INFORME DE GESTIN FINANCIERA

RATIOS FINANCIEROS
Integrantes
Gema Mondaca
Silvana Cifuentes
Lucia Medel
Araceli Seplveda
Vanessa Pereira
Cristopher Palma
Juan Fuenzalida
Mdulo
Gestin Financiera
Profesor
Rodrigo Ceballos
Seccin
2101
Diciembre 2014

NDICE
1. INTRODUCCIN
2. OBJETIVOS
3. RATIOS FINANCIEROS O RAZONES FINANCIERAS
4.1. RATIOS DE LIQUIDEZ.
4.1.1. Ratios de liquidez corriente.
4.1.2. Ratios de liquidez severa o Prueba cida.
4.1.3. Ratios de liquidez absoluta.

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4.1.4. Capital de trabajo

4.1.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
4.2. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA.
4.2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
4.2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo.
4.2.3. Ratio de endeudamiento total.
4.2.4. Ratio de endeudamiento de activo.
4.3. RATIOS DE RENTABILIDAD.
4.3.1. Ratio de rentabilidad del activo.
4.3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio.
4.3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.
4.3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.
4.3.5. Ratio de rentabilidad por accin.
4.3.6. Ratio de dividendos por accin.
4.4. RATIOS DE GESTIN U OPERATIVOS.
4.4.1. Ratio de rotacin de cobro.
4.4.2. Ratio de periodo de cobro.
4.4.3. Ratio de rotacin por pagar.
4.4.4. Ratio de periodo de pagos.
4.4.5. Ratio de rotacin de inventarios.
4. CONCLUSIN
5. BIBLIOGRAFA
6. ANEXOS

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1. INTRODUCCIN
En el desarrollo de nuestro trabajo podremos entender que los ratios financieros
son una serie de expresiones matemticas que se calculan sobre diversas
magnitudes y situaciones que se crean en una empresa, estos clculos nos
permiten analizar el estado actual o pasado de una organizacin por lo que la
informacin que nos proporcionan es algo as como una foto fija. La informacin
que proporcionan estas razones financieras, cuantifican numerosos aspectos de
una empresa y forman una parte integral del anlisis de los estados financieros de
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la misma. Al empezar a invertir, la mayora de las veces no se sabe cmo se

comportar el precio de la accin en un futuro. Existen muchas razones por las
que el precio flucta a lo l argo del tiempo. Dentro de estas variables se
encuentran: la ley de la oferta y la demanda, las expectativas de crecimiento sobre
la compaa en la que se invierte, las noticias que se publican, los resultados de la
compaa, entre otras. Sin embargo, todos los factores afectan en diferente
magnitud siendo bastante complicado pronosticar cual ser el siguiente
movimiento del precio. Debido a lo anterior, se vuelve necesario realizar un
anlisis cuantitativo sobre la compaa para poder tener una expectativa
fundamentada. A lo largo del tiempo, se han desarrollado diferentes mtodos de
valuacin de las empresas. Uno de los ms utilizados es el anlisis por mltiplos y
razones financieras.
Por esta razn, el objetivo del presente documento ser Instruirnos de la mejor
manera en estos mtodos de evaluacin, as tratar de entender la metodologa de
los ratios financieros abordando los objetivos que nos puedan

facilitar la

interpretacin de los estados financieros y traducir la informacin proporcionada

por el mtodo de masas financieras en ndices y porcentajes, que permitan
desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la empresa, con el
propsito que sirva de base para el diagnstico financiero. Es decir, presentar un
"Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que
sean capaces de revelar algunas tendencias y apoyar el anlisis efectuado va
masas financieras, de manera de permitir un juicio de valor rpido.

2. OBJETIVOS
Objetivo Especfico
Conocer y entender la metodologa de los ratios financieros abordando los
objetivos que nos puedan facilitar la interpretacin de los estados financieros y
traducir la informacin proporcionada por los distintos mtodos.

Objetivos Generales
Investigar la importancia de los ratios en el mundo de las Finanzas dentro de
una empresa.
Determinar cules son principales instrumentos utilizados en las empresas
chilenas para efectuar cobertura de riesgos financieros.
Evaluar la eficiencia de estos instrumentos para los fines que proclaman las
empresas.
Analizar el grado de conocimiento que se tienen en las empresas por los
derivados financieros, como instrumentos de cobertura de riesgos.
Argumentar los aspectos ms relevantes del anlisis econmico financiero por
la importancia que ello reviste para los encargados de realizar los anlisis en
las empresas.

4. RATIOS FINANCIEROS O RAZONES FINANCIERAS

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros.
Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del
estado de ganancias y prdidas.
Los ratios financieros o razones financieras son herramientas eficaces para
analizar la situacin de una empresa, sin embargo tambin tienen serias
limitaciones. Pueden servir como una visera para sealar aquellas reas de
fortaleza o debilidad potencial, as como indicar aquellas en las que se requiere
mayor investigacin, no obstante no se pueden predecir.
Las razones financieras se dividen en cuatro categoras:
1 Ratios de liquidez.
2 Ratios de endeudamiento o solvencia.
3 Ratios de rentabilidad.
4 Ratios de gestin u operativos.
4.1 Ratios de liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
1. Ratios de liquidez corriente.
2. Ratios de liquidez severa o Prueba cida.
3. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.
4. Capital de trabajo.
5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
4.1.1. Ratio de liquidez corriente
Los ratios de liquidez brindan informacin acerca de la capacidad que tiene la
compaa para poder enfrentar sus deudas de corto plazo. Para realizar el clculo
se toman en cuenta los activos ms lquidos (o que ms fcilmente se pueden
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convertir en efectivo) para realizar el pago de sus pasivos de corto plazo. Mientras
ms alta sea esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa para pagar sus
deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado, menor ser la
capacidad que tiene la compaa de pagar sus deudas.
Su frmula es:
Activo corriente / Pasivo corriente
Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a
corto plazo.
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos
ociosos.
Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir

con sus obligaciones a corto plazo.

4.1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida
La prueba cida es una forma de medir la capacidad de las compaas para pagar
sus deudas de corto plazo excluyendo los inventarios. Debido a esto, es una de
las razones ms conservadoras ya que toma en cuenta slo los activos que se
pueden convertir en efectivo con mayor rapidez.
Su frmula es:
(Activo Corriente / Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a
corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener
activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir
con sus obligaciones a corto plazo.
4.1.3 Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba
supercida
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Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente

el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a
diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes)
ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.
Su frmula es:
Caja y Banco / Pasivo Corriente
El ndice ideal es de 0.5. Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple

con obligaciones de corto plazo.

4.1.4 Capital de trabajo
Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su frmula es:
Activo Corriente Pasivo Corriente
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que
el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.
4.1.5 Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan
cobrarse en un tiempo prudente.
Periodo promedio de cobranza =

Cuentas por cobrar Das del ao

Ventas anuales a crdito

Rotacin de las cuentas por cobrar =

Ventas anuales a crdito

Cuentas por cobrar

4.2 Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento

Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o
recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por
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los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como

tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:
1 Ratio de endeudamiento a corto plazo
2 Ratio de endeudamiento a largo plazo.
3 Ratio de endeudamiento total.
4 Ratio de endeudamiento de activo.
4.2.1 Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los
recursos aportados por la propia empresa.
Su frmula es:
(Pasivo Corriente / Patrimonio) x100
4.2.2 Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores,
y los recursos aportados por la propia empresa.
Su frmula es:
(Pasivo no corriente / patrimonio) x 100
4.2.3 Ratio de endeudamiento total
Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa.
Su frmula es:
(Pasivo corriente + Pasivo no Corriente) x 100
4.2.4 Ratio de endeudamiento de activo
Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a
corto como largo plazo.
Su frmula es:
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((Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente) / Activo total) x 100

4.3 Ratios de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con la inversin, el activo, el
patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestin empresarial.
A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:
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Ratio de rentabilidad del activo.

Ratio de rentabilidad del patrimonio.

Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad por accin.

Ratio de dividendos por accin.

4.3.1 Ratio de rentabilidad del activo (ROA)

Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite
apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
Su frmula es:
(Utilidad neta / Activos) x 100
4.3.2 Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de los
accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
Su frmula es:
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
4.3.3 Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la
empresa respecto a sus ventas.
Su frmula es:
(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

4.3.4 Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos,
gastos e impuestos.
Su frmula es:
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100
4.3.5 Ratio de rentabilidad por accin
Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que le
corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los inversionistas,
pues le permite comparar con acciones de otras empresas.
Su frmula es:
(Utilidad neta / nmero de Acciones) x 100
4.3.6 Ratio de dividendos por accin
El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a cada
accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.
Su frmula es:
Dividendos / nmero de Acciones
4.4 Ratios de gestin, operativos o de rotacin
Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.
A su vez, los ratios de gestin se dividen en:
1 Ratio de rotacin de cobro.
2 Ratio de periodo de cobro.
3 Ratio de rotacin por pagar.
4 Ratio de periodo de pagos.
5 Ratio de rotacin de inventarios.
4.4.1 Ratio de rotacin de cobro
ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas
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empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos

concedidos.
Su frmula es:
Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales
4.4.2 Ratio de periodo de cobro
Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus
clientes.
Su frmula es:
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360
4.4.3 Ratio de rotacin por pagar
Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.
Su frmula es:
Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales
4.4.4 Ratio de periodo de pagos
Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus deudas
a los proveedores.
Su frmula es:
(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360
4.4.5 Ratio de rotacin de inventarios
Permite al analista observar el tiempo en que tarda en sustituirse el inventario
antiguo por uno nuevo. Esta razn est medida en das. No es conveniente a las
empresas mantener mucho tiempo sus inventarios por los costos implcitos por
esto. Sin embargo, muchas veces depende de la demanda y el tipo de producto
que sea comercializado, as como las polticas especficas de cada compaa.
Su frmula es:
Costo de ventas / Inventarios (existencias)
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CONCLUSIN
Como se puede observar en el presente documento existe una gran variedad de
razones financieras y mtodos de evaluacin de las empresas. Sin embargo, las
formas descritas anteriormente no son todas las existentes puesto que las hay en
gran nmero. Sin embargo, las formas expuestas son algunas de las ms
utilizadas por las reas de anlisis dentro de las diferentes instituciones
financieras y que permiten al inversionista tener una visin general de la situacin
de la empresa al momento de la toma de decisiones. Uno de los instrumentos ms
utilizados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso de las Razones
Financieras, ya que, estas pueden medir en un alto grado la eficacia

comportamiento de la empresa. Se puede precisar el grado de liquidez, de

rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver
con su actividad.
Las Razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por el proceso de
globalizacin en las empresas, la informacin financiera cumple un rol muy
importante al producir datos indispensables para una mejor administracin y el
desarrollo del sistema econmico.

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BIBLIOGRAFIA

http://www.monografias.com/trabajos28/ratiosfinancieros/ratios financieros.shtml#ratios#ixzz3LGhCVdSq

http://www.actinver.com/documentos/CentroEducacionBursanet/Documento
s/basico/RazonesFinancieras.pdf

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