Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Además, cabe señalar que en el salvador poco a poco se ha venido desarrollando la bolsa de
valores, lo cual constituye un trampolín para la creación y funcionamiento, así como para su
circulación en el mercado de valores.
Se pretende demostrar el concepto económico que la figura encierra, así como el marco legal
que la rodea.
DE LOS FIDEICOMISOS
ANTECEDENTES HISTORICOS
Fiducia cum creditore, cuya finalidad era proporcionar al acreedor de una garantía
real para asegurar una deuda. El deudor trasmitía la propiedad del bien a su acreedor, y éste
lo recibía en virtud del Pacto Fiducia, comprometiéndose este último a reintegrarla al
deudor en cuanto él hubiese pagado su deuda.
Fiducia cum amico, una persona recibía un bien de otra, para que pudiera usarlo y
1
Eduardo Lora Mercado., Responsabilidad Fiduciaria: Respondiendo a una Necesidad [ en línea] [
http://www.ratingspcr.com/archivos/descargas/Responsabilidad_Fiduciaria.pdf] [ consultada el día 30 de
Mayo del 2010]
2
Ibídem
disfrutarlo gratuitamente, con la obligación de devolverlo a quien se lo había otorgado.
TRUST ANGLOSAJON
El Fideicomiso de hoy, sin duda alguna es una adaptación del Trust anglosajón3, el
cual consiste en la separación que hace una persona, llamada Settlor, de un conjunto de
bienes de cualquier tipo (muebles, inmuebles, créditos, etc), para confiarlos a otra persona
llamada Trustee, con la finalidad de que ésta haga un uso prescrito en provecho de un
tercero llamado Cestui Que Trust. El Trust, tuvo su desarrollo en la Edad Media.
El trust se caracteriza4 por recoger una forma dual del derecho de propiedad, una
coexistencia de dos derechos de dominio sobre el mismo bien y cada uno atribuido a un
sujeto distinto; un trust ownership y un beneficial ownership.
3
Ibídem
4
ibídem
5
ibídem
CONCEPTO Y CLASES DE FIDEICOMISO.
Sin embargo, es conveniente señalar en forma suscinta algunos de los aspectos más
relevantes del fideicomiso, como antecedente de los certificados fiduciarios, no pretendo
hacer un análisis de la figura del fideicomiso ya que éste ha sido un tema tratado en nuestro
medio con bastante acierto en repetidas ocasiones, por lo que me limitaré a dar un perfil del
mismo.
Definición RAE:
Fideicomiso. (Del lat. fideicommissum). Disposición por la cual el testador deja su
hacienda o parte de ella encomendada a la buena fe de alguien para que, en caso y tiempo
determinados, la transmita a otra persona o la invierta del modo que se le señala6.
6
Ibidem
7
Vásquez Martínez, Edmundo. Instituciones de Derecho Mercantil Servi Prensa Centroamericana,
Guatemala, C.A.1978, p. 664.
El fideicomiso aceptado por las legislaciones modernas tiene
como antecedente más inmediato el "trust" anglosajón con las bases y la fisonomía que se le dieron
al adaptarlo a los medios panameño y mexicano.
En el sistema jurídico inglés se define el "trust" como: "Una relación en la que una persona
llamada el trustee se obliga, como propietario legal, a detentar un patrimonio en beneficio de otra
persona, llamada el beneficiario o cestui que trust2
Al comentar el desarrollo del mismo señala Jordano Barea8 que al desarrollarse tal
institución en Estados Unidos, Canadá y América Latina se despoja de las características del
derecho inglés y es en Estados Unidos en donde el "trust" se convierte en una actividad
eminentemente bancaria.
Para Bojalil9 el "trust" como figura jurídica del derecho angloamericano, abarca diferentes
relaciones fiduciarias, similares al depósito, tutela, mandato, etc. y Batiza10 en su obra "El
Fideicomiso" lo define diciendo, que es "una obligación impuesta ya sea expresamente o por
implicación de la ley, en virtud de la cual el obligado debe manejar bienes sobre los que tiene el
control para beneficio de ciertas personas que indistintamente pueden exigir la obligación".
8
Jordano Barea, Juan B., El Negocio Jurídico. Rev. D. Privado Madrid, marzo 1958, p. 218.
9
Bojalil, Julián. Fideicomiso. Editorial Porrua, S.A. México, 1962, p. 31.
10
Batiza, Rodolfo. El Fideicomiso. Editorial B. Costa Amic. México, 1958, p.43.
Los autores aludidos coinciden con el mercantilista Jordano Barea11 y señalan que el concepto
actual del "trust" como el antecedente directo del Fideicomiso, difiere bastante del original del cual
solamente guarda algunos lineamientos, siendo lo más importante, como criterio hoy en día, la
separación legal que existe entre la propiedad de los bienes dados en fideicomiso y la del beneficio
derivado de los mismos.
El Doctor Vásquez Martínez señala los elementos para poder definir la esencia del
fideicomiso, que aunque no está en nuestro Código de Comercio Salvadoreño, ya que nuestro
código solamente regula los Certificados Fiduciario de Participación, cabe recordar que los
certificados fiduciarios de participación contienen reglas del fideicomiso cuestión por la cual los
elementos y características citadas por el Doctor son aplicables perfectamente a los Certificados
Fiduciarios de participación contemplados en el código de Comercio de nuestro país, estos
elementos y características son:
12
Vásquez Martínez, Edmundo. Instituciones de Derecho Mercantil._ Servi Prensa Centroamericana,
Guatemala, C.A.1978, p. 664.
escritura pública para poder emitir certificados de participación.
Ahora bien, para establecer su naturaleza Jurídica debemos mencionar que diversas
teorías han tratado de explicarla13 ha sido considerado una especie de mandato, un patrimonio sin
titular, desdoblamiento del derecho de propiedad, afectación de bienes, etc., de éstas, consideramos
que la que más acertadamente explica la naturaleza Jurídica del fideicomiso, y la que cuenta con
más adeptos es la teoría del negocio Jurídico. Barrera Craf14 lo define como "aquel en virtud del
cual una persona transmite a otra ciertos bienes o derechos, obligándose ésta a afectarlos a la
realización de una finalidad licita determinada y, como consecuencia de dicha finalidad, a
retransmitir dichos bienes o derechos a favor de un tercero o revestirlos a favor del
transmítante".
Con respecto al primer punto de vista, dice que se puede calificar al fideicomiso como
una variedad de los negocios fiduciarios, basado en que existe en estos negocios un aspecto
real, traslativo de dominio, que opera frente a terceros y en aspecto interno de naturaleza
obligatoria ya que el fiduciario no puede disponer de los bienes objeto del fideicomiso sino
para el cumplimiento de los fines del mismo.
El fideicomiso como modalidad del derecho de propiedad, se basa en que crea una nueva
13
Vásquez Arminio, Rodrigo. Naturaleza Jurídica del Fideicomiso Mexicano y sus Principales Aplicaciones
Prácticas. Editorial Porrua, S.A., México, 1964, p. 19.
14
Barrera Graf, Jorge. Estudios de Derecho Mercantil. Editorial Porrua, S.A., México, 1958, p. 317.
15
Rodríguez Rodríguez, Joaquín. Derecho Mercantil. Editorial Porrúa, S.A., México, 1958, p. 317.
estructura en el derecho de propiedad, al implicar la transmisión de ésta a favor del fiduciario,
produciendo efectos contra terceros y apareciendo prácticamente el fiduciario como dueño, pero
tiene limitaciones tales, como que, se ejercen las facultades de dominio, en función del fin y no en
interés propio, en vista de que el beneficio económico recae sobre el fideicomisario.
Vásquez Martínez agrega que "es obvio que actuar como fiduciario no es en manera
alguna intermediación lucrativa del crédito, sino que es una actividad realizada en conexión
con esa actividad principal y por la cual obtiene también un resultado de lucro, ya que por
realizarla percibe honorarios. Es precisamente su naturaleza de servicio bancario y de
instituciones de crédito, lo que le da carácter mercantil al fideicomiso, ya que es un negocio
que requiere de la existencia de una empresa para poder ser realizado."18
CLASES DE FIDEICOMISO.
16
Rodríguez Rodríguez, Joaquín. Ob. cit. p. 121
17
Ibidem
18
Vásquez Martínez, Edmundo. Ob. cit. p. 667 y 668.
Ilimitadas son las variedades de fideicomisos que pueden establecerse, el requisito
básico es estar de acuerdo a los preceptos legales; dentro de algunos de los fideicomisos
cabe mencionar:
Fideicomiso da Administración19
En este caso se entregan uno o varios bienes, para que el fiduciario los administre,
cumple una función puramente administrativa o administradora a cambio de un porcentaje
determinado de utilidades o beneficios. Es bastante usual en el derecho sajón en el cual, por
ejemplo, se pone a disposición del fiduciario una industria o comercio por un determinado
tiempo; por ejemplo, hasta que una persona llegue a la mayoría de edad.
Fideicomiso da Garantía20
En esta clase de fideicomiso se entregan determinados bienes a una institución bancarla
para garantizar el cumplimiento de una o varias obligaciones. El banco como fiduciario
puede promover la venta de estos bienes en caso de incumplimiento del deudor.
La venta se hace en pública subasta ante Notario, siendo nulo todo pacto que autorice al
fiduciario a entregar los bienes al acreedor en forma distinta.
El fiduciario en esta clase de fideicomiso debe ser distinto del acreedor, Las
operaciones bancariascon garantía de fideicomiso, se asimilan a los créditos, con garantía
real.
19
Herrera Molina, Roberto. Certificados Fiduciarios y su Regulación, en el periodo de 1991, Tesis [licenciado
Ciencias Jurídicas y Sociales y Títulos profesionales de Abogado y Notario), Guatemala, Guatemala:
Universidad Francisco Marroquín, 1991. Pág.
20
Ibídem.
21
Ibídem.
Fideicomiso Testamentario.
Cuyo objeto es evitar las molestias de los juicios sucesorios, permiten que el
fideicomitente al tener al mismo tiempo carácter de fideicomisario, reciba mientras viva,
los productos del patrimonio fideicomitido y a su fallecimiento el fiduciario titule y
entregue los bienes fideicomitidos a las personas designadas en el acto constitutivo.22
Fideicomiso Público24
Contrato por medio del cual la Administración Pública, en carácter de fideicomitente,
transmite la propiedad de bienes del dominio público o privado del Estado, o afecta fondos
públicos, a un fiduciario para un fin de interés público.
Caracteres propios26
22
Bojalil, Julián. Ob. cit, pag. 80.
23
Herrera Molina, Roberto. Ob. cit, pag. 24.
24
Sin autor, Fideicomiso Publico [en línea] ( http://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:2LAuuP-
LZh0J:www.abg.org.gt/textos/SEMINARIOS/FideicomisoSalvador/FIDEICOMISOPUBLICO.pdf+co
mo+se+constituye+un+fedeicomiso+en+el+salvador&hl=es&gl=sv&pid=bl&srcid=ADGEEShitKBPdC
fbtc_RCxf_K--QAejgKbQMgXwS5nBh8u1tsF4n3b-DJeVYDSwiN-Ag16) [consultado el día 30 de mayo
del 2010]
25
Ibídem.
26
ibídem
Fideicomitente: ESTADO, en cualquiera de sus manifestaciones.
Patrimonio: Bienes Dominiales o Fiscales, fondos públicos.
Finalidad: Interés Público.
Causa: solvendi, donandi, credendi en relación con el beneficiario.
de Derecho Público
(Constitucional y Administrativo), Art.107Cn; LACAP.
Capacidad del Fiduciante.
Formación y Expresión de Voluntad.
Licitud: No en fraude de ley.
Régimen Jurídico del Dominio Público.
Selección del Fiduciario. LACAP.
JUSTIFICACIÓN Y USOS27
“Tanto auxilio puede prestar cuando la rigidez de los moldes contractuales impide o
dificulta la solución eficaz a los múltiples problemas jurídicos. Sus aplicaciones se
extienden y diversifican en proporción ascendente”
¿Cuándo usarlo?
La utilización de la figura del fideicomiso público como herramienta de las actividades del
Estado es adecuada cuando resulta conveniente separar un patrimonio bajo reglas especiales, debido a
que se destina a atender necesidades sociales o económicas temporales, fáciles de identificar y de aislar
de cualquier otro tipo de relación administrativa, y de considerar en un presupuesto de egresos o
ingresos, a través de un único centro de imputación jurídica.
27
ibídem
28
ibídem
No hay legislación general ni especial del FP.
Figura difusa.
- Crisis financieras
Art. 4.- Para lograr los objetivos de esta Ley, FIGAPE será dotado de un "Fondo Especial para
el Financiamiento del Transporte de Pasajeros", que en adelante será referido abreviadamente como "el
Fondo Especial" y contará con los recursos financieros siguientes:
● Art. 225 Cn
- Patrimonios separados.
La Afectación Pública.32
Principio de Legalidad.
Competencias.
Capacidad de desafectación.
Capacidad contractual.
Cumplimiento de fines públicos.
R/ Fondo Benéfico.
Re Lewis: Preocupada por un fideicomiso para pagar sumas de dinero a los niños ciegos y
niñas que vivían en el Tottenham, que se celebró a ser caritativos.
Re Banfield: Un fideicomiso creado para ayudar a los drogadictos. Se trata de una enfermedad.
Re Smith WT: Un regalo fue hecho para ayudar a un hospital general, que se celebró a ser caritativos.
35
Sin autor[en línea] (http://en.wikipedia.org/wiki/Charitable_trust) [consultado el 20 de Mayo del 2010]
36
ibídem
37
ibidem
38
ibidem
[No debe ser un hospital privado, a menos que los beneficios sean reinvertidos en la] de atención al
paciente.
Las personas que son viejos, siempre que la finalidad es aliviar la necesidad de atribuir a su
edad, no tiene que estar enfermo y pobre.
Re Bradbury: Trust fue creado para establecer «el mantenimiento de las personas que vivían
en un hogar de ancianos", se celebró a ser caritativo y no hubo necesidad de mencionar que es pobre o
enfermo.
Por lo tanto, si son ancianos, pero es necesario pagar una pensión alimenticia para las casas /
apartamentos, entonces será benéfica ya que no hay necesidad de que sean pobres.
Fideicomisos para promover la eficiencia de las fuerzas armadas, la policía y otros servicios de
emergencia40.
La idea es que si estos servicios son eficientes, entonces su protección y beneficios a las
comunidades. Así que si un regalo se promueva la eficiencia, es un fondo de caridad válida. Los
tribunales han interpretado liberalmente la "eficiencia".
Barnado por ejemplo, Dr. Para fundar o mantener este tipo de casas, especialmente para los
hijos o huérfanos que necesitan cuidado residencial, serán benéficas:
Re Cole. Fiduciario creado por la voluntad, era para el beneficio y bienestar de los niños en un
hogar siempre y mantenido por la autoridad local. Lugar que no era caridad porque el beneficio de la
39
ibidem
40
ibidem
41
ibidem
frase y el bienestar "era demasiado amplia y podía ser utilizado para fines no de caridad. Este caso fue
muy criticado.
Fideicomisos con fines políticos no son caritativos. Por lo tanto, cualquier fondo fiduciario
cuyo objeto principal es el apoyo de un partido político no ser caritativo. Incluso si quieren un cambio
en la legislación del Reino Unido o en el extranjero.
V Bowman secular de la sociedad: el objetivo era que no debe ser un fin a la discriminación
religiosa y así un cambio en la ley de educación. No caridad.
Siempre se ha demostrado que confía para promover el deporte no sea de carácter benéfico [a
menos que pueda demostrarse que sean educativas o de promover la eficiencia en el] las fuerzas
armadas. Sin embargo, una serie de casos en los años 1940 y 1950 elevó la incertidumbre en cuanto a
si fines de recreo podrían ser benéficas.
LRC Policía v Glasgow Athletic Association. El tribunal analizó la función primaria que fue
de recreo e instalaciones deportivas, que se celebrará no de caridad.
Recreativo Caridades Ley 1958: Si las instalaciones recreativas se proporcionan con el objeto
de mejorar las condiciones de vida de los usuarios y si: i. Las instalaciones son necesarios para aquellos
usuarios debido a su edad, juventud, edad, invalidez o social o los factores económicos y la confianza
es un beneficio público o ii. Las instalaciones están a disposición del público en general y la confianza
es para el beneficio público.
Entonces será de beneficencia. Los beneficiarios no tienen que ser pobres o desfavorecidos. En
tanto que las instalaciones para mejorar las condiciones de vida de los miembros de la comunidad en
general, será suficiente Guild IRC
A) Fideicomitente;
B) Fideicomisario;
C) Fiduciario;
A) El Fideicomitente.
Vásquez Martínez45 agrega que "es la persona que por testamento o contrato, separa ciertos
bienes y derechos de su patrimonio, afectándolos a fines determinados y constituyendo su
patrimonio autónomo".
B) Fideicomisario.
C) El Fiduciario.
"A quien se transmite la propiedad de dichos bienes y se encarga del cumplimiento del
fideicomiso47 el Código de Comercio dice que sólo los bancos establecidos en el país, podrán ser
fiduciarios y las instituciones de crédito, después de haber sido autorizadas por la la entidad
autorizada. El fiduciario no se convierte en propietario de los bienes fideicomitidos, sino que
será simple titular de dichos bienes y derechos, en la medida establecida por el acto constitutivo o
44
Rodríguez Rodríguez, Joaquín. Ob. cit. pag. 123
45
Vásquez Martínez, Edmundo. Ob. cit. pag.669
46
Rodríguez Rodríguez, Joaquín, Ob, cit. pag. 123.
47
Rodríguez Rodríguez, Joaquín. Ob. cit. pag. 123
determinada por los fines del fideicomiso"48 o sea, que en ningún momento tendrá la nuda
propiedad a su favor.
El monopolio tiende a establecer un precio más elevado que el costo medio, con lo
que obtiene beneficios superiores a los normales a largo plazo y además, tiene más
facilidad que el productor aislado. En la práctica puede considerarse monopolio a aquella
empresa que posee una parte substancial o mayoritaria del mercado y controla directa o
indirectamente los precios y cantidades del total de la industria. La existencia del
48
Cervantes Ahumada, citado por Vásquez Martínez, Ob. cit. pag. 671.
49
Herrera Molina, Roberto. Ob. cit, pag. 28
50
Ibídem
monopolio ha sido considerada perjudicial para la buena marcha del sistema económico,
por creerse que ataca la libertad económica y actúa en contra del consumidor.
La lucha contra los monopolios privados se inició en Estados Unidos, país que por su
desarrollo industrial fue el primero en donde apareció el problema. Con posterioridad, la mayoría de
los países industrializados han establecido legislaciones antimonopolíeticas. Dos criterios se
contraponen en el momento de determinar el contenido de esta política: considerar si todos los
monopolios son perjudiciales, o si sólo lo son aquéllos que abusan de su posición dominante.
Los monopolios adquirieron gran importancia durante el periodo mercantilista y perdieron
luego su poder con el advenimiento del periodo del liberalismo, pero a finales del siglo XIX
adquirieron gran auge. Finalmente, se puede comentar que existen dos clases de monopolios:
natural, que es el que se presenta cuando la naturaleza ha dotado al productor de las condiciones
que le convierten en monopolista; por ejemplo, la existencia de ciertas materias primas sólo en una
parte del territorio, etc. Artificial, es aquél que se produce gracias a una determinada legislación o
a privilegios especiales. Guatemala, conforme a la Constitución Política de la República, prohíbe
el monopolio51
Las compañías de comercio y navegación fueron creadas en los siglos XVII y XVIII
para la explotación del comercio, particularmente el colonial, mediante la cooperación de
capitales privados y del estado. Las compañías más importantes surgieron en Inglaterra y en
las provincias unidas. En cada uno de esos países se formó una compañía de las indias
orientales, para realizar la colonización y explotación de India. Los grandes beneficios que
obtuvo la Compañía Holandesa estimularon la creación de otras compañías destinadas a la
colonización de África y América y así de 1626 a 1715, se crearon setenta y ocho
compañías. En Francia, pesar de los esfuerzos de la monarquía, las compañías fundadas
atravesaron muchas dificultades y tuvieron escasa duración. Desde la segunda mitad del
51
Ibídem
siglo XVIII las brechas abiertas por los intereses particulares y la difusión de los principios
del liberalismo económico provocaron el descrédito y la paulatina desaparición de estos
organismos. En España, las compañías privilegiadas de comercio no aparecieron sino hasta
el siglo XVIII y fueron la expresión del mercantilismo estatal y del ideal monopolístico
burgués. Protegidas por la monarquía, especialmente por Felipe V, se interesaron, sobre
todo, por el comercio americano y se esforzaron en contrarrestar la influencia inglesa en
este continente. El período del florecimiento de estos organismos fue la primera mitad del
siglo XVIII. En 1728 se fundó la Compañía de Comercio de Caracas, destinada a estimular
la producción de cacao, y el éxito alcanzado por ésta estimuló la aparición de otras
compañías: Real Compañía de Comerlo de la Habana (1740), Real Compañía de Comercio
de Barcelona (1755), la Compañía General de Comercio de los Cinco Gremios Mayores de
Madrid (1763), etc.
Si bien es cierto que a mediados del siglo pasado en Inglaterra existían los llamados
"Trust Certificados" o "Participating Certificates" que eran emitidos por los trust de
inversión, solamente pueden estimarse como simples antecedentes, porque fue
precisamente en los Estados Unidos de Norte América donde se puede situar la génesis de
esta figura, relacionándola íntimamente con el "Trust Norteamericano" que se explica como
natural consecuencia de la evolución económica y social de ese pala coadyuvada con su
espíritu y capacidad para el trabajo organizado, asi como una institución resultante del
proceso de cambio de una sociedad de tipo agrícola hacia una sociedad preponderantemente
industrial-comercial. De tal manera puede señalarse que su auge y comienzo como una
verdadera institución moderna fue en el año de 1890, en que funcionaban en los Estados
Unidos de Norte América, setenta y tres trusts, que requerían de una tremenda actividad
profesional.
Se dice que el derecho mexicano fue el primero que se dejó influenciar por el
Common Law y asi acogió dentro de su legislación a esta figura, lo que hizo ya en el
presente siglo. La denominó originalmente "certificados de participación" y actualmente
dentro de su proyecto de nuevo Código de Comercio, en sus artículos 830 al 835, prefiere
denominarlos Certificados Fiduciarios.52
El autor Joaquín Rodríguez54 dice que es sabido que la construcción de los títulos de
crédito arranca de Savigny, que fue quien aportó la idea de la incorporación del derecho al
documento, metáfora criticada por Vivante, pero que, desde luego, expresa un fenómeno
real que debe tenerse en cuenta para la elaboración del concepto. A este dato de la
incorporación hay que agregar el de la literalidad y el de la legitimación. También los
analistas jurídicos italianos han hecho muchos estudios y elaborado teorías acerca de los
títulos de crédito. La existencia y el uso de los documentos que nuestro derecho designa
como títulos de crédito tiene sus antecedentes en el pasado, pero en ninguna época han
llegado a tener la importancia actual. En la última etapa de la Edad Media, cuando las naves
surcaban el Mar Mediterráneo, surgieron los piratas que asaltaban a los comerciantes y a las
naves mercantes cuando regresaban a sus ciudades con el producto de sus negociaciones. El
transporte de dinero en efectivo resultaba por ello inseguro y peligroso, por lo que hubo
52
Ibídem
53
Ibídem
54
Rodríguez, Joaquín. Ob, cit. p. 178.
necesidad de transportarlo por medio de documentos que representaran su valor. Fué asi
como los banqueros empezaron a usar títulos de crédito en los cuales los comerciantes
encontraron una forma que les proporcionaba seguridad para realizar sus transacciones de
plaza a plaza.
DIFERENTES DENOMINACIONES DE LOS TITULOS VALORES
3) Si derecho está metido dentro del título, está incorporado y forma parte de él, de manera
que al transferir el documento, se transfiere también el derecho. El derecho se transforma en
algo corporal. Si un título se destruye, desaparece el derecho que en él se habla
incorporado; eso no quiere decir que desaparezca la relación causal que generó la creación
del título, la que se puede hacer valer por otros procedimientos;
De tal manera que como fiduciario titular del fondo, el banco o la institución
autorizada, puede emitir certificados fiduciarios que representan la porción de cada titular
en el fondo común fideicometido. La emisión de Certificados Fiduciarios tiene como base
la constitución de un fideicomiso constituido con la finalidad de llevar a cabo tal emisión.
A los Certificados Fiduciarios que confieren al titular el derecho a una parte alícuota
del derecho de propiedad sobre los bienes fideicometidos que integran el fondo común de la
emisión se les denomina "Certificados de Copropiedad". En estos títulos conforme al
término señalado al constituirse la emisión, la institución emisora procederá a adjudicar a
cada tenedor, la parte alícuota que le corresponda en la masa fideicometida. Por último, en
58
Cervantes Ahumada, Raúl. Títulos y Operaciones de Crédito. Ed. Herrero, México, 1979, p. 158.
lo referente a los Certificados Fiduciarios, que atribuyen a su titular el derecho a una parte
alícuota sobre el precio obtenible por la venta de los bienes integrantes del patrimonio fideicometido, se
les llama "Certificados de Liquidación".
Los Certificados Fiduciarios son títulos de crédito emitidos en serie, que pueden ser de una o
varias clases, y tienen el carácter de bienes muebles (aun cuando los bienes fideicometidos, materia
o garantía de la emisión, sean bienes inmuebles, bienes muebles o derechos)59 y confieren a sus
titulares iguales derechos dentro de cada serie.
Señala Rodolfo Batiza60 que la inclusión de un término tan genérico como el de "bienes" dentro
de la legislación, y la naturaleza de los certificados, introduce un elemento ajeno al "trust
certifícate", separándolo totalmente del "trust de inversión" y quedando únicamente como punto
de contacto con este tipo de trust, la posibilidad al derecho de una parte alícuota61 del derecho de
propiedad o de la titularidad de valores. Existe esta diferencia en cuanto a la utilización del
término bienes, puesto que deberla utilizarse en forma bastante precisa y determinante al
referirse limitativamente a títulos valores.
FUNCIÓN ECONÓMICA
En los Estados Unidos, el trust ha dado lugar a la constitución de fondos comunes fiduciarios,
o sea de un fondo en el cual tienen interés, un conjunto de personas beneficiarlas, que son
generalmente inversionistas, así Rafael Pina Vara, propone el siguiente ejemplo: "con multitud de
pequeñas aportaciones, entregadas en fideicomiso, al banco fiduciario, éste forma un fondo que
invierte en valores diversos y los productos se distribuyen entre todos los pequeños inversionistas
en proporción a su parte de interés, y así como fiduciario titular del fondo, el banco puede emitir
certificados, que representarán la porción de cada participante en el fondo común fiduciario".66
Innumerables y complejos son los servicios en que puede operar el fideicomiso, y es en esa
forma como se manifiestan las relaciones en las cuales el Certificado Fiduciario puede surgir como
auxiliar poderoso en la vida del comercio y en la vida de las personas y de las familias; es
imposible determinar su función completa, tomando en consideración que ha sido una de
las figuras jurídicas que ha podido adaptarse perfectamente al mundo de los cambios
constantes y rápidos giros que ha ido tomando el comercio actualmente. Es ésta una forma
de inversión que goza de mucha atracción en la actualidad; pues al estar conferida con
preferencia a instituciones de crédito bajo el control gubernamental, otorga mayores
posibilidades de colocación en el mercado. El desarrollo del fideicomiso y del certificado
fiduciario, han encontrado gran aceptación en muchos países, entre ellos, México,
Argentina y Brasil, al extremo que los bancos tienen ventanillas al público específicamente
63
Herrera Molina, Roberto. Ob. cit, pág. 29
64
Ibidem
65
Véase título II, Capitulo X del Código de Comercio Salvadoreño
66
Pina Vara, Rafael. Ob. cit. p. 160.
para atender esta clase de operación bancaria con procedimientos simplistas. Además,
coadyuva al atractivo de esta institución que la suma invertida en certificados fiduciarios
obtienen mayores rendimientos que en ahorro corriente.
1) Nominativos y al portador;
2) Ordinarios e inmobiliarios;
3) Amortizables y no amortizables.
Nominativos y al portador68
Los Certificados Fiduciarios nominativos son aquellos creados a favor de persona
determinada cuyo nombre se consigna, tanto en el propio texto del documento, como en el
registro del creador. Estos títulos son transmisibles mediante endoso e inscripción en el registro.
Toda persona o institución que emite títulos nominativos deberá llevar un registro, para controlar
quién es el propietario, cuando los títulos ya están en circulación. Tres actos son necesarios para la
transmisión de un título ejecutivo: el endoso, la entrega del título, el cambio de registro. Si se
hiciere el endoso y no se cambiara el registro, el propietario del título es la persona que
aparece registrada.
Los Certificados Fiduciarios al Portador69 son aquellos que no están expedidos a favor
de persona determinada y se transmiten por la simple tradición, es decir, de mano a mano.
La posesión material del título legitima al tenedor para ejercer sus derechos y cuando
se emiten esta clase de certificados, el fiduciario, o sea el banco, es el responsable de llevar
el control y registro de los mismos, debiendo sujetarse al procedimiento contemplado en la
escritura constitutiva del fideicomiso o bien, en el reglamento de cada serie.
Ordinarios e inmobiliarios70
Los Certificados Fiduciarios pueden ser designados como ordinarios o inmobiliarios,
67
Herrera Molina, Roberto. Ob. cit, pág.45
68
Véase art. 897 del Código de Comercio Salvadoreño
69
Ibídem.-
70
Herrera Molina, Roberto. Ob. cit, pág. 46
según que los bienes fideicometidos materia de la emisión, sean muebles o inmuebles.
Cuando se trata de Certificados Fiduciarios Inmobiliarios, la institución emisora podrá
establecer, en beneficio de los titulares, derechos de aprovechamiento directo del inmueble
fideicometido, siempre y cuando todos esos derechos, en cuanto a su extensión, alcance y
modalidades queden establecidos en el momento de formal de su constitución. Esto es
puramente doctrinario, ya que en nuestro medio son aceptados, además, los Certificados
Fiduciarios con garantía sobre derechos de cualquier clase y que sean calificados por el
fiduciario y la Junta Monetaria.
Amortizables y no amortizables71
Los amortizables son aquellos certificados que atribuyen a sus tenedores, además
del derecho a la participación en los frutos o rendimientos de los bienes fideicometidos, el
derecho al reembolso del valor nominal que incorporan los títulos.
Características y modalidades
Este tipo de certificados puede ser objeto de ciertas modalidades en cuanto que
pueden realizarse a fecha fija, ya sea total o parcialmente, o bien, pueden ser objeto de
sorteo; en cuyo caso, quedan sujetos a que éste se realice con todas las formalidades legales
establecidas para el sorteo.
Esta clasificación es importante porque nos ayuda a ver con claridad los giros que
toman, o sea, las modalidades con que operan los Certificados Fiduciarios y a establecer
sus diferencias con otros títulos que podrían en un momento dado presentar algunas
características similares.
GARANTÍAS
Cuando se ha constituido un fideicomiso con la finalidad de emitir certificados
fiduciarios, vale la pena establecer claramente el respaldo de estos títulos, tanto, en cuanto
al derecho que incorporan, como a su funcionalidad de garantía; y al respecto pueden
señalarse tres73 aspectos importantes:
1) Constituyen una garantía todos aquellos bienes fideicometidos que integran el
fondo común de la emisión, y que desde luego deben ser valuados técnicamente;
establecidos correctamente y calificados previamente a la autorización del
fideicomiso. Desde este punto de vista en Guatemala, no está claro en nuestro
ordenamiento legal si la calificación de la garantía corresponde al Banco que
actuara como fiduciario o bien la Junta Monetaria, quien es la que autoriza el
reglamento de emisión de los títulos, en el Salvador existe claridad en cuanto a esto.
Los requisitos, datos y formalidades que deben llenar los certificados fiduciarios pueden
agruparse de la manera siguiente:
Personales76
74
Ibídem
75
Ibídem
76
Ibídem
- Designación de la entidad emisora;
- La firma del fiduciario y la del representante de la autoridad administrativa que intervenga en la
creación de los títulos;
- Las facultades del fiduciario;
Los derechos de los tenedores con expresión; circunstanciada de las condiciones de su
ejercicio.
Documentales77
- La mención de ser certificado fiduciario;
- La expresión de si es ordinario o inmobiliario; La fecha de expedición del título;
- Serie.
Relativos a su emisión78
-Los datos que identifiquen la escritura de constitución del fideicomiso y la creación de los propios
certificados; El avalúo de los bienes si los certificados tuvieren valor nominal;
- El importe de la emisión.
Los requisitos aquí establecidos son los que deben contener los certificados fiduciarios, estos
requisitos sean mencionado solamente con propósitos didácticos y doctrinarios; los cuales con rara
excepción, están contemplados en nuestra ley. Hay que tomar en cuenta que no todos los requisitos
van en el titulo; varios quedan establecidos en la escritura constitutiva del fideicomiso y de creación
de los certificados. Aparte de éstos, las instituciones emisoras pueden incorporar otros, siempre y
cuando no se perjudique la naturaleza del título o se cambien con ello la figura.
77
Ibídem
78
ibídem
79
ibídem
ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LOS REQUISITOS
80
Ibidem
81
Ibidem
82
Ver art. 893 del Código de Comercio.
considera razonable que para establecer si el fiduciario se conduce dentro de los límites permisibles,
debe tomarse en cuenta los siguientes factores83
"1. El alcance que, según el instrumento respectivo, haya querido darse a las facultades
discrecionales; 2. La existencia o inexistencia, lo definido o lo indefinido de un patrón objetivo
conforme al cual puede calificarse lo razonable de su conducta; 3. Las circunstancias que hayan
mediado en el ejercicio de las facultades; 4. Los motivos tenidos en cuenta para usarlas; 5. La posible
existencia de un interés personal del fiduciario que pudiera estar en conflicto con el interés legitimo de
los beneficiarios". Pero en conclusión puede afirmarse que la única razón de ser de las facultades que
corresponden al fiduciario, es el hacer posible el cumplimiento de su obligación fundamental, la
realización del fin del fideicomiso que se le encomienda; garantizando de esta manera, tanto a la
entidad emisora, como a todos los titulares de los certificados fiduciarios, que en cierto modo quedan
sujetos a las decisiones que tiendan al cumplimiento del fin.
83
Batiza, Rodolfo. El Fideicomiso, Editorial B. Costa Amio, México, 1958, p. 151.
DE LOS DERECHOS DE LOS TENEDORES
A) Que se le amortice una parte alícuota de los productos de los bienes fideicometidos;
B) Que se le amortice una parte alícuota del derecho de propiedad sobre los bienes
fideicometidos;
C) Que se le amortice una parte alícuota sobre el precio que se obtenga en la venta de los bienes
fideicometidos. Desde luego todo depende de la forma de emisión, pues la amortización algunas veces
podría realizarse por medio de sorteos cuando así se haya establecido.
86
Ver arts. 685,686,687,688,689,690,691 del Código de Comercio
DEL FIDEICOMISO EN LA LEGISLACION SALVADOREÑA
PATRIMONIO AUTÓNOMO
El Patrimonio Autónomo del Fideicomiso es el conjunto de bienes que han sido
transferidos por el constituyente, a favor del fiduciario, afectados a una finalidad y que se
constituye como efecto jurídico del contrato.89
Este patrimonio autónomo del fideicomiso es totalmente independiente del patrimonio del
constituyente, del beneficiario y del fiduciario. Cada fideicomiso tiene su propio patrimonio
autónomo. 90
Para que se configure el patrimonio autónomo debe existir la transferencia de dominio de
los bienes aportados, pero esta transferencia no es onerosa ni gratuita ya que la misma no
determina un provecho económico ni para el constituyente ni para el fiduciario y se da
como medio necesario para que éste último pueda cumplir con las finalidades determinadas
por el constituyente en el contrato. Consecuentemente, la transferencia a título del
87
Autor: Desconocido, ¿Qué es el fideicomiso mercantil? [en línea].Cabezas&Wray[fecha de consulta: 21 de
Mayo 2010]. Disponible en: http://cywlegal.com/inter.asp?s=3&ss=8&n=113
88
Ibídem.
89
Ibídem
90
Ibídem
fideicomiso mercantil está exenta de todo tipo de impuestos, tasas y contribuciones ya que
no constituye hecho generador para el nacimiento de obligaciones tributarias ni de
impuestos indirectos previstos en las leyes que gravan las transferencias gratuitas y
onerosas.91
2. Fideicomiso de Inversión.
Se lo puede asimilar al anterior, con lo cual en esta modalidad a más de la
administración y manejo de los bienes del fideicomiso, la fiduciaria busca destinarlos a
ciertas actividades de las que se pueda obtener rendimientos interesantes.93
3. Fideicomiso de Garantía.
Por esta modalidad, un deudor transfiere bienes a un fiduciario con el objeto de
respaldar el cumplimiento oportuno de una obligación a favor de un tercero. En caso de que
el deudor no satisfaga oportunamente la deuda, el fiduciario procederá a la venta del bien o
de los bienes, destinando el producto obtenido al pago de la deuda.94
4. Fideicomiso Inmobiliario.
Esta modalidad de fideicomiso se sustenta en que el constituyente propietario o
dueño de un predio sobre el cual se desarrollará un proyecto, o un constituyente promotor
(que no necesariamente será el dueño de un terreno), transfiere determinados bienes,
corporales o incorporales, al fiduciario para que este cumpla diversas instrucciones que
tengan relación con el desarrollo del proyecto inmobiliario.95
91
Ibídem
92
Ibídem
93
Ibídem
94
Ibídem
95
Ibídem
5. Fideicomiso Titularización.
Es el proceso mediante el cual se transforman activos ilíquidos o de difícil negociación, en
documentos negociables libremente en los mercados financiero y bursátil, que son
representativos de derechos sobre activos que existen o se esperan que existan, los cuales
están integrados en fideicomisos mercantiles que conllevan la expectativa de generar flujos
de fondos futuros determinables.96
Los bienes que forman parte del patrimonio autónomo estarán destinados a la
consecución de la finalidad para la cual se constituyó el fideicomiso, y estos bienes al ser
independientes de los propios del constituyente, estarán protegidos de los riesgos que
podrían afectarle a éste.100
96
Ibídem
97
ibídem
98
Ibídem
99
Ibídem
100
Ibídem
fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla en
beneficio de quien se designe en el contrato(beneficiario), y a transmitirlo al cumplimiento
de un plazo o condición al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario.101
101
Ibídem
102
Desconocido, El Fideicomiso [en línea]. Doctrina Nacional Argentina [fecha de consulta: 21 de Mayo
2010]. Disponible en: http://legales.com/tratados/c/cfideicomiso.html
103
Bertrand Galindo, Francisco Rodolfo. INFORME FINAL PROYECTO DISEÑO DEL CERTIFICADO
FIDUCIARIO DE VIVIENDA EN EL SALVADOR. Sin datos, San Salvador, 24 de enero de 2008. , pág.5
104
Ibídem
debidamente autorizada para poder recibir y ejercer fideicomisos (bancarias).
El derecho del beneficiario puede transmitirse por actos entre vivos o por causa de muerte,
salvo disposición en contrario del fiduciante.105
¿Se deben de atender reglas del derecho común para la constitución del fideicomiso?
El fideicomiso puede servir para todo tipo de fin que se considere legítimo siempre
que la regulación legal no impida su realización, de tal forma, un fideicomiso puede
servir107:
105
Desconocido, El Fideicomiso [en línea]. Doctrina Nacional Argentina [fecha de consulta: 21 de Mayo
2010]. Disponible en: http://legales.com/tratados/c/cfideicomiso.html
106
Ibídem
107
Bertrand Galindo, Francisco Rodolfo. Ibidem
e) Puede también ser un elemento receptor de determinado tipo de bienes que,
posteriormente, pasen a ser garantía de obligaciones del constituyente del fideicomiso o de
cualquier tercero que éste autorice para tal efecto,
f) Más aún, el fideicomiso puede ser sólo de administración, o sea, un mecanismo que
está concebido para tener disponibilidad sobre ciertos recursos, pero únicamente con el fin
de administrarlos para propósitos específicos: dirigir un proyecto, para la educación de una
persona, la manutención de ésta, etcétera.
Elementos personales.110
108
Ibídem
109
ibídem
110
ibídem
Las partes del fideicomiso son tres, de los que sólo las dos primeras son
indispensables, y aquéllas son:
a) El fideicomitente,
b) El fiduciario, y
c) El fideicomisario.
Se entiende por fideicomitente a una persona que entrega ciertos bienes para un fin
lícito a otra persona llamada fiduciario para que realice el fin a que se destinaron los
bienes. La presencia del fideicomitente es inevitable para la realización de todo
fideicomiso.
Formalidades.
Las formalidades que deben cumplir los fideicomisos entre vivos son las mismas de
toda donación entre vivos, salvo cuando se trate de fideicomisos testamentarios donde se
requiere testamento, o los fideicomisos mixtos donde además del acto constitutivo en
escritura pública es necesario que el fideicomiso se confirme en el testamento.114
111
ibidem
112
ibidem
113
ibidem
114
Ibídem(subrayado nuestro)
115
ibidem
La aceptación del fideicomiso se podrá realizar en la escritura constitutiva del
fideicomiso o en escritura separada.
En el caso del fideicomisario éste podría ser cualquier persona natural o jurídica que
no sea legalmente incapaz o indigna de heredar al fideicomitente o, además, que tampoco
sea el fiduciario.
Plazos.118
Salvo los fideicomisos constituidos a favor del Estado, los Municipios, las entidades
116
Ibídem
117
ibidem
118
ibídem
públicas, las instituciones de beneficencia o de cultura y los incapaces, todos los demás
están condicionados temporalmente por la obligación de devolver los bienes fideicomitidos
al fideicomitente en el plazo máximo de veinticinco años, o pasar definitivamente al
fideicomisario o a otra persona determinada, artículo 1236 Com.
Por tanto, el fideicomiso constituido con fines mercantiles tiene como plazo máximo
para su existencia los veinticinco años.
En todo caso, el fideicomiso puede extinguirse por razones distintas al paso del
tiempo: Por el cumplimiento de sus fines o por hacerse imposibles; por no haberse
cumplido en tiempo la condición suspensiva acordada; por cumplimiento de la condición
resolutoria estipulada; por destrucción de los bienes fideicomitidos; por resolución del
derecho del fideicomitente sobre los bienes fideicomitidos; por la revocación hecha por el
fideicomitente y por muerte o renuncia del fideicomisario.119
Las partes relevantes del régimen del Fideicomiso se agregan en el anexo del presente
informe.
119
ibídem
120
ibídem
En la constitución se establecen los aspectos fundamentales que ordenan la
institución del fideicomiso. Si bien se parte de una prohibición a las vinculaciones,
inmediatamente de disponer que el fideicomiso está autorizado cuando su beneficiario
fuera el Estado, los Municipios, las entidades públicas, las instituciones de beneficencia o
de cultura y los incapaces; o bien, los que sometidos a un plazo, deben ser administrados
por un Banco o una institución de crédito.
La Ley de Bancos123 introduce algunas de las reglas que ordenan las autorizaciones y
procedimientos para que los Bancos del sistema financiero practiquen operaciones de
fideicomiso, incluida la emisión de certificados fiduciarios de participación.
NOTA: además se requiere que la institución bancaria este autorizada por el sistema
financiero para practicar operaciones del fideicomiso así lo expresa el Art. 67 de la Ley de
Bancos:
Fideicomisos
NOTA: La transferencia de estos bienes están exentas de impuesto exenta del pago del
Impuesto sobre Transferencia de Bienes Raíces, del pago a la Transferencia de Bienes
Muebles y a la Prestación de Servicios, y del pago de cualquier tipo de derechos registrales
necesarios para las inscripciones respectivas. Igual tratamiento se le dará a la adquisición de
activos por parte de los bancos en virtud del proceso de reestructuración de un banco, ai lo
establece el artículo 102 de la Ley de Bancos.
Dentro de los primeros cinco días de cada mes, los bancos estarán obligados a
informar por escrito a la Superintendencia, sobre los fideicomisos que hubiesen
constituido en el mes anterior. La Superintendencia tendrá un plazo de treinta días, a
partir de la fecha del recibo de dicha información, para objetar dichos fideicomisos.
No, también las instituciones de crédito autorizados para ello conforme a la ley
especial de la materia Art. 1238 Cod., Com
Los bancos como instituciones fiduciarias estarán sujetos al encaje que establezca el
Banco Central sobre los fondos recibidos, cuando éstos sean colocados directa o
indirectamente en crédito u otros instrumentos financieros que no estén sujetos a encaje.
Art. 70.- Los bancos efectuarán las operaciones y prestarán los servicios previstos en
el Artículo 51 de esta Ley, de conformidad a las disposiciones del Código de Comercio y
demás leyes aplicables, con apego a las sanas prácticas que propicien la seguridad de
dichas operaciones y servicios y que procuren la adecuada atención de los usuarios.
Nota: O sea el banco jamás puede adquirir los certificados fiduciarios participación,
si este es fiduciario.
Sí.
Pueden dos o más bancos ser fiduciarios de un mismo fideicomiso
Sí, pero Que sucede cuando concurran dos o más instituciones bancarias?
De acuerdo a lo que se presenta en el estudio, por regla general será requerido por
lo menos dos instituciones bancarias, una con la cual se ha constituido el fideicomiso, la
cual adquiere la calidad de fiduciario, y la otra será el Banco financista del proyecto, que
a su vez puede constituirse como una única entidad bancaria o como un consorcio que a
su vez puede estar relacionado con otro tipo inversionistas, dependiendo de la forma y
estructura que se requiera al financiamiento del proyecto. El nicho jurídico como ya se
dijo sería el Banco fiduciario y de acuerdo a la legislación y principios aplicados por la
Superintendencia del Sistema Financiero pudiera no ser conveniente que el Banco
fiduciario sea a su vez Banco acreedor.
Pueden intervenir todos los bancos financieros del pais en un mismo fideicomiso
Deberá seguirse el procedimiento normal de una sucesión, sea ésta está testada o no.
Esta condición debe estar determinada en las escrituras de constitución del fideicomiso y/o
en la de emisión de los certificados.
Art. 884,
I.- Derecho a una parte alícuota de los rendimientos de los derechos o bienes
que tenga en fideicomiso irrevocable el banco emisor.
II.- Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o de la titularidad
de los derechos fideicomitidos.
III.-Derecho a una parte alícuota del producto neto de la venta de los bienes o
derechos fideicomitidos.
Explicación
Los tenedores de los certificados no sufren perdida alguna, por si los bienes
fideicomitidos hubiese disminuido, sin llegar a ser inferior al valor de la emisión, los
tenedores de los certificados siempre tendrán derecho al valor integro de los bienes,
soportando únicamente como perdida la diferencia que resultare existir entre el valor de sus
títulos y la parte alícuota correspondiente del valor de los bienes.125
125
LARA VELADO, ROBERTO: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”.
2ª. Edición. Sin Datos. Pág. 192.
Los certificados fiduciarios de participación son bienes muebles, inclusive en el
caso de que los bienes fideicomitidos sean inmuebles.
Explicación: este articulo también muestra claramente que para emitir certificados
fiduciarios de participación es necesario constituir un fideicomiso.
Art. 890.- Cuando los bienes fideicomitidos sean inmuebles, el banco emisor puede
establecer, en beneficio de los tenedores, derechos de aprovechamiento directo de tales
inmuebles. La extensión y modalidades del aprovechamiento se determinarán en la
escritura de la emisión.
Explicación.
Art. 685.- Los tenedores de bonos, reunidos en junta general, convocada por la
entidad emisora al estar colocada la tercera parte de la emisión o a los seis meses de la
inscripción de la escritura respectiva en el Registro de Comercio, designarán un
representante común propietario y un suplente. La designación puede recaer en un tenedor
o en un establecimiento bancario. Si el designado es un individuo, debe desempeñar el
cargo personalmente; si es un banco, por medio de sus representantes legales. El
representante común puede otorgar poderes para litigios y cobranzas.
Puede ser representante de los tenedores una persona que no sea tenedor?
Aplicación supletoria:
I.- Verificar los términos del acto constitutivo del fideicomiso base de la
emisión.
La Superintendencia emitirá las normas técnicas que contendrán las bases para
valorar los activos que integran la masa excluida, las cuales deberán adecuarse a las
normas internacionales de contabilidad. (3)
No, Sobre la base del tercer inciso del artículo 236 de la Ley de Bancos y a las norma
NPB4-39, Normas para la Inscripción de Peritos Valuadores y sus Obligaciones
Profesionales en el Sistema Financiero y para los efectos de la valoración de los bienes
muebles e inmuebles de los bancos, así como cuando por disposiciones legales sea
necesario valorar dichos bienes que reciban en garantía, se requerirá que tales valoraciones
se efectúen por peritos inscritos en la Superintendencia.
La inscripción será por un plazo de dos años y podrá prorrogarse, siempre que el
perito cumpla los requisitos legales y reglamentarios aplicables.
Amortización parcial: para todos los titulosvalores, en este caso las cuotas
amortizables deben ser igual para cada uno de los títulos, aquí no hay sorteo del que habla
el 669Com
La acción de cobro prescribe a los 5 años a partir de la fecha en que venzan los plazos
estipulados para hacer la amortización 905 Cód., Com.
Prescripción de acción de cobro
Prescripción de la acción de cobro se regirá por las reglas del derecho común y
principiará a correr el término correspondiente en la fecha que señale la junta general de
tenedores que conozca de la terminación del fideicomiso correspondiente, La prescripción
operará, en todos los casos, en favor del Fondo General de la Nación.905Cod, Com.
Art. 896.- Los certificados amortizables dan derecho al reembolso del valor
nominal de los mismos, conservando, después de amortizados, los derechos que les son
propios.
En el registro que al efecto debe llevar el Banco fiduciario, registro distinto al libro
de acciones que lleva la sociedad bancaria.
Los certificados dan a sus tenedores, dentro de cada serie, iguales derechos.
Nulidad de emisión
Art. 898.- La emisión se autorizará por escritura pública otorgada por las personas
que tengan la representación del banco emisor o por representantes especialmente
autorizados.
La escritura contendrá:
Otorgamiento
R/ Sí, pero necesita el consentimiento de los tenedores asi lo expresa el Art. 899
Com:
127
LARA VELADO, ROBERTO: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”.
2ª. Edición. Sin Datos. Pág. 190.
Explicación
Pacto de que los certificados se harán por sorteo igual que bonos se aplica el art.
696 Com:
Art. 901.- Si se pactare que los certificados se reembolsen por sorteos, se aplicarán
las reglas que este Código establece para los sorteos de bonos.
Ley de Bancos:
No extinción de fideicomiso
1) Los que se otorgan a favor A) del estado, B) del municipio, C) de los entes
autónomos o D) instituciones de beneficencia o de cultura.1236Inc2Cod.,Com
2) aquellos que no obstante no tener plazo fijado, quedan limitados por las
circunstancias, tales como los que se constituyen a favor de los legalmente incapaces.
1236 Inc2 Cod.,Com.
128
Lara Velado,Roberto: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”. 2ª. Edición.
Sin Datos. Pág. 190.,
A la terminación de cualquier fideicomiso, los bienes fideicomitidos tendrán el
destino el que se le haya determinado previamente en el acto constitutivo 129, así: A) podrán
volver a la propiedad del fideicomitente, B) podrán pasar definitivamente al
fideicomosario, C) podrá disponerse que sean vendidos y su precio entregado al
fideicomisario. En todos los casos el fiduciario es quien deberá cumplir el acuerdo, o sea
al otorgar la escritura pública de traspaso a favor del fideicomitante o del fideicomisario, o
encargarse de la venta de los bienes y entregar su precio al fideicomisario; cuando los
bienes o su precio corresponden al fideicomisario, es diferente que se trate de un
fideicomiso personal o colectivo Conclusión: al extinguirse ese fideicomiso, los
certificados conservan sus derechos directamente sobre los bienes, es decir los tenedores
tienen una garantía,
Art. 696.- Cuando en la escritura de emisión se haya estipulado que los bonos sean
reembolsados por sorteo, éstos se efectuarán con intervención del representante común, de
los administradores de la entidad, de los tenedores autorizados para ello por la junta
general de tenedores y de un representante de la Oficina que ejerce la vigilancia del
Estado. Se levantará acta notarial, en la que deberá constar el hecho del sorteo, las
personas que intervinieren en el mismo y sus resultados. Deberá publicarse una lista de
los bonos sorteados con los datos necesarios para su identificación. Estos bonos dejarán
129
Lara Velado,Roberto: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”. 2ª.
Edición. Sin Datos. Pág. 190-191.
de devengar intereses desde la fecha que se fijare para su pago, siempre que la emisora
entregue a un establecimiento bancario la cantidad necesaria para efectuarlo, la cual no
podrá ser retirada por dicha entidad sino después de 90 días de la fecha fijada para hacer
el pago.
La fecha en que se inicie el pago de los bonos sorteados, deberá fijarse dentro del
mes que sigue a la fecha del sorteo.
Art. 906.-Las acciones para el cobro de los cupones de los certificados prescribirán
en tres años a partir del vencimiento. Las acciones para el cobro de los certificados
amortizables prescribirán en cinco años a partir de la fecha en que venzan los plazos
estipulados para hacer la amortización o, en caso de sorteo, a partir de la fecha en que se
publique la lista a que se refiere el artículo 696 en relación con el 905.
Explicación
Una vez completado el plazo fijado para la vida del fideicomiso ser procederá a su
liquidación, en este sentido, si existen bienes todavía reflejados en los balances del
fideicomiso éstos serán entregados a cualesquiera de los siguientes agentes: al
constituyente del fideicomiso, si sobre esos bienes no recae ninguna carga, o al acreedor si
lo que existe es una carga de carácter bancario y así se hubiese acordado entre el deudor y
el Banco, o, finalmente, al deudor titular del título, transfiriendo la deuda a una deuda
hipotecaria normal, si es que aún existe deuda garantizada por el certificado.
130
LARA VELADO, ROBERTO: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”.
2ª. Edición. Sin Datos. Pág. 192.
CONCLUSIONES
Los certificados fiduciarios surgen como consecuencia de la constitución de un
fideicomiso, existiendo en nuestro ordenamiento libertad para la configuración de
éste, para establecer los derechos, obligaciones, responsabilidades de cada sujeto
participante asi como los fines a que se destinan los bienes o derechos
fideicometidos.
Los certificados fiduciarios son de gran utilidad práctica ya que representan un medio de
inversión, generan intereses más altos que los corrientes en las operaciones bancarias normales y
pueden estar exonerados del pago de impuestos. Además, son un instrumento de mucha utilidad
para obtener financiamiento para la ejecución de proyectos que de otra forma no se podrán llevar
a cabo.
BIBLIOGRAFIA
2) Barrera Graf, Jorge. Estudios de Derecho Mercantil. Editorial Porrúa, S.A., México 1958.
4) Jordano Baroa, Juan B., El Negocio Jurídico, Rev. D. privado, Madrid, marzo 1958.
5) Lara Velado, Roberto: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”. 2ª. Edición. Sin
Datos.
6) Rodríguez Rodríguez, Joaquín. Derecho Mercantil. Editorial Porrúa, S.A., México 1983,
Tomo II.
NÚMERO -------. LIBRO ------. En la ciudad de San Salvador, a las --- horas del día
--------- de dos mil cuatro. Ante mí, -----------------, Notario, de este domicilio, y ante
testigos hábiles de conocimiento que al final mencionaré comparecen:
PARTES:
Fideicomitente: la persona que aporta los bienes iniciales, el dueño del proyecto
inmobiliario,
---------------, y ME DICEN:
131
Bertrand Galindo, Francisco Rodolfo. Ibíd. , pág. 35.
I) ANTECEDENTES: Describir los motivos y consecuencia que han llevado a la
formación del fideicomiso.
II) CONSTITUCIÓN DEL FIDEICOMISO: las partes especialmente han convenido en
que se constituya un FIDEICOMISO IRREVOCABLE ENTRE VIVOS, que se
denominará “FIDEICOMISO --------------------”, el cual funcionará bajo las condiciones
que a continuación se detallan:
III) FIDEICOMITENTE, FIDUCIARIO, FIDEICOMISARIO Y BENEFICIARIOS:
Será Fideicomitente los comparecientes---------; será Fiduciario---------; será
Fideicomisario, (especificar las personas quienes pueden ser los mismos fideicomitentes, un
tercero o decir que serán indeterminados pues se emitirán Certificados Fiduciarios).
IV) CONSTITUCIÓN DEL FIDEICOMISO Y BIENES FIDEICOMITIDOS:
------------------------ de conformidad con lo establecido en el artículo Un Mil Doscientos
Treinta y Tres y siguientes del Código de Comercio, constituyen un FIDEICOMISO
IRREVOCABLE ENTRE VIVOS, que en cumplimiento del mandato aquí señalado, el
fideicomitente aportará la cantidad de ------------------, mediante ……………..
V) OBJETO DEL FIDEICOMISO: El presente Fideicomiso tiene por objeto:
VI) NORMAS DE CUMPLIMIENTO OBLIGATORIO: Además de las que aquí se
consignen, formarán parte de las instrucciones del Fideicomitente y, en consecuencia, el
Fiduciario estará en la obligación de dar cumplimiento, a las normas y obligaciones
establecidas por los siguientes documentos:
a)…….
b) Las normas operativas que sean aprobadas por el Comité Fiduciario.
VII) DIRECCIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL FIDEICOMISO (Opcional): La
dirección y administración del Fideicomiso corresponderá a un Comité Fiduciario,
integrado por: Un representante del fideicomitente, un representante del Banco y un
representante de los tenedores de certificados. Los miembros del Comité ejercerán su cargo
de manera remunerada y devengaran las cantidades ----------. Durarán en sus funciones
----------años, pudiendo ser reelectos. El Comité alcanzará acuerdos por simple mayoría de
votos, y en caso de empate, el Presidente tendrá voto de calidad. Las actas de todas las
sesiones deberán asentarse en un libro que al efecto lleve, el cual estará a cargo del
Coordinador del Comité. El Comité sesionará al menos una vez al mes, previa convocatoria
del Presidente. Asistirá sin voto pero con voz, el Director General del Programa a cargo del
Fideicomiso.
VIII) COORDINACIÓN DEL COMITÉ FIDUCIARIO (Opcional): El designado por
el fideicomitente tendrá las siguientes funciones: a) Fungir como Coordinador General del
Programa a cargo del Fideicomiso. b) Coordinar las actividades necesarias para el
adecuado cumplimiento de las obligaciones del Fideicomiso. c) Ejercer la Representación
Legal del Fideicomiso. En ausencia del Coordinador, corresponderá la Representación
Legal, al miembro que designe el Comité Fiduciario. d) Asistir a las sesiones del Comité
Fiduciario en calidad de Secretario del mismo, con voz, pero sin voto. e) Autorizar los
pagos relacionados con la operación del Fideicomiso. f) Otorgar poderes y delegar sus
facultades, previa autorización del Comité Fiduciario.
IX) FACULTADES Y ATRIBUCIONES DEL COMITÉ FIDUCIARIO (Opcional):
Son facultades y atribuciones del Comité Fiduciario: a) Administrar el Patrimonio
Fideicomitido. b) Autorizar al Representante Legal para la suscripción de Convenios de
Participación. c) Autorizar el uso de normas operativas complementarias o alternas a las
establecidas en los Documentos de Cumplimiento Obligatorio cuando se suscriban los
Convenios de Participación arriba señalados.
X) OBLIGACIONES DEL COMITÉ FIDUCIARIO (Opcional): Serán obligaciones del
Comité Fiduciario: Cumplir con las condiciones y términos que le competen de los
siguientes documentos:
a) --------------------
XI) COMITÉ TÉCNICO-ADMINISTRATIVO: El Comité Técnico Administrativo
estará conformado por cuatro personas que son: el Director General del Programa y tres
personas designadas por el Comité Fiduciario. Sus funciones serán las siguientes: a)
Elaborar y someter a aprobación del Comité Fiduciario, el programa anual de inversiones
del fideicomiso. b) Dar seguimiento a los procesos contratación de recibo y dar
aprobaciones a los desembolsos que soliciten los beneficiarios, en base al Manual aprobado
por el Comité Fiduciario. c) Monitorear la ejecución y la supervisión de los proyectos, y
hacer recomendaciones en relación con la solución de problemas que se presenten. d)
Analizar solicitudes de información, aclaraciones y otras de los beneficiarios, y hacer
propuestas de resolución. e) Realizar las actividades necesarias para que los beneficiarios y
las autoridades municipales, estén informados y asuman las responsabilidades que les
corresponden, según lo establecido en los documentos de cumplimiento obligatorio
establecidos en el presente instrumento. f) Apoyar al Comité Fiduciario en otras actividades
que éste les encomiende.
XII) OBLIGACIONES DEL FIDUCIARIO: Son obligaciones del Fiduciario: a)
Destinar los recursos humanos, operativos y financieros necesarios para que el Fideicomiso
cumpla los objetivos encomendados, los cuales serán costeados con el producto de la
remuneración acordada al efecto. b) Mantener cuentas y registros contables separados para
el manejo de los recursos del Patrimonio Fideicomitido. c) Preparar los Estados Financieros
y los informes contables que requiera el Fideicomiso en el cumplimiento de sus
obligaciones y responsabilidades de acuerdo al Contrato de Financiación. d) Elaborar un
Informe Operativo mensual, para ser presentado a --------------------. e) Utilizar los Fondos
Fideicomitidos exclusivamente en gastos directamente vinculados al Programa. f) No
utilizar los Fondos Fideicomitidos en el pago de costas procesales. g) llevar el registro y
depósito de los certificados fiduciarios si los hubieren. h) Todas aquellas que le competan a
este instrumento y las leyes vigentes.
XIII) PLAZO DEL FIDEICOMISO: El presente Fideicomiso vencerá el día
-------------------. En todo caso, el Fideicomiso se extinguirá por las causales siguientes: a)
Por haberse cumplido los fines para los que fue constituido, o por hacerse éstos imposibles.
b) Por mala ejecución del Proyecto; c) Por desviaciones probadas de los desembolsos; d)
Por uso de los fondos fideicomitidos en destinos no aprobados.
XIV) EFECTOS DE LA TERMINACIÓN: Al momento de la extinción o terminación
anticipada del Fideicomiso, los fondos no utilizados y los demás bienes existentes, deberán
entregarse a los fideicomitentes en la proporción que corresponda.
XV) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y OPERACIÓN: Del total de los Fondos
Fideicomitidos, deberá constituirse una Reserva destinada a sufragar los gastos de
administración y operación que ocasione la administración del Fideicomiso, por un monto
total de ----------------- Dólares de los Estados Unidos de América (US$ ----------), los
cuales deberán ser utilizados exclusivamente para costear tales gastos. La utilización de
dichos fondos deberá ser aprobada por el Comité Fiduciario de conformidad a lo
establecido en el literal --------- de la Cláusula ---------- de este Contrato, y estará sujeta a
liquidación, de conformidad a lo establecido en la cláusula precedente. El monto de esta
Reserva podrá incrementarse de común acuerdo entre los Fideicomitentes y -----------, en
caso que éste compruebe la necesidad de nuevos fondos para la administración del
Fideicomiso.
XVI) AUDITORIAS: El Fideicomiso estará sujeto a dos tipos de auditoria, una Auditoria
Contable, una Auditoria de Gestión y una Auditoria Operativa. a) Auditoria Contable: El
Fideicomiso estará en la obligación de contratar una firma de contadores públicos
independientes para que audite los Estados Financieros del Programa, de conformidad a los
términos de referencia que le proporcionará el fideicomitente. b) Auditoria Operativa: El
Fideicomiso nombrará una Firma Consultora, para realizar Auditoria Operativa anual, que
revisará: (i) El grado de cumplimiento de los objetivos del Programa; (ii) El grado de
cumplimiento con los planes y reglamentos operativos; (iii) Una inspección física de una
muestra. Estas Firmas deberán informar los resultados de las Auditorias al proyecto.
XIX) MODIFICACIONES: El Fideicomiso podrá modificarse por instrucciones del
fideicomitente y con aprobación unánime de los fideicomisarios.
XX) NOTIFICACIONES: Todas las notificaciones relativas al presente Contrato se harán
por escrito y se entregarán personalmente o se enviarán por cable, telegrama o fax, a las
siguientes direcciones: para el Fideicomitente: -------------; para el Fideicomisario:
-----------; para el Fiduciario: ---------------.
XXI) LEY APLICABLE, DOMICILIO Y JURISDICCIÓN: En lo no dispuesto en el
presente instrumento de constitución de Fideicomiso, se regirá por las disposiciones
aplicables del Código de Comercio y otras leyes de la República. Las partes señalan como
domicilio especial el de esta ciudad, y expresamente se someten a la jurisdicción de los
Tribunales de San Salvador.
XXII) ACEPTACIÓN EXPRESA DEL CARGO DE FIDUCIARIO: En este estado, el
señor ---------------- me manifiesta: Que la Institución que representa ACEPTA
EXPRESAMENTE EL CARGO DE FIDUCIARIO, aceptando de la misma forma las
condiciones que se relacionan en el presente instrumento, y se obliga a cumplir
estrictamente las obligaciones se le establecen. Presentes desde el inicio de este
instrumento: ---------------------------------; y ----------------- testigos hábiles y quienes
además reúnen las condiciones generales y especiales para testificar en esta clase de actos,
quienes son conocidos y conocedores de los otorgantes, personas que han oído el tenor
literal de las disposiciones y las cuales han tenido a la vista, durante el otorgamiento y
lectura este instrumento, quienes junto con los otorgantes ratifican lo escrito, por estar
redactado conforme a su voluntad. Yo el Notario, doy fe de ser legítima: I) La personería
con la que actúa Asimismo, doy fe de haber explicado a los comparecientes, los efectos
legales de este instrumento, y hago constar que el presente acto se encuentra exento del
pago de Derechos de Registro de conformidad al Artículo setenta y cinco de la Ley del
Registro de Comercio. Y leído que les hube lo escrito, íntegramente en un solo acto sin
interrupción, y a presencia de los testigos antes mencionados, ratifican su contenido y
firmamos. DOY FE.
Las cláusulas que deberá tener la escritura de emisión de los certificados son:
III.-Bases de la emisión.
X.- Datos de registro que identifiquen los bienes que respaldan la emisión y sus
antecedentes.
Derecho que incorpora: Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o
de la titularidad de los derechos fideicomitidos, correspondiente a un CINCO % de tales
derechos, los que se concretan en la vivienda marcada con el numero DOS sobre la
cual recaen, además derechos exclusivos de aprovechamiento y, en especial, uso y
habitación, todo según descripción que consta en la escritura de emisión de los
133
Bertrand Galindo, Francisco Rodolfo. Ibíd. , pág. 38.
Certificados, otorgada el día quince de octubre del año dos mil nueve ante los oficio del
Notario MARIO ALEJANDRO ZABLAH SAFIE, e inscrita bajo el número treinta y uno folios
ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos
cuarenta y nueve del registro de las sociedades que lleva el Registro de Comercio de
San Salvador del día treinta de Octubre del año dos mil nueve.
Canjeabilidad: Este certificado será canjeable por la porción del inmueble general
que representa, al final del plazo del fideicomiso, y se cancelará con el traspaso del
dominio y demás derechos anexos que le correspondan al tenedor del Certificado
sobre la vivienda numero DOS sobre la cual se concreta el derecho de
aprovechamiento de este Certificado.
traspaso y tradición del dominio: será realizado en las oficinas del Banco emisor, a
solicitud del tenedor debidamente acreditado. En caso de fallecimiento del titular del
certificado los herederos declarados deberán inscribir ante el fideicomiso su derecho
Este certificado está garantizado por la inscripción en el registro que lleva el banco
emisor de la emisión de estos certificados y, consecuentemente, de la vivienda cuyo
uso y posterior dominio se garantiza. Lo que está inscrito al Numero TREINTA Y UNO,
folios ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos
cuarenta y nueve del Registro de las Sociedades que lleva el Registro de Comercio y la
Número TRESCIENTOS CINCUENTA MIL, del Registro de Propiedad Raíz e Hipotecas.
Emitido en base a escritura de emisión de certificados fiduciarios de participación de la
urbanización LAS ARBOLEDAS, la cual se otorgó con fecha QUINCE DE OCTUBRE DEL
DOS MIL NUEVE, ante los oficios del Notario MARIO ALEJANDRO ZABLAH SAFIE., y se
encuentra inscrita al número TREINTA Y UNO del Registro de Comercio.
__________________________________
Firma autógrafa del representante autorizado de la institución emisora.
Ejemplo del Art. 898 Inc., 3 Cód. Com. Es decir cuando los certificados fiduciarios son
ofertados al público, es el siguiente:
Denominación: CEFES-01072007136
Plazo: 5 años142
Transferencia de los certificados: los certificados serán transferidos por simple entrega
material al adquirente. Una vez colocados los certificados a través de la Bolsa de Valores,
Autor: Desconocido. Fideicomiso, certificado fiduciario FOSEDU. [En línea]. BMI [fecha de consulta: 30
134
FIDEICOMISO
Art. 1238.- Sólo podrán ser fiduciarios los bancos o instituciones de crédito autorizados
para ello conforme a la ley especial de la materia.
Art. 1239.- Puede ser fideicomisaria toda persona natural o jurídica que no sea
legalmente incapaz o indigna de heredar al fideicomitente.
Si el fideicomiso se constituye para que sirva de base a la emisión de certificados
fiduciarios de participación, el fideicomisario será indeterminado y estará constituido por la
colectividad de tomadores de certificados a los cuales no les serán aplicables las
incapacidades e indignidades a que se refiere el inciso anterior.
Art. 1243.- Si el fideicomiso se constituye por tiempo fijo para fines determinados que
deban cumplirse no obstante la muerte del fideicomisario o del fideicomitente, los derechos
y obligaciones de uno y de otro se transmitirán a sus respectivos herederos.
Art. 1244.- El fiduciario designado por el fideicomitente o por el Juez, está obligado a
aceptar el cargo y sólo puede declinarlo o renunciarlo por causa grave, a juicio del Juez de
Comercio del lugar de su domicilio.
Unicamente se consideran como causas graves:
I.- Que el fideicomisario no pueda o no quiera recibir las prestaciones en la forma
indicada en el acto constitutivo.
II.- Que el fideicomitente, sus causahabientes o el fideicomisario, en su caso, se nieguen
a pagar las compensaciones estipuladas a favor de la institución fiduciaria.
III.- Que los bienes o derechos dados en fideicomiso no rindan productos
suficientes para cubrir estas compensaciones.
Art. 1245.- Puede constituirse fideicomiso sobre toda clase de bienes, salvo aquellos
derechos que conforme a la ley sean estrictamente personales de su titular o que por su
naturaleza excluyan el fideicomiso.
Los bienes que se dan en fideicomiso quedan afectos al fin a que se destinan. Sólo se
podrán ejercer respecto de ellos, los derechos y cciones que se refieran a tal fin, los que
expresamente se reserve el fideicomitente, los que para él derivan del fideicomiso mismo y
los adquiridos legalmente, con anterioridad a la constitución del fideicomiso, por el
fideicomisario o por terceros.
Art. 1246.- El fideicomiso puede ser particular o universal, puro o condicional; a día
cierto, por tiempo determinado o durante la vida del fideicomitente, fiduciario o
fideicomisario; todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. 1236.
Si el fideicomiso estuviere sujeto a condición suspensiva y ésta necesariamente no
pudiera cumplirse antes de veinticinco años, se tendrá por cumplida desde la fecha de la
aceptación del fiduciario. Si por el contrario la condición puede realizarse antes o después
de los veinticinco años, y vencido este lapso no se verificare, no habrá fideicomiso.
Art. 1249.- Los fideicomisos constituidos sobre bienes inmuebles, así como las
revocaciones o reformas de los mismos, deben inscribirse en el Registro de la Propiedad.
Sólo afectarán a terceros desde la fecha de su presentación al Registro.
Art. 1252.- El fiduciario no podrá enajenar ni gravar los bienes fideicomitidos si para
ello no ha sido autorizado en el acto constitutivo. Cuando la ejecución del fideicomiso exija
necesariamente enajenar o gravar los bienes, el Juez, a solicitud del fiduciario y con
intervención del fideicomisario y del Ministerio Público, deberá autorizarlo.
El fiduciario será responsable de las pérdidas o deterioros que provengan de no haber
desempeñado el cargo con la diligencia que ordena el artículo 947.
Art. 1258.- Si la separación del fiduciario debiera acordarse en los casos expresados en
el artículo anterior, o si los bienes fideicomitidos sufrieren pérdidas, el fideicomitente, el
fideicomisario o el Ministerio Público podrá impetrar las providencias conservativas
convenientes, en juicio sumario.
Art. 1259.- Al fiduciario podrá exigírsele dar caución, por sentencia que lo ordene como
providencia conservativa, a solicitud del Ministerio Público, del fideicomitente, del
fideicomisario, del representante legal de este último o de sus ascendientes cuando se
encuentre en el vientre materno, o del representante común de los tenedores de certificados
fiduciarios de participación.
Art. 1262.- A la terminación del fideicomiso, el fiduciario está obligado a rendir cuentas
de su gestión y restituir los bienes fideicomitidos.