Metodologias de medicion del riesgo de mercado.

El riesgo financiero puede ser definido como la volatilidad de los resultados

esperados. El riesgo de mercado se refiere a la posibilidad de sufrir perdidas en
los mercados financieros. existen varios mtodos para medir el riesgo de mercado,
entre los cuales tenemos: el mtodo de varianzas-covarianzas, el de simulacin
Montecarlo y el mtodo de simulacin histrica.
La presencia cada vez mayor de las entidades financieras en los mercados de
capitales hace que estas sean cada vez mas sensibles a volatilidad de los precios
de los instrumentos financieros que poseen en sus portafolios de inversin,
surgiendo asi el riesfo de mercado. Su medicin es una herramienta para la alta
doreccion de las instituciones financieras, ya que opera como instrumento de
control y auditoria que suministra informacin sobre la tendencia del riesgo en las
inversiones realizadas. (John, 2009)
En 1995 el Banco Internacional de Pagos por medio del Comit de Basilea
propuso nuevas politicas y procedimientos para la medicin, el cotrol y la gestin
de riesgos financieros. En 1994 el banco estadounidense J. P. Morgan publico un
documento denominado Risk-Metrics el concepto de valor en riesgo, conocido
como VeR(VaR en ingles), este indicador pretende estimar la mxima perdida en
que podra incurrir una institucin financiera en el desarrollo de su actividad
econmica con un nvel de confianza predeterminado.
Mtodos para la estimacin del riesgo de mercado.
Mtodo de valoracin delta

Este mtodo trata de estimar la variacin del valor de un portafolio con una medida
de sensibilidad de los factores de riesgo, expresado as: Prdida/ganancia
potencial = sensibilidad de la posicin (delta) x cambios potenciales en los factores
de riesgo (tasas de inters, de cambio, y precios de activos). (John, 2009)
Se trata de un mtodo paramtrico, siendo los parmetros los valores medios, las
volatilidades (medidas a partir de la desviacon estndar) y las correlaciones de las
correspondientes distribuciones de rendimientos por variacin de precios. Para la
estimacin de estos parametrso se pueden usar las observaciones histricas de
tipos y precios, y los precios de las opciones en mercados organizados.
La mayora de estos modelos se basan en su informacin hostorica. Este modelo
delta en particular solo rquiere calcular el valor del portafolio una vez, mediante el
valor de mercado de los instrumentos del portafolio, lo cual representa una gran
ventaja.