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Preparado por: Cecilia Gallegos M:

FACTORING UNA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO

INTRODUCCION.

Para poner en marcha una empresa se requiere de alguien que la financie, este
financiamiento puede provenir de diversas fuentes, como por ejemplo inversionistas
(propietarios), Instituciones financieras que se interesan por determinado proyecto o bien un
financiamiento compartido, es decir, parte financiada por propietarios y parte por instituciones
financieras, ahora bien, el principio de Empresa en marcha (Boletín Técnico Nº 1 del Colegio de
Contadores A.G) establece una continuidad de la empresa en el tiempo, esto quiere decir que
se necesitará mantener un capital de trabajo constante para lograr esta permanencia. El capital
de trabajo corresponde a los recursos líquidos que requiere una empresa para financiar los
desfaces que se producen entre el pago de clientes versus el pago a proveedores.

El método más típico de financiamiento es aquel solicitado a las instituciones financieras,


pero en la actualidad no es el único. En Chile hasta hace un tiempo se usó el sistema de letras
en descuento, que consiste en el envío de las letras en cartera recibidas por ventas al crédito, a
una institución financiera quien previo análisis de los documentos anticipa el valor de ellas
descontado los intereses, luego el aceptante de la letra cancela directamente a la institución
financiera, quedando de esta manera la empresa liberada de la devolución del dinero.

Desde 1991, en Chile se ha incorporado un nuevo concepto de financiamiento, este es el


llamado FACTORING que estudiaremos a continuación.

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I.- CONCEPTUALIZACIÓN.

1.- FACTORING: Según Parada Daza, ( 1995:6), el factoring consiste en la adquisición


que hace una empresa, llamada Factor, de una Factura, letra o cheque de otra empresa, y que
pasa a ser cliente del Factor: Por otro lado existe el Comprador que dio origen al documento.
El Factor paga al cliente que es la empresa comercial, el monto de los documentos menos
los intereses y comisiones que implica esta operación. Una vez cumplido el plazo, el comprador
del bien físico paga el documento, de no ser así el cliente paga esa parte insoluta al factor o
bien se descuenta de una factura que no haya sido factorizada.
Por lo tanto, el factoring consiste en la venta de documentos originados por venta de
bienes al crédito, como facturas, letras y cheques.
De acuerdo a lo anterior, los actores que intervienen en esta operación son los siguientes:

1.1.- Factor o sociedad de Factoring, que es la empresa compradora de documentos al


crédito. En Chile existen entre otras las siguientes empresas de Factoring:
1. Bancrédito Factoring S.A.. Entidad relacionada Banco Crédito e Inversiones
2. Banchile Factoring S.A. Entidad relacionada Banchile Factoring S.A.
3. Bandesarrollo Factoring S.A. Entidad relacionada Bancodesarrollo
4. Bex Servicios S.A.. Entidad relacionada Banco Exterior (chile)
5. Bice Factoring S.A. Entidad relacionda banco Bice
6. Bifactoring S.A. Entidad relacionada Banco BBV-Bhif
7. Corp Factoring S.A. entidad relacionada Corp Banca
8. Crecer Factoring S.A.
9. Chile Factoring S.A.
10.Factoring Factotal S.A.
11.Factoring de Chile S.A.
12.Factoring Security S.A. Entidad relacionada Banco Security
13.Hellernet Sud S.A.
14.Factoring progreso S.A.
15.Fast factoring S.A.
16.Global Factoring S.A.

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17.Interalia S.A.
18.Key Factoring S.A.
19.Multifactoring S.A.
20.Santander Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Santander
21.Santiago Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Santiago
22.Sudamericano Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Sudamericano
23.Logros, servicios de préstamos S.A.
Etc.

1.2.- Cliente, es la empresa que vende un producto al crédito dando origen a la documentación
que es vendida al factor.
En Chile son bastantes las empresas que usan este sistema de financiamiento

1.3.- Comprador, es la persona que compra el producto físico y es el titular de la deuda


documentada.

2.- TIPOS DE FACTORING


2.1.- Clasificación según traspaso de riesgo. Según Parada (8: 1995)
a) Factoring con recursos. Aquí el riesgo de no pago del documento es asumido directamente
por el cliente, esto quiere decir que si el comprador del bien no cancela, el Factor cobra
directamente al vendedor de los documentos llamado cliente.
b) Factoring sin recursos. En este tipo el riesgo de no pago es asumido por el Factor.

La existencia de uno u otro tipo de factoring dependerá del grado de concentración de la cartera
de clientes que tiene la empresa vendedora de bienes. Es decir, si el cliente posee una cartera
riesgosa el Factor usará el Factoring Con recursos, dejando de esta forma el riesgo al cliente
por el no pago de los documentos

2.2.- Clasificación según servicios que presta el Factor. Según Parada (12:1995)
a) Factoring tradicional (Old Line factoring). En este caso el Factor compra los documentos al
cliente concentrándose en este servicio exclusivamente, se llama factoring tradicional, porque

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se dedican sólo a este servicio, es decir operaciones de financiamiento y cobranza y por otro
lado registros contables y sistemas de información.
b) Factoring Moderno (New Style Factoring). Este tipo de Factoring incluye otro tipo de servicios
adicionales.

2.3.- Clasificación según modalidades de notificación de Factoring. Según Parada (13:1995)


a) Factoring con notificación. Quiere decir que los clientes envían los documentos al factor con
una cláusula en la cual se notifica a sus deudores que solo puede ser el factor quien libera el
pago, específicamente en las facturas.
b) Factoring sin notificación. En este caso el comprador del producto paga directamente a su
proveedor, es decir al llamado cliente en esta operación, y es este último quien paga la factura a
la empresa Factor.

2.4.- Clasificación según momento en que el factor entrega al cedente el precio de los créditos
cedidos. Según Batarce( 36:2001)
a) Factoring a la Vista. Es el Factoring tradicional, donde el factor anticipa o paga la mayor parte
del precio total de los créditos al momento de celebrar el contrato.
b) Factoring al Vencimiento. Se debe calcular el periodo promedio de cobranza y en este plazo
el factor paga los créditos cedidos. Lo que induce a utilizar este tipo de Factoring es el respaldo
que otorga el Factor, ya que el cliente se asegura que en determinados días obtendrá liquidez,
cosa que probablemente no podría asegurar directamente de sus compradores.

2.5.- Clasificación según pago o no pago de garantía al vencimiento. Según Batarce (37:2001)
e) Factoring al vencimiento con pago bajo garantía. El Factor asume el costo financiero de
recibir el efectivo en un periodo posterior al promedio determinado en el factoring al vencimiento.
f) Factoring al vencimiento sin pago de garantía. El riesgo de no pago oportuno lo asume el
cedente y, en consecuencia una vez pagados los créditos, el factor pasará la cuenta al cliente en
función de los días de retraso en recaudar los respectivos valores.

3.- COSTOS QUE IMPLICA LA OPERACIÓN DE FACTORING

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3.1.- Comisión del factoring. Esto es lo que cobra el Factor por gastos administrativos, y
seguros, esta comisión depende de los montos transados, por lo tanto es variable, en Chile
fluctúa en un 0,5%
3.2.- Tasa de interés. Es el costo del financiamiento, depende del tiempo que se use, la tasa es
superior al financiamiento bancario. Alrededor de un 2,5%
3.3.- Gastos notariales. Son cargos fijos y se derivan de la legalización de las operaciones.

4.- VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FACTORING


VENTAJAS DESVENTAJAS
1.- Adelanto del flujo de caja 1.- Pérdida de privacidad de la información
respecto a los clientes de la empresa
2.- Ventajas en la gestión (ahorro de materia- 2.- Pérdida de relación entre empresa y
les, personal, dedicación exclusiva de ventas) comprador (ahora se paga al factor)

5.- COMPARACION ENTRE OPERACIONES DE DESCUENTO DE DOCUMENTOS Y


FACTORING

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ATRIBUTO DESCUENTO DE DOCUMENTO FACTORING


Riesgo de insolvencia de los
La entidad financiera no Es asumido por el Factor
créditos cedidos asume riesgos en el caso de Factoring con
Recursos
Anticipo de dinero Existe anticipo No existe
Sujeto de análisis Se analiza la situación Se analiza al deudor del
Financiero financiera del descontatario (clien empresario- cliente del
te) factoring
Regulación del contrato Contrato regulado en legisla- Contrato no regulado en
ción chilena legislación chilena
Negociabilidad de Son documentos negociables Los documentos bases no
Documentos Por ejemplo letras de cambio Son negociables y por lo
Tanto, no endosables, por
ejemplo las facturas
Servicios adicionales No contempla otros servicios Tiene servicios adicionales
Exclusividad de la operación La entidad financiera no El Factor exige
exige exclusividad exclusividad además de la
entrega de todas las factu-
ras

II.- EL FACTORING EN CHILE


A continuación se describirán los procedimientos con los cuales opera el factoring en Chile.

1.- FONDO DE GARANTÍA Y RESPONSABILIDAD.

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Según Batarce la clave de la salud financiera del factor se resume en que el flujo de dinero
efectivo siempre debe ser del factor al cliente y no viceversa por lo que la creación de un fondo
de garantía contribuye a este fin.
El fondo de garantía es un porcentaje de los créditos cedidos alrededor de un 20%, el que puede
ser mayor dependiendo de la características de los créditos cedidos. Este fondo de garantía lo
retiene el factor y se compromete a entregarlo contra el pago del crédito.

2.- PRECIO DE LA CESIÓN.


a) Tasa de descuento. Tiene que ver con la tasa de mercado, condición del cedente y calidad de
los deudores.
b) Gastos notariales y comerciales. Existe un cargo único por operación (autorización de
firmas), este es un cargo fijo que no supera los $ 12.000, otro por documento que corresponden
a la notificación de los documentos, este fluctúa entre $ 2.000 y $ 18.000, si se realiza por carta
certificada o personalmente, deben hacerse por intermedio de un notario. Existe además un
cargo por información comercial que varía entre $ 1.000 y $ 2.000 por deudor.
c) Cargo por gestión de cobranza. En promedio alcanza un 0,5%

Ejemplo.
Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 12.000.000 a 30 días,
la segunda por $10.000.000 45 días, la tercera por $ 13.500.000 a 60 días y la cuarta por
$ 14.380.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500
por información comercial

Nº MONTO VCTO. DESCUENTO 80% GESTIÓN DESCUENTO


2,5% mensual 0,5% POR GASTOS
1 $ 12.000.000 30 días 300.000 240.000 60.000 3.500
2 $ 10.000.000 45 días 375.000 300.000 50.000 3.500
3 $13.500.000 60 días 675.000 540.000 67.500 3.500
4 $ 14.380.000 75 días 898.750 719.000 71.900 3.500
Total $ 49.880.000 2.248.750 1.799.000 249.400 14.000

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LIQUIDACIÓN
Fecha de otorgamiento 15/04/xx
Cantidad de documentos 4
Monto de los documentos $ 49.880.000
Monto anticipado $ 39.904.000
Diferencia de precio $ 1.799.000
Precio de compra $ 48.081.000
Fondo de garantía $ 9.976.000
Saldo a pagar $ 38.105.000
Comisión $ 249.400
Gastos $ 14.000
I.V.A. $ 44.892
Monto a girar por el factor $37.796.708
Como se puede apreciar el monto a girar por el factor es de $ 37.796.708, al término de la
operación entregará la garantía de $ 9.976.000 que corresponde al 20% del monto de las
facturas, luego el factor se paga de intereses que alcanzan un monto de $ 1.799.000 y gastos de
comisión (con IVA) mas gastos notariales que suman $ 308.292.
Como se puede apreciar en el ejercicio, los intereses se calcularon sobre valores de facturas
pero descontados el 20% que queda en garantía, es por eso que luego de calcular el 2,5% se
calcula el 80% de este valor determinado.

Contabilización

Cuenta Debe Haber


Caja 37.796.708
Factor 9.976.000
Intereses por factoring 1.799.000
Gastos generales 263.400
IVA 44.892
Clientes 49.880.000
GL: Por venta de facturas a factor XX

Cuenta Debe Haber

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Cuentas por cobrar 49.880.000


Responsabilidad por cuentas por cobrar 49.880.000
GL: Responsabilidad por venta de facturas

3.- TIPOS DE FACTORING QUE OPERAN EN CHILE.

Más usados Menos usados No usados


Factoring Con responsabilidad Factoring sin responsabilidad
Créditos con aprobación previa
Factoring a la vista Factoring al vencimiento
Factoring domestico Factoring internacional
Factoring regular Factoring por excepción
Factoring sin notificación Factoring no declarado

4.- ASPECTOS DEL FUNCIONAMIENTO


Antes de empezar a operar la empresa de factoring exige que el cliente entregue toda la
información relativa a sus antecedentes legales y financieros, luego se firma el contrato.

CONTRATO. Es un contrato especial y ajeno a nuestra legislación, en el se detallan los servicios


que se van a prestar y los costos involucrados, en Chile no opera la globalidad que consiste en
que un cliente solo se compromete a trabajar con un factor, por lo tanto no es una cláusula del
contrato como lo es en otros países, según Batarce, esto se debe a la inmadurez que presenta
este tipo de contratos en nuestro país.

5.- MARCO JURIDICO


En cuanto al giro del Factor este está estipulado en el Nº 10 del artículo 3 del Código de
comercio1, y si además se ha constituido como sociedad anónima su giro está expreso en el
1
“ Son actos de comercio, ya de parte de ambos contratantes, ya de parte de uno de ellos: Las operaciones de letras de
cambio, pagarés y cheques sobre documentos a la orden, cualesquiera que sean su causa y objeto y las personas que en ella
intervengan, y las remesas de dinero de una plaza a otra hechas en virtud de un contrato de cambio”.

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inciso Nº 2 artículo 1 de la ley 18.046 de Sociedades Anónimas2. Que señala que el giro es
mercantil y dentro de este es una sociedad financiera.

6.- REGULACIONES DE LOS FACTORES FILIALES DE BANCOS.


El 27 de agosto de 1998 las Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras emitió una
circular con las normas generales que rigen el desarrollo del negocio del Factoring a través de
filiales bancarias. Esta norma impone restricciones como por ejemplo que solo podrá realizar
operaciones con personas domiciliadas en Chile y la más relevante a mi juicio es que pone
limitaciones a recibir cheques. Esta limitación restringe el negocio del factoring, ya que es de uso
común en Chile conseguir créditos con la cancelación de cheques a fecha. Incluso es de uso
común factorizar los propios cheques del cliente del factor, es decir, el cliente entrega un cheque
de su propia cuenta y la empresa del factoring adelanta el valor del cheque.
En consecuencia la Factura es el principal instrumento del Factoring, al no tener restricciones de
ningún tipo.

7.- VENTAJAS PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS OPERAR CON


FACTORING

SERVICIOS La línea de crédito que otorga el factor no representa endeudamiento, por


FINANCIEROS lo que no perjudica las líneas de créditos con los bancos
Además entre otras cosas :
- Mejora las razones de endeudamiento
- El Factor conoce a los deudores más rápidamente que el cliente,
ya que acumula información, y contribuye a eliminar malos clientes .
- La expansión necesita capital de trabajo que muchas veces no todos
están dispuestos a financiar.

GESTION La empresa reduce los gastos de cobranza de créditos


ADMINISTRATIVA Además produce:
- El adelanto del pago del deudor al ser notificado de la cesión de créditos.
- Por lo general en las pequeñas empresas el vendedor es también
2
“ La Sociedad Anónima es siempre mercantil, aún cuando se forme para la realización de negocios de carácter civil”.

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cobrador, con el factoring deberían aumentar las ventas.


- Si la empresa establece una unidad de cobranza los costos serian
más elevados que pagar por el servicio. En este caso lo hace la
empresa Factor.

IMPACTO EN LOS
Al tomar los Estados financieros y hacer análisis de estos mostrarán a la
ESTADOS empresa en mejor posición al financiarse con Factoring que con crédito, ya que
FINANCIEROS con el Factoring no se mostraran estados de endeudamiento.

III.- FACTORING EN LA OCTAVA REGION

Pese a que muchos autores sitúan el comienzo del factoring en los siglos VII y VI A.C
( Batarce: 4), su uso formal en Chile y más aún en la Octava región ha sido tardío. En la
década de los 90 comienzan a incrementarse las operaciones utilizando la factorización de
documentos (anexo 4 y 5 gráfico 1) .

Dentro de la gama legal de empresas existentes las Sociedades de personas y empresas


individuales son las que más utilizan el servicio (anexo 4 gráfico 5 y anexo 5 gráfico 2),
operando con una o dos empresas a la vez (anexo 5 gráfico 3). El motivo principal de su
uso, manifestado por los propios usuarios (anexo 5 gráfico 9) es por falta de liquidez, otro
motivo que induce a la utilización del factoring es que este es más rápido y dinámico en
relación a la utilización de otro tipo de créditos , ya que según manifestaron las empresas
encuestadas en un par de días e incluso durante el transcurso del mismo día se puede
obtener dinero a través de este mecanismo.

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El Cheque es el documento más factorizado, (anexo 4 gráfico 9 y anexo 5 gráfico 8), pese a
las limitaciones que impone la Superintendencia de Bancos, ya que en nuestra sociedad la
utilización del cheque a fecha en las ventas a crédito es una práctica habitual pese a que no
tiene existencia legal 1 . Por este motivo y por el hecho de que existe más facilidad en cobrar
un cheque que una factura o letra , es que las empresas de factoring aceptan con más
facilidad este tipo de documento. (anexo 5 gráfico 10)

Para garantizar la seriedad del compromiso, a parte de la firma de un contrato el cual se


renueva anualmente, las empresas de factoring solicitan el respaldo de las operaciones a
través de un pagaré o bien le solicitan al cliente la entrega de un cheque en garantía por
una cantidad igual a la de la línea de crédito otorgada. (anexo 4 gráfico 3 y 12 , anexo 5
gráfico 5 , 6 ,7), además se le exige al cliente una serie de antecedentes para aprobarle la
respectiva línea de crédito, entre ellos, los pagos de Iva, las declaraciones de renta, los
balances, su inicio de actividades, antecedentes personales en el caso de una persona
natural, un estado de situación, cartolas bancarias, entre otros. (anexo 1).
Para realizar la operación de factoring, el cliente debe llevar una nómina de los documentos
(cheques, facturas, letras, voucher, etc.) (anexo 2 y anexo 4 gráfico 6) que desea factorizar,
los que sumados no deben exceder a la línea de crédito antes aceptada. Luego de ser
analizados los documentos por la empresa de factoring se realiza la liquidación al cliente
(anexo 3), recibiendo el cliente entre el 75% y 100% del dinero correspondiente a los
documentos entregados. (anexo 4 gráfico 7 y anexo 5 gráfico 4). Los motivos de rechazo de
un crédito, son en un gran porcentaje por insolvencia del comprador, y en menor porcentaje
por insolvencia del cliente (anexo 4 gráfico 8 y anexo 5 gráfico 11), puesto que al cliente ya
se le hizo el estudio al otorgarle la línea de crédito, lo que en alguna medida garantiza la
responsabilidad de este.

En cuanto al registro contable de las operaciones de factoring, los encuestados manifestaron


basarse en la liquidación para efectuar dichos registros (anexo 5 gráfico 12 y 13).

1
El Cheque siempre es pagadero a la vista D.F.L 707 Art 10 inc. 2º “ Ley sobre cuentas corrientes bancarias y cheques”

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De las empresas de factoring presentes en la octava región, alrededor de un 75% de ellas


depende de un Banco (anexo 4 gráfico 2). Alrededor del 50% de las entidades encuestadas
poseen una cartera que fluctúa entre 100 y 200 clientes (anexo 4 gráfico 4). El 100% de las
mencionadas sociedades, han manifestados haber sido víctimas de fraudes, dentro de los más
comunes son la presentación por parte del cliente de facturas falsas y orden de no pago de
cheques (anexo 4 gráfico 13 y 14).

A continuación se describirán los procedimientos con los cuales opera el factoring en la región.

1.- FONDO DE GARANTÍA Y RESPONSABILIDAD.


En este caso como se mencionó anteriormente se le solicita al cliente un cheque en garantía
cuyo monto es igual a la línea de crédito ofrecida por la empresa de factoring.

2.- PRECIO DE LA CESIÓN.


a) Tasa de descuento. Tiene que ver con la tasa de mercado, esta actualmente fluctúa en un
1,32% mensual o 15,84% anual (ninguna operación se realiza por menos de 15 días)
b) Gastos notariales y comerciales. Existe un cargo único por operación (autorización de
firmas), este es un cargo fijo que no supera los $ 12.000, otro por documento que corresponden
a la notificación de los documentos, este fluctúa entre $ 2.000 y $ 18.000, si se realiza por carta
certificada o personalmente, deben hacerse por intermedio de un notario. Existe además un
cargo por información comercial que varía entre $ 1.000 y $ 2.000 por deudor. (Algunas
empresas no realizan este cobro).
c) Estudio de factibilidad. Esto es lo que equivale a la gestión de cobranza, información
financiera y gastos operaciones entre otros. En promedio alcanza un 2,8%.
d) Impuesto de timbres y estampillas: 1,608% anual (Ley No 19.589 de1998)

Ejemplo.

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Supongamos que el 22 de noviembre del 2002 un cliente presenta 2 cheques al factor, el


primero por $ 62.000 con vencimiento el 02/12/02, el segundo por $75.000 con vencimiento el
29/11/02. El cliente tiene una línea de crédito de $ 500.000

Liquidación

RUT DEL CLIENTE: 10.987.890-9 Factor de descuento: $ 0 Periodo: 1 mes


Nombre del cliente: Juan Pérez Comisión cobranza : $ 0 Valor total: $ 137.000
Número de carpeta: 100 Tasa mensual : 1,32% Intereses. $ 898
Ejecutivo: Carolina Araya Estudio factibilidad: $ 3.921
Número proforma: 3456789 Impuesto: $ 181
Tipo de documentos: cheques Cheque a girar: $ 132.000
Pagarés vista: No 234
Fecha de recepción: 20.11.02

CHEQUE BANCO No CUENTA PLAZA VCTO DÍAS VALOR CHEQUE INTERESES VALOR
PRESENTE
002759 Stgo 22-045089.9 Chillan 02/12/02 15 62.000 407 61.593
006789 Corp 45-99780-9 chillan 29/11/02 15 75.000 492 74.508
Total cheques 2 898 136.102
Contabilización
Cuenta Debe Haber
Docto en garantía 500.000
Responsabilidad por doctos en garantía 500.000
GL. Por entrega de cheque en garantía

Cuenta Debe Haber


Caja 132.000
Intereses por factoring 892
Gastos generales 4.102
Clientes 137.000
GL: Por venta de cheques al XX

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SIMULACION DE CASOS

1.- Supongamos que un cliente presenta 6 cheques al factor, el primero por $ 1.340.000 a 30
días, el segundo por $890.000 a 45 días, el tercero por $ 1.350.000 a 60 días, el cuarto por
$ 750.000 a 75 días, el quinto por 180.000 a 75 días y el sexto por $ 450.000 a 90 días. Los
gastos notariales ascienden a $ 8.000 por documentos y de $ 2 .000 por información comercial.
Tasa de interés mensual 2,5%, gastos por gestión de cobranza 0,5%, Gastos notariales $ 4.500,
cheques dejados en garantía del mismo envío 20%

2.- Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 12.000.000 a 30
días, la segunda por $10.000.000 a 45 días, la tercera por $ 13.500.000 a 60 días y la cuarta
por $ 14.380.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y a $
1.500 por información comercial. Tasa de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada
que posee el cliente es de $ 50.000.000, para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

3.- Supongamos que un cliente presenta 3 facturas al factor, la primera por $ 1.300.000 a 40
días, la segunda por $1.250.000 a 45 días, y la tercera por $ 1.350.000 a 60 días, los gastos
notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500 por información comercial. Tasa

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de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que posee el cliente es de $ 5.000.000,
para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

4.- Supongamos que un cliente presenta 3 cheques al factor, el primero por $ 880.000 a 15 días,
el segundo por $1.500.000 a 30 días, y el tercero por $ 1850.000 a 45 días, los gastos
notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500 por información comercial. Tasa de
interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que posee el cliente es de $ 6.000.000,
para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

5.- Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 2.500.000 30 días,
la segunda por $3.300.000 a 45 días, la tercera por $ 1.280.000 a 60 días y la cuarta por
$ 3.490.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500
por información comercial. Tasa de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que
posee el cliente es de $ 8.000.000, para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

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ANEXOS

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Preparado por: Cecilia Gallegos M:

ANEXO 1

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Preparado por: Cecilia Gallegos M:

DOCUMENTACION REQUERIDA PARA ABRIR LINEA DE CREDITO


PARA FACTORIZAR DOCUMENTOS

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Preparado por: Cecilia Gallegos M:

20
Preparado por: Cecilia Gallegos M:

ANEXO 2

21
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NOMINA DE CHEQUES PARA FACTORIZAR

ANEXO 3
LIQUIDACION DE FACTORING

RUT CLIENTE : 09.365.658-K DIAS OPERACIÓN : 15


NOMBRE CLIENTE : Jorge Rojas Andrade TASA MENSUAL : 1.32%
NUMERO CARPETA : 000251 TASA ANUAL : 15.84%
PAGARÉ NUMERO : 004568 PERIODO IMPTO : 1 mes
EJECUTIVO : Andrea Pérez Fuentes VALOR TOTAL DOCTOS : 365.000
Nº LIQUIDACION : 00584361 (-) INTERESES : 2.409
TIPO DOCUMENTO : Cheques (-) ESTUDIO FACTIBILIDAD : 8.052
FECHA RECEPCION : 04/10/2002 (-)GASTO NOTARIAL :
PRIMER VENC : 06/10/2002 (-) IMPUESTO : 489
ULTIMO VENC : 14/10/2002 CHEQUE A GIRAR : 354.050

CHEQUE TERCERO SALDO BANCO CUENTA PLAZA VENCI DIAS VALOR INTERESES VALOR PTE
TERCERO CORRIENTE MIENTO CHEQUE CHEQUE CHEQUE
236589 8.365.985.4 0 CHILE 0049521-8 SANT 14/10/02 15 80.000 528 79.472
205997 3.658.965-5 0 BHIF 479856-22 CHILL 08/10/02 15 120.000 792 119.208
036901 8.589.324-K 569.125 BCI 004243-68 CHILL 06/10/02 15 165.000 1.089 163.911

365.000 2.409 362.591

NOTA: El estudio de factibilidad es realizado por una empresa externa y comprende una evaluación financiera que incluye:
Informes comerciales, verificaciones, análisis financieros, informe de sociedad y estudio de título (cuando corresponda).

El cliente más arriba individualizado, deja constancia de haber solicitado a FACTORING S.A. la aprobación del crédito
cuyos antecedentes se encuentran registrados precedentemente, sin perjuicio del o los títulos de crédito en que se haya(n)
consignado la(s) obligación(es), aceptando sus condiciones, plazos y demás modalidades, sin tener reparos u
observaciones que formular al respecto. Asimismo declara haber recibido la suma de $ 354.050, correspondiente al
importe total de la liquidación de la operación antes singularizada, no teniendo reclamo u observación de ningún tipo que
formular, actualmente o en el futuro, respecto de la(s) cantidad(es) recibida(s). Por otra parte, el cliente otorga Mandato
Especial e Irrevocable, al tenor de lo dispuesto en el artículo 241 del Código de Comercio, a FACTORING S.A., para que,
en su nombre y representación, pague a una o más personas, naturales o jurídicas, distinta de la mandataria, los gastos
por obtención de informes Comerciales, de verificación de domicilio, de tramitación, de análisis de crédito o de riesgo, o
cualquier otro servicio externo prestado por terceros, necesario para la aprobación y generación del crédito solicitado, cuyo
importe se ha detallado precedentemente. Además, el cliente firmante, otorga mandato irrevocable a FACTORING S.A.,
para que a su nombre, de su cuenta y cargo, pague los siguientes importes que tengan derecho a recibir terceros ajenos a
la operación: a) Impuesto de timbre y estampillas, b) Gastos notariales, c) Gastos inherentes a bienes recibidos en
garantías, esto es, los incurridos en la tasación de los bienes, los conducentes a la inscripción o registro de prendas o
hipotecas, y el pago de las primas de seguro sobre tales bienes, y d) Pago de las primas de seguro y desgravamen y
cesantía. El cliente autoriza y faculta a FACTORING S.A., para que descuente la totalidad de los importes señalados, del
monto del crédito otorgado. Asimismo libera a FACTORING S.A. de toda obligación de rendir cuentas respecto de la
ejecución del mandato conferido. En comprobante y previa lectura, ratifica lo expuesto y para constancia firma, por sí, o en
la representación en que comparece, según el caso.

Jorge Rojas Andrade Firma aval 1 Firma aval 2

22
Preparado por: Cecilia Gallegos M:
ANEXO 4
EMPRESAS DE FACTORING
1
2

E xistencia en el mercado Relación con Banco

Antes de 1995
25% 25% 25%

Entre 1995 al Si
2000 No
50% Desde 2001 hasta
75%
2002

3 4

Firma co ntrato con usuarios No de empreas con las que trabaja

0%
25% 25%
Hasta 100
Si
Entre 101 y 200
No
Mas de 200
50%
100%

7
5 6 8

9 10
Tip os de e mpre sas con las q ue o pe ra Utilización formulario tipo
Em pres as
3% individuales 0%
18%
Sociedades de
42%
pers onas Si
Sociedades No
37% anónim as cerradas
Sociedades 100%
anónim as abiertas

Utilización de tasa compuesta


Tipos de documentos que reciben
Aceptación de documentos a Motivos de rechazo de factorización
factorizar
25% 8% 3% Insolvencia cliente
Menos de 50% 25% 25% Cheques
0% 17%
25% 25% Si
Facturas
Entre 51% y 75% Insolvencia
comprador LetrasNo
Entre 76% y 99% 23 Otro Otros
50% 72%
75%
50%
Todos son aceptados 11 12
Preparado por: Cecilia Gallegos M:

B ase de cálculo de la tasa de in terés Solicitud de garantías

25% 25%

Crédito c edido Si
Precio antic ipado No
75% 75%

13 14

Victima de fraude ANEXO 5 Tipos de fraude


EMPRESAS QUE UTILIZAN SERVICIOS DE FACTORING
0% 0% Facturas fals as

Si Orden de no pago
No 50% 50% de cheques
Otros
100%

1 2

D e sde cuando usa los se rv icios de Tipo de empresas que utiliz an


factoring factoring
E mpresas
individuales
0% 20% Anterior a 1990 0% S ociedades de
1990-1995 30% 30%
personas
50% 1995- 2000 S ociedades
30%
2000- 2002 anonim as cerradas
40% S ociedades
anonim as abiertas
N o de empresas de Factoring con las Porcentajes de créditos aceptados
3
que opera 4
Menos de 50%
0% 10% 5 6
0% Entre 51% y 75%
40% Solo 1
Entre 2 y 3 50% Entre 76% y 99%
40%
60% Más de tres 24
Total aceptado
(100 % )
Preparado por: Cecilia Gallegos M:

Firma de contrato Vigencia del contrato

10%
0% 10%
Un año
Firma contrato
dos años
No firma contrato
Indefinido
100% 80%

7 8

Tipos de garantia Tipos de documentos que factoriz an

20% 0%
Cheques
Docum entos 45% Facturas
Ac tivos Fijos
50% Letras
20% 60% Sin garantía
Otros
5%

9 10

Motivos de uso del Factoring Motivos p or los cuales no se u tiliz a


descuento de letras
M as caro
0%
10% 0% No opera con
Financiamiento 30%
letras
Otros Factoring M ás
100% Eficiente
60%
Otro

11 12

Motivos de rechaz o del crédito B ase de registro con table


Utiliz ación de Iva crédito de
comisiones
Ins olvenc ia cliente No c ontabiliza
0% 20% 10%
del fac tor
40%
Ins olvenc ia del Por liquidación de
40%
Com prador Si fac toring
60%
Nunca ha tenido 25 60% No
70% Por factura de
problem as liquidac ión

13
Preparado por: Cecilia Gallegos M:

BIBLIOGRAFIA

Batarce, Jaime Andrés, La industria del Factoring en Chile, universidad de Chile , 1999
• Parada Daza Rigoberto, Instrumentos de financiamiento e inversión, Editorial Conosur, 1995
• Sandoval Lopez Ricardo, Nuevas operaciones mercantiles, Editorial conosur, tercera edición
actualizada, 1996.
• Código de comercio, Editorial jurídica de Chile, decimocuarta edición, 1997.

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