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UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES


CARRERA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS


Razones de Rentabilidad
Razones de utilizacin de los activos
Razones de liquidez
Razones de utilizacin de deudas
INTEGRANTES:
Herrera Carolina
Idrovo Erika
Motoche Martha
Rodrguez Tatiana
Pachar Mayra
Cruz Lady
DOCENTE:
Ing. Mnica Nugra
MATERIA:
Administracin Financiera
NIVEL:

Anlisis de Razones
Financieras

El anlisis de las razones financieras permite la


comparacin lgica de una compaa con otras de la
misma industria y as evaluar el desempeo financiero de
esta.
RAZONES DE
RENTABILIDAD

RAZONES
DE
UTILIZACIO
N DE DEUDA

RAZONES DE
UTILIZACION DE
ACTIVOS

RAZONES DE
LIQUIDEZ

Razones
de
Rentabilidad

Las razones de rentabilidad, nos permite medir la capacidad de la empresa


para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el
capital invertido. Muchos de los problemas que se relacionan con la rentabilidad
se explican, total o parcialmente, por la capacidad de la empresa para emplear
sus recursos de una manera eficaz.

1. Margen de utilidad.
2. Rendimiento sobre los
activos (inversin).
3. Rendimiento sobre el
capital contable.

RAZONES FINANCIERAS

SAXTON COMPANY

PROMEDIO DE LA
INDUSTRIA

1.Margen de utilidad
6.7

2. Rendimiento sobre activos (inversin) =


10%
b)
6.7% * 1.5
3. Rendimiento sobre el capital contable=
15%
b)

Saxton Company presenta un rendimiento sobre un dlar de ventas (5%) ms bajo que el promedio de la
industria de 6.7%.
Su rendimiento sobre los activos (inversin) es superior al del sector que es de 10%. Slo hay una explicacin posible para esta situacin: una rotacin de activos ms rpida que la que encontramos en el sector.
Por lo tanto, Saxton gana menos sobre cada dlar de ventas, pero compensa esta desventaja con una
rotacin ms rpida de sus activos (lo cual genera ms ventas por cada dlar de activos).
EL rendimiento sobre los activos de 12.5% en el numerador es ms alto que el promedio de la industria
de 10% y la razn entre deudas y activos del denominador de 37.5% es ms alta que la norma de 33%
de la industria. Esto no significa necesariamente que las deudas sean una influencia positiva, sino slo
que se pueden usar para incrementar de manera notable el rendimiento sobre el capital contable

El rendimiento sobre los activos totales, definido por el


margen de utilidad y la rotacin de los activos, es parte del
sistema de anlisis Du Pont .
La compaa Du Pont fue precursora al poner de relieve
que es posible:

obtener un rendimiento satisfactorio sobre los activos mediante


mrgenes de utilidad altos
una rpida rotacin de los activos, o
mediante una combinacin de ambos enfoques.

Razones de
Utilizacin de los
Activos

Las razones incluidas en esta categora pueden explicar la razn por


la cual una empresa es capaz de rotar sus activos con mayor rapidez
que otra. Observe que todas estas razones relacionan al balance
general (activos) con el estado de resultados (ventas).

RAZONES DE
LIQUIDEZ

Las razones de liquidez de Saxton Company salen bien


libradas frente a las de la industria. Un anlisis ms
profundo podra requerir un presupuesto de efectivo para
determinar si la empresa est en condiciones de hacer
frente a las obligaciones a medida que venzan.
Ejm.:

RAZONES DE
UTILIZACIN
DE DEUDAS

Permite analizar con prudencia las polticas de la empresa para


administrar sus deudas. Como seala la ecuacin 11, 37.5% de
la razn de deudas a activos totales es ligeramente superior al
promedio de la industria (33%), pero cabe perfectamente dentro
del prudente intervalo de 50% o menos.4
Ejm.:

La rotacin del inters ganado indica el


nmero de veces que el ingreso antes
de intereses e impuestos cubre las
obligaciones por concepto de intereses
(11 veces). Cuanto ms alta sea esta
razn, tanto ms slida ser la
capacidad de la empresa para pagar
intereses.
La cobertura de los cargos fijos mide la
capacidad de la empresa para cumplir
todas las obligaciones fijas y no slo
los pagos de intereses, a partir del
supuesto de que el incumplimiento de
una obligacin financiera pone en
peligro la posicin de la empresa.

En el presente caso, las obligaciones de arrendamiento de Saxton


Company suman 50 000 dlares y los gastos por intereses
ascienden a 50 000 dlares. Por lo tanto, el cargo fijo total de la
obligacin financiera suma 100 000 dlares. Tambin necesitamos
conocer la utilidad antes de todos los cargos fijos de las
obligaciones pendientes. En este caso, tomamos la utilidad antes
de intereses e impuestos (la utilidad de operacin) y volvemos a
sumar los 50 000 dlares de los pagos de arrendamiento.
Ejm.:

En general, las conclusiones derivadas de la comparacin de


Saxton Company con los promedios de la industria son vlidas,
pero pueden existir algunas excepciones. Por ejemplo, se
considera que una elevada rotacin del inventario es buena a
menos que se logre mediante el mantenimiento de niveles de
inventario extraordinariamente bajos, lo cual podra ser perjudicial
para las ventas y la rentabilidad futuras.

Ejm.:

En resumen

Saxton Company compensa con


creces el rendimiento ms bajo
sobre cada dlar de ventas con una
veloz rotacin de los activos,
principalmente inventarios y cuentas
por cobrar, y un uso juicioso de las
deudas. El estudiante debe ser
capaz de usar estas 13 medidas
para
evaluar
el
desempeo
financiero de cualquier empresa.