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Administracin de Finanzas
Problemas Serie 1
Matrcula
A00965649
Nombre
Adrin Antonio Antunez Nava
n Empresarial.
inanzas
Antunez Nava
May, Sunday
# 5; pg. 79
Balance gene
Activo circulante
Activos fijos
Total
Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. La empresa tiene una razn constante
de pago de dividendos de 30% y una razn constante de deuda a capital. Cul es el incremento
mximo de las ventas que se puede sostener suponiendo que no se emiten nuevas acciones?
Tasa de crecimiento interno: (ROA * b) / (1- ROA*b)
ROA = Utilidad Neta / Activos Totales
ROA =
10.28%
Razn de pago de dividendos = d =
30%
Razn "plowback" = 1 - RPD = b =
70%
Tasa de crecimiento interno =
7.75%
ROE = Utilidad Neta / Capital Total
ROE =
18.90%
Tasa de crecimiento sustentable: (ROE * b) / (1- ROE*b)
Tasa de crecimiento sustentable =
15.25%
$
$
$
Balance general
31,000 Deuda a largo plazo
118,000 Capital
149,000 Total
$
$
$
68,000
81,000
149,000
# 7; pg. 79
Crecimiento sustentable: Si se supone que las siguientes razones son constantes, cul ser
de crecimiento sustentable?
Rotacin de los activos totales =
Margen de utilidad =
Multiplicador del capital =
Razn de pago de dividendos (d) =
1.90
8.10%
1.25
30%
ROE = Margen de utilidad * Rotacion de los activos totales * Multiplicador del capital
ROE =
Razn "plowback" = b = 1 - d =
19.24%
70%
15.56%
r del capital
# 13; pg. 80
Fondos externos requeridos: Optical Scam Company ha pronosticado una tasa de crecimient
ventas de 20% para el ao siguiente. A continuacin se presentan sus estados financieros actual
Estado de Resultados
Ventas
Costos
Utilidad gravable
Impuestos
Utilidad neta
Dividendos
Adiciones a las utilidades retenidas
$ 30,400,000
$ 26,720,000
$ 3,680,000
$ 1,288,000
$ 2,392,000
$
956,800
$ 1,435,200
Activo
Activo circulante
Activos fijos
$
$ 7,200,000
$ 17,600,000
Total activos
$ 24,800,000
Balan
a) Mediante la ecuacin del captulo calcule los fondos externos requeridos para el a
$ 24,800,000
$ 30,400,000
$ 6,080,000
$
7.87%
40%
$ 36,480,000
FER =
$ 3,237,760
Balance Ge
Activo
Activo circulante
Activos fijos
Ao prximo
$ 8,640,000
$ 21,120,000
Total activos
$ 29,760,000
Si se asume una tasa de pago de dividendos (d) del 0%, el financiamiento externo req
un valor de $2,089,600, lo cual nos indica que no puede eliminar la necesidad de fond
poltica de pago de dividendos. Otra opcin disponible para la empresa es realizar un
o buscar nuevos inversionistas.
20%
Balance General
% de las ventas
Pasivo y capital contable
23.68%
Deuda a corto plazo
57.89%
Deuda a largo plazo
81.58%
Acciones comunes
Utilidades retenidas acumuladas
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
$
$
$
6,400,000
4,800,000
$
$
$
$
3,200,000
10,400,000
13,600,000
24,800,000
*asumiendo que la deuda a corto plazo no se trata de deuda relacionada con las ventas.
Ao prximo
$
6,400,000
$
4,800,000
4,960,000
Acciones comunes
Utilidades retenidas acumuladas
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
Financiamiento Externo Requerido
$
$
$
$
$
3,200,000
12,122,240
15,322,240
26,522,240
3,237,760
% de las ventas
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Var vs ao en curso
$
$
-
$
$
$
$
$
1,722,240
1,722,240
1,722,240
3,237,760
# 15; pg. 81
5; pg. 81
ones financieras y activos fijos: Le Bleu Company tiene una razn de deuda a largo plazo a
vos totales de 0.40 y una razn circulante de 1.30. El pasivo circulante asciende a 900 dlares,
ventas a 5 320 dlares, el margen de utilidad es de 9.4% y el ROE es de 18.2%. Cul es el
nto de los activos fijos netos de la empresa?
Razn de deuda a largo plazo a activos totales =
Razn circulante = activo circulante / pasivo circulante =
Pasivo circulante =
Ventas =
MU =
ROE =
Utilidad Neta =
ROE = Utilidad Neta / Capital Total
Capital Total =
Activo Circulante =
A=P+C
V/C =
Razn de deuda total = Activos Totales - Capital / Activos totales
0.4 = A - C / A
0.4A = A - C
C = A - 0.4A
C = 0.6A
A = C / 0.6
Activos totales =
Acirc + Afijo = Activos totales
Afijo = Activos totales - Activo circulante =
0.4
1.3
900
5,320
9.40%
18.20%
500.08
$
$
2,747.69
1,170.00
1.9361702128
4,579.49
3,409.49
# 19; pg. 82
Ventas a la capacidad total: Torphe Mfg., Inc., opera a slo 85% de la capacidad de su
fijos. Las ventas actuales son de 630 000 dlares. En qu cantidad pueden aumentar la
antes de que se necesiten activos fijos nuevos?
Capacidad actual
Capacidad mxima
Ventas a capacidad 100%:
Variacin en ventas:
$
$
741,176.47
111,176.47
85%
100%
Ventas actuales
Ventas mximas
$
x
630,000