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- El Capital
de Trabajo
CATEDRA: Anlisis de Estados Financieros
Gua del tema a fines acadmicos para los futuros
Licenciados en Administracin de Recursos Materiales y
Financieros de la U.N.E. SIMON RODRIGUEZ Ncleo
Coro, para las evaluaciones y como complemento de la
presentacin digital de la unidad.
ELABORADA POR: Licdo. JORGE LUIS ROMERO MORAN
07/03/2016
UNIDAD 3
CAPITAL DE TRABAJO
EL CAPITAL DE TRABAJO
El Capital de Trabajo es el excedente del Activo Circulante sobre el Pasivo
Circulante, el importe del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a
corto plazo y por los accionistas, representan los recursos que consume la empresa, en
sus actividades de cada da.
La disponibilidad inmediata del Capital de Trabajo depende del tipo y de la
naturaleza liquida de activos circulantes tales como caja, inversiones temporales en
efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
Cuando el Capital de Trabajo se define de esta forma, no puede aumentarse por
medio de prstamos de los bancos o por medio de la ampliacin de crditos por los
acreedores.
El Activo Circulante se considera que es el capital bruto de trabajo, y el excedente
del activo circulante sobre el pasivo circulante es el capital neto de trabajo, suponiendo
que no hubiese prdida o ganancia al convertir el activo circulante en efectivo.
( )(+)
2
En la cual:
n (tiempo en meses)
C (costo de las ventas a crdito mensuales)
a (plazo en meses para el primer cobro)
P (primera cobranza en total)
U (ultima cobranza en su totalidad)
CTNA = + ( ) + .
Donde:
CTNA (Capital de Trabajo Neto Adecuado)
Ip (inventario promedio)
Cv (costo de las ventas en promedio mensual)
Pc (meses de plazo concedido a los clientes en las ventas a crdito)
Pp (plazo que nos han dado nuestros proveedores, en nuestras compras
a crdito, tambien en meses)
G (gastos de ventas y administrativos al mes)
MS (margen de seguridad) 25% = 1,25
Operaciones Normales.
Utilidad sobrela venta de valores negociables u otras inversiones temporales
Ventas de activo fijo, inversiones a largo plzao u otro activo no circulante
Reembolso del I.S.L.R. y otras partidas extraordinarias similares.
Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital, y aportaciones de
fondos por los propietarios.
Prestamos Bancarios y otros a corto plazo.
Crditos comerciales (cuentas
documentos por pagar)
abiertas,
aceptaciones
comerciales
Capital Inmovilizado:
Componen esta categoria los activos que tienen una vida til prevista superior a un
ao y que se utilizan en las operaciones y no se adquieren para la venta en el curso de
Inmaterial
Material
CAPITAL INMOVILIZADO
Financiero
Ficticio
En curso
- Edificios
- Instalaciones Tcnicas
MATERIALES O TANGIBLES
- Maquinarias
- Elementos de Transporte
- Anticipos o Inmovilizaciones Materiales en curso
- Programas de Computacin
- Gastos de Investigacin y Desarrollo
- Fondos de Comercios, en la medida en que haya sido
adquirido a titulos onerosos.
- Participaciones
- Titulos con carcter de Inmovilizaciones
- Acciones o participaciones propias
Activos No Renovables:
Con la excepcin de los recursos como la madera, que puede reponerse mediante
la tala y repoblacin planificada, la mayor parte de los activos de este tipo, una vez
agotados, no se pueden utilizar y pierden casi todo su valor. Es lo que ocurre, por
ejemplo, con el petrleo, el gas, el carbn y el mineral de hierro.
Inmovilizado Inmaterial:
El inmovilizado inmaterial representa derechos a beneficios futuros. Una
caracterstica distinta aunque no exclusiva de los activos que lo componen es que
carecen de existencia fsica (activos intangibles) y que su valor depende de los
mencionados beneficios futuros. En muchos casos el valor de estos beneficios est
indiscutiblemente unido a la continuidad de la empresa.
Inmovilizado Material:
Se incluirn los elementos tangibles de carcter mueble o inmueble, en sus
valores netos. Aqu se incluirn todos los elementos que compongan los activos de
produccin duraderos, tales como las edificaciones, la maquinaria e instalaciones,
mobiliario, vehculos, entre otros.
Inmovilizado Financiero:
Se incluyen tambin en valores netos, las inversiones de este carcter con
propsito de permanencia y de control, o al menos para ejercer una cierta influencia sobre
la empresa emisora de los ttulos.
FORMULARIO
Inventario Promedio
Ip= Ii + If
2
Costo de Produccin y Ventas
CPV= IiMP + Compras IfMP + MOD + GF () V IPP () V IPT
Compras
C= CPV IiMP + IfMP MOD GF () V IPP () V IPT
Plazo de Compras a Crdito
Pp= Pasivo Circulante
158.910.127,69
19.144.655,17
19.144.655,17
48.833.719,41
10.744.901,73
7.762.039,05
9.459.865,14
21.222.471,53
(355.558,04)
73.000.000,00
45.000.000,00
12.000.000,00
16.000.000,00
17.931.753,11
17.931.753,11
1.113.254.418,10
40.658.507,18
130.000.000,00
66.000.000,00
82.000.000,00
33.827.048,39
674.829.950,30
23.000.000,00
1.009.656.998,69
(147.061.087,77)
210.000.000,00
139.307.906,86
1.200.026,51
183.058.496,58
(46.390.934,34)
136.667.562,24
1.440.318,11
3.631.787,93
3.631.787,93
TOTAL ACTIVO
PASIVO:
Pasivo Circulante:
Cuentas por pagar Comerciales
Efectos por Pagar
Prestamo Bancario por Pagar
I.S.L.R. por Pagar
Retencin S.S.O.
Pasivo a Largo Plazo:
CAPITAL:
Acciones Comunes
Acciones Preferentes
Superavit o Dficit
Superavit Acumulado
Utilidad del Ejercicio
Reservas:
Reserva Legal
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
1.415.104.240,58
258.498.502,74
238.498.502,74
50.350.000,00
1.266.145,24
120.000.000,00
66.172.110,39
710.247,11
20.000.000,00
1.156.605.737,84
300.000.000,00
160.000.000,00
689.132.704,99
93.583.711,49
595.548.993,50
7.473.032,85
7.473.032,85
1.415.104.240,58
1.258.242.595,08
-416.202.645,15
842.039.949,93
-120.000.000,00
-124.756.538,84
597.283.411,09
64.437.692,80
661.721.103,89
-66.172.110,39
595.548.993,50
INFORMACIN ADICIONAL:
1. El plazo de las Ventas a Crdito es de 60 das y de las Compras 45 das.
2. La compaa est dispuesta a Financiar a sus clientes un mximo de 8 cuotas
mensuales, cobrando la primera cuota a los 120 das.
3. Las Ventas a financiar representan el 40% de las Ventas efectuadas en el ao
2015 y los Costos el 66% del monto de las ventas a financiar.
4. Los Inventarios Iniciales son los siguientes:
Bs. 30.000.000,00 en Materia Prima.
Bs. 8.000.000,00 Productos en Proceso.
Bs. 12.000.000,00 Productos Terminados.
5. El Margen de Seguridad es del 1,20.