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Poltica Econmica

Poltica Fiscal
y
Poltica Monetaria

Profesor: Lic. Henry Alvarado Chavarra


Estudiantes:
Moreno Snchez Yoselyn
Vargas Valverde Daniela
Calvo Vega Josu
Delgado Ramrez Manfred
Rivas Arguedas Andrs
Otrola Snchez David

Alajuela, 01 de marzo del 2013

TABLA DE CONTENIDO
OBJETIVOS...................................................................................................................3
INTRODUCCIN............................................................................................................4
Poltica Econmica......................................................................................................6
Elaboracin de una poltica econmica.............................................................6
Retardos de la poltica macroeconmica..........................................................8
Taxonoma de poltica econmica.......................................................................8
Fines generales de la poltica econmica.......................................................9
Principales objetivos de la poltica econmica..............................................10
Instrumentos............................................................................................................10
Poltica fiscal................................................................................................................12
Objetivos finales de la poltica fiscal................................................................12
Tipos de poltica fiscal..........................................................................................12
Los instrumentos de la poltica fiscal keynesiana:.......................................14
2. Estabilizadores automticos..........................................................................15
Funcionamiento de la poltica fiscal keynesiana...........................................16
Efectividad de la poltica fiscal...........................................................................17
POLITICA MONETARIA..............................................................................................18
Cundo la poltica monetaria es expansiva o restrictiva?........................18
Que es el dinero?....................................................................................................20
Entre los instrumentos de poltica monetaria podemos encontrar:..................21
CONCLUSIN..............................................................................................................23
BIBLIOGRAFA.........................................................................................................24
ANEXOS.......................................................................................................................25
GLOSARIO..................................................................................................................29

OBJETIVOS
Objetivo General:
Conocer los aspectos generales sobre las polticas: econmica,
monetaria y fiscal.

Objetivos Especficos:
Definir Poltica Econmica, Poltica Monetaria y Poltica Fiscal.
Explicar los aspectos bsicos de cada una de las polticas.
Reconocer las diferentes caractersticas relacionadas con las polticas.

INTRODUCCIN
En el presente trabajo se pueden encontrar tres importantes temas que son de
gran relevancia para cualquier ciudadano, pero especialmente para estudiantes
universitarios sobre todo en una carrera como Contabilidad y Finanzas. Con l
se pretende introducir a temas macroeconmicos indispensables para la toma
de futuras decisiones como contadores y analistas financieros de nuestro pas.
Ante la crisis de desinformacin que vivimos, nos parece de gran importancia
los temas tratados, ya que despiertan un gran inters, satisfaciendo la
necesidad de conocimiento para poder comprender si quiera los noticieros.
Especficamente hablaremos de tipos de polticas: Poltica Econmica, Poltica
Fiscal y Poltica Monetaria. Por poltica se entiende Ciencia y arte de gobernar,
que trata de la organizacin y administracin de un Estado en sus asuntos
interiores y exteriores.
De esta forma definiremos las diferentes polticas incluidas en este documento:
POLITICA ECONOMICA
Conjunto de estrategias y acciones que formulan los gobiernos y en general el
Estado para conducir e influir sobre la economa en los pases. Esta estrategia
est constituida por el conjunto de medidas, leyes, regulaciones, subsidios e
impuestos que alteran los incentivos econmicos para obtener unos fines o
resultados econmicos especficos.
Aqu se discutirn los puntos o elementos para elaborar una poltica
econmica, los retardos de la poltica macroeconomica, taxonoma e
instrumentos.
POLITICA FISCAL
Es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado,
y sus componentes, el gasto pblico y los impuestos como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad econmica, amortiguando las
variaciones de los ciclos econmicos y contribuyendo a mantener una
economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta.
Esta se basa en la teora de Keynes, aplicada en diferentes pases, objetivos
de la poltica fiscal, tipos y efectividad de la misma.
POLITICA MONETARIA

Es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como


variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica
monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al
mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters. En
esta se analiza la importancia del dinero en la economa monetaria, la
incidencia del dinero en la actividad econmica, se habla de poltica monetaria
expansiva y restrictiva. Comentamos la aplicacin del tipo de poltica monetaria
de inflacin que se utiliza en nuestro pas.

POLTICA ECONMICA
Por poltica econmica se entienden las normas y lineamientos con las que un
Estado sistematiza y dirige su proceso econmico, establece los criterios
generales de acuerdo al Plan Nacional de Desarrollo, para sustentar los
mbitos fundamentales e instrumentos correspondientes al sistema financiero
nacional, al gasto pblico, a las instituciones pblicas, a la relacin con la
economa mundial y a la capacitacin y la productividad. Otros autores como
Jan Tinbergen lo definen como La poltica econmica consiste en la variacin
deliberada de los medios para alcanzar ciertos objetivos. Tambin Jean
Meynaud dice que la conforma el conjunto de decisiones gubernamentales en
materia econmica, tomando la expresin gobierno en sentido lato para que
comprenda las diversas autoridades pblicas de un pas dado. Adems
E.S.Kirschen y sus colaboradores la define como el proceso mediante el cual
el gobierno, a la luz de sus fines polticos ltimos, deciden sobre la importancia
relativa de ciertos objetivos cuando es preciso y utiliza instrumentos con la
intencin de alcanzar tales objetivos.
Elaboracin de una poltica econmica.
1. Reconocimiento:
Bsicamente es la obtencin de informacin estadstica, la cual es la variable
crucial para determinar la duracin de esta fase, tal informacin trata sobre las
principales variables econmicas la cuales son: precio, desempleo, salario,
produccin industrial, importacin, exportacin,. Y esto a su vez constituye el
ncleo central de la adecuada toma de decisiones.
2. Anlisis:
Una vez disponible la informacin estadstica es posible detectar desviaciones
a los objetivos perseguidos. Adems estudiar los datos existentes para
interpretarlos de una forma adecuada.
3. Diseo:
Una vez estimada la necesidad de la intervencin, el paso siguiente ser el de
disear las medidas poltica econmica que permita hacer frente a los

problemas detectados. En economas en donde exista un plan econmico


indicado se puede plantear fcilmente medidas a corta plazo.
Ms sencilla ser la tarea del decisin si dispone de un modelo de control ptimo
con l pueda ir analizando las posibles consecuencias de las medidas
adoptadas.
4. Consultas:
Cuando se tiene un primer diseo de las medidas adoptadas, se efecta a una
consulta a otros agentes intervinientes en el proceso poltico econmico.
5. Discusiones parlamentarias:
Las principales decisiones de poltica econmica se adoptan en el parlamento,
aun cuando el gobierno puede recurrir a medidas con rango inferior a la ley
para desarrollar su poltica econmica, especialmente cuando se requieren
intervenciones urgentes.
6. Ejecucin:
Una vez que se ha tomado la decisin de aplicar ciertas medidas se entra en la
fase de ejecucin.
Retardos.
El proceso de elaboracin de la poltica econmica trae consigo una serie de
retardos relacionados con la poltica macroeconmica monetaria y fiscal.
7. En la medida en que las diversas fases de elaboracin de la poltica
econmica sean largas y complicadas, los retardos tendrn mayor
relevancia y constituirn obstculos al engranaje poltico-econmico.

Retardos de la poltica macroeconmica.


Distincin entre retardos internos y externos.
1. Retardo interno.

2. Retardo externo:

Depende de la capacidad de los Se vincula con las fases de anlisis,


decisores de poltica econmica para diseo,
responder

ante

los

consulta,

discusin

cambios parlamentaria y ejecucin de las

econmicos.

medidas.

Tiempo

Se subdivide en:

desde que se adoptan las medidas de

1. Retardo de reconocimiento: Tiempo poltica

econmica

que transcurre desde que existe un produce

efectos

que
hasta
en

la

transcurre
que se
actividad

problema hasta que se observan econmica.


cambios

en

las

variaciones Depende del acierto de las decisiones

econmicas que requieren cambios de poltica econmica en la eleccin


en la poltica econmica.
Se

vincula

con

las

de las medidas y de la reaccin de los


fases

de agentes econmicos ante las mismas.

reconocimiento y de anlisis.
2. Retardo de accin:
Tiempo que transcurre desde que se
reconoce la necesidad de las medidas
hasta que se adoptan.

Taxonoma de poltica econmica.


Polticas cuantitativas: corresponden a aquellas modificaciones o variaciones
introducidas en el nivel de los instrumentos ya disponibles en la economa de la
que se trate. Se orientan a ajustar o tratar de adaptar la economa a los
cambios que se producen, particularmente en cuanto afectan a cualquiera de
los equilibrios bsicos u sus consecuencias en trminos de desempleo,
incrementos en los precios, desequilibrios con el exterior y fluctuaciones en la
produccin.

Polticas cualitativas: se orientan hacia la introduccin de cambios


estructurales en la economa, aunque sin afectar a los aspectos esenciales de
la organizacin econmico-social. Es una norma que modifica ciertos aspectos
del sistema crediticio. Una actuacin de este tipo no implicara un cambio
esencial en el sistema financiero, pero s cambiaria cualitativamente el
funcionamiento de algunas entidades que lo integran.
Reformas fundamentales: el fin ltimo de este tipo de poltica es cambiar o
modificar, total o en parte los fundamentos de los mismos del sistema
econmico.
Poltica macro econmica: es la contrapartida de la teora macro econmica,
cuyo centro de atencin son los agregados y variables macro econmicas que
explican los grandes equilibrios de una economa.
Poltica micro econmica: es la contrapartida de la teora micro econmica, su
centro de atencin es la toma racional de decisiones por parte de unidades
econmicas individuales; por ejemplo, las decisiones de una empresa o de los
consumidores individuales.
Polticas a corto y largo plazo: El corto plazo suele referirse a periodos de
tiempo que abarcan 18 o 24 meses. El medio plazo ha solido identificarse con
periodos de 4-5 aos. Y los anlisis y proyecciones a largo plazo se han ligado
a periodos mayores a los 8 aos.
Fines generales de la poltica econmica
Se identifican con aquellas motivaciones y propsitos ms generales que una
sociedad desea o que se ha propuesto alcanzar.
Fines internos:
1. Bienestar material: elevacin del nivel de la vida general de los ciudadanos.
2. Desarrollo de la personalidad: facilitar el desarrollo completo de las
capacidades del individuo.
3. Equidad e igualdad: igualdad ante la ley y en las condiciones bsicas de
desarrollo personal.
4. Libertad individual: libertad de palabra, de expresin y de asociacin.
5. Solidaridad: la reduccin de las tensiones entre los diversos grupos
nacionales, tnicos, religiosos, lingsticos, profesionales y de edad.
6. Ley y orden: mantenimiento de la ley y el orden.

7. Mejora del orden social: mantenimiento y mejora del sistema de libre


empresa.
8. Valores ticos: defensa de la moral y de la religin.
Fines externos:
9. Paz y seguridad: proteccin contra agresiones extranjeras, incluyendo el
apoyo a los acuerdos colectivos de seguridad y dems organizaciones
internacionales.
10. Solidaridad internacional: deseo de ayudar a los pases menos
desarrollados, en general, o en relacin con problemas sobrevenidos
accidentalmente.
11. Poder, prestigio y respeto: poder para las naciones grandes. Prestigio e
influencia para las de tamao medio. Respecto para las pequeas.
Principales objetivos de la poltica econmica
1. Crecimiento econmico: tasas satisfactorias de crecimiento de la produccin,
incluyendo, cambios estructurales, continuos en el tejido de productivo. Medido
en trminos de tasa anual de crecimiento del Producto Interior Bruto.
2. Eficiencia: promover la asignacin y distribucin ptima de los recursos
eliminando distorsiones, tanto en los precios como de otra naturaleza e
incrementando la participacin del mercado en la economa.
3. Pleno empleo: garantizar el trabajo para proporcionar nivel de vida razonable
a todos los miembros de la fuerza laboral disponible, reducir y prevenir el
desempleo.
4. Estabilidad de precios: mantenimiento del nivel general de precios,
generalmente controlando la tasa de inflacin.
5. Distribucin de la renta y la riqueza: reduccin progresiva de las diferencias
entre rentas altas y bajas y poseedores de activos a travs, por ejemplo: la
imposicin progresiva, las transferencias pblicas y la provisin de bienes
pblicos.
6. Equilibrio de la balanza de pagos: en promedio reducir el dficit exterior,
proteger las reservas de divisas y la solvencia frente al exterior.
Instrumentos
Se integran todas aquellas variables que se pueden utilizar para tratar de
alcanzar los objetivos fijados para una determinada poltica econmica.
Tipos de instrumentos
10

Suelen presentarse distinguiendo una serie de grupos:


Los instrumentos monetarios y crediticios: se orientan a regular la expansin
de la cantidad de dinero y la evolucin de los tipos de inters (comnmente a
travs del Banco Central)
Los instrumentos tributarios y del gasto pblico: abarcan esencialmente los
gastos pblicos, los impuestos y la poltica presupuestaria y de endeudamiento.
Los instrumentos comerciales y de tipo de cambios: incorpora medidas
relacionadas con el comercio y los intercambios de un pas con el exterior
(aranceles, medidas de apoyo a la exportacin y restricciones)
Los controles y regulaciones directas: se refieren a las diversas formas
gubernamentales

de

intervencin,

regulacin

establecimiento

de

prohibiciones o restricciones que tienen efectos significativos en los precios, los


costes de produccin y en la asignacin de recursos.
La poltica de rentas: pueden afectar a los salarios y a otras rentas como
alquileres, los dividendos, los mrgenes de beneficios
Los cambios institucionales: su utilizacin suele responder al deseo de lograr
cambios y objetivos que no sera posible alcanzar mediante otros instrumentos,
cabe incluir en este grupo desde las reformas agrarias y las nacionalizaciones
hasta las reformas educativas.

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POLTICA FISCAL
Es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado,
y sus componentes, el gasto pblico y los impuestos como variables de control
para asegurar y mantener la estabilidad econmica, amortiguando las
variaciones de los ciclos econmicos y contribuyendo a mantener una
economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta.
Objetivos finales de la poltica fiscal
Acelerar el crecimiento econmico.
Plena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto
humanos, como materiales y capitales.
Plena estabilidad de los precios, entendida como los ndices generales de
precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.
Tipos de poltica fiscal
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda
agregada, especialmente cuando la economa est atravesando un perodo de
recesin y necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al
dficit o incluso puede provocar inflacin.
Los mecanismos a usar son:
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el
desempleo.
Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas
fsicas, lo que provocar un mayor consumo y una mayor inversin de las
empresas, en conclusin, un desplazamiento de la demanda agregada en
sentido expansivo.
De esta forma, al haber mayor gasto pblico, y menores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el dficit. Despus se puede decir que
favorece el gasto fiscal en el impuesto presupuestario.
Poltica fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada,
por ejemplo cuando la economa est en un perodo de excesiva expansin y
tiene necesidad de frenarse por la excesiva inflacin que est creando. Como
resultado se tiende al supervit.

12

Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva:


Reducir el gasto pblico, para bajar la demanda agregada y por tanto la
produccin.
Subir los impuestos, para que los ciudadanos tengan una renta menor y en
consecuencia disminuyan su consumo y as la demanda agregada se desplaza
hacia la izquierda.
De esta forma, al disminuir el gasto pblico, y aumentar los impuestos, el
presupuesto del Estado, tiende a generar un supervit o disminuir el dficit.
En 1936 John Maynard Keynes publico la Teora General del Empleo, Inters y
Dinero, supuso un hito en la concepcin terica de la macro economa en
general y de la poltica fiscal en particular. La crisis econmica de los aos 70
modifico sustancialmente el marco de referencia de la poltica fiscal
keynesiana, donde el empleo tuvo que ser relegado a segundo plano en favor
de la estabilidad de precios conduciendo a la subordinacin de la poltica fiscal
frente a los instrumentos de carcter monetario.
Los fundamentos bsicos de la poltica fiscal keynesiana pueden sintetizarse
en los siguientes puntos:
1. Negacin de la norma clsica del equilibrio presupuestario.
2. Reduccin de la brecha entre el PIB real y el potencial.
3. Papel del sector publico central cebar la bomba del gasto privado; es decir,
estabilizar la economa, pero no de una forma provisional ni transitoria, sino
permanentemente.
4. Eliminacin de los problemas derivados de la existencia de un sistema
tributario flexible (estabilizadores automticos), que en las fases de crecimiento
elevado recauda mas disminuyendo, automticamente, las rentas del sector
privado, mediante el establecimiento de mecanismos de devolucin al sector
privado de este exceso de recaudacin cuando la economa se encuentra
alejada de su nivel de pleno empleo. En definitiva, el concurso del sector
pblico en la concepcin keynesiana supone un lugar preferente para la
utilizacin de una poltica fiscal activa, con muchas posibles actuaciones:
En el corto plazo
1. En situacin de depresin y desempleo elevado, poltica fiscal expansiva
(dficit presupuestario) a travs de los siguientes mecanismos:
a. Aumento de gastos pblicos en bienes y servicios
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b. Aumento de transferencias
c. Reduccin de impuestos
d. O alguna combinacin de esos instrumentos
2. En una situacin inflacionaria debido a un exceso de demanda agregada, por
poltica fiscal contractiva (supervit presupuestario), mediante la utilizacin
simtrica respecto a lo anterior:
a. Reduccin del gasto del Estado en bienes y servicios.
b. Reduccin de las transferencias.
c. Aumento de los impuestos.
d. Combinacin de los tres medios anteriores conjuntamente o solo dos de
ellos.
En el largo plazo
Logrado el pleno empleo, buscar una tasa de crecimiento consistente con l y
con la estabilidad de precios.
Los instrumentos de la poltica fiscal keynesiana:
1. Las acciones discrecionales de poltica fiscal
Partiendo de la forma mas simple en que puede formularse un modelo de
poltica fiscal en trminos keynesianos, consideraremos una economa en la
que actan tres grupos diferentes de agentes: las familias, las empresas, que
efectan gastos en consumo, C, y de inversin, I, y el Estado, que realiza
gastos en bienes y servicios e inversiones, G, y transferencias, R, percibiendo
impuestos, T; tomando estas tres ltimas variables como exgenas, no
influenciadas por variaciones en la renta, Y.
Las ecuaciones del modelo podran escribirse como sigue:
Ecuacin 1
C = Co + c (Y - T R)
Co: consumo autnomo o independiente del nivel de renta
c: las propensin marginal a consumir
c(Y-T+R): la renta disponible
Ecuacin 2
I= Io
es la funcin de versin exgena.
Ecuacin 3
G= Go
14

Representa la de los gastos pblicos, considerados tambin como exgenos.


Ecuacin 4
Y=C+I+G
Condicin de equilibrio de la renta.
De este conjunto de ecuaciones, puede deducirse el valor de los
multiplicadores del gasto pblico (KG), de los impuestos (KT) y de las
transferencias (KR), tal que
KG= 1 / (1-c)
KT= -c / (1-c)
KR c / (1-c)
De acuerdo con lo anterior, las tres variables instrumentales con que la poltica
fiscal puede regular coyuntura son:
las variaciones en los gastos pblicos, G, bien mediante cambios en su
volumen o su composicin, que ejercen un efecto multiplicador en la economa
que puede medirse a travs del valor del multiplicador KG antes reseado.
Las variaciones en los impuestos, T, bien a traves de cambios en la estructura
impositiva o mediante modificaciones de los tipos de gravamen, actan en
sentido inverso a las del gasto pblico, tal como muestra el ciclo negativo de su
multiplicador KT, que adems es menor en valor absoluto- que el del gasto.
Las variaciones de las transferencias, R, incidiran sobre la demanda en el
mismo sentido que el gasto pblico, pero en una menor intensidad al ser el
valor de su multiplicador KR, menor que el de este ltimo.
2. Estabilizadores automticos.
Los instrumentos fiscales actan automticamente regulando la coyuntura
econmica segn sealaremos a continuacin, dado que el tamao del dficit o
del supervit presupuestario variar de forma automtica con el nivel de la
renta nacional.
Si una economa est en fase recesiva el crecimiento de la renta nacional
disminuye,

pudiendo

incluso

hacerse

negativo.

Automticamente

la

recaudacin impositiva tiende a disminuir, con lo que la renta nacional


disponible podra aumentar, incrementndose tambin la demanda efectiva y el
nivel de actividad econmica.
Por el contrario, en un periodo de expansin, la situacin se invertira, dado que
la recaudacin impositiva tendera a incrementarse con el consiguiente efecto
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estabilizador, contrario al que antes sealbamos sobre el nivel de actividad


econmica.
De acuerdo con lo anterior, podramos definir un estabilizador automtico como
cualquier mecanismo del sistema econmico que reduzca el la intensidad de
las recesiones y de las expansiones, sin que se produzca ningn cambio
deliberado en poltica fiscal.
Ecuacin 5
T=t*Y
Siendo t la tasa media o marginal impositiva.
Bajo este planteamiento, el valor de los multiplicadores disminuir respecto a
los objetivos previamente, pasando a ser los siguientes:
- Para el gasto pblico:
KG= 1/ 1-c(1-t)
-Para los impuestos:
KT= -c/1-c(1-t)
- Para las transferencias:
KR= c/1-c(1-t)
Estos nuevos multiplicadores son menores por que una parte del incremento de
renta generado por un aumento de G o R o por una elevacin de T es
absorbido por los ingresos fiscales, que contribuyen una filtracin o una
inyeccin en el circuito de renta
Funcionamiento de la poltica fiscal keynesiana.
La existencia de estabilizadores automticos disminuye la amplitud de la
fluctuaciones econmicas, pero no las evita ni tampoco las elimina, solo puede
reducir su magnitud, por ello, si existe un desequilibrio fundamental en la
economa o se produce fluctuaciones sustanciales en las inyecciones o
filtraciones, un gobierno puede decidir utilizar los instrumentos fiscales de
manera discrecional para reducir an ms las fluctuaciones, pero con el
problema de no conocer si la intensidad de la actuacin discrecional es la
correcta.

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Efectividad de la poltica fiscal.


El primer aspecto que debe tomarse en consideracin a la horade avaluar la
efectividad de la poltica fiscal es el de la distribucin de sus efectos en el
tiempo.
De una forma convencional, pueden diferenciarse tres posibles retardos:
El retardo de reconocimiento: Como el ciclo econmico no suele ser regular,
los gobiernos pueden dejar transcurrir un largo perodo de tiempo antes de
convencerse de la necesidad de actuar. El riesgo asociado suele ser actuar
tarde y permitir una recesin ms profunda de lo necesario.
El retardo entre el conocimiento y la accin: Dado que las decisiones fiscales
suelen descansar en los presupuestos y estos se aprueban anualmente, podra
presentarse un importante perodo de tiempo entre el reconocimiento previo de
la necesidad de actuar y la posibilidad real de hacerlo.
El retardo entre la accin y sus efectos: los instrumentales fiscales actan,
dependiendo de su naturaleza, de forma desigual. As, una modificacin en los
tipos impositivos sobre la renta puede tener unos efectos muy inmediatos sobre
los ingresos del gobierno, dado que existen pagos fraccinados o en origen. No
sucede igual con otros impuestos, que slo se recaudan una vez al ao, ni con
el gasto pblico, pues los efectos multiplicadores sobre la renta o los
aceleradores sobre la inversin exigen, asismismo, su tiempo. Finalmente,
tambin los efectos de las actuaciones fiscales sobre el consumo se dilatan
temporalmente a causa de que la funcin de consumo a corto plazo tiende a
ser ms plana que a largo plazo.
En definitiva, el primer obstculo de la poltica fiscal radica en su falta de
oportunidad por la rigidez que caracteriza su aplicacin y funcionamiento, lo
que ineludiblemente conduce a actuar asumiendo la existencia de retrasos
encadenados en los cinco eslabones siguientes:
Reconocimiento de la situacin
Decisin de actuar.
Cambios en los programas de ingresos/ gastos pblicos.
Variaciones en la demanda siguiente a las medidas fiscales.
Alteraciones en el nivel de actividad econmica en respuesta a los cambios en
la demanda.

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POLITICA MONETARIA
La poltica monetaria es un rea de la poltica econmica, encargada a los
bancos centrales, que tiene como propsito influenciar las variables monetarias
y financieras para lograr objetivos especficos, que en el caso costarricense, se
circunscriben a una inflacin baja y estable.
La inflacin baja y estable contribuye a preservar el poder de compra de los
salarios e ingresos de los habitantes del pas y facilita la toma de decisiones,
favoreciendo el ahorro y la inversin y, en ltima estancia, el crecimiento
econmico.
En la poltica monetaria por objetivos de inflacin consiste en mantener la tasa
de inflacin dentro de un margen a travs de una medida como puede ser el
ndice de precios de consumo (IPC).
El objetivo de inflacin se establece mediante ajustes peridicos segn el
objetivo de tipos de inters del Banco Central. El tipo de inters usado es
generalmente el tipo de inters intercambiario.
La poltica monetaria se basa en la relacin entre las tasas de inters en una
economa, es decir, el precio al que se presta el dinero, y la oferta monetaria
total. La poltica monetaria cuenta con una variedad de herramientas para
controlar uno o ambos factores para influir en los resultados de crecimiento
econmico, inflacin, tipo de cambio con otras monedas y desempleo.
Cundo la poltica monetaria es expansiva o restrictiva?
Poltica Monetaria Expansiva: Cuando en el mercado hay poco, dinero en
circulacin, se puede aplicar para aumentar la cantidad de dinero.
sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:
*Reducir la tasa de inters, y hacer ms atractivos los prstamos bancarios.
*Reducir el encaje bancario, para poder prestar ms dinero.
*Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.

18

Segn los economistas, el banco central puede aumentar la inversin y el


consumo si aplica esta poltica y baja la tasa de inters.
Poltica Monetaria Restrictiva: Cuando en el mercado hay mucho dinero en
circulacin, interesa reducir la cantidad, y para ello se puede aplicar una
poltica monetaria que consiste en lo contrario que la expansiva:
*Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo sea ms caro.
*Aumentar el encaje bancario, para dejar ms dinero en el banco y menos en
circulacin.
*Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado cambindolo por ttulos.
En el 2005 la Junta Directiva del Banco Central, decidi migrar, de manera
gradual y ordenada, hacia una estrategia de poltica monetaria de Metas de
Inflacin, proceso que an no ha concluido.
Especficamente, en el Informe de Inflacin de enero del 2006, el BCCR seal
que la adopcin de un esquema de metas de inflacin requerira de una
estrategia de control monetario que permitiera establecer la tasa de inters de
corto plazo como el instrumento principal de poltica monetaria.
Los avances en dicha estrategia han sido comunicados frecuentemente al
pbico en los Informes de Inflacin de enero y julio del 2006, enero 2007,
noviembre 2009 y los publicados en el 2010.
El BCCR ha mantenido comunicacin con el medio financiero desde marzo del
2009, informando sobre los avances en la adopcin de esta estrategia y su
participacin en el Mercado Integrado de Liquidez (MIL).
Un esquema de Metas de Inflacin hace explcito que su principal objetivo es la
inflacin, por lo que el anuncio de una meta para sta (rango o valor puntual)
constituye el ancla nominal explcita de la poltica monetaria. El principal
instrumento de poltica es la tasa de inters de muy corto plazo y la ejecucin
de dicha poltica se realiza mediante la intervencin discrecional del Banco
Central en el mercado de dinero.
La cantidad de dinero existente en la economa incidir sobre el tamao de la
produccin nacional y el empleo.
Con frecuencia confundimos riqueza con dinero, porque valoramos en dinero
todo lo que poseemos y todo lo que ganamos. Un individuo que posee una
19

propiedad valorada en tres millones de colones en el caso de CR, dir que


tiene tres millones de colones, adems, si de sus ingresos logra ahorrar
doscientos mil colones en un ao, dir que su riqueza es de tres millones
doscientos mil colones. Por supuesto que l puede transformar en cualquier
momento su propiedad en dinero y viceversa; por esto, al dinero se le llama
riqueza funcional.
Cuanto mas dinero exista mas cuidado debemos tener para evitar que su valor
desaparezca.
Que es el dinero?
El dinero es el efectivo, osea las monedas y billetes que hay en manos del
pblico a este se le llama numerario en poder del pblico.
La funcin mas importante que cumplen los activos incluidos en la definicin de
dinero es la de servir como medio de cambio.
Nuestra economa es una economa de intercambio. En el tanto en que
nosotros trabajamos para los dems, otros trabajan para nosotros. El
intercambio se facilita gracias a ese comn denominador aceptado por todos,
que es el dinero.
El dinero hace ms fcil y rpido el intercambio de bienes y servicios en una
economa monetaria. Si el dinero no existiera, nos pasaramos la mayor parte
del da buscando gente que posea bienes que quisiera cambiar por los que
nosotros podramos ofrecerle, utilizando el mecanismo de trueque.
La funcin del dinero es la de ser un activo financiero generalmente aceptado
que es recibido por todos los vendedores a quienes las personas desean
comprar bienes y servicios, u activos financieros no monetarios, o recibir su
pago por participar como un factor de la produccin en el proceso productivo.
La sociedad encuentra conveniente expresar, con un denominador comn, el
valor de todas las cosas que se comercian. Los precios nos sealan las
condiciones en que los bienes y servicios se pueden adquirir. As en Costa
Rica, el valor de los pantalones est estipulado como x colones por pantaln, el
valor de los zapatos como z colones el par, etc.
Los cambios del volumen del dinero tienen efecto sobre el nivel de actividad
econmica y sobre los precios, dependiendo de las condiciones existentes en
la economa.

20

El equilibrio del sector monetario est ntimamente relacionado con los factores
determinantes del equilibrio del sector real de la economa.
El equilibrio macroeconomico ocurre cuando la oferta agregada es igual a la
demanda agregada.
El equilibrio macroeconomico del producto puede ser menor que el nivel de
produccin de ocupacin plena, en cuyo caso habr desempleo (modelo
keynesiano con desempleo). Si la demanda agregada excede el valor de la
produccin, al nivel de ocupacin plena, entonces los precios aumentarn
(modelo keynesiano con inflacin).
El banco central es la nica institucin facultada por ley para emitir billetes y
monedas.
El dinero del banco central, o dinero de alta potencia, o dinero primario, es la
base monetaria a partir de la cual los bancos comerciales pueden crear dinero
bancario o secundario, mediante la recepcin de depsitos en cuenta corriente
a la vista y el otorgamiento de prstamos a empresas y personas.
En su versin mas sencilla, la capacidad de creacin de dinero secundario por
parte de los bancos comerciales del sistema est determinada por el valor del
encaje mnimo legal, que es un instrumento de poltica monetaria, fijado por el
Banco Central.
En un proceso de creacin de dinero ms realista, es necesario considerar
tambin el cuasidinero y establecer la diferencia entre la liquidez total (oferta
monetaria ampliada) y el medio circulante u oferta monetaria.
La velocidad de circulacin del dinero es la razn de un flujo monetario durante
un periodo entre el acervo promedio del dinero o medio circulante durante ese
lapso. De acuerdo con el enfoque kaynesiano, hay dos variables que explican
las diferencias internacionales en la velocidad del dinero: la tasa de inters y el
grado de monetizacin de la economa.
En Costa Rica, el Banco Central calcula un coeficiente de liquidez, que es una
medida del grado de monetizacin de la economa y es el inverso de la
velocidad ingreso del dinero. Este tiende a ser bajo, y van decayendo en
importancia relativa conforme surgen otros instrumentos financieros, que son
aceptados como medios de pago.
Entre los instrumentos de poltica monetaria podemos encontrar:
- Encaje mnimo legal:
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si este aumenta la cantidad de dinero disminuye.


-

Redescuento:

Es un prstamo que el banco central le hace a las instituciones


bancarias, especificando claramente las condiciones para dicho crdito,
mediante un primer descuento, respaldo por valores o ttulos a corto plazo o
bien mediante prstamo con garanta.
-

Operaciones de mercado abierto:

Compra y venta de bonos, cuando el BCCRcompra bonos aumenta la oferta


monetaria
-

Otros:

Tasas de inters, limitaciones de crdito, etc.

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CONCLUSIN
Las polticas econmica, fiscal y monetaria, tienen la importante funcin de
mantener el equilibrio en la economa de cada pas, dependiendo de la
situacin especfica y de los diferentes factores externos.
Tanto John Maynard Keynes como Milton Friedman, hicieron aportes
importantsimos a la economa, con sus teoras utilizadas de acuerdo a la
necesidad en un momento determinado.
Adquirimos trminos como IPC, PIB, Inflacin, etctera, necesarios para
nuestro desempeo como futuros profesionales.

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BIBLIOGRAFA
Moneda, Banca y Poltica Monetaria
Ronald Garca Soto
Editorial Universidad Estatal a Distancia
Elementos de Macroeconoma
Rodolfo Tacsan Chen
Editorial Universidad Estatal a Distancia
Macroeconoma
Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer
Mc Graw Hill
www.bccr.fi.cr
www.hacienda.go.cr
www.nacion.com
www.elfinancierocr.com

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ANEXOS

Www.centralamericandata.com
No baja el dficit fiscal en Costa Rica

En los 7 primeros meses del 2012 los ingresos


aumentaron 11.3%, pero
el gasto del gobierno continu aumentando a un ritmo
del 9.6%,
crecimiento apenas inferior al 10.4% registrado en igual
perodo
del 2011.
Mircoles 15 de Agosto de 2012

Cesa de aumentar el dficit fiscal de Costa Rica

El aumento del 10% en los ingresos compens el


aumento de 9,5% en
los gastos del Gobierno Central, dejando el dficit fiscal
en 3,5%
del PIB, ligeramente inferior al acumulado a octubre de
2012.
Viernes 9 de Noviembre de 2012

Dficit de $2 mil millones en Costa Rica

A noviembre el balance entre ingresos y egresos del


gobierno muestra
un saldo negativo equivalente al 4% del Producto Bruto
Interno.
Martes 11 de Diciembre de 2012

El artculo en Crhoy.com resea que "El dficit del Gobierno sum a


noviembre un total de 908 mil millones de colones, es decir, que
represent un 4% como porcentaje del producto interno bruto (PIB),
este nivel es el mismo que se alcanz en el ao 2010. Sin embargo,
en el 2010 el faltante fue de 761 mil millones de colones. De los 908
mil millones de colones que le hacen falta al gobierno para sufragar
sus gastos corrientes, 561 mil millones de colones se han financiado
con endeudamiento interno y 347 mil millones de colones con deuda
externa.
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Se sealan las remuneraciones de la plantilla del Estado como un


rubro importante dentro de los gastos, con un crecimiento del 8,4%
en lo que va del ao.
Fuente: Crhoy.com

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GLOSARIO
Coyuntura al conjunto de circunstancias contingentes y cambiantes que
determinan una situacin.
Cuasidinero: Activo Financiero que es un buen sustituto del Dinero en sus
funciones de Depsito de Valor y medio de pago. Se puede decir que el cuasidinero es un medio de pago de aceptacin ms restringida que el Dinero. Es
comn considerar como cuasi-dinero los depsitos de Ahorro y los depsitos a
Plazo en los bancos comerciales.
Encaje mnimo legal: Es una reserva liquida proporcional al monto total de
obligaciones (depsitos y captaciones) por intermediacin financiera que
mantienen los Intermediarios Financieros en el Banco Central de Costa Rica,
en forma de depsitos en cuenta corriente.
Inflacin: La inflacin, en economa, es el incremento generalizado y sostenido
de los precios de bienes y servicios con relacin a una moneda durante un
perodo de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada
unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir
que la inflacin refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda: una
prdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de
una economa.
Lquidez: Propiedad o caracterstica que tiene un activo de ser facilmente
cambiado por alguna otra cosa de valor, o la cualidad de ser, inmediatamente y
siempre, convertible en todo su valor por dinero. El dinero es por definicin cien
por ciento lquido.
Poducto interno bruto PIB: Es la medida ms utilizada para la medicin de la
produccin de un pas. Es la produccin realizada por los factores de la
produccin resistentes en un pas, sin importar quin sea su propietario.
Tipo de cambio: El tipo de cambio, tambin referido como tasa de cambio,
tasa de conversin o tipo de cambio extranjero, es el precio al cul una divisa
de un pas puede ser convertida ("cambiada") por la divisa de otro pas.
Variable Exgena: En los modelos econmicos se pueden encontrar dos
clases de variables: endgenas o exgenas. Las variables exgenas estn
determinadas fuera del modelo. El valor de las variables exgenas est
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determinado por factores o variables que no son incluidas en el modelo que se


est utilizando.
Variables monetarias: Los recursos monetarios u oferta monetaria, o money
supply en ingls, es la cantidad total de dinero en circulacin en la economa de
un pas incluyendo billetes, monedas, cheques y otros activos lquidos como
fondos y depsitos a plazo.

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