Teme de rezolvat

1..Care din subdiviziunile pietei de capital faciliteaza numai emisiunea de titluri financiare?
a) piata primara de capital;
2. Cum se caracterizeaza piata financiara?
b) este o piata pe termen mediu;
c) este o piata pe termen lung;
3. Care dintre caracteristicile urmatoare sunt valabile pentru activele
monetare?
a) sunt emise ca rezultat al unui plasament pe termen scurt;
c) produc dobanda;
d) au risc scazut (sunt mai sigure decat activele de capital)
Alegeti varianta corecta:
a) a, c si d;
b) a;
c) b;
d) a si b;
e) d.
4. Cum se realizeaza circuitul capitalului financiar intre oferta si cererea de fonduri?

5. Ce deosebiri sunt intre institutiile bancare si cele ce activeaza pe piata de capital?

6. Ce este piata de capital?
Piata de capital este piata specializata unde se intalnesc si se regleaza in mod liber cererea si oferta de
active financiare pe termen mediu si lung
7. Ce este piata monetara?
Piaa monetar
Este locul de ntlnire i confruntare dintre cererea i oferta de moned, care seajusteaz la un anumit
pre specific (rata dobnzii)

1. Cum se poate finanta o companie prin intermediul pietei de capital?

O companie poate apela la o majorare de capital prin oferta publica adresata tuturor celor interesati prin
care investitorii cumpara cu numerar actiunile noi emise platind in schimbul lor un pret cerut de companie
si care de regula se situeaza peste valoarea contabila a unei actiuni vechi.
Atunci cand o majorare de capital nu este dorita de catre actionarii existenti de teama diluarii propriilor
participatii in companie sau din dorinta de a nu face partasi la afaceri si alti actionari, se poate alege
varianta unui imprumut prin emisiune de obligatiuni.

2. De ce depinde strategia de investitii?

Strategia de investitii depinde de profilul investitorului. Pentru atingerea unui maxim de rezultat este
intodeauna recomandabil ca strategia de investitii sa fie aleasa de investitor in functie de profilul acestuia.

3. Ce presupune o strategie speculativa?

O strategie speculativa presupune obtinerea de profituri rapide printr-o implicare activa in piata si
fructificarea miscarilor pe termen scurt (poate chiar intra-day sau in decurs de o saptamana o luna)

4. Care dintre cele doua tipuri de strategii, speculativae sau pe termen lung este mai riscanta?
Cea pe temen scurt
5. Care sunt caracteristicile pe care trebuie sa le avem in vedere cand discutam despre profilul unui
investitor persoana fizica?
Atunci cand discutam despre profilul unui investitor persoana fizica avem in vedere urmatoarele
caracteristici:
a)

Capitalul disponibil

b) Orizontul de timp avut in vedere

c)

Apetitul pentru risc

d) Obiectivele vizate
e)

Nivelul de cunoastere a pietelor financiare

f)

Resursele disponibile (timp, acces la informatie etc)

6. Profitul final este acelasi lucru cu profitul potential al unei investitii?

Profitul net poate fi atat ipotetic sau potential (calculat la un moment dat in functie de pretul de piata al
titlurilor respective, ele fiind in continuare detinute in portofoliu) sau final (calculat la momentul vanzarii,
raportat la pretul de vanzare).

7. Care este avantajul finantarii prin intermediul pietei de capital comparativ cu finantarea de pe piata
monetara?
Avantajele finantarii prin piata de capital constau in primul rand in costurile mai reduse comparabil cu
varianta imprumutului bancar, flexibilitate ridicata, timpul mai scurt necesar atragerii sumelor respective,
imbunatatirea imaginii companiei si cresterea notorietatii etc.

Ce sunt actiunile preferentiale?

Actiuni preferentiale, care nu dau actionarului dreptul la vot in adunarea generala, dar care au prioritate la
incasarea unor dividende prestabilite fie in valoare absoluta, fie in valoare relativa.

2. Un investitor are drept de vot in cadrul Adunarii generale a actionarilor unei societati daca nu detine
actiuni la aceas societate? NU
3. Un investitor a cumparat la data de 1 mai 2013 o actiune SIF Moldova (simbol bursier SIF2) la pretul
de 1,3500 lei/actiune. Pe parcursul anului, el a incasat si un dividend net de 0,066 lei/actiune. La 31
decembrie 2013, investitorul a vandut actiunea SIF Moldova la pretul de 1,62 lei.actiune
Care a fost randamentul dividendului?
Care a fot randamentul obtinut de investitor din aprecierea pretului de piata?
Care a fost randamentul total al investotiei in SIF Moldova, obtinut de investitor?
Randament = Dividend / Pret de achizitie = 0.488 = 4,8%
Randament obtinut in urma cresterii de poata = (Pret vanzare Pret de achizitie)/ Pret de achizitie = 0.2 =
20%
Total = suma celor doua randamente = 4,8%+ 20% = 24,8%
4. Capitalul unei societati totalizeaza 1 milion de actiuni. O crestere de capital prevede emiterea a 250.000
de actiuni noi, adica o actiune noua pentru patru vechi. Noile actiuni sunt emise la pretul de 20 euro, in
timp ce cursul la bursa pentru actiunile vechi (inainte de emisiune) este de 22 euro.
Care este valoarea teoretica a dreptului de subscriere?
Inainte de subscriere 5 actiuni = 22*5 = 110
Dupa subscriere 5 actiuni = 22*4 + 20*1 = 108 ( pret nou actiune 108/5 = 21,6)
Valoarea teoretica a dreptului de subscriere = 22 21.6 = 0.4
5. Arbitrajele financiare sunt acelasi lucru cu operatiunile speculative?
Nu, pentru ca doar in cazul arbitrajului obtinem cu siguranta profit, in conditiile in care nu ne asumam
riscuri si nici nu alocam capital initial
6. Actiunea SNG este cotata simultan pe piatele bursiere BVB la pretul de 34,19 Ron pe actiune pe actiune
i London Stock Exchange la pretul de 10$ pe actiune. Pe piata valutara cursul de schimb intre cele doua
monede este 1$ = 3,3454 Ron. Care este castigul pe care-l optine un arbitrajor care actioneaza pe cele doua
piete?

0,736 ron/actiune
7. Una din afirmatiile de mai jos este falsa:
a) posesorii de actiuni nu au drepturi patrimoniale;

8. Actiunile ordinare sunt caracterizate prin:

dau drept la incasare de dividende
1. Ce reprezinta pretul curat (in lb engleza clean price) al unei obligatiuni?
Pretul curat (clean) reprezinta valoarea completa de piata care a fost curatata de dobanda acumulata. Se
exprima sub forma de procent din valoarea nominala.
Este pretul cotat de regula in ecranele de bursa.
2. Ce pret este cotat de regula pe ecranele de bursa: pretul disimulat (dirty price) sau pretul curat (clean
price)?
Pretul curat Este pretul cotat de regula in ecranele de bursa.
3. Ce reprezinta maturitatea unei obligatiuni?
Este media diferitelor durate la sfarsitul carora sunt incasate cash-flow-urile ocazionate de detinerea
obligatiunii. Exprima intervalul de timp in care se recupereaza plasamentul prin intermediul rambursarii
imprumutului.
In cazul unei obligatiuni cu cupon zero, maturitatea este tocmai scadenta finala, pentru ca obligatiunea nu
da nastere decat la un flux unic.
Maturitatea este deci media lunara a scadentelor de rambursare.
4. Care este riscul asociat titlurilor de stat?
5. Cine poate emite obligatiuni?
6. Fie o obligatiune cu valoarea nominala 10000 RON, rata cuponului 10% (plata dobanzii anuala),
scadenta 10 ani, iar modalitatea de rambursare a principalului este la scadenta. Sa se determine pretul
obligatiunii daca dobanda de piata este 8%.
Pret obligatiune = 11,343.23
7. Obligatiunile reprezinta titluri financiare:
b) cu venit fix;
1. Ce este un contract swap?
Contractul swap este contractul incheiat intre doua parti prin care contractantii se obliga la
un schimb de plati. Printr-un acord swap se stabileste data exacta la care vor avea loc aceste fluxuri
de bani si modalitatea de calcul. Contractul cel mai frecvent intalnit este contractul prin care una
dintre parti accepta plata unei dobanzi fixe in schimbul unei rate ajustabile oferite de cealalta parte
contractanta. Acest tip de contracte se foloseste in mod curent de catre banci.

4. Segmentul Regular al Bursei de Valori Bucuresti este:

a) piata principala, de tip order driven
5. Segmentul Deal al Bursei de Valori Bucuresti prezinta urmatoarele caracteristici:
2. este o piata auxiliara
4. este o piata de negociere
6. este o piata de tip quote driven
7. este rezervata tranzactiilor de volum mare
4. Ce este piata primara?
5. Ce este piata secundara?
6. Ce este piata reglementata?
7.Care sunt instrumentele financiare tranzactionate la BVB?
Instrumente financiare tranzactionate la BVB:
1.
2.
3.
4.
5.

Actiuni (tranzactionate pe piete reglementate si ne-reglementate)

Titluri de stat:
Obligatiuni municipale si obligatiuni corporative
Unitati de fond
Contracte futures

8. Care este principala activitate a BVB?

Bursa de Valori Bucuresti are ca principal obiect de activitate administrarea pietelor financiare si consta in asigurarea
cadrului tehnic, de reglementare si supraveghere necesar desfasurarii operatiunilor pe pietele reglementate pentru
instrumente financiare si sistemele alternative de tranzactionare, pe principiile legalitatii, transparentei si integritatii
pietei.
9. La preluarea unui ordin de cumparare, suma necesara este obligatoriu sa existe in cont la momentul incheierii
tranzactiei?
Ordinul de vanzare presupune existenta valorilor mobiliare in contul clientului la primirea ordinului si trebuie sa
contina toate informatiile necesare brokerului pentru cea mai buna executie a ordinului clientului (pret minim sau la
piata, durata de valabilitate a ordinului etc.)
10. Decontarea unei tranzactii la bursa se realizeaza in T+2 sau T+3? Decontarea tranzactiei are loc la T+2 (unde T este
ziua tranzactiei).
11. Numiti doua tipuri de ordine de bursa, luand drept criteriu pretul de tranzactionare.
- ordin limita care presupune executarea ordinului la pretul specificat sau mai avantajos pentru client
- ordin la piata (MKT) adica la cel mai bun pret al pietei. La introducere este inregistrat ca un pret limita specific
generat de sistem si se poate executa printr-un interval de preturi pana este atins pretul limita propriu
- Ordin fara pret - la introducere, este inregistrat ca un pret limita la cel mai bun pret al contrapartii
- Ordin hidden caz in care se afiseaza numai o parte a cantitatii. Volumul total minim trebuie sa fie cel putin 5
blocuri, in timo ce volumul vizibil poate fi cel mult 20% din volumul total. Ordinul se executa prin bucati de cel mult
cantitatea vizibila.
12. Numiti 3 tipuri de ordine de tranzactionare, dupa temenul de valabilitate.
Termenul de valabilitate a unui ordin de bursa poate fi:
- Day valabil in sedinta de tranzactionare curenta;
- Open valabil pana la executie sau retragere, in limita a 62 de zile calendaristice de la data ultimei actualizari a
ordinului;
- Good Till Date valabil pana la data specificata (format yyyy-mm-zz an-luna-zi), in limita a 62 de zile de la data
ultimei actualizari a ordinului;
- FOK (Fill or Kill sau Executare sau Anulare) introdus in vederea executiei imediate.
La expirarea termenului de valabilitate asociat unui ordin, acesta este eliminat automat din sistem.