCMFN5IFWJMMBHFSTBSFOPUBGSBJEPGUIF5BMJCBOCVUUIFZGFBSUIFXBSMPSET5IFZTUFBMGSPN
UIFQFPQMF UIFZUISFBUFOUIFWJMMBHFFMEFST%VSJOHUIFFMFDUJPOQFSJPEXBSMPSETUISFBUFOFEUIFFMFDUJPOXPSLFSTTBZJOHUIFZ
XPVMELJMMUIFN"TDIPPMXBTCVSOFEEPXO*EPOUUIJOLJUXBTUIF5BMJCBOCVUAUPGBOHTBMBSXPSLJOHGPSUIF(PWFSO
NFOU y
*G,BS[BJSFNPWFTUIFXBSMPSET UIJOHTXJMMJNQSPWF CVUJGIFEPFTOPUGVMGJMMIJTQSPNJTFTXFXJMMIBUFIJN
6OEFSUIF5BMJCBO JGZPVDPNNJUUFEBDSJNFZPVXFSFQVOJTIFECVUUIFCJHXBSMPSETBMMJFEUPUIFHPWFSONFOUIBWFOPU
CFFOQVOJTIFE5IFZEFTFSWFUPIBWFUIFJSIBOETBOEUPOHVFTDIPQQFEPGGw
2VFTUJPOTPOXIBUXFSFUIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHTUPEPUPJNQSPWFTFDVSJUZFMJDJUFEQSFEJDUBCMFBO
TXFSTDFOUFSFEBSPVOEKPCT XFMGBSFBOEUIFFYUFOTJPOPGUIFSFNJUPGHPWFSONFOU1IZTJDBMTFDVSJUZ
JTTVFToNBJOUBJOJOHUIF*4"'QSFTFODFBOEOFVUSBMJ[JOHUIFXBSMPSET JODMVEJOHUISPVHIUIFQSPWJTJPO
PGKPCT
oDBNFTFDPOE5IFJTTVFPGUIFDPSSVQUQPMJDFNFSJUTBTQFDJBMNFOUJPOCFDBVTFJUJTCPUIB
QIZTJDBMTFDVSJUZBOEBIVNBOTFDVSJUZJTTVF FTQFDJBMMZGPSVSCBOSFTJEFOUT
"SFTPNFQFPQMFJOUIFDPNNVOJUZNPSFJOTFDVSFUIBOPUIFST
"OBUUFNQUUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFOEJGGFSFOUUZQFTPGWVMOFSBCJMJUZZJFMEFEJOUFSFTUJOHSFTVMUT5IF
GJSTUSFBDUJPOJOUIF'(TXBTUPTBZiFWFSZCPEZJTUIFTBNF wQFSIBQTGFBSJOHUIBUUIFJOUFSWJFXFSXBT
IJOUJOHBUFUIOJDEJGGFSFODFT6QPOGVSUIFSQSPCJOH UXPFYQFDUFEBOEUXPVOFYQFDUFEHSPVQTXFSF
TJOHMFEPVU3FUVSOFFTXFSFTFFOUPGBDFBOVNCFSPGTQFDJGJDQSPCMFNTCPUIJOUFSNTPGDPNQMJDBUFE
MBOESJHIUTJTTVFTBOECFDBVTF QBSUJDVMBSMZJOUIFSVSBMBOEQFSJVSCBOBSFBT UIFZGBDFEEJTDSJNJOBUJPO
GSPNMPDBMSFTJEFOUTUIFZIBWFSFDFJWFEBTTJTUBODFGSPNUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZXIJMFUIFMPDBM
KPCMFTTZPVUIIBWFOPU5IFPUIFSHSPVQJTUIFVSCBOEFTUJUVUF XIJDIJODMVEFTXJEPXTBOEGFNBMF
IFBEFEIPVTFIPMET JNQPWFSJTIFEGBNJMJFTUIBUBSFQVTIFEPVUPGUIFJSIPVTFTCZTLZSPDLFUJOHSFOUT
BOE*%1TPSNJHSBOUTBUUSBDUFECZUIFDJUZBOEMJWJOHJOEFSFMJDUIPVTFTPSTMVNT5IFUXPVOFYQFDUFE
HSPVQTBSFNPOFZEFBMFST TIPQLFFQFSTBOEUBYJESJWFSToWVMOFSBCMFUPSPCCFSZBOEFYUPSUJPOoBOE
HPPEMPPLJOHHJSMToCFDBVTFUIFZOPMPOHFSCFOFGJUGSPNUIFQSPUFDUJPOPGUIFCVSRBBOEBSFQSFZFE
VQPOCZOFFSEPXFMMTPSQPUFOUJBMLJEOBQQFST
5IFSPMFPGPVUTJEFST
5IFMBTUTFUPGRVFTUJPOTQPTFEDFOUSFEPOUIFSPMFPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ"TNFOUJPOFE
BCPWF WJFXTPG*4"'XFSFHFOFSBMMZQPTJUJWF8JUIPVU*4"' UIFTFDVSJUZTJUVBUJPOXPVMESBQJEMZEF
UFSJPSBUF0S BTBOJMMJUFSBUFEBJMZMBCPVSFSGSPN#BHIMBOQSPWJODFQVUJUi*G*4"'XBTOUIFSF UIFQPMJDF
XPVMEFBUQFPQMFw5IFQPMJDFBSFOPUPOMZVOJWFSTBMMZTFFOBTDPSSVQU UIFZBSFBMTPTFFOBTCFJOHQBSU
PGUIFXBSMPSEDVMUVSF BOEJOEFFENBOZQPMJDFVOJUTBSFDPNQPTFEPGGPSNFSGJHIUFSTPSVOEFSUIF
DPNNBOEPGGPSNFSNJMJUJBDPNNBOEFST

5IF$PBMJUJPOGPSDFTXFSFOPUSFBMMZBOJTTVFJO,BCVMCFDBVTFUIFZEPOPUQBUSPMJOUIFDBQJUBMBOE
JOBOZDBTFUIFMPDBMT BOENPTUJOUFSOBUJPOBMT
IBWFEJGGJDVMUZEJTUJOHVJTIJOHCFUXFFOB$'PS*4"'
DPOWPZ*OUIFSVSBMBSFBT TPNFSFTFOUNFOUBHBJOTUUIF$'XBTDMFBSMZEJTDFSOJCMF1BTIUVOFMEFSTJO
-PHBS XIFSF$'GPSDFTIBEDPOEVDUFEPQFSBUJPOTJOUIFQBTU XFSFRVJDLUPSFDBMMJODJEFOUTXIFSFUIF
$'IBEiCPNCFEUIFXSPOHQFPQMFwPSiTFOUJOOPDFOUQFPQMFUP(VBOUBOBNPw$VMUVSBMJOTFOTJUJWJUZBOEEJTSFTQFDU
GPSUSJCBMTUSVDUVSFTXBTBOPUIFSJTTVFNFOUJPOFEi5IFXPNFOBOEDIJMESFOXFSFTDBSFEXIFOUIFZDBNFBOE

TFBSDIFEUIFIPVTFT*OTUFBE UIFZTIPVMEIBWFDIFDLFEXJUIUIFXIJUFCFBSETGJSTUBOEUIFFMEFSTDPVMEIBWFBDDPNQBOJFE
UIFNJMJUBSZ5IJTEBNBHFEUIFQFBDFw
1FSDFQUJPOTPGUIFBJEDPNNVOJUZXFSFDPNQMFYUPVOTDSBNCMF5IFVSCBOFEVDBUFEoUIFKPVSOBMJTN
TUVEFOUTBOEUIFQSPGFTTJPOBMXPNFOoXFSFNPTUMZDSJUJDBM SFGMFDUJOHUIFXJEFTQSFBEEJTFODIBOUNFOU
XJUIUIFBJEDPNNVOJUZBOEQFSIBQTBMTPJOGMVFODFECZUIFSFDFOUOFHBUJWFPVUCVSTUTJOUIFMPDBM
NFEJBGPMMPXJOHUIFGPSNFS.JOJTUFSPG1MBOOJOHTCSPBETJEFTBHBJOTUBJEBHFODJFT
i/(0TBSFDPSSVQU5IFNPOFZEPFTOPUHPUPUIFQFPQMFw GFNBMF/(0BJEXPSLFS
i"MPUPGNPOFZJTXBTUFEPOFYQFOTJWFTBMBSJFTw NBMFKPVSOBMJTNTUVEFOU
i5IFBJETZTUFNJTDPSSVQU5IFOFFEZQFPQMFHFUOPUIJOHXIJMFUIF.JOJTUFSTGBNJMJFTHFUSJDIw ,BCVMSBEJPFNQMPZFF

)RFXVJURXS³&KHQDU9LOODJH6DUREL'LVWULFW.DEXO3URYLQFH
5IFQFSDFQUJPOTPGPVUTJEFSTJOSVSBMBSFBTXFSFHFOFSBMMZNPSFQPTJUJWFUIPVHIUIFSFXBTBXJEFTQSFBE
MBNFOUBUJPOUIBUiOPUIJOHWJTJCMFwXBTCFJOHEPOFXJUIUIFBJENPOFZ5IJTDPOGJSNTSFDFOUEBUBDPM
MFDUFECZ4BZBSBGPS"$#"3 "HFODZ$PPSEJOBUJOH#PEZGPS"GHIBO3FMJFG
XIJDITIPXTJODSFBTJOHBOE
XPSSZJOHMFWFMTPGEJTBGGFDUJPOWJTËWJTUIFBJEFGGPSU QPTTJCMZXJUIWFSZOFHBUJWFTFDVSJUZJNQMJDBUJPOT
GPSBJEXPSLFST1FSIBQTUIFNPTUTVSQSJTJOHGJOEJOH IPXFWFS XBTUIFMFWFMPGEFOJBMXIFOBTLFEJG
UIFZIBESFDFJWFEBOZBTTJTUBODFGSPNUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ NPTUSFTQPOEFOUTTBJEUIBUUIFZ
IBEOPUTFFOBOZ FWFOJGUIJTXBTPCWJPVTMZOPUUIFDBTF5IFKPVSOBMJTNTUVEFOUT GPSFYBNQMF IBE
CFFOUIFEJSFDUCFOFGJDJBSJFTPGBQSPKFDUUIBUQSPWJEFEUIFNXJUIJOUFSOBUJPOBMUSBJOFST CPPLTBOE
PUIFSTVQQPSUCVUUIFZTJNQMZEJEOPUNBLFUIFDPOOFDUJPO8IFOQSFTTFE UIFZBENJUUFEUIBUUIFJS
TJTUFSTXFSFOPXHPJOHUPTDIPPMUIBOLTUP6/*$&' 6OJUFE/BUJPOT$IJMESFOT'VOE
PSUIBUUIFJS
QBSFOUTIBESFDFJWFETVCTJEJ[FECSFBEEVSJOHUIF5BMJCBOQFSJPE CVUUIFJSHVUSFBDUJPOTFFNFEUPCF
UPQPSUSBZUIFNTFMWFTBTOFFEZBOEEJTQPTTFTTFE
4VDIBUUJUVEFTBSFBXPSSZJOHEFWFMPQNFOUCPUICFDBVTFUIFZTIPXBSFNBSLBCMFHBQJODSFEJCJMJUZ
BOE DPNNVOJDBUJPO PO UIF QBSU PG BJE BHFODJFT XIP TFFN JODBQBCMF PG QSPKFDUJOH FGGFDUJWFMZ BO

VOEFSTUBOEJOHPGXIBUUIFZEP BOECFDBVTFUIFZBSFTZNQUPNBUJDPGBHSPXJOHDVMUVSFPGBJEJOEVDFE
EFQFOEFODZ1FSIBQTUIFJTTVFJTBMTPPOFPGBEJTDPOOFDUCFUXFFOUIFCFOFGJDJBSJFTQFSDFJWFEOFFETBT
DPNQBSFEUPXIBUUIFZBSFBDUVBMMZSFDFJWJOH JFIBOEPVUTWFSTVTQBSUOFSTIJQBOEFNQPXFSNFOU
"TFOJPS"GHIBOPGGJDJBMJOBMPDBM/(0TVNNBSJ[FEUIFQFSDFQUJPOPGUIFBJEFGGPSUUIVT
i/(0TBOEUIF6/XFSFBDDVTUPNFEUPEPJOHXIBUUIFZXBOUFEJO"GHIBOJTUBOXJUIMJUUMFSFGFSFODFUPJNQBDUPSBD
DPVOUBCJMJUZ8IFOUIFZXFSFUIFPOMZTIPXBSPVOEUIFZXFSFSFTQFDUFE5IFFSPTJPOPGTVQQPSUGPSUIF/(0DPNNVOJUZ
TUBSUFEJO5BMJCBOUJNFTXIFOUIF5BMJCBOTUBSUFECFIBWJOHMJLFBHPWFSONFOU/(0TBSFOPUBEBQUJOHUPUIFOFXTJUV
BUJPOUIFZBSFTUJMMDBTIJOHJOPOUIFDSFEJUUIFZBDDVNVMBUFEEVSJOHUIFQBTUZFBST#VUUIFTJUVBUJPOIBTDIBOHFE
OPXBOEUIFJSDSFEJUJTSBQJEMZTISJOLJOHw
"LFZDIBOHFJTUIFFYJTUFODFPGBOFMFDUFEHPWFSONFOU.BOZ/(0TEPOPUTFFNUPIBWFBEBQUFE
UP UIJT OFX TJUVBUJPO BOE TUJMM BEPQU UIF EVDLBOEXFBWF BQQSPBDIFT UZQJDBM PG UIF 5BMJCBO
QFSJPEPS POUIFDPOUSBSZ IBWFKVNQFEVODSJUJDBMMZPOUPUIFHPWFSONFOUBMCBOEXBHPO4PNF
/(0TBSFTUJMMPQFSBUJOHJOBIVNBOJUBSJBONPEFCFDBVTFUIBUJTXIBUUIFZLOPXBOEBSFIBWJOH
USPVCMF JOUFSOBMJ[JOH B NPSF MPOHUFSN NPEVT PQFSBOEJ BOE UIF TUBOEBSET PG BDDPVOUBCJMJUZ
oUPEPOPST HPWFSONFOUBOE JNQPSUBOUMZ CFOFGJDJBSJFToUIBUHPXJUIJU8IBUTFFNTMBDLJOH
JTBOPQFOEFCBUFPOXIBUUIFSPMFPG/(0T BOEUIF6/
TIPVMECFJOUIFOFXEJTQFOTBUJPO
5IF HPWFSONFOU JT BMTP HJWJOH NJYFE TJHOBMT CZ QPVSJOH DPME XBUFS PO UIF HPWFSONFOUo/(0
SFMBUJPOTIJQ *EFBMMZ UIF QSFQBSBUJPO PG UIF MBX SFHVMBUJOH /(0 PQFSBUJPOT XPVME IBWF CFFO
BOPQQPSUVOJUZGPSTVDIBEFCBUF6OGPSUVOBUFMZ BWFSZSFTUSJDUJWFMBXXBTQSPNVMHBUFEGSPN
BCPWFXJUIOPDPOTVMUBUJPOXJUIUIPTFNPTUDPODFSOFEoPOMZUPCFXJUIESBXOJOMJHIUPG/(0
BOEEPOPSQSPUFTUBUJPOT
$PODMVTJPOT
5IFLFZGJOEJOHPGUIJTDBTFTUVEZJTUIBUDPNNVOJUJFT ""T BOE140TQFSDFJWFBOEVOEFSTUBOETFDVSJUZ
JOXBZTUIBUBSFEJGGFSFOUZFUGVODUJPOBMUPUIFJSNPEVTPQFSBOEJ*UJTEJGGJDVMUUPHFOFSBMJ[FPOUIF
CBTJTPGBTIPSUWJTJUMJNJUFEUPUIFi,BCVMCVCCMFwBOEJUTSVSBMFOWJSPOT BOEGVSUIFSSFTFBSDIXPVME
CFSFRVJSFEUPQVUUPHFUIFSBNPSFBDDVSBUFBOEOVBODFEQJDUVSFPGIPXUIFTFUISFFHSPVQTMPPLBU
TFDVSJUZJTTVFTBOEXIBUPQFSBUJPOBMMFTTPOTPOFDPVMEESBXGSPNTVDIBOBOBMZTJT
/FWFSUIFMFTT JUJTQPTTJCMFUPTBZUIBU CSPBEMZTQFBLJOH UIFDPNNVOJUJFTXIPTFWJFXTXFSFUBQQFE

JOUIJTTUVEZTFFNUPIBWFBNVDIXJEFSXPSLJOHEFGJOJUJPOPGUIFDPODFQUTPGQFBDFBOETFDVSJUZ
UIBOUIFPUIFSUXPTFUTPGQMBZFST1FBDFJTNVDINPSFUIBOUIFBCTFODFPGXBS "GHIBODJUJ[FOT
BSFTBZJOH1PTJUJWFQFBDFoFNQMPZNFOU FEVDBUJPO IFBMUI FMFDUSJDJUZBOEBCFUUFSMJGFoJTIJHIPO
UIFJSBHFOEB5IFZBSFBMTPRVJDLUPEFGJOFXIBUJTQSFWFOUJOHQPTJUJWFQFBDFGSPNCFJOHBDIJFWFE
BDPSSVQUQPMJDFGPSDF DSJNJOBMJUZBOEBQFSWBTJWFTFOTFUIBUVOMFTTUIFXBSMPSETBSFSFJHOFEJO
BOEJG "MMBIGPSCJE *4"'BOEUIF$PBMJUJPOTIPVMEMFBWF DIBPTDPVMEXFMMFOTVF5IJTTFFNTUPCF
UIFDFOUSBMNFTTBHF
"TFDPOEJNQPSUBOUGJOEJOHJTUIBUUIFUISFFTFUTPGBDUPSTCVJMEVQUIFJSQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZJOSFMB
UJWFJTPMBUJPO$PNNVOJUJFTIBWFUIFJSPXOXBZTPGASFBEJOHUIFTFDVSJUZTJUVBUJPO XIJDIIBWFMJUUMFUP
EPXJUIUIFSFBEJOHTPG140TBOE""T5IFUXPPVUTJEFHSPVQTMPPLBUTFDVSJUZGSPNUIFJSSFTQFDUJWF
WBOUBHFQPJOUTXIJDIBSFGVODUJPOBMUPUIFJSNBOEBUFTPSTUSBUFHJDPCKFDUJWFT5IBUUIFSFJTTPNFUFOTJPO
CFUXFFO140TBOE""TPOTFDVSJUZNBUUFSTJTOPTVSQSJTFHJWFODVMUVSF EPDUSJOFBOEUIFWFSZEJGGFSFOU
OBUVSFPGUIFJSSFTQFDUJWFSFTQPOTJCJMJUJFT5IBUTBJE BOJNQPSUBOUDPSPMMBSZTIPVMECFNFOUJPOFEIFSF
""TBOE140T TFQBSBUFMZ BOEQPTTJCMZJODPPQFSBUJPOXJUIFBDIPUIFS OFFEUPNVDICFUUFSVOEFSTUBOE
XIBUUIFMPDBMQFPQMFBSFTBZJOHBCPVUUIFJSPXOTFDVSJUZ XIBUBGGFDUTJUBOEXIBUFOIBODFTJU5IJTJT

OPUPOMZFTTFOUJBMGPSUIFTFDVSJUZPG""TBOE140TPQFSBUJOHJOBTPNFUJNFTWPMBUJMFFOWJSPONFOU JU
JTDSVDJBMGPSFOTVSJOHUIBUTFDVSJUZTFDUPSBOESFDPOTUSVDUJPOBDUJWJUJFTNFFUUIFOFFETBOEBTQJSBUJPOT
PGUIFQFPQMFPOUIFHSPVOESBUIFSUIBOUIFSFRVJSFNFOUTPGUIFPVUTJEFST
"MUIPVHIJUXBTOPUQPTTJCMFJOUIFDJSDVNTUBODFTUPDPOEVDUBQSPQFSMPOHJUVEJOBMTUVEZPGQFSDFQUJPOT
UIFSFJTBDMFBSTFOTFUIBUUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPOIBTJNQSPWFE5IJTIBTBMMPXFEUIFDPNNVOJ
UJFTJOUFSWJFXFEUPTIJGUUIFJSTJHIUT QSPHSFTTJWFMZ GSPNQIZTJDBMTFDVSJUZJTTVFToGSFFEPNGSPNGFBS
BOEWJPMFODFoUPBSBOHFPGIVNBOTFDVSJUZDPODFSOT5IFFYUFOUUPXIJDIDPNNVOJUJFTJOPUIFSQBSUT
PGUIFDPVOUSZIBWFNBEFTJNJMBSTIJGUTBMPOHUIJTTFDVSJUZQFSDFQUJPOBYJTJTVOLOPXO5IJTJTBOBSFB
GPSGVSUIFSTUVEZ"TGPS140TBOE""T UIFJSQSPHSFTTJPOPOUIFBYJTJTOPUBCMZTMPXFS5IJTSFGMFDUTUIF
OBUVSFPGUIFJSXPSL JOUIFDBTFPGUIFGPSNFS BOE GPSUIFMBUUFS SFBMUJNFTFDVSJUZDPODFSOTBTXFMMBT
BDFSUBJOTMVHHJTIOFTTJOBEBQUJOHUPBTJUVBUJPOUIBUQSFTFOUTNBOZQPTUDPOGMJDUBTQFDUT*UTIPVMECF
SFDPHOJ[FE PGDPVSTF UIBUUIFSFBSFHSFBUWBSJBUJPOTXJUIJOUIF140BOE""DPNNVOJUJFT
5IFMFWFMPGBOBMZTJTPGUIFTFDVSJUZTJUVBUJPOCZPVUTJEFBDUPSTMBDLTEFQUIBOEGPDVTFTNBJOMZPOJO
DJEFOUTSBUIFSUIBOPOUIFDPOUFYUT QPMJUJDBM TPDJBM FDPOPNJD
UIBUNBLFUIFJODJEFOUTQPTTJCMF5IJT
PCTFSWBUJPOJTWBMJEGPSUIF/(0T*UNBZPSNBZOPUCFWBMJEGPSUIF140TBT QSFTVNBCMZ DPOTJEFSBCMF
JOUFMMJHFODFHBUIFSJOHPGBDMBTTJGJFEOBUVSFJTUBLJOHQMBDF JODMVEJOHXJUIJODPNNVOJUJFT"JEBHFO
DJFTBOE140TDPVMEVTFGVMMZEFWFMPQBOEDBMJCSBUFUIFJSPXOBOBMZTFTUPUBLFUIFQPQVMBUJPOTIPQFT
GPSIVNBOTFDVSJUZNPSFJOUPBDDPVOU6OEFSTUBOEBCMZ ""TBOE140TBSFQSFPDDVQJFEXJUIUIFJSPXO
QIZTJDBMTFDVSJUZ#VUUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPOJTVOMJLFMZUPJNQSPWFTJHOJGJDBOUMZJGUIFIVNBOTF
DVSJUZOFFETPGUIFQPQVMBUJPOBSFOPUBEESFTTFEJOBWJTJCMF DSFEJCMFBOETZTUFNBUJDNBOOFS
5IFCJHQJDUVSF
/PMBSHFTDBMFPSHBOJ[FEBSNFEWJPMFODFSFTVMUJOHGSPNUIFXBSFYJTUTBUQSFTFOUJO,PTPWP(FOFSBMMZ
TQFBLJOH QIZTJDBMTFDVSJUZJO,PTPWPJTSFBTPOBCMZBTTVSFEJOUIPTFBSFBTXIFSFPOFPGUIFUXPNBKPS
FUIOJDDPNNVOJUJFTNBLFTVQUIFNBKPSJUZUIBUJTUPTBZ GPS,PTPWBS"MCBOJBOTJOBSFBTTPVUIPGUIF
*CBS3JWFSBOEGPS,PTPWP4FSCTJOBSFBTOPSUIUIFSFPG*ODPOUSBTUUPUIFHFOFSBMQJDUVSF IPXFWFS
TFDVSJUZJTQBUDIZJOUIFFODMBWFTXIFSFBOFUIOJDNJOPSJUZMJWFTUIBUJT GPS4FSCTJO,PTPWBS"MCBOJBO
BSFBTBOEWJDFWFSTB*OIBCJUBOUTPGUIFFODMBWFTFYQFSJFODFTUSPOHSFTUSJDUJPOTPOUIFJSGSFFEPNPG
NPWFNFOU GFBSJOHIBSBTTNFOUPODFUIFZXBMLPVUTJEFUIFJSFODMBWF.FNCFSTPGUIFPQQPTJUFFUIOJD
HSPVQBSFSFMVDUBOUUPWJTJUPSFWFOESJWFUISPVHIBOFODMBWF4FSCFODMBWFT NBOZPGUIFNTPVUIPG
UIF*CBS3JWFS OFFEUPCFHVBSEFECZ,'03BOEUIFJOUFSOBUJPOBMQPMJDFBHBJOTUBSTPOBUUBDLT
BOEPUIFSGPSNTPGMPPTFMZPSHBOJ[FEWJPMFODF"GFXFODMBWFTPGFUIOJD"MCBOJBOTFYJTUOPSUIPGUIF
SJWFS&ODMBWFTPG3PNB HZQTJFT
FYJTUUPUIF/PSUIBOE4PVUIPGUIFSJWFS,PTPWP4FSCTBOE,PTPWBS
"MCBOJBOTBMJLFEFTQJTFUIF3PNB NBLJOHUIFJSTJUVBUJPOQBSUJDVMBSMZQSFDBSJPVT
'PSUIFFUIOJD"MCBOJBONBKPSJUZPG,PTPWP QFBDFFYJTUTPOMZUPBMJNJUFEFYUFOU/"50BOE,'03BSF
QFSDFJWFEBTMJCFSBUPSTBOEHVBSBOUPSTUIBUUIFBSFBXJMMOFWFSBHBJOCFSVMFECZ#FMHSBEF$PNNJUUFE
UPUIFJOEFQFOEFODFPG,PTPWPBTBTPWFSFJHOOBUJPO UIFZWJFXOBUJPOIPPECPUIBTBGPSNPGNPSBM
SFDPHOJUJPOoBOEIFODFWJOEJDBUJPOoBOEBMTPBTBWJUBMPQUJPOUPCPPTUUIFTUBHOBOUFDPOPNZ"
KVNQTUBSUPGUIFFDPOPNZXPVMECFBNBKPSDPOUSJCVUPSUPQFBDF#ZDPOUSBTU UIFFUIOJD4FSCJBO
NJOPSJUZPG,PTPWPTFFTJUTFMGBTMJWJOHVOEFSFOFNZPDDVQBUJPOBOEJTXBSZPGBDPOUJOVJOH,'03
QSFTFODFPSPG,PTPWPCFDPNJOHBOJOEFQFOEFOUOBUJPO%FTQFSBUFMZQPPS UIJTQPQVMBUJPOFYQFDUT
MJUUMFIFMQGSPNUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ XIJDIUIFZSFTFOUGPSJUTQFSDFJWFETDBQFHPBUJOHPGUIFN
GPSUIFCMPPEZEJTJOUFHSBUJPOPGUIFEFGVODU4PDJBMJTU'FEFSBM3FQVCMJDPG:VHPTMBWJB

2$",
"4"+&

3$&
-&,3"/%206"$

03"/*$," 253 !-"4"2*

"/+"

$ & !

"7-*$" &1&/"$

"3," -"$&
%

5("0-+"/"
20,51-+&

&-0-+*/

06*"9"2 &3",

"/+" 2&/
!

5235.-*+"

&
1 03
!*4/*040,
"6*$:
0$"/*$"
0+/*,
54*/
"/+3,"

&%"
!
03063," 0%5+&60 &#"/&
*4206*$" &$&

&! !5#*/
!6&$"/
040, "1"34*$" -"6/*,

"4-"6"
09"+ 5$*42/ 2-"/&
340, ",03 5%/*,
#
&60-+"/& &-00-+&
2&-"

-"%&2/*$" 2#*$" "6/""/+"
&-0 52",06"$ 201"34*$"
0-+"/$&
"53"

! 0#253" *2&9
&$ *40.*2*$"
!-0,5$"/&
#*-*$ "2&6$&
0#203;6"$
*$&60 -0(06"$
-*/" 030600-+& (034&
"53*$ &-"$&6"$ 0602%0
42&0$ "2"/& (-"2&60 0.02"/& "/+&60

&$"/*
" "#!
9/*$
-"3,*
"153/*,
*1-+"/
03063,"
".&/*$"
"/ $"
2&/06"$ 2"+*34&
&
-"/ 2"3"-+$&
*
2"+.*206$& 0#2$"/&
" # 2 " -+ "-*3&60
5/*,
2010+< 4*.-+& /+*-"/&

-"$& ! %
"4,06"$ 2")06"$
+"/&
06-

",06*$" 56"&," 203&6"$ 09"2"/+& !&(2"
"+*/$&
"+2".522* *-+"$"
! !29& $
-&3*/"

&-&,"2& 2&3&60
0(060 253"
"$*
5354*34& 2&#/0 *4*/"
*2"/& "4/+& "3"2&
".+"/& 02*3" 20% *2"406"$
2#&34*$"

!
!&'" 421$& "#"/06$&

25.< 2*92&/ "$"/*,
",3*/$&

!52 53/*,060 -51$"/&
0$"

!"(2"%3,"
20%03"6$&

5,"(+*/ 5#*/+& 5."/060

&"2$&

"-*."3)

5,<3 2"("3 !
*1,06*$"

!
&4060
"4*0/"-$"1*4"- 20% 0-&."
&$*$" !&-*/0

540/0.0531206*/$&
&34&-*$" 2"$&60
$"1*4"- "
!
07/6*--"(&

*21024
!
2"1$*34&
!
/4&2/"4*0/"-#05/%"28
034*6"2 "+-&
&15#-*$#05/%"28 20%&$
540/0.0531206*/$&

#05/%"28

"+0220"% *406 &-&3
!*206/*$"
&$0/%"2820"%
,.
"*-20"%
.*
.BQPG,PTPWP
4PVSDF6OJUFE/BUJPOT

#PY5IFGJOBMTUBUVTPG,PTPWP
5IFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZIBTMFGUUIFJTTVFPGGJOBMTUBUVTPQFOFWFSTJODFJUTGJSTUQVCMJDEFDMBSBUJPOPO
UIFTVCKFDUJO5IF$POUBDU(SPVQTUBUFEJO4FQUFNCFSPGUIBUZFBS i8FEPOPUTVQQPSUJOEFQFOE
FODFBOEXFEPOPUTVQQPSUNBJOUFOBODFPGUIFTUBUVTRVP8FTVQQPSUBOFOIBODFETUBUVTGPS,PTPWP
XJUIJOUIF'3: 'FEFSBM3FQVCMJDPG:VHPTMBWJB
w*UBEEFE IPXFWFS i4VDIBTUBUVTTIPVMEGVMMZQSPUFDU
UIFSJHIUTPGUIF"MCBOJBOQPQVMBUJPOJOBDDPSEBODFXJUI04$&TUBOEBSETBOEUIF6/$IBSUFSw-BUFS
TUBUFNFOUTPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ JODMVEJOHSFTPMVUJPOT
BOE
PGUIF
4FDVSJUZ$PVODJM IBWFCFFOJOMJOFXJUIUIJTBNCJHVPVTTUBUFNFOU%FTQJUFTFWFSBMQSPOPVODFNFOUTCZ
UIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZUPUIFDPOUSBSZ UIFQPMJUJDBMBJNPGUIFFUIOJD"MCBOJBOTSFNBJOTJOEFQFOE
FODFGPS,PTPWPBTBTPWFSFJHOOBUJPO5IFZWJFXOBUJPOIPPECPUIBTBGPSNPGNPSBMSFDPHOJUJPOoBOE
IFODFWJOEJDBUJPOoCVUBMTPBTBWJUBMPQUJPOUPCPPTUUIFTUBHOBOUFDPOPNZ5IFFUIOJD4FSCTWJFXUIF
JTTVFFOUJSFMZEJGGFSFOUMZ"OZUIPVHIUPG,PTPWPCFDPNJOHBOJOEFQFOEFOUOBUJPODBVTFTBOHFS'PSUIFN
UIFBSFBJTOPUPOMZBOJOUFHSBMBQBSUPGUIF:VHPTMBWOBUJPOUIFQMBJOTPG,PTPWP1PMKFBSFWJSUVBMMZIPMZ
HSPVOE GPSIJTUPSJDBMSFBTPOT*OTIPSU UIFVOEFSMZJOHFUIOJDUFOTJPOTUIBUFSVQUFEJOUPXBSJOUIFMBUF
TIBWFDIBOHFEMJUUMFJOUIFJOUFSWFOJOHZFBST
1BSBEPYJDBMMZ UIF,PTPWBS"MCBOJBONBKPSJUZBOEUIF,PTPWP4FSCNJOPSJUZTIBSFBDPODFSOBCPVUUIF
MBDLPGQSPHSFTTPOUIFUXJOJTTVFTPGUIFGJOBMTUBUVTPG,PTPWPBOEFDPOPNJDSFDPWFSZ XIJDINBZ
SFTVMUJOBGMBSFVQPGWJPMFODFPOBMBSHFSTDBMFUIBOJOUIFSJPUTPG.BSDI5IFJOEFGJOJUFEFMBZT
JOSFTPMWJOHUIFUXPJTTVFTBSFCFHJOOJOHUPQMBZJOUIFIBOETPGGVOEBNFOUBMJTU*TMBNJDPSHBOJ[BUJPOT
GSPNBCSPBEXIPBSFBUUFNQUJOHUPHBJOBGPPUIPMEJO,PTPWP
5PDPNQMJDBUFNBUUFST UIF*OUFSOBUJPOBM$SJNJOBM5SJCVOBMGPSUIFGPSNFS:VHPTMBWJB *$5:

JTJOWFT
UJHBUJOHUIFBMMFHFEXBSDSJNFTPGUIFSFDFOUMZFMFDUFEFUIOJD"MCBOJBO1SJNF.JOJTUFSPG,PTPWP
3BNVTI)BSBEJOBK XIPXBTB,-"DPNNBOEFSEVSJOHUIFXBSPGo)JTJOEJDUNFOUPO.BSDI
JTQFSDFJWFECZNBOZBTBTFOTJUJWF FWFOFYQMPTJWFJTTVF7JSUVBMMZBMMJOUFSWJFXTDPOGJSNFEUIBU
VOMFTT UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ NFFUT UIF QPMJUJDBM BOE FDPOPNJD FYQFDUBUJPOT JU IBT SBJTFE
NBUUFSTDPVMETQJOPVUPGDPOUSPMXJUIJOMFTTUIBOUXFMWFNPOUIT)JTBSSFTUDPVMEBGGFDUUIFUBMLTPO
UIFGJOBMTUBUVTPG,PTPWP CFDBVTFUIFFUIOJD"MCBOJBOTJEFIBTOPXMPTUPOFPGJUTNPTUJNQPSUBOU
SFQSFTFOUBUJWFT
140QFSDFQUJPOTPGQFBDFBOETFDVSJUZ
5IFDVSSFOU140JO,PTPWPJTDPOEVDUFECZUIF,PTPWP1SPUFDUJPO'PSDF ,'03
5PHFUIFSXJUIUIF
0QFSBUJPOT"MMJFE'PSDF "'03
BOE"MMJFE)BSCPVS ,'03JTBOFYQSFTTJPOPG/"50THSBEVBMJO
WPMWFNFOUXIJDICFHBOEVSJOHo5IFJOWPMWFNFOUSFGMFDUFEUIFGFBSBNPOH/"50NFNCFS
HPWFSONFOUTPGBTQJMMPWFSPGUIFFUIOJDWJPMFODFJO,PTPWPUPFMTFXIFSFJOUIF#BMLBOT UIVTUISFBU
FOJOH/"50TTPVUIFSOGMBOL(PWFSONFOUTBMTPGFBSFEUIFQPUFOUJBMMZEFTUBCJMJ[JOHJOGMVFODFPGUIF
HBUIFSJOHIVNBOJUBSJBODSJTJT XJUIUIFQPUFOUJBMGPSMBSHFOVNCFSTPGSFGVHFFTGMFFJOHJOUP"MCBOJB
BOEUIF'PSNFS:VHPTMBW3FQVCMJDPG.BDFEPOJB ':30.
BOJOGMVYUIBUXPVMEVQTFUEFMJDBUFFYJTU
JOHFUIOJDCBMBODFT'PMMPXJOHUIFBJSDBNQBJHOCZUFO/"50NFNCFST 4FDVSJUZ$PVODJMSFTPMVUJPO

BVUIPSJ[FEiBOJOUFSOBUJPOBMTFDVSJUZQSFTFODFwJO,PTPWPUPEFUFSSFOFXFEIPTUJMJUJFT
FOTVSFUIFXJUIESBXBMPG:VHPTMBWGPSDFT FTUBCMJTIBOENBJOUBJOBTFDVSFFOWJSPONFOU FOGPSDFB
DFBTFGJSFBOEEFNJMJUBSJ[FUIF,-"
5IF GJSTU FMFNFOUT PG ,'03 FOUFSFE ,PTPWP PO +VOF "T BHSFFE JO UIF .JMJUBSZ 5FDIOJDBM
"HSFFNFOU UIFEFQMPZNFOUPGUIFTFDVSJUZGPSDFXBTTZODISPOJ[FEXJUIUIFEFQBSUVSFPG4FSCTFDVSJUZ
GPSDFTGSPN,PTPWP#Z+VOF UIF4FSCXJUIESBXBMXBTDPNQMFUFBOE,'03XBTFTUBCMJTIFEJO

UIF1SPWJODF"UGVMMTUSFOHUI,'03XBTDPNQSJTFEPGTPNF QFSTPOOFM*UXBTBNVMUJOBUJPOBM
GPSDFVOEFSVOJGJFEDPNNBOEBOEDPOUSPMXJUITVCTUBOUJBM/"50QBSUJDJQBUJPO"HSFFNFOUXBTBMTP
SFBDIFEPOUIFBSSBOHFNFOUTGPSQBSUJDJQBUJPOCZUIF3VTTJBO'FEFSBUJPO.PSFUIBOUXFMWFPUIFS
OPO/"50OBUJPOTIBWFDPOUSJCVUFEUP,'03PWFSUIFMBTUTJYZFBST
$Q$OEDQLDQFKLOGHQFRXQWHUVDQ$PHULFDQSDWUROLQ0LWURYLFDGXULQJWKH
ULRWVRI
4JODF /"50GPSDFTIBWFCFFOBUUIFGPSFGSPOUPGIVNBOJUBSJBOFGGPSUTUPSFMJFWFUIFTVGGFSJOHPGUIF
NBOZUIPVTBOETPGSFGVHFFTGPSDFEUPGMFF,PTPWPCZUIF4FSCJBOFUIOJDDMFBOTJOHDBNQBJHO*O':30.
/"50USPPQTCVJMUSFGVHFFDBNQT SFGVHFFSFDFQUJPODFOUSFTBOEFNFSHFODZGFFEJOHTUBUJPOT BTXFMM
BTNPWJOHNBOZIVOESFETPGUPOTPGIVNBOJUBSJBOBJEUPUIPTFJOOFFE*O"MCBOJB /"50EFQMPZFE
TVCTUBOUJBMGPSDFToLOPXOCZUIFBDSPOZN"'03oUPQSPWJEFTJNJMBSGPSNTPGBTTJTUBODF/"50BMTPBT
TJTUFEUIF0GGJDFPGUIF6OJUFE/BUJPOT)JHI$PNNJTTJPOFSGPS3FGVHFFT 6/)$3
XJUIDPPSEJOBUJPOPG
IVNBOJUBSJBOBJEGMJHIUTBTXFMMBTTVQQMFNFOUJOHUIFTFGMJHIUTCZVTJOHBJSDSBGUGSPNNFNCFSDPVOUSJFT
5IF&VSP"UMBOUJD%JTBTUFS3FTQPOTF$PPSEJOBUJPO$FOUFS &"%3$$
FTUBCMJTIFEBU/"50JO.BZ
BMTPQMBZFEBOJNQPSUBOUSPMFJOUIFDPPSEJOBUJPOPGTVQQPSUUP6/)$3SFMJFGPQFSBUJPOT
4JODF+VOF UIFIFBERVBSUFSTPG,'03IBTCFFOMPDBUFEJO1SJTUJOB JUTDPNNBOEFSSFQPSUJOH

UIF/"50T+PJOU'PSDF$PNNBOEJO/BQMFT *UBMZ*UOPXTVQQPSUTB/"50MFENJTTJPOPGGPVSNVMUJ
OBUJPOBMCSJHBEFT OBUJPOTBOETPNF QFBDFLFFQFSTJOUIFJSFGGPSUUPQSPWJEFBTBGFBOETFDVSF
FOWJSPONFOUGPSBMMDJUJ[FOTMJWJOHJO,PTPWP
4FDVSJUZ$PVODJMSFTPMVUJPO
HJWFTUIF6OJUFE/BUJPOTSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFDJWJMJBOQPQV
MBUJPOUISPVHIJUT.JTTJPOJO,PTPWP 6/.*,
6OEFSQBSB JUIBTUIFSFTQPOTJCJMJUZiUPQSPWJEF
BOJOUFSJNBENJOJTUSBUJPOGPS,PTPWP y
PWFSTFFJOHUIFEFWFMPQNFOUPGQSPWJTJPOBMEFNPDSBUJD
TFMGHPWFSOJOHJOTUJUVUJPOTUPTFDVSFDPOEJUJPOTGPSBQFBDFGVMBOEOPSNBMMJGFGPSBMMJOIBCJUBOUTPG

.BQTTIPXJOH4FSCQPQVMBUJPOTJO,PTPWPQSFBOEQPTUXBS
4PVSDFIUUQXXXLPTPWPDPNOFXTBSDIJWF"QSJM@IUNM
,PTPWPw6OEFSQBSBE ,'03JTUPFOTVSFQVCMJDTBGFUZBOEPSEFSVOUJMUIFJOUFSOBUJPOBMDJWJMQSFT
FODFDBOUBLFSFTQPOTJCJMJUZGPSUIJTUBTL6/.*,BTTVNFEUIJTSFTQPOTJCJMJUZJOUIFGBMMPG
6/.*,JOJUJBMMZCSPVHIUUPHFUIFSGPVSAQJMMBSTVOEFSJUTMFBEFSTIJQ"UUIFFOEPGUIFFNFSHFODZTUBHF
JO+VOF 1JMMBS* IVNBOJUBSJBOBTTJTUBODF
MFECZUIF6/)$3 XBTQIBTFEPVU*O.BZ B
OFX1JMMBS*XBTFTUBCMJTIFE5IF6/IBTBTTVNFEEJSFDUSFTQPOTJCJMJUZGPSQPMJDFBOEKVTUJDF 1JMMBS*

BOEDJWJMBENJOJTUSBUJPO 1JMMBS**
5IF04$&JTUBTLFEXJUIEFNPDSBDZBOEJOTUJUVUJPOCVJMEJOH 1JMMBS
***
FODPNQBTTJOHFGGPSUTUPSFFTUBCMJTIBNVMUJFUIOJDTPDJFUZJO,PTPWPXJUIUIFSFUVSOPGBMMUIPTF
XIPXFSFGPSDFEUPMFBWFUIF1SPWJODFCFGPSF EVSJOHBOETJODFUIFDPOGMJDU*UBMTPEFBMTXJUIUIFFG
GPSUTUPCVJMEBEFNPDSBUJDTPDJFUZXJUIBMMUIFCFOFGJUTEFSJWJOHGSPNBSFHJNFPGHPPEHPWFSOBODF
5IF&VSPQFBO6OJPO &6
IBTUIFMFBEPOSFDPOTUSVDUJPOBOEFDPOPNJDEFWFMPQNFOU 1JMMBS*7
5IF
IFBEPG6/.*,JTUIF4QFDJBM3FQSFTFOUBUJWFPGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBMGPS,PTPWP"TUIFNPTUTFOJPS
JOUFSOBUJPOBMDJWJMJBOPGGJDJBMJO,PTPWP IFQSFTJEFTPWFSUIFXPSLPGUIFQJMMBSTBOEGBDJMJUBUFTUIF
QPMJUJDBMQSPDFTTEFTJHOFEUPEFUFSNJOF,PTPWPTGVUVSFTUBUVT
5IF4FDVSJUZ$PVODJMSFTPMVUJPOFTUBCMJTIJOH6/.*,NBLFTSFQFBUFESFGFSFODFUPUIFOFFEGPSFDPOPNJD
SFDPOTUSVDUJPO VSHJOHiBDPNQSFIFOTJWFBQQSPBDIUPUIFFDPOPNJDEFWFMPQNFOUBOETUBCJMJ[BUJPOPG
UIFSFHJPOBGGFDUFECZUIF,PTPWPDSJTJT JODMVEJOHUIFJNQMFNFOUBUJPOPGB4UBCJMJUZ1BDUGPS4PVUI
&BTUFSO&VSPQF y
JOPSEFSUPGVSUIFSUIFQSPNPUJPOPGEFNPDSBDZ FDPOPNJDQSPTQFSJUZ TUBCJMJUZ
BOESFHJPOBMDPPQFSBUJPOw
8IJMFCPUIXFSFFYQSFTTJPOTPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ ,'03BOE6/.*,IBEEJGGFSFOUBQQSPBDI
FTUPTFDVSJUZBOEUPUIFJSSFTQPOTJCJMJUZUPFOTVSFJU(JWFOUIFGBDUUIBU,'03JTBNJMJUBSZPSHBOJ[B
UJPOBOE6/.*,JTBDJWJMJBOPOF UIJTTIPVMEOPUCFTVSQSJTJOH6/.*,IBT QVSTVBOUPGJUTNBOEBUF

NBJOUBJOFEiDJWJMMBXBOEPSEFS JODMVEJOHFTUBCMJTIJOHMPDBMQPMJDFGPSDFTw5IJTJNQMJFTUIBUUIFCBUUMF
BHBJOTUiPSEJOBSZwDSJNFJTUIFQSJNBSZSFTQPOTJCJMJUZPG6/.*,,'03TSFTQPOTJCJMJUZJODMVEFTUIF
EFUFSSFODF PG IPTUJMJUJFT %VSJOH UIF GJSTU ZFBST PG JUT QSFTFODF UIJT SFTQPOTJCJMJUZ HBJOFE VSHFODZ
"SNFEFUIOJD"MCBOJBOHBOHTIBECFFOPQFSBUJOHJOUIFEFNJMJUBSJ[FE[POFJOUIF4PVUIPG4FSCJB
QSPQFS UFSSPSJ[JOHUIFMPDBMQPQVMBUJPO%VSJOH FUIOJDTUSJGFJO.BDFEPOJB ':30.
CFUXFFO
FUIOJD4MBWTBOEFUIOJD"MCBOJBOTDPNQMJDBUFEUIFQFBDFQSPDFTTJOCPUI.BDFEPOJBBOE,PTPWP
DPOTJEFSBCMZ$SPTTCPSEFSSBJETBOETVQQMZMJOFTIBEUPCFDVU BUBTLUIBUXBT BOESFNBJOT ,'03T
SFTQPOTJCJMJUZ
#PY4FMFDUFEWJFXTGSPNUIFTDFOF
i1FBDFJTUIFBCTFODFPG4FSCJBOQPMJDF NJMJUJBBOEBSNZPOUIFTUSFFUT w
VOFNQMPZFEFUIOJD"MCBOJBOGBUIFSJO1SJTUJOB

i5IFSFJTOPQFBDFPOBOFNQUZTUPNBDI w
FUIOJD"MCBOJBOEPDUPSGSPN1SJTUJOB

i/PXBUMFBTU XFIBWFBQPMJDFoOPUUIF4FSCT w
FUIOJD"MCBOJBOJOUFSWJFXFFGSPN1SJTUJOB

i0OMZGJWFQFSTPOTBSFMFGUGSPNBQPQVMBUJPOPG,'03DBNFBOEUPMEVTUIBUXFIBEUPMFBWFXJUI
BMNPTUOPUIJOH,'03BOE6/.*,IBWFGBJMFEVT8FIBWFOPGSFFEPNBOEBSFBMXBZTBGSBJE0VSDPN
NVOJUZJTEFBEw
B4FSC SFGFSSJOHUPUIFSJPUTPG.BSDIJOUIFWJMMBHFPG4WJOKBSFKVTUTPVUIPG.JUSPWJDBXIFO XJUIUIF
FYDFQUJPOPGGJWF BMM4FSCTXFSFiFYQFMMFEw
i5IFBJEBHFODJFTTUBZFEUPPTIPSUBUJNFBOENBOZPGUIFJSQSPKFDUTIBWFEJFE5IFZXFSFUPPRVJDLUPHJWF
TNBMMBNPVOUTXIJDIPOMZIFMQFEGPSBXIJMF w
FUIOJD"MCBOJBOIPVTFXJGF GSPN-JQFKBO

8IJMF CPUI ,'03 BOE 6/.*, BDLOPXMFEHF UIF UFOTJPOT UIBU DPVME TQBSL GVSUIFS WJPMFODF JO UIF
DPNNVOJUZBOEBSFXFMMBXBSFPGUIFPOHPJOHFUIOJDEJWJEFXIJDICPUIGVFMTBOESFTVMUTGSPNUIFTF
UFOTJPOT UIFUXPPSHBOJ[BUJPOTBQQSPBDIUIFNBUUFSPGTFDVSJUZGSPNEJGGFSFOUEJSFDUJPOT,'03TFFLT
UPLFFQUFOTJPOTJODIFDLCZDMPTFMZNPOJUPSJOHUIFPOHPJOHTJUVBUJPOBOEMPPLJOHGPSJOEJDBUPSTPG
GVUVSFWJPMFODF*UUIFOUBLFTNFBTVSFTUPFOTVSFUIBU,'03TFDVSJUZBOEUIFTFDVSJUZPGUIFQPQV
MBDFBSFNBJOUBJOFE#ZDPOUSBTU 6/.*,OFFET CFDBVTFPGJUTNBOEBUF UPMPPLGPSXBZTPGESBXJOH
UIFEJWJEFEDPNNVOJUJFTUPHFUIFSBOEDSFBUJOHBDMJNBUFGPSUIFSFFTUBCMJTINFOUPGBNVMUJFUIOJD
TPDJFUZ*OBEEJUJPO 6/.*,NVTUUSZBOESFFTUBCMJTIBXPSLJOHFDPOPNZBOEBTPDJBMTUSVDUVSFGPSBMM
JOIBCJUBOUT"UUJNFT UIFTFBJNTBSFOPUNVUVBMMZTVQQPSUJWF5IFSFFTUBCMJTINFOUPGBNVMUJFUIOJD
TPDJFUZSVOTBUPEETXJUIUIFEFTJSFTPGMBSHFTFDUJPOTPGUIFQPQVMBUJPOBOEFGGPSUTUPFTUBCMJTIJU
DBO BOEEP MFBEUPBSJTFJOUFOTJPOT5IFTFUFOTJPOTBSFUIFODPVOUFSFECZNFBTVSFTUBLFOCZ,'03
XIJDIDBOJOUVSOBMTPSBJTFUIFQSFTTVSF NBOJGFTUJOHJUTFMGCZBUUBDLTBDSPTTUIFFUIOJDEJWJEFXIJDI
GVSUIFSJOGMBNFTUIFTJUVBUJPO
5IJTDPNQMFYEZOBNJDCFDBNFBQQBSFOUGSPNJOUFSWJFXTDPOEVDUFEJO.JUSPWJDB BDJUZUIBUDBOJUTFMGCF
SFHBSEFEBTBNJDSPDPTNPG,PTPWPBTBXIPMF5IF*CBS3JWFS XIJDIGMPXTUISPVHIJU IBTBMTPCFDPNF

UIFFUIOJDEJWJEJOHMJOFPGUIFDJUZTJODFUIFFOEPGUIFDPOGMJDU.BKPSJOUFSFUIOJDSJPUTPDDVSSFE
JO5IFBDDJEFOUBMESPXOJOHPGBCPZJOUIFSJWFSEJWJEJOHUIFDJUZTQBSLFEPGGBOPUIFSSPVOEPG
SJPUTJO.BSDI5FMFWJTJPOSFQPSUTRVJDLMZNJTSFQSFTFOUFEUIFCPZTEFBUIBTUIFSFTVMUPGBUUBDLT
CZUIF4FSCT5FOTJPOTHSFXPVUPGDPOUSPMXIFOBQSPUFTUNBSDIUIFOFYUEBZUVSOFEWJPMFOU MFBEJOH
UPBUUBDLTBHBJOTU4FSCTUISPVHIPVU,PTPWP5ISFFEBZTMBUFS QFPQMFXFSFEFBE IVOESFETXFSF
JOKVSFEBOETFWFSBMIVOESFEIPNFTPG4FSCTBOEPUIFSNJOPSJUJFTIBECFFOCVSOUPSMPPUFE DIVSDIFT
BOEPUIFSDVMUVSBMTJUFTSBOTBDLFEBOETPNF QFPQMFXFSFTIFMUFSJOHBU,'03CBTFTPSPUIFS
TFDVSFBSFBT"TFOJPS,'03PGGJDFSJOUIFBSFBEFTDSJCFEUIFQSFTFOUTJUVBUJPOBTSFMBUJWFMZDBMN CVU
CFMJFWFTUIBUJUDPVMEEFUFSJPSBUFSBQJEMZJGUIFSFJTBOPUIFSJODJEFOUUIBUDPVMENPUJWBUFQFPQMF PS
UIFJSMFBEFST
UPUBLFUPUIFTUSFFUT
.FNCFSTPGBOJOUFSFUIOJDEJBMPHVFHSPVQJOUFSWJFXFECZUIFUFBNJO.JUSPWJDBBDLOPXMFEHFEUIF
DPVSBHFSFRVJSFEGPSUIFNFWFOUPHBUIFSUIFJSNFFUJOHQMBDFJTPOUIFTPVUIFSOFNCBOLNFOUBOE
IFODFPOUIFFUIOJD"MCBOJBOTJEF4FSCTXIPXBOUUPQBSUJDJQBUFJOUIFNFFUJOHTIBWFUPDSPTTUIF
CSJEHF8IFOEPJOHTP UIFZBSFMJLFMZUPCFRVFTUJPOFECZiCSJEHFXBUDIFSTw'PSNFEPVUPGBMBDLPG
DPOGJEFODFJO,'03 MPPTFMZPSHBOJ[FEHSPVQTPGCSJEHFXBUDIFSTPOCPUITJEFTBQQSPBDIoBOEBU
UJNFToJOUJNJEBUFQFPQMFXIPXJTIUPFOUFSUIFPQQPTJUFFUIOJD[POF4VDIHSPVQTFBTJMZTUSBZJOUP
GPSNTPGWJHJMBOUFKVTUJDF
"TESBNBUJ[FECZUIFESPXOJOHJODJEFOU 140QFSTPOOFMWJFXUIFDPOUJOVBUJPOPGFUIOJDUFOTJPOTBT
BTFSJPVTUISFBUUPTFDVSJUZJOUIFTIPSUFSUFSNBOEUPQFBDFJOUIFMPOHFSUFSN"TFOJPS,'03PGGJDFS
BTLFEBCPVUSFMBUJPOTXJUIUIFMPDBMQPQVMBUJPO BSHVFEUIBUiXFBSFIFSFUPFOTVSFTUBCJMJUZJO,PTPWPBOE
TBGFUZGPSBMMUIFQPQVMBUJPO4PNFUJNFT UIFQPQVMBUJPOEPFTOPUWJFXJUMJLFUIJTCVUTFFVTBTUIFFOFNZw*UGPMMPXT IF
BEEFE UIBU,'03NVTUXPSLUPCVJMEDPOGJEFODFXJUIQFPQMFPGBMMFUIOJDPSJHJOT*OUIJTDPOUFYU UIF
QFSDFQUJPOUIBUUIF140JOTUJUVUJPOTXFSFPQFSBUJOHXJUIBOBHFOEBJOJNJDBMUP,PTPWP4FSCJOUFSFTUT
XBTPGNBKPSDPODFSOUPUIFJSTUBGGT
5IFAEPVCMFTUBOEBSETJTTVFOPSUIPGUIF*CBS3JWFSSFNBJOFEQBSUJDVMBSMZTFOTJUJWF5IFSFMVDUBODF
PG6/.*,UPBTTFSUJUTFMGJOUIF/PSUIXBTXJEFMZQFSDFJWFEBTBXFBLOFTT*USFTVMUFEJOBOVODMFBS
TJUVBUJPOJOXIJDIUIFSVMFPG#FMHSBEFBOE6/.*,DPVMEBQQMZDPODVSSFOUMZ*OIBCJUBOUTJO/PSUI
.JUSPWJDB ;VCJO1PUPLBOEUIF4FSCJBOFODMBWFTIBWFUPQBZUBYFTUPCPUI#FMHSBEFBOE6/.*,
0UIFSEFDJTJPOTCZ6/.*,PGUFOBMTPIBWFEJGGFSFOUJBMJNQBDUT5IFSFDFOUEFDJTJPOPGUIF4QFDJBM
3FQSFTFOUBUJWFPGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBM 434(
UPHSBOUMPDBMBVUIPSJUJFTMBSHFSFDPOPNJDQPXFST
IBTCFFOXFMMSFDFJWFECZUIFFUIOJD"MCBOJBOT'PSUIFJSQBSU UIF,PTPWP4FSCTDPOUJOVFUPSFKFDU
BMMNPWFTCZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZUPJOUFHSBUFUIFNJOUPUIFHPWFSOBODFPG,PTPWPBOEUIF
NVDIEJNJOJTIFE4FSCQPQVMBUJPOIBTXJUIESBXOJUTTVQQPSUGPS6/.*,TEFNPDSBUJDQSPDFTT*OUIF
FMFDUJPOTPG0DUPCFS MFTTUIBOPGUIF4FSCTFMJHJCMFUPWPUFEJETP GPMMPXJOHDBMMTGSPNTPNF
QPMJUJDBMQBSUJFTJO#FMHSBEFBOEGSPNUIF4FSCJBO0SUIPEPY$IVSDIGPSBCPZDPUU5IF434(XFOUBT
GBSBTTVHHFTUJOHUIBU,PTPWP4FSCTXFSFEFUFSSFEGSPNWPUJOHUISPVHIJOUJNJEBUJPO5IFFMFDUJPOT
BOEUIFQSFDFEJOHDBNQBJHOTXFOUPGGQFBDFGVMMZ XIJDIXBTBNBKPSGFBUJOJUTFMG
#PUI,'03BOE6/.*,QFSTPOOFMBMTPWJFXFEUIFQSFTFOUVODFSUBJOUZXJUISFHBSEUPBGJOBMTFUUMF
NFOUPGUIFQPMJUJDBMTUBUVTPG,PTPWPBTBOJOWJUBUJPOUPEFTUBCJMJ[BUJPOCZSBEJDBMFMFNFOUT"TFOJPS
,'03PGGJDFSFYQSFTTFEUIFWJFXUIBUUSPVCMFNBLFSTOPXLOPXUIBUUISPVHIWJPMFODFUIFZDBOESBX
JOUFSOBUJPOBMBUUFOUJPOCBDLUP,PTPWP CFMJFWJOHUIBUUIJTJTUIFXBZUPBEWBODFUIFJSUXJOPCKFDUJWFT
CFUUFSDPOEJUJPOTGPSUIFFDPOPNZBOEJOEFQFOEFODF"DDPSEJOHUPIJTWJFX UIFDMFWFSFSQPMJUJDJBOT
TFFUIBUUIJTJTOPUUPCFUIFDBTFBOESFBMJ[FUIBUWJPMFODFXJMMCFDPVOUFSQSPEVDUJWF)PXFWFS BO
FSVQUJPOPGGSFTIWJPMFODFJTQFSDFJWFEBMXBZTBTBEJTUJODUQPTTJCJMJUZ5IFTJUVBUJPOJO,PTPWPSFNBJOT
DMPTFUPUIFLOJGFFEHFBMMFUIOJDDPNNVOJUJFTGFBSUIBUUIFJSBTQJSBUJPOTXJMMOPUCFBDIJFWFEBOE

UIBUUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZNBZGMJODIGSPNUBLJOHUIFGJOBMTUFQPOEFDJEJOHUIFTUBUVTPGUIF
QSPWJODF5IJTGFBSJTBTSFBMGPSUIF,PTPWP4FSCTBTJUJTGPSUIF,PTPWBS"MCBOJBOT
""TQFSDFQUJPOTPGQFBDFBOETFDVSJUZ
""QFSTPOOFMJOUFSWJFXFEIBEOPBSUJDVMBUFEDPODFQUPGFJUIFSTFDVSJUZPSQFBDF*OTUFBE UIFZSFGFSSFE
MPPTFMZUPGSFFEPNPGNPWFNFOU UIFBCTFODFPGJOUJNJEBUJPO BOEBOFOWJSPONFOUUIBUBMMPXFEUIFN
UPXPSLBDDPSEJOHUPQMBO"TPGFBSMZ OPHFOFSBMUISFBUTUP""TFYJTUFESFMBUFEUPBSNFEDPO
GMJDU FJUIFSQBTUPSQSFTFOU8PSLJOHBTUIFZEJEBNPOHBQPQVMBUJPOEJWJEFEJOUPFODMBWFT IPXFWFS
UIFBHFODJFTXFSFDPOUJOVPVTMZBXBSFUIBUUFOTJPOTNJHIUBOEXPVMETVSGBDF2VJUFBQBSUGSPNUIFJS
TQFDJGJDNJTTJPOTJOUIFSFHJPOCVUOPOFUIFMFTTJNQJOHJOHVQPOUIFN BHFODJFTBMTPSFBMJ[FEUIBUUIF
SJTFPGDSJNF CVSHMBSZ MPPUJOHBOEUIFGUIBECFFODPOTJEFSBCMF5IFGFX""TSFNBJOJOHJO,PTPWPJO
IBECFFOGPSDFEUPIBWFUIFJSPGGJDFTQSPUFDUFECZQSJWBUFTFDVSJUZHVBSET DMPTFEDJSDVJUDBNFSBT
BOEPUIFSTQFDJBMNFBTVSFT0OFEFWFMPQNFOUBHFODZNFOUJPOFEUIBUEVSJOHBOJOUFSFUIOJDEJBMPHVF
QSPKFDUJOUIFFODMBWFPG4IUÑSQDF4USQÎF UIFUZSFTPGJUTWFIJDMFTIBECFFOQVODUVSFEBOEJUTTUBGG
JOUJNJEBUFECZMPDBMSFTJEFOUT5IJTLJOEPGUBSHFUFEWJPMFODFBHBJOTUTVDIBHFODJFTBOEBDUJWJUJFT
IPXFWFS XBTSBSF
"MM""TJOUFSWJFXFFTQFSDFJWFEUIFTUBUFPGUIFFDPOPNZBTBTFSJPVTUISFBUUPTFDVSJUZBOEQFBDF
*OUFSWJFXFFTGSPN.JUSPWJDB/PSUINFOUJPOFEUIBUIBSETIJQIBEMFEUPDBTFTPGNBMOVUSJUJPO UIF
FGGFDUT PG MBDL PG IZHJFOF BOE NFOUBM QSPCMFNT 5IF WJFX XBT BSUJDVMBUFE BNPOH PUIFST CZ B
TFOJPSSFQSFTFOUBUJWFPGB8FTUFSOBJEBHFODZ XIPBEEFEUIBUUIFTUBUFPGUIFFDPOPNZXBTBMTP
SFTQPOTJCMFGPSQPPSMZGVOEFEFEVDBUJPOBOEIFBMUIDBSFTZTUFNT5IBUWJFXXBTSFJOGPSDFECZB
.BZ8PSME#BOLTUVEZXIJDIGPVOEPG,PTPWBSTMJWJOHJOQPWFSUZ JOFYUSFNFQPWFSUZ
VQGSPNJO
,PTPWPTSJTJOHQPWFSUZ UIF#BOLDPODMVEFE XBTBGVODUJPOPGMBDLPGFDP
OPNJDHSPXUIBOEUIFEPXOTJ[JOHPGBJEGMPXT0OMZPG,PTPWPJNQPSUTXFSFDPWFSFECZFYQPSUT
BUSBEFEFGJDJUPG
"JEQFSTPOOFMBMTPQPJOUFEPVUBDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFMFUIBSHJDFDPOPNZBOEMJOHFSJOHJOUFSFUIOJD
BOJNPTJUJFT#FDBVTFPGFUIOJDUFOTJPOT PQQPSUVOJUJFTGPSDPNNFSDJBMUSBEFPGUIFFODMBWFTBSFTFWFSFMZ
DVSUBJMFEBOEBMNPTUFYDMVTJWFMZMJNJUFEUPUIFNFNCFSTXJUIJOBOFODMBWF4PNFFODMBWFTOVNCFS
MFTTUIBOJOIBCJUBOUT5IJTJNQMJFTUIBUNJOPSJUJFTMJWJOHJOEFGBDUPHIFUUPFTBSFUPBIJHIEFHSFF
EFQFOEFOUPOBJEGSPNPVUTJEFUIFFODMBWFUPTVSWJWF&ODMBWFJOIBCJUBOUTDBOCFSFHBSEFEBTBWVM
OFSBCMFHSPVQ CPUIJOUFSNTPGQIZTJDBMBTXFMMBTFDPOPNJDJOTFDVSJUZ
"HFODJFTBMTPWJFXFEUIFQSFTFODFPGMBSHFOVNCFSTPGSFGVHFFTBOE*%1T VOBCMFUPSFUVSOUPUIFJS
GPSNFSIPNFT BTBEFTUBCJMJ[JOHFMFNFOUCFDBVTFPGUIFBTTPDJBUFEVODFSUBJOUZBOESFTFOUNFOU5IF
XBSPGIBEEJTQMBDFETPNFFUIOJD"MCBOJBOTBOEFUIOJD4FSCT8IJMFNPTU
PGUIFGPSNFSIBWFSFUVSOFE UIFMBUUFSIBWFOPU BHBJOBOFYBNQMFPGQFSDFJWFEVOFRVBMUSFBUNFOU
8IJMFBCPVUIBMGPGUIFFUIOJD4FSCTBSFTBJEUPCFVOXJMMJOHUPSFUVSO UIFPUIFST TUJMMMJWJOHJOBCKFDU
DPOEJUJPOTJOOPSUIFSO,PTPWPPS4FSCJBQSPQFSTJYZFBSTBGUFSUIFXBS XPVMEBQQBSFOUMZSFUVSOUP
,PTPWPJGUIFZGFMUTBGF"DDPSEJOHUPPOFSFQPSU i,PTPWP4FSCTNVTUFOEVSFJOTVMUT QIZTJDBMWJPMFODF
TUPOJOHBOEBUUFNQUFENVSEFSFWFSZUJNFUIFZTUFQPVUPGUIFJSHIFUUPT MFBEJOHNPTUSFTQPOEFOUTJO
BSFDFOUPQJOJPOQPMMUPTBZUIFZXPVMEHMBEMZSFUVSOIPNFUP,PTPWPJGBDDPSEFENJMJUBSZQSPUFDUJPO
BHBJOTUUIF,-"w
6/)$3PSHBOJ[FTTNBMMTDBMFiHPBOETFFwWJTJUTGPSBEBZUPGPSNFSIPNFTJO,PTPWPUPBTTFTTUIF
TJUVBUJPOBOEEFDJEFXIFUIFSUIFSFGVHFFTXJTIUPSFUVSOQFSNBOFOUMZ5PEBUF TPNFPGUIFUPUBM
PGEJTQMBDFE,PTPWBS4FSCTIBWFSFUVSOFE1FPQMFBSFTUJMMBUUFNQUJOHUPMFBWF,PTPWP IPXFWFS"T
POFBENJOJTUSBUJWFXPSLFSJO1SJTUJOBQVUJUi#FGPSFUIFXBS QFPQMF<JFFUIOJD"MCBOJBOT>XFSFMFBWJOHGPSGFBS

PGUIF:VHPTMBW/BUJPOBM"SNZOPXQFPQMFBSFMFBWJOHGPSFDPOPNJDSFBTPOTw)FXBTSFGFSSJOHUPVOEPDVNFOUFE
FDPOPNJDNJHSBOUTXIPBUUFNQUUPFOUFSUIF&6JMMFHBMMZWJB*UBMZ
"TTJTUBODFQFSTPOOFMXFSFWFSZBXBSFOPUPOMZPGUIFWPMBUJMJUZPGUIFDVSSFOUTJUVBUJPOCVUPGJUTBSUJ
GJDJBMJUZi,PTPWPJTTFDVSFCVUXFBSFMJWJOHJOBCVCCMF wTUBUFEUIFGFNBMFEJSFDUPSPGBMPDBM/(04IFXBT
SFGFSSJOHUPUIFSFTUSJDUJPOTJNQPTFEPOUSBWFMPVUTJEF,PTPWP)PXFWFS IFSDPNNFOUFYQSFTTFEB
TFOTFPGBQQSFIFOTJPOTIBSFECZNBOZJOUIFBJEDPNNVOJUZUIBUUIFDVSSFOUTUBCJMJUZPOUIFTVSGBDF
JTSFBMMZDBMNCFUXFFOTUPSNT
5PXBSET,'03 UIFBUUJUVEFBNPOHUIFBJEDPNNVOJUZJTSFMBUJWFMZSFMBYFE"UUIJTQPJOUJOUIFQPTU
XBSSFCVJMEJOHQSPDFTT GFXBJEBHFODJFTIBWFEJSFDUEFBMJOHT CVUOPDPNQMBJOUTXFSFDJUFEFJUIFS5IF
IJHIMZDIBSHFEEJTDVTTJPOTUIBUUPPLQMBDFEVSJOHUIFXBSBOEJNNFEJBUFQPTUXBSQFSJPEBNPOHBJE
QFSTPOOFMDPODFSOJOHUIFQFSDFJWFEFODSPBDINFOUPG,'03JOUPIVNBOJUBSJBOTQBDFEJEOPUTVSGBDF
JOJOUFSWJFXTDPOEVDUFEGPSUIJTTUVEZ5ISFFSFBTPOTBQQFBSUPBDDPVOUGPSUIFDIBOHF,'03IBT
JOUIFNBJO SFUSFBUFEGSPNSFDPOTUSVDUJPOBDUJWJUJFTBGUFSUIFNPTUVSHFOUIVNBOJUBSJBOOFFET HJWJOH
IPVTFTBSPPG SFQBJSJOHXBUFSXFMMT FUD
IBECFFOBEESFTTFE4FWFSBMSFDFOUFYBNQMFTPGIVNBOJ
UBSJBOBDUJWJUJFTCZ,'03 IPXFWFS EJETVSGBDF.PSFPWFS UIFTFDVSJUZTJUVBUJPOJTOPXTVDIUIBU
IVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUBHFODJFTEPOPUOFFEB,'03EFUBDINFOUJOUIFJSJNNFEJBUFWJDJOJUZ
JOPSEFSUPEPUIFJSXPSL'JOBMMZ GFXIVNBOJUBSJBOBHFODJFTSFNBJOJO,PTPWPBOEUIFTFOTJUJWFJTTVF
PGDPPQFSBUJPOCFUXFFOIVNBOJUBSJBOHSPVQTBOEUIFNJMJUBSZIBTNPWFEPOUPPUIFSDSJTFT OPUBCMZ
*SBRBOE"GHIBOJTUBO
-PDBMQFSDFQUJPOTPGQFBDFBOETFDVSJUZ
*OUFSWJFXFFTPGUFONBEFBEJTUJODUJPOCFUXFFOUIFAOFHBUJWFQFBDFXIJDIFYJTUTBOEUIFNPSFQPTJUJWF
QFBDFGPSXIJDIUIFZMPOHFE.PTUPGUIFFUIOJD"MCBOJBOTDPOTVMUFEFYQSFTTFEUIFWJFXUIBUOFHBUJWF
QFBDFFYJTUTJO,PTPWP XJUIUIFFYDFQUJPOPGUIFBSFBOPSUIPGUIF*CBS3JWFS UIFFODMBWFT (SBUDJOJDB
1PEVKFWPBOEPUIFSWJMMBHFTOFBSUIF4FSCJBOCPSEFS5FFOBHFHJSMTGSPNUIFMBUUFSUXPWJMMBHFTDMBJNFE
UIFZXFSFJOGFBSPGXBMLJOHUIFSPBEUPTDIPPM BTUIFSPBEJTTPNFUJNFTCMPDLFECZUIF4FSCTBOE
LJEOBQQJOHEPFTIBQQFOJOUIFNPVOUBJOT5IFQSFTFODFPG,'03XBTTFFOUPEFUFSMBSHFTDBMFPSHBO
J[FEWJPMFODFCVUOPUJOJUTFMGUPCSJOHQFBDF4FSCJBOJOUFSWJFXFFTBMTPFYQSFTTFEUIFJSTFOTFPGUIF
BCTFODFPGQFBDF SFGMFDUJOHBQFSDFQUJPOPGMJWJOHVOEFSFOFNZPDDVQBUJPOBOEIBWJOHUPDPQFXJUI
FDPOPNJDEFQSJWBUJPO5IFZGFMUQIZTJDBMMZJOTFDVSFEVSJOHUIFGJSTUZFBSTPG,'03TAPDDVQBUJPO CVU
UIFGFFMJOHPGJOTFDVSJUZIBECFDPNFBDVUFBGUFSUIFSJPUTPG.BSDINBEFIVOESFEToNPTUMZ4FSCT
oIPNFMFTT'FX4FSCTTPVUIPGUIF*CBS3JWFSIBENFBOJOHGVMFNQMPZNFOUGBSNFST GPSJOTUBODF
XFSFSFMVDUBOUUPUFOEUPUIFJSMBOETJOUIFBCTFODFPG,'03QSPUFDUJPO
&UIOJD"MCBOJBOSFTQPOEFOUT CZDPOUSBTU TQPLFPGBTQFDUTPGQFBDFBTTPDJBUFEXJUIUIFGSFFEPNGSPN

GFBS UIFGSFFEPNPGNPWFNFOU BOEUIFPQQPSUVOJUZUPMJWFBEFDFOUMJGF5IFJSBOTXFSTUPJOUFSWJFX
RVFTUJPOTEJEOPUFNQIBTJTFQIZTJDBMTFDVSJUZCVUSBUIFSUIFFDPOPNJD FEVDBUJPOBMBOEQPMJUJDBM
DIBOHFTOFDFTTBSZUPCSJOHQPTJUJWFQFBDFBCPVU5IFWBTUNBKPSJUZTUSFTTFEMBSHFTDBMFKPCJOTFDVSJUZ
EPXOSJHIUIBSETIJQ BOEEFFQGFFMJOHTPGIFMQMFTTOFTTCPSOFPGUIFTPCFSSFBMJ[BUJPOUIBUOPNBKPS
GPSFJHOJOWFTUNFOUDSFBUJOHKPCTBOEJOEVTUSZXJMMCFGPSUIDPNJOHVOMFTTUIFGVUVSFTUBUVTPG,PTPWP
JTSFTPMWFE XJUIBXFMMQMBOOFEFDPOPNJDSFDPOTUSVDUJPOQBDLBHFBUUBDIFEUPJU)VNBOJUBSJBOBJE
IBEESJFEVQ XJUIMJUUMFSFDPOTUSVDUJPOBTTJTUBODFUPNBLFVQGPSUIFMPTT5IFZDSBWFEUIFAIVNBO
TFDVSJUZUIBUUIFZMBDLFE BMUIPVHIUIFUFSNJUTFMGXBTOFWFSVTFE
"TGPSUIFJSTFOTFPGQFBDF GFXFUIOJD"MCBOJBOTNFOUJPOFEIVNBOSJHIUTJTTVFTTVDIBTGSFFEPNPG
XPSTIJQPSPGTQFFDI PS EFTQJUFUIFSFDFOUFMFDUJPOT QPMJUJDBMGSFFEPN&WFONPSFSFNBSLBCMZ UIF
POMZHSPVQPGJOUFSWJFXFFTUIBUBSUJDVMBUFEUIFVOEFSMZJOHJOHSFEJFOUTPGQFBDFXBTBHSPVQDPNQPTFE

PGQFSTPOTJOUIFoZFBSBHFCSBDLFU5IFZIBEBMJWFMZEJTDVTTJPOPOUIFSFMBUJPOCFUXFFOQFBDF
IVNBOEJHOJUZ FRVBMJUZ SFTQFDUGPSNJOPSJUJFT BOEGSFFEPNPGTQFFDI"GGJSNJOHUIBUPOFTOFJHI
CPVSTSJHIUOPUUPCFIBSNFEJNQPTFEBMJNJUPOPOFTPXOGSFFEPN UIJTHSPVQBMTPBHSFFEUIBUOP
QFBDFDPVMEFYJTUJGUIFJOEJWJEVBMNFNCFSTPGUIFHSPVQEJEOPUIBWFTQJSJUVBMGSFFEPN JODMVEJOH
BDIJFWJOHQFBDFPGNJOE
#PY*OUFS"MCBOJBOWJPMFODFJOUIF8FTUFSOSFHJPOPG1FD1FKB
"GUFS3BNVTI)BSBEJOBKTUFQQFEEPXOBT1SJNF.JOJTUFSBOEXBTSFOEFSFEJOUPDVTUPEZJO5IF)BHVF
PO.BSDIIJTCSPUIFS &OWFS)BSBEJOBK XBTTIPUEFBEJOBESJWFCZTIPPUJOHPO"QSJM
5IFWJPMFODFJTSFQPSUFEMZEVFUPBGFVECFUXFFOUXPFUIOJD"MCBOJBOGBNJMJFTBOESJWBMTNVHHMJOHPQFSB
UJPOTJOUIF8FTUFSOSFHJPOPG1FÎ1FKB)PXFWFS UIFSFJTBMTPBMJOLUPUIFXBSPG%VSJOHBO
JOUFSOBUJPOBMMZSVOUSJBMJO1SJTUJOBJO%FDFNCFS GJWFGPSNFSNFNCFSTPGUIF,PTPWP-JCFSBUJPO"SNZ
,-"
XFSFDPOWJDUFEPGBCEVDUJOH UPSUVSJOHBOELJMMJOHGPVSNFNCFSTPGUIF"SNFE'PSDFTPGUIF3FQVCMJD
PG,PTPWP '"3,
XIJDIIBECFFOBSJWBMUPUIF,-"EVSJOHUIFXBS0OFPGUIPTFDPOWJDUFEXBT%BVU
)BSBEJOBK BCSPUIFSPGUIFGPSNFS1SJNF.JOJTUFS0GUIFGJWFQSPTFDVUJPOXJUOFTTFTJOUIFDBTF UISFFIBWF
CFFONVSEFSFE MFBEJOHUPBDDVTBUJPOTUIBUUIFQPMJDFJTOPUEPJOHFOPVHIUPGJOEUIFQFSQFUSBUPST
"TLFEXIFUIFSUIFZGFMUTBGFSUPEBZUIBOBZFBSBHP UIFBOTXFSTPGJOUFSWJFXFFTXFSFNJYFE.PTU
FUIOJD"MCBOJBOJOUFSWJFXFFTQFSDFJWFBHSBEVBMCVUWFSZTMPXJODSFBTFJOTBGFUZ BMNPTUFYDMVTJWFMZ
BUUSJCVUFEUPUIFMPDBMQPMJDFGPSDF ,14
5IFUSBJOJOHPGMPDBMQPMJDFPGGJDFSTIBECFMBUFEMZJN
QSPWFECVUXBTTUJMMOPUQFSDFJWFEBTTBUJTGBDUPSZ3FQPSUTPGDSJNFXFSFBDUFEVQPOCZUIFMPDBM
QPMJDF BOEQFPQMFGFMUTBGFUPHPPVUJOUIFFWFOJOHT4PNFJOUFSWJFXFFTBEEFEUIBUBGUFSUIFSJPUT
PG.BSDI UIFQVCMJDIBECFDPNFBXBSFUIBUTVDIJODJEFOUTEJNJOJTIUIFJSQSPTQFDUTGPSB
CFUUFSGVUVSF)FODFNFNCFSTPGUIFQVCMJDXFSFHFOFSBMMZNPSFXJMMJOHUPDBMMUIFQPMJDFXIFO
OFDFTTBSZ*ODPNQBSJTPOXJUIUIFTJUVBUJPOCFGPSFUIFXBS UIJTXJMMJOHOFTTXBTTFFOBTBNBKPS
JNQSPWFNFOU4FSCTGFMUMFTTTBGFBGUFSUIFSJPUTPG.BSDI
$PODFSOFEBCPVUUIFJSPXOTFDVSJUZBOEGVUVSF QFPQMFTQFSDFQUJPOTPG,'03BOE6/.*,UFOEFE
UPNJSSPSUIFFUIOJDEJWJTJPOTPGUIFDPVOUSZ&UIOJD"MCBOJBOTTQPLFPG,'03JOHMPXJOHMZQPTJUJWF
UFSNTBTiFYDFMMFOUw iPVSMJGFMJOFw iPVSTBWJPVSw PSiWFSZHPPEw5IFZWJFXFE,'03BOE/"50OPUPOMZBT
UIFJSMJCFSBUPSTJOUIFXBSPGCVUBTUIFJSHVBSBOUPSUIBU#FMHSBEFXPVMEOPUNBLFBiMBTU
EJUDIBUUFNQUUPSFUBLF,PTPWPw BTPOFJOUFSWJFXFFQVUJU*OTUBSLDPOUSBTU ,PTPWP4FSCTQFSDFJWFE
/"50BTUIFFOFNZBOE,'03BTBOPDDVQZJOHGPSDFUIBUIBEGBJMFEUPQSPUFDUUIFNEVSJOHUIFSJPUT
PG.BSDI.PSFGVOEBNFOUBMMZ UIFZQFSDFJWFEUIFNTFMWFTBTUIFMBTUCBTUJPOPGUIFGPSDFT
UIBUEVSJOHNFEJFWBMUJNFTIBEQSPUFDUFE$ISJTUJBOJUZJO&VSPQFGSPNUIF*TMBNJDFODSPBDINFOU
FNBOBUJOHGSPN*TUBOCVM)FODF UIF4FSCTGFMUCFUSBZFECZ$ISJTUJBO&VSPQFBOOBUJPOTEVSJOHUIF
XBSXIJDIGPSUIFNIBECFFOBEPNFTUJDDPVOUFSJOTVSHFODZFGGPSUBHBJOTUUIF,-"
,PTPWP4FSCTPVUTJEF.JUSPWJDBXFSFNPSFPVUTQPLFOJOUIFJSPQJOJPOPG,'03.FNCFSTPGUIF
,PTPWP'PSDFXFSFUIFCSPUIFSTPGUIPTFXIPIBECPNCFE4FSCJBBOEXIPIBEESJWFOUIF4FSCJBO
"SNZGSPN4FSCJBOTPJMi8FSFNFNCFSUIBUPVSPMEBMMJFTCPNCFEVTBOEBSFOPXJOBMMJBODFXJUIPVSFOFNJFT
UIF"MCBOJBOT wSFNBSLFEPOF,PTPWP4FSC,'03XBT JOTIPSU BOBSNZPGPDDVQBUJPO)PXFWFS
JOUFSWJFXFFTJO;VCJO1PUPLBDLOPXMFEHFEUIBU,'03XBTUIFJSTIJFMEBHBJOTUBUUBDLCZUIF,PTPWBS
"MCBOJBOTBOEIBEUPCFUPMFSBUFECFDBVTFPGUIJTSPMF5IJT IPXFWFS EJEOPUFOEFBS,'03UPUIF
4FSCTXIPXPVMENVDIQSFGFSUIBUUIFZXFOUBXBZ UBLJOHUIF,PTPWBS"MCBOJBOTXJUIUIFN5IFJS

QFSDFQUJPOT PGDPVSTF IBETPNFCBTJTJOSFBMJUZ"OVNCFSPG/"50NFNCFSTUBUFTXIPCPNCFE
UIF'3:EVSJOHUIFTQSJOHPGDPOUSJCVUFNBKPSDPNQPOFOUTUP,'03TTUSFOHUI*OBOZFWFOU
JUXBTDMFBSUIBU,'03XBTOPUQFSDFJWFEBTOFVUSBMCZFJUIFSDPNNVOJUZBOEUIBU QBSUJDVMBSMZPO
UIF,PTPWP4FSCTJEF ,'03TQSFTFODFSFQSFTFOUFEBTPVSDFPGUFOTJPOCZJUTFMG
-PDBMQFPQMF JUXBTDMFBSGSPNJOUFSWJFXT ESFXEJTUJODUJPOTCFUXFFO,'03BOE6/.*,BOE NPSF

TQFDJGJDBMMZ CFUXFFOUIFQFSDFJWFESPMFTBOEDPOUSJCVUJPOTPGFBDI5IJTEJGGFSFOUJBUJPODPOUSBTUFE
XJUIUIFJSEFTDSJQUJPOTPGBJEBHFODJFT XIJDIUIFZUFOEFEUPMVNQUPHFUIFSVOEFSUIFUFSN iUIF
JOUFSOBUJPOBMTw"TOPUFEFBSMJFS BNPOH,PTPWBS"MCBOJBOTUIFQFSDFQUJPOPG,'03JTVOJWFSTBMMZ
HPPE5IFZBSFTFFOUPCFUIFiTBWJPVSTPG,PTPWPwBOEDPOUJOVFUPCFXFMDPNFJOUIFQSPWJODF
"GSFRVFOUMZFYQSFTTFEWJFXJTUIBUUIFZXFSFUIF,PTPWBS"MCBOJBOTTIJFMEBHBJOTUUIFSFUVSOPG
UIF4FSCTBOEUIFSFGPSFTIPVMETUBZBTMPOHBTQPTTJCMF%JGGFSFODFTXFSFBMTPFYQSFTTFEBCPVU
UIFSFMBUJWFBCJMJUJFTPGUIFDPNQPOFOUQBSUTPG,'03IJHIPOUIFMJTUGPSQSBJTFBSFUIF#SJUJTI
"SNZXJUIUIF4DBOEJOBWJBOTGPMMPXJOHPODMPTFCFIJOE
1BSBEPYJDBMMZ DPOGJEFODFJO,'03JOUIF.JUSPWJDBBSFBXBTNBSLFEMZMPXPOCPUITJEFTPGUIFFUIOJD
EJWJEF'SFODITPMEJFSTXFSFDMBJNFEPGUFOUPCFESVOLBOEJOTFOTJUJWFUPXBSEMPDBMXPNFO'SFODI
,'03QBUSPMT XFXFSFUPME IBEOPUJOUFSWFOFEUPQSFWFOUBSTPO NPMFTUBUJPO PSJOUJNJEBUJPOPO
UIFHSPVOETUIBUUIFQBUSPMTDPODFSOFEiIBEOPPSEFSTw%VSJOHUIFSJPUTPG.BSDI POFPG
UIFGFXFUIOJD"MCBOJBOGBNJMJFTSFNBJOJOHJO/PSUI.JUSPWJDBIBECFFOFTDPSUFECZ'SFODIUSPPQT
UPTBGFUZ CVUXJUIUIFUSPPQTNBLJOHOPBUUFNQUUPQSPUFDUUIFJSIPVTF%BZTBGUFSUIFSJPUTXIFO
UIFTJUVBUJPOIBEDBMNFEEPXO UIJTGBNJMZXBTQSFWFOUFECZ'SFODI,'03GSPNSFUVSOJOHUPXIBU
SFNBJOFEPGUIFJSIPNFBOEGPSDFEUPMPPLPOIFMQMFTTMZBTBMPPUFSSFNPWFEUIFJSSFGSJHFSBUPS*O
BOPUIFSDBTF 'SFODITPMEJFSTIBESFQPSUFEMZCFFOIBSBTTJOHBGFNBMFJOIBCJUBOU XIJMFUXPOFBSCZ
NFNCFSTPGUIFJOUFSOBUJPOBMQPMJDFSFGVTFEUPJOUFSWFOF FWFOXIFOSFRVFTUFECZBQBTTFSCZ*U
XBTFNQIBUJDBMMZQPJOUFEPVUUIBUBTBSFTVMUPGUIFTXJGUUSPPQSPUBUJPOT FWFSZGPVSNPOUITGPS
UIF'SFODI BTDPOUSBTUFEXJUIFWFSZTJYNPOUITGPSPUIFS,'03DPOUJOHFOUT
UIF'SFODIOPUPOMZ
MBDLFEUIFOFDFTTBSZJOUFMMJHFODFPOMPDBMJTTVFTCVUXFSFBMTPVOBCMFUPFTUBCMJTISFMJBCMF$*.*$
DIBOOFMTPGDPNNVOJDBUJPOT8IFOBDPNQMBJOUPSBSFRVFTUIBECFFOGJMFECZBOJOIBCJUBOU XF
XFSFUPME JUXPVMETPNFUJNFTUBLFNPOUITUPIBWFJUQSPDFTTFE CZXIJDIUJNFUIFDBTFPGGJDFS
IBECFFOSPUBUFEBOEUIFQSPDFTTIBEUPTUBSUBMMPWFSBHBJO
1FSDFQUJPOTBNPOHUIFMPDBMQPQVMBUJPOPG6/.*,WBSJFECVUXFSFGSFRVFOUMZEBNOJOH6/.*,
XBTXJEFMZWJFXFEBTBOBSSPHBOUCVSFBVDSBDZ XIJDIXBTTFFOBTGFFEJOHPOJUTFMG*UTJOUFSOBUJPOBM
DJWJMTFSWBOUTXFSFBDDVTFEPGBiEPOUSPDLUIFCPBUBUUJUVEF wBWPJEJOHUIFOFDFTTBSZIBSEEFDJ
TJPOTBOEHJWJOHQSJPSJUZUPUIFJSPXOTBMBSJFTBOEQSPNPUJPOT5IFXJEFTQSFBETFOTFPGFDPOPNJD
TUBHOBUJPOEFTDSJCFEFBSMJFSBNPOHBJEQFSTPOOFMXBTQFSDFJWFECZMPDBMQFPQMFBTBGBJMVSFPG
6/.*,8JUIUIFFMFDUJPOTPG0DUPCFSQBTU TPNFBOUJDJQBUFEUFOTJPOCFUXFFOUIFFMFDUFE
JOUFSJNHPWFSONFOUBOE6/.*,i5IF6/JTHFUUJOHJOUIFXBZOPX wBSHVFEBGFNBMFFUIOJD"MCBOJBO
TUVEFOU5IF4FSCTCMBNFE6/.*,GPSGBJMJOHUPMPPLBGUFSUIFJSJOUFSFTUTBOECMBNFECPUI6/.*,
BOE,'03GPSBMBDLPGQSPUFDUJPO SFTVMUJOHJOUIFGPSDFEEFQBSUVSFPGNBOZ4FSCTXIPSFNBJOFE
CFIJOEJOUIFBSFBTPVUIPGUIF*CBS3JWFSBGUFSUIFXBS
4JODF6/.*,IPMETSFTQPOTJCJMJUZGPSCPUIUIFJOUFSOBUJPOBMBTXFMMBTUIFMPDBMQPMJDF UIFUFBN
TPMJDJUFEUIFPQJOJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFTPOCPUI7JSUVBMMZBMMUIPTFJOUFSWJFXFEHBWFUIFJOUFS
OBUJPOBMQPMJDFNJYFESFWJFXT1PMJDFPGGJDFSTGSPN&VSPQFBOE/PSUI"NFSJDBHFOFSBMMZSFDFJWFE
QPTJUJWFSFBDUJPOTGPSUIFJSQSPGFTTJPOBMJTN XIJMFQPMJDFPGGJDFSTGSPNUIFEFWFMPQJOHDPVOUSJFT
XFSFSFHBSEFEBTVTFMFTTi.BOZPGUIFNTUJMMIBWFUPMFBSOIPXUPESJWFBDBS wTBJEPOFJOUFSWJFXFFJO
1SJTUJOB0UIFSTDPNQMBJOFEUIBUUIFJOUFSOBUJPOBMQPMJDFGSFRVFOUMZEJEOPUTQFBL&OHMJTIPSIBE

QPPSXSJUJOHBCJMJUJFT BTCFDBNFDMFBSXIFOBUJDLFUIBEUPCFHJWFOUPBUSBGGJDWJPMBUPS"U;VCJO
1PUPLJUXBTNFOUJPOFECZFUIOJD4FSCJOUFSWJFXFFTUIBUJOUFSOBUJPOBMQPMJDFPGGJDFSTXFSFDPSSVQU
BOEUIBUUIFZGPVOEXBZTUPCFFMTFXIFSFXIFOJODJEFOUTPDDVSSFE/POFPGUIFJOUFSWJFXFFTNFO
UJPOFEUIFLJMMJOHPGB/JHFSJBOQPMJDFPGGJDFSPOMZBXFFLCFGPSFPVSTVSWFZCZBCPNCJO1SJ[SFO
XIJMFESJWJOHIJTDBS
1PTJUJWF DPNNFOUT SFHBSEJOH 6/.*,T QPMJDJOH GVODUJPOT XPVME TFFN BU PEET XJUI UIF XJEFMZ
FYQSFTTFEGFBSPGFYUPSUJPOBOECVSHMBSZ XIJDIQBSUJDVMBSMZUIPTFJOUFSWJFXFFTXIPXFSFCFUUFS
PGGQFSDFJWFEUPCFPOUIFSJTF5IFFYUSFNFQPWFSUZBOEMBDLPGQSPTQFDUTGPS,PTPWBSTJOHFOFSBM
XBTWJFXFEBTQVTIJOHQFPQMFJOUPDSJNJOBMBDUJWJUJFT"TLFEBCPVUQPMJDFQBUSPMTCZFUIOJDBMMZ
NJYFEPGGJDFST OPOFPGUIFJOUFSWJFXFFTDJUFEOFHBUJWFJODJEFOUT TVHHFTUJOHUIFQPTTJCJMJUZUIBU
UIFZDPOEVDUFEUIFJSXPSLQSPGFTTJPOBMMZBOEQSPWJEFEUIFMPDBMQPQVMBUJPOXJUIVTFGVMFYBNQMFT
PGJOUFSFUIOJDDPPQFSBUJPO
0OFCBSPNFUFSPGIVNBOTFDVSJUZJOQPQVMBSQFSDFQUJPOTXBTUIFBWBJMBCJMJUZPGEFQFOEBCMFFMFD
USJDJUZ QBSUJDVMBSMZEVSJOHUIFXJOUFSNPOUITXIFOJUJTTPSFMZOFFEFEGPSIFBUJOH"DUJOHVOEFSUIF
BVUIPSJUZPG6/.*, UIF,PTPWP&MFDUSJDJUZ$PNQBOZ ,&,
DVUTPGGQPXFSUPUIPTFIPVTFIPMET
PSDPNNVOJUJFTJOBSSFBSTPOUIFJSQBZNFOUT0OTFWFSBMPDDBTJPOT FMFDUSJDJUZIBECFFODVUPGG
UPXIPMFOFJHICPVSIPPETCFDBVTFPOFIPVTFIPMEEJEOPUQBZJUTCJMM4FSCTSFHBSEUIJTBTBGPSN
PG DPMMFDUJWF QVOJTINFOU BOE B WJPMBUJPO PG IVNBO SJHIUT 8IJMF ,&, BMMPXT QFPQMF UP QBZ PGG
UIFJSEFCUTHSBEVBMMZ UIJTQPMJDZJTOPUXFMMSFDFJWFE,PTPWBS4FSCTJOUIFFODMBWFTPG-JQKBOBOE
,PTPWP1PMKFDPNQMBJOFEUIBUUIFZDBOOPUQBZJGTPNFPGUIFJSDPNNVOJUZJTVOFNQMPZFE
*O+BOVBSZ UIFJTTVFFTDBMBUFE5IF1SFTJEFOUPG4FSCJB #PSJT5BEJÎ JOBMFUUFSUPUIF434(
DIBSHFEUIBUUIFQPXFSDVUTBNPVOUFEiUPBTJMFOUGPSNPGFUIOJDDMFBOTJOHw5IF434(SFKFDUFE
UIFBQQFBMDPOTVNFSTNVTUQBZVQPSHFUDVUPGG5IFGBDUUIBUUIFTVQQMZXBTNPSFEFQFOEBCMF
JO DPNNVOJUJFT XJUI ,PTPWBS "MCBOJBO NBKPSJUJFT VOEFSTDPSFE UIF QFSDFJWFE QPMJUJDJ[BUJPO PG
JOUFSOBUJPOBMFOHBHFNFOU
"OPUIFSGSFRVFOUMZDJUFECBSPNFUFSXBTUIFBWBJMBCJMJUZPGKPCT*OUFSWJFXFFTESFXBDPOOFDUJPO
CFUXFFOUIFIJHIMFWFMTPGVOFNQMPZNFOUBOEUIFQPTTJCJMJUZPGBOFXPVUCSFBLPGWJPMFODF*G
TVDIWJPMFODFFSVQUFE JUJTMJLFMZUIBUUIFPQQPTJUFFUIOJDHSPVQXPVMECFUBSHFUFE BMUIPVHIUIF
WJPMFODFNBZIBWFUIFMBDLPGPQQPSUVOJUJFTBTJUTVOEFSMZJOHDBVTF4FWFSBMFUIOJD"MCBOJBOTTVH
HFTUFEUIBUBMM,PTPWBSTGFMUUIBUUIFZIBETFWFSFMZEBNBHFEUIFJSPXODSFEJCJMJUZJOUIFFZFTPG
UIF8FTUEVSJOHUIFSJPUTPGBOEXPVMEOPUNBLFUIFNJTUBLFBHBJO)PXFWFS TPNFPSEJOBSZ
NFOBOEXPNFOEJEOPUTFFJUUIBUXBZZPVOHJOBHFBOENBUVSJUZ UIFZTFFNFERVJUFQSFQBSFE
UPUSZUISPVHIUIFJSPXOEFWJDFTUPSFBUUSBDUUIFBUUFOUJPOPGUIFPVUTJEFXPSME
*OUIJTDPOUFYU TPNFPGUIPTFJOUFSWJFXFEXFSFDSJUJDBMBCPVUUIFMBDLPGBUSBOTJUJPOJOJOUFSOB
UJPOBMMZGVOEFEQSPHSBNTGSPNFNFSHFODZSFMJFGUPSFDPOTUSVDUJPOBOEEFWFMPQNFOU'VSUIFSNPSF
EFWFMPQNFOUQSPKFDUTXFSFWJFXFEBTVOTVTUBJOBCMFBGUFSUIFEFQBSUVSFPGiUIFJOUFSOBUJPOBMTw
.BOZ SVSBM ,PTPWBS IPVTFIPMET UIBU VTFE UP QSPEVDF HPPET TVDI BT FHHT XPPM BOE NFBU OP
MPOHFSEPTPBTMJWFTUPDLXBTTZTUFNBUJDBMMZLJMMFEEVSJOHUIFXBS*OUIFBCTFODFPGTVDDFTTGVM
BHSJDVMUVSBMEFWFMPQNFOUQSPKFDUT IPXFWFS ,PTPWPJTOPXTFFOBTIBWJOHUPJNQPSUNPSFUIBO
JUXPVMEIBWFOFFEFEJGTFMGTVTUFOBODFBNPOHUIFSVSBMDPNNVOJUZIBECFFOQSPNPUFE5IFSF
DPOTUSVDUJPOQJMMBSPG6/.*,XBTDPOTQJDVPVTCZJUTMBDLPGNFOUJPOBNPOHUIPTFJOUFSWJFXFE
"TFOJPSNBOBHFSPGFUIOJD"MCBOJBOEFTDFOUXPSLJOHXJUIBOJOUFSOBUJPOBMEFWFMPQNFOUBHFODZ
OPUFEUIBUUIFSFFYJTUTiHFOFSBMEJTTBUJTGBDUJPOwBNPOHIFSDPNNVOJUZXJUIUIFOVNCFSPGKPCT
UBLFOVQCZUIFJOUFSOBUJPOBMT8IZDPVMENPSFMPDBMQFPQMFOPUCFIJSFE

"UIJSECBSPNFUFSXBTGBMUFSJOHJOUFSOBUJPOBMBUUFOUJPO BOEIFSFVODFSUBJOUZQSFWBJMFEPOCPUI
TJEFTPGUIFFUIOJDEJWJEF"OVNCFSPGUIPTFJOUFSWJFXFEFYQSFTTFEVOFBTJOFTTBCPVUUIFIBTUF
XJUIXIJDIIVNBOJUBSJBO/(0TIBEEFQBSUFEXJUIJOBZFBSPGUIFFOEPGUIFXBS0$)"OPMPOHFS
IBTBOPGGJDFJO,PTPWP BOETJODFUIFQSPWJODFIBTOPUCFFOJODMVEFEJO0$)"T$POTPMJEBUFE
"QQFBMT1SPDFTT"UJTTVFXFSFCPUIUIFMPTTPGKPCTJOBJEBHFODJFTBOEUIFQFSDFJWFEFSPTJPOPG
JOUFSOBUJPOBMDPODFSO BUMFBTUJOUIFIVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUBMQPSUGPMJPT
*OBCSPBEFSTFOTF NBOZJOUFSWJFXFFTFYQSFTTFEBDFSUBJODZOJDJTNBCPVUJOUFSOBUJPOBMBJEBDUJWJ
UJFTi5IFJOUFSOBUJPOBMTUBMLBMPUXJUIVT CVUOPUIJOHDIBOHFT wTBJEPOFFUIOJD"MCBOJBOZPVUIXIPTVN
NBSJ[FEBGPDVTHSPVQDPOWFSTBUJPO3FDPOTUSVDUJPOXBTWJFXFECZTPNFBTQSPDFFEJOHXJUIPVU
UBLJOHUIFOFFETPGUIFMPDBMQPQVMBUJPOJOUPBDDPVOU1SPHSBNTBSFTFFOUPCFTFUVQ PSHBOJ[FE
BOEDMPTFEEPXOXJUIMJUUMFBQQBSFOUBUUFOUJPOUPMPDBMOFFET0OFFYBNQMFJOWPMWFEUIFSFDPO
TUSVDUJPOBOEQBJOUJOHPGBGPSNFSTDIPPMCVJMEJOHUIBUXBTUPCFDPNFBDFOUFSGPSJOUFSFUIOJD
EJBMPHVF5IFSFQBJSTSFDFJWFEBHPBIFBE EFTQJUFUIFGBDUUIBUUIFJOUFSWJFXFFTIBEBMSFBEZGPVOE
BCVJMEJOHNPSFBDDFTTJCMFUPCPUITJEFTPGUIFFUIOJDEJWJEF5IFTDIPPMCVJMEJOH PODFGJOJTIFE
TVGGFSFEGSPNEJTVTF.FNCFSTPGUIFNVMUJFUIOJDGPDVTHSPVQJO.JUSPWJDBFYQSFTTFEUIFWJFXUIBU
QPPSQMBOOJOHPGSFDPOTUSVDUJPOIBECFFOEFUSJNFOUBMUPQSPKFDUTUIBUDPVMEIBWFDPOUSJCVUFEUP
JOUFSFUIOJDVOEFSTUBOEJOH5IFBDUJWJUJFTPG/(0TJOQBSUJDVMBSSFDFJWFENJYFESFWJFXT4PNFXFSF
DSFEJUFEXJUIQPTJUJWFDPOUSJCVUJPOTWJTËWJTUIFNPTUOFFEZXIJMFPUIFSTXFSFTFFOBTQVSTVJOH
UIFJSPXOBHFOEBT JODMVEJOHQSPTFMZUJTN
iXBTHSPVOE[FSPGPSUIF4FSCTBOEOPX TJYZFBSTMBUFS XFBSFXFMMCFMPXHSPVOE5IJTIBTHPUXPSTFGPSVTJO

UIFMBTUTJYZFBSTCPUIJOUFSNTPGTFDVSJUZBOEJOUFSNTPGMJWJOHDPOEJUJPOT5IFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZIBTIBE
TJYZFBSTUPFTUBCMJTIBNVMUJDVMUVSBMTPDJFUZBOEBMMUIFZIBWFNBOBHFEUPDSFBUFJTBO"MCBOJBOOBUJPOBMTUBUF w
4FSCJBOJOUFSWJFXFF .JUSPWJDB/PSUI

8JUIUIFFYDFQUJPOPGUIFJOUFSFUIOJDEJBMPHVFHSPVQJO.JUSPWJDB UIFSFTFBSDIUFBNEJEOPUFO
DPVOUFSJOEJWJEVBMTPSHSPVQTBDUJWFMZFOHBHFEJOQFBDFJOJUJBUJWFTBJNFEBUCSJEHJOHUIFFUIOJD
EJWJEF5IJTEPFTOPUJNQMZUIBUUIFSFXPVMEOPUCFBXJMMJOHOFTTBNPOHQFPQMFUPFOHBHFJOTVDI
BDUJWJUJFT5IFZPVUIHSPVQ BHFEo
DPNNFODFEBMJWFMZEJTDVTTJPOXIFOXFBTLFEXIZUIFZ
EJEOPUUSBOTGPSNUIFNTFMWFTJOUPBZPVUIQFBDFNPWFNFOU5IFZIBEBQQBSFOUMZOPUUIPVHIUPG
UIFJEFBCVUXIFOTVHHFTUFE JUBQQFBSFEBQQFBMJOH
#PY5FOTJPOTJOUIF1SJTIUJOÑ1SJTUJOBBSFB
*OUIF1SJTUJOBBSFB FUIOJD"MCBOJBOTQPJOUPVUUIBUUIFUFOTJPOTBSFSFMBYJOH*ODPOUSBTUUPUXPPSUISFFZFBST
BHP 4FSCTDPVMEHFOFSBMMZMJWFBOEXPSLJOUIFDJUZXJUIPVUCFJOHNPMFTUFE5PFNQIBTJ[FUIFQPJOU UXPFUIOJD
"MCBOJBOJOUFSWJFXFFTTUBUFEUIBUUIFZNBJOUBJOFEDPOUBDUTXJUI4FSCTXIPNUIFZIBECFGSJFOEFECFGPSFUIF
XBS#PUIMPXFSFEUIFJSWPJDFTXIFOUIFZNFOUJPOFEUIJT BQQBSFOUMZBOUJDJQBUJOHEJGGJDVMUJFTJGJUCFDBNFLOPXO
BNPOHUIFJSDPMMFBHVFT4FSCTMJWJOHJO,PTPWPBSFXFMDPNFUPTUBZJOBNVMUJFUIOJD EFNPDSBUJDTPDJFUZ BDDPSEJOH
UPNPTUFUIOJD"MCBOJBOSFTQPOEFOUTJO1SJTUJOB1SPWJEFEB4FSCIBEOPDPNNJUUFEBOZXBSDSJNFT IFPSTIF
DPVMEUBLFVQPSEJOBSZMJGF*UXBTBMTPQPJOUFEPVU IPXFWFS UIBUUIJTXBTNPTUMZOPUQPTTJCMF FJUIFSCFDBVTF
UIF4FSCTXBOUFEiUIFXIPMFPG,PTPWPwPSCFDBVTFUIFZXFSFOPUQSFQBSFEUPMJWFOFYUUPFUIOJD"MCBOJBOT
POUIFCBTJTPGGVMMFRVBMJUZ0OFFUIOJD"MCBOJBOSFTQPOEFOURVBMJGJFEUIJTPQUJNJTUJDWJFXCZBENJUUJOHUIBU
UIFTFDVSJUZJO1SJTUJOBXBTiGSBHJMFCFDBVTFPGUIFDPOUJOVJOHQSFTFODFPG4FSCTJOUIFDPNNVOJUZw$FSUBJOMZ
OP4FSCXBTXJMMJOHUPDPOGJSNUIFPQUJNJTUJDWJFX*OEFFE JG4FSCTGSPNUIFOPSUIXJTIUPWJTJUUIFJSSFMBUJWFT
MJWJOHJOUIF4PVUI UIJTTUJMMIBTUPCFEPOFCZNFBOTPGBOBSNPVSFE6/DPOWPZ

1FSDFQUJPOTPGQFBDFBOETFDVSJUZXFSFTFFOUPCFJOGMVFODFE JOUIFWJFXPGBOVNCFSPGUIPTFJOUFS
WJFXFE CZUIFNFEJB XIJDIQSPKFDUFEOFHBUJWFJNBHFTPGUIFPUIFSDPNNVOJUZ5IFJOUFSFUIOJDEJB
MPHVFHSPVQJO.JUSPWJDBHBWFUIJTUIFNFDPOTJEFSBCMFBUUFOUJPO.BTTNFEJBXFSFWJFXFEBTGVFMMJOH
OFHBUJWFTUFSFPUZQFTi1FPQMFPOMZTFFUIFCFBTUJOPUIFSTBOEUIFNFEJBGFFETUIFCFBTUCZQSFEJDUJOHNPSFWJPMFODFBOE
NPSFIBSETIJQ wDPNNFOUFEPOFQBSUJDJQBOU5IFSFBQQFBSFEUPCFBDPOTFOTVTUIBUUIFDPOTUBOUOFHBUJWF
JNBHJOHPGUIFPQQPTJUFFUIOJDDPNNVOJUZ SFJOGPSDFECZSFQFBUFEXBSOJOHTPGUIFJNNJOFODFPGUIF
OFYUBSNFEDPOGMJDU NJHIUCFDPNFBTFMGGVMGJMMJOHQSPQIFDZ5IFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZJTCMBNFECZ
UIJTHSPVQ TJYZFBSTBGUFSUIFXBS GPSOPUDPNNFODJOHCSJEHFCVJMEJOHBDUJWJUJFTTPPOFS5IFHSPVQGFMU
JUGBDFEBOVQIJMMTUSVHHMFTJODFOFHBUJWFJNBHJOHJTNBJOMZBIBCJUPGBEVMUTi:PVOHQFPQMFEPOUDBSFBCPVU
UIFFUIOJDEJWJEFCVUUIFJSQBSFOUTEPBOEJOUFSGFSFJG<XFZPVOHQFPQMF>USZUPJNQSPWFUIFTJUVBUJPOw(JWFOUIFQPMJUJDBM
FYUSFNJTNJOUIFNFEJBBOEJOFEVDBUJPO JOUFSOBUJPOBMBHFODJFTIBEOPUEPOFFOPVHIUPOVSUVSFB
NPEFSBUFDFOUFS
$PODMVTJPOT
0OFPGUIFIZQPUIFTFTUFTUFECZUIFSFTFBSDIJTUIFFYJTUFODFPGBNJTNBUDICFUXFFOUIFQFSTQFD
UJWFT PO TFDVSJUZ BNPOH 140T ""T BOE MPDBM DPNNVOJUJFT 5IF EBUB HFOFSBUFE CZ UIF UFBNT
JOUFSWJFXT JO ,PTPWP DPOGJSNT B TJHOJGJDBOU EJTDPOOFDU JO QFSTQFDUJWFT CFUXFFO /"50T QSJNBSZ
TUSBUFHJDHPBMPGQSFWFOUJOHBTQJMMPWFSPGJOTUBCJMJUZBOEUIPTFPGUIFJOIBCJUBOUTPG,PTPWP GPS
XIPNGSFFEPNGSPNGFBSSFNBJOTBDSVDJBMJTTVFJOUIFJSEBJMZMJWFT/"50TVDDFFEFEJOBDIJFWJOH
JUTQSJNBSZTFDVSJUZHPBMUIFEFTUBCJMJ[JOHJNQBDUPGUIFFUIOJDUFOTJPOTXBTDVSUBJMFE BMUIPVHI
.BDFEPOJBFYQFSJFODFEBUFSNPGFUIOJDTUSJGFJO)PXFWFS GSFFEPNGSPNGFBS BUBTLFOUSVTUFE
UP,'03BOE6/.*, IBTQSPWFENPSFFMVTJWF5SVF UIFGMPXPGSFGVHFFTXBTSFWFSTFEJOUIFJNNF
EJBUFBGUFSNBUIPGUIFXBS XJUIFUIOJD"MCBOJBOTSFUVSOJOHIPNFJOBCVPZBOUNPPE)PXFWFS BU
UIFTBNFUJNFUIF,PTPWP4FSCTXFSFTVGGFSJOHSFWFOHFBUUBDLTBOEGMFFJOHUPUIFBSFBOPSUIPGUIF
*CBS3JWFSPSFWFOUP4FSCJBQSPQFS5IFSFTVMUJTBQSPWJODFOPXDPOGJHVSFEBMPOHFUIOJDCPVOEB
SJFT XJUIGVUVSFDMBTIFTSFNBJOJOHBQPTTJCJMJUZUPCFSFDLPOFEXJUI 5IFNBQPOQTIPXTUIF
DPOTPMJEBUJPOPGUIFFUIOJD4FSCQPQVMBUJPO
"T SFHBSET HPWFSOBODF UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ IBT BSUJDVMBUFE JUT HFOFSBM TVQQPSU GPS UIF
HPBMPGBNVMUJFUIOJDTPDJFUZ)PXFWFS UIFGFBTJCJMJUZPGUIJTPCKFDUJWFBOEUIFQBUICZXIJDIJUJT
UPCFSFBDIFESFNBJOVODMFBS5IFGJOBMTUBUVTJTTVFIBTSFNBJOFEVOTFUUMFEBOEVOTFUUMJOHFWFS
TJODFUIFJOJUJBMBNCJHVPVTTUBUFNFOUPGUIF$POUBDU(SPVQJO'VSUIFSNPSF JUBQQFBSTUIBU
UIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZIBTOPUMJWFEVQTVGGJDJFOUMZUPUIFDPNNJUNFOUTNBEFJO6/4FDVSJUZ
$PVODJM3FTPMVUJPOUPQSPNPUFTUBCJMJUZJOUIFSFHJPOUISPVHIFDPOPNJDEFWFMPQNFOU.BOZ
PGUIFJOIBCJUBOUTJOUFSWJFXFEQFSDFJWFUIFMBDLPGQSPHSFTTPOUIFQPMJUJDBMBOEFDPOPNJDGSPOUT
BTBUISFBUUPUIFJSIVNBOTFDVSJUZ
(FOFSBMMZ UIFQPQVMBUJPOPG,PTPWPIPMETUIF140T QBSUJDVMBSMZUIFNJMJUBSZ JOIJHIFTUFFN5IJT

JTQBSUJDVMBSMZUSVFPGUIF,PTPWBS"MCBOJBOTXIPDPOTJEFS,'03BTUIFJSTBWJPVSTBOEUIFJSTIJFME
5IF,PTPWP4FSCTBSFMFTTDPNQMJNFOUBSZ TFFJOH,'03BTUIFDPVTJOTPGUIPTFXIPCPNCFEUIFN
BOEESPWFUIFJSBSNZGSPNUIFQSPWJODF)PXFWFS FWFOXJUIUIFTFSFTFSWBUJPOT UIF4FSCQPQVMBUJPO
BDLOPXMFEHFUIBU JOUFSNTPGQIZTJDBMTFDVSJUZ ,'03 BMUIPVHIOPUUIFJSTBWJPVST BSFDFSUBJOMZ
UIFJSTIJFME
5IF *OUFSOBUJPOBM 1PMJDF IPXFWFS DPNF JO GPS GBS NPSF DSJUJDJTN BOE BSF OPU TFFO CZ BOZ PG
UIPTFJOUFSWJFXFECPUI"MCBOJBOPS4FSC BTDPOUSJCVUJOHUPUIFTFDVSJUZPGUIFQSPWJODF5IFZ
BSFIFMEJOMPXFTUFFN XJUISBDJBMVOEFSUPOFTUPUIFDPNNFOUTNBEF XIJDIJOEJDBUFUIBUCPUI
FUIOJDHSPVQTGFFMUIBUUIFJNQPTFE*OUFSOBUJPOBM1PMJDF'PSDFDPOUSJCVUFTMJUUMFUPUIFJSTFOTF
PGTFDVSJUZ

*OUIFQFSDFQUJPOPG""T UIFGBDUPGDPOUJOVJOHJOTFDVSJUZJTCSPVHIUIPNFOPUCZUIFFYQPTVSF
PGBJEQFSTPOOFMBOENBUFSJBMUPUIFUBSHFUFEWJPMFODFPGXBSCVUSBUIFSCZUIFQPUFOUJBMPGIBSN
GSPNAPSEJOBSZDSJNF5IFBHFODJFTUIBUSFNBJOJO,PTPWPUPEBZ IPXFWFS DPOUJOVFUPCFPOUIF
BMFSU SFBMJ[JOHUIBUSFTFOUNFOUBNPOHUIFMPDBMQPQVMBUJPODPODFSOJOHUIFMBDLPGIVNBOTFDVSJUZ
UIFEPMESVNTPGUIFFDPOPNZ BOEUIFSFEVDUJPOPGBJEGMPXTNBZUVSOBHBJOTUUIFN4PMVUJPOTUP
UIFUXJODPOVOESVNTPGUIFGJOBMQPMJUJDBMTUBUVTBOEBOFOFSHJ[FEFDPOPNZTFFNMBSHFMZCFZPOE
UIF QPXFS PG ,PTPWBST BOE UIFJS JOUFSOBUJPOBM QFBDF TVQQPSU BOE BTTJTUBODF DPVOUFSQBSUT UP
SFTPMWF8IJMFBJEGJFMETUBGGSFNBJOTFJ[FEXJUI,PTPWPTVOGJOJTIFECVTJOFTT UIFBUUFOUJPOPG
UIFJSIFBERVBSUFSTIBTTIJGUFEUPPUIFSUIFBUSFT"TUIFXPSMEJUTFMGIBTNPWFEPOUPPUIFSDSJTFT
NPTUSFDFOUMZUIF"TJBOUTVOBNJ ,PTPWPJTZFTUFSEBZTEJTBTUFS5IFQSFWBJMJOHTFOTFDPOWFZFE
JOJOUFSWJFXTXJUIBJEPGGJDJBMTJOUIFGJFMEXBTBTFOTFPGSFTJHOBUJPOUPUIFTFSFBMJUJFT
/POF PG UIF JOUFSWJFXFFT PG BOZ PG UIF UISFF TFUT PG JOTUJUVUJPOBM BDUPST QSFTFOUFE VT XJUI BO
BSUJDVMBUFEDPODFQUPGFJUIFSAQFBDFPSPGATFDVSJUZ*OFBDIJOTUBODF QFSDFQUJPOTPGCPUISFBMJ
UJFTXFSFESJWFOCZTVCKFDUJWFGBDUPST"TBSFTVMU UIFRVFTUJPOGSBNFEJOUIF5FSNTPG3FGFSFODF
BCPVU IPX FBDI AEFGJOFT TFDVSJUZ DBOOPU CF BOTXFSFE XJUI QSFDJTJPO 5IF UFSN TFDVSJUZ XBT
VTFEMPPTFMZBOENBJOMZBUUIFMFWFMPGUIFQSPWFSCJBMOVUTBOECPMUT7JFXTNPSFQIJMPTPQIJ
DBMJOOBUVSFXFSFNFOUJPOFEPOMZTQPSBEJDBMMZUIFNFNCFSTPGUIFZPVUIHSPVQXFSFUIFNPTU
FYQMJDJUPOUIJTQPJOU
*OCSPBEFSDPNQBTT UIFVOSFTPMWFEUXJOJTTVFTPGUIFGVUVSFQPMJUJDBMTUBUVTPG,PTPWPBTXFMMBT
UIFEJSFDJSDVNTUBODFTPGJUTFDPOPNZBSFJOEJDBUPSTPGBEFFQFSSFBMJUZ UIBUPGTUSVDUVSBMWJPMFODF
5IFZCMPDLUIFSFBMJ[BUJPOPGIVNBOQPUFOUJBM UIFTUBSUJOHQPJOUGPSIVNBOEFWFMPQNFOUVOEFS
UIF#JMMPG3JHIUT#MPDLBHFPGUIJTQPUFOUJBMoCFJUCZMFHBM QPMJUJDBM DVMUVSBM PSFDPOPNJDGBDUPST
oQSPWJEFTBOJOTUBODFPGTUSVDUVSBMWJPMFODF8JUIUIFQIZTJDBMWJPMFODFJO,PTPWPOPXMBSHFMZ
RVFMMFE TUSVDUVSBM WJPMFODF SFRVJSFT BUUFOUJPO 8JUI QIZTJDBM TFDVSJUZ OPX HFOFSBMMZ FOTVSFE
IVNBOTFDVSJUZTIPVMENPWFUPUIFUPQPGUIFBHFOEB5IFVOUBQQFEQPUFOUJBMPG,PTPWBSTUPQVTI
QPMJUJDBMBOEFDPOPNJDQSPDFTTFTGPSXBSEOFFETUPCFUBQQFE5IFJSDPOUJOVFEVOEFSVUJMJ[BUJPO
XJMMPOMZEFFQFOUIFFYJTUJOHTFOTFPGEFTQBJSBOEDZOJDJTN XIJDI JOBTPNFXIBUFYUSFNFGPSN
JTSFGMFDUFEJOUIFDPNNFOUPGBOFUIOJD4FSCJOUFSWJFXFEJO;VCJO1PUPL i0VSIPQFTBSFESPXOFE
8FBSFOPXMJLFBOJNBMTJOUIFKVOHMF8FLJMMBOEFBUFBDIPUIFS*XPVMESBUIFSMJWFPO.BSTUIBOMJLFUIJTw

&UIOJDBMMZJOTQJSFEBOJNPTJUZJO,PTPWPCFUXFFO4FSCTBOEFUIOJD"MCBOJBOTEVSJOHUIFTMFE
UPUIFBUUFNQUFESFESBXJOHPGUIFNBQCZWJPMFOUNFBOTBOEUPUIFFOHBHFNFOUPGUIFJOUFSOB
UJPOBMDPNNVOJUZBOEJUTQPMJUJDBM NJMJUBSZ BOEIVNBOJUBSJBOJOTUJUVUJPOTJOSFTQPOTF$POUJOVFE
FUIOJDUFOTJPOTLFFQUIFTJUVBUJPOVOTUBCMFUPEBZ8IFSFNFNCFSTPGCPUIDPNNVOJUJFTVTFE
UPMJWFOFYUUPFBDIPUIFSoPSFWFOJOUFSNBSSZoFUIOJDCPVOEBSJFTIBWF TJODFUIFXBS CFDPNF
EFGBDUPDPUFSNJOPVTXJUIHFPHSBQIJDBMCPVOEBSJFT5IJTSFTVMUSVOTDPVOUFSUPUIFFYQSFTTFE
QVSQPTF PG UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ UP DSFBUF B EFNPDSBUJD NVMUJFUIOJD TUBUF JO XIJDI
GSFFEPNBOEFRVBMJUZBSFFOKPZFECZBMMFUIOJDJUJFT*UBMTPSVOTDPVOUFSUPUIFVOJWFSTBMJEFBMT
PGIVNBOJUBSJBOJTN5IFGJOBMTUBUVTJTTVFPG,PTPWPJTJOUJNBUFMZMJOLFEUPXIFUIFSUIFJOUFSOB
UJPOBMDPNNVOJUZDBOPWFSDPNFBOFUIOPDFOUSJTNUIBUJTDFOUVSJFTPMEUISPVHIUIFJNQPTJUJPO
PGQSJODJQMFTPGEFNPDSBDZBOEIVNBOSJHIUT5PWJSUVBMMZBMMJOUFSWJFXFFT DPODFQUTPGATFDVSJUZ
BOEPGAQFBDFNBZCFSFMBUJWFMZDMFBSBUUIFMFWFMPGOVUTBOECPMUT)PXFWFS UIFVOEFSMZJOHJTTVF
PGFUIOPDFOUSJDJUZVOEFSTDPSFTUIFSFBMJUZUIBUCPUIATFDVSJUZBOEAQFBDFOFFEDPODFQUVBMJ[BUJPO
BUBNPSFGVOEBNFOUBMMFWFM

5IFCJHQJDUVSF
4JFSSB-FPOFTiSFCFMXBSwCFHBOJOBOEPGGJDJBMMZFOEFEJO"OFTUJNBUFE QFPQMF
XFSF LJMMFE EVSJOH UIF XBS PGUFO VOEFS DPOEJUJPOT PG IPSSJGJD CSVUBMJUZ "O FTUJNBUFE NJMMJPO
QFPQMFoIBMGUIFQPQVMBUJPOoXFSFEJTQMBDFEPSCFDBNFSFGVHFFT5IFXBSXBTVOJRVFJOUIFBOOBMT
PG"GSJDBODPOGMJDUJOUIBUJUIBEOP$PME8BSBOUFDFEFOUTBOEOPFUIOJDCBTJT*UHSFX IPXFWFS PVU
PGUXPEFDBEFTPGDPSSVQU POFQBSUZSVMFBOEDPNQMFUFFDPOPNJDDPMMBQTF5IF3FWPMVUJPOBSZ6OJUFE
'SPOU 36'
QVSQPSUFEUPCFGJHIUJOHGPSEFNPDSBDZ CVUEJETPCZXBHJOHXBSBHBJOTUDJWJMJBOTBOE
QFSTJTUJOHMPOHBGUFSBSFUVSOUPEFNPDSBUJDDJWJMJBOSVMF5IF36'IBEOPQPMJUJDBMJEFPMPHZPSQPQVMBS
TVQQPSUBOEQBJEGPSJUTFMGUISPVHIUIFTBMFPGiCMPPEEJBNPOETw
5IFXBSBUUSBDUFEMJUUMFIVNBOJUBSJBOPSJOUFSOBUJPOBMQPMJUJDBMBUUFOUJPOVOUJMBQFBDFBHSFFNFOUXBT
TJHOFECFUXFFOUIF36'BOEUIFHPWFSONFOUJO BGUFSFBSMJFSBHSFFNFOUTIBEGBJMFE"MBSHF6/
QFBDFLFFQJOHGPSDF UIF6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO4JFSSB-FPOF 6/".4*-
XBTUIFOTBODUJPOFE
BOEFWFOUVBMMZSFBDIFEBUSPPQTUSFOHUIPG 6/".4*-SFQMBDFEBOFBSMJFSSFHJPOBMQFBDFLFFQ
JOHGPSDF UIF&DPOPNJD$PNNVOJUZPG8FTU"GSJDBO4UBUFT &$08"4
.POJUPSJOH(SPVQ &$0.0(

XIJDIIBEMJNJUFEFYQFSJFODFJOIPMEJOHUIFSFCFMTBUCBZ5ISPVHINPTUPGUIFXBS BOJOGPSNBM$JWJM
JBO%FGFODF'PSDF $%'
NBEFVQPGUSBEJUJPOBMIVOUFSTLOPXOBTLBNBKPSTTFSWFEBTUIFPOMZFGGFDUJWF
4JFSSB-FPOFBOEFUFSSFOUUPUIFSFCFMT5IF4JFSSB-FPOF"SNZ 34-"'
MPOHBTTPDJBUFEXJUIDPVQT
DPSSVQUJPOBOEJODPNQFUFODF IBECFFOMBSHFMZJOFGGFDUJWFUISPVHIPVUUIFXBS TUBHJOHJUTMBTUDPVQ
JOoBCSVUBMQPXFSTIBSJOHBSSBOHFNFOUXJUIUIF36'UIBUMBTUFETJYNPOUITCFGPSFUIFDJWJMJBO
HPWFSONFOUXBTGPSDFGVMMZSFTUPSFECZ&$0.0(
5IFQFBDFBHSFFNFOUPGoXIJDIBQQFBSFEUPFOEUIFXBSoXBTTFWFSFMZGMBXFE BOEXIFO
6/QFBDFLFFQFSTXFSFLJEOBQQFECZSFCFMUSPPQTJO.BZ JUCFDBNFBQQBSFOUUIBUUIF
36'EJEOPUJOUFOEUPIPOPVSUIFBHSFFNFOU8JUI6/".4*-JOEJTBSSBZ #SJUBJOTFOUJOBTNBMM
NJMJUBSZGPSDFBOEIBMUFEBSFCFMBEWBODFPO'SFFUPXO*UMBUFSBUUBDLFEBSVNQHSPVQPGEJTBGGFDUFE
BSNZQFSTPOOFMXIPIBELJEOBQQFETJY#SJUJTIUSPPQT GSFFJOHBMMPGUIFNBOEEFNPOTUSBUJOHUXP
UIJOHTUIBU#SJUBJOIBEEFDJEFEUPNFFUGPSDFXJUIGPSDF BOEUIBU#SJUBJOJOUFOEFEUPTUBZVOUJMUIF
QFBDFIBECFFOXPOBOEDPOTPMJEBUFE6/".4*-XBTXJEFMZDSJUJDJ[FEBNPOH4JFSSB-FPOFBOTBU
UIFUJNFGPSJUTTJ[F DPTUBOEJOFGGFDUVBMTUBSU XIJMF#SJUBJOXBTXJEFMZQSBJTFEGPSJUTUJNFMZBOE
FGGFDUJWFSFTQPOTFUPBSFBMUISFBU
5IFSFXFSFDPNQMFYSFHJPOBMEJNFOTJPOTUPUIFXBS-JCFSJBO1SFTJEFOU$IBSMFT5BZMPSTQPOTPSFE
UIF36'XJUIUSBJOJOH XFBQPOTBOEBCBTF1BZNFOUXBTNBEFJOUIFGPSNPGEJBNPOETMPPUFE
GSPNUIFPDDVQJFEEJBNPOEGJFMETPG4JFSSB-FPOF5BZMPSIBEDPNFUPQPXFSJO-JCFSJBJO
BGUFSTFWFOIPSSJGJDZFBSTPGDJWJMXBSUIBUIBEWJSUVBMMZEFTUSPZFEIJTDPVOUSZ5ISPVHIUIFMBUUFS
IBMGPGUIFTBOEBTMBUFBT 5BZMPSTQPOTPSFEJODVSTJPOTJOUP(VJOFBJOBOBUUFNQUUP
OFVUSBMJ[FEJTBGGFDUFE-JCFSJBOGPSDFTUIBUIBECFFOHJWFOTBODUVBSZBDSPTTUIBUCPSEFS*OUIF
DPOGMJDUTQJMMFEJOUP$ÙUFE*WPJSF XJUI36'BOE-JCFSJBOGPSDFTQMBZJOHBSPMFJOXIBUIBTCFDPNF
BEFGBDUPEJWJTJPOPGUIBUDPVOUSZ-JCFSJBOSFCFMGPSDFT TVQQPSUFECZ(VJOFBO1SFTJEFOU-BOTBOB
$POUÏJOSFUBMJBUJPOGPS5BZMPSTJODVSTJPOTJOUP(VJOFB GJOBMMZSFBDIFE.POSPWJBJOUIFTVNNFS
PG BOEJOBDPNQMJDBUFEQFBDFBSSBOHFNFOU $IBSMFT5BZMPSXFOUJOUPFYJMFJO/JHFSJB BOE
BOFX6/QFBDFLFFQJOHGPSDF UIF6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO-JCFSJB 6/.*-
XBTNBOEBUFEGPS
-JCFSJB POMZSFBDIJOHBNFBOJOHGVMUSPPQTUSFOHUICZBCPVUNJE
5IF4JFSSB-FPOFXBS UIFSFGPSF BOEUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPONVTUCFTFFOJOBSFHJPOBMDPOUFYU

PGDSPTTCPSEFSJODVSTJPOT MBSHFNPWFNFOUTPGEJTQMBDFEQFPQMFBOESFGVHFFT BOEPGDPOUJOVFE

%138

"

$

-2(-% %5%2%,

<(-2%
80%
%0%&%
%&-0-
8&5</%

#

86%-% &)5-%
"
3;%, %*3(-% 3731&8
$
"
%&%0% %2-%2
327%
%2(-< %1%/:-) 3-2%(8+8 )2(8+8
35<'%5-%, %1%08
8/82% %(8+8

%(-2% %1&%;%
"

'7
#
" %5-2% 858&320%

%7)&3- 0-/%0-%
$
$
%1&-% )2()1&8 81&82% #31&-53

)2(8+8

3/845 %7/%28
&-27- -2/303

%2+)

%;-1%
%1&303 %/)2- )2(38
3(38
3573/3 %+&85%/% )*);% #31%(8
826%5 %6-2+&- 3-(8)*%(8 382(38
82+-

)4)0 " %7373/% #)2+)1%
!
!
%6-%/% .%-%1%

-0) .%-%1%
")00-2+732 32+3 %2(35,82

#32-&%2% #)0) ):%*)
82+-)
%67-2+6 3-2(8

32+3 5%(*35(
"%7)5033 32+)5-
#35/ %00% %-0%,82 8)(8
37-*82/ %2+81% 31- %23:%

3;%1&% %-%1% -),82

%8;% %1&%5% 3%.-&8 )2()1&8
'" .%0%
)2(8
( %23 %+3
)+&:)1%
,)2+) )1&),82 3
)5-,82
%58
-)531'33/%2.) )2)1%
814) -/32/3
&%2+&%73/ ' 0%1% 3/431&8
4)7):31% "
-77- 35-&82(8
""
&"

81&8;%

%758

327,<

37358
35%,82
$

$"
8.),82
"
"
$-11- 32+3

#
)2(%.%

!
34308
%7-32%0'%4-7%0
539-2'-%0'%4-7%0

-7;73:2 80-1% %
$
31--006
%.35%-54357
27)52%7-32%0&382(%5;
32+
539-2'-%0&382(%5; 3&)5764357 # 0)
%-253%(
)'32(%5;53%( /1
%-053%(

1-
.BQPG4JFSSB-FPOF
4PVSDF6OJUFE/BUJPOT
QPMJUJDBMVODFSUBJOUZ8IJMF4JFSSB-FPOFXBTBDPNQMFUFMZGBJMFETUBUFBOEUIFMFBTUTUBCMFDPVOUSZ
JOUIFSFHJPOEVSJOHUIFMBUUFSIBMGPGUIFT UIBUTJUVBUJPOIBTDIBOHFE5IFHPWFSONFOUPG
"INBE5FKBO,BCCBI GJSTUFMFDUFEJO XBTSFUVSOFEXJUIBMBSHFNBKPSJUZJOUIFFMFDUJPOT
XIJDIXFSFXJEFMZSFHBSEFEBTGSFFBOEGBJS5IF36' XIJDIDPOUFTUFEUIFFMFDUJPOT SFDFJWFEOP
WPUFTBOEWJSUVBMMZEJTBQQFBSFE

#PY*OUFSOBUJPOBMSFTPVSDFGMPXTUP4JFSSB-FPOF
5IF6/".4*-CVEHFUGPS+VMZUP+VOFXBT64NJMMJPO5IFMBSHFTUCJMBUFSBMEPOPS %'*%
IBTDPNNJUUFEBQQSPYJNBUFMZbNJMMJPOQFSBOOVNGPSQSPHSBNNJOHJOHPWFSOBODF QVCMJDBENJOJTUSBUJPO
QVCMJDGJOBODJBMNBOBHFNFOU BOUJDPSSVQUJPOQSPHSBNNFTBOETVQQPSUGPSDJWJMTPDJFUZ*UJTBMTPBTTJTUJOH
XJUIEFCUSFMJFGBOEUSBEFSFMBUFEQSPHSBNNJOHbNJMMJPOJTJOEJSFDUCVEHFUBSZTVQQPSU BOEBGVSUIFSb
NJMMJPOJTCFJOHEFWPUFEUPQPMJDF BSNZ BOEJOUFMMJHFODFTQFOEJOH5IFTFDPOEMBSHFTUCJMBUFSBMEPOPS UIF
64 DPNNJUUFE64NJMMJPOUP4JFSSB-FPOFJO PGXIJDINJMMJPOXBTJOGPPEBJE/POGPPE
BJEXBTDPNNJUUFEUPSFTFUUMFNFOUBOEJOUFHSBUJPOQSPHSBNT TUJNVMBUJPOPGUIFBHSJDVMUVSBMTFDUPS JODPNF
HFOFSBUJPO BOEUIF6OJUFE4UBUFT"HFODZGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU 64"*%
EFNPDSBDZPCKFDUJWF
"EEJUJPOBMTVQQPSUXBTBWBJMBCMFUISPVHISFHJPOBMGVOET.PTUPUIFSCJMBUFSBMBTTJTUBODFXBTWFSZTNBMMJO
OBUVSF
0OUIFNVMUJMBUFSBMTJEF 8PSME#BOLBDUJWJUJFTJO4JFSSB-FPOFIBWFGPDVTFEPOTFDUPSBMQSPHSBNTBOEQSPKFDUT
JOUIFBHSJDVMUVSF FEVDBUJPO JOGSBTUSVDUVSF BOEIFBMUITFDUPST5IF#BOLIBTBMTPXPSLFEXJUIUIF*.'JOJUT
DPOTVMUBUJPOTXJUIUIFHPWFSONFOUPOFDPOPNJDSFGPSN"TPG.BZUIF8PSME#BOLIBEBQQSPWFEB
UPUBMPGGJWF*#3%MPBOTBOEGPSUZ*%"DSFEJUTBOEHSBOUTGPS4JFSSB-FPOF GPSBUPUBMBNPVOUPGBQQSPYJNBUFMZ
64NJMMJPO5IFDPNNJUNFOUWBMVFPGFJHIUPOHPJOH8PSME#BOLPQFSBUJPOTJTBQQSPYJNBUFMZ64
NJMMJPO5IFTFDPWFSBQFSJPEPGTFWFSBMZFBST
5IF6OJUFE/BUJPOT%FWFMPQNFOU"TTJTUBODF'SBNFXPSL o
FOWJTBHFTTQFOEJOHPGBCPVU64
NJMMJPOQFSBOOVNCZ6/BHFODJFTPWFSBGPVSZFBSQFSJPE
5IF&VSPQFBO$PNNJTTJPOTJHOFEBGPVSZFBSQSPHSBNPGTVQQPSUUP4JFSSB-FPOFJOXIJDIBJNFEUP
QSPWJEFbNJMMJPO BMMCVUbNJMMJPOPGXIJDIXBTBMMPDBUFEUPUIFSFIBCJMJUBUJPOPGQSJPSJUZJOGSBTUSVDUVSF
HPPEHPWFSOBODFBOEJOTUJUVUJPOBMTVQQPSU BOENBDSPFDPOPNJDBTTJTUBODF"GVSUIFSVOBMMPDBUFETVNPG
bNJMMJPOXBTTFUBTJEFGPSFNFSHFODZBTTJTUBODF EFCUSFMJFG JOTUBCJMJUZJOFYQPSUFBSOJOHT BOEQSPKFDUT
VOEFSEFWFMPQNFOU
*UJTMJLFMZUIBUJOo UIFCVEHFUPG6/".4*-oXIJDIIBEEFDMJOFEJOTJ[FUPPGJUTPSJHJ
OBMUSPPQTUSFOHUIoXBTBMNPTUBTIJHIBTBMMPUIFSCJMBUFSBMBOENVMUJMBUFSBMEPOPSJOQVUTDPNCJOFE
JODMVEJOHHSBOUTBOEMPBOT(JWFOUIBUNVDIPGUIFEPOPSTVQQPSUJTSFMBUFEUPTFDVSJUZTFDUPSBOE
HPWFSOBODFSFGPSN JUJTTBGFUPTBZUIBUUIJTTJEFPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPOUSJCVUJPOUP4JFSSB-FPOFPVU
XFJHIT QFSIBQTCZBTJHOJGJDBOUNBSHJO JOWFTUNFOUTJOUIFMPOHUFSNTPDJBMBOEFDPOPNJDEFWFMPQNFOU
PGUIFDPVOUSZ
" 6/CBDLFE 4QFDJBM $PVSU GPS 4JFSSB -FPOF IBT JOEJDUFE BOE JT USZJOH XBS DSJNJOBMT JODMVEJOH
JOEJWJEVBMTGSPNUIFBSNZ UIF$JWJMJBO%FGFOTF'PSDF $%'
BOEUIF36'"5SVUIBOE3FDPODJMJB
UJPO$PNNJTTJPODPNQMFUFEJUTXPSLJO"$PNNPOXFBMUI1PMJDF%FWFMPQNFOU5BTL'PSDFIBT
SFWBNQFEUIFMBSHFMZNPSJCVOEQPMJDFGPSDF BOEBO*OUFSOBUJPOBM.JMJUBSZ"EWJTPSZBOE5SBJOJOH5FBN
*."55
IBTCFFOSFTUSVDUVSJOHBOESFUSBJOJOHUIF34-"' CSJOHJOHJUVOEFSDMFBSDJWJMJBOPWFSTJHIU
.PTUPGUIFTFFGGPSUTBSFMFECZUIF6, XIJDIJTUIFDPVOUSZTMBSHFTUCJMBUFSBMEPOPS *OGBDUXJUIUIF
FYDFQUJPOPGUIF64 UIFSFBSFOPPUIFSMBSHFCJMBUFSBMEPOPSPQFSBUJPOTJO4JFSSB-FPOF
*."55IBT
JOUFSOBUJPOBMPGGJDFSTBOENFO PGUIFNGSPNUIF6,
4JFSSB-FPOFJTBEFTQFSBUFMZQPPSDPVOUSZ*UOFWFSSFDFJWFENVDIGPSFJHOBJE BOEFNFSHFODZBQQFBMT
EVSJOHUIFXBSoBMXBZTMPXJODPNQBSJTPOUPPUIFSToSBSFMZNFUNPSFUIBOIBMGUIFJSUBSHFU4JFSSB
-FPOFIBTSBOLFEMBTUPOUIF6/)VNBO%FWFMPQNFOU*OEFYTJODFUIFJOEFYXBTDSFBUFE

%FGJOJUJPOTPGTFDVSJUZ
%FGJOJUJPOTPGTFDVSJUZJO4JFSSB-FPOFIBWFDIBOHFEPWFSUJNF5IFPSJHJOBMNBOEBUFPG6/".4*-
XBTUPiDPPQFSBUFXJUIUIF(PWFSONFOUPG4JFSSB-FPOFBOEUIFPUIFSQBSUJFTyJOUIFJNQMFNFOUB
UJPOPGUIF<-PNÏ1FBDF>"HSFFNFOUw5IJTXBTUPJODMVEFBTTJTUBODFXJUIUIFQMBOOFEEJTBSNBNFOU
EFNPCJMJ[BUJPOBOESFJOUFHSBUJPO %%3
QSPHSBN UPFOTVSFUIFTFDVSJUZBOEGSFFEPNPGNPWFNFOU
PG6/QFSTPOOFM UPNPOJUPSUIFDFBTFGJSFUIFOJOQMBDF UPGBDJMJUBUFUIFEFMJWFSZPGIVNBOJUBSJBOBT
TJTUBODF BOEUPBTTJTUJOFMFDUJPOTUIBUXFSFQMBOOFEGPS"TTFDVSJUZEFUFSJPSBUFE UIFNBOEBUF
XBTFOIBODFEJO'FCSVBSZUPJODMVEFUIFQSPWJTJPOPGHSFBUFSTFDVSJUZBULFZMPDBUJPOT JODMVEJOH
HPWFSONFOUCVJMEJOHTBOEBJSQPSUT BU%%3DBNQTBOEXFBQPOTDPMMFDUJPODFOUSFT4USPOHFSMBOHVBHF
BCPVU UIF QSPUFDUJPO PG 6/ QFSTPOOFM BOE DJWJMJBOT XBT BMTP BEEFE 'PMMPXJOH UIF SFTVNQUJPO PG
IPTUJMJUJFTBOEUIFLJEOBQQJOHPGTPNF6/QFBDFLFFQFST BGVSUIFS4FDVSJUZ$PVODJMSFTPMVUJPOJO
TUBUFEUIBUi5IFNBJOPCKFDUJWFTPG6/".4*-JO4JFSSB-FPOFSFNBJOTUPBTTJTUUIFFGGPSUTPGUIF
(PWFSONFOUPG4JFSSB-FPOFUPFYUFOEJUTBVUIPSJUZ SFTUPSFMBXBOEPSEFSBOETUBCJMJ[FUIFTJUVBUJPO
QSPHSFTTJWFMZUISPVHIPVUUIFFOUJSFDPVOUSZ BOEUPBTTJTUJOUIFQSPNPUJPOPGBQPMJUJDBMQSPDFTTXIJDI
TIPVMEMFBEUPBSFOFXFE%%3QSPHSBNBOEUIFIPMEJOH JOEVFDPVSTF PGGSFFBOEGBJSFMFDUJPOTw
5IFTFPCKFDUJWFTIBWFOPXCFFOTVCTUBOUJBMMZBDIJFWFE XIJDIBDDPVOUToJOMBSHFNFBTVSFoGPSUIF
SFEVDUJPOBOEQMBOOFEXJUIESBXBMPG6/".4*-BUUIFFOEPG
*."55IBTBNBOEBUFUPUSBJOUIF4JFSSB-FPOFNJMJUBSZ CVUJUEPFTNPSF"DDPSEJOHUPPOFEFTDSJQ
UJPO i*UEFBMTEJSFDUMZXJUIWJSUVBMMZFWFSZBTQFDUPGTFDVSJUZTFDUPSSFGPSNyJUJOWPMWFTBDPNQMFUF
SFDPOTUSVDUJPOPGUIF.JOJTUSZPG%FGFODF .0%
BOEUIFNJMJUBSZBQQBSBUVT5IJTNFBOTCVJMEJOHB
DVMUVSFPGMPZBMUZ TFSWJDFBOESFTQFDUGPSIVNBOSJHIUTXJUIJOUIFBSNFEGPSDFT*UBMTPNFBOTBDPN
QMFUFEFQBSUNFOUBMPWFSIBVMUPFOTVSFBQQSPQSJBUFDJWJMJBOPWFSTJHIUBOEQSPCJUZUIJTJTOFDFTTBSZ
CFDBVTFTFOJPS4JFSSB-FPOF.0%PGGJDJBMTBOEPGGJDFSTIBWFCFFOSFNPWFEPOHSPVOETPGDPSSVQ
UJPO"MTPQPMJDJFTIBWFIBEUPCFJOUSPEVDFEUPDPWFSUIFQFSGPSNBODFPGTVDIFTTFOUJBMGVODUJPOT
BT QSPDVSFNFOU UIFQBZNFOUPGTBMBSJFTBOECFOFGJUTBOEUIFSFNPWBMPGAHIPTUTPMEJFSTGSPNUIF
QBZSPMMw8IBUTUBSUFEBTBGJWFZFBSFOEFBWPSIBTOPXCFFOFYUFOEFEUISPVHIUP NBLJOH*."55
BEFDBEFMPOHJOJUJBUJWF
"TOPUFTPO140QFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZJO4JFSSB-FPOFXJMMJOEJDBUF UIFEFGJOJUJPOTBOENBOEBUFPG
CPUI6/".4*-BOE*."55BSFOPUUPUBMMZDPOHSVFOUXJUIUIFWJFXTBCPVUTFDVSJUZPGUIPTFPOUIF
HSPVOE
"TXJUI6/".4*- ""EFGJOJUJPOTPGTFDVSJUZIBWFDIBOHFEJOUIFUISFFZFBSTUIBUIBWFFMBQTFETJODF
UIFEFDMBSBUJPOPGQFBDFJO4JFSSB-FPOF%VSJOHUIFXBS UIFQFSTPOBMTFDVSJUZPG""QFSTPOOFMXBTB
NBKPSQSJPSJUZ BMPOHXJUIDPODFSOTBCPVUUIFTFDVSJUZJOIVNBOJUBSJBOBDDFTTUPBGGFDUFEQPQVMBUJPOT
$JWJMJBOBJEXPSLFSTIBECFFOLJMMFEPSLJEOBQQFE BOEIJKBDLJOHTXFSFDPNNPOQMBDFPOUIFIJHIXBZ
4PNFUPXOTXFSFBDDFTTJCMFPOMZCZIFMJDPQUFS BOEPUIFSTXFSFDPNQMFUFMZDVUPGGGPSZFBST"GUFSUIF
BSSJWBMPG6/".4*- ""QFSTPOOFMBUUFOEFEXFFLMZ6/".4*-TFDVSJUZCSJFGJOHT BMUIPVHITPNFUJNFT
/(0TFDVSJUZJOGPSNBUJPOXBTCFUUFSUIBOUIBUPG6/".4*-
BOEWJSUVBMMZBMMBHFODZWFIJDMFTXFSF
FRVJQQFEXJUISBEJPT"TOPUFECFMPX WJSUVBMMZBMMPGUIFTFDPODFSOTIBWFTVCTFRVFOUMZBCBUFEPS
EJTBQQFBSFE.BOZBHFODZWFIJDMFTBSFTUJMMFRVJQQFEXJUISBEJPT CVUUIFTFBSFVTFGVMNBJOMZBTB
HFOFSBMDPNNVOJDBUJPOTUPPM BOEXJUINVDIPGUIFDPVOUSZDPWFSFECZOFXDFMMQIPOFOFUXPSLT
FWFOUIJTVTFGVMOFTTIBTEFDMJOFE
140TJO4JFSSB-FPOFBUUIFCFHJOOJOHPGXFSFBEJWFSTFTFUPGPSHBOJ[BUJPOT5IFMBSHFTU140
SFNBJOFE6/".4*-*."55DPOUJOVFEUPTFSWFJOBUSBJOJOHDBQBDJUZXJUIUIF4JFSSB-FPOFNJMJUBSZ BOE
B$PNNPOXFBMUIQPMJDFUSBJOJOHQSPHSBN QSFTFOUTJODF XBTJOWPMWFEJOBDPNQMFUFPWFSIBVMPG

UIFQPMJDFGPSDFUISPVHIPVUUIFDPVOUSZ"UUIFUJNFUIJTTUVEZXBTDBSSJFEPVU 140TFDVSJUZSFMBUFE
DPOTJEFSBUJPOTGPDVTFEQSJNBSJMZPONJMJUBSZBOEQPMJDFSFMBUFEJTTVFT
6/".4*-TUSPPQTUSFOHUIIBEEFDMJOFEHSBEVBMMZEVSJOHUPBCPVUUSPPQTJO+BOVBSZ
.PTUCPSEFSQBUSPMMJOHBOEPUIFSNJMJUBSZSFTQPOTJCJMJUJFTIBEBMSFBEZEFWPMWFEUPUIF34-"'*O.BZ
4FDSFUBSZ(FOFSBM,PGJ"OOBOBOOPVODFEUIBU6/".4*-XPVMEQVMMPVUDPNQMFUFMZCZ%FDFNCFS
BMUIPVHIBCBUUBMJPOXJMMMJLFMZSFNBJOCFIJOEVOEFSBEJGGFSFOUNBOEBUF JOQBSUUPQSPUFDUUIF
4QFDJBM$PVSU XIJDIXJMMOPUDPNQMFUFJUTXPSLVOUJMNJE PSQPTTJCMZMBUFS5IF*."55USBJOJOH
FGGPSUXJMMDPOUJOVFUISPVHI BMUIPVHIUIFSFBSFRVFTUJPOTBCPVUUIFMPZBMUZPGUIFBSNZ XIJDI
JODMVEFTOPUPOMZPGGJDFSTGSPNUIFQSFFMFDUJPODPVQQFSJPE CVUBMTPNFOESBXOoBTQBSUPGUIF
SFDPODJMJBUJPOQSPDFTToGSPNUIF36'BOE$%'GPSDFT
$PNNFOUTBCPVUUIF34-"'XFSFNBEFNPSFGSFRVFOUMZCZJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZBEWJTFSTBOE/(0T
UIBOCZ4JFSSB-FPOFBOT5IFNPTUESBNBUJD CZBOJOTJEFSi5IF34-"'JTJUTFMGUIFCJHHFTUUISFBUUPTFDVSJUZ
5IF34-"'IBTOPUZFUGPVOEJUTOJDIFJOUIFOFXEFNPDSBUJD4JFSSB-FPOF5IFSFIBWFCFFOSFBMQSPCMFNTJOBEKVTUJOH
UIFZIBWFOPUTFUUMFEEPXO5IFBSNZTIPVMEIBWFCFFOEPXOTJ[FENPSFWJHPSPVTMZGSPNUIFTUBSU:PVEPOUOFFENPSF
UIBOo BTJUXBTJOUIFT5IBUMFWFMDPVMECFBEFRVBUFMZGVOEFEBTXFMM BWPJEJOHUIFSFTFOUNFOUUIBUZPV
DVSSFOUMZGJOE5IFSFIBTCFFOBMPUPGUSBJOJOHBOESFPSHBOJ[BUJPO CVUBUUJUVEJOBMDIBOHFJTIBSEFSUPBDIJFWF"MPUPGUIF
PMEHVBSEXBTSFUBJOFE BOEQFPQMFXFSFUBLFOJOUPUIFBSNZGSPNUIFSBOLTPGUIF36'"UUJUVEFTIBWFOPUDIBOHFE5IFZ
TIPVMEIBWFHPUSJEPGFWFSZPOFBCPWFUIFSBOLPGMJFVUFOBOUDPMPOFM5IF34-"'JTUIFCBTUBSEDIJMEPGUIF6,w
5IF1SFTJEFOUJTBMTPUIF.JOJTUFSPG%FGFODF CVUIFIBTOPEJSFDU EFUBJMFEPSEBZUPEBZLOPXMFEHF

PGUIFJTTVFTDPOGSPOUJOHUIFBSNFEGPSDFT5IFNJMJUBSZ UIFSFGPSF IBTOPWPJDFJOUIFDBCJOFUJO
UIFXBZUIFFEVDBUJPOPSIFBMUITFDUPSTEP5IFEJTKVODUVSFCFUXFFOUIFDBCJOFUBOEUIFNJMJUBSZJT
TFFOUPCFQSPCMFNBUJD BOEJUJTOPUIFMQGVMUIBUUIFDBCJOFUJTVOTZNQBUIFUJDUPUIFNJMJUBSZi5IFZ
IBWFBOJEFBUIBUUIF6,BOE*."55XJMMCBJMUIFNPVU BTUIF6,EJEUXJDFJOXIFOUIFZSBOPVUPGDBTI wTBZT
B#SJUJTINJMJUBSZUSBJOJOHPGGJDFS5IJTLJOEPGPCTFSWBUJPOJTTPNFUJNFTDPNCJOFEXJUIDPNNFOUT
BCPVUHPWFSONFOUNJTNBOBHFNFOUBOEBDVMUVSFPGDPSSVQUJPOUIBUSVOTUISPVHIUIFHPWFSONFOU
JODMVEJOHUIFBSNZ140DPNNFOUBUPSTOPUFEUIBUUIFXFBLFDPOPNZXBTBNBKPSDPOUSJCVUPSUPUIF
QSPCMFNPGDPSSVQUJPO
6/".4*-TQMBOOFEXJUIESBXBMJTBDPODFSOGPSNBOZJOUFSOBUJPOBMPCTFSWFST5IFBSNZIBESVOPVU
PGGPPEJO+BOVBSZ BOE6/".4*-XPVMEOPUHJWFUIFNBOZ5IFSFJTEJTRVJFUJOUIFBSNZBCPVU
UIFJSQPPSIPVTJOHBOEBCPVUUIFGBDUUIBUUIFQPMJDFBSFHFUUJOHNVDINPSFBUUFOUJPOGSPNEPOPST
BOEHPWFSONFOU
i*."55PS6/".4*-DPVMEOFWFSQSFWFOUBDPVQ TBZTPOFPCTFSWFS CVUUIFZBSFiFNCFEEFEw BOEUIFZSFQSFTFOU

GPSFJHOQPXFSTUIBUIBWFTIPXOUIFZDBOBOEXJMMJOUFSWFOFNJMJUBSJMZ"OE6/".4*-DPVMEBMXBZTDPNFCBDLoUIFZ
XJMMOPUCFGBSBXBZJO-JCFSJBw"140DPNNFOUBUPSTBZT i5IFNJMJUBSZWPUFGPS+PIOOZ1BVM,PSPNBEVSJOH
UIFFMFDUJPOTXBTWFSZEJTUVSCJOHoJUTIPXFEIPXMJUUMFUIFMFPQBSEIBEDIBOHFEJUTTQPUT5IFNJMJUBSZEJTMJLF
UIF4JFSSB-FPOF1FPQMFT1BSUZ UIFSVMJOHQBSUZ
oJUGFFMTUIFZEPOUSFBMMZDBSFUIFZBSFUIFFOFNZPGUIFBSNZw
5IFWJFXJTOPUBMMHMPPNZi5IFSFIBWFCFFOJNQSPWFNFOUTJOUIFBDDPVOUBCJMJUZPGUIFNJMJUBSZoUIFSFJTBMPOH
XBZUPHP CVUUIFSFIBTCFFOQSPHSFTT/FWFSUIFMFTT UIFSFJTTUJMMBEFHSFFPGQVCMJDNJTUSVTU1FPQMFHSFXVQoBXIPMF
HFOFSBUJPOoGFBSJOHBOZPOFJOBVOJGPSNJUUBLFTUJNFUPDIBOHFUIJTw
5IF#SJUJTIBOE*."55IBWFEPOFNPSFUIBOSFWBNQUIFBSNZUIFZIBWFDSFBUFEBQSPQFS.0% XJUI
DJWJMJBOPWFSTJHIU5IFSFXBT JOGBDU OP.0%CFGPSFUIFXBSoJUXBTPOMZBQSPDVSFNFOUBOETVQQMZ
PQFSBUJPO XJUIOPQPMJDZSPMF

0UIFS TFDVSJUZ DPODFSOT FYQSFTTFE CZ 140 SFQSFTFOUBUJWFT SFMBUF UP (VJOFB BOE -JCFSJB 5IFSF
XBTBOBQQBSFOUDPVQBUUFNQUJO(VJOFBJO+BOVBSZBOETPNFDSPTTCPSEFSBDUJWJUZJOUIF
FBTUFSOQBSUPG4JFSSB-FPOF*UJTOPUDMFBSXIBUUIJTSFQSFTFOUFE BMUIPVHIJOTUBCJMJUZJO(VJOFB
JTQSFEJDUFEJGBOEXIFOUIFFMEFSMZBOEBJMJOH1SFTJEFOU$POUÏMFBWFTUIFTDFOF5IJTDPVMEIBWF
BTQJMMPWFSFGGFDUJOUP4JFSSB-FPOF-JCFSJBQPTFTOPJNNFEJBUFBQQBSFOUUISFBUUP4JFSSB-FPOF
CVUUIF6/.*-TUJMMIBTNVDIXPSLUPEPJODPOTPMJEBUJOHUIFQFBDFJOUIBUDPVOUSZ BOE$IBSMFT
5BZMPSSFNBJOTBXJMEDBSE
""QFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ
"" SFQSFTFOUBUJWFT JO NPTU JOUFSWJFXT CFHJO UIF EJTDVTTJPO PG TFDVSJUZ XJUI UIF TBNF TPSUT PG
JTTVFTQPTFECZ140SFQSFTFOUBUJWFTUIFQMBOOFEEFQBSUVSFPG6/".4*-UIFSPMFPG*."55BOE
UIFMPZBMUZPGUIF34-"'QPUFOUJBMTFDVSJUZUISFBUTGSPN(VJOFBBOE-JCFSJB4FWFSBMDPNNFOUFE
POUIFXJEFTQSFBEJODJEFODFPGSPCCFSZ BMUIPVHIBMMOPUFEUIBUWFSZMJUUMFPGUIJTXBTWJPMFOU BOE
JODJEFOUTPGBSNFESPCCFSZBSFSBSF4JFSSB-FPOFJT JOGBDU OPUXPSTFUIBOBOZXIFSFFMTFJO8FTU
"GSJDB BOE'SFFUPXOJTBDUVBMMZBNVDITBGFSDJUZUIBONBOZPOUIFDPOUJOFOU*UJTDFSUBJOMZNVDI
TBGFSUIBO$POBLSZ -BHPTPS/BJSPCJ5IFBCTFODFPGXJEFTQSFBEBSNFESPCCFSZJT TBZTPOFJOUFS
OBUJPOBM/(0 */(0
NBOBHFS iPOFPGUIFNZTUFSJFToBSFBMMZTUSBOHFQIFOPNFOPOy4JFSSB-FPOFIBTCFFO
WFSZGPSUVOBUFw
i5IFSFIBWFCFFOTPNFCJHDIBOHFTJOQPMJDJOHw TBZTBEPOPSSFQSFTFOUBUJWFi$PNNVOJUZQPMJDJOHJTBOFX
UIJOHFOUJSFMZ1FPQMFBSFNVDINPSFGSFFXJUIUIFQPMJDFUIBOUIFZPODFXFSFDPNNVOJUZQPMJDJOHJOUIFNBJOUPXOT
IBTCFFOHPPE CVUJUOFFETUPCFQVTIFEPVUUPBMMUPXOTBOECPSEFSBSFBTw
5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

SFHBSEFECZ""TBTUIFNPTUJNQPSUBOUTFDVSJUZUISFBUT'PSNPTU UIFNBJOTFDVSJUZJTTVFTSFWPMWF
BSPVOEUIFFDPOPNZ BSFMBUFEJTTVFoVOFNQMPZFEZPVUIoBOEBSPVOEQFSDFQUJPOTPGNJTNBOBHF
NFOUBOEDPSSVQUJPOJOHPWFSONFOU
5IFFDPOPNZPG4JFSSB-FPOFSFNBJOTXFBLBOEUIFHPWFSONFOUJTIJHIMZEFQFOEFOUVQPOEPOPS
BTTJTUBODF*O'FCSVBSZ UIFHPWFSONFOUXBTTBJEUPCFiCSPLFwBOEJNQPSUBOUPCMJHBUJPOT
TVDI BT UIF QSPWJTJPO PG GPPE GPS UIF BSNZ XFSF OPU CFJOH NFU 6OFNQMPZNFOU JT WFSZ IJHI
BOE UIF QSJDFT PG CBTJD HPPET SPTF TIBSQMZ JO UIF MBTU RVBSUFS PG *O +BOVBSZ UIFSF
XBTBHFOFSBMTUSJLFJO'SFFUPXO XJUIMBCPVSQSPUFTUJOHBHBJOTUIJHIFSQSJDFT BOEHPWFSONFOU
CBDLUSBDLJOHPOBQSPNJTFEXBHFJODSFBTFGPSDJWJMTFSWBOUTBOEPUIFST"QVCMJDVOWFJMJOH
PGUIF1PWFSUZ3FEVDUJPO4USBUFHZ1BQFS 1341
XBTQPTUQPOFEJO"QSJMGPSGFBSPGQVCMJDEFN
POTUSBUJPOTBHBJOTUUIFHPWFSONFOU.BOZTBXUIFTFBTQPUFOUJBMGMBTIQPJOUTBOEQSFDVSTPST
UPGVUVSFJOTUBCJMJUZ
"O*/(0NBOBHFSTBZT
i4FWFOUZQFSDFOUPGUIFQPQVMBUJPOMJWFCFMPXUIFQPWFSUZMJOF4IFMUFSJTBIVHFJTTVFUIFSFBSFCJHQSPCMFNTJO
BHSJDVMUVSFQFPQMFBSFIVOHSZBOEUIFZEPOUTFFNVDIJNQSPWFNFOU8IFOUIF%JTUSJDU$PVODJMTXFSFGPSNFE
JO.BZ<BTQBSUPGHPWFSONFOUEFDFOUSBMJ[BUJPO> QFPQMFUIPVHIUUIFSFXPVMECFJNQSPWFNFOUT CVUUIFSFJT
BSFBMQSPCMFNJONBOBHJOHFYQFDUBUJPOT3PBETBSFTUJMMJNQBTTBCMF XIJDIJTBCJHQSPCMFNGPSGBSNFST*OGBOU
NPSUBMJUZJTOVNCFSPOF)BMGPGUIFHPWFSONFOUTPQFSBUJOHCVEHFUDPNFTGSPNPVUTJEF CVUUIF8PSME#BOLBOE
UIF&$BSFWFSZTMPX5IFZBSFEPJOHIFBMUIBOESPBESFDPOTUSVDUJPO CVUOPUNVDIPOGFFEFSSPBEToUIF8PSME
#BOLTBJEJUXPVMEXPSLPOUIJTCVUIBTOPU5IF1341TBZTUIFSFJTBGVOEJOHHBQPGCFUXFFO64NJMMJPO
BOE64CJMMJPOPWFSUISFFZFBSTw

5IFIFBEPGBOPUIFS*/(0BTLT i*TUIFSFBSFBMXJMMUPEFBMXJUIUIFVOEFSMZJOHDBVTFToQBUSPOBHF DPSSVQUJPO
BCBEKVTUJDFTZTUFN HPWFSONFOUNFEEMJOHJOUSBEJUJPOBMQSPDFTTFTPGHPWFSOBODF "SFUIFZHPJOHEPXOUIFTBNF
SPBEBTJOUIFQBTU 8IFSFJTUIFDPMMFDUJWFXJMM 8IFSFDBOUIFZHFUJOOPWBUJWF DIBSJTNBUJD QSPHSFTTJWFMFBEFSTIJQ
5IFQPMJUJDBMQBSUJFTDBOUMPPLCFZPOEUIFJSPXOOPTFTBOEUIFJSPXOHSFFEw
5IFBOTXFSUPUIFRVFTUJPO i8IBUNBLFTQFPQMFOFSWPVTUPEBZ wJTPGUFOiVOFNQMPZFEZPVUIw

.BOZBSFFEVDBUFE TBZTBO*/(0PGGJDJBM CVUUIFSFBSFGFXOFXKPCTKVTUBMPUPGPMEKPCTCFJOH
SFDZDMFE
"OPUIFS*/(0PGGJDJBMTBZT i5IFCJHHFTUUISFBUJTZPVUIVOFNQMPZNFOUBOEHPWFSONFOUTDPNQMBDFODZ%POPST
BOE/(0TBSFEPJOHBMPUPGNJDSPDSFEJU CVUUIJTJTOPUTFSJPVTKPCDSFBUJPO5IFSFJTOPTFSJPVTUBSHFUJOHPGZPVUI
BOEOPUNVDIJTHPJOHPOJOBHSJDVMUVSFw
i"MBTUJOHQFBDFIBTOPUCFFOBDIJFWFECZBOZTUSFUDIPGUIFJNBHJOBUJPO(PWFSOBODFJTCBEBOEUIFFDPOPNZJTXFBL
BOEUIBUJTUIFDSVYPGUIFJTTVF:PVIBWFBWFSZZPVOHQPQVMBUJPOXJUIVOSFBMJTUJDFYQFDUBUJPOTPGUIFQFBDFEJWJEFOE
BOEBQTZDIPMPHZPGQFPQMFXBOUJOHBNVDICFUUFSTUBOEBSEPGMJWJOH5IFPQQPSUVOJUJFTBSFTJNQMZOPUUIFSF BOETP
FWFSZPOFJTMPPLJOHGPSBTIPSUDVU:PVTFOTFTPNFUIJOHJOUIFQTZDIPMPHZBOENPUJWBUJPOQFPQMFBSFUJSFEBOEUIFZ
BSFIBSEUPNPUJWBUF1FPQMFTJUCBDLBOEIPQFJUXJMMDPNFUPUIFN*UJTOPUMB[JOFTT CVUUIFSFIBTCFFOBOJNQBDU
GSPNUIFXBSPONPUJWBUJPOBOEQFPQMFTTFOTFPGXFMMCFJOHw
5ZQJDBMMZ BEJTDVTTJPOXJUI4JFSSB-FPOFBOTBCPVUTFDVSJUZCFHJOTXJUIBTUBUFNFOUBCPVUQFBDF
oIPXQFBDFIBTBUMBTUDPNFUP4JFSSB-FPOF*OBMNPTUFWFSZDBTF IPXFWFS UIJTJTGPMMPXFERVJDLMZ
XJUIBTFSJFTPGRVBMJGJFST3PCCFSZoNPSFMJLFQFUUZUIFGUUIBOBSNFESPCCFSZoJTSBJTFEBTUIF
NPTUDPNNPOTFDVSJUZQSPCMFNUPEBZ5IJTMFBETUPBEJTDVTTJPOBCPVUUIFQPMJDF KVTUJDFBOEUIF
DPVSUT BOEJOFWJUBCMZUPUIFEFFQFSVOEFSMZJOHDBVTFTPGDSJNFoBOEVMUJNBUFMZPGUIFXBSUIF
FDPOPNZ QPWFSUZ ZPVUIVOFNQMPZNFOU DPSSVQUJPOBOENJTNBOBHFNFOU
5IJTTFDUJPOPGUIFSFQPSUIBTCFFOXSJUUFOJOUIJTTFRVFODF0UIFSJTTVFT TVDIBTUIFSPMFPGUIF
BSNZBOEUIFXJUIESBXBMPGUIF6/".4*-QFBDFLFFQJOHGPSDF BSFSFHBSEFECZNBOZBTJNQPSUBOU
TVCKFDUT CVUUIFZXFSFTFMEPNiUPQPGNJOEwDPOTJEFSBUJPOTJOUIFJOUFSWJFXT5IFTFJTTVFTIBWF
UIFSFGPSFCFFOMFGUUPUIFFOE
'PSHJWFOFTT
5IBUTVDIBCSVUBMBOEQSPUSBDUFEXBSTIPVMEIBWFFOEFEXJUITPMJUUMFSBODPVSBOEXJUIPVUUIFVQ
TVSHFJOWJPMFODFBOEBSNFESPCCFSZTPUZQJDBMPGPUIFSDPOGMJDUTSBJTFTRVFTUJPOTBCPVUUIFOBUVSF
PG4JFSSB-FPOFBOT"IJHITDIPPMQSJODJQBMUSJFTUPFYQMBJOJUUIJTXBZ
i0SEJOBSZQFPQMFBSFTJDLPGWJPMFODF BOE4JFSSB-FPOFBOTBSFOPUBWJPMFOUQFPQMF4JFSSB-FPOFBOTBSFRVJDLUP
GPSHJWFBOEGPSHFU5IFXBZUIFQFSQFUSBUPSTIBWFCFFOSFDFJWFEJTVOCFBUBCMFoi&WFSZUIJOHOB(PEwoQFPQMFEPOU
OVSTFHSVEHFT5IFZXBOUUPQVUJUCFIJOEUIFNUIFZIFMQPOFBOPUIFS*GZPVIBWFCFFOUSBVNBUJ[FE UIFSFXJMMCF
TPNFPOFGSPNUIFDPNNVOJUZUPIFMQZPV*UJTBTUPOJTIJOHUIFXBZQFPQMFFNCSBDFPOFBOPUIFS BOEUIJTIBTIBE
BNBKPSJNQBDUPOTFDVSJUZ"XBSFOFTTJTBOJTTVFJOUIJToQFPQMFBSFOPUWFSZLOPXMFEHFBCMFBCPVUUIJOHTCFZPOE
UIFJSPXOUPXOPSWJMMBHF BOEJGUIFIFBENBOTBZTXFIBWFUPGPSHFUBCPVUJU QFPQMFEP"MUIPVHIUIFNPSFFEVDBUFE
QFPQMFBSF UIFMFTTSFHBSEUIFZIBWFGPSUSBEJUJPOBMNFUIPETw
"QSJNBSZTDIPPMUFBDIFSTBZTi8FOFFEUPMPWFPOFBOPUIFS8FOFFEUPMFBSOBOEUPGPSHJWF BOEGPSHFUBCPVU
UIFQBTU8FOFFEUPDPNNJUPVSTFMWFTUPQSBZFS0OMZ(PEDBODPOTPMFVTw

$PNNFOUTMJLFUIFTFTIBQFUIFSFDFJWFEXJTEPNBNPOHPVUTJEFSTBCPVU4JFSSB-FPOFBOToBTPNFXIBU
OBÕWFBOEGBUBMJTUJDQFPQMF#VUBNPOHUIFXPSTUBGGFDUFEWJDUJNT BOEQSPCBCMZBNPOHBNVDICSPBEFS
TFHNFOUPGUIFQPQVMBUJPO
UIFTUPSZJTBDUVBMMZWFSZEJGGFSFOU5IFGPMMPXJOHDPNNFOUTBSFGSPNBN
QVUFFTBOEXBSXPVOEFEMJWJOHJOTMVNMJLFDPOEJUJPOTJODBNQTJO'SFFUPXO )BTUJOHTBOE(SBGUPO
i8FXFSFUPMEUPGPSHJWF CVUGPSHJWFOFTTEPFTOUIPMEBOZXBUFSXJUIPVUSFTUJUVUJPO BOEXFBSFOPUHFUUJOHBOZ8F

DPOUJOVFUPTVGGFS XFDBOUBGGPSEFEVDBUJPOGPSPVSDIJMESFO BOEPVSGBNJMJFTTDBUUFSCFDBVTFXFDBOUMPPLBGUFSUIFNy
5IFPOFTXIPEJEUIJTUPVTBSFHFUUJOHTVQQPSUoUSBJOJOH LJUT NPOFZ BOEKPCT5IFZBDUVBMMZHPUDPNQFOTBUJPOGPS
XIBUUIFZEJE5IFTFDVSJUZFWFSZPOFUBMLTBCPVUJTBUSJTL OPUKVTUGPSVTCVUBMTPGPSPVSDIJMESFO UIFOFYUHFOFSBUJPO*
BNTVQQPTFEUPGPSHJWF CVUXIBUBCPVUNZDIJMESFOoEFQSJWFEPGFEVDBUJPOBOEBMJGF 'PSVT JGUIFSFJTUPCFTFDVSJUZ
UIJTNBUUFSIBTUPCFTFUUMFEw
0OFTBZTIFLOPXTUIFNBOXIPDVUPGGCPUIIJTIBOEToBGPSNFSSFCFM IFJTOPXBQSPWPTUTFSHFBOU
BU8JMCFSGPSDF BOEIFEJEUIFTBNFUPNBOZPUIFSTi)PXDBOBQFSTPOMJLFUIBUCFJOUIFTFDVSJUZGPSDFT
8IBULJOEPGTFDVSJUZJTUIBU w
5IFZXFSFQSPNJTFETFMGIFMQPQQPSUVOJUJFTBOEUIFZXFSFBTLFEUPGPSHJWF CVUUIFSFIBWFCFFOGFX
PQQPSUVOJUJFT FWFOGPSUIPTFXJUITLJMMT5FOPGUIPTFXIPXFSFSFTFUUMFEIFSFIBWFEJFEJOUIFQBTU
UXPZFBSTi1FBDFIBTDPNF CVUXFIBWFQBJOJOPVSIFBSUT8FEPOUTFFUIFQFBDF-PPLBUUIFTFGBNJMJFT UIFDIJMESFO
UIFXPNFOXIPDBOOFWFSCFXJUIBNBOBHBJOPVSIVTCBOETXFSFLJMMFEBOEXFXFSFEBNBHFEoOPPOFXJMMIBWFVT
8FIBWFHPOFUPTFWFSBM/(0TGPSIFMQ CVUOPUIJOHIBQQFOT1FBDF QFBDF:FT CVUXFOPGFFMGSFF GPSUSVFw
5IFZIBWFDPOTUSVDUFEBQSJNBSZTDIPPMPVUPGQPMFTBOEQMBTUJDTIFFUTDIJMESFOBUUFOE BOEUIFSF
BSFUFOUFBDIFSTXIPBSFBMMWPMVOUFFST5IFZHFUOPQBZBUBMM5IFTDIPPMJTXPSTFUIBOBQJHTUZ"
XPNBOQVMMTBCPZGPSXBSEBOETIPXTNFIJTIBOEoBCPUDIFEDIPQQJOHKPCXIFOIFXBTGJWF"O
PMENBOTIPXTUXPCBEHBTIFT"OPUIFSEFTDSJCFTIPXIFXBTTUBCCFEy
3PCCFSZBOEUIFQPMJDF
"MNPTUFWFSZDPOWFSTBUJPOBCPVUTFDVSJUZCFHJOTXJUIUIFJTTVFPGSPCCFSZ5IJTJTBDPNNPOQIF
OPNFOPOUISPVHIPVUUIFDPVOUSZ"MUIPVHIUIFSFIBTCFFOTPNFBSNFESPCCFSZJO'SFFUPXO BOE
UXPSFDFOUJODJEFOUTPOUIFIJHIXBZOFBS#P NPTUMZUIFJTTVFJTPOFPGQFUUZUIFGU"UFBDIFSTBZT
i5IFSFJTBMPUPGUIFGU CVUJUJTNBJOMZUIFQPPSUIBUHFUSPCCFEoUIFQPPSSPCUIFQPPSw
5IFQPMJDFBSFVTVBMMZJEFOUJGJFEBTUIFGJSTUMJOFPGEFGFODFBHBJOTUSPCCFSZ5IFSFWBNQJOHPGUIF
QPMJDFGPSDF UIFPQFOJOHPGOFXQPMJDFTUBUJPOTBDSPTTUIFDPVOUSZ UIF$PNNPOXFBMUIQPMJDFUSBJO
JOHQSPHSBNBOEUIFFRVJQNFOUBOEWFIJDMFTQSPWJEFECZ#SJUBJOIBWFBMMIBEBQPTJUJWFFGGFDU.BOZ
JOUFSWJFXTEFTDSJCFEUIFQPTJUJWFJNQBDUPGiDPNNVOJUZQPMJDJOHw UIFFTUBCMJTINFOUPGQPMJDFDPN
NVOJUZCPBSET BOEUIFDSFBUJPOPGGBNJMZTVQQPSUVOJUTJOUIFQPMJDFEFQBSUNFOU$PNNVOJUJFTIBWF
BMTPJOJUJBUFEiZPVUIQBUSPMTwBUOJHIU4PNFUJNFTUIFTFBSFWPMVOUBSZTPNFUJNFTUIFZPVUIBSFHJWFO
TNBMMQBZNFOUTCZUIFDPNNVOJUZBOECVTJOFTTMFBEFST0OFOFJHICPVSIPPEJO'SFFUPXOCPVHIU
XIJTUMFT POFGPSFBDIIPVTF*OUIFFWFOUPGBOJOUSVEFS UIFXIJTUMFJTCMPXOBOEBMMUIFNFOSVTI
UPUIFTDFOF
8IJMFUIFSFJTDPOTJEFSBCMFQSBJTFGPSUIFQPMJDF UIFSFBSFBMTPDPODFSOT
i5IFQPMJDF 5IFDIBSBDUFSBOEBUUJUVEFBSFUIFTBNFoUIFZIBWFCFUUFSMPHJTUJDT FRVJQNFOUBOEVOJGPSNT BOEUIFSF

BSFZPVOHFSNFOBOEXPNFOOPX CVUUIFCSJCFSZJTTUJMMUIFSF5IFZBSFKVTUCFDPNJOHTNBSUFSBOEMFTTPCWJPVT5IFZ
BSF IPXFWFS CFUUFSBUQPMJDJOH*OUIFQBTU UIFZNJHIUBDUVBMMZIBWFCFFOUIFUIJFWFT/PXUIFZTIPXJOUFSFTUJOQFPQMFT
QSPCMFNT"UUIFFOEPGUIFJOWFTUJHBUJPO<PGBUIFGUXFIBE> BMMUIFZBTLFEGPSXBTBMFUUFSPGDPNNFOEBUJPO

<"MMPGUIFUSBJOJOHBOESFPSHBOJ[BUJPO>IBTOPUTUPQQFEDPSSVQUJPOoZPVDBOOPUTUPQJUPWFSOJHIU1FPQMFBSFJOGVSJBUFE
XIFOUIFZTFFQPMJDFJOB#SJUJTIHPWFSONFOUTVQQMJFE-BOE3PWFSFYUPSUJOH-F a
GSPNBUBYJESJWFSGPSPWFSMPBE
JOHIJTWFIJDMFw
.BOZDPOWFSTBUJPOTBCPVUUIFQPMJDFSBJTFUIFOFFEGPSBEFRVBUFTBMBSJFTBOEBDDPNNPEBUJPOi5IF
NJMJUBSZBOEUIFQPMJDFIBWFUPHFUCFUUFSTBMBSJFTJGZPVXBOUUIFNUPCFIPOFTUw
+VTUJDFBOEUIFKVEJDJBSZ
.BOZMJOLHPPEQPMJDJOHXJUIBHPPEKVTUJDFTZTUFNBOEBOJOEFQFOEFOUKVEJDJBSZ
i5IFQPMJDFBSFOPUSFBMMZBUISFBU CVUUIFZTUJMMIBWFUPCFCSJCFE5IFKVEJDJBMTZTUFNJTLFZ IPXFWFS*GZPVBSSFTUTPNFPOF

ZPVIBWFUPCFBCMFUPNBLFJUTUJDL8FOFFECFUUFSQPMJDFXPSL BOEKVTUJDFOFFETUPCFTFFOUPCFEPOF*UIBTUPNPWFB
MPUGBTUFSoZPVDBOUIBWFDBTFTESBHHJOHPOGPSUISFFZFBSTXIFOUIFVMUJNBUFTFOUFODFJTPOMZUISFFNPOUIT+VEHFTOFFE
CFUUFSTBMBSJFTw
"OPUIFSJOUFSWJFXFFFDIPFTUIFTBNFUIFNF)FIBEBOBDDJEFOUUIFEBZCFGPSFUIFJOUFSWJFXXJUIB
DBSFMFTTNPUPSDZDMFESJWFSBOEEJEOUCPUIFSUPSFQPSUJUi5IFDPVSUTBSFVTFMFTToBIVHFXBTUFPGUJNF"CBE
KVTUJDFTZTUFNJTBCSFFEJOHHSPVOEGPSJOTFDVSJUZ5IFSFJTOPKVTUJDF FTQFDJBMMZGPSUIFQPPS-BXZFSTBSFOPUXJMMJOHUPCFDPNF
NBHJTUSBUFTXIFOUIFZXJMMOFWFSFBSONPSFUIBO-F PS BNPOUIw
5IFBNQVUFFTBSFWFSZCJUUFSBCPVUUIFKVTUJDFUIFZIBWFSFDFJWFE5IFZBSFBOHSZUIBUUIFSFQPSUPGUIF
5SVUIBOE3FDPODJMJBUJPO$PNNJTTJPOJTTUJMMOPUBWBJMBCMF FYDFQUJOTVNNBSZGPSN GJWFNPOUITBGUFSJU
XBTDPNQMFUFE5IFZCFMJFWFJUJTCFDBVTFUIFSFXFSFSFDPNNFOEBUJPOTUIBUBNQVUFFTBOEXBSXPVOEFE
TIPVMESFDFJWFGSFFNFEJDBMBUUFOUJPO GSFFTDIPPMJOHGPSUIFJSDIJMESFO BOEBTNBMMQFOTJPO
i8FBSFUPMEUIBUUIFHPWFSONFOUJTCSPLF5IFHPWFSONFOUXBTOPUCSPLFXIFOJUHBWFUIFQFSQFUSBUPSTUSBJOJOHBOEDBTI
"UJOZQJUUBODFPGUIJTXPVMEIBWFCFFOFOPVHIUPHFUVTPSHBOJ[FE8FBSFEJTNJTTFEBTiUSBVNBUJ[FEQFPQMFwXIJMFPUIFST
ESJWFBSPVOEJOUIFJSDBSTBOEMJWFJOCJHIPVTFTw
"DJWJMTPDJFUZMFBEFSFYQSFTTFTDPODFSOUIBUUIFHPWFSONFOUXJMMVTFJUTBVUIPSJUZUPDMBNQEPXOPO
/(0TBOEUIFNFEJB5IFMBXSFGPSNQSPDFTTJTXFBL IFTBZT BMUIPVHITFDPOEBSZTDIPPMTUVEFOUT
TBJEJOBTFQBSBUFJOUFSWJFXUIBUUIFKVWFOJMFMBXSFGPSNQSPDFTTIBTHPOFWFSZXFMM
5IFGBDUUIBUUIF
HPWFSONFOUSFUBJOTUIFEFBUIQFOBMUZGPSUSFBTPOJTQSPCMFNBUJDi8IFOUIFKVEJDJBSZJTSFBMMZJOEFQFOEFOUBOE
GSFF UIFOXFXJMMLOPXUIBUHPPEHPWFSOBODFJTPOUIFXBZw
1FPQMFBSFHFOFSBMMZTVQQPSUJWFPGUIF4QFDJBM$PVSUi5IF4QFDJBM$PVSUJTBWFSZHSFBUCMFTTJOHPVSPXODPVSUT
XPVMEOPUDPNFEPXOIBSEPOUIFTFQFPQMF5IJTXJMMFOEJNQVOJUZ*UJTJNQPSUBOUUIBUUIFXFTUFSOXPSMEHJWFTBDPME
TIPVMEFSUPDPVQNBLFSTw4PNFXPSSZ IPXFWFS BCPVUUIFQSPTFDVUJPOPG$%'MFBEFS)JOHB/PSNBO0OF
JOUFSWJFXFFBTLT i*G)JOHB/PSNBOHPFTEPXO XIBUEPFTUIJTTBZBCPVUBMMUIFPUIFSTXIPGPVHIUXJUIIJN .BOZXJMM
UIJOL A*GPVHIUGPSNZDPVOUSZBOEOPX*BNCFJOHQVOJTIFEw5IF4QFDJBM$PVSUBOEUIF)JOHB/PSNBODBTF
JOQBSUJDVMBSBSFHJWFOBTKVTUJGJDBUJPOTGPSUIFMJLFMZDPOUJOVBUJPOPGBTNBMM SFOBNFE6/".4*-GPSDF
BGUFS%FDFNCFS
5IFFDPOPNZBOEQPWFSUZ
4PPOFSPSMBUFS BOEVTVBMMZTPPOFS
FWFSZDPOWFSTBUJPOUVSOTUPUIFFDPOPNZBOEUIFMBDLPGWJBCMF
MJWFMJIPPET4JFSSB-FPOFIBTCFFOMBTUPOUIF6/)VNBO%FWFMPQNFOU*OEFYTJODFUIFZFBSUIF
JOEFYXBTJOBVHVSBUFE5IFQPWFSUZoJOWJMMBHFT JOUPXOTBOEJOUIFDBQJUBMoJTQBMQBCMF1PPS
XBHFT BOE IJHI QSJDFT BSF B QBSU PG FWFSZ DPOWFSTBUJPO BOE BSF B CBDLESPQ UP FWFSZ EJTDVTTJPO
BCPVUDPSSVQUJPO

5IFMFBEFSPGBMPDBM/(0TBZT i5IFSFBMTFDVSJUZJTTVFJTUIFFDPOPNZ BOEQFPQMFTMJWFMJIPPET0QQPSUVOJUJFTBSF
WFSZMJNJUFE5IFSFIBTCFFOBMPUPGUBMLBCPVUGPPETFDVSJUZ CVUTPGBSJUIBTOPUCFFOUSBOTMBUFEJOUPBOZUIJOHWFSZ
NFBOJOHGVM"MPUPGUIFDVSSFOUTJUVBUJPOSFMBUFTUPUIFFMFDUJPOT BOEUIFQMBOTUIBUJOEJWJEVBMQPMJUJDJBOTBSF
NBLJOHGPSUIFNTFMWFTw
.JTNBOBHFNFOUBOEDPSSVQUJPO
4JFSSB-FPOFBOTDPNQMBJOCJUUFSMZBCPVUDPSSVQUJPOBOENJTNBOBHFNFOU"QSJNBSZTDIPPMUFBDIFS
TBZT
i5IFSFJTBMFBEFSTIJQQSPCMFNoXFHJWFPVSMFBEFSTQPXFSCVUUIFZEPOUQFSGPSN:PVIBWFUPCFBOFYBNQMFGPSUIPTF
CFMPXZPV5PEBZUIFMBXJTOPUCFJOHFOGPSDFEDPSSVQUJPOJTFWFSZXIFSFBOECMBNFTIJGUJOHJTSBNQBOU$IBOHFIBT
UPCFHJOBUUIFUPQ"UUJUVEFTBSFBSFBMQSPCMFN/PCPEZJTFYFNQUGSPNDPSSVQUJPOoBUUIFUPQPSUIFCPUUPN5IFSFJT
OPIPOFTUZw
"VOJWFSTJUZTUVEFOUSFTQPOETUPBRVFTUJPOBCPVUUIF"OUJ$PSSVQUJPO$PNNJTTJPO "$$
i5IFZIBWF
MJNJUTPGTUBGGBOEMPHJTUJDT BOETJNQMZDBOUDPWFSFWFSZUIJOH*OBEEJUJPO UIFSFJTBTUVNCMJOHCMPDLJOUIF"UUPSOFZ
(FOFSBMTPGGJDF*GUIF"$$FWFSCJUFT UIFZLOPXUIFHPWFSONFOUXJMMCFUIFWJDUJN TPUIFZMJNJUUIFFGGFDUJWFTPGUIF"$$w
"DPMMFBHVFEJTBHSFFTi*UJTOPUBMMQPMJUJDBM BOEUIFZBSFOPXXPSLJOHPOBCJMMUIBUXJMMHJWFUIF"$$JUTPXODPVSU
.JOJTUFSTIBWFCFFOQSPTFDVUFEBOBQQFBMTDPVSUKVEHFXBTQSPTFDVUFE5IF"$$IBTHPPEJOUFOUJPOTw
"IJHITDIPPMQSJODJQBMJTNPSFPQUJNJTUJDi5IFSFJT wIFTBZT iNVDINPSFBXBSFOFTTPGUIFTFJTTVFTUPEBZ5IFSF

JTXJMMJOHOFTTCZXPNFOUPDIBMMFOHFPMEXBZTBOEPMETUZMFWJMMBHFMFBEFSTIJQEFNPDSBDZJTOPXNVDINPSFFNCFEEFE
BOEUIFSFBSFBMPUPGOFXJEFBTBCPVUIPXUIJOHTTIPVMECFEPOFw
#VUQFTTJNJTNJTNPSFXJEFTQSFBEUIBOPQUJNJTN0OFNBOTBZT i5IFNJTNBOBHFNFOUBOEDPSSVQUJPOPG
UIFMFBEFSTJTUFSSJCMF0VSEJBNPOETTIPVMEIBWFMFEUPEFWFMPQNFOU OPUUIJT-PPLBU'SFFUPXOoUIF$JUZ$PVODJMDBOU
FWFODMFBOUIFTUSFFUT<UIFJTTVFPGUIFNPNFOUJO'SFFUPXOXBTUIFBCTFODFPGHBSCBHFDPMMFDUJPOXIJDIXBTDSFBUJOHB
IFBMUIQSPCMFNBOENBTTJWFQVCMJDGSVTUSBUJPO>5IFDPSSVQUJPOQSPCMFNJTFWFSZXIFSF5IFHPWFSONFOUNBLFTQSPNJTFT
UPVT BOEXFIFBSPG/(0TBOEPUIFSTXIPXBOUUPIFMQVT CVUJUBMMHFUTEJWFSUFE5IJTJTIFBSUCSFBLJOH wIFTBZT
i5IFHFOFSBUJPOBGUFSVTy*BNBGSBJEw
:PVUI
" UFBDIFS TBZT UIBU ZPVUI NBLF VQ PG UIF QPQVMBUJPO BOE NBOZ PG UIFN IBWF DPNF GSPN
B CBDLHSPVOE PG CFBSJOH BSNT 5IFSF XBT TPNF USBJOJOH JO UIF %%3 QSPHSBN CVU OPX NPTU
PG UIFN BSF KVTU iSPBNJOH BSPVOEw 5IF HPWFSONFOU IBT B ZPVUI QPMJDZ CVU JU IBTOU UBLFO PGG
i*UJTOPUZFUPWFSw
"OPUIFSUFBDIFSTBZTUIBUEJTDJQMJOFBNPOHTUVEFOUTJTQSPCMFNBUJDBGUFSUIFZFBSTPGBOBSDIZBOEXBS
,JETBSFVOSVMZBOENBOZIBWFMPTUSFTQFDUGPSUIFJSQBSFOUT5IFHPWFSONFOUIBTSVOTQFDJBMDSBTI
DPVSTFTUPHFUDIJMESFOCBDLVQUPTQFFETPUIFZDBOHFUCBDLJOUPUIFFEVDBUJPONBJOTUSFBN%SVHT
BSFNFOUJPOFEJOJOUFSWJFXTXJUI4JFSSB-FPOFBOTBTBQSPCMFNJODPOOFDUJPOXJUIZPVUI
i6OFNQMPZFEZPVUI :FT UIJTJTBQSPCMFN wTBZTBOPUIFSFEVDBUPS iCVUUIFHPWFSONFOUJTDPNJOHPVUPGXBS

BOEJUTJNQMZEPFTOUIBWFKPCTUPIBOEPVU.BOZZPVUIIBWFEFWFMPQFEDPQJOHTUSBUFHJFT4PNFIBWFUBLFOUPNBLJOH
CSJDLTBOETFMMJOHUIFNCZUIFSPBETJEFGPSDPOTUSVDUJPODPOUSBDUPST#VUXIFOPQQPSUVOJUJFTBSFPGGFSFE UIFZBSFOPU
BMXBZTBDDFQUFEw
4JFSSB-FPOFBOXSJUFS-BOTBOB(CFSJFTBZTUIBUiUIFQSPCMFNPGVOFNQMPZFEBOEEJTDPOUFOUFEZPVUIJTPOF
PGUIFNPTUVSHFOUBOEUSPVCMJOHJTTVFTGBDJOH8FTU"GSJDBO4UBUFT'PSBDPVOUSZMJLF4JFSSB-FPOF XIJDIXBT

TFWFSFMZXSBDLFECZXBSGBSF XJUIXFMMPWFSIBMGPGJUTFEVDBUJPOBMJOGSBTUSVDUVSF BTXFMMBTJUTFDPOPNZ EFTUSPZFE
UIJTJTNPSFUIBOBQSPCMFNPGVOEFSEFWFMPQNFOUJUJTBTFSJPVTOBUJPOBMDSJTJTUIBUEFNBOETVSHFOUBOENFUIPEJDBM
BDUJPO1BSUPGUIJTVSHFODZIBTUPEPXJUIUIFBMNPTUVOJWFSTBMMZBDDFQUFEGBDUUIBU4JFSSB-FPOFTEFDBEFMPOHDJWJM
XBSXBTQBSUMZBDSJTJTPGZPVUIw
(CFSJFDJUFTBSFQPSUPOUIF%%3QSPDFTTo8IBUUIF'JHIUFSTTBZ"4VSWFZPG&YDPNCBUBOUTJO4JFSSB
-FPOF +VOFo"VHVTUoBTQSPWJEJOHJOTJHIUJOUPUIFQSPCMFNTPGVOFNQMPZNFOUBOEEJTJMMVTJPONFOU
TUJMMQSFWBMFOUBGUFSUIFXBS5IFSFQPSUGPVOEUIBUUIFGJHIUFST NBOZPGUIFNWFSZZPVOH XFSFMBSHFMZ
VOEFSQSJWJMFHFEJOEJWJEVBMTiXIPIBECFFOGBJMFECZUIFTUBUFw*UGPVOEBTXFMMUIBUNBOZSFNBJOFE
VOFNQMPZFEBGUFSUIFJS%%3USBJOJOH BOEUIBUiNPSFUIBO<PGUIPTFTVSWFZFE>UIJOLUIJOHTBSFUIF
TBNFPSXPSTFUIBOCFGPSFUIFXBS BQBUUFSOTJNJMBSUPUIFJSBUUJUVEFUPDPSSVQUJPOJOUIFDPVOUSZw
" NJOVUF DPOWFSTBUJPO XJUI B HSPVQ PG HJSMT BOE CPZT JO ,BNCJB QVUT B EJGGFSFOU MJHIU PO UIF
ZPVUIJTTVF5IFTFDIJMESFOBSFQBSUPGBTFSJFTPGDMVCTUIBUXFSFFTUBCMJTIFEBGUFSUIFXBSCZ4BWF
UIF$IJMESFO $BSJUBT UIF.JOJTUSZPG:PVUIBOEPUIFSTUPIFMQDIJMESFOUBLFDBSFPGUIFJSPXOSJHIUT
BOESFTQPOTJCJMJUJFT UPEFBMXJUIHFOEFSJTTVFT WJPMFODFBOE)*7"*%48IBUNBEFUIFEJTDVTTJPO
TQFDJBMXBTUIBUUIFDIJMESFOXFSFTPBSUJDVMBUF TPEFUFSNJOFEBOETPCSJHIU5IFMFWFMPG&OHMJTI
XBTSFNBSLBCMF BOEPOMZBDPVQMFXIPXFSFNPSFOFSWPVTMBQTFEJOUP,SJP5IFZTQFOUBMPUPGUIF
UJNFUBMLJOHBCPVUXIBUUIFZEPoBUUFOEJOHNFFUJOHT BZPVOHTUFSTQBSMJBNFOU NFFUJOHXJUIFMEFST
5IFZIBWFSFQSFTFOUBUJWFTJOBMMUIFDIJFGEPNTPG,BNCJB BOEUIFZNFFUSFHVMBSMZXJUIUIFQPMJDF
i/PUBMMQPMJDFLOPXNVDIBCPVUKVWFOJMFTw
6/".4*-TUBSUFESBEJPQSPHSBNTGPSDIJMESFO CVUUIFTFBSFOPXNPSFXJEFTQSFBE TPDIJMESFOLOPX

BMPUNPSFUIBOUIFZPODFEJE4FDVSJUZ i8FBSFTFDVSJUZGPSPVSTFMWFT wPOFTBZT CVUUIFSFJTOPXBGBNJMZ
TVQQPSUVOJUXJUIJOUIFQPMJDFGPSDF XIJDIJTBCJHIFMQ5IFSFJTBDPNNVOJUZBQQSPBDIUPTFDVSJUZ
OPX TPUIFZBSFOPUDPNQMFUFMZEFQFOEFOUPOUIFQPMJDFBOEBSNZ1FPQMFBSFNVDINPSFBXBSFPG
IVNBOSJHIUTUPEBZUIBOFWFSCFGPSF1BSFOUTDBOCFGJOFEJGUIFZEPOPUTFOEUIFJSDIJMESFOUPTDIPPM
oBOFXUIJOH CVUJNQPSUBOU
)RFXVJURXSZLWKVWXGHQWVLQ.DPEL

5IFKVEJDJBMBTQFDUTPGTFDVSJUZIBWFJNQSPWFE5IFHPWFSONFOUIBTJNQSPWFE JOQBSUCFDBVTFTPNBOZ
PSHBOJ[BUJPOTIBWFDPNFUPUFBDIIVNBOSJHIUTo6/*$&' 6/)$)3 $BSJUBT 4BWFUIF$IJMESFO5IF
ZPVOHQFPQMFIBWFBMJCSBSZPOIVNBOSJHIUT BOEUIFZIBWFWJTJUFEUIF4QFDJBM$PVSUUPTFFXIBUJT
HPJOHPOUIFSF5IFZPGGFSUPSFDJUFUIF6/$POWFOUJPOPOUIF3JHIUTPGUIF$IJME8IBUBCPVUUIFBEVMU
SFBDUJPOUPBMMUIJT i:FT UIFSFXBTTPNFOFHBUJWFGFFMJOHBUGJSTU CVUJUXBTOUCBEw
'SPNUIFWJFXQPJOUPGUIFDIJMESFO UIFOVNCFSPOFTFDVSJUZJTTVFJTUIJFWFT5IFOVNCFSUXPJTTVFJT
DIJMEUSBGGJDLJOHUIFZLOPXPGTFWFSBMDBTFT5IFZXPSLPOHFOEFSCBTFEWJPMFODF iGPSUIJTHFOFSBUJPOBOE
UIFOFYUPOFw4PNFPOFTBZTHFOEFSWJPMFODFJTB.VTMJNUIJOH0OFPGUIFCPZTTBZTi/P JUDPNFTGSPNJM
MJUFSBDZw)FRVPUFT QFSIBQTGSPNUIF,PSBO i*UJTCFUUFSUPUSBJOCPZTUIBOUPSFQBJSNFOw
"UUIFFOEPGUIFNFFUJOH UIFZFBDITBZXIBUUIFZXBOUUPCFXIFOUIFZMFBWFTDIPPM"MMXBOUUPCF
QSPGFTTJPOBMToOVSTFT EPDUPST UXPBDDPVOUBOUT UXPMBXZFST BOBHSJDVMUVSBMFOHJOFFS BOEBIVNBO
SJHIUTXPSLFS5IFZIPQFTPNFPSHBOJ[BUJPOXJMMCFBCMFUPIFMQUIFNUPCVZTPNFGPPUCBMMTBOEPUIFS
TQPSUTFRVJQNFOU
5IF34-"'
4JFSSB-FPOFBOWJFXTPGUIFNJMJUBSZSBOHFGSPNDBVUJPVTMZPQUJNJTUJDUPDZOJDBMi5IFHPWFSONFOU wTBZT
BGFNBMFUFBDIFS iIBTUPQBZUIFTPMEJFSTQSPQFSMZTPUIFZXPOUUBLFCSJCFT5IFSFBTPOUIFTPMEJFSTEJEOPUGJHIUCBDL
BHBJOTUUIFSFCFMTBUUIFCFHJOOJOHPGUIFXBSXBTCFDBVTFUIFZXFSFTPCBEMZQBJE"MMUIFGPSDFTIBWFUPCFQSPQFSMZQBJE
BOEIPVTFE BOEUIFZOFFEQSPQFSNFEJDBMBUUFOUJPO"OEMFUUIFNBMMTUBZJOUIFCBSSBDLTw
4FWFSBMDPNNFOUUIBUUIFBSNZJTOPXSBSFMZTFFOJOQVCMJDXJUIXFBQPOT5IBUJTTPNFUIJOHOFXBOE
QPTJUJWF
"MPDBM/(0MFBEFSTBZT i*UJTBMMBCPVUFDPOPNJDTJODPNFTBSFEFUFSJPSBUJOH UIFDPVOUSZJTHFUUJOHXPSTF5IFNJMJUBSZ

IBWFIBEOPJODSFBTFJOTBMBSJFTJOUXPZFBST XIJMFJO.BZBCBHPGSJDFDPTU-F 64
JUOPXDPTUT
-F 64
5IFCBTJDXBHFGPSBTPMEJFSJT-F 64
5IFMFWFMPGIBSETIJQGPSUIFPSEJOBSZTPMEJFS
JTHFUUJOHNVDIXPSTFw
"OPUIFSTBZT i5IFQSPCMFNJTUIBUUIFZBMMXBOUUIFTUBOEBSEPGUIFJSCPTTFT(PWFSONFOUJTUSZJOHUPEFBMXJUIUIJT5IFSF
JTMFTTTFDUJPOBMJTNBOECFUUFSUSBJOJOHJOUIFBSNZ#VUUIFZTIPVMENPWFUIFCBUUBMJPOTBSPVOEoTDBUUFSUIFQBEEZCVTJOFTTw
JFCSFBLVQNJMJUBSZDMJRVFT
i8IBUEPZPVFYQFDUPGBTPMEJFSXIPJTMJWJOHPOUIFCPSEFSPO-F
B
NPOUI "EFRVBUFTBMBSJFTBSFFTTFOUJBMUPBOZLJOEPGTFDVSJUZ6/".4*-5IFZBSFBSFNJOEFSPGXIBUIBQQFOFEUPVT BOE
UIFZBSFBTBGFUZNFDIBOJTNJODBTFTPNFUIJOHIBQQFOT5IFZIBWFCFFOBCJHFDPOPNJDCPPTUUPUIFDPVOUSZ UIFZCVJMUBMPUPG
JOGSBTUSVDUVSFoTDIPPMT DIVSDIFT NPTRVFT*OTPNFDBTFTXIFOUIFZMFBWFBOBSFB UIFUFBDIFSTJOUIBUTDIPPMBMTPMFBWF
PGUIFQFPQMFUIJOL6/".4*-TIPVMETUBZ1FPQMFBSFWFSZXPSSJFEBCPVU6/".4*-MFBWJOH FTQFDJBMMZJOUIFCPSEFSBSFBT
5IF/JHFSJBOTXFSFXPNBOJ[FSTBOEXPSTF CVUUIF*OEJBOTBOE1BLJTUBOJT FTQFDJBMMZJO,PJEVBOE,BJMBIVO IBWFCFFOWFSZ
HPPE"MPUPGUIF/JHFSJBOTBOE(VJOFBOTXFSFKVTUTFMMJOHGPPEBOEGVFMBOEBMPUPGQFPQMFLOFXJUoJUXBTPCWJPVTw
/PUFWFSZPOFJTDPODFSOFEBCPVU6/".4*-HPJOH"VOJWFSTJUZTUVEFOUTBZT i5IFCBUUMFXJUIUIF36'IBT
CFFOXPO5IFMPZBMUZPGUIFBSNZ IPXFWFS JTXPSSJTPNF*OCPUIFMFDUJPOTUIFZWPUFEGPS+PIOOZ1BVM,PSPNB XIPMFEUIF
EJTBTUSPVTDPVQ5IFSFNBZCFBCFUUFSCBMBODFOPX IPXFWFS5IFOFXSFDSVJUTBSFCFUUFSBOEEPOUIBWFUIBUCMJOE
MPZBMUZBMTPUIFZIBWFOPEJSFDUMJOLUP+PIOOZ1BVMw
5IFFBSMZEJTJMMVTJPONFOUXJUI6/".4*-IBTDIBOHFE5IFZIBWFDPOTUSVDUFENPTRVFT QFBDFHBSEFOT
BOEDIJMESFOTDFOUFST5IFQFPQMFSFBMMZXFMDPNFEUIBU5IFBWFSBHF4JFSSB-FPOFBOTFFTOPUIJOH
XSPOHXJUITVDIBDUJWJUZ5IF1BLJTUBOJTIBEUIFCFTUSFQVUBUJPOTJOBMMPGUIFJSMPDBUJPOT5IF/JHFSJBOT
BOE(VJOFBOTIBEUIFXPSTU FTQFDJBMMZXIFSFHJSMTXFSFDPODFSOFEi5IF6LSBJOJBOTESBOLBMPUw

1FPQMFUIJOLUIBUXJUIPVUUIF#SJUJTI 6/".4*-XPVMEIBWFGBJMFE5IF0LSB)JMMTJODJEFOU JOXIJDI
UIFZSFTDVFE#SJUJTIUSPPQTBOELJMMFEUXPEP[FO8FTU4JEF#PZTBGGJMJBUFEXJUI+PIOOZ1BVM,PSPNB
BOEUIFSFTDVFPGUIF6/QFBDFLFFQFSTEFNPOTUSBUFEUIFJSTLJMMTBOEUIFJSDPNNJUNFOU"TTPPOBT
UIF8FTU4JEF#PZTXFSFQVUEPXO DBSIJKBDLJOHTPOUIFSPBETTUPQQFE
$PODMVTJPOT
1FPQMFXIPMJWFJO4JFSSB-FPOF DJUJ[FOTBOEFYQBUSJBUFTBMJLF IBWFIJHIFYQFDUBUJPOTPGBDPVOUSZ
DPNJOHPVUPGXBS5IFSFJTBMTPBEFFQMZFNCFEEFEDVMUVSFPGDPNQMBJOU BOEUIFSFBSFDPNNPO
SFGSBJOTBCPVUDPSSVQUJPOBOEUIFHPWFSONFOUiEPJOHOPUIJOHw5IFOBUVSFBOEGSFRVFODZPGUIFTF
DPNNFOUTIBTOPUDIBOHFENVDIJOUIFQBTUUFOZFBST BMUIPVHIGPSUIFJOGSFRVFOUWJTJUPS PCKFD
UJWFDIBOHFTBSFDMFBSMZFWJEFOU
0WFSUIFQBTUNPOUITUIFSFIBWFCFFOTJHOJGJDBOUPCKFDUJWFDIBOHFTJOJOGSBTUSVDUVSF OPUXJUI
TUBOEJOHTFWFSFQSPCMFNTXJUIFMFDUSJDJUZ XBUFSBOETBOJUBUJPOUISPVHIPVUUIFDPVOUSZ5IFOFXSPBE
GSPN1PSU-PLPUP$POBLSZ GPSFYBNQMF MPPLTUPCFBCPVUDPNQMFUF BOEFWFOJOJUTVOGJOJTIFE
TUBUF UIFUJNFSFRVJSFEGPSUSBWFMCFUXFFO'SFFUPXOBOE$POBLSZIBTCFFOIBMWFE8IJMF,BNCJB
%JTUSJDU XIFSFTPNFPGUIFJOUFSWJFXTGPSUIJTSFQPSUXFSFEPOF
NBZOPUCFUZQJDBM BMMBMPOHUIF
SPBECFUXFFO'SFFUPXOBOE,BNCJBUIFSFBSFQSJNBSZTDIPPMTBOETFDPOEBSZTDIPPMTUIBUIBWF
CFFOSFDPOTUSVDUFEBOEBSFXPSLJOH4FDPOEBSZTDIPPMTJO,BNCJBUPXOIBWFCFFOSFCVJMU BOE
UIF%JTUSJDU$PVODJMDPNQPVOEIBTCFFOSFCVJMUBOEJTGVODUJPOJOH5IF,BNCJBIPTQJUBMIBTCFFO
DPNQMFUFMZSFCVJMU DPNQMFUFXJUIFYUFOTJWFTUBGGRVBSUFST&WFSZDIJFGEPNJO,BNCJB%JTUSJDUIBTB
OFXQPMJDFTUBUJPO TPNFUIJOHUIBUOFWFSFYJTUFECFGPSF8IJMFOPUDPNQMFUFMZFRVJQQFE UIFZBSF
BTXFMMFRVJQQFEBTNBOZJO"GSJDB XJUISBEJPTBOEBDDFTTUPUSBOTQPSUBUJPOJGJUJTOFFEFE
5IFNBJOIPTQJUBMJO'SFFUPXO UIF$POOBVHIU)PTQJUBMoMPOHEJMBQJEBUFEoJTVOEFSHPJOHDPNQMFUF
SFDPOTUSVDUJPO0UIFSMBSHFJOGSBTUSVDUVSFQSPKFDUTBSFVOEFSXBZ5IFSFJTBOPQFOBOEWJCSBOUQSFTT
BOEUIFSFBSFTPNFQSJWBUFSBEJPTUBUJPOT NBOZPGUIFNCBTFEJOUPXOTBXBZGSPN'SFFUPXO
1VCMJDEFCBUFPOUIFHPWFSONFOUBOEFDPOPNZJTMJWFMZBOEGSFF BOEUIFSFJTBCVSHFPOJOHDJWJM
TPDJFUZUIBUFOHBHFTHPWFSONFOUBUBMMMFWFMT5IFHFOFSBMTUSJLFJO+BOVBSZXBTTFFOCZTPNF
OPUBTBTJHOPGJOTFDVSJUZ CVUPGUIFPQQPTJUF5IFTUSJLFXBTQFBDFGVMBOEPSEFSMZ BOEJUBDDPN
QMJTIFEBUMFBTUQBSUPGXIBUJUJOUFOEFEoHFUUJOHHPWFSONFOUUPUIFCBSHBJOJOHUBCMF
3JDFQSJDFTIBWFSJTFO BOEJO,BNCJBUIFZBSFUXJDFXIBUUIFZXFSFBZFBSBHP CVUUIJTJTCFDBVTF

PGTIPSUBHFTJO(VJOFB OPU4JFSSB-FPOF BOEUIFQSFTFODFPG(VJOFBOCVZFSTJOUIF4JFSSB-FPOF
NBSLFUQMBDF8IJMFUIJTNBZMFBEUPTIPSUBHFTJO4JFSSB-FPOFJOUIFNPOUITUPDPNF IJHIFSQSJDFT
GPSGBSNFSTBSFOPUBCBEUIJOH BOEUIFQIFOPNFOPOTVHHFTUTBIFBMUIJFSBHSJDVMUVSBMTJUVBUJPO
JO4JFSSB-FPOFUIBOJO(VJOFB
5IF HPWFSONFOU IBT XFMDPNFE EPOPS JOWPMWFNFOU JO BMM MFWFMT PG UIF SFDPOTUSVDUJPO QSPDFTT
JODMVEJOHBTJHOJGJDBOU #SJUJTIMFETFDVSJUZTFDUPSSFGPSN JOWPMWFNFOUJOBO"OUJ$PSSVQUJPO$PN
NJTTJPO B5SVUIBOE3FDPODJMJBUJPO$PNNJTTJPO UIF6/CBDLFE4QFDJBM$PVSU BOEBXJEFSBOHF
PGMFHBMSFGPSNBOENBKPSQPMJDZJOJUJBUJWFT(PWFSOBODFJUTFMGIBTCFFODPNQMFUFMZSFPSHBOJ[FE
XJUIUIFDSFBUJPOPGFMFDUFEEJTUSJDUDPVODJMTBOEBSFWFSTBMPGNPSFUIBOZFBSTPGDFOUSBMJ[FE
HPWFSONFOU
0OF PG UIF NPTU TUSJLJOH QPTUXBS QIFOPNFOB JO 4JFSSB -FPOF IBT CFFO UIF BMNPTU DPNQMFUF
BCTFODFPGUIFBSNFEWJPMFODFUIBUTPPGUFOGPMMPXTDJWJMXBS*GDPNCBUBOUTIBWFSFUBJOFEUIFJS
XFBQPOT UIFZBSFOPUJOFWJEFODF FWFOBOFDEPUBMMZ8IJMFDPNQMBJOUTPGSPCCFSZBSFXJEFTQSFBE
WFSZMJUUMFPGUIJT XJUIBGFXFYDFQUJPOT IBTCFFOPGUIFBSNFEWBSJFUZ

5IFPCTFSWBUJPOTJODMVEFEJOUIJTSFQPSUBSFPCWJPVTMZTFMFDUJWF BOEBSFEFSJWFEGSPNUIPTFXIP
XFSFJOUFSWJFXFE SBUIFSUIBOUIPTFXIPXFSFOPU"XJEFSTFUPGJOUFSWJFXTJOPUIFSQSPWJODFTNJHIU
IBWFZJFMEFEEJGGFSFOUSFTVMUTPSBEJGGFSFOUFNQIBTJT"EFFQFSDSPTTTFDUJPOPGJOUFSWJFXTXJUI
HPWFSONFOUPGGJDJBMTNJHIUIBWFQSPWJEFENPSFJOTJHIUJOUPXIBUJTBDUVBMMZCFJOHBDDPNQMJTIFE
JOBEJGGJDVMUQPTUXBSFOWJSPONFOU"GUFSBMM PQJOJPOTBOEBUUJUVEFTBSFOPUOFDFTTBSJMZSFGMFDUJWF
PGBMMUIFGBDUT
#VUUIJTTUVEZJTOPUBCPVUiBMMUIFGBDUTw*UJTBCPVUQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ"OEXIJMFPUIFSQFSDFQ
UJPOTBOEJTTVFTNJHIUIBWFBSJTFOJOJOUFSWJFXTDPOEVDUFE TBZ BMPOHUIF-JCFSJBOCPSEFSPSJOUIF
EJBNPOEBSFBT PSXJUIUIFQSJWBUFTFDUPS UIFCBTJDFNQIBTJTJOBMNPTUFWFSZJOUFSWJFXXJUI4JFSSB
-FPOFBOTPOUIFFDPOPNZ KVTUJDFBOEHPWFSOBODFXPVMEMJLFMZIBWFCFFOSFQFBUFEFMTFXIFSF
5IFNPTUTUSJLJOHUIJOHBCPVU4JFSSB-FPOFJTUIFJOEJWJTJCJMJUZGPSMPDBMQFPQMFPGNJMJUBSZTFDVSJUZ
BOEIVNBOTFDVSJUZ'PS140T NJMJUBSZJTTVFTBSF OPUTVSQSJTJOHMZ UIFJSGJSTUBSFBTPGDPODFSO5IFZ
UPP IPXFWFS SFDPHOJ[FUIFUISFBUTUPMPOHUFSNQFBDFQPTFECZBXFBLFDPOPNZBOEQPPSHPW
FSOBODF"JEBHFODZSFQSFTFOUBUJWFTBSFGVSUIFSBMPOHJOUIFJSUIJOLJOHBCPVUXIBUNJHIUCFDBMMFE
BDPOUJOVVNCFUXFFONJMJUBSZBOEIVNBOTFDVSJUZ'PSUIFN UIFFDPOPNZJTBQSJNBSZTFDVSJUZ
JTTVF FTQFDJBMMZBTJUUSBOTMBUFTJOUPVOFNQMPZFEZPVUIBOEBDUTBTBDBUBMZTUGPSDPSSVQUJPOBOE
NJTNBOBHFNFOU
'PS4JFSSB-FPOFBOToBOEUIJTWJFXFNFSHFTGSPNBMNPTUBMMJOUFSWJFXToUIFFDPOPNZJTUIFOVNCFS
POFTFDVSJUZJTTVF&WFSZUIJOHGMPXTGSPNQPWFSUZDPSSVQUJPOBOENJTNBOBHFNFOUUIFEBOHFST
QPTFECZVOFNQMPZFEZPVUIUIFEFQFOEBCJMJUZPGUIFQPMJDFUIFMPZBMUZPGUIFBSNZ1PMJUJDBMMFBEFST
BSFOPUBCTPMWFEPGSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFDPVOUSZTFDPOPNJDXPFT CVUUIFSFJTTVSQSJTJOHMZMJUUMF
JNQSPNQUVSFGFSFODFUPEPOPST QPTJUJWFPSOFHBUJWF4JFSSB-FPOFBOTBQQSFDJBUFFYUFSOBMBTTJTUBODF
BOEXJTIUIFSFXBTNPSFPGJU'FXDPNQMBJOFEBCPVUJOBQQSPQSJBUFGPSFJHOBJE
"TBHFOFSBMSVMF BJEBHFODJFToFTQFDJBMMZ/(0ToBSHVFUIBUUIFNJMJUBSZTIPVMEBWPJEJOWPMWF
NFOUJOFNFSHFODZBOEEFWFMPQNFOUBDUJWJUJFT"TJOPUIFSDPOGMJDUBOEQPTUXBSTJUVBUJPOT UIFTF
EFCBUFTIBWFUBLFOQMBDFJO4JFSSB-FPOF CVUUIFBSHVNFOUEPFTOPUNBOJGFTUJUTFMGJOEJTDVTTJPOT
XJUI4JFSSB-FPOFBOT5IFZXFMDPNF6/".4*-TSBEJPQSPHSBNTPOHPWFSOBODF DPSSVQUJPO IFBMUI
FEVDBUJPOBOEDIJMESFO5IFZTQFBLGBWPVSBCMZBCPVUTPNFPG6/".4*-TRVJDLJNQBDUQSPKFDUT
oTDIPPM CSJEHFBOESPBESFDPOTUSVDUJPO.BOZTQFBLWFSZIJHIMZPGUIF1BLJTUBOJBSNZTSFDPOTUSVD
UJPOPGNPTRVFT TPNFUIJOHUIBUOPBJEBHFODZXPVMEDPOTJEFSVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT0UIFST
XPSSZBCPVUUIFOFHBUJWFJNQBDUPOUIFFDPOPNZXIFO6/".4*- BDVTUPNFSGPSNBOZHPPETBOE
TFSWJDFT GJOBMMZXJUIESBXT
*UJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTSFQPSUUPDPNNFOUPOUIFEJWJTJPOPGBJEBMMPDBUJPOTCFUXFFOXIBU
NJHIUCFDBMMFEAQIZTJDBMTFDVSJUZBOEAIVNBOTFDVSJUZPGUIFTPSUEFTDSJCFECZ4JFSSB-FPOFBOT
$FSUBJOMZFOEJOHUIFXBSBOETFDVSJOHUIFQFBDFXBTBUPQQSJPSJUZGPSFWFSZPOFEVSJOHUIFMBUFT
BOEUISPVHIUPUIFGPSNBMQFBDFUIBUXBTEFDMBSFEJO5ISFFZFBSTMBUFS IPXFWFS WFSZMBSHF
BNPVOUTBSFTUJMMCFJOHTQFOUPOTFDVSJUZBOEHPWFSOBODFSFMBUFEQSPHSBNNJOH XIJMFFDPOPNJD
EFWFMPQNFOUTQFOEJOHMBHTCFIJOE5IFFWJEFOUEJTDPOOFDUCFUXFFOMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ
BOEJOUFSOBUJPOBMTUSBUFHJFTDMFBSMZSFRVJSFTBUUFOUJPO

'JOEJOHTBOE$PODMVTJPOT
5IJTDIBQUFSTFUTPVUUIFNBJOGJOEJOHTPGUIFSFTFBSDI ESBXJOHUPHFUIFSSFDVSSFOUUIFNFTGSPNUIF
UISFFDBTFTUVEJFT5IFGJOEJOHTBSFTVNNBSJ[FEIFSFJOUIFNBUJDGPSN VTJOHBTBHVJEFUIFSFTFBSDI
RVFTUJPOTDPOUBJOFEJOUIFTUVEZTUFSNTPGSFGFSFODF TFF#PY QBHF
5IFDIBQUFSBMTPJEFOUJGJFT
HBQTJOIPX140TBOE""TMPPLBUTFDVSJUZJTTVFTBOETVHHFTUTBSFBTGPSGVUVSFQPMJDZEFWFMPQNFOU
BOESFTFBSDI
5XPDBWFBUTBSFJOPSEFS CPUIPGUIFNEJTDVTTFEBUUIFTFNJOBSJO/PWFNCFSBUXIJDIUIFSF
TFBSDIXBTMBVODIFE'JSTU UIFEBUBJTOPUUIFSFTVMUPGSJHPSPVTTDJFOUJGJDJOWFTUJHBUJPO*UJTJNQPSUBOU
BOETPMJECVUIBTEJTUJODUMJNJUBUJPOTJOUFSNTPGHFPHSBQIJDBMDPWFSBHFBOESFQSFTFOUBUJWFOFTT*U
JTCBTFEPOTPVOEJOHTUBLFOBNPOHUISFFTFUTPGBDUPST 140T ""T BOEMPDBMDPNNVOJUJFT XJUIBO
FNQIBTJTPOUIFMBUUFS)BEUIFWJFXTPGPUIFSBDUPSTTVDIBTUIFQSJWBUFTFDUPSPSOBUJPOBMHPWFSO
NFOUPGGJDJBMTJOUIFUISFFDBTFTCFFOTPVHIUPVU UIFGJOEJOHTNJHIUIBWFCFFOTPNFXIBUEJGGFSFOU
)BENPSFDPNNVOJUJFTCFFOJOUFSWJFXFEJOBXJEFSTQSFBEPGMPDBUJPOT BEEJUJPOBMOVBODFTXPVME
VOEPVCUFEMZIBWFCFFOQPTTJCMF UIPVHIQSPCBCMZOPUTJHOJGJDBOUMZBMUFSJOHUIFPWFSBMMDPODMVTJPOT
5IJTRVBMJGJFSOPUXJUITUBOEJOH UIFUFBNJTDPOGJEFOUUIBUUIFQFSTPOTJOUFSWJFXFEBOEUIFJOEVDUJWF
NFUIPEPMPHZVUJMJ[FEIBWFHFOFSBUFEVTFGVMBOEJOGPSNBUJWFGJOEJOHT
5IFTFDPOEDBWFBUJTUIBUUIJTTUVEZJTBCPVUQFSDFQUJPOToJOGBDU JUJTBCPVUUIFUFBNTQFSDFQUJPOT
PGPUIFSQFPQMFTQFSDFQUJPOTPGJTTVFTSFMBUFEUPTFDVSJUZ*UJTOPUBCPVUPCKFDUJWFTFDVSJUZSJHPVS
PVTMZNFBTVSFE CVUSBUIFSBCPVUTVCKFDUJWFTFDVSJUZBTQFSDFJWFECZUIPTFJOWPMWFE*ONPTUDBTFT
UIFEFHSFFPGWBSJBODFCFUXFFOUIFQFSDFQUJPOTSFDPSEFEIFSFBOEUIFBDUVBMSFBMJUJFTJTOPULOPXO*O
TPNFDBTFTUIFUXPNBZCFDPOHSVFOUJOPUIFSTUIBUIBWFCFFOOPUFE UIFZBSFGBSGSPNJU(FUUJOHBU
UIFSFBMJUJFTNBZXFMMCFBVTFGVMFOEFBWPVSoXFTIBMMSFUVSOUPUIJTJTTVFBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS
oCVUJUXBTOPUUIFQSJNBSZPCKFDUJWFPGUIJTTUVEZ.PSFPWFS HJWFOUIFUJNFBOESFTPVSDFTBWBJMBCMF
UIFUFBNTBQQSPBDIIBEOFDFTTBSJMZUPCFTFMFDUJWF5IBUTFMFDUJWJUZXBTJOQBSUPGGTFUCZUIFUFBN
NFNCFSTQSJPSFYQFSJFODFJOUIFUISFFDBTFTTUVEJFE XIJDIIBTQSPWJEFEBEEJUJPOBMDPOUFYUBOE
QFSTQFDUJWFTXJUIJOXIJDIUPGSBNFUIFQFSDFQUJPOTDPOWFZFECZUIFJOUFSWJFXT
#BTJDDPODFQUT
5IFEBUBDPMMFDUFECZUIFUFBN ESBXOGSPNTPNFJOUFSWJFXTPGNFNCFSTPG140T ""T BOEMPDBM
DPNNVOJUJFTJOXJEFMZEJTQFSTFEHFPHSBQIJDBMMPDBUJPOT JTSFNBSLBCMFJOJUTIFUFSPHFOFJUZ"TBGSBNF
XPSLGPSPSHBOJ[JOHBOEJOUFSQSFUJOHUIJTEBUB UIFUFBNIBTGPVOEJUIFMQGVMUPEJTUJOHVJTICFUXFFOQPTJUJWF
BOEOFHBUJWFQFBDF"TTVNNBSJ[FEJO$IBQUFS QFBDFNBZTFSWFBTBTIPSUIBOEUPEFTDSJCFUIFBCTFODF
PGXBSUIBUJT OFHBUJWFQFBDF*UJTBMTPVTFEJOBCSPBEFSTFOTFUPEFTDSJCFTJUVBUJPOTJOXIJDIQPMJUJ
DBM TPDJBM FDPOPNJDBOEDVMUVSBMQSPDFTTFTBSFQFSDFJWFEUPCFNPWJOHJOUIFSJHIUEJSFDUJPO UIFSFCZ
QSPWJEJOHBOFOBCMJOHFOWJSPONFOUGPSEFWFMPQNFOU HPPEHPWFSOBODF UIFSVMFPGMBXBOEBWJCSBOUDJWJM
TPDJFUZ1PTJUJWFQFBDFJTUIVTBTTPDJBUFEXJUIUIFGVMGJMNFOUPGIVNBOQPUFOUJBM4JNJMBSMZ TFDVSJUZNBZ
CFDPODFQUVBMJ[FEOBSSPXMZJOUFSNTPGQIZTJDBMTFDVSJUZBOENPSFCSPBEMZJOUFSNTPGIVNBOTFDVSJUZ5IF
GPSNFSEFTDSJCFTBTJUVBUJPOJOXIJDIUIFQIZTJDBMQSPUFDUJPOPGJOEJWJEVBMTBOEHSPVQTJTHVBSBOUFFE
BHBJOTUUISFBUTUPMJGFBOEMJNCJOFGGFDU GSFFEPNGSPNGFBS5IFMBUUFSFODPNQBTTFTBNVDIXJEFSSBOHF
PGSJHIUTBOEBTQJSBUJPOT5IFTFFYUFOECFZPOEGSFFEPNGSPNGFBSUPUIFFOUJSFHBNVUPGTPDJBM FDPOPNJD
BOEDVMUVSBMSJHIUTUIBUBSFTPNFUJNFTFODBQTVMBUFEJOUIFUFSNGSFFEPNGSPNXBOU

#PY$PNQBSBCJMJUZJTTVFT
*OEFTJHOJOHUIFSFTFBSDI UIF/.$(TFMFDUFEPOFDBTFBGFXZFBSTBXBZGSPNDPOGMJDU ,PTPWP

POFJO
UIFNJETUPGBOBUUFNQUUPFOEJUTDPOGMJDU "GHIBOJTUBO
BOEBIBMGXBZIPVTF 4JFSSB-FPOF
*NQMJDJUJO
UIJTDIPJDFXBTUIFBTTVNQUJPOUIBUEJTUBODFJOUJNFGSPNBSNFEDPOGMJDUXPVMEPGGFSUIFNPTUJOUFSFTUJOH
PQQPSUVOJUJFTGPSDPNQBSJTPO*OWJFXPGUIFGBDUUIBUUIFTFDVSJUJTBUJPOPGBJEJTCFDPNJOHBEPNJOBOU
JTTVF UIFQPMJUJDBMOBUVSFPGUIFJOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFUPTFMFDUFEDSJTFTNJHIUBMTPPGGFSBOJOUSJHVJOH
UPQJDGPSDPNQBSJTPO
5IFJOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFUP,PTPWPNJHIUCFCFUUFSDPNQBSFEUPUIFSFTQPOTFUP#PTOJBBGUFSUIF%BZUPO
BDDPSETUIFCMVFIFMNFUFEBOEMJHIUMZBSNFE6/1SPUFDUJPO'PSDFXBTSFQMBDFECZBHSFFOIFMNFUFEBOE
IFBWJMZBSNFE4UBCJMJTBUJPO'PSDF*OCPUI#PTOJBBOE,PTPWP UIFXBSSJOHQBSUJFTXFSFDPFSDFEJOUPTJHO
JOHBDFBTFGJSFBHSFFNFOU XIJDIJOUVSO XBTBDPSOFSTUPOFGPSUIFGVODUJPOJOHPGCPUI4'03BOE,'03
*OBDMFBSDIBOHFPGNJMJUBSZEPDUSJOF UIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZFOUFSFEUIFTFBSFBTXJUITVDIBGPSDFUIBU
JUEJTDPVSBHFEFWFOUIFUIPVHIUPGSFTJTUBODF%BZUPOBMTPFTUBCMJTIFEBOJOUFSOBUJPOBMDJWJMJBOBVUIPSJUZ
XJUIGBSSFBDIJOHQPXFST XIJDIJODMVEFEUIFQPXFSUPEJTNJTTEFNPDSBUJDBMMZFMFDUFEMPDBMQPMJUJDJBOT*O
FGGFDU JUJOUSPEVDFEUIFDPODFQUPGMPDBMMZFMFDUFEQPMJUJDJBOTCFJOHTVCPSEJOBUFUPBQQPJOUFEJOUFSOBUJPOBM
DJWJMTFSWBOUT"OPUIFSBTQFDUUIBUTFQBSBUFTUIF#BMLBOTGSPN4JFSSB-FPOFJTUIFMFWFMPGSFDPOTUSVDUJPO
BJE8IJMF,PTPWPSFDFJWFE64QFSDBQJUBJOSFDPOTUSVDUJPOBTTJTUBODFEVSJOHUIFGJSTUUXPZFBST
DPNQBSBCMFGJHVSFTXFSF64GPS4JFSSB-FPOFBOE64GPS"GHIBOJTUBO
*O4JFSSB-FPOF POFDPVMEBSHVFUIBUJUXBTiBQPPSNBOTXBSwPSBiCMBDLNBOTXBSwXJUIMJUUMFTUSBUFHJD
WBMVFUPUIF8FTUFSOQPXFST.FEJBJOUFSFTUXBTMJNJUFEBOEUIFJOUFSOBUJPOBMQFBDFLFFQJOHGPSDFBSSJWFE
CFMBUFEMZXJUIJOJUJBMMZWJSUVBMMZOPMPHJTUJDBMTVQQPSUGSPNUIF8FTU(JWFOUIFIPSSFOEPVTOBUVSFPGUIF
XBSDSJNFTDPNNJUUFE DPOTJEFSBUJPOTPGIVNBOJUBSJBOQSPUFDUJPOBOEQIZTJDBMTFDVSJUZPVHIUUPIBWF
CFFOUIFDPNQFMMJOHBSHVNFOUGPSUIFTQFFEZFTUBCMJTINFOUPGBTUSPOHQFBDFLFFQJOHGPSDF1FSIBQTUIF
JOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFUP4JFSSB-FPOFJTCFUUFSUIBOUIBUPG3XBOEB"MUIPVHIJO3XBOEBBQFBDFLFFQ
JOHGPSDFXBTJOQMBDFCFGPSFUIFHFOPDJEBMXBSPGDPNNFODFE JUXBTIPQFMFTTMZVOEFSTUBGGFEBOE
VOEFSFRVJQQFE POMZUPCFXJUIESBXOBMNPTUDPNQMFUFMZXIFOJUXBTNPTUOFFEFE4BNBOUIB1PXFSIBT
EFNPOTUSBUFEUIBU GPS64GPSFJHOQPMJDZ BSHVNFOUTDPODFSOJOHIVNBOJUBSJBOQSPUFDUJPOIBWFMJUUMFPSOP
JNQBDUBOEDPOTJEFSBUJPOTPG3FBMQPMJUJLDBSSZUIFEBZ"GUFSIJTSFUJSFNFOU $BOBEJBO(FOFSBM%BMMBJSF
DPNQBSFEUIFJOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFUP3XBOEBUP#PTOJBJONVDIUIFTBNFXPSETBT#PVUSPT(IBMJ
DPNQBSFEUIF#PTOJBODBTFUP4PNBMJB
5IFDBTFPG"GHIBOJTUBODBOOPUCFVOEFSTUPPEQSPQFSMZXJUIPVUSFGFSFODFUPUIFHMPCBMXBSPOUFSSPS*OUIBU
TFOTF UIFQPTTJCJMJUJFTPGDPNQBSJTPOXJUI*SBRBSFPCWJPVT4JODFUIFUFSSPSJTUBUUBDLTPG "NFSJDBO
QSFQBSFEOFTTUPBDDFQU64DBTVBMUJFTIBTJODSFBTFE5IF#VTIBENJOJTUSBUJPOIBTSFQFBUFEMZBSHVFEUIBU
UIF64NJMJUBSZQSFTFODFJOCPUI*SBRBOE"GHIBOJTUBOJTCBTFEPOUIFQPMJDZiUPLFFQ"NFSJDBTBGFw)FSF
BTXFMM 3FBMQPMJUJLUBLFTQSFDFEFODFPWFSDPOTJEFSBUJPOTPGIVNBOJUBSJBOQSPUFDUJPO*OBOPUIFSDIBOHFPG
EPDUSJOF 64USPPQMFWFMTJO*SBRBOE"GHIBOJTUBOBSFNBSLFEMZMPXFSUIBOUIFOVNCFSPGUSPPQTPG4'03
PS,'03XIFOUIFZFOUFSFE#PTOJBBOE,PTPWPSFTQFDUJWFMZ5IFUSPPQUPQPQVMBUJPOSBUJPJO"GHIBOJTUBO
JTPOFGPSUJFUIDPNQBSFEUPXIBUJUXBTJO#PTOJB XIJMFJO*SBRUIFUSPPQUPQPQVMBUJPOSBUJPJTMFTTUIBO
POFUIJSEPGXIBUJUJTJO,PTPWP5IFTNBMMFSGPSDFTQSPWFEVOBCMFUPFTUBCMJTIBTFDVSFFOWJSPONFOU
UIFUSPPQMFWFMTIBEUPCFJODSFBTFE0OBNJMJUBSZMFWFM 64$FOUSBM$PNNBOE $&/5$0.
JO#BISFJO
DPOEVDUTUIF64GPSDFTJOCPUI*SBRBOE"GHIBOJTUBO'VSUIFSNPSF UIFDPNNBOEFSPG$&/5$0. (FO
FSBM"CJ[BJE DPOUSJCVUFEUPUIFTFDVSJUJ[BUJPOPGBJECZJODMVEJOHIVNBOJUBSJBOBTTJTUBODFUPUIF*SBRJ
QPQVMBUJPOJOIJTPQFSBUJPOBMQMBOTUPBUUBDL*SBR

8IJMFSFDFOUQPMJDZEJTDVTTJPOTJOUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZIBWFIJHIMJHIUFEBOEBEWBODFEUIFOPUJPO
PGIVNBOTFDVSJUZ UIFSFJTTUJMMOPXJEFMZBHSFFEEFGJOJUJPOPGUIFDPODFQU*UJTHFOFSBMMZVOEFSTUPPE
UPJOWPMWFBCSPBEFOJOHPGUSBEJUJPOBMTUBUFDFOUSJDDPODFQUTPGTFDVSJUZUPJODMVEFHSFBUFSFNQIBTJTPO
JOEJWJEVBMT UIFDJSDVNTUBODFTUIBUUISFBUFOUIFJSTVSWJWBM BOEUIFDPOEJUJPOTBOEQSPUFDUJPOTOFFEFE
UP FOTVSF UIFJS GVMGJMNFOU *O B BSUJDMF JO (MPCBM (PWFSOBODF IVNBO TFDVSJUZ XBT TVNNBSJ[FE BT
iQSPUFDUJOHBOEFNQPXFSJOHQFPQMFwTPUIBUUIFTBGFUZBOEXFMMCFJOHPGJOEJWJEVBMTBOENBSHJOBMJ[FE
DPNNVOJUJFTBSFOPUTVCPSEJOBUFEUPOBSSPXMZEFGJOFEiTUBUFTFDVSJUZwBHFOEBT'PSUIFQVSQPTFTPG
UIFTUVEZ XFVOEFSTUBOEIVNBOTFDVSJUZJOUIFTBNFCSPBEUFSNT
%VSJOHPVSEJTDVTTJPOTXJUIGPDVTHSPVQTBOEJOJOUFSWJFXTJOMPDBMDPNNVOJUJFT XFIBETPNFEJGGJ
DVMUZJOTFQBSBUJOHQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZGSPNUIPTFSFMBUJOHUPQFBDF5IFUFSNTXFSFVTFETPNFXIBU
JOUFSDIBOHFBCMZ BTJOEFFEUIFZBSFJOUIJTSFQPSU5IBUTBJE iTFDVSJUZwPGUFOSFGFSTUPUIFJNNFEJBUF
DPODFSOTPGUIFDPNNVOJUZXIJMFiQFBDFwJTBOPWFSBSDIJOHBOEXJEFSBTQJSBUJPO"OFYBNQMFPGUIF
MBUUFSXBTUIFDPNNFOUPGPOFSFTQPOEFOUi1FBDFJT*TMBNw8IJMFUIFUFSNTPGSFGFSFODFGPSUIFSFTFBSDI
SFRVFTUUIFSFQPSUUPTQFDJGZUIFiEFGJOJUJPOTwVTFECZFBDIPGUIFUISFFTFUTPGBDUPST XFGPVOEUIBUBT
XFSFGMFDUFEVQPOPVSEBUB XIBUQFPQMFIBEBSUJDVMBUFEXFSFiVOEFSTUBOEJOHTwSBUIFSUIBOEFGJOJUJPOT
5IFBCTFODFPGDPODFQUVBMQSFDJTJPOJTTQFDJGJDBMMZOPUFEJOUIF,PTPWPDBTFTUVEZ CVUJUJTFWJEFOUUP
POFEFHSFFPSBOPUIFSJOUIFSFTFBSDIJO"GHIBOJTUBOBOE4JFSSB-FPOFBTXFMM
5IJTSFQPSUVTFTUIFUFSNABTTJTUBODFBHFODZSBUIFSUIBOAIVNBOJUBSJBOPSHBOJ[BUJPO BNPEFTUDIBOHF
JOSFMBUJPOUPUIFUFSNTPGSFGFSFODFUIBUNFSJUTFYQMBOBUJPO0VSJOUFSWJFXTDPOGJSNFEUIBU JOFBDIPG
UIFUISFFTJUVBUJPOT XIJMFSFTJEVBMIVNBOJUBSJBOOFFETSFNBJO UIFBTTJTUBODFDPNNVOJUZJTDVSSFOUMZ
QSPWJEJOHBSBOHFPGTFSWJDFTBOEBDUJWJUJFT NBOZPGXIJDIGBMMXJUIJOUIFSVCSJDPGSFIBCJMJUBUJPOBOE
EFWFMPQNFOU-JNJUJOHUIFGPDVTUPiIVNBOJUBSJBOwPSHBOJ[BUJPOTBOEUIFQSPWJTJPOPGFNFSHFODZBJE
XPVMEIBWFNJTSFBEQFSDFQUJPOTPGDVSSFOUOFFETBOEQSJPSJUJFTBOEMFGUPVUBMBSHFTFHNFOUPGDVSSFOU
BTTJTUBODFBDUJWJUJFT

5IFPWFSBSDIJOHGJOEJOH
5IFUFBNXBTBTLFEUPWFSJGZUIFIZQPUIFTJTPGUIFSFTFBSDITUBLFIPMEFSTUIBUCPUIUIFNJMJUBSZDPOUJOHFOUT
PG140T UIFNJTTJPOTPGXIJDIBSFPGUFOGSBNFEJOUFSNTPGTFDVSJUZ
BOE""T XIJDITUBOEUPCFOFGJU
GSPNBTFDVSFFOWJSPONFOU
iUFOEUPEFGJOFTFDVSJUZJOUIFJSPXOUFSNT XJUIMJUUMFDSPTTSFGFSSBM BOE
UIBUUIFTFDVSJUZOFFET BTQJSBUJPOTBOEQSJPSJUJFTPGUIFMPDBMDPNNVOJUJFTBSFJNQFSGFDUMZVOEFSTUPPE
CZCPUIUIFNJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOTw
5IFSFTFBSDIGVMMZDPOGJSNTUIJTXPSLJOHIZQPUIFTJT*OGBDU JUHPFTGVSUIFS*OUIFUISFFQMBDFTTVSWFZFE
140T ""TBOEMPDBMDPNNVOJUJFTDPOTUJUVUFUISFFEJTUJODUCVUPWFSMBQQJOHXPSMET XJUITJHOJGJDBOUMZ
EJGGFSFOUVOEFSTUBOEJOHTPGQFBDFBOETFDVSJUZ"TSFHBSETUIFPVUTJEFBDUPSToUIBUJT 140TBOE""T
oTPNFPGUIFTFEJGGFSFODFT BTXPVMECFFYQFDUFE BSFEVFUPJOTUJUVUJPOBMNBOEBUFT BHFOEBT BOE
GVODUJPOT0UIFSTBSFEVFUPUIFJSMJNJUFEJOUFSFTUJO BOEBOBMZTJTPG MPDBMDPNNVOJUZQFSDFQUJPOT-PDBM
DPNNVOJUJFTIBWFUIFJSPXOIJTUPSJFT BHFOEBT JEJPTZODSBTJFTBOEQFSDFJWFEOFFETBTXFMM
(JWFOUIFHSFBUWBSJBUJPOTPGQFSDFQUJPOTXJUIJOFBDIHSPVQ HFOFSBMJ[BUJPOTBSFEJGGJDVMUUPNBLFBOE
TVTUBJO)PXFWFS JUJTQPTTJCMFUPTBZUIBU CZBOEMBSHF
% 140TBSFNBJOMZDPODFSOFEBCPVUQIZTJDBMTFDVSJUZ HJWFOUIFJSUBTLPGQSPUFDUJOHIVNBOMJGF
BOEQSPNPUJOHGSFFEPNGSPNGFBS5IFJSVOEFSTUBOEJOHTPGMPDBMDPNNVOJUZQFSTQFDUJWFTBSF
EFSJWBUJWFPGUIFJSNBOEBUFT XIJDIJOWBSJBCMZHJWFQSJPSJUZBUUFOUJPOUPGPSDFQSPUFDUJPO

% ""T UPP IBWF QIZTJDBM TFDVSJUZ DPODFSOT GPS UIFNTFMWFT FTQFDJBMMZ JO "GHIBOJTUBO
BOE JO
BCSPBEFSTFOTF GPSUIFDPNNVOJUJFTJOXIJDIUIFZXPSL)PXFWFS UIFZUFOEUPGSBNFUIFJS
QSPHSBNNFTJOUFSNTPGIVNBOTFDVSJUZBOEHFOFSBMMZIBWFBCFUUFSHSBTQUIBOEP140TPGUIF
IVNBOTFDVSJUZDPODFSOTPGMPDBMQPQVMBUJPOT
% $PNNVOJUJFTUFOEUPIBWFBIPMJTUJDVOEFSTUBOEJOHPGTFDVSJUZ FODPNQBTTJOHCPUIQIZTJDBM
BOEIVNBOTFDVSJUZDPODFSOTTVDIBTKPCT BDDFTTUPTFSWJDFT BOEGSFFEPNPGFYQSFTTJPO5IF
MBUUFSDPODFSOTHBJOQSPNJOFODFBTDPOGMJDUSFDFEFTJOUPUIFQBTUCVU DPOWFSTFMZ BSFLFQUBMJWF
CZUIFQSPTQFDUTUIBUVOBEESFTTFEOFFETPSHSJFWBODFTNBZBHBJOGMBSFJOUPBDUJWFIPTUJMJUJFT
% 'PSDPNNVOJUJFT IVNBOTFDVSJUZJTBQSFDPOEJUJPOGPSQIZTJDBMTFDVSJUZVOMFTTZPVOHQFPQMF
IBWFKPCT UIFZXJMMSFTPSUUPDSJNFPSBTPOFSFTQPOEFOUTBJE i5IFSFJTOPQFBDFXJUIPVUCSFBEw*O
UIFXPSETPGPOF4JFSSB-FPOFBO i5IFSFBMTFDVSJUZJTTVFJTUIFFDPOPNZBOEQFPQMFTMJWFMJIPPETw'PSBJE
BHFODJFT JUJTUIFPUIFSXBZBSPVOEVOMFTTDPOEJUJPOTBSFSFBTPOBCMZTFDVSF UIFZXJMMIBWF
EJGGJDVMUZDBSSZJOHPVUUIFJSBTTJTUBODFNBOEBUFT
% "MUIPVHIFBDITFUPGBDUPSTJTDPODFSOFEBCPVUTFMGQSFTFSWBUJPO FBDIPQFSBUFTXJUIJUTPXO
VOEFSTUBOEJOHPGQFBDFBOETFDVSJUZBOEBDDPSEJOHMZIBTJUTPXOQSJPSJUJFT140TBOE""TUFOE
UPUIJOLUPQEPXOMPDBMDPNNVOJUJFTBSFNPSFGPDVTFEPOJNNFEJBUFDPODFSOTBOEMFTTXPSSJFE
BCPVUIPXUIFTFSFMBUFUPUIFMBSHFSDPOUFYU-PDBMQFPQMFIBWFUIFJSPXOXBZTPGASFBEJOHUIF
TFDVSJUZTJUVBUJPOXIJDIIBWFMJUUMFUPEPXJUIUIFSFBEJOHTPG140TBOE""T
% %JTDPOOFDUTCFUXFFOQFSDFQUJPOTPGUIFUISFFTFUTPGBDUPSTIBWFNBKPSJNQMJDBUJPOT8FSFUIF
QFSDFQUJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFTUPCFVUJMJ[FEBTUIFFOUSZQPJOUGPSPVUTJEFBDUPSFOHBHFNFOU
PSBTUIFCFODINBSLGPSKVEHJOHUIFFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBUJPOBMBTTJTUBODFPSQFBDFTVQQPSU
BNBKPSSFUIJOLJOHPGUIFXBZT140TBOE""TPQFSBUFXPVMECFSFRVJSFE
% %FCBUFTPOUIFACMVSSJOHPGMJOFTUIBUPGUFOQSFPDDVQZ140TBOE""TIBWFMJUUMFJNQPSUBODFGPS
MPDBMDPNNVOJUJFT4VDIRVFTUJPOTBTXIFUIFSNJMJUBSZPSIVNBOJUBSJBOQFSTPOOFMTIPVMEDBSSZ
PVUSFDPOTUSVDUJPOQSPHSBNTBSFOPUBUUIFUPQPGUIFMJTUTPGMPDBMBDUPST3BUIFS UIFJSQSJNBSZ
DPODFSOJTIVNBOTFDVSJUZUIFJSTFDPOEBSZDPODFSOJTOPUCFJOHBCBOEPOFE MFTUDPOGMJDUSFJHOJUFT
5IFZBMTPXPSSZUIBULFZJTTVFTMJLFKVTUJDFBOEJNQVOJUZBSFOPUCFJOHBEESFTTFEBOEUIBUBJE
JTOPUNBLJOHFOPVHIPGBEJGGFSFODF*OTIPSU UIFZBSFNPSFDPODFSOFEBCPVUXIBUJTQSPWJEFE
UIBOBCPVUXIPQSPWJEFTJU
5IFGJOEJOHTPGUIFSFTFBSDIBMTPVOEFSTDPSFTJHOJGJDBOUEJGGFSFODFTXJUIJOFBDIBDUPSTFU5IFSFBSF
HSFBUWBSJBUJPOTCFUXFFOWBSJPVT140TBOE XJUIJOJOEJWJEVBM140T BNPOHWBSJPVTOBUJPOBMDPOUJO
HFOUT5IFOBUJPOBMNJMJUBSZDPOUJOHFOUTJO*4"'BOEUIF$PBMJUJPOJO"GHIBOJTUBO JO,'03JO,PTPWP
BOE JO 6/".4*- JO 4JFSSB -FPOF IBWF EJGGFSFOU VOEFSTUBOEJOHT PG TFDVSJUZ EJGGFSFOU JOTUJUVUJPOBM
DVMUVSFT BOE EJGGFSFOU BQQSPBDIFT UP MPDBM DPNNVOJUJFT 4JNJMBSMZ TPNF ""T BSF NPSF QSFQBSFE
UPUBLFDBMDVMBUFETFDVSJUZSJTLTJOQVSTVJUPGUIFJSIVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUPCKFDUJWFTUIBO
PUIFST BMUIPVHIBJEBHFODJFTBTBHSPVQBSFNPSFWFOUVSFTPNFUIBO140TBTBHSPVQ'JOBMMZ MPDBM
DPNNVOJUJFTIBWFNVMUJQMFQFSTQFDUJWFTPOTFDVSJUZ.BOZPGUIFJSDPODFSOTBSFMPDBM DPNNVOJUZ
PSFWFOQSPGFTTJPOCBTFE5IFNPTUJOTFDVSFQFPQMFJO"GHIBOJTUBOBSFUBYJESJWFSTBOEPUIFSTXJUI
WBMVBCMFTTVCKFDUUPSPCCFSZPUIFSTGFFMNPSFTFDVSF*O,PTPWP BGSFRVFOUMZTUBUFEGFBSJTUIBU JGZPV
IBENPOFZPSQSPQFSUZ ZPVXFSFBUBSHFUGPSQFUUZDSJNJOBMT#VTJOFTTQFPQMFGFBSLJEOBQQJOHBOE
FYUPSUJPOBTBCJQSPEVDUPGUIFGBJMFEFDPOPNZBOEIJHIVOFNQMPZNFOUSBUF*O4JFSSB-FPOFUIFSF
JTBEJGGFSFOUQFSDFQUJPOPGSPCCFSZi*UJTUIFQPPSTUFBMJOHGSPNUIFQPPSw
5IFFWPMVUJPOPGTFDVSJUZBOEQFSDFQUJPOTUIFSFPG
6OEFSTUBOEJOHTPGTFDVSJUZBSFQBSUMZBGVODUJPOPGUIFTUBHFPGDPOGMJDUPSQPTUDPOGMJDUUIBUQFSUBJOT
JOBHJWFOTFUUJOH"TUIFAIPUQIBTFPGBDPOGMJDUSFDFEFT VOEFSTUBOEJOHTBOEFNQIBTFTPGUIFUISFF

DPNNVOJUJFTXJUISFTQFDUUPTFDVSJUZFWPMWF"NPOHPVSDBTFTUVEJFT UIFSFBQQFBSTUPCFBLJOEPG
DPOUJOVVNCFUXFFOQIZTJDBMBOEIVNBOTFDVSJUZ,PTPWPJTGBSUIFTUBXBZGSPNBIPUDPOGMJDU"GHIBOJ
TUBOJTDMPTFTU UIFSFJTTUJMMBDUJWFXBSGBSFJOQBSUTPGUIFDPVOUSZ
BOE4JFSSB-FPOFJTTPNFXIFSF
JOCFUXFFO"TDPOGMJDUBCBUFT QIZTJDBMGPSDFQSPUFDUJPOJTTVFTGPS140THJWFXBZUPHPWFSOBODFBOE
TFDVSJUZTFDUPSSFGPSNQSFPDDVQBUJPOT'PSBJEBHFODJFT FNFSHFODZBTTJTUBODFBOEQSPUFDUJPOJTTVFT
GBEFJOUPUIFCBDLHSPVOEBTSFIBCJMJUBUJPO SFDPOTUSVDUJPOBOEUIFGVSUIFSBODFPGHPPEHPWFSOBODF
UBLFDFOUFSTUBHF'PSMPDBMDPNNVOJUJFT QSPUFDUJPO JOWPMVOUBSZEJTQMBDFNFOUBOECBTJDTVSWJWBM
JTTVFTHJWFXBZUPFNQMPZNFOUBOETPDJBMTFDVSJUZDPODFSOT
'PSBMMUISFFHSPVQT UIFJTTVFTBOEDIBMMFOHFTCFDPNF JGBOZUIJOH QSPHSFTTJWFMZNPSFEJGGJDVMUPWFS

UJNFBTUIFTJUVBUJPONPWFT FWFOCZGJUTBOETUBSUT BMPOHUIFDPOUJOVVN'PSB140 JOBQBSBEPYJDBM
TFOTF ATVQQSFTTJOHUIFFOFNZJTSFMBUJWFMZTUSBJHIUGPSXBSE CVUQJDLJOHVQUIFHBSCBHFPSVOTOBSMJOH
USBGGJDKBNTJTNPSFDPNQMJDBUFE5IFGPSNFSBSFUIFCSFBEBOECVUUFSXPSLPGUIFNJMJUBSZUIFMBUUFS
BSFIBSEMZUSBEJUJPOBMNJMJUBSZUBTLT4QFBLJOHPGBQPTUDPOGMJDUTJUVBUJPO POFPGPVS140JOUFSWJFXFFT
PCTFSWFE i:PVEPOULOPXXIPUIFFOFNZJTBOZNPSF wNFBOJOHUIBUUIFUSBEJUJPOBMSPMFPGUIFNJMJUBSZJO
TVDITJUVBUJPOTIBTDIBOHFE BOEUIFSFJT JOGBDU OPAFOFNZJOTJUVBUJPOTXIFSFOPQFBDFFOGPSDF
NFOUIBTUPUBLFQMBDF'PSBO"" QSPWJEJOHFNFSHFODZIFBMUIDBSFNBZCFNPSFTUSBJHIUGPSXBSE
UIBOOVSUVSJOHUIFHSPXUIPGBIFBMUIDBSFJOGSBTUSVDUVSF
5IFSFTFBSDIEBUBBMTPDPOGJSNUIFDIBOHJOHDPNQBSBUJWFBEWBOUBHFTPGFYUFSOBMBDUPSTPWFSUJNF
8IBUTIPVMECFUIFDPOUSJCVUJPOTPGNJMJUBSZDPOUJOHFOUTPODFUIFZIBWFTVDDFFEFEJOFODPVSBHJOH
UIFSFUVSOPGBWPMBUJMFTJUVBUJPOCBDLUPCBTJDTUBCJMJUZ 4IPVMEUIFZUVSOUIFJSBUUFOUJPOUPSFDPOTUSVD
UJPO PSMFBWFUIBUUP""T )PXTIPVMEBHFODJFTJOUFSGBDFXJUI140TXIPBSFDBSSZJOHPVUGVODUJPOT
TVDIBTTFDVSJUZTFDUPSSFGPSNPSQPMJDFUSBJOJOHJOXIJDIUIFZUIFNTFMWFTIBWFMJUUMFDPOUSJCVUJPOUP
NBLF 4PNFPVUTJEFJOTUJUVUJPOT UIFEBUBTVHHFTUT IBWFEJGGJDVMUZJOFWPMWJOHJOUBOEFNXJUIUIF
DIBOHFTUIBUBSFUBLJOHQMBDFJOUIFTFUUJOHTJOXIJDIUIFZXPSL5IFSFJTTPNFFWJEFODFUPTVHHFTU
UIBU140TIBWFEPOFCFUUFSBUBEBQUJOHUIBO""T
5IJTTUVEZEFNPOTUSBUFTBTXFMMUIBUNFFUJOHSPPNEJTDVTTJPOTPOUIFOFFEGPSBDMFBSTFQBSBUJPOCF
UXFFOUIFNJMJUBSZBOEUIFBJEFTUBCMJTINFOUTBSFCZOPNFBOTBTDMFBSDVUPOUIFHSPVOEBTUIFZBSF
NBEFPVUUPCF*OTPNFDBTFT 140TIBWFCFFONPSFBDUJWFJOQFBDFCVJMEJOHJOJUJBUJWFToIVNBOSJHIUT
FEVDBUJPO DIJMEQSPUFDUJPO EFNPDSBDZUSBJOJOHoUIBO""TGPSXIJDIUIFTFXPVMEPTUFOTJCMZDPOTUJUVUF
CSFBEBOECVUUFSJTTVFT5IFSFCVJMEJOHPGNPTRVFTCZ1BLJTUBOJ6/".4*-USPPQTJO4JFSSB-FPOFNBZ
CFEJTNJTTFECZPVUTJEFSTBTMJUUMFNPSFUIBOBNBLFXPSL IFBSUTBOENJOETBDUJWJUZ CVU4JFSSB-FP
OFBOTBSFHFOVJOFMZHSBUFGVM5IFTBNFJTUSVFJO1VMF,IVNSJ "GHIBOJTUBO XIFSF%VUDIUSPPQTGSPN
UIFMPDBM135SFCVJMUBNPTRVF XIJDIXBTBMTPHSBUFGVMMZSFDFJWFE5IFTFJOJUJBUJWFTNBZXFMMIBWFXPO
IFBSUTBOENJOET CVUUIFZBMTPHPUNPTRVFTSFCVJMU TPNFUIJOH""TXPVMEOFWFSIBWFDPOTJEFSFE
5IFFWPMWJOHTFDVSJUZTJUVBUJPOPOUIFHSPVOEUIVTVONBTLTTFSJPVTJOTUJUVUJPOBMUVSGJTTVFT140T
IBWFBNPOPQPMZPOUIFQSPWJTJPOPGTFDVSJUZUISPVHIUIFBQQMJDBUJPOPGFYUFSOBMGPSDF)PXFWFS XIFO
JOBNPSFQFBDFGVMDMJNFUIFZVOEFSUBLFBTTJTUBODFBDUJWJUJFT UIFZFODSPBDIPOUIFUSBEJUJPOBMUFSSJ
UPSZPGBJEBHFODJFT5IJTFODSPBDINFOU XIJDIBQQFBSTUPBMFTTFSFYUFOUJO,PTPWPBOEUPBHSFBUFS
FYUFOUJO4JFSSB-FPOFBOE"GHIBOJTUBO JTBENJUUFEMZNPSFPGBDPODFSOGPSBJEBHFODJFTUIBOGPSMPDBM
DPNNVOJUJFT#VUDPNNVOJUJFTNBZBMTPIBWFMFHJUJNBUFDPODFSOTBCPVUFODSPBDINFOU FTQFDJBMMZ
JGUIFBQQSPBDIFTXJUIXIJDIIVNBOJUBSJBOBHFODJFTPQFSBUFoUPQEPXO TVQQMZESJWFO FYQBUSJBUF
JOUFOTJWFoGBJMUPHJWFXBZPWFSUJNFUPNPSFQBSUJDJQBUPSZGPSNTPGSFIBCJMJUBUJPOBOEEFWFMPQNFOU
BTTJTUBODF5IFGMVJEJUZPGTJUVBUJPOTPOUIFHSPVOEBSHVFTGPSNPSFGMFYJCJMJUZPOUIFQBSUPGPVUTJEFST
BOENPSFBUUFOUJPOUPIPNFHSPXODPQJOHTUSBUFHJFTBOEDBQBCJMJUJFT'SPNBMPDBMQFSTQFDUJWF JUJT
PGUFOEJGGJDVMUUPNBLFUIFTFTUSBUFHJFTAGJUJOUPUIFUPQEPXONPMEPGUIFPVUTJEFSTXBZTPGEPJOH

CVTJOFTT"OFYQFSJFODFE/(0EJSFDUPSDBMMTUIJTiUIFUZSBOOZPGUIFQSPKFDUw*OEFFE UIFUZSBOOZBOEUIF
NFOUBMJUZUIBUHPFTXJUIJUNBZSFRVJSFVSHFOUFYBNJOBUJPO
4FDVSJUJ[BUJPOPGBJE
"OPUIFSNBKPSGJOEJOHDPODFSOTUIFGBDUUIBUUIFTFDVSJUZQFSDFQUJPOTBOEBHFOEBTPGPVUTJEFBDUPST
BSFHFOFSBMMZNPSFDPOUSPMMJOHPGBDUJWJUJFTUIBOUIFQFSDFQUJPOT OFFET BOEBHFOEBTPGMPDBMDPN
NVOJUJFT5IFEBUBTVHHFTUTUIBUUPBTJHOJGJDBOUEFHSFF TFDVSJUZIBTCFDPNFBEPOPSESJWFODPODFQU
XJUICVEHFUTPVUPGBMMQSPQPSUJPOUPUIFMPOHUFSNIVNBOTFDVSJUZQSPCMFNTUIBUDPOUSJCVUFEUP
JOTFDVSJUZJOUIFGJSTUQMBDF"DDPSEJOHMZ IVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUBTTJTUBODFIBWFCFDPNFFY
QSFTTJPOTPGUIFTFDVSJUZBHFOEBTPG8FTUFSOHPWFSONFOUTSBUIFSUIBO JOUIFGJSTUJOTUBODF SFTQPOTFT
UPUIFGFMUOFFETPGMPDBMDPNNVOJUJFT#PYNBLFTGPSTPNFJOUFSFTUJOHBOETPCFSJOHDPNQBSJTPOT
"MUIPVHIJUVTFTOVNCFSTPGUSPPQTEFQMPZFEBTBQSPYZGPSFYQFOEJUVSFTPO140T JUHJWFTBOJEFBPG
UIFSFNBSLBCMFEJTQSPQPSUJPOCFUXFFOUIFJOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFTUPDSJTFT
#PY4FDVSJUZBOEFDPOPNJDBTTJTUBODFJOQFBDFCVJMEJOHPQFSBUJPOT
6HFXULW\DQG(FRQRPLF$VVLVWDQFHLQ3HDFHEXLOGLQJ2SHUDWLRQV
0LOLWDU\3UHVHQFH3HU,QKDELWDQWVORJDULWKPLFVFDOH
3HDN,QWHUQDWLRQDO
$QQXDO3HU&DSLWD(FRQRPLF+XPDQLWDULDQDQG'HYHORSPHQW$VVLVWDQFHLQ86/RJ
4PVSDFT
+BNFT%PCCJOT ,FJUI$SBOF 4FUI(+POFT "OESFX3BUINFMM #SFUU4UFFMF BOE3JDIBSE5FMUTDIJL i5IF6/TSPMFJOOBUJPOCVJMEJOH
'SPNUIF#FMHJBO$POHPUP*SBRw 4VSWJWBM 8JOUFS"MTP#BSOFUU33VCJO 3PBEUP3VJO"GHIBOJTUBOT#PPNJOH0QJVN*OEVTUSZ
$FOUFSGPS"NFSJDBO1SPHSFTT$FOUFSPO*OUFSOBUJPOBM$PPQFSBUJPO 0DUPCFS
5IF NPTU HMBSJOH JOTUBODF PG TFDVSJUJ[BUJPO PG BJE DPNFT GSPN "GHIBOJTUBO XIFSF JOOPWBUJWF CVU
DPOUFTUFEFYBNQMFTPGUIFNFSHJOHPGNJMJUBSZBOEBTTJTUBODFQSPDFTTFTBSFUBLJOHQMBDFUISPVHIUIF
$PBMJUJPOBOE*4"'135T.JMJUBSZQSFTFODFBOEEFSJWBUJWFBTTJTUBODFTUSBUFHJFTBSFBOFYQSFTTJPO
PGUIFAXPSMEPSEFSJOHBHFOEBTPGQPXFSGVMHPWFSONFOUTJOUIFQPTUDPOUFYUPGUIFHMPCBMXBS
POUFSSPS%POPSESJWFODPODFSOTBSFBMTPDPMPVSJOHNJMJUBSZBTTJTUBODFSFMBUJPOTIJQTJONPSFTVCUMF

XBZT *OUFSWFOUJPO JO 4JFSSB -FPOF BOE ,PTPWP JT BJNFE BU QSFWFOUJOH UIFTF DSJTFT GSPN TQJOOJOH
PVUPGDPOUSPMBOEFOHVMGJOHOFJHICPVSJOHTUBUFT*OBMMUISFFDBTFTTUVEJFE BJE IVNBOJUBSJBOBOE
EFWFMPQNFOUBMBMJLF IBTCFDPNFGVODUJPOBMUPUIJTMBSHFSHMPCBMBHFOEB BMUIPVHI4JFSSB-FPOFIBT
BMPXFSQPMJUJDBMQSPGJMFUIBO"GHIBOJTUBO PS BGFXZFBSTCBDL ,PTPWP
5PBDFSUBJOFYUFOU TFDVSJUJ[BUJPOBMTPJNQBDUTPOKVTUJDF&YQFOTJWFJOUFSOBUJPOBMXBSDSJNFTUSJCV
OBMTIBWFCFFOTFUVQGPSUIFGPSNFS:VHPTMBWJB 3XBOEBBOE4JFSSB-FPOF UIPVHIOPU"GHIBOJTUBO
"QSPQFSVOEFSTUBOEJOHPGUIFQSPDFFEJOHTPGTVDIUSJCVOBMTJTXFMMCFZPOEUIFHSBTQPGUIFMPDBM
QPQVMBUJPO*OUIFDBTFPGUIFGPSNFS:VHPTMBWJBUIFUSJCVOBMIBTMPTUTPNFPGJUTDSFEJCJMJUZBTJUJT
TFFOCZUIF4FSCTBTCJBTFEBHBJOTUUIFN*OUFSFTUJOHMZ JO3XBOEBBTZTUFNPGMPDBMKVTUJDFoUIF
HBDBDBTZTUFNoIBTCFFOTFUVQJOQBSBMMFMUPUIFJOUFSOBUJPOBMUSJCVOBM BJNJOHUPBDIJFWFKVTUJDFBT
XFMMBTSFDPODJMJBUJPO
5IFJNQMJDBUJPOTPGUIJTTFDVSJUJ[BUJPOBQQSPBDI BTPQQPTFEUPPOFUIBUQVUTUIFOFFETBOEBTQJSB
UJPOTPGUIFMPDBMQPQVMBUJPOTBUUIFDPSF BSFTFSJPVT5IFJTTVFVOEFSEJTDVTTJPOJTOPUPOMZPOF
PG UIF QPTTJCMF DPPQFSBUJPO CFUXFFO IVNBOJUBSJBO BHFODJFT BOE UIF JOUFSOBUJPOBM NJMJUBSZ BOE
UPXIBUFYUFOUUIBUDPPQFSBUJPODPVMEFYJTUXJUINVUVBMSFTQFDUGPSFBDIPUIFSTNBOEBUFTJOUIF
DPOUFYUPGBCFOJHOJOUFSQSFUBUJPOPGDJWJMoNJMJUBSZBGGBJST3BUIFS UIFBCVTFPGIVNBOJUBSJBOBT
TJTUBODFIBTJUTFMGCFDPNFBNFUIPEPGXBSGBSF*O"GHIBOJTUBO JOMBUF UIFTVQFSQPXFSVTFE
#T UP ESPQ ZFMMPX DPMPVSFE GPPE QBDLBHFT DMVTUFSCPNCT XFSF TJNJMBSMZ QBDLBHFE
EFTQJUF
QSPUFTUTGSPNBNBKPSDPBMJUJPOQBSUOFSBOEIVNBOJUBSJBOBHFODJFTBMJLF3FGFSSJOHUP"M2BFEB
BOEUIF5BMJCBO UIF64%FQVUZ"TTJTUBOU4FDSFUBSZPG%FGFODF +PTFQI$PMMJOT PCTFSWFEUIBUUIF
JOTVSHFOUTIBECFHVOUPSFBMJ[FUIBUFODPVSBHJOHJOTUBCJMJUZXBTUIFLFZUPVOEFSNJOJOH,BS[BJT
SFHJNFoBOEUIFXBZUPEPJUXBTiOPUUPGJHIUPVSTPMEJFSTCVU6/PGGJDJBMTBOEBJEXPSLFSTw&NFSHFODZ
BTTJTUBODFEFTJHOFEUPNFFUTFDVSJUZOFFETXBTUIVTDBVHIUJOUIFDSPTTGJSFJGOPUQSFFNQUFEJO
UIFTFSWJDFPGMBSHFSTUSBUFHJDPCKFDUJWFT
'PS140TBOEUIFEPOPSTUBUFTUIBUGVOEUIFN UIFTFDVSJUZPGDPNNVOJUJFTBOEUIPTFDPNNVOJUJFT
QFSDFQUJPOT PG TFDVSJUZ BSF TFDPOEBSZ UP 140 PQFSBUJPOBM SFRVJSFNFOUT -PDBM TFDVSJUZ NBZ UIVT
CFDPNFIPTUBHFUPUIFGPSUVOFPGBHJWFO140NJTTJPOBOEUIFFWPMVUJPOPGJUTNBOEBUFPWFSUJNF
5IJTJTOPUUPDBMMJOUPRVFTUJPOUIFJNQPSUBODFPG140TJOUIFJSPXOSJHIU*O4JFSSB-FPOF 6/".4*-
XBTBOESFNBJOTFTTFOUJBM XIJMFWJPMFODFJO,PTPWPBOE"GHIBOJTUBOXPVMESFJHOJUFJG140GPSDFT
XFSFUPMFBWFQSFDJQJUPVTMZ#VUUIFCBMBODFIBTCFFOUJQQFETPIFBWJMZBXBZGSPNIVNBOTFDVSJUZ
JFGSPNSFDJQJFOUESJWFOUPEPOPSESJWFODPODFSOT UIBUUIFHBJOTNBEFCZUIF140BHFOEBUIFN
TFMWFTNBZWFSZXFMMCFUISFBUFOFEJOUIFMPOHUFSN5IFSFJTBEBOHFSUIBU GSPNUIFWBOUBHFQPJOU
PGPVUTJEFBDUPST iPVSDBSTwXJMMVQTUBHFiUIFJSSPBETw"HPPEFYBNQMFPGTVDIBEJTDPOOFDUDPNFTGSPN
"GHIBOJTUBO"TNBOZBTFBTPOFEBJEXPSLFSQPJOUTPVU UIF$PBMJUJPOTJEFBPGTFDVSJUZXBTUPHFUSJE
PG"M2BFEBBOEUIF5BMJCBO CVUUIFZOFWFSQSPWJEFESFBMTFDVSJUZGPSPSEJOBSZQFPQMF XIJDIBMMPXFE
UIFXBSMPSETBOEPUIFSTUPEFWFMPQUIFQPQQZCBTFEDSJNJOBMJ[FEFDPOPNZ5IJTJTBQIZTJDBMTFDVSJUZ
GBJMVSFUIBUIBTIFMQFEUPDSFBUFUIFIVNBOTFDVSJUZQSPCMFNUIBUBGGFDUTUIFMJWFTBOEMJWFMJIPPETPG
PSEJOBSZQFPQMF
"TXJUIUIFUFSNTPGFOHBHFNFOUPGJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOT TPUPPEJTFOHBHFNFOUTUSBUFHJFT PSUIF

MBDLUIFSFPG IBWFTFDVSJUZJNQMJDBUJPOTGPSMPDBMDPNNVOJUJFT*OBMMUISFFDBTFTUVEJFT BNCJHVJUJFT
BCPVU UIF GVUVSF SPMF PG UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ BOE QBSUJDVMBSMZ PG 140T BSF UIFNTFMWFT B
GBDUPSJOUIFMPDBMTFDVSJUZFRVBUJPO*O,PTPWP BMBDLPGDMBSJUZPOIPXUIFGVUVSFQPMJUJDBMTUBUVTPG
,PTPWPXJMMCFSFTPMWFEBGGFDUTUIFWFSZUFOPSPGJOUFSFUIOJDSFMBUJPOT*O"GHIBOJTUBO EJGGFSFOU140T
QVSTVJOHEJGGFSFOUNBOEBUFTBOEPQFSBUJOHXJUIEJGGFSJOHBQQSPBDIFTUPTFDVSJUZBSFTFOEJOHNJYFE
NFTTBHFTUPUIFHPWFSONFOUBOEMPDBMDPNNVOJUJFT*O4JFSSB-FPOF UIFMBSHFEJTQBSJUZCFUXFFO

UIFDPTUTPGUIF140PQFSBUJPO SPVUJOFMZNFUCZBTTFTTNFOUTBHBJOTU6/NFNCFSTUBUFT
BOEGVOET
QSPWJEFEUPXBSEBTTJTUBODFOFFET EFQFOEFOUPOWPMVOUBSZDPOUSJCVUJPOTBOEIFODFMBSHFMZVONFU

VOEFSTDPSFTBTFSJPVTEJTDPOOFDU$PNNVOJUJFTJOBMMUISFFDBTFTGFBSUIBUBOBCSVQU140XJUIESBXBM
DPVMESFJHOJUFDPOGMJDUTXIPTFSPPUDBVTFTIBWFOPUCFFOGVMMZBEESFTTFEPS JOUIFDBTFPG,PTPWP
IBSEMZBEESFTTFEBUBMM
)PXEP140TMPPLBUTFDVSJUZ
140T BTOPUFEBCPWF BQQSPBDITFDVSJUZGSPNUIFWBOUBHFQPJOUPGGPSDFQSPUFDUJPOBOENJTTJPO
NJMJUBSZPCKFDUJWFT/FHBUJWFQFBDFBOEQIZTJDBMTFDVSJUZBSFUIVTWFSZIJHIPOUIFJSBHFOEB5IF
/"50EPDUSJOFXJUIJOXIJDIJUT140TGVODUJPOGSBNFTBTPQFSBUJPOBMPCKFDUJWFTUIFTVQQSFTTJPO
PGUIFFOFNZ QSPNPUJOHHPPEHPWFSOBODF TFDVSJUZTFDUPSSFGPSNBOEUIFDSFBUJPOPGBOFOBCMJOH
FOWJSPONFOUGPSSFDPOTUSVDUJPOBOEEFWFMPQNFOU5IFTFEPOPUOFDFTTBSJMZSFQSFTFOUBMJOFBSQSP
HSFTTJPOTFWFSBMAQIBTFTNBZCFBDUJWFDPODVSSFOUMZ BTJO"GHIBOJTUBOUPEBZ8IJMF140TJOUIF
UISFFDBTFTUVEJFTXPVMEHFOFSBMMZGJUJOUIJTNPVME JUXBTOPUQPTTJCMFUPFMJDJUDMBSJUZSFHBSEJOH
IPXFBDIEFGJOFTTFDVSJUZ XIFUIFSCFDBVTFUIFNJMJUBSZEPOPUIBWFSFBEZEFGJOJUJPOTPGATFDVSJUZ
BTTVDIPSCFDBVTF BTXFXFSFUPMEJOTFWFSBMJOUFSWJFXTXJUINJMJUBSZPGGJDJBMT UIFJOEJDBUPSTVTFE
UPNFBTVSFTFDVSJUZBSFDMBTTJGJFE0OF%VUDIPGGJDFS XIFOBTLFEXIBUDPODFQUPGTFDVSJUZXBTBQ
QMJDBCMF BOTXFSFEi8FCSJOHTUBCJMJUZ BOETFDVSJUZJTQBSUPGUIBU BMCFJUUIFNPTUQFSUJOFOUQBSUGPSUIFNJMJUBSZw
5IFBJNPGTUBCJMJUZJTUPDSFBUFB MPDBM
HPWFSONFOUXIJDIDBOTVTUBJOJUTFMGGPSBOJOEFGJOJUFQFSJPE
PGUJNF BGUFSUIFEFQBSUVSFPGJOUFSOBUJPOBMGPSDFT
"MUIPVHIPOFXPVMEFYQFDUUIF140TUPIBWFBOBSUJDVMBUFDPODFQUPGTFDVSJUZ UIJTXBTOPUTP
JOUIFDBTFTTVSWFZFE.FNCFSTPG140TJOUFSWJFXFEUFOEFEUPSFGFSMPPTFMZUPBOBCTFODFPG
PSHBOJ[FEBSNFEWJPMFODF UISFBUTUPGPSDFQSPUFDUJPO PSUIFBCTFODFPGHSPTT MBSHFTDBMFIVNBO
SJHIUTWJPMBUJPOT0VSGJOEJOHTXFSFDPOGJSNFECZUIPTFPGPOFPGUIFQBSUJDJQBOUTBUUIF-POEPO
TFNJOBS PG "QSJM i*NQMJDJUMZ w IF XSJUFT i6, NJMJUBSZ GPSDFT BEPQU B OBSSPX EFGJOJUJPO PG
TFDVSJUZJO140T GPDVTJOHPOPWFSUBSNFEWJPMFODFPSUIFUISFBUPGJU5IFNJMJUBSZBQQSPBDIDBO
CFMJLFOFEUPEFGJOJOHUIFTQFDUSVNPGMJHIUCZUIFWJTJCMFTFHNFOUUIFSFJTNVDINPSFUPUIF
TFDVSJUZPGQFPQMFUIBOPWFSUWJPMFODFKVTUBTUIFSFJTNVDINPSFUPMJHIUUIBODBOCFTFFOXJUI
UIFOBLFEFZFw)FUIFOBSHVFTUIBUXIBUJTOFFEFE GJSTU JTBEFGJOJUJPOPGBTFDVSFFOWJSPONFOU
BOETFDPOE BEFGJOJUJPOUIBUUBLFTBDDPVOUPGUIFXJEFSTFDVSJUZDPODFSOTPGUIFMPDBMQPQVMBUJPO
iBTUIFTFBSFMJLFMZUPCFTIBSFECZPUIFSDPNQPOFOUTPGUIFJOUFSOBUJPOBMSFTQPOTFUPDPNQMFY
FNFSHFODJFTw5IJTMBTUBTTVNQUJPO IPXFWFS UIBUUIFXJEFSTFDVSJUZDPODFSOTBSFTIBSFECFUXFFO
UIFMPDBMQPQVMBUJPOBOEUIF""T JTOPUCPSOFPVUCZPVSSFTFBSDI"DVSSFOU/"50VODMBTTJGJFE
ESBGUEPDVNFOU "MMJFE+PJOU-BOE0QFSBUJPOT EPFTOPUPGGFSBEFGJOJUJPOPGTFDVSJUZFJUIFS*UEPFT
BQQFBS UP JOEJDBUF IPXFWFS TPNF BXBSFOFTT PG XJEFS TFDVSJUZ DPOTJEFSBUJPOT XIFO JU QPJOUT
PVUUIBUiMPOHUFSNTUBCJMJUZJTMJLFMZUPEFQFOEPOPUIFSHPWFSONFOUBMBOEOPOHPWFSONFOUBM
BHFODJFTEFBMJOHXJUIJTTVFTTVDIBTSFDPOTUSVDUJPO IVNBOJUBSJBOEJTBTUFSBOEJOUFSDPNNVOBM
UFOTJPOw
0OFPGUIFTUSJLJOHGFBUVSFTPG140TUIBUFNFSHFEGSPNPVSSFTFBSDIJTUIFXJEFSBOHFPGBQQSPBDIFT
BEPQUFEUPJOUFSBDUJOHXJUIMPDBMDPNNVOJUJFT FWFOXJUIJOUIFTBNFDPVOUSZBOEXJUIJOUIFTBNF
1405BLJOHBTBHJWFOUIFOFFEUPFOTVSFGPSDFQSPUFDUJPO TPNF140TBTTVNFHSFBUFSBOETPNF
MFTTFSSJTLJOPSEFSUPQSPWJEFQSPUFDUJPOUPUIFMPDBMDJUJ[FOSZ5IFTJUVBUJPOJO"GHIBOJTUBOJTQBS
UJDVMBSMZDPOGVTJOHUPUIFPVUTJEFSVOGBNJMJBSXJUIUIFJOUSJDBDJFTPGNJMJUBSZQMBOOJOH5IF$PBMJUJPO
o0QFSBUJPO&OEVSJOH'SFFEPNoJTCPUIBGJHIUJOHGPSDFBOEBQFBDFTVQQPSUPQFSBUJPOJUJOUFSBDUT
XJUIDPNNVOJUJFTEJGGFSFOUMZEFQFOEJOHPOUIFMPDBMTJUVBUJPO*4"' XIJDIJTDPNQPTFEPGTPNF

7KLVSKRWRJUDSKWDNHQE\D)UHQFKSHDFHNHHSHURIDQ06)YHKLFOHSDVVLQJ
D.)25WDQNLQ.RVRYREHFDPHDVXEMHFWRIFRQWURYHUV\ZKHQWKH1*2
REMHFWHGWRLWVXVHIRUSXEOLFLW\SXUSRVHVE\WKH)UHQFKPLOLWDU\
/"50DPOUJOHFOUTBOEJTBATUBCJMJ[BUJPOSBUIFSUIBOGJHIUJOHGPSDF EFNPOTUSBUFTTVSQSJTJOHMZMBSHF
JOUFSOBMWBSJBODFTJOTFDVSJUZQPTUVSF5IFMBUUFSIPMETUSVFGPSQFBDFLFFQJOHDPOUJOHFOUTJO,PTPWP
BOE4JFSSB-FPOF
"QQSPBDIFTUPTFDVSJUZBSFEJDUBUFENPSFCZUIFDVMUVSBMCBDLHSPVOEBOEUSBEJUJPOTPGOBUJPOBMDPOUJO
HFOUTUIBOCZUIFBDUVBMTFDVSJUZTJUVBUJPOPOUIFHSPVOE$PBMJUJPOGPSDFT SFHBSEMFTTPGUIFTFDVSJUZ
FOWJSPONFOU UFOEUPBEPQUBNPSFBHHSFTTJWFQPTUVSFUIBO*4"' BTXPVMECFFYQFDUFE NPWJOHJO
BSNPVSFEWFIJDMFTXJUIXFBQPOTBUUIFSFBEZ5IFJSCBTFTBOETUBGGBSFIFBWJMZQSPUFDUFEBOEHFOFS
BMMZIBWFBOiBTLRVFTUJPOTMBUFSwBQQSPBDIUIBUIBTDSFBUFEUFOTJPOXJUIMPDBMDPNNVOJUJFT#VUUIFO
UIF/FX;FBMBOE135 XIJDIJTQBSUPGUIF$PBMJUJPO IBTBNVDINPSFSFMBYFEQPTUVSFJOJUTBSFBPG
PQFSBUJPOTJO#BNJZBOGPPUQBUSPMT GMPQQZIBUT OPCPEZBSNPVS BOEOPWJTJCMFXFBQPOTPONPTU
PDDBTJPOT
*OJOUFSBDUJPOTXJUIMPDBMQPQVMBUJPOT UIF6,GPSDFTJO"GHIBOJTUBOBOE4JFSSB-FPOFBOEUIF%VUDI
BOE/FX;FBMBOEDPOUJOHFOUTJO"GHIBOJTUBOHFUHFOFSBMMZUIFIJHIFTUNBSLTGSPNMPDBMDPNNVOJUJFT
GPSUIFJSDPOTUSVDUJWFBOEOPOUISFBUFOJOHBQQSPBDIFT*O4JFSSB-FPOFUIF6,NJMJUBSZBMTPHFUIJHI
QSBJTFGPSIBWJOHEFGFBUFEUIFSFCFMT5IFZIBWFFYQMJDJUSVMFTSBOHJOHGSPNOFWFSXFBSJOHTVOHMBTTFT
XIFOUBMLJOHUPUIFMPDBMT JOUIFDBTFPGUIF6,
UPSFMBUJWFMZTPQIJTUJDBUFENFDIBOJTNTGPSDPMMFDU
JOHBOEBOBMZ[JOHEBUBPOMPDBMTFDVSJUZDPOEJUJPOTBOEQFSDFQUJPOT.VDIPGTVDIJOGPSNBUJPOJT
DMBTTJGJFE BTJUGBMMTVOEFSAJOUFMMJHFODFHBUIFSJOH)PXFWFS UIFUFBNXBTBCMFUPBTDFSUBJOUIBU BU
MFBTUJO"GHIBOJTUBO UIF*4"'NJMJUBSZEPFTIBWFBTFUPGJOEJDBUPSTUPNFBTVSFTFDVSJUZXIJDIJODMVEF
UIFPCWJPVT TIPPUJOHJODJEFOUT QSFTFODFPGBSNFEFMFNFOUT
BOEUIFMFTTPCWJPVT TPDJPFDPOPNJD
DPOEJUJPOT FNQMPZNFOUBOEFWFOHFOEFSDPOTJEFSBUJPOT

0OFPGUIFGBDUPSTUIBUFYQMBJOTUIFSFMBUJWFMZNPSFTPQIJTUJDBUFEBQQSPBDIPGUIF6,NJMJUBSZBTDPN
QBSFEUPUIF64JTQSFEFQMPZNFOUUSBJOJOH"OPUIFSJTUIFMFOHUIPGUIFUPVSTPGEVUZUIFTFUFOEUPCF
TIPSUFSGPS64NJMJUBSZXJUIMFTTFMBCPSBUFIBOEPWFSQSPDFEVSFTUIBOUIF6,NJMJUBSZ5IFSFJTBMBSHFS
QPJOUIFSFBTXFMMXIJMFNJMJUBSZGPSDFTCZBOEMBSHFDPODFOUSBUFPOQSPNPUJOHOFHBUJWFQFBDF TPNF

DPOUJOHFOUTJOGPSNUIFJSTUSBUFHJFTXJUIBUUFOUJPOUPGBDUPSTUIBUDBOIFMQQSPNPUFQPTJUJWFQFBDF
"HBJO UIF#SJUJTIJO,PTPWPIBWFIBEBWFSZBDUJWFDBNQBJHOPGDJWJMoNJMJUBSZDPPQFSBUJPO&BSMZJOUIF
QPTUDPOGMJDUQFSJPEUIF.0%XPSLFEDMPTFMZXJUI%'*% VOEFSUBLJOHBTTJTUBODFQSPHSBNNFTBJNFEBU
HFUUJOHCVTJOFTTFT TDIPPMTBOEDMJOJDTCBDLUPXPSL"TUJNFQSPHSFTTFE UIJTXPSLIBTDPODFOUSBUFE
POBTQFDUTUIBUFOIBODFUIFBCJMJUZPGUIFQPQVMBUJPOUPSFUVSOUPOPSNBMMJGF
)PXEP""TMPPLBUTFDVSJUZ
""TIBWFBNJYPGQIZTJDBMTFDVSJUZBOEIVNBOTFDVSJUZQSFPDDVQBUJPOT5IFGJSTUSFMBUFUPQFSTPOBM
TBGFUZPGTUBGGBOEBHFODZBTTFUT UIFTFDPOEUPUIFTFDVSJUZPGUIFQFSTPOTBOEDPNNVOJUJFTXJUI
XIPNUIFBHFODJFTJOUFSBDU5IFTFUXJODPODFSOTBSFNVMUJMBZFSFE XJUITJHOJGJDBOUEJGGFSFODFTCPUI
XJUIJOBOECFUXFFODPVOUSZTJUVBUJPOT
*O"GHIBOJTUBO QFSTPOBMTBGFUZPGBJEXPSLFSTJTIJHIPOUIFBHFOEB BOVOEFSTUBOEBCMFSFGMFDUJPOPG

UIFQSJDFQBJECZBJEXPSLFST QBSUJDVMBSMZOBUJPOBMTUBGGT TJODFUIFEFNJTFPGUIF5BMJCBO#FJOHBUUIF
XSPOHQMBDFBUUIFXSPOHUJNF MBOENJOFT BCVTJWFBSNFEFMFNFOUT DSJNJOBMJUZ CPUIQPQQZSFMBUFE
BOEHFOFSBM
BOEUIFIB[BSETDSFBUFECZTQFFEJOH140WFIJDMFTXFSFUIFGSFRVFOUTVCKFDUPGDPNNFOU
JOPVSJOUFSWJFXT5IF6/IBTBEPQUFEBWFSZSJTLBWFSTFQPTUVSF SFRVJSJOHUIBUJUTBJEQFSTPOOFM JG
UIFZWFOUVSFPVUTJEFUIF,BCVMTFDVSJUZCVCCMF USBWFMXJUIBSNFEFTDPSUTJOUXPXBZSBEJPFRVJQQFE
WFIJDMFT5IJTQPTUVSFJNQFEFTUIFOVSUVSJOHPGSFMBUJPOTIJQTXJUIMPDBMDPNNVOJUJFT5IFTFQSFDBV
UJPOTBSFUIFNTFMWFTTFFOBTAQBTTJOHUIFTFDVSJUZCVDLBOEDPOTJEFSBCMZJODSFBTJOHUIFTFDVSJUZSJTL
GPS/(0T NPTUPGXIPNBEPQUBNPSFJOGPSNBMBOESJTLUBLJOHQPTUVSF
*O,PTPWPBOE4JFSSB-FPOF TVDIUISFBUTBHBJOTU""TBSFOPUBOJTTVF PSOPMPOHFSBOJTTVF"HFO

DJFT UIFTF EBZT BSF OPU TQFDJGJDBMMZ UBSHFUFE CZ QPMJUJDBM PS DSJNJOBM FMFNFOUT "T JO "GHIBOJTUBO
DSJNF NBJOMZQFUUZUIFGU
USBGGJDBDDJEFOUTBOEUIFVOBWBJMBCJMJUZPGFNFSHFODZNFEJDBMDBSFXFJHI
IFBWJMZPOUIFNJOETPGBJEXPSLFST"OBEEJUJPOBMGBDUPSPGJOTFDVSJUZJO"GHIBOJTUBO BOEUPTPNF
FYUFOUJO,PTPWP JTUIFSJTLBTTPDJBUFEXJUIJOBQQSPQSJBUF UIBUJT QFSDFJWFEAVO*TMBNJD
CFIBWJPVS
PGBJEXPSLFST"OVNCFSPGTFDVSJUZJODJEFOUTJO"GHIBOJTUBOIBWFCFFOUSBDFEUPTVDIQSPWPDBUJPOT
BTEJTUJODUGSPNJOTVSHFOUBDUJWJUZ
/PUTVSQSJTJOHMZ ""TDPOTJEFSQSPWJEJOHBTTJTUBODFBTBGBDUPSDPOUSJCVUJOHUPJNQSPWFETFDVSJUZ
$POWFSTFMZ UIFEFOJBMPSXJUIIPMEJOHPGBTTJTUBODFJTWJFXFEBTDSFBUJOHJOTFDVSJUZ5IJTJTDMFBSMZ
UIFDBTFJO"GHIBOJTUBOXIFSFMBSHFTXBUIFTPGUIFDPVOUSZTJEFBSFPGGMJNJUTUPBJEXPSLFSTCF
DBVTFPGVOBDDFQUBCMFSJTLT*ODPOUFTUFEFOWJSPONFOUTTVDIBTTPVUIFBTUFSO"GHIBOJTUBOPS
NJYFE"MCBOJBO4FSCDPNNVOJUJFTJO,PTPWP UIFEFWFMPQNFOUPGDMPTFBOEDPOUJOVJOHSFMBUJPOT
XJUIBGGFDUFEDPNNVOJUJFTJTTFFOBTBOJOWFTUNFOUJOTUBGGTFDVSJUZBOEQSPUFDUJPO3JTLTBSF
QFSDFJWFEBTCFJOHFMFWBUFEJOBSFBTJOXIJDI""TIBWFOPUFTUBCMJTIFEBUSBDLSFDPSEPGDPN
NVOJUZBDDFQUBODF
"JE XPSLFST BMTP QFSDFJWF UIF TIPSU BUUFOUJPO TQBO PG UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ BT JO JUTFMG
DPOTUJUVUJOHBTFDVSJUZIB[BSE8IJMFUIFJSSFMBUJPOTXJUI140TWBSZJODMPTFOFTTBOEGSJFOEMJOFTT
NBOZ""TBDLOPXMFEHFUIBUQSFNBUVSFEFQBSUVSFPGJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZQSFTFODFDPVMEXSFBL
IBWPDBOESFFOFSHJ[FTMFFQJOHEFNPOT.PSFPWFS BJEQFSTPOOFMUFOEUPCFBSUJDVMBUFJOEFGJOJOH
HFPQPMJUJDBMSJTLTUIBUXPVMEBGGFDUUIFIVNBOTFDVSJUZPGDPNNVOJUJFTUIFEFBEMZDPNCJOBUJPO
PGESVHT XFBLHPWFSOBODFBOEXBSMPSEJTNJO"GHIBOJTUBOUIFMBDLPGBWJBCMFQPMJUJDBMTPMVUJPO
UPUIFJTTVFPGUIFGVUVSFTUBUVTPGUIFQSPWJODFJO,PTPWPBOEJO4JFSSB-FPOF UIFWVMOFSBCJMJUZ
PGUIFQFBDFQSPDFTTUPSFHJPOBMJOTUBCJMJUZJO8FTU"GSJDB

#FDBVTFPGUIFOBUVSFPGUIFJSXPSL ""TUFOEUPCFNPSFGBNJMJBSXJUI BOENPSFTPMJDJUPVTPG
UIFQFSDFQUJPOTBOEBTQJSBUJPOTPGUIFDPNNVOJUJFTJOXIJDIUIFZXPSLUIBOBSFUIF140T'PS
FYBNQMF DPODFSOTSFHBSEJOHUIFJOBEFRVBDZPGUIFMFWFMTPGIVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUBT
TJTUBODF BTDPNQBSFEUPUIFDPTUTPGUIF140T JTGSFRVFOUMZSBJTFEJO,PTPWPBOE4JFSSB-FPOF
BTXFMMBTUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFPWFSBMMMBDLPGBDMFBSFYJUTUSBUFHZPSUIFTFDVSJUZWBDVVNUIBU
NJHIUFOTVF*O"GHIBOJTUBO /(0T CVUOPUUIF6/
IBWFCFFOJOWPMWFEJOBQBTTJPOBUFEFCBUF
DPODFSOJOHUIFGVODUJPOTQFSGPSNFECZ140TBOEUIFJSJNQMJDBUJPOT PGUFOBSHVBCMZOFHBUJWF
GPS
UIFBDDFQUBCJMJUZBOETFDVSJUZPG""TBUUIFMPDBMMFWFM
0OFPGUIFTUSBUFHJFTBEPQUFECZ/(0TUPDPVOUFSQFSDFQUJPOTUIBUUIFZBSFAUBJOUFECZUIFJSBT
TPDJBUJPOXJUIUIFJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZGPSDFTBOEJOUFSWFOUJPOJTUPAHPMPDBM#ZUIJTUIFZNFBO
UIBUFYQBUSJBUFTUBGGTFFLUPCFDPNFBQBSUPGMPDBMDPNNVOJUJFTPSSFMZNVDINPSFIFBWJMZPOMPDBM
TUBGGBOEOBUJPOBMJNQMFNFOUJOHQBSUOFSTUPTVTUBJOQSPHSBNNFT5IJTNBLFTTFOTFCPUIGSPN
BTFDVSJUZBOETVTUBJOBCJMJUZQFSTQFDUJWF BMUIPVHIUIFSFNBZCFTPNFUIJOHJODPOHSVPVTBCPVU
XFTUFSOBJEXPSLFSTTFFLJOHUPCMFOEJOUPPUIFSDVMUVSFT5IFEPXOTJEF IPXFWFS JTUIFQPTTJCJMJUZ
UIBUJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOTBSFUIFSFCZQBTTJOHUIFSJTLUPUIFJSOBUJPOBM/(0DPMMFBHVFT XIP
JO"GHIBOJTUBOIBWFQBJEBQBSUJDVMBSMZIJHIQSJDFGPSUIFJSFYQPTVSF*O4JFSSB-FPOF CZDPOUSBTU
UIFJTTVFPGFYQBUSJBUFWVMOFSBCJMJUZXBTMFTTQSPOPVODFE
"TQFSTPOBMTFDVSJUZJTOPUDVSSFOUMZBQBSUJDVMBSMZDSJUJDBMJTTVFGPS""TUBGGJO4JFSSB-FPOFBOE
,PTPWP FYDFQUBTJUSFMBUFTUPQFUUZDSJNF
UIFUFBNEJEOPUDPNFBDSPTTBOZTZTUFNBUJDBU
UFNQUTUPNFBTVSFPSBOBMZ[FTFDVSJUZ5IBUXBTUSVFCPUIPGUIFJSBTTJTUBODFBDUJWJUJFTBOEPGUIF
XJEFSTJUVBUJPOPGUIFQPQVMBUJPO*O"GHIBOJTUBO CZDPOUSBTU UIF6/BOE/(0TIBWFFMBCPSBUF
TZTUFNTJOQMBDF XJUITQFDJBMJ[FETUBGGJOTPNFUFOEVUZTUBUJPOT UPNPOJUPSUIFTFDVSJUZTJUVB
UJPOBOEQSPWJEFBEWJDFUPTUBGG PS JOUIFDBTFPGUIF6/ JOTUSVDUJPOT
5IFTFPGGJDFTQSPWJEFBO
FTTFOUJBMTFSWJDF BMUIPVHIUIFJSBOBMZUJDBMDBQBDJUZJTXFBL*OGPSNBUJPOUFOETUPCFBOFDEPUBM
XJUIMJUUMFFGGPSUUPMJOLJUXJUIQPMJUJDBMBOETPDJPFDPOPNJDGBDUPSTBGGFDUJOHUIFMJGFPGUIFQPQV
MBUJPO8IJMFUIFTFPGGJDFTEPOPUHBUIFSJOGPSNBUJPOGSPNDPNNVOJUJFTUPJOGPSNUIFJSQFSDFQ
UJPOT UIF "HFODZ $PPSEJOBUJOH #PEZ GPS "GHIBO 3FMJFG "$#"3
UIF /(0 DPPSEJOBUJPO CPEZ
IBTMBVODIFEBTUVEZUPDPMMFDUEBUBPOIPXJOEJWJEVBMTBOEDPNNVOJUJFTQFSDFJWFBJEBHFODJFT
/(0TBSFBMBSNFECZUIFFWJEFODFUIBUJTCFHJOOJOHUPBNBTTPGBIJHIEFHSFFPGQPQVMBSEJTBG
GFDUJPOWJTËWJTUIFBJEDPNNVOJUZ4PNFPGUIFTFTVTQJDJPOTBSFGVFMMFECZHPWFSONFOUPGGJDJBMT
GPSUIFJSPXOSFBTPOT/FWFSUIFMFTT /(0TTFOTFUIFOFFEGPSBCFUUFSTUSBUFHZUPDPNNVOJDBUF
UIFJSPCKFDUJWFTBOEUPTFQBSBUFPVUBHFODJFTXJUIBOFTUBCMJTIFEUSBDLSFDPSEGSPNUIFHSPXJOH
QMFUIPSBPGMPDBMBOEJOUFSOBUJPOBMABNCVMBODFDIBTFST%JTBGGFDUJPOBMTPQPJOUTUPUIFOFFEGPS
IFJHIUFOFETFDVSJUZBXBSFOFTT/FHBUJWFMPDBMQFSDFQUJPOTDPVMEXFMMCFDPNFPVUSJHIUIPTUJMJUZ
UPXBSEPVUTJEFSTPWFSUJNF
)PXEPMPDBMDPNNVOJUJFTMPPLBUTFDVSJUZ
6OEFSTUBOEJOHMPDBMQFSDFQUJPOTPOTFDVSJUZBOEIPXDPNNVOJUJFTEFBMXJUITFDVSJUZJTTVFTXBTUIF
DFOUSBMGPDVTPGPVSTUVEZ8IFSFWFSJUXFOU UIFUFBNGPVOEUIBUWJFXTXFSFTIBSFETQPOUBOFPVTMZBOE
FBHFSMZ"OVNCFSPGUIPTFJOUFSWJFXFEDPNNFOUFEUIBUUIFJSWJFXTIBEOPUCFFOTPMJDJUFECFGPSFPS
IBEPUIFSXJTFOPUCFFOUBLFOJOUPBDDPVOU0GDPVSTF BTOPUFEBCPWF UIFWJFXTTIBSFENBZOPUIBWF
CFFOEFFQMZIFMEPS GPSUIBUNBUUFS BOBDDVSBUFSFGMFDUJPOPGSFBMJUZ*OTPNFDBTFT POFTVTQFDUT DPN
NVOJUJFTNBZIBWFUPMEVTXIBUUIFZUIPVHIUXFXBOUFEUPIFBS*OPUIFSDBTFT WJFXTTFFNFEQBUFOUMZ
JOBDDVSBUF BTJOUIFJOTUBODFOPUFEJOUIF"GHIBOJTUBODBTFTUVEZJOXIJDIQFPQMFXIPTFGBNJMJFTXFSF
CFOFGJUJOHGSPNJOUFSOBUJPOBMQSPHSBNNFTDPNQMBJOFEUIBUUIFZIBETFFOOPPVUTJEFBTTJTUBODF

5IFQFSDFQUJPOTPCUBJOFEGSPNJOEJWJEVBMJOUFSWJFXTBOEGPDVTHSPVQTWBSJFEBDSPTTUIFUISFFDPVO
USJFTTUVEJFE5IFDPNNPOUISFBEJTUIFJNQPSUBODFPGIVNBOTFDVSJUZ FTQFDJBMMZXIFODPOGMJDUBOE
UIFQIZTJDBMTFDVSJUZDPODFSOTBTTPDJBUFEXJUIDPOGMJDUBSFOPMPOHFSUIFNPTUQSFTTJOHJTTVF*OGBDU
JOBOJOUFSFTUJOHSFWFSTBMPGQFSDFQUJPOT PODFUIFDPOGMJDUIBTSFDFEFEGSPNFWFSZEBZMJGF IVNBO
TFDVSJUZJTTFFOBTBQSFDPOEJUJPOGPSUIFTPMVUJPOUPSFNBJOJOHQIZTJDBMTFDVSJUZJTTVFT NBJOMZSFMBUFE
UPDSJNF)VNBOTFDVSJUZJTBMTPWJFXFEBTFTTFOUJBMUPUIFQSFWFOUJPOPGSFDVSSJOHQIZTJDBMTFDVSJUZ
QSPCMFNT
*O"GHIBOJTUBO PWFSBMMQIZTJDBMTFDVSJUZJTHVBSBOUFFECZUIFA#GBDUPS"UUIFMPDBMMFWFM DSJNF

BOEDPSSVQUJPOBNPOHUIFQPMJDFSFNBJOBDPODFSO)PXFWFS UIFNBJOQSFPDDVQBUJPOPGDPNNV
OJUJFTJTIVNBOTFDVSJUZ XJUIBIFBWZFNQIBTJTPOFNQMPZNFOU5IFMBDLPGTFSWJDFT USBOTQPSU
FMFDUSJDJUZ
BOEPGGVODUJPOJOHJOTUJUVUJPOTPGHPWFSOBODFBGGFDUTIVNBOTFDVSJUZ8IJMFUIFJOUFSOB
UJPOBMNJMJUBSZDPOUJOHFOUTBSFNPTUMZQFSDFJWFEBTQMBZJOHBVTFGVMSPMF BUMFBTUJO,BCVM XIFSF
POMZBDPVQMFPGJOUFMMFDUVBMTNFOUJPOFEUIFJSQSFTFODFBTBQSPCMFN
WJFXTPGUIF""TBSFNPSF
KBEFE SBOHJOHGSPNiOPUFOPVHIJTCFJOHEPOFwUPiUIFZBSFBMMUIJFWFTw*OUIFNJOETPGUIFDPNNVOJUJFT
JOUFSWJFXFE UIFMJOLCFUXFFOBTTJTUBODFBOEJNQSPWFEIVNBOTFDVSJUZJTHFOFSBMMZOPUNBEF7JFXT
PGTFDVSJUZEJGGFSBDDPSEJOHUPFDPOPNJDTUBUVTBOEHFOEFS XJUIUIFXFBMUIJFTUJOUIFDPNNVOJUZ
CFJOHUIFMFBTUTFDVSF8PNFOBTBHSPVQIBETQFDJGJDDPODFSOTJODSFBTFEIBSBTTNFOUCFDBVTF
UIFZBSFOPMPOHFSCVSRBDMBEGFBSTPGDIJMELJEOBQQJOH GPSFYBNQMF
*O,PTPWP UIFSFJTOFHBUJWFQFBDFCVUMJUUMFFWJEFODFPGQPTJUJWFQFBDF*OTFDVSJUZ SPPUFEJOJOUFS

FUIOJDUFOTJPOTBOEBNPSJCVOEFDPOPNZ DPOUJOVFT'FBSXBTUIVTHJWJOHXBZUPVODFSUBJOUZ SF
GMFDUJOHUIFQPMJUJDBMJNQBTTFBOEDPOGVTJPOBCPVUUIFJOUFOUJPOTPGUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ
SFHBSEJOHUIFGJOBMTUBUVTPG,PTPWP5IJTJTBDBTFPGOFHBUJWFQFBDFQPUFOUJBMMZCSFFEJOHQIZTJDBM
JOTFDVSJUZ5IFSFJTTPNFSFTFOUNFOUBNPOHUIFMPDBMQPQVMBUJPOBHBJOTU""TJOUIBUJUJTGFMUUIBU
UPPNVDIBUUFOUJPOIBTCFFOQBJEUPSFGVHFFTBOE*%1TBOEOPUFOPVHIUPUIPTFXIPTUBZFEBOE
XFBUIFSFEUIFTUPSN5IJTJTDPVQMFEXJUIUIFGFFMJOHUIBUNBOZ""TIBWFEFQBSUFEUPPFBSMZBOE
IBEGBJMFEUPMFBWFCFIJOEUIFNTVTUBJOBCMFQSPKFDUTXIJDIDPVMEFOIBODFUIFFDPOPNZ BOEUIFSF
GPSF UIFTFDVSJUZPGUIFQPQVMBUJPO
5IFSFBSFUXPQSFTTJOHQSPCMFNTJO,PTPWPJO'JSTUMZ UIFSFJTUIFMBDLPGBWJBCMFFDPOPNZ
XJUI TPNF PG UIPTF VOEFS ZFBST PG BHF PVU PG XPSL (JWFO UIF ZPVOH QPQVMBUJPO JO
,PTPWP UIJTJTBUJDLJOHCPNCBOEGVFMTUIFSFTFOUNFOUTUIBUGMBSFJOUPWJPMFODFGSPNUJNFUP
UJNF*UBMTPDPOUSJCVUFTUPUIFSJTJOHQFUUZDSJNFSBUFXIJDIJTUIFNBKPSDPODFSO BNPOHUIF
QPQVMBUJPO JOUFSNTPGQIZTJDBMTFDVSJUZ4FDPOEMZ UIFSFBSFHSBWFEPVCUTBCPVUUIFGVUVSFPG
UIFQSPWJODFBNPOHUIFQPQVMBUJPO5IFMBDLPGBEFUFSNJOBUJPOPGGJOBMTUBUVTGPSUIFQSPWJODF
NFBOTUIBUUIFSFJTSFMVDUBODFJOUIFJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTDPNNVOJUZUPJOWFTU5IJTFYBD
FSCBUFTUIFFDPOPNJDXPFTPGUIFBSFBBOETJHOBMTWFSZDMFBSMZUPUIFNBKPSJUZQPQVMBUJPOUIBU
UIFZBSFOPUZFUBDDFQUFEBTFOUJUJFTJOUIFJSPXOSJHIU5IFMBDLPGGJOBMTUBUVTBMTPSBJTFTGFBST
PGUIFSFUVSOPG4FSCJBOSVMFBNPOHUIF,PTPWBS"MCBOJBOTBOE DPOWFSTFMZ GFBSTPGGVSUIFSJO
UJNJEBUJPOJO,PTPWP4FSCT
*O4JFSSB-FPOF QFPQMFQFSDFJWFSPCCFSZBTUIFNBKPSUISFBUUPQIZTJDBMTFDVSJUZ BOPUBCMFDIBOHF

BGUFSNVDIMBSHFSDPODFSOTPGBMJGFBOEEFBUIOBUVSFEVSJOHUIFXBS
)PXFWFS QFUUZDSJNFJTDPO
OFDUFEXJUIQPWFSUZ XIJDIJTBOJTTVFGPSQPPSMZQBJEQPMJDFBTXFMM5IJTMFBETUPEJTDVTTJPOTBCPVU
DPSSVQUJPOBOEUPUIFMBSHFSJTTVFTPGKVTUJDFBOEBDDPVOUBCJMJUZ'PS4JFSSB-FPOFBOTUIFFDPOPNZ
JTCZGBSUIFOVNCFSPOFTFDVSJUZJTTVF&WFSZUIJOHGMPXTGSPNQPWFSUZ SBOHJOHGSPNDPSSVQUJPOBOE
NJTNBOBHFNFOUUPUIFEBOHFSTQPTFECZUIFMBSHFOVNCFSTPGVOFNQMPZFEZPVUI UPUIFMPZBMUZ
PGUIFBSNZ6OMJLF"GHIBOJTUBO UIFSFJTOPFYQMJDJUDSJUJDJTNPGFYUFSOBMBTTJTUBODF8IJMF""TNBZ

CFVODPNGPSUBCMFXJUIUIFSPMFQMBZFECZUIFGPSFJHONJMJUBSZJOIVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOU
BTTJTUBODF DPNNVOJUJFTEPOPUTFFNUPIBWFBQSPCMFN5IFRVJDLJNQBDUQSPKFDUTJNQMFNFOUFE
CZ6/".4*-HFUIJHINBSLToJODMVEJOH BTOPUFEBCPWF UIF1BLJTUBOJBSNZTSFDPOTUSVDUJPOPG
NPTRVFT TPNFUIJOHOP""XPVMEIBWFDPOTJEFSFEVOEFSUBLJOH
*OUIFUISFFDBTFTTUVEJFE UIFTFDVSJUZQFSDFQUJPOTPGMPDBMDPNNVOJUJFTEJGGFSTJHOJGJDBOUMZGSPNUIPTF
PG""TBOE140T$PNNVOJUJFTASFBEUIFTFDVSJUZTJUVBUJPOBDDPSEJOHUPUIFJSPXODSJUFSJB5IFZEPOPU
GFFMUIBUUIFJSQSFPDDVQBUJPOTBSFCFJOHHJWFODPOTJEFSBUJPOCZUIFPVUTJEFST4PNFGFFMGPSTBLFO8IFO
BTLFEXIBUUIFZIBEEPOFUPJNQSPWFUIFJSPXOTFDVSJUZ UIFUFBNXBTPGUFONFUXJUICMBOLTUBSFT QBS
UJDVMBSMZJOVSCBOBSFBT1FPQMFPGUFOGFMUQPXFSMFTTUPDPOGSPOUDPSSVQUQPMJDFBOEQFUUZDSJNJOBMJUZBOE
PGUFONBEFBEJSFDUMJOLCFUXFFOUIFUXP4PNFJOUFSFTUJOHFYBNQMFTPGDPNNVOJUJFTUBLJOHTFDVSJUZ
JOUIFJSPXOIBOETEJE IPXFWFS FNFSHF*O"GHIBOJTUBO USJCBMTUSVDUVSFTPGUFOIBWFUIFJSPXOUSJCBM
QPMJDFXIJDIJTFGGFDUJWFBHBJOTUJOUSVEFSTBOEJOQBUSPMMJOHSPBETJOQFSJVSCBO,BCVM HSPVQTPSHBOJ[F
OJHIUXBUDIFTBOENBLFOPJTFJGSPCCFSTBQQSPBDI*O4JFSSB-FPOFUIFSFBSFFYQFSJNFOUTXJUIDPN
NVOJUZCBTFEQPMJDJOH ZPVUIQBUSPMT BOEBMFSUTZTUFNT:PVUIDMVCTIBWFNBEFZPVOHQFPQMFNVDI
NPSFBXBSFPGIVNBOSJHIUT HFOEFSWJPMFODFBOEUIFJSPXOTFDVSJUZ/POFDBNFUPUIFUFBNTOPUJDFJO
,PTPWP0OUIFDPOUSBSZ JO,PTPWP JUXBTTVHHFTUFEUIBUNPSFVTFCFNBEFPGUIF,PTPWP1SPUFDUJPO
$PSQT UIFUSBOTGPSNFE,-"
JOEFBMJOHXJUIDJWJMVOSFTUBOEDSJNF,PTPWBS"MCBOJBOTTVHHFTUFEUIBU
UIFDPSQTXPVMEDPNNBOENPSFSFTQFDUUIBOUIF*OUFSOBUJPOBM1PMJDF0CWJPVTMZ UIFFGGFDUPGTVDIBO
JOJUJBUJWFPOUIF,PTPWP4FSCJBOQPQVMBUJPOXPVMECFFOUJSFMZOFHBUJWF
"SFUIFWPJDFTPGMPDBMDPNNVOJUJFTCFJOHIFBSE
5IFQSFDFEJOHQBSBHSBQITXJMMIBWFTIPXOUIBUMPDBMWPJDFTBSF GPSUIFNPTUQBSU OPUCFJOHIFBSEPS
IFFEFE NVDIMFTTAQSJWJMFHFECZPVUTJEFBDUPST5IFEPNJOBOUWPJDFTJOQPTUDPOGMJDUBOEUSBOTJUJPO
FOWJSPONFOUTBSFUIPTFPG140TBOE""T&WFOUIFWPJDFPGHPWFSONFOUJTPGUFONVGGMFEJUTSFNJUEPFT
OPUBMXBZTFYUFOECFZPOEUIFDBQJUBM.BOZPGUIF4JFSSB-FPOFBOTJOUFSWJFXFEBUUSJCVUFEUIFGBDUUIBU
UIFZBSFCSFBUIJOHTPNFXIBUFBTJFSOPXBEBZTUPEFDJTJWF#SJUJTINJMJUBSZBDUJPOBHBJOTUUIF36'BOE
UPUIFCFHJOOJOHTPGBWJTJCMFJOGSBTUSVDUVSFGPSJNQSPWFETFSWJDFTJOQPMJDJOH FEVDBUJPOBOEIFBMUI#Z
BOEMBSHF IPXFWFS XIBUUIFDPNNVOJUJFTJOUFSWJFXFEGPSUIJTTUVEZBSFUFMMJOHVTRVJUFFNQIBUJDBMMZJT
UIBUBMUIPVHITPNFQSPHSFTTIBTCFFONBEFJOUBDLMJOHUIFJSJNNFEJBUFQIZTJDBMTFDVSJUZDPODFSOT UIF
SFBMJTTVFTUIBUDSFBUFJOTFDVSJUZIBWFOPUCFFOBEESFTTFEXJUIBEFRVBUFTFSJPVTOFTTPSVSHFODZ
5IFSFJTTVCTUBOUJBMDBVTFGPSIPQFJOUIFGBDUUIBUJOFBDIPGUIFDPVOUSJFTTUVEJFE TPNFJOEJWJEV
BMTBOEHSPVQTXFSFBTTFSUJOHSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFJSPXOTFDVSJUZ4VDIXBTUIFDBTFPGUSJCBMFMEFST
JO"GHIBOJTUBOXIPQVUJOQMBDFBOFMFNFOUBSZDPNNVOJUZXBUDITZTUFN*UXBTUIFDBTFPGZPVUIJO
,PTPWPXIP BUTPNFQFSTPOBMSJTL NFUXJUIDPVOUFSQBSUTBDSPTTUIFFUIOJDEJWJEF*UXBTUIFDBTFPG
DIJMESFOJO4JFSSB-FPOFXIPBGGJSNFEUIBUUIFZUIFNTFMWFTXFSFUIFJSGVUVSF*OGBDU UIFQPUFOUJBMPG
MPDBMZPVUIUPQMBZQSPHSFTTJWFSPMFTJOQSPNPUJOHIVNBOTFDVSJUZBOEQPTJUJWFQFBDFSFDVSTUISPVHIPVU
WBSJPVTJOUFSWJFXT5IFDIBMMFOHFGPSPVUTJEFBDUPSTJTDMFBSMZUPGBDJMJUBUF SFJOGPSDFBOEQSPUFDUTVDI
MPDBMJOJUJBUJWFTBOESFTPVSDFTSBUIFSUIBOUPNJOJNJ[FPSFWFOFYBDFSCBUFUIFDPOEJUJPOTUIBUTVDIFG
GPSUTTFFLUPDIBOHF
*OTVNNBSZ PVSDPODMVTJPOTBSF
% UIBUUIFSFBSFTFSJPVTEJTDPOOFDUTCFUXFFOUIFQFSDFQUJPOTPG140T ""TBOEDPNNVOJUJFTPO
JTTVFTPGQFBDFBOETFDVSJUZ
% UIBUUIFWJFXTPGMPDBMDPNNVOJUJFT XIJDIIBWFUIFJSPXOQFSDFQUJPOTPGBOEBQQSPBDIFTUP
TFDVSJUZ SFDFJWFUPPMJUUMFDPOTJEFSBUJPOGSPNPVUTJEFBDUPST

% UIBUXJUIJODPNNVOJUJFTUIFSFFYJTUTJHOJGJDBOUWBSJBUJPOTJOTVDIQFSDFQUJPOTJFZPVUI FMEFST
XPNFOBOEHJSMTIBWFEJGGFSFOUDPODFSOT
% UIBUJOFBDITFUUJOHUIFSFJTQSPHSFTTUPTIPXGPSJOUFSOBUJPOBMQSFTFODFBOESFTPVSDFTCVUBMTP
QBSUJDVMBSMZJO"GHIBOJTUBOBOE,PTPWP SFDVSSFOUDSJUJDJTNPGBJEQSJPSJUJFTBOEQSPHSBNNFT
1FPQMFBSFHFOFSBMMZNPSFDSJUJDBMPG""TUIBOPG140T
% UIBU MPDBM DPNNVOJUJFT IBWF IJHI FYQFDUBUJPOT PG JOUFSOBUJPOBM BDUPST UIBU BSF PGUFO QPPSMZ
NBOBHFECZUIFPVUTJEFST
% UIBU XIJMF JO TPNF TFUUJOHT MPDBM QFPQMF EJGGFSFOUJBUF BNPOH JOUFSOBUJPOBM BDUPST UIFZ BSF
HFOFSBMMZNPSFDPODFSOFEXJUIXIBUJTCFJOHQSPWJEFEUIBOXJUIXIPBSFUIFDIPTFOBHFOUTPG
BTTJTUBODFBOEQSPUFDUJPOBOE
% UIBUUIFQPMJUJDBMoTFDVSJUZTJUVBUJPOJODPOGMJDUBOEQPTUDPOGMJDUTJUVBUJPOTJTPGUFOBEZOBNJD
POF FWPMWJOHNPSFSBQJEMZUIBOJOUFSOBUJPOBMBDUPSTBSFBCMFUPBEBQU
5IFSPBEBIFBE
*O JUT UFSNT PG SFGFSFODF UIF UFBN XBT OPU UBTLFE XJUI NBLJOH TQFDJGJD SFDPNNFOEBUJPOT JU CFJOH
VOEFSTUPPEUIBUUIFTUVEZJUTFMGXBTBGJSTUTUBCBUBTFSJFTPGDPNQMJDBUFEJTTVFTXIJDIMJFBUUIFDPSF
PGDPNNVOJUJFTDPQJOHTUSBUFHJFTBOEPGJOUFSOBUJPOBMBDUPSTSPMFTBOEGVODUJPOTJODPVOUSJFTJOBOE
SFDPWFSJOHGSPNDSJTJT/FWFSUIFMFTT EVSJOHUIFDPVSTFPGUIFTUVEZBOEBUUIF-POEPOTFNJOBSBOVNCFS
PGJEFBTGPSGVSUIFSSFTFBSDIPSQPMJDZEFWFMPQNFOUXFSFQVUGPSXBSE4PNFPGUIFTFBSFPVUMJOFECFMPXB
NPSFEFUBJMFEMJTUBQQFBSTJO"QQFOEJY*UXJMMCFGPSUIFDPNNJTTJPOFSTPGUIJTTUVEZUPDBSSZUIFTFBOE
PUIFSJEFBTGPSXBSEXJUIJUTPXOOFUXPSLT'PSJUTQBSU UIFSFTFBSDIUFBNBOEUIF'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM
'BNJOF$FOUFSXJMMEPUIFJSCFTUUPFOTVSFUIBUUIFSFQPSUJTEJTTFNJOBUFEXJEFMZBTXFMM
5BLJOHJUTDVFGSPNBNFUBQIPSJOUIFUFSNTPGSFGFSFODFPGUIFTUVEZ XIJDIBTLQSPWPDBUJWFMZXIFUIFS
TFDVSJUZJTBCPVUiUIFJSDBSTPSPVSSPBET wUIFUFBNTTVHHFTUJPOTGPSGVSUIFSBDUJPODBOCFHSPVQFEBT
GPMMPXT
5IFJSDBSTBOEPVSSPBET
% 5IFLFZGJOEJOHPGUIJTTUVEZJTUIBUXIJMF140TBOE""TTIBSFUIFTBNFSPBETXJUIMPDBMDPNNVOJUJFT
UIFZBSFDPODFSOFECZWFSZEJGGFSFOUBTQFDUTPGTFDVSJUZ*GMPDBMQFSDFQUJPOTBSFUPCFDPNFBOFOUSZ
QPJOUGPSPVUTJEFSJOUFSWFOUJPOT GPSQSPHSBNQMBOOJOH PSGPSKVEHJOHUIFFGGFDUJWFOFTTPGBTTJTUBODF
BOEQFBDFTVQQPSUBDUJWJUJFT BNBKPSSFUIJOLJOHPGUIFXBZT140TBOE""TPQFSBUFJTSFRVJSFE
% .PSFSFTFBSDITIPVMECFDPOEVDUFEJOUPMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZJOPUIFSDPVOUSJFT *SBR
BOEUIF%FNPDSBUJD3FQVCMJDPG$POHPBSFFYBNQMFT
VTJOHNPSFJOEFQUIBOESJHPSPVTTPDJBM
TDJFODFNFUIPEPMPHJFT3FTFBSDITIPVMECFBJNFEBUGJOEJOHTQFDJGJDXBZTPGJODPSQPSBUJOHUIF
WJFXTPGMPDBMQPQVMBUJPOTJOUPUIFQSPHSBNNJOHPGPVUTJEFBHFODJFT
% 5IFESBNBUJDEJTDPOOFDUCFUXFFOMPDBMQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ POUIFPOFIBOE BOEDPNQBSB
UJWFJOWFTUNFOUTJOJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZBOEIVNBOOFFETBTTJTUBODFOFFETGVSUIFSSFWJFXBOE
SFESFTT
% 5VSGJTTVFTCFUXFFO140TBOE""TDBOVOEFSNJOFUIFTFDVSJUZBOESFTJMJFODFPGMPDBMDPNNVOJ
UJFT3BUIFSUIBOTFFLJOHUPQSPUFDUUIFJSUSBEJUJPOBMNBOEBUFT UIPTFBHFODJFTTIPVMESFWJFXUIFJS
SFTQFDUJWFDPNQBSBUJWFBEWBOUBHFTJOFOIBODJOHTFDVSJUZ%POPSTTIPVMEUBLFUIPTFBEWBOUBHFT
JOUPBDDPVOUJOSFBDIJOHGVOEJOHEFDJTJPOT
% 5IF/.$(BQQSPBDI XIJDIIBTOBSSPXFENJTVOEFSTUBOEJOHTCFUXFFOUIFUXPTFUTPGQMBZFST TIPVME
CFFYUFOEFEUPPUIFSDPVOUSJFTUIBUDPOUSJCVUFUSPPQTUP140TBTXFMMBT/"50BOEUIF&6
% /(0T UIF6/ 0$)"BOE%FQBSUNFOUPG1FBDF,FFQJOH0QFSBUJPOT %1,0
BOEEPOPSTTIPVME
DPOUJOVFUPCFTFJ[FEXJUIUIFJTTVFPGUIFEJTDPOOFDUCFUXFFOJOTJEFBOEPVUTJEFQFSTQFDUJWFT

UISPVHIGVSUIFSSFTFBSDI USBJOJOH DPOGFSFODFTBOEQPMJDZEFWFMPQNFOU5SBJOJOHNBUFSJBMTGPS
140BOE""TUBGGTIPVMECFEFWFMPQFEUPJNQSPWFJOUFSBDUJPOTXJUIMPDBMDPNNVOJUJFT
)PXTNZESJWJOH
"OPUIFSBSFBGMBHHFEJOUIJTSFQPSUJTUIFQFSDFQUJPOTHBQCFUXFFODPNNVOJUJFTBOEPVUTJEFSTPOUIF
FGGFDUJWFOFTTPGBTTJTUBODFJOUFSWFOUJPOT.BOZSFTQPOEFOUTOPUFEUIBUUIJTXBTUIFGJSTUUJNFUIFZ
XFSFDPOTVMUFEBCPVUUIFJSWJFXTPOUIFJSDVSSFOUTJUVBUJPOPSIPQFTBOEGFBSTGPSUIFJSGVUVSF"UUIF
TBNFUJNFNJTDPODFQUJPOTBOEVOSFBMJTUJDFYQFDUBUJPOTBCPVOE
% 0OHPJOHBOETZTUFNBUJDDPOTVMUBUJPOPGBGGFDUFEHSPVQTBOEDPNNVOJUJFTPOUIFJSBTQJSBUJPOT
TIPVMECFDPNFUIFOPSNSBUIFSUIBOUIFFYDFQUJPO
% #PUI140TBOE""TTIPVMEEFWPUFNPSFFGGPSUJOUIFJSSFTQFDUJWFDPNNVOJDBUJPOTTUSBUFHJFTUPFO
TVSFUIBUUIFJSGVODUJPOTBOEBDUJWJUJFTBSFCFUUFSVOEFSTUPPECZUIFJSQVSQPSUFECFOFGJDJBSJFT
% "DDPVOUBCJMJUZ BOEJOQBSUJDVMBSBDDPVOUBCJMJUZUPCFOFGJDJBSJFT TIPVMECFTZTUFNBUJDBMMZQSP
NPUFEBTBWFIJDMFUPFNQPXFSMPDBMDPNNVOJUJFT
% 5IFSFTQFDUJWFDPTUFGGFDUJWFOFTTBOEJNQBDU TVTUBJOBCJMJUZ
PGNJMJUBSZBOEBTTJTUBODFBHFODZ
JOWPMWFNFOUJOBTTJTUBODFQSPKFDUTTIPVMECFSFTFBSDIFENPSFJOGPSNBUJPOBOEBOBMZTJTJTOFFEFE
POUIFDPTUFGGFDUJWFOFTTBOEJNQBDUPGUIFEJGGFSFOUNPEFMTPG135TPSTJNJMBSBQQSPBDIFTUP
JOUFHSBUFENJMJUBSZBTTJTUBODFFOEFBWPST
(FUUJOHPVUPGUIF-BOE$SVJTFS
5IFQSPDFTTFTPGTPDJBMUSBOTGPSNBUJPOUIBUBDDPNQBOZUSBOTJUJPOTJODPVOUSJFTSFDPWFSJOHGSPNDPO
GMJDUBSFFYUSFNFMZEFMJDBUF5IFZBSFBMTPHFOFSBMMZQPPSMZVOEFSTUPPECZPVUTJEFST FTQFDJBMMZ""T
XJUIOPUSBDLSFDPSEPGXPSLJOHXJUIDPNNVOJUJFTJOBHJWFODPOUFYUBOECZUIFNJMJUBSZDPOUJOHFOUT
XIPBSFDVMUVSBMMZEJWFSTF TPNFUJNFTJOTFOTJUJWFUPMPDBMSFBMJUJFTBOENPSFT BOETVCKFDUUPGSFRVFOU
SPUBUJPOT*OBCSPBEFSTFOTF QSPDFTTFTUIBUQSPEVDFBOETVTUBJOMPOHUFSNQPTJUJWFDIBOHFBSFSBSFMZ
TVDDFTTGVMXIFOJNQPTFEGSPNUIFPVUTJEF
4VDIDPOTJEFSBUJPOTBSHVFGPSBNPSFUIPVHIUGVMBOEMPOHUFSNBQQSPBDIUPXBSEJOUFSOBUJPOBMJOUFSWFO
UJPOT4VDIBOBQQSPBDIXPVMESFRVJSFNVDINPSFJOWFTUNFOUJOSFTFBSDIBOEVOEFSTUBOEJOHPGMPDBM
TUSVDUVSFT QPXFSSFMBUJPOT GPSNTPGHPWFSOBODFBOETPDJPFDPOPNJDQSPDFTTFT*UBSHVFTGPSNVDI
NPSFHSPVOEUSVUIJOH GPSTIBSJOHUIFSPBEoJOGBDU GPSHFUUJOHPVUPGUIFDBQJUBMBOEPGGUIFUBSNBD*O
UIFFOE IVNBOTFDVSJUZBOEEVSBCMFQFBDFXJMMOPUCFDPNFBSFBMJUZGPSUIPTFXIPDPOUSJCVUFUSPPQT
BOEBTTJTUBODFQFSTPOOFMVOUJMJUNFFUTUIFFYQSFTTFEOFFETPGMPDBMDPNNVOJUJFT

&OEOPUFT

5IF4UFFSJOH$PNNJUUFFDPOTJTUFEPGJOEJWJEVBMTGSPN#3$4 4BWFUIF$IJMESFOo6, 4$'o6,

0YGBN .0% BOE%'*%

$VSSFOU#SJUJTINJMJUBSZEPDUSJOFPGGFSTBSFNBSLBCMZXJEFEFGJOJUJPOPGB140iBOPQFSBUJPOUIBU
JNQBSUJBMMZNBLFTVTFPGEJQMPNBUJD DJWJMBOENJMJUBSZNFBOT OPSNBMMZJOQVSTVJUPG6OJUFE/BUJPOT
$IBSUFSQVSQPTFTBOEQSJODJQMFT UPSFTUPSFPSNBJOUBJOQFBDF4VDIPQFSBUJPOTNBZJODMVEFDPOGMJDU
QSFWFOUJPO QFBDFNBLJOH QFBDFFOGPSDFNFOU QFBDFLFFQJOH QFBDFCVJMEJOHBOEPSIVNBOJUBSJBO
PQFSBUJPOTw5IFEFGJOJUJPOBQQFBSTUPJODMVEFUIFGPSFJHONJMJUBSZ DJWJMBENJOJTUSBUJPOBOEFWFO
OFVUSBMIVNBOJUBSJBOPSHBOJ[BUJPOTUIBUXPVMEQSFGFSUPLFFQUIFNJMJUBSZBUBOBSNTMFOHUI

'PSBOFMBCPSBUJPOPGUIFDPODFQU TFF+PIBOO(BMUVOH i7JPMFODF QFBDFBOEQFBDFSFTFBSDIwJO
+PVSOBMPG1FBDF3FTFBSDI 0TMP QQo

5IF $PNNJTTJPO PO )VNBO 4FDVSJUZ EFTDSJCFT UIF DIBMMFOHF PG IVNBO TFDVSJUZ BT iUP QSPUFDU
UIF WJUBM DPSF PG BMM IVNBO BDUJWJUJFT JO XBZT UIBU FOIBODF IVNBO GSFFEPNT BOE IVNBO GVMGJM
NFOU)VNBOTFDVSJUZNFBOTQSPUFDUJOHGVOEBNFOUBMGSFFEPNToGSFFEPNTUIBUBSFUIFFTTFODF
PG MJGF *U NFBOT QSPUFDUJOH QFPQMF GSPN DSJUJDBM TFWFSF
BOE QFSWBTJWF XJEFTQSFBE
UISFBUT
BOE TJUVBUJPOT *U NFBOT VTJOH QSPDFTTFT UIBU CVJME PO QFPQMFT TUSFOHUIT BOE BTQJSBUJPOT *U
NFBOT DSFBUJOH QPMJUJDBM TPDJBM FOWJSPONFOUBM FDPOPNJD NJMJUBSZ BOE DVMUVSBM TZTUFNT UIBU
UPHFUIFSHJWFQFPQMFUIFCVJMEJOHCMPDLTGPSTVSWJWBM MJWFMJIPPEBOEEJHOJUZw )VNBO4FDVSJUZ/PX
IUUQXXXIVNBOTFDVSJUZDITPSHGJOBMSFQPSUJOEFYIUNM

#7"3ÚMJOH 7PMLFOSFDIUFOWSFEF %FWFOUFS
BOEGGJCJE 7SFEFTXFUFOTDIBQ 6USFDIU
BOE
GG.BSDJB#ZSPN)BSUXFMM i5IFSPMFPGGPSHJWFOFTTJOSFDPOTUSVDUJOHTPDJFUZBGUFSDPOGMJDU w+PVSOBMPG
)VNBOJUBSJBO"TTJTUBODF XXXKIBBD GJSTUQPTUFE.BZ SFQPTUFE+VOF
(JBOEPNFOJDP1JDDP
FUBM $SPTTJOHUIF%JWJEF%JBMPHVF"NPOH$JWJMJTBUJPOT
FUGG

%FT(BTQFS 5IF&UIJDTPG%FWFMPQNFOU &EJOCVSHI

+FBO.BSJF%PNFOBDI 0VS.PSBM*OWPMWFNFOUJO%FWFMPQNFOU 6OJUFE/BUJPOT$FOUFSGPS&DPOPNJD
BOE4PDJBM*OGPSNBUJPO /FX:PSL

#SJBO6SRVIBSU "MJGFJO1FBDFBOE8BS 5PSPOUP/FX:PSL Q5I"WBO#BBSEB i'SFFEPNGJHIUFST
UFSSPSJTUTBOEMBXGVMDPNCBUBOUT5IFWJPMFOURVFTUGPSNPSBMDFSUBJOUZBOETPDJBMDIBOHF wDPOGFSFODF
QBQFS QVCMJTIFEBUXXXVTBGBBGNJMKTDPQF

4FF"GHIBOJTUBO/BUJPOBM)VNBO%FWFMPQNFOU3FQPSU4FDVSJUZXJUIB)VNBO'BDF ,BCVM 'FCSVBSZ
"GHIBOJTUBOSBOLTSEPVUPGOBUJPOTPOUIF6/%1T)VNBO%FWFMPQNFOU*OEFY0OMZB
GFXTVC4BIBSBOOBUJPOTSBOLMPXFS-JGFFYQFDUBODZ BUZFBST JTBUMFBTUZFBSTMPXFSUIBOJO
OFJHICPVSJOHDPVOUSJFT.FBOXIJMF FYQFDUBUJPOTBSFIJHIUIFSFQPSUGPVOEUIBUiUIFPWFSXIFMNJOH
NBKPSJUZPGQFPQMFIPMEBTFOTFPGQFTTJNJTNBOEGFBSUIBUSFDPOTUSVDUJPOJTCZQBTTJOHUIFNw

)VNBO%FWFMPQNFOUSFQPSU PQDJU

"GHIBOJTUBO*OEFQFOEFOU)VNBO3JHIUT$PNNJTTJPO "*)3$
TUVEZ"$BMMGPS+VTUJDF ,BCVM +BOVBSZ

BOE/(0)VNBO3JHIUT3FTFBSDIBOE"EWPDBDZ$POTPSUJVN )33"$
5BLFUIF(VOT"XBZ
,BCVM

"OPUIFSSFDFOUTUVEZGPVOEUIBUSVSBMXPNFOTBXBTQFDUTPGUIFJSDVMUVSFBTEBNBHJOHBOEUISFBU
FOJOHUPUIFN.B[VSBOB %ZBO FUBM )VNBO4FDVSJUZBOE-JWFMJIPPETPG3VSBM"GHIBOT 'FJOTUFJO*OUFS
OBUJPOBM'BNJOF$FOUFS 5VGUT6OJWFSTJUZ +VOF

"TUVEZDPOEVDUFECZ4BWFUIF$IJMESFO64JO 5IF$IJMESFOPG,BCVM%JTDVTTJPOTXJUI"GHIBO'BNJMJFT
4$' 64
,BCVM +VOF
JEFOUJGJFTUSBGGJDBDDJEFOUTBTBNBKPSDPODFSOBOETFDVSJUZUISFBUGPS
DIJMESFO

i"GHIBOBJESPXGMBSFTBIFBEPGEPOPSGPSVN-PUTPGGBOGBSF CJMMJPOTPGEPMMBSTTQFOUBOEOPUNVDI
UPTIPX w3FVUFST ,BCVM "QSJM

5IFNJTTJPOXBTVOBCMFUPWJTJUB135EVFUPCBEXFBUIFSBOESPBET"%'*%GVOEFEFWBMVBUJPO
UFBNXBTJO,BCVMBUUIFTBNFUJNFMPPLJOHBU%'*%TSPMFXJUIJOUIF135T

-JFVUFOBOU(FOFSBM%BWJE#BSOPJT0WFSBMM$PNNBOEFSPG$PBMJUJPO'PSDFTJO"GHIBOJTUBO

4JODFUIFSFTFBSDIXBTDPOEVDUFE BSFTVSHFODFPGBUUBDLT JODMVEJOHUIFLJMMJOHPGPWFSBEP[FO
OBUJPOBM TUBGG UIF LJEOBQQJOH PG BO JOUFSOBUJPOBM BJE XPSLFS BOE UIF LJMMJOH PG BO JOUFSOBUJPOBM
PGGJDJBMXPSLJOHGPSUIF.JOJTUSZPG3VSBM3FIBCJMJUBUJPOBOE%FWFMPQNFOU FBSMZ.BSDI
IBT
DPOTJEFSBCMZEBNQFOFEUIJTQFSDFQUJPO

/VNCFSTQSPWJEFECZUIF"GHIBOJTUBO/(04FDVSJUZ0GGJDF "/40

5IJTFNQIBTJTPOIVNBOSBUIFSUIBOQIZTJDBMTFDVSJUZJTVOEPVCUFEMZBGVODUJPOPGUIFSFMBUJWFMZ
HPPETFDVSJUZTJUVBUJPOJOUIFBSFBTWJTJUFE5IJTEPFTOPUNFBOUIBUTJNJMBSQFSDFQUJPOTXPVMECF
SFHJTUFSFEFMTFXIFSFJOUIFDPVOUSZ FTQFDJBMMZJOBSFBTXIFSFJOTFDVSJUZJTNPSFUFOVPVTCFDBVTF
PGJOTVSHFODZ XBSMPSEJTNPSPUIFSGBDUPSTPGTUSVDUVSBMWJPMFODF*UUIVTXPVMECFJOBQQSPQSJBUFUP
FYUSBQPMBUFPOUIFCBTJTPGEBUBDPMMFDUFEJOUIFHFPHSBQIJDBMBSFBTWJTJUFEGPSUIFQVSQPTFTPGUIJT
TUVEZ

6OMFTTPUIFSXJTFOPUFE BMMRVPUBUJPOTBSFGSPNNBMFSFTQPOEFOUT

"DDPSEJOHUPUIF/(01FSDFQUJPO"TTFTTNFOUTUVEZDBSSJFEPVUCZ4BZBSBJOFBSMZi8FGPVOE
UIBUOFHBUJWFPQJOJPOT<PG/(0T>XFSFFYQSFTTFEJOBWBTUNBKPSJUZ5IFWJFXTXFSFFYQSFTTFECZ
QFPQMFGSPNBMMTFYFT BSFBT BHFT TPDJBMCBDLHSPVOET MFWFMTPGFEVDBUJPO FUD0GDPVSTF XFXPVME
MJLFUPSFFNQIBTJ[FUIFGBDUUIBUUIFGPDVTHSPVQTXFSFDPOEVDUFEJOBSFBTXIFSFXFLOFXUIBU
DSJUJDJTNXBTBMSFBEZTUSPOH"MUIPVHIXFIFBSENBOZEJGGFSFOUQPJOUPGWJFXT UIFZBMMMFEUPUIF
TBNFDPODMVTJPOUIPTFXIPDSJUJDJ[FE/(0TTFFNFEUPCFWFSZTVTQJDJPVTBOESFTFOUGVMPGXIBU
/(0TXFSFEPJOH PSOPU
w

*UXBTJOUJNBUFEUPUIFUFBNUIBUUIF6,NJMJUBSZXFSFDPMMFDUJOHJOGPSNBUJPOPOTFDVSJUZJTTVFT
EJSFDUMZGSPNDPNNVOJUJFT)PXFWFS JUXBTOPUQPTTJCMFUPWFSJGZUIJT

"TUVEZQVCMJTIFEJOCZUIF,PTPWBS*OTUJUVUFGPS1PMJDZ3FTFBSDIBOE%FWFMPQNFOUDPODMVEFE
UIBUOFHMFDUCZJOUFSOBUJPOBMBENJOJTUSBUPSTXIPIBWFiSJHJETUFSFPUZQFTwBCPVUUIF*TMBNJDGBJUI
BOEJUTQSBDUJUJPOFST UISFBUFOTUIFiUPMFSBOU*TMBNJDUSBEJUJPOTwPG,PTPWP8JUIUIFOFHMFDUPGUIF
FEVDBUJPOBMTZTUFN DPOTFSWBUJWF*TMBNJDUSBEJUJPOTGVOEFECZHSPVQTGSPN4BVEJ"SBCJB NBZHBJO
BGPPUIPMEJO,PTPWP"DDPSEJOHUPUIJTTUVEZ 6/.*,CFBSTBMBSHFTIBSFPGUIFCMBNF0OFFYBN
QMFUIFTUVEZHJWFTDPODFSOTUIF*TMBNJD&OEPXNFOU'PVOEBUJPOTVQQPSUGPS,PSBOJDTDIPPMTJO
,PTPWPTSVSBMBSFBT*TB#MVNJ ,PTPWBS*OTUJUVUFGPS1PMJDZ3FTFBSDIBOE%FWFMPQNFOU QBQFS
1PMJUJDBM*TMBNBNPOHUIF"MCBOJBOT"SFUIF5BMJCBO$PNJOHUPUIF#BMLBOT 1SJTUJOB +VMZXXXLJQSFE
PSH5IJTWJFX IBTSFDFJWFETVQQPSUGSPNBOJOUFSWJFXFFPG8FTUFSOCBDLHSPVOEXIPIBTBTFOJPS
NBOBHFSJBMQPTJUJPOXJUIBO/(0*OIFSWJFX IPXFWFS UIFJOEFGJOJUFEFMBZTJOSFBDIJOHBGJOBMTFU
UMFNFOUPGUIFUXJOJTTVFTXIJDIIBWFSFNBJOFEVOSFTPMWFE TIPVMEBMTPCFTFFOBTBOJNQPSUBOU
DBVTF0OBMJNJUFETDBMF FUIOJD"MCBOJBOXPNFOIBWFCFFOQBJECZ*TMBNJDPSHBOJ[BUJPOTUPXFBS
BWFJMBOEUPPCTFSWF3BNBEBO

0QFSBUJPO"MMJFE'PSDF "'03
DPODFSOFEUIFBJSDBNQBJHOPGUFO/"50NFNCFSTUBUFTSVNQ:VHP
TMBWJB0QFSBUJPO"MMJFE)BSCPVS XIJDIJODMVEFE"'03 EFBMUXJUIUIFSFGVHFFDSJTJTJO"MCBOJB

%JDL-FVSEJKL %JDL;BOEFF ,PTPWP WBODSJTJTUPUDSJTJT *OTUJUVUF$MJOHFOEBFM 5IF)BHVF /PWFNCFS
%VUDI .JOJTUSZ GPS 'PSFJHO "GGBJST MFUUFS UP UIF 4FDPOE $IBNCFS PG 1BSMJBNFOU
.BSDI

5IF .JMJUBSZ 5FDIOJDBM "HSFFNFOU JT JO FGGFDU UIF DFBTFGJSF BHSFFNFOU CFUXFFO /"50 BOE UIF
3FQVCMJDPG:VHPTMBWJBBUUIFFOEPGBJSDBNQBJHO'VSUIFSEFUBJMTDBOCFGPVOEBU ,PTPWP'PSDF
,'03

IUUQXXXOBUPJOULGPSLGPSLGPS@IRIUN

'PSBEFUBJMFEBDDPVOU TFF-BSSZ.JOFBS 5FEWBO#BBSEB BOE.BSD4PNNFST /"50BOEIVNBOJUBSJBO
BDUJPOJOUIF,PTPWPDSJTJT 'FCSVBSZIXQSPKFDUUVGUTFEVQVCMJDBUJPOT

8IJMFBTFYQMBJOFEFBSMJFS 6/.*,GPSUIFQVSQPTFTPGUIJTTUVEZJTOPUB140 JUJTNFOUJPOFEIFSF
CFDBVTFJUJTQFSUJOFOUUPVOEFSTUBOEJOHUIFTFDVSJUZDPOUFYUJO,PTPWP

6OJUFE/BUJPOT*OUFSJN.JTTJPOJO,PTPWP
IUUQXXXVONJLPOMJOFPSHJOUSPIUN

6OJUFE /BUJPOT *OUFSJN "ENJOJTUSBUJPO .JTTJPO JO ,PTPWP
1SFTT 3FMFBTF 0DUPCFS
IUUQXXXVONJLPOMJOFPSHOFXTIUN

6/.*,QSFTTSFMFBTFT 6/.*,13 0DUPCFSBOE6/.*,13 0DUPCFS

i,PTPWP&DPOPNJD.FNPSBOEVN wXXXPOFXPSMEOFU WJTJUFEPO'FC

7*MMJD 4USVHHMFTPGUIF*OWJTJCMF3FGVHFFT JO7JODFOU .4PSFOTFO # &ET
$BVHIUCFUXFFO#PSEFST
3FTQPOTFTUSBUFHJFTPGUIF*OUFSOBMMZ%JTQMBDFE-POEPO1MVUP1SFTT

4PVSDFXXXVOIDSDIBU6/)$3OFXTTUPSJFT %FD WJTJUFE+BO

6/.*,JTTVFTUSBWFMEPDVNFOUTUP,PTPWBSTXIJDIBSFBDDFQUFECZTPNFXFTUFSOHPWFSONFOUT
XIJMFPUIFSTSFRVJSFBOBEEJUJPOBMWJTB"HBJO ,PTPWBSWJFXTEJWJEFMBSHFMZBMPOHFUIOJDMJOFT&UIOJD
"MCBOJBOTTFFUIFPQQPSUVOJUZUPUSBWFMUP&VSPQFBOEUIF6OJUFE4UBUFTBTBOFTTFOUJBMFMFNFOU
PGBiTFOTFPGCFMPOHJOHw JFPG,PTPWPCFJOHBNFNCFSPGUIFHSPVQPGGSFFOBUJPOT#ZDPOUSBTU
OPOFPGUIF4FSCTJOUFSWJFXFEFYQSFTTFEUIFXJTIUPUSBWFMUPUIF8FTU0OFGFMUTPIVNJMJBUFECZ
&6JNNJHSBUJPOMBXTUIBUIFSFGVTFEUPBQQMZGPSBWJTB/POFPGUIF4FSCJBOJOUFSWJFXFFTFYQSFTTFE
UIFXJTIUPUSBWFMUP4FSCJBQSPQFSFJUIFS

.FNCFSTPGUIFSFTFBSDIUFBNIBEFYBNJOFEUIFFBSMJFSJTTVFTJOBQSFWJPVTSFQPSU4FF-BSSZ.JOFBS
5FEWBO#BBSEB BOE.BSD4PNNFST /"50BOE)VNBOJUBSJBO"DUJPOJOUIF,PTPWP$SJTJT 'FCSVBSZ
IXQSPKFDUUVGUTFEVQVCMJDBUJPOT

"TSFDFOUMZBT'FCSVBSZ ,'03USPPQT BGUFSIBWJOHTQPUUFEDJWJMJBOTJOFYUSFNFQPWFSUZ XBML
JOHJOTBOEBMTJOUIFTOPX EPOBUFEIVNBOJUBSJBOJUFNTUPJOEJWJEVBMTJOGBNJMJFTJOCPUI
DPNNVOJUJFTPG1MFNFOUJOBBOE"[PUJLVU.PSFFYBNQMFTPGIVNBOJUBSJBOBDUJWJUJFTDPOEVDUFECZ
,'03DBOCFGPVOEBU,'03TXFCTJUF

4UVBSU(PSEPO i.JMJUBSZIVNBOJUBSJBOSFMBUJPOTIJQTBOEUIFJOWBTJPOPG*SBR3FGPSHJOH6ODFSUBJO
UJFT w*O+PVSOBMPG)VNBOJUBSJBO"TTJTUBODF XXXKIBBDQPTUFE+VMZ"OPVL%FMBGPSUJF i8IZ
.ÏEFDJOTTBOT'SPOUJÒSFTIBTQVMMFEPVUPG"GHIBOJTUBOw 'PSDFE.JHSBUJPO3FWJFX 4FQUFNCFS
OP Q5FEWBO#BBSEBBOE-BSSZ.JOFBS i.JMJUBSZ)BCFSEBTIFSZJO"GHIBOJTUBOwJO'PSDFE
.JHSBUJPO3FWJFX +BOVBSZ OP XXXGNSFWJFXPSH

"MUIPVHIOPUWFSJGJFECZUIFUFBN UIFSFXFSFJOEJDBUJPOTUIBUUIFDPOEVDUPG(FSNBOUSPPQTJO
1SJ[SFO EVSJOHUIFSJPUT MFGUNVDIUPCFEFTJSFEBOEDPVMESFCPVOEPO,'03TPNFUJNFJO
UIFGVUVSF

5IFJSWJFXJTTIBSFECZUIF*OUFSOBUJPOBM$SJTJT(SPVQi6/.*,TTUSVDUVSFBOENBOEBUFBSFOPX
FYQPTFEBTJOBQQSPQSJBUFUPQSFQBSF,PTPWPGPSUIFUSBOTJUJPOGSPNXBSUPQFBDF GSPNTPDJBMJTN
UPUIFNBSLFUFDPOPNZ BOEGSPNJOUFSOBUJPOBMQPMJUJDBMMJNCPUPGJOBMTUBUVT5IFJOUFSOBUJPOBM
DPNNVOJUZIBECFHVJMFEJUTFMGJOUPCFMJFWJOHUIBUUIFQBUDIZIBMGQSPNJTFTPGJUTVOEFSUBLJOHUP
CFHJOSFWJFXJOH,PTPWPTGJOBMTUBUVTCZNJESFQSFTFOUFEBDPNQMFUFQPMJDZ6OBCMFUPBHSFF
POXIBUUIBUGJOBMTUBUVTTIPVMECF JUSFMJFEPOUIFOBÕWFBTTVNQUJPOUIBUEFMBZJOHUIFEFDJTJPO
XPVMEBMMPXQBTTJPOTUPDPPM*UBMTPGBJMFEUPUBLFTFDVSJUZDPODFSOTTFSJPVTMZBOEEFBMXJUIQBS
BMMFMTUSVDUVSFTBOEDSJNJOBMHSPVQT5IJTMBDLPGSFTPMWFMFGUUIFNBKPSJUZ"MCBOJBOBOENJOPSJUZ
4FSCDPNNVOJUJFTMPDLFEJOBDPOGSPOUBUJPOUIBUXBTTVQQSFTTFE OFWFSSFTPMWFEw*OUFSOBUJPOBM
$SJTJT(SPVQ
$PMMBQTFJO,PTPWP &VSPQF3FQPSU/P
3FUSJFWFE+BOVBSZ GSPN
IUUQXXXJDHPSHIPNFJOEFYDGN JEM

&TUJNBUFTPGUIFOVNCFSPGEFBEWBSZ(JWFOUIFGBDUUIBUNPSFUIBONJMMJPOQFPQMFXFSFEJT
QMBDFEBOETFWFSBMIVOESFEUIPVTBOECFDBNFSFGVHFFT JUJTMJLFMZUIBUUIFOVNCFSPGEFBUITUIBU
SFTVMUFEJOEJSFDUMZGSPNUFOZFBSTPGXBSJTTJHOJGJDBOUMZIJHIFS

5IFNBOXIPPSHBOJ[FEBOENBOBHFEUIF$%' GPSNFS%FQVUZ.JOJTUFSPG%FGFODF 4BN)JOHB
/PSNBO JTPOFPGUIFNPTUQSPNJOFOUBNPOHUIPTFDIBSHFE5IJTJOEJDUNFOU XJEFMZVOQPQVMBS
BNPOHIJTTVQQPSUFST JTDPOTJEFSFECZNBOZUPQPTFBOPOHPJOHTFDVSJUZUISFBU

*OGPSNBUJPOPO6/".4*-DBOCFGPVOEBUXXXVOPSH%FQUTEQLPNJTTJPOTVOBNTJMNBOEBUFIUNM

i1FBDFLFFQJOHJO4JFSSB-FPOFw .POPHSBQI *OTUJUVUFGPS4FDVSJUZ4UVEJFT IUUQXXXJTTDP[B
1VCT.POPHSBQIT/P$IBQIUNM

*OGBDUESVHBCVTF UIFHSPXUIPG)*7"*%4 IVNBOUSBGGJDLJOHBOEQSPTUJUVUJPOBSFEFTDSJCFEJOEFUBJM
BTNBKPSZPVUIQSPCMFNTJO-BOTBOB(CFSJF 5IF:PVUI$SJTJTJO4JFSSB-FPOF-FTTPOTGPS8FTU"GSJDB ,PGJ
"OOBO*OUFSOBUJPOBM1FBDFLFFQJOH5SBJOJOH$FOUFS "DDSB

(CFSJF PQDJU

.BDBSUBO)VNQISJFTBOE+FSFNFZ.8FJOTUFJO 8IBUUIF'JHIUFST4BZ"4VSWFZPG&YDPNCBUBOUTJO
4JFSSB-FPOF +VOFo"VHVTU*OUFSJN3FQPSU RVPUFEJO(CFSJF PQDJU

"QBSUGSPNUIFQPMJDFBOEMPDBMHPWFSONFOUPGGJDJBMTJO,BNCJB GFXPGUIFJOUFSWJFXTGPSUIJTSFQPSU
JOWPMWFE HPWFSONFOU QFSTPOOFM "EEJUJPOBMMZ ABJE XBT OPU SBJTFE CZ UIF JOUFSWJFXFS %JGGFSFOU
RVFTUJPOTBOEEJGGFSFOUSFTQPOEFOUTNJHIUIBWFFMJDJUFEXJEFSDPNNFOUTPOUIFSPMFPGBJEBOE
BJEBHFODJFT

*UJTTPNFUJNFTBSHVFEUIBUNJMJUBSZSFDPOTUSVDUJPOFGGPSUTBSFNPSFDPTUMZUIBOUIPTFPG/(0T
BOEUIBUQFBDFLFFQFSTCSJOHMJUUMFUPUIFMPDBMFDPOPNZ5IJTNBZCFUSVFPG8FTUFSOBSNJFT CVU
JUIBTOPUCFFOUIFDBTFJO4JFSSB-FPOF XIFSFWJSUVBMMZBMMPGUIF6/QFBDFLFFQFSTXFSFQSPWJEFE
CZPUIFSEFWFMPQJOHDPVOUSJFT

3BOE $PSQPSBUJPO 5IF 6/T 3PMF JO /BUJPO#VJMEJOH 'SPN UIF $POHP UP *SBR
BOE
XXXSBOEPSH

*CJE )PXFWFS XFDBOOPUDPOGJSNUIF3BOE$PSQPSBUJPOTDPODMVTJPOPOQBHFUIBU,PTPWP
JTXJUOFTTJOHFDPOPNJDHSPXUI"TXFIBWFQPJOUFEPVUJOUIF,PTPWPDIBQUFS ,PTPWPJTDVSSFOUMZ
FYQFSJFODJOH OFHBUJWF HSPXUI BOE JUT QPQVMBUJPO JT TVGGFSJOH GSPN NBTTJWF VOFNQMPZNFOU BOE
IBSETIJQEFTQJUFUIFQSFTFODFPG,'035IFSFXBTBCSJFGCVUBSUJGJDJBMSFWJWBMPGUIFFDPOPNZJO
UIFJNNFEJBUFBGUFSNBUIPGUIFXBSBTUIFSFTVMUPGBIJHIMFWFMPGIVNBOJUBSJBOBJEQPVSJOHJO

4IFOPUPOMZEFTDSJCFTUIFEFDJTJPOUPTFOE64USPPQTUP,JHBMJUPQSPUFDUUIFFYQBUSJBUFoOPUUIF
MPDBMoDPNNVOJUZ CVUBMTPBQIPOFDBMMSFDFJWFECZ.BKPS(FOFSBM%BMMBJSF UIF'PSDF$PNNBOEFS
PG6/"TTJTUBODF.JTTJPOJO3XBOEB*UXBTGSPNUIF1FOUBHPOXIJMFUIFHFOPDJEBMXBSXBTXFMM
VOEFSXBZi"64PGGJDFSXBTXPOEFSJOHQSFDJTFMZIPXNBOZ3XBOEBOTIBEEJFE%BMMBJSFXBTQV[
[MFEBOEBTLFEXIZIFXBOUFEUPLOPXA8FBSFEPJOHDBMDVMBUJPOTCBDLIFSF UIF64PGGJDFSTBJE
ABOEPOF"NFSJDBODBTVBMUZJTXPSUIBCPVU3XBOEBOEFBEw*OPUIFSXPSET DPOTJEFSBUJPOT
PGEPNFTUJDQPMJUJDTSBUIFSUIBOUIFTBGFUZPGUIFMPDBMQPQVMBUJPOXFSFEPNJOBOU4BNBOUIB1PXFS
"1SPCMFN'SPN)FMM"NFSJDBBOEUIF"HFPG(FOPDJEF /FX:PSL

3BOE$PSQPSBUJPO PQDJU

#PC8PPEXBSE 1MBOPG"UUBDL /FX:PSL-POEPO

4FF4BEBLP0HBUBBOE+PIBO$FMT i)VNBO4FDVSJUZo1SPUFDUJOHBOE&NQPXFSJOHUIF1FPQMFw
(MPCBM(PWFSOBODF 7PMVNF /P +VMZo4FQUFNCFS o"EWPDBUFTPGBIVNBOTFDVSJUZ
BQQSPBDIUPDSJTFTGBWPSBOJOUFHSBUFEPSIPMJTUJDBQQSPBDI CPUIJOUFSNTPGEJBHOPTJTBOESFTQPOTF
TPUIBUUIFSFJTEVFSFDPHOJUJPOPG BOEBUUFOUJPOUP UIFXBZJOXIJDIEJWFSHFOUPSDPNQMFNFOUBSZ
JOUFSWFOUJPOTJNQBDUPOJOEJWJEVBMTXIPTFMJWFTPSMJWFMJIPPETBSFVOEFSUISFBU

$BMMGPSQSPQPTBMT

%FTQJUFJUTCFTUFGGPSUT UIFUFBNXBTVOBCMFUPGJOEBOZSFMJBCMFGJHVSFTGPSFYQFOEJUVSFTPO140
GPSDFTJOUIFUISFFDPVOUSJFTTUVEJFE*OUIFDBTFPG"GHIBOJTUBO TPNFiSVMFPGUIVNCGJHVSFTXFSF
BJSFEUIF$PBMJUJPOFYQFOEJUVSFTBSFTBJEUPCFJOUIFPSEFSPGCJMMJPOQFSNPOUIBOEUIF*4"'
FYQFOEJUVSFTQFSIBQTBOBEEJUJPOBM64NJMMJPONPOUI5IJTDPNQBSFTXJUIFYQFOEJUVSFTPO
BTTJTUBODF BMMTPVSDFTDPNCJOFE XIJDIIBWFBWFSBHFEMFTTUIBO64CJMMJPOQFSZFBSJOUIFMBTU
DPVQMFPGZFBST

.BSDJB#ZSPN)BSUXFMM PQDJU(1JDDP PQDJU i3FDPODJMJBUJPOJTIBSEMZBQSPDFTTUIBUDBOCF
JNQPTFEPSGPSDFEVQPOBOZPOFGSPNUPQUPCPUUPN BOEJUJTBQSPDFTTUIBUCFDPNFTTVDDFTTGVM
POMZXIFOJUJTDBSSJFEPVUBUUIFHSBTTSPPUTMFWFMw/PUFBCPWFSFGFST

'PSBXJEFSBOHJOHBOBMZTJTPGUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFJOUFSWFOUJPOTJO"GHIBOJTUBO BOE*SBR
GPS
UIFGVUVSFPGIVNBOJUBSJBOJTNTFFUIFQBQFSTQSPEVDFEJOCZUIF'*'$BWBJMBCMFBUGBNJOF
UVGUTFEV

4FZNPVS.)FSTI $IBJOPG$PNNBOE5IF3PBEGSPNUP"CV(ISBJC /FX:PSL

.BKPS3./JDIPMT 8IPTF4FDVSJUZJTJU"OZXBZ 5FDIOJRVFTBOE1SPDFTTFTGPSB4FDVSF&OWJSPONFOUPO1FBDF
4VQQPSU 0QFSBUJPOT .%" EJTTFSUBUJPO +VMZ 5IF 3PZBM .JMJUBSZ $PMMFHF PG 4DJFODF $SBOGJFME
6OJWFSTJUZ BU

/"50 "+1"MMJFE+PJOU-BOE0QFSBUJPOT BUQBSB F

3BOEBMM 5
5IF$JWJMo.JMJUBSZ3FMBUJPOTIJQBOE*OUFSOBUJPOBM$PPSEJOBUJPOEVSJOHUIF,PTPWP&NFSHFODZ
$SBOGJFME%JTBTUFS.BOBHFNFOU$FOUFS

*OUIJTDPOUFYU UIFQSPWJTJPOPGBTTJTUBODFCZ$PBMJUJPOGPSDFTUPDPNNVOJUJFTUIBUIBWFQSPWJEFE
JOGPSNBUJPOSFHBSEJOHUIFXIFSFBCPVUTPGUIF5BMJCBOBOE"M2BFEB BOEJUTXJUIIPMEJOHTIPVME
UIFZSFGVTFUPEPTP IBTDBVTFEBMBSNBNPOH/(0TBOE6/PGGJDJBMT

.PSFUIBOOBUJPOBMTUBGGIBWFCFFOLJMMFETJODF

6OJUFE /BUJPOT %FWFMPQNFOU 1SPHSBNNF
6/%1 'BDUTIFFU /P 6OFNQMPZNFOU
IUUQXXXLPTPWPVOEQPSH'BDUTIFFUTGBDUTIFFUTVOFNQMPZNFOU@NBZQEG

"QQFOEJY "DSPOZNT
"" "TTJTUBODF"HFODZ
"$#"3 "HFODZ$PPSEJOBUJOH#PEZGPS"GHIBO3FMJFG
"*)3$ "GHIBOJTUBO*OEFQFOEFOU)VNBO3JHIUT$PNNJTTJPO
"/" "GHIBO/BUJPOBM"SNZ
"/40 "GHIBOJTUBO/(04FDVSJUZ0GGJDF
#3$4 #SJUJTI3FE$SPTT4PDJFUZ
$%' $JWJMJBO%FGFODF'PSDF 4JFSSB-FPOF
$&/5$0. 64$FOUSBM$PNNBOE
$' $PBMJUJPO'PSDFT "GHIBOJTUBO
$*.*$ $JWJMo.JMJUBSZ$PPQFSBUJPO
%%3 EJTBSNBNFOU EFNPCJMJ[BUJPOBOESFJOUFHSBUJPO PGDPNCBUBOUT
%'*% %FQBSUNFOUGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU 6,
%1,0 %FQBSUNFOUPG1FBDF,FFQJOH0QFSBUJPOT
%3$ %FNPDSBUJD3FQVCMJDPG$POHP
&"%3$$ &VSP"UMBOUJD%JTBTUFS3FTQPOTF$PPSEJOBUJPO$FOUFS
&$)0 &VSPQFBO$PNNJTTJPO)VNBOJUBSJBO0GGJDF
&$0.0( &DPOPNJD$PNNVOJUZPG8FTU"GSJDBO4UBUFT &$08"4

.POJUPSJOH(SPVQ
'"3, "SNFE'PSDFTPGUIF3FQVCMJDPG,PTPWP
'( 'PDVT(SPVQ
'*'$ 'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS 5VGUT6OJWFSTJUZ
'3: 'FEFSBM3FQVCMJDPG:VHPTMBWJB
':30. 'PSNFS:VHPTMBW3FQVCMJDPG.BDFEPOJB
)33"$ /(0)VNBO3JHIUT3FTFBSDIBOE"EWPDBDZ$POTPSUJVN
*#3% *OUFSOBUJPOBM#BOLGPS3FDPOTUSVDUJPOBOE%FWFMPQNFOU
*$5: *OUFSOBUJPOBM$SJNJOBM5SJCVOBMGPSUIFGPSNFS:VHPTMBWJB
*%" *OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU"TTPDJBUJPO 8PSME#BOL
*%1 *OUFSOBMMZ%JTQMBDFE1FSTPO
*."55 *OUFSOBUJPOBM.JMJUBSZ"TTJTUBODF5SBJOJOH5FBN
*.' *OUFSOBUJPOBM.POFUBSZ'VOE
*4"' *OUFSOBUJPOBM4FDVSJUZ"TTJTUBODF'PSDF "GHIBOJTUBO
,&, ,PTPWP&MFDUSJDJUZ$PNQBOZ
,'03 ,PTPWP'PSDF
,-" ,PTPWP-JCFSBUJPO"SNZ
,1$ ,PTPWP1SPUFDUJPO$PSQT
,14 ,PTPWP1SPUFDUJPO4FSWJDF
.0% .JOJTUSZPG%FGFODF
.0& .FBTVSFTPG&GGFDUJWFOFTT
.0058 .JMJUBSZ0QFSBUJPOT0UIFSUIBO8BS
.4' .ÏEJDJOTTBOT'SPOUJÒSFT
/"50 /PSUI"UMBOUJD5SFBUZ0SHBOJ[BUJPO
/(0 OPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPO
/.$( /(0o.JMJUBSZ$POUBDU(SPVQ
0$)" 6OJUFE/BUJPOT0GGJDFGPSUIF$PPSEJOBUJPOPG)VNBOJUBSJBO"GGBJST

04$& 0SHBOJ[BUJPOGPS4FDVSJUZBOE$PPQFSBUJPOJO&VSPQF
1341 1PWFSUZ3FEVDUJPO4USBUFHZ1BQFS
135 1SPWJODJBM3FDPOTUSVDUJPO5FBN "GHIBOJTUBO
140 1FBDF4VQQPSU0QFSBUJPO
34-"' 3FQVCMJDPG4JFSSB-FPOF"SNFE'PSDFT
36' 3FWPMVUJPOBSZ6OJUFE'SPOU 4JFSSB-FPOF
4$'o6, 4BWFUIF$IJMESFO'VOEo6,
4$'o64 4BWFUIF$IJMESFO'VOEo64
434( 6OJUFE/BUJPOT4QFDJBM3FQSFTFOUBUJWFPGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBM
443 4FDVSJUZ4FDUPS3FGPSN
503 5FSNTPG3FGFSFODF
6/ 6OJUFE/BUJPOT
6/"." 6OJUFE/BUJPOT"TTJTUBODF.JTTJPOJO"GHIBOJTUBO
6/".4*- 6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO4JFSSB-FPOF
6/%1 6OJUFE/BUJPOT%FWFMPQNFOU1SPHSBN
6/)$3 6OJUFE/BUJPOT)JHI$PNNJTTJPOFSGPS3FGVHFFT
6/*$&' 6OJUFE/BUJPOT$IJMESFOT'VOE
6/.*, 6OJUFE/BUJPOT*OUFSJN"ENJOJTUSBUJPO.JTTJPOJO,PTPWP
6/.*- 6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO-JCFSJB
64"*% 6OJUFE4UBUFT"HFODZGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU

"QQFOEJY 4VSWFZ*OTUSVNFOUT
4637&:*/4536.&/5'031&340//&-'30.1&"$&4611035
03("/*;"5*0/4 140T
"/%)6."/*5"3*"/03("/*;"5*0/4 )0T

*/"'()"/*45"/ ,04070 "/%4*&33"-&0/&
5VGUT4FDVSJUZ4UVEZ
/PUFUP*OUFSWJFXFS5IJTTVSWFZJOTUSVNFOUTFFLTUPFMJDJUCPUIRVBOUJUBUJWFBOERVBMJUBUJWFEBUBGPSBOBMZTJT1MFBTF
CFHJOCZQSPWJEJOHZPVSJOUFSWJFXFF T
XJUIBDPQZPGUIF-FUUFSPG*OUSPEVDUJPOUPUIFSFTFBSDI&YQMBJOUIFQVSQPTFTPG
UIFTUVEZ UIFHSPVOESVMFTGPSUIFJOUFSWJFX BOEUIFBWBJMBCJMJUZPGUIFSFTVMUT"OTXFSXIBUFWFSRVFTUJPOTBSJTFBCPVUUIF
JOJUJBUJWFCFGPSFQSPDFFEJOHXJUIUIFJOUFSWJFX5PUIFFYUFOUQPTTJCMF QMFBTFJOUFSWJFXQFBDFTVQQPSUBOEIVNBOJUBSJBO
QFSTPOOFMBGUFSIBWJOHTBNQMFEUIFQFSDFQUJPOTPGJOEJWJEVBMTBOEPSHBOJ[BUJPOTJOMPDBMDPNNVOJUJFT1SPDFFEJOHJOUIBU
TFRVFODFBGGPSETQSPNJOFODFUPUIFWJFXTPGMPDBMDPNNVOJUJFT BTSFRVFTUFECZUIFTUBLFIPMEFSTPGUIFSFTFBSDI1MFBTF
XSJUFVQZPVSOPUFTXJUIBTNVDIEFUBJMBTQPTTJCMFGPSUIFCFOFGJUPGPUIFSUFBNNFNCFST
1BSU*2VBOUJUBUJWF4VSWFZ*OGPSNBUJPO
%BUFPG*OUFSWJFX@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNF T
PG*OUFSWJFXFF T
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNFPG*OUFSWJFXFS@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNFPG*OUFSQSFUFS JGBOZ
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
-BOHVBHF T
JOXIJDIJOUFSWJFXDPOEVDUFE@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
1MBDFPGJOUFSWJFX QMBDFOBNF
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
JO140PS)0PGGJDFJOQVCMJDTQBDFJOIPNFPUIFS
-FOHUIPGJOUFSWJFX BQQSPY

MFTTUIBONJOVUFTBCPVUNJOVUFTBCPVUNJOVUFT
BCPVUBOIPVSoNJOVUFToNJOVUFTNPSFUIBOIST
"HFPGJOUFSWJFXFFTTTTT
(FOEFS.'
*OTUJUVUJPOBMBGGJMJBUJPOPGJOUFSWJFXFF140)0
'PS140T6/SFHJPOBM &6 &$0.0( /"50
PUIFS
'PS)0TMPDBM/(0JOUFSOBUJPOBM/(06/PSHBOJ[BUJPO
3$.HPWFSONFOUBM
-FWFM4FOJPS.JEDBSFFS+VOJPS
4UBUVT-PDBM*OUFSOBUJPOBM
'PSJOUFSOBUJPOBMT
:FBSTJO$PVOUSZMFTTUIBOZSoZSTNPSFUIBOZST
1BSU**0QFOFOEFE2VFTUJPOT
8IBUBSFUIFNBJOTFDVSJUZUISFBUTGBDFECZDPNNVOJUJFTJOUIFMPDBUJPOXIFSFZPVXPSL
<-JTUVQUPJOEFTDFOEJOHPSEFSPGJNQPSUBODF>
8IBUBSFUIFNBJOTFDVSJUZUISFBUTGBDFECZZPVSPSHBOJ[BUJPOJOUIFMPDBUJPOXIFSFZPVXPSL
<-JTUVQUPJOEFTDFOEJOHPSEFSPGJNQPSUBODF>
%P140TBOE)0TGBDFCBTJDBMMZUIFTBNFUISFBUTPSBSFUIFZEJGGFSFOU 1MFBTFFYQMBJO
)BWFUIFSFCFFODIBOHFTJOUIFTFDVSJUZFOWJSPONFOUGPSNFNCFSTPGUIFMPDBMDPNNVOJUZJOUIF

MPDBUJPOXIFSFZPVXPSLJOUIFQBTUNPOUIT
JNQSPWFEXPSTFOFESPVHIMZUIFTBNFEPOULOPX
8IBUBSFUIFJOEJDBUPSTPGUIFJNQSPWJOHPSXPSTFOJOHTJUVBUJPO
8IBUJTBSFUIFDBVTF T
PGUIFDIBOHFT
)BWFUIFSFCFFODIBOHFTJOUIFTFDVSJUZFOWJSPONFOUPGZPVSPSHBOJ[BUJPOJOUIFQBTUNPOUIT
8IBUBSFUIFJOEJDBUPSTPGDIBOHF
8IBUBSFUIFDBVTFTPGUIFTFDIBOHFT
)PXEPZPVEFGJOFTFDVSJUZJOTFDVSJUZ %PZPVEJTUJOHVJTICFUXFFOQIZTJDBMBOEIVNBOTFDVSJUZ
*OZPVSTFDVSJUZBTTFTTNFOUT EPZPVGBDUPSJOUIFQFSDFQUJPOTPG
MPDBMDJWJMBVUIPSJUJFT
MPDBMQPMJDFNJMJUBSZBVUIPSJUJFT
MPDBMDPNNVOJUJFT
USBEFSTCVTJOFTTQFPQMF
140T
)0T
PUIFS FYQMBJO
)BTZPVSPSHBOJ[BUJPOUBCVMBUFETFDVSJUZEBUBPSEPOFTUVEJFTPOTFDVSJUZ
ZFTOP
1MFBTFQSPWJEFFYBNQMFTPGEBUB EPDVNFOUT NBQTFUDVTFEUPBTTFTTTFDVSJUZTJUVBUJPO
)BWFUIFSFCFFOBOZQBSUJDVMBSTFDVSJUZJODJEFOUTUIBUIBWFBGGFDUFEUIFMJWFTPGPSEJOBSZQFPQMF
JOZPVSBSFBPSZPVSPXOXPSL 1MFBTFQSPWJEFEBUFTBOESFMFWBOUEFUBJMT
)BWFUIFSFCFFOQBSUJDVMBSFWFOUTUIBUIBWFSFTVMUFEJOJNQSPWFNFOUTJOUIFTFDVSJUZTJUVBUJPO
1MFBTFFYQMBJO
8IBUBSFUIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHTUIBUOFFEUPCFEPOFUPJNQSPWFTFDVSJUZGPSUIFMPDBM
DPNNVOJUZJOZPVSBSFB
8IBUBSFUIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHTUIBUOFFEUPCFEPOFUPJNQSPWFUIFTFDVSJUZPG140TBOE
)0T JGJUOFFETJNQSPWFNFOU
<1MFBTFSFDPSEBOZEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFSFTQPOTFBTJUSFMBUFTUP140TBOE)0T>
%PZPVTFOTFBOZEJGGFSFOUVOEFSTUBOEJOHTPGTFDVSJUZBNPOH PSXJUIJO
MPDBMDPNNVOJUJFT
140T BOE)0T *GTP QMFBTFFYQMBJO
"SFUIFSFPUIFSPCTFSWBUJPOTPSDPNNFOUTUIBUZPVXPVMEMJLFUPNBLFPOTFDVSJUZPSSFMBUFE
JTTVFT

4637&:*/4536.&/5'03*/5&37*&848*5)-0$"-$0..6/*5*&4"/%
*/%*7*%6"-43&("3%*/(1&3$&15*0/40'4&$63*5:
5VGUT4FDVSJUZ4UVEZ
/PUFUP*OUFSWJFXFST5IJTTVSWFZJOTUSVNFOUJTEFTJHOFEBTBUFNQMBUFGPSJOUFSWJFXTXJUIDPNNVOJUJFT*UDPNCJOFT B

TQFDJGJDRVFTUJPOTHFBSFEUPHFOFSBUJOHEBUBUIBUXJMMMFOEUIFNTFMWFTUPRVBOUJUBUJWFUBCVMBUJPOXJUI C
PQFOFOEFERVFT
UJPOTPGBNPSFRVBMJUBUJWFOBUVSF*OUIFMBUUFSDBUFHPSZ JUJEFOUJGJFTCSPBEJTTVFBSFBTPSUIFNFTXIJDITIPVMECFLFQUJO
NJOECZJOUFSWJFXFST XIFUIFSUIFZCFNFNCFSTPGUIFSFTFBSDIUFBNJUTFMGPSPUIFSTDPMMBCPSBUJOHJOUIFJOUFSWJFXQSPDFTT
5IFPQFOFOEFERVFTUJPOTBSFGSBNFEJOTVDIBXBZBTUPBWPJEQSFKVEHJOHUIFJTTVFTPSTVHHFTUJOHQPTTJCMFBOTXFST5IF
JOUFSWJFXFSJTBTLFEUPQSPWJEFBTEFUBJMFEBXSJUFVQPGFBDIJOUFSWJFXBTQPTTJCMF NBYJNJ[JOHUIFJOGPSNBUJPOUIBUXJMM
UIFOCFBWBJMBCMFUPUIFSFTFBSDIUFBNGPSBOBMZTJT
#FGPSFDPOEVDUJOHBOJOUFSWJFX QMFBTFFYQMBJOUIFQVSQPTFTPGUIFTUVEZBOEUIFBQQMJDBCMFHSPVOESVMFT PCUBJOJOHWFSCBM

DPOTFOUGSPNUIFQFSTPOPSQFSTPOT5IFOCFHJOXJUI1BSU* SFDPSEJOHUIFEBUFBOEMPDBUJPO OBNFPGWJMMBHF UPXO QSPW
JODF BOEXIFUIFSSVSBMVSCBO
/PUFBHF HFOEFS FUIOJDJUZ FEVDBUJPO BOEPDDVQBUJPO*UXPVMEBMTPCFVTFGVMUPLOPX
XIFUIFSUIFQFSTPOJTUIFIFBEPGIPVTFIPME PSXIPJT
BOEXIFUIFSIFTIFJTBSFUVSOFF *%1 PSPOHPJOHSFTJEFOUPGUIF
DPNNVOJUZ5IFJOUFSWJFXFSTOBNFBOEMBOHVBHFPGJOUFSWJFXTIPVMEBMTPCFFOUFSFE5IFOQSPDFFEUP1BSU**
1BSU*2VBOUJUBUJWF4VSWFZ*OGPSNBUJPO
%BUFPG*OUFSWJFX@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNF T
PG*OUFSWJFXFF T
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNFPG*OUFSWJFXFS@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
/BNFPG*OUFSQSFUFS JGBOZ
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
-BOHVBHF T
JOXIJDIJOUFSWJFXDPOEVDUFE@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
1MBDFPGJOUFSWJFX @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
-FOHUIPGJOUFSWJFX BQQSPY

MFTTUIBONJOVUFTBCPVUNJOVUFTBCPVUNJOVUFT
BCPVUBOIPVSoNJOVUFToNJOVUFTNPSFUIBOIST
"HFoooPSBCPWF
(FOEFS.BMF'FNBMF
&UIOJDJUZ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
:FBSTPGFEVDBUJPODIFDLIJHIFTUMFWFMDPNQMFUFE
/POF1SJNBSZTDIPPM4FDPOEBSZTDIPPM
(SBEVBUFTDIPPM1PTUHSBEVBUF
-FOHUIPGSFTJEFODFJODPNNVOJUZMFTTUIBOZFBSoZSTNPSFUIBOZST
0DDVQBUJPO@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
)FBEPGIPVTFIPME :FT/P
*GOPU XIPJT )VTCBOE8JGF.PUIFS'BUIFS6ODMF"VOU
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@0UIFS TQFDJGZ
1BSU**0QFOFOEFE2VFTUJPOT
#FGPSFZPVTUBSUUIFJOUFSWJFX JUNBZCFVTFGVMUPCSFBLUIFJDFXJUITPNFDIJUDIBUPSBTLHFOFSJD
RVFTUJPOTBCPVUMJGFJOUIFWJMMBHFPSDPNNVOJUZ FH)PXBSFUIJOHTUIFTFEBZT )PXBSFUIFDSPQT
EPJOH )BWFUIFSFCFFOBOZOBUVSBMEJTBTUFST )PXBSFUIFQSJDFTPGCBTJDJUFNTJOUIFCB[BBS *TUIFSF
XPSLGPSZPVOHQFPQMF :PVTIPVMEOPUFUIFBOTXFSTJGUIFZHJWFZPVJOUFSFTUJOHDPOUFYUJOGPSNBUJPO
5SZUPFOTVSFUIBUUIFJOUFSWJFXFFGFFMTDPNGPSUBCMFXJUIZPV

*TUIFSFQFBDFJOZPVSBSFBUIFTFEBZT :/
8IBUEPFTQFBDFNFBOGPSZPV )PXXPVMEZPVEFGJOFQFBDF
</PUFUPJOUFSWJFXFSTUIFQVSQPTFPGUIFGJSTUUXPRVFTUJPOTJTUPHFUBOJEFBPGIPXUIFJOEJWJEVBMPSUIFDPNNVOJUZ
EFGJOFQFBDFBOEJUTPQQPTJUF"MMPXUIFSFTQPOEFOU T
TPNFUJNFUPUIJOLBCPVUUIJTBOEFODPVSBHFIJNIFSUIFNUP
QSPWJEFEJGGFSFOUPSUFOUBUJWFBOTXFST5SZOPUUPQSPNQU BUMFBTUJOJUJBMMZ1MTOPUFUIFUFSNJOPMPHZVTFEJOUIFMPDBM
MBOHVBHFUPEFGJOFQFBDFBCTFODFPGQFBDF>
(FOFSBMMZTQFBLJOH EPZPVGFFMTBGFJOZPVSWJMMBHFBSFB :/
.PSFTQFDJGJDBMMZ IPXXPVMEZPVEFTDSJCFUIFSFMBUJWFTFDVSJUZPSJOTFDVSJUZPGZPVSDPNNVOJUZ
BUQSFTFOU
</PUFQMTJEFOUJGZUIFCFODINBSLTVTFEPSJNQMJFEUPEFTDSJCFUIFTJUVBUJPO BTLJOHUIFJOUFSWJFXFFUPFMBCPSBUF
XIFSFBQQSPQSJBUF1MFBTFCFBMFSUUPBOZQBSUJDVMBSMPDBMEFTDSJQUPSTPSTIPSUIBOETGPSUIFTJUVBUJPO>
8IBUBSFUIFCJHHFTUPCTUBDMFTZPVBOEZPVSGBNJMZGBDFJOGFFMJOHTFDVSF
<1MFBTFMJTUUIFJOEJWJEVBMPCTUBDMFTDJUFE TVDIBTOBUVSBMEJTBTUFST DPOGMJDUT QSFTFODFPGBSNFEGBDUJPOT CBOEJUSZ
MBDLPGFDPOPNJDPQQPSUVOJUJFT FUD>
)PXXPVMEZPVDPNQBSFUIFQSFTFOUTJUVBUJPOXJUIBOFBSMJFSUJNF POFZFBSBHP UXPZFBSTBHP

XIFUIFSCFUUFSPSXPSTF
<1MFBTFBTLUIFNUPJEFOUJGZSPVHIEBUFTGPSDPNQBSBUJWFQVSQPTFTBOEBMTPUIFQPJOUTPGDPNQBSJTPO>
8IBUGBDUPST JOZPVSPQJOJPO BDDPVOUGPSUIFDIBOHF

<3BOLJOPSEFSPGJNQPSUBODF>
8IBUTUFQTIBWFZPVBOEPUIFSTJOZPVSDPNNVOJUZUBLFOUPFOIBODFTFDVSJUZ )PXTVDDFTTGVM
IBWFUIFTFTUFQTCFFO
8IBUXPVMECFUIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHUPEPUPJNQSPWFTFDVSJUZJOZPVSBSFB
<1MFBTFOPUFUIFNBKPSJUFNTNFOUJPOFEoFH EJTBSNJOHUIFNJMJUJB TUSFOHUIFOJOHUIFQPMJDFBOEMPDBMBVUIPSJUJFT
oCVUJEFOUJGZUIFTJOHMFNPTUJNQPSUBOUJUFN*GUIFJOUFSWJFXFFJTSFMVDUBOUUPBOTXFS BTLUIFRVFTUJPOBHBJOBOE
HJWFTPNFFYBNQMFTUPDIPPTFGSPNJOBOFGGPSUUPHFUUIFSFTQPOEFOUTWJFXPOiUIFNPTUJNQPSUBOUwGBDUPS>
"SFTPNFNFNCFSTPGZPVSDPNNVOJUZNPSFTFDVSF PSJOTFDVSF UIBOPUIFST

<:PVNBZOFFEUPQSPNQUQFPQMFUPEJTBHHSFHBUFUIFSFMBUJWFTFDVSJUZPGWBSJPVTHSPVQTCZJODPNF TPDJBMHSPVQJOH
HFOEFS BHF FH UIFJSPXODIJMESFO
SBDJBMFUIOJDNBLFVQ FUD>
5PXIBUFYUFOUIBWFQFPQMFPSGBDUPSTPVUTJEFZPVSMPDBMDPNNVOJUZQMBZFEBSPMFJOFOIBODJOH
PSVOEFSDVUUJOHTFDVSJUZ
<5IFJOUFSWJFXFFNBZNFOUJPOQPMJUJDBMPSNJMJUBSZBVUIPSJUJFTBUUIFEJTUSJDUPSQSPWJODFMFWFM QFSTPOTJOOFJHI
CPVSJOHDPNNVOJUJFTPSDPVOUSJFT FUD1MTOPUFJOQBSUJDVMBSXIFUIFSJOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBOPSNJMJUBSZ
JOTUJUVUJPOTPSQFSTPOOFMBSFJEFOUJGJFE FJUIFSQPTJUJWFMZPSOFHBUJWFMZ*GUIFSFTQPOEFOUIBTEJGGJDVMUZXJUIUIJT
RVFTUJPO FYQMBJOUIBUZPVXPVMEMJLFUPLOPXJGiPVUTJEFSTwBOEiGPSFJHOFSTwIBWFIBEBSPMFJOTFDVSJUZJTTVFT#F
DBSFGVMOPUUPDSFBUFFYQFDUBUJPOTPGNPSFBTTJTUBODFJOSFUVSOGPSBQPTJUJWFSFTQPOTF>

8IBUJTZPVSQFSDFQUJPOPGUIFSPMFPGJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZQFSTPOOFMBOEBJEBHFODJFTJOZPVS
DPNNVOJUZTTFDVSJUZ
<5IJTRVFTUJPOJTEFTJHOFEUPFMJDJUJOGPSNBUJPOPOUIFPWFSBSDIJOHUPQJDPGUIFSFTFBSDIXIJDINBZOPUCFGPSUIDPN
JOHJOSFTQPOTFUP>
*OUFSOBUJPOBMNJMJUBSZQPTJUJWFOFHBUJWF
*OUFSOBUJPOBMBJEBHFODJFTQPTJUJWFOFHBUJWF
"SFUIFSFBOZPUIFSDPNNFOUTPOJTTVFTPGTFDVSJUZZPVXPVMEMJLFUPNBLF
&OEUIFJOUFSWJFXCZUIBOLJOHUIFJOUFSWJFXFF T
BOESFQFBUJOHUIFBTTVSBODFUIBUUIFBOTXFSTBOEJEFOUJUJFTPGSFTQPOE
FOUTXJMMCFLFQUDPOGJEFOUJBM
(6*%&'03'0$64(30614
"4VSWFZ*OTUSVNFOUGPSUIF5VGUT4FDVSJUZ4UVEZ
"'PDVT(SPVQJTBNFDIBOJTNUPDPMMFDUJOGPSNBUJPOJOHSPVQTFUUJOHTMFTTTVJUFEUPUIFVTFPGPUIFS
NPSFJOEJWJEVBMJ[FETVSWFZJOTUSVNFOUT(SPVQEZOBNJDTTFSWFBTBNFDIBOJTNUPBMMPXJOGPSNBUJPO
BOEWJFXQPJOUTUPAFNFSHF CPUIGPSUIFHSPVQBTBXIPMFBOEGPSJOEJWJEVBMT8IJMFVTFGVM GPDVT
HSPVQTIBWFESBXCBDLTPGXIJDISFTFBSDIFSTNVTUCFBXBSF*OEJWJEVBMTPGUFOXJMMOPUCFIBWFUIF
TBNFXBZPSTBZUIFTBNFUIJOHTJGJOBHSPVQ FTQFDJBMMZJGDPNNVOJUZMFBEFSTPSQFPQMFXIPNBZCF
QFSDFJWFEBTUISFBUFOJOH FHQPMJDFJOGPSNFST
BSFQSFTFOU*OGBDU UIFEJBMPHVFNBZSFGMFDUTPNFPG
UIFWFSZJOTFDVSJUZUIBUUIFSFTFBSDIJTUSZJOHUPJEFOUJGZBOEHBVHF(FUUJOHUIFDPNQPTJUJPOPGUIF
HSPVQSJHIUBOEDPOEVDUJOHBGFXGPMMPXVQJOEJWJEVBMJOUFSWJFXTBGUFSXBSETDBOIFMQPGGTFUTPNFPG
UIFESBXCBDLT
5IFGPMMPXJOHTVHHFTUJPOTBSFEFTJHOFEUPNBLFUIFVTFPGGPDVTHSPVQTJOUIFSFTFBSDIQSPEVDUJWF
JOUIFEBUBHFOFSBUFEBOEDPOTJTUFOUJOBQQSPBDIBDSPTTUIFUISFFDBTFTUVEZTFUUJOHT4JODFGPDVT
HSPVQTNBZCFDPOEVDUFEOPUPOMZCZNFNCFSTPGUIF5VGUTUFBNCVUBMTPCZUIFJSMPDBMQBSUOFSTJO
JOEJWJEVBMDPVOUSJFT JUJTJNQPSUBOUUIBUBMMUIPTFVTJOHUIJTEFWJDFBEIFSFUPUIFTBNFBQQSPBDI'PS
UIFCFOFGJUPGPUIFSSFTFBSDIFST QMFBTFNBLFZPVSXSJUFVQTBTEFUBJMFEBTQPTTJCMF
(FUUJOHUIFHSPVQSJHIU5IFSFBSFOPIBSEBOEGBTUSVMFT)PNPHFOPVTHSPVQT FHUFBDIFSTJOBTFD
POEBSZTDIPPM TNBMMGBSNFSTGSPNUIFTBNFWJMMBHF VOFNQMPZFEZPVUIBUUFOEJOHBUSBJOJOHDPVSTF
XPNFORVFVFJOHVQBUBDMJOJD
UFOEUPXPSLCFUUFSUIBOBEIPDHSPVQT SBOEPNMZTFMFDUFEQFPQMFJO
BQBSUJDVMBSTUSFFU
PSHSPVQTXIFSFIJFSBSDIJDBMDPOTJEFSBUJPOTNBZTLFXUIFEZOBNJDT FHBHSPVQ
XIFSFUIFWJMMBHFMFBEFSPSMPDBMQPMJUJDJBOJTQSFTFOU

4J[F(SPVQTPGNPSFUIBOUPQFPQMFUFOEUPCFDPNFVONBOBHFBCMFJOUFSNTPGUIFEZOBNJDT
PGFMJDJUJOHVTFGVMJOGPSNBUJPO5SZUPBHSFFPOHSPVQDPNQPTJUJPOBOEHSPVOESVMFTJOPSEFSUPBWPJE
TUSBHHMFSTDPNJOHJOBOEPVU"UTPNFQPJOUEVSJOHUIFEJTDVTTJPO DJSDVMBUFBMJTUGPSQFPQMFUPTJHO
TPUIBUZPVIBWFUIFOBNFTPGUIPTFQBSUJDJQBUJOH VOMFTTGPSTPNFSFBTPOUIJTQSPDFEVSFTFFNTJMM
BEWJTFE
5IFSPMFPGUIFJOUFSWJFXFS5ZQJDBMMZZPVXJMMCFXPSLJOHUISPVHIBOJOUFSQSFUFSXIPNBZIBWFCFFO
JOTUSVNFOUBMJOTFUUJOHVQUIFHSPVQBOEXJMMVOEPVCUFEMZIBWFIJTIFSPXOCJBTFTBOEBHFOEB:PV
TIPVMEUIFSFGPSFTUBSUCZDMBSJGZJOHUIFHSPVOESVMFT&YQMBJOUIFQVSQPTFPGUIFTUVEZUIBUUIFNFFUJOH

JTGPSZPVUPVOEFSTUBOEUIFJSQFSTQFDUJWFT UIBUXIBUUIFZTBZXJMMCFUSFBUFEBTDPOGJEFOUJBM UIBUUIF
GJOBMSFQPSUXJMMCFNBEFQVCMJD BOEUIBUZPVBSFOPUBOFNQMPZFFPGBOZBTTJTUBODFPSNJMJUBSZBHFODZ
*GBTLFEBCPVUUIFSBUJPOBMFPGUIFTUVEZ FYQMBJOUIBUZPVUIJOLJUJTWFSZJNQPSUBOUUPMJTUFOUPXIBU
DPNNVOJUJFTIBWFUPTBZJOPSEFSUPCVJMEUSVTUSFHBSEJOHUIFSFTQFDUJWFSPMFTPGUIFWBSJPVTBDUPST#F
DBSFGVMOPUUPDSFBUFFYQFDUBUJPOT FH TBZJOHUIBUZPVBSFXSJUJOHBSFQPSUGPSBJEBHFODJFTNBZMJOL
ZPVJOUIFJSNJOEUPUIFQSPWJTJPOPGBTTJTUBODF
#FBXBSFUIBUNPTUQFPQMFIBWFTPNFFYQFSJFODF
JOEFBMJOHXJUIAGPSFJHOFSTBOEUIBUTPNFBSFNBTUFSTJOUFMMJOHZPVXIBUZPVXBOUUPIFBS"TGBSBT
QPTTJCMFZPVSSPMFTIPVMECFMPXLFZPCTFSWF MJTUFOBOESFDPSE*GPOFPSUXPQFPQMFNPOPQPMJ[FUIF
DPOWFSTBUJPO JOUFSWFOFUPFOTVSFUIBUFWFSZPOFQSFTFOUIBTBDIBODFUPTQFBL*GZPVJEFOUJGZTPNFPOF
XIPJTTIZ SFTFSWFEPSEJTBHSFFTBMPU ZPVNBZXBOUUPTFMFDUIJNIFSGPSBTFQBSBUFJOUFSWJFX
1SPDFTT)BWJOHFYQMBJOFEXIPZPVBSF XIBUZPVEP BOEXIFSFZPVBSFGSPN BTLNFNCFSTUPJEFOUJGZ

UIFNTFMWFT BMUIPVHIOPUOFDFTTBSJMZCZOBNF
&YQMBJOUIBUZPVXBOUUPVOEFSTUBOEUIFJSQFSTQFD
UJWFTPOTFDVSJUZJOTFDVSJUZ*GUIFHSPVQJTMJUFSBUF ZPVDPVMEBTLUIFNUPXSJUFEPXOPOBQPTUJUPS
TIFFUPGQBQFSiUISFFUIJOHTUIBUNBLFZPVGFFMTFDVSFw*GUIFHSPVQJTOPUMJUFSBUF ZPVNBZXBOUUP
BQQSPBDIUIFJTTVFNPSFJOEJSFDUMZ FHGSPNBIVNBOTFDVSJUZBOHMF XIBUBSFUIFNBJOQSPCMFNT
UPEBZ IPXEPFTUIJTDPNQBSFXJUIPOFZFBSBHP
BOEUIFONPWFPOUPQIZTJDBMTFDVSJUZJTTVFT
XIBUBSFUIFNBJOEBOHFSTZPVGBDF DBOUIFLJETHPPVUBMPOF BSFUIFSFNJOFTJOUIFBSFB
5SZ
UPTVNNBSJ[F PSSFDPSEPOQBQFS JGBQQSPQSJBUF
QPJOUTPGBHSFFNFOUBOEEJTBHSFFNFOUBTZPVHP
BMPOH6TFUIFTVSWFZJOTUSVNFOUGPSDPNNVOJUJFTBTBHVJEFGPSUIFRVFTUJPOTUPBTL CVUEPOUCF
TVSQSJTFEJGFYUSBOFPVTJTTVFTDSPQVQ5IFTFNBZCFJOUFSFTUJOHJOUIFJSPXOSJHIUTPEPOUCFUPP
EJSFDUJWFJOHFUUJOHCBDLUPUIFTFDVSJUZBHFOEB*GUIFSFBSFBSHVNFOUTXJUIJOUIFHSPVQBOEPSUIF
JOUFSQSFUFSIBTUSPVCMFLFFQJOHVQ FYQMBJOUIBUZPVOFFEUPLOPXXIBUUIFHSPVQTWJFXTBSFBOEBTL
GPSUJNFPVUTPUIFJOUFSQSFUFSDBOTVNNBSJ[FUIJOHTGPSZPV
4FOTJUJWJUJFTBOEWVMOFSBCJMJUJFT1MFBTFLFFQJONJOEUIBUJOTPNFTFUUJOHT UIFFYQSFTTJPOPGQFSTPOBM
PQJOJPOTNBZFYQPTFBQBSUJDJQBOUUPQSFTTVSFPSFWFOSJTLPGSFQSJTBMT5IVTXIJMFBTBHSPVQGBDJMJUBUPS
ZPVTIPVMEUSZUPESBXQFPQMFPVU UIFSFNBZCFMJNJUTUPUIFBQQSPQSJBUFOFTTPGEPJOHTP,FFQJONJOE
UIBUGSPNUIFTUBOEQPJOUPGUIFSFTFBSDI XFXPVMEMJLFUPJEFOUJGZQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZJOTFDVSJUZ
BOEUIFSPMFTPGJOUFSOBUJPOBMNJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOQFSTPOOFMJOGBDJMJUBUJOHPSVOEFSNJOJOHJU
"UUIFTBNFUJNF XFOFFEUPBWPJEHJWJOHTVDIQFSTPOOFMNPSFQSPNJOFODFUIBOMPDBMDPNNVOJUJFT
BDDPSEUIFN*GOFDFTTBSZ SFQFBUUIBUXIBUJTTBJEXJMMSFNBJODPOGJEFOUJBM
-FOHUIPGUIFTFTTJPO-FUUIFHSPVQEZOBNJDTEJDUBUFUIJTCVUEPOPUMFUUIJOHTESBHPOCFZPOEBOIPVS
PSNJOVUFTNBY#FBXBSFUIBUQBSUJDJQBOUTNBZIBWFMJNJUFEUJNFUPDPOUSJCVUFBOEBUUIFFOEPG
UIFTFTTJPOCFTVSFUPUIBOLUIFNGPSUIFJSJOWPMWFNFOU5PXBSEUIFFOE ZPVNJHIUBUUFNQUBTVNNBSZ
PGXIBUZPVIBWFIFBSEBOEBTLQFPQMFUPJOEJDBUFXIFUIFSZPVHPUUIFHJTUPGUIJOHTSJHIU"SFBTPG
EJTBHSFFNFOUBTXFMMBTPGDPOTFOTVTTIPVMECFOPUFE"GUFSUIFNFFUJOH CFBMFSUUPUIFQPTTJCJMJUZ
PGTFWFSBMPOFUPPOFJOUFSWJFXTXJUIQBSUJDJQBOUTVTJOHUIFTUBOEBSETVSWFZJOTUSVNFOU
/PUFUBLJOHJTWFSZJNQPSUBOUoJGFWFSZUIJOHIBTUPCFUSBOTMBUFEZPVXJMMIBWFNPSFUJNFUPUBLF
OPUFT5SZUPXSJUFVQZPVSOPUFTBTTPPOBTQPTTJCMFBGUFSUIFNFFUJOH1MFBTFUSZUPDBQUVSFBOZ
QBSUJDVMBSMZJMMVTUSBUJWFDPNNFOUTUIBUNJHIUCFRVPUFEJOUIFSFQPSU'PSGPMMPXVQQVSQPTFT FH
UPTIBSFUIFGJOJTIFESFQPSU
QMFBTFOPUFXIPTIPVMECFDPOUBDUFE'FFMGSFFUPMFBWFBDPQZPGUIF
-FUUFSPG*OUSPEVDUJPOXJUIPOFPSNPSFPGUIFDPNNVOJUZMFBEFST

"QQFOEJY .FUIPEPMPHJDBM*TTVFT
"OVNCFSPGNFUIPEPMPHJDBMJTTVFTIBWFCFFOEJTDVTTFEBUPOFQPJOUPSBOPUIFSJOUIFQSPDFTTCZUIF
UFBNBOEPSTUBLFIPMEFST8JUISFHBSEUPDPVOUSZTFMFDUJPO "GHIBOJTUBO ,PTPWP BOE4JFSSB-FPOFXFSF
TFMFDUFECZUIF/.$(8IJMFBXJEFSOVNCFSPGDPVOUSJFTXPVMEIBWFQSPEVDFEBNPSFSFQSFTFOUBUJWF
TFUPGEBUB UIFTUBLFIPMEFSTGFMUUIFSFXBTWBMVFJOUIFDIPJDFPGPOFQPTUDPOGMJDUTFUUJOHGSPNFBDI
PGUISFFDPOUJOFOUT8JUISFTQFDUUPUIFOVNCFSPGQFSTPOTJOUFSWJFXFEJOFBDIDPVOUSZ DPOTUSBJOUTPOUJNF
BOESFTPVSDFTJNQPTFEMJNJUTPOUIFEFQUIBOEDPNQSFIFOTJWFOFTTPGUIFSFTFBSDI8JUIJOUIPTF
MJNJUBUJPOT IPXFWFS UIFUFBNJOUFSWJFXFEUIFXJEFTUQPTTJCMFSBOHFPGQFSTPOT XIFUIFSJOEJWJEVBMMZ
PSJOGPDVTHSPVQT3FHBSEJOHUIFTFMFDUJPOPGQFSTPOTUPCFJOUFSWJFXFE UIFUFBNDBTUUIFOFUXJEFMZBT
QPTTJCMFCVUSFMJFEPOJOTUJUVUJPOBMBOEQFSTPOBMDPOUBDUTGPSBTTJTUBODF5IFVTFPGJOUFSQSFUFSTGPS
TPNFJOUFSWJFXTNBZIBWFJOUSPEVDFEBOFMFNFOUPGEJTUPSUJPODVMUVSBMDPOTUSBJOUTBHBJOTUNBMFT
JOUFSWJFXJOHGFNBMFTXFSFBMTPBOJTTVF5IFUFBNBDLOPXMFEHFEJOBEWBODFUIBUUIFSFTFBSDIXPVME
QSPWJEFTOBQTIPUTBUBHJWFOQPJOUPGUJNF UIFTJUVBUJPOTJOFBDIPGUIFUISFFTFUUJOHTEJGGFSJOHBD
DPSEJOHUPUIFJOEJWJEVBMTUBHFPGDPOGMJDUPSQPTUDPOGMJDUJOWPMWFE8IJMFSFTFBSDINPSFFYUFOTJWF
BOEMPOHJUVEJOBMJOOBUVSFNJHIUIBWFZJFMEFENPSFBOEQFSIBQTTPNFXIBUEJGGFSFOUSFTVMUT UIFUFBN
CFMJFWFTUIBUUIFEBUBHFOFSBUFEJTJOGPSNBUJWFBOEQSPWJEFTJOCSPBEPVUMJOFUIFFTTFOUJBMJOQVUGPS
BOBMZTJT.FUIPEPMPHJDBMJTTVFTBSFBMTPEJTDVTTFEBUUIFCFHJOOJOHPG$IBQUFS
"GHIBOJTUBO
5IJTJOGPSNBUJPOQSFTFOUFEJTUIFSFTVMUPGXJEFTQSFBEDPOTVMUBUJPOTBOEEJTDVTTJPOTIFMEJOBOEBSPVOE
,BCVMCFUXFFOBOE'FCSVBSZ5IFNJTTJPODPJODJEFEXJUIBOVOQSFDFEFOUFEDPMETOBQBOEB
TFSJFTPGTOPXTUPSNT"TBSFTVMU EBUBDPMMFDUJPOXBTVOGPSUVOBUFMZMJNJUFEUP,BCVMBOE-PHBSQSPWJODFT
1MBOTUPGMZUP.BJNBOBJOOPSUIXFTU"GHIBOJTUBOIBEUPCFTDVUUMFECFDBVTFPGCBEXFBUIFSBOEUIFSJTL
PGCFJOHTUSBOEFEUIFSF"SPBEUSJQUP(BSEF[JOUIFTPVUIFBTUIBEUPCFBCPSUFEBGFXLJMPNFUFSTGSPN
EFTUJOBUJPOCFDBVTFPGTOPXESJGUTPOBNPVOUBJOQBTTBOEBEWJDFGSPNUIFHPWFSOPSPGUIFOFJHICPVS
JOHQSPWJODFOPUUPQSPDFFEPOGPPUGPSTFDVSJUZSFBTPOT%BUBJTUIFSFGPSFTLFXFEJOGBWPVSPGBMJNJUFE
BSFBUIBUJTQFSDFJWFEBTSFMBUJWFMZTFDVSF)PXFWFS BOFGGPSUXBTNBEFUPJOUFSWJFXBTTJTUBODFBHFODZ
BOEPUIFSJOGPSNBOUTXJUIBXJEFSLOPXMFEHFPGDPOEJUJPOTBSPVOEUIFDPVOUSZ UISPVHIUIFDJSDVMBUJPO
PGBOFMFDUSPOJDRVFTUJPOOBJSF UIVTIFMQJOHUPCSPBEFOUIFPWFSBMMQJDUVSF
5IFGPDVTPGEBUBDPMMFDUJPOXBTPOUIFQFSDFQUJPOTPGDPNNVOJUJFT5FOGPDVTHSPVQ '(
NFFUJOHT
XFSFPSHBOJ[FEXJUIBEVMU"GHIBOTGSPNBSBOHFPGTPDJPFDPOPNJDCBDLHSPVOET KPVSOBMJTNTUVEFOUT
BUUIFVOJWFSTJUZ SVSBMCFOFGJDJBSJFTPGBJEQSPKFDUT BOVSCBOXBUFSBOETBOJUBUJPODPNNJUUFF AHSFZ
CFBSETGSPNBUSJCBMWJMMBHF TNBMMCVTJOFTTNFO BHSPVQPGGFNBMFQSPGFTTJPOBMT EFTUJUVUFXJEPXT
BOEEBZMBCPVSFST
5ISFF'(TXFSFIFMEJOUSJCBMSVSBMTFUUJOHT UXPJO-PHBSQSPWJODFBOEPOFJO
BTNBMMWJMMBHFJOFBTUFSO,BCVMQSPWJODF1BSUJDJQBOUTSBOHFEGSPNJMMJUFSBUFWJMMBHFSTUPTPQIJTUJ
DBUFEVSCBOJOUFMMFDUVBMT'JWFHSPVQEJTDVTTJPOTXFSFDPOEVDUFECZUIFBVUIPS UIFPUIFSTCZ$"3&
BOE4BZBSB BMPDBM/(0UIBUTQFDJBMJ[FTJOQPMMJOHBOEDJWJMTPDJFUZSFTFBSDI*OBMM QFPQMF
QBSUJDJQBUFEJOUIF'(T JODMVEJOHGFNBMFT
"GFXJOEFQUIJOUFSWJFXTXFSFBMTPDPOEVDUFEXJUI
'(NFNCFST UIPVHIUIFTFEJEOPUZJFMEQBSUJDVMBSMZJOUFSFTUJOHSFTVMUT"MM'(TXFSFDPOEVDUFE
BMPOHUIFTBNFGPSNBU VTJOHUIFTVSWFZUPPMGPSDPNNVOJUJFTEFTJHOFECZUIFSFTFBSDIUFBN5IFZ
SBOHFEJOTJ[FGSPNUPQBSUJDJQBOUT"TBHFOFSBMSVMF UIFCFTURVBMJUZPG'(JOUFSBDUJPOXBT
BDIJFWFEJOUIFTNBMMFSHSPVQT'(TXJUINPSFUIBOQBSUJDJQBOUTXFSFEJGGJDVMUUPIBOEMF.PTU

'(TMBTUFEXFMMPWFSNJOVUFT UIFFYDFQUJPOXBTUIFXJEPXT'(XIJDICFDBNFUPPMBSHFBOE
VOXJFMEZBOEIBEUPCFDVUTIPSU

*OUFSBDUJOHXJUIXPNFOJOUIF"GHIBODPOUFYUQSFTFOUTEJGGJDVMUJFTGPSBNBMFSFTFBSDIFS0OMZPOFPGUIF
'(TXBTNJYFEJOHFOEFS UIFKPVSOBMJTNTUVEFOUT
BOEUXPJODMVEFEPOMZXPNFO XJEPXTBOEQSPGFT
TJPOBMXPNFO
"TFYQFDUFE JUXBTJNQPTTJCMFGPSBNBOUPJOUFSWJFXXPNFOJOSVSBMBOEQFSJVSCBO
TFUUJOHT"MMUIF'(TTBWFPOF QSPGFTTJPOBMXPNFO
XFSFDPOEVDUFEJO%BSJ 1FSTJBO
PS1BTIUPBOESF
RVJSFEUIFQSFTFODFPGBUSBOTMBUPS5IJTJOIJCJUFEUIFTQPOUBOFJUZPGUIFEJTDVTTJPOTUPTPNFFYUFOU
5IFTVSWFZJOTUSVNFOUGPS140T""TXBTVTFEBTUIFGSBNFXPSLGPSJOUFSWJFXTXJUI""BOE140TUBGG
5IJTXBTTFOUPVUJOFMFDUSPOJDGPSNUPBTFMFDUJPOPGBHFODJFT /(0T 3FE$SPTT3FE$SFTDFOU
6/BHFODJFTBOE*4"'$*.*$
XJUIBSFRVFTUUIBUTUBGGGSPNFBDIBHFODZXJUIBNJYPGTFOJPSJUZ
BOEFYQFSJFODFSFTQPOE0OMZRVFTUJPOOBJSFTXFSFSFUVSOFE /(0 3FE$SPTT 6/BOE
$*.*$
5IPVHIUIFSFTQPOTFSBUFXBTMPX UIFRVBMJUZPGUIFSFTQPOTFTXBTHPPE5IJSUZUXPBE
EJUJPOBMJOEJWJEVBMTGSPNUIFUISFFDPOTUJUVFODJFTXFSFJOUFSWJFXFEJOQFSTPO*OUIFTFJOUFSWJFXT
UIFTVSWFZJOTUSVNFOUXBTVTFEBTBHVJEFSBUIFSUIBOBSJHJEUPPM5IFTFJOUFSWJFXTXFSFJOWBMVBCMF
CFDBVTFBMUIPVHIUIFZDFOUFSFEPOTFDVSJUZ UIFZBMTPQSPWJEFEDPOUFYUPOBSBOHFPGPUIFSJTTVFT
BTXFMMBTQFSTQFDUJWFTGSPNBSPVOEUIFDPVOUSZ5IFDBTFTUVEZUIVTCVJMETPOUIFWJFXTFYQSFTTFE
CZPWFSSFTQPOEFOUTSBOHJOHGSPNHPWFSONFOUNJOJTUFST EFQVUZ6/4QFDJBM3FQSFTFOUBUJWFT
PGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBM 434(
BOEJOUFMMFDUVBMTUPBWBTUBSSBZPGVSCBOBOESVSBMQPPS JODMVEJOH
EFTUJUVUFXPNFO.PSFUIBOUISFFRVBSUFSTPGUIFSFTQPOEFOUTXFSF"GHIBOT
#PY4VNNBSZUBCMFPGJOUFSWJFXT
.BMF 'FNBMF -PDBM *OUFSOBUJPOBM 5PUBM
0SBM*OUFSWJFXT
6/BHFODJFT
/(0T
140T
%POPST
4FOJPS"GHIBO0GGJDJBMT
0UIFST
BDBEFNJDT BEWJTPST
&MFDUSPOJDJOUFSWJFXT
6/BHFODJFT
3FE$SPTT.PWFNFOU
/(0T
140T
5PUBM

,PTPWP
5IF JOUFSWJFXT JO ,PTPWP XFSF DPOEVDUFE CFUXFFO o +BOVBSZ 5IFZ XFSF IBNQFSFE CZ CBE
XFBUIFSXIJDIHSPVOEFEBJSDSBGUBOENBEFSPBEUSBWFMEJGGJDVMUBOE BUUJNFT EBOHFSPVT)PXFWFS UIF
UFBNXBTBCMFUPDPOEVDUJOUFSWJFXTXJUIBDSPTTTFDUJPOPGUIFDPNNVOJUZ GSPNUFFOBHFSTUPQFPQMF
JOUIFJSTFWFOUJFTBOEXJUIBSFQSFTFOUBUJWFEJTUSJCVUJPOPGXPNFOBOENFO5IFTFJOUFSWJFXTTQBOOFE
UIFFUIOJDEJWJEFPG,PTPWP4FSCTBOE,PTPWBS"MCBOJBOT BMUIPVHIDPOEJUJPOTQSFWFOUFETFFLJOHPVUUIF
3PNBDPNNVOJUZ
5IFEBUBDPMMFDUJPOGPDVTFEPOUIFQFSDFQUJPOTPGUIFDPNNVOJUJFT'PVSGPDVTHSPVQNFFUJOHTXFSFPSHBO
JTFEXJUICPUI"MCBOJBOTBOE4FSCT XJUIUIF4FSCQBSUJDJQBOUTDPNJOHGSPN;VCJO1PUPL BDPNNVOJUZUP
UIFTPVUIPG.JUSPWJDB BOEXJUISFQSFTFOUBUJWFTPG4FSCTMJWJOHJO.JUSPWJDBBOEDPNNVOJUJFTUPUIFOPSUI
PGUIF*CBSSJWFS5IF,PTPWBS"MCBOJBOHSPVQTDPOTJTUFEPGPOFHSPVQPGTUVEFOUTESBXOGSPNBMMPWFSUIF
1SPWJODFBOEUIFPUIFSGSPNQFSTPOTMJWJOHJO.JUSPWJDB CPUIOPSUIBOETPVUIPGUIFEJWJEJOHSJWFSMJOF5IF
JOUFSWJFXFFT CPUIJOEJWJEVBMBOEJOHSPVQT DBNFGSPNBSBOHFPGTPDJPFDPOPNJDCBDLHSPVOET JODMVE
JOHTUVEFOUT FNQMPZFEBOEVOFNQMPZFEXPSLFST UFBDIFST MBXZFST EPDUPST BOFXTQBQFSFEJUPS BTFOJPS
QPMJUJDJBO TNBMMCVTJOFTTNFOBOESFQSFTFOUBUJWFTPGBDPNNVOJUZXIPIBECFFOESJWFOGSPNUIFJSIPNFT
EVSJOHUIFSJPUJOHPG8FTQPLFUPFNQMPZFFTPG6/.*, %'*%BOE$"3&BOEUPPGGJDFSTGSPN,'03"MM
JOUFSWJFXTXFSFDPOEVDUFEBMPOHUIFTBNFMJOFT VTJOHUIFTVSWFZUPPMGPSCPUIJOEJWJEVBMTBOEDPNNVOJUJFT
BTUIFUFNQMBUF.PTUJOEJWJEVBMJOUFSWJFXTMBTUFEBCPVUBOIPVSUIF'(T XFMMPWFSNJOVUFT
*OUFSWJFXTJOUIFBSFBTPG1SJTUJOBBOE.JUSPWJDBEFNPOTUSBUFEBNBSLFEDPOUSBTU5IFGPSNFSJTUIFDBQJUBM
PG,PTPWP XIJDIIBTJOSFMBUJWFUFSNTBSFMBYFETFDVSJUZTJUVBUJPO5IFMBUUFSJTEJWJEFECZUIF*CBSSJWFS
UIFVOPGGJDJBMCPVOEBSZUIBUTFQBSBUFTUIFFUIOJD4FSCJBONJOPSJUZJOUIFOPSUIGSPNUIFFUIOJD"MCBOJBO
NBKPSJUZ"EJWJEFEDJUZ .JUSPWJDBJTNPSFUFOTFUIBO1SJTUJOB%VFUPUJNFDPOTUSBJOUT XFXFSFVOBCMFUP
JOUFSWJFXQFSTPOTXIPIBEMJWFEJOUIF1SJ[SFOBSFB BTIPQFE

4JFSSB-FPOF
5IJTSFQPSUTGJOEJOHTBSFCBTFEPOBXJEFSBOHFPGEJTDVTTJPOTIFMECFUXFFO+BOVBSZBOE'FCSVBSZ
JO4JFSSB-FPOFXJUIJOEJWJEVBMTSFQSFTFOUJOH140T JOUFSOBUJPOBM""T BOEMPDBMDJWJMTPDJFUZ5FO
JOUFSWJFXTXFSFDPOEVDUFEXJUITFMFDUFESFQSFTFOUBUJWFTPGUIF4JFSSB-FPOFQPMJDF FEVDBUPSTBOEPGGJDJBMT
BUOBUJPOBMBOEEJTUSJDUMFWFMT'JGUFFOJOUFSWJFXTXFSFDPOEVDUFEXJUISFQSFTFOUBUJWFTPGEPOPSPSHBOJ[B
UJPOT JOUFSOBUJPOBMBOEMPDBM/(0T JOUFSOBUJPOBMBEWJTPSTPOTFDVSJUZBOEHPWFSOBODF BOEPGGJDJBMTPGUIF
4QFDJBM$PVSUGPS4JFSSB-FPOF5FOGPDVTHSPVQEJTDVTTJPOTDPNQSJTJOHJOEJWJEVBMTXFSFDBSSJFEPVU
XJUITUVEFOUT QSJNBSZ TFDPOEBSZBOEVOJWFSTJUZ
UFBDIFST ZPVUI WJMMBHFFMEFST BOEXBSXPVOEFE4JY
PGUIFGPDVTHSPVQEJTDVTTJPOTJODMVEFECPUIXPNFOBOENFO UISFFXFSFFYDMVTJWFMZNBMF BOEPOFXBT
FYDMVTJWFMZNBEFVQPGXPNFO*OUFSWJFXTXFSFDBSSJFEPVUJO'SFFUPXO JOUXPUPXOTPOUIFPVUTLJSUTPG
'SFFUPXO BOEJOGPVSUPXOTPG,BNCJB%JTUSJDUOFBSUIFCPSEFSXJUI(VJOFB5IJTSFQSFTFOUTEJTDVTTJPOT
JOTFWFOEJGGFSFOUHFPHSBQIJDTFUUJOHTXJUIBCPVUJOEJWJEVBMT NPTUPGUIFN4JFSSB-FPOFBO
/PCPEZ JODMVEJOHQSJNBSZTDIPPMTUVEFOUT IBEBOZEJGGJDVMUZXJUIUIFDPODFQUPGTFDVSJUZ BOENPTUPG

UIFJTTVFTDPWFSFEJOUIFTVSWFZJOTUSVNFOUFNFSHFEPSHBOJDBMMZ8IFSFUIFZEJEOPU DPNNFOUTXFSF
QSPNQUFECZBTLJOHWFSZTJNQMFRVFTUJPOTBCPVUUIFQPMJDF NJMJUBSZPSUIF6OJUFE/BUJPOT.JTTJPOJO
4JFSSB-FPOF 6/".4*-
"MUIPVHIUIFSFXBTBUSBOTMBUPSQSFTFOUGPSBCPVUIBMGPGUIFJOUFSWJFXToB
XPNBOEVSJOHUIF,BNCJBGJFMEUSJQBOEBNBOJO'SFFUPXOoPGUIFEJTDVTTJPOTXFSFJO&OHMJTI PS
JOB,SJPUIBUDPVMECFSFBEJMZVOEFSTUPPE5IJTNFBOUUIBUUIFGMPXXBTJONPTUDBTFTOPUTMPXFECZUIF
BXLXBSEOFTTPGUSBOTMBUJPO

"QQFOEJY 3FTFBSDI4FNJOBS
5IFUFSNTPGSFGFSFODFPGUIFSFTFBSDIJODMVEFEUIFDPOWFOJOHPGBTFNJOBS*UTQVSQPTFTXPVMECF
UPGBNJMJBSJ[FIVNBOJUBSJBOBOE140TQFSTPOOFMBOEJOTUJUVUJPOTXJUIUIFGJOEJOHTPGUIFTUVEZUP
DPOUSJCVUFUPUIFDVSSFOUEFCBUFBCPVUTFDVSJUZJTTVFT XJUIQBSUJDVMBSBUUFOUJPOUPIJHIMJHIUJOHUIF
WJFXQPJOUTPGMPDBMDPNNVOJUJFTBOEUPFYQMPSFXBZTPGFODPVSBHJOHGPMMPXVQEJTDVTTJPOTCZBOE
BNPOHUIFWBSJPVTQSPGFTTJPOBMDPNNVOJUJFTJOWPMWFE JOUIF6,BOECFZPOE
5IFTFNJOBSXBTIFMEBUUIF3PZBM$PMMFHFPG%FGFODF4UVEJFTJO#FMHSBWF4RVBSF -POEPOPO"QSJM
GPMMPXJOHBSFDFQUJPOGPSQBSUJDJQBOUTPOUIFQSFWJPVTFWFOJOH5IFTFNJOBSXBTIPTUFECZUIF6,
.JOJTUSZPG%FGFODFBOEDIBJSFECZ(SPVQ$BQUBJO"OESFX4UFFMFPGUIF+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT
$FOUFS5IFQBSUJDJQBOUTJODMVEFEXJEFSFQSFTFOUBUJPOGSPNUIF#SJUJTINJMJUBSZ %FQBSUNFOUGPS
*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU %'*%
JOUFSHPWFSONFOUBMBOEOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPOT UIF3FE
$SPTTNPWFNFOU BOEUIJOLUBOLT BDBEFNJDTBOEQSJWBUFDPOTVMUBOUT
5IF SFTFBSDI UFBN QSFTFOUFE JUT GJOEJOHT CPUI JO BHHSFHBUF BOE GPS FBDI PG UIF UISFF DBTF
TUVEJFT 5IFTF XFSF UIF TVCKFDU PG DPNNFOUBSZ CZ )VHP 4MJN PG UIF $FOUFS GPS )VNBOJUBSJBO
%JBMPHVF .BKPS(FOFSBM5JN$SPTT BOE4BNBOUIB3FZOPMET BOJOEFQFOEFOUDPOTVMUBOU5IF
UFBNTQSFTFOUBUJPOTBOEUIFDPNNFOUBSZCZUIFTQFBLFSTFMJDJUFEBDUJWFCBDLBOEGPSUIXJUIUIF
QBSUJDJQBOUT CPUIJOQMFOBSZBOEJOUISFFTFUTPGTZOEJDBUFTPSCSFBLPVUHSPVQT5IFFNQIBTJT
UISPVHIPVUXBTPOJEFOUJGZJOHQSBDUJDBMTUFQTUIBUNJHIUCFUBLFOUPJNQSPWFUIFBUUFOUJWFOFTT
PGPVUTJEFBDUPST CPUI140TBOE""T UPMPDBMWPJDFPOTFDVSJUZDPODFSOT5IFTFQPJOUT XIJDI
XFSFQVUGPSXBSEEVSJOHUIFEJTDVTTJPO CVUPOXIJDIOPBUUFNQUXBTNBEFUPSFBDIDPOTFOTVT
BSFJUFNJ[FECFMPX
1&3$&15*0/40'4&$63*5:
3&$03%0'13"$5*$"-45&143&$0..&/%&%'30.5)&'-003%63*/(4:/%*$"5&
%*4$644*0/4"/%i8)&3&/&95w1"/&- PSUIF1PJOU1MBO
3FTFBSDI3FQPSU
% &YQPTFBOEBEWPDBUFUIF3FTFBSDI3FQPSUUPLFZJOUFSOBUJPOBMPSHBOJ[BUJPOT
% &OTVSFUIBUUIFGJOEJOHTBSFOPUFEJOUIF6,SFTQPOTFUPUIF6/)JHI-FWFM1BOFM3FQPSU
% $POEVDUTJNJMBSSFTFBSDIJO*SBROPX XJUI%'*%GVOEJOH

% $POUJOVFUPDPMMFDUUIJTUZQFPGFWJEFODFGSPNPUIFSFNFSHFODJFTBOEBUEJGGFSFOUQIBTFTPGUIF
ASFDPWFSZ
'VOEJOH$PTU&GGFDUJWFOFTT
% 4FFLHSFBUFSUSBOTQBSFODZPGUIFGVOEJOHBQQMJFECZNJMJUBSZBOEDJWJMBHFODJFTUPUIFTFNJTTJPOT
% 5IF6,TIPVMETIPXHSFBUFSMFBEFSTIJQCZCFJOHGVMMZUSBOTQBSFOUJOJUTGJOBODJBMDPNNJUNFOUT
UPUIFTFNJTTJPOT
% %FWFMPQXBZTPGJMMVTUSBUJOHUIFDPNQBSBUJWFDPTUFGGFDUJWFOFTTPGEJGGFSFOUGPSNTPGBTTJTUBODF
BOECFUXFFOUIFEJGGFSFOUUZQFTPGQSPWJEFST

1MBOOJOH
% &OTVSFHSFBUFSJODMVTJWJUZJOQMBOOJOHGPSNJTTJPOT
% 'PSNBMJ[FUIFQSPDFTTPGHBJOJOHBDPOTFOTVT%FWFMPQBNFUIPEPMPHZGPSDPOTVMUBUJPOXJUI
MPDBMBDUPST
% $POEVDU+PJOU/FFET"TTFTTNFOUT USJBOHVMBUFE
BOEBTTFTTDPNQBSBUJWFBEWBOUBHFTPGQPUFOUJBM
QSPWJEFST
% 1PTJUJWFMZJEFOUJGZMPDBMFYQFDUBUJPOTBOEDIFDLUIFZBSFMFHJUJNBUF
% 4FFLHSFBUFSDMBSJUZBOEUSBOTQBSFODZPGUIFMFHBMNBOEBUFTBTTPDJBUFEXJUIUIFPQFSBUJPOTPG
NJMJUBSZGPSDFT FTQFDJBMMZJOSFTQFDUPGUIFJSSFTQPOTJCJMJUJFTGPSQSPUFDUJPOPGIVNBOSJHIUT
% "WPJEFYDFTTJWFGPDVTPOJOQVUQMBOOJOH$PODFOUSBUFPOUIFFGGFDUTHFOFSBUFE
% *EFOUJGZUIFLFZDIBSBDUFSJTUJDTPGWBSJPVTXFMMGVODUJPOJOHTUBUFTJOPSEFSUPCFBCMFUPPGGFSB
ANFOVPGPQUJPOTGPSDPOTJEFSBUJPOCZMPDBMBHFODJFTBOEBVUIPSJUJFT
0QFSBUJPOT
% %FWPUFHSFBUFSFGGPSUUPJEFOUJGZJOHXIBUUIFMPDBMDPNNVOJUJFTIBWFUPPGGFS
% 'PDVTMFTTPOAXIPBOENPSFPOAXIBUBOEAIPXBTTJTUBODFJTEFMJWFSFE
% 4FFLXBZTUPSFEVDFUIFDPOEVDUPGTQPSBEJDBOEJODPOTJTUFOUBTTJTUBODFJOJUJBUJWFT
% 5IFCFIBWJPVSPGJOUFSOBUJPOBMBDUPSTNVTUCFFYFNQMBSZ
"TTFTTNFOU
% %FWFMPQXBZTUPNFBTVSFSFDPSEQFSDFQUJPOTBOEDIBOHFTUPUIFN
% &OTVSFHSFBUFSUSBOTQBSFODZJO.FBTVSFTPG&GGFDUJWFOFTT .0&
VTFECZWBSJPVTNJMJUBSZBOE
DJWJMBHFODJFT
% *OTUJUVUJPOBMJ[FUIFQSPDFTTPGJEFOUJGZJOHAMFTTPOTBOEMFBSOJOHGSPNUIFN
% %FWFMPQCBTJDKPJOUJOEJDBUPSTUIBUSFDPHOJ[FUIFEJGGFSFOUBHFOEBTPGUIFWBSJPVTBHFODJFTJO
WPMWFE
% %FWFMPQDPNQSFIFOTJWFKPJOU.0&
% %BSFUPBTLUIFDPNNVOJUJFTiIPXBSFXFEPJOH w
% 'JOEXBZTPGFWBMVBUJOHUIFFDPOPNJDJNQBDUPGBTTJTUBODFNJTTJPOT
%PDUSJOF
% %FGJOFXIBUJTNFBOUCZB1FBDF4VQQPSU0QFSBUJPO UPUIFXJEFSDJWJMDPNNVOJUJFTJOWPMWFE

% #SJOHNJMJUBSZEPDUSJOFVQUPEBUFJOSFTQFDUPGJTTVFTPGQFSDFQUJPOBOEDPOTVMUBUJPOXJUIMPDBM
DPNNVOJUJFT
% 4FFLUPSFEVDFUIFWBSJBUJPOJOEJGGFSFOUOBUJPOBMBQQSPBDIFTUP$*.*$%FGJOFBACFODINBSL
TUBOEBSEGPS$*.*$
(FOFSBM
% /FFEBCFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGBDDFQUBCMFMBOHVBHFFHCFXBSZPGTUBUFNFOUTTVDIBTiXFBSF
BMMJOUIFTBNFCPBUw
% *OEJWJEVBMPSHBOJ[BUJPOTTIPVMESFDPHOJ[FBOEQPTJUJWFMZBDUPOUIFJSSFTQPOTJCJMJUJFTUPCFUUFS
VOEFSTUBOEBOEJODPSQPSBUFMPDBMQFSDFQUJPOTJOUIFJSBQQSPBDIUPTVQQPSUNJTTJPOT

-JTUPG1BSUJDJQBOUT
/".& 0SHBOJ[BUJPO
.S)VHP4MJN $FOUFSGPS)VNBOJUBSJBO%JBMPHVF (FOFWB
.BKPS(FOFSBM5JN$SPTT (FOFSBM0GGJDFS$PNNBOEJOH5IFBUSF5SPPQTBUUIF6,
.JOJTUSZPG%FGFODF
.T4BNBOUIB3FZOPMET *OEFQFOEFOU$POTVMUBOU
.S.BUUIJBT4DINBMF #SJUJTI3FE$SPTT4PDJFUZ
.S-BSSZ.JOFBS 5VGUT6OJWFSTJUZ .FEGPSE64"
.S"OUPOJP%POJOJ 5VGUT3FTFBSDI5FBN
.S5POZ8FMDI 5VGUT3FTFBSDI5FBN
.S*BO4NJMMJF 5VGUT3FTFBSDI5FBN
.S5FEWBO#BBSEB 5VGUT3FTFBSDI5FBN
(SPVQ$BQUBJO"OESFX4UFFMF .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
$PNNBOEFS(BSFUI%FSSJDL .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
-JFVUFOBOU$PMPOFM"OESFX.BSSJPUU .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
-JFVUFOBOU$PMPOFM"OESFX(PTTBHF .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
.ST7JWJFO$SJOHMF .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
.ST4BSBI'PSTZUI .0%+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUSF
.T$MBSF)BSLJO %'*%$POGMJDUBOE)VNBOJUBSJBO"GGBJST%FQBSUNFOU
.S4UFWF3BZ %'*%$POGMJDUBOE)VNBOJUBSJBO"GGBJST%FQBSUNFOU
%S#BSCBSB)FOESJF %'*%
.T$BNJMMB4VHEFO %'*%
.S%BWJE#FMHSPWF 'PSFJHOBOE$PNNPOXFBMUI0GGJDF
.T"NBOEB#VUF 'PSFJHOBOE$PNNPOXFBMUI0GGJDF
.T"OOB+FGGFSZT 4BWFUIF$IJMESFO
.T-PMB(PTUFMPX 4BWFUIF$IJMESFO
.T$"SDIFS 4BWFUIF$IJMESFO
.S3JDIBSE-VGG 0YGBN
.S,FWJO4UVEET #SJUJTI3FE$SPTT
.T.PJSB3FEEJDL #SJUJTI3FE$SPTT
.T.)BSSPGG5BWFM *OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPGUIF3FE$SPTT
.S1BUSJDL#SVHHFS *OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPGUIF3FE$SPTT
.S1FUFS.BSTEFO #SJUJTI3FGVHFF$PVODJM
.T3BDIFM(PMEXZO $"3&*OUFSOBUJPOBM 6,
5JUPO.JUSB 3FHJTUFSFE&OHJOFFSTGPS%JTBTUFS3FMJFG*OUFSOBUJPOBM
)FBMUI&YDIBOHF
.T.BSFU-BFW 3FHJTUFSFE&OHJOFFSTGPS%JTBTUFS3FMJFG*OUFSOBUJPOBM
)FBMUI&YDIBOHF
.T7JDLJF)BXLJOT .ÏEJDJOTTBOT'SPOUJÒSFT
.T,BUF.BDLJOUPTI .ÏEJDJOTTBOT'SPOUJÒSFT
.T,BUIFSJOF%FSEFSJBO .ÏEJDJOTTBOT'SPOUJÒSFT
.T7JDUPSJB8IFFMFS )VNBOJUBSJBO1PMJDZ(SPVQ
.T4VTBO)BZ &VSPQFBO$PNNVOJUZ)VNBOJUBSJBO0GGJDF
.S1BVM'MBIFSUZ 6,%FMFHBUJPOUP/"50
.BKPS/JDL$BNQCFMM )2"MMJFE$PNNBOE&VSPQF3BQJE3FBDUJPO'PSDF
/"504)"1&
-JFVUFOBOU$PMPOFM5JN3VTTFMM .0% 3FQ%JSFDUPS4USBUFHJD1MBOT
.S"OESFX.BUUIFXTPO .0%%FQBSUNFOUGPS1PMJDZ *OUFSOBUJPOBM0SHBOJTBUJPOT

.T"MJDJB'PSTZUI .0% 1PMJDZ1MBOOJOH
"JS$PNNPEPSF.-FBLFZ 1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST+
.BKPS%BMF(BSXPPE 1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST+0QT4Q
-JFVUFOBOU$PMPOFM%VODBO7FOO 1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST+
.BKPS&EXBSET +PJOU$*.*$(SPVQ
-JFVUFOBOU$PMPOFM.BUIFX+BDLTPO +PJOU$*.*$(SPVQ
.BKPS"EBN8JMMT +PJOU$*.*$(SPVQ
$PNNBOEFS3JDIBSE1PXFMM .0%%JSFDUPSBUFPG+PJOU$BQBCJMJUZ
$PMPOFM5JN.BSUJO "%+8
$PMPOFM/)8'FOO $0&OHJOFFSJOH#SJHBEF
"TB#PIMJO .0%%FQBSUNFOUGPS1PMJDZ *OUFSOBUJPOBM0SHBOJTBUJPOT
8JOH$PNNBOEFS4IFJMB)BVHIUPO 4FSWJDF1FSTPOOFM1PMJDZ
-JFVUFOBOU$PMPOFM"OHVT5BWFSOFS %JSFDUPSBUFPG5BSHFUJOHBOE*OGPSNBUJPO0QFSBUJPOT
(SPVQ$BQUBJO"SPPQ.P[VNEFS .FEJDBM0QFSBUJPOT)24USJLF$PNNBOE
.S*BO3JDIBSETPO %FGFODF"DBEFNZ
.T+BOF#BSSZ )VNBO3JHIUTBOE)VNBOJUBSJBO1PMJDZ
.T$BUIFSJOF%BZ %'*%
%S#BCV3BINBO 1PTU$POGMJDU3FDPOTUSVDUJPO6OJU
.S)PXBSE.PMMFUU #SJUJTI0WFSTFBT/(0TGPS%FWFMPQNFOU
.S%BWJE8BSESPQ 6OJUFE/BUJPOT"TTPDJBUJPO
.S.BUU7BDDBSP /14
.S5JN4ZNPOET 1SPKFDU1BSJUZ1BSUOFSTIJQTGPS1FBDF
.S/JDIPMBT1BSIBN %JTBTUFS1SFQBSFEOFTTBOE3FTQPOTF$POTVMUBOU
$PNNBOEFS.JLF3JMFZ 6,%FGFODF"DBEFNZ +4$4$
-JFVUFOBOU$PMPOFM3PTT/JDIPMT .0%
.T"OOBCFM5BZMPS ,JOHT$PMMFHF-POEPO
.JTT-JTB8BMEFL %FGFODF4DJFODFBOE5FDIOPMPHZ-BCPSBUPSZ
.S+4UJDLJOHT %'*%
.T&NFMJOF4BVOJFS %'*%
.S.BUUIFX'PSNBO %'*%
.BKPS"MJTUBJS.BDL 6/
%JWJTJPO4+ $*.*$
.BKPS.BSL)B[FMUPO 6/
%JWJTJPO4+ $*.*$
(SPVQ$BQUBJO-B'PSUF 1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST
-JFVUFOBOU$PMPOFM(0MMFZ 6,%FGFODF"DBEFNZ
.S+BNFT#SPXO $POUSPM3JTLT(SPVQ
-JFVUFOBOU$PMPOFM.4MBEF .0%%JSFDUPSBUFPG.FEJDBMBOE&OWJSPONFOUBM
5ISFBU"TTFTTNFOU
.T(JOB3JWBT1BUUVHBMBO 8PSME'PPE1SPHSBNNF
.S/JDIPMBT$SBXGPSE 8PSME'PPE1SPHSBNNF
-JFVUFOBOU$PMPOFM4UFWF'SBODJT3/ +1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST
$BQUBJO+)BOEMFZ3/ +1FSNBOFOU+PJOU)FBERVBSUFST
.S18JMTPO .0%%FGFODF"EWJTPSZ5FBN
%S$(VJDIFSE .0%%FQBSUNFOUGPS1PMJDZ *OUFSOBUJPOBM0SHBOJTBUJPOT
$PMPOFM%PVH.PSSJTPO 640GGJDFPGUIF$PPSEJOBUPSGPS3FDPOTUSVDUJPO
BOE4UBCJMJ[BUJPO
.S1FUFS4XFFUOBN .FSDZ$PSQT
.S.BSL8IJUF %'*%
.S*BO(SBZ 8PSME7JTJPO
.T+BDRVJ.VZVWP #SJUJTI3FE$SPTT

.S.BSL.BMBO ,PGJ"OOBO1FBDF5SBJOJOH$FOUSF
.S.JDIFM/PVSFEEJOF,BTTB 0$)"
-U$PM1.BSLT :PSL6OJWFSTJUZ
.T7JDUPSJB#BTIBN #SJTUPM6OJWFSTJUZ
.S1BVM4DIVMUF )FBEPG1PTUDPOGMJDU3FDPOTUSVDUJPO6OJU
3FWE'MPSB8JOGJFME
.S,FWJO)BSSJT
%S+PIO.BD,JOMBZ 8BS4UVEJFT%FQU ,JOHT$PMMFHF
.T&8JOUFS #SJUJTI"HFODJFT"GHIBOJTUBO(SPVQ
.S%BO4JMWFZ %'*%
.S4JNPO4QSJOHFUU 0YGBN
.S5POZ$SBJH 6/
.T$MBJSF-PDLIBSU 0WFSTFBT%FWFMPQNFOU*OTUJUVUF
.T0MHB#PSOFNJT[B -POEPO4DIPPMPG)FBMUIBOE5SPQJDBM.FEJDJOF
.S/JDL-FBEFS %'*%

"QQFOEJY 'PS'VSUIFS3FGFSFODF
5IFGPMMPXJOHQBHFTQSPWJEFBTFMFDUJWFCJCMJPHSBQIZPGFOUSJFTPGSFMFWBODFUPUIFJTTVFTFYBNJOFE
JOUIJTSFQPSU5IJTTFDUJPOJTOPUJOUFOEFEUPCFJODMVTJWFFJUIFSPGBMMXPSLTPOQFBDFBOETFDVSJUZ
HMPCBMMZPSPGBMMUIFSFTPVSDFTPOFBDIPGUIFUISFFBSFBTTUVEJFE*OTUFBE UIFTFDUJPOMJTUTTPNF
SFDFOUXPSLTPOUIFJTTVFTBUUIFHMPCBMMFWFM GPMMPXFECZBTFMFDUFEOVNCFSPGSFBEJOHTPOMPDBM
QFSDFQUJPOTPGJTTVFTPGQFBDFBOETFDVSJUZJOFBDIPGUIFDBTFTUVEZBSFBT5IFMJTUJOHJODMVEFTOPU
POMZHSFZMJUFSBUVSFCVUBMTPSFMFWBOUXFCTJUFTBOEPUIFSJOGPSNBUJPOTPVSDFT4PNFPGUIFNPTUIFMQ
GVMFOUSJFTBSFBOOPUBUFEXJUICSJFGDPNNFOUT
(FOFSBM
"INBE ,IBCJSi"JEJOHUIFBJEFSTw5IF-BODFU *TTVF 0DUPCFS
o
#BSSZ +BOFBOE"OOB+FGGSFZTi"CSJEHFUPPGBSBJEBHFODJFTBOEUIFNJMJUBSZJOIVNBOJUBSJBOSFTQPOTFw
/FUXPSL1BQFS -POEPO0%* +BOVBSZ

#JMHJO 1JOBSi*OEJWJEVBMBOE4PDJFUBM%JNFOTJPOTPG4FDVSJUZw*OUFSOBUJPOBM4UVEJFT3FWJFX *TTVF +VOF

<5IFGJSTUQBSUPGUIFFTTBZFYBNJOFTUIFFWPMVUJPOPGUIJOLJOHBCPVUJOEJWJEVBMBOETPDJFUBMEJNFOTJPOT
PGTFDVSJUZEVSJOHUIF$PME8BS5IFTFDPOEQBSUGPDVTFTPOUIFQPTU$PME8BSSFWJWBMJOUIJOLJOHBCPVUUIFTFBTQFDUT
PGTFDVSJUZ5IFFTTBZDPODMVEFTCZDPOTJEFSJOHUIFGVUVSFPGXPSMEQPMJUJDTDPODFJWFEPGBTBiSJTLTPDJFUZwBOEUIF
JNQMJDBUJPOTGPSJOEJWJEVBMBOETPDJFUBMEJNFOTJPOTPGTFDVSJUZ>
#VSLMF 'SFEFSJDLi"OBUPNZPGBO"NCVTI4FDVSJUZ3JTLT'BDJOH*OUFSOBUJPOBM)VNBOJUBSJBO"TTJTU
BODFw%JTBTUFST *TTVF .BSDI
<5IJTJTBOBOBMZTJTPGUIFFWFOUTTVSSPVOEJOHUIFGJSTUBNCVTI
PG BOEBTTBTTJOBUJPOBUUFNQUPO BTFOJPS64BJEPGGJDJBMJO#BHIEBE#FGPSFEFQMPZNFOUUPDPOGMJDUBSFBT FTQFDJBMMZ
UIPTFDIBSBDUFSJ[FECZJOTVSHFOUBDUJWJUZ IVNBOJUBSJBOQSPWJEFSTNVTUSFBMJTUJDBMMZBTTFTTUIFUISFBUTUPMJGFBOEUPUIF
NJTTJPO5IFZNVTUPCUBJOQSFEFQMPZNFOUTJUVBUJPOBMBXBSFOFTTFEVDBUJPO TFDVSJUZUSBJOJOHBOEPQUJNBMQSPUFDUJWF
FRVJQNFOUBOEWFIJDMFT>
#VSLMF 'SFEFSJDL. +SBOE&SJD,/PKJi)FBMUIBOEQPMJUJDTJOUIFXBSXJUI*SBRMFTTPOTMFBSOFEw

5IF-BODFU *TTVF 0DUPCFS
o
%PCCJOT +BNFT 4FUI(+POFT ,FJUI$SBOF "OESFX3BUINFMM #SFUU4UFFMF 3JDIBSE5FMUTDIJLBOE

"OHB 5JNJMTJOB 5IF 6/T 3PMF JO /BUJPO#VJMEJOH 'SPN UIF $POHP UP *SBR 4BOUB .POJDB $" 3"/%
$PSQPSBUJPO

'BTU -BSJTTB i$POUFYU .BUUFST *EFOUJGZJOH .JDSP BOE .BDSP-FWFM 'BDUPST $POUSJCVUJOH UP /(0
*OTFDVSJUZw1I%%JTTFSUBUJPO'BJSGBY 7"(FPSHF.BTPO6OJWFSTJUZ *OTUJUVUFGPS$POGMJDU"OBMZTJT
BOE3FTPMVUJPO 4VNNFS
<5IJTSFTFBSDIFYBNJOFTUIFJOGMVFODFPG/(0DIBSBDUFSJTUJDT NJDSPMFWFM
BOE
DPOUFYUVBMWBSJBCMFT NBDSPMFWFM
PO/(0JOTFDVSJUZJO"OHPMB 4JFSSB-FPOF BOE&DVBEPS>
(BMMJFO 1JFSSFi1SPKFDUGPSBIVNBOJUBSJBOTFDVSJUZOFUXPSL w"DUJPO$POUSFMB'BJN7PM 'FCSVBSZ

IUUQXXXPEJIQOPSHSFQPSUBTQ *%

(BMUVOH +PIBOO i7JPMFODF QFBDF BOE QFBDF SFTFBSDIw *O +PVSOBM PG 1FBDF 3FTFBSDI 0TMP

o
(BTQFS %FT5IFFUIJDTPGEFWFMPQNFOU&EJOCVSHI&EJOCVSHI6OJWFSTJUZ1SFTT

<5IJTJTBSFDFOUCPPL
POTPDJFUJFTJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFT XIJDIEJTDVTTFTJODIBQUFSEFWFMPQNFOUBMJTTVFTGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGWJPMFODF
BOEIVNBOTFDVSJUZ>
*$3$5IF1FPQMF0O8BS3FQPSU*$3$XPSMEXJEFDPOTVMUBUJPOPOUIFSVMFTPGXBS 1FPQMF0O8BS1SPKFDU 3FQPSU

CZ(SFFOCFSH3FTFBSDI *OD
IUUQXXXJDSDPSHFOHPOXBS@SFQPSUT
i*SBR)VNBOJUBSJBO.JMJUBSZ3FMBUJPOTw 0YGBN#SJFGJOH1BQFS .BSDI

IUUQXXXPYGBNPSH
FOHQEGTQQ@JSBR@IVNNJM@SFMBUJPOTQEG
-JPUUB 1)i#PPNFSBOH&GGFDU5IF$POWFSHFODFPG/BUJPOBMBOE)VNBO4FDVSJUZw4FDVSJUZ%JBMPHVF
OP
o
.4'i$BVHIUJOUIF$SPTTGJSF5IF3FGVHFF$SJTJTJO8FTU"GSJDBJO w*OUFSOBUJPOBM"DUJWJUZ
3FQPSU

.JDIBFM 4BSBI i5IF 3PMF PG /(0T JO )VNBO 4FDVSJUZw %SBGU TVCNJUUFE UP $PNNJTTJPO PO
)VNBO 4FDVSJUZ .BZ
IUUQXXXLTHIBSWBSEFEVHFJ5FYU#BDLHSPVOE@1BQFST
.JDIBFM@1PUFOUJBM@$POUSJCVUJPO@/(0QEG
i5IF.JMJUBSZ$POUSJCVUJPOUP1FBDF4VQQPSU0QFSBUJPOT +81
w+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT
$FOUFS 6,.JOJTUSZPG%FGFODF IUUQXXXNPEVLKEDDQVCMJDBUJPOTIUN
.JOFBS -BSSZBOE1IJMJQQF(VJMMPU4PMEJFSTUPUIF3FTDVF)VNBOJUBSJBO-FTTPOTGSPN3XBOEB1BSJT0&$%

.D%POBME .BUUi)VNBO4FDVSJUZBOEUIF$POTUSVDUJPOPG4FDVSJUZw(MPCBM4PDJFUZ OP +VMZ

o"WBJMBCMFPOMJOF
/JDIPMT .BKPS 3. 8IPTF TFDVSJUZ JT JU BOZXBZ 5FDIOJRVFT BOE QSPDFTTFT GPS B TFDVSF FOWJSPONFOU PO 1FBDF
4VQQPSU 0QFSBUJPOT .%" EJTTFSUBUJPO +VMZ 5IF 3PZBM .JMJUBSZ $PMMFHF PG 4DJFODF $SBOGJFME
6OJWFSTJUZ
0HBUB 4i5IF)VNBO4FDVSJUZ$PNNJTTJPOT4USBUFHZw1FBDF3FWJFX OP .BSDI

o
0HBUB 4BOE+PIBO$FMTi)VNBO4FDVSJUZo1SPUFDUJOHBOE&NQPXFSJOHUIF1FPQMFw (MPCBM(PWFSO

BODF /P #PVMEFS $0 64"-ZOOF3JFOOFS +VMZ4FQUFNCFS

0OJTIJ /PSJNJUTVi%VUDI4PMEJFST'JOE4NJMFT"SFB.PSF&GGFDUJWF1SPUFDUJPOw5IF/FX:PSL5JNFT
0DUPCFS
1PUUJFS +PIBO i8IZ BJE BHFODJFT OFFE CFUUFS VOEFSTUBOEJOH PG UIF DPNNVOJUJFT UIFZ BTTJTU
5IFFYQFSJFODFPGGPPEBJEJO3XBOEBOSFGVHFFDBNQTw%JTBTUFST OP
o
3BWFO3PCFSUT "OHFMBBOE-JMMZ %BNJBOi5IF1PMJUJDJTBUJPOPG)VNBOJUBSJBO"DUJPOBOE4UBGG4FDVSJUZ

5IF6TFPG1SJWBUF4FDVSJUZ$PNQBOJFTCZ)VNBOJUBSJBO"HFODJFTw*OUFSOBUJPOBM8PSLTIPQ4VNNBSZ

3FQPSU5VGUT6OJWFSTJUZ #PTUPO .BTTBDIVTFUUT "QSJM
IUUQXXXJOUFSOBUJPOBMBMFSUPSH
QEGQVCTFD5VGUSFQQEG
4MJN )VHPi.JOEUIF(BQ4VNNBSZPGUIF1SPDFFEJOHTPGUIF4FDPOE$POGFSFODFPGUIF/(0o.JMJ
UBSZ$POUBDU(SPVQw$FOUFSGPS%FWFMPQNFOUBOE&NFSHFODZ1SBDUJDF 0YGPSE#SPPLFT6OJWFSTJUZ
/PWFNCFS

4NJUI8JOETPS #SPPLF"i5FSSPSJTN *OEJWJEVBM4FDVSJUZ BOEUIF3PMFPGUIF.JMJUBSZ"3FQMZUP

-JPUUB w4FDVSJUZ%JBMPHVF OP %FDFNCFS
IUUQTEJTBHFQVCDPNDHJSFQSJOU
QEG
*OUFSOBUJPOBM1FBDF"DBEFNZi4USFOHUIFOJOHUIF4FDVSJUZ%FWFMPQNFOU/FYVT"TTFTTJOH*OUFSOBUJPOBM
1PMJDZBOE1SBDUJDF4JODFUIFTw$POGFSFODF3FQPSU/FX:PSL "QSJM

6,.JOJTUSZPG%FGFODFi$JWJM.JMJUBSZ$PPQFSBUJPO *+81
w+PJOU%PDUSJOFBOE$PODFQUT$FOUFS
6,.JOJTUSZPG%FGFODFIUUQXXXNPEVLKEDDQVCMJDBUJPOTIUN"DDFTTFE+BO
6/$)3i8PSLJOHXJUIUIFNJMJUBSZw6/$)3)BOECPPL +BO

WBO#BBSEB 5I"i$PPQFSBUJPOCFUXFFONJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOPSHBOJTBUJPOTJOQFBDFTVQQPSU
PQFSBUJPOT w JO *OUFSOBUJPOBM 1FBDFLFFQJOH OP 4QSJOH
<(JWFO UIF EJWFSHFODF PG WJFXT PO UIF
DPPQFSBUJPOCFUXFFO140TBOEIVNBOJUBSJBOPSHBOJ[BUJPOT UIFBSUJDMFBOBMZ[FTUIFDPOTUSBJOUTBOEUIFQPTTJCJMJUJFT
UIF(FOFWB$POWFOUJPOTPGGFSPOUIJTJTTVF>
WBO#BBSEB 5I"i5IFJOWPMWFNFOUPGUIF4FDVSJUZ$PVODJMJONBJOUBJOJOHJOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBO
MBX wJO/FUIFSMBOET2VBSUFSMZPG)VNBO3JHIUT OP
<5IJTBSUJDMFUSBDLTUIFFWPMVUJPOPGUIFBUUJUVEF
PGUIF4FDVSJUZ$PVODJMUPXBSEIVNBOJUBSJBOBTTJTUBODFBOEIVNBOJUBSJBOQSPUFDUJPO*UDPODMVEFTUIBUQSJPSUPUIF
MBUFTJUTJOWPMWFNFOUJOIVNBOJUBSJBOJTTVFTXBTTQPSBEJDEVSJOHUIF*SBO*SBRXBSJUTJOWPMWFNFOUHSBEVBMMZ
HSFX CVUUIFTVNNFSPGXBTEFDJTJWFJOQVUUJOHIVNBOJUBSJBOJTTVFTQFSNBOFOUMZPOUIF$PVODJMTBHFOEB>
WBO#SBCBOU ,PFOSBBEi0QFSBUJPOBM4FDVSJUZ.BOBHFNFOUJO7JPMFOU&OWJSPONFOUTw0%* (PPE1SBDUJDF

3FWJFX-POEPO
7BVY 5POZ $ISJT4FJQMF (SFH/BLBOP BOE,PFOSBBEWBO#SBCBOUi)VNBOJUBSJBO"DUJPOBOE1SJWBUF

4FDVSJUZ$PNQBOJFT0QFOJOHUIF%FCBUFw-POEPO*OUFSOBUJPOBM"MFSU .BSDI

"GHIBOJTUBO
4JODF 4FQUFNCFS UIF BDBEFNJD BOE SFTFBSDI MJUFSBUVSF PO "GHIBOJTUBO IBT CFFO B SBQJEMZ
FYQBOEJOHGJFME.BKPSCPPLTPOUIFCSPBETPDJPQPMJUJDBMDPOUFYUIBWFCFFOPNJUUFEGSPNUIJTMJTU
5IFFOUSJFTCFMPXGPDVTPOSFDFOUTUVEJFTQVCMJDBUJPOTUIBUBSFSFMFWBOUUPUIFVOEFSTUBOEJOHPGUIF
TFDVSJUZDPOUFYUJOQBSUJDVMBS*OQBSUJDVMBS BOVNCFSPGTVSWFZTBOEQPMMTPGUIFWJFXTPGUIFQPQVMBUJPO
POJTTVFTPGTFDVSJUZBOESJHIUTIBWFCFFOJEFOUJGJFEBTPGTQFDJBMJOUFSFTU
"GHIBOJTUBO*OEFQFOEFOU)VNBOSJHIUT$PNNJTTJPO "*)3$
"$BMMGPS+VTUJDF"/BUJPOBM$POTVMUBUJPO
PO1BTU)VNBO3JHIUT7JPMBUJPOTJO"GHIBOJTUBO,BCVM 'FCSVBSZ
IUUQXXXBJISDPSHBG<5IJT
SFQPSUHBUIFSTQFSDFQUJPOTPG"GHIBOToNBOZPGUIFNWJDUJNTPGIVNBOSJHIUTBCVTFTBOEXBSDSJNFTUIFNTFMWFToPG
QBTUIVNBOSJHIUTBCVTFT BOEJEFBTGPSIPXUPEFBMXJUIQFSQFUSBUPSTPGTVDIDSJNFTJOUIFGVUVSF*UGJOETUIBU

PGUIPTFDPOTVMUFEJOBOBUJPOXJEFTVSWFZTUSPOHMZTVQQPSUBQSPDFTTPGBDDPVOUBCJMJUZGPSQBTUBCVTFT5IFSFQPSUBMTP
NBLFTSFDPNNFOEBUJPOTGPSBOBUJPOBMTUSBUFHZPGUSBOTJUJPOBMKVTUJDF>
"GHIBOJTUBO 2VBSUFSMZ 3JTL "TTFTTNFOUT '"45 6QEBUFT 4XJTTQFBDF &BSMZ 8BSOJOH 6OJU "WBJMBCMF BU
IUUQXXXTXJTTQFBDFPSHGBTUBTJB@BGHIBOJTUBOIUN
"TJB 'PVOEBUJPO i7PUFS &EVDBUJPO 1MBOOJOH 4VSWFZ "GHIBOJTUBO /BUJPOBM &MFDUJPOTw +VMZ

<5IJTSFQPSUJTCBTFEPOBDPVOUSZXJEFPQJOJPOQPMM JOUFSWJFXT
DPOEVDUFEJO+VMZ*UDPOUBJOT
JOUFSFTUJOHEBUBPOUIFiOBUJPOBMNPPEw5IFUXPNBJOQSPCMFNTJEFOUJGJFECZSFTQPOEFOUTBSFUIFFDPOPNZBOEUIF
TFDVSJUZTJUVBUJPO>
#IBUJB . , -BOJHBO BOE 1 8JMLJOTPO i.JOJNBM *OWFTUNFOUT .JOJNBM 3FTVMUT 5IF 'BJMVSF PG
4FDVSJUZ1PMJDZJO"GHIBOJTUBOw#SJFGJOH1BQFS "GHIBOJTUBO3FTFBSDIBOE&WBMVBUJPO6OJU "3&6

,BCVM +VOF

#PSEFST 3PCFSUi1SPWJODJBM3FDPOTUSVDUJPO5FBNTJO"GHIBOJTUBO".PEFMGPS1PTU$POGMJDU3FDPO
TUSVDUJPOBOE%FWFMPQNFOUw+PVSOBMPG%FWFMPQNFOUBOE4PDJBM5SBOTGPSNBUJPO WPM /PWFNCFS

%FMBGPSUJF "OPVLi8IZ.ÏEFDJOTTBOT'SPOUJÒSFTIBTQVMMFEPVUPG"GHIBOJTUBOw*O'PSDFE.JHSBUJPO
3FWJFX OP 4FQUFNCFS

%J 1SJ[JP 3PCFSU i1SPWJODJBM 3FDPOTUSVDUJPO 5FBNT 4USPLF PG (FOJVT PS 8JOEPX %SFTTJOH w %SBGU
SFTFBSDIQBQFSQSFTFOUFEBUUIF"OOVBM$POGFSFODFPGUIF*OUFSOBUJPOBM4UVEJFT"TTPDJBUJPO *4"

)POPMVMV .BSDI
<5IJTTUVEZDPOUBJOTBDPNQSFIFOTJWFCJCMJPHSBQIZPO135T>
%POJOJ "OUPOJP /PSBI/JMBOE BOE,BSJO8FSNFTUFS FET

/BUJPOCVJMEJOH6OSBWFMFE "JE 1FBDFBOE
+VTUJDFJO"GHIBOJTUBO,VNBSJBO1SFTT

(PPEIBOE +POBUIBOi"JEJOHWJPMFODFPSCVJMEJOHQFBDF 5IFSPMFPGJOUFSOBUJPOBMBJEJO"GHIBOJ

TUBOw5IJSE8PSME2VBSUFSMZ /P 0DUPCFS
o<5IJTBSUJDMFGPDVTFTPOUIFIJTUPSJDBMBOE
DPOUFNQPSBSZSPMFPGBJEJOSFMBUJPOUPUIF"GHIBODSJTJT*UBTLTIPXJOUFSOBUJPOBMBTTJTUBODFIBTJOUFSBDUFEXJUIUIF
EZOBNJDTPGDPOGMJDUBOEQFBDFJOUIFQBTU8IBUMFTTPOTTIPVMECFMFBSOFE BOEVOMFBSOFE
UPJOGPSNDVSSFOUQPMJDZ
BOEQSBDUJDF 8IBUXJMMCFUIFMJLFMZDIBMMFOHFTGBDJOHBTTJTUBODFBDUPSTBJNJOHUPCVJMEQFBDF >
)VNBO3JHIUT3FTFBSDIBOE"EWPDBDZ$POTPSUJVN )33"$
4QFBLJOH0VU"GHIBO0QJOJPOTPO3JHIUT
BOE3FTQPOTJCJMJUJFT,BCVM /PWFNCFS
"WBJMBCMFPOMJOF<5IJTTVSWFZT"GHIBOTPOUIFJSQFSDFQUJPOTPO
TFDVSJUZ FDPOPNJD BOEQPMJUJDBMSJHIUTSFTQPOTJCJMJUJFTPGUIFHPWFSONFOUBOEWBSJPVTBDUPSTJOQSPNPUJOHUIFTFSJHIUT
QSJPSJUJFTGPSUIFDPVOUSZHFOEFSJTTVFTQSPTQFDUTGPSQFBDFBJEBOESFDPOTUSVDUJPOBOEPUIFSJTTVFT5IFNBKPSJUZPG
"GHIBOTGBWPVSEJTBSNBNFOUUPQSPNPUFTFDVSJUZ5IFTUVEZBMTPEJWJEFTSFTVMUTCZSFHJPO>
)33"$ 5BLF UIF (VOT "XBZ "GHIBO 7PJDFT PO 4FDVSJUZ BOE &MFDUJPOT ,BCVM 4FQUFNCFS

"WBJMBCMFPOMJOF<#VJMEJOHPOi4QFBLJOH0VU wUIJTDPVOUSZXJEFTVSWFZBTLTMPDBM"GHIBOTBCPVUUIFJSDPOGJEFODF
JOUIFDVSSFOUTFDVSJUZTJUVBUJPO SVMFPGMBX EJTBSNBNFOU UIFSPMFPGUIFDFOUSBMHPWFSONFOU UIFQSFTFODFPGNJMJUBSZ
DPNNBOEFST OBUJPOBMBOEJOUFSOBUJPOBMTFDVSJUZJOTUJUVUJPOT FDPOPNJDTFDVSJUZ DJWJDFEVDBUJPO BOEOBUJPOBMFMFDUJPOT
5IFLFZGJOEJOHJTUIFPWFSXIFMNJOHWJFXUIBUXBSMPSETTIPVMECFEJTBSNFEBOESFJHOFEJO>
)VNBO3JHIUT8BUDIi"GHIBOJTUBO3FUVSOPGUIF8BSMPSET w)VNBO3JHIUT8BUDI#SJFGJOH1BQFS
+VOF
IUUQXXXISXPSHCBDLHSPVOEFSBTJBBGHIBOJTUBOXBSMPSETQEG

*$3$i$PVOUSZSFQPSU"GHIBOJTUBO*$3$XPSMEXJEFDPOTVMUBUJPOPOUIFSVMFTPGXBS w1FPQMF0O8BS
1SPKFDU 3FQPSUCZ(SFFOCFSH3FTFBSDI *OD
IUUQXXXJDSDPSHFOHPOXBS@SFQPSUT
+PIOTPO $ISJTBOE+PMZPO-FTMJF"GHIBOJTUBO5IF.JSBHFPG1FBDF-POEPO;FE#PPLT
-JTUFS 4BSBIi$BVHIUJOUIF$SPTTGJSF-PDBM(PWFSOBODF4USVDUVSFTJO"GHIBOJTUBOw"3&6 ,BCVM

'FCSVBSZ

.BMPOFZ 4. i"GHIBOJTUBO'SPN)FSFUP&UFSOJUZ w1BSBNFUFST 4QSJOH

.BMPOFZ 4.i5IF*OUFSOBUJPOBM4FDVSJUZ"TTJTUBODF'PSDF0SJHJOTPGB4UBCJMJ[BUJPO'PSDFw$BOBEJBO
.JMJUBSZ+PVSOBM +VMZ

.B[VSBOB %ZBO /FBNBU/PKVNJBOE&MJ[BCFUI4UJUFTi)VNBO4FDVSJUZBOE-JWFMJIPPETPG3VSBM

"GHIBOT w"64"*%SFQPSU5VGUT6OJWFSTJUZ'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS :PVUI
BOE$PNNVOJUZ1SPHSBN +VOF
<#BTFEPOBOJOEFQUIDPVOUSZXJEFTVSWFZ UIJTSFQPSUEJTDVTTFTIVNBO
BOEQIZTJDBMTFDVSJUZJOSVSBM"GHIBOJTUBO*UTIPXTUIBUUIFNPTUJOTFDVSFBSFBTGPSBJEXPSLFSTBOEUIF6/BSFOPU
OFDFTTBSJMZJOTFDVSFGPSNUIFQPJOUPGWJFXPGDPNNVOJUJFTUIFNTFMWFT>
0)BOMPO .JDIBFM&BOE"ESJBOB-JOTEF"MCVRVFSRVFi"GHIBOJTUBO*OEFY5SBDLJOH7BSJBCMFTPG
3FDPOTUSVDUJPO4FDVSJUZJO1PTU5BMJCBO"GHIBOJTUBOw8BTIJOHUPO %$#SPPLJOHT*OTUJUVUF /PW

6QEBUFE+BOVBSZ "WBJMBCMFPOMJOFBUIUUQXXXCSPPLJOHTFEV
0YGBN*OUFSOBUJPOBMi"IFBEPG&MFDUJPOT "GHIBOT4BZA5BLFUIF(VOT"XBZw 4FQUFNCFS

IUUQXXXPYGBNPSHFOHQS@BSNTIUN
1BJO "EBN BOE 4VF -BVU[F i"EESFTTJOH -JWFMJIPPET JO "GHIBOJTUBOw "GHIBOJTUBO 3FTFBSDI BOE
&WBMVBUJPO6OJU "3&6
4FQU
IUUQXXXBSFVPSHBG
3BOB 4VSJOEFSi"GHIBOJTUBO.JMJUBSZ$BNQBJHO&OUFST/FX1IBTFw.POUFSFZ $"$FOUFSGPS$PO

UFNQPSBSZ$POGMJDUBUUIF/BWZ1PTUHSBEVBUF4DIPPM"i4USBUFHJD*OTJHIUwSFQPSU "QSJM

IUUQXXXDDDOQTOBWZNJMTJBQSTPVUI"TJBQEG
3JDIBSET 5FTTBBOE3VUI-JUUMFi"GHIBOJTUBOOFFETTFDVSJUZUPSFCVJMEJUTIFBMUITFSWJDFTw#SJUJTI
.FEJDBM+PVSOBM 'FCSVBSZ

3VCJO #BSOFUU3i5SBOTJUJPOBMKVTUJDFBOEIVNBOSJHIUTJO"GHIBOJTUBOw*OUFSOBUJPOBM"GGBJST *TTVF

.BZ

3VCJO #BSOFUUFUBM "GHIBOJTUBOBOE#FZPOE1SPTQFDUTGPS*NQSPWFE4UBCJMJUZ3FGFSFODF%PDVNFOU/FUI

FSMBOET*OTUJUVUFPG*OUFSOBUJPOBM3FMBUJPOTA$MJOHFOEBFM $POGMJDU3FTFBSDI6OJU "QSJM

4BWFUIF$IJMESFO 6,
i1SPWJODJBM3FDPOTUSVDUJPO5FBNTBOE)VNBOJUBSJBO.JMJUBSZ3FMBUJPOTJO
"GHIBOJTUBO w -POEPO 4BWF UIF $IJMESFO
IUUQXXXTBWFUIFDIJMESFOPSHVLUFNQTDVL
DBDIFDNTBUUBDI@135QEG<&YBNJOFTUIFPQFSBUJPOTPGBOEDPOUSJCVUJPOTNBEFCZ135TUPXBSETQIZTJDBM
TFDVSJUZJO"GHIBOJTUBO JOQBSUJDVMBSIPXUIJTJNQBDUTUIFIVNBOJUBSJBOTFDVSJUZBOEBTTJTUBODFMBOETDBQF>
4BWFUIF$IJMESFO 64
i5IF$IJMESFOPG,BCVM%JTDVTTJPOTXJUI"GHIBO'BNJMJFTw ,BCVM +VOF
<5IJTSFQPSUJEFOUJGJFTTFDVSJUZSJTLTBTTFFOGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGDIJMESFOBOEUIFJSQBSFOUT>

4FESB .BSLi$IBMMFOHJOHUIF8BSMPSE$VMUVSF4FDVSJUZ4FDUPS3FGPSNJO1PTU5BMJCBO"GHIBOJTUBOw
#POO#POO*OUFSOBUJPOBM$FOUFSGPS$POWFSTJPO
IUUQXXXBGHIBOSFBMJUZPSHNJMJUBSZ@BG
GBJST4&DVSJUZ1BQFSQEG'FC
4FESB .BSL i$JWJM.JMJUBSZ "GGBJST JO "GHIBOJTUBO 5IF 1SPWJODJBM 3FDPOTUSVDUJPO 5FBN %FCBUFw
IUUQXXXBTJBQBDJGJDSFTFBSDIDBDBQSOBGHIBO@QSPKFDU
4UBQMFUPO #BSCBSB i5IF 1SPWJODJBM 3FDPOTUSVDUJPO 5FBN 1MBO JO "GHIBOJTUBO " /FX %JSFDUJPO w
"$#"3 ,BCVM .BZ

WBO #BBSEB 5FE BOE -BSSZ .JOFBS i.JMJUBSZ )BCFSEBTIFSZ JO "GHIBOJTUBOw 'PSDFE .JHSBUJPO 3FWJFX
OP +BOVBSZ
IUUQXXXGNSFWJFXPSH
8BMJ 4 i7JPMFODF UFSSPS BOE BDDPVOUBCJMJUZ JO "GHIBOJTUBOw 1FBDF 3FWJFX OP .BSDI

"WBJMBCMFPOMJOF
,PTPWP
"TJOUIFDBTFTPG"GHIBOJTUBOBOE4JFSSB-FPOF UIFSFIBTCFFOJOSFDFOUZFBSTBHSPXJOHMJUFSBUVSFPOJTTVFT
PGQFBDFBOETFDVSJUZ/FWFSUIFMFTT JUXJMMCFOPUFEUIBU JODPOUSBTUQBSUJDVMBSMZXJUI"GHIBOJTUBO EFUBJMFE
FYBNJOBUJPOTPGMPDBMQFSDFQUJPOTPGQFBDFBOETFDVSJUZJO,PTPWPSFNBJOSBUIFSGFXJOOVNCFS
#MVNJ *TB,PTPWBS1PMJUJDBM*TMBNBNPOHUIF"MCBOJBOTBSFUIF5BMJCBODPNJOHUPUIF#BMLBOT *OTUJUVUFGPS

1PMJDZ3FTFBSDIBOE%FWFMPQNFOU QBQFS1SJTUJOB +VMZ
IUUQXXXLJQSFEPSH
$PNNJTTJPOPO)VNBO4FDVSJUZ)VNBO4FDVSJUZ/PXIUUQXXXIVNBOTFDVSJUZDITPSHGJOBMSFQPSU
JOEFYIUNM
%F7SJF[F 'SBOLMJOi,PTPWPBGUFSUIF.BSDIDSJTJTw)FMTJOLJ.POJUPS OP

%VUDI.JOJTUSZGPS'PSFJHO"GGBJST MFUUFSUPUIF4FDPOE$IBNCFSPG1BSMJBNFOU .BSDI

(PSEPO 4UVBSUi.JMJUBSZIVNBOJUBSJBOSFMBUJPOTIJQTBOEUIFJOWBTJPOPG*SBR

SFGPSHJOHVODFS
UBJOUJFT w*O+PVSOBMPG)VNBOJUBSJBO"TTJTUBODFIUUQXXXKIBBD
)PDITDIJME 'BCSJ[JPiA*UJT#FUUFSUP-FBWF 8F$BOU1SPUFDU:PV'MJHIUJOUIF'JSTU.POUITPG6OJUFE

/BUJPOT5SBOTJUJPOBM"ENJOJTUSBUJPOTJO,PTPWPBOE&BTU5JNPSw+PVSOBMPG3FGVHFF4UVEJFT 4FQ

o<*OCPUI&BTU5JNPSBOE,PTPWPJOUFSOBUJPOBMJOUFSWFOUJPOBMMPXFEGPSUIFSBQJESFUVSOPGEJTQMBDFE
QPQVMBUJPOTCVUBMTPMFEUP OFXGMJHIU NBJOMZPGUIPTFTZNQBUIFUJDUPUIFQSFWJPVTSFHJNF "QSJODJQBMDBVTFXBTB
CSFBLEPXOJOMBXBOEPSEFSBOETVCTFRVFOUSFWFOHFBUUBDLTPSUIFGFBSPGTVDIBUUBDLT%FMBZTJOSFFTUBCMJTIJOHMBX
BOEPSEFSXFSFDBVTFECZJOBEFRVBDJFTJOUIFNBOEBUFTPGUIFUXP6/BENJOJTUSBUJPOT BOJOJUJBMMBDLPGSFTPVSDFT
QPPSQMBOOJOHBOENJTQMBDFEQFSDFQUJPOTBOEQSJPSJUJFT>
*$3$i'BDUTIFFU*$3$JO#PTOJBBOE)FS[FHPWJOBw
IUUQXXXJDSDPSH8FC&OH
*MMJD 7i4USVHHMFTPGUIF*OWJTJCMF3FGVHFFTw*O7JODFOU .4PSFOTFO # &ET

$BVHIUCFUXFFO#PSEFST
3FTQPOTFTUSBUFHJFTPGUIF*OUFSOBMMZ%JTQMBDFE-POEPO1MVUP1SFTT


*OUFSOBUJPOBM$SJTJT(SPVQ$PMMBQTFJO,PTPWP&VSPQF3FQPSU/P
IUUQXXXJDHPSHIPNF
JOEFYDGN JEM
,IBLFF "OOB BOE 'MPSRVJO /JDPMBT i,PTPWP BOE UIF (VO " #BTFMJOF "TTFTTNFOU PG 4NBMM
"SNT BOE -JHIU 8FBQPOT JO ,PTPWPw " 6/%1 BOE 4NBMM "SNT 4VSWFZ SFQPSU +VOF

IUUQXXXLPTPWPVOEQPSH1SPKFDUT*4"$,PTPWP
,JTT ;PMUBO-BT[MPi$IBOHFTJO)VOHBSJBO1VCMJD0QJOJPOPO4FDVSJUZ %FGFODFBOE

UIF.JMJUBSZwIUUQXXXEDBGDIQVCMJDBUJPOT
i,PTPWP&DPOPNJD.FNPSBOEVN wIUUQXXXPOFXPSMEOFU WJTJUFEPO'FC

-BUBXTLJ 1BOE4NJUI .5IF,PTPWP$SJTJTBOEUIFFWPMVUJPOPGQPTU$PME8BS&VSPQFBOTFDVSJUZ.BODIFTUFS

.BODIFTUFS6OJWFSTJUZ1SFTT

-FVSEJKL %JDL BOE%JDL;BOEFF,PTPWP WBODSJTJTUPUDSJTJT *OTUJUVUF$MJOHFOEBFM 5IF)BHVF /PWFNCFS

o
.JOFBS -BSSZ 5FEWBO#BBSEB BOE.BSD4PNNFST/"50BOEIVNBOJUBSJBOBDUJPOJOUIF,PTPWPDSJTJT 'FC

SVBSZ
XXXCSPXOFEV%FQBSUNFOUT8BUTPO@*OTUJUVUF<5IJTTUVEZSFWJFXTUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFO
NJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOJOTUJUVUJPOTEVSJOHUIF,PTPWPDSJTJT*UTVSWFZFEQFPQMFSFHBSEJOHUIFEJWJTJPOPGMBCPS
CFUXFFONJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOBDUPST UIFQPMJUJDJTBUJPOPGIVNBOJUBSJBOBDUJPO DVMUVSBMJTTVFT BOEUIFJNQBDU
PGUIJTJOUFSWFOUJPOPOGVUVSFNJMJUBSZBOEIVNBOJUBSJBOBDUJPOT>
.JOFBS -BSSZ +FGGSFZ $MBSL 3PCFSUB $PIFO %FOOJT (BMMBHIFS *BJO (VFTU BOE 5IPNBT 8FJTT
i)VNBOJUBSJBO"DUJPOJOUIF'PSNFS:VHPTMBWJB5IF6/T3PMF o 0DDBTJPOBM1BQFS
w
1SPWJEFODF3*8BUTPO*OTUJUVUF
IUUQIXQSPKFDUUVGUTFEVQVCMJDBUJPOT<5IJTSFQPSUMPPLTBUUIF
IVNBOJUBSJBOFGGPSUTPGUIF6/JOUIFGPSNFS:VHPTMBWJB DPOTJEFSJOH6/TUSVDUVSF UIFQSPUFDUJPOPGDJWJMJBOTEFTQJUF
TBODUJPOT BOEUIFJNQPSUBODFPGDPOUJOVJOHIVNBOJUBSJBOBTTJTUBODF>
.JOJTUSZPG%FGFODF,PTPWP-FTTPOTGSPNUIF$SJTJT $N
-POEPO).40

/BUJPOBM"VEJU0GGJDF&NFSHFODZ"JE5IF,PTPWP$SJTJT )$4FTTJPO
-POEPO).40

4UFGBOPWB 3BEPTMBWBi/FX4FDVSJUZ$IBMMFOHFTJOUIF#BMLBOTw4FDVSJUZ%JBMPHVF OP

o
6OJUFE /BUJPOT %FWFMPQNFOU 1SPHSBNNF 6/%1 'BDUTIFFU /P 6OFNQMPZNFOU

IUUQXXXLPTPWPVOEQPSH'BDUTIFFUTGBDUTIFFUTVOFNQMPZNFOU@NBZQEG
6OJUFE /BUJPOT *OUFSJN "ENJOJTUSBUJPO .JTTJPO JO ,PTPWP

1SFTT 3FMFBTF 0DUPCFS
IUUQXXXVONJLPOMJOFPSHOFXTIUN
6/.*,QSFTTSFMFBTFT 6/.*,13 0DUPCFSBOE6/.*,13 0DUPCFS
6OJUFE/BUJPOT4FDVSJUZ$PVODJM3FQPSUPGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBMPOUIF6OJUFE/BUJPOT*OUFSJN"ENJOJTUSBUJPO
.JTTJPOJO,PTPWP 6/%PD4
/FX:PSL6OJUFE/BUJPOT


6OJUFE/BUJPOT4FDVSJUZ$PVODJM3FQPSUPGUIF4FDSFUBSZ(FOFSBMPOUIF6OJUFE*OUFSJN
"ENJOJTUSBUJPO.JTTJPOJO,PTPWP/FX:PSL6OJUFE/BUJPOT 'FC

64"*%0GGJDFPG5SBOTJUJPO*OJUJBUJWFTBOE6/%1&NFSHFODZ3FTQPOTF%JWJTJPOi$PNNVOJUZ#BTFE
3FJOUFHSBUJPOBOE3FIBCJMJUBUJPOJO1PTU$POGMJDU4FUUJOHTw8BTIJOHUPO %$.FSJEJBO*OUFSOBUJPOBM
$FOUFS 0DUPCFSo

8BHOTTPO $IBSMPUUFi%FWFMPQJOHUIFA.PSBM"SHVNFOUT3VTTJBO3IFUPSJDBM4USBUFHJFTPO4FDVSJUZ
1PTU,PTPWPw0DDBTJPOBM1BQFS5IF*OTUJUVUFGPS4FDVSJUZ4UVEJFT 8FTU&VSPQFBO6OJPO +VMZ

IUUQXXXJTTFVPSHPDDBTJPOPDDQEG"DDFTTFE'FCSVBSZ
8FTUMFZ ,BSFOBOE%BWJE4BOEFSTPOi1BSUJDJQBUPSZMJWFMJIPPETBTTFTTNFOU ,PTPWPw-POEPO$"3&

6, +BO
IUUQXXXDBSFJOUFSOBUJPOBMPSHVLSFTPVSDF@DFOUFS
8FTUMFZ ,BSFOBOE7MBEJNJS.JLIBMFWi5IF6TFPG1BSUJDJQBUPSZ.FUIPETGPS-JWFMJIPPE"TTFTTNFOU
JO4JUVBUJPOTPG1PMJUJDBM*OTUBCJMJUZ"$BTF4UVEZGSPN,PTPWPw-POEPO0%* %FD
"WBJMCMF
BUIUUQXXXPEJPSHVLQVCMJDBUJPOT
4JFSSB-FPOF
5IFSFJTBHSPXJOHCPEZPGMJUFSBUVSFPO4JFSSB-FPOF BMUIPVHIJUJTOPUBCMFUIBUVOUJMUIFTFWFOUIPS
FJHIUIZFBSPGJUTEFDBEFMPOHXBS UIFSFXBTWFSZMJUUMFJOUIFQVCMJDEPNBJO4JFSSB-FPOFTiGPSHPUUFO
XBSwBOEiGPSHPUUFOFNFSHFODZwXFSFBMTPMBSHFMZGPSHPUUFOCZXSJUFSTBOEBDBEFNJDT5IFGPMMPXJOH
CJCMJPHSBQIZJTSFQSFTFOUBUJWFPGUIFFYJTUJOHMJUFSBUVSFBOEJODMVEFTUJUMFTBOEXFCTJUFTUIBUDPOUBJOT
BUMFBTUTPNFSFGFSFODFUPQFSDFQUJPOTPGTFDVSJUZ*UTIPVMECFOPUFE IPXFWFS UIBUTPGBSUIJTJTOPU
BUPQJDUIBUIBTCFFOTQFDJGJDBMMZBEESFTTFECZNBOZPCTFSWFSTPG4JFSSB-FPOF
"EFCBKP "EFLFZF *TNBJM3BTIJE BOE-ZOOF3JFOOFS &ET8FTU"GSJDBT4FDVSJUZ$IBMMFOHFT#VJMEJOH1FBDF

JOB5SPVCMFE3FHJPO#PVMEFS $PMPSBEP

"GSJDB%FWFMPQNFOU99** /PT

<5IJTJTTVFPGUIFKPVSOBMEFBMTFYDMVTJWFMZXJUIUIFXBSJO4JFSSB-FPOF>
$"3&i/P3JHIUT /P+VTUJDF .PSF8BS5IF4UPSZPGB3JHIUT#BTFE"QQSPBDIJO$"3&4JFSSB-FPOFw

'SFFUPXO 0DUPCFS

(CFSJF -BOTBOB"%JSUZ8BSJO"GSJDB)VSTU -POEPO GPSUIDPNJOH
,FFO %BWJEi(SFFEZ&MJUFT %XJOEMJOH3FTPVSDFT "MJFOBUFE:PVUIT"OBUPNZPG1SPUSBDUFE7JPMFODF

JO4JFSSB-FPOFw*1( 'FC
IUUQXXXGFTEFJQH0/-*/&@"35,&&/1%'
3FOP 8JMMJBN$PSSVQUJPOBOE4UBUF1PMJUJDTJO4JFSSB-FPOF-POEPO$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT

3JDIBSET 1BVMBOE+BNFT$VSSFZ'JHIUJOHGPSUIF3BJOGPSFTU8BS :PVUIBOE3FTPVSDFTJO4JFSSB-FPOF-POEPO

*OUFSOBUJPOBM"GSJDB*OTUJUVUF

4BNVFMT ,i+VT"E#FMMVNBOE$JWJM$POGMJDUT"$BTF4UVEZPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PNNVOJUZT"QQSPBDI
UP7JPMFODFJOUIF$POGMJDUJO4JFSSB-FPOFw+PVSOBMPG$POGMJDUBOE4FDVSJUZ-BX OP 0DUPCFS

XXXJOHFOUBDPOOFDUDPNDPOUFOUPVQKDPOTM<5IJTQBQFSJOWFTUJHBUFTUIFQSJODJQMFTHPWFSOJOH

UIFSFTQPOTFPGTUBUFT SFHJPOBMPSHBOJ[BUJPOT BOEUIF4FDVSJUZ$PVODJMUPUIFSFDFOUDPOGMJDUJO4JFSSB-FPOF*UBSHVFT
UIBUUIFQSBDUJDFDIBMMFOHFTUIFUSBEJUJPOBMQFSTQFDUJWFPODJWJMDPOGMJDUTBTNBUUFSTQSFEPNJOBOUMZXJUIJOUIFEPNFTUJD
KVSJTEJDUJPOPGTUBUFT BOEQMBDFTUIFNJOTUFBEXJUIJOUIFTQIFSFPGSFTQPOTJCJMJUZPGJOUFSOBUJPOBMMBX>
i8BS3FMBUFE4FYVBM7JPMFODFJO4JFSSB-FPOFwIUUQXXXQISVTBPSHSFTFBSDITJFSSB@MFPOFSFQPSU
IUNM
;BDL8JMMJBNT "MGSFEi4JFSSB-FPOFUIFQPMJUJDBMFDPOPNZPGDJWJMXBS w5IJSE8PSME2VBSUFSMZ

/P 'FC
<5IJTBSUJDMFMPPLTBUUIFDBVTBMGBDUPSTGPSUIF.BZNJMJUBSZJOUFSWFOUJPO
JO4JFSSB-FPOFXIJDIVOMFBTIFEDPNQMFYQPMJUJDBMFNFSHFODJFTFOHVMGJOHUIFFOUJSFDPVOUSZ5IFQBQFSBSHVFTUIBUUIF
DBVTBMGBDUPSTBSFIJTUPSJDBM SFGMFDUJOHUIFQPMJUJDBMFDPOPNZPGVOEFSEFWFMPQNFOUJOUIBUDPVOUSZ>
6TFGVM8FCTJUFT
"GHIBOJTUBO3FTFBSDIBOE&WBMVBUJPO6OJU "3&6
XXXBSFVPSHBG
"GHIBOJTUBO3FTFBSDIBOE*OGPSNBUJPO$FOUFS "3*$
XXXBGHIBOSFTPVSDFTPSH
"GHIBOJTUBO*OGPSNBUJPO.BOBHFNFOU4FSWJDF "*.4
XXXBJNTPSHBG
*4"'XXXBGOPSUIOBUPJOU
)VNBO3JHIUT3FTFBSDIBOE"EWPDBDZ$POTPSUJVN )33"$
XXXBGHIBOBEWPDBDZPSH
"GHIBOJTUBO0OMJOFXXXBGHIBOXFCDPN
3FMJFGXFCXXXSFMJFGXFCJOU
04$&IUUQXXXPTDFPSHLPTPWP
,'03PGGJDJBMXFCTJUFIUUQXXXOBUPJOULGPSXFMDPNFIUNM
,PTPWP'PSDF ,'03

IUUQXXXOBUPJOULGPSLGPSLGPS@IRIUN
6OJUFE/BUJPOT*OUFSJN.JTTJPOJO,PTPWPIUUQXXXVONJLPOMJOFPSH
6/)$3XXXVOIDSDI
.JOOFTPUB"EWPDBUFTGPS)VNBO3JHIUTIUUQXXXNOBEWPDBUFTPSH4JFSSB@-FPOFIUNM
4JFSSB-FPOF1SFTJEFOUJBMXFCTJUFIUUQXXXTUBUFIPVTFTMPSH
4JFSSB-FPOF8FCIUUQXXXTJFSSBMFPOFPSH
4QFDJBM$PVSUGPS4JFSSB-FPOFIUUQXXXTDTMPSH
6OJUFE /BUJPOT .JTTJPO JO 4JFSSB -FPOF 6/".4*-
IUUQXXXVOPSH%FQUTEQLPNJTTJPOT
VOBNTJMJOEFYIUNM

"QQFOEJY #JPHSBQIJDBM*OGPSNBUJPOPO5VGUT
5FBN.FNCFST

3FTFBSDIUFBN
"OUPOJP%POJOJJTBTFOJPSSFTFBSDIFSBUUIF'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF$FOUFS '*'$
BU5VGUT
6OJWFSTJUZ XIFSFIFJTXPSLJOHPOJTTVFTSFMBUJOHUPUIFGVUVSFPGIVNBOJUBSJBOBDUJPO'SPNUP
IFXBT7JTJUJOH4FOJPS'FMMPXBUUIF8BUTPO*OTUJUVUFGPS*OUFSOBUJPOBM4UVEJFTBU#SPXO6OJWFSTJUZ
)FIBTXPSLFEGPSZFBSTJOUIF6OJUFE/BUJPOTJOSFTFBSDI FWBMVBUJPO BOEIVNBOJUBSJBODBQBDJ
UJFT)JTMBTUQPTUXBTBT%JSFDUPSPGUIF6/0GGJDFGPSUIF$PPSEJOBUJPOPG)VNBOJUBSJBO"TTJTUBODF
UP"GHIBOJTUBO o
#FGPSFHPJOHUP"GHIBOJTUBOIFXBTDIJFGPGUIF-FTTPOT-FBSOFE6OJUBU
0$)" XIFSFIFNBOBHFEBQSPHSBNNFPGJOEFQFOEFOUTUVEJFTPOUIFFGGFDUJWFOFTTPGSFMJFGFGGPSUT
JODPNQMFYFNFSHFODJFT)FIBTQVCMJTIFEXJEFMZPOFWBMVBUJPO IVNBOJUBSJBOBOE6/SFGPSNJTTVFT
*OIFDPFEJUFEBWPMVNFPO/BUJPO#VJMEJOH6OSBWFMFE "JE 1FBDFBOE+VTUJDFJO"GHIBOJTUBO ,VNBSJBO
1SFTT
BTXFMMBTTFWFSBMBSUJDMFTFYQMPSJOHUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFDSJTFTJO"GHIBOJTUBOBOE*SBRGPS
UIFGVUVSFPGIVNBOJUBSJBOBDUJPO TFF'*'$XFCTJUFBUGBNJOFUVGUTFEV

-BSSZ.JOFBSJTEJSFDUPSPGUIF)VNBOJUBSJBOJTNBOE8BS1SPKFDUBUUIF'FJOTUFJO*OUFSOBUJPOBM'BNJOF
$FOUFSJOUIF'SJFENBO4DIPPMPG/VUSJUJPO4DJFODFBOE1PMJDZBU5VGUT6OJWFSTJUZ BSFTFBSDIJOJUJBUJWF
IFDPGPVOEFEJO)FIBTXPSLFEPOIVNBOJUBSJBOBOEEFWFMPQNFOUJTTVFTTJODF NBOBH
JOHBQPTUDPOGMJDUSFDPOTUSVDUJPOQSPHSBNJOUIF4VEBOGPSBO/(0 DPOEVDUJOHBEWPDBDZBDUJWJUJFT
JO8BTIJOHUPO%$ BOETFSWJOHBTBDPOTVMUBOUUP/(0T HPWFSONFOUTBOE6/PSHBOJ[BUJPOT)FIBT
DPOEVDUFESFTFBSDIPONBOZIVNBOJUBSJBOFNFSHFODJFTBOEIBTXSJUUFOFYUFOTJWFMZGPSTQFDJBMJ[FE
BOEHFOFSBMBVEJFODFT)JTNPTUSFDFOUCPPLTBSF5IF)VNBOJUBSJBO&OUFSQSJTF%JMFNNBTBOE%JTDPWFSJFT
,VNBSJBO
BSFWJFXPGUIFXPSLPGUIF)VNBOJUBSJBOJTNBOE8BS1SPKFDU BOE XJUI*BO4NJMMJF
5IF$IBSJUZPG/BUJPOT)VNBOJUBSJBO"DUJPOJOB$BMDVMBUJOH8PSME ,VNBSJBO
BTUVEZPGUIFQPMJUJDBM
FDPOPNZPGJOUFSOBUJPOBMBTTJTUBODFBOEQSPUFDUJPOBDUJWJUJFT
*BO4NJMMJFIBTMJWFEBOEXPSLFEJO"GSJDBBOE"TJB)FXBTBGPVOEFSPGUIF$BOBEJBOEFWFMPQNFOU
PSHBOJ[BUJPO*OUFS1BSFTBOE&YFDVUJWF%JSFDUPSPG$640GSPNUP)FXBTBOBEKVODUQSPGFT
TPSBU5VMBOF6OJWFSTJUZJO/FX0SMFBOTGSPNUP%VSJOHIFTFSWFEPOB6/4FDVSJUZ
$PVODJM1BOFMJOWFTUJHBUJOHUIFMJOLTCFUXFFOJMMJDJUXFBQPOTBOEUIFEJBNPOEUSBEFJO4JFSSB-FPOF
)JT MBUFTU CPPLT BSF 1BUSPOBHF PS 1BSUOFSTIJQ -PDBM $BQBDJUZ #VJMEJOH JO )VNBOJUBSJBO $SJTFT ,VNBSJBO

.BOBHJOHGPS$IBOHF-FBEFSTIJQ 4USBUFHZBOE.BOBHFNFOUJO"TJBO/(0T XJUI+PIO)BJMFZ -POEPO

BOE5IF$IBSJUZPG/BUJPOT)VNBOJUBSJBO"DUJPOJOB$BMDVMBUJOH8PSME XJUI-BSSZ.JOFBS ,VNBS
JBO
*BO4NJMMJFTFSWFTBTSFTFBSDIDPPSEJOBUPSPO1BSUOFSTIJQ"GSJDB$BOBEBTA%JBNPOETBOE
)VNBO4FDVSJUZ1SPKFDUBOEJTBO/(0QBSUJDJQBOUJOUIFJOUFSHPWFSONFOUBMA,JNCFSMFZ1SPDFTTUIBU
JTEFWFMPQJOHBHMPCBMDFSUJGJDBUJPOTZTUFNGPSSPVHIEJBNPOET
5FEWBO#BBSEBJTIFBEPGUIF#VSFBVPG&UIJDTBOEUIF"SNFE'PSDFT 'BDVMUZPG.JMJUBSZ4DJFODFT
BUUIF/FUIFSMBOET.JOJTUSZPG%FGFODF)FUFBDIFTBOEQVCMJTIFTSFHVMBSMZPOUIFNPSBMFEVDBUJPO
PGUIFNJMJUBSZ JODMVEJOHIVNBOJUBSJBOJTTVFTBOEUIFEJMFNNBTDPOGSPOUFEJODSJTJTBSFBT)FXBT
HFOFSBMTFDSFUBSZPGUIF$POGFSFODFPOUIF3JHIUTPG$IJMESFOJO"SNFE$POGMJDUCFGPSFGPVOEJOHUIF
)VNBOJUBSJBO-BX$POTVMUBODZJOBOETFSWJOHBTJUTEJSFDUPSUISPVHI5IF$POTVMUBODZ
BEWJTFE HPWFSONFOUBM BOE OPOHPWFSONFOUBM PSHBOJ[BUJPOT FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOT BOE NFN
CFSTPGQBSMJBNFOUPOJTTVFTDPODFSOJOHIVNBOJUBSJBOMBX)FIBTDPFEJUFEUXPCPPLTPONJMJUBSZ
FUIJDT i.JMJUBJSFFUIJFL.PSFMFEJMFNNBTWBONJMJUBJSFOJOUIFPSJFFOQSBLUJKLw
BOEi1SBLUJKLCPFLNJMJUBJSF

FUIJFLo&UIJTDIFWSBBHTUVLLFO NPSFMFWPSNJOH EJMFNNBUSBJOJOHw
*Oo IFUPPLQBSUJOUIF
SFTFBSDISFGFSSFEUPJOUIF,PTPWPDBTFTUVEZPO/"50BOEIVNBOJUBSJBOBDUJPOJOUIF,PTPWPDSJTJT
)FJTBSFHJTUFSFEFMFDUJPOPCTFSWFSXJUIUIF/FUIFSMBOET.JOJTUSZGPS'PSFJHO"GGBJST XIJDIIBTJO
DMVEFEBOBTTJHONFOUJO1BLJTUBO
"OUIPOZ $ 8FMDI TFSWFE JO UIF #SJUJTI "SNZ GPS ZFBST )F TBX DPNCBU JO /PSUIFSO *SF
MBOE UIF 'BMLMBOET XJUI $PNNBOEP #SJHBEF 3PZBM .BSJOFT BOE JO UIF 'JSTU (VMG 8BS )F MFGU
UIF"SNZ BT B #SJHBEJFS JO KPJOJOH UIF 6OJUFE /BUJPOT BT )FBE PG +PJOU 1PMJDZ 1MBOOJOH
BOE $PPSEJOBUJPO GPS UIF 4QFDJBM 3FQSFTFOUBUJWF PG UIF 6/ 4FDSFUBSZ(FOFSBM GPS UIF GPSNFS
:VHPTMBWJB)FMBUFSNBOBHFEUIF&6.POJUPS.JTTJPOTJO"MCBOJBBOE4FSCJBBOE JOo
IF IFBEFE UIF 04$&0%*)3 .JTTJPOT NPOJUPSJOH FMFDUJPOT UISPVHIPVU UIF &BTUFSO "ESJBUJD
SFHJPO *O IF XBT BQQPJOUFE )FBE PG UIF #SJUJTI (PWFSONFOUT "JE BOE %FWFMPQNFOU .JT
TJPO JO ,PTPWP BOE ':30. *O IF CFDBNF UIF 6/ 3FHJPOBM "ENJOJTUSBUPS PG /PSUIFSO
,PTPWP JODMVEJOH UIF EJWJEFE DJUZ PG .JUSPWJDB )F JT B USVTUFF PG UIF $FOUFS GPS 4PVUIFBTU
&VSPQFBO4UVEJFT CBTFEJO4PGJB #VMHBSJB
%FTJHO MBZPVUBOEQSPPGSFBEJOH(SFFO*OL XXXHSFFOJOLDPVL
1SJOUJOH1SBHBUJ1WU-UE )ZEFSBCBE *OEJB

'SJFENBO4DIPPMPG/VUSJUJPO4DJFODFBOE1PMJDZ
5VGUT6OJWFSTJUZ
$VSUJT4USFFU
.FEGPSE." 64"
5FM
'BY
XXXGBNJOFUVGUTFEV

Mapping The Security Environment - Understanding The Perceptions of Local Communities, Peace Support Operations, and Assistance Agencies

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Mapping The Security Environment - Understanding The Perceptions of Local Communities, Peace Support Operations, and Assistance Agencies

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

"OUPOJP%POJOJ -BSSZ.JOFBS *BO4NJMMJF

"OUPOJP%POJOJ -BSSZ.JOFBS *BO4NJMMJF

 'JOEJOHTBOE$PODMVTJPOT 

"TPGUIFXJOUFSPG"GHIBOJTUBOSFNBJOTBXFBL GSBHNFOUFE BOEGSBHJMFTUBUF"GHIBOTSFNBJO

5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

$BTF4UVEZ %BUFT 5PUBM*OUFSWJFXFFT 5FBN.FNCFST

"GHIBOJTUBO 'FCSVBSZo   "OUPOJP%POJOJ

,PTPWP +BOVBSZo   "OUIPOZ8FMDI

4JFSSB-FPOF +BOVBSZo _ *BO4NJMMJF

"OPGGJDJBMEFGJOJUJPO JOUFSOBUJPOBMMZBHSFFE PGUIFUFSNQFBDFTVQQPSUPQFSBUJPO 140

% 4FDVSJUZDBOBMTPJNQMZJEFPMPHJDBMDVMUVSBMTFDVSJUZ JFUIFBCTFODFPGB QFSDFJWFE

$PVOUSZ /VNCFSPG*OEJWJEVBMT /VNCFSPG'PDVT /VNCFSPG-PDBUJPOT $BUFHPSJFTPG1FSTPOT

"GHIBOJTUBO  FMFDUSPOJD   JO-PHBSQSPWJODF 5SJCBMFMEFSTVOJWFSTJUZTUVEFOUTSVSBMBJE

,PTPWP    1SJTUJOB ;VCJO1PUPLBOE ,PTPWP4FSCT,PTPWBS"MCBOJBOTTUVEFOUT

4JFSSB-FPOF    'SFFUPXOBOETJYPUIFS /BUJPOBMBOEEJTUSJDUMFWFMPGGJDJBMTQPMJDF4JFSSB

5PUBMT   

$BTF4UVEZ 140T ""T

,PTPWP ,'036/.*,&VSPQFBO"HFODZ -PDBM /(0T $"3& %'*% ,PTPWBO

4JFSSB-FPOF 6/".4*-*."554QFDJBM$PVSU -PDBM BOE JOUFSOBUJPOBM /(0T EPOPS

5IFGJOBMHPBMXPVME JOBMMMJLFMJIPPE CFTVTUBJOBCMFQFBDF UIFLFZFMFNFOUTVTUBJOBCJMJUZ4VTUBJO

'JOBMMZ QPTU XJUIUIFIFBWZJOWPMWFNFOUPGUIF64BOEPUIFSJOUFSOBUJPOBMBDUPST "GHIBOJTUBO

"TJONBOZQPTUDPOGMJDUTJUVBUJPOT DSJNFJTPOUIFSJTF PSJTQFSDFJWFEUPCFTP#VSHMBSJFTBSFBCJH

"UUIFPQQPTJUFFOEPGUIF135TDBMFPGEJWFSTJUZ UIF6,BQQSPBDIJTUPTFQBSBUF UPUIFNBYJNVN

4PNF MJLFUIF5SJCBM-JBJTPO0GGJDF BDJWJMTPDJFUZ/(0UIBUXPSLTNBJOMZJOUIFTPVUIFBTU UBLFUIJT

*O"GHIBOJTUBO BTFMTFXIFSF BMMQPMJUJDTUFOETUPCFMPDBM5IFTJUVBUJPOPOUIFHSPVOEJTFWPMWJOH

i1FBDFJTIBWJOHBQJFDFPGCSFBEBOEGFFMJOHGSFFw WJMMBHFS -PHBS

i1FBDFJTDIJMESFOHPJOHUPTDIPPMw WJMMBHFS 1BHINBO

i*GZPVOHQFPQMFEPOUIBWFKPCT UIFZXJMMHPBOETUFBMw UFBDIFS 1BHINBO

/FWFSUIFMFTT JUJTQPTTJCMFUPTBZUIBU CSPBEMZTQFBLJOH UIFDPNNVOJUJFTXIPTFWJFXTXFSFUBQQFE

340, ",03 5%/*,

 !&'" 421$& "#"/06$&

5,"(+*/ 5#*/+& 5."/060

5PDPNQMJDBUFNBUUFST UIF*OUFSOBUJPOBM$SJNJOBM5SJCVOBMGPSUIFGPSNFS:VHPTMBWJB *$5:

4JODF+VOF UIFIFBERVBSUFSTPG,'03IBTCFFOMPDBUFEJO1SJTUJOB JUTDPNNBOEFSSFQPSUJOH

&UIOJD"MCBOJBOSFTQPOEFOUT CZDPOUSBTU TQPLFPGBTQFDUTPGQFBDFBTTPDJBUFEXJUIUIFGSFFEPNGSPN

-PDBMQFPQMF JUXBTDMFBSGSPNJOUFSWJFXT ESFXEJTUJODUJPOTCFUXFFO,'03BOE6/.*,BOE NPSF

iXBTHSPVOE[FSPGPSUIF4FSCTBOEOPX TJYZFBSTMBUFS XFBSFXFMMCFMPXHSPVOE5IJTIBTHPUXPSTFGPSVTJO

(FOFSBMMZ UIFQPQVMBUJPOPG,PTPWPIPMETUIF140T QBSUJDVMBSMZUIFNJMJUBSZ JOIJHIFTUFFN5IJT

5IF4JFSSB-FPOFXBS UIFSFGPSF BOEUIFPWFSBMMTFDVSJUZTJUVBUJPONVTUCFTFFOJOBSFHJPOBMDPOUFYU

%1&-% )2()1&8 81&82% #31&-53

3;%1&% %-%1% -),82

5IF1SFTJEFOUJTBMTPUIF.JOJTUFSPG%FGFODF CVUIFIBTOPEJSFDU EFUBJMFEPSEBZUPEBZLOPXMFEHF

i*."55PS6/".4*-DPVMEOFWFSQSFWFOUBDPVQ TBZTPOFPCTFSWFS CVUUIFZBSFiFNCFEEFEw BOEUIFZSFQSFTFOU

5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

5IFBOTXFSUPUIFRVFTUJPO i8IBUNBLFTQFPQMFOFSWPVTUPEBZ wJTPGUFOiVOFNQMPZFEZPVUIw

i8FXFSFUPMEUPGPSHJWF CVUGPSHJWFOFTTEPFTOUIPMEBOZXBUFSXJUIPVUSFTUJUVUJPO BOEXFBSFOPUHFUUJOHBOZ8F

i5IFQPMJDF 5IFDIBSBDUFSBOEBUUJUVEFBSFUIFTBNFoUIFZIBWFCFUUFSMPHJTUJDT FRVJQNFOUBOEVOJGPSNT BOEUIFSF

i5IFQPMJDFBSFOPUSFBMMZBUISFBU CVUUIFZTUJMMIBWFUPCFCSJCFE5IFKVEJDJBMTZTUFNJTLFZ IPXFWFS*GZPVBSSFTUTPNFPOF

"IJHITDIPPMQSJODJQBMJTNPSFPQUJNJTUJDi5IFSFJT wIFTBZT iNVDINPSFBXBSFOFTTPGUIFTFJTTVFTUPEBZ5IFSF

i6OFNQMPZFEZPVUI :FT UIJTJTBQSPCMFN wTBZTBOPUIFSFEVDBUPS iCVUUIFHPWFSONFOUJTDPNJOHPVUPGXBS

6/".4*-TUBSUFESBEJPQSPHSBNTGPSDIJMESFO CVUUIFTFBSFOPXNPSFXJEFTQSFBE TPDIJMESFOLOPX

"MPDBM/(0MFBEFSTBZT i*UJTBMMBCPVUFDPOPNJDTJODPNFTBSFEFUFSJPSBUJOH UIFDPVOUSZJTHFUUJOHXPSTF5IFNJMJUBSZ

3JDFQSJDFTIBWFSJTFO BOEJO,BNCJBUIFZBSFUXJDFXIBUUIFZXFSFBZFBSBHP CVUUIJTJTCFDBVTF

*OEFTJHOJOHUIFSFTFBSDI UIF/.$(TFMFDUFEPOFDBTFBGFXZFBSTBXBZGSPNDPOGMJDU ,PTPWP

'PSBMMUISFFHSPVQT UIFJTTVFTBOEDIBMMFOHFTCFDPNF JGBOZUIJOH QSPHSFTTJWFMZNPSFEJGGJDVMUPWFS

$QQXDO3HU&DSLWD(FRQRPLF +XPDQLWDULDQDQG'HYHORSPHQW $VVLVWDQFHLQ86 /RJ

"TXJUIUIFUFSNTPGFOHBHFNFOUPGJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOT TPUPPEJTFOHBHFNFOUTUSBUFHJFT PSUIF

*O"GHIBOJTUBO QFSTPOBMTBGFUZPGBJEXPSLFSTJTIJHIPOUIFBHFOEB BOVOEFSTUBOEBCMFSFGMFDUJPOPG

*O,PTPWPBOE4JFSSB-FPOF TVDIUISFBUTBHBJOTU""TBSFOPUBOJTTVF PSOPMPOHFSBOJTTVF"HFO

*O"GHIBOJTUBO PWFSBMMQIZTJDBMTFDVSJUZJTHVBSBOUFFECZUIFA#GBDUPS"UUIFMPDBMMFWFM DSJNF

*O,PTPWP UIFSFJTOFHBUJWFQFBDFCVUMJUUMFFWJEFODFPGQPTJUJWFQFBDF*OTFDVSJUZ SPPUFEJOJOUFS

*O4JFSSB-FPOF QFPQMFQFSDFJWFSPCCFSZBTUIFNBKPSUISFBUUPQIZTJDBMTFDVSJUZ BOPUBCMFDIBOHF

#FGPSFDPOEVDUJOHBOJOUFSWJFX QMFBTFFYQMBJOUIFQVSQPTFTPGUIFTUVEZBOEUIFBQQMJDBCMFHSPVOESVMFT PCUBJOJOHWFSCBM

'JOEJOHTBOE$PODMVTJPOT

"TPGUIFXJOUFSPG"GHIBOJTUBOSFNBJOTBXFBL GSBHNFOUFE BOEGSBHJMFTUBUF"GHIBOTSFNBJO

5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

"GHIBOJTUBO 'FCSVBSZo "OUPOJP%POJOJ

,PTPWP +BOVBSZo "OUIPOZ8FMDI

4JFSSB-FPOF +BOVBSZo _ *BO4NJMMJF

% 4FDVSJUZDBOBMTPJNQMZJEFPMPHJDBMDVMUVSBMTFDVSJUZ JFUIFBCTFODFPGB QFSDFJWFE

"GHIBOJTUBO FMFDUSPOJD JO-PHBSQSPWJODF 5SJCBMFMEFSTVOJWFSTJUZTUVEFOUTSVSBMBJE

,PTPWP 1SJTUJOB ;VCJO1PUPLBOE ,PTPWP4FSCT,PTPWBS"MCBOJBOTTUVEFOUT

4JFSSB-FPOF 'SFFUPXOBOETJYPUIFS /BUJPOBMBOEEJTUSJDUMFWFMPGGJDJBMTQPMJDF4JFSSB

5PUBMT

,PTPWP ,'036/.,&VSPQFBO"HFODZ -PDBM /(0T $"3& %'% ,PTPWBO

4JFSSB-FPOF 6/".4-."554QFDJBM$PVSU -PDBM BOE JOUFSOBUJPOBM /(0T EPOPS

5IFGJOBMHPBMXPVME JOBMMMJLFMJIPPE CFTVTUBJOBCMFQFBDF UIFLFZFMFNFOUTVTUBJOBCJMJUZ4VTUBJO

'JOBMMZ QPTU XJUIUIFIFBWZJOWPMWFNFOUPGUIF64BOEPUIFSJOUFSOBUJPOBMBDUPST "GHIBOJTUBO

"TJONBOZQPTUDPOGMJDUTJUVBUJPOT DSJNFJTPOUIFSJTF PSJTQFSDFJWFEUPCFTP#VSHMBSJFTBSFBCJH

4PNF MJLFUIF5SJCBM-JBJTPO0GGJDF BDJWJMTPDJFUZ/(0UIBUXPSLTNBJOMZJOUIFTPVUIFBTU UBLFUIJT

*O"GHIBOJTUBO BTFMTFXIFSF BMMQPMJUJDTUFOETUPCFMPDBM5IFTJUVBUJPOPOUIFHSPVOEJTFWPMWJOH

i*GZPVOHQFPQMFEPOUIBWFKPCT UIFZXJMMHPBOETUFBMw UFBDIFS 1BHINBO

340, ",03 5%/*,

!&'" 421$& "#"/06$&

5,"(+/ 5#/+& 5."/060

5PDPNQMJDBUFNBUUFST UIFOUFSOBUJPOBM$SJNJOBM5SJCVOBMGPSUIFGPSNFS:VHPTMBWJB $5:

4JODF+VOF UIFIFBERVBSUFSTPG,'03IBTCFFOMPDBUFEJO1SJTUJOB JUTDPNNBOEFSSFQPSUJOH

iXBTHSPVOE[FSPGPSUIF4FSCTBOEOPX TJYZFBSTMBUFS XFBSFXFMMCFMPXHSPVOE5IJTIBTHPUXPSTFGPSVTJO

(FOFSBMMZ UIFQPQVMBUJPOPG,PTPWPIPMETUIF140T QBSUJDVMBSMZUIFNJMJUBSZ JOIJHIFTUFFN5IJT

%1&-% )2()1&8 81&82% #31&-53

3;%1&% %-%1% -),82

5IF1SFTJEFOUJTBMTPUIF.JOJTUFSPG%FGFODF CVUIFIBTOPEJSFDU EFUBJMFEPSEBZUPEBZLOPXMFEHF

i."55PS6/".4-DPVMEOFWFSQSFWFOUBDPVQ TBZTPOFPCTFSWFS CVUUIFZBSFiFNCFEEFEw BOEUIFZSFQSFTFOU

5IFTFJTTVFToSPCCFSZ UIFNJMJUBSZ QPUFOUJBMDSPTTCPSEFSUISFBUToXFSFHFOFSBMMZ IPXFWFS OPU

5IFBOTXFSUPUIFRVFTUJPO i8IBUNBLFTQFPQMFOFSWPVTUPEBZ wJTPGUFOiVOFNQMPZFEZPVUIw

i8FXFSFUPMEUPGPSHJWF CVUGPSHJWFOFTTEPFTOUIPMEBOZXBUFSXJUIPVUSFTUJUVUJPO BOEXFBSFOPUHFUUJOHBOZ8F

i5IFQPMJDFBSFOPUSFBMMZBUISFBU CVUUIFZTUJMMIBWFUPCFCSJCFE5IFKVEJDJBMTZTUFNJTLFZ IPXFWFS*GZPVBSSFTUTPNFPOF

"IJHITDIPPMQSJODJQBMJTNPSFPQUJNJTUJDi5IFSFJT wIFTBZT iNVDINPSFBXBSFOFTTPGUIFTFJTTVFTUPEBZ5IFSF

"MPDBM/(0MFBEFSTBZT i*UJTBMMBCPVUFDPOPNJDTJODPNFTBSFEFUFSJPSBUJOH UIFDPVOUSZJTHFUUJOHXPSTF5IFNJMJUBSZ

$QQXDO3HU&DSLWD(FRQRPLF+XPDQLWDULDQDQG'HYHORSPHQW$VVLVWDQFHLQ86/RJ

*O,PTPWPBOE4JFSSB-FPOF TVDIUISFBUTBHBJOTU""TBSFOPUBOJTTVF PSOPMPOHFSBOJTTVF"HFO

*O"GHIBOJTUBO PWFSBMMQIZTJDBMTFDVSJUZJTHVBSBOUFFECZUIFA#GBDUPS"UUIFMPDBMMFWFM DSJNF

O,PTPWP UIFSFJTOFHBUJWFQFBDFCVUMJUUMFFWJEFODFPGQPTJUJWFQFBDFOTFDVSJUZ SPPUFEJOJOUFS

(FOFSBMMZTQFBLJOH EPZPVGFFMTBGFJOZPVSWJMMBHFBSFB :/

)PXXPVMEZPVDPNQBSFUIFQSFTFOUTJUVBUJPOXJUIBOFBSMJFSUJNF POFZFBSBHP UXPZFBSTBHP

8IBUGBDUPST JOZPVSPQJOJPO BDDPVOUGPSUIFDIBOHF

"SFTPNFNFNCFSTPGZPVSDPNNVOJUZNPSFTFDVSF PSJOTFDVSF UIBOPUIFST

1SPDFTT)BWJOHFYQMBJOFEXIPZPVBSF XIBUZPVEP BOEXIFSFZPVBSFGSPN BTLNFNCFSTUPJEFOUJGZ

#JMHJO 1JOBSiOEJWJEVBMBOE4PDJFUBM%JNFOTJPOTPG4FDVSJUZwOUFSOBUJPOBM4UVEJFT3FWJFX *TTVF +VOF

#VSLMF 'SFEFSJDL. +SBOE&SJD,/PKJi)FBMUIBOEQPMJUJDTJOUIFXBSXJUI*SBRMFTTPOTMFBSOFEw

%PCCJOT +BNFT 4FUI(+POFT ,FJUI$SBOF "OESFX3BUINFMM #SFUU4UFFMF 3JDIBSE5FMUTDIJLBOE

(BMMJFO 1JFSSFi1SPKFDUGPSBIVNBOJUBSJBOTFDVSJUZOFUXPSL w"DUJPO$POUSFMB'BJN7PM 'FCSVBSZ

(BTQFS %FT5IFFUIJDTPGEFWFMPQNFOU&EJOCVSHI&EJOCVSHI6OJWFSTJUZ1SFTT

$3$5IF1FPQMF0O8BS3FQPSU$3$XPSMEXJEFDPOTVMUBUJPOPOUIFSVMFTPGXBS 1FPQMF0O8BS1SPKFDU 3FQPSU

i*SBR)VNBOJUBSJBO.JMJUBSZ3FMBUJPOTw 0YGBN#SJFGJOH1BQFS .BSDI

.D%POBME .BUUi)VNBO4FDVSJUZBOEUIF$POTUSVDUJPOPG4FDVSJUZw(MPCBM4PDJFUZ OP +VMZ

0HBUB 4i5IF)VNBO4FDVSJUZ$PNNJTTJPOT4USBUFHZw1FBDF3FWJFX OP .BSDI

0HBUB 4BOE+PIBO$FMTi)VNBO4FDVSJUZo1SPUFDUJOHBOE&NQPXFSJOHUIF1FPQMFw (MPCBM(PWFSO

3BWFO3PCFSUT "OHFMBBOE-JMMZ %BNJBOi5IF1PMJUJDJTBUJPOPG)VNBOJUBSJBO"DUJPOBOE4UBGG4FDVSJUZ

4NJUI8JOETPS #SPPLF"i5FSSPSJTN *OEJWJEVBM4FDVSJUZ BOEUIF3PMFPGUIF.JMJUBSZ"3FQMZUP

WBO#SBCBOU ,PFOSBBEi0QFSBUJPOBM4FDVSJUZ.BOBHFNFOUJO7JPMFOU&OWJSPONFOUTw0%* (PPE1SBDUJDF

7BVY 5POZ $ISJT4FJQMF (SFH/BLBOP BOE,PFOSBBEWBO#SBCBOUi)VNBOJUBSJBO"DUJPOBOE1SJWBUF

%POJOJ "OUPOJP /PSBI/JMBOE BOE,BSJO8FSNFTUFS FET

(PPEIBOE +POBUIBOi"JEJOHWJPMFODFPSCVJMEJOHQFBDF 5IFSPMFPGJOUFSOBUJPOBMBJEJO"GHIBOJ

+PIOTPO $ISJTBOE+PMZPO-FTMJF"GHIBOJTUBO5IF.JSBHFPG1FBDF-POEPO;FE#PPLT

-JTUFS 4BSBIi$BVHIUJOUIF$SPTTGJSF-PDBM(PWFSOBODF4USVDUVSFTJO"GHIBOJTUBOw"3&6 ,BCVM

.BMPOFZ 4. i"GHIBOJTUBO'SPN)FSFUP&UFSOJUZ w1BSBNFUFST 4QSJOH

.B[VSBOB %ZBO /FBNBU/PKVNJBOE&MJ[BCFUI4UJUFTi)VNBO4FDVSJUZBOE-JWFMJIPPETPG3VSBM

0YGBN*OUFSOBUJPOBMi"IFBEPG&MFDUJPOT "GHIBOT4BZA5BLFUIF(VOT"XBZw 4FQUFNCFS

3BOB 4VSJOEFSi"GHIBOJTUBO.JMJUBSZ$BNQBJHO&OUFST/FX1IBTFw.POUFSFZ $"$FOUFSGPS$PO

3VCJO #BSOFUU3i5SBOTJUJPOBMKVTUJDFBOEIVNBOSJHIUTJO"GHIBOJTUBOwOUFSOBUJPOBM"GGBJST TTVF

3VCJO #BSOFUUFUBM "GHIBOJTUBOBOE#FZPOE1SPTQFDUTGPS*NQSPWFE4UBCJMJUZ3FGFSFODF%PDVNFOU/FUI

#MVNJ TB,PTPWBS1PMJUJDBMTMBNBNPOHUIF"MCBOJBOTBSFUIF5BMJCBODPNJOHUPUIF#BMLBOT *OTUJUVUFGPS

%F7SJF[F 'SBOLMJOi,PTPWPBGUFSUIF.BSDIDSJTJTw)FMTJOLJ.POJUPS OP

%VUDI.JOJTUSZGPS'PSFJHO"GGBJST MFUUFSUPUIF4FDPOE$IBNCFSPG1BSMJBNFOU .BSDI

(PSEPO 4UVBSUi.JMJUBSZIVNBOJUBSJBOSFMBUJPOTIJQTBOEUIFJOWBTJPOPG*SBR

)PDITDIJME 'BCSJ[JPiA*UJT#FUUFSUP-FBWF 8F$BOU1SPUFDU:PV'MJHIUJOUIF'JSTU.POUITPG6OJUFE

MMJD 7i4USVHHMFTPGUIFOWJTJCMF3FGVHFFTw*O7JODFOU .4PSFOTFO # &ET

,JTT ;PMUBO-BT[MPi$IBOHFTJO)VOHBSJBO1VCMJD0QJOJPOPO4FDVSJUZ %FGFODFBOE

i,PTPWP&DPOPNJD.FNPSBOEVN wIUUQXXXPOFXPSMEOFU WJTJUFEPO'FC

-BUBXTLJ 1BOE4NJUI .5IF,PTPWP$SJTJTBOEUIFFWPMVUJPOPGQPTU$PME8BS&VSPQFBOTFDVSJUZ.BODIFTUFS

-FVSEJKL %JDL BOE%JDL;BOEFF,PTPWP WBODSJTJTUPUDSJTJT *OTUJUVUF$MJOHFOEBFM 5IF)BHVF /PWFNCFS

.JOFBS -BSSZ 5FEWBO#BBSEB BOE.BSD4PNNFST/"50BOEIVNBOJUBSJBOBDUJPOJOUIF,PTPWPDSJTJT 'FC