oa CONCRISO ist | _Hesen dnc tennyotomomemane Ea Proyecto de Ley weS104 | 2015-CR Ico = LEY QUE PERMITE LA COMPETENCIA {Gon | DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA | ADMINISTRACION DE LOS FONDOS DE PENSIONES. El Congresista de a Republica JUSTINIANO ROMULO APAZA ORDONEZ, por intermedio del Grupo Parlamentario Dignidad y Democracia, ejerciendo el derecho que le confiere el articulo 107° de la Constitucién Politica del Per y de conformidad con lo establecido en los articulos 75° y 76° del Reglamento del Congreso de la Republica, propone el siguiente: PROYECTO DE LEY LEY QUE PERMITE LA COMPETENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA ADMINISTRACION DE LOS FONDOS DE PENSIONES FORMULA LEGAL Articulo 1.- Modificacién del articulo 2° del Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracién de Fondos de Pensiones. Modificase el articulo 2° del Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracién de Fondos de Pensiones, en los siguientes términos: “Articulo 2°.- Corresponde a los trabajadores, cualquiera sea la modalidad de trabajo que realicen, afiliarse a las AFP 0 a las empresas del sistema financiero, en los términos establecidos por la presente Ley, sus reglamentos y las disposiciones generales que para dicho efecto dicte la Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (la Superintendencia).” Articulo 2.- Modificacién del articulo 4° de! Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracion de Fondos de Pensiones. Modificase el articulo 4° del Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracién de Fondos de Pensiones, en los siguientes términos: “Articulo 4.- La incorporacién al SPP se efectia a través de la afiliacién a una AFP 0 ‘empresas del sistema financiero que cumpla con los requisitos establecidos previamente por la Superintendencia de Banca y Seguros, bajo los procedimientos de afiliacién previstos en la ley. Tal incorporacién es voluntaria para todos los trabajadores dependientes o independientes. Las personas que no tengan la condicion www.congreso.gob.pe Jr. Ancash N2 569, Oficina N2 237. Lima, Perit Teléfono 3117592 anexo 7592@ SS en perce etey bl rahe eect de trabajadores dependientes 0 independientes pueden afiliarse voluntariamente a la AFP 0 empresas del sistema financiero que elijan, en calidad de afiliados potestativos. Sin perjuicio de su condicién laboral, os socios trabajadores de las cooperativas, incluyendo los de las cooperativas de trabajadores, son considerados como trabajadores dependientes para efectos del Sistema Privado de Administracion de Fondos de Pensiones, el Sistema Nacional de Pensiones a que se refiere el Decreto Ley N° 19990 y el Régimen de Prestaciones de Salud a que se refiere el Decreto Ley N° 22482 Articulo 3.- Vigencia La presente ley tiene vigencia al dia siguiente de su publicacién en el Diario Oficial El Peruano. Lima, diciembre de 2015, = = : AE See a. seeadic TESYDS “AitvaN ROMLO Paz Directive Porta Grupo Partamentaio Dignidad y Democracia www.congreso.gob.pe Jr. Ancash N2 569, Oficina N® 237. Lima, Pera Teléfono 3117592 anexo 7592wy A 4 Putte keen EXPOSICION DE MOTIVOS NOCIONES GENERALES EI Sistema Privado de Pensiones (SPP) es un régimen administrado por entidades privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), donde los aportes que realizan los trabajadores se registran en una cuenta individual. Este sistema se ored en la década de los afios 90 como una alternativa a los regimenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP) EI Sistema Privado de Pensiones (SPP) fue creado el 6 de diciembre de 1992, a través del Decreto Ley N° 25897, su creacién se realiz6 bajo la coyuntura de un Sistema Nacional de Pensiones en quiebra; y, se debié a varios factores adversos al sistema, entre ellos que al no haber una relacién directa entre lo que uno aporta y el beneficio que va a recibir no existia interés individual de aportar al fondo. La carencia de este interés individual provocé que tanto el empleado como el empleador buscaran medios de evadir aportar al sistema. Esta reforma estructural se justificé por las siguientes razones: © Reducir (y progresivamente eliminar) la deuda previsional del Estado causada, entre otros, por una ineficiente e inapropiada gestién financiera del Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS), Se argumenté, ademas, que la tasa de dependencia de adultos mayores era o seria insostenible en el futuro inmediato. + Adoptar un nuevo sistema previsional de capitalizacién financiera individual para sustituir el sistema publico de reparto o en su defecto, mantener un sistema mixto otorgando preferencia al nuevo sistema privado de pensiones. * La nueva industria privada de AFP, dedicada con exclusividad a la administracién de pensiones, ampliaria y profundizaria el mercado doméstico de capitales. Al inicio, se impuso como limite el 10% de inversion del fondo en activos del exterior para evitar la exportacién de capital y mas bien, contribuir al financiamiento del desarrollo doméstico. ‘+ Eliminar el aporte obligatorio del empleador y del Estado, ‘+ Transferir el riesgo de inversién financiera al trabajador. © Ampliar la cobertura www.congreso.gob.pe Jr. Ancash N2 569, Oficina N® 237. Lima, Peri Teléfono 3117592 anexo 7592* Uniformizar acceso y condiciones de elegibilidad a fin de eliminar la inequidad imperante hasta 1993 con marcadas diferencias en beneficios, edad de jubilacién, tasas de reemplazo y otros. Otro elemento que confluyé fueron las deudas del sector privado y del sector publico con el Instituto Peruano de Seguridad Social, toda vez que en los sucesivos gobierno, cuando el Estado pasaba por una crisis financiera dejaba de pagar las contribuciones de los empleados y su aporte patronal como empleador. En ese contexto, el Sistema Privado de Pensiones se convirtié en una alternativa, siendo un régimen donde los aportes que realiza el trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de Capitalizacién (CIC), la misma que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado La pensién que recibe cada trabajador afiliado a este sistema esta directamente relacionada con los aportes que realiz6 y con la rentabilidad que ha tenido su Cuenta individual de Capitalizacién (CIC) Cabe mencionar que en el Sistema Nacional de Pensiones la pension que recibira el afiliado no guarda necesariamente proporcién con los aportes que realizé durante su vida laboral, mientras que en el sistema de capitalizacion individual se rompe el compromiso intergeneracional que existe en el sistema de reparto. EI Sistema Privado de Pensiones se sustenta en la libertad y la responsabilidad individual, siendo sus caracteristicas principales: libertad de eleccion, la participacion activa del trabajador, la transparencia en la informacién, la libre competencia y la fiscalizacion Bajo estas premisas, constitucionalmente amparadas, porque no podria generarse una libre competencia de todas las entidades del sistema financiero, claro esta debidamente fiscalizadas por la Superintendencia de Banca y Seguros, para que el trabajador pueda elegir que institucién maneje sus fondos previsionales, permitiéndole elegir entre miitiples opciones, abriendo asi un gran abanico de posibilidades y competencia empresarial Actualmente, el Sistema Privado de Pensiones cuenta con mas de cinco millones de trabajadores afiliados y tiene un rol clave en el crecimiento econémico del Peri, ya que ha generado importantes recursos para el desarrollo de nuestra economia, asi como la creacién de nuevos puestos de trabajo. Al entrar mas empresas del sistema financiero este crecimiento podria elevarse exponencialmente. www.congreso.gob.pe Jr, Ancash N8 569, Oficina N° 237. Lima, Peril Teléfono 3117592 anexo 7592Peete w Se Indicadores de Cobertura En porcentaje Las cifras también sostiene que los fondos acumulados se acercan a los US$ 40 millones de délares, que representan casi el 20% del PBI y el 85% del ahorro interno. Debemos tener presente que el premio Nobel en Economia del afio 2001, el sefior Joseph Stiglitz, ha advertido para el caso chileno que deberian preocuparse, refiriendose a su actual sistema de pensiones, puesto que genera poca cobertura, mala seguridad en la jubilacion y valores minimos de pensiones." Al respecto, el economista sostiene que Chile tendria que estar sumamente preocupado, porque es uno de los paises de la Organizacién para la Cooperacién y Desarrollo Econdmicos (OCDE) que tiene mayor cantidad de inequidad.” En esa linea, propuso alejarse de este sistema de pensiones y contar con uno puibiico, puesto que sostiene que quien gana en este sistema es el sector financiero, siendo para él, un juego con una suma negativa. Sostiene ademas que se trata de sistema que genera una enorme pérdida para la sociedad Stiglitz ejemplificé que en el mundo hay 23 paises que privatizaron sus sistemas de pensiones, pero siete de ellos ya revirtieron su decision y muchos lo estén reconsiderando Alrespecto, en Latinoamérica observamos las siguientes cifras: * Informacion obtenida det Diario Financiero de Chile. Red Iberoamericana de Prensa Econémica (RIPE) 2 Joseph Stiglitz en su partcipacién, via videoconferencia, en el seminario “Sistema de Pensiones: experiencias y tendencias intemacionaes’ www.congreso.gob.pe Jr. Ancash N2 569, Oficina N2 237. Lima, Pera Teléfono 3117592 anexo 7592tne eked CONGRESO "to dea Oven Preduay Fealeamerto de a Eeacén “Afliados a Sistemas Obigatorios en Latinoamérica Adunio 2014 esr em ie Oise” On, exer On Finalmente, recomendé a los paises buscar un primer pilar mas fuerte, que permita evitar la pobreza en la vejez y, ademés asegurar un nivel minimo de seguridad. Sostuvo también que deberia crearse un segundo pilar publico, que debe tener un componente de redistribucién importante y debe haber un elemento de suavidad intergeneracional que evite la relativa pobreza en la vejez. Puso como ejemplo que en los Paises Bajos y Noruega, los sistemas de pension piiblicos tienen bajos costos de transaccién y muy buen servicio al cliente. Ademas, el economista también presenté el caso de Canada, donde crearon un fondo gubernamental que tiene independencia, altos retornos, baja volatilidad y costos de transaccién e incluso es inmune a la influencia politica Lo antes expuesto, llevado a nuestra realidad es poco probable no sélo por el estado de nuestro sistema previsional puiblico, sino porque el sistema privado ha logrado administrar un gran fondo previsional, siendo factible que sea el sistema financiero quienes puedan gestionar estos fondos. Sin embargo, vemos que el afio 2012 y 2013, los trabajadores prefirieron afiliarse a la Oficina de Normalizacién Previsional a pesar de que se requieren 20 afios de aporte y que existe una pension maxima mensual (S/.857 nuevos soles), Es aparente que trabajadores de bajos ingresos se aseguran en la ONP para poder acceder a la pensién minima de S/. 415 nuevos soles mensuales dado que en el Sistema Privado de Pensiones no existe pensién minima garantizada. En 2013, el incremento promedio anual de aportantes en la ONP fue 205 mil, mientras que s6lo fue 63 mil en el SPP www.congreso.gob.pe Jr, Ancash N° 569, Oficina N° 237. Lima, Perit Teléfono 3117592 anexo 7592& BREE Peeks Variacién anual del nimero de cotizantes en la ONP y SPP, 1997-2013 20.000 100.000 100.000 200.000 cos Eadie dels ONP a SBS En ese sentido, podemos decir que la administracién privada de pensiones constituye Un oligopolio de cuatro AFP. Las tres AFP que tienen una experiencia mas larga en la industria, se han beneficiado de la alta rentabilidad y bajo nivel de capitalizacién que les ha permitido distribuir sus utilidades netas como dividendos. Cartera Administrada por AFP En porcentaje Es importante indicar que los cotizantes contribuyeron financieramente con los altos ingresos y ganancias de la AFP, ello ocurrié debido al cobro de altas comisiones durante los primeros afios. ‘www.congreso.gob.pe Jr, Ancash N® 569, Oficina N° 237. Lima, Peril Teléfono 3117592 anexo 7592Evolucién del ratio de utilidad neta anualizada con respecto a los activos totales netos de intangibles en el SPP, 1998-2014 Fucme: Estadisticas dea SBS. A\ analizar el mercado privado de pensiones por tipo de institucién, se puede observar que la AFP Integra, que forma parte del Grupo SURA, empresa que lista en la Bolsa de Valores de Colombia, es a lider del mercado con el 35.5% del total de afiliados activos del sistema. AFP Profuturo, perteneciente al grupo Scotiabank, es la segunda empresa administradora de fondos mas importante del Perti con el 32% de afiliados activos del mercado nacional. En tercera posicién se aprecia a AFP Prima, perteneciente al Grupo Crédito, institucién que nacié en el afio 2005, con el 25.5% del mercado nacional. Finalmente en cuarto lugar se observa a la AFP Habitat Peri, quién gané a finales de 2012 Ia primera licitacién de nuevas afiliaciones del Sistema Privado de Pensiones en Pert, con una participacién de mercado del 7% ‘Afiliados por AFP En porcentaje Proparo & ene Supercenter AP. SES www,congreso.gob.pe Jr. Ancash N® 569, Oficina N? 237. Lima, Pera Teléfono 3117592 anexo 7592@ Se A diciembre 2014, la cartera administrada por las AFP alcanz6 los S/. 114 503 millones, lo que significé un incremento de 12.17% con respecto al fondo alcanzado a diciembre 2013. De este monto, Integra posee el 40.9% de la cartera total, mientras Prima y Profuturo alcanzan una participacién de 32.1% y 26.5%, respectivamente. Finalmente, se tiene a Habitat con el 0.4% de participacién de mercado. Es importante mencionar que la AFP Horizonte cerré sus operaciones a nivel nacional en 2013, transfiriendo a sus afiliados hacia las AFP Integra y Profuturo. Esta transferencia se hizo de forma aleatoria a cualquiera de las dos instituciones. Todas estas cifras no hacen mas que evidenciar que los peruanos necesitamos de otras empresas que entren a competir y que ofrezcan mayores oportunidades y beneficios para los aportantes al Sistema Privado de Pensiones. No sin antes, dejar plenamente establecido que las empresas del sistema financiero que deseen entrar a competir en la administracion de fondos previsionales deben estar fiscalizadas por la ‘Superintendencia de Banca y Seguros. EFECTO DE LA VIGENCIA DE LA NORMA La presente iniciativa legislativa modifica los articulos 2° y 4° del Texto Unico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracién de Fondos de Pensiones, sin colisionar con el marco constitucional vigente A raiz de la modificatoria planteada se busca promover la libre competencia de las ‘empresas del sistema financiero de forma tal que los ciudadanos cuenten con la mayor cantidad de alternativas para salvaguardar sus fondos previsionales. ANALISIS COSTO - BENEFICIO El proyecto de ley no genera gastos para el Tesoro Publico. La propuesta busca dentro de una politica enmarcada en un Estado responsable, promotor, regulador y transparente, lograr el desarrollo del pais mediante un crecimiento econémico sostenido con equidad social, asi los aportantes al Fondo Privado de Pensiones podran lograr un abanico de ofertas que les permita estudiar el mercado y optar por la opcién mas adecuada seguin sus intereses, ello teniendo en cuenta que se permitiria la libre competencia de las empresas de todo el sistema financiero, bajo la atenta fiscalizacion de la Superintendencia de Banca y Seguros. www.congreso.gob.pe Jr. Ancash N® 569, Oficina N° 237. Lima, Pert Teléfono 3117592 anexo 7592VINCULACION CON EL ACUERDO NACIONAL, La presente iniciativa se encuentra enmarcada en la Politica de Estado N° 17 Afirmacién de la economia social de mercado, por el cual el Acuerdo Nacional se compromete a sostener Ia politica econémica del pais sobre los principios de la economia social de mercado, que es de libre mercado pero conlleva el papel insustituible de un Estado responsable, promotor, regulador, transparente y subsidiario, que busca lograr el desarrollo humano y solidario de! pais mediante un crecimiento econémico sostenido con equidad social y empleo. Sefiala esta Politica de Estado, entre otro objetivos: “(a) garantizard la estabilidad de las instituciones y las reglas de juego; (b) promoverd la competitividad del pais, el planeamiento estratégico concertado y las politicas de desarrollo sectorial en los niveles nacional, regional y local; (c) estimulara la inversion privada; (e) evitara el abuso de posiciones dominantes y practicas restrictivas de la libre competencia y propiciaré la participacién de organizaciones de consumidores en todo el territorio; (f) fomentaré la igualdad de oportunidades que tiendan a la adecuada distribucién del ingreso; y (g) propiciara el fortalecimiento del aparato productivo nacional a través de la inversién en las capacidades humanas y el capital fijo.”. » Informacion obtenda del siguiente enlace web: hp. acuerdonacional pelpolicasestado www.congreso.gob.pe Jr, Ancash N° 569, Oficina N° 237. Lima, Perit Teléfono 3117592 anexo 7592