Activos Corrientes.

Presentan un crecimiento del 57% con respecto al mismo

periodo del año anterior, debido principalmente al aumento de las inversiones, el
cual se explica por el incremento en el valor de las inversiones en renta variable
clasificadas como Negociables,

Activos Totales. Cierran en $5.86 billones, lo que representa un crecimiento del

127% con respecto a septiembre de 2004. La variación positiva se debe al
incremento del valor del por tafolio de inversiones clasificadas como Controlantes y
Permanentes; este aumento es debido a una mayor par ticipación accionaria, a la
emisión de acciones de la Compañía y a la actualización de la aplicación de los
Métodos de Participación Patrimonial a agosto de 2005.

Pasivos Corrientes. Presentan un crecimiento del 12% con respecto al tercer

trimestre del año anterior, como consecuencia del aumento del pasivo financiero de
corto plazo representado en Papeles Comerciales y de los dividendos decretados,
para cerrar en $226,652 millones.

Pasivos Totales. Cierran, al igual que los Pasivos Corrientes, en $226,652

millones, pre- sentando un incremento del 12% con respecto al mismo periodo del
año anterior.

Patrimonio. Asciende a $5.64 billones, registrando un incremento del 137% con

respecto a
septiembre de 2004. El aumento está representado, entre otros conceptos, por el
aumento en el Superávit por Valorización de $2.2 billones, aumento en las Reservas
por $226,301 millones y por la emisión de acciones en los rubros de Capital y Prima
en Colocación de Acciones por $241,412 millones.

El valor intrínseco de la acción cierra en $14,420.89 comparado con $6,523.48 en

igual periodo del año anterior. Al cierre del trimestre la Compañía arroja una
Utilidad Neta de
$505,264 millones. Este resultado a septiembre de 2005 incluye $292,371 millones
producto de
la aplicación de los Métodos de Participación Patrimonial a agosto. El aumento de la
Utilidad
Neta también obedece al crecimiento de los Dividendos y al buen comportamiento
de los precios en bolsa de las acciones. Para efectos comparativos las utilidades a
septiembre, restándole las utilidades provenientes del Método de Participación, son
de $212,893 millones representando un crecimiento del 201% con respecto al valor
presentado en septiembre de 2004, el cual cerró en $70,617 millones. Por el lado
de los Egresos, el aumento de los Honorarios se debe a la estructuración y
colocación de la emisión de acciones y el crecimiento en Otros Gastos
Administrativos se debe al incremento de la provisión del impuesto de industria y
comercio, producto de un mayor ingreso.