UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ANLISIS FINANCIEROS DE EMPRESA LA

AGROINDUSTRIAL TERRAVERDE S.A.A.
INTEGRANTES:
RAYSA ARANA ESPINOZA
JOVANA YUPANQUI MARQUINA
GABRIELA COTERA MESA
ESTEPHANY MEDINA PALOMINO
FIORELA SORIA VARGAS

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

Trujillo, 12 de Setiembre de 2014

AGROINDUSTRIAL TERRAVERDE S.A.A.

PERFIL GENERAL DE LA EMPRESA

Ubicacin: Avenida Trujillo S/N en el distrito de Laredo, provincia de Trujillo,
Departamento de La Libertad, Per.
Industria: Agroindustria
Descripcin: Empresa dedicada al cultivo e industrializacin de la caa de
azcar. Produce y comercializa azcar y sus derivados (alcohol, melaza y
bagazo).
Productos y Servicios: Azcar blanca y refinada, azcar rubia domstica,
alcohol. Brinda el servicio de molienda a terceros.
DESCRIPCIN DE LA COMPAA
rea Administrativa
En el ao 2010, TerraVerde S.A.A. continu con la implementacin de su
Modelo de Gestin por Competencias del Talento Humano, enfocado al
desarrollo de las personas con el fin de incrementar las competencias y
competitividad.
Se realizaron talleres en Desarrollo de Talentos, Coaching y Contribucin a
travs de otros, dirigido a las jefaturas. Tambin se dieron los talleres en
Sistema de Gestin por Competencias y Gestin por Desempeo.
Siguiendo la metodologa del Mejoramiento Productivo Manuelita, se conform
la estructura administrativa con 8 pilares, se inici la operacin de 4 equipos
pilotos y se conformaron 14 equipos adicionales, que se estn preparando para
cubrir todas las reas de la empresa.
Se implement el Tablero Balanceado de Indicadores, BSC, como herramienta
administrativa para el seguimiento de las metas establecidas en la estrategia
corporativa.
rea de Campo
Durante el ao 2010, la empresa sembr 757 hectreas nuevas con caa de
azcar, principalmente en Arena Dulce y renov 281 hectreas de campos de
baja productividad, que corresponden al 3,7 % del total del rea neta cultivada
en el 2010, finalizando el ao con un rea neta de cultivo de 6,751 hectreas,
que significan un crecimiento del 13.9 % del rea propia cultivada con caa.
En el 2010, se cosecharon 4,611 hectreas propias, que produjeron 668,352
toneladas de caa de azcar, superando la mxima produccin histrica y la
mayor cosecha anual de rea propia de la empresa. La produccin de caa en
los campos propios se increment en un 10.1%, y correspondi al 60.9 % de la
molienda del ao. Los sembradores redujeron 5.2 % el suministro de caa

respecto al ao 2009, debido al inicio de la competencia por caa con otros

ingenios.
La produccin promedio de caa en las reas propias fue 144,95 TCH,
disminuyendo 6.0 % respecto al 2009, con una productividad media de 9.48
TCHM, que se redujo un 3.7 % por un menor desarrollo de las caas por efecto
de las menores temperaturas en el invierno primavera del ao 2007.
La produccin de azcar fue 16.72 TAH, con una disminucin del 14,7% y una
productividad media de 1.10 TAHM, inferior en 12.6 % respecto al ao anterior,
dadas las condiciones atpicas del clima, que afectaron la maduracin y calidad
de la caa.
rea de Fbrica
Durante el ao 2010, TerraVerde S.A.A moli 1, 097,197 toneladas de caa de
azcar con las que se produjo 126,620 toneladas de azcar comercial,
equivalentes a 2, 532,400 bolsas de azcar de 50 kg. Adicionalmente, se
produjo 40,533 toneladas de melaza y 4, 143,870 litros de alcohol hidratado.
Con una molienda superior en 3.6%, la produccin de azcar fue inferior en un
4.1% con respecto al ao 2010, debido a un menor valor de sacarosa.

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Aos de Anlisis
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
Activos corrientes
Caja y bancos
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Existencias
otros activos corrientes
Otros activos corrientes
gastos contratados por anticipado
Total Activos corrientes
Inversiones financieras
Terrenos
Inmuebles, maquinaria y equipo
Menos: Depreciacin acumulada
Intangibles
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Total Activos
PASIVO

2013

2012

2011

2010

Monto actual por estado financiero

2,040

19,535

16,448

9,558

17,394
11,631

10,301
11,630

10,715
12,392

14,198
7,117

23,703
935
55,703
2,365

19,331
338
61,135
276

14,748
418
54,721
1,369

11,789
716
43,378
1,654

374,496

350,775

304,013

284,418

878
90
14,529

1,235
122
14,023

1,448

1,772

14,875

13,942

448,061

427,566

376,426

345,164

Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales
Sobregiros y prstamos bancarios
Parte corriente de deudas a largo plazo
Tributos por pagar
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
provisiones
Total pasivos corrientes
cuentas por pagar comerciales
pasivo por impuesto a la renta y participaciones
diferidas
obligaciones financieras
obligaciones financieras
obligaciones financieras
Total pasivos no corrientes
Total Pasivos
PATRIMONIO
Acciones comunes
Capital adicional
resultados no realizados
Menos: Acciones de tesorera
Resultados acumulados
reservas legales
otras reservas
otras reservas
Total patrimonio neto
Total Pasivo y Patrimonio

12,667
23,770

8,728
17,911

8,184
19,287

5,998
14,038

1,602
2,633
8,193

767
7,819
5,950

1,457

688

14,922

10,764

48,865
766

41,175
766

1,757
45,607

1,708
33,196

3,087
101,723

2,909
75,759

3,387
52,523

4,002
66,310

105,576
154,441

79,434
120,609

55,910
101,517

70,312
103,508

191,604

191,604

191,604

170,789

6,950

5,573

8,366

7,998

62,873
24,311
7,882

78,953
22,945
7,882

49,770
18,017
7,152

30,997
12,530
19,342

293,620
448,061

306,957
427,566

274,909
376,426

241,656
345,164

ANLISIS DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS CORRIENTES:

Esta empresa indica que en el ao 2010 se ha obtenido 12.6 % del total de

activos corrientes que ha comparacin de los otros aos ha obtenido bajos
ingresos lo cual no le ha permitido estar a un nivel competitivo y de acuerdo a
los estndares establecidos.

Aos analizados

2013

2012

2011

2010

0.5

4.6

4.4

2.8

ACTIVOS
Activos corrientes
Caja y bancos

Valores negociables
Cuentas por cobrar
Existencias
otros activos corrientes
Otros activos corrientes
gastos contratados por anticipado
Total Activos corrientes

3.9
2.6

2.4
2.7

2.8
3.3

4.1
2.1

5.3
0.2
12.4

4.5
0.1
14.3

3.9
0.1
14.5

3.4
0.2
12.6

ACTIVO NO CORRIENTE:
Observamos en estos tres aos consecutivos; la empresa a apostado por invertir en
maquinarias y equipos ya que estas desean que se incremente sus activos para as
estar en la solvencia suficiente ante otras empresas.
Inversiones financieras
Terrenos
Inmuebles, maquinaria y equipo
Menos: Depreciacin acumulada
Intangibles
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Total Activos

0.5

0.1

0.4

0.5

83.6

82.0

80.8

82.4

0.2
0.0
3.2

0.3
0.0
3.3

0.4

0.5

4.0

4.0

100.0

100.0

100.0

100.0

PASIVO CORRIENTE:
En las obligaciones que nuestra empresa tiene por pagar se detalla que en el ao
2011 hemos obtenido un 12.1% lo cual nos a conllevado a un ndice medio en lo que
nuestras deudas se trata; en el 2012 ha disminuido nuestras cuentas por pagar ya que
no se ha generado tan alto nuestras obligaciones; en el 2013 podemos observar que
no se ha generado un bajo ndice de obligaciones ya que mayor mente se lo ha hecho
en efectivo.
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales
Sobregiros y prstamos bancarios
Parte corriente de deudas a largo plazo
Tributos por pagar
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
provisiones
Total pasivos corrientes

PASIVO NO CORRIENTE:

2.8
5.3

2.0
4.2

2.2
5.1

1.7
4.1

0.4
0.6
1.8

0.2
1.8
1.4

0.4

0.2

4.0

3.1

10.9

9.6

0.5
12.1

0.5
9.6

A continuacin se observa que para el ao 2011 se ha generado un bajo porcentaje en

obligaciones financieras ya que la empresa no ha decidido invertir mucho financiando
sus recursos; para el ao 2012 se obtiene un 18.6% ya que se ha tratado de tener
activos financindolo; para el ao 2013 se ha decidido trabajar obteniendo recursos
que han sido financiados por la empresa para poder trabajar y laborar en el mercado.
cuentas por pagar comerciales
pasivo por impuesto a la renta y participaciones
diferidas
obligaciones financieras
obligaciones financieras
obligaciones financieras
Total pasivos no corrientes
Total Pasivos

0.2

0.2

0.7
22.7

0.7
17.7

0.9
14.0

1.2
19.2

23.6
34.5

18.6
28.2

14.9
27.0

20.4
30.0

PATRIMONIO:
Como capital social para el ao 2011; se observa que se ha incrementado y esto surge
por las aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos que se han
dado durante este periodo; este periodo ha sido el mas alto que los otros aos
posteriores ya que no se ha dado la misma situacin por su aportaciones dadas.
PATRIMONIO
Acciones comunes
Capital adicional
resultados no realizados
Menos: Acciones de tesorera
Resultados acumulados
reservas legales
otras reservas
otras reservas
Total patrimonio neto
Total Pasivo y Patrimonio

42.8

44.8

50.9

49.5

1.6

1.3

2.2

2.3

14.0
5.4
1.8

18.5
5.4
1.8

13.2
4.8
1.9

9.0
3.6
5.6

65.5
100.0

71.8
100.0

73.0
100.0

70.0
100.0

CONCLUSIONES
El Balance de la empresa indica un aumento en el pasivo corriente que se podra decir
que se ha endeudado en corto plazo para incrementar sus activos no corrientes,
resaltando el incremento en inmuebles maquinarias y equipos, para la produccin.
En el ao 2013 vemos la disminucin de las utilidades, pero el incremento en sus
activos.

Estado de Ganancias y Prdidas

NOMBRE DE LA EMPRESA
Aos analizados
Ventas
Menos: Costo de ventas

AgroIndustria TerraVerde S.A.A.

2013 2012 2011
2010
100.0 100.0 100.0
100.0
-71.1 -61.6 -56.0
-60.6

Utilidad bruta
Menos: Gastos de administracin
Menos: Gastos de ventas
Menos: Otros gastos operativos
Menos: Otros gastos operativos
Menos: Otros gastos operativos
Ms: Otros ingresos
Ms: Otros ingresos
Ms: Otros ingresos
Ms: Otros ingresos
Utilidad operativa
Menos: Gastos financieros - neto
Utilidad antes de Participacin e IR
Menos: Participacin de los trabajadores
Menos: Impuesto a la Renta
Utilidad neta
Menos: Dividendos a accionistas
preferentes
Utilidad disponible a accionistas
comunes
Menos: Dividendos a accionistas
comunes
Utilidad no distribuida

28.9
-6.8
-0.3
-0.9

38.4
-5.9
-0.2
-2.7

44.0
-5.3
-0.2
-1.0

39.4
-6.2
-0.2
-1.5

1.4

7.4

1.8

6.8

22.3
-9.5
12.8
-1.6
-2.1
9.1

36.9
-0.1
36.9
-3.8
-5.1
28.0

39.3
-1.5
37.8
-3.8
-5.1
28.9

38.2
-7.1
31.1
-3.4
-4.6
23.1

9.1

28.0

28.9

23.1

9.1

28.0

28.9

23.1

Flujo de efectivo de operacin

9.1

28.0

28.9

23.1

INTERPRETACIN
Aqu tenemos un cuadro del Estado de Ganancias y Prdidas de Agroindustria
TerraVerde S.A.A. que estn en cifras porcentuales y que representan la
evolucin que ha tenido en estos ltimos cuatro periodos.
Costo de Ventas
El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o
para prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o
comprar un bien que se vende. Pues en cuanto a esto, lo ideal es tener un
costo de ventas bajo para que la empresa puede obtener una Utilidad Bruta
que sea capaz de soportar los Gastos Operativos ya sea que la empresa
produzca o no, se venda o no. Por consiguiente en lneas generales, salvo en
un periodo (2011), su costo de ventas tiene una tendencia a incrementarse.
2013
-71.1

2012
-61.6

2011
-56.0

2010
-60.6

Utilidad Bruta
Esta representa un valor monetario de mi ganancia por ventas una vez
deducido el costo que me represent llevar a cabo esa venta y otros incluidos.
Esta me permitir soportar la carga operativa que tuve en el periodo. Del
cuadro podemos ver que la empresa ha tenido disminuciones en su Utilidad
Operativa, pero debemos analizar qu caus en el Costo de Ventas que esto
suceda.
2013
28.9

2012
38.4

2011
44.0

2010
39.4

Gastos Operativos
Menos: Gastos de administracin
-6.8
-5.9
-5.3
Menos: Gastos de ventas
-0.3
-0.2
-0.2
Menos: Otros gastos operativos
-0.9
-2.7
-1.0
Menos: Otros gastos operativos
Menos: Otros gastos operativos
Ms: Otros ingresos
1.4
7.4
1.8
Como se sabe estas erogaciones me van a permitir que la empresa se
desenvuelva con facilidad en todas las reas con que sta cuenta
(Administracin,
Ventas, etc.). Es
2013
2012
2011
2010
una carga fija e
ineludible
para
llevar a cabo el funcionamiento empresarial.

En lneas generales estas erogaciones han tenido una tendencia a

incrementarse en el ltimo periodo (2013) sobre todo en Gastos Administrativos
y en otros Gastos Operativos.

Utilidad Operativa
Se podra decir que esta es aquella que toda empresa desea obtener pues el
fin es conseguir una utilidad al final de un periodo. Esta como sabemos se
obtiene deduciendo una serie de erogaciones que tiene la empresa para poder
llevar a cabo la venta de bienes o servicios y tambin deduciendo los Gastos
de Operacin. Con esta se puede tomar decisiones importantes para la
empresa.

-6.2
-0.2
-1.5
6.8

En este caso TerraVerde S.A.A. ha obtenido Utilidad y no Prdida, aunque

parezca ideal el resultado, este puede ser engaoso pues como vemos en el
cuadro sta ha decado sus cifras porcentuales en los ltimos 2 periodos y an
ms en el 2013.
2013
22.3

2012
36.9

2011
39.3

2010
38.2

Se puede tambin ver un Gasto de Financiamiento que en el ltimo ao ha

incrementado, quiz esta empresa ha solicitado financiamiento por necesidad
eventual.
2013
2012
Menos: Gastos financieros - neto

2011

2010
-9.5

-0.1

-1.5

-7.1

Utilidad Neta
Esta representa el ingreso obtenido por la empresa luego de deducir lo
correspondiente a Participacin de Trabajadores e Impuesto a la Renta. Vemos
segn el cuadro que en el ltimo periodo ha decado la Utilidad Neta de la
empresa en comparacin con los periodos anteriores.
Utilidad neta

9.1

28.0

28.9

23.1

Recomendaciones
Hay que tener en cuenta que el Costo de Ventas no sea tan elevado (tampoco
tan bajo como para que la calidad de mi producto o servicio a la larga no tenga
buenas expectativas) para que la empresa pueda obtener una Utilidad Bruta
capaz de cubrir con los Gastos de Operacin que son ineludibles y despus
obtener la Utilidad Operativa deseada.

RATIO LIQUIDEZ

2012

TENDENCIA

2011

TENDENCI
A

20

1.14

1.48

PEOR

1.20

MEJOR

1.

0.40

0.72

MEJOR

0.60

PEOR

0.

FORMULA

Razn
Corriente

Activos circulantes / pasivos

circulantes

Razn acida

Caja y bancos + Valores Neg. +Clientes

Pasivos Corrientes

ANLISIS DE RATIOS

1.60

1.48

1.40
1.20
1.00
0.80

0.72

0.60
0.40

1.31

1.20

1.14

0.72

0.60

0.40

0.20
0.00
2013

2012

2011

0.00
2009

2010

0.00
2008

El ratio financiero de liquidez, la razn corriente indica mejoras en el ao 2012,

pero en los ao 2011 y el 2013 hay peligro porque sus activos no pueden cubrir
toda la deuda en un corto plazo. En la razn acida en el ao 2012 indica una
alerta de no incrementar porque puede ser dinero ocioso, en cambio en los
aos 2011 y 2013 indica mejoras ya que el dinero no est ocioso.

Das de Cobro
Promedio de clientes X 365
Ventas
Das de Inventario
Promedio de Inventarios X 365
Costos de ventas
Razn de conversin
Das de cobro
+ Das de Inventario

2013
33

2012
22

2011
24

2010
35

39

40

33

29

72

62

57

65

El ratio de actividad, permite medir la efectividad de la empresa para utilizar sus

activos, el ciclo operativo en el ao 2013 presenta un incremento lo que
significa una tendencia desfavorable para la empresa porque demora mas das
en convertir sus inventarios y cuentas por cobrar en efectivo, respecto al nivel
de endeudamiento en el ao 2013 a reducido porque cobramos en 33
das y pagamos en 39 das, por lo tanto es mayor el nivel de financiamiento.

0.40
0.35 0.36
0.30
0.25 0.24
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
2013

0.29

0.26
0.20
0.15

0.19

2012

2011

Pasivo sobre Patrimonio

Pasivo no corriente
Patrimonio
Deudas sobre activos (Razn de deuda)
Pasivo no corriente
Total Activos

0.20

2010

0.00
2009

0.00
2008

0.00
2007

2013
0.36

2012
0.26

2011
0.20

2010
0.29

0.24

0.19

0.15

0.20

Las deudas sobre activos quieren decir, que el total de activos que cuenta la
empresa estn financiados en un 24% por las deudas de largo plazo, y el
pasivo sobre patrimonio quiere decir que por cada sol de patrimonio tenemos
0.36 de deuda que es a largo plazo, esto es en el ao 2013.

0.40
0.35 0.34
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
2013

0.28

2012

0.27

2011

Total Pasivos sobre Total Activos

Total Pasivo
Total Activo

0.30

2010

2013
0.34

0.00
2009

2012
0.28

0.00
2008

2011
0.27

0.00
2007

2010
0.30

Este ratio nos quiere decir que el total de los activos est financiado por los
acreedores un 34% en el ao 2013, y de liquidarse estos activos totales el
precio en libros quedara un saldo de 76% de su valor, despus del pago de
las obligaciones vigentes.

Margen bruto
Ventas - Costo de ventas
Ventas
Margen Operativo
Utilidad operativa
Ventas
Margen antes de impuesto
Utilidad antes de impuesto
Ventas
Margen de utilidad neta
Utilidad neta

2013
28.9%

2012
38.4%

2011
44.0%

2010
39.4%

22.3%

36.9%

39.3%

38.2%

12.8%

36.9%

37.8%

31.1%

9.1%

28.0%

28.9%

23.1%

Ventas

El margen de utilidad neta, vemos que en el ao 2013 a generado de utilidad

9.1% por las ventas realizadas, mientras que en el ao 2011 genero 28.9% de
utilidad a la empresa.

Periodo de intereses ganados

Utilidad antes de Intereses e Impuestos
Gastos financieros

2013
2.36

2012
516.30

2011
25.45

2010
5.40

Puede pagar la empresa su deuda 2.36 veces sin poner a la empresa en

dificultad en el ao 2013.

Utilidad neta - Dividendos Preferentes

Promedio del Patrimonio Comn

4.8%

17.5%

22.2%

14.5%

Este ratio indica que la empresa a generado un rendimiento sobre el patrimonio

4.8% en el ao 2013, mientras en los aos anteriores el rendimiento su mayor.
Rendimiento de los activos
Utilidad neta + Gastos financieros (1 - I.
Renta)
Promedio de los activos totales

2013
6.0%

2012
12.4%

2011
16.1%

2010
12.3%

Este ratio quiere decir que cada sol invertido en los activos a generado un
rendimiento de 6% sobre la inversin en el ao 2013 mientras que en los aos
anteriores fueron mayores su rendimiento de los activos.
Margen antes de impuesto
Utilidad antes de impuesto
Ventas

12.8%

36.9%

37.8%

31.1%

Margen bruto
Ventas - Costo de ventas
Ventas

2013
28.9%

2012
38.4%

2011
44.0%

2010
39.4%

El margen antes del impuesto, este ratio indica que por cada unidad monetaria
vendida hemos obtenido 12.8% como utilidad en el ao 2013, mientras en el
margen bruto es de 28.9%, mientras ms grande sea el margen bruto ser
mejor parquet indica que tiene un bajo costo de las mercancas que produce

CONCLUSIONES:
La situacin econmica-financiera desde el ao 2010 hasta el 2013 ha ido
decayendo, por el bajo rendimiento de cada sol de los activos, que eso implica
disminuir las utilidades de la empresa, ponindola en riesgo, alerta de no poder
pagar sus deudas.
La poltica de crditos de la entidad es regular, cubre sus deudas pero se
demora en convertir sus inventarios en efectivo.

RECOMENDACIONES
La rentabilidad de la empresa podra mejorar, si en la poltica de cobranza
reducira a menos das, para as poder pagar las deudas.
Repotenciar las ventas con estrategias de marketing.
Reducir los gastos de administracin, de ventas y operacionales.
Repotenciar la productividad.